美联航 州政府
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
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根据1934年证券交易法第13或15(D)节的规定，截至以下季度的季度报告： |
或
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡期报告：从_ |
委托文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(成立为法团的国家或其他司法管辖区) |
(美国国税局雇主身分证号码) |
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(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：1。(
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每节课的标题 |
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交易代码 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服务器 |
☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
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未偿还股份 |
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班级 |
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2021年5月5日 |
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普通股，面值0.01美元 |
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万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
索引
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页面 数 |
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第一部分 |
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财务信息 |
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项目1 |
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财务报表(未经审计) |
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合并后的资产负债表 |
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3-4 |
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合并业务报表 |
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5 |
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综合全面收益表(损益表) |
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5 |
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合并现金流量表 |
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6 |
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合并股东权益报表 |
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7 |
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合并财务报表附注 |
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8-20 |
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项目2 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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21-30 |
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项目3 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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30 |
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项目4 |
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管制和程序 |
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30 |
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第二部分 |
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其他信息 |
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第1A项 |
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风险因素 |
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31 |
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项目2 |
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未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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32 |
|
第5项 |
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其他信息 |
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32 |
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项目6 |
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陈列品 |
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33 |
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签名 |
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34 |
2
第一部分-财务信息
项目1-财务报表(未经审计)
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并资产负债表(未经审计)
(单位：百万)
资产
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3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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现金和现金等价物 |
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应收账款，减去坏账拨备 $ |
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预付费用和其他资产 |
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流动资产总额 |
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其他资产： |
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商誉 |
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无形资产，累计摊销较少 $ |
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经营性租赁使用权资产 |
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其他资产 |
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其他资产总额 |
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财产和设备： |
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土地、建筑物、租赁装修和设备 |
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减去：累计折旧和摊销 |
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净资产和设备 |
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总资产 |
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$ |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
3
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并资产负债表(未经审计)
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
负债和股东权益
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3月31日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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流动负债： |
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应付帐款 |
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应付雇员补偿 |
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应计负债 |
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应计工资税和保险 |
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应缴增值税 |
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短期借款和长期债务的当期到期日 |
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流动负债总额 |
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其他负债： |
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长期债务 |
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长期经营租赁负债 |
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其他长期负债 |
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其他负债总额 |
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股东权益： |
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万宝盛华股东权益 |
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*优先股，$ |
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普通股，$ |
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超出票面价值的资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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国库股按成本价计算， |
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万宝盛华集团股东权益总额 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
4
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并业务报表(未经审计)
(单位为百万，每股数据除外)
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截至三个月 |
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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服务收入 |
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服务成本 |
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毛利 |
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*销售和行政费用 |
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营业利润 |
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利息和其他费用(净额) |
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所得税前收益 |
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所得税拨备 |
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净收益 |
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每股净收益-基本 |
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每股净收益-稀释后 |
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加权平均股价-基本 |
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加权平均股份-稀释 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
综合全面收益表(亏损)(未经审计)
(单位：百万)
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截至三个月 |
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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净收益 |
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其他全面收益(亏损)： |
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外币折算调整 |
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衍生工具的折算调整，扣除所得税净额#美元 |
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公司间长期借款的折算调整 |
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固定福利养老金计划和退休人员医疗保健计划，扣除所得税后净额为#美元 |
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与美国计划相关的养老金和解，扣除所得税净额( |
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其他综合损失合计 |
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综合收益(亏损) |
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$ |
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$ |
( |
) |
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
5
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并现金流量表(未经审计)
(单位：百万)
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截至三个月 |
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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经营活动的现金流： |
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**净收益 |
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*调整以调节净收益与经营活动提供的净现金： |
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*非现金经营性租赁使用权资产减值 |
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*递延所得税 |
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*： |
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*应收账款 |
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*其他资产 |
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*其他负债 |
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公司经营活动提供的现金。 |
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投资活动的现金流： |
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预算资本支出 |
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( |
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*收购业务，扣除收购的现金后的净额 |
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( |
) |
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*出售投资、财产和设备所得收益 |
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*投资活动中使用的现金 |
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融资活动的现金流： |
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*短期借款净变化 |
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( |
) |
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*来自长期债务的收益 |
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减少长期债务的偿还 |
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) |
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( |
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*为收购支付或有对价 |
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*股票奖励的收益 |
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**其他以股份为基础的奖励交易 |
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) |
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( |
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包括普通股回购 |
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*现金用于融资活动 |
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汇率变动对现金的影响 |
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现金及现金等价物变动 |
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( |
) |
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期初现金和现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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补充现金流信息： |
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支付的利息 |
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已缴纳所得税，净额 |
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非现金经营活动： *获得使用权资产，以换取新的经营租赁负债 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
6
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并股东权益报表(未经审计)
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
|
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万宝盛华股东 |
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普通股 |
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股票 已发布 |
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面值 |
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资本流入 超过 面值 |
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留用 收益 |
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累计 其他 全面 损失 |
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财务处 库存 |
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非- 控管 利益 |
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总计 |
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平衡，2020年12月31日 |
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净收益 |
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其他综合损失 |
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股权计划下的发行 |
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基于股份的薪酬费用 |
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普通股回购 |
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非控制性权益交易 |
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平衡，2021年3月31日 |
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( |
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( |
) |
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万宝盛华股东 |
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普通股 |
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股票 已发布 |
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面值 |
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资本流入 超过 面值 |
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留用 收益 |
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累计 其他 全面 损失 |
|
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财务处 库存 |
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非- 控管 利益 |
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总计 |
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余额，2019年12月31日 |
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净收益 |
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其他综合损失 |
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股权计划下的发行 |
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) |
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) |
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基于股份的薪酬费用 |
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普通股回购 |
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非控制性权益交易 |
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平衡，2020年3月31日 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
7
合并财务报表附注(未经审计)
截至2021年和2020年3月31日的三个月
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
(1) 列报依据和会计政策
陈述的基础
按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定予以精简或遗漏，尽管我们认为披露足以使所提供的信息不具误导性。这些合并财务报表应与我们2020年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表一起阅读。
所提供的信息反映了管理层认为对所列期合并财务报表进行公允陈述所需的所有调整。除非另有披露，否则此类调整属于正常的经常性性质。
新冠肺炎
新冠肺炎于2020年3月被世界卫生组织宣布为全球流行病，其全球传播造成了严重的波动性、不确定性和全球宏观经济中断。新冠肺炎危机从2020年3月的最后两周开始对我们的业务、运营和合并财务报表产生负面影响，到2020年3月底，我们在欧洲和北美的主要市场以及其他某些国家实施了重大锁定措施。2021年第一季度，我们继续感受到新冠肺炎危机的负面影响，特别是在欧洲，这导致各国政府实施了更有针对性和本地化的限制，而不是2020年3月和2020年第二季度在全国范围内实施的封锁和限制。尽管许多市场在2021年第一季度走强，但这些限制措施产生了不利影响，抑制了某些市场的经济活动，影响了对我们服务的需求。关于这一流行病对全球和地方经济的未来影响，仍然存在不确定性。
我们正在继续监测和评估新冠肺炎疫情的影响，我们预计我们的财务状况、流动性和未来的运营结果将继续受到不利影响。然而，我们不能肯定地预测这将对未来的时期产生什么影响。有关新冠肺炎对我们的业务、运营和财务业绩的影响的更多信息，请参见第一部分第二项：管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
坏账准备
我们为可能无法收回的应收账款预估计提了坏账准备。这项拨备是在逐个实体的基础上计算的，并考虑了历史冲销经验、应收账款的年龄、市场状况以及对潜在坏账的具体审查。影响应收账款余额的项目主要包括坏账费用和应收账款余额的核销。
我们的坏账准备的前滚如下所示：
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截至2021年3月31日的三个月 |
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平衡，2020年12月31日 |
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记入收入的准备金 |
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核销 |
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翻译调整 |
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重新分类和其他 |
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平衡，2021年3月31日 |
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租契
我们在合同开始时就确定合同是租约还是包含租约。使用权(“ROU”)资产和长期租赁负债在我们的综合资产负债表中作为单独的项目列示。目前的经营租赁负债包括在我们综合资产负债表的应计费用中。
8
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。租赁负债于开始日根据租赁期内剩余租赁付款的现值确认。由于租约中隐含的利率在我们的大多数租约中都不容易确定，我们使用的是递增借款利率。我们在开始日期使用我们的无担保借款利率来确定我们的增量借款利率，调整后的利率抵押、租赁期限、经济环境、货币等因素。净收益资产于开始日期按相关租赁负债的价值确认，并根据任何预付款、收到的租赁奖励以及产生的初始直接成本进行调整。我们的租赁条款包括续签或不终止租约的选择权，当我们有理由确定我们将行使该选择权时。
经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线确认，并计入综合经营报表的销售和管理费用。
商誉减值
根据有关商誉的会计指引，我们于第三季度在我们的报告单位层面进行年度商誉减值测试，或在事件或情况发生变化时更频繁地进行商誉减值测试，这些事件或情况更有可能使我们报告单位的公允价值低于其账面价值。
我们使用收益法评估商誉的可回收性，该方法估计与商誉相关的未来贴现现金流的公允价值。这种方法反映了管理层对报告单位的内部看法，由于管理层对报告单位的洞察力和经验，这被认为是最好的价值决定。我们的商誉减值测试中使用的重要假设包括：预期的未来收入增长率、运营单位利润率、营运资本水平、贴现率和终端价值倍数。
我们在2020年第三季度对我们的商誉和无限期无形资产进行了年度减值测试，并确定有
各报告单位的公允价值至少为
当我们的其他报告单位超过公允价值时
(2) 最新会计准则
自2021年1月1日起实施的会计准则
2019年12月，FASB发布了新的所得税指导意见。该指引删除了一般所得税会计原则的某些例外情况，并澄清和修订了现有的指引，以促进会计原则的一致应用。新的指导方针对我们是有效的，从
2020年1月，FASB发布了关于权益法投资的新指导意见。指导意见明确了现行权益证券会计准则、权益法与合资企业、衍生工具与套期保值之间的互动关系。新的指导方针
9
解决转换到权益法和退出权益法的会计问题，以及衡量某些购买的期权和远期获得投资的合同。新的指导方针对我们是有效的，从
近期发布的会计准则
2020年3月，由于从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他与替代参考利率相关的银行间产品过渡，FASB发布了新的合同修改会计指导意见，包括对冲关系。本指南自发布之日起生效，适用于截至2022年12月31日的适用合同修改。我们目前正在评估从LIBOR过渡到替代参考利率的影响。这一采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
(3) 收入确认
对于我们在一段时间内确认收入的某些客户合同，我们确认我们有权开具发票的金额，这直接对应于我们迄今提供给客户的业绩价值。
我们不披露最初预期期限为一年或更短的客户合同以及我们确认收入的客户合同的未履行履行义务的金额，这些客户合同的收入与我们有权为所提供的服务开具发票的金额相同。我们还有其他合同，收入预计将在2021年3月31日之后确认，与剩余的绩效义务相关，这些合同不是实质性的。
当我们的对价权变得无条件时，我们就记录应收账款。合同资产主要涉及我们对服务的对价权利，前提是这些服务以履行未来履行义务为条件。当相关履约义务履行前付款或到期时，我们记录合同负债(递延收入)。我们合同负债的当前部分包括在我们综合资产负债表的应计负债中。我们没有任何实质性的合同资产或长期合同负债。
我们的递延收入是$
在下表中，收入按我们每个可报告部门的服务类型分类。有关收入服务类型的说明，请参阅我们2020年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注2。
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截至3月31日的3个月， |
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2021 |
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2020 |
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人员配备 和 临时 |
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结果- 基座 解决方案 和 咨询 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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总计 |
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人员配备 和 临时 |
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结果- 基座 解决方案 和 咨询 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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总计 |
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美洲： |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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APME |
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总计 |
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$ |
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$ |
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10
在下表中，我们每个可报告部门的收入按收入确认时间分类：
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截至3月31日的3个月， |
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2021 |
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2020 |
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服务 已转接 随着时间的推移 |
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服务 已转接 在某一时刻 再过一段时间 |
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总计 |
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服务 已转接 随着时间的推移 |
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服务 已转接 在某一时刻 再过一段时间 |
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总计 |
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美洲： |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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APME |
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总计 |
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(4) 基于股份的薪酬计划
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，我们确认了基于股份的薪酬支出为$
我们每年发放的基于股份的薪酬一般在每个财年的第一季度进行。
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截至3月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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股票 授与 (千人) |
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WTD，-平均 每股收益 公允价值 |
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股票 授与 (千人) |
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WTD，-平均 每股收益 公允价值 |
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股票期权 |
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递延股票单位 |
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限售股单位 |
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绩效份额单位 |
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已授予的股份总数 |
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$ |
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(5) 收购
我们不时地收购和投资世界各地的公司，包括特许经营权。截至2021年3月31日的三个月，为收购支付的总现金对价(扣除收购的现金)为$
(6) 重组成本
我们做到了
11
按报告分部和公司划分的重组准备金变动如下所示。
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美洲(1) |
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南方 欧洲(2) |
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北方 欧洲 |
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APME |
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公司 |
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总计 |
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余额，2021年1月1日 |
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已支付或已使用的成本 |
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( |
) |
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( |
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平衡，2021年3月31日 |
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(1) |
与美国有关的余额为#美元。 |
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(2) |
与法国有关的余额为#美元。 |
(7) 所得税
我们记录所得税费用的实际税率为
截至2021年3月31日，我们与各个税收管辖区相关的未确认税收优惠总额(包括利息和罚款)为$
我们在不同的国家和地区开展全球业务。我们会定期接受我们所在的各个税务管辖区的税务机关的审计。一般来说，可能需要审查的纳税年度是
(8) 每股净收益
稀释后的每股净收益(基本每股收益和每股净收益)计算如下：
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截至3个月 |
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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普通股股东可获得的净收益 |
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加权平均已发行普通股(百万股) |
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加权平均已发行普通股-基本 |
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稀释性证券的影响--股票期权 |
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其他以股份为基础的奖励的效力 |
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加权平均已发行普通股-稀释 |
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每股净收益-基本 |
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$ |
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每股净收益-稀释后 |
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$ |
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有几个
12
(9) 商誉和其他无形资产
我们有商誉、有限寿命的无形资产和无限寿命的无形资产，具体如下：
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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毛收入 |
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累计 摊销 |
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网络 |
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毛收入 |
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累计 摊销 |
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网络 |
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商誉(1) |
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无形资产： |
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有限寿命： |
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客户关系 |
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其他 |
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无限期--活着： |
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商号(2) |
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重新获得特许经营权 |
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无形资产总额 |
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$ |
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(1)余额扣除累计减值损失#美元。
(2)余额扣除累计减值损失后为净额。 $
预计2021年剩余时间与无形资产相关的综合摊销费用总额将为#美元。
按报告部门和公司分列的商誉账面价值变动如下：
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美洲(1) |
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南方 欧洲(2) |
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北方 欧洲 |
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APME |
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公司(3) |
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总计 |
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平衡，2020年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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收购 |
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货币影响 |
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) |
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( |
) |
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平衡，2021年3月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)与美国有关的结余为#美元
(2)与法国有关的余额为#美元
(3)大部分公司结余与我们收购Right Management的商誉有关($
按报告单位分列的商誉余额如下：
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3月31日， |
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12月31日， |
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2021 |
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2020 |
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美国 |
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$ |
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$ |
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荷兰 |
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英国 |
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法国 |
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其他报告单位 |
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总商誉 |
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$ |
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$ |
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13
(10) 退休计划
我们计划的净定期福利成本(信用)的组成部分如下：
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截至3月31日的3个月， |
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固定收益养老金计划 |
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退休人员医疗保健计划 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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服务成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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利息成本 |
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预期资产回报率 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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结算损失 |
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- |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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总收益成本(信用) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在截至2021年3月31日的三个月里，对我们养老金计划的缴费为$
养老金结算
在截至2020年3月31日的三个月内，我们完全清偿了我们的美国合格退休计划(“计划”)责任。我们购买了$的年金。
(11) 股东权益
累计其他综合亏损(扣除税项)的构成如下：
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3月31日， |
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12月31日， |
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2021 |
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2020 |
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外币折算 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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衍生工具的折算损失，扣除所得税优惠净额$( |
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( |
) |
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( |
) |
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公司间长期贷款的折算损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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固定收益养老金计划，扣除所得税收益$( |
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( |
) |
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( |
) |
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退休人员医疗保健计划，扣除所得税后净额为#美元 |
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累计其他综合损失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
非控制性权益
非控股权益在我们的综合资产负债表中报告为股东权益总额，代表与我们拥有控股财务权益的多数控股子公司相关的金额。可归因于这些非控制权益的净收益计入利息和其他费用，净额计入我们的综合营业报表。我们录得收入为#美元。
股份回购
2019年8月，董事会授权回购
14
(12) 利息和其他费用(净额)
利息和其他费用，净额包括：
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截至3个月 |
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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利息支出 |
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$ |
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$ |
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利息收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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汇兑损失 |
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杂项(收入)费用净额(1) |
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( |
) |
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利息和其他费用(净额) |
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$ |
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$ |
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(1) |
截至2020年3月31日的三个月的杂项费用净额包括一美元 |
(13) 衍生金融工具与公允价值计量
衍生金融工具
我们面临着与我们正在进行的业务运营相关的各种市场风险。利用衍生工具管理的主要市场风险有外币汇率风险和利率风险。在某些情况下，我们订立外币远期外汇合约(“远期合约”)和交叉货币掉期合约，以减低外币汇率波动对以外币计价的现金流的影响。我们因利率变化而面临的市场风险主要与我们的长期债务义务有关。历史上，我们通过结合使用固定利率和可变利率借款来管理利率风险。
净投资对冲
我们使用交叉货币掉期、远期合约和一部分外币计价债务(一种非衍生性金融工具)来保护我们在某些外国子公司的净投资价值。对于被指定为我们在国外业务的净投资的对冲的衍生工具，衍生工具的公允价值变化在外币换算中确认，外币换算是累计其他全面收益(“AOCI”)的一个组成部分，以抵消被对冲的净投资价值的变化。对于被指定为对外经营净投资套期保值的非衍生金融工具，非衍生金融工具指定部分的账面价值因外币汇率变动而发生的变动计入外币换算调整。
欧元
15
2019年9月，我们达成了一项交叉货币互换协议，将固定利率瑞士法郎(CHF)支付净兑换为固定利率美元支付。这一掉期被指定为我们境外子公司使用瑞士法郎功能货币进行的净投资对冲。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们的净投资对冲对AOCI的影响如下：
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|
在其他全面收益中确认的损益 |
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截至3月31日的3个月， |
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仪表 |
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2021 |
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2020 |
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欧元纸币 |
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$ |
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|
$ |
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交叉货币掉期 |
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( |
) |
现金流对冲
我们使用交叉货币掉期来对冲某些外币计价债务因外币汇率变化而出现的现金流变化。对于我们的交叉货币掉期，我们记录外币计价债务的账面价值在每个时期因汇率变化而计入收益的变化。交叉货币掉期衍生工具的公允价值变动计入AOCI，并立即重新分类为收益，以计入可归因于外币汇率波动的公允价值变动。
2019年4月，我们达成了一项跨货币互换协议，将我们的公司间固定利率瑞士法郎计价票据(包括年度利息支付和到期剩余本金支付)转换为固定利率欧元计价票据。互换协议的经济效果是通过将本金固定在欧元来消除与票据相关的瑞士法郎现金流的不确定性。
我们在对冲开始时评估了套期保值关系，以确定套期保值交易中使用的衍生品在抵消被套期保值项目的现金流方面是否非常有效，并将继续持续评估这种关系。我们使用假设的导数方法，结合使用第三方估值的回归分析来衡量我们的交叉货币互换协议的有效性。
下表列出了被指定为现金流对冲的衍生品公允价值变化对截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的其他全面收益(OCI)、AOCI和收益的影响：
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损益重新分类 |
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在OCI中确认的损益 |
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从AOCI到收入 |
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||||||||||
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|
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截至3月31日的3个月， |
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|
损益位置重新分类 |
|
截至3月31日的3个月， |
|
||||||||||
|
仪表 |
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
从AOCI到收入 |
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2021 |
|
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2020 |
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|
交叉货币掉期 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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扣除利息和其他费用，净额 |
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$ |
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$ |
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我们预计，2021年3月31日计入AOCI的税前衍生品收益净额将在未来12个月内重新分类为收益，规模不会很大。未来12个月将重新归类为收益的实际金额将因未来货币汇率的不同而有所不同。
16
非指定文书
我们还使用某些未被指定为对冲工具的衍生品，作为外币和利率敞口的经济对冲。对于我们未被指定为套期保值的远期合约，公允价值变动产生的任何收益或损失都在本期收益中确认。这些收益或损失被与我们外国子公司的应收账款和应付账款相关的风险以及我们的欧元计价票据的到期利息所抵消，这些利息每年在6月和9月支付。
|
|
|
损益位置 |
|
在收入中确认的损益金额 |
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|
仪表 |
|
在收入中确认 |
|
截至3月31日的3个月， |
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2021 |
|
|
2020 |
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|
外币远期合约 |
|
利息和其他费用(净额) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
下表显示截至2021年3月31日和2020年12月31日综合资产负债表中衍生和非衍生资产负债的公允价值：
|
|
|
资产 |
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|
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|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
|
|
资产负债表位置 |
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2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
被指定为现金流对冲的工具： |
|
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|
交叉货币掉期 |
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预付费用和其他资产 |
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$ |
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$ |
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未指定为对冲的工具： |
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|
外币远期合约 |
|
应收账款净额 |
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— |
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|
仪器总数 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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|
|
负债 |
|
|||||||
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|
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|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
|
|
资产负债表位置 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
被指定为净投资对冲的工具： |
|
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欧元纸币 |
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长期债务 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
交叉货币掉期 |
|
应计负债 |
|
|
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|
|
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|
|
|
未被指定为对冲的工具 |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
外币远期合约 |
|
应计负债 |
|
|
|
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|
|
— |
|
|
仪器总数 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
公允价值计量
长期债务的账面价值接近公允价值，但欧元计价的票据除外，因为利率是可变的，反映了当前的市场利率。欧元计价票据的公允价值，按通常引用的间隔(第2级投入)可见，为#美元。
我们的递延薪酬计划资产为$
我们根据第三方直接或间接可观察到的投入(第2级投入)按价值计量外币远期合约和交叉货币掉期的公允价值。
17
(14) 租契
租赁费用的构成如下：
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截至3月31日的3个月， |
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2021 |
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2020 |
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经营租赁费用 |
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$ |
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$ |
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短期租赁费用 |
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其他租赁费用(1) |
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$ |
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|
|
$ |
|
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租赁总费用 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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(1) |
其他租赁费用包括可变租赁费用和转租收入。 |
有关租约的其他资料如下：
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截至3月31日的3个月， |
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补充现金流信息 |
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2021 |
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2020 |
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为计入经营租赁负债的金额支付的现金 |
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$ |
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$ |
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|
以租赁义务交换获得的运营ROU资产 |
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3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
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|
补充资产负债表信息 |
|
2021 |
|
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2020 |
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经营租约 |
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经营租赁ROU资产 |
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$ |
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|
|
$ |
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经营租赁负债-流动(1) |
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$ |
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|
$ |
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经营租赁负债--长期 |
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|
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经营租赁负债总额 |
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$ |
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|
|
$ |
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(1) |
经营租赁负债-当前包括在我们综合资产负债表的应计费用中。 |
|
|
|
三月三十一号， |
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2021 |
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2020 |
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加权平均剩余租期 |
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经营租约 |
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加权平均贴现率 |
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经营租约 |
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% |
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% |
截至2021年3月31日的经营租赁负债到期日如下：
|
(单位：百万) |
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截至2021年3月31日的期间 |
|
经营租约 |
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2021年剩余时间 |
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$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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未来未贴现租赁付款总额 |
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$ |
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扣除的利息 |
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$ |
( |
) |
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经营租赁负债总额 |
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$ |
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18
(15) 分段数据
我们主要是根据地理位置组织和管理的。每个国家和业务部门通常都有自己独特的运营和管理团队，在我们的全球品牌下提供服务，并维护自己的财务报告。我们为每个全球品牌都有一个执行赞助商，负责确保本地交付的完整性和一致性。每项业务都直接或间接地通过区域经理向执行管理层成员汇报。根据这种报告结构，我们使用以下报告部分进行操作：美洲，包括美国和其他美洲；南欧，包括法国、意大利和其他南欧；北欧；以及APME。
这些部门的大部分收入来自我们的人员配备和临时服务。这些部门的剩余收入来自我们基于结果的解决方案和咨询服务、永久招聘服务和其他服务。部门收入代表对外部客户的销售。我们为各种各样的客户提供服务，这些客户都不是我们整体收入的重要组成部分。由于我们的业务性质，我们一般没有出口销售。
19
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截至3月31日的3个月， |
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2021 |
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2020 |
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服务收入： |
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美洲： |
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美国(A) |
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$ |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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APME |
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综合(B) |
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$ |
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$ |
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营业单位利润(亏损)：(C) |
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美洲： |
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美国 |
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$ |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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( |
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APME |
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公司费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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无形资产摊销费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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营业利润 |
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利息和其他费用(净额) |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税前收益 |
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$ |
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$ |
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(a) |
在美国，服务收入包括从相关特许办事处收取的费用#美元。 |
|
(b) |
我们的综合服务收入包括从我们的特许经营办事处收取的费用$。 |
|
(c) |
我们根据营业单位利润(“OUP”)评估部门业绩，该利润等于部门收入减去服务成本以及分支机构和全国总部运营成本。这一利润指标不包括商誉和无形资产减值费用或与收购、公司费用、利息和其他收入和支出金额或所得税相关的无形资产摊销。 |
20
项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
关于不变货币和有机不变货币的非GAAP财务衡量的进一步信息，请参见第27-28页的财务衡量部分。
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合1933年证券法(修订)第27A条和1934年交易法(修订)第21E条的前瞻性陈述(每一条都是前瞻性陈述)。本季度报告中所作的非历史事实陈述为前瞻性陈述。此外，我们和我们的代表可能会不时发表前瞻性声明。前瞻性陈述基于管理层目前的假设和预期，会受到我们无法控制的风险和不确定因素的影响，可能会导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果大不相同。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“相信”、“寻求”、“估计”和其他类似的表达方式来识别。可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中包含的结果大不相同的重要因素包括(但不限于)我们在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中第1A项“风险因素”中讨论的风险因素，这些信息仅供参考。其他风险和不确定性包括但不限于，新冠肺炎疫情的影响和相关的经济状况，以及公司为应对此类影响所做的努力, 包括额外的锁定限制的可能性；我们开展业务的地方劳动和税收立法的变化；未能实施战略技术投资；以及其他可能在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件或其他文件中不时披露的因素。我们提醒，任何前瞻性陈述仅反映我们在作出该陈述时的信念。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况。
业务概述
我们的业务本质上是周期性的，通常对宏观经济状况很敏感。客户对劳动力解决方案和服务的需求取决于劳动力市场的整体实力，以及我们运营的每个细分市场中提高劳动力灵活性的长期趋势。经济增长的改善通常会导致对劳动力的需求增加，从而导致对我们的人力资源服务的更大需求，而对我们的再就业服务的需求通常会下降。在需求增加期间，正如我们在2021年第一季度所经历的那样，我们通常能够提高盈利能力和运营杠杆，因为我们的成本基础可以支持一定程度的业务增长，而不会出现销售和管理费用的类似增加。相比之下，在需求下降期间，我们的营业利润通常会受到不利影响，因为我们经历了销售和管理费用的去杠杆化，这可能不会与收入同步下降。
2021年第一季度，随着我们开始纪念2020年第一季度最后两周与新冠肺炎相关的业绩大幅下滑，我们在大多数市场继续看到一些复苏。与去年同期相比，2021年第一季度的收入增长了6.6%。我们第一季度的业绩反映了更强劲的市场环境，以及我们许多主要市场对我们服务的需求增加。总体而言，随着本季度的进展，我们看到月度恢复率不断上升，尽管大流行继续限制了我们几乎所有业务对我们服务的需求。此外，我们经历的复苏并不均匀，一些市场，特别是欧洲市场，继续面临着与新冠肺炎相关的挑战。这些挑战包括实施更多或更长时间的封锁或其他限制，这损害了恢复速度。这些限制一直持续到2021年第二季度，我们预计未来将遇到有针对性和局部性的封锁。尽管疫情对全球和当地经济的未来影响仍然存在不确定性，但我们在本季度经历了不同地区和行业的需求增强，我们预计复苏将继续朝着积极的方向发展。
除了上面讨论的新冠肺炎的影响外，本季度的业绩还受到货币的影响。2021年第一季度，美元相对于我们所有市场的货币平均疲软，但其他美洲市场除外，这因此对我们公布的业绩产生了有利影响，通常可能会夸大我们基础业务的表现。外币汇率的变化对服务收入产生了6.0%的有利影响，对本季度稀释后的每股净收益产生了大约0.06美元的有利影响。我们几乎所有的子公司都是以相同的货币获得服务收入和支出，通常没有跨货币交易，因此，外币汇率的变化主要影响报告的收益，而不是我们的实际现金流，除非收益
21
被遣返回国。为了了解我们基本业务的表现，我们使用不变货币或有机不变货币差异来实现合并和细分业绩。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们的业务经历了比第四季度更好的同比收入趋势，反映了更强劲的市场环境和全球复苏的持续迹象。本季度我们的综合收入同比增长6.6%，较2020年第四季度2.7%的同比降幅有所改善。随着我们开始纪念由于新冠肺炎危机和欧洲各国政府在前一年期间，特别是在2020年3月的最后两周实施的相关停摆，收入大幅下降的周年纪念日，我们在整个2021年第一季度都经历了从收入下降到收入增长的交叉。随着一些季节性物流工作的结束，1月份营收同比下降4.6%，2月份营收增长3.4%，3月份结束时营收增长22.5%。本季度营收从同比下降到营收增长的逐步改善反映出，随着经济复苏在本季度继续在我们的主要市场站稳脚跟，包括加强制造业对人才的需求，活动水平继续提高。
总体而言，我们的人才解决方案业务(包括招聘流程外包(RPO)、TAPFIN管理的服务提供商(MSP)和我们的Right Management产品)在本季度经历了增长，这主要是由于对我们的MSP和RPO服务的需求增加所推动的。我们的MSP业务在危机期间保持了弹性，我们在本季度实现了增长，因为我们在经济低迷期间帮助更多客户开发了定制的劳动力解决方案。随着我们各地的工作场所重新开业，工人们分阶段返回，我们的RPO业务对我们的人力资源技能的需求正在增加，因为我们的客户更加重视招聘。
与2020年相比，2021年第一季度，随着复苏的继续推进，以及我们庆祝2020年3月最后两周由于新冠肺炎危机导致的收入大幅下降，我们大多数市场的收入都出现了增长。我们在南欧的收入有所增加，主要是受到货币汇率变化和意大利需求增加的有利影响。我们在北欧的收入增加，主要是由于货币汇率变化和英国需求增加的有利影响。美洲地区的收入下降了0.8%，主要原因是美国的收入减少了一天的不利影响，以及其他美洲市场货币汇率变化的不利影响。我们在APME的收入增长了5.5%，主要来自日本市场的增长，这主要是因为对我们员工/中期收入的需求增加。
与2020年相比，我们2021年第一季度的毛利率有所下降，主要原因是业务组合发生了不利的变化，因为由于新冠肺炎危机，利润率较高的永久招聘业务在收入组合中所占的比例较低。这一下降也是由于我们在美洲、南欧和北欧的员工/中期利润率下降，这是因为我们的低利润率企业客户业务的比例更高。由于本季度强劲增长以及主要由于日本业务的改善，APME的员工/中期利润率增加，MSP毛利的组合增加，部分抵消了这些下降。
2021年第一季度，我们的营业利润增长了160.9%，与2020年第一季度相比，营业利润率上升了120个基点。剔除前一年的重组成本，与2020年第一季度相比，我们的营业利润增长了14.4%，营业利润率上升了10个基点。运营利润率上升，因为我们能够增加收入，同时由于2020年3月底和4月初实施的战略举措和强有力的成本行动，我们的销售和管理费用减少。
我们继续密切监控开支，以确保我们保持优化组织和成本结构的努力所带来的好处，同时进行适当的投资，以支持业务未来的增长能力，并增强我们的生产力、技术和数字能力。我们专注于在短期内尽可能有效地管理成本，同时继续推进与我们的战略优先事项相一致的转型行动。
22
经营业绩-截至三个月 2021年3月31日和2020
下表列出了与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月的精选综合财务数据。
|
(单位为百万，每股数据除外) |
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
方差 |
|
|
常量 货币 方差 |
|
||||
|
服务收入 |
|
$ |
4,924.4 |
|
|
$ |
4,619.1 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
服务成本 |
|
|
4,156.3 |
|
|
|
3,895.1 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
毛利 |
|
|
768.1 |
|
|
|
724.0 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
毛利率 |
|
|
15.6 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售和管理费用 |
|
|
669.7 |
|
|
|
686.3 |
|
|
|
(2.4 |
)% |
|
|
(7.5 |
)% |
|
营业利润 |
|
|
98.4 |
|
|
|
37.7 |
|
|
|
160.9 |
% |
|
|
145.7 |
% |
|
营业利润率 |
|
|
2.0 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他费用(净额) |
|
|
5.4 |
|
|
|
20.5 |
|
|
|
(73.6 |
)% |
|
|
|
|
|
所得税前收益 |
|
|
93.0 |
|
|
|
17.2 |
|
|
|
439.2 |
% |
|
|
409.7 |
% |
|
所得税拨备 |
|
|
31.0 |
|
|
|
15.5 |
|
|
|
99.3 |
% |
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
|
33.3 |
% |
|
|
90.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
$ |
62.0 |
|
|
$ |
1.7 |
|
|
|
3562.0 |
% |
|
|
3361.0 |
% |
|
每股净收益-稀释后 |
|
$ |
1.11 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
|
3600.0 |
% |
|
|
3400.0 |
% |
|
加权平均股份-稀释 |
|
|
55.7 |
|
|
|
59.0 |
|
|
|
(5.7 |
)% |
|
|
|
|
服务收入同比增长6.6%(不变货币0.6%，有机不变货币0.9%)归因于：
|
|
• |
南欧收入增长11.1%(按不变货币计算为2.0%)。这包括在法国的收入增长8.7%(按不变货币计算为-0.5%)，这主要是由于货币汇率变化的有利影响，但被大约减少一个计费日的不利影响部分抵消。这一增长还包括意大利的增长22.9%(按不变货币计算为12.5%)，这主要是由于对我们人力资源人员服务的需求增加，永久招聘业务增长18.1%(按不变货币计算为8.1%)，以及货币汇率变化的有利影响，但被大约减少一个记账日的不利影响部分抵消； |
|
|
• |
北欧的收入增长了6.1%(按不变货币计算为-2.3%)，这主要是由于货币汇率变化的有利影响，但被永久招聘业务下降5.4%(按不变货币计算为-13.1%)部分抵消，这主要是由于“新冠肺炎”危机的影响。我们在英国、北欧和荷兰的收入分别增长了12.4%、8.4%和3.7%(按不变货币计算分别为4.0%、-3.9%和-5.1%)。这些增长被德国和比利时的收入分别下降9.8%和6.9%(按不变货币计算分别为-17.4%和-14.8%)所部分抵消； |
|
|
• |
APME的收入增长5.5%(按不变货币计算为0.3%)，主要是由于货币汇率变化的有利影响，以及对我们在日本的人员/临时服务需求的增加，但部分被本季度减少约一个计费日的不利影响所抵消；部分抵消了 |
|
|
• |
美国营收下降0.3%(有机基础上为-0.7%)，主要原因是新冠肺炎危机的影响导致对我们人员/临时服务的需求减少，以及少开一天账单的不利影响。我们的长期招聘业务增加了14.5%(有机基础上为14.3%)，以及对我们的RPO和MSP产品的需求增加，部分抵消了这些减少的影响；以及 |
|
|
• |
由于货币汇率变动的影响，增长了6.0%。 |
毛利率同比下降10个基点的主要原因是：
|
|
• |
业务组合出现10个基点的不利变化，因为利润率较高的永久招聘业务在收入组合中所占比例较低；以及 |
23
|
|
• |
a 10美洲员工/中期利润率下降带来的基点不利影响，南欧和北欧，因为我们的低利润率企业客户业务比例较高;部分偏移 |
|
|
• |
人才解决方案业务中利润率较高的MSP服务的增长带来了10个基点的有利影响。 |
2021年第一季度销售和行政费用下降2.4%(按不变货币计算为-7.5%；按有机不变货币计算为-7.2%)主要归因于：
|
|
• |
2020年第一季度发生的4820万美元的重组成本；以及 |
|
|
• |
不包括重组成本的非人事相关成本下降0.4%(不变货币-5.7%，有机不变货币-5.5%)，主要原因是可自由支配费用减少，以及办公室数量减少导致办公室相关费用下降；部分抵消了 |
|
|
• |
由于货币汇率变动的影响，增长了5.1%；以及 |
|
|
• |
人事成本增长7.7%(按不变货币计算为2.1%，按有机不变货币计算为2.3%)，这是因为大多数市场的盈利能力提高导致可变激励成本增加。 |
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的销售和行政费用占收入的百分比下降了130个基点，主要原因是：
|
|
• |
由于重组成本从2020年第一季度的4820万美元降至2021年第一季度的零，100个基点的有利影响； |
|
|
• |
30个基点的有利影响，原因是不包括重组成本的非人事相关成本下降；以及 |
|
|
• |
货币汇率变动带来的10个基点的有利影响；部分抵消了 |
|
|
• |
可变激励成本增加带来10个基点的不利影响。 |
利息和其他费用，净额包括利息、汇兑损益和包括非控制性权益在内的其他杂项营业外收入和费用。利息和其他费用，2021年第一季度净额为540万美元，而2020年第一季度为2050万美元。2021年第一季度净利息支出减少30万美元，从2021年第一季度的740万美元降至710万美元。2021年第一季度杂项收入为420万美元，而2020年第一季度杂项支出为1000万美元。这一变化主要是由于2020年第一季度与我们的一项美国计划相关的1020万美元的养老金结算费用，我们对万宝盛华大中华区有限公司的股权投资收入增加，以及养老金计划资产回报率的增加。
截至2021年3月31日的三个月，我们记录的所得税费用的有效税率为33.3%，而截至2020年3月31日的三个月的有效税率为90.2%。2021年的税率受到了法国公司税率计划下调至27.5%、法国营业税税率下调50%以及税前收益水平提高的有利影响。2021年第一季度33.3%的有效税率高于美国联邦法定税率21%，这主要是由于法国营业税、某些国家的税收损失(我们因估值津贴而没有确认相应的税收优惠)以及整体收益组合。新冠肺炎危机给预测未来收益带来了不确定性，这种不确定性可能会让我们更难准确估计未来的税率。
2021年第一季度稀释后每股净收益为1.11美元，而2020年第一季度为0.03美元。外币汇率有利地影响了每股净收益-2021年第一季度稀释了约0.06美元。2020年第一季度记录的重组成本对每股净收益产生了负面影响-2020年第一季度税后每股稀释了约0.68美元。2020年第一季度记录的养老金结算费用对每股净收益产生了负面影响-2020年第一季度税后每股净收益稀释了约0.11美元。
加权平均稀释股份从2020年第一季度的5900万股减少到2021年第一季度的5570万股。这一减少是由于自2020年第一季度以来完成的股票回购的影响，以及2021年第一季度完成的回购的全部权重。
24
分部经营业绩
美洲
在美洲，与2020年第一季度相比，2021年第一季度来自服务的收入下降了0.8%(按不变货币计算增长了1.1%，按有机不变货币计算增长了0.8%)。在美国，与2020年第一季度相比，2021年第一季度来自服务的收入下降了0.3%(有机基础上为-0.7%)，这主要是由于新冠肺炎危机的影响导致对我们员工/临时服务的需求减少，以及本季度账单日减少的不利影响。美国对人员配备/临时服务需求的减少被对我们的MSP和RPO产品的需求增加以及我们的永久招聘业务增长了14.5%(按有机不变货币计算为14.3%)部分抵消。在其他美洲，2021年第一季度服务收入比2020年第一季度下降1.5%(按不变货币计算增长3.3%)，主要原因是货币汇率变化的不利影响。这一下降是由墨西哥、哥伦比亚和秘鲁分别下降5.8%、19.0%和14.8%(按不变货币计算分别为-3.6%、-18.4%和-8.3%)推动的。阿根廷、加拿大及巴西的升幅分别为25.2%、8.1%及15.7%(以不变货币计算，升幅分别为80.3%、1.7%及42.3%)，部分抵销了上述跌幅。阿根廷的增长主要是由于通货膨胀。
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的毛利率有所上升，主要是由于我们利润率较高的MSP和RPO产品的收入增加，以及我们的永久招聘业务增长了14.3%(按不变货币计算为15.4%；按有机不变货币计算为15.3%)，从而提高了美国的毛利率。这一增长被由于客户结构变化(特别是在美国)导致的人员配备/中期利润率下降部分抵消，因为更高比例的收入来自我们利润率较低的企业客户。
2021年第一季度，销售和行政费用下降11.5%(按不变货币计算为-10.3%，按有机不变货币计算为-10.5%)，主要原因是2021年第一季度重组成本从2020年第一季度的1280万美元降至零，可自由支配费用减少，以及办公室数量减少推动办公相关费用下降。由于本季度员工人数增加，与薪资相关的成本增加，以及某些市场的盈利能力增加，可变激励成本增加，部分抵消了这一下降。
2021年第一季度和2020年第一季度，美洲的运营单位利润率(OUP)分别为4.4%和1.6%。在美国，OUP利润率从2020年第一季度的0.4%增加到2021年第一季度的4.8%，这主要是由于重组成本的降低和毛利率的提高。其他美洲OUP利润率从2020年第一季度的3.6%增加到2021年第一季度的3.8%，这主要是由于重组成本的下降，部分被毛利率的下降所抵消。
2021年4月23日，墨西哥颁布了新的立法，禁止提供传统的临时招聘服务，只允许外包工人从事客户核心业务活动以外的专业服务。新法律的生效日期为2021年7月23日。在最终实施和过渡规则发布之前，我们目前正在评估这项新立法对我们墨西哥业务的影响程度。我们预计，新的立法将减少我们墨西哥业务的收入和运营单位利润。截至2020年12月31日的一年中，我们在墨西哥的业务约占我们综合收入的2.8%。
南欧
在包括法国和意大利业务在内的南欧，2021年第一季度的服务收入比2020年第一季度增长了11.1%(按不变货币计算为2.0%)。2021年第一季度，服务收入在法国(占南欧收入的55%)增长了8.7%(按不变货币计算减少了0.5%)，在意大利(占南欧收入的19%)增长了22.9%(按不变货币计算增长了12.5%)。法国的增长是主要是由于货币汇率变动的有利影响，部分被少开一天账单的不利影响所抵消。意大利的涨幅是主要是由于对我们的人力招聘服务的需求增加，永久招聘业务增长了18.1%(按不变货币计算)，但这部分被大约一个计费日减少的不利影响所抵消。*在其他南欧，由于对我们的人力招聘服务的需求增加，2021年第一季度的服务收入比2020年第一季度增长了8.7%(按不变货币计算为0.8%)。
25
部分偏移由于新冠肺炎危机的持续影响，我们的永久招聘业务减少了17.4%(按不变货币计算为-22.5%)以及2020年第三季度在其他南欧的子公司的处置.
与2020年第一季度相比，2021年第一季度毛利率下降，主要原因是永久招聘业务下降1.9%(按不变货币计算为-9.5%)，以及由于较低利润率的企业客户在2021年第一季度收入中所占比例较大，员工/中期毛利率下降。
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的销售和行政费用增加了2.3%(按不变货币计算减少了-6.0%)，这主要是由于货币汇率变化的不利影响，以及某些市场盈利能力的提高导致可变激励成本的增加。2021年第一季度重组成本从2020年第一季度的1,310万美元降至零，以及可自由支配费用的减少，部分抵消了这些增长。
2021年第一季度，南欧的OUP利润率为3.4%，而2020年第一季度为2.7%。在法国，2021年第一季度的OUP利润率从2020年第一季度的3.5%增加到3.6%，这主要是因为我们有能力在不增加类似费用的情况下增加收入，但部分被整体毛利率的下降所抵消。在意大利，OUP利润率从2020年第一季度的4.3%上升到2021年第一季度的4.8%，主要是因为重组成本从2020年第一季度的160万美元降至2021年第一季度的零。其他南欧国家的OUP利润率从2020年第一季度的0.2%增加到2021年第一季度的2.0%，这主要是由于重组成本从2020年第一季度的1,150万美元下降到2021年第一季度的零，部分被毛利率的下降所抵消。
北欧
在北欧，包括英国、北欧、德国、荷兰和比利时的业务(分别占北欧收入的38%、20%、14%、11%和7%)，2021年第一季度来自服务的收入比2020年第一季度增长了6.1%(按不变货币计算下降了-2.3%)。我们在英国、北欧和荷兰的收入分别增长了12.4%、8.4%和3.7%(按不变货币计算分别增长了4.0%、-3.9%和-5.1%)，在德国和比利时的收入分别下降了9.8%和6.9%(按不变货币计算分别为-17.4%和-14.8%)。北欧的收入增长是应该的对货币汇率变化的有利影响和对……需求的增加我们的人力招聘服务(主要是在英国)部分抵消了对Experis临时服务需求的下降和永久招聘业务下降5.4%(按不变货币计算为-13.1%)，以及大约一个账单日减少的不利影响。
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的毛利率有所下降，原因是我们2021年第一季度的永久招聘业务与2020年第一季度相比有所下降，以及由于客户结构变化导致人力资源利润率下降，因为来自低利润率企业客户的收入占收入的比例更高。
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的销售和行政费用下降了7.8%(按不变货币计算为-15.6%)，这主要是由于重组成本从2020年第一季度的1950万美元降至2021年第一季度的零、汇率变化的不利影响以及非人事和可自由支配成本的下降。由于某些市场盈利能力的提高，可变激励成本的增加部分抵消了这些减少。
北欧的OUP利润率从2020年第一季度的1.3%上升到2021年第一季度的0.4%。增加的主要原因是重组成本下降，但被毛利率下降部分抵消。
APME
与2020年第一季度相比，2021年第一季度来自服务的收入增长了5.5%(按不变货币计算为0.3%)。在日本(占APME收入的45%)，服务收入增长了11.8%(按不变货币计算为8.9%)，这是因为对我们的人员/临时服务的需求增加，以及大约一个额外计费日的有利影响，但我们的永久招聘业务下降了3.5%(按不变货币计算为-5.9%)，这部分抵消了这一增长。在澳大利亚(占全国的17%
26
APME的收入)，来自服务的收入增长了12.3%(减少-4.8%(按不变货币计算)，原因是货币汇率变动的有利影响，部分抵消了由以下因素造成的不利影响：少开三天账。APME其余市场的收入下降是由于对我们人员/临时服务的需求下降到期受新冠肺炎危机影响，部分被人力资源业务对基于人才的外包服务需求增加所抵消和货币汇率变动的有利影响.
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的毛利率有所增加，这主要是由于我们的员工/中期利润率增加，主要是在日本。
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的销售和行政费用增加了7.9%(按不变货币计算为0.9%)，这主要是由于货币汇率变化的不利影响，以及某些市场盈利能力的提高导致可变激励成本的增加。这些部分被重组成本从2020年第一季度的260万美元降至2021年第一季度的零所抵消。
由于毛利率上升和重组成本降低，APME的OUP利润率从2020年第一季度的2.9%增加到2021年第一季度的3.0%，但变动激励成本的增加部分抵消了这一影响。
财务措施
不变货币与有机不变货币对账
我们财务业绩的变化包括外币汇率、收购和处置变化的影响。我们在报告中提供了“不变货币”和“有机不变货币”计算，以消除这些项目的影响。我们将以不变货币和有机不变货币计算的同比差异表示为百分比。
当我们使用术语“不变货币”时，这意味着我们使用与转换前一时期的财务数据相同的外币汇率将一段时间的财务数据转换为美元。我们相信，这一计算是一个有用的衡量标准，表明了我们业务的实际增长或下降。我们在分析子公司或部门的业绩时使用不变货币结果。我们在分析我们与竞争对手的业绩时也使用不变货币。我们几乎所有的子公司都是在一个国家内获得收入和产生费用的，因此，通常不会在进行正常业务运营时招致货币风险。外币汇率的变化主要影响报告的收益，而不是我们的实际现金流，除非收益汇回国内。
当我们使用“有机不变货币”一词时，意味着我们在不变货币计算中进一步剔除了本期收购和上期资产处置的影响。我们相信这个计算是有用的，因为它允许我们显示我们正在进行的业务的实际增长或下降。
不变货币和有机不变货币财务指标用于补充符合美国公认会计原则(GAAP)的那些指标。这些非GAAP财务指标可能无法提供与本行业其他公司提供的信息直接可比的信息，因为其他公司可能会以不同的方式计算此类财务结果。这些非GAAP财务指标不是GAAP下的财务业绩衡量标准，也不应被视为根据GAAP提出的指标的替代方案。
27
不变货币和有机不变货币百分比差异，以及这些金额与我们报告的某些结果的对账，如下所示：
|
|
|
截至2021年3月31日的3个月与2020年相比 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
已报告 金额(a) |
|
|
已报告 方差 |
|
|
影响范围： 货币 |
|
|
常量 货币 方差 |
|
|
对.的影响 收购 和其他处置方式 (恒定 货币) |
|
|
有机食品 常量 货币 方差 |
|
||||||
|
服务收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
美洲： |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
|
608.8 |
|
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(0.7 |
)% |
|
其他美洲 |
|
|
394.1 |
|
|
|
(1.5 |
)% |
|
|
(4.8 |
)% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
— |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
|
|
1,002.9 |
|
|
|
(0.8 |
)% |
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
南欧： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法国 |
|
|
1,188.9 |
|
|
|
8.7 |
% |
|
|
9.2 |
% |
|
|
(0.5 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(0.5 |
)% |
|
意大利 |
|
|
402.8 |
|
|
|
22.9 |
% |
|
|
10.4 |
% |
|
|
12.5 |
% |
|
|
— |
|
|
|
12.5 |
% |
|
其他南欧 |
|
|
568.6 |
|
|
|
8.7 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
(3.0 |
)% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
|
|
2,160.3 |
|
|
|
11.1 |
% |
|
|
9.1 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(0.8 |
)% |
|
|
2.8 |
% |
|
北欧 |
|
|
1,133.8 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
(2.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(2.3 |
)% |
|
APME |
|
|
627.4 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
% |
|
整合 |
|
|
4,924.4 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
0.9 |
% |
|
毛利 |
|
|
768.1 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(0.1 |
)% |
|
|
0.6 |
% |
|
销售和管理费用 |
|
|
669.7 |
|
|
|
(2.4 |
)% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
(7.5 |
)% |
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
(7.2 |
)% |
|
营业利润 |
|
|
98.4 |
|
|
|
160.9 |
% |
|
|
15.2 |
% |
|
|
145.7 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
139.1 |
% |
|
(a) |
在截至2021年3月31日的三个月里，以百万计。 |
流动性与资本资源
用于为我们的运营提供资金的现金主要通过经营活动产生，并由我们现有的信贷安排提供。我们相信，我们现有的现金和现有的信贷安排足以满足我们在可预见的未来的现金需求。我们在全球评估和监控我们的流动性和资本资源。我们使用全球现金池安排、公司间贷款和一些当地信贷额度来满足资金需求，并在我们的不同实体之间分配我们的资本资源。截至2021年3月31日，我们有13.56亿美元的现金由外国子公司持有。我们历来都会从某些外国子公司将现金汇回美国，为国内业务提供资金，并预计未来会有这样的资金汇回美国。随着2017年12月美国减税和就业法案的颁布，我们不再为非美国子公司的未汇出收入记录美国联邦所得税。然而，我们确实记录了与非美国预扣相关的递延税负，以及不被视为永久投资的未汇出收益的其他税收。
在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，运营活动提供的现金分别为1.409亿美元和1.81亿美元。在截至2021年3月31日的三个月里，运营资产和负债的变化产生了5890万美元的现金，而截至2020年3月31日的三个月产生的现金为1.477亿美元。这些变化主要是由于随着新冠肺炎危机的影响在世界许多地区稳定下来，更强劲的市场环境导致应收账款增加。
截至2021年3月31日，应收账款从截至2020年12月31日的49.124亿美元减少到48.921亿美元。这一下降是由于货币汇率变化的影响。由于不利的组合变化，截至2021年3月31日，未偿还天数(DSO)从截至2020年12月31日的约54天增加到约56天，平均DSO较高的国家/地区增长更快。
我们业务的性质是，我们最重要的流动资产是应收账款，我们最重要的流动负债是与工资相关的成本，通常是每周或每月支付。随着对我们服务的需求增加，正如我们在2021年第一季度看到的那样，我们通常会看到我们的营运资金需求增加，因为我们继续按周或按月支付员工工资，而相关应收账款的未偿还时间要长得多，这可能会导致运营现金流下降。
28
相反，随着对我们服务的需求下降，我们通常会看到我们的营运资金需求减少，因为现有的应收账款被收集，而不是在同一水平上更换，导致我们的应收账款余额下降，由于工资相关项目的周期较短，对流动负债的影响较小。这可能会导致我们的运营现金流增加，但任何这样的增加都不会预计将持续下去在经济低迷持续较长时间的情况下。
截至2021年3月31日的三个月的资本支出为1270万美元，而截至2020年3月31日的三个月资本支出为910万美元。这些支出主要包括购买计算机设备、办公家具和与办公室开放和翻新相关的其他成本，以及资本化的软件成本。与2020年相比，2021年的支出较高，主要是由于额外的技术投资和资本支出的时机。
我们不时地收购和投资世界各地的公司，包括特许经营权。在截至2021年3月31日的三个月中，为收购支付的现金对价(扣除收购现金)总额为1290万美元，其中包括在美国的特许经营权对价支付和与之前收购相关的或有对价支付。
截至2021年3月31日的三个月，净债务借款为280万美元，而截至2020年3月31日的三个月，净债务支付为940万美元。
我们的5.0亿欧元票据和4.0亿欧元票据分别于2026年6月和2022年9月到期。当票据到期时，我们计划用可用现金、我们6.00亿美元循环信贷安排下的借款或新借款偿还金额。任何替代借款的信贷条件，包括利率和融资费，将视乎当时信贷市场的情况而定。我们目前预计，如果我们决定更换5.0亿欧元或4.0亿欧元的纸币，进入信贷市场不会有任何问题。
截至2021年3月31日，我们在6.0亿美元的循环信贷安排下共签发了50万美元的信用证。截至2021年3月31日，根据该安排，我们可以获得5.995亿美元的额外借款。
这份6.00亿美元的循环信贷协议要求我们遵守杠杆率(净债务与扣除利息和其他费用前的净收益、所得税拨备、无形资产摊销费用、折旧和摊销费用(EBITDA))不大于3.5比1，固定费用覆盖率不低于1.5比1。*根据协议中的定义，截至3月，我们的净债务与EBITDA比率为-0.09比1，固定费用覆盖率为3.39比1。根据我们目前的预测，我们预计在未来12个月内，我们会遵守我们的财务公约。
我们评估了截至2021年3月31日和不久的将来，新冠肺炎危机已经或可能对我们的流动性状况产生什么影响。截至2021年3月31日，我们的现金和现金等价物余额为15.227亿美元。我们还可以使用前面提到的循环信贷安排，该安排可以立即为我们提供高达6亿美元的额外现金，截至2021年3月31日仍未使用，我们还可以选择请求将循环信贷安排下的总可用现金增加2亿美元，每个贷款人可以酌情参与所要求的增加。此外，我们还可以获得前面提到的最高3亿美元(第三季度为6亿美元)的信贷额度，以满足我们子公司的营运资金需求，截至2021年3月31日，其中2.685亿美元可供使用。截至2021年3月31日，我们的5.0亿欧元票据和4.0亿欧元票据将于2026年和2022年到期，总计10.511亿美元，因此，除了每年的利息支付外，短期内没有任何付款到期。基于上述情况，我们相信我们有足够的流动性和资本资源来满足未来的要求，并在当前和不久的将来履行我们的义务，如果新冠肺炎危机导致任何额外的现金流需求。
2019年8月，董事会授权回购600万股我们的普通股，条款与之前的授权一致。这一授权是在2018年8月董事会授权购买600万股我们的普通股之外的。股票回购可以不时通过各种方式进行，包括公开市场购买、大宗交易、私下协商的交易或类似的安排。在2021年第一季度，我们根据2019年的授权总共回购了110万股票，总成本为1.01亿美元。2020年第一季度，我们总共回购了90万股，其中包括2018年授权的80万股和2019年授权的10万股，成本为6380万美元。截至2021年3月31日，在2019年授权下，剩余230万股授权回购，2018年授权下没有剩余授权回购股份。
29
我们有聚合体承担额为$2,169.9 m截至2021年3月31日与债务、经营租赁、遣散费和办公室关闭费用、税法产生的过渡税和某些其他承付款有关，与#美元相比2,197.6截至2020年12月31日.
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们还签订了担保合同和备用信用证，总额分别为8.97亿美元和8.9亿美元(截至这两个日期，担保合同和备用信用证分别为8.454亿美元和8.384亿美元，备用信用证为5160万美元)。这些担保主要涉及工作人员许可证要求、经营租赁和债务。备用信用证主要涉及美国的工人补偿。如果根据这些安排满足某些条件，我们将被要求以现金履行我们的义务。*由于这些安排的性质和我们的历史经验，我们预计这些安排下不会有任何重大付款。因此，它们被排除在我们的总承诺额之外。在截至2021年3月31日和2021年3月31日的三个月里，这些担保和信用证的成本都是50万美元。此外，由于这些安排的性质和我们的历史经验，我们预计这些安排不会有任何重大付款。因此，这些担保和信用证的成本在截至2021年3月31日和2021年3月31日的三个月里都是50万美元。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有记录任何净重组成本。在截至2020年3月31日的三个月里，我们记录的销售和行政费用净重组成本为4820万美元，主要与遣散费和多个国家和地区的办事处关闭和整合有关。2021年第一季度，从我们的重组准备金中支付或使用的成本为1380万美元。我们预计剩余的3230万美元储备中的大部分将在2021年底之前支付。
近期发布的会计准则
见合并财务报表附注2。
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
我们的2020年度报告Form 10-K包含有关影响我们的市场风险的某些披露。*截至本文件提交之日，所提供的信息没有重大变化，需要额外披露。
项目4--控制和程序
我们维持一套披露控制和程序，旨在确保我们在根据1934年《证券交易法》(经修订的《证券交易法》)提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累此类信息并将其传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。我们在我们管理层的监督和参与下，进行了一次评估，并将这些信息传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。我们在我们管理层的监督下，在管理层的参与下，对这些信息进行了记录、处理、汇总和报告，并将这些信息传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。包括我们的首席执行官、执行副总裁和首席财务官在内，我们的首席执行官和我们的执行副总裁兼首席财务官根据交易所法案第13a-15条的规定，在合理保证水平下对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官和我们的执行副总裁兼首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序在合理保证水平下是有效的。
我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这些变化与上文讨论的评估有关，这些变化发生在我们上个会计季度。
30
第二部分-其他资料
项目1A--风险因素
截至本文件提交之日，公司及其运营仍受以前在2020年10-K表格年度报告中的“风险因素”章节中披露的风险因素的制约。
31
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用
2019年8月，董事会授权回购600万股我们的普通股。我们不时透过不同方式进行股份回购，包括公开市场购买、大宗交易、私下协商交易或类似安排。下表显示了2021年第一季度回购的股票总数。截至2021年3月31日，根据2019年的授权，仍有230万股可供回购。
|
发行人购买股权证券 |
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|
|
|
总计 数 的股份 购得 |
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平均价格 按股支付 |
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|
总数 的股份 购买方式为 部分 公开 宣布 平面图 |
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|
极大值 数量 分享 可能还会是 购得 |
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|
2021年1月1日-31日 |
|
|
481,482 |
|
|
$ |
93.40 |
|
|
|
481,482 |
|
|
|
2,870,040 |
|
|
2021年2月1日至28日 |
|
|
310,383 |
|
(1) |
$ |
93.63 |
|
|
|
256,299 |
|
|
|
2,613,741 |
|
|
2021年3月1日至31日 |
|
|
316,042 |
|
|
$ |
98.40 |
|
|
|
316,042 |
|
|
|
2,297,699 |
|
|
总计 |
|
|
1,107,907 |
|
|
$ |
94.96 |
|
|
|
1,053,823 |
|
|
|
2,297,699 |
|
|
(1) |
包括万宝盛华集团扣留的54,084股普通股，以履行某些高管在结算限制性股票时获得的股份的预扣税义务。 |
项目5--其他信息
审计委员会对审计相关和非审计服务的批准
截至2021年，我们董事会的审计委员会已经批准了我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所及其附属公司为我们提供或将为我们提供的以下审计相关和非审计服务：
|
(a) |
准备和/或审查纳税申报单，包括销售税和使用税、消费税、所得税、地方税、财产税和增值税，就适当处理在美国和国际纳税申报单上的项目提供咨询； |
|
(b) |
就转让定价事宜提供咨询和协助，并就与特许权使用费和公司间定价相关的要求与各税务机关进行沟通，以及税务审计；以及 |
|
(c) |
必要时提供与某些程序和认证相关的审核服务。 |
32
项目6--展品
|
10.1 |
|
万宝盛华2011年股权激励计划下的2021年绩效股单位协议格式。 |
|
|
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|
10.2 |
|
万宝盛华2011年股权激励计划下的2021年特别业绩单位协议格式。 |
|
|
|
|
|
31.1 |
|
根据1934年证券交易法第13a-14(A)条，对首席执行官Jonas Prising进行认证。 |
|
|
|
|
|
31.2 |
|
根据1934年证券交易法第13a-14(A)条，对执行副总裁兼首席财务官约翰·T·麦金尼斯进行认证。 |
|
|
|
|
|
32.1 |
|
根据“美国法典”第18条，首席执行官乔纳斯·普赖斯的声明。1350。 |
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|
|
|
|
32.2 |
|
执行副总裁兼首席财务官约翰·T·麦金尼斯根据《美国法典》第18条发表的声明。1350。 |
|
|
|
|
|
101.INS |
|
内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
|
|
|
|
|
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档 |
|
|
|
|
|
101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
|
|
|
|
|
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
|
|
|
|
|
101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
|
|
|
|
|
101.PRE |
|
内联-XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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|
|
|
|
104 |
|
这个公司截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q的封面采用内联XBRL(内联可扩展商业报告语言)格式。 |
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|
|
|
|
|
|
|
33
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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|
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.) |
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|
管理员(注册人) |
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|
日期：2021年5月7日 |
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|
/s/约翰·T·麦金尼斯 |
|
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|
约翰·T·麦金尼斯 |
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||
|
|
执行副总裁兼首席财务官 (代表注册人签署并担任首席财务官) |
|
||
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||
|
|
/s/Donald Mondano |
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|
唐纳德·蒙达诺 |
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||
|
|
高级副总裁、全球主计长兼财务主管(首席会计官) |
|
||
34