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SupportCostMember2019-07-012019-09-300001013934STRA:Instructionaland SupportCostMember2020-07-012020-09-300001013934STRA:Instructionaland SupportCostMember2019-01-012019-09-300001013934STRA:Instructionaland SupportCostMember2020-01-012020-09-300001013934美国-GAAP:一般和行政费用成员2019-07-012019-09-300001013934美国-GAAP:一般和行政费用成员2020-07-012020-09-300001013934美国-GAAP:一般和行政费用成员2019-01-012019-09-300001013934美国-GAAP:一般和行政费用成员2020-01-012020-09-300001013934Stra:MergerCostsMember2019-07-012019-09-300001013934Stra:MergerCostsMember2020-07-012020-09-300001013934Stra:MergerCostsMember2019-01-012019-09-300001013934Stra:MergerCostsMember2020-01-012020-09-3000010139342019-01-012019-03-3100010139342020-04-090001013934Stra:StrayerSegmentMember2020-04-090001013934Stra:LaureateEducationAustraliaandNewZealandOperationsMember美国-GAAP:次要事件成员2020-11-032020-11-030001013934Stra:LaureateEducationAustraliaandNewZealandOperationsMember美国-GAAP:次要事件成员2020-11-030001013934Stra:ThirdAmendment mentToTheCreditFacilityMember美国-GAAP:次要事件成员美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2020-11-030001013934Stra:ThirdAmendmentToTheCreditFacilitySubfacilityForBorrowingsInForeignCurrenciesMember美国-GAAP:次要事件成员美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2020-11-03 美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年证券交易法第13或15(D)款提交的季度报告
在截至本季度末的季度内2020年9月30日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内
委员会档案号:0-21039
战略教育公司
(本宪章所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | |
马里兰州 | | 52-1975978 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| | |
杜勒斯车站大道2303号 | | |
亨登, | 弗吉尼亚州 | | 20171 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(703) 247-2500
根据交易法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | | 字符串 | | 纳斯达克全球精选市场 |
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90多天内,注册人是否一直遵守此类提交要求。是 ☒ *☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ *☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐ 没有问题。☒
截至2020年10月16日,有未偿还的24,402,680注册人的普通股,每股面值0.01美元。
战略教育公司
索引
表格10-Q
| | | | | | | | | | | |
| | | |
第一部分-财务信息 | |
| | | |
| 第一项。 | 财务报表 | |
| | | |
| | 截至2019年12月31日和2020年9月30日的未经审计简明合并资产负债表 | 3 |
| | | |
| | 截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并收益表 | 4 |
| | | |
| | 截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明综合全面收益表 | 4 |
| | | |
| | 截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的股东权益简明合并报表 | 5 |
| | | |
| | 截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的现金流量简并报表 | 7 |
| | | |
| | 未经审计的简明合并财务报表附注 | 8 |
| | | |
| 第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 25 |
| | | |
| 第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 34 |
| | | |
| 第四项。 | 管制和程序 | 35 |
| | | |
第二部分 — 其他信息: | |
| | | |
| 第一项。 | 法律程序 | 36 |
| | | |
| 项目1A。 | 风险因素 | 36 |
| | | |
| 第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 38 |
| | | |
| 第三项。 | 高级证券违约 | 38 |
| | | |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 38 |
| | | |
| 第五项。 | 其他信息 | 38 |
| | | |
| 第6项。 | 陈列品 | 39 |
| | | |
签名: | 40 |
| | | |
战略教育公司
未经审计的简明综合资产负债表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2020年9月30日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 419,693 | | | $ | 717,804 | |
有价证券 | 34,874 | | | 20,457 | |
应收学费净额 | 51,523 | | | 45,958 | |
其他流动资产 | 18,004 | | | 22,156 | |
流动资产总额 | 524,094 | | | 806,375 | |
财产和设备,净值 | 117,029 | | | 115,607 | |
使用权租赁资产 | 84,778 | | | 80,719 | |
非流动有价证券 | 36,633 | | | 30,663 | |
无形资产,净额 | 273,011 | | | 231,511 | |
商誉 | 732,075 | | | 732,075 | |
其他资产 | 21,788 | | | 50,369 | |
总资产 | $ | 1,789,408 | | | $ | 2,047,319 | |
| | | |
负债与股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款和应计费用 | $ | 90,828 | | | $ | 115,829 | |
应付所得税 | 1,352 | | | 12,093 | |
合同责任 | 39,284 | | | 42,633 | |
租赁负债 | 25,284 | | | 24,740 | |
流动负债总额 | 156,748 | | | 195,295 | |
递延所得税负债 | 47,942 | | | 34,012 | |
非流动租赁负债 | 80,557 | | | 76,802 | |
其他长期负债 | 41,451 | | | 36,152 | |
总负债 | 326,698 | | | 342,261 | |
承诺和或有事项 | | | |
股东权益: | | | |
普通股,面值$0.01; 32,000,000授权股份;21,964,809和24,403,364分别于2019年12月31日和2020年9月30日发行和发行的股票 | 220 | | | 244 | |
额外实收资本 | 1,309,438 | | | 1,515,662 | |
累计其他综合收益 | 233 | | | 760 | |
留存收益 | 152,819 | | | 188,392 | |
股东权益总额 | 1,462,710 | | | 1,705,058 | |
总负债和股东权益 | $ | 1,789,408 | | | $ | 2,047,319 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
战略教育公司
未经审计的简明综合收益表
(单位为千,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
收入 | $ | 241,747 | | | $ | 239,026 | | | $ | 733,365 | | | $ | 760,159 | |
成本和费用: | | | | | | | |
教学和支持费用 | 132,527 | | | 127,174 | | | 397,281 | | | 385,654 | |
一般事务和行政事务 | 72,303 | | | 74,069 | | | 204,816 | | | 210,596 | |
无形资产摊销 | 15,417 | | | 15,417 | | | 46,251 | | | 46,251 | |
兼并和整合成本 | 1,500 | | | 2,920 | | | 11,698 | | | 7,858 | |
重组成本 | — | | | 4,024 | | | — | | | 4,024 | |
总成本和费用 | 221,747 | | | 223,604 | | | 660,046 | | | 654,383 | |
营业收入 | 20,000 | | | 15,422 | | | 73,319 | | | 105,776 | |
其他收入 | 3,243 | | | 912 | | | 10,695 | | | 4,674 | |
所得税前收入 | 23,243 | | | 16,334 | | | 84,014 | | | 110,450 | |
所得税拨备 | 6,551 | | | 5,374 | | | 31,413 | | | 30,099 | |
净收入 | $ | 16,692 | | | $ | 10,960 | | | $ | 52,601 | | | $ | 80,351 | |
每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.77 | | | $ | 0.48 | | | $ | 2.42 | | | $ | 3.62 | |
稀释 | $ | 0.75 | | | $ | 0.47 | | | $ | 2.38 | | | $ | 3.58 | |
加权平均流通股: | | | | | | | |
基本信息 | 21,806 | | | 23,004 | | | 21,694 | | | 22,193 | |
稀释 | 22,129 | | | 23,214 | | | 22,096 | | | 22,432 | |
战略教育公司
未经审计的简明综合全面收益表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
净收入 | $ | 16,692 | | | $ | 10,960 | | | $ | 52,601 | | | $ | 80,351 | |
其他全面收入: | | | | | | | |
可交易证券的未实现收益(亏损),税后净额 | (2) | | | 101 | | | 415 | | | 527 | |
综合收益 | $ | 16,690 | | | $ | 11,061 | | | $ | 53,016 | | | $ | 80,878 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
战略教育公司
未经审计的股东简明合并报表 股权
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 |
| 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累计 其他 全面 收入 | | 总计 |
| 股票 | | 面值 | | | | |
2019年6月30日的余额 | 21,948,563 | | | $ | 219 | | | $ | 1,305,148 | | | $ | 132,060 | | | $ | 449 | | | $ | 1,437,876 | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 3,021 | | | — | | | — | | | 3,021 | |
股票期权的行使,净额 | 12,795 | | | 1 | | | (1,565) | | | — | | | — | | | (1,564) | |
发行限制性股票,净额 | 3,147 | | | — | | | (251) | | | — | | | — | | | (251) | |
普通股股息($0.50每股) | — | | | — | | | — | | | (11,113) | | | — | | | (11,113) | |
未实现的有价证券未实现亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 16,692 | | | — | | | 16,692 | |
2019年9月30日的余额 | 21,964,505 | | | $ | 220 | | | $ | 1,306,353 | | | $ | 137,639 | | | $ | 447 | | | $ | 1,444,659 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
| 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累计 其他 全面 收入 | | 总计 |
| 股票 | | 面值 | | | | |
2020年6月30日的余额 | 22,222,936 | | | $ | 222 | | | $ | 1,291,597 | | | $ | 192,072 | | | $ | 659 | | | $ | 1,484,550 | |
公开发行普通股 | 2,185,000 | | | 22 | | | 220,226 | | | — | | | — | | | 220,248 | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 3,860 | | | 15 | | | — | | | 3,875 | |
股票期权的行使,净额 | 243 | | | — | | | 21 | | | — | | — | | | 21 | |
发行限制性股票,净额 | (4,815) | | | — | | | (42) | | | — | | — | | | (42) | |
普通股股息($0.60每股) | — | | | — | | | — | | | (14,655) | | | — | | | (14,655) | |
未实现的有价证券未实现收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 101 | | | 101 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 10,960 | | | — | | | 10,960 | |
2020年9月30日的余额 | 24,403,364 | | | $ | 244 | | | $ | 1,515,662 | | | $ | 188,392 | | | $ | 760 | | | $ | 1,705,058 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
战略教育公司
未经审计的股东简明合并报表 股权
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9个月 |
| 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累计 其他 全面 收入 | | 总计 |
| 股票 | | 面值 | | | | |
2018年12月31日的余额 | 21,743,498 | | | $ | 217 | | | $ | 1,306,653 | | | $ | 118,322 | | | $ | 32 | | | $ | 1,425,224 | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 8,947 | | | 83 | | | — | | | 9,030 | |
股票期权的行使,净额 | 103,364 | | | 2 | | | (1,774) | | | — | | | — | | | (1,772) | |
发行限制性股票,净额 | 117,643 | | | 1 | | | (7,473) | | | — | | | — | | | (7,472) | |
普通股股息($1.50每股) | — | | | — | | | — | | | (33,367) | | | — | | | (33,367) | |
未实现的有价证券未实现收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 415 | | | 415 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 52,601 | | | — | | | 52,601 | |
2019年9月30日的余额 | 21,964,505 | | | $ | 220 | | | $ | 1,306,353 | | | $ | 137,639 | | | $ | 447 | | | $ | 1,444,659 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
| 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累计 其他 全面 收入 | | 总计 |
| 股票 | | 面值 | | | | |
2019年12月31日的余额 | 21,964,809 | | | $ | 220 | | | $ | 1,309,438 | | | $ | 152,819 | | | $ | 233 | | | $ | 1,462,710 | |
采用新会计准则的影响 | — | | | — | | | — | | | (3,311) | | | — | | | (3,311) | |
公开发行普通股 | 2,185,000 | | | 22 | | | 220,226 | | | — | | | — | | | 220,248 | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 10,743 | | | 16 | | | — | | | 10,759 | |
股票期权的行使,净额 | 19,810 | | | — | | | 1,207 | | | — | | — | | | 1,207 | |
发行限制性股票,净额 | 235,514 | | | 2 | | | (25,847) | | | — | | — | | | (25,845) | |
普通股回购 | (1,769) | | | — | | | (105) | | | (142) | | | — | | | (247) | |
普通股股息($1.80每股) | — | | | — | | | — | | | (41,341) | | | — | | | (41,341) | |
未实现的有价证券未实现收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 527 | | | 527 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 80,351 | | | — | | | 80,351 | |
2020年9月30日的余额 | 24,403,364 | | | $ | 244 | | | $ | 1,515,662 | | | $ | 188,392 | | | $ | 760 | | | $ | 1,705,058 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
战略教育公司
未经审计的简明合并现金流量表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 52,601 | | | $ | 80,351 | |
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | | | |
| | | |
| | | |
递延融资成本摊销 | 250 | | | 250 | |
摊销投资折价/溢价 | 286 | | | 108 | |
折旧及摊销 | 78,862 | | | 78,189 | |
递延所得税 | 971 | | | (12,867) | |
基于股票的薪酬 | 9,075 | | | 10,759 | |
使用权租赁资产减值 | — | | | 453 | |
资产负债变动情况: | | | |
应收学费净额 | 2,258 | | | (1,224) | |
其他资产 | (1,648) | | | (8,684) | |
应付账款和应计费用 | (2,022) | | | 681 | |
应付所得税 | (7,125) | | | 10,674 | |
合同责任 | 10,311 | | | 4,540 | |
其他长期负债 | (2,412) | | | (4,444) | |
经营活动提供的净现金 | 141,407 | | | 158,786 | |
| | | |
投资活动的现金流: | | | |
购置物业和设备 | (27,769) | | | (34,787) | |
购买有价证券 | (17,769) | | | (1,863) | |
有价证券收益 | 32,860 | | | 22,868 | |
其他投资 | (878) | | | (768) | |
用于投资活动的净现金 | (13,556) | | | (14,550) | |
| | | |
融资活动的现金流: | | | |
发行普通股的净收益 | — | | | 220,248 | |
支付的普通股股息 | (33,297) | | | (41,305) | |
股票奖励的净付款 | (9,195) | | | (24,778) | |
普通股回购 | — | | | (247) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (42,492) | | | 153,918 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 85,359 | | | 298,154 | |
现金、现金等价物和限制性现金-期初 | 312,237 | | | 420,497 | |
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | $ | 397,596 | | | $ | 718,651 | |
非现金交易: | | | |
财产和设备的非现金附加费 | $ | 3,977 | | | $ | 2,496 | |
以经营性租赁负债换取的使用权租赁资产 | $ | 4,082 | | | $ | 12,427 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
战略教育公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务性质
Strategic Education,Inc.(简称“Strategic Education”或“公司”)是美国马里兰州的一家公司,前身为Strayer Education,Inc.,是教育创新领域的全国领先者,致力于通过教育为在职成年人带来经济流动性。该公司主要通过其全资子公司斯特莱尔大学(Strayer University)和卡佩拉大学(Capella University)(“大学”)运营,这两所大学都是经过认证的高等教育机构。在2020年第一季度,本公司修订了其应报告分部,如附注14中进一步讨论的。上期分部的披露已重述,以符合本期列报。随附的简明综合财务报表和脚注包括本公司二可报告的部分:斯特莱尔大学和卡佩拉大学。
2. 重大会计政策
财务报表列报
合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并财务报表中注销。
截至2019年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的所有信息以及截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的所有信息均未经审计,但管理层认为,这些信息包含所有必要的调整,仅包括正常的经常性调整,以公平地呈现公司的浓缩综合财务状况、运营业绩和现金流。截至2019年12月31日的简明综合资产负债表来源于当日经审计的综合财务报表。上期财务报表中的某些金额已重新分类,以符合本期的列报方式。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被浓缩或省略。这些未经审计的简明综合财务报表应与公司截至2019年12月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表及其附注一并阅读。截至2020年9月30日的三个月和九个月的运营结果不一定表明整个财年的预期结果。
以下是对包括在公司运营费用类别中的成本性质的描述。
教学和支持成本(“I&SC”)通常包含直接归因于斯特莱尔大学和卡佩拉大学支持学生和学习者的活动的费用项目。这一费用类别包括教师和学术管理人员的工资和福利,以及支持和服务于学生利益的招生和行政人员的工资和福利。教学和支持成本还包括课程开发成本和与提供课程内容相关的成本,包括教育用品、设施和所有其他实际厂房和占用成本,但公司办公室的成本除外。拖欠学生账户余额产生的坏账费用也包括在教学和支持费用中。
一般及行政(“G&A”)开支包括管理人员及从事财务、人力资源、法律、法规合规、市场推广及其他公司职能的员工的薪金及福利。广告和营销材料的制作费用也包括在内。一般和行政费用还包括设施占用和可归因于此类功能的其他相关成本。
无形资产摊销包括与本公司与卡佩拉教育公司(“CEC”)合并获得的无形资产和软件资产相关的摊销和折旧费用。
合并和整合成本包括与公司与CEC合并相关的整合费用,以及与公司收购桂冠教育公司澳大利亚和新西兰业务相关的交易费用。
重组成本包括与公司裁员计划相关的自愿和非自愿员工解雇所产生的遣散费和其他与人员有关的费用。有关更多信息,请参见注释5。
新的信用损失会计准则
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量(“ASU 2016-13”或“ASC 326”)。ASU 2016-13修订了与信用损失计量相关的会计要求,并要求组织根据历史经验、当前条件以及对收款能力的合理和可支持的预测来衡量所有预期的金融资产信用损失。资产必须在财务报表中按预计收回的净额列报。2019年,FASB发布了额外的华硕,对ASU 2016-13的某些方面进行了修订。
2020年1月1日,公司采用新会计准则及所有相关修订,采用修改后的追溯法。该公司确认了最初对其应收学费采用新的信用损失标准的累积影响,计入了#美元。3.3对留存收益期初余额的税后净额进行百万美元的调整。2020年1月1日之后报告期的结果显示在ASC 326。该比较资料未予重述,并继续根据报告期内实施的会计准则呈报。
采用的影响ASC 326公司资产负债表上的数字如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年1月1日 |
| 根据ASC 326报告 | | 采用ASC 326之前版本 | | 对.的影响ASC 326收养 |
应收学费净额 | $ | 46,952 | | | $ | 51,523 | | | $ | (4,571) | |
递延所得税负债 | $ | 46,681 | | | $ | 47,942 | | | $ | (1,261) | |
留存收益 | $ | 149,509 | | | $ | 152,819 | | | $ | (3,310) | |
该公司预计ASC 326不会对其财务状况或持续经营业绩产生重大影响。
受限现金
该公司收入的很大一部分由各种联邦和州政府项目提供资金。在相应的学期开始之前,公司通常不会收到这些项目的资金。本公司可能会被要求退还在学期内从大学退学的学生的某些资金。该公司大约有$0.3截至2019年12月31日和2020年9月30日,这些未偿债务中有100万美元被记录为限制性现金,并计入未经审计的精简合并资产负债表中的其他流动资产。
作为2003年在宾夕法尼亚州开始运营的一部分,该公司被要求保持至少#美元的“最低保护捐赠”。0.5只要公司在该州运营其校园,就可以在有息账户中存入100万美元。该公司将这些资金存入一个计息账户,该账户包括在其他资产中。
下表说明了截至2019年9月30日和2020年9月30日未经审计的简明现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日, |
| 2019 | | 2020 |
现金和现金等价物 | $ | 397,094 | | | $ | 717,804 | |
包括在其他流动资产中的受限现金 | 2 | | | 347 | |
包括在其他资产中的受限现金 | 500 | | | 500 | |
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 397,596 | | | $ | 718,651 | |
应收学费和学分损失拨备
该公司记录学生在学期或课程开始时的应收学费和合同债务。应收学费没有抵押;然而,由于大学学生基础的多样性,以及通过大多数学生参与联邦资助的经济援助计划,信用风险被降至最低。信贷损失拨备是根据按应收账款年龄划分的历史收款率建立的,并根据对未来收款表现的合理预期(扣除估计回收后)进行调整。这些收视率综合了基于学生当前入学状况、未来入学可能性、学位组合趋势和整体经济环境变化的历史表现。本公司根据实际经验定期评估其评估信贷损失的方法。
截至2019年12月31日和2020年9月30日,公司的应收学费和信用损失拨备如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2020年9月30日 |
应收学费 | $ | 82,454 | | | $ | 90,815 | |
信贷损失拨备 | (30,931) | | | (44,857) | |
应收学费净额 | $ | 51,523 | | | $ | 45,958 | |
大约$1.0百万美元和$3.2截至2019年12月31日和2020年9月30日,100万的应收学费分别计入其他资产,因为这些金额预计将在12个月后收回。
下表说明了本公司截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的信贷损失拨备的变化(单位:千)。截至2020年9月30日的三个月和九个月的信贷损失准备金包括额外的准备金,以应对预计2020年由于新冠肺炎大流行而导致的托收性能恶化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
信贷损失拨备,期初 | $ | 30,733 | | | $ | 42,956 | | | $ | 28,457 | | | $ | 30,931 | |
采用的影响ASC 326 | — | | | — | | | — | | | 4,571 | |
从费用中扣除的附加费用 | 12,111 | | | 11,169 | | | 35,893 | | | 34,316 | |
对收购应收账款价值的调整 | — | | | — | | | 2,207 | | | — | |
核销,扣除回收后的净额 | (11,314) | | | (9,268) | | | (35,027) | | | (24,961) | |
信贷损失准备金,期末 | $ | 31,530 | | | $ | 44,857 | | | $ | 31,530 | | | $ | 44,857 | |
商誉与无形资产
商誉是指被收购企业的收购价格超过了企业合并中被分配给被收购资产和承担的负债的金额。无限期居住的无形资产,包括商号,在收购日按公允价值记录。商号被赋予了无限期的生命期,因为它们继续有能力无限期地产生现金流。
商誉及无限期无形资产于第四季度至少每年进行一次减值评估,或在年度测试之间发生事件或情况变化时更频繁地评估减值,这些事件或情况更有可能使各自报告单位或无限期无形资产的公允价值低于其账面价值。该公司通过评估其运营部门的组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务,以及管理层定期审查这些组成部分的经营业绩来确定其报告单位。
在企业合并中收购的有限寿命无形资产在收购日按公允价值记录,并在资产的预计使用年限内按直线摊销。有限的无形资产由学生关系组成。
每当发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回时,本公司就其有限寿命的无形资产进行减值审查。如该等资产不可收回,则在该等资产的账面值超过该等资产的公允价值时,确认潜在的减值亏损。
授权股票
本公司已授权32,000,000普通股,面值$0.01,其中21,964,809和24,403,364股票分别于2019年12月31日和2020年9月30日发行和发行。2020年8月10日,本公司完成公开发行2,185,000普通股,总现金收益为#美元220.22000万美元,扣除承保折扣和发售成本后净额为300万美元9.22000万。本公司还授权8,000,000优先股的股份,不是其中一项已发行或未偿还。在未来发行任何优先股之前,董事会将需要确定优先股的优先股、转换或其他权利、投票权、限制、股息限制、资格以及优先股赎回的条款或条件。
2020年7月,公司董事会宣布定期、季度现金股息为#美元。0.60每股普通股。股息于2020年9月14日支付。
每股净收益
每股基本收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益反映了假设转换或行使所有稀释性未行使股票期权、限制性股票和限制性股票单位时可能发生的潜在摊薄。股票奖励的稀释效应是用库存股方法确定的。根据库存股方法,以下所有假设都被用于回购公司普通股:(1)行使股票期权收到的收益,以及(2)与公司尚未确认的未来服务的股票奖励相关的补偿成本金额。当个人授予的股票期权行权价格超过该期间的平均市场价格时,股票期权不包括在计算稀释后每股收益中。
以下是用于计算截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的基本和稀释后每股收益的股票对账(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
用于计算基本每股收益的加权平均流通股 | 21,806 | | | 23,004 | | | 21,694 | | | 22,193 | |
假定行使股票期权后可增发的股票 | 44 | | | 12 | | | 65 | | | 16 | |
未归属限制性股票和限制性股票单位 | 279 | | | 198 | | | 337 | | | 223 | |
用于计算稀释后每股收益的股票 | 22,129 | | | 23,214 | | | 22,096 | | | 22,432 | |
| | | | | | | |
稀释后每股收益计算中不包括限制性股票的反摊薄股份 | 3 | | | 123 | | | 21 | | | 42 | |
综合收益
全面收益包括净收益和一段时期内来自非所有者来源的公司股本的所有变化,对公司来说,这包括可供出售的可供销售的有价证券的未实现收益和亏损(扣除税金)。截至2019年12月31日和2020年9月30日,累计其他综合收益余额为美元。233,000,扣除税后净额$90,000及$760,000,扣除税后净额$287,000,分别为。在截至2020年9月30日的9个月中,约为25,000,扣除税后净额$10,000在未经审核的简明综合收益表中,可供出售证券的未实现收益从累计的其他全面收入中重新分类为其他收入。
预算的使用
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期报告的资产和负债的报告金额,以及报告期内报告的费用金额。最重要的管理估计包括信贷损失准备金、财产和设备以及无形资产的使用寿命、递增借款利率、潜在的转租收入和空置期、应计费用、罚没率和达到股票奖励绩效标准的可能性、学生赚取的未来可兑换的免费课程价值、商誉和无形资产的估值,以及所得税拨备。在截至2020年9月30日的9个月内,管理层的估计还包括新冠肺炎大流行在未来一段时间内将对学生招生、学费定价和收费产生的潜在影响。新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度及其对公司简明综合财务报表的影响受到不确定性的影响。实际结果可能与这些估计不同。
最近发布的尚未采用的会计准则
华硕最近由财务会计准则委员会发布,但尚未生效,预计不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
3. 收购桂冠公司的澳大利亚和新西兰业务
于2020年7月29日,本公司订立买卖协议(“购买协议”),收购桂冠教育有限公司(“桂冠”)的澳洲及新西兰业务(统称“业务”)。该业务包括澳大利亚托伦斯大学(Torrens University Australia)、Think Education和媒体设计学院(Media Design School),它们共同为超过100名学生提供多样化的课程19,000各地的学生五行业垂直领域,包括商业、酒店、健康、教育、创意技术和设计。该公司认为,该业务代表着一个有吸引力的机构组合,与公司一样注重创新、学术成果、提高负担能力和职业发展。该公司还认为,该业务为未来的潜在增长提供了一个有吸引力的平台,这既得益于澳大利亚有利的学生移民法规,也是一个在整个亚洲市场扩张的潜在平台。2020年8月10日,本公司将其现有循环信贷安排下的总承诺额从1美元增加到1美元。250600万至300万美元3502000万美元,预计交易将完成。这笔交易于2020年11月3日完成。有关更多信息,请参见附注17。
截至2020年9月30日,该公司已产生2.6与此次收购相关的百万美元收购成本。这些成本主要归因于公司与收购相关的法律和会计支持服务,并计入随附的未经审计的简明综合收益表中的合并和整合成本。
4. 收入确认
该公司的收入主要包括以课堂教学和在线课程形式提供的教育服务产生的学费收入。学费收入在教学期间按比例递延和确认,这取决于课程形式和所选的学习计划。斯特莱尔大学的教育项目和卡佩拉大学的GuidedPath课程通常是按季度提供的,这样的时间段与公司的季度财务报告期不谋而合,而卡佩拉大学的FlexPath课程则在12周的订阅期内提供。
下表列出了截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月,公司从与客户签订的合同中获得的收入,按材料收入类别分类(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
斯特莱尔大学分部 | | | | | | | |
学费,扣除折扣、助学金和奖学金后的净额 | $ | 125,184 | | | $ | 124,344 | | | $ | 378,099 | | | $ | 398,385 | |
中国和其他国家(1) | 4,809 | | | 4,067 | | | 14,367 | | | 13,760 | |
合计斯特莱尔大学分部 | 129,993 | | | 128,411 | | | 392,466 | | | 412,145 | |
无伴奏合唱大学分部 | | | | | | | |
学费,扣除折扣、助学金和奖学金后的净额 | 106,479 | | | 105,565 | | | 324,647 | | | 332,234 | |
中国和其他国家(1) | 5,275 | | | 5,050 | | | 16,252 | | | 15,780 | |
合计卡佩拉大学分部 | 111,754 | | | 110,615 | | | 340,899 | | | 348,014 | |
合并收入 | $ | 241,747 | | | $ | 239,026 | | | $ | 733,365 | | | $ | 760,159 | |
_________________________________________
(1)其他收入主要包括学费、课程材料的销售、安置费用和其他收入来源。
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认,金额反映了公司预期有权以这些商品和服务换取的对价。该公司应用ASC 606下的五步收入模式来确定收入的赚取和确认时间。
与学生的安排可能有多重履行义务。对于这样的安排,公司根据其相对独立的销售价格将净学费收入分配给每项履约义务。该公司通常根据向客户收取的价格和可观察到的市场价格来确定独立的销售价格。未来接受免费课程的物质权利的独立销售价格是根据班级学费价格和基于学生历史出勤和完成行为的赎回可能性来估计的。
在每个学期或课程开始时,将记录提供学术服务的合同责任,并记录未预付学费部分的应收学费。在学期或课程开始前收到的任何现金都记录为合同债务。一些学生可能有资格获得奖学金,奖学金的估计价值将在未来实现,并根据学生历史出勤率和完成情况从赚取的收入中扣除。
行为。合同负债在未经审计的简明综合资产负债表中记录为流动负债或长期负债,其依据是预期收益何时实现。
通过卡佩拉大学(Capella University)提供的课程材料使学生能够以电子方式获取他们在本季度注册的课程所需的所有材料。来自课程材料的收入在课程期间按比例确认,因为公司在学期内为学生提供了对这些材料的持续访问。对于某些其他课程材料的销售,本公司被视为交易中的代理商,因此,本公司在销售时确认扣除欠供应商的金额后的收入净额。收入还包括在教学季度内确认的某些学术费用,以及被确认为提供服务的证书收入和许可收入。
合同责任--毕业基金
斯特莱尔大学提供毕业基金,允许本科生和研究生获得学费学分,如果学生成功留在该项目的话,这些学分可以在学生课程的最后一年兑换。在任何本科生或研究生学位课程中注册学分课程的学生将获得一免费提供给每一个人的课程三学生成功完成的课程。要获得资格,学生必须满足斯特莱尔大学的所有录取要求,并必须注册学士或硕士学位课程。该公司的员工及其家属没有资格参加该计划。拥有的学生超过一连续缺课的学生将失去到目前为止获得的所有毕业基金学分,但如果学生将来被斯特莱尔大学复学或重新录取,可能会获得并积累新的学分。为了应对新冠肺炎疫情,斯特莱尔大学暂时允许学生连续两个学期缺课,同时不会失去他们的毕业基金学分。
学生参加毕业基金的收入按照ASC 606的规定入账。本公司根据学生在获得收益方面取得进展的基本收入交易,递延与预计在未来赎回的学分相关的履约义务的价值。该公司对未来可兑换收益的估计是基于其学生坚持完成本计划和类似计划内的一门课程的历史经验。每个季度,该公司都会评估这些估计所依据的方法和假设,到目前为止,对估计的任何调整都不是实质性的。预计将在下一个月赎回的金额12月数为$20.1于未经审核的简明综合资产负债表中计入当期合约负债。其余的预计将在年内赎回。二至四年了.
下表列出了与毕业基金有关的合同负债中的活动(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 |
期初余额 | $ | 43,329 | | | $ | 49,641 | |
递延收入 | 21,358 | | | 19,044 | |
救济金兑换 | (17,947) | | | (17,077) | |
期末余额 | $ | 46,740 | | | $ | 51,608 | |
未开票应收账款-学生学费
学术材料可能会在招生学期前寄给某些本科新生。根据ASC 606,材料代表一项表现义务,公司根据材料的公允价值相对于与学生的安排中所有表现义务的总公允价值来分配收入。当材料的控制权在招生学期前移交给学生时,将记录一笔未开账单的应收账款和相关收入。与这类材料有关的未开票应收账款余额为#美元。1.5截至2020年9月30日,100万美元,并包括在应收学费中。
5. 重组及相关费用
2013年10月,公司实施了一项重组,以更好地将公司的资源与当时的学生招生人数相结合。20物理位置以及园区和公司员工数量的减少。在本次重组时,租赁负债(其中一些将持续到2022年)采用包含重大不可观察到的投入的贴现现金流量法按公允价值记录和计量(第3级)。对未来现金流的估计包括按公司边际借款利率贴现的租赁剩余期限内的不可撤销合同租赁成本。4.5%,部分被估计的未来转租租金收入(按信贷调整后的利率贴现)所抵消。
2018年和2019年,由于降低成本和管理层变动,公司发生了与人员相关的重组费用。这些变化与CEC的整合有关,目的是为公司建立高效的持续成本结构。与CEC整合相关的遣散费和其他员工离职成本计入未经审计的简明综合收益表中的合并和整合成本。
2020年第三季度,公司开始实施员工重组计划,以努力降低公司的持续运营成本,以适应招生人数的变化。根据这项计划,公司已经发生并将继续发生与自愿和非自愿员工解雇有关的遣散费和其他员工离职成本,直至2021年3月31日。所有与该计划相关的遣散费和其他员工离职费用都包括在未经审计的简明综合收益表的重组成本中。
以下详细说明了截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月内公司重组负债的变化情况(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 遣散费和其他员工离职费用 | | |
| 租赁及相关费用(净额) | | CEC 整合计划 | | 2020 重组计划 | | 总计 |
2018年12月31日的余额 | $ | 6,540 | | | $ | 14,347 | | | $ | — | | | $ | 20,887 | |
重组和其他费用(1) | — | | | 2,334 | | | — | | | 2,334 | |
付款 | — | | | (7,841) | | | — | | | (7,841) | |
调整(2) | (6,540) | | | — | | | — | | | (6,540) | |
2019年9月30日的余额 | $ | — | | | $ | 8,840 | | | $ | — | | | $ | 8,840 | |
| | | | | | | |
2019年12月31日的余额(3) | $ | — | | | $ | 8,283 | | | $ | — | | | $ | 8,283 | |
重组和其他费用(1) | — | | | — | | | 4,024 | | | 4,024 | |
付款 | — | | | (5,401) | | | (34) | | | (5,435) | |
调整 | — | | | — | | | — | | | — | |
2020年9月30日的余额(3) | $ | — | | | $ | 2,882 | | | $ | 3,990 | | | $ | 6,872 | |
_____________________________________
(1)重组和其他费用为$0.2百万美元和$2.3截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和4.0截至2020年9月30日的三个月和九个月为100万。
(2)调整代表2019年1月1日采用ASC 842的影响。根据ASC 842,截至2018年12月31日的租赁相关重组负债余额从采纳时确认的初始ROU租赁资产中扣除。与这些重组物业相关的资产报废义务也包括在调整金额中。
(3)重组负债的当前部分为#美元。6.4百万美元和$6.9截至2019年12月31日和2020年9月30日,分别为100万美元,计入应付账款和应计费用。长期部分包括在其他长期负债中。
6. 有价证券
以下为截至2020年9月30日可供出售证券摘要(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 未实现毛利 | | 未实现总额(亏损) | | 估计公允价值 |
公司债务证券 | $ | 22,865 | | | $ | 485 | | | $ | — | | | $ | 23,350 | |
免税市政债券 | 21,907 | | | 275 | | | (12) | | | 22,170 | |
可变利率缴费票据 | 5,600 | | | — | | | — | | | 5,600 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 50,372 | | | $ | 760 | | | $ | (12) | | | $ | 51,120 | |
以下为截至2019年12月31日可供出售证券摘要(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 未实现毛利 | | 未实现总额(亏损) | | 估计公允价值 |
公司债务证券 | $ | 42,584 | | | $ | 165 | | | $ | (40) | | | $ | 42,709 | |
免税市政债券 | 23,301 | | | 112 | | | (215) | | | 23,198 | |
可变利率缴费票据 | 5,600 | | | — | | | — | | | 5,600 | |
总计 | $ | 71,485 | | | $ | 277 | | | $ | (255) | | | $ | 71,507 | |
截至2019年12月31日和2020年9月30日,公司对公司债务和市政证券投资的未实现损益主要是由于利率变化导致的市值变化造成的。截至2020年9月30日,有不是未实现亏损超过12个月的证券。本公司拥有不是备抵与其可供出售证券有关的信用损失,因为所有投资都是投资级证券。该公司不打算出售这些证券,而且不太可能要求公司在收回其可能到期的摊销成本基础之前出售这些证券。不是减值费用是在截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内记录的。
下表汇总了截至2019年12月31日和2020年9月30日公司有价证券的到期日(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2020年9月30日 |
一年内到期 | $ | 34,874 | | | $ | 20,457 | |
在一年到五年后到期 | 36,633 | | | 30,663 | |
总计 | $ | 71,507 | | | $ | 51,120 | |
上表中一年内到期的金额包括$5.6百万美元的可变利率即期票据,合同到期日从17几年前25截至2020年9月30日。可变利率即期票据是带有嵌入式看跌期权的浮动利率市政债券,允许公司在结算基础上按面值加应计利息出售证券,结算基准为总有一天至七天。本公司已根据有效到期日将这些证券分类,有效到期日的范围为总有一天至七天从资产负债表日期算起。
下表汇总了截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月可供出售证券的到期日和销售所得(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
有价证券的到期日 | $ | 10,300 | | | $ | 3,999 | | | $ | 32,860 | | | $ | 21,404 | |
出售有价证券 | — | | | — | | | — | | | 1,464 | |
总计 | $ | 10,300 | | | $ | 3,999 | | | $ | 32,860 | | | $ | 22,868 | |
该公司记录了大约$35,000在截至2020年9月30日的9个月中,与出售有价证券相关的净收益总额实现了增长。“公司”就是这么做的。不是不记录截至2020年9月30日的三个月以及截至2019年9月30日的三个月和九个月的净收入已实现毛利或亏损。
7. 公允价值计量
截至2020年9月30日,按公允价值经常性计量的资产和负债包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值计量在报告截止日期使用 |
| 2020年9月30日 | | 中国报价: 活跃的房地产市场 对于相同的 资产/负债 (一级) | | 意义重大 其他 可观测 输入量 (二级) | | 意义重大 看不见的 输入量 (第三级) |
资产: | | | | | | | |
货币市场基金 | $ | 10,097 | | | $ | 10,097 | | | $ | — | | | $ | — | |
有价证券: | | | | | | | |
公司债务证券 | 23,350 | | | — | | | 23,350 | | | — | |
免税市政债券 | 22,170 | | | — | | | 22,170 | | | — | |
可变利率缴费票据 | 5,600 | | | — | | | 5,600 | | | — | |
经常性公允价值总资产 | $ | 61,217 | | | $ | 10,097 | | | $ | 51,120 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
负债: | | | | | | | |
延期付款 | $ | 2,003 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,003 | |
截至2019年12月31日,按公允价值经常性计量的资产和负债包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值计量在报告截止日期使用 |
| 2019年12月31日 | | 中国报价: 活跃的房地产市场 对于相同的 资产/负债 (一级) | | 意义重大 其他 可观测 输入量 (二级) | | 意义重大 看不见的 输入量 (第三级) |
资产: | | | | | | | |
货币市场基金 | $ | 30,693 | | | $ | 30,693 | | | $ | — | | | $ | — | |
有价证券: | | | | | | | |
公司债务证券 | 42,709 | | | — | | | 42,709 | | | — | |
免税市政债券 | 23,198 | | | — | | | 23,198 | | | — | |
可变利率缴费票据 | 5,600 | | | — | | | 5,600 | | | — | |
经常性公允价值总资产 | $ | 102,200 | | | $ | 30,693 | | | $ | 71,507 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
负债: | | | | | | | |
延期付款 | $ | 3,257 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,257 | |
本公司按公允价值经常性计量上述项目如下:
•货币市场基金--归入第1级是指公司在应税和免税货币市场基金中持有的超额现金,这些现金包括在随附的未经审计的简明综合资产负债表中的现金和现金等价物中。本公司将公允价值变动的任何未实现净损益记录为股东权益中累积的其他全面收益的一部分。本公司于2019年12月31日及2020年9月30日持有的现金及现金等价物近似公允价值,由于金融工具的短期性质,上表未予披露。
•有价证券-分类为2级,利用活跃市场的可观察到的投入,对可比工具使用现成的定价来源进行估值。本公司不在不活跃的市场持有证券。
•递延付款-本公司在2011年发生的交易中收购若干资产并与卖方订立递延付款安排。递延付款被归类在第3级,因为类似价格的工具没有流动性市场,并使用包含重大不可观察投入的贴现现金流模型进行估值。用于准备贴现现金流的假设包括对利率、招生增长、留存率和定价策略的估计。随着底层数据源的发展和程序的成熟,这些假设可能会发生变化。延期付款的短期部分为#美元。1.2截至2020年9月30日,为100万美元,计入应付账款和应计费用。
在截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月内,公司没有改变与往期经常性公允价值计量相关的估值技术,也没有在公允价值层次之间转移资产或负债。
截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月内,公司3级负债的公允价值变动情况如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日, |
| 2019 | | 2020 |
期初余额 | $ | 4,120 | | | $ | 3,257 | |
已支付的金额 | (1,579) | | | (1,628) | |
对公允价值的其他调整 | 1,017 | | | 374 | |
期末余额 | $ | 3,558 | | | $ | 2,003 | |
8. 其他资产
截至2019年12月31日和2020年9月30日,其他资产包括以下内容(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2020年9月30日 |
预付费用,扣除当期部分 | $ | 191 | | | $ | 26,118 | |
权益法投资 | 15,795 | | | 16,734 | |
其他投资 | 2,123 | | | 2,527 | |
其他 | 3,679 | | | 4,990 | |
其他资产 | $ | 21,788 | | | $ | 50,369 | |
预付费用
长期预付费用主要涉及为一年后提供的未来服务支付的款项。在2020年第四季度,根据与杰克·韦尔奇管理学院(“JWMI”)相关的永久许可协议的条款,公司将一次性支付最后一笔约$25.3100万美元,以获得继续使用杰克·韦尔奇的名字和肖像的权利。截至2020年9月30日,美元21.0这笔款项中的百万美元包括在预付费用中,扣除当前部分余额,因为这笔款项将在估计的使用年限内摊销。15好几年了。预付余额由#美元部分抵消。2.8百万负债余额,代表卖方对JWMI的持续兴趣,该余额将在本次付款后终止。这笔款项预计将于2020年12月支付,并计入截至2020年9月30日的未经审计简明综合资产负债表上的应付账款和应计费用。
权益法投资
该公司持有某些有限合伙企业的投资,这些有限合伙企业投资于医疗保健和教育相关技术领域的各种创新公司。该公司承诺将额外投资至多$2.0到2027年,这些合作伙伴关系将达到100万。该公司的投资范围包括3%-5任何合伙企业权益的%,并按权益法核算。
下表说明了截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月,公司有限合伙投资的变化(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
有限合伙投资,期初 | $ | 14,490 | | | $ | 16,990 | | | $ | 13,449 | | | $ | 15,795 | |
出资 | 366 | | | 75 | | | 878 | | | 368 | |
按比例分摊有限合伙企业净收入 | 706 | | | 370 | | | 2,260 | | | 1,612 | |
分配 | — | | | (701) | | | (1,025) | | | (1,041) | |
有限合伙投资,期末 | $ | 15,562 | | | $ | 16,734 | | | $ | 15,562 | | | $ | 16,734 | |
其他投资
该公司的风险基金SEI Ventures投资于教育技术初创公司,专注于提高学生成功的变革性技术。这些投资按成本减去减值入账,因为它们没有容易确定的公允价值。
9. 应付账款和应计费用
截至2019年12月31日和2020年9月30日,应付账款和应计费用包括以下内容(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2020年9月30日 |
贸易应付款 | $ | 47,503 | | | $ | 57,860 | |
应计薪酬和福利 | 33,924 | | | 25,525 | |
JWMI许可证付款(参见备注8) | — | | | 25,343 | |
应计学生义务 | 4,580 | | | 3,957 | |
房地产负债 | 751 | | | 441 | |
其他 | 4,070 | | | 2,703 | |
应付账款和应计费用 | $ | 90,828 | | | $ | 115,829 | |
10. 长期债务
于2018年8月1日,本公司订立经修订信贷安排(“经修订信贷安排”),提供本金总额高达$的高级担保循环信贷安排(“Revolver”)。250百万美元。经修订信贷安排为本公司提供选择权(“手风琴选择权”),以在若干条件下增加转账项下的承担,或设立一项或多项递增定期贷款(每项为“递增贷款”),金额最高为(X)$150百万及(Y)如该等递增融资是与准许收购有关,则只要本公司的杠杆率(按往绩四个季度计算)按预计基准计算,任何金额均不会超过1.75:1.00。修订后的信贷安排到期日为2023年8月1日。该公司支付了大约$1.2与修订信贷安排相关的债务融资成本为100万美元,这些成本将按直线摊销五年期经修订的信贷安排的期限。
2020年8月10日,由于预期对Laureate澳大利亚和新西兰业务的收购即将完成,本公司行使了手风琴期权,根据修订的信贷安排与某些贷款人签订了补充协议,将循环信贷安排下的总承诺额从1美元增加到1美元。250600万至300万美元3502000万。有关更多信息,请参见附注17。
根据Revolver的借款将按公司选择的LIBOR或基本利率加上以下保证金的年利率计息1.50%至2.00%取决于公司的杠杆率。该公司还需缴纳季度未使用承诺费,费用范围为0.20%至0.30根据公司的杠杆率,每年%乘以Revolver下的每日未使用金额。
经修订信贷安排由所有境内附属公司担保,但某些例外情况除外,并以本公司及其附属担保人的几乎所有资产作抵押。修订后的信贷安排包含惯常的肯定和否定契约、陈述、担保、违约事件和违约补救措施,包括加快抵押品赎回权和取消担保修订信贷安排抵押品的权利。此外,修订后的信贷安排要求公司满足某些财务维护契约,包括:
•杠杆率不高于2杠杆率定义为总债务与往绩四个季度EBITDA(扣除利息、税项、折旧、摊销和非现金费用,如股票薪酬前的收益)的比率。
•覆盖率不低于1.75覆盖率是指过去四个季度的EBITDA和租金费用与过去四个季度的利息和租金费用的比率。
•美国教育部(“部门”或“教育部”)经济责任综合得分不低于1.5.
本公司遵守经修订信贷安排的所有条款,并已不是截至2020年9月30日,根据Revolver,未偿还的借款。
11. 其他长期负债
截至2019年12月31日和2020年9月30日,其他长期负债包括以下内容(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2020年9月30日 |
合同负债,扣除流动部分后的净额 | $ | 30,925 | | | $ | 32,116 | |
资产报废义务 | 1,961 | | | 1,984 | |
与收购相关的延期付款 | 4,963 | | | 637 | |
员工离职成本 | 1,838 | | | — | |
其他 | 1,764 | | | 1,415 | |
其他长期负债 | $ | 41,451 | | | $ | 36,152 | |
合同责任
如附注4所述,在学生学费合约方面,公司有责任在日后维持某些资格条件(毕业基金)的情况下提供免费课程。长期合同负债是指根据这些安排,公司预计将在一年后实现的收入金额。
资产报废义务
与租赁协议有关的义务,要求租赁房屋在预定条件下归还。
与收购相关的延期付款
关于之前的收购,本公司收购了某些资产,并与卖方达成了延期付款安排。延期付款安排的价值约为#美元。2.2百万美元和$0.6分别截至2019年12月31日和2020年9月30日。此外,其中一个卖家贡献了$2.8向本公司支付1,000,000,000美元,代表卖方对所收购资产的持续权益。在2020年第三季度,美元2.8百万元负债抵销本公司将就JWMI永久许可协议(如附注8所述)作出的最后一次现金付款所确认的预付开支资产,因为交易对手的持续权益将于付款后终止。
员工离职成本
遣散费和其他员工离职费将在一年后支付。
12. 股权奖
下表列出了截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月在每个费用行项目中记录的基于股票的薪酬费用金额(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
教学和支持费用 | $ | 945 | | | $ | 1,390 | | | $ | 2,820 | | | $ | 3,776 | |
一般事务和行政事务 | 2,077 | | | 2,485 | | | 5,888 | | | 6,983 | |
兼并和整合成本 | (523) | | | — | | | 367 | | | — | |
计入运营费用的股票薪酬费用 | 2,499 | | | 3,875 | | | 9,075 | | | 10,759 | |
税收优惠 | 651 | | | 997 | | | 2,333 | | | 2,767 | |
基于股票的薪酬费用,扣除税收后的净额 | $ | 1,848 | | | $ | 2,878 | | | $ | 6,742 | | | $ | 7,992 | |
在截至2019年9月30日及2020年9月30日的九个月内,本公司确认了一笔与基于股票的支付安排相关的税收意外之财约为$4.0百万美元和$2.8这笔款项分别记为所得税拨备的调整数。
13. 所得税
在截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月内,公司记录的所得税支出为$31.4百万美元和$30.1百万美元,反映出实际税率为37.4%和27.3%。
2019年2月,为了在与CEC完成合并后调整薪酬和福利计划,公司董事会薪酬委员会采取行动终止所有递延薪酬安排,包括已经参与此类安排的员工。这些变化影响了某些安排的减税,导致在截至2019年3月31日的三个月内记录了一个离散项目,使公司的递延税项资产减少了#美元。11.5百万美元,并提高公司2019年的有效税率和未来的现金税款支付。
该公司有$1.2百万美元和$1.1截至2019年12月31日和2020年9月30日,分别有100万未确认的税收优惠。利息和罚金(包括与不确定税务状况相关的利息和罚金)包括在未经审计的简明综合收益表的所得税拨备中。该公司产生了大约$163,000及$55,000分别在截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月内与利息和罚款相关。
该公司支付了$36.6百万美元和$32.4分别在截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月内缴纳所得税100万美元。
自2016年以来的纳税年度仍可接受联邦税务审查,自2015年以来的纳税年度仍可接受本公司应纳税的州和地方税务管辖区的审查。
14. 细分市场报告
Strategic Education是一家教育服务公司,通过基于校园和在线的高等教育课程,以及为高需求市场培养就业准备技能的计划,提供获得高质量教育的机会。战略教育的公司组合致力于通过让成年人走上学习和就业之间最直接的道路来缩小技能差距。公司将DevMountain并入斯特莱尔大学,这导致管理层在2020年审查财务信息的方式发生了变化,首席运营决策者通过这种方式评估业绩并分配公司的资源。上期分部披露已重新编制,以符合本期列报。
本公司的二斯特莱尔大学(Strayer University)和卡佩拉大学(Capella University)等运营部门达到了量化门槛,符合可报告部门的资格。斯特莱尔大学部分由斯特莱尔大学组成,包括其通过杰克·韦尔奇管理学院、DevMountain以及哈克布赖特学院提供的课程。卡佩拉大学部分由卡佩拉大学和索菲亚学习组成。
收入和运营费用通常直接归因于这些部门。部门间收入没有单独列报,因为这些金额并不重要。该公司的首席运营决策者不使用资产信息评估运营部门。
下表(以千为单位)列出了截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的可报告细分市场的财务信息摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
斯特莱尔大学 | $ | 129,993 | | | $ | 128,411 | | | $ | 392,466 | | | $ | 412,145 | |
无伴奏合唱大学 | 111,754 | | | 110,615 | | | 340,899 | | | 348,014 | |
合并收入 | $ | 241,747 | | | $ | 239,026 | | | $ | 733,365 | | | $ | 760,159 | |
营业收入 | | | | | | | |
斯特莱尔大学 | $ | 17,993 | | | $ | 22,809 | | | $ | 66,229 | | | $ | 95,225 | |
无伴奏合唱大学 | 18,924 | | | 14,974 | | | 65,039 | | | 68,684 | |
无形资产摊销 | (15,417) | | | (15,417) | | | (46,251) | | | (46,251) | |
兼并和整合成本 | (1,500) | | | (2,920) | | | (11,698) | | | (7,858) | |
重组成本 | — | | | (4,024) | | | — | | | (4,024) | |
综合经营收入 | $ | 20,000 | | | $ | 15,422 | | | $ | 73,319 | | | $ | 105,776 | |
15. 诉讼
本公司涉及因其正常业务过程而引起的诉讼和其他法律程序。时不时会出现一些不寻常、不寻常的事情。这类事件的结果是不确定的,公司可能会在未来为其辩护、和解或以其他方式解决它们而产生成本。本公司目前相信,该等事项的最终结果不会个别或整体对其综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而,根据金额和时机的不同,部分或全部这些问题的不利解决可能会对未来特定时期的运营结果产生重大影响。
16. 监管
CARE法案
2020年3月27日,国会通过,特朗普总统签署了冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案,使之成为法律。其中,2.2万亿美元的法案在处理联邦学生经济援助方面建立了一些灵活性,建立了高等教育应急基金,并为一些联邦学生贷款借款人创造了救济。通过CARE法案,国会免除了高等教育机构在学生因新冠肺炎而退学的情况下进行第四章(R2T4)计算的负担,包括取消要求院校将未赚取的资金返还给教育部,以及取消与学生因新冠肺炎而未完成的还款期相关的直接贷款部分的贷款。CARE法案还允许院校将学生因新冠肺炎而未能完成的任何尝试学分排除在令人满意的学业进步计算之外,而不需要学生提出上诉。此外,根据这项立法,机构可以将最高100%的联邦勤工俭学资金转移到其联邦补充教育机会拨款分配中,并被授予2019/2020和2020/2021年非联邦份额机构匹配的豁免权。院校可能会继续向因新冠肺炎而无法履行就业义务的学生员工支付联邦勤工俭学费用。CARE法案还暂停联邦学生贷款的支付和利息累算,直到2020年9月30日,此外,还暂停了在同一时间段内扣留工资、减少退税和减少社会保障福利等联邦福利等非自愿征收。2020年8月8日, 特朗普总统发布了一份备忘录,指示教育部长采取行动,将CARE法案的学生贷款减免延长至2020年12月31日。该部门就实施“CARE法案”中的规定向机构发布并将继续发布次级监管指导意见。
最后,CARE法案通过设立教育稳定基金向高等教育拨款140亿美元。各院校收到的应急资金的50%必须以紧急助学金的形式直接发放给学生,以支付因新冠肺炎导致校园运营中断的相关费用。在2020年3月13日之前只注册在线课程的学生没有资格获得这些助学金。院校可以将未发放给学生的剩余应急资金用于与新冠肺炎导致的教学方式重大变化相关的费用,只要这些费用不包括支付给承包商提供招生前活动(包括市场营销和广告)、捐赠基金或与体育、宗派教学或宗教崇拜相关的设施的资本支出。
各机构获得教育稳定基金的资金是基于一个公式,该公式将它们在紧急时期之前没有完全注册在线教育的全日制联邦佩尔助学金合格学生的相对百分比考虑在内。2020年4月9日,教育部公布了教育稳定基金的指导意见和资助水平,表明斯特莱尔大学有资格获得#美元。5,792,122。鉴于斯特莱尔大学主要是在线的,很少有学生只上实地课程,斯特莱尔拒绝接受分配给它的资金,因为大多数学生不会有与校园运营中断相关的费用。取而代之的是,斯特莱尔大学提供了一笔美元500为所有在春季学期注册了实地课程的学生提供学费补助,这些课程是在课程转换为在线课程之前提供的。由于卡佩拉大学的学生完全在线,卡佩拉没有资格获得教育稳定基金。
有报酬的工作
根据“高等教育法”(“HEA”),提供文科学士学位以外的学习项目的私有机构(文科学士学位有有限的法定例外)必须为学生在公认的职业中有偿就业做好准备。教育部公布了2015年7月1日生效的与有偿就业相关的最终规定,其中额外的披露要求分别于2017年1月1日和2019年7月1日生效(《2015年规定》)。
2019年7月1日,教育部发布了最终的有偿就业条例,其中包含了对2015年条例的全面废止,并于2020年7月1日起施行。卡佩拉大学(Capella University)和斯特莱尔大学(Strayer University)都通过部长允许的方式提前实施了2019年7月的规定,因此不需要报告有利可图的就业数据
2018-2019年颁奖年度。在2019年7月至2020年7月1日期间,卡佩拉大学(Capella University)和斯特莱尔大学(Strayer University)不需要遵守有偿就业披露和模板发布要求,也不需要遵守法规关于专业执照/州认证先决条件的程序性认证和项目满足性的认证要求。
借款人对还款的抗辩
2019年9月23日,商务部发布了最终借款人抗辩还款条例(2019年BDTR规则),该规则管辖借款人对2020年7月1日或之后首次发放的贷款的还款要求,2019年BDTR规则生效之日。2019年BDTR规则取代了2016年的借款人防御偿还规则。
根据2019年BDTR规则,在以下情况下,个人借款人可以提出还款抗辩并有资格获得救济,条件是:(1)借款人入学的机构对借款人在决定获得直接贷款或通过直接合并贷款偿还的贷款时合理依赖的重大事实进行了虚假陈述;(2)虚假陈述与借款人在该机构的入学或继续入学或该机构提供的教育直接和明确相关房屋署在提出索偿时,会宽免所有与索偿有关的贷款。
2019年BDTR规则将“财务损害”定义为借款人因虚假陈述而蒙受的金钱损失金额。司法部将根据个人收入和情况来确定财务损害,其中必须考虑个人借款人在注册后的职业经历,并可能包括项目级别收入中值或平均收入的证据等因素。“财务损害”不包括非货币损失的损害赔偿,仅凭直接贷款的行为并不构成财务损害的证据。财务损害也不能主要是由于干预当地、地区、国家经济或劳动力市场状况造成的,也不能是因为借款人自愿改变职业或决定从事非全职工作或决定不工作而造成的。2019年BDTR规则包含一定的限制和程序保护。在这些限制中,最突出的一条是,该规定规定了三年的索赔时效,从学生与学校的分离开始计算,不允许代表团体提出索赔,并要求院校获得系里掌握的任何证据,以便为其回应提供信息。2019年BDTR规则允许使用争议前仲裁协议和集体诉讼豁免作为招生条件,只要该机构向学生提供通俗易懂的信息,并将这些信息发布在该机构的网站上。这些规定还允许借款人选择是申请取消封闭式学校贷款,还是接受外教机会。此外,关闭的放学窗口从学校停课前的120天扩大到180天, 虽然最后的规则不允许自动取消封闭式学校贷款。各院校须承担偿还局长根据借款人免责辩护、封闭退学、虚假证明退学及未付退款规例所解除的款项的责任。如果局长全部或部分清还贷款,教育署可要求学校偿还已清还的贷款。
2020年3月11日,116号国会通过了一项联合决议,规定国会不批准2019年BDTR规则。特朗普总统于2020年5月29日否决了这项联合决议,众议院随后在2020年6月26日的投票中未能推翻这一否决。
授权机构与国家授权
2019年11月1日,教育部发布了最终规则,修订了认证机构认可条例、包括州授权规则在内的某些学生援助条款,以及机构资格。除其他修改外,《最终规则》修改了《国家授权互惠协议》的定义,使成员国可以执行本国通用的州法律法规,但不得对所有或部分教育机构提出与国家授权远程教育相关的额外要求。条例还明确,与远程教育课程相关的州授权要求是基于机构确定的学生所在的州,而不是学生的“居住地”。此外,最终规则取消了与仅通过远程教育提供的课程相关的某些披露要求,而代之以适用于所有导致专业许可或认证的项目的某些披露要求,无论这些项目的交付方式如何。司法部的新规则还完善了认证机构的认可和审查程序、司法部用来认可认证机构的标准,以及司法部对认证机构在监督认证机构和项目方面的要求。最终条例于2020年7月1日生效,但有资格由院校提前实施的某些条款,以及与认可认证机构有关的某些条款,自2021年1月1日或7月1日起生效。卡佩拉大学(Capella University)和斯特莱尔大学(Strayer University)都没有选择提前实施。
2020年7月29日,国家院校质量和诚信咨询委员会(“NACIQI”)召开会议,审查高等教育委员会(“HLC”)是否遵守教育部对经认可的认证机构的要求。HLC是卡佩拉大学的院校认证机构。2020年6月30日,教育部发布了一份工作人员报告,其中概述了HLC在梦想中心教育控股公司(Dream Center Education Holdings)收购科罗拉多艺术学院(Art Institute Of Colorado)和伊利诺伊艺术学院(Illinois Institute Of Art)的所有权变更审批程序方面涉嫌违反自身政策和部门规定的行为。工作人员报告指出,在正当程序、决策的一致性和适当的上诉程序方面存在不遵守情况。工作人员报告建议在一年内禁止HLC认可新机构,并就HLC的补救行动提交一份必要的合规报告。NACIQI以9比2的投票结果否决了工作人员报告提出的制裁建议,但NACIQI的建议不具约束力。2020年10月26日,一位高级部门官员(“SDO”)发现HLC有部分不合规之处。虽然“性别歧视条例”规定HLC须在12个月内提交定期报告,但“性别歧视条例”并没有限制HLC的认可范围或认可新机构的能力。社会保障办事处的决定可向教育局局长提出上诉。如果上诉,公司无法预测司法部对HLC会得出什么最终结论。
远程教育与创新
2020年8月24日,教育部公布了与远程教育和创新相关的最终规则,对HEA下发布的机构资格条例中关于建立资格、维持资格和丧失资格的部分进行了修改。在其他变化中,最终规则建立了远程教育的最新定义;修改了现有学分小时的定义;创建了学术参与度的定义;更新了通过直接评估学习提供的课程的资格和项目设计。最终规则还对几项助学金发放、发放和退款规则进行了操作上的修改,包括如何向参加订阅期项目(如Capella的FlexPath项目)的学生提供资助。最终规则将于2021年7月1日生效,并有权提前实施。卡佩拉大学(Capella University)和斯特莱尔大学(Strayer University)正在评估是否提前实施这项规定。
标题九
2020年5月6日,教育部公布了与实施1972年《教育修正案》第九条有关的最终规则,该规则禁止在接受联邦政府资助的教育项目中基于性别的歧视。最终规则界定了在行政执法背景下,就第九条而言,什么构成了性骚扰,描述了哪些行动触发了机构对指控性骚扰事件做出回应的义务,并具体说明了机构必须如何应对性骚扰指控。新规则包括对第九条性骚扰指控进行现场听证的要求,其中包括对当事人的直接和交叉询问,大学提供的顾问(如果学生或政党没有提供顾问),决策者对相关问题的裁决,以及创建和维护现场听证程序的记录。最终规定于2020年8月14日生效。
合规性审查
这些大学接受各种外部机构的宣布和未宣布的合规审查和审计,包括教育部、其监察长办公室、州许可机构、担保机构和认证机构。
2019年6月,该部在卡佩拉大学进行了一次宣布的现场项目审查,重点是卡佩拉大学的FlexPath项目。这项审查涵盖了2017-2018年和2018-2019年联邦学生资助年度。项目审查尚未结束,大学无法预测何时结束。一般来说,在司法部进行实地考察并审查机构提供的数据后,它会向机构发送一份计划审查报告。该机构有机会对报告中的任何调查结果做出回应。然后,该部发布最终计划审查决定,确定任何责任。该机构可以对最终计划审查裁决中规定的任何货币责任提出上诉。
计划参与协议
参加第四标题计划的每个机构都必须与教育部签订计划参与协议。根据协议,该机构同意遵守教育部管理第四标题项目的规则和规定。2017年10月11日,教育部和斯特莱尔大学签署了新的项目参与协议,批准斯特莱尔大学在2021年6月30日之前继续参加具有全面认证的第四标题项目。斯特莱尔大学被要求在2021年3月31日之前申请重新认证。
由于2018年8月1日的合并,卡佩拉大学经历了所有权变更,公司成为其新所有者。2019年1月18日,按照第四标题机构所有权变更的标准程序,教育部和卡佩拉大学签署了一项新的临时项目参与协议,批准了卡佩拉继续
在2022年12月31日之前参加具有临时认证的Title IV计划。与通常情况一样,临时项目参与协议要求卡佩拉大学在临时认证期间遵守某些要求,包括卡佩拉大学必须申请并获得教育部的批准,才能申请新的地点或增加新的符合第四标题资格的教育项目。无伴奏合唱团将被要求在2022年9月30日之前申请重新认证。
17. 随后的事件发生在北京。
2020年11月3日,公司完成了之前宣布的对桂冠公司澳大利亚和新西兰业务的收购。根据购买协议,本公司支付的总代价约为$662.02000万现金,这反映了最初商定的购买价格为#美元642.71000万美元,外加1美元19.3300万美元的调整数,估计为#美元16.0收盘时净现金为4.5亿美元,估计为3.31.6亿美元与更高的营运资本相关。这些估计的调整将以收盘后不超过60天商定的实际结账为基础,对净现金和净营运资本进行最终调整。该公司使用手头现金和公司信贷安排下的借款为交易中支付的总对价提供资金。
此外,于二零二零年十一月三日,本公司订立“循环信贷及定期贷款协议及其他贷款文件修订”(下称“修订”)第二次修订及重订“循环信贷及定期贷款协议”(以下简称“修订”)。修订本公司现有的经修订信贷协议及日期为2020年8月10日的补充协议(统称“信贷协议”)。信贷协议,除其他事项外,规定为$3502000万优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”),到期日为2023年8月1日。
修正案(其中包括)(I)将循环信贷安排的到期日由2023年8月1日延长至2025年11月3日;(Ii)为本公司提供选择权,在取得额外贷款承诺及满足若干条件的情况下,增加循环信贷安排下的承担,或于日后设立一项或多项增量定期贷款(每项为“增量贷款”),总额最高可达(X)(A)$中较大者的总和;及(Ii)向本公司提供选择,以增加循环信贷安排下的承诺或于日后设立一项或多项增量定期贷款(每项为“增量贷款”),总额最高为(X)(A)元(以较大者为准)。300亿元及(乙)项100公司综合EBITDA(扣除利息、税项、折旧、摊销和非现金费用(如股票薪酬)前的收益)的百分比,按过去四个季度和预计基础计算,以及(Y)如果该增量融资是与允许的收购或其他允许投资有关,只要公司的杠杆率(按过去四个季度计算)按预计基础计算,任何金额都不会高于(Y)如果是与允许的收购或其他允许投资有关的,只要公司的杠杆率(以过去的四个季度为基础计算)将不会大于1.75:1.00,(三)为某些外币借款提供了一项次级贷款,金额相当于美元等值#美元1502000万美元,以及(Iv)修订某些负面公约和违约事件。此外,经修订的信贷协议要求公司满足某些财务维护契约,包括:
•杠杆率不高于2.00:1.00。杠杆率的定义是总债务的比率(不超过#美元的无限制现金净值)。150(600万美元)至落后的四个季度EBITDA。
•覆盖率不低于1.75:1.00。覆盖率是指过去四个季度的EBITDA和租金费用与过去四个季度的利息和租金费用的比率。
•美国教育部财政责任综合得分不低于1.0任何财政年度及不少于1.5任何连续两个会计年度。
此外,信贷协议的贷款方同意完成本公司对Laureate澳大利亚和新西兰业务的收购。
除经修订的条款外,信贷协议的其余条款仍然具有十足效力和效力。
这些事件对截至2020年9月30日的未经审计简明合并财务报表没有影响。
第二项:公司管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
有关前瞻性陈述的警示通知
本“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本季度报告(Form 10-Q)中的某些陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”(“改革法”)作出的前瞻性陈述。这样的陈述可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“预测”、“展望”、“计划”、“项目”或类似词语来标识,并且包括但不限于关于未来招生、收入、每名学生收入、收益增长、运营费用资本支出以及新冠肺炎疫情对公司业务和业绩的最终影响。这些陈述是基于公司目前的预期,受到许多假设、风险和不确定因素的影响。根据改革法案的安全港条款,公司已经确定了可能导致实际结果与此类陈述中所表达或暗示的结果大不相同的重要因素。这些假设、风险和不确定性包括我们继续遵守《高等教育法》第四章及其下的规定,以及院校认证标准和州监管要求,教育部制定的规则和美国国会对营利性教育机构的更多关注,学生招生的速度,竞争因素,与新冠肺炎进一步传播相关的风险,包括新冠肺炎对人们和经济的最终影响,可能采取的限制新冠肺炎传播的监管措施或自愿行动的影响,包括对商业运营或社会距离要求的限制。与新校区开业相关的风险, 与提供新的教育项目和适应其他变化相关的风险,与收购现有教育机构相关的风险,包括公司收购桂冠澳大利亚和新西兰业务的风险,收购收益可能没有完全实现或实现的时间可能比预期更长的风险,收购可能不会推进公司的业务战略和增长战略的风险,与监管批准的时间相关的风险,我们实施增长战略的能力,合并后的公司可能遇到整合员工或运营困难的风险,与我们的学生及时支付教育费用的能力相关的风险,以及一般的经济和市场条件。有关这些和其他相关风险和不确定性的进一步信息,可在第二部分“项目1A”中找到。本季度报告表格“10-Q,第一部分”第1A项的“风险因素”。公司年度报告Form 10-K以及公司提交给证券交易委员会的其他文件中的“风险因素”。除法律要求外,公司不承担更新或修改前瞻性陈述的义务。
附加信息
我们在http://www.strategiceducation.com.上维护着一个网站我们网站上的信息并不包含在这份Form 10-Q季度报告中作为参考,我们的网址仅作为不活跃的文本参考。我们以电子方式向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交或提供这些材料后,在合理可行的情况下尽快通过我们的网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act)第13(A)或15(D)节提交或提供的报告修正案。
背景
Strategic Education,Inc.(“SEI”、“WE”、“US”或“OUR”)是一家教育服务公司,旨在通过基于校园和在线的大专教育项目以及为高需求市场培养就业准备技能的计划,在学习和就业之间提供最直接的途径。我们主要通过我们的全资子公司斯特莱尔大学(Strayer University)和卡佩拉大学(Capella University,简称“大学”)运营,这两所大学都是经过认证的高等教育机构。我们的业务还包括一些非学位课程,主要集中在软件和应用程序开发上。
公司对新冠肺炎的回应
正在进行的新冠肺炎大流行给美国和国际经济造成了巨大的波动和破坏。SEI根据政府的要求和疾病控制与预防中心的指导,及早采取行动保护我们学生和员工的健康和福祉。具体地说,我们为我们的绝大多数员工制定了在家工作的政策,关闭了实际的校园地点,将我们在斯特莱尔大学的实地课程转移到了网上,推迟了毕业典礼等大型活动,并禁止员工进行非必要的旅行。
我们正在采取措施,为受新冠肺炎危机负面影响的学生和用人单位提供经济救济。措施包括支付灵活性、奖学金机会和其他定价减免。我们预计,这些措施将使更多的学生在新冠肺炎危机期间和之后继续接受教育,而且每个学生的收入
与2019年相比,将从持平到下降2%不等。此外,我们决定暂停计划中的2020年新校区扩建,因为尚未开工的校园项目,尽管我们已经完成或执行了2020年原定8至12个新校区中的大约一半的租约。2020年第三季度,我们开始实施重组计划,其中包括自愿和非自愿员工离职,以努力降低持续运营成本,以适应注册人数的变化。这些裁员预计将导致SEI的员工总数减少5%。
随着疫情的持续,我们看到总体需求恶化,包括新生入学人数下降和继续留校率下降,这影响了我们第三季度和第四季度的总招生结果。这种疲软在斯特莱尔大学(Strayer University)最为明显,该校第三季度新生入学人数下降了约28%,我们预计第四季度新生入学人数的百分比变化与第三季度相似。虽然无法预测这种恶化的程度或持续时间,但始于2010年的招生疲软,在2008年经济衰退之后,影响了斯特莱尔大学(Strayer University)几个季度的新生招生。卡佩拉大学(Capella University)的招生也受到了大流行的影响,尽管没有斯特莱尔大学(Strayer University)那么严重。由于近期的招生趋势,我们已经加强了成本管理努力,以抵消低于预期的收入,现在预计2020年的收入将与2019年持平至略有上升,并调整营业收入和所得税前收入,从2019年起实现低至中个位数的增长。除非法律另有要求,否则公司不打算在未来的定期申报或收益发布中披露预期的注册数字或趋势。
我们相信,我们目前的财务状况和预期的经营结果,以及进一步控制成本的能力,足以支持SEI及其两所大学的持续运营,保护我们员工、学生和合作伙伴的健康和福祉。
最新发展动态
2020年11月3日,根据一份日期为2020年7月29日的买卖协议(“购买协议”),我们完成了之前宣布的对桂冠教育公司澳大利亚和新西兰业务的收购。根据购买协议,支付的总代价约为6.62亿美元现金,反映了最初商定的6.427亿美元的收购价,加上1,930万美元的调整,反映成交时的现金净额估计为1,600万美元,以及与净营运资本增加相关的估计3,330万美元。这些估计的调整将以收盘后不超过60天商定的实际结账为基础,对净现金和净营运资本进行最终调整。交易中支付的总对价由手头现金和我们循环信贷安排下的借款提供资金。
公司概述
在2020年第一季度,该公司修订了其可报告的部门,并重述了上一季度的业绩,以符合本期的列报方式。截至2020年9月30日,SEI有以下可报告的部门:
斯特莱尔大学分部
•斯特莱尔大学是一所高等教育机构,在主要位于美国东部的78个物理校区和在线提供工商管理、会计、信息技术、教育、卫生服务管理、公共管理和刑事司法方面的本科生和研究生学位课程。斯特莱尔大学由中部各州高等教育委员会(“中部各州”或“中部各州委员会”)认证,该委员会是教育部认可的院校认证机构。斯特莱尔大学通过在网上和物理教室提供课程,为在职成人学生提供了灵活性和便利性。
•杰克·韦尔奇管理学院(JWMI)提供在线EMBA课程,是“普林斯顿评论”排名前25位的在线MBA课程。
•DevMountain是一个软件开发项目,在多个校园地点和在线提供负担得起的、高质量的、尖端的软件编码教育。
•哈克布赖特学院是一所女子软件工程学校。它的主要服务是为期12周的强化加速软件开发计划,以及安置服务和指导。
•第三季度,斯特莱尔大学的招生人数下降了1%,降至48,774人,而2019年同期为49,194人。这一时期的新生入学人数有所下降。28%在此期间,继续学习的学生人数增加了6%。在当前的经济环境下,斯特莱尔大学的新生入学情况更加不稳定,因为斯特莱尔的学生主要是本科生,其中包括许多第一次上大学的学生。在2020年第一季度,斯特莱尔
大学通过了一个新的招生报告普查日期,大约发生在学期开始后的两周。以前,斯特莱尔大学的招生普查日期恰逢该大学的“下拉-添加”阶段结束,大约是学期开始后的一周。新的人口普查日期与卡佩拉大学采用的方法一致。本表格10-Q中包括的所有历史登记数据已使用新的人口普查日期进行了修订。新的人口普查日期的登记人数的年度百分比变化与以前的方法没有太大不同。
无伴奏合唱大学分部
•卡佩拉大学(Capella University)是一家在线高等教育公司,提供各种博士、硕士和学士学位课程,主要面向在职成年人,涉及以下主要学科:公共服务领导力、护理和健康科学、社会和行为科学、商业和技术、教育和本科课程。卡佩拉大学专注于硕士和博士学位,大约70%的学生注册了硕士或博士学位课程。卡佩拉大学的学术课程是以能力为基础的课程,并以方便和灵活的在线形式提供。卡佩拉大学(Capella University)设计的课程旨在帮助在职成人学习者培养他们可以在工作场所应用的特定能力。卡佩拉大学由高等教育委员会(Higher Learning Commission)认证,该委员会是教育部认可的机构地区性大学认证机构。
•索菲亚学习是一家创新的公司,它利用技术和高质量的学术内容,提供美国大学学分教育委员会推荐的自定进度的在线课程。
•今年第三季度,卡佩拉大学(Capella University)的招生人数从2019年同期的38,885人增加到40,268人,增幅为4%。这一时期的新生入学人数增加了4%,同期继续学习的学生人数增加了4%。2020年第一季度,卡佩拉大学(Capella University)将两个不同的招生报告普查日期合并为一个日期,大约发生在学期开始后的两周内。本表格10-Q中包括的所有历史登记数据已使用新的人口普查日期进行了修订。新的人口普查日期的登记人数的年度百分比变化与以前的方法没有太大不同。
我们相信,我们已经制定了正确的运营策略,为我们的学生提供从学习到就业的最直接的途径。我们不断专注于创新,通过支持学生的成功、提供负担得起的学位、优化我们的全面营销战略、服务更广泛的学生专业需求以及建立新的增长平台,在我们的市场中脱颖而出并推动增长。技术和我们教职员工的才华使这些战略成为可能。我们相信,这些战略和推动因素将使我们能够继续提供高质量、负担得起的教育,从而实现长期的持续增长。我们将继续投资于这些推动因素,以巩固我们业务的基础和未来。我们还相信,我们增强的规模和能力使我们能够继续专注于创新的成本和收入协同效应,同时提高为我们的学生提供的价值。
关键会计政策和估算
“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”讨论了我们的综合财务报表,这些报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些合并财务报表需要管理层做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。管理层不断评估与其信贷损失准备、所得税拨备、财产和设备以及无形资产的使用年限、奖学金计划的赎回率和合同负债的估值、已腾出设施的使用权租赁资产的公允价值、递增借款利率、递延税项资产、商誉和无形资产的估值、基于股票的薪酬计划的罚没率和绩效目标的可达标性以及应计费用有关的估计和判断。管理层根据历史经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的因素及假设作出估计及判断,而这些因素及假设的结果构成对资产及负债的账面值作出判断的基础,而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。管理层定期审查其估计和判断是否合理,并可能在未来对其进行修改。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计不同。
管理层认为,以下关键会计政策是其在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。
收入确认-与许多传统机构一样,斯特莱尔大学(Strayer University)和卡佩拉大学(Capella University)主要提供四个学期的季度制教育课程,通常与我们的季度财务报告期重合。在截至2020年9月30日的9个月中,我们大约96%的收入来自学费收入。
卡佩拉大学(Capella University)为新生提供月度开学选择,然后他们将过渡到季度时间表。卡佩拉大学还提供FlexPath项目,允许学生在完成第一门课程后确定12周的计费课程时间表。所有学生的学费收入在整个教学过程中都是按比例确认的,因为大学和提供非学位课程的学校提供学术服务,无论是亲自在实体校园还是在线提供。学费收入是扣除任何退款、退款、企业折扣、奖学金和员工学费折扣后的净值。大学还从其他来源获得收入,如与教科书有关的收入、证书收入、某些学术费用、许可收入和其他收入,这些收入都是在赚取收入时确认的。根据ASC 606,提供给学生的与他们注册课程相关的材料在这些材料的控制权转移到学生手中时被确认为收入。在每个学期或课程开始时,将记录提供学术服务的合同责任,并记录未预付学费部分的应收学费。在学期或课程开始前收到的任何现金都记录为合同债务。
大学的学生以各种方式资助他们的教育,从历史上看,我们大约有四分之三的学生参加了通过《高等教育法》第四章提供的一个或多个经济援助计划。此外,我们许多在职的成年学生为自己的教育提供资金,或从雇主那里获得全额或部分学费退还。那些退伍军人或现役军人的学生可以享受各种额外的政府资助的教育福利计划。
根据大学和课程类型的不同,典型的课程每周增加一次,持续6到12周,然后进行考试。退学的学生可能有资格根据退学的时间退还学费。为此,我们使用学生的退学日期或最后一次出席日期。学生出勤率是根据实地上课时的实际出勤情况而定的。对于在线课程,出席包括登录课程外壳并执行与学术相关的活动(例如,参与讨论帖子或参加测验)。
如果学生在完成课程前退学,根据退学时间的不同,可能会退还一部分学费。我们的具体退款政策因大学和非学位课程而异。对于斯特莱尔大学的学生,我们的退款政策通常允许完成一门课程不到一半的学生获得该课程的部分学费退还。对于卡佩拉大学的学员,我们的退款政策根据课程格式而有所不同。GuidedPath学员在课程的前五天可获得100%的退款,在6至12天期间可获得75%的退款,其余时间则可享受0%的退款。FlexPath学员只会在课程的第12个日历日内获得100%的退款,仅限于他们的第一个计费会话,在该日期之后以及随后的所有计费会话均可获得0%的退款。退款会减少该学生的学费收入,否则这些收入就会被确认。由于大学的学术条款与我们大多数项目的财务报告期一致,几乎所有的退款都与相应的收入在同一季度进行处理和记录。对于课程可能与季度结束日期重叠的某些项目,公司估计退款率,并在与退款相关的不确定性解决之前不确认相关收入。可退还给学生的学费收入部分可能会根据学生的居住状况而有所不同。
对于在教学季度中退学的学生,我们重新评估学杂费的可收入性,以确认收入。此外,当学生在学期中完全退出他或她的所有课程时,我们将停止收入确认。根据我们的账单时间表收取的学费可能会大于按比例计算的收入金额,但额外的金额不会被确认为收入,除非它们是以现金收取的,并且学期结束。
对于根据第四章接受资助并退学的学生,根据教育部的规定,资金将按照返还条款的规定退还。大学负责将第四章的资金退还给系,然后可以要求退学的学生支付按比例计算的学费或向他或她收取的其他金额。在一个学期中失去经济资助资格的情况很少见,通常会与学生从学校退学重合。如上所述,当学生退学时,我们将停止收入确认,直到收到现金和学期结束为止。
斯特莱尔大学(Strayer University)的学生从2013年夏季开始注册任何本科课程的学分课程,或从2020年夏季学期(财政第三季度)开始注册研究生课程,以及随后的学期,都有资格获得毕业基金,根据该基金,符合条件的学生获得的学费学分,如果他或她成功留在该课程的最后一年,可以在该课程的最后一年兑换。学生必须符合大学的所有录取要求,并且没有资格参加以前提供的任何奖学金项目。我们的员工及其家属没有资格参加该计划。为了保持资格,学生必须注册学士或硕士学位课程。连续缺课超过一个学期的学生将失去到目前为止获得的所有毕业基金学分,但如果该学生将来被大学恢复或重新录取,则可能会获得并积累新的学分。为了应对新冠肺炎疫情,斯特莱尔大学暂时允许学生连续两个学期缺课,同时不会失去他们的毕业基金学分。在他们的决赛中
在本学年内,符合条件的学生每成功完成前几年的课程,每三门课程将获得一门免费课程。大学与未来可能兑换的免费课程相关的绩效义务,是基于系统和合理地将兑现收益的成本分配给每一笔潜在的收入交易,这些交易导致学生在获得收益的过程中取得进展。毕业基金项下未来将被确认的奖励的估计价值,是基于学生坚持完成学业和获得学位的历史经验,以及与交易相关的当时的学费水平。符合条件的学生的估计兑换率根据他们的注册期限而有所不同。截至2020年9月30日,我们已经推迟了5160万美元的毕业基金估计赎回,而截至2019年12月31日,我们推迟了4960万美元。每个季度,我们都会评估基于实际经验的持续性估计和估计赎回的方法和假设。到目前为止,我们对估计的任何调整都不是实质性的。然而,如果实际存续率或赎回率发生变化,对准备金的调整可能是必要的,也可能是实质性的。
应收学费-我们主要根据我们按应收账款年龄划分的历史收款率记录与学生应收学费相关的信用损失免税额的估计,并根据对未来收款表现的合理预期(扣除回收后)进行调整。我们的经验是,余额的支付会受到学生是否返回学校的影响,因为我们要求学生在入学前为他们的未偿还余额做出付款安排。因此,我们在以后的学期中监测未偿还的应收学费余额,随着时间的推移,随着回到该机构的可能性降低,以及我们的历史经验表明,收回的可能性较小,我们会增加此类余额的准备金。我们根据实际经验定期评估我们估算信贷损失的方法。如果我们学生的经济状况基于当前或预期的未来事件而恶化,导致他们支付应支付给我们的学费的能力受到损害,则可能需要额外的津贴或注销。2020年第三季度,我们的坏账支出占收入的4.7%,而2019年同期为5.0%。截至2020年9月30日,如果我们的信用损失拨备改变为应收学费总额的1%,将使我们的运营收入增加约90万美元。
商誉和无形资产-商誉代表被收购企业的收购价格超过分配给被收购资产和承担的负债的金额。无限期无形资产(包括商号)在购置日按公允市价入账。在收购时,商誉和无限期无形资产分配给报告单位。管理层通过评估其运营部门的组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务,并定期审查这些组成部分的经营结果来确定其报告单位。商誉和无限期无形资产至少每年评估一次减值。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,没有发生任何事件或情况表明商誉或无限期存在的无形资产出现减值。因此,在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,没有记录与商誉或无限期居住的无形资产相关的减值费用。
在企业合并中收购的有限寿命无形资产在收购日按公允价值记录,并在资产的预计使用年限内按直线摊销。有限的无形资产由学生关系组成。只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回,我们就会审查我们有限寿命的无形资产的减值。如该等资产不可收回,则在该等资产的账面值超过该等资产的公允价值时,确认潜在的减值亏损。截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,没有记录与有限寿命无形资产相关的减值费用。
其他估计-我们记录了某些应计费用和所得税负债的估计。我们估计我们的财产、设备和无形资产的使用年限,并定期审查我们假设的罚没率和实现股票奖励业绩目标的能力,并在必要时对其进行调整。如果实际结果与我们的估计不同,可能需要修改我们的应计费用、商誉和无形资产的账面金额、基于股票的补偿费用和所得税负债。
经营成果
2020年第三季度,我们创造了2.39亿美元的收入,而2019年为2.417亿美元。我们2020年第三季度的运营收入为1,540万美元,而2019年为2,000万美元,这主要是由于公司裁员产生的重组成本以及与合并和整合相关的成本上升所致。2020年第三季度净收入为1100万美元,而2019年同期为1670万美元。稀释后每股收益为0.47美元,而2019年同期为0.75美元。在截至2020年9月30日的9个月里,我们创造了7.602亿美元的收入,而2019年同期为7.334亿美元。截至2020年9月30日的9个月,我们的运营收入为1.058亿美元,而2019年同期为7330万美元。截至2020年9月30日的9个月,净收入为8040万美元,而2019年同期为5260万美元;截至2020年9月30日的9个月,稀释后每股收益为3.58美元,而2019年同期为2.38美元。
在2020年及2019年的财务资料分析中,吾等采用若干财务计量,包括经调整的总成本及开支、经调整的营业收入、经调整的营业利润率、经调整的所得税前收入、经调整的净收入及经调整的稀释后每股收益,这些并不是美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)所要求或编制的。根据证券交易委员会的规则,这些衡量标准被认为是“非GAAP财务衡量标准”,我们将其定义为排除以下因素:
•与本公司与卡佩拉教育公司合并取得的无形资产和软件资产相关的摊销和折旧费用。
•与本公司与Capella Education Company合并相关的整合费用,以及与本公司收购Laureate澳大利亚和新西兰业务相关的交易费用,
•与公司重组相关的遣散费,
•来自合伙企业和其他不属于我们核心业务的投资的收入,以及
•与基于股票的薪酬和其他调整相关的离散税收调整。
当与GAAP财务业绩一起考虑时,我们相信这些措施使管理层和投资者对我们的业务和经营结果有了进一步的了解,包括与公司正在进行的业务相关的潜在趋势。
非GAAP财务指标并不是所有公司都以相同的方式定义的,也可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。非GAAP财务措施可能被视为GAAP结果的补充,但不能作为替代或优于GAAP结果。下面提供了这些指标与最直接可比的GAAP指标的对账。
2020年第三季度调整后的运营收入为3780万美元,而2019年为3690万美元。2020年第三季度调整后的净收入为2740万美元,而2019年为2840万美元,2020年第三季度调整后稀释后每股收益为1.18美元,而2019年为1.28美元。截至2020年9月30日的9个月,调整后的运营收入为1.639亿美元,而2019年同期为1.313亿美元。截至2020年9月30日的9个月,调整后净收入为1.193亿美元,而2019年同期为1.003亿美元;截至2020年9月30日的9个月,调整后稀释后每股收益为5.32美元,而2019年同期为4.54美元。
下表使我们报告的运营结果与调整后的结果一致(金额以千为单位,每股数据除外):
截至2020年9月30日的三个月报告的调整后经营业绩对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 非GAAP调整 | | |
| 据报道, (GAAP) | | 摊销 无形资产(1) | | 兼并和整合成本(2) | | 重组成本(3) | | 其他投资收益(4) | | 税收 调整(5) | | 作为调整后的 (非GAAP) |
收入 | $ | 239,026 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 239,026 | |
总成本和费用 | 223,604 | | | (15,417) | | | (2,920) | | | (4,024) | | | — | | | — | | | 201,243 | |
营业收入 | 15,422 | | | 15,417 | | | 2,920 | | | 4,024 | | | — | | | — | | | 37,783 | |
营业利润率 | 6.5% | | | | | | | | | | | | 15.8% |
所得税前收入 | 16,334 | | | 15,417 | | | 2,920 | | | 4,024 | | | (391) | | | — | | | 38,304 | |
净收入 | $ | 10,960 | | | $ | 15,417 | | | $ | 2,920 | | | $ | 4,024 | | | $ | (391) | | | $ | (5,543) | | | $ | 27,387 | |
| | | | | | | | | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 0.47 | | | | | | | | | | | | | $ | 1.18 | |
加权平均稀释流通股 | 23,214 | | | | | | | | | | | | 23,214 |
截至2019年9月30日的三个月报告的调整后经营业绩对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 非GAAP调整 | | |
| 据报道, (GAAP) | | 摊销 无形资产(1) | | 兼并和整合成本(2) | | 重组成本(3) | | 其他投资收益(4) | | 税收 调整(5) | | 作为调整后的 (非GAAP) |
收入 | $ | 241,747 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 241,747 | |
总成本和费用 | 221,747 | | | (15,417) | | | (1,500) | | | — | | | — | | | — | | | 204,830 | |
营业收入 | 20,000 | | | 15,417 | | | 1,500 | | | — | | | — | | | — | | | 36,917 | |
营业利润率 | 8.3% | | | | | | | | | | | | 15.3% |
所得税前收入 | 23,243 | | | 15,417 | | | 1,500 | | | — | | | (706) | | | — | | | 39,454 | |
净收入 | $ | 16,692 | | | $ | 15,417 | | | $ | 1,500 | | | $ | — | | | $ | (706) | | | $ | (4,496) | | | $ | 28,407 | |
| | | | | | | | | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 0.75 | | | | | | | | | | | | | $ | 1.28 | |
加权平均稀释流通股 | 22,129 | | | | | | | | | | | | 22,129 |
截至2020年9月30日的9个月报告的调整后经营业绩对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 非GAAP调整 | | |
| 据报道, (GAAP) | | 摊销 无形资产(1) | | 兼并和整合成本(2) | | 重组成本(3) | | 其他投资收益(4) | | 税收 调整(5) | | 作为调整后的 (非GAAP) |
收入 | $ | 760,159 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 760,159 | |
总成本和费用 | 654,383 | | | (46,251) | | | (7,858) | | | (4,024) | | | — | | | — | | | 596,250 | |
营业收入 | 105,776 | | | 46,251 | | | 7,858 | | | 4,024 | | | — | | | — | | | 163,909 | |
营业利润率 | 13.9% | | | | | | | | | | | | 21.6% |
所得税前收入 | 110,450 | | | 46,251 | | | 7,858 | | | 4,024 | | | (1,780) | | | — | | | 166,803 | |
净收入 | $ | 80,351 | | | $ | 46,251 | | | $ | 7,858 | | | $ | 4,024 | | | $ | (1,780) | | | $ | (17,441) | | | $ | 119,263 | |
| | | | | | | | | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 3.58 | | | | | | | | | | | | | $ | 5.32 | |
加权平均稀释流通股 | 22,432 | | | | | | | | | | | | | 22,432 | |
截至2019年9月30日的9个月报告的调整后经营业绩对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 非GAAP调整 | | |
| 据报道, (GAAP) | | 摊销 无形资产(1) | | 兼并和整合成本(2) | | 重组成本(3) | | 其他投资收益(4) | | 税收 调整(5) | | 作为调整后的 (非GAAP) |
收入 | $ | 733,365 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 733,365 | |
总成本和费用 | 660,046 | | | (46,251) | | | (11,698) | | | — | | | — | | | — | | | 602,097 | |
营业收入 | 73,319 | | | 46,251 | | | 11,698 | | | — | | | — | | | — | | | 131,268 | |
营业利润率 | 10.0% | | | | | | | | | | | | 17.9% |
所得税前收入 | 84,014 | | | 46,251 | | | 11,698 | | | — | | | (3,334) | | | — | | | 138,629 | |
净收入 | $ | 52,601 | | | $ | 46,251 | | | $ | 11,698 | | | $ | — | | | $ | (3,334) | | | $ | (6,907) | | | $ | 100,309 | |
| | | | | | | | | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 2.38 | | | | | | | | | | | | | $ | 4.54 | |
加权平均稀释流通股 | 22,096 | | | | | | | | | | | | | 22,096 | |
__________________________________________________________________________________________
(1)反映公司与卡佩拉教育公司合并获得的无形资产和软件资产的摊销和折旧费用。
(2)反映了与公司与Capella Education Company合并相关的整合费用,以及与公司收购Laureate澳大利亚和新西兰业务相关的交易费用。
(3)反映与公司重组相关的遣散费。
(4)反映公司在合伙企业权益和其他投资中确认的收入。
(5)反映上述调整以及与基于股票的薪酬和其他调整相关的离散税收调整的税收影响,截至2020年9月30日的三个月和九个月的调整后有效税率为28.5%,截至2019年9月30日的三个月和九个月的调整后有效税率分别为28.0%和27.6%。
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月相比
收入。*综合收入降至2.39亿美元,而去年同期为2.417亿美元,这主要是由于我们向两所大学的学生提供更多的奖学金和折扣,导致每个学生的收入下降。由于招生人数可能下降,以及我们为学生提供的奖学金和折扣增加,预计这两所大学未来的收入增长将受到新冠肺炎疫情的负面影响。在截至2020年9月30日的三个月里,斯特莱尔大学部分的招生人数从2019年同期的49,194人下降到48,774人,降幅为1%。由于招生减少和人均收入下降,收入从2019年的1.3亿美元下降到1.284亿美元,降幅为1.284亿美元。在截至2020年9月30日的三个月里,卡佩拉大学(Capella University)的招生人数从2019年同期的38,885人增长了4%,达到40,268人。由于每名学生的收入下降,卡佩拉大学部门的收入与去年同期的1.118亿美元相比下降了1.0%,降至1.106亿美元。
教学和支持费用。合并的教学和支持成本降至1.272亿美元,而去年同期为1.325亿美元,这主要是因为我们的技术投资提高了效率,这也有助于提高学生的成绩,以及与CEC合并后实现的成本协同效应。综合教学和支持成本占收入的百分比从2019年第三季度的54.8%下降到2020年第三季度的53.2%。
一般和行政费用。2020年第三季度,综合一般和行政费用增至7,410万美元,而前一年为7,230万美元,这主要是由于增加了对品牌推广计划和与品牌大使的合作伙伴关系的投资。综合一般和行政费用占收入的百分比从2019年第三季度的29.9%增加到2020年第三季度的31.0%。
无形资产摊销。2020年和2019年第三季度,与CEC合并获得的无形资产相关的摊销费用为1540万美元。
合并和整合成本。2020年第三季度的合并和整合成本为290万美元,而2019年同期为150万美元,反映了与CEC合并相关的整合支持服务和遣散费费用,以及与公司收购Laureate澳大利亚和新西兰业务相关的交易费用。
重组成本。重组成本包括与公司2020年第三季度实施的裁员努力相关的自愿和非自愿员工解雇所产生的遣散费和其他与人员相关的费用。
营业收入。运营综合收入从2019年第三季度的2000万美元降至2020年第三季度的1540万美元,主要原因是公司裁员产生的重组成本以及与合并和整合相关的成本上升。斯特莱尔大学部门的运营收入在2020年第三季度增长了26.8%,达到2280万美元,而2019年第三季度为1800万美元,这主要是由于大流行期间与校园关闭相关的费用节省,以及营销费用的降低。与2019年同期的1890万美元相比,2020年第三季度卡佩拉大学部门的运营收入下降了20.9%,降至1500万美元,这主要是由于对品牌举措的投资增加。
其他收入。其他收入从2019年第三季度的320万美元降至2020年第三季度的90万美元,原因是货币市场和有价证券收益率下降,以及我们有限合伙企业和其他投资的投资收入减少。我们预计,受新冠肺炎危机导致的降息影响,2020年的利息收入将受到负面影响。
所得税拨备。2020年第三季度所得税支出为540万美元,而2019年第三季度为660万美元。我们本季度的有效税率为32.9%,而2019年同期为28.2%。实际税率的增加主要是由于本年度期间发生的不可抵扣的交易费用。
净收入。由于上述因素,2020年第三季度净收入降至1100万美元,而2019年第三季度为1670万美元。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月相比
收入。合并收入增至7.602亿美元,而去年同期为7.334亿美元,这主要是由于两所大学的招生人数增加所致。在斯特莱尔大学部门,截至2020年9月30日的9个月,收入增长了5.0%,达到4.121亿美元,而截至2019年9月30日的9个月,收入为3.925亿美元,这主要是由于招生人数的增加。在卡佩拉大学部分,截至2020年9月30日的9个月,收入增长了2.1%,达到3.48亿美元,而截至2019年9月30日的9个月,收入为3.409亿美元,这主要是由于招生人数的增加。
教学和支持费用。在截至2020年9月30日的9个月中,合并的教学和支持成本从截至2019年9月30日的9个月的3.973亿美元降至3.857亿美元,这主要是由于大流行的影响节省了大量资金,其中包括与差旅、活动、设施和医疗保健相关的费用降低。截至2020年9月30日的9个月,合并教学和支持成本占收入的百分比从截至2019年9月30日的9个月的54.2%降至50.7%。
一般和行政费用。截至2020年9月30日的9个月,综合一般和管理费用从截至2019年9月30日的9个月的2.048亿美元增加到2.106亿美元,主要是由于增加了对品牌推广计划和与品牌大使的合作伙伴关系的投资。截至2020年9月30日的9个月,合并一般和行政费用占收入的百分比从截至2019年9月30日的9个月的27.9%降至27.7%。
无形资产摊销。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,与与CEC合并获得的无形资产相关的摊销费用为4630万美元。
合并和整合成本。截至2020年9月30日的9个月,合并和整合成本为790万美元,而2019年同期为1170万美元,反映了与CEC合并相关的整合支持服务和遣散费费用,以及与公司收购Laureate澳大利亚和新西兰业务相关的交易费用。
重组成本。重组成本包括与公司2020年第三季度实施的裁员努力相关的自愿和非自愿员工解雇所产生的遣散费和其他与人员相关的费用。
营业收入。截至2020年9月30日的9个月,综合运营收入增至1.058亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为7330万美元,主要原因是两所大学的招生人数增加导致收入增加,以及合并和整合相关成本降低。在截至2020年9月30日的9个月里,斯特莱尔大学部门的运营收入增长了43.8%,达到9520万美元,而截至2019年9月30日的9个月为6620万美元,这主要是由于招生增加和费用降低导致收入增加。在截至2020年9月30日的9个月里,卡佩拉大学部门的运营收入增长了5.6%,达到6870万美元,而2019年同期为6500万美元,这主要是由于招生增加带来的收入增加。
其他收入。截至2020年9月30日的9个月,其他收入降至470万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1,070万美元,原因是货币市场和有价证券收益率下降,以及我们有限合伙企业和其他投资的投资收入减少。我们预计,受新冠肺炎危机导致的降息影响,2020年的利息收入将受到负面影响。
所得税拨备。截至2020年9月30日的9个月,所得税支出为3010万美元,而
截至2019年9月30日的9个月为3140万美元。截至2020年9月30日的9个月,我们的有效税率为27.3%,而截至2019年9月30日的9个月的有效税率为37.4%。2019年的税率受到之前递延薪酬安排变化的不利影响,导致1,150万美元的独立费用,用于减少与这些安排相关的公司递延税项资产。这两个时期的税率反映了有利的离散调整,主要与通过基于股份的支付安排确认的税收意外之财有关。
净收入。由于上述因素,截至2020年9月30日的9个月,净收入从截至2019年9月30日的9个月的5260万美元增加到8040万美元。
流动性与资本资源
截至2020年9月30日,我们的现金、现金等价物和有价证券为7.689亿美元,而截至2019年12月31日和2019年9月30日分别为4.912亿美元和4.571亿美元。截至2020年9月30日,我们的大部分现金都存放在高信用质量金融机构的活期存款账户中。2020年11月3日,为了完成对桂冠澳大利亚和新西兰业务的收购,我们在信贷安排上借了141.8美元,并支付了大约662.0美元来完成交易。
截至2020年9月30日的9个月,我们通过运营活动提供的净现金为1.588亿美元,而2019年同期为1.414亿美元。经营活动的净现金增加很大程度上是由于净收入的增加。
由于对软件、技术基础设施和设施翻新的投资,截至2020年9月30日的9个月的资本支出增至3480万美元,而2019年同期为2780万美元。
我们是一项信贷安排(“修订信贷安排”)的缔约方,该安排提供本金总额高达3.5亿美元的高级担保循环信贷安排(“Revolver”)。修订信贷安排下的借款按伦敦银行同业拆息或基本利率计息,另加1.50%至2.00%的保证金,视乎我们的杠杆率而定。根据我们的杠杆率,未使用的承诺费从0.20%到0.30%不等,根据未使用的金额计算。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,我们支付了40万美元的未使用承诺费。经修订信贷安排为本公司提供选择权,在若干条件下增加转换权项下的承诺或设立一项或多项递增定期贷款(每项为“递增贷款”),金额最高为(X)1.5亿美元及(Y)如该等递增贷款与准许收购有关,则只要本公司的杠杆率(按往绩四个季度计算)按备考基准计算不超过1.75:1.00,则任何金额均不会超过1.75:1.00。截至2020年9月30日,我们遵守了与修订后的信贷安排相关的所有适用契约。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,我们每个月都没有未偿还的借款。
2020年8月,我们完成了218.5万股普通股的公开发行,扣除承销折扣和发行成本920万美元后,现金收益总额为220.2美元。
董事会宣布2020年前三个季度的定期季度现金股息为每股普通股0.60美元。在截至2020年9月30日的9个月中,我们为普通股支付了总计4130万美元的现金股息。在截至2020年9月30日的9个月内,我们根据我们的回购计划,在公开市场上投资了约20万美元回购普通股。截至2020年9月30日,截至2020年12月31日,我们还有2.498亿美元的股票回购授权可供使用。
2020年第三季度和2019年第三季度,坏账支出占收入的比例分别为4.7%和5.0%。
我们相信,现有的现金和现金等价物、经营活动产生的现金,以及根据我们修订的信贷安排借入的现金(如有必要)将足以满足我们至少未来12个月的需求。目前,我们主要将现金存放在活期存款银行账户和货币市场基金中,这些现金包括在2020年9月30日和2019年9月30日的现金和现金等价物中。我们还持有有价证券,主要包括免税的市政债券和公司债券。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,我们分别获得了360万美元和800万美元的利息收入。
第三项:加强关于市场风险的定量和定性披露
我们会受到利率变化的影响,也可能会受到我们未来投资的市值变化的影响。我们将多余的现金投资于银行隔夜存款、货币市场基金和有价证券。我们没有在我们的投资组合中使用衍生金融工具。如果利率下降,未来投资于银行隔夜存款、货币市场共同基金和有价证券的收益可能会受到不利影响,尽管这种下降可能会降低我们循环信贷安排下任何借款的应付利率。我们未来的投资收入可能会因为利率的变化而达不到预期,或者如果我们被迫出售因利率变化而导致市值下降的证券,我们可能会损失本金。截至2020年9月30日,利率每上升或下降1%都不会对我们未来的收益、公允价值或与现金等价物或可赚取利息的有价证券投资相关的现金流产生实质性影响。
于2018年8月1日,本公司订立经修订信贷安排(“经修订信贷安排”),提供本金总额高达2.5亿美元的高级担保循环信贷安排(“Revolver”)。经修订信贷安排向本公司提供选择权(“手风琴选择权”),以在若干条件下增加转换权项下的承诺或设立一项或多项增量定期贷款(每项为“增量贷款”),金额最高为(X)1.5亿美元及(Y)如该等增量贷款与准许收购有关,则只要本公司的杠杆率(按往绩四个季度计算)按备考基准计算)不超过1.75:1.00,任何金额均不会超过1.75:1.00。修订后的信贷安排到期日为2023年8月1日。
2020年8月10日,由于预期对Laureate澳大利亚和新西兰业务的收购即将完成,公司行使了手风琴期权,根据修订后的信贷安排与某些贷款人签订了补充协议,将循环信贷安排下的总承诺从2.5亿美元增加到3.5亿美元。
截至2020年9月30日,我们在修订的信贷安排下没有未偿还的借款。修订信贷安排下的借款按伦敦银行同业拆息或基本利率计息,另加1.50%至2.00%的保证金,视乎我们的杠杆率而定。根据我们的杠杆率,根据修订的信贷安排,未使用的承诺费从0.20%到0.30%不等。伦敦银行同业拆借利率的增加将影响循环信贷安排任何未偿还余额的利息支出。假设整个3.5亿美元的循环信贷安排得到利用,伦敦银行间同业拆借利率每提高100个基点,我们每年将增加350万美元的利息支出。
第四项:管理控制和程序
a)披露控制和程序。公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2020年9月30日公司披露控制程序的有效性。根据上述审查,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年9月30日,本公司已建立有效的披露控制和程序,旨在确保本公司(包括合并子公司)根据1934年证券交易法(经修订)及其规则提交的报告中要求披露的信息在委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于,旨在确保发行人在其根据证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给公司管理层,包括公司的一名或多名主要高管和一名或多名首席财务官,或执行类似职能的人员,以便及时决定所需披露的控制和程序。
b)财务报告的内部控制。在截至2020年9月30日的季度内,公司财务报告内部控制没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化。
第二部分-其他资料
项目1.提起法律诉讼
我们涉及正常业务过程中产生的诉讼和其他法律程序。时不时会出现一些不寻常、不寻常的事情。这类事件的结果是不确定的,我们可能会在未来为它们辩护、解决或以其他方式解决它们而招致成本。我们目前相信,这些事项的最终结果不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响,无论是个别的还是总体的。然而,根据金额和时机的不同,部分或全部这些问题的不利解决可能会对未来特定时期的运营结果产生重大影响。
第(1A)项:不同的风险因素。
第一部分“第1A项”中所述的风险因素没有实质性变化。本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报所载的“风险因素”,不包括以下新增及修订的风险因素。
你应该仔细考虑下面和第一部分中讨论的因素,“第1A项。我们在截至2019年12月31日的年度报告10-K表格中提及的“风险因素”,可能会对我们的业务产生重大影响,对我们普通股的市场价格产生不利影响,并可能导致您的投资遭受部分或全部损失。我们的年度报告Form 10-K和本季度报告Form 10-Q中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生重大不利影响。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫通知”。
当前的新冠肺炎疫情和未来可能出现的其他突发公共卫生事件可能会对我们的业务、我们未来的运营结果以及我们的整体财务业绩产生不利影响。
正在进行的新冠肺炎全球和全国大流行给国际和美国经济造成了极大的波动和破坏。与许多其他公司一样,为了遵守政府的规定,保护学生/学习者、教职员工和我们所在社区的安全和福祉,我们为绝大多数员工制定了远程工作政策,关闭了大部分校园实体地点,并将斯特莱尔大学(Strayer University)的现场课程(占总座位数的不到5%)改为仅限在线教学。向远程工作过渡涉及许多操作挑战,可能会对我们满足学生需求的能力产生不利影响。远程工作可能会增加网络攻击成功的机会,包括针对员工放弃凭证的电子邮件钓鱼计划。随着现场员工适应新设备、新协议以及现场和远程工作的混合组合,为我们的办公室做好准备以应对一部分员工返回实际办公地点也带来了运营挑战。
新冠肺炎大流行和未来的突发公共卫生事件将在多大程度上影响我们的业务、运营和财务业绩是不确定的,将取决于许多不断变化的因素,这些因素仍然不确定,也无法预测,包括:大流行的持续时间和范围;大流行对经济活动的影响和采取的应对行动,包括政府实体的行动;大流行和政府应对措施对员工、学生和商业合作伙伴的影响,包括暂停或终止雇主学费报销计划;我们与远程工作的员工运营和提供服务的能力和/或关闭。可能因可能感染病毒的员工或学生而提出的责任索赔;以及我们的学生/学习者即使在大流行情况下仍能继续学习的能力。
新冠肺炎相关的监管和立法变化可能包含模棱两可的条款,这些条款可能会在机构违规的情况下导致处罚。
CARE法案和教育部随后的指导对联邦财政援助计划的管理产生了几个变化。这些变化包括几个使合规变得困难的模棱两可的地方。在不遵守规定的情况下,大学可能面临行政处罚,包括处罚、第四章项目参与限制、除名和适用法律(如《虚假申报法》)下的责任,其中任何一项都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们无法预测国会或教育部是否计划因新冠肺炎疫情而实施与联邦财政援助计划相关的进一步变化。
学生贷款违约可能导致失去参加第四章项目的资格。
一般而言,根据《高等教育法》,如果一所教育机构连续三个联邦财政年度有30%或更多的学生被要求开始偿还学费,那么该教育机构可能会失去参加部分或全部第四章课程的资格。
相关联邦财政年度的学生贷款在该财政年度后的第二个联邦财政年度结束时违约。在可获得数据的最近三个财政年度中,任何一年的队列违约率等于或大于15%的机构,对于第一年、首次借款人来说,将受到30天的延迟支付期。此外,如果一家机构在联邦财政年度的违约率超过40%,可能会失去参加部分或全部Title IV计划的资格。
新冠肺炎的全球传播造成了重大的经济不确定性,并扰乱了很大一部分经济。这场流行病和为遏制这场流行病而采取的预防措施已导致失业率大幅上升,并可能导致全球经济衰退,这可能导致拖欠学生贷款的借款人数量增加,包括我们的毕业生。
如果我们因为学生贷款违约率高而失去参加第四章项目的资格,这将对我们的业务产生实质性的不利影响。斯特莱尔大学2015、2016和2017财年的三年队列违约率分别为10.6%、10.4%和11.3%。卡佩拉大学2015、2016和2017财年的三年队列违约率分别为6.5%、6.8%和6.5%。2015财年、2016财年和2017财年,全国自营机构的平均官方队列违约率分别为15.6%、15.2%和14.7%。
我们可能无法实现收购Laureate Education,Inc.(以下简称“Laureate”)澳大利亚和新西兰业务的所有预期收益。
2020年11月3日,我们收购了Laureate的澳大利亚和新西兰业务,包括澳大利亚托伦斯大学(Torrens University Australia)、智库教育(Think Education)和媒体设计学院(Media Design School)。我们可能不会实现收购带来的所有预期收益,例如发展被收购业务的机会、使我们在美国以外的产品和收入有意义地多样化的机会,以及被收购业务潜在的成本节约和收入增加带来的好处。整合收购的业务可能是一个复杂、昂贵和耗时的过程。SEI之前没有在美国以外经营高等教育机构的经验。整合收购业务的困难包括,除其他外:
•将管理层的注意力转移到整合事务上;
•职能、人员、系统整合困难;
•在符合标准、控制、程序和会计以及其他政策、商业文化和薪酬结构方面的挑战;
•吸收职工难,吸引和留住关键人才难;
•留住现有学生和招收新生方面的挑战;
•难以保持跨平台教育项目的一致性;
•与外国认证机构保持认证相关的挑战;
•难以实现预期的成本节约、协同效应、商机和增长前景;
•在管理美国以外的业务方面遇到困难;以及
•与收购相关的潜在未知负债、不良后果和不可预见的费用增加。
这些因素中的许多都是我们无法控制的,其中任何一个都可能导致成本增加、预期收入减少以及管理时间和精力的转移,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
政府对营利性高等教育的审查可能会导致立法或其他政府行动,这可能会对该行业产生负面影响。
自2010年以来,国会加大了对营利性高等教育机构的关注,包括参与第四章项目,以及国防部和退伍军人事务部(“VA”)对分别就读营利性大学的军人和退伍军人的退伍军人教育福利进行监督。参议院卫生、教育、劳工和养老金委员会(Senate Committee on Health,Education,Labor and Pensions)和其他国会委员会已经就私有教育部门及其对第四章项目的参与、认证机构的标准和程序、学分时间和项目长度、联邦学生资助流向私有机构的部分,以及在私有机构注册的学生获得军事学费援助和退伍军人教育福利等问题举行了听证会。斯特莱尔大学和卡佩拉大学已经配合了这些调查。多位立法会议员已不同程度地要求政府问责局检讨招聘措施,并提出建议。
教育质量、学生成绩、第四章项目中防止浪费、欺诈和滥用的诚信保障措施的充分性,以及专有机构收入来自第四章和其他联邦资金来源的百分比。在上届政府期间,教育部向国会表示,它打算加强对私有教育机构的监管和关注,政府问责局发布了几份关于对私有教育机构的调查报告。当前的国会或政府或未来的国会或行政当局可能会颁布新的立法,提出新的法规,并加强对包括大学在内的专有教育机构的监督,这可能会对我们的股票价格或我们的业务运营能力产生负面影响。
这种监督活动可能会导致立法、进一步制定影响参与第四标题项目的规则,以及其他政府行动。此外,国会或政府活动产生的担忧可能会对营利性教育机构的招生和收入产生不利影响。根据第四章,我们的学生有资格获得的联邦学生资助金额的限制可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
第二项:未登记的股权证券销售和收益使用
在截至2020年9月30日的三个月内,我们没有根据我们的回购计划回购任何普通股。截至2020年9月30日,普通股回购的剩余授权为2.498亿美元,可以使用到2020年12月31日。
第三项高级证券的债务违约
无
第四项。 煤矿安全信息披露
不适用
第五项:其他信息
2020年11月3日,根据提名和公司治理委员会的建议,公司董事会一致投票选举杰里·L·约翰逊担任公司董事和审计委员会成员。约翰逊先生将于2021年1月4日开始在公司董事会任职。Johnson先生是EnPro Industries负责战略、企业发展和投资者关系的高级副总裁。EnPro Industries是一家多元化的专有工程产品制造商,用于不同终端市场的关键应用。约翰逊是创始成员之一,自2007年以来一直担任RLJ Equity Partners的合伙人。他的职业生涯还包括担任白宫研究员和麦肯锡公司(McKinsey&Company)的管理顾问。约翰逊先生毕业于田纳西大学,获得化学工程学士学位,拥有哈佛商学院工商管理硕士学位,并在外交关系委员会任职。约翰逊先生将根据公司针对非雇员董事的标准薪酬安排,就其在董事会的服务获得报酬。有关这一安排的说明可在公司于2020年3月16日提交给证券交易委员会的最终委托书中的“董事薪酬”一栏中找到。
项目6.所有展品
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2.1 | | 本公司、SEI Newco Inc.、LEI AMEA Investments B.V.和Laureate Education,Inc.于2020年7月29日签订的买卖协议(合并内容参考本公司于2020年8月5日提交给美国证券交易委员会的8-K/A表格当前报告的附件2.1)。 |
3.1 | | 修订和重新修订的公司公司章程(通过参考公司于2018年8月1日提交给委员会的最新8-K表格报告的附件3.1合并而成)。 |
3.2 | | 修订和重新修订公司章程(通过参考公司于2018年8月1日提交给证券交易委员会的最新8-K表格报告附件3.2而合并)。 |
10.1 | | 本公司与其若干附属公司签订了于2020年8月10日签署的补充协议,作为附属贷款方,Truist Bank作为行政代理,Truist Bank和Bank of America,N.A.作为贷款人(通过引用本公司于2020年8月10日提交给证券交易委员会的当前8-K报表附件10.1合并)。 |
10.2 | | 第二次修订和重新修订的循环信贷和定期贷款协议的第三修正案以及对其他贷款文件的修订,日期为2020年11月3日,由Strategic Education Inc.、作为附属担保人的Strategic Education Inc.的某些子公司、作为行政代理的Truist Bank以及其他贷款方之间的修订。 |
31.1 | | 根据1934年证券交易法规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席执行官。 |
31.2 | | 根据1934年证券交易法规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席财务官。 |
32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条对首席执行官的认证。 |
32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。 |
101. | | INS内联XBRL实例文档 |
101. | | SCH内联XBRL架构文档 |
101. | | CAL内联XBRL计算链接库文档 |
101. | | 定义内联XBRL定义Linkbase文档 |
101. | | 实验室内联XBRL标签Linkbase文档 |
101. | | Pre XBRL演示文稿链接库文档 |
104. | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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| 战略教育公司 |
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| 由以下人员提供: | /s/丹尼尔·W·杰克逊 |
| 丹尼尔·W·杰克逊 |
| 执行副总裁兼首席财务官 |
| 日期:2020年11月5日 |