附件 4.5

注册人证券说明
根据《
1934年证券交易法

截至2019年12月31日，Nephros，Inc.(“本公司”)有一类证券根据修订后的“1934年证券交易法”(“交易法”)第12节注册：普通股。

普通股说明

以下 对本公司普通股的描述仅为摘要，并不声称是完整的。本细则受本公司迄今修订的第四份经修订及重新修订的公司注册证书(“公司注册证书”)及本公司第二份经修订及重新修订的附例(“章程”)所规限，并 整体受该等证书的约束及 参考， 以上各项均以引用方式并入表格10-K的年报中作为证物，本说明书亦为 证物 。(##**$ } )(*_)。

授权 大写

公司的法定股本包括(I)40,000,000股普通股，每股面值0.001美元(“普通股”)和(Ii)5,000,000股优先股，每股面值0.001美元。

投票权 权利

普通股持有人 在提交股东表决的所有事项上，每持有一股登记在册的股份有权投一票 ，并且没有累计投票权。因此，有权在 任何董事选举中投票的普通股过半数股东可以选举所有参选董事。

股息 和清算权

除适用于当时已发行优先股的任何持有人的优惠外，普通股持有人 有权从公司董事会 (“董事会”)可能不时宣布的股息(如有)中从合法可用资金中按比例收取股息。在本公司清盘、解散或清盘时，普通股持有人有权按比例获得公司在支付任何已发行优先股的所有负债和清算优先股后的可用净资产 。

其他 权限

普通股持有人 没有优先认购权、认购权、赎回权或转换权，也没有适用于普通股的赎回或偿债基金 条款。普通股持有人的权利、优先权和特权受制于本公司可能指定并于未来发行的任何系列优先股的股份持有人的权利，且 可能受到这些权利的不利影响。

反收购条款

公司注册证书和章程包含的条款可能会阻碍潜在收购 提案或投标要约，或推迟或阻止公司控制权的变更。这些规定如下：

公司受特拉华州公司法第203节的规定约束，这是一部反收购法 。一般而言，第203条禁止特拉华州上市公司在交易之日起三年内与“有利害关系的股东” 进行“业务合并”，除非该业务合并以规定的方式获得批准。就第 203节而言，“企业合并”包括合并、资产出售或其他交易，从而为感兴趣的股东 带来经济利益，而“感兴趣的股东”是指拥有公司15%或以上有表决权股票 的个人，或在三年前拥有该公司15%或以上有表决权 股票的公司的任何附属公司或联营公司。

上市

普通股在纳斯达克资本市场挂牌上市，代码为“NEPE”。

转接 代理和注册表

普通股的转让代理和注册商是V Stock Transfer，LLC。