0000P12M一只杠杆型基金在超过一天的时间内的回报是其在该期间内每一天的回报的结果，通常在金额和可能的偶数方向上与齿轮基金基准的一半(-0.5x)、反向(-1x)、两倍逆(-2x)、三倍逆(-3x)、1.5倍(1.5x)回报、两倍(2x)回报或三倍回报(3x)有所不同。这两倍或三倍的回报(3x)是杠杆基金基准的回报(-2x)、反向(-1x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2xP1D错误2020Q10001415311--12-31大型加速文件服务器0这是截至2020年3月31日的清算净资产报表。基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。在上述附表中，对“股东权益”的提述是指清盘期间的“净资产”。请参阅注释1。基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。请参阅注释1。这些操作包括ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares UltraPro 3x短原油ETF的活动，直至2020年3月27日，即确定即将清盘的日期。请参阅注释1。显示的汇率代表购买时的折扣率。全部或部分质押作为期货合约抵押品的金额。全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。由于会计清算基础的实施，期初(2020年3月28日)的净资产与期末(2020年3月27日)的股东权益不同。采用清算会计基础后，净调整数为26050美元。有关对账项目的说明，请参见注释2。由于会计清算基础的实施，期初(2020年3月28日)的净资产与期末(2020年3月27日)的股东权益不同。采用清算会计基础后，净调整数为3010美元。有关对账项目的说明，请参见注释2。对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。反映截至2020年3月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。现金，期末包括截至2020年3月27日的清算基金的现金余额。包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。这些行动包括到2020年3月27日的活动，这一天被确定为即将清算。请参阅注释1。见本财务报表附注9。金额大于$(0.005)。期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。截至2020年3月31日的期间，百分比不按年率计算。百分比按年计算。这里提供的每股经营业绩是截至2020年3月27日的期间，也就是确定即将清算的日期。请参阅注释1。资产净值在2020年3月27日，清算日期被确定为迫在眉睫。请参阅注释1。截至2019年3月31日的期间，百分比不按年率计算。费用比率(不包括非经常性费用和费用)为1.14%。费用比率(不包括非经常性费用和费用)为1.52%。00014153112020-01-012020-03-3100014153112019-01-012019-03-3100014153112020-03-3100014153112019-12-3100014153112020-05-3100014153112018-12-3100014153112019-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesShortEuroMember2020-03-310001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：进程UltraEuroMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraGoldMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraSilverMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraVixShortTermFuturesEtfMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraYenMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraProThreexCrudeOilEtfMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortBloombergCrudeOilMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortBloombergNaturalGasMember2020-03-310001415311Ck0001415311：ProsharesUltraShortEuroMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortGoldMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortAustralianDollarMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortSilverMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortYenMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesVixMidTermFuturesEtfMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesVixShortTermFuturesEtfMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2020-03-310001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraProThreexShortCrudeOilEtfMember2020-03-310001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311：ProsharesShortEuroMember2020-03-310001415311Ck0001415311：ProsharesShortEuroMember2020-03-310001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-03-310001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2020-03-310001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2020-03-310001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-03-310001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2020-03-310001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember美国-GAAP：SwapMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-03-310001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2020-03-310001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-03-310001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2020-03-310001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2020-03-310001415311Ck0001415311：进程UltraEuroMemberUS-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-03-310001415311Ck0001415311：进程UltraEuroMe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目录

 

 

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

表格

10-Q

 

☒	根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告

 

在截至本季度末的季度内2020年3月31日.

或

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

 

的过渡期

                    

至

                

.

委托文件编号：

001-34200

 

ProShares Trust II

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

特拉华州		87-6284802
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)		(税务局雇主 识别号码)

 

C/o ProShare Capital Management LLC

威斯康星大道7501号, 1000套房

贝塞斯达, 马里兰州20814

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(240)

497-6400

(注册人电话号码，包括区号)

 

根据该法第12(B)节登记的证券：

每节课的标题		交易 符号		每个交易所的名称 在其上注册的
ProShares做空欧元		欧元汇市		纽约证券交易所拱门
ProShares Short VIX短期期货ETF		SVXY		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Bloomberg原油		UCO		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Bloomberg天然气		煮沸		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Euro		UE		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Gold		UGL		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Silver		AGQ		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra VIX短期期货ETF		UVXY		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Yen		YCL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraPro 3x原油ETF		油路		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF		油类		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort澳元		鳄鱼		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort彭博原油		上海合作组织		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort彭博天然气		KOLD		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort欧元		Euo		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort金牌		GLL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort银牌		ZSL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort日元		YCS		纽约证券交易所拱门
ProShares VIX中期期货ETF		VIXM		纽约证券交易所拱门
ProShares VIX短期期货ETF		维西		纽约证券交易所拱门

 

根据该法第12(G)节登记的证券：无

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。

☒

  是    

☐

编号：

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件

S-T

(本章§232.405)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)。

☒

  是    

☐

编号：

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器和

非加速

Filer、较小的报告公司或新兴成长型公司。见规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

12b-2

《交易法》的一部分。

大型加速文件服务器		☒		加速后的文件管理器		☐
非加速 文件服务器		☐		规模较小的新闻报道公司		☐
				新兴市场成长型公司		☐

 

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则中所定义

12b-2

《交易法》(Exchange Act)。)。

☐

是☒编号：

在根据法院确认的计划分发证券后，用复选标记表示注册人是否提交了1934年证券交易法第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。

☒

是

☐

编号：

截至2020年5月xx，注册人拥有xxx，xxx，xxx普通股，每股面值为0美元，流通股。

 

 

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目录

ProShares Trust II

目录

		页面
第一部分财务信息
第一项财务报表			3
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。			141
第三项关于市场风险的定量和定性披露。			173
项目4.控制和程序			188
第二部分：其他信息
第1项法律诉讼			190
第1A项。风险因素。			190
第二项股权证券的未登记销售和所得资金的使用。			190
第3项高级证券违约			192
第四项矿山安全信息披露			192
第5项其他资料			192
第六项展品			193

2

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目录

第一部分财务信息

第一项财务报表。

索引
文件		页面
财务状况表、投资表、经营表、股东权益变动表、净资产变动表和现金流量表：
ProShares做空欧元			4
ProShares Short VIX短期期货ETF			9
ProShares Ultra Bloomberg原油			14
ProShares Ultra Bloomberg天然气			19
ProShares Ultra Euro			24
ProShares Ultra Gold			29
ProShares Ultra Silver			34
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			39
ProShares Ultra Yen			44
ProShares UltraPro 3x原油ETF			49
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF			54
ProShares UltraShort澳元			59
ProShares UltraShort彭博原油			64
ProShares UltraShort彭博天然气			69
ProShares UltraShort欧元			74
ProShares UltraShort金牌			79
ProShares UltraShort银牌			84
ProShares UltraShort日元			89
ProShares VIX中期期货ETF			94
ProShares VIX短期期货ETF			99
ProShares Trust II			104
财务报表附注			108

3

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目录

ProShares做空欧元

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$745,775，分别)		$	—			$	745,805
现金			2,291,714				1,509,236
期货合约与经纪商的单独现金余额			40,205				31,680
未平仓期货合约的应收账款			2,975				—
应收利息			1,594				2,434
总资产			2,336,488				2,289,155
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				5,100
付给赞助商的款项			3,645				1,860
总负债			3,645				6,960
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			2,332,843				2,282,195
总负债和股东权益		$	2,336,488			$	2,289,155
流通股			50,000				50,000
每股资产净值		$	46.66			$	45.64
每股市值(附注2)		$	45.09			$	45.69

请参阅财务报表附注。

4

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目录

ProShares做空欧元

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

售出的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
欧元外汇货币期货(CME)，2020年6月到期			17			$	2,348,019			$	53,324

请参阅财务报表附注。

5

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目录

ProShares做空欧元

运营说明书

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	7,595			$	65,178
费用
管理费			5,503				26,985
经纪佣金			100				568
总费用			5,603				27,553
净投资收益(亏损)			1,992				37,625
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(18,638	)			147,106
已实现净收益(亏损)			(18,638	)			147,106
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			67,324				204,137
美国政府和机构的短期义务			(30	)			(266	)
未实现净增值(折旧)变动			67,294				203,871
已实现和未实现净收益(亏损)			48,656				350,977
净收益(亏损)		$	50,648			$	388,602

请参阅财务报表附注。

6

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目录

ProShares做空欧元

股东权益变动表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	2,282,195			$	8,619,686
添加–和300,000分别为股票			—				13,205,150
净增加(赎回)–和300,000分别为股票			—				13,205,150
净投资收益(亏损)			1,992				37,625
已实现净收益(亏损)			(18,638	)			147,106
未实现净增值(折旧)变动			67,294				203,871
净收益(亏损)			50,648				388,602
股东权益，期末		$	2,332,843			$	22,213,438

请参阅财务报表附注。

7

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目录

ProShares做空欧元

现金流量表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	50,648			$	388,602
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			—				(310,621,428	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			747,000				307,250,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(1,225	)			(29,141	)
投资未实现增值(折旧)变动			30				266
期货合约应收账款减少(增加)			(2,975	)			(20,893	)
应收利息减少(增加)			840				(9,697	)
付给赞助商的款项增加(减少)			1,785				6,644
期货合约应付金额增加(减少)			(5,100	)			(5,250	)
经营活动提供(用于)的现金净额			791,003				(3,040,897	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			—				13,205,150
融资活动提供(用于)的现金净额			—				13,205,150
现金净增(减)			791,003				10,164,253
期初现金			1,540,916				8,024,856
期末现金		$	2,331,919			$	18,189,109

请参阅财务报表附注。

8

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$91,907,596及$56,926,750，分别)		$	91,992,138			$	56,929,436
现金			388,828,545				113,044,890
期货合约与经纪商的单独现金余额			166,404,640				54,499,197
未平仓期货合约的应收账款			162,597,398				60,052,325
应收利息			77,906				123,214
总资产			809,900,627				284,649,062
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			642,969				211,883
总负债			642,969				211,883
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			809,257,658				284,437,179
总负债和股东权益		$	809,900,627			$	284,649,062
流通股			26,084,307				4,334,307
每股资产净值		$	31.02			$	65.62
每股市值(附注2)		$	31.01			$	65.23

请参阅财务报表附注。

9

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(11股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.586到期百分比04/23/20 †		$	27,000,000			$	26,999,093
1.564到期百分比05/07/20 †			15,000,000				14,998,950
0.648到期百分比05/21/20 †			50,000,000				49,994,095
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$91,907,596)						$	91,992,138

售出的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2020年4月到期			4,392			$	205,435,800			$	12,361,627
波动率指数期货-CBOE，2020年5月到期			4,878				199,632,150				18,867,047
										$	31,228,674

†	全部或部分质押作为期货合约抵押品的金额。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

10

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	749,861			$	1,584,561
费用
管理费			886,197				952,127
经纪佣金			189,532				188,424
经纪手续费			29,728				24
非重复性 费用和开支			—				398,550
总费用			1,105,457				1,539,125
净投资收益(亏损)			(355,596	)			45,436
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(244,300,604	)			59,105,354
已实现净收益(亏损)			(244,300,604	)			59,105,354
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			20,973,802				22,576,820
美国政府和机构的短期义务			81,856				(5,360	)
未实现净增值(折旧)变动			21,055,658				22,571,460
已实现和未实现净收益(亏损)			(223,244,946	)			81,676,814
净收益(亏损)		$	(223,600,542	)		$	81,722,250

 

请参阅财务报表附注。

11

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	284,437,179			$	344,596,263
添加24,850,000和300,000分别为股票			883,568,508				14,869,996
赎回3,100,000和–分别为股票			(135,147,487	)			—
净增加(赎回)21,750,000和300,000分别为股票			748,421,021				14,869,996
净投资收益(亏损)			(355,596	)			45,436
已实现净收益(亏损)			(244,300,604	)			59,105,354
未实现净增值(折旧)变动			21,055,658				22,571,460
净收益(亏损)			(223,600,542	)			81,722,250
股东权益，期末		$	809,257,658			$	441,188,509

 

请参阅财务报表附注。

12

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(223,600,542	)		$	81,722,250
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(149,679,751	)			(4,189,800,651	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			115,000,000				4,110,200,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(301,095	)			(399,349	)
投资未实现增值(折旧)变动			(81,856	)			5,360
期货合约应收账款减少(增加)			(102,545,073	)			(20,752,398	)
应收利息减少(增加)			45,308				(161,473	)
付给赞助商的款项增加(减少)			431,086				52,483
期货合约应付金额增加(减少)			—				(6,564,113	)
增加(减少) 非重复性 应付费用及开支			—				398,550
经营活动提供(用于)的现金净额			(360,731,923	)			(25,299,341	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			883,568,508				14,869,996
赎回股份的付款			(135,147,487	)			—
融资活动提供(用于)的现金净额			748,421,021				14,869,996
现金净增(减)			387,689,098				(10,429,345	)
期初现金			167,544,087				296,898,455
期末现金		$	555,233,185			$	286,469,110

请参阅财务报表附注。

13

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目录

ProShares超彭博原油

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$175,553,872及$200,101,525，分别)		$	175,922,699			$	200,115,463
现金			212,349,917				86,168,083
期货合约与经纪商的单独现金余额			106,291,500				2,147,480
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			79,662,000				—
互换协议未实现增值			—				21,814,590
出售股本应收账款			86,059,444				—
未平仓期货合约的应收账款			3,375,450				—
应收利息			96,924				123,221
总资产			663,757,934				310,368,837
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			291,803				266,056
付给赞助商的款项			624,508				258,199
掉期协议的未实现折旧			227,248,242				—
总负债			228,164,553				524,255
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			435,593,381				309,844,582
总负债和股东权益		$	663,757,934			$	310,368,837
已发行股份(附注9)			10,848,453				608,453
每股资产净值(附注9)		$	40.15			$	509.23
每股市值(附注9)(附注2)		$	39.75			$	511.50

请参阅财务报表附注。

14

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目录

ProShares超彭博原油

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(40股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.553%到期日期为04/23/20 †		$	43,550,000			$	43,548,537
1.556%到期日期为05/21/20 †			67,558,000				67,550,021
1.541%到期日期为06/18/20 †			64,841,000				64,824,141
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$175,553,872)						$	175,922,699

购买的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
WTI原油-NYMEX，2020年5月到期			15,735			$	322,252,800			$	(72,948,143	)

总回报互换协议

^

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
基于彭博WTI原油分类指数与北卡罗来纳州花旗银行的掉期协议			0.18	%			04/06/20			$	103,616,044			$	(58,478,722	)
基于彭博WTI原油分类指数与高盛国际的互换协议			0.25				04/06/20				129,822,430				(48,452,020	)
基于彭博WTI原油分类指数与加拿大皇家银行的掉期协议			0.23				04/06/20				144,648,067				(50,981,260	)
基于彭博WTI原油分类指数与法国兴业银行的掉期协议			0.25				04/06/20				32,149,931				(17,259,760	)
基于彭博WTI原油分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				04/06/20				137,973,564				(52,076,480	)
											未实现折旧总额			$	(227,248,242	)

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年3月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

15

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目录

ProShares超彭博原油

运营说明书

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	1,401,460			$	2,140,385
费用
管理费			870,239				1,025,194
经纪佣金			126,337				19,247
总费用			996,576				1,044,441
净投资收益(亏损)			404,884				1,095,944
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(88,947,210	)			9,725,095
互换协议			(416,644,056	)			66,798,062
美国政府和机构的短期义务			37,469				247
已实现净收益(亏损)			(505,553,797	)			76,523,404
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(73,713,718	)			24,324,367
互换协议			(249,062,832	)			119,079,996
美国政府和机构的短期义务			354,889				(5,330	)
未实现净增值(折旧)变动			(322,421,661	)			143,399,033
已实现和未实现净收益(亏损)			(827,975,458	)			219,922,437
净收益(亏损)		$	(827,570,574	)		$	221,018,381

请参阅财务报表附注。

16

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目录

ProShares超彭博原油

股东权益变动表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	309,844,582			$	368,399,654
添加10,680,000和132,000分别为股份(附注9)			1,058,330,164				56,961,229
赎回440,000和470,000分别为股份(附注9)			(105,010,791	)			(221,091,968	)
净增加(赎回)10,240,000以及(338,000)股份(注9)			953,319,373				(164,130,739	)
净投资收益(亏损)			404,884				1,095,944
已实现净收益(亏损)			(505,553,797	)			76,523,404
未实现净增值(折旧)变动			(322,421,661	)			143,399,033
净收益(亏损)			(827,570,574	)			221,018,381
股东权益，期末		$	435,593,381			$	425,287,296

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超彭博原油

现金流量表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(827,570,574	)		$	221,018,381
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(309,822,847	)			(2,123,791,515	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			335,391,900				2,126,692,055
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(983,931	)			(1,989,014	)
投资已实现净收益(亏损)			(37,469	)			(247	)
投资未实现增值(折旧)变动			248,707,943				(119,074,666	)
期货合约应收账款减少(增加)			(3,375,450	)			(1,664,247	)
应收利息减少(增加)			26,297				(11,990	)
付给赞助商的款项增加(减少)			366,309				60,891
期货合约应付金额增加(减少)			25,747				(311,815	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(557,272,075	)			100,927,833
融资活动的现金流
增发股份所得收益			972,270,720				69,952,893
赎回股份的付款			(105,010,791	)			(210,331,237	)
融资活动提供(用于)的现金净额			867,259,929				(140,378,344	)
现金净增(减)			309,987,854				(39,450,511	)
期初现金			88,315,563				148,018,312
期末现金		$	398,303,417			$	108,567,801

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超彭博天然气

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$15,966,475及$27,528,924，分别)		$	15,997,651			$	27,530,314
现金			6,680,910				7,072,257
期货合约与经纪商的单独现金余额			5,582,680				10,546,805
未平仓期货合约的应收账款			—				37,024
应收利息			4,098				10,591
总资产			28,265,339				45,196,991
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			1,533,810				—
付给赞助商的款项			59,912				36,786
总负债			1,593,722				36,786
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			26,671,617				45,160,205
总负债和股东权益		$	28,265,339			$	45,196,991
已发行股份(附注9)			637,815				537,815
每股资产净值(附注9)		$	41.82			$	83.97
每股市值(附注9)(附注2)		$	42.60			$	83.40

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超彭博天然气

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(60股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.557%到期日期为04/23/20		$	8,000,000			$	7,999,731
1.541%到期日期为06/18/20			8,000,000				7,997,920
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$15,966,475)						$	15,997,651

购买的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
天然气-NYMEX，2020年5月到期			3,249			$	53,283,600			$	(7,119,051	)

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超彭博天然气

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	139,339			$	117,835
费用
管理费			97,108				54,851
经纪佣金			44,582				18,939
总费用			141,690				73,790
净投资收益(亏损)			(2,351	)			44,045
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(22,819,605	)			(13,301,838	)
美国政府和机构的短期义务			1,054				(59	)
已实现净收益(亏损)			(22,818,551	)			(13,301,897	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(4,466,823	)			10,344,940
美国政府和机构的短期义务			29,786				58
未实现净增值(折旧)变动			(4,437,037	)			10,344,998
已实现和未实现净收益(亏损)			(27,255,588	)			(2,956,899	)
净收益(亏损)		$	(27,257,939	)		$	(2,912,854	)

 

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超彭博天然气

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	45,160,205			$	14,617,440
添加225,000和130,000分别为股份(附注9)			15,680,240				31,814,525
赎回125,000和85,000分别为股份(附注9)			(6,910,889	)			(22,619,016	)
净增加(赎回)100,000和45,000分别为股份(附注9)			8,769,351				9,195,509
净投资收益(亏损)			(2,351	)			44,045
已实现净收益(亏损)			(22,818,551	)			(13,301,897	)
未实现净增值(折旧)变动			(4,437,037	)			10,344,998
净收益(亏损)			(27,257,939	)			(2,912,854	)
股东权益，期末		$	26,671,617			$	20,900,095

 

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超彭博天然气

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(27,257,939	)		$	(2,912,854	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(24,903,944	)			(315,281,075	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			36,564,000				312,749,275
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(96,553	)			(80,985	)
投资已实现净收益(亏损)			(1,054	)			59
投资未实现增值(折旧)变动			(29,786	)			(58	)
期货合约应收账款减少(增加)			37,024				—
应收利息减少(增加)			6,493				(4,389	)
付给赞助商的款项增加(减少)			23,126				(2,955	)
期货合约应付金额增加(减少)			1,533,810				(2,565,179	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(14,124,823	)			(8,098,161	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			15,680,240				34,343,282
赎回股份的付款			(6,910,889	)			(22,619,016	)
融资活动提供(用于)的现金净额			8,769,351				11,724,266
现金净增(减)			(5,355,472	)			3,626,105
期初现金			17,619,062				7,030,602
期末现金		$	12,263,590			$	10,656,707

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超欧元

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$– 及$3,970,204，分别)		$	—			$	3,970,412
现金			4,053,480				1,206,437
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			671,000				921,000
外币远期合约未实现升值			4,798				109,997
应收利息			1,981				1,496
总资产			4,731,259				6,209,342
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			658,298				—
付给赞助商的款项			7,684				4,918
外币远期合约未实现贬值			116,135				—
总负债			782,117				4,918
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			3,949,142				6,204,424
总负债和股东权益		$	4,731,259			$	6,209,342
流通股			300,000				450,000
每股资产净值		$	13.16			$	13.79
每股市值(附注2)		$	13.15			$	13.77

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超欧元

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

外币远期合约

^

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元计价				未实现 欣赏 (折旧)/折旧价值
采购合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			04/03/20				5,798,921			$	6,394,938			$	(64,774	)
欧元与瑞银集团(UBS AG)			04/03/20				5,578,220				6,151,552				(51,361	)
											未实现折旧总额			$	(116,135	)
销售合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			04/03/20				(1,190,000	)		$	(1,312,309	)		$	49,776
欧元与瑞银集团(UBS AG)			04/03/20				(3,030,918	)			(3,342,437	)			(44,978	)
											全部未实现 欣赏			$	4,798

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超欧元

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	15,801			$	39,503
费用
管理费			12,554				18,674
总费用			12,554				18,674
净投资收益(亏损)			3,247				20,829
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			(53,268	)			(227,273	)
已实现净收益(亏损)			(53,268	)			(227,273	)
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			(221,334	)			(225,476	)
美国政府和机构的短期义务			(208	)			(9	)
未实现净增值(折旧)变动			(221,542	)			(225,485	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(274,810	)			(452,758	)
净收益(亏损)		$	(271,563	)		$	(431,929	)

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超欧元

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	6,204,424			$	7,544,569
添加50,000和50,000分别为股票			669,855				744,567
赎回200,000和–分别为股票			(2,653,574	)			—
净增加(赎回)(150,000)和50,000分别为股票			(1,983,719	)			744,567
净投资收益(亏损)			3,247				20,829
已实现净收益(亏损)			(53,268	)			(227,273	)
未实现净增值(折旧)变动			(221,542	)			(225,485	)
净收益(亏损)			(271,563	)			(431,929	)
股东权益，期末		$	3,949,142			$	7,857,207

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超欧元

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(271,563	)		$	(431,929	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(1,395,795	)			(59,041,009	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			5,375,000				59,550,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(9,001	)			(11,670	)
投资未实现增值(折旧)变动			221,542				225,485
应收利息减少(增加)			(485	)			(4,646	)
付给赞助商的款项增加(减少)			2,766				434
经营活动提供(用于)的现金净额			3,922,464				286,665
融资活动的现金流
增发股份所得收益			669,855				744,567
赎回股份的付款			(1,995,276	)			—
融资活动提供(用于)的现金净额			(1,325,421	)			744,567
现金净增(减)			2,597,043				1,031,232
期初现金			2,127,437				5,989,270
期末现金		$	4,724,480			$	7,020,502

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超金

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$30,936,212及$66,174,584，分别)		$	30,995,562			$	66,177,998
现金			91,711,354				36,455,823
期货合约与经纪商的单独现金余额			4,751,150				2,070,900
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			12,775,802				—
互换协议未实现增值			—				5,890,260
未平仓期货合约的应收账款			—				170,073
应收利息			54,495				45,921
总资产			140,288,363				110,810,975
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			1,978,828				—
付给赞助商的款项			202,939				84,943
掉期协议的未实现折旧			9,624,800				—
总负债			11,806,567				84,943
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			128,481,796				110,726,032
总负债和股东权益		$	140,288,363			$	110,810,975
流通股			2,450,000				2,250,000
每股资产净值		$	52.44			$	49.21
每股市值(附注2)		$	52.00			$	49.05

 

 

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超金

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(24股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.557到期百分比04/23/20 †		$	16,000,000			$	15,999,462
1.541到期百分比06/18/20 †			15,000,000				14,996,100
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$30,936,212)						$	30,995,562

 

 

购买的期货合约
		数量： 合同				概念上的 金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
黄金期货-COMEX，2020年6月到期			482			$	76,956,120			$	(1,389,722	)

 

 

总回报互换协议 ^
		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博黄金分类指数与北卡罗来纳州花旗银行的掉期协议			0.25	%			04/06/20			$	62,978,399			$	(3,248,824	)
基于彭博黄金分类指数与高盛国际的互换协议			0.25				04/06/20				62,167,791				(3,207,008	)
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				04/06/20				54,777,259				(3,168,968	)
											未变现总额 折旧			$	(9,624,800	)

 

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

 

 

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

 

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

 

 

*	反映截至2020年3月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

 

 

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

 

 

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超金

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	414,684			$	415,585
费用
管理费			295,411				201,578
经纪佣金			10,365				1,221
总费用			305,776				202,799
净投资收益(亏损)			108,908				212,786
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(68,161	)			(7,753	)
互换协议			21,566,217				(690,265	)
远期协议			—				4,790,603
已实现净收益(亏损)			21,498,056				4,092,585
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(3,638,236	)			(278,031	)
互换协议			(15,515,060	)			719,893
远期协议			—				(4,253,301	)
美国政府和机构的短期义务			55,936				(1,320	)
未实现净增值(折旧)变动			(19,097,360	)			(3,812,759	)
已实现和未实现净收益(亏损)			2,400,696				279,826
净收益(亏损)		$	2,509,604			$	492,612

 

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares超金

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	110,726,032			$	83,523,294
添加1,150,000和50,000分别为股票			64,993,775				1,888,747
赎回950,000和350,000分别为股票			(49,747,615	)			(13,127,351	)
净增加(赎回)200,000以及(300,000)股票			15,246,160				(11,238,604	)
净投资收益(亏损)			108,908				212,786
已实现净收益(亏损)			21,498,056				4,092,585
未实现净增值(折旧)变动			(19,097,360	)			(3,812,759	)
净收益(亏损)			2,509,604				492,612
股东权益，期末		$	128,481,796			$	72,777,302

 

请参阅财务报表附注。

32

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目录

ProShares超金

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	2,509,604			$	492,612
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(60,782,344	)			(573,114,482	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			96,257,000				565,450,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(236,284	)			(355,399	)
投资未实现增值(折旧)变动			15,459,124				3,534,728
期货合约应收账款减少(增加)			170,073				(54,498	)
应收利息减少(增加)			(8,574	)			(10,793	)
付给赞助商的款项增加(减少)			117,996				1,794
期货合约应付金额增加(减少)			1,978,828				(7,990	)
经营活动提供(用于)的现金净额			55,465,423				(4,064,028	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			64,993,775				1,888,747
赎回股份的付款			(49,747,615	)			(9,375,620	)
融资活动提供(用于)的现金净额			15,246,160				(7,486,873	)
现金净增(减)			70,711,583				(11,550,901	)
期初现金			38,526,723				41,098,043
期末现金		$	109,238,306			$	29,547,142

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

33

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目录

ProShares超银

财务状况表

		3月31日，   2020 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$60,873,358及$135,537,081，分别)		$	60,991,159			$	135,544,101
现金			75,000,872				71,876,942
期货合约与经纪商的单独现金余额			9,615,375				7,181,720
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			38,799,000				—
互换协议未实现增值			—				25,135,898
出售股本应收账款			1,840,172				—
未平仓期货合约的应收账款			51,960				—
应收利息			58,363				91,720
总资产			186,356,901				239,830,381
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			490,815				398,936
付给赞助商的款项			293,422				176,603
掉期协议的未实现折旧			55,787,128				—
总负债			56,571,365				575,539
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			129,785,536				239,254,842
总负债和股东权益		$	186,356,901			$	239,830,381
流通股			7,046,526				7,546,526
每股资产净值		$	18.42			$	31.70
每股市值(附注2)		$	18.44			$	31.65

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

34

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目录

ProShares超银

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(47股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.557到期百分比04/23/20 †		$	31,000,000			$	30,998,959
1.541到期百分比06/18/20 †			30,000,000				29,992,200
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$60,873,358)						$	60,991,159

购买的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
白银期货-COMEX，2020年5月到期			906			$	64,126,680			$	1,474,963

总回报互换协议

^

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议			0.25	%			04/06/20			$	62,269,702			$	(24,457,594	)
基于彭博白银分类指数与高盛国际的掉期协议			0.30				04/06/20				68,893,289				(14,118,753	)
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				04/06/20				64,040,895				(17,210,781	)
											未实现折旧总额			$	(55,787,128	)

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年3月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

35

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目录

ProShares超银

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	776,287			$	904,454
费用
管理费			481,247				454,275
经纪佣金			18,208				4,617
经纪手续费			—				3
总费用			499,455				458,895
净投资收益(亏损)			276,832				445,559
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(9,641,976	)			(255,114	)
互换协议			5,944,322				(18,809,469	)
远期协议			—				32,366,374
美国政府和机构的短期义务			—				131
已实现净收益(亏损)			(3,697,654	)			13,301,922
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(4,249,586	)			(998,532	)
互换协议			(80,923,026	)			412,579
远期协议			—				(26,301,717	)
美国政府和机构的短期义务			110,781				(2,656	)
未实现净增值(折旧)变动			(85,061,831	)			(26,890,326	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(88,759,485	)			(13,588,404	)
净收益(亏损)		$	(88,482,653	)		$	(13,142,845	)

请参阅财务报表附注。

36

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目录

ProShares超银

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	239,254,842			$	201,824,376
添加750,000和400,000分别为股票			14,162,113				10,636,282
赎回1,250,000和1,050,000分别为股票			(35,148,766	)			(27,746,242	)
净增加(赎回)(500,000)及(650,000)股票			(20,986,653	)			(17,109,960	)
净投资收益(亏损)			276,832				445,559
已实现净收益(亏损)			(3,697,654	)			13,301,922
未实现净增值(折旧)变动			(85,061,831	)			(26,890,326	)
净收益(亏损)			(88,482,653	)			(13,142,845	)
股东权益，期末		$	129,785,536			$	171,571,571

请参阅财务报表附注。

37

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目录

ProShares超银

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(88,482,653	)		$	(13,142,845	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(113,569,175	)			(874,413,274	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			188,705,000				895,129,481
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(472,102	)			(822,726	)
投资已实现净收益(亏损)			—				(131	)
投资未实现增值(折旧)变动			80,812,245				25,891,794
期货合约应收账款减少(增加)			(51,960	)			(173,990	)
应收利息减少(增加)			33,357				(27,930	)
付给赞助商的款项增加(减少)			116,819				(3,743	)
期货合约应付金额增加(减少)			91,879				(47,576	)
经营活动提供(用于)的现金净额			67,183,410				32,389,060
融资活动的现金流
增发股份所得收益			12,321,941				10,636,282
赎回股份的付款			(35,148,766	)			(22,841,747	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(22,826,825	)			(12,205,465	)
现金净增(减)			44,356,585				20,183,595
期初现金			79,058,662				51,907,742
期末现金		$	123,415,247			$	72,091,337

请参阅财务报表附注。

38

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$118,844,445及$179,736,532，分别)		$	118,992,229			$	179,749,262
现金			318,964,759				179,318,928
期货合约与经纪商的单独现金余额			107,985,371				175,258,401
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			41,423,000				6,984,000
出售股本应收账款			—				87,500
未平仓期货合约的应收账款			61,533,414				20,666,579
应收利息			246,274				212,666
总资产			649,145,047				562,277,336
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			33,162,297				34,019,820
付给赞助商的款项			978,381				411,729
掉期协议的未实现折旧			22,183,877				209,784
总负债			56,324,555				34,641,333
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			592,820,492				527,636,003
总负债和股东权益		$	649,145,047			$	562,277,336
流通股			10,130,912				41,630,912
每股资产净值		$	58.52			$	12.67
每股市值(附注2)		$	58.56			$	12.89

请参阅财务报表附注。

39

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(20股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.586到期百分比04/23/20 †		$	55,000,000			$	54,998,152
1.564到期百分比05/07/20 †			34,000,000				33,997,620
1.257到期百分比05/21/20 †			30,000,000				29,996,457
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$118,844,445)						$	118,992,229

购买的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2020年4月到期			8,867			$	414,753,925			$	228,821,148
波动率指数期货-CBOE，2020年5月到期			9,852				403,193,100				(76,861,975	)
										$	151,959,173

总回报互换协议

^

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
与高盛达成互换协议 &Co. 基于iPath B系列标普500 VIX短期期货ETN iNAV指数			1.60	%			04/16/20			$	71,236,931			$	(22,183,877	)
											未实现折旧总额			$	(22,183,877	)

†	全部或部分质押作为期货合约抵押品的金额。

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年3月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

40

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	1,411,740			$	1,418,106
费用
管理费			1,383,275				965,532
经纪佣金			741,009				575,631
经纪手续费			16,721				64
非重复性 费用和开支			—				27,508
总费用			2,141,005				1,568,735
净投资收益(亏损)			(729,265	)			(150,629	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			656,145,228				(166,136,201	)
互换协议			69,940,003				(29,087,140	)
已实现净收益(亏损)			726,085,231				(195,223,341	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			198,355,954				(40,515,355	)
互换协议			(21,974,093	)			1,465,412
美国政府和机构的短期义务			135,054				(8,040	)
未实现净增值(折旧)变动			176,516,915				(39,057,983	)
已实现和未实现净收益(亏损)			902,602,146				(234,281,324	)
净收益(亏损)		$	901,872,881			$	(234,431,953	)

请参阅财务报表附注。

41

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	527,636,003			$	214,304,871
添加9,900,000和15,150,000分别为股票			359,090,211				728,577,548
赎回41,400,000和3,750,000分别为股票			(1,195,778,603	)			(161,207,220	)
净增加(赎回)(31,500,000)和11,400,000分别为股票			(836,688,392	)			567,370,328
净投资收益(亏损)			(729,265	)			(150,629	)
已实现净收益(亏损)			726,085,231				(195,223,341	)
未实现净增值(折旧)变动			176,516,915				(39,057,983	)
净收益(亏损)			901,872,881				(234,431,953	)
股东权益，期末		$	592,820,492			$	547,243,246

请参阅财务报表附注。

42

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	901,872,881			$	(234,431,953	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(198,455,580	)			(3,242,092,928	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			260,000,000				3,122,400,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(652,333	)			(307,072	)
投资未实现增值(折旧)变动			21,839,039				(1,457,372	)
期货合约应收账款减少(增加)			(40,866,835	)			(8,126,997	)
应收利息减少(增加)			(33,608	)			(148,485	)
付给赞助商的款项增加(减少)			566,652				224,392
期货合约应付金额增加(减少)			(857,523	)			5,246,261
增加(减少) 非重复性 应付费用及开支			—				27,508
经营活动提供(用于)的现金净额			943,412,693				(358,666,646	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			359,177,711				736,727,497
赎回股份的付款			(1,195,778,603	)			(161,207,220	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(836,600,892	)			575,520,277
现金净增(减)			106,811,801				216,853,631
期初现金			361,561,329				202,920,595
期末现金		$	468,373,130			$	419,774,226

 

请参阅财务报表附注。

43

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目录

ProShares超级日元

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$1,808,030，分别)		$	—			$	1,808,104
现金			2,341,295				3,283,138
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			500,000				500,000
应收利息			1,552				4,726
总资产			2,842,847				5,595,968
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			4,299				4,475
外币远期合约未实现贬值			29,768				10,529
总负债			34,067				15,004
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			2,808,780				5,580,964
总负债和股东权益		$	2,842,847			$	5,595,968
流通股			49,970				99,970
每股资产净值		$	56.21			$	55.83
每股市值(附注2)		$	56.19			$	55.83

 

请参阅财务报表附注。

44

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目录

ProShares超级日元

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

外币远期合约

^

		安置点 日期				合同 金额 在本地 货币				合同 金额 以美元计价				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
采购合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			04/03/20				374,903,256			$	3,486,705			$	(19,468	)
日元与瑞银集团(UBS AG)			04/03/20				297,882,756				2,770,394				(9,374	)
														$	(28,842	)
销售合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			04/03/20				(35,997,739	)		$	(334,789	)		$	3,094
日元与瑞银集团(UBS AG)			04/03/20				(34,490,000	)			(320,767	)			(4,020	)
														$	(926	)
											未实现净额合计 折旧			$	(29,768	)

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

请参阅财务报表附注。

45

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目录

ProShares超级日元

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	8,867			$	27,009
费用
管理费			7,241				12,438
总费用			7,241				12,438
净投资收益(亏损)			1,626				14,571
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			(8,483	)			(77,307	)
已实现净收益(亏损)			(8,483	)			(77,307	)
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			(19,239	)			(112,597	)
美国政府和机构的短期义务			(74	)			—
未实现净增值(折旧)变动			(19,313	)			(112,597	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(27,796	)			(189,904	)
净收益(亏损)		$	(26,170	)		$	(175,333	)

请参阅财务报表附注。

46

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目录

ProShares超级日元

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	5,580,964			$	5,751,716
添加–和50,000分别为股票			—				2,922,854
赎回50,000和50,000分别为股票			(2,746,014	)			(2,935,727	)
净增加(赎回)(50,000)和–分别为股票			(2,746,014	)			(12,873	)
净投资收益(亏损)			1,626				14,571
已实现净收益(亏损)			(8,483	)			(77,307	)
未实现净增值(折旧)变动			(19,313	)			(112,597	)
净收益(亏损)			(26,170	)			(175,333	)
股东权益，期末		$	2,808,780			$	5,563,510

请参阅财务报表附注。

47

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目录

ProShares超级日元

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(26,170	)		$	(175,333	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(99,700	)			(35,346,606	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			1,911,000				35,350,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(3,270	)			(3,394	)
投资未实现增值(折旧)变动			19,313				112,597
应收利息减少(增加)			3,174				(5,758	)
付给赞助商的款项增加(减少)			(176	)			2,033
经营活动提供(用于)的现金净额			1,804,171				(66,461	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			—				5,769,430
赎回股份的付款			(2,746,014	)			(2,935,727	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(2,746,014	)			2,833,703
现金净增(减)			(941,843	)			2,767,242
期初现金			3,783,138				2,726,531
期末现金		$	2,841,295			$	5,493,773

请参阅财务报表附注。

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目录

ProShares UltraPro 3X原油ETF

财务状况表

		2020年3月31日 在清算中 (未经审计)*				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$47,190,714，分别)		$	—			$	47,193,110
现金			38,092,738				12,393,273
期货合约与经纪商的单独现金余额			—				13,388,080
应收利息			5,599				25,542
总资产			38,098,337				73,000,005
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				2,075,764
付给赞助商的款项			216,251				64,912
总负债			216,251				2,140,676
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			37,882,086				70,859,329
总负债和股东权益		$	38,098,337			$	73,000,005
已发行股份(注1)			177,650,000				3,300,000
每股资产净值(注1)		$	0.21			$	21.47
每股市值(注2)(注1)		$	0.22			$	21.60

*	这是截至2020年3月31日的清算净资产报表。基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。在上述附表中，对“股东权益”的提述是指清盘期间的“净资产”。请参阅注释1。

请参阅财务报表附注。

49

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目录

ProShares UltraPro 3X原油ETF

运营说明书

(未经审计)

		期间已结束 2020年3月27日 *				三个月 告一段落 2019年3月31日
投资收益
利息		$	346,326			$	615,343
费用
管理费			283,787				295,626
经纪佣金			208,628				66,868
总费用			492,415				362,494
净投资收益(亏损)			(146,089	)			252,849
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(398,871,687	)			22,272,869
互换协议			(7,056,912	)			—
选项			(8,765,000	)			—
美国政府和机构的短期义务			136,038				—
已实现净收益(亏损)			(414,557,561	)			22,272,869
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(7,266,550	)			64,156,754
美国政府和机构的短期义务			(2,396	)			54
未实现净增值(折旧)变动			(7,268,946	)			64,156,808
已实现和未实现净收益(亏损)			(421,826,507	)			86,429,677
净收益(亏损)		$	(421,972,596	)		$	86,682,526

 

 

*	基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。请参阅注释1。

 

 

请参阅财务报表附注。

5

0

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目录

ProShares UltraPro 3X原油ETF

股东权益变动表

(未经审计)

		期间已结束 2020年3月27日 *				三个月 告一段落 2019年3月31日
期初股东权益		$	70,859,329			$	87,667,042
添加184,600,000和800,000分别为股票			414,019,676				16,301,816
赎回10,250,000和2,750,000分别为股票			(24,998,273	)			(62,636,309	)
净增加(赎回)174,350,000以及(1,950,000)股票			389,021,403				(46,334,493	)
净投资收益(亏损)			(146,089	)			252,849
已实现净收益(亏损)			(414,557,561	)			22,272,869
未实现净增值(折旧)变动			(7,268,946	)			64,156,808
净收益(亏损)			(421,972,596	)			86,682,526
股东权益，期末		$	37,908,136			$	128,015,075

 

 

*	基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。请参阅注释1。

 

 

请参阅财务报表附注。

5

1

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目录

ProShares UltraPro 3X原油ETF

清算中的净资产变动表

(未经审计)

		在过去的一段时间里 2020年3月28日 到3月31日， 2020
期初净资产*		$	37,882,086
添加—股票			—
赎回—股票			—
净增加(赎回)—股票			—
净投资收益(亏损)			—
已实现净收益(亏损)			—
未实现净增值(折旧)变动			—
净收益(亏损)			—
期末净资产		$	37,882,086

*	由于会计清算基础的实施，期初(2020年3月28日)的净资产与期末(2020年3月27日)的股东权益不同。净调整数$(26,050)在采用清算会计基础时入账。有关对账项目的说明，请参见注释2。

请参阅财务报表附注。

52

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目录

ProShares UltraPro 3X原油ETF

现金流量表

(未经审计)

		期间已结束 2020年3月27日 *				三个月 已经结束了。 2019年3月31日
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(421,972,596	)		$	86,682,526
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(108,710,728	)			(1,407,668,957	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			156,199,750				1,368,150,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(162,270	)			(409,296	)
投资已实现净收益(亏损)			(136,038	)			—
投资未实现增值(折旧)变动			2,396				(54	)
期货合约应收账款减少(增加)			—				(6,639,043	)
应收利息减少(增加)			(7,008	)			(58,228	)
付给赞助商的款项增加(减少)			152,239				44,230
期货合约应付金额增加(减少)			(2,075,764	)			—
经营活动提供(用于)的现金净额			(376,710,019	)			40,101,178
融资活动的现金流
增发股份所得收益			411,032,263				18,898,964
赎回股份的付款			(24,998,273	)			(59,941,252	)
融资活动提供(用于)的现金净额			386,033,990				(41,042,288	)
现金净增(减)			9,323,971				(941,110	)
期初现金			25,781,353				63,582,366
期末现金		$	35,105,324			$	62,641,256

*	基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。请参阅注释1。

请参阅财务报表附注。

5

3

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目录

ProShares UltraPro 3X做空原油ETF

财务状况表

		2020年3月31日 在清算中 (未经审计)*				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$57,372,196，分别)		$	—			$	57,375,132
现金			21,657,810				14,418,802
期货合约与经纪商的单独现金余额			—				17,524,681
售出应收证券			—				3,883
未平仓期货合约的应收账款			—				2,120,078
应收利息			6,329				20,691
总资产			21,664,139				91,463,267
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			46,271				74,120
总负债			46,271				74,120
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			21,617,868				91,389,147
总负债和股东权益		$	21,664,139			$	91,463,267
已发行股份(注1)			474,906				8,574,906
每股资产净值(注1)		$	45.52			$	10.66
每股市值(注2)(注1)		$	45.32			$	10.58

 

 

 

*	这是截至2020年3月31日的清算净资产报表。基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。在上述附表中，对“股东权益”的提述是指清盘期间的“净资产”。请参阅注释1。

 

 

 

请参阅财务报表附注。

5

4

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目录

ProShares UltraPro 3X做空原油ETF

运营说明书

(未经审计)

		期间已结束 2020年3月27日 *				三个月 已经结束了。 2019年3月31日
投资收益
利息		$	166,789			$	71,505
费用
管理费			117,259				34,303
经纪佣金			90,078				13,188
总费用			207,337				47,491
净投资收益(亏损)			(40,548	)			24,014
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			77,513,008				(2,268,796	)
互换协议			6,721,993				—
选项			(942,000	)			—
美国政府和机构的短期义务			1,893				—
已实现净收益(亏损)			83,294,894				(2,268,796	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			8,358,056				(9,496,353	)
美国政府和机构的短期义务			(2,936	)			(201	)
未实现净增值(折旧)变动			8,355,120				(9,496,554	)
已实现和未实现净收益(亏损)			91,650,014				(11,765,350	)
净收益(亏损)		$	91,609,466			$	(11,741,336	)

*	基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。请参阅注释1。

请参阅财务报表附注。

5

5

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目录

ProShares UltraPro 3X做空原油ETF

股东权益变动表

(未经审计)

		期间已结束 2020年3月27日 *				三个月 已经结束了。 2019年3月31日
期初股东权益		$	91,389,147			$	18,665,099
添加2,850,000和750,000分别为股票			59,484,110				18,656,682
赎回10,950,000和300,000分别为股票			(220,861,845	)			(8,573,185	)
净增加(赎回)(8,100,000)和450,000分别为股票			(161,377,735	)			10,083,497
净投资收益(亏损)			(40,548	)			24,014
已实现净收益(亏损)			83,294,894				(2,268,796	)
未实现净增值(折旧)变动			8,355,120				(9,496,554	)
净收益(亏损)			91,609,466				(11,741,336	)
股东权益，期末		$	21,620,878			$	17,007,260

*	基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。请参阅注释1。

请参阅财务报表附注。

56

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目录

ProShares UltraPro 3X做空原油ETF

清算中的净资产变动表

(未经审计)

		在过去的一段时间里 2020年3月28日 到3月31日， 2020
期初净资产*		$	21,617,868
添加—股票			—
赎回—股票			—
净增加(赎回)—股票			—
净投资收益(亏损)			—
已实现净收益(亏损)			—
未实现净增值(折旧)变动			—
净收益(亏损)			—
期末净资产		$	21,617,868

*	由于会计清算基础的实施，期初(2020年3月28日)的净资产与期末(2020年3月27日)的股东权益不同。净调整数$(3,010)在采用清算会计基础时入账。有关对账项目的说明，请参见注释2。

请参阅财务报表附注。

57

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目录

ProShares UltraPro 3X做空原油ETF

现金流量表

(未经审计)

		期间已结束 2020年3月27日 *				三个月后结束 2019年3月31日
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	91,609,466			$	(11,741,336	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(25,929,351	)			(287,123,373	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			83,391,674				284,150,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(88,234	)			(26,627	)
投资已实现净收益(亏损)			(1,893	)			—
投资未实现增值(折旧)变动			2,936				201
卖出(增加)应收证券减少(增加)			3,883				—
期货合约应收账款减少(增加)			2,120,078				—
应收利息减少(增加)			11,353				(3,878	)
付给赞助商的款项增加(减少)			(27,849	)			(5,374	)
期货合约应付金额增加(减少)			—				212,015
经营活动提供(用于)的现金净额			151,092,063				(14,538,372	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			59,484,110				18,656,682
赎回股份的付款			(218,585,513	)			(8,573,185	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(159,101,403	)			10,083,497
现金净增(减)			(8,009,340	)			(4,454,875	)
期初现金			31,943,483				18,759,229
期末现金		$	23,934,143			$	14,304,354

*	基金于2020年3月27日采用清算会计基础，该日期被确定为即将清算。请参阅注释1。

请参阅财务报表附注。

58

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目录

ProShares超短澳元

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$3,931,268，分别)		$	—			$	3,931,474
现金			6,751,510				1,506,673
期货合约与经纪商的单独现金余额			463,321				211,200
未平仓期货合约的应收账款			21,755				—
应收利息			4,200				1,707
总资产			7,240,786				5,651,054
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				37,725
付给赞助商的款项			10,419				4,717
总负债			10,419				42,442
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			7,230,367				5,608,612
总负债和股东权益		$	7,240,786			$	5,651,054
流通股			100,000				100,000
每股资产净值		$	72.30			$	56.09
每股市值(附注2)		$	72.06			$	55.88

 

 

请参阅财务报表附注。

59

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目录

ProShares超短澳元

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

售出的期货合约

		数量： 合同				概念上的 金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
澳元外汇货币期货(CME)，2020年6月到期			234			$	14,374,620			$	723,586

 

 

请参阅财务报表附注。

60

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目录

ProShares超短澳元

运营说明书

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	20,054			$	48,542
费用
管理费			15,130				21,080
经纪佣金			1,499				1,673
总费用			16,629				22,753
净投资收益(亏损)			3,425				25,789
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			670,950				262,745
已实现净收益(亏损)			670,950				262,745
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			947,586				(577,215	)
美国政府和机构的短期义务			(206	)			11
未实现净增值(折旧)变动			947,380				(577,204	)
已实现和未实现净收益(亏损)			1,618,330				(314,459	)
净收益(亏损)		$	1,621,755			$	(288,670	)

 

请参阅财务报表附注。

61

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目录

ProShares超短澳元

股东权益变动表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	5,608,612			$	11,060,333
赎回–和50,000分别为股票			—				(2,609,016	)
净增加(赎回)–以及(50,000)股票			—				(2,609,016	)
净投资收益(亏损)			3,425				25,789
已实现净收益(亏损)			670,950				262,745
未实现净增值(折旧)变动			947,380				(577,204	)
净收益(亏损)			1,621,755				(288,670	)
股东权益，期末		$	7,230,367			$	8,162,647

 

请参阅财务报表附注。

62

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目录

ProShares超短澳元

现金流量表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	1,621,755			$	(288,670	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(498,498	)			(120,038,956	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			4,436,000				120,350,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(6,234	)			(11,496	)
投资未实现增值(折旧)变动			206				(11	)
期货合约应收账款减少(增加)			(21,755	)			6,300
应收利息减少(增加)			(2,493	)			(6,324	)
付给赞助商的款项增加(减少)			5,702				(1,739	)
期货合约应付金额增加(减少)			(37,725	)			47,048
经营活动提供(用于)的现金净额			5,496,958				56,152
融资活动的现金流
赎回股份的付款			—				(2,609,016	)
融资活动提供(用于)的现金净额			—				(2,609,016	)
现金净增(减)			5,496,958				(2,552,864	)
期初现金			1,717,873				10,754,381
期末现金		$	7,214,831			$	8,201,517

 

 

 

请参阅财务报表附注。

63

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目录

ProShares超短彭博原油

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$6,993,476及$62,196,121，分别)		$	6,999,765			$	62,199,283
现金			23,779,446				50,856,757
期货合约与经纪商的单独现金余额			26,420,800				7,239,420
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			21,122,000				3,813,000
互换协议未实现增值			17,707,219				—
出售股本应收账款			7,658,066				4,267,015
未平仓期货合约的应收账款			—				1,144,404
应收利息			28,015				54,165
总资产			103,715,311				129,574,044
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			2,552,689				—
未平仓期货合约的应付金额			953,702				—
付给赞助商的款项			114,897				88,432
掉期协议的未实现折旧			—				4,033,931
总负债			3,621,288				4,122,363
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			100,094,023				125,451,681
总负债和股东权益		$	103,715,311			$	129,574,044
流通股			2,039,884				10,289,884
每股资产净值		$	49.07			$	12.19
每股市值(附注2)		$	49.99			$	12.15

 

 

 

请参阅财务报表附注。

64

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目录

ProShares超短彭博原油

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		校长 金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(7股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.566到期百分比04/23/20 †		$	7,000,000			$	6,999,765
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$6,993,476)						$	6,999,765

 

 

售出的期货合约

		数量： 合同				概念上的 金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
WTI原油-NYMEX，2020年5月到期			3,923			$	80,343,040			$	51,718,391

 

 

总回报互换协议

^

		已付差饷 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
与花旗银行基于彭博WTI原油分类指数的掉期协议			0.18	%			04/06/20			$	(23,689,605	)		$	12,708,382
基于彭博WTI原油分类指数与高盛国际的互换协议			0.25				04/06/20				(37,283,308	)			5,655,721
基于彭博WTI原油分类指数与加拿大皇家银行的掉期协议			0.23				04/06/20				(35,979,891	)			1,266,918
基于彭博WTI原油分类指数与法国兴业银行的掉期协议			0.25				04/06/20				(1,886,919	)			1,012,123
基于彭博WTI原油分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				04/06/20				(21,000,790	)			(2,935,925	)
											未实现的全部增值			$	17,707,219

 

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

 

 

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

 

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

 

 

*	反映截至2020年3月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

 

 

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

 

 

请参阅财务报表附注。

65

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目录

ProShares超短彭博原油

运营说明书

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	248,709			$	361,771
费用
管理费			202,369				166,326
经纪佣金			77,053				9,630
总费用			279,422				175,956
净投资收益(亏损)			(30,713	)			185,815
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			6,504,689				(3,189,732	)
互换协议			45,169,333				(5,965,427	)
美国政府和机构的短期义务			(20	)			—
已实现净收益(亏损)			51,674,002				(9,155,159	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			54,837,080				(6,230,916	)
互换协议			21,741,150				(26,686,116	)
美国政府和机构的短期义务			3,127				(1,202	)
未实现净增值(折旧)变动			76,581,357				(32,918,234	)
已实现和未实现净收益(亏损)			128,255,359				(42,073,393	)
净收益(亏损)		$	128,224,646			$	(41,887,578	)

 

 

请参阅财务报表附注。

66

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目录

ProShares超短彭博原油

股东权益变动表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	125,451,681			$	114,377,311
添加3,350,000和3,400,000分别为股票			71,229,475				66,476,301
赎回11,600,000和2,750,000分别为股票			(224,811,779	)			(63,139,347	)
净增加(赎回)(8,250,000)和650,000分别为股票			(153,582,304	)			3,336,954
净投资收益(亏损)			(30,713	)			185,815
已实现净收益(亏损)			51,674,002				(9,155,159	)
未实现净增值(折旧)变动			76,581,357				(32,918,234	)
净收益(亏损)			128,224,646				(41,887,578	)
股东权益，期末		$	100,094,023			$	75,826,687

 

请参阅财务报表附注。

67

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目录

ProShares超短彭博原油

现金流量表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	128,224,646			$	(41,887,578	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(32,897,274	)			(875,151,345	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			88,246,647				881,400,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(146,748	)			(273,587	)
投资已实现净收益(亏损)			20				—
投资未实现增值(折旧)变动			(21,744,277	)			26,687,318
期货合约应收账款减少(增加)			1,144,404				432,627
应收利息减少(增加)			26,150				(5,044	)
付给赞助商的款项增加(减少)			26,465				(34,103	)
期货合约应付金额增加(减少)			953,702				440,081
经营活动提供(用于)的现金净额			163,833,735				(8,391,631	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			67,838,424				86,024,284
赎回股份的付款			(222,259,090	)			(63,139,347	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(154,420,666	)			22,884,937
现金净增(减)			9,413,069				14,493,306
期初现金			61,909,177				39,972,133
期末现金		$	71,322,246			$	54,465,439

 

请参阅财务报表附注。

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ProShares超短彭博天然气

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$999,068及$5,154,603，分别)		$	999,966			$	5,154,876
现金			12,126,232				4,438,331
期货合约与经纪商的单独现金余额			3,594,009				2,932,560
未平仓期货合约的应收账款			714,526				—
应收利息			6,652				6,522
总资产			17,441,385				12,532,289
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				6,826
付给赞助商的款项			21,452				9,860
总负债			21,452				16,686
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			17,419,933				12,515,603
总负债和股东权益		$	17,441,385			$	12,532,289
流通股			274,832				324,832
每股资产净值		$	63.38			$	38.53
每股市值(附注2)		$	62.02			$	38.82

请参阅财务报表附注。

69

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目录

ProShares超短彭博天然气

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(6股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.566到期百分比04/23/20		$	1,000,000			$	999,966
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$999,068)						$	999,966

售出的期货合约
		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
天然气-NYMEX，2020年5月到期			2,125			$	34,850,000			$	4,007,315

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

70

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目录

ProShares超短彭博天然气

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	42,432			$	59,875
费用
管理费			32,430				28,691
经纪佣金			32,281				11,700
总费用			64,711				40,391
净投资收益(亏损)			(22,279	)			19,484
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			5,626,177				11,319,325
已实现净收益(亏损)			5,626,177				11,319,325
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			3,334,986				(10,316,545	)
美国政府和机构的短期义务			625				(66	)
未实现净增值(折旧)变动			3,335,611				(10,316,611	)
已实现和未实现净收益(亏损)			8,961,788				1,002,714
净收益(亏损)		$	8,939,509			$	1,022,198

 

请参阅财务报表附注。

71

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目录

ProShares超短彭博天然气

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	12,515,603			$	17,825,441
添加550,000和250,000分别为股票			29,104,581				4,113,610
赎回600,000和500,000分别为股票			(33,139,760	)			(9,941,758	)
净增加(赎回)(50,000)及(250,000)股票			(4,035,179	)			(5,828,148	)
净投资收益(亏损)			(22,279	)			19,484
已实现净收益(亏损)			5,626,177				11,319,325
未实现净增值(折旧)变动			3,335,611				(10,316,611	)
净收益(亏损)			8,939,509				1,022,198
股东权益，期末		$	17,419,933			$	13,019,491

 

请参阅财务报表附注。

72

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目录

ProShares超短彭博天然气

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	8,939,509			$	1,022,198
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(2,990,772	)			(188,831,817	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			7,160,924				188,150,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(14,617	)			(18,468	)
投资未实现增值(折旧)变动			(625	)			66
期货合约应收账款减少(增加)			(714,526	)			2,729,545
应收利息减少(增加)			(130	)			(4,233	)
付给赞助商的款项增加(减少)			11,592				(7,532	)
期货合约应付金额增加(减少)			(6,826	)			—
经营活动提供(用于)的现金净额			12,384,529				3,039,759
融资活动的现金流
增发股份所得收益			29,104,581				4,113,610
赎回股份的付款			(33,139,760	)			(14,263,346	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(4,035,179	)			(10,149,736	)
现金净增(减)			8,349,350				(7,109,977	)
期初现金			7,370,891				18,756,222
期末现金		$	15,720,241			$	11,646,245

 

 

请参阅财务报表附注。

73

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目录

ProShares超短欧元

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$29,939,476及$78,586,073，分别)		$	29,995,823			$	78,590,100
现金			66,546,079				44,280,278
外币远期合约未实现升值			1,448,196				115,751
应收利息			32,838				60,723
总资产			98,022,936				123,046,852
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			4,100,764				—
付给赞助商的款项			166,888				99,508
外币远期合约未实现贬值			560,685				2,366,171
总负债			4,828,337				2,465,679
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			93,194,599				120,581,173
总负债和股东权益		$	98,022,936			$	123,046,852
流通股			3,350,000				4,500,000
每股资产净值		$	27.82			$	26.80
每股市值(附注2)		$	27.76			$	26.80

 

 

请参阅财务报表附注。

74

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目录

ProShares超短欧元

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(32股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.557到期百分比04/23/20 †		$	16,000,000			$	15,999,463
1.541到期百分比06/18/20 †			14,000,000				13,996,360
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$29,939,476)						$	29,995,823

外币远期合约 ^
		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元计算。				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
采购合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			04/03/20				33,335,051			$	36,761,245			$	(601,773	)
欧元与瑞银集团(UBS AG)			04/03/20				33,759,900				37,229,760				41,088
											未实现折旧总额			$	(560,685	)
销售合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			04/03/20				(76,098,314	)		$	(83,919,737	)		$	823,345
欧元与瑞银集团(UBS AG)			04/03/20				(160,480,099	)			(176,974,323	)			624,851
											未变现总额 欣赏			$	1,448,196

†	全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

7

5

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目录

ProShares超短欧元

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	399,657			$	774,618
费用
管理费			263,442				340,145
总费用			263,442				340,145
净投资收益(亏损)			136,215				434,473
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			1,047,283				3,329,242
已实现净收益(亏损)			1,047,283				3,329,242
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			3,137,931				4,429,430
美国政府和机构的短期义务			52,320				(4,617	)
未实现净增值(折旧)变动			3,190,251				4,424,813
已实现和未实现净收益(亏损)			4,237,534				7,754,055
净收益(亏损)		$	4,373,749			$	8,188,528

请参阅财务报表附注。

7

6

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目录

ProShares超短欧元

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	120,581,173			$	154,120,159
添加200,000和250,000分别为股票			5,754,066				6,305,432
赎回1,350,000和700,000分别为股票			(37,514,389	)			(17,168,511	)
净增加(赎回)(1,150,000)及(450,000)股票			(31,760,323	)			(10,863,079	)
净投资收益(亏损)			136,215				434,473
已实现净收益(亏损)			1,047,283				3,329,242
未实现净增值(折旧)变动			3,190,251				4,424,813
净收益(亏损)			4,373,749				8,188,528
股东权益，期末		$	93,194,599			$	151,445,608

 

请参阅财务报表附注。

77

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目录

ProShares超短欧元

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	4,373,749			$	8,188,528
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(56,787,039	)			(726,290,502	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			105,685,000				769,850,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(251,364	)			(718,404	)
投资未实现增值(折旧)变动			(3,190,251	)			(4,424,813	)
应收利息减少(增加)			27,885				(17,707	)
付给赞助商的款项增加(减少)			67,380				(10,610	)
经营活动提供(用于)的现金净额			49,925,360				46,576,492
融资活动的现金流
增发股份所得收益			5,754,066				6,305,432
赎回股份的付款			(33,413,625	)			(19,595,531	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(27,659,559	)			(13,290,099	)
现金净增(减)			22,265,801				33,286,393
期初现金			44,280,278				36,353,995
期末现金		$	66,546,079			$	69,640,388

 

请参阅财务报表附注。

78

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目录

ProShares超短金

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$1,998,145及$12,354,582，分别)		$	1,999,933			$	12,355,192
现金			12,674,867				8,993,715
期货合约与经纪商的单独现金余额			1,217,013				358,200
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			1,599,000				544,000
互换协议未实现增值			861,874				—
出售股本应收账款			2,300,715				—
未平仓期货合约的应收账款			71,561				—
应收利息			7,819				11,691
总资产			20,732,782				22,262,798
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			135,552				25,211
付给赞助商的款项			28,186				17,218
掉期协议的未实现折旧			—				1,172,809
总负债			163,738				1,215,238
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			20,569,044				21,047,560
总负债和股东权益		$	20,732,782			$	22,262,798
流通股			446,977				396,977
每股资产净值		$	46.02			$	53.02
每股市值(附注2)		$	46.28			$	53.21

 

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

79

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目录

ProShares超短金

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(10股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.557到期百分比04/23/20 †		$	2,000,000			$	1,999,933
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$1,998,145)						$	1,999,933

 

 

 

 

 

售出的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
黄金期货-COMEX，2020年6月到期			127			$	20,276,820			$	249,543

 

 

 

 

 

总回报互换协议

^

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博黄金分类指数与北卡罗来纳州花旗银行的掉期协议			0.25	%			04/06/20			$	(9,571,739	)		$	490,737
基于彭博黄金分类指数与高盛国际的互换协议			0.20				04/06/20				(7,173,997	)			368,034
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				04/06/20				(4,175,904	)			3,103
											未实现的全部增值			$	861,874

 

 

 

 

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

 

 

 

 

 

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

 

 

 

 

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

 

 

 

 

 

*	反映截至2020年3月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

 

 

 

 

 

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

 

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

80

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目录

ProShares超短金

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	61,021			$	95,211
费用
管理费			43,239				46,962
经纪佣金			2,104				778
总费用			45,343				47,740
净投资收益(亏损)			15,678				47,471
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(2,028,666	)			(12,941	)
互换协议			(3,902,216	)			(37,814	)
远期协议			—				(1,118,149	)
已实现净收益(亏损)			(5,930,882	)			(1,168,904	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			641,113				69,214
互换协议			2,034,683				(182,087	)
远期协议			—				990,786
美国政府和机构的短期义务			1,178				113
未实现净增值(折旧)变动			2,676,974				878,026
已实现和未实现净收益(亏损)			(3,253,908	)			(290,878	)
净收益(亏损)		$	(3,238,230	)		$	(243,407	)

 

请参阅财务报表附注。

81

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目录

ProShares超短金

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	21,047,560			$	18,098,997
添加200,000和100,000分别为股票			9,689,641				7,236,873
赎回150,000和50,001分别为股票			(6,929,927	)			(3,585,756	)
净增加(赎回)50,000和49,999分别为股票			2,759,714				3,651,117
净投资收益(亏损)			15,678				47,471
已实现净收益(亏损)			(5,930,882	)			(1,168,904	)
未实现净增值(折旧)变动			2,676,974				878,026
净收益(亏损)			(3,238,230	)			(243,407	)
股东权益，期末		$	20,569,044			$	21,506,707

 

请参阅财务报表附注。

82

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目录

ProShares超短金

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(3,238,230	)		$	(243,407	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(6,983,176	)			(266,810,149	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			17,371,000				267,850,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(31,387	)			(48,764	)
投资未实现增值(折旧)变动			(2,035,861	)			(808,812	)
期货合约应收账款减少(增加)			(71,561	)			1,700
应收利息减少(增加)			3,872				(9,637	)
付给赞助商的款项增加(减少)			10,968				(18	)
期货合约应付金额增加(减少)			110,341				16,640
经营活动提供(用于)的现金净额			5,135,966				(52,447	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			7,388,926				3,615,910
赎回股份的付款			(6,929,927	)			(3,585,756	)
融资活动提供(用于)的现金净额			458,999				30,154
现金净增(减)			5,594,965				(22,293	)
期初现金			9,895,915				15,103,332
期末现金		$	15,490,880			$	15,081,039

 

 

 

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

83

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目录

ProShares超短银

财务状况表

 

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$999,077及$9,162,163，分别)		$	999,966			$	9,162,867
现金			12,784,950				5,300,012
期货合约与经纪商的单独现金余额			1,658,250				148,200
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			2,822,000				1,198,000
互换协议未实现增值			633,360				—
未平仓期货合约的应收账款			17,381				4,800
应收利息			6,659				4,326
总资产			18,922,566				15,818,205
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			9,360				18,516
付给赞助商的款项			25,375				11,622
掉期协议的未实现折旧			—				1,953,904
总负债			34,735				1,984,042
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			18,887,831				13,834,163
总负债和股东权益		$	18,922,566			$	15,818,205
流通股			516,976				516,976
每股资产净值		$	36.54			$	26.76
每股市值(附注2)		$	36.66			$	26.80

 

 

 

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

84

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目录

ProShares超短银

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		校长 金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(5股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.548到期百分比04/23/20 †		$	1,000,000			$	999,966
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$999,077)						$	999,966

 

售出的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
白银期货-COMEX，2020年5月到期			155			$	10,970,900			$	1,520,826

 

总回报互换协议

^

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议			0.25	%			04/06/20			$	(12,296,080	)		$	537,457
基于彭博白银分类指数与高盛国际的掉期协议			0.25				04/06/20				(7,543,899	)			672,713
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				04/06/20				(6,961,822	)			(576,810	)
											未实现折旧总额			$	633,360

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

 

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

 

*	反映截至2020年3月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

 

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

 

请参阅财务报表附注。

85

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目录

ProShares超短银

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	44,536			$	70,114
费用
管理费			37,136				37,211
经纪佣金			3,981				1,349
总费用			41,117				38,560
净投资收益(亏损)			3,419				31,554
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			1,920,009				(204,534	)
互换协议			(1,077,769	)			958,890
远期协议			—				(2,144,498	)
已实现净收益(亏损)			842,240				(1,390,142	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			1,603,007				443,525
互换协议			2,587,264				(100,891	)
远期协议			—				1,793,011
美国政府和机构的短期义务			185				(178	)
未实现净增值(折旧)变动			4,190,456				2,135,467
已实现和未实现净收益(亏损)			5,032,696				745,325
净收益(亏损)		$	5,036,115			$	776,879

 

请参阅财务报表附注。

86

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目录

ProShares超短银

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	13,834,163			$	11,768,863
添加200,000和300,000分别为股票			5,962,843				11,229,394
赎回200,000和100,000分别为股票			(5,945,290	)			(3,521,220	)
净增加(赎回)–和200,000分别为股票			17,553				7,708,174
净投资收益(亏损)			3,419				31,554
已实现净收益(亏损)			842,240				(1,390,142	)
未实现净增值(折旧)变动			4,190,456				2,135,467
净收益(亏损)			5,036,115				776,879
股东权益，期末		$	18,887,831			$	20,253,916

 

请参阅财务报表附注。

87

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目录

ProShares超短银

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	5,036,115			$	776,879
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(4,386,262	)			(199,723,449	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			12,574,000				200,050,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(24,652	)			(31,762	)
投资未实现增值(折旧)变动			(2,587,449	)			(1,691,942	)
期货合约应收账款减少(增加)			(12,581	)			—
应收利息减少(增加)			(2,333	)			(8,853	)
付给赞助商的款项增加(减少)			13,753				2,111
期货合约应付金额增加(减少)			(9,156	)			119,644
经营活动提供(用于)的现金净额			10,601,435				(507,372	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			5,962,843				7,311,515
赎回股份的付款			(5,945,290	)			(3,521,220	)
融资活动提供(用于)的现金净额			17,553				3,790,295
现金净增(减)			10,618,988				3,282,923
期初现金			6,646,212				10,276,096
期末现金		$	17,265,200			$	13,559,019

 

请参阅财务报表附注。

88

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目录

ProShares超短日圆

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$3,996,289及$25,541,523，分别)		$	3,999,865			$	25,542,823
现金			26,229,713				12,507,112
外币远期合约未实现升值			—				95,899
应收利息			13,405				19,330
总资产			30,242,983				38,165,164
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			53,367				32,844
外币远期合约未实现贬值			603,446				—
总负债			656,813				32,844
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			29,586,170				38,132,320
总负债和股东权益		$	30,242,983			$	38,165,164
流通股			399,290				499,290
每股资产净值		$	74.10			$	76.37
每股市值(附注2)		$	74.11			$	76.35

请参阅财务报表附注。

89

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目录

ProShares超短日圆

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(14股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.557到期百分比04/23/20 †		$	4,000,000			$	3,999,865
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$3,996,289)						$	3,999,865

外币远期合约

^

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元表示				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
采购合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			04/03/20				1,519,059,504			$	14,127,679			$	(382,275	)
日元与瑞银集团(UBS AG)			04/03/20				1,225,973,077				11,401,895				(23,698	)
														$	(405,973	)
销售合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			04/03/20				(3,356,532,669	)		$	(31,216,696	)		$	88,401
日元与瑞银集团(UBS AG)			04/03/20				(5,767,995,952	)			(53,643,983	)			(285,874	)
														$	(197,473	)
											未实现净折旧合计			$	(603,446	)

†	全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。

^	本协议的头寸和交易对手为截至2020年3月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

90

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目录

ProShares超短日圆

运营说明书

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	126,183			$	292,368
费用
管理费			84,437				124,794
总费用			84,437				124,794
净投资收益(亏损)			41,746				167,574
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			(506,520	)			(343,408	)
美国政府和机构的短期义务			—				(72	)
已实现净收益(亏损)			(506,520	)			(343,480	)
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			(699,345	)			2,433,717
美国政府和机构的短期义务			2,276				(37	)
未实现净增值(折旧)变动			(697,069	)			2,433,680
已实现和未实现净收益(亏损)			(1,203,589	)			2,090,200
净收益(亏损)		$	(1,161,843	)		$	2,257,774

 

请参阅财务报表附注。

91

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目录

ProShares超短日圆

股东权益变动表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	38,132,320			$	55,363,675
添加50,000和400,000分别为股票			3,956,753				30,543,496
赎回150,000和500,000分别为股票			(11,341,060	)			(38,514,404	)
净增加(赎回)(100,000)及(100,000)股票			(7,384,307	)			(7,970,908	)
净投资收益(亏损)			41,746				167,574
已实现净收益(亏损)			(506,520	)			(343,480	)
未实现净增值(折旧)变动			(697,069	)			2,433,680
净收益(亏损)			(1,161,843	)			2,257,774
股东权益，期末		$	29,586,170			$	49,650,541

 

请参阅财务报表附注。

92

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目录

ProShares超短日圆

现金流量表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(1,161,843	)		$	2,257,774
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(12,760,075	)			(523,240,489	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			34,374,000				522,500,872
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(68,691	)			(240,064	)
投资已实现净收益(亏损)			—				72
投资未实现增值(折旧)变动			697,069				(2,433,680	)
应收利息减少(增加)			5,925				(9,910	)
付给赞助商的款项增加(减少)			20,523				(5,965	)
经营活动提供(用于)的现金净额			21,106,908				(1,171,390	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			3,956,753				30,543,496
赎回股份的付款			(11,341,060	)			(38,514,404	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(7,384,307	)			(7,970,908	)
现金净增(减)			13,722,601				(9,142,298	)
期初现金			12,507,112				23,570,254
期末现金		$	26,229,713			$	14,427,956

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

93

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$14,578,166及$13,979,509，分别)		$	14,598,956			$	13,980,559
现金			22,934,735				27,654,022
期货合约与经纪商的单独现金余额			2,009,118				5,476,631
出售股本应收账款			2,905,264				—
未平仓期货合约的应收账款			2,635,835				—
应收利息			11,869				34,527
总资产			45,095,777				47,145,739
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				1,129,877
付给赞助商的款项			61,391				29,278
总负债			61,391				1,159,155
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			45,034,386				45,986,584
总负债和股东权益		$	45,095,777			$	47,145,739
流通股			1,162,403				2,162,403
每股资产净值		$	38.74			$	21.27
每股市值(附注2)		$	38.44			$	21.29

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

94

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(32股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.586到期百分比04/23/20		$	6,000,000			$	5,999,798
1.564到期百分比05/07/20 †			3,600,000				3,599,748
1.562到期百分比05/21/20 †			5,000,000				4,999,410
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$14,578,166)						$	14,598,956

 

购买的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2020年7月到期			228			$	7,734,900			$	3,843,545
波动率指数期货-CBOE，2020年8月到期			481				15,235,675				6,104,505
波动率指数期货-CBOE，2020年9月到期			481				14,478,100				3,952,620
波动率指数期货-CBOE，2020年10月到期			253				7,571,025				(218,365	)
										$	13,682,305

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

 

†	全部或部分质押作为期货合约抵押品的金额。

 

请参阅财务报表附注。

95

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

运营说明书

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	158,298			$	265,413
费用
管理费			94,284				105,811
经纪佣金			15,939				10,336
经纪手续费			155				—
总费用			110,378				116,147
净投资收益(亏损)			47,920				149,266
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			7,756,525				(4,202,020	)
已实现净收益(亏损)			7,756,525				(4,202,020	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			15,963,130				(6,425,779	)
美国政府和机构的短期义务			19,740				(670	)
未实现净增值(折旧)变动			15,982,870				(6,426,449	)
已实现和未实现净收益(亏损)			23,739,395				(10,628,469	)
净收益(亏损)		$	23,787,315			$	(10,479,203	)

 

请参阅财务报表附注。

96

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	45,986,584			$	56,299,121
添加375,000和500,000分别为股票			10,708,061				11,369,035
赎回1,375,000和250,000分别为股票			(35,447,574	)			(6,062,484	)
净增加(赎回)(1,000,000)和250,000分别为股票			(24,739,513	)			5,306,551
净投资收益(亏损)			47,920				149,266
已实现净收益(亏损)			7,756,525				(4,202,020	)
未实现净增值(折旧)变动			15,982,870				(6,426,449	)
净收益(亏损)			23,787,315				(10,479,203	)
股东权益，期末		$	45,034,386			$	51,126,469

 

请参阅财务报表附注。

97

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

现金流量表

(未经审计)

		三个月后结束 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	23,787,315			$	(10,479,203	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(23,530,289	)			(1,007,355,035	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			23,000,000				997,450,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(68,368	)			(94,965	)
投资未实现增值(折旧)变动			(19,740	)			670
期货合约应收账款减少(增加)			(2,635,835	)			—
应收利息减少(增加)			22,658				(32,288	)
付给赞助商的款项增加(减少)			32,113				(355	)
期货合约应付金额增加(减少)			(1,129,877	)			380,337
经营活动提供(用于)的现金净额			19,457,977				(20,130,839	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			7,802,797				11,369,035
赎回股份的付款			(35,447,574	)			(6,737,316	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(27,644,777	)			4,631,719
现金净增(减)			(8,186,800	)			(15,499,120	)
期初现金			33,130,653				57,542,424
期末现金		$	24,943,853			$	42,043,304

 

请参阅财务报表附注。

98

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

财务状况表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$85,867,918及$96,862,355，分别)		$	85,993,594			$	96,868,817
现金			151,154,889				87,829,341
期货合约与经纪商的单独现金余额			6,912,242				107,106,000
未平仓期货合约的应收账款			138,472				909,042
应收利息			128,880				123,538
总资产			244,328,077				292,836,738
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			10,007,973				—
未平仓期货合约的应付金额			10,857,834				12,920,593
付给赞助商的款项			406,916				123,642
总负债			21,272,723				13,044,235
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			223,055,354				279,792,503
总负债和股东权益		$	244,328,077			$	292,836,738
流通股			5,876,317				22,751,317
每股资产净值		$	37.96			$	12.30
每股市值(附注2)		$	37.93			$	12.43

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

99

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

投资明细表

2020年3月31日

(未经审计)

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(39股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
1.586到期百分比04/23/20 †		$	33,000,000			$	32,998,891
1.564到期百分比05/07/20 †			20,000,000				19,998,600
1.562到期百分比05/21/20 †			33,000,000				32,996,103
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$85,867,918)						$	85,993,594

 

 

 

 

购买的期货合约

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2020年4月到期			2,417			$	113,055,175			$	69,284,468
波动率指数期货-CBOE，2020年5月到期			2,684				109,842,700				(16,895,449	)
										$	52,389,019

 

 

 

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

 

 

 

 

†	全部或部分质押作为期货合约抵押品的金额。

 

 

 

 

请参阅财务报表附注。

100

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
投资收益
利息		$	960,075			$	852,206
费用
管理费			626,516				361,703
经纪佣金			184,760				12,435
经纪手续费			4,774				1,366
总费用			816,050				375,504
净投资收益(亏损)			144,025				476,702
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			325,737,788				(54,906,584	)
已实现净收益(亏损)			325,737,788				(54,906,584	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			67,783,030				(21,279,791	)
美国政府和机构的短期义务			119,214				(4,440	)
未实现净增值(折旧)变动			67,902,244				(21,284,231	)
已实现和未实现净收益(亏损)			393,640,032				(76,190,815	)
净收益(亏损)		$	393,784,057			$	(75,714,113	)

 

请参阅财务报表附注。

101

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
期初股东权益		$	279,792,503			$	149,547,115
添加6,800,000和6,225,000分别为股票			78,257,089				174,135,151
赎回23,675,000和1,650,000分别为股票			(528,778,295	)			(44,464,950	)
净增加(赎回)(16,875,000)和4,575,000分别为股票			(450,521,206	)			129,670,201
净投资收益(亏损)			144,025				476,702
已实现净收益(亏损)			325,737,788				(54,906,584	)
未实现净增值(折旧)变动			67,902,244				(21,284,231	)
净收益(亏损)			393,784,057				(75,714,113	)
股东权益，期末		$	223,055,354			$	203,503,203

 

请参阅财务报表附注。

102

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	393,784,057			$	(75,714,113	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(137,588,047	)			(765,041,780	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			149,000,000				780,650,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(417,516	)			(657,615	)
投资未实现增值(折旧)变动			(119,214	)			4,440
期货合约应收账款减少(增加)			770,570				40,296
应收利息减少(增加)			(5,342	)			(49,354	)
付给赞助商的款项增加(减少)			283,274				13,262
期货合约应付金额增加(减少)			(2,062,759	)			(1,938,430	)
经营活动提供(用于)的现金净额			403,645,023				(62,693,294	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			78,257,089				174,135,151
赎回股份的付款			(518,770,322	)			(44,464,950	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(440,513,233	)			129,670,201
现金净增(减)			(36,868,210	)			66,976,907
期初现金			194,935,341				39,393,419
期末现金		$	158,067,131			$	106,370,326

 

 

请参阅财务报表附注。

103

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目录

ProShares Trust II

合并财务状况报表

		2020年3月31日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$639,453,573及$1,084,860,512，分别)		$	640,479,306			$	1,084,925,128
现金			1,496,955,815				770,114,050
期货合约与经纪商的单独现金余额			442,945,674				406,121,155
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			1,171,000				1,421,000
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			198,202,802				12,539,000
互换协议未实现增值			19,202,453				52,840,748
外币远期合约未实现升值			1,452,994				321,647
出售股本应收账款			100,763,661				4,354,515
售出应收证券			—				3,883
未平仓期货合约的应收账款			231,160,727				85,104,325
应收利息			795,452				978,751
总资产			3,133,129,884				2,418,724,202
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			17,319,724				—
未平仓期货合约的应付金额			49,414,001				50,904,424
付给赞助商的款项			3,969,172				1,747,549
掉期协议的未实现折旧			314,844,047				7,370,428
外币远期合约未实现贬值			1,310,034				2,376,700
总负债			386,856,978				62,399,101
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			2,746,272,906				2,356,325,101
总负债和股东权益		$	3,133,129,884			$	2,418,724,202
流通股			249,889,568				110,924,568

 

 

请参阅财务报表附注。

104

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目录

ProShares Trust II

综合业务报表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020 *				2019
投资收益
利息		$	7,499,714			$	10,219,582
费用
管理费			5,838,804				5,274,306
经纪佣金			1,746,456				936,604
经纪手续费			51,378				1,457
非重复性 费用和开支			—				426,058
总费用			7,636,638				6,638,425
净投资收益(亏损)			(136,924	)			3,581,157
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			315,177,827				(141,653,019	)
互换协议			(279,339,085	)			13,166,837
远期协议			—				33,894,330
选项			(9,707,000	)			—
外币远期合约			479,012				2,681,254
美国政府和机构的短期义务			176,434				247
已实现净收益(亏损)			26,787,188				(91,910,351	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			279,530,155				26,001,240
互换协议			(341,111,914	)			94,708,786
远期协议			—				(27,771,221	)
外币远期合约			2,198,013				6,525,074
美国政府和机构的短期义务			961,117				(34,156	)
未实现净增值(折旧)变动			(58,422,629	)			99,429,723
已实现和未实现净收益(亏损)			(31,635,441	)			7,519,372
净收益(亏损)		$	(31,772,365	)		$	11,100,529

 

*	这些操作包括ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares UltraPro 3x短原油ETF的活动，直至2020年3月27日，即确定即将清盘的日期。请参阅注释1。

 

请参阅财务报表附注。

105

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目录

ProShares Trust II

合并股东权益变动表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020 *				2019
期初股东权益		$	2,356,325,101			$	1,943,975,025
添加246,780,000和29,537,000分别为股票			3,084,661,161				1,207,988,688
赎回107,815,000和15,355,001分别为股票			(2,662,911,931	)			(708,944,464	)
净增加(赎回)138,965,000和14,181,999分别为股票			421,749,230				499,044,224
净投资收益(亏损)			(136,924	)			3,581,157
已实现净收益(亏损)			26,787,188				(91,910,351	)
未实现净增值(折旧)变动			(58,422,629	)			99,429,723
净收益(亏损)			(31,772,365	)			11,100,529
股东权益，期末		$	2,746,301,966			$	2,454,119,778

 

*	这些操作包括ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares UltraPro 3x短原油ETF的活动，直至2020年3月27日，即确定即将清盘的日期。请参阅注释1。

 

请参阅财务报表附注。

106

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目录

ProShares Trust II

合并现金流量表

(未经审计)

		截至三个月 3月31日，
		2020 *				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(31,772,365	)		$	11,100,529
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(1,271,770,647	)			(18,090,778,820	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			1,721,389,895				17,915,321,683
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(4,035,875	)			(6,529,798	)
投资已实现净收益(亏损)			(176,434	)			(247	)
投资未实现增值(折旧)变动			337,952,784				(73,428,483	)
卖出(增加)应收证券减少(增加)			3,883				—
期货合约应收账款减少(增加)			(146,056,402	)			(34,221,598	)
应收利息减少(增加)			153,339				(590,617	)
付给赞助商的款项增加(减少)			2,222,523				335,880
期货合约应付金额增加(减少)			(1,490,423	)			(4,978,327	)
增加(减少) 非重复性 应付费用及开支			—				426,058
经营活动提供(用于)的现金净额			606,420,278				(283,343,740	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			2,985,264,602				1,249,111,923
赎回股份的付款			(2,643,315,875	)			(694,255,890	)
融资活动提供(用于)的现金净额			341,948,727				554,856,033
现金净增(减)			948,369,005				271,512,293
期初现金			1,190,195,205				1,098,678,257
现金，期末**		$	2,138,564,210			$	1,370,190,550

*	这些操作包括ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares UltraPro 3x短原油ETF的活动，直至2020年3月27日，即确定即将清盘的日期。请参阅注释1。

**	现金，期末包括截至2020年3月27日清算基金的现金余额。

请参阅财务报表附注。

107

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目录

ProShares Trust II

财务报表附注

2020年3月31日

(未经审计)

注1-组织机构

ProShares Trust II(以下简称“信托”)是特拉华州的一家法定信托公司，成立于2007年10月9日，目前分成不同的系列(每个系列为“基金”，统称为“基金”)。截至2020年3月31日，以下内容二十信托系列已开始投资业务：(I)ProShares VIX短期期货ETF和ProShares VIX

期中考试

(Ii)ProShares Short VIX短期期货ETF及ProShares Ultra VIX短期期货ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；及(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF及ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraPro 3x短原油ETF、ProShares UltraShort Bloomberg天然气、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort澳元、ProShares UltraShort欧元、ProShares UltraShort日元、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares UltraPro 3x原油ETF、ProShares上述各基金发行共同实益权益单位(“股份”)，代表该基金的零碎实益权益单位及所有权。每只基金的股票都在纽约证交所Arca，Inc.(以下简称“NYSE Arca”)上市。杠杆基金、做空欧元基金和波动率指数变动率指数基金在本财务报表附注中统称为“变动率基金”。杠杆波动率指数基金和配套波动率指数基金在本财务报表附注中统称为“波动率指数基金”。

2020年3月15日，ProShares资本管理有限责任公司发布公告称，计划将ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代码：OILU)和ProShares UltraPro 3x短原油ETF(股票代码：OILD)合计关闭并清算，这两只基金均为“清算基金”。清算基金接受创设指令的最后一天是2020年3月27日。每只清算基金在2020年3月30日开盘前暂停交易。清盘所得款项于2020年4月3日(“分派日”)送交股东。从2020年3月30日到分销日，清算基金的股票没有在纽约证交所Arca交易，也没有股票的二级市场。任何在分配日仍留在清算基金中的股东，都将在2020年4月3日自动将其股票以当前资产净值赎回为现金。

该信托在2008年11月24日之前没有任何业务，除了与其组织、根据修订的1933年证券法登记每个系列以及向ProShare Capital Management LLC(“发起人”)出售和发行十四总收购价为$$的股票350ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Yen、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Euro和ProShares Ultra Yen。

基金组有几种不同的统称方式。“做空基金”、“UltraShort基金”、“UltraPro做空基金”、“Ultra Funds”或“UltraPro Funds”指的是基于其投资目标的不同基金，但没有区分基金的基准。凡提及“商品指数基金”、“商品基金”及“货币基金”时，指的是按其一般基准类别划分的不同基金，而不区分基金的投资目标或基金特定基准。所提及的“波动率指数基金”是指根据其投资目标和一般基准类别而定的不同基金。

每只做空基金在扣除费用和费用前寻求每日投资结果，这些投资结果对应于以下两种情况中的任何一种

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraShort”基金在扣除手续费和费用之前，都在寻求相当于两倍于其逆数的每日投资结果

(-2x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraPro Short”基金寻求的每日投资结果(扣除费用和支出前)相当于反向投资的三倍

(-3x)

其相应基准的日常表现。每只“Ultra”基金在扣除手续费和费用之前，都会寻求与其中之一相对应的每日投资结果。

一半

是其相应基准的每日表现的1.5倍或2倍。每只“UltraPro”基金寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的每日业绩的三倍(3倍)。每个匹配的波动率指数基金(VIX Fund)寻求的投资结果是，扣除费用和费用后，单日和一段时间内的投资结果与其相应基准的业绩(1倍)相匹配。每日业绩是从计算每个基金的资产净值(“资产净值”)到基金下一次资产净值的计算来衡量的。

108

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目录

杠杆式基金不寻求在超过一年的时间内实现其声明的投资目标。单日因为数学上的复利使杠杆式基金无法达到这样的效果。因此，不应期望在大于一天的时间段上的结果是简单的倍数(例如，

-0.5x,

-1x,

-2x,

-3x,

1.5倍、2倍或3倍)，可能会有很大差异。

股票拆分和反向股票拆分

在截至2020年3月31日的三个月里，这些基金没有进行股份拆分或反向股份拆分，在截至2019年12月31日的一年中，也没有发生任何股份拆分或反向股份拆分。

注2-重要会计政策

根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946“金融服务-投资公司”的定义，每只基金都是一家投资公司。因此，基金遵循投资公司会计和报告指南，包括项目205-30要求的清算基础调整。

会计清算基础。

以下是各基金在编制财务报表时适用的主要会计政策摘要。这些政策符合美国公认的会计原则(“GAAP”)。

随附的未经审计的财务报表和清算中的财务报表是根据美国公认会计准则(GAAP)的中期财务信息和格式说明编制的。

10-Q

以及美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例。管理层认为，所有仅包括正常经常性调整的重大调整均已作出，这些调整被认为是对中期财务报表进行公允陈述所必需的。中期业绩不一定代表全年业绩。这些财务报表及其附注应与信托年度报告表格中包括的信托和基金财务报表一并阅读

10-K

截至2019年12月31日的年度，提交给美国证券交易委员会(SEC)，于2020年2月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)。

预算及弥偿的使用

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

在正常的业务过程中，信托签订的合同包含提供一般赔偿的各种陈述。信托公司在这些安排下的最大风险还不得而知，但信托公司预计任何损失风险都是微乎其微的。

陈述的基础

根据美国证券交易委员会的规则和规定，这些财务报表是针对整个信托基金、作为证券交易委员会注册人以及针对每个基金单独提交的。ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares UltraPro 3x短原油ETF清算中的财务报表也分别列示。就某一基金而招致、订立合约或以其他方式存在的债项、负债、义务及开支，只可针对该基金的资产强制执行，而不能针对信托或任何其他基金的资产强制执行。因此，信托各基金的资产仅包括为购买该基金的股份而支付给信托、由信托持有或分配给信托的基金和其他资产。

由于对市场需求和股东反馈的持续审查，发起人批准了一项有序清算ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares UltraPro 3x短原油ETF的计划。于是，于2020年3月27日确定清盘在即，清算资金全部采用清算基础核算。在采用清算会计基础时，清算基金对2020年3月的应计收入以及经纪佣金和手续费的支付进行了调整。这些付款协调了在基金采用上述财务报表所示的清算基础会计时，终止股东权益而基金仍是一项持续经营的期初净资产之间的差额。

在会计清算基础下，资产按清算资金在结算或处置资产时预计收取的现金或其他对价计量，负债按其估计结算金额计量，包括清算结束时发生的清算资金成本(清算价值)。这些金额是未贴现的，并在清算资金有合理估计基础的范围内进行记录。负债是根据GAAP中适用于持续经营实体的计量和确认规定确认的。此外，负债还包括处置清算资金在清算过程中出售的资产或其他项目的成本。

109

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目录

根据清算计划，清算基金(1)出售了剩余的投资，(2)收回了到期的应收账款，(3)用可用现金清偿了债务，(4)向基金的股东支付了分配。在此期间，每一只被清算的基金都没有按照其投资目标进行全面管理。发起人于2020年4月3日完成基金清算。

现金流量表

现金流量表中显示的现金金额是在2020年3月31日和2019年3月31日的财务状况表中报告为现金的金额，代表现金、期货合约与经纪人的单独现金余额、掉期协议与经纪人的单独现金、远期协议与经纪人的单独现金，以及外币远期协议与经纪人的单独现金，但不包括短期投资。

合并现金流量表上显示的现金金额包括截至2020年3月27日(清算日期)的清算基金的现金余额。

会计期间的最终资产净值

这个

截断

截至2020年3月31日的三个月，计算基金创建和赎回基金份额的最终资产净值的次数和次数通常如下。所有时间均为东部标准时间：

基金

创建/兑换 截止日期*

净资产净值计算 时间

NAV 计算开始日期

超短银、超短银

下午1：00

下午1：25

2020年3月31日

超短金、超短金

下午1点

下午1：30

2020年3月31日

超短彭博原油，

超级彭博原油

下午2点

下午2：30

2020年3月31日

UltraPro 3x做空原油ETF，

UltraPro 3x原油ETF

下午2点

下午2：30

2020年3月27日

**

超短彭博天然气，

超级彭博天然气公司(Ultra Bloomberg Natural Gas)

下午2点

下午2：30

2020年3月31日

超短澳元

下午3：00

下午4：00

2020年3月31日

做空欧元，

超短欧元，

超级欧元

下午3：00

下午4：00

2020年3月31日

超短日元，

超日圆

下午3：00

下午4：00

2020年3月31日

波动率指数短期期货ETF，

超波动率短期期货ETF

波动率指数短期期货ETF

下午2点

下午4：15

2020年3月31日

VIX 期中考试 期货ETF

下午2点

下午4：15

2020年3月31日

 

 

*	虽然在计算最终资产净值后，这些基金的股票可能会继续在二级市场交易，但这些时间代表着在截至2020年3月31日的三个月内进行创设或赎回单位交易的最后机会。

**	为了创建和赎回股票，清算基金在2020年3月27日计算了最终资产净值，这是基金接受创建订单的最后一天。

 

 

 

 

每股市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，可能晚于计算基金每股资产净值的时候。

就财务报告而言，这些基金根据其一级市场的最终收盘价对交易进行估值。因此，这些财务报表中的投资估值可能与计算截至2020年3月31日的前三个月基金的某些最终创建/赎回资产净值时使用的估值不同。

110

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目录

投资估价

短期投资按摊销成本计价，按每日资产净值计算接近公允价值。就财务报告而言，短期投资使用第三方定价服务或市场报价提供的信息以其市场价格进行估值。在上述每种情况下，估值在公允价值层次结构中通常被归类为I级。

衍生品(如期货合约、期权、掉期协议、远期协议和外币远期合约)通常使用独立来源和/或与交易对手达成的协议或保荐人确定的其他程序进行估值。期货合约，除黄金、白银、澳元和做空欧元基金所订立的合约外，一般以该期货交易所在的适用交易所的最后结算价格估值。黄金、白银、澳元及做空欧元基金签订的期货合约，一般以基金每股资产净值厘定前的最后售价估值。出于财务报告的目的，所有期货合约通常以最后结算价格估值。期货合约的估值通常被归类为公允价值等级中的I级。掉期协议、远期协议和外币远期合约的估值在公允价值层次结构中通常被归类为II级。保荐人可自行决定以公允价值价格作为确定该持仓市值的依据。此类公允价值价格一般将根据有关标的金融工具或商品当前价值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要这些原则与行业标准一致。发起人可以按照发起人采取的政策对基金资产进行公允评估。根据估值投入的来源和相关重要性，这些工具在公允价值层次中可能被归类为II级或III级。

公允价值定价可能需要对投资价值进行主观确定。虽然这些基金的政策旨在计算其各自基金的资产净值，以公平反映定价时的投资价值，但此类基金不能确保保荐人或按其指示行事的人所确定的公允价值能够准确反映基金在定价时处置该投资时(例如，在强制或不良出售中)所能获得的投资价格。这类基金使用的价格可能与出售投资所实现的价值不同，差额可能对财务报表产生重大影响。

金融工具的公允价值

这些基金在一个层次结构中披露其投资的公允价值，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。披露要求确立了公允价值等级，区分了：(1)基于从独立于基金的来源获得的市场数据开发的市场参与者假设(可观察到的投入)；以及(2)基金自己对基于情况下可获得的最佳信息开发的市场参与者假设的假设(不可观察到的投入)。披露要求层次结构定义的三个级别如下：

第I级-报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。

第二级-包括在第一级中的报价以外的直接或间接资产或负债可观察到的投入。第二级资产包括：活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债中可观察到的报价以外的投入，以及主要通过相关性或其他方式从可观测的市场数据中得出或得到可观测市场数据证实的投入(市场证实的投入)。

第三级-资产或负债在计量日期无法观察到的定价输入。在无法获得可观察到的输入的情况下，应使用不可观察到的输入来计量公允价值。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低投入水平确定的。

公允价值计量还要求在资产或负债的交易量和活动水平大幅减少，以及情况表明交易无序的情况下进行额外披露。

1

1

1

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目录

下表使用公允价值层次汇总了2020年3月31日的投资估值：

		第I级-报价为最低价格								II级-其他重要的、可观察到的数据输入
基金		短期内 在美国 政府部门和 代理机构				期货 合同 *				外国 货币 转发 合同				交换 协议				总计
ProShares做空欧元		$	—			$	53,324			$	—			$	—			$	53,324
ProShares Short VIX短期期货ETF			91,992,138				31,228,674				—				—				123,220,812
ProShares Ultra Bloomberg原油			175,922,699				(72,948,143	)			—				(227,248,242	)			(124,273,686	)
ProShares Ultra Bloomberg天然气			15,997,651				(7,119,051	)			—				—				8,878,600
ProShares Ultra Euro			—				—				(111,337	)			—				(111,337	)
ProShares Ultra Gold			30,995,562				(1,389,722	)			—				(9,624,800	)			19,981,040
ProShares Ultra Silver			60,991,159				1,474,963				—				(55,787,128	)			6,678,994
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			118,992,229				151,959,173				—				(22,183,877	)			248,767,525
ProShares Ultra Yen			—				—				(29,768	)			—				(29,768	)
ProShares UltraShort澳元			—				723,586				—				—				723,586
ProShares UltraShort彭博原油			6,999,765				51,718,391				—				17,707,219				76,425,375
ProShares UltraShort彭博天然气			999,966				4,007,315				—				—				5,007,281
ProShares UltraShort欧元			29,995,823				—				887,511				—				30,883,334
ProShares UltraShort金牌			1,999,933				249,543				—				861,874				3,111,350
ProShares UltraShort银牌			999,966				1,520,826				—				633,360				3,154,152
ProShares UltraShort日元			3,999,865				—				(603,446	)			—				3,396,419
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			14,598,956				13,682,305				—				—				28,281,261
ProShares VIX短期期货ETF			85,993,594				52,389,019				—				—				138,382,613
完全信任		$	640,479,306			$	227,550,203			$	142,960			$	(295,641,594	)		$	572,530,875

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

用于评估投资的投入或方法不一定表明与投资这些证券相关的风险。

下表使用公允价值层次汇总了2019年12月31日的投资估值：

		第I级-报价为最低价格								II级-其他重要的、可观察到的数据输入
基金		短期内 在美国 政府部门和 代理机构				期货 合同 *				外国 货币 转发 合同				交换 协议				总计
ProShares做空欧元		$	745,805			$	(14,000	)		$	—			$	—			$	731,805
ProShares Short VIX短期期货ETF			56,929,436				10,254,872				—				—				67,184,308
ProShares Ultra Bloomberg原油			200,115,463				765,575				—				21,814,590				222,695,628

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目录

ProShares Ultra Bloomberg天然气		$	27,530,314			$	(2,652,228	)		$	—			$	—			$	24,878,086
ProShares Ultra Euro			3,970,412				—				109,997				—				4,080,409
ProShares Ultra Gold			66,177,998				2,248,514				—				5,890,260				74,316,772
ProShares Ultra Silver			135,544,101				5,724,549				—				25,135,898				166,404,548
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			179,749,262				(46,396,781	)			—				(209,784	)			133,142,697
ProShares Ultra Yen			1,808,104				—				(10,529	)			—				1,797,575
ProShares UltraPro 3x原油ETF			47,193,110				7,266,550				—				—				54,459,660
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF			57,375,132				(8,358,056	)			—				—				49,017,076
ProShares UltraShort澳元			3,931,474				(224,000	)			—				—				3,707,474
ProShares UltraShort彭博原油			62,199,283				(3,118,689	)			—				(4,033,931	)			55,046,663
ProShares UltraShort彭博天然气			5,154,876				672,329				—				—				5,827,205
ProShares UltraShort欧元			78,590,100				—				(2,250,420	)			—				76,339,680
ProShares UltraShort金牌			12,355,192				(391,570	)			—				(1,172,809	)			10,790,813
ProShares UltraShort银牌			9,162,867				(82,181	)			—				(1,953,904	)			7,126,782
ProShares UltraShort日元			25,542,823				—				95,899				—				25,638,722
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			13,980,559				(2,280,825	)			—				—				11,699,734
ProShares VIX短期期货ETF			96,868,817				(15,394,011	)			—				—				81,474,806
完全信任		$	1,084,925,128			$	(51,979,952	)		$	(2,055,053	)		$	45,470,320			$	1,076,360,443

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

用于评估投资的投入或方法不一定表明与投资这些证券相关的风险。

投资交易和相关收入

投资交易记录在交易日。所有此类交易均按已确定的成本进行记录，并按每日市价计价。未实现合同的未实现增值(折旧)反映在财务状况表中，期间间未实现增值(折旧)的变化反映在经营表中。

利息收入按权责发生制确认，如适用，包括溢价或折价摊销，并在营业报表中反映为利息收入。

经纪佣金及费用

每只基金支付各自的经纪佣金，包括适用的交易所费用、全国期货协会(“NFA”)费用、

放弃吧

每只基金对美国商品期货交易委员会(“CFTC”)监管投资的交易活动收取的手续费、场内经纪手续费以及其他与交易活动相关的手续费和开支。交易利差的影响，与金融工具相关的融资成本/费用，以及与购买美国国债或类似的高信用质量短期固定收益相关的成本，也将由这些基金承担。期货合约的经纪佣金按半价确认(例如，前半部分在购买(打开)合约时确认，后半部分在交易结束时确认)。保荐人目前为匹配的波动率指数基金支付波动率指数期货合约的经纪佣金，这些波动率指数基金的浮动创建/赎回费用超过0.02相匹配的波动率指数基金每年平均净资产的%。

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目录

联邦所得税

每个基金都注册为特拉华州法定信托的一系列，并被视为合伙企业，用于美国联邦所得税目的。因此，任何基金都不会承担美国联邦所得税责任；相反，基金份额的每个受益所有人都必须考虑其在截至受益所有人的纳税年度或在受益所有人的纳税年度结束的基金的收入、收益、损失、扣除和其他项目中的可分配份额。

基金管理层已审阅所有未完结课税年度及主要司法管辖区(即过去四个课税年度结束及其后的中期课税期间(视何者适用而定))，并断定不存在因未来报税表中采取或预期采取的不确定所得税头寸而产生的未确认税项优惠所引致的税项责任。这些基金也不知道任何合理可能未确认的税收优惠总额在未来12个月内将发生重大变化的税收头寸。管理层在持续的基础上监测其在解释下的纳税状况，以确定是否有必要根据以下因素调整结论，这些因素包括但不限于，

正在进行中

分析税法、法规及其解释。

附注3-投资

短期投资

这些基金可以购买美国国库券、机构证券和其他高信用质量的短期固定收益或类似证券，原始到期日为一年或更短。这些投资的一部分可以作为与掉期协议、期货和/或远期合约相关的抵押品。

衍生工具的会计核算

在寻求实现每个基金的投资目标时，发起人使用数学方法进行投资。保荐人使用这种方法确定投资头寸的类型、数量和组合，包括衍生品头寸，保荐人认为这些头寸组合在一起应该会产生与基金目标一致的回报。

期末所有未平仓衍生工具仓位均反映于各基金的投资时间表内。某些基金利用不同程度的衍生工具及投资证券，以期达致其在期内的投资目标。由于各基金为达到其投资目标而进行衍生品合约交易，因此未平仓仓位的数量每天可能会有所不同，但这些未平仓仓位相对于各基金于本报告日期的净资产而言，通常代表整个报告期内未平仓仓位的数量，但下文所述除外。

从报告期初至2020年3月15日收盘，每只清算基金的衍生品敞口相对于其净资产的额度一般代表其投资目标。

正如附注1所述，ProShares Capital Management LLC于2020年3月15日宣布，计划关闭和清算ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares UltraPro 3x短原油ETF。自即日起至报告期末止，衍生工具风险敞口相对于净资产的数额一般不能代表其当前的投资目标。每只清算基金都寻求使用具有损失限制或期权策略的掉期，其方式旨在限制损失，或以其他方式防止清算基金的资产净值归零。其中某些掉期或期权策略可能包括限制清算基金可能获得的金额的条款。这些策略可能无法阻止清算基金贬值，但可能会阻止清算基金实现收益。这些策略旨在让清算基金在基金基准出现重大不利变动时，能够保留其最低限度的价值。

以下是对报告期内基金使用的衍生工具的描述，包括与每种工具类型相关的主要基础风险敞口。

114

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目录

期货合约

这些基金可以签订期货合约，以获得对标的指数、货币或商品的价值变化的敞口，或作为直接投资(或做空)的替代。期货合同规定卖方有义务在指定的时间和地点交付(买方接受)未来交付的特定数量和类型的资产。买方或卖方的合同义务一般可以通过在指定交割日期之前在同一交易所或联系交易所进行抵消性出售或购买相同的期货合约，或在合同到期时以现金结算的方式来履行，如适用，则可通过接受或实物交割标的商品来履行，或通过在指定交割日期前在同一交易所或联系交易所进行抵销出售或购买相同的期货合约来履行。

在订立期货合约时，每只基金须存入及维持至少受交易影响的交易所所要求的初始保证金作为抵押品。初始保证金按期货合约经纪的现金及/或证券余额分开计算，如财务状况表所披露，并受使用限制。签订期货合约的基金在经纪商以现金和/或证券的形式维护抵押品。根据期货合约，各基金一般同意从经纪收取或向经纪支付相等于期货合约每日价值波动的现金。这类收入或付款被称为变动保证金，并由每个基金记录为未实现的收益或损失。每只基金将在期货交易结束时实现收益或亏损。

期货合约在不同程度上涉及市场风险要素(特别是商品价格风险或股票市场波动风险)和超过变动保证金金额的损失敞口。票面金额或合同金额反映了每个基金在特定类别的票据中的总风险敞口的程度。与使用期货合约相关的其他风险包括期货合约价格的变动与相关指数或商品的市值之间的不完全相关性，以及期货合约可能出现非流动性市场。对于期货合约，基金面临的交易对手风险很小，但存在一些交易对手风险，因为期货合约是交易所交易的，而信用风险存在于基金的清算经纪人或票据交换所本身。许多期货交易所和交易所限制了期货合约价格在一个交易日内允许的波动量。一旦某一合约达到每日涨停，当日不得以超过该涨跌停板的价格进行交易，或者在交易日内暂停交易特定的时间。期货合约价格可能连续几个交易日涨停，几乎没有交易，从而阻止期货头寸迅速结清，并可能使基金蒙受重大损失。如果无法进行交易，或基金因预期价格会出现不利波动而决定不结清期货头寸，基金将被要求每天支付变动保证金的现金。通过在拥有活跃和流动性的二级市场的国家交易所进行此类交易，基金无法平仓期货头寸的风险将降至最低。

期权合约

期权是一种合同，它赋予买方权利，但不是义务，在指定的时间内以特定的(或执行的)价格购买或出售特定数量的商品或其他工具，而不考虑该工具的市场价格。期权有两种类型：看涨期权和看跌期权。看涨期权向期权购买者传达了在期权有效期内的任何时间以规定价格购买特定期货合约的权利。看跌期权向期权购买者传达了在期权有效期内的任何时间以规定价格出售特定期货合约的权利。基金承保的期权可以全部或部分承保(即基金持有抵销头寸)，也可以不承保。在购买期权的情况下，投资者全部投资的损失风险(即支付的溢价加上交易费用)反映了期权的性质，即期权作为一种消耗性资产，在期权到期时可能变得一文不值。如果一项期权是在未涵盖的情况下订立或授予(即售出)的，卖方可能须支付可观的额外保证金，而损失风险是无限的，因为卖方有义务以预定价格交付或收取资产，而在行使期权时，该价格可能与市场价值大相径庭，因此卖方可能有责任支付可观的额外保证金，而损失风险是无限的，因为卖方有义务以预定的价格交付或接受资产，而该价格在行使期权时可能与市场价值大不相同。

当基金发行看涨期权或看跌期权时，会记录与收到的溢价相等的金额，然后按市值计价，以反映所发行期权的当前价值。从到期的期权中获得的溢价被视为已实现的收益。从行使或成交的期权交易中获得的保费被加到收益中，或与基础期货、掉期、证券或货币交易中支付的金额相抵，以确定实现的收益(损失)。

当基金购买期权时，基金支付溢价，该溢价在财务状况表上作为资产计入，随后按市值计价，以反映期权的当前价值。购买期权到期支付的保费被视为已实现亏损。与购买看跌期权和看涨期权相关的风险仅限于支付的溢价。为行使或成交的购买期权支付的保费，加在已支付或抵销标的投资交易收益的金额上，以确定标的交易执行时的已实现收益(亏损)。

如果要购买或交付的合同价格上涨，某些期权交易可能会使买方(卖方)面临无限的损失风险。基金期权交易的价值(如果有的话)将受以下因素影响：基金标的基准相对于行使价的价值变化、利率变化、基金标的基准的实际和隐含波动率的变化、期权到期的剩余时间，或它们的任何组合。不应期望期权价值以与基金基本基准水平相同的速度增加或减少，这可能会造成跟踪误差。期权的流动性可能低于某些其他证券。基金交易期权的能力将取决于交易对手与基金交易此类期权的意愿。在期权流动性较差的市场中，基金可能很难在预期的时间和价格平仓某些期权头寸。基金可能会经历特定期权头寸的大幅下跌，某些期权头寸可能会到期变得一文不值。

非处方药

除非有关各方达成协议，否则期权一般不能转让，任何一方或买方都没有义务允许此类转让。这个

非处方药

期权市场的流动性相对较差，尤其是相对较小的交易。使用期权交易使基金面临流动性风险和交易对手信用风险，在某些情况下可能使基金面临无限损失风险。基金可能会买卖期货合约的期权，这可能会带来更大的波动性和损失风险。

每个石油基金可以(但不是必须)寻求使用限制损失的互换协议或期权战略(即有“下限”)，或以其他方式设计以防止基金的资产净值为零。这些投资策略不会阻止石油基金贬值，它们的使用可能也不会阻止基金的资产净值为零。相反，它们的目的是允许石油基金在其基准或基于其基准的金融工具发生重大波动的情况下保留一小部分价值。不能保证石油基金能够实施这些战略，继续使用这些战略，或者这些战略一定会成功。每个石油基金都会因为使用这种战略而产生额外的成本。使用旨在限制亏损的策略也可能对业绩设置“上限”或“上限”，并可能显著限制基金收益，可能导致基金的表现与其投资目标不符，否则可能对基金业绩产生重大影响。

互换协议

某些基金订立掉期协议是为了追求其投资目标，或作为直接投资(或做空)标的指数、货币或商品的替代，或为头寸创造经济对冲。互换协议包括

两方

传统上主要与机构投资者签订的合同

非处方药

场外交易(“OTC”)市场的期限从一天到一年以上不等。然而，多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)规定对场外衍生品市场进行重大改革，包括要求在CFTC监管的市场上执行某些掉期交易和/或通过CFTC监管的中央结算组织清算此类交易。在标准掉期交易中，双方同意以特定预定投资、工具或指数赚取或变现的回报交换预定名义金额的固定或浮动回报率。交易或佣金成本反映在达成交易的基准水平上。交换的总回报是根据名义金额和与掉期挂钩的基准回报计算的。掉期协议不涉及标的工具的交付。

一般情况下，基金签订的掉期协议是按单次付款的“净额”计算和结算协议各方的债务。因此，根据互换协议，每个基金目前的债务(或权利)一般仅等于根据该协议根据此类债务(或权利)的相对价值应支付或收到的净额(“净额”)。在匹配波动率指数基金(VIX Fund)、超基金(Ultra Fund)或超专业基金(UltraPro Fund)签订的典型掉期协议中，匹配的波动率指数基金(VIX Fund)、超基金(Ultra Fund)或超专业基金(UltraPro Fund)将有权在基准水平上升时获得和解付款，并在基准水平下降时被要求向掉期交易对手付款，并根据基金可能支付的名义金额的任何交易成本或交易利差进行调整。在做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金签订的典型掉期协议中，做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金将被要求在基准水平上升的情况下向掉期交易对手付款，并在基准水平下降的情况下有权获得结算付款，并根据基金可能支付的名义金额的任何交易成本或交易利差进行调整。

115

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目录

就每个场外掉期协议而言，每个基金的债务超过其权利的净额(如果有的话)按日累计，总价值至少等于该累计超额的现金和/或证券金额由基金托管人为交易对手的利益保留在一个单独的账户中。每个基金对每个场外掉期协议的应得权利超过其义务的净额(如果有的话)按日累计，总价值至少等于该应计超额的现金和/或证券由第三方托管人为基金的利益保留在一个单独的账户中。在以现金结算掉期协议之前，名义金额减去每个基金按名义金额支付的任何交易成本或交易价差的收益或损失被记录为“掉期协议的未实现升值或贬值”，当现金交换时，已实现的收益或损失被记录为“掉期协议的已实现收益或损失”。掉期协议一般按基准参考资产的最后结算价格估值。

掉期协议包含各种条件、违约事件、终止事件、契诺和陈述。某些事件的触发或协议某些条款的违约可能允许一方终止协议下的交易，并要求立即支付相当于协议下欠另一方的净头寸的金额。这可能导致基金不得不与同一交易对手进行新的交易，与不同的交易对手进行交易，或寻求通过任何数量的不同投资或投资技术来实现其投资目标。

掉期协议在不同程度上涉及超过反映的未实现损益的市场风险要素和亏损敞口。名义金额反映了每只基金在掉期协议下的总投资敞口的程度，这可能超过每只基金的资产净值。与使用掉期协议相关的其他风险包括名义金额和标的参考指数价格变动之间的不完全相关性，以及交易对手无法履行。在掉期协议对手方违约或破产的情况下，每个基金承担根据掉期协议预期收到的金额的损失风险。基金通常只与主要的全球金融机构签订互换协议。作为掉期协议一方的每一家公司的信用状况都由保荐人监督。保荐人可以使用各种技术将信用风险降至最低，包括提前终止和付款，使用不同的交易对手，限制任何单个交易对手的净金额，以及一般要求交易对手提交的抵押品金额大致等于欠基金的金额。截至2020年3月31日的所有未完成掉期协议

合同约定在一个月内终止，但任何一方均可随时终止而不受处罚。终止时，基金有义务支付或接受“未实现增值或折旧”金额。

基金(如适用)通过分离或指定财务状况报表或投资明细表上显示的现金和/或某些证券来抵押掉期协议。如上所述，与场外衍生品交易相关的抵押品是为交易对手的利益而单独持有的。

三方

在托管人处的帐户，以保护交易对手不受

不付款

由基金资助。这个账户中持有的抵押品在用途上受到限制。如果交易对手违约，基金将寻求从独立账户中提取这一抵押品，并可能在行使其对抵押品的权利时产生一定的成本。如果交易对手破产或因财务困难而未能履行其义务，资金在破产或其他重组程序中获得任何追回可能会出现重大延误。在这种情况下，基金可能只获得有限的追回，也可能得不到任何追回。

就预期从交易对手那里获得的金额而言，这些资金仍面临信用风险。然而，这些基金试图通过普遍要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品(按每日市场计价)，金额大致相当于交易对手欠基金的金额，以缓解与场外掉期相关的风险，但必须满足某些最低门槛。如果交易对手破产，该基金将直接获得从交易对手那里收到的抵押品，通常是在破产前一天，因为基金要求抵押品和交付此类抵押品之间有一天的时间间隔。在任何此类抵押品不足的情况下，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括破产程序可能导致的追回金额的延误。截至2020年3月31日，交易对手提交的抵押品包括现金和/或美国国债。

清算衍生品交易的交易对手/信用风险通常低于场外衍生品交易对手/信用风险，因为一般情况下，结算组织会取代清算衍生品合约的每个交易对手，实际上保证了交易各方在合同项下的履行，因为交易的每一方都只向结算组织寻求履行财务义务。此外，每日结算的衍生品交易也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。

116

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目录

远期合约

某些基金签订远期合约的目的是为了实现其投资目标，并替代直接投资(或做空)大宗商品和/或货币。远期合同是双方当事人之间以指定价格在未来指定日期或之前以指定价格购买或出售指定数量的资产的协议。远期合约通常在场外交易市场交易，合约的所有细节都是在协议交易对手之间谈判的。因此，远期合约的估值参考场外市场交易的合约。

买方或卖方的合同义务通常可以通过接受或实物交付标的商品或货币、在合同中建立相对头寸并在交货日同时确认这两种头寸的损益来履行，在某些情况下，可以在指定的交货日之前支付现金结算。远期合约根据标的商品或货币的每日波动进行调整，在合约结算日之前，任何损益在财务报表中均记为未实现损益。

远期合约传统上不会得到第三方的清算或担保。作为多德-弗兰克法案的结果，CFTC现在监管

不可交割

远期(包括当事人不提货的可交割远期)。一定的

不可交割

远期合约，例如

不可交割

外汇远期，可能会作为掉期协议受到监管，包括强制清算。远期市场的变化可能会导致成本增加，并导致报告要求增加。

基金可以按照其财务状况报表或投资明细表上的说明，通过分离或指定现金和/或某些证券来抵押场外远期商品合约。这种抵押品是为了交易对手的利益而单独持有的。

三方

在第三方托管人处的帐户，以保护交易对手不受

不付款

由基金资助。这个账户中持有的抵押品在用途上受到限制。如果交易对手违约，基金将寻求从独立账户中提取这一抵押品，并可能在行使其对抵押品的权利时产生一定的成本。如果交易对手破产或因财务困难而未能履行其义务，资金在破产或其他重组程序中获得任何追回可能会出现重大延误。在这种情况下，基金可能只获得有限的追回，也可能得不到任何追回。

就预期从交易对手那里获得的金额而言，这些资金仍面临信用风险。然而，各基金寻求减轻这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品，按每日市值计价，金额大致相当于交易对手欠基金的金额，但须有最低门槛。如果交易对手破产，基金将可以直接获得从交易对手那里收到的抵押品，通常是在破产前一天，因为基金要求抵押品和交付此类抵押品之间有一天的时间间隔。如果任何此类抵押品不足，基金将面临如上所述的交易对手风险，包括破产程序可能导致的追讨款项的延误。截至2020年3月31日，交易对手提交的抵押品包括现金和/或美国国债。

外汇远期合约交易的参与者通常不需要保证金，而是依赖于内部信用限制和他们对交易对手信用状况的判断。然而，近年来，许多场外外汇交易市场参与者开始要求交易对手交纳保证金。

基金通常只与主要的全球金融机构签订远期合同。作为远期合同当事人的每一家公司的信誉都由保荐人监督。

清算衍生品交易的交易对手/信用风险通常低于场外衍生品交易对手/信用风险，因为一般情况下，结算组织会取代清算衍生品合约的每个交易对手，实际上保证了交易各方在合同项下的履行，因为交易的每一方都只向结算组织寻求履行财务义务。此外，每日结算的衍生品交易也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。

下表显示报告期内衍生工具相关项目在财务状况表上的位置，以及衍生工具对经营报表的影响。

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目录

衍生工具截至2020年3月31日的公允价值

				资产衍生品						负债衍生工具
衍生品不是 入账为 套期保值工具		基金		的声明 财务状况 位置		未实现 欣赏				从以下日期开始的声明 财务状况 位置		未实现 折旧
波动率指数期货合约				未平仓期货合约的应收账款、未实现的应收账款和掉期协议的升值						未平仓期货合约的应付、未实现的和掉期协议的折旧
		ProShares短VIX 短期内 期货ETF				$	31,228,674	*				$	—
		ProShares Ultra VIX 短期内 期货ETF					228,821,148	*					99,045,852	*
		ProShares VIX 期中考试 期货ETF					13,900,670	*					218,365	*
		ProShares VIX短期期货ETF					69,284,468	*					16,895,449	*
商品合约				未平仓期货合约的应收账款和/或掉期协议的未实现增值						未平仓期货合约的应付金额和/或掉期协议的未实现折旧
		ProShares Ultra Bloomberg原油					—						300,196,385	*
		ProShares Ultra Bloomberg：天然气					—						7,119,051	*
		ProShares Ultra Gold					—						11,014,522	*
		ProShares Ultra Silver					1,474,963	*					55,787,128	*
		ProShares UltraShort彭博原油					72,361,535	*					2,935,925	*
		ProShares UltraShort彭博天然气					4,007,315	*					—
		ProShares UltraShort金牌					1,111,417	*					—
		ProShares UltraShort银牌					2,730,996	*					576,810	*
外汇合约				外币远期合约未实现升值，和/或未平仓期货合约应收账款						外币远期合约的未实现贬值，和/或未平仓期货合约的应付
		ProShares做空欧元					53,324	*					—
		ProShares Ultra Euro					4,798						116,135
		ProShares Ultra Yen					—						29,768
		ProShares UltraShort澳元					723,586	*					—
		ProShares UltraShort欧元					1,448,196						560,685
		ProShares UltraShort日元					—						603,446
				完全信任		$	427,151,090	*				$	495,099,521	*

 

 

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

 

 

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目录

衍生工具截至2019年12月31日的公允价值

 

资产衍生品

负债衍生工具

衍生品不是 入账为 套期保值工具

基金

的声明 财务状况 位置

未实现 欣赏

从以下日期开始的声明 财务状况 位置

未实现 折旧

波动率指数期货合约

未平仓期货合约应收账款，掉期协议未实现增值

未平仓期货合约应付、掉期协议未实现折旧

ProShares Short VIX短期期货ETF

$

10,424,889

*

$

170,017

*

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

–

46,606,565

*

ProShares VIX 期中考试 期货ETF

6,130

*

2,286,955

*

ProShares VIX短期期货ETF

–

15,394,011

*

商品合约

未平仓期货合约的应收账款和/或掉期协议的未实现增值

未平仓期货合约的应付金额和/或掉期协议的未实现折旧

ProShares Ultra Bloomberg原油

22,580,165

*

–

ProShares Ultra Bloomberg天然气

–

2,652,228

*

ProShares Ultra Gold

8,138,774

*

–

ProShares Ultra Silver

30,860,447

*

–

ProShares UltraPro 3x原油ETF

7,266,550

*

–

ProShares UltraPro 3x做空原油ETF

–

8,358,056

*

ProShares UltraShort彭博原油

–

7,152,620

*

ProShares UltraShort彭博天然气

672,329

*

–

ProShares UltraShort金牌

–

1,564,379

*

ProShares UltraShort银牌

–

2,036,085

*

外汇合约

外币远期合约未实现升值，和/或未平仓期货合约应收账款

外币远期合约的未实现贬值，和/或未平仓期货合约的应付

ProShares做空欧元

–

14,000

*

ProShares Ultra Euro

109,997

–

ProShares Ultra Yen

–

10,529

ProShares UltraShort澳元

–

224,000

*

ProShares UltraShort欧元

115,751

2,366,171

ProShares UltraShort日元

95,899

–

完全信任

$

80,270,931

*

$

88,835,616

*

 

 

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目录

衍生工具对经营报表的影响 截至2020年3月31日的三个月
衍生品不计入 套期保值工具		收益(亏损)的位置 在收入中确认的衍生品		基金		已实现收益 (亏损)在 衍生品 在以下位置识别 收入				改变 未实现 欣赏 (折旧) 浅谈导数 在以下位置识别 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	(244,300,604	)		$	20,973,802
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			726,085,231				176,381,861
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			7,756,525				15,963,130
				ProShares VIX短期期货ETF			325,737,788				67,783,030
商品合约		期货合约、期权和掉期协议的净已实现收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Ultra Bloomberg原油			(505,591,266	)			(322,776,550	)
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			(22,819,605	)			(4,466,823	)
				ProShares Ultra Gold			21,498,056				(19,153,296	)
				ProShares Ultra Silver			(3,697,654	)			(85,172,612	)
				ProShares UltraPro 3x原油ETF*			(414,693,599	)			(7,266,550	)
				ProShares UltraPro 3x做空原油ETF*			83,293,001				8,358,056
				ProShares UltraShort彭博原油			51,674,022				76,578,230
				ProShares UltraShort彭博天然气			5,626,177				3,334,986
				ProShares UltraShort金牌			(5,930,882	)			2,675,796
				ProShares UltraShort银牌			842,240				4,190,271
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			(18,638	)			67,324
				ProShares Ultra Euro			(53,268	)			(221,334	)
				ProShares Ultra Yen			(8,483	)			(19,239	)
				ProShares UltraShort澳元			670,950				947,586
				ProShares UltraShort欧元			1,047,283				3,137,931
				ProShares UltraShort日元			(506,520	)			(699,345	)
				完全信任		$	26,610,754			$	(59,383,746	)

 

 

*	这些行动包括到2020年3月27日的活动，这一天被确定为即将清算。请参阅注释1。

 

 

120

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目录

衍生工具对经营报表的影响

截至2019年3月31日的三个月

衍生品不计入 套期保值工具		增益位置 (亏损)中确认的衍生品 收入		基金		已实现收益 (亏损)在 衍生品 在以下位置识别 收入				改变 未实现 欣赏/ 折旧开始 衍生品 在以下位置识别 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值/贬值变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	59,105,354			$	22,576,820
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			(195,223,341	)			(39,049,943	)
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			(4,202,020	)			(6,425,779	)
				ProShares VIX短期期货ETF			(54,906,584	)			(21,279,791	)
商品合约		期货合约、掉期和/或远期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约、掉期和/或远期协议的未实现升值/贬值变动
				ProShares Ultra Bloomberg原油			76,523,157				143,404,363
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			(13,301,838	)			10,344,940
				ProShares Ultra Gold			4,092,585				(3,811,439	)
				ProShares Ultra Silver			13,301,791				(26,887,670	)
				ProShares UltraPro 3x原油ETF			22,272,869				64,156,754
				ProShares UltraPro 3x做空原油ETF			(2,268,796	)			(9,496,353	)
				ProShares UltraShort彭博原油			(9,155,159	)			(32,917,032	)

 

121

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目录

				ProShares UltraShort彭博天然气		$	11,319,325			$	(10,316,545	)
				ProShares UltraShort金牌			(1,168,904	)			877,913
				ProShares UltraShort银牌			(1,390,142	)			2,135,645
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值/贬值变动
				ProShares做空欧元			147,106				204,137
				ProShares Ultra Euro			(227,273	)			(225,476	)
				ProShares Ultra Yen			(77,307	)			(112,597	)
				ProShares UltraShort澳元			262,745				(577,215	)
				ProShares UltraShort欧元			3,329,242				4,429,430
				ProShares UltraShort日元			(343,408	)			2,433,717
				完全信任		$	(91,910,598	)		$	99,463,879

 

抵销资产和负债

每一基金均须遵守总净额结算协议或类似安排，允许每一基金与对手方之间的欠款在提前终止时实现净额结算。应付数额较大的一方向另一方支付数额较大的数额超过数额较小的数额。总净额结算协议或类似安排不适用于欠不同交易对手/来自不同交易对手的金额。如上所述，这些基金在年内利用衍生工具实现其投资目标。财务状况表中显示的金额没有考虑法律上可强制执行的总净额结算协议或类似安排的影响。

就财务报告而言，基金并不抵销受财务状况表内净额结算安排约束的衍生资产及衍生负债。下表按投资类型和交易对手列出了每只基金的衍生品，减去根据主净额结算协议可供抵销的金额以及截至2020年3月31日基金收到或质押的相关抵押品。

122

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目录

衍生工具截至2020年3月31日的公允价值
		资产												负债
基金		总金额 已被认可的 已列示资产 在 的声明 金融 条件				总金额 中的偏移量 的声明 金融 条件				净资产总额为美元 已列示资产 在 的声明 金融 条件				总金额 已被认可的 负债 在 的声明 金融 条件				总金额 中的偏移量 的声明 金融 条件				净额 负债 在 的声明 金融 条件
ProShares Ultra Bloomberg原油
互换协议		$	—			$	—			$	—			$	227,248,242			$	—			$	227,248,242
ProShares Ultra Euro
外币远期合约			4,798				—				4,798				116,135				—				116,135
ProShares Ultra Gold
互换协议			—				—				—				9,624,800				—				9,624,800
ProShares Ultra Silver
互换协议			—				—				—				55,787,128				—				55,787,128
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
互换协议			—				—				—				22,183,877				—				22,183,877
ProShares Ultra Yen
外币远期合约			—				—				—				29,768				—				29,768
ProShares UltraShort彭博原油
互换协议			17,707,219				—				17,707,219				—				—				—
ProShares UltraShort欧元
外币远期合约			1,448,196				—				1,448,196				560,685				—				560,685
ProShares UltraShort金牌
互换协议			861,874				—				861,874				—				—				—
ProShares UltraShort银牌
互换协议			633,360				—				633,360				—				—				—
ProShares UltraShort日元
外币远期合约			—				—				—				603,446				—				603,446

 

 

 

 

下表所示资产(负债)金额为截至2020年3月31日应对衍生工具相关投资基金的欠款金额。该等金额可以现金或金融工具作抵押，为基金或交易对手的利益而分开，视乎有关合约于期末是否处于升值或贬值状况而定。在标有“净额”的栏中显示的金额代表期末这些金额的未抵押部分。这些金额可能是

无抵押

由于与市场变动相关的时间差异或抵押品变动的最低门槛，如上文“衍生工具会计”部分进一步描述的那样。

截至2020年3月31日的财务状况报表中未抵销的总额
基金		已确认的个人资产金额/ (负债)列载于 财务状况声明				金融工具公司(Financial Financial Instruments) (基金)的好处 /交易对手				现金和抵押品的价格 该基金的受益方：//The Funds of the the Funds/the 交易对手				净额
ProShares Ultra Bloomberg原油
北卡罗来纳州花旗银行		$	(58,478,722	)		$	15,368,722			$	43,110,000			$	—
高盛国际			(48,452,020	)			35,057,020				13,395,000				—
加拿大皇家银行			(50,981,260	)			43,941,260				7,040,000				—
法国兴业银行(Societe Generale)			(17,259,760	)			6,932,760				10,327,000				—
瑞银集团(UBS AG)			(52,076,480	)			15,774,141				5,790,000				(30,512,339	)
ProShares Ultra Euro
高盛国际			(14,998	)			—				14,998				—
瑞银集团(UBS AG)			(96,339	)			—				96,339				—
ProShares Ultra Gold
北卡罗来纳州花旗银行			(3,248,824	)			3,248,824				—				—
高盛国际			(3,207,008	)			—				3,207,008				—
瑞银集团(UBS AG)			(3,168,968	)			—				3,168,968				—
ProShares Ultra Silver

 

 

 

 

123

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目录

北卡罗来纳州花旗银行		$	(24,457,594	)		$	21,217,594			$	3,240,000			$	—
高盛国际			(14,118,753	)			280,753				13,838,000				—
瑞银集团(UBS AG)			(17,210,781	)			—				17,210,781				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
高盛公司(Goldman Sachs&Co.)			(22,183,877	)			—				22,183,877				—
ProShares Ultra Yen
高盛国际			(16,374	)			—				16,374				—
瑞银集团(UBS AG)			(13,394	)			—				13,394				—
ProShares UltraShort彭博原油
北卡罗来纳州花旗银行			12,708,382				—				(10,480,000	)			2,228,382
高盛国际			5,655,721				(5,655,721	)			—				—
加拿大皇家银行			1,266,918				—				(1,266,918	)			—
法国兴业银行(Societe Generale)			1,012,123				(779,583	)			—				232,540
瑞银集团(UBS AG)			(2,935,925	)			—				2,935,925				—
ProShares UltraShort欧元
高盛国际			221,572				—				—				221,572
瑞银集团(UBS AG)			665,939				(632,942	)			—				32,997
ProShares UltraShort金牌
北卡罗来纳州花旗银行			490,737				—				(100,000	)			390,737
高盛国际			368,034				(368,034	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			3,103				—				—				3,103
ProShares UltraShort银牌
北卡罗来纳州花旗银行			537,457				—				(210,000	)			327,457
高盛国际			672,713				(672,713	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			(576,810	)			576,810				—				—
ProShares UltraShort日元
高盛国际			(293,874	)			293,874				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(309,572	)			309,572				—				—

 

 

 

 

124

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目录

下表显示了各基金按投资类型和交易对手扣除可抵销金额后的衍生品

根据总净额结算协议和截至2019年12月31日基金收到或质押的相关抵押品：

衍生工具截至2019年12月31日的公允价值
		资产												负债
基金		总金额 已被认可的 资产 在会议上发表了自己的观点 的声明 金融 条件				毛收入 金额 抵消了中国经济增长的影响 从以下日期开始的声明 金融 条件				净额 资产的价值 已提交 在 的声明 金融 条件				总金额 已被认可的 负债 在会议上发表了自己的观点 的声明 金融 条件				毛收入 金额 抵消了中国经济增长的影响 从以下日期开始的声明 金融 条件				净资产总额为美元 负债 在会议上发表了自己的观点 的声明 金融 条件
ProShares Ultra Bloomberg原油
互换协议		$	21,814,590			$	—			$	21,814,590			$	—			$	—			$	—
ProShares Ultra Euro
外币远期合约			109,997				—				109,997				—				—				—
ProShares Ultra Gold
互换协议			5,890,260				—				5,890,260				—				—				—
ProShares Ultra Silver
互换协议			25,135,898				—				25,135,898				—				—				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
互换协议			—				—				—				209,784				—				209,784
ProShares Ultra Yen
外币远期合约			—				—				—				10,529				—				10,529
ProShares UltraShort彭博原油
互换协议			—				—				—				4,033,931				—				4,033,931
ProShares UltraShort欧元
外币远期合约			115,751				—				115,751				2,366,171				—				2,366,171
ProShares UltraShort金牌
互换协议			—				—				—				1,172,809				—				1,172,809
ProShares UltraShort银牌
互换协议			—				—				—				1,953,904				—				1,953,904
ProShares UltraShort日元
外币远期合约			95,899				—				95,899				—				—				—

 

 

下表所示的资产(负债)金额是指截至2019年12月31日，衍生工具相关投资基金欠(由)基金的金额。该等金额可以现金或金融工具作抵押，为基金或交易对手的利益而分开，视乎有关合约于期末是否处于升值或贬值状况而定。在标有“净额”的栏中显示的金额代表期末这些金额的未抵押部分。这些金额可能是

无抵押

由于与市场变动相关的时间差异或抵押品变动的最低门槛，如上文“衍生工具会计”部分进一步描述的那样。

截至2019年12月31日财务状况表中未抵销的总额
基金		已确认的金额为美元 资产/(负债) 提交于 的声明 金融 条件				金融工具 为了……的利益 (基金)/ 交易对手				现金和抵押品 为了更好地实现以下目标 (基金)/ 交易对手				净资产金额
ProShares Ultra Bloomberg原油
北卡罗来纳州花旗银行		$	6,039,121			$	—			$	(6,039,121	)		$	—
高盛国际			4,393,163				(4,393,163	)			—				—
加拿大皇家银行			4,210,281				—				(4,210,281	)			—
法国兴业银行(Societe Generale)			2,253,037				(2,253,037	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			4,918,988				(4,918,988	)			—				—
ProShares Ultra Euro
高盛国际			54,679				—				—				54,679
瑞银集团(UBS AG)			55,318				—				—				55,318
ProShares Ultra Gold
北卡罗来纳州花旗银行			2,300,665				—				(1,960,000	)			340,665

 

 

125

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目录

高盛国际		$	1,681,492			$	(1,489,073	)		$	—			$	192,419
瑞银集团(UBS AG)			1,908,103				(1,638,362	)			—				269,741
ProShares Ultra Silver
北卡罗来纳州花旗银行			10,329,244				—				(10,329,244	)			—
高盛国际			5,925,755				(5,925,755	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			8,880,899				(8,880,899	)			—				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
高盛公司(Goldman Sachs&Co.)			(209,784	)			—				209,784				—
ProShares Ultra Yen
高盛国际			(2,404	)			—				2,404				—
瑞银集团(UBS AG)			(8,125	)			—				8,125				—
ProShares UltraShort彭博原油
北卡罗来纳州花旗银行			(1,401,797	)			1,401,797				—				—
高盛国际			(793,395	)			793,395				—				—
加拿大皇家银行			(815,341	)			815,341				—				—
法国兴业银行(Societe Generale)			(325,459	)			—				325,459				—
瑞银集团(UBS AG)			(697,939	)			—				697,939				—
ProShares UltraShort欧元
高盛国际			(1,134,162	)			1,134,162				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(1,116,258	)			1,116,258				—				—
ProShares UltraShort金牌
北卡罗来纳州花旗银行			(534,714	)			534,714				—				—
高盛国际			(263,870	)			263,870				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(374,225	)			—				374,225				—
ProShares UltraShort银牌
北卡罗来纳州花旗银行			(788,313	)			788,313				—				—
高盛国际			(401,324	)			—				401,324				—
瑞银集团(UBS AG)			(764,267	)			764,267				—				—
ProShares UltraShort日元
高盛国际			32,828				(32,828	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			63,071				(63,071	)			—				—

 

 

附注4--协议

管理费

每个杠杆基金、做空欧元基金和每个杠杆式波动率指数基金每月向保荐人支付管理费，金额相当于0.95该基金的平均每日资产净值的年利率。每个配套的波动率指数基金每月向赞助商支付管理费，金额相当于0.85该基金的平均每日资产净值的年利率。

发起人于2020年3月27日停止向清算基金收取管理费，也就是确定即将清盘的日期。

管理费是根据保荐人提供的交易咨询服务和保荐人直接支付给基金的其他服务支付的。保荐人从管理费中支付每个基金的所有日常运营、行政和其他普通费用，通常由保荐人决定，包括但不限于：(I)保管人、托管人、分销商、ProFunds Distributors，Inc.(“PDI”)，保荐人的关联经纪交易商、转让代理、会计和审计费用和开支，(Ii)基金的任何指数许可人；(Iii)在基金开始交易后，与持续发售各基金股票有关的正常及预期开支。与基金交易运作有关的费用，可包括税务筹备费、不超过$$的律师费等费用。(三)基金开始交易后，因持续发售每只基金的股票而产生的正常及预期费用。与基金交易业务有关的费用可包括税务准备费用、不超过$。100,000每年，持续的SEC注册费不超过0.021基金及金融业监管局(“FINRA”)的资产净值每年%申请费，个别附表

K-1

备用费和邮寄费不超过0.10基金每年净资产的百分比，以及编制报告和邮寄费用。

126

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目录

非重复性

费用和开支

每个基金支付其所有

非重复性

发起人确定的特殊费用和费用(如有)。

非重复性

非常费用和费用是指非预期或非常性质的费用和费用，如法律索赔和责任、诉讼费用或赔偿或其他不属于基金目前预期的义务的物质费用。

管理员

纽约梅隆银行(BNY Mellon)旗下的纽约梅隆资产服务公司(BNY Mellon Asset Servicing)担任这些基金的管理人。纽约梅隆银行信托公司已代表其自身和代表每个基金与纽约梅隆银行签订了与此相关的行政和会计协议(“行政和财务会计协议”)。根据行政和会计管理协议的条款，在保荐人和信托基金的监督和指导下，纽约梅隆银行代表这些基金准备和提交某些监管文件。纽约梅隆银行还可以根据行政当局和会计准则协议为基金提供其他服务，这是发起人、信托和纽约梅隆银行不时达成的共同协议。管理人的费用由发起人代表基金支付。

《保管人》

纽约梅隆银行是这些基金的托管人，信托公司以其自身的名义并代表每个基金，与纽约梅隆银行签订了与此相关的托管协议(“托管协议”)。根据托管协议的条款，纽约梅隆银行负责持有和保管基金交付给它的资产，并根据基金向纽约梅隆银行提交的指示履行各种行政职责。保管人的费用由赞助商代表基金支付。

“转移代理”(The Transfer Agent)

纽约梅隆银行担任授权参与者资金的转让代理，并已订立转让代理和服务协议(“转让代理和服务协议”)。*根据转让代理和服务协议的条款，纽约梅隆银行负责处理购买和赎回订单，并保存资金的所有权记录。转让代理费由赞助商代表基金支付。

总代理商

SEI Investments Distribution Co.(“SEI”)是基金的分销商，协助赞助商和管理人履行与分销和营销相关的某些职能和职责，包括接受创建和赎回订单，就符合FINRA和/或NFA有关营销工作的要求咨询赞助商及其附属公司的营销人员，以及向FINRA和/或NFA审查和归档营销材料。SEI单独保留每个基金的所有营销材料，地址是宾夕法尼亚州橡树市自由谷大道一号c/o SEI，邮编19456。发起人代表每个基金与SEI签订了分销服务协议。发起人为代表基金履行职责向SEI支付费用。

注5-提供服务的成本

发行成本将由基金在一年内摊销12个月基金开始运作后的直线期间。保荐人在基金开始运作的第一年不收取相当于发行成本的管理费。基金开始交易后持续发行股票所发生的正常和预期费用将由保荐人支付。

附注6-设立及赎回设立单位

每个基金不定期发行和赎回股票，但仅限于一个或多个创建单位。创建单元是一块50,000杠杆式基金的股份及25,000与之匹配的波动率指数基金的股票。创建单位只能由授权参与者创建或赎回。由于附注1所述的股份分拆及股份反向分拆，股东权益变动表所披露的若干赎回反映实益股东账户支付零碎股份结余。

除非合计于创设单位，否则该等股份不属可赎回证券。因此，一般散户投资者不能直接从基金购买或赎回股票。相反，大多数散户投资者会在经纪的协助下，在二级市场买卖股票。因此，这些财务报表附注所载的部分资料，例如有关购买和赎回所收取的交易费的提述，与一般投资者无关。

127

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目录

关于创建和赎回交易的交易手续费

购买或赎回创作单元的方式受授权参与者协议和授权参与者程序手册的条款管辖。通过下购买订单，授权参与者同意：(1)向托管人存入现金；以及(2)如果保荐人全权酌情允许，与相关基金就相关头寸或大宗交易订立或安排期货合约交换，据此授权参与者还将在购买订单日以此类合约的收盘结算价或接近收盘价向该基金转让数量和类型的交易所交易期货合约。

授权参与者可以支付固定交易费(通常为#美元)。250)与创建或赎回创建单元的每个订单相关，以补偿纽约梅隆银行作为每个基金及其份额的管理人、托管人和转让代理在处理创建和赎回创建单元以及抵消增加或减少衍生头寸的成本方面的服务。获授权参与者亦可向基金支付最高不超过30亿元的浮动交易费。0.10%(和与之匹配的VIX基金的可变交易费0.05%)购买或赎回的创作单位的价值，除非保荐人免除或以其他方式调整交易手续费。保荐人在免除或调整交易手续费之前，会向该授权参与者发出即时通知。授权参与者可以向二级市场上的其他投资者出售其从基金购买的创设单位所包括的股票。

截至2020年3月31日的三个月的交易费用(包括在股东权益变动表上的股票增加和/或赎回中)如下：

		三个月后结束
基金		2020年3月31日
ProShares做空欧元		$	—
ProShares Short VIX短期期货ETF			519,580
ProShares Ultra Bloomberg原油			—
ProShares Ultra Bloomberg天然气			—
ProShares Ultra Euro			—
ProShares Ultra Gold			—
ProShares Ultra Silver			—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			707,226
ProShares Ultra Yen			—
ProShares UltraPro 3x原油ETF*			—
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF*			—
ProShares UltraShort澳元			—
ProShares UltraShort彭博原油			—
ProShares UltraShort彭博天然气			—
ProShares UltraShort欧元			—
ProShares UltraShort金牌			—
ProShares UltraShort银牌			—
ProShares UltraShort日元			—
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			13,720
ProShares VIX短期期货ETF			170,020
完全信任		$	1,410,546

 

 

*	这些行动包括到2020年3月27日的活动，这一天被确定为即将清算。请参阅注释1。

 

 

128

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目录

注7-财务亮点

截至2020年3月31日的三个月内已发行股票的精选数据

截至2020年3月31日的三个月(未经审计)

每股经营业绩		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油 *				超 布隆伯格 天然气 *				超级欧元				超级金
资产净值，截至2019年12月31日		$	45.64			$	65.62			$	509.23			$	83.97			$	13.79			$	49.21
净投资收益(亏损)			0.04				(0.04	)			0.20				(0.00	) +			0.01				0.05
已实现和未实现净收益(亏损)#			0.98				(34.56	)			(469.28	)			(42.15	)			(0.64	)			3.18
营业资产净值变动			1.02				(34.60	)			(469.08	)			(42.15	)			(0.63	)			3.23
资产净值，2020年3月31日		$	46.66			$	31.02			$	40.15			$	41.82			$	13.16			$	52.44
每股市值，2019年12月31日 †		$	45.69			$	65.23			$	511.50			$	83.40			$	13.77			$	49.05
每股市值，2020年3月31日 †		$	45.09			$	31.01			$	39.75			$	42.60			$	13.15			$	52.00
按资产净值计算的总回报^			2.2	%			(52.7	)%			(92.1	)%			(50.2	)%			(4.6	)%			6.6	%
总回报(按市值计算)^			(1.3	)%			(52.5	)%			(92.2	)%			(48.9	)%			(4.5	)%			6.0	%
平均净资产比率**
费用比率			0.97	%			1.19	%			1.09	%			1.39	%			0.95	%			0.98	%
费用比率，不包括经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			0.34	%			(0.38	)%			0.44	%			(0.02	)%			0.25	%			0.35	%

*	见本财务报表附注9。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年3月31日的一段时间内，百分比不按年率计算。

+	金额大于$(0.005)。

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目录

截至2020年3月31日的三个月(未经审计)

每股营业利润业绩		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超日圆				UltraPro：3倍 原油价格 ETF*				UltraPro：3倍 短线原油 石油ETF**				超短 澳籍 美元
资产净值，截至2019年12月31日		$	31.70			$	12.67			$	55.83			$	21.47			$	10.66			$	56.09
净投资收益(亏损)			0.04				(0.02	)			0.03				(0.00	) +			(0.01	)			0.03
已实现和未实现净收益(亏损)#			(13.32	)			45.87				0.35				(21.26	)			34.88				16.18
营业资产净值变动			(13.28	)			45.85				0.38				(21.26	)			34.87				16.21
资产净值，2020年3月31日		$	18.42			$	58.52			$	56.21			$	0.21	@		$	45.53	@		$	72.30
每股市值，2019年12月31日 †		$	31.65			$	12.89			$	55.83			$	21.60			$	10.58			$	55.88
每股市值，2020年3月31日 †		$	18.44			$	58.56			$	56.19			$	0.22			$	45.32			$	72.06
按资产净值计算的总回报^			(41.9	)%			361.9	%			0.7	%			(99.0	)%			327.1	%			28.9	%
总回报(按市值计算)^			(41.7	)%			354.3	%			0.6	%			(99.0	)%			328.4	%			29.0	%
平均净资产比率**
费用比率			0.99	%			1.47	%			0.95	%			1.65	%			1.68	%			1.04	%
费用比率，不包括经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			0.55	%			(0.50	)%			0.21	%			(0.49	)%			(0.33	)%			0.22	%

*	这里提供的每股经营业绩是截至2020年3月27日的期间，也就是确定即将清算的日期。请参阅注释1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年3月31日的一段时间内，百分比不按年率计算。

+	金额大于$(0.005)。

@	资产净值在2020年3月27日，清算日期被确定为迫在眉睫。请参阅注释1。

130

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目录

截至2020年3月31日的三个月(未经审计)

每股经营业绩		超短 布隆伯格 原油				超短 布隆伯格 天然 燃气				超短 欧元				超短 黄金				超短 白银				超短 日元
资产净值，截至2019年12月31日		$	12.19			$	38.53			$	26.80			$	53.02			$	26.76			$	76.37
净投资收益(亏损)			(0.01	)			(0.08	)			0.03				0.04				0.01				0.09
已实现和未实现净收益(亏损)#			36.89				24.93				0.99				(7.04	)			9.77				(2.36	)
营业资产净值变动			36.88				24.85				1.02				(7.00	)			9.78				(2.27	)
资产净值，2020年3月31日		$	49.07			$	63.38			$	27.82			$	46.02			$	36.54			$	74.10
每股市值，2019年12月31日 †		$	12.15			$	38.82			$	26.80			$	53.21			$	26.80			$	76.35
每股市值，2020年3月31日 †		$	49.99			$	62.02			$	27.76			$	46.28			$	36.66			$	74.11
按资产净值计算的总回报^			302.5	%			64.5	%			3.8	%			(13.2	)%			36.5	%			(3.0	)%
总回报(按市值计算)^			311.4	%			59.8	%			3.6	%			(13.0	)%			36.8	%			(2.9	)%
平均净资产比率**
费用比率			1.31	%			1.90	%			0.95	%			1.00	%			1.05	%			0.95	%
费用比率，不包括经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			(0.14	)%			(0.65	)%			0.49	%			0.34	%			0.09	%			0.47	%

 

 

 

 

 

**

百分比按年计算。

 

 

 

 

 

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

 

 

 

 

 

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

 

 

 

 

 

^	截至2020年3月31日的一段时间内，百分比不按年率计算。

 

 

131

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目录

截至2020年3月31日的三个月(未经审计)

每股经营业绩		VIX *中期 期货 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf
资产净值，截至2019年12月31日		$	21.27			$	12.30
净投资收益(亏损)			0.03				0.01
已实现和未实现净收益(亏损)#			17.44				25.65
营业资产净值变动			17.47				25.66
资产净值，2020年3月31日		$	38.74			$	37.96
每股市值，2019年12月31日 †		$	21.29			$	12.43
每股市值，2020年3月31日 †		$	38.44			$	37.93
按资产净值计算的总回报^			82.1	%			208.6	%
总回报(按市值计算)^			80.6	%			205.1	%
平均净资产比率**
费用比率			1.00	%			1.11	%
费用比率，不包括经纪佣金和手续费			0.85	%			0.85	%
净投资收益收益(亏损)			0.43	%			0.20	%

 

 

 

 

 

**

百分比按年计算。

 

 

 

 

 

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

 

 

 

 

 

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

 

 

 

 

 

^	截至2020年3月31日的一段时间内，百分比不按年率计算。

 

 

132

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目录

截至2019年3月31日的三个月内已发行股票的精选数据

截至2019年3月31日的三个月(未经审计)

每股营业利润业绩		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油价格 *				超 布隆伯格 天然气 *				超级欧元				超级金
资产净值，2018年12月31日		$	43.10			$	42.36			$	326.46			$	252.83			$	15.09			$	37.12
净投资收益(亏损)			0.14				0.01				1.14				0.44				0.04				0.09
已实现和未实现净收益(亏损)#			1.19				9.94				210.43				(49.99	)			(0.84	)			0.11
营业资产净值变动			1.33				9.95				211.57				(49.55	)			(0.80	)			0.20
资产净值，截至2019年3月31日		$	44.43			$	52.31			$	538.03			$	203.28			$	14.29			$	37.32
每股市值，2018年12月31日 †		$	43.08			$	42.30			$	332.50			$	258.20			$	15.12			$	37.41
每股市值，2019年3月31日 †		$	44.41			$	52.36			$	538.25			$	204.20			$	14.31			$	37.24
按资产净值计算的总回报^			3.1	%			23.5	%			64.8	%			(19.6	)%			(5.3	)%			0.5	%
总回报(按市值计算)^			3.1	%			23.8	%			61.9	%			(20.9	)%			(5.4	)%			(0.5	)%
平均净资产比率**
费用比率			0.97	%			1.54	%^^			0.97	%			1.28	%			0.95	%			0.96	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			1.32	%			0.05	%			1.02	%			0.76	%			1.06	%			1.00	%

*	见本财务报表附注9。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年3月31日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是1.14%.

133

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目录

截至2019年3月31日的三个月(未经审计)

每股营业利润业绩		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超日圆				UltraPro：3倍 原油价格 etf				UltraPro：3倍 短线原油 石油ETF				超短 澳籍 美元
资产净值，2018年12月31日		$	26.39			$	81.46			$	57.53			$	13.08			$	49.79			$	55.30
净投资收益(亏损)			0.06				(0.02	)			0.15				0.04				0.04				0.15
已实现和未实现净收益(亏损)#			(1.93	)			(42.44	)			(2.03	)			13.83				(29.21	)			(1.03	)
营业资产净值变动			(1.87	)			(42.46	)			(1.88	)			13.87				(29.17	)			(0.88	)
资产净值，截至2019年3月31日		$	24.52			$	39.00			$	55.65			$	26.95			$	20.62			$	54.42
每股市值，2018年12月31日 †		$	26.37			$	81.73			$	57.55			$	13.47			$	48.43			$	54.92
每股市值，2019年3月31日 †		$	24.48			$	38.90			$	55.64			$	26.97			$	20.60			$	54.41
按资产净值计算的总回报^			(7.1	)%			(52.1	)%			(3.3	)%			106.0	%			(58.6	)%			(1.6	)%
总回报(按市值计算)^			(7.2	)%			(52.4	)%			(3.3	)%			100.2	%			(57.5	)%			(0.9	)%
平均净资产比率**
费用比率			0.96	%			1.54	%^^			0.95	%			1.16	%			1.32	%			1.03	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			0.93	%			(0.15	)%			1.11	%			0.81	%			0.67	%			1.16	%

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年3月31日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是1.52%.

134

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目录

截至2019年3月31日的三个月(未经审计)

每股营业利润业绩		超短 布隆伯格 原油价格				超短 布隆伯格 天然气				超短 欧元				超短 黄金				超短 白银				超短 日元
资产净值，2018年12月31日		$	29.79			$	21.61			$	24.27			$	73.28			$	37.13			$	73.89
净投资收益(亏损)			0.05				0.03				0.07				0.17				0.07				0.23
已实现和未实现净收益(亏损)#			(12.95	)			1.01				1.33				(1.03	)			1.98				2.35
营业资产净值变动			(12.90	)			1.04				1.40				(0.86	)			2.05				2.58
资产净值，截至2019年3月31日		$	16.89			$	22.65			$	25.67			$	72.42			$	39.18			$	76.47
每股市值，2018年12月31日 †		$	29.28			$	21.22			$	24.25			$	72.84			$	37.10			$	73.86
每股市值，2019年3月31日 †		$	16.88			$	22.51			$	25.67			$	72.61			$	39.24			$	76.44
按资产净值计算的总回报^			(43.3	)%			4.8	%			5.8	%			(1.2	)%			5.5	%			3.5	%
总回报(按市值计算)^			(42.4	)%			6.1	%			5.9	%			(0.3	)%			5.8	%			3.5	%
平均净资产比率**
费用比率			1.01	%			1.34	%			0.95	%			0.97	%			0.98	%			0.95	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			1.06	%			0.65	%			1.21	%			0.96	%			0.80	%			1.28	%

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年3月31日的期间，百分比不按年率计算。

135

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目录

截至2019年3月31日的三个月(未经审计)

每股营业利润业绩		VIX *中期 期货 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf
资产净值，2018年12月31日		$	26.65			$	38.58
净投资收益(亏损)			0.07				0.08
已实现和未实现净收益(亏损)#			(5.08	)			(14.58	)
营业资产净值变动			(5.01	)			(14.50	)
资产净值，截至2019年3月31日		$	21.64			$	24.08
每股市值，2018年12月31日 †		$	26.74			$	38.61
每股市值，2019年3月31日 †		$	21.59			$	24.02
按资产净值计算的总回报^			(18.8	)%			(37.6	)%
总回报(按市值计算)^			(19.3	)%			(37.8	)%
平均净资产比率**
费用比率			0.93	%			0.88	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.85	%			0.85	%
净投资收益收益(亏损)			1.20	%			1.12	%

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年3月31日的期间，百分比不按年率计算。

136

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目录

注8-风险

关联与复合风险

杠杆式基金不寻求在超过一天(从资产净值计算时间到资产净值计算时间)的一段时间内实现其声明的投资目标。一只杠杆式基金在超过一天的时间内的回报是其在这段时间内每一天的回报的结果，通常在金额上甚至可能在方向上与以下有所不同。

一半

反之亦然

(-0.5x),

反之亦然

(-1x),

两倍的倒数

(-2x),

三倍的倒数

(-3x),

一和

一半

乘以(1.5倍)的回报，乘以两倍(2倍)的回报率为该期间齿轮基金基准回报率(3倍)的三倍。如果一只齿轮基金的基准表现随着时间的推移是持平的，那么它就会亏损，而且由于每日再平衡、基准的波动性、复利和其他因素，即使基准基金的业绩上升(或者在做空、UltraShort和UltraPro做空基金的情况下下降)，齿轮基金也有可能随着时间的推移而亏损。复利是将投资损益和收益计入随时间投资的本金的累积效应。在一定时期内的收益或损失将增加或减少用于计算下一时期收益的投资本金。复利的影响可能会导致齿轮基金的表现与齿轮基金在同一时期的基准回报数倍的声明有所不同。随着基准波动率和持有期的增加，复利效应变得更加明显。复利的影响对每个股东的影响将有所不同，这取决于持有齿轮基金的投资的时间以及在持有齿轮基金的投资期间基准的波动性。更长的持有期、更高的基准波动性、反向敞口和更高的杠杆率都会影响复利对杠杆式基金回报的影响。在波动性较高的时期，杠杆式基金投资回报的每日复利可能会对其长期表现产生重大负面影响。波动性对齿轮基金在一段时间内的回报可能至少与齿轮基金的基准回报一样重要。配套的波动率指数基金寻求随着时间的推移实现其声明的投资目标。

每只Ultra、UltraShort、UltraPro和UltraPro Short Fund都使用杠杆，产生的日回报率应该比基准更不稳定。例如，一只拥有1.5倍、2倍或3倍倍数的Ultra或UltraPro基金的每日回报率应该大约为1，

一半

或者，每天的波动性是以匹配同一基准为目标的基金回报的两到三倍。UltraShort或UltraPro做空基金的每日回报被设计为反向回报的两倍

(-2x)

或者是相反的三倍

(-3x)

一只目标与同一基准相符的基金的预期回报率。杠杆式基金并不适合所有投资者，而且存在着不适用于其他类型基金的重大风险。杠杆基金使用杠杆，比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金(ETF)风险更高。投资者只有在理解寻求每日杠杆投资结果、每日反向杠杆投资结果或每日反向杠杆投资结果的情况下，才应考虑投资于齿轮基金。投资于这些基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。

虽然这些基金寻求实现其投资目标，但不能保证它们会这样做。可能影响基金达到其投资目标的能力的因素包括：(1)保荐人以与基金目标相关的方式买卖金融工具的能力；(2)基金持有的金融工具的表现与适用基准的表现之间存在不完全的相关性；(3)保荐人买卖金融工具的能力与基金目标相关的能力；(2)基金持有的金融工具的表现与适用基准的表现之间的关系不完善；(3)

出价-要价

这类金融工具的利差；(4)与使用金融工具有关的手续费、费用、交易成本、融资成本和佣金成本；(5)在流动性变得不佳或受到干扰的市场上持有或交易工具；(6)基金的股价正四舍五入到最近的美分和/或估值方法；(7)没有事先发布的基准指数的变化；(8)需要使基金的投资组合持有量符合投资限制或政策或监管或税法的要求；(9)基金所持资产所在市场提前和意外关闭，导致基金无法执行预期的投资组合交易；(10)符合会计准则；(11)基金仅对基准成分中具有代表性的样本进行敞口，增持或低估基准成分，或获得基准中未包括的资产敞口所造成的差异。

许多因素可能会影响杠杆式基金与其基准实现高度相关性的能力，而不能保证基金将实现高度相关性。未能达到高度的相关性可能会阻碍杠杆式基金实现其投资目标。为了实现与基础基准的高度相关性，杠杆式基金寻求每天重新平衡其投资组合，以保持敞口与其投资目标一致。对基准的敞口严重不足或过高，可能会阻止此类杠杆式基金与此类基准实现高度关联。市场中断或关闭、大量资产流入或流出杠杆基金、监管限制、极端的市场波动以及其他因素将对此类基金将风险敞口调整至必要水平的能力产生不利影响。投资组合敞口的目标金额会受到基准每天走势的动态影响。在其他条件相同的情况下，其基准价值的更大幅度的上升或下降将需要对基金的投资组合进行更重大的调整。因此，杠杆式基金不太可能完全暴露(即，

-0.5x,

-1x,

-2x,

-3x,

在每天结束时，基准水平的1.5倍、2倍、2倍或3倍)，在接近交易日结束时基准水平波动较大的日子，风险敞口大幅不足或过度敞口的可能性更高。

137

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目录

每只齿轮基金每天都在寻求重新平衡其投资组合。杠杆式基金重新平衡其投资组合的时间和方式可能会因市场情况和其他情况而有所不同，由保荐人酌情决定。与其他不经常重新平衡投资组合的基金不同，每个齿轮基金可能会受到与每日投资组合重新平衡相关的交易成本增加的影响，以保持对基础基准的适当敞口。

交易对手风险

各基金可按本文所述方式使用掉期协议和远期合约等衍生工具(在此统称为“衍生工具”)，作为实现其各自投资目标的手段。基金使用衍生工具会使基金面临交易对手风险。

规范治疗

衍生品通常在场外市场交易，直到最近才在美国受到全面监管。现金结算的远期通常被监管为“掉期”，而实物结算的远期通常不受监管(就货币以外的商品而言)，也不受联邦证券法(就证券而言)的约束。

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)第七章(“第七章”)创建了一个衍生品监管制度，CFTC负责监管掉期，SEC负责监管“基于证券的掉期”。SEC的要求在很大程度上尚未生效，但CFTC的要求基本上已经到位。CFTC的要求包括针对基金将参与的一些交易类型的规则，包括强制性清算和交易所交易、报告和场外掉期保证金。第七条还设立了新的受监管市场参与者类别，如“掉期交易商”、“基于证券的掉期交易商”、“主要的掉期参与者”和“主要的基于证券的掉期参与者”，这些参与者正在或将受到重大的新资本、注册、记录保存、报告、披露、商业行为和其他监管要求的约束。第七章下的监管要求仍在制定中，可能会有进一步的修改，这些修改可能会对基金、基金交易市场和基金交易对手产生重大和不利影响。

如上所述，CFTC规则可能并不适用于这些基金签订的所有掉期协议和远期合约。因此，投资者可能得不到商品期货交易委员会(CFTC)法规或“商品交易法”(“CEA”)中与每只基金的掉期协议或远期合约相关的法定方案的保护。在某些情况下，这些市场缺乏监管可能会让投资者蒙受重大损失，包括参与者滥用交易或财务失败的情况。

交易对手信用风险

这些资金将受到衍生品交易对手的信用风险的影响。就已清算的衍生工具而言，资金对结算公司的信用风险，与资金对期货合约的信用风险类似。在场外衍生品的情况下，资金将受到交易对手(通常是一家银行或金融机构)的信用风险的影响。因此，作为基金主要投资战略的一部分，基金预计将从场外衍生品交易对手那里获得的金额增加了信用风险。如果交易对手因财政困难而破产或未能履行其义务，基金可能会在这些合约上蒙受重大损失，投资者对基金的投资价值可能会缩水。

这些基金寻求缓解这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品，按每日市值计价，但须遵守某些最低门槛。然而，每个基金可以投资于与特定交易对手的掉期协议或远期合同的资产百分比没有限制。如果任何此类抵押品不足或在获取抵押品方面出现延误，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括可能因破产程序而延迟收回金额。这些基金通常只与主要的全球金融机构进行交易。

基金可能利用的这类场外衍生品的流动性通常低于期货合约，因为它们不在交易所交易，没有统一的条款和条件，通常是根据当事人的信誉和信用支持(如抵押品)的可用性订立的，通常未经交易对手同意不得转让。这些协议包含各种条件、违约事件、终止事件、契诺和陈述。某些事件的触发或协议某些条款的违约可能允许一方终止协议下的交易，并要求立即支付相当于协议下欠另一方的净头寸的金额。为

138

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目录

例如，如果基金基准水平在盘中大幅波动，将导致基金资产净值大幅下降，掉期条款可能允许交易对手立即完成与基金的交易。在这种情况下，基金可能无法进行另一次掉期交易或投资于其他必要的金融工具，以实现与基金目标一致的预期风险敞口。反过来，这可能会阻碍基金实现其投资目标，特别是如果基金的基准水平在当天结束时逆转了全部或部分盘中走势。

此外，每日结算的衍生品也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。只要基金达成清算掉期交易，基金将向FCM客户账户存入清算掉期客户账户的抵押品，CFTC法规要求这些抵押品与其为清算掉期交易发布的自有抵押品分开。清算掉期客户抵押品受与期货交易客户分离基金监管规定极为相似的法规约束，但在清算经纪商或清算经纪商客户违约的情况下，为清算掉期抵押品提供一定的额外保护。例如，在清算经纪人和清算经纪人的客户都违约的情况下，结算所只被允许访问清算经纪人违约清算掉期客户在法律上独立(但在操作上错综复杂)账户中的清算掉期抵押品，而不是处理客户隔离基金，在这种情况下，结算所可以访问违约清算经纪人的所有混合客户隔离资金。在两个对手方之间直接签订的衍生品不一定受益于这种保护。这使基金面临风险，即交易对手因合约条款的争议(不论是否真诚)或信贷或流动资金问题而不会按照其条款和条件结算交易，从而导致基金蒙受损失。在这种情况下，基金将面临这样的风险，即交易对手不会根据其条款和条件结算交易，因为合同条款存在争议(无论是否是真诚的)，或者因为信用或流动性问题，导致资金遭受损失。

赞助商定期审查其交易对手的表现，其中包括信誉和执行质量。此外，发起人定期考虑增加新的交易对手，基金使用的交易对手可能随时发生变化。每天，这些基金都会披露截至前一个营业日的投资组合持有量。每个基金的投资组合持有量确定其交易对手，视情况而定。该投资组合持有量信息可通过赞助商网站www.ProShares.com访问。

根据适用法律，每个交易对手和/或其任何关联公司都可以是基金的授权参与者或股东。

清算衍生品交易的交易对手风险一般低于场外衍生品。一旦交易被清算，清算组织就被取代，并成为基金在衍生品上的交易对手。清算组织保证衍生品的另一方履行义务。然而，仍然存在一些风险，因为不能保证结算组织或其成员将履行其对基金的义务。

杠杆风险

杠杆基金可能会利用杠杆来寻求实现各自的投资目标，在与各自的日常投资目标相反的市场环境中，它们将比不利用杠杆的基金损失更多的钱。杠杆和/或反向杠杆头寸的使用增加了投资者投资完全损失的风险，即使是在短短一天的时间内也是如此。

例如，因为UltraShort基金和Ultra基金(Ultra VIX Short-Term Futures ETF除外，它包括一只和

一半

乘数)包括两倍的倒数

(-2x),

或两倍(2x)乘数，则

单日

相关基准的动向正在逼近50在一天中的任何时候，如果该变动与投资者所投资的基金的投资目标背道而驰，则可能导致投资者的投资全部或几乎全部亏损，即使该基金的基准随后朝着相反的方向移动，消除了全部或部分变动。对于UltraPro基金和UltraPro做空基金，因为这两只基金包括三倍(3倍)或三倍的逆数

(-3x)

乘数，基准指数中的单日走势正在逼近33在一天中的任何时候，如果该变动与投资者所投资的基金的投资目标背道而驰，即使基准随后朝着相反的方向移动，消除了全部或部分变动，也可能导致投资者的投资全部或几乎全部亏损。这就是向下的情况。

单日

或Ultra Fund和UltraPro Fund的标的基准盘中走势或向上

单日

或UltraShort Fund和UltraPro Short Fund的基准的盘中走势，即使标的基准始终保持在大于零的水平。

流动性风险

金融工具不能总是以理想的价格清算。当市场上的买卖订单数量相对较少时，很难以特定的价格执行交易。市场混乱也可能使清算头寸或以合理成本找到掉期或远期合约交易对手变得困难。市场流动性不足可能会给基金造成损失。它的大尺寸

139

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目录

基金可能获得的头寸增加了流动性不足的风险，因为它们的头寸更难平仓，同时也增加了在试图这样做的过程中发生的损失。任何类型的中断或流动性不足都可能会加剧，因为基金通常会投资于与一个基准相关的金融工具，而在许多情况下，基准是高度集中的。

“现货”与“现货溢价”风险

在持有期货合约的基金中，当期货合约接近到期时，它们通常会被到期时间较晚的合约所取代。因此，例如，2018年11月购买并持有的合同可能指定2019年1月到期。随着该合约接近到期，可能会通过卖出2019年1月合约，买入2019年3月到期的合约来取而代之。这个过程被称为“滚动”。滚动可能会对性能产生正面或负面影响。例如，从历史上看，某些类型的期货合约的价格往往高于到期期限较短的合约，这被称为“现货溢价”。在这种情况下，在没有其他因素的情况下，2019年1月合约的出售价格将高于2019年3月合约的购买价格，从而创造与滚动相关的收益。虽然某些类型的期货合约在历史上表现出持续的现货溢价，但现货溢价可能不会一直存在于这些市场中。在滚动时，期货溢价(由于交割前实物商品的长期储存成本或其他因素，合约价格在较远的交割月份高于较近的交割月份)出现在某些期货合约中，预计将对投资于此类期货的Ultra Fund、UltraPro Fund或匹配的VIX基金产生不利影响，并对投资于此类期货的做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金产生积极影响。同样，某些期货合约在滚动此类合约时出现现货溢价，预计将对做空基金、UltraShort基金和UltraPro做空基金产生不利影响, 并对Ultra基金、UltraPro基金和配套的VIX基金产生积极影响。

自波动率指数期货合约推出以来，波动率指数期货价格经常会在时间上反映出更高的预期波动率水平。这可能会导致“滚动”VIX期货以维持适用的VIX期货指数的恒定加权平均到期日的损失。在滚动过程中，将价格较低的波动率指数期货换成价格较高的较长期波动率指数期货的损失将对每个波动率指数期货指数的价值产生不利影响，并相应地降低超波动率指数短期期货ETF和配套波动率指数基金的回报。

历史上，黄金和白银一直表现出持续的“期货溢价”市场，而不是现货溢价。天然气和原油一样，进进出出现货溢价和期货溢价，但历史上最常见的一直是期货溢价。

自然灾害/流行病风险。

自然灾害或环境灾害，如地震、火灾、洪水、飓风、海啸和其他一般与天气有关的恶劣现象，以及包括大流行病和流行病(例如新型冠状病毒新冠肺炎)在内的广泛疾病，已经而且可能对经济和市场造成极大破坏，最近已经并可能继续导致市场波动加剧和重大市场损失。此类自然灾害和健康危机可能加剧上述政治、社会和经济风险，并导致受影响的重要全球、地方和区域供应链严重中断、延误、关闭、社会孤立和其他中断，对基金及其投资的经营业绩可能产生相应的影响。不确定和恐慌的气氛，包括传染性病毒或疾病的蔓延，可能会对全球、地区和当地经济产生不利影响，减少潜在投资机会的可用性，并增加进行尽职调查和对市场状况建模的难度，可能会降低财务预测的准确性。在这种情况下，基金可能难以达到其投资目标，从而可能对业绩造成不利影响。此外，此类事件可能对经济和市场造成严重破坏，严重扰乱个别公司(包括但不限于基金保荐人和第三方服务提供商)、行业、行业、市场、证券和商品交易所、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪以及其他影响基金投资价值的因素的运作。这些因素可能导致市场大幅波动。, 交易所交易暂停和关闭，可能会影响基金完成赎回的能力，并以其他方式影响基金业绩和基金在二级市场的交易。一场大范围的危机也可能以目前不一定能预见的方式影响全球经济。这类事件将持续多久，以及它们将继续还是再次发生，目前还无法预测。这些事件的影响可能会对基金的业绩产生重大影响，导致您的投资亏损。

当前的假设和预期可能因全球经济冲击而过时的风险

新型冠状病毒新冠肺炎(CoronaVirus)的发作对全球金融市场和经济造成重大冲击，许多国家政府采取极端行动减缓和遏制新冠肺炎的传播。这些行动已经并可能继续对全球经济产生严重的经济影响，因为在某些情况下，经济活动基本上已经停止。全球金融市场正经历着严重的困境，至少等同于2008年全球金融危机期间的经历。2020年3月，美国股市进入熊市，这是美国金融市场历史上最快的熊市。在美国爆发新冠肺炎疫情的同时，石油经历了供需冲击，影响了石油的价格和波动性。截至本文发布之日，全球经济冲击可能导致基金的基本假设和预期很快过时或不准确，导致重大损失。

注9-后续事件

管理层评估了信托基金和基金的财务报表自财务报表发布之日起发生后续事件的可能性。其后的活动如下：

2020年3月15日，ProShares资本管理有限责任公司宣布，拟关闭清算ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代码：OILU)和ProShares UltraPro 3x短原油ETF(股票代码：OILD)。每只基金都在纽约证交所Arca交易。

这些基金接受创设订单的最后一天是2020年3月27日。每只清算基金在2020年3月30日开盘前暂停交易。清盘所得款项已于2020年4月3日(“分派日期”)送交股东。从2020年3月30日至分销日，清算基金的股票不在纽约证交所Arca交易，也不存在清算基金股票的二级市场。任何在分销日仍留在清算基金的股东在2020年4月3日自动以当前资产净值赎回其股票以换取现金。这些现金分配是应税事项。股东应就任何潜在的税收后果咨询他们的税务顾问。

2020年4月3日，信托宣布了一项25投1中ProShares Ultra Bloomberg原油(股票代码：UCO)实益权益股份的反向拆分10投1中反向拆分ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas(股票代码：BOIL)的实益权益股份。反向拆分在2020年4月21日开盘前生效，届时这些基金将开始以拆分后的价格交易。反向拆分在提交的所有期间都有追溯力，减少了流通股数量，导致两只基金的每股价格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分没有改变反向拆分时股东投资的总资产净值。

对于UCO和BOIL股东，如果他们持有的股票数量不是反向拆分比率的精确倍数(即分别不是25或10的倍数)，反向拆分将导致创建分数股。反向拆分后的零碎股票将被赎回为现金，并被送往股东的经纪人备案。这一赎回可能会导致一些股东实现收益或亏损，这可能是这些股东的应税事件。

鉴于近期原油市场和相关金融工具的异常状况和波动，各石油基金将其投资组合中约三分之一的敞口从2020年7月WTI原油期货合约转为较长期敞口，特别是2020年9月WTI原油期货合约的敞口。每只基金在2020年4月24日交易结束时都完成了这一过渡。

石油基金对较长期期货合约的敞口可能会对基金的表现产生重大影响，因为这些合约目前没有被纳入基金的基准--彭博WTI原油分类指数(Bloomberg WTI Crument Subindex)。因此，不应期望每个石油基金的业绩相当于其基准每日业绩的两倍(2x)或两倍(-2x)，而且每个基金的业绩可能与其声明的投资目标大不相同。此外，就石油基金对较长期WTI原油期货合约的敞口而言，与基金对较短期期货合约的敞口相比，预计该基金的表现将在更大程度上偏离WTI原油的“现货”价格.

140

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目录

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

此信息应与本表格季度报告中包含的财务报表和财务报表附注一起阅读

10-Q.

下面的讨论和分析可能包含与未来事件或未来表现相关的陈述。在某些情况下，这样的前瞻性陈述可以通过诸如“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“打算”、“项目”、“寻求”等术语或其他类似术语的否定来识别。信托公司、保荐人、受托人或管理人均不对任何前瞻性陈述的准确性或完整性负责。除联邦证券法明确要求外，信托公司、保荐人、受托人或管理人均无义务更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或预期或预测的变化相一致。

由于前瞻性陈述关系到未来，它们受到固有的不确定性、风险和环境变化的影响，这些不确定性、风险和环境变化很难预测，其中许多不在基金的控制范围之内。基金的前瞻性陈述不是对未来结果和条件的保证，基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于保荐人、基金和基金服务提供者的法律和监管制度以及更广泛的经济可能会导致基金的实际结果与那些大不相同。

引言

ProShares Trust II(以下简称“信托”)是特拉华州的一家法定信托公司，成立于2007年10月9日，目前分成不同的系列(每个系列为“基金”，统称为“基金”)。截至2020年3月31日，该信托的以下20个系列已经开始投资操作：(I)ProShares VIX短期期货ETF和ProShares VIX

期中考试

(Ii)ProShares Short VIX短期期货ETF及ProShares Ultra VIX短期期货ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；及(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF及ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraPro 3x短原油ETF、ProShares UltraShort Bloomberg天然气、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort澳元、ProShares UltraShort欧元、ProShares UltraShort日元、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares UltraPro 3x原油ETF、ProShares上述各基金发行共同实益权益单位(“股份”)，代表该基金的零碎实益权益单位及所有权。每只基金的股票都在纽约证交所Arca，Inc.(以下简称“NYSE Arca”)上市。杠杆基金、做空欧元基金和波动率指数杠杆型基金统称为“杠杆型基金”。杠杆式波动率指数基金和配套的波动率指数基金统称为“波动率指数基金”。“

2020年3月15日，ProShares资本管理有限责任公司宣布，拟关闭清算ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代码：OILU)和ProShares UltraPro 3x短原油ETF(股票代码：OILD)。这些基金接受创设订单的最后一天是2020年3月27日。每只清算基金在2020年3月30日开盘前暂停交易。清盘所得款项于2020年4月3日左右(“分派日”)送交股东。从2020年3月30日到分销日，清算基金的股票没有在纽约证交所Arca交易，也没有股票的二级市场。任何在分配日留在清算基金中的股东都会自动将其股票赎回为现金，赎回日期为2020年4月3日的当前资产净值。

2020年4月3日，信托宣布了一项

25投1中

ProShares Ultra Bloomberg原油(股票代码：UCO)实益权益股份的反向拆分

10投1中

反向拆分ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas(股票代码：BOIL)的实益权益股份。反向拆分在2020年4月21日开盘前生效，当时这些基金开始以拆分后的价格交易。反向拆分在提交的所有期间都有追溯力，减少了流通股的数量，并导致这些基金的每股价格和每股信息按比例增加，因此，反向拆分不会改变反向拆分时股东投资的总资产净值。

该信托在2008年11月24日之前没有任何业务，除了与其组织、根据修订后的1933年证券法登记每个系列以及向ProShare Capital Management LLC(“赞助商”)出售和发行以下基金中的14股股票有关的事项外：ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Silver

赞助商还担任该信托基金的商品池运营商。威尔明顿信托公司是该信托的受托人(“受托人”)。该等基金为商品池，根据“商品期货交易委员会”及商品期货交易委员会(“CFTC”)的适用规例界定，并由保荐人(在CFTC注册的商品池营运商)营运。该信托基金不是根据1940年修订后的“投资公司法”注册的投资公司。

141

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目录

基金组在本季度报告表格中统称为基金组

10-Q

以几种不同的方式。“做空基金”、“UltraShort基金”、“UltraPro做空基金”、“Ultra Funds”或“UltraPro Funds”指的是基于其投资目标的不同基金，但没有区分基金的基准。凡提及“商品指数基金”、“商品基金”及“货币基金”时，指的是按其一般基准类别划分的不同基金，而不区分基金的投资目标或基金特定基准。所提及的“波动率指数基金”是指根据其投资目标和一般基准类别而定的不同基金。

正如每只基金的招股说明书所述，每只基金都打算投资于“金融工具”(金融工具是指其价值来源于标的资产、利率或基准价值的工具，包括期货合约、掉期协议、远期合约和其他工具)，以替代直接投资于大宗商品、货币或现货波动性产品，以获得对波动率指数(VIX Index)、天然气、原油、贵金属或货币的敞口(视情况而定)。金融工具也被用来为杠杆式基金产生经济上的“反向”、“反向杠杆”或“杠杆”投资结果。

每只做空基金在扣除费用和费用前寻求每日投资结果，这些投资结果对应于以下两种情况中的任何一种

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraShort”基金在扣除手续费和费用之前，都在寻求相当于两倍于其逆数的每日投资结果

(-2x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraPro Short”基金寻求的每日投资结果(扣除费用和支出前)相当于反向投资的三倍

(-3x)

其相应基准的日常表现。每只“Ultra”基金在扣除手续费和费用之前，都会寻求与其中之一相对应的每日投资结果。

一半

是其相应基准的每日表现的1.5倍或2倍。每只“UltraPro”基金寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的每日业绩的三倍(3倍)。每个匹配的波动率指数基金(VIX Fund)寻求的投资结果是，扣除费用和费用后，单日和一段时间内的投资结果与其相应基准的业绩(1倍)相匹配。每日业绩是从计算每个基金的资产净值(“资产净值”)到基金下一次资产净值的计算来衡量的。

每只齿轮基金只寻求一天的投资结果，而不是其他任何时期的投资结果。这与大多数交易所交易基金(ETF)不同，这意味着此类基金在一段时间内的回报将超过一个交易日，这将是这段时间内每天回报复合的结果，这很可能在金额上甚至方向上与

-0.5x,

-1x,

-2x,

-3x,

该基金在此期间以基准为基准的回报的1.5倍、2倍或3倍。基准的波动性对杠杆式基金在这段时间内的回报可能至少与基准的回报一样重要。使用杠杆的杠杆型基金，比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金(ETF)的风险更高。因此，这些基金可能并不适合所有投资者，只应由了解寻求每日杠杆、反向或反向杠杆投资结果的潜在后果的见多识广的投资者使用。投资于杠杆式基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。

每只匹配的波动率指数基金寻求扣除费用和费用前的投资结果，这些投资结果与标准普尔500波动率指数短期期货指数(“短期波动率指数”)或标准普尔500波动率指数(S&P 500 VIX)的表现相匹配

期中考试

期货指数(The Futures Index)

“中期

波动率指数“)(每一个都是”波动率指数期货指数“)。每只齿轮驱动的波动率指数基金寻求费用和费用前的每日投资结果，与短期波动率指数的每日表现的倍数或倒数相对应。每只波动率指数基金都打算通过持有基于芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(“波动率指数”)的期货合约(“波动率期货合约”)来获得基准风险敞口。

ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraPro 3x Short原油ETF、ProShares UltraShort Bloomberg Natural、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares Ultra Bloomberg Natural均以旨在跟踪业绩的指数为基准这些指数和相应基金的日常表现可能会与相关实物商品价格的日常表现在金额上甚至可能方向上有很大的不同。

每个齿轮基金以50,000股为单位持续发售和赎回其股份，而每个匹配的波动率指数基金以25,000股为单位持续发售和赎回其股份(每个此类单位为“创建单位”)。只有授权的参与者才能从基金购买和赎回股票，然后只能在创造单位购买和赎回股票。授权参与者是指与一个或多个基金签订授权参与者协议的实体。基金的份额在每个基金各自的资产净值提供给创设单位的授权参与者。然后，授权参与者可以不时地向公众提供他们在

每股

市场价格根据股票的交易价格等因素而变化。

142

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目录

收购要约时，各基金在纽约证交所Arca的资产净值以及股票的供求情况。同一创设单位的股票可能会在不同的时间发行，并可能根据上述因素有不同的发行价。授权参与者协议表格和相关的授权参与者手册列出了授权参与者可以购买或赎回创建单元的条款和条件。授权参与者不会从任何基金、保荐人或其任何关联公司获得与其向公众出售股票相关的任何承销费或补偿。

保荐人设有互联网网站www.ProShares.com，透过该网站每月的账目结算表及信托的年报均以表格形式提供。

10-K,

表格上的季度报告

10-Q,

关于表单的当前报告

8-K

根据1934年“证券交易法”(下称“1934年法案”)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告，在以电子方式提交给美国证券交易委员会(SEC)或以电子方式提交给美国证券交易委员会(SEC)后，可在合理可行的情况下尽快免费获取。有关该信托公司的更多信息也可以在美国证券交易委员会的EDGAR数据库中找到，网址是www.sec.gov。

流动性和资本资源：

为了抵押指数、大宗商品或货币的衍生品头寸，每个基金的资产净值的一部分以现金和/或美国国债、机构证券或其他高信用质量的短期固定收益或类似证券(如货币市场基金的股票、银行存款、银行货币市场账户、某些可变利率活期票据和以政府证券为抵押的回购协议，无论是美元还是货币基金的适用外币)的形式持有。这些投资的一部分可以作为与掉期协议、期货和/或远期合约相关的抵押品。随着标的掉期、期货合约和远期合约的市值变化，美国国库券和其他短期固定收益证券占每只基金股东权益的百分比在不同时期有所不同。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，每只基金赚取的利息收入如下：

基金		利息收入 三个月 告一段落 2020年3月31日				利息收入 三个月 告一段落 2019年3月31日
ProShares做空欧元		$	7,595			$	65,178
ProShares Short VIX短期期货ETF			749,861				1,584,561
ProShares Ultra Bloomberg原油			1,401,460				2,140,385
ProShares Ultra Bloomberg天然气			139,339				117,835
ProShares Ultra Euro			15,801				39,503
ProShares Ultra Gold			414,684				415,585
ProShares Ultra Silver			776,287				904,454
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			1,411,740				1,418,106
ProShares Ultra Yen			8,867				27,009
ProShares UltraPro 3x原油ETF*			346,326				615,343
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF*			166,789				71,505
ProShares UltraShort澳元			20,054				48,542
ProShares UltraShort彭博原油			248,709				361,771
ProShares UltraShort彭博天然气			42,432				59,875
ProShares UltraShort欧元			399,657				774,618
ProShares UltraShort金牌			61,021				95,211
ProShares UltraShort银牌			44,536				70,114
ProShares UltraShort日元			126,183				292,368
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			158,298				265,413
ProShares VIX短期期货ETF			960,075				852,206

*	这些行动包括到2020年3月27日的活动，这一天被确定为即将清算。请参阅注释1。

各基金的标的掉期、期货、期权、远期合约及外币远期合约(视何者适用而定)可能会因市场状况、监管考虑及其他原因而出现流动资金不足的情况。例如，掉期和远期合约不在交易所交易，没有统一的条款和条件，一般来说，未经交易对手同意，不得转让。就期货合约而言，商品交易所可以通过被称为“每日限价”的规定来限制某些期货合约价格在一天内的波动。在一个交易日内，期货交易不得以价格成交。

143

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目录

超过每日限量。期货合约价格一旦涨跌幅度等于每日涨跌停板，除非交易者愿意在涨跌停板内进行交易，否则该期货合约的头寸既不能平仓，也不能平仓。期货合约价格偶尔会连续几天涨停，几乎没有成交。这样的市场状况可能会阻止基金迅速结清期货头寸。

签订掉期协议或远期合同可能会进一步影响流动性，因为这些合同协议是执行的。

“场外”

因此，抵消或“平仓”这些头寸所需的时间可能比交易所交易工具的时间更长。如果交易对手不是美国人，这种潜在的拖延可能会加剧。

基金可能收购的大量头寸增加了流动性不足的风险，既使其头寸更难清算，也增加了在试图这样做的过程中发生的损失。任何类型的中断或流动性不足都可能会加剧，因为这些基金通常会投资于与一个基准相关的金融投资，而在许多情况下，该基准是高度集中的。

由于每只基金可以进行掉期交易和期货和远期合约交易，其资本因这些合约的价值变化(市场风险)或交易对手无法根据合约条款履行义务(信用风险)而面临风险。

市场风险

衍生工具合约的交易涉及每只基金订立合约承诺，在指定日期及价格买入或出售该基金基准相关的商品、货币或现货波动率产品，前提是该基金在交割期内持有该等衍生工具合约。如果基金签订了出售实物商品、货币或现货波动率产品的合同承诺，它将被要求以合同价交割该商品、货币或现货波动率产品，然后以现行市场价格回购合同或以现金结算。由于一种大宗商品、货币或现货波动率产品的价值可以上升的回购价格是无限的，因此承诺出售大宗商品、货币或现货波动率产品将使基金面临理论上无限的风险。

有关更多信息，请参阅本表格季度报告中的第(3)项：关于市场风险的定量和定性披露

 10-Q.

信用风险

当基金订立掉期协议、期货合约或远期合约时，基金面临合约对手方无法履行其义务的信贷风险。

在美国和大多数外国期货交易所以及某些掉期交易的期货合约的交易对手是与特定交易所相关的清算机构。一般而言，结算所得到公司会员的支持，这些会员可能会被要求分担因其中一名会员不履行合约而导致的财务负担，因此，应可显著降低这项信贷风险。如果结算所没有结算会员(即一些外国交易所，将来可能会适用)的支持，它可以由银行或其他金融机构组成的财团支持。

某些掉期和远期协议是直接与交易对手签订的。不能保证任何交易对手、结算会员或结算所会履行其对基金的义务。

掉期协议通常不涉及在交易开始或结算时交付标的资产。因此，如果场外掉期协议的交易对手违约，基金的损失风险通常包括基金根据合同有权收到的付款净额(如果有的话)。互换交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回单独入账的抵押品相关的成本。

三方

基金托管银行的账户。

远期协议不涉及在交易开始时交付资产，但如果此类合同一直持有到到期，特别是在货币远期的情况下，可以在标的资产中进行实物结算。因此，在结算之前，如果远期合同的对手方违约，基金的损失风险通常包括基金根据合同有权收到的付款净额(如果有的话)。然而，如果实物结算的远期合约一直持有到到期(目前没有这样做的计划)，在结算时，基金可能面临远期合约的全部名义价值的风险，这取决于所使用的结算程序的类型。

144

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目录

赞助商通常试图通过以下方式将某些市场和信用风险降至最低：

•

与发起人确定的信誉良好的交易对手进行交易执行和清算；

•

限制交易对手对基金的欠款；

•

不直接向交易对手过帐保证金；

•

要求交易对手在一定的最低门槛下提供抵押品，抵押品的金额与每日按市场计价的欠基金的金额大致相等；

•

限制在FCM公布的保证金或保费金额；以及

•

确保可交付合同不会持有到可以要求交付标的资产的日期。

失衡

纸张安排和合同义务

截至2020年5月7日，资金尚未使用，未来也不会使用，为特殊目的实体提供便利

失衡

单笔融资安排，且没有贷款担保安排或

失衡

除在正常业务过程中达成的协议外的任何类型的单据安排，其中可能包括与服务提供商在提供符合基金最佳利益的服务时承担的某些风险有关的赔偿条款。虽然无法估计每个基金在此类赔偿条款下的风险敞口，但这些一般业务赔偿预计不会对基金的财务状况产生实质性影响。

向赞助商支付的管理费按每个基金资产净值的固定百分比计算。因此，赞助商无法预计根据这些安排在未来期间需要支付的金额，因为资产净值要到未来的日期才能知道。与发起人的协议可以由任何一方在30天内书面通知另一方而终止。

关键会计政策

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露，需要适用适当的会计规则和指南，并使用估计数。信托和基金对这些政策的应用涉及判断，实际结果可能与使用的估计不同。

每只基金对金融工具的敞口都很大。基金持有大部分资产为掉期、期货、远期合约或外币远期合约，所有这些合约均以交易日为基准并按公允价值在财务报表中记录，公允价值变动在经营报表中报告。

使用公允价值计量金融工具，并在每个时期的收益中确认相关的未实现收益或亏损，这是信托基金和基金财务报表的基础。金融工具的公允价值是在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的金额(退出价格)。

出于财务报告的目的，这些基金根据其一级市场的收盘价对投资进行估值。因此，这些财务报表中的投资估值可能与计算某些基金在截至2020年3月31日期间的最终创建/赎回资产净值时使用的估值不同。

短期投资按摊销成本计价，按每日资产净值计算接近公允价值。就财务报告而言，短期投资使用第三方定价服务或市场报价提供的信息以其市场价格进行估值。

衍生品(如期货合约、期权、掉期协议、远期协议和外币远期合约)通常使用独立来源和/或与交易对手达成的协议或保荐人确定的其他程序进行估值。期货合约，除黄金、白银、澳元和做空欧元基金所订立的合约外，一般以该期货交易所在的适用交易所的最后结算价格估值。黄金、白银、澳元和做空欧元基金签订的期货合约以基金每股资产净值确定前的最后销售价格估值。就财务报告而言，所有期货合约的估值均以最后结算价格计算。期货合约的估值通常在公允价值层次中归类为I级。掉期协议、远期协议和外币远期合约的估值在公允价值层次结构中通常被归类为II级。保荐人可自行决定以公允价值价格作为确定该持仓市值的依据。此类公允价值价格一般将基于有关标的金融工具或商品当前价值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要该等原则与正常的行业标准一致。发起人可以按照发起人采取的符合正常行业标准的政策对基金资产进行公允估值。根据估值投入的来源和相关重要性，这些工具在公允价值层次中可能被归类为II级或III级。

145

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目录

公允价值定价可能需要对投资价值进行主观确定。虽然每个基金的政策旨在计算基金的资产净值，以公平反映定价时的投资价值，但基金不能确保保荐人或按其指示行事的人确定的公允价值准确反映基金在定价时处置该投资(例如，在强制或不良出售中)时可获得的投资价格。

基金使用的价格可能与出售投资所实现的价值不同，这种差异可能会对财务报表产生重大影响。

这些基金在一个层次结构中披露其投资的公允价值，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。

购买的短期证券折价摊销，并在营业报表中反映为利息收入。

未平仓投资的已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)变动分别在合同成交或变更发生期间在具体识别基础上确定并在营业报表中确认。

每只基金支付各自的经纪佣金，包括适用的交换费、NFA费用、放弃费用、场内经纪手续费和其他与交易活动相关的费用，以及每只基金在美国商品期货交易委员会(CFTC)监管的投资中收取的其他交易相关费用。期货合约的经纪佣金按半价确认。保荐人目前在波动率指数期货合约中为匹配的波动率指数基金支付经纪佣金，这些基金超过了匹配波动率指数基金每年平均净资产的0.02%以上收取的可变创造/赎回费用。

146

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目录

截至2020年3月31日的三个月的运营业绩与截至2019年3月31日的三个月的运营业绩比较

ProShares做空欧元

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	2,282,195			$	8,619,686
资产净值期末		$	2,332,843			$	22,213,438
资产净值的百分比变化			2.2	%			157.7	%
期初已发行股份			50,000				200,000
流通股期末			50,000				500,000
已发行股份变动百分比			—	%			150.0	%
创建的共享			—				300,000
赎回的股份			—				—
每股资产净值期初		$	45.64			$	43.10
每股资产净值期末		$	46.66			$	44.43
每股资产净值变动百分比			2.2	%			3.1	%
基准百分比变化			(1.7	)%			(2.1	)%
基准年化波动率			9.8	%			6.3	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果与之相反的累积效应

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。2019年12月31日至2020年3月31日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的20万股增加到2019年3月31日的50万股。基金资产净值增加的部分原因还在于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，这些结果与欧元兑美元现货价格的每日表现相反。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的倒数的统计相关性超过0.99。截至2020年3月31日的三个月，基金每股资产净值增幅为2.2%，而截至2019年3月31日的三个月，基金每股资产净值增幅为3.1%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值升值幅度较小。

截至2020年3月31日的前三个月，该基准指数下跌了1.7%，而截至2019年3月31日的前三个月，该基准指数的跌幅为2.1%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内，欧元兑美元汇率的跌幅较小。

147

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	1,992			$	37,625
管理费			5,503				26,985
经纪佣金			100				568
已实现净收益(亏损)			(18,638	)			147,106
未实现净增值(折旧)变动			67,294				203,871
净收益(亏损)		$	50,648			$	388,602

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，欧元兑美元汇率的降幅较小。

ProShares Short VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	284,437,179			$	344,596,263
资产净值期末		$	809,257,658			$	441,188,509
资产净值的百分比变化			184.5	%			28.0	%
期初已发行股份			4,334,307				8,134,307
流通股期末			26,084,307				8,434,307
已发行股份变动百分比			501.8	%			3.7	%
创建的共享			24,850,000				300,000
赎回的股份			3,100,000				—
每股资产净值期初		$	65.62			$	42.36
每股资产净值期末		$	31.02			$	52.31
每股资产净值变动百分比			(52.7	)%			23.5	%
基准百分比变化			209.3	%			(37.4	)%
基准年化波动率			140.6	%			51.6	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的4,334,307股增加到2020年3月31日的26,084,307股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于标准普尔500波动率短期期货指数(S&P500 VIX Short-Term Futures Index)每日表现的0.5倍。基金资产净值的增加还部分原因是流通股从2018年12月31日的8,134,307股增加到2019年3月31日的8,434,307股。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金每日业绩的统计相关性超过基准每日业绩倒数的0.99至0.5倍。截至2020年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了52.7%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值增长了23.5%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

148

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目录

截至2019年3月31日的三个月，基准指数上涨了209.3，而截至2019年3月31日的三个月，基准指数下跌了37.4%，这可以归因于波动率指数期货曲线上的近期期货合约价值在截至2020年3月31日的期间增加。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	(355,596	)		$	45,436
管理费			886,197				952,127
经纪佣金			189,532				188,424
非重复性 费用和开支			—				398,550
已实现净收益(亏损)			(244,300,604	)			59,105,354
未实现净增值(折旧)变动			21,055,658				22,571,460
净收益(亏损)		$	(223,600,542	)		$	81,722,250

 

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入下降了，主要是由于截至2020年3月31日的前三个月期货价格的价值上升。

ProShares Ultra Bloomberg原油

*

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	309,844,582			$	368,399,654
资产净值期末		$	435,593,381			$	425,287,296
资产净值的百分比变化			40.6	%			15.4	%
期初已发行股份			608,453				1,128,453
流通股期末			10,848,453				790,453
已发行股份变动百分比			1,683.0	%			(30.0	)%
创建的共享			10,680,000				132,000
赎回的股份			440,000				470,000
每股资产净值期初		$	509.23			$	326.46
每股资产净值期末		$	40.15			$	538.03
每股资产净值变动百分比			(92.1	)%			64.8	%
基准百分比变化			(66.5	)%			30.2	%
基准年化波动率			59.5	%			26.5	%

 

149

---

目录

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的608,453股增加到2020年3月31日的10,848,453股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博WTI原油分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是因为基金寻求费用和支出前的每日投资结果，相当于彭博WTI原油分类指数每日表现的2倍

SM

。基金资产净值的增加被从2018年12月31日的1,128,453股流通股减少到2019年3月31日的790,453股流通股所抵消。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了92.1%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值增长了64.8%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2020年3月31日的三个月，基准指数下跌了66.5%，而截至2019年3月31日的三个月，基准指数上涨了30.2%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内WTI原油价值的下降。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	404,884			$	1,095,944
管理费			870,239				1,025,194
经纪佣金			126,337				19,247
已实现净收益(亏损)			(505,553,797	)			76,523,404
未实现净增值(折旧)变动			(322,421,661	)			143,399,033
净收益(亏损)		$	(827,570,574	)		$	221,018,381

 

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，该基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月WTI原油期货的价值下降。

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注9 10-Q 关于ProShares Ultra Bloomberg原油的反向股票拆分。

 

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目录

ProShares Ultra Bloomberg天然气

*

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	45,160,205			$	14,617,440
资产净值期末		$	26,671,617			$	20,900,095
资产净值的百分比变化			(40.9	)%			43.0	%
期初已发行股份			537,815				57,815
流通股期末			637,815				102,815
已发行股份变动百分比			18.6	%			77.8	%
创建的共享			225,000				130,000
赎回的股份			125,000				85,000
每股资产净值期初		$	83.97			$	252.83
每股资产净值期末		$	41.82			$	203.28
每股资产净值变动百分比			(50.2	)%			(19.6	)%
基准百分比变化			(27.5	)%			(7.9	)%
基准年化波动率			44.0	%			42.4	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的减少被从2019年12月31日的537,815股流通股增加到2020年3月31日的637,815股流通股所抵消。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的57,815股增加到2019年3月31日的102,815股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博天然气分类指数每日表现的2倍

SM

.

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了约50.2%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了19.6%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

在截至2020年3月31日的三个月里，基准指数下跌了27.5%，而截至2019年3月31日的三个月里，基准指数的跌幅为7.9%，这可以归因于Henry Hub天然气在截至2020年3月31日的一段时间内的价值跌幅更大。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	(2,351	)		$	44,045
管理费			97,108				54,851
经纪佣金			44,582				18,939
已实现净收益(亏损)			(22,818,551	)			(13,301,897	)
未实现净增值(折旧)变动			(4,437,037	)			10,344,998
净收益(亏损)		$	(27,257,939	)		$	(2,912,854	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，该基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，Henry Hub天然气公司的价值出现了更大的降幅。

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注9 10-Q 关于ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas的反向股票拆分。

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目录

ProShares Ultra Euro

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	6,204,424			$	7,544,569
资产净值期末		$	3,949,142			$	7,857,207
资产净值的百分比变化			(36.3	)%			4.1	%
期初已发行股份			450,000				500,000
流通股期末			300,000				550,000
已发行股份变动百分比			(33.3	)%			10.0	%
创建的共享			50,000				50,000
赎回的股份			200,000				—
每股资产净值期初		$	13.79			$	15.09
每股资产净值期末		$	13.16			$	14.29
每股资产净值变动百分比			(4.5	)%			(5.3	)%
基准百分比变化			(1.7	) %			(2.1	)%
基准年化波动率			9.8	%			6.3	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的450,000股减少到2020年3月31日的300,000股。基金资产净值下降的部分原因还在于基金寻求扣除费用和开支的每日投资结果的累积效应，这相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的50万股增加到2019年3月31日的55万股。基金资产净值的增长被基金寻求每日费用和开支前投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于欧元兑美元现货价格每日表现的2倍。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了约4.5%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了5.3%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值贬值幅度较小。

截至2020年3月31日的前三个月，该基准指数下跌了1.7%，而截至2019年3月31日的前三个月，该基准指数的跌幅为2.1%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内，欧元兑美元汇率的跌幅较小。

152

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	3,247			$	20,829
管理费			12,554				18,674
已实现净收益(亏损)			(53,268	)			(227,273	)
未实现净增值(折旧)变动			(221,542	)			(225,485	)
净收益(亏损)		$	(271,563	)		$	(431,929	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，欧元兑美元的贬值幅度较小。

ProShares Ultra Gold

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	110,726,032			$	83,523,294
资产净值期末		$	128,481,796			$	72,777,302
资产净值的百分比变化			16.0	%			(12.9	)%
期初已发行股份			2,250,000				2,250,000
流通股期末			2,450,000				1,950,000
已发行股份变动百分比			8.9	%			(13.3	)%
创建的共享			1,150,000				50,000
赎回的股份			950,000				350,000
每股资产净值期初		$	49.21			$	37.12
每股资产净值期末		$	52.44			$	37.32
每股资产净值变动百分比			6.6	%			0.5	%
基准百分比变化			4.5	%			0.9	%
基准年化波动率			28.2	%			10.0	%

2018年12月20日，信托宣布ProShares Ultra Gold Fund将调整基准。ProShares Ultra Gold Fund于2019年1月7日首次使用新基准实现资产净值。ProShares Ultra Gold Fund的新基准是彭博黄金分类指数(股票代码：BCOMGC)。在2019年1月7日之前，ProShares Ultra Gold Fund的基准是LBMA Gold Price PM

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的2,250,000股增加到2020年3月31日的2,450,000股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2018年12月31日的2,250,000股减少到2019年3月31日的1,950,000股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博黄金分类指数每日表现的2倍

SM

.

153

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目录

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金每股资产净值增长6.6%，而截至2019年3月31日的三个月，基金每股资产净值增长0.5%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值升值幅度更大。

截至2020年3月31日的三个月，该基准的涨幅为4.5%，而截至2019年3月31日的三个月，该基准的涨幅为0.9%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内黄金期货合约价值的更大增长。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	108,908			$	212,786
管理费			295,411				201,578
经纪佣金			10,365				1,221
已实现净收益(亏损)			21,498,056				4,092,585
未实现净增值(折旧)变动			(19,097,360	)			(3,812,759	)
净收益(亏损)		$	2,509,604			$	492,612

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入有所增长，主要原因是截至2020年3月31日的前三个月，期货价格的价值增长更大。

ProShares Ultra Silver

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	239,254,842			$	201,824,376
资产净值期末		$	129,785,536			$	171,571,571
资产净值的百分比变化			(45.8	)%			(15.0	)%
期初已发行股份			7,546,526				7,646,526
流通股期末			7,046,526				6,996,526
已发行股份变动百分比			(6.6	)%			(8.5	)%
创建的共享			750,000				400,000
赎回的股份			1,250,000				1,050,000
每股资产净值期初		$	31.70			$	26.39
每股资产净值期末		$	18.42			$	24.52
每股资产净值变动百分比			(41.9	)%			(7.1	)%
基准百分比变化			(21.1	)%			(2.8	)%
基准年化波动率			48.3	%			15.2	%

154

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目录

2018年12月20日，信托宣布ProShares超银基金将调整基准。ProShares Ultra Silver Fund于2019年1月7日首次使用新基准实现资产净值。ProShares超级白银基金的新基准是彭博白银分类指数(股票代码：BCOMSI)。在2019年1月7日之前，ProShares超银基金的基准是伦敦银价。

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值下降的部分原因是流通股从2019年12月31日的7,546,526股减少到2020年3月31日的7,046,526股。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2018年12月31日的7,646,526股减少到2019年3月31日的6,996,526股。基金资产净值下降的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于彭博白银分类指数每日表现的2倍

SM

.

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了约41.9%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了7.1%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

在截至2020年3月31日的三个月里，基准指数下跌了21.1%，而截至2019年3月31日的三个月里，基准指数的跌幅为2.8%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内白银期货合约价值的更大跌幅。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	276,832			$	445,559
管理费			481,247				454,275
经纪佣金			18,208				4,617
已实现净收益(亏损)			(3,697,654	)			13,301,922
未实现净增值(折旧)变动			(85,061,831	)			(26,890,326	)
净收益(亏损)		$	(88,482,653	)		$	(13,142,845	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，期货价格的价值出现了更大的跌幅。

155

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	527,636,003			$	214,304,871
资产净值期末		$	592,820,492			$	547,243,246
资产净值的百分比变化			12.4	%			155.4	%
期初已发行股份			41,630,912				2,630,912
流通股期末			10,130,912				14,030,912
已发行股份变动百分比			(75.7	)%			433.3	%
创建的共享			9,900,000				15,150,000
赎回的股份			41,400,000				3,750,000
每股资产净值期初		$	12.67			$	81.46
每股资产净值期末		$	58.52			$	39.00
每股资产净值变动百分比			361.9	%			(52.1	)%
基准百分比变化			209.3	%			(37.4	)%
基准年化波动率			140.6	%			51.6	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果，相当于一个和

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。基金资产净值的增加被从2019年12月31日的41,630,912股流通股减少到2020年3月31日的10,130,912股流通股所抵消。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的2,630,912股增加到2019年3月31日的14,030,912股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应所抵消，这些结果相当于标准普尔500波动率指数短期期货指数每日表现的1.5倍。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至1.5倍。截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值增长了约361.9%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了52.1%，这主要是由于基金持有的资产价值在截至2020年3月31日的三个月期间增值。

截至2019年3月31日的三个月，基准指数上涨了209.3，而截至2019年3月31日的三个月，基准指数下跌了37.4%，这可以归因于波动率指数期货曲线上的近期期货合约价值在截至2020年3月31日的期间增加。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	(729,265	)		$	(150,629	)
管理费			1,383,275				965,532
经纪佣金			741,009				575,631
非重复性 费用和开支			—				27,508
已实现净收益(亏损)			726,085,231				(195,223,341	)
未实现净增值(折旧)变动			176,516,915				(39,057,983	)
净收益(亏损)		$	901,872,881			$	(234,431,953	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入有所增长，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月期货价格的价值上升。

156

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目录

ProShares Ultra Yen

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	5,580,964			$	5,751,716
资产净值期末		$	2,808,780			$	5,563,510
资产净值的百分比变化			(49.7	)%			(3.3	)%
期初已发行股份			99,970				99,970
流通股期末			49,970				99,970
已发行股份变动百分比			(50.0	)%			—
创建的共享			—				50,000
赎回的股份			50,000				50,000
每股资产净值期初		$	55.83			$	57.53
每股资产净值期末		$	56.21			$	55.65
每股资产净值变动百分比			0.6	%			(3.3	)%
基准百分比变化			1.1	%			(1.1	)%
基准年化波动率			15.6	%			6.2	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的99,970股减少到2020年3月31日的49,970股。基金资产净值的下降被基金寻求每日费用和开支前投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果，相当于日元兑美元现货价格每日表现的2倍。自2018年12月31日至2019年3月31日，基金流通股无净变动。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金每股资产净值增长约0.6%，而截至2019年3月31日的三个月，基金每股资产净值下降3.3%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2020年3月31日的三个月里，基准指数上涨了1.1%，而截至2019年3月31日的三个月里，基准指数下跌了1.1%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间里日元对美元的升值。

157

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	1,626			$	14,571
管理费			7,241				12,438
已实现净收益(亏损)			(8,483	)			(77,307	)
未实现净增值(折旧)变动			(19,313	)			(112,597	)
净收益(亏损)		$	(26,170	)		$	(175,333	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，该基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，日元兑美元汇率上升。

ProShares UltraPro 3x原油ETF*

基金业绩

下表提供了截至2020年3月27日的第三季度和截至2019年3月31日的三个月的基金业绩摘要信息：

		期间已结束 **2020年3月27日**				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	70,859,329			$	87,667,042
资产净值期末		$	37,908,136			$	128,015,075
资产净值的百分比变化			(46.5	)%			46.0	%
期初已发行股份			3,300,000				6,700,000
流通股期末			177,650,000				4,750,000
已发行股份变动百分比			5,283.3	%			(29.1	)%
创建的共享			184,600,000				800,000
赎回的股份			10,250,000				2,750,000
每股资产净值期初		$	21.47			$	13.08
每股资产净值期末		$	0.21			$	26.95
每股资产净值变动百分比			(99.0	)%			106.0	%
基准百分比变化			(64.8	)%			30.2	%
基准年化波动率			101.8	%			26.5	%

在截至2020年3月27日的期间，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于彭博WTI原油分类指数每日表现的三倍(3倍)

SM

。基金资产净值的减少被从2019年12月31日的3,300,000股流通股增加到2020年3月27日的177,650,000股流通股所抵消。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于彭博WTI原油分类指数每日表现的3倍

SM

。基金资产净值的增加被从2018年12月31日的6,700,000股流通股减少到2019年3月31日的4,750,000股流通股所抵消。

在截至2020年3月27日的期间和截至2019年3月31日的三个月内，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至3倍。截至2019年3月27日止期间，基金每股资产净值下降99.0%，而截至2019年3月31日止三个月，基金每股资产净值增加106.0%，主要是由于截至2020年3月31日止三个月，基金持有的资产价值贬值。

158

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目录

在截至2020年3月27日的第二季度，基准价格下跌了64.8%，而截至2019年3月31日的三个月，基准价格上涨了30.2%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内WTI原油价值的下降。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年3月27日的第三季度和截至2019年3月31日的三个月的基金收入汇总信息：

		期间已结束 **2020年3月27日**				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	(146,089	)		$	252,849
管理费			283,787				295,626
经纪佣金			208,628				66,868
已实现净收益(亏损)			(414,557,561	)			22,272,869
未实现净增值(折旧)变动			(7,268,946	)			64,156,808
净收益(亏损)		$	(421,972,596	)		$	86,682,526

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月27日的第三季度，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年3月27日的第三季度，WTI原油价值下降，加上平均流通股大幅增加。

*	这里展示的是截至2020年3月27日的经营结果，这一天被确定为即将清算的日期。见财务报表附注1。

ProShares UltraPro 3x做空原油ETF*

基金业绩

下表提供了截至2020年3月27日的第三季度和截至2019年3月31日的三个月的基金业绩摘要信息：

		期间已结束 **2020年3月27日**				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	91,389,147			$	18,665,099
资产净值期末		$	21,620,878			$	17,007,260
资产净值的百分比变化			(76.3	)%			(8.9	)%
期初已发行股份			8,574,906				374,906
流通股期末			474,906				824,906
已发行股份变动百分比			(94.5	)%			120.0	%
创建的共享			2,850,000				750,000
赎回的股份			10,950,000				300,000
每股资产净值期初		$	10.66			$	49.79
每股资产净值期末		$	45.53			$	20.62
每股资产净值变动百分比			327.1	%			(58.6	)%
基准百分比变化			(64.8	)%			30.2	%
基准年化波动率			59.3	%			26.5	%

159

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目录

在截至2020年3月27日的期间内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的8,574,906股减少到2020年3月27日的474,906股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于费用和支出前的三倍。

(-3x)

彭博WTI原油分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于彭博WTI原油分类指数每日表现的3倍

SM

。基金资产净值的减少被从2018年12月31日的374,906股流通股增加到2019年3月31日的824,906股流通股所抵消。

在截至2020年3月27日的期间和截至2019年3月31日的三个月内，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至3倍。截至2019年3月27日止期间，基金每股资产净值增加约327.1%，而截至2019年3月31日止三个月，基金每股资产净值则下跌58.6%，主要是由于截至2020年3月27日止期间，基金持有的资产价值升值。

截至2020年3月27日的第三季度，基准价格下跌了64.8%，而截至2019年3月31日的三个月，基准价格上涨了30.2%，这可以归因于截至2020年3月27日的一段时间内WTI原油价值的下跌。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年3月27日的第三季度和截至2019年3月31日的三个月的基金收入汇总信息：

		期间已结束 3月27日， 2020*				三个月 告一段落 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	(40,548	)		$	24,014
管理费			117,259				34,303
经纪佣金			90,078				13,188
已实现净收益(亏损)			83,294,894				(2,268,796	)
未实现净增值(折旧)变动			8,355,120				(9,496,554	)
净收益(亏损)		$	91,609,466			$	(11,741,336	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月27日的第三季度，该基金的净收入有所增加，这主要是由于截至2020年3月27日的第三季度，WTI原油价值下降，加上股东活动的时机。

*	这里展示的是截至2020年3月27日的经营结果，这一天被确定为即将清算的日期。见财务报表附注1。

160

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目录

ProShares UltraShort澳元

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	5,608,612			$	11,060,333
资产净值期末		$	7,230,367			$	8,162,647
资产净值的百分比变化			28.9	%			(26.2	)%
期初已发行股份			100,000				200,000
流通股期末			100,000				150,000
已发行股份变动百分比			—	%			(25.0	)%
创建的共享			—				—
赎回的股份			—				50,000
每股资产净值期初		$	56.09			$	55.30
每股资产净值期末		$	72.30			$	54.42
每股资产净值变动百分比			28.9	%			(1.6	)%
基准百分比变化			(12.4	)%			0.8	%
基准年化波动率			14.4	%			8.6	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。2019年12月31日至2020年3月31日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2018年12月31日的20万股减少到2019年3月31日的15万股。基金资产净值下降的部分原因还在于基金寻求扣除费用和开支的每日投资结果的累积效应，这相当于澳元兑美元现货价格每日表现的倒数2倍。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金每股资产净值增长28.9%，而截至2019年3月31日的三个月，基金每股资产净值下降1.6%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2020年3月31日的三个月里，基准指数下跌了12.4%，而截至2019年3月31日的三个月里，基准指数上涨了0.8%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间里澳元兑美元的贬值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	3,425			$	25,789
管理费			15,130				21,080
经纪佣金			1,499				1,673
已实现净收益(亏损)			670,950				262,745
未实现净增值(折旧)变动			947,380				(577,204	)
净收益(亏损)		$	1,621,755			$	(288,670	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，该基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，澳元兑美元贬值。

161

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目录

ProShares UltraShort彭博原油

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	125,451,681			$	114,377,311
资产净值期末		$	100,094,023			$	75,826,687
资产净值的百分比变化			(20.2	)%			(33.7	)%
期初已发行股份			10,289,884				3,839,884
流通股期末			2,039,884				4,489,884
已发行股份变动百分比			(80.2	)%			16.9	%
创建的共享			3,350,000				3,400,000
赎回的股份			11,600,000				2,750,000
每股资产净值期初		$	12.19			$	29.79
每股资产净值期末		$	49.07			$	16.89
每股资产净值变动百分比			302.5	%			(43.3	)%
基准百分比变化			(66.5	)%			30.2	%
基准年化波动率			100.9	%			26.5	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的10,289,884股减少到2020年3月31日的2,039,884股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博WTI原油分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于彭博WTI原油分类指数每日表现的2倍

SM

。基金资产净值的减少被从2018年12月31日的3,839,884股流通股增加到2019年3月31日的4,489,884股流通股所抵消。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值增长了约302.5%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了43.3%，这主要是由于基金持有的资产价值在截至2020年3月31日的三个月期间增值。

截至2020年3月31日的三个月，基准指数下跌了66.5%，而截至2019年3月31日的三个月，基准指数上涨了30.2%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内WTI原油价值的下降。

162

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月 告一段落 2020年3月31日				三个月 告一段落 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	(30,713	)		$	185,815
管理费			202,369				166,326
经纪佣金			77,053				9,630
已实现净收益(亏损)			51,674,002				(9,155,159	)
未实现净增值(折旧)变动			76,581,357				(32,918,234	)
净收益(亏损)		$	128,224,646			$	(41,887,578	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，该基金的净收入有所增加，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，WTI原油价值下降，加上股东活动的时机。

ProShares UltraShort彭博天然气

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月 告一段落 3月31日， 2020				三个月 告一段落 3月31日， 2019
资产净值期初		$	12,515,603			$	17,825,441
资产净值期末		$	17,419,933			$	13,019,491
资产净值的百分比变化			39.2	%			(27.0	)%
期初已发行股份			324,832				824,832
流通股期末			274,832				574,832
已发行股份变动百分比			(15.4	)%			(30.3	)%
创建的共享			550,000				250,000
赎回的股份			600,000				500,000
每股资产净值期初		$	38.53			$	21.61
每股资产净值期末		$	63.38			$	22.65
每股资产净值变动百分比			64.5	%			4.8	%
基准百分比变化			(27.5	)%			(7.9	)%
基准年化波动率			44.0	%			42.4	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

。基金资产净值的增加被从2019年12月31日的324,832股流通股减少到2020年3月31日的274,832股流通股所抵消。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2018年12月31日的824,832股减少到2019年3月31日的574,832股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博天然气分类指数每日表现的2倍

SM

.

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金的每股资产净值增长了64.5%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值增长了4.8%，这主要是由于在截至2020年3月31日的三个月里，基金持有的资产价值实现了更大的增值。

163

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目录

在截至2020年3月31日的三个月里，基准指数下跌了27.5%，而截至2019年3月31日的三个月里，基准指数的跌幅为7.9%，这可以归因于Henry Hub天然气在截至2020年3月31日的一段时间内的价值跌幅更大。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	(22,279	)		$	19,484
管理费			32,430				28,691
经纪佣金			32,281				11,700
已实现净收益(亏损)			5,626,177				11,319,325
未实现净增值(折旧)变动			3,335,611				(10,316,611	)
净收益(亏损)		$	8,939,509			$	1,022,198

与截至2019年3月31日的前三个月相比，该基金截至2020年3月31日的前三个月的净收入有所增加，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月Henry Hub天然气的价值下降幅度更大。

ProShares UltraShort欧元

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	120,581,173			$	154,120,159
资产净值期末		$	93,194,599			$	151,445,608
资产净值的百分比变化			(22.7	)%			(1.7	)%
期初已发行股份			4,500,000				6,350,000
流通股期末			3,350,000				5,900,000
已发行股份变动百分比			(25.6	)%			(7.1	)%
创建的共享			200,000				250,000
赎回的股份			1,350,000				700,000
每股资产净值期初		$	26.80			$	24.27
每股资产净值期末		$	27.82			$	25.67
每股资产净值变动百分比			3.8	%			5.8	%
基准百分比变化			(1.7	)%			(2.1	)%
基准年化波动率			9.8	%			6.3	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的4,500,000股减少到2020年3月31日的3,350,000股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在三年的时间里，

164

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目录

截至2019年3月31日的几个月，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2018年12月31日的6,350,000股减少到2019年3月31日的5,900,000股。基金资产净值的减少被基金寻求扣除费用和开支的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于欧元兑美元现货价格每日表现的2倍。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金每股资产净值增幅为5.8%，而截至2019年3月31日的三个月，基金每股资产净值增幅为5.8%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值升值幅度较小。

在截至2020年3月31日的三个月里，该基准指数下跌了1.7%，而截至2019年3月31日的三个月，该基准指数的跌幅为2.1%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内，欧元兑美元汇率的跌幅较小。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	136,215			$	434,473
管理费			263,442				340,145
已实现净收益(亏损)			1,047,283				3,329,242
未实现净增值(折旧)变动			3,190,251				4,424,813
净收益(亏损)		$	4,373,749			$	8,188,528

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，欧元兑美元汇率的降幅较小。

165

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目录

ProShares UltraShort金牌

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	21,047,560			$	18,098,997
资产净值期末		$	20,569,044			$	21,506,707
资产净值的百分比变化			(2.3	)%			18.8	%
期初已发行股份			396,977				246,978
流通股期末			446,977				296,977
已发行股份变动百分比			12.6	%			20.2	%
创建的共享			200,000				100,000
赎回的股份			150,000				50,001
每股资产净值期初		$	53.02			$	73.28
每股资产净值期末		$	46.02			$	72.42
每股资产净值变动百分比			(13.2	)%			(1.2	)%
基准百分比变化			4.5	%			0.9	%
基准年化波动率			28.2	%			10.0	%

2018年12月20日，信托宣布ProShares UltraShort黄金基金将调整基准。ProShares UltraShort Gold Fund于2019年1月7日首次使用新基准实现了资产净值。ProShares UltraShort黄金基金的新基准是彭博黄金分类指数(股票代码：BCOMGC)。在2019年1月7日之前，ProShares UltraShort黄金基金的基准是LBMA Gold Price PM

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

。基金资产净值的减少被从2019年12月31日的396,977股流通股增加到2020年3月31日的446,977股流通股所抵消。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的246,978股增加到2019年3月31日的296,977股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于彭博黄金分类指数每日表现的2倍

SM

.

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了13.2%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了1.2%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2020年3月31日的三个月，该基准的涨幅为4.5%，而截至2019年3月31日的三个月，该基准的涨幅为0.9%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间内黄金期货合约价值的更大增长。

166

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	15,678			$	47,471
管理费			43,239				46,962
经纪佣金			2,104				778
已实现净收益(亏损)			(5,930,882	)			(1,168,904	)
未实现净增值(折旧)变动			2,676,974				878,026
净收益(亏损)		$	(3,238,230	)		$	(243,407	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月，期货价格的价值有更大的增长。

ProShares UltraShort银牌

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	13,834,163			$	11,768,863
资产净值期末		$	18,887,831			$	20,253,916
资产净值的百分比变化			36.5	%			72.1	%
期初已发行股份			516,976				316,976
流通股期末			516,976				516,976
已发行股份变动百分比			—	%			63.1	%
创建的共享			200,000				300,000
赎回的股份			200,000				100,000
每股资产净值期初		$	26.76			$	37.13
每股资产净值期末		$	36.54			$	39.18
每股资产净值变动百分比			36.5	%			5.5	%
基准百分比变化			(21.1	)%			(2.8	)%
基准年化波动率			48.3	%			15.2	%

2018年12月20日，信托宣布ProShares UltraShort白银基金将调整基准。ProShares UltraShort Silver Fund于2019年1月7日首次使用新基准实现了资产净值。ProShares UltraShort白银基金的新基准是彭博白银分类指数(股票代码：BCOMSI)。在2019年1月7日之前，ProShares UltraShort白银基金的基准是伦敦银价。

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

。2019年12月31日至2020年3月31日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的316,976股增加到2019年3月31日的516,976股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的2倍

SM

.

167

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目录

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金每股资产净值增长约36.5%，而截至2019年3月31日的三个月，基金每股资产净值增长5.5%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值升值幅度更大。

截至2020年3月31日的三个月，基准指数下跌21.1%，而截至2019年3月31日的三个月，基准指数跌幅为2.8%，这可以归因于截至2020年3月31日的期间白银期货合约价值的更大跌幅。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	3,419			$	31,554
管理费			37,136				37,211
经纪佣金			3,981				1,349
已实现净收益(亏损)			842,240				(1,390,142	)
未实现净增值(折旧)变动			4,190,456				2,135,467
净收益(亏损)		$	5,036,115			$	776,879

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入有所增长，主要原因是截至2020年3月31日的前三个月，期货价格的价值下降幅度更大。

ProShares UltraShort日元

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	38,132,320			$	55,363,675
资产净值期末		$	29,586,170			$	49,650,541
资产净值的百分比变化			(22.4	)%			(10.3	)%
期初已发行股份			499,290				749,290
流通股期末			399,290				649,290
已发行股份变动百分比			(20.0	)%			(13.3	)%
创建的共享			50,000				400,000
赎回的股份			150,000				500,000
每股资产净值期初		$	76.37			$	73.89
每股资产净值期末		$	74.10			$	76.47
每股资产净值变动百分比			(3.0	)%			3.5	%
基准百分比变化			1.1	%			(1.1	)%
基准年化波动率			15.6	%			6.2	%

168

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目录

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的499,290股减少到2020年3月31日的399,290股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2018年12月31日的749,290股减少到2019年3月31日的649,290股。基金资产净值的减少被基金寻求扣除费用和开支的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于日元兑美元现货价格每日表现的2倍。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年3月31日的三个月，基金每股资产净值下降3.0%，而截至2019年3月31日的三个月，基金每股资产净值增长3.5%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

在截至2020年3月31日的三个月里，基准指数上涨了1.1%，而截至2019年3月31日的三个月里，基准指数下跌了1.1%，这可以归因于截至2020年3月31日的一段时间里日元对美元的升值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	41,746			$	167,574
管理费			84,437				124,794
已实现净收益(亏损)			(506,520	)			(343,480	)
未实现净增值(折旧)变动			(697,069	)			2,433,680
净收益(亏损)		$	(1,161,843	)		$	2,257,774

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，该基金的净收入下降了，主要原因是在截至2020年3月31日的前三个月，日元兑美元汇率上升。

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	45,986,584			$	56,299,121
资产净值期末		$	45,034,386			$	51,126,469
资产净值的百分比变化			(2.1	)%			(9.2	)%
期初已发行股份			2,162,403				2,112,403
流通股期末			1,162,403				2,362,403
已发行股份变动百分比			(46.2	)%			11.8	%
创建的共享			375,000				500,000
赎回的股份			1,375,000				250,000
每股资产净值期初		$	21.27			$	26.65
每股资产净值期末		$	38.74			$	21.64
每股资产净值变动百分比			82.1	%			(18.8	)%
基准百分比变化			82.5	%			(18.5	)%
基准年化波动率			86.7	%			22.3	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的2,162,403股减少到2020年3月31日的1,162,403股。基金资产净值的减少被基金寻求与标准普尔500波动率指数每日表现相对应的费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消

期中考试

期货指数。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求与标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响

期中考试

期货指数。基金资产净值的减少被从2018年12月31日的2,112,403股流通股增加到2019年3月31日的2,362,403股流通股所抵消。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2020年3月31日的三个月，基金每股资产净值增长82.1%，而截至2019年3月31日的三个月，基金每股资产净值下降18.8%，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2020年3月31日的三个月里，基准指数上涨了82.5%，而截至2019年3月31日的三个月里，基准指数下跌了18.5%，这可以归因于使标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)的期货合约价值上升

期中考试

截至2020年3月31日期间的期货指数。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	47,920			$	149,266
管理费			94,284				105,811
经纪佣金			15,939				10,336
已实现净收益(亏损)			7,756,525				(4,202,020	)
未实现净增值(折旧)变动			15,982,870				(6,426,449	)
净收益(亏损)		$	23,787,315			$	(10,479,203	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，基金的净收入有所增加，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月期货价格的价值上升。

170

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月基金的业绩摘要信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
资产净值期初		$	279,792,503			$	149,547,115
资产净值期末		$	223,055,354			$	203,503,203
资产净值的百分比变化			(20.3	)%			36.1	%
期初已发行股份			22,751,317				3,876,317
流通股期末			5,876,317				8,451,317
已发行股份变动百分比			(74.2	)%			118.0	%
创建的共享			6,800,000				6,225,000
赎回的股份			23,675,000				1,650,000
每股资产净值期初		$	12.30			$	38.58
每股资产净值期末		$	37.96			$	24.08
每股资产净值变动百分比			208.6	%			(37.6	)%
基准百分比变化			209.3	%			(37.4	)%
基准年化波动率			89.7	%			51.6	%

在截至2020年3月31日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的22,751,317股减少到2020年3月31日的5,876,317股。基金资产净值的减少被基金寻求与标准普尔500波动率指数短期期货指数每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。相比之下，在截至2019年3月31日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的3876,317股增加到2019年3月31日的8,451,317股。基金资产净值的增长被基金寻求与标准普尔500波动率短期期货指数(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值增长了约208.6%，而截至2019年3月31日的三个月，基金的每股资产净值下降了37.6%，这主要是由于基金持有的资产价值在截至2020年3月31日的三个月期间增值。

截至2019年3月31日的三个月，基准指数上涨了209.3，而截至2019年3月31日的三个月，基准指数下跌了37.4%，这可以归因于波动率指数期货曲线上的短期期货合约价值在截至2020年3月31日的期间增加。

171

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三个月的收入汇总信息：

		三个月后结束 2020年3月31日				三个月后结束 2019年3月31日
净投资收益(亏损)		$	144,025			$	476,702
管理费			626,516				361,703
经纪佣金			184,760				12,435
已实现净收益(亏损)			325,737,788				(54,906,584	)
未实现净增值(折旧)变动			67,902,244				(21,284,231	)
净收益(亏损)		$	393,784,057			$	(75,714,113	)

与截至2019年3月31日的前三个月相比，截至2020年3月31日的前三个月，该基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年3月31日的前三个月期货价格的价值上升。

172

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目录

第三项关于市场风险的定量和定性披露。

定量披露

汇率敏感度、股票市场波动性敏感度和商品价格敏感度

每个基金都面临与使用金融工具有关的某些风险。每只货币基金都因其持有的金融工具而面临汇率风险。每只波动率指数基金都因其持有的金融工具而面临股市波动风险。每只商品基金和商品指数基金都因其持有的金融工具而面临商品价格风险。

下表提供了货币基金的金融工具、波动率指数基金的金融工具、商品基金和商品指数基金的金融工具的信息。截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，基金各持仓情况如下：

ProShares做空欧元

:

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares做空欧元基金通过持有欧元/美元外币期货合约，面临反向汇率价格风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日对汇率价格风险敏感的这些金融工具的仓位信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

欧元外汇货币期货(CME)

短的

2020年6月

17

$

1.11

125,000

$

(2,348,019

)

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

欧元外汇货币期货(CME)

短的

2019年6月

157

$

1.13

125,000

$

(22,153,683

)

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的空头期货名义价值是通过持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数计算得出的。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有1.00美元的欧元空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报，不能简单地通过估计欧元的升值或贬值并乘以负数来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares Short VIX短期期货ETF

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares短线VIX短期期货ETF基金通过持有VIX期货合约，面临逆股市波动风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日的波动率指数期货合约持仓情况，这些合约对股市波动风险非常敏感。

截至2020年3月31日的期货持仓量
合同		长时间运行 短的				期满				合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			短的				2020年4月				4,392			$	46.78				1,000			$	(205,435,800	)
波动率指数期货(CBOE)			短的				2020年5月				4,878				40.93				1,000				(199,632,150	)

173

---

目录

截至2019年3月31日的期货持仓量
合同		长时间运行 短的				期满				合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			短的				2019年4月				8,058			$	15.23				1,000			$	(122,683,050	)
波动率指数期货(CBOE)			短的				2019年5月				6,033				16.33				1,000				(98,488,725	)

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的空头期货名义价值是通过持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数计算得出的。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其每1美元净资产就有0.5美元的指数空头敞口。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负数来估计

一半。

见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares Ultra Bloomberg原油：

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares Ultra Bloomberg原油基金通过持有原油期货合约和持有与彭博WTI原油分类指数挂钩的掉期协议，面临大宗商品价格风险。

SM

。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

西德克萨斯中质原油(NYMEX)

长

2020年5月

15,735

$

20.48

1,000

$

322,252,800

互换协议截至2020年3月31日底

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

索引 关

名义金额 按价值计算

彭博WTI原油分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

30.1606

$

103,616,044

彭博WTI原油分类指数

高盛国际

长

30.1606

129,822,430

彭博WTI原油分类指数

加拿大皇家银行银行

长

30.1606

144,648,067

彭博WTI原油分类指数

法国兴业银行

长

30.1606

32,149,931

彭博WTI原油分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

30.1606

137,973,564

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

西德克萨斯中质原油(NYMEX)

长

2019年5月

1,603

$

60.14

1,000

$

96,404,420

174

---

目录

截至2019年3月31日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

索引 关

名义金额 按价值计算

彭博WTI原油分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

88.8419

$

210,716,477

彭博WTI原油分类指数

高盛国际

长

88.8419

159,549,712

彭博WTI原油分类指数

加拿大皇家银行

长

88.8419

159,265,812

彭博WTI原油分类指数

法国兴业银行

长

88.8419

63,215,803

彭博WTI原油分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

88.8419

161,395,641

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月掉期名义价值的计算方法是单位数乘以该指数的收盘水平。这些名义价值将随期货合约价格或指数水平(视何者适用而定)的增加(减少)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas：

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares Ultra Bloomberg天然气基金通过持有天然气期货合约面临大宗商品价格风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

长

2020年5月

3,249

$

1.64

10,000

$

53,283,600

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

长

2019年5月

1,570

$

2.66

10,000

$

41,793,400

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的增加(减少)而成比例增加(减少)，如果适用的话。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares Ultra Euro：

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares Ultra Euro Fund通过持有欧元/美元外币远期合约面临汇率价格风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日对汇率价格风险敏感的这些金融工具的仓位信息。

175

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目录

截至2020年3月31日的外币远期合约
参考货币		交易对手				长时间运行 短的				安置点 日期				本地 货币				转发 费率				市场价值 美元
欧元			高盛国际集团				长				04/03/20				5,798,921				1.1140			$	6,459,710
欧元			瑞银集团(UBS AG)				长				04/03/20				5,578,220				1.1120				6,202,913
欧元			高盛国际				短的				04/03/20				(1,190,000	)			1.1446				(1,362,084	)
欧元			瑞银集团(UBS AG)				短的				04/03/20				(3,030,918	)			1.0879				(3,297,458	)

截至2019年3月31日的外币远期合约
参考货币		交易对手				长时间运行 短的				安置点 日期				本地 货币				转发 费率				市场 价值(美元)
欧元			高盛国际集团				长				04/05/19				7,006,725				1.1331			$	7,939,530
欧元			瑞银集团(UBS AG)				长				04/05/19				7,466,800				1.1343				8,469,715
欧元			高盛国际				短的				04/05/19				(151,500	)			1.1286				(170,982	)
欧元			瑞银集团(UBS AG)				短的				04/05/19				(307,000	)			1.1250				(345,365	)

2020年3月31日和2019年3月31日的美元市值等于欧元数乘以远期汇率。这些名义价值将随着远期价格的增加(减少)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的欧元敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报，不能简单地通过估计欧元的升值或贬值并乘以2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金的帐目

第三方

管理员。

ProShares Ultra Gold：

截至2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares Ultra Gold Fund通过持有与彭博黄金分类指数(Bloomberg Gold Subindex)挂钩的黄金期货合约和掉期协议，面临大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

长

2020年6月

482

$

1,596.60

100

$

76,956,120

截至2020年3月31日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博黄金分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

181.9712

$

62,978,399

彭博黄金分类指数

高盛国际

长

181.9712

62,167,791

彭博黄金分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

181.9712

54,777,259

 

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

长

2019年6月

124

$

1,298.50

100

$

16,101,400

176

---

目录

截至2019年3月31日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博黄金分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

151.6031

$

39,789,890

彭博黄金分类指数

高盛国际集团

长

151.6031

48,810,185

彭博黄金分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

151.6031

40,913,975

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年3月31日、2020年3月和2019年3月的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)价格的上升(下降)而成比例增加(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Silver：

截至2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares Ultra Silver Fund通过持有与彭博白银分类指数挂钩的白银期货合约和掉期协议而面临大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

长

2020年5月

906

$

14.16

5,000

$

64,126,680

截至2020年3月31日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博白银分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

133.7523

$

62,269,702

彭博白银分类指数

高盛国际集团

长

133.7523

68,893,289

彭博白银分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

133.7523

64,040,895

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

长

2019年5月

254

$

15.11

5,000

$

19,189,700

截至2019年3月31日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博白银分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

147.4418

$

110,150,652

彭博白银分类指数

高盛国际集团

长

147.4418

102,094,328

彭博白银分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

147.4418

111,622,760

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年3月31日、2020年3月和2019年3月，掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)价格的上升(下降)而成比例增加(下降)。与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后的任何此类增长

177

---

目录

(减少)名义价值，在计入价差或交易或融资成本之前。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares Ultra VIX短期期货ETF基金通过持有VIX期货合约和持有与VIX期货合约挂钩的掉期协议而面临股市波动风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些金融工具中的头寸信息，这些头寸对股市波动风险很敏感。

截至2020年3月31日的期货持仓量
合同		长时间运行 短的				期满				合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长				2020年4月				8,867			$	46.78				1,000			$	414,753,925
波动率指数期货(CBOE)			长				2020年5月				9,852				40.93				1,000				403,193,100

截至2020年3月31日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

索引 关

名义金额 按价值计算

IPath B系列标普500波动率指数短期期货ETN iNAV指数

高盛国际

长

$

46.1923

$

71,236,931

截至2019年3月31日的期货持仓量
合同		长时间运行 短的				期满				合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长				2019年4月				28,212			$	15.23				1,000			$	429,527,700
波动率指数期货(CBOE)			长				2019年5月				21,160				16.33				1,000				345,437,000

截至2019年3月31日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

索引 关

名义金额 按价值计算

IPath B系列标普500波动率指数短期期货ETN iNAV指数

高盛国际集团

长

$

29.3012

$

45,163,849

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月掉期名义价值的计算方法是单位数乘以该指数的收盘水平。这些名义价值将随期货合约价格或指数水平(视何者适用而定)的增加(减少)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其对该指数的敞口为每1美元净资产1.50美元。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以1和

一半。

见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

178

---

目录

ProShares Ultra Yen：

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares Ultra Yen Fund通过持有日元/美元外币远期合约面临汇率价格风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日对汇率价格风险敏感的这些金融工具的仓位信息。

		截至2020年3月31日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长或长 短的		安置点 日期				本地 货币				转发 费率				市场 价值(美元)
日元		高盛国际		长			04/03/20				374,903,256				0.009352			$	3,506,173
日元		瑞银集团(UBS AG)		长			04/03/20				297,882,756				0.009332				2,779,768
日元		高盛国际		短的			04/03/20				(35,997,739	)			0.009386				(337,883	)
日元		瑞银集团(UBS AG)		短的			04/03/20				(34,490,000	)			0.009184				(316,747	)

		截至2019年3月31日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长或长 短的		安置点 日期				本地 货币				转发 费率				市场 价值(美元)
日元		高盛国际		长			04/05/19				331,570,400				0.008972			$	2,974,942
日元		瑞银集团(UBS AG)		长			04/05/19				919,075,800				0.008974				8,247,490
日元		高盛国际		短的			04/05/19				(6,849,300	)			0.008965				(61,407	)
日元		瑞银集团(UBS AG)		短的			04/05/19				(10,542,900	)			0.009039				(95,302	)

2020年3月31日和2019年3月31日的美元市值等于日圆数量乘以远期汇率。这些名义价值将随着远期价格的增加(减少)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的日元敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计日元的升值或贬值再乘以2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraPro 3x原油ETF

截至2019年3月31日，ProShares UltraPro 3x原油ETF因持有与彭博WTI原油分类指数挂钩的原油期货合约而面临大宗商品价格风险

SM

。下表提供了截至2019年3月31日基金在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2019年3月31日底的期货头寸

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

西德克萨斯中质原油(NYMEX)

长

2019年5月

6,386

$

60.14

1,000

$

384,054,040

2019年3月31日期货名义金额的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义金额将随着期货合约价格的增加(减少)而按比例增加(减少)，如果适用的话。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义金额的任何增加(减少)。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其对该指数的敞口为每1美元净资产3.00美元。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报并乘以3来估计未来期间的回报。见“第1A项。有关超过一天的绩效的其他信息，请参阅Form 10-K年度报告中的“风险因素”。

ProShares UltraPro 3x做空原油ETF

截至2019年3月31日，ProShares UltraPro 3x做空原油ETF通过持有与彭博WTI原油分类指数挂钩的原油期货合约，面临反向大宗商品价格风险

SM

。下表提供了截至2019年3月31日基金在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

西德克萨斯中质原油(NYMEX)

短的

2019年5月

848

$

60.14

1,000

$

(50,998,720

)

2019年3月31日做空期货名义金额的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义金额将随着期货合约价格的下降(如果适用)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义金额的任何减少(增加)。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其对该指数的空头敞口为每1美元净资产3.00美元。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报并乘以负3来估计未来期间的回报。见“第1A项。有关超过一天的绩效的其他信息，请参阅Form 10-K年度报告中的“风险因素”。

ProShares UltraShort澳元：

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares UltraShort澳元基金通过持有澳元/美元外币期货合约，面临反向汇率价格风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日对汇率价格风险敏感的这些金融工具的仓位信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

澳元外汇期货(CME)

短的

2020年6月

234

$

61.53

1,000

$

(14,374,620

)

179

---

目录

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

澳元外汇期货(CME)

短的

2019年6月

230

$

71.11

1,000

$

(16,350,700

)

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的空头期货名义价值是通过持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数计算得出的。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的澳元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计澳元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares UltraShort彭博原油：

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金通过持有原油期货合约和持有与彭博WTI原油分类指数挂钩的掉期协议，面临商品价格反向风险。

SM

。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

西德克萨斯中质原油(NYMEX)

短的

2020年5月

3,923

$

20.48

1,000

$

(80,343,040

)

截至2020年3月31日的掉期协议
参考索引		交易对手				长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博WTI原油分类指数			花旗银行(Citibank)N.A.				短的			$	30.1606			$	(23,689,605	)
彭博WTI原油分类指数			高盛国际集团				短的				30.1606				(37,283,308	)
彭博WTI原油分类指数			加拿大皇家银行银行				短的				30.1606				(35,979,891	)
彭博WTI原油分类指数			法国兴业银行(Societe Generale)				短的				30.1606				(1,886,919	)
彭博WTI原油分类指数			瑞银集团(UBS AG)				短的				30.1606				(21,000,790	)

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

西德克萨斯中质原油(NYMEX)

短的

2019年5月

724

$

60.14

1,000

$

(43,541,360

)

180

---

目录

截至2019年3月31日的掉期协议
参考索引		交易对手				长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博WTI原油分类指数			花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。				短的			$	88.8419			$	(35,382,635	)
彭博WTI原油分类指数			高盛国际集团				短的				88.8419				(25,233,443	)
彭博WTI原油分类指数			加拿大皇家银行银行				短的				88.8419				(12,199,190	)
彭博WTI原油分类指数			法国兴业银行(Societe Generale)				短的				88.8419				(9,056,577	)
彭博WTI原油分类指数			瑞银集团(UBS AG)				短的				88.8419				(26,259,871	)

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的空头期货名义价值是通过持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数计算得出的。2020年3月31日和2019年3月31日的空头掉期名义价值是通过单位数乘以该指数的收盘水平来计算的。这些空头名义价值将随着期货合约价格或指数水平(视情况而定)的下降(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort彭博天然气公司：

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares UltraShort Bloomberg天然气基金通过持有天然气期货合约暴露于大宗商品价格逆风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

短的

2020年5月

2,125

$

1.64

10,000

$

(34,850,000

)

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

短的

2019年5月

978

$

2.66

10,000

$

(26,034,360

)

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的空头期货名义价值是通过持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数计算得出的。空头名义价值将随着期货合约价格的下降(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares UltraShort欧元：

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares UltraShort欧元基金通过持有欧元/美元外币远期合约，面临反向汇率价格风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日对汇率价格风险敏感的这些金融工具的仓位信息。

181

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目录

		截至2020年3月31日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长或长 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
欧元		高盛国际		长			04/03/20				33,335,051				1.1208			$	37,363,018
欧元		瑞银集团(UBS AG)		长			04/03/20				33,759,900				1.1016				37,188,671
欧元		高盛国际		短的			04/03/20				(76,098,314	)			1.1136				(84,743,082	)
欧元		瑞银集团(UBS AG)		短的			04/03/20				(160,480,099	)			1.1067				(177,599,175	)

		截至2019年3月31日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长或长 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
欧元		瑞银集团(UBS AG)		长			04/05/19				15,539,500				1.1359			$	17,651,954
欧元		高盛国际		短的			04/05/19				(137,164,125	)			1.1328				(155,384,230	)
欧元		瑞银集团(UBS AG)		短的			04/05/19				(147,662,400	)			1.1333				(167,351,047	)

2020年3月31日和2019年3月31日的美元市值等于欧元数量乘以远期汇率。这些短期名义价值将随着远期价格的下降(增加)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的欧元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计欧元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关外币远期合约超过一天的交易对手风险的额外信息，通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Gold：

截至2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares UltraShort黄金基金通过持有与彭博黄金分类指数(Bloomberg Gold Subindex)挂钩的黄金期货合约和掉期协议，面临反向大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

短的

2020年6月

127

$

1,596.60

100

$

(20,276,820

)

截至2020年3月31日的掉期协议
参考索引		交易对手				长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博黄金分类指数			北卡罗来纳州花旗银行				短的			$	181.9712			$	(9,571,739	)
彭博黄金分类指数			高盛国际集团				短的				181.9712				(7,173,997	)
彭博黄金分类指数			瑞银集团(UBS AG)				短的				181.9712				(4,175,904	)

182

---

目录

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按现值计算

黄金期货(COMEX)

短的

2019年6月

52

$

1,298.50

100

$

(6,752,200

)

截至2019年3月31日的掉期协议
参考索引		交易对手				长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博黄金分类指数			北卡罗来纳州花旗银行				短的			$	151.6031			$	(12,577,645	)
彭博黄金分类指数			高盛国际集团				短的				151.6031				(10,781,376	)
彭博黄金分类指数			瑞银集团(UBS AG)				短的				151.6031				(12,927,675	)

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的空头期货名义价值是通过持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数计算得出的。2020年3月31日、2020年3月和2019年3月的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些空头名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)的降低(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于名义价值随后的任何减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Silver：

截至2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares UltraShort白银基金通过持有与彭博白银分类指数挂钩的白银期货合约和掉期协议，面临反向大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

截至2020年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

短的

2020年5月

155

$

14.16

5,000

$

(10,970,900

)

截至2020年3月31日的掉期协议
参考索引		交易对手				长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博白银分类指数			北卡罗来纳州花旗银行				短的			$	133.7523			$	(12,296,080	)
彭博白银分类指数			高盛国际集团				短的				133.7523				(7,543,899	)
彭博白银分类指数			瑞银集团(UBS AG)				短的				133.7523				(6,961,822	)

截至2019年3月31日的期货持仓量

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按现值计算

白银期货(COMEX)

短的

2019年5月

152

$

15.11

5,000

$

(11,483,600

)

183

---

目录

截至2019年3月31日的掉期协议
参考索引		交易对手				长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博白银分类指数			北卡罗来纳州花旗银行				短的			$	147.4418			$	(15,412,788	)
彭博白银分类指数			高盛国际集团				短的				147.4418				(6,552,316	)
彭博白银分类指数			瑞银集团(UBS AG)				短的				147.4418				(7,024,143	)

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的空头期货名义价值是通过持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数计算得出的。2020年3月31日、2020年3月和2019年3月的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些空头名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)的降低(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Yen：

截至2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares UltraShort日元基金通过持有日元/美元外币远期合约，面临反向汇率价格风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日对汇率价格风险敏感的这些金融工具的仓位信息。

		截至2020年3月31日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长或长 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
日元		高盛国际		长			04/03/20				1,519,059,504				0.009552			$	14,509,954
日元		瑞银集团(UBS AG)		长			04/03/20				1,225,973,077				0.009320				11,425,593
日元		高盛国际		短的			04/03/20				(3,356,532,669	)			0.009327				(31,305,097	)
日元		瑞银集团(UBS AG)		短的			04/03/20				(5,767,995,952	)			0.009251				(53,358,109	)

		截至2019年3月31日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长或长 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
日元		高盛国际		长			04/05/19				267,445,500				0.009104			$	2,434,696
日元		瑞银集团(UBS AG)		长			04/05/19				1,377,801,600				0.009029				12,439,969
日元		高盛国际		短的			04/05/19				(5,970,616,200	)			0.008969				(53,551,523	)
日元		瑞银集团(UBS AG)		短的			04/05/19				(6,667,953,100	)			0.008976				(59,848,902	)

2020年3月31日和2019年3月31日的美元市值等于日圆数量乘以远期汇率。这些短期名义价值将随着远期价格的下降(增加)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的日元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计日元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

184

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

截至2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares VIX

期中考试

期货ETF基金因持有波动率指数期货合约而面临股市波动风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日的波动率指数期货合约持仓情况，这些合约对股市波动风险非常敏感。

截至2020年3月31日的期货持仓量
合同		长时间运行 短的				期满				合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长				2020年7月				228			$	33.93				1,000			$	7,734,900
波动率指数期货(CBOE)			长				2020年8月				481				31.68				1,000				15,235,675
波动率指数期货(CBOE)			长				2020年9月				481				30.10				1,000				14,478,100
波动率指数期货(CBOE)			长				2020年10月				253				29.93				1,000				7,571,025

截至2019年3月31日的期货持仓量
合同		长时间运行 短的				期满				合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长				2019年7月				570			$	16.93				1,000			$	9,647,250
波动率指数期货(CBOE)			长				2019年8月				997				17.03				1,000				16,973,925
波动率指数期货(CBOE)			长				2019年9月				997				17.18				1,000				17,123,475
波动率指数期货(CBOE)			长				2019年10月				427				17.25				1,000				7,365,750

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的上升(下降)成比例地上升(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

以配合指数的表现。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报来估计未来期间的回报。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares VIX短期期货ETF

截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日，ProShares VIX短期期货ETF基金通过持有VIX期货合约面临股市波动风险。下表提供了基金截至2020年3月31日、2020年和2019年3月31日的波动率指数期货合约持仓信息，这些合约对股市波动风险非常敏感。

185

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目录

截至2020年3月31日的期货持仓量
合同		长时间运行 短的				期满				合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长				2020年4月				2,417			$	46.78				1,000			$	113,055,175
波动率指数期货(CBOE)			长				2020年5月				2,684				40.93				1,000				109,842,700

截至2019年3月31日的期货持仓量
合同		长时间运行 短的				期满				合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长				2019年4月				7,408			$	15.23				1,000			$	112,786,800
波动率指数期货(CBOE)			长				2019年5月				5,556				16.33				1,000				90,701,700

2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的上升(下降)成比例地上升(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

以配合指数的表现。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报来估计未来期间的回报。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

186

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目录

定性披露

如表格年报第7项所述

10-K,

每个齿轮基金的投资目标是在扣除费用和费用之前寻求每日投资结果，即与其相应基准的每日业绩的倍数、倒数或倒数相对应的投资结果。每只做空基金在扣除手续费和费用前寻求符合以下条件的每日投资结果

一半

其对应基准的每日表现的倒数(-0.5x)或倒数(-1x)。每只UltraShort基金都寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于相应基准每日表现的两倍(-2倍)。每只Ultra Fund寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的每日表现的1.5倍(1.5倍)或2倍(2倍)。每只UltraPro Short Fund寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于相应基准每日表现的三倍(-3倍)。每只UltraPro基金寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的三倍(3倍)的每日表现。每个匹配的波动率指数基金(VIX Fund)都在寻求与基准表现相匹配的费用和费用前的投资结果。杠杆式基金不寻求在超过一天的时间内实现上述投资目标，因为数学复利阻止了杠杆式基金实现这样的结果。较长时期的业绩将不仅受到相应基准的累积期间业绩的影响，还将同样受到基准的介入波动以及费用和支出(包括与使用金融工具相关的成本，如融资成本和交易价差)的影响。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计相应基准的百分比变化并乘以负3、负2、负1、负1来估计。

一半，

一，一和

一半，

两三个。投资于这些基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

一级市场风险敞口

基金面临的主要市场风险取决于每个基金的投资目标和相应的基准。例如，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金和ProShares Ultra Bloomberg原油基金面临的主要市场风险分别是以持有和定期滚动原油期货合约(彭博商品指数和其

分类指数

是基于滚动期货头寸的价格，而不是基于相应商品的即期交割的现金价格)。

每只基金的市场风险敞口进一步受到多个因素的影响，包括合约交易市场的流动性，以及所持合约之间的关系。每个基金的交易策略和其他因素固有的不确定性，最终可能导致所有或基本上所有投资者的资本损失。

如表格年报第7项所述

10-K,

某些期货合约或远期协议的交易涉及每只基金订立合约承诺，在指定日期及价格买入或卖出基金基准的商品，前提是该基金持有该等期货合约或远期协议至交割期。如果基金签订了出售实物商品的合同承诺，它必须按合同价格交割该商品，然后按现行市场价格回购合同或以现金结算。由于一种商品的价值可以上升到的回购价格是无限的，因此承诺出售商品将使基金在理论上面临无限的风险。

商品价格敏感度

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

各基金股份的价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而该等资产价格的波动可能会对股份投资产生重大不利影响。就商品指数基金或商品基金而言，若干因素可能会影响商品指数基金或商品基金相关商品的价格，进而影响该基金所拥有的金融工具及其他资产(如有的话)。实物商品或商品指数(由商品期货合约组成)价格变化对投资者的影响将因投资者投资的基金而有所不同。基础商品或商品指数价格的每日上涨将对UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响，而基础商品或商品指数的价格的每日下跌将对UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响。

此外，随着时间的推移，业绩是将每天的杠杆回报或反向杠杆回报几何地联系在一起的累积效应。例如，如果相应的基准先上涨10%，然后再下跌10%，这将导致

(1.1*0.9)-1

=

-1%

期间基准收益率，

两天

理论上的期间回报

两次

基金将等于a(1.2

*0.8)-1

=

-4%

期间基金回报(而不是简单的基准期间回报的两倍)。

187

---

目录

汇率敏感度

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

各基金股份的价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而该等资产价格的波动可能会对股份投资产生重大不利影响。关于货币基金，有几个因素可能会影响外币或美元的价值，进而影响基金拥有的金融工具和其他资产(如果有的话)。货币价格变化对投资者的影响会因投资者投资的基金而有所不同。货币价格的每日上涨将对做空基金或UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响，而货币价格的每日下跌将对Ultra基金的股票的每日表现产生负面影响。

此外，随着时间的推移，业绩是将每天的杠杆回报或反向杠杆回报几何地联系在一起的累积效应。例如，如果相应的基准先上涨10%，然后再下跌10%，这将导致

(1.1*0.9)-1

=

-1%

期间基准收益率，

两天

理论上的期间回报

两次

基金将等于a(1.2

*0.8)-1

=

-4%

期间基金回报(而不是简单的基准期间回报的两倍)。

股市波动敏感性

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

每只波动率指数基金的股份价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而这些资产价格的波动可能会对对股份的投资产生重大不利影响。有几个因素可能会影响波动率指数期货合约和波动率指数基金拥有的其他资产(如果有的话)的价格和/或流动性。这些资产价格变化对投资者的影响将因投资者投资的基金而异。

管理市场风险

每只基金寻求在相关投资目标所暗示的水平上保持对相应基准的充分敞口(-0.5x、-1x、-2x、-3x、1.5x、2x、3x)，无论市场方向或情绪如何。每天，每只基金都会设法定位其投资组合，以使其对基准的敞口与其投资目标保持一致。如表格年报第7项所述

10-K,

这些调整是通过使用各种金融工具来完成的。可能需要投资组合的所有基金共有的因素

重新定位

是创建/赎回活动和指数再平衡。

对于杠杆型基金，指数每天变动的影响也影响到基金的投资组合是否需要重新平衡。举例来说，如果某只Ultra Fund或UltraPro Fund的指数在某一天上升，则该基金的净资产应会上升。因此，在不存在赎回活动等抵消因素的情况下，基金的多头敞口将需要增加。相反，如果指数在某一天下跌，则Ultra Fund或UltraPro Fund的净资产应该会下跌。因此，基金的多头敞口通常需要减少。在没有抵消因素的情况下，当指数在给定的一天上涨时，做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金的净资产通常会减少。因此，基金的空头敞口可能需要减少。相反，如果指数在某一天下跌，做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金的资产应该会上升。因此，基金的空头敞口可能需要增加。

某些金融工具的使用带来了交易对手风险。基金预期从基金订立的金融工具的交易对手处收取的金额，将面临信贷风险。如果交易对手不履行义务，基金可能会受到负面影响。每个基金只打算与符合某些信贷质量标准和监测政策的主要全球金融机构签订互换和远期协议。每个基金可以使用各种技术将信用风险降至最低，包括提前终止或重置并付款，限制任何单个交易对手应支付的净金额，以及一般要求交易对手提供与基金所欠金额相关的抵押品，并按每日市场计价。

这些基金持有的大多数金融工具都是“无资金支持的”，这意味着基金将获得相应基准的风险敞口，同时仍持有其原始现金资产。使用这类金融工具产生的现金头寸是以将利率和信用风险降至最低的方式持有的。在本报告所述期间，这两个机构均维持现金头寸。

非利息

有息和有息活期存款账户。这些基金还可以将部分现金投资于现金等价物(如货币市场基金的股份、银行存款、银行货币市场账户、某些可变利率活期票据和以政府证券为抵押的回购协议)。

第(4)项控制和程序。

披露控制和程序

在信托的主要行政人员和主要财务官的监督下，信托管理层评估了信托和基金的披露控制和程序的有效性，并得出结论，信托和基金的披露控制和程序(如证券规则第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)

188

---

目录

经修订的1934年“交易法”(下称“1934年法”)自2019年12月31日起生效，包括提供合理保证，即信托根据1934年法案代表信托和基金提交的报告中需要披露的信息在适用规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累这些信息并传达给信托的正式授权人员，以便及时做出有关披露要求的决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年3月31日的季度内，信托或基金对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对信托或基金的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

证书

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节和第906节的要求，信托公司首席执行官和首席财务官的证明，作为本季度报告表格的证物提交或提供

10-Q,

适用于整体信托及每项基金，而信托的首席行政人员及首席财务官现就整体信托及每项基金作出核证。

189

---

目录

第二部分：其他信息

第一项：法律诉讼。

在以下日期向美国纽约南区地区法院提起的据称是集体诉讼的诉讼中，发起人和信托基金被列为被告：(I)2019年1月29日，标题为

福特诉ProShares Trust II等人案

.；。(Ii)于2019年2月27日，并附有说明。

Bittner诉ProShares Trust II等人案

..；及。(Iii)日期为2019年3月1日，并附有说明。

Mareno诉ProShares Trust II案，等人

。起诉书中的指控基本相同，即被告违反了1933年法案第11和15节，1934年法案第10(B)和20(A)条和第10b-5条，以及S-K条例第303和第105项，17 C.F.R.229.303(A)(3)(Ii)条，229.105在ProShares Short-Term Futures ETF的招股说明书中发布了关于重大事实的不真实陈述，并据称没有陈述其他必要的事实。赞助商的某些负责人和信托的高级职员也是诉讼中的被告，其他一些人也是被告。法院合并了这三起诉讼，并任命了首席原告和首席律师。2020年1月3日，法院批准了被告提出的全部驳回合并集体诉讼的动议，并下令结案。2020年1月31日，原告向第二巡回上诉法院提交上诉通知书。信托和赞助商将继续积极抗辩这起诉讼。信托和赞助商不能预测这一行动的结果。ProShares Short VIX短期期货ETF可能会招致针对此类索赔的辩护费用。

项目1A。风险因素。

保荐人和基金受到CFTC和交易所制定的当前头寸限制和责任级别的限制。因此，保荐人和基金可能被要求减少未平仓头寸的规模，或被限制建立新的头寸，否则这些头寸将被用于基金，或者不能代表基金在某些市场进行交易，以遵守CFTC和相关交易所设定的这些限制或任何未来限制。如果实施这些限制，可能会限制每只基金投资于额外期货合约的能力，按所需金额增加现有头寸，或增加额外的创建单位，否则可能对基金的运作和业绩产生重大负面影响。2020年5月4日，芝加哥商品交易所(CME)对石油基金在2020年9月对WTI石油期货合约实施了更具限制性的头寸限制。虽然这一限制高于石油基金在实施限制之日的头寸，但对头寸的限制可能会限制石油基金在没有这一限制的情况下增加2020年9月WTI石油期货合约的能力，并迫使石油基金寻求通过替代工具(如果可用)获得经济上类似合约的敞口，这可能会由于替代工具交易成本的潜在增加或无法获得所需的敞口而对石油基金产生负面影响。

自然灾害或环境灾难或公共卫生危机，如新冠肺炎大流行，可能导致原油供需突然大幅波动。例如，在美国爆发新冠肺炎疫情的同时，原油市场经历了原油供求冲击，这对原油价格和原油期货合约造成了巨大影响，并导致原油市场和原油期货市场出现极端波动。2020年4月，原油市场的异常市况导致了一段时间的“异常期货溢价”，导致2020年5月WTI原油期货合约价格为负值。期货溢价异常情况下的滚动期货合约的影响通常比期货溢价市场条件下的滚动期货合约更为夸大，并可能造成重大损失。

在2020年4月期间，由于与新冠肺炎相关的经济状况和其他因素导致燃料需求崩溃，导致原油产量过剩，迅速填满了大多数可用的储油设施。因此，根据2020年5月WTI原油期货合约的条款，签约承诺购买和接受原油交割的市场参与者无法储存原油，并面临违约风险。库存稀缺的情况很普遍，一些市场参与者采取了极端措施，以负价出售他们的期货合约(实际上是付钱给另一个市场参与者来接受他们的原油)。因此，原油期货合约在历史上首次低于零。石油供应过剩的情况可能会持续下去，影响其他交割月份的期货合约。这种情况可能是多种因素造成的，包括：(1)输油管道和其他将石油从库存中取出并运往炼油厂的方式中断(可能是由于基础设施恶化、停工或天气/灾难而发生的)；(2)产油国就限产达成的任何协议；或(3)政府可能进行干预(以赠款或其他援助的形式)，以维持石油生产商及其雇用的工人的服务。无法预测这些经济状况是否或何时会逆转。这些条件的任何逆转都可能对做空原油基金的表现产生重大负面影响。

期货合约的价格可能会在没有任何警告的情况下迅速变化。如果未来WTI原油期货合约价格大幅下跌或达到负价，超原油基金的投资者可能遭受重大损失，或失去全部投资。如果发生这样的事件，WTI原油期货合约价格随后出现逆转，做空原油基金的投资者可能遭受重大损失，或者失去全部投资。

2020年上半年的极端市场波动和经济动荡导致期货佣金商家提高了某些期货合约的保证金要求，包括较近日期的WTI原油和其他石油期货合约。一些期货佣金商可能会以限制或禁止交易石油期货合约的形式实施交易限制。如果石油基金受到提高保证金要求的约束，它们将产生更高的成本，可能无法实现预期的风险敞口。如果石油基金受到更高的保证金要求或交易限制，它们可能无法实现投资目标。

自然灾害和新冠肺炎病毒等公共卫生中断可能对每只基金的业绩产生重大负面影响

自然灾害或环境灾害，如地震、火灾、洪水、飓风、海啸和其他一般与天气有关的恶劣现象，以及广泛流行的疾病，包括扰乱公共卫生、大流行病和流行病(例如新型冠状病毒新冠肺炎)，已经并可能继续对经济和市场造成极大破坏，最近已经并可能继续导致市场波动加剧或极端、流动性不足和重大市场损失。这类自然灾害和健康危机可能加剧政治、社会和经济风险，并导致重大故障、延误、关闭、社会孤立、高失业率时期、医疗保健、消费品和服务行业的短缺和中断，以及受影响的全球、地方和区域重要供应链的其他中断，对基金及其投资的运营业绩可能产生相应的后果。例如，在2020年3月至4月期间，美国联邦政府通过了应对新冠肺炎疫情的各种立法，其效果和结果尚不确定。不确定和恐慌的气氛，包括传染性病毒或疾病的传染，可能会对全球、区域和当地经济产生不利影响，并降低潜在投资机会的可用性和经济预测的准确性。此外，此类事件可能对经济和市场造成极大破坏，严重扰乱个别公司(包括但不限于基金、基金保荐人和第三方服务提供商)、行业、行业、市场、证券和商品交易所、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪以及其他影响基金投资价值的因素的运作。这些因素可能导致极端的市场波动，流动性不足, 交易所暂停交易和市场关闭。一场大范围的危机，如新冠肺炎大流行，也可能以目前不一定能预见的方式影响全球经济。这类事件将持续多久，以及它们将继续还是再次发生，目前还无法预测。这些事件的影响可能会对基金的业绩产生重大影响，基金的投资价值可能会大幅下降。

新冠肺炎疫情已经并可能继续对美国和全球经济产生重大的负面和不可预测的影响。例如，股票和其他市场经历了极端的下跌和波动。到2020年4月，以历史标准衡量，美国的失业率处于极高水平。此外，全球经济放缓导致原油市场供应严重过剩，导致石油和相关衍生品合约价格出现历史性冲击和极端波动。无法预测失业率和市场状况何时会恢复到更正常的水平。

新冠肺炎疫情导致或与之相关的市场低迷、中断或流动性不足可能对基金组合投资的价值、每只基金的运作、基金投资的市场以及基金股票在二级市场的交易产生重大负面影响。例如，市场因素可能会对基金投资的价格和流动性产生不利影响，并可能提高保证金和抵押品要求，从而对基金业绩产生重大负面影响，或使基金难以或不可能实现其投资目标。在这种情况下，基金可能很难找到交易对手，以有利的价格进入或退出头寸，并可能招致重大损失。此外，基金交易对手可以在没有通知的情况下，在不利的时间或不利的价格下结清与基金的头寸，或者选择在更有限的基础上进行交易(或者根本不进行交易)。在这种情况下，基金可能很难或不可能达到与其投资目标一致的预期投资敞口。这些情况也会影响基金完成创建和赎回交易的能力，并扰乱基金在二级市场的交易。

当前的假设和预期可能因全球经济冲击而过时的风险

新型冠状病毒新冠肺炎(CoronaVirus)的发作对全球金融市场和经济造成重大冲击，许多国家政府采取极端行动，试图减缓和遏制新冠肺炎的传播。这些行动已经并可能继续对全球经济产生严重的经济影响，因为在某些情况下，经济活动基本上已经停止。全球金融市场正经历着严重的困境，至少等同于2008年全球金融危机期间的经历。2020年3月，美国股市进入熊市，创下美国金融市场历史上最快的熊市走势。就在美国爆发新冠肺炎疫情的同时，原油市场也经历了原油供需两方面的冲击。这导致原油供应过剩，这影响了原油和原油期货合约的价格，并造成原油和原油期货合约市场的历史性波动。2020年4月，这些市况促成了一段时期的“异常期货溢价”，导致2020年5月WTI原油期货合约价格为负值.期货溢价异常情况下的滚动期货合约的影响通常比期货溢价市场条件下的滚动期货合约要夸大得多，并可能导致重大损失。这些以及新冠肺炎疫情造成的其他全球经济冲击可能会导致有关基金投资、运营和业绩以及基金份额二级市场交易的基本假设和预期很快变得不准确或过时，导致重大和意想不到的损失。

第二项股权证券的未登记销售和所得款项的使用。

A)没有。

B)不适用。

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目录

注册证券名称		截至截止日期登记的金额 2020年3月31日				股票以英镑的价格出售 三个月 截至3月31日， 2020**				已售出的股票的出售价格 在这三个月里 截至3月31日， 2020**
ProShares做空欧元
共同受益单位		$	205,213,786				—			$	—
ProShares Short VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	5,141,133,102				24,850,000			$	883,568,508
ProShares Ultra Bloomberg原油
共同受益单位		$	4,555,433,103				10,680,000			$	1,058,330,164
ProShares Ultra Bloomberg天然气
共同受益单位		$	504,114,682				225,000			$	15,680,240
ProShares Ultra Euro
共同受益单位		$	189,628,595				50,000			$	669,855
ProShares Ultra Gold
共同受益单位		$	494,109,755				1,150,000			$	64,993,775
ProShares Ultra Silver
共同受益单位		$	804,711,211				750,000			$	14,162,113
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	4,292,144,016				9,900,000			$	359,090,211
ProShares Ultra Yen
共同受益单位		$	201,792,144				—			$	—
ProShares UltraPro 3x原油ETF
共同受益单位		$	—	*			184,600,000			$	414,019,676
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF
共同受益单位		$	—	*			2,850,000			$	59,484,110
ProShares UltraShort澳元
共同受益单位		$	159,935,804				—			$	—
ProShares UltraShort彭博原油
共同受益单位		$	2,018,251,204				3,350,000			$	71,229,475
ProShares UltraShort彭博天然气
共同受益单位		$	655,434,201				550,000			$	29,104,581
ProShares UltraShort欧元
共同受益单位		$	729,957,684				200,000			$	5,754,066
ProShares UltraShort金牌
共同受益单位		$	254,923,546				200,000			$	9,689,641
ProShares UltraShort银牌
共同受益单位		$	855,075,292				200,000			$	5,962,843
ProShares UltraShort日元
共同受益单位		$	898,498,723				50,000			$	3,956,753
ProShares VIX中期期货ETF
共同受益单位		$	435,416,593				375,000			$	10,708,061
ProShares VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	1,278,376,358				6,800,000			$	78,257,089
完全信任：			23,674,149,799				246,780,000			$	3,084,661,161

 

*	清算基金的份额在2020年3月31日之前被注销。

 

**	这些操作包括ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares UltraPro 3x短原油ETF的活动，直至2020年3月27日，即确定即将清盘的日期。见财务报表附注1。

 

 

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目录

第三项高级证券违约。

没有。

第二项第四项矿山安全披露。

不适用。

第五项其他资料。

没有。

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目录

项目6.展品。

展品编号：				文件说明
	31.1			信托的主要行政人员依据经修订的1934年证券交易法第13a-14(A)条所作的证明(1)
	31.2			信托首席财务官依据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条作出的证明(1)
	32.1			信托首席执行官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节所作的证明(1)
	32.2			信托首席财务官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节的证明(1)
	101.INS			XBRL实例文档(%1)
	101.SCH			XBRL分类扩展架构(1)
	101.CAL			XBRL分类可拓计算链接库(1)
	101.DEF			XBRL分类扩展定义链接库(1)
	101.LAB			XBRL分类扩展标签链接库(1)
	101.PRE			XBRL分类扩展演示文稿链接库(1)
				封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL
	104.1			标签嵌入在内联XBRL文档中。

(1)

谨此提交。

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目录

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

ProShares Trust II

/s/托德·约翰逊

作者：托德·约翰逊

首席执行官

日期：2020年5月8日

/s/Edward Karposicz

作者：爱德华·卡尔波维奇

首席财务会计官

日期：2020年5月8日

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