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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-K
(标记一)
☑根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度7月31日, 2021
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从中国到日本的过渡期内，中国将从中国过渡到日本，中国将从中国过渡到中国，中国将从中国过渡到中国。在这段过渡期内，中国将从中国过渡到中国。
佣金档案编号001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雷神实业公司。 |
| | | | | | |
| (注册人的确切姓名载于其章程) |
| | | | | | |
特拉华州 | | 93-0768752 |
| (注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | |
比尔兹利大街东601号。, 埃尔克哈特, 在……里面 | | 46514-3305 |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | | | | | |
| 注册人的电话号码，包括区号：(574) 970-7460 | |
| 根据《交易法》第12(B)节登记的证券： | |
| | | | | | |
| | | | | 每个交易所的名称 |
| 每节课的标题 | | 交易代码 | | 在其上注册的 |
| 普通股(每股面值0.10美元) | | 也就是说 | | 纽约证券交易所 |
根据《交易法》第12(G)节登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
是**☑*☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第(13)节或第(15)(D)节提交报告。
是的，美国航空公司(☐)也是如此。不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人是否一直遵守备案要求。是**☑*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☑*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速滤波器 | ☑ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| 新兴市场成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第9.13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐*☑
截至2021年1月31日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为美元。5.6072021年1月31日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，以注册人普通股的收盘价计算。仅为进行此计算而非其他目的，注册人的非联属公司被假设为注册人的所有股东，但(I)注册人的董事；(Ii)注册人的现任高管，根据注册人截至2020年7月31日的财政年度10-K表格第10项被确认为“被点名的高管”；以及(Iii)任何实益拥有注册人普通股10%或以上的股东。(Iii)登记人的非联属公司被假定为注册人的所有股东，但(I)登记人的董事；(Ii)注册人的现任高管根据注册人截至2020年7月31日的财政年度的10-K表格第(10)项被确认为“被点名的高管”；以及(Iii)任何实益拥有注册人普通股10%或以上的股东。排除这些人并不是有意的，也不应被视为承认这些人是注册人的关联企业。截至2021年9月15日，注册人普通股流通股数量为55,366,241.
通过引用并入的文件：
将于2021年12月17日召开的股东年会委托书的部分内容以引用方式并入本年度报告第III部分的Form 10-K中
目录
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | 页面 |
第一部分 | | | |
| 第一项。 | 生意场 | 1 |
| 项目1A。 | 危险因素 | 14 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 27 |
| 第二项。 | 特性 | 27 |
| 第三项。 | 法律程序 | 28 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 28 |
| | | |
第二部分 | | | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 29 |
| 第6项。 | 选定的财务数据 | 30 |
| 项目7。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 31 |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 50 |
| 第8项。 | 财务报表和补充数据--见项目15. | 51 |
| 项目9。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 52 |
| 项目9A。 | 控制和程序 | 52 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 54 |
| | | |
第三部分 | | | |
| 第(10)项。 | 董事、行政人员和公司治理 | 55 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 55 |
| 项目12。 | 某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 | 55 |
| 第(13)项。 | 某些关系和相关交易与董事独立性 | 56 |
| 第(14)项。 | 主要会计费用和服务 | 56 |
| | | |
第四部分 | | | |
| 第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 57 |
| | | |
签名 | | | 59 |
| | | |
| EX-21.1 | | | |
| EX-23.1 | | | |
| EX-31.1 | | | |
| EX-31.2 | | | |
| EX-32.1 | | | |
| EX-32.2 | | | |
第一部分
除非另有说明，除每股数据外，所有美元和欧元金额均以千为单位表示。
第一项：业务
一般信息
我们公司成立于1980年，现已发展成为世界上最大的休闲车(“房车”)制造商。我们也是北美最大的房车制造商，也是欧洲最大的房车制造商之一。该公司在美国和欧洲制造各种各样的房车，并主要向美国、加拿大和欧洲的独立、非特许经销商销售这些车以及相关的零部件和配件。我们在特拉华州注册成立，是1980年7月29日在内华达州注册的同名公司的继任者。我们的主要执行办公室位于印第安纳州埃尔克哈特东比尔兹利大道601号，邮编：46514，电话号码是(5749707460)。我们的互联网地址是Www.thorindustries.com。我们将在我们的网站上保存我们最近向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件的副本，这些文件是免费提供的。除上下文另有要求或指示外，所有对“雷神”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”的提及均指雷神实业公司及其子公司。
我们在北美的主要休闲车运营子公司是Airstream，Inc.(“气流)、哈特兰娱乐车辆有限责任公司(心脏地带，其中包括Cruiser RV，LLC(CRV)和DRV，LLC(钻头“)，Jayco，Inc.(”Jayco，包括Jayco、Starcraft、Highland Ridge和EnIntegra Coach)、Keystone RV Company(要点“，包括十字路口和荷兰人)，K.Z.，Inc.(”KZ，其中包括Venture RV)、Thor Motor Coach，Inc.(雷神赛车教练“)和蒂芬集团(“蒂芬集团”，其中包括蒂芬汽车之家公司(Tiffin MotorHome，Inc.)和范利房车(Vanleigh RV)。
我们的欧洲休闲车业务包括八个主要的房车生产地点，在欧洲生产众多品牌，包括海盗车、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。
收购
2021财年
蒂芬集团
2020年12月18日，本公司完成了一项股票购买协议(“蒂芬集团SPA”)，收购豪华机动休闲车制造商蒂芬汽车之家公司的全部已发行和已发行股本，其中包括第五轮拖曳休闲车制造商范利房车，以及其他一些主要向蒂芬汽车之家公司和范利房车公司(统称为“蒂芬集团”)提供零部件和服务的相关经营和供应公司。蒂芬集团有限责任公司是该公司的全资子公司，拥有蒂芬集团。蒂芬汽车之家公司在阿拉巴马州的不同地点运营，而凡利房车在密西西比州运营。
收购蒂芬集团的初始现金对价约为30万美元，可能会有所调整，资金来自现有的手头现金以及公司现有的基于资产的信贷安排的16.5万美元借款。待支付的总现金对价取决于蒂芬集团SPA中定义的截至2020年12月18日收盘时实际获得的净营运资本的最终确定，这一确定是在2021财年第四季度最终确定的，最终调整并不是实质性的。蒂芬集团是一家独立运营的公司，其运营方式与该公司的其他休闲车子公司相同。蒂芬集团的机动化业务集中在公司北美机动休闲车可报告部门内，其拖车业务集中在公司北美拖车可报告部门内。该公司收购了蒂芬集团，以补充其现有的机动和拖车房车产品以及北美独立交易商基础。
2020财年
多哥集团
2018年2月，公司与旅游控股有限公司(TH2connect，LLC)成立了一家各占一半股权的合资企业，最初名为TH2connect，LLC(“TH2connect，LLC”)。Thl)。2019年7月，这家合资公司更名为“多哥集团”。多哥集团成立，通过一个专为全球房车行业设计的平台，拥有、改进和销售创新和全面的数字应用。自成立至2020年3月23日，公司将权益会计方法应用于合资公司。
自2020年3月23日起，本公司和Thl达成协议(“2020协议”)，公司同意支付Thl2020年8月1日，该公司斥资6,000美元，作为回报，获得了多哥集团的额外所有权权益。此外，多哥集团历史上拥有的某些资产或资产权利被分配给Thl以换取相应的减少Thl在多哥集团的所有权权益。根据2020年协议，雷神拥有多哥集团73.5%的控股权，并有权指导多哥集团的活动。自2020年协议生效之日起，多哥集团的经营业绩、资产负债表账户和现金流量活动均并入公司的综合财务报表。
多哥集团的业务主要集中在与旅行和房车使用相关的北美市场的数字解决方案上，预计将在未来向其他地区扩张。多哥集团作为一个独立的运营实体进行管理。
2019财年
欧文·海默集团(Erwin Hmer Group)收购
2019年2月1日，公司收购了欧文Hmer Group SE(简称EHG或欧文Hmer Group)。EHG总部设在德国巴德瓦尔西，是欧洲最大的房车制造商之一。该公司收购EHG是为了将其业务扩展到成熟但不断增长的欧洲市场，该市场拥有一家长期的欧洲行业领先者。
收盘时，公司支付了约15.3亿欧元(按2019年2月1日的汇率约为17.6亿美元)的现金对价，并向卖方发行了2256,492股公司普通股，价值144.2欧元。现金对价的资金来源是手头约9500万美元的可用现金和债务融资，其中包括两项信贷安排协议，一项为期7年，21亿美元的定期贷款，约14亿美元计价的部分和约6亿欧元的部分(按2019年2月1日的汇率约为7亿美元)，以及在结束时使用的1亿美元，其中一项为期5年，价值7.5亿美元的基于资产的信贷安排(ABL)，每一项都被更全面地描述本公司在每项贷款下的义务以对本公司几乎所有资产的留置权作为担保，两份协议均包含本公司的某些惯常陈述、担保和契诺。
截至2019年7月31日止财政年度内与本次收购相关的某些成本，包括外币远期合同损失和某些银行费用、报价费、法律、咨询和其他成本，如综合财务报表附注2所述，计入综合收益和全面收益表中的收购相关成本。
北美休闲车
根据统计调查公司公布的零售统计数据和其他报告的数据，按销量和收入计算，雷神公司通过其运营子公司目前是北美最大的房车制造商。我们在北美的运营子公司如下：
气流
Airstream制造和销售优质旅行拖车和房车。AirStream旅行拖车以其圆润的形状和明亮的铝质表面而闻名，在我们看来，这是休闲车行业最受认可的产品。Airstream以其商标制造和销售旅行拖车。AirStream经典版, 气流陶器仓, 环球旅行者, 国际, 飞翔的云, 大篷车, 斑比和大本营。Airstream还出售州际公路和阿特拉斯B级房车系列。
心脏地带
哈特兰制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，包括哈特兰、Cruiser RV和DRV的业务。哈特兰，包括Cruiser RV和DRV，制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，商标包括地标, 大角兽, 埃尔克里奇, 小径跑步者, 北径, 气旋, 扭矩, 小偷, 里程碑, 影子巡洋舰, 锂, mpg,希奇，圣丹斯和史崔克以及商标名下的豪华五轮车钻头 移动套房.
Jayco
Jayco制造和销售传统的旅行拖车、第五轮和房车，包括Jayco、Starcraft、Highland Ridge和EnIntegra Coach的业务。Jayco制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，商标如下Jay航班, 杰伊·费瑟, 老鹰和尖峰，还生产A级、B级和C级房车，商标如下阿兰特, 戒律, 灰鹰和红鹰。星际争霸制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，商标如下秋岭和碲化物。Highland Ridge制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，商标如下梅萨岭和开阔的范围。EnIntegra Coach制造和销售A级房车，商标如下徽章, 向往, 国歌和基石以及A类、B类和C类房车，商品名称如下奥德赛, 敬重和会徽.
要点
Keystone制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，包括Keystone、荷兰人和十字路口的业务。Keystone制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，商标如下蒙大拿州, 斯普林代尔, 藏身处, 短跑运动员, 内地, 阿卡迪亚, 子弹, Fuzion, 猛禽, 护照和美洲狮，而荷兰人旅行拖车和第五轮的商标名称包括科尔曼, 科迪亚克, 阿斯彭步道(Aspen Trail), 道夫和电压。十字路口制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，商标如下巡洋舰, 瓦兰特, 日落步道和调味剂以及商标名下的豪华五轮车红杉.
KZ
KZ制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，包括KZ和Venture RV的业务。KZ制造和销售传统的旅行拖车和第五轮，商标如下逃逸, 运动员们, 连接, 毒液, 黄金, 杜兰戈，及运动员，而Venture RV制造和销售传统的旅行拖车，商标包括层状结构, SportTrek和音速.
雷神赛车教练
雷神汽车教练制造和销售汽油和柴油A类、B类和C类房车。它的产品以商标名销售，例如王牌，咏叹调，轴心，挑战者，城堡，指南针，德拉诺，梯队，四风，双子座，日内瓦，飓风，震级，米拉马尔，欧姆尼，奥特洛，帕拉佐，量子，共振，瑞泽，庇护所，范围，序列，协同，泰拉罗，图伯伦，宁静，托斯卡纳，拉斯维加斯，威尼斯和风运动.
蒂芬集团(Tiffin Group)
蒂芬集团制造和销售传统的第五轮和房车，包括Vanleigh RV和Tiffin ModelHome，Inc.的业务。Vanleigh RV以以下商标制造和销售第五轮信标和维拉诺。蒂芬汽车房屋公司制造和销售优质柴油和汽油A类和C类汽车房屋，商标如下快板，快板和西风.
欧洲休闲车
根据大篷车工业协会(CIVD)和欧洲大篷车基金会(ECF)公布的统计数据，雷神公司通过其EHG运营子公司是欧洲领先的休闲车制造商。
欧文高聚物集团(EHG)
EHG在欧洲的八个主要房车生产基地生产牵引式和机动休闲车，包括摩托车大篷车、大篷车、露营车和城市车辆。EHG主要在欧洲生产和销售众多品牌，如海盗、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。此外，EHG的业务还包括其他房车相关产品和服务。
其他
邮政
Postle运营有限责任公司(“Postle”)制造和销售铝型材和专门的零部件产品给房车和其他制造商。
多哥集团
多哥集团开发和营销创新的数字产品和服务，使旅行者能够更轻松地拥有和维护休闲车，以及发现、预订和导航公路旅行。截至2021年7月31日，多哥集团以各种名义运营数字消费服务，包括：夜间房车停车、Roadpass、RoadTrippers、RVillage和多哥房车。
产品线销售和细分市场信息
该公司有三个可报告的部门：(1)北美拖曳休闲车，(2)北美机动休闲车和(3)欧洲休闲车。北美拖车可报告部门由以下运营部门组成，这些部门已经聚合：Airstream(拖车)、Heartland(包括Cruiser RV和DRV)、Jayco(包括Jayco Towable、Starcraft和Highland Ridge)、Keystone(包括十字路口和荷兰人)、KZ集团(包括风险房车)和蒂芬集团(Vanleigh RV)。北美机动休闲车可报告部门由以下已汇总的运营部门组成：Airstream(机动化)、Jayco(包括Jayco Motiized和EnIntegra Coach)、雷神汽车教练和蒂芬集团(蒂芬汽车之家公司)。欧洲休闲车可报告部门仅由EHG业务组成。EHG在欧洲的8个房车生产工厂生产全系列拖车和机动休闲车，包括摩托车大篷车、大篷车、露营车和城市车辆。
该公司的邮政和多哥集团子公司的业务包括在“其他”中，这是一个不需要报告的部分。包括在其他项目中的净销售额主要涉及铝型材和专用零部件产品的销售。公司间的折扣额根据邮政对公司北美拖车和北美机动部分的销售进行了调整，这些部分按照既定的转移价格完成，与向第三方客户出售挤压部件的价格大致一致。
总资产包括用于每个可报告和不可报告部门的运营的资产，公司资产主要由现金和现金等价物、递延所得税、递延薪酬计划资产和某些公司房地产资产组成，这些资产主要由某些总部设在美国的运营子公司使用。
下表列出了公司每个可报告部门在过去三个会计年度每年对净销售额的贡献：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | 金额 | | % | | 金额 | | % | | 金额 | | % |
| 休闲车辆： | | | | | | | | | | | | |
北美拖车(1) | | $ | 6,221,928 | | | 50.5 | | | $ | 4,140,482 | | | 50.7 | | | $ | 4,558,451 | | | 58.0 | |
北美机动化(1) | | 2,669,391 | | | 21.7 | | | 1,390,098 | | | 17.0 | | | 1,649,329 | | | 21.0 | |
欧洲人(2) | | 3,200,079 | | | 26.0 | | | 2,485,391 | | | 30.4 | | | 1,486,978 | | | 18.9 | |
| 休闲车总数 | | 12,091,398 | | | 98.2 | | | 8,015,971 | | | 98.1 | | | 7,694,758 | | | 97.9 | |
| 其他 | | 373,174 | | | 3.0 | | | 234,481 | | | 2.9 | | | 263,374 | | | 3.3 | |
| 公司间淘汰 | | (147,192) | | | (1.2) | | | (82,519) | | | (1.0) | | | (93,374) | | | (1.2) | |
| 总计 | | $ | 12,317,380 | | | 100.0 | | | $ | 8,167,933 | | | 100.0 | | | $ | 7,864,758 | | | 100.0 | |
(1)北美的拖车和机动化总数包括蒂芬集团从2020年12月18日收购之日起在2021财年的大约7个月的运营时间。
(2)欧洲总额仅包括自2019年2月1日收购之日起2019财年的6个月运营。
有关我们部门的更多信息，请参见合并财务报表附注3。
休闲车
概述
我们在美国和欧洲制造各种各样的休闲车，并销售这些车以及相关的零部件和配件，主要销往美国、加拿大和欧洲各地的独立、非特许经销商。北美休闲车分类基于房车行业协会(RVIA)制定的标准。我们在北美生产的主要休闲车类型包括传统的旅行拖车和第五轮，以及A级、C级和B级房车。在欧洲，我们生产各种类型的拖车和机动休闲车，包括大篷车、大篷车、露营车、城市车和其他与房车相关的产品和服务。
北美休闲车
旅行拖车是一种非机动车，旨在由乘用车、皮卡、SUV或面包车拖曳。旅行拖车为露营、度假和其他目的提供舒适、自给自足的生活设施。在北美，我们生产“常规”和“第五轮”拖车。传统的拖车是通过挂在拖车上的车架挂件来拖曳的。第五轮拖车是为皮卡拖曳而设计的，其构造有一个凸起的前部，与皮卡床区的接收器相连。
房车是一种建立在机动车底盘上的自给自足的车辆。汽车房是自给自足的，有自己的照明、供暖、烹饪、制冷、污水处理和储水设施，因此可以在不附属于公用事业的情况下使用。
在北美，通常采用中型卡车底盘建造的A级房车由福特(Ford)、货运班机(Freightliner)和夏夫特集团(Shyft Group)等机动车制造商提供发动机和传动系统部件。我们设计、制造和安装甲级房车的起居区和驾驶室。C级和B级房车通常建造在福特、通用汽车(General Motors)或梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)的小型卡车或面包车底盘上，其中包括发动机、传动系统部件和成品驾驶室部分。我们建造了一个起居区，可以进入驾驶室，并与驾驶室相连。虽然它们不是为永久或半永久居住而设计的，但房车房可以为露营、度假和其他目的提供舒适的生活设施。
欧洲休闲车
在欧洲，大篷车是一种旅行拖车，是一种非机动车，旨在由乘用车、运动型多功能车(SUV)或面包车拖曳。大篷车为露营、度假和其他目的提供舒适、自给自足的生活设施。在欧洲，重点放在甚至可以被小型客车拖走的轻型小型大篷车。
摩托大篷车类似于北美市场上的A级和C级机动产品。摩托大篷车包括各种类型，如整体式、半整体式和凹室式，通常采用轻型卡车底盘建造，由Stellantis、梅赛德斯-奔驰和依维柯等底盘制造商提供发动机和传动系统部件。与北美市场的房车相比，欧洲摩托大篷车的主要不同之处在于，由于重量限制和驾照要求，欧洲的重点是更轻、更小的车辆。
一辆综合的摩托大篷车包含完全融入车辆的驾驶和乘客空间，以及生活区，这创造了一种巨大的开放感。司机/乘客区和起居区由一个隔间组成，并形成一个单一单元。
半整体式大篷车是指驾驶室(驾驶员/乘客舱)属于底盘的大篷车。这意味着现有的司机/乘客区与附属的生活区相辅相成。因此，移动生活增强了基础交通工具的优势。
凹室摩托大篷车是在驾驶室上方有一个额外的睡眠空间的大篷车。这个上层建筑被称为“壁龛”，它包括可供两个人睡觉的住所。驾驶室后面是一个额外的卧室和一个有基本设备的生活空间。
露营车可以与北美市场上的B级房车相媲美。它们通常是在Stellantis或梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)面包车底盘上建造的，底盘包括发动机、传动系统部件和成品驾驶室部分。建造的起居区提供通往驾驶室的通道，并连接到驾驶室部分。由于露营车比普通的房车更小更紧凑，所以它的优点是更容易操纵，更容易停车。
城市车辆是一种多功能车辆，类似于小型货车，主要用作家庭用车，但有一个可移动的小厨房和休息区，可以改装成休息区。此外，这些车辆还配备了弹出式车顶，以提供额外的卧铺空间。
生产
为了最大限度地减少成品库存，我们在北美和欧洲的休闲车通常都是按经销商订单生产的。我们的设施旨在提供高效的产品流水线制造。在北美和欧洲，通常可以相对较快和相对较低的成本实现产能增加，主要是通过购买、租赁或建造更多设施和设备以及增加生产员工数量。在北美，产能减少通常可以相对较快的速度和相对较低的成本实现，主要是通过减少生产员工数量。在欧洲，短期产能减少通常可以通过调整工作日程和减少合同工和临时工的数量来实现。
我们购买了许多用于生产我们的休闲车的成品零部件。汽车房屋(包括摩托车、露营车和城市车辆)和旅行拖车(包括大篷车)制造过程中使用的主要原材料是从众多供应商购买的底盘、铝、木材、胶合板、塑料、玻璃纤维和钢材。
我们与底盘供应商的关系类似于我们与其他房车供应商的关系，任何一方都不会签订长期合同。从历史上看，机箱制造商在机箱供应受限时会求助于全行业的分配系统。这些分配通常基于以前购买的机箱数量。虽然我们不依赖任何一家供应商，但我们确实依赖有限数量的机箱供应商提供稳定的机箱。汽车房的销售依赖于这些底盘。
最近，多家北美和欧洲的底盘供应商提醒我们，他们制造底盘所需的关键部件，特别是半导体芯片的供应受限，将限制他们的底盘产量，因此，我们的电动房车的生产和销售也将受到影响。北美和欧洲的休闲车行业在过去和截至2021年7月31日的财年中，不时出现底盘短缺的情况，原因包括零部件短缺、生产延误和底盘制造商的停工。如果底盘短缺再次出现或持续很长一段时间，无论出于什么原因，都会对我们的经营业绩产生负面影响。
北美和欧洲的房车行业也面临着其他非底盘原材料部件的持续供应短缺或交货延误。虽然我们的供应链具有足够的弹性，足以在我们最近的销售和生产增长期间为我们提供支持，但这些短缺和限制对我们在本财年进一步提高生产率和销售额的能力产生了负面影响，并导致截至2021年7月31日的未完工单位增加。我们认为，这些短缺和延误可能会继续导致生产延迟或生产率调整，这可能会限制我们提高产量以满足现有需求的能力，并可能对我们的销售和收益产生负面影响。如果底盘或其他零部件的短缺变得更加严重或更长期，或者如果其他因素影响我们的供应商完全供应我们对关键零部件的需求的能力，我们的此类零部件的成本和我们的生产产出可能会受到不利影响。在可能的情况下，我们继续与我们的供应商密切合作，制定各种供应链战略，将这些限制降至最低，并继续寻找替代供应商。
我们的大部分设施和许多供应商都位于印第安纳州北部，北美房车行业的地理中心地位可能会加剧供应链和其他新冠肺炎相关风险，如果印第安纳州北部或我们、我们的供应商或客户运营的任何其他地区受到疫情或其他因素的不成比例影响。
这种情况是不稳定的，出现短缺的商品经常发生变化，因为新冠肺炎和其他事件造成的中断正在影响整个供应链以及这些商品的运输。如果供应限制变得更严重、更长期或范围不受限制；如果行业需求持续增长超过供应商的反应速度；或者如果其他因素影响供应商满足我们生产需求的能力，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。我们正继续采取积极措施，限制这些供应限制和延误对我们生产和销售的影响。
一般来说，我们北美和欧洲的房车运营子公司每年都会推出新的或改进的休闲车系列或型号。变化通常包括新的尺寸和平面图，不同的装饰或设计特征，以及工程和技术的改进。
季节性
从历史上看，由于休闲车主要由度假者和露营者使用，我们的休闲车销售往往是季节性的，在大多数地理区域，冬季的销量往往低于其他时期。因此，我们的休闲车销量在第二财季创下历史新低，第二财季将于每年1月31日结束。然而，2021年日历及以后的行业批发发货可能不会遵循典型的历史季节性模式，因为交易商调整库存，以适应目前消费者增加的需求。
营销与分销
我们主要向美国、加拿大和欧洲各地的独立、非特许经销商销售我们的休闲车。我们的每个休闲车运营子公司都向自己的独立经销商网络销售产品，许多经销商提供不止一个我们的产品线，以及来自其他制造商的产品。截至2021年7月31日，在美国和加拿大大约有2400个独立的、非特许经营的经销商地点销售我们的产品，大约1100个经销商地点(其中两个是公司所有的)在整个欧洲销售我们的产品。我们相信，我们运营实体的管理和销售人员与独立经销商之间的工作关系为我们提供了有关客户偏好以及我们产品的质量和适销性的宝贵信息。
我们的欧洲品牌通过经销商网络在欧洲分销汽车，该网络提供涵盖每个地区所有价位的各种EHG品牌，即使在有两个或更多经销商提供EHG品牌的地区也避免了品牌重叠。欧洲的交易商主要由独立的交易商组成，尽管EHG确实经营着两家公司所有的经销商。大约40%的独立欧洲经销商专门销售EHG品牌。
我们的每个休闲车运营子公司都有一支独立的批发销售队伍，直接与经销商合作。通常情况下，每年都会在美国和欧洲的某些地方举办批发展。这些展会允许经销商查看新产品和现有产品，以及下订单。由于对新冠肺炎大流行的持续担忧以及限制其传播的努力，我们预计至少在2021年日历的剩余时间内，某些批发节目可能会被取消或缩减。根据我们截至2021年7月31日的积压情况，我们不认为这些批发展会的缺乏会对我们的近期运营业绩产生实质性的负面影响。
从历史上看，最重要的零售活动发生在各种消费休闲车展或交易会上，这些活动全年在美国、加拿大和欧洲的不同地点举行。然而，由于新冠肺炎疫情以及正在采取的限制其传播的努力，大多数零售展会赞助商和经销商在2020年和2021年初取消了这些展会，至少在短期内可能会继续这样做。我们预计，由于我们的运营部门和经销商目前的消费者需求和数字营销活动的增加，这些展会的缺乏不会对我们近期的运营结果产生负面影响。在美国，我们还受益于RVIA在全国平面媒体和电视上赞助的休闲汽车宣传、广告和营销计划。
在选择独立的个人经销商时，我们强调经销商有能力保持我们产品的充足库存，以及他们的财务稳定性、信誉、声誉、经验和向最终客户提供服务的能力。许多经销商，特别是在北美，经营着我们一个或多个竞争对手的休闲车系列。一般来说，我们的每家休闲车运营子公司都有单独的经销商协议。
经销商FreedomRoads，LLC在2021财年约占我们合并净销售额的13.0%，在2020财年和2019财年分别约占15.0%和18.5%。截至2021年7月31日，该交易商还占公司综合贸易应收账款的约15%，截至2020年7月31日，约占18%。
我们一般不为经销商购买提供资金。大多数经销商都是在“楼层平面图”的基础上融资的，由一家不相关的银行或融资公司向经销商提供全部或几乎全部批发购买价格的贷款，并保留所购车辆的担保权益。按照休闲车行业的惯例，我们通常会应贷款机构的要求，与贷款机构签署回购协议，为经销商购买我们的产品提供资金。回购协议规定，通常在一个单位获得融资后长达18个月的时间内，如果交易商违约并收到贷款机构关于交易商违约的通知，我们将以当时到期的金额回购贷款机构收回的所有适用或符合资格的交易商单位，这通常低于交易商成本的100%。回购协议下的损失风险分散在众多交易商身上，并因我们需要回购的单位的转售价值而进一步降低。根据目前的情况，我们相信这些协议下的未来亏损不会对我们公司产生实质性的不利影响。截至2021年7月31日和2020年7月31日，公司在交易商库存融资的备用回购义务下的商业承诺总额分别为1821012美元和1876922美元。在2021财年、2020财年或2019年，回购造成的损失并不大。
积压
截至2021年7月31日和2020年7月31日，我们的北美拖车、北美机动和欧洲休闲车部门的积压如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 休闲车 | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | $ | 9,284,229 | | | $ | 2,763,678 | | | $ | 6,520,551 | | | 235.9 | |
| 北美机动化 | | 4,014,738 | | | 1,451,641 | | | 2,563,097 | | | 176.6 | |
| 北美合计 | | 13,298,967 | | | 4,215,319 | | | 9,083,648 | | | 215.5 | |
| 欧洲人 | | 3,559,097 | | | 1,525,973 | | | 2,033,124 | | | 133.2 | |
| 总计 | | $ | 16,858,064 | | | $ | 5,741,292 | | | $ | 11,116,772 | | | 193.6 | |
我们认为，这一增长是由多种原因造成的，包括在新冠肺炎大流行期间房车旅行被认为是安全的，社交距离的强烈愿望，商业航空旅行和邮轮的减少，许多人回到自然并与家人或朋友放松的潜在愿望，各种促销活动的增加，在较小程度上是由于供应链问题，这些问题将某些发货推迟到2021年7月31日之后，使我们无法进一步提高生产率，以及北美和欧洲独立房车经销商库存水平的降低，所有这些都导致了蒂芬集团的积压订单包括在2021年7月31日的总额中，占11,116,772美元增幅中的767,036美元，占193.6%增幅的13.4%。
积压代表交易商在特定日期的未完成订单，可以而且确实会在季节性的基础上波动。休闲车业务的制造时间相对较短。除非有任何重大和长期的材料供应限制，北美拖车、北美机动和欧洲休闲车部门的现有积压预计将在2021年和2022年填补。
产品保修
在北美，我们一般为休闲车的零售购买者提供一年或两年的有限保修，针对材料和工艺缺陷，对某些结构部件提供较长的保修。在欧洲，我们通常对某些结构部件提供两年的有限保修和最长12年的漏水保修。我们所有汽车的底盘和发动机通常都由制造商提供超过一年的各种保修期。
监管
在我们运营和产品销售的国家，我们遵守各种车辆安全和合规标准。在美国，我们是RVIA的成员，RVIA是休闲车制造商的自愿协会，在美国发布休闲车安全标准。我们在每一辆北美休闲车上都贴上了RVIA印章，以证明RVIA的标准已经达到。我们还遵守美国国家公路交通安全管理局(“NHTSA”)以及加拿大和欧洲与我们产品安全相关的类似标准。
我们所在地区的政府当局对影响我们业务和运营的空气、水和噪音污染有各种环境控制标准。例如，这些普遍适用于所有公司的标准，控制着我们对涂料的选择、我们的空压机排放、我们的废水和我们工厂排放的噪音。我们依赖底盘制造商获得的证书，证明我们的车辆符合适用的排放控制标准。
我们的工厂受到关注工作场所健康和安全的各种政府和行业机构的定期检查，以确保我们的工厂和产品符合适用的政府和行业标准。我们相信，我们的产品和设施在所有实质性方面都符合适用的车辆安全(包括NHTSA颁布的法规)、环境、工业、健康、安全和其他要求的法规。
我们认为，在可预见的未来，持续遵守上述现有法规不会对我们的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。然而，法规和/或政策的未来发展可能会给我们的业务运营带来重大挑战。
竞争
休闲车行业的特点通常是进入门槛低。休闲车市场竞争激烈，许多其他制造商销售的产品与我们的产品直接竞争。我们还与消费者对二手休闲车的需求竞争，特别是在经济低迷时期，以及与其他形式的消费者休闲、户外或度假消费优先事项竞争。我们自己的运营子公司之间也经历了一定程度的竞争。二手休闲车市场活动的增加也可能影响制造商对新产品的销售。休闲车行业的竞争基于价格、设计、价值、质量和服务。我们相信，我们产品的价格、设计、价值和质量，以及我们提供的保修范围和服务，使我们能够在休闲汽车和消费者休闲消费的零售购买者中展开有利的竞争。根据RVIA的数据，美国和加拿大大约有70家房车制造商，而根据大篷车工业协会(“CIVD”)的数据，整个欧洲大约有30家房车制造商。
我们在北美拖车和机动房车领域的主要竞争对手是Forest River，Inc.和Winnebago Industries，Inc.我们是北美销量和收入最大的休闲车制造商。根据统计调查公司(Statistics Survey，Inc.)的数据，在截至2021年6月30日的六个月里，雷神目前在美国和加拿大的市场份额(基于单位零售额)在旅行拖车和第五轮加起来约为41.9%，在房车方面约为47.5%。
我们在欧洲市场的主要房车竞争对手是Trigano、Hobby/Fendt、Knaus Tabbert和各种车辆制造商。在截至2021年6月30日的6个月里，EHG目前在欧洲的市场份额(基于单位零售额)在摩托车和露营车中约为24.5%，在大篷车中约为17.5%。
商标和专利
我们注册了美国商标、加拿大商标、德国商标和某些其他国际商标和许可证，这些商标和许可证带有我们产品销售所用的主要商标名和型号。我们持有并保护与我们的业务相关的某些专利。我们的业务开展不依赖他人的任何专利或技术许可。
人力资本资源
自1980年成立以来，我们一直致力于遵循公平、道德、管理和透明的关键原则，遵循社区、同情心、值得信赖和冒险的核心价值观。我们相信人际关系的振奋力，并通过教我们的领导者如何培养、引导和培养与他们牢固的关系来承诺给我们的团队成员。我们以尊严和尊重对待他人，练习感恩和感恩。我们努力做到信守诺言，并致力于为团队成员提供一个安全的工作环境，同时使他们能够抓住身边的机会，并为他们提供成长和学习的途径。
截至2021年7月31日，我们在全球雇佣了约31,000名全职员工，其中包括在美国约22,000名全职员工，其中约2,500名受薪员工，在欧洲约9,000名全职员工，其中约2,300名受薪员工。截至2021年7月31日，我们的北美员工中没有一人由经过认证的劳工组织代表。在我们的欧洲业务中，我们受到员工合同、劳资委员会和某些劳工组织的约束。我们相信，我们与员工保持着良好的工作关系。
我们的公司和运营子公司对我们所有的利益相关者都有共同的全球承诺，以促进一个包容的工作场所，在这个工作场所，尊严和对团队成员的尊重得到鼓励，每个团队成员都得到支持，以实现他们的最大潜力。我们相信，我们公司的业绩受到我们人力资本管理的重大影响，因此，我们始终如一地努力吸引、选拔、聘用、培养和留住强大的、多样化的人才，如下所述。
有竞争力的薪酬和福利
雷神由分布在美国和欧洲不同地区的多家子公司组成，每一家子公司都独立运营，拥有自己独特的文化。因此，薪酬和福利是为满足我们每个子公司员工的具体需求和期望而量身定做的，目的是吸引和留住最优秀的人才。在所有子公司，我们提供有竞争力的薪酬、健康保险计划、公司支付的人寿保险和带薪休假。提供的其他福利包括绩效奖金结构、团体和个人人寿保险，以及帮助员工退休的计划。
团队成员的安全和健康
雷神致力于保障每一位团队成员的健康和安全。我们在有效的沟通、报告和外部基准的支持下，保持了强大的安全文化，以减少工作场所伤害。在我们北美和欧洲的每个制造和分销设施内，我们都有针对特定地点的安全和环境计划，旨在降低风险。我们所有的地点都遵守安全法律和法规，所有事故、伤害或不安全的设备、做法或条件都需要立即报告，并进行审查，以确定是否需要采取额外的安全措施。
员工的健康和健康是雷神的首要任务。我们的公司办公室和子公司提供标准的医疗、视力和牙科计划以及各种计划，以进一步满足我们员工的需求。例如，雷神北美团队的所有成员都可以参加员工援助计划(“EAP”)，在该计划中，他们可以获得最多五次免费会议，以帮助解决咨询需求、个人和/或工作相关问题。我们的EAP服务旨在为正在处理生活问题的团队成员提供支持。
我们对新冠肺炎全球大流行的应对进一步表明了我们对团队成员健康、健康和安全的承诺。为了支持我们的员工、社区和其他利益相关者，我们遵循与政府当局和卫生组织(包括疾病控制和预防中心)保持一致的协议，将员工安全作为我们的首要任务。自新冠肺炎疫情爆发以来，以及整个2021财年，雷神在全公司范围内采取了许多严格的措施来保护我们的员工免受新冠肺炎的影响，其中包括：
•实施可靠、一致的清洁和消毒方案；
•免费为团队成员提供测试地点；
•如果团队成员感到不适，要求他们呆在家里，没有实际或暗示的惩罚；
•限制现场访客，取消公司旅游；
•限制或在许多情况下取消员工与工作有关的旅行；
•在获得新信息时，根据需要更新我们的协议和程序；以及
•对可能已接触者实施详细的接触者追踪程序。
多样性、公平性和包容性(“DE&I”)
我们努力拥有包容的文化和多样化的劳动力，这反映了我们各个运营公司所在的社区。我们相信，吸引和留住有才华和多样化的员工将使我们能够更具创新性和对消费者需求做出更快的反应，并带来强劲的持续业绩和增长。在2021财年，我们的企业办公室DE&I委员会专注于招聘、文化和社区伙伴关系三个主要领域。确定这些举措是为了加强我们的包容性文化，方法是确定吸引人才的创新方式，创建包容性的企业工作场所，并专注于与我们社区中服务于不同人群的组织建立牢固的伙伴关系。
在雷神，我们致力于：
•激发包容的文化，包容个体差异；
•公平、尊重地对待团队成员；
•建立一个没有歧视和骚扰的工作场所；
•培训团队成员，让他们意识到自己在公平待遇方面的权利和责任；以及
•根据能力、表现和潜力提供平等的机会。
对道德行为的承诺
每年，雷神都会根据某些员工在组织中的角色和级别，就其商业道德政策对他们进行培训。通过道德计划为我们的团队成员提供资源，帮助他们做出正确的决策，可以培养强大的团队合作精神和生产力。您可以使用我们的多语种第三方热线，通过电话、电子邮件或在线查询系统匿名交流问题。对每一份报告进行调查，并在必要时采取或实施纠正措施。雷神保护报告问题的团队成员免受任何报复。
欲了解更多有关雷神公司人力资本资源的信息，请访问Www.thorIndustrial es.com/可持续性.
前瞻性陈述
这份Form 10-K年度报告包括符合1995年“美国私人证券诉讼改革法”、修订后的1933年“证券法”第27A条和修订后的1934年“证券交易法”第21E节的“前瞻性”声明。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来和预期发展及其对雷神公司的影响的预期和信念作出的，内在地涉及不确定性和风险。这些前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。我们不能向您保证实际结果不会与我们的预期大不相同。可能导致结果大相径庭的因素包括：
•新冠肺炎疫情持续的程度和影响，以及各种政府实体或其他行为者为遏制病毒或其变种的传播而采取的应对措施，这些应对措施可能会对零售客户需求、我们的独立经销商、我们的供应链、我们的劳动力、我们的生产或我们业务的其他方面产生负面影响；
•能够在管理成本和市场份额的同时，快速提高或降低产量，以应对需求的快速变化；
•原材料和商品价格波动的影响，和/或原材料、商品或底盘供应的限制；
•生产中使用的某些零部件依赖于少数供应商；
•已发生的保修和召回索赔的级别和规模；
•我们的供应商是否有能力为其产品中的任何缺陷提供资金支持；
•立法、法规和税法和/或政策的发展，包括它们对我们的经销商及其零售客户或我们的供应商的潜在影响；
•遵守政府规定的成本；
•公众对环境、社会和治理事项的看法和相关成本；
•法律和合规问题，包括最近完成的交易可能出现的问题；
•较低的消费者信心和可自由支配的消费支出水平；
•利率波动及其对整体经济，特别是对我们的交易商和消费者的潜在影响；
•汇率波动的影响；
•限制性贷款做法，可能对我们的独立经销商和/或零售消费者产生负面影响；
•管理变革；
•新的和现有的产品和服务的成功；
•维护强势品牌，开发满足消费者需求的创新产品的能力；
•有效利用现有生产设施的能力；
•消费者偏好的变化；
•与收购相关的风险，包括：收购的速度和成功完成，其整合和财务影响，收购预期的经营协同效应的实现水平，与收购相关的未知或低估负债的可能性，收购现有客户的潜在流失，以及我们留住被收购公司关键管理人员的能力；
•生产所需人员不足，用工成本增加，在需求旺盛的时候吸引生产人员；
•对重点经销商的销售损失或减少；
•中断向经销商交付产品；
•货运和运输成本增加；
•资产减值费用；
•竞争；
•回购协议下潜在亏损的影响；
•美元走强对以美元计价产品的国际需求的潜在影响；
•生产和/或销售我们产品的各个国家的一般经济、市场和政治条件；
•在我们的产品生产、使用和/或销售的各个司法管辖区，不断变化的排放和其他相关气候变化法规的影响；
•改变我们的投资和资本分配策略或我们战略计划的其他方面；以及
•市场流动性状况、信用评级和其他可能影响我们获得未来资金和债务成本的因素的变化。
这些和其他风险和不确定因素在下文第1A项风险因素中有更充分的讨论。
除法律要求外，我们不承担或承诺发布对本Form 10-K年度报告中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，或反映本Form 10-K年度报告日期后我们预期的任何变化，或任何陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。
可用的信息
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告和股东周年大会委托书的所有修订都可以在我们的网站上免费获得，Www.thorindustries.com在该等报告提交或提交给证券交易委员会后，应在合理可行的范围内尽快进行。此外，证交会还维护一个网站，其中包含以电子方式提交给证交会的报告、委托书和信息声明以及其他信息。该网站的网址为Www.sec.gov.
项目1A。危险因素
除了本文件中包含的其他信息外，还应仔细考虑以下风险因素。
下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险，它们代表着我们的管理层认为对我们的公司和我们的业务具有重大意义的风险。我们目前不知道或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到损害。
与新冠肺炎大流行相关的风险
我们的业务已经并可能继续受到新冠肺炎疫情的影响。
新冠肺炎疫情对我们的业务和运营结果产生了突如其来的实质性影响。在2020财年第三季度，大流行对我们的业务、运营结果和财务状况产生了负面影响，因为我们、我们的独立经销商和我们的客户被要求遵守强制性的就地避难所订单，这导致我们的大部分设施停产6至8周。随着就地避难所命令的解除，我们得以从2020年5月开始安全地恢复生产。此后不久，我们开始看到消费者渴望旅行，并将房车旅行视为一种安全的交通方式和安全的度假方式，导致对我们产品的需求大幅增加，并对我们的业务和财务业绩产生了积极影响。
地方性疫情、变种的出现、大流行对我们供应链的直接或间接影响或大流行的其他延续，以及我们经营和销售产品所在地区的各种政府实体或其他行为者为遏制病毒传播而采取的行动，都可能对我们未来的业务、经营结果和财务状况产生负面影响。新冠肺炎疫情未来的严重程度很难预测，而且还在不断演变。这场大流行继续以多种方式影响我们的业务，包括但不限于以下概述：
•自从大流行开始以来，我们在获得某些原材料部件和底盘方面经历了延误，而且还在继续拖延。我们在欧洲、北美和其他地区的供应商的运营可能会继续中断，对我们购买原材料投入所需支付的价格产生负面影响，或者由于缺乏足够数量的关键材料组件而限制了我们的生产产出。
•我们的大部分设施和许多供应商所在的印第安纳州北部的北美房车行业的地理中心地位，有时已经并可能继续强调我们的供应链和劳动力，如果印第安纳州北部或我们、我们的供应商或我们的客户运营的任何其他地区受到疫情的不成比例的影响。
•如果疫情恶化，或者在未来一段时间内再次出现，我们的劳动力可能会受到新冠肺炎感染的负面影响，这将对我们生产和销售设备的能力产生负面影响。
•如果政府为减缓病毒或其变种的传播而强制实施的命令或私人行为者的回应在未来一段时间内得到延长或恢复，我们可能需要暂时暂停生产，就像我们在2020年3月所做的那样，我们的业务可能会受到负面影响。
•恢复对消费者流动的广泛限制，或者关闭零售设施、露营或其他娱乐场所，可能会对我们的产品需求产生负面影响。
与我们的运营和房车行业相关的风险
我们经营的行业在美国和欧洲都竞争激烈。
休闲车行业的特点是进入门槛相对较低，这导致了一个竞争激烈的商业环境。行业内的竞争是基于价格、设计、价值、质量和服务以及其他因素。竞争压力有时会导致我们的利润率下降和/或市场占有率下降。这些竞争压力的持续增加可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
根据RVIA和CIVD的数据，美国和加拿大大约有70家房车制造商，整个欧洲大约有30家房车制造商。我们公司不仅与众多现有的休闲车制造商竞争，而且我们的许多运营子公司也在相互竞争。此外，由于目前人们对房车生活方式的浓厚兴趣，这推动了消费者和经销商对产品的强劲需求，北美的一些初创公司以及北美和欧洲的某些汽车制造商已经进入房车行业，推出了与我们的产品直接竞争的产品。如果现有或新的竞争对手开发出比我们更好、更具创新性的产品，获得更好的消费者接受度，或者以更低的净价提供给经销商，我们的市场份额、销量和利润率可能会受到不利影响。
除了来自其他房车制造商的直接竞争外，我们还与消费者对二手休闲车的需求展开竞争，特别是在经济低迷时期。由于经济低迷或其他原因，二手休闲车供应增加，以及新车和二手车之间的显著价格差异，可能会对我们的产品需求和我们的运营业绩产生实质性的不利影响。
最后，我们还面临着来自其他消费者休闲、可自由支配和度假消费选择的竞争，如邮轮、度假屋、分时度假和其他传统度假，以及其他娱乐产品，如船只和摩托车。消费者在这些选择中实际或感知价值的变化可能会影响我们未来的销售量和盈利能力。
我们在美国的业务主要集中在印第安纳州北部。
我们在美国的大部分业务都位于一个地区。美国房车行业在印第安纳州北部的地理中心，也就是我们在美国的大部分设施所在的地方，带来了一定的风险，包括：
•对该行业熟练工人的竞争，特别是在失业率低或对房车需求旺盛的时期，如我们目前所经历的，在过去和未来可能会增加我们的劳动力成本，或者限制我们对消费者需求变化的反应速度；
•我们过去曾经，将来也可能遇到留住员工和招聘员工的挑战，因为具备行业知识和经验的员工已经并可能继续被其他职位或机会所吸引，他们更换雇主的能力相对较容易；以及
•与天气有关的事件和流行病等自然灾害有可能产生更大的不利影响。
我们的业务既是周期性的，又是季节性的，受销售、生产和净利润波动的影响。
房车行业历史上的特点是消费需求的增长和收缩周期，反映了当时的经济和人口状况，这影响了休闲活动的可支配收入。因此，任何前期的结果可能不能代表未来任何时期的结果。
此外，由于我们业务的年度季节性，我们在过去和未来都经历过季度销售额、产量和净收入的显著变化。由于休闲车主要由度假者和露营者使用，从历史上看，休闲车行业的需求通常在秋季和冬季下降，而销售额和利润通常在春季和夏季最高。最近新冠肺炎疫情导致的因素，如消费者对房车的高需求，独立经销商库存较低，以及劳动力池和供应链的限制，已经并可能继续扰乱我们在北美和欧洲业务季节性的历史趋势。
我们的业务结构能够快速调整生产和成本结构，以满足快速变化的市场条件。然而，如果我们不能足够快地提高或降低产量，以应对需求的快速变化，我们可能无法有效地管理成本，这可能会对经营业绩产生负面影响，我们可能会失去销售和市场份额。
我们的业务可能会受到某些外部和宏观经济因素的影响，这是我们无法控制的。
休闲车行业内的公司由于外部因素，如一般经济状况、信贷可获得性、消费者信心、就业率、现行利率、通货膨胀、其他影响消费者态度和可支配消费者收入的经济条件、人口结构变化、国际冲突和地缘政治变化，经营业绩可能会出现波动。影响我们业务的具体外部因素包括：
•新冠肺炎，包括疫情对我们的员工、经销商、零售客户和供应商的影响，以及政府和其他行为者为应对疫情所采取的步骤；
•总体消费者信心和可自由支配的消费支出水平；
•燃料短缺或燃料价格高企；
•原材料和商品价格波动；
•生产中使用的原材料和部件的可用性；
•立法、法规和税法和/或政策的发展，包括它们对我们的经销商及其零售客户或我们的供应商的潜在影响；
•利率波动和信贷可获得性，包括这些项目对我们的供应商、经销商和最终消费者的潜在影响；
•新的和现有的产品和服务的成功，包括我们的竞争对手可能推出的新产品或服务的成功；
•消费者对休闲活动的消费习惯和偏好；
•独立经销商信心和库存水平；
•房车零售消费者人口统计；
•就业和工资趋势；
•合并独立的房车经销商；
•房车供应商的整合；
•全球、国内或地区的金融或政治动荡；
•自然灾害；
•与汽车、游轮、飞机或铁路旅行等其他出行方式相比，休闲车辆使用的相对或感知的安全性、成本、可用性和舒适性；以及
•一般经济、市场和政治条件，包括战争、恐怖主义和军事冲突。
我们最大的独立经销商的流失和独立经销商合并的增加可能会对我们的业务产生实质性影响。
FreedomRoads，LLC的销售额约占我们2021财年合并净销售额的13.0%。近年来，FreedomRoads，LLC收购了一些以前独立的房车经销商。FreedomRoads、LLC的收购或失去该经销商所产生的与我们谈判更好条款的筹码可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，FreedomRoads，LLC的流动性或信誉恶化可能会对我们的销售和应收账款产生负面影响，并可能触发我们回购协议下的回购义务。
最近，其他一些总部设在美国的独立经销商已经并继续收购以前的独立房车经销商，导致独立经销商进一步集中。美国独立交易商网络的持续整合可能会对我们的销售额或毛利率产生负面影响，并增加我们在与独立交易商相关的回购义务下的风险敞口。
我们的业务有赖于独立经销商和运输公司的业绩。
我们通过一个独立的、非特许授权的经销商系统分销我们所有的北美和大部分欧洲产品，其中许多经销商销售竞争对手的产品。截至2021年7月31日，该公司向美国约2400家独立经销商和欧洲约1100家经销商分销产品。本公司依赖这些独立授权经销商制定和实施有效的零售销售计划的能力，以创造零售购买者对经销商从本公司购买的产品的需求。如果该公司的独立经销商在这些努力中没有取得成功，那么该公司可能无法保持或增长其收入并达到其财务预期。我们独立经销商的地理覆盖范围和他们各自的业务状况可能会影响我们的授权经销商向消费者销售我们的产品的能力。如果我们的独立经销商不成功，他们可能会退出或被迫退出业务，在某些情况下，公司可能会寻求终止与某些经销商的关系。因此，该公司可能面临与终止独立交易商关系有关的额外不利后果。例如，本公司任何独立经销商的意外损失都可能导致我们产品的市场覆盖率不足。此外，最近独立交易商的整合，以及大型多地点交易商的增长，可能会导致独立交易商的议价能力增加。
鉴于经销商的独立性，他们通常会控制哪些制造商，哪些品牌，他们将与哪些制造商做生意，通常会销售不止一个制造商的产品。独立经销商可以，也确实会改变他们销售的品牌和制造商。如果独立经销商认为我们的产品对他们来说是可取的和有利可图的，经销商可能会终止与我们的运营子公司的关系，或者可能放弃我们的某些品牌，这反过来会对我们的销售和利润率产生不利影响，如果我们无法取代这些经销商的话。
我们的产品通常通过独立运输承包商系统交付给我们的独立经销商。运营商的网络是有限的，在高需求和可获得性有限的时期，我们过去经历过，也可能再次面临我们分销渠道的中断。运营商网络及其向某些地点交付部队的能力最初受到新冠肺炎大流行的负面影响。如果疫情在我们经营或销售的地区恶化，运输承包商可能很难找到愿意在这些地区送货的司机，或者政府机构或其他行为者可能会限制这些地区的货物流动。
我们与楼层平面图贷款人的回购协议可能会导致成本增加。
根据休闲车行业的惯例，如果贷款机构为独立经销商购买我们的产品提供资金，我们通常会与贷款机构签署回购协议。回购协议规定，通常在休闲车获得融资后最长18个月的时间内，如果经销商违约，我们将回购贷款机构收回的休闲车，回购金额为当时到期的金额，通常低于经销商成本的100%。除了这些回购协议下的担保外，根据州法律或监管要求，我们还可能被要求在某些州回购与经销商终止相关的库存。
回购总价与回购产品转售价格之间的差额，通常是以低于原始售价的价格计算的，这对我们来说是一项费用。因此，如果我们有义务回购数量大幅增加的休闲车，或在未来转售这些设备时产生更大的折扣，这些情况将增加我们的成本，并对我们的利润率和运营结果产生负面影响。在经济困难时期，与最近几年相比，这一数字可能会大幅增加。
与债务、流动性和外币相关的风险
该公司的债务安排可能会使我们对经济衰退的影响更加敏感，我们债务协议中的条款可能会限制我们对经济或我们行业的变化做出反应的选择。
截至2021年7月31日，未偿债务总额为1,640,693美元，其中包括我们于2026年2月1日到期的定期贷款安排的1,540,013美元未偿债务，以及截至2032年9月的不同日期到期的其他债务安排的未偿债务100,680美元。由于利息支出以及定期债务和利息支付，我们的债务水平影响了我们的税前利润和现金流。此外，我们的债务水平可能会限制我们在必要时筹集额外资本的能力，或者增加未来债务的借款成本，可能会降低我们应对不断变化的商业和经济状况的灵活性，要求我们使用一部分现金流来偿还债务，并使我们与债务义务较低的竞争对手相比处于劣势。
我们偿还债务的能力取决于我们未来创造现金的能力。如果我们没有产生足够的现金流来满足我们的偿债、资本投资和营运资本要求，我们可能需要通过从ABL借入额外的资金来满足这些要求，减少或停止支付股息，或者我们可能需要寻求额外的融资或出售资产。
此外，我们的信贷安排包含某些条款，可能会限制我们在规划或应对业务和行业变化方面的灵活性。我们的信贷安排包含一些条款，这些条款除其他事项外，还会影响我们的能力，包括：
•宣布分红或回购股本；
•产生留置权；
•贷款、担保、收购、投资；
•招致额外的债务；
•修改或以其他方式更改债务和其他实质性协议；
•从事合并、收购或出售资产；以及
•与非贷款方附属公司进行交易。
市场流动性状况、信用评级和其他因素的变化可能会影响我们未来获得资金的机会和债务成本。
市场流动性状况的重大变化和公司信用评级的变化可能会影响我们未来获得资金(如果需要)的机会，以及融资成本，这可能会对公司的收益和现金流产生负面影响。如果总体经济状况恶化或资本市场变得更加动荡，包括新冠肺炎疫情的结果，如果需要，未来的资金可能无法获得或不足。债务危机，特别是在美国或欧洲，可能会对货币、全球金融市场、社会和政治稳定、资金来源、可获得性和成本、资产和债务价值、客户、供应商、对我们产品的需求以及我们的运营和财务业绩产生负面影响。金融市场状况也可能对经销商或零售客户获得购买公司产品的资金以及客户信心和购买决策产生负面影响。
我们的业务受到独立经销商和零售买家融资渠道和条款的影响。
一般来说，独立的休闲车经销商通过贷款机构提供的融资来为他们购买库存提供资金。此类批发融资可获得性的减少、更严格的贷款做法或此类批发融资成本的增加可能会阻止独立经销商持有足够的库存，这可能会限制产品供应，并可能导致对我们产品的需求减少。截至2021年7月31日，两家主要的平面图金融机构持有我们独立交易商未偿还美元总额的59%左右。如果这两家贷款机构中的任何一家限制或停止经销商融资，我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。
利率的大幅或突然上升以及普遍可获得的信贷的减少，已经对我们的经销商造成了不利影响，因此对我们过去的业务和经营结果产生了不利影响，未来也可能会这样做。此外，不利的经济状况导致消费信贷可获得性的减少，或消费信贷成本的增加，可能会导致消费者减少可自由支配的支出，这反过来可能会减少对我们产品的需求，并对我们的销售和盈利能力产生负面影响。
与我们产品相关的风险
消费者对我们产品偏好的变化，或者我们未能衡量这些偏好，可能会导致销售额下降，或者以其他方式对我们的业务产生负面影响。
我们不能确定消费者对休闲车，特别是我们的产品的历史偏好是否会保持一致。休闲车通常用于娱乐目的，对我们产品的需求可能会受到来自占用消费者休闲时间的其他活动的竞争，以及消费者生活方式、使用模式或品味的变化的不利影响。此外，我们的产品有不同的价位；但是，如果经销商或消费者认为我们的产品定价不具竞争力，特别是与我们的竞争对手或其他可用的休闲活动相比，我们的销售可能会受到不利影响。同样，消费者闲暇时间的全面减少可能会降低消费者购买我们产品的意愿。
消费者对车辆的偏好，以及汽车制造商对这些偏好和政府指令的反应，也可能导致消费者对休闲汽车或首选的休闲汽车类型的偏好发生变化。这些变化可能包括转向更小的汽车、电动汽车、自动驾驶汽车或其他意想不到的变化。
我们保持竞争力的能力在很大程度上取决于我们提供持续和及时推出创新产品的能力。推迟新型号、设计或产品功能的推出或市场接受可能会对我们的业务产生重大不利影响。产品可能会因为很多原因而不被接受，包括消费者偏好的变化或我们未能正确衡量消费者的偏好。此外，我们不能确定新产品的推出不会减少现有型号的收入，并对我们的运营结果产生不利影响。最后，我们竞争对手的新产品可能会获得更好的市场接受度或使我们的产品过时，和/或新的技术进步可能会扰乱我们的行业。
如果针对我们的产品责任和其他索赔的频率和规模增加，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到损害。
在正常业务过程中，我们面临涉及产品责任的诉讼和针对我们的其他索赔，包括但不限于不当死亡、人身伤害和保修。在北美，我们通常为部分产品责任和其他索赔提供自我保险，也在商业保险市场购买产品责任和其他保险。在欧洲，我们通常完全承保类似的风险，保险的免赔额或保费相对较低。我们不能确定我们的保险范围是否足以支付将来向我们提出的所有索赔。上述因素的任何重大变化都可能对我们的经营业绩产生不利影响。与我们前几年的经验相比，索赔频率和规模的任何增加都可能导致我们需要为保险支付的保费大幅增加，并可能对未来的自我保险留存水平产生负面影响。这也可能增加我们支付的惩罚性赔偿金额，但并非所有的惩罚性赔偿都在我们的保险范围内。
我们的产品和服务可能会不时出现质量问题，包括供应商提供的部件，这可能会导致销售额和毛利率下降，并可能损害我们的声誉。
我们的产品包含数以千计的部件，其中许多部件是由经批准的供应商网络提供的。与我们的所有竞争对手一样，我们的产品可能会出现缺陷，包括从供应商那里购买的产品。随着我们继续提高产量以满足目前对我们产品的高需求，我们不能肯定我们会在我们的产品销售之前发现所有这些缺陷。此外，尽管我们努力迫使我们的供应商保持适当的保险覆盖水平，但我们不能确定，如果供应商提供的部件出现缺陷，供应商是否有能力在财务上纠正该缺陷。未能发现我们产品中的缺陷(包括供应商提供的部件)可能会导致收入损失、保修和相关成本增加，并损害我们的声誉。
意想不到的保修成本可能会导致我们没有预料到的费用，这反过来又可能导致收益减少。
新车型、平面图和功能的推出对我们未来的成功至关重要。然而，当我们介绍新的型号、平面图或功能时，我们可能会招致意想不到的费用。意想不到的工程或设计缺陷在过去曾导致召回和保修索赔增加，未来可能会发生这种情况。这类问题产生的成本可能会很大，并可能对我们的收益产生实质性的不利影响。预计保修成本是在产品销售时提供的，以反映我们对解决未来和现有产品索赔所需金额的最佳估计。与我们的估计相比，由于新产品的推出或保修范围的扩大，实际保修索赔成本增加，可能会导致保修准备金和费用增加，这可能会对我们的收益产生不利影响。
如果我们不保持我们强大的品牌，开发不仅满足消费者需求和愿望，而且与未来汽车概念预期变化相一致的创新产品，我们可能会失去销售和市场份额。
我们历史业绩和增长的一个关键驱动力是我们保持强大品牌的能力，以及开发和推出创新、新的和改进的产品的能力。为了成功地执行我们的长期战略，我们必须继续开发新的产品和服务。我们还认识到，未来可能会影响我们的行业的变化有很多，例如用于拖曳我们产品的轻量化车辆，以及可能影响我们的机动和拖车单元的电动汽车等变化。我们通过产品创新投资房车行业未来的举措可能代价高昂，也可能不会成功。与开发和推出创新和改进的产品相关的不确定性，如衡量不断变化的消费者需求和偏好，以及成功开发、制造、营销和销售这些产品，可能会影响我们产品推出的成功。如果我们推出的产品没有得到广泛的接受，或者如果我们的竞争对手比我们更快或更有效地改进他们的产品，我们可能会失去市场份额或被要求降低价格，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。此外，不能保证我们的创新努力将导致产品推向市场，也不能保证最初的产品概念或设计将产生足够数量和足够高价格的销售单位，从而实现盈利。
如果我们不能及时、有效和准确地预测或识别和应对不断变化的消费者偏好，包括消费者对联网汽车的需求持续变化，重点放在易用性和高质量的客户体验上，那么对我们产品的需求也可能会减少，我们的运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们收入的很大一部分来自向国际市场销售我们的产品，这带来了额外的不确定性。
美国对外国(主要是加拿大)的销售额加上我们的外国子公司对美国以外国家(主要是欧盟内部)的销售额，约占雷神公司2021财年综合销售额的31.3%。这些非美国的销售可能产生许多风险，这些风险可能会对我们的财务经营业绩产生负面影响，包括外汇效应、关税、关税、通货膨胀、通过外国法律制度执行协议和收取应收款的困难、遵守国际法、条约和法规的情况、监管或税收环境的意外变化、供应或分销中断、对外国人员和各种员工工作协议的依赖、外国政府行动以及经济和社会不稳定。此外，从非美国子公司汇回现金可能存在税收效率低下，或不利的税法修改。
全球政治不确定性和变化带来了全球市场波动的风险，这可能会对我们的运营和财务业绩产生负面影响。美国对外贸易或制造业政策的变化可能会在非美国经销商、最终客户、员工或潜在员工中造成对美国的负面情绪，所有这些都可能对我们的业务、销售、招聘和员工留任产生不利影响。如果我们不能预见和有效地管理在外国司法管辖区经营和销售的这些和其他风险，我们的国际业务和我们的整体业务可能会受到重大和不利的影响。
该公司在美国的子公司的费用和销售额都以美元计价。我们在美国的子公司对加拿大市场的销售受到货币风险的影响，因为加元对美元的贬值可能会对对加拿大的美元计价销售产生负面影响。随着对EHG的收购，该公司拥有的欧元计价资产可能会受到欧元和美元货币汇率变化的影响。为了抵消部分汇率风险，此次收购的部分资金来自欧元计价的定期贷款B，这提供了一种经济对冲。
我们的欧洲部分费用主要以欧元计价。欧洲的销售额通常以欧元计价，英国市场的销售额是主要例外，那里的销售额以英镑计价。该公司使用外币远期合约来帮助管理(即部分对冲)某些与预期的英镑销售交易有关的外汇风险，这些金融工具的到期日以及已实现的收益或亏损发生在预期交易执行的当天或附近。尽管做出了这些努力，但货币汇率的重大变化可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
与我们的供应链相关的风险
对于生产中使用的某些部件，我们依赖于一小部分供应商，失去这些供应商中的任何一个都可能影响我们及时或以有竞争力的价格获得部件的能力，这反过来又会对我们的销售和利润率产生负面影响。
我们依赖于供应商及时、充足地交付零部件。许多组件可以从各种来源随时获得。然而，某些关键零部件目前只由少数几家有能力大量供应的供应商生产，主要发生在以下情况：1)电动底盘，底盘供应商数量有限；2)我们休闲车的车窗和车门、拖车框架和滑出式机构、车桥和软垫家具，LCI Industries是北美房车行业这些产品的主要供应商。
其余部件由多家供应商采购，其中一些是中小型企业，它们可能没有足够的财务储备或借款能力来成功度过经济困难，或者在财务上支持潜在的保修或召回需求。此外，我们的一些较小的供应商在几乎没有任何警告的情况下已经停止或将来可能停止他们的业务。如果我们公司的某些零部件没有充足的采购，即使是一些较小的供应商的停产也可能对我们的业务产生不利影响。
最近，整个休闲车行业已经并将继续经历包括底盘在内的大量原材料短缺，这已经受到持续的半导体短缺的影响，这阻碍了世界各地的汽车生产。这些供应链限制限制了我们进一步提高产量以满足不断增加的独立经销商需求的能力。我们继续通过改变生产计划、确保所需零部件的替代供应以及采取其他积极行动来管理生产。如果短缺变得更严重、更长期或范围不受限制，如果行业需求的增长速度继续快于供应商的反应速度，或者如果其他因素影响供应商满足我们生产需求的能力，我们的业务和运营结果将受到不利影响。此外，我们最近整合了两家最大的欧洲底盘供应商，增加了这一领域的供应商集中度。如果该供应商提高价格，或者在合并过程中遇到运营或整合问题，如劳动力短缺或生产挑战，我们在欧洲的生产、销售和盈利能力可能会受到额外的不利影响。
如果目前服务于房车行业的主要供应商停止生产适合我们系列产品使用的原材料或底盘，或者作为一个整体，我们的供应商大幅减少了该行业的材料或底盘供应，我们的业务将受到不利影响。同样，我们的原材料和底盘供应商的员工短缺、生产延迟或停工，在过去和将来都可能对我们的销售产生实质性的不利影响。
我们主要供应商内部的持续整合还可能抑制我们从替代供应商处采购的能力，并可能导致组件成本增加，这可能会导致利润率下降或批发产品成本上升，最终可能导致对我们产品的需求减少，并对我们的销售和运营结果产生不利影响。
此外，某些房车部件来自我们目前没有业务的国家。贸易政策的变化以及已经或可能征收的关税，以及港口、生产或其他延误，过去已经并可能在未来再次导致某些房车部件或子部件的成本增加或短缺。我们可能无法在不增加成本或根本不增加成本的情况下，根据需要寻找替代供应。如果没有现成的替代品，这种不可获得性可能会导致我们的销售额和收益潜在下降。
最后，按照行业标准，与底盘和其他供应商的安排通常可由我们公司或供应商随时终止。如果我们不能获得足够的底盘或其他关键部件的供应，这可能会导致我们的销售额和收益下降。
我们的底盘供应，以及我们的生产和销售，可能会受到持续的底盘排放标准合规性要求的负面影响，这些要求可能会受到美国和欧洲各政府组织未来的变化。
我们向多家不同的底盘供应商购买机动底盘，这些供应商均须遵守严格的废气排放标准。随着政府机构修订这些标准，底盘制造商必须在既定的时间框架内遵守。持续符合排放标准要求或采用修订后的排放标准带来的不确定因素包括底盘制造商是否有能力及时和持续地符合这些标准，以及是否有能力生产足够数量的合规底盘来满足我们的需求。在过去，某些底盘制造商在满足其中一项或两项要求方面遇到了困难。此外，供应商对底盘的修改通常会影响我们的工程和生产流程，并可能导致我们增加底盘或其他成本。
与法规相关的风险
在我们经营和/或销售产品的各个国家，我们的业务受到许多国家、地区、联邦、州和地方法规的约束。
我们的业务受众多管理我们产品制造和销售的国家、地区、联邦、州和地方法规的约束，包括各种车辆和部件的安全和合规标准。在不同的司法管辖区，政府机构要求制造商召回和维修含有某些危险或缺陷的车辆。对我们车辆的任何召回，无论是自愿的还是非自愿的，都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响，并可能损害我们的声誉。此外，政策、法规的变化或附加法规的实施可能会对我们公司产生重大不利影响。
我们在美国的业务还受到联邦和许多州消费者保护以及与机动车销售、运输和营销有关的不公平贸易行为法律法规的约束，包括所谓的“柠檬法”。美国联邦和州，以及欧洲的各种法律和法规，对车辆运营商在某些司法管辖区或某些道路上运营的机动车的重量、长度和宽度施加了各种限制。某些司法管辖区也禁止销售超过长度限制的车辆。美国联邦和州以及欧洲各有关部门都有与空气、水、噪音污染和危险废物产生和处置相关的环境控制标准，这些标准会影响我们的业务和运营。
许多其他美国和欧洲的法律和法规影响着公司的广泛活动。违反这些法律法规可能导致重大处罚，包括限制我们的进出口特权、罚款、刑事或民事诉讼，以及可能对我们的经营业绩产生重大不利影响的监管或其他行动。
与气候有关的法规，如旨在应对气候变化的新的或更严格的温室气体(“GHG”)法规，可能会导致额外的履约成本。
我们的业务和我们销售的产品目前在我们运营的某些司法管辖区受到限制排放的规定和其他与气候相关的法规的约束。各司法管辖区各级政府对气候变化的担忧可能会导致更多的国际、国家、区域和地方立法和监管回应，遵守任何新规则都可能是困难和代价高昂的。
气候变化法规与公众情绪相结合，可能导致对我们产品的需求减少、更高的燃油价格或碳税、我们可以在哪里运营或出售我们的设备的限制，或者其他限制或成本，所有这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
公众对环境、社会和治理问题的更多关注可能会使我们暴露在负面的公众印象中，给我们的业务带来额外的成本，或者影响我们的股票价格。
最近，有关环境、社会和治理(“ESG”)事项的更多注意力正转向上市公司。未能或被认为未能响应投资者或客户对ESG问题的期望，可能会对我们的业务和声誉造成损害。例如，我们的房车产品由燃气和柴油发动机驱动，或要求由燃气或柴油动力车辆拖曳。政府、媒体或维权人士要求限制排放的压力可能会负面影响消费者对我们产品的看法，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，而政府和其他行为者为减少排放而采取的行动可能会带来成本，这可能会对我们的财务状况产生重大影响。
此外，尽管雷神努力打造包容的文化和多样化的员工队伍，让每个人都感到受到重视和尊重，但如果未能妥善解决包容性和多样性问题，可能会导致声誉受损、销售额下降或无法吸引和留住有才华的员工。
向投资者提供有关公司治理和其他事项的信息的组织已经开发了评级系统，用于评估公司对ESG的方法。不利的ESG评级可能会导致投资者的负面情绪，这可能会对我们的股价产生负面影响。
我们的运营受到众多劳动就业法律法规的约束，违反这些法律法规可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。
在正常业务过程中，我们会受到众多劳动和雇佣法律法规引发的诉讼和索赔，包括因涉嫌违反此类法律法规而可能引发的集体诉讼。由这类索赔引起的任何责任通常不在我们的保险范围内。这类诉讼的不利结果可能会对经营业绩产生实质性影响。
税率、税收法规的变化或额外税负或关税的敞口可能会对我们的运营业绩、现金流、财务状况、股息支付或战略计划产生负面影响。
该公司在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税。该公司的国内和国际纳税义务取决于收益在这些不同司法管辖区的所在地以及适用的税率。我们经营业务或向其销售的各个司法管辖区的税率可能会提高，作为一种手段，为政府制定的刺激措施的巨额成本提供资金，这些措施旨在帮助和保护受新冠肺炎疫情影响的个人和企业，或为其他政府项目提供资金。美国或其他政府机构可以调整税率，征收新的所得税或间接税，或修改对现有税收法规的解释。此外，未来选举的结果，以及拥有立法权力的相关政党，可能会使加税的可能性更大、幅度更大。
我们估计的有效所得税税率还可能受到法定税率不同国家收入构成变化、法定税率变化、递延税项资产和负债估值变化或税法或其解释变化的影响。如果公司的有效税率提高，或者如果我们最终确定的应缴税款超过了以前应计的金额，我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响，这反过来可能会对用于支付股息的现金或我们的战略计划产生负面影响。
此外，美国和/或其他国家新的和/或提高的关税可能会使本公司面临进口到美国的房车零部件成本增加的问题。进口房车零部件的成本增加可能需要我们提高对客户的价格，这可能会减少需求，或者，如果我们无法提高价格，可能会导致销售产品的利润率下降。
与我们的信息系统相关的风险
信息系统服务中断、挪用或破坏我们的信息系统可能会导致我们的运营中断、机密或个人信息泄露或损害我们的声誉。
我们的业务依赖信息系统和其他技术(“信息系统”)来支持我们业务运营的各个方面，包括但不限于采购、供应链管理、制造、设计、分销、发票和收款。我们使用信息系统来积累、分析和报告我们的运营结果。在使用信息系统时，我们获取、创建和维护机密和个人信息。此外，我们在营销和沟通工作中依赖信息系统。由于我们对信息系统的依赖，我们建立了不同级别的安全、备份和灾难恢复程序。然而，如果服务发生重大中断或网络攻击，我们的业务流程和运营可能会受到负面影响。
用于未经授权访问我们的信息系统的方法和技术不断变化，可能很难预料到，有关数据保护和隐私的法律和法规也是如此。虽然我们已经实施并定期审查旨在防止和检测未经授权访问我们的信息系统的强大安全措施和流程，但我们可能无法预见并有效地防止未来未经授权的访问或数据丢失。对信息的滥用、泄露、未经授权的访问或篡改可能导致违反隐私法，包括欧盟的一般数据保护条例(GDPR)以及北美和美国的适用法律，并损害我们的声誉，这反过来又可能由于罚款、补救费用或其他直接或间接后果而对我们的运营结果产生重大的负面影响。
与我们的知识产权、商誉和无形资产相关的风险
我们可能无法保护我们的知识产权，并可能受到侵权索赔。
我们的知识产权，包括我们的专利、商标、版权、商业秘密和其他专有权利，构成了我们价值的重要组成部分。我们的成功在一定程度上有赖于我们有能力通过捍卫我们的知识产权来保护我们的知识产权不受侵犯和挪用。为了保护这些权利，我们依赖美国、德国、加拿大和其他国家的知识产权法，以及合同和其他法律权利。我们寻求获得运营所需的知识产权。然而，我们的措施可能在任何情况下都不会成功，特别是在美国以外的国家。我们努力保护我们的权利，但第三方可能会侵犯我们的知识产权。我们可能被迫采取措施来保护我们的权利，包括通过诉讼，这可能是昂贵的，并导致资源转移。
如果不能保护我们的知识产权，可能会导致竞争对手通过制造和营销类似产品等方式削弱我们品牌的价值，这可能会对我们的市场份额和运营结果产生不利影响。此外，竞争对手或其他第三方可能会挑战或试图使我们开发、购买、接收或许可的现有或未来知识产权无效或避免应用。失去对我们知识产权的保护可能会降低我们的品牌、产品和服务的市场价值，降低我们的利润，否则可能会对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生实质性的不利影响。
我们还面临着被指控侵犯了第三方知识产权的风险。任何侵犯知识产权的索赔，即使是那些没有法律依据的索赔，都可能是昂贵和耗时的辩护，导致我们停止制造、许可或使用包含受质疑知识产权的产品，需要我们重新设计、重新设计或重新命名我们的产品，如果可行，转移管理层的注意力和资源，要求我们签订使用费或许可协议，以便获得使用第三方知识产权的权利或损害我们的声誉。任何专利费或许可协议(如果需要)可能不会以可接受的条款或根本不向我们提供。对我们的侵权索赔成功可能会导致我们被要求支付巨额损害赔偿金，签订昂贵的许可或特许权使用费协议，或者停止销售某些产品，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
我们可能会对商誉、无形资产或其他长期资产产生资产减值费用。
我们拥有大量的商誉、无形资产和其他长期资产。我们至少每年审查商誉的减值情况。只要事件或环境变化显示资产的账面金额可能无法从未来现金流中收回，长期资产、可识别无形资产和商誉也会被审查减值。这些事件或情况可能包括商业环境、法律因素、经营业绩指标、竞争、出售或处置很大一部分业务或其他因素的重大变化。如果长期资产的账面价值被视为减值，则就该长期资产的账面价值超出其公允价值计量时的金额计入非现金减值费用。我们对长期资产的未来现金流、未来可回收性和公允价值的确定包括重大估计和假设。这些估计或假设的变化或低于预期的未来财务表现可能导致确认受损资产和非现金减值费用，这可能是实质性的。任何此类费用都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
与人力资源相关的风险
我们满足制造业劳动力需求的能力至关重要。
我们依靠可用的、合格的劳动力来生产我们的产品。对合格员工的竞争可能要求我们支付更高的工资，以吸引和留住足够数量的合格员工。我们不能确定我们是否能够以合理的成本吸引和留住合格的员工，以满足当前或未来的制造需求，或者根本不能。在我们的欧洲业务中，我们受到员工合同、劳资委员会和某些劳工组织的约束。我们与这些第三方协会关系的任何中断，都可能对我们以合理成本吸引和留住合格员工以满足当前或未来制造需求的能力产生不利影响。
我们可能会受到工会活动潜在不利影响的影响。
虽然我们在欧洲的运营受到员工合同、劳资理事会和某些劳工组织的约束，但我们的北美员工目前没有工会代表。我们北美工厂的任何工会都可能导致更高的员工成本和更大的停工风险。我们直接或间接地依赖于拥有工会员工的公司，如零部件供应商、底盘供应商以及卡车和货运公司，这些工会组织的停工或罢工可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。如果发生停工，可能会延误我们产品的生产和销售，并对我们的业务、前景、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。
我们的运营依赖于我们的执行管理层和其他关键人员的服务，他们的损失可能会对我们造成实质性的伤害。
我们依靠执行管理层和其他关键员工的知识、经验和技能来有效地在我们的业务中竞争并管理我们的运营。我们未来的成功，除其他因素外，还取决于我们能否吸引和留住行政管理人员、关键员工和其他合格人员。一旦这些员工离职，我们的成功可能取决于是否有足够的继任计划。如果我们的继任计划被证明是不充分的，我们的执行管理层或其他关键员工的流失，或者未能吸引或留住合格的员工，可能会对我们产生实质性的不利影响。
医疗保健、工人补偿或其他员工福利成本的增加可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
在我们的美国业务中，公司在员工医疗保健和工人补偿福利方面产生了巨大的成本。本公司为这些员工医疗保健和工人补偿福利提供自我保险，最高可达某些规定的留任限额。如果与这些或其他员工福利相关的成本因美国医疗成本增加而增加，由于索赔增加、新的或修订的美国政府命令或其他原因导致此类福利的利用率增加，我们的经营业绩和财务状况可能会受到影响。在我们的欧洲业务中，公司在员工福利方面产生了巨大的成本，这些福利主要受国家和地区法规的管辖。新的或修订的政府指令也可能导致我们的经营业绩和财务状况受到影响。
与我公司有关的其他风险
商业收购带来了整合风险。
我们的增长既是通过有机增长实现的，也是通过收购实现的。业务收购，包括合资企业，带来了许多潜在的整合风险，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果造成负面影响。收购的速度和重要性以及被收购公司、资产、运营和合资安排的整合性质和程度涉及许多相关风险，包括但不限于：
•将管理层的注意力从现有业务的管理转移到各种交易和整合活动上；
•对现有业务和计划造成破坏的可能性；
•吸收和留住员工，包括关键员工；
•与在我们不太习惯的新地理位置、监管环境或产品类别中进行交易相关的风险，包括但不限于：外币汇率变化，由于在广泛的国家开展业务和向其销售而扩大的宏观经济风险，在多个国家的政治和监管风险敞口，不同的雇员/雇主关系，包括工人理事会和劳工组织的存在，新的产品类别以及由于距离、语言和文化差异造成的其他挑战，使在某些司法管辖区开展业务变得更加困难；
•我们的管理团队有能力管理扩大的业务，包括国际业务，以满足运营和财务预期；
•整合部门和系统，包括会计系统、技术、账簿和记录、控制和程序；
•如果被收购的业务没有实现预期的财务业绩或实现预期的协同效应和其他利益，对盈利能力的不利影响；
•与供应商和客户之间现有业务关系的潜在损失或不利影响；
•承担被收购企业的负债，这可能比预期的要大；以及
•在未来期间，如果需要减值大量商誉和其他资产，对经营业绩的潜在不利影响。
我们的风险管理政策和程序可能不能完全有效地实现其目的。
我们监控和管理企业风险的政策、程序、控制和监督可能不能完全有效地实现其目的，可能会暴露于已识别或未识别的风险。我们的员工或供应商过去或将来的不当行为可能会导致我们的违法行为、监管制裁和/或严重的声誉或财务损害。公司监督其政策、程序和控制；然而，我们的政策、程序和控制可能不足以防止所有形式的不当行为。作为整体企业风险管理计划的一部分，我们审查了我们的薪酬政策和做法，但我们的薪酬政策可能会激励不适当的冒险或不当行为。如果发生这种不适当的冒险或不当行为，可能会对我们的运营结果和/或我们的财务状况产生实质性的不利影响。
我们的章程文件和特拉华州法律中的条款可能会使第三方难以收购我们的公司，并可能压低我们普通股的价格。
我们重申的公司注册证书包含某些绝对多数投票条款，这些条款可能会延迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更。这些规定还可能使股东更难选举董事、修改我们重新签署的公司注册证书或采取其他公司行动。
我们还受到特拉华州公司法的某些条款的约束，这些条款可能会推迟、阻止或阻止我们进行收购，其中包括禁止特拉华州公司与感兴趣的股东进行商业合并的条款，除非满足特定条件。这些条款的存在可能会限制投资者未来愿意为我们普通股支付的价格，并可能剥夺投资者以高于现行价格的溢价出售股票的机会。
我们的股票价格可能会随着各种情况而波动，其中许多情况是我们无法控制的。
一般来说，股票市场经历的波动往往与公司的基本经营业绩无关。同样，我们的普通股在我们历史上的不同时刻都经历了与我们的经营业绩无关的波动。如果未来发生这种波动，我们普通股的交易价格可能会大幅下降，而与我们的实际经营业绩无关。我们普通股的市场价格也可能因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括以下因素：
•由我们的竞争对手开发新产品和新功能；
•由我们、我们的竞争对手或其他方开发新的协作安排；
•适用于我们业务的政府法规的变化；
•投资者对我们业务和/或管理层看法的变化；
•全球经济状况或本行业整体市场状况的变化；
•新冠肺炎的发展，包括政府对新冠肺炎或类似情况的各种强制要求；
•发生重大破坏性或灾难性事件；以及
•出售由某些股权投资者或管理层成员持有的普通股。
该公司的股票价格可能反映了对未来增长和盈利能力的预期，也可能反映了其现金股息将继续保持在当前水平或增长的预期。未来的分红将由公司董事会宣布。此外，按照一般信贷安排的惯例，某些行动，包括我们支付股息和回购股票的能力，必须在付款前满足某些付款条件。如果公司未能达到与未来增长、盈利能力、股息、股票回购或其他市场预期相关的预期，公司可能达不到投资者的预期或独立分析师的预期，这可能导致分析师或投资者改变他们对我们股票的看法和/或建议，我们的股票价格可能会下跌，这可能会对投资者信心和员工留任产生重大不利影响。
我们的投资和资本分配战略或我们战略计划的其他方面可能会发生变化。
我们的战略计划指导我们的活动，如我们的债务水平、偿债速度、新债务的时间和范围、可用现金的利用、资本支出的优先顺序和收购活动。根据市场状况、机会和感知的风险，我们可以改变或改变这些活动和优先事项。这些变化可能会对我们的整体业务产生实质性影响，包括未来的经营业绩、成本结构、债务结构或流动性。
作为一家上市公司，我们要求披露的信息可能会使我们处于竞争劣势。
作为一家上市公司，我们可能被要求披露某些信息，这些信息可能会使我们与某些竞争对手相比处于竞争劣势，这些竞争对手要么是非公开的，要么是由于这些信息对母公司的合并运营没有实质性影响而不被要求披露特定的行业相关信息。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
第2项：属性
截至2021年7月31日，我们在全球拥有或租赁了约23,351,000平方英尺的制造厂房和办公空间。我们相信，我们现有的设施，主要包括钢材、钢架或木架和砖石结构，以及这些设施内的机器和设备，大致上保养良好，状况良好。我们相信我们的设施是适合和足够作其预定用途的，如果我们的租约不获续期，我们将能够以可接受的费用更换租出的物业。
下表描述了截至2021年7月31日我们主要制造工厂的位置、数量和规模以及其他重要的物理特性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置-适用的细分市场 | | 拥有
或
租赁 | | 不是的。的
建筑物 | | 近似值
建筑面积广场数英尺 |
| 美国： | | | | | | |
| 印第安纳州-北美拖车段 | | 拥有 | | 89 | | | 6,224,000 | |
| 印第安纳州-北美拖车段 | | 租赁 | | 2 | | | 143,000 | |
| 印第安纳州-北美拖车和机动车段 | | 拥有 | | 39 | | | 2,782,000 | |
| 印第安纳州-北美机动段 | | 拥有 | | 17 | | | 1,200,000 | |
| 印第安纳州-公司、北美拖车和机动部分 | | 拥有 | | 24 | | | 1,465,000 | |
| 印第安纳州-其他细分市场 | | 拥有 | | 1 | | | 50,000 | |
| 印第安纳州-其他细分市场 | | 租赁 | | 6 | | | 502,000 | |
| 印第安纳州小计 | | | | 178 | | | 12,366,000 | |
| 俄亥俄州-北美拖车和机动车段 | | 拥有 | | 12 | | | 1,324,000 | |
| 密歇根州-其他细分市场 | | 拥有 | | 1 | | | 10,000 | |
| 密歇根州-其他细分市场 | | 租赁 | | 4 | | | 270,000 | |
| 爱达荷州-北美拖车段 | | 拥有 | | 5 | | | 661,000 | |
| 俄勒冈州-北美拖车段 | | 拥有 | | 5 | | | 371,000 | |
| 阿拉巴马州-北美机动段 | | 拥有 | | 28 | | | 1,137,000 | |
| 阿拉巴马州-北美机动段 | | 租赁 | | 2 | | | 4,000 | |
| 密西西比州-北美拖曳段 | | 拥有 | | 13 | | | 405,000 | |
| 密西西比州-北美机动段 | | 租赁 | | 6 | | | 257,000 | |
| 其他小计 | | | | 76 | | | 4,439,000 | |
| 美国小计 | | | | 254 | | | 16,805,000 | |
| 欧洲： | | | | | | |
| 德国-欧洲部分 | | 拥有 | | 88 | | | 4,176,000 | |
| 德国-欧洲部分 | | 租赁 | | 40 | | | 967,000 | |
| 意大利-欧洲部分 | | 拥有 | | 3 | | | 568,000 | |
| 意大利-欧洲部分 | | 租赁 | | 5 | | | 236,000 | |
| 法国-欧洲部分 | | 拥有 | | 6 | | | 330,000 | |
| 英国-欧洲部分 | | 拥有 | | 1 | | | 269,000 | |
| 欧洲小计 | | | | 143 | | | 6,546,000 | |
| 总计 | | | | 397 | | | 23,351,000 | |
项目3.法律诉讼
该公司在其正常业务过程中的运营涉及某些诉讼，其中大部分诉讼是基于州“柠檬法”、保修索赔和北美的车辆事故(该公司为这些事故投保的保险超过规定的自保保留额或免赔额)。针对本公司的法律诉讼和索赔的结果受到重大不确定性的影响。*在评估不利结果的可能性和确定是否可以合理估计风险敞口时，都需要做出重大判断。*管理层认为，最终处置任何针对本公司的当前法律诉讼或索赔不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。然而，诉讼本身是不确定的，这类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生实质性影响。
最近发布了一份产品召回通知，涉及我们某些产品中使用的某些采购部件。该公司预计将获得与此次召回相关的费用补偿，并不认为此事会对我们未来的运营业绩和现金流产生重大不利影响。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
第二部分
除非另有说明，除每股数据外，所有美元和欧元金额均以千为单位表示。
第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
该公司的普通股每股票面价值0.10美元(“普通股”)，在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“THO”。
持有者
截至2021年9月15日，普通股登记持有人数为136人。
分红
在2021财年，我们每个财季支付了每股0.41美元的股息。在2020财年，我们每个财季支付了每股0.40美元的股息。
公司董事会目前打算在未来继续定期支付季度现金股息。按照一般信贷安排的惯例，某些行为，包括我们支付股息的能力，必须在付款前满足某些付款条件。根据我们现有的债务安排支付股息的条件包括调整后的超额现金可获得性的最低水平和固定费用覆盖率测试，两者都在信贷协议中定义。未来股息的宣布及确定任何该等未来股息的每股金额、记录日期及支付日期须由董事会决定，并将取决于未来盈利、现金流及其他因素，以及是否符合当时任何现有融资安排的规定。
发行人购买股票证券
在2021财年第四季度或2021财年的任何时候，都没有购买股权证券。
股权薪酬计划信息-参见第(12)项。
第6项：精选财务数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至7月31日的财年， |
| | | 2021 (1) | | 2020 | | 2019 (2) | | 2018 | | 2017 |
| 损益表数据： | | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | | | $ | 8,328,909 | | | $ | 7,246,952 | |
| 所得税前收入 | | 844,581 | | | 272,896 | | | 184,666 | | | 633,029 | | | 556,386 | |
| 包括在所得税前收入中的收购相关成本 | | — | | | — | | | 114,866 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 净收入 | | 660,870 | | | 221,384 | | | 132,465 | | | 430,151 | | | 374,254 | |
| 可归因于雷神工业公司的净收入。 | | 659,872 | | | 222,974 | | | 133,275 | | | 430,151 | | | 374,254 | |
| 每股普通股收益： | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 11.94 | | | $ | 4.01 | | | $ | 2.46 | | | $ | 8.17 | | | $ | 7.12 | |
| 稀释 | | $ | 11.87 | | | $ | 4.00 | | | $ | 2.45 | | | $ | 8.14 | | | $ | 7.09 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 可归因于雷神工业公司的每股普通股收益： | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 11.93 | | | $ | 4.04 | | | $ | 2.47 | | | $ | 8.17 | | | $ | 7.12 | |
| 稀释 | | $ | 11.85 | | | $ | 4.02 | | | $ | 2.47 | | | $ | 8.14 | | | $ | 7.09 | |
| 每股普通股支付的股息： | | | | | | | | | | |
| 正规化 | | $ | 1.64 | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.56 | | | $ | 1.48 | | | $ | 1.32 | |
| 资产负债表数据： | | | | | | | | | | |
| 总资产 | | $ | 6,654,088 | | | $ | 5,771,460 | | | $ | 5,660,446 | | | $ | 2,778,665 | | | $ | 2,557,931 | |
| 长期负债 | | 1,911,197 | | | 1,910,610 | | | 2,116,893 | | | 71,594 | | | 200,345 | |
(1)包括蒂芬集团自本财年收购之日起的7个月的运营。
(2)包括欧文·海默集团自收购之日起本财年6个月的运营。
项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
除非另有说明，除每股数据外，所有美元和欧元金额均以千为单位表示。
本公司管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)应与本报告第(8)项所列公司的综合财务报表及其附注一并阅读。
下面的讨论是对截至2021年7月31日和2020年7月31日的财年的运营结果和财务状况变化的比较。截至2020年7月31日的财政年度与2019年7月31日的财政年度的比较和变化可以在我们于2020年9月28日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中找到。
高管概述
我们成立于1980年，现已成长为世界上销量和收入最大的休闲车(“房车”)制造商。我们也是北美最大的房车制造商，也是欧洲最大的房车制造商之一。在北美，根据统计调查公司(“统计调查”)的数据，在截至2021年6月30日的6个月里，雷神目前在美国和加拿大的市场份额按单位计算约为41.9%，旅行拖车和第五轮加起来约为41.9%，房车约为47.5%。在欧洲，根据欧洲大篷车联合会(ECF)的数据，在截至2021年6月30日的6个月中，EHG目前的市场份额(按单位计算)在摩托车和露营车合计约为24.5%，大篷车约为17.5%。
我们的业务模式包括分散的运营单位，我们的房车产品主要销售给独立的、非特许经销商，他们反过来零售这些产品。我们的增长既是通过有机实现的，也是通过收购实现的，我们的战略旨在通过推动创新、服务客户、制造优质产品、提高设施效率和进行战略性增长收购来提高我们的盈利能力。
我们通常不直接为经销商提供融资，但我们确实向经销商的平面图贷款人提供回购协议。
我们通常通过运营产生的内部现金流以及在需要时外部信贷安排的组合为我们的增长提供资金。2021财年的资本收购金额为131,681美元，主要用于购买土地、增加和改善生产建筑以及更换正常业务过程中使用的机器和设备。有关资本收购的分类，请参阅合并财务报表附注3。
持续的新冠肺炎大流行，包括其对我们业务和房车行业几乎所有方面的广泛影响，以及整个供应链和雷神内部的相关政府行动和劳动力短缺，已经并将继续影响我们的业务以及我们的财务业绩和财务状况。特别是，大流行直接或间接地造成了底盘和某些其他供应方的限制，如下所述。作为大流行的直接或间接结果，未来可能会产生更多影响，包括对我们的业务结果、流动性和财务状况的负面影响。如果新冠肺炎感染率上升，或者病毒变异成新的、不受控制的毒株，这些事态发展和由此产生的影响可能会加剧我们的业务、财务业绩和财务状况面临的风险。本报告第1部分第1A项“风险因素”对我们业务的这些风险进行了更全面的描述。
重大事件
2021财年
蒂芬集团收购
2020年12月18日，本公司完成了一项股票购买协议(“蒂芬集团SPA”)，收购豪华机动休闲车制造商蒂芬房车公司(包括第五轮拖车制造商Vanleigh RV)的所有已发行和已发行股本，以及其他一些主要向蒂芬房车公司和Vanleigh RV(统称为“蒂芬集团”)提供零部件和服务的关联运营和供应公司。蒂芬集团有限责任公司是该公司的全资子公司，拥有蒂芬集团。蒂芬汽车之家公司在阿拉巴马州的不同地点运营，而凡利房车在密西西比州运营。
收购蒂芬集团的初始现金对价约为30万美元，取决于蒂芬集团SPA中定义的截至2020年12月28日营业结束时实际收购的净营运资本的最终确定，这一确定在2021财年第四季度最终确定。最后的调整并不重要。蒂芬集团是一家独立运营的公司，其运营方式与该公司的其他休闲车子公司相同。该公司收购了蒂芬集团，以补充其现有的拖车和机动房车产品以及北美独立交易商基础。
2019财年
欧文·海默集团(Erwin Hmer Group)收购
2019年2月1日，公司收购了Erwin Hmer Group SE。EHG总部设在德国巴德瓦尔西，按收入计算是欧洲最大的房车制造商之一。该公司收购EHG是为了将其业务扩展到不断增长的欧洲市场，与一家长期处于欧洲行业领先地位的公司合作。
收盘时，公司支付了约15.3亿欧元(按2019年2月1日的汇率约为17.6亿美元)的现金对价，并向卖方发行了2256,492股公司普通股，价值144.2欧元。现金对价的资金来源是手头约9500万美元的可用现金和债务融资，其中包括两项信贷安排协议，一项为期7年，21亿美元的定期贷款，约14亿美元计价的部分和约6亿欧元的部分(按2019年2月1日的汇率约为7亿美元)，以及在结束时使用的1亿美元，其中一项为期5年，价值7.5亿美元的基于资产的信贷安排(ABL)，每一项都被更全面地描述本公司在每项贷款下的义务以对本公司几乎所有资产的留置权作为担保，两份协议均包含本公司的某些惯常陈述、担保和契诺。
在截至2019年7月31日的财政年度内发生的与本次收购相关的某些成本，包括外币远期合同损失和某些银行费用、报价费、法律、咨询和其他成本，如综合财务报表附注2所述，计入综合收益和全面收益表中的收购相关成本。
行业展望-北美
该公司使用包括其自身的性能跟踪和建模在内的多种资源来监控北美房车市场的行业状况。该公司还考虑娱乐车辆行业协会(RVIA)报告的月度批发发货量数据，该数据通常滞后一个月发布，代表制造商在北美的房车生产和向经销商交付的数据。此外，我们还监测统计调查报告的北美月度零售额趋势，该调查的数据通常在一个半月后发布。该公司认为，月度房车零售数据很重要，因为消费者购买会影响未来的经销商订单，并最终影响我们的产量和净销售额。
截至2021年7月31日，我们北美产品的北美房车独立经销商库存下降了8.8%，至约58,300辆，而截至2020年7月31日的库存约为63,900辆。截至2021年7月31日，收购蒂芬集团(Tiffin Group)约占58,300套住房中的500套。2021年7月31日和2020年7月31日的北美经销商库存水平远低于最近的历史财年末库存水平，因为2019年7月31日的经销商库存水平约为103,400台，这反映了更典型的库存水平。
与目前的销售水平相比，经销商库存水平继续大幅下降，原因是零售对房车的强劲需求，考虑到新冠肺炎大流行期间房车旅行的安全性，人们强烈希望减少与房车之间的社交距离，减少商业航空旅行和邮轮旅行，以及许多人潜在的渴望回到自然，与家人和朋友一起放松。截至2021年7月31日，北美经销商库存水平远低于最佳库存水平，这导致经销商订单和积压增加。截至2021年7月31日，雷神在北美的房车积压增加了9,083,648美元，增幅为215.5%，从截至2020年7月31日的4,215,319美元增至13,298,967美元。蒂芬集团的积压房车包括在2021年7月31日的总积压中，占增加的9,083,648美元的767,036美元，增幅为8.4%。
行业批发统计-北美
RVIA报告的北美房车行业在所指时期的主要批发统计数据如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美国和加拿大的批发销售部门发货量 |
| | | 截至6月30日的六个月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (减少) | | 变化 |
| 北美拖曳装置 | | 271,119 | | | 159,059 | | | 112,060 | | | 70.5 | |
| 北美机动部队 | | 29,148 | | | 17,008 | | | 12,140 | | | 71.4 | |
| 总计 | | 300,267 | | | 176,067 | | | 124,200 | | | 70.5 | |
上文提到的拖车和机动部件批发发货量的变化都受到了新冠肺炎疫情的影响。2020年3月至6月期间，拖车和机动产品的出货量都受到了显著限制，因为在此期间，大多数房车制造商和经销商都关闭了几周。自那以后，对拖车和机动产品的需求一直很强劲，导致本年初至今的批发发货量强劲。
2021年9月，RVIA发布了修正后的2021年日历年批发单位出货量预测。在最有可能的情况下，拖车和机动部件出货量预计将分别增加到约522,400台和54,800台，年总出货量约为577,200台，比2020日历年的批发出货量增长34.1%。对2021年日历年的预测最有可能的范围是，从较低的估计总数约为56.7万套到较高的估计约为58.74万套。
作为2021年9月预测的一部分，RVIA还发布了对2022年日历年批发单位出货量的初步估计。在最有可能的情况下，拖车和机动部件出货量预计将增加到每年约600,200台，比2021年最有可能的日历年批发出货量高出4.0%。这一日历年2022年最有可能的预测范围可能从较低的估计总数约586,300台到较高的估计约614,100台。
行业零售统计-北美
我们认为，零售需求是北美房车行业增长的关键，2021年和2022年日历年北美房车行业的年度批发出货量可能不会遵循典型的季节性模式，因为经销商会对当前持续高企的消费者需求做出反应，然后将库存重建到最佳库存水平。
根据Stat调查所示时期的报告，北美房车行业的主要零售统计数据如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美国和加拿大零售单位登记 |
| | | 截至6月30日的六个月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (减少) | | 变化 |
| 北美拖曳装置 | | 294,843 | | | 211,905 | | | 82,938 | | | 39.1 | |
| 北美机动部队 | | 29,140 | | | 22,910 | | | 6,230 | | | 27.2 | |
| 总计 | | 323,983 | | | 234,815 | | | 89,168 | | | 38.0 | |
注：统计调查报告的数据是基于州和省的官方记录。这些信息可能会调整，不断更新，并经常受到各州或各省延迟报告的影响。新冠肺炎大流行导致各州或省份从2020年结果开始报告的信息进一步延迟提交，并可能影响此类信息的完整性。
我们认为，由于人们对房车生活方式和与自然亲近的能力的兴趣与日俱增，北美的零售消费需求在最近一段时间里有所增长，自新冠肺炎疫情爆发以来，需求进一步加速。许多消费者认识到房车生活方式带来的好处，这种生活方式为人们提供了以安全的方式保持社交距离的个人空间，能够与所爱的人联系，并有可能离开这里进行短暂、频繁的休息或更长时间的冒险。
公司批发统计-北美
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月中，公司与上述行业批发期相对应的房车批发发货量如下(2021年期间包括蒂芬集团发货量)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美国和加拿大批发单位出货量 |
| | | 截至6月30日的六个月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (减少) | | 变化 |
| 北美拖曳装置 | | 116,558 | | | 66,725 | | | 49,833 | | | 74.7 | |
| 北美机动部队 | | 14,529 | | | 6,513 | | | 8,016 | | | 123.1 | |
| 总计 | | 131,087 | | | 73,238 | | | 57,849 | | | 79.0 | |
公司零售统计-北美
统计调查报告的公司房车产品在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月的零售统计数据与上述行业零售期相对应如下(2021年期间包括蒂芬集团注册)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美国和加拿大零售单位登记 |
| | | 截至6月30日的六个月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (减少) | | 变化 |
| 北美拖曳装置 | | 120,722 | | | 89,911 | | | 30,811 | | | 34.3 | |
| 北美机动部队 | | 13,856 | | | 8,839 | | | 5,017 | | | 56.8 | |
| 总计 | | 134,578 | | | 98,750 | | | 35,828 | | | 36.3 | |
注：统计调查报告的数据是基于州和省的官方记录。这些信息可能会进行调整，不断更新，并且经常受到各州或各省延迟报告的影响。新冠肺炎大流行导致各州或省份从2020年结果开始报告的信息进一步延迟提交，并可能影响此类信息的完整性。
北美展望
新冠肺炎大流行在未来一段时间内可能会继续对我们的业务造成多大程度的影响，仍然是不确定和不可预测的。尽管如此，我们对北美零售额在短期和长期的未来增长前景仍持乐观态度，因为有许多因素推动着当前的需求，我们认为，即使在疫情正式结束后，这些因素也将持续下去。在短期内，我们相信消费者可能会继续改变他们未来的度假和旅行计划，选择更少的航空旅行、游轮和酒店度假，更喜欢房车独特的定位提供的度假，在那里他们可以继续练习社交距离，同时也允许他们探索或放松的能力，通常离家很近。最少接触的度假选择，如公路旅行和露营，可能被证明是那些想要限制与密切个人互动有关的流行病相关风险的人的理想选择。然而，我们将需要继续通过下述预期的供应链问题进行管理，这可能会限制我们在短期内提高产量的水平。
从长远来看，北美房车市场的积极前景得到了雷神(Thor)、RVIA和其他机构进行的调查的支持，这些调查显示，美国人喜欢户外活动的自由，以及积极生活方式带来的丰富。房车让人们可以控制自己的旅行体验，去他们想去的地方，在他们想去的时候，和他们想要的人在一起。我们设计、生产和销售的房车单元让人们可以在户外进行他们最喜欢的活动，创造宝贵的时刻，并与家人和朋友深度联系。基于消费者对这些因素的重视程度不断提高，我们预计北美房车行业将实现长期增长。长期而言，我们还认为零售销售将取决于消费者面临的各种经济状况，如失业率、消费者信心水平、消费者可支配收入、利率变化、信贷供应、房地产市场健康状况、税率变化以及燃料供应和价格。
历史上和我们相信将继续影响我们房车业务的经济和行业因素，包括商品成本、关键供应部件的可用性和成本以及我们产品生产过程中产生的劳动力成本。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素，如果我们不能通过产品去库存、材料采购战略、效率提高或将我们产品的销售价格提高相应的金额来抵消这些成本增加，那么未来原材料或劳动力成本的任何增加都将对我们的利润率产生负面影响。从历史上看，随着时间的推移，我们通常能够抵消净成本的增加。
最近，我们收到多家北美底盘供应商的警告，指他们制造底盘所需的主要零件，特别是半导体晶片的供应受限，会限制他们的底盘产量，因此，我们的电动房车的生产和销售也会受到影响。在过去和本财年，北美休闲车行业由于各种其他原因不时出现底盘短缺，包括零部件短缺、生产延误和底盘制造商的停工。如果底盘短缺再次出现或持续很长一段时间，无论出于什么原因，都会对我们的销售和收益产生负面影响。
北美房车行业还面临持续的成本上涨、供应短缺和其他非底盘原材料部件的交货延迟，最近美国南部的飓风可能会进一步加剧这一问题。虽然我们的供应链具有足够的弹性，足以支持我们在2021财年实现销售和生产增长，但这些短缺和限制对我们在本财年进一步提高生产率和销售额的能力产生了负面影响，并导致截至2021年7月31日的未完工单位增加。我们认为，这些短缺和延误可能会继续导致生产延迟或生产率调整，这可能会限制我们提高产量以满足现有需求的能力，并可能对我们的运营业绩产生负面影响。如果底盘或其他零部件的短缺变得更加严重或更长期，或者如果其他因素影响我们的供应商完全供应我们对关键零部件的需求的能力，我们的此类零部件的成本和我们的生产产出可能会受到不利影响。在可能的情况下，我们继续与我们的供应商密切合作，制定各种供应链战略，将这些限制降至最低，并继续寻找替代供应商。我们的大部分设施和许多供应商都位于印第安纳州北部，北美房车行业的地理中心地位可能会加剧供应链和其他新冠肺炎相关风险，如果印第安纳州北部或我们、我们的供应商或客户运营的任何其他地区受到疫情或其他因素的不成比例影响。
行业展望-欧洲
该公司根据欧洲房车联合会(ECF)的报告监测欧洲房车市场的零售趋势，ECF的行业数据每季度向公众报告，通常每隔一到两个月发布一次。此外，该公司每月都会收到来自组成ECF的大多数个别成员国家的OEM具体报告。由于这些报告直接来自ECF成员国，时间和内容各不相同，但报告的发布通常也会滞后一到两个月。虽然大多数国家提供了OEM特定的信息，但英国没有提供OEM特定的信息。在截至2021年6月30日的6个月里，英国分别占欧洲大篷车和大篷车(包括露营车)市场的20.7%和7.1%。欧洲房车市场的行业批发出货量数据不可用。
在欧洲，我们90%以上的销售额销往13个不同欧洲国家的经销商。市场状况以及我们独立经销商在每个国家的运营状况因当地不同的经济状况、新冠肺炎目前的影响以及当地为应对疫情而采取的应对措施和限制而有所不同。从本质上讲，很难对整个欧洲地区的运营状况一概而论。然而，在我们服务的各个国家，我们欧洲产品的独立房车经销商库存水平普遍低于前一年的水平。在德国，约占我们欧洲产品销售额的60%，独立经销商的库存水平目前低于历史正常水平，经销商提交的订单水平高于通常水平，原因是终端消费者需求持续高企，如下所述。
截至2021年7月31日，雷神在欧洲的房车积压增加了2,033,124美元，即133.2，与截至2020年7月31日的1,525,973美元相比，增加了2,559,097美元，这是由于多种原因造成的，包括新冠肺炎疫情期间房车旅行的安全性，人们强烈希望保持良好的社交距离，商业航空旅行和邮轮减少，各种促销活动的增加，以及上文提到的欧洲独立房车经销商库存水平的降低，这都导致了房车库存的增加
行业零售统计-欧洲
ECF报告的欧洲房车行业在所指时期的主要零售统计数据如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 欧洲单位注册 |
| | | 摩托大篷车和露营车 (2) | | 商队 |
| | | 截至6月30日的六个月， | | %
变化 | | 截至6月30日的六个月， | | %
变化 |
| | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
OEM报告国(1) | | 97,597 | | | 73,319 | | | 33.1 | | | 34,669 | | | 31,044 | | | 11.7 | |
非OEM报告国(1) | | 9,956 | | | 5,317 | | | 87.2 | | | 10,878 | | | 6,873 | | | 58.3 | |
| 总计 | | 107,553 | | | 78,636 | | | 36.8 | | | 45,547 | | | 37,917 | | | 20.1 | |
(1)行业零售登记统计数据是从报告零售额的个别国家收集的，包括以下国家：德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙等，统称为“OEM报告国”。“非OEM报告国”主要是英国和其他国家。注：“非原始设备制造商报告国家”的减少主要与英国有关，这既是英国退欧的结果，也是新冠肺炎大流行导致的长时间关闭的结果。欧洲单位注册总数由ECF每季度报告一次。
(2)ECF报告了摩托大篷车和露营车一起出现的情况。
注：ECF的数据会进行调整，不断更新，并经常受到各国报告延迟的影响。(“非OEM报告国家”要么不向ECF报告特定于OEM的数据，要么不提供整个覆盖期间的数据)。
公司零售统计-欧洲
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 欧洲单位注册 (1) |
| | | 截至6月30日的六个月， | | 增加 | | % |
| | | 2021 | | 2020 | | (减少) | | 变化 |
| 摩托大篷车和露营车 | | 23,866 | | | 19,434 | | | 4,432 | | | 22.8 | |
| 商队 | | 6,055 | | | 6,395 | | | (340) | | | (5.3) | |
| OEM报告的国家/地区总数 | | 29,921 | | | 25,829 | | | 4,092 | | | 15.8 | |
(1)公司零售登记统计数据是从报告零售额的个别国家收集的，包括以下国家：德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙等，统称为“OEM报告国”。
注：ECF的数据可能会进行调整，不断更新，并经常受到各国报告延迟的影响。
欧洲展望
我们的欧洲业务提供全系列的休闲车，包括大篷车、城市露营车、露营车和大大小小的摩托大篷车。我们的产品不仅限于车辆，还包括配件和服务，包括车辆租赁。此外，我们根据目标群体、核心价值观和情绪，通过基于消费者细分的复杂品牌管理方法，满足我们的欧洲终端客户。在基于数据和数字营销的帮助下，我们打算扩大我们的客户范围，特别是扩大到新的和年轻的消费群体。
新冠肺炎大流行可能在多大程度上影响我们未来的业务仍不确定和不可预测。我们对欧洲房车零售额未来增长的展望取决于我们销售所在国家的各种经济状况，也取决于我们通过供应链问题进行管理的能力，这些问题可能会限制我们提高产量的水平。终端客户对房车的需求很大程度上取决于消费者的信心。失业率、私人消费和投资、消费者可支配收入增长、利率变化、房地产市场健康状况、税率变化、环境附加费和相关法规，以及最近的旅行安全考虑等因素都会影响零售额。我们相信，我们对未来零售额增长的长期前景依然乐观，因为越来越多的人发现房车是一种支持他们寻求独立和个性的生活方式的方式，并将房车作为逃离城市生活、探索户外活动和自然的多用途交通工具。
从历史上看，我们和我们的独立欧洲经销商通过国家和地区的众多房车交易会推销我们的欧洲休闲车，这些交易会在整个历年都会举行。这些展会历来都是参加人数众多的活动，除了能够购买或订购房车外，零售消费者还可以看到最新的产品、功能和设计，并与产品专家交谈。保护我们员工、客户和经销商合作伙伴的健康是我们的首要任务。因此，我们取消了参加到2021年日历的大多数欧洲交易会和重大活动。
取而代之的是，我们已经并将继续加强和扩大我们的数字活动，以接触到高潜力的目标群体，产生线索，并将客户直接引导到经销商那里。我们在德国和整个欧洲拥有1000多个活跃的经销商和合作伙伴，我们相信我们的欧洲品牌拥有最强大和结构最专业的经销商和服务网络之一。
影响我们欧洲房车业务的经济或行业因素包括商品成本和我们产品制造过程中使用的劳动力。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素，如果我们不能通过产品去库存、材料采购战略、效率提高或将我们产品的销售价格提高相应的金额来抵消这些成本增加，这些成本的任何未来增加都将对我们的利润率产生负面影响。
最近，多家欧洲底盘供应商提醒我们，他们制造底盘所需的关键部件(包括但不限于半导体芯片)的供应受限，将限制他们的底盘产量。在2021财年，我们在收到欧洲底盘供应商的底盘方面遇到了延迟，限制了我们进一步提高产量的能力。我们预计这些挑战将持续存在，特别是预计在欧洲接收底盘的时间将继续推迟。因此，底盘供应的限制将限制我们保持先前生产水平的能力，也将限制我们提高某些产品产量的能力，尽管经销商对这些产品有需求。
在欧洲，我们继续经历其他非底盘原材料组件的成本上升、供应短缺和交货延迟，这对我们在本财年进一步提高产量和销售的能力产生了负面影响，并导致截至2021年7月31日的未完工部件增加。我们认为，这些短缺和延误可能会继续导致生产延迟或生产率调整，这可能会限制我们提高产量以满足现有需求的能力，并可能对我们的销售和运营业绩产生负面影响。
在可能的情况下，为了最大限度地减少这些供应链限制的影响，我们已经为大多数零部件确定了第二来源供应商基础。然而，由于工程要求，通常不可能快速更换我们的各种设备所基于的底盘。
如果底盘或其他零部件的短缺变得更加严重或更长期，或者如果其他因素影响我们的供应商完全供应我们对关键零部件的需求的能力，我们的此类零部件的成本和我们的生产产出可能会受到不利影响。此外，如果新冠肺炎对我们供应商的影响增加或持续，包括底盘在内的关键组件的供应将对我们2022财年的生产产出产生进一步的负面影响。与不断变化的排放标准相关的不确定性，例如从2020年1月起对新车型生效的欧6d标准，从2021年1月开始对某些车辆生效，以及从2022年1月开始对其他车辆生效的欧6d标准，也可能会影响我们生产某些欧洲机动房车所使用的底盘的供应，也可能影响消费者的购买模式。
除了材料供应限制外，劳动力短缺也可能影响我们的欧洲业务。目前，我们在欧洲的生产设施的许多员工居住在一个国家，而在另一个国家工作，因此欧洲某些国家实施的旅行限制可能会对我们劳动力的可用性以及我们的生产产出产生负面影响。
2021财年与2020财年
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021财年 | | | | 2020财年 | | | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 净销售额： | | | | | | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | $ | 6,221,928 | | | | | $ | 4,140,482 | | | | | $ | 2,081,446 | | | 50.3 | |
| 北美机动化 | 2,669,391 | | | | | 1,390,098 | | | | | 1,279,293 | | | 92.0 | |
| 北美合计 | 8,891,319 | | | | | 5,530,580 | | | | | 3,360,739 | | | 60.8 | |
| 欧洲人 | 3,200,079 | | | | | 2,485,391 | | | | | 714,688 | | | 28.8 | |
| 休闲车总数 | 12,091,398 | | | | | 8,015,971 | | | | | 4,075,427 | | | 50.8 | |
| 其他 | 373,174 | | | | | 234,481 | | | | | 138,693 | | | 59.1 | |
| 公司间淘汰 | (147,192) | | | | | (82,519) | | | | | (64,673) | | | (78.4) | |
| 总计 | $ | 12,317,380 | | | | | $ | 8,167,933 | | | | | $ | 4,149,447 | | | 50.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 单位数： | | | | | | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | 214,600 | | | | | 150,182 | | | | | 64,418 | | | 42.9 | |
| 北美机动化 | 25,008 | | | | | 15,088 | | | | | 9,920 | | | 65.7 | |
| 北美合计 | 239,608 | | | | | 165,270 | | | | | 74,338 | | | 45.0 | |
| 欧洲人 | 64,875 | | | | | 54,506 | | | | | 10,369 | | | 19.0 | |
| 总计 | 304,483 | | | | | 219,776 | | | | | 84,707 | | | 38.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | | | |
| 毛利： | | | | | | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | $ | 1,020,908 | | | 16.4 | | | $ | 619,892 | | | 15.0 | | | $ | 401,016 | | | 64.7 | |
| 北美机动化 | 345,755 | | | 13.0 | | | 149,995 | | | 10.8 | | | 195,760 | | | 130.5 | |
| 北美合计 | 1,366,663 | | | 15.4 | | | 769,887 | | | 13.9 | | | 596,776 | | | 77.5 | |
| 欧洲人 | 440,855 | | | 13.8 | | | 304,388 | | | 12.2 | | | 136,467 | | | 44.8 | |
| 休闲车总数 | 1,807,518 | | | 14.9 | | | 1,074,275 | | | 13.4 | | | 733,243 | | | 68.3 | |
| 其他，净额 | 87,455 | | | 23.4 | | | 43,932 | | | 18.7 | | | 43,523 | | | 99.1 | |
| 总计 | $ | 1,894,973 | | | 15.4 | | | $ | 1,118,207 | | | 13.7 | | | $ | 776,766 | | | 69.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 销售、一般和行政费用： | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | $ | 330,138 | | | 5.3 | | | $ | 238,656 | | | 5.8 | | | $ | 91,482 | | | 38.3 | |
| 北美机动化 | 134,315 | | | 5.0 | | | 72,720 | | | 5.2 | | | 61,595 | | | 84.7 | |
| 北美合计 | 464,453 | | | 5.2 | | | 311,376 | | | 5.6 | | | 153,077 | | | 49.2 | |
| 欧洲人 | 261,778 | | | 8.2 | | | 239,635 | | | 9.6 | | | 22,143 | | | 9.2 | |
| 休闲车总数 | 726,231 | | | 6.0 | | | 551,011 | | | 6.9 | | | 175,220 | | | 31.8 | |
| 其他 | 26,113 | | | 7.0 | | | 11,914 | | | 5.1 | | | 14,199 | | | 119.2 | |
| 公司 | 117,572 | | | — | | | 71,194 | | | — | | | 46,378 | | | 65.1 | |
| 总计 | $ | 869,916 | | | 7.1 | | | $ | 634,119 | | | 7.8 | | | $ | 235,797 | | | 37.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021财年 | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | 2020财年 | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 所得税前收入(亏损)： | | | | | | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | $ | 658,964 | | | 10.6 | | | $ | 336,207 | | | 8.1 | | | $ | 322,757 | | | 96.0 | |
| 北美机动化 | 202,057 | | | 7.6 | | | 71,943 | | | 5.2 | | | 130,114 | | | 180.9 | |
| 北美合计 | 861,021 | | | 9.7 | | | 408,150 | | | 7.4 | | | 452,871 | | | 111.0 | |
| 欧洲人 | 116,576 | | | 3.6 | | | 9,850 | | | 0.4 | | | 106,726 | | | 1,083.5 | |
| 休闲车总数 | 977,597 | | | 8.1 | | | 418,000 | | | 5.2 | | | 559,597 | | | 133.9 | |
| 其他，净额 | 57,674 | | | 15.5 | | | 27,751 | | | 11.8 | | | 29,923 | | | 107.8 | |
| 公司 | (190,690) | | | — | | | (172,855) | | | — | | | (17,835) | | | (10.3) | |
| 总计 | $ | 844,581 | | | 6.9 | | | $ | 272,896 | | | 3.3 | | | $ | 571,685 | | | 209.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 2021年7月31日 | | | | 自.起 2020年7月31日 | | | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 订单积压： | | | | | | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | $ | 9,284,229 | | | | | $ | 2,763,678 | | | | | $ | 6,520,551 | | | 235.9 | |
| 北美机动化 | 4,014,738 | | | | | 1,451,641 | | | | | 2,563,097 | | | 176.6 | |
| 北美合计 | 13,298,967 | | | | | 4,215,319 | | | | | 9,083,648 | | | 215.5 | |
| 欧洲人 | 3,559,097 | | | | | 1,525,973 | | | | | 2,033,124 | | | 133.2 | |
| 总计 | $ | 16,858,064 | | | | | $ | 5,741,292 | | | | | $ | 11,116,772 | | | 193.6 | |
整合
与2020财年相比，2021财年合并净销售额增加了4,149,447美元，增幅为50.8%。合并净销售额的增长既是由于当前消费者需求的持续增长，也是因为新冠肺炎疫情的开始对上一财年下半年的净销售额产生了负面影响。2020年12月18日收购的蒂芬集团(Tiffin Group)的加入，占净销售额4149,447美元增长的421,438美元，或50.8%增长的5.2%。在该公司2021财年的净销售额中，约有26.0%是以美元以外的货币进行交易的。该公司最重要的汇率敞口是以欧元计价的销售额。在4149,447美元，即合并净销售额的50.8%的增长中，234,968美元，或50.8%的增长的5.7%，反映了两个时期货币汇率变化的影响。为了确定这一信息，以美元以外的货币进行交易的净销售额已使用比较期间有效的平均汇率换算成美元。
与2020财年相比，2021财年的合并毛利润增加了776,766美元，增幅为69.5%。2021财年合并毛利润占合并净销售额的15.4%，2020财年占合并净销售额的13.7%。合并毛利和合并毛利百分比的增长主要是由于本年度净销售额比上年同期增加以及毛利率百分比改善的影响，如下所述。
与2020财年相比，2021财年的销售、一般和管理费用增加了235,797美元，增幅为37.2%，主要原因是净销售额增长了50.8%。
与2020财年相比，2021财年无形资产的摊销费用增加了19949美元，这主要是因为欧洲部门的交易商网络摊销比上一年同期有所增加，以及由于收购蒂芬集团(如合并财务报表附注2中所述)而额外摊销了6656美元。
包括销售、一般和行政费用在内的公司成本在2021财年增加了46,378美元，达到117,572美元，而2020财年为71,194美元，增长了65.1%。这一增长主要与薪酬成本增加有关，包括由于所得税前收入比上年同期增加，奖励薪酬增加了13262美元。递延薪酬支出也增加了11829美元，但如下所述，与递延薪酬计划资产相关的其他收入的增加有效地抵消了这一增长，基于股票的薪酬也增加了10625美元。与公司记录的工人补偿和产品责任准备金相关的成本总共增加了4116美元，这主要是由于上一年的有利调整。
2021财年，公司利息和其他收入和支出为73,118美元，而2020财年的净支出为101,661美元。支出净额减少28543美元，其中包括利息支出和债务融资费用减少12061美元，这主要是由于未偿债务余额减少以及与上年同期相比利率降低所致。此外，由于市场波动和投资收入的影响，公司递延补偿计划资产的公允价值发生变化，导致其他收入比上年同期净增11755美元。上一年的总额还包括与公司以前的股权投资有关的6884美元的亏损，如简明综合财务报表附注2中所述。
2021年财年所得税前收入为844,581美元，与2020年财年的272,896美元相比，增加了571,685美元，增幅为209.5%，这主要是由于净销售额和毛利率的增加，以及销售、一般和行政费用百分比的改善。
2021财年所得税前收入为844,581美元，总体年有效所得税率为21.8%，而2020财年所得税前收入为272,896美元，年有效所得税率为18.9%。增长的主要原因与可比期间国外和国内税前收入在司法管辖范围内的组合有关。
细分市场报告
北美拖曳休闲车
2021财年与2020财年净销售额变化分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021财年 | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | 2020财年 | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 净销售额： | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | | | | | | | | | | | |
| 旅行拖车 | | $ | 3,791,235 | | | 60.9 | | | $ | 2,449,239 | | | 59.2 | | | $ | 1,341,996 | | | 54.8 | |
| 第五轮 | | 2,430,693 | | | 39.1 | | | 1,691,243 | | | 40.8 | | | 739,450 | | | 43.7 | |
| 北美拖车总数 | | $ | 6,221,928 | | | 100.0 | | | $ | 4,140,482 | | | 100.0 | | | $ | 2,081,446 | | | 50.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021财年 | | %%的
细分市场
出货 | | 2020财年 | | %%的
细分市场
出货 | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 单位数： | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | | | | | | | | | | | |
| 旅行拖车 | | 167,309 | | | 78.0 | | | 114,486 | | | 76.2 | | | 52,823 | | | 46.1 | |
| 第五轮 | | 47,291 | | | 22.0 | | | 35,696 | | | 23.8 | | | 11,595 | | | 32.5 | |
| 北美拖车总数 | | 214,600 | | | 100.0 | | | 150,182 | | | 100.0 | | | 64,418 | | | 42.9 | |
| | | | | |
| 产品组合和价格变化对净销售额的影响： | %
变化 |
| 北美拖车 | |
| 旅行拖车 | 8.7 | |
| 第五轮 | 11.2 | |
| 北美拖车总数 | 7.4 | |
北美拖带的总净销售额比上一财年增长50.3%，原因是单位出货量增加了42.9%，受产品组合和价格变化的影响，单位总净价增加了7.4%。根据RVIA发布的统计数据，在截至2021年7月31日的12个月里，旅行拖车和第五轮批发单位出货量与去年同期相比增长了47.8%。根据Stat Survey发布的统计数据，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的12个月里，我们在旅行拖车和第五轮的市场份额加起来分别为41.8%和44.0%。
旅行拖车产品线的整体单位净价增长8.7%，第五轮产品线的整体净价增长11.2%，这主要是由于选择性净销售价格上涨(主要是为了抵消材料成本的增加)以及与去年同期相比产品结构发生变化的影响。
2021财年，产品销售成本增加了1,680,430美元，达到5,201,020美元，占北美可移动设备净销售额的83.6%，而2020财年为3,520,590美元，占北美可移动设备净销售额的85.0%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化包括销售产品成本增加1,680,430美元中的1,599,973美元。材料、劳动力、货运和保修成本占北美可移动设备净销售额的综合百分比在2021财年降至77.7%，而2020财年为78.1%，这主要是由于材料和保修成本百分比的改善，但部分被劳动力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的改善主要是由于自上年同期以来销售折扣减少，这有效地提高了净销售价格，并相应地降低了材料成本百分比，但被最近增加的材料成本部分抵消。由于有利的体验趋势，保修成本百分比较低，而劳动力成本百分比上升是由于与去年同期相比，印第安纳州北部目前竞争激烈的房车劳动力市场状况。随着销售额的增加，制造管理费用总额增加了80,457美元，但占北美拖缆净销售额的比例从6.9%下降到5.9%，因为销售额的增加降低了单位销售的管理费用。
由于净销售额的增加，2021财年制造间接费用的可变成本增加了79,171美元，达到332,049美元，占北美可移动设备净销售额的5.3%，而2020财年为252,878美元，占北美可移动设备净销售额的6.1%。制造间接费用的固定成本，主要包括设施成本、财产税和折旧，从2020财年的34,771美元增加到2021财年的36,057美元，增幅为1,286美元。
2021财年，北美拖车毛利润增加了401,016美元，达到1,020,908美元，占北美拖车净销售额的16.4%，而2020财年为619,892美元，占北美拖车净销售额的15.0%。毛利的增长是由净销售额的增长推动的，毛利百分比的增长是由于上文提到的产品销售成本百分比的下降所致。
2021财年的销售、一般和行政费用为330,138美元，占北美可移动设备净销售额的5.3%，而2020财年为238,656美元，占北美可移动设备净销售额的5.8%。增加91482美元的主要原因是北美拖网净销售额和所得税前收入增加的影响，这导致相关佣金、奖励和其他薪酬增加了95734美元。这一增长被与销售相关的差旅、广告和促销费用减少5 374美元部分抵消，这主要是由于本年度由于新冠肺炎大流行而取消了北美主要的房车展会以及旅行限制。总体销售、一般和行政费用占北美可拖曳净销售额的百分比下降的主要原因是，随着净销售额的增加，与销售相关的差旅、广告和促销成本占净销售额的百分比减少。
2021财年北美拖车税前收入为658,964美元，占北美拖车净销售额的10.6%，而2020财年为336,207美元，占北美拖车净销售额的8.1%。北美拖车税前收入增长的主要原因是北美拖车净销售额的增长，而百分比增长的主要原因是销售和销售产品的成本、上述一般和行政费用百分比的下降，以及由于今年摊销费用百分比下降和上一年期间的减值费用增加0.5%，如综合综合财务报表附注7所述。
北美机动休闲车
2021财年与2020财年净销售额变化分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021财年 | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | 2020财年 | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 净销售额： | | | | | | | | | | | | |
| 北美机动化 | | | | | | | | | | | | |
| A类 | | $ | 1,052,982 | | | 39.4 | | | $ | 495,520 | | | 35.6 | | | $ | 557,462 | | | 112.5 | |
| C类 | | 1,266,624 | | | 47.4 | | | 776,191 | | | 55.8 | | | 490,433 | | | 63.2 | |
| B类 | | 349,785 | | | 13.2 | | | 118,387 | | | 8.6 | | | 231,398 | | | 195.5 | |
| 北美机动化总量 | | $ | 2,669,391 | | | 100.0 | | | $ | 1,390,098 | | | 100.0 | | | $ | 1,279,293 | | | 92.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021财年 | | %%的
细分市场
出货 | | 2020财年 | | %%的
细分市场
出货 | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 单位数： | | | | | | | | | | | | |
| 北美机动化 | | | | | | | | | | | | |
| A类 | | 6,717 | | | 26.9 | | | 3,946 | | | 26.2 | | | 2,771 | | | 70.2 | |
| C类 | | 14,828 | | | 59.3 | | | 10,143 | | | 67.2 | | | 4,685 | | | 46.2 | |
| B类 | | 3,463 | | | 13.8 | | | 999 | | | 6.6 | | | 2,464 | | | 246.6 | |
| 北美机动化总量 | | 25,008 | | | 100.0 | | | 15,088 | | | 100.0 | | | 9,920 | | | 65.7 | |
| | | | | |
| 产品组合和价格变化对净销售额的影响： | %
变化 |
| 北美机动化 | |
| A类 | 42.3 | |
| C类 | 17.0 | |
| B类 | (51.1) | |
| 北美机动化总量 | 26.3 | |
与上一财年相比，电动汽车总净销售额增长92.0%，这是由于产品组合和价格变化的影响，单位出货量增加了65.7%，单位总净价增加了26.3%。2020年12月18日收购的蒂芬集团(Tiffin Group)的加入，占1,279,293美元增长的373,042美元，占92.0%增长的26.8%。根据RVIA发布的统计数据，在截至2021年7月31日的12个月里，汽车房屋批发单位出货量合计比去年同期增长了36.2%。根据Stat Survey发布的统计数据，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的12个月里，我们的汽车房屋市场份额分别为43.1%和38.1%。
2021财年，A类产品线和C类产品线的单位总净价分别增长了42.3%和17.0%，这两个因素都受到了价格更高的蒂芬集团产品线的增加和选择性净价上涨的影响，以部分抵消材料成本的增加。蒂芬集团的A类产品线主要是价格较高的柴油机组，而不是价格较适中的天然气机组。与2020财年相比，B类产品线的总单位净价下降51.1%，主要是由于本财年低价B类产品的销售集中度大大提高，导致产品结构发生变化，包括之前存在的低价型号的销售额增加，以及推出几个新的低价型号。
2021财年，产品销售成本增加了1,083,533美元，达到2,323,636美元，占机动净销售额的87.0%，而2020财年为1,240,103美元，占机动净销售额的89.2%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化包括由于销售量增加而增加的1083533美元中的1021576美元。2021财年，材料、劳动力、货运和保修成本占机动化净销售额的综合百分比为81.9%，而2020财年为83.9%，百分比的下降主要是由于材料和保修成本百分比的下降，但部分被劳动力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的改善主要是由于自上年同期以来销售折扣减少，这有效地提高了净销售价格，并相应地减少了材料成本百分比和产品组合的变化，但被最近增加的材料成本部分抵消。由于有利的体验趋势，保修成本百分比较低，而劳动力成本百分比上升是由于与去年同期相比，印第安纳州北部目前竞争激烈的房车劳动力市场状况。由于净销售额的增加，制造管理费用总额增加了61,957美元，但占北美机动净销售额的比例从5.3%下降到5.1%，因为净销售额的增加导致单位销售的管理费用降低。
由于净销售额的增加，2021财年制造间接费用的可变成本增加了58,514美元，达到120,442美元，占北美机动净销售额的4.5%，而2020财年为61,928美元，占北美机动净销售额的4.5%。制造间接费用的固定成本，主要包括设施成本、财产税和折旧，从2020财年的11,606美元增加到2021财年的15,049美元，增幅为3,443美元。
2021财年，机动毛利润增加了195,760美元，达到345,755美元，占机动净销售额的13.0%，而2020财年为149,995美元，占机动净销售额的10.8%。毛利的增加主要是由于净销售额的增加，毛利百分比的增加是由于上述产品销售成本百分比的下降。
2021财年的销售、一般和管理费用为134,315美元，占机动净销售额的5.0%，而2020财年为72,720美元，占机动净销售额的5.2%。61595美元的增长主要是由于北美机动净销售额和所得税前收入的增长，导致相关佣金、奖励和其他薪酬增加了53061美元。法律、专业及相关和解费用也增加了1524美元。总体销售、一般和行政费用占北美机动化净销售额的百分比下降是由于净销售额的增加。
2021财年，机动化所得税前收入为202,057美元，占机动化净销售额的7.6%，而2020财年为71,943美元，占机动化净销售额的5.2%。北美机动所得税前收入增加的主要原因是北美机动净销售额的增加。百分比增加的主要原因是销售和销售产品成本、一般和行政费用百分比如上所述的下降。
欧洲休闲车
2021财年与2020财年净销售额变化分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021财年 | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | 2020财年 | | 的百分比
细分市场
净销售额 | | 变化
金额 | | %
变化 |
| 净销售额： | | | | | | | | | | | | |
| 欧洲人 | | | | | | | | | | | | |
| 摩托大篷车 | | $ | 1,779,906 | | | 55.6 | | | $ | 1,505,353 | | | 60.6 | | | $ | 274,553 | | | 18.2 | |
| 露营车 | | 779,755 | | | 24.4 | | | 433,398 | | | 17.4 | | | 346,357 | | | 79.9 | |
| 商队 | | 292,708 | | | 9.1 | | | 273,475 | | | 11.0 | | | 19,233 | | | 7.0 | |
| 其他 | | 347,710 | | | 10.9 | | | 273,165 | | | 11.0 | | | 74,545 | | | 27.3 | |
| 全欧洲 | | $ | 3,200,079 | | | 100.0 | | | $ | 2,485,391 | | | 100.0 | | | $ | 714,688 | | | 28.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021财年 | | %%的
细分市场
出货 | | 2020财年 | | %%的
细分市场
出货 | | 更改金额 | | %变化 |
| 单位数： | | | | | | | | | | | | |
| 欧洲人 | | | | | | | | | | | | |
| 摩托大篷车 | | 29,899 | | | 46.1 | | | 27,244 | | | 50.0 | | | 2,655 | | | 9.7 | |
| 露营车 | | 21,371 | | | 32.9 | | | 13,297 | | | 24.4 | | | 8,074 | | | 60.7 | |
| 商队 | | 13,605 | | | 21.0 | | | 13,965 | | | 25.6 | | | (360) | | | (2.6) | |
| 全欧洲 | | 64,875 | | | 100.0 | | | 54,506 | | | 100.0 | | | 10,369 | | | 19.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | |
| 产品组合和价格变化对净销售额的影响： | 外国
货币% | | 混合和
价格% | | %
变化 |
| | | | | | |
| 欧洲人 | | | | | | |
| 摩托大篷车 | | 9.5 | | | (1.0) | | | 8.5 | |
| 露营车 | | 9.5 | | | 9.7 | | | 19.2 | |
| 商队 | | 9.5 | | | 0.1 | | | 9.6 | |
| 全欧洲 | | 9.5 | | | 0.3 | | | 9.8 | |
与去年同期相比，欧洲休闲车的总净销售额增长了28.8%，原因是单位出货量增加了19.0%，由于外币、产品组合和价格变化的全面影响，单位总净价增加了9.8%。这一增长包括目前欧洲市场对露营车产品线的需求增加，以及对大篷车产品的需求，这是由于目前底盘供应紧张对大篷车产品线的影响有所缓和。销售额增加714,688美元，其中包括增加234,968美元，即28.8%增幅的9.5%，这是由于外汇汇率自上年同期以来的增加。
9.8%的整体单位净价涨幅包括外币汇率变动的影响，在不变货币基础上9.8%的涨幅中，外币汇率变动占9.5%。
由于大篷车产品线内的产品组合和价格下降1.0%，单位总净价下降的主要原因是产品结构变化，反映了2021财年下半年与上一财年同期相比，这一产品类别中价格较低的车型的趋势。由于敞篷车产品线内的产品组合和价格增加了9.7%，导致单位总净价的增长主要是由于产品组合变化的净影响，包括与去年同期相比底盘含量更高的单元的集中度增加，以及选择性的净价上涨。
2021财年，欧洲休闲车产品销售成本增加了578,221美元，达到2,759,224美元，占欧洲休闲车净销售额的86.2%，而2020财年为2,181,003美元，占欧洲休闲车净销售额的87.8%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化包括578,221美元增长中的521,250美元，这主要是由于净销售额的增加。材料、劳动力、货运和保修成本占欧洲休闲车净销售额的综合百分比在2021财年降至77.1%，而2020财年为78.3%，下降的主要原因是材料成本百分比下降，主要是由于选择性价格上涨以及数量大幅增加带来的更好的材料定价。总制造管理费用随着销量的增加增加了56,971美元，但占机动净销售额的比例从9.5%下降到9.1%，因为净销售水平的增加导致单位销售的管理费用降低。
2021财年，欧洲休闲车毛利润增加了136,467美元，达到440,855美元，占欧洲休闲车净销售额的13.8%，而2020财年为304,388美元，占欧洲休闲车净销售额的12.2%。毛利润的增加是由于净销售额的增加，而毛利润占欧洲休闲车净销售额的百分比的增加是由于上文提到的产品销售成本的下降。
2021财年，欧洲休闲车销售、一般和行政费用为261,778美元，占欧洲休闲车净销售额的8.2%，而2020财年为239,635美元，占欧洲休闲车净销售额的9.6%。增加22,143美元的主要原因是欧洲休闲车净销售额和所得税前收入的增加，这导致佣金、奖励和其他薪酬和福利增加了25,747美元。杂项一般和行政费用也增加了4836美元，主要是由于前一年非经常性有利的法律和其他准备金调整。专业费用和相关结算费用也增加了7230美元，折旧费用增加了5386美元。这些增加主要被与销售相关的旅行、广告和促销费用减少21,919美元所抵消，主要原因是本年度没有参加欧洲贸易展，以及由于持续的新冠肺炎疫情而受到的旅行限制。总体销售、一般和行政费用占欧洲休闲车净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额增加。
2021财年，欧洲休闲车所得税前收入为116,576美元，占欧洲休闲车净销售额的3.6%，而2020财年为9850美元，占欧洲休闲车净销售额的0.4%。所得税前收入增加的主要原因是欧洲休闲车净销售额的增加。百分比增加的主要原因是销售和销售产品成本、一般和行政费用百分比如上所述的下降。
财务状况和流动性
截至2021年7月31日，我们有445,852美元的现金和现金等价物，其中282,220美元在美国持有，相当于163,632美元，主要以欧元持有，相比之下，2020年7月31日持有的现金和现金等价物为538,519美元，其中276,841美元在美国，相当于261,678美元，主要以欧元持有，在欧洲持有。如果将国际上持有的现金和现金等价物汇回美国，可能需要缴纳外国预扣税。现金和现金等价物减少92667美元的构成部分详述如下，但减少的主要原因是业务部门提供的现金减少526482美元，用于融资活动的现金减少188438美元，用于投资活动的现金减少428493美元。
2021年7月31日的净营运资本为1008738美元，而2020年7月31日的净营运资本为586,996美元，增加的主要原因是库存和应收账款增加，如下文经营活动部分所述。2021财年的资本支出为128,835美元，主要用于土地和生产建筑的增建和改善，以及更换正常业务过程中使用的机器和设备。
我们努力保持充足的现金余额，以确保我们有足够的资源来应对机遇和不断变化的商业环境。我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及运营产生的资金，加上基于循环资产的信贷安排下的可用资金，将足以满足可预见未来的预期运营需求。
我们使用运营产生的当前和未来可用现金的优先事项与我们的历史保持一致，包括减少我们的债务，保持并随着时间的推移增加我们的股息支付，以及通过收购有机和机会性地为我们的增长提供资金。吾等亦可考虑策略性及机会性地回购雷神股票及基于市场及业务状况及超额现金供应的特别股息，但须受吾等的信贷安排、适用的法律限制及本公司董事会(“董事会”)的决定所规定的潜在惯常限额及限制所规限。
在2020财年到2021财年，由于与新冠肺炎疫情相关的不确定性以及为了保存现金，我们推迟或暂停了某些资本支出。我们预计，在2022财年，我们将产生比最近的2019财年至2021财年平均水平更高的资本支出，因为我们解决了最近收购和某些延迟项目的资本支出需求，专注于自动化和其他与提高产品质量直接相关的项目，并实施了各种能力增强计划。其他资本支出项目将受益于客户服务、技术改进、能效倡议和一般设备更换。能力增强计划中包括我们的哈特兰子公司最近宣布的在密歇根州南部一个新的地区性综合体的扩建，耗资约3.6万美元，其中大部分预计将在2022财年完成。这些特定的设施将生产各种哈特兰旅行拖车和第五轮车型。我们目前对2022财年承诺和内部批准的资本支出的估计为275,000美元，我们预计其中约三分之二将在北美，三分之一在欧洲。
公司董事会目前打算在未来继续定期支付季度现金股息。按照信贷安排的惯例，某些行为，包括我们支付股息的能力，在付款之前必须满足某些付款条件。根据现有债务安排支付股息的条件包括调整后的超额现金可获得性的最低水平和固定费用覆盖率测试，两者均在信贷协议中定义。未来股息的宣布及确定任何该等未来股息的每股金额、记录日期及支付日期须由董事会决定，并将取决于未来盈利、现金流及其他因素，以及是否符合当时任何现有融资安排的规定。
经营活动
2021财年运营活动提供的净现金为526,482美元，而2020财年运营活动提供的净现金为540,941美元，2019年为508,019美元。
2021财年，经非现金运营项目(主要是折旧、无形资产摊销、递延所得税优惠和基于股票的薪酬)调整后的净收入提供了929,482美元的运营现金。净营运资本的变化导致2021财年使用了403,000美元的运营现金，主要原因是库存增加，因为目前需求增加导致产量水平提高，生产线和产能也有所增加。此外，2021年7月31日在制品库存高于正常水平，原因是其他基本完工的单元材料组件短缺加剧。鉴于销售额的增加，应收账款也有所增加。这些增长被主要与库存增长有关的应付账款增加和应计负债增加部分抵消，这主要是由于与上一年相比，生产水平和所得税前收入增加导致应计补偿和奖励工资增加。
2020财年，经非现金运营项目(主要是折旧、无形资产摊销、递延所得税优惠和基于股票的薪酬)调整后的净收入提供了451,018美元的运营现金。营运资本净额的变化在2020财年提供了89,923美元的运营现金，主要原因是库存减少以及库存购买时间导致的应收账款增加，但由于2020年7月销售额与2019年7月销售额相比有所增加，应收账款增加部分抵消了这一影响。
2019财年，经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销、递延所得税费用和基于股票的薪酬)调整后的净收入提供了368,838美元的运营现金。营运资本的变化在2019年财政期间使用了139,181美元的运营现金，主要原因是库存和应收账款减少，但如合并财务报表附注2所述，与前EHG子公司相关的担保负债的付款以及应付账款减少部分抵消了这一变化。
投资活动
2021财年用于投资活动的现金净额为428,493美元，主要是由于310,938美元用于业务收购和128,835美元的资本支出。
2020财年用于投资活动的现金净额为84249美元，主要原因是资本支出106697美元，其中约51100美元用于土地和生产建筑的增建和改善，其余主要用于更换正常业务过程中使用的机器和设备。这些资本支出被处置财产、厂房和设备所得的27677美元部分抵消。
2019财年投资活动中使用的净现金为1,865,503美元，主要原因是1,658,577美元的现金用于收购EHG，70,777美元用于与此次收购相关的外币远期合同损失，以及130,224美元的资本支出。资本支出总额为130224美元，其中约73200美元用于土地和生产建筑的增建和改善，其馀主要用于更换正常业务过程中使用的机器和设备。
融资活动
2021财年用于融资活动的现金净额为188,438美元，其中包括定期贷款债务支付59,700美元。此外，该公司在2021会计年度每个季度定期支付每股0.41美元的现金股息，总额为90801美元。
2020财政年度用于融资活动的现金净额为392,916美元，主要包括274,963美元的定期贷款债务付款。此外，该公司在2020会计年度每个季度定期支付每股0.40美元的现金股息，总额为88318美元。
2019财年融资活动提供的净现金为1,539,073美元，主要包括与EHG收购相关的2,195,018美元借款，部分被497,966美元的债务支付所抵消，与EHG收购相关的债务发行成本支付的70,176美元，以及2019年财年每个季度定期支付的每股0.39美元的现金股息支付，总计84,139美元。
该公司于2020年10月将上一次定期季度派息每股0.40美元提高至每股0.41美元。2019年10月，公司将此前定期季度派息每股0.39美元提高至每股0.40美元。
关键会计政策
综合财务报表是按照美国公认的会计原则编制的。编制这些财务报表需要使用影响财务报表日期资产和负债报告金额以及列报期间收入和费用报告金额的估计、判断和假设。我们认为，在我们的会计政策中，以下几项可能涉及更高程度的判断、估计和复杂性：
业务合并
我们使用会计的收购方法来核算企业的收购。收购的资产及承担的负债(包括归属于非控股权益的金额)于收购日期按其公允价值入账。分配公允价值要求公司对可识别的无形资产、物业、厂房和设备、递延税项资产估值津贴和负债(如不确定的税收状况和或有事项)的公允价值作出重大估计和假设。如有必要，本公司可在不超过一年的时间内通过考虑新的信息来完善这些估计，这些信息如果在收购日期知道，将会影响归因于收购的资产和承担的负债的公允价值。
在估计收购的可识别无形资产的价值时使用了重要的估计和假设，包括根据收购后公司预期产生的收入和利润率估计未来的现金流，在需要时选择适用的特许权使用费费率，确定适当的经销商流失率，应用适当的贴现率来估计这些现金流的现值，并确定它们的使用寿命。在收购日期之后，由实际结果驱动的预测的后续变化可能需要公司记录减损费用。
商誉、无形资产和长期资产
商誉是收购价格超过被收购企业净资产的结果。本公司的报告单位通常与其经营部门相同，这在合并财务报表附注3中确定。商誉不摊销，但每年在每个会计年度的5月31日以及每当事件或环境变化表明可能发生减值时进行减值测试。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则确认相当于该超出部分的减值费用，但不得超过分配给该报告单位的商誉金额。作为年度减值测试的一部分，公司可能会考虑各种因素，包括行业变化、与预测结果相比的实际结果或最近收购的时间(如果适用)，利用定性方法而不是定量方法来确定是否存在减值。
该公司的主要无形资产是交易商网络、商号和设计技术，以及通过商业收购获得的其他无形资产。经销商网络以贴现现金流方法进行估值，并在12至20年内加速摊销，在任何适用的积压摊销完成后开始摊销。商标和技术资产均按版税救济法估值，均采用直线摊销，商标使用年限为15至25年，技术资产使用年限为10至15年。
每当事件或环境变化显示我们的有形及无形长期资产(个别或相关集团，视情况而定)的账面值可能无法从该等资产的未来现金流量中收回时，我们便会审核该等资产的减值。我们不断评估环境中的事件或变化是否代表需要我们完成减损评估的“触发”事件。吾等在决定触发事件是否已发生时考虑的因素包括(其中包括)与资产经营有关的法律因素、商业环境或竞争是否有重大不利变化、与资产有关的实际或预期经营业绩是否大幅下降，以及目前是否有出售或处置资产的计划。触发事件是否发生取决于重要的管理层判断，包括在相关不利因素持续较长时间的情况下，触发事件发生在哪个时间点或哪个会计季度。
如果触发事件被认为发生，并且对于每个年度商誉减值评估，管理层都必须估计公允价值。公允价值通常由贴现现金流模型确定。这些估计还取决于重要的管理层判断，包括确定许多因素，如销售增长率、毛利率模式、成本增长率、终端价值假设和使用市场可观察到的投入制定的折扣率，以及对未来业绩的风险的考虑。这些估计的变化可能会对现金流量和公允价值的确定产生重大影响，并可能导致未来的重大减值。
本公司于2021年5月31日完成年度商誉减值测试，未发现任何减值。有关商誉和无形资产的进一步信息，请参阅合并财务报表附注7。
产品保证
我们通常为我们产品的零售客户提供一年或两年的保修，包括材料或工艺上的缺陷，对某些结构部件或其他项目提供较长的保修。我们根据我们对结算截至资产负债表日销售产品的未来和现有索赔所需金额的最佳估计来记录负债。我们在评估保修责任时使用的因素包括售出部件的历史记录、现有经销商库存、产生的平均成本以及保修期内保修费用的分布情况。服务商店费率、零部件成本或索赔频率的显著增加可能会对我们在发生此类额外索赔或成本的一段或多段时期的经营业绩产生重大不利影响。管理层认为保修责任是适当的；然而，实际发生的索赔可能与估计的不同，需要对准备金进行调整。
主要合同义务和商业承诺
我们截至2021年7月31日的主要合同义务和商业承诺汇总如下。19,267美元的未确认所得税优惠被排除在表外，因为我们无法确定未来付款时间的合理可靠估计。我们没有其他重大的表外承诺。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期到期付款 |
| 合同义务 | | 总计 | | 财政预算
2022 | | 财政预算
2023-2024 | | 财政预算
2025-2026 | | 五年后 |
债务本金支付(1) | | $ | 1,640,693 | | | $ | 12,411 | | | $ | 24,515 | | | $ | 1,579,246 | | | $ | 24,521 | |
债务利息支付(2) | | 234,900 | | | 58,500 | | | 101,500 | | | 72,800 | | | 2,100 | |
融资租赁(3) | | 7,336 | | | 1,555 | | | 2,637 | | | 2,190 | | | 954 | |
经营租约(3) | | 59,247 | | | 13,923 | | | 18,339 | | | 8,718 | | | 18,267 | |
购买义务(4) | | 185,748 | | | 142,026 | | | 43,722 | | | — | | | — | |
| 合同现金债务总额 | | $ | 2,127,924 | | | $ | 228,415 | | | $ | 190,713 | | | $ | 1,662,954 | | | $ | 45,842 | |
(1)有关更多信息，请参阅合并财务报表附注12。
(2)债务利息支付金额假设当前利率环境、当前汇率和未来平均未偿债务余额假设最低年度合同付款。
(3)有关更多信息，请参阅合并财务报表附注15。
(4)代表承诺在我们的其他非报告部门以市场价格购买指定数量的原材料。上述美元价值是根据2021年7月31日的市场价格估算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 承诺的总金额 | | 每期承诺到期金额 |
| 其他商业承诺 | | | 少于 一年前。(1) | | 1-3年 | | 4-5岁 | | 超过5年的时间 |
备用回购义务(1) | | $ | 1,821,012 | | | $ | 1,017,500 | | | $ | 803,512 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)上述备用回购总额不考虑任何会降低最终回购义务总额的削减，这些义务通常从向经销商销售相关产品之日起延长至18个月。在估计备用回购义务的到期日时，我们使用了交易商一级贷款机构截至2021年7月31日的库存报告，并对期限为0-12个月的库存义务做出了假设，即在12个月期间均匀融资。
会计声明
请参阅本报告综合财务报表附注1，以了解最近采纳的会计声明摘要，此摘要在此并入作为参考。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
公司面临外币汇率和利率变化带来的市场风险。公司根据公司管理层制定的指导方针进行各种套期保值交易，以降低某些风险。本公司不会将金融工具用于交易或投机目的。
货币兑换风险-该公司的主要货币敞口主要涉及欧元和英镑。该公司使用外币远期合约来管理与预期的英镑销售交易相关的某些外汇风险，这些金融工具的到期日以及实现的损益发生在预期交易执行的当天或附近。截至2021年7月31日，该公司有未偿还的外币远期合约，将英镑兑换成欧元，名义价值为41899美元，公允价值为88美元。截至2020年7月31日，该公司没有任何未偿还的外币远期合约。
截至2021年7月31日，该公司还持有以欧元计价的698,793美元债务。假设欧元/美元汇率变化10%，将使我们2021年7月31日的债务余额估计增加69,879美元。
利率风险 –该公司使用支付-固定、收取-浮动利率掉期将公司的部分长期债务从浮动债务转换为固定利率债务。截至2021年7月31日，该公司与浮动至固定利率掉期相关的名义对冲金额约为482,138美元。到2023年8月1日，对冲的名义金额将按季度降至零。
根据我们对公司未来12个月浮动利率债务水平的假设，并考虑到上文讨论的利率掉期的影响，利率每提高一个百分点(约为2021年7月31日加权平均利率的14.7%)，将导致一年内净收益税前减少约8,614美元。
项目8.财务报表和补充数据-请参见项目15
季度财务数据(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
2021财年 | | 10月31日 | | 1月31日 | | 4月30日 | | 7月31日 |
| 净销售额 | | $ | 2,537,360 | | | $ | 2,727,788 | | | $ | 3,459,264 | | | $ | 3,592,968 | |
| 毛利 | | 378,852 | | | 414,877 | | | 505,280 | | | 595,964 | |
| 可归因于雷神工业公司的净收入。 | | 113,757 | | | 132,524 | | | 183,311 | | | 230,280 | |
| | | | | | | | |
普通股每股收益：(1) | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 2.06 | | | $ | 2.39 | | | $ | 3.31 | | | $ | 4.16 | |
| 稀释 | | $ | 2.05 | | | $ | 2.38 | | | $ | 3.29 | | | $ | 4.12 | |
| 每股普通股支付的股息 | | $ | 0.41 | | | $ | 0.41 | | | $ | 0.41 | | | $ | 0.41 | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股市场价 | | | | | | | | |
| 高 | | $ | 121.33 | | | $ | 132.12 | | | $ | 152.20 | | | $ | 149.38 | |
| 低 | | $ | 83.05 | | | $ | 78.64 | | | $ | 108.72 | | | $ | 101.79 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
2020财年 | | 十月三十一日 | | 一月三十一日 | | 4月30日 | | 七月三十一日 |
| 净销售额 | | $ | 2,158,785 | | | $ | 2,003,133 | | | $ | 1,681,735 | | | $ | 2,324,280 | |
| 毛利 | | 308,811 | | | 256,406 | | | 205,633 | | | 347,357 | |
| 可归因于雷神工业公司的净收入。 | | 51,065 | | | 28,673 | | | 24,068 | | | 119,168 | |
| | | | | | | | |
普通股每股收益：(1) | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 0.93 | | | $ | 0.52 | | | $ | 0.44 | | | $ | 2.16 | |
| 稀释 | | $ | 0.92 | | | $ | 0.52 | | | $ | 0.43 | | | $ | 2.14 | |
| 每股普通股支付的股息 | | $ | 0.40 | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.40 | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股市场价 | | | | | | | | |
| 高 | | $ | 68.78 | | | $ | 83.99 | | | $ | 89.45 | | | $ | 119.77 | |
| 低 | | $ | 42.05 | | | $ | 61.69 | | | $ | 32.30 | | | $ | 59.32 | |
(1)每个季度的每股普通股收益都是根据托尔工业公司的净收入独立计算的。季度数额的总和不一定等于当年由于加权平均流通股的变化而报告的每股普通股收益总额。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9A。控制和程序
A部分-披露控制和程序
根据证券交易法规则13a-15(E)的定义，公司维持“披露控制和程序”，旨在确保我们的交易法报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于所需披露的决定。在设计及评估披露控制及程序时，本公司管理层认识到，任何控制及程序，不论设计及运作如何完善，均只能为达致预期的控制目标提供合理保证，而本公司管理层在评估可能控制及程序的成本效益关系时，必须运用其判断。截至本报告所述期间结束时，公司在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序是有效的，以确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给公司管理层，以便及时做出有关要求披露的决定。
B部分-管理层财务报告内部控制年度报告
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如交易法规则13a-15(F)所定义。财务报告内部控制是指旨在根据美国普遍接受的会计原则，对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程，包括以下政策和程序：(I)与保存合理详细、准确和公平地反映我们的交易和资产处置的记录有关的政策和程序；(Ii)提供合理保证，确保在必要时记录交易，以便根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事会成员的授权进行，以及(Iii)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
本公司管理层使用下列标准对截至2021年7月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据其评估，管理层认为，截至2021年7月31日，公司对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。在SEC指导允许的情况下，管理层将蒂芬集团(Tiffin Group)的业务排除在其评估之外。蒂芬集团于2020年12月18日被收购，截至2021年7月31日和截至2021年7月31日的一年，蒂芬集团约占合并总资产的6%，占合并净销售额的约3%。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche LLP)发布了一份关于我们财务报告内部控制的认证报告。该报告载于本项目D部分(9A)。
C部分-财务报告内部控制的变化
在2021财年第四季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
D部分-独立注册会计师事务所的核签报告
独立注册会计师事务所报告
致托尔实业公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对雷神实业有限公司及其子公司(以下简称“本公司”)截至2021年7月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2021年7月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年7月31日和截至2021年7月31日年度的综合财务报表和我们2021年9月28日的报告，对这些财务报表表达了无保留意见。
如下文所述管理层关于财务报告内部控制的年度报告，管理层在其评估中排除了蒂芬集团财务报告的内部控制，该集团于2020年12月18日收购，截至2021年7月31日的年度，其财务报表约占合并总资产的6%，占合并净销售额的3%。因此，我们的审计不包括蒂芬集团财务报告的内部控制。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
芝加哥，伊利诺斯州
2021年9月28日
项目9B。其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本公司已通过一项名为“雷神实业公司商业道德政策”的书面道德守则，适用于本公司所有董事、高级管理人员及雇员，包括本公司主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员或财务总监，以及根据本项目第(10)项确定的其他执行类似职能的高级管理人员(统称为“选定高级管理人员”)。根据美国证券交易委员会的规则和规定，该代码的副本已张贴在公司网站上，任何人如有要求，也可免费获得印刷版本。本公司打算在其网站上披露其适用于任何选定人员的道德准则的任何更改或豁免，网址为Www.thorindustries.com或者提交一份8-K表格。
针对这一项目的其他信息包括在公司根据第14A条提交给证券交易委员会的最终委托书中的以下标题下：我们的董事会；非董事的执行人员；董事会：结构和委员会以及公司治理；这些委托书的部分内容在此引用作为参考。
项目11.高管薪酬
回应这一项目所需的信息包含在高管薪酬、董事薪酬和薪酬委员会联锁以及内部人士参与公司根据第14A条提交给证券交易委员会的最终委托书中的标题下，该委托书的这些部分在此并入作为参考。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
股权薪酬计划信息
下表提供了截至2021年7月31日根据公司的雷神实业公司2016年股权和激励计划(“2016计划”)授权发行的公司普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划类别 | | 行使未偿还认购权、认股权证和权利时将发行的证券数量
(a) | | | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价
(b) | | | | 股权补偿计划下剩余可供未来发行的证券数量(不包括(A)栏反映的证券)
(c) | | |
| 证券持有人批准的股权补偿计划 | | 716,485 | | | (1) | | $ | — | | | (2) | | 652,144 | | | (3) |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | | | — | | | | | — | | | |
| 总计 | | 716,485 | | | | | $ | — | | | | | 652,144 | | | |
(1)代表根据2016年计划授予的相关限制性股票单位和绩效股票单位的股份。
(2)(A)栏中总计716,485股的限制性股票单位和绩效股票单位没有行权价。
(3)代表根据2016年计划可供未来发行的剩余股份。
为回应这一项目而需要的其他信息包含在公司根据第14A条向证券交易委员会提交的最终委托书中普通股所有权和股权补偿计划摘要的标题下，该委托书的这些部分在此引用作为参考。
第(13)项某些关系和相关交易以及董事独立性
根据第14A条向证券交易委员会提交的公司最终委托书中的“与管理层和董事会的某些关系和交易：结构、委员会和公司治理”的标题中包含了回应这一项目所需的信息，该委托书的这些部分在此并入作为参考。
项目14.主要会计费用和服务
根据第14A条向证券交易委员会提交的公司最终委托书中的独立注册会计师事务所费用标题下包含了回应这一项目所需的信息，该委托书的这一部分在此并入作为参考。
第四部分
项目15.展品和财务报表明细表
(a)(一)财务报表 | | | | | | | | |
| | 页面 |
独立注册会计师事务所报告 | | F-1 |
合并资产负债表，2021年和2020年7月31日 | | F-3 |
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的综合收益表和全面收益表 | | F-4 |
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的股东权益合并报表 | | F-5 |
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的合并现金流量表 | | F-6 |
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日及截至2019年7月31日的合并财务报表附注 | | F-7 |
(a)(2)财务报表附表
由于所要求的信息不适用、不具实质性或包含在本10-K表格中的综合财务报表及其附注中，所有财务报表明细表均被省略。
(b)陈列品
| | | | | | | | |
| 展品 | | 说明* |
| 2.1 | | 截至2018年9月18日的买卖协议，由本公司、本公司的全资子公司Tyr Holdings GmbH&Co.AG以及其中指明的卖方签订(通过参考本公司截至2018年10月31日的季度报告Form 10-Q的附件2.1并入) |
| 2.2 | | 买卖协议(SPA)修订协议，日期为2019年2月1日，由本公司、本公司的全资子公司Tyr Holdings LLC和Co.KG以及其中确定的卖方签订，日期为2019年2月1日(合并时参考本公司日期为2019年2月1日的8-K表格附件2.1，经2019年4月18日修订) |
| 2.3 | | 股票购买协议，日期为2020年12月18日，由Thor Industries，Inc.、Tiffin Motors Homees，Inc.、Vanleigh RV，Inc.、Water-way，Inc.、Wynne Enterprise，Inc.、Tiffin Door Co.、RomEnterprise，Inc.、Drive-A-Way of Red Bay，Inc.和TVL Real Estate，LLC的股东签订，并在这些股东之间签署 |
| 3.1 | | Thor Industries，Inc.修订和重新签署的公司注册证书，经修订(合并时参考公司2018年12月20日的当前报告8-K表的附件3.1) |
| 3.2 | | Thor Industries，Inc.修订和重新修订的附例，经修订(通过引用本公司2018年12月20日的当前8-K报表附件3.2并入) |
| 4.1 | | 普通股股票表格(参照本公司截至1987年7月31日的财政年度年报表格10-K附件4(A)合并)(P)规则311 |
| 4.2 | | 注册人证券说明书(参照公司截至2020年7月31日会计年度10-K年度报告附件4.2并入 |
| 10.1 | | Thor Industries，Inc.修订和重新设定的延期补偿计划(通过引用本公司日期为2008年12月15日的8-K表格中的附件10.2并入)，经修订 |
| 10.2 | | Thor Industries，Inc.公司高管和董事赔偿协议表(参考公司截至2011年1月31日的季度报告10-Q表附件10.1合并) |
| 10.3 | | 修订和重新签署的交易商独家协议，日期为2009年1月30日，由Thor Industries，Inc.、FreedomRoads Holding Company，LLC和FreedomRoads，LLC的某些子公司之间签订(通过参考公司截至2011年4月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.1合并) |
| 10.4 | | 对本公司、FreedomRoads Holding Company，LLC、FreedomRoads，LLC和FreedomRoads，LLC的某些子公司之间的排他性协议的修正案，日期为2009年12月22日(通过参考2009年12月22日的公司当前8-K报表附件10.2合并) |
| 10.5 | | 雷神实业，Inc.2016年股权激励计划(参照公司2016年11月28日提交的附表14A增发委托书征集材料附录A并入) |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
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| | | | | | | | |
| | |
| | |
| 10.6 | | 根据雷神实业公司2016年股权和激励计划授予公司员工的限制性股票单位奖励协议表格(合并时参考2017年3月20日公司当前8-K表格的附件99.1) |
| 10.7 | | 根据雷神实业公司2016年股权和激励计划授予公司非雇员董事的限制性股票单位奖励协议表格(合并时参考2017年3月20日公司当前8-K表格的附件99.2) |
| 10.8 | | 定期贷款协议，日期为2019年2月1日，由作为借款人的公司、不时作为借款人的几个贷款人和作为行政代理的摩根大通银行(通过引用2019年2月1日的公司当前8-K报表附件10.1并入，并于2019年4月18日修订) |
| 10.9 | | ABL信贷协议，日期为2019年2月1日，由本公司、本公司的某些国内子公司、根据德国法律组织的EHG的某些子公司和根据英国法律组织的EHG的子公司、不时与之相关的几个贷款人以及作为行政代理的摩根大通(通过参考2019年2月1日的公司当前8-K报表附件10.2合并而成，经2019年4月18日修订) |
| 10.10 | | 对截至2021年3月25日的定期贷款信贷协议的第1号修正案，由本公司、本公司的某些子公司和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理和B-1定期贷款人(通过参考本公司截至2021年4月30日的Form 10-Q季度报告附件10.1并入)，由本公司、本公司的某些子公司和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)签署。 |
| 10.11 | | 公司与Robert W.Martin、Colleen Zuhl、W.Todd Woelfer和Kenneth D.Julian各自签署的雇佣协议表格日期为2021年6月18日* |
| 21.1 | | 注册人的子公司* |
| 23.1 | | 德勤律师事务所同意，日期为2021年9月28日* |
| 31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节提交的首席执行官证书* |
| 31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节提交的首席财务官证明* |
| 32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节提供的首席执行官证书** |
| 32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节提供的首席财务官证明** |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档* |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档* |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类计算Linkbase文档* |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档* |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类标签Linkbase文档* |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档* |
| 104.1 | | 雷神工业公司(Thor Industries Inc.)截至2021年7月31日的财年Form 10-K年度报告的封面采用内联XBRL格式(包括在附件101中)。 |
本报告附件101为本公司截至2021年7月31日年度10-K表格的以下财务报表，格式为iXBRL(内嵌“可扩展商业报告语言”)：(I)合并资产负债表，(Ii)合并损益表和全面收益表，(Iii)合并股东权益表，(Iv)合并现金流量表和(V)与这些财务报表相关的附注。
| | | | | |
| * | 在此提交 |
| ** | 随信提供 |
| *** | 根据S-K条例第601(B)(2)项，某些协议中作为证物提交的某些附表和证物已被省略。任何遗漏的时间表和/或展品的副本将根据要求补充提供给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于2021年9月28日由正式授权的以下签名者代表注册人签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| 雷神实业公司。 |
| | | | | | |
| (签署) | | 罗伯特·W·马丁 | | | | |
| | 罗伯特·W·马丁 | | | | |
| | 董事、总裁兼首席执行官 | | | | |
| | (首席执行官) | | | | |
| | | | | | |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已于2021年9月28日由以下人员代表注册人并以指定身份签署。 |
| | | | | | |
| (签署) | | 罗伯特·W·马丁 | | (签署) | | /s/Colleen Zuhl |
| | 罗伯特·W·马丁 | | | | 科琳·祖尔 |
| | 董事、总裁兼首席执行官 | | | | 高级副总裁兼首席财务官 |
| | (首席执行官) | | | | (首席财务会计官) |
| | | | | | |
| (签署) | | /s/安德鲁·E·格雷夫斯 | | (签署) | | /s/Peter B.Orthwein |
| | 安德鲁·E·格雷夫斯 | | | | 彼得·B·奥特韦恩 |
| | 董事会主席 | | | | 董事兼名誉主席 |
| | | | | | |
| (签署) | | /s/克里斯蒂娜·亨宁顿 | | (签署) | | /s/阿米莉亚·A·亨廷顿 |
| | 克里斯蒂娜·亨宁顿 | | | | 阿米莉亚·A·亨廷顿 |
| | 导演 | | | | 导演 |
| | | | | | |
| (签署) | | /s/劳雷尔·M·赫德(Laurel M.Hurd) | | (签署) | | /s/威尔逊·R·琼斯 |
| | 劳蕾尔·M·赫德 | | | | 威尔逊·R·琼斯 |
| | 导演 | | | | 导演 |
| | | | | | |
| (签署) | | /s/小威廉·J·凯利(William J.Kelley Jr.) | | (签署) | | 克里斯托弗·J·克莱恩(Christopher J.Klein) |
| | 威廉·J·凯利(William J.Kelley Jr.) | | | | 克里斯托弗·J·克莱恩 |
| | 导演 | | | | 导演 |
| | | | | | |
| (签署) | | /s/J.艾伦·科索夫斯基 | | (签署) | | /s/James L.Ziemer |
| | J·艾伦·科索夫斯基 | | | | 詹姆斯·L·齐默(James L.Ziemer) |
| | 导演 | | | | 导演 |
独立注册会计师事务所报告
致托尔实业公司的股东和董事会。
对财务报表的意见
我们审计了雷神实业有限公司及其子公司(“本公司”)截至2021年7月31日和2020年7月31日的综合资产负债表、截至2021年7月31日的三个年度的相关综合收益表和全面收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年7月31日和2020年7月31日的财务状况，以及截至2021年7月31日的三年中每一年的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年7月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年9月28日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
欧洲报告单位商誉的估值--见财务报表附注7
关键审计事项说明
该公司每年测试商誉的减值情况，只要发生的事件或环境变化表明可能发生了减值。该公司利用量化评估来测试减值，其中包括将其报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。公允价值由贴现现金流模型确定。这些估计取决于重要的管理层判断，包括许多因素的确定，例如，但不限于，使用市场可观察到的投入制定的销售增长率和折扣率，以及考虑到未来业绩的风险。这些估计的变化可能会对现金流量和公允价值的确定产生重大影响，并可能导致未来的重大减值。截至2021年7月31日，商誉余额为15.63亿美元，其中10.42亿美元分配给欧洲报告单位。根据本公司于截至2021年7月31日止年度进行的评估，本公司得出结论，欧洲报告单位的公允价值超过其账面价值，且欧洲报告单位商誉并无减值。
我们将欧洲报告单位的商誉确定为关键审计事项，因为管理层对估计报告单位公允价值及其公允价值与账面价值之间的差异做出了重大判断，这在一定程度上并不重要，部分原因是收购欧洲报告单位发生在2019年2月1日。这需要高度的审计师判断力和更大的努力程度，包括在执行审计程序时需要我们的公允价值专家参与，以评估与选择销售增长率和折现率有关的管理层估计和假设的合理性。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及管理层用来估计报告单位公允价值的销售增长率和贴现率，其中包括：
•我们测试了对管理层商誉减值评估控制的有效性，包括对报告单位公允价值确定的控制，如与管理层选择销售增长率和折现率相关的控制。
•我们主要通过将预测与包括宏观经济预测和休闲车行业(包括欧洲部门)在内的外部数据以及本公司、其同行和跟踪本公司和该行业的分析师向公众提供的信息进行比较，来评估管理层预测的销售增长率的合理性。
•在我们公允价值专家的协助下，我们通过以下方式评估了贴现率的合理性：
◦评估用于确定贴现率的估值方法的适当性。
◦测试作为确定贴现率和计算的数学准确性的基础的源信息。
◦制定一系列独立估计，并将这些估计与管理层选择的贴现率进行比较。
/s/德勤律师事务所
芝加哥，伊利诺斯州
2021年9月28日
自1981年以来，我们一直担任本公司的审计师。
雷神工业股份有限公司及其子公司
合并资产负债表，2021年7月31日和2020年
(金额以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 资产 | | | | |
| 流动资产： | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 445,852 | | | $ | 538,519 | |
| 受限现金 | | 2,854 | | | 2,844 | |
| 应收账款、贸易、净额 | | 796,489 | | | 588,069 | |
| 应收账款，其他，净额 | | 151,087 | | | 82,880 | |
| 保理应收账款 | | 2,356 | | | 143,278 | |
| 库存，净额 | | 1,369,384 | | | 716,305 | |
| 预付所得税、费用和其他 | | 35,501 | | | 30,382 | |
| 流动资产总额 | | 2,803,523 | | | 2,102,277 | |
| 财产、厂房和设备、净值 | | 1,185,131 | | | 1,107,649 | |
| 其他资产： | | | | |
| 商誉 | | 1,563,255 | | | 1,476,541 | |
| 可摊销无形资产净额 | | 937,171 | | | 914,724 | |
| 递延所得税资产，净额 | | 41,216 | | | 78,738 | |
| | | | |
| 其他 | | 123,792 | | | 91,531 | |
| 其他资产总额 | | 2,665,434 | | | 2,561,534 | |
| 总资产 | | $ | 6,654,088 | | | $ | 5,771,460 | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 流动负债： | | | | |
| 应付帐款 | | $ | 915,045 | | | $ | 636,506 | |
| 长期债务的当期部分 | | 12,411 | | | 13,817 | |
| 短期财务义务 | | 25,720 | | | 35,939 | |
| 应计负债： | | | | |
| 薪酬及相关项目 | | 249,761 | | | 160,083 | |
| 产品保修 | | 267,620 | | | 252,869 | |
| 所得税和其他税 | | 85,789 | | | 83,893 | |
| 促销和回扣 | | 128,869 | | | 97,378 | |
| 产品、财产及相关责任 | | 38,590 | | | 15,440 | |
| 与保理应收账款相关的负债 | | 2,356 | | | 143,278 | |
| 其他 | | 68,624 | | | 76,078 | |
| 流动负债总额 | | 1,794,785 | | | 1,515,281 | |
| 长期债务 | | 1,594,821 | | | 1,652,831 | |
| 递延所得税负债净额 | | 113,598 | | | 123,802 | |
| 未确认的税收优惠 | | 15,844 | | | 12,765 | |
| 其他负债 | | 186,934 | | | 121,212 | |
| 长期负债总额 | | 1,911,197 | | | 1,910,610 | |
| 或有负债和承担 | | | | |
| 股东权益： | | | | |
优先股-授权1,000,000股份；无杰出的 | | — | | | — | |
普通股-面值$.10每股；授权250,000,000股票；已发行65,651,570和65,396,531分别为股票 | | 6,565 | | | 6,540 | |
| 额外实收资本 | | 460,482 | | | 436,828 | |
| 留存收益 | | 2,770,401 | | | 2,201,330 | |
| 累计其他综合收益，税后净额 | | 44,621 | | | 26,993 | |
减去库藏股10,285,329和10,197,775，分别按成本价计算。 | | (360,226) | | | (351,909) | |
| 托尔工业公司的股东权益。 | | 2,921,843 | | | 2,319,782 | |
| 非控制性权益 | | 26,263 | | | 25,787 | |
| 股东权益总额 | | 2,948,106 | | | 2,345,569 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 6,654,088 | | | $ | 5,771,460 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷神工业股份有限公司及其子公司
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的综合收益表和全面收益表
(金额以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净销售额 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | |
| 产品销售成本 | | 10,422,407 | | | 7,049,726 | | | 6,891,664 | |
| 毛利 | | 1,894,973 | | | 1,118,207 | | | 973,094 | |
| 销售、一般和行政费用 | | 869,916 | | | 634,119 | | | 536,044 | |
| 无形资产摊销 | | 117,183 | | | 97,234 | | | 75,638 | |
| 减损费用 | | — | | | 10,057 | | | — | |
| 收购相关成本 | | — | | | — | | | 114,866 | |
| 利息收入 | | 797 | | | 3,116 | | | 8,080 | |
| 利息支出 | | 94,342 | | | 107,322 | | | 68,112 | |
| 其他收入(费用)，净额 | | 30,252 | | | 305 | | | (1,848) | |
| 所得税前收入 | | 844,581 | | | 272,896 | | | 184,666 | |
| 所得税 | | 183,711 | | | 51,512 | | | 52,201 | |
| 净收入 | | 660,870 | | | 221,384 | | | 132,465 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损) | | 998 | | | (1,590) | | | (810) | |
| 可归因于雷神工业公司的净收入。 | | $ | 659,872 | | | $ | 222,974 | | | $ | 133,275 | |
| | | | | | |
| 加权平均已发行普通股： | | | | | | |
| 基本信息 | | 55,333,959 | | | 55,172,694 | | | 53,905,667 | |
| 稀释 | | 55,687,253 | | | 55,397,376 | | | 54,026,686 | |
| | | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 11.93 | | | $ | 4.04 | | | $ | 2.47 | |
| 稀释 | | $ | 11.85 | | | $ | 4.02 | | | $ | 2.47 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 综合收益： | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 660,870 | | | $ | 221,384 | | | $ | 132,465 | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | | | | | | |
| 外币折算收益(亏损)，税后净额 | | 7,723 | | | 92,735 | | | (47,078) | |
| 衍生工具未实现收益(亏损)，税后净额 | | 10,168 | | | (9,351) | | | (9,472) | |
| 其他收入(亏损)，税后净额 | | (180) | | | 352 | | | (1,048) | |
| 扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 | | 17,711 | | | 83,736 | | | (57,598) | |
| 综合收益总额 | | 678,581 | | | 305,120 | | | 74,867 | |
| 可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | | 1,081 | | | (1,851) | | | (1,404) | |
| 可归因于雷神工业公司(Thor Industries，Inc.)的全面收入。 | | $ | 677,500 | | | $ | 306,971 | | | $ | 76,271 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷神工业股份有限公司及其子公司
截至2021年、2020年和2019年7月31日的股东权益合并报表
(金额以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 累计 | | | | | | 股东的 | | | | |
| | | | | | 其他内容 | | | | 其他 | | | | | | 权益 | | 非- | | 总计 |
| | | 普通股 | | 实缴 | | 留用 | | 全面 | | 库存股 | | 可归因性 | | 控管 | | 股东的 |
| | | 股票 | | 金额 | | 资本 | | 收益 | | 收益(亏损)，净额 | | 股票 | | 金额 | | 致雷神 | | 利益 | | 权益 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年8月1日的余额 | | 62,765,824 | | | $ | 6,277 | | | $ | 252,204 | | | $ | 2,022,988 | | | $ | — | | | 10,070,459 | | | $ | (343,728) | | | $ | 1,937,741 | | | $ | — | | | $ | 1,937,741 | |
| 净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | 133,275 | | | — | | | — | | | — | | | 133,275 | | | (810) | | | 132,465 | |
| 限制性股票单位活动 | | 167,591 | | | 16 | | | 1,286 | | | — | | | — | | | 55,975 | | | (4,418) | | | (3,116) | | | — | | | (3,116) | |
现金股息$1.56每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (84,139) | | | — | | | — | | | — | | | (84,139) | | | — | | | (84,139) | |
| 股票补偿费用 | | — | | | — | | | 18,950 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,950 | | | — | | | 18,950 | |
| 其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (57,004) | | | — | | | — | | | (57,004) | | | (594) | | | (57,598) | |
| 采用ASU编号2014-09的累积效应(税后净额) | | — | | | — | | | — | | | (5,450) | | | — | | | — | | | — | | | (5,450) | | | — | | | (5,450) | |
| 收购 | | 2,256,492 | | | 226 | | | 143,942 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 144,168 | | | 12,207 | | | 156,375 | |
| 2019年7月31日的余额 | | 65,189,907 | | | $ | 6,519 | | | $ | 416,382 | | | $ | 2,066,674 | | | $ | (57,004) | | | 10,126,434 | | | $ | (348,146) | | | $ | 2,084,425 | | | $ | 10,803 | | | $ | 2,095,228 | |
| 净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | 222,974 | | | — | | | — | | | — | | | 222,974 | | | (1,590) | | | 221,384 | |
| 限制性股票单位活动 | | 206,624 | | | 21 | | | 557 | | | — | | | — | | | 71,341 | | | (3,763) | | | (3,185) | | | — | | | (3,185) | |
现金股息$1.60每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (88,318) | | | — | | | — | | | — | | | (88,318) | | | — | | | (88,318) | |
| 股票补偿费用 | | — | | | — | | | 19,889 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,889 | | | — | | | 19,889 | |
| 其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 83,997 | | | — | | | — | | | 83,997 | | | (261) | | | 83,736 | |
| 收购 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,835 | | | 16,835 | |
| 2020年7月31日的余额 | | 65,396,531 | | | $ | 6,540 | | | $ | 436,828 | | | $ | 2,201,330 | | | $ | 26,993 | | | 10,197,775 | | | $ | (351,909) | | | $ | 2,319,782 | | | $ | 25,787 | | | $ | 2,345,569 | |
| 净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | 659,872 | | | — | | | — | | | — | | | 659,872 | | | 998 | | | 660,870 | |
| 限制性股票单位活动 | | 255,039 | | | 25 | | | (6,860) | | | — | | | — | | | 87,554 | | | (8,317) | | | (15,152) | | | — | | | (15,152) | |
现金股息$1.64每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (90,801) | | | — | | | — | | | — | | | (90,801) | | | — | | | (90,801) | |
| 股票补偿费用 | | — | | | — | | | 30,514 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,514 | | | — | | | 30,514 | |
| 其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,628 | | | — | | | — | | | 17,628 | | | 83 | | | 17,711 | |
| 支付给非控股权益的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (605) | | | (605) | |
| 2021年7月31日的余额 | | 65,651,570 | | | $ | 6,565 | | | $ | 460,482 | | | $ | 2,770,401 | | | $ | 44,621 | | | 10,285,329 | | | $ | (360,226) | | | $ | 2,921,843 | | | $ | 26,263 | | | $ | 2,948,106 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷神工业股份有限公司及其子公司
截至2021年7月31日、2020年和2019年7月31日的合并现金流量表
(金额(以千为单位))
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收入 | $ | 660,870 | | | $ | 221,384 | | | $ | 132,465 | |
| 将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： | | | | | |
| 折旧 | 113,398 | | | 98,933 | | | 73,139 | |
| 无形资产摊销 | 117,183 | | | 97,234 | | | 75,638 | |
| 债务发行成本摊销 | 15,407 | | | 10,743 | | | 6,189 | |
| 减损费用 | — | | | 10,057 | | | — | |
| 外币远期合约损失 | — | | | — | | | 70,777 | |
| 递延所得税优惠 | (9,026) | | | (11,212) | | | (9,059) | |
| 财产、厂房和设备处置损失 | 1,136 | | | 3,990 | | | 739 | |
| 基于股票的薪酬费用 | 30,514 | | | 19,889 | | | 18,950 | |
| 资产负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款 | (234,693) | | | (115,232) | | | 136,145 | |
| 盘存 | (538,756) | | | 133,290 | | | 283,311 | |
| 预付所得税、费用和其他 | (32,717) | | | 18,427 | | | (13,114) | |
| 应付帐款 | 229,173 | | | 60,469 | | | (120,507) | |
| 与前EHG子公司相关的担保责任 | — | | | — | | | (108,843) | |
| 应计负债及其他 | 123,078 | | | (14,059) | | | (46,612) | |
| 长期负债和其他 | 50,915 | | | 7,028 | | | 8,801 | |
| 经营活动提供的净现金 | 526,482 | | | 540,941 | | | 508,019 | |
| 投资活动的现金流： | | | | | |
| 购置物业、厂房及设备 | (128,835) | | | (106,697) | | | (130,224) | |
| 处置财产、厂房和设备所得收益 | 1,950 | | | 27,677 | | | 2,732 | |
| 企业收购，扣除收购现金后的净额 | (310,938) | | | — | | | (1,658,577) | |
| 与业务收购相关的外币远期合同付款 | — | | | — | | | (70,777) | |
| 合资企业的股权投资 | — | | | — | | | (6,500) | |
| 其他 | 9,330 | | | (5,229) | | | (2,157) | |
| 用于投资活动的净现金 | (428,493) | | | (84,249) | | | (1,865,503) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 定期贷款信贷安排借款 | — | | | — | | | 2,095,018 | |
| 以循环资产为基础的信贷安排的借款 | 225,676 | | | 379,222 | | | 100,000 | |
| 定期贷款信贷安排的付款方式 | (59,700) | | | (274,963) | | | (242,919) | |
| 循环信贷安排付款 | (224,836) | | | (379,986) | | | (100,000) | |
| 无担保票据的付款 | — | | | — | | | (84,728) | |
| 其他债务的偿付 | (13,950) | | | (14,493) | | | (70,319) | |
| 债券发行成本的支付 | — | | | — | | | (70,176) | |
| 支付的现金股息 | (90,801) | | | (88,318) | | | (84,139) | |
| 融资租赁义务的支付 | (749) | | | (442) | | | (405) | |
| 与股票奖励归属有关的付款 | (8,317) | | | (3,763) | | | (4,418) | |
| 其他 | (15,761) | | | (10,173) | | | 1,159 | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | (188,438) | | | (392,916) | | | 1,539,073 | |
| 汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响 | (2,208) | | | 26,325 | | | (5,576) | |
| 现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | (92,657) | | | 90,101 | | | 176,013 | |
| 期初现金和现金等价物及限制性现金 | 541,363 | | | 451,262 | | | 275,249 | |
| 期末现金和现金等价物及限制性现金 | 448,706 | | | 541,363 | | | 451,262 | |
| 减去：受限现金 | 2,854 | | | 2,844 | | | 25,647 | |
| 期末现金和现金等价物 | $ | 445,852 | | | $ | 538,519 | | | $ | 425,615 | |
| 补充现金流信息： | | | | | |
| 已缴所得税 | $ | 226,527 | | | $ | 56,803 | | | $ | 87,813 | |
| 支付的利息 | $ | 78,865 | | | $ | 101,784 | | | $ | 57,189 | |
| 非现金投融资交易： | | | | | |
| 应付账款中的资本支出 | $ | 6,304 | | | $ | 3,458 | | | $ | 4,332 | |
| 为企业收购而发行的普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 144,168 | |
请参阅合并财务报表附注。
截至2021年、2020年和2019年7月31日及截至2019年7月31日的合并财务报表附注
(除股票和每股数据或另有规定外，所有美元、欧元和英镑的金额均以千为单位表示)
1.重要会计政策摘要
业务性质--雷神工业公司成立于1980年，是运营子公司(统称为“公司”或“雷神”)的唯一所有者，这些子公司加起来是世界上销量和收入最大的休闲车制造商。该公司在美国和欧洲制造各种各样的房车，并主要向美国、加拿大和欧洲各地的独立、非特许经销商销售这些车以及相关的零部件和配件。除上下文另有要求或指示外，凡提及“雷神”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指雷神实业公司及其子公司。
公司的业务活动主要包括三个我们的业务包括设计、制造和销售北美牵引式休闲车、北美机动休闲车和欧洲休闲车，欧洲车辆包括拖车和机动化产品以及其他房车相关产品和服务。因此，本公司已提供这些项目的财务信息三个合并财务报表附注3中的分部。
合并原则-随附的合并财务报表包括雷神工业公司及其子公司的账目。公司合并所有持有多数股权的子公司，合并后公司间的所有余额和交易都将被冲销。在一年内收购的任何公司的业绩都包括在自收购生效之日起适用年度的综合财务报表中。
估计数-按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。主要估计包括收购资产和负债的估值、存货准备金、已发生但未报告的医疗索赔、保修索赔、工人赔偿索赔、车辆回购、不确定的税收状况、产品和非产品诉讼以及在资产减值评估中做出的假设。本公司的估计基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设。本公司相信，该等估计是采用一致及适当的方法作出的。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物-购买时到期日在三个月或以下的有息存款和其他投资被视为现金等价物。截至2021年7月31日和2020年7月31日，现金和现金等价物为260,101及$260,876分别由一家美国金融机构持有。此外，在2021年7月31日和2020年7月31日，相当于111,215及$174,077分别以欧元和美元在一家欧洲金融机构持有。27,926及$49,732分别由另一家欧洲金融机构以欧元持有。
衍生品-公司使用衍生金融工具管理与外币汇率和利率变化相关的风险。本公司并不持有投机性质或作交易用途的衍生金融工具。该公司利用现有的市场信息和其他可观察到的数据，将所有衍生品按公允价值记录在综合资产负债表中。进一步讨论见合并财务报表附注4。
金融工具的公允价值-长期债务的公允价值在合并财务报表附注12中讨论。
盘存-库存以先进先出(FIFO)为基础确定，其余部分以后进先出(LIFO)为基础确定。存货按成本或可变现净值中较低者列报，但根据后进先出法确定的存货除外，按成本或市值中较低者列报。存货中包含的制造成本包括材料、人工、运入和制造间接费用。未分配的间接费用和异常成本在发生时计入费用。
折旧-财产、厂房和设备按成本入账，并在资产的估计使用年限内使用直线法进行折旧，详情如下：
建筑物及改善工程-10至39年份
机器和设备-3至10年份
租赁车辆-6年份
折旧费用记入已售出产品的成本，但不包括$22,409, $15,060及$8,3502021财政年度、2020财政年度和2019年财政年度，主要与办公大楼和办公设备有关，记录在销售、一般和行政费用中。
业务合并-公司使用会计的收购方法对业务的收购进行会计核算。收购的资产和承担的负债，包括归属于非控股权益的金额，于收购日按其公允价值入账。分配公允价值要求公司对可识别的无形资产、物业、厂房和设备、递延税项资产估值津贴和负债(如不确定的税收状况和或有事项)的公允价值作出重大估计和假设。如有必要，本公司可在不超过一年的时间内通过考虑新的信息来完善这些估计，这些信息如果在收购日期知道，将会影响归因于收购的资产和承担的负债的公允价值。
商誉-商誉是收购价格超过被收购企业净资产的结果。本公司的报告单位通常与其经营部门相同，这在合并财务报表附注3中确定。商誉不摊销，但每年在每个会计年度的5月31日以及每当事件或环境变化表明可能发生减值时进行减值测试。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则确认相当于该超出部分的减值费用，但不得超过分配给该报告单位的商誉金额。
长寿资产和无形资产-每当事件或环境变化表明一项资产的账面价值可能无法从未来现金流中收回时，就会对摊销的财产、厂房和设备以及可识别的无形资产进行减值审查。如果长期资产的账面价值减值，则就该长期资产的账面价值超出其公允价值的金额计入减值费用。无形资产包括商标、经销商网络/客户关系、设计技术、积压和竞业禁止协议。商标按直线摊销，超过15至25好几年了。经销商网络/客户关系在加速摊销的基础上12至20年数，如果适用，在积压摊销完成后开始摊销。设计技术和竞业禁止协议的摊销采用直线法。2至15好几年了。积压工作在相关的执行期内使用直线摊销，通常情况下九个月或者更少。
产品保修-预计保修成本在销售相关产品时提供。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注11。
保理应收账款-保理应收账款是向我们欧洲业务的独立经销商客户销售的应收账款，这些应收账款已出售给向这些经销商提供融资的第三方金融公司。其中若干售出应收款项受追索权约束，本公司保留权益作为担保债务，不符合真实销售的定义，因此在综合资产负债表上与保理应收账款相关的负债中记录为抵销余额的资产。在2021财年第四季度，本公司与某些第三方融资公司签订了修订后的协议。这些修订条款符合ASC 860规定的适用真实销售标准，因此，只有那些不符合适用真实销售标准的安排在综合资产负债表上仍保留为保理应收账款。
保险准备金-一般情况下，本公司对工伤赔偿、产品责任和团体医疗保险实行自保。当适用的免赔额或保留金用完后，本公司将维持保险范围。根据这些计划，已发生的索赔(包括已发生但未报告的索赔)的负债被确认。工人索赔的责任由公司在第三方管理人和精算师的协助下，利用各种州法规和历史索赔经验确定。群体医疗储备是根据历史索赔经验估算的。本公司根据历史数据、已知案例和精算信息确定了产品责任和人身伤害事故的责任。
收入确认-根据与客户签订的合同条款，收入被确认为履行义务。该公司的休闲车和挤压铝合同只有一项履行义务，即提供承诺的货物(休闲车和挤压铝部件)，当货物的控制权移交给客户时，这一义务就会得到满足。挤压铝部件的销售收入通常在交付到客户所在地时确认。该公司的欧洲休闲车可报告部门包括向第三方经销商销售车辆，以及通过我们拥有和运营的由两家经销商组成的经销网络向终端客户销售新车和二手车。
对于休闲车销售，该公司在履行其履行义务并将产品控制权移交给经销商时确认收入，这通常与运输条款一致。运输条款因地区合同惯例的不同而不同。美国客户主要按FOB装运点条款签约。欧洲客户一般按ExWorks(“EXW”)国际贸易术语解释通则订立合同(即卖方在其场所或其他指定地点提供货物供买方领取时履行其交货义务)。根据《EXW国际贸易术语解释通则》，在通知客户车辆可以提货时，履行履行义务并转移控制权。顾客没有退货的权利。提供的所有保修都是保修类型的保修。
除了休闲车销售，该公司的欧洲休闲车可报告部门通过我们拥有的两家经销商销售配件并提供维修服务。当货物控制权转移到客户手中时，每一件订购的物品都代表着一项不同的履约义务。与客户签订的服务和维修合同本质上是短期合同，在服务完成时予以确认。
收入是指公司预期有权用来交换公司产品和服务的对价金额。确认的收入金额包括对任何可变对价的调整，例如销售折扣、销售津贴、促销、回扣和其他销售激励，这些都包括在交易价格中，并根据独立销售价格分配给每项履约义务。该公司主要根据历史经验和当前市场状况，根据客户可能有权获得的总对价的期望值来估计可变对价。估算中包括评估是否有任何变量考虑因素受到限制。收入预估在对价期望值发生变化或对价固定时进行调整(以较早者为准)。在2021财年和2020财年，对前几个期间履行的履约义务收入进行的调整并不重要，这些调整主要与估计可变对价的变化有关。
向客户收取的与运输和搬运活动相关的金额包括在净销售额中。公司已选择将运输和搬运成本作为履行活动进行会计处理，这些成本包括在销售成本中。我们不披露期末分配给剩余履约义务的交易价格信息，因为我们的合同通常有一年或更短的原始预期期限。此外，我们还会在发生合同采购成本(主要是销售佣金)时支出费用，因为与合同条款一致的摊销期限是一年或更短。
广告费-广告费用，主要由商业展览组成，在发生时计入费用，并且是$44,638, $67,019及$38,643分别在2021财年、2020财年和2019年。
外币-公司对外业务使用美元以外的功能货币的财务报表使用资产和负债在每个资产负债表日的汇率换算成美元，对于收入和支出使用每个适用期间的加权平均汇率换算成美元，由此产生的换算调整计入累计的其他综合收益(亏损)，扣除税后。外币汇率变动引起的交易损益在综合收益表和全面收益表中的其他收入(费用)净额中记录。
回购协议-根据与金融机构签订的回购协议条款，该公司负有或有责任，该金融机构为其某些房车产品的某些独立国内外经销商提供库存融资。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注14。
所得税-所得税会计的目标是确认本年度应付或可退还的税额，以及在我们的财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果的递延税项负债和资产。在评估已在我们的财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果时，需要做出判断。这些未来税收后果的实际结果可能与我们的估计不同，并对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。
该公司根据两步程序确认不确定税务头寸的负债。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该立场更有可能在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话)，来评估要确认的税务状况。第二步，要求公司估计和衡量税收优惠为超过以下数额的最大金额50最终结算时可能变现的%。由于公司必须确定各种可能结果的概率，因此估计这样的金额具有内在的难度和主观性。该公司每季度重新评估这些不确定的税务状况。这项评估基于各种因素，包括但不限于事实或环境的变化、税法的变化、审计中问题的有效解决、自愿和解和新的审计活动。这种确认或计量的改变将导致对税收优惠的确认或对税收拨备的额外收费。
在确定公司的所得税拨备、公司的递延税项资产和负债以及针对公司递延税项资产记录的估值津贴时，需要作出重大判断。由于递延税项资产变现的不确定性，必须考虑估值免税额。本公司根据所有可获得的证据(包括最近一段时间的累计收入)，采用更可能的标准，评估是否应在税收管辖基础上对我们的递延税项资产建立估值免税额。
研究与开发-研究和开发成本在发生时计入总共是$26,775, $19,123及$9,381分别在2021财年、2020财年和2019年。
基于股票的薪酬-公司根据股票奖励(包括限制性股票和绩效股票单位)的公允价值，在必要的服务期内以直线方式记录薪酬费用，一般为三年。基于股票的薪酬支出是扣除估计罚没后的净额，这是基于员工奖励归属期间的历史罚没率。
每股收益--普通股基本收益(“EPS”)的计算方法是将托尔工业公司的净收入除以已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将托尔工业公司的净收入除以假设稀释的已发行普通股的加权平均数。基本每股收益和稀释每股收益之间的差异是未授予的限制性股票单位和绩效股票单位的结果，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加权平均流通股基本每股收益 | | 55,333,959 | | | 55,172,694 | | | 53,905,667 | |
| 未授予的限制性股票单位和绩效股票单位 | | 353,294 | | | 224,682 | | | 121,019 | |
| 假设稀释的加权平均流通股 | | 55,687,253 | | | 55,397,376 | | | 54,026,686 | |
不包括该公司233,395未授予的限制性股票单位和绩效股票单位，根据其计算的加权平均流通股(假设于2019年7月31日稀释)具有反稀释效果。2021年7月31日和2020年7月31日计算中不包括的反稀释非既得限制性股票单位和绩效股票单位不材料。
会计声明
最近采用的会计准则
2020年3月，FASB发布了ASU No.2020-04“参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响”，其中提供了可选的权宜之计和例外，用于在满足某些标准的情况下将公认会计原则(GAAP)应用于受参考汇率改革影响的合同、套期保值关系和其他交易。自2020年3月12日起至2022年12月31日，所有实体均可使用可选的权宜之计和例外。本公司采用ASU 2020-04，自2020年3月12日起生效。虽然在采用时对公司的综合财务报表没有影响，但这一ASU的影响最终将取决于未来与参考利率变化有关的任何合同修改的条款，包括未来可能对公司的债务安排和现金流量对冲进行的修改。
2017年1月，FASB发布了ASU No.2017-04《无形资产-商誉及其他(主题350)：简化商誉减值测试》，取消了计算商誉隐含公允价值来计量商誉减值费用的要求(在商誉减值测试中称为步骤2)，相反，如果报告单位的账面金额超过其公允价值，则应确认与该超出部分相等的减值费用，不得超过分配给报告单位的商誉金额。本ASU适用于2019年12月15日以后的年度和任何中期减值测试。本ASU在2020年8月1日开始的2021财年对本公司生效，并被本公司采用。本ASU对本公司合并财务报表的影响将取决于未来商誉减值测试的结果。
2.收购
蒂芬集团
2020年12月18日，本公司完成了一项股票购买协议(“蒂芬集团SPA”)，收购豪华机动休闲车制造商蒂芬汽车之家公司的全部已发行和已发行股本，其中包括第五轮拖曳休闲车制造商范利房车，以及其他一些主要向蒂芬汽车之家公司和范利房车公司(统称为“蒂芬集团”)提供零部件和服务的相关经营和供应公司。蒂芬集团有限责任公司是该公司的全资子公司，拥有蒂芬集团。蒂芬汽车之家公司在阿拉巴马州的不同地点运营，而凡利房车在密西西比州运营。
收购蒂芬集团的初始现金对价约为#美元。300,000，可以调整，资金来自现有的手头现金以及#美元。165,000从本公司现有的以资产为基础的信贷安排借款。待支付的总现金对价取决于蒂芬集团SPA中定义的截至2020年12月18日收盘时实际获得的净营运资本的最终确定，这一确定是在2021财年第四季度最终确定的，调整不是实质性的。蒂芬集团以与公司其他休闲车子公司相同的方式独立运营，其机动化业务集中在公司的机动休闲车可报告部门内，其拖车业务集中在公司的拖车可报告部门内。该公司收购了蒂芬集团，以补充其现有的机动和拖车房车产品以及北美独立交易商基础。
蒂芬集团的业绩自2020年12月18日收购之日起包含在公司的综合收益表和全面收益表中。蒂芬集团录得净销售额为#美元。421,438所得税前净收益为#美元11,648自收购之日起至2021年7月31日止。所得税前净收入包括一笔#美元的费用。4,272与被收购的蒂芬集团存货的分配价值增加有关，该存货计入当期销售产品的成本，还包括一笔#美元的费用。6,656与收购的积压和其他收购的应摊销无形资产相关的摊销费用。
在截至2021年7月31日的会计季度中，公司进行了非实质性的计量期调整，主要是对递延所得税和商誉进行调整，以更好地反映收购日存在的事实和情况。下表汇总了收购日收购的蒂芬集团净资产的估计公允价值。本公司正在完成公允价值分析的最后阶段，但这一分析尚未完全完成。以下包括的与递延所得税负债和某些应计费用有关的暂定金额仍有可能进行调整。该公司希望尽快确定这些价值，并且不晚于收购之日起一年。
| | | | | | | | |
| 现金 | | $ | 13,074 | |
| 库存 | | 116,441 | |
| 其他资产 | | 53,860 | |
| 财产、厂房和设备 | | 48,262 | |
| 可摊销无形资产： | | |
| 经销商网络 | | 92,200 | |
| 商标 | | 32,100 | |
| 竞业禁止协议 | | 1,400 | |
| 积压 | | 4,800 | |
| 商誉 | | 65,064 | |
| 流动负债 | | (81,423) | |
| 递延所得税负债 | | (37,263) | |
| 其他负债 | | (7,203) | |
| 购入净资产的公允价值总额 | | 301,312 | |
| 获得的现金减少 | | (13,074) | |
| 收购的总现金对价，减去收购的现金 | | $ | 288,238 | |
于收购日，可摊销无形资产的加权平均使用年限为18.8好几年了。经销商网络是基于贴现现金流方法进行估值的，并将在以下时间加速摊销18至20好几年了。商标按免版税救济法进行估值，并将以直线方式摊销。20好几年了。根据贴现现金流方法对积压订单进行估值，并以直线方式摊销五至七个月。一般情况下，由于这笔交易而确认的商誉将不能从税收方面扣除。
多哥集团
2018年2月，公司与旅游控股有限公司(TH2connect，LLC)成立了一家各占一半股权的合资企业，最初名为TH2connect，LLC(“TH2connect，LLC”)。Thl)。2019年7月，这家合资公司更名为“多哥集团”。多哥集团成立，通过一个专为全球房车行业设计的平台，拥有、改进和销售创新和全面的数字应用。自成立至2020年3月23日，公司将权益会计方法应用于合资公司。
自2020年3月23日起，本公司和Thl达成协议(“2020协议”)，公司同意支付Thl $6,000作为回报，他于2020年8月1日获得了多哥集团的额外所有权权益。此外，多哥集团历史上拥有的某些资产或资产权利被分配给Thl以换取相应的减少Thl在多哥集团的所有权权益。作为2020年协议的结果，雷神获得了73.5在多哥集团的控股权益和指导多哥集团活动的权力。自2020年协议生效之日起，多哥集团的经营业绩、资产负债表账户和现金流量活动已并入公司的综合财务报表。
多哥集团的业务主要集中在与旅行和房车使用相关的北美市场的数字解决方案上，预计将在未来向其他地区扩张。多哥集团作为一个独立的经营实体进行管理，并代表一个不可报告的部门和一个单独的报告单位，用于商誉评估。
该公司先前持有的多哥集团股权的公允价值估计为#美元。47,256紧接在2020年协定生效日期之前。由于将以前持有的股权重新计量为公允价值，该公司确认了一项无形收益。本公司先前持有的股权的公允价值是根据多哥集团于2020年协议生效日期的公允价值确定的，该公允价值采用贴现现金流量法和本公司交易前股权百分比计量。
交易完成后，本公司持有73.5多哥集团的%所有权权益，由A类普通股组成。根据2020年协议，Thl由B类首选单元组成，这些单元有权Thl一项清算优先权和一项3按声明价值$计算的年度优先现金股息百分比20,180。该公司拥有金额为$的看涨期权。20,180相对于B类优先单位而言，B类优先单位可在四年制句号。如下表所示，代表多哥集团非控股权益的B类单位的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型确定的，并要求公司做出某些假设，包括但不限于预期波动性和股息收益率。根据对2020年协议条款和B类优先股特征的评估，公司得出结论认为，非控股权益代表会计目的的权益。
在截至2020年7月31日的会计季度，本公司主要对递延所得税和商誉进行了非实质性计量期调整，以更好地反映2020年协议生效日期的事实和情况。下表汇总了截至2020年协议生效日多哥集团收购的资产和承担的负债的最终公允价值。
| | | | | |
| 现金 | $ | 326 | |
| 应收账款 | 466 | |
| 其他资产 | 749 | |
| 财产、厂房和设备 | 362 | |
| 应摊销无形资产 | |
| 商号和商标 | 1,130 | |
| 发达的技术 | 5,700 | |
| 其他 | 1,350 | |
| 商誉 | 61,955 | |
| 负债 | (2,595) | |
| 非控股权益 | (16,835) | |
| 购入净资产的公允价值总额 | $ | 52,608 | |
截至2020年协议生效日期，可摊销无形资产的加权平均使用寿命约为八年了并将按直线摊销。开发的技术使用多期超额收益法进行估值，这是收益法的一种形式。商号和商标使用免版税救济方法进行估值。预计大部分商誉将可在税收方面扣除。
在2020年3月23日协议生效日期之前，本公司对多哥集团的权益法投资有一个月的滞后。从截至2020年4月30日的财季开始，这一滞后现象被消除了。这一变化对公司的综合财务报表的影响不大。公司在2020财年至2020年3月23日协议生效日期确认的这项投资的亏损份额为$6,884。在截至2019年7月31日的财年中，该公司的这项投资亏损份额为$8,798.
欧文·海默尔集团SE
2019年2月1日，公司收购了欧文Hmer Group SE(简称EHG)。EHG总部设在德国巴德瓦尔西，是欧洲最大的房车制造商之一。EHG作为一个独立的运营实体进行管理，该实体包括在欧洲休闲车运营部门中。
在2020财年，本公司进行了主要与某些固定资产、其他应收账款和递延所得税资产的估计公允价值相关的计量期调整，以更好地反映收购日存在的事实和情况。这些调整导致固定资产减少，其他应收账款增加，递延所得税资产增加，递延所得税负债减少，商誉净增加#美元。1,282。这些计量期调整对我们2020财年合并收益表和全面收益表的影响微乎其微。
下表汇总了截至收购日所收购的EHG资产和承担的负债的最终公允价值。
| | | | | |
| 现金 | $ | 97,887 | |
| 库存 | 593,053 | |
| 其他资产 | 435,747 | |
| 物业、厂房和设备、租赁车辆 | 80,132 | |
| 财产、厂房和设备 | 437,216 | |
| 可摊销无形资产： | |
| 经销商网络 | 355,601 | |
| 商标 | 126,181 | |
| 技术资产 | 183,536 | |
| 积压 | 11,471 | |
| 商誉 | 1,009,754 | |
| 与前EHG北美子公司相关的担保责任 | (115,668) | |
| 其他流动负债 | (851,774) | |
| 债务-无担保票据 | (114,710) | |
| 债务--其他 | (166,196) | |
| 递延所得税负债 | (152,186) | |
| 其他长期负债 | (17,205) | |
| 非控制性权益 | (12,207) | |
| 购入净资产的公允价值总额 | 1,900,632 | |
| 减去：获得的现金 | (97,887) | |
| 收购净资产的总公允价值减去收购的现金 | $ | 1,802,745 | |
于收购日，可摊销无形资产的加权平均使用年限为17好几年了。经销商网络基于贴现现金流方法进行估值，并在以下基础上加速摊销20好几年了。商标和技术资产按版税救济法进行估值，并以直线方式摊销。20年和10分别是几年。根据贴现现金流方法对积压进行估值，并在一年内以直线方式摊销5月期。我们认出了$1,009,754这笔交易的结果是商誉，其中大约有$311,000在纳税方面是可以扣除的。
随着收购的结束，雷神和EHG签订了一项修正案，将EHG的北美子公司排除在雷神收购的业务运营之外。收购日期资产负债表包括与前EHG北美子公司相关的担保负债共计#美元。115,668。从历史上看，EHG曾为其某些前北美子公司提供担保，这些担保由雷神在收购中承担，涉及银行贷款、外币衍生品、某些特定供应商合同和交易商融资安排，以及具体的租赁协议。所有这些担保债务都已结清，并有不是截至2021年7月31日或2020年7月31日的未偿债务。
2019财年与此次收购相关的净成本总计为$114,866并计入综合收益及全面收益表中与收购有关的成本。这些成本包括外币远期合约损失#美元。70,777在合并财务报表附注4中讨论，以及$44,089其他费用，主要包括银行费用、报价费、与财务尽职调查和实施成本相关的法律、专业和咨询费、监管审查成本以及与公司以前的基于资产的融资相关的剩余未摊销债务费用的冲销。
以下未经审计的备考信息代表了公司的运营结果，好像2021财年收购蒂芬集团发生在2020财年初，2020财年收购多哥集团发生在2019年财年初，2019财年收购EHG发生在2018财年年初。预计净销售额和收益的披露并不意味着表明如果收购在所述期间的假设日期完成，或可能在未来实现的实际结果。未经审计的备考信息不反映整合收购可能实现的任何运营效率或成本节约。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021财年 | 2020财年 | 2019财年 |
| 净销售额 | | $ | 12,581,282 | | $ | 8,870,746 | | $ | 9,067,750 | |
| 净收入 | | $ | 667,308 | | $ | 223,861 | | $ | 136,831 | |
| 普通股基本每股收益 | | $ | 12.06 | | $ | 4.06 | | $ | 2.54 | |
| 稀释后每股普通股收益 | | $ | 11.98 | | $ | 4.04 | | $ | 2.53 | |
截至2019年7月31日的财年的预计收益调整为不包括#美元。114,866与收购相关的成本。2019财年也不包括$61,418与购置日存货的公允价值调整相关的非经常性费用。EHG的历史净收入包含在上述总额中，其中包括与其以前的北美业务相关的非经常性费用，金额为#美元。52,501在截至2019年7月31日的财年内。这些费用主要包括EHG对第三方的某些北美子公司债务的担保，以及其前北美子公司欠EHG的应收贷款减值。
3.业务细分
本公司拥有三可报告的细分市场，全部与休闲车有关：(1)北美拖车，(2)北美机动化，(3)欧洲。
北美可报告拖车业务包括以下业务部门：Airstream(可拖车)、Heartland(包括Cruiser RV和DRV)、Jayco(包括Jayco Towable、Starcraft和Highland Ridge)、Keystone(包括十字路口和荷兰人)、KZ(包括风险房车)和蒂芬集团(即范利房车)。北美机动休闲车可报告部门由以下综合经营部门组成：Airstream(机动化)、Jayco(包括Jayco Motiized和EnIntegra Coach)、雷神汽车教练和蒂芬集团(主要是蒂芬汽车之家公司)。欧洲休闲车可报告部门仅由EHG业务组成。EHG在欧洲的八个主要房车生产基地生产全系列拖车和机动休闲车，包括摩托车大篷车、大篷车和露营车。EHG主要在欧洲生产和销售众多品牌，包括海盗、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。此外，EHG的业务还包括其他房车相关产品和服务。
该公司的邮政和多哥集团子公司的业务包括在“其他”中，这是一个不需要报告的部分。包括在其他项目中的净销售额主要与铝型材和专用零部件产品的销售有关。公司间的折扣额根据邮政对公司北美拖车和北美机动部分的销售进行了调整，这些部分按照既定的转移价格完成，与向第三方客户出售挤压部件的价格大致一致。
总资产包括用于每个可报告和不可报告部门的运营的资产，公司资产主要包括现金和现金等价物、递延所得税、递延补偿计划资产以及主要由雷神公司设在美国的运营子公司使用的某些公司房地产。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净销售额： | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | |
| 北美拖车 | | $ | 6,221,928 | | | $ | 4,140,482 | | | $ | 4,558,451 | |
| 北美机动化 | | 2,669,391 | | | 1,390,098 | | | 1,649,329 | |
| 北美合计 | | 8,891,319 | | | 5,530,580 | | | 6,207,780 | |
| 欧洲人 | | 3,200,079 | | | 2,485,391 | | | 1,486,978 | |
| 休闲车总数 | | 12,091,398 | | | 8,015,971 | | | 7,694,758 | |
| 其他 | | 373,174 | | | 234,481 | | | 263,374 | |
| 公司间淘汰 | | (147,192) | | | (82,519) | | | (93,374) | |
| 总计 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所得税前收入(亏损)： | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | |
| 北美拖车 | | $ | 658,964 | | | $ | 336,207 | | | $ | 322,228 | |
| 北美机动化 | | 202,057 | | | 71,943 | | | 80,910 | |
| 北美合计 | | 861,021 | | | 408,150 | | | 403,138 | |
| 欧洲人 | | 116,576 | | | 9,850 | | | (5,946) | |
| 休闲车总数 | | 977,597 | | | 418,000 | | | 397,192 | |
| 其他，净额 | | 57,674 | | | 27,751 | | | 29,086 | |
| 公司 | | (190,690) | | | (172,855) | | | (241,612) | |
| 总计 | | $ | 844,581 | | | $ | 272,896 | | | $ | 184,666 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 总资产： | | | | |
| 休闲车 | | | | |
| 北美拖车 | | $ | 1,870,577 | | | $ | 1,529,913 | |
| 北美机动化 | | 1,073,506 | | | 480,225 | |
| 北美合计 | | 2,944,083 | | | 2,010,138 | |
| 欧洲人 | | 2,975,821 | | | 3,102,071 | |
| 休闲车总数 | | 5,919,904 | | | 5,112,209 | |
| 其他，净额 | | 272,350 | | | 212,378 | |
| 公司 | | 461,834 | | | 446,873 | |
| 总计 | | $ | 6,654,088 | | | $ | 5,771,460 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 折旧和无形资产摊销费用： | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | |
| 北美拖车 | | $ | 66,078 | | | $ | 66,042 | | | $ | 67,751 | |
| 北美机动化 | | 23,153 | | | 14,202 | | | 13,831 | |
| 北美合计 | | 89,231 | | | 80,244 | | | 81,582 | |
| 欧洲人 | | 127,432 | | | 103,671 | | | 54,881 | |
| 休闲车总数 | | 216,663 | | | 183,915 | | | 136,463 | |
| 其他，净额 | | 12,220 | | | 10,488 | | | 10,647 | |
| 公司 | | 1,698 | | | 1,764 | | | 1,667 | |
| 总计 | | $ | 230,581 | | | $ | 196,167 | | | $ | 148,777 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资本收购： | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | |
| 北美拖车 | | $ | 35,816 | | | $ | 27,219 | | | $ | 69,321 | |
| 北美机动化 | | 22,230 | | | 12,603 | | | 17,179 | |
| 北美合计 | | 58,046 | | | 39,822 | | | 86,500 | |
| 欧洲人 | | 66,930 | | | 62,165 | | | 35,653 | |
| 休闲车总数 | | 124,976 | | | 101,987 | | | 122,153 | |
| 其他，净额 | | 5,620 | | | 2,664 | | | 3,493 | |
| 公司 | | 1,085 | | | 1,172 | | | 1,599 | |
| 总计 | | $ | 131,681 | | | $ | 105,823 | | | $ | 127,245 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按地理区域划分的净销售额目的地： | | | | | | |
| 美国 | | $ | 8,462,652 | | | $ | 5,296,482 | | | $ | 5,803,373 | |
| 德国 | | 1,977,808 | | | 1,494,419 | | | 836,151 | |
| 其他欧洲 | | 1,189,747 | | | 966,023 | | | 636,105 | |
| 加拿大 | | 638,118 | | | 377,053 | | | 561,172 | |
| 其他外国 | | 49,055 | | | 33,956 | | | 27,957 | |
| 总计 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 按地理区域划分的物业、厂房和设备： | | | | |
| 美国 | | $ | 626,375 | | | $ | 564,171 | |
| 德国 | | 460,446 | | | 444,981 | |
| 其他欧洲 | | 95,266 | | | 93,220 | |
| 其他 | | 3,044 | | | 5,277 | |
| 总计 | | $ | 1,185,131 | | | $ | 1,107,649 | |
4.衍生工具与套期保值
该公司利用利率互换协议、外币远期合约和某些非衍生金融工具来管理与外币汇率和利率相关的风险。本公司并不持有投机性质或作交易用途的衍生金融工具。公司在资产负债表上按公允价值将衍生品记录为资产和负债。衍生工具的公允价值变动在收益中确认，除非衍生工具符合条件并被指定为对冲工具。衍生工具的现金流量在综合现金流量表中与受指定对冲或非指定(经济)对冲关系项目的现金流量分类在同一类别。该公司在开始时和持续的基础上评估对冲效果。如果衍生品不再有效，套期保值会计就会终止。
本公司的若干衍生产品交易须遵守总净额结算安排，使本公司可与相同的交易对手净额结算合约。该等安排一般不需要抵押品，截至下述适用日期，并无收到或质押与相关衍生工具有关的现金抵押品。
我们指定为现金流对冲的衍生工具的公允价值和相关名义金额在税前基础上列报如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 | | | |
| 现金流对冲 | | 概念上的 | | 公允价值计入
其他电流
负债 | | 概念上的 | | 公允价值计入
其他电流
负债 | | | |
| 外币远期合约 | | $ | 41,899 | | | $ | 88 | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
| 利率互换协议 | | 482,138 | | | 11,420 | | | 673,400 | | | 24,840 | | | | |
| 衍生金融工具总额 | | $ | 524,037 | | | $ | 11,508 | | | $ | 673,400 | | | $ | 24,840 | | | | |
2021年7月31日到期的外币远期合约用于将英镑(“英镑”)兑换成欧元。截至2021年7月31日，这些合约(包括指定套期保值合约和其他未指定合约)的名义总价值为30,000英镑(美元)41,899)，这些合同的到期日各不相同，一直到2022年1月31日。
该公司签订了利率掉期协议，将公司的部分长期债务从浮动利率债务转换为固定利率债务。截至2021年7月31日，未偿还掉期的名义合同价值为1美元。482,138，部分对冲与公司将于2026年2月到期的美元定期贷款部分相关的利率风险。
现金流对冲
该公司利用外币远期合约来对冲某些外币汇率波动对预测外币交易的影响，包括以外币计价的销售。这些远期合约被指定为现金流对冲。该等合约的公允价值变动计入累计其他全面收益(“AOCI”)，直至对冲项目影响盈利为止，届时损益在厘定净收入时重新分类为与被对冲的相关风险相同的项目。外币远期合约计入现金流对冲，在2021年7月31日到期，次日到期。六个月.
该公司已签订利率掉期协议，以管理其某些利率风险。在2019财年，本公司签订了固定支付、收取浮动利率互换协议，总额为$900,000按初始价值计算，以对冲与本公司浮动利率债务协议相关的利率风险。$900,000在初值上比初值每季度下降一次。4.5掉期的年份期限。利率掉期被指定为与公司基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的浮动利率债务相关的预期利息支付的现金流对冲。随着预期利息交易的发生，最初记录在AOCI中的金额将重新分类为债务有效期内的利息支出。
净投资对冲
该公司将其未偿还的欧元计价定期贷款部分指定为对冲与公司在某些欧元计价功能货币子公司的投资有关的外币风险。
定期贷款的欧元计价部分的外币交易损益被指定并被确定为有效对冲公司对其欧元计价的功能货币子公司的净投资，作为外币换算调整的组成部分。包括在外币换算调整中的税后净收益(亏损)为$(1,943), $(25,915)及$7,780分别为截至2021年7月31日、2020年7月31日和2019年7月31日的财年。
在截至2021年7月31日、2020年7月31日和2019年7月31日的财年中，没有从AOCI重新分类的与净投资对冲有关的金额。
未被指定为对冲工具的衍生工具
正如合并财务报表附注2中更详细描述的那样，2018年9月18日，本公司就收购EHG达成了最终协议，该协议于2019年2月1日结束。收购价格的现金部分以欧元计价，因此公司的现金流在2018年9月18日协议日期至成交日期期间受到欧元/美元汇率变化的影响。
为了减少风险敞口，本公司于2018年9月18日协议日期签订了一份或有交易的外币远期合同，金额为1.625200亿欧元。对冲会计不适用于这一工具，因此公允价值的所有变化都记录在收益中。
该合同是在2019年2月1日完成对EHG的收购后敲定的，金额为1美元。70,777由此产生的亏损金额与综合收益表和全面收益表中与收购相关的成本中计入的亏损金额相同。
本公司亦有若干其他未被指定为对冲的衍生工具。这些其他衍生工具的名义金额总计约为#美元。32,466公允价值为$1,948截至2021年7月31日，其计入综合资产负债表中的其他流动负债。这些其他衍生工具的名义金额总计约为#美元。34,862公允价值为$1,824截至2020年7月31日。对于这些衍生工具，公允价值的变化在收益中确认。
在截至2021年、2020年和2019年7月31日的会计年度，由于下列衍生工具的公允价值变化而在综合收益表和全面收益表中列报的总金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 指定为现金流对冲的衍生工具的收益(亏损) | | | | | | |
| 在其他综合收益(亏损)中确认的税后净收益(亏损) | | | | | | |
| 外币远期合约 | | $ | (63) | | | $ | — | | | $ | 129 | |
利率互换协议(1) | | 10,231 | | | (9,351) | | | (9,396) | |
| 总收益(亏损) | | $ | 10,168 | | | $ | (9,351) | | | $ | (9,267) | |
(1)从AOCI重新分类前的扣除税后的其他全面收益(亏损)为#美元。340, $(15,265)和$(9,320)分别为2021财年、2020财年和2019年财年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 |
| | 销售额 | | | | 利息
费用 |
| 从AOCI税后净额重新分类的损益 | | | | | | |
| 外币远期合约 | | $ | (1,050) | | | | | $ | — | |
| 利率互换协议 | | — | | | | | (9,891) | |
| 未被指定为套期保值工具的衍生工具的收益(损失) | | | | | | |
| 在收入中确认的扣除税后的收益(亏损)金额 | | | | | | |
| | | | | | |
| 利率互换协议 | | — | | | | | (85) | |
| 总收益(亏损) | | $ | (1,050) | | | | | $ | (9,976) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 |
| | 销售额 | | | | 利息
费用 |
| 从AOCI税后净额重新分类的损益 | | | | | | |
| 外币远期合约 | | $ | (386) | | | | | $ | — | |
| 利率互换协议 | | — | | | | | (5,914) | |
| 未被指定为套期保值工具的衍生工具的收益(损失) | | | | | | |
| 在收入中确认的扣除税后的收益(亏损)金额 | | | | | | |
| | | | | | |
| 利率互换协议 | | — | | | | | (376) | |
| 总收益(亏损) | | $ | (386) | | | | | $ | (6,290) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 |
| | 销售额 | | 收购相关成本 | | 利息
费用 |
| 从AOCI税后净额重新分类的损益 | | | | | | |
| 外币远期合约 | | $ | 129 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 利率互换协议 | | — | | | — | | | 76 | |
| 未被指定为套期保值工具的衍生工具的收益(损失) | | | | | | |
| 在收入中确认的扣除税后的收益(亏损)金额 | | | | | | |
| 外币远期合约 | | — | | | (70,777) | | | — | |
| 利率互换协议 | | — | | | — | | | (438) | |
| 总收益(亏损) | | $ | 129 | | | $ | (70,777) | | | $ | (362) | |
5.库存
存货的主要分类如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 制成品-房车 | | $ | 114,843 | | | $ | 152,297 | |
| 制成品--其他 | | 57,810 | | | 44,779 | |
| 在制品 | | 376,594 | | | 128,181 | |
| 原料 | | 602,106 | | | 302,813 | |
| 底盘 | | 292,921 | | | 135,194 | |
| 小计 | | 1,444,274 | | | 763,264 | |
| 先进先出成本超过后进先出成本 | | (74,890) | | | (46,959) | |
| 总库存(净额) | | $ | 1,369,384 | | | $ | 716,305 | |
在$1,444,274及$763,264截至2021年7月31日和2020年7月31日的库存，$946,767及$512,165分别按先进先出(“FIFO”)方法估值，$497,507及$251,099分别按后进先出(“后进先出”)进行估值。
6.财产、厂房和设备
物业、厂房和设备包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 土地 | | $ | 142,746 | | | $ | 136,200 | |
| 建筑物及改善工程 | | 837,065 | | | 760,986 | |
| 机器设备 | | 523,714 | | | 438,985 | |
| 租赁车辆 | | 75,449 | | | 83,534 | |
| 租赁使用权资产-经营性资产 | | 42,601 | | | 33,609 | |
| 租赁使用权资产--融资 | | 7,010 | | | 3,672 | |
| 总成本 | | 1,628,585 | | | 1,456,986 | |
| 减去累计折旧 | | (443,454) | | | (349,337) | |
| 财产、厂房和设备、净值 | | $ | 1,185,131 | | | $ | 1,107,649 | |
有关租赁使用权资产的进一步信息，请参阅合并财务报表附注15。
7.无形资产和商誉
应摊销无形资产的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| | | | 成本 | | 累计
摊销 | | 成本 | | 累计
摊销 |
| 经销商网络/客户关系 | | | $ | 861,562 | | | $ | 327,751 | | | $ | 766,198 | | | $ | 252,320 | |
| 商标 | | | 311,208 | | | 62,675 | | | 275,775 | | | 47,743 | |
| 设计技术和其他无形资产 | | | 215,956 | | | 62,237 | | | 213,468 | | | 40,654 | |
| | | | | | | | | |
| 竞业禁止协议 | | | 1,400 | | | 292 | | | — | | | — | |
| 应摊销无形资产总额 | | | $ | 1,390,126 | | | $ | 452,955 | | | $ | 1,255,441 | | | $ | 340,717 | |
估计年度摊销费用如下：
| | | | | |
| 截至2022年7月31日的财年 | $ | 124,151 | |
| 截至2023年7月31日的财年 | 105,779 | |
| 截至2024年7月31日的财年 | 95,960 | |
| 截至2025年7月31日的财年 | 87,817 | |
| 截至2026年7月31日的财年 | 79,049 | |
| 截至2027年7月31日及其后的财政年度 | 444,415 | |
| $ | 937,171 | |
就商誉减值测试而言，本公司的报告单位一般与其经营部门相同，在综合财务报表附注3中确认。在截至2020年1月31日的会计季度，根据ASC 820定义的3级投入，对北美可报告拖缆部门中的两组有形和无形资产进行了中期减值评估，因为确定每组资产将在其先前估计的使用寿命结束前和未来12个月内出售。公司确认的减值费用总额为#美元。10,057在截至2020年1月31日的财季与这些资产相关，其中包括商誉减值费用#美元1,036。这些资产的出售是在截至2020年4月30日的财季完成的。
截至2021年5月31日，公司完成了2021财年的年度商誉减值测试，不是损伤被确认。有几个不是2020财年或2019年期间商誉减值(减值$)以外的减值1,036如上所述。
截至2021年7月31日和2020年7月31日，按可报告部门划分的商誉账面金额变化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北
美国
拖车 | | 北
美国
机动化 | | 欧洲人 | | 其他 | | 总计 |
截至2019年7月31日的净余额 | | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 980,339 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,358,032 | |
| 2020财年活动： | | | | | | | | | | |
| 获得商誉 | | — | | | — | | | — | | | 62,366 | | | 62,366 | |
| 测算期调整 | | — | | | — | | | 1,282 | | | (411) | | | 871 | |
| 外币折算及其他 | | — | | | — | | | 56,308 | | | — | | | 56,308 | |
| 减损费用 | | (1,036) | | | | | | | | | (1,036) | |
截至2020年7月31日的净余额 | | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,476,541 | |
| 2021财年活动： | | | | | | | | | | |
| 获得商誉 | | 18,845 | | | 43,491 | | | — | | | 17,882 | | | 80,218 | |
| 测算期调整 | | (7,656) | | | 10,384 | | | — | | | — | | | 2,728 | |
| 外币折算及其他 | | — | | | — | | | 3,768 | | | — | | | 3,768 | |
| | | | | | | | | | |
截至2021年7月31日的净余额 | | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 1,041,697 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,563,255 | |
截至2021年7月31日和2020年7月31日的商誉余额构成摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北
美国
拖车 | | 北
美国
机动化 | | 欧洲人 | | 其他 | | 总计 |
| 商誉 | | $ | 355,124 | | | $ | 71,127 | | | $ | 1,041,697 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,590,656 | |
| 累计减值费用 | | (10,149) | | | (17,252) | | | — | | | — | | | (27,401) | |
截至2021年7月31日的净余额 | | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 1,041,697 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,563,255 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北
美国
拖车 | | 北
美国
机动化 | | 欧洲人 | | 其他 | | 总计 |
| 商誉 | | $ | 343,935 | | | $ | 17,252 | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,503,942 | |
| 累计减值费用 | | (10,149) | | | (17,252) | | | — | | | — | | | (27,401) | |
截至2020年7月31日的净余额 | | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,476,541 | |
8.风险集中
一家名为FreedomRoads，LLC的经销商约占13.0占公司2021财年合并净销售额的%，大约15.0%和18.5分别为2020财年和2019财年。据报道，对该经销商的销售在北美拖车和北美机动化两个细分市场都有。这个交易商还占到了大约15.0占公司截至2021年7月31日的综合贸易应收账款的百分比，大约18.0截至2020年7月31日。失去这位经销商可能会对公司的业务产生重大影响。
9.员工福利计划
几乎所有非高薪美国员工都有资格参加401(K)计划。公司可以根据每个运营子公司确定的匹配公式，酌情向401(K)计划缴款。这项计划的总费用是$。2,081在2021财年，2,987在2020财年，3,197在2019财年。
该公司已经为没有资格参加401(K)计划的高薪美国员工制定了递延补偿计划。该计划允许参保人延期支付部分薪酬，然后公司将资金投资于公司拥有的人寿保险(“COLI”)和公司持有的共同基金投资。员工延期以及参与者选择的投资的结果和回报，总额为$84,588在2021年7月31日和$61,290截至2020年7月31日，在合并资产负债表中列为其他长期负债。本公司持有的投资按COLI的现金退还价值和共同基金投资的公允价值入账。这两类公司所有资产的总价值与计划负债大致相同，在合并资产负债表中作为其他长期资产列报。计划资产价值的变化反映在合并收益表和全面收益表中的其他收入(费用)净额中。负债价值的变动反映在综合收益表和全面收益表的销售、一般和行政费用中。本公司不向递延补偿计划作出贡献。
该公司还发生了与某些欧洲部门现任和前任员工的离职后固定福利计划中的某些养老金义务相关的成本。这些计划中的很大一部分不适用于新员工。这些计划在2021财年、2020财年和2019年的总支出，以及截至2021年7月31日和2020年7月31日的养老金计划资产和债务，都是无关紧要的。
10.公允价值计量
该公司使用ASC 820“公允价值计量和披露”中规定的三级层次来评估用于计量某些资产和负债的公允价值的投入，定义如下：
•一级投入包括相同资产或负债在活跃市场的报价，是最容易观察到的。
•第二级投入包括直接或间接可观察到的第一级以外的投入，例如类似但不相同的资产或负债的报价、不活跃市场的报价或其他可以由可观察到的市场数据证实的投入。
•第三级投入是不可观察到的，得到很少或没有市场活动的支持，包括管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的判断。
于2021年7月31日和2020年7月31日按公允价值经常性核算的金融资产和负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投入水平 | | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 现金等价物 | | 1级 | | $ | 204 | | | $ | 227,154 | |
| 递延补偿计划共同基金资产 | | 1级 | | $ | 51,085 | | | $ | 47,327 | |
| 递延补偿计划负债 | | 1级 | | $ | 84,588 | | | $ | 61,290 | |
| 外币远期合同责任 | | 2级 | | $ | 88 | | | $ | — | |
| 利率互换负债 | | 二级 | | $ | 13,369 | | | $ | 26,664 | |
现金等价物是指在活跃市场交易的政府和其他货币市场基金的投资，在综合资产负债表中作为现金和现金等价物的组成部分报告。
按公允价值计入的递延薪酬计划资产是指作为递延薪酬计划的一部分，在活跃市场上交易的证券(主要是共同基金)的投资，目的是为了公司某些员工的利益。在公司拥有的人寿保险中的额外计划投资是按其现金退回价值而不是公允价值记录的，因此不包括在上文中。
利率掉期的公允价值是根据适用的可观察收益率曲线对估计的未来现金流进行贴现而确定的。
11.产品保修
公司一般为其产品的零售客户提供1年份或2包括材料或工艺缺陷的一年保修，对某些结构部件的较长保修。该公司根据其对结算截至资产负债表日已售出产品的未来和现有索赔所需金额的最佳估计来记录负债。评估保修责任时使用的因素包括已售出零售量的历史记录、现有经销商库存、产生的平均成本以及保修期内保修支出的分布情况。实际发生的索赔可能与估计不同，需要对负债进行调整。
我们的产品保修责任在指定期间的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初余额 | | $ | 252,869 | | | $ | 289,679 | | | $ | 264,928 | |
| 规定 | | 261,851 | | | 198,873 | | | 233,927 | |
| 付款 | | (258,624) | | | (238,590) | | | (251,071) | |
| 采办 | | 11,032 | | | — | | | 43,329 | |
| 外币折算 | | 492 | | | 2,907 | | | (1,434) | |
| 期末余额 | | $ | 267,620 | | | $ | 252,869 | | | $ | 289,679 | |
12.长期债务
长期债务的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年7月31日 | | 2020年7月31日 |
| 定期贷款 | | $ | 1,540,013 | | | $ | 1,597,091 | |
| | | | |
| 无抵押票据 | | 29,728 | | | 29,620 | |
| 其他债务 | | 70,952 | | | 84,500 | |
| 长期债务总额 | | 1,640,693 | | | 1,711,211 | |
| 债务发行成本，扣除摊销后的净额 | | (33,461) | | | (44,563) | |
| 长期债务总额，扣除债务发行成本 | | 1,607,232 | | | 1,666,648 | |
| 减去：长期债务的当前部分 | | (12,411) | | | (13,817) | |
| 长期债务总额，净额，减去流动部分 | | $ | 1,594,821 | | | $ | 1,652,831 | |
本公司是七年期定期贷款(“定期贷款”)协议，最初包括以美元计价的#美元定期贷款部分。1,386,434以及以欧元计价的定期贷款部分617,718欧元(美元)708,584以成交日汇率计算)，以及$750,000基于资产的信贷安排(“ABL”)。如果提前终止，定期贷款将于2026年2月1日到期，ABL最初将于2024年2月1日到期。从2021年9月1日起，ABL设施限额已提高到$1,000,000，到期日延至2026年9月1日，如合并财务报表附注19所述。
根据定期贷款，美国和欧元的部分都需要每年支付本金1.00初始定期贷款余额的%，每季度支付一次0.252019年5月1日开始的%分期付款。然而，截至2021年7月31日，该公司已就美国和欧元部分支付了足够的款项，以满足贷款期限内的所有年度本金支付要求。
美国定期贷款项下的借款最初按伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或替代基准利率(“ABR”，定义在定期贷款安排协议中)计息，外加适用保证金3.75以伦敦银行同业拆借利率为基础的贷款或2.75基于ABR的贷款的%。这笔定期贷款的欧元部分的利息最初为EURIBOR(受0.00%楼层)加4.00%。2021年3月25日，本公司对其定期贷款债务重新定价，导致本公司美国定期贷款部分和欧洲定期贷款部分的整体利率中的利差减少。0.75%和1.00%。基于ABR的贷款每季度支付利息，基于LIBOR和EURIBOR的贷款按月支付利息。
截至2021年7月31日，美国全部未偿还定期贷款余额为$941,900受基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的总利率的影响3.125%，但美元的利率482,138余额中的一部分被固定在5.466通过2019年3月18日的利率掉期，将基础1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)换成1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。截至2020年7月31日，美国全部未偿还定期贷款余额为$941,900受基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的总利率的影响3.938%，但美元的利率673,400余额中的一部分被固定在6.216截至上述2019年3月18日的利率互换。2021年7月31日未偿还的欧元定期贷款部分余额的总利率为$598,113曾经是3.00%，2020年7月31日未偿还欧元定期贷款余额的总利率为$655,191曾经是4.00%.
一旦发生某些特定事件，包括某些资产出售、债务发行和收到超过某些金额的年度现金流，公司必须根据定期贷款协议强制预付本金。在2021财年或2020财年期间，没有发生此类指定事件。本公司可随时选择全部或部分提前偿还定期贷款项下的任何借款，而无需支付溢价或罚款(除非在某些情况下)。公司可在定期贷款中增加一项或多项增量定期贷款安排，但须获得任何参与贷款人的承诺和某些其他条件。
ABL协议下的可用性取决于基于适用的符合条件的应收账款和符合条件的库存的百分比的借款基数。ABL按年利率加基准利率计息0.25%至0.75%，或LIBOR加1.25%至1.75%，基于ABL协议中定义的调整后的超额可用性。本协议还包括0.25%未使用的设施费用。一般情况下，本公司可随时或不时根据ABL支付全部或部分借款，而无需支付溢价或罚款。有几个不是截至2021年7月31日和2020年7月31日，ABL协议上的未偿还借款。
ABL载有一项财务契约，要求该公司维持最低综合固定费用承保率为1.0X，尽管本公约仅在调整后的过剩可获得性低于a中较大者的门槛时适用)10借款基础可用金额或左轮手枪额度总额(以较小者为准)的百分比，或b)$60,000。最高可达$75,000可用于签发信用证，金额最高可达$75,000可用于摆动额度贷款。该公司还可能将ABL下的承诺增加至多$150,000从贷款人那里获得额外的承诺，并遵守某些其他条件。
ABL项下的未使用可用性一般可供公司用于一般经营目的，根据2021年7月31日符合条件的应收账款和库存余额，以及扣除提取的金额(如果有)后，总计约为$720,000.
的无担保票据25,000欧元(美元)29,728)截至2021年7月31日，涉及我们欧洲部门的长期债务。有两个系列，20,000欧元(美元)23,782)，利率为1.945%将于2025年3月到期；以及5,000欧元(美元)5,946)，利率为2.5342028年3月到期的百分比。其他债务主要涉及到期日不同至2032年9月的房地产贷款，利率从1.40%至3.43%。该公司认为，作为其欧洲租赁车队债务中房地产贷款或某些循环债务的抵押品的现金是受限制的现金。
合同债务总到期日如下：
| | | | | |
| 截至2022年7月31日的财年 | $ | 12,411 | |
| 截至2023年7月31日的财年 | 12,194 | |
| 截至2024年7月31日的财年 | 12,321 | |
| 截至2025年7月31日的财年 | 35,979 | |
| 截至2026年7月31日的财年 | 1,543,267 | |
| 截至2027年7月31日及其后的财政年度 | 24,521 | |
| $ | 1,640,693 | |
上文提到的2021年3月25日定期贷款债务重新定价是在逐个债权人的基础上进行评估，以确定是否需要根据ASC 470-50的规定修改或终止会计。根据对重新定价前后现金流现值的分析，对被认为条款有重大差异的一小部分债权人适用了清偿会计。因此，该公司记录了#美元的债务清偿费用。4,688在2021财年。这笔费用在公司的综合收益表和全面收益表中被归类为利息费用。对于大多数债权人来说，债务重新定价被视为一种修改。
在2019财年，公司产生的费用(“2019年费用”)总额为$56,166及$14,010分别获得定期贷款和ABL，这些金额将按比例在各自的七和五年期这些协议的条款。该公司还产生并资本化了与上述定期贷款2021年3月25日重新定价相关的一笔微不足道的债权人费用，这些费用将在定期贷款的剩余期限内摊销。
2021财年，定期贷款、ABL和其他债务安排的利息支出为#美元。76,072。此外，公司还记录了与定期贷款摊销有关的总费用和归类为利息支出的ABL费用#美元。15,4072021财年，其中包括$4,688与上述债务重新定价所记录的2019年费用相关的债务清偿费用。ABL设施费用的未摊销余额为#美元。7,005于2021年7月31日，并计入综合资产负债表中的其他长期资产。
2020财年，定期贷款、ABL和其他债务安排的利息支出为#美元。93,475。此外，公司还记录了与定期贷款摊销有关的总费用和归类为利息支出的ABL费用#美元。10,7432020财年。ABL设施费用的未摊销余额为#美元。9,807于2020年7月31日，并计入综合资产负债表中的其他长期资产。
2019财年，定期贷款、ABL和其他债务安排的利息支出为#美元。56,932。此外，公司还记录了与定期贷款摊销有关的总费用和归类为利息支出的ABL费用#美元。5,4042019财年。2019财年的利息支出还包括$785与本公司先前于2019年2月1日终止的基于资产的信贷协议相关的资本化债务费用的摊销费用。
本公司于2021年7月31日及2020年7月31日的定期贷款债务的公允价值为$1,551,141及$1,565,866，分别为。公司定期贷款债务的账面价值(不包括债务发行成本)为#美元。1,540,013及$1,597,091分别于2021年7月31日和2020年7月31日。本公司债务的公允价值主要使用ASC 820定义的二级投入进行估计。本公司持有的其他债务的公允价值接近账面价值。
13.所得税
所得税前收益来源如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至7月31日的财年， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美国 | | $ | 725,262 | | | $ | 258,483 | | | $ | 200,859 | |
| 外国 | | 119,319 | | | 14,413 | | | (16,193) | |
| 总计 | | $ | 844,581 | | | $ | 272,896 | | | $ | 184,666 | |
所得税拨备的组成部分如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至7月31日的财年， |
| 所得税： | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美国联邦政府 | | $ | 148,706 | | | $ | 49,494 | | | $ | 48,757 | |
| 美国各州和地方 | | 26,344 | | | 9,891 | | | 5,921 | |
| 外国 | | 17,571 | | | 1,842 | | | 6,611 | |
| 总当期费用 | | 192,621 | | | 61,227 | | | 61,289 | |
| 美国联邦政府 | | 162 | | | 6,472 | | | 10,862 | |
| 美国各州和地方 | | (365) | | | (197) | | | (36) | |
| 外国 | | (8,707) | | | (15,990) | | | (19,914) | |
| 递延费用(收益)合计 | | (8,910) | | | (9,715) | | | (9,088) | |
| 所得税总支出 | | $ | 183,711 | | | $ | 51,512 | | | $ | 52,201 | |
2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)签署成为法律。CARE法案包括几项影响企业的变化，包括但不限于增强的企业利息扣除、净营业亏损(“NOL”)结转条款、工资税递延条款和员工留用税抵免。该公司认定，CARE法案的影响对合并财务报表并不重要。
2021年3月11日，《美国救援计划法案》(简称《法案》)签署成为法律。该法案包括几项影响业务的变化，包括但不限于保险费补贴、延长员工留任税收抵免以及对可扣除薪酬的修正。该公司认定，该法案的影响对合并财务报表没有重大影响。
按联邦法定税率计算的所得税费用与实际所得税费用的差额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至7月31日的财年， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按联邦法定利率拨备 | | $ | 177,362 | | | $ | 57,308 | | | $ | 38,779 | |
| 美国联邦法定税率与外国税率的差异 | | (16,857) | | | (50,898) | | | 1,478 | |
| 外币重新计量(收益)损失 | | 1,595 | | | 30,246 | | | (12,942) | |
| 扣除联邦福利后的美国州和地方所得税 | | 20,407 | | | 7,616 | | | 4,642 | |
| 不可扣除的补偿 | | 6,418 | | | 2,249 | | | 2,401 | |
| 不可抵扣的购置成本 | | — | | | — | | | 3,031 | |
| 收购时不可抵扣的外币远期合约损失 | | — | | | — | | | 14,863 | |
| 联邦所得税抵免和激励措施 | | (3,530) | | | (1,738) | | | (3,373) | |
| | | | | | |
| 不确定税收状况的变化 | | 1,209 | | | 1,101 | | | 1,279 | |
| | | | | | |
| 其他 | | (2,893) | | | 5,628 | | | 2,043 | |
| 所得税总支出 | | $ | 183,711 | | | $ | 51,512 | | | $ | 52,201 | |
递延所得税余额汇总如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 7月31日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 递延所得税资产(负债)： | | | | |
| 库存基础 | | $ | 3,158 | | | $ | 1,000 | |
| 雇员福利 | | 10,485 | | | 7,353 | |
| 自保准备金 | | 6,949 | | | 4,923 | |
| 累计产品保修 | | 53,258 | | | 53,586 | |
| 应计激励 | | 4,403 | | | 4,316 | |
| 销售退货单和折扣 | | 934 | | | 1,027 | |
| 应计费用 | | 7,496 | | | 6,733 | |
| 财产、厂房和设备 | | (36,662) | | | (28,438) | |
| 经营租约 | | 10,615 | | | 9,110 | |
| 递延补偿 | | 19,260 | | | 15,876 | |
| 无形资产 | | (173,360) | | | (147,423) | |
| 净营业亏损和其他结转 | | 38,669 | | | 32,877 | |
| 未实现亏损 | | 609 | | | 4,892 | |
| 未确认的税收优惠 | | 3,946 | | | 3,046 | |
| 其他 | | (4,949) | | | 4,558 | |
| 估值免税额 | | (17,193) | | | (18,500) | |
| 递延所得税(负债)净额 | | $ | (72,382) | | | $ | (45,064) | |
如果根据现有证据，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则递延税项资产将减去估值拨备。于二零二一年七月三十一日及二零二零年七月三十一日录得的估值免税额涉及若干海外净营业亏损结转及在外国司法管辖区的其他资产。
除了不能归因于未汇回的外国收益的外国子公司投资基础差异外，我们认为，截至2021年7月31日，我们外国子公司的所有未分配收益都不会无限期地再投资于美国以外的地区。截至2021年7月31日，国外收益汇回的相关所得税成本并不实质性。
截至2021年7月31日，该公司拥有2,972从财政年度到期的美国州税收抵免结转2030-2031公司希望在到期前实现这一点。截至2021年7月31日，该公司拥有75,407在某些外国司法管辖区将从财政年度起到期的NOL结转总额2023无限期结转，其中$70,037已预留估值津贴和本公司预期变现的剩余金额。此外，该公司还拥有$4,961从财政年度到期的美国州税总额NOL结转2022-2041本公司预期不会实现，因此已全额预留估值津贴。
所得税申报单上反映的税收头寸的好处，但其结果仍然不确定，只有在达到最低确认门槛的情况下，才能在财务会计方面得到确认。如果确认，将影响公司有效税率的未确认税收优惠总额为$13,6312021财年，$11,6062020财年和美元11,3322019财年。
2021、2020和2019年财政年度未确认税收优惠的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初余额 | | $ | 14,238 | | | $ | 13,848 | | | $ | 13,004 | |
| 与前几年相关的税务状况： | | | | | | |
| 加法 | | 72 | | | 73 | | | — | |
| 减量 | | (277) | | | (129) | | | (263) | |
| 与本年度相关的税收头寸： | | | | | | |
| 加法 | | 4,346 | | | 1,966 | | | 2,062 | |
| 聚落 | | (3,363) | | | — | | | (773) | |
| 诉讼时效失效 | | (2,701) | | | (1,520) | | | (918) | |
| 获得的税务头寸 | | 4,710 | | | — | | | 736 | |
| 期末余额 | | $ | 17,025 | | | $ | 14,238 | | | $ | 13,848 | |
本公司的政策是确认所得税费用中与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2021年7月31日和2020年7月31日，与未确认税收优惠相关的利息和罚款应计负债总额为#美元。2,967及$2,516，分别为。截至2021年7月31日、2020年7月31日和2019年7月31日止财政年度在综合收益表和全面收益表中确认的利息和罚款费用总额为$238, $544及$454，分别为。
上述未确认税项利益总额，连同相关的应计利息和罚金，在综合资产负债表的负债部分列报。未确认的税收优惠的一部分被归类为短期，并包括在综合资产负债表的“收入和其他税”项目中，其余的被归类为长期负债。
未确认的税收优惠总额的组成部分汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 7月31日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 未确认的税收优惠 | | $ | 17,025 | | | $ | 14,238 | |
| 减少未确认的税收优惠，以抵消税收抵免和亏损结转 | | (725) | | | (809) | |
| 累算利息及罚款 | | 2,967 | | | 2,516 | |
| 未确认的税收优惠总额 | | $ | 19,267 | | | $ | 15,945 | |
| | | | |
| 短期，包括在“所得税和其他税”中 | | $ | 3,423 | | | $ | 3,180 | |
| 长期的 | | 15,844 | | | 12,765 | |
| 未确认的税收优惠总额 | | $ | 19,267 | | | $ | 15,945 | |
该公司预计将减少约$4,600未确认的税收优惠和美元1,600在2022财年，预期的结算或支付不确定的税收状况以及适用的诉讼时效失效所产生的利息。实际结果可能与这些估计不同。
该公司在美国联邦司法管辖区以及美国许多州和外国司法管辖区提交所得税申报单。该公司目前正在接受美国某些州税务机关在截至2015年7月31日至2017年7月31日的财年的审查。该公司认为，在其未确认税收优惠的负债中，它已经为不确定的税收状况的额外支付留出了足够的准备金。
我们申报的主要税收管辖区，以及仍需进行所得税审查的年份，如下所示：
| | | | | | | | |
| 主要税收管辖区 | | 纳税年限：考试科目 |
| |
| 美国-联邦 | | 2018财年-2020财年 |
| |
| 美国-州 | | 2018财年-2020财年 |
| |
| 德国 | | 2016财年-2019财年 |
| |
| 法国 | | 2017财年-2019财年 |
| |
| 意大利 | | 2016财年-2020财年 |
| |
| 英国 | | 2020财年 |
14.或有负债和承担
根据与金融机构签订的回购协议条款，本公司将承担或有责任，这些金融机构为其某些房车产品的某些独立经销商提供库存融资。这些安排是房车行业的惯例，规定在交易商不履行向金融机构付款的协议时，可以回购出售给经销商的产品。回购价格一般由产品的原始售价和预先确定的削减安排决定。该公司通常以低于回购价格的折扣价转售回购的产品。这些协议的损失风险分散在众多经销商身上。除了这些回购协议下的担保外，根据州法律或监管要求，公司还可能被要求在某些州回购与交易商终止相关的库存。在某些州，与交易商终止相关的回购活动，与我们与金融机构的回购义务相比，历史上一直微不足道。
截至2021年7月31日和2020年7月31日，公司在经销商库存融资的备用回购义务项下的商业承诺总额为$1,821,012及$1,876,922，分别为。承诺期限一般为18个月.
根据交易商融资的回购协议，该公司通过推迟相关产品销售的一部分(相当于担保成立时的估计公允价值)来核算担保。估计公允价值计入任何回购回购转售时可能产生的损失估计。这一估计是基于最近的历史经验，并辅之以该公司对影响其经销商的当前经济和其他条件的评估。这笔递延金额包括在#美元的回购和担保准备金余额中。6,023及$7,747截至2021年7月31日和2020年7月31日，分别计入合并资产负债表中的其他流动负债。
与过去三个会计年度结算的回购协议有关的损失并不是实质性的。根据目前的市场状况，本公司相信这些协议下的任何未来亏损都不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
该公司在其正常业务过程中的运营涉及某些诉讼，其中大部分诉讼是基于州“柠檬法”、保修索赔和车辆事故(公司为这些事故投保的保险超过规定的自保保留额或免赔额)。针对本公司的法律诉讼和索赔的结果受到重大不确定性的影响。*在评估不利结果的可能性和确定是否可以合理估计风险敞口时，都需要做出重大判断。*管理层认为，最终处置任何针对本公司的当前法律诉讼或索赔不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。然而，诉讼本身是不确定的，这类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生实质性影响。
最近发布了一份产品召回通知，涉及我们某些产品中使用的某些采购部件。该公司预计将获得与此次召回相关的费用补偿，并不认为此事会对我们的运营结果和现金流产生重大不利影响。
15.租契
该公司拥有主要用于土地、建筑物和设备的经营租约，以及主要到2035年到期的某些土地和建筑物的各种融资租约。
本公司的若干租约包括延长或终止租约的选择权，而该等选择权已包括在有关租约期限内，并在合理确定会行使的范围内。
本公司在我们的租赁协议中不包括重大限制或契诺，剩余价值担保通常不包括在我们的经营租赁中。
截至2021年7月31日和2020年7月31日的财年租赁成本构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的财年， |
| 2021 | | 2020 |
| 经营租赁成本 | $ | 18,140 | | | $ | 12,580 | |
| 融资租赁成本 | | | |
| 使用权资产摊销 | 662 | | | 544 | |
| 租赁负债利息 | 520 | | | 531 | |
| 总租赁成本 | $ | 19,322 | | | $ | 13,655 | |
有关租约的其他资料如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的财年， |
| 补充现金流信息 | 2021 | | 2020 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | |
| 营业租赁的营业现金流 | $ | 18,054 | | | $ | 12,487 | |
| 以租赁义务换取的使用权资产： | | | |
| 经营租约 | $ | 16,636 | | | $ | 4,655 | |
| 融资租赁 | $ | 4,000 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日， |
| 补充资产负债表信息 | 2021 | | 2020 |
| 经营租赁： | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | $ | 42,601 | | | $ | 33,609 | |
| | | |
| 经营租赁负债 | | | |
| 其他流动负债 | $ | 8,944 | | | $ | 5,343 | |
| 其他长期负债 | 33,923 | | | 28,456 | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 42,867 | | | $ | 33,799 | |
| | | |
| 融资租赁： | | | |
| 融资租赁使用权资产 | $ | 7,010 | | | $ | 3,672 | |
| | | |
| 融资租赁负债 | | | |
| 其他流动负债 | $ | 1,081 | | | $ | 505 | |
| 其他长期负债 | 4,694 | | | 4,743 | |
| 融资租赁负债总额 | $ | 5,775 | | | $ | 5,248 | |
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 加权平均剩余租期 | | | |
| 经营租约 | 11.1年份 | | 13.6年份 |
| 融资租赁 | 5.1年份 | | 6.8年份 |
| 加权平均贴现率 | | | |
| 经营租约 | 3.2 | % | | 3.4 | % |
| 融资租赁 | 8.9 | % | | 9.7 | % |
截至2021年7月31日，运营和融资租赁规定的未来最低租金支付如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租约 | | 融资租赁 |
| 截至2022年7月31日的财年 | | $ | 13,923 | | | $ | 1,555 | |
| 截至2023年7月31日的财年 | | 10,576 | | | 1,578 | |
| 截至2024年7月31日的财政年度 | | 7,763 | | | 1,059 | |
| 截至2025年7月31日的财政年度 | | 5,188 | | | 1,083 | |
| 截至2026年7月31日的财年 | | 3,530 | | | 1,107 | |
| 截至2027年7月31日及其后的财政年度 | | 18,267 | | | 954 | |
| 未来租赁付款总额 | | $ | 59,247 | | | $ | 7,336 | |
| 减去：代表利息的金额 | | (16,380) | | | (1,561) | |
| 报告的租赁负债总额 | | $ | 42,867 | | | $ | 5,775 | |
截至2019年7月31日的财年租金费用为$8,825.
16.股东权益
董事会和股东批准了雷神实业公司2016股权和激励计划(“2016股权和激励计划”)。根据2016年股权和激励计划，可发行的最大股票数量为2,000,000。截至2021年7月31日，根据2016年股权和激励计划可授予的剩余股份为652,144。奖励形式可以是期权(激励性股票期权和非法定股票期权)、限制性股票、限制性股票单位、绩效报酬奖励和股票增值权。
根据公司奖励限制性股票单位的计划(“RSU计划”)，董事会的薪酬和发展委员会一般在每年10月批准与最近结束的会计年度的财务表现有关的奖励。授予的员工限制性股票单位和普通股在授予日的第一、第二和第三周年纪念日等额发行。此外，与员工奖励的时间同步，董事会的提名和治理委员会已经向董事会成员授予了限制性股票单位，这些单位将在授予日一周年时授予董事会成员，并将发行普通股。
员工和董事会成员限制性股票单位的公允价值是根据授予日的公司股票价格确定的。
2019年9月，董事会批准了一项针对公司某些执行管理层成员的股权薪酬计划。根据这一计划，他们的部分股权薪酬是根据与公司在多年测算期内的投资资本回报和自由现金流设定的目标相关的业绩来确定的。这些绩效股票单位(“PSU”)奖励基于实际绩效相对于相关目标的滑动比例尺，范围为50%(50%)至150%(150%)。业绩低于50%(50%)门槛导致没有赚取的股票，而业绩超过150%(150%)级别导致奖励相当于目标股票金额两倍的股票。在计算赚取的股份数量(如果有的话)时，两个业绩指标的权重相等。在计量期结束后，根据业绩指标的实际业绩和认证，向获奖者发行普通股的全部归属股份。PSU奖励的公允价值是根据公司在授予日的股票价格确定的。这些奖励是根据可能实现业绩指标的程度，在适用的计量期间内进行权益分类和支出。
这些RSU和PSU奖励在2021财年、2020财年和2019年确认的股票费用总额为$30,514, $19,889及$18,950，分别为。归属于2021财年、2020财年和2019年的RSU股票的公允价值总计为美元。24,226, $10,906及$13,227，分别为。
2021财年、2020财年和2019年期间限制性股票单位和绩效股票单位活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | |
库存
单位 | | 加权的-
平均助学金
公允价值日期 | |
库存
单位 | | 加权的-
平均助学金
公允价值日期 | |
库存
单位 | | 加权的-
平均助学金
公允价值日期 |
| 非既得利益者，年初 | | 641,410 | | | $ | 65.28 | | | 451,563 | | | $ | 91.08 | | | 328,431 | | | $ | 101.97 | |
| 授与 | | 338,073 | | | 81.41 | | | 407,151 | | | 50.78 | | | 310,924 | | | 79.12 | |
| 既得 | | (255,039) | | | 76.97 | | | (206,624) | | | 92.87 | | | (167,591) | | | 90.23 | |
| 没收 | | (7,959) | | | 67.90 | | | (10,680) | | | 69.66 | | | (20,201) | | | 91.11 | |
| 非既得利益者，年终 | | 716,485 | | | $ | 68.70 | | | 641,410 | | | $ | 65.28 | | | 451,563 | | | $ | 91.08 | |
截至2021年7月31日，19,448与限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励相关的未确认薪酬成本总额，预计将在#年加权平均期间确认1.81好几年了。
该公司确认了一项与股票薪酬支出总额相关的税收优惠，总额为#美元。3,532, $4,775及$4,550分别在2021财年、2020财年和2019年。
17.收入确认
下表将收入细分到公司认为最能描述公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受经济因素影响的水平。下面显示的欧洲部分与房车相关的其他收入包括与配件和服务相关的销售、自有经销商的二手车销售以及房车租赁。所有物质收入流都被视为时间点。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净销售额： | | | | | | |
| 休闲车 | | | | | | |
| 北美拖车 | | | | | | |
| 旅行拖车和其他 | | $ | 3,791,235 | | | $ | 2,449,239 | | | $ | 2,710,308 | |
| 第五轮 | | 2,430,693 | | | 1,691,243 | | | 1,848,143 | |
| 北美拖车总数 | | 6,221,928 | | | 4,140,482 | | | 4,558,451 | |
| 北美机动化 | | | | | | |
| A类 | | 1,052,982 | | | 495,520 | | | 761,176 | |
| C类 | | 1,266,624 | | | 776,191 | | | 824,449 | |
| B类 | | 349,785 | | | 118,387 | | | 63,704 | |
| 北美机动化总量 | | 2,669,391 | | | 1,390,098 | | | 1,649,329 | |
| 北美地区总数 | | 8,891,319 | | | 5,530,580 | | | 6,207,780 | |
| 欧洲人 | | | | | | |
| 摩托大篷车 | | 1,779,906 | | | 1,505,353 | | | 960,155 | |
| 露营车 | | 779,755 | | | 433,398 | | | 201,089 | |
| 商队 | | 292,708 | | | 273,475 | | | 172,144 | |
其他与房车相关的房车 | | 347,710 | | | 273,165 | | | 153,590 | |
| 全欧洲 | | 3,200,079 | | | 2,485,391 | | | 1,486,978 | |
| 休闲车总数 | | 12,091,398 | | | 8,015,971 | | | 7,694,758 | |
| 其他主要是铝型材挤压部件 | | 373,174 | | | 234,481 | | | 263,374 | |
| 公司间淘汰 | | (147,192) | | | (82,519) | | | (93,374) | |
| 总计 | | $ | 12,317,380 | | | $ | 8,167,933 | | | $ | 7,864,758 | |
18.累计其他综合收益(亏损)
其他全面收益(亏损)(“保费”)的组成部分和公司累计保费收入(“保费”)的变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 |
| | | 外币
翻译
调整，调整 | | 未实现
继续得(赔)利
衍生品 | | 其他 | | Aoci，税后净额，归因于托尔 | | 非控制性权益 | | AOCI合计 |
| 期初余额，税后净额 | | $ | 46,512 | | | $ | (18,823) | | | $ | (696) | | | $ | 26,993 | | | $ | (855) | | | $ | 26,138 | |
| 更改类别前的保监处 | | 7,640 | | | (1,100) | | | (180) | | | 6,360 | | | 83 | | | 6,443 | |
重新分类前与保监处有关的所得税(1) | | — | | | 327 | | | — | | | 327 | | | — | | | 327 | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | — | | | 14,433 | | | — | | | 14,433 | | | — | | | 14,433 | |
| 与从AOCI重新分类的金额相关的所得税 | | — | | | (3,492) | | | — | | | (3,492) | | | — | | | (3,492) | |
| 保险业保监处，本财政年度扣除税项后的净额 | | 7,640 | | | 10,168 | | | (180) | | | 17,628 | | | 83 | | | 17,711 | |
| | | | | | | | | | | | |
| Aoci，税净额 | | $ | 54,152 | | | $ | (8,655) | | | $ | (876) | | | $ | 44,621 | | | $ | (772) | | | $ | 43,849 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 |
| | | 外币
翻译
调整，调整 | | 未实现
继续得(赔)利
衍生品 | | 其他 | | Aoci，税后净额，归因于托尔 | | 非控制性权益 | | AOCI合计 |
| 期初余额，税后净额 | | $ | (46,484) | | | $ | (9,472) | | | $ | (1,048) | | | $ | (57,004) | | | $ | (594) | | | $ | (57,598) | |
| 更改类别前的保监处 | | 92,996 | | | (20,557) | | | 352 | | | 72,791 | | | (261) | | | 72,530 | |
重新分类前与保监处有关的所得税(1) | | — | | | 4,906 | | | — | | | 4,906 | | | — | | | 4,906 | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | — | | | 8,180 | | | — | | | 8,180 | | | — | | | 8,180 | |
| 与从AOCI重新分类的金额相关的所得税 | | — | | | (1,880) | | | — | | | (1,880) | | | — | | | (1,880) | |
| 保险业保监处，本财政年度扣除税项后的净额 | | 92,996 | | | (9,351) | | | 352 | | | 83,997 | | | (261) | | | 83,736 | |
| | | | | | | | | | | | |
| Aoci，税净额 | | $ | 46,512 | | | $ | (18,823) | | | $ | (696) | | | $ | 26,993 | | | $ | (855) | | | $ | 26,138 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019 |
| | | 外币
翻译
调整，调整 | | 未实现
继续得(赔)利
衍生品 | | 其他 | | Aoci，税后净额，归因于托尔 | | 非控制性权益 | | AOCI合计 |
| 期初余额，税后净额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 更改类别前的保监处 | | (44,090) | | | (12,184) | | | (1,048) | | | (57,322) | | | (594) | | | (57,916) | |
重新分类前与保监处有关的所得税(1) | | (2,394) | | | 2,917 | | | — | | | 523 | | | — | | | 523 | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | — | | | (279) | | | — | | | (279) | | | — | | | (279) | |
| 与从AOCI重新分类的金额相关的所得税 | | — | | | 74 | | | — | | | 74 | | | — | | | 74 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| Aoci，税净额 | | $ | (46,484) | | | $ | (9,472) | | | $ | (1,048) | | | $ | (57,004) | | | $ | (594) | | | $ | (57,598) | |
(1)我们不确认大部分外币换算收益和损失的递延税金，因为我们预计在可预见的未来不会发生逆转。
19.后续事件
2021年9月1日，该公司宣布完成了对总部设在堪萨斯州威奇托的AirX Intermediate，Inc.(“Airxcel”)的收购。Airxcel生产一系列高质量的房车产品，他们通过经销商和零售商的售后销售将这些产品出售给原始设备制造商和消费者。Airxcel在休闲车加热、制冷、通风、烹饪、窗帘、侧壁和屋顶材料等方面提供行业领先的产品。购买价格为$750,000现金需要在结账后进行标准调整，资金来源是手头现金和#美元。625,000来自公司的ABL。在收购Airxcel的同时，该公司将其现有的ABL设施从1美元扩大到1美元。750,000至$1,000,000，积极修改了协议的某些条款，并将ABL的期限从2024年2月1日延长至2026年9月1日。利率维持不变。
作为其长期战略增长计划的一部分，该公司收购了Airxcel，预计此次收购将带来许多好处，包括加强其供应链、使收入来源多样化以及扩大进入新产品细分市场的机会。Airxcel将以与公司其他子公司相同的方式独立运营。
由于最近收购结束的时间，本公司尚未将收购价格计入收购日收购资产的公允价值和承担的负债。