美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
截至本季度的季度报告
或
由_的过渡期
委托文件编号：
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(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他成立为法团的司法管辖区或 | (国际税务局雇主识别号码) |
组织) |
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C/o香港仔标准投资ETF保荐人有限责任公司 |
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(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题 |
| 交易 符号 |
| 注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
x |
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大型加速文件服务器 | o | x | |
非加速文件管理器 | o | 规模较小的报告公司 | |
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| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
o
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是o*不是。
自2020年5月6日起，香港仔标准贵金属篮子ETF信任已经
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
表格10-Q
截至2020年3月31日的季度
索引
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第一部分财务信息 |
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第1项。 | 财务报表 | 1 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 13 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 15 |
第四项。 | 管制和程序 | 15 |
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第二部分：其他信息 |
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第1项。 | 法律程序 | 16 |
第1A项. | 风险因素 | 16 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 16 |
第三项。 | 高级证券违约 | 16 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 16 |
第五项。 | 其他信息 | 16 |
第6项 | 陈列品 | 17 |
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签名 |
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香港仔标准贵金属篮子ETF信托
部分一、财务信息
项目1.财务报表
资产负债表
在2020年3月31日(未经审计)和2019年12月31日
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| 2020年3月31日 |
| 2019年12月31日 | ||
(金额以000美元为单位，不包括每股和每股数据) |
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资产 |
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对金条的投资 |
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黄金(成本：2020年3月31日：$ |
| $ | |
| $ | |
白银(成本：2020年3月31日：$ |
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白金(成本：2020年3月31日：$ |
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钯(成本：2020年3月31日：$ |
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对黄金的总投资 |
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应收金条 |
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总资产 |
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负债 |
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须付予保荐人的费用 |
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总负债 |
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净资产(1) |
| $ | |
| $ | |
(1)
见财务报表附注
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
投资明细表
在2020年3月31日(未经审计)和2019年12月31日
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| 2020年3月31日 | ||||||||
描述 |
| 奥兹 |
| 成本 |
| 公允价值 |
| 净资产的百分比 | ||
对金条的投资(单位：000美元，不包括盎司和百分比数据) | ||||||||||
黄金 |
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| $ | |
| $ | |
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白银 |
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白金 |
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钯 |
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对黄金的总投资 |
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减少负债 |
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净资产 |
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| 2019年12月31日 | ||||||||
描述 |
| 奥兹 |
| 成本 |
| 公允价值 |
| 净资产的百分比 | ||
对金条的投资(单位：000美元，不包括盎司和百分比数据) | ||||||||||
黄金 |
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| $ | |
| $ | |
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白银 |
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白金 |
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钯 |
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对黄金的总投资 |
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其他资产减去负债 |
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净资产 |
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| $ | |
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见财务报表附注
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
营业报表(未经审计)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
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| 三个月 |
| 三个月 | ||
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| 告一段落 |
| 告一段落 | ||
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| 2020年3月31日 |
| 2019年3月31日 | ||
(金额以000美元为单位，不包括每股和每股数据) | ||||||
费用 |
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赞助商费用 |
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总费用 |
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净投资损失 |
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已实现和未实现损益 |
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转移用于支付费用的金条的已实现收益 |
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为赎回股票而分配的金条实现收益 |
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黄金投资未实现损益变动 |
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| ( |
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黄金总(亏损)/投资收益 |
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营业净资产变动 |
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每股净资产净增/(减) |
| $ | ( |
| $ | |
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加权平均股数 |
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见财务报表附注
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
净资产变动表(未经审计)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
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| 截至2020年3月31日的三个月 | |||
(除股票数据外，金额以000美元为单位) |
| 股票 |
| 金额 | |
2020年1月1日期初余额 |
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| $ | |
净投资损失 |
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投资黄金的已实现收益 |
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黄金投资未实现亏损的变动 |
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| ( |
造物 |
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赎回 |
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截至2020年3月31日的期末余额 |
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| $ | |
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| 截至2019年3月31日的三个月 | |||
(除股票数据外，金额以000美元为单位) |
| 股票 |
| 金额 | |
2019年1月1日期初余额 |
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净投资损失 |
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投资黄金的已实现收益 |
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黄金投资未实现收益的变化 |
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造物 |
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赎回 |
| ( |
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| ( |
截至2019年3月31日的期末余额 |
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| $ | |
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见财务报表附注
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
财务要点(未经审计)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月
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| 三个月 |
| 三个月 | ||
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| 告一段落 |
| 告一段落 | ||
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| 2020年3月31日 |
| 2019年3月31日 | ||
每股业绩(指整个期间的已发行股票) | ||||||
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期初每股资产净值 |
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投资经营收入： |
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净投资损失 |
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投资黄金的已实现和未实现损益合计 |
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营业净资产变动 |
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期末每股资产净值 |
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加权平均股数 |
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费用比率(1) |
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净投资损失率(1) |
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总回报、资产净值(2) |
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(1)
(2)
见财务报表附注
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
财务报表附注(未经审计)
香港仔标准贵金属篮子ETF信托(“信托”)是根据纽约法律于二零一零年十月十八日根据由香港仔标准投资ETF保荐人有限责任公司(“保荐人”)及纽约梅隆银行(“受托人”)签署的存托信托协议(“信托协议”)而成立的普通法信托。该信托基金按既定比例持有黄金、白银、铂金及钯金(统称“金条”)，并发行香港仔标准实物贵金属篮子股份ETF(“股份”)。
信托的投资目标是使股票反映黄金、白银、铂金和钯的价格表现，减去信托的费用和负债。该信托基金旨在为拥有股票实益权益的个人所有者(“股东”)提供通过证券投资参与黄金、白银、铂金和钯市场的机会。该信托基金的财政年度结束日期为12月31日。
所附财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)和10-Q表格的说明编制的。赞助商管理层认为，所有必要的调整(包括正常的经常性调整)都已作出，以公平地呈现截至2020年3月31日的三个月和所有列报期间的财务状况和运营结果。
这些财务报表应与信托公司截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告一并阅读。截至2020年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
财务报表附注(未经审计)
根据美国公认会计原则编制财务报表时，要求负责编制财务报表的人员作出影响报告金额和披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。以下是信托所遵循的重要会计政策的摘要。
发起人已确定该信托属于财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)946的范围，金融服务-投资公司，并得出结论，出于报告目的，该信托被归类为投资公司。该信托公司不是根据1940年“投资公司法”注册为投资公司，也不需要根据该法案注册。
信托遵循ASC 820的规定，公允价值计量(“ASC 820”)。ASC820提供了确定公允价值的指南，并要求增加对用于计量公允价值的估值技术的投入的披露。ASC 820将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或支付转移负债的价格。
黄金由JPMorgan Chase Bank，N.A.(“托管人”)代表信托在其位于英国伦敦的金库场所以隔离方式持有。分配的铂和钯也可以由UBS AG或托管人选择的任何其他公司持有，该公司将信托的铂和钯单独存放在该公司位于瑞士苏黎世的金库场所的信托分配账户中，其任命已得到保荐人(“苏黎世分托管人”)的批准。在2020年3月31日，大约
该信托基金的黄金按每种金属类型按公允价值记录。金条成本按平均成本法厘定，而公允价值则根据信托持有的每种金属的相关“伦敦金属价格”厘定。这是适用的“伦敦金银市场协会(”LBMA“)PM黄金价格”，对于一盎司黄金的价格是“LBMA白银价格”，对于铂金和钯是适用的“伦敦金属交易所(”LME“)PM价格”。
转让黄金或为赎回股份而分配的黄金的已实现损益按交易日计算，即转让黄金的公允价值与平均成本之间的差额。
LBMA PM黄金价格是利用洲际交易所基准管理局(“IBA”)均衡拍卖的下午时段设定的，这是一个电子、可交易和可审计的场外拍卖市场，能够为LBMA授权的参与金条的银行或做市商结算美元、欧元或英镑交易，为当天的交易确定参考金价。信托基金持有的黄金的“伦敦金属价格”是LBMA PM黄金价格。
IBA在英国伦敦进行电子柜台白银拍卖，每个交易日确定一盎司白银的固定价格，由主要市场卖家发布(“LBMA白银价格”)。LBMA白银价格是由参与拍卖的九家LBMA授权的金条银行和做市商制定的，并由主要的市场供应商发布。在2017年10月2日之前，LBMA白银价格拍卖由芝加哥商品交易所集团(CME Group Inc.)和汤森路透(Thomson Reuters)运营。信托基金持有的白银的“伦敦金属价格”是LBMA白银价格。
LME负责管理电子铂金和钯金金条定价系统(“LMEbullion”)，并按LME定价机制确定的固定价格为铂金和钯金金条交易提供电子市场清算程序。LMEbullion在上午9点45分开始的定盘期内，每个伦敦交易日两次制定和发布金衡盎司铂和钯的固定价格。伦敦时间(LME AM修复)和下午2点伦敦时间(LME PM Fix)。信托持有的铂金和钯金的“伦敦金属价格”是LME PM Fix。
一旦确定金条的价值，受托人计算资产净值(“资产净值”)的方法是从金条的公允价值和信托持有的所有其他资产中扣除信托的所有应计费用、开支和其他负债，包括应付保荐人的报酬(“保荐人费用”)。
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
财务报表附注(未经审计)
2.重大会计政策(续)
2.2. 黄金估值(续)
该信托基金通过经营报表确认黄金投资的公允价值变化为投资黄金的未实现收益或亏损的变化。
兑换购买或赎回黄金的每股金条金额由受托人每日计算，以信托持有的每种金属的伦敦金属价格计算尚未出售金条的任何负债的金条金额，并代表信托在履行其负债后所持有的金条每股金额，以支付开支及负债及可能已发生的任何亏损。
公允价值层次
ASC820建立了对用于测量公允价值的估值技术的输入进行优先排序的层次结构。输入的三个级别如下：
| 1级。 | 信托有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。 |
| 2级。 | 直接或间接可观察到的资产或负债的第一级报价以外的其他可观察到的投入。这些输入可能包括相同工具在不活跃市场上的报价、类似工具的价格和类似数据。 |
| 3级。 | 资产或负债的不可观察的输入，在相关可观察的输入不可用的范围内，代表信托自己对市场参与者将用于评估资产或负债的假设的假设，并将基于现有的最佳信息。 |
在某种程度上，估值是基于市场上不太容易观察到或无法观察到的模型或投入，公允价值的确定需要更多的判断。因此，在确定公允价值时，对第三级工具的判断程度最大。
用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量整体所在的公允价值层次中的水平是基于对整个公允价值计量重要的最低水平输入来确定的。
对金银的投资被归类为二级资产，因为信托公司对金银的投资是根据可观察、可核实的投入支持的一级市场定价来源来计算的。
信托资产分类如下：
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(金额以千美元为单位) |
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| 2019年12月31日 | ||
2级 |
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对金条的投资 |
| $ | |
| $ | |
有几个
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
财务报表附注(未经审计)
2.重大会计政策(续)
信托预计会不时创建和赎回股票，但仅限于一个或多个篮子(一个篮子相当于一块
创建和赎回篮子的条件是信托向信托交付或由信托分配正在创建或赎回的篮子所代表的金条金额，该金额是根据在适当收到创建或赎回篮子的命令当日确定的创建或赎回篮子中包括的股份数量的合并资产净值计算得出的，而创建或赎回篮子的金额是根据创建或赎回篮子的股票数量的合并资产净值计算得出的，而创建或赎回篮子的金额是根据适当收到创建或赎回篮子的命令当日确定的。
授权参与者可在任何工作日向受托人下订单，以创建或赎回一个或多个篮子。股票的典型结算期为两个工作日。如果交易日期在期末，而结算尚未完成，则将分别记录应收账款和/或应付账款。当兑换黄金以结算赎回时，它被认为是出于财务报表目的而出售黄金。
由创建或赎回的篮子表示的金条数量只能结算到每种金属的千分之一盎司的最接近水平。因此，创造或赎回股票的价值可能与信托将交付或分配的金条的价值不同。为了确保在任何时候都有正确数量的黄金可用于支持股票，保荐人接受在每笔交易出现任何短缺或过剩的情况下调整其管理费。对于每笔交易，这一金额不超过每种金属的千分之一盎司。
由于信托的股份可由获授权参与者选择赎回，信托已将流通股分类为净资产。流通股数量的变化在净资产变动表中列示。
根据美国联邦所得税的规定，该信托基金被归类为“授予人信托基金”。因此，信托本身将不需要缴纳美国联邦所得税。相反，信托的收入和支出将“流向”股东，受托人将在此基础上向美国国税局(Internal Revenue Service)报告信托的收益、收入、扣除、收益和亏损。
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
财务报表附注(未经审计)
2.重大会计政策(续)
截至2020年和2019年3月31日的三个月黄金盎司及其各自价值的变化现列明如下：
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(金额(000美元，盎司数据除外) |
| 截至2020年3月31日的三个月 | |||||||||||||
盎司金条 |
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| 白金 |
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期初余额 |
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赎回 |
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转让黄金以支付开支 |
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期末余额 |
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对金条的投资 |
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赎回 |
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为赎回股票而分配的金条的已实现收益/(亏损) |
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转让黄金以支付开支 |
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转移用于支付费用的金条的已实现收益/(亏损) |
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黄金投资未实现收益/(亏损)的变化 |
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(金额(000美元，盎司数据除外) |
| 截至2019年3月31日的三个月 | |||||||||||||
盎司金条 |
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| 白金 |
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为赎回股票而分配的金条的已实现收益/(亏损) |
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转移用于支付费用的金条的已实现收益/(亏损) |
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期末余额 |
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香港仔标准贵金属篮子ETF信托
财务报表附注(未经审计)
信托基金的主要费用是赞助商的费用，由信托基金通过实物转让黄金给赞助商的方式支付。
该信托将把黄金转让给赞助商，以支付赞助商的费用，赞助商的费用按年率计算每天相当于
保荐人同意承担信托所发生的行政和营销费用，包括受托人的月费和自付费用、托管费和托管费的报销、交易所上市费、美国证券交易委员会(SEC)注册费、印刷和邮寄费用、审计费和最高$
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月, 赞助商的费用是$
在…2020年3月31日在2019年12月31日，应支付给赞助商的费用为$
对于保荐人没有承担的其他费用，受托人将根据保荐人的指示或自行决定，在必要时出售信托金条以支付这些费用。在出售金条以支付费用时，受托人将努力出售支付这些费用所需的最小金额的金条，以便将信托持有的金条以外的资产降至最低。除了赞助商的费用外，信托基金还有
除非如保荐人另有指示，受托人在出售金条时，将尽力以伦敦金属价格确定的价格出售信托持有的每种金属。受托人将向交易商(可能包括托管人)下订单，受托人期望通过这些订单获得最优惠的价格和订单执行情况。托管人只有在以伦敦金属价格就受托人用来评估信托金条价值的信托所持有的每一种金属进行出售交易的情况下，才可成为该金条的购买者。收益或损失是根据销售价格和出售黄金的平均成本之间的差额确认的。受托人和保荐人均不对因出售而产生的折旧或亏损承担责任。
已实现损益乃因转让Bullion以赎回股份及/或支付开支而产生，并按交易日确认为转让Bullion的公允价值与平均成本之间的差额。
保荐人和受托人被认为是信托的关联方。托管人和托管人的费用由保荐人支付，而不是信托的单独费用。受托人及托管人及其联营公司可不时以获授权参与者的身份，作为其客户及其行使投资酌情权的账户的代理人，为其本身的账户买卖股份。此外，托管人和托管人及其关联公司可不时作为其客户和他们行使投资酌情权的账户的代理人，为其自己的账户直接购买或出售金条。
该信托的唯一业务活动是投资金银，而该信托的几乎所有资产都是持有金银，这造成了与金银价格波动相关的集中风险。有几个因素可能影响金价，其中包括：(I)全球黄金供求，受经济状况总体变化的影响，例如衰退或其他经济低迷、回收、汽车催化剂需求、工业需求、珠宝需求和投资需求、央行购销以及主要黄金生产国的生产和成本水平；(Ii)投资者对通货膨胀率的预期；(Iii)货币汇率；(Iv)利率；(V)对冲基金和大宗商品基金的投资和交易活动；(V)投资者对通货膨胀率的预期；(Iii)货币汇率；(Iv)利率；(V)对冲基金和大宗商品基金的投资和交易活动；(Vi)全球或地区性政治、经济或金融事件和情况。此外，不能保证金条在未来的购买力方面会保持长期价值。如果黄金价格下跌，保荐人预计股票投资的价值将按比例下降。这些事件中的每一个都可能对信托公司的财务状况和经营结果产生实质性影响。
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财务报表附注(未经审计)
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本资料应与本表格10-Q第1部第1项所载的财务报表及财务报表附注一并阅读。以下讨论和分析可能包含符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节以及修订后的1995年私人证券诉讼改革法的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可能与信托公司的财务状况、运营、未来业绩和业务有关。这些陈述可以通过使用“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或类似的词语和短语来识别。这些陈述是基于赞助商基于其对历史趋势、现状和预期未来发展的看法而做出的某些假设和分析。信托公司和赞助商都没有义务更新任何前瞻性陈述，使这些陈述符合实际结果，或反映管理层预期或预测的变化。
引言
该信托是一项普通法信托，根据纽约州法律于2010年10月18日成立。该信托基金的管理方式不同于公司或活跃的投资工具。它没有任何高级管理人员、董事或雇员，由受托人根据信托协议进行管理。该信托公司不是根据1940年“投资公司法”注册为投资公司，也不需要根据该法案注册。它不持有或交易商品期货合约，也不是商品池，也不受商品池经营者或与发行股票有关的商品交易顾问的监管。
该信托持有黄金(由黄金、白银、铂金和钯按特定比例组成)，预计将发行一篮子黄金以换取黄金存款，并在赎回一篮子黄金时分发黄金。信托发行的股份代表信托中不可分割的实益权益和所有权单位。信托的投资目标是使股票反映信托所持比例的金、银、铂和钯的价格表现，减去信托的费用。该信托基金持有黄金的比例是，每0.03盎司黄金，它就持有1.1盎司白银，0.004盎司铂和0.006盎司钯。发起人认为，对于许多投资者来说，与传统的黄金投资方式相比，这些股票将是一种具有成本效益的投资。
信托只能与授权参与者发行和赎回股票，以换取黄金，并且只能以50,000股或其整数倍的总数发行和赎回股票。可从赞助商或受托人处获得当前授权参与者的名单。该信托公司的股票在纽约证券交易所(“NYSE”)ARCA交易，代码为“GLTR”。
金条的估值与资产净值的计算
在纽约证交所Arca开始正常交易的每一天，在纽约时间下午4点后，在切实可行的情况下，受托人将对信托持有的黄金进行评估，并确定信托的净资产净值(ANAV)和资产净值(NAV)。
在评估时间，受托人根据该金属当日的伦敦金属价格对信托金条进行估值，或者，如果该金属在该日没有制定伦敦金属价格或在评估时间之前尚未公布，则将使用评估时间之前公布的该金属的下一个最新伦敦金属价格，除非保荐人认为该价格不适合作为评估的基础。如果保荐人认为适用的伦敦金属价格或保荐人认为公平代表信托金条商业价值的其他公开价格不是评估信托金条的适当依据，则保荐人应确定另一种评估依据供受托人使用。受托人或保荐人均不对任何人就伦敦金属价格或其他可公开获得的价格不适合作为评估信托金条的基准或任何有关评估的替代基准的决定负责，只要该决定是真诚作出的。
金条的价值一经厘定，受托人便从金条的总值及信托的所有其他资产(如已拨入信托储备账户的任何款项除外)中减去所有估计应累算但未付的费用(进行估值当日应累算的费用除外)、开支及信托的其他负债。由此得出的数字是信托基金的净资产净值(ANAV)。信托基金的净现值被用来计算赞助商的费用。
所有参照信托或其资产价值计算的估值日应计费用，均使用为估值日计算的净资产净现值计算。受托人从净资产净值中减去为该日计算的应计费用金额，得到的数字是信托资产净值。受托人通过将信托资产净值除以截至纽约证券交易所Arca收盘时的流通股数量(包括在该评估日创建或赎回的任何股票的净数量)来确定每股资产净值。
香港仔标准贵金属篮子ETF信托
截至2020年3月31日的季度
信托的资产净值是信托在任何一天的负债从信托在当日拥有和应收的黄金价值中减去；每股资产净值是信托在某一天的资产净值除以当天的流通股数量。
信托基金的资产净值增加d从2019年12月31日的490,077,573美元降至$523,730,961在2020年3月31日，一个本季度增长4.94%。涨幅信托资产净值的下降主要是由于信托持有的黄金、白银、铂金和钯的每盎司价格(“比例价格”)下降，从2019年12月31日的80.53美元下降到2020年3月31日的80.34美元，降幅为0.23%。流通股从6,550,000股增加股票2019年12月31日至2020年3月31日的690万股，创建了650,000股(13个篮子)，赎回了300,000股(6个篮子)在本季度。
每股资产净值下降0.39%从2019年12月31日的76.20美元降至截至2020年3月31日，75.90美元。信托公司每股资产净值下降稍微多一点由于赞助商的费用，这一比例价格在百分比基础上要低，因为赞助商的费用是$795,664按年率计算，相当于该信托公司净资产净值的0.60%。
2020年2月24日的每股资产净值为85.68美元，是该季度的最高水平，而2020年3月19日的低点为66.20美元。
截至2020年3月31日的季度，运营净资产减少8,063,603美元，原因是转让Bullion用于支付开支的已实现收益149,651美元，用于赎回股票的Bullion已实现收益1,351,047美元，被投资于Bullion的未实现亏损变化8,768,637美元和保荐人费用795,664美元所抵消。除赞助商费用外，信托基金在截至2020年3月31日的季度内没有任何支出。
截至2019年3月31日的季度
信托的资产净值是信托在任何一天的负债从信托在当日拥有和应收的黄金价值中减去；每股资产净值是信托在某一天的资产净值除以当天的流通股数量。
信托基金的资产净值下降d从2018年12月31日的359,264,176美元降至$351,356,2872019年3月31日，a本季度下降了2.20%。减少信托资产净值的下降主要是由于流通股的减少，流通股从5,700,000股下降股票2018年12月31日至2019年3月31日的550万股，创建了100,000股(2个篮子)，赎回了300,000股(6个篮子)在本季度。
每盎司黄金、白银、铂和钯的价格按信托基金持有的比例(“比例价格”)上涨，涨幅为1.51%从2018年12月31日的66.22美元到2019年3月31日的67.21美元。
每股资产净值增加1.35%从2018年12月31日的63.03美元降至2019年3月31日63.88美元。信托公司每股资产净值上升稍微少一点由于赞助商的费用，这一比例价格在百分比基础上要低，因为赞助商的费用是$539,776按年率计算，相当于该信托公司净资产净值的0.60%。
2019年2月20日的每股资产净值为66.75美元，是该季度的最高水平，而2019年1月2日的低点为63.02美元。
截至2019年3月31日的季度，运营净资产增加5,078,483美元，原因是转让Bullion支付开支的实现收益20,633美元，用于赎回股份的Bullion的实现收益953,832美元，以及投资Bullion的未实现收益变化4,643,794美元，被保荐人费用539,776美元抵消。除保荐人费用外，信托在截至2019年3月31日的季度内没有任何费用.
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流动性与资本资源
信托公司不了解任何可能导致其流动性需求发生重大变化的趋势、需求、承诺、事件或不确定因素。作为保荐人费用的交换，保荐人同意承担信托基金的大部分费用。因此，在本报告所述期间，信托基金的唯一普通费用是赞助商的费用。
受托人将在保荐人的指示下或自行决定出售信托的金条，只按信托持有的黄金、白银、白金和钯的指定比例出售，以支付保荐人没有承担的信托费用。受托人不会出售黄金来支付保荐人的费用，但会通过实物转让黄金给保荐人来支付保荐人的费用。截至2020年3月31日，该信托基金没有任何现金余额。
表外安排
该信托基金没有表外安排。
关键会计政策
财务报表和附注是根据美国公认会计原则编制的。这些财务报表的编制依赖于影响信托公司财务状况和经营结果的估计和假设。这些估计和假设影响信托公司会计政策的应用。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
不适用。
项目4.管制及程序
信托基金维持披露控制和程序，旨在确保根据1934年“证券交易法”(经修订的“交易法”)要求在其报告中披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累起来并传达给保荐人的首席执行官和首席财务官，并酌情传达给审计委员会，以便及时做出有关要求披露的决定。
在保荐人首席执行官和首席财务官的监督下，保荐人根据交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)的规定，对信托的披露控制和程序进行了评估。根据这项评估，赞助商的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年3月31日，信托基金的披露控制和程序是有效的。
在截至2020年3月31日的季度内，信托或赞助商对财务报告的内部控制没有变化 对信托或保荐人的财务报告内部控制有重大影响或有合理可能产生重大影响的事项。
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第二部分。其他信息
第1项。法律程序
没有。
第1A项。风险因素
除以下列出的风险因素外，信托公司在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年报中披露的风险因素没有发生实质性变化。
关于新冠肺炎影响的不确定性
由一种新型冠状病毒引起的呼吸道疾病新冠肺炎已经导致了一场全球大流行，并对包括美国在内的世界各地的经济和市场造成了重大破坏。金融市场经历了极端的波动和严重的损失，许多工具的交易都受到了干扰。许多工具的流动性在一段时间内都大幅下降。一些利率非常低，在某些情况下收益率为负值。一些经济部门和个人发行人遭受了特别大的损失。这些情况可能会持续很长一段时间，并可能继续对信托投资的价值和流动性产生不利影响。大流行的最终经济后果，以及对经济、市场、行业和个人发行人(包括信托公司的股票)的长期影响尚不清楚。各国政府和中央银行，包括美国联邦储备委员会(Federal Reserve)，已经采取了前所未有的非同寻常的行动来支持当地和全球经济以及金融市场。这些措施的影响，以及它们是否会有效地缓解经济和市场混乱，在一段时间内都不会为人所知。
项目2.未登记的股权证券销售和收益的使用
第2(A)项。没有。
第2(B)项。不适用。
第2(C)项。截至2020年3月31日的三个月：
创建了13个篮子。
赎回了6个篮子。
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| 篮子总数 |
| 总股份数 |
| 平均每股金条盎司 | ||||||
期间 |
| 赎回 |
| 赎回 |
| 黄金 |
| 白银 |
| 白金 |
| 钯 |
2020年1月 |
| 1 |
| 50,000 |
| 0.028 |
| 1.041 |
| 0.004 |
| 0.006 |
2020年2月 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
2020年3月 |
| 5 |
| 250,000 |
| 0.028 |
| 1.039 |
| 0.004 |
| 0.006 |
|
| 6 |
| 300,000 |
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项目3.高级证券违约
没有。
项目4.披露矿场安全资料
不适用。
项目5.其他资料
没有。
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第6项陈列品
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31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席执行官证书。 |
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31.2 | 首席财务官证书，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条。 |
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32.1 | 首席执行官证书，根据美国联邦法典第18编第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过。 |
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32.2 | 首席财务官证书，根据美国联邦法典第18编第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过。 |
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101 | 以下财务报表摘自信托公司截至2020年3月31日的季度10-Q表格，格式为内联XBRL格式：(I)资产和负债表，(Ii)营业报表，(Iii)净资产变动表，以及(Iv)财务报表附注。 |
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101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算文档 |
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101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义文档 |
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101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签文档 |
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101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿文档 |
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104 | 信托基金截至2020年3月31日季度的Form 10-Q季度报告的封面采用内联XBRL格式(包括在附件101中)。 |
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标牌行业
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由下列签名者以正式授权的身份代表其签署。
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| 香港仔标准投资ETF赞助有限责任公司 | |
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日期：2020年5月8日 | /s/Christopher Demetriou | |
| 克里斯托弗·德米特里奥* | |
| 总裁兼首席执行官 | |
| (首席行政主任) | |
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日期：2020年5月8日 | /s/Andrea Melia | |
| 安德里亚·梅利亚* | |
| 首席财务官兼财务主管 | |
| (首席财务官和首席会计官) | |
*注册人是一家信托公司，注册人的发起人是香港仔标准投资ETF保荐人有限责任公司(Aberdeen Standard Investments ETF)的高级职员，他们是以高级职员的身份签署的。