由Netfin Holdco根据规则425提交

根据1933年证券法

并被视为根据规则14a-12 提交

根据1934年的证券交易法

主题公司：Netfin Acquisition Corp.(文号001-39008)

佣金 文件号相关注册声明：333-248486

以下投资者演示文稿由Netfin Acquisition Corp.于2020年10月1日提交，作为与Netfin Acquisition Corp.、Netfin Holdco、Netfin Merge Sub和Triterras金融科技Pte拟议的 业务合并相关的当前8-K表格报告的附件99.1。LTD.

NETFIN获取在文件中找不到关系ID为rId2的图像部件。金融科技私人有限公司全球贸易融资领先平台2020年7月全球贸易金融领先平台金融科技私人有限公司NETFIN收购投资者说明会

本投资者陈述(“陈述”)仅供参考，并不构成出售要约、征求买入要约或推荐购买Netfin A CQU isition Corp.(“Netfin”)、Triterras金融科技Pte的任何股权或债务或其他金融工具。Triterras有限公司(“Triterras”)或其各自的关联公司。本演示文稿旨在帮助投资者就Netfin和Triterras拟议的业务合并(“交易”)进行自己的评估，而不是出于其他目的。本文中包含的某些信息源自第三方准备的来源。尽管对于本文使用的目的而言，此类信息被认为是可靠的，但Netfin和Triterras均不对此类信息的准确性作出任何陈述或担保。本演示文稿中提及的任何和所有商标和商号均为其各自所有者的财产。本演示文稿并不声称包含评估交易或建议所需的全部信息，也不包含任何其他人关于本演示文稿中的信息或任何其他书面、口头或其他在评估交易过程中传输或提供给任何一方的信息的准确性或完整性所需的全部信息，本演示文稿不承担任何责任或责任，以保证本演示文稿中信息的准确性或充分性，或与之相关的任何错误、遗漏或误述(疏忽或其他)。收件人还承认并声明，本演示文稿中包含的信息是初步信息，可能会更改。, 任何这样的变化都可能是实质性的。Netfin和Triterras不承担任何更新其演示文稿中包含的信息的责任。前瞻性陈述。本报告包括1995年“私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款所指的“前瞻性陈述”。Netfin和Triterras的实际结果可能与他们的预期、估计和预测不同，因此，您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。诸如“预期”、“估计”、“项目”、“预算”、“预测”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“相信”、“预测”、“潜在”、“继续”等词语以及类似的表述都旨在识别此类前瞻性表述。这些前瞻性陈述包括但不限于Netfin和Triterras对交易未来业绩和预期财务影响的预期、对交易成交条件的满足程度、Netfin的公众股东与交易相关的赎回水平以及交易完成的时间。这些前瞻性陈述涉及重大风险和不确定因素，可能导致实际结果与预期结果大不相同。这些因素中的大多数都不在Netfin和Triterras的控制之下，很难预测。可能导致这种差异的因素包括但不限于：新冠肺炎对Triterras业务的影响，Netfin完成业务合并的能力，任何事件的发生, 可能导致拟议交易的最终协议(“交易协议”)终止的变更或其他情况，或可能导致交易无法完成的其他情况；在交易协议和拟进行的交易公布后，可能对Netfin、Triterras或其各自的任何董事或高级管理人员提起的任何法律诉讼的结果；无法完成交易，包括由于未能获得Netfin股东的批准或交易协议中的其他条件；延迟获得交易协议中包含的不利条件，或无法获得必要的监管批准或完成完成交易协议所需的定期审查；交易的宣布和完成可能扰乱当前计划和运营的风险；无法确认交易的预期收益，这可能受到竞争等因素的影响，这些竞争可能会影响合并后的公司实现盈利增长和管理增长、维持关系和留住关键员工的能力；与交易相关的成本；适用法律或法规的变化；Triterras或合并后的公司可能受到其他经济、商业和/或竞争因素的不利影响；对Triterras产品和服务的需求；Triterras的经营战略；Triterras业务所需的运营现金流、流动性和资本；Triterras未来的收入、收入和经营业绩；终止与主要客户的关系；可能增加Triterras成本的法律法规，包括环境法规, 这些风险和不确定性包括：对其产品和服务的需求限制或限制其运营；国内或国际政治、监管、经济和社会条件的中断；Triterras信息技术基础设施的故障或任何重大安全漏洞；可能对我们提出的无保险索赔和诉讼；非历史性的计划、目标、预期和意图；以及本演示文稿中确定的或Netfin不时提交给美国的文件中指出的其他风险和不确定性。S.美国证券交易委员会。Netfin告诫说，上述因素列表并不是排他性的。Netfin告诫读者不要过度依赖任何前瞻性陈述，这些陈述只反映了截止日期。Netfin和Triterras都不承诺或接受任何义务或承诺，公开发布任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映其预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化。没有邀请或恳求。本陈述不应构成对任何证券或交易的委托书、同意或授权的征集。本陈述也不应构成出售要约或征求任何证券的要约，也不得在任何州或司法管辖区出售证券，在这些州或司法管辖区，根据任何此类司法管辖区的证券法，在注册或获得资格之前，此类要约、招揽或出售将是非法的。无代理或担保。没有任何NetFin, Triterras或其各自的任何附属公司对本演示文稿中包含的信息的准确性或完整性作出任何陈述或保证。演示的唯一目的是帮助人们了解他们是否希望对交易进行进一步的审查，而不是为了包罗万象或包含一个人在考虑交易时可能希望的所有信息。它并不是关于Transa CTI On的任何投资决定或任何其他决定的基础。财经资讯。本演示文稿中所载的财务信息摘自或基于Triterras所列各时期的历史财务状况编制。对其中某些财务报表的审计已经完成，并包括在与交易有关的委托书中，然而，本文中包含的任何历史财务信息均未经过纽约审计师的审计、审核、汇编或遵守任何程序，实际历史财务信息可能与本文包含的信息存在实质性差异。投影的使用。本演示文稿包含财务预测，包括关于Triterras的净收入、EBITDA、EBITDA利润率、新收入、交易额等方面的预测。Netfin和Triterras的独立审计师均未研究、审核、编制或执行任何程序，以将预测纳入本演示文稿，因此，在本演示文稿中，他们均未就此发表意见或提供任何其他保证。这些预测仅用于说明目的，不应被认为必然预示着未来的结果。在本演示文稿中, 提供上述某些预测信息的目的是为了提供与历史数据的比较。预期财务信息背后的假设和估计本身就是不确定的，会受到各种重大商业、经济和竞争风险以及不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与预期财务信息中包含的结果大不相同。由于Triterras控制之外的一些因素，预测本身就是不确定的。因此，不能保证预期结果表明Triterras或合并后公司在交易后的未来表现，也不能保证实际结果与预期财务信息中显示的结果不会有实质性差异。在本演示文稿中包含预期财务信息不应被视为任何人的陈述，以确保预期财务信息中包含的结果能够实现。行业和市场数据。在本演示中，我们依赖并参考有关Triterras竞争行业的市场参与者的信息和统计数据以及其他行业数据。我们从第三方渠道获得了这些信息和统计数据，包括市场研究公司的代表和公司备案文件。在收到您同意的演示文稿后，您可能会被限制交易(或鼓励他人交易)价格敏感型证券。非国际财务报告准则财务事项的使用。本报告包括非IFRS财务指标，包括EBITDA、EBITDA CAGR和EBITDA利润率等。Netfin和Triterras认为，这些非国际财务报告准则的衡量标准对投资者有用，主要原因有两个。第一, 他们认为，通过从经营业绩中剔除不反映核心经营业绩的项目的影响，这些措施可能有助于投资者在一致的基础上比较不同报告期的业绩。其次，Triterras管理层使用这些衡量标准来评估其业绩，并可能(在遵守下文所述限制的前提下)使投资者能够将Triterras和合并后的公司的业绩与其竞争对手进行比较。Netfin和Triterras认为，这些非IFRS财务指标的使用为投资者评估正在进行的经营结果和趋势提供了一个额外的工具。这些非“国际财务报告准则”计量不应与根据“国际财务报告准则”确定的财务计量分开考虑，也不应将其作为财务计量的替代措施。其他公司可能会以不同的方式计算EBITDA、EBITDA CAGR、EBITDA利润率和其他非IFRS财务指标，因此Triterras的非IFRS财务指标可能无法直接与其他公司的同名指标进行比较。有关本演示文稿中使用的非“国际财务报告准则”计量的对账，请参阅本演示文稿末尾附录中的“国际财务报告准则对账”。有关业务合并的重要信息以及在哪里可以找到它。关于拟议的企业合并，合并后的公司已向证券交易委员会提交了一份表格F-4的注册说明书(“注册说明书”)，其中包括委托书/招股说明书和某些其他相关文件，这些委托书将分发给Netfin普通股的持有者，与Netfin的Solic Ita代理有关，供Netfin的股东就企业合并和注册说明书中可能涉及的其他事项进行投票。“注册说明书”中包括一份委托书/招股说明书和某些其他相关文件，这些委托书将分发给Netfin普通股的持有者，与Netfin的Solic Ita代理有关，供Netfin的股东就业务合并和可能在注册说明书中提到的其他事项进行投票, 以及将在企业合并中发行的合并后公司证券的发售和出售的招股说明书。建议Netfin的股东和其他感兴趣的股东阅读注册说明书中包含的初步委托书/招股说明书及其修正案和最终委托书/招股说明书，因为这些材料将包含有关交易、Netfin和业务合并的重要信息。在注册声明宣布生效后，最终的委托书/招股说明书将邮寄给Netfin的股东，邮寄日期为待设立的记录日期，以便就企业合并和注册声明中可能描述的其他事项进行投票。股东还可以从证券交易委员会获得委托书/招股说明书和其他文件的副本，这些文件将通过引用的方式纳入委托书/招股说明书中，一旦可用，可在证券交易委员会的网站www.sec.gov上免费获得，或者直接向Netfin Acquisition Corp.，445 Park Avenue，9 Floor，New York，NY 10022索取，请注意：首席财务官格里·帕斯卡尔，电话：(972)979-5995。征集活动的参与者。Netfin及其董事和高管可被视为就该交易向Netfin股东征集委托书的参与者。这些董事和高级管理人员的名单以及他们的利益描述将在注册说明书中列出，当注册说明书可用时。注册声明将从上述来源免费获得。免责声明

交易摘要·签署了业务合并的最终协议·预期成交：2020年第四季度，取决于SEC对F-4表格的审查、Netfin股东的批准以及对成交条件的满意交易基本原理·业务合并创建了一个领先的多元化平台，旨在连接并使大宗商品交易商和贷款人能够在线交易，同时为其用户解决关键问题交易概述·Netfin收购公司。(纳斯达克股票代码：NFIN)(下称“NetFIN”)与Triterras金融科技私人有限公司合并。与世界上最大的大宗商品交易和贸易融资平台之一组建公开上市的技术业务(“业务合并”)·TRITERAS金融科技管理层继续经营该业务，并保留61名员工。合并后公司5%的所有权(1)·初始董事会将由7名成员组成，其中包括2名由Netfin Approval&Timing Management&Board任命的成员1)不赎回(100%滚动)NFIN公开股票

管理层和演讲者所有者在技术、风险管理和扩展业务方面拥有深厚的专业知识管理业务·高级执行副总裁James H.Groh，BS、工程、康奈尔MBA、财务、RIT·C-Suite企业管理和董事会经验·为20多家公司管理上市流程·之前持有FINRA系列7、63和24个许可证·美国公民Srinivas Koneru，班加罗尔机械工程BMS工程学院BS创始人、董事长兼首席执行官BS·超过35年的专业经验·与人共同创立了亚特兰大的IT开发收入增长至8000万美元，于2010年退出·多项创业计划横跨多个行业·美国公民马拉特·罗森伯格(Marat Rosenberg)，宾夕法尼亚大学Netfin Acquisition Corp BA，经济学总裁·25年资本市场，金融和技术投资和管理·让50多家公司上市·15年，担任哈尔特金融集团(Halt Financial Group)、商业银行和基金管理公司的负责人·花旗集团(Citigroup)副总裁和安德森咨询战略公司(Andersen Consulting Strategy)校友·美国公民约翰·加拉尼(John Galani)首席运营官布鲁内尔大学(Brunel University)卡斯商学院(MS Cass Business School)BA·Centurion European Capital和Phoenix Vision Management·运营和融资互联网B2B航运平台·常驻英国的Alvin Tan首席财务官B.Comm，科廷科技大学4·注册会计师·在嘉吉(Cargill)、金农资源(Golden Agri Resources)、穆西姆·马斯(Musim Mas)等领先大宗商品交易公司担任集团首席财务官和财务总监超过20年

88亿美元(1)交易量公司快照8400万FY21E EBITDA(2)(3)169%FY19-FY21E收入CAGR(2)4,871+(1)交易数量170亿美元累计资金进入FY21E收入1.23亿美元(2)注：19财年代表2020财年2月29日结束；FY20E和FY21E代表2021年2月28日和2022年财年结束，交易量包括贸易和贸易融资卷2)幻灯片26中包含的20-23财年形式财务预测模型的代表。假设NFIN公开股票不赎回(100%滚动)3)请参阅幻灯片37的EBITDA调节器5 69%21财年EBITDA利润率(2)(3)领先的商品贸易和贸易融资数字市场，有4,800多笔交易(1)先发优势利用颠覆性专有技术解决关键行业问题金融科技平台为贷款人和借款人提供了以前无法获得的访问权限，降低了成本，降低了风险，提高了速度

商业成功·截至2020年8月的6个月-50亿美元的贸易和贸易融资额和1700万美元的EBITDA(1)·多元化的业务，没有单一客户对总收入的贡献超过16%(2)·20E财年-103亿美元的贸易和贸易融资额和4000万美元的EBITDA(1)·2020年9月-宣布达信与信用保险业务概述建立合作伙伴关系Triterras金融科技是领先的贸易和贸易融资金融科技公司·颠覆性的技术变革行业和迅速增加的用户基础·解决1.5万亿美元问题的令人信服的机会供应链融资和额外的平台模块超大的增长机会·潜在的变革性贸易和贸易融资数字市场·世界上最大的大宗商品贸易和贸易融资平台之一·为客户解决关键任务问题·为贸易和融资交易量创造手续费收入6注：Triterras有2月份的财年末。19财年代表截至2020年2月29日的12个月1)请参阅EBITDA对账幻灯片37 2)19财年代表

演示文稿概述KRATOS-Triterras金融科技贸易和贸易金融平台增长催化剂行业概述新冠肺炎更新财务摘要7交易概述

贸易和贸易融资简介国际商品贸易商--他们是谁和他们做什么中小企业贸易商(中小型企业)实物商品贸易商填补空白，促进/促成交易国际商品贸易·实物商品(例如小麦、食用油)在国际上买卖并运往海外·生产者(卖家)需要消费者(买家)·跨境/跨洋交易；150-180天周期卖方问题：·定位最好/及时的国际买家、海运和物流，尽早确保买方问题的付款：·ID卖方、物流、验证数量和质量、尽可能晚付款以匹配他们的现金转换周期商品交易商1.联系买家和卖家2.安排所有运输、物流、海关、港口费等。3.用“贸易融资”解决双向付款问题8.

什么是贸易金融？来源和条件交易商在发货时(或装运前)向卖方付款贸易商在交货时或交货后(~120-150天)向买方收取贸易商的贸易融资资金来源良好(但有限)：银行账户中的现金更好：信用证(大多数中小企业贸易商需要用账户上的现金支持)最佳：为财务杠杆借款贸易商贸易融资借款模式10%-15%现金首付从贸易融资贷款人借入85%-90%贸易融资贷款人可能的贸易信用保险以防止中小企业买方付款违约贸易融资为$国际贸易融资(1)9 1)来源：联合市场研究，2019年12月，www.alliedmarket Research.com

贸易融资的复杂性和挑战贸易融资是一个高度复杂的过程，涉及数十个各方和单据代理行发票平台3发票快递12单据快递16保险商8出口商2货运代理7装运前检查员9出口码头10托运人13发票码头14进口商银行4 17 6同业报文出口商的银行5进口商1进口海关15出口海关11实物装运货物转让指令和单据风险缓解和合规融资支付公司#银行#理事机构#

·购买者利用经纪人、私家侦探、仲裁员等可靠的调解人，这增加了交易成本·昂贵的后台人员和程序需要将产品从A点转移到B点贸易融资延迟·对大宗商品贸易融资的需求基于即时和持续的商业交易·银行和贷款人在融资方面变得非常挑剔，导致资金无法在要求的时间内到位纸张密集·整个供应链过程中，工业需要过多的纸质文件·贸易和贸易融资目前存在的问题是200年来没有改变的陈旧业务管理费用巨大的文件差异·文件是人工处理的，由于易受人为错误的影响，风险和操作复杂性都很高·制成品的监管非常宽松，整个供应链都可以更改纸质文件·实物产品需要严格的质量保证11

交易员面临压力，因为资金来源减少可获得贸易融资，但存在重大障碍·巴塞尔协议III(Basel III)的资本金要求导致银行将重点放在最大的交易对手身上，因为它们将资本分配给贸易融资，即使有保险。要求高资本准备金率·贸易商经常指出，缺乏足够的贸易融资是他们增长的头号制约因素·新冠肺炎增加了该领域的额外压力·贸易融资产生了诱人的收益·合规成本是一个关键问题·许多基金和投资者正在寻找进入该行业的途径，但无法寻找机会或验证和勤勉的交易对手世界贸易组织估计，贸易商每年面临1.5万亿美元的贸易融资可获得性缺口(1)贸易融资的市场机会管理1亿美元贷款的成本与管理500万美元贷款的成本相同--ll

Kratos平台服务：·交易者作为经营者·贷款人·交易者作为借款人13 Kratos TM在线平台

来源融资促进贸易关键业务模式·融资金额收费130个基点·明显低于线下安排费用·交易商品价值收费30个基点·防欺诈、透明度、速度、分析和效率费用：+2 130个基点30个基点贸易商(商品买家和卖家)社区：交易商寻求贸易融资资助者寻求借款人模块：贸易运营和风险管理贸易融资3个模块推动2个收入流14个卖方

交易历史数据的可追溯性每笔交易都有时间戳并按时间顺序存储在块中，通过使用基于区块链的智能合约提供透明、高效、快速高效的交易，减少纸张和管理费用欺诈没有数据修改和数据篡改的风险；数据存储在分布式和复制的服务器链中，安全可靠的网络交易，因为块被加密密封在链中系统可用性无停机和24x7可用性给定分散的网络体系结构，防止整个系统故障Kratos在Etherum B上运行

克瑞托斯价值和利益客户访问克瑞托斯交易员应用程序易于预审kyc/aml潜在客户社区内建的kyc/aml毛利率最大化克瑞托斯将贸易融资的管理/后台成本大幅降低到现在在经济上可以为许多新进入者提供更高收益率的较小规模贷款最大限度地提高净收益率最大限度地降低管理/后台成本风险缓解和欺诈预防将损失降至最低为特定管理需求免费定制kratos™价值主张奎托斯提供盈利能力、风险消除和以前无法获得的访问权限交易员可以增加交易量和利润，最大限度地降低成本，克瑞托斯在改善关键任务信息的同时，大幅削减管理成本和周期时间；欺诈保护和风险缓解从其他来源获得安全融资申请信贷安排和与Kratos贷款人在线进行的个人交易：1-3天的融资额度解决了交易员的主要增长限制，低于目前的线下贷款发起成本没有平台费用和定制可用来抓住市场机会16

竞争格局许多平台以全球贸易为目标，但很少是实时的，大多数是财团，只有两个支持商品使用区块链实时贸易融资>50亿美元的贸易平台Kratos TM是规模为17的唯一非石油大宗商品贸易和贸易融资区块链平台注：几个平台可能进行贸易融资，但不是基于区块链的

可持续竞争优势Kratos是一个颠覆实物商品贸易和贸易融资的数字市场在贸易和贸易融资领域多年的运营专长导致了平台的设计和构建很少有技术公司拥有现有的客户基础或行业专业知识来推出一个成功的平台Kratos根深蒂固的规模化网络是独一无二的，并提供了显著的进入壁垒Kratos在贸易和贸易融资行业具有先发优势Kratos服务于进入门槛较高的细分市场(中小企业、非石油商品)保险、物流、供应链和移动产品正在开发中进一步扩大我们的平台Kratos在贸易和贸易融资行业具有先发优势的细分市场(中小企业、非石油商品)保险、物流、供应链和移动产品正在开发中进一步扩大我们的平台Kratos在贸易和贸易融资行业具有先发优势

19种生长催化剂

68%75%27%16%5%9%FY19财年第三方客户Triterras金融科技附属公司Netfin赞助商贸易商吸引贷款人，进而吸引更多的贸易商/借款人，从而创造一个良性循环不断增长的客户基础，推动收入多样化增加20贸易和贸易融资在线平台贸易商T RADES保险T Rust&T RANSPARENCY 3 RD艺术L结束More P ARTICIPANTS More T Rades 1)FYR

FY23E：贸易额：约370亿美元FY22E：贸易额：约290亿FY21E：贸易额：~170亿FY20E：贸易额：~80亿FY19：贸易额：约36亿美元2019 2020 2021 2022 2023在线贸易交易量D E T C B 5 4 D 1 2 3 y n 5 o m x z 21注：FY19代表2020财年2月29日结束注：财务预测包含在幻灯片26上

移动应用程序·查看交易状态，远程接收通知·移动审核和批准单个交易步骤，以管理交易进度物流模块·供船东、货运运营商和承租人管理租船、固定设备、航程管理和航程财务等方面的功能·由Kratos安排，由Seven Ocean保险模块提供支持·供贸易商和贷款人向平台上的可用保险公司申请信用保险·由达信安排，由Kratos提供动力·推动进一步的贸易融资增长计划·商品产品扩张·扩展到其他非石油商品的贸易商社区·扩张到供应链原材料和零部件领域·Kratos目前以亚洲为中心·扩大欧洲业务·特别关注美洲·向大型跨国终端买家提供较小的原材料和零部件供应商的融资·最终贷款人风险落在跨国公司身上，这使得较小的供应商更容易获得资金·高潜力和试点计划正在进行中供应链金融扩大了地理位置22

23日新冠肺炎更新

新冠肺炎Impact Kratos平台的表现好于2020年COVID之前的预测·由于全球范围内的关闭，贸易和贸易融资活动越来越多地转移到网上·现有客户在网上进行的业务量更高·20财年前6个月(2020年3月至2020年8月)，包括贸易和贸易融资在内的月平均交易量比截至2019年财年(2019年6月至2020年2月)的平台发布增长了97%·20财年前6个月的贸易额为41亿美元，月度平均交易量的增加意味着预计20财年的贸易额·流动性减少和贷款来源减少加剧了目前每年1.5万亿美元的贸易融资短缺。创造对贸易融资解决方案的更迫切需求24注：Kratos于2019年6月推出注：FY20E分别代表2021年2月28日财年结束

强劲的盈利增长25财务摘要

财务要点26注：19财年每个交易员的年平均交易量相当于约9200万美元注：代表20-23财年的形式财务预测模型。假设不赎回(100%滚动)NFIN公共沙龙和无管道注：Triterras有2月份的财政年度末。19财年代表截至2020年2月29日止12个月1)19财年根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制。2)截至2020年8月的6个月的YTD代表和代表2020年7月和8月的月平均的月运行率3)不包括折旧。摊销和净融资成本(以百万美元为单位)YTD(2)月度运行率(2)贸易量$3,614.6$4,100.0$785.0$7,779.1$16,977.4$28,994.4$37,429.1贸易融资额179.1 877.0 260.0 2,541.3 5,664.8 9,693.7 12,511.0贸易与贸易融资额$3,793.7$4,977.0$1,045.0$10,320.5$22,642.1$38,688.1$49,940.1收入贸易费0.40%0.30%0.30%0.30%0.25%0.25%贸易费$14.5$12.3$23.3$50.9$72.5$93.6贸易融资额$179.1$877.0$260.0$2,541.3$5,664.8$9,693.7$12,511.0贸易融资费1.32%1.30%1.30%1.25%1.20%贸易融资费$2.4$11.4$33.0$70.8$121.2$150.1许可证费&其他$0.1$0.0$0.3$1.0$2.0$3.0损益表亮点总收入$16.9$23.7$56.6$122.7$195.7$246.7支出(3)(1.7)(6.4)(16.8)(38.4)(56.0)(69.5)EBITDA$15.2$17.3$39.8$84.3$139.6$177.2 EBITDA利润率89.9%73.1%70.3%68.7%净收入$13.6$14.2$32.9$71.4$113.4$143.6 FY23E 2020年年中更新贸易和贸易融资额摘要19财年(1)FY20E FY21 FY22E

极具吸引力的Opportunity 27交易概述

(以百万美元和股票为单位)预计未偿还股票股价$10.17SPAC普通股价值$853.6加：债务$0.0以下：现金(3)179.5预计企业价值$674.1 FY21财年后货币估值倍数(4)每股收益/收入$122.7 5.5倍EV/EBITDA$84.38.0倍价格/净收入$71.412.0x(以百万美元和股票为单位)SPAC以信托形式持有的现金(1)257.3美元给Triterras初始股东(2)525.0现金给Triterras初始股东60.000估计交易费用18.0现金到资产负债表179.3总说明性来源$782.3总说明性使用$782.3说明性拥有Triterras初始股东关键交易条款说明性来源和使用来源使用Triterras初始股东，61.5%(2)(4)Netfin公众股东，30.1%(5)Netfin发起人，8.3%交易摘要·Netfin将与Triterras合并创建上市公司，以贸易和贸易融资的数字市场引领金融科技业务·Triterras初始股东将把所持股权的90%投入交易·Triterras初始股东在实现以下里程碑时将获得高达1,500万股的额外业绩收益：·如果达到20FYE EBITDA目标的90%，或在业务合并后1年内的任何30天交易期内，股票交易持续20天超过13.00美元，则为500万股·如果实现FY21E EBITDA目标的90%，或股票交易达到上述目标，将获得500万股票·如果达到22E财年EBITDA目标的90%，或在业务合并后3年内的任何30天交易期内，股票在20天内交易超过17.00美元，则有500万股·6.741亿美元的形式企业价值, 意味着8.0x FY21E EBITDA 28注：截至2021年2月28日的12个月的FY20代表注：预计股数和业务合并后所有权不包括2530万份公开认股权证和70万份私募保荐权证，这些认股权证可行使，以11.50美元的执行价购买1股普通股，并在业务合并完成后被视为未偿还1)代表截至2020年3月31日信托账户中2.572亿美元的现金和有价证券，外加估计预计关闭时间为第四季度。假设不会从Netfin的信托账户中赎回(2)，基于10.17美元的参考价，该价格等于截至20年第四季度预期成交日期的估计信托资产(每股)除以公众股东持有的Netfin股票。不包括在实现业绩溢价时将释放给现有Triterras Initia l S股票持有人的最多1500万股托管股票3)截至2020年2月29日的现金相当于约1.65亿美元，外加资产负债表中的1.795亿美元现金4)交易倍数和说明性形式所有权百分比不包括业绩溢价股票5)假设不赎回NFIN公开股票

上市可比公司概述交易所和另类交易系统精选同行交易解决方案金融市场2019-2021年收入EBITDA利润率(1)2021e EBITDA利润率(1)EV/2021e EBITDA(1)2019年-2021e EBITDA CAGR(1)关于与Kratos相关性29 x类似高增长的可比性的关键考虑因素，可持续的财务状况x Select Comps包含颠覆性技术x没有可利用或可能货币化的数据分析x促进交易x基于重复交易的收入模式X新的颠覆性技术服务不足的大型TAM x较低的增长状况x为客户与贷款人或保险公司牵线搭桥并促进交易的类似利基技术解决方案x限制为无信用风险的收费模式x大型TAM和增长机会来源：SNL Financial和CapitalIQ注：截至2020年9月30日的市场数据截止。关键指标表示中值1)请参阅幻灯片34-36查看包含指数和值的公司列表。截至2020年9月30日的市场数据收盘。EBI TDA预估代表Capital IQ的预估中值为2.8%60.1%17.5x 10.4%22.6%31.6%17.1x36.9%17.5%21.2%22.4x15.6%

21.2%31.6%60.1%68.7%17.5%22.6%2.8%169.4%15.6%36.9%10.4%138.5%公众可比集团-运营标杆Triterras交易解决方案金融市场交易所和另类交易平台可比中介平均：14.3%可比中介平均值：37.6%可比中介平均值：21.0%30 2019年-2021年CAGR 2019-2021e EBITDA CAGR 2021e EBITDA保证金注：20-23财年形式财务预测模型的代表。假设NFIN公开股票不赎回(100%滚动)注：Triterras有2月份的财政年度结束注：截至2020年9月30日的市场数据收盘。关键指标表示中值注：代表标准普尔Capital IQ标准化每股收益估计的每股收益估计注：有关包含指数的公司列表和截至2020年9月30日的市场数据，请参阅幻灯片34-36收盘注：代表CapitalIQ共识估计的EBITDA和收入估计

22.4x 17.1x 17.5x 8.0x 27.9x 26.6x 23.5x 12.0x 3.2x 7.9x 12.3x 5.5x公众可比中介估值基准平均值：7.8倍可比中介平均值：26.0倍可比中介平均值：19.0x Triterras交易解决方案金融市场交易所和另类交易平台31 E假设NFIN公开股票不赎回(100%滚动)注：Triterras有2月份的财政年度结束注：截至2020年9月30日的市场数据收盘。关键指标表示中值注：代表标准普尔Capital IQ标准化每股收益估计的每股收益估计注：有关包含指数的公司列表和截至2020年9月30日的市场数据，请参阅幻灯片34-36收盘注：代表CapitalIQ共识估计的EBITDA和收入估计

摘要：具有非凡前景的成熟业务·支持Kratos区块链的平台是贸易和贸易融资领域颠覆性的先行者，具有商业吸引力和客户采用率·Kratos通过为贷款人和贸易商提供新的渠道，解决了许多大宗商品交易商提到的最大问题，直接解决了每年1.5万亿美元的贸易融资缺口·各种催化剂和管理举措预计将推动持续增长·Kratos预计20财年EBITDA(1)(2)为4000万美元，复合年增长率(CA0%)以上预计亚洲和非石油大宗商品将推动新冠肺炎后的复苏·业务合并和公开上市将为收购提供更好的资金渠道、吸引新客户和货币的可见性32注：20E财年和21财年分别代表2021年2月28日和2022年财年结束，1)幻灯片26和28中包含的20-23财年形式财务预测模型的代表。假设不赎回(100%滚动)NFIN公开股票2)请参阅EBITDA对账幻灯片37

33附录33

可比公司34来源：SNL Financial和CapitalIQ注：每股收益代表正常化每股收益(不包括特殊项目)注：收入和EBITDA估计代表CapIQ共识估计中值注：截至2020年9月30日的市场数据注：截至2020年9月30日的市场数据1)2019Y交易所和另类交易系统收盘市场调整后EBITDA代表企业EBITDA价格上限保证金Ticker公司2020年9月30日($MM)20E 2021E 20E 2021E 2020E603x 12.5x 12.3x 18.3x 18.2x 23.8 x 23.7x 67.6%2.4%4.8%联交所：388香港交易所有限公司46.68 59,035 55,676 22.9x 20.3x 29.7x 26.3x NM 35.7 x 77.4%14.5%19.5%ICE InterContinental Exchange，Inc.100.05 56,153 64091 11.0x 9.7x 16.6x 15.3x 22.8x 21.2 x 63.4%12.8%15.0%LSE London Stock Exchange Group plc 114.78 40,28041,629 13.3x 12.8x 24.5x 23.8x 41.9x 38.0x 53.6%3.1%8.6%DB1 Deutsche Börse AG 175.90 32,26648,276 12.8x 12.4x 20.7x 20.5x 22.8x 22.3x 60.3%2.6%12.3%B3SA3Balcão 9.79 20,010 19,021 13.9x 13.1x 17.4x 16.7x 25.6 x 24.6x 78.6%(0.8%)15.2%NDAQ Nasdaq，Inc.122.71 20,156 23,359 8.4x 8.3x 15.5x 15.5x 20.8x 20.7x 53.6%(18.9%)6.4%MKTX MarketAxess Holdings Inc.481.59 18,287 17956 26.8x 24.7x 45.7x 42.5x 64.2x 61.1x 58.1%19.3%24.0%TW Tradeweb Markets Inc.(1)58.00 13,096 12,671 14.6x 13.6x 30.1x 28.0x 46.4x 42.7x 48.5%9.6%13.1%ASX Limited 58.08 11,243 10,456 15.6x 15.4x 21.0x 20.7x 31.0x 31.7x 58.08 11,243 10,456 15.6x 15.4x 21.0x 20.7x 31.0x 31.7x 58.08 11,243 10,456 15.6x 15.4x 21.0x 20.7x 31.0x 31.7ENX Euronext N.V.125.53 8,733 9,519 9.4x 9.2x 16.3x 16.3x 16.2x 22.8x 22.8x 56.5%16.8%18.4%S68新加坡交易所有限公司6.717,177 6,5199.4x 9.2x 16.3x 16.2x 22.8x 22.8x 56.5%16.8%18.4%S68新加坡交易所有限公司6.717,177 6,5199.4x 9.2x 16.3x 16.2x 22.8x 22.8x 56.5%16.8%18.4%S68新加坡交易所有限公司6.717,177 67688.5x 9.0x 15.1x 15.0x 20.4x 23.3x 60.0%3.0%7.0%多伦多证券交易所：x多伦多证券交易所集团有限公司102.78 5,8186, 394 9.8x 9.4x 16.9x 15.8x 22.8x 21.9 x 59.6%(12.9%)(19.5%)平均13.4x 12.7x 21.4 x 20.5x 29.4x 29.1x 62.6%1.2%%8.5%中值12.6x 12.3x 17.8x 22.8x 23.5x 60.1%2.8%10.4%增长(CAGR)2019-2021e电动汽车/EBITDA电动汽车/EBITDA价格/收入中位数12.6x 12.3x 17.8x 22.8x 23.5 x 60.1%2.8%10.4%增长(CAGR)2019-2021e EV/EBITDA价格/收入

可比公司(续)35来源：SNL Financial和CapitalIQ注：每股收益代表正常化每股收益(不包括特殊项目)注：收入和EBITDA估计代表CapIQ共识中值估计注：截至2020年9月30日的市场数据收盘交易解决方案企业EBITDA价格上限价值保证金Ticker公司2020年9月30日($MM)($MM)2020E 2021e 2020E 2021e 2021e 2021e收入EBITDA PP9/30($MM)($MM)2020E 2021e 2020E 2021e 2021e 2021e收入EBITDA PICTER公司9/30/2020($MM)($MM)2020E 2021e 2021e 2021e147.21 91,212 110,087 8.7x 8.1x 20.8x 17.8x 26.8 x 22.0x 45.3%14.9%34.7%FISV Fiserv，Inc.103.05 69,007 91,715 6.1x 5.7x 16.7x 14.5x 23.5x 19.1x 39.7%25.2%34.0%Sq Square，162.55 72,096 71,385 9.3x 7.8x NM 7.7%39.7%191.3%GPN Global Payments Inc.177.58 53,140 61,234 9.0x 8.1x 20.0x 17.0x 28.0x 22.3x 47.6%24.3%36.9%Adyen Adyen N.V.1,846.52 55,890 53,587 NM 49.9x 56.5%41.2%42.6%JKHY Jack Henry&Associates，162.59 12,461 12,316 7.2x 6.7x 23.5x 21.3x 43.7x 39.9x 31.6%5.9%13.1%Bill Bill.com Holdings，Inc.100.31 8,043,348 NM 35.1x 25.0%(47.5%)ACIW ACI Worldwide，Inc.26.13 3,041 4,303 3.4x 3.1x 13.5x 11.8x 19.3x 14.7x 26.5%4.4%34.2%epay Bottomline TechnologiesInc.42.16 1,884 1,891 4.2x 3.8x 19.8x 17.1x 37.9x 30.8x 22.1%7.2%71.1%Four Shift4 Payments，公司48.36 1,764 2,170 2.9x 2.0x 27.8x 14.6x NM 13.9%20.9%44.8%RPAY还款控股公司23.50 1,660 1,914 12.7x 10.5x 29.4x 23.7x 44.8x 38.9x 44.3%31.9%NM平均7.4x 12.5x 23.2x 18.7x 34.6x 28.9x 33.1%21.7%45.6%中位数8.0x 7.9x 20.8x 17.1x.6%22.6%36.9%增长(CAGR)EV/EBITDA 2019-2021e EV/收入价格/收益

36可比公司(续)36来源：SNL Financial和CapitalIQ注：每股收益代表标准化每股收益(不包括特殊项目)注：收入和EBITDA估计代表CapIQ共识估计中值注意：截至2020年9月30日收盘的市场数据企业EBITDA价格上限价值保证金收盘价收盘价($MM)($MM)20E 20E 2021E 20E 2021E 2021E 2021e 2021e Revenue EBITDA($MM)20E 2021e 20E 2021e 2020E 2021e 2021e Revenue EBITDA($MM)($MM)20E 2021e 20E 2021e 2021e 2021e收入EBITDA$306.89$4,025$4,417 4.9x 4.0x 36.2 x 24.0x NM 16.8%(0.5%)15.6%Lpro Open Lending Corporation 25.50 2,844 2,978 28.9x 14.0x 46.9x 20.8x NM 27.9x 67.5%51.3%51.2%Ever EverQuote，Inc.38.64 1,057 1,003 3.0x 2.5x NM 38.8x NM 45.6x 6.3%27.9%公司4.44 311 1,222 2.2x 2.0x 8.8x 7.8x 13.3x 11.5x 25.6%7.1%3.2%平均9.8x 5.6x 30.6x 22.9x 13.3x 28.4x 29.1%21.5%23.3%中值4.0x 3.2x 36.2x 22.4x 13.3x 27.9x 21.2%17.5%15.6%增长(CAGR)2019-2021e EV/EBITDAEV/收入/收益中值4.0x 3.2x 36.2x 22.4x 13.3x 27.9x 21.2%17.5%15.6%增长(CAGR)2019-2021e EV/EBITDAEV/收入/收益

EBITDA对账37 1)19财年代表截至2020年2月29日的12个月2)未经审计的19财年(以百万美元为单位)(1)截至2020年8月的19财年(1)600万美元(2)本年度/期间的利润/(亏损)$13.6$14.2折旧和摊销0.0净财务成本0.0 0.1所得税支出1.6 3.0 EBITDA$15.2$17.3

Trade Discovery·对于希望在平台上与不同交易对手进行双边交易的买家和卖家·商品采购/销售变得更加无缝的风险管理·对使用平台的交易对手执行严格的KYC/AML检查和公司信用报告检查·检查提单贸易融资·借款人从平台上可用的贷款人那里为其交易筹集资金·贷款人通过允许定制数据可视化的模块化仪表板跟踪和管理其投资·物流(正在开发)·船舶&航程财务·由Kratos安排，由Seven Ocean Insurance(正在开发)提供支持·供贸易商和贷款人向平台上现有的保险公司申请信用保险·由达信安排，由Kratos Kratos Modules 38提供支持

银行级KYC/AML银行级背景调查用于验证客户详细信息并增强安全性和合规性仪表板可通过模块化仪表板进行自定义的数据可视化以支持战略决策并提供可操作的见解数字合同贸易文档被数字化并存储在区块链中以确保透明度和效率，并降低文档更改的机会用户权限控制基于角色和/或基于用户的权限分配给个人以指定可以执行的操作通知系统通过平台和电子邮件发送通知系统通知以更新用户的交易聊天功能与其直接通信

40 Kratos高级体系结构电子邮件服务器n用户Web服务器EC2文件服务器S3数据库服务器RDS API网关

在与区块链链接的Kratos TM区块链上构建应收账款文档，使流程中的所有步骤都可以验证和不可更改·Kratos TM将贸易融资交易的12个步骤链接到区块链；交易6次·区块链的不变性和安全性是采用任何平台01订单创建订单的关键。交易对手订单确认(已接受订单获得批准)付款确认，订单关闭02 03 04 05 06 0 7 08 10 11 09 12交易文档确认付款确认文件u上传借款人的资金请求确认批准并上传LPA贷款人支付交易对手接受的批准的资金订单批准资金请求并上传RPA