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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从中国到日本的过渡期内,中国从中国到日本,从中国到日本的过渡期,都是从中国到中国的过渡时期。
委托文件编号:001-36153
Criteo S.A.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
法国 | | 不适用 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
布兰奇大街32号, 75009巴黎—法国
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号:+33 1 4040 22 90
*
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(班级名称) | | (交易代码) | (注册所在的交易所名称) | |
美国存托股份,每股代表 一股普通股,每股面值0.025欧元 | | CRTO | 纳斯达克全球精选市场 | |
普通股,面值每股0.025欧元 | * | | 纳斯达克全球精选市场 | * |
*交易不用于交易,仅与美国存托股份注册有关。
*无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 x*编号:☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告。*是。☐ 不是 x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 x*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是 x*
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。*是。☐*☒
*:截至注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日,注册人非关联公司持有的有表决权股票的总市值为美元。754百万美元,基于纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)2020年6月30日报道的美国存托股票的收盘价。由每位高级职员和董事以及拥有或可能被视为拥有10%或以上已发行普通股的每位人士持有的每股面值0.025欧元的普通股已被排除在外,因为这些人士可能被视为联属公司。对于其他目的,这种关联地位的确定不一定是决定性的确定。
*自2021年2月26日起,注册人已完成注册。60,761,359普通股,面值每股0.025欧元,已发行。
以引用方式并入的文件
第三部分引用了2021年股东年会注册人委托书中的某些信息。此类委托书将在注册人截至2020年12月31日的财年结束后120天内提交。
Criteo S.A.
表格10-K的年报
截至2020年12月31日的财年
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分 | | | |
项目1 | | 业务 | 2 |
项目A | | 风险因素 | 21 |
项目1B | | 未解决的员工意见 | 43 |
项目2 | | 属性 | 44 |
项目3 | | 法律程序 | 44 |
项目4 | | 煤矿安全信息披露 | 44 |
第二部分 | | | |
项目5 | | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 45 |
项目6 | | 选定的财务数据 | 50 |
项目7 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 56 |
项目7A | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 88 |
项目8 | | 财务报表和补充数据 | 88 |
项目9 | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 89 |
项目9A | | 管制和程序 | 89 |
项目9B | | 其他信息 | 90 |
第三部分 | | | |
项目10 | | 董事、高管与公司治理 | 91 |
项目11 | | 高管薪酬 | 91 |
项目12 | | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 91 |
项目13. | | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 91 |
项目14 | | 首席会计费及服务 | 91 |
第四部分 | | | |
项目15 | | 展品和财务报表明细表 | 92 |
项目16 | | 表格10-K摘要 | 94 |
一般信息
除文意另有所指外,本年度报告中以10-K表(“10-K表”)提及的“公司”、“Criteo”、“我们”、“我们”或类似的词语或短语,统称为Criteo S.A.及其子公司。在本表格10-K中,所指的“美元”和“美元”指的是美元。我们经审计的综合财务报表是根据美国公认会计原则或美国公认会计原则编制的。除非另有说明,本10-K表中包含的统计和财务数据均为截至2020年12月31日的数据。
商标
在本10-K表格中出现的“Criteo”、Criteo标识和Criteo S.A.的其他商标或服务标志是Criteo S.A.的财产。在本10-K表格中出现的其他公司的商标名、商标和服务标志是它们各自所有者的财产。
关于前瞻性陈述的特别说明
本10-K表格包含符合1933年“证券法”(“证券法”)第227A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述,这些陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。本10-K表格中包含的除当前和历史事实和条件之外的所有陈述,包括有关我们未来的经营结果和财务状况、业务战略、计划和我们未来经营目标的陈述,均为前瞻性陈述。在本10-K表格中使用时,“预期”、“相信”、“可以”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“旨在”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“目标”、“应该”或这些和类似表述的否定词均为前瞻性表述。前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述:
•新型冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)对我们业务、运营和财务业绩的持续影响,包括其对宏观经济的影响;以及政府封锁、限制和新法规对我们运营和流程的影响;
•Criteo人工智能(AI)引擎准确预测用户参与度的能力;
•我们预测和适应广泛采用的行业平台和其他新技术变化的能力;
•我们继续收集和利用有关用户行为以及与广告商和出版商互动的数据的能力;
•我们有能力以对我们有利的条款从出版商那里获得充足的广告库存;
•我们在一个快速发展和变化的行业中应对不断成长的国际公司的挑战的能力,包括我们准确预测的能力;
•我们有能力保持足够的收入增长率和持续的盈利能力;
•我们有能力管理我们的国际业务和扩张,以及我们收购的整合;
•市场竞争加剧的影响;
•我们有能力适应有关互联网隐私问题的法规、立法或自律发展;
•我们保护用户信息和充分解决隐私问题的能力;
•我们提升品牌的能力;
•我们有能力进入新的行业垂直市场、新的营销渠道和新的地域;
•我们有效扩展技术平台的能力;
•吸引和留住合格员工和关键人员的能力;
•我们维持、保护和提升我们的品牌和知识产权的能力;以及
•我们的系统或基础设施出现故障。
有关可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的重要因素的讨论,请参阅本表格10-K中的第1A项“风险因素”。由于这些因素,我们不能向您保证本10-K表格中的前瞻性陈述将被证明是准确的。此外,如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的,这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在的重大不确定性,您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何特定时间框架内或根本不会实现我们的目标和计划的陈述或保证。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
您应该阅读本Form 10-K以及我们在Form 10-K中引用的文件,这些文件已作为证物完整地归档到此Form 10-K中,并应了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
本表格10-K包含从行业出版物获得的市场数据和行业预测。这些数据和预测涉及许多假设和限制,提醒您不要过度重视这些信息。我们尚未独立核实任何第三方信息。虽然我们认为10-K表格中包含的市场地位、市场机会和市场规模信息总体上是可靠的,但这些信息本质上是不准确的。
汇总风险因素
投资我们的证券涉及很高的风险。你应该仔细考虑“第1A项”中的信息。风险因素“,摘要如下:
•如果我们不能创新,提升我们的品牌,适应并有效地应对快速变化的技术,我们的产品可能会变得不那么有竞争力或过时。我们在新解决方案和技术上的投资为我们的客户实现新的营销目标本身就有风险,可能不会成功。
•我们面临着对员工人才的激烈竞争,如果我们不留住并继续吸引高技能人才,或者留住我们的高级管理团队和其他关键员工,我们可能无法持续增长或实现我们的业务目标。
•我们所参与的市场竞争非常激烈,我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争。
•如果我们不能获得持续的广告库存,并扩大对这些库存的获取,我们的业务和运营结果可能会受到损害。
•Criteo AI引擎未能准确预测用户参与度,可能会给我们带来巨大成本,损失收入,减少广告库存。
•有关互联网隐私问题的监管、立法或自律发展可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。
•我们的成功取决于我们实施业务转型和实现全球业务战略的能力。
•我们的国际业务和扩张使我们面临几个风险。
•我们未来的成功将在一定程度上取决于我们向新的垂直行业扩张的能力。
•我们是一家在快速发展的行业中运营的公司,这使得我们很难评估未来的前景,并可能增加我们不会成功的风险。我们的历史增长率可能不能预示我们未来的增长,我们预计在可预见的未来,我们的运营和资本投资将继续增加。因此,我们可能难以维持盈利能力。
•我们很大一部分收入来自零售、旅游和分类行业的公司,这些行业的任何低迷或任何影响这些行业的法规变化都可能损害我们的业务。
•我们的创收能力取决于我们从各种来源收集的大量数据,这些数据可能会受到消费者选择、客户、出版商和浏览器或其他软件强加的限制、技术变化以及法律、法规和行业标准的新发展的限制。
•我们的业务涉及个人数据和机密信息的使用、传输和存储,如果不能妥善保护这些信息,可能会导致重大的声誉损害和金钱损失。
•支持我们解决方案和运营的系统和基础设施故障,包括我们扩展产品时的故障,可能会严重中断我们的运营,并导致我们失去客户。
•如果我们不能保护我们的专有信息或其他知识产权,我们的业务可能会受到不利影响。
•如果我们的技术或业务的其他方面被指控或确定侵犯了他人的知识产权,我们的业务可能会受到影响。
•无论我们的经营业绩如何,美国存托凭证的市场价格一直并可能继续波动或可能下降。
•ADS持有者在转让其美国存托凭证和撤回相关普通股方面可能受到限制。
•受法国公司法管辖的公司的股东权利在实质上不同于在美国注册成立的公司的股东权利。
•我们在全球有大量的销售和业务,并面临可能影响我们的销售和经营业绩的与卫生流行病相关的风险。特别是,我们的业务已经并将继续受到正在进行的新冠肺炎大流行以及全球遏制它的努力的负面影响。
•在经济不确定时期,企业可能会推迟或减少广告支出,我们面临一些客户和客户的信用风险,这可能会对我们的业务造成实质性损害。
第一部分
第一项:商业银行业务
公司的历史与发展
Criteo S.A.最初成立时是一家Sociétépar Actions Simplifiée,或S.A.S.,根据法兰西共和国的法律于2005年11月3日生效,有效期为99年,随后转换为法国兴业银行匿名者,或S.A.。我们在巴黎商业和公司注册处注册,编号为484786249。我们在美国的发货代理是美国国家注册代理公司(National Region Agents,Inc.)。
业务概述
我们是一家全球性的技术公司,为世界各地的营销者提供值得信赖和有影响力的广告。我们在电子商务、数字营销和媒体货币化的交汇点运营。我们通过在开放的互联网上提供一流的营销和货币化服务,促进品牌和零售商的成长。我们通过人工智能(AI)技术激活商业数据,在消费者旅程的所有阶段广泛接触消费者,并为大型零售商创造消费品牌的广告收入,从而实现这一点。我们的愿景是建立世界领先的商务媒体平台,为全球品牌、代理商和零售商提供跨越多个营销目标的可衡量的商业成果。我们的数据汇集在我们的客户和出版商中,提供了对消费者意图和购买习惯的深刻洞察。为了推动值得信赖和有影响力的广告,我们通过专有的AI技术以按隐私设计的方式激活我们的数据资产,以跨设备和环境的高度相关的数字广告(“ADS”)实时吸引消费者。
我们的重点是电子商务。我们的客户包括一些世界上最大和最成熟的电子商务公司,以及世界级的消费品牌。我们与他们合作,捕获用户在其网站和移动应用程序(“应用程序”)上的活动(我们将其定义为数字属性),并基于该活动和其他数据优化其ADS的性能。为了证明我们数据的深度和广度,我们收集了超过9500亿美元的在线销售交易数据1在截至2020年12月31日的一年中,我们客户的数字资产。根据这些数据和其他资产,我们在截至2020年12月31日的一年中交付了1.6万亿的定向ADS。截至2020年12月31日,我们为超过21,000名客户提供了服务,在过去三年中的每一年,我们的平均客户保留率(按季度衡量)约为90%。
我们通过专注于三大支柱确立了我们的领先市场地位:可操作的商业数据、用于激活这些数据以实现多个营销目标的预测性技术,以及通过我们广泛的直接出版商网络覆盖的广大消费者。在不断改进我们的技术和扩大我们的覆盖范围的同时,我们利用并加强了Criteo Shopper Graph,这是一个高度差异化的数据集合集团,通过在我们的商业和消费品牌客户和出版商的开放生态系统中进行协作和数据池而建立。Criteo Shopper Graph是世界上最大的数据集之一,专注于购物者、零售商和品牌。
每天,我们都面临着数十亿次将消费者与我们的商业和消费品牌客户的相关广告信息联系起来的机会。对于这些机会中的每一个,我们的算法都会分析海量的购物数据,以预测消费者的偏好和意图,并为可能吸引特定消费者的产品或服务提供特定的消息。我们算法的准确性随着我们投放的每一个广告而提高,因为它们结合了新的数据,同时继续从之前的互动中学习。
从历史上看,Criteo模式只专注于将客户的网站访问者转化为客户,使我们能够在用户参与我们投放的广告时(通常通过点击广告)向客户收费。这种按绩效付费的定价模式清楚地将广告活动的成本与其推动转化的有效性联系在一起,并继续受到我们客户的重视。自那以后,我们扩展了我们的解决方案,以满足我们客户更广泛的营销和盈利目标,包括受众目标和品牌知名度。我们利用定价模式符合行业标准,包括每次点击成本、每次印象成本和每次安装成本,以及向使用Retail Media的品牌和大型零售商收取基于批量的费用,在某些情况下,还需要为使用我们的平台功能收取固定费用。
2020年,我们在104个国家开展业务。
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1 不包括Criteo Retail Media。
我们的财务业绩包括:
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入分别为20.726亿美元、22.615亿美元和23.03亿美元;
•不包括流量获取成本的收入,或非美国GAAP财务指标的Revenue ex-TAC,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为8.25亿美元、9.466亿美元和9.66亿美元;
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的净收益分别为7,470万美元、9,600万美元和9,590万美元;以及
•调整后的EBITDA(非美国GAAP财务指标)在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年分别为2.51亿美元、2.99亿美元和3.211亿美元。
请参阅本表格中“第6项.财务数据精选”中“其他财务和经营数据”表的脚注3、4和5,分别对收入与税前收入、净收入与调整后的EBITDA以及净收入与调整后的净收入进行核对,每种情况下都是根据美国普遍接受的会计原则或“美国公认会计原则”计算和呈报的最直接可比的财务衡量标准。在这三种情况下,请参阅表格10-K中“选定的财务数据”中的脚注3、4和5,分别对收入与税前收入、调整后的EBITDA净收入和调整后的净收入进行对账。
Criteo商务媒体平台
我们的产品Criteo Commerce Media Platform由人工智能技术提供支持,为品牌和零售商提供营销和货币化服务。我们的技术经过优化,可为我们的零售商和品牌客户带来值得信赖和有影响力的业务成果,例如,包括消费者访问客户网站、安装应用程序、产品销售以及零售商与消费品牌的库存货币化。我们通过高效有效地推动客户品牌、商店、应用程序、产品和服务的参与度,并通过将他们的数据和受众与消费品牌货币化,为零售商创造广告收入,从而实现这些可衡量的结果。
Criteo解决方案可以无缝地工作在数字设备(台式机、笔记本电脑、智能手机和平板电脑)、商业和广告环境(浏览器、应用程序、联网电视和实体零售店)、平台和操作系统、广告渠道(展示,包括零售商资产上的社交和本地、视频和ADS)以及出版商环境(数以千计的直接出版商和开放互联网中的移动应用开发商,以及所有主要的实时竞价交易所)。
作为我们产品的一部分,Criteo商务媒体平台作为单独的产品和服务提供。
Criteo商务媒体平台由以下部分组成:
•Criteo Shopper图表
•Criteo AI引擎
•Criteo解决方案:Criteo营销解决方案和Criteo零售媒体
此外,Criteo商务媒体平台利用我们的广泛规模和用户覆盖范围第一方媒体网络在开放的互联网上。
Criteo Shopper图表
我们的数据资产包括从我们客户的专有技术中获得的所有见解商业数据,例如其数字财产的交易活动,2020年在线销售额合计超过9500亿美元,约占不包括中国的全球零售电子商务销售额的48%1,或平均每天26亿美元的交易额。
通过与我们客户的数字资产直接集成,我们获得了大量的第一方数据,表达了消费者的购物意向和参与度,以及各个产品或服务级别的交易数据,这些数据不依赖于跨站点跟踪技术,如第三方cookie。我们收集的信息是匿名的,不能让我们个人识别任何特定的消费者。
我们的高品质第一方数据资产提高我们算法的准确性,随着我们从客户和出版商合作伙伴那里获得的数据数量和质量不断增加,以及从我们自己广泛的运营历史中获得的洞察力,我们的算法的准确性也得到了提高。广告商数据、出版商数据和专有元数据的结合让我们对消费者的购买习惯有了强大的洞察力,我们用这些习惯来为库存定价,并创建最相关的ADS,以提高用户参与度,为我们的客户带来有影响力的结果。除了粒度产品SKU级别的商业数据外,我们还寻求使用从客户和出版商合作伙伴那里收集的有关特定用户的上下文和意图的尽可能多的相关信息,以进一步完善我们的预测准确性。
我们相信我们对高度细粒度的第一方商业数据的访问验证了我们的客户对我们的信任。我们的大多数客户通常会提供对访问者查看、搜索、添加到购物车或从他们那里购买的产品或服务的实时访问,并持续接收超过40亿种产品或服务的最新信息3涵盖3500个产品类别,包括定价、图像和描述,这些信息通常被描述为非个人身份信息(“非个人信息”)。我们的许多客户还以非PII格式向我们提供其客户的购买历史数据。
在过去的几年里,我们已经建立了通过我们的客户和出版商之间的数据池进行数据收集。这些数据集合的组合形成了Criteo Shopper Graph。对于这些数据集合中的每一个,我们要求我们的客户允许我们以匿名的方式与也向该集合数据池贡献数据的其他客户共享他们的大部分专有数据。有了Criteo Shopper Graph,我们已经建立了世界上最大和最开放的数据集之一,专注于购物者及其跨零售商和品牌的商业活动,以及他们对出版商资产的活动。
Criteo Shopper Graph由以下部分组成数据集合:
•这个 身份图允许我们跨设备和环境(在线和离线)匹配客户端和发布者提供的用户标识符。当用户标识符被认为属于同一用户时,我们的算法将它们链接在一起。Identity Graph中的用户标识符的示例包括:散列客户登录和散列电子邮件、第一方和第三方cookie、Apple的IDFA和Android的AAID等应用程序标识符,以及Trade Desk的Unified ID 2.0或LiveRamp的IdentityLink等链接。这张图有数十亿个标识符,我们相信它们覆盖了全球约25亿独立用户。有了Criteo的触角,我们可以实时收集约5亿日活跃用户的商业数据,其中一半可以通过散列电子邮件来识别。截至2020年12月31日,我们超过三分之二的客户允许我们访问他们的部分第一方身份数据,使我们能够在多个数字设备或环境中匹配用户。此外,Identity Graph允许我们利用客户实体店的离线CRM数据,根据客户的离线购物历史将其与在线用户配置文件进行匹配。Identity Graph支持并受益于我们商务媒体平台的整套解决方案。
•The the the the兴趣图收集和整理我们商业客户网络中可用产品的消费者意图和购买数据,以便为我们收集数据的所有消费者建立全面、准确的非身份购物者档案。我们的兴趣地图应用程序包括通用目录,提供品类和/或品牌丰富,以及我们21,000个商务客户的综合目录中提供的3,500个产品类别的40亿个产品SKU的统一视图2。每天,我们通过7500万次买家之旅,平均收集超过25亿美元的在线销售数据。通过兴趣地图,我们寻求客户的许可,在聚合和匿名的基础上使用他们的数据,为集体中联合提供给我们的客户的产品提供动力。
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1消息来源:eMarketer。
2产品不是唯一的,可能会出现在不同的零售商目录中。
Criteo Shopper Graph的设计和管理基于严格和差异化的指导原则:
•公开性:我们承诺与我们的客户和出版商双向交换数据,所有向集体提供数据的各方,作为他们的贡献的回报,通过商业媒体平台从集体数据集中受益,并访问跨设备用户ID和相关关键绩效指标,以更好地告知和优化其广告。
•透明度:我们的客户在数据池中贡献和共享数据是基于Criteo明确和基于许可的使用,以实现数据集合中所有参与者的互惠互利。
•安防:我们对我们的数据集合应用最高的数据安全和用户隐私标准。
•公平性:我们的数据集合的设计和管理方式使每个参与客户获得的价值大大超过单个客户对集合的贡献,无论其大小如何。
与我们的数据最小化根据我们的原则,我们的技术仅依赖于我们的服务中严格必要的数据类别。我们收集的用户信息主要与购买意向有关,因此不被视为可以直接识别用户的信息。此外,我们为消费者提供易于使用和易于访问的机制,以控制他们的广告体验,并选择不接收我们提供的定向ADS。这种透明、以消费者为中心且可控的隐私保护方法使消费者能够在更知情的情况下做出有关我们使用其数据的决定。我们还积极鼓励我们的客户和出版商合作伙伴向消费者提供透明和明确的信息,说明我们收集和使用与我们提供和监控的ADS相关的数据。
Criteo AI引擎
Criteo AI引擎由多个人工智能算法和专有的全球硬件和软件基础设施组成,使商业媒体平台能够大规模实时运营,并激活我们的数据集以实现有效的广告。
Criteo AI引擎利用Shopper Graph,目标是最大限度地提高消费者参与度,为客户带来有影响力的业务成果通过高关联度、个性化的ADS实时投放。
Criteo AI Engine由以下组件组成:
•长得很像的搜索器算法。这些算法根据基于其他客户受众的预定受众种子创建用户受众,或可能对我们客户的产品或服务的特定类别感兴趣并参与其中的消费者群体,这些受众种子在以前的广告宣传活动中已经被瞄准并接触到类似的产品或服务。一旦创建,这些受众就会被Criteo AI Engine用作目标,以达到并接触到相关产品或服务的定制ADS,用于专门的活动。这组算法通常支持针对受众目标的活动类型,即推动新的潜在客户考虑他们过去尚未参与的产品或服务。
•推荐算法。 这些算法通过确定要包含在广告中的特定产品或服务来创建针对特定消费者兴趣和意图的ADS。这些产品和服务可能是消费者已经接触过的产品和服务,或者是算法预测客户可能感兴趣的产品和服务。或者,这些可能是Criteo Shopper Graph内的其他消费者一直感兴趣的产品和服务。
•动态创意优化+(DCO+)。 基于我们的动态创意算法的结果,Criteo AI引擎通过优化广告中的每个独立创意组件(从产品图像的字体、颜色、大小和格式到“行动号召”或价格折扣),在每个印象的基础上实时自动和动态地组装定制的创意广告内容。我们的专利动态创意优化+技术提供几乎无限的个性化,最高可达17万亿种视觉广告,无需预先定义广告大小或布局,同时始终保持客户品牌形象的一致性。
•预测投标算法。 这些算法预测用户参与给定广告的概率和性质。例如,这种预测的用户参与度可以采取零售商站点访问、点击、转换率、购物篮价值、购买的特定产品类别,甚至我们的客户从购买中产生的购买产品或服务的毛利的形式。这种参与度预测结合了来自我们的客户、出版商和第三方来源的数据,包括用户意图、客户是谁、广告中提供的产品,以及有关广告创意内容和广告显示的出版商环境的数据。
与我们的推荐算法一起,预测算法使我们能够根据个人用户的预测参与度、客户愿意为该参与度支付多少以及Criteo自己从投放该广告中获得的目标收入(不含TAC利润率)来确定为广告印象支付的最合适的价格。 我们的竞价引擎根据客户设定的特定目标(例如点击成本、订单成本、销售成本、访问成本、印象成本、安装成本或总活动预算)执行活动。在竞标广告印象并中标后,Criteo AI引擎组装并提供个性化的ADS,并提供近乎实时的竞选报告。
•软件系统和流程。我们的算法得到了强大的软件基础设施的支持,使我们能够通过我们截至2020年底的49,000多台服务器组成的网络,在非常大的规模上无缝运行。该技术的体系结构和处理能力被设计成与我们的算法的海量计算需求和复杂性实时匹配。该技术实现了跨多个地理位置的大规模分布式计算基础设施的数据同步、存储和分析,以及使用多层缓存基础设施的快速数据收集和检索。
•实验平台。 我们使用线上/线下测试平台,通过测量特定参数与用户参与度的相关性(通常通过消费者访问、点击和转换(通常以销售的形式)来衡量),来提高我们预测模型的能力和有效性。一支专门的团队正在不断测试新的数据类型和来源,以及新的变量,以确定它们是否有助于缩小现场活动过程中预测访问量、点击率和转换率与实际访问量、点击率和转换率之间的差距。
Criteo AI Engine的一个关键属性是关于广告和商业效果学习的元数据自我们公司成立以来,我们通过对超过9万亿次广告印象的传递和测量积累了这些信息。我们的研发团队通过实验和A/B测试不断调整Criteo AI引擎。例如,在2020年,我们进行了大约1000次在线A/B测试和7万多次离线实验和测试。
此外,我们很早就建立并采用了 通过设计实现隐私作为我们技术和产品设计和开发周期的核心要素,我们坚定地致力于确保消费者、我们的零售商和品牌客户的隐私、安全和安全方面的最佳实践。自2013年以来,我们有一名指定的数据隐私官和一个隐私专家团队。这些专家整合在我们的研发和产品组织和流程中,他们将用户隐私的所有方面视为商务媒体平台任何新技术、解决方案或功能设计的关键要素。他们还执行持续的隐私影响评估,以监控产品生命周期中的潜在风险,并主动降低这些风险。数据隐私团队提供全公司范围的隐私培训,执行我们的隐私政策,是确保我们构建最佳解决方案和服务不可或缺的一部分。我们定期审查和记录我们的内部隐私政策,根据需要修改现有政策,并与我们的客户、出版商合作伙伴和供应商一起执行这些政策。
我们的解决方案
我们针对零售商和品牌的营销和盈利解决方案分为两个系列:
•Criteo营销解决方案允许商务公司利用线上和线下商店数据,在整个营销漏斗中通过个性化ADS吸引消费者。
◦预期业务成果的示例包括:
▪知名度:创造和建立品牌知名度对于客户现有的或新的产品或服务,以相关的高质量消费者受众为目标,表现出对该特定产品或服务的意向,并接触到这些受众,例如,通过我们开放的互联网上整个付费出版商网络的视频ADS;
▪受众定位:推动新潜在客户的访问在我们客户的网站上,或者推动我们客户应用程序的安装通过吸引潜在访问者在线(无论是在网络、应用程序或联网电视上)吸引新客户,个性化ADS根据我们的购物图表数据和/或上下文信号,通过我们的受众定位功能提供根据他们的预期兴趣量身定做的产品或服务;
▪转换:推动销售通过在线吸引消费者,用个性化的ADS提供他们已经表达了购物意向的产品或服务,从而为商务客户提供服务;或推动更多销售 来自现有客户通过准确定位这些现有客户,并通过个性化ADS在线重新吸引他们,向他们提供他们尚未购买或接触到的新产品或服务,我们可以为我们的商务客户提供新的产品或服务。
◦我们的客户通过一系列工具和服务灵活地使用和消费Criteo营销解决方案:
▪我们的客户可以访问集成的自助式客户界面,称为管理中心,为他们的营销投资和营销活动提供透明度、可控性和可见性,无论他们的业务和营销目标是什么.该界面使我们的客户能够直接灵活地、模块化地使用我们的各种解决方案,并通过一套自动化关键活动流程的软件和服务来执行和管理他们的活动,以及与我们一起对他们的各种活动的目标、参数和绩效进行高水平的控制。Criteo管理中心降低了与必须使用多个需求方平台(“DSP”)和库存供应来源的手动流程相关的不必要的复杂性和成本,从而提高了整个营销漏斗的效率,即使营销活动的规模、复杂性和营销目标的组合都在增加。
▪除了自助访问Criteo管理中心外,我们还提供面向我们的大型客户的托管服务方法,提供深入的商业智能和分析服务。我们的顾问团队帮助我们的大客户设定目标,从他们的各种广告活动中提取洞察力,并与我们一起评估他们在多个营销目标、库存来源、广告渠道和消费者可能使用的多种数字设备方面的趋势和表现。
▪此外,我们还提供多个API集成对于某些合作伙伴和客户,我们能够与他们的其他广告或营销技术合作伙伴以统一和集成的方式管理我们客户的广告投资,这使得Criteo解决方案可以直接在他们的后台提供。
▪与访问透明报告和测量在Criteo管理中心,我们的大部分客户经常使用自己的归属工具和解决方案,这些工具和解决方案来自第三方供应商Criteo可以独立测量和评估Criteo提供的结果的表现,包括访问量、销售额和其他关键指标,例如尼尔森的数字广告评级、Google Analytics、IBM Coremetrics或Adobe Analytics等公司的数字广告评级系统(例如,尼尔森的数字广告评级、谷歌分析(Google Analytics)、IBM Coremetrics或Adobe Analytics)。
•Criteo零售媒体允许零售商从希望实现多个营销目标的消费品牌那里获得高利润率的广告收入,和/或通过个性化ADS将受众货币化,无论是在自己的数字财产上还是在开放的互联网上,从而推动自己的销售。
◦预期业务成果的示例包括:
▪为零售商创造广告收入在他们的网上商店上,通过向零售商提供自助访问我们的技术平台,他们可以通过各种营销目标直接将他们的商业数据、流量和受众与消费品牌货币化;
▪推动消费品牌客户的销售在零售商合作伙伴的网站上,通过连接消费品牌和零售商并吸引消费者在……上面零售商的数字财产和个性化的ADS,提供零售商数字商店上的特定品牌产品,消费者已经表达了兴趣;
▪推动消费品牌客户的销售在零售商合作伙伴的网站上,通过连接消费品牌和零售商并吸引消费者外面 零售商在开放的互联网上的财产,个性化的ADS提供零售商的数字商店上提供的特定品牌产品,消费者已经表达了兴趣;
◦我们的零售商和品牌客户分别使用称为零售媒体平台的自助界面管理其零售媒体收入和预算。零售媒体平台为品牌提供灵活的定价选择:有保证的位置(按印象收费)和基于拍卖的(按点击收费)。我们向零售商收取协商的供应方平台费,有时还会收取技术费,而品牌则向我们支付协商的需求方平台费。此外,我们可能会向品牌收取托管服务费和其他获取额外洞察力的费用。
2020年,Criteo Retail Media占了超过10%占我们总合并收入的比例。
下图显示了Criteo公司业务的产品组合演变情况,以及2020财年新解决方案的同比增长情况。
我们的出版商网络
我们通过以下方式为我们的客户提供对广告库存的广泛实时访问直接关系与数以千计的出版商合作伙伴,以及实时竞价(或“RTB”)显示广告交易所。我们将库存定义为桌面Web、移动Web、移动应用内显示(包括社交、原生和视频显示)、联网电视以及主要零售电子商务资产(包括标准横幅、原生和 赞助产品格式。
在某些情况下,我们已经通过谈判直接和特权访问与出版商合作,使我们有机会在每个印象的基础上实时选择、购买和定价:(1)出版商可能只在最低数量承诺下销售的库存;和/或(2)在向其他潜在买家提供此类印象之前的特定广告印象。在它们的众多好处中,这些直接关系让我们能够访问第一方出版商的数据,这使得我们可以在不使用第三方cookie的情况下对印象进行投标。我们将这种直接出版商关系网络,以及与零售商的直接集成称为我们的第一方媒体网络.
我们相信,由于我们能够有效地将库存货币化,我们的许多直接出版商合作伙伴已授予我们优先访问其库存部分的权限。例如,在Criteo Retail Media中,我们访问传统广告需求通常无法访问的电子商务网站的库存和第一方数据。我们相信,来自电子商务零售商的库存和数据对于希望在多品牌零售环境中为其产品做广告的消费品牌特别有价值。此外,在日本,我们还与雅虎建立了战略合作关系。日本,这使我们能够优先访问其广告库存,以便提供个性化展示ADS。
我们实时定价和购买库存 a而且通常不会预购任何印象。此外,在某些情况下,我们可能会承诺为我们的营销解决方案和零售媒体解决方案向某些出版商合作伙伴购买最低数量的印象。在我们的直接出版商关系和在RTB交易所进行的库存采购中,我们利用Criteo AI Engine的能力快速、准确地评估av提供可用的广告库存,并利用这些信息在程序化、自动化的基础上竞标库存。
除了我们现有的直接与出版商集成的技术外,我们还开发了Criteo直接投标人,我们的标头竞价技术。标题招标允许出版商将其库存同时公开拍卖给几个竞争性投标人,包括RTB交易所。由于我们的规模很大,Criteo Direct Bidder允许我们在出版商使用标题竞价将其库存货币化的情况下直接连接到出版商的广告服务器,这使我们能够在竞标过程中绕过RTB交换,并为出版商节省通常收取的RTB费用。因此,相对于我们通过所有渠道的总支出,Criteo Direct Bidder帮助出版商增加了通过Criteo Direct Bidder销售的库存的平均货币化。使用Criteo Direct Bidder,截至2020年12月31日,我们在网络和应用程序上与全球约5,000家大型出版商建立了联系,其中包括:IBM Watson Advertising、Globo、OLX、NBC、福布斯、华尔街日报、莱邦币、每日邮报、Viber、Axel Springer的网站、Marktplaats、M6、AJA Japan和ESTsoft。
我们有各种各样的品牌安全确保我们客户的品牌资产在任何可能的时间都得到保护的措施。这些措施包括确定每家出版商的库存是否符合我们和我们客户的内容要求,以确保他们的ADS不会出现在不适当的内容类别中,例如成人、暴力或敏感的政治内容。此外,我们也是共建ADS联盟,由谷歌支持,并符合他们关于最方便用户的广告格式的建议。2020年,我们与Oracle Data Cloud建立了合作伙伴关系,以加强我们现有的品牌安全产品。Criteo的人工智能引擎现在与甲骨文上下文智能(Oracle Context Intelligence)集成在一起,这是一种解决方案,可以跨品牌合适的类别向客户提供实时内容审查和投标前分类。
对于Criteo Marketing Solutions,我们通常以编程方式在CPM基础从我们的直接出版商合作伙伴和RTB,到购买广告库存的标准条款和条件。这意味着为Criteo营销解决方案购买的库存 无论用户是否以任何形式参与在发布者的数字财产上交付的广告,都支付给发布者。根据这样的安排,我们为用户购买Criteo在这些出版商的数字资产上识别的印象。此类安排可在短时间内通知取消,且不受处罚。
对于Criteo Retail Media,我们可能会根据收入份额,实际上向零售商支付了客户点击展示我们消费品牌客户的产品的ADS所产生的基于点击的收入的一部分。这意味着,有了这些Criteo Retail Media解决方案,零售商出版商只有在用户有效点击其网站上显示的广告时才能获得报酬。我们也可以在网上购买存货。CPM基础或做完全不会招致任何媒体费用当我们向零售商提供访问我们的零售媒体平台时,他们可以直接将库存出售给消费品牌。
我们相信,我们能够有效地获取库存、评估库存并将其规模化货币化,这将带来流动性极强的市场对于广告买家和卖家来说,这使得我们能够以合适的价格为客户提供有效的ADS,即使营销活动的规模和复杂性都在增加。
行业趋势
在消费者旅程的各个阶段吸引客户的能力对更广泛的商业和消费者品牌部门的企业至关重要,这些企业往往将很大一部分成本用于开发这种能力。我们相信以下趋势在评估我们当前和未来的业务时是相关的。
电子商务蓬勃发展:根据群邑(GroupM)的数据,2020年全球零售电子商务(不包括食品和送货服务)总额接近4万亿美元,占2020年全球零售额的17%,预计到2024年将占25%,即7万亿美元。新冠肺炎的流行加速了电子商务的繁荣,我们看到品牌和零售商迅速转变他们的电子商务业务,并从电商巨头手中夺取市场份额。随着新冠肺炎疫情实施的封锁限制,美国在开放互联网的零售商网站上进行的在线产品搜索增加了21个百分点,接近总份额的30%,而在亚马逊物业上的搜索份额从66%下降到43%1。由于消费者养成了新的习惯,随着疫情给网购带来了年龄更大、技术水平更低的人群,我们预计这一趋势将继续下去。在尝试过新零售商的在线买家中,81%的人表示,他们预计未来会继续与他们购物2,创造了品牌忠诚度向开放式互联网零售商的转变,目前开放式互联网零售商约占全球电子商务销售额的40%3.
贸易营销转向数字化:利用电子商务的这股热潮,各品牌加快了贸易营销预算向在线的转移。我们认为,数字贸易营销在2016年以来平均每年增长82%之后,2020年全球支出已经超过230亿美元。
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1问题:“当你想在网上购买新产品时,你通常从哪里开始搜索?”
1,2 资料来源:Activate Consumer Tech&Media Viewpoint Study,2020年4月14日(n=2,027),ComScore,Freedive,Marketing Dive,Activate Analysis
3来源:451研究,中国互联网观察,公司备案,公司新闻稿,公司网站,数字商务360,eMarketer,福布斯,GeekWire,互联网零售商,Marketplace Pulse,Retail Dive,TechCrunch,UBS,激活分析
品牌、零售商和出版商越来越依赖AdTech合作伙伴:在当今竞争激烈的环境中,商业公司和消费品牌越来越注重有利可图地接触、吸引和转化消费者。此外,我们认为,他们越来越多地考虑分散对围墙花园数字广告合作伙伴的严重依赖。另一方面,消费者的购物之旅在各种网站、应用程序、设备和实体店之间变得越来越分散。消费者的上网时间越来越多,为广告创造了一个新的环境,比如联网电视。如今,出版商、零售商、品牌和代理商在某些环境中受到限制的情况下,识别用户、创造受众并将其货币化,以及推动销售和客户忠诚度的能力,有赖于拥有合适的技术合作伙伴,能够以高效的方式激活正确的数据,并以透明的方式跨渠道衡量结果。
潜在市场
我们估计,我们的商业媒体平台在开放的互联网上提供的营销和货币化服务的潜在市场总额为我们提供了610亿美元的广告支出或收入机会。
我们的竞争优势
我们相信,商务媒体平台正在为我们的电子商务和品牌客户改变数字营销和媒体货币化。我们通过使品牌和零售商的营销和货币化努力更有效率、更有效、更可衡量,从而推动品牌和零售商的增长,通过跨多个营销目标推动值得信赖和有影响力的业务成果。我们相信,以下竞争优势已经使我们能够并将继续使我们能够在数字营销和盈利机会中占据相当大的份额:
购物者数据。我们的Shopper Graph通过客户之间的数据共享,利用大量关注商业和购物行为的细粒度和第一方数据。据估计,我们的Identity Graph拥有25亿独立用户,我们正在构建专注于购物者的最大数据集之一,其范围和规模在业内名列前茅。我们的图表包含3500个产品类别的40亿个产品SKU,每天的交易额超过25亿美元,这使我们能够分析约7500万名买家的每日行程。我们的兴趣地图为我们收集信息的所有消费者提供了全面、准确和非身份的购物者概况,是开发引人注目的广告解决方案(现有的和新的)的基础,这些解决方案帮助我们的客户跨越整个营销漏斗,跨越品牌知名度、受众目标和转换营销目标。重要的是,我们相信Criteo Shopper Graph的指导原则-特别是它在集体内部共享和利用数据的公开、透明和公平的方法-与大多数大型互联网平台和围墙花园的专有数据管理方法有很大的不同,因此对愿意保护和控制他们的数据的营销者来说是有吸引力的保证。
覆盖范围、规模和网络效应。我们庞大而忠诚的客户基础和第一方出版商合作伙伴提供了稳定和积极的网络效应。截至2020年12月31日,我们拥有超过2.1万名客户,其中包括一些世界上最大的电子商务公司,我们的客户保留率约为90%。与此同时,截至同一日期,除了我们所有大型的全球和本地RTB合作伙伴外,我们还在网络和应用程序方面与大约5000家直接出版商合作。需求方和供应方的这些直接集成确保了以符合隐私的方式访问数据,从而避免了第三方cookie限制的后果。随着我们的客户群不断扩大,与我们ADS互动的用户数量也在不断增加,这使得我们在从出版商合作伙伴那里购买库存时能够从更大的规模中受益,他们中的许多人已经允许我们优先访问他们的广告库存的一部分。我们相信,这一庞大而忠诚的客户和出版商合作伙伴为我们的业务提供了稳定的基础,并为在我们庞大的现有客户群中交叉销售和追加销售我们的产品组合提供了重要的机会。随着客户与我们一起花费的更多,我们吸引了更多的出版商库存,交付了更多的ADS,我们的数据资产也随之增长,使我们能够交付更精确、更有针对性和个性化的ADS,并为我们的客户产生更大的影响。因此,我们相信更多的商业和消费品牌客户可能会使用我们的服务,并有可能增加他们在我们这里的支出。反过来,这可能使我们能够增加出版商和零售商的货币化,进一步扩大我们的出版商网络,并增强我们为所有客户提高业绩的能力。基于我们庞大而忠诚的客户和出版商基础,这种自我强化的网络效应循环,可能会继续推动我们未来的业务。
零售媒体。我们的零售媒体产品为品牌和零售商提供了独特的机会。我们的零售媒体价值主张,帮助零售商将他们的数据和品牌库存货币化,在亚马逊以外的市场上是相当独特的。它为品牌在零售商的现场媒体上做广告提供了机会,同时为大型零售商创造了一个新的有利可图的收入来源。Criteo的零售媒体平台是业界第一个自助和透明的软件,为品牌提供了一种管理其在线营销预算的简单方法,从而直接推动消费者搜索和购买其产品的即时、可衡量的商业结果。我们使品牌、代理商和多家零售商能够使用一个公共平台买卖零售媒体,从而受益
由于我们作为支持多零售商生态系统的技术的独特地位,我们无法获得有意义的网络效应,而零售媒体领域的大多数竞争对手则专注于支持孤立式零售商围墙花园(Walled Gardens)。品牌和他们的代理使用这个平台以有意义的规模获取独特的库存,零售商以他们自己无法获取的规模获取品牌营销预算。这就产生了网络效应,客户的价值只会随着更多的品牌和零售商参与者加入生态系统而增加。此外,我们与零售商的深度技术集成需要零售商进行有意义的工程投资,这使得我们对他们非常有粘性,并使我们能够向品牌和代理商提供首选或独家库存,以及向消费者提供卓越的购物者体验。我们主要使用服务器端技术将我们的平台与零售商网站和应用程序集成。此外,作为我们标准零售商服务协议的一部分,我们需要多年承诺和产品ADS独家经营权。我们独特的库存获取以及与其他广告技术和报告平台日益深入的技术集成,都为我们与品牌和代理商提供了可靠的关系。例如,我们最近推出的API合作伙伴计划将我们的技术嵌入到品牌和代理商已经用来购买搜索、社交和其他大型平台的广告库存的广告平台中。此外,对于许多主要品牌和代理客户,我们通过API将我们的报告数据直接连接到客户分析和报告平台。
卓越的洞察力和测量能力。我们相信我们拥有卓越的商业洞察力和测量能力。我们的技术为我们的客户提供了在产品SKU级别衡量产品销售额的独特能力。例如,我们的商业洞察力可以将有机购物数据与品牌的付费媒体指标结合在一起。
扩展全球业务。我们在104个国家开展业务,并通过在19个国家的29个办事处直接运营。我们通过在所有地理市场复制和扩展我们的有效业务模式,实现了这一全球影响力。大型企业越来越多地寻求全球广告合作伙伴,能够提供跨多个地区有效的全面产品。我们相信,通过利用我们的可扩展人工智能技术和全球关系网络,我们能够满足这一需求,并处于有利地位,为我们的客户提供几乎每个市场的服务,在这些市场,我们寻求推动值得信赖、有影响力和可衡量的业务成果。
强大的财务模式。我们的盈利、现金产生的财务模式使我们能够在保持健康盈利能力的同时,为增长进行投资。我们公司拥有可持续、稳健的利润率。在截至2020年12月31日的一年中,我们的营业利润率为收入的5.3%,我们调整后的EBITDA占收入(除TAC)的百分比为30.4%。此外,我们以一种有纪律的方式管理我们的费用基础,并专注于通过卓越的运营和整个组织的自动化来提高生产率。生产率和效率的提高使我们能够再投资于战略增长领域,同时保持健康的盈利能力。我们的财务模式产生了可持续和可观的自由现金流。尽管新冠肺炎疫情引发了负面的经济状况,但在截至2020年12月31日的一年中,我们产生了1.2亿美元的自由现金流。此外,我们的公司保持着舒适的现金状况,2020财年末为4.88亿美元,加上有价证券和我们的循环信贷安排,提供了约9.6亿美元的财务流动性,提供了足够的灵活性。我们相信,拥有盈利、现金产生的财务模式,提供财务灵活性并允许投资能力,是一种竞争优势,特别是与我们行业中的多个子规模公司相比。
我们的业务和增长机会
我们的使命是为世界各地的营销者、品牌、零售商、出版商、内容创作者和代理商提供值得信赖和有影响力的广告。我们提供一流的营销和货币化服务,并通过商业媒体大规模推动可衡量的业务成果,从而推动品牌和零售商的业务增长。正如通篇所述,我们的愿景是为品牌、代理商和零售商打造世界领先的商务媒体平台。
我们目前正在加强Criteo商务媒体平台,并通过几个机会扩大我们的业务,无论是在我们现有的解决方案套件内还是在新的领域,始终专注于为客户带来值得信赖和有影响力的业务成果。一个关键的优先事项是推动我们业务的可持续和有利可图的增长。这涉及到我们更加关注快速增长的电子商务领域,并扩大我们的价值主张,以整体方式涵盖所有商业媒体营销目标,同时始终推动客户获得可衡量的业务成果,包括销售额。与此同时,我们专注于投资于我们的战略增长优先事项,并通过提高整个组织的效率来为这些投资自筹资金。我们业务战略的核心要素包括:
壮大核心。我们打算加强我们的重定目标产品,旨在转化我们客户在网络和应用程序上的客户。我们打算通过以下方式实现这一目标:加强我们强大的差异化优势,包括围绕Criteo Shopper Graph和用户识别,这要归功于我们的第一方媒体网络,不断改进Criteo的人工智能引擎技术和我们的核心产品在所有环境中的强劲表现,为我们的价值主张提供更多的透明度,并增加新的客户和出版商。我们还通过行业合作伙伴关系增加了多种功能,如第三方测量,以增强我们的核心解决方案。
在过去的三年中,重定目标自2019年以来一直在放缓并转为负值。在这段时间里,对几种浏览器的cookie限制对我们在网络上的业务产生了重大的负面影响,包括重定目标。新冠肺炎大流行是2020年这一业务的又一个不利因素,特别是影响到我们在旅游和分类广告垂直领域的客户,以及一些大型实体零售商。除了这些逆风,虽然重定目标随着中端市场的持续增长,这种疲软在大客户中表现得更加明显。
我们正在采取几项措施来稳定我们的重定目标随时间推移的业务,包括:
•保持高度的首选直接出版商关系,使我们能够扩大我们的第一方媒体网络,并减少我们对第三方cookie的接触。我们希望继续扩大我们的第一方媒体网络,不受cookie限制,通过增加Criteo Direct Bid与大型出版商的部署,无论是在网络上还是在移动应用程序上;
•鼓励我们的客户和出版商采用Unified ID 2.0,这是一个致力于数字广告和尊重用户隐私的开源身份框架,可替代征得用户同意的第三方cookie;
•发展我们作为专门针对商业的差异化需求侧平台的能力,包括在我们的下级漏斗优势的基础上进行上级漏斗营销,在整个堆栈中提供更大的灵活性,并调整我们的定价模型,以提高我们核心产品价值主张的透明度;
•进一步扩大我们跨客户类别的全球客户群。我们在进入新的地理市场、成功地增加新客户并迅速获得商业吸引力方面有着良好的记录。我们打算继续扩大我们的客户基础,包括大客户和中端市场类别。特别是,我们继续为小客户建立和推出我们的自助注册销售渠道,并扩大我们与电子商务平台合作伙伴的合作伙伴关系,以增加我们在中低端市场看到的巨大机遇的渗透率。我们相信,在我们已经开展业务的市场(包括西欧、美国和日本),与大客户发展业务的机会依然存在;以及
•通过我们的自助服务平台,为广告商及其代理提供更高的透明度和控制力。
扩展我们的产品组合。我们打算继续利用我们现有的资产来加强我们在海外的业务重定目标,继续构建和扩展我们快速增长的营销和货币化解决方案套件,并围绕我们的核心资产构建更具竞争力的护城河。
在2020财年,我们的外部新解决方案重定目标已占我们总业务的近20%(按除TAC后的收入计算),包括2020年第四季度的24%。我们正在投资于这些新解决方案的增长,预计到2021年,它们将占我们总业务量的近30%。
我们的新解决方案集中在以下方面:
•零售媒体:我们相信Criteo Retail Media在市场上是一个特别差异化的产品,为我们提供了重要的增长机会。我们将继续向新市场推出零售媒体平台,并将所有零售媒体活动转移到该平台上,使大型零售商的数字门店成为从消费品牌获得高毛利率收入的关键广告渠道。此外,我们打算增加与美国和欧洲合作的零售商数量,加深我们在现有零售商和品牌客户中的钱包份额,加快我们在欧洲的地理扩张,并进入亚太地区的新市场,在开放的互联网上通过我们的高端出版商网络为品牌增强非现场广告能力,可能进入零售商市场的Retail Media,将更多的商业洞察力带给品牌,将其作为一项关键的增值服务,并为品牌提供关于零售媒体在围墙花园零售商上花费的综合看法
•品牌意识:我们正在扩大我们的服务范围,允许品牌和零售商在开放的互联网上开展更多的品牌意识宣传活动,包括视频格式和联网电视频道。
•受众定位:我们已经将客户获取作为营销目标,并打算继续增长,同时基于我们的购物者数据建立类似的用户案例。此外,我们正在投入资源来提高队列广告对我们生态系统的功效和影响,并帮助形成最终解决方案,该解决方案将在Google Chrome浏览器环境中取代第三方Cookie。
•情景广告:我们还在为情景广告开发新的解决方案,以便在快速变化的身份环境中陪伴我们的客户。我们相信,我们对上下文广告的处理方法与目前市场上存在的不同,因为我们使用第三方数据为消费者通过开放互联网阅读和观看的内容添加了商业“签名”。这使我们能够超越传统的对兴趣和意图的上下文推断,表明哪些内容组合实际上推动了购买。
•全方位渠道:在Criteo营销解决方案部门,我们还打算提高我们的全方位渠道能力。我们的商务客户群中有很大一部分经营实体店,并且仍然有相当大比例的销售额来自这些实体店。虽然零售商从他们的实体店提取了大量的销售数据,但他们往往缺乏激活这些数据集以产生销售(无论是线上还是线下)所需的复杂技术。因此,零售商对全方位广告解决方案越来越感兴趣,这些解决方案使他们能够瞄准各地的客户,并弥合线上和线下之间的差距。全方位渠道是Criteo增长最快的机会之一:在2020财年,我们的全方位渠道业务在不含TAC的收入基础上增长了近120%。我们打算进一步扩展我们的全方位渠道广告解决方案,包括将我们客户的线下CRM数据输入我们的Identity Graph,以进一步提高线下消费者与他们的在线档案的匹配率。
探索战略游戏规则改变者。我们通过开发和利用战略性资产和能力来寻找机会来扩展和加速我们的业务增长合伙企业和并购重组,除了有机地执行之外。
例如,2020年,我们进入和扩大了一批合作伙伴关系。
•我们加入了开源的统一ID 2.0计划,这是一种新的身份识别方法,代表着对第三方cookie的升级,保留了开放互联网上广告的价值交换,同时提供了更好的消费者控制;
•我们启动了Criteo合作伙伴计划,帮助我们的广告代理渠道合作伙伴更好地利用Criteo营销解决方案和购物者数据,特别是通过访问培训和认证计划;
•我们在电商平台PrestaShop推出了Criteo产品ADS模块,让PrestaShop商家能够吸引用户访问他们的网店并从他们那里购买商品。克里特奥产品ADS模块通过相关产品ADS增强客户体验,同时帮助商家自动努力吸引新访问者访问他们的网站,并鼓励他们完成购买;
•我们整合了尼尔森的数字广告评级(DAR),数字广告测量的行业标准,以及数字品牌效应,通过Criteo解决方案帮助广告商更好地测量和优化品牌提升指标;
•我们与Oracle Data Cloud合作,以加强我们现有的品牌安全产品。Criteo的人工智能引擎现在与甲骨文上下文智能(Oracle Context Intelligence)集成在一起,这是一种解决方案,可以跨品牌合适的类别向客户提供实时内容审查和投标前分类。
在未来,我们打算继续与现有和新的行业合作伙伴合作,以扩展Criteo商务媒体平台的能力和功能,使其超越我们目前独立提供的功能。这可能包括与其他需求侧平台或其他生态系统参与者建立合作伙伴关系,将我们的客户覆盖范围扩大到新的客户类别或机构。此外,我们可能会考虑进一步扩大我们在网络和移动应用程序中对视频库存的访问,并在更大的范围内扩展我们对联网电视库存的访问。
我们继续评估和执行并购交易,对有潜力增强、补充或扩大我们战略能力的技术和业务进行严格评估,包括我们的技术、我们的营销和货币化解决方案、上市或研发团队。我们的目标是,随着时间的推移,可以有效地整合到Criteo商务媒体平台中,包括整合到我们的人工智能技术、全球运营和公司文化中,同时保持我们产品的质量和性能。收购的关键标准包括证明的收入吸引力和对客户和合作伙伴的证明的价值主张,并且易于整合。我们的创业文化、增长机会、全球规模、财务状况、强大的品牌和市场地位使我们成为一个有吸引力的收购者。
成就卓越的技术和运营。我们采用投资组合管理方法来管理我们的业务、组织和费用基础:对收入下降的业务部分进行适当规模调整或精简,以便能够将投资于我们不断增长的业务部分,用于技术创新和其他战略优先事项。我们打算继续投资于我们业务的增长,同时通过整个公司的卓越运营和保持健康的盈利能力来推动生产率和效率的提高。我们相信,这些投资将促进我们业务的长期可持续增长。
我们打算继续投资于我们的技术创新和新产品开发,包括我们的第一方媒体网络Retail Media、上下文广告、视频、互联电视和商业洞察力。我们预计这些投资将进一步加强我们的商务媒体平台。通过公司推动运营卓越,为我们的投资自筹资金,包括提高我们业务的自动化和可扩展性,以及在所有团队、职能部门和全球办事处采取负责任和有效的费用管理方法。
下图显示了Criteo在2020年执行其建立商业媒体平台战略的情况。
与雅虎的战略关系!日本
2012年8月,我们与雅虎建立了战略合作关系。日本领先的广告库存供应商,允许我们优先访问其基于性能的展示库存。关于这一战略关系,雅虎!日本投资了我们的子公司Criteo K.K.,我们保留了Criteo K.K.和雅虎66%的股权。日本拥有34%的股权。雅虎!日本有权在发生某些事件(如破产或违约)时要求我们回购其权益,我们有权要求他们在特定情况下出售其在Criteo K.K.的权益,如终止商业关系。
这一战略关系可由任何一方因重大违约或其他习惯性事件而终止。这一战略关系的期限被续签至2021年8月,如果双方都没有提前书面通知其在指定时间内不续签的意向,则将继续自动续签一年。
基础设施
我们的执行能力取决于我们高度复杂的全球技术、软件和硬件基础设施。截至2020年12月31日,我们的全球基础设施通过由9个数据中心组成的全球网络包括超过49,000台服务器,其中包括两个Hadoop群集,其中包括托管200,000个处理核心的10,350台服务器,提供超过750,000 TB和2,000 TB的随机存取存储器的存储容量。我们的全球基础设施分为三个独立的地理区域,分别位于美洲、亚太地区和欧洲、中东和非洲地区。在每个地理区域,我们的服务都是通过支持该特定区域的数据中心提供的。我们通常依赖于任何给定区域中的多个数据中心。在大区域内,数据中心的战略位置靠近我们的客户、出版商和用户。这提供了将特定区域内的网络延迟的影响降至最低的好处,特别是对于时间受限的服务(如RTB)。此外,我们还跨多个数据中心复制数据,以最大限度地提高可用性和性能。我们通常还寻求跨多个位置分配工作负载,以避免系统过载,并通过冗余提高可靠性。
在每个数据中心内,计算能力由布置在多个高度冗余池中的商用服务器的水平扩展提供。其中一些池专门用于处理传入流量和交付ADS,而另一些池则专门用于创建这些ADS所涉及的数据分析。特别是,我们使用专门为处理大型数据集而设计的软件(如Hadoop)来运行离线数据分析,并训练我们的人工智能和机器学习模型。然后反馈结果以更新和改进我们的预测和推荐算法。
我们使用多层安全控制来保护Criteo AI引擎和我们的数据资产,包括针对我们的源代码和生产系统的基于硬件和软件的访问控制、针对我们生产系统的不同组件的隔离网络以及集中的生产系统管理。
我们的客户
我们Criteo Marketing Solutions的客户群主要由零售、旅游和分类广告垂直领域的公司组成,我们称之为“商务公司”或“商务客户”,其中包括一些世界上最大、最成熟的商务公司。这些公司从大型的、全球性的、多元化的商业公司到中型的地区性公司,应有尽有。通过Criteo Retail Media,我们还为消费品牌制造商提供服务,我们称之为“消费品牌”或“消费品牌客户”。截至2020年12月31日,我们拥有超过2.1万名客户(商业和消费品牌客户加在一起)。
2020年,我们大约68%的客户关系是直接与客户保持的,因此在Criteo营销解决方案业务方面,没有广告代理或任何其他第三方参与我们的客户关系,而我们Criteo零售媒体收入的49%来自代理。
我们相信我们的业务在很大程度上不依赖于任何特定的客户或客户群体。在2020年、2019年和2018年,我们最大的客户分别占我们收入的3.5%、2.8%和2.0%,在2020、2019年和2018年,我们最大的10个客户分别占我们总收入的13.7%、11.4%和11.7%。
没有任何一组客户处于共同控制之下,或彼此关联的客户构成的总金额等于或超过我们综合收入的10%或更多,这些客户的损失将对Criteo产生重大不利影响。
我们将客户定义为在过去12个月内,我们收到已签署的合同或插入订单,并为其投放广告或将广告库存货币化的独一无二的一方。我们将同一业务中的特定品牌或部门视为不同的客户,只要这些实体与我们单独签署了插入订单。在Criteo Retail Media内部的一些解决方案中,我们将品牌的母公司视为单个客户,即使属于同一母公司的几个不同品牌与我们签署了单独的合同或插入订单。另一方面,我们将在多个地理位置运行活动的客户视为单个客户,即使可能涉及多个插入顺序。当插入订单是与广告公司合作时,我们通常将代表其进行广告活动的客户视为此计算中的“客户”。如果客户将其广告费用花在由多个代理管理用户处,则该客户被计为单个客户。
我们的客户群由两个客户类别组成:大客户类别和中端市场类别。根据comScore或其他第三方信息提供商衡量的每月独立访问量,我们将大客户定义为在给定的地理市场中,每个垂直行业排名前50或前100的商务网站,具体取决于该市场的深度。我们将中端市场客户定义为给定地理市场中每个垂直领域的大客户类别之外的任何客户,具体取决于该市场的深度,并且根据comScore或此类信息的其他第三方提供商的衡量,其数字资产的每月独立访问量有一定的最低门槛。这一最低门槛因市场而异,但对于我们更发达的市场来说,每月的独立访问量一般在40,000人左右。大客户和中端市场类别之间的划分是不稳定的,公司可能会不时决定将一些客户从一个类别转移到另一个类别。我们未来可能会以不同的方式细分我们的客户群,并相应地调整我们的入市战略。
研究与开发
我们在研发方面投入了大量资源,以进行人工智能、机器学习模型的基础研究,增强Criteo AI引擎的算法,开发新功能和解决方案,进行质量保证测试,改进我们的核心技术,并增强我们的技术基础设施。我们的工程团队主要位于法国巴黎、法国格勒诺布尔和密歇根州安娜堡的研发中心。我们希望在未来继续扩大我们技术的能力,并在持续的研发和新的解决方案努力上投入大量资金。截至2020年12月31日,我们有624名员工主要从事研发和产品。2020年、2019年和2018年的研发费用(包括与产品组相关的费用)分别为1.325亿美元、1.726亿美元和1.793亿美元。
知识产权
知识产权是香港成功的重要因素。我们依靠专利、商标、版权和商业秘密法律以及保密程序和合同限制来建立、维护和保护我们的专有权利。我们通常要求员工、顾问、客户、出版商、供应商和合作伙伴与我们签署保密协议,限制披露我们的知识产权。我们通常还要求我们的员工和顾问与我们签署保护我们知识产权的发明转让协议。
知识产权法,加上我们保护我们专有权利的努力,只能提供有限的保护,我们的任何知识产权都可能受到挑战、无效、规避、侵犯或挪用。某些国家的法律对专有权的保护程度不及法国和美国的法律,因此,在某些司法管辖区,我们可能无法保护我们的专有技术。
与我们的员工和顾问的协议也可能被违反,我们可能没有足够的补救措施来解决任何违规问题。此外,如果我们的员工或顾问在为我们工作时使用他人拥有的知识产权,则可能会就与此相关或由此产生的专有技术和发明的权利产生争议。最后,我们的商业秘密可能会被竞争对手知道或独立发现,未经授权的各方可能会试图复制Criteo商务媒体平台的某些方面,或获取和使用我们认为是专有的信息。
截至2020年12月31日,我司持有美国专利商标局专利16项,法国专利局专利1项,欧洲专利局专利1项,日本专利局专利1项,韩国知识产权局专利1项,已提交美国非临时专利申请10件,欧洲专利申请4件。我们还在多个司法管辖区拥有和使用与我们的产品和服务相关的注册和未注册商标。此外,我们还注册了大量的互联网域名。
我们行业的特点是专利数量众多,涉及专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁。特别是,技术行业的领先公司拥有广泛的专利组合。有时,包括某些领先公司在内的第三方会针对我们、我们的客户或我们的出版商主张并可能主张专利、版权、商标和其他知识产权。诉讼和相关费用可能是执行我们的专有权所必需的。
隐私、数据保护和内容控制
法律和监管
隐私和数据保护法律在我们的业务中发挥着重要作用。在美国、欧洲和其他地方,广告网络、广告商和出版商收集和使用消费者数据的监管环境经常在演变。美国和外国政府已经、正在考虑或正在考虑立法或法规,这些法规可能会极大地限制行业参与者收集、扩充、分析、使用和共享个人数据的能力,比如通过监管公司在使用Cookie或其他跟踪技术之前所需的消费者通知和同意的级别。
在美国,无论是在联邦还是州一级,都有法律规范我们这样的公司收集和使用数据等活动。在联邦一级,美国的在线广告活动主要受到联邦贸易委员会(FTC)的监管,联邦贸易委员会经常依赖联邦贸易委员会法案(Federal Trade Commission Act)第5条或第5条对不公平和欺骗性的贸易行为进行执法,包括涉嫌侵犯消费者隐私利益。各州也颁布了管理这些做法的立法。例如,2013年9月27日,加利福尼亚州州长签署了2003年加州在线隐私保护法案(CalOPPA)的修正案AB 370,使之成为法律。这项修订要求我们在隐私政策中披露我们如何响应网络浏览器的“请勿跟踪”信号。我们目前的隐私政策披露,我们不会响应网络浏览器“不跟踪”的信号,但我们会响应通过我们专有的选择退出按钮或行业选择退出平台(即网络广告倡议和数字广告联盟)提出的选择退出请求。然而,在不久的将来,美国隐私法框架可能会在联邦和州层面上经历重大演变。在联邦层面,立法者目前正在考虑通过一项联邦隐私法的可能性。2018年,加利福尼亚州通过了加州消费者隐私法(California Consumer Privacy Act,简称CCPA)。CCPA被认为是美国第一部“类似GDPR”的隐私法规,因为它的范围和一些关键条款与GDPR相似。CCPA为覆盖的企业建立了一个新的隐私框架,其中包括创建一个扩展的个人信息定义, 在加利福尼亚州为消费者建立新的数据隐私权,对从未成年人收集个人数据实施特别规则,对个人信息的销售创造新的通知义务和新的限制,并为违反CCPA的行为和未能实施合理的安全程序和做法以防止数据泄露的企业创建一个新的、可能严重的法定损害赔偿框架。根据目前的法规,自2020年1月1日CCPA生效以来,我们和我们行业的合作伙伴一直被要求遵守这些要求。与GDPR一样,广告技术市场可能不得不适应在CCPA适用的情况下运营。我们的广告或出版合作伙伴可能会施加新的CCPA限制,我们必须适应并遵守这些限制。去年11月,加州选民投票通过了“加州隐私权法案”(“CPRA”),该法案既是对“加州隐私权法案”的修正,也是对“加州隐私权法案”范围的扩大。CPRA自2023年1月1日起生效,追溯至2022年1月1日。CPRA创造了可以监管企业的新标准,扩大了“个人信息”的定义,使之更符合欧洲的要求,新的审计要求,以及成立一个监督CPRA执行的机构。CPRA还明确规定了跨语境行为广告的退出权利。我们无法预测这一调整的时间或结果,也无法预测对我们业务的影响。使我们的业务适应CCPA和即将到来的CPRA下的新要求可能涉及大量资源和费用,并可能导致我们从业务的其他方面分流资源,所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。
此外,Criteo商务媒体平台覆盖世界各地的用户,包括欧洲、澳大利亚、加拿大、南美和亚太地区。因此,我们的一些活动也可能受到外国司法管辖区的法律的约束。特别是,欧洲的数据保护法对收集和使用数据的限制可能比美国司法管辖区的更严格。
在欧盟,数据保护法律框架的两大支柱是2018年5月实施的《电子隐私指令》(Directive On Privacy And Electronic Communications)和《一般数据保护条例》(GDPR)。
E-Privacy Directive指示欧盟成员国确保,只有在互联网用户被告知此类访问并获得其同意的情况下,才允许通过Cookie和其他类似技术访问互联网用户计算机上的信息。欧盟法院(Court Of The European Union)最近的一项裁决澄清,这种同意必须通过用户的肯定行为来体现,欧洲监管机构越来越多地鼓动人们采取更有力的同意形式。这些发展可能会减少对默示同意机制的依赖,这些机制在一些市场已经被用来满足电子隐私指令的要求。欧盟成员国目前正在讨论电子隐私指令的替代方案,以补充电子通信服务,并使其与GDPR保持一致,并迫使欧盟成员国采取协调一致的方法。拟议中的电子隐私法规可能会进一步提高使用cookie的门槛,违反规定的罚款和处罚可能会很高。
2016年12月,欧盟机构就GDPR达成协议。GDPR更新了从1995年数据保护指令中提取的原则,同时对不遵守行为实施了新级别的制裁。欧盟数据保护机构还被授予最高2000万欧元的行政罚款或上一财年数据控制器或数据处理器全球营业额的4%的行政罚款,以金额较高者为准。
我们相信,这项规定对我们的业务或我们的技术运作方式没有实质性影响。然而,GDPR仍然是一个相对较新的法规,没有既定的判例法。因此,对GDPR的解释可能会有所不同,特别是在GDPR(一般法)和电子隐私指令(特定法)之间的衔接以及收集有效的“cookie”同意的条件方面,因此不能保证这在中长期内不会对我们的业务、技术或实践产生任何特别的影响。
2020年10月1日,法国数据保护局(国家信息与自由委员会(Nationale de l‘Informatique et des Libertés),或CNIL)发布了Cookie和其他跟踪器使用指南的最终版本,并就获得用户同意在其设备上存储或读取非必要Cookie和类似技术的方式提出了最终建议。建议规定,在需要时,数据主体必须采取明确和积极的行动表示同意,例如点击同意管理平台第一层上的“全部接受”按钮。CNIL还指出,拒绝同意使用Cookie应该和接受同意一样容易,同意管理平台的第一层应该出现一个“全部拒绝”按钮,在大小、位置和颜色上相当于“全部接受”按钮。此外,撤回同意的能力必须随时可用。这些建议没有约束力,也不是为了说明性和包罗万象。 公司必须在2021年3月之前确保遵守这些指导方针。
随着我们继续扩展到其他外国司法管辖区,我们可能会受到额外的法律和法规的约束,这些法律和法规可能会影响我们开展业务的方式。
自律
除了遵守广泛的政府法规外,我们还自愿和积极地参与了几个行业协会和行业自律团体,这些协会和行业自律团体颁布了与定向广告相关的最佳实践或行为准则。例如,互联网广告局欧盟和美国、网络广告倡议、欧洲数字广告联盟和数字广告联盟已经为公司制定并实施了指南,以向用户提供关于定向广告的通知和选择。
除了遵守此类指导外,我们还向消费者提供有关我们使用Cookie以及收集和使用与投放定向广告相关的数据的通知,并允许他们选择不使用此类数据投放定向广告。为了协调行业对基于互联网的广告的做法,这些程序促进了用户禁用综合提供商的服务的能力,但也教育用户了解在线广告的潜在好处,包括获得免费内容和向他们展示更相关的广告。我们参与的自律计划的规则和政策会不时更新,将来可能会对我们施加额外的限制。
Criteo成为首批在我们投放的所有广告中广泛包含“广告选择”链接的公司之一,它使用户能够获得关于个性化广告以及与他们收到的广告相关的数据实践的清晰、透明、详细和用户友好的信息。此外,我们还为消费者提供易于使用和易于访问的机制,以控制他们的广告体验,并选择不接收我们投放的定向广告。
我们相信,这种透明的以消费者为中心的隐私保护方法使消费者能够在更知情的情况下做出有关我们使用他们的数据的决定。我们还积极鼓励我们的客户和出版商向消费者提供有关我们收集和使用与我们投放和监控的广告相关的数据的信息。
内容控制与品牌安全
为了防止非法广告商和出版商的内容,我们在条款和条件中包括对内容的限制。我们还采取了各种各样的品牌安全措施,以确保我们客户的品牌资产得到最大限度的保护。这些措施包括确定每家出版商的库存是否符合我们和我们客户的内容要求,以确保他们的展示广告不会显示在不适当的内容类别中。为此,我们使用许多内部系统和流程来实时过滤库存,包括从值得信赖的责任小组以及来自几个专门的外部供应商的无效流量的列表。对于通过RTB交易所购买的库存,我们使用专有方法和第三方软件的组合来验证显示广告投放的库存是否符合我们的广告指南以及我们客户的内容预期和品牌指南。
政府监管
除了上述有关隐私和数据保护的法律和法规外,我们还受到众多国内外法律和法规的约束,这些法律和法规涵盖了广泛的主题。新的法律法规(或对现有法律法规的新解释)也可能影响我们的业务。遵守这些法律法规的成本很高,而且未来可能会增加,我们如果不遵守这些法律,可能会面临重大责任和其他惩罚。
竞争
我们在数字营销和媒体货币化的更广阔市场上展开竞争,主要是通过展示广告。我们的市场复杂,发展迅速,竞争激烈,仍然支离破碎,但又在迅速整合。我们在这个市场面临着激烈的竞争,我们预计未来这种竞争将会加剧,部分原因是我们市场的潜在新进入者,包括但不限于知名的大型互联网出版商和玩家,特别是随着我们继续扩大Criteo商务媒体平台的广度。我们目前的竞争对手包括亚马逊(Amazon)、Facebook、谷歌(Google)和微软(Microsoft)等老牌大公司,贸易台(Trade Desk)或MediaMath等独立需求侧平台(“DSP”),以及规模较小的私人持股公司。潜在的竞争可能来自大型企业营销平台,如Adobe Systems Inc.(“Adobe”)、Oracle Corporation(“Oracle”)和Salesforce.com,Inc.(“Salesforce”),或专门从事营销技术(“Martech”)领域的公共和私人公司。此外,谷歌和苹果等大型软件公司开发的网络浏览器、桌面和移动操作系统(“苹果”)可以对我们的运营方式产生重大影响和影响。我们相信,我们行业的主要竞争因素包括:
•大规模获取粒度商业数据;
•基于技术的能力,能够激活数据,特别是商业数据,以实现整个消费者旅程中的多个数字营销和媒体货币化目标;
•以技术为基础的能力,能够产生广告商期望的业务成果,包括但不限于,大规模广告支出的高回报;
•解决方案的相关性和广度,以解决众多数字营销和媒体货币化目标;
•消费者触达的广度和深度,包括通过开放的互联网;
•营销商和出版商通过自助服务界面上提供的模块化、灵活和易于使用的工具和服务,控制其广告活动的目标、参数和绩效;
•广告支出绩效的可测量性,基于清晰透明的衡量标准;
•跨数字设备、商业和广告环境、平台和操作系统、广告渠道和出版商环境的解决方案的完整性和有效性;
•定价模型的透明性,与提供给营销者的价值主张保持一致;
•公开、透明、安全和公平的数据共享和数据管理做法;
•客户信任;
•全球存在;
•自助提供客户服务和详细、透明的客户报告;
•对数据保护和用户隐私的承诺;以及
•易于使用。
我们相信,我们在所有这些因素方面都处于有利地位,预计将继续在全球数字营销和媒体货币化预算中占据越来越大的份额。
季节性
我们的客户群主要由零售、旅游和分类广告行业的公司组成,我们称之为“商务公司”或“商务客户”。在数字零售行业,特别是消费品牌垂直市场,许多企业将广告支出的最大部分花在了日历年的第四季度,以配合消费者假日支出的增加。关于Criteo Retail Media,广告支出集中在日历年第四季度可能会特别明显。与其他季度相比,我们的零售客户通常在第一季度和第二季度进行的广告活动较少,而我们的旅游客户通常在第一季度和第三季度增加旅游活动,在第二季度进行较少的广告活动。因此,我们的收入往往是季节性的。如果季节性波动变得更加明显,我们的运营现金流可能会在不同时期之间出现实质性波动。
员工与人力资本管理
截至2020年12月31日,我们拥有2594名员工。我们受雇于法国实体的员工(1006名员工)由工会和员工代表机构(工会、员工代表和健康与安全委员会)代表,并由集体谈判协议涵盖。我们认为劳动关系良好,没有经历过任何停工、减速或其他严重的劳资问题,这些问题对我们的业务运营造成了实质性的阻碍。
我们有着致力于员工福祉和成功的历史,我们的公司以“开放、团结和有影响力”的核心价值观为动力。吸引和留住顶尖人才是Criteo的一个关键目标,我们在人才获取方面投入了大量资金。员工的健康和安全是Criteo的首要任务。我们在所有地点投入时间和精力,为员工提供积极的工作环境、工作与生活的平衡和最健康的办公环境。
我们重视劳动力的多样性。例如,截至2020年12月31日,我们2594名员工中有41%是女性。此外,我们有性别平等的全球路线图,并有专门用于这一目的的内部仪表盘。我们还制定了多样性和包容性路线图,重点放在社会多样性、残疾和种族多样性等领域。我们还有七个员工资源小组,他们围绕多样性、包容性和环境主题开展提高认识的项目。
此外,我们努力为我们的员工提供特殊的培训机会和发展计划。2020年,我们为员工提供了超过3万小时的培训。为了评估和改善员工的留任和敬业度,我们定期对员工进行调查,并采取行动解决员工关心的问题。2020年,我们针对新冠肺炎关注的问题进行了两次员工调查,就从幸福感到生产力,再到与其他员工的社交联系等广泛话题征求反馈。
有关细分市场和地区的财务信息
我们将我们的运营作为一个可报告的部门进行管理。有关我们报告部门的收入、净收入和总资产的信息,请参阅本10-K表格中其他部分包含的经审计的合并财务报表。有关我们的收入和非流动资产按地区的细分情况,请参阅本10-K表格中其他部分包含的我们经审计的综合财务报表的附注25。有关我们国际业务相关风险的信息,请参阅本10-K表格第I部分第1A项中题为“风险因素”的部分。
可用的信息
我们根据交易法第13(A)或15(D)条提交或提交的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订,在我们以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交或提供这些材料后,在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供。这些文件可通过我们的网站www.criteo.com“投资者”获取。我们网站上包含的或可以通过我们网站访问的信息不构成本10-K表格的一部分。我们在此10-K表格中包含了我们的网站地址,仅作为不活跃的文本参考。
证券交易委员会设有一个网站(www.sec.gov),其中包含以电子方式向证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关注册人(如Criteo)的信息。关于本表格10-K中对Criteo的任何合同或其他文件的引用,此类引用不一定完整,您应参考本表格10-K所附或并入的附件,以获取实际合同或文件的副本。
项目1A风险因素
投资我们的美国存托凭证涉及高度风险。在投资我们的美国存托凭证之前,您应仔细考虑以下风险和本10-K表格中包含的所有其他信息,包括我们的合并财务报表及其相关附注。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或目前认为不重要的额外风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。如果出现以下任何风险,我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性损害。在这种情况下,我们的美国存托凭证的交易价格可能会下降,您可能会损失部分或全部投资。
与我们的工商业相关的风险
如果我们不能创新,提升我们的品牌,适应并有效地应对快速变化的技术,我们的产品可能会变得不那么有竞争力或过时。我们在新解决方案和技术上的投资为我们的客户实现新的营销目标本身就有风险,可能不会成功。
我们的行业和业务受到技术的快速和频繁变化、不断变化的客户需求以及我们的竞争对手频繁推出新的和增强的产品的影响。我们未来的成功将取决于我们是否有能力不断增强和改进我们的产品以满足客户需求,为Criteo商务媒体平台增加功能并提高其性能,以及应对技术和行业的进步。如果我们不能及时改进我们的解决方案以满足市场需求,我们可能无法留住现有客户或吸引新客户。
我们对新解决方案和技术的投资本身就有风险,可能不会成功。解决更广泛的营销和盈利目标,特别是客户获取和品牌意识,对我们来说是相对较新的,我们不得不投入大量资源来调整我们的模式、定价和组织,以支持这种扩张。它还意味着投资于新的广告形式,如联网电视的视频。同样,我们没有在这一领域成功竞争的长期或既定的记录。如果我们不能成功地按照更广泛的营销目标扩展我们的解决方案,我们的运营结果可能会受到不利影响。此外,我们相信,随着我们市场竞争的加剧,品牌认知度的重要性将会增加。
此外,我们已经并打算继续进行大量投资,以进一步打造我们的品牌,加强Criteo商务媒体平台,并扩大我们的技术能力。但是,如果我们不能不断增强和改进我们的产品,我们可能无法有效地应对行业、技术或用户偏好的变化,我们的解决方案可能会变得不那么有竞争力或过时。此外,品牌推广活动可能不会带来任何增加的收入,即使增加了收入,也可能无法抵消我们建立品牌所产生的费用。
我们在全球有大量的销售和业务,并面临可能影响我们的销售和经营业绩的与卫生流行病相关的风险。特别是,我们的业务已经并将继续受到正在进行的新冠肺炎大流行以及全球遏制它的努力的负面影响。
我们面临着与卫生流行病、流行病和类似疫情有关的各种风险,包括正在进行的新冠肺炎大流行。任何传染病的爆发,以及其他不利的公共卫生发展,都可能对我们的商业运作造成重大的不利影响。新冠肺炎的蔓延以及遏制它的各种尝试给我们客户的业务带来了严重的波动性、不确定性和经济混乱。我们的某些客户,特别是旅游和分类垂直市场的客户,以及传统的实体零售商,都看到他们的业务和收入受到新冠肺炎疫情的负面影响。因此,自2020年3月以来,我们看到与新冠肺炎相关的收入持续受到负面影响。我们预计,新冠肺炎疫情对我们收入的负面影响将持续下去,直到经济状况持续改善和稳定。
持续流行的影响在几个方面对我们的业务、财务状况和经营结果产生了不利影响,并可能继续产生不利影响,包括但不限于:
•由于客户暂停与我们的宣传活动、减少广告客户支出、决定不再进行新的购买承诺、进入破产程序或因金融衰退或总体经济不确定性而减少对其业务的投资,对我们服务的需求大幅减少或波动。这将导致我们的收入大幅下降,这可能会在大流行期间和之后持续下去。
•阻碍我们在受影响地区的运营能力,以及我们合作伙伴和/或客户的运营能力,这可能会导致我们的业务和运营业绩下降。
•由于我们客户的信用质量和流动性恶化,以及他们履行对我们的付款义务的能力下降,我们的运营现金流大幅下降,这可能对我们的应收账款产生不利影响。
•向远程工作环境的转变可能会对我们的工作效率、连接性和监管产生负面影响,并可能增加我们的费用。目前还不清楚何时允许返回工作地点或旅行,也不清楚在这些环境中会有哪些限制。持续的劳动力限制和限制的程度和/或持续时间可能会影响我们增强、开发和支持现有产品和服务、举办销售和营销活动以及产生新销售线索的能力。
如果新冠肺炎疫情或任何其他卫生流行病或疫情对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响,它也可能导致“第1A项”中描述的其他风险增加。风险因素“和本表格10-K中的其他部分。
我们面临着对员工人才的激烈竞争,如果我们不留住并继续吸引高技能人才,或者留住我们的高级管理团队和其他关键员工,我们可能无法持续增长或实现我们的业务目标。
我们未来的成功取决于我们继续吸引、留住和激励高技能员工的能力,特别是人工智能专家、软件工程师、产品经理和其他拥有技术技能的员工,这些技能使我们能够提供有效的广告解决方案、客户销售和具有数字广告经验的出版商合作伙伴关系代表。我们行业对高技能员工的竞争非常激烈,特别是在人工智能和数据科学领域,我们预计我们的某些主要竞争对手将在全球范围内积极追逐顶尖人才。这些竞争对手通常比我们规模更大,可以获得更多实质性资源。
我们未来的成功还有赖于我们高级管理团队的持续服务。我们的管理团队已经并可能再次分布在多个物理位置和地理位置,这可能会给组织带来压力,并使协调管理更具挑战性。我们最近经历了几次高级管理层的变动,我们正在深刻转变我们的业务,包括通过某些降低成本的活动。伴随着领导层更迭和业务重组带来的变更的过渡期可能会导致不确定性,影响业务绩效和战略,并留住关键人员。我们可能无法吸引或留住对我们的成功至关重要的管理人员和高技能人员,这可能会阻碍我们跟上行业创新和技术变革的步伐,或者导致我们的主要客户和出版商关系受到损害,失去关键信息、专业知识或专有知识,以及意想不到的招聘和培训成本。
此外,我们相信,我们的企业文化会促进团队合作、卓有成效和开放的环境。随着我们组织的成长和发展,我们可能需要实施更复杂的组织管理结构,或者调整我们的企业文化和工作环境以适应不断变化的环境,例如在自然灾害或流行病(包括新冠肺炎)期间。这些变化可能会影响我们有效竞争的能力,也可能会对我们的企业文化产生不利影响。
我们所参与的市场竞争非常激烈,我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争。
互联网广告解决方案市场竞争激烈,变化迅速。随着市场参与者开发和提供多种旨在促进和/或捕获广告支出的新产品和服务,购买广告的新技术和方法提出了动态的竞争挑战。随着新技术的引入和新进入者的涌入,包括大型老牌公司和我们还不知道或尚不存在的公司,我们预计未来竞争将持续并加剧,这可能会损害我们增加销售和保持盈利的能力。
大型和成熟的互联网和科技公司可能有能力显著改变数字广告市场的本质,这可能会对我们造成实质性的不利影响。这些公司可以利用他们的地位对他们的网络浏览器、移动操作系统、平台、交易所、网络或其他可能对我们的业务和运营结果造成重大损害的解决方案或服务做出改变。这些公司的资源也比我们大得多,在许多情况下,它们在Gmail、YouTube、Chrome、Facebook和Instagram等热门产品和服务上拥有优势竞争地位,他们可以利用这些优势。此外,我们的竞争对手包括在创新上投入大量资源的大型老牌互联网和科技公司,这可能会导致技术进步,以我们可能无法预测的方式改变我们业务的竞争动态。
除了竞争广告支出,我们还与许多公司争夺广告库存,其中一些公司还运营着自己的广告网络或交易所,我们从这些网络或交易所购买广告库存。与我们竞争的一些公司,无论是在广告支出方面还是在广告库存方面,也可能是我们的客户,或者与我们的客户有关联,或者是广告库存的重要来源。竞争压力可能会激励这些公司不再是我们的客户,或者停止向我们提供获取他们的广告库存的机会。如果出现这种情况,我们投放广告的能力将会大大削弱,我们的经营业绩也会受到不利影响。我们还面临着来自我们自己客户内部的广告支出竞争。一些大型广告商正在越来越多地开发内部广告技术,这得益于Adobe和谷歌(Google)等互联网和科技公司提供的自助服务工具。同样,大型企业营销平台,如Adobe、甲骨文和Salesforce.com,Inc.,可以创造工具,为我们的客户提供额外的机会,将广告资金分配给内部活动。竞争也可能阻碍我们未来提供的新广告解决方案的成功。
如果这些风险中的任何一个成为现实,我们有效竞争的能力可能会受到严重影响,我们的运营结果可能会受到损害。任何这些发展都将使我们更难销售我们的产品,并可能导致定价压力增加、毛利率下降、销售和营销费用增加和/或失去市场份额。
如果我们不能获得持续的广告库存,并扩大对这些库存的获取,我们的业务和运营结果可能会受到损害。
基本上,我们所有的收入都来自于在我们不拥有的出版商数字资产上投放广告。因此,我们不拥有或控制我们业务所依赖的广告库存。我们目前通过各种渠道获取广告库存,包括通过与出版商和大型零售商的直接关系、广告交易平台和其他聚合广告库存供应的平台。
由于许多广泛使用的广告库存聚合器由可能与我们争夺客户的公司所有,竞争压力可能会促使这些公司限制我们通过其平台获得广告库存的机会。例如,2019年9月,我们向法国竞争管理局提交了针对Facebook的申诉,原因是Facebook逐渐将包括Criteo在内的公司排除在Facebook平台之外。“围墙花园”出版商环境中的广告库存往往比市场上的其他广告库存增长得更快,这一事实可能会限制我们获取广告库存的增长,或者仅仅是获取整体广告库存的增长。此外,行业或技术变化可能会影响我们获取库存的途径或我们为库存支付的价格。
同样,我们能否继续从许多与我们有直接关系的出版商和大型零售商那里购买库存,在一定程度上取决于我们是否有能力始终如一地为他们的广告库存支付足够有竞争力的CPM,或者在某些Criteo Retail Media解决方案的情况下,为零售商创造足够的广告收入,以及我们从高质量公司提供广告的能力。随着越来越多的公司在广告交易平台和其他提供广告库存的平台上争夺广告印象,广告库存可能会变得更加昂贵,这可能会对我们收购广告并在有利可图的基础上投放广告的能力产生不利影响。我们未来可能不得不越来越依赖于与强大的出版商合作伙伴的直接关系,以保持对高质量广告库存的必要访问,而我们可能无法以对我们有利的条款做到这一点。此外,为了支持我们针对意识和考虑营销目标的解决方案的增长-旨在为客户创造品牌知名度,并为客户吸引新的访问者或潜在客户-我们将需要扩大对视频和联网电视库存的访问,包括在网络和移动应用中,这些产品的价格可能不会以对我们有利的条款提供。
此外,我们还与合作伙伴签订了某些协议,这些协议为我们提供了优先访问库存的权限。如果这些协议的条款发生变化,我们失去了首选访问权限,那么我们的财务业绩可能会受到不利影响。
如果我们不能在这些努力中取得成功,我们的业务和经营结果可能会受到损害。
Criteo AI引擎未能准确预测用户参与度,可能会给我们带来巨大成本,损失收入,减少广告库存。
我们数字广告解决方案的有效交付依赖于Criteo AI引擎的能力,该引擎能够以足够的准确度预测消费者参与任何给定互联网展示广告的可能性,从而使我们的客户能够从他们的广告支出中获得理想的回报。在历史上,我们主要根据按点击付费的定价模式向客户收费,我们的客户只在用户参与广告(通常是通过点击广告)时才向我们付费。虽然我们已经开始在更广泛的解决方案套件中发展我们的定价模式,但我们的大部分收入都是通过按点击付费的定价模式或等效定价模式产生的。
我们与客户的协议是开放式的,通常不包括最低支出。同样,我们与出版商签订的合同一般不包括要求他们长期向我们提供库存的长期义务。因此,我们需要不断地为我们的客户和出版商提供令人满意的结果,以保持和增加收入,这反过来在一定程度上取决于Criteo AI引擎的最佳功能。
此外,随着我们在全球范围内使用我们产品的客户和出版商数量的增加,我们经历了Criteo AI Engine处理的数据量和复杂性以及我们提供的广告印象数量的显著增长。随着Criteo AI引擎处理的数据量和变量数量增加,算法必须计算的计算变得越来越复杂,收集、存储、生成或访问的数据类型出错的风险也会增加。
欺诈性或恶意活动,包括非人类流量,也可能损害Criteo AI引擎的正常功能。例如,使用机器人或其他自动或手动机制在我们投放的广告上产生欺诈性点击或错误的点击可能会夸大我们的广告表现。由于视频和连接电视广告的CPM较高,因此随着我们购买视频和连接电视库存的增加,欺诈流量的风险可能会增加。
如果我们在Criteo AI Engine中遇到重大错误、缺陷或欺诈性或恶意活动,我们的解决方案可能会受损或完全停止工作,这可能会阻止我们购买任何广告库存和产生任何收入,直到检测到并纠正错误、缺陷或欺诈性或恶意活动。Criteo AI Engine中的重大错误、缺陷或欺诈性或恶意活动造成的其他负面后果可能包括:
•客户和出版商流失或者客户购买的存货减少;
•客户访问我们的客户网站或移动应用程序的次数减少;
•较低的点击率或转换率;
•每个印象的盈利能力较低,最高达到(包括)负利润率;
•错误的库存采购决策,我们可能需要为此承担成本;
•客户的广告支出回报较低;
•降低我们能够提供给出版商的广告库存的价格;
•投放与用户相关性较小或无关的广告;
•拒绝付款、要求退款、失去信心、退出未来的业务以及潜在的损害赔偿责任或监管查询或诉讼;以及
•负面宣传或损害我们的声誉。
因此,Criteo AI Engine未能准确预测用户参与度,并随着时间的推移继续预测用户参与度,可能会给我们带来巨大成本、收入损失和广告库存减少。
有关互联网隐私问题的监管、立法或自律发展可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。
世界各地的政府当局已经制定、考虑或正在考虑立法或法规,这些法规可能会极大地限制我们收集、处理、使用、传输和汇集从消费者和设备收集的数据以及收集有关这些数据的能力。行业协会和行业自律团体也颁布了与定向广告有关的最佳做法和其他行业标准。
在欧盟,数据保护法律框架的两大支柱是关于隐私和电子通信的指令(E-Privacy Directive)和GDPR。E-Privacy Directive指示欧盟成员国确保,只有在互联网用户被告知此类访问并获得其同意的情况下,才允许通过Cookie和其他类似技术访问互联网用户计算机上的信息。欧盟法院(Court Of The European Union)最近的一项裁决澄清,这种同意必须通过用户的肯定行为来体现,欧洲监管机构越来越多地鼓动人们采取更有力的同意形式。这些发展可能会减少对默示同意机制的依赖,这些机制在一些市场已经被用来满足电子隐私指令的要求。欧盟成员国目前正在讨论用电子隐私法规取代电子隐私指令,以补充和使电子通信服务与GDPR保持一致,并迫使欧盟成员国采取协调一致的方法。拟议中的电子隐私法规可能会进一步阻碍cookie的使用,违反规定的罚款和惩罚可能会很高。
根据GDPR,数据保护当局有权处以最高2000万欧元的行政罚款,或数据控制员或数据处理商上一财政年度全球总营业额的4%。同样,电子隐私法规一旦颁布,可能会产生新的“cookie”同意规则和机制。
此外,2020年10月1日,法国数据保护局(国家信息与自由委员会(Nationale de l‘Informatique et des Libertés),或CNIL)发布了Cookie和其他跟踪器使用指南的最终版本,并就获得用户同意在其设备上存储或读取非必要Cookie和类似技术的方式提出了最终建议。建议规定,在需要时,数据主体必须采取明确和积极的行动表示同意,例如点击同意管理平台第一层上的“全部接受”按钮。CNIL还指出,拒绝同意使用Cookie应该和接受同意一样容易,同意管理平台的第一层应该出现一个“全部拒绝”按钮,在大小、位置和颜色上相当于“全部接受”按钮。此外,撤回同意的能力必须随时可用。这些建议没有约束力,也不是为了说明性和包罗万象。公司必须在2021年3月之前确保遵守这些指导方针。
2018年,加利福尼亚州通过了2018年加州消费者隐私法(California Consumer Privacy Act of 2018,简称CCPA)。CCPA被认为是美国第一部“类似GDPR”的隐私法规,因为它的范围和一些关键条款与GDPR相似。CCPA为涵盖的企业建立了一个新的隐私框架,其中包括:扩大个人信息的定义,为加利福尼亚州的消费者建立新的数据隐私权,对从未成年人收集个人数据实施特别规则,对出售个人信息创建新的通知义务和新的限制,以及为违反CCPA的行为以及未能实施合理的安全程序和做法以防止数据泄露的企业创建一个新的、可能严重的法定损害赔偿框架。根据目前的法规,自2020年1月1日CCPA生效以来,我们和我们行业的合作伙伴一直被要求遵守这些要求。与GDPR一样,广告技术市场可能不得不适应在CCPA适用的情况下运营。我们的广告或出版合作伙伴可能会施加新的CCPA限制,我们必须适应并遵守这些限制。去年11月,加利福尼亚州的选民投票通过了加州隐私权法案(CPRA),该法案既修订了CCPA,又扩大了CCPA的范围。CPRA自2023年1月1日起生效,追溯至2022年1月1日。CPRA创建了可以监管企业的新标准,扩大了“个人信息”的定义,以更紧密地符合欧洲的法规,这是一项新的审计要求, 以及建立一个机构来监督CPRA的执行。CPRA还明确规定了跨语境行为广告的退出权利。我们无法预测这一调整的时间或结果,也无法预测对我们业务的影响。使我们的业务适应CCPA和即将到来的CPRA下的新要求可能涉及大量资源和费用,并可能导致我们从业务的其他方面分流资源,所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。
澄清和修改这些现有和拟议的法律、法规、司法解释和行业标准的成本可能会很高,我们可能无法以增加费用的形式将这些成本转嫁给我们的客户,这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
此类变更还可能延迟或阻碍新解决方案的开发,导致负面宣传和声誉损害,需要大量的管理时间和注意力,增加我们不合规的风险,并使我们面临索赔或其他补救措施,包括罚款或要求我们修改或停止现有的业务做法,包括我们按点击收费的能力或我们收费的点击范围。此外,任何将我们的做法或解决方案视为侵犯隐私的看法,无论此类做法或解决方案是否符合当前或未来的法规和行业惯例,都可能使我们受到公开批评、私人集体诉讼、声誉损害或监管机构的索赔,这可能会扰乱我们的业务,并使我们承担更多责任。
最后,我们的法律和财务风险敞口通常在一定程度上取决于我们的客户或其他第三方遵守隐私法律法规,以及他们以与访问者预期一致的方式使用我们的服务。
如果我们的客户未能遵守我们在这方面的合同,或者法院或政府机构认定我们在向消费者披露的信息中没有充分、准确或完整地描述我们自己的解决方案、服务和数据收集、使用和共享做法,那么我们以及我们的客户和出版商合作伙伴可能会受到与我们或我们客户的隐私做法相关的潜在负面宣传、损害和相关的调查或其他监管活动。
2018年11月,Privacy International向相关数据保护部门提交了针对Criteo和其他一些类似情况的广告技术公司的申诉,辩称这些公司的某些做法不符合GDPR。2020年1月,作为对这一投诉的回应,CNIL对Criteo展开了正式调查。不能保证不会因此而采取行动。
我们的业务取决于我们为客户和出版商维持内容质量的能力。
我们客户的满意度取决于我们是否有能力投放带有适合客户产品或服务的发布者内容的广告。如果我们无法阻止客户的广告被投放在非法或不适当的内容中,我们的声誉和业务可能会受到影响。特别是,我们可能会被视为垃圾邮件发送者,并被互联网服务提供商或监管机构屏蔽。此外,如果我们在网站上投放广告,其中包含根据与客户签订的适用协议条款不允许的内容,我们可能无法向客户收取在这些网站上产生的印象或点击的费用,客户可能会终止他们的活动,客户可能会要求我们赔偿由此产生的任何第三方索赔,或者客户可能会指控违反合同。此外,我们的出版商和交易所合作伙伴依赖我们不在他们的网站上投放含有不适当或非法内容的广告。随着我们业务的发展,我们使用自助服务工具为更多的小客户提供服务,同时减少我们的干预,因此阻止不适当或非法广告的播放可能会变得更具挑战性。如果随着与我们合作的客户和出版商数量的持续增长,我们无法保持客户和出版商内容的质量,我们的声誉和业务可能会受到影响,我们可能无法留住或确保更多的客户或出版商关系。
我们的成功取决于我们实施业务转型和实现全球业务战略的能力。
我们的业务最近经历了并将继续经历重大变革,部分原因是由于GDPR等法规以及对数据收集和使用的限制,广告技术行业发生了重大变化,但不限于此。我们转型的组成部分包括我们的服务多样化,因为我们从第三方cookie转向,关注增长和投资机会,以及某些组织调整和成本节约计划。我们未来的业绩和增长取决于转型的成功和我们的新业务战略,包括我们管理团队成功实施这些战略的能力。
我们转型的多年实施预计将导致业务优先事项和运营、资本分配优先事项、运营和组织结构的变化,以及对管理的更高要求。这些变化可能导致短期和一次性成本、客户流失、销售额下降、高于预期的重组成本、关键人员流失以及其他对我们业务的负面影响。我们还可能面临与这些举措相关的劳工骚乱、负面宣传和商业中断的风险。
我们的业务转型可能需要比预期更长的时间,一旦实施,我们可能无法全部或部分实现预期的好处或此类好处的实现速度可能比预期的更慢。未能实现效益或节约,可能是由于我们无法执行计划、转型延迟实施、全球或当地经济状况、竞争、广告技术行业的变化以及本文所述的其他风险,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们证券的交易价格产生重大不利影响。
我们可能无法有效整合我们收购的业务,这可能会对我们实现增长和业务目标的能力产生不利影响。
我们不断探索其他业务、产品、解决方案、技术或团队的潜在收购。如果我们确定合适的收购候选者,我们可能无法成功谈判收购的条款和/或融资,我们的尽职调查可能无法发现被收购业务、产品、解决方案或技术的所有问题、债务或其他缺点或挑战,包括与知识产权、产品质量或架构、员工或客户、监管合规做法或收入确认或其他会计做法有关的问题。
任何收购或投资都可能需要我们使用大量现金、发行可能稀释的股本证券或产生债务、或有负债或费用摊销、商誉减值和/或购买的长期资产以及重组费用,任何这些都可能损害我们的财务状况或业绩。此外,收购,包括我们最近的收购,涉及许多风险,任何风险都可能损害我们的业务,包括:
•整合被收购企业的运营、技术、服务和人员方面存在困难,特别是如果这些企业在我们的核心能力之外运营;
•需要整合不同地域、文化和语言的业务,解决与特定国家相关的特殊经济、货币、政治和监管风险;
•与将被收购公司的员工整合到我们组织中相关的文化挑战;
•所获得的技术或服务效率低下、缺乏可扩展性或不兼容;
•被收购企业关键员工的潜在流失;
•不能维护被收购企业的关键业务关系和声誉;
•不能成功地进一步开发所获得的技术,以收回我们的投资;
•公众对所取得的产品或者技术的不良声誉和观感;
•将管理层的注意力从其他业务上转移;
•被收购企业活动的责任或诉讼,包括被解雇的员工、客户、前股东或其他第三方的索赔;
•在被收购企业实施或补救控制、做法、程序和政策,包括建立和维持有效内部控制所需的成本;以及
•增加固定成本。
不能保证我们能够成功整合我们收购的业务,也不能保证我们能够以我们预期的方式利用收购的商业关系、产品或技术。如果我们不能成功整合我们已经收购的业务或我们未来收购的任何业务、产品、解决方案或技术,我们的业务和运营结果可能会受到影响,我们可能无法实现我们的业务和增长目标。
我们的国际业务和扩张使我们面临几个风险。
截至2020年12月31日,我们通过分布在19个国家和地区的29个办事处直接运营,并在104个国家开展业务。我们目前的全球业务和未来计划涉及各种风险,除本节其他部分描述的风险外,还包括:
•运营和执行风险,包括产品界面和系统的本地化、翻译成外语、适应当地做法、充分协调加入当地客户和出版商的时机、维护我们的企业文化的困难、在远距离雇用和有效管理越来越多的员工所固有的挑战,以及支持向多个地区和监管系统扩展和运营所需的组织结构日益复杂;
•在通过Criteo人工智能引擎处理的特定地理市场中,广告库存的需求和供应不足或协调不足,这可能会削弱其准确预测用户参与该市场的能力;
•遵守适用的当地法律和法规(以及未能遵守的责任),其中包括与数据保护和用户隐私、税收和扣缴、劳动法规、反腐败、消费者保护、垃圾邮件和内容有关的法律和法规,这些法律和法规可能在不同司法管辖区之间不一致;
•地方对数字广告预算和互联网展示库存的竞争激烈;
•特定国家或者地区政治、经济条件的变化;
•与定价结构、支付和货币有关的风险,包括我们的定价模式和支付条件与当地规范接轨,信用风险和支付欺诈水平较高,以外币开具发票和收款的困难以及相关的外币风险,对外资所有权和投资的限制,以及汇回或转移资金或兑换资金的困难;以及
•知识产权保护有限或不利的;
我们在英国有一家子公司,我们的一些业务在英国,我们的一些客户和合作伙伴用英镑和欧元支付给我们。目前尚不清楚英国退欧将对我们在英国、欧盟和全球其他地区的业务产生什么影响。英国脱欧可能会对英国、欧盟和全球其他地区的经济状况产生不利影响,可能会加剧外汇市场对英镑和欧元的波动,而我们可能无法有效地管理这种波动,我们的财务业绩可能会受到不利影响。此外,英国退欧可能会增加我们总部位于法国巴黎的欧洲业务的复杂性。因此,我们无法预测英国退欧可能带来的额外支出、对收入的影响或其他业务影响。
此外,在国际市场运营还需要大量的管理关注和财政资源。我们不能确定在其他国家开展业务所需的投资和额外资源是否会产生所需的收入或盈利水平。
因为我们的功能货币是欧元,而我们的报告货币是美元,我们面临着外币汇率波动的风险。外汇风险敞口还来自公司内部交易以及与功能货币与欧元不同的子公司的融资。虽然我们正在进行对冲交易,以将未来汇率的不确定性对公司内部交易和融资的影响降至最低,但我们可能不会对冲我们所有的外币汇率风险。此外,套期保值交易本身也有风险和成本,可能会让我们面临额外的风险,这些风险可能会损害我们的财务状况和经营业绩。
如果我们不能有效地管理我们的增长和客户组合向中端市场的转变,我们可能无法执行我们的业务计划或保持客户和出版商的高满意度。
我们已经并可能在未来经历我们客户组合的快速增长和变化,这些变化已经并可能继续对我们向客户提供服务的质量构成挑战,已经并可能继续对我们的管理层以及我们的运营和财务资源提出重大要求。
例如,在过去几年中,我们的中端市场业务规模在整体业务中所占的比例大幅增长,我们预计未来还会继续增长。随着我们的业务转向中端市场类别,我们的业务面临着几个额外的风险,包括与我们客户的财务稳定性和我们向此类客户收取应收账款的能力有关的风险。此外,由于我们的中端市场业务由数千个需要大量资源支持的较小客户组成,因此目前它的利润低于我们的大客户业务,总体来说,特定时期客户数量的变化与我们收入的增加或减少之间可能没有直接关联。2018年,我们开始实施新的入市战略,旨在通过为每个客户细分市场提供适当级别的服务并更高效、更有利可图地扩展我们的中端市场运营,最大限度地增加我们多解决方案产品的商业机会。但是,随着中端市场类别在全球范围内持续增长,我们将需要继续自动化某些流程,以服务于中端市场类别。不能保证我们能够成功地适应这些变化的动态并保持盈利,同时保持高水平的服务,以确保客户和出版商的满意度。
如果我们不能成功管理我们客户组合的预期变化以及员工人数和组织结构的相关变化,我们的品牌和声誉可能会受到影响,这反过来又会削弱我们吸引和留住客户和出版商的能力以及我们的运营结果。
Criteo商务媒体平台的自助注册和入职模块以及相关流程的开发和部署可能会延迟,或者可能会遇到技术问题。
2018年,我们开始对我们的入市模式进行转型,旨在最大限度地增加我们多解决方案产品的商业机会,根据每个客户细分市场的规模和与我们的业务潜力,为他们提供适当级别的服务,并更高效、更有利可图地扩展我们的中端市场运营。这包括为中端市场低端客户推出自助注册和自注册模块,以便以自动化、可扩展和盈利的方式注册和自助服务。
如果我们在内部开发合适的能力、规划角色和职责、重新部署资源或培训团队的能力失败或缺乏,那么我们可能无法有效地运行我们的自我注册和入职模块。此外,如果我们在预测项目相关性方面缺乏协调,或者缺乏项目管理和变更管理技能,则此自注册和入职模块的部署和采用可能会延迟,或者可能会遇到技术问题。因此,我们可能无法及时利用我们的自助注册和入职模块来扩大盈利规模,这可能会给我们带来重大成本、收入损失和声誉损害。
我们未来的成功将在一定程度上取决于我们向新的垂直行业扩张的能力。
随着我们向零售、旅游和分类广告这三个主要行业垂直市场以及游戏、拼车和送餐等移动应用优先垂直市场以外的更广泛的消费品牌和公司推广我们的产品,我们将需要调整我们的解决方案,并有效地向这些新的行业垂直市场的企业营销我们的价值。我们能否成功扩展到新的行业垂直市场将取决于各种因素,包括我们实现以下目标的能力:
•积累足够的垂直行业相关数据集,确保Criteo AI引擎拥有足够数量和质量的信息,在相关行业内投放高效有效的互联网展示广告;
•设计对此类垂直市场的企业有吸引力的解决方案;
•通过管理广告预算的广告公司与新的垂直行业客户合作
•聘请具有相关行业垂直经验的人员领导销售和产品团队
•为这些行业的广告支出提供高回报,并保持如此高的规模广告支出回报;以及
•根据清晰、可衡量的指标透明地衡量此类广告支出的表现。
如果我们不能成功地调整我们的产品以吸引核心垂直市场以外的行业中的企业,或者不能有效地向这些行业中的企业营销此类解决方案,我们可能无法实现我们的增长或业务目标。此外,随着我们扩大客户基础并向新的行业垂直市场提供服务,我们可能无法保持目前的客户保留率。
随着我们为我们的解决方案扩大市场,我们可能会更加依赖广告代理作为中介,这可能会对我们吸引和保留业务的能力产生不利影响,或者对我们的利润率构成下行压力。
随着我们营销我们的解决方案,我们可能越来越需要广告公司与我们合作,帮助企业为更广泛的营销目标进行规划和采购。特别是,我们的许多Criteo Retail Media客户通过广告代理与我们合作:2020年、2019年和2018年分别有49%、62%和66%的Criteo赞助产品收入依赖于广告代理。
总体而言,我们认为,通过与广告公司合作获得更广泛的广告预算对我们来说是一个重要的增量商机。然而,增加对广告公司的敞口也可能带来重大风险。例如,如果我们与一家广告公司就特定的广告活动进行了一次不成功的接触,我们可能不仅会失去为该活动所针对的客户工作的能力,而且还会失去为该代理所代表的其他客户工作的能力。此外,如果我们的业务发展到越来越多地通过广告中介机构开展工作,我们与客户的直接关系就会减少。这可能会促使我们的客户将我们提供的价值归因于广告公司,而不是我们,这进一步限制了我们直接与客户发展长期关系的能力。此外,我们的客户可能会从一家广告公司转到另一家,因此,即使我们与一家广告公司建立了积极的关系,当客户转到新的广告公司时,我们也可能失去潜在客户的业务。
因此,广告公司作为我们和客户之间的中间人,对建立我们自己的品牌知名度和与我们的客户保持亲和力构成了挑战,因为客户是我们收入的最终来源。如果我们变得更依赖广告公司作为中介,这可能会对我们吸引和留住业务的能力造成不利影响。此外,由于我们可能需要支付的代理费增加和/或代理商的付款期限延长,增加对广告代理商的依赖可能会损害我们的运营结果。
我们未来的成功在一定程度上将取决于我们拓展新广告渠道的能力。
我们将广告渠道定义为一种特定的广告媒介,用于吸引我们目前通过特定来源为其购买库存的用户或消费者。我们开始通过互联网在桌面浏览器中显示广告来提供我们的产品元素。从那时起,我们已经扩展到移动浏览器内和应用内,原生显示,包括社交媒体平台上的显示,以及视频库存。
未来,我们可能会决定进一步拓宽我们的广告渠道的范围,包括联网电视和数字出门,如果我们认为这样做可以显著增加我们可以为客户提供的价值。然而,未来任何进入新广告渠道的尝试都可能不会成功。
我们能否成功扩展到任何额外的广告渠道,将取决于各种因素,包括我们是否有能力:
•确定我们的解决方案可以发挥作用的其他广告渠道;
•积累足够的与这些广告渠道相关的数据集,以确保Criteo AI引擎有足够数量和质量的信息来通过这些额外的广告渠道投放相关的个性化广告;
•使我们的解决方案适应更多的广告渠道,并有效地向现有和潜在客户推销这些额外的广告渠道;
•将新开发或收购的广告渠道整合到我们的定价和衡量模型中,具有清晰且可衡量的绩效归因机制,该机制适用于所有渠道,并且符合我们的隐私标准;
•通过与现有广告渠道相似的新广告渠道达到客户绩效水平,并且在任何情况下都不会稀释整体客户绩效;
•确定并与库存合作伙伴和平台建立可接受的业务安排,以便为这些新的广告渠道提供足够质量和数量的库存;
•在进入一个或多个额外的广告营销渠道后,将毛利率保持在一致的水平;
•与活跃在这些额外广告渠道的新市场参与者竞争;以及
•聘请和留住拥有相关技术和产品专业知识的关键人员,以领导将更多广告渠道整合到我们的平台上,并聘请和保留销售和运营团队,以销售和整合更多广告渠道。
如果我们不能成功地调整我们的解决方案以适应更多的广告渠道,并向现有和潜在客户有效地营销这些产品,或者如果我们不能在这些额外的广告渠道中保持我们的定价和衡量模式,我们可能无法实现我们的增长或业务目标。
我们在一个快速发展的行业中运营,这使得我们很难评估未来的前景,并可能增加我们不会成功的风险。我们的历史增长率可能不能预示我们未来的增长,我们预计在可预见的未来,我们的运营和资本投资将继续增加。因此,我们可能难以维持盈利能力。
我们在一个快速发展的行业中运营。我们预测未来经营业绩的能力受到许多不确定因素的影响,包括我们对我们的业务和数字广告市场的总体未来增长进行规划和建模的能力。我们面临着快速发展的行业中成长型公司经常遇到的风险和不确定因素,包括在预测准确性、确定适当的投资性质和水平、评估适当的投资回报、实现市场对我们现有和未来产品的接受、管理客户实施和开发新解决方案方面的挑战。如果我们对这些不确定性(我们经常使用和更新这些不确定性来规划我们的业务)的假设是不正确的,或者随着我们市场的变化而发生变化,或者如果我们没有成功地应对这些风险,我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同,我们的业务可能会受到影响。
您不应该认为我们过去几个时期的收入增长预示着我们未来的业绩。在未来一段时间内,我们的收入可能会下降或增长速度慢于我们的预期。我们认为,我们收入的增长取决于多个因素,包括我们有能力:
•吸引新客户,并保持和扩大与现有客户的关系;
•保持我们出版商网络的广度,并吸引新的出版商,包括网络内容、移动应用、视频和社交游戏的出版商,以增加我们可用的广告库存的数量和广度;
•扩大我们的解决方案组合,包括通过开放的互联网(包括网络、应用程序和商店)为商务公司和消费品牌实现额外的营销和盈利目标(包括认知和考虑);
•调整我们的产品以满足企业不断变化的需求,包括应对市场趋势,例如(I)消费者从台式机迁移到移动设备和从网站迁移到移动应用程序,(Ii)涉及多个数字设备的销售比例不断增加,(Iii)消费者越来越多地在台式机和/或移动设备上的网络浏览器上采用“广告拦截”软件,以及消费者对Netflix等无广告服务的使用或消费,(Iv)广告库存市场和供应的变化,包括转向标题竞价,以及(V)变化智能跟踪防护在其Safari浏览器中添加了微软的跟踪预防它的Edge浏览器中的特性,以及Mozilla引入的增强的跟踪保护进入火狐浏览器;(Vi)消费者对用于定向或行为广告目的的跟踪技术接受度的变化;
•维护和增加我们对Criteo AI引擎性能所需数据的访问;
•不断改进Criteo AI引擎的算法,并应用最先进的机器学习方法和硬件;以及
•继续适应监管数据保护和隐私事务的不断变化的监管格局。
我们还预计将继续投资于我们的业务,以扩大我们现有的和新的解决方案的规模,增加我们的员工人数,扩大我们的业务。特别是,我们计划继续专注于在绝对基础上最大限度地增加流量获取成本后的收入,或减去购买广告库存所产生的成本后获得的收入,我们称之为不含TAC的收入,因为我们相信这一重点增强了我们的一些竞争优势。我们专注于在绝对基础上最大化除TAC外的收入,这可能会对我们的毛利率产生不利影响,我们不能确定这一战略是否会成功,或者为我们的股东带来更高的流动性或长期价值。
我们很大一部分收入来自零售、旅游和分类行业的公司,这些行业的任何低迷或任何影响这些行业的法规变化都可能损害我们的业务。
我们很大一部分收入来自零售、旅游和分类广告行业的公司。比如2020年,2019,2018年,75.6%,分别占我们Criteo Marketing Solutions总收入的68.9%和69.1%,分别来自为零售商务业务投放的广告。我们的任何核心行业或我们未来可能瞄准的其他行业的任何低迷或竞争压力增加,都可能导致我们的客户减少与我们的支出,或者推迟或取消与我们的广告活动。
我们在某些本地市场和解决方案上有相当大的客户集中度,在这些领域,有限数量的客户占我们收入的很大一部分。
虽然我们的总体客户基础非常多样化,但在某些本地市场和特定的解决方案中,我们很大一部分收入来自有限数量的客户。当任何特定市场或解决方案中的大部分收入集中在有限数量的客户中时,都存在固有的风险。我们无法预测这些客户对我们的服务和产品的未来需求水平。此外,这些客户的收入可能会不时波动。此外,我们与这些客户签订的一些合同可能允许他们随时终止使用我们的产品(受通知和某些其他条款的约束)。如果这些客户中的任何一个终止或减少使用我们的产品,我们在当地市场或特定解决方案的收入可能会受到负面影响。
由于许多因素,我们的经营业绩出现波动,这使得我们未来的业绩难以预测,并可能导致我们的经营业绩低于预期或我们的指导。
我们的季度和年度运营业绩因各种因素而波动,其中许多因素是我们无法控制的。因此,在不同时期的基础上比较我们的运营结果可能没有意义。我们经营业绩的波动可能导致我们的业绩低于分析师和投资者的预期,并对我们的美国存托凭证的价格产生不利影响。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。可能影响我们季度运营业绩的因素包括:
•客户产品或服务的性质,包括客户广告支出的季节性;
•执行周期过长,导致在没有任何创收保证的情况下产生大量费用;
•对我们产品的需求以及数字广告活动的规模、范围和时机;
•与我们的客户和出版商相对缺乏长期协议;
•客户和出版商留存率;
•市场接受我们的产品和未来的解决方案和服务(I)当前行业垂直市场和新的行业垂直市场,(Ii)新的地理市场,(Iii)新的广告渠道,或(Iv)更广泛的营销目标;
•与扩展到新的解决方案、新的地理市场、新的行业垂直市场、收购和/或资本项目相关的大笔支出的时机;
•增加对新数字设备、平台和操作系统的支持的时机;
•通过与出版商与互联网广告交易所或网络的直接关系购买的库存量;
•我们客户的预算周期;
•本行业竞争态势的变化,包括竞争对手之间的整合;
•消费者对我们客户的广告、一般在线广告以及用于定向或行为广告目的的跟踪技术的反应;
•我们控制成本的能力,包括我们的运营费用;
•网络中断、我们的技术错误或安全漏洞以及任何相关的费用和附带影响;
•外币汇率波动,因为我们的一些国外销售和成本是以当地货币计价的;
•未能成功管理任何收购;以及
•国内和国际市场的总体经济和政治状况。
因此,我们预测未来收入和支出的能力可能有限,我们的运营业绩可能会不时低于我们的估计或公开市场分析师和投资者的预期。
与数据隐私、知识产权和网络安全相关的风险
我们创造收入的能力取决于我们从各种来源收集的大量数据,这些数据可能会受到消费者选择、客户、出版商和浏览器或其他软件、技术变化以及法律、法规和行业标准新发展的限制。
我们为客户优化互联网广告投放的能力取决于我们成功利用数据的能力,这些数据包括我们从客户收集的数据、我们从出版商合作伙伴和第三方收到的数据,以及来自我们自己运营历史的数据。使用Cookie和非Cookie机制,例如散列电子邮件、散列客户登录或移动广告标识符,我们收集有关用户与我们客户和出版商的数字财产互动的信息(例如,包括有关广告投放、用户购物或与我们客户网站或广告的其他互动的信息)。我们能否成功利用这些数据取决于我们继续访问和使用这些数据的能力,这可能会受到许多因素的限制,包括消费者的选择、交易对手(如客户、供应商和出版商,他们可能还会在广告支出和库存方面与我们竞争)和网络浏览器开发商或其他软件开发商施加的限制,技术的变化,包括网络浏览器技术的变化,同意或“不跟踪”机制或“广告拦截”软件的可见性增加,以及法律、法规和行业标准的新发展或新解释。这些类型的限制可能会对我们的行动结果造成实质性的损害。
网络浏览器开发商,如Apple、Mozilla Foundation、Microsoft或Google,已经或可能对浏览器或设备功能进行更改,这些更改会削弱我们了解消费者偏好的能力,包括限制使用第三方Cookie或其他跟踪技术或指示或预测消费者偏好的数据。如今,三大网络浏览器--苹果的Safari、Mozilla的Firefox和微软的Edge默认屏蔽第三方Cookie。互联网用户还可以随时从他们的计算机上删除cookie。2020年1月,谷歌宣布计划在2022年初之前逐步取消对Chrome中第三方cookie的支持。谷歌控制着60%以上的浏览器市场,在数字广告市场更是占据主导地位。这些网络浏览器开发商拥有大量的资源,占有相当大的市场份额,他们施加的任何限制都可能使我们无法理解大量消费者的喜好。虽然我们正在积极地将我们的业务从第三方cookie中转移出来,但如果我们被阻止向很大一部分互联网用户提供广告,我们的业务可能会受到影响,我们的运营结果可能会受到损害。
同样,互联网用户越来越多地能够下载免费或付费的“广告拦截”软件,包括在移动设备上,这些软件可以防止第三方cookie存储在用户的计算机上,并阻止向此类用户显示广告。此外,谷歌在其Chrome浏览器中引入了广告拦截软件,根据多方利益相关者联盟制定的质量标准,该软件可以屏蔽某些ADS。如果这样的功能无意或错误地屏蔽了不在既定屏蔽标准之内的ADS,或者如果这种功能被广泛采用,而广告技术行业没有合作开发替代技术,我们的业务可能会受到损害。互动广告局和数字广告联盟还开发了一些框架,允许用户选择不根据《反海外腐败法》“出售”自己的个人信息,从而阻止或严格限制显示有针对性的ADS的能力。
此外,搜索引擎和其他明确不允许跟踪数据的服务提供商,如DuckDuckGo,Inc.,可能会越来越受欢迎。如果大量网络浏览器用户转向无广告服务或平台,我们的业务可能会受到实质性影响。此外,移动设备允许用户选择不使用移动设备ID进行定向广告。对于应用内广告,关于用户和设备之间的交互的数据主要通过稳定的、假名的移动设备标识符来跟踪,所述稳定的、假名的移动设备标识符内置于具有隐私控件的设备操作系统中,所述隐私控件允许用户表达关于广告的数据收集的偏好,包括禁用该标识符。这些标识符和隐私控制是由移动平台的开发者定义的,移动平台可能会以一种可能对我们的业务产生负面影响的方式进行更改。例如,苹果在2020年6月宣布,在允许用户访问苹果的唯一标识符(IDFA)之前,它将要求用户选择加入。苹果最初计划在2020年9月实施这些变化,但已将这一日期推迟到2021年初春。从允许用户选择退出转变为选择加入要求,可能会对移动广告生态系统产生重大影响,并可能损害我们在这一渠道的增长。
其他频道的节目广告的用户隐私功能,如联网电视或Over-the-top视频,仍在开发中。技术或政策变化,包括监管或行业自律,可能会损害我们在这些渠道的增长。
我们收集的数据对Criteo Shopper Graph的持续发展和成功非常重要,Criteo Shopper Graph是Criteo商务媒体平台的关键要素。如果我们的客户太少允许我们共享他们的数据,或者如果我们的客户选择停止共享他们的数据,或者如果监管或其他因素阻止或限制我们维护Criteo Shopper Graph背后的数据集合,Criteo Shopper Graph的价值可能会大幅缩水,这可能会影响我们产品的性能,并对我们的业务产生重大影响。
此外,我们收集和使用数据的能力可能会受到许多其他因素的限制或阻碍,包括:
•我们的网络、硬件或软件系统或客户的网络、硬件或软件系统出现故障;
•我们无法在新的行业垂直市场和地理市场扩大我们的客户和出版商基础,以便获得Criteo AI Engine在这些新的行业垂直市场或地理市场中最佳运行所需的临界量数据;
•在我们从客户和发布者收集的信息中引入“噪音”的恶意流量(例如非人工流量);以及
•我们的数据收集、挖掘、分析和存储系统出现中断、故障或缺陷。
上述任何限制都可能损害我们的业务,并对我们未来的运营结果产生不利影响。
我们获取数据和营收机会所依赖的第三方可能实施技术限制,阻碍我们获取此类数据和营收机会,这可能会对我们的业务和运营结果产生重大影响。
我们依赖的很大一部分数据来自我们的出版商合作伙伴和其他第三方,包括广告交易平台(包括供给侧平台,或称SSP,如谷歌的广告管理器)。同样,我们依赖我们的出版商合作伙伴、广告交易平台和其他第三方提供提供广告的机会,我们通过这些广告创造收入。我们成功利用此类数据并从此类机会中成功获得收入的能力可能会受到我们的出版商合作伙伴或其他第三方施加或施加的限制的影响,包括对我们使用或读取Cookie或其他跟踪功能的能力的限制,或我们使用实时竞价网络或其他竞价网络的能力的限制。
例如,根据GDPR,一些SSP对我们竞标服务ADS的机会的能力施加了限制。根据GDPR,第三方出版商负责收集必要的用户同意,并向SSP表明Criteo已获得适用用户的批准。作为遵守GDPR要求的努力的一部分,某些经营广告交易所的SSP要求这些第三方出版商对这种似乎比法规要求更严格的同意采取行动,这是他们努力遵守GDPR要求的一部分。同样,SSP和其他相关第三方可能会针对未来任何新的立法或监管发展或解释、感知到的用户偏好或其他原因采取类似的行动。
如果我们赖以获取数据或提供广告机会的第三方施加了类似的限制,或者无法遵守其他生态系统参与者施加的限制,我们可能会失去访问数据、竞标机会或购买数字广告空间的能力,这可能会对我们的收入产生重大影响。
我们的业务涉及个人数据和机密信息的使用、传输和存储,如果不能妥善保护这些信息,可能会导致重大的声誉损害和金钱损失。
我们的业务涉及使用、存储和传输机密的消费者、客户和出版商信息和个人数据,包括某些购买者数据,以及专有软件和财务、员工和运营信息。安全漏洞可能使我们面临未经授权披露这些信息、诉讼和可能的责任,以及损害我们与客户和出版商的关系。如果我们的安全措施因第三方行为、员工或承包商的错误、渎职或其他原因而被破坏,从而导致有人未经授权访问我们的数据或消费者、我们的客户、出版商、员工或其他第三方的数据,我们的声誉可能会受损,我们的业务可能会受到影响,我们可能会招致重大责任。
我们的行业容易受到第三方的网络攻击,这些第三方试图未经授权访问我们的数据或用户的数据,或者破坏我们提供服务的能力。由于我们的知名度、用户基础的规模以及系统中个人数据的类型和数量,我们认为我们是此类入侵和攻击的一个特别有吸引力的目标。任何未能防止或减轻安全漏洞、不当访问或披露我们的数据或用户数据(包括个人信息和知识产权)或营销者信息的行为都可能导致此类数据的丢失或滥用,从而损害我们的业务和声誉,并削弱我们的竞争地位。此外,计算机恶意软件、病毒、未经授权的访问或由老练的参与者进行的系统入侵和黑客攻击在我们的行业中变得更加普遍。安全事件过去曾发生在我们的系统上,将来也可能发生在我们的系统上。
用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常发生变化,通常在针对目标发起攻击之前不会被识别。因此,我们无法预见其中一些技术,也无法对这些技术实施足够的预防措施。此外,此类活动的肇事者往往非常老练,可能包括外国政府和拥有大量资源的其他各方。网络攻击在复杂程度和数量上继续发展,而且在很长一段时间内可能很难被检测到。尽管我们已经开发了旨在保护我们的数据和用户数据、防止数据丢失以及防止或检测安全漏洞的系统和流程,但此类措施并未提供、也不能期望提供绝对的安全性,而且我们可能会在防范和补救网络攻击方面产生巨大成本。我们还可能需要花费大量资源来确定此类攻击的性质和范围。
如果发生实际或感知到的安全漏洞,市场对我们安全措施的看法可能会受到损害,我们可能会失去客户和收入。任何严重侵犯数据隐私或其他安全漏洞的行为都可能导致业务损失、诉讼、监管调查和处罚,从而损害我们的声誉,并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。此外,如果另一家数字广告解决方案提供商发生高调的安全漏洞,我们的客户和潜在客户可能会对数字广告提供商的安全失去信任,尤其是显示广告解决方案,这可能会对我们留住现有客户或吸引新客户的能力造成不利影响。
此外,第三方可能试图欺诈性地诱使员工、消费者、我们的客户、我们的出版商或第三方提供商披露敏感信息,如用户名、密码或其他信息,以获取我们的数据、我们客户的数据或我们出版商的数据,这可能导致重大的法律和财务风险,并对我们产品的安全性失去信心,最终损害我们未来的业务前景。任何一方如果能够危害我们设施(包括我们的数据中心或办公设施)或连接到我们系统的任何设备(如智能手机或笔记本电脑)的安全,可能会盗用我们的专有信息或消费者、我们的客户和/或出版商的专有信息,或者导致我们或我们的客户和/或出版商的运营中断或故障。我们已投入大量资源,以防范这类威胁,以及纾缓保安漏洞所造成的问题,日后可能须为此目的增拨资源。我们的错误和遗漏保险可能不够充分,或者将来可能不能以可接受的条款提供,或者根本不能提供。此外,我们的保单可能不包括就数据丢失或其他间接或后果性损害向我们提出的任何索赔,而为诉讼辩护,无论其是非曲直,都可能代价高昂,并转移管理层的注意力。
我们努力解决平台上的不良活动也可能增加报复性攻击的风险。因此,我们可能遭受重大的法律、声誉或财务风险,这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
支持我们解决方案和运营的系统和基础设施故障,包括我们扩展产品时的故障,可能会严重中断我们的运营,并导致我们失去客户。
除了Criteo AI Engine的最佳性能外,我们的业务还依赖于软件和硬件基础设施的持续和不间断性能。目前,我们每天投放近40亿个广告,每个广告都可以在100毫秒内投放。
我们的软件或硬件基础设施(如大规模且持续的数据中心中断)或第三方提供商的软件或硬件基础设施持续或反复的系统故障,会中断我们快速准确地投放广告的能力、我们服务和跟踪广告的能力、我们处理消费者对这些广告的反应或以其他方式扰乱我们内部运营的能力,可能会显著降低我们向客户和出版商提供产品的吸引力,减少我们的收入或以其他方式负面影响我们的财务状况,损害我们的声誉,并使我们承担重大责任。
此外,如果由于任何原因,我们与一个或多个数据中心的协议终止,我们在安排新设施和支持时可能会遇到额外的费用。我们为提高支持Criteo技术或操作的系统的安全性、可靠性和冗余性而采取的任何措施都可能代价高昂,而且可能无法成功防止系统故障。同样,机器学习方法和其他技术的进步可能需要我们升级或更换基本硬件(如图形处理单元),这可能涉及大量资源,并且可能难以实现。
此外,虽然我们寻求保持过剩容量以促进新客户端部署的快速提供和现有客户端部署的扩展,但随着客户群和/或流量的持续增长,我们可能需要增加数据中心托管容量、带宽、存储、电力或系统架构和基础设施的其他元素。扩大和改善我们的系统和基础设施可能需要我们投入大量的财务、运营和技术资源,但不能保证我们的业务会增加。我们现有的系统可能无法以令现有或潜在客户满意的方式进行扩展,并且可能没有针对基础设施的某些关键部分进行充分的设计,以避免性能延迟或停机,这可能会对我们的业务造成损害。我们未能持续升级或提高基础设施的可靠性和冗余性,以满足不断增长的全球客户和出版商的需求,可能会对我们技术的功能和性能产生不利影响,进而影响我们的运营结果。
最后,我们的系统和第三方提供商的系统容易受到各种来源的损坏,其中一些是我们无法控制的,包括电信故障、自然灾害、恐怖主义、停电、影响数据中心的各种其他可能的中断、在没有足够通知的情况下关闭任何数据中心或任何其他第三方提供商的设施的决定,以及恶意的人为行为,包括黑客、计算机病毒、恶意软件和其他安全漏洞。用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常发生变化,通常在针对目标发起攻击之前不会被识别。因此,我们可能无法预见其中一些技术,也无法实施足够的预防措施。
如果我们不能防止系统故障,我们的解决方案的功能和性能可能会受到影响,这反过来可能会中断我们的业务并损害我们的运营结果。
如果我们不能保护我们的专有信息或其他知识产权,我们的业务可能会受到不利影响。
我们的专利、商标、商业秘密、版权和其他知识产权是我们的重要资产。我们无法控制的各种事件对我们的知识产权以及我们的产品、服务和技术构成了威胁。例如,并非我们经营或打算经营业务的每个国家都提供有效的知识产权保护。第三方可能有意或无意地侵犯我们的专有权或挑战我们持有的专有权,我们的待决和未来的商标和专利申请可能不会获得批准。虽然我们寻求为我们的创新获得专利保护,但我们可能无法以充分或有效的方式保护其中一些创新。此外,对于后来被证明是重要的某些创新,我们可能没有足够的专利或版权保护。此外,即使我们作出努力,所获得的保护范围仍有可能不足,或已发出的专利可能会被视为无效或不可强制执行。
对我们数据中心系统和基础设施或其他IT资源安全的破坏也可能导致我们的专有信息泄露。此外,我们的商业秘密可能由竞争对手独立开发。我们不能确定我们为保护我们的商业秘密和专有信息而采取的步骤是否会防止未经授权使用我们的商业秘密或专有信息或对其进行反向工程。
为了保护或执行我们的知识产权,我们可能会对第三方提起诉讼。我们发起的任何诉讼都可能代价高昂,耗费大量时间,并将管理层的注意力从其他商业问题上转移开。我们可能不会在我们发起的任何诉讼中获胜,所判给的损害赔偿或其他补救措施(如果有的话)可能没有商业价值。任何未经授权使用我们知识产权的行为的增加都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们的技术或业务的其他方面被指控或确定侵犯了他人的知识产权,我们的业务可能会受到影响。
网络和移动广告业的特点是存在大量的专利、著作权、商标、商业秘密等知识产权和专有权利。我们的成功在一定程度上取决于不侵犯他人拥有的知识产权,并能够解决侵犯或挪用知识产权的索赔,而不会产生重大的财政支出或不良后果。有时,我们可能会受到指控,称我们的解决方案和基础技术侵犯或侵犯了他人的知识产权,特别是在我们扩大业务范围和复杂性的时候。
无论我们侵犯专利或其他知识产权的指控是否有任何可取之处,这些指控都是耗时和昂贵的评估和辩护,任何诉讼的结果本质上都是不确定的。我们的一些竞争对手拥有比我们多得多的资源,能够承受比我们更大程度和更长时间的复杂知识产权诉讼的费用。声称我们侵犯了专利或其他知识产权,可能会使我们承担重大的金钱损害责任,干扰或延迟我们的产品的开发、商业化或以可接受的条款提供产品,损害我们的声誉,或要求我们对我们的产品进行技术或品牌更改。
此外,我们可能会面临广告活动中包含的内容侵犯第三方知识产权或其他权利的指控。此类索赔可以直接针对我们或与我们合作的广告公司、媒体网络以及我们向其购买广告库存的交易所和出版商提出。
一般来说,根据我们与广告公司、媒体网络以及交易所和出版商签订的协议,我们必须赔偿广告公司、媒体网络和交易所和出版商就我们提供的广告而提出的任何此类索赔。我们通常要求我们的客户赔偿任何此类索赔造成的损失。然而,不能保证我们的客户有能力履行他们对我们的赔偿义务,任何索赔都可能代价高昂或不成功。因此,我们可能被要求履行我们对广告公司、媒体网络、交易所和出版商的赔偿义务,或者用我们的资产向我们索赔。这一结果可能会损害我们的声誉、业务、财务状况和经营结果,并可能影响我们与广告公司、媒体网络和交易所或客户的关系。
我们无法使用从第三方授权的软件,或者我们按照干扰我们专有权的许可条款使用开源软件,都可能扰乱我们的业务。
我们的技术平台和内部系统包含从第三方授权的软件,包括我们免费使用的一些被称为开源软件的软件。尽管我们监控我们对开源软件的使用,但我们所受的许多开源许可证的条款尚未得到美国或外国法院的解释,而且此类许可证的解释方式可能会对我们向客户提供技术产品的能力施加意想不到的条件或限制。将来,我们可能需要向第三方寻求许可证才能继续提供我们的解决方案,这些许可证可能无法以我们可以接受的条款提供,或者根本无法提供。
或者,我们可能需要重新设计我们的产品或停止使用我们的技术提供的部分功能。此外,开源软件许可证的条款可能要求我们以不利的条款向他人提供我们使用此类软件开发的软件,例如禁止我们收取许可费或要求我们披露源代码。对使用我们自己的软件的任何此类限制,或我们无法使用开源或第三方软件,都可能导致我们的业务或运营中断,或者延迟我们未来产品的开发或我们现有平台的增强,这可能会损害我们的业务。
与我们的股票所有权、美国存托凭证和美国存托凭证交易相关的风险
无论我们的经营业绩如何,美国存托凭证的市场价格一直并可能继续波动或可能下降。
美国存托凭证的交易价格已经大幅波动,而且很可能会继续大幅波动。美国存托凭证的交易价格取决于许多因素,包括这一“风险因素”部分描述的因素,其中许多因素超出了我们的控制范围,可能与我们的经营业绩无关。自2013年10月美国存托凭证在ADS首次公开募股(IPO)时以每股31美元的价格出售以来,截至2020年12月31日,新浪微博的每股美国存托凭证价格一直低至5.89美元,高达60.95美元。美国存托凭证的市场价格一直在波动,可能会因众多因素而大幅波动,其中许多因素不是我们所能控制的,包括:
•我们的收入和其他经营结果的实际或预期波动;
•我们可能向公众提供的指南、本指南的任何更改或我们未能满足本指南的要求;
•投资者对本行业风险的看法,包括但不限于供应库存的竞争性集中或欺诈或恶意活动的风险;
•证券分析师未能启动或维持对我们和我们的证券的报道,跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计,或我们未能满足这些估计或投资者的期望;
•我们、我们的竞争对手或有影响力的大型科技公司宣布重大技术创新或变更、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺;
•广告技术或其他技术公司,特别是本行业公司的经营业绩和股票估值的变化;
•投资者对我们的竞争对手、我们的商业伙伴或整个行业的情绪;
•整体股票市场的价格和成交量波动,包括由于整体经济趋势的影响;
•我们或公司内部人士向市场销售的额外美国存托凭证;
•媒体对我们业务和财务业绩的报道;
•预期的或新的立法或新的或未决的诉讼或监管行动的发展;
•其他事件或因素,包括战争、恐怖主义事件或对这些事件的反应;以及
•本10-K表格中发现的任何其他风险。
此外,股市经历了极端的价格和成交量波动,已经并将继续影响许多科技公司股权证券的市场价格。许多科技公司的股价波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例。过去,股东在经历了一段时间的市场波动后,会提起证券集体诉讼。由于我们的股价过去和未来的潜在波动性,我们未来可能会成为证券诉讼的目标。如果我们卷入证券诉讼,可能会使我们承担巨额费用,分散资源和管理层对我们业务的关注,并对我们的业务造成不利影响。
我们的业务可能会受到掠夺性对冲基金或卖空者活动的负面影响。
我们有可能不时受到掠夺性对冲基金、卖空者或类似个人的活动的挑战,这些人没有考虑到股东或公司的最佳利益。这类对冲基金或卖空者准备和发布的报告或其他出版物可能会基于暂时性或投机性的市场看法或其他因素导致我们的股价大幅波动,这些因素不一定反映我们业务的潜在基本面和前景,并可能导致我们的美国存托凭证价格或交易量下降。此外,对这类活动的回应可能既昂贵又耗时,可能意在(实际上)转移我们董事会和高级管理层对我们业务战略追求的注意力,并对我们的业务产生不利影响。
我们未来可能需要额外的资金来履行我们的财务义务和实现我们的业务目标。额外的资本可能不会以优惠的条件获得,或者根本不会,这可能会损害我们履行财务义务和发展业务的能力。
我们目前有一个高级无担保循环信贷安排,根据该安排,我们可以为一般企业用途借款最多3.5亿欧元(或等值的美元或其他可选货币),包括为业务合并提供资金(“一般RCF”)。虽然我们预计我们现有的现金和现金等价物以及短期投资将足以为我们的业务提供至少未来12个月的资金,但我们可能需要筹集额外的资本来为未来的业务提供资金或为收购提供资金。如果不能以可接受的条件获得足够的资金,我们可能无法为扩大我们的研发以及销售和营销努力提供资金,无法增加营运资金,无法利用收购或其他机会,也无法充分应对可能严重损害我们的业务和运营业绩的竞争压力。
此外,如果我们发行额外的股本证券,股东将受到稀释,新股本证券可能拥有优先于我们普通股的权利。由于我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素,我们无法预测或估计我们未来发行的金额、时间或性质。因此,我们的股东承担未来证券发行的风险,降低美国存托凭证的市场价格,稀释他们的权益。
我们目前不打算为我们的证券支付股息,因此,您实现投资回报的能力将取决于美国存托凭证价格的升值。此外,法国法律可能会限制我们能够分配的股息金额。
我们从未宣布或支付我们普通股的任何现金股息,目前也不打算在可预见的未来这样做。我们目前打算投资我们未来的收益(如果有的话),为我们的增长提供资金,无论是有机的还是无机的。此外,我们过去曾使用部分可用流动资金回购我们公司的股票,未来可能会继续这样做。
此外,根据法国法律,只要未来支付任何股息,支付此类股息可能会让我们缴纳额外的税款,我们是否有足够的利润支付股息,是根据我们按照法国普遍接受的会计原则编制和提交的法定财务报表来确定的。因此,与总部不在法国的公司相比,我们宣布股息的能力可能会受到更多限制。请参阅本表格10-K第II部分第5项中题为“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券-税收-法国税收后果”一节,了解有关我们申报和支付股息的能力的限制以及如果我们选择支付股息可能需要缴纳的税款的更多详细信息,请参阅本表格10-K第II部分第5项中的“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场-税收-法国税收后果”一节。
最后,汇率波动可能会影响我们能够分配的欧元金额,以及我们的股东在支付现金股息或我们申报并以欧元支付的其他分配(如果有的话)时收到的美元金额。这些因素可能会损害美国存托凭证的价值,进而损害持有者从出售美国存托凭证中获得的美元收益。
由于在可预见的未来,您不太可能从您的美国存托凭证上获得任何股息,因此投资美国存托凭证的成功将取决于其未来的价值是否升值。因此,投资者可能需要在价格升值后出售所持美国存托凭证的全部或部分,这可能永远不会发生,这是实现投资未来收益的唯一途径。
我们的信贷协议包含限制我们经营业务灵活性的限制,未来的债务协议也可能包含这些限制。
一般RCF的信贷协议包含,而且管理我们未来债务的文件可能包含许多限制管理层在某些商业事务上的酌处权的契约。这些公约对我们产生或担保额外债务、支付股息和进行其他分派和限制性付款、进行某些收购和其他投资、出售某些资产或从事合并、收购和其他业务合并以及设立留置权的能力和能力施加了限制(其中包括)我们的能力和子公司产生或担保额外债务、支付股息和进行其他分派和限制支付、进行某些收购和其他投资、出售某些资产或从事合并、收购和其他业务合并,以及设立留置权。我们的信贷协议还要求我们或我们的子公司满足某些财务比率和测试,以产生某些额外债务、进行某些贷款、收购或其他投资,或支付股息或进行其他分配或限制性付款,管理我们未来债务的文件可能会要求我们或我们的子公司满足某些财务比率和测试。在我们动用一般RCF或产生新债务的范围内,债券持有人有权优先于股东对我们的资产提出索赔。
我们的能力和子公司遵守债务协议这些条款和其他条款的能力取决于我们未来的表现,这将受到许多因素的影响,其中一些因素是我们无法控制的。违反任何这些契约或不遵守任何这些财务比率和测试可能会导致适用债务协议下的违约事件,如果不治愈或免除,可能会导致相关债务的加速,以及可能包含交叉加速或交叉违约条款的其他债务证明工具下的债务加速。
我们的章程和法国公司法包含可能延迟或阻止出售公司的条款。
我们的章程和法国(我们注册成立的国家)公司法中包含的条款可能会使第三方更难收购我们,即使这样做可能会对我们的股东有利。此外,我们的附例规定了各种程序和其他要求,这可能会使股东更难采取某些公司行动。这些规定包括但不限于:
•我们的普通股只是登记形式的,我们的任何股份转让都必须通知我们,这样的转让才能有效登记;
•根据法国法律,位于欧盟以外的任何个人或实体在获得对公司全部或部分业务的控制权或超过33.33%的股本或投票权之前,可能需要寻求法国经济部长的授权(见本表格10-K第二部分第5项中题为“非法国居民的外汇管制和所有权”一节);
•法国法律规定,公众公司95%的股本或投票权的拥有人在向所有股东提出收购要约后,可以迫使小股东退出,该条款只适用于在欧盟证券交易所上市的公司,因此不适用于我们;
•将我公司合并(即,在法国法律中,我们的公司将解散为收购实体,我们的股东将成为收购实体的股东)合并为一家在欧盟以外成立的公司,需要我们股东的一致批准(即,在法国法律中,我们的公司将解散为收购实体,我们的股东将成为收购实体的股东);
•本公司合并为一家在欧盟注册成立的公司,需要得到本公司董事会的批准,以及出席的股东在相关特别股东大会上以委托书或邮寄方式投票的三分之二多数票;
•根据法国法律,现金合并被视为股票购买,需要得到每个参与股东的同意;以及
•我们的股东在我们发行任何额外的证券以换取现金或抵销现金债务时,拥有与他们在我公司的持股比例成比例的优先认购权,这些权利只能由我们的股东特别股东大会(以三分之二多数票)放弃或由每位股东以个人名义放弃。
您可能无法行使对您的美国存托凭证相关普通股的投票权。
美国存托凭证持有人只能根据存款协议的规定,对美国存托凭证所代表的普通股行使表决权。存管协议规定,在收到本公司普通股持有人任何会议的通知后,托管银行将确定一个记录日期,以确定有权指示行使投票权的ADS持有人。在及时收到吾等的通知后,如果吾等提出要求,托管机构应在记录日期向持有人分发(1)我方发出的会议通知或征求同意或委托书,以及(2)关于持有人发出指示的方式的声明。(2)如果我方提出要求,托管机构应向持有人分发以下通知:(1)我方发出的会议通知或征求同意或委托书;(2)关于持有人发出指示的方式的声明。
您可以指示您的美国存托凭证的托管人对您的美国存托凭证的普通股进行投票。否则,您将不能行使您的投票权,除非您撤回您持有的美国存托凭证相关的普通股。然而,你可能不会提前很久就知道会议的情况,无法撤回那些普通股。如果我们征求您的指示,托管人将在收到我们的及时通知后,通知您即将进行的投票,并安排将投票材料送到您手中。我们不能保证您会及时收到投票材料,以确保您可以指示托管机构投票您的普通股或撤回您的普通股,以便您可以自己投票。
如果存托机构没有及时收到您的投票指示,它可能会委托我们指定的一名人士对您的美国存托凭证相关普通股进行投票。此外,托管人及其代理人对未执行表决指示或执行表决指示的方式不负责任。这意味着您可能无法行使您的投票权,如果您的美国存托凭证相关普通股没有按照您的要求投票,您可能无能为力。
作为美国存托凭证持有人,您参与任何未来优先认购权或选择收取股票股息的权利可能受到限制,这可能会导致您所持股份的稀释。
根据法国法律,如果我们发行额外的证券换取现金,现有股东将按照他们在我们公司的持股比例享有对这些证券的优先认购权,除非他们在我们的股东特别大会上(以三分之二多数票)或由每位股东单独放弃这些权利。
但是,我们在美国的ADS持有者将无权行使或出售此类权利,除非我们根据证券法登记权利和与权利相关的证券,或者可以豁免登记要求。
此外,存款协议规定,除非向ADS持有人分销权利和任何相关证券已根据证券法登记或根据证券法豁免登记,否则托管机构不会向您提供权利。
此外,如果我们向普通股持有人提供现金或股票红利的选择权,根据存款协议,存托人可能要求我们提供令人满意的保证,即向美国存托凭证持有人提供要约不需要根据证券法注册任何证券,然后才能向美国存托凭证持有人提供选择权。我们没有义务就任何此类权利或证券提交注册声明,或努力使此类注册声明宣布生效。此外,我们可能无法根据证券法建立注册豁免。
因此,ADS持有者可能无法参与我们的配股,也可能无法选择以股票形式收取股息,他们持有的股份可能会被稀释。此外,如果托管机构无法出售未行使或未分发的权利,或者如果出售不合法或不合理可行,它将允许权利失效,在这种情况下,您将不会获得这些权利的价值。
您的美国存托凭证的转让和相关普通股的提取可能会受到限制。
您的美国存托凭证(ADR)可以在存托机构的账簿上转让。但是,保管人在其认为与履行职责有关的情况下,可以随时或不时地结清账簿。当我们的账簿或托管人的账簿关闭时,或者如果我们或托管人认为出于法律、政府或政府机构的任何要求或根据存款协议的任何规定,或者出于任何其他原因,或者出于您注销您的美国存托凭证和提取相关普通股的权利的任何其他原因,托管人可以拒绝交付、转让或登记您的美国存托凭证的转让,或者在任何时候,如果我们或托管人认为这样做是明智的,则我们可以拒绝交付、转让或登记您的美国存托凭证的转让,但您有权注销您的美国存托凭证并提取相关的普通股。
您的美国存托凭证的注销和您的相关普通股的提取可能会出现临时延迟,因为托管机构已经关闭了转让账簿,或者我们已经关闭了转让账簿,普通股转让被阻止以允许在股东大会上投票,或者我们正在为我们的普通股支付股息。
此外,当您欠下手续费、税金和类似费用的钱,以及为了遵守适用于美国存托凭证或提取普通股或其他存款证券的任何法律或政府法规而有必要禁止提款时,您可能无法注销您的美国存托凭证并提取相关普通股。
美国投资者可能难以对我们的公司、董事和高级管理人员承担民事责任。
我们的某些董事和高级管理人员,以及我们的某些子公司的董事和成员,都是非美国居民,我们的全部或大部分资产以及这些人的资产都位于美国以外。
因此,根据美国证券法的民事责任条款,可能无法向在美国的此类人士或我们送达诉讼程序,或执行在美国法院获得的对他们或我们不利的判决。此外,在最初在美国境外提起的诉讼中,可能很难主张美国证券法的索赔。
外国法院可能会拒绝审理美国证券法的索赔,因为外国法院可能不是提起此类索赔的最合适的论坛。即使外国法院同意审理美国证券法索赔,它也可以决定适用于该索赔的是外国法院所在司法管辖区的法律,而不是美国法律。
此外,如果发现美国法律适用,则必须证明适用的美国法律的内容是事实,这可能是一个耗时和昂贵的过程,而且某些程序事项仍将由外国法院所在司法管辖区的法律管辖。特别是,法国法院是否会根据这些民事责任条款在美国法院的原始诉讼或判决中承认并执行美国证券法规定的某些民事责任,这一点值得怀疑。此外,在美国或其他地方提起的诉讼中,惩罚性赔偿的裁决在法国可能无法执行。
任何判决在法国的可执行性将取决于案件的具体事实以及当时生效的法律和条约。美国和法国目前没有条约规定承认和执行民商事判决(仲裁裁决除外);因此,任何此类判决的承认和执行都将受法国程序法管辖,可能不会获得批准。
受法国公司法管辖的公司的股东权利在实质上不同于在美国注册成立的公司的股东权利。
我们是一家法国有限责任公司。我们的公司事务受我们的章程和管理在法国注册的公司的法律管辖。我们董事会成员的股东权利和责任在许多方面与受美国司法管辖区法律管辖的公司的股东的权利和义务不同。
例如,在履行职责时,法国法律要求我们的董事会考虑公司、股东、员工和其他利益相关者的利益,而不仅仅是我们的股东和/或债权人的利益。这些当事人中的一些人可能会拥有与您作为股东的利益不同的利益,或者除了您作为股东的利益之外的利益。
一般风险因素
在经济不确定时期,企业可能会推迟或减少广告支出,我们面临一些客户和客户的信用风险,这可能会对我们的业务造成实质性损害。
近年来,全球总体经济状况非常不稳定,特别是在欧盟,我们在2020年创造了30%的收入。不稳定的环境使我们和我们的客户很难准确预测和计划未来的业务活动,并可能导致我们的客户减少或推迟他们与我们的广告支出。从历史上看,经济低迷导致了广告支出的整体减少,企业可能会削减总体广告支出和我们这样的解决方案的支出。我们无法预测任何经济放缓或复苏的时间、力度或持续时间。未来宏观经济的任何恶化,特别是欧盟和一些新兴市场(如巴西和俄罗斯)的进一步恶化,都可能损害我们的收入和运营业绩。
此外,我们还扩大了我们的服务范围,为更多的小客户提供服务,并已扩展到巴西、印度、俄罗斯和土耳其等新兴市场。我们不断变化的客户组合使我们面临额外的信用风险,如果出现经济不确定性或经济低迷,这可能会导致进一步的风险敞口。
此外,如果我们的客户受到经济不确定时期或全球经济低迷的不利影响,我们与融资活动相关的信用风险敞口可能会增加。例如,由于新冠肺炎疫情的影响,我们的某些客户已经并可能继续难以履行对我们的付款义务,导致拖欠或无法支付欠款。这些亏损已经并可能继续对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。
如果我们不能维持有效的内部监控制度,我们可能无法准确地报告我们的财务业绩或防止欺诈,投资者的信心和美国存托凭证的市场价格可能因此受到不利影响。
作为一家上市公司,我们必须保持对财务报告的内部控制,并报告此类内部控制中的任何重大弱点。此外,根据萨班斯-奥克斯利法案第404条,我们需要管理层向审计委员会和外部审计师提交一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的报告,我们的独立注册会计师事务所必须证明我们对财务报告的内部控制的有效性。如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点,如果我们不能及时遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求,或断言我们的财务报告内部控制是有效的,或者如果我们的独立注册会计师事务所在需要时无法就我们的财务报告内部控制的有效性发表意见,投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心,美国存托凭证的市场价格可能会受到不利影响,我们可能会成为证券交易所调查的对象。这可能需要额外的财务和管理资源。
我们未能维持适用于法国科技公司的某些税收优惠,可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
作为一家法国科技公司,我们受益于某些税收优惠,例如,法国降低了从全球子公司获得的技术使用费收入的税率,以及法国研究税收抵免(FRAD.N:行情)(T.N:行情).Crédit d‘Impôt Retcherche)或CIR。法国税务当局可能会对这些税收优惠进行审计,并对优惠提出质疑。因此,我们可能要承担额外的公司税,以及与之相关的罚款和利息,这可能会对我们的运营业绩和未来的现金流产生重大影响。此外,税法可能会改变,并可能在未来取消这些激励措施或减少它们的好处。
我们是一家跨国组织,在许多司法管辖区面临日益复杂的税务问题,由于新的税收或法律或其修订解释可能会对我们的业务产生负面影响,我们可能有义务在不同的司法管辖区缴纳额外税款。
作为一家在多个司法管辖区运营的跨国组织,我们在世界各地的几个司法管辖区都要纳税,税法越来越复杂,其适用情况可能不确定。我们在这些司法管辖区缴纳的税款可能会因适用税务原则的改变而大幅增加,包括提高税率、新税法或修订现行税法和先例的解释,这可能会对我们的流动性和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们被描述为被动的外国投资公司,我们美国存托凭证的美国持有者可能会遭受不利的税收后果。
就美国联邦所得税而言,非美国公司将被视为被动型外国投资公司或PFIC,在任何纳税年度,如果(1)该公司该年度总收入的至少75%是被动收入,或(2)其资产价值的至少50%(基于该年度资产的季度价值平均值)可归因于产生或持有用于产生被动收入的资产。基于我们资产的价值和构成,尽管并非没有疑问,但我们不相信我们在截至2020年12月31日的纳税年度是PFIC,我们预计在本纳税年度或可预见的未来也不会成为PFIC。由于我们必须每年(在该年度结束后)就我们是否是或已经成为PFIC作出单独的事实决定,我们不能向您保证在本年度或未来任何课税年度,我们不会或不会成为PFIC。如果我们是美国持有者持有美国存托凭证的任何纳税年度的PFIC,美国持有者可能会受到不利的税收后果的影响,包括(1)将处置收益的全部或部分视为普通收入,(2)对此类收益和某些股息征收利息费用,以及(3)遵守某些报告要求。强烈敦促每个美国持有者就这些规则的应用和任何潜在选举的可用性咨询其税务顾问。
如果一名美国人被视为至少拥有我们美国存托凭证的10%,该人可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响。
如果一名美国人被视为(直接、间接或建设性地)拥有我们美国存托凭证价值或投票权的至少10%,该人可能被视为我们集团中每一家“受控外国公司”(如果有)的“美国股东”。由于我们的集团包括一个或多个美国子公司,我们的某些非美国子公司可以被视为受控外国公司(无论我们是否被视为受控外国公司)。受控外国公司的美国股东可能被要求每年报告一次,并将其在美国的应税收入按比例计入“F分部收入”、“全球无形低税收入”和受控外国公司对美国房地产的投资,无论我们是否进行任何分配。如果不遵守这样的报告要求,可能会对美国股东造成不利的税收影响,并可能导致重大的罚款。就受控制的外国公司而言,作为美国股东的个人一般不会被允许获得某些减税或外国税收抵免,而这些减税或外国税收抵免将被允许给予作为美国公司的美国股东。我们不能保证我们将协助投资者确定我们的任何非美国子公司是否被视为受控外国公司,或向任何美国股东提供遵守上述义务可能需要的信息。美国投资者应就这些规则在我们美国存托凭证投资中的潜在应用咨询其顾问。
项目1B.提供未解决的工作人员意见。
我们没有任何来自SEC工作人员的悬而未决的评论。
第二项:政府物业
我们的总部位于法国巴黎,占地约16,000平方米,租赁协议将于2023年6月14日到期。此外,截至2020年12月31日,我们有29个办事处。我们目前从第三方托管提供商那里租用数据中心的空间,以运行我们位于美国(德克萨斯州、弗吉尼亚州)、法国、荷兰、香港和日本的服务器。我们相信我们的设施足以满足我们目前的需求。
第三项:提起法律诉讼
我们可能会不时卷入法律诉讼,或在我们的正常业务过程中受到索赔的影响。吾等目前并不参与任何法律程序,而该等法律程序如被裁定为对吾等不利,则会个别或合并对吾等的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。无论结果如何,诉讼可能会因为辩护和和解成本、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。
第(4)项:煤矿安全信息披露
不适用。
第二部分
第五项:登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息
自2013年10月30日起,我们的美国存托凭证已在纳斯达克全球精选市场挂牌上市,代码为“CRTO”。在此之前,美国存托凭证或我们的普通股没有公开交易市场。
持票人
截至2021年1月31日,共有36名普通股持有者和129名DTC参与者持有我们的美国存托凭证。实际持有者的数量更多,包括受益所有者,他们的美国存托凭证是由经纪人和其他被提名人以街头名义持有的。这一数量的记录持有者和DTC参与者也不包括其股票可能由其他实体信托持有的持有者。
ADS性能图表
下图将我们美国存托凭证的五年累计股东总回报与罗素2000指数和纳斯达克互联网指数的累计总回报相匹配。该图表跟踪了2015年12月31日至2020年12月31日期间,在我们的美国存托凭证(ADS)和每个指数(包括所有股息的再投资)中投资100美元的表现。所显示的回报是基于历史结果,并不是为了暗示未来的表现。
上述业绩图表和相关信息不应被视为“征集材料”或将其“存档”给证券交易委员会,也不应通过引用将此类信息纳入根据证券法或交易法提交的任何未来文件中,除非我们通过引用明确将其纳入此类文件中。
分红
我们从未宣布或支付过普通股的任何现金股息。我们预计在可预见的未来不会为我们的股权证券支付现金股息,并打算保留所有可用资金和任何未来收益,为我们的增长提供资金。
根据法国法律和我们的章程的要求,股息只能从我们的法定留存收益中分配。根据存款协议的规定,股息分配(如果有的话)将以欧元进行,并根据美国存托凭证兑换成美元。此外,根据一般RCF,如果我们的净债务与调整后的EBITDA杠杆率超过2.0倍,我们可能不会宣布、制造或支付股息。
发行人及关联购买人购买股权证券
我们在2020年完成了两项ADS回购计划:2019年7月高达8,000万美元的计划,于2020年2月完成;以及2020年4月高达3,000万美元的计划,于2020年7月完成。截至2020年12月31日的三个月,我们没有任何股票回购活动。
近期未注册证券的出售和收益的使用
2020年期间没有未登记的股权证券销售。
外汇管制与非法国居民的所有权
根据法国现行的外汇管制规定,我们可以汇给外国居民的现金金额没有限制。然而,有关外汇管制的法律和法规确实要求法国居民向非居民支付或转移的所有资金,如股息支付,都必须由经认可的中介机构处理。法国所有注册银行和几乎所有信贷机构都是经认可的中介机构。
法国商法典和我们的附例目前都没有对非法国居民或非法国股东拥有和投票股票的权利施加任何限制。然而,非法国居民必须为统计目的向法国银行提交一份申报单(法兰西银行)在某些外国直接投资(包括购买我们的美国存托凭证)之日起20个工作日内。特别是,如果超过1500万欧元的投资导致收购我们至少10%的已发行普通股或投票权或超过10%的门槛,则需要提交此类申请。违反这一备案要求的人可能会被处以五年监禁和相关投资额两倍以下的罚款。如果违法行为是由法人实施的,这一金额可能会增加五倍。
此外,(I)位于非欧盟成员国或欧洲经济区成员国的个人或实体与法国签订了打击逃税和欺诈的行政援助公约,或由不在法国居住的法国公民进行的任何投资,以及(Ii)将导致相关投资者获得在法国注册的公司的全部或部分业务控制权或超过33.33%的股本或投票权,并在某些战略性行业开展活动的任何投资,例如必须事先得到法国经济部长的授权。未经授权的,有关投资视为无效。
税收
法国税收后果
以下描述了购买、拥有和处置美国存托凭证和普通股或在本10-K表格日期生效的证券时,法国所得税对美国持有者(定义见下文)的重大影响。
本讨论并不是对收购、拥有或处置我们的证券对任何特定投资者的所有潜在税收影响的完整分析或列出,也不讨论由一般适用规则引起的或投资者通常认为知道的税收考虑因素。以下所有内容可能会更改。此类变更可能具有追溯力,并可能影响下文所述的后果。
在本讨论中,术语“美国持有者”指的是证券的受益者,即(1)为美国联邦所得税目的的美国公民或居民的个人,(2)在美国或任何州(包括哥伦比亚特区)的法律中或根据其法律创建或组织的美国国内公司或某些其他实体,或(3)以其他方式按证券净收入缴纳美国联邦所得税的人。
如果合伙企业(或出于美国联邦所得税的目的被视为合伙企业的任何其他实体)持有证券,合伙人的税务待遇通常将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果美国持有者是持有证券的合伙企业的合伙人,则敦促该持有者就收购、拥有和处置证券的具体税收后果咨询自己的税务顾问。
本讨论仅适用于将我们的证券作为资本资产持有、以美元为其功能货币、根据条约中的“利益限制”条款有权享受条约利益、其证券所有权与法国的常设机构或固定基地没有有效联系的投资者。
某些美国持有者(包括但不限于美国侨民、合伙企业或其他为美国联邦所得税目的归类为合伙企业的实体、银行、保险公司、受监管的投资公司、免税组织、金融机构、缴纳替代性最低税的个人、根据员工股票期权的行使或以其他方式作为补偿获得证券的人、(直接、间接或因归属)拥有我们5%或以上有表决权的股票或5%或以上已发行股本的人、证券或货币交易商,出于美国联邦所得税的目的选择将其证券按市价计价的人,以及在合成证券、跨座式或转换交易中持有证券头寸的人)可能要遵守下文未讨论的特殊规则。
我们敦促美国持有者根据他们的特殊情况,特别是关于“利益限制”条款的规定,就购买、拥有和处置证券的税收后果咨询他们自己的税务顾问。
此外,2011年,法国推出了一套全面的新税收规则,适用于由外国信托基金持有或由外国信托基金持有的法国资产。这些规则除其他事项外,规定将信托资产纳入财产授予人的净资产,以适用法国财产税,对法国信托持有的资产适用法国赠与税和遗产税,对尚未缴纳法国财产税的外国信托的法国资产征收资本税,并规定若干法国纳税申报和披露义务。以下讨论不涉及适用于以信托形式持有的证券的法国税收后果。
如果证券是以信托形式持有的,请设保人、受托人和受益人就购买、拥有和处置证券的具体税务后果咨询他们自己的税务顾问。
采购后果
金融交易税
根据法国税法(FTC)第235条之三(ZD),购买(在欧盟受监管市场或法国金融市场管理局(AMF)正式承认的交易所上市的法国公司)的股票或美国存托凭证(ADS)须对金融交易征收0.3%的法国税,前提是发行人截至上一纳税年度12月1日的市值超过10亿欧元。
法国税务机关每年公布一份“法国税法”第235条之三ZD所指的截至上一纳税年度12月1日市值超过10亿欧元的公司名单。根据2020年12月23日发布的规定BOI-ANNX-000467-20201223,Criteo目前不在该名单中。请注意,此类列表可能会不时更新,也可能不会再发布。纳斯达克目前没有得到法国AMF的承认,但这种情况未来可能会改变。因此,Criteo的证券不应属于上述金融交易税的范围。
登记税
在联邦贸易委员会第235条之三不适用的情况下,未在欧盟受监管市场或法国金融市场管理局(AMF)正式承认的交易所上市的股票转让将按0.1%的税率征收不设上限的登记税。由于Criteo的普通股不在法国金融市场管理局(AMF)正式承认的交易所上市,其转让应按0.1%的税率征收不设上限的登记税。
不过,尽管法国税务机关公布的官方指引对这一点只字不提,但美国存托凭证应保持在上述0.1%注册税的范围之外,因为它们不能被视为法股。
所有权后果
股息的课税
法国公司支付给非法国居民的股息一般对法人或其他法人实体征收28%的法国式预扣税(预计2022年将逐步降至25%),对个人征收12.8%的预扣税。如联邦贸易委员会第238-0A条所列清单所列,法国公司在不合作的国家或地区支付的股息,一般将按75%的税率征收法国预扣税。但是,根据“条约”条款的规定,根据“条约”中的“利益限制”条款有权享受“条约”福利的合格美国持有者,如果是美国税务居民,可按降低的税率缴纳预扣税(如下所述)。
根据经2004年12月8日和2009年1月13日附加议定书修订的1994年8月31日美国政府和法兰西共和国政府关于避免双重征税和防止逃税的所得税条约,向符合资格的美国持有者支付股息的法国预扣税税率根据该条约的规定是美国税务居民,并且其普通股或美国存托凭证的所有权与常设机构或固定机构没有有效联系。(C)根据该条约的规定,美国政府和法兰西共和国政府关于避免双重征税和防止逃税的税收条约,以及经2004年12月8日和2009年1月13日附加议定书修订的关于避免双重征税和防止逃税的税收条约,对支付给符合资格的美国持有者的股息,其普通股或美国存托凭证的所有权与常设机构或固定机构没有有效联系的法国预扣税税率一般降至15%,如果该美国持有者是一家公司,并直接或间接拥有发行人至少10%的股本,则降至5%;该美国持有者可要求法国税务机关退还超过条约税率15%或5%(如果有的话)的扣缴金额。
根据该条约的规定,对于不是个人而是美国居民的美国持有者来说,获得条约福利的资格要求是复杂的,包括条约“福利限制”条款中包含的降低5%或15%的预扣税率,2009年1月13日的议定书对这些要求进行了某些技术性修改。建议美国持有者根据自己的特殊情况咨询自己的税务顾问,了解他们是否有资格享受条约福利。
支付给符合条件的美国持有者的股息可以立即降低5%或15%,但该持有者必须在支付之日之前通过填写并向保管人提供一份条约表格(表格5000)来证明自己是条约规定的美国居民。
支付给在股息支付日之前未提交5000表格的美国持有者的股息,将按12.8%的税率征收法国预扣税,2020年为28%,如果是在不合作的国家或地区(如联邦贸易委员会第238-0A条所定义)支付,则按75%的税率征收预扣税,然后在晚些时候降至5%或15%,前提是该持有人必须在第二个日历年的第二个日历年12月31日之前正式填写并向法国税务机关提供表格5000和表格5001某些符合条件的养老基金和某些其他免税实体与其他美国持有人一样,遵守相同的一般申报要求,只是他们可能必须提供额外的文件,证明他们有权享受这些福利。
表格5000和表格5001连同说明书将由托管机构提供给在托管机构登记的所有美国持有者。托管人将安排向法国税务机关提交由普通股或美国存托凭证的美国持有者正确填写和执行的所有此类表格,并在足够的时间内退还给托管人,以便它们可以在分销前向法国税务机关提交,以便立即获得降低的预扣税率。
预扣退税(如果有的话)通常发生在提交适用的法国财政部表格后12个月内,但不会早于支付相关股息的日历年度的次年1月15日。
最后,请注意,在一定条件下,如果企业处于亏损状态,可以全额退还预扣税款。在这种情况下,税收将被推迟,并将发生在将获得利润的时候。
财产税
从2018年1月1日起,法国财富税已被一项新的房地产财富税取代,该税仅适用于拥有法国房地产资产或权利的个人,直接或间接通过一个或多个法人实体,其应税净资产至少为130万欧元。分配给经营活动的房地产资产不在房地产财产税征收范围之内。持有法国房地产资产的运营公司的股票,如果相关个人直接或间接持有的股本或投票权不足10%,也可以免征房地产财富税。
经2004年12月8日和2009年1月13日附加议定书修订的1994年8月31日美国政府和法兰西共和国政府关于避免双重征税和防止逃税有关收入和资本税的税收条约,并不阻止对将成为美国税务居民的美国持有者征收房地产财富税。然而,基于上述国内规定,并考虑到Criteo SA是一家运营公司,拥有美国存托凭证或普通股不应缴纳房地产财富税。
处置后果
出售或同化的税项
作为一个原则问题,根据法国税法,外国人。股东应就我们出售、交换、回购或赎回普通股或美国存托凭证获得的任何资本收益缴纳法国税,前提是外国股东不是法国税务居民;在过去五年中的任何时候,或者直接或间接持有我们股息权的比例不超过25%,或者与个人、单独或与亲属有关(作为例外,外国股东在FTC第238-0A条所界定的不合作国家或地区成立、注册或注册,应对任何此类资本收益在法国缴纳75%的预扣税,无论其持有的股息权有多小),或者持有法国房地产资产或公司的股份、单位或权利或直接或间接从位于法国的房地产获得至少50%的价值。
然而,根据经2004年12月8日和2009年1月13日附加议定书修订的1994年8月31日美国政府和法兰西共和国政府关于避免双重征税和防止逃税的税收条约,就条约而言是美国税务居民的美国持有人,在法国没有常设机构或固定基地,并且有权享受条约利益,将只对出售股份所获得的资本收益缴纳法国税。一家公司至少50%的资产包括位于法国的房地产,或至少50%的价值直接或间接来自于位于法国的房地产的公司的单位或权利。根据这些规定,出售或吸收美国存托凭证和普通股产生的资本收益不应在法国征税。建议通过美国合伙企业持有普通股或美国存托凭证的美国持有者根据自己的特殊情况咨询他们自己的税务顾问,了解他们在法国的税收待遇以及他们是否有资格享受条约福利。这些普通股或美国存托凭证不是出于条约目的而居住的美国合伙企业。
赠与税和遗产税
根据法国税法,下列资产需缴纳赠与税和遗产税:
-捐赠人或死者在法国有纳税住所时位于法国或法国以外的所有动产或不动产,符合联邦贸易委员会第4条B款的含义;
-位于法国的动产或不动产(包括间接持有的法国房地产资产),捐赠人或死者不在法国纳税;
-位于法国或法国境外的动产和不动产,由继承人、受赠人或受遗赠人从捐赠人或已故者那里收受,该继承人、受赠人或受遗赠人为税收目的在法国居住,并在收到财产的当年前十年内至少在法国居住了六年
然而,根据1978年11月24日《美国政府和法兰西共和国政府关于避免对遗产和赠与税双重征税和防止逃税的税收条约》(经2004年12月8日议定书修订)第5条,如果美国持有者在美国定居,在法国没有永久机构或固定基地,只有法国房地产资产和股份、单位或资产直接或通过以下方式构成的公司或法人实体的其他权益至少50%的位于法国的不动产或与此类财产相关的权利可以缴纳赠与税和遗产税。根据这些规定,美国存托凭证或普通股不应征收赠与税和遗产税。
第六项:中国精选财务数据
我们经审计的综合财务报表是根据美国公认会计准则编制的。我们从本表格10-K第四部分第15项“展品和财务报表”中包括的经审计的合并财务报表中得出截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的精选综合收益表数据和截至2019年12月31日和2020年的精选综合财务状况表数据。截至2016年12月31日和2017年12月31日的精选综合收益表数据和截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日的精选综合财务状况数据来源于我们的经审计综合财务报表及其附注,不包括在本10-K表格中。这些数据应与本10-K表其他部分的第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及我们经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。我们的历史结果并不一定预示着未来的预期结果。
综合损益表数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (以千为单位,不包括每股和每股数据) |
收入 | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | | | $ | 2,296,692 | | | $ | 1,799,146 | |
| | | | | | | | | |
收入成本(1): | | | | | | | | | |
流量获取成本 | (1,247,571) | | | (1,314,947) | | | (1,334,334) | | | (1,355,556) | | | (1,068,911) | |
其他收入成本 | (137,028) | | | (117,533) | | | (131,744) | | | (121,641) | | | (85,260) | |
毛利 | 688,018 | | | 829,036 | | | 834,236 | | | 819,495 | | | 644,975 | |
| | | | | | | | | |
运营费用 | | | | | | | | | |
研发费用(1) | (132,513) | | | (172,591) | | | (179,263) | | | (173,925) | | | (123,649) | |
销售和运营费用(1) | (330,285) | | | (375,477) | | | (372,707) | | | (380,649) | | | (282,853) | |
一般和行政费用(1) | (116,395) | | | (139,754) | | | (135,159) | | | (127,077) | | | (117,469) | |
总运营费用 | (579,193) | | | (687,822) | | | (687,129) | | | (681,651) | | | (523,971) | |
营业收入 | 108,825 | | | 141,214 | | | 147,107 | | | 137,844 | | | 121,004 | |
财务费用 | (1,939) | | | (5,749) | | | (5,084) | | | (9,534) | | | (546) | |
税前收入 | 106,886 | | | 135,465 | | | 142,023 | | | 128,310 | | | 120,458 | |
所得税拨备 | (32,197) | | | (39,496) | | | (46,144) | | | (31,651) | | | (33,129) | |
净收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | | | $ | 96,659 | | | $ | 87,329 | |
Criteo S.A.股东可获得的净收入(2) | $ | 71,679 | | | $ | 90,745 | | | $ | 88,644 | | | $ | 91,214 | | | $ | 82,272 | |
股东每股可获得的净收入: | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.18 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.33 | | | $ | 1.40 | | | $ | 1.30 | |
稀释 | $ | 1.16 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.31 | | | $ | 1.34 | | | $ | 1.25 | |
用于计算每股金额的加权平均流通股: | | | | | | | | | |
基本信息 | 60,876,480 | | | 64,305,965 | | | 66,456,890 | | | 65,143,036 | | | 63,337,792 | |
稀释 | 61,818,593 | | | 65,598,588 | | | 67,662,904 | | | 67,851,971 | | | 65,633,470 | |
(1) 收入成本和营业费用包括股权奖励补偿费用、养老金服务费用、折旧和摊销费用、收购相关成本、重组和转型相关成本以及递延价格对价,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位:千) |
股权奖励补偿费用 | | | | | | | | | |
研发费用 | $ | 10,253 | | | $ | 15,036 | | | $ | 21,232 | | | $ | 21,093 | | | $ | 12,108 | |
销售和运营费用 | 12,042 | | | 19,301 | | | 29,244 | | | 31,386 | | | 16,838 | |
一般和行政费用 | 9,130 | | | 14,795 | | | 16,600 | | | 19,872 | | | 14,313 | |
股权奖励补偿费用总额(a) | 31,425 | | | 49,132 | | | 67,076 | | | 72,351 | | | 43,259 | |
养老金服务费 | | | | | | | | | |
研发费用 | 1,114 | | | 760 | | | 844 | | | 621 | | | 211 | |
销售和运营费用 | 394 | | | 283 | | | 325 | | | 247 | | | 144 | |
一般和行政费用 | 724 | | | 513 | | | 522 | | | 363 | | | 169 | |
养老金服务总成本 | 2,232 | | | 1,556 | | | 1,691 | | | 1,231 | | | 524 | |
折旧及摊销费用 | | | | | | | | | |
收入成本 | 55,935 | | | 44,866 | | | 67,347 | | | 53,988 | | | 38,469 | |
研发费用(b) | 10,741 | | | 16,508 | | | 10,602 | | | 11,226 | | | 7,211 | |
销售和运营费用(c) | 16,770 | | | 24,914 | | | 18,245 | | | 19,844 | | | 7,757 | |
一般和行政费用 | 4,792 | | | 7,200 | | | 7,306 | | | 5,738 | | | 3,342 | |
折旧和摊销费用合计 | 88,238 | | | 93,488 | | | 103,500 | | | 90,796 | | | 56,779 | |
收购相关成本 | | | | | | | | | |
一般和行政费用 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
与收购相关的总成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
与收购相关的递延价格对价 | | | | | | | | | |
研发费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
销售和运营费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
一般和行政费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与收购相关的递延价格考虑因素总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
重组相关成本和转型成本 | | | | | | | | | |
收入成本 | — | | | | | — | | | 2,497 | | | — |
研发费用 | 4,240 | | | 2,000 | | | (332) | | | 2,911 | | | — | |
销售和运营费用 | 9,398 | | | 8,810 | | | 290 | | | 1,825 | | | — | |
一般和行政费用 | 6,351 | | | 2,772 | | | (11) | | | 123 | | | — | |
与重组和转型相关的总成本(d) | $ | 19,989 | | | $ | 13,582 | | | $ | (53) | | | $ | 7,356 | | | $ | — | |
(a)不包括截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日分别披露的重组和转型相关成本(270万美元、810万美元和50万美元)。
(b) 包括与收购相关的无形资产摊销,截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日,分别为680万美元、1230万美元、1580万美元、1770万美元和410万美元(包括因修订后的使用寿命400万美元而加速摊销的管理技术)。
(c) 包括与收购相关的无形资产摊销,截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日,分别为870万美元、1560万美元、910万美元、1000万美元和80万美元(包括管理客户关系的减值损失690万美元)。
(d)自2020年12月31日和2019年12月31日起,为支持其多产品平台战略和写字楼正确规模政策而实施的新组织结构实施后,公司确认了与重组和转型相关的费用,详情如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 | | |
(因没收以股份为基础的薪酬奖励而获得的收益) | (2,655) | | | (8,133) | | | |
折旧及摊销费用 | — | | | 1,161 | | | |
设施和减值相关成本 | 12,975 | | | 11,080 | | | |
薪资相关成本 | 5,911 | | | 9,474 | | | |
与转型相关的咨询成本 | 3,758 | | | — | | | |
与重组和转型相关的总成本 | $ | 19,989 | | | $ | 13,582 | | | |
(2) 截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的年度,这分别不包括可用于雅虎持有的日本子公司非控股权益的300万美元、520万美元、720万美元、540万美元和510万美元的净收入。日本。
根据GAAP从非GAAP营业费用到营业费用的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位:千) |
研发费用 | $ | (132,513) | | | $ | (172,591) | | | $ | (179,263) | | | $ | (173,925) | | | $ | (123,649) | |
股权奖励补偿费用 | 10,253 | | | 15,036 | | | 21,232 | | | 21,093 | | | 12,108 | |
折旧及摊销费用 | 10,741 | | | 16,508 | | | 10,602 | | | 11,226 | | | 7,211 | |
养老金服务费 | 1,114 | | | 760 | | | 844 | | | 621 | | | 211 | |
与收购相关的递延价格对价 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
重组相关成本和转型成本 | 4,240 | | | 2,000 | | | (332) | | | 2,911 | | | — | |
非GAAP-研发费用 | $ | (106,165) | | | $ | (138,287) | | | $ | (146,917) | | | $ | (138,074) | | | $ | (104,034) | |
销售和运营费用 | (330,285) | | | (375,477) | | | (372,707) | | | (380,649) | | | (282,853) | |
股权奖励补偿费用 | 12,042 | | | 19,301 | | | 29,244 | | | 31,386 | | | 16,838 | |
折旧及摊销费用 | 16,770 | | | 24,914 | | | 18,245 | | | 19,844 | | | 7,757 | |
养老金服务费 | 394 | | | 283 | | | 325 | | | 247 | | | 144 | |
重组相关成本和转型成本 | 9,398 | | | 8,810 | | | 290 | | | 1,825 | | | — | |
非GAAP-销售和运营费用 | (291,681) | | | (322,169) | | | (324,603) | | | (327,347) | | | (258,114) | |
一般和行政费用 | (116,395) | | | (139,754) | | | (135,159) | | | (127,077) | | | (117,469) | |
股权奖励补偿费用 | 9,130 | | | 14,795 | | | 16,600 | | | 19,872 | | | 14,313 | |
折旧及摊销费用 | 4,792 | | | 7,200 | | | 7,306 | | | 5,738 | | | 3,342 | |
养老金服务费 | 724 | | | 513 | | | 522 | | | 363 | | | 169 | |
收购相关成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
| | | | | | | | | |
重组相关成本和转型成本 | 6,351 | | | 2,772 | | | (11) | | | 123 | | | — | |
非GAAP-一般和行政费用 | (95,112) | | | (114,474) | | | (109,004) | | | (100,975) | | | (96,724) | |
总运营费用 | (579,193) | | | (687,822) | | | (687,129) | | | (681,651) | | | (523,971) | |
股权奖励补偿费用 | 31,425 | | | 49,132 | | | 67,076 | | | 72,351 | | | 43,259 | |
折旧及摊销费用 | 32,303 | | | 48,622 | | | 36,153 | | | 36,808 | | | 18,310 | |
养老金服务费 | 2,232 | | | 1,556 | | | 1,691 | | | 1,231 | | | 524 | |
收购相关成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
与收购相关的递延价格对价 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
重组相关成本和转型成本 | 19,989 | | | 13,582 | | | (53) | | | 4,859 | | | — | |
非GAAP运营费用总额 | $ | (492,958) | | | $ | (574,930) | | | $ | (580,524) | | | $ | (566,396) | | | $ | (458,872) | |
其他非GAAP运营费用是指我们为消除折旧和摊销影响而调整的综合运营费用、股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组相关和转型成本、收购相关成本和递延价格对价。该公司使用非GAAP运营费用来了解和比较不同会计期间的运营结果,用于内部预算和预测,用于短期和长期运营计划,并评估和衡量我们的财务业绩和我们的运营产生现金的能力。我们相信,非GAAP运营费用反映了我们正在进行的运营费用,允许对我们业务的趋势进行有意义的期间间比较和分析。因此,我们认为,非GAAP运营费用为投资者提供了有用的信息,帮助他们以与管理层相同的方式了解和评估我们的核心经营业绩和趋势,并比较不同时期的财务结果。此外,非GAAP运营费用是计算调整后EBITDA的关键组成部分,调整后EBITDA是我们向投资界提供季度和年度业务展望的关键指标之一。
合并财务状况数据报表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位:千) |
现金和现金等价物 | $ | 488,011 | | | $ | 418,763 | | | $ | 364,426 | | | $ | 414,111 | | | $ | 270,317 | |
总资产 | $ | 1,853,410 | | | $ | 1,790,384 | | | $ | 1,597,135 | | | $ | 1,531,300 | | | $ | 1,211,186 | |
应收贸易账款,扣除坏账准备后的净额 | $ | 474,055 | | | $ | 481,732 | | | $ | 473,901 | | | $ | 484,101 | | | $ | 397,244 | |
金融负债总额 | $ | 3,275 | | | $ | 4,405 | | | $ | 3,508 | | | $ | 3,657 | | | $ | 85,580 | |
总负债 | $ | 700,723 | | | $ | 752,396 | | | $ | 629,244 | | | $ | 633,602 | | | $ | 601,309 | |
总股本 | $ | 1,152,687 | | | $ | 1,037,988 | | | $ | 967,891 | | | $ | 897,698 | | | $ | 609,877 | |
其他 财务和运营数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位为千,客户端数量除外) |
客户端数量 | 21,460 | | | 20,247 | | | 19,419 | | | 18,118 | | | 14,468 | |
除税前收入(3) | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | | | $ | 941,136 | | | $ | 730,235 | |
调整后净收益(4) | $ | 134,171 | | | $ | 175,399 | | | $ | 168,738 | | | $ | 183,311 | | | $ | 136,777 | |
调整后的EBITDA (5) | $ | 250,995 | | | $ | 298,972 | | | $ | 321,059 | | | $ | 309,584 | | | $ | 224,572 | |
(3) 我们将不含TAC的收入定义为在适用的测量期内产生的不包括流量获取成本(TAC)的收入。不含TAC的收入不是根据美国公认会计准则计算的指标。我们在这份10-K表格中包含了Revenue ex-TAC,因为它是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是,我们相信,从收入中剔除TAC可以为我们的核心业务提供一个有用的衡量标准。因此,我们相信,Revenue ex-TAC为投资者和其他人提供了有用的信息,帮助他们了解和评估我们的经营业绩,就像我们的管理层和董事会一样。不含TAC的收入作为一种分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑它,也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们财务业绩分析的替代品。其中一些限制是:(A)其他公司,包括我们行业内有类似业务安排的公司,可能会以不同的方式处理TAC的影响;以及(B)其他公司可能会报告不含TAC的收入或类似名称的措施,但计算方法不同,从而降低了它们作为比较指标的有效性。由于这些和其他限制,您应该将Revenue ex-TAC与我们的美国GAAP财务业绩(包括收入)一起考虑。下表列出了所示每个时期的不含TAC收入与收入(美国公认会计准则中最直接的可比性指标)的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位:千) |
收入 | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | | | $ | 2,296,692 | | | $ | 1,799,146 | |
调整: | | | | | | | | | |
流量获取成本 | (1,247,571) | | | (1,314,947) | | | (1,334,334) | | | (1,355,556) | | | (1,068,911) | |
除税前收入 | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | | | $ | 941,136 | | | $ | 730,235 | |
(4) 我们将经调整的净收入定义为扣除股权奖励补偿费用、与收购相关的无形资产摊销、重组和转型成本、与收购相关的成本和递延价格对价以及前述调整的税收影响而调整的净收入。调整后的净收入不是根据美国公认会计准则计算的指标。我们将调整后的净收入包括在10-K表格中,因为这是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是,我们认为,扣除股权奖励补偿费用、与收购相关的无形资产摊销、重组和转型成本、与收购相关的成本和递延价格对价以及上述调整在计算调整后净收益时的税务影响,可以为我们的核心业务的期间比较提供有用的衡量标准。因此,我们认为,调整后的净收入为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的运营结果。我们使用调整后净收入作为一种分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑它,也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们财务业绩分析的替代品。其中一些限制是:(A)调整后的净收入没有反映基于股权的薪酬的潜在摊薄影响或某些收购相关成本的影响;以及(B)其他公司,包括本行业的公司,可能会以不同的方式计算调整后的净收入或类似名称的衡量标准。, 这降低了它们作为比较指标的有效性。由于这些和其他限制,您应该将调整后的净收入与我们的美国公认会计准则财务业绩(包括净收入)一起考虑。下表列出了调整后净收入与净收入(美国公认会计原则中最直接的可比性指标)在所示每个时期的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位:千) |
净收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | | | $ | 96,659 | | | $ | 87,329 | |
调整: | | | | | | | | | |
股权奖励补偿费用(a) | 31,425 | | | 49,132 | | | 67,076 | | | 72,351 | | | 43,259 | |
与收购相关的无形资产摊销 | 15,520 | | | 27,906 | | | 15,821 | | | 17,731 | | | 4,131 | |
收购相关成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
与收购相关的递延价格对价 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
与重组和转型相关的成本 | 19,989 | | | 13,582 | | | (53) | | | 7,356 | | | — | |
上述调整对税收的影响 | (7,738) | | | (11,190) | | | (11,723) | | | (10,792) | | | (948) | |
调整后净收益 | $ | 134,171 | | | $ | 175,399 | | | $ | 168,738 | | | $ | 183,311 | | | $ | 136,777 | |
(a) 不包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日分别披露的重组成本(270万美元、810万美元和50万美元)。
(5) 我们将调整后的EBITDA定义为扣除财务收入(费用)、所得税、折旧和摊销前的综合收益,调整后的收益剔除了股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组和转型成本、收购相关成本和递延价格对价的影响。调整后的EBITDA不是根据美国公认会计准则计算的指标。我们将调整后的EBITDA包括在10-K表格中,因为它是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来经营计划和作出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是,我们认为,在计算调整后EBITDA时剔除股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组相关和转型成本、收购相关成本和递延价格对价,可以为我们的核心业务的期间比较提供有用的衡量标准。因此,我们认为,调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的运营结果。我们使用调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑它,也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们财务业绩分析的替代品。其中一些限制是:(A)虽然折旧和摊销是非现金费用,但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换,调整后的EBITDA没有反映这种更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求;(B)调整后的EBITDA没有反映以下方面的变化或现金要求:, 我们的营运资金需求;(C)调整后的EBITDA没有反映基于股权的薪酬的潜在摊薄影响;(D)调整后的EBITDA没有反映可能代表我们可用现金减少的税款支付;以及(E)其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA或类似名称的衡量标准,这降低了它们作为比较衡量标准的有用性。由于这些和其他限制,您应该将调整后的EBITDA与我们的美国GAAP财务业绩(包括净收入)一起考虑。下表列出了调整后的EBITDA与净收入(美国公认会计原则中最直接的可比性指标)在所示每个时期的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位:千) |
净收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | | | $ | 96,659 | | | $ | 87,329 | |
调整: | | | | | | | | | |
财务费用 | 1,939 | | | 5,749 | | | 5,084 | | | 9,534 | | | 546 | |
所得税拨备 | 32,197 | | | 39,496 | | | 46,144 | | | 31,651 | | | 33,129 | |
股权奖励补偿费用 (a) | 31,425 | | | 49,132 | | | 67,076 | | | 72,351 | | | 43,259 | |
养老金服务费 | 2,232 | | | 1,556 | | | 1,691 | | | 1,231 | | | 524 | |
折旧及摊销费用 | 88,238 | | | 93,488 | | | 103,500 | | | 90,796 | | | 56,779 | |
收购相关成本 | 286 | | | — | | | 1,738 | | | 6 | | | 2,921 | |
与收购相关的递延价格对价 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
重组相关成本和转型成本 | 19,989 | | | 13,582 | | | (53) | | | 7,356 | | | — | |
净调整总额 | 176,306 | | | 203,003 | | | 225,180 | | | 212,925 | | | 137,243 | |
调整后的EBITDA | $ | 250,995 | | | $ | 298,972 | | | $ | 321,059 | | | $ | 309,584 | | | $ | 224,572 | |
(a) 不包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日分别披露的重组成本(270万美元、810万美元和50万美元)。
项目七、上市公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本10-K表格中其他地方的综合财务报表和相关附注一起阅读。
概述
我们是一家全球性的技术公司,为世界各地的营销者提供值得信赖和有影响力的广告。我们在电子商务、数字营销和媒体货币化的交汇点运营。我们通过在开放的互联网上提供一流的营销和货币化服务,促进品牌和零售商的成长。我们通过人工智能(AI)技术激活商业数据,在消费者旅程的所有阶段广泛接触消费者,并为大型零售商创造消费品牌的广告收入,从而实现这一点。我们的愿景是建立世界领先的商务媒体平台,为全球品牌、代理商和零售商提供跨越多个营销目标的可衡量的商业成果。我们的数据汇集在我们的客户中,提供了对消费者意图和购买习惯的深刻洞察。为了推动值得信赖和有影响力的广告,我们通过专有的AI技术以按隐私设计的方式激活我们的数据资产,以跨设备和环境的高度相关的数字广告(“ADS”)实时吸引消费者。
我们的重点是电子商务。我们的客户包括一些世界上最大和最成熟的电子商务公司,以及世界级的消费品牌。我们与他们合作,捕获用户在其网站和移动应用程序(“应用程序”)上的活动(我们将其定义为数字属性),并基于该活动和其他数据优化其ADS的性能。为了证明我们数据的深度和广度,我们收集了超过9500亿美元的在线销售交易数据1在截至2020年12月31日的一年中,我们客户的数字资产。根据这些数据和其他资产,我们在截至2020年12月31日的一年中交付了1.6万亿的定向ADS。截至2020年12月31日,我们为超过21,000名客户提供了服务,在过去三年中的每一年,我们的平均客户保留率(按季度衡量)约为90%。
我们为广泛的客户提供服务,我们的收入并不集中在任何一个客户或一组客户身上。在2020年、2019年和2018年,我们最大的客户分别占我们收入的3.5%、2.8%和2.0%,在2020、2019年和2018年,我们最大的10个客户分别占我们总收入的13.7%、11.4%和11.7%。本公司并无共同控制的客户群或彼此关联的客户构成合计金额相等于本公司综合收入10%或以上的客户,损失该等客户将对本公司造成重大不利影响。
我们通过位于欧洲、中东、非洲(EMEA)、美洲和亚太地区的29个办事处网络,在104个国家开展业务。由于我们重要的国际业务,在截至2020年12月31日的一年中,我们来自法国以外(我们的祖国)的收入占我们收入的93.6%。
公司对英镑、日元、巴西雷亚尔和美元兑欧元(欧元仍然是公司的功能货币)的外币风险敞口在本表格10-K其他部分包括的项目7附注B中描述。流动性和资本资源供我们管理层讨论和分析。
___________________________________________________
1 不包括Criteo零售媒体
我们的财务业绩包括:
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入分别为20.726亿美元、22.615亿美元和23.03亿美元;
•扣除TAC的收入(不含TAC)是非美国GAAP财务指标,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为8.25亿美元、9.466亿美元和9.66亿美元;
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的净收益分别为7,470万美元、9,600万美元和9,590万美元;以及
•调整后的EBITDA(非美国GAAP财务指标)在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年分别为2.51亿美元、2.99亿美元和3.211亿美元。
请参阅本表格10-K中“第6项.选定的财务数据”中其他财务和经营数据表的脚注3、4和5,分别对收入与税前收入、净收入与调整后的EBITDA和净收入与调整后的净收入进行核对,每种情况下都是根据美国普遍接受的会计原则或“美国公认会计原则”计算和呈报的最直接可比的财务衡量标准。在这三种情况下,请参阅本表格10-K中“选定的财务数据”中的脚注3、4和5,分别对收入与扣除税前收入、调整后EBITDA的净收入和调整后的净收入进行对账。
我们专注于最大限度地提高除TAC外的收入。我们相信,这一重点为我们的业务建立了可持续的长期价值,并加强了我们的一些竞争优势,包括一个高流动性的数字广告库存市场。作为这一重点的一部分,我们寻求在长期内最大限度地提高我们在数字广告市场的整体营销支出的百分比。此外,这一重点丰富了广告商和出版商的流动性,从而为客户提供了更有效的广告,为出版商带来了更好的货币化,并为消费者提供了更相关的广告。我们相信,我们的运营结果反映了这一重点。
收购
2018年10月29日,我们收购了MANAGE,这是一家总部位于硅谷的公司,拥有诱人的APP安装广告解决方案。
2018年8月3日,我们收购了StoRetail,这是一家总部位于巴黎的开创性零售媒体技术平台,使零售商能够将其电子商务网站上的本地投放货币化。
A. 经营业绩。
陈述的基础
我们运营结果的关键要素包括:
收入
我们直接向客户或广告公司销售带有产品级别推荐的个性化展示广告。从历史上看,Criteo模式只专注于将客户的网站访问者转化为客户,只有当用户参与我们投放的广告(通常是通过点击)时,我们才能向客户收费。最近,我们扩展了我们的解决方案,以满足客户更广泛的营销目标。
我们为我们的商业和品牌客户提供两个系列的解决方案:
•Criteo营销解决方案允许商务公司通过在网络、移动和线下商店环境中让消费者参与个性化ADS来实现多个营销目标。
•Criteo零售媒体解决方案允许零售商通过个性化ADS将他们的数据和受众货币化,从而从消费品牌中产生广告收入,和/或推动自己的销售,无论是在他们自己的数字财产上,还是在开放的互联网上,以实现多个营销目标。
我们还有多种定价模式,除了按点击、按安装和按印象收费的定价模式外,现在还包括成本加利润率模式。
当我们将承诺服务的控制权直接转让给我们的客户或广告公司(我们统称为我们的客户)时,我们确认收入,金额反映了我们预期有权获得的对价,以换取这些服务。
对于按点击成本、按安装成本和按成本加利润定价的活动,当用户点击我们投放的广告或通过点击我们投放的广告安装应用程序时,我们会分别向客户收费。对于这些定价模型,我们在用户点击广告或安装应用程序时确认收入。.
对于按印象收费的活动,我们根据广告向用户显示的次数向客户收费。对于这种定价模式,我们在显示广告时确认收入。
对于具有固定定价组件的活动,固定金额按不同的间隔向客户开具账单,我们将根据我们对客户履行义务的完成情况,在应计费率的基础上确认收入。
我们在我们的安排中主要作为委托人,因为(I)我们在广告库存转移给我们的客户之前对其进行控制;(Ii)我们对履行广告承诺和库存风险承担全部责任;以及(Iii)我们有充分的酌情权来制定价格。因此,基于这些因素,我们按毛数报告收入和相关成本。
收入成本
我们的收入成本主要包括流量获取成本和其他收入成本。
流量获取成本。*流量获取成本主要包括以CPM为基础从出版商那里购买印象。我们直接从出版商或第三方中介购买印象,例如广告交易所。我们按出版商确认已发生的收入成本。欠出版商但尚未支付的费用在我们的综合财务状况表中作为贸易应付账款记录。
对于Criteo Retail Media内部的一些解决方案,我们在收入分享的基础上支付零售商合作伙伴的库存,有效地向零售商支付用户点击显示我们消费者品牌客户的产品的赞助产品广告所产生的基于点击的收入的一部分。
有关流量获取成本的趋势的讨论,请参见下面项目7.D-趋势信息中标题为“-亮点和趋势-不含TAC的收入”一节。
其他收入成本。其他收入成本包括与第三方托管费、数据中心设备折旧、从第三方购买数据的成本和数字税相关的费用。该公司没有建造或运营自己的数据中心,其研发部门也没有专门从事创收活动。因此,我们不将这些人员的费用计入其他收入成本。
运营费用
运营费用包括研发费用、销售和运营费用以及一般和行政费用。工资、奖金、股权奖励补偿、养老金福利和其他与人事有关的费用是这些费用类别中最重要的组成部分。员工人数从2018年1月1日的2764名员工减少到2020年12月31日的2594名员工。
我们根据股权奖励获得者的职能(研发、销售和运营、一般和行政),将与授予购股权、认股权证和限制性股票单位(“RSU”)相关的股权奖励补偿支出计入适用的运营费用类别。
研发费用。研发费用主要包括我们在引擎、平台、现场可靠性工程、可扩展性、基础设施、工程项目管理、产品、分析和其他团队工作的员工的人事相关成本,包括工资、奖金、股权奖励薪酬和其他人事相关成本。2013年1月,在任命首席产品官之后,我们的研发职能得到补充,包括一个专门的产品组织。还包括非人事成本,如转包给第三方开发资源的咨询和专业费用、分配的管理费用以及折旧和摊销成本。法国的研究税收抵免部分抵消了这些费用,这取决于我们在研发方面的支出水平。
我们的研发工作侧重于提高我们解决方案的性能,并提高我们向客户和出版商合作伙伴提供服务的效率。在管理层确定技术可行性并完成初步项目阶段之前,所有开发成本(主要是与员工相关的成本)都会支出。该公司将与初步项目阶段完成时开发的软件相关的成本资本化,管理层含蓄或明确地授权并承诺为项目提供资金,项目很可能会按预期完成和执行。资本化成本主要涉及内部开发的内部使用软件和IT许可证。
研发职能部门的员工人数从2018年1月1日的701人减少到2020年12月31日的624人。2019年10月7日,关于新的组织结构,我们宣布了一项计划,随着我们在帕洛阿尔托的研发业务的关闭,我们的研发活动将进行重组,我们的员工人数也因此次重组的完成而略有减少。此外,研发费用占我们收入的比例略有下降。
我们相信,我们在研发方面的持续投资对于保持和改进我们在Criteo商务媒体平台内的技术、我们的服务质量和我们的竞争地位至关重要。
销售和运营费用。销售和运营费用主要包括我们在销售、客户战略、销售运营、出版商业务开发、分析、营销、技术解决方案、创意服务和其他团队工作的员工的人事相关成本,包括工资、奖金、股权奖励薪酬和其他人事相关成本。这一类别的额外费用包括旅行和娱乐、营销和促销活动、营销活动、坏账拨备、转包、支付给第三方的咨询费和专业费用、分配的间接费用以及折旧和摊销成本。 销售和运营职能部门的员工人数从2018年1月1日的1595人下降到2020年12月31日的1520人。为了扩大我们的业务,我们希望在销售和运营的某些领域对我们的资源进行有针对性的投资。然而,我们预计,随着我们提高销售和运营团队的生产率,随着时间的推移,销售和运营费用占收入的比例将保持相当持平。
一般和行政费用。一般和行政费用主要包括人事成本,包括我们行政、法律、信息技术、人力资源、设施和财务团队的工资、奖金、股权奖励补偿、养老金和其他与人事相关的成本。这一类别包括的额外费用包括与差旅有关的费用、分包和专业费用、审计费、税务服务和法律费用,以及保险和其他公司费用,以及分配的间接费用和折旧摊销费用。一般和行政职能从业人员从2018年1月1日的468人减少到2020年12月31日的450人。我们预计,随着我们提高一般和管理团队的生产率,我们的一般和行政费用占收入的百分比将随着时间的推移而下降。
财务收入(费用)
财务收入(费用)主要包括:
•以欧元(本公司的本位币)标明的货币资产负债表项目结算或换算成当地货币时产生的汇兑差额。我们主要受到美国、英国、日本、韩国和巴西汇率变化的影响。美元、英镑、韩元、日元和巴西雷亚尔是我们最大的外汇兑换风险。截至2020年12月31日,我们的外币风险敞口集中在母公司层面进行对冲。这些欧元汇兑差额然后根据欧元/美元的平均汇率换算成美元(公司的报告货币)。
•我们收到的现金和现金等价物的利息,以及根据我们的债务贷款协议和循环信贷安排(“循环信贷安排”)未偿还借款产生的利息。
我们监控外汇风险敞口,并希望通过正常的业务运营和对冲策略来降低风险敞口。
所得税拨备
我们在法国、美国和许多其他司法管辖区都要缴纳潜在的所得税。我们根据对是否应缴附加税的估计来确认纳税义务。当我们相信我们的纳税申报单仓位是可以支持的,但经税务机关审核后,我们认为某些仓位可能无法完全维持时,该等税项便会被确认。
我们的有效税率与适用于我们的法定税率不同,这主要是由于递延税项的估值津贴、国内和国外司法管辖区税率的差异、研究税收抵免(非应税项目)、潜在的税务审计拨备结算、在某些司法管辖区在某些情况下不可扣除的基于股份的薪酬费用以及转让定价调整。我们将我们的技术访问许可给我们的子公司,并向这些子公司收取此类访问的特许权使用费。在法国,我们受益于对这一技术使用费收入的很大一部分降低10%的税率。
2017年9月27日,我们收到了美国国税局(IRS)审计的Criteo Corp.截至2014年12月31日的年度拟议调整通知(NOPA)草案,2018年2月8日的最终通知确认了这一草案。我们不同意美国国税局的立场,并对此提出异议。2020年8月24日,美国国税局和公司同意和解,并结束了截至2014年12月31日的年度所得税审计。和解协议规定不计入Criteo公司高达920万美元的净营业亏损(NOL)。
截至2020年12月31日,没有确定不确定的税收头寸。
关键会计政策与重大判断和估计
我们的合并财务报表是根据美国公认会计准则编制的。在编制合并财务报表时,我们需要做出影响收入、资产、负债、成本和费用报告金额的估计、假设和判断。我们的估计和假设是基于历史经验和其他我们认为在这种情况下是合理的因素。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
如果一项会计政策要求对作出估计时高度不确定事项的假设进行会计估计,如果合理地使用不同的估计,或估计的合理可能的变化可能对财务报表产生重大影响,则该会计政策被视为关键。我们相信与以下相关的估计:(1)收入确认标准(2)信贷损失准备,(3)研究税收抵免(4)所得税,包括i)确认子公司未来年度预计应纳税利润产生的递延税项资产,ii)评估与我们的转让定价政策相关的不确定税收状况,以及iii)确认与我们运营的国家最近颁布的税制改革相关的所得税状况,(5)在评估企业合并中收购的资产和承担的负债时使用的假设,(6)在商誉、无形资产和权利评估中使用的假设。(7)估值模型中用于确定股权薪酬计划公允价值的假设。新冠肺炎疫情对一般经济状况的严重程度、规模、持续时间和后果增加了与这些估计数相关的不确定性,特别是与信贷损失拨备、商誉估值中使用的假设以及与所得税有关的估计数有关的不确定性。因此,我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。有关我们其他重要会计政策的说明,请参阅从F-1页开始的经审计合并财务报表的附注1.原则和会计方法。
收入确认
当我们将承诺服务的控制权直接转让给我们的客户或广告公司(我们统称为我们的客户)时,我们确认收入,金额反映了我们预期有权获得的对价,以换取这些服务。
对于按点击成本、按安装成本和按成本加利润定价的活动,当用户点击我们投放的广告或通过点击我们投放的广告安装应用程序时,我们会分别向客户收费。对于这些定价模型,我们在用户点击广告或安装应用程序时确认收入。.
对于按印象收费的活动,我们根据广告向用户显示的次数向客户收费。对于这种定价模式,我们在显示广告时确认收入。
对于具有固定定价组件的活动,固定金额按不同的间隔向客户开具账单,我们将根据我们对客户履行义务的完成情况,在应计费率的基础上确认收入。
我们在我们的安排中主要作为委托人,因为(I)我们在广告库存转移给我们的客户之前对其进行控制;(Ii)我们对履行广告承诺和库存风险承担全部责任;以及(Iii)我们有充分的酌情权来制定价格。因此,根据这些因素,我们按毛数报告收入和相关成本。
应收贸易账款,扣除坏账准备后的净额
我们按可变现净值计入应收账款。我们的管理层定期评估我们的应收账款,并决定是否提供拨备,或者是否应该将任何账户减记并作为坏账计入费用。评估是基于过去的收款历史、当前的信用状况、应收贸易账款逾期的时间长度和过去的减记历史。如果我们没有收到基于商定条件的付款,则应收贸易账款被视为逾期。违约率高于预期或我们主要客户的信誉恶化可能会对我们未来的业绩产生不利影响。考虑到新冠肺炎带来的全球经济动荡,我们对应收账款可收款性的估计和判断比更稳定的时期受到更大的不确定性。应收贸易账款的坏账准备在我们的综合损益表的“销售和运营”项下记录。我们一般不需要任何担保或抵押品来支持我们的应收贸易账款。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,计入我们综合收益表的坏账准备金额分别为3080万美元、1110万美元和1710万美元,分别占截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的应收贸易账款(扣除拨备)的6.5%、2.3%和3.7%。截至二零二零年十二月三十一日止十二个月的信贷损失拨备金额较上一年同期有所增加,原因是预期信贷损失模式自一月一日起开始应用。, 由于预期新冠肺炎会因经济不景气而影响本公司未来的现金收入,以致部分客户(特别是零售客户)出现财务困难,故拨备有所增加。
递延税项资产
递延税金使用负债法记录在资产和负债的财务报告和计税基础之间的所有暂时性差异以及税项损失上。当预期在可预见的未来内逆转时,分歧被定义为暂时的。只有根据未来三年内的预计应纳税所得额,我们确定未来可能有应纳税利润,才能确认递延税项资产,以抵销未使用的税项损失和税收抵免。因此,如有必要,递延所得税资产的计量将因预期不会实现的任何税收优惠的估值免税额而减少。如果未来的应税利润与支持记录递延税项资产的预测有很大不同,我们将不得不下调或上调递延税项资产的金额,这可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
这一决定需要我们管理层的许多估计和判断,而最终的税收决定可能是不确定的。
不确定的税收状况
我们只有在相信税务机关根据税务立场的技术价值进行审查后,更有可能维持税务立场的情况下,才会确认不确定的税务立场所带来的税务利益。这些不确定的税收状况包括我们对转让定价的估计,这些估计是基于对适当的公平价格的分析而得出的。同样,我们对与研究税收抵免相关的不确定税收状况的估计是基于我们现有的文件证实我们支持税收抵免的活动的性质是否足够的评估。虽然我们相信我们已为我们不确定的税务状况(包括净利息和罚款)预留了足够的准备金,但我们不能保证这些事项的最终税收结果不会有实质性的不同。当事实和情况发生变化时,例如结束税务审计或修订估计,我们会根据所得税会计准则对这些准备金进行调整。若该等事项的最终税务结果与所记录的金额不同,该等差异将影响作出该等厘定期间的所得税拨备,并可能对我们的财务状况及经营业绩产生重大影响。
商誉
商誉不会摊销,并至少每年或每当事件或环境变化表明账面价值可能无法收回时进行减值测试。本公司已确定其作为单一报告单位运营,并已选择12月31日作为执行年度减值测试的日期。在对其商誉进行减值评估时,本公司进行减值测试,其中涉及对将从本公司获得的估计未来现金流量的假设。估计的未来现金流量用于得出报告单位的公允价值,然后将其与包括商誉在内的其账面净值进行比较。如果这些估计或其相关假设在未来发生变化,本公司可能被要求记录这些资产的减值。如果账面净值超过其公允价值,则该公司将被要求确认减值损失。待确认的减值损失将通过将公司的公允价值与其账面净值(包括商誉)进行比较来计算。当商誉账面值超过其隐含公允价值时,减值亏损将在综合收益表中确认。
截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度并无商誉减值,因本公司报告单位的公允价值大幅高于按年度商誉减值测试的账面价值。
无形资产
收购的无形资产按收购成本减去累计摊销入账。收购的无形资产包括按直线摊销的软件、技术和客户关系,其估计使用年限为软件一至三年,技术和客户关系三至九年。每当收入、盈利或现金流大幅下降或商业环境出现重大不利变化等事件或环境变化显示资产的账面价值可能减值时,无形资产就会被评估减值。
软件开发成本还包括开发仅用于满足内部需求的软件以及用于提供我们服务的基于云的应用程序的成本。一旦初步项目阶段完成,项目很可能完成,软件将用于执行预期的功能,我们就会将与这些软件应用程序相关的开发成本资本化。这些成本的摊销始于资产投入使用时,并以直线为基础,按资产的使用寿命计算,估计为三至五年。
以与资本化软件开发成本类似的方式评估云计算安排(“CCA”)(例如软件即服务和其他托管安排)的资本化实现成本。如果CCA包括软件许可证,则该安排的软件许可证元素将以与获取其他软件许可证一致的方式入账。如果CCA不包括软件许可证,则安排的服务要素将被视为服务合同。该公司将其CCA的某些实施成本资本化,这些成本是服务合同,包括在其他流动资产中。该公司在服务合同有效期内摊销CCA的资本化实施成本。
股权奖励薪酬
我们根据ASC 718对基于股份的薪酬进行核算-薪酬-股票薪酬。根据本指引的公允价值确认条款,股份薪酬于授出日以奖励的公允价值计量,并于必需的服务期(通常为各项奖励的归属期间)内确认为开支。
在授予日确定股票奖励的公允价值需要判断。授予日公允价值的确定以授予日的股价为基础。我们使用Black-Scholes期权定价模型来确定股票期权的公允价值。使用期权定价模型确定授予日期期权的公允价值受到我们估计的普通股公允价值以及关于其他一些复杂和主观变量的假设的影响。
这些变量包括我们普通股的公允价值、期权的行权价格、期权的预期期限、我们的预期股价波动性、无风险利率和预期股息,估计如下:
•我们普通股的公允价值。在首次公开募股后,我们制定了一项政策,即使用ADS在授予日在纳斯达克报价的收盘价来确定普通股的公允价值。
•期权的行权价。在首次公开招股后,我们制定了一项政策,即使用授权日ADS在纳斯达克报价的收盘价来确定行使价,底价为授权日前20个交易日ADS收盘价平均值的95%。
•预期期限。预期期限代表我们的基于股票的奖励预计将突出的期限。由于我们没有足够的历史经验来决定授予的普通股购股权奖励的预期期限,我们的预期期限以简化方法为基础,简化方法代表从归属到奖励到期的平均期限。
•预期的波动性。在我们首次公开发售之前,由于我们没有普通股的交易历史,我们普通股的预期股价波动率是根据相当于普通股购股权授予预期期限的一段时间内的每日价格观察,通过计算行业同行的平均历史价格波动率来估计的。从首次公开招股开始,预期的股价波动考虑了首次公开招股日至授予日的Criteo收盘价以及普通股期权授予的剩余预期期限内行业同行的收盘价。
•无风险利率。无风险利率基于到期日与每一期权组期权预期期限相似的法国国库券收益率。
•股息率。我们从未宣布或支付任何现金股息,目前也不打算在可预见的未来支付现金股息。因此,我们使用的预期股息收益率为零。
如果Black-Scholes模型中使用的任何假设发生重大变化,未来奖励的基于股票的薪酬可能与之前授予的奖励有很大不同。
下表列出了用于估计在所述期间授予的期权的公允价值的假设范围:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
波动率 | 39.2% - 39.9% | | 39.2% - 41.2% | | 40.7% - 41.5% |
无风险利率 | 0.00% - 0.25% | | 0.00% - 0.10% | | 0.60% - 0.90% |
预期寿命(以年为单位) | 6年 | | 6年 | | 6年 |
股息率 | —% | | —% | | — | % |
近期会计公告
有关适用于我们的最新会计声明的讨论,请参阅从F-1页开始的我们经审计的合并财务报表的附注1。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的经营业绩
收入
本表格10-K中有关按不变货币列报的结果的信息是通过将上期平均汇率应用于本期结果来计算的。管理层审查和分析不包括外币兑换影响的业务结果,因为他们认为这更好地代表了我们潜在的业务趋势。下表将本节提供的实际结果与在不变货币基础上提供的结果相一致。
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| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (单位:千) | | | | |
报告的收入 | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | | | (8) | % | | (2) | % |
兑换影响美元/其他货币 | $ | 3,239 | | | $ | 51,373 | | | (19,118) | | | | | |
按不变货币计算的收入(*) | 2,075,856 | | | 2,312,889 | | | 2,281,196 | | | (8) | % | | 1 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
美洲 | | | | | | | | | |
报告的收入 | $ | 894,854 | | | $ | 952,154 | | | $ | 954,073 | | | (6) | % | | (0.2) | % |
兑换影响美元/其他货币 | 12,770 | | | 4,584 | | | 7,693 | | | | | |
按不变货币计算的收入(*) | $ | 907,624 | | | $ | 956,738 | | | $ | 961,766 | | | (5) | % | | 0.3 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
欧洲、中东和非洲地区 | | | | | | | | | |
报告的收入 | $ | 749,672 | | | $ | 806,197 | | | $ | 839,825 | | | (7) | % | | (4) | % |
兑换影响美元/其他货币 | (4,528) | | | 44,478 | | | (21,553) | | | | | |
按不变货币计算的收入(*) | $ | 745,144 | | | $ | 850,675 | | | $ | 818,272 | | | (8) | % | | 1 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
亚太 | | | | | | | | | |
报告的收入 | $ | 428,091 | | | $ | 503,165 | | | $ | 506,416 | | | (15) | % | | (1) | % |
兑换影响美元/其他货币 | (5,003) | | | 2,311 | | | (5,258) | | | | | |
按不变货币计算的收入(*) | $ | 423,088 | | | $ | 505,476 | | | $ | 501,158 | | | (16) | % | | (0.2) | % |
| | | | | | | | | |
(*)按不变货币计算的收入不包括外币波动的影响,是通过将上一年的平均汇率应用于下一年的数字来计算的。
2020年与2019年相比
与2019年相比,2020年的收入减少了188.9美元,降幅为8%(按不变货币计算为8%),降至20.726亿美元。
新冠肺炎疫情在一年中的大部分时间里影响了我们的业务,估计在截至2020年12月31日的12个月中,净负面影响收入约为2.62亿美元,同比增长约12个百分点,因为一些客户决定暂时暂停或减少与我们的活动。新冠肺炎的逆风影响了我们营销解决方案业务的大客户,特别是在旅游、分类广告垂直市场和一些大型实体零售客户方面。然而,我们相信,中端市场和我们的零售媒体解决方案中零售客户的客户支出,是受到新冠肺炎疫情后出现的更强劲的电子商务购物趋势的支持。
收入同比下降的原因是现有客户和一些流失客户的贡献较低,我们在很大程度上将这两个因素归因于新冠肺炎的爆发,抵消了新客户的积极贡献。我们在各地区每年净增加1213个新客户。
与2019年相比,2020年我们在美洲地区的收入减少了(5730万美元),降幅为(6%)(按不变货币计算为(5%)),降至8.949亿美元。这一下降是由新冠肺炎带来的估计约9,000万美元的收入影响推动的,特别是与更广泛的分类广告垂直领域的大客户和美国的一些大型实体零售客户的影响。
与2019年相比,2020年我们在欧洲、中东和非洲地区的收入减少了(5650万美元),降幅为(7%)(按不变货币计算为(8%)),降至7.497亿美元。按不变货币计算的这一减少包括估计9,600万美元的新冠肺炎疫情对收入的影响,部分原因是在疫情爆发之前,欧洲、中东和非洲地区对旅行垂直行业的风险敞口最大,受新冠肺炎影响最大。
与2019年相比,2020年我们在亚太地区的收入减少了(7510万美元),降幅为(15%)(按不变货币计算为(16%)),降至4.281亿美元。按不变货币计算的减少包括估计7,600万美元的新冠肺炎疫情对收入的影响,主要是在旅行和分类广告垂直领域,此外还受到我们在该地区最大的市场日本疲软的经济环境的推动。
此外,2020年20.73亿美元的收入受到320万美元汇率波动的负面影响,特别是土耳其里拉、俄罗斯卢布、巴西雷亚尔贬值,部分被日元和欧元相对于美元升值所抵消。
按不变货币计算的收入按年下降,完全是由于向广告商收取的平均价格下降,部分原因是我们的收入组合在此期间的演变,部分抵消了我们提供的印象数量增加和我们展示的广告横幅上的点击数量增加所抵消的部分影响,这是由于我们向广告商收取的平均价格有所下降,部分原因是我们的收入组合发生了变化,部分抵消了我们提供的印象增加和我们展示的广告横幅上的点击量增加所抵消的影响。
2019年与2018年相比
与2018年相比,2019年的收入减少了(3880万美元),下降了(2%)(按不变货币计算增长了1%),降至22.615亿美元。按不变货币计算的收入同比增长完全是由新客户推动的,抵消了我们与现有客户业务减少的影响。在此期间,我们跨地区和客户规模净增加了828个新客户,数量低于前一年。这主要是由中端市场类别的专注执行和工作效率提高推动的,从而增加了更多高价值的中端市场客户。现有客户的贡献受到大客户重定目标支出减少以及网络环境普遍疲软的影响,在网络环境中,用户花费的时间往往逐渐少于应用程序,在应用程序中,尽管我们的新产品继续被采用,但我们的解决方案尚未对我们的收入增长做出重大贡献。
与2018年相比,我们2019年在美洲地区的收入下降了(0.2%)(或按不变货币计算增长了0.3%),至9.522亿美元。增长是由更大的中端市场客户推动的中端市场业务的加速,以及我们在美国的Criteo零售媒体业务的持续增长推动的,但大客户的重定目标支出减少在一定程度上抵消了这一影响。
与2018年相比,我们2019年在欧洲、中东和非洲地区的收入下降了(4%)(或按不变货币计算增长了1%),至8.062亿美元。按不变货币计算的增长在很大程度上是由于我们中端市场业务的加速增长以及我们的新解决方案(包括零售媒体)的积极吸引力,但与大客户的业务疲软部分抵消了这一增长。
与2018年相比,我们2019年在亚太地区的收入下降了(1%)(按不变货币计算下降了(0.2%)),降至5.032亿美元。按不变货币计算的这一小幅下降是由于我们在日本、东南亚和澳大利亚的大客户业务放缓,尽管我们在韩国的客户类别强劲增长,以及我们在整个地区的中端市场业务不断增长。此外,我们2019年22.615亿美元的收入受到(5140万美元)汇率波动的负面影响,特别是日元、英镑、韩元、巴西雷亚尔和欧元相对于美元的贬值。按不变货币计算的收入按年增长完全归因于我们展示的广告横幅上的点击量增加和我们提供的印象数增加,抵消了向广告商收取的平均每次点击成本的下降。
收入成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (除百分比外,以千为单位) | | | | |
流量获取成本 | $ | (1,247,571) | | | $ | (1,314,947) | | | $ | (1,334,334) | | | (5)% | | (1)% |
其他收入成本 | (137,028) | | | (117,533) | | | (131,744) | | | 17% | | (11)% |
总收入成本 | $ | (1,384,599) | | | $ | (1,432,480) | | | $ | (1,466,078) | | | (3)% | | (2)% |
收入的% | (67) | % | | (63) | % | | (64) | % | | | | |
毛利% | 33 | % | | 37 | % | | 36 | % | | | | |
2020年与2019年相比
与2019年相比,2020年的收入成本减少了(4790万美元),或(3%)。这一下降主要是由于流量获取成本下降了6740万美元,降幅为5%(按不变货币计算,降幅为5%),但其他收入成本增加了1950万美元,降幅为17%(按不变货币计算,降幅为18%),部分抵消了这一下降。
在不变货币基础上流量获取成本的下降主要与购买库存的平均CPM下降(13%)(在不变货币基础上下降13%)有关。这在一定程度上是因为在全球广告库存需求下降的推动下,尽管新冠肺炎受影响地区实施封锁导致全球在线流量增加,使得库存单价比疫情前相对便宜。这也是由我们的Criteo直接投标人的有效性推动的,它允许我们直接从大型出版商购买高质量的库存,并在此过程中免除中介费。我们购买的印象数量增加了10%,这并不能完全抵消这一下降,这反映了可用库存量的增加,以及我们与现有和新的出版商合作伙伴(特别是通过直接联系)的关系不断扩大,以支持客户对广告活动的需求。
其他收入成本的增加包括分配的折旧和摊销费用(1110万美元)、托管成本(420万美元)、数据获取(260万美元)和其他销售成本(160万美元的增长)。
2019年与2018年相比
与2018年相比,2019年的收入成本减少了3360万美元,降幅为2%。这一下降的主要原因是流量获取成本下降了1940万美元,降幅为1%(按不变货币计算增加了1%),其他收入成本下降了1420万美元,降幅为11%(按不变货币计算为9%)。
不变货币基础上流量获取成本的增加主要是因为我们购买的印象总数增加了9.2%,但部分被所购买库存的平均CPM下降(10%)(或在不变货币基础上下降(8%))所抵消。购买印象量的增加反映了我们与现有和新的出版商合作伙伴关系的扩大,以支持我们客户对广告活动需求的增长。平均CPM的同比下降是由多种因素共同推动的,包括我们的Criteo直接投标人的有效性,它允许我们直接从大型出版商购买高质量的库存,并在此过程中免除中间费,以及应用内库存在我们业务中所占份额的不断增加,其库存成本往往略低于网络浏览器环境中的库存成本。
其他收入成本的减少包括分配的折旧和摊销费用减少(2250万美元),原因是我们对数据中心使用的服务器和其他设备的使用寿命的估计从3年改为5年,但这部分被其他销售成本增加590万美元和托管成本增加240万美元所抵消。
不包括流量获取成本的收入
我们认为不含TAC的收入是衡量我们业务活动的一项关键指标。我们的战略重点是在绝对基础上最大化我们的除TAC收入,而不是最大化我们的短期毛利率。我们相信,这一重点通过加强我们的一系列竞争优势,包括获得广告库存、数据的广度和深度,以及不断改进Criteo AI引擎的性能,使其能够大规模投放更相关的广告,从而为我们的业务建立可持续的长期价值。作为这一重点的一部分,我们继续投资于与直接出版商建立优先关系,并寻求获得领先的广告交流机会。
下表列出了我们按地区(包括美洲(北美和南美洲)、欧洲、中东和非洲或EMEA以及亚太地区)划分的收入、流量获取成本和除TAC收入:
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| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 区域 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (单位:千) |
收入 | 美洲 | | $ | 894,854 | | | $ | 952,154 | | | $ | 954,073 | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | | 749,672 | | | 806,197 | | | 839,825 | |
| 亚太 | | 428,091 | | | 503,165 | | | 506,416 | |
| 总计 | | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | |
| | | | | | | |
流量获取成本 | 美洲 | | $ | (569,436) | | | $ | (579,175) | | | $ | (579,597) | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | | (433,206) | | | (453,530) | | | (471,654) | |
| 亚太 | | (244,929) | | | (282,242) | | | (283,083) | |
| 总计 | | $ | (1,247,571) | | | $ | (1,314,947) | | | $ | (1,334,334) | |
| | | | | | | |
除税前收入 (1) | 美洲 | | $ | 325,418 | | | $ | 372,979 | | | $ | 374,476 | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | | 316,466 | | | 352,667 | | | 368,171 | |
| 亚太 | | 183,162 | | | 220,923 | | | 223,333 | |
| 总计 | | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | |
(1) 我们将不含TAC的收入定义为不包括在适用测算期内产生的流量获取成本的收入。不含TAC的收入和按地区划分的不含TAC的收入不是根据美国公认会计原则计算的。我们在这份10-K表格中包括了按地区划分的Revenue ex-TAC和Revenue ex-TAC,因为它们是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩和制定未来经营计划的关键指标。特别是,我们相信,将TAC从收入中剔除,并按地区审查这些措施,可以为我们的核心业务提供逐期比较的有用措施。因此,我们相信,各地区的除税前收入和除税后收入为投资者和其他人提供有用的信息,帮助他们以与管理层和董事会相同的方式了解和评估我们的经营业绩。我们按地区使用的Revenue ex-TAC和Revenue ex-TAC作为一种分析工具有局限性,您不应孤立地考虑它们或将其作为根据美国公认会计原则报告的我们财务业绩分析的替代品。其中一些限制是:(A)其他公司,包括本行业具有类似业务安排的公司,可能会以不同的方式处理TAC的影响;(B)其他公司可能会按地区或类似名称的措施报告Revenue ex-TAC和Revenue ex-TAC,但对地区的定义不同,这降低了它们作为比较措施的有效性;以及(C)其他公司可能报告Revenue ex-TAC或类似名称的措施,但计算方式不同,这降低了它们作为比较措施的有效性。由于这些和其他限制,您应该将不含TAC的收入和不含TAC的收入按地区与我们的其他美国GAAP财务业绩一起考虑, 包括收入。上表提供了按地区列出的不含TAC收入与按地区划分的收入之间的对账。还请参阅本表格10-K中“第6项.选定的财务数据”中“其他财务和经营数据”表的脚注3,以对收入(除TAC外)与收入进行核对,收入是根据美国公认会计原则计算和提出的最直接可比的财务指标。
恒定货币调节
本表格10-K中有关按不变货币列报的结果的信息是通过将上期平均汇率应用于本期结果来计算的。管理层审查和分析不包括外币兑换影响的业务结果,因为他们认为这更好地代表了我们潜在的业务趋势。下表将本节提供的实际结果与按不变货币计算的结果进行了核对:
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| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (单位:千) | | | | |
报告的收入 | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | | | (8)% | | (2)% |
兑换影响美元/其他货币 | 3,239 | | | 51,373 | | | (19,118) | | | | | |
按不变货币计算的收入 | $ | 2,075,856 | | | $ | 2,312,889 | | | $ | 2,281,196 | | | (8)% | | 1% |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
报告的流量获取成本 | $ | (1,247,571) | | | $ | (1,314,947) | | | $ | (1,334,334) | | | (5)% | | (1)% |
兑换影响美元/其他货币 | (1,605) | | | (28,831) | | | 10,433 | | | | | |
按不变货币计算的流量获取成本 | $ | (1,249,176) | | | $ | (1,343,778) | | | $ | (1,323,901) | | | (5)% | | 1% |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
报告的不含TAC的收入 | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | | | (13)% | | (2)% |
兑换影响美元/其他货币 | 1,634 | | | 22,542 | | | (8,686) | | | | | |
按不变货币计算的不含TAC的收入 | $ | 826,680 | | | $ | 969,111 | | | $ | 957,294 | | | (13)% | | 0.3% |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
报告的其他收入成本 | $ | (137,028) | | | $ | (117,533) | | | $ | (131,744) | | | 17% | | (11)% |
兑换影响美元/其他货币 | (1,167) | | | (1,856) | | | (114) | | | | | |
按不变货币计算的其他收入成本 | $ | (138,195) | | | $ | (119,389) | | | $ | (131,858) | | | 18% | | (9)% |
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研发费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | 2019 vs 2018 |
| (单位为千,收入的百分比除外) | | | |
研发费用 | $ | (132,513) | | | $ | (172,591) | | | $ | (179,263) | | | (23)% | (4)% |
收入的% | (6) | % | | (8) | % | | (8) | % | | | |
2020年与2019年相比
与2019年相比,2020年的研发费用减少了4010万美元,降幅为23%。这一下降主要是因为我们在帕洛阿尔托的研发业务于2019年停止后,与员工相关的成本减少,以及应支付的摊销费用减少到2019年管理资产修订使用年限。
2019年与2018年相比
与2018年相比,2019年的研发费用减少了(670万美元),或(4%)。这一减少主要是由于法国研究税收抵免增加,以及基于股份的薪酬支出降低导致与员工相关的成本减少,但由于修订后的使用年限,管理技术的摊销费用增加,部分抵消了这一减少(见附注8)。2019年10月7日,关于新的组织架构,该公司宣布了一项重组研发活动的计划,停止在帕洛阿尔托的研发业务。该公司产生的净重组成本为70万美元(见附注2)。
销售和运营费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| | | | | | | | | | |
| | (单位为千,收入的百分比除外) | | | | |
销售和运营费用 | | $ | (330,285) | | | $ | (375,477) | | | $ | (372,707) | | | (12)% | | 1% |
收入的% | | (16) | % | | (17) | % | | (16) | % | | | | |
2020年与2019年相比
与2019年相比,2020年的销售和运营费用减少了(4520万美元),或(12%)。这一下降主要是由于与员工相关的成本减少、基于股份的薪酬支出降低、没有管理客户关系摊销(因为资产在2019年完全减值)、营销和活动的可自由支配支出措施,但部分被信贷损失拨备的增加所抵消。
2019年与2018年相比
与2018年相比,2019年的销售和运营费用增加了280万美元,增幅为1%。这一增长主要与我们办公室正确规模政策实施后的设施减值(见附注2)、在管理客户关系项下确认的480万美元减值损失(见附注8)以及因与发票纠纷有关的特殊费用而增加500万美元,部分被可疑应收账款拨备的积极变化所抵消。
一般和行政费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (单位为千,收入的百分比除外) | | | | |
一般和行政费用 | $ | (116,395) | | | $ | (139,754) | | | $ | (135,159) | | | (17)% | | 3% |
收入的% | (6) | % | | (6) | % | | (6) | % | | | | |
2020年与2019年相比
与2019年相比,2020年的一般和行政费用减少了(2340万美元)或(17%)。这一下降主要是由于员工相关成本的下降,基于份额的薪酬支出下降,以及租金和设施成本的下降,这是由于我们的房地产足迹进行了适当的调整,但部分被转型费用所抵消。
2019年与2018年相比
与2018年相比,2019年的一般和行政费用增加了460万美元,增幅为3%。这一增长主要是由于流程优化项目的咨询费和2018年3月31日出售HookLogic出行业务的收益增加所致。
财务费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (单位为千,收入的百分比除外) | | | | |
财务费用 | $ | (1,939) | | | $ | (5,749) | | | $ | (5,084) | | | (66)% | | 13% |
收入的% | (0.1) | % | | (0.3) | % | | (0.2) | % | | | | |
2020年与2019年相比
与2019年相比,2020年的财务支出减少了380万美元,降幅为66%。截至2020年12月31日期间的190万美元财务支出主要是由与2020年5月至2020年11月提取的1.4亿欧元(作为我们可用循环信贷安排(RCF)融资的一部分)相关的财务支出、预付费用摊销和非使用成本推动的,但部分被投资现金和现金等价物的收入所抵消。截至2020年12月31日,我们的外币风险敞口集中在Criteo S.A.,并通过外币掉期或远期买卖外币进行对冲。
2019年与2018年相比
2019年的财务支出比2018年增加了70万美元,增长了13%。截至2019年12月31日期间的570万美元财务支出主要是由于非使用成本和作为我们可用RCF融资的一部分产生的预付费用摊销,以及确认扣除相关对冲后外汇重估的负面影响。截至2019年12月31日,我们的外币风险敞口集中在Criteo S.A.,并使用外币掉期或远期买卖外币进行对冲。
所得税拨备
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (除百分比信息外,以千为单位) | | | | |
所得税拨备 | $ | (32,197) | | | $ | (39,496) | | | $ | (46,144) | | | (18)% | | (14)% |
收入的% | (2) | % | | (2) | % | | (2) | % | | | | |
实际税率 | 30.1 | % | | 29.2 | % | | 32.5 | % | | | | |
2020年与2019年相比
与2019年相比,2020年所得税拨备减少(730万美元),降幅为18%。2020年的年度有效税率为30.1%,而2019年的年度有效税率为29.2%。年度有效税率与法定税率不同,主要是受适用于我们从我们子公司获得的技术使用费收入的国内税收扣除的影响、国外司法管辖区税率的差异、某些外国子公司的税收损失结转、未确认与税收损失和临时差异相关的递延税项资产、确认以前未确认的税收损失和股权奖励补偿支出。
2020年,与2019年相比,我们的税前收入减少了2860万美元,降至1.069亿美元,产生了3420万美元的理论所得税支出,名义标准法国税率为32.02%。这一理论上的税收支出主要受到以下项目的影响,这些项目造成了3220万美元的实际税费支出和30.1%的实际税率:基于股票的薪酬净影响1160万美元,我们确认估值津贴的600万美元递延税资产,节拍豁免选举产生的1340万美元,与法国营业税有关的350万美元,即“CVAE”,被技术转让产生的1340万美元减税所抵消。确认或冲销250万美元和900万美元递延税项资产的估值津贴和永久差额(主要基于员工成本、折旧费用和公司间交易)。有关所得税拨备的更多详细信息,请参阅我们经审计的综合财务报表附注21。
在我们的合并财务报表中确认的金额是在我们的合并财务报表中的每个子公司的水平上计算的。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,递延所得税净额的估值免税额分别为3730万美元、2530万美元和4320万美元,主要与Criteo Corp.(分别为1330万美元、1280万美元和1860万美元)、Criteo do Brasil(分别为280万美元、320万美元和360万美元)、Criteo Ltd(分别为740万美元、750万美元和720万美元)、Criteo China(330万美元)、Criteo Singapore(330万美元、360万美元和290万美元)、Criteo Pty(280万美元、260万美元和250万美元)和Criteo France(分别为100万美元、770万美元和390万美元)。
2019年与2018年相比
与2018年相比,2019年所得税拨备减少了660万美元,降幅为14%。2019年的年度有效税率为29.2%,而2018年的年度有效税率为32.5%。年度有效税率与法定税率不同,主要是由于以下因素的影响:适用于我们从我们子公司获得的技术使用费收入的国内税收扣除、国外司法管辖区税率的差异、我们某些外国子公司的税收损失结转、未确认与税收损失和临时差异相关的递延税项资产、确认以前未确认的税收损失和股权奖励补偿支出。
2019年,与2018年相比,我们的税前收入减少了660万美元,降至1.355亿美元,产生了4660万美元的理论所得税支出,名义标准法国税率为34.43%。这一理论税费主要受到以下项目的影响,这些项目构成了3950万美元的实际税费和29.2%的实际税率:基于股票的薪酬净影响1340万美元,我们确认估值津贴的递延税项资产270万美元,美国财政部和美国国税局2019年12月发布的节拍豁免选举产生的1600万美元,770万美元的永久差额(主要基于员工成本、折旧费用和公司间交易),与法国企业税务合并有关的360万美元。被我们从子公司获得的技术特许权使用费收入产生的1590万美元的减税、1090万美元的研发税收抵免以及2060万美元递延税项资产估值津贴的确认或冲销所抵消(主要是Criteo公司)。有关所得税拨备的更多详细信息,请参阅我们经审计的综合财务报表附注21。
在我们的合并财务报表中确认的金额是在我们的合并财务报表中的每个子公司的水平上计算的。截至2019年12月31日,递延税项资产的估值免税额为2530万美元。它主要与Criteo Corp.(1280万美元)、Criteo Ltd(750万美元)、Criteo China(330万美元)、Criteo巴西(320万美元)和Criteo France(770万美元)有关。
净收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | 更改百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | 2020 vs 2019年 | | 2019 vs 2018 |
| (单位为千,收入的百分比除外) | | | |
净收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | | (22)% | | 0.1% |
收入的% | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % | | | |
2020年与2019年相比
与2019年相比,2020年的净收入减少了(2130万美元),降幅为(22%)。这一减少是上述因素的结果,特别是与2019年相比,运营收入减少了3240万美元,财务支出减少了380万美元,所得税拨备减少了730万美元。
2019年与2018年相比
2019年净收入比2018年增加10万美元,增长0.1%。这一增长是上述因素的结果,特别是运营收入减少(590万美元),财务费用增加(70万美元),与2018年相比,所得税拨备减少了670万美元。
未经审计的季度经营业绩
下表列出了我们过去8个季度的未经审计的合并收益表数据,以及显示的每个行项目的收入百分比。我们从未经审计的中期综合财务信息中获得这一信息,管理层认为,这些信息包括所有调整,只包括正常的经常性调整,对于公平列报本季度的信息是必要的。季度经营业绩是由我们的管理层准备的,并由我们的管理层负责,没有经过我们的独立注册会计师事务所的审计或审查。您应该从F-1页开始,将此信息与我们经审计的合并财务报表和相关注释一起阅读。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | (单位:千) |
综合损益表数据: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 661,282 | | | $ | 470,345 | | | $ | 437,614 | | | $ | 503,376 | | | $ | 652,640 | | | $ | 522,606 | | | $ | 528,147 | | | $ | 558,123 | |
| 收入成本(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 流量获取成本 | (408,108) | | | (284,401) | | | (257,698) | | | (297,364) | | | (386,388) | | | (301,901) | | | (304,229) | | | (322,429) | |
| | 其他收入成本 | (34,700) | | | (34,608) | | | (33,914) | | | (33,806) | | | (31,328) | | | (31,101) | | | (29,059) | | | (26,045) | |
| 毛利 | 218,474 | | | 151,336 | | | 146,002 | | | 172,206 | | | 234,924 | | | 189,604 | | | 194,859 | | | 209,649 | |
| 运营费用(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 研发费用 | (32,797) | | | (30,954) | | | (31,247) | | | (37,515) | | | (40,585) | | | (41,414) | | | (44,015) | | | (46,577) | |
| | 销售和运营费用 | (85,871) | | | (83,659) | | | (75,781) | | | (84,974) | | | (98,080) | | | (85,985) | | | (95,503) | | | (95,909) | |
| | 一般和行政费用 | (32,623) | | | (28,672) | | | (29,185) | | | (25,915) | | | (37,382) | | | (32,835) | | | (35,767) | | | (33,770) | |
| | 总运营费用 | (151,291) | | | (143,285) | | | (136,213) | | | (148,404) | | | (176,047) | | | (160,234) | | | (175,285) | | | (176,256) | |
| 营业收入 | 67,183 | | | 8,051 | | | 9,789 | | | 23,802 | | | 58,877 | | | 29,370 | | | 19,574 | | | 33,393 | |
| 财务收入(费用) | (111) | | | (491) | | | (1,003) | | | (334) | | | (1,521) | | | (900) | | | (1,354) | | | (1,974) | |
| 税前收入 | 67,072 | | | 7,560 | | | 8,786 | | | 23,468 | | | 57,356 | | | 28,470 | | | 18,220 | | | 31,419 | |
| 所得税拨备 | (20,254) | | | (2,267) | | | (2,636) | | | (7,040) | | | (15,882) | | | (7,913) | | | (5,683) | | | (10,018) | |
| 净收入 | $ | 46,818 | | | $ | 5,293 | | | $ | 6,150 | | | $ | 16,428 | | | $ | 41,474 | | | $ | 20,557 | | | $ | 12,537 | | | $ | 21,401 | |
| Criteo S.A.股东可获得的净收入 | 45,277 | | | 5,227 | | | 5,716 | | | 15,459 | | | 42,024 | | | 18,778 | | | 10,823 | | | 19,120 | |
其他财务数据: | | | | | | | | | | | | | | | |
除税前收入(2) | $ | 253,174 | | | $ | 185,944 | | | $ | 179,916 | | | $ | 206,012 | | | $ | 266,252 | | | $ | 220,705 | | | $ | 223,918 | | | $ | 235,694 | |
调整后的EBITDA(3) | $ | 103,423 | | | $ | 49,471 | | | $ | 38,911 | | | $ | 59,190 | | | $ | 109,499 | | | $ | 64,219 | | | $ | 56,399 | | | $ | 68,855 | |
(1) 收入成本和营业费用包括股权奖励补偿费用、养老金服务费用、折旧和摊销费用以及与收购有关的成本和递延价格对价,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| (单位:千) |
股权奖励补偿费用 | | | | | | | | | | | | | | | |
研发费用 | 2,482 | | | 3,333 | | | 2,068 | | | 2,370 | | | 3,578 | | | 3,230 | | | 4,203 | | | 4,025 | |
销售和运营费用 | 3,662 | | | 3,190 | | | 1,572 | | | 3,618 | | | 3,009 | | | 4,398 | | | 5,693 | | | 6,201 | |
一般和行政费用 | 2,816 | | | 280 | | | 3,519 | | | 2,515 | | | 2,502 | | | 4,142 | | | 4,495 | | | 3,656 | |
股权奖励补偿费用总额(a) | 8,960 | | | 6,803 | | | 7,159 | | | 8,503 | | | 9,089 | | | 11,770 | | | 14,391 | | | 13,882 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
养老金服务费 | | | | | | | | | | | | | | | |
研发费用 | 290 | | | 286 | | | 269 | | | 269 | | | 188 | | | 188 | | | 191 | | | 193 | |
销售和运营费用 | 103 | | | 101 | | | 95 | | | 95 | | | 69 | | | 71 | | | 71 | | | 72 | |
一般和行政费用 | 190 | | | 185 | | | 175 | | | 174 | | | 126 | | | 129 | | | 129 | | | 129 | |
养老金服务总成本 | 583 | | | 572 | | | 539 | | | 538 | | | 383 | | | 388 | | | 391 | | | 394 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | 15,354 | | | 14,712 | | | 13,098 | | | 12,771 | | | 12,691 | | | 12,193 | | | 10,847 | | | 9,135 | |
研发费用(b) | 1,712 | | | 1,721 | | | 1,658 | | | 5,650 | | | 5,248 | | | 4,249 | | | 3,534 | | | 3,477 | |
销售和运营费用 (b) | 4,033 | | | 4,176 | | | 4,221 | | | 4,340 | | | 10,763 | | | 4,178 | | | 5,109 | | | 4,864 | |
一般和行政费用 | 1,041 | | | 1,143 | | | 1,231 | | | 1,377 | | | 1,787 | | | 1,768 | | | 1,825 | | | 1,820 | |
折旧和摊销费用合计 | 22,140 | | | 21,752 | | | 20,208 | | | 24,138 | | | 30,489 | | | 22,388 | | | 21,315 | | | 19,296 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
收购相关成本 | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政费用 | 174 | | | 112 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与收购相关的总成本 | 174 | | | 112 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
重组相关成本和转型成本 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
研发费用 | 747 | | | 1,985 | | | 513 | | | 995 | | | 1,704 | | | 172 | | | 124 | | | — | |
销售和运营费用 | 2,605 | | | 5,357 | | | 415 | | | 1,021 | | | 6,614 | | | 131 | | | 175 | | | 1,890 | |
一般和行政费用 | 1,031 | | | 4,839 | | | 288 | | | 193 | | | 2,343 | | | — | | | 429 | | | — | |
与重组和转型相关的总成本(c) | $ | 4,383 | | | $ | 12,181 | | | $ | 1,216 | | | $ | 2,209 | | | $ | 10,661 | | | $ | 303 | | | $ | 728 | | | $ | 1,890 | |
(a) 不包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日分别披露的重组成本(270万美元、480万美元和50万美元)。
(b) 在截至2019年12月31日的三个月中,由于修订后的使用寿命(研发费用为400万美元)和管理客户关系减值损失(销售和运营费用为690万美元),公司确认了管理技术加速摊销。
(c) 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月中,公司确认了为支持其多产品平台战略和写字楼正确规模政策而实施的新组织结构的重组费用,详情如下:
| | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
(因没收以股份为基础的薪酬奖励而获得的收益) | (2,655) | | (4,849) | |
折旧及摊销费用 | — | | (67) | |
设施和减值相关成本 | 4,158 | | 9,432 | |
薪资相关成本 | 1,422 | | 6,145 | |
与转型相关的咨询成本 | 1,458 | | — | |
与重组和转型相关的总成本 | $ | 4,383 | | $ | 10,661 | |
(2) 我们将不含TAC的收入定义为不包括在适用测算期内产生的流量获取成本的收入。不含TAC的收入不是根据美国公认会计准则计算的指标。有关更多信息,请参阅本表格10-K中“项目6.选定的财务数据”中“其他财务和经营数据”表的脚注3。下面是收入(不含TAC)与收入(根据美国公认会计原则计算和公布的最直接可比财务指标)的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | (单位:千) |
收入(不含TAC)与收入的对账: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 661,282 | | | $ | 470,345 | | | $ | 437,614 | | | $ | 503,376 | | | $ | 652,640 | | | $ | 522,606 | | | $ | 528,147 | | | $ | 558,123 | |
| 调整: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 流量获取成本 | (408,108) | | | (284,401) | | | (257,698) | | | (297,364) | | | (386,388) | | | (301,901) | | | (304,229) | | | (322,429) | |
| | 除税前收入 | $ | 253,174 | | | $ | 185,944 | | | $ | 179,916 | | | $ | 206,012 | | | $ | 266,252 | | | $ | 220,705 | | | $ | 223,918 | | | $ | 235,694 | |
(3)随后,我们将调整后的EBITDA定义为我们的财务收入(费用)、所得税、折旧和摊销前的综合收益,调整后的收益剔除了股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组相关和转型成本、收购相关成本和递延价格对价的影响。调整后的EBITDA不是根据美国公认会计准则计算的指标。有关更多信息,请参阅本表格10-K中“项目6.选定的财务数据”中“其他财务和经营数据”表的脚注5。下面是调整后的EBITDA与净收入的对账,净收入是根据美国公认会计原则计算和公布的最直接的可比财务指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | (单位:千) |
调整后EBITDA与净收入的对账: | |
| 净收入 | $ | 46,818 | | | $ | 5,293 | | | $ | 6,150 | | | $ | 16,428 | | | $ | 41,474 | | | $ | 20,557 | | | $ | 12,537 | | | $ | 21,401 | |
| 调整: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财务(收入)费用 | 111 | | | 491 | | | 1,003 | | | 334 | | | 1,521 | | | 900 | | | 1,354 | | | 1,974 | |
| | 所得税拨备 | 20,254 | | | 2,267 | | | 2,636 | | | 7,040 | | | 15,882 | | | 7,913 | | | 5,683 | | | 10,018 | |
| | 股权奖励补偿费用 (a) | 8,960 | | | 6,803 | | | 7,159 | | | 8,503 | | | 9,089 | | | 11,770 | | | 14,391 | | | 13,882 | |
| | 养老金服务费 | 583 | | | 572 | | | 539 | | | 538 | | | 383 | | | 388 | | | 391 | | | 394 | |
| | 折旧及摊销费用 (b) | 22,140 | | | 21,752 | | | 20,208 | | | 24,138 | | | 30,489 | | | 22,388 | | | 21,315 | | | 19,296 | |
| | 收购相关成本 | 174 | | | 112 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 重组成本(c) | 4,383 | | | 12,181 | | | 1,216 | | | 2,209 | | | 10,661 | | | 303 | | | 728 | | | 1,890 | |
| | 净调整总额 | 56,605 | | | 44,178 | | | 32,761 | | | 42,762 | | | 68,025 | | | 43,662 | | | 43,862 | | | 47,454 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 103,423 | | | $ | 49,471 | | | $ | 38,911 | | | $ | 59,190 | | | $ | 109,499 | | | $ | 64,219 | | | $ | 56,399 | | | $ | 68,855 | |
(a)不包括$(270万),$(4分别披露截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的重组成本为80万美元和50万美元。
(b)在截至2019年12月31日的三个月中,公司分别确认由于修订后的使用寿命(研发费用为220万美元)和管理客户关系减值损失(销售和运营费用为460万美元),管理技术加速摊销。
(c) 截至2020年12月31日和2019年12月31日止三个月,本公司确认为支持其多产品平台战略和写字楼正确规模政策而实施的新组织结构的重组费用,详情如下:
| | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
(因没收以股份为基础的薪酬奖励而获得的收益) | (2,655) | | (4,849) | |
折旧及摊销费用 | — | | (67) | |
设施和减值相关成本 | 4,158 | | 9,432 | |
薪资相关成本 | 1,422 | | 6,145 | |
与转型相关的咨询成本 | 1,458 | | — | |
与重组和转型相关的总成本 | $ | 4,383 | | $ | 10,661 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| | | (占收入的百分比) |
运营报表数据: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 收入成本 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 流量获取成本 | (61.7) | | | (60.5) | | | (58.9) | | | (59.1) | | | (59.2) | | | (57.8) | | | (57.6) | | | (57.8) | |
| | 其他收入成本 | (5.2) | | | (7.4) | | | (7.7) | | | (6.7) | | | (4.8) | | | (6.0) | | | (5.5) | | | (4.7) | |
| 毛利 | 33.0 | | | 32.2 | | | 33.4 | | | 34.2 | | | 36.0 | | | 36.3 | | | 36.9 | | | 37.6 | |
| 运营费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 研发费用 | (5.0) | | | (6.6) | | | (7.1) | | | (7.5) | | | (6.2) | | | (7.9) | | | (8.3) | | | (8.3) | |
| | 销售和运营费用 | (13.0) | | | (17.8) | | | (17.3) | | | (16.9) | | | (15.0) | | | (16.5) | | | (18.1) | | | (17.2) | |
| | 一般和行政费用 | (4.9) | | | (6.1) | | | (6.7) | | | (5.1) | | | (5.7) | | | (6.3) | | | (6.8) | | | (6.1) | |
| | 总运营费用 | (22.9) | | | (30.5) | | | (31.1) | | | (29.5) | | | (27.0) | | | (30.7) | | | (33.2) | | | (31.6) | |
| 营业收入 | 10.2 | | | 1.7 | | | 2.2 | | | 4.7 | | | 9.0 | | | 5.6 | | | 3.7 | | | 6.0 | |
| 财务收入(费用) | — | | | (0.1) | | | (0.2) | | | (0.1) | | | (0.2) | | | (0.2) | | | (0.3) | | | (0.4) | |
| 税前收入 | 10.1 | | | 1.6 | | | 2.0 | | | 4.7 | | | 8.8 | | | 5.4 | | | 3.4 | | | 5.6 | |
| 所得税拨备 | (3.1) | | | (0.5) | | | (0.6) | | | (1.4) | | | (2.4) | | | (1.5) | | | (1.1) | | | (1.8) | |
| 净收入 | 7.1 | % | | 1.1 | % | | 1.4 | % | | 3.3 | % | | 6.4 | % | | 3.9 | % | | 2.4 | % | | 3.8 | % |
| Criteo S.A.股东可获得的净收入 | 6.8 | % | | 1.1 | % | | 1.3 | % | | 3.1 | % | | 6.4 | % | | 3.6 | % | | 2.0 | % | | 3.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他财务数据: | | | | | | | | | | | | | | | |
除税前收入 | 38.3 | % | | 39.5 | % | | 41.1 | % | | 40.9 | % | | 40.8 | % | | 42.2 | % | | 42.4 | % | | 42.2 | % |
调整后的EBITDA | 15.6 | % | | 10.5 | % | | 8.9 | % | | 11.8 | % | | 16.8 | % | | 12.3 | % | | 10.7 | % | | 12.3 | % |
B. 流动性和资本资源。
市场风险
我们主要受外币汇率波动的影响。
公司的功能货币是欧元,而我们的报告货币是美元。由于我们的部分支出和收入都是以欧元以外的货币计价,因此我们面临外币兑换风险,因为我们的经营业绩和现金流都会受到外币汇率波动的影响。外汇风险敞口还来自公司内部交易以及与功能货币与欧元不同的子公司的融资。功能货币不同于美元的合并实体的财务状况表按收盘汇率(财务状况表日的即期汇率)折算为美元,该等合并实体的损益表、全面收益表和现金流量表按期初至今的平均汇率折算。由此产生的换算调整计入综合权益变动表中“累计其他全面收益”项下的权益。
截至2020年12月31日的190万美元的财务支出主要是由与2020年5月至2020年11月的1.4亿欧元提款相关的财务支出(作为我们可用循环信贷安排(RCF)融资的一部分)、预付费用摊销和非使用成本推动的,但部分被投资现金和现金等价物的收入所抵消。
截至2019年12月31日的财务支出为570万美元,主要原因是作为我们可用RCF融资的一部分产生的非使用成本和预付费用摊销,以及确认扣除相关对冲后外汇重估的负面影响。
截至2018年12月31日的财务支出为510万美元,主要是由非使用成本和作为我们可用RCF融资的一部分产生的预付费用摊销推动的。从2018年2月起,Criteo S.A.及其美国子公司在HookLogic收购资金方面的集团内头寸有资格作为对外国业务的净投资,不再需要对冲,导致成本与截至2017年12月31日的同期相比有所降低。
自2013年以来,本公司一直实施外币风险管理政策。截至2020年12月31日,我们的外币风险敞口集中在Criteo S.A.,并使用外币掉期或远期买卖外币进行对冲。
外币风险
英镑、欧元、日元或巴西雷亚尔对美元升值或贬值10%将对包括非控股权益在内的综合损益表产生如下影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
英镑/美元 | +10% | | -10% | | +10% | | -10% | | +10% | | -10% |
净收入影响 | $ | 116 | | | $ | (116) | | | $ | (386) | | | $ | 386 | | | $ | (785) | | | $ | 785 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
BRL/美元 | +10% | | -10% | | +10% | | -10% | | +10% | | -10% |
净收入影响 | $ | (41) | | | $ | 41 | | | $ | (71) | | | $ | 71 | | | $ | (645) | | | $ | 645 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
日圆/美元 | +10% | | -10% | | +10% | | -10% | | +10% | | -10% |
净收入影响 | $ | 614 | | | $ | (614) | | | $ | 1,019 | | | $ | (1,019) | | | $ | 1,404 | | | $ | (1,404) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
欧元/美元 | +10% | | -10% | | +10% | | -10% | | +10% | | -10% |
净收入影响 | $ | 9,360 | | | $ | (9,360) | | | $ | 10,755 | | | $ | (10,755) | | | $ | 11,552 | | | $ | (11,552) | |
交易对手风险
截至2020年12月31日,我们显示净现金头寸为正。自2012年以来,我们采用现金池安排,加强现金管理集中化。投资和融资决策由我们内部的中央国库职能执行。我们只与信用评级较高的交易对手打交道。此外,根据我们的投资和风险管理政策,我们的中央金库职能确保投资交易对手之间的均衡分配,无论交易对手的评级如何。
流动性风险
我们主要受外币汇率波动的影响。
周转金
下表汇总了我们在所指时期的运营现金流、应收贸易账款、扣除津贴和营运资本的净额:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
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经营活动提供的现金流 | $185,356 | | $222,832 |
应收贸易账款,扣除津贴后的净额 | $474,055 | | $481,732 |
营运资金(流动资产减去流动负债) | $464,219 | | $390,122 |
此外,同期我们现金状况的外汇汇率变化4270万美元也对现金流产生了积极影响。我们不以交易或投机为目的进行投资。
我们的政策是将任何超过我们当前需要的现金投资于旨在保持本金余额和提供流动性的投资。因此,我们的现金和现金等价物主要投资于目前只提供最低回报的活期存款账户和货币市场基金。
流动资金来源
我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物以及运营产生的现金。我们从未宣布或支付过普通股的任何现金股息。我们预计在可预见的将来不会为我们的股权证券支付现金股息。 自成立以来,我们通过四次非公开配售,总共通过出售优先股筹集了5110万美元的净收益。2013年11月,我们从首次公开募股(IPO)中获得的扣除费用前的净收益总额为269.0美元。2014年3月,我们从二次股权发行中获得扣除费用前的净收益总额2260万美元。我们从行使股票期权和认股权证的收益中获益的程度也要小得多,预计未来还会继续这样做,因为这类证券是由持有者行使的。2018年,我们完成了8000万美元的股票回购计划。我们在2020年完成了两项ADS回购计划:2019年7月高达8,000万美元的计划,于2020年2月完成;以及2020年4月高达3,000万美元的计划,于2020年7月完成。除了这些回购计划,我们打算保留所有可用的资金和任何未来的收益,为我们的增长提供资金。
我们与第三方金融机构签署了一项贷款协议和几个RCF。我们截至2020年12月31日的贷款和RCF协议如下表所示:
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| 名义/核定金额 (仅限RCF) | | 截至2020年12月31日提取的金额(仅限RCF) | | 截至2020年12月31日的未偿还金额 | | | | |
自然界 | (单位:千) | | 利率 | | 结算日 |
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BPI贷款-2014年2月 | 北美 | | 北美 | | $ | 368.1 | | | 固定:2.09% | | 2021年5月 |
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其他BPI贷款 | 北美 | | 北美 | | $ | 912.0 | | | 0% | | 2023年及以后 |
其他贷款 | 北美 | | 北美 | | $ | 224.8 | | | 0% | | 2024 |
银行辛迪加RCF-2015年9月(1) | € | 350,000 | | | € | — | | | € | — | | | 浮动利率:Euribor/LIBOR+利润率取决于杠杆率 | | 2022年3月 |
(1)在结算日期2022年3月之后,核准金额3.5亿欧元减至2.94亿欧元,直至2023年3月这一新的结算日期
有关我们的贷款和RCF协议的更多信息,请参阅附注12-金融负债和附注23-承诺。
所有这些贷款和RCF都是无担保的,包含常规违约事件,但不包含任何肯定、金融或负面契约,2015年9月的RCF除外,该契约包含契约,包括遵守总净债务与调整后EBITDA的比率,以及对产生额外债务的限制。截至2020年12月31日,我们符合要求的杠杆率。
我们还与汇丰控股、有限责任公司和法国巴黎银行签订了短期信贷额度和透支安排。根据短期信贷额度和透支安排,我们被授权提取总计2150万欧元(2640万美元)的资金。截至2020年12月31日,我们还没有利用这两个设施中的任何一个。这些短期融资项下的任何贷款或透支都以一个月欧元银行同业拆借利率(EURIBOR)或三个月欧元银行同业拆借利率(EURIBOR)为基准计息。由于这些贷款完全是短期信贷和透支贷款,我们的银行有能力在短时间内终止此类贷款。
我们的现金和现金等价物主要投资于目前只提供最低回报的活期存款账户。截至2020年12月31日,我们持有的现金和现金等价物用于营运资金和一般企业用途,其中可能包括收购,截至2020年12月31日,现金和现金等价物达到4.88亿美元。与2019年12月31日相比,现金和现金等价物增加6,920万美元,主要原因是经营活动现金增加1.854亿美元,部分抵消了用于投资活动的现金减少(101.1)美元和用于融资活动的现金减少(5,770万美元)。此外,现金的增加还包括4270万美元的积极影响,这是由于这段时间内外汇汇率的变化对我们的现金状况产生了积极影响。我们不以交易或投机为目的进行投资。我们的政策是将任何超过我们当前需要的现金投资于旨在保持本金余额和提供流动性的投资。因此,我们的现金和现金等价物主要投资于目前只提供最低回报的活期存款账户。
此外,截至2020年12月31日,Criteo的财务流动资金约为9.6亿美元,包括其现金头寸、有价证券和循环信贷安排。总体而言,我们相信,我们目前的财务流动性,加上我们预计在2020年产生的现金流,可以实现财务灵活性。
营运及资本开支规定
在2020、2019年和2018年,我们的实际资本支出分别为6550万美元、9790万美元和1.255亿美元,主要用于采购数据中心和服务器设备以及内部IT系统。我们预计2021年我们的资本支出将保持在收入的3%或略低于收入的3%,因为我们计划继续在所有地区建设和维护额外的数据中心设备容量,并增加我们的投资,以支持我们的新在家工作政策,作为我们办公室正确调整计划的一部分。
作为我们巩固市场和技术领先地位的战略的一部分,我们于2016年以2.49亿美元的最终收购价收购了HookLogic的所有流通股,资金来自(I)从一般RCF提取的7500万美元和(Ii)1.751亿美元的可用现金资源,2018年我们分别以4370万美元和6000万美元的可用现金资源收购了StoRetail和Manage的所有流通股。
我们相信,我们现有的现金余额将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。
我们未来的营运资金需求将取决于许多因素,包括我们收入的增长率,我们在人员和资本设备上的投资金额和时机,以及我们推出新产品和产品增强的时机和程度。
如果我们的现金和现金等价物余额以及来自经营活动的现金流不足以满足我们的流动性要求,我们可能需要通过股权、股权挂钩或债务融资筹集额外资金来支持我们的运营,而此类融资可能无法以可接受的条款提供给我们,或者根本无法获得。如果我们决定在未来实施一项或多项业务、技术、资产或产品收购,我们可能还需要筹集额外资金。
如果我们无法在需要时筹集更多资金,我们的运营和执行业务战略的能力可能会受到不利影响。如果我们通过负债筹集更多资金,这种负债将拥有优先于我们股权证券持有者的权利,并可能包含限制我们运营的契约。任何额外的股权融资都将稀释我们股东的权益。
历史现金流
下表列出了我们2020、2019年和2018年的现金流:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
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经营活动提供的现金流 | $ | 185,356 | | | $ | 222,832 | | | $ | 260,726 | |
用于投资活动的现金 | (101,093) | | | (103,888) | | | (226,717) | |
用于融资活动的现金 | $ | (57,747) | | | $ | (59,111) | | | $ | (62,676) | |
截至2020年12月31日,我们持有的现金和现金等价物用于营运资金和一般企业用途,其中可能包括收购。与2019年12月31日相比,现金和现金等价物增加,主要原因是经营活动的现金流量增加1.854亿美元,但用于投资活动的现金流量减少(101.1)美元和用于融资活动的现金流量减少(5,770万美元)部分抵消了增加的现金和现金等价物。
经营活动
经营活动提供的现金主要受使用我们解决方案的客户数量增加以及我们为支持业务预期增长而在人员上投资的现金数量的影响。经营活动提供的现金通常来自净收入以及我们的经营资产和负债的变化,特别是在应收账款、应付账款和应计费用领域,根据某些非现金和非营业费用项目(如折旧、摊销、股权奖励补偿、递延税项资产和所得税)进行了调整。
2020年,经营活动提供的净现金流量为1.854亿美元,包括净收入7470万美元、非现金和非经营性项目调整后的1.546亿美元以及营运资本的现金流量(4400万美元)。非现金和非经营项目的调整主要包括1.066亿美元的折旧和摊销支出、2880万美元的股权奖励补偿支出、370万美元的递延税项变动、270万美元的非流动资产出售产生的270万美元、190万美元的其他非经营项目以及1090万美元的应计所得税(扣除所得税)。
营运资本变化导致的现金减少(4400万美元)主要包括应付账款减少(3330万美元),由于经营租赁负债和使用权资产的变化而减少(580万美元),其他流动资产(包括预付费用和增值税应收账款)增加(720万美元),以及应收账款增加(400万美元),部分被工资和工资相关费用以及增值税应付款等应计费用增加630万美元所抵消。
2019年,经营活动提供的净现金流为2.228亿美元,包括净收入9600万美元、非现金和非经营性项目调整后的1.263亿美元以及营运资本现金流60万美元。非现金和非营业项目的调整主要包括9,710万美元的折旧和摊销支出,4,100万美元的股权奖励补偿支出,1,540万美元的递延税项变化和80万美元的其他项目变化,部分被已支付所得税后的应计所得税净额2,800万美元所抵消。营运资本变动带来的现金增加60万美元,主要包括应计开支增加1140万美元,例如工资及薪金相关开支及增值税应付款项增加1140万美元,其他流动资产(包括预付开支及增值税应收款项)减少760万美元,应收账款减少90万美元,由应付账款减少1410万美元及因经营租赁负债及使用权资产变化而减少520万美元部分抵销。
2018年,经营活动提供的净现金流为2.607亿美元,包括净收入9590万美元、非现金和非经营性项目调整后的1.544亿美元以及营运资本现金流1040万美元。非现金和非经营项目的调整主要包括1.118亿美元的折旧和摊销支出,6660万美元的股权奖励补偿支出,但被已支付的所得税净额1270万美元的应计所得税、820万美元的递延税项资产变化和310万美元的其他项目(包括230万美元对冲衍生品结算对融资活动的现金影响的重新分类)部分抵消。营运资金变化导致的现金增加1040万美元,主要包括应收账款减少140万美元,其他流动资产(包括预付费用和增值税应收账款)减少400万美元,应付账款增加900万美元,部分被工资和工资相关费用以及增值税应付账款等应计费用减少400万美元所抵消。
投资活动
到目前为止,我们的投资活动主要包括购买服务器和其他数据中心设备以及业务收购。
2020年,用于投资活动的净现金流为1.011亿美元,其中包括6,550万美元用于购买服务器和其他数据中心设备,120万美元用于业务收购,以及3,440万美元的其他非流动金融资产因投资有价证券而发生的变化(见附注2和3)。
2019年,用于投资活动的净现金流量为1.039亿美元,其中包括用于购买的9790万美元服务器和其他数据中心设备的成本,460万美元用于商业收购,120万美元用于其他财务负债。
2018年,用于投资活动的净现金流为2.267亿美元,其中包括购买物业和设备的1.255亿美元,以及与商店零售和管理收购和处置业务相关的1.012亿美元。
融资活动
2020年,用于融资活动的现金净额为5770万美元,主要原因是从2020年5月至2020年11月提取的1.4亿欧元(作为我们可用循环信贷安排(RCF)的一部分)带来的1090万美元影响,以及我们的股票回购计划带来的4370万美元影响。
2019年,用于融资活动的现金净额为5910万美元,原因是与股票回购计划相关的5860万美元,其他金融负债的变化120万美元,以及偿还借款的100万美元,部分被与增资所得相关的170万美元所抵消。
2018年,用于融资活动的现金净额为6270万美元,原因是行使股票期权的收益为150万美元,以及与对冲衍生品结算的现金影响相关的其他金融负债变化1680万美元,但被与股票回购计划相关的8000万美元和偿还借款的100万美元所抵消。
C. 研发、专利和许可等。
我们在研发上投入了大量资源,以增强我们的解决方案和技术基础设施,开发新功能,进行质量保证测试,并改进我们的核心技术。我们的工程团队主要位于研发中心。在法国格勒诺布尔的巴黎和密歇根州的安娜堡。我们希望在未来继续扩大我们技术的能力,并在持续的研究和开发工作上投入大量资金。截至2020年12月31日,我们有624名员工主要从事研发工作。研发中心2020年、2019年和2018年的支出总额分别为1.325亿美元、1.726亿美元和1.793亿美元。
D. 趋势信息。
关键指标
我们审查了三个关键指标,以帮助我们监控业务绩效并确定影响业务的趋势。这些关键指标包括客户数量、扣除TAC的收入和调整后的EBITDA。我们相信这些指标有助于了解我们业务的潜在趋势。下表总结了我们2020、2019年和2018年的关键指标。
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位为千,客户端数量除外) |
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客户端数量 | 21,460 | | | 20,247 | | | 19,419 | |
除税前收入 | $ | 825,046 | | | $ | 946,569 | | | $ | 965,980 | |
调整后的EBITDA | $ | 250,995 | | | $ | 298,972 | | | $ | 321,059 | |
客户端数量
我们将客户定义为在过去12个月内,我们收到已签署的合同或插入订单,并为其投放广告或将广告库存货币化的独一无二的一方。我们相信,这一标准最能识别那些积极使用我们的解决方案的客户。我们将同一业务中的特定品牌或部门视为不同的客户,只要这些实体与我们单独签署了插入订单。在Criteo Retail Media内部的一些解决方案中,我们将品牌的母公司视为单个客户,即使属于同一母公司的几个不同品牌与我们签署了单独的合同或插入订单。另一方面,我们将在多个地理位置运行活动的客户视为单个客户,即使可能涉及多个插入顺序。当插入订单是与广告公司合作时,我们通常将代表其进行广告活动的客户视为此计算中的“客户”。如果客户将其广告费用花在由多个代理管理用户处,则该客户被计为单个客户。
我们相信,我们增加客户数量的能力是我们随着时间的推移实现收入增长的一个重要指标。虽然我们的客户数量随着时间的推移而增加,但由于客户广告支出的季节性趋势以及新客户收入贡献的时间和金额,这一指标也可能在季度之间波动。此外,随着时间的推移,我们增加了越来越多的中端市场客户,这些客户平均每个客户产生的收入低于大客户,而且未来可能会继续增加大量的中端市场客户。因此,在某一特定时期客户的变化与同期我们收入的增减之间并不一定存在直接的联系。
除税前收入
我们认为不含TAC的收入是衡量我们业务活动的一项关键指标。我们的流量获取成本主要包括按CPM向出版商购买印象。
我们的管理层认为,我们的税前收入是评估、计划和决定我们的业务活动和销售业绩的关键指标。特别是,我们相信,从收入中剔除TAC可以为我们的业务提供一个有用的衡量标准,以便对不同时期的业务进行比较。因此,我们相信,Revenue ex-TAC为投资者和其他人提供了有用的信息,帮助他们了解和评估我们的经营业绩,就像我们的管理层和董事会一样。不含TAC的收入不是根据美国公认会计准则计算的指标。有关2016、2017、2018、2019年和2020年不含TAC的收入和收入(最具可比性的美国GAAP衡量标准)的限制以及收入(不含TAC)与收入(最具可比性的美国公认会计准则衡量标准)的对账情况,请参阅本表格10-K中“第6项.选定的财务数据”中“其他财务和经营数据”表格的脚注3。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA代表我们扣除财务收入(费用)、所得税、折旧和摊销前的综合收益,调整后的收益剔除了股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组相关和转型成本、收购相关成本和递延价格对价的影响。调整后的EBITDA是管理层用来评估经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是,我们认为,在计算调整后EBITDA时剔除股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组相关和转型成本、收购相关成本和递延价格对价,可以为我们的业务提供一个有用的衡量标准。
因此,我们认为,调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的运营结果。调整后的EBITDA不是根据美国公认会计准则计算的指标。有关2016年、2017年、2018年、2019年和2020年调整后EBITDA的局限性以及调整后EBITDA与净收入(最具可比性的美国公认会计准则衡量标准)的对账情况,请参阅本表格10-K中“第6项.选定的财务数据”中“其他财务和运营数据”表的脚注5。
亮点和趋势
收入
我们相信,与现有客户的业务扩展以及新客户的增加都是我们历史增长的重要驱动力。我们相信,对于我们来说,未来继续扩大业务的机会是巨大的。具体地说,作为我们商务媒体平台战略的一部分,我们相信我们可以进一步加强我们的核心业务,继续扩大我们的产品组合,探索我们业务的战略游戏规则改变者,并推动进一步的技术创新和运营卓越,以随着时间的推移进一步扩大我们的业务。但是,由于外部挑战和其他因素,我们未来可能无法保持我们的历史增长率。
除税前收入
我们专注于在绝对的基础上最大限度地增加我们的除TAC收入。我们相信,这一重点通过加强我们的一系列竞争优势,包括获得数字广告库存、数据的广度和深度以及Criteo AI引擎性能的不断改进,为我们的业务建立了可持续的长期价值,使我们能够大规模投放更相关的广告。作为这一重点的一部分,我们将继续投资于与包括电子商务零售商在内的直接出版商建立优先关系,并增加进入领先广告交易所的机会,其中包括购买广告库存,这些广告库存在个人印象的基础上可能利润率较低,但会产生除TAC外的增量收入。我们相信,这一战略在绝对基础上最大限度地实现了我们除TAC收入的增长,并巩固了我们的市场地位。因此,我们预计,随着收入的持续增长,我们的流量获取成本将在绝对基础上继续增加。然而,我们的流量获取成本占收入的百分比可能也会增加,因为我们继续投资于为客户和出版商建立流动性和长期价值,以优化近期毛利率,而且我们的产品组合继续朝着新解决方案的越来越大的份额发展,其中一些解决方案可能涉及比我们历史趋势更高的流量获取成本占收入的百分比。
调整后的EBITDA
我们2020年调整后的EBITDA为2.51亿美元,增幅为(16%) 比2019年减少。与2019年相比,我们2020年调整后EBITDA的减少主要是由于(13%) 这一时期除税前收入的减少被我们非GAAP运营费用的减少部分抵消。在短期内,我们希望继续对整个公司的费用基础进行有纪律的管理,并通过整个组织的更多自动化和卓越运营来提高效率,以便为我们业务的战略增长领域(如零售媒体、我们的第一方媒体网络、上下文广告、视频、互联电视和商业洞察)的投资提供自筹资金。2021年,我们预计调整后的EBITDA利润率占除TAC收入的百分比与2020年大致持平。随着时间的推移,我们预计将继续投资于我们业务的增长领域,并随着我们的收入恢复到可持续增长,以及我们受益于运营杠杆和费用管理的持续纪律,保持健康的盈利能力。调整后的EBITDA不是根据美国公认会计准则计算的指标。有关调整后EBITDA的局限性以及调整后EBITDA与净收益(最具可比性的美国公认会计准则衡量标准)对账的讨论,请参阅本表格10-K中“第6项.精选财务数据”中“其它财务和经营数据”表格的脚注5。
客户端数量
自成立以来,我们与之开展业务的客户数量显著增加。截至2020年12月31日,我们的客户数量增加到2.1万多家,比2019年12月31日增长了4%。我们客户数量的增长是由多种因素推动的,包括我们的全球足迹和我们在现有市场的商业扩张,我们在零售垂直领域(特别是电子商务)的大客户的持续发展,我们中端市场客户的扩大,以及我们通过一些Criteo Retail Media产品向消费品牌垂直市场的渗透。我们相信,我们增加客户数量的能力是我们随着时间的推移增加收入的领先指标。我们预计将继续把我们的注意力和投资集中在进一步扩大我们在所有地区、客户类别和垂直市场的客户基础上,并继续将重点放在电子商务上。虽然我们打算在所有类别中扩大我们的客户基础,但我们预计中端市场客户在我们总收入组合中的贡献将继续增加。
客户端保留
我们相信,我们从现有客户那里保留和增长收入的能力是衡量我们收入基础的稳定性和我们客户关系长期价值的一个有用指标。我们的产品Criteo Commerce Media Platform由人工智能技术提供支持,旨在覆盖整个营销漏斗(感知、受众定位、转换)。我们的技术经过优化,可推动零售商和品牌从营销和货币化中获得有影响力的业务成果。我们通过留住客户的能力和他们一个季度又一个季度创造的收入来衡量客户满意度。我们将客户端保留率定义为上一季度在本季度继续成为实时客户端的实时客户端的百分比。这一指标是按季度计算的,对于年度期间,我们使用季度指标的平均值。我们将实时客户定义为在相关测算期内的任何一天其广告活动已经或曾经为我们产生税前收入的客户。在2020年、2019年和2018年,我们的客户保留率都在90%左右。我们将给定12个月期间的收入留存率定义为(1)在此期间从客户那里确认的收入,这些收入贡献了在之前12个月期间确认的收入,除以(2)在之前12个月期间确认的总收入。我们的收入保留率为s 92%, 94%1和101%1截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
季节性
我们的客户群主要由数字零售、旅游和分类广告行业的企业组成,我们将这些行业定义为商务客户。在数字零售行业,特别是消费品牌垂直市场,许多企业将广告支出的最大部分花在了日历年的第四季度,以配合消费者假日支出的增加。就Criteo Retail Media而言,广告支出集中在日历年第四季度尤为明显。与其他季度相比,我们的零售客户通常在第一季度和第二季度进行的广告活动较少,而我们的旅游客户通常在第一季度和第三季度增加旅游活动,在第二季度进行较少的广告活动。因此,我们的收入往往是季节性的,但到目前为止,这种季节性的影响部分被我们的显著增长和地理扩张所抵消。如果季节性波动变得更加明显,我们的运营现金流可能会在不同时期之间出现实质性波动。
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1不包括Criteo Retail Media。
E. 表外安排。
我们与未合并实体或金融合伙企业没有任何关系,包括有时被称为结构性融资的实体或为促进表外安排或其他合同狭隘或有限目的而设立的特殊目的实体。此外,我们不从事涉及非交易所交易合约的交易活动。因此,我们相信,如果我们参与这些关系,我们不会面临任何可能出现的融资、流动性、市场或信用风险。
F. 合同义务的表格披露。
下表披露了截至2020年12月31日的重大合同义务和应付款期限的汇总信息。未来的事件可能会导致实际付款与这些估计值不同。
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| 不到1年 | | 1至5年 | | 5年以上 | | 总计 |
| (单位:千美元) |
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长期债务 | $ | 1,583 | | | $ | 341 | | | $ | — | | | $ | 1,924 | |
经营租约 | 53,565 | | | 82,351 | | | — | | | 135,916 | |
其他财务负债 | 398 | | | 45 | | | — | | | 443 | |
金融衍生品 | 925 | | | — | | | — | | | 925 | |
其他购买义务 | 4,780 | | | 1,894 | | | — | | | 6,674 | |
*总计 | $ | 61,251 | | | $ | 84,631 | | | $ | — | | | $ | 145,882 | |
上表中的承诺额与可强制执行和具有法律约束力的合同相关联,其中规定了所有重要条款,包括长期债务利息、要使用的固定或最低服务、固定、最低或可变价格规定、根据合同采取行动的大致时间以及办公室和数据中心的运营租赁。该表不包括我们可以在不受重大处罚的情况下取消的协议义务。长期债务包括10万美元的利息。养老金缴款和现金流出没有包括在上表中,因为它们被认为是无关紧要的。
G. 安全港。
本10-K表格包含符合证券法第27A节和交易所法第21E节以及1995年私人证券诉讼改革法定义的前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”。
第(7A)项规定了关于市场风险的定量和定性披露
我们主要受外币汇率波动的影响。
有关我们外汇风险的描述以及外币汇率对我们净收入影响的敏感性分析,请参阅本10-K表格中的“第7项.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-B.流动性和资本资源”。
第8项:财务报表和补充数据
本表格10-K的F-1至F-61页列出了项目8中所要求的信息。
第9项:报告会计和财务披露方面与会计师的变更和分歧
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&associés)没有任何变化,也没有与我们的会计师在会计和财务披露问题上存在分歧。
项目9A:管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
截至2020年12月31日,Criteo在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估,该术语在交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。披露控制和程序是控制和其他程序,旨在合理确保我们根据交易法提交或提供的报告(如本Form 10-K年度报告)中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告。
披露控制和程序也旨在合理地确保这些信息被积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于需要披露的决定。
基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年12月31日,我们的披露控制和程序有效,可以提供合理的保证。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在《交易法》下的规则13a-15(F)中有定义。在董事会的监督下,我们的管理层评估了截至2020年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时,我们的管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准。根据这一评估,我们的管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&associés)进行审计,其认证报告载于本年度报告(Form 10-K)的F-2页。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这一术语在外汇法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论构思和操作如何完善,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证Criteo内部的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实,即决策时的判断可能是错误的,故障可能会因为简单的错误或错误而发生。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通,或者通过控制的管理超越性来规避。任何控制系统的设计,在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设,不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述的目标。随着时间的推移,控制可能会因为条件的变化或对政策和程序的遵守程度的恶化而变得不充分。由于具有成本效益的控制系统的固有限制,由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且不会被检测到。
第9B项:报告和其他信息
2021年2月25日,董事会修订并重述了《附例》(雕像),立即生效。章程第6条已作出修订,规定于修订日期,本公司的股本为1,656,802.65欧元,分为66,272,106股每股面值0.025欧元的股份,由1,651,008.05欧元增加为66,040,322股每股面值0.025欧元的股份。前述描述由修订后的附则完整限定,其英文译本作为附件3.1附于本说明书,并通过引用并入本文。
第三部分
项目10.董事会董事、高管和公司治理
本条款所要求的信息(不包括本条款第10条下一段所述的信息)将包括在我们提交给证券交易委员会的关于我们2021年股东年会的最终委托书中,并以引用的方式并入本文。
我们已经通过了适用于我们所有员工、高级管理人员和董事的商业行为和道德准则(“行为准则”),包括我们的首席执行官和高级财务官。“行为准则”可在我们的网站Criteo.Investorroom.com上的“治理”一栏中找到。我们董事会的审计委员会负责监督行为准则,我们的董事会必须批准员工、高级管理人员和董事对行为准则的任何豁免。我们预计,根据SEC或Nasdaq的规则,对行为准则的任何修订或对其要求的任何豁免都将在我们的网站上披露。
第11项:提供高级管理人员薪酬
本条款要求的信息将包括在我们提交给证券交易委员会的关于我们2021年股东年会的最终委托书中,并在此引用作为参考。
第(12)项:确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本条款要求的信息将包括在我们提交给证券交易委员会的关于我们2021年股东年会的最终委托书中,并在此引用作为参考。
第(13)项:管理某些关系和相关交易,以及董事独立性
本条款要求的信息将包括在我们提交给证券交易委员会的关于我们2021年股东年会的最终委托书中,并在此引用作为参考。
项目T14:主要会计费和服务费
本条款要求的信息将包括在我们提交给证券交易委员会的关于我们2021年股东年会的最终委托书中,并在此引用作为参考。
第四部分
项目15.清单、展品和财务报表明细表
(A)财务报表
在F-1页的合并财务报表索引中列出的财务报表作为本10-K表的一部分进行归档。由于不适用或财务报表或附注中显示了所需信息,所有附表均被省略。
(B)展品
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| | | 通过引用并入本文 |
展品 | | 描述 | 附表/表格 | | 文件号 | | 展品 | | 文件日期 |
2.1 | | Criteo Corp.、TBL Holdings,Inc.、HookLogic,Inc.和Fortis Advisors LLC之间的合并协议,日期为2016年10月3日
| 8-K | | 001-36153 | | 2.1 | | 2016年10月4日 |
3.1# | | 附例(雕像)(英文译本) | | | | | | | |
4.1 | | 存款协议格式,包括美国存托凭证格式 | F-1 | | 333-191223 | | 4.1 | | 2013年10月2日 |
4.2# | | 为债务工具添置家具的协议 | | | | | | | |
4.3 | | 注册人证券说明 | 10-K | | 001-36153 | | 4.3 | | 2020年3月2日 |
10.1 | | Orosdi与注册人之间的商业租赁日期为2012年1月20日(英文翻译) | F-1 | | 333-191223 | | 10.1 | | 2013年10月2日 |
10.2 | | 注册人与某些投资者签署的登记权协议格式,日期为2013年8月30日 | F-1 | | 333-191223 | | 10.3 | | 2013年10月23日 |
10.3† | | 注册人与鲁德尔先生、勒瓦伊先生和尼科利先生之间的竞业禁止协议 | F-1 | | 333-191223 | | 10.5 | | 2013年10月2日 |
10.4† | | 股票期权计划-2009、2010、2011、2012、2013(包括股票期权授予协议和行使通知的表格) | F-1 | | 333-191223 | | 10.6 | | 2013年10月2日 |
10.5† | | 2014年股票期权计划(包括股票期权授予协议和行权通知格式) | S-8 | | 333-197373 | | 99.1 | | 2014年7月11日 |
10.6† | | 修订的2016年股票期权计划(包括股票期权授予协议和行使通知的格式)(英文翻译) | S-8 | | 333-240043 | | 99.1 | | 2020年7月23日 |
10.7† | | BSA条款和条件摘要 | 10-K | | 001-36153 | | 10.7 | | 2016年2月29日 |
10.8† | | BSA资助文件格式(英文译本) | 10-K | | 001-36153 | | 10.9 | | 2017年3月1日 |
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| | | 通过引用并入本文 |
展品 | | 描述 | 附表/表格 | | 文件号 | | 展品 | | 文件日期 |
10.9† | | BSPCE计划摘要 | F-1 | | 333-191223 | | 10.8 | | 2013年9月18日 |
10.10† | | BSPCE资助文件格式(英文翻译) | F-1 | | 333-191223 | | 10.11 | | 2013年9月18日 |
10.11† | | 修订和重新修订2015年业绩免费股计划(包括分配函格式)(英文翻译) | S-8 | | 333-240043 | | 99.2 | | 2020年7月23日 |
10.12† | | 修订和重新修订2015年计时免费股计划(包括分配函格式)(英文翻译) | S-8 | | 333-240043 | | 99.3 | | 2020年7月23日 |
10.13† | | Criteo高管奖金计划 | 10-K | | 001-36153 | | 10.15 | | 2016年2月29日 |
10.14† | | 注册人和Sarah Glickman之间的聘书,日期为2020年8月27日 | 8-K | | 001-36153 | | 10.1 | | 2020年9月3日 |
10.15 | | 修订和重述协议,日期为2017年3月29日,由注册人作为借款人与法国巴黎银行(BNP Paribas)、里昂信贷银行(Crédit Lyonnais)、法国汇丰银行(HSBC France)、法国国家银行(Natixis)和法国兴业银行(SociétéGénérale)企业与投资银行签署 | 8-K | | 001-36153 | | 4.1 | | (2017年3月30日) |
10.16 | | 向董事、高级人员或特定指定人士提供购买责任保险和提供赔偿的要约格式 | 10-K | | 001-36153 | | 10.22 | | (2019年3月1日) |
10.17† | | 注册人与Megan Clarken之间的管理协议,日期为2019年10月2日 | 8-K | | 001-36153 | | 10.1 | | 2019年10月30日 |
10.18† | | 注册人和Megan Clarken之间的管理协议修正案,日期为2019年11月22日 | 10-K | | 001-36153 | | 10.18 | | 2020年3月2日 |
10.19† | | 注册人与瑞安·达蒙之间的雇佣协议,日期为2018年8月1日 | 10-K | | 001-36153 | | 10.19 | | 2020年3月2日 |
10.20 | | 公司与戴夫·安德森的咨询协议,日期为2020年5月14日 | 10-Q | | 001-36153 | | 10.1 | | 2020年7月31日 |
10.21# | | 公司与戴夫·安德森的咨询协议修正案,日期为2020年11月29日 | | | | | | | |
21.1# | | 附属公司名单 | | | | | | | |
23.1# | | 德勤和Asociés同意 | | | | | | | |
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| | | 通过引用并入本文 |
展品 | | 描述 | 附表/表格 | | 文件号 | | 展品 | | 文件日期 |
31.1# | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席执行官证书 | | | | | | | |
31.2# | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席财务官证书 | | | | | | | |
32.1* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席执行官和首席财务官证书 | | | | | | | |
101# | | Criteo S.A.截至2020年12月31日会计年度的Form 10-K年度报告中采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式的以下财务报表:(I)综合财务状况表,(Ii)综合收益表,(Iii)综合全面收益表,(Iv)综合股东权益变动表,(V)综合现金流量表和(Vi)综合附注 | | | | | | | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为iXBRL,包含在附件101中) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
†表示管理合同或补偿计划。
随函提交的#号文件。
*随函提供的表格。
项目16.表格10-K摘要
不适用。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
| | | | | | | | |
| Criteo S.A. |
| | |
2021年2月26日 | 由以下人员提供: | /s/Megan Clarken |
| | 梅根·克拉肯(Megan Clarken) |
| | 首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以下列身份在下列日期签署。
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签名 | | 标题 | | 日期 |
| | |
/s/Megan Clarken | | 首席执行官 (首席行政主任) | | 2021年2月26日 |
梅根·克拉肯(Megan Clarken) | | |
| | |
/s/Sarah Glickman | | 首席财务官(负责人 财务总监兼负责人 (会计主任) | | 2021年2月26日 |
莎拉·格里克曼 | | |
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/s/Nathalie Balla | | 导演 | | 2021年2月26日 |
娜塔莉·巴拉(Nathalie Balla) | | |
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/s/玛丽·拉尔曼 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
玛丽·拉尔曼 | | |
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/s/Edmond Mesrobian | | 导演 | | 2021年2月26日 |
埃德蒙·梅斯罗宾 | | |
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/s/Hubert de Pesquidoux | | 导演 | | 2021年2月26日 |
休伯特·德·佩斯奎杜 | | |
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/s/瑞秋·皮卡德 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
瑞秋·皮卡德 | | |
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/s/詹姆斯·华纳 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
詹姆斯·华纳 | | |
合并财务报表索引
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| 页面 |
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独立注册会计师事务所德勤会计师事务所报告 | F-2 |
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务状况报表 | F-4 |
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的综合收益表 | F-5 |
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合全面收益表 | F-6 |
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截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的综合股东权益变动表 | F-7 |
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表 | F-8 |
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合并财务报表附注 | F-9 |
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独立注册会计师事务所报告
致Criteo S.A.的股东和董事会
对财务报表的意见
本公司已审核所附Criteo S.A.及其附属公司(“本公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合财务状况表,截至2020年12月31日止三个年度内各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表及现金流量表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。 声明“)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年2月26日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。传达这一关键审计事项不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收入-请参阅财务报表附注1和附注25
关键审计事项说明
该公司的收入主要包括直接向客户或广告公司销售带有产品级别推荐的个性化展示广告。这是通过将公司客户的网站访问者转换为客户来实现的,使公司能够在用户参与公司投放的广告时向客户收费,无论是通过点击该广告(按点击付费),还是通过点击该公司投放的广告来安装应用程序(按安装付费)。
由于该公司的收入由大量来自多个数据库和其他工具的低美元交易构成,因此该公司使用高度自动化的系统来处理和记录其收入交易。
我们认为收入是一个重要的审计问题,因为公司处理和记录收入交易的系统是高度自动化的,因此需要我们的信息技术(IT)内部专家团队投入更多的精力来识别、测试和评估公司的系统、软件应用程序和自动化控制。
如何在审计中处理关键审计事项
在我们IT专家的协助下,我们与公司处理和记录其收入交易的系统相关的审计程序包括:
•确定用于处理收入交易的重要应用程序和系统,并测试对每个应用程序和系统的一般IT控制,包括测试用户访问控制、变更管理控制和IT操作控制。
•测试相关收入解决方案中的系统界面控制和自动控制,以及为解决收入的发生、准确性和完整性而设计的控制。
•在相关收入业务流程内测试内部控制,包括将各种申请与公司总账进行核对的内部控制。
•通过将财务报表中确认的金额与源交易系统达成一致,测试收入交易的基础数据,并测试记录收入的数学准确性。
/s/Deloitte&associés
巴黎--法国拉德芳斯
2021年2月26日
自2011年以来,我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致Criteo S.A.的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们对Criteo S.A.及其子公司的财务报告内部控制进行了审计“公司”)截至2020年12月31日,基于内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日及截至12月31日年度的综合财务报表和我们2021年2月26日的报告,对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/Deloitte&associés
巴黎--法国拉德芳斯
2021年2月26日
Criteo S.A.及其子公司
合并财务状况表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 备注 | | 2020 | | 2019 |
| | | (单位:千) |
资产 | | | | | |
流动资产: | | | | | |
**现金和现金等价物 | 4 | | $ | 488,011 | | | $ | 418,763 | |
在贸易应收账款方面,扣除津贴净额$39.9300万美元和300万美元16.1分别截至2020年12月和2019年12月。 | 5 | | 474,055 | | | 481,732 | |
免征所得税 | | | 11,092 | | | 21,817 | |
*其他税种。 | | | 69,987 | | | 60,924 | |
*其他流动资产 | 6 | | 21,405 | | | 17,225 | |
**流动资产总额 | | | 1,064,550 | | | 1,000,461 | |
财产、厂房和设备、净值 | 7 | | 189,505 | | | 194,161 | |
无形资产,净额 | 8 | | 79,744 | | | 86,886 | |
商誉 | 9 | | 325,805 | | | 317,100 | |
使用权--资产经营租赁 | 13 | | 114,012 | | | 142,044 | |
有价证券 | | | 41,809 | | | — | |
非流动金融资产 | 10 | | 18,109 | | | 21,747 | |
递延税项资产 | 21 | | 19,876 | | | 27,985 | |
**非流动资产总额 | | | 788,860 | | | 789,923 | |
总资产 | | | $ | 1,853,410 | | | $ | 1,790,384 | |
负债和股东权益 | | | | | |
流动负债: | | | | | |
国际贸易应付账款 | | | $ | 367,025 | | | $ | 390,277 | |
* | 11 | | 2,250 | | | 6,385 | |
免征所得税 | | | 2,626 | | | 3,422 | |
预算财务负债--当期部分 | 12 | | 2,889 | | | 3,636 | |
**租赁负债-经营-当前部分 | 13 | | 48,388 | | | 45,853 | |
*其他税种。 | | | 58,491 | | | 50,099 | |
减少与员工相关的应收账款 | | | 85,272 | | | 74,781 | |
*其他流动负债 | 14 | | 33,390 | | | 35,886 | |
**--流动负债总额 | | | 600,331 | | | 610,339 | |
递延税项负债 | 21 | | 5,297 | | | 9,272 | |
退休福利义务 | 15 | | 6,167 | | | 8,485 | |
金融负债--非流动部分 | 12 | | 386 | | | 769 | |
租赁负债-营业-非流动部分 | 13 | | 83,007 | | | 117,988 | |
其他非流动负债 | | | 5,535 | | | 5,543 | |
**非流动负债总额 | | | 100,392 | | | 142,057 | |
总负债 | | | 700,723 | | | 752,396 | |
承诺和或有事项 | | | | | |
股东权益: | | | | | |
普通股,€0.025每个值,66,272,106和66,197,181分别于2020年12月31日和2019年12月31日授权、发行和发行的股份。 | | 2,161 | | | 2,158 | |
国库股,5,632,536和3,903,673分别截至2020年12月31日和2019年12月31日的成本股。 | | (85,570) | | | (74,900) | |
额外实收资本 | | | 693,164 | | | 668,389 | |
累计其他综合收益(亏损) | | | 16,028 | | | (40,105) | |
留存收益 | | | 491,359 | | | 451,725 | |
股权-Criteo S.A.股东应占权益 | | | 1,117,142 | | | 1,007,267 | |
非控制性权益 | | | 35,545 | | | 30,721 | |
总股本 | | | 1,152,687 | | | 1,037,988 | |
权益和负债总额 | | | $ | 1,853,410 | | | $ | 1,790,384 | |
附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
Criteo S.A.及其子公司
合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 备注 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (以千为单位,不包括每股和每股数据) |
| | | | | | | |
收入 | | | $ | 2,072,617 | | | $ | 2,261,516 | | | $ | 2,300,314 | |
| | | | | | | |
收入成本 | | | | | | | |
流量获取成本 | 17 | | (1,247,571) | | | (1,314,947) | | | (1,334,334) | |
其他收入成本 | 17 | | (137,028) | | | (117,533) | | | (131,744) | |
毛利 | | | 688,018 | | | 829,036 | | | 834,236 | |
| | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | |
研发费用 | 17,18 | | (132,513) | | | (172,591) | | | (179,263) | |
销售和运营费用 | 17,18 | | (330,285) | | | (375,477) | | | (372,707) | |
一般和行政费用 | 17,18 | | (116,395) | | | (139,754) | | | (135,159) | |
总运营费用 | | | (579,193) | | | (687,822) | | | (687,129) | |
营业收入 | | | 108,825 | | | 141,214 | | | 147,107 | |
财务费用 | 20 | | (1,939) | | | (5,749) | | | (5,084) | |
税前收入 | | | 106,886 | | | 135,465 | | | 142,023 | |
所得税拨备 | 21 | | (32,197) | | | (39,496) | | | (46,144) | |
净收入 | | | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | |
| | | | | | | |
Criteo S.A.股东可获得的净收入 | | | $ | 71,679 | | | $ | 90,745 | | | $ | 88,644 | |
可用于非控股权益的净收入 | | | $ | 3,010 | | | $ | 5,224 | | | $ | 7,235 | |
| | | | | | | |
分配给股东的每股净收益: | | | | | | | |
基本信息 | 22 | | $ | 1.18 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.33 | |
稀释 | 22 | | $ | 1.16 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.31 | |
| | | | | | | |
用于计算每股金额的加权平均流通股: | | | | | | | |
基本信息 | 22 | | 60,876,480 | | | 64,305,965 | | | 66,456,890 | |
稀释 | 22 | | 61,818,593 | | | 65,598,588 | | | 67,662,904 | |
附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
Criteo S.A.及其子公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
净收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | |
扣除税收后的外币折算差额 | 53,213 | | | (8,070) | | | (18,781) | |
外币折算差异 | 53,213 | | | (8,070) | | | (18,781) | |
所得税效应 | — | | | — | | | — | |
员工福利精算(亏损)收益,税后净额 | 4,692 | | | (1,211) | | | 916 | |
员工福利的精算(亏损)收益 | 5,214 | | | (1,373) | | | 1,235 | |
所得税效应 | (522) | | | 162 | | | (319) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
综合收益 | 132,594 | | | 86,688 | | | 78,014 | |
可归属于Criteo S.A.的股东。 | 130,821 | | | 86,353 | | | 77,594 | |
归属于非控股权益 | $ | 1,773 | | | $ | 335 | | | $ | 420 | |
附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
Criteo S.A.及其子公司
合并股东权益变动表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股本 | | 库存股 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合(亏损)收入 | | 留存收益 | | 股权-Criteo S.A.股东应占权益 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
| | (单位为千,共享数据除外) |
| | (普通股) | | (股票) | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年1月1日的余额 | | 66,085,097 | | 2,152 | | | — | | | — | | | 591,404 | | | (12,241) | | | 300,210 | | | 881,525 | | | 16,173 | | | 897,698 | |
*净收入 | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 88,644 | | | 88,644 | | | 7,235 | | | 95,879 | |
*其他综合收益(亏损) | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,285) | | | — | | | (18,285) | | | 420 | | | (17,865) | |
*发行普通股。 | | 1,623,106 | | 4 | | | — | | | — | | | 2,951 | | | — | | | — | | | 2,955 | | | — | | | 2,955 | |
*库存股变动*(1) | | — | | — | | | (3,459,119) | | | (79,159) | | | — | | | — | | | — | | | (79,159) | | | — | | | (79,159) | |
* | | — | | — | | | — | | | — | | | 64,725 | | | — | | | — | | | 64,725 | | | 393 | | | 65,118 | |
*股权方面的其他变化(2) | | — | | 45 | | | — | | | — | | | 4,201 | | | 4 | | | (985) | | | 3,265 | | | — | | | 3,265 | |
2018年12月31日的余额 | | 67,708,203 | | 2,201 | | | (3,459,119) | | | (79,159) | | | 663,281 | | | (30,522) | | | 387,869 | | | 943,670 | | | 24,221 | | | 967,891 | |
*净收入 | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 90,745 | | | 90,745 | | | 5,224 | | | 95,969 | |
*其他综合收益(亏损) | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,617) | | | — | | | (9,617) | | | 335 | | | (9,282) | |
*发行普通股。 | | 83,266 | | 2 | | | — | | | — | | | 1,829 | | | — | | | — | | | 1,831 | | | — | | | 1,831 | |
*库存股变动*(1) | | (1,594,288) | | (45) | | | (444,554) | | | 4,259 | | | (36,091) | | | (296) | | | (26,710) | | | (58,883) | | | — | | | (58,883) | |
* | | — | | — | | | — | | | — | | | 39,399 | | | — | | | — | | | 39,399 | | | 214 | | | 39,613 | |
*股权方面的其他变化 | | — | | — | | | — | | | — | | | (29) | | | 330 | | | (179) | | | 122 | | | 727 | | | 849 | |
2019年12月31日的余额 | | 66,197,181 | | $ | 2,158 | | | (3,903,673) | | $ | (74,900) | | | $ | 668,389 | | | $ | (40,105) | | | $ | 451,725 | | | $ | 1,007,267 | | | $ | 30,721 | | | $ | 1,037,988 | |
*净收入 | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 71,679 | | | 71,679 | | | 3,010 | | | 74,689 | |
*其他综合收益(亏损) | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 56,133 | | | — | | | 56,133 | | | 1,773 | | | 57,906 | |
*发行普通股。 | | 231,784 | | 8 | | | — | | — | | | 1,928 | | | — | | | — | | | 1,936 | | | — | | | 1,936 | |
*库存股变动*(1) | | — | | — | | | (1,728,863) | | (14,570) | | | — | | | — | | | (29,017) | | | (43,587) | | | — | | | (43,587) | |
* | | — | | — | | | — | | — | | | 26,913 | | | — | | | — | | | 26,913 | | | 188 | | | 27,101 | |
*股权方面的其他变化(2) | | (156,859) | | (5) | | | — | | 3,900 | | | (4,066) | | | — | | | (3,028) | | | (3,199) | | | (147) | | | (3,346) | |
2020年12月31日的余额 | | 66,272,106 | | $ | 2,161 | | | (5,632,536) | | $ | (85,570) | | | $ | 693,164 | | | $ | 16,028 | | | $ | 491,359 | | | $ | 1,117,142 | | | $ | 35,545 | | | $ | 1,152,687 | |
(1) 股份回购计划(见附注2)
(2) 包括在2018年和2020年收购StoRetail Marketing Services SAS时的递延对价,以及从2020年1月1日起采用ASU 2016-13,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的衡量它要求对财务会计准则委员会(FASB)发布的以摊销成本持有的金融资产的预期信贷损失进行计量和确认。
附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
Criteo S.A.及其子公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
净收入 | $ | 74,689 | | | $ | 95,969 | | | $ | 95,879 | |
非现金和非经营性项目 | 154,629 | | | 126,281 | | | 154,436 | |
摊销和拨备 | 106,591 | | | 97,110 | | | 111,825 | |
股权奖励补偿费用(1) | 28,770 | | | 40,999 | | | 66,600 | |
处置非流动资产净收益 | 2,714 | | | — | | | — | |
递延税金变动 | 3,720 | | | 15,418 | | | (8,157) | |
所得税的变化 | 10,867 | | | (28,015) | | | (12,744) | |
其他 | 1,967 | | | 769 | | | (3,088) | |
与经营活动有关的营运资金变动 | (43,962) | | | 582 | | | 10,411 | |
应收贸易账款(增加)/减少 | (3,957) | | | 876 | | | 1,358 | |
贸易应付款增加/(减少) | (33,314) | | | (14,145) | | | 9,047 | |
(增加)/减少其他流动资产 | (7,188) | | | 7,631 | | | 3,974 | |
其他流动负债增加/(减少) | 6,261 | | | 11,390 | | | (3,968) | |
经营租赁负债和使用权资产变动情况 | (5,764) | | | (5,170) | | | — | |
经营活动现金 | 185,356 | | | 222,832 | | | 260,726 | |
购置无形资产、财产、厂房和设备 | (67,287) | | | (82,716) | | | (116,984) | |
与无形资产、财产、厂房和设备有关的应付帐款变动 | 1,818 | | | (15,224) | | | (8,494) | |
为企业支付的款项,扣除购入的现金后的净额 | (1,176) | | | (4,582) | | | (101,180) | |
其他金融非流动资产变动情况 | (34,448) | | | (1,366) | | | (59) | |
用于投资活动的现金 | (101,093) | | | (103,888) | | | (226,717) | |
根据信贷额度协议借款所得收益 | 153,188 | | | — | | | — | |
偿还借款 | (167,344) | | | (1,022) | | | (964) | |
增资收益 | 1,727 | | | 1,691 | | | 1,473 | |
库存股的变动 | (43,655) | | | (58,588) | | | (80,000) | |
其他金融负债的变动 | (1,663) | | | (1,192) | | | 16,815 | |
用于融资活动的现金 | (57,747) | | | (59,111) | | | (62,676) | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 42,732 | | | (5,496) | | | (21,018) | |
现金及现金等价物净增(减) | 69,248 | | | 54,337 | | | (49,685) | |
现金净额和现金等价物--期初 | 418,763 | | | 364,426 | | | 414,111 | |
现金净额和现金等价物--期末 | $ | 488,011 | | | $ | 418,763 | | | $ | 364,426 | |
现金流量信息的补充披露 | | | | | |
已支付的税款,扣除退款后的现金 | $ | (17,610) | | | $ | (52,093) | | | $ | (67,045) | |
利息支付的现金,扣除资本化金额后的净额 | $ | (2,155) | | | $ | (1,403) | | | $ | (1,695) | |
(1) 其中$27.1百万美元和$39.6股权奖励薪酬支出的百万美元由基于股票的薪酬支出组成,根据ASC 718薪酬-股票薪酬分别截至2020年12月31日和2019年12月31日的12个月期间。
附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
合并财务报表附注
Criteo S.A.最初于2005年11月3日根据法兰西共和国的法律成立为简化诉讼协会(Sociétépar Actions Simplifiée,简称S.A.S.),注册期限为99年,后来改为匿名社会(Sociétéanaume,简称S.A.)。
我们是一家全球性的技术公司,为世界各地的营销者提供值得信赖和有影响力的广告。我们通过人工智能(AI)技术激活商业数据,在消费者旅程的所有阶段广泛接触消费者,并为大型零售商创造消费品牌的广告收入,从而推动品牌和零售商的增长。我们的愿景是建立世界领先的商务媒体平台,为全球品牌、代理商和零售商提供跨越多个营销目标的可衡量的商业成果。我们的数据汇集在我们的客户中,提供了对消费者意图和购买习惯的深刻洞察。为了为营销人员提供值得信赖和有影响力的广告,我们通过专有人工智能技术以隐私设计的方式激活我们的数据资产,通过跨设备和环境设计、定价和交付高度相关的数字广告(ADS)来实时吸引消费者。
在这些笔记中,Criteo S.A.被称为母公司,与其子公司一起统称为“Criteo”、“公司”、“集团”或“我们”。
注1。原则和会计方法
制备基础
我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制合并财务报表。合并财务报表包括Criteo S.A及其全资子公司的账目。
合并方法
我们对我们所有的子公司都有控制权,因此它们都是完全合并的。公司间交易和余额已被冲销。下表在每个期末为合并范围中包括的所有实体提供了以下信息:注册国家以及投票权和所有权权益的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | |
| 国家 | | 投票权 | | 所有权权益 | | 投票权 | | 所有权权益 | | 固结法 |
母公司 | | | | | | | | | | | |
Criteo S.A. | 法国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 母公司 |
法国子公司 | | | | | | | | | | | |
Criteo France SAS | 法国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Finance SAS | 法国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
商店零售营销服务SA(1) | 法国 | | — | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 不适用 |
Condigolabs SAS | 法国 | | 100 | % | | 40 | % | | 100 | % | | 40 | % | | 完全整合 |
外国子公司 | | | | | | | | | | | |
Criteo有限公司 | 英国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
| | | | | | | | | | | |
百货营销服务有限公司 | 英国 | | — | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 不适用 |
克里特奥公司(Criteo Corp.) | 美国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
| | | | | | | | | | | |
Manage,Inc.(2) | 美国 | | — | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 不适用 |
Criteo GmbH | 德国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Nordics AB | 瑞典 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo韩国有限公司 | 韩国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo KK | 日本 | | 66 | % | | 66 | % | | 66 | % | | 66 | % | | 完全整合 |
Criteo do Brasil LTDA | 巴西 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
| | | | | | | | | | | |
Criteo BV | 荷兰 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Pty | 澳大利亚 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Srl | 意大利 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
克里特奥广告(北京)有限公司 | 中国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Singapore Pte.LTD. | 新加坡 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo LLC | 俄罗斯 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Europa S.L. | 西班牙 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Espana S.L. | 西班牙 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
商店营销服务S.L.U(3) | 西班牙 | | — | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 不适用 |
Criteo加拿大公司 | 加拿大 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo Reklamcılık Hizmetleri ve Ticaret AnonimŞirketi | 火鸡 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo MEA FZ-LLC | 阿拉伯联合酋长国 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
Criteo印度私人有限公司 | 印度 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 完全整合 |
(1)与Criteo S.A.合并
(2)与Criteo Corp.合并
(3)与Criteo Espana S.L.合并
本位币与财务报表外币折算
合并财务报表以美元列报,不同于母公司的本位币,即欧元。功能货币不同于美元的合并实体的财务状况表按收盘汇率(财务状况表日的即期汇率)折算为美元,该等合并实体的损益表、全面收益表和现金流量表按期初至今的平均汇率折算。由此产生的换算调整计入综合股东权益变动表中“累计其他全面收益(亏损)”项下的权益。
外币交易的兑换
外币交易按交易日适用的汇率兑换成美元。在期末,外币货币资产和负债按当日的汇率换算。由此产生的汇兑损益计入综合收益表的“其他财务收入(费用)”,但构成报告实体对外业务净投资一部分的货币项目产生的汇兑差额除外,这些汇兑差额在其他全面收益(亏损)中确认;这些汇兑差额将在处置净投资时在损益中确认。
预算的使用
编制我们的合并财务报表需要使用影响合并财务报表日期的资产、负债和或有资产和负债的报告金额以及该期间报告的收入和费用的报告金额的估计、假设和判断。我们的估计和假设是基于历史经验和其他我们认为在这种情况下是合理的因素。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
在持续的基础上,管理层评估其估计,主要涉及:(1)收入确认标准(2)信贷损失准备,(3)研究税收抵免(4)所得税,包括i)确认子公司未来年度的预计应纳税利润产生的递延税项资产,ii)评估与我们的转让定价政策相关的不确定的税收状况,以及iii)在我们运营的国家最近实施的税制改革中确认所得税状况,(5)在评估企业合并中收购的资产和承担的负债时使用的假设,(6)使用的假设。无形资产和使用权资产--经营性租赁,以及(7)评估模型中使用的假设以确定股权补偿计划的公允价值。
新冠肺炎疫情对一般经济状况的严重程度、规模、持续时间和后果增加了与这些估计数相关的不确定性,特别是与信贷损失拨备、商誉估值中使用的假设以及与所得税有关的估计数有关的不确定性。
企业合并
我们包括我们所收购的企业截至收购日期的运营结果。我们根据估计的公允价值将收购的收购价格分配给收购的资产和承担的负债。购买价格超过这些可识别资产和负债的公允价值的部分计入商誉。与收购相关的费用从业务合并中单独确认,并在发生时计入费用。
无形资产
收购的无形资产按收购成本减去累计摊销入账。被收购的无形资产由软件、技术和客户关系组成,这些关系是以直线方式摊销的,它们的估计使用寿命包括一和三年对于软件,以及三和九年了,用于技术和客户关系。每当收入、盈利或现金流大幅下降或商业环境出现重大不利变化等事件或环境变化显示资产的账面价值可能减值时,无形资产就会被评估减值。
软件开发成本还包括开发仅用于满足内部需求的软件以及用于提供我们服务的基于云的应用程序的成本。一旦初步项目阶段完成,项目很可能完成,软件将用于执行预期的功能,我们就会将与这些软件应用程序相关的开发成本资本化。这些成本的摊销从资产投入使用时开始,并在资产的使用寿命估计为三至五年.
以与资本化软件开发成本类似的方式评估云计算安排(“CCA”)(例如软件即服务和其他托管安排)的资本化实现成本。如果CCA包括软件许可证,则该安排的软件许可证元素将以与获取其他软件许可证一致的方式入账。如果CCA不包括软件许可证,则安排的服务要素将被视为服务合同。该公司将其CCA的某些实施成本资本化,这些成本是服务合同,包括在其他流动资产中。该公司在服务合同有效期内摊销CCA的资本化实施成本。
物业、厂房和设备
物业、厂房及设备按购置成本减去累计折旧及任何减值损失入账。折旧在资产的估计使用年限内按直线计算,如下所示:
Servers.5超过保修期的年限
家具和IT equipments.3至5年份
租赁改进在其使用年限或租赁期内(以较短者为准)折旧。
资产减值
商誉与无形资产
商誉是指支付的总购买价格超过所收购的有形和无形资产净值的公允价值。不被认为具有无限使用寿命的无形资产在其使用寿命内摊销。该公司评估购买的无形资产的估计剩余使用寿命,以及事件或情况变化是否需要修订剩余的摊销期限。
商誉不会摊销,并至少每年或每当事件或环境变化表明账面价值可能无法收回时进行减值测试。本公司已确定其作为单一报告单位运营,并已选择12月31日作为执行年度减值测试的日期。
在对其商誉进行减值评估时,本公司进行减值测试,其中涉及对将从本公司获得的估计未来现金流量的假设。估计的未来现金流量用于得出报告单位的公允价值,然后将其与包括商誉在内的其账面净值进行比较。如果这些估计或其相关假设在未来发生变化,本公司可能被要求记录这些资产的减值。如果账面净值超过其公允价值,则该公司将被要求确认减值损失。待确认的减值损失将通过将公司的公允价值与其账面净值(包括商誉)进行比较来计算。当商誉账面值超过其隐含公允价值时,减值亏损将在综合收益表中确认。
在无形资产方面,收购的无形资产按收购成本减去累计摊销和任何减值损失入账。收购的无形资产在其估计使用年限内摊销。三至九年了用直线法。当收入、盈利或现金流大幅下降或金融及经济环境的重大不利变化等事件或环境变化显示资产的账面价值可能减值时,无形资产便会被评估减值。
财产、厂房和设备与长期资产减值
每当事件或环境变化显示资产账面价值减值或估计使用年限不再合适时,本公司便会审核长期资产的减值。如果存在减值指标,且与某项资产相关的未贴现预计现金流量低于该资产的账面价值,则计入减值亏损,以将该资产减记至其估计公允价值。公允价值是根据贴现的未来现金流估计的。
租契
我们以不可取消的运营租赁方式为我们的办公室和数据中心租赁空间。我们的写字楼租赁通常包括免租期或租金上升期,还可能包括租赁改善激励措施。数据中心的租赁还可能包括免租期或租金上升期。这些租约通常不包括剩余价值担保。办公室和数据中心租赁可能同时包含租赁部分(租金)和非租赁部分(维护、电费和其他服务费)。非租赁部分单独核算。
办公室和数据中心租约通常都包含续订和/或提前终止租约的选项。如果管理层已合理确定将行使选择权,则选择权已包括在租赁期内。
经营租赁负债按开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。由于我们的大多数租赁不提供隐含利率,我们使用租赁开始时的递增借款利率来确定未来付款的现值。我们有一个集中的财务职能,我们的大部分租约都是由Criteo SA的代表谈判和签署的。因此,Criteo SA的增量借款利率用于我们所有的合同。然后根据租赁开始日的租赁货币和租赁期限进行调整。
租赁费用按租赁期内的最低租赁付款以直线方式确认。变动成本在发生的期间内计入费用。可变费用包括指数化的变化。数据中心的租赁成本可能会根据用电情况而变化。
我们选择使用该标准提供的某些实用权宜之计,包括:
•我们没有重新评估任何到期或现有的合同是否为租约或包含租约,任何到期或现有租约的租约分类,或任何现有租约的初始直接成本。
•我们不承认租期为12个月或以下的租赁负债或使用权资产,以及
•我们是事后才决定租期的。
金融资产和负债,不包括衍生金融工具
金融资产,不包括现金和现金等价物,完全由贷款和应收账款组成。贷款和应收账款是非衍生金融资产,其付款是固定的或可以确定的,而不是在活跃的市场上上市。它们计入流动资产,但报告日期后12个月以上到期的资产除外。贷款按实际利息法按摊销成本计量。贷款和垫款的可收回金额是在有迹象表明资产可能减值时估计的,至少在每个报告日期都是如此。如果可收回金额低于账面金额,则在综合收益表中确认减值损失。
金融负债最初按交易日的公允价值入账。随后,使用有效利息法按摊余成本计量。
我们的应收账款按原始发票金额减去任何潜在的坏账准备。管理层根据(其中包括)过去的收款历史、当前的信贷状况、应收账款的账龄、过去的减记历史、客户的信用质量、当前的经济状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测,对信贷损失拨备的预期信贷趋势进行估计。如果我们没有收到基于商定条款的付款,应收账款就被认为是逾期的。违约率高于预期或客户信誉恶化可能会对我们未来的业绩产生不利影响。应收贸易账款的信用损失备抵在我们的综合损益表的“销售和运营费用”中记录。我们通常不需要任何担保或抵押品来支持我们的应收账款。
衍生金融工具
我们买入和卖出衍生金融工具(主要是提前买入和卖出),以管理和减少我们面临的汇率波动风险。我们只与主要的金融机构打交道。只有当我们能够证明和证明套期保值关系的有效性时,金融工具才能被归类为套期保值。未被指定为对冲工具的衍生品主要包括卖出、远期买入和卖出合约,我们用这些合约对冲公司间交易和其他货币资产或负债,这些资产或负债以子公司当地货币以外的货币计价。
我们确认这些合同的收益和损失,以及财务收入(费用)和净额中的相关成本,以及货币资产和负债的外币收益和损失。
该公司在综合现金流量表中报告了以现金结算来自(用于)融资活动的套期衍生工具的现金影响。这一会计政策选择导致衍生工具的现金流被归类为与基础现金流相同的类别。
公允价值计量
金融工具根据厘定其公允价值的分层方法分为三类:(I)第1级:公允价值是根据活跃市场的报价计算的;(Ii)第2级:公允价值是使用基于可观察市场数据(例如类似资产和负债的价格或活跃市场报价的参数)的估值技术计算的;(Iii)第3级:公允价值是使用完全或部分基于不可观察的投入(例如活跃市场的价格或非上市公司的基于倍数的估值)的估值技术计算的公允价值;(Iii)第3级:公允价值采用完全或部分基于不可观察的投入(例如活跃市场的价格或非上市公司的基于倍数的估值)计算的公允价值。该公司用于衡量货币市场基金和某些短期投资的公允价值的估值技术是根据活跃市场的报价得出的。用于计量本公司金融负债和所有其他金融工具的公允价值的估值技术,均具有高信用评级的交易对手,其估值基于市场报价或模型驱动的估值,使用源自可观察到的市场数据或得到可观察到的市场数据证实的投入。
现金、现金等价物和有价证券
现金包括存放在银行的现金和高流动性的投资,如银行的活期存款。现金等价物包括短期、流动性高的投资,在购买之日剩余到期日为三个月或更短,价值变化的风险被认为是微不足道的。因此,高流动性活期存款符合现金等价物的定义。
我们持有有价证券投资,主要是银行定期存款,不符合现金等价物的定义。我们将有价证券分类为可供出售的投资或持有至到期的投资,这取决于我们是否有积极的意愿和能力持有定期存款至到期。
我们的可供出售投资按估计公允价值列账,任何未实现的损益(税后净额)计入累计的其他全面收益(亏损)的股东权益。我们持有至到期的投资按摊余成本列账,并须进行减值评估。持有至到期投资产生的利息收入记为财务收入。
信用风险集中
可能使公司面临高度集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物和应收账款。公司持有现金和现金等价物,并与公司管理层评估为高信用质量的主要金融机构进行外汇合同交易。该公司在该等账目中并未出现任何亏损。
该公司通过进行信用评估和监控机构和广告商的应收账款余额来降低应收账款的信用风险。截至2020年12月31日和2019年12月31日,没有客户占应收账款的10%或更多。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的几年中,没有一个客户占收入的10%或更多。
雇员福利
根据我们所在国家的法律和惯例,员工可能有权在退休时获得补偿,或在退休后获得养老金。对于国家管理的计划和其他确定的缴费计划,当它们成为可支付的费用时,我们将它们确认为费用,我们的承诺仅限于我们的缴费。
与固定福利计划有关的负债是使用以下主要假设估算的:
•贴现率;
•未来加薪;
•员工流失率;以及
•死亡率表。
服务成本在损益中确认,并按职能分配。
精算损益在其他全面收益中确认,然后在特定期间内摊销到损益表中,这通常是参与计划的员工的预期平均剩余服务期。精算损益是由于精算假设或经验调整(以前的精算假设与实际发生的情况之间的差异)发生变化而产生的。
偶然事件
如果满足以下两个条件,则确认或有损失的估计损失:
·在财务报表发布之前获得的最新信息表明,在财务报表发布之日,资产很可能已经减值或发生了负债;
·我们认为,损失金额可以合理估计。
对于可能导致拨备被确认的诉讼和索赔,我们在衡量和确认拨备或确定与未决诉讼或其他未决索赔相关的或有负债方面做出重大判断。随着新信息的出现,这些判断和估计可能会发生变化。
收入确认
我们直接向客户或广告公司销售带有产品级别推荐的个性化展示广告。从历史上看,Criteo模式只专注于将客户的网站访问者转化为客户,只有当用户参与我们投放的广告(通常是通过点击)时,我们才能向客户收费。最近,我们扩展了我们的解决方案,以满足客户更广泛的营销目标。
我们为我们的商业和品牌客户提供两个系列的解决方案:
•Criteo营销解决方案允许商务公司通过在网络、移动和线下商店环境中让消费者参与个性化ADS来实现多个营销目标。
•Criteo零售媒体解决方案允许零售商通过个性化ADS将他们的数据和受众货币化,从而从消费品牌中产生广告收入,和/或推动自己的销售,无论是在他们自己的数字财产上,还是在开放的互联网上,以实现多个营销目标。
我们还有多种定价模式,除了按点击、按安装和按印象收费的定价模式外,现在还包括成本加利润率模式。
当我们将承诺服务的控制权直接转让给我们的客户或广告公司(我们统称为我们的客户)时,我们确认收入,金额反映了我们预期有权获得的对价,以换取这些服务。
对于按点击成本、按安装成本和按成本加利润定价的活动,当用户点击我们投放的广告或通过点击我们投放的广告安装应用程序时,我们会分别向客户收费。对于这些定价模型,我们在用户点击广告或安装应用程序时确认收入。.
对于按印象收费的活动,我们根据广告向用户显示的次数向客户收费。对于这种定价模式,我们在显示广告时确认收入。
对于具有固定定价组件的活动,固定金额按不同的间隔向客户开具账单,我们将根据我们对客户履行义务的完成情况,在应计费率的基础上确认收入。
我们在我们的安排中主要作为委托人,因为(I)我们在广告库存转移给我们的客户之前对其进行控制;(Ii)我们对履行广告承诺和库存风险承担全部责任;以及(Iii)我们有充分的酌情权来制定价格。因此,基于这些因素,我们按毛数报告收入和相关成本。
客户贷方票据
我们向某些客户提供贷方票据作为一种激励形式,并将其计入可变对价。我们根据预期提供给客户的金额来估计这些金额,它们被确认为收入的减少。我们相信,我们对可变对价的估计不会有重大变化。
递延收入
当现金付款在业绩之前收到或到期时,我们会记录递延收入。我们的付款条件因服务或客户类型的不同而不同。对于某些客户,我们要求在服务交付之前付款。
实用的权宜之计
我们不披露(I)最初预期期限为一年或更短的合同以及(Ii)我们确认收入为我们有权为所提供服务开具发票的金额的未履行履约义务的价值。
我们通常在产生销售佣金时收取佣金,因为摊销期限是一年或更短。这些成本记录在销售和运营费用中。
收入成本
我们的收入成本主要包括流量获取成本和其他收入成本。
流量获取成本. 流量获取成本主要包括按CPM向出版商购买印象。我们直接从出版商或第三方中介购买印象,例如广告交易所。我们按出版商确认已发生的收入成本。欠出版商但尚未支付的费用在我们的综合财务状况表中作为贸易应付款项和其他流动负债记录。
对于Criteo Retail Media内部的一些解决方案,我们在收入分享的基础上为我们的电子商务零售商合作伙伴的库存支付费用,有效地向零售商支付因用户点击显示我们品牌制造商客户的产品的赞助产品广告而产生的基于点击的收入的一部分。
其他收入成本. 其他收入成本包括与第三方托管费、数据中心设备折旧、从第三方购买的数据和数字税相关的费用。该公司没有建造或运营自己的数据中心,其研发部门也没有专门从事创收活动。因此,我们不将这些人员的费用计入其他收入成本。
基于股份的薪酬
股票、员工股票期权以及员工和非员工认股权证主要授予我们的员工或董事。这些奖励是按授予之日的公允价值计算的。公允价值是按照与结算和每个计划的条件最相关的公式计算的。公允价值于构成归属期间及股东权益相应增加的每个里程碑按直线基准计入人事开支(按综合收益表中的职能分配)。在每个成交日,我们都会重新审查可能可行使的期权数量。如适用,审查估计数的影响将在综合收益表中确认,并进行相应的权益调整。
所得税
所得税按照资产负债法核算。递延税金使用负债法记录在资产和负债的财务报告和计税基础之间的所有暂时性差异以及税项损失上。当预期在可预见的未来内逆转时,分歧被定义为暂时的。仅当我们根据未来三年内的预计应纳税所得额确定未来可能存在可用于抵扣未使用的税项损失和税收抵免的未来应纳税利润时,我们才能确认净营业亏损中的递延税项资产。因此,如有必要,递延所得税资产的计量将因预期不会实现的任何税收优惠的估值免税额而减少。如果未来的应税利润与支持记录递延税项资产的预测有很大不同,我们将不得不下调或上调递延税项资产额,这将对我们的财务业绩产生重大影响。纳税资产和负债不打折。合并财务报表中确认的金额按合并范围内包括的每个税务主体的级别计算。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在该税率变动颁布之日确认。
法国研究税收抵免,Crédit d‘impôt Recherche(“CIR”),是法国为刺激研发(“R&D”)而提供的税收优惠。一般来说,CIR可以抵消要缴纳的所得税,剩余的部分(如果有)可以在三个会计年度结束时退还。CIR是根据我们申报的符合条件的研发支出金额计算的。因此,由于CIR不在ASC 740的范围内,因此CIR在综合损益表中作为“研究和开发费用”的扣除列报。我们已经独家声明在法国进行的研发是为了CIR的目的。
美国研究税收抵免是一项美国税收抵免,旨在激励在美国的研发活动。符合条件的研发费用产生税收抵免,一旦所有净营业亏损和外国税收抵免用完,该税收抵免可用于抵消未来的应税收入。它是不可退还的,因此,在ASC 740的范围内被视为所得税费用的一个组成部分。我们已经独家申报了在美国进行的研发活动是为了享受美国研究税收抵免(U.S.Research Tax Credits)。
不确定的税收状况
我们只有在相信税务机关根据税务立场的技术价值进行审查后,更有可能维持税务立场的情况下,才会确认不确定的税务立场所带来的税务利益。这些不确定的税收状况包括我们对转让定价的估计,这些估计是基于对适当的公平价格的分析而得出的。同样,我们对与研究税收抵免相关的不确定税收状况的估计是基于我们现有的文件证实我们支持税收抵免的活动的性质是否足够的评估。虽然我们相信我们已为我们不确定的税务状况(包括净利息和罚款)预留了足够的准备金,但我们不能保证这些事项的最终税收结果不会有实质性的不同。当事实和情况发生变化时,例如结束税务审计或修订估计,我们会根据所得税会计准则对这些准备金进行调整。若该等事项的最终税务结果与所记录的金额不同,该等差异将影响作出该等厘定期间的所得税拨备,并可能对我们的财务状况及经营业绩产生重大影响。
运营细分市场
报告的分部信息建立在用于企业业绩分析和资源分配(管理方法)的内部管理数据的基础上。运营部门是公司的一个组成部分,有单独的财务信息可用,我们的首席决策者在决定如何分配资源和评估业绩时会定期对这些信息进行评估。
我们的首席运营决策者是我们的首席执行官。这位首席执行官审查了合并数据中的收入、不包括流量获取成本的收入(除TAC外的收入)和调整后的EBITDA(扣除财务收入(费用)、所得税、折旧和摊销前的收益,进行了调整,以消除股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组相关和转型成本、收购相关成本和递延价格对价的影响),以便分配资源和评估财务业绩。
我们的结论是,我们的行动构成了一运营和可报告的部门。
每股收益
基本每股收益(“EPS”)是通过母公司股东应占净收益除以加权平均流通股数计算得出的。加权平均流通股数量是根据股本变动情况计算的。
此外,我们计算稀释每股收益的方法是将母公司Criteo S.A.股东应占的净收入除以加权平均流通股数量加上尚未发行的任何潜在稀释股票。
2020年通过的会计公告
自2020年1月1日起,我们采用了财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASU)2016-13号,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量它要求计量和确认以摊销成本持有的金融资产的预期信贷损失。ASU 2016-13年度将现有的已发生损失减值模型替换为预期损失模型,该模型需要使用前瞻性信息来计算信用损失估计。这导致了对信贷损失的更早确认。
如上所述,我们使用终身预期信用损失法来衡量所有应收贸易账款的损失准备金。这些金融资产的预期信贷损失是使用基于公司历史信用损失经验的拨备矩阵估计的,该拨备矩阵根据债务人特有的因素、一般经济状况以及对报告日期的当前和预测条件方向的评估进行了调整。
从2020年1月1日起,我们采用了ASU 2017-04,商誉和其他(话题350)。ASU 2017-04简化了随后的商誉计量,降低了评估商誉减值的成本和复杂性。它消除了实体计算商誉隐含公允价值的需要,方法是将报告单位的公允价值分配给其所有资产和负债,就像该报告单位是在业务合并中收购的一样。根据这项修订,实体将通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行商誉减值测试。减值费用确认为账面价值超过报告单位公允价值的金额。采用ASU对我们的财务状况或经营结果没有影响,因为我们在此期间没有确认减值损失。
自2020年1月1日起,我们已采用ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件-客户对云计算安排中发生的实施成本的核算是否为服务合同。发布本ASU是为了澄清SaaS协议产生的实施成本的会计处理。此前,该指导仅涉及内部使用软件的开发,并未澄清SaaS协议的核算。本ASU指出,任何资本化的实施费用都将计入预付费用,在主办安排期限内以直线方式摊销,并在综合收益表中与相关主办安排的费用支出列在同一项目中。该标准的采用对我们的财务状况或经营结果没有影响,但对当前和未来的费用分类确实有轻微影响。
近期会计公告
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-14,薪酬-退休福利-定义福利计划-一般。此更新的目的是修改已定义福利计划的披露要求。它取消了披露预计将在下一财年确认为净定期福利成本组成部分的累计其他全面收入中的金额的要求。它增加了对项目的披露要求,如解释与该期间福利义务变化有关的重大损益的原因。我们打算在2021年1月1日生效时采用该标准。采用ASU 2018-14预计不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响,但可能会对我们的披露产生影响。
2019年12月,FASB发布了ASU。2019-12,所得税(主题740):简化所得税会计,简化所得税会计。我们打算在2021年1月1日生效时采用该标准。ASU 2019-12的采用预计不会对我们的财务状况、运营结果或我们的披露产生实质性影响。
财务会计准则委员会或其他准则制定机构发布或提议的、在未来某个日期之前不需要采用的其他会计准则,预计在采用后不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
注2。这一时期的重大事件和交易
股份回购计划
2018年10月25日,Criteo董事会批准了一项高达$的股票回购计划80.0公司已发行的美国存托股票中的100万股。截至2018年12月31日,3.5100万股作为库存股持有。我们在2018年完成了这一股票回购计划。
2019年2月8日,董事会授权减资,正式退休1.6百万股库存股。
2019年7月26日,Criteo董事会批准了一项最高可达美元的股票回购计划80.0公司已发行的美国存托股票中的100万股。截至2019年12月31日,3.2作为2019年7月26日授权的股票回购计划的一部分,100万股作为库存股持有。我们于2020年2月完成了这一股票回购计划。
截至2019年12月31日,我们有3.9剩余库存股100万股,可在RSU归属时用于履行公司员工权益计划下的义务,以代替发行新股,并用于并购活动。
2020年4月23日,Criteo董事会批准了一项最高可达美元的股票回购计划30.0公司已发行的美国存托股份中的1.8亿股。我们于2020年7月完成了这一股票回购计划。
截至2020年12月31日,我们有5.6剩余库存股1,000,000股,可用于在RSU归属以取代发行新股时履行本公司员工股权计划下的义务,以及用于任何潜在的并购活动。
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| 库藏股数量 | | 金额 (单位:千) |
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2019年1月1日的余额 | 3,459,119 | | | $ | 79,159 | |
国库股退役 | (1,594,288) | | | (36,137) | |
回购库存股用于并购或RSU归属 | 1,498,709 | | | 28,452 | |
回购库存股用于RSU归属 | 1,743,223 | | | 30,136 | |
为RSU归属而发行的库存股 | (1,203,090) | | | (26,710) | |
2019年12月31日的余额 | 3,903,673 | | | $ | 74,900 | |
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回购库存股用于RSU归属 | 3,358,068 | | | $ | 43,655 | |
为RSU归属而发行的库存股 | (1,472,346) | | | $ | (29,085) | |
为并购而发行的库存股 | (156,859) | | | (3,900) | |
2020年12月31日的余额 | 5,632,536 | | | $ | 85,570 | |
停止我们在帕洛阿尔托的研发业务
2019年10月7日,关于新的组织结构,该公司宣布了一项计划,随着其在帕洛阿尔托的研发业务的关闭,该公司将重组其研发活动。公司发生了额外的净重组成本#美元。0.1300万美元和300万美元0.6截至2020年12月31日的三个月和十二个月分别为600万美元,包括包括在研发费用中的工资支出。
下表汇总了截至2020年12月31日的重组活动,这些活动包括在资产负债表上的其他流动负债中:
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| 重组负债 |
| (单位:千) |
重组负债-2020年1月1日 | $ | 5,581 | |
重组成本 | 633 | |
| |
已支付的金额 | (5,932) | |
重组负债-2020年12月31日 | $ | 282 | |
终止帕洛阿尔托租约
在截至2020年12月31日的年度内,我们提前终止了原定于2027年到期的帕洛阿尔托租约。我们产生了经纪人手续费和解约金$。4.62000万美元与这笔交易有关。与租赁相关的使用权资产、租赁负债和固定资产的冲销净影响为零。
截至2020年12月31日的三个月和十二个月,$0300万美元和300万美元1.5600万美元分别包括在研发费用中,#美元。0300万美元和300万美元0.81000万美元包括在一般和行政费用中,以及#美元。0300万美元和300万美元2.3600万美元包括在销售和运营费用中。
新的组织结构
作为旨在最好地支持我们的多产品平台战略和加快执行的新组织结构的一部分,公司在截至2019年12月31日的一年中产生了净重组成本$1.4300万美元和300万美元5.3截至2020年12月31日的3个月和12个月分别为3.6亿美元,包括工资支出。
在截至2020年12月31日的三个月和十二个月期间,分别为$0.3300万美元和300万美元0.51000万美元包括在研究和开发费用中,(0.3)300万元和300万元0.91000万美元包括在一般和行政费用中,以及#美元。1.4300万美元和300万美元3.9600万美元包括在销售和运营费用中。
下表汇总了截至2020年12月31日的重组活动,这些活动包括在资产负债表上的其他流动负债中:
| | | | | | | |
| 截至12个月 | | |
| 2020年12月31日 |
| (单位:千) |
重组负债-2020年1月1日 | $ | 510 | | | |
重组成本 | 5,278 | | | |
已支付的金额 | (3,812) | | | |
重组负债-2020年12月31日 | $ | 1,976 | | | |
集团资金的变化
2015年9月,Criteo S.A.就本集团的一般目的(包括为业务合并提供资金)签订了一项多币种循环融资协议。2017年3月,该区域合作框架下的最高可用金额增至欧元3502000万(美元)429.5(亿美元)。2020年5月4日,克里特奥决定抽出欧元1402000万(美元)153.2(2000万美元)在其RCF信贷安排下用于一般用途。这六个月的欧元提款1402000万(美元)159.9(百万)已于2020年11月4日全额报销。此外,RCF协议各方已同意将协议期限再延长一年,从2022年3月至2023年3月,由欧元组成3502000万(美元)4292022年3月之前的承诺,以及1欧元2942000万(美元)360.82022年3月底至2023年3月期间的承诺。
集团财务投资的变化
2020年12月,$5.01000万美元投资于一种24个月的定期存款,年收益率为0.60%和欧元10.02000万(美元)12.3(百万)投资于15个月定期存款,年收益率为0.50%。由于不符合现金和现金等价物标准,这些投资被归类为有价证券,这是一种非流动资产。
2020年9月,$20.0100万美元投资于一种12个月的定期存款,年收益率为0.75%。这项新投资被归类为现金和现金等价物。
2020年6月,欧元20.02000万(美元)24.5(百万)投资于一笔24个月的定期存款,年收益率为0.25%。由于不符合现金和现金等值标准,这项投资被归类为有价证券,这是一种非流动资产。
注3。金融资产和金融负债的分类
金融资产
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | | | | | 2019 |
| (单位:千) |
应收贸易账款,扣除津贴后的净额 | $ | 474,055 | | | | | | | $ | 481,732 | |
其他税种 | 69,987 | | | | | | | 60,924 | |
其他流动资产 | 21,405 | | | | | | | 17,225 | |
有价证券 | $ | 41,809 | | | | | | | $ | — | |
非流动金融资产 | 18,109 | | | | | | | 21,747 | |
总计 | $ | 625,365 | | | | | | | $ | 581,628 | |
信用风险
我们对估计的信贷损失有一定的拨备。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,我们的信贷损失拨备净变化为$(23.8)百万元及(9.9)分别为100万。这一变化的主要原因是从2020年1月1日开始采用ASU 2016-13年度“金融工具-信贷损失”(主题326),导致提前确认信贷损失,其累积影响被记录为对留存收益的调整,为#美元。3.5(注1),以及由于新冠肺炎对公司未来现金收款的预期影响而增加的拨备。
对于我们的金融资产,考虑到金融资产的性质和预期现金流的到期日,公允价值近似于账面价值。
应收贸易账款
信用风险被定义为如果客户无法及时偿还债务,现金和收益的意外损失。我们对客户进行内部持续信用风险评估。当发现可能的风险敞口时,我们要求提前还款。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,没有客户占贸易应收账款的10%或更多。
金融负债
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | | | | | 2019 |
| (单位:千) |
贸易应付款 | $ | 367,025 | | | | | | | $ | 390,277 | |
其他税种 | 58,491 | | | | | | | 50,099 | |
员工相关应付款 | 85,272 | | | | | | | 74,781 | |
| | | | | | | |
其他流动负债 | 33,390 | | | | | | | 35,886 | |
金融负债 | 3,275 | | | | | | | 4,405 | |
总计 | $ | 547,453 | | | | | | | $ | 555,448 | |
考虑到金融负债的性质和预期现金流的到期日,金融负债的公允价值近似于账面价值。
公允价值计量
我们衡量现金等价物的公允价值,包括计息存款,作为二级衡量标准,因为它们是使用可观察到的市场数据进行估值的。
金融资产或负债包括用于管理我们对汇率波动风险敞口的衍生金融工具。这些工具被认为是二级金融工具,因为它们是使用基于可观察到的市场数据的估值技术进行计量的。
衍生金融工具
衍生品包括我们用来对冲公司间交易和其他货币资产或负债的外币远期合约,这些资产或负债以子公司本币以外的货币计价。我们在财务收入(费用)中确认这些合同的损益,它们在资产负债表上的位置是基于它们各自期末的公允价值。这些工具被认为是二级金融工具,因为它们是使用基于可观察到的市场数据的估值技术进行计量的。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | | | | | 2019 |
| | | | | | | |
| (单位:千) |
衍生资产: | | | | | | | |
包括在其他流动资产中 | $ | — | | | | | | | $ | — | |
| | | | | | | |
衍生负债: | | | | | | | |
包括在金融负债中--流动部分 | $ | 925 | | | | | | | $ | 1,284 | |
鉴于衍生金融工具的性质和预期现金流的到期日,衍生金融工具的公允价值接近账面价值。
有价证券
下表列出了每个报告期的有价证券细目:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
| (单位:千) |
可供出售的证券 | | | |
定期存款 | $ | 24,538 | | | $ | — | |
持有至到期的证券 | | | |
定期存款 | $ | 17,271 | | | $ | — | |
总计 | $ | 41,809 | | | $ | — | |
截至2020年12月31日,我们有价证券的未实现总收益或(亏损)不是实质性的。
对于我们的有价证券,考虑到定期存款的性质和预期现金流的到期日,公允价值近似于账面价值。定期存款被认为是二级金融工具,因为它是使用基于可观察到的市场数据的估值技术来计量的。
下表按合同到期日对我们的有价证券进行了分类:
| | | | | | | | | | | |
| 持有至到期 | | 可供出售 |
| 2020年12月31日 |
| | | |
| (单位:千) |
一年后到期 | $ | — | | | $ | — | |
一到五年后到期 | $ | 17,271 | | | $ | 24,538 | |
总计 | $ | 17,271 | | | $ | 24,538 | |
注4.现金和现金等价物
下表列出了每个报告期的现金和现金等价物细目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
现金等价物 | $ | 162,457 | | | $ | 189,119 | |
手头现金 | 325,554 | | | 229,644 | |
现金和现金等价物合计 | $ | 488,011 | | | $ | 418,763 | |
对符合ASC 230的计息银行存款的投资-现金流量表标准:短期、高流动性的投资,其价值变化的风险被认为是微不足道的。计息银行存款被视为二级金融工具,因为它们是根据可观察到的市场数据使用估值技术进行计量的。对于我们的现金和现金等价物,考虑到现金和现金等价物的性质以及预期现金流的到期日,公允价值近似于账面价值。
注5。应收贸易账款
下表显示了本报告期间的应收贸易账面净值细目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
贸易应收账款 | $ | 513,954 | | | $ | 497,800 | |
(减去)坏账拨备 | (39,899) | | | (16,068) | |
期末账面净值 | $ | 474,055 | | | $ | 481,732 | |
坏账准备的变动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (单位:千) |
期初余额 | $ | (16,068) | | | $ | (25,918) | | | $ | (20,818) | |
留存收益计提信贷损失准备(*) | (3,522) | | | — | | | — | |
坏账拨备 | (30,818) | | | (11,072) | | | (17,656) | |
拨备的撤销 | 11,555 | | | 20,811 | | | 11,956 | |
合并范围的更改 | — | | | — | | | (150) | |
货币换算调整 | (1,046) | | | 111 | | | 750 | |
期末余额 | $ | (39,899) | | | $ | (16,068) | | | $ | (25,918) | |
(*)从2020年1月1日起,我们采用了ASU 2016-13,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的计量,要求计量和确认财务会计准则委员会(FASB)发布的以摊销成本持有的金融资产的预期信用损失。ASU 2016-13年度将现有的已发生损失减值模型替换为预期损失模型,该模型需要使用前瞻性信息来计算信用损失估计。这导致了对信贷损失的更早确认。我们采用了ASU 2016-13,自2020年1月1日起生效,采用的累积影响记录为对留存收益的调整(注1)。
截至2020年12月31日的12个月,由于从2020年1月1日开始应用预期信用损失模型,拨备增加,与上年同期相比有所增加,同时由于经济低迷导致新冠肺炎对公司未来现金收入的预期影响,导致我们的一些客户,特别是零售部门的客户出现财务困难,导致拨备增加。在新冠肺炎带来的全球经济动荡时期,我们对应收账款可收款性的估计和判断比在更稳定的时期受到更大的不确定性。
于截至二零二零年十二月三十一日止十二个月期间,拨备的冲销减少,主要是由于收到的付款减少及已预留的长期未偿还应收账款的冲销减少,因此我们肯定不会收回应收账款。在截至2020年12月31日的12个月期间,公司收回了$3.6之前注销的1.8亿美元,原因是拨备的逆转。
该公司通过进行信用评估和监控代理机构和广告商的应收账款余额来降低应收账款的信用风险。
一旦应收账款不再被认为是可收回的,我们就注销应收账款余额。
注6。其他流动资产
下表显示了本报告期间其他流动资产账面净值的细目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
向供应商预付款项 | $ | 5,613 | | | $ | 5,109 | |
其他债务人 | 5,991 | | | 4,225 | |
预付费用 | 9,801 | | | 7,891 | |
| | | |
期末账面总值 | 21,405 | | | 17,225 | |
| | | |
期末账面净值 | $ | 21,405 | | | $ | 17,225 | |
预付费用主要包括办公室租金预付款。
注7。物业、厂房和设备
报告期内账面净值的变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定装置和配件 | | 家具和设备 | | 在建工程正在进行中 | | 总计 |
| (单位:千) |
截至2019年1月1日的账面净值 | $ | 18,884 | | | $ | 144,801 | | | $ | 20,328 | | | $ | 184,013 | |
物业、厂房和设备的附加费 | 466 | | | 23,117 | | | 46,959 | | | 70,542 | |
财产、厂房和设备扣除累计折旧后的处置 | (999) | | | (904) | | | (12) | | | (1,915) | |
折旧费用 | (6,377) | | | (50,222) | | | — | | | (56,599) | |
| | | | | | | |
合并范围的更改 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
货币换算调整 | (43) | | | (1,660) | | | (180) | | | (1,883) | |
转入服务 | 892 | | | 61,895 | | | (62,787) | | | — | |
截至2019年12月31日的账面净值 | 12,823 | | | 177,030 | | | 4,308 | | | 194,161 | |
期末账面总值 | 35,456 | | | 412,915 | | | 4,308 | | | 452,679 | |
期末累计折旧 | (22,633) | | | (235,885) | | | — | | | (258,518) | |
截至2020年1月1日的账面净值 | 12,823 | | | 177,030 | | | 4,308 | | | 194,161 | |
物业、厂房和设备的附加费 | 771 | | | 38,932 | | | 13,164 | | | 52,867 | |
财产、厂房和设备扣除累计折旧后的处置 | (2,786) | | | (1,527) | | | — | | | (4,313) | |
折旧费用 | (3,815) | | | (59,482) | | | — | | | (63,297) | |
| | | | | | | |
合并范围的更改 | — | | | (11) | | | 17 | | | 6 | |
货币换算调整 | 78 | | | 9,485 | | | 518 | | | 10,081 | |
转入服务 | 247 | | | 3,596 | | | (3,843) | | | — | |
截至2020年12月31日的账面净值 | $ | 7,318 | | | $ | 168,023 | | | $ | 14,164 | | | $ | 189,505 | |
期末账面总值 | 29,606 | | | 439,089 | | | 14,164 | | | 482,859 | |
期末累计折旧 | (22,288) | | | (271,066) | | | — | | | (293,354) | |
物业厂房和设备(账面总值和累计折旧)的增长主要包括在公司数据中心设备所在的法国、美国和日本子公司购买服务器设备。
注8。无形资产
报告期内账面净值的变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 软体 | | 技术和客户关系 | | 在建工程正在进行中 | | 总计 |
| (单位:千) |
截至2019年1月1日的账面净值 | $ | 13,266 | | | $ | 93,317 | | | $ | 5,453 | | | $ | 112,036 | |
无形资产的增加额 | 2,627 | | | — | | | 9,548 | | | 12,175 | |
无形资产的处置 | — | | | — | | | — | | | — | |
摊销和减值费用 | (8,982) | | | (27,906) | | | — | | | (36,888) | |
合并范围的更改 | 111 | | | — | | | — | | | 111 | |
货币换算调整 | (232) | | | (207) | | | (109) | | | (548) | |
转入服务 | 12,325 | | | — | | | (12,325) | | | — | |
截至2019年12月31日的账面净值 | 19,115 | | | 65,204 | | | 2,567 | | | 86,886 | |
期末账面总值 | 56,501 | | | 144,226 | | | 2,567 | | | 203,294 | |
期末累计摊销和减值 | (37,386) | | | (79,022) | | | — | | | (116,408) | |
截至2020年1月1日的账面净值 | 19,115 | | | 65,204 | | | 2,567 | | | 86,886 | |
无形资产的增加额 | 3,169 | | | — | | | 11,246 | | | 14,415 | |
无形资产的处置 | — | | | — | | | — | | | — | |
摊销和减值费用 | (9,420) | | | (15,520) | | | — | | | (24,940) | |
合并范围的更改 | 64 | | | — | | | — | | | 64 | |
货币换算调整 | 1,460 | | | 1,142 | | | 717 | | | 3,319 | |
转入服务 | 2,211 | | | — | | | (2,211) | | | — | |
截至2020年12月31日的账面净值 | $ | 16,599 | | | $ | 50,826 | | | $ | 12,319 | | | $ | 79,744 | |
期末账面总值 | 66,851 | | | 148,063 | | | 12,319 | | | 227,233 | |
期末累计摊销和减值 | (50,252) | | | (97,237) | | | — | | | (147,489) | |
增加的软件主要包括内部开发的内部使用软件和IT许可证的资本化。
2019年,我们在“摊销和折旧费用”中计入了基于管理平台提前退役而导致的管理技术使用寿命的变化($2.2百万美元)和管理客户关系的减值损失($4.6由于业务表现低于收购时的预期,这主要是由于客户集中度高和业务环境不稳定所致。管理客户关系减记至其根据贴现现金流模型计算的估计公允价值。
软件的平均寿命是3好几年了。技术和客户关系的平均寿命(由HookLogic和StoRetail业务合并产生的已确定的无形资产组成)介于3和9好几年了。
截至2020年12月31日,无形资产未来五年及以后的预期摊销费用如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 软体 | | 技术和客户关系 | | 总计 |
2021 | $ | 12,336 | | | $ | 11,704 | | | $ | 24,040 | |
2022 | 9,377 | | | 11,704 | | | 21,081 | |
2023 | 6,372 | | | 11,158 | | | 17,530 | |
2024 | 767 | | | 8,700 | | | 9,467 | |
2025 | 66 | | | 7,560 | | | 7,626 | |
此后 | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 28,918 | | | $ | 50,826 | | | $ | 79,744 | |
注9.商誉
| | | | | |
| 商誉 |
| (单位:千) |
2019年1月1日的余额 | $ | 312,881 | |
商誉的附加值 | 5,277 | |
| |
货币换算调整 | (1,058) | |
| |
2019年12月31日的余额 | 317,100 | |
商誉的附加值 | 2,807 | |
| |
货币换算调整 | 5,898 | |
| |
2020年12月31日的余额 | $ | 325,805 | |
2020年和2019年的商誉增加是由于一业务合并,以及二业务合并,分别被认为对我们的合并财务报表并不重要。
此外,根据我们截至2020年12月31日的减值评估,不是已检测到损坏。
注10。非流动金融资产
非流动金融资产主要包括:(一)有息银行存款,金额为#美元。6.9这笔款项承诺给一家银行,以获得与我们总部房地相关的第一笔活期银行担保,以及(Ii)为法国、西班牙、英国、美国、日本和新加坡的写字楼租金提供押金担保。
注11.偶然事件
现将本报告所述期间的经费变动情况汇总如下:
| | | | | | | | | | | | |
| 关于与雇员有关的诉讼的规定 | | 其他条文 | 总计 |
| (单位:千) |
2019年1月1日的余额 | $ | 244 | | | $ | 2,396 | | $ | 2,640 | |
收费 | 461 | | | 3,797 | | 4,258 | |
使用的拨备 | (82) | | | — | | (82) | |
拨备已释放,未使用 | — | | | (402) | | (402) | |
| | | | |
货币换算调整 | (3) | | | (26) | | (29) | |
2020年1月1日的余额 | $ | 620 | | | $ | 5,765 | | $ | 6,385 | |
收费 | 507 | | | 994 | | 1,501 | |
使用的拨备 | — | | | (831) | | (831) | |
拨备已释放,未使用(*) | (33) | | | (2,207) | | (2,240) | |
| | | | |
货币换算调整 | 85 | | | 26 | | 111 | |
其他(**) | — | | | (2,676) | | (2,676) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 1,179 | | | $ | 1,071 | | $ | 2,250 | |
-其中当前 | $ | 1,179 | | | $ | 1,071 | | $ | 2,250 | |
--其中非现行的 | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
*由于管理层对未来资金外流的最佳估计发生了变化
**由于收到确认欠款的税务通知而转入其他负债
拨备金额代表管理层对未来资金流出的最佳估计。
注12。金融负债
我们与第三方金融机构签署了几项贷款协议和一项循环信贷安排(RCF)。下表列出了我们的贷款和RCF协议:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名义/核定金额 (仅限RCF) | | 截至2020年12月31日提取的金额(仅限RCF) | | 截至2020年12月31日的未偿还金额 | | | | |
自然界 | (单位:千) | | 利率 | | 结算日 |
| | | | | | | | | |
BPI贷款-2014年2月 | 北美 | | 北美 | | $ | 368.1 | | 已修复:2.09% | | 2021年5月 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他BPI贷款 | 北美 | | 北美 | | $ | 912.0 | | — | % | | 2023年及以后 |
其他贷款 | 北美 | | 北美 | | $ | 224.8 | | — | % | | 2024 |
银行辛迪加RCF-2015年9月 (1) | € | 350,000 | | | $— | | $— | | 浮动利率:Euribor/LIBOR+利润率取决于杠杆率 | | 2022年3月 |
(1)在2022年3月结算日期之后,授权的欧元金额350一百万欧元兑换成欧元。2942000万美元至2023年3月这一新的结算日期
2015年9月,Criteo进入了一家5用于一般企业用途(包括收购)的年度循环信贷安排,最高金额为欧元250百万(美元)306.8银行银团由Natixis(协调人和文件代理)、里昂信贷(LCL)(融资代理)、汇丰法国银行(HSBC France)、法国兴业银行(SociétéGénérale Corporate&Investment Banking)和法国巴黎银行(BNP Paribas)组成(各自担任簿记管理人和受托牵头安排人)。2017年,该协议进行了修订,除其他外,将贷款金额提高到欧元350.0百万(美元)429.4百万美元),并将合同期限从2020年延长至2022年。
2020年,RCF协议各方同意将协议期限再延长一年,从2022年3月延长至2023年3月,由欧元组成3502000万(美元)429.42022年3月之前的承诺,以及1欧元2942000万(美元)360.82022年3月底至2023年3月期间的承诺。这一多货币循环信贷安排的利率为Euribor或相关Libor,外加根据杠杆率调整的保证金。
除了这份RCF协议外,Criteo还是它在收购后签订或维持的许多信贷额度的一部分。Criteo特别与Bpifrance FINENENCE(法国公共投资银行)达成协议,截至2020年12月31日,未偿还总额为欧元1.0百万(美元)1.3百万)。
所有这些贷款和循环信贷安排都是无担保的,包含常规违约事件,但不包含任何肯定、财务或负面契约,2015年9月的循环信贷安排除外,该安排包含契约,包括遵守净债务总额与调整后EBITDA比率的规定,以及对产生额外债务的限制。截至2020年12月31日,我们符合要求的杠杆率。Criteo打算在2021年,即结算日之前偿还BPI银行贷款。
下表显示了我们金融负债的到期日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 成熟性 |
| | 账面价值 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | |
| | (单位:千) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
借款 | | $ | 1,505 | | | $ | 1,505 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他财务负债 | | 845 | | | 459 | | | 45 | | | — | | | — | | | 341 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
金融衍生品 | | 925 | | | 925 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
金融负债 | | 3,275 | | | 2,889 | | | 45 | | | — | | | — | | | 341 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
注13.租契
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至12个月 |
| 十二月三十一日, 2020 |
| 办公室 | | 数据中心 | | 总计 | | 办公室 | | 数据中心 | | 总计 |
| | | | | | |
租赁费 | $ | 8,413 | | | $ | 5,331 | | | $ | 13,744 | | | $ | 29,183 | | | $ | 25,850 | | | $ | 55,033 | |
短期租赁费 | 487 | | | 335 | | | 822 | | | 819 | | | 335 | | | 1,154 | |
可变租赁费用 | 124 | | | (110) | | | 14 | | | 444 | | | — | | | 444 | |
转租收入 | (242) | | | — | | | (242) | | | (756) | | | — | | | (756) | |
经营租赁总费用 | $ | 8,782 | | | $ | 5,556 | | | $ | 14,338 | | | $ | 29,690 | | | $ | 26,185 | | | $ | 55,875 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至12个月 |
| 十二月三十一日, 2019 |
| 办公室 | | 数据中心 | | 总计 | | 办公室 | | 数据中心 | | 总计 |
| | | | | | |
租赁费 | $ | 11,833 | | | $ | 7,169 | | | $ | 19,002 | | | $ | 38,910 | | | $ | 24,596 | | | $ | 63,506 | |
短期租赁费 | 352 | | | 253 | | | 605 | | | 2,296 | | | 1,826 | | | 4,122 | |
可变租赁费用 | 141 | | | (958) | | | (817) | | | 599 | | | — | | | 599 | |
转租收入 | (378) | | | — | | | (378) | | | (2,916) | | | — | | | (2,916) | |
经营租赁总费用 | $ | 11,948 | | | $ | 6,464 | | | $ | 18,412 | | | $ | 38,889 | | | $ | 26,422 | | | $ | 65,311 | |
截至2020年12月31日,我们的未来最低租赁付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 |
| 办公室 | | 数据中心 | | 总计 |
| (单位:千) |
2021 | $ | 29,463 | | | $ | 24,102 | | | $ | 53,565 | |
2022 | 27,737 | | | 11,656 | | | 39,393 | |
2023 | 17,818 | | | 4,427 | | | 22,245 | |
2024 | 8,424 | | | 2,274 | | | 10,698 | |
2025 | 7,211 | | | 380 | | | 7,591 | |
此后 | 2,424 | | | — | | | 2,424 | |
最低租赁付款总额 | 93,077 | | | 42,839 | | | 135,916 | |
贴现率的影响 | (3,103) | | | (1,418) | | | (4,521) | |
租赁总负债 | $ | 89,974 | | | $ | 41,421 | | | $ | 131,395 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的加权平均剩余租赁期限和折扣率如下:
| | | | | | | | |
| | |
| 十二月三十一日, 2020 | 十二月三十一日, 2019 |
加权平均剩余租赁年限(年) | | |
三个国家的办事处 | 3.59 | 4.52 |
*数据中心* | 2.18 | 2.52 |
加权平均贴现率 | | |
三个国家的办事处 | 1.97 | % | 2.47 | % |
*数据中心* | 1.51 | % | 1.85 | % |
与我们的经营租赁相关的补充现金流信息如下:2020年12月31日和2019年12月31日:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12个月 |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | 2019 |
| (单位:千) |
为计入租赁负债的金额支付的现金 | | |
经营活动现金流 | $ | (61,343) | | $ | (54,259) | |
以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | 57,550 | | $ | 15,714 | |
截至2020年12月31日,我们有额外的运营租赁,尚未开始,这将导致额外的运营租赁负债和使用权资产:
| | | | | | | | | | | | | |
| | 办公室 | 数据中心 |
| | (单位:千) |
额外经营租赁负债 | | $ | — | | $ | 7,900 | | | |
附加使用权资产 | | $ | — | | $ | 7,900 | | | |
这些经营租约将在截至2021年12月31日的财年开始。
于截至2020年12月31日及2019年12月31日止三个月期间,我们产生减值亏损$0.0300万美元和300万美元8.9由于管理层设施权利规模计划的实施,某些使用权资产分别为3.6亿美元。我们使用市场报价来确定使用权资产的公允价值。减值损失被归类为研发费用#美元。0.02000万美元,以及$0.7600万美元,销售和运营费用为300万美元0.0300万美元和300万美元6.42000万美元,以及一般和行政费用$0.0300万美元和300万美元1.82000万。
于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度内,我们产生减值亏损$1.62000万美元,以及$8.9由于管理层设施权利规模计划的实施,某些使用权资产分别为3.6亿美元。我们使用市场报价来确定使用权资产的公允价值。减值损失被归类为研发费用#美元。0.2300万美元和300万美元0.7600万美元,销售和运营费用为300万美元1.1300万美元和300万美元6.42000万美元,以及一般和行政费用$0.3300万美元和300万美元1.82000万。
注14.其他流动负债
下表列出了其他流动负债:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (单位:千) |
客户的提前还款 | $ | 12,234 | | | $ | 13,618 | |
贷方票据 | 14,433 | | | 16,420 | |
与资本支出有关的应付帐款 | 4,721 | | | 4,408 | |
其他债权人 | 1,918 | | | 1,213 | |
递延收入 | 84 | | | 227 | |
总计 | $ | 33,390 | | | $ | 35,886 | |
注15。雇员福利
固定福利计划
根据法国法律和Syntec集体协议,法国员工有权获得退休时支付的补偿。
下表汇总了预计福利义务的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
预计福利义务现值--期初 | $ | 8,485 | | | $ | 5,537 | | | $ | 5,149 | |
服务成本 | 2,232 | | | 1,556 | | | 1,690 | |
利息成本 | 95 | | | 113 | | | 86 | |
精算损失(收益) | (5,214) | | | 1,374 | | | (1,235) | |
合并范围的更改 | — | | | — | | | 98 | |
货币换算调整 | 569 | | | (95) | | | (251) | |
预计福利义务现值-期末 | $ | 6,167 | | | $ | 8,485 | | | $ | 5,537 | |
本公司在所列任何期间均不持有任何计划资产。
精算估值所用的主要假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
贴现率(公司AA) | 0.85% | | 1.1% | | 2.1% |
预期加薪幅度 | 5.0% | | 5.0% | | 5.0% |
社会收费预期费率 | 49.0% - 50.0% | | 49.0% - 50.0% | | 49.0% - 50.0% |
预计员工流失率 | —% - 17.8% | | —% - 10.5% | | —% - 10.5% |
预计退休年龄 | 累进表 | | 累进表 | | 累进表 |
生命表 | TH-TF 2000-2002移位 | | TH-TF 2000-2002移位 | | TH-TF 2000-2002移位 |
固定缴款计划
总费用是指我们按特定比率向这些计划支付的缴款。
在一些国家,该集团的员工有资格获得养老金支付和类似的财务福利。本集团透过固定供款计划提供这些福利。根据界定供款计划,本集团除支付协定供款外,并无其他责任,相应开支记入本年度收入。主要捐款涉及法国、美国、401k计划和英国。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
包括在人事费用中的固定缴款计划 | $ | (16,211) | | | $ | (15,686) | | | $ | (16,912) | |
注16。普通股和库存股
股份数目的变动
| | | | | |
| 普通股数量 |
2019年1月1日的余额 | 64,249,084 | |
其中普通股 | 67,708,203 | |
其中的国库股 | (3,459,119) | |
| |
根据购股权及免费股份计划发行股份(1) | 83,266 | |
国库股退役(2) | (1,594,288) | |
股份回购计划(见注2) | (444,554) | |
| |
2019年12月31日的余额 | 62,293,508 | |
其中普通股 | 66,197,181 | |
其中的国库股 | (3,903,673) | |
| |
根据购股权及免费股份计划发行股份(3) | 231,784 | |
商店零售递延对价 | (156,859) | |
股份回购计划(见注2) | (1,728,863) | |
| |
2020年12月31日的余额 | 60,639,570 | |
其中普通股 | 66,272,106 | |
其中的国库股 | (5,632,536) | |
(1) 董事会于2019年3月1日、2019年4月25日、2019年6月25日、2019年7月25日、2019年10月24日、2019年12月11日通过。
(2) 于2019年2月8日,董事会确认因取消1,594,288并批准本公司章程第六条的相关修订,以反映该等减持。
(3) 董事会于2020年3月3日、2020年4月23日、2020年6月22日、2020年7月23日、2020年10月23日、2020年12月9日通过
注17。按职能分配的开支性质
拨入收入成本的开支的性质
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
流量获取成本 | $ | (1,247,571) | | | $ | (1,314,947) | | | $ | (1,334,334) | |
其他收入成本 | (137,028) | | | (117,533) | | | (131,744) | |
托管成本 | (61,458) | | | (57,139) | | | (54,764) | |
折旧及摊销 | (55,935) | | | (44,866) | | | (67,346) | |
数据采集 | (4,961) | | | (2,410) | | | (282) | |
其他销售成本 | (14,674) | | | (13,118) | | | (9,352) | |
总收入成本 | $ | (1,384,599) | | | $ | (1,432,480) | | | $ | (1,466,078) | |
分配给研究和开发的费用的性质
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
人事费用 | $ | (90,525) | | | $ | (116,803) | | | $ | (130,696) | |
人员费用,不包括股权奖励、薪酬费用和研究税收抵免 | (97,396) | | | (123,696) | | | (120,024) | |
股权奖励补偿费用 | (9,771) | | | (9,320) | | | (21,359) | |
研究税收抵免 | 16,642 | | | 16,213 | | | 10,687 | |
其他现金运营费用 | (30,115) | | | (37,820) | | | (37,119) | |
分包和其他与人员编制相关的成本 | (10,706) | | | (16,343) | | | (15,129) | |
租金和设施成本 | (12,196) | | | (14,009) | | | (14,201) | |
咨询费和专业费 | (4,782) | | | (4,416) | | | (3,320) | |
营销成本 | (2,135) | | | (3,818) | | | (4,976) | |
其他 | (296) | | | 766 | | | 507 | |
其他非现金运营费用 | (11,873) | | | (17,968) | | | (11,448) | |
折旧及摊销 | (10,759) | | | (17,208) | | | (10,602) | |
其他拨备的净变动 | (1,114) | | | (760) | | | (846) | |
研发费用总额 | $ | (132,513) | | | $ | (172,591) | | | $ | (179,263) | |
分配给销售和运营部门的费用性质
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
人事费用 | $ | (222,370) | | | $ | (243,733) | | | $ | (244,256) | |
人员费用,不包括股权奖励补偿费用 | (212,081) | | | (226,849) | | | (215,615) | |
股权奖励补偿费用 | (10,289) | | | (16,884) | | | (28,641) | |
其他现金运营费用 | (70,680) | | | (109,268) | | | (104,960) | |
分包和其他与人员编制相关的成本 | (13,338) | | | (24,655) | | | (25,706) | |
租金和设施成本 | (29,713) | | | (32,353) | | | (32,398) | |
营销成本 | (2,882) | | | (20,804) | | | (17,864) | |
咨询费和专业费 | (9,660) | | | (6,988) | | | (5,330) | |
营业税 | (4,268) | | | (6,197) | | | (11,788) | |
包括坏账费用在内的其他费用 | (10,819) | | | (18,271) | | | (11,874) | |
其他非现金运营费用 | (37,235) | | | (22,476) | | | (23,491) | |
折旧及摊销 | (18,495) | | | (30,620) | | | (18,245) | |
可疑应收账款拨备净变化 | (19,264) | | | 9,740 | | | (5,453) | |
其他拨备的净变动 | 524 | | | (1,596) | | | 207 | |
销售和运营费用总额 | $ | (330,285) | | | $ | (375,477) | | | $ | (372,707) | |
分配给一般事务和行政事务的费用的性质
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
人事费用 | $ | (66,062) | | | $ | (75,815) | | | $ | (76,476) | |
人员费用,不包括股权奖励补偿费用 | (57,351) | | | (61,020) | | | (59,876) | |
股权奖励补偿费用 | (8,711) | | | (14,795) | | | (16,600) | |
其他现金运营费用 | (47,950) | | | (52,057) | | | (48,687) | |
分包和其他与人员编制相关的成本 | (9,576) | | | (14,781) | | | (16,638) | |
租金和设施成本 | (11,228) | | | (11,951) | | | (11,081) | |
营销成本 | (1,645) | | | (3,130) | | | (1,061) | |
咨询费和专业费 | (20,081) | | | (19,329) | | | (18,163) | |
其他 | (5,420) | | | (2,866) | | | (1,744) | |
其他非现金运营费用 | (2,383) | | | (11,882) | | | (9,996) | |
折旧及摊销 | (4,153) | | | (8,825) | | | (7,306) | |
其他拨备的净变动 | 1,770 | | | (3,057) | | | (2,690) | |
一般和行政费用总额 | $ | (116,395) | | | $ | (139,754) | | | $ | (135,159) | |
注18。人事费用的分配
按职能分配人事费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
研发费用 | $ | (90,525) | | | $ | (116,803) | | | $ | (130,696) | |
销售和运营费用 | (222,370) | | | (243,733) | | | (244,256) | |
一般和行政费用 | (66,062) | | | (75,815) | | | (76,476) | |
人事费用总额 | $ | (378,957) | | | $ | (436,351) | | | $ | (451,428) | |
按性质分配人事费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
工资和薪金 | $ | (278,934) | | | $ | (306,862) | | | $ | (296,336) | |
遣散费 | (5,251) | | | (12,504) | | | (6,922) | |
社会收费 | (75,552) | | | (76,594) | | | (77,284) | |
其他社会费用 | (7,091) | | | (15,513) | | | (14,375) | |
股权奖励补偿费用 | (28,771) | | | (40,999) | | | (66,600) | |
利润分享 | — | | | (92) | | | (598) | |
研究税收抵免(归类为减少研发费用) | 16,642 | | | 16,213 | | | 10,687 | |
人事费用总额 | $ | (378,957) | | | $ | (436,351) | | | $ | (451,428) | |
注19。基于股份的薪酬
股票期权计划和员工认股权证授予(BSPCE)
董事会经股东大会授权授予员工认股权证(Bons de souscription de Parts de Créateur d‘Enterprise或“BSPCE”)为了实施股票期权,自由股份计划如下:
•发行2,112,000BSPCE,在2008年10月24日的股东大会上授权,提供至多2,112,000BSPCE截止日期为2010年4月24日(“计划1”);
•发行1,472,800BSPCE,在2009年4月16日的股东大会上授权,提供至多1,472,800BSPCE至2010年10月16日(“计划2”);
•1,584,0002009年9月9日股东大会授权的股票期权,最多可提供1,584,0002012年11月8日之前的股票期权。本计划已在2010年11月16日的股东大会上进行了修订,最多可提供2,700,000股票期权或BSPCE(“计划3”);
•发行361,118BSPCE,在2010年4月23日的股东大会上授予Criteo联合创始人(“计划4”);
•2,800,000BSPCE或股票期权(Options de souscription d‘Actions或“OSA”),在2011年11月18日的股东大会上授权,提供最多2,800,000股票期权或BSPCE(“计划5”);
•1,654,290BSPCE或股票期权,在2012年9月14日的股东大会上授权,提供至多1,654,290股票期权或BSPCE(“计划6”)。
•6,627,237BSPCE或股票期权,在2013年8月2日的股东大会上授权,提供最多6,627,237股票期权或BSPCE(“计划7”)。
•9,935,7102014年6月18日股东大会授权的股票期权,最多可提供9,935,710股票期权(“计划8”)。董事会还授权Criteo在任职条件下的员工以及某些高级经理、雇员和管理层成员获得免费股票/限制性股票单位(“RSU”),但须满足内部业绩目标和任职条件。
•4,600,000股票期权或RSU,在2016年6月29日的股东大会上授权,以及100,000BSA(已批出的任何BSA也将从4,600,000限制),这种授权统称为“计划9”。董事会已授权Criteo员工遵守在场条件下的RSU,以及某些高级经理、员工和管理层成员的RSU,但须满足内部业绩目标和在场条件。
•4,600,0002017年6月28日股东大会授权的股票期权或RSU,以及120,000BSA(已批出的任何BSA也将从4,600,000限制),这种授权统称为“计划10”。董事会已授权Criteo员工遵守在场条件下的RSU,以及某些高级经理、员工和管理层成员的RSU,但须满足内部业绩目标和在场条件。
•4,200,000股票期权或RSU,在2018年6月27日的股东大会上授权,以及150,000BSA(授予的任何BSA也将从限额中扣除),此类授权统称为“计划11”。董事会已授权Criteo员工遵守在场条件下的RSU,以及某些高级经理、员工和管理层成员的RSU,但须满足内部业绩目标和在场条件。
•6,200,000股票期权或RSU,在2019年5月16日的股东大会上授权,以及175,000BSA(授予的任何BSA也将从限额中扣除),此类授权统称为“计划12”。董事会已授权Criteo员工和管理层根据内部业绩目标和存在条件的实现情况下的RSU。
•6,463,000在2020年6月25日的股东大会上授权的股票期权或RSU,这些授权统称为“计划13”。董事会已授权Criteo员工和管理层根据内部业绩目标和存在条件的实现情况下的RSU。
在行使BSPCE或购股权后,我们向受益人授予母公司新发行的普通股。我们还在授予RSU时授予受益人母公司的普通股。在本10-K表格中其他地方描述的股票回购计划开始之前,这些与既得RSU相关的授予是使用新发行的普通股完成的。自从我们的股票回购计划启动以来,与既有RSU相关的授予都是使用作为我们股票回购计划一部分回购的现有普通股来完成的。
计划1、计划2和计划3的BSPCE和OSA的归属时间表如下:
•在授予之日的一周年时,至多三分之一(1/3)的BSPCE;
•在授予之日一周年后的每个季度结束时,最多十二分之一(1/12),在二十四年(24)几个月后。
•BSPCE和OSA最迟可在十年内行使(10)从授予之日起五年内。
经修订的计划13的计划3的归属时间表如下:
•授予日一周年时,最多四分之一(1/4)的BSPCE/股票期权;
•在授予之日一周年后的每个季度结束时,最多为十六分之一(1/16),而在第三十六(36)几个月后。
•BSPCE和OSA最迟可在十年内行使(10)从授予之日起五年内。
RSU的归属时间表如下:
•50两年期满时的%
•6.25在前两年期间的每个季度结束时的百分比(24)个月。
当本公司未上市时,除非董事会另有决定,否则行权价格以截至授权日的最近一次增资为准。自本公司首次公开发售以来,行权价格乃参考授出日期前一天的收市价厘定,如高于下限价值95最近20个交易日收盘价均值的%。
在下表中,行权价格、授予日期、股份公允价值和每股股本公允价值都是以欧元提供的,因为该公司是在法国注册成立的,欧元是用于授予的货币。
BSPCE/OSA/RSU计划详情
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平面图 1 & 2 | 计划3 | | 计划5 | 图6 | 计划7 | 计划8 | 计划9 | 计划10 | 计划11 | 计划12 | 计划13 |
授予日期(董事会) | 2008年10月24日-2010年9月14日 | 2009年9月9日-2011年9月21日 | | 2011年11月18日-2012年5月22日 | 2012年10月25日 | 2012年10月25日- 2013年4月18日 | 2013年9月3日-2014年4月23日 | 2014年7月30日-2016年6月28日 | 2016年7月28日-2017年6月27日 | 2017年7月27日-2018年6月26日 | 2018年7月26日-2019年6月25日 | 2019年7月25日-2020年6月24日 | 2020年6月25日-2020年12月15日 |
归属期间 | 3.0年份 | 3.0 - 4.0年份 | | 4.0年份 | 1.0年 | 4.0 - 5.0年份 | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 | | 4.0年份 | 4.0年份 |
合同期限 | 10.0年份 | 10.0年份 | | 10.0年份 | 10.0年份 | 10.0年份 | 10.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 10.0年份 | | 0.0年份 | 0.0年份 |
预期期权寿命 | 8.0年份 | 8.0年份 | | 8.0年份 | 8.0年份 | 8.0年份 | 6.0 - 8.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 6.0年份 | | 0.0年份 | 0.0年份 |
已批出的文书数目 | 1,819,120 | 4,289,940 | | 1,184,747 | 257,688 | 1,065,520 | 2,317,374 | 4,318,551 | | 2,534,262 | 502,410 | | 2,556,315 | 947,565 | | 2,150,498 | 128,380 | | 2,712,014 | 515,980 | | 3,733,588 | 858,467 |
类型:股票期权(S.O.)/BSPCE/RSU | BSPCE | BSPCE和OSA | | BSPCE和OSA | BSPCE | BSPCE和OSA | BSPCE和OSA | OSA | | RSU | OSA | | RSU | OSA | | RSU | OSA | | RSU | OSA | | RSU | RSU |
每个期权的股票权利 | 1 | 1 | | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | | 1 | 1 | | 1 | 1 | | 1 | 1 | | 1 | 1 | | 1 | 1 |
行权价格 | €0.45- €2.1
| €0.2- €5.95 | | €5.95 | €8.28 | €8.28 - €10.43 | €12.08 - €38.81 | €22.95 - €47.47 | | — | €38.2 - €43.45 | | — | €24.63 - €28.69 | | — | €15.86 - €17.98 | | — | €8.66 - €15.67 | | — | — |
计价方法 | 布莱克与斯科尔斯 |
授予日期股份公允价值 | €0.2 - €0.7 | €0.20 - €4.98 | | €4.98 | €6.43 | €5.45 - €6.43 | €12.08 - €38.81 | €22.50- €47.47 | | €35.18- €35.58 | €38.20 - €43.45 | | €33.98- €49.08 | €24.63 - €28.69 | | €22.92 - €44.37 | €15.86 - €17.98 | | €24.92 - €44.37 | €8.66 - €15.67 | | €3.29- €17.44 | €10.79- €15.57 |
预期波动率 (1) | 53.0% - 55.7% | 55.2% - 57.8% | | 52.1% - 52.9% | 50.2% | 49.6% - 50.2% | 44.2% - 50.1% | 39.4% - 44.5% | | — | 40.6% - 41.3% | | — | 41.0% - 41.5% | | — | 40.7% - 41.2% | | — | 39.2% - 39.9% | | — | — |
贴现率(2) | 2.74% - 4.10% | 2.62% - 3.76% | | 2.79% - 3.53% | 2.20% | 1.80% - 2.27% | 1.20% - 2.40% | —% - 0.71% | | 不适用 | 不适用 | | 不适用 | 0.60% - 0.70% | | 不适用 | 0.10% - 0.90% | | 不适用 | —% - 0.25% | | 不适用 | 不适用 |
性能条件 | 不是 | 是(A) | | 不是 | 是(B) | 不是 | 不是 | 不是 | | 是(C) | 不是 | | 是(D)(E) | 不是 | | 不是 | 不是 | | 是(F) | 不是 | | 是(G)(H) | 是(H) |
每个选项/RSU的公允价值 | €0.08- €0.45 | €0.08 - €2.88 | | €2.75 - €2.85 | €3.28 | €3.28 - €5.83 | €6.85 - €16.90 | €9.47 - €17.97 | | €26.16 - €37.10 | €14.49 - €16.82 | | €33.98 - €49.08 | €9.85 - €11.40 | | €22.92 - €44.37 | €6.15 - €6.94 | | €15.86 - €30.80 | €3.29 -€5.78 | | €8.66-€17.44 | €10.79 - €15.57 |
(1)该公司是以类似的上市实体为基础的。
(2)债券是基于债务同化的杜特雷瑟债券,即期限为10年的法国公债(“TEC 10 OAT浮息债券”).
(A)*受业绩条件限制的期权:960,0002011年4月7日授予的股票期权,180,000受到基于收入(不包括2012年实现的流量获取成本目标)的业绩条件的影响。
(B) 2012年10月25日,母公司董事会还批准了257,688致我们的联合创始人BSPCE。这些BSPCE的行使条件与未来的流动性事件或公司控制权的转让有关,可以行使的BSPCE的数量由该事件的日期决定,该日期不能在2014年3月31日之后发生。根据截至2012年12月31日已知的假设,我们确定基于股份的薪酬费用将在一-年期间。这一假设在2013年得到证实。
(C) 2015年10月29日,母公司董事会还批准了337,960根据内部绩效目标和在场条件的实现,向Criteo员工以及某些高级经理、员工和管理层成员授予RSU。根据2015年12月31日已知的假设,我们通过应用业绩目标完成的概率比率来确定基于股份的薪酬费用。这一假设在2016年得到证实。 2016年1月29日,母公司董事会共批准33,010根据内部绩效目标和在场条件的实现情况,向管理层成员提供RSU。根据2016年12月31日已知的假设,我们通过应用业绩目标完成的概率比率来确定基于股份的薪酬费用。这一假设在2016年得到证实。
(D) 2016年7月28日,母公司董事会共批准195,250根据内部业绩目标的实现和在场条件,向某些高级经理和管理层成员提供回复。根据2016年12月31日已知的假设,我们通过应用业绩目标完成的概率比率来确定基于股份的薪酬费用。这一假设在2017年得到证实。
(E) 2017年6月27日,母公司董事会共批准135,500根据内部业绩目标的实现和在场条件,向某些高级经理和管理层成员提供回复。根据2017年12月31日已知的假设,我们通过应用业绩目标完成的概率比率来确定基于股份的薪酬费用。这一假设在2018年得到证实。
(F) 2018年7月26日,母公司董事会共授予203,332根据内部业绩目标的实现和在场条件,向某些高级经理和管理层成员提供回复。根据2018年12月31日已知的假设,我们通过应用绩效目标完成的概率比率来确定基于股份的薪酬费用。
(G) 2019年4月25日,母公司董事会共授予257,291根据内部绩效目标和在场条件的实现情况,向管理层成员提供RSU。根据2019年12月31日已知的假设,我们通过应用绩效目标完成的概率比率来确定基于股份的薪酬费用。
(H) 2020年3月3日、2020年10月23日和2020年12月9日,母公司董事会共授予272,600根据内部绩效目标和在场条件的实现情况,向管理层成员提供RSU。根据2020年12月31日已知的假设,我们通过应用绩效目标完成的概率比率来确定基于股份的薪酬费用。
未完成的BSPCE证书/OSA/RSU数量变化
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | OSAS | | RSU | | 总计 |
2018年1月1日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | 3,192,708 | | | 4,212,508 | | | 7,405,216 | |
授与 | | | | | | | | | | | | | | | | 1,013,065 | | | 3,133,644 | | | 4,146,709 | |
已行使(BSPCE和OSA) | | | | | | | | | | | | | | | | (137,348) | | | — | | | (137,348) | |
既得(RSU) | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (1,362,873) | | | (1,362,873) | |
没收 | | | | | | | | | | | | | | | | (880,960) | | | (1,203,142) | | | (2,084,102) | |
过期 | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
2018年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | 3,187,465 | | | 4,780,137 | | | 7,967,602 | |
授与 | | | | | | | | | | | | | | | | 438,347 | | | 3,147,751 | | | 3,586,098 | |
已行使(BSPCE和OSA) | | | | | | | | | | | | | | | | (83,266) | | | — | | | (83,266) | |
既得(RSU) | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (1,219,112) | | | (1,219,112) | |
没收 | | | | | | | | | | | | | | | | (983,012) | | | (1,729,789) | | | (2,712,801) | |
过期 | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
2019年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | 2,559,534 | | | 4,978,987 | | | 7,538,521 | |
授与 | | | | | | | | | | | | | | | | 140,513 | | | 2,684,402 | | | 2,824,915 | |
已行使(BSPCE和OSA) | | | | | | | | | | | | | | | | (223,934) | | | — | | | (223,934) | |
既得(RSU) | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (1,478,894) | | | (1,478,894) | |
没收 | | | | | | | | | | | | | | | | (370,355) | | | (1,230,404) | | | (1,600,759) | |
过期 | | | | | | | | | | | | | | | | (3,600) | | | — | | | (3,600) | |
2020年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | 2,102,158 | | | 4,954,091 | | | 7,056,249 | |
期末余额细目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平面图 1 & 2 | | 计划3 | | 计划5 | | 图6 | | 计划7 | | 计划8 | | 计划9 | | 计划10 | | 计划11 | | 计划12 | | RSU | | 总计 |
2018年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未完成的数量 | | $ | 3,600 | | | $ | 67,751 | | | $ | 242,613 | | | $ | 41,338 | | | $ | 306,172 | | | $ | 1,599,033 | | | $ | 328,726 | | | $ | 532,732 | | | $ | 65,500 | | | $ | — | | | $ | 4,780,137 | | | $ | 7,967,602 | |
加权平均行权价 | | € | 0.70 | | | € | 4.43 | | | € | 5.95 | | | € | 9.26 | | | € | 17.95 | | | € | 30.99 | | | € | 41.75 | | | € | 25.79 | | | € | 18.72 | | | € | — | | | € | — | | | € | 26.94 | |
可行数 | | 3,600 | | | 67,751 | | | 242,613 | | | 41,338 | | | 306,172 | | | 1,417,904 | | | 161,658 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,241,036 | |
加权平均行权价 | | € | 0.70 | | | € | 4.43 | | | € | 5.95 | | | € | 9.26 | | | € | 17.95 | | | € | 30.04 | | | € | 41.37 | | | € | — | | | € | — | | | € | — | | | € | — | | | € | 25.39 | |
加权平均剩余合同期限 | | 1.2年份 | | 2.4年份 | | 3.3年份 | | 4.0年份 | | 4.9年份 | | 6.2年份 | | 8.2年份 | | 9.3年份 | | 9.8年份 | | — | | | — | | | 6.7年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未完成的数量 | | 3,600 | | | 63,544 | | | 230,673 | | | 26,350 | | | 216,157 | | | 1,080,017 | | | 116,580 | | | 318,766 | | | 128,380 | | | 375,467 | | | 4,978,987 | | | 7,538,521 | |
加权平均行权价 | | € | 0.70 | | | € | 4.37 | | | € | 5.95 | | | € | 9.28 | | | € | 17.70 | | | € | 29.69 | | | € | 41.50 | | | € | 26.58 | | | € | 17.32 | | | € | 15.67 | | | € | — | | | € | 23.09 | |
可行数 | | 3,600 | | | 63,544 | | | 230,673 | | | 26,350 | | | 216,157 | | | 1,066,670 | | | 80,966 | | | 129,908 | | | 16,375 | | | — | | | — | | | 1,834,243 | |
加权平均行权价 | | € | 0.70 | | | € | 4.37 | | | € | 5.95 | | | € | 9.28 | | | € | 17.70 | | | € | 29.58 | | | € | 41.17 | | | € | 26.42 | | | € | — | | | € | — | | | € | — | | | € | 24.12 | |
加权平均剩余合同期限 | | 0.2年份 | | 1.4年份 | | 2.3年份 | | 3.0年份 | | 3.9年份 | | 5.1年份 | | 7.1年份 | | 8.3年份 | | 9.1年份 | | 9.9年份 | | — | | | 6.2年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未完成的数量 | | — | | | 42,644 | | | 101,852 | | | 20,870 | | | 104,131 | | | 921,534 | | | 97,013 | | | 169,754 | | | 128,380 | | | 515,980 | | | 4,954,091 | | | 7,056,249 | |
加权平均行权价 | | € | — | | | € | 5.31 | | | € | 5.95 | | | € | 9.36 | | | € | 20.05 | | | € | 29.82 | | | € | 41.18 | | | € | 26.46 | | | € | 17.32 | | | € | 13.76 | | | € | — | | | € | 26.81 | |
可行数 | | — | | | 42,644 | | | 101,852 | | | 20,870 | | | 104,131 | | | 921,534 | | | 97,013 | | | 169,754 | | | 56,330 | | | 93,867 | | | — | | | 1,607,995 | |
加权平均行权价 | | € | — | | | € | 5.31 | | | € | 5.95 | | | € | 9.36 | | | € | 20.05 | | | € | 29.82 | | | € | 41.18 | | | € | 26.46 | | | € | 17.52 | | | € | — | | | € | — | | | € | 24.87 | |
加权平均剩余合同期限 | | — | | | 0.5年份 | | 1.3年份 | | 2.1年份 | | 2.9年份 | | 4.2年份 | | 6.1年份 | | 7.3年份 | | 8.1年份 | | 9.0年份 | | — | | | 5.8年份 |
非员工认股权证(Bons de souscription d‘Actions或BSA)
除了RSU、购股权和BSPCE授予外,母公司的股东还授权授予非雇员认股权证或Bons de souscription d‘Actions(“BSA”),如下所示:
•A计划:在批出日期后每个季度届满时,最高可达八分之一(1/8),而在二十四年(24)个月;最迟在十个月内(10)自授予之日起计五年。
•B计划:在授予之日的一周年时,最多三分之一(1/3)的非雇员认股权证;然后在归属期间开始一周年后的每个季度结束时,最多十二分之一(1/12),并在二十四年(24)五个月后;最迟在十个月内(10)自授予之日起计五年。
•计划C:在批出日期后每个月届满时,最多为二十四(1/24)个月,而在二十四(1/24)个月内,最高可达二十四(1/24)个月24)几个月,最迟在十个月内(10)自授予之日起计五年。
•图则D(咨询委员会成员):最多四分之一(1/24)在赠款之日之后的每个月结束时支付,而在二十四(1/24)年期间(24)个月;最迟在十个月内(10)自授予之日起计五年。
•图则D(非咨询委员会成员):三分之一(1/3)在授予之日;三分之一(1/3)在授予之日一周年时;三分之一(1/3)在授予之日两周年时;最迟在十(10)自授予之日起计五年。
•图则E、F、G、H及I:在授予日一周年时,最多四分之一(1/4)的非雇员认股权证;在授予日一周年后的每个季度结束时,最多十六分之一(1/16),在授予日一周年后的三十六年(36)五个月后;最迟在十个月内(10)从授予之日起五年内。
在行使非雇员认股权证后,我们将以母公司新发行的普通股提供认股权证的结算。
非雇员认股权证详情
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A计划 | | B计划 | | 计划C | | 图则D | | E计划 | | 计划F | | 图则G | | H图则 | 计划I |
批予日期 (董事会) | | 2009年11月17日 | | 2010年3月11日 | | 2010年11月16日-2011年9月21日 | | 2012年10月25日-2013年3月6日 | | 2015年3月19日-2015年10月29日 | | 2016年4月20日-2017年3月1日 | | 2017年7月27日-2017年10月26日 | | 2018年10月25日 | 2019年10月24日 |
归属期间 | | 2年份 | | 3年份 | | 2年份 | | 2年份 | | 1 - 4年份 | | 1 - 4年份 | | 1- 4年份 | | 1 - 4年份 | 1- 4年份 |
合同期限 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 | 10年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
已批出的认股权证数目 | | 231,792 | | 277,200 | | 192,000 | | 125,784 | | 38,070 | | 59,480 | | 46,465 | | 125,000 | 105,680 |
每份认股权证的股份认购权 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 | 1 |
认股权证价格 | | €0.02 | | €0.07 - €0.11 | | €0.04 - €0.30 | | €0.43 - €0.48 | | €9.98- €16.82 | | €13.89 - €17.44 | | €13.88 - €17.55 | | €6.91 | €6.81 |
行权价格 | | €0.70 | | €0.70 | | €0.70 - €5.95 | | €8.28 - €9.65 | | €35.18 - €41.02 | | €33.98 - €43.42 | | €35.80- €44.37 | | €19.71 | €17.44 |
计价方法 | | 二项式方法 |
授予日期股份公允价值 | | €0.2 | | €0.7 | | €0.7 - €4.98 | | €6.43 - €9.65 | | €35.18 - €41.02 | | €33.98 - €44.33 | | €35.8 - €44.37 | | €19.71 | €17.44 |
预期波动率(1) | | 55.7% | | 55.2% | | 53.5%- 55% | | 50%- 50.2% | | 39.9% | | 40.6% - 40.9% | | 41%- 41.3% | | 40.7% | 37.2% |
贴现率(2) | | 3.58% | | 3.44% | | 2.62% - 3.38% | | 2.13% - 2.27% | | —%- 0.52% | | 0.1% - 0.66% | | 0.54% - 0.6% | | 0.6% | (0.2)% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
性能条件 | | 不是 | | 是(A) | | 不是 | | 不是 | | 不是 | | 不是 | | 不是 | | 不是 | 不是 |
每份认股权证的公允价值 | | €0.05 | | €0.33 - €0.38 | | €0.40 - €2.58 | | €2.85 - €4.98 | | €9.98 - €16.82 | | €13.89 - €14.55 | | €13.88 - €17.55 | | €6.91 | €6.81 |
(1) 基于类似的上市实体。
(2)基于可同化债务du Trésor,即期限为10年的法国政府债券(“TEC 10 OAT浮动利率债券”)。
(A)截至二零一零年十二月三十一日止期间,所有表现条件均已达到。
非雇员认股权证数目的变动
| | | | | | | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
2018年1月1日的余额 | | 186,276 | |
授与 | | 125,000 | |
练习 | | — | |
没收 | | (19,606) | |
| | |
2018年12月31日的余额 | | 291,670 | |
授与 | | 105,680 | |
练习 | | — | |
没收 | | (33,583) | |
| | |
2019年12月31日的余额 | | 363,767 | |
授与 | | — | |
练习 | | (7,250) | |
没收 | | (12,742) | |
过期 | | — | |
2020年12月31日的余额 | | 343,775 | |
期末余额细目
| | | | | | | | |
| | 非雇员认股权证 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
2018年12月31日的余额 | | |
未完成的数量 | | 291,670 | |
加权平均行权价 | | € | 13.02 | |
可行数 | | 108,780 | |
加权平均行权价 | | € | 18.95 | |
加权平均剩余合同期限 | | 7.9年份 |
2019年12月31日的余额 | | |
未完成的数量 | | 363,767 | |
加权平均行权价 | | € | 14.83 | |
可行数 | | 156,604 | |
加权平均行权价 | | € | 17.52 | |
加权平均剩余合同期限 | | 7.6年份 |
2020年12月31日的余额 | | |
未完成的数量 | | 343,775 | |
加权平均行权价 | | $ | 15.12 | |
可行数 | | 205,890 | |
加权平均行权价 | | $ | 17.33 | |
加权平均剩余合同期限 | | 6.8年份 |
与合并损益表的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度结余 | | 截至2019年12月31日的年度结余 | | 截至2018年12月31日的年度结余 |
| (单位:千) |
| 研发 | | S&O | | G&A | | 总计 | | 研发 | | S&O | | G&A | | 总计 | | 研发 | | S&O | | G&A | | 总计 |
RSU | (9,771) | | | (9,891) | | | (6,619) | | | (26,281) | | | (9,742) | | | (17,282) | | | (11,109) | | | (38,133) | | | (20,499) | | | (27,025) | | | (12,179) | | | (59,703) | |
股票期权/BSPCE | — | | | (398) | | | (422) | | | (820) | | | 422 | | | 398 | | | (2,300) | | | (1,480) | | | (860) | | | (1,616) | | | (2,938) | | | (5,414) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划7 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (1) | | | (1) | | | (4) | |
计划8 | — | | | — | | | (20) | | | (20) | | | 131 | | | 90 | | | (187) | | | 34 | | | 169 | | | (553) | | | (493) | | | (877) | |
计划9 | — | | | — | | | 231 | | | 231 | | | 202 | | | 258 | | | (314) | | | 146 | | | (495) | | | (461) | | | (902) | | | (1,858) | |
计划10 | — | | | — | | | 874 | | | 874 | | | 89 | | | 178 | | | (1,454) | | | (1,187) | | | (532) | | | (601) | | | (1,485) | | | (2,618) | |
计划11 | — | | | (190) | | | (118) | | | (308) | | | — | | | (128) | | | (269) | | | (397) | | | — | | | — | | | (57) | | | (57) | |
计划12 | — | | | (208) | | | (1,389) | | | (1,597) | | | — | | | — | | | (76) | | | (76) | | | — | | — | | — | | | — | |
基于股份的总薪酬 | (9,771) | | | (10,289) | | | (7,041) | | | (27,101) | | | (9,320) | | | (16,884) | | | (13,409) | | | (39,613) | | | (21,359) | | | (28,641) | | | (15,117) | | | (65,117) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
BSAS | — | | | — | | | (1,670) | | | (1,670) | | | — | | | — | | | (1,386) | | | (1,386) | | | — | | | — | | | (1,483) | | | (1,483) | |
股权奖励补偿费用总额 | $ | (9,771) | | | $ | (10,289) | | | $ | (8,711) | | | $ | (28,771) | | | $ | (9,320) | | | $ | (16,884) | | | $ | (14,795) | | | $ | (40,999) | | | $ | (21,359) | | | $ | (28,641) | | | $ | (16,600) | | | $ | (66,600) | |
注20。财务费用
合并损益表的行项目“财务收入(费用)”可以细分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
| | | | | |
现金等价物财务收入 | $ | 1,117 | | | $ | 1,528 | | | $ | 1,055 | |
利息和费用 | (2,811) | | | (2,383) | | | (2,107) | |
债务利息 | (2,381) | | | (1,756) | | | (1,796) | |
费用 | (430) | | | (627) | | | (311) | |
汇兑损失 | (150) | | | (4,425) | | | (3,945) | |
其他财务费用 | (95) | | | (469) | | | (87) | |
财务费用总额 | $ | (1,939) | | | $ | (5,749) | | | $ | (5,084) | |
$1.9截至2020年12月31日期间的百万财务支出主要是由与欧元有关的财务支出推动的140从2020年5月到2020年11月,作为我们可用的循环信贷安排(RCF)融资的一部分,预付费用摊销,非使用成本,部分被现金和现金等价物的收入所抵消。截至2020年12月31日,我们的外币风险敞口集中在Criteo S.A.,并通过外币掉期或远期买卖外币进行对冲。
$5.7截至2019年12月31日期间的百万财务支出主要是由于作为我们可用RCF融资的一部分而产生的非使用成本和预付费用摊销,以及确认扣除相关对冲后外汇重估的负面影响。截至2019年12月31日,我们的外币风险敞口集中在Criteo S.A.,并使用外币掉期或远期买卖外币进行对冲。
注21。所得税
所得税细目
合并收入表行项目“所得税拨备”可以细分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | |
| | (单位:千) |
| | | | | | |
当期所得税 | | $ | (28,477) | | | $ | (24,078) | | | $ | (54,301) | |
法国 | | (16,379) | | | (8,410) | | | (37,223) | |
国际 | | (12,098) | | | (15,668) | | | (17,078) | |
递延税金净变动 | | (3,720) | | | (15,418) | | | 8,157 | |
法国 | | 4,548 | | | (14,109) | | | 11,155 | |
国际 | | (8,268) | | | (1,309) | | | (2,998) | |
所得税拨备 | | $ | (32,197) | | | $ | (39,496) | | | $ | (46,144) | |
如附注1(原则和会计方法)所述,法国研究税收抵免不包括在“所得税拨备”项中,而是从“研发费用”中扣除(见附注18--人员费用分配),与美国研究税收抵免不同,其金额为零, $5.3百万美元和$6.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元和2019年12月31日和2018年12月31日。法国营业税CVAE包含在当前税收余额中,金额为#美元。5.1百万,$5.5百万美元和$5.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
税前收入包括来自法国的收入#美元。114.4百万,$122.7百万美元和$130.7截至2020年、2019年和2018年的期间分别为100万美元。来自法国以外国家的税前收益(亏损)总计为(7.5)百万,$12.8百万美元和$11.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的期间分别为100万美元。
实际税费与名义税费之间的对账
下表显示了按名义标准法国税率计算的实际税费和名义税费之间的对账。32.02%(不包括额外供款):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | |
| | (单位:千) |
| | | | | | |
税前收入 | | $ | 106,886 | | | $ | 135,465 | | | $ | 142,023 | |
理论团体税率 | | 32.02 | % | | 34.43 | % | | 34.43 | % |
名义税费 | | (34,225) | | | (46,641) | | | (48,899) | |
| | | | | | |
因下列原因而增加/减少的税费: | | | | | | |
研究税收抵免(1) | | 5,298 | | | 10,851 | | | 10,211 | |
基于共享的薪酬的净影响(2) | | (11,604) | | | (13,432) | | | (17,674) | |
击败豁免选举(3) | | (18,640) | | | (15,962) | | | — | |
其他永久性差异(4) | | 8,979 | | | (7,667) | | | (11,982) | |
未确认与税损和暂时性差异有关的递延税项资产(5) | | (6,026) | | | (2,713) | | | (11,664) | |
利用或确认以前未确认的税损(6) | | 2,511 | | | 20,636 | | | 4,461 | |
法国CVAE计入所得税 | | (3,464) | | | (3,632) | | | (3,849) | |
专项减税(7) | | 13,402 | | | 15,946 | | | 38,577 | |
不同税率的影响 | | 3,963 | | | 5,441 | | | (377) | |
其他差异 | | 7,609 | | | (2,323) | | | (4,948) | |
实际税费 | | $ | (32,197) | | | $ | (39,496) | | | $ | (46,144) | |
实际税率 | | 30.1 | % | | 29.2 | % | | 32.5 | % |
介绍了税费的增减情况,并将理论集团税率应用于有关税基。地方税率与集团理论税率差异的影响体现在“不同税率的效应”上。
(1) 包括从“研发费用”中扣除的法国RTC的所得税影响,以及“所得税拨备”中所列的美国税收抵免。
(2) 虽然在大多数国家,以股份为基础的薪酬在授予或行使时均不会产生任何税务影响,但美国和英国一般准许就以股份为基础的薪酬作出税项扣减。在美国和英国产生的与期内行使的期权数量相关的减税被基于股份的薪酬会计费用排除所抵消。
(3) 美国财政部和美国国税局(IRS)发布了关于基本侵蚀反滥用税(BEAT)的最终和新的拟议规定,允许豁免选举永久放弃所有美国联邦税收目的的扣除,因此放弃的扣除将不被视为基本侵蚀税收优惠。
(4) 主要涉及员工成本、折旧费用和公司间交易。
(5) 在此期间确认估值津贴的递延税项资产主要涉及Criteo Ltd、Criteo Corp、Criteo France、Criteo Singapore Pte。有限公司,Criteo do Brasil LTDA和Criteo Pty。
(6) 2019年确认与Criteo Corp.相关的以前未确认的税收损失,主要是由节拍豁免选举的实施产生的。
(7) 特别减税是指对母公司向子公司开具发票的大部分技术使用费收入适用降低的所得税税率。
递延税项资产和负债
下表为递延税项资产负债主要来源变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至2018年12月31日的年度 | | 已识别的更改 在盈利或亏损中 | | 已识别的更改 在保监处 | | 合并范围的更改 | | 其他 | | 货币换算调整 | | 截至2019年12月31日的年度 |
| | | | | | | | | | | | | | |
递延税项净资产: | | | | | | | | | | | | | | |
净营业亏损结转 | | $ | 55,358 | | | $ | (27,680) | | | $ | — | | | $ | (330) | | | $ | — | | | $ | (371) | | | $ | 26,977 | |
无形资产 | | (25,345) | | | 7,214 | | | — | | | — | | | — | | | 91 | | | (18,040) | |
股票薪酬 | | 14,400 | | | (3,515) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,885 | |
坏账准备 | | 3,879 | | | (1,871) | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | 1,989 | |
与人事相关的应计项目 | | 7,317 | | | 219 | | | — | | | — | | | — | | | (24) | | | 7,512 | |
其他应计项目 | | 3,901 | | | 290 | | | — | | | — | | | — | | | (74) | | | 4,117 | |
预计福利义务 | | 1,907 | | | 575 | | | 473 | | | — | | | — | | | (32) | | | 2,923 | |
金融工具 | | (586) | | | 1,014 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | | | 443 | |
其他 | | 5,479 | | | (9,472) | | | — | | | — | | | 11,105 | | | 84 | | | 7,196 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
估值免税额 | | (43,186) | | | 17,808 | | | (310) | | | 330 | | | — | | | 69 | | | (25,289) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
递延所得税净额 | | 23,124 | | | (15,418) | | | 163 | | | — | | | 11,105 | | | (261) | | | 18,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至2019年12月31日的年度 | | 已识别的更改 在盈利或亏损中 | | 已识别的更改 在保监处 | | 合并范围的更改 | | 其他 | | 货币换算调整 | | 截至2020年12月31日的年度 |
| | | | | | | | | | | | | | |
递延税项净资产: | | | | | | | | | | | | | | |
净营业亏损结转 | | $ | 26,977 | | | $ | (3,991) | | | $ | — | | | $ | 1,150 | | | $ | — | | | $ | 443 | | | $ | 24,579 | |
无形资产 | | (18,040) | | | 4,646 | | | — | | | (34) | | | — | | | (527) | | | (13,955) | |
股票薪酬 | | 10,885 | | | (4,173) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,712 | |
坏账准备 | | 1,989 | | | 3,256 | | | — | | | (21) | | | — | | | (6) | | | 5,218 | |
与人事相关的应计项目 | | 7,512 | | | (679) | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | 6,853 | |
其他应计项目 | | 4,117 | | | 888 | | | — | | | — | | | — | | | (86) | | | 4,919 | |
预计福利义务 | | 2,923 | | | 205 | | | (1,508) | | | — | | | — | | | 164 | | | 1,784 | |
金融工具 | | 443 | | | (199) | | | — | | | — | | | — | | | 25 | | | 269 | |
其他 | | 7,196 | | | 8,856 | | | — | | | 63 | | | — | | | (182) | | | 15,933 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
估值免税额 | | (25,289) | | | (12,529) | | | 986 | | | (1,206) | | | — | | | 305 | | | (37,733) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
递延所得税净额 | | 18,713 | | | (3,720) | | | (522) | | | (48) | | | — | | | 156 | | | 14,579 | |
在我们的合并财务报表中确认的金额是在我们的合并财务报表中的每个子公司的水平上计算的。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,递延所得税净额的估值免税额为#美元。37.3百万,$25.3百万美元和$43.2100万美元,主要与Criteo Corp.有关($13.3百万,$12.8百万美元和$18.6分别为100万美元),Criteo巴西($2.8百万,$3.2百万美元和$3.6分别为100万美元),Criteo Ltd($7.4百万,$7.5百万美元和$7.2分别为100万美元),Criteo China($3.3百万,$3.3百万美元和$3.5分别为百万美元),Criteo Singapore($3.31000万,$2.8300万美元和300万美元2.9(百万美元),Criteo Pty($2.81000万,$2.6300万美元和300万美元2.5(百万美元)和Criteo France($1.0百万,$(7.7)百万元及$3.9分别为100万)。
根据ASC 740-所得税截至2020年12月31日,没有确定不确定的税收头寸。
该公司在美国和中国结转的各种净营业亏损为$4.2百万美元和$3.3分别于2030年和2021年开始到期。该公司在英国结转的净营业亏损为#美元。7.7一百万件没有保质期的。
流动税项资产负债
流动税收资产总额主要包括Criteo SA、Criteo Corp.和Criteo GmbH的所得税预付和抵免。目前的纳税义务主要是指Criteo K.K.的公司应缴税款。
正在进行的税务审计
作为一家跨国公司,我们受到美国联邦、州和外国税务当局的定期审查和审计。我们的税负数额存在很大的不确定性,包括我们所采取的某些立场的潜在挑战所产生的那些不确定因素。这样的审查或审计的任何不利结果都可能对我们的税率产生不利影响。
2017年9月27日,我们收到了美国国税局(IRS)审计的Criteo Corp.截至2014年12月31日的年度拟议调整通知(NOPA)草案,2018年2月8日的最终通知确认了这一草案。我们不同意美国国税局的立场,并对此提出异议。2020年8月24日,美国国税局和公司同意和解,并结束了截至2014年12月31日的年度所得税审计。和解协议规定不计入Criteo公司高达#美元的净营业亏损(NOL)。9.22000万。
注22。每股收益
基本每股收益
我们通过将母公司股东当期应占净收益除以加权平均流通股数来计算每股基本收益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位为千,共享数据除外) |
| | | | | |
Criteo S.A.股东应占净收益 | $ | 71,679 | | | $ | 90,745 | | | $ | 88,644 | |
加权平均流通股数量(附注16) | 60,876,480 | | | 64,305,965 | | | 66,456,890 | |
基本每股收益 | $ | 1.18 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.33 | |
稀释后每股收益
我们计算摊薄每股收益的方法是将母公司股东应占净收益除以已发行的加权平均股数加上尚未从基于股份的补偿计划发行的任何潜在摊薄股份(见附注19)。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日,没有其他潜在的稀释工具未偿还。因此,所有来自股票的潜在稀释效应都会被考虑在内。
就呈交的每个期间而言,发行一定数目股份的合约(即购股权、认股权证、限制性股份奖励或BSPCE合约)如属“现金”(即行使或结算价格低于平均市价),则被评估为潜在摊薄。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位为千,共享数据除外) |
| | | | | |
Criteo S.A.股东应占净收益 | $ | 71,679 | | | $ | 90,745 | | | $ | 88,644 | |
Criteo S.A.的加权平均流通股数量 | 60,876,480 | | | 64,305,965 | | | 66,456,890 | |
稀释效果: | | | | | |
限制性股票奖励 | 796,609 | | | 978,521 | | | 786,932 | |
股票期权和BSPCE | 133,177 | | | 279,270 | | | 382,512 | |
认股权证 | 12,327 | | | 34,832 | | | 36,570 | |
用于确定稀释后每股收益的加权平均流通股数量 | 61,818,593 | | | 65,598,588 | | | 67,662,904 | |
稀释后每股收益 | $ | 1.16 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.31 | |
在本报告所述期间,稀释每股收益反稀释但未来可能稀释每股收益的证券的加权平均数如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | |
*限制性股票奖励 | | 1,726,506 | | | 1,120,439 | | | 1,464,145 | |
*股票期权和BSPCE | | 70,257 | | | 142,380 | | | 40,573 | |
*认股权证 | | — | | | — | | | — | |
不包括在稀释每股收益中的反稀释证券的加权平均数 | | 1,796,763 | | | 1,262,819 | | | 1,504,718 | |
注23。承诺和或有事项
购买义务
截至2020年12月31日,我们拥有6.2百万其他不可取消的合同义务,主要与软件许可证、维护和美元有关0.5为我们的服务器提供百万带宽。
循环信贷安排、信贷额度安排和银行透支
如附注12所述,我们与银行组成的银团签订了一项RCF,允许我们提取欧元350.0百万(美元)429.4百万)。
我们还与汇丰银行(HSBC Plc)、法国巴黎银行(BNP Paribas)和有限责任公司(LCL)签订了短期信贷额度和透支安排。我们有权开出最高限额为欧元的支票。21.5百万(美元)26.4在短期信贷额度和透支安排下,总计300万美元)。截至2020年12月31日,我们没有使用任何这些设施。这些短期融资项下的任何贷款或透支都以一个月欧元银行同业拆借利率(EURIBOR)或三个月欧元银行同业拆借利率(EURIBOR)为基准计息。由于这些贷款完全是短期信贷和透支贷款,我们的银行有能力在短时间内终止此类贷款。
偶然事件
我们可能会不时卷入法律诉讼,或在我们的正常业务过程中受到索赔的影响。吾等目前并不参与任何法律程序,而该等法律程序如被裁定为对吾等不利,则会个别或合并对吾等的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。无论结果如何,诉讼可能会因为辩护和和解成本、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。
注24.关联方
2020年3月2日,集团宣布首席财务官Benoit Fucilland计划于2020年第二季度末离开Criteo。
2020年5月15日,集团宣布任命戴夫·安德森(Dave Anderson)为公司临时首席财务官,任期6个月,接替伯努瓦·福伊兰(Benoit Fucilland),自2020年5月18日起生效。在任职期间,安德森先生还担任本公司的首席财务官和首席会计官。富伊兰于2020年6月30日离开克里特奥。
2020年8月31日,集团宣布Criteo联合创始人兼前首席执行官Jean-Baptiste Rudelle从Criteo董事会辞职,从2020年8月27日起生效。鲁德尔此前曾于2019年11月辞去首席执行官一职,并于2020年7月辞去董事会主席一职。同样从2020年8月27日起,首席执行官梅根·克拉肯(Megan Clarken)被任命为董事会成员。
2020年9月3日,集团宣布任命莎拉·格利克曼(Sarah Glickman)为公司首席财务官和首席会计官,自2020年9月8日起生效,接替担任临时首席财务官四个月的戴夫·安德森(Dave Anderson)。
截至2020年12月31日,首席执行官为:
•梅根·克拉肯(Megan Clarken)-首席执行官
•莎拉·格利克曼(Sarah Glickman)-首席财务官兼首席会计官
•瑞安·达蒙(Ryan Damon)-总法律顾问兼公司秘书
下表汇总了执行干事的全部报酬,包括社会缴款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| (单位:千) |
| | | | | |
短期效益(1) | $ | (3,380) | | | $ | (3,830) | | | $ | (3,150) | |
长期利益(2) | (23) | | | (44) | | | (47) | |
基于共享的薪酬 | (2,103) | | | (4,605) | | | (8,016) | |
总计 | $ | (5,506) | | | $ | (8,479) | | | $ | (11,213) | |
(1)工资、奖金和其他补偿
(2)养老金固定收益计划
截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度,并无重大关联方交易。
注25。按地理区域分列的收入和非流动资产
本公司经营以下业务三地理市场:
·北美洲:北美洲和南美洲;
·欧洲、中东和非洲:欧洲、中东和非洲;以及
·亚洲和亚太地区。
下表披露了我们在每个报告期内每个地理区域的综合收入。按地理区域划分的收入是根据广告商活动的地点计算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲、中东和非洲地区 | | 亚太 | | 总计 |
| (单位:千) |
| | | | | | | |
2018年12月31日 | $ | 954,073 | | | $ | 839,825 | | | $ | 506,416 | | | $ | 2,300,314 | |
2019年12月31日 | 952,154 | | | 806,197 | | | 503,165 | | | 2,261,516 | |
2020年12月31日 | $ | 894,854 | | | $ | 749,672 | | | $ | 428,091 | | | $ | 2,072,617 | |
在法国产生的收入达到了#美元。132.7百万,$144.3百万美元和$153.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的期间分别为100万美元。
在我们开展业务的其他重要国家/地区产生的收入如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
| | | | | |
美洲 | | | | | |
美国 | $ | 815,476 | | | $ | 861,099 | | | $ | 848,378 | |
欧洲、中东和非洲地区 | | | | | |
德国 | 184,183 | | | 200,025 | | | 203,020 | |
英国 | 93,319 | | | 88,928 | | | 97,849 | |
亚太 | | | | | |
日本 | $ | 301,183 | | | $ | 342,298 | | | $ | 351,441 | |
其他信息
对于每个报告期,非流动资产(对应于有形资产和无形资产的账面净值)列于下表。地理信息来源于法人的所在地。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 其中 | | | | | | 其中 | | |
| 持有 | | 美洲 | | 美国 | | 欧洲、中东和非洲地区 | | 亚太 | | 日本 | | 新加坡 | | 总计 |
(单位:千) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | $ | 136,621 | | | $ | 104,389 | | | $ | 100,107 | | | $ | 20,336 | | | $ | 19,701 | | | $ | 9,617 | | | $ | 5,970 | | | $ | 281,047 | |
2020年12月31日 | $ | 135,516 | | | $ | 93,389 | | | $ | 93,030 | | | $ | 8,746 | | | $ | 31,598 | | | $ | 20,532 | | | $ | 7,003 | | | $ | 269,249 | |
注26。后续事件
2021年2月5日,Criteo宣布,其董事会已经批准了一项最高可达美元的股票回购计划。100公司已发行的美国存托股份中的1.8亿股。该公司打算使用根据这一新授权回购的任何股份来履行员工股权义务,而不是发行新股,这将限制其股东未来的稀释。