美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区：20549

表格10-K

截至的财政年度2021年8月31日

或

从_到_的过渡期

佣金档案编号000-22793

PriceSmart，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人电话号码，包括区号：(858) 404-8800

根据该法第12(B)条登记的证券：

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。*

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)节提交报告，则表示注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告。*

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人是否一直遵守此类提交要求。是 *

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405条)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。他说：是  *

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。巴塞罗那¨

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。   

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。注册人是空壳公司，注册公司不是空壳公司，注册人是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*

截至注册人最近完成的第二财季的最后一天，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权和无投票权普通股的总市值为#美元。2,305,076,288基于2021年2月28日在纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global Select Market)最近一次报道的每股96.05美元的出售价格。

截至2021年10月19日，30,844,167股普通股已发行。

以引用方式并入的文件

公司将于2022年2月3日召开的股东年会的最终委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第III部分。 

价格ESmart，Inc.

表格10-K年度报告

本财年结束8月31日, 2021

目录

前瞻性陈述

这份10-K表格年度报告包含前瞻性陈述，涉及PriceSmart公司(“PriceSmart”、“公司”或“我们”)预期的未来收入和收益、未来现金流的充分性、全渠道计划、拟开设的仓储俱乐部、公司相对于竞争对手的表现以及相关事项。这些前瞻性陈述包括但不限于包含“预期”、“相信”、“将会”、“可能”、“应该”、“计划”、“估计”、“预期”、“预定”、“打算”和类似表达及其否定的陈述。这些陈述会受到风险和不确定性的影响，可能会导致实际结果与声明所述大不相同，这些风险和不确定性包括但不限于：公司市场经济状况的不利变化，自然灾害，合规风险，货币汇率的波动，竞争，消费者和小企业的支出模式，政治不稳定，与在线商务和我们的传统业务整合相关的成本增加，公司是否能成功实施战略举措，成员或企业信息的安全或隐私被侵犯，产品和服务提供商的成本增加，供应链中断，新型冠状病毒爆发(新冠肺炎)相关因素以及这些风险包括但不限于新冠肺炎大流行的持续时间、未知的长期经济影响、政府政策和限制的影响(这些政策和限制对我们的成员开放有限)、产品责任索赔和产品召回风险、政府欠普华永道的款项的可收回程度，以及本年度报告(Form 10-K第I部分)中详细介绍的其他重要因素。“第1A项。风险因素。“前瞻性陈述仅自作出之日起生效。, 除法律要求外，我们不承诺更新这些声明。此外，这些风险并不是该公司面临的唯一风险。公司还可能受到其他因素的影响，这些因素适用于在全球和美国经营的所有公司，以及公司目前不知道或公司目前认为无关紧要的其他风险。

标准杆我不知道怎么回事。

伊特M：1.业务

一般信息

PriceSmart的存在是为了通过可靠和始终如一地以尽可能低的价格提供高质量的商品和有价值的服务来改善我们的成员、我们的员工和我们社区的生活和业务。我们相信，产品和服务的较低价格推动了销售量，从而增加了公司的购买杠杆，这反过来又会带来更好的定价，然后我们可以向我们的会员提供更好的定价，从而验证年度会员费的价值。

PriceSmart于1996年在加利福尼亚州圣地亚哥开始运营，目的是将我们的美式会员制购物仓库俱乐部的概念带到服务不足的国家。我们目前在中美洲、加勒比海和哥伦比亚经营着47家仓储俱乐部。我们为我们的个人和商业会员提供精心挑选的高品质、名牌和自有品牌的消费品、必需品和直接来自农场的新鲜农产品。我们还提供熟食和新鲜烘焙食品。大多数商品都可以通过我们的Click&Go™服务进行送货或非接触式路边提货。我们的俱乐部还在我们的光学、药房、听觉和轮胎部门提供服务，并在我们的美食广场提供物有所值的食物。但从历史上看，我们典型的仓库建筑的销售面积从大约40,000平方英尺到60,000平方英尺不等，位于我们市场的主要城市及其周边，以利用人口稠密和相对较高的可支配收入水平。此外，我们经营规模较小的俱乐部，销售面积从大约30,000平方英尺到40,000平方英尺不等。这些规模较小的俱乐部服务于人口可能不那么密集和/或可能存在大量商业对商业机会的市场。在很难以合理价格获得足够房地产的城市地区，我们利用较小的业态选择来进入和服务该市场。选择使用规模较小的格式俱乐部，再加上我们的全渠道举措，帮助我们扩大了现有市场的会员基础和地理覆盖范围。我们对技术进行战略性投资，以提升会员体验和便利性。技术使我们能够访问有价值的数据，这些数据支持我们提高效率并获得关于我们成员的重要见解。最值得注意的是，我们开发了一个电子商务平台，并在2020财年在所有13个市场推出了Click&Go™在线订购、路边提货和送货服务。我们现在提供数字会员和自动续费。, 为了方便我们的会员。我们还为菲律宾的一家零售商提供批发供应服务。.

物流和配送效率是以低价向我们的会员提供高质量商品的基础。我们利用美国和哥斯达黎加的地区配送中心以及几个当地配送中心，高效地配送商品，保留采购和运输商品的灵活性和替代方案，并降低供应链中断的风险。随着我们的业务增长，包括更多的电子商务活动，我们不断评估如何利用我们的物流和配送系统来最有效地向我们的会员提供商品。

购买土地和建造仓储俱乐部通常是我们最大的持续资本投资。在我们的几个市场上，为仓储俱乐部选址争取土地是具有挑战性的，因为很难找到经济上可行的价格合适的地点。我们相信，与租赁相比，房地产所有权提供了许多优势，包括较低的运营费用、扩建或以其他方式增强我们的建筑的灵活性、对物业用途的长期控制以及房地产在未来几年可能具有的剩余价值。虽然我们更喜欢拥有房地产，但有时当租赁提供了最好的机会时，我们会出租我们的房地产。

我们的仓储俱乐部目前在新兴市场运营，这些市场历史上的增长率高于美国市场，而仓储俱乐部的市场渗透率低于美国市场。在我们开展业务的国家，我们目前没有面临来自美国会员制仓储俱乐部运营商的直接竞争。然而，我们确实面临着来自各种零售业态的竞争，如大型超市、超市、现金自运、家装中心、电子零售商、专卖店、便利店、传统批发配送和不断增长的在线销售。

在每个国家或地区运营的仓储俱乐部数量如下：

我们的仓储俱乐部、一个地区配送中心和几个较小的当地配送中心位于拉丁美洲和加勒比海地区，我们的公司总部、美国采购业务和我们较大的地区配送中心主要位于美国。我们的运营部门是美国、中美洲、加勒比海和哥伦比亚。

我们目前正在进行三个仓储俱乐部的建设。第一家是位于危地马拉危地马拉城的标准格式仓储俱乐部，这将是我们在危地马拉的第五家仓储俱乐部。我们预计在2021年10月下旬开设这个仓储俱乐部。第二家将是位于哥伦比亚北部布卡拉曼加市的一家规模较小的仓储俱乐部。我们预计将于2021年11月开设这家仓储俱乐部，这将是我们在哥伦比亚的第九家仓储俱乐部。第三家将是位于牙买加波特莫尔市的一家标准格式仓库俱乐部。波特莫尔是首都金斯敦以西的郊区。我们希望在2022年春天开设这个仓储俱乐部，这将是我们在牙买加的第二个仓储俱乐部。一旦这三家新俱乐部开业，该公司将经营50家仓储俱乐部。

从2018年3月到2021年9月，我们在拉丁美洲和加勒比海地区的38个国家开展了跨境包裹转运(Casillero)和在线市场业务，旗帜为“Aeropost”。PriceSmart于2018年收购了Aeropost，以利用Aeropost的技术及其管理层在为电子商务和物流开发软件和系统方面的经验，推动PriceSmart为其成员开发全渠道购物体验。2021年10月，PriceSmart出售了遗留的Casillero和Marketplace业务，这对我们的主要目标来说并不是核心业务。作为交易的一部分，PriceSmart保留了关键的Aeropost人员、技术和程序，我们相信，有了这些人员、技术和程序，我们可以继续利用和发展我们的全渠道业务。这种技术和人才帮助我们将实体运营与在线能力结合起来，并得到更复杂的分销系统的支持，该系统为我们提供了扩大地理范围的潜力，以更多的方式接触到更多的会员，并继续开发提高效率、降低成本和为会员提供巨大价值的方法。

我们认识到新冠肺炎爆发带来的不确定性，以及我们运营的市场中已知和未知的潜在社会和经济影响，并采取必要措施合理保护我们的员工、会员和业务。我们继续密切关注经营业绩和现金流，努力确保未来投资和仓储俱乐部开业的最佳时机。关于我们为应对新冠肺炎大流行采取的行动的信息，请参阅第二部分。“项目7.管理层对经营结果和财务状况的讨论和分析--影响业务的因素--新冠肺炎更新.”

商品化

我们的战略是向我们的会员提供精心挑选的来自世界各地的高质量商品和有价值的服务，利润低于传统零售店。

我们提供以下类别的商品：

食品和杂货主要由我们的食品杂货、清洁用品、保健美容和罐头食品组成，约占2021财年商品净销售额的50%。

生鲜食品主要由肉类、农产品、熟食店、海鲜和家禽产品组成，约占2021财年商品净销售额的29%。

强硬线主要由我们的电子产品、家电、硬件、体育用品和玩具产品组成，约占2021财年商品净销售额的12%。

Softline主要由服装、家居和家具产品组成，约占我们2021财年商品净销售额的5%。

其他业务主要包括餐饮服务、光学、轮胎中心和其他辅助服务，约占2021财年商品净销售额的4%。

在不同的类别中，我们提供令人兴奋和独特的季节性商品和轮换计划，全年都提供独特的价值。

竞争优势

低运营成本. 我们的模式旨在以比竞争对手更低的费用比率将商品从我们的供应商运送到我们的会员手中。我们努力实现产品分销的效率，最大限度地减少库存和陈列商品所需的劳动力，限制非工资运营费用，并保持较低的占用成本。例如，我们提供有限数量的大包装库存单元(SKU)，与提供大量SKU的竞争对手相比，这使我们能够以更低的人力成本保持货架库存。最近，我们还在一些大批量市场开设了配送中心，以提高效率和库存率，缩短大批量产品的交货期，并降低供应链中断的风险。我们专注于降低运营成本，使我们能够为我们的会员提供更好的价值和更低的价格，我们相信这有助于产生会员忠诚度和续订，这反过来又会带来更高的销售额。

会员制。我们的会员模式本身就提供了竞争优势。我们的会员资格代表着我们市场上理想的人口集中度和强大的购买力。我们可以访问的有关我们会员基础的数据不仅提供了更好的与我们会员的联系，还使我们能够识别和寻求为我们的会员提供价值的更多机会。会员制是仓储俱乐部行业的基本经营特征，始于45年前第一家仓储俱乐部普莱斯俱乐部(Price Club)。会员费提高了会员忠诚度，而会员费有助于我们以比传统零售商和批发商更低的利润率运营我们的业务。相当于2021财年商品净销售额的1.6%左右。我们的会员可以在线注册和续签会员资格，这给了我们与他们另一个宝贵的数字接触点。

在2021财年，我们完成了将我们的白金会员奖励计划扩展到所有13个市场的工作。尼加拉瓜和萨尔瓦多是2021财年推出这一计划的最后两个市场。同样，我们继续向会员提供我们的产品和服务。我们的主要举措之一是扩大我们的健康计划，其中包括我们的光学、药房和听力部门。截至2021年8月31日，我们在9个市场开设了38个光学分店，在哥斯达黎加市场开设了3个药房分店。我们预计在2022财年，我们将继续在我们剩余的大多数俱乐部和市场推出光学产品。此外，我们计划在2022财年继续增加我们的药房门店，主要是在哥斯达黎加，并于2022年初开始在我们的一些市场推出听力中心。我们相信，存在尚未开发的机会，可以进一步提升我们会员在各个领域的价值。我们继续探索机会，为我们的会员提供对我们独特的会员基础特别有吸引力的产品和服务，同时扩大现有的计划，如我们的联合品牌信用卡福利。

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商务会员。我们的产品选择、更大的包装尺寸和低廉的价格对商业和零售消费者都很有吸引力。我们的业务成员包括各种各样的企业，如餐馆、包括学校在内的机构，以及购买产品转售或在其运营中使用的其他企业。这些业务成员代表着重要的销售和利润来源，并提供采购量，使我们从供应商那里获得更优惠的价格。

全球采购。 我们大约48%的销售额来自来自美国、亚洲和欧洲的商品。与大多数竞争对手相比，我们的主要优势之一是我们在美国的采购团队，他们从美国和世界各地的供应商那里采购商品。我们的买家识别和购买新的令人兴奋的商品，包括我们自己成员选择的自有品牌产品。许多这些品牌产品只有在我们运营的市场上才能在PriceSmart买到。

创新。自1976年普莱斯俱乐部成立以来，仓储俱乐部行业已有四十多年的历史。商品化的世界在这一时期发生了变化，特别是在技术如何影响运营效率和消费者如何购物方面。我们我们正在利用我们开发的技术创新来加强我们在全球范围内的产品采购，并以符合当前消费者偏好的方式在我们的发展中国家和新兴国家提供这些产品。我们在多个市场有效运营，其中许多市场相对较小，有不同的法律要求、当地的购买机会、文化规范、独特的分销和物流挑战以及会员偏好，这些都要求我们有独特的能力来采购当地和进口商品的正确组合。我们相信，我们未来的成功在很大程度上取决于我们继续适应和创新以满足我们现有和未来成员需求的能力。虽然还没有在美国流行，但在线销售我们运营的市场的渗透率正在增加，特别是由于新冠肺炎疫情造成的流动限制。我们的点击即走™服务，允许我们的会员在线订购，并在我们的仓储俱乐部地点的路边提货，在我们的所有13个市场都可以使用。我们希望扩大我们的全渠道服务，以包括其他服务，如送货、为我们的成员创建数字企业对企业应用程序和本地移动应用程序。我们还开发了更好的入站和出站在线沟通渠道，我们正在使用数据分析来更好地了解我们成员不断变化的偏好。

经验丰富的管理团队。雪莉·S·巴兰贝吉是普华永道的首席执行官。她领导了几个新的转型计划，使我们能够保留我们的业务模式的主要优势，同时扩展产生新的业务方式的能力，包括全渠道平台以及采用和应用新技术和数据分析来推动增长。作为董事会成员，她在过去九年中对公司治理和其他战略举措的演变起到了重要作用。迈克尔·L·麦克莱里(Michael L.McCleary)是执行副总裁兼首席财务官。McCleary先生于2003年加入公司，拥有30多年的国际金融、税务和会计经验。除了巴拉姆贝吉女士和麦克利里先生之外，我们管理团队的其他成员在仓储俱乐部业务方面都有丰富的职业经验，我们的许多高管都是在普莱斯俱乐部工作期间学到仓储俱乐部业务的。他们的经验和知识代表着我们公司的关键优势和竞争优势。我们还保留了2018年3月收购Aeropost时的关键高管，他们在为电子商务开发在线技术和营销方面经验丰富，帮助我们增加了与会员的数字互动。我们继续对人才进行投资，以支持我们的技术开发和其他行政职能。

自2021年9月1日起，尼古拉斯·马斯洛夫斯基(Nicolas Maslowski)被提升为公司新设立的职位，担任执行副总裁、成员经验和战略分析。在此次晋升之前，马斯洛夫斯基先生曾担任普华永道会员体验部高级副总裁。自加入普华永道以来，他扩大了我们领导团队的能力，在帮助我们更好地了解我们的成员方面取得了长足的进步，并通过提取有价值的见解和加强与我们成员的联系，帮助开发和监督数据和技术的有效利用，以增加销售额。此外，他还帮助展示了用户友好型数据和报告的输入如何对整个公司的业务决策产生积极影响。

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增长战略

我们的增长战略包括：

继续增加会员的价值.

利用我们的采购专业知识和购买力来识别和获取我们可以以极高的价值提供给会员的卓越产品。

在我们品牌忠诚度的基础上，扩展我们的自有品牌产品，在我们可以在保持质量的同时降低成本的情况下，包括更多的类别，使我们有机会降低价格。

寻求机会加强我们对供应链各个方面的控制，并投资于我们可以降低成本并将节省下来的资金传递给我们的会员的领域。

更加注重服务企业对企业会员的具体需求。

扩大服务，特别是那些专注于会员福祉的服务，如药房、光学和听力。

继续开发技术，为会员的购物体验提供更大的便利和选择。

通过应用分析来优化会员数据，以快速识别商机，提高我们业务的可预测性，并更好地为我们的会员提供服务。

增加同一家“商店”的销售额。我们致力于通过增加会员总数和会员年平均消费来增加同一家门店的销售额。我们继续增强我们的全渠道能力，包括继续开发PriceSmart.com和我们的移动购物应用，供会员在手持设备上使用。我们正在扩展我们的Click&Go™路边和送货服务。通过对我们的会员数据进行分析，我们可以了解更多关于购物模式和会员体验的信息，这有助于我们设计有针对性的营销活动，从而进一步推动销售。我们正在进行投资，以改善和更新我们的俱乐部，并正在扩大销售面积，那里有机会在我们的一些高流量俱乐部。我们还通过在独家或一次性购买商品上提供最优惠的价格来增强“寻宝”体验。

在现有市场中添加新的仓库俱乐部。我们目前在13个国家/地区开展业务，其中以人口和国内生产总值计算最多的是哥伦比亚。我们继续将哥伦比亚视为一个重要的增长市场，我们看到了我们其他几个市场的增长潜力，特别是在中美洲北三角地区和牙买加，这是我们加勒比部分的一部分。我们目前预计在2022财年开设三家仓储俱乐部，并继续评估在这些市场和其他现有市场继续扩张的机会。

新市场。 虽然我们继续关注在哥伦比亚扩张的机会，我们的会员概念已被证明在哥伦比亚市场广受欢迎，并具有巨大的业务增长潜力，但我们仍在评估未来向南美新市场扩张的潜在机会。

全渠道购物和其他服务。 我们目前在数字化转型和全渠道能力方面的投资重点放在以下战略机遇上：

1.便利性：越来越多的消费者要求送货上门或商店提货，以满足他们日常的基本购物需求，如消费品。我们打算在我们的所有市场继续扩大和提高我们的Click&Go™路边收件和送货服务的效率，其中包括从新鲜食品杂货到大型家电的各种产品。

2.跨境购物：通过利用PriceSmart的采购专业知识和购买力，我们打算将我们的会员可以在线购买的产品范围扩大到我们传统上在俱乐部提供的产品之外。我们的电子商务平台还有助于我们利用规模较小的俱乐部来扩大我们在现有市场的会员基础和地理覆盖范围。

3.为会员增加沟通渠道和解决方案：我们预计在2022财年推出新版本的移动应用程序，允许我们的会员直接在APP中购买我们的所有商品，并通过推送通知促进沟通。此外，我们将继续扩大我们的数字产品种类和支付选择，以更好地为我们的商业成员服务。

供应链优化。我们继续在我们的市场中确定并确保战略位置，以更有效地分销产品并支持电子商务订单的交付。

配送效率

自我们成立以来，我们一直相信，分销效率是我们传统俱乐部成功销售商品的基础，在当今世界，这一原则也适用于在线购物。由于PriceSmart从世界各地特别是美国采购商品，而且我们在基础设施-道路和港口-不如美国发达的国家开展业务，分销效率对我们来说更加重要。我们能否高效、及时地将产品从供应商运送到我们的会员手中，是我们业务成本结构的关键，而且我们能为我们的会员把我们的产品定价到多低。

从历史上看，我们的国际供应商，尤其是我们的美国供应商，通常会将他们的产品运到迈阿密的配送设施，在那里他们被接收并分配到各种集装箱，直接运往我们的地点。其他地区和国家的供应商直接发货到我们的地点。随着我们地点销售量的增长，我们已经开始将更多的产品从国际、地区和当地供应商运送到主要的地区分销中心，以便改善库存、减少库存周的供应、减少费用低效和改善营运资金，所有这些都是为了向我们的成员提供更好的价格。

除了迈阿密的配送设施外，我们在哥斯达黎加圣何塞的大都市地区还有一个大型的地区配送中心。这座占地16.5万平方英尺的建筑旨在接收、储存干燥、冷藏和冷冻的产品，并将其运往中美洲的俱乐部。这个地区配送中心有能力将主要电器和在线产品等产品直接运往我们的会员或方便的提货地点，包括我们的俱乐部。我们正在考虑配送中心的其他战略位置，以提高效率并扩大全渠道产品供应。

自新冠肺炎疫情爆发以来，我们遇到了许多供应链挑战，包括但不限于集装箱短缺、港口积压以及卡车和航运的可用性。我们扩大的配送中心网络允许更多替代发货路线、更高的吞吐量和灵活性，从而能够更有效地缓解这些挑战。请参阅第二部分。“项目7.管理层的讨论和分析--影响我们业务的因素”，以进一步讨论这些挑战和我们为缓解这些挑战所做的努力。

最后，作为我们寻找更多高质量和健康的新鲜产品的努力的一部分，并扩大我们的直接农场计划，我们经营着两个农产品配送中心。我们相信，我们的直接农场计划减少了高质量产品的费用、浪费和价格，同时支持了当地农民和工业。我们的农产品配送中心使我们能够更快、更高效地从农场到餐桌获得高质量的农产品。我们预计将继续扩大这一计划，并在我们更多的市场建立更多的农产品配送中心。

运营效率

与分销效率一样，运营效率是我们商业模式的一个关键原则。我们不断寻求提高运营效率，投资于技术，集中后台能力和设施，用于加工和生产产品，如肉类和面包店。

我们的会员政策

我们提供三种类型的会员资格：钻石会员、商务会员和白金会员。

钻石会员是针对个人和家庭的。在大多数市场，钻石会员(会员有权获得两张卡)的年费约为35美元(不包括销售税)。在哥伦比亚，我们于2020年12月将钻石会员费提高到92,000 COP(不包括销售税)，目前的会员费约为24美元。

该公司目前在其全部13个市场提供白金会员计划。在大多数市场，白金会员的年费约为75美元(不含销售税)。白金会员为会员提供 2% 大多数商品的返点，每年最高可达 500美元。在哥伦比亚，白金会员费为264,000 COP(不含销售税)，目前的会员价约为69美元。白金会员可以在年度会员期结束时将这笔退款应用于未来在仓储俱乐部的购买。白金会员每年向白金会员发放退款，于3月1日至8月31日到期。任何在8月31日之前没有兑换的退款金额都被确认为破坏收入。

我们通过我们的营销计划，通过提供某些主要针对餐馆、酒店、便利店、写字楼和机构等企业的商品来促进商业会员资格。商业会员每年支付约35美元的主要和次要会员卡会员费，以及大约10美元的附加会员卡费用。只有商家才有资格成为商家会员。

会员现在可以注册和续签会员资格，也可以选择在线自动续订。

我们确认会员在12个月内的会员收入。递延会员收入是2600万美元和2310万美元自.起2021年8月31日和2020年8月31日我们的会员协议规定，如果我们的会员在前60天内取消会员资格，他们将获得全额退款。在最初的60天期限之后，如果会员提出要求，他们可以收到按比例分摊的剩余会员费的退款。

我们的 知识产权

我们的政策是通过向美国专利商标局和某些外国申请注册合格商标来获得适当的商标专有权利保护。我们依靠著作权法和商业秘密法来保护我们的专有权。我们试图通过与员工、顾问和供应商达成协议以及其他类似措施来保护我们的商业秘密和其他专有信息。然而，我们不能保证我们会成功地保护我们的所有权。虽然我们相信我们的商标、版权和其他专有技术具有重大价值，但日新月异的技术和竞争激烈的市场使我们未来的成功主要取决于我们员工持续创新的技术能力和创造性技能。

我们的竞争对手

我们的国际销售业务与范围广泛的国际、地区、国家和当地零售商以及传统的批发分销商展开竞争。*我们以各种方式竞争，包括我们销售商品的价格、商品的选择和可用性、为客户提供的服务、位置、商店时间以及我们提供的购物便利性和整体购物体验。我们还把会员和员工的安全放在首位。我们的一些竞争对手可能拥有更大的资源、购买力和知名度。*在我们开展业务的国家，我们目前没有面临来自美国会员制仓库俱乐部运营商的直接竞争。但我们确实面临着来自各种零售业态的竞争，如大型超市、超市、便利店、现金自运、家装中心、电子零售商和专卖店，包括拉丁美洲境内由美国和国际大型零售商(包括沃尔玛)拥有和运营的零售业态。中美洲的GrupoÉxito和哥伦比亚的Cencosud。我们过去在我们的市场上进行了有效的竞争，由于会员制仓储俱乐部模式的独特性质，我们预计未来还会继续这样做。我们注意到，我们市场中的某些零售商正在投资升级他们的门店和/或试验不同的模式。这些行动可能会导致我们市场内的竞争加剧。此外，更多的美国仓储俱乐部运营商可能会决定进入我们的市场，进行更多的竞争。*我们已经注意到，我们市场内的某些零售商正在进行投资，以升级他们的门店和/或尝试不同的模式。此外，有可能会有更多的美国仓储俱乐部运营商决定进入我们的市场，进行更多的竞争我们还面临来自在线零售商(如哥伦比亚的Amazon.com，Inc.)的竞争，以及服务于我们市场的最后一英里快递服务的竞争，我们预计这种类型的竞争在未来将会增长和加剧。

人力资本

截至2021年8月31日，我们约有10,400名员工。我们大约94%的员工在美国以外受雇，大约1600名员工由工会代表。

多样性、公平性和包容性。

我们使命的根本是有能力吸引、留住和培养一支代表我们所在国家的多元化劳动力队伍。我们很自豪能从我们运营的当地社区招聘员工，这有助于我们更好地了解每个国家的法律和运营环境，从而更好地为我们的会员服务。我们为每个地区的员工提供高于最低工资的有竞争力的工资，以及全面的福利计划，通常包括人寿保险和健康保险以及离职后储蓄计划。我们还寻求寻找支持当地企业和社区的机会，目标是改善我们开展业务的国家的生活质量。

人才开发。

我们相信，我们在员工教育、培训和发展方面的投资有助于我们业务的整体成功。我们相信，对人才发展的关注会带来长期服务、忠诚的员工，这将提高运营效率，从而为我们的成员提供更高质量的服务。我们通过各种培训课程(包括讲师指导的内部和外部计划)为员工提供学习机会。我们还寻求从内部提升，使我们能够发展员工的领导能力，为我们的成员提供更好的整体客户体验。

健康与安全。

新冠肺炎疫情给我们的业务、社区、会员和员工带来了前所未有的挑战。我们将员工和会员的安全和福利放在首位，在我们的每个仓储俱乐部、办公室和配送中心位置遵守适用的地方和国家政府法规。我们实施了强化的清洁和消毒方案，并为员工提供了个人防护装备。我们采取负责任的程序，如追踪接触者、预防性隔离和继续带薪休假。我们对员工进行安全教育，加强良好卫生的最佳实践，并鼓励员工在疫苗可用时接种疫苗，在可能的情况下，我们直接购买疫苗并免费提供给员工。我们已经建立了互不重叠的后备员工团队，以便他们可以在需要时介入，允许生病的人休假。我们还为员工提供交通和餐饮 ，为他们提供安全可靠的工作方式。我们的许多公司办公室都是以有限的容量开放的，我们的大多数公司员工已经暂时转向远程工作。我们为远程工作的员工提供资源，旨在优化远程工作环境和管理新冠肺炎相关挑战。我们提供的资源包括办公室人体工程学、咨询以及对心理和情绪健康及福祉的支持。

季节性和季度性波动

从历史上看，我们的商品销售业务在他们的市场上经历了假日零售季节性。除了季节性波动，我们的经营业绩还会因我们服务的市场中的经济和政治事件、假期时间、天气、发货时间、产品组合以及汇率对美国产品成本的影响而出现季度间波动，这些因素可能会使这些产品以当地货币计算或多或少地昂贵，从而或多或少地让人买得起。由于这种波动，任何一个季度的经营结果都不能代表整个会计年度或未来任何一个季度可能取得的结果。此外，不能保证我们未来的业绩将与过去的业绩或证券分析师的预测一致。

其他信息

普华永道于1994年在特拉华州注册成立。我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州圣地亚哥斯克兰顿路9740号，邮编92121。我们的电话号码是(858404800)。我们的网站主页是www.pricesmart.com。我们将网站内容仅用于信息目的。我们不应将其用于投资目的，也不应通过引用将其并入本10-K表格中。

可用的信息

普华永道公司投资者关系网站或网址为https://investors.pricesmart.com.。在本网站上，我们免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的任何修订，并在以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交此类材料后，在合理可行的情况下尽快向股东提供年度报告。我们的SEC报告可以通过我们网站的投资者关系栏目在“SEC备案”下访问。此外，SEC还维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向SEC提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为www.sec.gov。我们将提供我们的Form 10-K年度报告和我们的年度委托书，供2021财年在以电子方式向美国证券交易委员会提交该等材料或将其提供给美国证券交易委员会后，请在合理可行的情况下尽快访问网址http://materials.proxyvote.com/741511。

伊特M：1A。风险因素

在评估公司的业务时，除了本报告和公司提交给美国证券交易委员会的其他公开文件中包含的其他信息外，您还应该考虑以下风险因素的讨论。任何此类风险都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景产生实质性的不利影响。然而，下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和前景产生重大不利影响。

可能对我们产生不利影响的外部因素

正在进行的全球新型冠状病毒新冠肺炎大流行已经并可能继续对我们的业务、运营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。

正在进行的新冠肺炎大流行对世界经济产生了负面影响，导致了广泛的失业，严重影响了全球供应链，扰乱了金融市场，所有这些都对我们的市场产生了负面影响，并继续给我们的市场带来挑战。除了我们自愿采取的措施外，我们市场的政府当局还采取了一些行动来减缓新冠肺炎的传播，包括旅行限制、关闭边境、限制公众集会、在家命令以及其他检疫和隔离措施。它们还施加了商业限制，如强制临时关闭、要求缩短营业时间、限制部分人口在特定日期购物、限制顾客占有率以及限制“非必要”商品的销售。这些政策和限制中的许多都限制了我们会员的准入，并对我们俱乐部的运营产生了不利影响。

我们的业务在很大程度上依赖于我们位于佛罗里达州迈阿密和哥斯达黎加圣何塞的配送设施的不间断运营，我们位于哥伦比亚、中美洲和加勒比海的仓储俱乐部，以及我们位于加利福尼亚州圣地亚哥的总部和采购业务。我们所有设施的运营高度依赖我们在这些地点工作的员工，冠状病毒可能直接威胁我们员工的健康。此外，为了保护我们的员工，我们对俱乐部和配送中心的员工进行了有关社交距离的培训，并强制执行了社会距离，在此期间，我们基本上转移了圣地亚哥总部的所有员工，迈阿密的管理和行政人员，以及我们运营所在国家的办公室支持人员到远程工作。最后，在我们的一个或多个分销设施关闭或供应链上下游中断的情况下，我们将继续寻找替代分销渠道。这类事件会使我们的执行方式和我们的业务表现复杂化和/或受到威胁，并可能对我们的业务和经营结果产生实质性的不利影响。

在新冠肺炎大流行期间运营增加了我们的运营成本。除其他事项外，我们为员工提供个人防护设备，在仓储俱乐部和配送设施采用额外的清洁和消毒程序，并在目前公共交通不可用或被认为不安全的地区为员工提供交通服务。我们还实施了强大的筛查、接触者追踪、测绘和隔离方案，作为预防和缓解措施。此外，我们亦有额外的薪酬开支，用以维持后备员工队伍，以便在有需要时随时准备接替生病或须接受隔离的雇员，以及为属高危组别或须接受隔离的雇员提供服务。我们认为，只要新冠肺炎大流行仍在继续，这些成本就会持续下去。

此外，由于新冠肺炎和旨在遏制病毒传播的措施，我们已经并可能继续面临延迟或采购产品的困难，这可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。我们的一些供应商的制造业务因冠状病毒爆发而中断，即使货物已经完成，他们的发货也会受到长达数周的延误。如果我们的第三方供应商的业务继续减少，或者运输系统继续中断，我们可能需要寻找替代供应来源，这可能会更昂贵。生产和供应链中断的持续时间和程度，以及相关的财务影响，目前无法估计。如果生产和分销关闭持续或增加很长一段时间，对我们供应链的影响可能会对我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

“新冠肺炎”的爆发所造成或加剧的负面经济情况，可能会对我们的业务造成多方面的不利影响。.

我们经营的一个或多个国家的经济放缓，或经济状况的不利变化影响可自由支配的消费者支出，可能会对我们销售的产品的消费者需求造成不利影响，将我们销售的产品的组合改变为平均毛利率较低的组合，导致可自由支配的商品购买速度放缓，对我们的净销售额产生不利影响，并导致库存周转放缓和更大的库存降价，或以其他方式对我们的经营业绩产生重大不利影响。*冠状病毒的任何长期爆发都可能导致实施隔离或关闭零售商门店。其中任何一项都可能导致全球经济和我们所在市场的经济普遍放缓。我们仓储俱乐部所在国家的经济大幅下滑，可能会导致销售额和盈利能力下降，政府对经济的所有权或监管增加，利率上升，以及更高的关税和税收等进入壁垒增加。影响我们运营的经济因素也可能对我们供应商的运营产生不利影响，这可能会导致我们销售给会员的商品对我们的成本增加，或者在更极端的情况下，在某些供应商生产的商品不能达到通常可供销售给我们的数量的情况下，这可能会导致我们的成本增加。

我们所在国家的就业法律和法规可能会限制我们实现裁员的能力，以减少我们的劳动力支出，使之与收入下降保持一致。在我们开展业务的一些国家，我们需要与工会谈判，证明困难或不可抗力的证据，或者事先获得政府批准，然后才能实施减少武力的行动，而政府可能不会及时批准，甚至根本不批准。

我们的财务业绩依赖于国际业务，这使我们面临各种风险。

我们的国际业务几乎占了我们总收入的全部。我们的财务业绩受到经营和扩展我们的国际会员制仓储俱乐部业务的固有风险的影响，这些风险包括：

法律法规的变化和执行不一致，包括与关税和税收有关的法律法规；

实施国内外政府管制，包括征用风险；

自然灾害；

贸易限制，包括进出口配额和一般进口限制；

与国际销售和国际销售业务管理相关的困难和成本；

犯罪和安全问题，这可能会对我们所在国家的经济产生不利影响，并要求我们产生额外的成本，以便在我们的仓储俱乐部提供额外的安全保障；

政治不稳定，比如2021年哥伦比亚的抗议和内乱，2019年洪都拉斯和尼加拉瓜的抗议和内乱，2018年哥斯达黎加的总罢工；

产品注册、许可和法规遵从性；

外币汇率波动；

一般经济和商业状况；以及

我们的供应链中断了。

这些风险可能导致我们的销售、银行交易、运营和商品发货中断，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

2018年，美国批准了限制美国对尼加拉瓜援助的立法。2019年，美国国务院在是否、何时以及如何授权向危地马拉、洪都拉斯和萨尔瓦多支付美国国会之前批准的外国援助方面有不同的战略。2021年，美国副总统宣布，美国将向危地马拉、洪都拉斯和萨尔瓦多提供3.1亿美元的增加援助。然而，美国财政援助政策的变化可能会在我们服务的国家造成政治或金融不稳定。

我们面临着激烈的竞争。

我们的国际仓储俱乐部业务与各个国际市场的出口商、进口商、批发商、当地零售商和贸易公司展开竞争。我们的一些竞争对手拥有比我们更大的资源、购买力和知名度。我们还面临着来自服务于我们市场的在线零售商的竞争，我们预计这种类型的竞争在未来将会增长和加剧。

在我们开展业务的国家，我们目前没有面临来自美国会员制仓储俱乐部运营商的直接竞争。然而，我们确实面临着来自各种零售业态的竞争，如大型超市、超市、现货自运、家装中心、电子零售商和专卖店，包括拉丁美洲境内由美国和国际大型零售商拥有和运营的零售业态，包括中美洲的沃尔玛(Walmart Inc.)和哥伦比亚的GrupoÉxito和Cencosud。我们注意到，某些零售商正在进行投资，以改善其地点，这可能会导致竞争加剧。此外，目前的美国仓储俱乐部运营商可能会决定进入我们的市场，以类似的仓储俱乐部形式与我们进行更直接的竞争。我们在我们的市场，特别是小市场盈利运营的能力，可能会受到竞争对手仓储俱乐部或折扣零售商的存在或进入的不利影响。

我们的竞争方式多种多样，包括我们销售商品的价值和价格、商品选择和可用性、向会员提供的服务、位置、商店时间、安全协议以及我们提供的购物便利性和整体购物体验。如果我们的任何竞争对手在我们的任何市场降价，我们可能会被要求降价以保持竞争力。为了应对与在线零售商相关的日益增长的威胁，我们正在进行技术投资，这可能会在短期内导致现金使用量的增加和盈利能力的下降。

如果一个或多个主要的国际在线零售商进入我们的市场，或者如果其他竞争对手提供卓越的在线体验，我们的销售可能会受到不利影响。

尽管就我们提供的商品类型而言，目前在线销售在我们市场的总销售额中所占的比例低于美国，但随着我们和我们的竞争对手开始为在线购物提供更多的机会，以及我们市场的送货系统的改进，在线购物在我们的市场中变得更加普遍。由于政府对购物的限制和消费者偏好的变化，新冠肺炎加快了我们市场在线销售的增长。虽然主要的国际在线零售商还没有在我们的任何市场建立重大的渗透，但亚马逊公司继续扩大其在线市场，并进行额外的投资，以加强其在我们开展业务的国家/地区的业务。此外，亚马逊(Amazon.com，Inc.)或规模较小的地区性公司也有可能增加在线购物在我们市场的渗透率，特别是考虑到电子商务在新冠肺炎疫情期间的重要性。

我们继续投资于我们的网站和系统，长期目标是为我们的会员提供无缝的全方位体验。我们目前提供Click&Go™在线购物，包括路边提货和送货，在所有市场都可以使用。运营电子商务平台和完成在线订单是一项复杂的任务，不能保证我们在这方面投入的资源会增加收入或改善经营业绩。如果我们不为我们的成员保持成功和相关的全渠道体验，我们的竞争能力和我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们面临着重大天气事件和其他自然灾害风险，保险可能无法充分补偿这些风险。

我们的运营受到变化无常的天气条件和自然灾害的影响，如地震、飓风和火山活动，这些都是我们仓储俱乐部所在地区定期遇到的。自然灾害可能会导致我们仓储俱乐部的销售损失很多天，或者对我们的分销链造成不利影响。例如，在2018财年初，我们USVI仓库俱乐部的运营受到飓风伊尔玛和玛丽亚的不利影响。仓储俱乐部关闭了9天，重新开业后，由于政府强制宵禁，仓储俱乐部连续16天限时营业。损坏和毁坏的道路限制了交通流量，在飓风过后的一段时间内对客户通道造成了不利影响。未来因业务中断造成的损失可能无法通过保险获得充分补偿，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们在向仓储俱乐部进口商品时面临着运输困难和固有的风险。

我们的仓储俱乐部通常几乎一半或更多的商品是进口的。这种商品来自不同的国家，通过水路和陆路进行长途运输，结果是：

从采购到交付产品之间需要大量的交货期，从而使销售和库存控制复杂化；

运送货物的船舶或集装箱可能因被盗或可能损坏或毁坏而造成的产品损失；

因进口退货费用过高而导致的产品降价；

我们往返运输地点的产品注册、关税、海关和航运监管问题；

海运和关税成本；以及

政府可能对商品进口进行限制。

在我们开展业务的某些国家发生内乱，可能会对通过这些国家的货物流动产生不利影响。例如，2021年4月，哥伦比亚抗议者在主要城市内部和之间设置路障，破坏公共交通、企业和国家大楼，扰乱了正常的货物流动和经济活动。2019年，洪都拉斯和尼加拉瓜的政治和内乱导致这些国家的许多地区设置路障。对通过哥斯达黎加港口或洪都拉斯和尼加拉瓜的高速公路运输货物的任何限制，都可能损害我们向仓库俱乐部供货的能力，不仅在这些国家，而且在整个区域的国家也是如此。

此外，我们经营业务的每个国家在进口外国产品方面都有不同的政府规章制度。修订有关进口的规则和规例 商品可能会导致我们向仓储俱乐部交付产品的额外延迟、成本或障碍，或者可能会影响我们选择进口的产品类型。此外，只有数量有限的运输公司为我们地区提供服务。一家或多家主要运输公司不能或不能向我们提供运输服务，运输公司之间在运输价格或条款方面的任何串通，运输关税或产品进口规则的改变，或者任何其他对我们进口商品能力的干扰，都可能对我们的业务和经营结果产生实质性的不利影响。

我们面临支付相关风险，包括支付卡信息安全风险。

WE接受越来越多样化的付款方式，包括现金、支票、电汇、我们的联合品牌信用卡以及其他各种信用卡和借记卡。我们的业务，就像大多数零售商一样，需要传输允许无现金支付的信息。当我们向我们的会员提供新的支付选择时，我们可能会受到额外的规则、法规和合规要求的约束，同时也会面临更高的欺诈损失风险。对于某些支付方式，我们需要支付交换费和其他相关的卡接受费，以及额外的交易处理费。我们依赖第三方提供安全可靠的支付交易处理服务，包括信用卡和借记卡的处理，以及我们的联合品牌信用卡，如果这些公司变得不愿意或无法向我们提供这些服务，可能会扰乱我们的业务。我们还受制于支付卡关联和网络运营规则，包括数据安全规则、认证要求和管理电子资金转账的规则，这些规则可能会随着时间的推移而变化。如果我们不遵守这些规则或交易处理要求，我们可能无法接受某些支付方式。此外，如果我们的内部系统被攻破或受损，我们可能要为银行受损的信用卡补发成本负责，我们可能会被罚款和更高的交易费，并失去接受会员信用卡和/或借记卡支付的能力，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。数据通信和传输服务的故障或中断也可能严重影响我们向供应商付款以及处理信用卡和借记卡交易的能力。最后，我们或我们的客户可能会遇到“欺骗”交易，特别是在电汇方面。, 这可能会导致我们向冒名顶替的供应商付款，或者导致我们无法及时收到客户对我们销售的商品的付款。

我们面临着与工会停工有关的业务中断的可能性。.

目前，我们的三个子公司(特立尼达、巴巴多斯和巴拿马)都有工会。工会或其他与劳工有关的事务导致的停工或其他运营限制可能有多种原因，包括与工会现有集体谈判协议下的纠纷或与新的集体谈判协议谈判有关的纠纷。长时间停工或运营受到重大限制可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与我们的业务战略和运营相关的风险

如果我们不能管理我们分布广泛的业务，可能会对我们的业务产生不利影响.

截至2021年8月31日，我们在12个国家和1个美国领土上运营着47家仓储俱乐部(哥斯达黎加和哥伦比亚各8家；巴拿马7家；多米尼加共和国5家，特立尼达和危地马拉4家；洪都拉斯3家；萨尔瓦多和尼加拉瓜各2家；阿鲁巴、巴巴多斯、牙买加和美属维尔京群岛各1家)。我们将需要不断评估现有基础设施、系统和程序、财务控制、库存和安全控制的充分性，并不时进行升级。此外，我们将被要求不断分析我们的库存分销渠道和系统的充分性，并可能需要额外或扩大的设施来支持我们的运营。我们可能没有充分预见到将强加给这些系统的所有不断变化的需求。任何不能按要求有效更新内部系统或程序的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能无法及时识别或有效应对消费者对商品偏好的变化，这可能会对我们与会员的关系、对我们产品的需求和市场份额产生不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们识别和应对人口结构趋势和消费者对商品偏好变化的能力。很难始终如一地、成功地预测我们的会员将需要的产品和服务。如果不能及时识别或有效应对不断变化的消费者口味、偏好或消费模式，可能会对我们与会员的关系、对我们产品的需求以及我们的市场份额产生不利影响。如果我们不能成功地预测销售趋势并相应地调整采购，我们可能会有太多或太少的某些产品的库存。如果我们购买了太多的产品，我们可能会被要求降价或以其他方式清算多余的库存，这可能会对利润率(净销售额减去商品成本)和运营收入产生不利影响。如果我们没有足够数量的受欢迎的产品，我们可能会失去销售和利润，否则我们可能会获得。

未来的销售增长在一定程度上取决于我们能否在现有和新的市场上成功地开设新的仓储俱乐部。.

现有仓储俱乐部的销售增长可能会受到仓储俱乐部的物理限制等因素的影响，这些限制限制了仓储俱乐部中可以安全存储和展示的商品数量，以及在营业时间内可以容纳的会员数量。因此，销售额的增长将在一定程度上取决于我们能否获得合适的地点来建设更多的仓储俱乐部。在那些适合新PriceSmart仓储俱乐部的市场中，供购买或租赁的土地或待租赁的建筑物的大小和位置可能在数量上受到限制，或者在财务上是不可行的。在这方面，我们会与其他零售商和商户竞争合适的地点。此外，当地的土地使用、环境和其他限制仓储俱乐部建设和运营的法规可能会影响我们寻找合适地点的能力，并增加我们仓储俱乐部的建设、租赁和运营成本。我们在哥伦比亚和其他一些现有市场经历了这些限制，这对我们在这些市场的增长率产生了负面影响。在我们的目标地区，对新仓储俱乐部可用合适地点的限制可能会对PriceSmart的未来增长产生实质性的不利影响。

在某些情况下，我们在一个大都市地区有不止一个仓储俱乐部，我们可能会在已经有仓储俱乐部的某些地区开设新的仓储俱乐部。在现有仓储俱乐部已经提供服务的地区，新的仓储俱乐部可能会吸引现有仓储俱乐部的会员，并对可比商店的销售业绩产生不利影响。我们在相对较小的市场开展业务。考虑到我们过去几年的销售增长，市场饱和可能会影响未来的销售增长速度。

我们将来可能会在新市场开设仓储俱乐部。与进入一个新市场相关的风险包括，由于不熟悉我们和我们对当地会员偏好的不熟悉，在吸引会员方面存在潜在困难。此外，进入新市场可能会使我们与新的竞争对手或现有的具有巨大市场占有率的竞争对手展开竞争。因此，我们的新仓储俱乐部可能不会在新市场取得成功。

如果不能通过有效整合实体和数字零售渠道来发展我们的电子商务业务，以及我们正在进行的投资以开发一个强大的电子商务平台，该平台还可以支持和提高实体销售和服务，可能会对我们的市场地位、净销售额和/或财务业绩产生重大不利影响。

零售业务正在迅速发展，消费者越来越多地接受在线购物和通过移动商务应用程序购物。因此，所有零售商和批发俱乐部通过在线和移动商务应用在消费者总支出中所占的比例正在增加，而且这种增长的速度可能会加快。正如我们推出的Click&Go™路边收件和送货服务以及其他正在进行的投资所表明的那样，我们正在增加对电子商务、技术和其他客户计划的投资。我们电子商务计划的成功在很大程度上仍然取决于我们在实体和数字零售渠道建立和提供无缝购物体验的能力。如果我们不能成功实施我们的电子商务计划，我们的市场地位、净销售额和财务业绩可能会受到不利影响。此外，电子商务销售的更大集中度可能会导致我们仓储俱乐部的流量减少，这反过来又会减少此类流量创造的跨俱乐部销售商品的机会，并可能减少我们在俱乐部内的销售额，并对我们业务实体零售方面的财务表现产生重大不利影响。此外，我们对电子商务和技术计划的投资将对我们的短期财务表现产生不利影响，并可能对我们的长期财务表现产生不利影响。

我们的盈利能力很容易受到成本上涨的影响。

未来成本的增加，如商品成本、工资和福利成本、运费、运费、燃料成本、公用事业和其他商店占用成本，可能会降低我们的盈利能力。我们寻求调整我们的产品销售定价，提高运营效率，增加我们的可比门店净销售额，以抵消汇率变化、税率变化或用于计算或征收销售或收入税的方法变化、通货膨胀和其他可能增加成本的因素。我们可能无法在未来调整价格、提高运营效率或增加我们的可比门店净销售额，以足够大的程度抵消增加的成本。在2021财年的第三季度和第四季度，由于全球集装箱短缺，我们从海外采购的商品的运费成本大幅上升。请参阅第二部分。项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，请参阅本表格10-K，以进一步讨论汇率变动、通货膨胀和其他经济因素对我们经营的影响。

我们受到依赖第三方供应商和服务提供商的相关风险的影响，我们不能保证持续供应、定价或获得新商品。

我们与各种服务和商品的第三方供应商保持着重要的持续关系。这些供应商包括但不限于当地、地区和国际商品供应商、信息技术供应商、设备供应商、金融机构、信用卡发行商和加工商以及出租人。管理业务开展条款的关系或协议的重大变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们不能保证继续供应、定价或获得新商品，任何供应商都可以随时更改向我们销售的条款或停止向我们销售。我们的一家重要供应商经营着一家仓储俱乐部业务，未来可能会寻求在我们的一些市场与我们竞争。此外，我们直接从供应商的母公司或通过当地子公司或分销商获得商品的方式可能会根据供应商发起的变化以及我们无法控制的原因而不时发生变化。我们从这些供应商获取商品的方式发生重大变化或中断，可能会对我们获得此类商品的渠道产生负面影响，以及我们和我们的会员的商品成本，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们不能维护我们的品牌和声誉，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的成功取决于我们是否有能力继续维护和提升我们的品牌和声誉。对PriceSmart品牌的损害可能会对商品俱乐部的销售产生不利影响，降低会员信任度，降低会员续约率，并削弱我们增加新会员的能力。如果不能保持和提高我们的声誉，也可能导致失去新的机会，或者在留住员工和招聘方面遇到困难。负面事件，如数据泄露或产品召回，可能会迅速侵蚀信任和信心，特别是如果它们导致不利的主流宣传、政府调查或诉讼。特别是，在社交媒体上传播负面宣传，无论是否值得，都可能对我们在一个或多个市场的业务产生破坏性影响。此外，我们还销售许多自有品牌会员精选品牌的产品。如果我们不能保持会员精选产品的一致产品质量，这些产品的利润率通常高于我们仓储俱乐部提供的国家品牌产品，我们的仓储净销售额和毛利率结果可能会受到不利影响，会员忠诚度可能会受到损害。

我们面临产品责任索赔、产品召回和负面宣传的风险。

如果我们的商品，如食品和供人类消费的预制食品、药品、儿童用品、宠物制品和耐用品，不符合或被视为不符合适用的安全标准或我们会员对安全的期望，我们可能会面临销售损失、成本增加、诉讼或声誉损害。出售这些产品将使我们面临产品责任索赔、产品召回和负面宣传的风险。我们可能会无意中重新分配食品或准备受污染的食品，如果这些污染物不能通过食品服务或消费者层面的加工消除，可能会导致疾病、伤害或死亡。我们在我们的市场中包装和销售新鲜农产品，因此如果这些新鲜食品受到污染，我们可能会面临产品责任和负面宣传的额外风险，如果污染物不在我们的包装服务中心进行处理，可能会导致疾病、伤害或死亡。

我们通常向我们的主要供应商寻求合同赔偿和保险证明，并为我们出售给我们的会员或为我们的会员包装的所有产品投保产品责任保险。然而，如果我们没有足够的保险或合同赔偿，与受污染或其他有害的产品相关的产品责任索赔可能会对我们成功营销产品的能力以及我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外，即使产品责任索赔没有成功或没有得到全面追究，围绕产品召回的负面宣传或任何关于我们的产品导致疾病或伤害的断言可能会对我们在现有和潜在成员中的声誉以及我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们广泛依赖计算机系统来处理交易、汇总结果和管理业务。如果不能充分维护我们的系统以及系统中的中断，可能会损害我们的业务，并对我们的运营结果产生不利影响.

鉴于我们每年有大量的个人交易，我们寻求保持我们的关键业务计算机系统的不间断运行。我们的计算机系统(包括备份系统)会因停电、计算机和电信故障、计算机病毒、内部或外部安全漏洞、火灾、地震、龙卷风和飓风等灾难性事件以及员工的错误而受到损坏或中断。如果我们的电脑系统和后备系统损坏或不能正常运作，我们可能要作出重大投资以修理或更换它们，而在此期间，我们的运作可能会受到影响。我们计算机系统的任何重大中断都可能对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。

我们不时地进行技术投资，以改进或更换我们的信息流程和系统，这些流程和系统是管理我们业务的关键。当进行系统更改时，系统中断的风险会增加。瞄准错误的机会，未能作出正确的投资，或作出远远高于或低于我们需要的投资承诺，都可能导致我们失去竞争地位，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，与实施技术计划相关的潜在问题和中断可能会在短期内扰乱或降低我们的运营效率。这些举措可能不会提供预期的好处，或者可能会推迟计划或以更高的成本提供这些好处。

几年前，我们开始评估替代现有企业资源规划(ERP)系统的各种方案。然而，由于快速发展的零售格局和技术资源，以及我们对Aeropost的收购和随之而来的专业知识，我们推迟了最初设想的这个项目，以便更全面地评估我们的整体IT格局和战略。在进行评估后，我们会重新考虑更换电子道路收费计划的需要、时间、范围和方法。不及时更新我们的系统可能会使我们在与竞争对手相比处于劣势。我们目前的ERP系统不受软件开发商的支持，这可能会增加系统中断的风险。此外，我们的一些其他内部系统的供应商提供了更新的版本，提供更强大的功能和可靠性，但我们尚未实施这些版本。我们还继续依赖我们几年前在内部开发的其他系统，这将要求我们迁移到更多行业标准的技术。我们正在评估所有这类系统的状态，并制定向较新技术的过渡计划。这样的交易将需要我们进行大量投资，如果我们未能无缝过渡这些系统，可能会对运营、会员满意度或销售额产生不利影响。

如果我们未能维护我们持有的与公司、成员、员工和供应商相关的信息的安全，可能会损害我们与他们之间的声誉，可能会扰乱我们的运营，可能会导致我们招致大量额外成本，并可能受到诉讼，并可能对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

我们接收、保留和传输有关会员和员工的个人信息，并将这些信息委托给第三方业务伙伴，包括为我们执行活动的云服务提供商。我们还出于各种原因使用第三方服务提供商，包括但不限于云服务、后台支持和其他功能。此外，我们的在线业务依赖于机密信息在公共网络上的安全传输，包括允许无现金支付的信息。每年，计算机黑客、网络恐怖分子和其他人都会无数次尝试访问存储在公司信息系统中的信息。

我们的业务和业务伙伴对数据的使用在我们所有的运营国家/地区都受到监管。隐私和信息安全法律法规会发生变化，遵守这些法律法规可能会因为系统变化和新流程的开发等原因而导致成本增加。如果我们或与我们共享信息的人不遵守这些法律和法规，我们可能会因为不遵守而面临法律风险。

我们或我们的第三方服务提供商可能无法预料到计算机黑客、网络恐怖分子和其他人可能试图破坏我们或我们的第三方服务提供商的安全措施并侵入我们或我们的第三方服务提供商的信息系统的一种或多种快速发展和日益复杂的手段。网络威胁正在迅速演变，并变得越来越复杂。随着网络威胁的发展，并变得越来越难以检测和成功防御，一个或多个黑客、网络恐怖分子或其他人可能会破坏我们或我们第三方服务提供商的安全措施，并获取我们持有或我们的第三方服务提供商可以访问的会员、员工和供应商的个人信息，并且我们或我们的第三方服务提供商可能在安全漏洞发生后的很长一段时间内不会发现任何安全漏洞或信息丢失。我们或我们的第三方服务提供商也可能受到勒索软件或网络勒索攻击，这可能会严重扰乱我们的运营。在企业环境中，勒索软件攻击包括在支付赎金之前限制对计算机系统或重要数据的访问。相关错误或违规、密码管理错误或其他违规行为可能会导致我们或我们的第三方服务提供商的安全措施失效，并破坏我们或我们的第三方服务提供商的信息系统(无论是数字还是其他)。

任何违反我们的安全措施或第三方服务提供商的安全措施和丢失我们的机密信息(这可能在一段时间内无法被发现)，或者我们未能遵守适用的隐私和信息安全法律和法规的任何行为，都可能导致我们招致巨额成本，以保护其个人数据被泄露的任何会员和/或员工，恢复会员和员工对我们的信心，并对我们的信息系统和行政程序进行更改，以解决安全问题并遵守适用的法律和法规。

此外，此类事件可能对我们的会员、员工、供应商和股东的声誉以及我们的运营、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响，可能导致有关我们的运营、财务状况和业绩的机密信息向公众泄露，并可能导致针对我们的诉讼或施加处罚或法律责任。此外，安全漏洞可能需要我们投入大量管理资源来解决安全漏洞造成的问题，并花费大量额外资源来进一步升级我们用来保护此类重要个人信息的安全措施，使其免受网络攻击和其他获取此类信息的尝试，从而中断我们的运营。

业务收购或资产剥离以及新的业务举措可能会对公司业绩产生不利影响.

我们可能会不时考虑收购机会和新的业务举措。在2018财年，我们收购了Aeropost，Inc.(以下简称Aeropost)。这些收购和新业务计划涉及某些固有的风险，包括失败至保留被收购企业的关键人员；未披露或随后产生的与被收购企业相关的负债或会计、内部控制、监管或合规问题；在成功整合业务以及协调标准、政策和制度方面的挑战；可能损害我们所购商誉或无形资产价值的未来发展；以及可能从现有业务中转移管理资源的可能性。至回应至在整合新业务或计划的背景下出现的不可预见的问题。

我们最近出售了由Aeropost运营的遗留Casillero和Marketplace业务。为了实现这一销售，我们保留了促进我们在PriceSmart.com的业务利益和相关能力所需的技术和知识产权。我们还保留了之前受雇于Aeropost的人员，我们认为他们最能支持普华永道的目标。这两家企业将相互提供过渡期服务，期限最长为四个月。我们可能会产生与这些业务分离相关的不可预见的费用或其他问题，包括分离某些共享供应商安排和两个业务之间的员工分工。

如果不能吸引和留住合格的员工，可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们的成功在很大程度上有赖于我们的高级管理层成员和其他关键运营、销售和行政人员的持续贡献，而这些人员的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。 我们必须吸引、培养和留住越来越多的合格员工，同时控制相关劳动力成本，维护我们的核心价值观。我们与其他零售和非零售企业争夺这些员工，并投入大量资源培训和激励他们。不能保证我们将来能够充分吸引、培养和留住高素质的员工，或替换可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的即将退休的主要高管。我们不为我们的主要高管维持人寿保险或残疾保险。

法律和合规风险

我们面临着与我们的国际业务相关的合规风险。

在美国和我们开展业务的国际市场内，有多项法律法规与我们的业务和运营有关。这些法律和法规可能会发生变化，如果我们未能按照各种法律法规的要求有效管理我们的运营和报告义务，可能会导致我们招致巨额法律费用和罚款，以及我们的业务和运营中断。这样的失败也可能导致投资者对我们失去信心，这可能会对我们的股价产生实质性的不利影响。

在我们开展业务的外国，我们的员工、承包商或代理人可能会违反我们的政策，从事适用于我们的美国法律和法规禁止的商业行为，如《反海外腐败法》和其他国家的法律法规。我们坚持禁止此类商业行为的政策，并制定了旨在确保遵守这些法律法规的全球反腐败合规计划。然而，我们仍然面临这样的风险：我们的一名或多名员工、承包商或代理人，包括那些总部设在或来自违反此类美国法律法规或其他国家法律法规的国家的员工、承包商或代理人，将从事我们的政策禁止的商业行为或规避我们的合规计划，从而违反此类法律和法规。我们以前的Aeropost子公司是作为包裹转运商运营的，在许多我们以前没有经营过的司法管辖区与当地海关官员打交道。在一些国家，Aeropost通过代理商运营。在我们的所有权期间，Aeropost被整合到我们的合规计划中；然而，我们对Aeropost代理商的行动控制有限。任何违反反腐败法律的行为，即使是我们的内部政策禁止的，也可能对我们的声誉、业务或财务表现产生不利影响。

我们可能须缴交额外税款，或须就应收税款的可回收性预留款项。.

我们根据在我们开展业务的国家制定的税率来计算我们的所得税。由于不同国家的税率不同，我们运营的各个司法管辖区的收益发生变化可能会导致我们的整体税收发生不利的变化。税法的改变、颁布税率的提高、任何司法管辖区税务审计的不利结果或与所得税会计有关的声明的任何变化都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在两个国家，计算最低缴税金额的方法已有所改变，政府要求该公司按销售额的百分比而不是按收入缴税。因此，该公司支付的所得税大大超过了它根据应税收入预计支付的税款，而且没有明确的规则允许公司获得退款或抵消大大超过基于应税收入应缴税款的支付。该公司已经并可能继续支付远远超过其基于应税收入预期支付的所得税，并且没有明确的规则允许公司获得退款或抵消大幅超过基于应税收入应缴税款的支付。此外，在一个国家，政府过去曾声称，法律法规中没有明确规定允许税务机关退还增值税(“增值税”)应收账款的程序。我们和我们的税务和法律顾问目前正在对这些解释提出上诉。然而，如果我们的努力不能取得成功，我们可能需要为这些应收税款建立估值储备，并收取附带费用，这将对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。与此同时，我们正采取其他行动追回多缴或扣缴的税款，并限制这些应收账款的进一步增加。, 包括在法院做出有利裁决之前，我们可能会选择在其中一个司法管辖区使用基于应税收入百分比的原始计算方式缴纳所得税。

我们在美国提交联邦和州纳税申报单，在外国司法管辖区提交各种其他纳税申报单。这些报税表的准备要求我们解释在这些司法管辖区有效的适用税收法律和法规，这会影响我们缴纳的税额。我们在征询税务顾问的意见后，会根据我们认为在当时情况下属合理的诠释提交报税表。不过，我们的报税表须经我们提交报税表的司法管辖区内各税务机关的例行审核。作为这些审查的一部分，税务机关可能不同意我们用来计算纳税义务的解释，因此要求我们支付额外的税款。

我们的少数股东拥有大约20.1%的股份 我们有表决权的股票 2021年8月31日, 这可能会使一些公司交易在没有他们的支持下很难完成，并可能阻碍控制权的改变。

公司董事会主席罗伯特·E·普莱斯和普赖斯先生的关联公司，包括普莱斯慈善机构、普莱斯集团、有限责任公司、罗伯特·艾利森·普莱斯慈善剩余信托基金和其他各种信托基金，共同实益拥有我们普通股流通股的约20.1%。其中，约76.4%(即，我们总流通股的15.4%)由慈善机构持有。由于他们的实益所有权，这些股东有能力对提交给我们股东批准的所有事项的结果产生重大影响，包括董事选举。此外，这种所有权可能会阻碍潜在投资者收购我们的普通股，并可能产生反收购效应，可能压低我们普通股的交易价格。“

财务和会计风险

我们受到外币汇率波动和将外币兑换成美元的能力限制的影响。

截至2021年8月31日，我们总共有47仓储俱乐部在12外国和一美国领土，37其中以美元以外的货币运作。为2021财年，我们大约78%的商品净销售额是以外币计价的。我们未来可能会进入更多的外国市场，或者在现有的国家开设更多的分店，这可能会提高以外币计价的商品净销售额的比例。

我们的合并财务报表是以美元计价的，为了编制这些财务报表，我们必须使用当期汇率将我们在美国以外的业务的资产、负债、净销售额、其他收入和费用从外币换算成美元。由于这种换算，货币汇率的波动可能会导致我们的综合财务报表反映我们财务业绩的重大期间不利变化，或者反映我们财务业绩的同比改善，但不像没有货币汇率波动时那样强劲。

此外，与美元相比，外国当地货币贬值可能会对我们的成员在这些国家进口商品的购买力产生负面影响。我们市场上进口的商品通常由公司以美元购买，并以该国家的当地货币定价和销售。如果当地货币对美元贬值，我们可能会选择提高当地货币的价格，以维持我们的目标利润率，从而使产品对我们的会员来说更加昂贵。我们还可能决定减少或调整进入这些市场的商品流量。根据贬值的严重程度和相应的价格上涨(就像哥伦比亚在2015年和2020年经历的那样)，这些产品的需求和销售可能会受到负面影响。

最后，由于造成当地货币流动性不足的经济因素或政府政策，公司将当地货币兑换成美元以结算美元发票的能力在某些市场可能会受到影响。在2017财年、2020财年和2021财年，特立尼达的情况就是如此，这导致我们将从美国到特立尼达的发货量减少到我们特立尼达子公司可以使用可在该市场获得的可交易货币支付的金额，导致销售损失。

截至2021年8月31日，我们特立尼达子公司以特立尼达美元计价的现金和现金等价物以及以美元衡量的短期和长期投资约为5290万美元，比2020年8月31日减少了2670万美元，当时这些余额约为7960万美元。特立尼达中央银行管理特立尼达元对美元的汇率。虽然特立尼达政府公开表示无意让特立尼达元贬值，但未来可能会决定让特立尼达元贬值，以改善市场流动性，导致这些现金和投资余额的美元价值贬值。例如，如果假设特立尼达美元贬值20%，我们特立尼达美元现金和投资头寸的价值(以美元计算)将减少约1060万美元，我们的合并资产负债表中反映的其他累计综合亏损将相应增加。除了上述特立尼达美元计价的现金和投资余额外，截至2021年8月31日，我们在特立尼达的美元计价货币资产头寸约为2660万美元(扣除美元计价的负债)，这将产生特立尼达元潜在贬值的收益。例如，如果特立尼达美元假设贬值20%，对其他收入(费用)的净影响，在我们重新评估这些美元计价的货币净资产的合并运营报表上的净影响将是大约530万美元的收益。虽然我们可以按政府官方汇率的折扣价支付保费或进行金融交易，以将我们的特立尼达美元兑换成美元, 我们使用特立尼达和多巴哥中央银行公布的官方汇率来衡量以特立尼达为基础的收入、费用、资产和负债的美元等值，以及以美元为基础的货币资产和负债的特立尼达美元等值，用于财务报告，因为没有其他可靠的参考来换算或重新衡量我们的收入、支出、资产和负债。

我们的巴巴多斯子公司在2020财年也开始面临美元流动性不足的情况。巴巴多斯元实行传统的盯住美元的固定汇率安排，即巴巴多斯元的汇率固定在1美元兑1美元。因此，我们预计这种货币目前不会贬值。然而，截至2021年8月31日，我们的巴巴多斯子公司以巴巴多斯美元计价的现金和现金等价物约为1240万美元，这些现金和现金等价物不能轻易兑换成美元在公司内部普遍使用。

在我们开展业务的国家，货币和经济状况的波动性和不确定性可能会对我们未来的业务产生实质性影响。

与复杂会计事项相关的会计准则和管理层的假设、预测、估计和判断的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

与我们业务相关的广泛事项的公认会计原则和相关会计声明、实施指南和解释非常复杂，涉及我们管理层的许多主观假设、预测、估计和判断。这些包括但不限于与或有和诉讼、所得税、增值税和长期资产相关的假设、预测、估计和判断。这些规则的改变或其解释，或我们管理层对基本假设、预测、估计或判断的改变，可能会极大地改变我们报告或预期的财务业绩。

例如，由于公司于2019年9月1日采用的会计准则更新ASU 2016-02-租赁(主题842)，公司被要求为公司的每个长期租赁确认“使用权”(ROU)资产和租赁负债。会计准则编纂(ASC)842要求将ROU资产指定为非货币性资产，将租赁负债指定为货币性负债。因此，在核算以外币计价的租赁时，如果需要重新计量承租人的本位币，租赁负债将使用当前汇率重新计量。我们在我们的几个子公司中有租赁，其中租赁付款是以一种不是该实体的功能货币的外币计价的。因此，我们是受外币汇率额外波动的影响作为本次会计准则更新的结果。截至2021年8月31日须重估的货币租赁负债为3,560万美元。由于2021财年期间外币汇率波动的混合因素，重估这一负债对合并损益表的影响微乎其微。

它EM：1B。未解决的员工意见

没有。

伊特M：2.属性

截至2021年8月31日，PriceSmart运营了47家会员制仓储式俱乐部，具体情况如下：

⁽¹⁾我们目前正在建设并计划于2021年10月在危地马拉的危地马拉城、2021年11月在哥伦比亚的布卡拉曼加和2022年春季在牙买加的波特莫尔开设仓储俱乐部。我们拥有每个人的土地，并希望在建成后拥有这些建筑的所有权。

虽然我们过去已经签订了房地产租赁合同，将来可能也会这样做，但我们更倾向于拥有房地产，而不是租赁房地产。我们出租土地，在某些情况下，当市场范围内没有合适的土地可供购买时，我们会出租土地和建筑物。这些租约的期限一般为20至30年，并包含续签5至20年的选项。在现有租约到期前几年，我们积极寻求延长租约期限或寻找合适的替代物业。我们在过去已经成功地通过谈判延长了合同，并相信我们在未来将能够继续这样做。截至2021年8月31日，公司所有仓储俱乐部大楼的销售面积总计约2335929平方英尺，其中430588平方英尺为租赁物业。

我们运营着两个大型地区性配送中心，一个在佛罗里达州的迈阿密，另一个在哥斯达黎加的圣何塞，以及几个较小的当地配送中心，用于整合和分发商品到我们的仓储俱乐部。在2021财年，我们签署了租约，并开始在特立尼达和多巴哥开设第三个地区配送中心的建设活动。我们的公司总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，我们在美国和我们的国际地点设有其他主要地区办事处。我们在佛罗里达州迈阿密拥有我们的区域配送中心，但我们以其他方式租赁了大多数非仓库俱乐部设施，并预计在我们扩张时继续租赁这些类型的设施。我们对非仓库俱乐部设施的租赁通常提供5至30年的初始租期，并有延长的选择权。我们相信，针对非仓库俱乐部设施的租赁策略增强了我们的灵活性，以寻求因市场状况变化而产生的各种扩张机会。随着现有租约的到期，我们相信，如果愿意，我们将能够获得这些现有地点的租赁续约，或者

伊特m 3.    法律程序

我们经常涉及到在正常业务过程中提出的索赔，要求金钱赔偿和其他救济。根据我们目前掌握的信息，这些索赔预计都不会对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。

它EM：4.审查煤矿安全信息披露

不适用。

标准杆T II

ITEM-5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

公司普通股自1997年9月2日起在纳斯达克全球精选证券市场挂牌交易，交易代码为“PSMT”。截至2021年10月11日，约有21,777名普通股持有者登记在册。

最近出售的未注册证券

在截至本财政年度止的财政年度内，并无出售未登记证券。2021年8月31日.

分红

公司预计未来将继续每半年支付一次股息，尽管未来股息的实际宣布、股息金额以及记录和支付日期的确定取决于董事会在审查公司的财务业绩和预期资本需求后自行决定，并考虑到所有相关因素，包括但不限于围绕新冠肺炎疫情对我们的运营结果和现金流持续影响的不确定性。

股权证券回购

在本公司授予员工的限制性股票归属后，本公司将回购股份并扣缴回购款项，以支付员工的预扣税款。

如下表所示，在财政年度内2021，本公司在所示月份内总共回购了62,282股股票。这是该公司在本财年进行的唯一一次股权证券回购2021。该公司没有股票回购计划。

伊特M：6.预订。

它EM7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下讨论和分析应与本年度报告(Form 10-K)中其他部分包含的经审计合并财务报表及其相关附注一起阅读。F有关PriceSmart公司(“PriceSmart”、“公司”或“我们”)的前瞻性陈述预期未来的收入和收益、未来现金流的充分性、全渠道计划，仓储俱乐部的开业计划，与新冠肺炎相关的因素和挑战，以及本公司相对于竞争对手的业绩及相关事项。这些前瞻性陈述包括但不限于包含“预期”、“相信”、“将会”、“可能”、“应该”、“计划”、“估计”、“预期”、“预定”、“打算”和类似表达及其否定的陈述。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承诺对这些陈述进行更新，除非法律规定。这些陈述会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果大不相同，包括但不限于本年度报告(表格10-K，标题为第I部分)中详述的风险。“第1A项。风险因素。“这些风险并不是该公司面临的唯一风险。公司还可能受到其他因素的影响，这些因素适用于在全球和美国经营的所有公司，以及公司目前不知道或公司目前认为无关紧要的其他风险。

概述

PriceSmart，总部设在美国圣地亚哥，加利福尼亚州，拥有并运营。美国中国会员制购物仓库俱乐部拉丁美洲美国和美国加勒比，以低价向我们的会员出售高质量的商品和服务。我们在12个国家和1个国家经营47家仓储俱乐部。美国中国领土(每区八个)哥斯达黎加和哥伦比亚；七英寸巴拿马；未来五个月多米尼加共和国，4英寸特立尼达和危地马拉；三个在中国洪都拉斯；萨尔瓦多(萨尔瓦多)和尼加拉瓜各两人；巴巴多斯(阿鲁巴)、牙买加(和美属维尔京群岛)各一人。该公司还计划于2021年10月下旬在危地马拉的危地马拉城开设新的仓储俱乐部，2021年11月在哥伦比亚的布卡拉曼加开设新的仓储俱乐部，2022年春季在牙买加的波特莫尔开设新的仓储俱乐部。一旦这三家新俱乐部开业，该公司将运营50家仓储俱乐部。在我们的公司总部、美国采购业务和地区配送中心主要位于美国。我们的运营部门是美国、中美洲、加勒比海和哥伦比亚。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

影响业务的因素

自2020年3月以来，新冠肺炎大流行已经给我们的13个市场带来了重大挑战。许多市场对进入公司的俱乐部和公司的俱乐部运营施加了限制，这些限制因市场和频率的不同而有所不同，包括在某些情况下经常临时关闭俱乐部，减少公司俱乐部获准营业的天数和每天的营业小时数，限制允许在特定日期购物或流通的部分人口，以及对同时获准进入俱乐部的人数进行重大限制。我们还经历了产品结构的转变，原因是消费者消费习惯的变化和/或政府对许多非食品类别施加了限制，许多企业成员(尤其是餐馆和酒店)的购买量减少，以及零星的供应链挑战，这可能会影响库存水平。

我们目前正集中处理以下四个主要优先事项：

保护我们员工和成员的安全和福祉。

采取积极主动的措施，保护、扩大和创造我们供应链选项的可选性.

扩大与科技相关的购物，为会员提供便利。

应用数据分析来识别改进、增长和目标营销的机会

我们一直保持警惕，以适应COVID体验带来的不断变化的消费者需求，以及消费者在一个地点满足其购物和服务需求的明显愿望。新冠肺炎在我们市场的持续时间和强度仍然不可预测，我们继续看到定期恢复在家工作的订单和其他限制。此外，我们预计新冠肺炎疫情将导致我们的市场经济体持续存在不确定性，并预计就业趋势、行业和消费者信心以及需求的波动；外汇汇率的波动性和流动性；大宗商品价格的波动；以及各国政府可能在我们的市场采取的财政紧缩措施，这可能会影响我们在可预见的未来的业绩。有关更多信息，请参阅第一部分中讨论的风险因素。“第1A项。风险因素。“

整体经济走势、外币汇率波动及其他影响业务的因素

我们的销售额和利润因市场而异，视乎一般经济因素而定，包括本地生产总值增长、消费者喜好、外币汇率、政治政策和社会情况、本地人口特征(例如人口增长)、我们在某一市场经营的年限，以及该市场的零售和批发竞争水平。我们许多市场的经济都依赖于对外贸易、旅游业和外国直接投资。新冠肺炎造成的全球和当地旅行限制以及全球经济活动普遍放缓，已经并可能继续影响我们市场的经济体，导致国内生产总值和就业大幅下降，以及当地货币兑美元贬值。总体而言，更广泛的经济状况会促进我们仓储俱乐部的会员消费，而经济疲软通常会导致客户支出减少，可能会对我们俱乐部的消费产生负面影响。

在2021财年下半年和2022财年，我们看到几个因素给供应链带来压力，包括集装箱短缺、港口延误以及卡车和司机短缺。这些中断和短缺正在影响交付的时间，并导致更高的运费。尽管存在所有这些问题，我们仍在以各种不同的方式继续努力，以抑制和/或缓解转嫁给成员的价格上涨，并保持充足的库存。一个关键的缓解因素是我们扩大的配送中心网络，这促进了替代发货路线，增加了吞吐量，并提供了灵活性，以更有效地缓解这些挑战。此外，我们对库存进行了战略投资，并与当地供应商合作采购替代产品，以减少受这些中断影响或受电子部件短缺影响的高需求项目未来的缺货情况。我们预计，这些情况将持续整个2022财年，我们将继续采用这些策略和各种其他策略，以保持尽可能多的库存，并尽可能限制成本增加。交货的延迟和交货成本的增加可能会影响我们销售的商品的供求，这可能会影响我们的销售。

正如我们在前几个会计年度所经历的那样，汇率波动可能是影响我们整体销售和利润表现的一个重要变量，因为我们的许多市场都容易受到外币汇率波动的影响。在2021财年，我们大约78%的商品净销售额是以美元以外的货币计算的。在这些销售额中，48%是我们用美元购买的产品的销售额。

当地货币贬值降低了在该国产生的销售和会员收入的价值，这些收入在换算成美元后用于我们的综合业绩。此外，当当地货币贬值时，我们可能会选择提高进口商品的当地货币价格，以维持我们的目标利润率，这可能会影响对受涨价影响的商品的需求。我们还可能调整进口商品与本地商品的组合和/或进口商品的来源地，以减轻汇率波动的影响。有关本币贬值影响的信息在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--商品净销售额和可比销售额”中讨论。

由于竞争和会员可选择的其他购物方式的不同，我们对零售和批发销售总额的把握可能会因市场不同而有所不同。我们每个市场的人口统计特征都会影响整体销售水平和未来的销售增长机会。某些岛屿市场，如阿鲁巴、巴巴多斯和美属维尔京群岛，考虑到它们的整体市场规模，对销售增长的上行空间有限。

我们每个市场的政治和其他因素可能会对我们的业务产生重大影响。例如，在2021财年第三季度，由于路障和骚乱扰乱了正常的经济活动，哥伦比亚的内乱使该国很大一部分基础设施陷入瘫痪。哥伦比亚和其他国家的紧缩和税收改革措施对国家债务水平较高和收入差距较大的拉美国家构成了政治不稳定的风险。尼加拉瓜和洪都拉斯在2018年和2019年分别发生了类似的骚乱；哥斯达黎加也曾在2018年举行总罢工，反对明显阻碍正常经济活动的税制改革措施。这类事件已经并可能继续对我们的业务产生不利影响。

我们的行动受到变化无常的天气条件和自然灾害的影响。2020年11月，飓风埃塔(Eta)和伊奥塔(Iota)给中美洲大部分地区带来了暴雨、大风和洪水，特别是洪都拉斯，对该国部分基础设施造成了重大破坏。虽然我们的仓储俱乐部没有受到重大影响，而且我们能够管理我们的供应链以保持仓储俱乐部的商品库存，但这些自然灾害可能会对我们未来的整体销售、成本和利润表现产生不利影响。

过去，我们在某些市场缺乏美元(美元流动性不足)，特别是在特立尼达。这可能而且已经阻碍了我们将通过商品销售获得的当地货币转换为美元，以结算与我们进口产品相关的美元债务，并以其他方式在我们公司重新配置这些资金，并增加了我们的外汇风险，使我们的外汇风险受到当地货币相对于美元任何贬值的影响。在2020财年，我们将特立尼达美元转换为美元或其他可交易货币的能力继续受到严重限制。随着情况的进一步恶化，这个问题在2020年8月变得更加严重。这种美元流动性不足的情况持续了整个2021财年，我们预计这种情况将持续下去。随着流动性状况收紧，我们有条不紊地提高了特立尼达进口商品的价格，原因是特立尼达美元兑换美元的成本增加，以及与持续流动性不足相关的风险。我们还寻求在适当的情况下将某些商品的购买转移到当地来源，我们正在积极寻求将特立尼达元兑换成可交易的货币，以管理我们面临的任何潜在贬值的风险。由于特立尼达美元的流动性不足，在2021财年第一季度，我们开始限制从美国到特立尼达的商品发货，随后，由于政府全面禁止销售大多数非食品或非必需品，我们在2021财年第三季度末和第四季度的大部分时间进一步限制了发货量。然而，在2021年8月中旬，这一禁令被取消，我们被允许恢复销售这些物品；因此，我们从2021年财年末开始增加对特立尼达的商品发货量。

我们继续探索和执行几个选项，以提高我们在特立尼达创造更可靠的美元来源的能力。这些选择包括但不限于，用特立尼达元采购当地生产的商品和/或在当地生产商品，并将这些商品出口到我们的俱乐部和/或其他国家的第三方，以换取美元。在制定这些举措的同时，我们正在探索为更多进口提供资金的方法，即使更高水平的进口超过了我们在特立尼达能够获得的美元金额。我们正在考虑的替代方案包括新的美元计价贷款、外币远期外汇、投资金融工具以及大宗商品的买卖，这些都可以立即创造美元流动性和/或将特立尼达美元兑美元的汇率固定下来。在2021财年，我们执行了大约1760万美元的美元和其他可交易货币计价的贷款。其中一些替代方案可能无法缓解因此而增加的特立尼达美元潜在贬值风险，并可能导致我们需要根据官方汇率接受兑换特立尼达美元的美元金额的折扣，和/或产生额外的融资成本。

截至2021年8月31日，我们特立尼达子公司以特立尼达美元计价的现金和现金等价物以及以美元衡量的短期和长期投资约为5290万美元，比2020年8月31日减少了2670万美元，当时这些余额约为7960万美元。特立尼达中央银行管理特立尼达元对美元的汇率。虽然特立尼达政府公开表示无意让特立尼达元贬值，但未来可能会决定让特立尼达元贬值，以改善市场流动性，导致这些现金和投资余额的美元价值贬值。例如，如果假设特立尼达美元贬值20%，我们特立尼达美元现金和投资头寸的价值(以美元计算)将减少约1060万美元，我们的合并资产负债表中反映的其他累计综合亏损将相应增加。除了上述特立尼达美元计价的现金和投资余额外，截至2021年8月31日，我们在特立尼达的美元计价货币资产头寸约为2660万美元(扣除美元计价的负债)，这将产生特立尼达元潜在贬值的收益。例如，如果特立尼达美元假设贬值20%，对其他收入(费用)的净影响，在我们重新评估这些美元计价的货币净资产的合并运营报表上的净影响将是大约530万美元的收益。虽然我们可以按政府官方汇率的折扣价支付保费或进行金融交易，以将我们的特立尼达美元兑换成美元, 我们使用特立尼达和多巴哥中央银行公布的官方汇率来衡量以特立尼达为基础的收入、费用、资产和负债的美元等值，以及以美元为基础的货币资产和负债的特立尼达美元等值，用于财务报告，因为没有其他可靠的参考来换算或重新衡量我们的收入、支出、资产和负债。

我们的巴巴多斯子公司最近也开始面临2020财年美元流动性不足的局面。巴巴多斯元实行传统的盯住美元的固定汇率安排，即巴巴多斯元的汇率固定在1美元兑1美元。因此，我们预计这种货币目前不会贬值。然而，截至2021年8月31日，我们的巴巴多斯子公司以巴巴多斯美元计价的现金和现金等价物约为1240万美元，这些现金和现金等价物不能轻易兑换成美元在公司内部普遍使用。

使命和业务战略

PriceSmart的存在是为了通过以尽可能低的价格负责任地提供最优质的商品和服务来改善我们的成员、员工和社区的生活和业务。我们的使命是通过在安全的美式俱乐部和PriceSmart.com为新兴和发展中市场的会员提供来自世界各地的令人兴奋的高质量商品和有价值的服务，作为一个盈利并为我们的投资者提供良好回报的模范公司。我们把会员和员工的福祉和安全放在首位。我们提供良好的就业机会，公平的工资和福利，以及增长的机会。我们努力正确对待我们的供应商，并在可能的情况下赋予他们权力。我们以对社会负责的方式行事，努力改善会员及其企业的生活质量，同时尊重所有我们开展业务的国家的环境和法律。每年的会员费使我们能够以比传统零售店更低的利润率运营我们的业务。随着我们技术能力的提高和全渠道购物体验的扩大，我们相信我们可以实现供应链中更高的效率，增强我们满足会员购物期望的能力，并在他们的生活中发挥更大的作用。我们相信，我们处于有利地位，能够将我们实体业务的兴奋和吸引力与在线购物和服务的便利性和额外好处结合起来。“ 

生长

我们主要根据我们的商品净销售额、可比俱乐部的商品净销售额、会员总数、收入和总收入中的一段时间内的活动数量来衡量我们的增长。我们的投资旨在提升会员体验，同时创造更高的效率，使我们能够提供更低的价格、更多的服务和便利。我们相信，这些努力将支持公司的会员续签和持续增长。然而，这些投资可能会影响短期业绩，例如当我们投资于有望产生长期效益的技术和人才时，或者当我们在实现全部预计销售额之前产生固定成本时，对近期营业利润和净收入产生负面影响。当我们在现有市场开设一家新的仓储俱乐部时，由于现有仓储俱乐部的销售转移，可能会减少报告的可比商品净销售额，我们这样做是为了增强会员体验，增加会员数量，并支持长期的销售增长和盈利能力。

2021财年第四季度的财务亮点包括：

总收入比上年同期增长12.2%。

商品销售净额比上年同期增长12.7%。本季度末，我们有47家仓储俱乐部，而2020财年第四季度末有46家仓储俱乐部。与前三个月相比，外币汇率波动对商品净销售额造成了1.3%的负面影响。

可比商品净销售额(即开业超过13.5年的45家仓储俱乐部的销售额

日历月)在截至2021年8月29日的13周内增长了10.3%。外币汇率波动对可比商品净销售额产生了1.1%的负面影响。

2021财年第四季度的会员收入比上一年同期增长了11.2%，达到1460万美元。

总毛利(商品销售净额减去相关商品销售成本)比上年同期增长18.7%，商品毛利占商品销售净额的百分比为15.9%，比上年同期增长80个基点(0.8%)。

2021财年第四季度营业收入为3250万美元，比2020财年第四季度增长12.0%，即350万美元。

我们在2021财年第四季度录得货币交易净货币损失140万美元，而去年同期净货币收益为110万美元。

我们的有效税率在2021财年第四季度从2020财年第四季度的28.2%提高到35.5%。实际税率的提高主要与外国税收抵免利益损失的确认时机有关，这些利益不再被认为是可以收回的。

2021财年第四季度，普华永道的净收入为1950万美元，或每股稀释后收益0.63美元，而2020财年第四季度为2010万美元，或每股稀释后收益0.65美元。

2021财年的财务亮点包括：

总收入比上年增长8.7%。

商品净销售额比上年增长8.6%。截至年底，我们有47家仓储俱乐部，而2020财年末只有46家仓储俱乐部。外币汇率波动对商品净销售额产生了2.4%的负面影响。

可比商品净销售额(即开业超过13.5年的45家仓储俱乐部的销售额

日历月)在截至2021年8月29日的52周内增长了5.8%。外币汇率波动对可比商品净销售额产生了2.3%的负面影响。

2021财年的会员收入增长了2.8%，达到5600万美元。

总毛利(商品销售净额减去相关商品销售成本)比上年增长18.2%，商品毛利占商品销售净额的百分比为16.0%，比上年增长130个基点(1.3%)。

2021财年营业收入为1.58亿美元，比2020财年增长29.0%或3550万美元。

与上一年140万美元的净亏损相比，我们本年度的货币交易净亏损为540万美元。

2021财年的有效税率为33.3%，而2020财年的实际税率为32.5%。这一增长主要是由于不确定税收状况的非经常性变化带来的相对较不有利的影响。

2021财年PriceSmart的净收入为9800万美元，或每股稀释后收益3.18美元，而上一财年为7810万美元，或每股稀释后收益2.55美元。