边
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
|
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
|
|
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在从中国到日本的过渡期内，中国从中国到日本，从中国到日本的过渡期，都是从中国过渡到中国，从中国到日本的过渡期。
委员会档案号：*
(景顺DB多部门商品信托系列)
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
|
|
|
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
|
|
|
|
|
|
|
(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人电话号码，包括区号：(
根据该法第12(B)条登记的证券：
|
每节课的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
|
|
|
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
大型文件服务器加速运行 |
☐ |
加速后的文件管理器 |
☐ |
|
|
|
|
|
|
|
☒ |
规模较小的新闻报道公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新兴成长型公司 |
|
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
注明截至2021年3月31日的流通股数量：
景顺DB能源基金
(景顺DB多部门大宗商品信托系列)
截至2021年3月31日的季度
目录
|
|
|
页面 |
|
第一部分：第一部分。 |
财务信息 |
1 |
|
|
|
|
|
第一项。 |
财务报表 |
1 |
|
|
未经审计财务报表附注 |
8 |
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
18 |
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
26 |
|
第四项。 |
管制和程序 |
28 |
|
|
|
|
|
第二部分。 |
其他信息 |
28 |
|
|
|
|
|
第一项。 |
法律程序 |
28 |
|
项目1A。 |
风险因素 |
28 |
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
28 |
|
第三项。 |
高级证券违约 |
28 |
|
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
29 |
|
第五项。 |
其他信息 |
29 |
|
第6项。 |
陈列品 |
29 |
|
|
|
|
|
签名 |
30 |
|
第一部分财务信息
|
第一项。 |
财务报表。 |
景顺DB能源基金
财务状况表
2021年3月31日和2020年12月31日
(未经审计)
|
|
|
3月31日， |
|
|
12月31日， |
|
||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务，按价值计算(费用为#美元) (分别为两个月和两个月) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
关联投资，按价值计算(成本为$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收差额保证金-商品期货合约 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
保管人持有的现金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
应收账款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自关联公司的股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付差价保证金-商品期货合约 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
应付款对象： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经纪佣金和手续费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和或有事项(附注10) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益-普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益-股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已发行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股资产净值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
每股市值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。
1
景顺DB能源基金
投资明细表
2021年3月31日
(未经审计)
|
描述 |
|
百分比 股东的 权益 |
|
|
价值 |
|
|
本金价值 |
|
|||
|
美国财政部债务(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务总额(费用#美元 |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
关联投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票 |
|
|
|
交易所买卖基金(ETF) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺国库抵押品ETF(成本：$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺政府和机构投资组合， *机构类， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属投资总额(成本为$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
证券投资总额(成本$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
|
|
(b) |
|
|
(c) |
|
(d)
|
未平仓商品期货合约 |
|
合同数量 |
|
到期日 |
|
概念上的 价值 |
|
|
价值(e) |
|
|
未实现升值(折旧)(e) |
|
|||
|
多头期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ICE-英国布伦特原油 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
纽约商品交易所天然气交易所 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
纽约商品交易所纽约港超低硫柴油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约商品交易所RBOB汽油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约商品交易所WTI原油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约总量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(e) |
|
见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。
2
景顺DB能源基金
投资明细表
2020年12月31日
(未经审计)
|
描述 |
|
百分比 股东的 权益 |
|
|
价值 |
|
|
本金价值 |
|
|||
|
美国财政部债务(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务总额(费用#美元 |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
关联投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票 |
|
|
|
香港交易所买卖基金(ETF) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买景顺(Invesco)国债抵押品ETF(成本为$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
中国货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺政府和机构资金组合， 机构类， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属投资总额(成本为$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
证券投资总额(成本$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
证券可以折价交易。显示的利率代表该证券在期末之前最近一次拍卖时的贴现率。 |
|
(b) |
|
|
(c) |
关联发行人。发行人及/或基金是景顺有限公司的全资附属公司，或与景顺有限公司共同控制的投资顾问有联系。请参阅附注8。 |
|
(d) |
|
|
未平仓商品期货合约 |
|
合同数量 |
|
到期日 |
|
概念上的 价值 |
|
|
价值(e) |
|
|
未实现升值(折旧)(e) |
|
|||
|
多头期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ICE-英国布伦特原油 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
纽约商品交易所天然气交易所 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
纽约商品交易所纽约港超低硫柴油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约商品交易所RBOB汽油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约商品交易所WTI原油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约总量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(e) |
未实现增值(折旧)和价值按合同净值如上所示。 |
见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。
3
景顺DB能源基金
损益表
截至2021年和2020年3月31日的前三个月
(未经审计)
|
|
|
截至三个月 |
|
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
来自关联公司的股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经纪佣金及费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减去：豁免 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
净费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
已实现净额和未实现损益净变动 *美国财政部债务，附属投资 期货和商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
关联投资 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
已实现净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
未实现收益(亏损)净变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
关联投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
未实现损益净变动 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
美国国债、附属投资和商品期货合约的已实现净收益和未实现收益(亏损)净变化 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。
4
景顺DB能源基金
股东权益变动表
截至2021年3月31日的三个月
(未经审计)
|
|
|
普通股 |
|
|
股票 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股东的 权益 |
|
|||||
|
2020年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
购买股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
因股票交易而净增加(减少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
美国财政部已实现净收益(亏损) 债务、关联投资和商品 份期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国未实现收益(亏损)净变化 *财政部债务、关联投资和 **商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益净变动 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年3月31日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。
5
景顺DB能源基金
股东权益变动表
截至2020年3月31日的三个月
(未经审计)
|
|
|
普通股 |
|
|
股票 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股东的 权益 |
|
|||||
|
2019年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
购买股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
因股票交易而净增加(减少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部已实现净收益(亏损) 债务、关联投资和商品 份期货合约 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
美国未实现收益(亏损)净变化 *财政部债务、关联投资和 **商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
股东权益净变动 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2020年3月31日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。
6
景顺DB能源基金
现金流量表
截至2021年和2020年3月31日的三个月
(未经审计)
|
|
|
截至三个月 |
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
将净收益(亏损)调整为营业提供(用于)的净现金 其他活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买证券的成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
出售和到期证券的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买关联投资的成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
出售关联投资所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国债贴现净增加额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
美国财政部债务及附属债务的已实现(收益)净亏损 中国投资公司(Investments) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
美国财政部债务未实现(收益)损失净变化 公司及其附属投资公司 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
营业资产和负债变动情况： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
变动保证金-商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
来自关联公司的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
管理费 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
经纪佣金和手续费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买股份所得款项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赎回股份 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金净变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
期初现金 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
期末现金 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
补充披露现金流量信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付利息的现金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。
7
景顺DB能源基金
未经审计财务报表附注
2021年3月31日
注1-组织
景顺DB能源基金(以下简称“基金”)是景顺DB多部门商品信托(以下简称“信托”)的一个独立系列，是特拉华州的一家法定信托基金，成立于
景顺资本管理有限公司(“景顺资本管理有限公司”)自2015年2月23日起担任该信托及基金的管理拥有人(“管理拥有人”)、商品池经营者及商品交易顾问。管理所有者持有
本基金寻求追踪DBIQ最佳收益能源指数超额回报指数(“™”)水平随时间的变化，不论是正面或负面的变化，加上基金所持美国国债的利息收入(“国库收入”)、所持货币市场共同基金(附属或其他)的股息(“货币市场收入”)以及所持美国国债ETF(定义见下文)的股息或资本收益分配(“T-Bill ETF收入”)之和(如有)的超额部分(如有的话)。该基金投资于期货合约，试图追踪其指数。该指数旨在反映能源行业市值的变化。组成该指数的大宗商品有轻质低硫原油、超低硫柴油(俗称取暖油)、布伦特原油、RBOB汽油(用于氧气调合的重新配方汽油混合物，简称RBOB)和天然气(每种商品都是一种“指数商品”，统称为“指数商品”)。
该基金可以直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资交易所交易基金(ETF)(附属或其他)来获得对美国财政部债务的敞口，这些ETF跟踪衡量美国财政部债务表现的指数，其最大剩余期限最高可达
商品期货交易委员会(“商品期货交易委员会”)和某些期货交易所对参考指数商品的期货合约(“指数合约”)实施持仓限制。当基金接近或达到指数商品的持仓限额时，基金可开始投资于参考其他指数商品的指数合约。在该等情况下，基金亦可买卖以指数商品以外的商品为基础的期货合约，而管理拥有人合理地相信这些商品的交易价格往往与指数合约有关。
如果在任何时候通过使用指数合约获得指数商品的全部或部分风险敞口是不切实际或低效的，管理所有者可以决定投资于其他期货合约。这些其他期货合约可能基于指数商品，也可能不基于指数商品。当不是这样时，管理所有者可能会寻求选择它合理地认为倾向于展示与指数合约相关的交易价格的期货合约。
基金只向某些合资格的金融机构(“认可参与者”)提供普通实益单位(“股份”)。
本季度报告(以下简称《报告》)涵盖截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。随附的未经审计财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)、Form 10-Q说明和美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的。管理层认为，所有仅包括正常经常性调整的重大调整均已作出，这些调整被认为是对中期财务报表进行公允陈述所必需的。中期业绩不一定代表全年业绩。这些财务报表及其附注应与基金于2021年2月26日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中包含的截至2020年12月31日的年度财务报表一并阅读。
附注2-主要会计政策摘要
A.陈述的依据
该基金的财务报表是按照美国公认会计准则编制的。
8
本基金已确定其符合投资公司的定义，并已按照财务会计准则委员会会计准则编纂主题946的会计和报告指南，为投资公司编制符合美国公认会计原则的财务报表。金融服务— 投资公司.
B.报告会计估计
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计相差很大。此外，基金监测在期末日期之后和财务报表发布日期之前可能发生或已知的重大事件或交易。
C.投资估值
对不在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资按每股资产净值(“资产净值”)估值。在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资，以证券主要交易所在交易所常规交易时段结束时的最后销售价格或官方收盘价计价。
美国财政部债务使用独立定价服务机构提供的评估报价进行公允估值。定价服务提供的评估报价可以在不完全依赖报价的情况下确定，并可能反映与特定证券有关的发展、收益率、质量、发行类型、票面利率、到期日、个人交易特征和其他市场数据等适当因素。所有债务在利息和/或本金支付方面都存在一定的违约风险。
期货合约按其主要交易所在交易所设定的最终结算价进行估值。
市场报价不容易获得或变得不可靠的证券按照管理所有者批准的程序真诚确定的公允价值进行估值。在真诚确定证券公允价值的过程中，可能会审查发行人特定事件、市场趋势、经纪商和信息提供商的出价/要约报价以及其他数据。
估值会因很多因素而改变，包括发行人的历史及预期盈利、
发行人的资产，与特定发行人没有具体关系的一般市场状况，如真实的或被认为不利的
经济状况，总体收入前景的变化，利率或货币利率的变化，地区或全球的不稳定，
自然灾害或环境灾难、广泛传播的疾病或其他公共卫生问题、战争、恐怖主义行为或不利投资者
总体情绪和市场流动性。由于估值的内在不确定性，财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时收到的价值大不相同。
D.报告投资交易和投资收益
投资交易按交易日入账。出售或处置证券或衍生工具的已实现损益按特定识别基准确定，并分别在合同成交或出售或处置发生期间的损益表中确认。美国财政部债务的利息收入在赚取时按权责发生制确认。溢价和折扣在美国财政部债务的有效期内摊销或累加。股利收入(如果有，扣除预扣税后的净额)在除股息日入账。
E.损益分配和分配
根据信托协议，收入和费用分配按比例向作为普通股持有人的主管人及股东按上个月最后一个交易日结束时各自的百分率权益按月支付。除赎回单位外，分派(除赎回单位外)可由管理拥有人全权酌情根据股东各自的资本结余按比例作出。
F.日常运营、行政和其他日常费用
基金所有人负责基金的所有日常运作、行政及其他一般开支，包括但不限于电脑服务、受托人的费用及开支、法律及会计费用及开支、税务准备开支、申报费用及印刷、邮寄及复印费用。基金不向管理所有人偿还基金的日常业务、行政和其他一般费用。因此，这些费用没有反映在基金的损益表中。
9
G.包括非经常性费用和开支
基金自行支付所有非经常性和非常费用(如果有的话)，由管理所有者决定。非经常性和非常费用包括法律索赔和责任、诉讼费用、赔偿费用或其他非常规费用等费用和费用。就性质而言，非经常性和不寻常的费用和支出在时间和金额上都是不可预测的。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，基金没有发生此类费用。
H.C.经纪佣金和手续费
基金收取所有经纪佣金，包括适用的交换费、全国期货协会(“NFA”)手续费、放弃手续费、场内经纪手续费以及与商品经纪(定义见下文)交易活动有关的其他交易相关手续费和开支。这些费用在损益表中记为经纪佣金和手续费。商品经纪商的经纪佣金和交易费是按合同确定的。平均而言，支付给商品经纪的费用总额(视情况而定)不到#美元。
一、征收所得税
就美国联邦所得税而言，该基金被归类为合伙企业。因此，该基金通常不会招致美国联邦所得税。随附的财务报表中没有规定联邦、州和地方所得税，因为投资者对其在基金的收入、收益、损失、扣除和其他项目中的可分配份额单独承担所得税(如果有的话)。
管理所有人审查了基金的所有未结纳税年度和主要司法管辖区，并得出结论认为，不存在因未来纳税申报表中采取或预期采取的不确定税收状况而产生的未确认税收优惠所产生的税收责任。基金亦不知道有任何税务状况有合理可能未确认的税务优惠总额在未来12个月内会有重大改变。基金的主要税收管辖区和最早接受审查的纳税年度：美国，2017年。
摩根士丹利资本国际商品期货合约
该基金利用衍生工具来实现其投资目标。商品期货合约是交易对手之间以特定价格购买或出售特定标的商品的协议，或根据指数或其他参考工具的价值在未来日期支付或接收现金金额的协议。订立期货合约时所需的初始保证金，由商品经纪商将特定证券或现金作为抵押品来支付。在商品期货合约未平仓期间，通过按日重新计算合约价值，将合约价值变动确认为未实现损益。随后的变动保证金付款将根据是否发生未实现收益或亏损而收取或支付。这些金额在财务状况报表中反映为应收或应付。当合同结束或到期时，基金确认已实现的损益，该损益等于完成交易的收益或成本与基金在合同中的基础之间的差额。未平仓的已实现收益(亏损)和未实现增值(折旧)变动在特定的识别基础上确定，并分别在合同结束或变动发生期间的损益表中确认。
注3-金融工具风险
在正常业务过程中，基金是存在表外风险的金融工具的当事人。表外风险是指未记录的潜在负债，即使它没有出现在资产负债表上，也可能导致未来的债务或损失超过财务状况表上显示的金额。基金使用的金融工具是商品期货合约，其价值以标的资产为基础，通常代表有合理可能性以现金或实物交割的未来承诺。这些金融工具在交易所交易，是标准化合约。
市场风险是指由于市场变化，包括商品价格波动，基金组织交易的金融工具价值可能发生变化。在订立这些期货合约时，存在一个市场风险，即这类期货合约可能会受到不利市况的重大影响，导致这类期货合约的价值下降。如果市场同时对所有期货合约采取行动，基金可能会遭受重大损失。
信用风险是指由于商品经纪商和/或结算所未能按照期货合同的条款履行义务而导致亏损的可能性。交易所或结算组织作为交易对手方，降低了交易所交易工具的信用风险。商品经纪在作为基金的期货佣金商人接受买卖本地期货合约的订单时，根据商品期货交易委员会的规例，须将基金所有与本地期货交易有关的资产分开核算，并将其分隔为基金的资产。商品经纪人不得将此类资产与商品经纪人的其他资产混为一谈。此外，CFTC
10
规则还要求商品经纪在一个安全的账户中持有基金与外国期货交易有关的资产。在交易对手违约的情况下，基金的损失风险通常限于财务状况报表中确认的金额，而不是期货合约或票据的名义金额。
除上述正常业务过程中达成的协议外，基金没有、也不预期在未来利用特殊目的实体促进表外融资安排，也没有任何类型的贷款担保安排或表外安排。
附注4--服务提供商和相关方协议
受托人
根据信托协议，信托及基金的受托人Wilmington Trust Company(“受托人”)有权按特拉华州法定信托法的要求签立和提交证书，并接受特拉华州对基金的法律程序文件的送达。管理所有人拥有信托和基金业务的所有方面的独家管理和控制权。受托人将以该身份任职，直至主管人解除受托人职务或受托人辞职，并由主管人任命继任者。受托人将没有义务或责任监督管理业主的表现，也不对管理业主的作为或不作为承担任何责任。
主管人(The Managing Owner)
管理所有者担任基金的商品池运营者、商品交易顾问和管理所有者。基金向管理所有人支付管理费，每月拖欠，数额相当于
业主免收费用$。
总代理商
景顺经销公司(以下简称“经销”)为基金提供一定的经销服务。根据主管人、基金和分销商之间的分销服务协议，分销商协助主管人和基金的管理人纽约梅隆银行履行与基金的分销和营销服务有关的某些职能和职责，包括审查和批准营销材料。
管理所有者从管理费中向分销商支付分销费。
商品经纪人
摩根士丹利有限责任公司是特拉华州的一家有限责任公司，担任基金的期货结算经纪(“商品经纪”)。该商品经纪商在CFTC注册为期货佣金商人，并以这种身份成为NFA的成员。
各种执行经纪人代表基金执行期货交易。这些执行经纪人将所有此类交易放弃给商品经纪人。商品经纪以结算经纪的身份，可执行或接受由他人执行的交易，结算基金的所有期货交易，并为基金提供若干行政及保管服务。商品经纪除其他事项外，负责定期提供信托在报告期内代表基金进行的所有交易和行动的帐目，以及其或其代名人为基金或代表基金持有的所有证券、现金或其他债务或债务的帐目，并负责提供定期帐目，记录信托在报告期内代表基金进行的所有交易和采取的行动，以及其或其代名人为基金或代表基金持有的所有证券、现金或其他债务或债务的帐目。
管理员、托管人和转移代理
纽约梅隆银行(“管理人”、“托管人”和“转账代理人”)是基金的管理人、托管人和转让代理人。基金和管理人分别签订了行政和会计、托管人、转让机构和服务协议(统称为“管理协议”)。
根据管理协议，管理人执行或监督基金运作及管理所需服务的执行(作出投资决定除外)，包括接收及处理来自获授权参与者的订单，以设立及赎回基金单位、资产净值计算、会计及其他基金管理服务。署长保存某些财务账簿和记录，包括：创设单位创建和赎回记录；基金会计记录；关于资产、负债、资本、收入和支出的分类账；登记员、转账日记帐和
11
相关细节；以及从商品经纪商收到的交易和相关文件。管理所有者从管理费中向管理员支付服务费用。
指数赞助商
管理所有者代表基金指定德意志银行证券公司担任指数保荐人(“指数保荐人”)。2021年2月1日，指数保荐人服务的提供从DWS投资管理美洲公司(DWS Investment Management America，Inc.)转回德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities，Inc.)，德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities，Inc.)此前曾将这一职责指派给德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities，Inc.)。指数赞助商计算并公布每日指数水平和指示性日内指数水平。此外，指数赞助商还计算基金在每个工作日的每股指示性价值。
管理所有者从管理费中向指数保荐人支付许可费和指数服务费，以履行其职责。
附注5-存放于商品经纪及托管人的存款
基金将现金定义为托管人持有的现金。有几个
在CFTC规则允许的范围内，基金可以将现金、美国国债、美国国债ETF和货币市场共同基金存入商品经纪商作为保证金。基金与其现金和美国财政部债务商品经纪人的存款加上未平仓期货合约的未实现损益，构成了基金经纪人交易账户中的全部权益。为了满足基金的维持保证金要求，基金对商品经纪人负有美国财政部的义务。基金将现金转移至商品经纪商，以满足变动保证金要求。基金从存放在商品经纪的任何多余现金赚取利息，并在商品经纪的任何赤字余额上产生利息支出。
与商品经纪商的经纪协议规定，在任何一份合同违约或终止的情况下，对协议涵盖的所有金融工具进行净结算。管理所有人将利用商品经纪商持有的任何多余现金来抵消商品期货合约中发生的任何已实现亏损(如果有)。如果商品经纪商持有的任何多余现金不足以弥补任何已实现的损失，则存放在商品经纪商的部分美国国债和美国国债ETF(如果有的话)将被出售，以获得额外的现金。就财务报告而言，基金抵销受法律上可强制执行的净额结算安排约束的金融资产和金融负债。
该基金的剩余现金、美国国债、美国国债ETF和货币市场共同基金持有量都存放在托管人手中。基金获准在托管人的账户中暂时结转负余额或透支余额。基金对托管人的任何透支余额都会产生利息支出。此类余额(如果在期末有的话)列在财务状况报表的应付标题下。由于托管人的责任.
附注6-附加估值信息
美国公认会计原则(GAAP)将公允价值定义为在当前市场条件下，在计量日期的市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。美国GAAP建立了一个层次结构，对估值方法的输入进行优先排序，给予相同资产活跃市场中随时可用的未调整报价(第一级)最高优先级，对重大不可观察到的输入(第三级)给予最低优先级(通常在市场价格不容易获得或不可靠的情况下)。根据估值输入，证券或其他投资被分成三个级别之一。估值方法或市场条件的变化可能会导致投资分配水平的转入或退出：
第1级：价格是根据相同资产在活跃市场上的报价确定的。
第2级：价格是使用其他重要的可观察到的输入来确定的。可观察到的投入是其他市场参与者在为证券定价时可能使用的投入。这些可能包括类似证券的报价、利率、提前还款速度、信用风险、收益率曲线、损失严重性、违约率、贴现率、波动性等。
第三级：价格是使用不可观察到的重要投入来确定的。在无法获得报价或可观察到的投入的情况下(例如，当一项投资在期末很少或没有市场活动时)，可以使用不可观察到的投入。无法观察到的投入反映了基金组织自己对市场参与者在确定证券或工具的公允价值时将使用的因素的假设，并将基于现有的最佳信息。
分配给证券估值的水平可能不是与投资这些证券相关的风险或流动性的指标。由于估值的内在不确定性，财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时收到的价值大不相同。
12
以下为截至2021年3月31日的分级估值投入水平摘要：
|
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
|
总计 |
|
||||
|
证券投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
交易所买卖基金(ETF) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
证券投资总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他投资-资产(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他投资--负债(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他投资总额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
总投资 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
(a) |
未实现的升值(折旧)。 |
以下为截至2020年12月31日的分级估值投入水平摘要：
|
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
|
总计 |
|
||||
|
证券投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部债务 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
交易所买卖基金(ETF) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
证券投资总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他投资-资产(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他投资--负债(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他投资总额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
总投资 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
(a) |
未实现的升值(折旧)。 |
附注7-衍生工具
衍生工具的公允价值如下：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
风险敞口/衍生工具类型(a) |
|
资产 |
|
|
负债 |
|
|
资产 |
|
|
负债 |
|
||||
|
商品风险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
(a) |
包括商品期货合约的累计升值(贬值)。2021年3月31日和2020年12月31日的财务状况报表中只报告了当天的变动保证金应收(应付)保证金。 |
13
衍生工具对损益表的影响如下：
|
|
|
|
在截至的三个月里， |
|
|||||
|
|
衍生产品的损益位置 |
|
3月31日， |
|
|||||
|
风险敞口/衍生工具类型 |
在收入中确认 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
商品风险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约 |
已实现净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
未实现损益净变动 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
总计 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
下表汇总期内未平仓期货合约的每月平均名义价值：
|
|
|
在截至的三个月内 |
|
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
平均名义价值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
注8-对关联公司的投资
景顺国库抵押品ETF是一家根据1940年修订后的“投资公司法”注册的投资公司，其股票主要在国家证券交易所买卖。在寻求其投资目标时，景顺国库抵押品ETF主要持有以下美国国库券：(I)以美元发行；(Ii)最低剩余期限至少为
以下是截至2021年3月31日的三个月附属公司投资交易和收益摘要。
|
|
|
价值12/31/2020 |
|
|
按成本价采购 |
|
|
销售收入 |
|
|
未实现升值(折旧)变动 |
|
|
已实现损益 |
|
|
值03/31/2021 |
|
|
股息收入 |
|
|||||||
|
景顺国库抵押品ETF |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
对关联公司的投资 欧洲货币市场基金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺政府和机构投资组合， *机构班 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
以下是截至2020年3月31日的三个月附属公司投资交易和收益摘要。
|
|
|
价值2019年12月31日 |
|
|
按成本价采购 |
|
|
销售收入 |
|
|
未实现升值(折旧)变动 |
|
|
已实现损益 |
|
|
价值3/31/2020 |
|
|
股息收入 |
|
|||||||
|
景顺国库抵押品ETF |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
对关联公司的投资 欧洲货币市场基金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺(Invesco)总理美国政府资金 它的投资组合，机构类 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
14
注9-股票申购和赎回
(A)购买
在任何工作日，授权参与者都可以向转移代理下单以创建
除非下一句中规定的管理所有者和授权参与者另有约定，否则在创设订单结算日(东部时间下午2点45分)，在创设订单日的下一个营业日下午2点45分，在纽约证券交易所Arca收盘时间或在创设订单日最后一个关闭其期货合约的交易所(以较晚的时间为准)，以适用的每股资产净值发行创设单位，但前提是及时收到所需的付款。提交创建订单后，授权参与者可以要求管理所有者同意创建订单结算日期，最长为创建订单日期后的两个工作日。
(B)赎回
在任何工作日，授权参与者都可以向转账代理下单兑换
除非下一句中规定的管理所有者和授权参与者另有约定，否则通过下达赎回订单，授权参与者同意在不迟于赎回订单结算日期(东部时间下午2：45)之前，通过DTC的簿记系统向基金交付待赎回的创建单元，即紧接赎回订单日期的下一个工作日的下午2：45。于递交赎回令后，获授权参与者可要求管理拥有人同意赎回令交收日期，最多为赎回令日期后两个营业日。通过发出赎回订单，在收到赎回收益之前，授权参与者的DTC账户将被收取赎回订单到期的不可退还的交易费。
基金的赎回款项包括现金赎回金额。现金赎回金额等于在纽约证交所Arca收市时间或在赎回订单日最后一个关闭该基金期货合约的交易所(以较晚的日期为准)时，获授权参与者在赎回指令中要求的设立单位数目的资产净值。管理拥有人将在赎回订单结算日(东部时间下午2：45)通过DTC将赎回金额分配到DTC簿记系统中记录的授权参与者的账户。
基金到期的赎回收益将于美国东部时间下午2：45(美国东部时间)于赎回令结算日下午2：45交付给授权参与者，前提是在赎回令结算日之前，基金的DTC账户已存入要赎回的创建单位的贷方。如基金的存托凭证户口尚未存入所有需赎回的创造单位的贷方，赎回分派将按收到的全部创造单位的程度交付。若转让代理收到适用于延长赎回分派日期的费用(管理持有人可不时厘定)，则任何剩余的赎回分派将于下一个营业日交付，并在东部时间下一个营业日下午2时45分前将剩余的赎回单位记入基金的DTC账户。赎回订单的任何未偿还款项将被取消。即使待赎回的创建单位在赎回令结算日下午2点45分还未存入基金的DTC账户，但如果授权参与者已抵押其义务，按照管理所有者不时决定的条款通过DTC的簿记系统交付创建单位，管理所有者也有权交付赎回分配。(注：在美国东部时间下午2点45分之前，未将赎回的创建单位存入基金的DTC账户，前提是授权参与者以其通过DTC的簿记系统交付创建单位的义务作为抵押，条款由管理所有者不时决定)。
15
附注10--承付款和或有事项
管理所有人以其自身或管理所有人的身份并代表基金签订了各种服务协议，其中包含各种陈述，或提供与服务提供商在为基金提供服务时承担的某些风险有关的赔偿条款。信托协议规定，基金将在适用法律允许的最大程度上对基金的管理所有者和管理所有者的任何关联公司进行赔偿，但管理所有者或该关联公司的行为被取消资格的某些例外情况除外。基金在这些安排下的最大风险尚不得而知，因为这将涉及到未来可能向基金提出的尚未发生的索赔。此外，根据这些合同，基金以前没有索赔或损失。因此，主管人预计损失的风险是微乎其微的。
16
注11-财务要点
该基金将介绍以下与截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月已发行股票的投资业绩相关的资产净值和财务要点。个人投资者的回报和比率可能会因资本交易的时间不同而有所不同。
每股资产净值是基金的资产净值除以各个期间的流通股数量。
|
|
|
截至三个月 |
|
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
资产净值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初每股资产净值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
已实现净额和未实现损益(亏损)变动 对于美国财政部的债务， *附属投资公司和 *商品期货合约(a) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
净投资收益(亏损)(b) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
每股资产净值，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
期初每股市值(c) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
每股市值，期末(c) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均净资产比率(d) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(亏损) |
|
|
( |
)% |
|
|
|
% |
|
|
豁免后的开支 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
豁免前的开支 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
按资产净值计算的总回报率(e) |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
|
按市值计算的总回报(e) |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
|
(a) |
|
(b)
(c)
|
(d) |
按年计算。 |
|
(e) |
|
17
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 |
本资料应与本季度报告10-Q表(下称“报告”)第I部分第1项所载财务报表及附注一并阅读。本报告包括符合1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条的含义的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。本报告通篇讨论的非历史事实事项属于前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于基金和景顺资本管理有限责任公司(“管理所有者”)对基金、基金业务和行业的未来结果、业绩、前景和机会的当前预期、估计和预测，以及他们对未来事件的信念和假设，仅说明截至作出这些陈述之日为止的情况，这些前瞻性陈述是基于基金和景顺资本管理有限公司(“管理所有者”)对基金、基金业务和行业的未来结果、业绩、前景和机会的当前预期、估计和预测，以及他们对未来事件的信念和假设。诸如“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“展望”和“估计”等词语以及类似的词语都表示前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的结果。基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于基金管理人、基金和基金服务提供者的法律和监管制度以及更广泛的经济领域中的条件和重要因素、风险和不确定因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所表达的结果大相径庭。.
您不应过分依赖任何前瞻性陈述。除非联邦证券法明确要求，否则基金和管理所有者没有义务因新信息、未来事件或情况变化或本报告日期后的任何其他原因而公开更新或修改本报告中描述的任何前瞻性陈述或风险、不确定性或其他因素。
*网站概述/简介
景顺资本管理有限公司(“景顺资本管理有限公司”)自2015年2月23日起担任该信托及基金的管理拥有人(“管理拥有人”)、商品池经营者及商品交易顾问。管理拥有人在商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为商品池运营商和商品交易顾问，是全国期货协会(“NFA”)的会员公司。
本基金寻求追踪DBIQ最佳收益能源指数超额回报指数(“™”)水平随时间的变化，不论是正面或负面的变化，加上基金所持美国国债的利息收入(“国库收入”)、所持货币市场共同基金(附属或其他)的股息(“货币市场收入”)以及所持美国国债ETF(定义见下文)的股息或资本收益分配(“T-Bill ETF收入”)之和(如有)的超额部分(如有的话)。该基金投资于期货合约，试图追踪其指数。该指数旨在反映能源行业市值的变化。组成该指数的大宗商品有轻质低硫原油、超低硫柴油(俗称取暖油)、布伦特原油、RBOB汽油(用于氧气调合的重新配方汽油混合物，简称RBOB)和天然气(每种商品都是一种“指数商品”，统称为“指数商品”)。
该基金可以直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资交易所交易基金(“ETF”)(关联或其他)来获得对美国财政部债务的敞口，交易所交易基金(“ETF”)跟踪衡量美国财政部债务表现的最长剩余期限为12个月的指数(“T-Bill ETF”)。基金持有美国财政部债务、货币市场共同基金和T-Bill ETF(关联或其他)(如果有的话)作为抵押品，用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值和贬值，但基金的业绩，无论是积极的还是消极的，主要是由其交易期货合约的战略推动的，目的是寻求跟踪指数。
基金通过投资于交易所交易的商品期货合约组合来实现其投资目标，这些合约在特定月份到期，并在指数商品中的特定交易所(“指数合约”)交易。基金亦持有美国国库券及国库券ETF(如有)，存放于基金的商品经纪摩根士丹利有限公司(“商品经纪”)，作为保证金，在商品期货交易委员会规则及美国国库义务许可的范围内，现金、货币市场共同基金及国库券ETF(附属或其他)(如有)，存放于纽约梅隆银行(“托管人”)，作现金管理之用。基金拥有的商品期货合约的总名义价值预计将接近基金的总资产净值，而不是总指数价值。.
商品期货交易委员会和某些期货交易所对期货合约(包括指数合约)实施持仓限制。当基金接近或达到指数商品的持仓限制时，基金可以开始投资于参考其他指数商品的指数合约。在该等情况下，基金亦可买卖以指数商品以外的商品为基础的期货合约，而管理拥有人合理地相信这些商品的交易价格往往与指数合约有关。
如果在任何时候通过使用指数合约获得对指数商品的全部或部分敞口是不切实际或低效的，管理所有者可以决定投资于其他期货合约。这些其他期货合约可能是也可能不是基于
18
在指数商品上。当它们不是时，管理所有者可能会寻求选择它合理地认为倾向于展示与指数合约相关的交易价格的期货合约。.
这些股票的目的是提供通常与指数水平随时间的变化(无论是积极的还是消极的)相对应的投资结果。预计这些股票的价值将随着基金投资组合价值的变化而波动。这些股票的市场价格可能与每股资产净值不尽相同，但这两种估值预计会非常接近。.
*指数说明
管理所有者为履行其职责向德意志银行证券公司(“指数赞助商”)支付许可费和指数服务费。
这些费用是日常业务、行政和其他普通费用的一部分，这些费用从管理费中支付，不向基金收取费用，也不向基金报销。
主管人或主管人的任何关联公司均无权影响指数基础期货合约的选择。管理所有者已与索引赞助商签订了使用索引的许可协议。
本基金并非由德意志银行股份公司、德意志银行证券公司或德意志银行股份公司或德意志银行证券公司(统称为“德意志银行”)的任何子公司或附属公司赞助或背书。DBIQ最佳收益率能源指数超额回报™(以下简称“指数”)是德意志银行证券公司的独家财产。“DBIQ”和“Optimum Year”是德意志银行股份公司的服务标志，并已被德意志银行证券公司授权用于特定目的。德意志银行或参与或编制该指数的任何其他方都不对该指数、基金或一般证券投资的可取性作出任何明示或暗示的陈述或担保。德意志银行或参与编制或编制该指数或与之相关的任何其他方在确定、组成或计算该指数时，均无义务考虑管理所有者或其客户的需要。德意志银行或参与编制或编制该指数或与编制或编制该指数有关的任何其他人士，均不负责或参与厘定该基金的价格、数量或估值的时间。德意志银行或参与编制或编制该指数或与编制或编制该指数有关的任何其他各方，均不承担任何与基金的管理或交易有关的义务或责任。
德意志银行或参与、或与制作或编制索引有关的任何其他方均不保证或保证索引或其中包含的任何数据的准确性和/或完整性，且对索引中的任何错误、遗漏或中断概不负责。对于景顺资本管理有限责任公司使用该指数或其中包含的任何数据将获得的结果，德意志银行或参与、制作或编制该指数或与之相关的任何其他方均不作任何明示或默示的保证。德意志银行或参与、或与制作或编制指数有关的任何其他方，均不对指数或其中包括的任何数据的适销性或特定用途或用途作出任何明示或默示的担保，并明确表示不作任何担保。在不限制前述任何规定的情况下，德意志银行或参与制作或编制指数或与之相关的任何其他方，即使被告知可能发生的损害或损失(包括利润损失)，也不承担任何直接、间接、惩罚性、特殊、后果性或任何其他损害或损失(包括利润损失)的责任。除非另有明确相反规定，否则德意志银行与景顺资本管理有限责任公司之间的任何协议或安排均无第三方受益人。
在未事先联系德意志银行以确定是否需要德意志银行许可的情况下，本基金的买方、卖方或持有者或任何其他个人或实体不得使用或提及德意志银行的任何商品名称、商标或服务标志来赞助、背书、营销或推广本基金。在任何情况下，未经德意志银行书面许可，任何个人或实体不得声称与德意志银行有任何关联。
指数保荐人可不时将下述计算和其他服务的提供分包给一个或多个第三方。指数由每种标的指数商品的名义金额组成。指数所包括的每种指数商品的名义金额，旨在反映指数内每种指数商品的市值变动。指数的收市价由指数保荐人根据每种指数商品的商品期货合约的收市价及该等指数商品的名义金额于每个营业日计算。
该指数每年11月重新平衡，以确保每种指数商品的加权比例与1990年6月4日此类指数商品的加权比例相同。如果指数保荐人无法计算指数商品的收盘价，指数的组成可能会调整。
19
下表反映了每种指数商品或相关期货合约(如适用)的基金权重，截至2021年3月31日:
|
指数商品 |
|
基金权重下降(%) |
|
|
|
轻质低硫原油 |
|
|
24.15 |
% |
|
超低硫柴油 |
|
|
23.08 |
|
|
布伦特原油 |
|
|
21.96 |
|
|
RBOB汽油 |
|
|
23.92 |
|
|
天然气 |
|
|
6.89 |
|
|
截至2021年3月31日的收盘水平： |
|
|
100.00 |
% |
请看Http://www.invesco.com/ETFs关于基金的最新加权组成和指数的组成。
**降低市场风险
期货合约交易是指基金订立合约承诺，在指定日期和价格购买某一特定商品。与基金购买商品承诺有关的市场风险仅限于持有的合同总额或面值。
基金的市场风险敞口也受到多个因素的影响，包括利率和外币汇率的波动、合约交易市场的流动性以及所持合约之间的关系。基金交易固有的不确定性以及剧烈市场事件的发展最终可能导致所有或几乎所有投资者的资本损失。
**降低信用风险
当基金订立期货合约时，基金会面对合约对手方无法履行其责任的信贷风险。在美国和大多数外国期货交易所交易的期货合约的交易对手是与特定交易所相关的结算所。一般而言，结算所是由其法人会员支持的，这些法人会员可能会被要求分担因其中一名会员不履行义务而产生的财务负担，因此，其目的是分散和减轻任何其他会员所构成的信贷风险。在结算所没有结算会员(即一些外汇交易所)支持的情况下，它可以由银行或其他金融机构组成的财团支持。不能保证任何交易对手、结算会员或结算所会履行其对基金的义务。
商品经纪在作为基金的期货佣金商人接受买卖本地期货合约的订单时，根据商品期货交易委员会的规例，须将基金所有与本地期货交易有关的资产分开核算，并将其分隔为基金的资产。商品经纪人不得将此类资产与商品经纪人的其他资产混为一谈。此外，商品期货交易委员会的规例亦规定，商品经纪须持有基金与外国期货交易有关的资产。虽然这些法律规定旨在保障期货佣金商人的客户，但如果商品经纪未能遵守这些规定，在商品经纪无力偿债或遭遇其他财务困境时，很可能会对基金造成重大不利影响。
提高流动性水平
基金的全部资金来源来自基金向授权参与者提供股份。反过来，该基金将其净资产配置到大宗商品期货交易中。资产净值的很大一部分是以美国国债持有的，这些债务可用作基金交易商品期货合约和美国国债、货币市场共同基金、现金和国库券ETF(如果有的话)的保证金，这些ETF可能用于现金管理目的。随着基金商品权益的市场价值变化，美国财政部债务占总净资产的百分比将在不同时期有所不同。基金的部分美国财政部债务存放在商品经纪人处，以满足保证金要求。所有剩余的现金、货币市场共同基金、T-Bill ETF(如果有)和美国财政部债务都存放在托管人那里。基金的计息基金赚取的利息和基金持有的货币市场共同基金的股息支付给基金。*基金持有的T-Bill ETF(如果有的话)收到的任何股息或资本收益分配都支付给基金。
由于市场状况、监管考虑或其他原因，基金组织的商品期货合约可能会出现流动性不足的时期。例如，美国期货交易所和一些外汇交易所都有规定，限制单个工作日内期货合约价格可能出现的波动量。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”或“每日限制”，而由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限价”。一旦某一特定合约达到限价，通常情况下，不得以超出限价规定的价格进行交易。限价期限一般各不相同。限价可能有
20
禁止基金交易某一特定合约或要求基金在不利的时间或价格清算合约的影响。这两种结果中的任何一种都可能对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。.
由于基金交易期货合约，其资本因期货合约价值变动(市场风险)或交易对手(包括商品经纪及/或交易所票据交换所)无法根据合约条款履行责任(信用风险)而面临风险。
于任何营业日，获授权参与者均可向转让代理订购赎回一股或多股100,000股(“创设单位”)。赎回订单必须在东部时间上午10点前下达。管理拥有人收到有效赎回令的日期为赎回令日期。赎回单结算日即为赎回单结算日。如下所述，赎回令结算日最多可于赎回令日期后两个营业日出现。赎回令是不可撤销的。赎回程序允许授权参与者赎回创造单位。个人股东不得直接从基金赎回。相反，个人股东只能通过授权参与者以10万的整数倍赎回股票。
除非下一句中规定的管理所有者和授权参与者另有约定，否则通过下达赎回订单，授权参与者同意在不迟于赎回订单结算日期(东部时间下午2：45)之前，通过DTC的簿记系统向基金交付待赎回的创建单元，即紧接赎回订单日期的下一个工作日的下午2：45。于递交赎回令后，获授权参与者可要求管理拥有人同意赎回令交收日期，最多为赎回令日期后两个营业日。通过发出赎回订单，在收到赎回收益之前，授权参与者的DTC账户将被收取赎回订单到期的不可退还的交易费。
赎回订单可(I)或透过国家证券结算公司(“NSCC”)的持续净额结算(“CNS”)结算程序(“CNS结算程序”)或(Ii)如在CNS结算程序以外，只可透过存托信托公司(“DTC”或“存托”)的设施(“DTC程序”)或后继存托机构(“DTC程序”)作出，且只可换取现金。在发出赎回令后，在收到赎回款项前，获授权参与者的DTC户口将被收取赎回令到期不可退还的交易费，而该等费用并不由基金承担。
*资本资源公司(Capital Resources)
截至最近一个财政期结束时，基金没有任何资本支出的实质性承付款。
该基金不知道有任何(I)预期的已知需求、承诺或资本支出；(Ii)其资本资源出现有利或不利的重大趋势；或(Iii)将对经营产生重大影响的趋势或不确定因素。
*现金流
基金的一项主要现金流活动是通过发行股票从授权参与者那里筹集资金。这些现金用于投资于美国国债、货币市场共同基金和美国国债ETF(如果有的话)，并满足期货合约中与指数波动相匹配的头寸所产生的保证金要求。
截至本报告发布之日，美银美林、蒙特利尔银行资本市场公司、法国巴黎银行证券公司、Cantor Fitzgerald&Co.、Citadel Securities LLC、花旗全球市场公司、瑞士信贷证券(美国)有限公司、德意志银行证券公司、高盛公司、高盛执行与清算有限责任公司、Interactive Brokers LLC、Jefferies LLC、JP Morgan Securities Inc.、美林专业公司(Merrill Lynch Professional)、高盛执行与清算公司(Goldman Sachs Execution&Clearing LP)、互动经纪公司(Interactive Brokers LLC)、杰富瑞公司(Jefferies LLC)、摩根大通证券公司(JP Morgan Securities Inc.)、美林专业公司(Merrill Lynch ProfessionalVirtu America LLC和Virtu Financial Capital Markets LLC已经签署了参与者协议，是唯一授权的参与者。
*经营活动
截至2021年和2020年3月31日的三个月，经营活动提供(用于)的净现金流分别为(1360万)美元和(170万)美元。这些数额主要包括净收益(亏损)、货币市场共同基金的净买入和净卖出以及美国国债和附属投资的净买入和净卖出。本基金投资于美国国债、货币市场共同基金和国债ETF(附属或其他)(如果有的话)，用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值和贬值，但基金的业绩，无论是积极的还是消极的，主要是由其交易期货合约的战略推动的，目的是寻求跟踪指数。
在截至2021年3月31日的三个月中，支付了2300万美元购买美国财政部债券，并从出售和到期的美国财政部债券中收到了800万美元。在截至2020年3月31日的三个月中，支付了2,790万美元购买美国国债，并从出售和到期的美国国债中收到了2,900万美元。在截至2021年3月31日的三个月里，销售关联投资收到了3910万美元，购买关联投资支付了5180万美元。在截至2020年3月31日的三个月里，从关联投资的销售中收到了9310万美元，支付了6530万美元用于购买关联投资。
21
融资活动
报告显示，在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，该基金由融资活动提供(用于)的净现金流分别为1,340万美元和170万美元。这包括在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，授权参与者购买的股票分别为1730万美元和3080万美元，授权参与者赎回的股票分别为390万美元和2900万美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，应付给托管人的金额没有变化。
经营成果
截至2021年和2020年3月31日的前三个月
下图显示了(I)股票市价(由线“Market”反映)、(Ii)基金资产净值(由线“NAV”反映)和(Iii)指数收盘水平(由线“DBIQ Opt Year Energy Index ER”反映)的百分比变化。每当基金赚取的库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有)超过基金开支时，股票价格通常会超过指数的水平，主要原因是股价反映库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有)来自基金所持抵押品的收入，而指数则不考虑该等收入。不能保证股票的价格或基金的资产净值会超过指数水平。
指数将或有可能达到与本文所述一致或相似的收盘水平，并未作出任何陈述。同样，没有人表示该基金将产生与该基金过去的业绩或指数收盘水平变化类似的利润或亏损。
22
市场、资产净值和DBIQ期权收益率能源指数ER的比较截至2021年和2020年3月31日的前三个月
无论是基金过去的表现，还是之前的指数水平和变化，
无论是积极的还是消极的，都应该被视为基金未来业绩的一个指标。
无论是基金过去的表现，还是之前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。
23
性能摘要
本报告涵盖截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。基金过去的业绩不一定预示着未来的业绩。
该指数旨在反映指数商品市值的变动。过去的指数结果不一定预示着指数收盘水平未来的变化，无论是积极的还是消极的。DBIQ最佳产量能源指数总回报™(“DBIQ-Oy能源TR™”)由与该指数相同的组成部分加上3个月期美国国债回报组成。DBIQ-Oy能源TR™过去的结果不一定预示着DBIQ-Oy能源TR™收盘水平的未来变化，无论是积极的还是消极的。
下面的“DBIQ-Oy能源TR™和基础指数商品回报摘要(截至2021年3月31日、2021年和2020年3月31日的三个月)”一节通过“代理”(和类似)指数披露了每个基础成分指数商品的市值变化，概述了DBIQ-Oy能源TR™的收盘水平的变化，该指数也反映了3个月的美国国债回报。还请注意，基金的目标是跟踪指数(而不是DBIQ-Oy能源TR™)，基金不会试图跑赢或落后于指数。该指数采用最优收益率滚动方法，目的是减轻期货溢价(期货远期交割价格超过现货价格的情况)的负面影响，并最大限度地发挥现货溢价(与期货溢价相反的条件)的积极影响。
DBIQ-Oy能源TR™及标的指数商品摘要
截至2021年和2020年3月31日的三个月的回报
|
|
|
DBIQ-Oy能源TR™中指数的总回报 |
|||||||
|
|
|
截至三个月 |
|
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|
|||||
|
基础指数 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
DB轻质低硫原油指数 |
|
|
24.32 |
% |
|
|
(42.52 |
)% |
|
|
DB超低硫柴油指标 |
|
|
18.95 |
|
|
|
(48.23 |
) |
|
|
DB布伦特原油指数 |
|
|
18.29 |
|
|
|
(42.80 |
) |
|
|
DB RBOB汽油指数 |
|
|
25.90 |
|
|
|
(50.43 |
) |
|
|
DB天然气指数 |
|
|
2.09 |
|
|
|
(24.83 |
) |
|
|
总回报 |
|
|
20.28 |
% |
|
|
(44.10 |
)% |
|
如果基金的库房收入、货币市场收入和国债ETF收入超过基金的费用和开支，基金的总投资回报预计将超过指数，表现逊于DBIQ-Oy Energy TR™。(I)指数(“超额回报指数”)与(Ii)DBIQ-Oy Energy TR™(“总回报指数”)的唯一分别是，超额回报指数不包括固定收益证券的利息收入，而总回报指数则包括这类成分。因此，超额回报指数与总回报指数之间的差异，完全归因于总回报指数所反映的固定收益证券的利息收入。总回报指数实际上并不持有任何固定收益证券。如果基金的库房收入、货币市场收入和国债ETF收入(如有)超过基金的费用和支出，则超出的金额预计将定期分配。预计股票的市场价格将密切跟踪超额回报指数。基金在任何期间的投资回报合计，是该期间股份的资本增值或贬值的总和，加上该期间的任何分派数额。因此，基金的总回报预期会超过超额回报指数，超出基金的库房收入、货币市场收入和国债交易所买卖基金(T-Bill ETF)收入的费用和开支的超额部分(如果有的话)。然而，由于基金的费用和支出，基金的总回报预计将逊于总回报指数。如基金的费用及开支超过基金的库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有), 基金的总投资回报预期会逊于超额回报指数。
24
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比
基金股价表现
在截至2021年3月31日的三个月里，每股纽约证交所Arca市值从每股10.86美元增加到每股13.07美元。截至2021年3月31日的三个月的股价高低以及与2020年12月31日股价的相关变化如下：股票在2021年1月4日的交易价格为每股10.70美元(-1.47%)，在2021年3月11日的交易价格为每股14.08美元(+29.66%)，交易价格为：2021年1月4日的最低价为每股10.70美元(-1.47%)，2021年3月11日的最高价为每股14.08美元(+29.66%)。基金按市值计算的总回报率为+20.35%。
在截至2020年3月31日的三个月里，每股纽约证券交易所Arca市值从每股14.64美元降至8.14美元。截至2020年3月31日的三个月股价高低及与2019年12月31日股价的相关变动情况如下：2020年3月18日股票交易价格最低为7.76美元/股(-46.99%)，2020年1月3日股价最高为15.01美元/股(+2.49%)。基金按市值计算的总回报率为-44.40%。
基金份额资产净值表现
在截至2021年3月31日的三个月中，每股资产净值从每股10.86美元增加到每股13.04美元。在截至2021年3月31日的三个月里，轻质低硫原油、超低硫柴油、布伦特原油、RBOB汽油和天然气的大宗商品期货合约价格上涨，推动该指数整体水平上涨20.26%，DBIQ-Oy能源TR™水平上涨20.28%。基金以资产净值计算的总回报率为+20.07%。
截至2021年3月31日的三个月的净收益(亏损)为1270万美元，主要原因是收入为2000万美元，已实现净收益(亏损)为650万美元，未实现收益(亏损)净变化为640万美元，净运营费用为10万美元。
截至2020年3月31日的三个月，每股资产净值从每股14.62美元降至8.19美元。截至2020年3月31日的三个月，轻质低硫原油、超低硫柴油、布伦特原油、RBOB汽油和天然气的商品期货合约价格下跌，导致该指数整体水平下降44.26%，DBIQ-Oy能源TR™水平下降44.10%。按资产净值计算，该基金的总回报率为-43.98%。
截至2020年3月31日的三个月的净收益(亏损)为3,000万美元，主要来自收入20万美元，已实现净收益(亏损)850万美元，未实现收益(亏损)净变化(2,160万美元)和净运营费用10万美元。
*关键会计政策
财务报表和附注是根据美国公认会计原则编制的。这些财务报表的编制依赖于影响基金财务状况和业务结果的估计和假设。这些估计数和假设影响基金会计政策的应用。此外，请参阅基金财务报表附注2，进一步讨论基金的会计政策和项目7--管理层对截至2020年12月31日止年度财务状况和经营成果--关键会计政策的讨论和分析--Form 10-K。
表外安排和合同义务
在正常业务过程中，基金是存在表外风险的金融工具的当事人。表外风险是指未记录的潜在负债，即使它没有出现在资产负债表上，也可能导致未来的债务或损失。基金使用的金融工具是商品期货，其价值以标的资产为基础，一般代表有合理可能性以现金或实物交割的未来承诺。这些金融工具在交易所交易，是标准化合约。
除上述在正常业务过程中达成的协议可能包括与服务提供商在向基金提供服务时承担的某些风险有关的赔偿条款外，基金没有、也不预期将来利用特殊目的实体促进表外融资安排，也没有任何类型的贷款担保安排或表外安排。虽然无法估计基金在这些赔偿条款下的风险，但这些一般业务赔偿预计不会对基金的财务状况产生实质性影响。主管人预计与赔偿有关的损失风险是微乎其微的。
根据信托协议及其与商品经纪的协议(“商品经纪协议”)，基金对管理业主及商品经纪分别负有财务责任。根据信托协议，向管理所有者支付的管理费按基金资产净值的固定百分比计算。根据商品经纪协议，向商品经纪支付佣金的方式是按合同或轮流支付。因此，管理所有者无法预计根据这些安排在未来期间需要支付的金额，因为
25
NAVS和交易活动要到未来某个日期才能知道。因此，基金与商品经纪商的协议可能会因各种原因被任何一方终止。所有管理费和佣金分别支付给管理业主和商品经纪人。
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露。 |
引言
该基金旨在追踪该指数的表现。其持有的市场敏感型工具存在交易损失风险。与运营公司不同，市场敏感型工具的风险对基金的主要业务是不可或缺的，而不是附带的。
市场波动可能导致基金未平仓的公平市场价值经常发生变化，从而导致其收益和现金流的变化。基金的市场风险主要受商品价格变化的影响。
量化基金的风险交易价值
量化的前瞻性陈述
以下有关基金市场风险敞口的定量披露包含“前瞻性陈述”，其含义符合1995年“私人证券诉讼改革法案”(见“证券法”第27A节和“交易法”第21E节)规定的免除此类声明的民事责任。就避风港而言，本节中的所有量化披露均被视为前瞻性陈述，但有关历史事实的陈述除外(如报告期末持有的市场风险敏感型工具所需的维持保证金美元金额)。
在险价值(“VaR”)是对因潜在风险因素的变动而在给定的时间范围和给定的概率水平上预期不会超过的损失价值的统计衡量。损失是指投资组合的公允价值因确定公允价值所依据的任何重要变量的变化而出现的下降。VaR是在指定的持有期(一天)和指定的统计置信水平(第99个百分位数)内测量的。然而，基金交易市场固有的不确定性，以及基金交易市场反复出现远远超出预期的市场波动，可能导致实际交易或非交易损失远远超过所示的风险值或基金迄今的经验(即“破产风险”)。鉴于这些考虑，以及所有未来预测固有的风险和不确定性，下面的VaR陈述并不构成基金在任何市场部门的亏损将仅限于VaR的任何保证或陈述。
该基金的交易风险价值
该基金使用基金净资产的实际历史市场变动来计算VaR。
下表显示了截至2021年3月31日与基金净资产相关的交易VaR。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至的三个月里， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
|
描述 |
|
净资产 |
|
|
日波动性 |
|
|
变量* (99 百分位数) |
|
|
三次测试的次数 超过VAR |
|
||||
|
景顺DB能源基金 |
|
$ |
84,760,582 |
|
|
|
1.76 |
% |
|
$ |
3,476,931 |
|
|
|
1 |
|
下表显示了截至2020年12月31日与基金净资产相关的交易VaR。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至本年度的年度内， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|
|
描述 |
|
净资产 |
|
|
日波动性 |
|
|
变量* (99个百分位数) |
|
|
次数 超过VAR |
|
||||
|
景顺DB能源基金 |
|
$ |
58,642,248 |
|
|
|
2.15 |
% |
|
$ |
2,940,135 |
|
|
|
21 |
|
|
* |
VaR代表正常市场条件下的一天下行风险，置信水平为99%。它是根据基金净资产的历史市场变动计算的，并使用一年回顾。 |
该基金的非交易市场风险
由于投资于短期美国国债、美国国债ETF和货币市场共同基金，该基金存在非交易市场风险。这些投资所代表的市场风险预计不会太大。*虽然基金在交易所买卖T-Bill ETF的股票，但它不会建立或清算这些头寸用于交易目的。
26
关于主要交易风险敞口的定性披露
以下关于基金市场风险敞口的定性披露-除了那些属于历史事实的披露-构成了证券法第27A节和交易法第21E节意义上的前瞻性陈述。基金的主要市场风险敞口受到许多不确定因素、意外情况和风险的影响。政府干预、违约和没收、缺乏流动性的市场、主要基本面因素的出现、政治动乱、历史价格关系的变化、新的市场参与者的涌入、监管的加强和许多其他因素都可能导致重大损失以及基金风险敞口的实质性变化。基金组织目前的市场敞口可能会发生实质性变化。投资者可能会损失他们在该基金的全部或几乎全部投资。
以下是截至2021年3月31日按指数商品列出的该基金的主要交易风险敞口。
轻质低硫原油
轻质低硫原油价格波动较大，受众多因素影响。全球工业活动水平影响对轻质低硫原油的需求。此外，天气、政治事件和劳工活动等各种其他因素也可能影响对轻质低硫原油的需求。轻质低硫原油的供应可能会受到许多事件的影响，特别是石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称：欧佩克)的会议。市场对将影响需求或供应的事件的预期可能导致轻质低硫原油价格大幅波动。世界石油产能的很大一部分由相对较少的产油国控制。其中一家生产商的产量出现任何大幅变化，都可能对轻质低硫原油价格产生实质性影响。
超低硫柴油(俗称取暖油)
超低硫柴油价格波动大，受多种因素影响。全球工业活动水平影响对超低硫柴油的需求。此外，世界各国的季节性温度也会严重影响超低硫柴油的需求。超低硫柴油是从原油中提炼出来的，因此，任何影响原油供应的因素都可能影响超低硫柴油的供应。
布伦特原油
布兰特原油价格波动较大，受众多因素影响。布兰特原油价格受许多因素影响，包括但不限于产油国的产油量、全球供应/库存、天气、导致供应中断的各种地缘政治因素(E.g...，战争，恐怖主义)，全球需求(特别是来自新兴国家的需求)，货币波动，以及对冲和投机者等市场参与者的活动。
RBOB汽油
RBOB汽油价格波动较大，受众多因素影响。全球工业活动水平影响RBOB汽油需求。此外，需求有季节性变化，这种变化发生在北美和欧洲通常被认为是夏季的“驾车季节”。RBOB汽油来源于原油，因此，任何影响原油供应的因素都可能影响RBOB汽油的供应。
天然气
天然气价格波动较大，受众多因素影响。全球工业活动水平影响天然气需求。除了世界各国的季节性气温外，气温的任何波动也可能严重影响天然气的需求。
关于非交易市场风险敞口的定性披露
如上所述，由于投资于短期美国国债、国库券ETF和货币市场共同基金，该基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。
关于风险敞口管理方法的定性披露
在一般情况下，管理拥有人行使酌情权，只限於决定基金会否派发。在紧急或非常情况下，管理业主可能会增加其酌情决定权的使用。例如，这些特殊情况包括指数不可用或某些天灾人祸。基金管理人没有积极管理基金以避免损失。该基金只持有多头投资头寸，并不采用“止损”技术。
27
|
第四项。 |
控制和程序。 |
就本第4项而言，所有对“基金”的提述应理解为具体包括基金和信托。请注意，本信托的披露控制及程序和财务报告的内部控制是本基金和景顺DB农业基金、Invesco DB贱金属基金、Invesco DB黄金基金、Invesco DB石油基金、Invesco DB贵金属基金和Invesco DB Silver Fund的财务报告的总体披露控制和程序和内部控制，每一系列的信托基金均为Invesco DB贵金属基金和Invesco DB Silver Fund。
信息披露控制和程序的评估
在包括首席执行官Anna Paglia和首席财务和会计官Kelli Gallegos(投资池)在内的管理所有者的监督和参与下，基金对截至本季度报告所涵盖期间结束时其披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订)第13a-15(E)或15d-15(E)条所界定)的设计和操作的有效性进行了评估。管理拥有人的首席财务及会计官(投资池)总结说，基金的披露控制和程序是有效的，可提供合理保证，即基金根据交易法向证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理保证，确保基金根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息已累计并传达给管理人员。包括其首席执行官和首席财务官，以便及时决定需要披露的信息。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的基金季度内，对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对基金的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分：其他信息
|
第一项。 |
法律诉讼。 |
不适用。
|
项目1A。 |
风险因素。 |
与之前在截至2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的风险因素相比，没有发生实质性变化。
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用。 |
(A)并无未经登记的股份出售。基金没有根据股权补偿计划授权发行任何股票。
(B)不适用。
(C)虽然基金没有直接从股东那里赎回股份，但在截至2021年3月31日的三个月里，基金从授权参与者那里赎回了创建单位，具体如下：
|
赎回期 |
|
总人数 股票 赎回 |
|
|
平均价格 按股支付 |
|
||
|
2021年1月1日至2021年1月31日 |
|
|
100,000 |
|
|
$ |
11.62 |
|
|
2021年2月1日至2021年2月28日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2021年3月1日至2021年3月31日 |
|
|
200,000 |
|
|
|
13.89 |
|
|
总计 |
|
|
300,000 |
|
|
$ |
13.13 |
|
|
第三项。 |
高级证券违约。 |
没有。
28
|
第四项。 |
矿山安全TY披露。 |
不适用。
|
第五项。 |
其他信息。 |
没有。
|
第6项。 |
展品。 |
|
31.1 |
交易法规则13a-14和15d-14要求的认证(在此提交) |
|
|
|
|
|
|
31.2 |
交易法规则13a-14和15d-14要求的认证(在此提交) |
|
|
|
|
|
|
32.1 |
依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条采纳的“美国法典”第18编第1350条对行政总裁的证明(随函提供) |
|
|
|
|
|
|
32.2 |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席财务官证书(随函提供) |
|
|
|
|
|
|
101 |
根据S-T法规第405条的互动数据文件：(I)景顺DB能源基金的财务状况表-2021年3月31日和2020年12月31日(未经审计)；(Ii)景顺DB能源基金的投资明细表-2021年3月31日(未经审计)；(Iii)景顺DB能源基金的投资明细表-2020年12月31日(未经审计)；(Iv)景顺DB能源基金的损益表-(V)景顺DB能源基金股东权益变动表-截至2021年3月31日的三个月(未经审计)，(Vi)景顺DB能源基金截至2020年3月31日的三个月的股东权益变动表(未经审计)，(Vii)景顺DB能源基金的现金流量表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月(未经审计)，以及(Viii)景顺的未经审计财务报表附注 |
|
|
|
|
|
|
101.INS
|
内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
|
|
|
|
|
|
101.SCH |
内联XBRL分类扩展架构文档 |
|
|
|
|
|
|
101.CAL |
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
|
|
|
|
|
|
101.DEF |
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
|
|
|
|
|
|
101.LAB |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
|
|
|
|
|
|
101.PRE |
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
|
|
|
|
|
|
104 |
基金截至2021年3月31日季度的Form 10-Q季度报告的封面采用内联XBRL格式。 |
|
29
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
|
|
Invesco DB多部门商品信托公司代表其自身并与Invesco DB能源基金有关 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
作者：景顺资本管理有限责任公司(Invesco Capital Management LLC) |
|
|
|
|
其管理所有者 |
|
|
|
|
|
|
|
日期：2021年5月6日 |
|
由以下人员提供： |
/s/：安娜·帕格里亚(Anna Paglia) |
|
|
|
姓名： |
安娜·帕格里亚 |
|
|
|
标题： |
首席执行官 |
|
|
|
|
|
|
日期：2021年5月6日 |
|
由以下人员提供： |
/s/**凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos) |
|
|
|
姓名： |
凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos) |
|
|
|
标题： |
投资池首席财务会计官 |
30