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纽柯公司 | |
雷克斯福德路1915号 | ||
北卡罗来纳州夏洛特市,邮编:28211 | ||
704.366.7000 | ||
2021年9月10日
制造办公室
公司财务部
美国证券交易委员会
东北方向F街100号,
华盛顿特区,20549
关于: | 纽柯公司 |
截至2020年12月31日的年度表格10-K
提交日期为2021年2月26日
第001-04119号档案号
尊敬的先生或女士:
本函代表Nucor Corporation(公司或Nucor)提交,以回应您在2021年7月14日的信中提出的美国证券交易委员会(The Securities and Exchange Commission,简称SEC)工作人员的意见。我们 对您的评论的回复如下所示,每个段落的编号与您的信函中列出的编号段落相对应,并且在公司回复之前,我们已在斜体文本中包含了员工的评论。
截至2020年12月31日的财政年度的10-K表格
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
关键会计政策和估算
库存,第39页
1. | 您披露库存是以成本或市场中较低的价格列报的,并且您记录了将库存账面价值降至可变现净值所需的任何金额,作为销售产品成本的费用。请澄清您是否确认库存是成本或市场中的较低者,还是成本或可变现净值中的较低者,并相应地修改您的披露 。请参阅ASC330-10-35-1B. |
本公司确认存货以成本或可变现净值中较低者为准。公司的惯例是每年在Form 10-K年度报告中披露其重要的 会计政策,除非年内发生重大变化,在这种情况下,我们将在下一份 Form 10-Q季度报告中进行适当的最新披露。在这种情况下
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2021年9月10日
我们的库存估值方法没有变化,因为它与以成本或可变现净值中较低的价格确认 库存有关。因此,我们承认员工的意见,并将进行相应的修订,以澄清我们的披露,从我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K 开始。
财务报表
合并财务报表附注
11.债务和其他融资安排,第65页
2. | 我们注意到您在第66页披露,您用三张未偿还票据换取了1.803亿美元的现金和4.393亿美元2055年到期的新票据。请告诉我们,在ASC的指导下,您是如何确定符合债务修改条件的交换交易的 470-50-40-6一直到-12。在此过程中,请向我们提供您在ASC项下计算原始票据和新票据的现金流现值 470-50-40-12.确认您在以下设备上执行了10%的测试逐个贷款人并澄清你是如何对待标的债务的看跌期权和看涨期权的。 |
在2020年第四财季,公司完成了一项要约,以交换(交换要约)某些现有系列的公司票据(现有票据),以换取2055年到期的新发行票据(新票据)和现金。根据交换要约的条款,交换只提供给 现有票据的合资格持有人,而现有票据的所有持有人均获提供相同数额的现金及新票据作为代价。
如ASC中所述470-50-40-10,公司确定交换要约是债务修改,首先确保交换要约不会被 视为根据ASC的问题债务重组470-60-55-5.根据管理层的判断,根据ASC进行交换时,公司没有 经历财务困难470-60-55-7到9点。
如上所述,交换要约的结构是只有现有的债券持有人才能参与交换,并且所有参与者 都获得了相同的条款。公司对ASC的指导意见进行了评估470-50-40-12并计算了现有票据和新票据项下现金流的现值变化 。这一分析考虑了支付给每个贷款人的现金溢价,该溢价在交换要约条款中规定,并根据交换的现有票据的相对金额 支付。本公司注意到,每家贷款人的本金在之前和之前都保持不变。
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在交流之后的所有实质性方面。鉴于这些事实,在进行10%测试时,本公司确定每家贷款人的净现值变动百分比不会 大于兑换新票据的现有票据的现金流净现值变动百分比 。
下表 汇总了现有票据的关键投入和现金流量现值的详细计算,这些新票据的本金总额为4.393亿美元(单位:百万):
按键输入
现有 备注 |
新的 备注 (2.979% 到期 2055) |
折扣 费率 |
现金 补价 已支付 |
现在时 价值 的新闻 备注 |
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票据,6.400厘,2037年到期 |
$ | 106.7 | $ | 106.7 | 6.56 | % | $ | 56.7 | $ | 54.5 | ||||||||||
票据,5.200厘,2043年到期 |
161.8 | 161.8 | 5.28 | % | 69.5 | 102.7 | ||||||||||||||
票据,4.400厘,2048年到期 |
170.8 | 170.8 | 4.51 | % | 54.1 | 125.0 |
现值计算
现在时 价值 的 现有 备注 |
现在时 的价值 新的 备注 和 现金 补价 已支付 |
差异化 | ||||||||||
票据,6.400厘,2037年到期 |
$ | 104.9 | $ | 111.2 | 6.00 | % | ||||||
票据,5.200厘,2043年到期 |
163.1 | 175.2 | 7.39 | % | ||||||||
票据,4.400厘,2048年到期 |
168.6 | 179.9 | 6.68 | % |
现有债券的现金流量净现值与新债券相比的净现值相差 低于10%的门槛。因此,该公司得出的结论是,交换要约没有导致现金流发生实质性变化,应该被视为一项修改。
现有票据及新票据并无重大认购期权(即合约到期日前六个月的认购期权在10%测试分析中并非重大的 ),亦无设定可行使日期的认沽期权。该公司使用现有票据和新票据的合同到期日计算净现值。每个ASC470-50-44-10c,产生较小变化的现金流假设将是确定是否满足10%测试 的基础。由于本公司进行了上述测试,并计算出净现值变动小于10%,因此本公司没有进行进一步考虑看涨期权或看跌期权的测试。
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23.收入
钢材细分市场
钢筋制造,第81页
3. | 我们注意到,在您的2019财年Form 10-K中,您披露 您在向客户发货或交付时的某个时间点确认了螺纹钢产品销售收入,并在安装交付材料时确认了相关安装收入。但是,您目前披露,随着时间的推移,您根据发运或安装的金额相对于完成任务所需的总预期金额确认 螺纹钢产品和安装收入。请提供有关这一明显变化的性质的更多详细信息,包括您之前的 核算是否有误,以及该变化是否导致已确认收入的任何重大变化。还请向我们澄清一下,发运的螺纹钢数量如何代表一种输入法。 |
与2019年相比,我们在2020年确认与螺纹钢制造业务相关的收入的方式没有变化,因此, 没有错误。2020 Form 10-K中披露的变化旨在加强对我们的螺纹钢制造业务如何确认收入的描述。
我们与客户签订的大多数钢筋制造业务合同都是固定价格合同,根据该合同,与合同相关的总价是固定的,但合同项下供应和安装的预制钢筋数量是不固定的。由于涉及到装配式钢筋履约义务的供应,我们使用输入法,因为 发运的钢筋是相对于完成工作所需的装配式钢筋总量的输入。对于该履约义务,我们确认收入的时间是从我们的 运营地点装运预制螺纹钢的时间。
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公司承认:
| 本公司对备案信息披露的充分性和准确性负责; |
| 工作人员针对工作人员意见发表的意见或对披露的更改并不妨碍委员会就提交文件采取任何行动 ;以及 |
| 在委员会或任何 个人根据美国联邦证券法提起的任何诉讼中,公司不得将员工评论作为辩护理由。 |
感谢您对此事的关注。我们相信,我们的回复 和未来备案文件中建议的披露内容将充分满足您的意见,并乐于与您讨论您可能存在的任何剩余问题或顾虑。如果 您有任何问题或需要更多信息,请拨打(704)366-7000与我联系。
非常真诚地属于你, |
/s/詹姆斯·D·弗里亚斯(James D.Frias) |
詹姆斯·D·弗里亚斯 |
首席财务官,财务主管 和 执行副总裁 |