目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至2020年3月31日的季度
|
☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在由至至的过渡期内
委托档案第001-38113号
波士顿奥马哈公司
(注册人的确切姓名载于其约章)
|
|
||
|
特拉华州 |
|
27-0788438 |
|
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
|
(国际税务局雇主识别号码) |
内布拉斯加州奥马哈市哈尼街1411号200室，邮编：68102
(主要行政办公室地址，邮编)
(857) 256-0079
(注册人电话号码，包括区号)
根据交易法第12(B)条登记的证券：
|
班级名称 |
商品代号 |
注册的交易所名称 |
|
A类普通股，每股面值0.001美元 |
BOMN |
纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是，否，☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是，否，☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
大型加速滤波器 |
☐ |
加速文件管理器 |
|
|
非加速文件服务器 |
☐ |
规模较小的报告公司 |
|
|
新兴成长型公司 |
☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是，☐否
指出截至最后可行日期发行人所属的每一类普通股的流通股数量：截至2020年5月7日的22,495,555股A类普通股和1,055,560股B类普通股。
波士顿奥马哈公司
表格10-Q季度报告
截至2020年3月31日止期间
目录
|
页面 |
|
|
第一部分-财务信息 |
4 |
| 第一项合并财务报表(未经审计) | 4 |
| 合并资产负债表--2020年3月31日和2019年12月31日 | 4 |
| 综合经营报表-截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月 | 6 |
| 合并股东权益变动表--2020年3月31日和2019年3月31日 | 7 |
| 合并现金流量表-截至2020年3月31日和2019年3月31日止三个月 | 9 |
| 合并财务报表附注 | 12 |
|
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。 |
30 |
|
第三项关于市场风险的定量和定性披露。 |
42 |
|
项目4.控制和程序 |
42 |
|
第II部分-其他信息 |
44 |
|
第1项法律诉讼 |
44 |
|
第1A项。风险因素。 |
44 |
|
第二项股权证券的未登记销售和所得资金的使用。 |
44 |
|
第3项高级证券违约 |
44 |
|
第四项矿山安全信息披露 |
44 |
|
第5项其他资料 |
44 |
|
第六项展品 |
44 |
|
展品索引 |
45 |
|
签名 |
46 |
参考文献在这件事上季度报告表格10-Q至“这个公司,”“我们的公司，”“我们”，“我们”，“我们的” 和除非另有说明，“波士顿奥马哈”是指波士顿奥马哈公司及其合并子公司。
波士顿奥马哈公司
和子公司
合并财务报表
未经审计
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
波士顿奥马哈公司
和子公司
|
合并资产负债表 |
|||
|
未经审计 |
|
资产 |
||||||||
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
流动资产： |
||||||||
|
现金和现金等价物 |
$ | 51,606,579 | $ | 16,028,514 | ||||
|
受限现金 |
483,150 | 343,518 | ||||||
|
应收账款净额 |
4,832,526 | 4,190,543 | ||||||
|
应收利息 |
293,052 | 456,827 | ||||||
|
短期投资 |
6,698,220 | 6,547,171 | ||||||
|
有价证券 |
59,635,714 | 55,907,927 | ||||||
|
可供出售的美国国债 |
- | 75,409,199 | ||||||
| 作为抵押品资产持有的资金 | 2,409,151 | 1,858,161 | ||||||
|
预付费用 |
1,193,540 | 1,422,637 | ||||||
|
流动资产总额 |
127,151,932 | 162,164,497 | ||||||
|
财产和设备，净值 |
39,552,183 | 36,825,019 | ||||||
|
其他资产： |
||||||||
|
商誉 |
115,306,852 | 106,272,501 | ||||||
|
无形资产，净额 |
35,375,094 | 32,271,581 | ||||||
|
投资 |
25,807,025 | 42,638,240 | ||||||
|
对未合并附属公司的投资 |
12,639,370 | 771,805 | ||||||
|
递延保单收购成本 |
2,272,093 | 2,349,699 | ||||||
|
使用权资产 |
53,720,954 | 53,249,985 | ||||||
|
其他 |
314,553 | 364,883 | ||||||
|
其他资产总额 |
245,435,941 | 237,918,694 | ||||||
|
总资产 |
$ | 412,140,056 | $ | 436,908,210 | ||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
|
合并资产负债表(续) |
|||
|
未经审计 |
|
负债、可赎回的非控制性权益和股东权益 |
||||||||
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
流动负债： |
||||||||
|
应付账款和应计费用 |
$ | 4,646,205 | $ | 5,675,096 | ||||
|
企业收购的短期应付账款 |
415,666 | 416,166 | ||||||
|
租赁负债 |
3,930,899 | 3,801,727 | ||||||
|
作为抵押品持有的资金 |
2,409,151 | 1,858,161 | ||||||
|
未赚取的保费 |
7,503,608 | 8,035,756 | ||||||
| 长期债务的当期到期日 | 727,710 | 504,170 | ||||||
|
递延收入 |
1,740,820 | 1,390,154 | ||||||
| 其他流动负债 | 398,750 | - | ||||||
|
流动负债总额 |
21,772,809 | 21,681,230 | ||||||
|
长期负债： |
||||||||
|
资产报废义务 |
2,085,236 | 2,044,705 | ||||||
|
租赁负债 |
48,666,787 | 48,199,652 | ||||||
| 长期债务，较少的当前到期日 | 17,332,290 | 17,555,830 | ||||||
|
其他长期负债 |
- | 398,750 | ||||||
|
递延税项负债 |
57,000 | 57,000 | ||||||
|
总负债 |
89,914,122 | 89,937,167 | ||||||
|
可赎回的非控股权益 |
1,397,790 | 1,730,058 | ||||||
|
股东权益： |
||||||||
|
优先股，面值0.001美元，授权1,000,000股，0股已发行和已发行股票 |
- | - | ||||||
|
A类普通股，面值0.001美元，授权发行38,838,884股，已发行和已发行股票22,455,100股 |
22,455 | 22,455 | ||||||
|
B类普通股，面值0.001美元，授权1,161,116股，已发行和已发行股票1,055,560股 |
1,056 | 1,056 | ||||||
|
额外实收资本 |
367,350,818 | 367,029,421 | ||||||
|
累计赤字 |
(46,546,185 | ) | (21,811,947 | ) | ||||
|
股东权益总额 |
320,828,144 | 345,240,985 | ||||||
|
总负债、可赎回非控股权益和股东权益 |
$ | 412,140,056 | $ | 436,908,210 | ||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
|
合并业务报表 |
|||||||
|
未经审计 |
|
在截至的三个月内 |
||||||||
|
三月三十一号， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
收入： |
||||||||
|
广告牌租赁，净额 |
$ | 7,215,766 | $ | 6,780,390 | ||||
| 宽带服务 | 267,251 | - | ||||||
|
赚取的保费 |
3,454,058 | 1,882,342 | ||||||
|
保险佣金 |
332,791 | 355,147 | ||||||
|
投资和其他收入 |
140,314 | 92,846 | ||||||
|
总收入 |
11,410,180 | 9,110,725 | ||||||
|
成本和费用： |
||||||||
|
广告牌收入成本(不包括折旧和摊销) |
2,950,554 | 2,711,397 | ||||||
| 宽带收入成本(不包括折旧和摊销) | 75,423 | - | ||||||
|
保险收入成本(不包括折旧和摊销) |
1,503,862 | 1,285,722 | ||||||
|
员工成本 |
3,133,145 | 2,878,019 | ||||||
|
专业费用 |
1,287,155 | 1,419,146 | ||||||
|
一般事务和行政事务 |
1,718,304 | 1,816,621 | ||||||
|
摊销 |
951,821 | 2,848,552 | ||||||
|
折旧 |
831,510 | 843,283 | ||||||
|
处置资产损失(收益) |
18,919 | (17,721 | ) | |||||
|
坏账支出 |
84,697 | 80,878 | ||||||
|
吸积 |
34,762 | 32,778 | ||||||
|
总成本和费用 |
12,590,152 | 13,898,675 | ||||||
|
运营净亏损 |
(1,179,972 | ) | (4,787,950 | ) | ||||
|
其他收入(费用)： |
||||||||
|
利息收入 |
509,479 | 559,442 | ||||||
|
股息收入 |
390,791 | - | ||||||
|
未合并关联公司收入中的权益 |
465,665 | 94,753 | ||||||
|
证券未实现亏损 |
(24,745,513 | ) | (76,105 | ) | ||||
|
处置投资收益 |
26,268 | 120,382 | ||||||
|
利息支出 |
(194,415 | ) | - | |||||
|
所得税前净亏损 |
(24,727,697 | ) | (4,089,478 | ) | ||||
|
所得税(拨备)优惠 |
- | - | ||||||
|
净亏损 |
(24,727,697 | ) | (4,089,478 | ) | ||||
|
子公司(收入)亏损中的非控股权益 |
(6,541 | ) | 11,092 | |||||
|
普通股股东应占净亏损 |
$ | (24,734,238 | ) | $ | (4,078,386 | ) | ||
|
每股基本和稀释净亏损 |
$ | (1.05 | ) | $ | (0.18 | ) | ||
|
基本和稀释加权平均A类和B类流通股 |
23,510,660 | 22,186,219 | ||||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
|
合并股东权益变动表 |
||||||||
|
未经审计 |
|
不是的。的股份 |
||||||||||||||||||||||||||||
|
A类普通股 |
B类普通股 |
A类普通股 |
B类普通股 |
额外实收资本 |
累计赤字 |
总计 |
||||||||||||||||||||||
|
期初余额，2018年12月31日 |
21,029,324 | 1,055,560 | $ | 21,029 | $ | 1,056 | $ | 335,518,323 | $ | (20,325,024 | ) | $ | 315,215,384 | |||||||||||||||
|
以现金形式发行的股票 |
154,003 | - | 154 | - | 3,864,547 | - | 3,864,701 | |||||||||||||||||||||
|
报价成本 |
- | - | - | - | (124,563 | ) | - | (124,563 | ) | |||||||||||||||||||
|
增加可赎回的非控股权益 |
- | - | - | - | (136,483 | ) | - | (136,483 | ) | |||||||||||||||||||
|
普通股股东应占净亏损，2019年3月31日 |
- | - | - | - | - | (4,078,386 | ) | (4,078,386 | ) | |||||||||||||||||||
|
期末余额，2019年3月31日 |
21,183,327 | 1,055,560 | $ | 21,183 | $ | 1,056 | $ | 339,121,824 | $ | (24,403,410 | ) | $ | 314,740,653 | |||||||||||||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
|
合并股东权益变动表(续) |
||||||||
|
未经审计 |
|
不是的。的股份 |
||||||||||||||||||||||||||||
|
A类普通股 |
B类普通股 |
A类普通股 |
B类普通股 |
额外实收资本 |
累计赤字 |
总计 |
||||||||||||||||||||||
|
期初余额，2019年12月31日 |
22,455,100 | 1,055,560 | $ | 22,455 | $ | 1,056 | $ | 367,029,421 | $ | (21,811,947 | ) | $ | 345,240,985 | |||||||||||||||
|
报价成本 |
- | - | - | - | (2,252 | ) | - | (2,252 | ) | |||||||||||||||||||
|
可赎回非控股权益因赎回而减少 |
- | - | - | - | 323,649 | - | 323,649 | |||||||||||||||||||||
| 普通股股东应占净亏损，2020年3月31日 | - | - | - | - | - | (24,734,238 | ) | (24,734,238 | ) | |||||||||||||||||||
| 期末余额，2020年3月31日 | 22,455,100 | 1,055,560 | $ | 22,455 | $ | 1,056 | $ | 367,350,818 | $ | (46,546,185 | ) | $ | 320,828,144 | |||||||||||||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
|
合并现金流量表 |
|||
|
未经审计 |
|
在截至的三个月内 |
||||||||
|
三月三十一号， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
经营活动的现金流： |
||||||||
| 净亏损 | $ | (24,727,697 | ) | $ | (4,089,478 | ) | ||
|
对净亏损与经营活动提供(用于)现金的调整： |
||||||||
|
使用权资产摊销 |
1,002,379 | 882,275 | ||||||
|
折旧、摊销和增值 |
1,818,093 | 3,724,613 | ||||||
|
处置资产损失(收益) |
18,919 | (17,721 | ) | |||||
|
坏账支出 |
84,697 | 80,878 | ||||||
|
未合并关联公司收益中的权益 |
(465,665 | ) | (94,753 | ) | ||||
|
证券未实现亏损 |
24,745,513 | 76,105 | ||||||
|
处置投资收益 |
(26,268 | ) | (120,382 | ) | ||||
|
营业资产和负债变动情况： |
||||||||
|
应收账款 |
(726,680 | ) | (124,358 | ) | ||||
|
应收利息 |
163,775 | (6,146 | ) | |||||
|
预付费用 |
246,685 | (268,937 | ) | |||||
|
来自未合并附属公司的分配 |
98,100 | 85,030 | ||||||
|
递延保单收购成本 |
77,606 | (66,608 | ) | |||||
|
其他资产 |
99,729 | 14,001 | ||||||
|
应付账款和应计费用 |
(1,301,124 | ) | 390,700 | |||||
|
租赁负债 |
(1,037,464 | ) | (756,460 | ) | ||||
|
未赚取的保费 |
(532,148 | ) | 499,389 | |||||
|
递延收入 |
350,666 | 29,159 | ||||||
| 经营活动提供的净现金(用于) | (110,884 | ) | 237,307 | |||||
|
投资活动的现金流： |
||||||||
|
企业收购的短期应付款 |
(500 | ) | (1,064,990 | ) | ||||
|
处置资产所得收益 |
- | 38,729 | ||||||
| 企业收购，扣除收购现金后的净额 | (14,310,533 | ) | - | |||||
|
赎回优先股所得款项 |
6,000,000 | - | ||||||
| 对未合并附属公司的投资 | (1,500,000 | ) | - | |||||
| 购买附属公司的非控股权益 | (1,406,409 | ) | - | |||||
|
购买设备和相关资产 |
(599,059 | ) | (883,538 | ) | ||||
|
出售投资所得收益 |
265,921,609 | 257,823,370 | ||||||
|
购买投资 |
(218,274,275 | ) | (267,185,142 | ) | ||||
|
由投资活动提供(用于)的净现金 |
35,830,833 | (11,271,571 | ) | |||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
|
合并现金流量表(续) |
|||
|
未经审计 |
|
在截至的三个月内 |
||||||||
|
三月三十一号， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
融资活动的现金流： |
||||||||
|
发行股票所得款项 |
$ | - | $ | 3,864,701 | ||||
|
报价成本 |
(2,252 | ) | (124,563 | ) | ||||
|
融资活动提供的净现金(用于) |
(2,252 | ) | 3,740,138 | |||||
|
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
35,717,697 | (7,294,126 | ) | |||||
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
16,372,032 | 18,143,839 | ||||||
|
现金、现金等价物和限制性现金，期末 |
$ | 52,089,729 | $ | 10,849,713 | ||||
|
以现金支付的利息 |
$ | 194,415 | $ | - | ||||
|
以现金支付的所得税 |
$ | - | $ | - | ||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
|
合并现金流量表(续) |
|||
|
非现金投融资活动补充附表 |
|||
|
未经审计 |
|
在截至的三个月内 |
||||||||
|
三月三十一号， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
资产报废义务 |
$ | - | $ | 1,294 | ||||
| 增加宽带子公司的可赎回非控股权益 | 1,397,790 | - | ||||||
|
(减)保险子公司可赎回非控股权益增加 |
(323,649 | ) | 136,483 | |||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注1.组织机构和背景
波士顿奥马哈成立于2009年8月11日，现任管理层于2015年2月接管运营。我们的业务包括(I)我们的户外广告业务，在阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、爱荷华州、堪萨斯州、密苏里州、内布拉斯加州、内华达州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和威斯康星州有多个广告牌；(Ii)我们的保险业务，专门从事担保债券承销和经纪业务；(Iii)向客户提供高速宽带服务的宽带业务；(Iv)我们的少数投资，主要是房地产服务、住房建设和银行业务。我们的广告牌业务是通过我们的子公司Link Media Holdings，LLC进行的，我们的保险业务是通过我们的子公司General Indemity Group，LLC进行的，我们的宽带业务是通过我们的子公司FIF AireBeam LLC进行的。
2015年6月19日，我们完成了对一家户外广告业务的收购，进入户外广告行业。自从我们最初收购以来，我们已经完成了另外17笔户外广告业务的收购。
2016年4月20日，我们完成了对一家担保债券经纪业务的收购。2016年12月7日，我们收购了一家忠实担保债券保险公司。2017年7月至11月，我们完成了对两家担保经纪业务的收购，收购了第三家担保经纪业务的多数股权，扩大了保险业务。在2020年第一季度，我们从少数股东手中购买了我们第三家担保经纪业务的非控股权益。
2020年3月10日，我们完成了对一家农村宽带互联网提供商的收购。
我们认为，为公平列报未经审核综合财务状况及所呈列中期未经审核综合经营业绩所需的所有调整(包括正常经常性调整)均已在此反映。过渡期的经营结果不一定代表全年的预期结果。中期未经审计综合财务报表的注释已被省略，这些说明将与我们于2020年3月13日提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告中报告的截至2019年12月31日和2018年12月31日的已审计财务报表中包含的披露内容大幅重复。
附注2.主要会计政策摘要
合并政策
波士顿奥马哈公司的财务报表包括该公司及其全资和控股子公司的账目如下：
Link Media Holdings，LLC，我们称之为“LMH”
Link Media Alabama，LLC，我们称之为“LMA”
链接媒体佛罗里达有限责任公司，我们称之为“LMF”
LINK Media Wisconsin，LLC，我们称之为“LMW”
链接媒体佐治亚州有限责任公司，我们称之为“LMG”
Link Media Midwest，LLC，我们称之为“LMM”
链接媒体奥马哈有限责任公司，我们称之为“LMO”
链接媒体属性，LLC，我们称之为“LMP”
Link Media东南有限责任公司，我们称之为“LMSE”
链接媒体服务，LLC，我们称之为“LMS”
一般赔偿集团，LLC，我们称之为“GIG”
沃诺克代理公司，我们称之为“沃诺克”
联合意外伤害和保证保险公司，我们称之为“UCS”
担保支持服务公司，我们称之为“SSS”
南海岸保证保险服务有限责任公司，我们称之为“SCS”
波士顿奥马哈投资有限责任公司，我们称之为“BOIC”
波士顿奥马哈资产管理公司(Boston Omaha Asset Management，LLC)，我们称之为“博阿姆”(Boam)
中国银行东方汇业有限责任公司，我们称之为“中国银行东方汇业”
Fibre is Fast，LLC，我们称之为“BOC FIF”
FIF AireBeam LLC，我们称之为“AireBeam”
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
附注2.主要会计政策摘要(续)
合并政策(续)
所有重大的公司间利润、亏损、交易和余额都已在合并中冲销。
收入
我们的大部分广告牌合同都是根据财务会计准则委员会(FASB)、会计准则编撰委员会(ASC)840来核算的，财务会计准则委员会就是我们所说的“财务会计准则委员会”(FASB)，也就是会计准则编纂委员会(ASC)。在2019年1月1日之前开始并根据ASC 840入账的合同将继续作为租赁入账，直到合同结束或被修改。在2019年1月1日或之后开始或修改的合同，如果不符合ASC 842项下的租赁标准，则在ASC 606项下入账。收入从与客户的合同中。我们的大部分广告空间合同不符合ASC 842对租赁的定义。
收入确认
广告牌租赁
我们通过出租广告牌上的广告位来获得户外广告收入。经营租约的期限一般由不到一个月至三年不等，一般按月收费。广告空间租金的收入在合同期限内以直线方式确认。广告收入是扣除代理佣金后报告的。代理佣金是根据规定的百分比计算的，该百分比适用于运营的毛账单收入。在赚取之前收到的付款被记录为递延收入。广告牌租赁的另一个组成部分是制作服务，包括制作和印刷广告文案。生产服务的合同收入根据ASC 606入账。收入在合同履行后的某个时间点确认，通常不到一周。
递延收入
当我们在赚取现金之前收到现金付款，或者当我们在履行业绩义务之前有无条件的对价权利时，我们就会记录递延收入。开具发票和到期付款之间的期限并不重要。对于某些服务，我们要求在产品或服务交付给客户之前付款。递延收入的余额被认为是短期的，将在12个月内在收入中确认。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
附注2.主要会计政策摘要(续)
收入确认(续)
保费及未赚取的保费储备
承保的保费是根据有效保单各自条款按比例每日计算的收入确认的。转让的再保险成本最初记为预付再保险费，在再保险合同期内按提供的保险保障金额按比例摊销。让出的保费是从承保的保费中扣除的。
佣金
我们从通过第三方承运人销售担保债券的佣金中获得收入，并根据ASC 606计算佣金。保险佣金是根据我们与各保险公司签订的代理协议从它们那里赚取的。我们与不同的保险公司安排为需要担保担保的实体提供担保担保。债券的价格由保险公司定价。当保险代理机构代表保险公司发行债券时，与保险公司的合同即告履行。保险佣金是根据适用于债券毛保费的规定百分比计算的。佣金是在保单生效之日起逐个债券的时间点上确认的，通常不能退还。
宽带收入
宽带收入主要来自互联网服务，并在提供服务期间的合同期限内以直线基础确认。在提供服务之前收到或应收的收入计入递延收入。
近期会计公告
2019年12月，FASB发布了指导意见，通过删除一般原则的某些例外，简化了所得税的会计处理，并通过澄清和修改现有指导意见，改善了GAAP在其他领域的一致性应用。本指导意见自2021年1月1日起施行。我们正在评估采用这一新会计准则的效果，但预计采用不会对我们的披露产生实质性影响。
2020年1月，FASB发布了ASU第2020-01号，澄清了主题321，投资-股权证券，主题323，投资-股权方法和合资企业，以及主题815，衍生品和对冲之间的相互作用。本会计准则澄清，在对某些权益证券进行会计核算时，公司在应用权益会计方法之前或为了应用计量选择的目的而停止使用权益会计方法时，应考虑可观察到的交易。本指南将于2021年1月1日生效，允许提前采用。我们正在评估采用这一新会计准则的效果，但预计采用不会对我们的财务报表产生实质性影响。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注3.受限现金
限制性现金包括以下内容：
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
保险费托管 |
$ | 483,150 | $ | 343,518 | ||||
下表列出了合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，并与合并现金流量表中列报的这些金额的总和一致。
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
现金和现金等价物 |
$ | 51,606,579 | $ | 16,028,514 | ||||
|
受限现金 |
483,150 | 343,518 | ||||||
|
现金流量表中列报的现金总额、现金等价物和限制性现金 |
$ | 52,089,729 | $ | 16,372,032 | ||||
附注4.应收账款
应收账款包括以下内容：
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
贸易账户 |
$ | 3,593,213 | $ | 3,346,215 | ||||
|
保险费 |
1,312,793 | 971,963 | ||||||
|
坏账准备 |
(73,480 | ) | (127,635 | ) | ||||
|
应收账款合计(净额) |
$ | 4,832,526 | $ | 4,190,543 | ||||
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注5.财产和设备
物业和设备包括以下内容：
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
结构、陈列和塔楼 |
$ | 44,009,351 | $ | 41,320,458 | ||||
|
车辆和设备 |
1,841,536 | 1,245,210 | ||||||
|
办公家具和设备 |
1,260,214 | 990,810 | ||||||
|
累计折旧 |
(7,558,918 | ) | (6,731,459 | ) | ||||
|
财产和设备合计(净额) |
$ | 39,552,183 | $ | 36,825,019 | ||||
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的折旧费用分别为831,510美元和843,283美元。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，我们在资产处置方面实现了亏损(收益)，金额分别为18,919美元和17,721美元。
注6.业务收购
2020年的收购
在2020年第一季度，根据ASC 805的规定，我们完成了两项作为业务合并的收购。以下是收购的摘要。
收购Billboard
2020年2月26日，我们的子公司LMO以1,995,832美元的价格从Dean Martin Holding，LLC手中收购了内华达州的某些广告牌资产。
宽带采集
2020年3月10日，我们的全资子公司FIF AireBeam，LLC收购了宽带服务提供商FibAire Communications，LLC的几乎所有业务资产，以及与FibAire相关实体拥有的业务运营中使用的其他资产。根据资产购买协议的条款，所有购买的资产都是在无债务的基础上出售给AireBeam的。13712491美元的总收购价以现金支付了90%，其余10%的收购价通过向FibAire发行AireBeam 10%的已发行股本来支付。现金收益中的1,851,186美元将从交易结束起托管至少一年，以便为FibAire在资产购买协议中做出的某些陈述和担保提供赔偿。在任何时候，FibAire都有权出售其在AireBeam的全部所有权权益，但没有义务。如果FibAire选择行使这一选择权，AireBeam将有义务购买这些单位，并在三年内支付购买费用。在2023年12月31日之后的任何时候，AireBeam有权但没有义务购买FibAire在AireBeam的所有权权益，并在行使选择权后全额支付。这些看跌/看涨期权下单位的收购价基于利息、税项、折旧、摊销和某些其他费用前收益的倍数。
我们正在获取有形和无形资产的第三方估值，因此收购价的初始分配有待完善。本次收购按公允价值入账，初步分配如下：
|
AireBeam |
||||
|
收购的资产 |
||||
|
物业、厂房和设备 |
$ | 3,021,364 | ||
|
客户关系 |
2,040,000 | |||
| 许可证 | 260,000 | |||
|
商号和商标 |
970,000 | |||
|
商誉 |
7,631,654 | |||
| 使用权资产 | 1,475,959 | |||
| 其他 | 49,398 | |||
|
收购的总资产 |
15,448,375 | |||
|
承担的负债 |
||||
|
应付帐款 |
259,925 | |||
| 租赁负债 | 1,475,959 | |||
|
承担的总负债 |
1,735,884 | |||
|
总计 |
$ | 13,712,491 | ||
AireBeam在截至2020年3月31日的三个月期间的经营业绩从收购之日2020年3月10日至2020年3月31日确认。在此期间，收入和收益分别为267251美元和65410美元。同期，287,934美元的收购成本在专业费用中支出。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注6.业务收购(续)
2019年收购
在截至2019年12月31日的年度内，我们完成了对广告牌和相关资产的两次收购。根据ASC 805的规定，这些收购被计入业务合并。以下是收购的摘要。
收购Billboard
IMAGE户外广告公司(Image Outdoor Advertising，Inc.)
2019年8月30日，我们的子公司LMSE从Image Outdoor Advertising，LLC收购了位于西弗吉尼亚州的61个广告牌结构和相关资产。此次收购是为了扩大我们在美国东南部户外广告市场的影响力。收购价格包括6915,501美元的现金(扣除调整后)和34,673股A类普通股，总收购价格为7,625,604美元，其中包括LMSE扣留的398,750美元，这些股票将在18个月内支付，如果有任何赔偿要求的话。由于交易时间的原因，业务合并的初始会计核算不完整。临时收购价格分配是基于我们之前在美国东南部收购的内部信息。我们仍在获取和评估客户关系合同的文件，以及结构和许可证的详细报告。我们与Image相关的初步收购价格分配包括房地产、厂房和设备、无形资产和商誉分别为1,565,065美元、3,145,000美元和3,045,538美元，以及其他净负债129,999美元。
Alpha Display，Inc.
2019年10月1日，我们的子公司LMO从Alpha Display，Inc.手中收购了密苏里州的某些广告牌资产。收购资产的收购价为1,337,685美元，其中包括LMO扣留的380,546美元，根据任何赔偿要求，将在18个月内支付。收购这些资产是为了扩大我们在美国中西部户外广告市场的影响力。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注6.业务收购(续)
备考信息
以下是假设所有业务收购发生在2019年1月1日的未经审计的备考信息。根据实际收购成本，所有业务收购的折旧和摊销已包括在以下提供的预计信息的计算中。折旧是在资产的预计剩余经济寿命内按直线法计算的，从两年到十五年不等。摊销是以直线法计算的，资产的估计使用年限从两年到五十年不等。
|
在截至的三个月内 |
||||||||
|
三月三十一号， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
收入 |
$ | 12,413,443 | $ | 10,617,497 | ||||
|
普通股股东应占净亏损 |
$ | (24,505,867 | ) | $ | (4,050,519 | ) | ||
|
每股基本亏损和稀释亏损 |
$ | (1.04 | ) | $ | (0.18 | ) | ||
|
基本和稀释加权平均A类和B类流通股 |
23,510,660 | 22,220,892 | ||||||
预计金额中包含的信息来源于从企业卖家那里获得的历史信息。上述基本和稀释后加权平均流通股的预计金额已进行调整，以包括与收购Image相关发行的股票。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
附注7.无形资产
无形资产包括以下内容：
|
2020年3月31日 |
2019年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||
|
累计 |
累计 |
|||||||||||||||||||||||
|
成本 |
摊销 |
天平 |
成本 |
摊销 |
天平 |
|||||||||||||||||||
|
客户关系 |
$ | 39,855,900 | $ | (18,547,994 | ) | $ | 21,307,906 | $ | 37,743,900 | $ | (17,890,487 | ) | $ | 19,853,413 | ||||||||||
|
许可证、许可证和租赁获取成本 |
10,613,471 | (1,675,972 | ) | 8,937,499 | 10,305,521 | (1,443,337 | ) | 8,862,184 | ||||||||||||||||
|
场地位置 |
849,347 | (150,995 | ) | 698,352 | 849,347 | (136,839 | ) | 712,508 | ||||||||||||||||
|
竞业禁止协议 |
626,000 | (300,618 | ) | 325,382 | 626,000 | (269,318 | ) | 356,682 | ||||||||||||||||
|
商号和商标 |
1,692,200 | (284,125 | ) | 1,408,075 | 722,200 | (267,900 | ) | 454,300 | ||||||||||||||||
|
技术 |
138,000 | (138,000 | ) | - | 138,000 | (138,000 | ) | - | ||||||||||||||||
|
非邀请函协议 |
28,000 | (28,000 | ) | - | 28,000 | (28,000 | ) | - | ||||||||||||||||
|
地役权 |
2,697,880 | - | 2,697,880 | 2,032,494 | - | 2,032,494 | ||||||||||||||||||
|
总计 |
$ | 56,500,798 | $ | (21,125,704 | ) | $ | 35,375,094 | $ | 52,445,462 | $ | (20,173,881 | ) | $ | 32,271,581 | ||||||||||
在2019年第四季度，我们更新了对客户关系经济寿命的分析，并将摊销期限延长至10年，以更好地反映我们广告牌客户的估计经济生活。
未来摊销
与无形资产相关的未来摊销如下：
|
三月三十一号， |
||||||||||||||||||||||||||||
|
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
此后 |
总计 |
||||||||||||||||||||||
|
客户关系 |
$ | 2,683,287 | $ | 2,462,235 | $ | 2,462,235 | $ | 2,462,235 | $ | 2,462,235 | $ | 8,775,679 | $ | 21,307,906 | ||||||||||||||
|
许可证、许可证和租赁获取成本 |
975,927 | 975,927 | 975,927 | 975,927 | 975,927 | 4,057,864 | 8,937,499 | |||||||||||||||||||||
|
场地位置 |
56,623 | 56,623 | 56,623 | 56,623 | 56,623 | 415,237 | 698,352 | |||||||||||||||||||||
|
竞业禁止协议 |
114,117 | 97,450 | 83,365 | 29,617 | 833 | - | 325,382 | |||||||||||||||||||||
|
商号和商标 |
161,900 | 161,900 | 161,900 | 161,900 | 161,900 | 598,575 | 1,408,075 | |||||||||||||||||||||
|
总计 |
$ | 3,991,854 | $ | 3,754,135 | $ | 3,740,050 | $ | 3,686,302 | $ | 3,657,518 | $ | 13,847,355 | $ | 32,677,214 | ||||||||||||||
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的摊销费用分别为951,821美元和2,848,552美元。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
附注7.无形资产(续)
无形资产的加权平均摊销期限(以月为单位)如下：
|
客户关系 |
89 | |||
|
许可证、许可证和租赁获取成本 |
111 | |||
|
场地位置 |
148 | |||
|
竞业禁止协议 |
31 | |||
|
商号和商标 |
85 |
注8.投资，包括采用权益法核算的投资
短期投资
短期投资包括存单、美国国库券和公司债券。UCS持有的存款证、美国国库券和公司债券被分类为持有至到期日，到期时间少于12个月，并以接近公允价值的摊余成本报告。其他公司债券被归类为可供出售，并按公允价值报告。由于我们为分类为可供出售的债务证券选择了公允价值期权，因此在此期间任何未实现的持股损益都包括在收益中。在截至2020年3月31日的三个月里，持有至到期的美国国债赎回收益为2,284美元。在截至2020年3月31日的三个月里，公司债券的未实现亏损为31万美元。
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
存单 |
$ | 1,263,273 | $ | 987,599 | ||||
| 可供出售的公司债券 | 600,000 | 910,000 | ||||||
|
美国国库券和公司债 |
4,834,947 | 4,649,572 | ||||||
|
总计 |
$ | 6,698,220 | $ | 6,547,171 | ||||
有价证券
我们的有价证券是公开交易的股票，使用活跃市场中相同资产的报价，以公允价值计量，并在公允价值层次中被归类为第一级。我们的有价证券由UCS和波士顿奥马哈持有。截至2020年3月31日和2019年12月31日的有价证券如下：
|
毛收入 |
||||||||||||
|
未实现 |
公平 |
|||||||||||
|
成本 |
得(损) |
价值 |
||||||||||
|
有价证券，2020年3月31日 |
$ | 77,700,618 | $ | (18,064,904 | ) | $ | 59,635,714 | |||||
| 有价证券，2019年12月31日 | $ | 49,554,926 | $ | 6,353,001 | $ | 55,907,927 | ||||||
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注8.投资，包括采用权益法核算的投资(续)
可供出售的美国国债
我们将我们打算无限期持有的债务证券投资归类为“可供出售”。我们可供出售的证券在综合资产负债表中按公允价值列账。由于我们为这些证券选择了公允价值期权，因此在此期间未实现的持股收益和亏损都包括在收益中。利息收入按票面利率确认。截至2020年3月31日和2019年12月31日可供出售的证券如下：
|
毛收入 |
||||||||||||
|
未实现 |
公平 |
|||||||||||
|
成本 |
得(损) |
价值 |
||||||||||
|
美国国债，2020年3月31日 |
$ | - | $ | - | $ | - | ||||||
|
美国国债，2019年12月31日 |
$ | 75,488,863 | $ | (79,664 | ) | $ | 75,409,199 | |||||
长期投资
长期投资包括到期日超过12个月的存单、美国国债和某些股权投资。存单和美国国债的到期日从2021年到2023年不等。我们有意愿也有能力持有存单和美国国库券至到期。存单和美国国库券按账面价值列报，账面价值接近公允价值，由UCS持有。
长期投资包括以下内容：
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
持有至到期的美国国债 |
$ | 538,305 | $ | 1,094,983 | ||||
|
存单 |
106,216 | 380,753 | ||||||
|
优先股 |
104,019 | 104,019 | ||||||
| Dream Finders Holdings，LLC的无投票权优先股 | 6,000,000 | 12,000,000 | ||||||
|
Dream Finders Holdings，LLC无投票权的普通股 |
- | 10,000,000 | ||||||
|
有表决权的CBT控股公司普通股 |
19,058,485 | 19,058,485 | ||||||
|
总计 |
$ | 25,807,025 | $ | 42,638,240 | ||||
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注8.投资，包括采用权益法核算的投资(续)
股权投资
2018年5月31日，我们投资19058,485美元购买CB&T Holding Corporation(CB&T Holding Corporation)有表决权的普通股，我们称之为“CBT”，它是新月银行和信托公司的私人持股母公司。我们的投资占CBT已发行普通股的14.99%。CBT是一家少数人持股的公司，其多数股权属于一个家族。
2017年12月下旬，我们向Dream Finders Holdings LLC的无投票权公共部门投资了1000万美元，我们称为DFH，它是Dream Finders Homes，LLC的母公司，是一家全国性的住房建筑商，业务遍及佛罗里达州、德克萨斯州、佐治亚州、科罗拉多州以及弗吉尼亚州和马里兰州北部地区。在2020年第一季度，我们获得了大和集团额外的无投票权股份，这使我们在公司的持股比例增加到约5.6%。因此，从2020年1月1日，也就是我们获得增发股份之日起，我们开始对我们在东方红的投资采用权益会计方法。
2019年5月，我们的子公司中银DFH，LLC通过购买优先股向DFH额外投资了1200万美元。东方红必须就此类优先股向我们支付至少每年14%的强制性优先股回报，我们25%的优先股在2020年5月29日之后可以根据我们的选择转换为无投票权的普通股，其余的优先股可以在2021年5月29日之后根据我们的选择转换为无投票权的普通股。如果购买的优先股在购买后一年内没有赎回或转换，强制性14%的优先回报将增加。此外，如果优先股在2021年5月29日之前没有赎回，我们还可以获得额外的有利转换条款。2020年1月13日，东方红赎回了2019年5月购买的600万美元优先股。
2018年1月，我们将Breezeway Home，Inc.的应收可转换票据(我们称之为“Breezeway”)换成了31,227股优先股。优先股是非累积的，如果宣布派息，股息率为每股0.2665美元。优先股每股有一票，可转换为普通股的全部股份，这是根据Breezeway修订和重述的公司章程中包含的转换公式确定的。此外，我们的投资还为我们提供了通过Breezeway的软件平台向其客户销售保险和/或保修产品的多年权利。
我们审查了截至2020年3月31日的投资，得出的结论是账面价值不需要减值。
对未合并附属公司的投资
我们对权益法附属公司有各种投资，其业务涉及住宅建筑、房地产、房地产服务和资产管理。我们在这些附属公司中的权益从5.6%到30%不等。对附属公司Logic Real Estate Companies LLC和24的两项投资截至2020年3月31日，Street Holding Company，LLC的总账面价值为789,149美元，由我们的一名董事会成员控制的一个实体管理。
在2020年3月，我们在24个项目中投资了1500,000美元街道基金I，LLC。该基金由24人管理。街道资产管理有限责任公司(Street Asset Management LLC)将专注于商业房地产担保贷款和直接投资领域的机会。
下表是我们在综合资产负债表上对未合并附属公司的投资中所列的股权附属公司投资的对账，以及与未合并附属公司相关的综合汇总财务数据：
|
三月三十一号， |
十二月三十一日， |
|||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
期初 |
$ | 771,805 | $ | 568,713 | ||||
|
对未合并附属公司的额外投资 |
11,500,000 | 264,834 | ||||||
|
收到的分发 |
(98,100 | ) | (541,108 | ) | ||||
|
未合并关联公司收入中的权益 |
465,665 | 479,366 | ||||||
|
期末 |
$ | 12,639,370 | $ | 771,805 | ||||
这些子公司的综合汇总财务数据如下：
|
三月三十一号， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
收入 |
$ | 191,751,459 | $ | 119,274,082 | ||||
|
毛利 |
25,787,988 | 21,798,609 | ||||||
|
持续经营收入 |
7,382,036 | 3,537,480 | ||||||
|
净收入 |
6,517,748 | 3,348,507 | ||||||
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
附注9.公允价值
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的金融工具包括现金、现金等价物、限制性现金、应收账款、有价证券、某些投资、应付账款和长期债务。由于票据的短期性质，现金、现金等价物、限制性现金、应收账款和应付账款的账面价值接近公允价值。由于我们的长期债务是在2019年第三季度发行的，其利率被认为接近2020年3月31日的市场利率。
可供出售的有价证券、公司债券和美国国库券均按公允价值报告。基本上所有的公允价值都是使用上市交易证券的观察价格来确定的，公允价值等级中的第一级。私人公司股权投资的公允价值并不容易获得，但估计接近公允价值。如果我们的债务在我们的综合资产负债表中以公允价值计量，它将被归类为公允价值等级中的第二级。
|
总载客量 |
报价 |
总更改量 |
||||||||||||||
|
金额(单位： |
处于活动状态 |
按公允价值计算 |
||||||||||||||
|
整合 |
市场： |
包括在 |
||||||||||||||
|
资产负债表 |
雷同 |
已实现收益 |
本期 |
|||||||||||||
|
2020年3月31日 |
资产 |
和(亏损) |
收益(亏损) |
|||||||||||||
|
有价证券、可供出售的证券和公司债券 |
$ | 60,235,714 | $ | 60,235,714 | $ | 23,984 | $ | (24,745,513 | ) | |||||||
附注10.资产报废义务
我们的资产报废义务包括与拆除建筑物、重新铺设土地相关的成本，以及与我们的户外广告资产相关的报废成本(如果适用)。下表反映了与我们的资产报废义务相关的信息：
|
余额，2019年12月31日 |
$ | 2,044,705 | ||
|
加法 |
5,769 | |||
|
增值费用 |
34,762 | |||
|
已结清的负债 |
- | |||
|
平衡，2020年3月31日 |
$ | 2,085,236 |
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注11.股本
2018年2月，我们向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份搁置登记声明，允许我们出售最多200,000,000美元的证券。该注册声明于2018年2月9日被SEC宣布生效。我们随后与考恩公司(Cowen and Company，LLC)签订了一项销售协议，我们称之为“考恩公司”(Cowen)，涉及出售我们将要发售的A类普通股的股份。根据销售协议的条款，我们可以不时通过考恩作为我们的代理提供和出售高达50,000,000美元的A类普通股。考恩不需要出售任何具体数量的证券，但将按照考恩和我们双方商定的条款，以符合其正常交易和销售惯例的商业合理努力，担任我们的销售代理。根据销售协议出售A类普通股对考恩公司的补偿将相当于根据销售协议出售的任何A类普通股总收益的3%。从2018年3月到2019年8月20日，我们通过Cowen出售了本次市场发售的A类普通股共计2,141,452股，为我们带来了49,999,625美元的毛收入。从2019年1月1日到2019年8月20日，我们通过考恩942,223股A类普通股在此次市值发售中出售了我们的A类普通股，在发售成本694,928美元后，我们获得的毛收入为22,753,943美元，净收益为22,059,015美元。
2019年8月13日，我们与考恩签订了第二份销售协议，涉及出售我们将发售的A类普通股的额外股份。根据第二份销售协议的条款，我们可以不时通过考恩作为我们的代理提供和出售高达75,000,000美元的A类普通股。考恩不需要出售任何具体数量的证券，但将按照考恩和我们双方商定的条款，以符合其正常交易和销售惯例的商业合理努力，担任我们的销售代理。根据销售协议出售A类普通股对考恩公司的补偿将相当于根据销售协议出售的任何A类普通股总收益的3%。从2019年8月21日到2019年12月31日，我们通过考恩出售了我们A类普通股的448,880股，在第二次“按市场”发售时，我们获得了9,450,789美元的毛收入和9,122,227美元的净收益，扣除328,562美元的发售成本后，我们获得了9,450,789美元的毛收入和9,122,227美元的净收益。在2020财年第一季度，我们没有在新的“按市场”发行的情况下出售我们A类普通股的任何股票。在2020年3月31日之后，我们以新的“市价”出售了40,455股我们的A类普通股，总收益为669,751美元。
2020年3月18日，我们的董事会批准并批准了一项股票回购计划，让我们回购价值高达20,000,000美元的A类普通股，我们称之为“回购计划”。根据回购计划，我们可以不时地在公开市场的主动或主动交易、私下协商的交易或根据规则10b5-1计划的交易中回购股票。回购计划不要求我们购买任何特定数量的股票，并且将持续到2021年6月30日早些时候，或我们认为回购计划不再符合我们的短期和长期目标的决定。我们在2020财年没有回购任何股票。
我们的董事会还授权我们根据1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act)第10b5-1条的规定制定书面交易计划，我们称之为“交易法”(Exchange Act)。采用符合规则10b5-1条件的交易计划，允许公司在由于自我强加的交易禁售期或根据内幕交易法而可能被阻止回购股票的时候回购股票。根据任何规则10b5-1交易计划，我们的第三方经纪商将有权根据该计划的条款购买我们的A类普通股，但须遵守美国证券交易委员会(SEC)关于某些价格、市场、成交量和时间限制的规定。我们可能会不时制定规则10b5-1交易计划，以便根据我们的回购计划回购我们的A类普通股。
截至2020年3月31日，我们的B类普通股有104,772份未偿还认股权证，A类普通股有784份未偿还认股权证。下表列出了截至2020年3月31日的三个月的权证活动摘要。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注11.股本(续)
|
认股权证下的股份 |
加权平均行权价 |
加权平均剩余合同期限(年) |
既得权证的合计内在价值 |
|||||||||||||
|
截至2019年12月31日的未偿还款项 |
105,556 | $ | 9.95 | 5.50 | $ | 1,170,616 | ||||||||||
|
已发布 |
- | |||||||||||||||
|
练习 |
- | |||||||||||||||
|
过期 |
- | |||||||||||||||
|
截至2020年3月31日的未偿还款项 |
105,556 | $ | 9.95 | 5.25 | $ | 861,337 | ||||||||||
注12.长期债务
2019年8月12日，拥有并运营中行广告牌业务的波士顿奥马哈公司(BOC)的全资子公司Link Media Holdings，Inc.(以下简称“Link”)与奥马哈第一国民银行(“贷款人”)签订了一项信贷协议(“信贷协议”)，根据该协议，Link最高可借款40,000,000美元(“信贷安排”)。信贷协议规定了初始定期贷款(“定期贷款1”)、递增定期贷款(“定期贷款2”)和循环信贷额度。这些贷款以领汇及其运营子公司的所有资产为抵押，包括抵押领汇的每一家子公司的股权。此外，领汇的每家附属公司均已加入，作为信贷协议项下义务的担保人。这些贷款不受中行或中行任何非广告牌业务的担保。
根据林克选择的15年或25年摊销时间表，定期贷款1和定期贷款2项下的本金按月分期支付，条件是林克满足某些条件。对于定期贷款1，这些付款从2020年7月1日的早些时候开始，或者在根据定期贷款2提款后的第一个日历月的第一个日历月的第一天开始支付。对于定期贷款2，这些本金从定期贷款2结束后的下一个月的最后一天开始到期。这两笔定期贷款都将在2026年8月12日全额支付。定期贷款1的固定利率为年利率4.25%，只支付利息，截止日期为2020年7月1日。定期贷款2的可获得性不超过2019年报告的EBITDA减去定期贷款1下的贷款本金的三倍，必须在2020年6月30日之前提取。如果被利用，定期贷款2将有一个固定利率，使用7年期国库券利率加195个基点确定，但年利率下限为4.20%。
循环信用额度贷款安排的最高可用金额为500万美元，条件是定期贷款1、定期贷款2和该循环信用额度的未偿还本金余额不得超过40,000,000美元。利息支付基于30天期LIBOR利率加上2.00%至2.50%的适用保证金，具体取决于Link的综合杠杆率。循环信贷额度将于2021年8月11日到期应付。
截至2020年3月31日，我们综合资产负债表中包括的长期债务包括18,060,000美元的定期贷款1借款，其中727,710美元被归类为流动贷款。截至2020年3月31日，没有与循环信贷额度和定期贷款2相关的未偿还金额。
在信贷安排的有效期内，Link必须遵守以下财务契约：(A)从截至2019年12月31日的财政季度开始，Link在任何财政季度的最后一天结束的任何测试期的综合杠杆率不超过3.50至1.00，(B)从截至2020年12月31日的财政季度开始，不超过3.25至1.00，以及(C)从截至2021年12月31日的财政季度开始，以及此后，不超过3.00至1.0；最低综合固定费用覆盖率不低于1.15%至1.00，按季度计算，基于连续四个季度，测试将根据2019年12月31日经审计的财务报表开始，截至2019年12月31日。截至2020年3月31日，该公司遵守了这些公约。
信贷协议包括陈述和担保、报告契诺、肯定契诺、否定契诺、金融契诺和此类融资惯常发生的违约事件。一旦发生违约事件，贷款人可以加速贷款。一旦发生某些破产和违约的破产事件，贷款将自动加速。
注13.租约
我们主要签订土地和办公场所的经营租赁合同。在开始时对安排进行评估，以确定此类安排是否包含租约。经营租赁包括土地租赁合同和办公空间使用合同。根据ASC 842的过渡指导，截至2019年1月1日，此类安排计入我们的资产负债表。
使用权资产，我们称之为“ROU资产”，代表在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表支付租赁所产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日按各自租赁期的租赁付款现值确认。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
我们的某些经营租赁协议包括根据收入的一定百分比支付租金，其他协议包括根据通胀变化定期调整租金支付。其中租赁费用按广告收入的百分比计算，因通货膨胀调整而支付的款项包括在可变租金费用中，这项费用与定期直线租赁费用分开计入会计科目，其中租赁费用按广告收入的百分比计算，因通货膨胀调整而支付的款项包括在可变租金费用中，该费用与定期直线租赁费用分开核算。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注13.租约(续)
许多经营租赁合同到期，但租赁协议的权利和义务到期后，我们可以继续经营租赁资产。此类合同一旦到期，将被视为租赁，未来的预期付款将包括在经营租赁负债或ROU资产中，使用10年的延长期。我们签订的许多与土地有关的租约都提供了延长协议期限的选择。一般而言，在计算租赁负债时，最低租赁付款包括续约期，因为对于大多数租约，我们认为行使该等选择权是合理确定的。因此，可选条款和付款包括在租赁责任中。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
我们租赁协议中的隐含费率一般不能确定。因此，我们使用递增借款利率(我们称之为“IBR”)来确定租赁开始时的租赁付款现值。ASC 842中定义的IBR是“承租人在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利率，相当于类似经济环境下的租赁费。”
经营租赁成本
截至2020年3月31日的三个月的经营租赁成本如下：
|
三个月 |
|||||
|
告一段落 |
|||||
|
2020年3月31日 |
操作分类说明书 |
||||
|
租赁费 |
$ | 1,611,303 |
广告牌收入成本以及一般和行政成本 |
||
|
可变和短期租赁成本 |
157,246 |
广告牌收入成本以及一般和行政成本 |
|||
|
总租赁成本 |
$ | 1,768,549 | |||
与经营租赁相关的补充现金流量信息如下：
|
三个月 |
||||
|
告一段落 |
||||
|
2020年3月31日 |
||||
|
经营租赁的现金支付 |
$ | 1,646,389 | ||
|
以经营租赁负债换取的新经营租赁资产 |
$ | 1,581,747 | ||
经营租赁资产负债
|
2020年3月31日 |
资产负债表分类 |
||||
|
租赁资产 |
$ | 53,720,954 |
其他资产：使用权资产 |
||
|
流动租赁负债 |
$ | 3,930,899 |
流动负债：租赁负债 |
||
|
非流动租赁负债 |
48,666,787 |
长期负债：租赁负债 |
|||
|
租赁负债总额 |
$ | 52,597,686 | |||
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注13.租约(续)
经营租赁负债到期日
|
2020年3月31日 |
||||
|
2021 |
$ | 6,106,740 | ||
|
2022 |
5,763,651 | |||
|
2023 |
5,473,281 | |||
|
2024 |
5,207,544 | |||
|
2025 |
4,767,642 | |||
|
此后 |
50,327,616 | |||
|
租赁付款总额 |
77,646,474 | |||
|
扣除的利息 |
(25,048,788 | ) | ||
|
租赁负债现值 |
$ | 52,597,686 | ||
截至2020年3月31日，我们的经营租赁加权平均剩余租期为17.15年，加权平均贴现率为4.85%。
注14.行业细分
此摘要介绍了我们当前的细分市场，如下所述。
一般赔偿集团有限责任公司
GIG通过其子公司Warnock、SSS、SCS和UCS开展我们的保险业务。SSS客户端是多州的，而UCS、SCS和Warnock客户端是全国性的。收入包括担保债券销售和保险佣金。目前，GIG的公司资源用于支持Warnock、SSS、SCS和UCS，并在保险行业进行其他业务收购。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注14.行业分类(续)
Link Media Holdings，LLC
LMH负责我们的广告牌租赁业务。LMH广告商位于阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、爱荷华州、堪萨斯州、密苏里州、内布拉斯加州、内华达州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和威斯康星州。
|
总计 |
||||||||||||||||
|
截至2020年3月31日的三个月 |
演唱会 |
LMH |
未分配 |
整合 |
||||||||||||
|
收入 |
$ | 3,927,163 | $ | 7,215,766 | $ | 267,251 | $ | 11,410,180 | ||||||||
|
分部毛利 |
2,423,301 | 4,265,212 | 191,828 | 6,880,341 | ||||||||||||
|
分部营业收入(亏损) |
300,386 | 72,118 | (1,552,476 | ) | (1,179,972 | ) | ||||||||||
|
资本支出 |
- | 599,059 | - | 599,059 | ||||||||||||
|
折旧及摊销 |
141,946 | 1,641,385 | - | 1,783,331 | ||||||||||||
|
总计 |
||||||||||||||||
|
截至2019年3月31日的三个月 |
演唱会 |
LMH |
未分配 |
整合 |
||||||||||||
|
收入 |
$ | 2,330,335 | $ | 6,780,390 | $ | - | $ | 9,110,725 | ||||||||
|
分部毛利 |
1,044,613 | 4,068,993 | - | 5,113,606 | ||||||||||||
|
运营部门损失 |
(1,318,014 | ) | (1,800,748 | ) | (1,669,188 | ) | (4,787,950 | ) | ||||||||
|
资本支出 |
37,955 | 845,583 | - | 883,538 | ||||||||||||
|
折旧及摊销 |
316,062 | 3,375,773 | - | 3,691,835 | ||||||||||||
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
注14.行业分类(续)
|
截至2020年3月31日 |
演唱会 |
LMH |
未分配 |
整合 |
||||||||||||
|
应收账款净额 |
$ | 1,907,355 | $ | 2,925,171 | $ | - | $ | 4,832,526 | ||||||||
|
商誉 |
8,719,294 | 98,955,903 | 7,631,655 | 115,306,852 | ||||||||||||
|
总资产 |
45,296,828 | 224,899,784 | 141,943,444 | 412,140,056 | ||||||||||||
|
总计 |
||||||||||||||||
|
截至2019年12月31日 |
演唱会 |
LMH |
未分配 |
整合 |
||||||||||||
|
应收账款净额 |
$ | 1,213,823 | $ | 2,976,720 | $ | - | $ | 4,190,543 | ||||||||
|
商誉 |
8,719,294 | 97,553,207 | - | 106,272,501 | ||||||||||||
|
总资产 |
45,956,410 | 224,258,311 | 166,693,489 | 436,908,210 | ||||||||||||
注15.保管风险
截至2020年3月31日，我们在金融机构的存款超过联邦保险限额约50,743,000美元。
注16.后续事件
在2020年3月31日之后，根据“按市价”销售协议，我们通过考恩额外出售了40,455股A类普通股，为我们带来了649,659美元的净收益(见附注11)。
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
前瞻性陈述的警示性声明
这份关于Form 10-Q的季度报告包括符合1933年证券法(经修订)第27A条、1934年证券交易法(经修订)第21E条以及其他联邦证券法规定的前瞻性陈述。我们基于我们目前对未来事件的意图、预期和预测做出这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述不能保证会发生，也可能不会发生。这些前瞻性陈述会受到有关我们的已知和未知风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能会导致我们的实际结果、活动水平、表现或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、活动水平、表现或成就大不相同。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“打算”、“项目”、“考虑”、“潜在”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“继续”等术语或此类术语或其他类似表述的否定意义来识别前瞻性陈述。这些陈述只是预测。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中描述的那些因素。
本报告所述事件的结果还包含我们从行业出版物和研究、美国和第三方进行的调查和研究中获得的与我们的业务和行业相关的统计数据和其他行业和市场数据，以及我们对潜在市场机会的估计。行业出版物、第三方和我们自己的研究、调查和研究一般表明，他们的信息是从被认为可靠的来源获得的，尽管他们不保证此类信息的准确性或完整性。这些市场数据包括基于一系列假设的预测。如果这些假设被证明是不正确的，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。因此，我们的市场可能不会以这个数据预测的速度增长，或者根本不会。如果这些市场未能以预期的速度增长，可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和我们普通股的市场价格产生重大不利影响。
以下讨论应与我们的财务报表及其相关附注一起阅读，包括在本报告的其他地方。我们在本季度报告(Form 10-Q)以及其他公开报告和陈述中所作的任何前瞻性陈述都可能被证明是不准确的，因为我们与上述因素有关的信念和假设，或其他无法识别和不可预测的因素。此外，我们的业务和未来业绩受到许多因素的影响，包括我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的“风险因素”部分以及我们于2020年4月13日提交给美国证券交易委员会的Form 8-K表的附件99.1中列出的那些因素。由于这些和其他不确定因素，我们未来的实际结果可能与这些前瞻性陈述所显示的结果大不相同，您不应依赖这些陈述。我们没有义务发布修订后的前瞻性陈述，以反映在此日期之后发生的意外事件或情况。这些风险可能导致我们2020年及以后的实际结果与我们或代表我们在任何前瞻性声明中表达的结果大不相同，并可能对我们的财务状况、流动性以及运营和股价表现产生负面影响。
概述
我们目前从事户外广告牌广告和担保保险及相关经纪业务，并于2020年3月开始开展宽带业务。此外，我们持有商业房地产管理和经纪服务的少数股权，一家专注于服务汽车贷款市场的银行，以及一家主要在美国东南部开展业务的住宅建筑公司。
广告牌：2015年6月，我们通过全资子公司Link收购位于美国东南部和威斯康星州的较小广告牌公司，开始了广告牌业务运营。2018年7月至8月，我们收购了三家较大广告牌公司的会员权益或资产。这些交易包括我们于2018年7月31日以约1600万美元收购Tammy Lynn，我们于2018年8月22日以约3800万美元收购Key的几乎所有资产，以及我们于2018年8月31日以约8400万美元收购Waitt。我们相信，收购分别拥有1600多个和700多个广告牌结构的Waitt和Key后，我们将成为我们在中西部服务的市场上领先的户外广告牌广告公司。截至2020年4月30日，我们运营着大约3000块广告牌和大约5600个广告面。我们的主要业务目标之一是继续通过收购美国现有的广告牌业务来获得更多的广告牌资产，当这些业务能够以我们认为相对于我们普遍可获得的其他机会具有吸引力的价格出售时，我们的主要业务目标之一就是继续通过收购美国现有的广告牌业务来获得更多的广告牌资产。
保证保险：2016年4月，我们的保证保险业务开始于收购一家在全国互联网业务的保证保险经纪业务。2016年12月，我们完成了对UCS的收购，UCS是一家担保保险公司，当时只获得了在9个州发行担保债券的许可。UCS现在拥有在所有50个州和哥伦比亚特区运营的许可证。此外，在过去三年中，我们还在美国不同地区收购了更多的担保保险经纪业务。
宽带服务：2020年3月，我们收购了FibAire的几乎所有资产，开始了我们的宽带服务业务。我们为亚利桑那州的7000多名客户提供这些服务，并希望在亚利桑那州和其他地区继续扩大这项业务。
投资:
|
● |
自2015年9月以来，我们对商业地产、商业地产管理、经纪和相关服务业务以及资产管理业务进行了一系列投资。我们目前直接或间接拥有Logic公司30%的股份和第24街控股公司约49.9%的股份。 |
|
● |
2017年12月，我们向Dream Finders Homes，LLC的母公司Dream Finders Holdings LLC的普通股投资了1000万美元，Dream Finders Homes，LLC是一家全国性的住房建筑商，在科罗拉多州、佛罗里达州、佐治亚州、马里兰州、南卡罗来纳州、得克萨斯州和弗吉尼亚州北部都有业务。除房屋建设业务外，东方红的子公司还为购房者提供抵押贷款发放和产权保险服务。2019年5月，我们通过我们的一家子公司，通过购买优先股，向东方红额外投资了1200万美元。DFH必须向我们支付此类优先股每年至少14%的强制性优先回报，我们25%的优先股可在2020年5月30日之前根据我们的选择转换为无投票权的普通股，剩余的优先股可在2021年5月29日之后根据我们的选择转换为无投票权的普通股。如果购买的优先股在购买后一年内没有赎回或转换，强制性14%的优先回报将增加。此外，如果优先股在2021年5月29日之前没有赎回，我们还可以获得额外的有利转换条款。2020年1月13日，DFH赎回了600万美元的优先股。 |
|
● |
2018年5月，通过我们的一家子公司，我们通过购买CBT Holding Corporation的普通股投资了约1900万美元，CBT Holding Corporation是新奥尔良银行信托公司的私人持股母公司。新月会位于新奥尔良，其大部分收入来自美国各地的间接次级汽车贷款。 |
在我们的每一项业务中，我们都希望扩大我们的地理覆盖面和市场份额，并寻求为我们的服务发展竞争优势和/或品牌，我们希望这将成为客户的差异化因素。我们的保险市场主要为小型承建商、中小型企业及个人提供服务，他们须(I)为政府机构及其他人士提供保证保证金，(Ii)履行合约义务，或(Iii)符合监管规定及其他需要。我们已将UCS业务的许可范围扩展到所有50个州和哥伦比亚特区。在户外广告方面，我们的计划是通过收购广告牌资产来继续发展这项业务。我们还希望在亚利桑那州和未来在其他地方扩大我们的宽带服务。我们还预计将继续对房地产管理服务业务以及其他业务进行额外投资。未来，我们可能会扩大我们在保险业提供的服务范围，寻求继续扩大我们的广告牌业务和宽带服务，并可能考虑收购其他业务，以及在其他领域进行投资。我们决定在我们目前服务或投资的这些业务领域之外扩张，这将基于收购我们认为能够以相对于已动用资本有吸引力的水平提供可持续收益的业务的机会，以及在投资方面，我们相信有潜力提供诱人的回报。
我们寻求进入我们认为未来几年对我们服务的需求将会增长的市场，这是由于某些进入障碍和/或对这些服务的预期长期需求。在户外广告牌业务中，政府的限制往往会限制可能建造的额外广告牌的数量。与此同时，广告牌技术的进步提供了通过使用数字显示技术和其他新技术来提高收入的机会。在保证保险业务中，新的保险公司必须获得国家机构的许可，这些机构对这些保险公司的资本、管理和其他方面提出了严格的要求。这些障碍是在单个州的层面上的，法规往往为监管机构提供了广泛的自由度，可以对新进入者施加判断要求。此外，某些担保领域的新分销渠道可能会提供新的机会。在房地产管理服务市场，我们相信在可预见的未来，美国多个地区商业地产的持续增长将为管理服务提供机会。我们还相信，我们对CBT和DFH的投资为两家公司提供了显著增长业务的机会。我们将我们的可用资本和UCS的盈余资本投资于各种证券，包括大型上市公司的股权证券、各种公司和政府债券以及美国国债。在宽带服务方面，我们相信我们的光纤到户服务为消费者提供了更高的传输速率和更高的速度，一旦建成，其他竞争对手可能不太愿意在我们服务的社区中竞争。
最新动态--新冠肺炎病对我们业务的影响
一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)在全球范围内爆发，对许多行业和公司产生了重大影响，也影响了我们的业务。我们目前无法估计新冠肺炎对我们业务的整体运营和财务影响的重要性、程度或持续时间。由于新冠肺炎疫情的影响，出现了经济上的不确定因素，这可能会对公司的净收入和盈余产生负面影响。新冠肺炎大流行对我们的业务、净利润、盈余以及我们的资本和流动性状况的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法估计，包括大流行的范围和持续时间以及政府当局和其他第三方应对大流行所采取的行动。然而，新冠肺炎疫情对我们产生了各种影响，预计还会对我们产生其他影响，其中包括，除其他外，已经或可能对我们的业务、财务业绩和状况、经营业绩、现金流和股票价格产生实质性不利影响的因素包括：
|
● |
我们预计，“待在家里”和其他政府命令关闭零售和其他业务的影响将对我们广告牌业务的收入和某些客户支付未付发票的能力产生不利影响。 |
|
● |
我们预计将减少担保债券的销售，因为我们服务的一些市场(承包商以及住宅和商业租赁)已受到新冠肺炎病毒的影响。在我们销售住宅租赁债券的纽约州和其他州，驱逐行动已经暂停，目前还不清楚新冠肺炎疫情将对租赁违约产生什么影响。我们已经建立了损失准备金，如果租户或承包商违约，这些准备金历来足以履行我们的义务，但如果违约超过历史经验，这些准备金可能会被证明是不够的。由于目前这个市场的混乱，我们在大多数情况下已经暂停发行新的租赁保险债券，这可能会显著减少我们UCS业务的收入。此外，各州和地方立法者正在积极考虑新的法律和民事诉讼，这些法律和民事诉讼可能会对整个保险业和我们的保险公司产生重大影响。我们在债券有效期内确认这些债券的销售收入，因此某些租赁债券销售的暂停和其他担保债券销售的减少可能不会立即影响我们销售这些债券的报告收入。 |
|
● |
在我们的保险业务中，我们的一些保险业务在很大程度上依赖于再保险安排。虽然我们目前预计我们的再保险不会有任何损失，并且最近续签了再保险安排，但保险市场目前波动很大，任何损失都会使我们的其他UCS资产面临风险。我们还预计，我们的再保险保费成本可能会大幅增加，这可能无法将更高的成本转嫁给我们的客户。 |
|
● |
在宽带电信业务方面，我们预计服务需求将保持高位，但如果客户因失业或其他无力支付而无法支付账单，我们的收入可能会减少。 |
|
● |
我们预计将继续寻求更多的业务收购。目前的市场状况可能会导致希望被收购的公司减少，这可能会推迟我们的某些增长计划。其他可供出售的公司的运营可能因疫情而受到严重影响，可能无法产生我们通常从收购中寻求的回报。虽然收购这些公司的成本可能会低于我们在更正常的市场环境下可能支付的收购价格，但与任何新收购的公司相关的风险也可能更大。 |
|
● |
我们持有Logic、DFH和CBT的少数股权。Logic和DFH的财务结果都包括在我们的运营结果中。我们确实预计新冠肺炎疫情将对这三项投资产生负面影响，但目前我们无法评估对这些业务的潜在影响。 |
|
● |
对于Logic，我们预计其来自经纪和物业管理的某些手续费收入将受到不利影响，但其其他一些房地产金融业务可能会出现增长 |
|
● |
对于DFH而言，我们预计，由于潜在买家对整体经济的担忧以及失业率上升的影响，危机期间新屋销售可能会减少，然而，相对于其他宏观经济下滑，库存仍然相对较低。 |
|
● |
对于CBT，我们预计近期购车需求会减少。 |
|
● |
DFH和CBT都在借款，我们没有关于这场流行病将对它们未来继续借款和偿还任何债务的能力产生什么影响的指导意见。我们相信DFH和CBT的潜在长期价值和成功，并将考虑在必要时提供额外资金。 |
|
● |
失业率或就业不足的任何增加都可能导致贷款拖欠和汽车收回的数量增加，并对CBT产生不利影响。最近一个月失业率显着上升，而且可能继续上升到目前还不确定的水平。未就业、未充分就业或担心失业的人不太可能购买新房和汽车，可能被迫出售自己的住房，可能在偿还必要的汽车贷款方面面临困难。因此，失业或就业不足的任何增加都可能导致CBT拖欠贷款的数量增加，并通过减少对DFH建造的房屋的需求和增加待售房屋的供应对DFH产生不利影响。 |
|
● |
截至2020年3月31日，我们持有5960万美元的公开交易投资证券。自3月初疫情在美国爆发以来，这些证券的市场价格大幅下跌。我们认为，在大流行期间以及在大流行结束后可能出现的任何持续的经济低迷期间，这些证券的价格将继续波动。我们对公开交易证券的投资仅限于较大的市值公司(购买时市值超过40亿美元)。 |
|
● |
波士顿奥马哈没有债务，我们的一些子公司也是如此。然而，Link的广告牌业务迄今已根据一项定期贷款安排借入1800万美元，该安排将于2026年6月到期，规定在2020年7月1日开始的15年内每月摊销本金。根据其信贷安排，Link可能会借入额外的资金，包括500万美元的左轮手枪，这笔资金自2019年8月贷款开始以来一直没有动用，以及可能在2020年6月30日之前动用的第二笔定期贷款。任何贷款都由Link的运营子公司担保，但这些贷款不由我们或我们任何其他非Link子公司担保。LINK的定期贷款要求从2020年6月开始每月偿还本金，我们可以通过支付当时到期的任何每月本金来治愈某些财务契约违约。因此，我们目前预计领汇信贷安排不会受到任何不利影响。 |
|
● |
我们所有的收购都涉及预期寿命较长的资产，虽然我们目前预计不会有任何重大商誉冲销或其他重大资产减值，但任何意想不到的大规模经济低迷都可能导致我们产生重大减值费用。截至2020年3月31日，我们记录的商誉约为1.153亿美元，占我们截至2020年3月31日总资产的28.0%。任何重大减值费用都可能对我们的资产负债表产生重大不利影响。 |
|
● |
我们开展业务运营的能力没有受到疫情的实质性影响，如果未来没有更大规模的流行病或涉及我们大部分劳动力的疾病，我们预计我们继续提供服务的能力不会受到重大影响。我们的信息技术系统允许需要访问这些系统的大多数员工进行远程计算。我们的会计制度还使我们能够全面监测所有金融活动，我们预计这场流行病不会对我们的内部控制系统产生实质性的不利影响。我们的企业都不需要制造设施或其他目前无法运营的有形资产。 |
|
● |
由于最近的这些发展，我们几乎所有的员工都实施了在家工作的政策。这些命令、政府强制实施的隔离措施和我们的在家工作政策的影响可能会对生产率产生负面影响，扰乱我们的业务，并可能推迟时间表，其程度在一定程度上将取决于限制的长度和严重程度，以及我们正常开展业务的能力受到的其他限制。隔离、就地避难和类似的政府命令，或者认为可能会发生与新冠肺炎或其他传染病相关的此类命令、关闭或其他对业务运营行为的限制，可能会影响美国和其他国家的第三方供应商设施的人员。 |
|
● |
截至2020年3月31日，我们拥有5160万美元的现金和现金等价物。自2020年3月31日以来，我们已经在“在市场上”发售了40,455股A类普通股，筹集了649,659美元的净收益。我们可能会继续通过“在市场上”发售我们A类普通股的股票。对新冠肺炎疫情经济影响的担忧已经导致金融和其他资本市场的极度波动，这已经并可能继续对我们的股票价格和我们进入资本市场的能力产生不利影响。 |
|
● |
就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度而言，它也可能导致许多其他风险增加，这些风险在我们提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的10-K表格年度报告和2020年4月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格“风险因素”部分描述，包括但不限于与我们的产品和服务、财务业绩、我们保险子公司的信用评级以及我们广告牌业务的债务义务有关的风险。 |
|
● |
2020年3月下半月，我们宣布实施股票回购计划。截至目前，我们尚未回购任何股票。我们未来可能会回购A类普通股的股票，这可能会减少我们可用于营运资金和其他目的的现金。 |
我们如何创造我们的收入和评估我们的业务
我们目前的收入主要来自广告牌广告和相关服务，以及销售保证保险和相关经纪活动。户外广告空间租金的收入是在合同期限内以直线方式确认的，广告收入是在扣除代理佣金后报告的。在赚取之前收到的付款被记录为递延收入。在我们的保证保险业务中，承保的保费是根据有效保单的各个条款按日按比例计算的收入。未到期保费是指适用于有效保单未到期期限的保费中的一部分。就我们的担保代理业务而言，保险佣金是在保单生效之日起的某个时间点上逐个债券确认的，通常是不能退还的。
部门毛利是我们用来评估部门经营业绩和确定部门间资源分配的关键指标。我们将分部毛利定义为分部收入减去分部直接服务成本。在我们的广告牌业务中，服务的直接成本包括土地租赁、水电费、设备维修和维护、销售佣金、合同服务和其他广告牌级别的费用。在我们的担保业务中，服务的直接成本包括佣金、保费、费用和评估，以及亏损和亏损调整费用。
经营成果
截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月
以下是我们在截至2020年3月31日的三个月的运营结果与截至2019年3月31日的三个月的运营结果的比较，我们将其称为“2020财年第一季度”，我们将其称为“2019财年第一季度”。
收入。2020财年第一季度和2019财年第一季度，我们的收入(以美元计算)和占总收入的百分比如下：
|
截至3月31日的三个月， |
||||||||||||||||||
|
(未经审计) |
||||||||||||||||||
|
2020 |
2019 |
2020 vs 2019年 |
||||||||||||||||
|
作为百分比 |
作为百分比 |
|||||||||||||||||
|
总计 |
总计 |
|||||||||||||||||
|
金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
$Variance |
||||||||||||||
|
收入： |
||||||||||||||||||
|
广告牌租赁，净额 |
$ 7,215,766 | 63.2% | $ 6,780,390 | 74.4% | $ 435,376 | |||||||||||||
| 宽带服务 | 267,251 | 2.4% | - | - | 267,251 | |||||||||||||
|
赚取的保费 |
3,454,058 | 30.3% | 1,882,342 | 20.7% | 1,571,716 | |||||||||||||
|
保险佣金 |
332,791 | 2.9% | 355,147 | 3.9% | (22,356) | |||||||||||||
|
投资和其他收入 |
140,314 | 1.2% | 92,846 | 1.0% | 47,468 | |||||||||||||
|
总收入 |
$ 11,410,180 | 100.0% | $ 9,110,725 | 100.0% | $ 2,299,455 | |||||||||||||
2020财年第一季度，我们实现总收入11,410,180美元，比2019年第一季度的9,110,725美元增长25.2%。总收入的增长在很大程度上是由UCS赚取的保费推动的，反映了我们在所有50个州和哥伦比亚特区发行担保债券的能力，以及我们的租金担保债券计划的增长。然而，由于目前这个市场的混乱，我们在大多数情况下已经暂停发行新的租赁担保债券，这可能会显著减少UCS未来的收入。我们确认担保债券有效期内的书面溢价收入，因此，增加的销售活动没有完全反映在担保债券发行的季度中。此外，在2020年3月10日，我们完成了对一家农村宽带互联网提供商的收购，在2020财年第一季度的剩余时间里创造了267,251美元的收入。
|
● |
2020财年第一季度的广告牌净租金比2019年第一季度增长了6.4%，反映了我们伊利诺伊州和堪萨斯城市场的租金和入住率的改善，以及在2019年第三季度从Image收购了广告牌。 |
|
● |
2020财年第一季度，我们UCS保险子公司的保费收入比2019财年第一季度增长了83.5%。保费收入增加的主要原因是，由于UCS在所有50个州和哥伦比亚特区都已获得许可，毛保费有所增加，我们的租金担保债券计划有所增长，我们的代理能够通过UCS开展更多担保债券业务。 |
|
● |
我们担保经纪业务产生的保险佣金收入下降了6.3%，这主要是因为我们的代理人现在可以通过UCS而不是其他运营商开展更多担保债券业务，因为UCS已在所有50个州和哥伦比亚特区获得许可。 |
|
● |
2020财年第一季度，UCS的投资和其他收入较2019财年第一季度的92,846美元增长了51.1%。 |
费用。2020财年第一季度和2019财年第一季度，我们的支出(以美元计算)和占总收入的百分比如下：
|
截至3月31日的三个月， |
||||||||||||||||||
|
(未经审计) |
||||||||||||||||||
|
2020 |
2019 |
2020 vs 2019年 |
||||||||||||||||
|
作为百分比 |
作为百分比 |
|||||||||||||||||
|
总计 |
总计 |
|||||||||||||||||
|
金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
$Variance |
||||||||||||||
|
成本和费用： |
||||||||||||||||||
|
广告牌收入成本 |
$ 2,950,554 | 25.8% | $ 2,711,397 | 29.7% | $ 239,157 | |||||||||||||
| 宽带收入成本 | 75,423 | 0.7% | - | - | 75,423 | |||||||||||||
|
保险收入成本 |
1,503,862 | 13.2% | 1,285,722 | 14.1% | 218,140 | |||||||||||||
|
员工成本 |
3,133,145 | 27.4% | 2,878,019 | 31.6% | 255,126 | |||||||||||||
|
专业费用 |
1,287,155 | 11.3% | 1,419,146 | 15.6% | (131,991) | |||||||||||||
|
折旧 |
831,510 | 7.3% | 843,283 | 9.3% | (11,773) | |||||||||||||
|
摊销 |
951,821 | 8.3% | 2,848,552 | 31.3% | (1,896,731) | |||||||||||||
|
一般事务和行政事务 |
1,718,304 | 15.1% | 1,816,621 | 19.9% | (98,317) | |||||||||||||
|
处置资产损失(收益) |
18,919 | 0.2% | (17,721) | (0.2%) | 36,640 | |||||||||||||
|
吸积 |
34,762 | 0.3% | 32,778 | 0.4% | 1,984 | |||||||||||||
|
坏账支出 |
84,697 | 0.7% | 80,878 | 0.9% | 3,819 | |||||||||||||
|
总成本和费用 |
$ 12,590,152 | 110.3% | $ 13,898,675 | 152.6% | $ (1,308,523) | |||||||||||||
2020财年第一季度，我们的总成本和支出为12,590,152美元，而2019财年第一季度的总成本和支出为13,898,675美元。总成本和支出占总收入的百分比从2019年第一季度的152.6%下降到2020财年第一季度的110.3%。这一改善反映了我们总收入的增加，由于我们广告牌部门内客户关系的摊销期限从3年延长到10年，因此摊销费用减少，以及我们继续专注于降低专业费用以及一般和行政费用。与2019年第一季度相比，2020财年第一季度，广告牌收入成本、保险收入成本、员工成本、专业费用、折旧、摊销以及一般和行政费用占总收入的百分比有所下降。积累和坏账支出占总收入的百分比保持相对不变。
|
● |
2020财年第一季度，与2019年第一季度相比，广告牌收入成本增加了239,157美元，增幅为8.8%。这一增长主要与支付佣金有关，这是由于我们伊利诺伊州和堪萨斯城市场的租金和入住率提高推动广告牌净收入增加，以及在2019年第三财季从Image收购广告牌。 |
|
● |
2020财年第一季度，与2019年第一季度相比，保险收入成本增加了218,140美元，增幅为17.0%。这一增长是由于UCS内部来自第三方代理的收入增加以及通过出售某些租金担保债券(通常提供更高的佣金结构)而支付的佣金增加所推动的。 |
|
● |
员工成本比2019年第一季度增加了255,126美元。然而，2020财年第一季度，员工成本占收入的比例从2019年第一季度的31.6%降至27.4%。 |
|
● |
2020财年第一季度的专业费用为1,287,155美元，占总收入的11.3%，而2019年第一季度为1,419,146美元，占总收入的15.6%。专业费用主要包括与编制年报相关的成本、审计费、律师费以及收购相关费用。 |
|
● |
2020财年第一季度的非现金支出包括951,821美元的摊销费用，831,510美元的折旧费用，以及与某些广告牌资产的资产报废义务相关的34,762美元的增值费用。从2019财年第一季度到2020财年第一季度，摊销费用下降了66.6%，因为我们将摊销期限从3年延长到10年，以更好地反映我们广告牌部门客户关系的估计经济寿命。 |
|
● |
一般和行政费用从2019财年第一季度的1,816,621美元降至2020财年第一季度的1,718,304美元，降幅为5.4%。一般和行政费用占总收入的百分比从2019财年第一季度的19.9%下降到2020财年第一季度的15.1%。 |
其他收入(费用)。在2020财年第一季度，我们的其他净支出为23,547,725美元。其他费用净额包括24,745,513美元，主要是波士顿奥马哈和UCS持有的大型公开交易股权证券的未实现亏损，利息收入509,479美元，主要来自我们对短期国库证券以及DFH优先股的投资，465,665美元的未合并附属公司的股权收入，390,791美元的波士顿奥马哈持有的公开股权证券的股息收入，26,268美元的投资处置实现收益和19444美元的利息支出。该项目于2019年8月开始。在.期间2019财年第一季度，我们的其他净收入为698,472美元，其中包括559,442美元的利息收入，120,382美元的投资处置实现收益，94,753美元的未合并附属公司的股权收入和76,105美元的证券未实现亏损。
由于2018年生效的GAAP变更，我们必须将公募股权证券投资的市场价格的未实现变化计入我们的报告收益。如上所述，由于股票市场的大幅波动和普遍下跌，我们在2020财年第一季度的证券价值经历了24,745,513美元的未实现亏损。这与2019财年的未实现收益形成了鲜明对比。在截至2019年12月31日的一年中，我们的证券价值有6,273,337美元的未实现收益。虽然我们打算长期持有目前的证券，但我们未来可能会出于各种原因选择出售这些证券，从而导致实现亏损或收益。
净长开放源码软件归属于普通股股东.2020财年第一季度，我们普通股股东的净亏损为24,734,238美元，根据23,510,660股加权平均流通股计算，每股亏损1.05美元。相比之下，根据22,186,219股已发行加权平均股票，2019财年第一季度普通股股东应占净亏损4,078,386美元，或每股亏损0.18美元。
按细分市场划分的运营结果
下表报告了2020财年第一季度和2019财年第一季度我们运营的以下两个细分市场(广告牌和保险)的业绩：
“布告牌”行动的成效
|
截至3月31日的三个月， |
||||||||||||||
|
(未经审计) |
||||||||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||||||||
|
作为百分比 |
作为百分比 |
|||||||||||||
|
细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||
|
运营中 |
运营中 |
|||||||||||||
|
金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||
|
营业收入 |
||||||||||||||
|
广告牌租赁，净额 |
$ 7,215,766 | 100.0% | $ 6,780,390 | 100.0% | ||||||||||
|
收入成本 |
||||||||||||||
|
地租 |
1,581,546 | 21.9% | 1,593,790 | 23.5% | ||||||||||
|
公用事业 |
326,762 | 4.5% | 276,060 | 4.1% | ||||||||||
|
已付佣金 |
702,756 | 9.8% | 597,645 | 8.8% | ||||||||||
|
其他收入成本 |
339,490 | 4.7% | 243,902 | 3.6% | ||||||||||
|
总收入成本 |
2,950,554 | 40.9% | 2,711,397 | 40.0% | ||||||||||
|
毛利率 |
4,265,212 | 59.1% | 4,068,993 | 60.0% | ||||||||||
|
其他运营费用 |
||||||||||||||
|
员工成本 |
1,517,401 | 21.0% | 1,391,963 | 20.5% | ||||||||||
|
专业费用 |
152,890 | 2.1% | 194,239 | 2.9% | ||||||||||
|
折旧 |
825,959 | 11.4% | 838,558 | 12.4% | ||||||||||
|
摊销 |
815,426 | 11.3% | 2,537,215 | 37.4% | ||||||||||
|
一般事务和行政事务 |
743,316 | 10.3% | 811,910 | 12.0% | ||||||||||
|
吸积 |
34,762 | 0.5% | 32,778 | 0.5% | ||||||||||
|
处置资产损失(收益) |
18,919 | 0.3% | (17,721) | (0.3%) | ||||||||||
|
坏账支出 |
84,421 | 1.2% | 80,799 | 1.2% | ||||||||||
|
总费用 |
4,193,094 | 58.1% | 5,869,741 | 86.6% | ||||||||||
|
分部营业收入(亏损) |
72,118 | 1.0% | (1,800,748) | (26.6%) | ||||||||||
| 利息收入(费用) | (192,790) | (2.7%) | 2,107 | 0.1% | ||||||||||
|
普通股股东应占净亏损 |
$ (120,672) | (1.7%) | $ (1,798,641) | (26.5%) | ||||||||||
2020财年第一季度与2019财年第一季度对比。2020财年第一季度，广告牌净收入比2019财年第一季度增长6.4%，反映出伊利诺伊州和堪萨斯城市场租金和入住率的改善，以及2019年第三季度从Image收购广告牌。广告牌业务的分部收入有所改善，主要是由于摊销费用的减少。在2019财年第四季度，我们更新了对客户关系经济寿命的分析，并将摊销期限从3年延长至10年，以更好地反映我们广告牌客户的估计经济寿命。2020财年第一季度影响我们广告牌运营业绩的关键因素如下：
|
● |
地租支出占部门总营业收入的比例从2019年第一季度的23.5%下降到2020财年第一季度的21.9%。 |
|
● |
支付的佣金占部门总营业收入的百分比从2019年第一季度的8.8%增加到2020财年第一季度的9.8%。这一增长与广告牌净收入的增加有关，这主要是由于我们的伊利诺伊州和堪萨斯城市场的租金和入住率提高，以及在2019年第三财季从Image收购了广告牌。作为额外的比较，2019财年支付的佣金占部门总运营收入的百分比为9.5%。 |
|
● |
与2019年第一季度相比，2020财年第一季度的员工成本增加了125,438美元，增幅为9.0%。 |
|
● |
与2019年第一季度相比，摊销费用减少了1,721,789美元。减少的主要原因是将客户关系的摊销期限从3年延长到10年。 |
|
● |
2020财年第一季度的利息支出为192,790美元，而2019财年第一季度的利息收入为2,107美元。利息支出的增加与Link于2019年8月开始的1800万美元定期贷款有关。 |
保险经营业绩
|
截至3月31日的三个月， |
||||||||||||||
|
(未经审计) |
||||||||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||||||||
|
作为百分比 |
作为百分比 |
|||||||||||||
|
细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||
|
运营中 |
运营中 |
|||||||||||||
|
金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||
|
营业收入 |
||||||||||||||
|
赚取的保费 |
$ 3,454,058 | 87.9% | 1,882,342 | 80.8% | ||||||||||
|
保险佣金 |
332,791 | 8.5% | 355,147 | 15.2% | ||||||||||
|
投资和其他收入 |
140,314 | 3.6% | 92,846 | 4.0% | ||||||||||
|
营业总收入 |
3,927,163 | 100.0% | 2,330,335 | 100.0% | ||||||||||
|
收入成本 |
||||||||||||||
|
已付佣金 |
1,043,799 | 26.6% | 798,936 | 34.3% | ||||||||||
|
保险费、税、税 |
65,697 | 1.7% | 100,138 | 4.3% | ||||||||||
|
亏损和亏损调整费用 |
394,366 | 10.0% | 386,648 | 16.6% | ||||||||||
|
总收入成本 |
1,503,862 | 38.3% | 1,285,722 | 55.2% | ||||||||||
|
毛利率 |
2,423,301 | 61.7% | 1,044,613 | 44.8% | ||||||||||
|
其他运营费用 |
||||||||||||||
|
员工成本 |
1,239,517 | 31.6% | 1,309,873 | 56.2% | ||||||||||
|
专业费用 |
169,062 | 4.3% | 68,730 | 3.0% | ||||||||||
|
折旧 |
5,551 | 0.1% | 4,725 | 0.2% | ||||||||||
|
摊销 |
136,395 | 3.5% | 311,337 | 13.4% | ||||||||||
| 坏账支出 | 276 | 0.0% | 80 | 0.0% | ||||||||||
|
一般事务和行政事务 |
572,114 | 14.6% | 667,882 | 28.6% | ||||||||||
|
总费用 |
2,122,915 | 54.1% | 2,362,627 | 101.4% | ||||||||||
|
分部营业收入(亏损) |
300,386 | 7.6% | (1,318,014) | (56.6%) | ||||||||||
|
利息收入(费用) |
(376) | (0.0%) | 34 | 0.0% | ||||||||||
|
证券未实现损益 |
(5,264,407) | (134.1%) | (44,018) | (1.9%) | ||||||||||
|
出售投资所得(损) |
2,284 | 0.1% | 120,382 | 5.2% | ||||||||||
|
附属收益中的非控制性权益 |
- | - | 11,092 | 0.5% | ||||||||||
|
普通股股东应占净亏损 |
$ (4,962,113) | (126.4%) | (1,230,524) | (52.8%) | ||||||||||
2020财年第一季度与2019财年第一季度对比。2020财年第一季度，总运营收入比2019财年第一季度增长了68.5%，主要原因是UCS的保费收入增长了83.5%。与此同时，与2019财年第一季度相比，运营费用占收入的百分比有所下降，导致2020财年第一季度来自保险业务的部门收入为正。影响我们2020财年第一季度保险业务业绩的关键因素如下：
|
● |
我们UCS保险子公司的保费收入增加，反映了我们在所有50个州和哥伦比亚特区销售保证保险的能力，以及我们的租金担保债券计划的增长。然而，由于目前这个市场的混乱，我们在大多数情况下已经暂停发行新的租赁担保债券，这可能会显著减少UCS未来的收入。 |
|
● |
与2019年第一季度相比，我们的经纪业务在2020财年第一季度实现了来自其他保险公司的保险佣金下降了6.3%。 |
|
● |
与2019财年第一季度相比，支付的佣金增加了244,863美元，这主要是因为UCS内部来自第三方代理的收入增加，以及通过出售某些租赁担保债券(通常提供更高的佣金结构)。然而，支付的佣金占总部门运营收入的百分比从2019年第一季度的34.3%下降到2020财年第一季度的26.6%。 |
|
● |
我们的亏损和亏损调整费用占保险收入的比例从2019年第一季度的16.6%下降到2020财年第一季度的10.0%。费用占收入的百分比下降的部分原因是2020财政年度第一季度收到了222664美元的打捞和代位权收益。如果没有这些收益，2020财年第一季度的亏损和亏损调整费用将相当于保险收入的15.7%。 |
|
● |
2020财年第一季度，员工成本以及一般和行政费用占收入的比例分别降至31.6%和14.6%。相比之下，2019财年第一季度的这一比例分别为56.2%和28.6%。 |
|
● |
在2020财年第一季度，我们来自保险业务的300,386美元的部门收入因我们对公开持有的证券的投资产生的5264,407美元的未实现亏损而减少。我们预计，根据保险监管限制，我们将继续将一部分超额资本投资于大盘股公开交易的股权证券和债券。这些投资都有价值损失的风险，这取决于市场状况和我们无法控制的因素。 |
现金流
2020财年前三个月与2019财年前三个月的现金流比较
下表汇总了我们2020财年前三个月和2019财年前三个月的现金流(以美元计)：
|
三个月 |
三个月 |
|||||||
|
告一段落 |
告一段落 |
|||||||
|
2020年3月31日 |
2019年3月31日 |
|||||||
|
(未经审计) |
(未经审计) |
|||||||
| 经营活动提供的现金净额(用于) | $ | (110,884 | ) | $ | 237,307 | |||
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 35,830,833 | (11,271,571 | ) | |||||
| 经营活动提供的现金净额(用于) | (2,252 | ) | 3,740,138 | |||||
|
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
$ | 35,717,697 | $ | (7,294,126 | ) | |||
净现金(用于)由经营活动提供。2020财年前三个月，运营活动中使用的净现金为110,884美元，而2019财年前三个月的现金流入为237,307美元。2020财年前三个月的运营现金流出主要归因于未赚取保费的减少、应收账款的增加和应付账款的减少，所有这些都是在UCS，但我们的广告牌和保险业务的经营业绩改善部分抵消了这一影响。
由投资活动提供(用于)的净现金。2020财年前三个月，投资活动提供的净现金为35,830,833美元，而2019财年前三个月投资活动使用的净现金为11,271,571美元。投资活动提供的净现金增加主要是由于我们可供出售的美国国债到期，短期国债收益率降至0%，实际上在2020年3月25日转为负值。此外，于2020财年首三个月内，我们以1,406,409美元完成收购SCS余下30%权益，以1,995,832美元收购内华达州若干广告牌资产及地役权，以13,712,491美元收购FibAire几乎全部资产，开始我们的宽频服务业务，向第24街基金I，LLC投资1,500,000美元，并于DFH赎回最初购买的部分优先单位时获得6,000,000美元
融资活动提供的净现金(用于)。2020财年前三个月，融资活动使用的现金净额为2252美元，而2019财年前三个月融资活动提供的现金净额为3740138美元。在2019财年前三个月，融资活动提供的净现金包括通过我们的“在市场”发售筹集的毛收入3,864,701美元，被124,563美元的发售成本所抵消。
流动性与资本资源
目前，我们在阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、爱荷华州、堪萨斯州、密苏里州、内布拉斯加州、内华达州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和威斯康星州拥有广告牌，2016年和2017年收购的担保保险经纪公司，2016年12月收购的担保保险公司，2020年3月收购的宽带服务提供商，以及几个房地产管理实体的少数股权投资，住宅建筑商，以及主要收入来源是次贷汽车的银行控股实体截至2020年3月31日，我们拥有约5160万美元的无限制现金。我们的战略是继续收购其他广告牌位置和保险业务，以及收购我们认为有潜力产生正现金流的其他业务，当这些业务以我们认为相对于我们普遍可获得的其他机会具有吸引力的价格进行时，我们的战略是继续收购其他广告牌位置和保险业务，以及收购我们认为有潜力产生正现金流的其他业务。我们目前预计将通过现金、债务和卖方或第三方融资为未来的任何收购和投资提供资金。与我们之前与收购Tammy Lynn和Image有关的发行类似，在未来，我们可能会用我们的股权证券满足收购的全部或部分收购价格。此外，我们已经对几家公司进行了投资，并预计将继续投资于上市公司和私人持股公司的证券。
不能保证我们会完成后续的任何收购。此外，我们的收购受到许多风险和不确定性的影响，包括何时、是否以及在多大程度上实现特定收购的预期收益和成本节约。我们未能成功识别和完成未来对资产或业务的收购，可能会减少未来的潜在收益和可用现金，并减缓我们的预期增长。
2018年2月，我们宣布达成一项股票购买协议，涉及发行和出售高达150,000,000美元的未注册A类普通股，我们将其称为“2018年定向增发”。在2018年3月6日的初步成交中，我们发行了330万股，为我们带来了76,890,000美元的毛收入。其余3,137,768股在2018财年第三季度发行，随后于2018年5月15日结束，为我们带来了约73，11万美元的毛收入。根据2018年定向增发，所有股票都以23.30美元的价格出售，略高于纳斯达克资本市场A类普通股在纳斯达克资本市场的收盘价23.29美元，这是纳斯达克在A类普通股购买协议当天的报告。
自2018年3月以来，我们一直在利用我们的“在市场”产品，这是我们在S-3表格(文件编号333-222853)上的货架注册声明的一部分，该声明已提交给美国证券交易委员会(SEC)，我们称之为“证券交易委员会”，并于2018年2月宣布生效，该委员会授权我们通过向公众出售证券，最高可销售2亿，000,000美元。最初的“在市场”发行是根据2018年3月2日与Cowen and Company，LLC签订的销售协议，我们称之为“Cowen”，与出售我们A类普通股有关。根据销售协议的条款，我们有权不时通过考恩作为我们的代理出售价值高达5000万美元的A类普通股。考恩不需要出售任何具体数量的证券，而是作为我们的销售代理，按照考恩和我们共同商定的条款，使用符合其正常交易和销售惯例的商业合理努力。根据销售协议出售A类普通股对考恩公司的补偿金额相当于根据销售协议出售的任何A类普通股总收益的3%。从2018年3月到2019年8月20日，我们通过Cowen出售了本次“按市价”发行的A类普通股共计2,141,452股，为我们带来了49,999,625美元的毛收入。我们随后与考恩签订了一份新的销售协议，允许我们以相同的补偿安排向考恩额外出售至多7500万美元的A类普通股。这一新的“按市场”发行为我们提供了寻求以我们认为合适的金额和我们批准的价格水平筹集额外资本的灵活性。, 与传统的承销公开募股相比，成本更低。我们没有具体的计划来使用我们的A类普通股的这一新的“在市场上”发行的任何收益。在2019财年，我们通过这一新的“按市价”发行，出售了448,880股A类普通股，总收益为9,450,789美元。在2020财年第一季度，我们没有在新的“按市场”发行的情况下出售我们A类普通股的任何股票。在2020年3月31日之后，我们在新的“按市价”下出售了40,455股我们的A类普通股，总收益为669751美元。
2019年8月12日，我们拥有并运营广告牌业务的全资子公司Link与奥马哈第一国民银行(First National Bank Of Omaha)签订了一项信贷协议，我们将其称为“信贷协议”，根据该协议，Link最高可借款40,000,000美元，我们将其称为“信贷安排”。信贷协议规定了最高可达24900,000美元的初始定期贷款(我们称为“定期贷款1”)、增量定期贷款(我们称为“定期贷款2”)和循环信贷额度。这些贷款以领汇及其运营子公司的所有资产为抵押，包括抵押领汇的每一家子公司的股权。此外，领汇的每家附属公司均已加入，作为信贷协议项下义务的担保人。这些贷款不由波士顿奥马哈公司或我们的任何非广告牌业务担保。林克最初在信贷安排下借了18,060,000美元。定期贷款1的固定利率为年利率4.25%，只支付利息，截止日期为2020年7月1日。定期贷款2的可获得性不超过2019年报告的EBITDA减去定期贷款1下的贷款本金的三倍，必须在2020年6月30日之前提取。如果使用，定期贷款2将有一个固定利率，使用7年期国库券利率加195个基点，但无论如何，利率不低于4.20%的年利率。根据15年或25年摊销时间表，定期贷款1和定期贷款2项下的本金按月分期付款。对于定期贷款1，这些付款应从2020年7月1日的较早日期开始，或在定期贷款2项下的任何提款后的第一个日历月的第一天开始。对于定期贷款2，这些付款将于2020年7月1日或第一个日历月的第一个日历月的第一天开始支付, 这些本金从定期贷款2结束后的下一个月的最后一天开始到期。这两笔定期贷款都将于2026年8月12日全额支付。从2020年7月1日开始，这些定期贷款的本金付款将在15年内摊销。LINK保留按25年摊销时间表摊销两笔定期贷款本金的选择权，但前提是LINK满足信贷协议中所述的2：00至1：00综合杠杆率测试，并满足信贷协议中规定的某些其他惯例条款和条件。在定期贷款的前三年，领汇每年可预付最多10%的贷款本金，而无需支付任何预付违约金。否则，将被处以2.0%至0.5%的提前还款罚金。三年后，不会有提前还款的处罚。除定期贷款外，信贷协议允许Link在2021年8月12日之前以循环信贷额度借款最多500万美元，但限制是Link在定期贷款和信用额度下的借款总额不得超过4000万美元。循环信贷额度的利息支付基于30天LIBOR利率加上2.00%至2.50%之间的适用保证金，具体取决于Link的综合杠杆率。
信贷协议包括陈述和担保、报告契诺、肯定契诺、否定契诺、金融契诺和此类融资惯常发生的违约事件。一旦发生违约事件，贷款人可以加速贷款。一旦发生某些破产和违约的破产事件，贷款将自动加速。信贷协议及其预期交易的前述摘要并不是完整的描述，而是参考信贷协议和担保协议(其副本分别作为附件10.1和附件10.2附在我们于2019年8月13日提交给证券交易委员会的8-K表格中)和信贷协议第一修正案(其副本作为附件10.1附在我们于2019年10月29日提交给证券交易委员会的表格8-K中)的条款和条件而进行的完整的描述。“信贷协议和担保协议”的副本分别作为附件10.1和附件10.2附在我们于2019年8月13日提交给证券交易委员会的8-K表格中，而信贷协议第一修正案的副本则作为附件10.1附在我们于2019年10月29日提交给证券交易委员会的表格8-K中。
我们相信，我们现有的现金和短期投资，来自2018年私募的收益，到目前为止的“在市场”发行的收益，我们在当前“在市场”的发行中可能收到的额外资金，通过2019年8月12日签订的信贷协议Link收到的和未来可用的资金，以及我们可能从运营现金流中获得的任何资金，将足以满足营运资金需求，以及未来12个月的预期资本支出。我们还已采取措施暂停未来发行由UCS发行的某些租金担保债券，并已采取其他措施来降低我们的某些运营成本。截至2020年3月31日，我们拥有约5160万美元的无限制现金。
如果未来可获得的额外重大收购机会超过我们目前可用的现金和美国国债，我们可能需要通过长期债务借款、出售我们的证券和/或其他融资选择来寻求额外的资本，我们可能无法以对我们有利的条款获得此类债务或股权融资，或者根本无法获得此类债务或股权融资。
2020年3月18日，我们宣布批准一项股票回购计划，允许我们回购我们的A类普通股。我们尚未根据该计划回购任何股票，我们无法预测何时或是否回购任何A类普通股，因为任何此类股票回购将取决于一系列因素，包括任何规则10b5-1交易计划中规定的限制、价格、一般商业和市场状况以及替代投资机会。
未来，我们可能会使用多个不同的来源来为我们的收购和运营融资，包括手头的当前现金、来自运营的潜在未来现金流、卖方融资、债务融资(包括但不限于长期债务和信用额度融资，包括可能由我们或我们运营子公司的资产担保的额外信贷融资)，额外的普通股或优先股发行或这些来源的任何组合，在我们可以获得的范围内，或者其他可能不时获得的来源，其中可能包括资产出售和发行债务证券。除了我们目前的信贷安排外，我们未来发生的任何其他债务可能是追索权或无追索权，也可能是有担保的或无担保的。Link的现有信贷安排对Link施加了限制，限制了我们在计划和应对广告牌和保险业变化方面的灵活性，从而增加了我们在一般不利经济和行业条件下的脆弱性。具体地说，这些限制限制了Link及其子公司产生额外债务、进行额外收购和投资、支付股息、回购股票、创建留置权、与关联公司进行交易、合并或合并、转让或出售我们的广告牌资产的能力。我们的信贷安排要求我们满足固定的费用覆盖率和其他金融契约。我们遵守这些贷款契约的能力可能会受到我们无法控制的因素的影响，而违反任何贷款契约很可能会导致信贷安排下的违约事件。, 这将允许贷款人宣布所有在此项下发生的金额立即到期和支付，并终止他们对未来信贷延期的承诺。我们还可以利用合资或其他合作机会，因为这些机会出现，以获得物业，否则我们将无法获得。我们或我们的任何子公司未来可能达成的任何信贷安排都可能施加类似的限制和风险。我们可以将任何未来借款的收益用于收购资产或用于一般公司目的。在决定何时使用杠杆时，我们将根据市场状况评估新股本或债务资本的适当性，包括对未来现金流、客户信誉和未来租金的假设。
我们的公司证书和章程并没有限制我们可能承担的债务金额。我们的董事会没有通过一项政策来限制我们可能产生的债务总额。我们的董事会将在评估我们可能产生的债务金额时考虑一些因素。如果我们采取债务政策，我们的董事会可能会根据当时的经济状况、债务和股权资本的相对成本、我们物业的市值、债务和股权证券市场的一般状况、我们A类普通股的市场价格波动(如果在任何交易所交易)、增长和收购机会以及其他因素，不时修改该政策。我们未来使用杠杆为我们的资产融资的决定将由我们自行决定，不会得到我们股东的批准，我们也不会受到我们的管理文件或其他方面的限制，我们可以使用的杠杆量。
表外安排
除我们的正常经营租赁外，我们没有任何表外融资安排、交易或特殊目的实体。
关于市场风险的定量和定性披露
截至2020年3月31日，我们没有持有任何重大衍生工具，大幅增加了我们在利率、外币利率、大宗商品价格或其他市场价格风险方面的市场风险敞口。我们的业务目前完全在美国境内进行；因此，我们没有重大的外币汇率风险敞口。
关键会计
编制合并财务报表和合并财务报表的相关附注要求我们作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计。我们基于历史结果和各种其他假设，包括新冠肺炎疫情的影响，认为这些假设是合理的，所有这些都构成了对其他来源难以获得的资产和负债账面价值的估计的基础。实际结果可能与这些估计不同。有关我们的关键会计政策的信息，我们认为这些政策可能会对我们报告的结果产生最重大的影响，或者需要管理层做出主观或复杂的判断，这些信息包含在项目7, 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析，并且在合并财务报表附注在我们于2020年3月13日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中各有一份。我们相信，截至2020年3月31日，该信息并未发生实质性变化。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
不适用，因为我们是一家“较小的报告公司”。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务会计官的参与下，对截至本Form 10-Q季度报告涵盖的期间结束时我们的披露控制和程序(该术语在交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务会计官各自得出结论，截至2020年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，旨在确保我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在必要的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年3月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这一术语在外汇法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制和程序有效性的限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务会计官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证我们公司内的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括但不限于这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通，或者控制的管理超越性，都可以规避控制。任何管制制度的设计，在一定程度上也是基於对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在未来所有可能的情况下，都能成功达致其所述的目标；假以时日，管制可能会因情况的改变而变得不足够，或遵守政策或程序的程度可能会恶化。
第二部分：其他信息
第1项法律诉讼
由于我们的业务性质，在正常业务过程中，我们不时会卷入与我们的业务活动相关的例行诉讼或纠纷或索赔，包括但不限于工伤赔偿和与雇佣有关的纠纷。我们的管理层认为，任何针对我们的未决诉讼、纠纷或索赔，如果判决不利，都不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生个别或整体的重大不利影响。
第1A项。风险因素
不适用，因为我们是一家“较小的报告公司”。有关风险因素列表，请参阅我们于2020年3月13日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和我们于2020年4月13日提交给SEC的Form 8-K。
第二项股权证券的未登记销售和所得资金的使用。
2020年3月18日，我们宣布批准一项股票回购计划，允许我们回购最多2000万美元的A类普通股。我们尚未根据该计划回购任何股票，我们无法预测何时或是否回购任何A类普通股，因为是否回购任何股票将取决于一系列因素，包括任何规则10b5-1交易计划中规定的限制、价格、一般商业和市场状况以及替代投资机会。
第3项高级证券违约
没有。
第四项矿山安全信息披露
不适用。
第5项其他资料
没有。
第六项展品
下列展品索引中列出的展品在此引用作为参考。
展品索引
|
证物编号： |
展品说明 |
|
|
3.1 (*) |
第二次修订和重新修订的公司注册证书，作为公司于2017年5月26日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件3.1。 |
|
3.2 (*) |
本公司于2018年5月7日向美国证券交易委员会提交的本公司当前8-K表格报告的附件3.1--第二份修订和重新发布的公司注册证书的第一修正案(First Amendment Of The Second Modified And Related Of Company Of Company)，作为附件3.1提交给美国证券交易委员会。 |
|
3.3 (*) |
修订及重订本公司章程，作为本公司于2017年6月5日提交予证券及期货事务监察委员会的S-1/A表格注册说明书附件3.7。 |
|
10.1 (*) |
信贷协议，日期为2019年8月12日，由Link Media Holdings，LLC和奥马哈第一国民银行签署。(作为本公司于2019年8月13日向证监会提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交)(胶卷编号191017986) |
|
10.2 (*) |
证券协议，日期为2019年8月12日，由Link Media Holdings，LLC和以奥马哈第一国民银行为受益人的附属担保人之间签署的(作为公司于2019年8月13日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件10.2提交)(电影编号191017986)。 |
|
10.3 (*) |
以奥马哈第一国民银行为受益人的附属担保人于2019年8月12日签署的附属担保书(作为公司于2019年8月13日提交给委员会的8-K表格当前报告的附件10.3)(胶片编号191017986) |
|
10.4 (*) |
由Link Media Holdings，LLC发行，日期为2019年8月12日的500万美元循环票据，收款人为奥马哈第一国民银行(作为公司于2019年8月13日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件10.4)(电影编号191017986) |
|
10.5 (*) |
日期为2019年8月12日的24,900,000美元定期贷款票据1，由Link Media Holdings，LLC向奥马哈第一国民银行发行(作为该公司于2019年8月13日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件10.5)(电影编号191017986) |
|
10.6 (*) |
由Link Media Holdings，LLC向奥马哈第一国民银行发行的定期贷款票据2表格(作为公司于2019年8月13日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件10.6提交)(电影编号191017986) |
|
10.7 (*) |
波士顿奥马哈公司和考恩有限责任公司之间于2019年8月13日签订的销售协议(作为公司于2019年8月13日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件10.1)(电影编号191018377) |
|
10.8 (*) |
Link Media Holdings，LLC和奥马哈第一国民银行之间于2019年10月25日签署的信贷协议第一修正案(作为公司于2019年10月29日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件10.1提交)。 |
|
31.1 (#) |
规则13a-14(A)或规则15d-14(A)要求的联席首席执行官证书。 |
|
31.2 (#) |
规则13a-14(A)或规则15d-14(A)要求的联席首席执行官证书。 |
|
31.3 (#) |
细则13a-14(A)或细则15d-14(A)所要求的首席财务官证明。 |
|
32.1 (#)(##) |
规则13a-14(B)或规则15d-14(B)和“美国法典”第18编第1350条规定的联席首席执行官的证明。 |
|
32.2 (#)(##) |
规则13a-14(B)或规则15d-14(B)和“美国法典”第18编第1350条规定的联席首席执行官的证明。 |
|
32.3 (#)(##) |
规则13a-14(B)或规则15d-14(B)和“美国法典”第18编第1350条规定的首席财务官证明。 |
|
101.INS(#) |
XBRL实例文档。 |
|
101.卫生署署长(#) |
XBRL分类扩展架构文档。 |
|
101.CAL(#) |
XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
|
101.DEF(#) |
XBRL分类扩展定义。 |
|
101.劳顾会(#) |
XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
|
101.PRE(#) |
XBRL分类演示文稿Linkbase文档。 |
|
(*) |
通过引用指定的申请而并入。 |
|
(#) |
谨此提交。 |
|
(##) |
随本报告附上的证物32.1、32.2和32.3所附的证明，并不被视为已提交给证券交易委员会，也不会以引用的方式并入波士顿奥马哈公司根据1933年证券法(修订本)或1934年证券法(修订本)提交的任何文件中，无论该文件是在本报告日期之前还是之后提交的，无论该文件中包含的任何一般注册语言如何。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
波士顿奥马哈公司
(注册人)
作者：/s/Alex B.Rozek
亚历克斯·B·罗泽克
联席总裁(首席执行官)
2020年5月8日
作者：亚当·K·彼得森(Adam K.Peterson)
亚当·K·彼得森(Adam K.Peterson)
联席总裁(首席执行官)
2020年5月8日
作者：/s/约书亚·P·魏森伯格(Joshua P.Weisenburger)
约书亚·P·韦森伯格
首席财务官
(首席财务会计官)
2020年5月8日