424B7

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场(NASDAQ)挂牌交易，交易代码为GRIN YORE，在JSE Limited(JSE)主板报价，股票代码为GSH，缩写为GRINSHIP。2021年9月21日，我们普通股在纳斯达克的最后一次报告销售价格为每股普通股16.50美元。2021年9月21日，我们普通股在JSE的最后一次报告销售价格为每股245.99兰特。

我们的业务和对普通股的投资涉及重大风险。您应仔细查看标题 n下的风险和不确定性风险因素？位于所附基本招股说明书的第9页，包含在适用的招股说明书附录中，并在通过引用并入本招股说明书附录的其他文档中的类似标题下。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些普通股，也没有对本招股说明书补充材料的准确性或充分性作出任何评价。任何相反的陈述都是刑事犯罪。


	人均分享		总计
公开发行价	$	13.500	$	24,866,487.00
承保折扣和佣金(1)	$	0.945	$	1,740,654.09
出售股东未计费用的收益	$	12.555	$	23,125,832.91

(1)	有关与此产品相关的所有应付承保补偿的说明，请参阅承销？

承销商预计在2021年9月27日左右向买家交付普通股。

独家簿记管理人

杰弗瑞

联席经理

来宝资本市场公司

本招股说明书增刊日期为2021年9月22日。


关于这份招股说明书			1

新加坡潜在投资者须知			3

有关前瞻性陈述的警示说明			4

报价和预期时间表			6

我们公司			7

危险因素			9

收益的使用			10

大写			11

普通股的说明			12

征税			19

出售股东			34

配送计划			35

法律事务			38

专家			39

民事责任的强制执行			40

在那里您可以找到更多信息			41

以引用方式成立为法团			42

S-I

本招股说明书附录和随附的基本招股说明书是我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的表格F-3 注册声明的一部分，该声明利用搁置注册流程。本文档分为两部分。第一部分是本招股说明书补充部分，介绍了本次发行普通股的具体条款，并补充和更新了随附的基本招股说明书和通过引用纳入其中的文件中包含的信息。第二部分是基本招股说明书，提供了有关我们或任何出售股东可能不时提供的证券的更一般信息，其中一些信息不适用于此次发行。一般来说，当我们只指招股说明书时，我们指的是两部分的结合，当我们指的是随附的招股说明书时，我们指的是基础招股说明书。

如果此招股说明书附录与随附的基本招股说明书之间对本次产品的描述不同，您应依赖此招股说明书附录中的信息。本招股说明书附录、随附的基本招股说明书以及通过引用方式并入其中的文件包括有关本公司、出售股东、所发行普通股的重要信息以及您在投资前应了解的其他信息。您应阅读本招股说明书附录和随附的基本招股说明书，以及标题下介绍的附加信息 在那里您可以找到更多信息在投资我们的普通股之前。

我们仅授权本招股说明书附录中包含或以引用方式并入的信息、随附的基本招股说明书以及由我们或代表我们编制的或我们向您推荐的任何免费撰写的招股说明书。我们、出售方股东和承销商未授权任何人向您提供不同的信息。我们、销售股东和承销商对其他人可能向您提供的任何信息的可靠性不承担任何责任，也不能保证这些信息的可靠性。出售普通股的股东仅在允许要约和出售的司法管辖区出售普通股，并寻求购买普通股的要约。本招股说明书副刊及随附的基础招股说明书所包含或引用的信息仅在该等信息发布之日准确，无论本招股说明书副刊的交付时间或普通股的任何出售时间。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会发生变化。

在本招股说明书附录中，除非另有说明或除文意另有所指外，

•

·新加坡？指新加坡共和国；

•

·南非“指的是南非共和国；

•

？美国？和？美国？是指美利坚合众国、其领土和领地以及美国的任何州和哥伦比亚特区；？

•

·中国是指中华人民共和国；

•

？股票或普通股是指Grindrod Shipping 控股有限公司的普通股，没有每股面值；

•

？R？和？Rand？是指南非兰特和兰特美分是指南非兰特的子单位；

•

？$、？？美元、？美元是指美国美元，？？美分是指美元的子单位；以及？

•

？我们、？公司、？和Grindrod Shipping指的是Grindrod Shipping Holdings Ltd.及其子公司。？

本招股说明书附录包含对航运和航运行业的描述。为了便于更好地理解这些描述，本招股说明书附录引用了一个词汇表，该词汇表定义了招股说明书附录中使用的多个技术术语和发货术语。

S-1

这些前瞻性表述，包括与我们未来业务前景、收入和收入有关的前瞻性表述，必然是估计数字，涉及许多风险和不确定因素，可能导致实际结果与前瞻性表述所建议的大不相同。因此，这些前瞻性陈述应考虑到各种重要的因素，包括下文和我们提交给证券交易委员会的其他文件中陈述的因素。诸如May、？预期、？意图、？计划、？相信、？预期、？希望、？估计、？以及此类词语和类似表达的变体等词语旨在识别前瞻性陈述。？这些前瞻性陈述基于可获得的信息，以及我们在作出这些陈述时认为合理的预期和假设。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证这些预期将被证明是正确的。这些陈述涉及已知和未知风险，并基于许多假设和估计，这些假设和估计本身就会受到重大不确定性和意外情况的影响，其中许多都超出了我们的控制范围。实际结果可能与此类前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的估计或预测大不相同的重要因素包括(但不限于 )：

•

我们未来的经营业绩或财务业绩；

•

世界经济的实力，特别是包括中国和亚太地区其他地区的实力；

•

新冠肺炎疫情对我们的运营以及干散货和成品油油轮市场的需求和交易模式的影响，以及这些影响的持续时间。

•

干散货和油轮市场的周期性，包括一般干散货和油轮运输市场状况和趋势，包括租船费率和船舶价值的波动；

•

干散货和油轮航运行业的供需变化，包括我们的船舶市场；

•

我们船只价值的变动；

•

我们业务战略和预期资本支出或运营费用的变化，包括干船坞、调查、升级和保险成本；

•

干散货和油轮行业内部的竞争；

•

干散货和油轮行业的季节性波动；

•

我们在现货市场租用船舶的能力，以及我们现有租船合同到期后签订定期租船合同的能力；

•

总体经济状况和石油、煤炭行业情况；

•

我们有能力满足客户，特别是主要石油公司和石油生产商的技术、健康、安全和合规标准；

•

合同对手方未能充分履行对我方的义务；

•

我们执行增长战略的能力；

•

国际政治条件，包括中美加征关税；

•

天气、事故、政治事件、自然灾害或其他灾难性事件可能导致航运航线中断；

S-3

我们是一家国际航运公司，拥有、包租和运营一支干散货船船队和一艘拥有的中程油轮。我们拥有的所有船只都是完全拥有的。我们主要经营干散货船业务，该业务又分为HandySize、Supramax/Ultramax和其他运营部门。与这些业务部门无关的活动将累积在一个新的未分配部门中。

我们的轻便和超大型/超大型运营船队包括24艘拥有的干散货船和7艘长期包租的干散货船(核心船队)。我们核心船队的干散货船平均船龄为6年(相比之下，我们竞争对手的干散货船船龄超过9年)，我们的核心船队绝大多数是在日本一家著名造船厂建造的。我们的核心舰队拥有15艘轻便干散货船和16艘超大/超大干散货船，尺寸从28,240载重吨到62,660载重吨不等。我们的轻便干散货船和超大/超大干散货船的总吨位分别为497,430载重吨和963,570载重吨。我们的干散货船沿着全球航线运输各种主要和次要散装商品，包括矿石、煤炭、谷物、林业产品、钢铁产品和化肥，目前在类似大小的船舶池中、现货市场或包租合同下使用。

随着两艘中程油轮和一艘小型油轮在截至2021年6月30日的六个月中出售，我们的油轮运营船队已减少到一艘拥有的50,140载重吨的中程油轮。我们剩下的成品油油轮，马图库，运输石油产品，既包括清洁产品，如汽油、柴油、喷气燃料和石脑油，也包括肮脏产品，如重油油。我们的油轮不运原油。我们剩余的成品油油轮是在一艘背靠背光船安排。

最新发展动态

之前宣布的收购其IVS大宗合资企业(IVS Bulk)剩余31.14%股权的交易和同时赎回IVS大宗优先股的交易于2021年9月1日完成。我们选择利用手头的现金完成收购，并于2021年9月15日完成了对其现有IVS大宗信贷安排的2300万美元的扩容，以取代用于为交易提供资金的营运资金。新债务的条款与现有的贷款相同。

2021年9月16日，我们完成了对2019年日本建造的UltraMax散货船的收购和并行融资IVS 凤凰城。正如之前披露的那样，这艘船已经在核心舰队中，最初租入的时间从交付之日起至少三年，两次延期一年，没有购买选择权。成交后，我们以2350万美元收购了这艘船，我们认为这反映了由于提前终止现行租赁协议，相对于管理层对该船公平市场价值的估计，这一价格大幅下降。我们同时以有吸引力的条款与日本的另一家第三方达成融资安排，净金额为2,500万美元。作为融资安排的一部分，我们将光船租回最长15年的期限，并有权但没有义务在租船的头两年后收购船只。

我们已行使选择权，延长2015年建造的超大干散货船的租赁期。IVS Pinehurst从2022年1月3日左右开始，按预先商定的固定利率计算11至13个月。我们保留以固定价格购买船舶的现有购买选择权，直至租赁期结束。

S-5

在此发售的所有普通股均由出售股东出售。出售股东将获得根据本招股说明书附录及随附的招股说明书出售本公司普通股股份所得的全部净收益。我们不会从出售普通股中获得任何收益。由于我们不会在此次发行中出售任何股票，此次发行不会导致普通股现有持有人的股权被稀释。

S-7

仅根据向我们提供的信息，下表列出了截至2021年9月21日有关本次发行的出售股东--Grindrod Limited和Grindrod(南非)(Pty)有限公司的某些信息。实益所有权是根据委员会的规则确定的，包括对股份的投票权或投资权。一般来说，如果某人拥有或与他人分享我们普通股的投票权或处置权，或者如果该人有权在60天内获得投票权或处置权，则该人将实益拥有我们普通股的股份。


	普通股实益拥有在发售之前					最大数量普通股转至特此提供					普通股实益拥有在献祭之后
出售股东	数		%⁽¹⁾			数		%⁽¹⁾			数		%⁽¹⁾
Grindrod Limited		1,602,822		8.4	%		1,602,822		8.4	%		0		0
Grindrod(南非)(Pty)有限公司		239,140		1.2	%		239,140		1.2	%		0		0

(1)	百分比基于截至2021年9月21日的19,185,352股已发行普通股。

S-8

承销协议规定，几家承销商的义务受某些先例的约束，例如承销商收到高级职员证书和法律意见，并由其律师批准某些法律事项。承销协议规定，如果有任何普通股被购买，承销商将从出售股东手中购买全部普通股。如果承销商违约，承销协议规定可以增加非违约承销商的购买承诺，也可以终止承销协议。我们和出售股东已同意赔偿承销商及其某些控制人的某些责任，包括证券法下的责任，并支付承销商可能被要求就这些债务支付的款项。

承销商已通知我们，在本次发行完成后，他们目前打算在适用法律法规允许的情况下将普通股上市。但是，承销商没有义务这样做，承销商可以随时终止任何做市活动，而无需另行通知。因此，不能保证普通股交易市场的流动性，不能保证您能够在特定时间出售您持有的任何普通股，也不能保证您在出售时收到的价格将是优惠的。

承销商发行普通股的条件是，承销商接受出售股东的普通股，并须事先出售。承销商保留撤回、取消或修改对公众的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。

佣金及开支

承销商已通知我们，他们建议以本招股说明书首页规定的公开发行价向公众发行普通股，并向某些交易商(可能包括承销商)减去不超过每股普通股0.567美元的优惠。发行后，如有向交易商提供的公开发行价格、特许权和回购，代表可以降低发行价、特许权和回购金额。任何此类减持都不会改变出售股东将获得的收益金额，如本招股说明书首页所述。

下表显示了公开发行价格、承销折扣和本公司和/或出售股东向出售股东支付的与此次发行相关的承销商和未计费用的收益。


	每股		总计
公开发行价		13.500		24,866,487.00
本公司及/或出售股东支付的承销折扣及佣金		0.945		1,740,654.09
出售股东未计费用的收益		12.555		23,125,832.91

S-9

承销商已通知我们，根据1934年《证券交易法》(经修订)下的法规M，参与此次发行的某些人士可以从事卖空交易、稳定交易、辛迪加覆盖交易或实施与此次发行相关的惩罚性出价。这些活动可能会使普通股的市场价格稳定或维持在高于公开市场上可能流行的水平。建立卖空头寸可能涉及备兑卖空或裸卖空。

？备兑卖空是指在此次发行中进行的不超过承销商选择权购买我们普通股额外股份的销售。承销商可以通过行使购买我们普通股额外股份的选择权或在公开市场购买我们普通股的股份来平仓任何有担保的空头头寸。在确定平仓的股票来源时，承销商将特别考虑公开市场上可供购买的股票价格与他们可能通过购买额外股票期权购买股票的价格。

·裸卖空是指超过购买额外普通股的选择权的销售。承销商必须通过在公开市场购买股票来平仓任何裸空头头寸。赤裸裸的空头头寸

S-10

稳定出价是指为确定或维持普通股价格而代表承销商购买普通股的出价。银团回补交易是代表承销商出价或购买普通股，以减少承销商因发行而产生的空头头寸。与其他购买交易类似，承销商为弥补银团卖空而进行的购买可能会提高或维持我们普通股的市场价格，或防止或延缓我们普通股的市场价格下跌。因此，我们普通股的价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。罚金出价是一种安排，允许承销商收回与发行相关的出售特许权，前提是该辛迪加成员最初出售的普通股是在银团回补交易中购买的，因此该辛迪加成员没有有效配售。

吾等、出售股东或任何承销商均不会就上述交易对本公司普通股价格可能产生的任何影响的方向或幅度作出任何陈述或预测。承销商没有义务从事这些活动，如果开始，任何活动都可能随时停止。

电子配送

招股说明书附录和随附的电子格式招股说明书可通过电子邮件或通过一个或多个承销商或其附属公司维护的在线服务提供。在这些情况下，潜在的投资者可以在线查看产品条款，并可能被允许在线下单。承销商可能会同意我们的意见，将特定数量的普通股分配给在线经纪账户持有人。承销商将在与其他分配相同的基础上对在线分配进行任何此类分配。除招股说明书附录和附带的电子形式的招股说明书外，承销商网站上的信息以及任何承销商维护的任何其他网站中包含的任何信息都不是本招股说明书附录或随附的招股说明书的一部分，未经我们或承销商的批准和/或背书，投资者不应依赖。

其他活动和关系

承销商及其某些附属公司是从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行、金融咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。承销商及其某些附属公司已经并可能在未来为我们及其附属公司提供各种商业和投资银行及金融咨询服务，他们为此收取或将收取常规费用和开支。在其各项业务活动的正常过程中，承销商及其某些关联公司可能进行或持有多种投资，并积极交易债务和股权证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)，用于其自己和客户的账户，而此类投资和证券活动可能涉及我们及其关联公司发行的证券和/或工具。如果承销商或其各自的附属公司与我们有贷款关系，他们通常会根据其惯常的风险管理政策对冲其对我们的信用风险敞口。承销商及其各自的关联公司可以通过进行交易来对冲此类风险，这些交易包括购买信用违约互换(CDS)或在我们的证券或关联公司的证券(可能包括在此提供的普通股)中建立空头头寸。任何此类空头头寸都可能对特此发售的普通股的未来交易价格产生不利影响。承销商和他们各自的某些关联公司也可以传达独立的投资建议, 市场色彩或交易理念和/或发表或表达独立的研究观点

S-11

加拿大的普通股分配仅在安大略省、魁北克省、艾伯塔省、不列颠哥伦比亚省、马尼托巴省、新不伦瑞克省和新斯科舍省以私募方式进行，不受我们和出售股东准备招股说明书并向进行这些证券交易的每个省份的证券监管机构提交招股说明书的要求。任何在加拿大的普通股转售必须根据适用的证券法进行，这些法律可能会因相关司法管辖区的不同而有所不同，并且可能要求根据可用的法定豁免或适用的加拿大证券监管机构授予的酌情豁免进行转售。建议买家在转售证券前征询法律意见。

(B)加拿大买家的申述

通过在加拿大购买普通股并接受购买确认书的交付，购买者向我们、出售股东和收到购买确认书的交易商表示：

•

根据适用的省级证券法，买方有权购买普通股，而不享有根据该等证券法合格的招股说明书的利益，因为它是National Instrument 45-106招股说明书豁免或证券法(安大略省)第73.3(1)条(视何者适用而定)所界定的认可投资者。

•

买方是国家文书 31-103中定义的许可客户，注册要求、豁免和持续注册义务，

•

在法律要求的情况下，购买者是以委托人而非代理人的身份购买的，并且

•

买方已在转售限制下审阅了上述文本。

(C)利益冲突

兹通知加拿大买家，承销商依赖National Instrument 33-105第3A.3或3A.4节(如果适用)中规定的豁免，不必在本文档中提供某些利益冲突披露。

(D)法定诉权

如果本文档等要约备忘录 (包括对其的任何修订)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的证券法可向买方提供撤销或损害赔偿，前提是买方在购买者所在省或地区的证券法规定的期限内行使撤销或损害赔偿。在加拿大购买这些证券的人应参考购买者所在省或地区的证券法规的任何适用条款，以了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

(E)法律权利的强制执行

我们的所有董事和高级管理人员以及本文中提到的专家和销售股东可能位于加拿大境外，因此，加拿大买方可能无法在加拿大境内向我们或该等人士送达法律程序文件。我们的全部或很大一部分资产以及这些人的资产

S-12

对于欧洲经济区的每个成员国(每个，相关国家)，在有关已获该相关国家主管当局批准或(在适当情况下)另一相关国家批准并通知该相关国家主管当局的股票的招股说明书公布之前，该相关国家没有或将根据向公众发行普通股，所有这些都符合招股说明书规则，但可以向公众发行股票除外

(a)

属于招股说明书第二条规定的合格投资者的任何法人实体；

(b)

向150名以下的自然人或法人(招股说明书第2条所界定的合格投资者除外)出售，但须事先征得代表的同意；或

(c)

招股章程规例第一条第(四)项所列其他情形的，

惟该等股份要约不得要求吾等或任何代表根据招股章程规例第3条刊登招股章程或根据招股章程规例第23条补充招股章程。

就本条款而言，就任何相关国家的股份而言，向公众提供要约一词是指以任何形式和方式就要约条款和将予要约的任何股份进行充分信息沟通，以使投资者能够决定购买或认购任何股份，而招股说明书法规指的是(EU)2017/1129号法规。

以色列

本文件不构成以色列证券法(5728-1968)或证券法规定的招股说明书，也未向以色列证券局提交或批准。在以色列，本招股说明书仅分发给且仅面向以下对象：(I)根据《以色列证券法》规定的少数人和(Ii)《以色列证券法》第一编或附录中所列的投资者，主要包括联合投资信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所会员、承销商、风险投资基金、拥有股权的实体(br})，且普通股的任何要约仅面向以下对象：(I)根据《以色列证券法》{br>规定的数量有限的人和(Ii)《以色列证券法》第一编或附录中所列的投资者，主要包括联合投资信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问在本附录(可不时修订)所界定的每一只股票中，统称为合格投资者(在每种情况下，为其自己的账户购买，或在附录允许的情况下，为附录所列投资者的客户账户购买)。合格投资者必须提交书面确认，确认其属于本附录的范围，并了解该附录的含义并同意该附录。

新加坡

请参阅第？节？新加坡潜在投资者须知有关相关的限制，请参阅随附的基本招股说明书。

S-13

我们和出售股东由Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP代表，涉及美国联邦证券和纽约州法律的某些法律事项。本招股说明书中提供的普通股的有效性以及新加坡法律的某些其他事项已由Wong Tan&Molly Lim LLC为我们传递。承销商由加利福尼亚州帕洛阿尔托的Morgan，Lewis&Bockius，LLP代表参加此次发行。

S-15

本招股说明书附录及随附的招股说明书参考本公司的Form 20-F年报收录的综合财务报表及相关财务报表附表已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)在其报告中进行审计，该报告并入本文作为参考。该等财务报表及财务报表附表是根据该公司作为会计及审计专家所提供的报告而编入的。德勤律师事务所的办事处位于OUE市中心申顿路6号，邮编：2#33-00 Singapore 068809。

S-16

根据证券法的要求，我们向美国证券交易委员会提交了一份与本招股说明书附录所提供的证券相关的注册声明以及随附的BASE 招股说明书。本招股说明书是注册说明书的一部分，其中包括更多信息。完整的注册声明可以从美国证券交易委员会或我们那里获得，如下所示。确定所发行证券的条款的文件表格作为或可以作为注册说明书的证物提交，本招股说明书副刊和随附的基础招股说明书是其中的一部分。本招股说明书附录及随附的基准招股说明书或任何招股说明书附录中有关这些文件的陈述均为摘要，每项陈述均参照其所指的文件进行各方面的限定。有关相关事项的更完整说明，请参阅实际文档。您可以在美国证券交易委员会的网站上查阅注册声明的副本，如下所示。

SEC备案文件

我们向美国证券交易委员会提交年度和特别报告。证交会维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含报告、委托书和信息声明以及其他有关以电子方式向证交会提交文件的发行人的信息。

本公司提供的资料

我们有一个互联网网站，网址是http://www.grinshipping.com.。我们网站上包含或可通过我们的网站访问的信息并非通过引用并入，也不是本招股说明书附录和随附的基本招股说明书的一部分。

我们将向普通股持有人提供年度报告，其中包含经审计的财务报表和我们独立注册会计师事务所的报告。作为一家外国私人发行人，我们不受交易法中规定向证券持有人提供代理声明和内容的规则的约束。虽然我们根据纳斯达克上市规则向证券持有人提供委托书，但这些委托书可能不符合根据交易法颁布的委托书规则的附表14A。此外，作为外国私人发行人，我们的高级管理人员和董事不受交易法中有关短期周转利润报告和责任的规定的约束。

S-17

SEC允许我们通过引用合并我们向其提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。以引用方式并入的信息被视为本招股说明书附录的一部分。我们稍后向SEC提交或提供的任何信息，如被视为通过引用合并，也将视为本招股说明书的一部分，并将自动更新和取代本招股说明书附录中的信息。在任何情况下，您都应依赖于本招股说明书附录中包含的不同信息中的较新信息。本招股说明书附录以引用方式并入下列文件，以及我们向SEC提交的任何未来20-F表格年度报告以及我们向SEC提交的某些6-K表格报告(但仅限于该表格6-K声明在此通过引用并入)，直至根据注册声明提供的普通股发售终止：

•

我们于2021年3月31日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的财政年度表格 20-F年度报告；

•

在本招股说明书附录日期之后、本招股说明书附录提供的证券发售终止之前向证券交易委员会提交的任何未来20-F表格年度报告；

•

我们于2021年8月18日向证券交易委员会提交的当前表格 6-K报告，其中包括未经审计的中期简明合并财务报表；

•

我们在本招股说明书附录日期之后向SEC提交的任何未来以表格6-K格式提交的报告，该等报告通过引用将其纳入注册说明书，本招股说明书附录是该注册说明书的一部分；以及

•

根据交易法第12条注册的每类证券的权利描述载于我们根据交易法第12(B)条于2021年3月31日提交给证券交易委员会的20-F表格注册声明的附件2.5，包括为更新此类描述而提交的任何后续修订或报告。

本文引用的文件副本可通过书面或口头方式免费向我们的首席财务官索要，电话：#03-01，新加坡广东道200号，邮编：089763，电话：+6563230048，或登录我们的网站http://www.grinshipping.com.。我们网站上的信息未通过引用并入本招股说明书附录中。这些文件也可通过互联网在证券交易委员会的电子数据收集和检索系统上查阅，网址为http://www.sec.gov.。

您只应依赖本招股说明书附录中引用的或提供的信息。我们未授权其他任何人向您提供不同的信息。我们和出售股东不会在任何不允许要约的州提出这些普通股的要约。您不应假设本招股说明书附录中的信息截至除这些文档正面日期外的任何日期都是准确的。

就本招股说明书附录而言，在通过引用并入本文的文件中包含的任何陈述应被视为被修改或取代，只要此处包含的陈述或通过引用并入本文的随后提交的文件中的陈述修改或取代该陈述。任何如此修改或取代的陈述，除非经如此修改或取代，否则不得视为本招股说明书附录的一部分。

S-18

本招股说明书涉及Grindrod Shipping Holdings Ltd.的普通股，我们或招股说明书附录中确定的出售股东可能会不时以未来日期确定的条款在一次或多次发行中出售这些普通股。在需要的范围内，将出售的普通股、出售股东的名称、各自的收购价和公开发行价、任何代理、交易商或承销商的名称、与特定要约有关的任何适用佣金或折扣将在随附的招股说明书附录或(如适用)包括本招股说明书的登记说明书的生效后修正案中列出。任何招股说明书附录也可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在投资之前，您应仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录以及通过引用并入或被视为纳入本招股说明书的文件。

这些普通股可以由我们或招股说明书附录中确定的出售股东直接出售，也可以通过不时指定的交易商或代理人、向承销商或通过承销商或通过这些方法的组合出售。请参见？配送计划在这份招股说明书中。我们还可以在任何适用的招股说明书副刊中详细说明这些普通股的任何特定发行的分配计划。出售股东可以在普通股交易的任何证券交易所、市场或交易设施上，或在私下协商的交易中，以可能改变的固定价格、出售时的市价或谈判价格出售任何或全部普通股。有关出售股东以及他们可以提供和出售我们股票的时间和方式的信息，请参阅本招股说明书中标题为的销售股东和销售计划章节。我们预计将收到的净收益将在这里或招股说明书附录中列出。我们将不会从出售股东出售我们的普通股中获得任何收益。

根据适用的美国证券交易委员会(SEC)规则，我们是一家新兴的成长型公司和一家外国私人发行人，并将受到本招股说明书和未来备案文件的上市公司报告要求的降低。

您应仅依赖本招股说明书及任何适用的招股说明书附录中包含的信息或通过引用并入本招股说明书及任何适用的招股说明书附录中。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息。

投资者根据美国联邦证券法律执行民事责任可能会受到以下事实的不利影响：公司是根据新加坡共和国法律注册成立的，其所有高级管理人员和董事都是或将是美国以外的居民，注册声明中点名的部分或全部专家是美国以外的居民，以及公司的大部分资产位于美国以外的地方，这一事实可能会对投资者的民事责任的执行产生不利影响，因为公司是根据新加坡共和国的法律注册的，其所有高级管理人员和董事都是或将是美国以外的居民，注册声明中提到的一些或所有专家都是美国以外的居民。

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场(NASDAQ)挂牌交易，交易代码为GRIN YORE，在JSE Limited(JSE)主板报价，股票代码为GSH，缩写为GRINSHIP。2021年8月17日，我们普通股在纳斯达克的最后一次报告销售价格为每股普通股12.58美元。2021年8月17日，我们普通股在JSE的最后一次报告销售价格为每股186.00兰特。

我们的业务和对普通股的投资涉及重大风险。您应该仔细查看标题下描述的风险和不确定性风险因素？位于本招股说明书的第9页，包含在适用的招股说明书附录中，并在通过引用并入本招股说明书的其他文件中的类似标题下。

本招股说明书不得用于发行或出售任何证券，除非附有招股说明书附录。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些普通股，也没有对本招股说明书的准确性或充分性做出判断。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书日期为2021年8月23日


关于这份招股说明书			1

新加坡潜在投资者须知			3

有关前瞻性陈述的警示说明			4

报价和预期时间表			6

我们公司			7

危险因素			9

收益的使用			10

大写			11

普通股的说明			12

征税			19

出售股东			34

配送计划			35

法律事务			38

专家			39

民事责任的强制执行			40

在那里您可以找到更多信息			41

以引用方式成立为法团			42

我们对本招股说明书以及我们准备或授权的任何免费撰写的招股说明书中包含的信息负责。我们没有授权任何人向您提供不同的信息，我们对其他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任。我们和出售股东都不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区提出出售这些普通股的要约。本招股说明书及以引用方式并入本招股说明书的文件中的信息仅为截至其日期的最新信息，无论其交付时间或出售任何我们普通股的时间。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

在美国以外的司法管辖区获得本招股说明书和任何适用的免费写作招股说明书的人，必须告知自己并遵守有关此次发售和分发本招股说明书以及适用于该司法管辖区的任何此类免费写作招股说明书的任何限制。招股说明书和任何适用于该司法管辖区的免费写作招股说明书。

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的表格F-3注册声明的一部分，该声明利用搁置注册流程。根据此搁置登记程序，我们和/或出售股东可以在一个或多个产品中发售和出售本招股说明书中描述的任何普通股。本招股说明书为您提供了我们和/或出售股东可能提供的普通股的概括性描述。在需要的范围内，将出售的普通股、出售股东的姓名、相应的收购价和公开发行价、任何代理、交易商或承销商的姓名、与特定要约有关的任何适用佣金或折扣将在随附的招股说明书附录或(如适用) 包含本招股说明书的注册说明书生效后修正案中列出。招股说明书附录可能包括对适用于这些普通股的任何风险因素或其他特殊考虑因素的讨论。招股说明书附录还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。如果本招股说明书中的信息与招股说明书附录中的信息有任何不一致之处，您应以该招股说明书附录中的信息为准。

我们提交给美国证券交易委员会的注册声明包括一些展品，这些展品提供了本招股说明书中讨论的事项的更多细节。在作出投资决定之前，您应阅读本招股说明书、提交给美国证券交易委员会的相关证物、任何适用的招股说明书附录以及通过引用并入本文的文件。您应仅依赖本招股说明书或其任何修订、任何适用的招股说明书附录以及通过引用并入本招股说明书的文件中提供的信息。此外，本招股说明书包含本文描述的部分文件中包含的某些条款的摘要，但请参考实际文件以获取完整信息。所有的摘要都被实际文件完整地限定了。本招股说明书所指的某些文件的副本已存档、将存档或将通过引用并入，作为本招股说明书一部分的登记声明的证物，您可以获得这些文件的副本，如下所述，标题为？在那里您可以找到更多信息？和？以引用方式成立为法团。？通过引用并入的较晚日期的文件中包含的信息将自动补充、修改或取代(如果适用)本招股说明书或通过引用并入的较早日期的文件中包含的信息。

在本招股章程中，除另有说明或文意另有所指外，

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·新加坡？指新加坡共和国；

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·南非“指的是南非共和国；

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？美国？和？美国？是指美利坚合众国、其领土和领地以及美国的任何州和哥伦比亚特区；？

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·中国是指中华人民共和国；

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？股票或普通股是指Grindrod Shipping 控股有限公司的普通股，没有每股面值；

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？R？和？Rand？是指南非兰特和兰特美分是指南非兰特的子单位；

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？$、？？美元、？美元是指美国美元，？？美分是指美元的子单位；以及？

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？我们、？公司、？和Grindrod Shipping指的是Grindrod Shipping Holdings Ltd.及其子公司。？

本招股说明书包含对航运和航运行业的描述。为了便于更好地理解这些描述，本招股说明书引用了一个词汇表，该词汇表定义了招股说明书中使用的许多技术和运输术语。

我们不会在任何不允许出售证券的司法管辖区提出出售证券的要约。

本招股说明书不是新加坡《证券及期货法》第289章(SFA)所界定的招股说明书。因此，SFA项下与招股说明书内容相关的法定责任将不适用。本招股说明书没有，也不会作为招股说明书提交或登记给新加坡金融管理局。因此，本招股说明书以及与Grindrod Shipping普通股的要约或出售、认购或购买邀请书有关的任何其他文件或材料不得分发或分发，也不得直接或间接向新加坡境内的人士提供或出售Grindrod Shipping的普通股，或将其作为认购或购买邀请书的标的，但(I)向机构投资者(如SFA第4A(1)(C)条所界定)除外。根据SFA第275(1)条，或根据SFA第275(1A)条规定的任何人，并根据SFA第275条规定的条件，或(Iii)以其他方式根据SFA的任何其他适用条款，并根据SFA的任何其他适用条款，在每种情况下均须遵守SFA中规定的条件。

如果证券或基于证券的衍生品合约是由相关人士根据SFA第275条认购或购买的，该相关人士是：(A)其唯一业务是持有投资且其全部股本由一个或多个个人拥有的公司(该公司不是SFA第4A条所界定的认可投资者)，每个人都是认可投资者；或(B)信托的受托人(如受托人并非认可投资者)，而该信托的唯一目的是持有投资，而该信托的每名受益人均为认可投资者，则该法团的证券或以证券为基础的衍生工具合约(每一合约的定义见“证券及期货条例”第2(1)条)或该信托的受益人的权利及权益(不论如何描述)，不得在该法团或依据该信托取得证券或以证券为基础的衍生工具合约后六个月内转让。

•

向机构投资者或SFA第275(2)条界定的相关人士转让，或(在该公司的情况下)转让源于SFA第275(1A)条所指的要约，或(就该信托而言)转让产生于以每笔交易不少于20万新元(或其等值的外币)的对价收购的要约的条款，无论该金额是以不低于20万新元(或其等值的外币)的对价获得的，无论转让金额是以不低于20万新元(或其等值的外币)的代价获得的，则转让是由SFA第275(1A)条所指的要约引起的，或者(就此类信托而言)是以每笔交易不少于20万新元(或其等值的外币)的对价获得的

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未考虑或将不考虑转让的；

•

转让是通过法律的实施进行的；或

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按照《国家外汇管理局》第276(7)条的规定

通过接受本招股说明书，本招股说明书的收件人声明并保证该收件人有权根据上述限制获得本招股说明书，并同意受本招股说明书所含限制的约束。任何不遵守这些限制的行为都可能构成违法。

我们是一家国际航运公司，拥有、包租和运营一支干散货船船队和一艘拥有的中程油轮。我们完全拥有我们的一些船舶，我们的一些船舶在部分拥有的子公司和合资安排中拥有。我们主要经营两项业务：干散货船业务，进一步分为HandySize、Supramax/Ultramax和其他经营部门；油轮业务，进一步分为中程油轮、小型油轮和其他经营部门。与这些业务部门无关的活动将累积在一个新的未分配部门中。

我们的轻便和超大型/超大型运营船队由23艘自有干散货船和8艘长期包租的干散货船组成。我们的运营船队中有15艘轻便干散货船和16艘超大/超大型干散货船，尺寸从28,240载重吨到62,660载重吨不等。我们的干散货船沿着全球运输路线运输各种主要和次要散装商品，包括矿石、煤炭、谷物、林业产品、钢铁产品和化肥，目前在类似大小的船舶池中使用，或在现货市场或根据包租合同使用。

随着在截至2021年6月30日的六个月中出售两艘中程油轮和一艘小型油轮，我们的油轮运营船队已减少到拥有一艘50,140载重吨的中程油轮。我们的油轮运载石油产品，既包括汽油、柴油、喷气燃料和石脑油等清洁产品，也包括重燃料油等肮脏产品。我们的油轮不运原油。我们的油轮是按光船租船的。

最新动态

2021年7月21日，Grindrod Shipping达成协议，收购IVS Bulk Pte的剩余股份。贝恩资本信贷(Bain Capital Credit)的一家附属公司持有的Bain Capital Credit(Bain Capital Credit)的总购买对价为4630万美元，其中包括3720万美元的普通股和910万美元的优先股。收购价格基于截至2021年5月13日的评估价值和截至2021年4月30日的IVS大宗资产负债表。与贝恩资本的协议受惯例成交条件的约束，成交日期不晚于2021年9月30日。

2021年8月17日，Grindrod Shipping达成协议，购买2019年日本制造的UltraMax散货船凤凰四号，，我们目前以2350万美元的价格从船东手中租入，我们认为这反映了由于提前终止现行租赁协议，相对于管理层对船只公平市场价值的估计，这一价格大幅下降。该船最初的租入期限为自交付之日起至少三年，有两个延长一年的选择权，没有购买选择权。为了为此次收购提供资金，我们同时以诱人的条款与另一家日本所有者达成融资安排，总金额为2500万美元。作为融资安排的一部分，Grindrod Shipping将光船租回长达15年的时间，并有权但没有义务在租船后的头两年获得该船。这笔融资的条款将与#年完成的条款类似。IVS结, IVS小王和静脉注射喜鹊在2019年和马图库在2020年。交易预计将在2021年9月底完成，而船舶将按原条款租入，直到交易完成。

我们的主要执行办公室位于新加坡广东路200号南点03-01号，邮编089763，我们的电话号码是+6563230048，我们的网站是http://www.grinshipping.com.。我们已指定位于DE 19711纽瓦克204室图书馆大道850号的Puglisi&Associates为我们的代理，在根据美国证券法对我们提起的与通过注册说明书登记的普通股发售(本招股说明书是其中一部分)相关的任何诉讼中，可能会向其送达诉讼程序。

关于我们公司的更多信息包含在本招股说明书中引用的文件中，包括(I)我们的2020年年度报告和(Ii)我们于2021年8月18日提交给证券交易委员会的当前Form 6-K报告(文件号001-38440)。请参见？以引用方式成立为法团在这份招股说明书中。

(1)	每天TCE是一项非GAAP财务指标。有关此非GAAP财务指标的定义以及此指标与根据GAAP计算和提出的最直接可比财务指标的对账情况，请参阅我们于2021年8月18日提交给SEC的当前Form 6-K报告中的非GAAP财务指标中的定义和对账

(2)	营运天数：船舶在有关期间内由我们控制的天数，减去船舶因预定进坞和特殊检验(包括不可预见的情况)以外的原因而停租的总天数。我们使用运营天数来衡量相关期间船舶实际可用于创收的总天数。

投资我们的普通股有很高的风险。您应仔细考虑我们2020年度报告中描述的风险因素(连同任何后续提交的半年、季度和当前Form 6-K报告中包含的任何重大变更)以及我们提交给证券交易委员会的其他文件中包含的风险因素，这些文件通过引用并入本招股说明书和任何随附的招股说明书附录中。

适用于我们提供的普通股的招股说明书附录可能包含关于我们根据该招股说明书附录提供的适用于我们普通股的风险的讨论。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑标题下讨论的具体因素风险因素？在适用的招股说明书附录中，连同招股说明书附录中包含的所有其他信息，或通过引用在本招股说明书中出现或并入本招股说明书中的所有其他信息。这些风险可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大影响，并导致我们普通股的价值下降。你可能会损失全部或部分投资。

请参阅#在那里您可以找到更多信息？和？以引用方式成立为法团？了解有关我们已向SEC提交或提供给SEC并通过引用并入本招股说明书的文件的信息。

我们在截至2020年12月31日的年度和截至2021年6月30日的6个月的资本状况载于我们的经审计的综合财务报表、时间表和附注，这些报表和时间表包括在我们的2020年度报告中，我们的未经审计的中期简明综合财务报表包括在我们于2021年8月18日提交给证券交易委员会的当前Form 6-K报表中，这两个报表均以引用方式并入本招股说明书补充文件中，其中包括截至2021年6月30日的6个月期间的未经审计的中期简明综合财务报表和未经审计的中期简明综合财务报表。

对我们资本的任何更改将在招股说明书附录或随后提交给证券交易委员会的6-K表格报告中阐述，并通过引用具体并入本文。由于我们不会因出售股东出售任何普通股而获得任何收益，因此我们的资本不会进行调整以反映此类出售。

以下摘要简要介绍了根据1934年《证券交易法》(经修订的《证券交易法》)第12条注册的证券，Grindrod Shipping Holdings Ltd.是一家根据新加坡共和国法律注册成立的公众公司。此处使用的大写术语和未定义的术语具有我们2020年度报告中赋予它们的含义。

下面的描述阐述了这些证券的某些重要条款。以下摘要并不声称完整，受公司章程(章程)的适用条款(作为本表格 F-3的附件提供)的约束，并通过参考这些条款进行了全面的限定。 F-3， F-3。我们鼓励您参考宪法了解更多信息。

股本

截至2021年8月20日，公司共有19,275,891股普通股(不包括库存股)根据《交易法》第12条注册。公司的普通股在纳斯达克上市，交易代码为JGRIN。公司普通股的主要非美国交易市场是JSE，普通股在JSE的主板交易，股票代码为？GSH？

公司目前只有一类已发行的普通股，这些普通股在所有方面都拥有相同的权利，彼此之间排名平等。本公司的普通股没有面值，根据新加坡法律，也不需要列明法定股本。

本公司章程规定，本公司可以优先、递延、有限制或特殊的权利、特权或条件发行不同类别的股票，或受本公司董事会决定的有关股息、资本返还、投票或其他方面的限制，但条件是(除股东在股东大会上可能发出的任何相反指示另有规定外)向持有任何类别股份的股东发行任何股份以换取现金的任何发行股票，均应按与持有任何类别股份的股东人数相近的比例向该等股东要约。普通股以外类别股份所附带的权利须于创设该等权利的决议案中表达，而倘本公司任何股份在联交所上市，而股东授权董事按其酌情认为合适的方式发行未发行证券及/或授出认购未发行证券的选择权，则该等公司行动已获联交所批准，并须受联交所上市规定的规限。根据特殊条件发行的股票所附带的权利必须在公司章程中明确规定。公司章程规定，公司在每个类别中的股份应排名平价通行证。如股本于任何时间划分为不同类别，则在符合新加坡公司法条文的情况下，任何类别股份所附带的权利(除非该类别股份的发行条款另有规定)，不论公司是否正在清盘，均可经持有该类别至少四分之三已发行股份的持有人书面同意，或经该类别股份持有人在另一次股东大会上通过的特别决议案批准而予以更改或撤销。 (b r}该类别股份的发行条款另有规定者除外)，不论该公司是否正在清盘，均可在该类别股份持有人的另一次股东大会上通过的特别决议案的批准下，更改或撤销该类别已发行股份中最少四分之三股份的持有人的书面同意。

所有已发行的普通股都将全额支付，现有股东不会受到任何股份催缴的影响。虽然新加坡法律并不承认有关新发行股份的不可评税概念，但根据新加坡法律，任何已缴足有关该等股份的所有到期款项的本公司股份买家，将不会仅以该等股份持有人的身份承担任何个人责任，向本公司的资产或负债作出贡献。所有股票都是登记形式的。除新加坡公司法许可的情况外，本公司不能为收购或建议收购其本身股份提供任何财务资助。

会员名册及普通股形式

由于本公司是一家新加坡公司，本公司在新加坡设有主要成员登记册。此外，大陆股票转让信托公司作为本公司的转让代理和

根据新加坡法律，只有在本公司主要或分支股东名册上登记的人士才被承认为公司的股东，具有法律地位对本公司提起股东诉讼或以其他方式寻求执行其作为股东的权利。本公司的会员分册由其位于美国的转让代理机构大陆股票转让信托公司(Continental Stock Transfer&Trust Company)负责维护。在南非，Computershare(Pty)有限公司设有行政存管登记册，以方便在JSE进行交易。

公司普通股通过存托信托公司(DTC？)持有。因此，DTC或其代名人CEDE&Co.是在本公司成员分册中登记在册的股东。普通股的实益权益反映在DTC参与者通过DTC或其代名人持有的股份的头寸列表(针对纳斯达克交易的股东)以及位于南非的行政存托登记簿(针对在联交所交易的股东)。非南非居民(以及那些遵守适用的外汇管制法规的南非居民)可以将其在南非行政存托登记簿中反映的普通股重新定位到作为DTC 参与者的美国经纪交易商的账户中。希望将普通股重新定位到美国经纪交易商账户的股东应联系他们的南非经纪人或CSDP，了解有关在南非行政存托登记簿和作为DTC参与者的美国经纪交易商账户之间重新定位普通股的更多信息。

普通股的非物质化权益持有人可以通过将其在普通股中的权益交换为凭证股份(如有要求)并在本公司的股东名册上登记成为登记股东。非物质化权益持有人可以将该等权益交换为凭证股份(如有要求)的程序由DTC和大陆股票转让信托公司根据其内部政策和规范退出和交换凭证股份(如有请求)的指导方针确定，在这种交换之后，大陆股票转让信托公司将履行将股东登记在分支机构登记册上的程序。

对于在JSE和场外达成的所有股票交易，股票只能以非物质化股票的电子形式在JSE交易，并根据Strate系统(由Strate管理的电子托管、清算和结算环境)进行电子结算交易(根据该系统，证券交易和证券实益所有权的转移均以电子方式记录)。非物质化股票是指已经非物质化的股票(为了Strate的目的，实物股票证书被证明股票所有权的电子记录取代的过程)。因此，反映在南非行政存托登记册上的本公司普通股的所有实益持有人必须直接或通过经纪人为在JSE交易的股票指定CSDP，以代表他们持有非物质化普通股。

如果(A)任何人的姓名在没有充分理由的情况下记入或遗漏在成员名册中；或(B)任何人在登记成员名册时失职或出现不必要的延误，则受屈的人或公司或公司的任何成员可向新加坡法院申请更正成员名册。(B)如果任何人的姓名没有充分理由而被记入或遗漏；或(B)在登记成员名册时出现违约或不必要的延误，则受屈的人或公司或公司的任何成员可向新加坡法院申请更正成员登记册。新加坡法院可以拒绝申请或命令更正会员名册，并可指示公司赔偿申请任何一方遭受的任何损害。新加坡法院将不受理任何关于更正会员名册的申请，该申请涉及在申请日期前30年以上在会员名册上登记的记项。

只要事先获得本公司股东在股东大会上的批准，本公司可以增发普通股或可转换为普通股的证券。根据新加坡公司法及本公司章程的规定，以及取得本公司股东大会的事先批准，所有新股均由董事控制，董事可按彼等认为适合施加的条款及条件、权利及限制向其认为合适的人士配发及发行新股。

2018年可没收股份计划

在本公司于2021年5月20日举行的上届股东周年大会上，本公司股东授权其董事根据本公司2018年度可没收股份计划(2018年可没收股份计划)(如表格20-F所述)授予奖励，发行普通股，条件是根据2018年度可没收股份计划授予的普通股总数，连同所有尚未归属于2018年可没收股份计划下的现有奖励，在任何时间均可授予。本公司股东授权其董事根据表格20-F所述的2018年可没收股份计划(2018年可没收股份计划)下授予的奖励发行普通股，以及所有尚未归属于2018年可没收股份计划下的现有奖励。是参照裁决的前一天确定的。该授权将继续有效，直至(I)本公司下届股东周年大会结束，(Ii)法律规定本公司须举行下届股东周年大会的期限届满，或 (Iii)达到上述限额规定的2018年FSP可授予的最高奖励数目，两者中以最早者为准为止(br})，直至(I)本公司下届股东周年大会结束时，或(Ii)法律规定本公司须举行下届股东周年大会的期限届满，或 (Iii)达到根据上述限额根据2018年FSP准许作出的最高奖励数目为止。尽管上述授权可能已不再有效，但在授权有效期间(始终受上述最高股份数目限制的规限)，根据2018年财务政策计划作出的裁决而获批准的期满后，仍可发行普通股。在公司下一届年度股东大会上，公司计划仅就其可没收股份计划的目的寻求股东批准发行普通股，发行普通股的最高比例为5%, 以参照奖励日期确定的已发行普通股数量(不包括库存股)计算。为任何其他目的或在未来几年发行任何额外股份(根据仍然有效的现有事先批准发行的股份除外)，均需获得股东批准。

普通股回购

根据新加坡法律，该公司回购普通股必须获得股东决议的批准。本公司可回购的普通股数量不得超过于批准股份回购授权决议案之日确定的股份总数的20%。

转让普通股

根据相关司法管辖区适用的证券法和本公司章程，本公司普通股可自由转让。股票可以通过正式签署的转让文书以任何通常或共同的形式或以我们的董事可以接受的形式转让。董事可拒绝登记任何转让，除非(除其他事项外) 已就转让缴付任何印花税的证据是

根据本公司章程，于每届股东周年大会上，除行政总裁或首席财务官外，本公司三分之一的董事(即自上次连任或委任以来任职时间最长的董事)须轮值退任(惟担任行政总裁或首席财务官的董事不得轮值退任或在厘定退任董事人数时计算在内)。如果董事人数不是三人的倍数，则最接近三分之一的人应在股东周年大会上退任。在同一天重新选举或任命董事的，退任董事应经双方同意或抽签决定。即将退休的董事有资格连任。

本公司股东可透过普通决议案或本公司董事会委任任何人士为董事，作为新增董事或填补临时空缺，惟本公司董事会如此委任的任何人士的任期仅至下届股东周年大会为止，并有资格获重选连任。(br}本公司股东或本公司董事会可通过普通决议案委任任何人士为董事，作为新增董事或填补临时空缺，惟由本公司董事会如此委任的任何人士的任期仅至下届股东周年大会为止，并有资格再选连任。

根据新加坡公司法，对于在新加坡注册成立的公司，没有关于累积投票的规定。

股东大会

根据新加坡法律和章程，本公司必须在每个财政年度结束后召开年度股东大会。每次股东周年大会必须在不迟于本公司财政年度结束后六个月(即12月31日)举行。董事可在他们认为合适的时候召开股东特别大会，他们必须在书面请求存入之日代表不少于十分之一已缴足股份的股东的书面要求下召开股东特别大会，该股东有权在股东大会上投票(不考虑作为库存股持有的已缴足股份)。此外，持有不少于本公司已发行股份总数十分之一(不包括本公司库存股)的两名或以上登记股东可召开公司股东大会。新加坡公司法要求不少于：

•

本公司须于14天内发出股东大会的书面通知，以通过普通决议案予本公司的每名成员及核数师；及

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本公司须于21天内发出股东大会的书面通知，以通过一项特别决议案予本公司每名成员及核数师。

本公司章程进一步规定，在计算通知期时，不包括送达或视为送达通知的日期和发出通知的日期。

除非法律或本公司章程另有规定，否则股东大会上的表决方式为普通决议案，要求亲身或委派代表出席大会并有权就决议案投票的股东的简单多数投赞成票。例如，一项普通决议就足以任命董事。根据新加坡法律，如修改本公司章程等事项，须有不少于四分之三股东亲身出席或委派代表出席会议并有权就决议案投票的特别决议案，该决议案须获不少于四分之三的股东投赞成票。

只有在本公司股东名册上登记的股东及其代表才有权出席任何股东大会、发言和投票。有权出席本公司大会或本公司任何类别股东大会并表决的股东，有权委任另一人或人(不论是否股东)作为其代表出席会议并在会上投票。获委任代替股东出席会议及表决的代表，亦享有与股东在大会上发言的权利，但除非本公司章程另有规定，否则(I)股东无权委任多于两名代表出席同一大会并表决，及(Ii)如股东委任两名代表，则委任无效，除非股东指明其所持股份的比例由每名代表代表。

投票权

任何股东大会上的投票都是通过投票进行的。在投票表决中，每一位亲自或由代表或律师出席的股东，或(如果是公司)由代表出席的股东，对他或她所代表的每一股股份有一票投票权。代理人不必是股东。只有在本公司股东名册上登记的股东才有权在任何股东大会上投票。

股息权

分红

末期股息可从提交给股东周年大会的账目所披露的利润中宣布，并须经本公司股东批准。但是，公司董事会可以在未经公司股东批准的情况下宣布中期股息。

除利润外，不得支付任何股息。任何股息将受到可分配储备金金额的限制，根据新加坡法律，可分配储备金的金额将根据本公司基于国际财务报告准则的独立未合并账户进行评估。根据新加坡法律，还可以实施减资行动，将现金和/或资产返还给公司股东。减资工作的完成可能需要新加坡法院的批准，而本公司可能无法成功获得此类批准。

根据公司章程，除新加坡《公司法》另有允许外，在任何股份附带的任何权利或限制的约束下：

(a)

有关股份的所有股息须按股东持有的股份数目按比例支付，但如股份已部分支付，则所有股息须按就部分已缴股份已支付或入账列作已支付的款额按比例分配和支付；及

(b)

所有股息均须按在期间支付或入账列作支付的金额按比例分配及支付，但如任何股份的发行条款规定该股份须自特定日期起收取股息，则该股份亦应相应地收取股息。该股份的任何一部分或多於一段期间已支付股息，但如任何股份的发行条款规定该股份须自特定日期起收取股息，则该股份应相应地收取股息。

就上述有关股息分配而言，于催缴股款前就股份支付或入账列为已支付的金额将不予理会。

由于本公司为控股公司，本公司有能力派发现金股息，或作出实物配送本公司任何附属公司普通股的认购额，可能受到本公司透过本公司业务派息获取足够资金的能力的限制，包括本公司业务负债协议条款的限制。除上述规定外，现金股息的支付由本公司董事会自行决定，并将取决于收益水平、资本要求、合同限制、本公司整体财务状况、可供分配储备以及本公司董事会认为相关的任何其他因素。

新加坡《收购和合并守则》、《新加坡公司法》和《证券与期货法》(新加坡第289章)对收购在新加坡注册的上市公司的有表决权股份等进行了监管。任何人，无论是否通过一段时间内的一系列交易，单独或与与其一致行动的各方一起获得本公司30%或更多投票权的权益，或如果该人单独持有或与与其一致行动的各方共同持有本公司30%至50%(含两个金额)的投票权，并且如果该人(或与该人一致行动的各方)获得的额外有表决权股份超过，则该人或与该人一致行动的各方获得的权益在30%至50%之间(包括这两个数额)，并且如果该人(或与该人一致行动的各方)获得的额外有表决权股份超过，则该人或与该人一致行动的各方获得的额外表决权股份超过。除非得到新加坡证券业议会的同意，否则根据新加坡收购和合并守则的规定，延长对剩余有表决权股票的强制性收购要约。

？一致行动的各方包括个人或公司，根据协议或谅解(无论是正式的还是非正式的)，他们中的任何人通过收购公司的股份进行合作，以获得或巩固对该公司的有效控制。某些人被推定为彼此一致行动(除非推定被推翻)。它们包括：

•

一家公司及其关联公司、任何一家公司及其关联公司的关联公司、其关联公司包括上述任何一家公司的公司，以及为购买投票权而向上述任何公司提供财政援助(银行在正常业务过程中除外)的任何人；

•

公司及其董事(包括其近亲属、关联信托和董事、其近亲属、关联信托控制的公司)；

•

公司及其养老基金和职工持股计划；

•

个人和任何投资公司、单位信托或其他基金，其投资由该人酌情管理，但仅限于该人管理的投资账户；

•

财务或其他专业顾问(包括股票经纪)及其客户就该顾问所持有的股份，以及由该顾问控制、控制或在与该顾问相同的控制下的人；

•

被要约收购的公司董事(包括其近亲属、关联信托以及由该等董事、其近亲属和关联信托控制的公司)，或者董事有理由相信可能即将对该公司进行善意收购的公司的董事(包括其近亲属、关联信托和由该名董事、其近亲属和关联信托所控制的公司)被要约收购或者董事有理由相信可能即将对公司进行善意收购的；

•

合伙人；以及

任何个人及该人士的近亲及相关信托、习惯于按照该人士的指示行事的任何人士及由该个人控制的公司、该人士的近亲、相关信托或习惯于按照该人士的指示行事的任何人士，以及曾为上述任何人士提供财政援助(银行在正常业务过程中除外)以购买投票权的任何人士。

除某些例外情况外，强制性收购要约必须为现金或附有现金替代方案，价格不低于要约期内以及在收购触发强制性要约义务的股份前六个月内，要约人或与要约人一致行动的各方支付的最高价格。

根据新加坡收购和合并守则，如果公司的实际控制权由个人或一致行动的人收购或合并，通常需要向所有其他股东提出全面要约。要约人必须平等对待要约公司中同一类别的所有股东。一个基本要求是，接受收购要约的公司的股东必须获得足够的信息、建议和时间来考虑和决定要约。这些法律要求可能会阻碍或推迟第三方对本公司的收购。

新加坡收购及合并守则“规定，本公司董事会应根据”新加坡收购及合并守则“ 向本公司股东提出要约，不得采取任何可能导致任何真诚要约受挫或剥夺股东决定其是非曲直的机会的行动，而该等收购及合并守则则规定本公司董事会应根据新加坡收购及合并守则向本公司股东提出要约，并避免采取任何可能导致任何真诚要约受挫或剥夺股东就其是非曲直作出决定的机会的行动。

以下讨论了适用于我们和我们普通股受益者的重要美国联邦所得税考虑事项。本讨论基于《守则》、根据经修订的《守则》颁布的《库务条例》或《库务条例》的规定，以及行政裁决和法院裁决，所有这些规定均在本招股说明书发布之日生效或存在，所有这些规定可能会有变更或不同的解释，可能具有追溯效力。任何此类变化都可能导致美国联邦所得税后果与下文描述的结果大不相同。此外，在本招股说明书日期之后，本申请文件中所述的任何事实事项或我们或我们的子公司的行为、实践或活动中的任何变化都可能影响以下讨论的考虑事项。我们没有义务更新讨论以反映未来法律的变化或上述任何可能在以后引起我们注意的事实事项的变化。我们没有义务更新讨论以反映未来法律的变化或上述任何事实事项的变化，这些变化可能会在以后引起我们的注意。

本讨论仅供一般参考，并不旨在全面描述适用于我们或普通股实益所有人的所有美国联邦所得税考虑事项，并且不涉及除美国联邦所得税法以外的任何税法。鼓励潜在投资者咨询他们的税务顾问，了解根据美国联邦、州、地方和非美国法律在其特定情况下产生的总体税收后果。本讨论中表达的结论对国税局或任何法院都没有约束力，也不能保证国税局或法院不会得出相反的结论。尚未或将不会要求美国国税局就影响我们或我们普通股潜在持有者的任何事项作出裁决或律师的意见。

作为公司的待遇

出于美国联邦所得税的目的，我们被视为非美国公司。因此，我们的收入应缴纳美国联邦所得税，范围为来自美国境内或有效关联的收入，如下所述。美国持有者(定义如下)在我们收入中的份额不需直接缴纳美国联邦所得税，而是如下所述对从我们收到的分配和普通股处置缴纳美国联邦所得税。

营业收入征税

根据《守则》，因使用(或租用或租赁使用)船只或执行与使用船只直接相关的服务而获得或与之相关的收入视为运输收入。可归因于在美国开始或结束但不是同时开始和结束的运输的运输收入被视为50%来自美国境内的来源。或美国来源国际运输收入。可归因于在美国开始和结束的运输的运输收入被认为是100%来自美国境内的来源，或美国来源国内运输收入。仅可归因于非美国目的地之间运输的运输收入被视为100%来自美国以外的来源。来自美国以外地区的运输收入一般不缴纳美国联邦所得税。

我们预计我们和我们的子公司将获得构成运输收入的收入。我们不期望我们或我们的子公司赚取来自美国的国内运输收入。但是，我们和我们的子公司的某些活动可能会产生美国来源国际运输收入，而我们和我们的子公司未来业务的扩张或变化可能会导致其金额增加，这通常需要缴纳美国联邦所得税，除非适用第883条豁免。根据我们目前对我们和我们子公司的组织和运营的计划和预期，我们预计我们和我们子公司的运输总收入中可能只有相对较小的一部分

一般而言，第883条豁免规定，如果非美国公司满足守则第883条及其下的财政部条例或第883条规定的要求，它将不需要缴纳净基数和分支机构利润税或下文所述的4%的美国来源国际运输收入的毛基税，包括它从参与合伙、合伙或其他合资安排中获得的满足883条规定要求的任何美国来源国际运输收入。第883条豁免仅适用于美国来源国际运输收入，不适用于美国来源国内运输收入。第883条豁免单独适用于我们和我们的每一家子公司，这些子公司被视为美国联邦所得税公司，并赚取美国来源国际运输收入(以下我们将其称为我们的适用子公司)。

除其他事项外，如果我们和我们的适用子公司满足以下三个要求，则我们和我们的适用子公司将有资格获得第883条豁免：

•

我们和我们的每个适用子公司都是在美国以外的司法管辖区组织的，对于我们赚取的美国来源国际运输收入的类型，给予在美国组织的公司同等的免税或同等的免税；

•

我们和我们的每一家适用子公司都满足上市测试或合格股东股票所有权测试 (每项测试如下所述)；以及

•

我们和我们的每一家适用子公司都满足某些证明、报告和其他要求。

我们是根据新加坡法律组建的，我们适用的子公司是根据新加坡、南非、马恩岛和马绍尔群岛的法律组建的。美国财政部已承认这些司法管辖区中的每一个司法管辖区对我们或我们的适用子公司通常预期获得的美国来源国际运输收入类型给予同等豁免。因此，只要我们和我们的适用子公司满足上市测试或合格股东股权测试，并且我们和我们的适用子公司满足某些证明、报告和其他要求，我们和我们的适用子公司应免除美国联邦所得税。

公开交易测试

为了达到公开交易测试的要求，所涉非美国公司的股权必须主要交易，并定期在美国或美国以外授予同等豁免的司法管辖区的成熟证券市场进行定期交易。第883条规定，在相关部分中，如果一家非美国公司的股权在任何课税年度内在该国所有现有证券市场上交易的股票数量超过该年在任何其他任何其他成熟证券市场上交易的股票数量，则该公司的股权将被视为主要在一个或多个特定国家的一个或多个既定证券市场交易。就满足下述常规交易要求所依赖的一个或多个股权类别而言，该国家所有现有证券市场上交易的每一类股票的数量将被视为主要在该国家的一个或多个成熟证券市场上交易的股票数量。该非美国公司的股权将被视为主要在某一国家的一个或多个成熟证券市场交易。我们的普通股是我们唯一的股权类别，在纳斯达克和日本证券交易所交易，就本规则而言，这两个交易所都被认为是一个成熟的证券市场。只要我们的普通股继续仅在纳斯达克和日本证券交易所交易，我们的普通股将主要在美国或南非的成熟证券市场交易，南非是美国以外的司法管辖区，授予同等豁免。

根据第883条规定，非美国公司的股权将被视为在现有证券市场上定期交易，前提是代表该非美国公司所有未偿还股权的总投票权和总价值超过50%的一类或多类股权满足某些上市和交易量要求。如果非美国公司的股权满足一定的上市和交易量要求，则非美国公司的股权将被视为定期在成熟的证券市场交易，前提是此类股权占该非美国公司所有未偿还股权的总投票权和价值超过50%。对于在既定证券市场上上市的一类股权，满足这些要求，前提是(A)此类股权的交易不是以最低数量进行的，在该纳税年度内，在该市场上交易至少60天，并且在该纳税年度内在该一个或多个市场上交易的该类别股票的总数至少为该纳税年度内该类别已发行股票平均数的10%(对于短的纳税年度有特殊规定)或(B)该类别股权在美国的成熟证券市场交易，并且由在该类别中进行交易的交易商定期报价(在第883节规定的含义内)，或者(B)该类别的股权在美国的成熟证券市场交易，并且由交易商定期报价(见第883节规定的含义)。我们的普通股将占我们股权的总投票权和总价值的100%。因此，只要我们的普通股(I)满足上文紧接描述的上市和交易量要求，以及(Ii)不受紧接下文所述的少数人持股大宗例外的约束，我们的普通股将被视为在既定证券市场正常交易。不能保证我们的普通股将满足上述任何课税年度的上市和交易量要求。

尽管有这些规则，如果在纳税年度的一半以上天数内，一个或多个5%的股东(即实际或建设性地拥有该类别至少5%的投票权和价值的股东)总共拥有该类别50%或更多的投票权和价值，或少数人持有的区块例外，则本应被视为在既定证券市场上定期交易的一类股权将不会被视为此类股权。除非该公司能确定该5% 股东中有足够比例为合格股东(定义见下文)，以避免其他5%股东在该课税年度的一半以上天数内拥有该类别价值的50%或以上。

我们预计，在本纳税年度和/或未来纳税年度内，一个或多个5%的股东可能在超过一半的天数内拥有50%或更多的普通股。和/或未来纳税年度。在此情况下，我们将失去任何该等课税年度的上市测试资格，除非能确定该5%的股东中有足够比例为合资格股东(定义见下文 )，以阻止其他持有5%股东的人士在课税年度的一半以上天数内拥有该类别价值的50%或以上。根据适用的财政部法规，我们还必须满足有关5%股东身份的某些证明要求。这些要求是繁重的，我们不能保证我们能够满足这些要求。特别是，我们将被要求从5%的股东那里获得合格股东身份的认证，而我们的5%的股东可能不愿意或不能提供。鉴于所涉及问题的事实性质和实际不确定性，我们不能保证我们是否有资格在任何课税年度获得第883条豁免。此外，我们的董事会可以决定，采取可能导致我们未来无法通过上市测试的行动符合我们的最佳利益。我们不期望我们的任何适用子公司都能通过上市测试。

合格股东持股测试

作为满足公开交易测试的替代方案，非美国公司如果能够满足合格股东股权测试，将有资格获得第883条豁免。如果非美国公司的未偿还股权价值的50%以上被拥有，或在应用某些归属规则后被视为拥有，且在纳税年度内至少有一半的天数符合以下条件，则合格股东股权测试通常是符合条件的：

•

给予同等豁免的司法管辖区的个人居民；

•

在给予同等豁免且符合公开交易测试的司法管辖区组织的非美国公司；或

我们预计在任何课税年度都不能满足合格股东股权测试的要求。但是，因为符合上市测试的非美国公司拥有的股票在合格股东股权测试中被视为合格股东所有，如果我们能够在纳税年度内满足上述上市测试的要求，我们预计在该纳税年度内，我们拥有超过50%股权(按价值计算)的每一家适用子公司都将满足该纳税年度的合格股东股权测试。我们不期望任何不超过50%股权(按价值计算)的适用子公司在任何课税年度都能满足合格股东股权测试，除非该等子公司的其他股权的足够部分由合格股东拥有，导致该子公司在纳税年度内至少有一半天数由合格股东持有(按价值计算)以上，并且该等其他合格股东须提供其合格股东身份的证明。不能保证我们的任何适用子公司在任何纳税年度都会满足这些要求。

净基税和分支利得税

如果我们或我们的子公司赚取美国来源国际运输收入，而第883条豁免不适用，则如果我们或我们的任何子公司在美国有固定营业地点，并且我们或任何此类子公司的基本上所有美国来源国际运输收入都可归因于定期运输，或者在光船租赁收入的情况下，归因于美国的固定营业地点，则此类收入的美国来源部分可被视为有效关联收入。根据我们和我们的子公司目前的运营情况，我们或我们的子公司没有任何潜在的美国来源国际运输收入可归因于定期运输或根据光船租赁收取，我们或我们的任何子公司在美国也没有固定的营业地点。因此，我们预计我们或我们的任何子公司U.S.Source International Transportation Income都不会被视为有效关联收入。但是，不能保证我们或我们的任何子公司不会在美国有固定的营业地点，也不能保证我们或我们的任何子公司不会根据定期安排的运输或未来可归因于美国固定营业地点的光船租赁赚取基本上全部的美国来源国际运输收入，这将导致此类收入被视为有效关联收入。此外，任何来自美国的国内运输收入通常将被视为有效关联收入。

我们或我们的子公司获得的任何被视为有效关联收入的收入都将缴纳美国联邦公司所得税(按21%的税率征收)以及根据守则第884条征收的30%的分支机构利得税。此外，对于我们或我们的子公司支付或被视为支付的某些利息，可以征收30%的分行利息税。

对于已产生有效关联收入的船舶的销售，我们或我们的子公司可以就确认的收益缴纳净额公司所得税和分支机构利得税，最高金额为减少有效关联收入的某些事先扣除折旧的金额。否则，我们和我们的子公司将不需要缴纳美国出售船舶变现收益的联邦所得税，前提是销售被认为发生在美国境外(根据美国税收原则确定)，并且收益不归因于我们或我们的子公司根据美国联邦所得税原则在美国设立的办事处或其他固定的营业地点。

4%的总基数税

如果883条豁免不适用，净基准税也不适用，我们和我们的子公司将对我们的美国来源国际运输收入征收4%的美国联邦所得税，没有扣除的好处。

以下讨论仅适用于拥有作为资本资产的普通股的我们普通股的受益所有者(通常，出于投资目的持有的财产)。以下讨论并不涉及美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能对我们普通股的特定实益所有者非常重要，但要考虑到他们的个人情况，例如(I)受特殊税收规则约束的我们普通股的实益所有者(例如，银行或其他金融机构、房地产投资信托基金、受监管的投资公司、保险公司、经纪自营商、交易商) 按市值计价出于美国联邦所得税的目的，免税组织和退休计划，个人退休账户和递延纳税账户，或将持有普通股作为美国联邦所得税目的的一部分、对冲、转换、推定出售或其他综合交易的受益所有人，(Ii)合伙企业或其他被归类为合伙企业的美国联邦所得税目的的实体或其合作伙伴，(Iii)拥有美元以外的功能货币或以美元以外的货币进行普通股交易的美国持有者(定义如下)，或(Iv)持有我们普通股2%或更多(按投票或价值计算) 的实益普通股所有人，所有这些人都可能需要遵守与下面概述的税则有很大不同的税收规则。本讨论不包含与我们普通股所有权或处置有关的任何州或地方、遗产、赠与或替代最低税额考虑的信息。

如果合伙企业或因美国联邦所得税而被归类为合伙企业的其他实体持有我们的普通股，则其合伙人的纳税待遇通常取决于合伙人的身份、合伙企业的活动以及在合伙人层面做出的某些决定。如果您是持有我们普通股的合伙企业的合伙人，您应咨询您自己的税务顾问，了解合伙企业对我们普通股的所有权对您造成的税务后果。

在美国联邦所得税中使用权责发生制会计的美国持有者通常被要求在某些适用的财务报表上反映某些金额之前将这些金额计入收入。此规则的应用可能要求比以下所述的一般美国联邦所得税规则更早地计入收入。出于美国联邦所得税目的而使用权责发生制会计方法的美国持有者应咨询其税务顾问，了解此规则是否适用于他们的特定情况。

我们普通股的每个潜在受益者应咨询其自己的税务顾问，了解我们普通股所有权或处置的美国联邦、州、地方和其他税收后果。

如本招股说明书中所用，术语美国持有人指的是我们普通股的受益所有者，即：

•

是个人美国公民或居民(根据美国联邦所得税的目的确定)；

•

根据美国、其任何一个州或哥伦比亚特区的法律成立的公司(或根据美国联邦所得税分类为公司的其他实体) ；

•

其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或

•

如果(I)美国境内的法院能够对信托的管理进行主要监督，并且一个或多个美国人(如守则所定义)有权控制信托的所有实质性决定，或者(Ii)根据现行财政部法规，信托具有有效的选择权，被视为美国人，则信托即为信托。

分配

根据以下适用于被动型外国投资公司(PFIC)的规则的讨论，我们就普通股向美国持有人作出的任何分配通常将构成股息，

将按以下更详细描述的普通收入或合格股息收入征税，以我们根据美国联邦所得税原则确定的当前和累计收益和利润为限。我们不打算根据美国联邦所得税原则计算(或向美国持有者提供计算所需的信息)收益和利润。因此，美国持有者通常应该预期将普通股的所有分配视为应税股息。作为公司的美国持有者通常无权申请与他们从我们那里获得的分配相关的股息扣除。就普通股收到的股息将被视为外国来源收入，通常将被视为被动类别收入，用于美国外国税收抵免。

如果我们的普通股由个人、信托或财产持有人或非法人美国持有人就我们的普通股收到的股息，通常将被视为合格的股息收入，应按优惠的长期资本利得税税率向该非法人美国持有人征税，条件是：(I)我们的普通股在美国成熟的证券市场(如我们的普通股交易地纳斯达克)进行交易，并且可以随时交易：(I)我们的普通股在美国成熟的证券市场(如我们的普通股交易地纳斯达克)交易，并且可以随时交易。如果：(I)我们的普通股在美国成熟的证券市场(如我们的普通股交易地纳斯达克)交易，并且可以随时交易，那么我们的普通股就会被视为合格的股息收入，按优惠的长期资本利得税税率征税。(Ii)我们在支付股息的课税年度或紧接其上一个课税年度(我们不相信我们现在、过去或将来都不是，如下所述)并非PFIC；。(Iii) 非法人美国持有人在普通股除股息日期前60天开始的121天期间内，拥有普通股超过60天(并且没有就该等普通股进行某些风险限制交易)；。(Ii)在支付股息的课税年度或紧接该课税年度的上一课税年度(我们不相信我们现在、过去或将来都不是)；。(Iii)非法人美国持有人在普通股除股息日期前60天开始的121天期间内，拥有普通股超过60天(并且没有就该等普通股进行某些风险限制交易)；。以及(Iv)非法人美国持有者没有义务就实质上相似或相关财产的头寸支付相关款项。目前尚不清楚，根据这些规则，我们的普通股是否会被视为在纳斯达克随时可以交易。如果股息被视为合格股利收入，在计算外国税收抵免限额时计入的股息金额一般将减少，以适当考虑适用于合格股息收入的降低税率与通常适用于股息的最高税率之间的税率差异。我们普通股支付的任何股息如果不被视为合格股息收入将作为普通收入向非公司的美国持有者征税。此外, 3.8%的税可能适用于某些投资收入。参见下面的？医疗保险税？

特别规则可能适用于就我们的普通股收到的任何被视为非常股息的金额。一般来说，非常股息是相对于普通股的股息，该普通股等于或超过美国持有者在该普通股中的调整税基(或美国持有者选择时的公允市值)的10%。此外，非常股息包括一年内收到的股息，合计等于或超过美国持有者普通股调整后税基(或公允市值)的20%。如果我们为我们的普通股支付被视为合格股息收入的非常股息，那么非公司美国股东从出售或交换此类普通股中确认的任何损失将被视为长期资本损失

普通股的出售、交换或其他处置

根据下面对PFIC规则的讨论，美国持有人一般会在出售、交换或以其他方式处置我们的普通股时确认资本收益或损失，其金额等于美国持有人从此类出售、交换或其他处置中实现的金额与美国持有人在此类普通股中的调整税基之间的差额。美国持有者在普通股中的初始税基通常是美国持有者对普通股的收购价。如果美国持有者在出售、交换或其他处置时的持有期超过一年，则此类损益将被视为长期资本损益。

公司美国持有者的资本收益，无论是长期还是短期，都按普通所得税税率征税。如果美国公司股东在出售我们的普通股时确认亏损，该美国股东仅限于用亏损来抵消其他资本收益。如果美国公司持有人在亏损的纳税年度没有其他资本收益，它可能会将资本损失往后转三年，并将资本亏损向前转五年。

非公司美国持有者的长期资本收益适用最高20%的优惠税率。此外，3.8%的税可能适用于某些投资收入。参见下面的？医疗保险税？非法人美国持有人每年可扣除因出售普通股而产生的资本损失，金额为资本利得外加最高3,000美元(对于提交单独纳税申报单的已婚个人，最高为1,500美元)，并可无限期结转资本损失。

PFIC地位和重大税收后果

通常，对于美国持有人而言，如果在持有我们普通股的任何课税年度内，以下情况之一，我们将被视为PFIC：

•

在该课税年度，我们的总收入中至少有75%是被动收入(例如，股息、利息、资本利得和租金不是在积极经营租赁业务中获得的)，或者

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我们持有的资产平均价值的至少50%(基于应纳税年度内资产季度价值的平均值)产生或被持有用于产生被动收入。

我们因履行服务而赚取或视为赚取的收入不构成被动收入。相比之下，租金收入通常会构成被动收入，除非我们被视为根据适用规则在积极开展贸易或业务时获得租金收入。PFIC条款包含一项透视规则，根据该规则，如果我们拥有另一家公司股票价值的至少25%，则我们将被视为直接赚取该公司任何收入的比例份额，并直接拥有该公司的任何资产的比例份额。

根据我们目前和预计的收入、资产和运营方式，我们认为在本课税年度，我们不应被视为PFIC，我们预计在可预见的未来，我们不应被视为PFIC。在这方面，我们认为，我们从时间和航次租赁活动中获得的收入应构成服务收入，而不是租金收入。因此，我们认为此类收入不应构成被动收入，用于产生此类收入的资产不应被视为被动资产，只要我们的定期和航次包租收入在我们初始纳税年度之后的每个纳税年度超过我们总收入的25%，并且我们根据定期和航次租赁签订的船舶价值超过我们在初始纳税年度之后每个纳税年度资产平均价值的50%，我们就不应该成为PFIC。

我们预计，我们船队中的几乎所有船舶都将从事定期或航程租赁活动，并打算将我们从这些活动中获得的收入视为非被动收入，并将从事这些活动的船舶视为非被动资产，用于PFIC目的。我们相信，由法典、立法历史、美国国税局的声明和行政裁决组成的大量法律权威支持我们的立场，即来自时间和航次包租活动的收入构成服务收入(而不是租金收入)。然而，根据PFIC规则，没有直接的法律权威来处理来自定期包租活动的收入是服务收入还是租金收入。此外，在一个不解释PFIC规则的案件中，Tidewater Inc.诉美国[“联邦判例汇编”第3集第565卷，第299页(第五巡回法庭)]。第五巡回法庭在2009年)中认为，争议中的船舶定期租赁主要产生租金收入，而不是服务收入。然而，美国国税局在一份关于决定的行动(AOD 2010-001)中表示，它不同意也不会默认将租金与服务框架应用于潮水裁决中的事实的方式，并在讨论中表示，潮水有争议的定期租船将被视为为PFIC目的产生服务收入。然而，美国国税局(IRS)的AOD是一项行政行为，纳税人不能依赖或以其他方式引用作为先例。

确定我们在任何纳税年度是否为PFIC是具体事实，将取决于我们的资产(包括商誉)和收入在PFIC规则下被描述为被动的部分，以及其他因素，其中一些因素可能超出我们的控制。特别是，因为在上述资产测试中，我们资产的总价值通常将使用我们普通股的市场价格来计算。

股票，我们的PFIC地位在很大程度上可能取决于我们普通股的市场价格。因此，普通股市场价格的波动可能会导致我们成为PFIC。此外，我们的收入和资产构成将受到我们使用业务运营产生的现金以及我们从未来任何融资或资本交易中获得的任何净收益的方式和速度的影响。PFIC 的确定还取决于复杂的美国联邦所得税规则的应用，这些规则涉及我们为此对资产和收入的分类，这些规则在某些方面是不确定的。此外，PFIC的确定是每年，我们的环境或我们的业务性质可能会发生变化。因此，不能保证我们在本课税年度或未来任何课税年度不会被归类为PFIC，也不能保证美国国税局(IRS)没有就我们作为PFIC的潜在地位做出任何裁决，也没有律师的意见。

如果我们在任何纳税年度被视为PFIC，其中美国持有人拥有我们的普通股，则美国持有人通常将遵守特殊的税收规则，从而导致美国持有人收到的任何超额分派以及美国持有人从出售或其他处置(包括质押)我们的普通股中获得的任何收益增加纳税责任，除非？按市值计价？可以进行选择，美国持有者就普通股做出这样的选择，如下所述。此外，如果我们在任何课税年度被视为美国持有人持有我们普通股的PFIC，则美国持有人将被要求向美国持有人提交每年的IRS表格8621美国联邦所得税申报单，以报告美国持有人对此类普通股的所有权。任何未能及时提交IRS 表格8621的行为将受到重大处罚，除非该失败被证明是由于合理原因而非故意疏忽造成的。如果美国持有人未提交美国国税局表格8621，则该美国持有人在相关纳税年度评估和征收美国联邦所得税的诉讼时效不会在提交该报告之日后三年内截止。美国持有人将无法进行合格的选举基金选举，因为我们预计不会为美国持有人提供进行合格选举基金选举所需的信息。

对美国持有者征收的税款？按市值计价？选

如果我们在任何课税年度被视为PFIC，而我们的普通股在本规则中被视为有价证券，那么美国持有者将被允许进行？按市值计价？如果美国持有者按照相关指示和相关财政部条例填写并提交IRS表格8621，则可以选择我们的普通股。如果做出这一选择，美国持有者一般会在每个纳税年度将美国持有者普通股在纳税年度结束时的公平市值超过美国持有者在普通股中的调整计税基准的超额(如果有的话)计入普通收入。美国持有者还将被允许就美国持有者在普通股中的调整计税基础超出其在纳税年度结束时的公平市值的部分(如果有的话)进行普通亏损，但仅限于之前因计入收入中的净额。按市值计价选举。美国持有人在美国持有人普通股中的纳税基础将进行调整，以反映已确认的任何此类收入或亏损。在我们普通股的出售、交换或其他处置中确认的收益将被视为普通收入，在不超过净额的范围内，出售、交换或其他处置普通股中确认的任何损失将被视为普通亏损。按市值计价收益之前由美国持有者计入收入中。一个按市值计价在我们不是PFIC的任何课税年度，我们的普通股将不适用于美国持有人拥有的我们的普通股，但对于我们是PFIC的任何后续课税年度，我们的普通股将继续有效，除非我们的普通股不再被视为有价证券或美国国税局(IRS)同意撤销选择权。

A ？按市值计价？选举本身可能会对美国持有者产生负面税收后果，但不会减轻对我们直接或间接拥有的PFIC的任何负面税收后果。此外，即使美国持有者做出了？按市值计价？如果我们是美国持有者拥有我们普通股的前一个应税年度的PFIC，而美国持有者没有及时支付的应税股票，那么我们的选择是在我们的某个应税年度进行的，如果我们是PFIC，那么在此期间，美国持有者拥有我们的普通股按市值计价在选举期间，美国持有者还将受到下面税收项下更不利的规则的约束，即美国持有者没有及时支付按市值计价选举。美国持有者应该咨询

如果我们在任何纳税年度都被视为PFIC，美国持有者如果没有及时做出？按市值计价？该年度的选举(即美国持股人持有期开始的课税年度)，我们称为非选举持有人，他们将受到特别规则的约束，从而导致以下方面的纳税义务增加：(1)任何超额分配 (即，非选举持有人在一个纳税年度收到的普通股分派超过前三个应税年度非选举持有人收到的平均年分派的125%的那部分)，将受到特别规则的约束，从而导致税收责任增加(1)任何超额分配 (即，非选举持有人在前三个应税年度收到的普通股平均年分派的125%以上)(2)通过出售、交换或以其他方式处置我们的普通股而实现的任何收益。根据这些特别规则：

•

超额分配和任何收益将按比例分配给无投票权持有人的普通股总持有期；

•

就非选举持有人而言，分配给本课税年度和之前任何一年的金额将作为普通收入征税。我们最初被视为PFIC 。

•

分配给其他每个课税年度的金额将按该年度适用的纳税人类别的生效的最高税率缴税，并将就该等其他课税年度应占的由此产生的税项征收被视为递延福利的利息费用。

此外，如果我们被视为PFIC，美国股东将被视为拥有我们在其他PFIC(包括我们的任何子公司，如果它们是PFIC)中通过应用某些归属规则而直接或间接拥有的一定比例的任何股份，并将根据其在任何此类PFIC的间接权益单独遵守PFIC规则。如果我们在任何课税年度被视为PFIC，而作为个人的非选举持有人在拥有我们的普通股时去世，则该持有人的继任者一般不会获得有关该等普通股的税基递增。

医疗保险税

作为个人或遗产的美国持有人，或不属于免税的特殊信托类别的信托，通常将对(I)美国持有人在一个纳税年度的净投资收入和(Ii)美国持有人在该纳税年度的修改调整总收入超过20万美元 (如果是联合申请者，则为250,000美元)中较小的部分征收3.8%的税。为此目的，净投资收入一般包括就我们普通股支付的股息和出售我们的普通股可归因于与某些交易或业务不相关的普通股的净收益，但将被适当分配给此类收入或净收益的任何扣减所减去。

美国联邦收入对非美国持有者征税

不是美国持有人的我们普通股(合伙企业或实体或为美国联邦所得税目的视为合伙企业的安排除外)的实益所有人是非美国股东。

分配

如果非美国持有者没有从事美国贸易或业务，我们支付给非美国持有者的分配将不需要缴纳美国联邦所得税或预扣税。如果非美国持有者从事美国贸易或业务，我们的分配将缴纳美国联邦所得税，范围是构成与非美国持有者的美国贸易或业务有效相关的收入(非美国公司持有者可以

一般而言，如果非美国持有人不从事美国贸易或业务，则该非美国持有人不会因处置我们普通股而获得的任何收益缴纳美国联邦所得税或预扣税。从事美国贸易或业务的非美国持有者将缴纳美国联邦所得税，如果处置普通股的收益与实际关联的收入有关(如果非美国持有者有权享受与美国签订的所得税条约的好处，则此类收益也可归因于美国的常设机构)。但是，即使不从事美国贸易或业务，如果非美国个人持有人在出售普通股的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，并且满足某些其他要求，则非美国持有者因出售普通股而获得的收益也可能被征税。

备份扣缴和信息报告

通常，向非公司美国持股人支付分配或处置普通股的收益可能需要进行信息报告。支付给非法人美国持有人的这些款项也可能需要备用扣缴，如果非法人美国持有人：

•

未提供准确的纳税人识别码的；

•

被美国国税局通知，它没有在其美国联邦所得税申报单上报告要求报告的所有利息或公司分配；或

•

在某些情况下，不符合适用的认证要求。

美国持有者通常需要证明其符合美国国税局W-9表格上的备份扣缴规则。

非美国持有者可能被要求通过在美国国税局W-8BEN表格上证明其身份来确定其信息报告和备份扣留豁免，W-8BEN-E，W-8ECI或W-8IMY(视情况而定)。

备用预扣不是附加税。相反，股东通常可以通过向美国国税局提交美国联邦所得税申报单，获得从其美国联邦所得税责任中扣缴的任何金额的抵免 (并获得超过此类债务扣缴的任何金额的退款)。

持有指定外国金融资产(包括我们的普通股)的美国个人持有人(以及在适用的财政部法规中指定的范围内，某些非美国持有人和某些美国实体持有人)在纳税年度内的任何时候总价值超过75,000美元或在纳税年度的最后一天超过50,000美元(或适用财政部法规规定的更高金额)时，必须提交一份IRS Form 8938报告，其中包含与每个此类纳税年度的资产相关的信息。指定的外国金融资产除其他事项外将包括我们的普通股，除非此类普通股持有在由美国金融机构(定义)维持的账户中。任何未能及时提交IRS 表格8938的行为将受到重大处罚，除非该失败被证明是由于合理原因而非故意疏忽造成的。此外，如果要求提交IRS Form 8938的个人美国持有人(以及在适用的财政部法规中指定的范围内，个人非美国持有人或美国实体)未提交此类表格，则该持有人评估和征收相关纳税年度的美国联邦所得税的诉讼时效可能要到提交所需信息之日起三年后才能截止。美国持有者(包括美国实体)和非美国持有者应就其申报义务咨询其自己的税务顾问。

以下是根据南非现行法律和南非税务局(SARS)截至本文件日期的惯例，就收购、所有权和出售我们的普通股而对居住在南非的南非税务居民股东造成的重大南非所得税后果的摘要。在南非居住的南非税务居民股东根据南非现行法律和南非税务局(SARS)的惯例，就收购、拥有和出售我们的普通股而产生的重大南非所得税后果进行了总结。

本摘要仅具有一般性，并不是针对任何特定股东的法律或税务建议。此摘要并不是南非所得税考虑因素的全部。因此，股东应咨询他们自己的税务顾问，了解他们居住或应纳税的国家的税法规定的税收后果。

在本招股说明书中使用的术语SA Tax Resident股东是指Grindrod Shipping普通股的受益所有者，该股东是南非所得税法(1962年第58号)或所得税法中定义的居民。

因此，术语？非SA税务居民股东指的是Grindrod Shipping普通股的实益所有者，该股东不符合所得税法中定义的居民身份的要求。

本摘要仅针对持有普通股作为资本资产的南非税收居民股东，而不涉及可能与其他类别股东(如股票交易商)相关的税收后果。此外，某些类别的股东，包括从事某些金融活动的股东、受特定税务制度约束或受益于某些宽免或豁免的股东、与本公司有关的股东以及其股份为雇佣相关证券的股东，可能须遵守特别规则，而本摘要并不适用于该等股东。

本摘要仅针对南非税务居民股东(即在南非行政存托登记簿上登记的我们普通股的股东)阐述南非税收后果。

就本摘要而言，应理解Grindrod Shipping在新加坡注册成立并纳税 (即有其有效管理地点)。

汇兑控制

选择将权益重新定位到美国经纪交易商账户的SA Tax居民股东需要通过其授权交易商向南非储备银行(FIN Surv)金融监控部(FIN Surv)申请批准。

Sa税务居民股东为个人，可在其单一酌情免税额和外资免税额的范围内申请。如果他们对我们在纳斯达克上市的普通股的投资将超过这些限额，他们将需要在向FIN SURV申请批准之前申请特殊税收清关证书。

作为法人的SA税务居民股东还需要申请批准持有我们的普通股，作为其外国证券投资津贴的一部分，前提是他们持有的普通股不超过我们普通股的10%。

将位于南非的Register上的普通股重新定位到美国经纪交易商的账户

如果SA税务居民股东(仅适用于自然人或信托)选择将其在南非的行政存托登记中反映的普通股重新定位到美国经纪自营商的账户，将触发相当于该证券市值的视为处置和重新收购。被视为出售和重新收购将被视为发生在

根据我们2020年年报中主要股东的披露，Grindrod Shipping普通股由SA Tax 居民股东持有超过50%，他们每人至少持有上市Grindrod Shipping普通股的5%，因此Grindrod Shipping似乎是CFC。Grindrod Shipping的任何非南非子公司如果可以行使50%以上的投票权，也将是CFC。氯氟化碳的某些利润包括在SA Tax居民股东的应纳税所得额中，但须受某些排除和豁免的限制。

由于本公司是一家CFC，因此建议持有Grindrod Shipping普通股10%以上的SA税务居民股东咨询有关南非税收影响的税务建议，包括因持有CFC股票而产生的外国股息的税务处理。下面列出的税收影响可能不适用于此类股东。

股息的课税

根据《所得税法》第1节的定义，本公司是外国公司。外国股息是指外国公司就该公司的股份支付或应付的金额，根据与该外国公司有效管理地所在国家的公司所得税有关的法律，该金额被视为该外国公司的股息或类似支付，就本摘要而言，该国家被视为新加坡。

就所得税法而言，本公司是一家双重上市的外国公司，即在日本证券交易所上市的公司，也是公认的外汇公司。

与股息有关的企业所得税

根据所得税法第10B(2)(D)条，本公司派发的外国股息(不包括以实物形式分派资产的股息) 通常免征南非税务居民手中的所得税。

根据第10B(2)(E)条，构成实物分派和资产的上市股份的外国股息将在南非税务居民公司手中豁免。如果股东是南非税务居民公司以外的任何人(例如，个人或信托)，则按公式确定的实物分配市值的一部分将包括在股东的收入中。

非居民股东不应就此类外国股息缴纳南非所得税，因为这些股息来自南非以外的来源。

为了确定股东的股息税责任，所得税法第64D节对股息的定义包括在联交所上市的外国公司支付的境外股息，前提是境外股息不构成实物资产的分配。因此，在日本证券交易所上市的公司宣布的外国股息，如果构成了实物资产的分配，将不会缴纳股息税。此外，持有在美国分册登记的公司股票(而不持有在南非行政存托登记册登记的股份 )的SA税务居民股东收到的外国股息，将不需要在南非缴纳股息税。

根据所得税法第64D条，公司宣布的境外现金股息将属于股息税股息的定义范围。此类外国股息将缴纳股息税，税率为已支付或即将到期支付的任何外国股息金额的20%。

根据所得税法第64F条的规定，某些外国股息免征股息税。这些股息包括(除其他外)向南非居民公司宣布的外国股息，前提是有关股东在股息支付或到期和支付之前已作出必要的声明和承诺。

资本增值税

股东出售股票，将产生资本收益或亏损，相当于出售收益与股票基本成本之间的差额。此类资本收益或亏损将与股东在同一纳税年度获得的所有其他资本收益或亏损合计。

如果适用，任何合计资本利得将在自然人的情况下减去每年不包括40,000兰特(死亡当年为30万兰特)和相关百分比的资本利得(个人、特别信托和个人投保人基金为40%，导致最高实际税率为18%；公司、普通信托和其他应税保险组合的实际税率为80%，普通信托的实际税率为36%，公司的实际税率为22.4%)。如果适用，任何合计资本损失将通过上述自然人年度扣除减少，净额将结转用于抵销未来的资本收益。

证券转让税，简称STT

STT发生在在联交所上市(即在南非行政存托登记处登记)的非居民公司的股份转让，包括从股东的银行限制性股票账户或股东的非限制性和证券股票账户到股东的一般限制性股票账户的任何证券再分配。

因此，出售在联交所上市的本公司普通股通常会产生STT，税率为应课税额的0.25%，一般为该等股份的应付代价。只有在转让导致受益所有权发生变化的情况下，才会发生STT。

就2007年第25号STT法令或STT法令而言，与转让在联交所上市的股份有关的支付STT的责任在于-

(a)

会员(在2012年第19号金融市场法第1节中定义为授权用户)，如果上市证券是通过该会员的代理或从该会员购买的；

(b)

参与者(定义为中央证券托管机构授权托管和管理上市证券的人)，上市证券是从参与者手中购买的，而STT尚未由上文(A)项所述的成员结算；

(c)

如无上述(A)或(B)项下的短期租税，则由买方支付。

根据任何SA Tax居民股东的任何捐赠处置的任何财产的价值应缴纳捐赠税。捐赠是指对财产的任何无偿处置，包括对权利的无偿放弃或放弃，并被视为包括在对价不足的范围内对资产的处置。免征捐赠税包括配偶之间的捐赠，为死亡而进行的捐赠，以及个人每年100,000兰特的免税。

捐款总额不超过3000万兰特的，按20%的税率缴纳捐赠税；超过3000万兰特的捐款，按25%的税率缴纳捐赠税。

遗产税

遗产税在南非被称为遗产税。遗产税将对符合以下条件的任何人的全球资产征收常住居民在他或她去世之日在南非。遗产税还将就位于南非的任何资产或可在南非强制执行的权利向任何在去世之日并非通常居住在南非的个人征收遗产税。

允许各种允许的扣除来确定遗产的净值，包括死者在世配偶应得的所有财产的价值。在扣除350万兰特的主要减免额后，遗产税按遗产税的前3000万兰特征收20%，对超过3000万兰特的数额征收25%的遗产税。任何外国遗产税已被证明已就南非境外的财产支付，并包括在死亡之日通常居住在南非的任何人的遗产中，可从应缴遗产税中扣除。

在本公司南非行政存托登记册上登记的股份将包括在去世日通常居住在南非的任何人的遗产中，以及死亡日并非通常居住在南非的任何人的南非遗产中，理由是该等普通股的所有权转让必须在南非登记。

遗产税受任何适用的双重征税协议中有关遗产税的规定的约束。

新加坡税务方面的考虑

与普通股有关的股息或其他分派

根据目前适用于所有新加坡税务居民公司的一级公司税制度，公司利润是最终税款，新加坡税务居民公司支付的股息将在股东手中免征所得税，无论股东是公司还是个人，也无论股东是否新加坡税务居民。

出售普通股时的资本利得

根据新加坡现行税法，资本利得不征税。没有专门的法律或法规来描述收益本质上是收入还是资本。如果出售Grindrod Shipping普通股所产生的收益来自新加坡税务局认为在新加坡经营贸易或业务的活动，则该收益可能被解释为收入性质，并须缴纳新加坡所得税。然而，根据新加坡税法，如果在紧接相关出售日期之前，投资公司持有被投资公司至少20%的普通股至少24个月，则剥离公司在2012年6月1日至2027年12月31日期间出售被投资公司普通股而获得的任何收益通常不应纳税。

基于有关在纳斯达克或日本证券交易所交易的Grindrod Shipping股票的任何转让文书均通过Grindrod Shipping在美国的转让代理和股份登记处在新加坡境外签立在Grindrod Shipping在美国保存的会员登记分册(新加坡未收到任何转让文书)，因此新加坡不应为此类转让支付印花税。

关于预扣税款的税收条约

美国和新加坡之间没有适用于股息或资本利得预扣税的全面避免双重征税协议。

出售股东包括持有普通股的实体，根据修订的1933年证券法(证券法)，这些普通股可能被视为控制性证券或限制性证券。出售股东收购与分拆相关的普通股(如我们的2020年度报告所述，并在此引用作为参考)和/或通过在市场上购买最初作为分拆的一部分分配的普通股。作为剥离的一部分，2018年6月18日(截止日期)，根据南非共和国法律注册成立的上市公司Grindrod Limited(前母公司)出售了其全资子公司Grindrod Shipping Pte持有的所有股份。GSPL)和Grindrod Shipping(南非)Pty Ltd (GSSA)收购Grindrod Shipping，以换取与市场相关的对价。在截止日期，以前的父母做了一个按比例向包括出售股东在内的股东分配普通股，导致其股东获得Grindrod Shipping普通股的比例与他们在紧接分配之前持有的前母公司普通股的比例相同。

在规则 430B(B)(2)允许的情况下，我们将在根据证券法规则第424(B)(7)条提交的招股说明书附录中确定出售股东。我们不会从出售股东出售普通股中获得任何收益。

如果在销售或分销中使用承销商，则普通股将由承销商自行购买，并可能不时以固定的公开发行价或出售时确定的不同价格，在一项或多项交易(包括谈判交易)中转售。承销商可以出售或分销普通股，以促进我们任何其他证券(在本招股说明书或其他内容中描述)的交易，包括其他公开或非公开交易和卖空。普通股可以通过由一家或多家主承销商代表的承销团或由一家或多家公司作为承销商直接向公众发行。特定承销发行的承销商或承销商，如果使用承销团，则在招股说明书副刊的封面上载明管理承销商。除非招股说明书附录另有规定，否则承销商有义务购买所有普通股。

在通过承销商进行发行期间和发行后，承销商可以在公开市场上买卖或者分配普通股。这些交易可能包括超额配售、稳定交易和购买，以弥补与此次发行相关的银团空头头寸。承销商还可以实施惩罚性出价，根据该出价，如果辛迪加在稳定或覆盖交易时回购证券，辛迪加可能会收回允许辛迪加成员或其他经纪自营商出售其账户的证券的出售特许权。这些活动可能稳定、维持或以其他方式影响当时发行的证券的市场价格，该价格可能高于公开市场上的价格，如果开始，可能随时停止。

通过代理或给经销商

除非招股说明书附录中另有说明，否则任何被指定出售或分销本公司普通股的代理人和/或出售股东(如不时指定)将在委任期内尽最大努力行事。

如果交易商参与本招股说明书所涵盖普通股的任何销售或分销，我们和/或出售股东将作为委托人向交易商出售这些证券。然后，交易商可以按照交易商在转售时确定的不同价格将证券转售给公众。

延迟交货

我们和/或出售股东和承销商可以从事涉及普通股的衍生品交易。这些衍生品可能包括卖空交易和其他对冲活动。承销商可以收购证券的多头或空头头寸，持有或转售所获得的证券，并购买该证券的期权或期货以及其他收益与证券价格变动挂钩或相关的衍生工具。为了促进这些衍生品交易，我们和/或出售股东可以与承销商签订担保借贷或回购协议。我们和/或出售股东可能会与承销商签订担保借贷或回购协议。承销商可以通过向公众出售或分销证券(包括卖空)或者借出证券以方便他人进行卖空交易，从而实现衍生品交易。承销商亦可使用向吾等及/或卖出股东或其他人士购买或借入的证券(或如属衍生工具，则为从吾等收到的证券和/或该等衍生工具的卖出股东结算)直接或间接结算证券的销售或结清证券的任何相关未平仓借款。

衍生品交易和套期保值

对于出售其普通股，吾等和/或出售股东可能与经纪自营商或其他金融机构进行套期保值交易，而经纪自营商或其他金融机构可能会在套期保值过程中卖空此类普通股其持有的头寸。出售股东也可以出售

普通股做空并交割这些证券，以平仓，或将普通股借给或质押给经纪自营商，经纪自营商可能会出售这些证券。出售股东还可以与经纪自营商或其他金融机构进行期权或其他交易，或创建一种或多种衍生证券，要求向该经纪自营商或其他金融机构交付本招股说明书提供的普通股，该经纪自营商或其他金融机构可根据本招股说明书转售股票(作为补充或修订以反映此类交易)。

贷款

吾等及/或出售股东可将普通股借出或质押予金融机构或其他第三方，而金融机构或其他第三方可使用本招股说明书及适用的招股说明书附录出售证券。

一般信息

我们和/或销售股东可能与承销商、交易商和代理签订协议，使他们有权就某些民事责任(包括证券法下的责任)或就承销商、交易商或代理可能被要求支付的款项获得赔偿。在正常业务过程中，承销商、交易商和代理人可能是我们或我们的子公司的客户，也可能与我们或我们的子公司进行交易或为其提供服务。

参与普通股分销的承销商、交易商和代理可以是证券法定义的承销商，他们从我们那里获得的任何折扣或佣金以及他们转售普通股的任何利润都可以被视为证券法下的承销折扣和佣金。在发售或出售普通股时使用的任何承销商、交易商或代理人将在适用的招股说明书附录中列出，并说明其补偿情况。

出售股东还可以根据证券法第144条的规定，在公开市场交易中转售其全部或部分普通股，前提是该普通股符合第144条的标准并符合第144条的要求。

综合财务报表及相关财务报表附表以引用方式并入本招股说明书，摘自本公司的20-F表格年报，已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审核，其报告中所述内容并入本招股说明书以供参考。此类财务报表和财务报表明细表是根据该公司作为会计和审计专家提供的报告合并而成的。德勤律师事务所的办事处位于OUE市中心申顿路6号，邮编：2#33-00 Singapore 068809。

我们是根据新加坡法律注册成立的，我们的某些高级管理人员和董事现在或将是美国以外的居民。此外，我们的大部分资产都位于美国以外。虽然我们是在美国境外注册成立的，但我们已同意通过我们为特定目的指定的代理人在美国接受法律程序文件的送达。

美国和新加坡之间没有条约规定相互承认和执行民事和商事判决，因此，美国任何联邦或州法院基于民事责任支付款项的最终判决，无论是否完全基于联邦证券法，都不会自动在新加坡强制执行。此外，新加坡法院是否可以就完全违反美国联邦证券法向我们或我们居住在新加坡的董事和高级管理人员提起诉讼，要求我们或我们居住在新加坡的董事和高级管理人员承担民事责任是值得怀疑的，除非根据新加坡法律，围绕此类违法行为的事实将构成或引起诉讼理由。因此，投资者可能很难针对我们、我们的董事或我们在新加坡的管理人员执行在美国获得的判决，这些判决是基于美国联邦证券法的民事责任条款。

根据证券法的要求，我们向美国证券交易委员会提交了一份与本招股说明书提供的证券相关的注册声明。本招股说明书是该注册声明的部分，包括其他信息。完整的注册声明可以从美国证券交易委员会或我们那里获得，如下所示。确定发售证券条款的文件表格已或可能作为注册说明书的证物提交，本招股说明书是其中的一部分。本招股说明书或任何招股说明书附录中关于这些文件的陈述均为摘要，每一陈述均参照其所指的文件进行各方面的限定。有关相关事项的更完整描述，请参考实际文件。您可以在美国证券交易委员会的网站上查阅注册声明的副本，如下所示。

SEC备案文件

我们向证券交易委员会提交年度和特别报告。证交会维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向证交会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

本公司提供的资料

我们在http://www.grinshipping.com.上维护着一个互联网网站本公司网站包含或可通过本公司网站获取的信息不包含在本招股说明书中作为参考，也不属于本招股说明书的一部分。

我们将向普通股持有人提供包含经审计的财务报表的年度报告和由我们的独立注册会计师事务所出具的报告。作为一家外国私人发行人，我们不受交易法规定的向证券持有人提供委托书和委托书内容的规则的约束。虽然我们根据纳斯达克上市规则向证券持有人提供委托书，但这些委托书可能不符合根据交易法颁布的委托书规则的附表14A。此外，作为一家外国私人发行人，我们的高级管理人员和董事不受交易法中有关短期周转利润报告和责任的规则的约束。

SEC允许我们通过引用合并我们向其提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分。我们稍后向SEC提交或提供的任何信息，如被视为通过引用合并，也将被视为本招股说明书的一部分，并将自动更新和取代本招股说明书中的信息。在任何情况下，您都应依赖于本招股说明书中包含的不同信息中的较新信息。本招股说明书以引用方式并入以下文件，以及我们向SEC提交的任何未来20-F表格年度报告和我们向SEC提交的某些6-K表格报告 (但仅限于该表格6-K声明在此通过引用并入)，直到根据注册说明书提供普通股的发售终止：

•

我们于2021年3月31日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的财政年度表格 20-F年度报告；

•

在本招股说明书日期之后、本招股说明书提供的证券发售终止之前向证券交易委员会提交的任何未来20-F表格年度报告；

•

我们目前的表格 6-K于2021年8月18日提交给证券交易委员会；

•

我们在本招股说明书日期之后向SEC提交的任何未来以表格6-K格式提交的报告，该等报告通过引用将其并入本招股说明书所包含的注册说明书中；以及

•

根据交易法第12条注册的每类证券的权利描述载于我们根据交易法第12(B)条于2021年6月5日提交给证券交易委员会的20-F表格注册声明的附件2.5，包括为更新此类描述而提交的任何后续修订或报告。

以参考方式并入本文的文件副本可通过书面或口头要求免费向我们的首席财务官索取，电话：#03-01 South Point，新加坡广东路200号，邮编：089763，电话：+6563230048，或登录我们的网站http://www.grinshipping.com. The，我们网站上的信息未通过参考方式并入本招股说明书中。这些文件也可通过互联网在证券交易委员会的电子数据收集和检索系统上查阅，网址为http://www.sec.gov.。

您只应依赖本招股说明书中引用的或提供的信息。我们未授权其他任何人向您提供不同的信息。我们不会在任何不允许要约的州提出这些普通股的要约。您不应假设本招股说明书中的信息在除这些文档正面的日期外的任何日期都是准确的。

就本招股说明书而言，通过引用并入本文的文件中包含的任何陈述均应视为已修改或取代，只要此处包含的陈述或通过引用并入本文的随后提交的文件中的陈述修改或取代了该陈述。任何如此修改或取代的陈述不应被视为本招股说明书的一部分，除非已如此修改或取代。


承销商	数量普通股份
杰富瑞有限责任公司		1,683,231
来宝资本市场公司		158,731

总计		1,841,962


佣金注册费	$	16,109.72	*
公司的法律费用和开支	$	355,500
会计费用和费用	$	100,000
转会代理费和开支	$	2,000
印刷成本	$	15,000
杂类	$	0

总计	$	488,609.72


关于本招股说明书增刊			S-1

有关前瞻性陈述的警示说明			S-3

我们公司			S-5

供品			S-6

收益的使用			S-7

出售股东			S-8

承保			S-9

费用			S-14

法律事务			S-15

专家			S-16

在那里您可以找到更多信息			S-17

以引用方式成立为法团			S-18

目录

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