美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)
x 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
截至2020年6月30日的季度
或
¨ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的过渡 报告
委托档案编号：1-35730


STELLUS资本投资公司

(注册人的确切名称，如其章程中所规定的 )

马里兰州

 46-0937320
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
标识号)

4400 Post Oak Parkway，套房2200
德克萨斯州休斯顿，邮编：77027

(主要行政办公室地址) (邮编)

(713) 292-5400

(注册人电话号码，含 区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

每节课的标题 交易 个符号 每个交易所的名称
已注册
普通股 ，每股票面价值0.001美元 供应链管理 纽约证券交易所
5.75% 2022年到期的票据 夏佳理 纽约证券交易所

勾选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人需要 提交此类报告的较短期限)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x 否¨

用 复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交的每个互动数据文件。是？否？？

用 复选标记表示注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告 公司还是新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选 一个)：

大型 加速文件服务器 ¨ 加速的 文件服务器 x
非加速 文件服务器 ¨ 较小的报告公司 ¨
新兴成长型 公司 ¨

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期 ，以符合根据《交易所法案》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则

用 复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是 -否x

截至2020年7月30日，发行人普通股的流通股数量为19,486,003股，每股面值0.001美元。

STELLUS资本投资公司

目录

第一部分财务信息
第1项。 财务报表 2
截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日的合并资产负债表 2
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月合并业务报表(未经审计) 3
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间净资产变动表(未经审计) 4
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月合并现金流量表(未经审计) 5
截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日的综合投资时间表 6
未经审计的合并财务报表附注 23
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 54
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露 72
第四项。 管制和程序 73
第二部分：其他信息
第1项。 法律程序 74
第1A项。 风险因素 74
第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用 79
第三项。 高级证券违约 80
第四项。 煤矿安全信息披露 80
第五项。 其他信息 80
第6项 陈列品 80
签名 81

i

第一部分-财务信息

STELLUS资本投资公司

资产和负债合并报表

六月三十日，
2020 十二月三十一日，
(未经审计) 2019
资产
非控制、非附属 投资，按公允价值计算(摊销成本分别为667,649,307美元和642,707,824美元) $640,713,831 $628,948,077
现金和现金等价物 23,209,941 16,133,315
销售和偿还投资的应收账款 113,812 123,409
应收利息 2,325,856 2,914,710
其他应收账款 25,495 25,495
预付费用 266,843 368,221
总资产 $666,655,778 $648,513,227
负债
应付票据 $48,139,950 $47,974,202
应付信贷便利 184,075,319 160,510,633
小型企业管理局担保债券 157,886,403 157,543,853
应付股息 4,871,504 2,167,630
应付管理费 5,462,248 2,695,780
应付收入奖励费用 1,660,862 1,618,509
应付资本利得税奖励费用 — 880,913
应付利息 2,167,084 2,322,314
应付董事费用 9,000 —
未赚取收入 646,000 559,768
应支付的行政服务 796,768 413,278
递延税项负债 164,664 134,713
应付所得税 456,000 917,000
其他应计费用和负债 366,668 203,461
总负债 $406,702,470 $377,942,054
承担和或有事项(附注7)
净资产 $259,953,308 $270,571,173
净资产
普通股，每股票面价值0.001美元 (授权发行100,000,000股；已发行和已发行股票分别为19,486,003股和19,131,746股) $19,486 $19,132
实收资本 277,116,729 272,117,091
累计未分配赤字 (17,182,907) (1,565,050)
净资产 $259,953,308 $270,571,173
总负债和净资产 $666,655,778 $648,513,227
每股资产净值 $13.34 $14.14

2

STELLUS资本投资公司

合并业务报表(未经审计)

对于 对于 对于 对于
三 三 六 六
截至的月份 截至的月份 截至的月份 截至的月份
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
投资收益
利息收入 $13,635,480 $13,605,861 $28,485,068 $27,231,260
其他收入 205,798 564,394 617,255 773,924
总投资收益 $13,841,278 $14,170,255 $29,102,323 $28,005,184
运营费用
管理费 $2,743,195 $2,304,362 $5,462,249 $4,527,007
估价费 19,001 21,628 128,834 128,950
行政服务费 436,594 415,506 903,529 820,905
收入激励费 168,749 1,382,814 1,508,386 2,756,668
资本利得奖励(冲销)费用 - 115,856 (880,913) 1,277,613
专业费用 150,514 329,541 537,228 673,881
董事酬金 110,566 113,000 242,816 217,000
保险费 93,071 86,649 186,142 172,346
利息费用和其他费用 4,092,594 3,359,270 8,384,798 7,034,057
所得税费用 289,000 342,384 485,795 355,128
其他一般和行政费用 302,379 283,845 468,382 292,570
总运营费用 $8,405,663 $8,754,855 $17,427,246 $18,256,125
净投资收益 $5,435,615 $5,415,400 $11,675,077 $9,749,059
非控制、非关联投资的已实现(亏损)净收益 $(3,893,249) $2,696,138 $(2,596,456) $12,942,236
非控制、非关联投资未实现增值(折旧)净变化 $38,329,217 $(2,089,555) $(13,175,729) $(6,514,269)
为投资未实现净收益计提税款拨备 $(58,909) $(27,300) $(29,950) $(39,901)
经营所致净资产净增(减) $39,812,674 $5,994,683 $(4,127,058) $16,137,125
每股净投资收益 $0.28 $0.29 $0.60 $0.55
每股营业净资产净增加(减少) $2.04 $0.32 $(0.21) $0.92
普通股流通股加权平均股份 19,484,217 18,883,745 19,456,849 17,624,385
每股分配 $0.25 $0.34 $0.59 $0.68

3

STELLUS资本投资公司

合并净资产变动表(未经审计)

对于 对于 对于 对于
三 三 六 六
截至的月份 截至的月份 截至的月份 截至的月份
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
运营净资产增加 (减少)
净投资收益 $5,435,615 $5,415,400 $11,675,077 $9,749,059
非控制、非关联投资的净已实现(亏损)收益 (3,893,249) 2,696,138 (2,596,456) 12,942,236
未实现净变化 非控制、非关联投资的增值(折旧) 38,329,217 (2,089,556) (13,175,729) (6,514,269)
为投资未实现增值计提税金 (58,909) (27,300) (29,950) (39,901)
运营净资产净增加(减少) $39,812,674 $5,994,682 $(4,127,058) $16,137,125
股东分布来源：
净投资收益 $(4,871,501) $(6,426,108) $(11,490,798) $(12,160,358)
总分发 $(4,871,501) $(6,426,108) $(11,490,798) $(12,160,358)
股本交易
普通股发行 $93,470 $2,917,010 $5,023,937 $42,599,510
销售负荷 — (68,731) (5,681) (1,003,731)
报价成本 — (90,181) (18,169) (293,072)
部分股份交易 — (253) (96) 1,182
净资产因股本交易而增加 $93,470 $2,757,845 $4,999,991 $41,303,888
净资产合计增加(减少) $35,034,643 $2,326,419 $(10,617,865) $45,280,655
期初净资产 $224,918,665 $267,799,244 $270,571,173 $224,845,007
期末净资产 $259,953,308 $270,125,663 $259,953,308 $270,125,663

4

STELLUS资本投资公司

合并现金流量表(未经审计)

对于 对于
六 六
截至的月份 截至的月份
六月三十日， 六月三十日，
2020 2019
经营活动的现金流
经营所致净资产净(减)增 $(4,127,058) $16,137,125
调整以将运营净资产净增加 (减少)调整为运营活动中使用的现金净额：
购买投资 (68,247,468) (78,149,872)
出售和偿还投资的收益 42,341,340 58,832,731
投资未实现折旧净变化 13,175,729 6,514,269
PIK带来的投资增加 (552,245) (65,356)
溢价摊销和折价增加，净额 (1,069,969) (817,309)
递延税金拨备 29,951 39,901
摊销贷款结构费 318,039 248,990
递延融资成本摊销 165,748 164,837
摊销小企业管理局担保债券的贷款费用 342,550 299,694
投资已实现净亏损(收益) 2,596,456 (12,942,236)
其他资产和负债的变动
应收利息减少 588,854 347,607
其他应收账款减少 — 59,751
预付费用减少 101,378 122,506
增加(减少)应付管理费 2,766,468 (379,613)
增加(减少)应付奖励费用 42,353 (318,368)
(减)增加应付资本利得奖励费用 (880,913) 1,277,613
增加应付行政事务 383,490 71,943
应付利息(减少)增加 (155,230) 292,638
增加应付董事费用 9,000 —
非劳动收入增加(减少) 86,232 (82,649)
应缴所得税增加(减少) (461,000) 63,908
其他应计费用和负债增加 163,207 342,876
经营活动中使用的净现金 $(12,383,088) $(7,939,014)
融资活动的现金流
发行普通股所得款项 $4,794,994 $42,599,510
已发行普通股的销售负荷 (5,681) (1,003,731)
为普通股支付的发售成本 (18,169) (330,909)
已支付的股东分配 (8,557,981) (11,825,880)
信贷安排下的借款 86,450,000 78,750,000
偿还信贷安排 (63,000,000) (99,500,000)
信贷安排支付的融资成本 (203,353) —
部分股份交易 (96) 1,181
融资活动提供的净现金 $19,459,714 $8,690,171
现金及现金等价物净增加情况 $7,076,626 $751,157
期初现金及现金等价物余额 16,133,315 17,467,146
期末现金及现金等价物余额 $23,209,941 $18,218,303
补充活动和非现金活动
利息支出支付的现金 $7,713,693 $6,027,898
已交消费税 940,000 280,000
根据股息再投资计划发行的股票 228,943 —
增加应付股息 2,703,874 334,478
递延发行成本增加 — 37,837

5

Stellus 资本投资公司

投资综合明细表 (未经审计)

2020年6月30日

投资 脚注 安防 息票 Libor 下限 现金 PIK 投资 日期 成熟性

总部/

行业

 本金 金额/股 摊销成本

公平

值 (1)

 净资产的%
非受控、 非附属投资 (2)(9)
亚当斯 出版集团有限责任公司 田纳西州格林维尔
定期贷款 (35) 第一个 留置权 1M L+7.50% 1.75% 9.25% 8/3/2018 6/30/2023 媒体： 广告、印刷和出版 $5,365,080 5,329,660 5,284,603 2.03%
延迟 提取定期贷款 (35) 第一个 留置权 1M L+7.50% 1.75% 9.25% 8/3/2018 6/30/2023 $171,914 171,914 169,335 0.07%
总计 $5,501,574 $5,453,938 2.10%
高级障碍物挤出，有限责任公司 莱茵兰德， WI
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+5.75% 1.00% 6.75% 8/8/2018 8/8/2023 容器， 包装和玻璃 $13,404,736 13,214,599 13,404,736 5.16%
左轮手枪 (8)(35) 第一个 留置权 3M L+5.75% 1.00% 6.75% 8/8/2018 8/8/2023 $1,000,000 1,000,000 1,000,000 0.38%
GP ABX控股合伙企业，L.P.普通股 (4) 权益 8/8/2018 25万台 台 250,000 320,000 0.12%
总计 $14,464,599 $14,724,736 5.66%
APE 控股有限责任公司 德州帕克(Deer Park，TX)
A类 公共单元 (4) 权益 9/5/2014 化学品、塑料和橡胶 375,000台 台 375,000 140,000 0.05%
大气 Aggregator Holdings II，LP 佐治亚州亚特兰大
常用 个单位 (4) 权益 1/26/2016 服务： 业务 254,250台 台 0 1,400,000 0.54%
Stratose Aggregator Holdings，LP Common Units (4) 权益 6/30/2015 750,000台 台 0 4,140,000 1.59%
总计 $0 $5,540,000 2.13%
ASC 通信，有限责任公司 伊利诺伊州芝加哥
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 1M L+5.25% 1.00% 6.25% 6/29/2017 6/29/2023 医疗保健和 制药 $4,320,988 4,301,279 4,212,963 1.62%
定期贷款 (35) 第一个 留置权 1M L+5.25% 1.00% 6.25% 2/4/2019 6/29/2023 $7,345,679 7,280,065 7,162,037 2.76%
左轮手枪 (35) 第一个 留置权 1M L+5.25% 1.00% 6.25% 6/29/2017 6/29/2022 $666,667 666,667 650,000 0.25%
ASC 通信控股有限责任公司A类首选单元(SBIC) (2)(4) 权益 6/29/2017 73,529股 股 88,797 560,000 0.22%
总计 $12,336,808 $12,585,000 4.85%
BFC Solmetex，LLC 田纳西州纳什维尔
左轮手枪 (35) 第一个 留置权 3M L+8.50% 1.00% 9.50% 4/2/2018 9/26/2023 环境产业 $2,139,364 2,139,364 1,818,460 0.70%
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+8.50% 1.00% 9.50% 4/2/2018 9/26/2023 $11,533,710 11,426,264 9,803,654 3.77%
保税 Filter Co.LLC，定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+8.50% 1.00% 9.50% 4/2/2018 9/26/2023 $1,199,267 1,188,094 1,019,377 0.39%
总计 $14,753,722 $12,641,491 4.86%
Bw DME收购，有限责任公司 坦佩， 亚利桑那州
定期贷款(SBIC) (2)(13)(22) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.00% 8.61% 8/24/2017 8/24/2022 医疗保健和 制药 $16,695,804 16,443,263 16,528,846 6.36%
Bw DME Holdings，LLC，定期贷款 (6) 不安全 17.50% 17.50% 6/1/2018 6/30/2020 $358,802 358,802 355,214 0.14%
Bw DME Holdings，LLC A-1类首选单位 (4) 权益 8/24/2017 1,000,000股 股 1,000,000 1,090,000 0.42%
Bw DME控股有限责任公司A-2类优先股 (4) 权益 1/26/2018 937,261股 股 937,261 1,020,000 0.39%
总计 $18,739,326 $18,994,060 7.31%

6

Stellus 资本投资公司

投资综合明细表 (未经审计)

2020年6月30日

投资 脚注 安防 息票 Libor 下限 现金 PIK 投资 日期 成熟性

总部/

行业

 本金 金额/股 摊销成本

公平

值 (1)

 净资产的%
Café Valley，Inc. 凤凰城， 亚利桑那州
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.25% 7.25% 8/28/2019 8/28/2024 饮料、食品和烟草 $17,486,905 17,186,508 17,224,600 6.63%
Cf Topco LLC，通用单位 (4) 权益 8/28/2019 8810股 股 880,952 810,000 0.31%
总计 $18,067,460 $18,034,600 6.94%
C.A.R.S. Protection Plus，Inc. 宾夕法尼亚州默里斯维尔
定期贷款 (35) 第一个 留置权 1M L+8.50% 0.50% 9.00% 12/31/2015 12/31/2020 汽车 $94,003 93,773 94,003 0.04%
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 1M L+8.50% 0.50% 9.00% 12/31/2015 12/31/2020 $7,332,210 7,314,231 7,332,210 2.82%
CPP 控股有限责任公司A类公用单位 (4) 权益 12/31/2015 149,828股 股 149,828 190,000 0.07%
总计 $7,557,832 $7,616,213 2.93%
Colford Capital Holdings，LLC 纽约，纽约州
首选 台 (4)(5) 权益 8/20/2015 金融 38893台 台 195,036 20,000 0.01%
秃鹰 借款人，有限责任公司 新泽西州克利夫顿
定期贷款 (12) 第二次 留置权 3M L+8.75% 1.00% 10.53% 10/27/2017 4/27/2025 软体 $13,750,000 13,550,051 13,406,250 5.16%
秃鹰 Top Holdco Limited可转换优先股 (4) 权益 10/27/2017 500,000股 股 442,197 420,000 0.16%
秃鹰 控股有限公司B类优先股 (4) 权益 10/27/2017 500,000股 股 57,804 50,000 0.02%
总计 $14,050,052 $13,876,250 5.34%
融合 技术公司 印第安纳波利斯，In
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+6.75% 1.50% 8.25% 8/31/2018 8/30/2024 服务： 业务 $7,017,857 6,912,955 7,017,857 2.70%
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.75% 1.50% 8.25% 2/28/2019 8/30/2024 $1,410,714 1,388,158 1,410,714 0.54%
延迟 提取定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.75% 1.50% 8.25% 8/31/2018 8/30/2024 $5,276,786 5,276,786 5,276,786 2.03%
顺风 核心投资者，有限责任公司A类优先股 (4) 权益 8/31/2018 4275台 台 429,614 230,000 0.09%
总计 $14,007,513 $13,935,357 5.36%
Data Centrum Communications，Inc. 新泽西州蒙特维尔
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+5.50% 1.00% 6.50% 5/15/2019 5/15/2024 媒体： 广告、印刷和出版 $16,087,500 15,829,884 15,846,188 6.10%
健康 Monitor Holdings，LLC看到A首选单位 (4) 权益 5/15/2019 1,000,000股 股 1,000,000 690,000 0.27%
总计 $16,829,884 $16,536,188 6.37%
道格拉斯 产品集团，LP 自由， MO
A类 公共单元 (4) 权益 12/27/2018 化学品、塑料和橡胶 322 股 139,656 680,000 0.26%
DRS 控股III，Inc. 密苏里州圣路易斯市
定期贷款 (35) 第一个 留置权 300万升+5.75% 1.00% 6.75% 11/1/2019 11/1/2025 消费品 ：经久耐用 $9,950,000 9,859,472 9,950,000 3.83%
左轮手枪 (10)(35) 第一个 留置权 100万升+5.75% 1.00% 6.75% 11/1/2019 11/1/2025 $363,636 363,636 363,636 0.14%
总计 $10,223,108 $10,313,636 3.97%
DTE 企业有限责任公司 (18) 伊利诺伊州罗泽尔
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+7.50% 1.50% 9.00% 4/13/2018 4/13/2023 能源： 石油和天然气 $10,991,941 10,856,548 10,662,183 4.10%
DTE 控股公司，有限责任公司普通股，A-2类 (4) 权益 4/13/2018 776,316股 股 466,204 420,000 0.16%
DTE 控股公司，LLC优先股，AA类 (4) 权益 4/13/2018 723,684股 股 723,684 660,000 0.25%
总计 $12,046,436 $11,742,183 4.51%
埃利奥特(Elliott)航空有限责任公司 伊利诺伊州莫林
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.75% 7.75% 1/31/2020 1/31/2025 航空航天和 国防 $18,663,750 18,316,067 18,570,431 7.14%
左轮手枪 (3)(35) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.75% 7.75% 1/31/2020 1/31/2025 $450,000 450,000 447,750 0.17%
SP EA Holdings，LLC优先股，A类 (4) 权益 1/31/2020 900,000股 股 900,000 1,020,000 0.39%
总计 $19,666,067 $20,038,181 7.70%

7

Stellus 资本投资公司

投资综合明细表 (未经审计)

2020年6月30日

投资 脚注 安防 息票 Libor 下限 现金 PIK 投资 日期 成熟性

总部/

行业

 本金 金额/股 摊销成本

公平

值 (1)

 净资产的%
Empirix 控股I，Inc. 马萨诸塞州比勒里卡
普通股 股，A类 (4) 权益 11/1/2013 软体 1,304股 股 1,304,232 1,000,000 0.38%
普通股 股，B类 (4) 权益 11/1/2013 1,317,406股 股 13,174 10,000 0.00%
总计 $1,317,406 $1,010,000 0.38%
能源 实验室控股公司(Labs Holding Corp.) 德克萨斯州休斯顿
普通股 股 (4) 权益 9/29/2016 能源： 石油和天然气 598股 股 598,182 1,010,000 0.39%
Excta 土地测量师有限责任公司 (25) 克利夫兰， 俄亥俄州
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+5.75% 1.50% 7.25% 2/8/2019 2/8/2024 服务： 业务 $16,799,375 16,541,165 16,715,378 6.43%
左轮手枪 (35) 第一个 留置权 3M L+5.75% 1.50% 7.25% 2/8/2019 2/8/2024 $1,500,000 1,500,000 1,492,500 0.57%
SP ELS Holdings LLC，A类公用设备 (4) 权益 2/8/2019 1,069,143股 股 1,069,143 930,000 0.36%
总计 $19,110,308 $19,137,878 7.36%
EOS 健身控股有限责任公司 凤凰城， 亚利桑那州
首选 台 (4) 权益 12/30/2014 酒店、 游戏和休闲 118股 股 0 280,000 0.11%
B类 公共单元 (4) 权益 12/30/2014 3017股 股 0 10,000 0.00%
总计 $0 $290,000 0.11%
快速生长的树木，有限责任公司 (16) 南卡罗来纳州米尔堡
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+7.75% 1.00% 8.75% 2/5/2018 02/05/23 零售 $19,192,490 18,972,237 19,192,490 7.38%
SP FGT Holdings，LLC，A类普通股 (4) 权益 2/5/2018 1,000,000股 股 1,000,000 2,240,000 0.86%
总计 $19,972,237 $21,432,490 8.24%
Fb Topco，Inc. 新泽西州卡姆登
定期贷款 (13)(22) 第一个 留置权 3M L+6.35% 1.00% 9.52% 6/27/2018 4/24/2023 教育 $20,698,545 20,427,460 20,181,081 7.76%
延迟 提取定期贷款 (13)(22) 第一个 留置权 3M L+6.35% 1.00% 9.55% 6/27/2018 4/24/2023 $1,134,832 1,134,832 1,106,461 0.43%
总计 $21,562,292 $21,287,542 8.19%
家具 Factory Outlet，LLC 阿肯色州史密斯堡
定期贷款 (23) 第一个 留置权 7.00% 0.00% 6/10/2016 6/10/2021 消费品 ：经久耐用 $13,286,875 13,211,685 4,384,669 1.69%
家具 工厂控股，有限责任公司定期贷款 (6)(29) 不安全 11.00% 0.00% 6/10/2016 2/3/2021 $163,423 163,423 0 0.00%
家具 工厂旗舰控股，LP通用单位 (4) 权益 6/10/2016 13,445股 股 94,569 0 0.00%
总计 $13,469,677 $4,384,669 1.69%
GK 控股公司 卡里， NC
定期贷款 (12)(33) 第二次 留置权 3M L+10.25% 1.00% 0.00% 1/30/2015 1/20/2022 教育 $5,000,000 4,970,328 3,650,000 1.40%
通用 LED OPCO，LLC 德克萨斯州圣安东尼奥
定期贷款 (35) 第二次 留置权 3M L+9.00% 1.50% 10.50% 5/1/2018 11/1/2023 服务： 业务 $4,500,000 4,439,769 3,735,000 1.44%
GS Hvam Intermediate，LLC 加利福尼亚州卡尔斯巴德
定期贷款 (35) 第一个 留置权 1M L+5.75% 1.00% 6.75% 10/18/2019 10/2/2024 饮料、食品和烟草 $13,191,288 13,074,424 13,191,288 5.07%
左轮手枪 (35) 第一个 留置权 1M L+5.75% 1.00% 6.75% 10/18/2019 10/2/2024 $2,651,515 2,651,515 2,651,515 1.02%
HV GS收购，LP A类权益 (4) 权益 6/29/2018 1796股 股 1,618,844 1,620,000 0.62%
总计 $17,344,783 $17,462,803 6.71%
Grupo Hima San Pablo，Inc.等 PR圣胡安
定期贷款 (27)(35) 第一个 留置权 3M L+7.00% 1.50% 8.50% 2/1/2013 1/31/2018 医疗保健和 制药 $4,503,720 4,503,720 2,589,639 1.00%
定期贷款 (15)(27) 第二次 留置权 13.75% 0.00% 2/1/2013 7/31/2018 $4,109,524 4,109,524 0 0.00%
总计 $8,613,244 $2,589,639 1.00%

8

Stellus 资本投资公司

投资综合明细表 (未经审计)

2020年6月30日

投资 脚注 安防 息票 Libor 下限 现金 PIK 投资 日期 成熟性

总部/

行业

 本金 金额/股 摊销成本

公平

值 (1)

 净资产的%
ICD Intermediate Holdco 2，LLC 加利福尼亚州旧金山
定期贷款(SBIC) (2)(5)(35) 第二次 留置权 3M L+9.00% 1.00% 10.00% 1/1/2018 7/1/2024 金融 $10,000,000 9,861,505 10,000,000 3.85%
ICD 控股有限责任公司，A类优先 (4)(5) 权益 1/1/2018 9962股 股 486,943 1,210,000 0.47%
总计 $10,348,448 $11,210,000 4.32%
集成 肿瘤学网络，有限责任公司 (30) 加利福尼亚州纽波特 海滩
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+5.50% 1.50% 7.00% 7/17/2019 6/24/2024 医疗保健和 制药 $16,553,808 16,279,456 16,553,808 6.37%
左轮手枪 (35) 第一个 留置权 3M L+5.50% 1.50% 7.00% 7/17/2019 6/24/2024 $553,517 553,517 553,517 0.21%
总计 $16,832,973 $17,107,325 6.58%
州际公路 废物服务公司 阿姆斯特丹， 俄亥俄州
常用 个单位 (4) 权益 10/30/2015 环境产业 21,925股 股 946,125 380,000 0.15%
直观的 健康，有限责任公司 钢琴， TX
定期贷款(SBIC II) (9)(35) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.50% 7.50% 10/18/2019 10/18/2024 医疗保健和 制药 $5,970,000 5,863,912 5,880,450 2.26%
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.50% 7.50% 10/18/2019 10/18/2024 $11,442,500 11,239,164 11,270,863 4.34%
总计 $17,103,076 $17,151,313 6.60%
无敌 船务公司，LLC 佛罗里达州洛卡OPA
定期贷款(SBIC II) (9)(35) 第一个 留置权 3M L+6.50% 1.50% 8.00% 8/28/2019 8/28/2025 消费品 ：经久耐用 $5,887,500 5,782,780 5,887,500 2.26%
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.50% 1.50% 8.00% 8/28/2019 8/28/2025 $6,378,125 6,199,072 6,378,125 2.45%
左轮手枪 (28)(35) 第一个 留置权 3M L+6.50% 1.50% 8.00% 8/28/2019 8/28/2025 $284,091 284,091 284,091 0.11%
无敌 母公司Holdco，LLC A类公共单位 (4) 权益 8/28/2019 1,000,000股 股 978,900 1,010,000 0.39%
总计 $13,244,843 $13,559,716 5.21%
J.R.沃特金斯有限责任公司 加利福尼亚州旧金山
定期贷款(SBIC) (2) 第一个 留置权 7.00% 7.00% 12/22/2017 12/22/2022 消费品 ：不耐用 $12,250,000 12,114,971 10,535,000 4.05%
J.R. 沃特金斯控股公司A类优先 (4) 权益 12/22/2017 1133股 股 1,132,576 0 0.00%
总计 $13,247,547 $10,535,000 4.05%
侏罗纪公司 Acquisiton Corp. 火花， MD
定期贷款 (12) 第一个 留置权 3M L+5.50% 0.00% 5.81% 12/28/2018 11/15/2024 金属和采矿 $17,237,500 17,036,363 16,978,938 6.53%
凯莱美瑞控股有限公司(Kelley amerit Holdings，Inc.) 加利福尼亚州克里克核桃
定期贷款(SBIC) (2)(13)(22) 第一个 留置权 3M L+7.50% 1.00% 9.04% 3/30/2018 3/30/2023 汽车 $9,750,000 9,629,664 9,652,500 3.71%
Kidkraft，Inc. 达拉斯， 德克萨斯州
定期贷款 (6)(13)(21)(22) 第一个 留置权 3M L+6.00% 0.00% 0.00% 9/30/2016 8/15/2022 消费品 ：经久耐用 $1,500,000 1,500,000 67,500 0.03%
Kidkraft 集团控股有限责任公司首选B单位 (4) 权益 4/3/2020 4,000,000股 股 4,000,000 190,000 0.07%
总计 $5,500,000 $257,500 0.10%
Lynx FBO Operating，LLC (31) 德克萨斯州休斯顿
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+5.75% 1.50% 7.25% 9/30/2019 9/30/2024 航空航天和 国防 $13,646,875 13,408,051 13,646,875 5.25%
Lynx FBO Investments，LLC A-1类公共单位 (4) 权益 9/30/2019 3704股 股 500,040 510,000 0.20%
总计 $13,908,091 $14,156,875 5.45%

9

Stellus 资本投资公司

投资综合明细表 (未经审计)

2020年6月30日

投资 脚注 安防 息票 Libor 下限 现金 PIK 投资 日期 成熟性

总部/

行业

 本金 金额/股 摊销成本

公平

值 (1)

 净资产的%
麦迪逊 逻辑公司 纽约，纽约州
定期贷款(SBIC) (2)(12) 第一个 留置权 1M L+7.50% 0.50% 8.50% 11/30/2016 11/30/2021 媒体： 广播和订阅 $4,523,888 4,509,012 4,501,269 1.73%
麦迪逊 Logic Holdings，Inc.普通股(SBIC) (2)(4) 权益 11/30/2016 5,000 股 50,000 50,000 0.02%
麦迪逊 Logic Holdings，Inc.A系列优先股(SBIC) (2)(4) 权益 11/30/2016 4500股 股 450,000 470,000 0.18%
总计 $5,009,012 $5,021,269 1.93%
Mobile Acquisition Holdings，LP 加利福尼亚州圣克拉拉
A类 公共单元 (4) 权益 11/1/2016 软体 750台 台 455,385 1,560,000 0.60%
蒙克的 供应有限责任公司 伊利诺伊州勒诺克斯新
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.25% 1.00% 7.25% 4/11/2019 4/11/2024 Capital 设备 $7,920,000 7,857,585 7,840,800 3.02%
延迟 提取定期贷款 (20)(35) 第一个 留置权 3M L+6.25% 1.00% 7.25% 4/11/2019 4/11/2024 $711,111 700,444 704,000 0.27%
Cool Supply Holdings，LLC A类公共单位 (4) 权益 4/11/2019 500,000台 台 496,362 440,000 0.17%
总计 $9,054,391 $8,984,800 3.46%
国家沟渠安全有限责任公司等 德克萨斯州休斯顿
定期贷款(SBIC) (2) 第二次 留置权 11.50% 11.50% 3/31/2017 3/31/2022 建筑& 建筑 $10,000,000 9,926,628 10,000,000 3.85%
NTS 投资者，LP A类公共单位 (4) 权益 3/31/2017 2335台 台 500,000 570,000 0.22%
总计 $10,426,628 $10,570,000 4.07%
Naumann/Hobbs 物资搬运公司II，Inc. (32)(34) 凤凰城， 亚利桑那州
定期贷款(SBIC II) (9)(35) 第一个 留置权 3M L+6.25% 1.50% 7.75% 8/30/2019 8/30/2024 服务： 业务 $5,936,080 5,833,920 5,936,080 2.28%
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.25% 1.50% 7.75% 8/30/2019 8/30/2024 $9,413,328 9,251,326 9,413,328 3.62%
左轮手枪 (35) 第一个 留置权 3M L+6.25% 1.50% 7.75% 8/30/2019 8/30/2024 $881,517 881,517 881,517 0.34%
CGC NH，Inc.公用单位 (4) 权益 8/30/2019 123 股 440,758 430,000 0.17%
总计 $16,407,521 $16,660,925 6.41%
NGS US Finco，LLC 宾夕法尼亚州布拉德福德
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第二次 留置权 1M L+8.50% 1.00% 9.50% 10/1/2018 4/1/2026 公用事业： 石油和天然气 $10,000,000 9,875,900 9,800,000 3.77%
NS412， 有限责任公司 达拉斯， 德克萨斯州
定期贷款 (35) 第二次 留置权 3M L+8.50% 1.00% 9.50% 5/6/2019 11/6/2025 服务： 消费者 $7,615,000 7,483,360 7,500,775 2.89%
NS 集团控股公司，有限责任公司A类公用单位 (4) 权益 5/6/2019 750 股 750,000 740,000 0.28%
总计 $8,233,360 $8,240,775 3.17%
NuMet 加工技术，有限责任公司 英国伯明翰
定期贷款 (5)(35) 第二次 留置权 3M L+9.00% 2.00% 11.00% 11/5/2019 5/5/2026 航空航天和 国防 $11,700,000 11,482,537 11,524,500 4.43%
Bromford 实业有限公司定期贷款 (5)(35) 第二次 留置权 3M L+9.00% 2.00% 11.00% 11/5/2019 5/5/2026 $7,800,000 7,655,025 7,683,000 2.96%
Bromford 控股公司，L.P.A类会员单位 (4)(5) 权益 11/5/2019 1,000,000股 股 1,000,000 450,000 0.17%
总计 $20,137,562 $19,657,500 7.56%
营养品(br}Medicinals，LLC) (24) 俄亥俄州森特维尔，
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.00% 7.00% 11/15/2018 11/15/2023 医疗保健和 制药 $14,347,951 14,143,392 14,204,471 5.46%
功能性 聚合器，LLC通用单元 (4) 权益 11/15/2018 12,500股 股 1,250,000 1,200,000 0.46%
总计 $15,393,392 $15,404,471 5.92%

10

Stellus 资本投资公司

投资综合明细表 (未经审计)

2020年6月30日

投资 脚注 安防 息票 Libor 下限 现金 PIK 投资 日期 成熟性

总部/

行业

 本金 金额/股 摊销成本

公平

值 (1)

 净资产的%
PCP MT Aggregator Holdings，L.P. 伊利诺伊州橡树溪
常用 个低压单位 (4) 权益 3/29/2019 金融 750,000股 股 0 1,250,000 0.48%
PC 软件公司 (11) 谢南多阿， 德克萨斯州
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+5.75% 1.50% 7.25% 7/1/2019 7/1/2024 运输和 物流 $1,980,000 1,947,016 1,980,000 0.76%
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+5.75% 1.50% 7.25% 7/1/2019 7/1/2024 $15,097,500 14,845,997 15,097,500 5.81%
延迟 提取定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+5.75% 1.50% 7.25% 7/1/2019 7/1/2024 $1,000,000 1,000,000 1,000,000 0.38%
PC 软件控股有限责任公司A类首选设备 (4) 权益 7/1/2019 325,000股 股 325,000 330,000 0.13%
总计 $18,118,013 $18,407,500 7.08%
先锋 变形金刚，L.P. 富兰克林， WI
定期贷款(SBIC II) (9)(35) 第一个 留置权 600万 L+6.00% 1.50% 7.50% 11/22/2019 8/16/2024 Capital 设备 $4,962,500 4,884,451 4,962,500 1.91%
首映 数字服务公司 加利福尼亚州洛杉矶
定期贷款(SBIC) (2)(13)(22) 第一个 留置权 3M L+5.50% 1.50% 8.26% 10/18/2018 10/18/2023 媒体： 广播和订阅 $9,992,518 9,779,570 9,992,518 3.84%
定期贷款 (13)(22) 第一个 留置权 3M L+5.50% 1.50% 8.26% 10/18/2018 10/18/2023 $2,428,772 2,378,587 2,428,772 0.93%
首映 数码控股公司，普通股 (4) 权益 10/18/2018 5,000 股 50,000 110,000 0.04%
首映 Digital Holdings，Inc.，优先股 (4) 权益 10/18/2018 4500股 股 450,000 950,000 0.37%
总计 $12,658,157 $13,481,290 5.18%
利润价格 ，有限责任公司 (17) 克利夫兰， 俄亥俄州
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+6.50% 1.00% 7.50% 1/31/2018 1/31/2023 服务： 业务 $2,887,657 2,854,964 2,887,657 1.11%
I2P 控股有限责任公司，A系列优先 (4) 权益 1/31/2018 750,000股 股 750,000 2,950,000 1.13%
总计 $3,604,964 $5,837,657 2.24%
保护 美国公司。 奥斯汀 德克萨斯州
定期贷款(SBIC) (2)(6)(35)(26) 第二次 留置权 3M L+7.75% 1.00% 0.00% 8/30/2017 10/30/2020 服务： 消费者 $17,979,749 17,927,168 2,876,760 1.11%
销售额 基准指数，有限责任公司 (14) 达拉斯， 德克萨斯州
定期贷款 (35) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.75% 7.75% 1/7/2020 1/7/2025 服务： 业务 $14,388,097 14,123,621 14,388,097 5.53%
左轮手枪 (7)(35) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.75% 7.75% 1/7/2020 1/7/2025 $887,640 887,640 887,640 0.34%
印度国家银行 控股投资有限责任公司A类优先股 (4) 权益 1/7/2020 66,573台 台 665,730 790,000 0.30%
总计 $15,676,991 $16,065,737 6.17%
Skopos Financial，LLC 德克萨斯州欧文，
定期贷款 (5) 不安全 12.00% 12.00% 1/31/2014 1/31/2021 金融 $15,500,000 15,500,000 14,492,500 5.58%
Skopos 金融集团，有限责任公司A系列首选单位 (4)(5) 权益 1/31/2014 1120684台 台 1,162,544 560,000 0.22%
总计 $16,662,544 $15,052,500 5.80%
指定 空气解决方案有限责任公司 纽约州布法罗
A类 公共单元 (4) 权益 6/30/2017 建筑& 建筑 3846股 股 0 150,000 0.06%
SQAD， 有限责任公司 纽约州塔里敦
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 3M L+6.50% 1.00% 7.50% 12/22/2017 12/22/2022 媒体： 广播和订阅 $14,420,594 14,378,485 14,348,491 5.52%
SQAD Holdco，Inc.A系列优先股(SBIC) (2)(4) 权益 10/31/2013 5624股 股 156,001 610,000 0.23%
SQAD Holdco，Inc.普通股(SBIC) (2)(4) 权益 10/31/2013 5800股 股 62,485 70,000 0.03%
总计 $14,596,971 $15,028,491 5.78%
TechInsight，Inc. 安大略省渥太华
定期贷款 (5)(13)(22) 第一个 留置权 3M L+6.00% 1.00% 8.33% 8/16/2017 10/2/2023 高科技产业 $21,540,925 21,258,513 21,110,106 8.12%

11

Stellus 资本投资公司

投资综合明细表 (未经审计)

2020年6月30日

投资 脚注 安防 息票 Libor 下限 现金 PIK 投资 日期 成熟性

总部/

行业

 本金 金额/股 摊销成本

公平

值 (1)

 净资产的%
时间 制造收购，有限责任公司 德克萨斯州韦科，
定期贷款 (6) 不安全 11.50% 10.75% 0.75% 2/3/2017 8/3/2023 Capital 设备 $6,385,182 6,312,022 6,385,182 2.46%
时间 制造投资，有限责任公司A类公用单位 (4) 权益 2/3/2017 5000台 台 500,000 670,000 0.26%
总计 $6,812,022 $7,055,182 2.72%
TFH 可靠性，有限责任公司 德克萨斯州休斯顿
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第二次 留置权 3M L+10.75% 0.50% 11.25% 10/21/2016 4/21/2022 化学品、塑料和橡胶 $5,875,000 5,825,508 5,728,125 2.20%
TFH 可靠性组，有限责任公司A-1类设备 (4) 权益 6/29/2020 27,129股 股 21,511 10,000 0.00%
TFH 可靠性组，有限责任公司A类公用设备 (4) 权益 10/21/2016 25万股 股 231,521 150,000 0.06%
总计 $6,078,540 $5,888,125 2.26%
美国 汽车销售公司等 佐治亚州劳伦斯维尔
USASF Blocker II，LLC通用单元 (4)(5) 权益 6/8/2015 金融 441台 台 441,000 670,000 0.26%
USASF Blocker III，LLC C系列首选设备 (4)(5) 权益 2/13/2018 125台 台 125,000 190,000 0.07%
USASF Blocker IV，LLC单位 (4)(5) 权益 5/27/2020 110台 台 110,000 170,000 0.07%
USASF Blocker LLC通用部件 (4)(5) 权益 6/8/2015 9000台 台 9,000 10,000 0.00%
总计 $685,000 $1,040,000 0.40%
文布鲁克 买方有限责任公司 (19) 加利福尼亚州洛杉矶
定期贷款(SBIC) (2)(35) 第一个 留置权 600万 L+6.50% 1.50% 8.00% 3/13/2020 3/13/2026 服务： 业务 $13,150,375 12,898,568 13,150,375 5.06%
定期贷款 (35) 第一个 留置权 600万 L+6.50% 1.50% 8.00% 3/13/2020 3/13/2026 $149,625 146,760 149,625 0.06%
左轮手枪 (35) 第一个 留置权 600万 L+6.50% 1.50% 8.00% 3/13/2020 3/13/2026 $2,222,222 2,222,222 2,222,222 0.85%
文布鲁克 控股，有限责任公司公用事业单位 (4) 权益 3/13/2020 500,000股 股 500,000 520,000 0.20%
总计 $15,767,550 $16,042,222 6.17%
VRI 旗舰控股有限责任公司 富兰克林， OH
A类 首选设备 (4) 权益 5/31/2017 医疗保健和 制药 326,797股 股 500,000 810,000 0.31%
收购公司(Acquisiton Corp.) 伊利诺伊州埃尔金
定期贷款 (12) 第一个 留置权 600万 L+6.00% 1.00% 7.08% 4/26/2019 4/18/2025 饮料、食品和烟草 $8,875,000 8,733,949 8,875,000 3.41%
持有LP A类公用设备的威士忌 (4) 权益 4/18/2019 500,000股 股 500,000 800,000 0.31%
总计 $9,233,949 $9,675,000 3.72%
WISE 母公司有限责任公司 德克萨斯州盐湖城
会员制 个单位 (4) 权益 8/27/2018 饮料、食品和烟草 6台 台 41,894 230,000 0.09%
非控制、非关联投资合计 $667,649,307 $640,713,831 246.47%
净投资 $667,649,307 $640,713,831 246.47%
负债超过其他资产 $(380,760,523) (146.47)%
净资产 $259,953,308 100.00%

12

Stellus 资本投资公司

投资综合明细表(未经审计)

2020年6月30日

(1) 有关投资组合中证券估值方法的讨论，请参阅合并财务报表附注1。
(2) SBIC附属公司持有的投资(定义见附注1)，包括19,211,784美元的现金和218,650,330美元的投资(按成本计算)，不计入对信贷安排贷款人的债务(定义见附注9)。本公司对信贷安排贷款人的责任以所有投资及现金及现金等价物(SBIC附属公司持有的现金及投资除外，定义见附注1)的优先担保权益作抵押。

(3) 这笔投资不包括一笔金额不超过2,250,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.00%，到期日为2025年1月31日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。

(4) 安全是非创收的。
(5)

根据修订后的1940年《投资公司法》，该投资不属于合格资产。本公司不得收购任何

不符合条件的资产，除非在收购时， 符合条件的资产至少占公司总资产的70%。排位赛

截至2020年6月30日，资产约占公司总资产的89% 。

(6) 表示PIK利息担保。根据发行人的选择，利息可以现金支付，也可以现金和实物利息支付。显示的PIK利息百分比是发行人可以选择的最大PIK利息。

(7) 这笔投资不包括一笔金额不超过443,820美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.00%，到期日为2025年1月7日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。

(8) 这笔投资不包括一笔金额不超过100万美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2023年8月8日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。

(9) SBIC II附属公司持有的投资(定义见附注1)，包括362,748美元的现金和22,365,063美元的投资(按成本计算)，不计入对信贷安排贷款人的债务(定义见附注9)。本公司对信贷安排贷款人的债务以所有投资以及现金和现金等价物的优先担保权益为担保，但SBIC子公司持有的现金和投资除外。
(10) 这笔投资不包括一笔金额不超过545,455美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2025年11月1日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(11)

这笔投资不包括一支未提取的左轮手枪 承诺金额不超过1,318,143美元，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年7月1日。此 投资每年累积0.50%的未使用承诺费。

(12) 这些贷款的LIBOR下限低于适用的LIBOR利率；因此，下限无效。
(13) 这些贷款是最后期限贷款，合同利率高于适用的伦敦银行同业拆借利率；因此，下限无效。
(14) 这笔投资不包括一笔金额不超过3,328,652美元的未提取延迟提取定期贷款承诺，利率为LIBOR加6.00%，到期日为2025年1月7日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(15) 自2017年10月31日以来，投资一直属于非权责发生制。
(16) 这笔投资不包括一笔金额不超过100万美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加7.75%，到期日为2023年2月5日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(17) 这笔投资不包括一笔金额不超过1,500,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.50%，到期日为2023年1月31日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(18) 这笔投资不包括一笔金额不超过75万美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加7.50%，到期日为2023年4月13日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(19) 这笔投资不包括一笔金额不超过4,444,444美元的未提取延迟提取定期贷款承诺，利率为LIBOR加6.50%，到期日为2026年3月13日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(20) 这笔投资不包括一笔金额不超过1,511,111美元的未提取延迟提取定期贷款承诺，利率为LIBOR加6.25%，到期日为2024年4月11日。这项投资每年产生1.00%的未使用承诺费。
(21) 自2020年1月1日以来，投资一直属于非权责发生制。
(22) 这笔贷款是单项投资。
(23) 自2020年4月1日以来，投资一直属于非权责发生制。
(24) 这笔投资不包括一笔金额不超过200万美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.00%，到期日为2023年11月15日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(25) 这笔投资不包括一笔金额不超过400万美元的未提取延迟提取定期承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年2月8日。本公司有完全酌情权为延迟提取定期贷款承诺提供资金。
(26) 自2019年6月28日以来，投资一直属于非权责发生制。

13

(27) 到期日正在与投资组合公司和其他贷款人进行谈判。
(28)

不包括未提取的左轮手枪 承诺金额不超过1,136,364美元，利率为LIBOR加6.50%，到期日为2025年8月28日。 这项投资每年累积0.50%的未使用承诺费。
(29) 自2020年4月1日以来，投资一直属于非权责发生制。
(30) 这笔投资不包括一笔金额不超过2,767,584美元的未提取延迟提取定期贷款承诺，利率为LIBOR加5.50%，到期日为2024年6月24日。这项投资每年产生1.00%的未使用承诺费。
(31) 这笔投资不包括一笔金额不超过1,875,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年9月30日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(32) 这笔投资不包括一笔金额不超过881,517美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.25%，到期日为2024年8月30日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(33) 自2020年1月1日以来，投资一直属于非权责发生制。
(34) 这笔投资不包括一笔金额不超过881,517美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.25%，到期日为2024年8月30日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
(35) 这些贷款的LIBOR下限高于当前适用的LIBOR利率；因此，下限是有效的。

缩写图例

PIK-实物支付

L-LIBOR

欧元--欧元兑美元

14

​​
Stellus Capital Investment Corporation
投资综合明细表
2019年12月31日
投资
​ ​
脚注
​ ​
安全性
​ ​
优惠券
​ ​
LIBOR
楼层
​ ​
现金
​ ​
PIK
​ ​
投资
日期
​ ​
到期
​ ​
总部/​
行业
 ​ ​
主体
金额/​
股票
 ​ ​
摊销
成本
​ ​
公平
值(1)
​ ​
%的
净额
资产
​
非控制、非关联投资
​ ​
(2)(9)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
磨料产品与设备有限责任公司等
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州鹿园
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+10.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 12.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/5/2014 ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2021 ​ ​ ​
化学品、塑料和
橡胶
​ ​
$5,325,237
​ ​ ​ $ 5,320,277 ​ ​ ​ ​ $ 5,112,228 ​ ​ ​ ​ ​ 1.89% ​ ​
Ape Holdings，LLC Class A Common Units
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/5/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
375,000台
​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 160,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.06% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,695,277 ​ ​ ​ ​ $ 5,272,228 ​ ​ ​ ​ ​ 1.95% ​ ​
亚当斯出版集团有限责任公司
​ ​
(3)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
田纳西州格林维尔
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+7.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.44% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/3/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2023 ​ ​ ​
媒体：广告，
打印&
发布
​ ​
$5,411,955
​ ​ ​ ​ 5,371,128 ​ ​ ​ ​ ​ 5,222,536 ​ ​ ​ ​ ​ 1.93% ​ ​
延期支取定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+7.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/3/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2023 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$173,277
​ ​ ​ ​ 173,277 ​ ​ ​ ​ ​ 167,213 ​ ​ ​ ​ ​ 0.06% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,544,405 ​ ​ ​ ​ $ 5,389,749 ​ ​ ​ ​ ​ 1.99% ​ ​
高级护栏挤出，
有限责任公司
​ ​
(8)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
威斯康星州莱茵兰德
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/8/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 8/8/2023 ​ ​ ​
容器，
包装与玻璃
​ ​
$14,286,000
​ ​ ​ ​ 14,056,286 ​ ​ ​ ​ ​ 14,214,570 ​ ​ ​ ​ ​ 5.25% ​ ​
GP ABX Holdings Partnership，L.P.普通股
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/8/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
25万台
​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 350,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,306,286 ​ ​ ​ ​ $ 14,564,570 ​ ​ ​ ​ ​ 5.38% ​ ​
Apex环境资源控股有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
俄亥俄州阿姆斯特丹
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
常用部件
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/30/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
环境
行业
​ ​
945股
​ ​ ​ ​ 945 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
首选部件
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/30/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
945股
​ ​ ​ ​ 945,179 ​ ​ ​ ​ ​ 540,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 946,124 ​ ​ ​ ​ $ 540,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
APG Intermediate Sub 2 Corp.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
科罗拉多州城堡岩
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(22)
​ ​
第一留置权
​ ​
P+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2023 ​ ​ ​
航天防务
​ ​
$9,925,000
​ ​ ​ ​ 9,740,191 ​ ​ ​ ​ ​ 10,024,250 ​ ​ ​ ​ ​ 3.70% ​ ​
APG Holdings，LLC A类首选单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1127,652个单位
​ ​ ​ ​ 1,127,652 ​ ​ ​ ​ ​ 2,420,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.89% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,867,843 ​ ​ ​ ​ $ 12,444,250 ​ ​ ​ ​ ​ 4.59% ​ ​
大气聚合器控股II，LP
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
佐治亚州亚特兰大
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
常用部件
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/26/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
服务：业务
​ ​
254250个单位
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,100,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.41% ​ ​
Stratose Aggregator Holdings，LP Common Units
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
75万台
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 3,250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.20% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 4,350,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.61% ​ ​
ASC Communications，LLC
​ ​
(7)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
伊利诺伊州芝加哥
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2023 ​ ​ ​
医疗保健和
药品
​ ​
$4,537,037
​ ​ ​ ​ 4,511,837 ​ ​ ​ ​ ​ 4,514,352 ​ ​ ​ ​ ​ 1.67% ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/4/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2023 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$7,712,963
​ ​ ​ ​ 7,634,025 ​ ​ ​ ​ ​ 7,674,398 ​ ​ ​ ​ ​ 2.84% ​ ​
ASC Communications Holdings，LLC A类首选单元(SBIC)
​ ​
(2)(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
73,529股
​ ​ ​ ​ 90,895 ​ ​ ​ ​ ​ 580,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.21% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,236,757 ​ ​ ​ ​ $ 12,768,750 ​ ​ ​ ​ ​ 4.72% ​ ​
BFC Solmetex，LLC
​ ​
(23)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
田纳西州纳什维尔
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
转盘
​ ​
(12)(19)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/2/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 9/26/2023 ​ ​ ​
环境
行业
​ ​
$1,650,367
​ ​ ​ ​ 1,650,367 ​ ​ ​ ​ ​ 1,584,352 ​ ​ ​ ​ ​ 0.59% ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/2/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 9/26/2023 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$11,592,818
​ ​ ​ ​ 11,468,077 ​ ​ ​ ​ ​ 11,129,105 ​ ​ ​ ​ ​ 4.11% ​ ​
保税过滤器有限责任公司，定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/2/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 9/26/2023 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,205,073
​ ​ ​ ​ 1,192,107 ​ ​ ​ ​ ​ 1,156,870 ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,310,551 ​ ​ ​ ​ $ 13,870,327 ​ ​ ​ ​ ​ 5.13% ​ ​
BW DME收购，有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
亚利桑那州坦佩
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(13)(22)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.59% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/24/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 8/24/2022 ​ ​ ​
医疗保健和
药品
​ ​
$16,695,804
​ ​ ​ ​ 16,392,213 ​ ​ ​ ​ ​ 16,445,367 ​ ​ ​ ​ ​ 6.08% ​ ​
BW DME Holdings，LLC，定期贷款
​ ​
(6)
​ ​
不安全
​ ​
17.50%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 17.50% ​ ​ ​ ​ ​ 6/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$329,504
​ ​ ​ ​ 329,504 ​ ​ ​ ​ ​ 329,504 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
BW DME Holdings，LLC Class A-1首选单元
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/24/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
100万股
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,110,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.41% ​ ​
BW DME Holdings，LLC Class A-2首选单元
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/26/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
937,261股
​ ​ ​ ​ 937,261 ​ ​ ​ ​ ​ 1,040,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 18,658,978 ​ ​ ​ ​ $ 18,924,871 ​ ​ ​ ​ ​ 6.99% ​ ​
咖啡谷公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
亚利桑那州凤凰城
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 7.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2024 ​ ​ ​
饮料、食品和
烟草
​ ​
$17,575,000
​ ​ ​ ​ 17,242,956 ​ ​ ​ ​ ​ 17,399,250 ​ ​ ​ ​ ​ 6.43% ​ ​
CF Topco LLC，Common
个单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8810股
​ ​ ​ ​ 880,952 ​ ​ ​ ​ ​ 860,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 18,123,908 ​ ​ ​ ​ $ 18,259,250 ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​
​
请参阅这些合并财务报表的附注。
15
​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投资综合明细表
2019年12月31日
投资
​ ​
脚注
​ ​
安全性
​ ​
优惠券
​ ​
LIBOR
楼层
​ ​
现金
​ ​
PIK
​ ​
投资
日期
​ ​
到期
​ ​
总部/​
行业
 ​ ​
主体
金额/​
股票
 ​ ​
摊销
成本
​ ​
公平
值(1)
​ ​
%的
净额
资产
​
C.A.R.S.Protection Plus，Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
宾夕法尼亚州默里斯维尔
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+8.50%
​ ​ ​ ​ 0.50% ​ ​ ​ ​ ​ 10.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/31/2015 ​ ​ ​ ​ ​ 12/31/2020 ​ ​ ​
汽车
​ ​
$94,003
​ ​ ​ $ 93,553 ​ ​ ​ ​ $ 94,003 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+8.50%
​ ​ ​ ​ 0.50% ​ ​ ​ ​ ​ 10.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/31/2015 ​ ​ ​ ​ ​ 12/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$7,332,210
​ ​ ​ ​ 7,297,083 ​ ​ ​ ​ ​ 7,332,210 ​ ​ ​ ​ ​ 2.71% ​ ​
CPP控股有限责任公司A类公用单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/31/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
149,828股
​ ​ ​ ​ 149,828 ​ ​ ​ ​ ​ 240,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 7,540,464 ​ ​ ​ ​ $ 7,666,213 ​ ​ ​ ​ ​ 2.83% ​ ​
Colford Capital Holdings，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
纽约州纽约市
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
首选部件
​ ​
(4)(5)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/20/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
财务
​ ​
38893个单位
​ ​ ​ ​ 195,036 ​ ​ ​ ​ ​ 20,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
秃鹰借款人，有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
新泽西州克利夫顿
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+8.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.68% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/27/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2025 ​ ​ ​
软件
​ ​
$13,750,000
​ ​ ​ ​ 13,534,399 ​ ​ ​ ​ ​ 13,406,250 ​ ​ ​ ​ ​ 4.95% ​ ​
秃鹰Top Holdco Limited可转换优先股
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/27/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
50万股
​ ​ ​ ​ 442,197 ​ ​ ​ ​ ​ 330,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
秃鹰控股有限公司B类优先股
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/27/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
50万股
​ ​ ​ ​ 57,804 ​ ​ ​ ​ ​ 40,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,034,400 ​ ​ ​ ​ $ 13,776,250 ​ ​ ​ ​ ​ 5.08% ​ ​
融合技术公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
印第安纳波利斯，在
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​
服务：业务
​ ​
$7,053,571
​ ​ ​ ​ 6,937,850 ​ ​ ​ ​ ​ 6,983,036 ​ ​ ​ ​ ​ 2.58% ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,417,857
​ ​ ​ ​ 1,392,977 ​ ​ ​ ​ ​ 1,403,679 ​ ​ ​ ​ ​ 0.52% ​ ​
延期支取定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$5,303,571
​ ​ ​ ​ 5,303,571 ​ ​ ​ ​ ​ 5,250,536 ​ ​ ​ ​ ​ 1.94% ​ ​
Tailwind Core Investor，LLC A类优先股
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4275个单位
​ ​ ​ ​ 429,614 ​ ​ ​ ​ ​ 360,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,064,012 ​ ​ ​ ​ $ 13,997,251 ​ ​ ​ ​ ​ 5.17% ​ ​
Data Centrum通信，
公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
新泽西州蒙特维尔
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.44% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2024 ​ ​ ​
媒体：广告，
打印出版
​ ​
$16,168,750
​ ​ ​ ​ 15,881,567 ​ ​ ​ ​ ​ 15,845,375 ​ ​ ​ ​ ​ 5.86% ​ ​
Health Monitor Holdings，LLC看到首选单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
100万股
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 730,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,881,567 ​ ​ ​ ​ $ 16,575,375 ​ ​ ​ ​ ​ 6.13% ​ ​
LP道格拉斯产品集团
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
自由，生产任务单
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
A类公共单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/27/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
化学品、塑料和
橡胶
​ ​
322股
​ ​ ​ ​ 139,656 ​ ​ ​ ​ ​ 490,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​
DRS Holdings III，Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
密苏里州圣路易斯市
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2025 ​ ​ ​
消费品：
耐用
​ ​
$10,000,000
​ ​ ​ ​ 9,902,215 ​ ​ ​ ​ ​ 9,902,215 ​ ​ ​ ​ ​ 3.66% ​ ​
转盘
​ ​
(10)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$36,364
​ ​ ​ ​ 36,364 ​ ​ ​ ​ ​ 36,008 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,938,579 ​ ​ ​ ​ $ 9,938,223 ​ ​ ​ ​ ​ 3.67% ​ ​
DTE Enterprise，LLC
​ ​
(18)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
伊利诺伊州罗泽尔
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+7.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 9.24% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2023 ​ ​ ​
能源：石油天然气
​ ​
$10,991,941
​ ​ ​ ​ 10,836,199 ​ ​ ​ ​ ​ 10,772,102 ​ ​ ​ ​ ​ 3.98% ​ ​
DTE控股公司，LLC普通股，A-2类
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
776,316股
​ ​ ​ ​ 466,204 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.37% ​ ​
DTE控股公司，LLC优先股，AA类
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
723,684股
​ ​ ​ ​ 723,684 ​ ​ ​ ​ ​ 940,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,026,087 ​ ​ ​ ​ $ 12,712,102 ​ ​ ​ ​ ​ 4.70% ​ ​
Empirix控股公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
马萨诸塞州比勒里卡
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股，A类
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
软件
​ ​
1,304股
​ ​ ​ ​ 1,304,232 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
普通股，B类
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,317,406股
​ ​ ​ ​ 13,174 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,317,406 ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
能源实验室控股公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州休斯顿
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/29/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
能源：石油天然气
​ ​
598股
​ ​ ​ ​ 598,182 ​ ​ ​ ​ ​ 870,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​
有限责任公司的Exacta土地测量师
​ ​
(14)(25)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
俄亥俄州克利夫兰
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2024 ​ ​ ​
服务：业务
​ ​
$16,884,375
​ ​ ​ ​ 16,594,835 ​ ​ ​ ​ ​ 16,715,532 ​ ​ ​ ​ ​ 6.18% ​ ​
SP ELS Holdings LLC，A类公用单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,069,143股
​ ​ ​ ​ 1,069,143 ​ ​ ​ ​ ​ 880,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.33% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,663,978 ​ ​ ​ ​ $ 17,595,532 ​ ​ ​ ​ ​ 6.51% ​ ​
EOS健身控股公司，
有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
亚利桑那州凤凰城
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
首选部件
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
酒店、游戏和
休闲
​ ​
118股
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 530,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
B类通用单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3017股
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 540,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
​
请参阅这些合并财务报表的附注。
16
​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投资综合明细表
2019年12月31日
投资
​ ​
脚注
​ ​
安全性
​ ​
优惠券
​ ​
LIBOR
楼层
​ ​
现金
​ ​
PIK
​ ​
投资
日期
​ ​
到期
​ ​
总部/​
行业
 ​ ​
主体
金额/​
股票
 ​ ​
摊销
成本
​ ​
公平
值(1)
​ ​
%的
净额
资产
​
快速生长的树木有限责任公司
​ ​
(16)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
南卡罗来纳州Fort Mill
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+7.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/5/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 02/05/23 ​ ​ ​
零售业
​ ​
$19,192,490
​ ​ ​ $ 18,935,337 ​ ​ ​ ​ $ 18,616,716 ​ ​ ​ ​ ​ 6.88% ​ ​
SP FGT Holdings，LLC，A类普通股
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/5/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
100万股
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 19,935,337 ​ ​ ​ ​ $ 19,366,716 ​ ​ ​ ​ ​ 7.16% ​ ​
FB Topco，Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
新泽西州卡姆登
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(13)(22)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.35%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/27/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/24/2023 ​ ​ ​
教育
​ ​
$20,803,881
​ ​ ​ ​ 20,492,224 ​ ​ ​ ​ ​ 20,179,764 ​ ​ ​ ​ ​ 7.46% ​ ​
延期支取定期贷款
​ ​
(13)(22)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.35%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.48% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/27/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/24/2023 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,140,578
​ ​ ​ ​ 1,140,578 ​ ​ ​ ​ ​ 1,106,361 ​ ​ ​ ​ ​ 0.41% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 21,632,802 ​ ​ ​ ​ $ 21,286,125 ​ ​ ​ ​ ​ 7.87% ​ ​
家具厂直销店，有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
阿肯色州史密斯堡
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​ ​ ​ ​
第一留置权
​ ​
7.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/10/2016 ​ ​ ​ ​ ​ 6/10/2021 ​ ​ ​
消费品：
耐用
​ ​
$14,801,785
​ ​ ​ ​ 14,678,894 ​ ​ ​ ​ ​ 11,989,446 ​ ​ ​ ​ ​ 4.43% ​ ​
家具厂控股有限责任公司定期贷款
​ ​
(6)
​ ​
不安全
​ ​
11.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6/10/2016 ​ ​ ​ ​ ​ 2/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$147,231
​ ​ ​ ​ 147,231 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
家具厂旗舰控股，LP Common
个单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/10/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
13,445股
​ ​ ​ ​ 94,569 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,920,694 ​ ​ ​ ​ $ 11,989,446 ​ ​ ​ ​ ​ 4.43% ​ ​
GK控股有限公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
北卡罗来纳州卡里
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+10.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 12.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/30/2015 ​ ​ ​ ​ ​ 1/20/2022 ​ ​ ​
教育
​ ​
$5,000,000
​ ​ ​ ​ 4,961,969 ​ ​ ​ ​ ​ 4,375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.62% ​ ​
通用LED OPCO，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州圣安东尼奥
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 10.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2023 ​ ​ ​
服务：业务
​ ​
$4,500,000
​ ​ ​ ​ 4,432,260 ​ ​ ​ ​ ​ 4,230,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.56% ​ ​
GS Hvam Intermediate，LLC
​ ​
(21)(34)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加利福尼亚州卡尔斯巴德
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.56% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2024 ​ ​ ​
饮料、食品和
烟草
​ ​
$13,257,576
​ ​ ​ ​ 13,128,716 ​ ​ ​ ​ ​ 13,128,716 ​ ​ ​ ​ ​ 4.85% ​ ​
HV GS收购，LP A类权益
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1796股
​ ​ ​ ​ 1,618,844 ​ ​ ​ ​ ​ 1,620,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.60% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,747,560 ​ ​ ​ ​ $ 14,748,716 ​ ​ ​ ​ ​ 5.45% ​ ​
Grupo Hima San Pablo，Inc.，
等人
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
PR圣胡安
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)(27)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.94% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2018 ​ ​ ​
医疗保健和
药品
​ ​
$4,503,720
​ ​ ​ ​ 4,503,720 ​ ​ ​ ​ ​ 3,490,383 ​ ​ ​ ​ ​ 1.29% ​ ​
定期贷款
​ ​
(15)(27)
​ ​
第二留置权
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ 7/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$4,109,524
​ ​ ​ ​ 4,109,524 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,613,244 ​ ​ ​ ​ $ 3,490,383 ​ ​ ​ ​ ​ 1.29% ​ ​
ICD Intermediate Holdco 2，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加利福尼亚州旧金山
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(5)(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​
财务
​ ​
$10,000,000
​ ​ ​ ​ 9,847,895 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.70% ​ ​
ICD Holdings，LLC，A类优先
​ ​
(4)(5)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9962股
​ ​ ​ ​ 496,405 ​ ​ ​ ​ ​ 1,030,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,344,300 ​ ​ ​ ​ $ 11,030,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4.08% ​ ​
综合肿瘤学网络，
有限责任公司
​ ​
(29)(30)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加利福尼亚州纽波特海滩
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.43% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/17/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 6/24/2024 ​ ​ ​
医疗保健和
药品
​ ​
$16,637,202
​ ​ ​ ​ 16,332,432 ​ ​ ​ ​ ​ 16,387,644 ​ ​ ​ ​ ​ 6.06% ​ ​
直觉健康，有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州普莱诺
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC II)
​ ​
(9)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2024 ​ ​ ​
医疗保健和
药品
​ ​
$6,000,000
​ ​ ​ ​ 5,883,278 ​ ​ ​ ​ ​ 5,883,278 ​ ​ ​ ​ ​ 2.17% ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$11,500,000
​ ​ ​ ​ 11,276,284 ​ ​ ​ ​ ​ 11,276,284 ​ ​ ​ ​ ​ 4.17% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,159,562 ​ ​ ​ ​ $ 17,159,562 ​ ​ ​ ​ ​ 6.34% ​ ​
无敌船务有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
佛罗里达州奥帕洛卡
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC II)
​ ​
(9)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​
消费品：
耐用
​ ​
$5,962,500
​ ​ ​ ​ 5,848,418 ​ ​ ​ ​ ​ 5,843,250 ​ ​ ​ ​ ​ 2.16% ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$6,459,375
​ ​ ​ ​ 6,264,417 ​ ​ ​ ​ ​ 6,330,188 ​ ​ ​ ​ ​ 2.34% ​ ​
转盘
​ ​
(12)(28)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$568,182
​ ​ ​ ​ 568,182 ​ ​ ​ ​ ​ 556,818 ​ ​ ​ ​ ​ 0.21% ​ ​
无敌母公司控股有限责任公司A类公用单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
100万股
​ ​ ​ ​ 982,099 ​ ​ ​ ​ ​ 1,090,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,663,116 ​ ​ ​ ​ $ 13,820,256 ​ ​ ​ ​ ​ 5.11% ​ ​
J.R.Watkins，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加利福尼亚州旧金山
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
转盘
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 8.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​
消费品：
不耐用
​ ​
$1,750,000
​ ​ ​ ​ 1,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,470,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.54% ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 8.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$12,250,000
​ ​ ​ ​ 12,091,135 ​ ​ ​ ​ ​ 10,290,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.80% ​ ​
J.R.Watkins Holdings，Inc.A类首选
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1133股
​ ​ ​ ​ 1,132,576 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,973,711 ​ ​ ​ ​ $ 11,770,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4.34% ​ ​
​
请参阅这些合并财务报表的附注。
17
​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投资综合明细表
2019年12月31日
投资
​ ​
脚注
​ ​
安全性
​ ​
优惠券
​ ​
LIBOR
楼层
​ ​
现金
​ ​
PIK
​ ​
投资
日期
​ ​
到期
​ ​
总部/​
行业
 ​ ​
主体
金额/​
股票
 ​ ​
摊销
成本
​ ​
公平
值(1)
​ ​
%的
净额
资产
​
侏罗纪收购公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
马里兰州斯帕克斯
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2024 ​ ​ ​
金属与采矿
​ ​
$17,325,000
​ ​ ​ $ 17,103,044 ​ ​ ​ ​ $ 17,325,000 ​ ​ ​ ​ ​ 6.40% ​ ​
凯莱美瑞控股有限公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加利福尼亚州核桃溪
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(13)(22)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+7.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/30/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 3/30/2023 ​ ​ ​
汽车
​ ​
$9,750,000
​ ​ ​ ​ 9,611,438 ​ ​ ​ ​ ​ 9,555,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.53% ​ ​
KidKraft，Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州达拉斯
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(6)
​ ​
第二留置权
​ ​
12.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2016 ​ ​ ​ ​ ​ 3/30/2022 ​ ​ ​
消费品：
耐用
​ ​
$9,503,655
​ ​ ​ ​ 9,411,079 ​ ​ ​ ​ ​ 8,410,735 ​ ​ ​ ​ ​ 3.11% ​ ​
Lynx FBO运营，有限责任公司
​ ​
(31)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州休斯顿
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.86% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2024 ​ ​ ​
航天防务
​ ​
$13,750,000
​ ​ ​ ​ 13,486,379 ​ ​ ​ ​ ​ 13,486,379 ​ ​ ​ ​ ​ 4.98% ​ ​
Lynx FBO Investments，LLC Class to A-1 Common Units
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3704股
​ ​ ​ ​ 500,040 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,986,419 ​ ​ ​ ​ $ 13,986,379 ​ ​ ​ ​ ​ 5.16% ​ ​
麦迪逊逻辑公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
纽约州纽约市
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+8.00%
​ ​ ​ ​ 0.50% ​ ​ ​ ​ ​ 9.80% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2016 ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2021 ​ ​ ​
媒体：正在播出&
订阅
​ ​
$4,581,402
​ ​ ​ ​ 4,561,449 ​ ​ ​ ​ ​ 4,581,402 ​ ​ ​ ​ ​ 1.69% ​ ​
麦迪逊逻辑控股公司普通股(SBIC)
​ ​
(2)(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5000股
​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 60,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
麦迪逊逻辑控股公司A系列优先股(SBIC)
​ ​
(2)(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4500股
​ ​ ​ ​ 450,000 ​ ​ ​ ​ ​ 520,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,061,449 ​ ​ ​ ​ $ 5,161,402 ​ ​ ​ ​ ​ 1.90% ​ ​
Mobile Acquisition Holdings，LP
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加利福尼亚州圣克拉拉
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
A类公共单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
软件
​ ​
750台
​ ​ ​ ​ 455,385 ​ ​ ​ ​ ​ 1,740,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.64% ​ ​
蒙克供应有限责任公司
​ ​
(20)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
伊利诺斯州新莱诺克斯
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.35% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/11/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 4/11/2024 ​ ​ ​
基建设备
​ ​
$7,960,000
​ ​ ​ ​ 7,890,332 ​ ​ ​ ​ ​ 7,880,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2.91% ​ ​
Cool Supply Holdings，LLC Class A Common Units
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/11/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
50万台
​ ​ ​ ​ 498,779 ​ ​ ​ ​ ​ 410,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,389,111 ​ ​ ​ ​ $ 8,290,400 ​ ​ ​ ​ ​ 3.06% ​ ​
国家沟渠安全有限责任公司
等人
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州休斯顿
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)
​ ​
第二留置权
​ ​
11.50%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2022 ​ ​ ​
建筑施工
​ ​
$10,000,000
​ ​ ​ ​ 9,908,323 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.70% ​ ​
NTS Investors，LP Class和A Common Unit
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2335个单位
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,408,323 ​ ​ ​ ​ $ 10,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.88% ​ ​
Naumann/Hobbs物资搬运公司II，Inc.
​ ​
(32)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
亚利桑那州凤凰城
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC II)
​ ​
(9)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​
服务：业务
​ ​
$5,978,693
​ ​ ​ ​ 5,865,655 ​ ​ ​ ​ ​ 5,859,119 ​ ​ ​ ​ ​ 2.17% ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$9,480,904
​ ​ ​ ​ 9,301,650 ​ ​ ​ ​ ​ 9,291,286 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​
CGC NH，Inc.公用单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
123股
​ ​ ​ ​ 440,758 ​ ​ ​ ​ ​ 400,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,608,063 ​ ​ ​ ​ $ 15,550,405 ​ ​ ​ ​ ​ 5.75% ​ ​
NGS US Finco，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
宾夕法尼亚州布拉德福德
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
1M
L+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/1/2026 ​ ​ ​
公用事业：石油天然气
​ ​
$10,000,000
​ ​ ​ ​ 9,868,044 ​ ​ ​ ​ ​ 9,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.66% ​ ​
NS412，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州达拉斯
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/6/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/6/2025 ​ ​ ​
服务：消费者
​ ​
$7,615,000
​ ​ ​ ​ 7,474,214 ​ ​ ​ ​ ​ 7,500,775 ​ ​ ​ ​ ​ 2.77% ​ ​
NS集团控股公司A类普通股有限责任公司
个单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/6/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
750股
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 810,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,224,214 ​ ​ ​ ​ $ 8,310,775 ​ ​ ​ ​ ​ 3.07% ​ ​
NuMet加工技术，
有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
英国伯明翰
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(5)(35)
​ ​
第二留置权
​ ​
6M L+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/5/2026 ​ ​ ​
航天防务
​ ​
$11,700,000
​ ​ ​ ​ 11,470,017 ​ ​ ​ ​ ​ 11,470,017 ​ ​ ​ ​ ​ 4.24% ​ ​
Bromford Industries Limited定期贷款
​ ​
(5)(35)
​ ​
第二留置权
​ ​
6M L+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/5/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$7,800,000
​ ​ ​ ​ 7,646,678 ​ ​ ​ ​ ​ 7,646,678 ​ ​ ​ ​ ​ 2.83% ​ ​
Bromford Holdings，L.P.A级会员单位
​ ​
(4)(5)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
100万股
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.37% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 20,116,695 ​ ​ ​ ​ $ 20,116,695 ​ ​ ​ ​ ​ 7.44% ​ ​
营养药品有限责任公司
​ ​
(24)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
俄亥俄州森特维尔
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2023 ​ ​ ​
医疗保健和
药品
​ ​
$14,845,000
​ ​ ​ ​ 14,606,657 ​ ​ ​ ​ ​ 14,399,650 ​ ​ ​ ​ ​ 5.32% ​ ​
功能聚合器，LLC通用单元
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12,500股
​ ​ ​ ​ 1,250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,260,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.47% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,856,657 ​ ​ ​ ​ $ 15,659,650 ​ ​ ​ ​ ​ 5.79% ​ ​
PCP MT Aggregator Holdings，
L.P.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
伊利诺伊州橡树溪
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
常用LP单元
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/29/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
财务
​ ​
75万股
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,080,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​
请参阅这些合并财务报表的附注。
18
​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投资综合明细表
2019年12月31日
投资
​ ​
脚注
​ ​
安全性
​ ​
优惠券
​ ​
LIBOR
楼层
​ ​
现金
​ ​
PIK
​ ​
投资
日期
​ ​
到期
​ ​
总部/​
行业
 ​ ​
主体
金额/​
股票
 ​ ​
摊销
成本
​ ​
公平
值(1)
​ ​
%的
净额
资产
​
PCS Software，Inc.
​ ​
(11)(33)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州谢南多阿
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​
运输&
物流
​ ​
$1,990,000
​ ​ ​ $ 1,953,461 ​ ​ ​ ​ $ 1,960,150 ​ ​ ​ ​ ​ 0.72% ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$15,173,750
​ ​ ​ ​ 14,895,138 ​ ​ ​ ​ ​ 14,946,144 ​ ​ ​ ​ ​ 5.52% ​ ​
PCS Software Holdings，LLC A类首选单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
325,000股
​ ​ ​ ​ 325,000 ​ ​ ​ ​ ​ 320,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,173,599 ​ ​ ​ ​ $ 17,226,294 ​ ​ ​ ​ ​ 6.36% ​ ​
先锋变形金刚，L.P.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
威斯康星州富兰克林
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC II)
​ ​
(9)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
1M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.79% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/16/2024 ​ ​ ​
基建设备
​ ​
$4,987,500
​ ​ ​ ​ 4,901,484 ​ ​ ​ ​ ​ 4,901,484 ​ ​ ​ ​ ​ 1.81% ​ ​
Premiere Digital Services，Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加利福尼亚州洛杉矶
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(13)(22)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.73% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2023 ​ ​ ​
媒体：正在播出&
订阅
​ ​
$9,992,518
​ ​ ​ ​ 9,753,256 ​ ​ ​ ​ ​ 9,842,630 ​ ​ ​ ​ ​ 3.64% ​ ​
定期贷款
​ ​
(13)(22)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.73% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2023 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$2,428,772
​ ​ ​ ​ 2,372,392 ​ ​ ​ ​ ​ 2,392,341 ​ ​ ​ ​ ​ 0.88% ​ ​
Premiere Digital Holdings，Inc.，普通股
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5000股
​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 70,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Premiere Digital Holdings，Inc.，优先股
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4500股
​ ​ ​ ​ 450,000 ​ ​ ​ ​ ​ 600,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.22% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,625,648 ​ ​ ​ ​ $ 12,904,971 ​ ​ ​ ​ ​ 4.77% ​ ​
利润价格有限责任公司
​ ​
(17)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
俄亥俄州克利夫兰
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2023 ​ ​ ​
服务：业务
​ ​
$3,887,657
​ ​ ​ ​ 3,836,120 ​ ​ ​ ​ ​ 3,887,657 ​ ​ ​ ​ ​ 1.44% ​ ​
I2P Holdings，LLC，A系列首选
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
75万股
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.03% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,586,120 ​ ​ ​ ​ $ 6,687,657 ​ ​ ​ ​ ​ 2.47% ​ ​
保护美国公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
奥斯汀TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(6)(12)(26)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+7.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 10/30/2020 ​ ​ ​
服务：消费者
​ ​
$17,979,749
​ ​ ​ ​ 17,851,392 ​ ​ ​ ​ ​ 5,034,330 ​ ​ ​ ​ ​ 1.86% ​ ​
Skopos Financial，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州欧文
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(5)
​ ​
不安全
​ ​
12.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2014 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2021 ​ ​ ​
财务
​ ​
$15,500,000
​ ​ ​ ​ 15,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 15,422,500 ​ ​ ​ ​ ​ 5.70% ​ ​
Skopos金融集团，LLC系列A优先股
​ ​
(4)(5)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1120684个单位
​ ​ ​ ​ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ ​ 1,110,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.41% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,662,544 ​ ​ ​ ​ $ 16,532,500 ​ ​ ​ ​ ​ 6.11% ​ ​
指定空气解决方案有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
纽约州布法罗
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
A类公共单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
建筑&
大楼
​ ​
3846股
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
SQAD，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
纽约州塔里敦
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.44% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​
媒体：正在播出&
订阅
​ ​
$14,497,594
​ ​ ​ ​ 14,447,718 ​ ​ ​ ​ ​ 14,352,618 ​ ​ ​ ​ ​ 5.30% ​ ​
SQAD Holdco，Inc.优先股，A系列(SBIC)
​ ​
(2)(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5624股
​ ​ ​ ​ 156,001 ​ ​ ​ ​ ​ 720,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
SQAD Holdco，Inc.普通股(SBIC)
​ ​
(2)(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5800股
​ ​ ​ ​ 62,485 ​ ​ ​ ​ ​ 80,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,666,204 ​ ​ ​ ​ $ 15,152,618 ​ ​ ​ ​ ​ 5.60% ​ ​
TechInsights，Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
安大略省渥太华
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(5)(13)(22)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.33% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/16/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2023 ​ ​ ​
高科技产业
​ ​
$21,540,925
​ ​ ​ ​ 21,201,137 ​ ​ ​ ​ ​ 21,217,811 ​ ​ ​ ​ ​ 7.84% ​ ​
时间制造收购，有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州韦科
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(6)
​ ​
不安全
​ ​
11.50%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10.75% ​ ​ ​ ​ ​ 0.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2/3/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 8/3/2023 ​ ​ ​
基建设备
​ ​
$6,385,182
​ ​ ​ ​ 6,302,784 ​ ​ ​ ​ ​ 6,385,182 ​ ​ ​ ​ ​ 2.36% ​ ​
时代制造投资有限责任公司A类公用单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/3/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5000台
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 660,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,802,784 ​ ​ ​ ​ $ 7,045,182 ​ ​ ​ ​ ​ 2.60% ​ ​
TFH可靠性，有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州休斯顿
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+10.75%
​ ​ ​ ​ 0.50% ​ ​ ​ ​ ​ 12.70% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/21/2016 ​ ​ ​ ​ ​ 4/21/2022 ​ ​ ​
化学品、塑料和
橡胶
​ ​
$5,875,000
​ ​ ​ ​ 5,814,371 ​ ​ ​ ​ ​ 5,875,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.17% ​ ​
TFH可靠性小组，有限责任公司A类公用部件
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/21/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
25万股
​ ​ ​ ​ 231,521 ​ ​ ​ ​ ​ 220,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,045,892 ​ ​ ​ ​ $ 6,095,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.25% ​ ​
美国汽车销售公司等人
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
佐治亚州劳伦斯维尔
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF Blocker II，LLC通用部件
​ ​
(4)(5)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/8/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
财务
​ ​
441台
​ ​ ​ ​ 441,000 ​ ​ ​ ​ ​ 690,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​
USASF Blocker III，LLC系列C首选设备
​ ​
(4)(5)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
125个单位
​ ​ ​ ​ 125,000 ​ ​ ​ ​ ​ 200,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07% ​ ​
USASF Blocker LLC通用部件
​ ​
(4)(5)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/8/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9000台
​ ​ ​ ​ 9,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 575,000 ​ ​ ​ ​ $ 900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.33% ​ ​
​
请参阅这些合并财务报表的附注。
19
​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投资综合明细表
2019年12月31日
投资
​ ​
脚注
​ ​
安全性
​ ​
优惠券
​ ​
LIBOR
楼层
​ ​
现金
​ ​
PIK
​ ​
投资
日期
​ ​
到期
​ ​
总部/​
行业
 ​ ​
主体
金额/​
股票
 ​ ​
摊销
成本
​ ​
公平
值(1)
​ ​
%的
净额
资产
​
VRI Intermediate Holdings，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
俄亥俄州富兰克林
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款(SBIC)
​ ​
(2)(12)
​ ​
第二留置权
​ ​
3M
L+9.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/31/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2020 ​ ​ ​
医疗保健和
药品
​ ​
$9,000,000
​ ​ ​ $ 8,949,730 ​ ​ ​ ​ $ 9,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.33% ​ ​
VRI旗舰控股有限责任公司A类首选单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/31/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
326,797股
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 610,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.23% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,449,730 ​ ​ ​ ​ $ 9,610,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.56% ​ ​
Whisps Acquisiton Corp.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
伊利诺伊州埃尔金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期贷款
​ ​
(12)
​ ​
第一留置权
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/26/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 4/18/2025 ​ ​ ​
饮料、食品和
烟草
​ ​
$8,875,000
​ ​ ​ ​ 8,717,992 ​ ​ ​ ​ ​ 8,875,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.28% ​ ​
握有LP级A级公用单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
50万股
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 680,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.25% ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,217,992 ​ ​ ​ ​ $ 9,555,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.53% ​ ​
睿智母公司有限责任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德克萨斯州盐湖城
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
会员单位
​ ​
(4)
​ ​
股权
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/27/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
饮料、食品和
烟草
​ ​
6台
​ ​ ​ ​ 41,894 ​ ​ ​ ​ ​ 30,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
非控制、非关联投资总额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 642,707,824 ​ ​ ​ ​ ​ 628,948,077 ​ ​ ​ ​ ​ 232.45% ​ ​
净投资
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 642,707,824 ​ ​ ​ ​ ​ 628,948,077 ​ ​ ​ ​ ​ 232.45% ​ ​
负债超过其他资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (358,376,904) ​ ​ ​ ​ ​ (132.45)% ​ ​
净资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 270,571,173 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
​
​
(1)
有关评估投资组合中证券的方法的讨论，请参阅合并财务报表附注1。
​
(2)
SBIC附属公司持有的投资 (定义见附注1)包括8,445,923美元现金和222,009,613美元投资(按 成本计算)，不包括对信贷安排贷款人的债务(定义见附注9)。本公司对信贷安排贷款人的债务 以所有投资和现金及现金等价物的优先担保权益为担保，SBIC子公司持有的投资除外(定义见附注1)。
​
(3)
不包括未提取的延迟提取定期贷款承诺，金额不超过669,231美元，利率为LIBOR加7.50%，到期日为2023年6月30日。这项投资每年产生0.375%的未使用承诺费。
​
(4)
安全不会产生收入。
​
(5)
根据修订后的1940年《投资公司法》，该投资不是合格资产。公司不得收购任何不符合条件的资产，除非在收购时，符合条件的资产至少占公司总资产的70%。截至2019年12月31日，符合条件的资产约占公司总资产的89%。
​
(6)
表示PIK利息担保。根据发行人的选择，利息可以现金支付，也可以现金和实物利息支付。显示的PIK利息的最高百分比是发行人可以选择的最高PIK利息。
​
(7)
投资中不包括金额不超过666,666美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.25%，到期日为2022年6月29日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(8)
不包括一笔金额不超过2,000,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2023年8月8日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(9)
SBIC II附属公司持有的投资 (定义见附注1)包括477,392美元的现金和22,498,836美元的投资(按 成本计算)，不包括对信贷安排贷款人的债务(定义见附注9)。本公司对信贷安排贷款人的债务 以所有投资和现金及现金等价物(SBIC子公司持有的现金和投资除外)的优先担保权益作为担保。
​
请参阅这些合并财务报表的附注。
20
​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投资综合明细表
2019年12月31日
(10)
投资中不包括金额不超过872,727美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2025年11月1日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(11)
投资中不包括金额不超过1,500,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年7月1日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(12)
这些贷款的LIBOR下限低于适用的LIBOR利率；因此，下限无效。
​
(13)
这些贷款是最后期限贷款，合同利率高于适用的LIBOR利率；因此，下限无效。
​
(14)
投资中不包括金额不超过1,500,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年2月8日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(15)
自2017年10月31日以来，投资一直处于非应计项目。
​
(16)
投资不包括金额不超过1,000,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加7.75%，到期日为2023年2月5日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(17)
投资中不包括金额不超过1,500,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.50%，到期日为2023年1月31日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(18)
投资中不包括金额不超过75万美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加7.50%，到期日为2023年4月13日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(19)
投资中不包括金额不超过488,998美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.50%，到期日为2023年9月26日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(20)
不包括未提取的延迟提取定期贷款承诺，金额不超过2222,222美元，利率为LIBOR加6.25%，到期日为2024年4月11日。这项投资每年产生1.00%的未使用承诺费
​
(21)
投资中不包括金额不超过2,651,515美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年10月2日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(22)
这笔贷款是单项投资。
​
(23)
不包括未提取的延迟提取定期贷款承诺，金额不超过1,662,592美元，利率为LIBOR加6.50%，到期日为2023年9月26日。这项投资不会累积未使用的承诺费。
​
(24)
投资中不包括金额不超过2,000,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.00%，到期日为2023年11月15日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(25)
投资不包括一笔金额不超过4,000,000美元的未提取延迟提取定期承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年2月8日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
请参阅这些合并财务报表的附注。
21
​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投资综合明细表
2019年12月31日
(26)
自2019年6月28日起，投资一直处于非权责发生制状态。
​
(27)
到期日正在与投资组合公司和其他贷款人(如果适用)进行协商。
​
(28)
投资中不包括金额不超过852,273美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.50%，到期日为2025年8月28日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(29)
投资中不包括金额不超过553,517美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.50%，到期日为2024年6月24日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(30)
不包括未提取的延迟提取定期贷款承诺，金额不超过2,767,584美元，利率为LIBOR加5.50%，到期日为2024年6月24日。这项投资每年产生1.00%的未使用承诺费。
​
(31)
投资中不包括金额不超过1,875,000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年9月30日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(32)
投资中不包括金额不超过2,644,550美元的未提取左轮手枪承诺，利率为LIBOR加6.25%，到期日为2024年8月30日。这项投资每年产生0.50%的未使用承诺费。
​
(33)
不包括未提取的延迟提取定期贷款承诺，金额不超过3,750,000美元，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2020年3月31日。这项投资不会累积未使用的承诺费。
​
(34)
不包括未提取的延迟提取定期贷款承诺，金额不超过1,590,909美元，利率为LIBOR加5.75%，到期日为2024年10月2日。这项投资每年产生1.00%的未使用承诺费。
​
(35)
这些贷款的LIBOR下限高于当前适用的LIBOR利率；因此，下限有效。
​
缩写图例
PIK - 实物支付
L - 伦敦银行同业拆借利率
欧元 - 欧元兑美元
请参阅这些合并财务报表的附注。

22

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

注1-运营性质和 重要会计政策

业务性质

Stellus Capital Investment Corporation (以下简称“我们”、“我们”、“我们”和“本公司”)成立于2012年5月18日，是马里兰州的一家公司(“初始”)，是一家外部管理的封闭式非多元化投资管理公司。公司 正在实施会计准则编纂(“ASC”)主题946的指导意见，金融服务投资公司 本公司已选择根据1940年修订的《投资公司法》 (“1940年法案”)作为业务发展公司(“BDC”)进行监管，并根据1986年“国税法”(经修订的“守则”)第 M子章将其视为受监管的投资公司(“RIC”)，以缴纳美国联邦所得税。公司的 投资活动由我们的投资顾问Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或 The Advisor)管理。

截至2020年6月30日，本公司自创始以来共发行了19,486,003股股票，筹集了286,629,818美元的毛收入，发售费用和发售净收益277,502,590美元的销售费用为9,127,228美元。该公司的股票目前在纽约证券交易所上市，代码为“SCM”。有关更多详细信息，请参见注释4。

公司成立了以下 家全资子公司：SCIC-Consolated Blocker 1，Inc.，SCIC-ICD Blocker 1，Inc.，SCIC- 无敌Blocker 1，Inc.，SCIC-FBO Blocker 1，Inc.，SCIC-SKP Blocker 1，Inc.，SCIC-APE Blocker 1，Inc.，SCIC-Venbrook Blocker 1，Inc.持有以有限责任公司或有限责任公司(或其他形式的传递实体)组成的投资组合公司的股权或类似股权的投资 (统称为“应税子公司”)。根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)的报告目的，这些应税子公司被合并，它们持有的投资组合包括在合并的 财务报表中。

于二零一三年六月十四日，本公司成立特拉华州有限合伙企业Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC附属公司”)及其普通合伙人，特拉华州有限责任公司Stellus Capital SBIC GP，LLC，作为本公司的全资附属公司。2014年6月20日，SBIC子公司获得了美国小企业管理局(SBA)颁发的许可证，可根据修订后的1958年小企业投资公司法(SBIC Act) 第301(C)条作为小企业投资公司(SBIC)经营。SBIC子公司及其 普通合伙人根据美国公认会计准则(GAAP)报告进行合并，其持有的投资组合投资包括在 合并财务报表中。

2018年11月29日，公司 成立了特拉华州有限合伙企业Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II子公司”)及其普通合伙人，特拉华州有限责任公司Stellus Capital SBIC II GP，LLC，作为公司的全资子公司。2019年8月14日，SBIC II子公司根据SBIC法案第301(C)条获得了SBA颁发的作为SBIC运营的许可证。 SBIC II子公司及其普通合伙人根据美国GAAP报告进行了合并，其持有的投资组合投资 包括在合并财务报表中。

SBIC许可证允许SBIC子公司 和SBIC II子公司(统称“SBIC子公司”)通过发行SBA担保的债券获得杠杆， 受SBA发布资本承诺和其他惯例程序的约束。SBA担保的债券是无追索权的债券， 仅利息债券，每半年支付一次利息，期限为10年。SBA担保的 债券的本金不需要在到期前支付，但可以随时预付，不受惩罚。SBA担保的 债券的利率每半年固定一次，利率与10年期美国国债的息差由市场驱动。如果公司清算其中一家或两家SBIC子公司，或者SBA在发生违约事件时根据SBIC子公司发行的SBA担保债券行使其补救措施，SBA作为债权人，将对SBIC子公司的资产拥有相对于公司股东的更高债权。 如果发生违约事件，SBA将对SBIC子公司的资产拥有更高的债权。 如果公司清算SBIC子公司中的一个或两个，或者SBA根据SBIC子公司发行的SBA担保债券行使其补救措施 。对于SBIC子公司，SBA法规将单个 被许可方的最高借款额度限制为150,000,000美元，前提是该被许可方至少拥有75,000,000美元的监管资本(该术语由SBA定义)，从SBA获得资本承诺，并且在获得许可后通过了SBA的审查。 对于SBIC II子公司，SBA法规将借款额度限制为175,000,000美元，前提是该子公司至少有87,500,000美元

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STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

截至2020年6月30日和2019年12月31日，SBIC子公司有75,000,000美元的监管资本和150,000,000美元的SBA担保债券 未偿还。截至2020年6月30日和2019年12月31日，SBIC II子公司的监管资本为2000万美元，未偿还的SBA担保债券为1100万美元。有关SBIC 子公司在信贷安排(定义见附注9)方面的投资处理的其他信息，请参阅截至2020年6月30日的综合 投资明细表的脚注(2)。

作为BDC，公司需要遵守 某些法规要求。在2018年6月28日之前，我们只有在实施杠杆后，根据1940法案的定义，我们的 资产覆盖率至少等于200%，才能使用杠杆。2018年3月23日，《小企业信贷可获得性法案》(SBCAA)签署成为法律，其中包括对影响BDC的联邦证券法下的法规进行的各种修改 。SBCAA包括对1940年法案的修改，允许BDC在某些情况下将其资产覆盖率要求从200%降至150%。

2018年4月4日，公司的 董事会(“董事会”)，包括董事会的“所需多数”(该词在 1940年法案第57(O)节中定义)，批准了1940法案第61(A)(2)节中提出的经修改的资产覆盖要求的申请。董事会还批准提交一份提案，以批准适用1940年法案第61(A)(2)节规定的经修订的资产覆盖要求 ，该提案已在本公司2018年年度股东大会上获得股东批准。因此，适用于本公司的资产覆盖率测试从2018年6月28日起从200%降至150%。 我们在任何时候使用的杠杆量取决于我们在任何提议借款时对市场和其他 因素的评估。截至2020年6月30日，我们的资产覆盖率为211%。

本公司的投资目标 是通过对中端市场公司的债务和相关股权投资，以当期收益和资本增值的形式为股东带来最大的总回报。本公司寻求实现其投资目标，主要是通过第一留置权、第二留置权、单位贷款和无担保债务融资发起并投资 美国中端市场私人公司(通常是那些EBITDA(扣除利息、税项、折旧和摊销前收益)在500万美元至5000万美元之间的公司)，并进行相应的 股权联合投资。公司主要通过Stellus Capital的负责人 与金融赞助商、金融机构、中间市场公司、管理团队 和其他专业中介机构建立的广泛关系网络进行投资。

重要会计政策摘要

陈述的基础

随附的未经审计的综合财务报表 是按照美国中期财务信息公认会计原则 ，并根据1934年证券交易法(br}修订版)下的表格10-Q和S-X条例第10条的报告要求，以权责发生制编制的。因此，根据美国公认会计原则编制的年度财务报表 附带的某些披露被省略。未经审计的合并财务报表包括 公司及其全资子公司的账目。

管理层认为，本文所列未经审计的 综合财务业绩包含所有调整，仅由正常经常性应计项目组成，被认为是公平列报本文所列中期财务报表所必需的 。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的运营业绩 不一定代表全年预期的运营业绩 。此外，未经审计的综合财务报表和附注应与截至2019年12月31日的年度经审计的综合财务报表及其附注一并阅读 。根据交易法下的S-X法规 ，本公司不合并投资组合公司的投资。 公司的会计记录以美元保存。

“新冠肺炎”建设

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。截至2020年6月30日的3个月和6个月，以及2020年6月30日之后的3个月和6个月，新冠肺炎疫情对美国和全球经济产生了 重大影响。本公司的 投资组合在2020年第一季度的未实现折旧有所增加，原因是其投资的公允价值下降，这可归因于 新冠肺炎疫情对市场的影响，但在2020年第二季度，随着市场状况的总体改善，这种情况发生了实质性逆转。 我们对每一家投资组合公司进行了单独评估，以确定 新冠肺炎疫情对我们对此类公司投资估值的影响。该公司相信，任何此类新冠肺炎疫情 的影响都已反映在其投资的估值中。

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STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

疫情的全球影响正在迅速 演变，许多国家已经采取了隔离措施，禁止旅行，并关闭了办公室、企业、学校、零售店和其他公共场所。企业也在实施类似的预防措施。这些措施， 以及围绕新冠肺炎大流行的危险和影响的普遍不确定性，已经对供应链和经济活动造成了重大干扰 。新冠肺炎的影响已导致全球公开股票市场大幅波动 ，目前尚不确定这种波动将持续多久。随着新冠肺炎的继续传播，潜在的影响，包括全球、地区或其他经济衰退，越来越不确定，也越来越难以评估。 新冠肺炎疫情对我们当前和未来投资的财务表现的影响程度将取决于未来的事态发展，包括 病毒的持续时间和传播、相关的建议和限制以及金融市场和经济的健康状况， 所有这些都具有高度的不确定性，无法预测。如果本公司的投资组合公司受到新冠肺炎疫情的不利影响 ，则可能对本公司未来的净投资收益、本公司投资组合的公允价值和本公司的财务状况产生重大不利影响。

组合投资分类

公司根据1940年法案的要求将其投资组合 分类如下：(A)“控制投资”被定义为公司拥有超过25%的有表决权证券或有权保持超过50%的董事会代表的投资， (B)“关联投资”被定义为公司拥有5%至25%的有表决权证券，没有权利保持超过50%的董事会代表的投资。 (B)“关联投资”被定义为公司拥有5%至25%的有表决权证券，没有权利保持超过50%的董事会代表。 非关联投资“定义为既不是控制投资也不是关联投资的投资。

现金和现金等价物

截至2020年6月30日，现金余额总计260,122美元，比FDIC保险保护水平250,000美元高出10,122美元。此外，截至2020年6月30日，公司 持有22,949,819美元现金等价物，这些现金等价物按成本列账，与现金等价物的公允价值大致相同。本公司所有 现金存款都存放在大型的高信用质量金融机构，管理层认为 与任何未投保余额相关的损失风险微乎其微。

现金由银行活期存款组成。 我们将某些美国国库券和其他高质量的短期债务证券视为现金等价物。

公允价值计量

我们基本上所有的 金融工具都按照ASC主题820-公允价值计量和披露(“ASC 主题820”)按公允价值核算。ASC主题820定义了公允价值，建立了用于计量公允价值的框架，并要求披露公允价值计量，包括根据估值投入的透明度 将金融工具分类为三级层次结构。ASC主题820要求披露金融工具的公允价值，对于这些工具， 估计此类价值是可行的。我们相信，我们的金融工具(如现金、应收账款和应付款项)的账面价值接近 这些项目的公允价值，因为这些工具的到期日较短。这被认为是1级估值技术。 我们的信贷工具和SBA担保债券的账面价值接近公允价值，因为利率根据市场利率调整 (3级输入)。我们2022年票据的账面价值(定义见下文附注11)基于证券(2级投入)的收盘价 。有关公允价值计量和层次的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注6。

新冠肺炎疫情是史无前例的 情况，可能会对公司投资的公允价值造成重大影响。因此，在2020年6月30日之后， 公司投资组合的公允价值可能会受到未知情况和事件的进一步负面影响 。

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STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

新冠肺炎疫情还可能影响本公司的 投资组合公司支付各自合同义务的能力，包括应付 公司的本金和利息，一些投资组合公司可能需要延期利息或本金以满足短期流动性需求。 本公司正根据需要与其投资组合公司的每一家公司合作，通过潜在的 利息延期、未使用的信用额度融资和其他流动性来源帮助它们获得短期流动性。截至2020年6月30日，尚未进行此类利息 延期。

整固

根据 交易法和ASC主题946下S-X规则的允许，我们通常不合并我们对投资组合公司的投资，而不是投资 公司子公司。因此，我们合并了SBIC子公司和应税子公司的业绩。合并后，所有公司间 余额均已冲销。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制资产和负债合并报表 要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期报告的 资产和负债额以及或有资产和负债的披露。经济环境、金融市场和用于确定这些估计的任何其他参数的变化 可能会导致实际 结果大相径庭。

递延融资成本、SBA债券预付贷款费用 和预付贷款结构费

递延 融资成本、SBA担保债券的预付贷款费用和预付贷款结构费用包括与2022年票据、我们的信贷安排和SBA担保债券结算相关的费用和支出 ，并在付款时 资本化。这些成本直接扣除各自负债的账面金额，并在各自票据的期限内使用直线法进行摊销 ，并在合并资产负债表上作为相应负债的抵销 列示。

报价成本

递延发售成本包括费用 和与出售本公司普通股有关的费用，包括法律、会计、印刷 费用和其他相关费用，以及与提交搁置登记书相关的费用。这些 成本在发生时资本化，并在完成发售时确认为发售收益的减少额，并在合并净资产负债变动表中显示 作为实收资本的减少额。

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STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

投资

作为商业数据中心，本公司一般会投资 私人中端市场公司的非流动性贷款和证券，包括债务和股权证券。根据本公司董事会制定的程序 ，本公司打算对以该等市场报价容易获得市场报价的投资进行估值。 本公司将从独立定价服务或从至少两家经纪商或交易商(如果有，否则由主要做市商或一级市场交易商)获得的买卖价格中值 获得这些市值。 未公开交易或市场价格难以获得的债务和股权证券将按公允 价值进行估值。此类公允价值的确定可能涉及主观判断和估计。 本公司还聘请独立估值提供商对每项没有现成市场报价的投资组合的估值进行审核，每年至少两次。

在估价日起约 90天内购买的投资通常按成本加递增折扣或减去摊销溢价进行估值，后者接近 公允价值。关于未上市证券，我们的董事会将对每项投资进行估值，其中包括考虑折现的 现金流模型、上市同行公司财务比率的比较以及其他因素。当发生购买交易、公开发行或后续股权出售等外部事件(如 )时，董事会将使用外部 事件指示的定价来证实和/或帮助我们进行估值。由于本公司预计我们的投资组合中的许多投资不会有现成的 市场，因此本公司预计我们的大部分投资组合将按照董事会使用书面估值政策和一贯应用的估值程序真诚确定的公允价值 进行估值。 由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值的固有不确定性，我们投资的公允价值可能与此类投资存在现成市场价值的情况下使用的价值有很大差异，差异可能很大。

在遵循这些方法时，公允价值定价投资中将考虑的因素类型 将包括(视情况而定)，但不限于：

•

可获得的当前市场数据，包括相关的和 适用的市场交易和交易可比数据；

• 适用的市场收益率和倍数；

• 安全公约；

• 召回保护条款；

• 信息权；

• 任何抵押品的性质和可变现价值；

•

投资组合公司的支付能力、 其收益和贴现现金流以及其开展业务的市场；

• 上市同业公司财务比率比较；

• 可比并购交易；以及

• 市场主体价值观和企业价值观。

收入确认

本公司按 应计制记录利息收入，只要该等利息被视为可收回。实物支付(“PIK”)利息，代表合同 应计利息并添加到贷款余额中，贷款余额通常在到期时到期。如果有理由怀疑我们是否有能力收取任何形式的贷款和债务证券利息 ，我们将不会计入此类利息。贷款发放费、原始 发行折扣和市场折扣或溢价资本化，然后我们使用有效的 利息方法将这些金额合并或摊销，作为利息收入。在提前支付贷款或债务担保时，任何未摊销的贷款发放费都记录为利息收入 。我们将贷款和债务证券的提前还款保费记录为其他收入。股息收入(如果有)将在申报日 确认。

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STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

以下是我们 从投资组合公司收到的截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的利息收入情况：

在截至的三个月内 在截至的六个月内
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
贷款利息 $12,902,025 $12,728,709 $26,335,098 $25,754,902
PIK收入 14,961 23,515 552,245 65,356
费用摊销收入(1) 600,110 495,158 1,229,829 941,068
手续费收入加速增长(2) 118,384 358,479 367,896 469,934
利息收入总额 $13,635,480 $13,605,861 $28,485,068 $27,231,260

(1)包括摊销无资金承诺的费用。

(2)变现时确认的未摊销贷款发放费。

为了维持我们作为RIC的待遇，基本上 所有这些收入都必须以分配的形式支付给股东，即使我们没有收取任何现金。

管理层在确定可收藏性时会考虑投资组合的具体情况以及其他经济因素。截至2020年6月30日，向五家投资组合公司提供的贷款处于非权责发生制状态，按 成本计算约占我们贷款组合的6.6%，按公允价值计算约为1.8%。截至2019年12月31日，向两家投资组合公司提供的贷款处于非权责发生状态， 按成本计算约占我们贷款组合的3.6%，按公允价值计算约占0.9%。截至2020年6月30日和2019年12月31日，非应计投资收入分别为5,459,754美元和3,779,593美元。如果贷款或债务担保的状态在债务人偿还债务或其他 义务的能力方面有显著改善，或者如果贷款或债务担保被出售或注销，则该贷款或债务担保将被取消非权责发生状态。

已实现净损益和未实现净变动升值或贬值

已实现损益以偿还、出售或处置的净收益与投资的摊余成本基础之间的差额计量 ，而不考虑先前确认的未实现增值或折旧。未实现升值或折旧的净变化 反映报告期内证券投资价值的变化，包括在实现损益时对以前记录的未实现升值或贬值进行的任何 逆转。

截至2020年6月30日的六个月的折旧净变化主要源于约15,500,000美元的特定公司减记 。截至2020年6月30日的六个月，非公司特定债务变动的折旧净变化基本持平，因为市场状况总体上回到了更接近2019年12月31日的水平 。此外，该投资组合的股权投资在此期间贡献了约210万美元的净增值 。

截至2020年6月30日的三个月的净升值变化主要是由于第二季度估值过程中使用的适用市场收益率正常化至COVID 19大流行前的水平，但被截至2020年6月30日的三个月约1,100,000美元的特定于公司的额外未实现折旧所抵消。

与 投资交易相关的材料成本(包括法律费用)包括在购买成本基础中，并从销售收益中扣除 ，除非借款人报销此类成本。

未结算证券交易的应收账款和应付款项

公司按交易日期 记录所有投资。

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STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

美国联邦所得税

本公司已选择根据守则第M分章被视为 RIC，并以符合适用于RICS的税务待遇的方式运作。为使 有资格作为RIC享受税收待遇，除其他事项外，本公司每年至少需将守则规定的投资公司应纳税所得额的90%及时分配给其股东。只要公司保持其作为RIC的地位，它通常不会为其至少每年作为股息分配给股东的任何普通收入或资本收益支付公司级别的美国联邦所得税。相反，与本公司赚取的收入相关的任何纳税义务代表本公司投资者的义务，不会反映在本公司的综合财务报表中。

为避免对 未分配收益征收4%的美国联邦消费税，公司必须在每个日历年分配(I)该日历年普通收入的98%，(Ii)截至12月31日的一年期间净资本利得的98.2%，(Iii)前几年已确认但未分配的任何 收入，公司未缴纳美国联邦所得税或税收避税要求的任何 收入的合计金额为：(I)该日历年的普通收入的98%；(Ii)截至12月31日的一年期间净资本利得的98.2%；(Iii)公司在前几年已确认但未分配的任何 收入，且公司不为此缴纳美国联邦所得税或税收避税要求。然而，为此目的，我们保留的任何普通净收入或资本利得净收入，如在截至该日历年度的纳税年度 缴纳企业所得税，将被视为已在 年末分配(如果已缴纳估计税款，则在更早的时间分配)。公司可自行决定不分配该日历年度的所有应税收入 ，并为这些收入支付4%的不可抵扣消费税。如果公司选择这样做，在其他条件不变的情况下 ，这将增加费用并减少分配给股东的金额。在 本公司确定其本年度估计年度应纳税所得额将超过该等应纳税所得额的估计本年度股息 分配的范围内，本公司在赚取应纳税所得额 时对估计的超额应纳税所得额应计消费税。截至2019年12月31日，该公司有24,602,435美元的未分配应税收入结转至 分配，将于2020年支付。

截至2020年6月30日的三个月和六个月的所得税支出分别为289,000美元和485,795美元 ，主要与消费税有关；截至2019年6月30日的三个月和六个月的所得税支出 分别为342,384美元和355,128美元。

公司评估在准备纳税申报表过程中采取或预期采取的税务立场，以确定 税务立场是否“更有可能”得到适用税务机关的支持。被视为 达到“更有可能”门槛的税务职位将在适用期间被记录为税收优惠或费用。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司未记录任何未确认税务头寸的负债。管理层对不确定税务 职位的评估可能会在以后基于各种因素进行审查和调整，这些因素包括但不限于对税收法律、法规及其解释的持续分析 。本公司的政策是包括与所得税相关的利息和罚款 (如果适用)，包括一般和行政费用。截至 2020和2019年6月30日的三个月和六个月的任何费用都是最低限度的。

应税子公司是本公司的直接全资子公司，已选择为应税实体。应税子公司允许本公司持有 出于美国联邦所得税目的“通过”实体的投资组合公司的股权投资，并且 继续遵守守则RIC税收条款中包含的“收入来源”要求。出于美国联邦所得税的目的，应纳税的 子公司不与本公司合并，并且由于其拥有某些组合投资，可能会产生所得税费用、收益、 以及相关的税收资产和负债。所得税费用、 或收益(如果有)以及相关的税收资产和负债反映在公司的合并财务报表中。

应税子公司在所得税核算中采用负债 法。递延税项资产和负债在财务报表中计入资产和负债的税基与其报告金额之间的暂时性差异，使用预期暂时性差异将逆转的年度的有效法定税率 。当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时，可为递延税项资产计提估值津贴 。

出于财务报告的目的，应纳税所得额通常不同于净收入 ，原因是在确认收入和费用方面存在暂时性和永久性差异。应税 收入通常不包括未实现的净增值或净折旧，因为投资收益或损失在实现之前不包括在应税 收入中。

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STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

截至2020年6月30日的三个月和六个月，本公司分别记录了与应税 子公司相关的递延所得税优惠(拨备)(58,909美元)和(29,950美元)。截至2019年6月30日止三个月及六个月，本公司分别录得与应税附属公司有关的递延所得税优惠(拨备) (27,300美元)及(39,901美元)。此外，截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司的递延纳税义务分别为164,664美元和134,713美元。

每股收益

基本每股计算采用当期已发行普通股的加权平均数计算 。本公司没有普通股等价物。 因此，稀释后每股收益和基本每股金额之间没有差异。

实收资本

本公司将出售普通股的收益按净额计入(I)股本和(Ii)超过面值的资本支付，不包括所有佣金和营销支持费用。 出售普通股的收益按净额计入(I)股本和(Ii)超出票面价值的资本支付， 不包括所有佣金和营销支持费用。

可分配收益(累计未分配亏损 )

截至2020年6月30日和2019年12月31日的资产负债表上可分配收益(累计未分配亏损)的构成部分如下： 截至2019年6月30日和2019年12月31日的资产负债表上可分配收益(累计未分配亏损)的组成部分如下：

六月三十日， 十二月三十一日，
2020 2019
累计投资已实现亏损净额 扣除这两个期间的累计股息24,557,535美元 $(8,854,966) $(6,258,510)
非受控非关联投资和现金等价物的未实现净折旧，分别扣除税款准备金164,664美元和134,713美元 (27,100,140) (13,894,460)
累计未分配净投资收益 18,772,199 18,587,920
累计未分配赤字 $(17,182,907) $(1,565,050)

近期发布的会计准则

2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04，参考汇率改革。如果满足某些标准，ASU 2020-04中的 修正案为将美国GAAP应用于合同、套期保值关系、 和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。该标准自2020年3月12日起至2022年12月31日止有效。管理层目前正在评估可选指南对公司 合并财务报表和披露的影响。在截至2020年6月30日的六个月内，公司未使用ASU 2020-04提供的可选权宜之计和例外情况 。

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STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

证券交易委员会针对封闭式投资公司的证券发行改革

美国证券交易委员会最近通过了美国证券交易委员会第34-88365号版本的最终规则(“最终规则”)，修改了交易法规则12b-2中的加速文件和大型加速文件定义 ，将符合较小报告公司资格且年收入低于1亿美元的发行人排除在外。修订包括一项条款，根据该条款，如果BDC拥有(1)低于7亿美元的公众流通股，以及(2)低于1亿美元的投资 收入，则该BDC将被排除在“加速申请者” 和“大型加速申请者”的定义之外。此外，BDC必须遵守与其他发行人相同的加速申请者和大型 加速申请者身份的过渡条款，但以投资收益代替收入。这些修订将减少 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条规定的对财务报告要求的内部控制 需要遵守审计师认证的发行人数量。最终规则 自2020年4月27日起生效。

新的 会计声明不时由财务会计准则委员会或公司自指定 生效日期起采用的其他准则制定机构发布。我们相信最近发布的准则和任何尚未生效的准则的影响在采用后不会对我们的合并财务报表产生实质性的 影响。

附注2-关联方安排

投资咨询协议

本公司已与Stellus Capital签订投资咨询协议 ，根据该协议，Stellus Capital担任其投资顾问。根据本协议，公司同意向Stellus Capital支付相当于总资产1.75%的年度基础管理费，包括以借入资金或其他形式的杠杆购买的资产 ，不包括现金和现金等价物，以及激励费。

截至2020年6月30日的三个月和六个月，本公司记录的基地管理费支出分别为2,743,195美元和5,462,249美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月，公司记录的基础管理费支出分别为2,304,362美元和4,527,007美元。 截至2020年6月30日和2019年12月31日，应支付给Stellus Capital的费用分别为5,462,248美元和2,695,780美元。

奖励费用由投资 收入和资本利得两部分组成，具体如下：

收入奖励费

投资收益部分(“收入 奖励费用”)是根据公司上一日历季度的奖励前 费用净投资收益按季度计算并支付给顾问的，受累计总回报要求和 递延非现金金额的限制。奖励前费用净投资收入(表示为公司归属于普通股的公司净资产的价值回报率 )在上一日历季度 将具有2.0%(年化8.0%)的门槛比率(也称为“障碍”)。奖励前费用净投资 收入是指日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入减去该季度不包括奖励费用的公司运营费用 。奖励前费用净投资收入包括 具有递延利息特征的投资(如原始发行折扣、具有实物支付利息的债务工具和零息证券)、公司尚未收到现金的应计收入。对于公司奖励前费用净投资收入不超过障碍的任何日历 季度，顾问不收取奖励费用。在符合下文所述的累计 总回报要求的情况下，顾问收到公司任何日历季度的奖励前费用净投资收入的100%(相对于该季度奖励前净投资收入的部分，如果有)， 超过障碍，但低于净资产的2.5%(折合成年率为10.0%) 和该季度公司奖励前费用净投资收入的20.0%(也称为追赶) 和该季度该季度奖励前费用净投资收入的20.0%(如果有的话) 低于该季度净资产的2.5%(折合成年率为10.0%) 和该季度本公司奖励前费用净投资收入的20.0%超过净资产的2.5%(10.0% 年化)。

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STELLUS资本投资公司

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2020年6月30日
(未审核)

前述收入奖励费用受总回报要求的约束，该要求规定，公司的奖励前费用净投资 收入无需支付奖励费用，除非本日历季度和前11个日历季度运营导致的净资产累计净增长的20.0%超过前11个季度累积和/或支付的奖励费用。 换句话说，在一个日历季度应支付的任何收入奖励费用仅限于(I)公司该日历季度的奖励前费用净投资收入超过2.0%门槛的 金额的20%， 视追赶而定，以及(Ii)(X)当时本季度和之前11个季度运营产生的累计净资产净增长的20%减去(Y)前11个日历季度应计和/或支付的累计奖励费用。就上述目的而言，“营业净资产累计净增长” 为本公司当时和之前11个日历季度的奖励前费用净投资收入、已实现损益、未实现增值和折旧之和(如果为正数)的总和。 “运营净资产累计净增长” 是本公司当时和之前11个日历季度的奖励前费用净投资收入、已实现损益和未实现增值和折旧的总和。此外，在本公司实际收到现金利息之前，不会向顾问支付可归因于递延利息的该等奖励费用的 部分。

截至2020年6月30日的三个月和六个月，本公司分别产生了168,749美元和1,508,386美元的收入奖励费用。截至2019年6月30日的三个月和六个月，本公司分别产生了1,382,814美元和2,756,668美元的收入奖励费用。截至2020年6月30日和2019年12月31日，应向顾问支付的此类收入奖励费用分别为1,660,862美元和1,618,509美元，其中目前应支付的费用分别为1,537,571美元和1,463,003美元(如下所述)。截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司产生但未支付的收入奖励费用分别为123,291美元和152,476美元，这些费用是由递延 利息(即PIK利息、某些折扣增值和递延利息)产生的，在公司收到此类递延金额 之前不会支付。

资本利得激励费

公司还根据资本利得向顾问支付奖励 费用(“资本利得奖励费用”)。资本利得奖励费用自每个日历年末(或投资管理协议终止时，截至终止日期 )确定并支付 欠款。资本利得奖励费用相当于公司从开始到该日历年末的累计已实现资本收益总额的20.0%，扣除截至该年度末的累计已实现资本损失总额和累计 累计未实现资本折旧。从计算的资本利得奖励费用中减去之前支付的任何资本收益奖励费用的总额 。

美国公认会计原则要求奖励费用 应计费用在计算中考虑投资或其他金融工具的累计已实现损益和未实现资本增值或折旧，因为如果实现了此类已实现损益和未实现资本增值或折旧，则将支付奖励费用，即使在计算投资咨询协议下实际支付的费用时不允许考虑此类已实现损益和未实现资本增值 或折旧。 不能保证在计算根据投资咨询协议实际支付的费用时也要考虑这些已实现损益和未实现资本增值或折旧。 因此，根据投资咨询协议计算和累计的此类费用 不一定要根据投资咨询协议支付，而且可能永远不会根据后续期间的奖励费用计算 支付。在截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司 (转回)0美元和(880,913美元)与资本利得奖励费用相关。截至2019年6月30日的三个月和六个月，公司应计资本利得奖励费用分别为115,856美元和1,277,613美元 。截至2020年6月30日和 2019年12月31日，分别有0美元和880,913美元的资本利得奖励费用应计，但目前尚未支付给 顾问。

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2020年6月30日
(未审核)

下表总结了上面讨论的奖励费用的组成部分：

截至三个月 截至六个月
六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
产生的收入奖励费用 $168,749 $1,382,814 $1,508,386 $2,756,668
已发生的资本利得奖励费用(已冲销) — 115,856 (880,913) 1,277,613
奖励费支出 $168,749 $1,498,670 $627,473 $4,034,281

六月三十日， 十二月三十一日，
2020 2019
目前应支付的收入奖励费用 $1,537,571 $1,466,033
递延收入奖励费用 123,291 152,476
递延资本利得奖励费用 — 880,913
应付奖励费用 $1,660,862 $2,499,422

董事费用

截至2020年6月30日止三个月及六个月，本公司分别录得与董事酬金有关的开支110,566美元及242,816美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月 ，公司分别记录了与董事费用相关的支出113,000美元和217,000美元。截至2020年6月30日和2019年12月31日，向本公司独立董事支付的金额分别为9,000美元和0美元。

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(未经审计)

共同投资

2013年10月23日，本公司收到美国证券交易委员会的豁免命令(“先行命令”)，允许其与Stellus Capital管理的私募基金共同投资， 这样做符合本公司的投资战略以及适用法律(包括SEC发布的豁免命令的条款和条件 )。于2018年12月18日，本公司收到一项新的豁免命令(“该命令”) ，该命令取代了之前的命令，并允许本公司有更大的灵活性进行共同投资交易。订单 在之前订单的基础上进行扩展，允许本公司与其他类型的私募基金、其他BDC以及由Stellus Capital或与Stellus Capital共同控制、控股或共同控制的顾问管理的注册 投资公司共同投资，但须遵守其中包含的条件。根据该命令，公司独立董事的“必要多数”(定义见“1940年法案”第57(O)节)必须就共同投资交易作出某些结论， 包括(1)拟议交易的条款，包括要支付的对价。交易对 公司及其股东是合理和公平的，不涉及任何相关人士对本公司或其股东的越权 和(2)交易符合本公司股东的利益，并与其投资 目标和战略一致。 该交易对本公司及其股东是合理和公平的，不涉及本公司或其股东的过激行为。 和(2)交易符合本公司股东的利益，符合其投资目标和战略。根据订单中的条件，本公司与 Stellus Capital管理的私人信贷基金共同投资，该私人信贷基金的投资策略与本公司的投资策略相似或相同，并且 公司可以与Stellus Capital管理的其他BDC和注册投资公司或由Stellus Capital管理的顾问共同投资， 控股, 或在未来与Stellus Capital共同控制。本公司相信，该等共同投资可为 IT提供额外的投资机会及实现更多元化的能力。

此外，根据SEC于2020年4月8日发布的适用于所有BDC的豁免 命令，我们可以在2020年12月31日之前，在满足某些条件的情况下，与该命令涵盖的私募基金、其他BDC和 注册投资公司(“关联基金”)共同投资于我们现有的投资组合公司(“关联基金”)，即使此类关联基金 以前没有投资过此类现有的投资组合公司。如果没有此订单，这些关联基金将无法参与 与我们的此类联合投资，除非关联基金之前在与我们的联合投资交易中购买了投资组合公司的证券 。

管理代理

本公司担任某些投资交易的行政 代理，包括根据该订单与其附属公司的共同投资。截至2019年6月30日和2019年12月31日，借款人向作为行政代理的 公司支付利息的其他投资基金没有现金。任何此类金额都将计入 合并资产负债表上的“其他应计费用和负债”。

许可协议

本公司已与Stellus Capital签订许可 协议，根据该协议，Stellus Capital同意向本公司授予使用“Stellus Capital”名称的非排他性、免版税许可 。根据该协议，只要Stellus Capital或其附属公司仍是其投资顾问，公司就有权使用“Stellus Capital” 名称。除本有限的 许可证外，本公司没有使用“Stellus Capital”名称的合法权利。只要与Stellus Capital的投资咨询协议仍然有效，本许可协议将一直有效 。

管理协议

本公司已与Stellus Capital签订管理 协议，根据该协议，Stellus Capital将向本公司提供办公设施和设备 ，并将为本公司提供进行日常运营所需的文书、簿记、记录和其他行政服务 。根据本管理协议，Stellus Capital将履行或监督本公司必须履行的行政 服务，其中包括负责本公司需要维护的财务记录 以及准备提交给股东的报告和提交给SEC的报告。

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(未经审计)

在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，本公司分别记录了与Stellus Capital的管理协议相关的费用389,929美元和789,529美元。 公司与Stellus Capital的管理协议相关的费用分别为389,929美元和789,529美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月，本公司分别记录了与Stellus Capital管理协议相关的费用368,519美元和728,663美元。 这些金额包括在 运营说明书上的行政服务费用中。截至2020年6月30日和2019年12月31日，与管理协议相关的向Stellus Capital支付的金额分别为789,529美元和372,524美元。

弥偿

投资咨询协议规定 在履行职责时如无故意不当行为、不守信用或严重疏忽，或由于鲁莽无视投资咨询协议规定的职责和义务，Stellus Capital及其高级管理人员、经理、合伙人、代理人、 员工、控制人和成员以及与其有关联的任何其他个人或实体有权从公司获得赔偿 。根据投资咨询协议或以其他方式作为我们的投资顾问提供Stellus Capital服务所产生的成本和开支(包括合理的律师费和在和解时合理支付的金额) 。

本公司还与其董事签订了赔偿协议 。赔偿协议旨在为公司董事提供马里兰州法律和1940年法案允许的最高赔偿。每份赔偿协议均规定，如因 董事(“受弥偿人”)的公司身份原因，受弥偿人成为或威胁成为任何受威胁、 待决或已完成的法律程序(由本公司进行或根据本公司权利进行的法律程序除外)的一方或证人，则本公司应向协议一方(“受弥偿人”)作出赔偿，包括预支法律费用。

注3-分发

分配一般在每个日历季度由公司董事会申报 ，并在申报日确认为分配负债。 股东分配(如果有)将由董事会决定。对股东的任何分配都将从可合法分配的 资产中声明。2020年4月20日，该公司宣布从截至2020年6月30日的季度开始，将其分配付款 时间表从按月更改为按季度支付，以更好地将分配与公司收到收入的时间 相匹配。

在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，公司已宣布其普通股的分派分别为每股0.25美元和0.59美元 ，并分别支付每股0.00美元和0.34美元。有关在截至2020年6月30日的季度 内宣布并在季度末之后支付的分配的信息，请参阅附注12，以及声明的其他分配。该公司已宣布 从初始到2020年6月30日的普通股每股10.35美元的分配。

公司通过了一项“选择退出” 股息再投资计划(“DIP”)，根据该计划，股票以其个人名义持有的股东将根据公司的DIP获得公司普通股股票的 分配，除非该股东选择接受现金分配 。股票以经纪人或经纪人的代理人的名义持有的股东，只有在经纪人或代理人提供此类服务，或者代理人的经纪人允许参与我们的DIP的情况下，才可以进行分配再投资 。

虽然以公司普通股的额外股份 形式支付的分配通常将以与现金分配相同的方式缴纳美国联邦、州和地方税，但参与公司Drop的投资者将不会收到任何相应的现金 用于支付任何此类适用税款的分配。通过发行股票进行再投资的任何分派都将增加公司的总资产，基本管理费和激励费 将根据这些资产确定并支付给Stellus Capital。在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间，该公司分别通过点滴发行了11,756股和21,666股。在截至2019年6月30日的六个月内，本公司没有发行与滴水相关的股票 。

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2020年6月30日

(未经审计)

附注4--股票发行及相关开支

下表说明了公司自创始以来根据公司的点滴计划通过各种股票发行发行的普通股数量 。

数量 毛收入 包销 供奉 网络

平均值

供奉
普通股发行 股票 收益(1)(2) 收费 费用 收益(3) 价格
截至2012年12月31日的年度 12,035,023 $180,522,093 $4,959,720 $835,500 $174,726,873 $14.90
截至2013年12月31日的年度 63,998 899,964 — — 899,964 14.06
截至2014年12月31日的年度 380,936 5,485,780 75,510 29,904 5,380,366 14.47
截至2017年12月31日的年度 3,465,922 48,741,406 1,358,880 307,021 47,075,505 14.06
截至2018年12月31日的年度 7,931 93,737 — — 93,737 11.85
截至2019年12月31日的年度 3,177,936 45,862,995 1,015,127 521,715 44,326,153 14.43
今年截至2020年6月30日 354,257 5,023,842 5,681 18,169 4,999,991 14.18
总计 19,486,003 $286,629,817 $7,414,918 $1,712,309 $277,502,589

(1)扣除部分股权交易后的净额。2020年、2019年、2018年、2017年、2016年和2015年，此类股票赎回分别影响了毛收入96美元、1,435美元、1,051美元、142美元、31美元 和29美元。

(2)包括截至2020年6月30日的6个月通过滴注发行的普通股收益228,943美元，截至2019年12月31日的年度为0美元，截至2018年12月31日的年度为94,788美元，截至2017年、2016年和2015年12月31日的年度为0美元，以及截至2014年12月31日、2013年和2012年12月31日的年度分别为398,505美元、930,385美元和113,000美元。

(3)此表的净收益将与截至2019年12月31日及随后的 期间的资产负债表不同，金额为366,375美元，这代表着根据美国 公认会计原则对股东权益进行了税收重新分类。这种重新分类减少了实收资本，增加了可分配收益(减少了累积的未分配赤字)。

在截至2020年6月30日的六个月中，该公司根据场内交易(ATM)计划发行了332,591股股票，总收益为4,794,995美元， 承销和其他费用为23,850美元。2020年自动柜员机计划发行的股票的平均每股发行价为14.42美元 。

在截至2019年6月30日的六个月内，本公司在二次发行中发行了2,952,149股股票。二次发行的毛收入总计42,599,510美元，承销和其他费用总计1,296,803美元。二次发行的每股发行价为 $14.43。

本公司在截至2020年和2019年6月30日的六个月内，分别通过滴注发行了21,666股和0股普通股 。有关分发的详细信息，请参阅注释3 。

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2020年6月30日

(未经审计)

附注5-每股普通股运营净资产净增加(减少)

以下信息阐述了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的每股普通股运营净资产净增加(减少)的计算 。

截至三个月 截至六个月
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
净资产净增(减)
从操作中产生的结果 $39,812,674 $5,994,683 $(4,127,058) $16,137,125
加权平均普通股 19,484,217 18,883,745 19,456,849 17,624,385
净资产净增加(减少)
每股运营 $2.04 $0.32 $(0.21) $0.92

附注6-有价证券投资和公允价值

根据美国公认会计原则(GAAP)关于公允价值计量和披露的权威指引 ，本公司按层次结构 披露其投资的公允价值，以优先考虑用于计量公允价值的估值技术的投入。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场中未调整的 报价给予最高优先级(1级测量)，对不可观察到的 输入(3级测量)给予最低优先级。指导意见确立了公允价值层次的三个层次，如下所示：

级别1-活跃的 市场的未调整报价，在计量日期可获得相同的、不受限制的资产或负债；

第2级-在 不被视为活跃的市场或直接或间接可观察到重大投入的金融工具中报价；

第3级-需要 对公允价值计量重要且不可观察的输入的价格或估值。

公允价值层次结构中的资产或负债水平基于对公允价值计量有重要意义的任何投入中的最低水平。然而， 确定什么是“可观察的”需要管理层的重大判断。

本公司考虑资产或负债的交易量 和活动水平是否大幅减少，并确定在确定公允价值时无序的交易 。因此，如果公司确定资产 或负债的交易量和/或水平大幅下降(与该资产或负债的正常情况相比)，或者价格报价或可观察到的 投入与有序交易无关，则需要更多的分析和管理判断来估计公允 价值。在这些 情况下，诸如收益法之类的估值技术可能适合于补充或取代市场法。

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STELLUS CAPITAL 投资公司

合并财务报表附注

2020年6月30日

(未经审计)

截至2020年6月30日，该公司对65家投资组合公司进行了 投资。这些投资的总公允价值和成本分别为640,713,831美元和667,649,307美元。 截至2020年6月30日，我们的投资构成如下：

成本 公允价值
高级担保-第一留置权(1) $504,434,805 $491,406,525
高级担保-第二留置权 107,107,303 85,904,410
无担保债务 22,334,247 21,232,896
权益 33,772,952 42,170,000
总投资 $667,649,307 $640,713,831

(1)包括单位投资，按公允价值计算占我们投资组合的12.7% 。单位贷款结构可能结合了第一留置权、优先 担保以及第二留置权和/或次级贷款的特点，我们的单位贷款将使我们面临与第二留置权和次级贷款相关的风险，因为我们投资于“最后退出”部分。

截至2019年12月31日，公司 投资了63家投资组合公司。这些投资的总成本和公允价值分别为642,707,824美元和628,948,077美元 。截至2019年12月31日，我们的投资构成如下：

成本 公允价值
高级担保-第一留置权(1) $461,107,595 $455,169,878
高级担保-第二留置权 130,600,172 111,961,013
无担保债务 22,279,519 22,137,186
权益 28,720,538 39,680,000
总投资 $642,707,824 $628,948,077

(1)包括单位投资，按公允价值计算占我们投资组合的14.4%。 单位结构可能结合了第一留置权、优先担保以及第二留置权和/或次级贷款的特点 ，我们的单位贷款将使我们面临与第二留置权和次级贷款相关的风险，因为我们将 投资于“最后退出”部分。

公司的投资组合 可能包含信用额度或循环信贷安排形式的贷款，这些贷款要求公司根据基础贷款协议的条款和条件在投资组合公司提出要求时提供 资金。截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司有15项和17项此类投资，未出资承诺总额分别为27,633,607美元和37,517,784美元。本公司维持充足的流动资金(通过手头现金和信贷安排下的可用借款 )，以便在需要时为此类无资金支持的承诺提供资金。

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2020年6月30日

(未经审计)

根据截至2020年6月30日估值中使用的重大投入的最低水平，我们的投资的公允价值按公允价值层次的三个级别进行分类 如下：

报价
处于活动状态 意义重大
市场 其他 意义重大
对于相同的 可观测 看不见的
有价证券 输入量 输入量
(1级) (2级) (3级) 总计
高级担保-第一留置权 $— $— $491,406,525 $491,406,525
高级担保-第二留置权 — — 85,904,410 85,904,410
无担保债务 — — 21,232,896 21,232,896
权益 — — 42,170,000 42,170,000
总投资 $— $— $640,713,831 $640,713,831

根据截至2019年12月31日在估值中使用的重大投入的最低水平，我们的投资的公允价值按公允价值层次的三个级别进行分类 如下：

报价
处于活动状态
市场 重要的其他人

意义重大
对于相同的 可观测 看不见的
有价证券 输入量 输入量
(1级) (2级) (3级) 总计
高级担保-第一留置权 $— $— $455,169,878 $455,169,878
高级担保-第二留置权 — — 111,961,013 111,961,013
无担保债务 — — 22,137,186 22,137,186
权益 — — 39,680,000 39,680,000
总投资 $— $— $628,948,077 $628,948,077

截至2020年6月30日的6个月内，3级投资组合 变化的总价值如下：

高级担保

贷款-优先

留置权

高级担保

贷款-第二

留置权

不安全

债务

 权益 总计
期初公允价值 $455,169,878 $111,961,013 $22,137,186 $39,680,000 $628,948,077
购买投资 67,550,226 — — 6,197,242 73,747,468
实物支付利息 — 506,755 45,490 — 552,245
销售和赎回 (25,061,340) (20,218,375) — (2,558,013) (47,837,728)
已实现收益 — (4,003,655) — 1,413,184 (2,590,471)
更改 收益中包含的未实现折旧(1) (7,090,566) (2,563,733) (959,017) (2,562,413) (13,175,729)
溢价摊销和折扣增加， 净额 838,327 222,405 9,237 — 1,069,969
期末公允价值 $491,406,525 $85,904,410 $21,232,896 $42,170,000 $640,713,831

(1)包括在截至2020年6月30日的6个月内实现的头寸逆转。

在截至2020年6月30日的6个月里，没有3级转账。

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2020年6月30日

(未经审计)

截至2019年12月31日的一年中，3级证券投资的总价值变化 如下：

高级担保

贷款-优先

留置权

高级担保

贷款-第二

留置权

不安全

债务

 权益 总计
期初公允价值 $292,004,982 $149,661,220 $23,697,466 $39,120,000 $504,483,668
购买投资 209,966,863 26,572,699 — 9,940,714 246,480,276
实物支付利息 262,444 94,445 59,044 — 415,933
销售和赎回 (48,114,716) (51,959,386) (5,605,908) (22,594,613) (128,274,623)
已实现收益 (212,012) — 2,364,905 17,415,227 19,568,120
收益中包含的未实现升值(折旧)的变化 22,891 (12,917,767) 1,596,438 (4,201,328) (15,499,766)
溢价摊销和 折扣额增加，净额 1,239,426 509,802 25,241 — 1,774,469
期末公允价值 $455,169,878 $111,961,013 $22,137,186 $39,680,000 $628,948,077

在截至2019年12月31日的12个月内，没有进行3级转移。

以下是截至2020年6月30日我们投资组合的地理集中度摘要：

占总数的百分比
投资于
成本 公允价值 公允价值
德克萨斯州 $141,859,384 $120,607,267 18.82%
加利福尼亚 96,284,507 97,051,140 15.15%
伊利诺伊州 62,337,651 64,275,164 10.03%
亚利桑那州 53,214,307 53,979,585 8.42%
新泽西 52,442,228 51,699,980 8.07%
俄亥俄州 39,554,789 41,570,006 6.49%
南卡罗来纳州 19,972,237 21,432,490 3.35%
加拿大 21,258,513 21,110,106 3.29%
纽约 19,801,019 20,219,760 3.16%
威斯康星州 19,349,050 19,687,236 3.07%
英国 20,137,562 19,657,500 3.07%
田纳西州 20,255,296 18,095,429 2.82%
宾夕法尼亚州 17,433,732 17,416,213 2.72%
马里兰州 17,036,363 16,978,938 2.65%
印第安纳州 14,007,513 13,935,357 2.17%
弗罗里达 13,244,843 13,559,716 2.12%
密苏里 10,362,764 10,993,636 1.72%
佐治亚州 685,000 6,580,000 1.03%
阿肯色州 13,469,677 4,384,669 0.68%
北卡罗来纳州 4,970,328 3,650,000 0.57%
波多黎各 8,613,244 2,589,639 0.40%
马萨诸塞州 1,317,406 1,010,000 0.16%
犹他州 41,894 230,000 0.04%
$667,649,307 $640,713,831 100.00%

40

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注

2020年6月30日

(未经审计)

以下是截至2019年12月31日我们投资组合的地理集中度摘要：

占总数的百分比
投资
成本 公允价值 按公允价值计算
德克萨斯州 $134,451,527 $120,672,985 19.19%
加利福尼亚 79,090,474 78,136,331 12.42%
亚利桑那州 52,390,949 53,274,526 8.47%
新泽西 52,548,769 51,637,750 8.21%
俄亥俄州 48,502,609 50,092,839 7.96%
伊利诺伊州 41,869,947 44,406,252 7.06%
加拿大 21,201,137 21,217,811 3.37%
纽约 19,922,689 20,584,020 3.27%
英国 20,116,695 20,116,695 3.20%
威斯康星州 19,207,770 19,466,054 3.10%
南卡罗来纳州 19,935,337 19,366,716 3.08%
田纳西州 19,854,956 19,260,076 3.06%
宾夕法尼亚州 17,408,508 17,566,213 2.79%
马里兰州 17,103,044 17,325,000 2.75%
印第安纳州 14,064,012 13,997,251 2.23%
弗罗里达 13,663,116 13,820,256 2.20%
科罗拉多州 10,867,843 12,444,250 1.98%
阿肯色州 14,920,694 11,989,446 1.91%
密苏里 10,078,235 10,428,223 1.66%
佐治亚州 575,000 5,250,000 0.83%
北卡罗来纳州 4,961,969 4,375,000 0.70%
波多黎各 8,613,244 3,490,383 0.55%
犹他州 41,894 30,000 0.00%
马萨诸塞州 1,317,406 - —%
$642,707,824 $628,948,077 100.00%

41

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注

2020年6月30日

(未经审计)

以下为截至2020年6月30日我们投资组合的行业集中度摘要：

占总数的百分比
投资
成本 公允价值 按公允价值计算
服务：商务 $89,014,616 $96,954,776 15.13%
医疗保健与制药 89,518,819 84,641,808 13.21%
航空航天与国防 53,711,720 53,852,556 8.41%
饮料、食品和烟草 44,688,086 45,402,403 7.09%
媒体：广播和订阅 32,264,140 33,531,050 5.23%
金融 27,891,028 28,572,500 4.46%
消费品：耐用 42,437,628 28,515,521 4.45%
教育 26,532,620 24,937,542 3.89%
媒体：广告、印刷和出版 22,331,458 21,990,126 3.43%
零售 19,972,237 21,432,490 3.35%
高科技产业 21,258,513 21,110,106 3.29%
资本设备 20,750,864 21,002,482 3.28%
运输与物流 18,118,013 18,407,500 2.87%
汽车 17,187,496 17,268,713 2.70%
金属与采矿 17,036,363 16,978,938 2.65%
软体 15,822,843 16,446,250 2.57%
容器、包装和玻璃 14,464,599 14,724,736 2.30%
环境产业 15,699,847 13,021,491 2.03%
能源：石油和天然气 12,644,618 12,752,183 1.99%
服务：消费者 26,160,528 11,117,535 1.74%
建筑与建筑 10,426,628 10,720,000 1.67%
消费品：非耐用品 13,247,547 10,535,000 1.64%
公用事业：石油和天然气 9,875,900 9,800,000 1.53%
化学品、塑料和橡胶 6,593,196 6,708,125 1.05%
酒店、游戏和休闲 - 290,000 0.05%
$667,649,307 $640,713,831 100.00%

42

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注

2020年6月30日

(未经审计)

以下为截至2019年12月31日我们投资组合的行业集中度摘要：

占总数的百分比
投资
成本 公允价值 按公允价值计算
医疗保健与制药 $98,307,360 $94,000,860 14.95%
服务：商务 56,354,433 62,410,845 9.92%
航空航天与国防 44,970,957 46,547,324 7.40%
消费品：耐用 47,933,468 44,158,660 7.02%
饮料、食品和烟草 42,131,354 42,592,966 6.77%
媒体：广播和订阅 32,353,301 33,218,991 5.28%
金融 27,776,880 29,562,500 4.70%
教育 26,594,771 25,661,125 4.08%
媒体：广告、印刷和出版 22,425,972 21,965,124 3.49%
高科技产业 21,201,137 21,217,811 3.37%
资本设备 20,093,379 20,237,066 3.22%
零售 19,935,337 19,366,716 3.08%
金属与采矿 17,103,044 17,325,000 2.75%
运输与物流 17,173,599 17,226,294 2.74%
汽车 17,151,902 17,221,213 2.74%
软体 15,807,191 15,516,250 2.47%
容器、包装和玻璃 14,306,286 14,564,570 2.32%
环境产业 15,256,675 14,410,327 2.29%
能源：石油和天然气 12,624,269 13,582,102 2.16%
服务：消费者 26,075,606 13,345,105 2.12%
化学品、塑料和橡胶 11,880,825 11,857,228 1.89%
消费品：非耐用品 14,973,711 11,770,000 1.87%
建筑与建筑 10,408,323 10,750,000 1.71%
公用事业：石油和天然气 9,868,044 9,900,000 1.57%
酒店、游戏和休闲 - 540,000 0.09%
$642,707,824 $628,948,077 100.00%

43

STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

以下提供了截至2020年6月30日的第3级公允价值计量的量化信息：

描述： 公允价值 估价技术 不可观测的输入 范围(平均值)(1)(3)
第一留置权债务 $ 491,406,525 收入/市场 他的信用利差， -1.55至12.01%(1.36%)
方法(2) 无风险费率 -2.94%至-0.46%(-1.95%)
市场倍数 5x至32x(11x)(4)
第二留置权债务 $ 85,904,410 收入/市场 他的信用利差， 0.20%至8.15%(2.31%)
方法(2) 无风险费率 -2.72%至-1.09%(-1.91%)
市场倍数 6倍至29倍(12倍)(4)
无担保债务 $ 21,232,896 收入/市场 他的信用利差， 0.25%至0.83%(0.47%)
方法(2) 无风险费率 -1.91%至-1.60%(-1.77%)
市场倍数 1x到18x(4x)(4)
股权投资 $ 42,170,000 市场方法(5) 承保倍数/EBITDA倍数 1x到25x(12x)
长期3级投资总额 $ 640,713,831

(1)加权 截至2020年6月30日的公允价值平均值。

(2)包括 但不限于(A)用于确定足够企业价值的市场法，以及(B)基于使用适当市场收益率对未来现金流进行贴现的收益 法。

(3) 公司通过对未来现金流进行贴现来计算贷款价格，未来现金流包括基于估值日公布的远期LIBOR曲线 预测的未来LIBOR利率，并使用截至估值日计算的适当收益率。此 收益率是根据原始投资的贷款收益率计算的，并在估值日期根据 进行调整：可比信用利差的变化、无风险利率(每个掉期利率)的变化以及信用质量的变化 (通过估计的影子评级)。这些因素中的任何一个的重大变动都可能导致公允价值计量显著降低或升高 。例如，上表中第一留置权债务工具的“范围(平均值)”表明 贷款结束之日至估值日之间的HY利差变化范围为-1.55%(-155个基点) 至12.01%(1,201个基点)。所有变动的平均值为1.36%(136个基点)。

(4)LTM中值 (过去12个月)EBITDA是可比公司的倍数。

(5)本公司股权投资的公允价值计量中使用的主要重大不可观察投入为EBITDA 倍数(“倍数”)。单独计算倍数的显著增加(减少)可能导致公允价值计量显著 更高(更低)。为了确定市场法的倍数，公司考虑了当前市场 交易和/或交易倍数、投资组合公司相对于上市和私人同行公司的业绩(财务比率) 和杠杆水平等因素。在确定市场方法中使用的适当倍数时，这些因素中的一个或多个的变化可能会对其他 因素产生类似的方向性变化。

44

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

以下提供了截至2019年12月31日的第3级公允价值计量的量化信息：

描述： 公允价值 估价技术 不可观测的输入 范围(平均值)(1)(3)
第一留置权债务 $455,169,878 收入/市场(2) 他的信用利差， -2.19%至6.98%(0.57%)
方法 无风险费率 -1.48%至0.52%(-0.68%)
市场倍数 6倍至29倍(12倍)(4)
第二留置权债务 $111,961,013 收入/市场(2) 他的信用利差， -0.69%至5.94%(1.19%)
方法 无风险费率 -1.34%至0.48%(-0.42%)
市场倍数 7倍 至34倍(14倍)(4)
无担保债务 $22,137,186 收入/市场 他的信用利差， -0.39%至0.00%(-0.35%)
方法(2) 无风险费率 -0.45%至-0.42%(-0.43%)
市场倍数 2x到20x(4x)(4)
股权投资 $39,680,000 市场方法(5) 承保多个/ 2x到17x(10x)
长期3级投资总额 $628,948,077

(1)根据截至2019年12月31日的公允价值加权 平均值。

(2)包括但不限于(A)用于确定足够企业价值的市场法，以及(B)基于使用适当市场收益率对未来现金流进行贴现的收益法 。

(3) 公司通过对未来现金流进行贴现来计算贷款价格，未来现金流包括基于估值日公布的远期LIBOR曲线 预测的未来LIBOR利率，并使用截至估值日计算的适当收益率。此 收益率是根据原始投资的贷款收益率计算的，并在估值日期根据 进行调整：可比信用利差的变化、无风险利率(每个掉期利率)的变化以及信用质量的变化 (通过估计的影子评级)。这些因素中的任何一个的重大变动都会导致公允价值计量显著降低或升高 。例如，上表中第一留置权债务工具的“范围(平均值)”表明，从贷款结束之日到估值日之间的HY利差变化范围从-2.19%(-219个基点 个基点)到6.98%(698个基点)。所有变化的平均值为0.57%。

(4)LTM中值(过去12个月)EBITDA为 可比公司的倍数。

(5)本公司股权投资的 公允价值计量中使用的主要重大不可观察输入为倍数。单独计算倍数 的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著提高(降低)。为确定市场方法的倍数， 本公司考虑当前市场交易和/或交易倍数、投资组合公司业绩(财务比率)相对于上市和私人同行公司的 以及杠杆水平等因素。在确定市场方法中使用的适当倍数时，这些因素中的一个或多个的变化可能会 对其他因素产生类似的方向性变化。

附注7--承付款和或有事项

本公司目前不受 任何重大法律程序的约束，据我们所知，我们也没有受到任何重大法律程序的威胁。在正常业务过程中，我们可能会不时参与某些法律程序，包括与执行我们与投资组合公司签订的合同项下的权利有关的程序。 我们可能会在正常的业务过程中参与某些法律程序，包括与我们与投资组合公司签订的合同规定的权利的执行有关的程序。虽然这些法律诉讼的结果无法确定地 预测，但我们预计这些诉讼不会对我们的业务、财务状况或运营结果 产生实质性影响。

45

STELLUS CAPITAL 投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

截至2020年6月30日，该公司有27,633,606美元的无资金承诺，用于向15家现有的投资组合公司提供债务融资。截至2019年12月31日， 该公司有37,517,784美元的无资金承诺，用于向17家现有的投资组合公司提供债务。截至2020年6月30日， 公司有足够的流动资金(通过手头的现金和信贷安排下的可用借款)，可在需要时为此类无资金的 贷款承诺提供资金。

注8-财务亮点

对于 对于
六个月 六个月
告一段落 告一段落
2020年6月30日 2019年6月30日
(未经审计) (未经审计)
每股数据：(1)
期初资产净值 $14.14 $14.09
净投资收益 0.60 0.55
未实现变动(折旧) (0.68) (0.36)
已实现(亏损)净收益 (0.13) 0.73
来自投资运营的合计 $(0.21) $0.92
报价成本 — (0.02)
股东分配来源：
净投资收益 (0.59) (0.68)
其他(6) — (0.02)
期末资产净值 $13.34 $14.29
期末每股市值 $7.28 $13.83
按市值计算的总回报(2) (47.1)% 12.8%
加权平均流通股 19,456,849 17,624,385

46

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

对于 对于
六个月 六个月
告一段落 告一段落
2020年6月30日 2019年6月30日
(未经审计) (未经审计)
比率/补充数据：
期末净资产 $259,953,308 $270,125,663
加权平均净资产 $247,686,579 $246,690,953
营业费用总额与净资产的年化比率(5) 14.12% 14.94%
利息、费用和其他费用与净资产的年化比率 6.79% 5.75%
净投资收益与净资产的年化比率(5) 9.44% 7.95%
投资组合周转率(3) 7.64% 11.36%
应付票据 $48,875,000 $48,875,000
应付信贷便利 $185,000,000 $78,800,000
SBA债券 $161,000,000 $150,000,000
资产覆盖率(4) 2.11x 3.12x

(1)财务亮点基于截至期末的加权平均流通股 。

(2)总市值回报率是基于自上一年年底以来每股市场价格的变化，并假设已参加公司的Drop计划。总回报不是按年计算的 。

(3)计算方法为购买或支付金额较少者除以平均投资组合余额 ，不按年率计算。

(4)资产覆盖率等于总资产减去未由优先证券代表的所有 负债占优先证券总额的比例。分子和分母中不包括SBA担保的债券 。

(5)这些比率包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的 六个月，与未实现收益相关的 所得税拨备对应税子公司投资的影响分别为29,950美元和39,901美元，这些影响没有反映在净投资收入、总运营 费用或净运营费用中。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，与投资未实现损益相关的所得税拨备分别为0.02%和0.03%。

(6)包括不同股票金额的影响， 根据期间内已发行的加权平均股份计算某些每股数据，而根据截至期末的已发行股票计算某些每股数据 。

附注9-信贷安排

于2017年10月11日，本公司 与ZB，N.A.，dba Amegy Bank及多家其他贷款人签订了优先担保循环信贷协议，日期为2017年10月10日，经2018年3月28日、2018年8月2日、2019年9月13日、2019年12月27日及2020年5月15日修订(“信贷安排”)。

修订后的信贷安排 在承诺的基础上提供最高230,000,000美元的借款，并具有手风琴功能，允许公司将承诺总额增加至250,000,000美元，前提是新的或现有的贷款人同意参与增加和其他 惯例条件。

47

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

信贷工具项下的借款每年产生 利息，取决于本公司的选择，相当于(I)LIBOR加2.50%(或在本公司的资产覆盖率等于或低于1.90%至1.00的某些 期间为2.75%)，没有LIBOR下限，-(I)LIBOR加2.50%(或在本公司资产覆盖率等于或低于1.90%至1.00的某些 期间为2.75%)，不设LIBOR下限或(Ii)1.50% (或在公司资产覆盖率等于或低于1.90%至1.00的特定期间为1.75%)外加基于最优惠利率、联邦基金利率加0.5%或一个月伦敦银行同业拆借利率加1.0%中最高者的备用 基本利率。本公司每年为信贷安排下未使用的贷款人承诺支付0.50%的未使用承诺费 。利息每季度支付一次 欠款。为左轮手枪提供资金的承诺将于2021年3月10日到期，之后本公司不能再根据信贷安排 借款。从2021年3月15日开始，公司必须开始偿还相当于信贷 贷款项下未偿还总金额的1/8的本金。根据信贷安排借入的任何金额将于2021年10月10日到期，其下所有应计和未支付的 利息将到期并支付。

公司对贷款人的债务以其证券和现金组合中的优先担保权益为担保，这些证券和现金并非由SBIC子公司持有， 但不包括短期投资。信贷安排包含某些契约，包括但不限于：(I)维持 至少10,000,000美元的最低流动性测试，包括现金、流动投资和未提取的可获得性，(Ii)维持 至少1.75至1.0的资产覆盖比率，(Iii)维持最低股东权益，以及(Iv)维持 至少2.00至1.00的最低利息覆盖比率。

2020年5月15日修正案临时 修订了截至2020年6月30日、2020年9月30日和2020年12月31日的财政季度的部分契约， 如下：(I)保持至少1.60%至1.00的资产覆盖率，以及(Ii)保持1.70%至1.00%的利息覆盖率 。

截至2020年6月30日，本公司 遵守了这些公约。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，信贷安排下的未偿还余额分别为185,000,000美元和161,550,000美元。信贷安排项下未偿还金额的账面金额 接近其公允价值。信贷安排的公允价值是根据ASC 820确定的 ，ASC 820定义了公允价值，其依据是在当前市场条件下，在计量日期市场参与者之间有序转移负债所需支付的价格 。信贷工具的公允价值 是根据我们自己的借款或具有类似信用风险的实体的市场利率估计的，并根据不良贷款风险进行调整 风险(如果有)。本公司与信贷安排相关的费用为2,301,939美元，这些费用已资本化，并将在信贷安排的有效期内 摊销。截至2020年6月30日和2019年12月31日，此类预付 贷款结构费和管理费中分别有924,681美元和1,039,367美元尚未摊销。这些预付贷款费用显示在我们的 合并资产负债表中，作为从债务负债中扣除的费用。

以下是扣除预付贷款结构费后的信贷 工具摘要：

六月三十日， 十二月三十一日，
2020 2019
应付信贷便利 $185,000,000 $161,550,000
预付贷款结构费 924,681 1,039,367
应付信贷安排，扣除预付贷款结构费后的净额 $184,075,319 $160,510,633

48

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

利息每季度支付一次，拖欠。 下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的信贷工具利息支出和摊销贷款费用：

在截至的三个月内 在截至的六个月内
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
利息支出 $1,606,601 $882,002 $3,393,071 $2,137,047
贷款费用摊销 157,667 116,456 300,634 231,633
未使用部分的承诺费 26,222 138,850 81,876 239,149
行政费 8,702 8,726 17,404 17,356
利息和融资费用合计 $1,799,192 $1,146,034 $3,792,985 $2,625,185
加权平均利率 3.1% 5.1% 3.6% 5.1%
实际利率(1) 3.5% 6.6% 4.0% 6.3%
平均未偿债务 $204,648,352 $69,500,550 $190,230,220 $84,547,238
支付利息和未使用费用的现金 $1,719,430 $1,008,316 $3,649,323 $2,192,856

(1)包括贷款费用摊销的影响，包括代理费和未使用的费用。

附注10-SBA担保债券

由于SBIC子公司 为持牌SBIC，公司可以优惠利率发行由SBA担保的债券。根据适用于SBIC基金的规定 ，单个持牌人可以拥有由SBA担保的未偿还债券，但受监管杠杆限制， 最高可达监管资本金的两倍。截至2020年6月30日和2019年12月31日，SBIC子公司 拥有SBA定义的75,000,000美元的监管资本，以及150,000,000美元的SBA担保债券未偿还。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，SBIC II子公司拥有SBA定义的20,000,000美元的监管资本，以及SBA担保的11,000,000美元的未偿还债券 。

2014年8月12日，公司从SEC获得了 豁免减免，允许其将SBA担保的SBIC子公司的债务排除在其根据1940年法案进行的资产覆盖范围测试 之外。豁免宽免为本公司在资产覆盖范围测试下提供更大的灵活性，因为 允许公司在没有收到豁免宽免的情况下多借最多325,000,000美元。

独立计算，SBIC子公司 于2020年6月30日及2019年12月31日分别持有245,245,252美元及240,109,144美元资产，分别约占本公司于2020年6月30日及2019年12月31日总合并资产的36.8%及37.0% 。

由SBA担保的债券具有固定的 利率，等于现行的10年期美国国债利率加上市场利差，期限为10年， 每半年支付一次利息。债券的本金不需要在到期前支付，但可以在任何时候提前支付 ，而不会受到提前还款的惩罚。2019年10月1日之前提取的小型企业管理局担保债券的预付费用为3.425， ，其中包括1.00%的承诺费和2.425%的发行折扣，这些费用将在小型企业管理局担保债券的有效期内摊销 。2019年10月1日后提取的小企业管理局担保债券的预付费用为3.435%，其中包括1.00% 承诺费和2.435%的发行折扣，这些费用将在小企业管理局担保债券的有效期内摊销。一旦集合， 在每个适用年度的3月和9月，SBA担保的债券按固定利率计息 ，该固定利率设置为当前的10年期美国国债利率加上每个集合日期的利差。

49

STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

下表汇总了SBIC子公司截至2020年6月30日的SBA担保债券：

发行日期 被许可人 到期日 债权证金额 利率，利率 SBA年费
2014年10月14日 SBIC I 2025年3月1日 $6,500,000 2.52% 0.36%
2014年10月17日 SBIC I 2025年3月1日 6,500,000 2.52% 0.36%
2014年12月24日 SBIC I 2025年3月1日 3,250,000 2.52% 0.36%
2015年6月29日 SBIC I 2025年9月1日 9,750,000 2.83% 0.36%
2015年10月22日 SBIC I 2026年3月1日 6,500,000 2.51% 0.36%
2015年10月22日 SBIC I 2026年3月1日 1,500,000 2.51% 0.74%
2015年11月10日 SBIC I 2026年3月1日 8,800,000 2.51% 0.74%
2015年11月18日 SBIC I 2026年3月1日 1,500,000 2.51% 0.74%
2015年11月25日 SBIC I 2026年3月1日 8,800,000 2.51% 0.74%
2015年12月16日 SBIC I 2026年3月1日 2,200,000 2.51% 0.74%
2015年12月29日 SBIC I 2026年3月1日 9,700,000 2.51% 0.74%
(2017年11月28日) SBIC I 2028年3月1日 25,000,000 3.19% 0.22%
2018年4月27日 SBIC I 2028年9月1日 40,000,000 3.55% 0.22%
2018年7月30日 SBIC I 2028年9月1日 17,500,000 3.55% 0.22%
2018年9月25日 SBIC I 2029年3月1日 2,500,000 3.11% 0.22%
2019年10月17日 SBIC II 2030年3月1日 6,000,000 2.08% 0.09%
2019年11月15日 SBIC II 2030年3月1日 5,000,000 2.08% 0.09%
SBA担保债券总额 $161,000,000

截至2020年6月30日和2019年12月31日，SBA担保债券的账面价值接近其公允价值。SBA担保的 债券的公允价值是根据ASC 820确定的，该公允价值是根据在当前市场条件下的计量日期在市场参与者之间有序交易中转移负债所需支付的价格确定的。SBA担保债券的公允价值是根据我们自己的借款或具有类似信用风险的实体的市场利率(如果有)进行调整后得出的。在2020年6月30日和2019年12月31日，SBA担保的债券将被视为3级(定义见附注6)。

截至2020年6月30日，自SBIC子公司获得许可证以来，本公司已 发生了与SBA担保债券相关的融资成本5,605,350美元，其中SBA担保债券被记录为预付贷款费用。 截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别有3,113,597美元和3,456,147美元的预付融资成本尚未摊销。这些预付贷款费用在合并的 资产负债表中列示，作为从债务负债中扣除的费用。

50

STELLUS资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

以下是扣除预付贷款费用后由SBA担保的 债券摘要：

六月三十日， 十二月三十一日，
2020 2019
SBA应付债券 $161,000,000 $161,000,000
预付贷款费用 3,113,597 3,456,147
SBA债券，扣除预付贷款费用后的净额 $157,886,403 $157,543,853

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的SBA担保债券的利息 费用和摊销费用：

在截至的三个月内 在截至的六个月内
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
利息支出 $1,336,675 $1,277,109 $2,678,358 $2,539,185
债券费用摊销 171,275 150,675 342,550 299,694
利息和融资费用合计 $1,507,950 $1,427,784 $3,020,908 $2,838,879
加权平均利率 3.3% 3.4% 3.3% 3.4%
实际利率(1) 3.8% 3.8% 3.8% 3.8%
平均未偿债务 $161,000,000 $150,000,000 $161,000,000 $150,000,000
支付利息的现金 $— $— $2,659,213 $2,429,887

(1)包括贷款费用摊销的影响。

附注11-附注

于2017年8月21日，本公司发行本金总额为42,500,000美元，于2022年9月15日到期的5.75%固息票据(“2022年债券”)。 本公司根据承销商的超额配售选择权，于2017年9月8日额外发行本金总额6,375,000美元的2022年债券。2022年债券将于2022年9月15日到期，可根据公司的选择在任何时间或不时赎回全部或部分债券，赎回价格相当于未偿还本金的100% ，外加应计未付利息。利息每季度支付一次。

该公司使用本次发行的所有净收益 全额赎回先前公开发行的票据以及根据 原始融资机制发行的部分未偿还金额。截至2020年6月30日和2019年12月31日，2022年债券的账面价值总额约为48,875,000美元，2022年债券的公允价值分别约为44,826,195美元和49,715,650美元。 2022年债券在纽约证券交易所挂牌上市，交易代码为“SCA”。2022年债券的公允价值为 基于证券的收盘价，由于交易量充足，这是ASC 820项下的二级投入。

与发行和维护2022年债券有关，本公司已产生1,688,961美元的费用，这些费用将在2022年债券期限内摊销 ，其中735,050美元和900,798美元分别于2020年6月30日和2019年12月31日尚未摊销 。这些融资成本在综合资产负债表中列示，作为从债务负债中扣除 。

51

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的2022年票据的利息 费用和递延融资成本：

在截至的三个月内 在截至的六个月内
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
利息支出 $702,578 $702,578 $1,405,156 $1,405,156
递延融资成本 82,874 82,874 165,748 164,837
利息和融资费用合计 $785,452 $785,452 $1,570,904 $1,569,993
加权平均利率 5.8% 5.8% 5.8% 5.8%
实际利率(1) 6.4% 6.4% 6.4% 6.5%
平均未偿债务 $48,875,000 $48,875,000 $48,875,000 $48,875,000
支付利息的现金 $702,578 $702,578 $1,405,156 $1,405,156

(1)包括贷款费用摊销的影响，包括代理费。

以下是扣除递延融资成本后的2022年应付票据摘要 ：

六月三十日， 十二月三十一日，
2020 2019
应付票据 $48,875,000 $48,875,000
递延融资成本 735,050 900,798
应付票据，扣除递延融资成本 $48,139,950 $47,974,202

与2022年债券 相关的契约及其补充条款包含某些契约，包括但不限于(I)要求本公司遵守1940年法案或任何后续条款的资产覆盖范围要求，以及(Ii)如果本公司不再受交易所法案下的报告要求 约束，则必须向票据持有人和契约下的受托人提供财务信息 。(C)如果本公司不再遵守交易所法案下的报告要求 ，则要求本公司遵守1940年法案或任何后续条款的资产覆盖范围要求，以及(Ii)要求本公司向票据持有人和契约下的受托人提供财务信息 。

注12-后续事件

投资组合

2020年7月17日，公司向Industry Dive，Inc.的第一笔留置权定期贷款投资了7,051,097美元。Industry Dive，Inc.是一家提供基于移动和桌面的时事通讯的提供商，该时事通讯包含 针对高管的特定行业业务分析和新闻。此外，该公司承诺为这支资金不足的左轮手枪提供100,000美元，其中40,000美元于2020年7月17日获得资金。

2020年7月21日，公司收到现有投资组合公司GS Hvam Intermediate，LLC的左轮手枪付款2,651,515美元 。

资金不足的承付款

截至2020年7月30日，公司有30,708,758美元的无资金承诺，包括12,051,791美元的无资金延迟提取定期贷款承诺 。截至2020年7月30日，本公司有足够的流动资金(通过手头现金和信贷安排下的可用借款 )在需要时为此类无资金支持的贷款承诺提供资金。

信贷安排

截至2020年7月30日，信贷 贷款项下的未偿还余额为182,000,000美元。

52

STELLUS 资本投资公司

合并财务报表附注
2020年6月30日
(未审核)

SBA担保债券

截至2020年7月30日，SBA担保的未偿还债券的总合并余额为161,000,000美元。

分配

该公司于2020年7月31日向2020年7月15日登记在册的股东支付了每股0.25美元 的分配，这是2020年6月30日宣布的。

2020年7月29日，董事会宣布于2020年9月30日向2020年9月15日登记在册的股东分配每股0.25美元。

53

第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

前瞻性陈述

本季度报告(Form 10-Q)中的一些陈述 属于前瞻性陈述，与未来事件或我们未来的业绩或财务状况有关 。本季度报告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陈述涉及风险和不确定性， 与当前新冠肺炎大流行或其他相关的风险和不确定性，包括以下陈述：

•我们未来的经营业绩；

•我们的业务前景和我们投资组合公司的前景 ；

•我们预期进行的投资的效果；

•我们与第三方的合同安排和关系 ；

•与Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)存在实际和潜在的利益冲突；

•我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响；

•我们投资组合公司实现其 目标的能力；

•用借来的钱为我们的部分投资提供资金；

•我们的资金来源和营运资金是否充足；

•我们投资组合公司运营的现金流(如果有的话)的时间安排 ；

•Stellus Capital能够为我们找到合适的投资，并监控和管理我们的投资；

•Stellus Capital吸引和留住优秀专业人才的能力 ；

•我们保持RIC和BDC资格的能力；以及

•未来法律或法规(包括监管部门对这些法律和法规的解释)和我们运营区域内的条件变化的影响，特别是对业务发展公司或RIC的影响。

此类前瞻性陈述可能 包括在“可能”、“可能”、“将”、“ ”、“打算”、“应该”、“可能”、“可以”、“将会”、“预期”、“ ”、“相信”、“估计”、“预计”、“预测”、“潜在”、“计划” 或类似词语之前、之后或以其他方式包括的陈述。

我们以Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性 陈述为基础，根据我们在Form 10-Q季度报告日期获得的信息 。实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预期的结果大不相同，未来的 结果可能与历史表现大不相同。除非法律或证券交易委员会(“SEC”)规则或法规要求，否则我们没有义务修改或更新任何前瞻性 声明，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。建议您参考我们可能直接或通过我们未来可能向SEC提交的报告 向您披露的任何其他信息，包括Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告。

概述

我们于2012年5月18日组建为马里兰州公司 ，并于2012年11月7日正式开始运营。我们的投资目标是通过对中端市场公司的债务和相关股权投资，以当期收入和资本增值的形式，最大限度地提高 股东的总回报。

我们是一家外部管理、非多元化的封闭式投资公司，已选择根据修订后的“1940年投资公司法”(“1940法案”)作为业务发展公司(“BDC”)进行监管。我们的投资活动由我们的投资顾问Stellus Capital管理。

54

作为BDC，我们需要遵守 某些法规要求。例如，作为BDC，我们不能收购1940法案规定的“合格资产” 以外的任何资产，除非在进行收购时，我们的总资产中至少有70%是合格资产。 合格资产包括对“合格投资组合公司”的投资。根据证券交易委员会的相关规则，术语“合格的 投资组合公司”包括所有私人运营公司、其证券未在全国性证券交易所上市的运营公司，以及某些已在全国性证券交易所上市且市值低于2.5亿美元的上市运营公司，在每种情况下，这些公司的组织和业务主体均在 美国。

我们已选择根据修订后的1986年《国内税法》(以下简称《准则》)第M章，就美国 联邦所得税而言，被视为受监管的投资公司(RIC)。要保持我们的RIC资格，除其他事项外，我们必须满足某些 收入来源和资产多元化要求。截至2020年6月30日，我们符合RIC要求。 作为RIC，我们通常不必为分配给股东的任何收入支付公司级别的美国联邦所得税。

在2018年6月28日之前，我们只能 使用杠杆，条件是在 实施杠杆后，我们的资产覆盖率(根据1940法案的定义)至少等于200%。2018年3月23日，小企业信贷可获得性法案(SBCAA) 签署成为法律，其中包括对联邦证券法下影响BDC的法规进行的各种修改。SBCAA对1940年法案进行了 修改，允许BDC在某些情况下将其资产覆盖率要求从200%降至150%。

2018年4月4日，我们的董事会 (“董事会”)，包括董事会的“所需多数”(该词在 1940法案第57(O)节中定义)，批准了1940法案第61(A)(2)节中规定的经修改的 资产覆盖范围要求的申请。董事会还批准了 向股东提交的提案，以批准适用1940年法案第61(A)(2)节规定的经修订的资产覆盖范围要求，该提案已在我们的2018年年度股东大会上获得股东的批准。因此，适用于我们的资产覆盖率 从200%降至150%，自2018年6月28日起生效。截至2020年6月30日，我们的资产覆盖率 为211%。我们在任何时候使用的杠杆量取决于我们在任何提议借款时对市场和其他因素的评估 。

“新冠肺炎”建设

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。截至2020年6月30日的3个月和6个月，以及2020年6月30日之后的3个月和6个月，新冠肺炎疫情对美国和全球经济产生了重大影响 。我们的投资组合的未实现折旧在2020年第一季度大幅增加 ，原因是其投资的公允价值下降，这归因于估值过程中使用的主要指数的下降 。估值过程中使用的适用市场收益率在 第二季度正常化至新冠肺炎大流行前的水平。我们对每一家投资组合公司进行了单独评估，以 确定新冠肺炎疫情对我们对此类公司投资估值的影响。我们认为，任何此类 新冠肺炎疫情影响都已反映在我们投资的估值中。

疫情的全球影响正在迅速 演变，许多国家已经采取了隔离措施，禁止旅行，并关闭了办公室、企业、学校、零售店和其他公共场所。企业也在实施类似的预防措施。这些措施， 以及围绕新冠肺炎大流行的危险和影响的普遍不确定性，已经对供应链和经济活动造成了重大干扰 。新冠肺炎的影响导致全球公开股市大幅波动和下跌，目前尚不确定这种波动将持续多久。随着新冠肺炎的不断传播，潜在的影响，包括全球、地区或其他经济衰退，越来越不确定，也越来越难以评估。新冠肺炎疫情对我们当前和未来投资的财务表现的影响程度将取决于未来的事态发展， 包括病毒的持续时间和传播、相关的建议和限制，以及金融市场和 经济的健康状况，所有这些都是高度不确定和无法预测的。如果我们的投资组合公司受到新冠肺炎疫情的负面影响 ，它可能会对我们未来的净投资收益、我们投资组合的公允价值和我们的财务状况产生实质性的不利影响。

经济前景

自2020年3月以来，新冠肺炎疫情已严重影响全球经济活动，并导致金融市场大幅波动。疫情的全球影响正在迅速演变，包括美国在内的许多国家都采取了相应措施，建立了隔离措施，下令关闭企业和学校，并限制旅行。此类行动正在扰乱全球供应链，并对多个行业造成不利影响。疫情可能会继续对经济和市场状况产生不利影响，并引发一段时期的全球经济减速。新冠肺炎疫情给我们的投资组合公司的潜在价值以及我们的业务、财务状况、运营结果和现金流带来了重大的不确定性和风险， 例如对融资安排的潜在负面影响、运营成本增加、法律和/或法规的变化、 以及政府和监管政策的不确定性。

55

运营

Stellus Capital的所有合作伙伴和员工 自2020年3月16日以来一直远程工作，不中断其运营，并准备继续远程工作 ，只要对所有人员的健康和安全是必要的。

我们的新冠肺炎回应

自新冠肺炎疫情爆发以来， 我们一直与我们投资组合中的所有公司和/或其赞助商保持定期联系，评估他们在新环境中运作的能力 。讨论涉及投资组合公司的流动性状况、预期的契约遵从性 以及员工和客户的健康状况。

财务影响

所有应计借款人都支付了截至2020年6月30日的第二季度到期的 本金、利息和费用。作为减轻新冠肺炎疫情影响的努力的一部分，我们将继续密切关注我们投资组合公司的 财务状况。 历史信息的重要性可能相对较小。

投资组合构成和投资活动

投资组合构成

我们主要通过第一留置权(包括单位)、第二留置权和无担保债务融资发起并投资于私人持股的 中端市场公司(通常是那些EBITDA为500万至5000万美元(未计利息、税项、折旧和摊销前收益)的公司)，有时还会进行相应的 股权投资。

截至2020年6月30日，我们在65家投资组合公司中投资了640.7 百万美元(按公允价值计算)。截至2020年6月30日，我们的投资组合包括约77%的第一留置权债务、13%的第二留置权债务、3%的无担保债务和7%的公允价值股权投资。 截至2020年6月30日，我们按成本和公允价值计算的投资构成如下：

成本 公允价值
高级担保 -第一留置权(1) $504,434,805 $491,406,525
高级担保- 第二留置权 107,107,303 85,904,410
无担保债务 22,334,247 21,232,896
权益 33,772,952 42,170,000
总投资 $667,649,307 $640,713,831

(1) 包括单位投资，按公允价值计算占我们投资组合的12.7%。 单位结构可能结合了第一留置权优先担保以及第二留置权和/或次级贷款的特点 我们的单位贷款将使我们面临与第二留置权和次级贷款相关的风险 我们投资于“最后退出”部分。

截至2019年12月31日，我们在63家投资组合公司中投资了628.9 百万美元(按公允价值计算)。截至2019年12月31日，我们的投资组合包括约 72%的第一留置权债务、18%的第二留置权债务、4%的无担保债务和6%的公允价值股权投资。截至2019年12月31日，我们按成本和公允价值计算的投资构成 如下：

成本 公允价值
高级担保-第一留置权(1) $461,107,595 $455,169,878
高级担保-第二留置权 130,600,172 111,961,013
无担保债务 22,279,519 22,137,186
权益 28,720,538 39,680,000
总投资 $642,707,824 $628,948,077

(1) 包括单位投资，按公允价值计算，截至2019年12月31日，单位投资占我们投资组合的14.4%。Unitranche结构可能结合了第一留置权、优先 担保以及第二留置权和/或次级贷款的特点，我们的Unitranche贷款将使我们面临与 第二留置权和次级贷款相关的风险，因为我们投资于“最后退出”部分。

56

我们的投资组合可能包含采用信用额度或循环信贷安排形式的贷款 ，这些贷款要求我们根据基础贷款协议的条款和条件在投资组合 公司提出请求时提供资金。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们分别有2760万美元和3750万美元的无资金承诺，分别为15家和17家投资组合 公司提供债务融资。截至2020年6月30日，我们有足够的流动性(通过手头的现金和 信贷安排下的可用借款)，在需要时为此类无资金支持的承诺提供资金。

以下是截至2020年6月30日我们投资组合的地理集中度摘要：

占总数的百分比
投资于
成本 公允价值 公允价值
德克萨斯州 $141,859,384 $120,607,267 18.82%
加利福尼亚 96,284,507 97,051,140 15.15%
伊利诺伊州 62,337,651 64,275,164 10.03%
亚利桑那州 53,214,307 53,979,585 8.42%
新泽西 52,442,228 51,699,980 8.07%
俄亥俄州 39,554,789 41,570,006 6.49%
南卡罗来纳州 19,972,237 21,432,490 3.35%
加拿大 21,258,513 21,110,106 3.29%
纽约 19,801,019 20,219,760 3.16%
威斯康星州 19,349,050 19,687,236 3.07%
英国 20,137,562 19,657,500 3.07%
田纳西州 20,255,296 18,095,429 2.82%
宾夕法尼亚州 17,433,732 17,416,213 2.72%
马里兰州 17,036,363 16,978,938 2.65%
印第安纳州 14,007,513 13,935,357 2.17%
弗罗里达 13,244,843 13,559,716 2.12%
密苏里 10,362,764 10,993,636 1.72%
佐治亚州 685,000 6,580,000 1.03%
阿肯色州 13,469,677 4,384,669 0.68%
北卡罗来纳州 4,970,328 3,650,000 0.57%
波多黎各 8,613,244 2,589,639 0.40%
马萨诸塞州 1,317,406 1,010,000 0.16%
犹他州 41,894 230,000 0.04%
$667,649,307 $640,713,831 100.00%

57

以下是截至2019年12月31日我们投资组合的地理集中度摘要：

占总数的百分比
投资
成本 公允价值 在… 公允价值
德克萨斯州 $134,451,527 $120,672,985 19.19%
加利福尼亚 79,090,474 78,136,331 12.42%
亚利桑那州 52,390,949 53,274,526 8.47%
新泽西 52,548,769 51,637,750 8.21%
俄亥俄州 48,502,609 50,092,839 7.96%
伊利诺伊州 41,869,947 44,406,252 7.06%
加拿大 21,201,137 21,217,811 3.37%
纽约 19,922,689 20,584,020 3.27%
英国 20,116,695 20,116,695 3.20%
威斯康星州 19,207,770 19,466,054 3.10%
南卡罗来纳州 19,935,337 19,366,716 3.08%
田纳西州 19,854,956 19,260,076 3.06%
宾夕法尼亚州 17,408,508 17,566,213 2.79%
马里兰州 17,103,044 17,325,000 2.75%
印第安纳州 14,064,012 13,997,251 2.23%
弗罗里达 13,663,116 13,820,256 2.20%
科罗拉多州 10,867,843 12,444,250 1.98%
阿肯色州 14,920,694 11,989,446 1.91%
密苏里 10,078,235 10,428,223 1.66%
佐治亚州 575,000 5,250,000 0.83%
北卡罗来纳州 4,961,969 4,375,000 0.70%
波多黎各 8,613,244 3,490,383 0.55%
犹他州 41,894 30,000 0.00%
马萨诸塞州 1,317,406 - —%
$642,707,824 $628,948,077 100.00%

58

以下为截至2020年6月30日我们投资组合的行业集中度摘要：

占总数的百分比
投资
成本 公允价值 按公允价值计算
服务：商务 $89,014,616 $96,954,776 15.13%
医疗保健与制药 89,518,819 84,641,808 13.21%
航空航天与国防 53,711,720 53,852,556 8.41%
饮料、食品和烟草 44,688,086 45,402,403 7.09%
媒体：广播和订阅 32,264,140 33,531,050 5.23%
金融 27,891,028 28,572,500 4.46%
消费品：耐用 42,437,628 28,515,521 4.45%
教育 26,532,620 24,937,542 3.89%
媒体：广告、印刷和出版 22,331,458 21,990,126 3.43%
零售 19,972,237 21,432,490 3.35%
高科技产业 21,258,513 21,110,106 3.29%
资本设备 20,750,864 21,002,482 3.28%
运输与物流 18,118,013 18,407,500 2.87%
汽车 17,187,496 17,268,713 2.70%
金属与采矿 17,036,363 16,978,938 2.65%
软体 15,822,843 16,446,250 2.57%
容器、包装和玻璃 14,464,599 14,724,736 2.30%
环境产业 15,699,847 13,021,491 2.03%
能源：石油和天然气 12,644,618 12,752,183 1.99%
服务：消费者 26,160,528 11,117,535 1.74%
建筑与建筑 10,426,628 10,720,000 1.67%
消费品：非耐用品 13,247,547 10,535,000 1.64%
公用事业：石油和天然气 9,875,900 9,800,000 1.53%
化学品、塑料和橡胶 6,593,196 6,708,125 1.05%
酒店、游戏和休闲 - 290,000 0.05%
$667,649,307 $640,713,831 100.00%

59

以下为截至2019年12月31日我们投资组合的行业集中度摘要：

占总数的百分比
投资
成本 公允价值 按公允价值计算
医疗保健与制药 $98,307,360 $94,000,860 14.95%
服务：商务 56,354,433 62,410,845 9.92%
航空航天与国防 44,970,957 46,547,324 7.40%
消费品：耐用 47,933,468 44,158,660 7.02%
饮料、食品和烟草 42,131,354 42,592,966 6.77%
媒体：广播和订阅 32,353,301 33,218,991 5.28%
金融 27,776,880 29,562,500 4.70%
教育 26,594,771 25,661,125 4.08%
媒体：广告、印刷和出版 22,425,972 21,965,124 3.49%
高科技产业 21,201,137 21,217,811 3.37%
资本设备 20,093,379 20,237,066 3.22%
零售 19,935,337 19,366,716 3.08%
金属与采矿 17,103,044 17,325,000 2.75%
运输与物流 17,173,599 17,226,294 2.74%
汽车 17,151,902 17,221,213 2.74%
软体 15,807,191 15,516,250 2.47%
容器、包装和玻璃 14,306,286 14,564,570 2.32%
环境产业 15,256,675 14,410,327 2.29%
能源：石油和天然气 12,624,269 13,582,102 2.16%
服务：消费者 26,075,606 13,345,105 2.12%
化学品、塑料和橡胶 11,880,825 11,857,228 1.89%
消费品：非耐用品 14,973,711 11,770,000 1.87%
建筑与建筑 10,408,323 10,750,000 1.71%
公用事业：石油和天然气 9,868,044 9,900,000 1.57%
酒店、游戏和休闲 - 540,000 0.09%
$642,707,824 $628,948,077 100.00%

截至2020年6月30日，我们的平均组合 公司按摊销成本和公允价值的投资分别约为1030万美元和990万美元，我们最大的 组合公司按摊余成本和公允价值的投资分别为2160万美元和2140万美元。截至2019年12月31日，我们的投资组合公司按摊销成本和公允价值计算的平均投资分别约为1020万美元和1000万美元， 我们最大的投资组合公司按摊销成本和公允价值计算的平均投资分别约为2160万美元和2130万美元。

截至2020年6月30日，我们92%的债务 投资按浮动利率(取决于利率下限)计息，如伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，8%按固定 利率计息。截至2019年12月31日，我们93%的债务投资以浮动利率(取决于利率下限)计息， 如伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，7%以固定利率计息。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们所有 债务投资的加权平均收益率分别为8.1%和9.2%。加权平均收益率 是使用我们所有债务投资的实际利率计算的，包括原始发行折扣的增加 和我们贷款对非应计状态的影响(如下所述)。我们债务投资的加权平均收益率不等于我们股东的投资回报，而是与我们投资组合的一部分有关，是在支付我们和我们子公司的所有费用和费用之前计算的 。(=

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为2320万美元和1610万美元。

投资活动

在截至2020年6月30日的6个月中，我们对3家新的投资组合公司和19家现有的投资组合公司进行了总计6820万美元的投资(扣除费用)。 在截至2020年6月30日的6个月中，我们从偿还投资中获得了总计4230万美元的收益 。

60

我们的投资活动水平在不同时期可能会有很大差异 ，这取决于许多因素，包括中端市场 公司所需的债务和股权资本额、并购活动水平、总体经济环境以及我们进行的 类型投资的竞争环境。

例如，在截至2020年6月30日的六个月里，美国贷款市场表现出高度的波动性。虽然美国贷款价格在2020年2月期间保持相对稳定 ，但与新冠肺炎快速传播带来的经济影响相关的日益负面的情绪 导致美国贷款价格在2020年3月急剧下降。因此，在截至2020年6月30日的季度内，我们没有对新的投资组合 公司进行任何投资。有关季度末之后进行的投资的信息，请参阅合并财务报表附注12。

资产质量

除了各种风险管理 和监控工具外，Stellus Capital还使用投资评级系统来表征和监控我们投资组合中每项投资的信用状况和预期 回报水平。此投资评级系统使用五级数字等级。 以下是与每个投资类别相关的条件说明：

• 投资类别1用于表现高于预期的投资，并且与原始投资时的预期风险相比，其风险仍然是有利的。

• 投资类别2用于表现在预期之内，且与原始投资时的预期风险相比风险保持中性的投资。所有新贷款的初始评级均为2。

• 投资类别3用于表现低于预期、需要更密切监控、但预计不会出现回报或本金损失的投资。评级为3的投资组合公司可能不遵守金融契约。

• 投资类别4用于表现大大低于预期且自最初投资以来风险大幅增加的投资。这些投资通常都在进行中。评级为4的投资是那些预期收益会有所损失，但本金不会损失的投资。

• 第5类投资用于表现大大低于预期且自最初投资以来风险大幅增加的投资。这些投资几乎总是在发挥作用。评级为5的投资是那些预期会出现一些回报和本金损失的投资。

截至2020年6月30日 截至2019年12月31日
(百万美元 ) (百万美元 )
数量 个 数量 个
占总数的% 投资组合 占总数的% 投资组合
投资类别 公允价值 投资组合 公司(1) 公允价值 投资组合 公司(1)
1 $93.1 15% 12 $70.4 11% 11
2 484.8 76% 40 492.2 78% 41
3 48.8 8% 7 49.3 8% 7
4 6.2 1% 2 12.0 2% 1
5 7.7 0% 5 5.0 1% 4
总计 $640.7 100% 66 $628.9 100% 64

(1)截至 两个期间，一个投资组合公司出现在两个类别中

非权责发生状态的贷款和债务证券

如果我们有理由怀疑我们是否有能力收取贷款和债务证券的利息，我们将不会计息 。截至2020年6月30日，我们向5家投资组合 公司提供的贷款处于非权责发生状态，按成本计算约占我们贷款组合的6.6%，按公允价值计算约占1.8% 。截至2019年12月31日，我们向两家投资组合公司提供的贷款处于非权责发生状态，按成本计算约占我们贷款组合的3.6%，按公允价值计算约占0.9%。截至2020年6月30日和2019年12月31日，来自非应计项目投资的收入分别为550万美元和380万美元。

61

经营成果

衡量我们财务业绩的一个重要指标 是经营净资产的净增加(减少)，包括净投资收益(亏损)、净已实现收益 (亏损)和未实现净增值(折旧)。净投资收入(亏损)是指我们的利息、股息、手续费和其他投资收入与我们的运营费用(包括借款利息)之间的差额。投资净已实现收益 (亏损)是从处置有价证券投资中获得的收益与其摊销成本之间的差额。投资的未实现净增值(折旧)是我们投资组合公允价值的净变化。

截至2020年6月30日的三个月和截至2019年6月30日的六个月的比较

收入

我们以债务投资的利息 收入和我们可能在投资组合 公司收购的投资证券的资本收益和分配(如果有的话)的形式产生收入。我们的债务投资通常期限为5至7年，主要以浮动利率计息。我们债务证券的利息 一般按季度支付。我们债务投资的本金可能会在 规定的投资期限内摊销、延期数年或在到期时完全到期。在某些情况下，我们的债务投资可能会 支付实物利息或实物利息。我们的债务证券的任何未偿还本金和任何应计但未支付的利息 一般将在到期日到期。我们获得的利息收入水平与有息投资余额乘以我们投资的加权平均收益率直接相关 。我们预计，随着投资组合规模的扩大，我们赚取的利息总额和 任何股息收入都将增加。此外，我们还可以通过预付费、承诺费、贷款发放、结构或尽职调查费用、提供大量管理协助的费用和咨询费等形式 获得收入。

以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的投资 收入细目(单位：百万)。

截至三个月 截至六个月
六月三十日， 六月三十日，
(百万美元) (百万美元)
2020 2019 2020 2019
利息收入(1) $12.9 $13.6 $26.3 $27.1
PIK兴趣 - - 0.6 0.1
杂费(1) 0.9 0.6 2.2 0.8
总计 $13.8 $14.2 $29.1 $28.0

(1)截至2020年6月30日的三个月和六个月，我们分别确认了10万美元和90万美元的非经常性 收入，这些收入与提前还款、修订特定贷款头寸以及确认之前预留的上期收入有关。截至2019年6月30日的三个月和六个月，我们分别确认了80万美元和110万美元的非经常性收入，与提前还款和修订特定贷款头寸有关。

与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的总投资收入下降 是由于LIBOR利率下降以及非应计 状态的额外贷款。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的六个月总投资收入增加 是由于投资组合的增长和手续费收入的增加，但被LIBOR利率下降和非权责发生状态的额外贷款所抵消。

费用

我们的主要运营费用包括 根据投资咨询协议向Stellus Capital支付的费用、我们根据管理协议 应分摊的管理费用部分以及下文所述的其他运营成本。我们承担 运营和交易的所有其他自付成本和费用，其中可能包括：

• 组织与提供；

• 计算我们的资产净值(包括任何独立评估公司的成本和费用)；

62

• 支付给第三方(包括代理人、顾问或其他顾问)的费用和开支，用于为我们监控财务和法律事务，监控我们的投资，对我们潜在的投资组合公司进行尽职调查，或与评估和进行投资有关或相关的其他方面；

• 为我们的投资提供资金的债务的应付利息(如果有的话)以及与不成功的投资组合收购努力相关的费用；

• 基地管理费和奖励费；

• 根据管理协议支付的管理费和开支(如果有)(包括Stellus Capital履行管理协议义务的管理费用的可分配部分，包括租金和首席合规官和首席财务官及其各自员工的成本的可分配部分)；

• 转让代理、股息支付代理和托管费；

• 美国联邦和州注册费；

• 我们的证券在任何证券交易所注册和上市的所有费用；

• 美国联邦、州和地方税；

• 独立董事的费用和费用；

• 编制和提交证券交易委员会或其他监管机构要求的报告或其他文件的费用；

• 向股东分发任何报告、委托书或其他通知的成本，包括印刷成本；

• 与任何忠实保证金、董事和高级管理人员/失误和遗漏责任保险相关的成本和费用，以及任何其他保险费；

• 直接费用和行政费用，包括印刷、邮寄、长途电话、复印、秘书和其他工作人员、独立审计师和外部法律费用；

• 委托书投票费；以及

• 我们或Stellus Capital因管理我们的业务而发生的所有其他费用。

以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的运营 费用细目(单位：百万)。

三 截至的月份 截至六个月
六月三十日， 六月三十日，
(百万美元) (百万美元)
2020 2019 2020 2019
运营费用
管理费 $2.7 $2.3 $5.5 $4.5
估价费 - - 0.1 0.2
行政服务费 0.4 0.4 0.9 0.8
收入激励费 0.2 1.4 1.5 2.7
资本利得激励费 - 0.1 (0.9) 1.3
专业费用 0.2 0.3 0.5 0.7
董事酬金 0.1 0.1 0.2 0.2
保险费 0.1 0.1 0.2 0.2
利息费用和其他费用 4.1 3.4 8.4 7.0
所得税费用 0.3 0.4 0.5 0.4
其他一般事务和行政事务 0.3 0.3 0.5 0.3
总运营费用 $8.4 $8.8 $17.4 $18.3

截至2020年6月30日的三个月和截至2020年6月30日的六个月的运营费用减少 是因为：1)收入奖励费用较低， 因为奖励前费用净投资收入低于门槛利率，主要是由于同期较低的LIBOR利率；2)在截至2020年6月30日的六个月中，由于公司特定的 折旧和投资组合的净已实现亏损，资本利得奖励费用发生了逆转；以及3)由于信贷安排和SBA担保债券的借款增加而导致的利息支出增加，抵消了这一影响。有关奖励费用的讨论，请参阅合并财务报表附注2。

63

净投资收益

截至2020年6月30日的三个月，净投资收入为540万美元，或每股普通股0.28美元(基于2020年6月30日已发行的19,484,217股加权平均普通股 )。

截至2019年6月30日的三个月，净投资收入为540万美元，或每股普通股0.29美元(基于2019年6月30日的18,883,745股加权平均已发行普通股 )。

截至2020年6月30日的6个月，净投资收入为1,170万美元，或每股普通股0.60美元(基于2020年6月30日的19,456,849股加权平均已发行普通股 )。

截至2019年6月30日的6个月，净投资收入为970万美元，或每股普通股0.55美元(基于2019年6月30日的17,624,385股加权平均已发行普通股 )。

已实现净损益

我们通过 偿还、出售或处置的净收益与投资的摊余成本基础之间的差额来计量已实现损益， 使用特定的确认方法，而不考虑先前确认的未实现增值或折旧。

截至2020年6月30日的三个月，投资的偿还和销售以及其他某些投资的摊销总额为1050万美元，已实现净收益(亏损)总计390万美元，主要归因于特定投资的债务转换亏损。

截至2019年6月30日的三个月，投资偿还和销售以及其他某些投资的摊销总额为3700万美元，已实现净收益总计270万美元，这主要归功于我们对一家投资组合公司的股权投资的变现。

截至2020年6月30日的六个月，投资偿还和销售以及其他某些投资的摊销总额为4230万美元，净实现收益 (亏损)总计260万美元，主要归因于我们对几家投资组合公司的股权投资的变现 以及特定投资的债务转换亏损。

截至2019年6月30日的六个月，投资的偿还和销售以及其他某些投资的摊销总额为5880万美元，实现净收益 总计1290万美元，这主要归因于我们对几家投资组合公司的股权投资的变现，以及从之前减值的投资中收到的付款 。

投资未实现增值(折旧)净变化

未实现升值(折旧)的净变化 主要反映报告期内证券投资价值的变化，包括在实现损益时冲销以前记录的升值或折旧。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，投资和现金等价物的未实现增值(折旧)净变化分别为3830万美元和(210万美元)， 。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，投资和现金等价物的未实现增值 (折旧)净变化分别为(1320万美元) 和(650万美元)。

截至2020年6月30日的6个月的折旧净变化主要源于约1550万美元的公司特定减记。截至2020年6月30日的六个月，非公司特定债务变动的折旧净变化基本持平 ，因为市场状况总体上回到了更接近2019年12月31日的水平。此外，该投资组合的股权投资 在此期间贡献了约210万美元的净增值。

截至2020年6月30日的三个月的升值变化主要是由于 第二季度估值过程中使用的适用市场收益率正常化至COVID 19大流行前的水平，但被约110万美元的额外公司特定未实现折旧所抵消。

截至2019年6月30日的三个月和六个月的未实现增值的变化主要是由于公司特定的业绩，以及与投资组合中的某个已实现收益相关的会计逆转 被信贷利差普遍收紧导致的升值所抵消。

64

投资未实现增值计提税金准备

我们有直接全资子公司 ，它们已选择为应税实体(“应税子公司”)。应税子公司允许我们持有投资组合公司的股权投资，这些投资组合公司出于美国联邦所得税的目的“通过”实体，并且 继续遵守守则RIC税收条款中包含的“来源收入”要求。出于美国联邦所得税的目的，应纳税的 子公司不与我们合并，并且由于其拥有某些组合投资，可能会产生美国联邦所得税费用、 福利以及相关的税收资产和负债。美国 联邦所得税费用或福利(如果有)以及相关税收资产和负债反映在我们的合并财务 报表中。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里，我们为应税子公司确认了美国联邦所得税 针对未实现投资的福利(拨备)分别为(58.9)000美元和(27.3)000美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月中，我们确认了针对未实现投资的美国联邦所得税拨备，分别为(3万) 千美元和(39.9)千美元。截至2020年6月30日和2019年12月31日，合并资产负债表上的递延纳税负债 分别为164.7万美元和134.7万美元。

运营净资产净增长

在截至2020年6月30日的三个月中，运营带来的净资产净增长总计3980万美元，或每股普通股2.04美元(基于2020年6月30日已发行的加权平均普通股)。增加的主要原因是由于市场状况改善，我们的投资的未实现增值增加了 。

在截至2019年6月30日的三个月里，运营带来的净资产净增长总计600万美元，或每股普通股0.32美元(基于2019年6月30日已发行的18,883,745股加权平均普通股)。

在截至2020年6月30日的6个月中，运营导致的净资产净减少总计410万美元，或每股普通股减少0.21美元(基于2020年6月30日已发行的19,456,849股加权平均普通股)，主要是由于 投资组合公司特定因素导致的投资未实现折旧。

截至2019年6月30日的6个月，运营净资产净增长总计1610万美元，或每股普通股0.92美元(基于2019年6月30日已发行的17,624,385股加权平均普通股)。

截至2020年6月30日的6个月，净资产因 运营而减少，主要原因是公司特定减记的未实现折旧 和已实现亏损。

财务状况、流动性和资金来源

经营和融资活动的现金流

我们的经营活动在截至2020年6月30日的6个月中使用了1,240万美元的净现金 ，主要用于购买和发起新的 组合投资，其中一些被我们投资的销售和偿还所抵消。我们在截至2020年6月30日的6个月内的融资活动提供了1,950万美元的现金，原因是我们的信贷安排(定义见下文 )下的净借款。进一步讨论见合并财务报表附注4。

在截至2019年6月30日的六个月里，我们的经营活动使用了790万美元的净现金 ，主要用于购买和发起新的投资组合 投资，其中一些被我们投资的销售和偿还所抵消。我们截至2019年6月30日的六个月的融资活动提供了870万美元的现金，这是由于年内的二次发行，但被我们 信贷安排的偿还所抵消。进一步讨论见合并财务报表附注4。

流动性与资本资源

我们的流动性和资本 资源来自信贷安排、2022年票据(定义如下)、SBA担保债券和运营现金流 ，包括投资、销售和偿还，以及赚取的收入。我们运营资金的主要用途包括对投资组合公司的投资 和我们产生的其他运营费用，以及向我们普通股的持有者支付股息 。我们使用，并预计将继续使用这些资本资源，以及我们投资组合内的周转收益和 公开和非公开发行证券的收益，为我们的投资活动提供资金。

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尽管我们希望 通过未来公开和私募股权发行以及发行优先证券或未来借款的净收益 为我们投资组合的增长提供资金，但我们的融资计划可能不会成功。 在这方面，如果我们的普通股交易价格低于当时的每股资产净值，我们筹集股本的 能力可能会受到限制，因为我们不能以低于每股资产净值的价格出售普通股，除非我们不能以低于每股资产净值的价格出售普通股。 如果我们的普通股价格低于当时的每股资产净值，我们筹集股本的能力可能会受到限制，因为我们不能以低于每股资产净值的价格出售普通股我们的股东在2020年年度股东大会上批准的一项提案 授权我们在一次或多次发行中以等于或低于当时每股净资产值的价格出售最多25%的已发行普通股 。此授权将 于2021年6月25日到期，这一天是我们2020年度股东大会的一周年纪念日。在当前 批准到期后的任何时间，我们都需要获得股东的类似批准 才能发行低于当时每股资产净值的股票。此外，我们打算将90%至100%的应纳税所得额分配给我们的股东，以满足守则M分节中适用于RICS的 要求。因此，我们可能没有资金或能力 为新投资提供资金、对我们的投资组合公司进行额外投资、为我们对投资组合 公司的未出资承诺提供资金或偿还借款。此外，我们组合投资的流动性不足可能使我们很难在需要的时候出售这些投资，如果我们被要求出售这些投资，我们的变现可能会远远低于它们的 记录价值。

此外，作为BDC，我们通常 必须满足总资产、减去负债和未由优先证券代表的债务的覆盖率， 超过优先证券(包括我们的所有借款和任何未偿还优先股)总额的至少150%，自2018年6月28日起生效(2018年6月28日之前至少为200%)。此要求限制了我们可以借入的金额 。我们已获得美国证券交易委员会的豁免减免，允许我们将Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC 子公司”)和Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II子公司”)(统称为“SBIC子公司”)的债务从1940年法案资产覆盖范围 测试中的优先证券定义中剔除。我们一直遵守资产覆盖率。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的资产覆盖率分别为211%和22.9%。我们使用的杠杆量将取决于我们在任何提议借款时对市场状况和其他因素的评估 ，例如提议借款的到期日、契约套餐和利率结构 ，我们通过发行普通股筹集资金的能力，以及在我们的投资前景范围内此类借款的风险 。归根结底，我们只打算在 借款进行投资的预期回报将超过此类借款成本的情况下使用杠杆。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为2320万美元和1610万美元。

66

信贷安排

2017年10月11日，我们与ZB，N.A.，dba Amegy Bank和其他多家贷款人签订了 优先担保循环信贷协议，日期为2017年10月10日，于2018年3月28日、8月2日、 2018年3月28日、2019年9月13日、2019年12月27日和2020年5月15日修订。 (“信贷安排”)。

修订后的信贷安排 在承诺的基础上提供最多2.3亿美元的借款，具有手风琴功能，允许我们将 总承诺额增加至2.5亿美元，前提是新的或现有的贷款人同意参与增加和其他 惯例条件。

信贷安排下的借款按年计息 ，以我们的选择为准，利率为(I)LIBOR加2.50%(或在我们的资产覆盖率等于或低于1.90至1.00的某些时期为2.75%)，没有LIBOR下限，或(Ii)1.50%(或在我们的资产覆盖率等于或低于1.90至1.00的特定时期为1.75%)，外加基于最高基准利率的备用基本利率 (在我们的资产覆盖率等于或低于1.90至1.00的特定时期 )联邦基金利率加0.5%或一个月LIBOR加1.0%。我们每年为信贷安排下未使用的 贷款人承诺支付0.50%的未使用承诺费。利息每季度付息一次，拖欠。为左轮手枪提供资金的承诺将于2021年3月10日到期 ，之后我们不能再根据信贷安排借款。从2021年3月15日开始，我们必须开始偿还相当于信贷安排下未偿还总金额的1/8的本金。根据 信贷安排借入的任何金额都将于2021年10月10日到期，所有应计和未付利息将于2021年10月10日到期并支付。

我们对贷款人的债务由我们的证券和现金组合中的优先担保权益担保 ，这些证券和现金不在SBIC子公司持有，但不包括 短期投资。信贷安排包含某些契约，包括但不限于：(I)维持至少1,000万美元的流动性测试，包括现金、流动投资和未提取的可用性，(Ii)维持至少1.75至1.0的资产覆盖比率，(Iii)维持最低股东权益，以及(Iv)维持 至少2.00至1.00的最低利息覆盖比率。

2020年5月15日修正案临时 修订了截至2020年6月30日、2020年9月30日和2020年12月31日的财政季度的部分契约， 如下：(I)保持至少1.60%至1.00的资产覆盖率，以及(Ii)保持1.70%至1.00%的利息覆盖率 。

截至2020年6月30日，我们遵守了这些公约 。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，信贷安排下的未偿还余额分别为1.85亿美元和1.616亿美元。信贷安排项下未偿还金额的账面金额 接近其公允价值。信贷安排的公允价值 根据会计准则编纂(“ASC”)820厘定，该准则根据在当前 市场条件下，于计量日期为在市场参与者之间有序交易转移负债而支付的价格而厘定公允价值。信贷工具的公允价值是根据我们自己借款或具有类似信用风险的 实体的市场利率估计的，如果有的话，经不履行风险调整。我们与信贷融资相关的成本为230万美元，这些成本将在信贷融资的有效期内摊销。截至2020年6月30日和2019年12月31日，此类预付贷款结构费和管理费中有100万美元尚未摊销。 这些预付贷款费用 显示在我们的合并资产负债表中，作为从债务负债中扣除的费用。

利息按季度拖欠。 下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的信贷工具利息支出和摊销贷款费用 (单位：百万)：

在截至的三个月内 在截至的六个月内
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
利息支出 $1.6 $0.9 $3.4 $2.1
贷款费用摊销 0.2 0.1 0.3 0.3
未使用部分的承诺费 - 0.1 0.1 0.2
利息和融资费用合计 $1.8 $1.1 $3.8 $2.6
加权平均利率 3.1% 5.1% 3.6% 5.1%
实际利率(1) 3.5% 6.6% 4.0% 6.3%
平均未偿债务 $204.6 $69.5 $190.2 $84.5
支付利息和未使用费用的现金 $1.7 $1.0 $3.6 $2.2

(1)包括贷款费用摊销的影响，包括代理费和未使用的费用。

67

SBA担保债券

由于SBIC子公司是持牌SBIC，我们有能力以优惠利率发行由SBA担保的债券。根据适用于SBIC基金的规定 ，单一持牌人可以拥有由SBA担保的未偿还债券，但受监管杠杆 限制，最高可达监管资本金的两倍。截至2020年6月30日和2019年12月31日，SBIC子公司 拥有7500万美元的监管资本(由SBA定义)，以及1.5亿美元的SBA担保债券未偿还。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，SBIC II子公司的监管资本为2000万美元，未偿还的SBA担保债券为1100万美元。有关未偿还的SBA担保债券的详细信息，请参阅合并财务报表附注10 。

2014年8月12日，我们从SEC获得了豁免 ，允许我们将SBA担保的SBIC子公司的债务排除在我们根据1940年法案进行的资产覆盖测试 之外。豁免减免使我们在资产覆盖范围测试中获得了更大的灵活性，因为它允许我们 在没有获得豁免减免的情况下多借最多3.25亿美元。

在独立基础上，SBIC子公司 在2020年6月30日和2019年12月31日分别持有2.452亿美元和2.401亿美元的资产，分别占我们截至2020年6月30日和2019年12月31日总合并资产的36.8%和37.0%。

由SBA担保的债券 的固定利率等于现行的10年期国库券利率加上市场利差，期限 为10年，每半年支付一次利息。债券的本金不需要在到期前支付 ，但可以随时预付，不会受到提前还款的惩罚。2019年10月1日之前提取的小企业管理局担保债券的预付费用为3.425%，其中包括1.00%的承诺费和2.425%的发行折扣，这些费用将在小企业管理局担保债券的有效期内摊销 。2019年10月1日后提取的小企业管理局担保债券的预付费用为 3.435，其中包括1.00%的承诺费和2.435%的发行折扣，这些费用将在小企业管理局担保债券的有效期内摊销 。一旦集合(每年3月和9月)，SBA担保的债券按固定利率 计息，固定利率为当前10年期国债利率加上每个集合日期的利差。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，SBA担保债券的账面价值接近其公允价值。SBA担保的 债券的公允价值是根据ASC 820确定的，该公允价值是根据在当前市场条件下的计量日期在市场参与者之间有序交易中转移负债所需支付的价格确定的。SBA担保债券的公允价值是根据我们自己的借款或具有类似信用风险的实体的市场利率(如果有)进行调整后得出的。在2020年6月30日和2019年12月31日，SBA担保的债券将被视为3级(定义见合并财务报表附注6)。

截至2020年6月30日，自SBIC子公司获得许可证(SBA担保债券被记录为预付贷款费用)以来，我们已发生了与SBA担保债券相关的560万美元融资成本。截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别有310万美元和350万美元的预付融资成本尚未摊销。 这些预付贷款费用 在合并资产负债表中列示，作为从债务负债中扣除。

68

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的SBA担保债券的利息 费用和摊销费用(单位： 百万)：

在截至的三个月内 在截至的六个月内
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
利息支出 $1.3 $1.3 $2.7 $2.5
债券费用摊销 0.2 0.1 0.3 0.3
利息和融资费用合计 $1.5 $1.4 $3.0 $2.8
加权平均利率 3.3% 3.4% 3.3% 3.4%
实际利率(1) 3.8% 3.8% 3.8% 3.8%
平均未偿债务 $161.0 $150.0 $161.0 $150.0
支付利息的现金 $- $- $2.7 $2.4

(1)包括贷款费用摊销的影响。

提供票据服务

2017年8月21日，我们发行了本金总额为4250万美元、2022年9月15日到期的5.75%固息票据(简称2022年票据)。2017年9月8日，根据承销商全面行使超额配售选择权，我们额外发行了总计640万美元的2022年债券本金。2022年债券将于2022年9月15日到期，可根据我们的选择在任何时间或不时赎回全部或部分 债券，赎回价格相当于未偿还本金的100%， 外加应计未付利息。利息每季度支付一次。

我们使用此次 发行的所有净收益全额赎回了在先前公开发行中发行的票据，并赎回了原始融资机制下的部分未偿还金额。 截至2020年6月30日和2019年12月31日，2022年票据的账面价值总额约为4890万美元 ，2022年票据的公允价值分别约为4480万美元和4970万美元。2022年 票据在纽约证券交易所挂牌上市，交易代码为“SCA”。2022年债券的公允价值基于证券的收盘价 ，由于交易量充足，这是ASC 820规定的二级投入。

关于2022年债券的发行和维护 ，我们已经产生了170万美元的费用，这些费用将在2022年债券的期限内摊销，其中70万美元 和90万美元分别在2020年6月30日和2019年12月31日有待摊销。这些融资 成本在合并资产负债表中作为债务负债的减项列示。

69

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月2022年票据的利息 费用和递延融资成本(以百万美元为单位)：

在截至的三个月内 在截至的六个月内
六月三十日， 六月三十日， 六月三十日， 六月三十日，
2020 2019 2020 2019
利息支出 $0.7 $0.7 $1.4 $1.4
递延融资成本 0.1 0.1 0.2 0.2
利息和融资费用合计 $0.8 $0.8 $1.6 $1.6
加权平均利率 5.8% 5.8% 5.8% 5.8%
实际利率(1) 6.4% 6.4% 6.5% 6.5%
平均未偿债务 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9
支付利息的现金 $0.7 $0.7 $1.4 $1.4

(1)包括贷款费用摊销的影响，包括代理费。

表外安排

我们可能在正常业务过程中参与具有表外风险的金融工具 ，以满足我们投资组合公司的财务需求。截至2019年6月30日、 2020年和2019年12月31日，我们的表外安排分别包括2760万美元和3750万美元的无资金承诺，分别向我们投资组合中的15家和17家公司提供债务融资。截至2020年6月30日， 如果需要，我们有足够的流动资金(通过手头的现金和信贷安排下的可用借款)为此类无资金承诺提供资金。

受监管投资公司的地位和分红

我们已选择被视为守则M分节下的RIC 。只要我们保持我们的RIC资格，我们将不会对我们的投资公司 应税收入或已实现的净资本利得征税，只要这些应税收入或收益作为股息及时分配给或被视为 分配给股东。

由于收入和费用的确认存在暂时性和永久性差异，应纳税所得额通常不同于财务报告中的净收入 ，在实现之前， 一般不包括未实现的净值升值或折旧。我们在某一年度申报和支付的分配可能不同于该年度的应纳税所得额，因为此类股息可能包括本年度应纳税所得额的分配，或者 结转到本年度分配的上一年度应纳税所得额的分配。分配还可能包括 资本回报。

要符合RIC税收待遇的资格，我们必须在每个课税年度分配至少90%的投资公司应纳税净收入(即， 我们的普通净收入和我们的已实现净短期资本收益超过已实现的长期净资本损失，如果有的话)。 如果我们保持RIC的资格，我们还必须满足每个历年的某些分配要求，以便 避免对我们的RIC未分配收入征收美国联邦消费税。 如果我们保持RIC的资格，我们还必须满足每个日历年的某些分配要求，以便 避免对我们的RIC未分配收入征收美国联邦消费税截至2019年12月31日，该公司有24,602,435美元的未分配应税收入结转至2020年将支付的分配。

我们打算将90%至100%的年度应税收入(包括应税利息和手续费收入)分配给我们的股东 。但是，信贷安排中包含的契约 可能禁止我们向股东进行分配，因此可能会阻碍 我们满足分配要求的能力。此外，我们可以保留部分或全部应税净资本收益(即已实现的长期资本收益净额超过已实现的短期资本损失净额)用于投资，并将此类金额视为 视为分配给我们的股东。如果我们这样做，我们的股东将被视为收到了我们保留的资本收益的实际分配 ，然后将税后净收益再投资于我们的普通股。我们的股东还可能 有资格申请抵税(或在某些情况下，退税)，该抵免相当于我们为被视为分配给他们的资本利得支付的税款的可分配份额 。如果我们在一个财年的应税收益低于该财年的股息总额 ，则这些股息分配的一部分可能被视为向我们的 股东返还资本。

70

我们可能无法实现运行 结果，从而使我们能够在特定级别进行分发或随时增加这些分发的数量 。此外，由于根据1940年法案适用于我们作为业务发展公司的借款的资产覆盖范围测试，以及由于信贷安排中的规定，我们进行分配的能力可能受到限制。我们无法向股东 保证他们将收到任何特定级别的分配或分配。

根据美国国税局(IRS)发布的某些适用的美国财政部法规和私人信函裁决，如果每个股东可以选择以现金或股票的形式获得RIC的全部股票分配，则RIC可将其自身股票的分配视为满足其RIC分配要求，但限制为向所有股东分配的现金总额必须至少为申报分配总额的20%。如果选择接受现金的股东太多， 每个选择接受现金的股东必须按比例获得一定数额的现金(分配余额以 股票支付)。任何选择接受现金的股东在任何情况下都不会收到低于其整个分配的20%的 现金，除非如下所述。

最近，美国国税局认识到在当前经济混乱期间需要增强流动性，因此暂时将股东在此类分配中可获得的最低现金要求总额 从申报分配总额的20%降至10%。 这一临时修改仅对2020年4月1日或之后以及2020年12月31日或之前申报的分配有效。

如果满足这些和某些其他要求 ，出于美国联邦所得税的目的，以股票支付的股息金额将等于 本可以获得而不是股票的现金金额。我们目前无意根据这些美国财政部法规或私人信件裁决 支付股票股息。不过，我们会继续监察本公司的流动资金状况 及整体经济，并会继续评估利用美国国税局的裁决是否符合本公司及其股东的最佳利益 。

近期会计公告

有关最近的会计声明(如果有的话)的说明，包括预期采用日期 以及对财务报表的预期影响，请参阅本文中包含的合并财务报表的附注1 。

关键会计政策

有关关键会计政策的说明，请参阅本文中包含的合并财务报表注1 。

后续事件

投资组合

2020年7月17日，我们向Industry Dive，Inc.的第一笔留置权定期贷款投资了710万美元。Industry Dive，Inc.是一家提供基于移动和桌面的时事通讯的提供商，其中包含针对高管的特定行业业务分析和新闻。此外，我们承诺为这支资金不足的左轮手枪提供10万美元，其中40万美元是在2020年7月17日提供资金的。

2020年7月21日，我们收到了现有投资组合公司GS Hvam Intermediate，LLC 左轮手枪的270万美元付款。

资金不足的承付款

截至2020年7月30日，我们有3070万美元的无资金承诺，包括1210万美元的无资金延迟提取定期贷款承诺 。截至2020年7月30日，我们有足够的流动资金(通过手头的现金和信贷 贷款项下的可用借款)，可以在需要时为此类无资金支持的贷款承诺提供资金。

信贷安排

截至2020年7月30日，信贷 贷款项下的未偿还余额为1.82亿美元。

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SBA担保债券

截至2020年7月30日，SBA担保的未偿还债券的合并余额总额为1.61亿美元。

分配

我们于2020年7月31日向2020年7月15日登记在册的股东支付了每股0.25美元，这是我们在2020年6月30日宣布的。

2020年7月29日，董事会宣布于2020年9月30日向2020年9月15日登记在册的股东分配每股0.25美元。

第三项。 关于市场风险的定量和定性披露

我们受到金融市场风险的影响， 包括利率的变化。由于全球新冠肺炎疫情，美国和全球资本市场和信贷市场经历了更高水平的压力 ，导致这些市场的波动性增加。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)和其他中央银行已经降低了某些利率，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)也有所下降。在长期的低利率环境下，包括将伦敦银行同业拆借利率降至零，从利息收入 资产获得的总利息收入与计息负债产生的总利息支出之间的差额可能会被压缩，从而减少我们的净利息收入 ，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们投资组合中92%和93%的贷款分别按浮动利率计息。这些浮动利率贷款通常以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为基准计息，该利率与30天或90天LIBOR利率挂钩，但有利率下限。截至2020年6月30日 和2019年12月31日，我们的浮息贷款加权平均利率下限分别为1.20%和1.13%。

假设截至2020年6月30日的资产负债表保持不变，且未采取任何措施改变现有的利率敏感度， 下表显示了利率变化对净收入的年度影响：

(百万美元)
基点变动(2) 利息收入 利息支出 净利息收入(1)
上涨200个基点 $11.3 (3.6) $7.7
上涨150个基点 8.1 (2.7) 5.4
上涨100个基点 3.8 (1.8) 2.0
上涨50个基点 0.8 (0.9) (0.1)
下跌30个基点 (1.4) 0.9 (0.5)

(1) 不包括基于奖励前费用净投资收入的奖励费用的影响。有关奖励费用的更多信息，请参见合并财务报表附注2。
(2) 截至2020年6月30日的三个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为30个基点。本表假设libor不会降至零以下。

虽然我们认为这一衡量标准 表明我们对利率变化的敏感度，但它不会根据资产负债表上资产的信用质量、规模和构成的潜在变化以及可能影响净资产净增长的其他业务发展进行调整 运营 。因此，不能保证实际结果不会与此估计模拟的潜在结果 有实质性差异。根据1940年法案的要求，我们可以通过使用期货、期权和远期合约等标准对冲工具来对冲利率波动。虽然套期保值活动可能使我们免受不利的 利率变化的影响，但它们也可能限制我们从我们的投资组合 享受较低利率的好处的能力。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，我们没有从事对冲活动。

72

项目 4.管制和程序

(a)信息披露控制和程序的评估

公司管理层在 监督下，在包括首席执行官和首席财务官在内的多名管理层成员的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时其披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)或规则15d-15(E)所定义)的有效性。根据该评估， 公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制 和程序截至本报告所涵盖的期限结束时是有效的。

(b) 财务报告内部控制的变化

本公司管理层 未发现本公司财务报告内部控制在截至2020年6月30日的季度 内发生的任何重大影响或合理可能对本公司财务报告内部控制 产生重大影响的变化。

73

第二部分-其他 信息

第1项。 法律程序

我们和我们的子公司目前没有 受到任何重大法律程序的影响，据我们所知，也没有任何针对我们或我们的 子公司的重大法律程序受到威胁。在正常业务过程中，我们或我们的子公司可能会不时参与某些法律程序，包括与执行我们与投资组合公司签订的合同项下的权利有关的程序。虽然这些法律诉讼的 结果无法确切预测，但我们预计这些诉讼不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性的 影响。

第1A项。 风险因素

截至2019年12月31日，我们在Form 10-K年度报告中的“风险因素”标题下提供的信息，除以下规定外， 没有发生重大变化。 我们目前不知道或认为 无关紧要的其他风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大影响。

与我们的业务和结构相关的风险

政治、社会和经济不确定性，包括与新冠肺炎大流行相关的不确定性，造成并加剧了风险。

社会、政治、经济和其他条件和事件(如自然灾害、流行病和流行病、恐怖主义、冲突和社会动荡)将会发生，这些情况和事件会造成 不确定性，并对发行人、行业、政府和其他系统(包括公司及其投资所面临的金融市场)产生重大影响。随着全球体系、经济体和金融市场的相互联系日益紧密，曾经只有局部影响的事件现在更有可能产生地区性甚至全球性影响。在一个国家/地区、 地区或金融市场发生的事件会更频繁地对其他国家、地区或市场的发行人造成负面影响，包括 美国等成熟市场的发行人。如果政府和社会未能对新出现的事件或威胁做出充分反应，这些影响可能会加剧 。

不确定性可能导致或同时发生以下情况：证券、衍生品、贷款、信贷和货币金融市场的波动性增加；市场价格的可靠性下降，资产(包括投资组合公司资产)估值困难 ；债务投资和货币汇率的利差波动更大 ；(政府和私人义务人和发行人)违约风险增加；社会、经济和政治进一步不稳定；私营企业国有化；政府更多地参与改变政府对贷款、证券、衍生品和货币市场以及市场参与者的监管，减少或修订政府或自律组织对这些市场的监控，减少法规的执行；限制投资者在这类市场的活动 ；对外国投资的管制或限制、资本管制和对投资资本汇回的限制； 流动性的严重损失以及无法购买、出售和以其他方式为投资提供资金或结算交易(包括但不限于市场冻结)；通货膨胀率很高，在某些时期甚至极高，可能会持续多年，对信贷和证券市场以及整个经济产生重大负面影响 ；经济衰退；以及难以获得和/或执行法律判决。

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例如，2019年12月，中国出现了一种新型的冠状病毒 毒株(又称“新冠肺炎”)，并自那以后传播并继续传播到包括美国在内的其他 国家。此次疫情已经并将在一段未知的时期内继续导致受其影响的地方、区域、国家和全球市场和经济体的中断 。关于美国信贷市场(特别是中端市场贷款)，此次疫情已造成并很可能继续导致以下情况 ，除非得到完全解决：(I)政府强制实施各种形式的就地安置订单，关闭“不必要”的 业务，导致许多中端市场贷款借款人的业务严重中断，包括供应链、 需求和运营的实际方面，以及员工下岗。虽然人们希望这些影响是暂时的，但有些影响可能是持久的，甚至是永久性的；(Ii)借款人增加对循环信贷额度的提取； (Iii)借款人要求修改和豁免其信贷协议以避免违约的要求增加，此类借款人违约增加和/或在贷款到期日获得再融资的难度增加；(Iv)波动性 和这些市场的扰乱，包括定价和利差的波动性更大，以及在波动性增加的 期间难以对贷款进行估值，以及流动性问题；以及(V)州和联邦政府迅速演变的提案和/或行动 以解决市场、企业和整体经济所遇到的问题，这些问题不一定能充分解决贷款市场和中端市场企业面临的问题。这场疫情正在爆发，未来的任何疫情都可能 , 对市场和整体经济产生不利影响，这可能对贷款人发放贷款的能力、发放的贷款的数量和类型、授予借款人的修订和豁免的数量和类型以及在借款人违约时采取的补救措施等 产生实质性不利影响，其中每一项都可能对我们可供投资的贷款的金额和质量以及我们获得的回报等产生负面影响。截至本季度报告10-Q表的日期 ，无法确定本次疫情的范围或未来的任何疫情、任何此类疫情、 市场混乱或不确定性可能持续多长时间、任何政府行动将产生的影响或对我们和 我们的投资组合公司的全部潜在影响。对我们运营结果的任何潜在影响在很大程度上将取决于未来的事态发展 和可能出现的有关新冠肺炎疫情持续时间和严重程度的新信息，以及当局 和其他实体为遏制新冠肺炎或减轻其影响而采取的行动，所有这些都不是我们所能控制的。这些潜在影响虽然 不确定，但可能会对我们和我们的投资组合公司的经营业绩产生不利影响。

如果经济无法大幅重新开放，高失业率持续很长一段时间，贷款拖欠、贷款未应计项目、问题资产和破产可能会增加。此外，我们贷款的抵押品价值可能会下降，这可能会导致贷款损失增加，贷款担保人的净值和流动性可能会下降，从而削弱他们履行对我们承诺的能力。 贷款拖欠和非应计项目的增加或贷款抵押品和担保人净值的减少可能会导致 成本增加和收入减少，这将对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

如果 我们的运营和有效性或投资组合公司(或上述任何关键人员或服务提供商)的运营和有效性受到损害，或者如果必要或有益的系统和流程中断，我们也可能受到负面影响。

与LIBOR计算流程相关的更改可能会 对我们的LIBOR指数浮动利率债务证券投资组合的价值产生不利影响。

伦敦银行间同业拆借利率(Libor)，即伦敦银行间同业拆借利率(Libor)， 是伦敦银行间市场银行间拆借交易中使用的基本利率，被广泛用作制定全球贷款利率的 参考。我们通常使用LIBOR作为我们 发放给投资组合公司的浮动利率贷款的参考利率，因此根据发放给投资组合公司的定期贷款应支付给我们的利息是使用LIBOR计算的 。我们债务投资的条款一般包括最低利率下限，是根据伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)计算的。 最近一段时间，有人担心，英国银行家协会(BBA)就各种期限和货币的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的计算进行了调查，其中一些成员银行可能一直在少报 或以其他方式操纵适用于它们的银行间拆借利率，以从它们的衍生品头寸中获利，或 避免出现资本不足或不良声誉或其他后果，而这些后果可能是因为报告 高于它们实际提交的同业拆借利率而导致的。多家BBA会员银行与其监管机构和执法机构就涉嫌操纵伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)达成和解，不同司法管辖区的监管机构和 政府当局的调查仍在进行中。

洲际交易所基准管理机构、 监管机构或执法机构因这些或未来事件而采取的行动可能会导致LIBOR 的确定方式发生变化。潜在变化或与此类潜在变化相关的不确定性可能会对基于LIBOR的证券市场产生不利影响 ，包括我们的LIBOR指数浮动利率债务证券投资组合。此外，对LIBOR的确定或监管的任何进一步改变或改革 可能会导致报告的LIBOR突然或长期增加或减少，这 可能会对基于LIBOR的证券市场或我们的LIBOR指数化浮动利率债务证券、贷款和其他金融义务或由我们持有或欠我们的信用延伸的价值产生不利影响。

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2017年7月27日，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年之后停止说服或强制银行 提交LIBOR利率。此外，在2020年3月25日，金融监管局表示，尽管公司不能依赖于2021年底之后发布的伦敦银行间同业拆借利率的核心假设没有改变，但新冠肺炎的爆发已经影响了许多公司转型规划的时间 ，金融监管局将继续评估新冠肺炎疫情对过渡 时间表的影响，并尽快更新市场。目前尚不清楚伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)在2021年之后是否会不复存在，或者是否会建立新的计算LIBOR的方法 ，使其在2021年之后继续存在。我们对伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)有敞口，包括2021年后到期的金融 工具。我们的风险敞口来自我们以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为指数的浮动利率债务证券组合的价值。

在美国，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)(一个由美国大型金融机构组成的指导委员会)正在考虑用一个由短期回购协议计算的新指数取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，该指数由称为担保隔夜融资利率(SOFR)的国债支持。纽约联邦储备银行于2018年4月开始发布SOFR。SOFR作为伦敦银行间同业拆借利率的替代品是否会获得市场吸引力仍然是个问题 目前伦敦银行间同业拆借利率的未来也是不确定的，包括新冠肺炎疫情是否会对伦敦银行间同业拆借利率的过渡计划产生进一步的 影响。

取消伦敦银行间同业拆借利率或任何其他变更 或对伦敦银行间同业拆借利率的确定或监管进行改革，可能会对任何以伦敦银行间同业拆借利率为指数的浮动利率债务证券、贷款和其他金融义务或信用延期的市场或价值产生不利影响 我们持有或应付的债务，或我们的整体财务状况或经营业绩。如果LIBOR不复存在，我们可能需要与我们的投资组合公司重新协商将 延长至2021年之后的信贷协议，这些公司利用LIBOR作为确定利率的因素，以 建立的新标准取代LIBOR。如果LIBOR利率不再在当前基础上提供或公布，或者 不再提供或不再用于确定贷款利率，我们管理贷款的行政代理机构通常会选择一个可比的后续利率；前提是：(I)如果可比利率或后续利率得到管理代理 的批准，则批准的利率应以与市场惯例一致的方式应用；以及(Ii)在 范围内，此类市场惯例对管理代理来说是不可行的，例如：(I)如果管理代理批准了可比利率或后续利率，则应以与市场惯例一致的方式应用批准的利率；以及(Ii)在 范围内，此类市场惯例对于管理代理来说在行政上是不可行的，例如

新冠肺炎疫情严重扰乱了 美国经济，并扰乱了我们或我们的投资组合公司所在地区的金融活动。

新冠肺炎疫情已对全球商业活动造成不利影响，并导致某些股票和债券市场大幅波动。疫情的全球影响正在迅速演变，许多国家已采取隔离措施、“在家工作” 措施、禁止旅行以及关闭办公室、企业、学校、零售店和其他公共场所来应对疫情。企业 也在实施类似的预防措施。这些措施以及围绕新冠肺炎疫情危险和影响的普遍不确定性 对供应链和经济活动造成了重大干扰，并对运输、酒店、旅游、娱乐和其他行业产生了特别不利的影响，包括我们投资组合中的某些公司所在的行业 。新冠肺炎的影响导致了 全球公开股票市场的大幅波动和下跌，目前还不确定这种波动会持续多久。随着新冠肺炎的继续传播，潜在的 未来影响，包括全球、地区或其他经济衰退，越来越不确定，也越来越难以评估。一些经济学家和主要投资银行表示担心，病毒在全球范围内的持续传播可能会导致全球经济下滑。

新冠肺炎疫情造成的资本市场中断 扩大了无风险证券和高风险证券实现的收益率之间的利差，导致部分资本市场出现流动性不足 。这些和未来的市场中断和/或流动性不足预计将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。不利的经济状况 预计还会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场，并导致贷款人无法 决定向我们提供信贷。这些事件可能会限制我们的投资来源，限制我们的增长能力，并对我们和我们的投资组合公司的运营业绩以及我们债务和股权投资的公允价值产生实质性的不利影响 。

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任何突发公共卫生事件，包括新冠肺炎大流行 和任何其他现有的或新的流行病的爆发，或其威胁，以及由此带来的金融和经济市场的不确定性，都可能对我们以及我们投资和投资组合公司的公允价值产生重大不利影响。

任何突发公共卫生事件(包括新冠肺炎大流行)对我们和我们投资的公司的运营和财务业绩的影响程度 将取决于许多因素，包括此类突发公共卫生事件的持续时间和范围、政府 当局为遏制突发公共卫生事件的金融和经济影响而采取的行动、 任何相关旅行建议的范围和实施的限制措施的程度、此类突发公共卫生事件对总体供求、商品和服务、投资者 流动性、消费者信心和水平的影响 突发公共卫生事件对全球、地区和当地重要供应链和经济市场的破坏程度 ，所有这些都是高度不确定和无法预测的。 此外，由于政府检疫措施、自愿和预防性的旅行或会议限制以及其他与突发公共卫生事件相关的 因素，包括突发公共卫生事件对健康的潜在不利影响，我们和我们投资的公司的运营可能会受到重大影响，甚至暂时或永久停止 这可能会给我们和我们的 投资组合公司带来广泛的业务连续性问题。

这些因素还可能导致我们投资的估值 与我们最终可能实现的价值大不相同。我们的估值，尤其是对私人投资和私人公司的估值，本质上是不确定的，可能会在短时间内波动，而且通常是基于对私人信息的估计、比较和定性评估，这些信息可能无法显示 新冠肺炎疫情的完整影响以及因此而采取的应对措施。

资本市场目前正处于混乱和经济不确定时期。这种市场状况对债务和股权资本市场产生了实质性的不利影响， 已经并可能继续对我们的业务和运营产生负面影响。

自2019年12月开始的新冠肺炎大流行在全球爆发后，美国资本市场经历了 极端波动和中断。疫情的全球影响正在迅速演变，许多国家已经采取了隔离措施，禁止旅行，并关闭了办公室、企业、学校、零售店和其他公共场所。企业也在实施类似的预防措施 。这些措施，以及围绕新冠肺炎大流行的危险和影响的普遍不确定性，已经对供应链和经济活动造成了重大干扰。新冠肺炎的影响导致全球公开股票市场大幅波动和下跌，目前尚不确定这种波动将持续多久。随着新冠肺炎疫情的持续蔓延，其潜在影响，包括全球、地区性或其他经济衰退，越来越 不确定且难以评估。一些经济学家和主要投资银行表示担心，该病毒在全球范围内的持续传播可能导致全球经济下滑。

新冠肺炎疫情造成的资本市场中断 扩大了无风险证券和高风险证券实现的收益率之间的利差，导致部分资本市场出现流动性不足 。这些和未来的市场中断和/或流动性不足预计将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。不利的经济状况 预计还会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场的机会，或者导致贷款人决定向我们提供信贷，而不是 。这些事件限制并可能继续限制我们的投资来源，限制我们 增长的能力，并对我们的经营业绩以及我们债务和股权投资的公允价值产生实质性的负面影响。

此外，最近新冠肺炎疫情造成的 经济活动中断可能会对涉及我们 投资的流动性事件的可能性产生负面影响。我们投资的非流动性可能使我们很难在需要时出售此类投资以获得资本，因此，如果我们被要求 出于流动性目的出售这些投资，我们可能会实现比我们记录的投资价值低得多的价值。如果无法筹集或获得资本，并因此需要出售我们全部或部分投资 ，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

信贷市场的不利发展可能会削弱我们获得债务融资的能力。

在过去的经济低迷时期，例如2007年年中开始的美国 金融危机，以及在其他极端市场波动时期，许多商业银行和其他金融机构停止放贷或大幅减少放贷活动。此外，为了 遏制亏损并减少对被视为高风险的经济领域的风险敞口，一些金融机构限制了 例行再融资和贷款修改交易，甚至审查了现有贷款的条款，以确定 加快现有贷款工具到期的基础。如果这些情况再次出现，例如由于新冠肺炎疫情， 我们可能很难获得所需的融资，以便在可接受的经济条件下为我们的投资增长提供资金，或者 根本就很难。

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到目前为止，新冠肺炎疫情可能导致 借款人增加对循环信用额度的提取，借款人要求修改、修改和豁免其信用协议以避免违约或更改付款条件，这类借款人的违约增加 和/或在贷款到期日获得再融资的难度增加。此外，政府和中央银行实施的应对措施的持续时间和有效性 无法预测。政府和中央银行政策和经济刺激计划的开始、继续或停止 ，包括涉及利率调整或政府政策的货币政策的变化，可能有助于或导致市场波动性的发展或导致市场波动性的增加， 流动性不足和其他可能对信贷市场和公司产生负面影响的不利影响。

如果我们不能在商业上合理的条件下完善信贷安排 ，我们的流动性可能会大大减少。如果我们无法偿还 我们可能进入的任何贷款项下的未偿还金额，并被宣布违约，或者无法续订或为任何此类贷款提供再融资，这将限制 我们发起重大交易或正常运营业务的能力。出现这些情况的原因可能是 我们无法控制的情况，例如无法进入信贷市场、美元大幅贬值 、经济进一步下滑或影响第三方或我们的运营问题，并可能对我们的业务造成实质性的 损害。此外，我们无法预测经济和市场条件何时可能变得更加有利。即使这种状况在长期内得到广泛而显著的改善，金融市场特定领域的不利状况也可能对我们的业务产生不利影响。

当前的资本市场混乱和经济 不确定性可能会使我们难以延长现有债务的到期日或对其进行再融资或获得新的债务 ，如果不这样做，可能会对我们的业务、财务 状况或运营结果产生重大不利影响。

当前的市场状况可能使 很难延长我们现有债务的到期日或对其进行再融资，或以类似的条款获得新的债务，如果 不这样做，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们未来可获得的债务资本(如果有的话)可能会比我们目前经历的成本更高，条款和条件也不太优惠，包括在利率上升的环境中处于更高的成本 。如果我们无法筹集债务或对债务进行再融资，那么我们的股票投资者可能无法从杠杆带来的股本回报增加中受益 ，而且我们可能会限制我们做出新承诺的能力 或为我们投资组合公司的现有承诺提供资金的能力。无法延长我们现有债务的到期日 或对其进行再融资或获得新的债务可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

由于新冠肺炎疫情或 经济中的其他干扰，我们可能会减少或推迟分红，并选择征收美国联邦消费税，以保存现金并保持灵活性。

作为商业数据中心，我们不需要向股东进行任何 分配，但与我们选择作为守则M分部规定的RIC征税有关的情况除外。 为了维持我们作为RIC的税收待遇，我们必须在每个纳税年度向股东分配至少90.0%的投资 公司应纳税所得额(即，普通净收入加上已实现的短期净资本收益，超过已实现的长期净资本损失 )。如果我们有资格作为RIC纳税，我们通常不需要为我们及时分配给股东的投资公司应税收入和净资本收益(即已实现的长期资本净收益超过已实现的短期资本净亏损)缴纳公司级别的美国联邦所得税 。我们将对RIC的未分配收入 征收4.0%的美国联邦消费税，除非我们在每个日历年至少分配(I)该日历年普通收入的98.0% ，(Ii)截至该日历年12月31日 的一年期间超过资本损失的资本收益的98.2%，以及(Iii)在该日历年 期间未分配的任何普通收入和净资本利得，并且我们没有为其支付联邦税款

根据本守则，我们可以在当年年底后支付股息来满足我们的RIC分配的某些 。特别是，如果我们在次年1月支付当年10月、11月或12月申报的、应支付给当年登记在册的股东 的次年1月的股息，则就所有美国联邦税收而言，股息将被视为在本年度的12月31日 支付。此外，根据《守则》，我们可以支付股息，即在下一个纳税年度支付的股息，即所谓的“溢出股息”，这将使我们能够保持作为RIC的征税资格，并免除我们对公司级别的美国联邦所得税的 负担。根据这些溢出红利程序，我们可能会将本年度收入的分配 推迟到下一年12月。例如，我们可能会将2020年内收入的分配推迟到2021年12月31日。如果我们选择将本年度的收入分配推迟到2020年12月31日之后，我们将为部分或全部延期金额缴纳4%的美国联邦消费税。

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由于新冠肺炎疫情或其他经济中断 ，我们可以对分发的时间和金额采取某些措施，以保存 现金并保持灵活性。我们可能会减少股息和/或将股息推迟到下一个纳税年度。如果我们 推迟分红，我们可能会选择利用上面讨论的溢出分红规则，并为此类金额支付4.0%的美国联邦 消费税。为了进一步保存现金，我们可能会将这些股息的减少或延期与一个或多个 分派合并在一起，这些分派将部分以我们的普通股支付，如下所述：“我们将来可能会选择以我们自己的普通股支付 股息，在这种情况下，您可能需要支付超过您收到的现金的税款。”

我们将来可能会选择以我们自己的普通股 支付股息，在这种情况下，您可能需要支付超过您收到的现金的税款。

我们可以分配 部分以普通股形式支付的应税股息。根据某些适用的财政部法规和美国国税局(Internal Revenue Service)公布的指导意见 ，如果每个股东可以选择以现金或股票的形式获得RIC的全部分配，公开发行的RIC可以将其自身股票的分配视为满足RIC分配的要求，但 必须限制向所有股东分配的现金总额必须至少为20.0%(对于2020年4月1日或之后宣布的分配， 已暂时降至10%)2020) 总申报分布。如果选择接受现金的股东太多，则可用于分配的现金必须 分配给选择接受现金的股东(分配余额以股票形式支付)。在任何情况下， 任何选择接受现金的股东获得的收益都不会少于(A)该股东 选择以现金形式获得的分派部分或(B)等于其全部分派金额乘以 可供分派现金百分比限制的金额中的较小者。如果满足这些和某些其他要求，则出于美国联邦所得税的目的，以股票形式支付的股息的金额 将等于本可以获得的现金金额，而不是股票。收到此类股息的应税股东 将被要求将股息作为普通收入(或长期资本收益 ，如果此类分配正确地报告为资本利得股息)计入我们的当前和累计收益 以及美国联邦所得税用途的利润。结果, 美国股东可能被要求就此类 股息支付超过收到的任何现金的税款。如果美国股东出售其收到的作为股息的股票以支付此 税，则销售收益可能低于与股息相关的收入中包含的金额，具体取决于出售时我们普通股的市场价格 。此外，对于非美国股东，我们可能需要就此类股息扣缴 美国税，包括应以普通股支付的全部或部分股息。 此外，如果我们有相当数量的股东决定出售我们普通股的股票以支付股息应缴税款 ，这可能会给我们普通股的交易价格带来下行压力。

我们在商业服务行业的投资 受到与技术发展、法规变化和客户偏好变化相关的独特风险的影响。

截至2020年6月30日，我们对在商业服务行业运营的投资组合公司 的投资约占我们总投资组合的15.13%。 我们对商业服务领域投资组合公司的投资包括那些提供与数据相关的服务 和信息、建筑、清洁和维护服务以及能效服务的公司。商业 服务部门的投资组合公司面临许多风险，包括监管的负面影响、不断变化的技术、竞争激烈的市场 以及难以获得融资。商业服务行业的投资组合公司必须对 技术变化做出快速反应，并了解这些变化对客户偏好的影响。影响商业服务行业的不利经济、商业或监管发展可能会对我们在该行业运营的 投资组合公司的投资价值产生负面影响，因此可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。

第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用

在截至2020年6月30日的6个月内，本公司根据分销再投资计划(“DIP”)发行了21,666股普通股。

此次发行不受修订后的1933年证券法的注册 要求。截至2020年6月30日的六个月，根据 水滴计划发行的我们普通股的总价值为228,943美元。在截至2019年6月30日的六个月内，没有根据Drop计划发行任何股票 。

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第三项。 高级证券违约

不适用。

第四项。 煤矿安全信息披露

不适用。

第五项。 其他信息

没有。

第6项展品。

以下证据 作为本报告的一部分存档，或通过参考提交给证券交易委员会的证据纳入本报告：

展品
数 描述
10.1 高级担保循环信贷协议和承诺增加的第三修正案，日期为2020年5月15日，由登记人(借款人)和ZB，N.A.dba Amegy银行(行政代理)(通过参考登记人于2020年5月18日提交的当前8-K表格报告(档案号814-00971)的附件10.1合并而成)
31.1 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的交易所法案第13a-14(A)条规定的首席执行官认证*
31.2 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条通过的交易所法案第13a-14(A)条规定的首席财务官认证*
32.1 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典第18编第1350条》规定的首席执行官认证*
32.2 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典第18编第1350条》规定的首席财务官认证*
* 在此提交

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签名

根据《交易法》第13条 或第15条(D)的要求，注册人已正式授权以下签名者代表其签署本报告 。

日期：2020年7月30日 STELLUS资本投资公司
由以下人员提供： /s/罗伯特·T·拉德
姓名： 罗伯特·T·拉德
标题： 首席执行官兼总裁

由以下人员提供： 托德·赫金森
姓名： 托德·赫金森
标题： 首席财务官

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