华夏博雅有限公司(拟纳斯达克股票代码：CLEU)2020年4月

发行人自由写作招股说明书提交了对修订后的1933年证券法第433条的申诉。本免费撰写的招股说明书与拟首次公开发行华夏博雅有限公司(“中国自由”)普通股有关，该普通股正在F-1/A表格的注册说明书(档号：333-233016)(“注册声明”)。此免费撰写的招股说明书应与日期为2020年3月31日的招股说明书一起阅读，招股说明书可通过以下链接访问：https：//www。秒。GOV/档案/EDGAR/DATA/1775085/000121390020008332/0001213900-20-008332-INDEX。HTM注册声明已于2020年3月31日宣布生效。在您投资之前，您应阅读注册说明书中的招股说明书以及China Liberal提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件，以了解有关China Liberal和拟发行股票的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.Edgar免费获取这些文档。秒。政府。或者，如果您提出要求，China Liberal、任何参与此次发行的承销商或交易商都将安排将招股说明书发送给您，您可以致电949致电Boustead Securities，LLC。502.4408或发送电子邮件至Offers@Boustead 1828。网址：com或标准邮寄地址：美国加利福尼亚州欧文市，92618号欧文，收信人：股权资本市场，6风险投资公司，Suite395，邮编：92618。2个

有关前瞻性陈述的随意声明3本文件包含前瞻性陈述。此外，我们或我们的代表可能会不时以口头或书面形式作出前瞻性陈述。我们根据我们对未来事件的预期和预测做出这些前瞻性陈述，这些预期和预测是从我们目前掌握的信息中得出的。这些前瞻性陈述与未来事件或我们未来的业绩有关，包括：我们的财务业绩和预测；我们收入和收益的增长；以及我们的业务前景和机会。您可以识别那些非历史性的前瞻性陈述，特别是那些使用诸如“可能”、“应该”、“预期”、“预期”、“考虑”、“估计”、“相信”、“计划”、“预测”、“预测”、“潜在”或“希望”或这些或类似术语的负面含义的前瞻性陈述。在评估这些前瞻性陈述时，您应该考虑各种因素，包括：我们改变公司方向的能力；我们跟上新技术和不断变化的市场需求的能力；以及我们业务的竞争环境。这些因素和其他因素可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述大不相同。前瞻性陈述只是预测。本文档中讨论的前瞻性事件以及我们或我们的代表不时作出的其他声明可能不会发生，实际事件和结果可能与本公司存在重大差异，受有关我们的风险、不确定性和假设的影响。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于不确定性或假设。, 本文件中讨论的前瞻性事件以及我们或我们的代表不时发表的其他声明可能不会发生。

风险因素4下面列出的因素是一些风险。有关风险因素的全面披露，请参阅发售文件。与我们业务相关的风险·我们在某些中外联合管理的学术项目上与数量有限的中国主办大学合作，我们的收入集中在有限的几个主要合作伙伴身上。如果我们不能继续与部分或所有现有合作伙伴达成协议，或与更多合作伙伴达成新的协议，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。·我们在中外合作办学项目下提供的服务可能会受到监管和政策的变化，并需要得到中国有关部门的持续批准和监督。·我们的合作学校有能力在某些情况下扣留我们的部分学费，如果扣留我们的部分，我们的收入、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。与我们公司结构相关的风险·受益所有者对我们公司有重大影响。他们的利益可能与本公司及其他股东的利益不一致，而这些实益拥有人如果作为一个整体投票，可能会阻止或导致控制权变更或其他可能有利于本公司及其他少数股东的交易。·如果我们面临业务合并机会，由于复杂的并购法规和某些中国其他法规4，我们可能无法高效或以优惠条件完成此类交易

投资重点突出创新和有远见的管理团队，拥有经过验证的记录创新、灵活和具有成本效益的智能校园解决方案强大而有经验的销售团队，专注于艺术学生见提供文件，以进一步的风险和披露。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会有任何具体的结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。中国政府对高质量教育的需求和对教育信息化的支持盈利能力和成长史5

公司结构倪蔚林彩虹彭玉成林爱莲100%100%100%100%100%Ever Alpha Global Limited文和有限公司联合荣耀环球有限公司福莱国际有限公司其他少数股东上市前/上市后%12.9870%/10.2529%10.2897%/8.1235%7.9920%/6.3095%27.5724%/21.7677%41.1588%/32.4938%中国通识教育控股有限公司(“中国通识”)易鑫国际投资有限公司BVI“)中国通识(北京)教育科技有限公司中国博雅教育集团有限公司(中国)(“中国自由北京”)中国博雅教育集团有限公司(香港)(“博雅香港”)100%100%100%离岸6有关进一步的风险和披露，请参阅发售文件。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会有任何具体的结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

公司简介We A Re是一家创业型E DTech公司·我们的EdTech平台旨在坚持“诚信、专业、创意和创新”的核心价值观，使更多中国学生的教育和职业目标得以实现·我们提供各种教育服务和产品，旨在满足我们合作学校和我们学生的需求·我们开发并向参加中外联合管理学术项目的学生提供教科书和其他课程材料，旨在确保8月10日在中国建立的学生的学习成果质量福州和济南7号仅供说明。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

商业概述中外联合管理的学术项目留学咨询服务智慧校园解决方案技术咨询服务·P为中国目标大学提供改善校园信息和数据管理系统，优化教学、运营和管理环境，创建“智慧校园”。企业与职业教育的融合·T为应届毕业生提供就业准备培训，是我们合作学校与雇主之间的重要桥梁。·提供中外合作办学项目，服务是我们业务的核心。·面向希望出国留学的学生，丰富他们的学习经历，开阔视野，获得更广泛的就业机会。8有关进一步的风险和披露，请参阅提供文件。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会有任何具体的结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

合作大学9仅供说明之用。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

国际合作大学10意大利(20)、西班牙(5)、法国(7)、英国(8)、德国(8)马来西亚(9)、新加坡(3)韩国和日本(10)俄罗斯(10)美国和加拿大(42)**我们通过独立艺术与设计学院协会与国际合作大学进行协调。仅供说明之用。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会实现任何具体的结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

行业概述8,167 8,116 8,677 9,608 10,276 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 2015 2016 2017 2018 2019美元人均名义GDP(中国)，2015年至2019年12015-2019年复合年均增长率5.9%4,656.0 5,017.3 5,432.2 5,858.4 6,322.2 0.0 1,000.0 2,000.0 3,000.0 4,000.0 5,000.0 6,000.0 7,000.0 2015年2018年2019美元2015-2019年复合年均增长率7.9%459.8 523.7 544.6 608.4 662.1 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 700.0 2014年2016年2017年2018年出国留学人数(中国)，2013年至2018年4 2013年至2018年年均增长率8.2%35.66.5 37.0 37.8 38.3 85.5 83.5 83.0 84.1 85.8 121.1 120.0 120.0 121.9 124.2 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 80.0 100.0 120.0 140.0 20162018年学生中等教育年均增长率2013-2018年高等教育年均增长率0.1%高等教育1.9%中等和高等教育机构的在校生人数2013-2018年2 11 2015-2019年城镇居民人均可支配收入(中华人民共和国)3来源1：国际货币基金组织，Frost&Sullivan报告；资料来源2：中华人民共和国教育部，Frost&Sullivan报告；资料来源3：中国国家统计局；资料来源4：国家统计局，Frost&Sullivan报告；注：人均GDP按人民币兑美元6.7折算为美元，仅供参考。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

行业概述4.9 5.4 6.0 6.8 7.6 8.2 8.9 9.6 10.4 11.4 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E美元2015-2019 2020E-2024E复合年增长率11.2%8.6%2.2 2.3 2.5 2.7 3.0 3.1 3.3 3.6 3.8 4.1 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 2015 2016 2017 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E美元2014-2018 2019E-2024E CAGR 7.8%7.2%2.3 2.7 3.2 3.8 4.5 4.4 5.0 5.6 6.4 7.2 0.0 1.0 3.0 4.0 5.0 7.0 2015 2016 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E美元2015-2019年2020E-2024E年复合增长率18.8%13.0%按收入划分的留学和培训服务市场规模(中国)，2015-2024E中外合作学术项目市场规模(中国)，2015-2024E智能校园解决方案市场规模(中国)，2015-2023E 12 6.1 6.8 7.6 8.6 9.6 9.4 10.2 11.6 13.1 14.9 0.0 2.0 4.0 6.0 6.0 10.0 12.0 14.0 16.0 2015 2016(中国)2019 2019年20E 2021E 2022E 2023E 2024E美元按收入划分的就业就绪性市场规模(中国)，2015-2024E 2015-2019年2020E-2024E复合年增长率11.9%12.1%来源：Frost&Sullivan报告；注：人均国内生产总值折算为美元，人民币兑美元汇率为6.7，仅供参考。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

市场驱动因素和趋势·对高质量教育的需求·中国持续的经济发展和竞争环境·多元化的学科和专业·中国的中外合办学术项目·经济发展带来更多的目的地选择·中国的“一带一路”倡议·学生出国留学偏好的变化·咨询和培训服务市场·中国政府的支持·不断扩大的互联网覆盖和技术发展智能校园解决方案市场·刺激性政府政策·对实用人才的需求上升·中国就业市场的激烈竞争13参见提供进一步风险和披露的文件过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会有任何具体的结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

我们的机遇到2024年潜在市场总额41亿美元72亿美元149亿美元需求不断增长的潜在市场376亿美元中外联合管理的学术项目留学咨询和培训服务114亿美元智能校园解决方案市场就业准备培训14来源：Frost&Sullivan报告；注：人均GDP按人民币兑美元6.7折算为美元，仅供说明之用。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

管理团队董事会主席兼首席执行官张建新先生。张自2019年4月以来一直担任我们公司的首席执行官兼董事会主席，自2016年5月以来一直担任中国自由北京的董事，自2015年1月以来一直担任中国自由北京的常务副总经理。·2013年1月至2014年12月，北京H&J律师事务所合伙人兼律师。·2000年2月至2012年12月，Mr。张曾担任北京明泰律师事务所合伙人。·1995年9月至2000年1月，先生。张曾担任中国海洋人力资源有限公司研发部主任。，LTD.·先生。张拥有中国人民大学民商法硕士学位。庄文怀先生，首席财务官。庄某自2019年4月起担任我公司首席财务官，自2019年3月起担任中国自由北京公司首席财务官。·2017年12月至2019年2月，盈智(厦门)管理咨询有限公司合伙人。，LTD.·2016年8月至2017年11月，鼎盛(厦门)投资有限公司项目经理。，LTD.·2010年9月至2016年7月，马云。庄某曾任邦梦惠君管理咨询(厦门)有限公司项目经理。，LTD.·先生。庄先生拥有集美大学会计学学士学位。15个

董事会主席大卫·谢尔曼，独立董事提名人。谢尔曼自1985年7月以来一直是东北大学的全职财务管理和会计学教授，自2019年7月以来一直是D-Tree International的董事会成员和财务主管。·2011年2月至2016年3月，金凰珠宝的董事会成员和审计委员会主席。(纳斯达克股票代码：KGJI)·2012年2月至2014年11月，AgFeed Industries，Inc.董事会成员、审计委员会主席和薪酬委员会主席。·先生。谢尔曼拥有布兰代斯大学(Brandeis University)经济学学士学位、哈佛大学工商管理学院(Harvard Graduate School Of Business Administration)工商管理硕士学位、哈佛大学工商管理学院(Harvard Graduate School Of Business Administration)工商管理博士学位。·先生。谢尔曼是美国注册会计师协会的会员。约瑟夫·莱文森，独立董事提名人。莱文森是独立董事提名人。·2015年12月至2019年6月，大公艺术有限公司(Takung Art Co，Inc.)董事。，纽约证券交易所上市公司·2012年1月至2015年6月，中国兴邦实业集团有限公司董事。·先生。莱文森在管理与美国有关的跨境问题方面拥有20多年的经验。S.-外国上市公司，以及会计和银行管理经验。·先生。莱文森拥有布法罗大学(University At Buffalo)的学士学位，主修金融和会计两个专业，以优异成绩毕业。·先生。莱文森持有美国注册会计师执照已有20多年。南湖导演提名人。自2016年1月以来，胡一直担任中国自由北京的首席技术官。·2014年7月至2015年12月，北京米世科技有限公司首席产品官。，LTD.·2011年5月至2014年6月, 张先生。胡舒立是智摩网络科技(北京)有限公司的联合创始人，并担任首席技术官。，LTD.·2008年4月至2010年10月，Mr。胡曾担任法国SA Penbase的研发工程师和项目经理。·先生。胡拥有蒙彼利埃第二大学的计算机科学学士学位和硕士学位。非政府组织曾独立董事提名人。曾荫权自2014年4月以来一直担任Good Talent Limited的执行董事，这是一家总部位于香港的人力资源和招聘公司。自2016年12月以来，梅拉尼娅女士。曾荫权一直担任香港联合交易所上市公司LKS Holding Group Limited的独立非执行董事。自2017年6月以来，她。曾荫权一直担任卓信国际控股有限公司的公司秘书，卓信国际控股有限公司是一家在香港证券交易所上市的上市公司。·毫秒。曾荫权在审计、会计、企业管治监察和财务管理方面拥有超过18年的经验。·毫秒。曾荫权拥有西蒙·弗雷泽大学(Simon Fraser University)的工商管理学士学位、清华大学的法学学士学位和伍尔弗汉普顿大学(University Of Wolverhampton)的法学硕士学位。·毫秒。曾荫权是美国注册会计师协会的会员。16个

2017-2018财年财务亮点50.1%0.6%11.4%37.9%2018财年中外联合管理的学术项目教科书和课程材料销售海外学习咨询服务智能校园解决方案的技术咨询服务72.6%1.3%1.6%24.5%FY201 7$3.9$1.7$0.9$4.8$2.1$0.9 1.0 1.0 3.0 4.0 6.0收入毛利润净收入百万FY2017财年2018财年23.8%同比22。2%同比5.7%2017财年2018财年毛利率44.4%43.8%净利润率22.5%19.2%17注：截至12月31日的财年仅供说明。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

66.0%0.7%0.0%33.3%1H201 9 2018-2019年上半年财务亮点86.8%1.6%0.7%10.9%1H201 8中外合办学术项目教科书和课程材料销售海外学习咨询服务智能校园解决方案技术咨询服务$1.4$0.7$0.2$1.9$0.9$0.1 0.0 0.2 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.8 2.0收入毛利润净收入百万2018年上半年2019年上半年同比29.9%同比15.0%同比-4.2%2018年上半年毛利率48.5%54.4%净利润率16.6%7.4%18注：截至12月31日的财年仅供说明。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

运行预测2,560 2,695 2,890 3,120 3,580 300 900 1,790 3,025 4,575 400 1,740 2,800 5,500 0 1,000 2,000,000 5,000 5,000 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E学生招生人数预测按服务类型划分的中外合作办学项目留学咨询服务企业与职业教育CAGR 2019-2023E整合情况8.8%留学咨询服务整合97.6%有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

$6.8$13.8$21.3$32.6$47.2$1.7$3.8$6.4$10.2$15.0$0.0$5.0$10.0$15.0$20.0$25.0$30.0$35.0$40.0$50.0 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E百万收入净收入财务预测CAGR 2019-2023E收入62.4%净收入73.2%20仅供参考。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

商业战略继续投资于技术，并利用我们的知识产权向越来越多的合作学校提供我们的智能校园解决方案，将我们的重点扩大到计算机科学专业，继续投资于销售和营销活动，为我们的一对一咨询服务招收艺术专业的学生，在我们目前成熟的一对一咨询模式的基础上，扩大基于课堂的会前培训服务，建立我们自己的品牌学校21参见提供进一步风险和披露的文件。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会有任何具体的结果。投资可能是投机性的、非流动性的，而且存在完全亏损的风险。

发行摘要发行人华夏博雅有限公司交易所和纳斯达克资本市场-CLEU(等待首次公开募股结束)本次发售完成前已发行的普通股500万股普通股发售1,333,333股普通股(1)发行后紧随其后的未发行普通股6,333,333股发行型首次公开发行(IPO)价格6美元收益使用·智能校园解决方案的现金流·研发·企业与职业教育的整合·成立大数据计算培训学校承销商Boustead发行人美国法律顾问Hunter Taubman Fischer&Li LLC美国审计公司Friedman LLP Transfer Agent Transhare Corporation(1)承销商已获得超额配售选择权，根据该选择权，我们可以额外出售20万股普通股。我们假定承销商在此不行使超额配售选择权。有关进一步的风险和披露，请参阅提供文档。过去的表现并不代表未来的结果。不能保证会取得任何具体结果。投资可能是投机性的，存在整个投资损失的风险。假设不行使承销商的超额配售选择权，购买最多175,000股额外普通股。22

电子邮件：Dan@bouste1828.com电话：+1-949-233-7869地址：加利福尼亚州欧文92618号第三大道16楼733 Third Avenue 16 Floor，New York，NY 10017邮编：733 Third Avenue 16 Floor，New York，NY 10017美国投资者关系部上升投资者关系有限责任公司蒂娜·肖电子邮件：tina.xiao@ascent-ir.com电话：+1-917-609-0333地址：733 Third Avenue 16 Floor，New York，NY 10017中国北京2层A栋，邮编：23