宾夕法尼亚-202103310000921738--12-312021Q1假象美国-GAAP:会计标准更新201613成员0.0427350.05555550.001P3Y00009217382021-01-012021-03-31Xbrli:共享00009217382021-04-30Iso4217:美元00009217382021-03-3100009217382020-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享0000921738美国-GAAP:系列BPferredStockMember2021-03-310000921738美国-GAAP:系列BPferredStockMember2020-12-310000921738美国-GAAP:系列CPferredStockMember2021-03-310000921738美国-GAAP:系列CPferredStockMember2020-12-310000921738美国-GAAP:SeriesDPferredStockMember2020-12-310000921738美国-GAAP:SeriesDPferredStockMember2021-03-310000921738US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738US-GAAP:CasinoMember2020-01-012020-03-310000921738宾夕法尼亚大学:FoodBeverageHotelandOdOtherMember2021-01-012021-03-310000921738宾夕法尼亚大学:FoodBeverageHotelandOdOtherMember2020-01-012020-03-3100009217382020-01-012020-03-310000921738美国-GAAP:首选股票成员2020-12-310000921738美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000921738美国-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000921738美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000921738美国-GAAP:母公司成员2020-12-310000921738美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-12-310000921738美国-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-03-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000921738美国-GAAP:母公司成员2021-01-012021-03-310000921738美国-GAAP:首选股票成员2021-01-012021-03-310000921738美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000921738美国-公认会计准则:非控制性利益成员2021-01-012021-03-310000921738美国-GAAP:首选股票成员2021-03-310000921738美国-GAAP:CommonStockMember2021-03-310000921738美国-GAAP:SecuryStockMember2021-03-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000921738美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310000921738美国-GAAP:母公司成员2021-03-310000921738美国-公认会计准则:非控制性利益成员2021-03-310000921738美国-GAAP:首选股票成员2019-12-310000921738美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000921738美国-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000921738美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000921738美国-GAAP:母公司成员2019-12-310000921738美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-12-3100009217382019-12-310000921738美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000921738美国-GAAP:母公司成员2020-01-012020-03-310000921738美国-GAAP:首选股票成员2020-01-012020-03-3100009217382019-01-012019-12-310000921738Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000921738Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP:母公司成员2019-12-310000921738Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000921738美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000921738美国-GAAP:首选股票成员2020-03-310000921738美国-GAAP:CommonStockMember2020-03-310000921738美国-GAAP:SecuryStockMember2020-03-310000921738US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000921738美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310000921738美国-GAAP:母公司成员2020-03-310000921738美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-03-3100009217382020-03-31Xbrli:纯0000921738宾夕法尼亚大学:BarstoolSportsIncMember2021-03-310000921738宾夕法尼亚大学:BarstoolSportsIncMember2021-01-012021-03-31宾夕法尼亚大学:会员宾夕法尼亚大学:房地产宾夕法尼亚州立大学:州宾夕法尼亚大学:设施0000921738宾夕法尼亚大学:JackpotNevadaMember2021-03-31宾夕法尼亚大学:细分市场0000921738宾夕法尼亚大学:JackpotNevadaMember2021-01-012021-03-310000921738宾夕法尼亚大学:堪萨斯娱乐公司成员2021-03-310000921738美国-GAAP:食品和饮料会员2021-01-012021-03-310000921738美国-GAAP:食品和饮料会员2020-01-012020-03-310000921738美国-公认会计准则:职业成员2021-01-012021-03-310000921738美国-公认会计准则:职业成员2020-01-012020-03-310000921738美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2021-01-012021-03-310000921738美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2020-01-012020-03-31宾夕法尼亚大学:类型0000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityLoyaltyCreditMember2021-03-310000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityLoyaltyCreditMember2020-12-310000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityLoyaltyCreditMember2021-01-012021-03-310000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityAdvancePaymentsOnGoodsAndServicesYetToBeProvidedAndUnpaidWagersMember2021-03-310000921738Penn:ContractWithCustomerLiabilityAdvancePaymentsOnGoodsAndServicesYetToBeProvidedAndUnpaidWagersMember2020-12-31宾夕法尼亚大学:协议0000921738Penn:OnlineSportsBettingAndIGamingMarketAccessMember2021-03-310000921738Penn:OnlineSportsBettingAndIGamingMarketAccessMember2020-12-31宾夕法尼亚大学:一周0000921738Us-gaap:NaturalDisastersAndOtherCasualtyEventsMember2020-08-272020-08-270000921738Us-gaap:NaturalDisastersAndOtherCasualtyEventsMember2021-01-012021-03-310000921738Us-gaap:NaturalDisastersAndOtherCasualtyEventsMember2020-01-012020-12-310000921738宾夕法尼亚州立大学:东北部分成员US-GAAP:运营细分市场成员US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738宾夕法尼亚大学:南段成员US-GAAP:运营细分市场成员US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738宾夕法尼亚大学:西段成员US-GAAP:运营细分市场成员US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738宾夕法尼亚大学:中西部地区会员US-GAAP:运营细分市场成员US-GAAP:CasinoMember2021-01-012021-03-310000921738美国-GAAP:Corporation 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2027成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2021-03-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员宾夕法尼亚大学:老年人NotesDue2027成员2021-03-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员宾夕法尼亚大学:老年人NotesDue2027成员2021-03-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2021-03-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2021-03-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2021-03-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2021-03-310000921738Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2021-03-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2021-03-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2021-03-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2021-03-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2021-03-310000921738Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000921738Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:LineOfCreditMember2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员US-GAAP:LineOfCreditMember2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员US-GAAP:LineOfCreditMember2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员US-GAAP:LineOfCreditMember2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员宾夕法尼亚大学:老年人NotesDue2027成员2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember宾夕法尼亚大学:老年人NotesDue2027成员2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员宾夕法尼亚大学:老年人NotesDue2027成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员宾夕法尼亚大学:老年人NotesDue2027成员2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员宾夕法尼亚大学:老年人NotesDue2027成员2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000921738美国-GAAP:老年人注意事项成员宾夕法尼亚大学:ConvertibleNotesDue2026成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000921738Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2021-01-012021-03-310000921738美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2021-03-310000921738Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMember2021-03-310000921738Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMember宾夕法尼亚:平原公园卡西诺会员2021-03-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
(标记一)
| | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号:0-24206
宾夕法尼亚国家博彩公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州 | | | 23-2234473 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | | (税务局雇主身分证号码) |
伯克希尔大道825号,套房200 | 怀奥米辛, | 宾夕法尼亚州 | 19610 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(610) 373-2400
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | 宾夕法尼亚大学 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑无☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是☑无☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。是☐没有☑
截至2021年4月30日,注册人普通股流通股数量为156,357,939.
宾夕法尼亚国家博彩公司。和子公司
目录
| | | | | | |
| 页面 | |
第一部分财务信息 | |
项目1.财务报表(未经审计) | 1 | |
综合资产负债表--2021年3月31日和2020年12月31日 | 1 | |
综合经营报表和全面收益(亏损)-截至2021年和2020年3月31日的三个月 | 2 | |
| | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月股东权益变动表 | 3 | |
合并现金流量表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月 | 4 | |
合并财务报表附注 | 6 | |
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 29 | |
第三项关于市场风险的定量和定性披露 | 45 | |
项目4.控制和程序 | 45 | |
第二部分:其他信息 | |
项目1.法律诉讼 | 46 | |
第1A项。风险因素 | 46 | |
项目6.展品 | 46 | |
签名 | 47 | |
第一部分:报告财务信息。
项目1.编制财务报表
宾夕法尼亚国家博彩公司。和子公司
综合资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(以百万为单位,不包括每股和每股数据) | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 2,062.2 | | | $ | 1,853.8 | |
应收账款净额 | 137.5 | | | 96.4 | |
预付费用 | 112.2 | | | 103.5 | |
| | | |
| | | |
其他流动资产 | 35.8 | | | 31.3 | |
流动资产总额 | 2,347.7 | | | 2,085.0 | |
财产和设备,净值 | 4,483.2 | | | 4,529.3 | |
对未合并关联公司的投资和向其垫付的款项 | 275.8 | | | 266.8 | |
商誉 | 1,157.1 | | | 1,157.1 | |
其他无形资产,净额 | 1,511.9 | | | 1,513.5 | |
| | | |
租赁使用权资产 | 4,785.9 | | | 4,817.7 | |
其他资产 | 326.6 | | | 297.9 | |
总资产 | $ | 14,888.2 | | | $ | 14,667.3 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 26.7 | | | $ | 33.2 | |
长期债务的当期到期日 | 85.8 | | | 81.4 | |
融资债务的当期部分 | 36.7 | | | 36.0 | |
租赁负债的流动部分 | 137.7 | | | 134.3 | |
应计费用和其他流动负债 | 660.4 | | | 575.1 | |
流动负债总额 | 947.3 | | | 860.0 | |
长期债务,扣除当期到期日、债务贴现和债务发行成本 | 2,289.5 | | | 2,231.2 | |
融资债务的长期部分 | 4,087.0 | | | 4,096.4 | |
租赁负债的长期部分 | 4,547.7 | | | 4,578.2 | |
递延所得税 | 134.6 | | | 126.3 | |
其他长期负债 | 126.3 | | | 119.4 | |
总负债 | 12,132.4 | | | 12,011.5 | |
承付款和或有事项(附注12) | | | |
股东权益 | | | |
B系列优先股($0.01面值,1,000,000授权股份,不是已发行及已发行股份) | — | | | — | |
C系列优先股($0.01面值,18,500授权股份,不是已发行及已发行股份) | — | | | — | |
D系列优先股($0.01面值,5,000授权股份,926和883已发行的股份,以及775和883(已发行股份) | 24.2 | | | 23.1 | |
普通股($0.01面值,200,000,000授权股份,158,497,534和157,868,227已发行的股份,以及156,330,141和155,700,834(已发行股份) | 1.6 | | | 1.6 | |
库存股,按成本计算,(2,167,393在这两个时期都持有的股份) | (28.4) | | | (28.4) | |
额外实收资本 | 3,175.2 | | | 3,167.2 | |
留存收益(累计亏损) | (416.3) | | | (507.3) | |
| | | |
宾夕法尼亚州立大学股东权益总额 | 2,756.3 | | | 2,656.2 | |
非控股权益 | (0.5) | | | (0.4) | |
股东权益总额 | 2,755.8 | | | 2,655.8 | |
总负债和股东权益 | $ | 14,888.2 | | | $ | 14,667.3 | |
见合并财务报表附注。
宾夕法尼亚国家博彩公司。和子公司
合并业务报表和
综合收益(亏损)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位为百万,每股数据除外) | 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | | | | | | | |
游戏 | $ | 1,082.0 | | | $ | 902.9 | | | | | |
食品、饮料、酒店等 | 192.9 | | | 213.2 | | | | | |
总收入 | 1,274.9 | | | 1,116.1 | | | | | |
运营费用 | | | | | | | |
游戏 | 527.8 | | | 500.9 | | | | | |
食品、饮料、酒店等 | 123.1 | | | 157.0 | | | | | |
一般事务和行政事务 | 326.2 | | | 307.0 | | | | | |
折旧及摊销 | 81.3 | | | 95.7 | | | | | |
减值损失 | — | | | 616.1 | | | | | |
总运营费用 | 1,058.4 | | | 1,676.7 | | | | | |
营业收入(亏损) | 216.5 | | | (560.6) | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | |
利息支出,净额 | (135.7) | | | (129.8) | | | | | |
来自未合并关联公司的收入 | 9.6 | | | 4.1 | | | | | |
| | | | | | | |
其他 | 21.1 | | | (21.8) | | | | | |
其他费用合计 | (105.0) | | | (147.5) | | | | | |
所得税前收入(亏损) | 111.5 | | | (708.1) | | | | | |
所得税优惠(费用) | (20.6) | | | 99.5 | | | | | |
净收益(亏损) | 90.9 | | | (608.6) | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的净亏损 | 0.1 | | | — | | | | | |
可归因于宾夕法尼亚州立大学的净收益(亏损) | $ | 91.0 | | | $ | (608.6) | | | | | |
| | | | | | | |
综合收益(亏损) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的综合亏损 | 0.1 | | | — | | | | | |
可归因于宾夕法尼亚州立大学的全面收益(亏损) | $ | 91.0 | | | $ | (608.6) | | | | | |
| | | | | | | |
每股收益(亏损): | | | | | | | |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.58 | | | $ | (5.26) | | | | | |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 0.55 | | | $ | (5.26) | | | | | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 155.7 | | | 115.7 | | | | | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 172.8 | | | 115.7 | | | | | |
见合并财务报表附注。
宾夕法尼亚国家博彩公司。和子公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月 |
| 优先股 | | 普通股 | | 财务处 库存 | | 另外- 传统 实缴 资本 | | 留存收益(累计- 计划赤字) | | 宾夕法尼亚州立大学总股票- 持有者的 权益 | | 非控制- 凌利 | | 总计 股票- 持有者权益 |
(单位:百万,共享数据除外) | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | | | | |
截至2021年1月1日的余额 | 883 | | | $ | 23.1 | | | 155,700,834 | | | $ | 1.6 | | | $ | (28.4) | | | $ | 3,167.2 | | | $ | (507.3) | | | $ | 2,656.2 | | | $ | (0.4) | | | $ | 2,655.8 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 478,107 | | | — | | | — | | | 4.0 | | | — | | | 4.0 | | | — | | | 4.0 | |
股票发行(附注13) | 43 | | | 5.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | | | — | | | 5.1 | |
转换优先股(附注13) | (151) | | | (4.0) | | | 151,200 | | | — | | | — | | | 4.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 91.0 | | | 91.0 | | | (0.1) | | | 90.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的余额 | 775 | | | $ | 24.2 | | | 156,330,141 | | | $ | 1.6 | | | $ | (28.4) | | | $ | 3,175.2 | | | $ | (416.3) | | | $ | 2,756.3 | | | $ | (0.5) | | | $ | 2,755.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年1月1日的余额 | — | | | $ | — | | | 115,958,259 | | | $ | 1.2 | | | $ | (28.4) | | | $ | 1,718.3 | | | $ | 161.6 | | | $ | 1,852.7 | | | $ | (0.8) | | | $ | 1,851.9 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 835,463 | | | — | | | — | | | 10.6 | | | — | | | 10.6 | | | — | | | 10.6 | |
酒吧椅运动投资(附注10) | 883 | | | 23.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23.1 | | | — | | | 23.1 | |
2016-13年采用ASU后的累计效果调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (608.6) | | | (608.6) | | | — | | | (608.6) | |
截至2020年3月31日的余额 | 883 | | | $ | 23.1 | | | 116,793,722 | | | $ | 1.2 | | | $ | (28.4) | | | $ | 1,728.9 | | | $ | (446.4) | | | $ | 1,278.4 | | | $ | (0.8) | | | $ | 1,277.6 | |
见合并财务报表附注。
宾夕法尼亚国家博彩公司。和子公司
合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 |
经营活动 | | | |
净收益(亏损) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | |
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 81.3 | | | 95.7 | |
债务贴现和债务发行成本摊销 | 5.5 | | | 2.0 | |
非现金经营租赁费用 | 35.5 | | | 22.0 | |
或有购买价格公允价值变动 | (0.1) | | | (2.2) | |
股权证券持有(收益)损失 | (26.2) | | | 21.8 | |
与我们的巴斯托体育投资相关的看跌期权/看涨期权的公允价值变化 | 4.6 | | | — | |
出售或处置财产和设备的损失(收益) | (0.1) | | | 0.6 | |
| | | |
来自未合并关联公司的收入 | (9.6) | | | (4.1) | |
未合并关联公司的投资回报 | 5.5 | | | 8.7 | |
递延所得税 | 8.3 | | | (67.4) | |
基于股票的薪酬 | 4.2 | | | 6.0 | |
减值损失 | — | | | 616.1 | |
| | | |
经营性资产和负债变动,扣除收购业务后的净额 | | | |
应收账款 | (41.1) | | | 39.3 | |
预付费用和其他流动资产 | (28.5) | | | (4.3) | |
其他资产 | (1.6) | | | 6.5 | |
应付帐款 | (10.6) | | | 29.1 | |
应计费用 | 70.9 | | | (101.4) | |
所得税 | 20.2 | | | (31.7) | |
经营租赁负债 | (31.1) | | | (31.4) | |
其他流动和长期负债 | 2.5 | | | (29.9) | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 180.5 | | | (33.2) | |
投资活动 | | | |
| | | |
资本支出 | (25.7) | | | (42.8) | |
为巴斯托体育投资支付对价 | — | | | (135.0) | |
| | | |
为收购企业支付的对价,扣除收购的现金 | — | | | (3.0) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | (1.6) | | | (2.6) | |
用于投资活动的净现金 | (27.3) | | | (183.4) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 |
融资活动 | | | |
循环信贷融资收益 | — | | | 540.0 | |
循环信贷安排的偿还 | — | | | (10.0) | |
| | | |
长期债务的本金支付 | (16.1) | | | (11.7) | |
| | | |
其他长期债务的收益 | 72.5 | | | — | |
支付其他长期债务 | (0.7) | | | (8.4) | |
融资义务的本金支付 | (8.7) | | | (13.5) | |
融资租赁本金支付 | (1.7) | | | (1.6) | |
| | | |
行使期权所得收益 | 5.7 | | | 4.6 | |
| | | |
| | | |
保险融资收益 | 23.1 | | | 15.7 | |
保险融资支付 | (9.2) | | | (6.3) | |
其他 | (4.8) | | | — | |
融资活动提供的现金净额 | 60.1 | | | 508.8 | |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 | 213.3 | | | 292.2 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,870.4 | | | 455.2 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 2,083.7 | | | $ | 747.4 | |
| | | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金的对账: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 2,062.2 | | | $ | 730.7 | |
包括在其他流动资产中的受限现金 | 20.2 | | | 14.4 | |
包括在其他资产中的受限现金 | 1.3 | | | 2.3 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 2,083.7 | | | $ | 747.4 | |
| | | |
补充披露: | | | |
利息支付的现金,扣除资本化金额后的净额 | $ | 138.8 | | | $ | 135.6 | |
与所得税有关的现金退款,净额 | $ | (8.8) | | | $ | (1.1) | |
| | | |
非现金投融资活动: | | | |
| | | |
经营租契开始生效 | $ | 5.7 | | | $ | 1.0 | |
| | | |
应计资本支出 | $ | 15.6 | | | $ | 7.4 | |
见合并财务报表附注。
宾夕法尼亚国家博彩公司。和子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注1-陈述的组织和基础
组织:宾夕法尼亚国家游戏公司及其子公司(“宾夕法尼亚国家公司”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是博彩和赛车物业、在线游戏、零售和在线体育博彩业务以及视频游戏终端(“VGT”)业务的领先、多元化、多管辖的所有者和管理者。我们的全资互动部门Penn Interactive Ventures,LLC(“Penn Interactive”)经营整个公司投资组合的零售体育博彩业务,以及在线体育博彩、在线社交赌场、宾果游戏和在线赌场(“iGaming”)。本公司持有一项36%(包括1该公司与领先的数字体育、娱乐、生活方式和媒体公司Barstool Sports,Inc.(以下简称“Barstool Sports”)建立了战略合作关系,Barstool Sports将独家向其全国受众推广公司的陆上零售体育书籍、iGaming产品和在线体育博彩产品,包括Barstool Sportsbook移动应用程序。我们在宾夕法尼亚州、密歇根州和伊利诺伊州推出了一款名为Barstool Sports的在线体育博彩应用。我们还在宾夕法尼亚州和密歇根州运营iGaming。我们的我的选择®客户忠诚度计划(My选择Program“)目前已结束20700万会员,并为这些会员提供各种福利,包括赠品和/或服务。该公司的战略继续从博彩和赛马物业的所有者和管理者发展成为零售和在线博彩和体育博彩娱乐的全渠道提供商。
截至2021年3月31日,我们拥有、管理或拥有以下项目的所有权权益41中国的博彩和赛车产业19我们的体育博彩中心位于美国各州,并获得在科罗拉多州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、密歇根州、密西西比州、内华达州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州的物业提供现场体育博彩服务的许可。我们运营中使用的大多数房地产资产(即土地和建筑物)都受三重净总租约的约束,其中最重要的是宾夕法尼亚总租约和顶峰总租约(这些术语的定义见#)。注9,“租赁”并统称为“主租赁”),与房地产投资信托基金(“REIT”)博彩休闲地产股份有限公司(纳斯达克股票代码:GLPI)(“GLPI”)合作。
新冠肺炎疫情影响最新消息:截至2021年3月31日,除山谷赛场外,我们所有物业均已重新开业。齐亚公园于2021年3月5日重新开放,随后新墨西哥州卫生部下令从2021年4月8日至2021年4月20日暂时关闭。
演示基础:公司未经审计的综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的。因此,它们不包括GAAP要求的完整合并财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。
本文所列中期的经营业绩和现金流并不一定代表全年或未来期间将实现的业绩。这些未经审计的综合财务报表及其附注应与本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。
注2-重大会计政策
合并原则:未经审计的综合财务报表包括宾夕法尼亚国家博彩公司及其子公司的账目。不符合具投票权权益实体或可变权益实体(“VIE”)权威指引的合并准则的未合并联属公司的投资及垫款,按权益法入账。所有公司间账户和交易已在合并中取消。
预算的使用:根据公认会计准则编制未经审计的合并财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设影响(I)报告的资产和负债额,(Ii)财务报表日期的或有资产和负债的披露,以及(Iii)报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。
细分市场信息:我们将我们的每一个游戏和赛车物业视为一个运营部门,除了我们的二位于内华达州大奖赛的房产,我们将其视为一操作部分。按州划分,我们认为我们合并的VGT业务是独立的运营部门。看见注16,“细分信息,”以获取更多信息。出于财务报告的目的,我们将我们的运营部门汇总为以下几个部分四可报告的细分市场:
| | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 房地产资产租赁或所有权结构 |
东北段 | | | |
美国东芝加哥 | 印第安纳州东芝加哥 | | 顶峰大师租赁 |
希腊城赌场-酒店 | 密歇根州底特律 | | 希腊城租赁公司 |
好莱坞赌场班戈 | 缅因州班戈市 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
查尔斯镇的好莱坞赌场赛马 | 西弗吉尼亚州查尔斯镇 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
哥伦布好莱坞赌场 | 俄亥俄州哥伦布市 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
劳伦斯堡好莱坞赌场 | 印第安纳州劳伦斯堡 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
宾夕法尼亚国家赛马场的好莱坞赌场(1) | 宾夕法尼亚州格兰特维尔 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场托莱多 | 俄亥俄州托莱多 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
代顿赛道上的好莱坞游戏 | 俄亥俄州代顿市 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
马宏宁山谷赛马场的好莱坞游戏 | 俄亥俄州扬斯敦 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
宾夕法尼亚大学的字幕 (2) | 宾夕法尼亚州 | | 不适用 |
草地赛马场和赌场 | 华盛顿,宾夕法尼亚州 | | 草场租赁 |
普莱恩里奇公园赌场 | 马萨诸塞州普兰维尔 | | 顶峰大师租赁 |
| | | |
南段 | | | |
1ST头奖赌场 | 图尼卡,密西西比州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
美国维克斯堡 | 密西西比州维克斯堡 | | 顶峰大师租赁 |
新兴城市比洛克西 | 密西西比州比洛克西 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
新兴城市博西尔城 | 路易斯安那州博西尔市 | | 顶峰大师租赁 |
新奥尔良新兴城区 | 新奥尔良,路易斯安那 | | 顶峰大师租赁 |
好莱坞赌场墨西哥湾沿岸 | 密西西比州圣路易斯湾 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场图尼卡 | 图尼卡,密西西比州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
L‘Auberge Baton Rouge | 路易斯安那州巴吞鲁日 | | 顶峰大师租赁 |
查尔斯湖L‘Auberge | 路易斯安那州查尔斯湖 | | 顶峰大师租赁 |
玛格丽塔维尔度假村赌场 | 路易斯安那州博西尔市 | | 玛格丽塔维尔租赁 |
| | | |
西段 | | | |
美国黑鹰 | 科罗拉多州黑鹰 | | 顶峰大师租赁 |
仙人掌皮特和马树 | 内华达州大奖 | | 顶峰大师租赁 |
M度假村 | 亨德森,内华达州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
特罗皮卡纳拉斯维加斯 | 内华达州拉斯维加斯 | | 纯果乐租赁 |
齐亚公园赌场 | 霍布斯,新墨西哥州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
| | | |
中西部段 | | | |
美国议会悬崖 | 爱荷华州议会悬崖 | | 顶峰大师租赁 |
阿尔顿大赌场(3) | 伊利诺伊州奥尔顿 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
Argoy赌场河畔 | 密苏里州河滨 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场奥罗拉 | 伊利诺伊州奥罗拉 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场Joliet | Joliet,伊利诺伊州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
堪萨斯赛道的好莱坞赌场(4) | 堪萨斯州堪萨斯城 | | 拥有的合资企业 |
圣路易斯好莱坞赌场 | 密苏里州马里兰高地 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
草原州立博彩公司(Prairie State Gaming) (2) | 伊利诺伊州 | | 不适用 |
河城赌场 | 密苏里州圣路易斯 | | 顶峰大师租赁 |
(1)我们的两个4级开发项目,好莱坞纽约赌场和好莱坞摩根小镇赌场,都包括在宾夕法尼亚国家赛马场的好莱坞赌场。
(2)VGT线路运营
(3)这艘内河船归我们所有,不受宾夕法尼亚大师租约的约束。
(4)根据与NASCAR的合资企业(“合资企业”),包括本公司的50拥有堪萨斯赛道好莱坞赌场的堪萨斯娱乐有限责任公司(“堪萨斯娱乐”)的%投资。
收入确认:我们与客户签订的合同收入主要包括博彩、餐饮交易、零售交易、酒店客房销售、赛马博彩和体育博彩。看见注5,“收入分类,”有关我们按类型和地理位置划分的收入的信息。
与游戏合同相关的赠品
免费提供给顾客的食品、饮料、酒店和其他服务作为赌博的诱因或通过兑换客户的忠诚度积分记录为食品、饮料、酒店和其他收入,按其估计的独立销售价格记录,抵消部分记录为博彩收入的减少。向顾客提供免费商品和服务作为赌博的诱因以及履行我们的忠诚度积分义务的成本包括在食品、饮料、酒店和其他费用中。食品、饮料、酒店和其他收入以及与博彩收入相抵的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | | | |
食品和饮料 | $ | 36.1 | | | $ | 54.0 | | | | | |
酒店 | 26.4 | | | 30.9 | | | | | |
其他 | 1.9 | | | 3.2 | | | | | |
与游戏合同相关的总赞誉 | $ | 64.4 | | | $ | 88.1 | | | | | |
与客户相关的负债
本公司拥有三与客户合同有关的一般责任类型:(I)与其本人相关的义务选择(Ii)尚未提供的商品和服务的预付款以及未付投注的预付款,以及(Iii)与第三方体育博彩运营商有关的递延收入,用于在线体育博彩和相关的iGaming市场准入。
我们的我的选择该计划允许会员利用他们的奖励会员卡赚取忠诚度积分,这些积分可兑换为老虎机游戏和赠品,如我们餐厅的食品和饮料,我们酒店的住宿,以及我们绝大多数物业的零售店提供的产品。此外,My My的会员选择该计划可获得等级地位的积分,这使他们有权获得某些其他福利,如礼品。与我们的“我的”相关的义务选择在我们未经审计的综合资产负债表中,计入“应计费用和其他流动负债”的项目为#美元。39.0百万美元和$35.8截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别为100万美元,主要由与忠诚度积分相关的义务组成。我们的忠诚度积分义务通常在六个月然而,由于新冠肺炎疫情和由此导致的临时关闭,忠诚度积分义务可能需要更长的时间才能结算。期初和期末余额之间的变化主要涉及我们客户选择兑换忠诚度积分的时间,以及我们的客户何时获得他们赢得的等级身份福利的时间。
本公司对尚未提供的商品和服务以及未付投注的预付款主要包括:(I)客房和会议场地的押金;(Ii)客户在参观物业前代其存入的款项(称为“保管”或“预付款项”);(Iii)尚未投注或投注但尚未提取的在线钱包中的款项;(Iv)由老虎机游戏或平价投注产生的未偿还彩票;(V)未偿还的筹码负债;(Vi)未支付的赌注主要涉及该公司有义务结清未偿还的老虎票、彩票、与客户的游戏筹码以及未来从在线钱包中提款的义务。未支付的投注通常代表来自之前投注事件的义务,其中收入是先前确认的。该公司尚未提供的货物和服务以及未付赌注的预付款为#美元。63.6百万美元和$47.1截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别为100万美元,其中0.5截至2021年3月31日和2020年12月31日,100万被归类为长期。我们尚未提供的货物和服务的预付款的当前部分和长期部分以及未支付的赌注的当前部分和长期部分分别包括在我们未经审计的综合资产负债表中的“应计费用和其他流动负债”和“其他长期负债”中。
Penn Interactive与体育博彩运营商就我们的物业组合中的在线体育博彩和相关的iGaming市场准入签订了多年协议,我们从这些资产组合中获得了现金和股权证券,包括普通股和认股权证,具体为二运营商协议。与第三方体育博彩运营商在线体育博彩和相关iGaming市场准入相关的递延收入(计入我们未经审计的综合资产负债表内的“其他长期负债”)为#美元。54.8百万美元和$52.7分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
博彩税和赛车税:在我们经营的司法管辖区,我们根据博彩总收入和同业收入缴纳博彩税和对等税。该公司主要根据法定要求的收入百分比确认博彩和对赌税费,这些收入必须支付给博彩发生的州和地方司法管辖区的州和地方司法管辖区。截至2021年3月31日的三个月,这些费用在未经审计的综合经营和全面收益(亏损)报表中计入博彩费用为#美元。417.9分别为100万美元和#美元336.3截至2020年3月31日的三个月为100万美元。
每股收益:每股基本收益(“EPS”)的计算方法是将适用于普通股的净收入(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。摊薄每股收益反映所有潜在摊薄证券的额外摊薄(如有),例如股票期权、未归属限制性股票奖励(“RSA”)、未偿还可转换优先股和可转换债券。
公司D系列优先股持有者(定义见附注10,“对非合并关联公司的投资和垫款”)有权平等和按比例参与支付给宾夕法尼亚普通股持有人的所有股息和分配,而不考虑任何归属要求。因此,D系列优先股被视为参与证券,本公司须采用最新的两类优先股方法,以考虑优先股对基本及摊薄每股收益计算的影响。公司D系列优先股的持有者没有义务吸收亏损,因此,在公司处于净亏损状态的报告期内,不适用两级法。在公司处于净收益状况的报告期内,通过将期内所有收益分配给普通股和优先股,适用第二类收益法。看见附注14,“每股收益(亏损)”以获取更多信息。
注3-新会计公告
拟实施的会计公告
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04“参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响”(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外,如果满足某些标准的话。为回应对银行同业拆息结构性风险的关注,尤其是伦敦银行同业拆息(简称LIBOR)停止的风险,全球多个司法管辖区的监管机构已采取参考利率改革措施,以找出更易观察或以交易为基础、较不容易受操纵的其他参考利率。ASU 2020-04还为公司提供了可选的指导,以减轻与从预计将停止的参考利率过渡相关的潜在会计负担。ASU 2020-04可在不迟于2022年12月1日采用,并允许提前采用。本公司在其高级担保信贷安排下借款的相关利率(定义见附注8,“长期债务”)与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩。该公司目前正在评估采用ASU 2020-04对我们的合并财务报表的影响。
2020年8月,财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06,“债务-具有转换和其他期权的债务(主题470)和衍生工具和对冲-实体自有股权的合约(主题814):实体自有股权的可转换工具和合同的会计”(“ASU 2020-06”)。ASU 2020-06取消了用于核算可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量。此次更新还修改了可转换工具和每股收益的披露要求,以努力提高财务报告透明度。ASU 2020-06将在2021年12月15日之后的财年生效,包括这些财年内的过渡期。允许提前领养。公司目前正在评估采用ASU 2020-06对我们合并财务报表的影响。
准则制定组织和某些监管机构目前正在研究各种拟议的或其他潜在的会计准则。由于该等建议准则属试探性及初步性质,我们尚未确定实施该等建议准则将对我们的综合财务报表产生的影响(如有)。
注4-飓风劳拉
2020年8月27日,飓风劳拉在路易斯安那州查尔斯湖登陆,对我们的查尔斯湖L‘Auberge湖财产造成重大破坏,财产关闭约二几周。在某些免赔额和共同保险的约束下,公司继续为遭受损失的资产的修复或更换提供保险,并为我们的业务中断提供保险,包括利润损失。
本公司记录了一笔应收账款,该应收账款与我们对已发生的维修和维护费用以及已注销的财产和设备的估计有关,我们认为应收回该等费用和财产。
从我们的保险公司得到的设备是可能的。应收保险款项计入未经审计的综合资产负债表内的“应收账款”。由于我们认为从我们的保险公司追回的收益很可能超过我们记录的保险赔偿总额和我们保险公司的免赔额和共同保险,所以我们没有记录任何与这次自然灾害的影响相关的损失。在确认(I)为修复或恢复资产而产生的减值损失和资本支出与(Ii)在未经审计的综合财务报表内收到保险收益之间可能存在时间差异。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,应收账款金额为美元27.0百万美元和$23.0分别为百万美元。在截至2021年3月31日的三个月内,不是我们从我们的保险公司收到了收益,我们确定了额外的$4.0与我们的保单索赔相关的百万美元的费用。我们仍在根据将提交给我们的保险公司的保单,对索赔金额进行量化。
我们将根据ASC 450“或有”,将超过已确认亏损和亏损利润的收益记录在我们的业务中断保险项下,作为或有收益,我们预计将在最终结算时或在2021年3月31日之后的一段时间内支付不可退还的现金预付款时确认。
下表汇总了飓风劳拉相关事宜的财务影响:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
保险收益 | $ | 47.5 | | | $ | 47.5 | |
免赔额 | $ | 15.0 | | | $ | 15.0 | |
共同保险 | $ | 2.5 | | | $ | 2.5 | |
清理和修复费用 | $ | 51.1 | | | $ | 47.1 | |
固定资产核销 | $ | 23.2 | | | $ | 23.2 | |
存货核销 | $ | 0.2 | | | $ | 0.2 | |
应收保险 | $ | 27.0 | | | $ | 23.0 | |
注5-收入分解
我们拥有、管理或经营的物业主要通过提供以下类型的服务来产生收入:(I)游戏,包括iGaming;(Ii)食品和饮料;(Iii)酒店;(Iv)其他。其他收入主要包括与游戏相关的辅助活动,如自动取款机交易、赛马和Penn Interactive的社交游戏收取的佣金。此外,我们根据相关物业的地理位置评估我们的收入,这与我们的可报告部门是一致的(请参阅注16,“细分信息,”了解更多信息)。我们的收入按收入类型和地理位置细分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三个月 |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 其他 | | 段间消除 (1) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 527.0 | | | $ | 245.4 | | | $ | 69.1 | | | $ | 216.9 | | | $ | 23.6 | | | $ | — | | | $ | 1,082.0 | |
食品和饮料 | 20.9 | | | 23.1 | | | 11.9 | | | 7.0 | | | 0.1 | | | — | | | 63.0 | |
酒店 | 5.8 | | | 19.6 | | | 12.5 | | | 5.9 | | | — | | | — | | | 43.8 | |
其他 | 17.2 | | | 7.8 | | | 3.1 | | | 4.9 | | | 64.2 | | | (11.1) | | | 86.1 | |
总收入 | $ | 570.9 | | | $ | 295.9 | | | $ | 96.6 | | | $ | 234.7 | | | $ | 87.9 | | | $ | (11.1) | | | $ | 1,274.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 其他 | | 段间消除 (1) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 458.7 | | | $ | 168.6 | | | $ | 71.9 | | | $ | 196.2 | | | $ | 7.6 | | | $ | (0.1) | | | $ | 902.9 | |
食品和饮料 | 33.9 | | | 29.7 | | | 23.5 | | | 17.8 | | | 0.2 | | | — | | | 105.1 | |
酒店 | 8.8 | | | 17.8 | | | 25.8 | | | 8.2 | | | — | | | — | | | 60.6 | |
其他 | 19.3 | | | 7.2 | | | 5.4 | | | 5.9 | | | 12.5 | | | (2.8) | | | 47.5 | |
总收入 | $ | 520.7 | | | $ | 223.3 | | | $ | 126.6 | | | $ | 228.1 | | | $ | 20.3 | | | $ | (2.9) | | | $ | 1,116.1 | |
(1)这主要是指消除与我们由Penn Interactive运营的内部品牌零售运动书相关的部门间收入。
注6-收购和处置
萨姆·休斯顿赛马公园和山谷赛马公园
2021年3月15日,公司与PM Texas Holdings,LLC签订了购买剩余股份的购买协议50拥有得克萨斯州休斯敦萨姆·休斯顿赛场公园、得克萨斯州哈林根山谷赛马场的%所有权权益,以及得克萨斯州奥斯汀赛马场的运营许可证。购买价格由$组成。56.0百万美元,其中包括$42.0百万美元现金和美元14.0公司的普通股权益,以及或有对价。或有对价将在得克萨斯州建立法定框架授权在该州进行陆上游戏或在线游戏运营的情况下触发十年期截止日期的周年纪念日。这笔交易预计将在2021年第二季度完成。
特罗皮卡纳拉斯维加斯
2020年4月16日,我们将与我们的Tropicana房产相关的房地产资产出售给GLPI,以换取#美元的租金抵免。307.5从2020年5月开始,我们利用这些资金支付了我们现有的主租约和草地租约下的租金。在出售的同时,本公司签订了Tropicana租赁(定义和讨论见附注9,“租约”)。根据购买协议,GLPI将对Tropicana的房地产资产和业务进行出售程序,出售金额最高可达243个月(“销售期”),公司收到(I)75$以上收益的%307.5600万美元,如果第一次签署了此类销售协议,则另加某些税收、费用和成本12销售期月份或(Ii)50$以上收益的%307.5300万美元,如果在销售期剩余时间内签署此类销售协议,则外加某些税收、费用和成本。
2021年4月13日,GLPI宣布,它与Bally‘s Corporation(“Bally’s”)签订了一份具有约束力的条款说明书,根据该条款,Bally‘s计划收购GLPI的非土地房地产资产和宾夕法尼亚在Tropicana拉斯维加斯酒店和赌场公司(Tropicana拉斯维加斯Hotel and Casino,Inc.)的未偿还股权。Tropicana拥有博彩许可证,经营Tropicana酒店和赌场,总现金收购价格为#美元。150.02000万。GLPI将保留该土地的所有权,并将同时签订一项50-为期一年的土地租约,初始年租金为$10.52000万。这笔交易预计将在2022年初完成,这取决于宾夕法尼亚大学、GLPI和Bally达成最终协议和监管部门的批准。
好莱坞赌场佩里维尔
2020年12月15日,该公司与GLPI签订了一项最终协议,以#美元收购好莱坞赌场Perryville的业务31.1百万美元。这笔交易预计将在2021年第三季度初完成,这取决于马里兰州彩票和博彩控制委员会的批准以及其他惯常的成交条件。在交易完成的同时,我们将从GLPI租赁与好莱坞赌场Perryville相关的房地产资产,初始年租金为$7.8每年有100万美元可能会升级。
注7-商誉和其他无形资产
商誉和累计商誉减值损失的对账(按报告部分)如下:
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(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 其他 | | 总计 |
截至2020年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | |
商誉,毛利 | $ | 914.3 | | | $ | 236.6 | | | $ | 216.8 | | | $ | 1,116.7 | | | $ | 155.5 | | | $ | 2,639.9 | |
累计商誉减值损失 | (761.4) | | | (61.0) | | | (16.6) | | | (556.1) | | | (87.7) | | | (1,482.8) | |
商誉,净额 | $ | 152.9 | | | $ | 175.6 | | | $ | 200.2 | | | $ | 560.6 | | | $ | 67.8 | | | $ | 1,157.1 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的余额 | | | | | | | | | | | |
商誉,毛利 | $ | 914.3 | | | $ | 236.6 | | | $ | 216.8 | | | $ | 1,116.7 | | | $ | 155.5 | | | $ | 2,639.9 | |
累计商誉减值损失 | (761.4) | | | (61.0) | | | (16.6) | | | (556.1) | | | (87.7) | | | (1,482.8) | |
商誉,净额 | $ | 152.9 | | | $ | 175.6 | | | $ | 200.2 | | | $ | 560.6 | | | $ | 67.8 | | | $ | 1,157.1 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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有几个不是在截至2021年3月31日的三个月内计入商誉的减值费用。
2020年减损评估
在2020年第一季度,我们确定了一个因新冠肺炎疫情而对我们的商誉和其他无形资产造成减值的指标。由于新冠肺炎疫情的影响,我们调整了现金流预测,以反映当前的经济环境,包括围绕重新开放我们的博彩物业的性质、时间和程度的不确定性。作为减值中期评估的结果,在2020年第一季度,我们确认商誉、游戏许可证和商标的减值为$113.0百万,$437.0百万美元,以及$61.5分别为百万美元。报告单位的估计公允价值是通过使用第三级投入的贴现现金流模型和基于市场的方法相结合来确定的。游戏许可证和商标的估计公允价值是通过利用第三级投入的贴现现金流模型确定的。
商誉减值涉及我们的东北部、南部和中西部部分,金额为$。43.5百万,$9.0百万美元和$60.5分别为百万美元。博彩许可证减损涉及我们的东北部、南部和中西部地区,金额为$177.0百万,$166.0百万美元和$94.0分别为百万美元。商标减损涉及我们的东北部、南部、中西部和西部地区,金额为$。17.0百万,$17.0百万,$15.0百万美元,以及$12.5分别为百万美元。
下表列出了其他无形资产各主要类别的账面总额、累计摊销和账面净值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
(单位:百万) | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
活生生的无限无形资产 | | | | | | | | | | | |
博彩牌照 | $ | 1,246.4 | | | $ | — | | | $ | 1,246.4 | | | $ | 1,246.1 | | | $ | — | | | $ | 1,246.1 | |
商标 | 240.9 | | | — | | | 240.9 | | | 240.9 | | | — | | | 240.9 | |
其他 | 0.7 | | | — | | | 0.7 | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
摊销无形资产 | | | | | | | | | | | |
客户关系 | 106.9 | | | (86.7) | | | 20.2 | | | 106.9 | | | (85.2) | | | 21.7 | |
其他 | 39.9 | | | (36.2) | | | 3.7 | | | 39.6 | | | (35.5) | | | 4.1 | |
其他无形资产合计 | $ | 1,634.8 | | | $ | (122.9) | | | $ | 1,511.9 | | | $ | 1,634.2 | | | $ | (120.7) | | | $ | 1,513.5 | |
有几个不是截至2021年3月31日的三个月计入其他无形资产的减值费用。
与我们无形资产摊销相关的摊销费用为#美元。2.2百万美元和$6.1截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。下表列出了基于我们截至2021年3月31日的摊销无形资产的估计摊销费用(单位:百万):
| | | | | |
截至12月31日的年度, | |
2021年(不包括截至2021年3月31日的三个月) | $ | 5.4 | |
2022 | 5.6 | |
2023 | 4.2 | |
2024 | 3.7 | |
2025 | 3.0 | |
此后 | 2.0 | |
总计 | $ | 23.9 | |
注8-长期债务
下表列出了扣除当前到期日后的长期债务:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
高级担保信贷安排: | | | |
2023年到期的循环信贷安排 | $ | — | | | $ | — | |
2023年到期的定期贷款A贷款 | 623.6 | | | 636.9 | |
2025年到期的定期贷款B-1贷款 | 988.4 | | | 991.2 | |
5.6252027年到期票据百分比 | 400.0 | | | 400.0 | |
2.752026年到期的可转换票据百分比 | 330.5 | | | 330.5 | |
其他长期债务 | 146.3 | | | 73.0 | |
| 2,488.8 | | | 2,431.6 | |
减去:长期债务的当前到期日 | (85.8) | | | (81.4) | |
减去:债务贴现 | (83.1) | | | (86.2) | |
减去:债券发行成本 | (30.4) | | | (32.8) | |
| $ | 2,289.5 | | | $ | 2,231.2 | |
高级担保信贷安排
于二零一七年一月,本公司订立一项协议,修订及重述其日期为二零一三年十月三十日的经修订信贷协议(“信贷协议”),该协议规定:(I)a五年期 $700.0百万循环信贷安排(“循环信贷安排”),(Ii)a五年期 $300.0百万定期贷款A贷款(“定期贷款A贷款”);及(Iii)A七年期 $500.0百万定期贷款B贷款(“定期贷款B贷款”,与循环信贷贷款和定期贷款A贷款合称为“高级担保信贷贷款”)。
2018年10月15日,关于收购Pinnacle Entertainment,Inc.(《Pinnacle收购》),我们签订了增量加盟协议(《增量加盟》),修订了《信贷协议》(《经修订的2017年信贷协议》)。递增的合并提供了额外的#美元。430.2除延长到期日外,与现有定期贷款A贷款条款相同的新增贷款100万美元,以及额外的$1,128.8作为具有新条款的新一批贷款(“定期贷款B-1贷款”),有100万美元的贷款。除了延长到期日外,增量加入并未影响循环信贷安排。
于二零二零年四月十四日,本公司与其多个贷款人订立其信贷协议的第二次修订(“第二次修订”),以作出若干修订。自2020年4月14日起至(X)日期(以较早者为准)为止的期间内,即二在本公司向行政代理递交契约宽免期终止通知之日及(Y)行政代理收到截至2021年3月31日止季度的合规证书之日(“契约宽限期”)后的一个营业日内,本公司无须遵守任何最高杠杆率或最低利息覆盖率(该等条款在经修订的2017年信贷协议中有所界定)。在契约救济期间,公司将遵守最低流动资金契约,该契约要求
其循环信贷安排下的现金和现金等价物和可获得性至少为(I)美元400.0百万美元,截至2020年4月30日;(Ii)美元350.02020年5月1日至2020年5月31日期间的100万美元;(Iii)$300.02020年6月1日至2020年6月30日期间的100万美元;以及(Iv)美元225.0在2020年7月1日至2021年3月31日期间,
第二修正案还修订了在公约救济期之后适用的金融契约,以允许公司(I)保持最高综合总净杠杆率为5.50截至2021年3月31日的季度:1.00,5.00截至2021年6月30日的季度:1.00,4.75截至2021年9月30日的季度:1.00,4.50:截至2021年12月31日的季度为1.00,以及4.25:1.00此后,在形式上每季度测试一次,尾随12个月(“PF TTM”);。(Ii)维持最高高级担保净杠杆率为4.50截至2021年3月31日的季度:1.00,4.00截至2021年6月30日的季度:1.00,3.75截至2021年9月30日的季度:1.00,3.50:截至2021年12月31日的季度为1.00,以及3.00:1.00之后,每季以PF TTM为基准进行测试;及。(Iii)维持利息覆盖率为2.50:1.00,以PF TTM为基础进行季度测试。
此外,《第二修正案(一)》规定,在《公约》救济期内,循环信贷安排和定期贷款A安排下的贷款应分别按基准利率或调整后的伦敦银行同业拆借利率计息,如果是基准利率贷款,则另加适用的保证金。2.00%,在调整后的LIBOR利率贷款的情况下,3.00%;(Ii)但在《公约》救济期内,公司应就循环信贷机制下的承诺额中未使用的部分支付承诺费,费率为0.50年息%;。(Iii)为0.75香港银行同业拆借利率下限适用于高级抵押信贷安排下的所有伦敦银行同业拆借利率下限;(Iv)于契约宽免期间从高级抵押信贷安排的若干条款中剔除“新冠肺炎”的相关影响;及(V)对信贷协议的契诺及其他条文作出若干其他修订。定期贷款B-1贷款的利息不受第二修正案的影响。
在公约救济期结束时,高级担保信贷安排下的贷款按基本利率或调整后的LIBOR利率计息,外加适用的保证金。循环信贷安排和定期贷款A安排的适用保证金范围为1.25%至3.00伦敦银行同业拆息贷款年利率及0.25%至2.00基本利率贷款的年利率为%,每种情况都取决于截至最近一个财季的综合总净杠杆率(如修订后的2017年信贷协议中所定义)。定期贷款B-1贷款的利息继续为2.25伦敦银行同业拆息贷款年利率及1.25基本利率贷款的年利率为%。高级担保信贷安排下的所有贷款的伦敦银行同业拆借利率“下限”为0.75%。此外,对循环信贷机制下未使用的承付款部分支付承诺费,费率为0.20%至0.50每年%,取决于截至最近一个财季的综合总净杠杆率。
高级抵押信贷融资项下债务的支付和履行由本公司几乎所有资产(博彩牌照等除外财产除外)的留置权和抵押权益担保。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,本公司根据高级担保信贷安排签发的信用证承担有条件义务,面值总计为$28.0百万美元和$28.2分别为100万美元,产生了$672.0百万美元和$671.8循环信贷安排下的可用借款能力分别为100万美元。
5.625高级无担保票据百分比
2017年1月19日,该公司完成了1美元的发售400.0本金总额为百万美元5.6252027年1月15日到期的优先无担保票据百分比(“5.625%Notes“),票面价格。的利息5.625%票据在每年的1月15日和7月15日支付。这个5.625%票据不由公司的任何子公司担保,除非公司未来发行某些子公司担保的债务证券。本公司可赎回5.625于2022年1月15日或之后的任何时间,按管限5.625%的债券,并在2022年1月15日之前,按管理债券的契约中规定的“完整”赎回溢价5.625%注释。
2.75%无担保可转换票据
2020年5月,该公司完成了1美元的发售330.5本金总额为百万美元2.75%除非提前转换、赎回或购回,否则于2026年5月15日以面值价格到期的无担保可转换票据(“可转换票据”)。扣除贷款费和折扣后,公司收到的净收益为#美元。322.22000万。可转换票据的利息从2020年11月15日开始,每年5月15日和11月15日支付。
可转换票据可转换为公司普通股,初始转换价格为#美元。23.40每股,或每1,000美元本金票据42.7350股,如果发生某些公司事件,可能会进行调整。
然而,在任何情况下,转换不会超过每1,000美元票据本金55.5555股普通股。截至2021年3月31日,为满足可转换票据的转换功能而可以发行的最大股票数量为18,360,815可转换票据IF-转换价值超过其本金的金额为#美元。1,594.42000万。
从2020年第四季度开始至2026年2月15日之前,可转换票据持有人在他们选择的情况下,如果公司普通股的交易价格超过130可转换债券发行后不久开始,或每$1,000本金债券的交易价低于1,000美元的可转换债券的初始转换价格的%,或在可转换债券发行后不久开始计算的可转换债券的交易价格98本公司普通股交易价格乘积的%及当时有效的换算率。根据公司的选择,可转换票据可以现金、公司普通股或两者的组合进行结算。该公司有权从2023年11月20日开始全部或部分赎回可转换票据。
此外,在某些公司事件发生时,可转换票据将转换为公司普通股,这些事件构成了管理可转换票据的契约的根本变化,收购价为100本金的%,加上回购日(但不包括回购日)的应计利息和未付利息。就某些企业活动或本公司发出赎回通知而言,在某些情况下,如持有人因该等企业活动或在该等可换股票据的相关赎回期间选择转换其可换股票据,则该公司将提高换股比率。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,没有可转换票据转换为公司普通股。
可转换票据包含现金转换功能,因此,公司将其分为负债部分和权益部分。该公司根据一种不含转换功能的类似债务工具的借款利率对负债部分进行估值。确认为债务折价的权益部分被估值为可转换票据的面值与负债部分的公允价值之间的差额。股权部分的价值为#美元。91.8在发行可转换票据时,可转换债券的价格为100万美元。
与发行可换股票据有关,本公司产生的债务发行成本为#美元。10.22000万美元,按比例分配给负债部分和权益部分,数额为#美元。6.6300万美元和300万美元3.6分别为2000万人。
可转换票据由以下组成部分组成:
| | | | | | | |
(单位:百万) | 三月三十一号, 2021 | | |
负债构成: | | | |
校长 | $ | 330.5 | | | |
未摊销债务贴现 | (81.4) | | | |
未摊销债务发行成本 | (6.0) | | | |
净账面金额 | $ | 243.1 | | | |
| | | |
权益部分账面金额 | $ | 88.2 | | | |
利息支出,净额
下表显示利息支出(净额):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | | | |
利息支出 | $ | (136.6) | | | $ | (130.4) | | | | | |
利息收入 | 0.2 | | | 0.2 | | | | | |
资本化利息 | 0.7 | | | 0.4 | | | | | |
利息支出,净额 | $ | (135.7) | | | $ | (129.8) | | | | | |
下表列出了与可转换票据相关的利息支出:
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2021 | | |
息票利息 | $ | 2.3 | | | |
债务贴现摊销 | 3.1 | | | |
债务发行成本摊销 | 0.2 | | | |
可转换票据利息支出 | $ | 5.6 | | | |
应占负债部分的债务折价和债务发行成本将在可转换票据期限内摊销为利息支出,实际利率为9.23%。可转换票据的剩余期限为5.1截至2021年3月31日。
契诺
我们的高级担保信贷安排和5.625%票据除其他义务外,还要求我们保持特定的财务比率,并满足某些财务测试。此外,我们的高级担保信贷安排和5.625%Notes限制了我们产生额外债务、产生担保义务、修改债务工具、支付股息、设立资产留置权、进行投资、进行合并或合并,以及以其他方式限制公司活动的能力。我们的债务协议还包含常规违约事件,包括交叉违约条款,这些条款要求我们满足宾夕法尼亚大师租赁和Pinnacle Master租赁的某些要求,这两个条款都有GLPI。如果我们无法履行我们的金融契约,或者在交叉违约的情况下,这可能会引发付款条件的加速。
截至2021年3月31日,公司遵守了所有规定的财务契约。该公司相信,在向证券交易委员会提交这份10-Q表格季度报告之日起的至少12个月内,它将继续遵守它所要求的所有财务契约。
其他长期债务
其他长期债务
2021年2月,我们达成了一项融资安排,向公司提供预付现金收益,同时允许我们参与某些索赔的未来收益。融资债务已被归类为非流动负债,预计将在本金或有且以其他事件为前提的未来期间清偿。与债务人在债务工具项下的会计核算一致,期间利息将按以下的实际利率递增:25%,直到索赔和相关义务得到解决。与这项债务有关的利息支出中包括的金额为#美元。1.5截至2021年3月31日的三个月为100万美元。
俄亥俄州搬迁费用
其他长期债务包括#美元。60.9截至2021年3月31日和2020年12月31日,与分别于2014年8月和2014年9月开业的代顿赛道好莱坞游戏(代顿)和马宏宁谷赛马场好莱坞游戏的搬迁费相关的搬迁费用为600万美元,截至2021年3月31日和2020年12月31日,这两项搬迁费用分别与好莱坞游戏在马宏宁谷赛道(简称代顿赛道)和好莱坞游戏马宏宁谷赛道(马宏宁谷)的搬迁费用有关。每个设施的搬迁费用如下:$7.5在设施启用后,十八每半年支付一次,金额为$4.8百万美元,从运营开始一年后开始。这项债务附加到利息支出中,实际收益为5.0%。与这项债务有关的利息支出中包括的金额为#美元。0.7百万美元和$0.9截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。
活动中心
截至2021年3月31日和2020年12月31日,其他长期债务包括美元11.4百万美元和$12.0100万美元分别与一家酒店和活动中心的还款义务有关,该酒店和活动中心位于距离劳伦斯堡好莱坞赌场不到一英里的地方,该赌场由劳伦斯堡市再开发部建造。根据合同协议,自2015年1月起,我们承担了酒店和活动中心的偿还义务,金额为#美元。15.3100万美元,资金来自劳伦堡市重建部门的贷款,以换取财产的转让。从2016年1月开始,该公司有义务每年支付这笔贷款
共$1.0百万美元用于20好几年了。这项债务按其实际收益增加到利息支出中。3.0%。与这项债务有关的利息支出中包括的金额为#美元。0.1在截至2021年和2020年3月31日的三个月中,每个月都有100万美元。
注9-租契
总租契
总租约内所载的组成部分按(I)经营租赁、(Ii)融资租赁或(Iii)融资责任入账。总租赁项下未来租赁支付的变化(即,当未来自动扶梯已知或未来发生可变租金重置时)(如下所述)要求本公司(I)增加运营和融资租赁的ROU资产和相应租赁负债,或(Ii)记录与利息支出融资义务相关的增量可变支付。此外,与好莱坞赌场哥伦布(“哥伦布”)相关的月租金和超过好莱坞托莱多赌场(“托莱多”)租金下限的月租金均被视为或有租金,如下所述。
根据本公司与GLPI于2020年3月27日签订的具有约束力的条款说明书,我们同意,在未来,我们将行使下一次预定的五年期根据宾夕法尼亚主租约和顶峰主租约续签。GLPI同意他们将给予我们额外的选择权五年期宾夕法尼亚主租约和顶峰主租约租期结束时的续订期限,受某些条件的限制。日后,在行使上述各项续期选择权时,宾夕法尼亚大学主租约的年期将延至2033年11月30日,顶峰主租约的年期将延至2031年4月30日。若宾夕法尼亚总租约及顶峰总租约所载的所有续期选项(包括该等续期选项)均获行使,则宾夕法尼亚总租约的年期将延至2053年11月30日,而顶峰总租约的期限将延至2056年4月30日。
宾夕法尼亚大师租约
根据与GLPI于二零一三年十一月一日生效的三重净总租约(“宾夕法尼亚总租约”),本公司租赁与19运营中使用的游戏设施。宾夕法尼亚大学主租约的初始租期为15几年来,四随后,五年期续约期以相同的条款和条件,可由本公司选择行使。本公司已确定租赁期为35好几年了。
宾夕法尼亚大师租赁法案下的支付结构包括一个固定部分,其中一部分需要每年最多安装一部自动扶梯。2%,取决于调整后的收入与租金比率(如宾夕法尼亚州总租约中所定义)。1.8:1,以及基于性能的组件,每个组件都会进行前瞻性调整(I)。五年数额相当于4与前一年的合同基线相比,宾夕法尼亚大师租赁法下所有物业(哥伦布和托莱多除外)的平均净收入变化的百分比。五年(“宾夕法尼亚百分率租金”)及(Ii)每月租金相等於20哥伦布和托莱多净收入的30%超过合同基线,并受到托莱多特有的租金下限的限制。
下一个年度自动扶梯测试日期定于2021年11月1日生效。下一次宾夕法尼亚百分比租金重置定于2023年11月1日进行。
顶峰大师租赁
关于于2018年10月15日收购Pinnacle Entertainment,Inc.,本公司与GLPI(“Pinnacle Master Lease”)承担了三重净总租赁,原于2016年4月28日生效,据此,本公司租赁与以下项目相关的房地产资产12运营中使用的游戏设施。在承担经修订的顶峰大师租约后,有7.5初始年限的剩余年数十年期期限,带五随后,五年期续约期,在相同的条款和条件下,可由本公司选择行使。本公司已确定租赁期为32.5好几年了。
Pinnacle Master Lease下的支付结构包括一个固定部分,其中一部分需要每年最多安装一部自动扶梯。2%,取决于调整后的收入与租金比率(如顶峰总租约所定义)。1.8:1,以及基于性能的组件,该组件每年都会进行前瞻性调整。两年数额相当于4与上一年合同基线相比,净收入平均变化的百分比。两年(“顶峰百分比租金”)。
下一个年度自动扶梯测试日期定于2021年5月1日生效。下一次顶峰百分比租金重置定于2022年5月1日进行。
经营租约
除总租约(主要是土地)所载的经营租赁成分外,本公司的经营租赁主要包括(I)与GLPI就经营Tropicana拉斯维加斯(“Tropicana Lease”)及Meadows Retrake and Casino(“Meadows Lease”)所使用的房地产资产订立的个别三重净租约;(Ii)与Vici就Margaritaville(“Margaritaville Lease”)营运所使用的房地产资产订立的个别三重净租约;(Ii)与Vici就Margaritaville(“Margaritaville Lease”)的营运所使用的房地产资产订立的个别三重净租约(“Margaritaville Lease”)。三重净营运租约)、(Iii)未由我们的房地产投资信托基金业主承担并仍为本公司责任的土地及堤坝租约,及(Iv)不受总租约约束的楼宇及设备。我们的某些租赁协议包括根据销售额超过指定合同金额的百分比支付租金,根据通胀定期调整租金支付,以及根据使用情况支付租金。该公司的租约包括延长租期的选择权。本公司的经营租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
2021年2月1日,玛格丽塔维尔百分比租金导致每年租金减少#美元。0.1100万英镑,将一直有效,直到下一次玛格丽塔维尔百分比租金重置,定于2023年2月1日进行。自2021年2月1日起重置玛格丽塔维尔百分比租金后,我们确认了额外的经营租赁ROU资产和相应的租赁负债#美元。5.5百万美元。在截至2021年1月31日的租赁年度,我们没有产生年度自动扶梯。下一个年度自动扶梯测试日期定于2022年2月1日。
以下是截至2021年3月31日我们的经营租赁、融资租赁和融资义务的到期日分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 经营租约 | | 融资租赁 | | 融资义务 |
截至12月31日的年度, | | | | | |
2021年(不包括截至2021年3月31日的三个月) | $ | 314.1 | | | $ | 16.5 | | | $ | 277.7 | |
2022 | 410.3 | | | 21.6 | | | 370.3 | |
2023 | 400.2 | | | 20.8 | | | 370.4 | |
2024 | 383.7 | | | 16.7 | | | 370.4 | |
2025 | 380.7 | | | 16.7 | | | 370.5 | |
此后 | 7,791.1 | | | 376.7 | | | 9,094.5 | |
租赁付款总额 | 9,680.1 | | | 469.0 | | | 10,853.8 | |
减去:推定利息 | (5,212.4) | | | (251.3) | | | (6,730.1) | |
未来租赁付款的现值 | 4,467.7 | | | 217.7 | | | 4,123.7 | |
减去:租赁义务的当期部分 | (130.7) | | | (7.0) | | | (36.7) | |
租赁义务的长期部分 | $ | 4,337.0 | | | $ | 210.7 | | | $ | 4,087.0 | |
根据三重净额租约支付的款项总额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | | | |
宾夕法尼亚大师租约 | $ | 117.9 | | | $ | 114.8 | | | | | |
顶峰大师租赁 | 81.3 | | | 82.5 | | | | | |
草场租赁 | 6.2 | | | 6.7 | | | | | |
玛格丽塔维尔租赁 | 5.9 | | | 5.9 | | | | | |
希腊城租赁公司 | 13.9 | | | 13.9 | | | | | |
摩根敦租赁公司 | 0.8 | | | — | | | | | |
总计 (1) | $ | 226.0 | | | $ | 223.8 | | | | | |
(1)根据Tropicana租约支付的租金是象征性的。因此,它已被排除在上表之外。
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未经审计的合并经营报表和全面收益(亏损)表的位置 | | 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | | 2021 | | 2020 | | | | |
经营租赁成本 | | | | | | | | | |
与三重净营业租赁相关的租金费用(1) | 一般事务和行政事务 | | $ | 110.4 | | | $ | 97.5 | | | | | |
经营租赁成本 (2) | 主要是一般和行政 | | 3.9 | | | 4.3 | | | | | |
短期租赁成本 | 主要是博彩费用 | | 13.3 | | | 12.1 | | | | | |
可变租赁成本 (2) | 主要是博彩费用 | | 1.1 | | | 0.8 | | | | | |
总计 | | | $ | 128.7 | | | $ | 114.7 | | | | | |
| | | | | | | | | |
融资租赁成本 | | | | | | | | | |
租赁负债利息(3) | 利息支出,净额 | | $ | 3.7 | | | $ | 3.9 | | | | | |
ROU资产摊销(3) | 折旧及摊销 | | 1.9 | | | 2.0 | | | | | |
总计 | | | $ | 5.6 | | | $ | 5.9 | | | | | |
| | | | | | | | | |
融资义务成本 | | | | | | | | | |
融资债务利息(4) | 利息支出,净额 | | $ | 102.6 | | | $ | 97.4 | | | | | |
(1)涉及主租约(主要是土地)、草地租约、玛格丽塔维尔租约、希腊城租约和Tropicana租约中包含的经营租赁组成部分,包括与哥伦布和托莱多有关的经营租赁组成部分(土地)的可变费用,为#美元。3.2百万美元和$3.1截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。
(2)不包括与我们与我们的REIT业主分类为经营租赁的三重净租赁相关的运营租赁成本和可变租赁成本,如上文脚注(1)所述。
(3)与代顿和马霍宁山谷融资租赁有关。
(4)涉及主租约(主要是建筑物)和摩根敦租约中确定为融资义务的组成部分,包括与哥伦布和托莱多有关的融资租赁组成部分(建筑物)的可变费用,即#美元。3.0百万美元和$3.4截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。
注10-对非合并关联公司的投资和垫款
截至2021年3月31日,对未合并附属公司的投资和垫款主要包括公司的36巴士凳运动的%权益;其50对堪萨斯娱乐公司(Kansas Entertainment)的投资百分比,该公司与纳斯卡(NASCAR)合资,拥有堪萨斯赛道上的好莱坞赌场;其50Freehold Raceway的%权益;及其50%与在德克萨斯州拥有和运营赛马场的Maxxam,Inc.(“Maxxam”)合资。
对巴士凳运动的投资
2020年2月,根据我们与Barstool Sports和Barstool Sports的某些股东签订的股票购买协议,我们结束了对Barstool Sports的投资,我们在该协议中购买了36%(包括1%)普通股,面值$0.0001每股收购Barstool Sports,收购价为$161.2百万美元。购买价格由$组成。135.0百万美元现金和美元23.1本公司新类别无投票权可转换优先股股份(如下所述)百万股。在三年在交易完成后或在我们选举的更早时间,我们将把我们在Barstool Sports的所有权增加到大约50%,通过购买大约$62.0价值100万美元的Barstool Sports普通股额外股票,与初始投资时的隐含估值一致,即#美元450.0百万美元。对于剩余的Barstool Sports股份,我们拥有立即可行使的认购权,现有的Barstool Sports股东已经开始了可行使的权利三年成交后,所有股票均以行使时的公平市值计算(上限为$650.0百万美元,在这一上限的限制下,最低限额为2.25乘以Barstool Sports的年收入,均可进行各种调整)。
2020年2月20日,本公司发布883D系列优先股的股票,面值$0.01(“D系列优先股”)出售给与Barstool Sports有关联的某些个人股东。D系列优先股的千分之一可转换为一股宾夕法尼亚普通股。D系列优先股将有权平等和按比例参与支付给宾夕法尼亚普通股持有者的所有红利和分配,这些红利和分配是根据D系列优先股可以转换成的宾夕法尼亚普通股的股票数量而定的。D系列优先股是无投票权的股票。这个
向某些与Barstool Sports有关联的个人股东发行的D系列优先股将可分批转换为宾夕法尼亚大学普通股四年了按照股票购买协议的约定,第一个202021年第一季度可转换为宾夕法尼亚普通股的份额为%。截至2021年3月31日,26D系列优先股的股票可以转换为宾夕法尼亚大学的普通股。
在截至2021年3月31日的季度内,公司收购了0.3Barstool Sports普通股的百分比,面值$0.0001每股,如2020年2月的股票购买协议中所设想的,该协议代表着部分解决1如上所述,延迟购买%。收购Barstool Sports普通股是通过股票购买协议中包含的预定数量的D系列优先股达成的(见附注13,“股东权益和基于股票的薪酬,”了解更多信息)。
作为股票购买协议的一部分,我们签订了一项商业协议,在协议期限内,我们可以访问Barstool Sports的客户名单和Barstool Sports平台上的独家广告。商业协议的初始期限是十年并且,除非提前终止并受某些例外情况的限制,否则将自动续订三其他内容十年期条款(共40年,假设所有续订都已行使)。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们有一项与客户名单有关的摊销无形资产,金额为$1.4百万美元和$1.6分别为百万美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们有一笔与广告有关的预付费用,金额为$16.3百万美元,以及$16.5分别为百万美元,其中$15.2百万美元和$15.4百万美元分别被归类为长期贷款。预付广告费用的长期部分包括在我们未经审计的综合资产负债表中的“其他资产”中。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们对Barstool Sports的投资为$154.6百万美元和$147.5分别为2000万人。我们将我们在巴斯托体育公司净收入或亏损中的比例份额记录为拖欠的四分之一。
该公司确定,截至2021年3月31日和2020年12月31日,Barstool Sports有资格成为VIE。公司没有合并截至2021年3月31日和2020年12月31日的Barstool Sports的财务状况,也没有合并截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的运营结果,因为公司确定,无论是在其投资开始之日还是在随后的时期,它都没有资格成为Barstool Sports的主要受益者,这主要是因为公司没有权力指导VIE的活动,这些活动对Barstool Sports的经济表现产生了最大的影响。
堪萨斯合资企业
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们在堪萨斯娱乐公司的投资为$85.9百万美元和$85.2分别为百万美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,该公司从堪萨斯娱乐公司收到的分销总额为$5.5百万美元和$8.7根据堪萨斯娱乐公司正常业务运营的这些现金流的来源,公司认为这是其投资的回报。
该公司已确定堪萨斯娱乐公司不符合VIE的资格。根据针对非VIE实体的指引,本公司确定其在合营企业中并无控股权,主要是因为在没有NASCAR投入的情况下,本公司没有能力指导合营企业的活动,而这些活动对合营企业的经济表现产生了最重大的影响。因此,本公司没有巩固堪萨斯娱乐截至2021年3月31日和2020年12月31日的财务状况,也没有巩固截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的经营业绩。
德州合资企业
本公司有一家50Maxxam拥有并运营德克萨斯州休斯敦的Sam Houston赛场公园和德克萨斯州哈林根的Valley赛场公园,并持有德克萨斯州奥斯汀赛马场的牌照。
2021年3月15日,本公司签订购买协议,购买剩余股份50拥有位于德克萨斯州的萨姆·休斯顿赛马公园和山谷赛马公园的%所有权权益,以及在得克萨斯州奥斯汀经营赛马场的许可证。看见附注6,“收购和处置”以获取更多信息。
在截至2020年3月31日的三个月内,我们对合资企业的投资记录了非临时性减值$4.6在本公司未经审核的综合经营及全面收益报表(亏损)内,已计入“减值亏损”。不是截至2021年3月31日的三个月记录了减值。
注11-所得税
该公司通过将年度有效税率的估计值应用于今年迄今的税前账面收益或亏损来计算中期报告期间的所得税拨备。离散项目的税收影响,包括但不限于与股票薪酬相关的超额税收优惠,在发生这些项目的过渡期内报告。包括离散项目的实际税率(所得税占所得税前收入或亏损的百分比)为18.5截至2021年3月31日的三个月的百分比,与14.1截至2020年3月31日的三个月的百分比。我们的有效所得税税率在不同时期可能会有所不同,这取决于我们收入的地理和业务组合、我们估值免税额的变化以及我们的税收抵免水平。其中某些因素,包括我们的历史和税前收益预测,在评估我们实现递延税项净资产的能力时都会被考虑在内。
截至每个报告日期,该公司都会考虑所有可能影响其根据美国会计准则第740号专题“所得税”对递延税项资产未来变现的看法的所有可用正面和负面证据。截至2021年3月31日,我们打算继续维持对我们的递延税项资产的估值免税额,直到有足够的积极证据支持全部或部分这些免税额的逆转。估值免税额的减少将导致记录释放期间的所得税支出大幅减少。然而,我们目前还不清楚降低估值津贴的确切时间和金额,这将取决于我们在2021年实现的收益水平以及我们在未来时期的预期收入水平。于截至2021年3月31日止三个月内,本公司增加估值免税额$5.3为某些联邦和州递延税项资产支付1.6亿美元,这些资产不太可能变现。截至2021年3月31日和2020年12月31日,预付所得税为美元32.5300万美元和300万美元52.7600万美元分别计入我们未经审计的综合资产负债表中的“预付费用”。
注12-承诺和或有事项
本公司须接受与人身伤害、雇佣事宜、商业交易、发展协议及其他在日常业务过程中产生的事宜有关的各种法律及行政程序。尽管该公司维持其认为足够的保险范围,以减轻与承保事项有关的损失风险,但法律和行政诉讼可能是昂贵、耗时和不可预测的。该公司认为,这些事项的最终结果不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
注13-股东权益与股权薪酬
优先股
2020年2月20日,本公司发布883D系列优先股的股票,面值$0.01每股(“D系列优先股”),出售给与巴斯托体育公司有关联的某些个人股东,如中所讨论的附注10,“对非合并关联公司的投资和预付款”。
在截至2021年3月31日的季度内,151.2D系列优先股的股票被转换为宾夕法尼亚普通股。作为转换的结果,公司发行了151,200面值为$的普通股0.01.
在截至2021年3月31日的季度内,公司发行了43与收购相关的D系列优先股股份0.3巴斯托尔体育公司普通股的百分比。收购递增的Barstool Sports普通股代表着对1延迟购买百分比,如中所述附注10,“对非合并关联公司的投资和预付款”。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,有5,000D系列优先股的授权股份775股票和883分别发行了流通股。
2018年长期激励薪酬计划
公司经修订的2018年长期激励薪酬计划(“2018年计划”)允许其向员工发行股票期权(激励和/或不合格)、股票增值权(“SARS”)、RSA、影子股票单位(“PSU”)以及其他股权和现金奖励。非雇员董事和名誉主席有资格获得除激励性股票期权以外的所有此类奖励。根据2018年计划,12,700,000公司普通股预留供发行。为了确定2018年计划下可供发行的股票数量,股票期权和SARS(现金结算的SARS除外)计入12,700,000限制为一每股授予普通股和限制性股票或计入发行的任何其他全价值股票奖励的普通股2.30每股普通股换1股普通股
我同意。任何未以普通股股份结算的奖励不计入股份限额。截至2021年3月31日,有7,404,918根据2018年计划,未来可供授予的股票。
绩效分享计划
2019年2月,公司董事会薪酬委员会根据《2018年计划》通过了绩效分享计划(《绩效分享计划II》)。一组107,2972020年2月,根据业绩分享方案II,按目标授予了具有基于业绩的归属条件的RSA,授予具有三年制奖励期由以下内容组成三一年期性能周期和三年制服务期。授予这些奖项的表现门槛为50目标的%,根据实现程度,最高可达150目标的%。
有几个不是截至2021年3月31日的三个月内,业绩分享计划II发布的RSA。
基于股票的薪酬费用
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,主要与我们的股票期权和RSA有关的基于股票的薪酬支出为$4.2百万美元和$6.0分别为600万美元,并包括在未经审计的综合经营报表和全面收益(亏损)中,列在“一般和行政”项下。
股票期权
公司授予了0.2百万和0.6在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,分别有100万份股票期权。
虚拟库存单位
我们的未偿还PSU使员工、非雇员董事和名誉主席有权根据公司普通股在归属日的公允价值获得现金。我们的PSU在一段时间内归属于三或四年了。现金结算的PSU被计入负债奖励,并在每个报告期内按公允价值重新计量,直到它们被授予,补偿费用在必要的服务期内确认。本公司有一项负债,计入未经审计的综合资产负债表内的“应计费用和其他流动负债”,与其现金结算的PSU#美元有关。8.9百万美元和$10.1分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
由雇员、非雇员董事和公司荣誉主席持有的PSU为$。20.2截至2021年3月31日的未确认补偿总成本的百万美元,将在剩余的奖励加权平均归属期内确认2.0三年了。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,公司确认4.7百万美元和$0.1分别与这些奖励相关的百万美元补偿费用。与我们的PSU相关的补偿费用被记录在未经审计的综合经营和全面收益(亏损)报表中的“一般和行政”项下。我们付了$5.9百万美元和$2.8在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,分别有100万美元与现金结算的PSU有关。
股票增值权
我们未偿还的非典型肺炎将作为责任奖励入账,因为它们将在一段时间内以现金和背心的形式结算。四年了。现金结算的SARS的公允价值在每个报告期进行计算,并使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。本公司有一项负债,计入未经审计的综合资产负债表内的“应计费用及其他流动负债”,与其现金结算的非典型肺炎有关#美元。38.7百万美元和$54.6分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
该公司雇员所患的严重急性呼吸系统综合症的费用为$79.9截至2021年3月31日的未确认补偿总成本的百万美元,将在剩余的奖励加权平均归属期内确认2.5好几年了。公司确认了一笔费用为#美元的补偿费用。20.3百万美元和$5.5截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。与我们的SARS相关的补偿费用在未经审计的综合经营报表和全面收益(亏损)中记录在“一般和行政”项下。我们付了$37.2百万美元和$6.6在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,分别有100万美元与现金结算的SARS有关。
附注14-每股收益(亏损)
在截至2021年3月31日的三个月里,我们记录了可归因于宾夕法尼亚州立大学的净收入。因此,我们在计算截至2021年3月31日的三个月的稀释每股收益时,使用了稀释后的加权平均流通股。股票期权、RSA、可转换优先股和可转换债券可能在未来稀释基本每股收益,这些都包括在每股摊薄收益的计算中。
在截至2020年3月31日的三个月里,我们录得可归因于宾夕法尼亚州立大学的净亏损。因此,由于潜在普通股的稀释是反稀释的,因此在计算截至2020年3月31日的三个月的稀释每股亏损时,我们使用基本加权平均已发行普通股,而不是稀释加权平均已发行普通股。未计入每股摊薄亏损的未来可能稀释基本每股收益的股票期权、RSA和可转换优先股如下:
| | | | | |
(单位:百万) | 截至2020年3月31日的三个月 |
假设稀释性股票期权的转换 | 2.2 | |
稀释性RSA的假设换算 | 0.3 | |
假定转换为可转换优先股 | 0.4 | |
| |
下表列出了在两级法下截至2021年3月31日的三个月的净收入分配。截至2020年3月31日的三个月,由于期间出现净亏损,我们没有使用两级法。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | | | |
可归因于宾夕法尼亚州立大学的净收益(亏损) | $ | 91.0 | | | $ | (608.6) | | | | | |
适用于优先股的净收益 | 0.5 | | | — | | | | | |
适用于普通股的净收益(亏损) | $ | 90.5 | | | $ | (608.6) | | | | | |
下表将计算基本每股收益时使用的已发行加权平均普通股与计算截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月稀释每股收益时使用的已发行加权平均普通股进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 155.7 | | | 115.7 | | | | | |
假定转换为: | | | | | | | |
稀释股票期权 | 2.6 | | | — | | | | | |
稀释性RSA | 0.4 | | | — | | | | | |
可转换债券 | 14.1 | | | — | | | | | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 172.8 | | | 115.7 | | | | | |
此外,0.8在截至2021年3月31日的三个月中,假设转换可转换优先股的1.8亿股股票被排除在每股稀释收益的计算之外,因为计入这些股票将是反稀释的。
要购买的选项0.2百万和1.2在截至2021年和2020年3月31日的三个月内,分别有100万股流通股,但由于它们是反稀释的,因此不包括在稀释后每股收益(亏损)的计算中。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月公司普通股的基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)的计算:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位为百万,每股数据除外) | 2021 | | 2020 | | | | |
每股基本收益(亏损)的计算: | | | | | | | |
适用于普通股的净收益(亏损) | $ | 90.5 | | | $ | (608.6) | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 155.7 | | | 115.7 | | | | | |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.58 | | | $ | (5.26) | | | | | |
| | | | | | | |
每股摊薄收益(亏损)的计算: | | | | | | | |
适用于普通股的净收益(亏损) | $ | 90.5 | | | $ | (608.6) | | | | | |
扣除税后的利息支出(1): | | | | | | | |
可转换票据 | 4.3 | | | — | | | | | |
适用于普通股的摊薄收益(亏损) | $ | 94.8 | | | $ | (608.6) | | | | | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 172.8 | | | 115.7 | | | | | |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 0.55 | | | $ | (5.26) | | | | | |
| | | | | | | |
(1)截至2021年3月31日的三个月受税收影响的比率为20%.
注15-公允价值计量
ASC主题820“公允价值计量和披露”建立了一个层次结构,根据用于各种估值技术(市场法、收益法和成本法)的投入类型确定公允价值计量的优先顺序。层次结构的级别如下所述:
•第一级:可观察到的投入,如相同资产或负债在活跃市场的报价。
•二级:资产或负债可以直接或间接观察到的报价以外的投入;这包括活跃市场中类似资产或负债的报价,例如以通常报价间隔可以观察到的利率和收益率曲线。
•第三级:反映报告实体自身假设的不可观察到的输入,因为几乎没有相关的市场活动(如果有的话)。
本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断,并可能影响资产和负债的估值及其在公允价值层次中的位置。以下方法和假设用于估计每一类金融工具的公允价值,对其进行估计是可行的。公司贸易应收账款和应付账款的公允价值接近账面价值。
现金和现金等价物
由于现金等价物的到期日较短,公司现金和现金等价物的公允价值接近其账面价值。
股权证券
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们持有美元169.3百万美元和$143.1股权证券,分别包括普通股和认股权证,在我们未经审计的综合资产负债表中列为“其他资产”。这些股权证券是Penn Interactive与第三方体育博彩运营商签订多年协议的结果,这些协议涉及我们的投资组合中的在线体育博彩和相关的iGaming市场准入。在截至2021年3月31日的三个月内,我们确认了持有收益$26.1与这些股权证券相关的100万美元,而亏损为$21.8截至2020年3月31日的三个月,这笔费用包括在我们未经审计的综合经营和全面收益(亏损)报表中的“其他”,如“其他收入(费用)”中报告的那样。
股权证券的公允价值是使用第2级投入确定的,这使用了市场方法估值技术。这些技术的主要投入包括股权证券的报价市场价格、外币
在此基础上,我们采用了与普通股相对的汇率、缺乏市场性折让(“DLOM”)以及认股权证的Black-Scholes期权定价模型。DLOM基于相关禁售期的剩余期限和与相关股权证券相关的波动性。Black-Scholes期权定价模型利用了认股权证的行权价格、无风险利率、与标的股票证券相关的波动性以及认股权证的预期寿命。
持有至到期证券和本票
我们与德克萨斯州塞尔马市的当地政府公司Retama Development Corporation(“RDC”)签订了管理合同,负责管理位于德克萨斯州圣安东尼奥郊外的Retama Park赛马场的日常运营。此外,我们拥有1.0Retama Nomal Holder,LLC持有用于运营Retama Park赛马场的赛车牌照的象征性权益,以及75.5Pinnacle Retama Partners,LLC(下称“PRP”)拥有或有博彩权,如果根据现有赛车许可证进行的博彩将来在德克萨斯州变得合法,可能产生的或有博彩权由Pinnacle Retama Partners,LLC(以下简称“PRP”)拥有。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,PRP持有美元15.1由刚果(金)发展公司发行的本票百万美元和美元6.7RDC发行的地方政府公司债券,摊销成本为100万美元。本票和地方政府公司债券以Retama Park赛马场的资产为抵押。截至2021年3月31日和2020年12月31日,具有长期合同到期日的本票和地方政府公司债券被计入我们未经审计的合并资产负债表中的“其他资产”。
这些期票的合约条款包括到期支付的利息,但我们没有记录这些期票的应计利息,因为RDC支付利息的能力存在不确定性。我们有积极的意愿和能力持有地方政府公司债券到到期,直到摊销成本收回为止。该等投资的估计公允价值主要基于与Retama Park赛马场相关的土地的评估价值,该等土地被分类为2级投入。
长期债务
我们定期贷款A类贷款B-1类贷款的公允价值5.625%注释,以及2.75%可转换票据是根据活跃市场的报价估算的,被归类为一级衡量标准。我们的循环信贷工具的公允价值接近其账面价值,因为它是循环的、可变利率的债务,我们也将其归类为1级衡量标准。
截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他长期债务包括2021年2月达成的融资安排,代顿和马霍宁山谷的搬迁费用,以及位于好莱坞劳伦斯堡赌场附近的酒店和活动中心的偿还义务。看见附注8,“长期债务”了解更多细节。代顿和马宏宁河谷搬迁费用和劳伦斯堡偿还义务的公允价值是根据与本公司对可比条款和债务工具的信用评级一致的利率估计的,并被归类为2级计量。
其他负债
截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他负债包括与Plainbridge Park Casino相关的或有购买价格。普莱恩里奇公园赌场或有收购价格是根据第一季度博彩业务的收益计算的。十年于2015年6月24日开始运营。截至2021年3月31日,我们在合同上有义务五额外的年度付款。这一负债的公允价值是根据使用贴现现金流模型的收益法估计的,并被归类为第三级计量,根据下一次付款的时间,计入我们未经审计的综合资产负债表中的“应计费用和其他流动负债”或“其他长期负债”。
本公司金融工具的账面价值和按投入水平估计的公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 2,062.2 | | | $ | 2,062.2 | | | $ | 2,062.2 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券 | $ | 169.3 | | | $ | 169.3 | | | $ | — | | | $ | 169.3 | | | $ | — | |
持有至到期证券 | $ | 6.7 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 6.7 | | | $ | — | |
本票 | $ | 15.1 | | | $ | 15.1 | | | $ | — | | | $ | 15.1 | | | $ | — | |
财务负债: | | | | | | | | | |
长期债务 | | | | | | | | | |
高级担保信贷安排 | $ | 1,586.4 | | | $ | 1,603.9 | | | $ | 1,603.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
5.625%注释 | $ | 399.5 | | | $ | 415.5 | | | $ | 415.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
可转换票据 | $ | 243.1 | | | $ | 1,488.9 | | | $ | 1,488.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他长期债务 | $ | 146.3 | | | $ | 146.3 | | | $ | — | | | $ | 72.3 | | | $ | 74.0 | |
其他负债 | $ | 10.2 | | | $ | 10.0 | | | $ | — | | | $ | 2.6 | | | $ | 7.4 | |
与某些Barstool Sports股票相关的看跌期权和看涨期权 | $ | 3.1 | | | $ | 3.1 | | | $ | — | | | $ | 3.1 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,853.8 | | | $ | 1,853.8 | | | $ | 1,853.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券 | $ | 143.1 | | | $ | 143.1 | | | $ | — | | | $ | 143.1 | | | $ | — | |
持有至到期证券 | $ | 6.7 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 6.7 | | | $ | — | |
本票 | $ | 15.1 | | | $ | 15.1 | | | $ | — | | | $ | 15.1 | | | $ | — | |
财务负债: | | | | | | | | | |
长期债务 | | | | | | | | | |
高级担保信贷安排 | $ | 1,600.3 | | | $ | 1,609.3 | | | $ | 1,609.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
5.625%注释 | $ | 399.5 | | | $ | 418.0 | | | $ | 418.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
可转换票据 | $ | 239.8 | | | $ | 1,274.5 | | | $ | 1,274.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他长期债务 | $ | 73.0 | | | $ | 72.8 | | | $ | — | | | $ | 72.8 | | | $ | — | |
其他负债 | $ | 10.1 | | | $ | 10.1 | | | $ | — | | | $ | 2.8 | | | $ | 7.3 | |
与某些Barstool Sports股票相关的看跌期权和看涨期权 | $ | 0.3 | | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 0.3 | | | $ | — | |
下表汇总了我们在经常性基础上计量的3级负债的公允价值变化:
| | | | | |
(单位:百万) | 其他负债 |
截至2021年1月1日的余额 | $ | 7.3 | |
加法 | 72.5 | |
利息 | 1.5 | |
| |
包括在收入中 (1) | 0.1 | |
截至2021年3月31日的余额 | $ | 81.4 | |
(1)这笔费用包括在我们未经审计的综合经营报表和全面收益(亏损)中的“一般和行政”部分。
下表汇总了截至2021年3月31日在经常性基础上计算我们3级负债公允价值时使用的重大不可观察输入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 贴现率 |
其他长期债务 | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 25.00% |
或有购买价格--普莱恩里奇公园赌场 | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 5.28% |
附注16-段信息
我们已经将我们的运营部门汇总到四根据业务所在地区(东北、南部、西部和中西部)内运营部门的相似特征进行报告的部门。下表中包括其他类别,以使分部信息与合并信息保持一致。
本公司使用调整后EBITDAR(定义见下文)作为其部门损益的衡量标准。下表重点介绍了我们每个可报告部门的收入和调整后的EBITDAR,并在综合基础上将调整后的EBITDAR与净收入(亏损)进行了核对。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | | | |
收入: | | | | | | | |
东北段 | $ | 570.9 | | | $ | 520.7 | | | | | |
南段 | 295.9 | | | 223.3 | | | | | |
西段 | 96.6 | | | 126.6 | | | | | |
中西部段 | 234.7 | | | 228.1 | | | | | |
其他(1) | 87.9 | | | 20.3 | | | | | |
段间剔除(2) | (11.1) | | | (2.9) | | | | | |
总计 | $ | 1,274.9 | | | $ | 1,116.1 | | | | | |
| | | | | | | |
调整后的EBITDAR(3): | | | | | | | |
东北段 | $ | 193.2 | | | $ | 124.5 | | | | | |
南段 | 133.9 | | | 52.6 | | | | | |
西段 | 35.2 | | | 24.6 | | | | | |
中西部段 | 106.0 | | | 69.5 | | | | | |
其他(1) | (21.3) | | | (18.9) | | | | | |
| | | | | | | |
总计(3) | 447.0 | | | 252.3 | | | | | |
| | | | | | | |
其他营业利益(成本)和其他收入(费用): | | | | | | | |
与三重净营业租赁相关的租金费用 (4) | (110.4) | | | (97.5) | | | | | |
基于股票的薪酬 | (4.2) | | | (6.0) | | | | | |
现金结算的股票奖励差异 | (21.5) | | | 8.9 | | | | | |
处置资产所得(损) | 0.1 | | | (0.6) | | | | | |
或有购买价格 | (0.1) | | | 2.2 | | | | | |
开业前和购置费用 | (1.6) | | | (3.2) | | | | | |
折旧及摊销 | (81.3) | | | (95.7) | | | | | |
减值损失 | — | | | (616.1) | | | | | |
保险赔偿,扣除可扣除费用后的净额 | — | | | 0.1 | | | | | |
权益法投资的非经营性项目(5) | (1.6) | | | (0.9) | | | | | |
利息支出,净额 | (135.7) | | | (129.8) | | | | | |
| | | | | | | |
其他(6) | 20.8 | | | (21.8) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | 111.5 | | | (708.1) | | | | | |
所得税优惠(费用) | (20.6) | | | 99.5 | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | | | | | |
(1)其他类别包括公司的独立赛车业务,即Sanford-Orlando Kennel Club和公司在Sam Houston Race Park、Valley Race Park和Freehold Raceway的合资公司权益;我们与Retama Park赛马场以及以哈特兰扑克巡回赛(HPT)商标运营的现场和电视扑克锦标赛系列的管理合同。另一个类别还包括运营社交游戏的Penn Interactive,我们内部品牌的零售体育书籍,iGaming和我们的Barstool Sports在线体育博彩应用。直接归因于物业或以其他方式为支持物业而发生的公司和共享服务活动所发生的费用分配给每个物业。另一类还包括公司间接费用,它由某些费用组成,例如:工资、专业费用、差旅费用和其他与物业没有直接关系或没有以其他方式分配给物业的一般和行政费用。此外,其他类别包括我们在Barstool Sports调整后EBITDAR中的比例份额(如下文脚注(3)和(5)所确定和讨论)。
(2)主要是消除了与我们由Penn Interactive运营的内部品牌零售运动书相关的部门间收入。
(3)我们将调整后的EBITDAR定义为利息支出前收益净额;所得税;折旧和摊销;与三重净营业租赁相关的租金费用(见下文脚注(4));基于股票的补偿;债务清偿和融资费用;减损损失;扣除可扣除费用的保险回收;或有购买价格债务的估计公允价值变化;处置资产的损益;现金结算的股票奖励的预算和实际费用之间的差额;开业前和收购成本;以及其他收入或费用。调整后的EBITDAR还包括非合并关联公司的收入或亏损,我们在Barstool Sports和我们的堪萨斯娱乐合资公司的非营业项目(见下文脚注(5))中增加了我们的份额。
(4)该公司的三重净营业租约包括总租约(主要是土地)、草地租约、玛格丽塔维尔租约、希腊城租约和Tropicana租约的某些组成部分。
(5)主要包括利息支出、净额、所得税、折旧和摊销,以及与Barstool Sports和我们的堪萨斯娱乐合资公司相关的基于股票的薪酬支出。
(6)主要包括持有我们的股权证券的收益,我们在中讨论了这一点附注15,“公允价值计量”。此外,还包括与新冠肺炎疫情引发的全公司计划相关的非经常性重组费用(主要是遣散费),该计划旨在(I)提高我们整个物业组合的运营效率;(Ii)提高我们公司功能支持领域的效力和效率。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | | | |
资本支出: | | | | | | | |
东北段 | $ | 15.4 | | | $ | 30.3 | | | | | |
南段 | 1.8 | | | 4.0 | | | | | |
西段 | 3.2 | | | 2.5 | | | | | |
中西部段 | 1.9 | | | 3.4 | | | | | |
其他 | 3.4 | | | 2.6 | | | | | |
资本支出总额 | $ | 25.7 | | | $ | 42.8 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 其他 (1) | | 总计 |
截至2021年3月31日 | | | | | | | | | | | |
对未合并关联公司的投资和向其垫付的款项 (2) | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 85.9 | | | $ | 189.8 | | | $ | 275.8 | |
总资产 | $ | 2,040.3 | | | $ | 1,184.8 | | | $ | 402.6 | | | $ | 1,213.7 | | | $ | 10,046.8 | | | $ | 14,888.2 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日 | | | | | | | | | | | |
对未合并关联公司的投资和向其垫付的款项(2) | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 85.2 | | | $ | 181.5 | | | $ | 266.8 | |
总资产 | $ | 1,958.4 | | | $ | 1,165.4 | | | $ | 401.5 | | | $ | 1,161.1 | | | $ | 9,980.9 | | | $ | 14,667.3 | |
(1)受总租约约束的房地产资产被归类为物业和设备、经营租赁ROU资产或融资租赁ROU资产,属于另一类。
(2)我们对Barstool Sports的投资也包括在其他类别中。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对财务状况、经营业绩、流动性和资本资源的讨论和分析应与本10-Q表格季度报告中包含的未经审计的综合财务报表及其附注、截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的综合财务报表及其附注以及管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析一起阅读,并由其整体限定。
高管概述
我们的业务
宾夕法尼亚国家游戏公司及其子公司(“宾夕法尼亚国家公司”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是博彩和赛车物业、在线游戏、零售和在线体育博彩业务以及视频游戏终端(“VGT”)业务的领先、多元化、多管辖的所有者和管理者。我们的全资互动部门Penn Interactive Ventures,LLC(“Penn Interactive”)经营整个公司投资组合的零售体育博彩业务,以及在线体育博彩、在线社交赌场、宾果游戏和在线赌场(“iGaming”)。该公司持有领先的数字体育、娱乐、生活方式和媒体公司Barstool Sports,Inc.(“Barstool Sports”)36%的股权(包括延迟的1%),并与Barstool Sports建立了战略关系。根据该战略关系,Barstool Sports将向其全国观众独家推广公司的陆上零售体育书籍、iGaming产品和在线体育博彩产品,包括Barstool Sportsbook移动应用程序。我们在宾夕法尼亚州、密歇根州和伊利诺伊州推出了一款名为Barstool Sports的在线体育博彩应用。我们还在宾夕法尼亚州和密歇根州运营iGaming。我们的我的选择® 客户忠诚度计划(My选择计划“)目前拥有超过2000万会员,为会员提供各种福利,包括赠品和/或服务,公司的战略继续从博彩和赛马物业的所有者和管理者发展成为零售和在线游戏以及体育博彩娱乐的全渠道提供商。
截至2021年3月31日,我们在19个州拥有、管理或拥有41家博彩和赛车物业的所有权权益,并获得许可在我们位于科罗拉多州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、密歇根州、密西西比州、内华达州、宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州的物业提供现场体育博彩。我们运营中使用的大多数房地产资产(即土地和建筑物)受三重净总租约的约束;其中最重要的是宾夕法尼亚总租约和顶峰总租约(这些术语的定义见#)。“流动性与资本资源”并统称为“主租赁”),与房地产投资信托基金(“REIT”)博彩休闲地产股份有限公司(纳斯达克股票代码:GLPI)(“GLPI”)合作。此外,我们目前正在宾夕法尼亚州开发两家4类卫星博彩赌场:好莱坞纽约赌场和好莱坞摩根小镇赌场,预计这两家赌场将于2021年底开始运营。
新冠肺炎疫情影响最新消息:截至2021年3月31日,除山谷赛场外,我们所有物业均已重新开业。齐亚公园于2021年3月5日重新开放,随后新墨西哥州卫生部下令从2021年4月8日至2021年4月20日暂时关闭。
最近的收购、开发项目和其他
2020年2月,我们根据与Barstool Sports和Barstool Sports的某些股东的股票购买协议结束了对Barstool Sports的投资,其中我们以1.612亿美元的收购价购买了Barstool Sports 36%的普通股(包括延迟1%的股份)。在交易完成后的三年内(或在我们当选后的更早时间),我们将通过购买价值约6200万美元的额外巴斯托尔体育普通股,将我们在Barstool Sports的持股比例增加到约50%,这与最初投资时的隐含估值4.5亿美元保持一致。关于剩余的Barstool Sports股份,我们拥有立即可行使的认购权,现有的Barstool Sports股东已将可行使的权利从交易结束三年后开始,全部基于行使时的公平市值计算(上限为6.5亿美元,并受该上限的限制,下限为Barstool Sports年收入的2.25倍,均可进行各种调整)。交易结束后,我们成为Barstool Sports的独家游戏合作伙伴长达40年之久,并拥有将Barstool Sports品牌用于我们所有的在线和零售体育博彩和iGaming产品的独家权利。
如上所述,Penn Interactive在宾夕法尼亚州、密歇根州和伊利诺伊州运营Barstool Sports在线体育博彩应用,在宾夕法尼亚州和密歇根州运营iGaming。此外,宾夕法尼亚互动公司已经与领先的体育博彩运营商签订了多年协议,为我们的物业组合提供在线体育博彩和iGaming市场准入。
2020年12月,本公司签订了一项最终协议,以3110万美元从GLPI手中收购好莱坞赌场Perryville的业务。这笔交易预计将在2021年第三季度初完成,这取决于马里兰州彩票和博彩控制委员会的批准以及其他惯常的成交条件。与闭幕同时进行
在这笔交易中,我们将从GLPI租赁与好莱坞赌场Perryville相关的房地产资产,初始年租金为每年780万美元,可能会升级。
2021年3月15日,公司与PM Texas Holdings,LLC签订了一项购买协议,购买德克萨斯州休斯敦萨姆·休斯顿赛马场、德克萨斯州哈林根谷赛马场剩余50%的所有权权益,并获得在德克萨斯州奥斯汀经营赛马场的许可证。收购价格包括5600万美元,其中包括4200万美元的现金和1400万美元的公司普通股权益,以及或有对价。如果得克萨斯州在截止日期十周年之前建立了一个法定框架,授权在该州开展陆地游戏或在线游戏业务,将触发或有对价。这笔交易预计将在2021年第二季度完成。
2020年4月16日,我们将与我们的Tropicana物业相关的房地产资产出售给GLPI,以换取307.5美元的租金抵免,并从2020年5月开始利用这些资产根据我们现有的主租约和草地租赁支付租金。在出售的同时,本公司签订了Tropicana租赁(定义和讨论见附注9,“租约”)。根据购买协议,GLPI将就Tropicana的房地产资产及业务进行出售程序,出售期限最长为24个月(“销售期”),本公司将获得(I)超过307.5,000,000美元的所得款项的75%,如在销售期的首12个月内签署该等出售协议,则另加若干税项、开支及成本;或(Ii)超过307.5,000,000美元的所得款项的50%,另加若干税项、开支及成本(如该等出售协议于销售期间余下的时间签署);或(Ii)超过100,000,000美元的所得款项的50%,另加若干税项、开支及成本(如于销售期间的首12个月内签署该等出售协议)。
2021年4月13日,GLPI宣布,它与Bally‘s Corporation(“Bally’s”)签订了一份具有约束力的条款说明书,根据该条款,Bally‘s计划收购GLPI的非土地房地产资产和宾夕法尼亚在Tropicana拉斯维加斯酒店和赌场公司的未偿还股权。Tropicana拉斯维加斯酒店和赌场拥有博彩许可证,经营Tropicana,Inc.,总现金收购价格为1.5亿美元。GLPI将保留该土地的所有权,并将同时签订一份为期50年的土地租约,初始年租金为1,050万美元。这笔交易预计将在2022年初完成,这取决于宾夕法尼亚大学、GLPI和Bally达成最终协议和监管部门的批准。
经营和竞争环境
我们的大多数物业都在成熟、竞争激烈的市场运营。我们预期未来的增长主要来自新的业务线或分销渠道,例如零售及网上博彩及体育博彩;进入新司法管辖区;在现有司法管辖区扩展博彩业务;以及较少程度的改善/扩展我们现有物业及策略性收购博彩物业。我们的投资组合主要由维护良好的地区性博彩设施组成,这使我们能够为未来的增长机会发展我们认为是坚实的基础。我们还对合资企业进行了投资,我们相信,如果立法或公投通过,允许和/或扩大这些司法管辖区的博彩业务,我们将能够利用某些州的额外博彩机会,并且我们被选为许可证接受者。
正如大多数司法管辖区所报告的那样,过去几年,地区性博彩业趋势显示收入几乎没有增长,因为许多司法管辖区现在允许游戏或扩大了游戏产品。近年来,新游戏资产的激增影响了整个国内博彩业,也影响了我们在某些市场的运营业绩。在新冠肺炎大流行之前,近年来的经济环境,特别是失业率处于历史低位,住宅房地产价格坚挺,消费者信心高涨,导致了稳定的经营环境。2020年,新冠肺炎疫情增加了失业率,降低了消费者信心水平,但我们乐观地认为,这两种趋势都将在2021年扭转。随着新冠肺炎疫情的发展,我们继续调整酒店的运营和成本结构,以反映不断变化的经济、健康和安全状况。我们还将继续关注最近收购带来的收入和成本协同效应,并通过我们的全渠道分销战略为我们的客户提供更多的游戏体验。我们寻求通过增值收购或投资(如Barstool Sports)继续扩大我们的客户数据库,利用新物业开发或最近开发的业务线扩展带来的有机增长机会,并发展合作伙伴关系,使我们能够进入iGaming和体育博彩的新司法管辖区。
博彩业的特点是,大量参与者之间的竞争日益激烈,包括河船赌场;码头赌场;陆上赌场;视频彩票;iGaming;在线和零售体育博彩;酒馆博彩;卡车停靠站博彩;不在赌场的抽奖和扑克机;梦幻运动增加的潜力,美洲原住民博彩部落的显著增长,历史上的赛马或国家赞助的i彩票产品在或邻近地区
关键绩效指标
在我们的业务中,收入是由可自由支配的消费者支出推动的。我们没有确定的机制来确定为什么消费者选择在我们的物业上花费更多或更少;因此,我们无法量化影响客户消费行为的每个因素的金额。然而,根据我们的经验,我们通常可以提供一些洞察力,了解我们认为可能导致这种变化的因素,以及哪些因素可能比其他因素影响更大。例如,可自由支配消费支出的下降历来是由总体经济状况疲软导致的,比如从衰退中复苏乏力、高失业率、所得税上升、消费者信心水平低迷、房地产市场疲软、燃料或其他交通成本居高不下,以及最近新冠肺炎疫情的影响。此外,从历史上看,我们酒店周围的重大建筑、不利的地区天气条件和自然灾害都对参观人数和游戏量产生了负面影响。在所有情况下,这种洞察力完全基于我们的判断和专业经验,不能保证我们判断的准确性。
我们收入的绝大部分是博彩收入,这在很大程度上取决于我们酒店客户的数量和消费水平。我们的博彩收入主要来自老虎机(约占我们2021年和2020年三个月博彩收入的85%和91%),其次是桌上游戏和体育博彩。除了博彩收入,我们的收入来自我们的酒店、餐饮、零售、佣金、项目销售、门票、特许权和某些其他辅助活动,以及我们的赛车业务。
与博彩收入相关的关键绩效指标是老虎机处理和桌上游戏下降,这是数量指标,以及“赢”或“持有”百分比。我们典型的酒店老虎机赢得百分比大约在老虎机句柄的7%到10%的范围内,我们典型的桌上游戏持有百分比大约在桌上游戏下降的14%到27%的范围内。
槽句柄是在给定时间段内下注的总金额。赢利或持有百分比是博彩赢家和输家的净金额,并确认与累进大奖预期支付相关的应计负债。鉴于我们的空位持有百分比在历史基础上的稳定性,我们没有经历过这些百分比的变化对净收入的重大影响。对于桌上游戏,顾客通常在赌桌上购买筹码。现金和记号(授予某些有信用的客户的信用扩展)被存放在赌桌的投递箱中。桌上游戏持有是指保留并记录为博彩收入的下降金额,其中包括客户在游戏发生前存入的资金以及未赎回的游戏筹码的负债。由于我们主要专注于地区博彩市场,我们的桌上游戏持有百分比相当稳定,因为这些市场中的大多数并不经常经历高端游戏,这可能会导致持有百分比的波动。因此,桌上游戏持有率的变化通常不会对我们的运营结果和现金流产生实质性影响。
在正常运营条件下,我们的物业会产生可观的运营现金流,因为我们的大部分收入来自老虎机、桌上游戏和彩池赌博。我们的业务是资本密集型的,我们依赖物业的现金流来产生足够的现金,以履行我们在三重净租赁下的义务(定义见“流动性与资本资源”),偿还债务,为维修资本支出提供资金,为现有物业的新资本项目提供资金,并为未来的开发和收购提供多余的现金。有关我们的资本项目的更多信息,请参见“流动性与资本资源”下面。
可报告的细分市场
我们将我们的每一个游戏和赛车物业视为一个运营部门,除了我们在内华达州大奖赛的两个物业,我们将其视为一个运营部门。按州划分,我们认为我们合并的VGT业务是独立的运营部门。我们将我们的运营部门汇总为四个可报告的部门:东北部、南部、西部和中西部。有关每个可报告细分市场中包含的游戏属性和VGT操作的列表,请参阅附注2,“重要会计政策,” 在我们未经审计的合并财务报表的附注中。
行动结果
下表重点介绍了我们在合并基础上的收入、净收入(亏损)和调整后的EBITDA,以及按可报告部门划分的收入和调整后的EBITDAR。这样的部门报告与我们衡量业务和内部分配资源的方式是一致的。我们认为净收益(亏损)是根据美国公认会计原则(“GAAP”)与调整后EBITDA和调整后EBITDAR(非GAAP财务指标)计算的最直接可比财务指标。有关调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的EBITDAR和调整后的EBITDAR利润率的定义,以及调整后的EBITDA和调整后的EBITDAR和相关利润率对净收益(亏损)的调节,请参阅下面的“非GAAP财务指标”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
东北段 | $ | 570.9 | | | $ | 520.7 | | | | | | | |
南段 | 295.9 | | | 223.3 | | | | | | | |
西段 | 96.6 | | | 126.6 | | | | | | | |
中西部段 | 234.7 | | | 228.1 | | | | | | | |
其他(1) | 87.9 | | | 20.3 | | | | | | | |
段间剔除(2) | (11.1) | | | (2.9) | | | | | | | |
总计 | $ | 1,274.9 | | | $ | 1,116.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR: | | | | | | | | | |
东北段 | $ | 193.2 | | | $ | 124.5 | | | | | | | |
南段 | 133.9 | | | 52.6 | | | | | | | |
西段 | 35.2 | | | 24.6 | | | | | | | |
中西部段 | 106.0 | | | 69.5 | | | | | | | |
其他(1) | (21.3) | | | (18.9) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
总计(3) | 447.0 | | | 252.3 | | | | | | | |
与三重净营业租赁相关的租金费用 (4) | (110.4) | | | (97.5) | | | | | | | |
调整后的EBITDA(3) | $ | 336.6 | | | $ | 154.8 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收益(亏损)利润率 | 7.1 | % | | (54.5) | % | | | | | | |
调整后的EBITDAR利润率 (3) | 35.1 | % | | 22.6 | % | | | | | | |
调整后的EBITDA利润率 | 26.4 | % | | 13.9 | % | | | | | | |
(1)其他类别包括公司的独立赛车业务,即Sanford-Orlando Kennel Club和公司在Sam Houston Race Park、Valley Race Park和Freehold Raceway的合资企业权益;我们与Retama Park赛马场的管理合同,以及我们以哈特兰扑克巡回赛(HPT)的商标运营的现场和电视扑克锦标赛系列。另一个类别还包括Penn Interactive,它运营着我们的社交游戏、内部品牌的零售体育书籍、iGaming和我们的Barstool Sports在线体育博彩应用。直接归因于物业或以其他方式为支持物业而发生的公司和共享服务活动所发生的费用分配给每个物业。另一类还包括公司间接费用,它由某些费用组成,例如:工资、专业费用、差旅费用和其他与物业没有直接关系或没有以其他方式分配给物业的一般和行政费用。此外,调整后的其他类别的EBITDAR包括我们在扣除非营业项目(如利息支出、净额、所得税、折旧和摊销以及基于股票的薪酬支出)后在Barstool Sports净收益或亏损中的比例份额。
(2)主要是消除了与我们由Penn Interactive运营的内部品牌零售运动书相关的部门间收入。
(3)总数是从可报告部分(以及其他类别)的总和得出的数学计算。如下文“非GAAP财务措施”所述,调整后的EBITDAR和相关利润率在财务报表之外的综合基础上列报,仅作为估值公制。
(4)仅包括与主租约(主要是土地)、Tropicana租约、草地租约、Margaritaville租约和希腊城租约(其中Tropicana租约、草地租约、Margaritaville租约和希腊城租约的定义见“流动性与资本资源”),统称为我们的“三网经营”
租契“。主租约(主要是建筑物)中包含的融资租赁部分以及与摩根敦租赁相关的融资义务(定义见“流动性与资本资源”)导致利息支出,而不是租金支出。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的综合比较。
收入
下表显示了我们的综合收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 1,082.0 | | | $ | 902.9 | | | | | $ | 179.1 | | | | | 19.8 | % | | | | | | | | | | |
食品、饮料、酒店等 | 192.9 | | | 213.2 | | | | | (20.3) | | | | | (9.5) | % | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 1,274.9 | | | $ | 1,116.1 | | | | | $ | 158.8 | | | | | 14.2 | % | | | | | | | | | | |
博彩收入对于截至三个月2021年3月31日与去年同期相比增加了1.791亿美元主要是由于在截至三个月的三个月期间,每次访问花费较高以及访问人数增加所致2021年3月31日虽然上一年的季度受到新冠肺炎疫情的负面影响,导致我们所有的酒店在2020年第一季度暂时关闭。
食品、饮料、酒店和其他收入对于截至三个月2021年3月31日与去年同期相比减少了2030万美元主要是由于执行了社会距离和健康和安全协议,原因是新冠肺炎大流行我们的酒店会受到酒店容量减少、食品和饮料供应数量限制以及其他便利设施限制的影响。
在截至以下三个月的期间内2021年3月31日,我们的物业一般都有每次参观的花费远远高于新冠肺炎大流行之前的水平,我们大多数市场的访问水平现在都接近2019年的水平。重要的是,随着疫苗的不断推出,年轻人群继续选择游戏作为可行的娱乐选择,而55岁以上的人群一直在回到我们的赌场。未评级的比赛继续显示出实力,这反映了我们从评级嘉宾那里看到的情况。我们在很大程度上将每次旅游支出增加归因于被压抑的需求、高价值客户的来访,以及客户在长期有限的国内商业活动和收到政府刺激资金后的消费倾向。此外,在我们经营的许多州,休闲选择仍然部分有限(例如,酒吧、音乐会、娱乐活动等),这可能会在我们重新开业后影响我们的经营业绩。看见截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的分部比较以下是对收入波动的更详细解释。
运营费用
下表显示了我们的综合运营费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
运营费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 527.8 | | | $ | 500.9 | | | | | $ | 26.9 | | | | | 5.4 | % | | | | | | | | | | |
食品、饮料、酒店等 | 123.1 | | | 157.0 | | | | | (33.9) | | | | | (21.6) | % | | | | | | | | | | |
一般事务和行政事务 | 326.2 | | | 307.0 | | | | | 19.2 | | | | | 6.3 | % | | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 81.3 | | | 95.7 | | | | | (14.4) | | | | | (15.0) | % | | | | | | | | | | |
减值损失 | — | | | 616.1 | | | | | (616.1) | | | | | (100.0) | % | | | | | | | | | | |
总运营费用 | $ | 1,058.4 | | | $ | 1,676.7 | | | | | $ | (618.3) | | | | | (36.9) | % | | | | | | | | | | |
博彩费主要包括与我们的博彩业务和博彩税相关的工资和工资。
食品、饮料、酒店和其他费用主要包括与我们的食品、饮料、酒店、零售、赛车和其他业务相关的工资、工资和销售商品的成本。博彩业的花销截至三个月2021年3月31日与去年同期相比增加了2690万美元,主要是因为如上所述,博彩收入增加导致博彩税增加。此外,在2020年第一季度,由于新冠肺炎疫情,我们的酒店暂时关闭,这降低了我们的博彩税、营销费用以及工资和工资。福截至2021年3月31日的三个月,OD、饮料、酒店和其他费用与去年同期相比减少了3390万美元,这是因为我们的酒店运营时酒店容量减少,食品和饮料选择有限。为了应对新冠肺炎疫情,我们实施了一些成本节约措施,如:裁员运营,专注于利润率更高的游戏产品,降低营销成本,限制某些利润率较低的食品和饮料产品,这降低了我们的工资和工资,降低了商品销售成本,以及其他进一步降低了我们食物,饮料,酒店和其他费用在2021年第一季度。
一般和行政费用包括合规、设施维护、公用事业、财产和责任保险、监督和安全、游说费用和某些内务服务等项目,以及会计、采购、人力资源、法律和内部审计等行政部门的所有费用。一般和行政费用还包括基于股票的补偿费用;开业前和收购成本;处置资产的损益;或有购买价格义务的公允价值变化;与现金结算的基于股票的奖励相关的费用(包括公允价值变化);与新冠肺炎疫情引发的全公司计划相关的重组费用(主要是遣散费);以及与我们的三重净运营租赁相关的租金费用。
为截至三个月2021年3月31日,一般和行政费用同期增加,主要是因为与公司以现金结算的基于股票的奖励相关的费用增加了3040万美元,这在很大程度上是由公司股价上涨推动的。与去年同期相比,与我们的三重净营业租赁相关的租金支出增加了1290万美元;这一增长主要与Tropicana租赁有关。一般和行政费用的增加被因实施c计划而减少的2,140万美元薪金费用所抵销。上述最重要的节约措施。
折旧及摊销对于截至三个月2021年3月31日减少的主要原因是固定资产全额折旧vt.的.2020年4月出售Tropicana的房地产资产,宾夕法尼亚互动公司的摊销费用减少了80万美元。
减值损失对于截至三个月2020年3月31日主要涉及我们的商誉减值和其他无形资产减值,分别为1.13亿美元和4.985亿美元,这是2020年第一季度中期减值评估的结果。在2020年第一季度,我们确定了新冠肺炎大流行引发的损害指标,导致我们所有的游戏物业暂时关闭。年内并无减值亏损。截至三个月2021年3月31日。
其他收入(费用)
下表显示了我们合并的其他收入(费用):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出,净额 | $ | (135.7) | | | $ | (129.8) | | | | | $ | (5.9) | | | | | 4.5 | % | | | | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收入 | $ | 9.6 | | | $ | 4.1 | | | | | $ | 5.5 | | | | | 134.1 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税优惠(费用) | $ | (20.6) | | | $ | 99.5 | | | | | $ | (120.1) | | | | | N/M | | | | | | | | | | |
其他 | $ | 21.1 | | | $ | (21.8) | | | | | $ | 42.9 | | | | | N/M | | | | | | | | | | |
N/M-没有意义
利息支出,净额 增加了截至三个月2021年3月31日,与上年同期相比,原因是与2020年5月发行2.75%可转换票据相关的利息支出增加了560万美元。
来自未合并关联公司的收入 主要与巴斯托体育和我们的堪萨斯娱乐合资公司有关。加价的原因是截至三个月2021年3月31日与前一年同期相比,是由于业绩的增加
的堪萨斯赛道上的好莱坞赌场,以及我们从Barstool Sports投资中赚取的全部季度收入,我们完成了这项投资2020年2月。我们将我们在巴斯托体育公司净收入或亏损中的比例份额记录为拖欠的四分之一。
所得税优惠(费用)是一笔2,060万美元的开支截至三个月2021年3月31日,相比之下,截至三个月2020年3月31日。我们的有效税率(所得税占所得税前营业收入或亏损的百分比)包括离散项目为18.5%。截至三个月2021年3月31日,相比之下,截至三个月2020年3月31日。的有效汇率的变化截至三个月2021年3月31日与上年同期相比,主要是由于税前收入增加。
我们的有效所得税税率在每个报告期可能会有所不同,这取决于我们收益的地理和业务组合、我们估值免税额的变化以及我们的税收抵免水平。其中某些因素,包括我们的历史和税前收益预测,在评估我们实现递延税项净资产的能力时都会被考虑在内。
其他包括杂项收入和支出项目。的金额截至三个月2021年3月31日主要涉及2610万美元的未实现持股收益,而上一年季度宾夕法尼亚互动公司持有的股权证券(包括认股权证)的未实现持股亏损为2180万美元。这些证券是与体育博彩运营商签订的多年协议,涉及我们投资组合中的在线体育博彩和相关的iGaming市场准入。
截至2021年和2020年3月31日止三个月的分部比较
东北段
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 527.0 | | | $ | 458.7 | | | | | $ | 68.3 | | | | | 14.9 | % | | | | | | | | | | |
食品、饮料、酒店等 | 43.9 | | | 62.0 | | | | | (18.1) | | | | | (29.2) | % | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 570.9 | | | $ | 520.7 | | | | | $ | 50.2 | | | | | 9.6 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 193.2 | | | $ | 124.5 | | | | | $ | 68.7 | | | | | 55.2 | % | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR利润率 | 33.8 | % | | 23.9 | % | | | | | | | | 990 bps | | | | | | | | | | |
东北区的收入截至三个月2021年3月31日增加了5020万美元,主要是因为与去年同期相比,每次参观花费增加和参观人数增加导致博彩收入增加,当时我们的酒店被要求暂时关闭以抗击新冠肺炎的快速传播。我们在东北地区的所有酒店继续运营,博彩和酒店(如果适用)容量减少,食品和饮料以及其他便利设施供应有限。
对于截至三个月2021年3月31日,东北地区调整后的EBITDAR和调整后的EBITDAR利润率分别比去年同期增加6870万美元和990个基点,这是因为博彩活动的更高比例产生了更高的调整后EBITDAR利润率,以及去年全年实施的旨在缓解2020年收入下降的成本节约措施,例如:减少员工人数,专注于更高利润率的游戏产品,降低营销成本,以及限制某些利润率较低的食品和饮料产品。
南段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 245.4 | | | $ | 168.6 | | | | | $ | 76.8 | | | | | 45.6 | % | | | | | | | | | | |
食品、饮料、酒店等 | 50.5 | | | 54.7 | | | | | (4.2) | | | | | (7.7) | % | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 295.9 | | | $ | 223.3 | | | | | $ | 72.6 | | | | | 32.5 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 133.9 | | | $ | 52.6 | | | | | $ | 81.3 | | | | | 154.6 | % | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR利润率 | 45.3 | % | | 23.6 | % | | | | | | | | 2170 bps | | | | | | | | | | |
南区的收入截至三个月2021年3月31日增加了7260万美元,主要是因为与我们酒店被要求暂时关闭的前一季度相比,每次参观花费增加和参观人数增加导致博彩收入增加。以抗击新冠肺炎的快速传播。我们在南区的所有酒店继续运营,博彩和酒店(如果适用)容量减少,食品和饮料以及其他便利设施供应有限。T的博彩收入与我们的其他可报告部门相比,南区受益于该地区限制较少的新冠肺炎协议。
对于截至三个月2021年3月31日,南段与去年同期相比,调整后的EBITDAR和调整后的EBITDAR利润率分别增加了8130万美元和2170个基点,这是因为博彩活动的更高比例产生了更高的调整后EBITDAR利润率,以及去年全年实施的旨在缓解2020年收入下降的成本节约措施,例如:减少员工人数,专注于更高利润率的游戏产品,降低营销成本,以及限制某些利润率较低的食品和饮料产品。
西段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 69.1 | | | $ | 71.9 | | | | | $ | (2.8) | | | | | (3.9) | % | | | | | | | | | | |
食品、饮料、酒店等 | 27.5 | | | 54.7 | | | | | (27.2) | | | | | (49.7) | % | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 96.6 | | | $ | 126.6 | | | | | $ | (30.0) | | | | | (23.7) | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 35.2 | | | $ | 24.6 | | | | | $ | 10.6 | | | | | 43.1 | % | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR利润率 | 36.4 | % | | 19.4 | % | | | | | | | | 1700 bps | | | | | | | | | | |
西区的收入截至三个月2021年3月31日减少了3000万美元,原因是我们在Zia Park的物业继续关闭,一直关闭到2021年3月,以及拉斯维加斯Tropicana物业的博彩和食品、饮料、酒店和其他收入减少,原因是游客和国际旅行限制导致流量下降。
尽管收入减少,西区的调整后EBITDAR和调整后EBITDAR利润率分别增加了1060万美元和1700个基点,这主要是因为利润率较高的博彩活动所占比例较高,以及由于食品、饮料和酒店供应有限而导致运营费用减少。
中西部地区 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 216.9 | | | $ | 196.2 | | | | | $ | 20.7 | | | | | 10.6 | % | | | | | | | | | | |
食品、饮料、酒店等 | 17.8 | | | 31.9 | | | | | (14.1) | | | | | (44.2) | % | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 234.7 | | | $ | 228.1 | | | | | $ | 6.6 | | | | | 2.9 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 106.0 | | | $ | 69.5 | | | | | $ | 36.5 | | | | | 52.5 | % | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR利润率 | 45.2 | % | | 30.5 | % | | | | | | | | 1,470 bps | | | | | | | | | | |
年中西部地区的收入截至三个月2021年3月31日增加了660万美元,主要是因为与我们酒店被要求暂时关闭的前一季度相比,每次参观花费增加和参观人数增加导致博彩收入增加。以抗击新冠肺炎的快速传播。我们在中西部地区的所有酒店继续运营,博彩和酒店(如果适用)容量减少,食品、饮料和其他便利设施供应有限。
对于截至三个月2021年3月31日,中西部部门的调整后EBITDAR和调整后EBITDAR利润率分别比去年同期增加了3650万美元和1,470个基点,这是因为博彩活动的更高比例产生了更高的调整后EBITDAR利润率,以及去年全年实施的旨在缓解2020年收入下降的成本节约措施,例如:减少员工人数,专注于更高利润率的游戏产品,降低营销成本,以及限制某些利润率较低的食品和饮料产品。
其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 23.6 | | | $ | 7.6 | | | | | $ | 16.0 | | | | | 210.5 | % | | | | | | | | | | |
食品、饮料和其他 | 64.3 | | | 12.7 | | | | | 51.6 | | | | | 406.3 | % | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 87.9 | | | $ | 20.3 | | | | | $ | 67.6 | | | | | 333.0 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | (21.3) | | | $ | (18.9) | | | | | $ | (2.4) | | | | | 12.7 | % | | | | | | | | | | |
其他类别的总收入在截至三个月2021年3月31日,与前一年相比AR季度,主要是由于宾夕法尼亚互动公司的活动。宾夕法尼亚州互动公司的业务继续发展,2020年第三季度在宾夕法尼亚州推出了在线Barstool Sportsbook,2021年第一季度推出了密歇根州和伊利诺伊州,在线社交和实时货币游戏收入持续增长。
在截至2021年3月31日的三个月里,调整后的EBITDAR与去年同期相比减少了240万美元,这主要是由于与宾夕法尼亚互动在线体育书籍业务增长相关的支出增加所致。
非GAAP财务指标
使用和定义
除了GAAP财务指标外,管理层还使用调整后的EBITDA、调整后的EBITDAR和调整后的EBITDAR利润率作为非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标不应被视为替代或优于根据GAAP确定或计算的财务结果和指标。这些非GAAP财务衡量标准中的每一个都不是所有公司都以相同的方式计算的,因此,可能不是比较不同公司业绩的适当衡量标准。
我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益、基于股票的补偿、债务清偿和融资费用、减值损失、扣除可扣除费用后的保险回收、或有购买价格债务的估计公允价值变化、处置资产的损益、基于现金结算的股票奖励的预算和实际支出之间的差额、开业前和收购成本以及其他收入或支出。调整后的EBITDA包括非合并附属公司的收入或亏损,我们的非营业项目(如利息支出、净额、所得税、折旧和摊销;以及基于股票的薪酬支出)增加了Barstool Sports和我们的堪萨斯娱乐合资企业的份额。经调整EBITDA包括与我们的三重净营运租赁(宾夕法尼亚大师租赁及顶峰大师租赁(主要是土地)、草地租赁、Margaritaville租赁、希腊城租赁及Tropicana租赁内所载的经营租赁组成部分)相关的租金支出(Penn Master Lease及Pinnacle Master Lease(主要是土地)、Meadows Lease、Margaritaville Lease、Greektown Lease及Tropicana Lease)。虽然调整后的EBITDA包括与我们的三重净营业租赁相关的租金费用,但我们相信调整后的EBITDA作为评估我们综合经营业绩表现的补充指标是有用的。我们将调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以合并收入。
调整后的EBITDA具有经济实质,因为管理层使用它作为业绩衡量标准来分析我们的业务表现,尤其是在评估大型、长期赌场酒店项目时,因为它提供了一个视角,从运营决策与此类项目的大量非运营折旧费用和融资成本分离出来的当前影响。我们公布调整后的EBITDA是因为一些投资者和债权人将其用作正在进行的业务运营的实力和表现的指标,包括我们偿还债务的能力,以及为资本支出、收购和运营提供资金的能力。这些计算通常被用作投资者、分析师和信用评级机构评估和比较我们行业内的经营业绩和公司价值的基础。为了更独立地查看赌场的运营,包括我们在内的博彩公司历来在调整后的EBITDA计算中剔除了与特定赌场物业管理无关的某些公司费用。然而,调整后的EBITDA不是根据GAAP计算的业绩或流动性的衡量标准。调整后的EBITDA信息是作为补充披露提出的,因为管理层认为这是博彩业常用的业绩衡量标准,许多人认为它是公司经营业绩的关键指标。
我们将经调整EBITDAR定义为经调整EBITDA(如上定义)加上与三重净营业租赁相关的租金费用(这是运营我们业务所必需的正常经常性现金营业费用)。调整后的EBITDAR在财务报表之外的综合基础上列报,仅作为估值指标。管理层认为,调整后的EBITDAR是分析师传统上用来评估三重净租赁游戏公司的额外指标,因为它消除了租赁方法和资本结构变化的影响。这一指标作为补充披露包括在内,因为(I)我们认为调整后的EBITDAR传统上被博彩运营商分析师和投资者用来确定博彩运营商的股本价值,以及(Ii)调整后的EBITDAR是其他财务分析师在评估我们的业务时使用的指标之一。吾等相信,经调整EBITDAR就股权估值而言是有用的,因为(I)其计算可隔离融资房地产的影响;及(Ii)使用经调整EBITDAR的倍数计算企业价值,可对资产负债表作出调整,以确认与房地产有关的经营租赁所产生的估计负债。然而,经调整的EBITDAR在综合基础上列报时,并非符合公认会计原则的财务计量,不应被视为整体经营业绩的衡量标准,也不应单独考虑或作为净收益的替代方案,因为它不包括与我们的三重净营业租赁相关的租金支出,并且是为了这里提到的有限目的而提供的。
调整后的EBITDAR利润率定义为综合基础上的调整后EBITDAR除以综合基础上的收入。调整后的EBITDAR利润率在财务报表之外的综合基础上列报,仅作为估值指标。我们进一步将可报告部门的调整后EBITDAR利润率定义为每个部门的调整后EBITDAR除以部门收入。
GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账
下表包括根据GAAP确定的净收入(亏损)与调整后EBITDA和调整后EBITDAR的对账,调整后EBITDA和调整后EBITDAR是非GAAP财务指标,以及相关利润率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 90.9 | | | $ | (608.6) | | | | | | | |
所得税费用(福利) | 20.6 | | | (99.5) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收入 | (9.6) | | | (4.1) | | | | | | | |
利息支出,净额 | 135.7 | | | 129.8 | | | | | | | |
其他(收入)费用 | (21.1) | | | 21.8 | | | | | | | |
营业收入(亏损) | 216.5 | | | (560.6) | | | | | | | |
基于股票的薪酬(1) | 4.2 | | | 6.0 | | | | | | | |
现金结算的股票奖励差异(1)(2) | 21.5 | | | (8.9) | | | | | | | |
(收益)处置资产时的损失(1) | (0.1) | | | 0.6 | | | | | | | |
或有购买价格(1) | 0.1 | | | (2.2) | | | | | | | |
开业前和购置费用(1) | 1.6 | | | 3.2 | | | | | | | |
折旧及摊销 | 81.3 | | | 95.7 | | | | | | | |
减值损失 | — | | | 616.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
保险赔偿,扣除可扣除费用后的净额(1) | — | | | (0.1) | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收入 | 9.6 | | | 4.1 | | | | | | | |
权益法投资的非经营性项目 (3) | 1.6 | | | 0.9 | | | | | | | |
其他费用(1)(4) | 0.3 | | | — | | | | | | | |
调整后的EBITDA | 336.6 | | | 154.8 | | | | | | | |
与三重净营业租赁相关的租金费用 (1) | 110.4 | | | 97.5 | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 447.0 | | | $ | 252.3 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收益(亏损)利润率 | 7.1 | % | | (54.5) | % | | | | | | |
调整后的EBITDA利润率 | 26.4 | % | | 13.9 | % | | | | | | |
调整后的EBITDAR利润率 | 35.1 | % | | 22.6 | % | | | | | | |
(1)在公司未经审计的综合经营和全面收益(亏损)报表中,这些项目已计入“一般和行政”。
(2)在每个报告期内,我们以现金结算的股票奖励主要根据公司普通股的价格调整为公允价值。因此,公司普通股价格在任何报告期内的大幅波动都可能导致现金结算的股票奖励预算出现重大差异。在截至2021年3月31日的三个月里,公司普通股价格大幅上涨,导致预算出现不利差异。
(3)利润主要包括利息支出,净额;所得税;折旧和摊销;以及与Barstool Sports和我们的堪萨斯娱乐合资公司相关的基于股票的薪酬支出。
(4)风险由非经常性重组费用(主要是遣散费)组成,该费用与新冠肺炎大流行引发的全公司计划相关,旨在(I)提高我们整个物业组合的运营效率;以及(Ii)提高我们公司功能支持领域的效力和效率。
流动性和资本资源
我们的流动资金和资本资源的主要来源一直是,预计将是来自运营的现金流、从银行借款,以及发行债务和股票证券的收益。我们持续的流动资金将取决于多个因素,包括可用现金资源、来自运营、收购或投资的现金流、为发展项目建设提供的资金,以及我们对债务协议中所载契约的遵守情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | $CHANGE | | | | %变化 | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | 2021年vs 2020年 | | | | 2021年vs 2020年 | | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 180.5 | | | $ | (33.2) | | | | | $ | 213.7 | | | | | N/M | | |
用于投资活动的净现金 | $ | (27.3) | | | $ | (183.4) | | | | | $ | 156.1 | | | | | (85.1) | % | | |
融资活动提供的现金净额 | $ | 60.1 | | | $ | 508.8 | | | | | $ | (448.7) | | | | | (88.2) | % | | |
N/M-没有意义
营运现金流
在截至2021年3月31日的三个月里,运营活动提供的净现金为1.805亿美元,而去年同期的净现金使用量为3320万美元,主要原因是博彩收入增加,因为我们酒店的运营受益于每次访问支出和访问水平的增加,以及更高的整体调整后EBITDAR利润率,这是由于整个2020年实施的成本节约举措,如:减少员工运营,专注于更高利润率的游戏产品,降低营销成本,以及限制某些利润率较低的食品和饮料产品。上一年的季度运营现金流受到新冠肺炎疫情导致我们所有物业暂时关闭的负面影响,这大大减少了来自客户的现金收入。
投资现金流
与去年同期相比,截至2021年3月31日的三个月,用于投资活动的净现金减少1.561亿美元,主要是由于我们在截至2020年3月31日的三个月完成了对Barstool Sports的投资。与去年同期相比,截至2021年3月31日的三个月的资本支出减少了1710万美元。本年度资本支出的减少主要反映了我们在减轻新冠肺炎疫情影响的同时减少维护资本支出的努力。
资本支出
资本支出要么计入项目资本(新设施或扩建),要么计入维护(更换)资本支出。经营活动提供的现金以及我们循环信贷安排下的可用现金用于为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的资本支出提供资金。
截至2021年和2020年3月31日的三个月的资本支出分别为2570万美元和4280万美元。截至2021年3月31日的三个月,与我们的约克和摩根敦开发项目相关的资本支出为1090万美元。年内资本开支下降。截至三个月与前一年同期相比,2021年3月31日,由于持续的谨慎支出和围绕新冠肺炎大流行的不确定性,这一疫情已延续至本年度。我们预计,随着运营继续复苏,资本支出将会增加。
融资现金流
截至2021年3月31日的三个月,融资活动提供的净现金总额为6010万美元,而去年同期为5.088亿美元,减少了4.487亿美元,主要与截至2020年3月31日的三个月我们的高级担保信贷安排下的5.183亿美元净借款有关。
债务发行、赎回和其他长期债务
2020年3月13日,我们在循环信贷安排下借入了4.3亿美元的剩余可用金额。鉴于新冠肺炎疫情,该公司选择从其循环信贷机制中提取剩余可用资金,以保持最大的财务灵活性。
于二零二零年四月十四日,本公司与其多个贷款人订立其信贷协议的第二次修订(“第二次修订”),以作出若干修订。于二零二零年四月十四日开始至(X)本公司向行政代理人递交契约宽免期终止通知日期及(Y)行政代理人收到截至2021年3月31日止季度(“契约宽限期”)的合规证书后两个营业日(以较早者为准)期间内,本公司无须遵守任何最高杠杆率或最低利息覆盖率(定义见经修订的2017年信贷协议)。在契约救济期间,本公司将遵守最低流动资金契约,该契约要求其循环信贷安排下的现金和现金等价物及可用性至少为(I)4.0亿美元至4月30日,
(Ii)2020年5月1日至2020年5月31日期间的3.5亿美元;(Iii)2020年6月1日至2020年6月30日期间的3.00亿美元;以及(Iv)2020年7月1日至2021年3月31日期间的2.25亿美元。
第二修正案还修订了适用于公约救济期后的金融契约,以允许公司(I)在截至2021年3月31日的季度保持5.50:1.00的最高综合总净杠杆率,在截至2021年6月30日的季度维持5.00:1.00的最高综合总净杠杆率,在截至2021年9月30日的季度维持4.75:1.00的最高综合总净杠杆率,在截至2021年12月31日的季度维持4.50:1.00的最高综合总净杠杆率,此后在形式上每12个月测试一次4.25:1.00(“PF TTM”)。(Ii)在截至2021年3月31日的季度维持4.50:1.00的最高优先担保净杠杆率,在截至2021年6月30日的季度维持4.00:1.00,在截至2021年9月30日的季度维持3.75:1.00,在截至2021年12月31日的季度维持3.50:1.00,此后在PF TTM基础上每季度测试3.00:1.00;和(Iii)保持2.50:1.00的利息覆盖率,在PF TTM基础上每季度测试一次。
此外,第二修正案(I)规定,在《公约》救济期内,循环信贷安排和定期贷款A安排下的贷款应分别按基本利率或调整后的LIBOR利率计息,就基本利率贷款而言,加2.00%的适用保证金,就调整后的LIBOR利率贷款而言,另加3.00%的适用保证金;(Ii)规定在《契约》救济期内,公司应就循环信贷安排下的承诺额中未使用的部分支付承诺费。(Iii)规定伦敦银行同业拆息下限为0.75%,适用于高级抵押信贷安排下的所有伦敦银行同业拆借利率贷款;。(Iv)在契约宽免期间,剔除高级抵押信贷安排若干条款对“新冠肺炎”的相关影响;及。(V)对信贷协议的契诺及其他条文作出若干其他修订。定期贷款B-1贷款的利息不受第二修正案的影响。
在公约救济期结束时,高级担保信贷安排下的贷款按基本利率或调整后的LIBOR利率计息,外加适用的保证金。循环信贷安排和定期贷款A安排的适用保证金适用于LIBOR贷款的年利率为1.25%至3.00%,基准利率贷款的年利率为0.25%至2.00%,每种情况均取决于截至最近一个财政季度的综合总净杠杆率(定义见经修订的2017财年信贷协议)。定期贷款B-1贷款继续按伦敦银行同业拆息年利率2.25%和基本利率贷款年利率1.25%计息。高级抵押信贷安排下的所有贷款的伦敦银行同业拆借利率“下限”为0.75%。此外,循环信贷机制下未使用的承诺额每年支付0.20%至0.50%不等的承诺费,这取决于截至最近一个财政季度的综合总净杠杆率。
2020年5月,本公司完成了本金总额为3.305亿美元的2.75%无担保可转换票据的发售,除非提前转换、赎回或回购,否则将于2026年5月15日以面值价格到期(“可转换票据”)。扣除贷款费和折扣后,该公司收到的净收益为322.2-10万美元。可转换票据的利息从2020年11月15日开始,每年5月15日和11月15日支付。
可转换票据可转换为公司普通股,初始转换价格为每股23.40美元,或每1,000美元票据本金42.7350股,如果发生某些公司事件,可能会进行调整。然而,在任何情况下,转换不会超过每1,000美元票据本金55.5555股普通股。截至2021年3月31日,为满足可转换票据的转换功能而可以发行的最大股票数量为18,360,815股,可转换票据IF-转换价值超过其本金金额的金额为15.944亿美元。
从2020年第四季度开始到2026年2月15日之前,如果公司普通股的交易价格超过初始转换价格的130%,或者从可转换债券发行后不久开始,如果每1000美元本金的交易价格低于公司普通股交易价格和当时有效的转换率的乘积,可转换票据持有人可以转换未偿还票据。(注:从2020年第四季度开始到2026年2月15日,如果公司普通股的交易价格超过初始转换价格的130%,或者从可转换票据发行后不久开始,每1000美元本金的交易价格低于公司普通股交易价格和当时有效的转换率的乘积,则可转换票据持有人可以转换未偿还票据。根据公司的选择,可转换票据可以现金、公司普通股或两者的组合进行结算。该公司有权从2023年11月20日开始全部或部分赎回可转换票据。
此外,在某些公司事件发生时,可转换票据将转换为公司普通股,这些事件构成了管理可转换票据的契约的根本变化,购买价相当于可转换票据本金的100%,外加回购日期(但不包括回购日期)的应计利息和未支付利息。就某些企业活动或本公司发出赎回通知而言,在某些情况下,如持有人因该等企业活动或在该等可换股票据的相关赎回期间选择转换其可换股票据,则该公司将提高换股比率。
2021年2月,公司达成了一项融资安排,向公司提供预付现金收益,同时允许我们参与某些索赔的未来收益。融资债务已被归类为非流动负债,预计将在本金或有且以其他事件为前提的未来期间清偿。与债务人在债务工具下的会计核算一致,期间利息将按25%的实际利率递增,直到债权和相关债务得到清偿为止。截至2021年3月31日的三个月,与这项义务相关的利息支出金额为150万美元。
截至2021年3月31日,我们的本金总额为24.88亿美元,包括我们的高级担保信贷安排下的16.12亿美元未偿还债务,我们的可转换票据下的330.5美元未偿还债务,我们5.625优先无担保票据下的400.0美元未偿还债务,以及146.3美元的其他长期债务未偿还债务。我们的循环信贷安排没有支取任何金额。我们没有2023年之前到期的债务。截至2021年3月31日,我们根据高级担保信贷安排签发的信用证下有条件义务,票面金额总计2800万美元,导致我们循环信贷安排下的可用借款能力为6.72亿美元。
契诺
除其他义务外,我们的高级担保信贷安排和5.625%票据要求我们保持特定的财务比率,并满足某些财务测试。此外,我们的高级担保信贷工具和5.625%票据限制了我们产生额外债务、产生担保义务、修改债务工具、支付股息、设立资产留置权、进行投资、进行合并或合并,以及以其他方式限制公司活动的能力。我们的债务协议还包含常规违约事件,包括交叉违约条款,这些条款要求我们满足宾夕法尼亚大师租赁和Pinnacle Master租赁的某些要求,这两个条款都有GLPI。如果我们无法履行我们的金融契约,或者在交叉违约的情况下,这可能会引发付款条件的加速。
截至2021年3月31日,公司遵守了所有规定的财务契约。该公司相信,在向证券交易委员会提交这份10-Q表格季度报告之日起的至少12个月内,它将继续遵守它所要求的所有财务契约。
看见注8,“长期债务”在我们未经审计的综合财务报表的附注中,提供有关公司债务和其他长期债务的更多信息。
三重净租约
本公司营运中使用的大部分房地产资产受三重净总租约的约束;其中最重要的是宾夕法尼亚总租约和顶峰总租约。该公司的主租赁被计入经营租赁、融资租赁或融资义务。此外,我们运营中使用的五个博彩设施需要单独租用三重净值。如前所述,我们将宾夕法尼亚大师租约、顶峰大师租约、草地租约、玛格丽塔维尔租约、希腊城租约、Tropicana租约和摩根敦租约统称为我们的三重净租约。
根据我们的三重净租赁,除房地产资产的租赁付款外,我们还需要支付以下费用,其中包括:(1)所有设施维护费用;(2)与租赁物业和租赁物业业务相关的所有保险;(3)对租赁物业征收的税款(出租人的收入税除外);(4)所有租户的资本改善;以及(5)所有租赁物业的税收(出租人的收入税除外);(4)所有租户的资本改善;以及(5)所有与租赁物业有关的税收(出租人的收入税除外);(4)所有租户的资本改善;以及(5)所有与租赁物业有关的税收(出租人的收入税除外)。租赁物业和在租赁物业上开展的业务所必需或者适宜的公用设施和其他服务。此外,我们的三重净租约受每年自动扶梯和定期租金百分比重置的影响(视情况而定)。看见注9,“租赁”在我们未经审计的综合财务报表的附注中,供进一步讨论和披露与本公司租赁相关的信息.
根据三重净租约向我们的房地产投资信托基金业主付款
向我们的房地产投资信托基金业主GLPI和VICI支付的总金额如下:
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| 截至3月31日的三个月, | | | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
宾夕法尼亚大师租约 | $ | 117.9 | | | $ | 114.8 | | | | | | | |
顶峰大师租赁 | 81.3 | | | 82.5 | | | | | | | |
草场租赁 | 6.2 | | | 6.7 | | | | | | | |
玛格丽塔维尔租赁 | 5.9 | | | 5.9 | | | | | | | |
希腊城租赁公司 | 13.9 | | | 13.9 | | | | | | | |
摩根敦租赁公司 | 0.8 | | | — | | | | | | | |
总计 (1) | $ | 226.0 | | | $ | 223.8 | | | | | | | |
(1)根据Tropicana租约支付的租金是象征性的。因此,该租约已从上表中排除。
展望
根据我们目前的运营水平,我们相信,运营产生的现金和手头现金,加上我们高级担保信贷安排下的可用金额,将足以满足我们在可预见未来的三重净租赁、偿债要求、资本支出和营运资本需求下的预期义务。然而,我们能否从运营中产生足够的现金流,将取决于一系列经济、竞争和商业因素,其中许多因素不在我们的控制范围内,包括新冠肺炎疫情的影响。我们不能确定:(I)为适应社会距离和健康安全准则而实施的运营限制对我们的物业和财务业绩(包括运营产生的现金)有何影响;(Ii)新冠肺炎大流行(包括再次发生)对一般经济状况、资本市场、失业和我们的流动性、运营、供应链和人员的影响的幅度和持续时间,包括我们的部分或所有物业可能被迫关闭或停止运营一段时间的可能性;(Iii)美国经济和我们的业务将恢复到“新冠肺炎”大流行之前的水平,以及恢复的时间框架;(Iv)我们的预期收益预测将实现;(V)我们的收购将实现预期的协同效应;(Vi)我们将通过高级担保信贷安排获得未来的借款,或者(Vi)信贷市场将以其他方式获得借款,使我们能够偿还债务或进行预期的资本支出。我们提醒您,我们重新开业的酒店出现的趋势,如每次旅行花费增加和参观人数增加,可能不会继续下去。此外, 虽然我们预计未来的增长将很大程度上来自于在其他分销渠道(如零售和在线体育博彩、社交博彩、零售博彩和网游)中寻求机会;来自以合理估值收购博彩资产;绿地项目;以及在渗透率较低的市场扩大司法管辖权和扩大物业规模;但鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,我们不能保证一定会出现这种情况。如果我们未来完成重大收购或进行任何重大的房地产扩张,我们的现金需求可能会大幅增加,我们可能需要额外借款或完成股权或债务融资,以满足这些要求。看见第II部分第1A项风险因素本表格10-Q及第I部第1A项。请参阅公司截至2020年12月31日的10-K表格中的“风险因素”,讨论与公司资本结构相关的其他风险。
从历史上看,我们一直维持着股权和债务融资相结合的资本结构。我们利用各种手段在市场上寻找机会,努力为股东创造最大的企业价值。我们预计,当我们的债务到期时,将通过运营产生的内部资金和/或在到期前通过债务或股票市场对其进行再融资来履行债务。
关键会计估计
关于我们的关键会计估计的完整讨论包括在我们截至2020年12月31日的年度的10-K表格中。年内,我们的关键会计估计没有重大变化。截至三个月2021年3月31日。
最近发布的会计声明
有关新的会计声明以及这些声明对我们未经审计的综合财务报表的影响的信息,请参见附注3,“新会计公告,”在我们未经审计的合并财务报表的附注中。
有关前瞻性陈述的重要因素
本10-Q表格包括修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。这些表述可以通过使用“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“目标”、“寻求”、“可能”、“将会”、“应该”或“预期”等前瞻性术语或这些或类似词语的负面或其他变体,或通过对未来事件、战略或风险和不确定性的讨论来识别。具体地说,前瞻性表述包括但不限于以下表述:新冠肺炎;对已经开业的博彩物业的持续需求以及由于新冠肺炎的原因,公司的博彩物业在未来可能需要再次关闭的可能性;新冠肺炎对总体经济状况、资本市场、失业以及公司的流动性、运营、供应链和人员的影响;与博彩和休闲地产公司进行佩里维尔交易的潜在好处和预期时间;公司预计的现金消耗和未来流动性、未来收入和调整后的EBITDAR,包括公司在宾夕法尼亚州和密歇根州的iGaming业务;Barstool Sports在宾夕法尼亚州、密歇根州、伊利诺伊州和未来其他州的持续成功;投资Barstool Sports的预期收益和潜在挑战,包括公司在线和零售体育博彩的预期收益, 本新闻稿包含以下内容:iGaming和社交赌场产品;与Barstool Sports交易的预期财务回报;Barstool品牌移动体育博彩产品在未来各州的预期推出及其未来收入和利润贡献;公司对未来经营业绩和财务状况(包括利润率)的预期;公司的开发项目或iGaming举措;计划中的资本支出对公司经营业绩的时间、成本和预期影响;公司对竞争影响的预期;公司零售体育项目的预期开业日期。公司对收购、潜在资产剥离和发展机会的预期,以及与公司已经收购或可能收购的任何公司的整合和协同效应;公司正在或将定期卷入的诉讼的结果和财务影响;联邦、州或地方各级对我们业务的监管、立法、行政或司法决定以及任何此类行动的影响;公司保持对其现有业务的监管批准以及为其新的业务合作伙伴获得监管批准的能力;公司对在线体育博彩、iGaming和零售/移动体育图书领域的竞争的影响以及这一业务线对公司现有业务的潜在影响的预期;公司在在线体育博彩、iGaming和零售/移动体育图书领域的合作伙伴的表现,包括与任何新业务相关的风险,以及联邦政府的监管、立法、行政或司法裁决的行动, 在州或地方层面对在线体育博彩、iGaming和零售/移动体育书籍的预期,以及任何此类行动的影响;以及公司对经济和消费状况的预期。这些陈述都会受到风险、不确定因素和环境变化的影响,这些风险、不确定因素和环境变化可能会对公司未来的财务业绩和业务产生重大影响。
因此,公司提醒,本文中包含的前瞻性陈述受到重要因素的限制,这些因素可能导致实际结果与此类陈述所反映的结果大不相同。这些因素包括但不限于:(A)新冠肺炎疫情对一般经济状况、资本市场、失业、消费者支出和公司的流动性、财务状况、供应链、运营和人员的影响的程度和持续时间;(B)行业、市场、经济、政治、监管和健康状况;(C)因违反数据保护、网络攻击、极端天气条件、医疗流行病或新冠肺炎等大流行病(以及再次发生)以及其他天灾或人为灾害或灾难性事件而中断运营;(D)公司是否有能力以有利的条件或根本不能获得额外资本;(E)公司是否有能力继续遵守其债务的财务契诺;(F)是否完成与GLPI的佩里维尔交易取决于各种条件,包括第三方协议和批准;(E)公司是否有能力继续遵守其债务的财务契诺;(F)是否完成与GLPI的佩里维尔交易取决于各种条件,包括第三方协议和批准;(E)公司是否有能力继续遵守其债务的财务契诺;(F)是否完成与GLPI的佩里维尔交易取决于各种条件,包括第三方协议和批准(G)为减少因新冠肺炎疫情而造成的损失而采取的降低成本和提高效率的行动,这些损失可能对客户忠诚度以及公司吸引和留住员工的能力产生负面影响;(H)可能对公司或其董事、高级管理人员或员工提起的任何法律诉讼的结果;(I)现行法律、法规、规则或其他行业标准新的或变化的影响;(J)公司运营团队提高收入和利润率的能力;(K)来自其他博彩和娱乐业务(包括来自美洲原住民赌场、历史悠久的赛马机)的激烈竞争的影响, (L)公司获得拥有、开发和/或运营其物业所需的及时监管批准的能力,或完成其计划的收购或项目的其他延误、批准或障碍,建设因素,包括延误和增加的成本;(M)州、联邦或地方立法(包括公投)的通过,这些立法将扩大、限制、进一步征税、防止或降低成本;(M)州、联邦或地方立法(包括公投)的通过,这些立法将扩大、限制、进一步征税、防止或阻碍完成计划中的收购或项目;(M)通过州、联邦或地方立法(包括公投),扩大、限制、进一步征税、防止或
对公司开展业务或寻求开展业务的司法管辖区内或邻近地区的运营产生负面影响(例如,在其任何物业禁烟或在其物业附近颁发额外的博彩许可证,最近伊利诺伊州和宾夕法尼亚州的立法发生了这种情况);(N)地方和国家经济、信贷、资本市场、住房和能源状况对总体经济的影响,特别是对博彩业和酒店业的影响;(N)地方和国家经济、信贷、资本市场、住房和能源状况对总体经济的影响,特别是对博彩业和酒店业的影响;(O)我们的竞争对手(商业和部落)的活动和新竞争对手的迅速出现(传统的、互联网的、社交的、基于抽奖的以及酒吧和卡车停靠站的VGT);(P)提高我们任何业务或公司一级的有效税率;(Q)我们发现有吸引力的收购和发展机会(特别是在新的业务线)的能力,并就此类交易与合作伙伴和市政当局商定条款并保持良好关系;(R)追求此类机会所涉及的成本和风险,以及我们完成获取或开发此类机会并从中获得预期回报的能力;(S)天气的影响,包括洪水、飓风和龙卷风;(T)会计准则的变化;(U)未能保持我们信息技术基础设施的完整性并保护我们的业务、员工和客户数据(特别是随着我们的iGaming部门的发展)的风险;(V)关于我们的iGaming和体育博彩业务,来自其他公司对在线体育博彩、iGaming和体育书籍的激烈竞争的影响,公司实现与其在Barstool Sports的投资相关的预期财务回报的能力,公司留住关键人才的能力,其获得及时监管批准的能力, 开发和/或运营体育图书可能会被推迟,推出在线博彩、电子游戏和体育图书可能会遇到障碍和成本增加,包括延迟和成本增加、知识产权以及法律和监管挑战,以及公司成功开发吸引和留住大量玩家以增加收入和收益的创新产品的能力、建立关键合作伙伴的能力、产生有意义回报的能力以及任何新业务所固有的风险;(W)关于该公司拟在约克郡和伯克斯县开设的宾夕法尼亚州第4类赌场,与建设有关的风险及其实现预期预算、时间表和投资回报的能力,包括其他博彩物业在宾夕法尼亚州联邦的最终位置;以及(X)公司提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的年度10-K表格年度报告和当前的8-K表格报告中讨论的其他因素。
第三项:加强对市场风险的定量和定性披露
我们的高级担保信贷安排下的借款短期浮动利率的利率出现不利变化,使我们面临市场风险。截至2021年3月31日,公司的高级担保信贷安排的未偿还余额总额为16.12亿美元,其中包括6.236亿美元的定期贷款A贷款和9.884亿美元的定期贷款B-1贷款。截至2021年3月31日,我们的循环信贷安排下有6.72亿美元的可用借款能力。
下表提供了截至2021年3月31日我们对利率变化敏感的长期债务的信息,包括12个月期间到期的名义金额和按到期日划分的相关加权平均利率。
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(百万美元) | 4/01/21 - 03/31/22 | | 4/01/22 - 03/31/23 | | 4/01/23 - 03/31/24 | | 4/01/24 - 03/31/25 | | 4/01/25 - 03/31/26 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
固定费率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 400.0 | | | $ | 400.0 | | | $ | 415.5 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | 5.625 | % | | | | |
固定费率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 330.5 | | | $ | 330.5 | | | $ | 1,488.9 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | 2.75 | % | | | | |
可变费率 | $ | 68.8 | | | $ | 82.1 | | | $ | 506.6 | | | $ | 11.3 | | | $ | 943.2 | | | $ | — | | | $ | 1,612.0 | | | $ | 1,603.9 | |
平均利率(1) | 4.25 | % | | 4.53 | % | | 4.79 | % | | 4.15 | % | | 4.27 | % | | | | | | |
(1)估计利率,反映截至2021年3月31日的远期LIBOR加上适用于可变利率借款的LIBOR利差。
第四项。控制和程序
公司管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至2021年3月31日,公司的披露控制和程序(根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定)的有效性。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,本公司的披露控制和程序于2021年3月31日生效,以确保本公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息(I)在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总、评估和报告(如适用),以及(Ii)积累并酌情传达给公司管理层,包括公司的主要高管和首席财务官,以便及时做出关于所需信息的决定
在截至2021年3月31日的季度内,我们基本完成了新的企业资源规划系统的实施,这是公司旨在自动化和简化业务流程的长期财务转型计划的一部分。关于这一实施,我们更新了某些受影响的控制程序。随着其他转型活动的发生,我们将继续监测和评估我们对财务报告的内部控制。在截至2021年3月31日的三个月内,我们对财务报告的内部控制没有任何其他变化,对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其产生重大影响。
第二部分:报告和其他信息
项目1.开展法律诉讼
我们是其他一些悬而未决的法律诉讼的一方。管理层预计,该等诉讼的结果,无论是个别的或整体的,都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
第1A项。危险因素
我们不知道该公司截至2020年12月31日的Form 10-K年报中描述的风险因素有任何实质性变化。
项目6.展品
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展品 | | |
数 | | 展品说明 |
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31.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)的CEO认证。 |
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31.2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)的CFO认证。 |
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32.1** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节规定的首席执行官认证。 |
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32.2** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节规定的CFO认证。 |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| | |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
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101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
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101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
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104 | | 封面内联XBRL文件(包含在附件101中) |
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* | | 谨此提交。 |
** | | 随信提供。 |
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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| | | 宾夕法尼亚国家博彩公司。 |
日期: | 2021年5月6日 | 由以下人员提供: | /s/Christine LaBombard |
| | | 克里斯汀·拉邦德(Christine LaBombard) |
| | | 高级副总裁兼首席会计官 |