TTC-20210730
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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区：20549

表格：10-Q

☒      根据1934年证券交易法第13或15(D)款提交的季度报告

截至本季度的季度报告2021年7月30日

☐         根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期           至          
委托文件编号：1-8649

托罗公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州41-0580470
州或其他司法管辖区
成立公司或组织		税务局雇主身分证号码

 林代尔大道南8111号
布卢明顿, 明尼苏达州55420-1196
电话号码：(952) 888-8801
(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元TTC纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐*不是。☒
截至2021年8月26日注册人已发行普通股数量wAS106,444,673.

目录
托罗公司
表格310-Q
目录
 
描述 页码
   
第一部分：第一部分。
财务信息：
 
   
第1项。
财务报表
 
   
 
简明合并收益表(未经审计)
3
   
 
简明综合全面收益表(未经审计)
3
   
 
简明综合资产负债表(未经审计)
4
   
 
现金流量表简明合并报表(未经审计)
5
   
 
股东权益简明合并报表(未经审计)
6
 
简明合并财务报表附注(未经审计)
7
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
27
   
公司概述
27
经营成果
30
业务部门
33
财务状况
36
非GAAP财务指标
39
关键会计政策和估算
41
前瞻性信息
41
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
45
   
第四项。
管制和程序
47
   
第二部分。
其他信息：
 
   
第1项。
法律程序
48
   
第1A项。
风险因素
48
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
48
第6项
陈列品
49
   
 
签名
50

2
目录
第一部分：财务信息
项目1.财务报表
托罗公司及其子公司
简明合并收益表(未经审计)
(美元和股票(以千计)，每股数据除外)
 截至三个月截至9个月
2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
净销售额$976,836 $840,972 $2,998,929 $2,537,853 
销售成本645,719 546,398 1,949,823 1,648,474 
毛利331,117 294,574 1,049,106 889,379 
销售、一般和行政费用209,178 178,622 604,986 556,503 
营业收益121,939 115,952 444,120 332,876 
利息支出(7,016)(8,304)(21,662)(25,119)
其他收入，净额2,528 3,345 8,062 10,746 
所得税前收益117,451 110,993 430,520 318,503 
所得税拨备21,131 22,025 80,748 60,998 
净收益$96,320 $88,968 $349,772 $257,505 
普通股每股基本净收益$0.90 $0.83 $3.25 $2.39 
稀释后普通股每股净收益$0.89 $0.82 $3.21 $2.37 
加权-已发行普通股的平均股数-基本107,130 107,710 107,667 107,561 
加权-已发行普通股的平均股数-稀释108,363 108,543 108,818 108,569 

请参阅简明合并财务报表附注。



托罗公司及其子公司
简明综合全面收益表(未经审计)
(千美元)
 截至三个月截至9个月
2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
净收益$96,320 $88,968 $349,772 $257,505 
其他综合收益(亏损)，税后净额： 
外币折算调整(5,314)14,011 6,685 8,120 
衍生工具，扣除税后净额$2,641; $(4,589); $140；及$(3,558)，分别
8,035 (14,885)886 (11,559)
养老金福利— — — 912 
其他综合收益(亏损)，税后净额2,721 (874)7,571 (2,527)
综合收益$99,041 $88,094 $357,343 $254,978 

请参阅简明合并财务报表附注。
3
目录
托罗公司及其子公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(千美元，每股数据除外)
2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
资产   
现金和现金等价物$535,330 $394,141 $479,892 
应收账款净额301,234 294,672 261,135 
库存，净额665,648 656,208 652,433 
预付费用和其他流动资产43,577 39,225 34,188 
流动资产总额1,545,789 1,384,246 1,427,648 
财产、厂房和设备、净值456,992 457,891 467,919 
商誉421,958 424,228 424,075 
其他无形资产，净额426,497 413,270 408,305 
使用权资产72,236 81,634 78,752 
对金融关联公司的投资19,272 22,580 19,745 
递延所得税6,362 9,772 6,466 
其他资产18,943 20,242 20,318 
总资产$2,968,049 $2,813,863 $2,853,228 
负债和股东权益   
长期债务的当期部分$104,217 $108,869 $99,873 
应付帐款411,413 268,747 363,953 
应计负债427,407 404,314 376,524 
短期租赁负债15,403 15,182 15,447 
流动负债总额958,440 797,112 855,797 
长期债务，减少流动部分587,345 782,036 691,250 
长期租赁负债60,002 69,752 66,641 
递延所得税74,381 71,346 70,435 
其他长期负债50,703 39,585 54,277 
股东权益：   
优先股，面值$1.00每股，授权1,000,000投票和850,000无投票权的股份，无已发行和未偿还
— — — 
普通股，面值$1.00每股，授权175,000,000已发行和已发行的股票106,440,513截至2021年7月30日的股票，107,264,098截至2020年7月31日的股票，以及107,582,670截至2020年10月31日的股票
106,441 107,264 107,583 
留存收益1,157,428 981,344 1,041,507 
累计其他综合损失(26,691)(34,576)(34,262)
股东权益总额1,237,178 1,054,032 1,114,828 
总负债和股东权益$2,968,049 $2,813,863 $2,853,228 

请参阅简明合并财务报表附注。
4
目录
托罗公司及其子公司
现金流量表简明合并报表(未经审计)
(千美元)
 截至9个月
2021年7月30日2020年7月31日
经营活动的现金流：  
净收益$349,772 $257,505 
对净收益与经营活动提供的现金净额进行调整：  
来自财务关联公司的非现金收入(4,694)(6,161)
来自财务关联公司的分配，净额5,167 7,729 
财产、厂房和设备折旧55,301 55,272 
其他无形资产摊销17,493 14,591 
对购进存货的公允价值递增调整— 3,951 
基于股票的薪酬费用16,176 10,322 
递延所得税699 (3,425)
其他(26)521 
扣除收购影响后的营业资产和负债变化：  
应收账款净额(42,217)(17,687)
库存，净额(20,080)18,248 
预付费用和其他资产(1,019)7,827 
应付账款、应计负债和其他负债100,563 (42,817)
经营活动提供的净现金477,135 305,876 
投资活动的现金流：  
购置物业、厂房及设备(47,961)(46,627)
企业合并，扣除收购现金后的净额(14,874)(138,225)
资产收购，扣除收购的现金后的净额(27,176)— 
资产处置收益588 204 
出售企业所得收益18,732 — 
用于投资活动的净现金(70,691)(184,648)
融资活动的现金流：  
根据债务安排借款— 636,025 
根据债务安排偿还款项(100,000)(446,025)
行使股票期权所得收益12,535 11,939 
股票奖励预扣税金的支付(1,875)(2,102)
购买TTC普通股(177,152)— 
TTC普通股支付的股息(84,677)(80,683)
融资活动提供的现金净额(用于)(351,169)119,154 
汇率对现金和现金等价物的影响163 1,931 
现金及现金等价物净增加情况55,438 242,313 
截至会计期初的现金和现金等价物479,892 151,828 
截至会计期末的现金和现金等价物$535,330 $394,141 

请参阅简明合并财务报表附注。
5
目录
托罗公司及其子公司
股东权益简明合并报表(未经审计)
(千美元，每股数据除外)
 普普通通
库存		留用
收益		累计其他
综合损失		股东合计
权益
截至2021年4月30日的余额$107,043 $1,151,786 $(29,412)$1,229,417 
普通股支付的现金股息-$0.2625每股
— (28,075)— (28,075)
发行64,260行使股票期权和既得限制性股票单位的股份
65 1,605 — 1,670 
基于股票的薪酬费用— 5,831 — 5,831 
购买666,672普通股股份
(667)(70,039)— (70,706)
其他综合收益— — 2,721 2,721 
净收益— 96,320 — 96,320 
截至2021年7月30日的余额$106,441 $1,157,428 $(26,691)$1,237,178 
截至2020年10月31日的余额$107,583 $1,041,507 $(34,262)$1,114,828 
普通股支付的现金股息-$0.7875每股
— (84,677)— (84,677)
发行587,723已行使股票期权和既得限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励
588 10,462 — 11,050 
基于股票的薪酬费用— 16,176 — 16,176 
的贡献22,700将股份转让给递延补偿信托基金
23 1,462 — 1,485 
购买1,752,579普通股股份
(1,753)(177,274)— (179,027)
其他综合收益— — 7,571 7,571 
净收益— 349,772 — 349,772 
截至2021年7月30日的余额$106,441 $1,157,428 $(26,691)$1,237,178 
截至2020年5月1日的余额$107,111 $911,541 $(33,702)$984,950 
普通股支付的现金股息-$0.25每股
— (26,939)— (26,939)
发行162,488行使股票期权和既得限制性股票单位的股份
162 3,430 — 3,592 
基于股票的薪酬费用— 4,955 — 4,955 
购买9,206普通股股份
(9)(611)— (620)
其他综合损失— — (874)(874)
净收益— 88,968 — 88,968 
截至2020年7月31日的余额$107,264 $981,344 $(34,576)$1,054,032 
截至2019年10月31日的余额$106,742 $784,885 $(32,049)$859,578 
普通股支付的现金股息-$0.75每股
— (80,683)— (80,683)
发行550,835已行使股票期权和既得限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励
551 8,820 — 9,371 
基于股票的薪酬费用— 10,322 — 10,322 
股票对递延补偿信托的贡献— 2,568 — 2,568 
购买28,818普通股股份
(29)(2,073)— (2,102)
其他综合损失— — (2,527)(2,527)
净收益— 257,505 — 257,505 
截至2020年7月31日的余额$107,264 $981,344 $(34,576)$1,054,032 

请参阅简明合并财务报表附注。
6
目录
托罗公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
2021年7月30日
 
1陈述的基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是按照说明编制的，以形成10-Q表，不包括美国(下称“美国”)要求的所有信息和附注。适用于完整财务报表的公认会计原则(“GAAP”)。除非上下文另有说明，否则术语“公司”、“TTC”、“我们”、“我们”或“我们”均指Toro公司及其合并子公司。所有公司间账户和交易已从未经审计的简明合并财务报表中注销。
管理层认为，未经审计的简明综合财务报表包括所有调整，主要由经常性应计项目组成，这些调整被认为是公平列报公司各期综合财务状况、经营业绩和现金流量所必需的。由于公司业务所在行业的季节性以及当前的新冠肺炎疫情等因素，截至2021年7月30日的9个月的运营业绩无法年化，以确定截至2021年10月31日的财年预期业绩。
该公司的财年将于10月31日结束，季度业绩报告基于三个月的期间，通常在周五结束，最接近 日历季度结束。然而，为了便于比较，该公司的第二季度和第三季度总是包括正好13周的业绩，因此这两个季度的季度结束日期不一定是最接近日历月末的周五。
有关公司列报基础的更多信息，请参阅公司截至2020年10月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和合并财务报表附注。该报告中描述的政策用于编制公司的10-Q表格季度报告。
新冠肺炎大流行的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布这种新型冠状病毒(“新冠肺炎”、“病毒”或“大流行”)爆发为全球大流行。新冠肺炎已经对公共卫生和全球经济的部分领域产生了负面影响，严重扰乱了全球供应链，并造成了金融市场的波动。新冠肺炎对公司的持续影响仍不确定，将取决于未来的某些发展，包括大流行的持续时间；病毒变种造成的任何不利影响；对公司产品的市场需求的影响；对公司员工、客户和供应商的影响；政府强制实施的限制措施和其他措施的范围；以及批准的新冠肺炎疫苗的成功部署，对新毒株和相关变种的有效性及其采用率。这种不确定性可能对截至2021年7月30日的9个月和截至2021年7月30日的9个月以及未来报告期用于编制简明综合财务报表的会计估计和假设产生实质性影响，这可能对公司的综合财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
会计政策和估算
在按照美国公认会计原则编制简明合并财务报表时，管理层必须做出影响资产、负债、收入、费用的报告金额和相关披露(包括或有资产和负债的披露)的决定。这些决定包括选择适用的适当会计原则和会计估计所依据的假设。除其他项目外，估计用于确定促销和激励应计项目、激励性补偿应计项目、所得税应计项目、存货估值、保修应计项目、当期预期信贷损失准备、养老金应计项目、自我保险应计项目、法定应计项目、使用权资产和租赁负债、有形和有限寿命无形资产的使用年限、与商誉减值测试相关的未来现金流、无限期无形资产和其他长期资产，以及在企业合并中收购的资产和承担的负债的估值。该等估计及假设乃基于管理层作出时之最佳估计及判断，且一般源自管理层对相关及当前情况、历史经验、精算及其他独立外部第三方专家估值(如适用)的理解及分析。管理层根据历史经验和管理层认为在当时情况下合理的其他因素(包括经济环境)持续评估其估计和假设。当事实和环境要求时，管理层会调整这样的估计和假设。由于未来的事件及其影响无法确切确定，包括那些受新冠肺炎影响的事件, 实际金额可能与编制简明合并财务报表时估计的金额大不相同。
7
目录
通过新的会计公告
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量将按摊余成本计量的金融资产信贷损失计量方法由“已发生损失”法修改为“预期损失法”。对信贷损失计量方法的这种修改消除了信贷损失被视为可能或已发生的要求，从而影响了按摊余成本计量的金融资产的估值。修订后的指导意见要求，预期信贷损失的计量应基于相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响相关金融资产可收回性的合理和可支持的预测。这项修订影响到贸易应收账款、表外信用敞口，以及未被排除在本修订范围之外的任何其他有合同权利收取现金的金融资产。修订后的指导意见是在2021财年第一季度根据修改后的追溯过渡方法通过的。修订后的指导意见的采用并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号，公允价值计量(主题820)-公允价值计量披露要求的变化，它通过删除、修改或增加某些披露来修改公允价值计量的披露要求。修订后的指引是在2021财年第一季度采纳的，并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-14号，薪酬-退休福利-定义的福利计划(主题715)修改了固定收益养老金计划和其他退休后计划的披露要求。修订后的指引是在2021财年第一季度采纳的，并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
尚未采用的新会计公告
2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(话题740)：简化所得税会计它消除了与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。修订后的指南还澄清和简化了会计准则编纂专题740下所得税会计的其他方面，所得税。修订后的指导意见将于2022财年第一季度对该公司生效。允许提前领养。该公司目前正在评估这一新标准对其简明合并财务报表的影响。
2020年1月，FASB发布了ASU第2020-01号，投资-股权证券(主题321)，投资-股权方法和合资企业(主题323)，以及衍生品和对冲(主题815)该条澄清，在对股权证券投资适用或停止使用权益会计方法之前或之后，实体应考虑要求其为应用公允价值计量备选办法而采用或停止采用权益会计方法的可观察交易。修订后的指导意见将于2022财年第一季度对该公司生效。允许提前领养。该公司目前正在评估这一标准对其简明合并财务报表的影响。
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，它提供了临时的可选指导，以减轻由于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)停止而导致参考利率改革的潜在会计负担。伦敦银行间同业拆借利率通常被称为“伦敦银行间同业拆借利率”(LIBOR)。临时指南提供了可选的权宜之计和例外，用于将美国公认会计原则(GAAP)应用于受参考汇率改革影响的合同、关系和交易，前提是满足某些标准。临时可选指导意见的规定仅在2022年12月31日之前有效，届时参考汇率改革活动预计将基本完成。如获通过，各实体可在作出选择时适用自报告期开始之日起的规定。该公司目前正在评估该标准对其简明合并财务报表的影响，尚未确定采用日期。
该公司认为，财务会计准则委员会最近发布的所有其他会计声明都不会对其简明综合财务报表产生实质性影响，也不适用于其业务。
2企业合并与资产收购
Venture Products，Inc.(“Venture Products”)
2020年3月2日，该公司完成了对Ventrac品牌产品制造商Venture Products的收购。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区客户设计、制造、营销和销售铰接式草坪、景观和冰雪管理设备，并提供创新产品。
8
目录
这些产品拓宽和加强了公司的专业部门，并扩大了其经销商网络。在收购完成之日，该公司支付了初步合并对价#美元。165.9100万美元，其中包括现金支付#美元136.4百万美元(“首次现金付款”)和$29.5为履行风险产品对公司的任何赔偿或某些其他义务，需预留100万美元。初步合并对价受到某些惯例调整的影响，这些调整在2020财年第三季度敲定，合并对价总额为#美元。163.2百万美元，而在这个时候，$4.5因此，为此类惯例调整预留的滞留资金中，有100万美元得到了释放。在2021财年第二季度，14.9剩余的滞纳金中有100万美元已被释放，剩余的滞纳金为1美元。10.0预计2021财年第四季度将有100万美元到期。截至收购结束日，该公司通过其无担保优先循环信贷安排下的借款为首次现金支付提供资金。
该公司根据企业合并会计准则编码指南对此次收购进行会计核算，据此，收购价格根据收购截止日期的公允价值分配给所收购的风险产品有形和无形资产净值。这些公允价值是基于公司内部和独立的外部第三方估值。下表汇总了购买价格与分配给风险产品、收购的资产和承担的负债的公允价值的分配情况：
(美元，单位：万美元)2020年3月2日
现金和现金等价物$3,476 
应收账款6,342 
盘存23,000 
预付费用和其他流动资产239 
财产、厂房和设备26,976 
商誉61,225 
其他无形资产：
与客户相关的有限寿命19,100 
无限活生生的商号56,200 
应付帐款(4,075)
应计负债(5,196)
递延所得税负债(20,586)
购入净资产的公允价值总额166,701 
减去：收购的现金和现金等价物(3,476)
购买总价$163,225 
确认的商誉主要归因于劳动力的价值、风险产品的声誉、预期的未来现金流和预期的协同效应，包括客户和交易商的增长机会以及整合和扩大现有的产品线。预期成本协同的关键领域包括提高大宗商品、零部件和配件的购买力，以及供应链整合。收购Venture Products所产生的商誉在该公司的专业部门中得到确认，在税收方面不可抵扣。在2021财年第一季度，该公司完成了所得税估值，最终确定了收购价格分配，导致商誉账面价值减少了#美元。1.0从该公司截至2020年10月31日的财年Form 10-K年度报告中报告的金额中提取1000万美元。此类购进会计调整并未影响公司截至2021年7月30日止三个月及九个月期间的简明综合收益表。
将收购价分配给收购的净资产导致确认#美元。75.3截至收购结束日的其他无形资产为3.8亿美元。收购商标及客户相关无形资产的公允价值采用收益法确定，即无形资产的公允价值等于资产所有权将产生的未来经济利益的现值。其他无形资产的使用年限是根据用于计量无形资产公允价值的预期现金流期间确定的，该等预期现金流期根据特定实体因素(包括法律、法规、合同、竞争、经济和/或可能限制各自无形资产使用年限的其他因素)进行适当调整。无限期存在的商号的公允价值是使用免版税方法确定的，该方法基于假设的版税流，如果公司许可该商号，则将收到该版税流，并基于预期的未来收入。客户相关无形资产的公允价值采用超额收益法确定，并基于客户相关无形资产的预期运营现金流量，该预期运营现金流量是通过从客户相关无形资产预期产生的收入中减去预期经济成本(包括运营费用和缴款资产费用)而确定的。截至收购完成日，客户相关无形资产的加权平均使用年限确定为16.0好几年了。
9
目录
资产收购
从2020年11月4日起，在2021财年第一季度，该公司完成了对Turflynx，LDA的收购，Turflynx，LDA是一家草皮管理创新自主解决方案开发商，从2021年3月1日起，该公司在2021财年第二季度完成了对Left Hand Robotics，Inc.的收购，Left Hand Robotics，Inc.是一家草皮和积雪管理创新自主解决方案开发商。这些收购补充和支持了公司专业和住宅部门的替代电力、智能连接和自主产品的开发。这两项收购均不符合业务合并的定义，因为在每次收购中收购的总资产的几乎所有公允价值都集中在各自有限寿命的开发技术和其他无形资产中，因此，公司将这些交易中的每一笔都作为资产收购入账。在资产收购中，商誉不被确认，而是任何超出收购净资产公允价值的购买代价按相对公允价值分配给截至收购日的可识别净资产，任何与收购相关的直接交易成本都作为购买代价的一部分资本化。这些资产收购与公司的综合财务状况和经营结果无关，因此没有披露额外的购买会计信息。
3分段数据
该公司的业务根据产品和服务的相似性进行组织、管理和内部分组。细分市场选择基于管理层组织细分市场以做出运营和投资决策以及评估业绩的方式。该公司已确定十一运营细分市场，并已将这些细分市场中的某些细分市场聚合为二可报告的细分市场：专业和住宅。公司细分市场的聚合基于具有以下相似性的细分市场：经济特征、产品和服务类型、生产流程类型、客户类型或类别以及分配方法。由于其重要性，公司的剩余活动被描述为“其他”。如注释7中进一步描述的，资产剥离在2021财年第一季度，该公司完成了对其美国东北部分销公司的出售。因此，在截至2021年7月30日的三个月和九个月期间，公司的其他活动包括公司全资拥有的国内分销公司、公司的公司活动以及部门间收入和费用的消除。在截至2020年7月31日的3个月和9个月期间，公司的其他活动包括公司全资拥有的国内分销公司、公司的公司活动以及部门间收入和费用的消除。
下表提供了有关公司可报告部门和其他活动的汇总财务信息(以千为单位)：
截至2021年7月30日的三个月专业型住宅其他总计
净销售额$718,477 $252,117 $6,242 $976,836 
部门间销售总额(抵销)8,241 13 (8,254)— 
所得税前收益(亏损)$122,331 $31,548 $(36,428)$117,451 
截至2021年7月30日的9个月专业型住宅其他总计
净销售额$2,197,058 $784,852 $17,019 $2,998,929 
部门间销售总额(抵销)24,034 39 (24,073)— 
所得税前收益(亏损)406,279 109,642 (85,401)430,520 
总资产$1,949,681 $327,064 $691,304 $2,968,049 
截至2020年7月31日的三个月专业型住宅其他总计
净销售额$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
部门间销售总额(抵销)12,738 23 (12,761)— 
所得税前收益(亏损)$113,652 $28,545 $(31,204)$110,993 
截至2020年7月31日的9个月专业型住宅其他总计
净销售额$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
部门间销售总额(抵销)38,151 84 (38,235)— 
所得税前收益(亏损)322,385 87,233 (91,115)318,503 
总资产$1,967,882 $268,562 $577,419 $2,813,863 
10
目录
下表列出了该公司其他业务税前营业亏损的详细情况：
 截至三个月截至9个月
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
公司费用$(33,797)$(29,078)$(78,814)$(76,961)
利息支出(7,016)(8,304)(21,662)(25,119)
国内独资分销公司收益和其他收入，净额4,385 6,178 15,075 10,965 
总运营亏损$(36,428)$(31,204)$(85,401)$(91,115)
4收入
以下表格按主要产品类型和地理市场对公司可报告部门的净销售额进行了分类(以千为单位)：
截至2021年7月30日的三个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$609,022 $247,152 $3,164 $859,338 
灌水109,455 4,965 3,078 117,498 
总净销售额$718,477 $252,117 $6,242 $976,836 
按地理市场划分的收入： 
美国$559,907 $219,022 $6,242 $785,171 
国际国家158,570 33,095 — 191,665 
总净销售额$718,477 $252,117 $6,242 $976,836 
截至2021年7月30日的9个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$1,891,138 $761,724 $11,436 $2,664,298 
灌水305,920 23,128 5,583 334,631 
总净销售额$2,197,058 $784,852 $17,019 $2,998,929 
按地理市场划分的收入： 
美国$1,681,972 $661,017 $17,019 $2,360,008 
国际国家515,086 123,835 — 638,921 
总净销售额$2,197,058 $784,852 $17,019 $2,998,929 
截至2020年7月31日的三个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$525,285 $199,012 $7,029 $731,326 
灌水98,330 5,949 5,367 109,646 
总净销售额$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
按地理市场划分的收入： 
美国$500,828 $177,734 $12,396 $690,958 
国际国家122,787 27,227 — 150,014 
总净销售额$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
截至2020年7月31日的9个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$1,618,337 $608,870 $16,389 $2,243,596 
灌水261,086 23,937 9,234 294,257 
总净销售额$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
按地理市场划分的收入： 
美国$1,464,393 $539,836 $25,623 $2,029,852 
国际国家415,030 92,971 — 508,001 
总净销售额$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
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合同责任
合同负债是指在公司履行各自合同之前，在合同开始时收到的以现金对价确认的递延收入，一般与销售单独定价的延长保修合同、服务合同和不可退还的客户押金有关。该公司确认合同期限内的收入与履行单独定价的延长保修和服务合同下的履约义务预计产生的成本成比例。对于不可退还的客户押金，该公司确认截至根据与客户的合同履行履行义务的时间点的收入，这通常发生在产品发货时控制权发生变化时。截至2021年7月30日和2020年10月31日，美元24.6百万美元和$21.9分别与未完成的单独定价延长保修合同、服务合同和不可退还的客户存款相关的递延收入分别在简明综合资产负债表中的应计负债和其他长期负债中报告。在截至2021年7月30日的三个月和九个月里，该公司确认了3.1百万美元和$8.0分别为简明综合收益表中净销售额内2020年10月31日递延收入余额的100万美元。该公司预计将确认约美元2.02020年10月31日递延收入中的100万美元，在2021财年剩余时间内净销售额内6.92022财年为100万美元，5.0从那以后就有300万美元了。
5商誉和其他无形资产净额
商誉
2021财年前9个月按可报告部门划分的商誉账面金额变化如下：
(美元，单位：万美元)专业型住宅其他总计
截至2020年10月31日的余额$412,061 $10,480 $1,534 $424,075 
购进价格分配调整(1,027)— — (1,027)
商誉剥离— — (1,534)(1,534)
翻译调整311 133 — 444 
截至2021年7月30日的余额$411,345 $10,613 $— $421,958 
其他无形资产，净额
截至2021年7月30日、2020年7月31日和2020年10月31日的其他无形资产净额构成如下(以千为单位)：
2021年7月30日加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网络
专利9.9$18,275 $(14,482)$3,793 
竞业禁止协议5.56,908 (6,861)47 
与客户相关18.2239,762 (59,017)180,745 
发达的技术7.087,512 (40,943)46,569 
商品名称15.37,544 (2,882)4,662 
积压和其他0.64,390 (4,390)— 
总有限寿命14.6364,391 (128,575)235,816 
无限期活生生的商标名190,681 — 190,681 
其他无形资产合计(净额)$555,072 $(128,575)$426,497 
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2020年7月31日加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网络
专利9.9$18,232 $(13,697)$4,535 
竞业禁止协议5.56,871 (6,804)67 
与客户相关18.2239,661 (44,368)195,293 
发达的技术7.651,999 (34,232)17,767 
商品名称15.37,540 (2,453)5,087 
积压和其他0.64,390 (4,390)— 
总有限寿命15.5328,693 (105,944)222,749 
无限期活生生的商标名190,521 — 190,521 
其他无形资产合计(净额)$519,214 $(105,944)$413,270 
2020年10月31日加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网络
专利9.9$18,257 $(13,919)$4,338 
竞业禁止协议5.56,892 (6,831)61 
与客户相关18.2239,634 (48,005)191,629 
发达的技术7.651,995 (35,208)16,787 
商品名称15.47,530 (2,552)4,978 
积压和其他0.64,390 (4,390)— 
总有限寿命15.5328,698 (110,905)217,793 
无限期活生生的商标名190,512 — 190,512 
其他无形资产合计(净额)$519,210 $(110,905)$408,305 
截至2021年7月30日的三个月和九个月，有限寿命无形资产的摊销费用为1美元6.4百万美元和$17.5分别为百万美元。截至2020年7月31日的三个月和九个月，有限寿命无形资产的摊销费用为1美元5.0百万美元和$14.6分别为百万美元。预计2021财年剩余时间及后续财年的摊销费用如下：2021财年(剩余时间)，$6.4百万美元；2022财年，$24.2百万美元；2023财年，$22.4百万美元；2024财年，$21.4百万美元；2025财年，$19.8百万美元；2026财年，$19.0100万美元；2026财年之后，122.6百万美元。
6负债
以下为该公司负债情况摘要：
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
$600百万循环信贷安排，2023年6月到期
$— $— $— 
$200百万定期贷款，2022年4月到期
100,000 100,000 100,000 
$300百万定期贷款，2024年4月到期
170,000 180,000 180,000 
$190百万定期贷款，2023年6月到期
— 190,000 90,000 
3.81%A系列优先债券，2029年6月到期
100,000 100,000 100,000 
3.91%B系列优先票据，2031年6月到期
100,000 100,000 100,000 
7.8债券利率，2027年6月到期
100,000 100,000 100,000 
6.625优先票据，2037年5月到期
124,024 123,962 123,978 
减去：未摊销折扣、债务发行成本和递延费用2,462 3,057 2,855 
长期债务总额691,562 890,905 791,123 
减去：长期债务的当前部分104,217 108,869 99,873 
长期债务，减少流动部分$587,345 $782,036 $691,250 
根据公司债务安排中定义的到期日，公司在2021财年剩余时间和后续财年需要支付的未偿债务本金如下：2021财年(剩余时间)，$2000万；2022财年，$108.5百万美元；2023财年，$17.0百万美元；2024财年，$144.5百万美元；2025财年，$2000万；2026财年，$2000万；2026财年后，425.0百万美元。截至2021年7月30日，该公司对剩余的美元进行了重新分类100.0百万美元以下的未偿还余额200.01000万美元三年制无担保优先定期贷款工具，扣除
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目录
递延债务发行成本的相关比例份额，以简明综合资产负债表内长期债务的当前部分作为美元的到期日200.01000万美元三年制无担保优先定期贷款安排是2022年4月1日，在未来12个月内。此外，截至2021年7月30日，该公司将美元重新分类4.2美元项下未偿还余额的百万美元300.0百万五年期无抵押优先定期贷款安排，扣除递延债务发行成本的相关比例份额后，计入综合资产负债表中长期债务的当前部分，因为公司被要求开始按季度摊销300.0百万五年期未来12个月内的无担保优先定期贷款安排。在2021财年的前9个月，该公司预付了剩余的美元90.0300万美元以下的未偿还借款190.01000万美元三年制无担保优先定期贷款安排和预付$10.0在美元以下的剩余未偿还借款中300.01000万美元五年期无担保优先定期贷款安排。
7资产剥离
2020年11月2日，在2021财年第一季度，该公司完成了对其美国东北部分销公司的出售。根据公司的综合财务状况和经营结果，此次资产剥离并不是实质性的。
8库存，净额
存货以成本或可变现净值中的较低者计价，成本由先进先出(“FIFO”)和公司大部分存货的平均成本法确定。所有剩余存货以成本或市场中较低者计价，成本按后进先出(“后进先出”)法确定。根据库存成本计算方法，该公司记录了超额、缓慢移动和陈旧库存的库存估值调整，该调整等于库存成本超过库存的估计可变现净值或市场价值。这种库存估值调整是基于对当前库存水平与计划产量的审查和比较，以及库存的计划销售和历史销售。存货估值调整为可变现净值或市场价值，为存货建立了一个新的成本基础，该成本基础随后无法冲销。
库存，净额如下：
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
原材料和在制品$280,774 $197,439 $168,759 
成品和服务部件466,961 540,840 565,761 
总FIFO和平均成本值747,735 738,279 734,520 
减：调整为后进先出值82,087 82,071 82,087 
总库存(净额)$665,648 $656,208 $652,433 
9物业、厂房和设备、净值
不动产、厂房和设备资产是按成本减去累计折旧计算的。公司一般使用直线法对资产的估计使用年限内的财产、厂房和设备的折旧进行会计处理。建筑物、土地改建和租赁改建一般都要折旧。10至40几年来，机器和设备一般都是按年折旧的。二至15几年后，工装一般都要折旧。三至五年，计算机硬件、软件和网站开发成本通常折旧超过二至五年。用于重大更新和改进的支出被资本化，这大大延长了现有资产的使用寿命。一般保养及维修开支在综合综合收益表内计入销售或销售成本、一般及行政费用，视乎相关资产的性质及用途而定。重大基本建设项目的利息在建设期内资本化。
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目录
财产、厂房和设备净额如下：
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
土地及土地改善工程$56,004 $56,257 $57,387 
建筑物和租赁权的改进299,484 289,484 301,848 
机器设备508,383 474,519 499,312 
工装233,171 218,851 231,142 
计算机硬件和软件102,293 95,891 102,312 
在建工程82,211 77,227 48,157 
房地产、厂房和设备，总值1,281,546 1,212,229 1,240,158 
减去：累计折旧824,554 754,338 772,239 
财产、厂房和设备、净值$456,992 $457,891 $467,919 
10产品保修
该公司的产品保证提供产品将按预期运行的保证，并确保客户对设计、工艺和整体质量的信心。标准保修范围通常针对指定的时间段和特定产品的使用时间提供，通常涵盖非维护维修的部件、人工和其他费用。除了公司为其产品提供的标准保修外，公司还在原始保修期到期后的规定时间内对特定产品单独定价延长保修范围。有关与公司单独定价的延长保修相关的合同责任的其他信息，请参阅附注4。收入.
该公司确认费用，并在销售时为估计的未来保修成本提供应计费用，并为主要返工活动建立应计费用。保修应计金额主要基于保修范围内的预计产品数量、为保修索赔提供服务的历史平均成本、索赔与销售额的历史比率趋势以及销售和由此产生的保修索赔之间的历史时间长度。该公司根据这些因素的变化定期评估其保修应计费用的充分性，如果实际索赔经验表明有必要进行调整，则记录任何必要的调整。应计保修的变化如下：
 截至三个月截至9个月
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
期初余额$119,389 $102,884 $107,121 $96,604 
条文17,686 15,186 56,204 46,289 
收购— — — 2,557 
索赔(20,300)(16,800)(51,104)(48,430)
预算的更改377 226 4,931 4,476 
期末余额$117,152 $101,496 $117,152 $101,496 
11对金融关联公司的投资
该公司和亨廷顿国家银行的子公司TCF Inventory Finance，Inc.(“TCFIF”)是Red Iron合资企业(“Red Iron”)的各方，该合资企业成立的主要目的是向公司在美国的某些产品的某些分销商和交易商提供库存融资。这些融资交易的结构是Red Iron代表分销商或交易商就Red Iron提供资金的发票向公司支付预付款的形式。这些付款解除了经销商或分销商根据适用发票的条款向公司付款的义务。该公司还与Red Iron签订了一项有限的库存回购协议，根据该协议，该公司同意回购某些被收回的产品，总金额最高可达$7.5一年中有一百万美元。根据这项有限的库存回购协议，该公司的财务风险仅限于回购收回的产品所支付的金额与随后转售收回的产品时收到的金额之间的差额。该公司已根据这项有限库存回购协议回购了截至2021年7月30日和2020年7月31日的九个月的无形库存。
根据Red Iron与经销商和分销商之间的单独协议，Red Iron向经销商和分销商提供贷款，以支付Red Iron向公司支付的预付款。在截至2021年7月30日和2020年7月31日的9个月里，根据这一安排为经销商和分销商融资的应收账款净额为1美元。1,733.0百万美元和$1,374.3分别为百万美元。截至2021年7月30日，Red Iron的总资产为387.6百万美元，总负债为$344.8
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目录
百万美元。截至2021年7月30日、2020年7月31日和2020年10月31日，红铁公司应收账款总额为美元。13.8百万，$21.0百万美元和$12.6分别为百万美元。
该公司拥有45红铁和TCFIF拥有百分比的股份55红铁的百分比。该公司对红铁的投资采用权益会计法核算。在成立之初，该公司和TCFIF各自出资了特定数额的估计现金，使Red Iron能够购买公司的库存融资应收账款，并为Red Iron的库存融资计划提供资金支持。红铁利用一美元借入剩余的必要估计现金625.0根据Red Iron和TCFIF之间的信贷协议建立的百万担保循环信贷安排。截至2021年7月30日、2020年7月31日和2020年10月31日，该公司对红铁的总投资额为美元。19.3百万，$22.6百万美元，以及$19.7分别为百万美元。该公司没有为红铁的未偿债务提供担保。
12基于股票的薪酬
与股票薪酬奖励相关的薪酬费用如下：
截至三个月截至9个月
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
股票期权奖励$2,614 $2,483 $7,271 $6,577 
业绩分享奖2,184 1,665 5,205 327 
限制性股票单位奖励1,033 807 3,029 2,725 
不受限制的普通股奖励— — 671 693 
基于股票的薪酬奖励的总薪酬成本$5,831 $4,955 $16,176 $10,322 
股票期权奖励
根据Toro公司经修订及重述的二零一零年股权及激励计划(“二零一零年计划”)，根据纽约证券交易所的报告，授予股票期权的行使价相当于授予日公司普通股的收盘价。期权一般在公司会计年度的第一季度授予公司董事会(“董事会”)的高管、其他员工和非员工成员。通常在授权期内，这些奖励的补偿成本等于授予日期的公允价值。未被视为行政人员及非雇员董事会成员的其他雇员确认的补偿成本，是扣除估计没收后的成本，而估计没收是在授予时根据历史没收经验而厘定的。
每个股票期权的公允价值在授予之日使用Black-Scholes估值方法和下表中注明的假设进行估计。预期寿命是一个重要的假设，因为它决定了无风险利率、股价波动性和股息收益率必须适用的期限。预期寿命是高管、其他员工和非员工董事会成员预期行使其股票期权的平均时间长度，这主要基于历史行使经验。该公司根据类似的历史行使行为，出于估值目的将高管和非员工董事会成员分组。预期股价波动率是基于公司普通股在相当于期权预期寿命的最近一段历史期间的每日变动。期权合同期限内的无风险利率以授予时预期期限内的美国国债利率为基础。预期股息率是根据公司过去支付的现金股息、预期的未来现金股息和股息率以及公司股票价格的预期变化来估计的。
下表说明了在以下会计期间的前9个月授予的期权的加权平均估值假设：
 2021财年2020财年
期权的预期寿命(以年为单位)6.216.31
预期股价波动23.26%19.53%
无风险利率0.55%1.73%
预期股息收益率0.86%0.99%
每股加权公允价值-授予日的平均公允价值$19.39$15.23
业绩分享奖
根据2010年的计划，公司向高管和其他员工授予绩效股票奖励，根据这些奖励，他们有权获得公司普通股的股票，这取决于公司业绩目标的实现情况，这些目标通常以三年制句号。参与者获得的普通股数量可以增加(最多200目标水平的百分比)或降低(降至零)基于以下方面的成就水平
16
目录
绩效目标，并将在三年制句号。业绩股票奖励一般在公司会计年度的第一季度按年颁发。这些奖励的补偿成本是根据每股公允价值(相当于公司普通股在授予日的收盘价)以及实现每项业绩目标的可能性，在归属期间以直线基础确认的。在授予期间，这些奖励的补偿成本是基于每股公允价值(相当于公司普通股在授予日的收盘价)和实现每个业绩目标的可能性以直线基础确认的。2021财年第一季度和2020财年第一季度授予的绩效股票奖励的每股加权平均公允价值为#美元。90.59及$77.33，分别为。不是绩效股票奖励是在2021财年和2020财年第二季度或第三季度颁发的。
限制性股票单位奖
根据2010年的计划，限制性股票单位奖励通常授予非高管的某些员工。偶尔，可能会授予限制性股票单位奖励，包括授予高管，与招聘、年中晋升、领导层换届或留任有关。补偿成本等于授予日期的公允价值，扣除估计没收后，在归属期间确认这些奖励的补偿成本。授予日公允价值等于授予日公司普通股的收盘价乘以受限股单位奖励的股份数量，估计没收金额在授予日根据历史没收经验确定。2021财年和2020财年前9个月授予的限制性股票单位奖励的每股加权平均公允价值为#美元。97.84及$74.43，分别为。
不受限制的普通股奖励
在2021财年第一季度和2020财年第一季度，8,070和8,920全部归属的无限制普通股奖励的股份分别授予若干董事会成员，作为他们在董事会服务的报酬的一部分，并在简明综合收益表中计入销售、一般和行政费用。不是完全既得利益的不受限制的普通股奖励是在2021和2020财年第二季度或第三季度授予的。
13股东权益
累计其他综合损失
股东权益简明综合报表中扣除税后的累计其他综合亏损(“AOCL”)构成如下：
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
外币折算调整$17,823 $22,905 $24,508 
养老金福利5,106 3,949 5,106 
现金流衍生工具3,762 7,722 4,648 
累计其他综合亏损合计$26,691 $34,576 $34,262 
截至2021年7月30日和2020年7月31日的三个月和九个月期间，AOCL扣除税后的组成和活动如下：
(美元，单位：万美元)外国公司
货币
翻译
调整		养老金
优势		现金流衍生工具总计
截至2021年4月30日的余额$12,509 $5,106 $11,797 $29,412 
重新分类前的其他综合(收入)损失5,314 — (11,117)(5,803)
从AOCL重新分类的金额— — 3,082 3,082 
本期其他综合(收益)损失净额5,314 — (8,035)(2,721)
截至2021年7月30日的余额$17,823 $5,106 $3,762 $26,691 
(美元，单位：万美元)外国公司
货币
翻译
调整		养老金
优势		现金流衍生工具总计
截至2020年10月31日的余额$24,508 $5,106 $4,648 $34,262 
改叙前其他综合收益(6,685)— (10,151)(16,836)
从AOCL重新分类的金额— — 9,265 9,265 
本期净其他综合收益(6,685)— (886)(7,571)
截至2021年7月30日的余额$17,823 $5,106 $3,762 $26,691 
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目录
(美元，单位：万美元)外国公司
货币
翻译
调整		养老金
优势		现金流衍生工具总计
截至2020年5月1日的余额$36,916 $3,949 $(7,163)$33,702 
重新分类前的其他综合(收入)损失(14,011)— 16,838 2,827 
从AOCL重新分类的金额— — (1,953)(1,953)
本期其他综合(收益)损失净额(14,011)— 14,885 874 
截至2020年7月31日的余额$22,905 $3,949 $7,722 $34,576 
(美元，单位：万美元)外国公司
货币
翻译
调整		养老金
优势		现金流衍生工具总计
截至2019年10月31日的余额$31,025 $4,861 $(3,837)$32,049 
重新分类前的其他综合(收入)损失(8,120)— 17,529 9,409 
从AOCL重新分类的金额— (912)(5,970)(6,882)
本期其他综合(收益)损失净额(8,120)(912)11,559 2,527 
截至2020年7月31日的余额$22,905 $3,949 $7,722 $34,576 
有关衍生品工具净收益中从AOCL重新分类到相应行项目的组成部分的更多信息，请参阅附注17。衍生工具与套期保值活动.
14每股数据
已发行普通股的基本和稀释加权平均数的对账如下：
 截至三个月截至9个月
(股价以10万股计)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
基本信息  
加权平均普通股股数107,130 107,710 107,661 107,547 
假定发行或有股票— — 6 14 
加权-已发行普通股的平均股数-基本107,130 107,710 107,667 107,561 
稀释  
加权-已发行普通股的平均股数-基本107,130 107,710 107,667 107,561 
稀释股份的影响1,233 833 1,151 1,008 
加权-已发行普通股的平均股数-稀释108,363 108,543 108,818 108,569 
股票期权奖励和限制性股票单位奖励对稀释股份的影响按库存股方法计算。购买股票期权奖励2,109和635,0022021财年第三季度和2020财年第三季度的普通股分别被排除在普通股稀释后每股净收益的计算之外，因为它们是反稀释的。购买股票期权奖励425,748和493,7232021财年和2020财年前九个月的普通股分别被排除在普通股稀释后每股净收益的计算之外，因为它们是反稀释的。
15偶然事件
诉讼
在正常的业务过程中，该公司不时会参与诉讼。这类问题通常会受到不确定因素和结果的影响，这些结果不能有把握地预测，也可能在很长一段时间内不为人所知。诉讼有时会涉及因使用公司产品而产生的惩罚性和补偿性赔偿要求。虽然该公司在某种程度上是自保的，但该公司仍为某些产品责任损失投保。该公司还面临涉及石棉和向环境排放有害物质的索赔的诉讼、行政和司法程序。其中一些索赔主张损害赔偿和人身伤害、补救性调查或清理以及其他费用和损害赔偿责任。该公司偶尔也会
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目录
涉及主张或者抗辩专利侵权的商业纠纷、劳动争议和专利诉讼案件。为了防止其他公司可能侵犯公司的专利，该公司会定期审查竞争对手的产品。为了避免与其他公司的专利相关的潜在责任，该公司审查了美国专利商标局和外国专利局颁发的某些专利。该公司认为，这些活动有助于将其在专利侵权诉讼中成为被告的风险降至最低。
该公司在其简明综合财务报表中记录了与索赔相关的费用的负债，包括未来的法律费用、和解和判决，在这些费用中，公司已评估可能出现亏损，并可以合理估计金额。如果对可能损失的合理估计是一个范围，公司将记录最可能的损失估计，或者当该范围内的任何金额都不是比任何其他金额更好的估计时，记录最小的损失金额。公司披露一项或有负债，即使该负债不可能发生或其金额不可估量，或者两者兼而有之，如果有合理的可能性可能已经发生重大损失。管理层认为，与该等事项有关的负债金额(如有)，不论是个别或合计，均不会对其综合经营业绩、财务状况或现金流量有重大影响。
在公司收到或预期收到与诉讼和解有关的有利裁决的情况下，公司将遵循会计准则编码指南，以应对收益或有事项。在结算与收益或有事项相关的基本事件或或有事项之前，该公司不允许在其简明综合财务报表中确认收益或有事项。因此，在所有相关事件或或有事项得到解决并实现收益期间，与收益或有事项相关的对价被记录在简明合并财务报表中。
诉讼和解
2020年11月19日，Exmark全资子公司Exmark制造有限公司(“Exmark”)与Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初于2010年5月对BGG的前全资子公司Briggs&Stratton Power Products Group，LLC(“BSPPG”)提起的长达十年的专利侵权诉讼达成和解协议(案件编号：10CV187)。在侵权诉讼中，Exmark声称BSPPG制造的某些割草机甲板侵犯了Exmark割草机甲板的专利。尽管在侵权诉讼中做出了有利于Exmark的判决，包括关于判给Exmark的损害赔偿，但BGG在2020年下半年的诉讼危及最终收到侵权诉讼中判给Exmark的损害赔偿的确定性和时机，包括(I)BGG及其某些子公司根据美国破产法第11章申请破产救济(“BGG破产”)；(Ii)出售几乎所有资产(但不是某些负债，包括侵权)；(Ii)出售几乎所有资产(但不是某些负债，包括侵权以及(Iii)BGG提交的请愿书，要求联邦巡回上诉法院对侵权诉讼的裁决进行小组重审(“重审请愿书”)。
因此，2020年11月19日，Exmark与BGG签订了和解协议，其中规定：(I)经破产法院批准，且该批准成为最终且不可上诉，BGG同意向Exmark支付#美元。33.65(Ii)BGG同意立即撤回重审请愿书，否则不会就侵权诉讼寻求额外的上诉审查，及(Iii)在收到和解金额后，Exmark同意解除BGG已获得的替代上诉保证金，以支持支付在侵权诉讼中判给Exmark的损害赔偿金。2020年11月20日，BGG提交了撤回重审请愿书的动议，2020年12月16日，破产法院批准了和解协议。在2021年1月，也就是2021财年第一季度，Exmark收到了与侵权诉讼和解相关的和解金额，此时，与侵权诉讼相关的收益或有相关事件和或有事项得到满足。因此，公司于2021财年第一季度于简明综合收益表内确认销售、一般及行政开支(I)与侵权行动有关的收益及(Ii)与专利侵权案件中惯用的公司外部法律顾问的或有费用安排有关的相应开支，约等于50和解金额的百分比。
19
目录
16租契
该公司签订的合同是或包含对在正常业务过程中使用的某些财产、厂房或设备资产的运营租赁协议，例如用于制造设施、办公空间、配送中心和仓库设施的建筑物；用于产品测试场所的土地；用于研发活动、制造和组装过程以及管理任务的机械和设备；以及用于销售、服务、营销和分销活动的车辆。明示或隐含地与财产、厂房和设备相关的合同在开始时被评估，以确定该合同是租赁还是包含租赁。这类经营租赁协议合同表明，公司有权在规定的一段时间内指导使用已确定的资产，并从该资产中获得基本上所有的经济利益，以换取对价。租赁期从租赁开始时开始并确定，租赁开始时是公司占有确定的资产的时间点，通常包括所有不可撤销的期限。本公司经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线原则确认，并根据标的资产的性质和用途在简明综合收益表内的销售或销售成本、一般和行政费用内计入。该公司不确认使用权资产和租赁负债，但对租期为12个月或更短且不包括购买标的资产的选择权的短期经营租赁，确实在直线基础上确认费用。
租赁付款于租赁开始时厘定，一般指各自租赁协议所界定的固定租赁付款，或(如属若干租赁协议)于租赁开始日按现行指数或市场利率计量的可变租赁付款。对可变租赁付款的未来调整在各自的租赁协议中定义和安排，并根据调整时相对于租赁开始时确定的市场或指数利率的现行市场或指数利率确定。某些其他租赁协议包含根据已确定资产的实际使用情况确定的可变租赁付款。根据确认资产的实际使用情况对可变租赁付款和可变租赁付款进行的此类未来调整不包括在开始时的租赁付款确定中，而是在产生可变租赁成本的期间作为可变租赁费用入账。
使用权资产代表公司在整个租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁协议产生的租赁款项的义务。本公司于租赁开始时及持续基础上将经营租赁负债作为各自租赁期下最低剩余租赁付款的现值入账。由于租赁中隐含的利率一般不容易确定，最低剩余租赁付款一般根据租赁开始时的估计增量借款利率贴现至现值。使用权资产计量为各自经营租赁协议的相应经营租赁负债金额(经预付或应计租赁付款调整后)、收到的任何租赁奖励的余额、未摊销的初始直接成本以及经营租赁使用权资产的减值(视情况而定)。
下表列出了公司运营、短期和可变租赁产生的租赁费用：
截至三个月截至9个月
(千美元)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
经营租赁费用$4,397 $4,036 $14,488 $14,253 
短期租赁费用256 876 1,693 2,204 
可变租赁费用22 20 72 116 
租赁总费用$4,675 $4,932 $16,253 $16,573 
下表提供了与公司经营租赁相关的补充现金流信息：
截至9个月
(千美元)2021年7月30日2020年7月31日
计入租赁负债的金额的营业现金流$14,288 $13,949 
以租赁义务换取的使用权资产$4,739 $18,698 
下表列出了与公司经营租赁相关的其他租赁信息：
(千美元)2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
加权平均经营租赁剩余租期(年)6.67.27.1
营业租赁加权平均贴现率2.70 %2.80 %2.79 %
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目录
下表基于公司经营租赁按财年划分的预期未来最低经营租赁付款，将未贴现的未来现金流量总额与截至2021年7月30日在简明综合资产负债表中记录的经营租赁负债现值进行了核对：
(千美元)2021年7月30日
2021年(剩余)$4,712 
202217,015 
202313,736 
202412,246 
202510,751 
此后23,998 
未来最低经营租赁支付总额82,458 
减去：推定利息7,053 
经营租赁负债现值$75,405 
17衍生工具与套期保值活动
运用衍生工具的风险管理目标
该公司面临正常业务过程中交易产生的外币汇率风险，例如向第三方客户销售、向外国全资子公司销售和贷款、与外国工厂运营相关的成本以及从供应商那里采购。该公司的主要货币风险敞口是欧元、澳元、加拿大元、英镑、墨西哥比索、日元、中国人民币和罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元。
为减少外币汇率风险，本公司积极管理其外币汇率风险敞口，与评级较高的金融机构的交易对手订立各种衍生工具，以对冲该等风险，而该等风险是根据一项对该等对冲活动施加管制的公司政策授权的。该公司的政策不允许将衍生品工具用于交易或投机目的。该公司还做出了一项会计政策选择，利用投资组合例外来衡量衍生工具的交易对手信用风险，并根据与每个交易对手的净未平仓风险头寸来衡量金融资产和金融负债组合的公允价值。
该公司的对冲活动主要涉及使用远期货币合约来对冲大多数外币交易，包括以外币计价的预测销售和购买。该公司使用衍生工具只是为了限制外币汇率波动的潜在风险，并将与外币汇率波动相关的收益和现金流波动降至最低。是否使用此类衍生工具的决定主要基于对所涉货币的风险敞口，以及对每种货币的短期市值的评估。
本公司确认简明综合资产负债表上所有按公允价值计算的衍生工具为资产或负债。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于该衍生工具是否被指定为现金流量对冲工具，是否符合现金流量套期保值的条件。
现金流对冲工具
该公司正式记录了现金流对冲工具与相关对冲交易之间的关系，以及承担现金流对冲工具的风险管理目标和战略。这一过程包括将所有现金流对冲工具与预测的交易联系起来，例如向第三方销售和与外国工厂运营相关的成本，包括从供应商那里采购。在现金流对冲开始时并持续进行，该公司正式评估现金流对冲工具在抵消对冲交易的现金流变化方面是否非常有效，以及这些现金流对冲工具在未来是否有望保持高度有效。
包括在对冲效果评估中的未偿还、高效现金流对冲工具的即期汇率组成部分的公允价值变动在AOCL的其他全面收益中记录在简明综合资产负债表中，随后在基础对冲交易的现金流量影响净收益的同期内重新分类为综合综合收益表中的净收益。(2)在评估套期保值交易的现金流量影响净收益的同一期间，该工具的现金率部分的公允价值变动被记录在简明综合资产负债表内的其他全面收益中，随后在简明综合资产负债表中重新分类为净收益。根据按市价计价的方法，被排除在有效性评估之外的对冲成分的公允价值变动立即在净收益中确认。简明综合收益表内现金流量对冲工具及除外组成部分确认的损益分类与基础损益分类相同
21
目录
曝光。现金流对冲工具的结果、销售的相关排除部分以及与外国工厂运营相关的成本(包括从供应商处采购)分别计入净销售额和销售成本。该公司对未来现金流变异性的风险敞口进行对冲的最长时间为预测的交易销售和购买。两年.
当确定衍生工具作为现金流对冲不是或已经不再有效时，公司将终止预期的现金流对冲会计。当预测交易影响净收益时，已取消指定衍生工具的收益或亏损仍保留在AOCL，并在与基础风险敞口相同的简明综合收益表项目内重新分类为净收益。当公司终止现金流对冲会计时，因为不再可能发生，但预测的交易仍有可能在最初的预期期间结束或在另一段时间内发生。两个月期在此之后的一段时间内，衍生工具的收益或亏损仍保留在AOCL，并在预测交易影响净收益时，在与基础风险敞口相同的简明综合收益表项目内重新分类为净收益。但是，如果预测的事务很可能不会在最初指定的时间段结束时或在另一段时间内发生两个月期在此之后的一段时间内，东方海外的收益和亏损立即在其他收入中的净收益中确认，在合并综合收益表中的净收益中确认。在现金流量对冲会计停止而衍生工具仍未偿还的所有情况下，公司在合并综合资产负债表中按公允价值列账衍生工具，确认公允价值在其他收入中的未来变化，并在合并综合收益表中确认公允价值净额。
截至2021年7月30日，指定为现金流对冲工具的远期货币合约名义未偿还金额为1美元。267.8百万美元。
未被指定为现金流对冲工具的衍生品
该公司还签订包括远期货币合同在内的外币合同，以减轻对简明综合资产负债表中特定资产和负债的重新计量。这些合约未被指定为现金流对冲工具。因此，已记录的资产负债表头寸(如现金、应收账款、应付账款、公司间票据)套期的公允价值变化以及为支付或接收功能货币以外的外币而提出的其他各种合同索赔的公允价值变动，立即在合并综合收益表上的其他收益净额中与套期资产负债表头寸的交易损益一起确认。
下表列出了该公司衍生工具在简明综合资产负债表中的公允价值和位置：
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
衍生资产：   
被指定为现金流对冲工具的衍生品：   
预付费用和其他流动资产   
远期货币合约$1,235 $(645)$802 
未被指定为现金流对冲工具的衍生工具：
预付费用和其他流动资产
远期货币合约309 753 131 
衍生资产总额$1,544 $108 $933 
衍生负债：
被指定为现金流对冲工具的衍生品：
应计负债
远期货币合约$3,682 $5,248 $2,687 
未被指定为现金流对冲工具的衍生工具：
应计负债
远期货币合约1,554 849 (203)
衍生负债总额$5,236 $6,097 $2,484 
该公司与各交易对手签订了国际掉期交易商协会(“ISDA”)主协议，允许净清偿各自合同项下的欠款。ISDA主协议是一个行业标准化合同，管理公司与相应交易对手之间签订的所有衍生品合同。根据这些总净额结算协议，净额结算一般允许公司或交易对手就同一日期到期的合同或类似类型的衍生品交易以相同货币确定应付或应收净额。该公司将其衍生工具的公允价值按净额记录在其简明综合资产负债表上。
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目录
下表列出了主要净额结算安排对记录在简明综合资产负债表上的公司衍生工具公允价值的影响：
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
衍生资产：
远期货币合约：
衍生资产总额$1,544 $1,116 $1,139 
衍生负债抵销衍生资产— (1,008)(206)
衍生资产净额$1,544 $108 $933 
衍生负债：
远期货币合约：
衍生负债总额$(5,849)$(6,465)$(3,233)
衍生资产抵销衍生负债613 368 749 
衍生负债净额$(5,236)$(6,097)$(2,484)
下表显示了在截至2021年7月30日和2020年7月31日的三个月和九个月，从AOCL重新分类为净收益的金额对简明综合收益表的影响，以及衍生工具对指定为现金流对冲工具的公司衍生品的简明综合全面收益表的影响：
截至三个月
损益从AOCL重新分类为收益衍生品在OCI中确认的收益(损失)
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
被指定为现金流对冲工具的衍生品：
远期货币合约：
净销售额$(3,113)$1,795 $7,350 $(13,501)
销售成本31 158 685 (1,384)
指定为现金流对冲工具的衍生品总额$(3,082)$1,953 $8,035 $(14,885)
截至9个月
损益从AOCL重新分类为收益衍生品在OCI中确认的收益(损失)
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
被指定为现金流对冲工具的衍生品：
远期货币合约：
净销售额$(9,325)$5,272 $620 $(10,396)
销售成本60 698 266 (1,163)
指定为现金流对冲工具的衍生品总额$(9,265)$5,970 $886 $(11,559)
由于被指定为现金流对冲工具的某些远期货币合同的现金流对冲会计停止，该公司在2021年和2020财年第三季度和前九个月的简明综合收益表中确认了其他收入中的无形亏损。截至2021年7月30日，该公司预计将重新分类约美元5.1AOCL在接下来的12个月里损失了数百万美元的收益。
23
目录
下表列出了衍生工具对被指定为现金流对冲工具的公司衍生工具和被排除在有效性测试之外的相关组成部分的简明综合收益表的影响和位置：
现金流套期保值工具在收益中确认的收益(亏损)
(千美元)2021年7月30日2020年7月31日
截至三个月净销售额销售成本净销售额销售成本
简明综合收益表收入(费用)金额记录现金流量套期保值工具影响的金额$976,836 $(645,719)$840,972 $(546,398)
被指定为现金流对冲工具的衍生品的收益(亏损)：
远期货币合约：
从AOCL重新分类为收益的损益金额(3,113)31 1,795 158 
根据公允价值变动确认的收益中被排除在有效性测试之外的成分的收益$322 $70 $191 $86 
现金流套期保值工具在收益中确认的收益(亏损)
(千美元)2021年7月30日2020年7月31日
截至9个月净销售额销售成本净销售额销售成本
简明综合收益表收入(费用)金额记录现金流量套期保值工具影响的金额$2,998,929 $(1,949,823)$2,537,853 $(1,648,474)
被指定为现金流对冲工具的衍生品的收益(亏损)：
远期货币合约：
从AOCL重新分类为收益的损益金额(9,325)60 5,272 698 
根据公允价值变动确认的收益中被排除在有效性测试之外的成分的收益$784 $366 $3,183 $231 
下表列出了衍生工具对公司未被指定为现金流对冲工具的衍生品的简明综合收益表的影响和位置：
 截至三个月截至9个月
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
未被指定为现金流量套期保值工具的衍生品的收益(亏损)
远期货币合约：
其他收入，净额$1,972 $(7,093)$(4,511)$(5,316)
未被指定为现金流对冲工具的衍生品的总收益(亏损)$1,972 $(7,093)$(4,511)$(5,316)
18公允价值计量
公司根据评估资产或负债时使用的假设(投入)将其资产和负债分类为三个级别之一。金融资产和金融负债的公允价值估计基于公允价值计量会计准则中确立的框架。该框架定义了公允价值，为计量公允价值提供了指导，并要求进行某些披露。该框架讨论了估值技术，如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(更换资产服务能力或重置成本的成本)。该框架采用公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的层次。级别1提供了最可靠的公允价值衡量标准，而级别3通常需要重要的管理层判断。
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这三个级别的定义如下：
1级：相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
2级：除一级价格外的其他可观察的投入，如活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同资产或负债的报价；或可观察到或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实的其他投入。
3级：无法观察到的投入反映了管理层对资产或负债定价时使用的投入的假设。
经常性公允价值计量
该公司的衍生工具由远期货币合约组成，这些合约在经常性的基础上按公允价值计量。这类远期货币合约的公允价值是根据截至报告日远期货币价格和现货汇率的可观察市场交易确定的。
下表按公允价值层次结构内的级别列出了公司截至2021年7月30日、2020年7月31日和2020年10月31日按公允价值经常性计量的金融资产和负债，根据用于确定其公允价值的估值技术：
(美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2021年7月30日公允价值1级二级3级
资产：    
远期货币合约$1,544 $— $1,544 $— 
总资产$1,544 $— $1,544 $— 
负债：    
远期货币合约$5,236 $— $5,236 $— 
总负债$5,236 $— $5,236 $— 
(美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2020年7月31日公允价值1级二级3级
资产：    
远期货币合约$108 $— $108 $— 
总资产$108 $— $108 $— 
负债：
远期货币合约$6,097 $— $6,097 $— 
总负债$6,097 $— $6,097 $— 
(美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2020年10月31日公允价值1级二级3级
资产：    
远期货币合约$933 $— $933 $— 
总资产$933 $— $933 $— 
负债：    
远期货币合约$2,484 $— $2,484 $— 
总负债$2,484 $— $2,484 $— 
非经常性公允价值计量
该公司在非经常性基础上按公允价值计量某些资产和负债。在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债包括长期资产、商誉和无限期无形资产，这些资产和负债通常会因减值费用而按公允价值记录。作为企业合并或资产收购的一部分而取得的资产和承担的负债，也在企业合并会计准则编码指引(如适用)允许的计价期间内按公允价值非经常性计量。关于公司业务合并和资产收购的其他信息，以及收购资产和承担的负债的相关非经常性公允价值计量，请参见附注2。企业合并与资产收购.
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其他公允价值披露
公司短期金融工具的账面价值，包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和短期债务(包括长期债务的当前到期日，如果适用)的账面价值因其短期性质而接近其公允价值。截至2021年7月30日、2020年7月31日和2020年10月31日，该公司的长期债务包括424.0不受可变利率波动影响的固定利率债务总额为百万美元。这类长期债务的公允价值总额是使用第2级投入，根据目前类似数额的债务可以借入的报价市场利率对预计现金流进行贴现而确定的。截至2021年7月30日，固定利率长期债务的估计总公允价值为1美元。525.9百万美元，而其账面总金额为$424.0百万美元。截至2020年7月31日，固定利率长期债务的估计总公允价值为1美元。500.4百万美元，而其账面总金额为$424.0百万美元。截至2020年10月31日，固定利率长期债务的估计总公允价值为1美元。508.2百万美元，而其账面总金额为$424.0百万美元。
19后续事件
本公司已评估所有后续事件，并断定并无任何后续事件需要在简明综合财务报表中确认或在简明综合财务报表附注中披露。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在从管理的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况、经营结果、流动性以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。除非另有明确说明，本MD&A中提供的比较均指上一财年同期。我们的MD&A介绍如下：
•公司概述
•经营成果
•业务部门
•财务状况
•非GAAP财务指标
•关键会计政策和估算
•前瞻性信息
本MD&A应与我们截至2020年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告第II部分第7项中包含的MD&A一起阅读。本讨论包含1995年私人证券诉讼改革法所指的各种“前瞻性陈述”，我们请读者参阅本报告第I部分第2项末尾标题为“前瞻性信息”的部分，以了解更多信息。
非GAAP财务指标
在整个MD&A过程中，我们提供的财务措施不是按照美国(“美国”)计算或呈报的。一般公认会计原则(“GAAP”)(“非GAAP财务计量”)是对本报告中提出的最直接可比的财务计量的补充和补充，这些财务计量是根据美国GAAP计算和呈报的。我们相信，当这些非GAAP财务指标与我们根据美国GAAP编制的简明综合财务报表一起考虑时，将为投资者提供有用的补充财务信息，以便更好地了解我们的核心经营业绩和现金流。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
公司概述
Toro公司从事设计、制造、营销和销售专业草坪养护设备和服务；草坪灌溉系统；绿化设备和照明产品；冰雪管理产品；农业灌溉系统；租赁、专业和地下建筑设备；以及住宅庭院和抛雪机产品。除非上下文另有说明，否则术语“公司”、“TTC”、“我们”、“我们”或“我们”均指Toro公司及其合并子公司。我们的目标是帮助我们的客户丰富土地的美景、生产力和可持续性。可持续性是我们企业战略优先事项的基础，这些优先事项包括加速增长、推动生产力和卓越运营以及增强员工的能力，而我们对替代能源、智能互联和自主解决方案的关注已嵌入到我们的“可持续性持久”中。 策略。我们的可持续发展战略还为我们解决以可持续发展为重点的问题(包括环境、社会和治理优先事项)的持续努力提供了透明度。
我们通过分销商、经销商、大众零售商、五金零售商、设备租赁中心、家庭中心以及在线(直接面向最终用户)网络在全球销售我们的产品。我们致力于提供创新、精良、可靠的产品，并以广泛的服务网络为支撑。我们净销售额的很大一部分历史上是，我们预计将继续是，归因于新的和增强的产品。我们将新产品定义为本财年和前两个财年推出的产品。我们将我们的业务分为两个可报告的业务部门：专业和住宅。我们剩下的活动被描述为“其他”，因为它们无关紧要。如注释7中进一步描述的，资产剥离在本季度报告(Form 10-Q)第一部分第1项中的简明合并财务报表附注中，在2021财年第一季度，我们完成了对美国东北部分销公司的出售。因此，在截至2021年7月30日的三个月和九个月期间，我们的其他活动包括我们剩余的全资国内分销公司、我们的公司活动以及部门间收入和费用的消除。在截至2020年7月31日的三个月和九个月期间，我们的其他活动包括我们全资拥有的国内分销公司、我们的公司活动以及部门间收入和费用的消除。
收购Venture Products，Inc.(“Venture Products”)
2020年3月2日，在2020财年第二季度，我们完成了对Ventrac品牌产品制造商Venture Products的收购。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区的客户设计、制造、营销和销售连接草坪、景观和冰雪管理设备，并提供创新的产品，拓宽和加强了我们的专业部门
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我们的经销商网络。收购总对价为1.632亿美元，其中1000万美元仍留在最初2950万美元的预留资金中，预计将在2021财年第四季度支付给前风险产品公司的股东，但有任何赔偿要求。在截止日期之后，风险产品的运营结果已包括在我们的简明合并财务报表的专业可报告部门中，并对我们的专业可报告部门截至2021年7月30日的9个月的净销售额和部门收益产生了增量影响。在截至2021年7月30日的三个月期间，风险产品没有对我们的专业可报告部门的净销售额和部门收益产生增量影响。有关此次收购的更多信息，请参阅注释2。企业合并与资产收购，载于本季度报告表格10-Q第I部分的简明综合财务报表附注第1项。
新冠肺炎大流行的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布这种新型冠状病毒(“新冠肺炎”、“病毒”或“大流行”)爆发为全球大流行。新冠肺炎已经对公共卫生和全球经济的部分领域产生了负面影响，严重扰乱了全球供应链，并造成了金融市场的波动。大流行的全球影响对我们的部分业务以及我们的员工、客户和供应商产生了实质性影响，并给我们的业务和制造业务带来了许多挑战。虽然我们在美国和世界上某些其他地区看到了复苏迹象，但新冠肺炎对我们的业务和制造业务的持续影响仍不确定，将取决于某些未来发展，包括疫情的持续时间；该病毒变异株产生的任何不利影响；它对我们产品的市场需求的影响；它对我们员工、客户和供应商的影响；政府强制实施的限制措施和其他措施的范围；以及新冠肺炎疫苗的成功部署、对抗新型毒株和相关变异株的有效性以及采用率。因此，新冠肺炎对我们未来的业务、运营和运营结果、财务状况和现金流的最终影响目前尚不清楚。
从疫情爆发之初起，我们的主要关注点一直是，并将继续是我们在世界各地的员工、客户、供应商和社区的健康、安全和福祉。为了支持继续我们的全球制造和业务运营，我们已经并将继续坚持美国疾病控制和预防中心、世界卫生组织以及联邦、州、地方和外国当局建议的严格和有意义的安全措施，以努力保护我们的员工、客户、供应商和社区。在我们的设施和其他场所制定的这些重要安全措施包括但不限于执行社会疏远协议，例如重新配置制造流程和其他工作场所，减少某些非必要的旅行，广泛和频繁地对我们的设施和工作场所进行消毒，限制某些非必要的访客，以及为那些在我们的设施和场所实际在场履行其工作职责以及当地政府规定需要戴面罩的员工提供或适应佩戴面罩和其他卫生措施。在2021财年第一季度，我们实施了一项支持新冠肺炎疫苗努力的员工活动。这项员工活动旨在提供有关新冠肺炎疫苗接种的信息，并支持和鼓励员工接种。作为员工活动的一部分, 我们促成了向我们某些设施的员工提供疫苗。我们预计将继续采取某些适用和适当的安全措施，直到我们确定新冠肺炎对于我们的全球制造和业务运营是足够的，并且我们可能会根据政府当局的要求或建议或我们认为最符合我们的员工、客户、供应商和社区的最佳利益而采取进一步的行动。
除了我们警觉的安全措施外，我们还将重点放在满足客户需求的责任上，因为我们提供的产品对维护必要的全球基础设施、农业食品生产以及为户外空间提供安全区域至关重要。虽然我们的设施在2021财年第三季度和前九个月仍在运营，但我们继续经历不同程度的制造成本压力和效率低下。然而，这种制造成本压力和效率低下的程度低于2020财年第三季度和前九个月的情况，当时我们的制造业务经历了间歇性的部分或全部工厂关闭，某些设施的生产水平下降，以及由于政府强制措施、我们某些专业细分业务对产品需求的减少以及为了在我们的设施内实施社会距离协议而对某些制造流程进行初步重新配置而导致的制造效率低下。因此，与2020财年同期相比，我们在2021财年第三季度和前九个月的制造业务有所改善，对截至2021年7月30日的三个月和九个月的毛利率产生了有利影响。
虽然我们定期监控供应链中公司的供应充足性和财务状况，并在必要和可用的情况下使用替代供应商，但由于新冠肺炎、需求规划不足和/或整个供应链中的公司无法履行供应承诺、要求和/或需求，以及/或由于其他原因，我们的供应商面临财务困难和/或政府强制限制，这些都已经并可能继续导致我们采购制造产品所需的商品、组件和部件的能力受到干扰。继续与我们的供应商进行持续沟通，试图识别和减轻此类风险，并主动管理
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商品、组件和部件的库存水平，以与对我们产品的预期需求和其他政府行动保持一致。在2021财年第三季度和前九个月，我们经历了比2020财年第三季度和前九个月更严重的全球供应链中断，这限制了我们及时采购大宗商品、零部件和配件以满足制造业生产需求的能力。因此，我们遇到了不同程度的产品可用性问题，这限制了我们满足客户需求和充分补充某些原材料、在制品和产成品库存水平的能力。我们目前预计，与前几个时期相比，2021财年剩余时间的供应链中断水平会更高，这是因为我们目前面临的挑战是采购足够数量的某些零部件库存，在某些情况下，我们的供应商无法满足我们的商品和零部件需求。此外，与上年同期相比，我们在2021财年第三季度和前9个月经历了大宗商品、零部件和其他相关成本的通胀压力，我们预计在2021财年剩余时间内，大宗商品、零部件和其他相关成本将继续经历通胀环境，这将对我们的毛利率构成压力。
在2021财年第三季度和前九个月，我们对专业细分业务中许多产品的需求持续强劲反弹，这些产品在2020财年第三季度和前九个月受到新冠肺炎的不利影响。最值得注意的是，我们的景观承包商业务在2020财年第四季度产生的势头基础上继续发展，我们继续经历来自承包商的强劲零售需求，我们的渠道合作伙伴在2021财年第三季度和前九个月努力补充他们的现场库存水平。此外，随着高尔夫球场投资的增加和预算限制的缓和，支出模式开始正常化，我们的高尔夫业务继续经历着强劲的需求。由于建筑业的良好趋势，我们的租赁和专业建筑业务也经历了强劲的需求。虽然我们专业部门的这些需求反弹是积极的，但由于产品供应问题限制了我们满足产品需求的能力，我们地下建筑业务的净销售额有所减少。我们的住宅部门继续发扬2020财年产生的势头，并在2021财年第三季度和前九个月经历了大多数产品线的强劲零售需求，这是由于新产品和增强产品、有利的天气条件、扩大的零售安置以及房主对其物业的持续投资。虽然我们住宅部门持续强劲的零售需求是一个积极的事件，但住宅部门净销售额占综合净销售额的比例上升已经并可能继续对我们的毛利率产生不利影响。然而，在截至2021年7月30日的三个月和九个月期间, 与去年同期相比，我们经历了专业部门净销售额占合并净销售额的百分比更高的转变，这种转变对我们的毛利率产生了有利的影响。此外，由于2020财年下半年业务表现强劲，2020财年颁布的许多新冠肺炎降成本措施在2021财年第一季度停止实施。截至2021年7月30日，我们的资产负债表和流动性状况依然强劲，我们预计将继续我们谨慎管理开支和根据需要调整生产水平的历史做法，以与2021财年剩余时间的预期销售量保持一致。然而，鉴于我们目前预计在2021财年剩余时间内供应链中断程度会更高，原因是我们目前无法获得足够数量的零部件库存，以及我们的供应商无法满足我们的商品和零部件需求，因此我们根据需要有效和高效地调整生产水平的能力可能会受到限制。
新冠肺炎和病毒变种的持续时间仍存在重大不确定性。我们将继续关注形势和全球政府当局以及联邦、州、地方和外国公共卫生当局的指导，并可能根据他们的要求和建议采取更多有意义的行动，试图保护我们员工、客户、供应商和社区的健康和福祉。在这种情况下，可能会出现我们无法控制的事态发展，需要我们调整运营计划和实施适当的成本削减措施，这种情况可能会迅速发生。如果新冠肺炎的不利影响持续或超出预期恶化，我们的业务和相关运营结果、财务状况或现金流可能会受到不利影响。对我们的业务、我们经营的行业、对我们产品的市场需求和/或某些供应商或客户的任何持续不利影响也可能影响我们某些资产的未来估值，因此，可能会增加与这些资产相关的减值、注销、估值调整、拨备或准备金相关费用的可能性，包括但不限于商誉、无限期和有限寿命的无形资产、库存、应收账款、递延所得税、使用权资产以及财产、厂房和设备。这样的费用可能会对我们未来的运营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。有关新冠肺炎相关风险的更多信息，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第I部分第2项中题为“前瞻性信息”的部分，也请参阅我们截至2020年10月31日的财年10-K年度报告中第I部分第1A项“风险因素”。
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行动结果
概述
2021财年第三季度全球合并净销售额为9.768亿美元，与2020财年第三季度的8.41亿美元相比增长了16.2%。2021财年前9个月，全球合并净销售额为29.89亿美元，比上一财年同期的25.379亿美元增长18.2%。
2021财年第三季度，专业部门的净销售额为7.185亿美元，比上一财年第三季度的6.236亿美元增长了15.2%。2021财年前9个月，专业部门的净销售额为21.971亿美元，比上一财年同期的18.794亿美元增长16.9%。
2021财年第三季度住宅部门的净销售额为2.521亿美元，比上一财年第三季度的2.05亿美元增长了23.0%。在2021财年的前9个月，住宅部门的净销售额为7.849亿美元，比上一财年可比时期的6.328亿美元增长了24.0%。
2021财年第三季度净收益为9630万美元，或每股稀释后收益0.89美元，而2020财年第三季度为8900万美元，或每股稀释后收益0.82美元。2021财年前9个月的净收益为3.498亿美元，或每股稀释后收益3.21美元，而2020财年同期为2.575亿美元，或每股稀释后收益2.37美元。2021财年第三季度非GAAP净收益为9940万美元，或每股摊薄收益0.92美元，而2020财年第三季度为8870万美元，或每股摊薄收益0.82美元。2021财年前9个月的非GAAP净收益为3.33亿美元，或每股稀释后收益3.06美元，而2020财年同期为2.586亿美元，或每股稀释后收益2.38美元。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
我们将2021年第三季度的现金股息增加了5.0%，达到每股0.2625美元，而2021年财年第三季度支付的现金股息为每股0.25美元，并在2021年第三季度继续根据董事会授权的回购计划回购普通股。
截至2021财年第三季度末，我们大多数业务的现场库存水平低于2020财年第三季度，这是由于对我们产品的持续强劲零售需求超过了产品供应，最明显的是专业细分景观承包商零转向骑行割草机；租赁、特种和地下建筑设备；以及住宅细分市场零转向骑行割草机。
净销售额
2021财年第三季度全球合并净销售额为9.768亿美元，与2020财年第三季度的8.41亿美元相比增长了16.2%。这一净销售额增长主要是由于对我们的专业细分业务组合中的许多产品的持续强劲需求，尤其是在2020财年第三季度受到新冠肺炎不利影响的专业细分业务，包括由于强劲的零售需求和2020财年末较低的现场库存水平导致景观承包商零转骑式割草机的销售增加，以及高尔夫设备出货量因高尔夫球场支出模式和球场投资正常化而增加。净销售额的增长也是由于我们所有产品线的价格上涨，以及由于新产品和增强型产品对住宅部分零转弯骑行电动割草机的持续强劲需求。由于产品供应限制了我们满足建筑业需求的能力，地下建筑设备的销售减少，部分抵消了第三季度净销售额的增长。
2021财年到目前为止，全球合并净销售额为29.89亿美元，比上一财年同期的25.379亿美元增长了18.2%。与本季度比较的净销售驱动因素一致，2021财年到目前为止，全球合并净销售额的增长主要是由于对我们专业细分业务组合中的许多产品的持续强劲需求，最明显的是专业细分业务在2020财年前9个月受到新冠肺炎的不利影响，包括由于强劲的零售需求和2020财年末较低的田地库存水平，景观承包商零转骑式割草机的销售增加，高尔夫设备和灌溉产品的出货量因高尔夫球场支出模式正常化而增加由于建筑业的有利趋势，对租赁和特种建筑设备的需求强劲。净销售额的增长也是由于新产品和增强型产品对住宅细分市场零转弯骑行电动割草机的持续强劲需求、我们所有产品线的价格上涨，以及我们收购Venture Products导致的净销售额增加。由于产品供应限制了我们满足建筑业需求的能力，以及石油和天然气行业需求持续疲软，地下建筑设备的销售减少，部分抵消了年初至今的净销售额增长。
2021财年第三季度和今年迄今，国际市场的净销售额分别增长了27.8%和25.8%。外币汇率的变化导致我们的净销售额增加了大约
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2021财年第三季度和年初至今分别为690万美元和1740万美元。与去年同期相比，本季度国际净销售额的增长主要是由于高尔夫设备和灌溉产品出货量的增加，以及对专业和住宅类零转弯骑马产品的强劲需求。
下表汇总了我们的运营结果(占合并净销售额的百分比)：
 截至三个月截至9个月
2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
净销售额100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
销售成本(66.1)(65.0)(65.0)(65.0)
毛利33.9 35.0 35.0 35.0 
销售、一般和行政费用(21.4)(21.2)(20.2)(21.9)
营业收益12.5 13.8 14.8 13.1 
利息支出(0.7)(1.0)(0.7)(1.0)
其他收入，净额0.2 0.4 0.3 0.5 
所得税前收益12.0 13.2 14.4 12.6 
所得税拨备(2.1)(2.6)(2.7)(2.5)
净收益9.9 %10.6 %11.7 %10.1 %
毛利和毛利率
2021财年第三季度毛利润为3.311亿美元，与2020财年第三季度的2.946亿美元相比增长了12.4%。2021财年第三季度毛利率为33.9%，而2020财年第三季度毛利率为35.0%，下降了110个基点。2021财年第三季度非GAAP毛利润为3.311亿美元，与2020财年第三季度的2.957亿美元相比增长了12.0%。2021财年第三季度非GAAP毛利率为33.9%，而2020财年第三季度为35.2%，下降130个基点。第三季度毛利率和非GAAP毛利率的下降主要是由于宏观经济通胀环境导致大宗商品和零部件以及运费成本上升，但这些成本被我们整个产品线的价格上涨、生产率提高以及2020财年第三季度库存减记产生的费用(2021财年第三季度没有重复)导致的净价实现改善部分抵消。
2021财年到目前为止的毛利润为10.491亿美元，与2020财年同期的8.894亿美元相比增长了18.0%。2021财年和2020财年到目前为止，毛利率持平于35.0%。2021财年到目前为止，非GAAP毛利润为10.491亿美元，与2020财年同期的8.942亿美元相比增长了17.3%。2021财年到目前为止，非GAAP毛利率为35.0%，而上一财年同期为35.2%，下降了20个基点。2021财年迄今的毛利率和非GAAP毛利率主要受到宏观经济通胀环境的不利影响，宏观经济通胀环境导致商品和零部件以及运费成本上升。这一负面影响在很大程度上被以下因素所抵消：我们专业和住宅部门产品线价格上涨导致的净价实现改善；生产率提高，包括新冠肺炎推动的生产停机时间和2020财年前9个月的制造效率低下(2021财年前9个月出现了较小程度的停机和制造效率低下)；以及有利的产品组合。
非GAAP毛利和非GAAP毛利不包括我们收购Venture Products和Charles Machine Works，Inc.(“CMW”)的收购相关成本的影响，包括因采购会计调整而导致的存货公允价值递增金额减记的费用，以及管理行动的影响，包括与我们的Toro品牌大型水平定向钻机和开沟机产品线逐步关闭(“Toro地下逐渐关闭”)相关的存货减记费用。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用
2021财年第三季度，SG&A支出增加了3060万美元，增幅为17.1%。作为净销售额的百分比，SG&A费用在2021财年第三季度增加了20个基点。第三季度SG&A费用占净销售额的比例增加，主要是因为2020财年取消某些新冠肺炎成本降低措施导致补偿成本增加，以及与一系列正在进行的专利侵权纠纷相关的法律和解费用增加，行政费用增加，这在很大程度上被会议、差旅和娱乐成本下降导致的间接营销费用减少以及2021财年第三季度由于业务表现与2020财年第三季度相比更加正常化而导致激励薪酬成本下降所抵消
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我们经历了激励性的薪酬增长，这是因为在大流行最初爆发后，企业业绩有所改善。
2021财年到目前为止，SG&A支出增加了4850万美元，增幅为8.7%。在2021财年到目前为止，SG&A费用占净销售额的百分比下降了170个基点。今年到目前为止的比较中，SG&A费用占净销售额的比例下降，主要是因为杠杆化费用超过了销售额的增加，这进一步受益于与Briggs&Stratton(“BGG”)达成的有利的净法律和解，以及由于会议、差旅和娱乐成本降低而减少的间接营销费用。今年到目前为止，这些下降被强劲的业务表现导致的激励性薪酬成本增加部分抵消。
利息支出
与2020财年同期相比，2021财年第三季度和年初至今的利息支出分别减少了130万美元和350万美元。这些下降是由于我们债务安排下的平均未偿还借款减少，以及伦敦银行同业拆借利率下降导致平均利率下降所致。
其他收入，净额
与2020财年第三季度相比，2021财年第三季度的其他收入净额减少了80万美元。这一略有下降的主要原因是，与2020财年第三季度相比，2021财年第三季度零售需求强劲，导致我们的红铁合资企业收入下降，现场库存水平下降，我们渠道合作伙伴的库存周转率增加，但部分被外币汇率的有利影响所抵消。与2020财年同期相比，2021财年到目前为止的其他收入净额减少了270万美元。这一下降主要是由于我们红铁合资企业的收入下降，原因是现场库存水平下降，以及我们渠道合作伙伴的库存周转率增加，原因是与2020财年前9个月相比，2021财年前9个月零售需求强劲，但部分抵消了因终止我们在2020财年确认的美国固定收益养老金计划而产生的和解费用，这一和解费用在2021财年没有再次发生。
所得税拨备
2021财年第三季度的有效税率为18.0%，而2020财年第三季度为19.8%。本季度比较实际税率的下降主要是由与前几年相关的一次性调整推动的，但收益的地理组合部分抵消了这一影响。2021财年到目前为止的有效税率为18.8%，而2020财年同期为19.2%。今年到目前为止，有效税率的下降主要是由于股票薪酬的超额减税带来的税收优惠增加。
2021财年第三季度的非GAAP有效税率为19.3%，而2020财年第三季度的非GAAP有效税率为20.9%。本季度比较中非GAAP有效税率的下降主要是由与前几年相关的一次性调整推动的，但收益的地理组合部分抵消了这一影响。2021财年和2020财年迄今的非GAAP有效税率为20.6%。非GAAP有效税率不包括被记录为股票薪酬超额扣税的离散税收优惠的影响。非GAAP财务衡量标准与报告的最直接可比的美国GAAP财务衡量标准的对账包括在标题为“非GAAP财务衡量标准”的章节中。
净收益
2021财年第三季度净收益为9630万美元，或每股稀释后收益0.89美元，而2020财年第三季度为8900万美元，或每股稀释后收益0.82美元。2021财年第三季度非GAAP净收益为9940万美元，或每股摊薄收益0.92美元，而2020财年第三季度为8870万美元，或每股摊薄收益0.82美元，每股摊薄收益增长12.2%。第三季度净收益和非GAAP净收益的增长主要是由于销售额的增加和净价实现的改善，这是因为我们的产品线都在涨价；生产率的提高；以及2020财年第三季度库存减记产生的费用，这些费用在2021财年第三季度没有重复。这些增长被宏观经济通胀环境部分抵消，导致商品和零部件以及运费上涨。
2021财年前9个月的净收益为3.498亿美元，或每股稀释后收益3.21美元，而2020财年同期为2.575亿美元，或每股稀释后收益2.37美元。今年到目前为止，净收益的增长主要是由于我们所有产品线的价格上涨导致销售量增加和净价实现的改善；生产率的提高，包括新冠肺炎推动的2020财年前9个月的生产停机和制造效率低下，这在2021财年的前9个月出现了较小的程度；与BGG达成了有利的净法律和解；以及有利的产品组合。这些增长被宏观经济通胀环境部分抵消，导致商品和零部件以及运费上涨。2021财年前9个月的非GAAP净收益为3.33亿美元，或每股稀释后收益3.06美元，而2020财年同期为2.586亿美元，或每股稀释后收益2.38美元，每股稀释后收益增长28.6%。这个
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目录
今年到目前为止，非公认会计准则净收益的增长主要是由于我们所有产品线的价格上涨导致销售量增加和净价实现的改善；生产率的提高，包括新冠肺炎推动的2020财年前9个月的生产停机和制造效率低下(2021财年前9个月经历的程度较小)；以及有利的产品组合。这些增长被宏观经济通胀环境部分抵消，导致商品和零部件以及运费上涨。
非GAAP净收益和非GAAP稀释后每股净收益不包括某些诉讼和解的净影响；与我们收购Venture Products和CMW相关的收购成本，包括交易和整合成本以及与某些采购会计调整相关的费用；记录为股票薪酬超额扣税的离散税收优惠的影响；以及管理行动，包括与Toro地下清盘相关的库存减记产生的费用。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
业务细分
我们在两个可报告的业务领域运营：专业和住宅。我们的专业和住宅部门的部门收益被定义为运营收益加上其他收入，净额。我们剩下的活动被描述为“其他”，因为它们无关紧要。如注释7中进一步描述的，资产剥离在2021财年第一季度，我们完成了对美国东北部分销公司的出售。因此，在截至2021年7月30日的三个月和九个月期间，我们其他活动的运营亏损包括我们全资拥有的国内分销公司、红铁合资企业、公司活动、其他收入和利息支出的收益(亏损)。在截至2020年7月31日的三个月和九个月期间，我们其他活动的运营亏损包括我们的全资国内分销公司、红铁合资企业、公司活动、其他收入和利息支出的收益(亏损)。公司活动包括一般公司支出，如财务、人力资源、法律、信息服务、公共关系和类似活动，以及其他未分配的公司资产和负债，如公司设施和递延税项资产和负债。
下表汇总了我们的可报告业务部门和其他活动的净销售额：
 截至三个月
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日美元价值不断变化百分比变化
专业型$718,477 $623,615 $94,862 15.2 %
住宅252,117 204,961 47,156 23.0 
其他6,242 12,396 (6,154)(49.6)
总净销售额*$976,836 $840,972 $135,864 16.2 %
*包括国际净销售额：$191,665 $150,014 $41,651 27.8 %
 截至9个月
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日美元价值不断变化百分比变化
专业型$2,197,058 $1,879,423 $317,635 16.9 %
住宅784,852 632,807 152,045 24.0 
其他17,019 25,623 (8,604)(33.6)
总净销售额*$2,998,929 $2,537,853 $461,076 18.2 %
*包括国际净销售额：$638,921 $508,001 $130,920 25.8 %
下表汇总了我们的可报告业务部门的部门收益和我们其他活动的运营(亏损)：
 截至三个月
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日美元价值不断变化百分比变化
专业型$122,331 $113,652 $8,679 7.6 %
住宅31,548 28,545 3,003 10.5 
其他(36,428)(31,204)(5,224)(16.7)
部门总收益$117,451 $110,993 $6,458 5.8 %
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 截至9个月
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日美元价值不断变化百分比变化
专业型$406,279 $322,385 $83,894 26.0 %
住宅109,642 87,233 22,409 25.7 
其他(85,401)(91,115)5,714 6.3 
部门总收益$430,520 $318,503 $112,017 35.2 %
专业细分市场
细分市场净销售额
与2020财年第三季度相比，我们专业部门2021财年第三季度的全球净销售额增长了15.2%。2021财年到目前为止，我们专业部门的全球净销售额比2020财年同期增长了16.9%。2021财年第三季度专业细分业务净销售额的增长主要是由于对我们专业细分业务组合中的许多产品的持续强劲需求，最引人注目的是在2020财年第三季度受到新冠肺炎不利影响的专业细分业务，包括由于强劲的零售需求和2020财年末较低的现场库存水平导致景观承包商零转骑式割草机销售增加，以及高尔夫球场支出模式和球场投资正常化导致高尔夫设备出货量增加。此外，净销售额增长是由我们专业部门产品线的价格上涨推动的，但由于产品供应限制了我们满足建筑业需求的能力，地下建筑设备的销售减少，部分抵消了这一增长。
与本季度比较的净销售驱动因素一致，2021财年前9个月专业部门净销售额的增长主要是由于对我们专业部门业务组合中的许多产品的持续强劲需求，最明显的是专业部门业务在2020财年前9个月受到新冠肺炎的不利影响，包括由于强劲的零售需求和2020财年末较低的田地库存水平，景观承包商零转弯割草机的销售增加，高尔夫设备和灌溉产品的出货量因高尔夫球场支出模式正常化和由于建筑业的有利趋势，对租赁和特种建筑设备的需求强劲。此外，净销售额增长是由于我们专业部门产品线的价格上涨和我们收购Venture Products导致的净销售额增加，但由于产品供应限制了我们满足建筑业需求的能力以及石油和天然气行业需求的持续疲软，地下建筑设备的销售减少，部分抵消了这一增长。
分部收益
与2020财年第三季度相比，2021财年第三季度专业部门的收益增长了7.6%，占净销售额的百分比从18.2%下降到17.0%。作为净销售额的百分比，第三季度专业部门收益的下降主要是由于宏观经济通胀环境导致大宗商品和零部件以及运费成本上升，但被我们产品线价格上涨导致的净价实现改善、生产率提高、2020财年第三季度库存减记产生的费用(2021财年第三季度没有重复)以及有利的产品组合所部分抵消。
2021财年到目前为止，专业部门的收益比2020财年同期增长了26.0%，占净销售额的百分比从17.2%增加到18.5%。作为净销售额的百分比，今年到目前为止，专业部门收益的增长主要是由于我们专业部门产品线的价格上涨导致净价实现的改善；生产率的提高，包括2020财年前9个月由新冠肺炎驱动的生产停机时间和制造效率低下，2021财年前9个月出现了较小程度的下降；由于杠杆化费用超过销售量，SG&A费用占净销售额的百分比降低；部分被导致大宗商品和零部件以及运费上升的宏观经济通胀环境所抵消
住宅区段
细分市场净销售额
与2020财年第三季度相比，我们住宅部门2021财年第三季度的全球净销售额增长了23.0%。与第三季度相比，住宅部门净销售额的增长主要是由于新产品和增强型产品以及我们住宅部门产品线的价格上涨，对零转弯骑行式和步行电动割草机的零售需求持续强劲。
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2021财年到目前为止，我们住宅部门的全球净销售额比2020财年同期增长了24.0%。与今年同期相比，住宅部门净销售额的增长主要是由于新产品和增强型产品对零转弯骑行式和步行电动割草机的零售需求持续强劲，重点地区有利的冬季天气条件和加强的零售安置导致对抛雪机产品的零售需求强劲，我们的60V Flex-Force电池供电家庭解决方案产品的销售额增加(主要是由于成功推出新产品)，以及我们住宅部门产品系列的价格上涨。
分部收益
与2020财年第三季度相比，2021财年第三季度住宅部门的收益增长了10.5%，占净销售额的百分比从13.9%下降到12.5%。作为净销售额的百分比，住宅部门第三季度的净收益下降主要是由于宏观经济通胀环境导致商品和零部件以及运费成本上升，但由于我们住宅部门产品线的价格上涨、生产率提高和有利的产品组合导致净价实现改善，部分抵消了这一下降。
2021财年到目前为止，住宅部门的收益比2020财年同期增长了25.7%，占净销售额的百分比从13.8%增加到14.0%。作为净销售额的百分比，今年到目前为止，住宅部门净收益的增长是由于我们住宅部门产品线的价格上涨导致净价实现的改善；生产率的提高，包括新冠肺炎推动的2020财年前9个月的生产停机时间和制造效率低下，在2021财年的前9个月经历了较小的程度；以及由于杠杆化费用而不是销售量的增加，SG&A费用占净销售额的百分比降低；部分被宏观经济通胀环境导致的大宗商品价格上涨所抵消
其他活动
其他净销售额
在2021财年第三季度和年初至今，我们其他活动的净销售额包括我们全资拥有的国内分销公司的销售额减去专业和住宅部门对分销公司的销售额。在2020财年第三季度和年初至今，我们其他活动的净销售额包括我们全资拥有的国内分销公司的销售额减去专业和住宅部门对分销公司的销售额。与2020财年同期相比，我们其他业务在2021财年第三季度和年初至今的净销售额分别减少了620万美元和860万美元。净销售额下降的原因是我们在2021财年第一季度出售了我们的美国东北部分销公司，但由于出售了我们的美国东北部分销公司，以及强劲的零售需求推动了我们剩余的全资国内分销公司的销售额增加，我们的专业和住宅部门向我们剩余的全资国内分销公司的销售减少了公司间销售，这部分抵消了这一下降。
其他营业亏损
与2020财年第三季度相比，2021财年第三季度我们其他业务的运营亏损增加了520万美元。营业亏损的增加主要是因为与一系列正在进行的专利侵权纠纷相关的法律解决所产生的费用，但由于业务表现更加正常化，2021财年第三季度的激励性薪酬成本下降，部分抵消了这一费用。在2020财年第三季度，由于大流行最初爆发后业务业绩的改善，我们经历了激励性薪酬支出的增加。
2021财年到目前为止，我们其他业务的运营亏损减少了570万美元。营业亏损的减少主要是由于与BGG达成了有利的净法律和解，出售我们的美国东北部分销公司减少了SG&A费用，以及我们债务安排下的平均未偿还借款减少了利息支出，以及伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的降低导致了平均利率的降低。营业亏损的减少被与一系列持续的专利侵权纠纷相关的法律解决所产生的费用以及由于强劲的业务表现而增加的激励性赔偿成本部分抵消。有关与BGG的有利净法律和解的更多信息，请参阅附注15。偶然事件，请参阅本季度报告10-Q表第I部分内的简明综合财务报表附注。
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财务状况
周转金
我们的营运资本战略继续强调提高资产利用率，重点是减少供应链中的营运资金量，调整生产计划，并保持或改善对最终用户的订单补充和服务水平。然而，考虑到当前的宏观经济环境造成了供应链中断，更具体地说，导致我们目前采购足够数量的某些零部件库存的能力面临挑战，在某些情况下，我们的供应商无法满足我们的商品和零部件需求，因此在我们营运资本战略的某些方面很难执行。截至2021财年第三季度末，应收账款比2020财年第三季度末增加了660万美元，增幅为2.2%，这主要是由于对不是通过我们的Red Iron合资企业融资的渠道的销售额增加。截至2021财年第三季度，库存水平比2020财年第三季度增加了940万美元，增幅为1.4%，这主要是因为我们的某些住宅和专业业务部门的原材料和在制品库存增加，原因是供应链挑战阻碍了原材料和在制品库存转化为产成品，以及零部件采购的时间。我们库存水平的这一增长部分被我们某些专业部门业务的成品库存下降所抵消，这是因为对我们产品的强劲需求已经超过了产品的可获得性。与2020财年第三季度末相比，截至2021财年第三季度末，应付账款增加了1.427亿美元，增幅为53.1%, 主要原因是2021财年第三季度企业支出活动基本正常化，而2020财年第三季度新冠肺炎导致企业支出活动较低，以及发票支付的时机。
现金流量
经营活动的现金流
2021财年前9个月，运营活动提供的现金为4.771亿美元，而2020财年前9个月为3.059亿美元。这一增长主要是由于公司支出活动和发票支付时间基本正常化，以及净收益增加，从应付账款中获得了更高的现金收益。由于对我们产品的强劲需求和零部件采购的时间安排，我们的专业和住宅业务中用于库存采购的现金增加，部分抵消了经营活动带来的现金增加。
投资活动的现金流
与2020财年前9个月相比，2021财年前9个月用于投资活动的现金减少了1.14亿美元。这一减少的主要原因是，在2021财年前9个月，用于我们风险产品业务组合部分预留释放的现金少于2020财年前9个月收购日转移的初始现金对价，以及出售我们的美国东北部分销公司的现金收益。用于投资活动的现金减少被用于资产收购的更多现金部分抵消。
融资活动的现金流
2021财年前9个月用于融资活动的现金为3.512亿美元，而2020财年前9个月融资活动提供的现金为1.192亿美元。用于融资活动的现金增加的主要原因是，2020财年前9个月我们债务安排下的借款提供的现金在2021财年前9个月没有重复，以及随着我们在2021财年前9个月恢复回购活动，董事会授权回购计划下用于回购普通股股票的现金增加，部分被用于偿还未偿债务的现金减少所抵消。
流动性与资本资源
我们的业务是季节性营运资金密集型业务，需要资金用于购买生产中使用的原材料、更换部件库存、工资和其他管理成本、资本支出、建立新设施、扩建和翻新现有设施，以及为非Red Iron或其他第三方金融机构融资的客户应收账款提供融资。我们的应收账款余额在1月1日至4月期间历史性地增加，这是由于我们向客户提供的销售量通常更高，付款期限延长，而在5月1日至12月收到付款时，应收账款余额通常会下降。
我们通常通过经营活动提供的现金、现有循环信贷安排下的可获得性，以及在某些情况下的其他融资安排，为营运资本需求、资本支出、收购、投资、债务偿还、利息支付、季度现金股息支付和普通股回购提供现金需求，所有这些都是通过经营活动提供的现金、现有循环信贷安排下的可获得性以及在某些情况下的其他形式的融资安排来提供资金的。我们的循环信贷安排已经足够满足这些目的，尽管我们已经根据需要谈判并完成了额外的融资安排，以使我们能够完成收购。我们目前认为，我们现有的流动性状况，包括通过现有和潜在的未来融资可获得的资金
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安排和预计的运营现金流将足以为我们预期的营运资金需求、资本支出、投资、债务偿还、利息支付、季度现金股息支付和普通股回购提供必要的资本资源，所有这些都将在至少未来12个月内适用。截至2021年7月30日，我们的可用流动性为11.322亿美元，包括5.353亿美元的现金和现金等价物，其中1.151亿美元由我们的外国子公司持有，我们循环信贷安排下的可用资金为5.969亿美元。
负债
我们的债务安排在我们最近提交的截至2020年10月31日财年的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。以下是我们的负债情况摘要：
(美元，单位：万美元)2021年7月30日2020年7月31日2020年10月31日
6亿美元循环信贷安排，2023年6月到期$— $— $— 
2亿美元定期贷款，2022年4月到期100,000 100,000 100,000 
3亿美元定期贷款，2024年4月到期170,000 180,000 180,000 
1.9亿美元定期贷款，2023年6月到期— 190,000 90,000 
3.81%A系列优先债券，2029年6月到期100,000 100,000 100,000 
3.91%B系列优先债券，2031年6月到期100,000 100,000 100,000 
利率7.8%的债券，2027年6月到期100,000 100,000 100,000 
6.625厘优先债券，2037年5月到期124,024 123,962 123,978 
减去：未摊销折扣、债务发行成本和递延费用2,462 3,057 2,855 
长期债务总额691,562 890,905 791,123 
减去：长期债务的当前部分104,217 108,869 99,873 
长期债务，减少流动部分$587,345 $782,036 $691,250 
在2021财年的前9个月，我们预付了1.9亿美元三年期无担保优先定期贷款安排下的剩余9000万美元未偿还借款，并预付了3.00亿美元五年期无担保优先定期贷款安排下剩余的1,000万美元未偿还借款。截至2021年7月30日，我们将2亿美元三年期无担保优先贷款工具下的剩余1.00亿美元未偿还余额，扣除相关比例的递延债务发行成本，重新归类为压缩综合资产负债表中长期债务的当前部分，因为2亿美元三年期无担保优先贷款工具的到期日为2022年4月1日，并在接下来的12个月内。此外，截至2021年7月30日，我们将3.00亿美元五年期无担保优先贷款工具下的未偿还余额中的420万美元，减去相关比例的递延债务发行成本，重新归类为合并资产负债表中长期债务的当前部分，因为我们必须在未来12个月内开始对3.00亿美元的五年期无担保优先贷款工具进行季度摊销。
截至2021年7月30日，我们遵守了与我们的融资安排相关的所有公约，不受现金股息和普通股回购支付金额的限制。我们预计在2021财年剩余时间内将遵守与我们的融资安排有关的所有公约。如果我们在适用的治愈期后未能遵守我们的融资安排所要求的任何契约，如果我们无法根据我们的融资安排获得契约豁免或对我们的借款进行再融资，我们的定期贷款安排、长期优先票据、债券和循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
资本支出
在2021财年第三季度，我们宣布，由于我们强劲的综合资产负债表和未来的增长预期，我们将2021财年的计划资本支出增加到约1.3亿美元，高于我们截至2020年10月31日的财年Form 10-K年度报告第二部分第7项中包括的MD&A中显示的1.15亿美元。这一增长反映了我们在关键技术领域投资的优先事项，并确保我们有能力满足未来的增长预期。
现金股利
我们的董事会批准了2021年7月14日支付的2021财年第三季度每股0.2625美元的现金股息。这比我们2020财年第三季度每股0.25美元的现金股息增长了5%。我们目前预计，在2021财年剩余时间里，我们将继续向股东支付季度现金股息。
股份回购
在2021财年的前9个月，我们根据董事会授权的回购计划，在公开市场回购了1,733,477股普通股，从而减少了我们的总流通股。截至2021年7月30日，5,308,779股
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仍可根据董事会授权的回购计划进行回购。我们目前预计将在2021财年剩余时间内继续回购普通股，这取决于我们的现金余额、债务偿还、市场状况、我们预期的营运资金需求、我们普通股的价格和/或其他因素。
客户融资安排
我们的客户融资安排，包括批发融资和最终用户融资安排，在我们最近提交的截至2020年10月31日财年的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。在2021财年的前九个月，我们的最终用户客户融资安排没有实质性变化。
批发融资
我们是与TCF Inventory Finance，Inc.(“TCFIF”)合资企业的一方，该合资企业的名称是亨廷顿国民银行(Huntington National Bank)的子公司Red Iron，其主要目的是向我们某些产品在美国的某些分销商和经销商提供库存融资，使他们能够持有我们某些产品的代表性库存。在截至2021年7月30日和2020年7月31日的9个月期间，根据这一安排为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为17.33亿美元和13.743亿美元。
根据另一项协议，TCF Commercial Finance Canada，Inc.(“TCFCFC”)为我们某些产品在加拿大的经销商提供库存融资。我们还与其他第三方金融机构签订了平面图融资协议，为某些并非通过Red Iron融资的交易商和分销商提供平面图融资，其中包括与美国和国际上的第三方金融机构达成的协议。在截至2021年7月30日和2020年7月31日的9个月期间，这些第三方金融机构和TCFCFC分别为此类经销商和分销商提供了3.232亿美元和3.083亿美元的应收账款。截至2021年7月30日和2020年7月31日，由第三方融资公司和TCFCFC融资的应收账款(不包括红铁)分别为1.297亿美元和1.756亿美元。
我们与红铁和TCFCFC签订了有限的库存回购协议。根据这种有限库存回购协议，我们已同意回购红铁和TCFCFC收回的产品，最高回购金额为一个日历年750万美元。此外，由于我们与独立的第三方金融机构签订了平面图融资协议，我们还与独立的第三方金融机构签订了库存回购协议。根据此类库存回购协议，我们已同意回购由独立第三方金融机构回购的产品。截至2021年7月30日和2020年7月31日，根据这些库存回购协议，我们或有责任回购最高金额分别为9380万美元和1.4亿美元的与应收账款相关的库存。根据这些存货回购协议，吾等的财务风险仅限于支付给Red Iron或其他第三方融资机构进行存货回购的金额与随后转售收回产品时收到的金额之间的差额。在截至2021年7月30日和2020年7月31日的9个月期间，我们已根据此类安排回购了无形库存。然而，我们的分销商或经销商的零售额下降或财务困难可能会导致这种情况改变，从而要求我们回购融资产品，这可能会对我们的运营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
合同义务
我们有义务根据各种现有合同支付未来的款项，如债务协议、经营租赁协议、无条件购买义务和其他长期义务。我们的合同义务在我们最近提交的截至2020年10月31日财年的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。在2021财年前9个月，这些合同义务没有实质性变化，只是在2021财年第一季度偿还了1.9亿美元定期贷款下的剩余未偿还借款，以及在2021财年第二季度提前偿还了3.00亿美元五年期无担保优先定期贷款安排下剩余的1000万美元未偿还借款。
表外安排
我们与红铁和其他第三方金融机构有表外安排，其中某些经销商和分销商的库存应收账款由红铁、TCFCFC或其他第三方金融机构提供资金。此外，我们在正常业务过程中使用循环信贷安排下的备用信用证、进口信用证和保证金，以确保履行某些合同所要求的合同义务。我们的表外安排在我们最近提交的截至2020年10月31日财年的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。在2021财年的前9个月，除了本MD&A中标题为“批发融资”一节中描述的那些以外，这些表外安排没有发生实质性的变化。
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非GAAP财务指标
我们提供的非GAAP财务指标没有按照美国GAAP计算或呈报，作为对本Form 10-Q季度报告中介绍的最直接可比的财务指标的补充信息，这些财务指标是根据美国GAAP计算和呈报的。我们在做出经营决策时使用这些非GAAP财务指标，因为我们相信它们提供了关于我们核心经营业绩和现金流的有意义的补充信息，作为我们流动性的衡量标准，并使我们更好地了解如何将资源分配给正在进行的和未来的业务计划。此外，这些非GAAP财务指标通过剔除与我们常规的持续业务无关的费用和利益造成的潜在差异，包括但不限于某些非现金、大额和/或不可预测的费用和利益；收购和处置；法律判决、和解或其他事项；以及税收状况，便于我们与历史经营业绩和竞争对手的经营业绩进行内部比较。我们相信，当这些非GAAP财务指标与我们根据美国GAAP编制的简明综合财务报表一起考虑时，将为投资者提供有用的补充财务信息，以便更好地了解我们的核心经营业绩和现金流。这些非GAAP财务衡量标准不应被视为优于、替代或替代最直接可比的美国GAAP财务衡量标准。非GAAP财务衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同。
非GAAP财务业绩衡量标准的对账
下表提供了根据美国GAAP计算和报告的财务业绩指标与截至2021年7月30日和2020年7月31日的3个月和9个月期间最直接可比的非GAAP财务业绩指标的对账：
截至三个月截至9个月
(千美元，每股数据除外)2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
毛利$331,117 $294,574 $1,049,106 $889,379 
收购相关成本2
— 1,087 — 3,950 
管理行动3
— — — 857 
非GAAP毛利$331,117 $295,661 $1,049,106 $894,186 
毛利率33.9 %35.0 %35.0 %35.0 %
收购相关成本2
— %0.2 %— %0.2 %
非GAAP毛利率33.9 %35.2 %35.0 %35.2 %
营业收益$121,939 $115,952 $444,120 $332,876 
诉讼和解，净额1
5,750 — (11,325)— 
收购相关成本2
— 1,161 — 6,183 
管理行动3
— — — 857 
非GAAP营业收益$127,689 $117,113 $432,795 $339,916 
所得税前收益$117,451 $110,993 $430,520 $318,503 
诉讼和解，净额1
5,750 — (11,325)— 
收购相关成本2
— 1,161 — 6,183 
管理行动3
— — — 857 
非公认会计准则所得税前收益$123,201 $112,154 $419,195 $325,543 
净收益$96,320 $88,968 $349,772 $257,505 
诉讼和解，净额1
4,525 — (8,947)— 
收购相关成本2
— 924 — 4,922 
管理行动3
— — — 682 
股票薪酬的税收影响4
(1,397)(1,173)(7,846)(4,550)
非GAAP净收益$99,448 $88,719 $332,979 $258,559 
稀释后每股净收益$0.89 $0.82 $3.21 $2.37 
诉讼和解，净额1
0.04 — (0.08)— 
收购相关成本2
— 0.01 — 0.05 
股票薪酬的税收影响4
(0.01)(0.01)(0.07)(0.04)
非GAAP稀释后每股净收益$0.92 $0.82 $3.06 $2.38 

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截至三个月截至9个月
2021年7月30日2020年7月31日2021年7月30日2020年7月31日
实际税率18.0 %19.8 %18.8 %19.2 %
股票薪酬的税收影响4
1.3 %1.1 %1.8 %1.4 %
非公认会计准则有效税率19.3 %20.9 %20.6 %20.6 %
1    2020年11月19日，TTC的全资子公司Exmark制造有限公司(“Exmark”)和Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初于2010年5月对BGG的前全资子公司Briggs&Stratton Power Products Group，LLC(“BSPPG”)提起的长达十年的专利侵权诉讼达成和解协议(案件编号：10CV187)。和解协议规定，经破产法院批准，且该批准成为最终且不可上诉，BGG同意向Exmark支付3365万美元(“和解金额”)。在2021年1月，也就是2021财年第一季度，Exmark收到了与侵权诉讼和解相关的和解金额，此时，与侵权诉讼相关的收益或有相关事件和或有事项得到满足。因此，我们在2021财年第一季度的简明综合收益表中确认了销售、一般和行政费用(I)与侵权诉讼相关的收益和(Ii)与专利侵权案件中习惯的与我们的外部法律顾问的或有费用安排有关的相应费用，大约相当于和解金额的50%。此外，在2021财年第三季度，我们在简明综合收益表中记录了与销售、一般和行政费用中的一系列持续专利侵权纠纷的法律解决相关的费用。相应地，诉讼和解，净额代表在截至7月30日的三个月期间为解决专利侵权纠纷而产生的费用。, 2021年诉讼和解，截至2021年7月30日的9个月期间的净额代表为解决侵权诉讼而记录的净金额，以及为解决专利侵权纠纷而产生的费用。请参阅附注15，偶然事件，了解有关侵权诉讼和解的其他信息。
2    2020年3月2日，我们完成了对创投产品的收购，2019年4月1日，我们完成了对CMW的收购。截至2020年7月31日止三个月期间的收购相关成本指因收购风险产品相关的采购会计调整而导致的存货公允价值递增金额减记所产生的整合成本和费用。截至2020年7月31日止九个月期间的收购相关成本为收购风险产品所产生的交易成本，以及因收购风险产品和CMW相关的采购会计调整而导致的存货公允价值递增金额减记的整合成本和费用。在截至2021年7月30日的三个月和九个月期间，没有发生与收购相关的成本。有关收购风险产品的更多信息，请参阅附注2。企业合并与资产收购，在本10-Q季度报告第I部分第1项“财务报表”内的简明综合财务报表附注内。有关收购CMW的其他信息，请参阅附注2。业务合并合并财务报表附注包括在我们最新的Form 10-K年度报告(截至2020年10月31日的财政年度)第二部分第8项“财务报表和补充数据”中。
3    在2019财年第三季度，我们宣布了我们的Toro品牌大型水平定向钻机和骑行开沟机产品线的下风(“Toro地下下风”)。管理行动代表在截至2020年7月31日的9个月期间因Toro地下风关闭而产生的库存减记费用。截至2020年7月31日的三个月期间以及截至2021年7月30日的三个月和九个月期间，Toro地下风向的关闭不会产生任何费用。有关Toro地下收风的更多信息，请参阅注释7。管理行动合并财务报表附注包括在我们最新的Form 10-K年度报告(截至2020年10月31日的财政年度)第二部分第8项“财务报表和补充数据”中。
4    管理员工股票薪酬的会计准则编纂指南要求，股票薪酬的任何超额减税都应立即计入所得税费用。员工股票薪酬活动，包括根据Toro公司修订和重新设定的2010年股权和激励计划行使股票期权，可能是不可预测的，可能会对我们的净收益、稀释后每股净收益和有效税率产生重大影响。这些金额代表在截至2021年7月30日和2020年7月31日的三个月和九个月期间记录为股票薪酬超额减税的离散税收优惠。
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非公认会计准则流动性指标的对账
我们将非GAAP自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买的财产、厂房和设备。非GAAP自由现金流转换百分比表示非GAAP自由现金流占净收益的百分比。我们认为非GAAP自由现金流和非GAAP自由现金流转换百分比是衡量流动性的指标，可以向管理层和投资者提供有用的信息，说明我们将净收益转换为现金资源的能力，这些现金资源可以用来寻找机会，提高股东价值，为正在进行的和未来的业务计划提供资金，并在对维持和发展业务所需的必要资本支出进行再投资后，加强我们的综合资产负债表。下表提供了截至2021年7月30日和2020年7月31日的9个月期间经营活动(最直接可比的GAAP财务指标)提供的净现金与非GAAP自由现金流的对账：
截至9个月
(千美元)2021年7月30日2020年7月31日
经营活动提供的净现金$477,135 $305,876 
减去：购置房产、厂房和设备47,961 46,627 
非公认会计准则自由现金流429,174 259,249 
净收益$349,772 $257,505 
非GAAP自由现金流转换百分比122.7 %100.7 %
关键会计政策和估算
自我们最近一份截至2020年10月31日的财年Form 10-K年度报告以来，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。见第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和第二部分第8项附注1。重要会计政策及相关数据摘要，在我们截至2020年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告中，讨论我们的关键会计政策和估计。
前瞻性信息
这份Form 10-Q季度报告不仅包含历史信息，还包含1933年“证券法”(“证券法”)第227A节(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节(“交易法”)所指的前瞻性陈述，这些前瞻性陈述受这些条款所创造的安全港的约束。此外，我们或代表我们的其他人可能会不时在口头陈述中发表前瞻性陈述，包括向公众开放的电话会议和/或网络广播、新闻稿或报道、我们的网站上或其他形式的陈述。非历史性的陈述是前瞻性的，反映了预期和假设。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的预期，通常可以通过使用诸如“预期”、“奋斗”、“展望”、“展望”、“指导”、“预测”、“目标”、“乐观”、“预期”、“继续”、“计划”、“估计”、“项目”、“相信”、“应该”、“可能”、“意志”等词语，在本报告和其他地方确定前瞻性陈述。“将”、“可能”、“打算”、“可以”、“寻求”、“潜在的”、“形式上的”或其否定或类似的表达或未来日期。我们的前瞻性陈述一般与我们未来的业绩有关，包括我们的预期经营结果、流动性要求、财务状况和新冠肺炎的预期影响；我们的业务战略和目标；以及法律、规则、政策、法规、税制改革、新的会计声明和未决诉讼对我们的业务和未来业绩的影响。
前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预测或暗示的结果大不相同。以下是我们已知的一些因素，它们可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性陈述中预期的大不相同：
•美国和我们开展业务的其他国家和地区的不利经济状况和前景，包括新冠肺炎的影响，已经并可能继续影响对我们产品的需求，最终影响我们的净销售额和收益。这些因素包括但不限于企业关闭；生产和商业活动放缓、暂停或延迟；经济衰退状况；经济增长率缓慢或负增长；高尔夫球场活动水平放缓或降低，包括开发、翻新和改善；高尔夫球场关闭；政府或市政支出减少；住房所有权、建筑和销售水平下降；房屋丧失抵押品赎回权；消费者信心下降；消费支出水平下降；失业率上升；失业率长期居高不下；商品、部件、零部件和配件的成本增加和可用性降低和/或与运输相关的成本降低，包括通货膨胀、价格变化、外币波动、关税和/或关税；通货膨胀或通缩压力；基础设施支出减少；美国联邦债务、州债务和主权债务违约的影响以及某些欧洲国家的紧缩措施；我们的分销商、经销商和最终用户客户的信用可获得性减少或信用条件不利；短期、抵押贷款和其他利率上升；以及总体经济和政治条件。在过去，一些人
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这些因素导致我们的分销商、经销商和最终用户客户减少了对我们产品的支出，推迟或放弃购买我们的产品，这对我们的净销售额和收益产生了不利影响。
•新冠肺炎已经对我们的部分业务、财务状况和经营业绩产生了实质性的不利影响，并可能继续对我们的部分业务产生不利影响，这种影响可能继续是实质性的，并将取决于许多不断变化的因素，包括：新冠肺炎影响的持续时间；针对新冠肺炎已经并将继续采取的政府、企业和个人行动；批准的新冠肺炎疫苗的成功部署、针对新冠肺炎变体的有效性及其采用率；新冠肺炎对我们的经销商、分销商、大众零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影响，包括预算减少或受限以及现金保存工作；我们在新冠肺炎期间继续运营而不中断和/或调整生产计划的能力；对我们一个或多个产品或服务的需求大幅减少或波动；新冠肺炎对我们整个供应链的供应商和公司的影响，以及任何此类供应商满足供应承诺、要求和/或需求的能力，以及我们通过供应链以预期成本继续及时获得商品、组件、零部件和配件的能力；物流成本和挑战；我们已经制定和将来可能颁布的必要行动和准备计划产生的成本，以帮助确保员工的健康和安全以及持续运营；未来可能的重组、损害或其他费用；员工的可用性, 这些因素包括：我们在正常工作地点以外和/或根据修订后的工作环境协议进行工作的能力；我们建立和维持用于编制简明综合财务报表的适当估计和假设的能力；新冠肺炎对金融和信贷市场以及整体经济活动的持续影响；我们在需要时以合理条款或根本没有获得贷款、资本市场和其他流动性来源的能力；如果新冠肺炎导致的实质性经济状况导致我们的债务大幅增加和/或EBITDA降低，我们遵守债务协议中的财务契约的能力；以及因新冠肺炎引发的全球性或全国性衰退、萧条或其他持续性不利市场事件造成的负面影响持续加剧。此外，新冠肺炎的影响和遏制措施也加剧了本文描述的其他风险。
•我们的专业部门的净销售额取决于某些不同的因素。我们的专业部分包括各种产品，由分销商或经销商销售，或直接销售给政府客户、租赁公司、建筑公司，以及从事物业和景观维护和创造的专业用户，如高尔夫球场、运动场、住宅和商业物业和景观，以及政府和市政物业。除其他事项外，下列因素中的任何一个因素(其中许多因素已受到新冠肺炎的不利影响)都可能导致对我们产品的支出和需求减少，并对我们的专业部门净销售额产生不利影响：高尔夫球场收入；高尔夫球场翻新和改善投资水平下降；新高尔夫球场开发水平和高尔夫球场关闭水平；消费者和企业在物业维护方面的支出减少，包括草坪护理和除雪活动；建筑活动；基础设施改善水平降低或降低；石油和天然气建筑活动减少；消费者和企业对物业维护的接受度下降。我们的客户是否有现金或信贷可用于购买新产品；以及客户和/或政府的预算限制，从而减少了地面维护或建筑设备的支出。
•如果我们不能继续改进现有产品，以及开发和营销响应客户需求和偏好并获得市场认可的新产品，包括纳入可能成为客户首选的新技术、新兴技术和/或颠覆性技术，我们可能会遇到产品需求下降的情况，我们的净销售额可能会受到不利影响，而我们过去一直受益于推出新产品的净销售额可能会受到不利影响。在过去，我们的净销售额一直受益于新产品的推出，如果我们不能继续改进现有产品，开发和营销新产品，包括纳入可能成为客户首选的新技术，我们的净销售额可能会受到不利影响。
•我们购买的商品、部件、零部件和配件的成本增加和/或经营业务的其他成本增加已经并可能继续对我们的利润率和业务产生不利影响。我们购买用于制造过程和最终产品的商品、零部件和配件，或作为独立的终端产品销售，如钢、铝、石油和天然气树脂、纸板、铜、铅、橡胶、发动机、变速器、变速箱、液压、电动马达以及其他商品、零部件和配件。我们的成本增加，包括由于“新冠肺炎”和/或通货膨胀，由于美国或国际贸易政策或贸易协议的改变，贸易法规和/或行业活动的变化，或者由于对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提出的反倾销和反补贴税申请，或者由于供应商由于新冠肺炎、财务困难或其他原因而无法继续运营或以其他方式维持业务，这些都影响了我们的利润率、经营业绩和业务，并可能继续导致我们的利润率下降，这些都导致了我们的成本增加，包括由于通货膨胀和/或通货膨胀导致的成本增加，以及由于美国或国际贸易政策或贸易协议的改变而导致的关税、关税或其他费用的增加，并可能继续导致我们的利润率下降
•我们产品中使用的商品、组件、部件或附件的供应中断和/或短缺已经并可能继续对我们的业务造成不利影响。
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•我们的任何设施或我们的制造或其他业务，或我们分销渠道客户或供应商的任何中断，或我们无法经济高效地扩展现有设施，开放和管理新的或收购的设施，和/或在制造设施之间转移生产，都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
•如果我们低估和高估了对我们产品的需求，并且没有保持适当的库存水平，我们的净销售额和/或营运资本可能会受到负面影响。我们管理库存水平以满足客户对我们产品的需求的能力对我们的业务非常重要。由于生产运营、地点和时间表的变化，以及我们产品中使用的商品、零部件、零部件或配件的需求波动性和供应的可用性，在当前的新冠肺炎商业环境下管理库存水平尤其困难。这样的制造效率低下导致了不利的制造差异，对我们的财务业绩产生了负面影响。如果这种制造效率低下的情况持续下去，我们低估或高估了对我们产品的渠道和零售需求，无法制造产品来满足客户需求，和/或没有生产或保持适当的库存水平，我们的净销售额、利润率、净收益和/或营运资本可能会受到负面影响。
•分销渠道客户的构成、财务可行性和/或与其关系的变化可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
•我们的业务和经营业绩受制于我们分销渠道客户的库存管理决策。我们分销渠道客户对库存账面金额的调整已经并可能继续影响我们的库存管理和营运资本目标以及经营业绩。
•天气状况(包括因全球气候变化而加剧的天气状况)此前曾影响对我们某些产品的需求和/或导致我们的运营中断，包括我们供应链中断的结果，并可能在未来影响此类项目，这些项目可能会对我们的净销售额产生不利影响，或以其他方式对我们的运营业绩产生不利影响。
•外币汇率的波动过去曾影响我们的经营业绩，并可能继续导致我们的净销售额和净收益下降。
•我们住宅部门的净销售额取决于在大众零售商、经销商和家庭中心购买我们产品的消费者；在大众零售商和家庭中心放置产品的数量；消费者信心和支出水平；客户购买模式的变化；以及重大销售或促销活动的影响。
•我们的财务表现，包括我们的利润率和净利润，已经受到影响，并将继续受到影响，这取决于我们在给定时期内销售的产品组合，因为我们的专业细分产品通常比我们的住宅细分产品的利润率更高。同样，在每个部门中，通常利润率较高的产品销量下降影响了我们的财务业绩，包括利润率和净利润，这些财务业绩可能会继续受到负面影响。
•我们打算通过收购和联盟、牢固的客户关系以及新的合资企业、投资和合作伙伴关系来部分扩大我们的业务，这些都可能存在风险，可能会损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
•截至2021年7月30日，我们的商誉为4.22亿美元，其他无形资产为4.265亿美元。这些金额保存在不同的报告单位中，加起来占我们截至2021年7月30日总资产的28.6%。如果我们确定我们的商誉或其他无形资产已经减值，我们将被要求记录因减值而产生的费用。减损费用可能很高，并可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
•如果不能成功完成资产剥离或其他重组活动，可能会对我们的运营产生负面影响。
•我们在所有产品线上都面临着与众多制造商的激烈竞争，其中包括一些业务规模和财力都比我们大的制造商。我们可能无法有效地与竞争对手的行为竞争，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
•我们合并净销售额的很大一部分来自美国以外的地区，我们打算继续扩大我们的国际业务。我们的国际业务还需要大量的管理关注和财政资源；使我们面临国际经济、政治、法律、监管、会计和商业因素带来的困难，包括美国退出或修订国际贸易协定、美国与其他国家之间的对外贸易或其他政策变化的影响、贸易监管和/或有利于国内公司的行业活动，包括对从外国进口的某些产品提出的反倾销和反补贴税申请，包括从中国进口到美国的某些发动机、流行病和/或流行病，包括新冠肺炎，或削弱国际经济。并且可能不会成功或产生期望的净销售额水平。此外，我们的国际净销售额的一部分是由第三方提供资金的。我们与这些第三方的协议终止、我们与这些第三方的协议条款或这些第三方向我们的国际客户提供的信贷条款的任何重大变化，或者在获得替代信贷来源方面的任何延误，都可能对我们的销售和经营业绩产生不利影响。
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•任何中断，包括由于自然灾害或人为灾难、恶劣天气(包括与气候变化相关的事件、工作放缓、罢工、流行病和/或流行病(包括新冠肺炎)、抗议和/或社会动荡或其他事件所导致的中断)、在或邻近我们的任何设施、我们的制造或其他业务、或我们的分销渠道客户、大规模零售商或销售我们产品的家庭中心、或供应商的中断，或我们无法经济高效地扩展现有设施、开放和管理新设施的中断。和/或在制造设施之间转移生产已经并可能继续对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•我们的劳动力需求，以及我们的供应商和分销渠道合作伙伴的劳动力需求，在全年和不同地区都会波动。在本Form 10-Q季度报告中介绍的所有时期内，新冠肺炎都对此类劳动力需求产生了负面影响，预计这种影响将持续下去。我们或我们的供应商和/或分销合作伙伴未能雇佣和/或留住劳动力，包括未能为制造操作、执行服务或保修工作或其他必要活动配备足够的人员，或此类劳动力未能充分、安全地履行其工作职责，都可能对我们的业务、经营结果和声誉产生不利影响。
•我们的劳动力以及我们的供应商和分销渠道合作伙伴的劳动力都受到了新冠肺炎的影响，这种影响可能会继续下去，包括全球政府、企业和个人已经并将继续采取的应对新冠肺炎的行动。此外，为了帮助确保员工的健康和安全以及持续运营，我们采取了必要的行动和准备计划，包括远程工作住宿、改进的清洁流程、旨在实施适当的社会疏远做法的协议，和/或采用额外的工资和福利计划来帮助员工，因此我们产生了额外的成本。
•管理信息系统对我们的业务至关重要。如果我们的信息系统或信息安全做法，或我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商的信息系统或信息安全做法，未能充分执行和/或保护敏感或机密信息，或者如果我们、我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商遇到此类系统或做法的运行中断或破坏，包括由于盗窃、未经授权访问造成的损失或损坏、安全漏洞、自然或人为灾难、网络攻击、计算机病毒、恶意软件、网络钓鱼、拒绝服务攻击、断电或其他破坏性事件，我们的业务、声誉、
•我们依赖专利、商标法和合同条款来保护我们的专有权利，可能不足以保护我们的知识产权不受其他可能销售类似产品的人的伤害。此外，我们的产品可能会侵犯他人的合法专有权。
•我们的公司、业务、物业和产品受到法律、规则、政策和法规的约束，遵守这些法律、规则、政策和法规可能会要求我们产生费用或修改我们的产品或运营，而不遵守可能会损害我们的声誉和/或使我们受到惩罚。法律、法规、政策和规章也可能对我们的一些产品的需求和我们的经营业绩产生不利影响。此外，美国或我们开展业务的其他国家/地区的法律、规则、政策和法规的变化也可能对我们的财务业绩产生不利影响，原因包括：(1)采用法律法规来解决新冠肺炎问题；(Ii)税收和税收政策变化、税率变化、新税法、新的或修订的税法解释或指南，包括由于税法的影响；(Iii)新的医疗保健法律或法规的变更或采用。或(Iv)美国或国际政策或贸易协议或贸易法规和/或行业活动的变化，包括对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提出的反倾销和反补贴税申请，这可能会导致对我们进口的商品、组件、零部件或配件征收额外关税或其他费用。
•在应用会计或税收政策时，会计或税收标准、政策或假设的变化可能会对我们的财务报表产生不利影响，包括我们的财务结果和财务状况。
•气候变化立法、法规或协议可能会对我们的运营产生不利影响。
•遵守与我们的不动产所有权和/或租赁相关的各种环境法律的成本，例如可能与某些危险废物处置活动相关的清理费用和责任，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•立法可能会影响我们市场的竞争格局，并影响对我们产品的需求。
•我们在许多不同的司法管辖区开展业务，违反美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act)和类似的全球反腐败法可能会对我们造成不利影响。我们国际业务的持续扩张可能会增加未来违反这些法律的风险。
•我们不时会受到产品质量问题、产品责任索赔和其他诉讼的影响，这些诉讼可能会对我们的业务、声誉、经营业绩或财务状况产生不利影响。
•如果我们不能留住高管或其他关键员工，吸引和留住其他合格人员，或成功实施高管、关键员工或其他合格人员的过渡，我们可能无法实现战略目标，我们的业务可能会受到影响。
•我们依赖平面图融资的可用性，为我们产品的某些分销商和经销商提供有竞争力的库存融资计划。根据我们的平面图安排，在可获得性或信贷条款方面的任何重大变化，在从任何地方转移新的经销商和经销商的过程中遇到的挑战或延误
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我们可能收购的业务或以其他方式转移到可用的平面图平台，我们平面图安排的任何终止或中断，或在获得替代信贷来源方面的任何延误，都可能对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响。
•我们信用安排的条款、契约以及管理我们优先票据和债券的其他条款可能会限制我们开展业务、利用商机和应对不断变化的商业、市场和经济状况的能力。此外，在我们的信贷安排中，我们要承担交易对手风险。如果我们不能遵守这些条款，特别是财务契约，我们的信贷安排可能被终止，我们的优先票据、债券、定期贷款安排以及我们循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
•我们的信用评级下调可能会增加我们的融资成本，和/或对我们进入资本市场或从各种贷款机构获得资金产生不利影响。
•预计逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可能会影响我们支付的浮动利率债务的利率，并导致我们的利息支出增加。
•我们正在扩建和翻新我们的公司和其他设施，在这些努力中，我们的运营可能会受到干扰。
•我们可能无法在我们预期的时间内实现我们预期的财务信息或其他业务计划，或者根本不能实现，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•英国退欧及其实施和影响的不确定性可能会扰乱我们的运营，并对我们的运营业绩产生不利影响。
有关这些和其他不确定性和因素的更多信息，这些不确定性和因素可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性陈述中预期的大不相同，或者其他方面可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响，请参阅我们最近提交的10-K表格第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第1A项“风险因素”的最新年度报告。
本报告中包括的所有前瞻性陈述都明确地受到前述警告性陈述的限制。我们告诫读者，不要过度依赖任何只在发表之日发表意见的前瞻性陈述，并认识到前瞻性陈述是对未来结果的预测，这可能不会像预期的那样发生。由于上述风险和不确定性因素，实际结果可能与前瞻性表述中预期的结果、本报告第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第1A项“风险因素”中描述的风险存在实质性差异，以及其他我们可能认为无关紧要或目前无法预见的风险。前述风险和不确定性并不是排他性的，有关公司和我们业务的进一步信息，包括可能对我们的财务结果或状况产生重大影响的因素，可能会不时出现。我们不承诺修改或更新任何前瞻性陈述，以反映在作出任何前瞻性陈述之后发生或存在的实际结果、事件或情况，或影响此类前瞻性陈述的因素或假设的变化。然而，我们建议您参考我们未来提交或提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及Form 8-K当前报告中关于相关主题的任何进一步披露。
第三项：关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着外币汇率、利率和商品成本变化带来的市场风险。我们还面临与我们普通股交易价格相关的股票市场风险。这些因素的变化可能会导致我们的收益和现金流出现波动。我们在截至2020年10月31日的财年的Form 10-K年度报告中包含的有关股票市场风险的市场风险信息没有实质性变化。有关我们的市场风险的完整讨论，请参阅我们截至2020年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第II部分，第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。关于外币汇率风险、利率风险和商品成本风险的进一步讨论见下文。
外币汇率风险
我们面临正常业务过程中交易产生的外币汇率风险，例如向第三方客户销售、向外国全资子公司销售和贷款、与外国工厂运营相关的成本，以及从供应商那里采购。我们的主要外币风险敞口是欧元、澳元、加拿大元、英镑、墨西哥比索、日元、中国人民币和罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元。由于我们的产品主要是从美国和墨西哥制造或采购的，美元和墨西哥比索走强通常会对我们的运营业绩产生负面影响，而美元和墨西哥比索走弱通常会产生积极影响。
为减低外币汇率风险，我们积极管理外币汇率风险，透过与评级较高的金融机构的交易对手订立各种衍生工具，以对冲该等风险，该等风险是根据一项对这些对冲活动施加管制的公司政策授权的。决定
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至于是否使用这种衍生工具，主要取决于对所涉货币的风险敞口，以及对每种货币的短期市值的评估。我们每月都会对全球外币汇率风险敞口进行评估。我们衍生工具的损益抵消了相关基础风险的价值变化。因此，我们衍生工具的价值变动与衍生工具成立时及整个存续期内相关对冲项目的市值变动高度相关。有关我们衍生工具的更多信息，请参见附注17，衍生工具与套期保值活动，在我们的简明合并财务报表附注中，该附注包括在本季度报告的表格10-Q的第1项中。
下表中的外币兑换合约的到期日为2021财年至2024财年。所有商品均为非交易商品，并以美元标示。截至2021年7月30日，未偿还衍生工具的平均签约利率、名义金额、公允价值和公允价值损益如下：
(美元以万元计，平均合同率除外)平均签约率名义金额公允价值按公允价值计得(损)
买入美元/卖出澳元0.7245 $98,226 $96,362 $(1,864)
买入美元/卖出加元1.2918 34,759 33,901 (858)
买入美元/卖出欧元1.1875 133,575 132,790 (785)
买入美元/卖出英镑1.3402 42,069 40,498 (1,571)
买入墨西哥比索/卖出美元22.1157 $22,262 $23,648 $1,386 
我们对外国子公司的净投资换算成美元没有对冲。外币汇率的任何变动将反映为外币换算调整，是合并综合资产负债表中股东权益累计其他全面亏损的组成部分，不会影响净收益。
利率风险
我们的利率风险主要与我们的循环信贷安排和定期贷款信贷协议上基于LIBOR的利率的波动有关，以及我们的固定利率长期债务的公允价值可能因利率的潜在下降而增加。我们一般不使用利率互换来缓解利率波动的影响。由于固定利率长期债务的利率风险，我们没有收益或现金流敞口。截至2021年7月30日，我们的债务包括不受可变利率波动影响的4.24亿美元固定利率长期债务总额，以及根据我们的定期贷款信贷协议，基于LIBOR的2.7亿美元借款总额。截至2021年7月30日，我们基于LIBOR的循环信贷安排没有未偿还余额。
商品成本风险
在我们的制造过程和最终产品中使用的大多数商品、零部件、零部件和附件，或将作为独立的最终产品销售，都会受到商品成本变化的影响。这些变化可能受到几个因素的影响，例如，通货膨胀、通货紧缩、价格变化、外汇波动、关税、关税、贸易监管行动、行业行动、供应商无法吸收因新冠肺炎相关低效而产生的增量成本、由于新冠肺炎财务困难而继续运营或以其他方式继续经营，或其他原因导致的国际贸易政策、协议和/或监管和竞争对手活动的变化，包括对从外国进口的某些产品的反倾销和反补贴税请愿书，包括目前关于新冠肺炎进口某些发动机的请愿书。
我们对商品、部件、零部件和附件的主要成本敞口是钢铁、铝、石油和天然气树脂、铜、铅、橡胶、衬板、发动机、变速器、变速箱、传动轴、液压、电动马达等，用于我们的产品。我们在商品、部件、零部件和配件上的最大支出通常是钢材、发动机、液压部件、变速器、树脂、铝和电机，所有这些我们都是从世界各地的几家供应商那里购买的。作为采购过程的一部分，我们通常根据与供应商确定的市场价格采购商品、组件、部件和配件，并且通常试图从大多数供应商那里获得与我们产品的计划产量以及批发和零售需求估计值一致的确定价格。
在任何特定时期，我们都会战略性地努力减轻因影响我们产品线的商品、组件、零部件和配件成本变化而带来的任何潜在不利影响。从历史上看，我们已经并将继续缓解任何商品、零部件、零部件和配件成本的增长，部分原因是我们与供应商合作，审查替代采购方案，替代材料，利用精益方法，参与内部成本降低努力，利用关税排除和退税机制，以及提高我们一些产品的价格，所有这些都是适当的。然而，如果商品和组件成本增加，并且我们没有从供应商那里获得确定的定价，或者我们的供应商无法遵守这些价格，我们的毛利率可能会下降，以至于我们无法提高产品的销售价格或获得制造效率来抵消商品、组件、零部件和配件成本的增加。在2021财年的前9个月，大宗商品的平均成本，
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与2020财年前9个月相比，购买的零部件和配件(包括通胀和关税成本的影响)大幅上升。我们预计，2021财年剩余时间内购买的商品、组件、零部件和配件的平均成本(包括通胀和关税成本的影响)将继续显著高于2020财年可比时期的平均成本。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)，旨在提供合理保证，确保我们根据1934年《证券交易法》(经修订)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，或视情况执行类似职能的人员。在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，我们必须运用我们的判断来评估可能的内部控制的成本效益关系。
我们的管理层在我们的董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁兼首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该期限结束时是有效的，以提供合理的保证，确保我们的交易法报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁兼首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定
财务报告内部控制的变化
2020年3月2日，在2020财年第二季度，我们完成了对创投产品的收购。在此次收购之前，风险产品公司是一家私人持股公司，不受2002年的萨班斯-奥克斯利法案、证券交易委员会的规则和条例或上市公司可能受到的其它公司治理要求的约束。根据美国证券交易委员会发布的指导意见，允许公司将收购排除在收购年度财务报告内部控制的最终评估之外。作为我们正在进行的整合活动的一部分，我们正在对风险产品特定的重要过程进行内部控制，我们认为这些过程对于解释此次收购以及合并和报告我们的财务业绩是适当和必要的。我们预计在2021财年完成与风险产品财务报告内部控制相关的整合活动。因此，我们预计，截至2021年10月31日，风险产品公司将被纳入我们对财务报告的内部控制评估。
除了与公司收购Venture Products相关的内部控制相关整合活动外，在截至2021年7月30日的三个月期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分：其他信息
项目1.其他法律程序
我们不时参与日常业务过程中的诉讼，包括因使用我们的产品而引起的惩罚性和补偿性损害赔偿索赔；涉及石棉和有害物质排放到环境中的索赔的诉讼、行政和司法诉讼；以及商业纠纷、雇佣纠纷和专利诉讼案件。有关我们重大法律程序的说明，请参见附注15，偶然事件，在我们的简明合并财务报表附注中，标题为“诉讼”和“诉讼和解”，包括在本季度报告表格10-Q的第1项下，该表格并入本部第II.第1项，以供参考。
项目1A：风险因素
我们受到特定于我们的风险的影响，以及影响在全球市场运营的所有企业的因素。我们已知的重大风险因素可能对我们的业务、声誉、行业、经营业绩或财务状况造成重大不利影响，或可能导致我们的实际结果与我们的预期结果或其他预期(包括本报告中任何前瞻性陈述中表达的那些)存在重大差异，这些因素在我们最近提交的Form 10-K第一部分第1A项的年度报告中进行了描述。“风险因素。”这些风险因素没有发生实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
下表列出了公司在截至2021年7月30日的第三季度的三个会计月中购买的公司普通股股票的相关信息：
期间
购买的股份(或单位)总数1,2
每股平均支付价格(或每股支付单位)
总股数(或单位数)：
作为公开宣布的新计划或计划的一部分而购买的产品1
根据计划或计划可以购买的最大股票(或单位)数量1
2021年5月1日至2021年6月4日— $— — 5,968,761 
2021年6月5日至2021年7月2日659,982 106.06 659,982 5,308,779 
2021年7月3日至2021年7月30日836 111.06 — 5,308,779 
总计660,818 $106.07 659,982  
1    2015年12月3日，公司董事会授权以公开市场或私下协商交易方式回购800万股公司普通股。2018年12月4日，公司董事会授权以公开市场或私下协商交易方式，额外回购至多500万股公司普通股。这项授权的股票回购计划没有到期日，但可能会被公司董事会随时终止。在上述期间，公司根据这一授权股票回购计划回购了659,982股股票，截至2021年7月30日，根据这一授权股票回购计划仍有5,308,779股可供回购。
2    包括在公开市场交易中以平均每股111.06美元的价格代表拉比信托购买的836股公司普通股，该信托成立的目的是向公司递延补偿计划的参与者支付公司的福利义务。这836股股票不是根据上文脚注1所述的公司授权股票回购计划回购的。
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项目6.展品
(a)展品编号：描述
2.1
截至2019年2月14日，由Toro公司、Charles Machine Works，Inc.、Helix Company，Inc.和作为股东代理的Agent 186 LLC之间签署的合并协议和计划(通过引用注册人2019年2月14日的8-K表格当前报告中的附件2.1并入，委员会文件1-8649)。
 3.1和4.1
重述的Toro公司注册证书(通过引用附件3.1并入注册人于2008年6月17日提交的当前8-K表格报告中，委员会档案号T1-8649)。
3.2和4.2
Toro公司重新注册证书修正案证书(通过引用附件3.1并入注册人于2013年3月12日提交的当前8-K表格报告中，委员会档案号G1-8649)。
3.3和4.3
修改和重新修订了Toro公司的章程(通过引用附件3.1并入注册人于2016年7月19日提交的当前8-K表格报告，委员会档案号T1-8649)。
4.4截至1997年1月31日，Toro公司与作为受托人的第一全国信托协会(First National Trust Association)签署的关于Toro公司2027年6月15日到期的7.80%债券的契约(通过引用附件4(A)并入注册人于1997年6月24日提交的当前8-K表格报告，委员会文件编号T1-8649)。(根据S-T条例第105条的规定，不需要在纸质文件上提交超链接)。
4.5
于2007年4月至20日，Toro公司与作为受托人的纽约银行信托公司签订的关于Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券的契约(注册人于2007年4月23日向美国证券交易委员会提交的表格S-3的注册说明书附件44.3，注册号为第333-142282号)。
4.6
日期为2007年4月26日的第一份补充契约，由Toro公司和作为受托人的纽约银行信托公司(N.A.)作为受托人，涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券(通过引用附件4.1并入注册人2007年4月23日的8-K表格当前报告中，委员会文件编号T1-8649)。
4.7
都灵公司2037年5月1日到期的6.625%票据的表格(通过引用附件44.2并入注册人于2007年4月23日的表格8-K的当前报告中，委员会档案号E1-8649)。
31.1
根据规则第13a-14(A)条(2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节)颁发的首席执行官证书(随函存档)。
31.2
根据规则第13a-14(A)条(2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节)对首席财务官的认证(兹提交)。
32
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席执行官和首席财务官证书(随函提供)。
101
以下财务信息来自Toro公司于2021年9月2日提交给证券交易委员会的截至2021年7月30日的季度报告Form 10-Q，格式为内联可扩展商业报告语言(Inline XBRL)：(I)截至2021年7月30日和2020年7月31日的三个月和九个月的简明综合收益表，(Ii)截至三个月和九个月的简明全面收益表(Iv)截至2021年7月30日和2020年7月31日止九个月期间的简明合并现金流量表，(V)截至2021年7月30日及2020年7月31日止三个月及九个月期间的股东权益简明合并报表，及(Vi)简明合并财务报表附注(随函提交)。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名人代表其签署。

托罗公司
(注册人)
日期：2021年9月2日由以下人员提供：/s/Renee J.Peterson
蕾妮·J·彼得森
副总裁兼首席财务官
(正式授权人员、主要财务官和主要会计官)

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