2020年9月4日

埃德加和联邦快递

杰弗里·刘易斯

职员会计

公司财务部

房地产与建设办公室

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

回复：特许经营集团公司

截至2019年12月28日的过渡期表格10-KT

提交于2020年4月24日

2020年8月5日提交的8-K表格

第001-35588号档案号

尊敬的刘易斯先生，

以下签署人代表特许经营集团公司(以下简称“FRG”或“公司”)对美国证券交易委员会(以下简称“委员会”)员工在2020年8月21日的评议信中的评论做出如下回应。为便于参考，本函以斜体字转载员工意见，公司在意见后立即作出回应。

2020年8月5日提交的8-K表格

附件99.1-

预计调整后EBITDA，第1页

我们注意到您披露的形式调整代表与公司的信贷协议一致的已实现和未实现的协同效应。请更详细地告诉我们这些协同效应的性质，以及您在第5页提出的预计调整EBITDA如何符合非公认会计准则财务指标合规和披露解释中的问题100.04。

在回应员工的意见时，公司认为，在考虑到最近的转型活动后，形式调整后的EBITDA最恰当地描述了其业务表现。法兰克福机场集团目前处于一个独特的地位，因为由于其业务战略的改变和四笔重大收购，其业务与前一年相比已经发生了转变。

   

形式调整后的EBITDA是法兰克福机场集团的执行管理层、运营单位管理层和董事会用来评估其业绩的主要指标。此外，形式调整后的EBITDA与

该公司与其信贷安排和贷款人契约有关。同样，这一指标也被用来确定FRG高管管理团队的年度和长期激励性薪酬。因此，FRG认为，将这一措施传达给投资者是极其相关和有意义的。

FRG的新闻稿(“新闻稿”)中包含的形式调整涉及公司在2020年8月5日提交的当前8-K表格报告中引用的内容，涉及某些开支的时间安排，以及通过在该公司收购的每项业务中采取的各种行动实施的成本节约举措。这些调整主要包括与公司收购美国货运集团公司(“美国货运”)和维他命购物公司(“维他命购物”)有关的已实现和未实现的协同效应，具体如下：

FRG采取了重大行动，在2020年第二季度末实施了这些战略变化中的大部分，并已经实现或预计在2020年底或2021年初实现这些收购带来的成本节约。为了反映考虑到这些变化的业务表现，公司公布了形式调整后的EBITDA，因为它描述了假设这些行动和相关的成本节约都在2020年1月1日实施的情况下公司的经营业绩。

在考虑非公认会计准则财务计量的合规和披露解释问题100.04时，法国政府不认为这些调整替代了公认会计准则中个别量身定做的收入确认或计量方法，或导致了误导性的非公认会计准则财务计量，违反了G规则第100(B)条。形式调整旨在与S-X规定允许的“管理层调整”保持一致，并在很大程度上反映公司管理层对与公司收购相关的运行率协同效应的合理估计(考虑到这一点)。在考虑到公司收购的情况下，形式调整旨在与S-X法规允许的“管理层调整”保持一致，并在很大程度上反映公司管理层对与公司收购相关的运行率协同效应的合理估计。

公司管理层采取的具体行动，就好像这些行动于2020年1月1日全面实施一样。因此，公司管理层相信，这些调整为投资者提供了必要的有用信息，有助于了解公司收购和相关整合活动对公司业务的影响。如上所述，由于几乎所有这些行动都已在2020年第二季度完成，本公司相信它可以合理地估计在整个2020和2021年与这些行动相关的成本节约。

该公司在新闻稿中提供了形式调整后的EBITDA与最具可比性的GAAP衡量标准的对账。然而，在未来的文件中，该公司将包括额外的披露，以更详细地描述形式上的调整，并详细说明它们是如何估计的，如上所述。

关于对员工评议信的这一回应，FRG承认，公司及其管理层对他们披露的信息的准确性和充分性负责，尽管员工进行了任何审查、评论、行动或没有采取行动。