STZ-20210831
0000016918假象2022Q22月28日00000169182021-03-012021-08-310000016918美国-GAAP：公共类别成员2021-03-012021-08-310000016918US-GAAP：CommonClassBMember2021-03-012021-08-31Xbrli：共享0000016918美国-GAAP：公共类别成员2021-10-010000016918US-GAAP：CommonClassBMember2021-10-010000016918US-GAAP：ConvertibleCommonStockMember2021-10-01Iso4217：美元00000169182021-08-3100000169182021-02-28Iso4217：美元Xbrli：共享0000016918美国-GAAP：公共类别成员2021-02-280000016918美国-GAAP：公共类别成员2021-08-310000016918US-GAAP：CommonClassBMember2021-02-280000016918US-GAAP：CommonClassBMember2021-08-3100000169182020-03-012020-08-3100000169182021-06-012021-08-3100000169182020-06-012020-08-310000016918美国-GAAP：公共类别成员2020-03-012020-08-310000016918美国-GAAP：公共类别成员2021-06-012021-08-310000016918美国-GAAP：公共类别成员2020-06-012020-08-310000016918US-GAAP：CommonClassBMember2020-03-012020-08-310000016918US-GAAP：CommonClassBMember2021-06-012021-08-310000016918US-GAAP：CommonClassBMember2020-06-012020-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-02-280000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-02-280000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-02-280000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-02-280000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-02-280000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2021-02-280000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-02-280000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-012021-05-310000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-03-012021-05-3100000169182021-03-012021-05-310000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-012021-05-310000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2021-03-012021-05-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-03-012021-05-310000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-03-012021-05-310000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-012021-05-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-05-310000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-05-310000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-05-310000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-05-310000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-05-310000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2021-05-310000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-05-3100000169182021-05-310000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-06-012021-08-310000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-06-012021-08-310000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-012021-08-310000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2021-06-012021-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-06-012021-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-06-012021-08-310000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-012021-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-08-310000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-08-310000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-08-310000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-08-310000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2021-08-310000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-02-290000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-02-290000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-290000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-02-290000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-290000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2020-02-290000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-02-2900000169182020-02-290000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-012020-05-310000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-03-012020-05-3100000169182020-03-012020-05-310000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-012020-05-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-03-012020-05-310000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-03-012020-05-310000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-012020-05-310000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-012020-05-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-05-310000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-05-310000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-310000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-05-310000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-310000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2020-05-310000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-05-3100000169182020-05-310000016918美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-06-012020-08-310000016918美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-06-012020-08-310000016918Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-012020-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-06-012020-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-06-012020-08-310000016918US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-012020-08-310000016918美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-012020-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-08-310000016918美国-GAAP：CommonStockMember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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年8月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                    至                    

委托文件编号： 001-08495
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16918/000001691821000217/stz-20210831_g1.jpg
星座品牌公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州16-0716709
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
207高点大道, 100号楼, 维克多, 纽约14564
(主要行政办公室地址)：(邮编)
(585) 678-7100
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题是什么交易代码各证券交易所的名称，在哪一家交易所注册
A类普通股STZ纽约证券交易所
B类普通股STZ.B纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。-☒：是*☐号
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。-☒是*☐号
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴市场成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐*排名第一的☒
有几个164,264,039A类普通股，23,221,678B类普通股，以及614,353截至2021年10月1日已发行的1类普通股。

目录
目录
页面
定义的术语
i
第一部分-财务信息
第一项：财务报表
合并资产负债表
1
综合全面收益表(损益表)
2
合并股东权益变动表
3
合并现金流量表
4
合并财务报表附注
1.陈述依据
6
2.库存
6
3.收购和资产剥离
6
4.衍生工具
8
5.金融工具的公允价值
10
6.商誉
15
7.无形资产
15
8.权益法投资
16
9.借款
17
10.所得税
19
11.股东权益
20
12.可归因于CBI的每股普通股净收益(亏损)
21
13.可归因于CBI的全面收益(亏损)
21
14.业务细分信息
24
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
28
第三项关于市场风险的定量和定性披露
53
项目4.控制和程序
54
第二部分-其他资料
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
55
项目4.矿山安全信息披露北美
项目6.展品
56
展品索引
57
签名
61







这份Form 10-Q季度报告包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素超出了公司的能力范围’这可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中陈述或暗示的结果大相径庭。欲了解有关此类前瞻性陈述、风险和不确定性的更多信息，请参阅第一部分--第2项下的“关于前瞻性陈述的信息”。“管理’S对财务状况和经营业绩进行了讨论和分析。

目录
定义的术语

除文意另有所指外，术语“公司”、“CBI”、“我们”、“我们”或“我们”均指星座品牌公司及其子公司。我们在本季度报告的Form 10-Q和我们的合并财务报表附注中使用了特定于我们的术语，或者是可能不常见或不常用的缩写。
术语含义
$美元
2021年7月高级债券利率2.25%本金1亿元，于2021年7月发行，息率2.25%的优先债券
2.65%2017年11月高级债券本金7.00亿美元，2.65%优先债券于2017年11月发行，2021年8月到期前赎回
2017年5月高级债券2.70%本金5.0亿美元，2.70%优先债券于2017年5月发行，2021年8月到期前赎回
2018年授权我们的董事会于2018年1月授权回购最多30亿美元的A类普通股和B类可转换普通股
2019年五年期贷款根据2021年6月的定期信贷协议，最初于2019年6月签订的4.913亿美元五年期定期贷款安排
2020年信贷协议截至2020年3月26日的第九次修订和重述信贷协议规定了总额为20亿美元的循环信贷安排
2020年美国野火加利福尼亚州、俄勒冈州和华盛顿州爆发的严重野火影响了2020年美国葡萄收成
2021年年报我们的Form 10-K年度报告(截至2021年2月28日)，除非另有说明
2021年授权授权回购最多20亿美元的A类普通股和B类可转换普通股，由我们的董事会于2021年1月授权
脱落酸代用饮料酒精
种植面积Areage Holdings，Inc.
种植面积金融工具Canopy Growth Corporation以固定兑换率和浮动兑换率分别收购Areage Holdings，Inc.70%股份和30%股份的看涨期权
种植面积交易Canopy Growth Corporation打算在美国联邦大麻合法化后收购Areage Holdings，Inc.，但须满足某些条件
管理代理美国银行，北卡罗来纳州，作为高级信贷安排和定期信贷协议的行政代理
AOCI累计其他综合收益(亏损)
ASR
与第三方金融机构达成加速股份回购协议
压载点资产剥离出售压舱点精酿啤酒业务，包括多个相关的生产设施和酿酒酒吧
C$加元
天篷
我们投资了加拿大安大略省的上市公司Canopy Growth Corporation
天蓬债务证券(Canopy Debt Securities)Canopy Growth Corporation发行的可转换债务证券
冠层权益法投资
2017年11月Canopy投资、2018年11月Canopy投资和2020年5月Canopy投资，合计
CARE法案冠状病毒援助、救济和经济安全法
世邦魏理仕国际
世邦魏理仕国际金融有限公司(CB International Finance S.àR.L.)，我们的全资子公司
CODM首席运营决策者
可比调整某些影响可比性的项目已被管理层排除在外
集中业务资产剥离
出售我们精矿和高色精矿业务中使用的某些品牌，以及某些相关的知识产权、库存、某些合同中的权益和其他资产
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    i
目录
术语含义
铜与王
铜王美国白兰地公司，被我们收购
企业社会责任企业社会责任
直接转矩直接面向消费者
移情酒
同理心葡萄酒业务，包括一个数字本土葡萄酒品牌，被我们收购
ERP企业资源规划系统
财务报表
我们的合并财务报表及其附注包括在此
2021财年
本公司截至2021年2月28日的财政年度
2022财年
本公司截至2022年2月28日的财政年度
2021年6月定期信贷协议2020年3月定期信贷协议，包括截至2021年6月10日的修订
贷款人美国银行，北卡罗来纳州，作为定期信贷协议的贷款人
伦敦银行间同业拆借利率伦敦银行间同业拆借利率
2020年3月定期信贷协议修订并重述了截至2020年3月26日的定期贷款信贷协议，该协议提供的贷款总额为4.913亿美元，其中包括2019年五年期贷款
2020年5月树冠投资2020年5月行使2017年11月的Canopy认股权证，行使价为每股认股权证12.98加元
MD&A管理层对本季度报告10-Q表第2项下财务状况和经营结果的讨论和分析
墨西哥啤酒厂
啤酒厂原计划设在墨西哥下加利福尼亚州的墨西哥首都。
墨西哥啤酒项目Obregon Brewery和Nava Brewery的扩张活动
我最喜欢的邻居我们对我最喜欢的邻居有限责任公司进行了投资
北美不适用
纳瓦啤酒厂位于墨西哥科阿韦拉纳瓦的啤酒厂
净销售额销售总额减去促销、退货和津贴以及消费税
NM没有意义
Nobilo Wine资产剥离
出售新西兰Nobilo葡萄酒品牌和某些相关资产
备注合并财务报表附注
2017年11月天冠投资我们的初始投资为1890万股Canopy Growth Corporation普通股
2017年11月天篷认股权证
使我们有权购买1890万股的认股权证 Canopy Growth Corporation普通股，2020年5月1日行使
2018年11月天冠投资我们向Canopy Growth Corporation增资1.045亿股普通股
2018年11月树冠交易
2018年11月Canopy投资和我们购买2018年11月Canopy认股权证，统称
2018年11月Canopy认股权证A部分认股权证、B部分认股权证和C部分认股权证，统称为A部分认股权证、B部分认股权证和C部分认股权证
奥布雷贡啤酒厂
位于墨西哥索诺拉奥布雷贡的啤酒厂
保监处其他综合收益(亏损)
保罗·马森资产剥离
出售Paul Masson Grande Amber白兰地品牌、相关库存以及某些合同中的权益
证交会证券交易委员会
2021年第二季度
公司截至2020年8月31日的三个月
2022年第二季度
公司截至2021年8月31日的三个月
2021年六个月
公司截至2020年8月31日的六个月
2022年六个月
公司截至2021年8月31日的六个月
A部分认股权证使我们有权购买2023年11月1日到期的Canopy Growth Corporation 8850万普通股的认股权证
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    II
目录
术语含义
B部分认股权证使我们有权购买2026年11月1日到期的Canopy Growth Corporation 3840万普通股的认股权证
C部分认股权证认股权证赋予我们购买1280万股2026年11月1日到期的Canopy Growth Corporation普通股的选择权
甲硫氨酸
多伦多证券交易所
美国美利坚合众国
美国公认会计原则美国的公认会计原则
VWAP行权价格
紧接行使日之前五个交易日Canopy公司普通股在多伦多证券交易所的收盘价的成交量加权平均值
葡萄酒和烈性酒资产剥离
出售部分葡萄酒和烈性酒业务，包括低利润率、低增长的葡萄酒和烈性酒品牌、相关库存、某些合同、酒庄、葡萄园、办公室和设施的权益
葡萄酒和烈酒资产剥离
葡萄酒和烈性酒资产剥离和诺比洛葡萄酒资产剥离，统称为
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    三、
财务报表
目录
第一部分-财务信息
第一项：编制财务报表。
星座品牌公司和子公司
综合资产负债表
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
8月31日，
2021		2月28日，
2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物$103.4 $460.6 
应收账款972.8 785.3 
盘存1,339.0 1,291.1 
预付费用和其他费用528.5 507.5 
流动资产总额2,943.7 3,044.5 
物业、厂房和设备5,505.4 5,821.6 
商誉7,798.9 7,793.5 
无形资产2,729.7 2,732.1 
权益法投资2,819.0 2,788.4 
按公允价值计量的证券488.6 1,818.1 
递延所得税2,448.0 2,492.5 
其他资产607.0 614.1 
总资产$25,340.3 $27,104.8 
负债和股东权益
流动负债：
短期借款$486.0 $— 
长期债务的当期到期日5.8 29.2 
应付帐款840.4 460.0 
其他应计费用和负债854.9 779.9 
流动负债总额2,187.1 1,269.1 
长期债务，较少的当前到期日10,081.7 10,413.1 
递延所得税和其他负债1,546.9 1,493.5 
总负债13,815.7 13,175.7 
承诺和或有事项
CBI股东权益：
A类普通股，$0.01面值-授权，322,000,000股票；已发行，187,247,721股票和187,204,280分别为股票
1.9 1.9 
B类可转换普通股，$0.01面值-授权，30,000,000股票；已发行，28,227,478股票和28,270,288分别为股票
0.3 0.3 
额外实收资本1,648.3 1,604.2 
留存收益13,922.2 15,117.8 
累计其他综合收益(亏损)(290.4)(335.5)
15,282.3 16,388.7 
减去：国库股-
A类普通股，按成本计算，22,588,014股票和17,070,550分别为股票
(4,087.4)(2,787.6)
B类可转换普通股，按成本价计算5,005,800股票
(2.2)(2.2)
(4,089.6)(2,789.8)
CBI股东权益总额11,192.7 13,598.9 
非控制性权益331.9 330.2 
股东权益总额11,524.6 13,929.1 
总负债和股东权益$25,340.3 $27,104.8 
附注是这些声明不可分割的一部分。
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    1
财务报表
目录
星座品牌公司和子公司
综合全面收益表(损益表)
(单位为百万，每股数据除外)
(未经审计)
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
销售额$4,753.3 $4,591.4 $2,565.0 $2,459.7 
消费税(355.7)(367.6)(193.9)(199.3)
净销售额4,397.6 4,223.8 2,371.1 2,260.4 
产品销售成本(2,048.6)(2,019.7)(1,141.4)(1,044.6)
毛利2,349.0 2,204.1 1,229.7 1,215.8 
销售、一般和管理费用(868.8)(752.4)(490.5)(399.1)
正在进行的啤酒厂建设减损(665.9)— — — 
持有待售资产的减值— (3.0)— 22.0 
营业收入(亏损)814.3 1,448.7 739.2 838.7 
未合并投资的收益(亏损)(1,370.0)(651.9)(470.8)(80.7)
利息支出(182.5)(200.2)(95.8)(100.2)
债务清偿损失(29.4)(7.6)(29.4)(0.6)
所得税前收入(亏损)(767.6)589.0 143.2 657.2 
从所得税中受益(规定)(117.8)(239.8)(131.3)(135.4)
净收益(亏损)(885.4)349.2 11.9 521.8 
非控股权益应占净收益(亏损)(21.2)(15.0)(10.4)(9.7)
可归因于CBI的净收益(亏损)$(906.6)$334.2 $1.5 $512.1 
综合收益(亏损)$(838.6)$(231.7)$(45.8)$733.2 
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(22.9)16.7 (6.5)(14.2)
可归因于CBI的综合收益(亏损)$(861.5)$(215.0)$(52.3)$719.0 
可归因于CBI的每股普通股净收益(亏损)：
基本股：A类普通股$(4.77)$1.74 $0.01 $2.68 
基本级B类可转换普通股$(4.34)$1.58 $0.01 $2.43 
稀释后的A类普通股$(4.77)$1.71 $0.01 $2.62 
稀释后的B类可转换普通股$(4.34)$1.58 $0.01 $2.42 
加权平均已发行普通股：
基本股：A类普通股169.025 169.841 167.447 170.078 
基本级B类可转换普通股23.234 23.289 23.222 23.284 
稀释后的A类普通股169.025 194.962 192.530 195.142 
稀释后的B类可转换普通股23.234 23.289 23.222 23.284 
宣布的每股普通股现金股息：
A类普通股$1.52 $1.50 $0.76 $0.75 
B类可转换普通股$1.38 $1.36 $0.69 $0.68 

附注是这些声明不可分割的一部分。
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    2
财务报表
目录
星座品牌公司和子公司
合并股东权益变动表
(单位：百万)
(未经审计)
普通股其他内容
实缴
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收益(亏损)		财务处
库存		非控制性
利益		总计
A类B类
2021年2月28日的余额$1.9 $0.3 $1,604.2 $15,117.8 $(335.5)$(2,789.8)$330.2 $13,929.1 
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)— — — (908.1)— — 10.8 (897.3)
扣除所得税影响的其他综合收益(亏损)— — — — 98.9 — 5.6 104.5 
综合收益(亏损)(792.8)
股份回购— — — — — (400.8)— (400.8)
宣布的股息— — — (146.1)— — — (146.1)
非控制性利益分配— — — — — — (10.6)(10.6)
根据股权补偿计划发行的股票— — (0.9)— — 3.8 — 2.9 
基于股票的薪酬— — 15.9 — — — — 15.9 
2021年5月31日的余额1.9 0.3 1,619.2 14,063.6 (236.6)(3,186.8)336.0 12,597.6 
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)— — — 1.5 — — 10.4 11.9 
扣除所得税影响的其他综合收益(亏损)— — — — (53.8)— (3.9)(57.7)
综合收益(亏损)(45.8)
股份回购— — — — — (904.2)— (904.2)
宣布的股息— — — (142.9)— — — (142.9)
非控制性利益分配— — — — — — (10.6)(10.6)
根据股权补偿计划发行的股票— — 8.9 — — 1.4 — 10.3 
基于股票的薪酬— — 20.2 — — — — 20.2 
2021年8月31日的余额$1.9 $0.3 $1,648.3 $13,922.2 $(290.4)$(4,089.6)$331.9 $11,524.6 
2020年2月29日的余额$1.9 $0.3 $1,514.6 $13,695.3 $(266.3)$(2,814.0)$342.5 $12,474.3 
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)— — — (177.9)— — 5.3 (172.6)
扣除所得税影响的其他综合收益(亏损)— — — — (756.1)— (36.2)(792.3)
综合收益(亏损)(964.9)
宣布的股息— — — (143.3)— — — (143.3)
根据股权补偿计划发行的股票— — (6.0)— — 2.8 — (3.2)
基于股票的薪酬— — 14.7 — — — — 14.7 
2020年5月31日的余额1.9 0.3 1,523.3 13,374.1 (1,022.4)(2,811.2)311.6 11,377.6 
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)— — — 512.1 — — 9.7 521.8 
扣除所得税影响的其他综合收益(亏损)— — — — 206.9 — 4.5 211.4 
综合收益(亏损)733.2 
宣布的股息— — — (144.0)— — — (144.0)
非控制性利益分配— — — — — — (10.0)(10.0)
根据股权补偿计划发行的股票— — 10.9 — — 16.7 — 27.6 
基于股票的薪酬— — 19.4 — — — — 19.4 
2020年8月31日的余额$1.9 $0.3 $1,553.6 $13,742.2 $(815.5)$(2,794.5)$315.8 $12,003.8 

附注是这些声明不可分割的一部分。
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    3
财务报表
目录
星座品牌公司和子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
在过去的六个月里
截至8月31日，
20212020
经营活动的现金流
净收益(亏损)$(885.4)$349.2 
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
按公允价值计量的证券未实现净(利)损1,335.1 244.9 
递延税金拨备(福利)(19.2)196.1 
折旧162.3 142.7 
基于股票的薪酬36.0 34.0 
权益法被投资人及相关活动的权益(收益)损失，扣除分配收益后的净额35.3 408.1 
非现金租赁费用40.1 41.3 
债务发行成本摊销和债务清偿损失35.1 13.7 
正在进行的啤酒厂建设减损665.9 — 
持有待售资产的减值— 3.0 
与业务优化相关的库存和相关合同损失— 25.1 
国库锁合约结算损失— (29.3)
营业资产和负债的变动，扣除买卖业务的影响：
应收账款(187.8)(56.1)
盘存(49.3)73.0 
预付费用和其他流动资产10.1 51.3 
应付帐款245.9 116.7 
递延收入144.6 21.8 
其他应计费用和负债(3.8)(141.3)
其他(39.0)(49.3)
调整总额2,411.3 1,095.7 
经营活动提供(用于)的现金净额1,525.9 1,444.9 
投资活动的现金流
购置房产、厂房和设备(353.4)(277.8)
购买业务，扣除购入的现金后的净额— (19.9)
对权益法被投资人和证券的投资(28.6)(217.4)
出售资产所得收益1.3 18.1 
出售业务所得收益4.6 41.1 
其他投资活动(1.0)0.6 
投资活动提供(用于)的现金净额(377.1)(455.3)
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    4
财务报表
目录
星座品牌公司和子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
在过去的六个月里
截至8月31日，
20212020
融资活动的现金流
发行长期债券所得款项1,001.9 1,194.6 
长期债务的本金支付(1,357.1)(1,536.4)
短期借款净收益(偿还)486.0 (238.9)
支付的股息(289.3)(287.6)
购买库存股(1,305.0)— 
根据股权补偿计划发行的股票所得收益22.9 32.0 
股票支付奖励最低预扣税额的支付(9.8)(7.6)
支付债务发行、债务清偿和其他融资成本(34.8)(18.2)
对非控股权益的分配(21.2)(10.0)
融资活动提供(用于)的现金净额(1,506.4)(872.1)
汇率变动对现金及现金等价物的影响0.4 5.7 
现金及现金等价物净增(减)(357.2)123.2 
期初现金和现金等价物460.6 81.4 
期末现金和现金等价物$103.4 $204.6 
非现金投融资活动的补充披露
增加物业、厂房和设备$196.5 $69.9 

附注是这些声明不可分割的一部分。
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    5
财务报表合并财务报表附注
目录
星座品牌公司和子公司
2021年8月31日
(未经审计)

1.    陈述的基础

我们根据美国证券交易委员会适用于季度报告的10-Q表格的规则和规定，在未经审计的情况下编制财务报表，并在我们看来，反映了公平呈现我们的财务信息所需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露，在该等规则和法规允许的情况下已被浓缩或省略。这些财务报表应与2021年年度报告中包含的合并财务报表和相关附注结合阅读。中期经营业绩不一定代表年度业绩。

2.    库存

存货按成本(主要按照先进先出法计算)或可变现净值中较低者列报。成本要素包括材料、人工和间接费用，并由以下各项组成：
8月31日，
2021		2月28日，
2021
(单位：百万)
原材料和供应品$166.0 $151.1 
在制品库存703.5 735.9 
成箱产品469.5 404.1 
$1,339.0 $1,291.1 

我们评估我们库存的估值，并根据分析和假设(包括但不限于历史使用量、未来需求和市场需求)将那些过时或超过我们预测使用量的库存的账面价值降至其估计的可变现净值。我们降低了某些存货的账面价值，确认损失为#美元。82.6百万美元和$8.6截至2021年8月31日和2020年8月31日的6个月分别为100万美元和66.6百万美元和$3.9截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月分别为100万美元。陈旧率的增加主要是由于啤酒部门的硬质自选啤酒库存过剩，这是由于整体类别的放缓造成的。这些损失计入了我们综合经营业绩中的产品销售成本。

3.    收购和资产剥离

收购
铜与王
2020年9月，我们收购了铜王美国白兰地公司的剩余所有权权益。此次收购包括一系列传统和工艺批量蒸馏的美国白兰地和其他精选烈性酒。这笔交易主要包括收购库存和财产、厂房和设备。铜王公司的经营业绩在葡萄酒和烈性酒部门进行报告，并从收购之日起计入我们的综合经营业绩。

移情酒
2020年6月，我们收购了同理心葡萄酒业务，包括收购了一个数字本土葡萄酒品牌，加强了我们在DTC和电子商务市场的地位。这笔交易主要包括商誉、商标和存货的收购。此外，同理心葡萄酒的收购价包括根据业绩在五年内赚取的分红。同理心葡萄酒的运营结果发表在
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    6
财务报表合并财务报表附注
目录
葡萄酒和烈性酒业务，自收购之日起已计入我们的综合经营业绩。

资产剥离
保罗·马森资产剥离
2021年1月12日，我们出售了Paul Masson Grande Amber白兰地品牌、相关库存和某些合同的权益。现金收益用于一般企业用途。在保罗·马森剥离资产之前，我们记录了保罗·马森·格兰德·琥珀白兰地业务在葡萄酒和烈性酒领域的运营结果。下表汇总了与此次资产剥离相关的确认净收益：
(单位：百万)
从买方收到的现金$272.0 
出售的净资产(206.4)
合同终止(4.0)
销售的直接成本(3.2)
出售业务的收益$58.4 

葡萄酒和烈酒资产剥离
2021年1月5日，我们出售了部分葡萄酒和烈性酒业务，包括利润率较低、增长较慢的葡萄酒和烈性酒品牌、相关库存、某些合同的权益、酒庄、葡萄园、办公室和设施。我们有潜力赚取增量美元250如果在关闭后的两年内实现了某些品牌业绩目标，将支付或有对价700万美元。同样在2021年1月5日，在与同一买家进行的另一笔但相关的交易中，我们出售了新西兰的Nobilo葡萄酒品牌和某些相关资产。现金收益用于减少未偿债务和其他一般公司用途。

在剥离葡萄酒和烈性酒之前，我们记录了这部分业务在葡萄酒和烈性酒领域的运营结果。下表汇总了与这些资产剥离相关的已确认净亏损：
(单位：百万)
从买方收到的现金$667.4 
出售的净资产(669.1)
过渡服务协议(13.0)
销售的直接成本(8.4)
AOCI重新分类调整，主要是外币换算(5.1)
其他(5.2)
业务出售亏损$(33.4)

集中业务资产剥离
2020年12月29日，我们出售了用于我们的精矿和高色精矿业务的某些品牌，以及某些相关的知识产权、库存、某些合同中的权益和其他资产。在剥离浓缩液业务之前，我们记录了葡萄酒和烈性酒部门精矿和高色浓缩液业务的运营结果。

压载点资产剥离
2020年3月2日，我们出售了压舱点精酿啤酒业务，包括其相关的一些生产设施和啤酒酒吧。在剥离压载点业务之前，我们记录了压载点精酿啤酒业务在啤酒领域的运营结果。我们收到了$的现金收益41.1100万美元，主要用于减少未偿还借款。

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4.    衍生工具

概述
我们的风险管理和衍生品会计政策在我们2021年年度报告中包括的合并财务报表的附注1和6中介绍，在截至2021年8月31日的6个月和3个月内没有重大变化。

我们投资于若干股权证券及其他权利，使我们可选择购买Canopy股权证券的额外所有权权益(见附注8)。这项投资计入按公允价值计量的证券，并按公允价值记账，这项投资的公允价值变动产生的净收益(亏损)在未合并投资的收益(亏损)中确认(见附注5)。

未偿还衍生工具的名义总值如下：
8月31日，
2021		2月28日，
2021
(单位：百万)
指定为对冲工具的衍生工具
外币合约$1,378.3 $1,558.0 
未被指定为对冲工具的衍生工具
外币合约$549.6 $704.7 
商品衍生品合约$187.0 $221.6 

信用风险
如果衍生品合约的交易对手违约，我们将面临与信贷相关的损失。这种信用风险仅限于衍生品合约的公允价值。为了管理这一风险，我们只与那些获得投资级信用评级并与我们有标准国际掉期和衍生品协会协议的主要金融机构签订合同，这些协议允许净结算衍生品合约。我们还建立了定期监控的交易对手信用准则。由于这些保障措施，我们认为交易对手违约造成的损失风险是无关紧要的。

此外，我们的衍生工具不受信用评级或有事项或抵押品要求的约束。截至2021年8月31日，欠交易对手净负债头寸的衍生工具的估计公允价值为1美元。0.1百万美元。如果我们被要求在2021年8月31日结算这些衍生品工具下的净负债头寸，我们手头就会有足够的可用流动性来履行这一义务。

周期导数活动的结果
我们资产负债表上衍生工具的估计公允价值和位置如下(见附注5)：
资产负债
8月31日，
2021		2月28日，
2021		8月31日，
2021		2月28日，
2021
(单位：百万)
指定为对冲工具的衍生工具
外币合约：
预付费用和其他费用$37.0 $32.0 其他应计费用和负债$2.7 $3.5 
其他资产$31.3 $41.3 递延所得税和其他负债$4.9 $2.7 
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资产负债
8月31日，
2021		2月28日，
2021		8月31日，
2021		2月28日，
2021
(单位：百万)
未被指定为对冲工具的衍生工具
外币合约：
预付费用和其他费用$1.7 $3.3 其他应计费用和负债$3.0 $3.5 
商品衍生品合约：
预付费用和其他费用$33.7 $13.4 其他应计费用和负债$0.3 $3.9 
其他资产$20.0 $7.8 递延所得税和其他负债$0.1 $1.4 

我们在现金流对冲关系中指定的衍生工具对我们的经营业绩以及扣除所得税影响的保险公司的主要影响如下：
中的衍生工具
指定现金流
套期保值关系		网络
得(损)
公认的
在保监处		净收益(亏损)所在地
从
损益比(Aoci to Income(亏损))		网络
得(损)
重新分类
来自美国保险公司(AOCI)
至收益(亏损)
(单位：百万)
截至2021年8月31日的6个月
外币合约$11.7 销售额$(0.4)
产品销售成本21.6 
财政部锁定合同— 利息支出(1.5)
$11.7 $19.7 
截至2020年8月31日的6个月
外币合约$(156.0)销售额$0.9 
产品销售成本(27.2)
利率互换合约(0.6)利息支出(1.1)
财政部锁定合同(16.1)利息支出(0.7)
$(172.7)$(28.1)
截至2021年8月31日的三个月
外币合约$(7.6)销售额$(0.2)
产品销售成本12.6 
财政部锁定合同— 利息支出(0.9)
$(7.6)$11.5 
截至2020年8月31日的三个月
外币合约$37.4 销售额$0.5 
产品销售成本(18.7)
利率互换合约(0.3)利息支出(0.7)
财政部锁定合同— 利息支出(0.7)
$37.1 $(19.6)

我们预计会有$28.4扣除所得税影响后的净收益100万美元，将在未来12个月内从AOCI重新归类到我们的运营业绩中。
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我们未指定的衍生工具对我们的经营结果的影响如下：
衍生工具备注
指定为对冲工具		净收益(亏损)所在地
在收入(亏损)中确认		网络
得(损)
公认的
在收入(亏损)中
(单位：百万)
截至2021年8月31日的6个月
商品衍生品合约产品销售成本$48.1 
外币合约销售、一般和管理费用(8.4)
$39.7 
截至2020年8月31日的6个月
商品衍生品合约产品销售成本$(9.4)
外币合约销售、一般和管理费用(20.0)
$(29.4)
截至2021年8月31日的三个月
商品衍生品合约产品销售成本$24.0 
外币合约销售、一般和管理费用(6.2)
$17.8 
截至2020年8月31日的三个月
商品衍生品合约产品销售成本$17.4 
外币合约销售、一般和管理费用5.9 
$23.3 

5.    金融工具的公允价值

权威性指引建立了计量公允价值的框架，包括计量公允价值时使用的投入的层次结构，通过要求在可用情况下使用最可观察的投入，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。该层次结构包括三个级别：

•第一级投入是指相同资产或负债在活跃市场上的报价；
•第2级输入包括可观察到的数据点，例如活跃市场中类似资产或负债的报价，不活跃市场中相同资产或类似资产或负债的报价，以及直接或间接可观察到的资产和负债的波动率、利率和收益率曲线等输入(报价除外)；以及
•3级输入是资产或负债的不可观察的数据点，包括资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。

公允价值方法论
我们使用以下方法和假设来估计每类金融工具的公允价值：

外币和商品衍生品合约
公允价值是使用从独立定价服务获得的、进入估值模型的基于市场的投入来估计的。这些估值模型需要各种投入，包括适用的合同条款、市场外汇价格、市场商品价格、利率收益率曲线和货币波动性(第2级公允价值计量)。

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树冠投资
股权证券、权证 – 2018年11月的天篷认股权证包括三批认股权证，包括88.52023年11月1日到期的100万份A股权证，目前可行使，38.42026年11月1日到期的百万份B股认股权证，以及12.82026年11月1日到期的100万份C级认股权证。用于估计2018年11月天篷认股权证公允价值的投入如下(1) (2):
2021年8月31日2021年2月28日
A档
认股权证 (3)
B档
认股权证(4)
A档
认股权证(3)
B档
认股权证(4)
行权价格 (5)
C$50.40 C$76.68 C$50.40 C$76.68 
估值日期股价(6)
C$21.71 C$21.71 C$41.90 C$41.90 
剩余合同期限 (7)
2.2年份5.2年份2.7年份5.7年份
预期波动率(8)
65.0 %65.0 %70.0 %70.0 %
无风险利率(9)
0.4 %0.8 %0.5 %1.1 %
预期股息收益率(10)
0.0 %0.0 %0.0 %0.0 %
(1)C部分认股权证的行权价以VWAP行权价为基础。由于没有分配公允价值，表格中不包括C部分认股权证。
(2)关于种植面积交易，我们获得了包括股份回购信贷在内的其他权利。如果Canopy没有购买27,378,866Canopy普通股，或加元1,583.0在2019年4月至18日至A部分认股权证全面行使后两年期间注销价值100万股Canopy普通股，我们将获得一笔金额，该金额将减少每次行使B部分认股权证和C部分认股权证时应支付的总行使价格。贷方的金额将等于加元与加元之间的差额。1,583.0以及Canopy在购买其普通股以供注销时支付的实际价格。如果我们完全行使A股认股权证，获得股份回购抵免的可能性微乎其微，因此，没有分配公允价值。
(3)公允价值使用Black-Scholes期权定价模型(第2级公允价值计量)进行估算。
(4)公允价值是使用蒙特卡罗模拟(第2级公允价值计量)估计的。
(5)基于适用标的协议的行权价格。
(6)基于Canopy普通股在多伦多证券交易所(TSX)截至适用日期的收盘价。
(7)根据认股权证的到期日。
(8)基于对相关股权证券的历史和/或隐含波动率水平的考虑，以及对同业集团历史波动率水平的有限考虑。
(9)根据加拿大财政部目前可获得的隐含收益率，发行剩余期限等于适用认股权证到期日的零息债券。
(10)基于历史股息水平。

可转换债务证券 – 我们已选择公允价值选项来说明2018年6月收购的Canopy债务证券的公允价值为加元200.0百万美元，或$150.5百万美元。Canopy Debt Securities的利息收入采用实际利息法计算，并与利息支出的公允价值变动分开确认。Canopy债务证券的合同到期日为自发行之日起五年，但在发生某些事件时，任何一方都可以在到期日之前转换。在结算时，Canopy债务证券可以根据发行人的选择，以现金、发行人的股权或两者的组合进行结算。公允价值是使用二项式网格期权定价模型(2级公允价值衡量)来估计的，该模型包括基于截至估值日的债券数据基于市场利差对信用利差的估计。

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用于估计Canopy债务证券公允价值的投入如下：
8月31日，
2021		2月28日，
2021
折算价格(1)
C$48.17 C$48.17 
估值日期股价(2)
C$21.71 C$41.90 
剩余期限 (3)
1.9年份2.4年份
预期波动率(4)
65.0 %57.6 %
无风险利率(5)
0.4 %0.4 %
预期股息收益率(6)
0.0 %0.0 %
(1)基于可由发行人选择将Canopy债务证券转换为股权股份或等值现金的利率。
(2)基于Canopy普通股在多伦多证券交易所(TSX)截至适用日期的收盘价。
(3)根据票据的合约到期日计算。
(4)基于对相关股权证券的历史和/或隐含波动率水平的考虑，并根据与债务证券相关的某些风险(视情况而定)进行调整。
(5)根据目前加拿大财政部发行的隐含收益率，零息债券的期限等于Canopy债务证券的剩余合同期限。
(6)基于历史股息水平。

短期借款
我们的短期借款包括我们的商业票据计划和我们2020年信贷协议下的循环信贷安排。循环信贷安排是一种固定保证金的浮动利率票据，可根据我们的债务评级(如我们的高级信贷安排中的定义)进行调整。对于这些短期借款，账面价值接近公允价值。

长期债务
根据我们2021年6月的定期信贷协议，定期贷款是一种固定保证金的浮动利率票据，根据我们的债务评级进行调整。账面价值接近定期贷款的公允价值。其余固定利率长期债务的公允价值是通过使用类似期限和期限的债务目前可用的利率对现金流量进行贴现来估计的(第2级公允价值计量)。

我们某些金融工具的账面价值，包括现金和现金等价物、应收账款和应付账款，由于这些工具的到期日相对较短，截至2021年8月31日和2021年2月28日的公允价值大致相同。截至2021年8月31日，包括当前部分在内的长期债务账面价值为1美元。10,087.5100万美元，而估计公允价值为#美元11,197.62000万。截至2021年2月28日，包括当前部分在内的长期债务账面价值为1美元。10,442.3100万美元，而估计公允价值为#美元11,580.9百万美元。

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经常性基数度量
下表列出了我们按估计公允价值经常性计量的金融资产和负债：
公允价值计量使用
引自
价格上涨
主动型
市场
(一级)		意义重大
其他
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		总计
(单位：百万)
2021年8月31日
资产：
外币合约$— $70.0 $— $70.0 
商品衍生品合约$— $53.7 $— $53.7 
股权证券(1)
$— $332.7 $— $332.7 
天蓬债务证券(Canopy Debt Securities)(1)
$— $153.8 $— $153.8 
负债：
外币合约$— $10.6 $— $10.6 
商品衍生品合约$— $0.4 $— $0.4 
2021年2月28日
资产：
外币合约$— $76.6 $— $76.6 
商品衍生品合约$— $21.2 $— $21.2 
股权证券(1)
$— $1,639.7 $— $1,639.7 
天蓬债务证券(Canopy Debt Securities)(1)
$— $176.3 $— $176.3 
负债：
外币合约$— $9.7 $— $9.7 
商品衍生品合约$— $5.3 $— $5.3 
(1)
我们证券的公允价值变动产生的未实现净收益(亏损)按公允价值在未合并投资收益(亏损)中确认的公允价值计量如下：
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
(单位：百万)
2017年11月天篷认股权证 (i)
$— $(61.8)$— $— 
2018年11月Canopy认股权证(1,307.0)(180.6)(570.8)(57.6)
天蓬债务证券(Canopy Debt Securities)(28.1)(2.5)(19.2)10.0 
$(1,335.1)$(244.9)$(590.0)$(47.6)
(i)
2020年5月，我们行使了2017年11月获得的权证，使我们能够选择购买18.9百万股Canopy普通股，行使价为加元12.98每股认股权证，加元245.0百万美元，或$173.92000万。

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非经常性基数计量
下表列出了我们在非经常性基础上按估计公允价值计量的资产和负债，并对所述期间进行了减值评估：
公允价值计量使用
引自
价格上涨
主动型
市场
(一级)		意义重大
其他
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		总亏损
(单位：百万)
截至2021年8月31日的6个月
长寿资产$— $— $20.0 $665.9 
截至2020年8月31日的6个月
持有待售的长期资产$— $— $795.2 $3.0 

长寿资产
2021年4月，我们的董事会授权管理层出售或放弃墨西哥啤酒厂。随后，管理层决定，我们将无法使用或重新利用墨西哥啤酒厂的某些资产。因此，在2022财年第一季度，账面价值为1美元的长期资产685.9百万美元被减记到估计的公允价值$20.0100万美元，导致减值#美元665.9百万美元。这一减值包括在我们截至2021年8月31日的六个月的综合运营业绩中正在进行的啤酒厂建设减值中。我们对公允价值的估计是根据资产的预期残值确定的。墨西哥啤酒厂是啤酒细分市场的一个组成部分。我们正在继续与墨西哥政府官员合作，以(I)确定我们暂停的墨西哥啤酒厂建设项目的下一步步骤，以及(Ii)寻求各种形式的资本化成本和建立啤酒厂所产生的额外费用的回收，然而，不能保证任何回收。中期而言，在正常运营条件下，根据目前的增长预测以及当前和计划的生产能力，我们在Nava和Obregon啤酒厂有充足的产能来满足消费者需求。为了与我们预期的未来增长预期保持一致，我们还与墨西哥政府合作，探索在墨西哥其他地方增加产能的选择，这些地方有充足的水和熟练的劳动力来满足我们的长期需求。

持有待售的长期资产
在2021年会计年度第一季度，与葡萄酒和烈性酒资产剥离以及精矿业务资产剥离有关，持有待售的长期资产减去出售成本，减去估计公允价值，导致亏损#美元。25.0百万美元。随后，在2021年财政年度第二季度，持有待售长期资产的损失减少了1美元。22.0一百万人获得认可。持有待售的账面价值为$的长期资产798.2百万美元被减记到估计的公允价值$795.2100万美元，减去销售成本，导致总亏损$3.0截至2020年8月31日的6个月为100万美元。这一损失计入了我们综合经营业绩中待售资产的减值。这些资产主要包括商誉、无形资产，以及某些满足被归类为持有出售的必要条件的酒厂和葡萄园资产。我们的估计公允价值是根据截至2020年8月31日主要来自葡萄酒和烈性酒资产剥离和浓缩业务资产剥离的预期收益确定的，不包括或有对价，我们将在确定可实现时确认或有对价。

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6.    商誉

商誉账面金额变动情况如下：
啤酒葡萄酒和烈酒整合
(单位：百万)
平衡，2020年2月29日$5,163.4 $2,593.7 $7,757.1 
采购会计分配(1)
— 14.3 14.3 
外币折算调整(38.7)15.9 (22.8)
从持有待售资产中重新分类(2)
0.9 44.0 44.9 
余额，2021年2月28日5,125.6 2,667.9 7,793.5 
采购会计分配(1)
— 0.9 0.9 
外币折算调整6.8 (2.3)4.5 
余额，2021年8月31日$5,132.4 $2,666.5 $7,798.9 
(1)购买与收购同理心葡萄酒相关的会计分配。
(2)主要与葡萄酒和烈性酒资产剥离有关，与待售业务相关的商誉根据待售业务部分的相对公允价值变化以及剩余的葡萄酒、烈性酒和啤酒投资组合从待售资产中重新分类。相对公允价值是采用基于假设的收益法确定的，这些假设包括预计收入增长率、终端增长率、贴现率和其他预计财务信息。

7.    无形资产

无形资产的主要组成部分如下：
2021年8月31日2021年2月28日
毛收入
携带
金额		网络
携带
金额		毛收入
携带
金额		网络
携带
金额
(单位：百万)
应摊销无形资产
客户关系$87.2 $24.5 $87.2 $26.3 
其他21.0 0.2 21.1 0.2 
总计$108.2 24.7 $108.3 26.5 
不可摊销无形资产
商标2,705.0 2,705.6 
无形资产总额$2,729.7 $2,732.1 

截至2021年8月31日和2020年8月31日的6个月和3个月，我们没有产生续签或延长收购无形资产期限的成本。账面净值代表累计摊销后的账面净值。

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8.    权益法投资

我们的权益法投资如下：
2021年8月31日2021年2月28日
账面价值所有权百分比账面价值所有权百分比
(单位：百万)
冠层权益法投资(1) (2)
$2,580.2 36.2 %$2,578.8 38.1 %
其他权益法投资238.8 
20%-50%
209.6 
20%-50%
$2,819.0 $2,788.4 
(1)根据标的股权证券截至2021年8月31日和2021年2月28日的收盘价计算的公允价值为$2,448.1百万美元和$4,679.3分别为百万美元。
(2)包括以下内容：
普通股购货价格
(单位：百万)
2017年11月-天冠投资
18.9 $130.1 
2018年11月-Canopy投资104.5 2,740.3 
2020年5月树冠投资
18.9 173.9 
142.3 $3,044.3 

冠层权益法投资
我们通过投资Canopy来补充我们的饮酒战略，Canopy是一家领先的医用和娱乐大麻产品供应商。Canopy权益法投资及相关活动的收益(亏损)权益(见下表)包括(其中包括)重组及其他策略性业务发展成本、与预期使用年限的确定存续期无形资产相关的公允价值调整摊销，以及与Canopy定期发行股权导致我们的Canopy所有权百分比变化相关的未实现收益(亏损)。我们每个时期的综合经营业绩中包含的金额如下：
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
(单位：百万)
冠层及相关活动的收益(亏损)权益$(35.3)$(408.6)$120.5 $(31.0)

Canopy拥有各种未偿还的股权和可转换债务证券，主要包括授予其员工的股权奖励，以及向各种第三方发行的期权和认股权证，包括我们2018年11月的Canopy认股权证、Canopy债务证券和Areage金融工具。截至2021年8月31日，行使和/或转换其中某些未偿还证券可能会对我们在Canopy的报告收益或亏损份额以及我们在Canopy的所有权权益产生重大影响。

我们已经评估了截至2021年8月31日的Canopy Equity Method投资，并确定除了临时性减值外，没有其他减值。我们的结论基于几个促成因素，包括：(I)公允价值一直低于账面价值的时间段；(Ii)预期Canopy的业绩将会改善；(Iii)预期Canopy的股价将在短期内回升；以及(Iv)我们持有投资直至复苏的能力和意图。我们将继续审查非临时性减值的Canopy Equity Method投资。如果Canopy的股价不能在短期内回升，或者我们对Canopy的预期业绩和现金流下降，我们的Canopy权益法投资可能会出现未来的减值，这可能会受到各种因素的影响，包括不利的市场状况和新冠肺炎的经济影响。
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下表列出了根据美国公认会计原则编制的Canopy公司的财务信息摘要。我们在Canopy的收益(亏损)中确认了我们的权益，滞后了两个月。因此，在截至2021年8月31日和2020年8月31日业绩的六个月中，我们分别确认了Canopy在2021年1月至6月和2020年1月至6月期间的收益(亏损)份额。在截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月中，我们分别确认了Canopy在2021年4月至6月和2020年4月至6月期间的收益(亏损)份额。所显示的金额占Canopy各个时期报告结果的100%。
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
(单位：百万)
净销售额$228.1 $160.0 $110.8 $79.7 
毛利(亏损)$29.9 $(52.6)$22.2 $4.7 
净收益(亏损)$(169.7)$(1,066.2)$317.4 $(92.6)
可归因于树冠的净收益(亏损)$(233.5)$(1,031.7)$319.4 $(78.3)

其他权益法投资
我最喜欢的邻居
2020年4月，我们投资了我最喜欢的邻居，这是一家超豪华、专注于DTC的葡萄酒业务，我们根据股权法对其进行了核算。我们在葡萄酒和烈性酒部门的合并财务报表中确认我们在收益(亏损)中的权益份额。

9.    借款

借款包括以下内容：
2021年8月31日2月28日，
2021
当前长期的总计总计
(单位：百万)
短期借款
商业票据$486.0 $— 
$486.0 $— 
长期债务
定期贷款信贷安排$— $300.0 $300.0 $454.4 
高级注释— 9,768.3 9,768.3 9,972.4 
其他5.8 13.4 19.2 15.5 
$5.8 $10,081.7 $10,087.5 $10,442.3 

银行设施
本公司、世邦魏理仕国际公司、行政代理和某些其他贷款人是经修订和重述的2020年信贷协议的当事人。此外，本公司、行政代理和贷款人是2021年6月底定期信贷协议的当事人。2021年6月修正案带来的主要变化是伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)利润率从0.88%至0.63从2021年6月1日到2021年12月31日。

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截至2021年8月31日，2020年信贷协议和2021年6月30日定期信贷协议下的总信贷安排包括以下内容：
金额成熟性
(单位：百万)
2020年信贷协议
循环信贷安排 (1) (2)
$2,000.0 2023年9月14日
2021年6月定期信贷协议
2019年五年期贷款(1) (3)
$491.3 2024年6月28日
(1)合同利率根据我们的债务评级(如各自协议中的定义)而变化，是LIBOR加保证金的函数，或基本利率加保证金的函数，或者在某些LIBOR无法充分确定或无法获得的情况下，替代基准利率加保证金的函数。
(2)我们和/或CB International是美元以下的借款人2,000.0百万循环信贷安排。包括最高金额为$的信用证的子融资。200.0百万美元。
(3)我们是2019年五年期贷款的借款人。

截至2021年8月31日，关于2020年信贷协议和2021年6月定期信贷协议项下借款的信息如下：
杰出的
借款		利息
率		伦敦银行间同业拆借利率
保证金		杰出的
的信件
学分
剩余
借债
容量(1)
(单位：百万)
2020年信贷协议
循环信贷安排$— — %— %$12.2 $1,501.8 
2021年6月定期信贷协议
2019年五年期贷款(2) (3)
$300.0 0.7 %0.63 %
(1)扣除未偿还的循环信贷融资借款、2020年信贷协议下的未偿还信用证和我们商业票据计划下的未偿还借款$486.0百万欧元(不包括未摊销折扣)(见下文“商业票据计划”)。
(2)未偿还定期贷款工具借款是扣除未摊销债务发行成本后的净额。
(3)未偿还借款反映了一美元142.1根据我们2021年6月的定期信贷协议，2019年五年期贷款的部分预付款为100万英镑。

我们和我们的子公司必须遵守2020年信贷协议和2021年6月定期信贷协议中包含的契诺，包括限制产生额外债务、额外留置权、合并和合并、与附属公司的交易以及销售和回租交易，每种情况下都受到许多条件、例外和门槛的限制。金融契约的最低利息覆盖率和最高净杠杆率受到限制。

商业票据计划
我们有一个商业票据计划，规定发行的本金总额最高可达#美元。2.0数十亿美元的商业票据。我们的商业票据计划得到了我们2020年信贷协议下循环信贷安排下未使用的承诺的支持。因此，我们商业票据计划下的未偿还借款减少了我们循环信贷安排下的可用金额。截至2021年8月31日，我们有$486.0根据我们的商业票据计划，扣除未摊销贴现后，未偿还借款为百万笔，加权平均年利率为0.2%，加权平均剩余期限为15几天。

高级注释
2021年7月，我们发行了美元1,000.0本金总额为百万美元2.252031年8月到期的2%优先债券。这次发行的收益，扣除贴现和债券发行成本后为#美元。987.4百万美元。对……的利息
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这个2.252021年7月高级债券每半年支付一次，从2022年2月1日开始，分别在每年的2月1日和8月1日支付。这个2.252021年7月高级债券可在2031年5月1日之前的任何时间由我们选择全部或部分赎回，赎回价格相当于100未偿还本金的%，加上应计和未付利息，以及基于调整后的国库利率的未来付款现值的全额付款15基点。在2031年5月1日或之后，我们可以赎回2.25%2021年7月高级债券，全部或部分，可在任何时间以我们的选择权赎回，赎回价格相当于100未偿还本金的%，外加应计和未付利息。这个2.252021年7月高级债券是优先无担保债务，其偿还权与我们现有和未来的所有优先无担保债务同等。

2017年5月，我们发行了美元500.0本金总额为百万美元2.702022年5月到期的2%优先债券。2017年11月，我们发行了美元700.0本金总额为百万美元2.652022年11月到期的2%优先债券。2021年8月25日，我们偿还了2.702017年5月高级债券和2.652017年11月%高级债券，收益来自2.252021年7月高级票据及手头现金百分比这些票据在到期前赎回，赎回价格相当于100未偿还本金的%，加上应计和未付利息和一美元26.6一百万全额付款。全部付款包括在我们的综合业绩中的债务清偿损失中。

10.    所得税

截至2021年8月31日和2020年8月31日的6个月，我们的有效税率为(15.3)%和40.7%。截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月，我们的有效税率为91.7%和20.6%。

截至2021年8月31日的6个月，我们的有效税率低于联邦法定税率21%，主要原因是：
•我们在Canopy和Canopy的投资的公允价值变动导致的未实现净亏损的一部分在收益(亏损)中的估值扣除，以及
•在建啤酒厂长期资产减值的影响。

在截至2021年8月31日的三个月里，我们的有效税率高于联邦法定税率21%，主要原因是：
•我们在Canopy和Canopy的投资的公允价值变动导致的未实现净亏损的估值津贴收益(亏损)；部分抵消
•对我们的外国企业适用较低的实际税率的好处。

截至2020年8月31日的6个月，我们的有效税率高于联邦法定税率21%，主要原因是：
•我们在Canopy和Canopy的投资的公允价值变动导致的未实现净亏损的估值扣除收益(亏损)，以及
•结转现有资本损失的估值津贴；部分抵消
•确认股票薪酬奖励活动带来的所得税净收益。

截至2020年8月31日的三个月，我们的有效税率接近21%的联邦法定税率，因为来自股票薪酬奖励活动的所得税净收益的确认在很大程度上被以下因素抵消：(I)我们在Canopy和Canopy的投资在收益(亏损)中的公允价值变化导致的未实现净亏损的估值津贴，以及(Ii)我们外国业务的较高有效税率。

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11.    股东权益

普通股
已发行普通股和库存股以及相关股份的数量如下：
普通股库存股
甲类B类第1类甲类B类
2021年2月28日的余额187,204,280 28,270,288 612,936 17,070,550 5,005,800 
股份回购— — — 1,696,722 — 
股份的转换43,441 (42,810)(631)— — 
股票期权的行使— — 781 (116,058)— 
限制性股票单位的归属(1)
— — — (66,157)— 
业绩份额单位的归属(1)
— — — (7,934)— 
2021年5月31日的余额187,247,721 28,227,478 613,086 18,577,123 5,005,800 
股份回购— — — 4,079,651 — 
股票期权的行使— — 1,267 (34,736)— 
员工购股— — — (28,768)— 
限制性股票单位的归属(1)
— — — (5,256)— 
2021年8月31日的余额187,247,721 28,227,478 614,353 22,588,014 5,005,800 
2020年2月29日的余额186,090,745 28,300,206 1,692,227 18,256,826 5,005,800 
股份的转换2,532 (2,532)— — — 
股票期权的行使— — 2,576 (44,593)— 
限制性股票单位的归属(1)
— — — (76,019)— 
业绩份额单位的归属(1)
— — — (17,335)— 
2020年5月31日的余额186,093,277 28,297,674 1,694,803 18,118,879 5,005,800 
股份的转换684,808 (11,113)(673,695)— — 
股票期权的行使— — — (781,075)— 
员工购股— — — (32,867)— 
限制性股票单位的归属(1)
— — — (3,514)— 
2020年8月31日的余额186,778,085 28,286,561 1,021,108 17,301,423 5,005,800 
(1)    扣除以下为满足预扣税款要求而预扣的股份：
对于三个人来说
截至的月份
5月31日，		对于三个人来说
截至的月份
8月31日，		六个人
截至的月份
8月31日，
2021
限售股单位36,048 165 36,213 
绩效份额单位4,565 — 4,565 
2020
限售股单位37,506 187 37,693 
绩效份额单位9,433 — 9,433 

股票回购
2018年1月，我们的董事会批准了高达美元的回购3.0十亿我们的A类普通股和B类可转换普通股。2021年1月，我们的董事会批准了高达$的额外回购2.0十亿我们的A类普通股和B类可转换普通股。董事会没有具体说明这些授权的到期日期。根据这些授权回购的股票将成为库存股。

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在截至2021年8月31日的6个月里，我们回购了5,776,373根据2018年授权发行的A类普通股，总成本为$1,305.0通过公开市场交易和2021年6月宣布的ASR相结合，达到100万美元。在2021年8月31日之后，我们回购了402,642根据2018年中期授权购买A类普通股，总成本为$85.5通过公开市场交易。从2021年8月25日开始，所有回购都是根据规则10b5-1的交易计划进行的。

截至2021年10月6日，根据2018年授权和2021年授权回购的股份总数如下：
A类普通股
回购
授权		美元价值
的股份
已回购		数量
股票
已回购
(单位：百万，共享数据除外)
2018年授权$3,000.0 $2,436.4 11,076,620
2021年授权$2,000.0 $— —

12.    可归因于CBI的每股普通股净收益(亏损)

在截至2021年8月31日的6个月里，每股普通股净收益(亏损)-稀释后的A类普通股和B类可转换普通股的每股净收益(亏损)都是使用两类方法计算的。在截至2021年8月31日的三个月以及截至2020年8月31日的六个月和三个月，A类普通股稀释后的每股普通股净收益(亏损)已使用IF-转换方法计算，并假设使用库存股方法行使股票期权和转换B类可转换普通股，因为这种方法比两类方法更具稀释作用。截至2021年8月31日的三个月以及截至2020年8月31日的六个月和三个月，B类可转换普通股稀释后的每股普通股净收益(亏损)已使用两类法计算，不假设将B类可转换普通股转换为A类普通股。普通股基本净收益(亏损)和稀释后净收益(亏损)的计算方法如下：
在截至的六个月内
2021年8月31日2020年8月31日
普通股普通股
A类B类A类B类
(单位为百万，每股数据除外)
可归因于CBI分配的净收益(亏损)-
基本信息		$(805.8)$(100.8)$297.3 $36.9 
B类普通股转换为A类普通股— — 36.9 — 
股票奖励对分配净收益(亏损)的影响— — — — 
可归因于CBI分配的净收益(亏损)-摊薄$(805.8)$(100.8)$334.2 $36.9 
加权平均已发行普通股-
基本信息		169.025 23.234 169.841 23.289 
B类普通股转换为A类普通股 (1)
— — 23.289 — 
基于股票的奖励，主要是股票期权(1)
— — 1.832 — 
加权平均已发行普通股-稀释169.025 23.234 194.962 23.289 
可归因于CBI的每股普通股净收益(亏损)-
基本信息		$(4.77)$(4.34)$1.74 $1.58 
可归因于CBI-摊薄的每股普通股净收益(亏损)$(4.77)$(4.34)$1.71 $1.58 
在截至的三个月内
2021年8月31日2020年8月31日
普通股普通股
A类B类A类B类
(单位为百万，每股数据除外)
可归因于CBI分配的净收益(亏损)-基本$1.3 $0.2 $455.5 $56.6 
B类普通股转换为A类普通股0.2 — 56.6 — 
股票奖励对分配净收益(亏损)的影响— — — (0.4)
可归因于CBI分配的净收益(亏损)-摊薄$1.5 $0.2 $512.1 $56.2 
加权平均已发行普通股-基本167.447 23.222 170.078 23.284 
B类普通股转换为A类普通股23.222 — 23.284 — 
基于股票的奖励，主要是股票期权1.861 — 1.780 — 
加权平均已发行普通股-稀释192.530 23.222 195.142 23.284 
可归因于CBI的每股普通股净收益(亏损)-Basic$0.01 $0.01 $2.68 $2.43 
可归因于CBI-摊薄的每股普通股净收益(亏损)$0.01 $0.01 $2.62 $2.42 
(1)
在截至2021年8月31日的6个月里，我们已将以下已发行的加权平均普通股从每股普通股稀释净收益(亏损)的计算中剔除，因为计入这些股票的效果将是反稀释的，单位为百万：
B类可转换普通股23.234 
基于股票的奖励，主要是股票期权1.936 

13.    可归因于CBI的综合收益(亏损)

综合收益(亏损)包括净收益(亏损)、外币换算调整、衍生工具的未实现净收益(亏损)、养老金/退休后调整以及我们在权益法投资中的保险份额。可归因于CBI的净收益(亏损)与归因于CBI的全面收益(亏损)的对账如下：
税前
金额		税费(费用)
效益		税金净额
金额
(单位：百万)
截至2021年8月31日的6个月
可归因于CBI的净收益(亏损)$(906.6)
可归因于CBI的其他全面收益(亏损)：
外币折算调整：
净收益(亏损)$73.0 $— 73.0 
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)73.0 — 73.0 
现金流套期保值的未实现收益(亏损)：
导数净损益19.3 (8.5)10.8 
改叙调整(20.1)1.7 (18.4)
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(0.8)(6.8)(7.6)
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税前
金额		税费(费用)
效益		税金净额
金额
(单位：百万)
养恤金/退休后调整：
精算净收益(亏损)(0.1)— (0.1)
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(0.1)— (0.1)
保监处在权益法投资中的份额
净收益(亏损)(26.1)5.9 (20.2)
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(26.1)5.9 (20.2)
可归因于CBI的其他全面收益(亏损)$46.0 $(0.9)45.1 
可归因于CBI的综合收益(亏损)$(861.5)
截至2020年8月31日的6个月
可归因于CBI的净收益(亏损)$334.2 
可归因于CBI的其他全面收益(亏损)：
外币折算调整：
净收益(亏损)$(449.0)$— (449.0)
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(449.0)— (449.0)
现金流套期保值的未实现收益(亏损)：
导数净损益(163.4)3.2 (160.2)
改叙调整28.0 (1.9)26.1 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(135.4)1.3 (134.1)
养恤金/退休后调整：
精算净收益(亏损)(0.2)— (0.2)
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(0.2)— (0.2)
保监处在权益法投资中的份额
净收益(亏损)34.7 (0.6)34.1 
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)34.7 (0.6)34.1 
可归因于CBI的其他全面收益(亏损)$(549.9)$0.7 (549.2)
可归因于CBI的综合收益(亏损)$(215.0)
截至2021年8月31日的三个月
可归因于CBI的净收益(亏损)$1.5 
可归因于CBI的其他全面收益(亏损)：
外币折算调整：
净收益(亏损)$(30.0)$— (30.0)
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(30.0)— (30.0)
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税前
金额		税费(费用)
效益		税金净额
金额
(单位：百万)
现金流套期保值的未实现收益(亏损)：
导数净损益(8.2)1.3 (6.9)
改叙调整(12.3)1.5 (10.8)
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(20.5)2.8 (17.7)
养恤金/退休后调整：
精算净收益(亏损)0.1 — 0.1 
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)0.1 — 0.1 
保监处在权益法投资中的份额
净收益(亏损)(8.0)1.8 (6.2)
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(8.0)1.8 (6.2)
可归因于CBI的其他全面收益(亏损)$(58.4)$4.6 (53.8)
可归因于CBI的综合收益(亏损)$(52.3)
截至2020年8月31日的三个月
可归因于CBI的净收益(亏损)$512.1 
可归因于CBI的其他全面收益(亏损)：
外币折算调整：
净收益(亏损)$170.9 $— 170.9 
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)170.9 — 170.9 
现金流套期保值的未实现收益(亏损)：
导数净损益37.1 (2.1)35.0 
改叙调整20.3 (1.4)18.9 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)57.4 (3.5)53.9 
养恤金/退休后调整：
精算净收益(亏损)(0.7)0.2 (0.5)
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(0.7)0.2 (0.5)
保监处在权益法投资中的份额
净收益(亏损)(17.8)0.4 (17.4)
改叙调整— — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的净收益(亏损)(17.8)0.4 (17.4)
可归因于CBI的其他全面收益(亏损)$209.8 $(2.9)206.9 
可归因于CBI的综合收益(亏损)$719.0 

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扣除所得税影响的累计其他综合收益(亏损)包括以下组成部分：
外国
货币
翻译
调整		未实现
网络
得(损)
论导数
仪器		退休金/
退休后
调整		保监处所占份额
权益法
投资		累计
其他
全面
收入
(亏损)
(单位：百万)
余额，2021年2月28日$(392.5)$43.5 $(4.2)$17.7 $(335.5)
其他全面收益(亏损)：
重新分类调整前的其他综合收益(亏损)73.0 10.8 (0.1)(20.2)63.5 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额— (18.4)— — (18.4)
其他综合收益(亏损)73.0 (7.6)(0.1)(20.2)45.1 
余额，2021年8月31日$(319.5)$35.9 $(4.3)$(2.5)$(290.4)

14.    业务细分信息

我们的内部管理财务报告包括三业务部门：(I)啤酒，(Ii)葡萄酒和烈性酒，以及(Iii)Canopy和我们在以下位置报告我们的经营业绩四细分市场：第一部分(一) 啤酒(Ii) 葡萄酒和烈性酒，(Iii)企业运营和其他，以及(Iv) 天篷。冠层权益法投资构成树冠线段。

在啤酒领域，我们的产品组合包括高端进口啤酒品牌、精酿啤酒和ABAS。我们拥有独家永久品牌许可证，可以在美国进口、营销和销售我们的墨西哥啤酒产品组合。在葡萄酒和烈性酒领域，我们销售的产品组合包括利润率更高、增长更快的葡萄酒品牌，以及某些高端烈性酒品牌。公司运营和其他部分包括行政管理、公司发展、公司财务、公司增长和战略、人力资源、内部审计、投资者关系、法律、公关和信息技术等方面的成本。以及我们通过公司风险投资功能进行的投资。公司营运及其他分部所包括的所有成本均为适用于综合集团的一般成本，因此不会分配至其他应呈报分部。公司运营和其他部门报告的所有成本不包括在我们的CODM对其他应报告部门的运营收益(亏损)表现的评估中。业务部门反映了我们的运营是如何管理的，资源是如何分配的，高级管理层是如何评估运营业绩的，以及我们内部财务报告的结构。长期有形资产和按细分市场划分的总资产信息不会提供给我们的CODM因为它不是用来制定战略决策、分配资源或评估业绩的。

此外，管理层在评估各业务部门的业绩时不包括可比调整，因为这些可比调整不能反映各业务部门的核心业务。分部经营业绩和分部管理层的激励性薪酬是基于核心分部营业收入(亏损)进行评估的，该核心分部营业收入(亏损)不包括这些可比调整的影响。

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财务报表合并财务报表附注
目录
我们根据各自业务部门的营业收入(亏损)来评估部门的经营业绩。影响各时期我们部门营业收入(亏损)可比性的可比调整如下：
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
(单位：百万)
产品销售成本
非指定商品衍生合约的净收益(亏损)$48.1 $(9.4)$24.0 $17.4 
库存递增流过0.1 (0.1)0.1 (0.1)
未指定商品衍生合约的结算(12.3)23.6 (8.9)13.2 
战略性业务开发成本(2.6)(25.1)— (0.8)
新冠肺炎增量成本— (5.5)— (0.9)
产品销售总成本33.3 (16.5)15.2 28.8 
销售、一般和管理费用
重组和其他战略性业务发展成本(0.1)(8.9)0.8 (5.8)
外币衍生品合约净收益(亏损)— (8.0)— — 
新冠肺炎增量成本— (4.6)— 1.9 
交易、整合和其他与收购相关的成本— (3.9)— (3.1)
其他损益(1)
(6.1)4.5 (7.1)(2.9)
销售、一般和管理费用合计(6.2)(20.9)(6.3)(9.9)
正在进行的啤酒厂建设减损(665.9)— — — 
持有待售资产的减值— (3.0)— 22.0 
可比调整、营业收入(亏损)$(638.8)$(40.4)$8.9 $40.9 
(1)
包括以下内容：
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
过渡服务协议活动$(7.2)$— $(4.9)$— 
葡萄园销售收益$— $8.8 $— $— 
出售加拿大黑丝绒威士忌业务的收益(亏损)$— $(3.6)$— $(3.0)

这些部门的会计政策与我们2021年年报中包括的综合财务报表附注1中为本公司描述的会计政策相同。下面包括的Canopy部分金额代表Canopy公司报告结果的100%在两个月的时间里，按照美国通用会计准则(GAAP)，然后从加元兑换成美元。虽然我们拥有Canopy不到100%的流通股，但Canopy的100%业绩包括在下面的信息中，随后被剔除，以与我们的合并财务报表.

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财务报表合并财务报表附注
目录
段信息如下：
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
(单位：百万)
啤酒
净销售额$3,433.3 $3,020.0 $1,861.3 $1,635.9 
分部营业收入(亏损)$1,366.1 $1,273.5 $693.0 $695.7 
资本支出$295.8 $198.5 $210.0 $90.2 
折旧及摊销$118.5 $92.9 $64.5 $48.6 
葡萄酒和烈酒
净销售额：
葡萄酒$844.9 $1,044.5 $447.2 $544.9 
神灵119.4 159.3 62.6 79.6 
净销售额$964.3 $1,203.8 $509.8 $624.5 
分部营业收入(亏损)$204.4 $325.5 $100.2 $161.5 
未合并投资的收益(亏损)$0.2 $1.1 $(1.1)$(2.4)
权益法投资(1)
$126.7 $119.2 $126.7 $119.2 
资本支出$54.0 $37.4 $28.3 $27.9 
折旧及摊销$39.6 $45.3 $19.7 $22.8 
企业运营和其他
分部营业收入(亏损)$(117.4)$(109.9)$(62.9)$(59.4)
未合并投资的收益(亏损)$(0.8)$0.5 $(0.2)$0.3 
权益法投资$112.1 $99.6 $112.1 $99.6 
资本支出$3.6 $41.9 $1.2 $15.5 
折旧及摊销$6.5 $7.2 $3.2 $1.6 
天篷
净销售额$228.1 $160.0 $110.8 $79.7 
分部营业收入(亏损)$(337.0)$(857.6)$(152.8)$(124.4)
资本支出$37.5 $114.4 $16.5 $44.4 
折旧及摊销$43.3 $54.6 $20.4 $24.5 
合并和淘汰
净销售额$(228.1)$(160.0)$(110.8)$(79.7)
营业收入(亏损)$337.0 $857.6 $152.8 $124.4 
未合并投资的收益(亏损)$(74.2)$(65.8)$(29.9)$(34.1)
权益法投资$2,580.2 $2,713.1 $2,580.2 $2,713.1 
资本支出$(37.5)$(114.4)$(16.5)$(44.4)
折旧及摊销$(43.3)$(54.6)$(20.4)$(24.5)
可比调整
营业收入(亏损)$(638.8)$(40.4)$8.9 $40.9 
未合并投资的收益(亏损)$(1,295.2)$(587.7)$(439.6)$(44.5)
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财务报表合并财务报表附注
目录
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
(单位：百万)
整合
净销售额$4,397.6 $4,223.8 $2,371.1 $2,260.4 
营业收入(亏损)$814.3 $1,448.7 $739.2 $838.7 
未合并投资的收益(亏损)(2)
$(1,370.0)$(651.9)$(470.8)$(80.7)
权益法投资(1)
$2,819.0 $2,931.9 $2,819.0 $2,931.9 
资本支出$353.4 $277.8 $239.5 $133.6 
折旧及摊销$164.6 $145.4 $87.4 $73.0 
(1)
权益法投资在2020年8月31日的余额，不包括重新分类为待售资产的金额。
(2)
非合并投资的收益(亏损)包括：
在过去的六个月里
截至8月31日，		在这三个月里
截至8月31日，
2021202020212020
(单位：百万)
按公允价值计量的证券未实现净收益(亏损)$(1,335.1)$(244.9)$(590.0)$(47.6)
冠层及相关活动的收益(亏损)权益(35.3)(408.6)120.5 (31.0)
其他权益法被投资人的权益收益(亏损)0.4 1.6 (1.3)(2.1)
$(1,370.0)$(651.9)$(470.8)$(80.7)
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16918/000001691821000217/stz-20210831_g2.jpg
引言

本MD&A提供有关我们的业务、当前发展、财务状况、现金流和运营结果的更多信息。它应该与我们的财务报表以及我们的合并财务报表和2021年年度报告中包括的注释一起阅读。本次MD&A的组织方式如下：

概述。 *这一部分提供了对我们业务的总体描述，我们认为这对于了解我们的运营结果、财务状况和潜在的未来趋势非常重要。

战略。    本节介绍我们的战略，并讨论重大投资、收购和资产剥离。

行动的结果。  *本节提供了对截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月以及截至2021年8月31日和2020年8月31日的六个月的业务部门运营结果的分析。此外，还提供了影响结果可比性的重要交易和其他项目的简要说明。

流动性和资本资源。 此外，本节分析了我们的现金流、未偿债务，讨论了可用于为我们的持续运营和未来承诺提供资金的财务能力，并讨论了其他融资安排。

概述

我们是一家啤酒、葡萄酒和烈性酒的国际生产商和营销商，在美国、墨西哥、新西兰和意大利都有业务，拥有强大的、与消费者相关的高质量品牌，如Corona Extra、Modelo ESpecial、Robert Mondavi、Kim Crawford、Meiomi和SVEDKA伏特加。在美国，我们是饮料酒精供应商中零售业增长最快的公司之一。我们是第三大啤酒公司，是美国高端啤酒市场的领先者，也是一家高端葡萄酒和烈性酒公司，我们的许多产品在各自的类别中都是领先者。我们强大的市场地位使我们成为许多消费者和客户的首选供应商，这些客户包括批发商、零售商和本地地点。我们通过我们全资拥有的实体以及各种合资企业和其他实体开展业务。

我们的内部管理财务报告由三个业务部门组成：(I)啤酒，(Ii)葡萄酒和烈性酒，(Iii)Canopy，我们分四个部分报告我们的经营业绩：(I)啤酒，(Ii)葡萄酒和烈性酒，(Iii)公司运营和其他，以及(Iv)Canopy。我们的冠层权益法投资构成树冠线段。
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在啤酒领域，我们的产品组合包括高端进口啤酒品牌、精酿啤酒和ABAS。我们拥有独家永久品牌许可证，可以在美国进口、营销和销售我们的墨西哥啤酒组合。在葡萄酒和烈性酒领域，我们的投资组合包括利润率更高、增长更快的葡萄酒品牌。与某些高端烈性酒品牌相辅相成。公司运营和其他部分包括行政管理、公司发展、公司财务、公司增长和战略、人力资源、内部审计、投资者关系、法律、公关和信息技术等方面的成本。以及我们通过公司风险投资功能进行的投资。公司营运及其他分部所包括的所有成本均为适用于综合集团的一般成本，因此不会分配至其他应呈报分部。公司运营和其他部门报告的所有成本不包括在我们的CODM对其他应报告部门的运营收益(亏损)表现的评估中。业务部门反映了我们的运营是如何管理的，资源是如何分配的，高级管理层是如何评估运营业绩的，以及我们内部财务报告的结构。

战略

业务战略
我们的总体战略是通过打造人们喜爱的品牌并为我们的股东提供无与伦比的价值来推动增长和塑造我们行业的未来。我们努力定位我们的投资组合，以受益于消费者主导的高级化趋势，我们相信这将继续推动啤酒、葡萄酒和烈性酒类别的高端产品以更快的速度增长。

为了利用消费者主导的高端趋势，变得更具竞争力，并发展我们的业务，我们采取了一种致力于有机增长和收购相结合的战略，重点放在饮料酒类行业的高利润率、高增长类别上。我们战略的关键要素包括：

•利用我们在整个饮料酒精行业的领先地位以及我们与批发商和零售商的规模，扩大我们产品组合的分销；
•通过提供消费者和饮料酒类的洞察力，加强与批发商和零售商的关系；
•投资于品牌建设和创新活动；
•通过以消费者为导向的产品，识别、满足并保持领先于不断发展的消费者趋势和市场动态，为我们的成功定位；
•通过扩大和提高生产能力和最大限度地提高资产利用率来实现运营效率；以及
•培养员工以提高在市场中的表现。

我们针对啤酒细分市场的业务战略侧重于引领美国啤酒市场的高端细分市场。这包括继续专注于通过扩大关键品牌的分销来扩大我们在美国的啤酒产品组合，以及为我们的墨西哥啤酒业务进行创新和持续的扩张和建设活动。此外，为了在美国高端啤酒市场不断增长的领域更充分地竞争，我们利用自己的创新能力推出了与消费者趋势保持一致的新品牌。

在我们的墨西哥啤酒项目下，扩张努力仍在继续，以与我们预期的未来增长预期保持一致。然而，在墨西哥举行的一次公众咨询产生负面结果后，目前我们已经暂停了所有墨西哥啤酒厂的建设活动。为了与我们预期的未来增长预期保持一致，我们还与墨西哥政府合作，探索在墨西哥其他地方增加产能的选择，这些地方有充足的水和熟练的劳动力来满足我们的长期需求。

我们在葡萄酒和烈性酒领域的战略是建立一个行业领先的高端葡萄酒和烈性酒品牌组合。我们正在投资以满足消费者不断变化的需求，包括提供DTC和电子商务平台；通过消费者洞察力、感官专业知识和创新来打造品牌；以及
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随着我们继续专注于将我们的品牌葡萄酒和烈性酒产品组合转向利润率更高、增长更快的品牌组合，让现有品牌焕然一新。我们将创新和投资资金集中在我们投资组合中的品牌上，这使我们能够从消费者主导的高端趋势中受益。此外，在最近的资产剥离方面，我们预计将通过更多地关注我们的高端品牌来加速增长和提高整体运营利润率，从而优化我们葡萄酒和烈性酒产品组合的价值。在可行的市场上，我们签订了一项合同安排，以巩固我们在美国的分销，以便获得专门的分销商销售资源，专注于我们在美国的葡萄酒和烈性酒产品组合，以推动有机增长。这家美国经销商目前占我们品牌葡萄酒和烈性酒在美国销量的70%左右。

我们产品的营销、销售和分销都按地理位置进行管理，使我们能够利用领先的市场地位。此外，我们每个市场的市场动态和消费趋势各不相同。在我们在美国的主要市场内，我们提供一系列的饮料酒精产品，涵盖进口啤酒、精酿啤酒、ABA、品牌葡萄酒和烈性酒等类别，通常有独立的分销网络用于(I) 我们的啤酒组合和(Ii) 我们的葡萄酒和烈性酒组合。我们产品的环境在我们的每个市场都很有竞争力。

我们通过将我们的投资组合扩展到相邻的类别来补充我们在Canopy的投资战略。Canopy是一家领先的大麻公司，业务遍及世界各国。这项投资符合我们的长期战略，即识别、解决并保持领先于不断发展的消费者趋势和市场动态。我们扩大了与Canopy的战略关系，以帮助将其定位为大麻生产、品牌、知识产权和零售领域的全球领先者。

我们仍然致力于我们的长期财务模式：增长销售额，扩大利润率，增加现金流，以实现每股收益增长，维持我们的目标杠杆率，并通过支付股息和定期股票回购向股东提供回报。我们的经营业绩和财务状况没有受到通货膨胀和价格变化的重大影响。在未来成本上升的情况下，我们打算在正常的竞争条件下，通过提高销售价格来转嫁这种上升的成本。然而，我们不能保证我们将能够通过提高销售价格来转嫁不断上升的成本。此外，我们继续确定持续的成本节约措施。

企业社会责任战略
我们的企业社会责任战略旨在与我们的业务目标和利益相关者的利益保持一致，反映我们的公司价值观，并更直接地满足紧迫的社会需求。 具体地说，我们将资源集中在四个重点领域：

我们行业的模范水务管理– 我们已将节水和管理作为我们可持续发展倡议的重点。我们致力于提高现场用水效率，保持水源的可用性和质量，利用我们的关系推进保护工作，并透明地报告。

成为女性职业发展和进步的倡导者-我们致力于提供资源，支持我们公司、社区和行业内女性的进步。

作为弱势群体经济发展和繁荣的催化剂– 我们致力于解决弱势社区的需求，重点是拉丁裔/西班牙裔和黑人/非裔美国人社区。

做负责任消费的文化载体-我们致力于通过支持以事实为基础的教育、参与计划和政策，使成年人能够在饮酒(物质)消费方面做出负责任的选择。我们正在通过拥抱符合消费者改善趋势的当代心态来发展我们的负责任消费方式。

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在2022年第二季度，我们采取了以下步骤推进我们的企业社会责任战略：

•发布了我们的《2021年企业社会责任报告》；
•向一家少数人所有的金融机构发起短期投资，包括存单；
•继续推动变革，增强美国工薪阶层的多元化代表性；
•完成了我们的全球员工配对日，员工向150多个非营利性组织捐赠；以及
•制定了一项为期六周的健康挑战，为员工提供了一个机会，让他们更多地了解有意识的消费，以及我们的品牌组合如何发挥关键作用。

新冠肺炎

新冠肺炎遏制措施在2021财年上半年主要影响了我们，主要是减少了(I)由于酒吧和餐厅关闭而导致的我们内部业务产品的消耗量，以及(Ii)与我们在墨西哥的主要啤酒厂生产活动减少有关的出货量，我们在2021财年下半年得以纠正。从历史上看，内部业务约占我们啤酒、葡萄酒和烈性酒消耗量的10%至15%。我们2022财年的内部部署消耗量可能会继续受到地区新冠肺炎病例数量、疫苗免疫率和新的新冠肺炎变体的影响。目前，我们的酿酒厂、酿酒厂和装瓶设施已经开始运营。

正如下面的讨论所反映的那样，自从新冠肺炎爆发以来，我们看到客户将更多的购物总支出转移到了在线渠道，这导致了我们业务的电子商务(包括直接付款)销售额的增加。

作为对新冠肺炎的回应，我们通过现金保存举措、降低资本费用和成本控制措施，确保了我们持续的流动性和财务灵活性。我们利用机会推迟了一些付款，包括在大流行病期间根据“关爱法案”向我们支付的某些工资税。我们无法估计新冠肺炎对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流的长期影响。我们相信，在我们20亿美元的循环信贷安排下，我们从运营现金流、手头现金和可用性方面有足够的流动性可用。我们预计将继续进入资本市场，并能够继续通过分红和定期股票回购向股东返还价值。

投资、收购和资产剥离

啤酒分部
压载点资产剥离
2020年3月，我们出售了Ballast Point精酿啤酒业务，包括一些相关的生产设施和啤酒酒吧。这一资产剥离与我们对高表现进口产品组合的战略重点是一致的。

葡萄酒和烈性酒细分市场
保罗·马森资产剥离
2021年1月，我们出售了Paul Masson Grande Amber白兰地品牌、相关库存和某些合同的权益。我们确认出售业务的净收益为5840万美元，主要是在2021财年第四季度。这一资产剥离与我们更加关注消费者主导的溢价趋势是一致的。

葡萄酒和烈酒资产剥离
2021年1月，我们出售了部分葡萄酒和烈性酒业务，包括利润率较低、增长较慢的葡萄酒和烈性酒品牌、相关库存、某些合同的权益、酒庄、葡萄园、办公室和设施。如果在完成交易后的两年内实现某些品牌业绩目标，我们有可能获得2.5亿美元的增量或有对价。同样在2021年1月，我们出售了新西兰的Nobilo葡萄酒品牌和某些相关资产。我们确认了葡萄酒和葡萄酒的净亏损3340万美元
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烈性酒资产剥离主要发生在2021年财年第四季度。这些资产剥离与我们更加关注消费者主导的溢价趋势是一致的。

集中业务资产剥离
2020年12月，我们出售了用于我们的精矿和高色精矿业务的某些品牌，以及某些相关的知识产权、库存、某些合同中的权益和其他资产。这一资产剥离与我们对消费者主导的高端趋势的关注是一致的。

以下是我们的历史合并财务报表中包含的精选财务信息，这些信息不再是保罗·马森资产剥离、葡萄酒和烈性酒资产剥离以及浓缩业务资产剥离后我们综合经营业绩的一部分：
第二
季度
2021		六
月份
2021
(单位：百万)
净销售额$181.4 $368.2 
毛利$70.7 $148.6 
营销(1)
$4.0 $5.3 
(1)包括在我们的综合经营业绩中的销售、一般和管理费用。

收购铜王公司(Cu&Kings)
于2020年9月，我们收购了Cu&Kings的剩余所有权权益，主要包括收购库存、物业、厂房和设备。此次收购包括一系列传统和工艺批量蒸馏的美国白兰地和其他精选烈性酒。铜王公司的经营业绩在葡萄酒和烈性酒部门进行报告，并从收购之日起计入我们的综合经营业绩。对Cu&Kings的收购支持了我们的战略重点，即打造行业领先的高端烈性酒品牌组合。

同理心葡萄酒的获得
2020年6月，我们收购了EMPERY Wines，主要包括收购商誉、商标和库存。此次收购包括一个数字本土葡萄酒品牌，加强了我们在DTC和电子商务市场的地位。同理心葡萄酒的运营结果在葡萄酒和烈性酒部门进行了报告，并从收购之日起就包含在我们的综合运营结果中。收购同理心葡萄酒支持了我们的战略重点，即以消费者为主导的高端趋势，并满足我们消费者不断变化的需求。

我最喜欢的邻居投资
2020年4月，我们投资了我最喜欢的邻居，这是一家超豪华、专注于DTC的葡萄酒业务，按权益法核算。我们在葡萄酒和烈性酒部门的合并财务报表中确认我们在收益(亏损)中的权益份额。我最喜欢的邻居的投资支持了我们的战略重点，即以消费者为主导的高端趋势，并满足我们消费者不断变化的需求。

冠层段
树冠投资
2020年5月，我们以每股认股权证12.98加元的行使价行使了2017年11月至2017年11月的Canopy认股权证，行使价为2.45亿加元，或1.739亿美元。这项投资扩大了我们与Canopy的战略关系。

有关这些投资、收购和资产剥离的更多信息，请参阅附注3、5和8。


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经营成果

财务亮点

以下讨论中提到的有机资产不包括最近资产剥离的影响(视情况而定)。

2022年第二季度与2021年第二季度相比

•我们的经营业绩受到以下负面影响：(I)我们在Canopy的投资的公允价值变化导致的未实现净亏损增加，(Ii)葡萄酒和烈性酒净销售额的下降主要是由于最近的资产剥离，以及(Iii)啤酒部门内部陈旧的增加，这是由硬苏打水推动的，部分被Canopy 2022年第二季度业绩的收益股本抵消，与2021年第二季度的股本亏损相比，以及啤酒净销售额的增加

•净销售额增长5%由于啤酒净销售额的增长主要由销量增长推动，但葡萄酒和烈性酒净销售额的下降(主要是由于最近的资产剥离)部分抵消了这一增长。

•营业收入下降12%这主要是由于(I)啤酒部门的陈旧增加，(Ii)葡萄酒和烈性酒净销售额的下降，以及(Iii)2021年第二季度之前确认的待售长期资产减值的减少，部分被啤酒净销售额的增加所抵消。

•可归因于CBI的净收入和可归因于CBI的稀释后每股普通股净收入在很大程度上受到上述项目的影响。

2022年为6个月，而2021年为6个月

•我们的经营业绩受到以下负面影响：(I)我们在Canopy的投资的公允价值变化导致的未实现净亏损增加，(Ii)与墨西哥啤酒厂的某些资产相关的长期资产在2022年的6个月内减值，(Iii)葡萄酒和烈性酒净销售额下降，这主要是由于最近的资产剥离，以及(Iv)啤酒部门的陈旧增加，这是由硬选择啤酒公司的股权减少部分抵消的

•净销售额增长4%由于啤酒净销售额的增长主要由销量增长推动，但葡萄酒和烈性酒净销售额的下降(主要是由于最近的资产剥离)部分抵消了这一增长。

•营业收入下降44%这主要是由于(I)与墨西哥啤酒厂某些资产相关的长期资产减值，(Ii)葡萄酒和烈性酒净销售额的下降，(Iii)啤酒和葡萄酒和烈性酒部门的营销支出在时机的推动下增加，以及(Iv)啤酒部门的陈旧增加，部分被啤酒净销售额的增加所抵消。

•应占CBI的净亏损和应占CBI的稀释每股普通股净亏损在很大程度上是由于上文讨论的项目而增加的，但部分被所得税拨备的减少所抵消。

可比调整

管理层将影响可比性的项目排除在对各经营部门业绩的评估之外，因为这些可比调整不能反映各部门的核心业务。分部经营业绩和分部管理层的激励性薪酬是基于核心分部营业收入(亏损)进行评估的，该核心分部营业收入(亏损)不包括这些可比调整的影响。

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正如本文和相关注释中更全面地描述的那样，影响我们各个时期部门业绩可比性的可比调整如下：
第二
季度
2022		第二
季度
2021		六
月份
2022		六
月份
2021
(单位：百万)
产品销售成本
非指定商品衍生合约的净收益(亏损)$24.0 $17.4 $48.1 $(9.4)
库存递增流过0.1 (0.1)0.1 (0.1)
未指定商品衍生合约的结算(8.9)13.2 (12.3)23.6 
战略性业务开发成本— (0.8)(2.6)(25.1)
新冠肺炎增量成本— (0.9)— (5.5)
产品销售总成本15.2 28.8 33.3 (16.5)
销售、一般和管理费用
重组和其他战略性业务发展成本0.8 (5.8)(0.1)(8.9)
交易、整合和其他与收购相关的成本— (3.1)— (3.9)
外币衍生品合约净收益(亏损)— — — (8.0)
新冠肺炎增量成本— 1.9 — (4.6)
其他损益
(7.1)(2.9)(6.1)4.5 
销售、一般和管理费用合计(6.3)(9.9)(6.2)(20.9)
正在进行的啤酒厂建设减损— — (665.9)— 
持有待售资产的减值— 22.0 — (3.0)
可比调整、营业收入(亏损)$8.9 $40.9 $(638.8)$(40.4)
未合并投资的收益(亏损)$(439.6)$(44.5)$(1,295.2)$(587.7)

产品销售成本
未指定商品衍生合约
非指定商品衍生合约的净收益(亏损)是指非指定商品衍生合约公允价值变动的净收益(亏损)。净收益(亏损)在部门经营业绩之外报告，直到在部门经营业绩中确认相关风险敞口。结算时，非指定商品衍生合约公允价值变动的净收益(亏损)于适当的经营分部呈报，使我们经营分部的业绩能反映商品衍生合约的经济影响，而不会导致按公允价值计价的未实现波动。

战略性业务开发成本
我们确认的成本主要与超额库存的减记损失和合同终止有关，这是我们不断努力优化产品组合、提高效率和降低葡萄酒和烈性酒部门成本结构的结果。

新冠肺炎增量成本
我们确认了增加员工工资和支付危险费用、购买个人防护设备、更频繁和彻底地清洁和消毒我们的设施的成本，以及与经销商的未使用啤酒桶报销计划相关的成本。

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销售、一般和管理费用
重组和其他战略性业务发展成本
我们确认的成本主要与葡萄酒和烈性酒部门(2021年第二季度，2021年6个月)优化产品组合、提高效率和降低成本结构的成本相关。

交易、整合和其他与收购相关的成本
我们确认了与我们的投资、收购和资产剥离相关的交易、整合和其他收购相关成本。

外币衍生品合约净收益(亏损)
我们确认了净亏损，主要是与结算外币远期合同有关，这些远期合同是为了固定2020年5月Canopy Investment的美元成本而签订的。

新冠肺炎增量成本
我们确认了支付给第三方总承包商以维持其在Obregon Brewery扩张活动的劳动力的成本，并确认了向员工支付增量工资和危险津贴的成本。

其他损益
我们确认的其他收益(亏损)主要与：(I)与葡萄酒和烈性酒资产剥离相关的过渡服务协议活动(2022年第二季度，六个月2022年),(Ii)计入与出售加拿大黑丝绒威士忌业务的营运资金调整相关的亏损(2021年第二季度，2021年6个月)，及(Iii)计入出售葡萄园的确认收益(2021年6个月)。

正在进行的啤酒厂建设减损
我们确认了与墨西哥啤酒厂某些资产相关的长期资产减值。有关更多信息，请参阅附注5。

持有待售资产的减值
我们确认了与葡萄酒和烈性酒资产剥离以及精矿业务资产剥离相关的长期资产的减值。有关更多信息，请参阅附注5。

未合并投资的收益(亏损)
我们确认的未实现收益(亏损)主要来自(I)按公允价值计量的证券公允价值变动和(Ii)Canopy业绩的收益(亏损)权益，包括Canopy亏损的权益，主要与旨在改善其组织重点、精简运营和使生产能力与预期需求保持一致的成本有关。有关更多信息，请参阅附注5和8。

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业务细分
2022年第二季度与2021年第二季度相比

净销售额
第二
季度
2022		第二
季度
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
啤酒$1,861.3 $1,635.9 $225.4 14 %
葡萄酒和烈酒：
葡萄酒447.2 544.9 (97.7)(18 %)
神灵62.6 79.6 (17.0)(21 %)
美酒和烈性酒509.8 624.5 (114.7)(18 %)
天篷110.8 79.7 31.1 39 %
合并和淘汰(110.8)(79.7)(31.1)(39 %)
合并净销售额$2,371.1 $2,260.4 $110.7 5 %

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啤酒分部第二
季度
2022		第二
季度
2021		美元
变化		百分比
变化
(以百万为单位，品牌产品，24盒，12盎司外壳当量)
净销售额$1,861.3 $1,635.9 $225.4 14 %
出货量101.0 90.4 11.7 %
耗竭体积(1)
7.3 %
(1)根据第三方数据，损耗代表美国国内分销商向零售客户发运我们各自的品牌产品。

啤酒净销售额的增长主要是由于(I)我们墨西哥啤酒投资组合的销量增长了191.1美元，这得益于持续的消费者需求和恢复到内部，包括酒吧和餐馆，以及(Ii)我们墨西哥啤酒投资组合中部分市场的定价带来的有利影响，但被920万美元的不利产品组合转变所部分抵消。2022年第二季度，由于分销商面临产品库存水平下降和恶劣天气导致的发货挑战，消耗量有所缓和。产品库存持续紧张，预计到2022年财年末将恢复正常水平。

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葡萄酒和烈性酒细分市场第二
季度
2022		第二
季度
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万，品牌产品，9升表壳当量)
净销售额$509.8 $624.5 $(114.7)(18 %)
出货量
总计7.4 11.6 (36.2 %)
有机食品(2)
7.4 7.0 5.7 %
美国国内6.3 10.7 (41.1 %)
有机美国国内(2)
6.3 6.3 — %
耗竭体积(1) (2)
(2.3 %)
(2)包括一项调整，以删除2020年6月1日至2020年8月31日期间与Wine and Spirits资产剥离和Paul Masson资产剥离相关的数量。

葡萄酒和烈性酒净销售额的下降是由于最近的资产剥离带来的1.814亿美元，但有机净销售额增加了6670万美元，部分抵消了这一下降。有机净销售额的增长是由于(I)有利的产品组合转变带来的4100万美元的增长，(Ii)品牌葡萄酒和烈性酒销量的1220万美元的增长，这归因于我们继续专注于发展我们的品牌，以及2021年第二季度这主要是由于新冠肺炎遏制措施导致内部和零售品酒室关闭，以及(Iii)增加了1,120万美元，主要来自与2020年美国野火相关的大宗葡萄酒净销售额。 有机净销售额的增长受到全球供应链物流和市场路径变化的负面影响。为2022年第二季度，有机美国出货量领先于美国消耗量，这在很大程度上是由于#年消费者储藏室装载行为造成的具有挑战性的重叠。2021年第二季度。我们预计，2022财年下半年，美国的出货量和消耗量将大致保持一致。

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冠层段
我们对Canopy的所有权权益允许我们施加重大影响，但不能控制，因此，我们按照权益法核算我们对Canopy的投资。Canopy部分包含的金额占Canopy公司报告结果的100%有两个月的滞后。因此，我们确认我们在(I)2021年4月至6月期间的Canopy收益(亏损)份额，在我们的2022年第二季度结果，(Ii)2020年4月至6月，在我们的2021年第二季度业绩，(Iii)2021年1月至6月，在我们的2022年6个月的结果，以及(Iv)2020年1月至6月，在我们2021年的6个月结果中。虽然我们拥有Canopy不到100%的流通股，但Canopy的100%业绩已包括在内，并随后被剔除，以与我们的合并财务报表. S关于Canopy的净销售额、毛利(亏损)、销售、一般和行政费用以及营业收入(亏损)的讨论，请参阅下面的“未合并投资的收益(亏损)”。这一讨论是基于Canopy公开披露的信息。

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目录
毛利
第二
季度
2022		第二
季度
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
啤酒$984.0 $910.5 $73.5 8 %
葡萄酒和烈酒230.5 276.5 (46.0)(17 %)
天篷22.2 4.7 17.5 NM
合并和淘汰(22.2)(4.7)(17.5)NM
可比调整15.2 28.8 (13.6)(47 %)
综合毛利$1,229.7 $1,215.8 $13.9 1 %
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啤酒的增长主要是由于107.0美元的销量增长，4,190万美元的定价带来的有利影响，以及大约800万美元的主要来自有利的产品组合转变，但部分被销售成本增加的8,210万美元所抵消。产品销售成本较高的主要原因是：(I)主要由于硬质合金库存过剩，陈旧产品增加了6600万美元这是由于整体类别的放缓造成的，(Ii)酿酒成本增加2,150万美元，主要是由于薪酬和福利增加，以及(Iii)1,620万美元的较高折旧，但被(I)2,770万美元的有利固定成本吸收部分抵消，这些吸收与专注于我们移动最快的产品和包装尺寸的生产重叠有关，以满足2021财年初由于新冠肺炎遏制措施而导致产量水平下降后的预测需求。
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葡萄酒和烈性酒毛利润的下降是由于最近的资产剥离减少了7070万美元，部分被有机毛利润增加2470万美元所抵消。有机毛利润的增长归因于(I)有利的产品结构转变带来的2,750万美元的增长和(Ii)品牌葡萄酒和烈性酒销量的520万美元的增长，这是由于我们继续专注于发展我们的品牌，以及我们的内部业务(包括酒吧、餐厅和品尝室)在采取新冠肺炎遏制措施后的回归，但这一增长部分被1,070万美元的产品销售成本上升所抵消。产品销售成本上升在很大程度上是由于不利的固定成本吸收，包括800万美元，主要是由于新西兰晚霜和2020年美国野火导致某些设施产量水平下降，导致各自葡萄收成减少，以及全球供应链物流(包括通胀)和市场路线变化导致的运输成本增加790万美元，部分被葡萄原材料下降和其他成本节约举措所抵消。

2022年第二季度毛利润占净销售额的百分比降至51.9%，而2021年第二季度为53.8%。这一下降在很大程度上是由于(I)在陈旧程度增加的推动下，啤酒部门内销售产品成本的费率下降了约360个基点，(Ii)在可比调整中出现了约60个基点的不利变化，以及(Iii)葡萄酒和烈性酒部门内销售产品成本的费率下降约45个基点，部分被(I)最近较低利润率的葡萄酒和烈性酒资产剥离带来的约125个基点的有利影响所抵消，(Ii)约85个基点。以及(Iii)约60个基点，主要与啤酒部门内有利的产品组合转变有关。

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目录
销售、一般和管理费用
第二
季度
2022		第二
季度
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
啤酒$291.0 $214.8 $76.2 35 %
葡萄酒和烈酒130.3 115.0 15.3 13 %
企业运营和其他62.9 59.4 3.5 6 %
天篷175.0 129.1 45.9 36 %
合并和淘汰(175.0)(129.1)(45.9)(36 %)
可比调整6.3 9.9 (3.6)(36 %)
合并销售、一般和管理费用$490.5 $399.1 $91.4 23 %

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啤酒的增长主要是由于4680万美元的营销支出增加以及2900万美元的一般和行政费用的增加。营销支出增加的原因是时机选择，因为我们通过媒体和活动赞助支持墨西哥啤酒组合增长的许多计划投资在2021年第二季度被暂停或取消，原因是新冠肺炎的遏制措施将我们的正常支出转移到了2021财年下半年。一般和行政费用增加的主要原因是法律费用增加、补偿和福利增加以及与实施新的企业资源规划有关的折旧和其他成本增加。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16918/000001691821000217/stz-20210831_g4.jpg
葡萄酒和烈性酒的增长主要是由于1010万美元的营销支出增加，以及680万美元的一般和行政费用增加。营销支出增加是由时机决定的，因为我们通过媒体和活动赞助支持品牌增长的许多计划投资在2021年第二季度被暂停或取消，原因是新冠肺炎的遏制措施将我们的正常支出转移到了2021财年下半年。一般和行政费用增加的原因是与实施新的企业资源规划有关的折旧和其他费用增加，以及薪酬和福利增加。
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企业运营和其他业务的增长在很大程度上是由于与2021年第二季度因新冠肺炎遏制措施导致的差旅减少相比，差旅增加了约200万美元。
销售、一般和管理费用占净销售额的百分比在2022年第二季度增至20.7%，而2021年第二季度为17.7%。这一增长主要是由于(I)啤酒销售、一般和行政费用的增加，这导致了大约155个基点的费率增长，(Ii)与最近的葡萄酒和烈性酒资产剥离相关的大约120个基点的费率增长，以及(Iii)葡萄酒和烈性酒销售、一般和行政费用的增加超过了有机净销售额的增长，增加了30个基点的费率增长。

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营业收入(亏损)
第二
季度
2022		第二
季度
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
啤酒$693.0 $695.7 $(2.7)— %
葡萄酒和烈酒100.2 161.5 (61.3)(38 %)
企业运营和其他(62.9)(59.4)(3.5)(6 %)
天篷(152.8)(124.4)(28.4)(23 %)
合并和淘汰152.8 124.4 28.4 23 %
可比调整8.9 40.9 (32.0)(78 %)
合并营业收入(亏损)$739.2 $838.7 $(99.5)(12 %)

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如上所述，啤酒相对持平的主要原因是陈旧、营销支出增加，以及一般和行政费用增加，但这在很大程度上被我们墨西哥啤酒产品组合的强劲增长和有利的定价影响所抵消。
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葡萄酒和烈性酒的减少在很大程度上是由于最近的资产剥离、不利的产品销售成本和更高的营销支出，但部分被有利的产品组合转变导致的有机净销售额的增长所抵消。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16918/000001691821000217/stz-20210831_g6.jpg
如前所述，与2021年第二季度相比，公司运营和其他运营亏损的增加在很大程度上是由于差旅增加。

未合并投资的收益(亏损)
一般信息
第二
季度
2022		第二
季度
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
按公允价值计量的证券未实现净收益(亏损)$(590.0)$(47.6)$(542.4)NM
冠层及相关活动的收益(亏损)权益120.5 (31.0)151.5 NM
其他权益法被投资人的权益收益(亏损)(1.3)(2.1)0.8 38 %
$(470.8)$(80.7)$(390.1)NM
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冠层段
Canopy净销售额从2021年第二季度的7970万美元增加到2022年第二季度的1.108亿美元。这3110万美元的增长，或39%，主要归因于加拿大娱乐销售和其他消费品销售的增长。加拿大2022年第二季度的娱乐销售得益于(I)在加拿大各地开设零售店，(Ii)他们最近收购AV大麻公司和最高大麻公司带来的增长，以及(Iii)取消了对Canopy公司2021年第二季度业绩产生不利影响的新冠肺炎遏制措施。其他消费品销售额的增长主要是因为扩大了(I)Storz&Bickel GmbH&Co.kg销售的蒸发器和(Ii)BioSteel销售的运动营养饮料和混合物在美国的分销。Canopy毛利润(亏损)从2021年第二季度的470万美元增加到2022年第二季度的2220万美元。这项增加的金额为1,750万元。 主要是由于净销售额增加，有利的固定成本吸收，以及根据新冠肺炎救助计划在2022年第二季度从加拿大政府获得的工资补贴。雨篷销售、一般和管理费用增加了4590万美元，主要来自重组费用以及销售和营销费用的增加，但部分被基于股票的薪酬支出的减少所抵消。这些因素加在一起是营业亏损增加2,840万美元的主要原因。
利息支出
2022年第二季度的利息支出从2021年第二季度的1.02亿美元降至9580万美元。减少440万美元或4%主要是由于平均借款减少约12亿美元，主要是由于部分偿还了与2018年11月Canopy交易相关的融资。

债务清偿损失
债务清偿亏损主要包括与提前赎回我们的2.70%2017年5月优先债券和2.65%2017年11月优先债券(2022年第二季度)相关的整体付款。

从所得税中受益(规定)
我们2022年第二季度的有效税率为91.7%，而2021年第二季度为20.6%。与前一年相比，我们的税收主要受到以下因素的影响：

•对我们在Canopy和Canopy的投资的公允价值变动导致的未实现净亏损的估值扣除收益(亏损)；以及
•2022年第二季度基于股票的薪酬奖励活动带来的较低净所得税收益来自期权行使活动的变化。

有关更多信息，请参阅附注10。

可归因于CBI的净收益(亏损)
2022年第二季度，可归因于CBI的净收入从2021年第二季度的512.1美元降至150万美元。净收益减少5.106亿美元的主要原因是：(I)与2021年第二季度相比，2022年第二季度我们在Canopy的投资的公允价值变化导致未实现净亏损增加，(Ii)葡萄酒和烈性酒净销售额的下降主要是由于最近的资产剥离，以及(Iii)啤酒部门的陈旧增加，部分被(I)Canopy公司2022年第二季度业绩的收益与2022年第二季度的股本相比的股本所抵消

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2022年为6个月，而2021年为6个月

净销售额
六
月份
2022		六
月份
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
啤酒$3,433.3 $3,020.0 $413.3 14 %
葡萄酒和烈酒：
葡萄酒844.9 1,044.5 (199.6)(19 %)
神灵119.4 159.3 (39.9)(25 %)
美酒和烈性酒964.3 1,203.8 (239.5)(20 %)
天篷228.1 160.0 68.1 43 %
合并和淘汰(228.1)(160.0)(68.1)(43 %)
合并净销售额$4,397.6 $4,223.8 $173.8 4 %

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啤酒分部六
月份
2022		六
月份
2021		美元
变化		百分比
变化
(以百万为单位，品牌产品，24盒，12盎司外壳当量)
净销售额$3,433.3 $3,020.0 $413.3 14 %
出货量185.8 166.6 11.5 %
耗竭体积(1)
8.8 %
(1)根据第三方数据，损耗代表美国国内分销商向零售客户发运我们各自的品牌产品。

啤酒净销售额的增长主要是由于(I)我们墨西哥啤酒组合的销量增长了344.7美元，这得益于持续的消费者需求和恢复到内部，包括酒吧和餐馆，以及(Ii)我们墨西哥啤酒组合中部分市场的定价带来的8,150万美元的有利影响，但部分被1,780万美元的不利产品组合转变所抵消。啤酒净销售额的增长受到了2022财年初严重冬季风暴造成的供应短缺的影响。2021年六个月的消耗量有所缓和，因为分销商面临产品库存水平下降和恶劣天气导致的发货挑战。

星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    42
MD&A
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葡萄酒和烈性酒细分市场六
月份
2022		六
月份
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万，品牌产品，9升表壳当量)
净销售额$964.3 $1,203.8 $(239.5)(20 %)
出货量
总计14.1 22.4 (37.1 %)
有机食品(2)
14.1 13.3 6.0 %
美国国内12.3 20.6 (40.3 %)
有机美国国内(2)
12.3 11.7 5.1 %
耗竭体积(1) (2)
(4.8 %)
(2)包括一项调整，以删除2020年3月1日至2020年8月31日期间与Wine and Spirits资产剥离和Paul Masson资产剥离相关的数量。

葡萄酒和烈性酒净销售额的下降是由于最近的资产剥离带来的3.682亿美元，但有机净销售额增加了1.287亿美元，部分抵消了这一下降。有机净销售额的增长是由于(I)有利的产品组合转变带来的5,190万美元的增长，(Ii)品牌葡萄酒和烈性酒销量的3,870万美元的增长，这是由于我们继续专注于发展我们的品牌，以及2021年六个月销量下降的重叠，这主要是由于新冠肺炎遏制措施导致内部和零售品鉴室关闭，以及(Iii)2,570万美元的增长，主要来自与2020年美国野火相关的大宗葡萄酒净销售额。 有机净销售额的增长受到全球供应链物流和市场路径变化的负面影响。在2022年的6个月里，美国的有机出货量领先于美国的消耗量，这在很大程度上是由于#年消费者储藏室装载行为造成的具有挑战性的重叠。2021年第二季度和与2021财年末发生的与总代理商的过渡活动相关的时间安排。

毛利
六
月份
2022		六
月份
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
啤酒$1,877.7 $1,680.2 $197.5 12 %
葡萄酒和烈酒438.0 540.4 (102.4)(19 %)
天篷29.9 (52.6)82.5 NM
合并和淘汰(29.9)52.6 (82.5)NM
可比调整33.3 (16.5)49.8 NM
综合毛利$2,349.0 $2,204.1 $144.9 7 %
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16918/000001691821000217/stz-20210831_g3.jpg
啤酒价格的增长主要是由于1.93亿美元的销量增长和8150万美元的定价带来的有利影响，但部分被8020万美元的产品销售成本上升所抵消。产品销售成本较高的主要原因是：(I)主要由于硬质自来水库存过剩，陈旧产品增加了7820万美元这是由于整体类别的放缓造成的，(Ii)扣除3,560万美元的酿酒成本，主要由薪酬、福利和维护驱动，以及(Iii)扣除1,630万美元的较高折旧，但因(I)专注于我们移动最快的产品和包装尺寸的生产以满足2021年第二季度的预测需求而采取的新冠肺炎遏制措施重叠而部分抵消了3,980万美元的有利固定成本吸收，以及(Ii)2021年财政年度初减产以及1,320万美元的外币交易利益。
星座品牌公司2022财年第二季度表格10-Q
#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    43
MD&A
目录
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16918/000001691821000217/stz-20210831_g4.jpg
葡萄酒和烈性酒的毛利润下降是由于最近的资产剥离减少了148.6美元，部分被有机毛利润增加4,620万美元所抵消。有机毛利的增长可归因于(I)有利的产品组合转变带来的2,520万美元的增长，(Ii)品牌葡萄酒和烈性酒销量的增长1,890万美元，这是由于我们继续专注于发展我们的品牌，以及我们的内部业务(包括酒吧、餐厅和品尝室)在采取新冠肺炎遏制措施后的回归，(Iii)620万美元的优惠定价，以及(Iv)580万美元的主要与有利的直接投资组合有关的增长，但被销售成本增加的1,120万美元部分抵消。产品销售成本上升在很大程度上是由于全球供应链物流(包括通胀)和进入市场的路线变化导致的运输成本增加了1420万美元，以及不利的固定成本吸收增加了110万美元。不利的固定成本吸收主要是由于2020年美国野火和新西兰晚霜导致某些设施的产量水平下降，导致各自的葡萄收成减少，部分抵消了葡萄原材料下降和其他成本节约举措的影响。

2022年6个月毛利润占净销售额的百分比增至53.4%，而2021年6个月毛利润为52.2%。这一增长主要是由于(I)在可比调整中出现了约110亿个基点的有利变化，(Ii)最近利润率较低的葡萄酒和烈性酒资产剥离带来了约1050亿个基点的有利影响，以及(Iii)在部分市场上啤酒定价的有利影响约为8500万个基点，但在陈旧增加的推动下，啤酒部门内销售产品成本的费率下降约175万个基点部分抵消了这一影响。

销售、一般和管理费用
六
月份
2022		六
月份
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
啤酒$511.6 $406.7 $104.9 26 %
葡萄酒和烈酒233.6 214.9 18.7 9 %
企业运营和其他117.4 109.9 7.5 7 %
天篷366.9 805.0 (438.1)(54 %)
合并和淘汰(366.9)(805.0)438.1 54 %
可比调整6.2 20.9 (14.7)(70 %)
合并销售、一般和管理费用$868.8 $752.4 $116.4 15 %

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啤酒价格的增长主要是由于7370万美元的营销支出增加以及3070万美元的一般和行政费用增加。较高的营销支出是由时机决定的，因为我们计划通过媒体和活动赞助支持我们墨西哥啤酒产品组合增长的许多投资在#年被暂停或取消。2021年六个月这是由于新冠肺炎的遏制措施将我们的正常支出转移到了2021财年下半年。一般和行政费用增加的主要原因是法律费用增加、补偿和福利增加以及与实施新的企业资源规划有关的折旧和其他成本增加。
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葡萄酒和烈性酒的增长主要是由于1240万美元的营销支出增加以及970万美元的一般和行政费用增加。较高的营销支出是由时机决定的，因为我们通过媒体和活动赞助支持我们品牌增长的许多计划投资在#年被暂停或取消。2021年六个月这是由于新冠肺炎的遏制措施将我们的正常支出转移到了2021财年下半年。一般费用和行政费用增加的原因是与实施新的企业资源规划有关的折旧和其他费用增加以及薪酬和福利增加。
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公司业务和其他业务的增长主要是由于咨询服务增加了约600万美元，主要与实施新的企业资源规划有关，以及薪酬和福利增加了500万美元，但与去年同期相比，500万美元的有利外汇影响部分抵消了这一增长2021年六个月.
销售、一般和管理费用占净销售额的百分比增加至2022年6个月的利率为19.8%，而2021年的6个月利率为17.8%。这一增长在很大程度上是由与最近的葡萄酒和烈性酒资产剥离相关的约130亿个基点的费率增长以及啤酒销售、一般和行政费用的增加推动的，这导致了约75%的费率增长。这一增长被可比调整的有利变化部分抵消，为利率下降贡献了约30亿个基点。

营业收入(亏损)
六
几个月
2022		六
几个月
2021		美元
改变		百分比
改变
(单位：百万)
啤酒$1,366.1 $1,273.5 $92.6 7 %
葡萄酒和烈酒204.4 325.5 (121.1)(37 %)
企业运营和其他(117.4)(109.9)(7.5)(7 %)
天篷(337.0)(857.6)520.6 61 %
合并和淘汰337.0 857.6 (520.6)(61 %)
可比调整(638.8)(40.4)(598.4)NM
合并营业收入(亏损)$814.3 $1,448.7 $(634.4)(44 %)

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啤酒的增长在很大程度上是由于我们墨西哥啤酒产品组合的强劲销量增长和有利的定价影响，但如上所述，部分被更高的陈旧啤酒、营销支出以及一般和行政费用所抵消。
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葡萄酒和烈性酒的减少主要归因于最近的资产剥离、更高的营销支出、不利的产品销售成本以及一般和行政费用的增加，但由于有利的产品组合转变和品牌葡萄酒和烈性酒销量的增长，有机净销售额的增长部分抵消了这一影响。
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如前所述，公司运营和其他运营亏损的增加主要是由于咨询服务以及薪酬和福利成本的增加，但与2021年的6个月相比，部分被有利的外汇影响所抵消。
未合并投资的收益(亏损)
一般信息
六
月份
2022		六
月份
2021		美元
变化		百分比
变化
(单位：百万)
按公允价值计量的证券未实现净收益(亏损)$(1,335.1)$(244.9)$(1,090.2)NM
冠层及相关活动的收益(亏损)权益 (1)
(35.3)(408.6)373.3 91 %
其他权益法被投资人的权益收益(亏损)0.4 1.6 (1.2)(75 %)
$(1,370.0)$(651.9)$(718.1)(110 %)
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(1)包括7000万美元和2.354亿美元的成本，旨在改善其组织重点，简化运营，并使生产能力分别与2022年和2021年6个月的预计需求保持一致。

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冠层段
2022年6个月的Canopy净销售额从2021年6个月的1.6亿美元增加到2.281亿美元。这一增长6810万美元，或43%，主要归因于加拿大娱乐销售和其他消费品销售的增长。加拿大2022年6个月的娱乐销售受益于(I)在加拿大各地开设零售店，(Ii)取消了对Canopy 2021年6个月业绩产生不利影响的新冠肺炎遏制措施，以及(Iii)鲜花销售增长。其他消费产品销售额的增长主要是由于扩大了在美国的分销：(I)生物钢铁公司销售的运动营养饮料和混合物，以及(Ii)Storz&Bickel GmbH&Co.kg公司销售的蒸发器。Canopy毛利润(亏损)从2021年6个月的5260万美元增加到2022年6个月的2990万美元。这一增长8250万美元的主要原因是，2021年6个月的库存减记与其业务的组织和战略审查有关，以及2022年6个月的净销售额增加。树冠销售、一般和行政费用减少了438.1美元，主要是由于(I)与他们决定关闭温室设施有关的资产减值和重组费用的减少，以及与其对其业务的组织和战略审查有关的其他变化，以及(Ii)基于股票的补偿费用的减少。这些因素的综合作用是营业亏损减少5.206亿美元的主要原因。

利息支出
2022年6个月的利息支出从2021年6个月的20020万美元降至1.825亿美元。减少1,770万美元，或9%，主要是由于平均借款减少约15亿美元，主要是由于部分偿还了与2018年11月Canopy交易相关的融资。

债务清偿损失
债务清偿亏损主要包括与提前赎回我们的2.70%2017年5月优先债券和2.65%2017年11月优先债券(2022年6个月)和2.25%2017年11月优先债券(2021年6个月)相关的整体付款。

从所得税中受益(规定)
我们2022年6个月的有效税率为(15.3%)，而2021年6个月的有效税率为40.7%。与前一年相比，我们的税收主要受到以下因素的影响：

•我们在Canopy和Canopy的投资的公允价值变动导致的未实现净亏损的一部分在收益(亏损)中的估值扣除；以及
•适用于我国外商的实际税率，包括在建啤酒厂长期资产减值的影响；部分抵消
•2022年6个月股票薪酬奖励活动带来的较低净所得税收益来自期权行使活动的变化。

有关更多信息，请参阅附注10。

我们预计2022财年报告的有效税率将在82%至84%之间。这一范围包括在建啤酒厂的长期资产减值的影响，以及我们2022年6个月的Canopy投资的未实现净亏损。有关其他资料，请参阅附注5。由于目前并无估计数字，此范围并不反映我们的Canopy投资的公允价值按公允价值计量的任何未来变动，以及Canopy权益法投资的任何未来权益收益(亏损)及相关活动。

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可归因于CBI的净收益(亏损)
可归因于CBI的净收入(亏损)从2021年6个月的334.2美元降至2022年6个月的906.6美元。减少12.408亿美元的主要原因是：(I)我们对Canopy的投资的公允价值变化导致未实现净亏损增加，(Ii)与墨西哥啤酒厂某些资产相关的长期资产2022年减值6个月，(Iii)葡萄酒和烈性酒净销售额下降，这主要是由于最近的资产剥离，以及(Iv)啤酒部门陈旧程度的增加，这部分被啤酒部门强劲的销量增长和


流动性与资本资源

一般信息

我们的主要流动资金来源一直是经营活动的现金流。我们持续从我们的业务中产生强劲现金流的能力是我们最重要的财务优势之一；它使我们能够投资于我们的员工和我们的品牌，进行资本投资和战略收购，提供现金股息计划，并不时回购我们普通股的股票。我们在运营中最大的现金使用是购买和运输库存以及携带季节性应收账款。从历史上看，我们一直用这笔现金流偿还短期借款，并为资本支出提供资金。此外，我们的商业票据计划被用来为我们的短期借款需求提供资金，并保持我们进入资本市场的机会。我们使用我们的短期借款，包括我们的商业票据计划，来支持我们的营运资金要求和资本支出。

我们寻求保持充足的流动性，以满足营运资金要求，为资本支出提供资金，并偿还预定的债务本金和利息支付。在市场状况没有恶化的情况下，我们相信经营活动和融资活动的现金流将提供足够的资源来满足我们的营运资本、预定的债务本金和利息支付、预期的股息支付、定期股票回购以及预期的资本支出需求，以满足我们的短期和长期资本需求。

截至2021年8月31日，根据2018年11月的Canopy认股权证条款，我们持有的所有Canopy认股权证的行使将需要约61亿美元的现金流出。

现金流
六
几个月
2022		六
几个月
2021		美元
改变
(单位：百万)
现金净额由(用于)：
经营活动$1,525.9 $1,444.9 $81.0 
投资活动(377.1)(455.3)78.2 
融资活动(1,506.4)(872.1)(634.3)
汇率变动对现金及现金等价物的影响0.4 5.7 (5.3)
现金及现金等价物净增(减)$(357.2)$123.2 $(480.4)

经营活动
2022年6个月经营活动提供的净现金增加在很大程度上是由于啤酒部门强劲的现金流，这主要是由于该部门稳健的净销售业绩以及以下好处：(I)应付账款主要归因于啤酒和葡萄酒及烈性酒部门的付款时间，(Ii)啤酒部门的其他应计费用和负债，主要来自某些营销发票的时间安排，以及(Iii)与我们美国葡萄酒和烈性酒品牌组合分销安排相关的独家付款。经营活动提供的净现金增加被库存增加部分抵消。
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啤酒部门的水平主要是由于2021年6个月内与新冠肺炎相关的遏制措施以及葡萄酒和烈性酒部门应收账款的增加。此外，与2021年的6个月相比，2022年6个月的所得税支付增加部分抵消了经营活动提供的净现金的增加，这主要是由于股票补偿奖励活动产生的好处。

投资活动
2022年6个月投资活动使用的净现金减少，主要是由于2020年5月行使了2017年11月的Canopy认股权证，净现金为1.739亿美元。与2021年的6个月相比，2022年6个月的资本支出增加了7560万美元，出售业务的收益减少了3650万美元，部分抵消了这一减少。

融资活动
融资活动提供(用于)的净现金增加包括：
六
月份
2022		六
月份
2021		美元
变化
(单位：百万)
债务、当前和长期及相关活动的净收益(支付)$96.0 $(598.9)$694.9 
支付的股息(289.3)(287.6)(1.7)
购买库存股(1,305.0)— (1,305.0)
股票薪酬活动提供的现金净额13.1 24.4 (11.3)
对非控股权益的分配(21.2)(10.0)(11.2)
融资活动提供(用于)的现金净额$(1,506.4)$(872.1)$(634.3)

债务

截至2021年8月31日，未偿债务总额为105.735亿美元，比2021年2月至28日增加131.2美元。这一增长包括：

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偿债发债

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银行设施
2021年6月，本公司与行政代理和贷款人进一步修订了2020年3月的定期信贷协议。2021年6月修正案带来的主要变化是，从2021年6月1日到2021年12月31日，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)利润率从0.88%降至0.63%。

高级注释
2021年7月，我们发行了利率为2.25%的2021年7月优先债券。本次发行所得款项(扣除贴现和债券发行成本)9.874亿美元用于偿还我们2017年5月2.70%的高级债券和2017年11月2.65%的高级债券。

一般信息
截至2021年8月31日，我们的大部分未偿还借款包括固定利率优先无担保票据，到期日从2023年日历到2050年日历，以及根据我们最初于2019年6月签订的定期信贷协议(最初签订于2019年6月，到期日为2024年)的可变利率优先无担保定期贷款安排。

此外，我们还有一项商业票据计划，规定发行本金总额高达20亿美元的商业票据。我们的商业票据计划得到了我们2020年信贷协议下循环信贷安排下未使用的承诺的支持。因此，我们商业票据计划下的未偿还借款减少了我们循环信贷安排下的可用金额。

我们没有买家对我们的商业票据的购买承诺，因此，我们发行商业票据的能力取决于市场需求。如果商业票据市场在商业票据借款到期时因任何原因无法向我们开放，我们将利用我们2020年信贷协议下循环信贷安排下的未使用承诺来偿还商业票据借款。我们预计商业票据需求的波动不会影响我们的流动性，因为根据我们2020年的信贷协议，我们的循环信贷安排提供了我们的借款能力。

根据我们2020年的信贷协议，我们有以下借款能力：
剩余借款能力
8月31日，
2021		十月一日，
2021
(单位：百万)
循环信贷安排(1)
$1,501.8 $1,635.8 
(1)扣除我们2020年信贷协议下的未偿还循环信贷融资借款和未偿还信用证，以及我们商业票据计划下的未偿还借款。

参与我们2020年信贷协议的金融机构已经遵守了之前的资金请求，我们相信它们将遵守未来的任何资金请求。然而，不能保证任何一家特定的金融机构都会继续这样做。

我们和我们的子公司必须遵守我们2020年的信贷协议中包含的契约，包括限制产生额外债务、额外留置权、合并和合并、与附属公司的交易以及出售和回租交易，在每种情况下，这些契约都受到许多条件、例外情况和门槛的限制。金融契约的最低利息覆盖率和最高净杠杆率都被限制在我们的2020年信贷协议中定义的最低利息覆盖率和最高净杠杆率。截至2021年8月31日，根据我们2020年的信贷协议，最低利息覆盖率为2.5倍，最高净杠杆率为4.0倍。

我们在2021年6月的定期信贷协议中规定的陈述、担保、契诺和违约事件与我们2020年的信贷协议中规定的基本相似。

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我们与未偿还优先票据相关的契约包含某些契约，包括但不限于：(I)限制某些资产的留置权，(Ii)限制某些出售和回租交易，以及(Iii)限制合并、合并以及将我们的所有或几乎所有资产转让给另一人。

截至2021年8月31日，我们遵守了2020年信贷协议、2021年6月定期信贷协议和契约下的契约，并履行了所有债务偿还义务。

有关所有借款和可用借款来源的完整讨论和介绍，请参阅我们2021年年报和附注9中包含的合并财务报表附注12。

普通股分红

2021年10月5日，我们的董事会宣布向2021年11月5日登记在册的各类别股东派发季度现金股息，A类普通股每股0.76美元，B类可转换普通股每股0.69美元，A类1类普通股每股0.69美元。

我们目前预计未来将继续定期向普通股股东支付季度现金股息，但此类支付须经董事会批准，并取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和其他因素，包括我们2021年年报第1A项“风险因素”中列出的那些因素。

股票回购计划

我们的董事会已授权根据2018年授权回购最多30亿美元的A类普通股和B类可转换普通股，并根据2021年授权额外回购最多20亿美元的A类普通股和B类可转换普通股。根据2018年授权回购的股票已成为库藏股。根据2021年的授权，没有回购任何股票。

在2022年的6个月里，我们根据2018年授权，通过公开市场交易和2021年6月宣布的自动柜员机，回购了5776,373股A类普通股，总成本为13.05亿美元，平均成本为每股225.92美元。根据美国上市交易条例购回的股份，每股平均买入价为223.17美元，包括(I)于2021年7月收到的1,731,752股A类普通股及(Ii)于2021年8月收到的508,645股A类普通股，有关A类普通股的计算期由美国证券交易对手提前终止。我们主要用手头的现金支付回购股票的收购价。

截至2021年10月6日，根据2018年授权和2021年授权回购的股份总数如下：
A类普通股
回购授权回购股份的美元价值回购股份数量
(单位：百万，共享数据除外)
2018年授权$3,000.0 $2,436.4 11,076,620
2021年授权$2,000.0 $— —

根据2018年授权和2021年授权，管理层可能会根据市场状况、我们的现金和债务状况以及管理层决定的其他因素不时酌情完成股票回购。股票可以通过公开市场或私下协商的交易回购。我们可能会用运营产生的现金和/或借款收益为未来的股票回购提供资金。任何回购的股票都将成为库存股。
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我们目前预计未来将继续回购股票，但此类回购取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和其他因素，包括我们2021年年报第1A项“风险因素”中列出的那些因素。

有关更多信息，请参阅我们2021年年度报告和附注11中包含的合并财务报表附注17。

会计指导

2022年采用的六个月会计指引对我们的财务报表没有实质性影响。

有关前瞻性陈述的信息

这份Form 10-Q季度报告包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述会受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，这可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中陈述或暗示的结果大不相同。本季度报告(Form 10-Q)中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于：

•关于当前全球新冠肺炎大流行的声明。
•关于野火和恶劣天气事件对供应、生产水平和成本的潜在影响的声明。
•第一部分-项目2“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”项下的报表涉及：
◦我们的业务战略、未来运营、未来财务状况、未来净销售额和预期销量趋势、未来营销支出、未来有效税率和预期税负、前景、计划和管理目标；
◦有关第三方预期或可能采取的行动的信息，包括国际贸易协定、关税、税收和其他政府规章制度的潜在变化；
◦关于我们产品未来预期供需平衡的信息；
◦经营活动和2018年11月天篷认股权证演习的时间和资金来源(如果有)；
◦股份回购的方式、时间、期限和股份回购的资金来源；
◦未来分红的数额和时间。
•有关我们啤酒扩建和建设活动的声明，包括预计成本和完工时间表、与墨西哥政府官员的讨论，以及未来可能出现的不可收回的啤酒厂建设资产减值。
•关于以下内容的声明：
◦我们在Canopy的投资按公允价值计量的公允价值的波动性；
◦围绕我们在Canopy的投资开展的活动；
◦我们的目标杠杆率；
◦2018年11月的天篷搜查证；以及
◦我们未来在Canopy的所有权水平以及我们未来在Canopy的报告收益和亏损中的份额。
•关于葡萄酒和烈性酒资产剥离的陈述，包括潜在的或有对价金额。
•关于Canopy的预期和与种植面积的交易的声明。

在本季度报告(Form 10-Q)中使用的“预期”、“打算”、“预期”以及类似的表述旨在识别前瞻性表述，尽管并非所有前瞻性表述都是前瞻性表述。
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目录
包含这样的识别词。所有前瞻性陈述仅限于截至本季度报告发布之日的10-Q表格。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。虽然我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证这些预期将被证明是正确的。除了我们竞争的一般经济和市场中的普通业务运营和条件的风险和不确定性外，我们在这份10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述还受到以下风险和不确定性的影响：

•新冠肺炎大流行的持续时间和影响，包括但不限于新变种的影响和严重程度，疫苗推出的效果，非必要业务的关闭(可能包括我们的制造设施)，以及其他相关的政府遏制行动，可能与我们目前的预期不同，以及非生产性员工远程工作时发生的网络安全攻击的增加；
•野火和恶劣天气事件对供应、生产水平和成本的实际影响可能与我们目前的预期不同，原因包括野火和恶劣天气事件的实际严重程度和地理覆盖范围；
•我们产品的实际供需平衡和通过任何特定分销商分配的产品组合的百分比将与当前的预期不同，原因包括实际的原材料和水供应、向分销商的实际发货量以及实际的消费者需求；
•由于分销商的实际发货量和消费者的实际需求等原因，我们产品的实际需求、净销售额和销量趋势将与目前的预期不同；
•任何股份回购或Canopy认股权证(如有)的金额、时间和资金来源可能会因市场状况、我们的现金和债务状况、啤酒业务扩张活动的影响、我们对Canopy的投资的影响、2018年11月Canopy认股权证的任何未来行使、Wine and Spirits剥离的预期影响以及管理层不时决定的其他因素而有所不同；
•未来分红的金额和时间取决于董事会的决定和酌情决定权，如果我们使用现金流为红利提供资金的能力受到总净债务意外增加的影响，我们无法产生预期水平的现金流，或者我们无法产生预期收益，则可能与我们目前的预期不同；
•我们在Canopy的投资的公允价值可能会因Canopy的市场和营业地点的市场和经济状况而有所不同；
•由于Canopy的实际结果以及市场和经济状况，管理层对Canopy投资的预测的准确性可能与管理层目前的预期不同；
•与墨西哥啤酒业务扩张活动和不可收回啤酒厂建筑资产减值金额相关的时间框架和实际成本可能与管理层目前的预期存在差异，原因包括市场状况、我们的现金和债务状况、预期日期和预期条款收到所需的监管批准、与墨西哥政府官员讨论的结果、不可收回啤酒厂建筑资产的实际金额，以及管理层确定的其他因素；
•在葡萄酒和烈性酒资产剥离中收到的或有对价金额(如果有的话)将取决于未来品牌的实际表现；
•美国联邦法律对Areage和Canopy之间的交易或该交易的实施的任何影响，或Areage交易对我们未来在Canopy的所有权水平或我们未来在Canopy报告的收益和亏损中所占份额的影响，都可能与管理层目前的预期不同。
•由于市场状况、我们在预期水平产生现金流的能力以及我们产生预期收益的能力，我们的目标杠杆率可能与管理层目前的预期不同。

有关可能对我们的前瞻性陈述产生不利影响的风险和不确定性的更多信息，请参阅项目1A。我们2021年年报的“风险因素”。
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其他关键信息
目录
第三项：加强对市场风险的定量和定性披露。

由于我们的全球经营、投资、收购、资产剥离和融资活动，我们面临着与外币汇率、大宗商品价格、利率和股票价格变化相关的市场风险。为了管理与这些风险相关的波动性，我们定期购买和/或出售衍生工具，包括外币远期和期权合约、商品掉期合约、利率掉期合约和国库锁定合约。我们使用衍生品工具来降低因市场利率变化而导致的收益和现金流波动，以及对冲经济风险敞口。我们不会为交易或投机目的而订立衍生工具。

外币和商品价格风险
外币衍生工具被或可能被用于对冲现有外币计价的资产和负债、向/从第三方预测的外币计价销售/购买以及公司间销售/购买、公司间本金和利息支付，以及与美国以外的投资、收购或资产剥离有关的风险敞口。截至2021年8月31日，我们面临的外币风险主要与墨西哥比索、欧元、新西兰元和加元有关。截至2021年8月31日，我们2022财年剩余6个月约100%的资产负债表风险敞口和74%的预测交易风险敞口进行了对冲。

商品衍生工具被或可能被用来对冲从第三方购买的预期商品，作为经济套期保值或会计套期保值。截至2021年8月31日，我们目前正在对冲的大宗商品价格风险敞口包括铝、玉米、柴油和天然气价格。截至2021年8月31日，我们对2022财年剩余6个月的预测交易敞口中，约有63%进行了对冲。

我们进行了敏感性分析，以估计我们对外汇汇率和大宗商品价格的市场风险敞口，反映了假设的10%的适用市场不利变化的影响。适用利率和价格的波动性取决于许多因素，这些因素不能可靠地准确预测。相关标的头寸的重估或结算收益或亏损将大大抵消衍生工具的该等收益或亏损。本港未平仓外币及商品衍生工具的名义总值、估计公允价值及敏感度分析摘要如下：
集料
名义价值		公允价值，
净资产(负债)		增加(减少)
公允价值-假设
10%的不利变化
8月31日，
2021		8月31日，
2020		8月31日，
2021		8月31日，
2020		8月31日，
2021		8月31日，
2020
(单位：百万)
外币合约$1,927.9 $1,894.0 $59.4 $(47.6)$(120.4)$148.8 
商品衍生品合约$187.0 $246.5 $53.3 $(25.5)$(23.0)$20.2 

利率风险
我们固定利率债务的估计公允价值受到利率风险、信用风险和外币风险的影响。此外，我们还有未偿还的可变利率债务(主要是基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR))，其中某些债务包括固定保证金，受到与我们的固定利率债务相同的风险。

我们进行了敏感度分析，以估计我们对市场利率风险的敞口，反映了假设的现行利率上升1%的影响。适用利率的波动性取决于许多因素，这些因素不能可靠地准确预测。

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#WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I    53
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我们的未偿还固定利率债务(包括当前到期日)的总名义价值、估计公允价值和敏感性分析摘要如下：
集料
名义价值		公允价值，
净资产(负债)		增加(减少)
按公允价值计算-
假设
增加1%的利率
8月31日，
2021		8月31日，
2020		8月31日，
2021		8月31日，
2020		8月31日，
2021		8月31日，
2020
(单位：百万)
固定利率债务$9,869.2 $10,568.7 $(10,897.6)$(11,859.4)$(852.4)$(875.3)

假设现行利率发生1%的变化，在截至2021年8月31日和2020年8月31日的六个月里，我们可变利率债务的利息支出将分别增加210万美元和840万美元。

股权价格风险
我们投资于Canopy认股权证和Canopy可转换债券的估计公允价值受到股权价格风险、利率风险、信用风险和外币风险的影响。这项投资利用各种期权定价模型以公允价值确认，并有可能因标的股权证券报价市场价格的变化等因素而波动。我们通过密切监控Canopy的财务状况、业绩和前景来管理我们的股价风险敞口。

截至2021年8月31日，我们对Canopy认股权证和Canopy可转换债务证券的投资的公允价值为4.865亿美元，这项投资的未实现净收益(亏损)为(1,335.1)美元，在截至2021年8月31日的六个月的运营业绩中确认。我们进行了敏感性分析，以估计我们对股票价格的市场风险敞口，反映了标的股票证券报价市场价格假设10%不利变化的影响。截至2021年8月31日，这种假设的10%的不利变化将导致公允价值减少7980万美元。

有关我们的市场风险的更多讨论，请参阅附注4和5。


第四项：管理控制和程序。

披露控制和程序
我们的首席执行官和首席财务官根据截至本报告所涵盖期间结束时的评估得出结论，公司的“披露控制和程序”(如1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)是有效的，可确保我们根据1934年证券交易法(I)提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，以及(包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于所需披露的决定。

财务报告的内部控制
虽然我们的大多数公司和非生产劳动力都因为新冠肺炎而远程工作，但我们的财务报告内部控制没有受到实质性的影响。我们继续监测这一流行病及其对我们内部控制的设计和运作效力的影响。

我们已经使用分阶段的方法在我们的业务部门基本上完成了新的全球ERP的实施。作为这一实施的结果，对财务报告的某些内部控制已被自动化、修改或实施，以应对与此ERP相关的新控制环境。虽然我们相信这个新系统将加强我们的内部控制，但实施任何新系统都存在内在风险，我们将继续评估这些控制变化，作为我们对整个2022财年财务报告内部控制评估的一部分。
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其他关键信息
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根据我们的首席执行官和首席财务官的上述评估，在截至2021年8月31日的财政季度期间，公司的“财务报告内部控制”(根据1934年证券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发现任何其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。


第二部分-其他资料

第二项：禁止股权证券的未登记销售和所得资金的使用。

发行人购买股票证券
期间总数
的股份
购得		平均值
支付的价格
每股		总数
的股份
购买方式为
这是一件很重要的事情
公开地
宣布
计划
近似值
美元价值
的股份
可能还会是
购得
在.之下
计划(1)(2)
2021年6月1日-30日 (3)
527,118 $231.39 527,118 $3,431,317,611 
2021年7月1日至31日 (3)
公开市场交易24,863 $231.27 24,863 
ASR交易1,731,752 
(4)
1,731,752 
2021年7月1日至31日1,756,615 
(4)
1,756,615 $2,925,567,617 
2021年8月1日至31日(5)
ASR交易508,645 
(4)
508,645 
公开市场交易1,287,273 $214.76 1,287,273 
2021年8月1日至31日1,795,918 
(4)
1,795,918 $2,649,106,846 
总计4,079,651 $221.63 4,079,651 
(1)2018年1月，我们宣布，根据2018年财务授权，我们的董事会批准回购总额高达30亿美元的A类普通股和B类可转换普通股。董事会没有具体说明2018年授权到期的日期。本文所包括期间的股票回购是通过公开市场交易和ASR相结合的方式进行的。
(2)2021年1月，我们宣布，根据2021年授权，我们的董事会批准额外回购总额高达20亿美元的A类普通股和B类可转换普通股。董事会没有具体说明2021年授权到期的日期。根据2021年的授权，没有回购任何股票。
(3)2021年6月1日至2021年7月1日的回购是根据规则10b5-1交易计划进行的。
(4)2021年6月，我们签署了一项ASR，购买了高达5.0亿美元的A类普通股。为了换取我们在ASR购买期开始时支付的5.0亿美元，ASR的金融机构承诺在ASR购买期内向我们交付股票。根据ASR的条款，在ASR购买期开始时于2021年7月交付了1,731,752股，在ASR购买期结束时于2021年8月交付了508,645股。根据这项会计准则，总共交付了2,240,397股股票，平均收购价为每股223.17美元。
(5)2021年8月31日之后，我们根据2018年授权，通过公开市场交易以每股212.44美元的平均成本回购了402,642股A类普通股。从2021年8月25日开始，所有回购都是根据规则10b5-1的交易计划进行的。

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第六项：展示所有展品。

证物须按S-K规则第601项存档。

有关在此提交或通过引用并入本文的展品，请参阅紧随其后的展品索引。
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展品索引
证物编号：
2.1
CBG Holdings LLC与Canopy Growth Corporation之间于2018年8月14日签订的认购协议，包括(其中包括)经修订及重新签署的投资者权利协议表格(该表格作为本公司日期为2018年8月14日的8-K表格的附件2.1提交，于2018年8月16日提交，并并入本文作为参考)。 †
2.2
CBG Holdings LLC与Canopy Growth Corporation于2018年10月26日签订的外汇汇率协议(作为本公司截至2018年11月30日的财务季度Form 10-Q季度报告的附件2.2提交，并通过引用并入本文)。
2.3
本公司与E.&J.Gallo酒庄(已不再未履行)订立和订立的资产购买协议(作为本公司于2019年4月3日提交的8-K表格的附件2.1提交，于2019年4月8日提交，并通过引用并入本文)。 †
2.4
星座品牌公司与E.&J.Gallo酒厂于2019年12月11日签署的具有约束力的函件协议(包括经修订的协议形式)(已不再生效)(于2019年12月11日作为公司当前8-K报表的附件2.1提交，于2019年12月17日提交，并通过引用并入本文)，该协议于2019年12月11日签署，并于2019年12月11日生效。 †‡
2.5
星座品牌公司和E.&J.Gallo酒厂之间于2020年5月22日签订和签订的第二次修订和重新签署的资产购买协议(作为公司当前8-K报表的附件2.1提交，日期为2020年5月22日，提交于2020年5月29日，并通过引用并入本文). †‡
2.6
第一修正案日期为2020年9月28日，并于2020年9月28日生效，第二修正案由星座品牌公司和E.&J.Gallo酒厂之间于2020年5月22日签订和签订(作为公司截至2020年8月31日的财务季度10-Q表格季度报告的附件2.6提交，并通过引用并入本文)。
2.7
星座品牌公司与E.&J.Gallo酒厂于2019年12月11日签署的关于Nobilo交易(包括Nobilo资产购买协议)(不再未完成)的具有约束力的诺比洛信函协议(作为本公司日期为2019年12月11日的8-K表格的附件2.2提交，并通过引用并入本文)，该协议于2019年12月11日由Constellation Brands，Inc.与E.&J.Gallo酒庄签订，并于2019年12月11日生效，诺比洛具有约束力的信函协议于2019年12月11日签署，生效日期为2019年12月11日，生效日期为2019年12月11日。 †
2.8
星座品牌公司和E.&J.Gallo酒厂关于诺比洛交易(不再悬而未决)的诺比洛约束性信函协议修正案，日期为2020年5月22日，自2020年5月22日起生效，日期为2019年12月11日，自2019年12月11日起生效 (作为公司截至2020年5月31日的财务季度的Form 10-Q季度报告的附件2.7提交，并通过引用并入本文)。
2.9
星座品牌公司和E.&J.Gallo酒厂之间于2020年6月22日就Nobilo交易订立和签订的资产购买协议(作为本公司日期为2020年6月22日的当前8-K表格的附件2.1提交，于2020年6月25日提交，并通过引用并入本文)。 †
3.1
重述的公司注册证书(作为公司截至2009年8月31日的财务季度报告10-Q表的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。 #
3.2
公司注册证书修正案证书(作为公司截至2009年8月31日的财务季度10-Q表季度报告附件33.2存档，并通过引用并入本文)。#
3.3
自2018年10月3日起修订并重述的本公司章程(作为本公司截至2018年8月31日的财务季度10-Q表季度报告的附件3.3提交，并通过引用并入本文)。
4.1
本公司(发行人)、若干附属公司(担保人)及制造商及贸易商信托公司(受托人)于二零一二年四月十七日签署日期为二零一二年四月十七日的契约(作为本公司日期为二零一二年四月十七日的8-K表格的附件4.1提交，该表格于二零一二年四月二十三日提交，并以参考方式并入本文)。 #
4.2
关于于二零一二年四月十七日在本公司(发行人)、若干附属公司(作为担保人)及制造商及贸易商信托公司(作为受托人(不再未偿还))之间到期的6.0%高级票据(日期为二零一二年四月十七日)(作为本公司日期为二零一二年四月十七日的8-K表格的附件4.1.1提交，并合并于此以供参考)，本公司将于二零一二年五月到期的6.0%优先票据为第1号补充契约(作为附件4.1.1提交于本公司日期为二零一二年四月十七日的表格8-K)。#
4.3
第三号补充契约，日期为2013年5月14日的3.75%高级票据，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未偿还)(作为2013年5月14日提交的本公司当前8-K报表的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。#
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其他关键信息
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证物编号：
4.4
第4号补充契约，关于本公司作为发行人、若干附属公司作为担保人以及制造商和贸易商信托公司(作为受托人)于2023年5月14日到期、日期为2013年5月14日的4.25%高级票据(作为2013年5月14日提交的本公司当前8-K表格报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)，该优先票据将于2023年5月14日到期，日期为2013年5月14日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2013年5月14日的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 #
4.5
第5号补充契约，日期为2013年6月7日，在公司、星座品牌海滩控股公司、皇冠进口有限责任公司和制造商和贸易商信托公司中作为受托人(作为本公司日期为2013年6月7日的8-K表格当前报告的附件4.4提交，于2013年6月11日提交，并通过引用并入本文)。 #
4.6
第6号补充契约，日期为2014年5月28日，在本公司、星座营销服务公司和制造商和贸易商信托公司之间作为受托人(作为本公司截至2014年5月31日的财务季度10-Q表格季度报告的附件4.21提交，并通过引用并入本文中)，该补充契约编号为6，日期为2014年5月28日，由本公司、星座营销服务公司和制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司截至2014年5月31日的财务季度10-Q季度报告的附件4.21提交，通过引用并入本文)。 #
4.7
第7号补充契约，关于本公司作为发行人、若干附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司(作为受托人)于2019年11月3日到期、日期为2014年11月3日的3.875%高级票据(作为受托人(不再未偿还))(作为本公司日期为2014年11月3日的8-K表格的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。 #
4.8
第8号补充契约，涉及本公司作为发行人、若干附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司(作为受托人)于2024年到期、日期为2014年11月3日的4.750%高级票据(作为本公司日期为2014年11月3日的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 #
4.9
第9号补充契约，关于2025年到期的4.750%高级票据，日期为2015年12月4日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为2015年12月8日提交的本公司当前8-K表格报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。 #
4.10
第10号补充契约，日期为2016年1月15日，在公司、Home Brew Mart，Inc.和制造商和贸易商信托公司中作为受托人(作为公司截至2016年2月29日的财政年度Form 10-K年度报告的附件4.26提交，通过引用并入本文)。
4.11
关于截至2016年12月6日到期的3.700%高级债券的第11号补充契约，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为2016年12月6日提交的本公司当前8-K表格报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。
4.12
第12号补充契约，涉及2022年到期的2.700%高级债券，日期为2017年5月9日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未偿还)(作为本公司日期为2017年5月9日的8-K表格当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。
4.13
第13号补充契约，涉及2027年到期的3.500%高级债券，日期为2017年5月9日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2017年5月9日的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。
4.14
第14号补充契约，涉及2047年到期的4.500%高级债券，日期为2017年5月9日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2017年5月9日的8-K表格当前报告的附件4.3提交，并通过引用并入本文)。
4.15
关于本公司作为发行人、若干附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司(作为受托人)于2019年11月7日到期、日期为2017年11月7日的2.000%高级债券的第15号补充契约(作为本公司日期为2017年11月7日的8-K表格当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文中)，该补充契约编号为第15号补充契约，日期为2017年11月7日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未偿还)(作为本公司日期为2017年11月7日的8-K表格的附件4.1提交，通过引用并入本文)。
4.16
关于2020年到期的2.250%高级债券的第16号补充契约，日期为2017年11月7日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未偿还)(作为本公司日期为2017年11月7日的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。
4.17
关于本公司作为发行人、若干附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司(作为受托人)于2022年到期、日期为2017年11月7日的2.650%高级债券的第17号补充契约(作为本公司日期为2017年11月7日的8-K表格当前报告的附件4.3提交，并通过引用并入本文中)，该补充契约为第17号补充契约，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未偿还)(作为本公司日期为2017年11月7日的8-K表格当前报告的附件4.3提交，并通过引用并入本文)，于2022年到期。
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证物编号：
4.18
关于2023年到期的3.200%高级债券的第18号补充契约，日期为2018年2月7日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2018年2月7日的8-K表格当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。
4.19
第19号补充契约，涉及2028年到期的3.600%高级债券，日期为2018年2月7日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2018年2月7日的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。
4.20
关于2048年到期的4.100%高级债券的第20号补充契约，日期为2018年2月7日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2018年2月7日的8-K表格当前报告的附件4.3提交，并通过引用并入本文)。
4.21
关于2021年到期的高级浮动利率票据的第21号补充契约，日期为2018年10月29日，在本公司中，作为发行人、某些子公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(不再未偿还)(作为本公司日期为2018年10月29日的8-K表格的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。
4.22
关于2025年到期的4.400%高级债券的第22号补充契约，日期为2018年10月29日，由本公司作为发行人、某些子公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2018年10月29日的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。
4.23
关于2028年到期的4.650%高级债券的第23号补充契约，日期为2018年10月29日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2018年10月29日的8-K表格当前报告的附件4.3提交，并通过引用并入本文)。
4.24
关于2048年到期的5.250%高级债券的第24号补充契约，日期为2018年10月29日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2018年10月29日的8-K表格当前报告的附件4.4提交，并通过引用并入本文)。
4.25
第25号补充契约，涉及2029年到期的3.150%高级债券，日期为2019年7月29日，由本公司作为发行人、某些附属公司作为担保人，以及制造商和贸易商信托公司作为受托人(作为本公司日期为2019年7月29日的8-K表格当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。
4.26
第26号补充契约，关于2030年到期的2.875%高级票据，日期为2020年4月27日，在公司中，作为发行人和制造商及贸易商信托公司，作为受托人(作为本公司日期为2020年4月27日的8-K表格报告的附件4.1提交，于2020年4月27日提交，并通过引用并入本文).
4.27
第27号补充契约，涉及本公司作为发行人和制造商及贸易商信托公司，作为受托人，于2050年到期的3.750%高级票据，日期为2020年4月27日(作为本公司日期为2020年4月27日的8-K表格报告的附件4.2提交，于2020年4月27日提交，并通过引用并入本文).
4.28
关于2021年7月26日到期的2.250%高级债券的第28号补充契约，在公司中，作为发行人和制造商和贸易商信托公司，作为受托人(作为本公司当前报告的附件4.1提交，日期为2021年7月26日的8-K表格，提交日期为2021年7月26日，通过引用并入本文)。
4.29
重述协议，由本公司、CB International Finance S.àR.L.、作为担保人的本公司若干子公司、作为行政代理的美国银行及其贷款方签订，日期为2020年3月26日，包括本公司与CB International Finding S.àR.L.，Bank of America，N.A.(作为行政代理)和贷款方之间于2020年3月26日签署的第九份修订和重新签署的信贷协议(作为本公司当前文件的附件4.1存档)，重述协议于2020年3月26日由本公司、CB International Finance S.àR.L.、本公司若干子公司作为担保人、作为行政代理的CB International Finance S.àR.L.、作为担保人的本公司的若干子公司、作为行政代理的美国银行及其贷款方签订的，其中包括截至2020年3月26日由本公司签署的第九份修订和重新签署的信贷协议提交于2020年3月31日，并通过引用并入本文)。 †
4.30
2020年3月26日由本公司与作为行政代理和贷款人的本公司若干子公司作为担保人的美国银行(N.A.)签订的截至2020年3月26日的定期贷款重述协议，包括本公司与作为行政代理和贷款人的美国银行(作为行政代理和贷款人)于2020年3月26日签署的修订并重新签署的定期贷款信贷协议(作为本公司于2020年3月26日提交的当前8-K报表的附件4.3提交，并通过引用并入本文 †
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其他关键信息
目录
证物编号：
4.31
截至2021年6月10日的第1号修正案，由本公司与作为行政代理和贷款人的美国银行(Bank of America，N.A.)之间于2020年3月26日修订并重新签署的定期贷款信贷协议。(作为本公司截至2021年5月31日的财务季度的Form 10-Q季度报告的附件4.30提交，并通过引用并入本文)。
10.1
非管理董事薪酬安排说明(兹存档)。 *
31.1
根据经修订的1934年证券交易法规则13a-14(A)或规则15d-14(A)对首席执行官的证明(随函存档)。
31.2
根据经修订的1934年证券交易法规则13a-14(A)或规则15d-14(A)对首席财务官进行认证(现提交)。
32.1
根据“美国法典”第18编第1350条颁发的首席执行官证书(随函存档)。
32.2
根据“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明(随函存档)。
99.1
CBG Holdings LLC和Canopy Growth Corporation之间于2019年4月18日签署的同意协议(本文通过参考Canopy Growth Corporation于2019年4月30日提交的Form 6-K附件99.4合并而成)。
99.2
第二次修订和重新签署的投资者权利协议，日期为2019年4月18日，由Greenstar Canada Investment Limited Partnership、CBG Holdings LLC和Canopy Growth Corporation共同签署(通过引用Canopy Growth Corporation于2019年4月30日提交的Form 6-K的附件99.3合并于此).
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中(在此存档)。
101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document(XBRL分类扩展架构文档)(随函存档)。
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文件(随函存档)。
101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase文档(随函存档)。
101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase文档(随函存档)。
101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档(随函存档)。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*指定管理合同或补偿计划或安排。
#公司的佣金文件第001-08495号。
†根据S-K条例第601(A)(5)项的规定，展品、披露明细表和其他适用的明细表已被省略。
‡根据S-K条例第601(B)(2)(Ii)项对本展品的部分内容进行编辑。

应美国证券交易委员会的要求，本公司同意提供根据第601(B)(4)(Iii)(A)项未在本文件中提交的界定本公司或其子公司长期债务持有人权利的每份文书的副本，因为根据该文书授权的长期债务总额在综合基础上不超过本公司及其子公司总资产的10%，因此本公司同意提供根据第601(B)(4)(Iii)(A)项未在本文件中提交的每一份界定本公司或其子公司长期债务持有人权利的文书的副本，因为根据该文书授权的长期债务总额不超过本公司及其子公司总资产的10%。

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目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。

星座品牌公司
日期：2021年10月6日由以下人员提供：/s/Kenneth W.Metz
肯尼斯·W·梅茨(Kenneth W.Metz)，副总统
和控制器
日期：2021年10月6日由以下人员提供：/s/加思·汉金森
加思·汉金森(Garth Hankinson)，首席执行官兼副总裁
首席财务官(首席财务官
高级管理人员及主要会计人员)
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