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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格：10-K

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委托文件编号：000-26966

先进能源工业公司(Advanced Energy Industries，Inc.)

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人电话号码，包括区号：(970) 407-4670

根据该法第12(B)款登记的证券：

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根据该法第(12)(G)款登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人：是 ☑没有。◻

如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示：是的。◻ 不是 ☑

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是 ☑没有。◻

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是 ☑没有。◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐没有。☑

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注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为#美元。2,135,524,772截至2019年6月28日，基于该普通股在该日期最后一次出售的价格。

截至2020年2月28日，有38,407,225注册人已发行普通股的股份。

以引用方式并入的文件

本10-K表格年度报告第III部分参考了注册人为其2020年度股东大会提交的最终委托书中的信息(将根据第14A条在注册人截至2019年12月31日的财政年度结束后120天内提交给证监会)。

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先进能源工业公司(Advanced Energy Industries，Inc.)

表格310-K

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关于前瞻性陈述的特别说明

这份Form 10-K年度报告包括或引用了修订后的1933年“证券法”第227A节和修订后的1934年“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，本年度报告中以引用方式包含或并入的10-K表格中的所有陈述均为“前瞻性陈述”。例如，与我们的信念、预期、计划、预测、预测、目标和估计有关的陈述是前瞻性陈述，有关特定行动、条件或情况将继续或改变的陈述也是前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及风险和不确定因素。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过包括诸如“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“估计”、“可能”、“应该”、“将会”、“继续”、“打算”、“目标”等词语来识别。

本年度报告(Form 10-K)中的一些前瞻性陈述是或反映我们对以下方面的期望或预测：

我们的实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同，因为前瞻性陈述的性质会受到风险和不确定性的影响。事后看来，可能导致这些差异或证明我们的前瞻性陈述过于乐观或无法实现的因素包括第(1A)项“风险因素”中描述的因素。其他因素也可能导致我们的前瞻性陈述与实际结果之间存在差异。我们没有义务更新任何前瞻性陈述或我们的实际结果可能不同的原因。

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市场和行业数据

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本Form 10-K年度报告中使用的市场和行业数据基于独立的行业出版物、客户、贸易或商业组织、市场研究公司的报告和第三方发布的其他统计信息，以及基于管理层诚信估计的信息，这些信息来自我们对内部信息和独立来源的审查。虽然我们相信这些消息来源是可靠的，但我们没有独立核实这些信息的准确性或完整性。

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第I部分

除文意另有所指外，如本表格10-K所用，凡提及“Advanced Energy”、“本公司”、“我们”、“我们”或“我们”，均指Advanced Energy Industries，Inc.及其合并子公司。

第1项：业务流程、业务流程

概述

先进能源为我们的全球客户提供高度工程化、任务关键型、高精度的电力转换、测量和控制解决方案。我们设计、制造、销售和支持精密电力产品，将公用事业中的原始电力进行转换、提炼和修改，并将其转换为可预测、可重复和可定制的各种高度可控、可用的电力。我们的电源解决方案支持复杂半导体和薄膜等离子工艺的创新，例如干法蚀刻、带材、化学和物理沉积，以及过程控制、计算、网络、电信、分析仪器、医疗设备、工业技术以及材料和化学加工等温度关键型热应用等高低压应用。我们还为先进的温度测量和控制提供相关仪器产品，为测试和测量应用提供静电仪器产品，并为多个工业市场提供气体传感和监测解决方案。我们的全球服务支持中心网络为关键地区的客户提供本地维修和现场服务，以及升级和翻新服务，以及向使用我们产品的企业销售旧设备。我们的产品主要销往半导体设备、工业和医疗、数据中心计算和电信网络市场。我们最近推出的PowerInsight软件产品使用数据分析和高级算法为我们的客户提供可操作的信息，例如预测性故障、预防性维护和过程性能。先进能源在电力电子转换产品的单一细分结构中运营，我们在四个垂直市场或应用中运营，以跟踪市场趋势。

我们于1981年在科罗拉多州注册成立，并于1995年在特拉华州重新注册。我们的行政办公室位于科罗拉多州丹佛市温库普街1595Wynkoop Street，Suite800，邮编：80202，电话号码是9704074670。

最近的收购

2019年9月，我们完成了对Artesyn Embedded Technologies，Inc.(“Artesyn”)Embedded Power业务的收购。Artesyn的嵌入式电源业务是世界上最大的供应商之一，为要求苛刻的应用提供经过精心设计的专用AC-DC和DC-DC电源。此次收购使我们的产品组合多样化，并使我们能够进入有吸引力的增长市场，包括超大规模数据中心、下一代5G网络中的电信基础设施、嵌入式工业电源应用以及医疗诊断和治疗应用。

2018年9月，我们收购了LumaSense Technologies Holdings，Inc.(简称：LumaSense)。LumaSense设计、制造和销售一系列基于光子的测量和监控解决方案，这些解决方案与公司在半导体和工业市场的精密功率控制技术相结合，使客户能够更好地控制热和材料工艺的关键参数。收购LumaSense是对我们领先的测温解决方案的补充，为更广泛的半导体应用增加了光纤测温，为薄膜涂层和热处理提供集成的工业温度控制和计量应用，并为我们面向半导体和工业市场的解决方案组合增加了互补的工业测温和气体传感技术。

2018年5月，我们从位于纽约州林顿维尔的美国门罗电子公司手中收购了静电技术和产品线。静电检测和测量仪器产品服务于各种应用中的电离系统测试和监控的特定领域。此外，非接触式静电

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电压表和场表与Trek相辅相成。这些静电产品的生产已经整合到Trek位于纽约州洛克波特附近的制造工厂中。

2018年2月，我们收购了在日本东京和纽约洛克波特都有业务的私人持股公司Trek Holding Co.，Ltd(以下简称《Trek》)。Trek拥有其美国子公司95%的股权，这也是其主要业务。Trek面向全球市场设计、制造和销售高压放大器、电源和发电机、高性能静电测量仪器以及静电放电(ESD)传感器和监视器。Trek的标准和定制OEM产品用于航空航天、汽车、电子、静电、医疗、军事、纳米技术、光伏/太阳能、等离子、半导体以及测试和测量应用的生产和研究。Trek全面的电源产品组合加强并加速了Advanced Energy在高压应用领域的增长。

有关更多信息，请参见。注：2.业务收购*第二部分，项目8“财务报表和补充数据”。

产品和服务

产品

我们的精密电源产品和解决方案旨在支持新的工艺技术，提高生产率，降低拥有成本，并为我们的客户提供关键的电源能力。这些产品必须满足在效率、灵活性、性能和可靠性方面的苛刻要求。我们还为我们的产品提供维修和保养服务。

我们主要为各种半导体和工业技术应用领域的全球原始设备制造商(“OEM”)和终端客户提供广泛的先进和嵌入式电源产品。我们先进的电源产品是为半导体器件制造、先进材料薄膜沉积、热力控制、仪器仪表以及气体检测和监控等各种应用中使用的工艺提供精确功率、控制和测量的解决方案。我们的嵌入式电源产品是专为各种工业技术应用(如电信和网络设备、服务器和存储系统、医疗设备、机器人、运动控制以及测试和测量设备)的任务关键型应用提供稳定高效电源的解决方案。

我们的工艺电源解决方案包括直流(“DC”)、脉冲直流、低频交流(“AC”)、高压和射频(“RF”)电源、射频匹配网络、用于反应性气体应用和射频仪器的远程等离子体源。这些解决方案可用于多种半导体应用的各种薄膜工艺，以及平板显示器、太阳能电池制造、薄膜涂层和硬涂层等相邻行业的先进材料沉积。

我们的电源控制模块和热仪表产品用于半导体和邻近行业，在这些行业中，时间-温度循环会影响材料性能、生产率和产量。这些产品用于快速热处理、化学气相沉积和晶体生长等需要非接触式温度测量的过程。它们还用于许多工业生产应用，如化学加工、金属和玻璃制造，以及许多其他一般工业电力应用。

我们的气体检测和监测产品基于成熟的红外线技术，可检测和分析各种工业应用中的气体，包括汽车、能源、环境控制、航空航天、医疗和研究。我们的产品提供经济高效的在线监控，使我们的客户能够自动执行手动监控或采样流程，从而实现流程效率、减少浪费和降低维护成本。

我们的嵌入式电源产品旨在最大限度地提高能量转换效率、最小化物理尺寸，并满足各种标准，例如用于医疗设备的IEC 60601-1或用于信息技术设备的IEC 60950-1。我们的低压AC-DC和DC-DC电源广泛用于各种终端市场，如数据中心计算、电信、网络、医疗设备和广泛的工业电子产品。这些

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产品具有业界领先的效率和密度，可最大限度地提高性能、降低能源成本并将外形尺寸降至最低。这些产品面向能耗较高的应用(如数据中心)，但也面向需要高度可靠和坚固耐用的设计以用于苛刻气候条件的应用(如无线蜂窝塔)。

我们的高低压DC-DC产品旨在满足全球原始设备制造商的苛刻要求。我们的DC-DC解决方案和定制电源转换产品提供高低压拓扑，提供广泛的输入和输出工作范围，同时保持从台式和机架式系统到微型印刷电路板安装模块的出色稳定性和效率。高压DC-DC产品的目标应用包括半导体晶圆加工和计量、衬底静电夹持、科学仪器、质谱仪以及工业和分析应用的分析X射线系统。低压DC-DC板安装解决方案专为广泛的工业应用而设计，例如医疗保健、电信、测试和测量、仪器仪表、工业设备以及服务器和存储系统中的分布式电源。

我们的大数据分析解决方案通过结合增强型数据集和高级分析，将从我们的供电系统获取的数据转化为有用的见解。这些能力使我们的客户能够在其制造过程中最大限度地提高性能、降低成本和提高产量。

全球支持

我们的全球支持服务团队在我们运营的地区提供保修期内和保修期外的维修服务，为我们的客户群提供维修、升级和翻新产品的收入机会。我们的客户继续追求资本设备的低拥有成本，并且对系统停机带来的巨大成本越来越敏感。他们希望供应商提供全面的本地维修服务和客户支持。除了产品维修，我们的客户还希望提供升级和改装服务，以延长其资本设备的使用寿命，以实现更多技术的更新换代。为了满足这些市场需求，我们通过与主要在美国、中华人民共和国、日本、韩国、台湾、以色列、德国和英国的当地分销商建立合作伙伴关系，维持着一个由直接和间接活动组成的全球支持组织。

截至2015年12月31日，我们停止了太阳能逆变器产品线的生产、工程和销售，这代表着我们业务的战略转变。因此，所有逆变器的收入、成本、资产和负债都在本文提出的所有期间的非持续运营中报告，我们目前作为一个单位进行报告。然而，延长保修历来在我们的综合资产负债表上作为“递延收入”出售和反映，代表我们全球服务集团未来的收入和服务成本，并反映为历史时期和未来时期的持续经营。2019年5月，我们将美国中央逆变器维修和支持业务剥离给Bold Renewables。看见附注：4.处置和停产经营第二部分，项目8“财务报表和补充数据”。

市场

我们的产品利用资本设备在高科技应用市场上展开竞争。我们的大多数市场通常不受显著的季节性影响；然而，由于客户制造产能需求和支出的突然变化，这些市场具有周期性，这在一定程度上取决于产能利用率、对客户产品的需求、相对于需求的库存水平、政府激励和补贴，以及能否获得负担得起的资本。其他因素，如全球经济和市场状况以及我们服务的应用领域的技术进步，也会对我们的财务业绩产生积极和消极的影响。有关我们参与竞争的市场以及这些市场当前环境的更多信息，请参阅商业环境和趋势在第二部分，项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

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半导体设备市场

半导体资本设备市场的客户将我们的产品整合到制造集成电路的设备中。我们的制程功率转换产品和系统为薄膜等离子制程提供能量，例如干法蚀刻、条带、化学和物理沉积。通过精确控制提供给等离子体工艺的能量，可以生产功能尺寸更小、速度和性能更高的集成电路。我们的高压产品用于离子注入、晶圆检测和计量、静电测量以及晶圆的静电夹紧等应用。我们的热仪表产品测量加工基板或加工室的温度。我们的功率控制模块用于热处理应用以及光电子或微电子设备的外延生长。我们的远程等离子体源为清洁、表面处理和气体消除中使用的反应化学过程提供电离气体。我们的低压电源产品提供稳定、清洁和可靠的电源，用于半导体自动测试设备(ATE)、晶圆加工设备、后端组装设备以及晶圆搬运设备等辅助设备。我们在半导体市场的战略是扩大电力相关产品的内容，扩大市场份额。

工业和医疗市场

工业和医疗市场的客户将我们先进的电源、嵌入式电源和测量产品整合到各种设备中，用于先进材料制造、医疗设备、分析仪器、测试和测量设备、机器人、电机驱动器和连接的发光二极管等应用。

OEM客户利用我们的工艺电源技术在各种工业应用中设计设备，包括玻璃镀膜、玻璃制造、平板显示器、光伏太阳能电池制造和类似的薄膜制造，包括数据存储、装饰、硬质和光学涂层。这些应用使用与半导体市场中使用的技术类似的技术在非半导体衬底上沉积薄膜。围绕这些应用，我们的战略是利用我们的薄膜沉积技术在邻近市场扩大新材料和应用的范围。

我们为工业和医疗市场提供任务关键型电源组件，为其服务的设备提供高可靠性、高精度、低噪音或差异化电源。销售到工业和医疗市场的产品包括用于分析仪器和医疗设备的高压产品，用于医疗设备、测试和测量、医疗激光、科学仪器和工业设备应用的低压电源，以及用于材料制造、加工和处理的电源控制模块和热仪器产品。我们的气体监测产品服务于能源市场、空气质量监测和汽车排放监测的多种应用。我们在工业和医疗市场的战略是通过我们的全球分销渠道，以及通过收购与我们的核心电力转换应用互补和相邻的产品和技术，有机地增长和扩大我们的潜在市场。

数据中心计算市场

由于在2019年9月收购了Artesyn，我们以业界领先的产品和低压电源转换技术进入了数据中心计算市场。我们向许多数据中心服务器和存储制造商、服务器和存储系统的原始设计制造商以及正在设计和部署自己的数据中心服务器和存储设备的云服务提供商或超缩放器销售产品。我们的电源系统、电源架、AC-DC和DC-DC电源转换产品具有业界领先的性能，可用于各种计算应用，如服务器机架电源、备用电源和CPRS服务器电源，包括用于数据中心机架、服务器和存储系统的各种标准和定制电源解决方案。我们为客户提供业界领先的技术，拥有良好的声誉和深厚的客户关系。我们在数据中心计算方面的战略是渗透不断增长的超大规模市场，并利用我们在功率密度和效率方面的领先能力来扩大在更广泛的数据中心市场的份额。

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电信和网络市场

2019年9月收购Artesyn为我们带来了一系列产品和技术，这些产品和技术可用于电信和网络市场。我们的客户包括许多无线和有线基础设施设备、电信设备和计算机网络的领先供应商和原创设计制造商。我们服务于电信和网络应用的产品以其坚固耐用的设计和高可靠性而脱颖而出，即使在恶劣的室外环境中也是如此。我们种类繁多的AC-DC电源/整流器和DC-DC转换模块被固定、移动和融合网络应用领域的领先电信系统开发商使用。我们的产品设计用于许多无线基础设施应用，如远程无线头部、基站中的射频功率放大器和多路接入边缘计算设备。在网络方面，我们的产品设计成许多核心和边缘网络系统，包括网关、应用服务器、交换机、路由器和无线网络。我们在电信和网络领域的战略是瞄准与5G投资相关的不断增长的应用，在下一代计算机网络设备中创造新的设计，并利用我们的客户关系和坚固耐用的设计中的差异化能力来扩大市场份额。

顾客

我们的产品销往世界各地的原始设备制造商、集成商、分销商和直接销售给最终用户。2019年，我们的十大客户约占我们销售额的57.3%，2018年占我们销售额的62.5%，2017年占我们销售额的70.4%。我们预计，在可预见的未来，向我们最大客户销售产品将继续占我们销售额的很大比例。

我们最大的客户应用材料公司2019年的销售额占我们销售额的20.9%，2018年占我们销售额的35.9%，2017年占我们销售额的33.5%。2019年，LAM Research Corp.占我们销售额的11.2%，2018年占我们销售额的15.2%，2017年占我们销售额的23.1%。2019年、2018年或2017年，没有其他客户占我们销售额的10%以上。失去应用材料公司或LAM研究公司作为客户可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。

积压

截至2019年12月31日，我们的积压约为2.589亿美元，比2018年12月31日的7,470万美元增长了约246.6。积压增加的主要原因是收购了Artesyn，这增加了数据中心计算和电信和网络市场的新积压，增加了工业和医疗市场的积压，以及本财年晚些时候对半导体设备的需求增强。有关我们对所服务市场的期望的更多信息，请参阅商业环境和趋势项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。积压订单是计划在未来12个月内完成和发货的确定订单。

积压订单不一定是未来销售水平的指标，因为提前期和客户生产需求拉动系统的差异没有反映在订单或积压订单中。客户可以在发货前推迟产品交付或取消订单，可能会受到取消处罚。在任何特定时期延迟交货计划和/或客户更改积压订单都可能导致销售额下降，并对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

市场营销、销售和分销

我们在北美、欧洲和亚洲通过直接和间接销售渠道销售我们的产品。我们的销售业务主要分布在美国、中国、英国、德国、以色列、日本、韩国、印度、新加坡、菲律宾、香港、爱尔兰和台湾。除了一支直销队伍，我们还有独立的销售代表、渠道合作伙伴和分销商为我们的销售工作提供支持。我们在上面列出的许多地点以及我们客户所在地附近的其他地点设有客户服务办事处。我们相信，客户服务和技术支持是重要的竞争因素，对于与我们的客户建立和保持密切、长期的关系至关重要。

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下表显示了截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的三年中，我们按地理区域划分的销售额。销售额根据客户位置(以千为单位)归因于各个国家/地区。

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截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的三年中，美国以外所有国家的总销售额分别为4.671亿美元、3.481亿美元和2.951亿美元。

有关我们对外经营的某些风险的讨论，见项目11A“风险因素”。

制造业

我们产品的生产主要在中国和菲律宾的主要生产基地进行。我们已经开始试生产，预计2020年在马来西亚槟城再开设一个主要生产基地。此外，我们在美国、英国、德国和丹麦为我们的一些产品提供有限的专业制造。在这些地区(主要是中国)进行生产将使我们面临风险，例如外汇管制和货币限制、当地经济条件的变化、法律法规的变化、政府行动、政治条件和其他地区性风险(包括自然灾害和健康风险)，以及如果我们的一个设施受损，无法满足客户需求。

制造要求原材料，包括各种机械和电气部件，按照我们的规格制造。我们使用许多公司，包括合同制造商，为我们产品的制造和支持提供零部件。虽然我们会尽合理努力确保部件可以从多个合格的供应商处获得，但某些关键部件可能会从一个单独的供应商或有限的几个供应商处获得。我们寻求通过以下方式降低成本和降低生产和服务中断以及关键零部件短缺的风险：

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知识产权

作为我们正在进行的研发的一部分，我们为管理新产品或技术的发明寻求专利保护。我们目前拥有273项美国专利和341项国外专利，在美国、欧洲和亚洲有119项专利申请正在申请中。我们的大部分专利与我们的过程动力产品和解决方案业务有关。一般来说，我们争取国际专利的努力集中在欧洲和亚洲的工业化国家，因为这些国家还有其他电力转换和控制系统的制造商和开发商，以及我们知识产权申请的系统的客户。

有时，为了强制执行向我们颁发的专利、保护我们拥有的商业秘密或专有技术、保护我们免受声称侵犯他人权利的行为，或确定他人专有权利的范围和有效性，诉讼可能是必要的。请参阅“我们高度依赖我们的知识产权。“在项目1a“风险因素”中。

竞争

我们服务的市场竞争激烈，技术发展迅速，客户需求不断变化。我们面对各种各样的竞争对手，没有一家公司主宰我们的任何一个市场。我们市场中的重要竞争因素包括产品性能、与相邻产品的兼容性、价格、质量、可靠性以及客户服务和支持水平。

在我们的每一条生产线上，我们都会遇到来自国内外公司的激烈竞争。由于收购了Artesyn的Embedded Power业务，我们的竞争对手名单在过去一年里有所增加，该业务在不同的市场上与不同的竞争对手竞争。我们的一些竞争对手比我们拥有更多的财政和其他资源。在某些情况下，竞争对手比我们小，但在特定的产品利基市场站稳了脚跟。Adtec等离子技术公司。株式会社，彗星控股股份公司，大亨公司，京山电机制造公司。股份有限公司、MKS仪器公司、新动力等离子有限公司和TRUMPF Hüttinger GmbH+Co.Kg。是我们用于半导体和薄膜加工的电力转换产品的主要竞争对手。我们低压AC-DC和DC-DC嵌入式电源转换产品的竞争对手包括但不限于阿西布朗勃法瑞公司、Acbel Polytech Inc.、Cosel Co.、Delta Electronics，Inc.、Flex Ltd.、Lite-on Technology Corp.、村田制造、Means Well Enterprise、TDK-Lambda America Inc.和XP Power Ltd。在高压DC-DC领域，我们的竞争对手包括但不限于起重机公司、松田精密公司、Inc.和Spin。巴斯夫公司(BASF SE.)、福禄克公司(Fluke Corp.)、LayTec AG。和Photon Control Inc.提供的产品可与我们的热测量和仪器产品竞争。霍尼韦尔国际公司、Morgan Schaffer有限公司、Qualitrol Corp.和Williamson Corp.提供与我们的气体检测和监控产品竞争的产品。

此外，在地方政府、行业领袖和投资者的大力支持下，对本土内容的关注正导致世界各地出现新的竞争对手。我们能否继续在这些市场上成功竞争，取决于我们是否有能力及时推出新产品和对现有产品进行改进，将这些开发和生产活动本地化到靠近我们客户的关键世界地区，并生产出高质量的产品。我们预计，我们的竞争对手将继续改进其产品的设计和性能，并推出具有竞争性能特点的新产品。我们相信，在这些因素方面，我们能够有效地竞争，尽管我们不能保证我们将来能够有效地竞争。

研究与开发

我们产品的市场特点是不断变化的技术和不断变化的客户需求。我们相信，持续和及时地开发新的高度差异化的产品，并对现有产品进行增强，以支持最终用户和OEM要求，对于我们在所服务的市场保持竞争地位是必要的。因此，我们将继续投入大量的人力和财力用于研发项目，并寻求与我们的主要客户和其他行业领先者保持密切关系，以保持对他们现在和未来的产品需求的响应。

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2019年研发费用为1.015亿美元，2018年为7600万美元，2017年为5800万美元，占我们2019年销售额的12.9%，2018年销售额的10.6%，2017年销售额的8.6%。

员工

截至2019年12月31日，我们共有10917名员工。我们的员工没有工会代表，但适用于我们在中国和德国的员工的法定组织权利除外。我们认为，我们的持续成功在一定程度上取决于我们吸引和留住合格人才的能力。我们认为我们与员工的关系很好。

环境问题

我们必须遵守联邦、州和地方环境法律法规，以及我们拥有制造和服务设施的外国联邦和地方司法管辖区的环境法律法规。我们相信，我们在实质上遵守了所有这些法律和法规。

遵守联邦、州和地方法律法规没有也不会对我们的资本支出、竞争地位、财务状况或经营结果产生不利影响。

可用的信息

我们的网址是Www.advancedenergy.com。我们在向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或提交报告后，在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的所有修订。这类报告也可在Www.sec.gov。我们网站上包含的信息不会以引用方式并入本10-K年度报告或我们提交给证券交易委员会的任何其他文件中，也不会以其他方式包含在本年度报告中。

项目1A.风险因素：风险因素

我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到许多因素的影响，包括但不限于下列因素，其中任何因素都可能导致我们的业绩受到不利影响，并可能导致我们普通股投资的价值下降或损失。其他因素也可能存在，这些因素是我们无法预料到的，或者根据目前可获得的信息，我们目前认为这些因素并不重要。这些风险和不确定性有可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和未来业绩产生重大影响。这种风险和不确定性还可能影响本10-K表格和我们提交给证券交易委员会的其他报告中包括的前瞻性陈述的准确性。

新冠肺炎(“冠状病毒”)及其对我们业务的影响

随着我们在世界各地拓展业务，我们对地区性和世界性病毒和疾病的风险也在增加。例如，冠状病毒在2020年初的持续传播和相关的政府行动可能会对我们在中国和世界各地的制造地点产生不利影响。如果冠状病毒继续其目前的路径，我们可能会看到以下不利影响：(A)制造、测试、服务和运输我们的产品，(B)获得必要的材料和组件来制造和服务我们的产品，以及(C)为制造、研究和开发配备劳动力和管理人员。 供应链、服务和行政运营。此外，我们可能会遇到与全球供应链合作伙伴和运输服务提供商的不利影响。如果我们的产品作为一个子系统包含在我们的系统中，我们的客户也可能会延迟订单。冠状病毒可能会对我们的短期和长期收入、收益和现金流产生不利影响，并将需要在短期内支出，以应对亚洲目前的情况。这种情况正在迅速发展，可能会出现其他我们目前不知道的影响。“我们已经成立了一个快速反应小组，以减轻我们意识到的风险，并在风险出现时减轻风险。”

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我们竞争的行业受到波动和不可预测的周期的影响。

作为全球半导体设备、电信和网络、数据中心计算以及工业和医疗行业的供应商，我们受到商业周期的影响，其时间、长度和波动性可能很难预测。由于客户制造能力需求和支出的突然变化，其中某些行业历史上一直是周期性的，这在一定程度上取决于产能利用率、对客户产品的需求、相对于需求的库存水平，以及能否获得负担得起的资本。这些变化影响了客户购买和投资技术的时间和金额，并继续影响我们的订单、净销售额、运营费用和净收入。此外，我们可能无法通过降低成本来充分或迅速地应对需求的下降。随着我们产品需求的变化，我们可能需要为过剩和过时的库存记录大量的储备。

为了满足我们所服务的各个行业快速变化的需求，我们必须有效地管理我们的资源和生产能力。在对我们产品的需求减少期间，我们必须能够使我们的成本结构与当前的市场状况适当地保持一致，有效地管理我们的供应链，并激励和留住关键员工。在需求增长期间，我们必须有足够的制造能力和库存来完成客户订单，有效地管理我们的供应链，并吸引、留住和激励足够数量的合格人员。如果我们不能及时和适当地适应商业环境的变化，或者不能准确地评估我们在一个商业周期中所处的位置，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到实质性的不利影响。例如，继2018年上半年创纪录的需求水平之后，半导体设备市场经历了下滑，因此，与2018年相比，Advanced Energy在2019年来自半导体设备市场的收入下降了24.5%。虽然半导体设备市场在2019年第四季度有所改善，但目前还不清楚市场是否会恢复到以前的水平。此外，未来市场的特征可能是更多的“小坡道”，而不是2015-2017年间经历的持续增长期。此外，我们的数据中心计算和电信网络市场的特点是大量的项目投资，这可能会导致季度或年收入的变化。

经济状况恶化可能会对我们的业务造成负面影响。

我们的业务可能会受到国内或全球经济状况变化的不利影响，包括通胀、利率、资本市场的可用性、消费者消费率、能源可用性和成本(包括燃料附加费)，以及政府管理经济状况的举措的影响。任何此类变化都可能对国内和出口市场对我们产品的需求产生不利影响，或者对我们所需原材料和包装材料的成本和可用性产生不利影响，从而对我们的财务业绩产生负面影响。

信贷和其他金融市场的混乱以及国家和全球经济状况的恶化，除其他外，可能：

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我们的长期成功和运营结果取决于我们成功整合Artesyn的业务和运营并实现收购预期收益的能力。

2019年9月，我们收购了Artesyn Embedded Technologies，Inc.的Embedded Power业务，目前我们正处于将Artesyn Embedded Power业务与我们的业务相结合的早期阶段。收购Artesyn的Embedded Power业务显著增加了我们的嵌入式电源产品供应，增加了我们在工业和医疗、数据中心计算和电信网络终端市场的敞口，并显著增加了员工数量和设施。我们相信有最小的产品重叠

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Artesyn的Embedded Power业务与我们的其他收购之间的关系，包括2017年收购Excelsys Technologies。为了实现收购的预期收益，我们必须以高效和有效的方式成功地合并我们的业务，并实现我们的协同效应和成本节约目标。将Artesyn的Embedded Power业务和运营与我们的整合将需要大量的管理层关注、努力和支出，而我们可能无法以有效、完整、及时或具有成本效益的方式实现整合。

与我们收购Artesyn的Embedded Power业务相关的潜在风险包括我们有能力：

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与我们收购Artesyn的Embedded Power业务相关的其他潜在风险包括：

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如果我们不能成功或及时地将Artesyn Embedded Power业务的运营整合到我们的业务中，我们可能无法实现此次收购带来的收入增长、协同效应、成本节约和其他预期收益，我们的业务可能会受到不利影响。此外，我们已经并将继续产生与交易相关的成本，包括与实施整合计划相关的法律、法规和其他成本，包括设施和系统整合成本以及与雇佣相关的成本。尽管我们预计，消除重复成本，以及实现与业务整合相关的其他效率，应使我们能够随着时间的推移抵消与交易和整合相关的成本，但这种净收益可能不会在短期内实现，或者根本不会实现。此外，我们可能无法实现收购带来的预期好处。阿特辛氏病

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Embedded Power的业务和运营可能达不到预期的收入和运营结果。上述任何风险都可能对我们的业务、财务状况和经营结果造成重大损害。

我们的债务义务和管理我们债务的协议中的限制性契约可能会限制我们运营业务或实施业务战略的能力，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响，并可能显著减少股东从控制权变更事件中获得的利益。

截至2019年12月31日，我们的总债务为3.413亿美元，不包括未摊销债务发行成本，其中1750万美元被归类为流动债务。根据合同，我们有义务每季度支付440万美元，外加应计利息，任何未偿还余额都将于2024年9月到期。我们的债务义务可能会使我们更容易受到一般不利的经济和行业状况的影响，并可能限制我们在规划或应对业务和我们经营的行业的变化方面的灵活性，从而使我们在与负债较少的竞争对手相比处于不利地位。

我们的债务义务对我们和我们的子公司施加了财务契约，要求我们保持一定的杠杆率。财务契约对我们的业务施加了某些限制，可能会影响我们成功执行业务战略或采取我们认为符合公司最佳利益的其他行动的能力。这些限制包括对我们的能力以及我们子公司的以下能力的限制或限制：

我们的债务包含某些惯常的违约事件。任何违反契约或其他违约事件都可能导致我们的债务违约，这可能会限制我们在循环信贷安排下借款的能力。如果根据我们债务安排的某些条款发生违约事件，而违约债务没有得到治愈或豁免，违约债务的持有人可能会导致债务工具的所有未偿还金额，加上任何必要的结算成本，立即到期并支付。如果在违约事件发生时加快速度，我们的资产和现金流可能不足以全额偿还我们未偿还债务工具下的借款。如果我们无法按要求偿还、再融资或重组我们的债务，或修改这些协议中包含的契约，贷款人可以行使该等未偿还债务工具或适用法律或股权项下的所有权利和补救措施。任何这些事件都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

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美国政府最近关于关税和其他经济提案的行动和提案带来的重大事态发展可能会对我们产生实质性的不利影响。

美国政府最近的行动对国际贸易施加了更大的限制和经济抑制，影响了进出口。美国政府已经采取并打算进一步改变贸易政策，在某些情况下，重新谈判或可能终止某些现有的双边或多边贸易协定。中国已开始对某些外国商品征收额外关税，包括钢铁和铝、半导体制造设备及其零部件。此外，政府还可能提议修改出口规则，降低出售给美国实体清单上的公司的某些非美国制成品的允许美国含量的百分比，进一步限制销售基于美国技术的外国制造商品，并监管在用于为某些公司生产商品的某些制造设备中使用任何美国原产成分。

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最近行动的例子包括美国商务部2018年3月宣布对钢铁和铝产品进口征收关税，其范围于2020年2月8日提高，以及美国贸易代表办公室(USTR)于2018年6月宣布对原产于中国的某些产品征收25%的关税。美国贸易代表办公室还在2018年6月和7月公布了两份额外的产品补充清单，如果进口到美国的商品原产于中国，将加征关税，这将增加进口产品的成本。美国贸易代表办公室发布的这些补充清单对我们在美国销售或在美国业务中使用的某些原产于中国的半导体设备和零部件额外增加了25%的关税。2018年8月，第二份清单以25%的关税生效，2018年9月，第三份清单以10%的关税生效，2019年5月增至25%。2019年5月，美国贸易代表办公室提出了第四份清单，涵盖所有来自中国的剩余物品。第四个清单的一部分(“4a”)，自2019年9月1日起生效，加征15%的关税，于2020年2月14日降至7.5%。第四份清单的其余部分(即4b)原定于2019年12月15日起加征15%的关税，然而在2019年12月13日，清单4b的关税在美国宣布将与中国签订贸易协定(《第一阶段协定》)后被暂停。第一阶段协议预计不会对公司产品征收的关税产生影响。进口此类商品和零部件的成本的任何增加都可能降低我们的利润率，降低我们产品的竞争力，或者抑制我们销售产品或购买必要零部件的能力，这可能会对我们的业务业绩、运营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

美国商务部目前正在考虑拟议的规则，以降低出售给美国实体名单上公司的非美国制造产品的美国原产地含量，扩大对基于美国技术或软件的外国制造商品的销售限制，并规范为某些公司生产半导体器件的美国原产半导体制造设备的使用。目前，预计潜在的规则变化不会影响公司在非美国产品的销售；然而，这一领域的发展是快速发展的，任何意想不到的规则变化都可能对我们的业务结果、运营或财务状况产生不利影响。

美国贸易政策的变化可能会导致一个或多个美国贸易伙伴采取响应性的贸易政策，使我们向这些国家出口产品变得更加困难或成本更高。如上所述，这些措施还可能导致进口到美国的商品的成本增加。这反过来可能需要我们提高对客户的价格，这可能会减少需求，或者，如果我们无法提高价格，就会导致我们销售的商品和服务的利润率下降。如果美国实施的贸易关税和其他限制措施提高了进口到美国的半导体设备和相关零部件的价格，我们的材料成本可能会受到不利影响，客户对产品和服务的需求可能会减少，这可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

我们无法预测未来的贸易政策、任何重新谈判的贸易协定的条款或额外征收的关税及其对我们业务的影响。采取和扩大贸易限制，发生贸易战，或其他与关税或贸易协议或政策相关的政府行动，都有可能对我们的产品需求、我们的成本、我们的客户、我们的供应商和美国经济产生不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

在我们目前开发和销售产品的地区和国家，美国的社会、政治、法规和经济条件或管理对外贸易、制造、发展和投资的法律和政策的变化，以及由于这些变化而对美国的任何负面情绪，都可能对我们的业务产生不利影响。此外，非美国客户和非美国员工或潜在员工对美国的负面情绪可能分别对销售或招聘和留住产生不利影响。

我们在中华人民共和国的业务受到重大政治和经济不确定性的影响，我们对此几乎无法控制，我们可能无法及时改变我们的业务做法，以避免收入减少。

我们在美国以外的业务有很大一部分位于中国，这使我们面临风险，如外汇管制和货币限制、当地经济状况的变化、海关法规和关税的变化、税收政策的变化、中国法律和法规的变化、可能的征用或其他

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中国政府的行动，以及不稳定的政治条件，包括美国对海外制造政策的潜在变化。此外，Artesyn还在中国的设施和资源方面增加了显著的额外足迹。这些因素可能会对我们的运营、业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。请参阅下面的“我们面临与全球金融市场和全球经济相关的风险”风险因素。

中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括在政府参与的数量、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置方面。虽然中国经济在过去20年经历了显著增长，但中国不同地区和不同经济部门的增长一直不平衡。中华人民共和国政府采取各种措施鼓励经济发展，引导资源配置。深圳一些公司的工人罢工和工厂门口的纠察队引发了一些要求加薪的工人的骚乱，这可能会影响我们在深圳的制造设施。虽然政府的一些措施可能有利于中华人民共和国的整体经济，但也可能对我们产生负面影响。例如，我们的财务状况和经营结果可能会受到政府对资本投资的控制、适用于我们的税收法规的变化以及停工的重大不利影响。

我们在国际业务中受到固有风险的影响。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，我们对美国以外客户的销售额分别约占我们总销售额的59.2%和48.4%。国际收购增加了我们在国际地点的影响力。我们能否在国际上生产产品和在国际市场上竞争，取决于我们管理各种风险和困难的能力，这些风险和困难包括但不限于：

如果我们不能成功地管理这些和其他国际风险，我们实施业务战略、保持市场份额和在国际市场上成功竞争的盈利能力和能力将受到影响。

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我们的产品线只在少数几个地点生产，而且我们的地点通常不能互换。

我们用于半导体行业的电源产品在中国深圳生产。我们的高压产品在纽约隆孔科马和洛克波特、英国利特汉普顿和中国深圳生产。我们的热仪表产品在华盛顿州温哥华、加利福尼亚州圣克拉拉、英国利特汉普顿和德国法兰克福生产。我们的测温解决方案在丹麦的巴拉鲁普和加利福尼亚州的圣克拉拉生产。我们的电信、网络和数据中心计算产品在中国中山、菲律宾罗萨里奥和菲律宾圣罗莎生产。Artesyn的Embedded Power业务的一些产品将由拆分出来的前Artesyn消费者集团在其位于中国罗定的工厂代工生产，直到2020年9月。每个设施均处于运营租赁状态，运营中断可能是由于业主提前终止现有租约或业主未能在到期时续签现有租约造成的，包括现有设施附近可能没有合适的运营地点，这可能会导致劳动力或供应链风险。每个工厂生产不同的产品，因此不能互换。我们任何制造设施发生的自然、不可控的事故或其他操作问题都可能显著降低我们在该现场的生产率，并可能使我们无法及时或根本无法满足客户的要求。例如，最近对冠状病毒传播的担忧和相关的政府行动可能会导致我们的设施暂时关闭，并影响材料供应和制造员工的可用性，特别是在我们的中国业务。此类事件造成的任何潜在损失都可能严重影响我们与客户的关系。, 长期经营情况和经营成果。因此，我们正在马来西亚投资额外的生产选择。我们相信，随着时间的推移，这项投资将有助于减轻我们对地区性风险的敞口，改善我们的业务连续性形象，并降低成本。

我们的重组和其他降低成本的努力包括将制造业务从科罗拉多州的柯林斯堡和英国的利特汉普顿等其他制造设施转移到我们在深圳的工厂，这使得我们越来越依赖我们的深圳工厂。我们已接到通知，我们将被要求在2021年12月至2021年12月之前将我们在中国深圳的制造工厂搬迁。无论出于何种原因，我们深圳工厂的生产中断都可能对我们履行客户订单的能力、我们维持客户关系的能力、我们生产产品的成本以及我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。为了降低这些风险，我们正在马来西亚槟城投资一家双重制造工厂，该工厂将有能力生产我们的半导体和其他产品。我们已经开始进行资格鉴定的试生产，预计将于2020年开工。

我们不断演变的制造足迹可能会增加我们的风险。

随着我们不断通过收购实现增长，我们制造业的性质也在不断发展。从历史上看，我们的主要生产基地一直位于中国深圳；然而，我们还在英国利特勒汉普顿、丹麦巴拉鲁普、德国法兰克福、纽约隆孔科马和洛克波特以及加利福尼亚州圣克拉拉的工厂增加了专业制造。作为我们成本整合工作的一部分，我们可能会不时被要求或选择将特定产品的生产转移到工厂之间或迁移到第三方制造商。由于这些生产转移造成的供应中断可能会对我们履行客户订单的能力产生重大不利影响。我们已接到通知，我们将被要求在2021年12月至2021年12月之前将我们在中国深圳的制造工厂搬迁。如果我们在这段时间内不能成功协调产品的及时制造和分销，我们可能没有足够的产品供应来满足客户需求，我们可能会失去销售，我们可能会经历库存的积累，或者我们可能会产生额外的成本。此外，我们正在马来西亚投资第二家工厂，以帮助缓解业务连续性、地缘政治和其他风险。如果我们不能成功地实施这个工厂，可能会导致费用增加，并在过渡期内中断对我们客户的供应。

此外，收购Artesyn的Embedded Power业务还在中国和菲律宾增加了重要的垂直整合制造基地。这些场地代表着巨大的固定成本，随着经济和其他条件的变化，这些成本很难灵活调整。如果我们不能成功地整合这些业务，并以有效的方式运营它们，我们可能会在收入减少的时候遭受更大的损失。

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通过收购Artesyn，我们的战略是在未来几年内优化和减少我们的制造足迹，主要是在中国和菲律宾。我们的战略将需要在设施、员工遣散费和其他相关运营方面的支出。如果我们在这一战略上不成功，我们可能会影响我们的制造能力，并且不会像我们计划的那样降低长期成本。

原材料、部件、部件和子组件的短缺，由于我们对独家和有限来源供应商的依赖而加剧，可能会影响我们制造产品和系统的能力，并可能延误我们的发货。

我们的业务依赖于我们生产满足客户快速变化需求的产品的能力。我们及时制造产品的能力在一定程度上取决于供应商及时交付原材料、零部件和组件。我们的一些原材料、部件、部件和子组件对我们产品的制造至关重要，我们依赖于唯一和有限的来源供应商。

这种依赖涉及几个风险，包括以下风险：

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我们的独家或有限来源供应商不时通知我们，他们将停止供应我们交付产品所需的关键部件、部件和子组件。如果我们不能在结束从唯一或有限来源供应商供应关键部件之前获得替代供应商的资格，我们可能需要进行最后一次购买，并在客户需求之前抢占材料数量的库存。在某些情况下，要求购买的最后一次购买的材料可能会持续数年，这反过来又会使我们面临额外的过剩和过时风险。如果在我们的产品或传统变频器保修操作中使用最后一次购买的材料之前，我们无法确定替代供应商的资格，我们可能无法向客户提供进一步的产品或传统变频器保修服务。

确定替代供应商的资格可能非常耗时，并会导致延迟或阻止向客户交付产品，并增加成本。如果我们无法鉴定其他供应商并成功管理与现有和未来供应商的关系，如果我们的供应商遇到财务困难(包括破产)，或者如果我们的供应商不能满足我们的性能或质量规格或时间要求，我们可能会遇到原材料、部件、组件或子组件的短缺、延误或成本增加。这反过来可能限制或阻止我们生产和运输产品的能力，这可能会对我们与当前和潜在客户的关系以及我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的原材料、零件、部件和子组件的订单是基于需求预测的。

我们根据客户的季度预测和年度预测向许多供应商下订单。这些预测是基于我们的客户和我们对我们产品需求的预期。随着季度和全年的进展，这样的需求可能会迅速变化，或者我们可能会意识到我们客户的预期过于乐观或悲观，特别是当行业或一般经济状况发生变化时。向我们的客户订购

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供应商不能总是被修改以回应。此外，为了确保某些组件的供应或获得优先定价，我们与一些供应商签订了合同，要求我们每季度购买一定数量的组件和组件，即使我们无法使用这些组件或组件。此外，我们对我们的一些客户有义务在库存中保留最低数量的成品，以便及时履行订单，无论客户是否期望下这样的订单。我们目前与多家供应商有确定的采购承诺和协议，以确保零部件的供应。如果对我们产品的需求不能继续保持在目前的水平，我们可能无法使用这些承诺和协议要求我们购买的所有零部件，我们的过剩和过时库存储备可能会增加，这可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。如果对我们产品的需求超出客户和我们的预测，我们可能无法以优惠的条件及时获得足够的原材料、零部件或组件，甚至根本无法满足过剩的需求。

增加政府对所得税监管的行动可能会对我们的业务产生负面影响。

国际政府已经加强了对像我们这样的跨国企业的审查和审查，这可能会增加我们的合规成本和未来对这些政府的税收负担。随着各国政府继续寻找增加收入来源的方法，他们可以增加对公司的审计，以加快收回根据当前或过去的法规被视为欠他们的钱。审计活动的增加可能会对国际运营的公司产生负面影响，就像我们所做的那样。

整合收购所需的活动可能会导致成本超出当前预期，或者不如预期的成功。

我们过去已经完成了收购，未来可能会收购其他业务。这类交易的成功将取决于我们整合在这些交易中获得的资产和人员的能力，以及将我们的内部控制程序应用于这些收购业务的能力。收购的整合可能需要我们管理层的高度重视，而管理层注意力和资源的转移可能会对我们管理业务的能力产生实质性的不利影响。此外，我们可能没有意识到我们最初进行收购交易时预期的收益程度或时间。如果实际整合成本高于最初预期的金额，如果我们不能像预期那样整合收购中获得的资产和人员，或者如果我们不能从预期的协同效应中充分受益，我们的业务、财务状况、经营结果和现金流可能会受到重大不利影响。此外，我们通过收购导致的整合和搬迁来优化我们的制造足迹的努力可能会导致我们向客户供应的能力中断，这可能会对我们的运营产生不利影响。

我们历来都会进行收购和资产剥离。然而，我们未来可能找不到合适的收购候选者，也可能无法成功整合和管理被收购的业务。无论是收购还是资产剥离，我们都可能被要求对我们的ERP、业务流程和工具进行根本性改变，这可能会扰乱我们的核心业务，损害我们的财务状况。

过去，我们对其他公司和实体进行了战略收购，也进行了资产购买，我们还在继续评估对互补公司、产品和技术的潜在战略收购。我们还剥离了业务。在未来，我们可以：

收购和资产剥离还涉及许多风险，包括：

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我们可能无法成功确定合适的收购候选者，无法整合我们未来可能收购的任何业务、产品、技术或人员，也无法实现此类交易的预期收益，这可能会损害我们的业务。

我们可能无法从降低成本和调整结构的努力中实现预期的效益

为了更有效地运营和控制成本，我们不时宣布重组计划，其中包括裁员、全球设施优化或整合以及其他成本削减举措。这些计划旨在通过减少直接和间接费用以及提高效率来节省运营费用。这些类型的成本降低和重组活动是复杂的。如果我们不能成功地管理我们目前的重组活动或任何未来的重组活动，预期的效率和效益可能会延迟或无法实现，我们的运营和业务可能会中断。

税法、税率或在我们开展业务的税收管辖区的收入组合的变化，可能会影响我们未来的纳税义务和相关的公司盈利能力。

我们在美国(联邦和州)和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。由于经济、政治和其他条件的影响，不同司法管辖区的税收法律、法规和行政做法可能会发生重大变化，在评估和估计我们对这些税收的拨备和应计项目时，需要做出重大判断。有许多交易发生在正常的业务过程中，最终的税收决定是不确定的。我们的有效税率可能会受到以下因素的不利影响：我们的法定税率低于预期的司法管辖区的收益低于预期，我们的法定税率高于预期的司法管辖区的收益高于我们法定税率较高的司法管辖区的收益，我们无法实现相关税收优惠的司法管辖区发生的亏损，外币汇率的变化，进入新业务和地理位置以及我们现有业务的变化，收购(包括整合)和投资，我们递延税收资产和负债及其估值的变化，以及相关税收、会计和其他法律、法规、行政做法、原则和解释的变化。美国、欧盟许多国家和其他几个国家正在积极考虑在这方面做出改变。收购Artesyn可能会改变我们在不同税收管辖区的收益组合，并可能影响我们当前或未来的整体税率。

所得税拨备的变化或因审查所得税申报单而产生的不利结果可能会对我们的业绩产生不利影响。

我们的所得税拨备可能会受到波动的影响，可能受到以下因素的不利影响：税率较低的国家的收益低于预期，税率较高的国家的收益高于预期；递延税资产和负债的估值变化；外国衍生无形收入(FDII)、全球无形低税收入(GILTI)和税基侵蚀和反滥用税法(BEAT)的变化、法规和解释；税收优惠到期或失效；转让定价调整，包括收购的影响。会计原则的改变；或税收法律法规、条约或其解释的改变，包括改变我们外国子公司的收益征税、费用扣除

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可归因于外国收入，以及外国税收抵免规则。确定会计准则中关于所得税不确定性的确认和计量属性需要作出重大判断。经济合作与发展组织(OECD)是一个由36个国家(包括美国)组成的国际协会，该组织对许多长期存在的税收原则进行了修改。我们不能保证，这些改变一旦被各国采纳，就不会对我们的所得税规定产生不利影响。此外，由于我们正在进行的某些就业和资本投资行动和承诺，我们在某些国家的收入受到税率的降低。如果我们不能履行这些承诺，可能会对我们的所得税拨备造成不利影响。此外，税务机关会定期审核我们的所得税申报单。我们定期评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税拨备是否充足。不能保证这些持续检查的结果不会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们面临着与全球金融市场和全球经济相关的风险。

我们的业务依赖于终端市场制造能力的扩大和我们销售产品的安装基地。过去，信贷市场的严重紧缩，金融市场的动荡，以及全球经济的疲软，都导致了我们所在行业的放缓。我们的一些关键市场在很大程度上依赖于消费者支出。经济不确定性，例如最近在中国经历的情况，加剧了消费者支出的负面趋势，并可能导致我们的客户推迟、取消或不下订单。

获得资金的困难和不确定的市场状况也可能导致我们的销售额减少和更多的拒付情况。这些情况可能会同样影响我们的主要供应商，这可能会影响他们交付部件的能力，并导致我们的产品延迟交付。此外，这些条件和未来经济状况的不确定性可能使我们难以预测我们的经营业绩，并评估可能影响我们的业务、财务状况和经营结果的风险。正如“我们的原材料、零件、部件和子组件的订单是基于需求预测”中所讨论的那样，我们很大一部分费用是相对固定的，部分是基于对未来净销售额的预期。如果一个或多个客户对我们产品的需求突然减少，无法足够快地调整支出以弥补任何缺口，将放大净销售额不足对我们经营业绩的不利影响。相反，如果市场状况出人意料地改善，对我们产品的需求突然增加，我们可能无法足够快地做出反应，这可能会对我们的运营业绩和客户关系产生负面影响。

我们或我们的客户或供应商所在地区的自然灾害和其他事件可能会影响我们的运营结果。

我们在受恶劣天气和地质事件(包括可能扰乱运营的地震或海啸)等自然事件影响的地点开展制造和其他业务。此外，我们的供应商和客户也在这些地区开展业务。自然灾害、火灾、爆炸、公共卫生问题(例如，爆发大流行疾病，如冠状病毒、禽流感、麻疹或埃博拉)或其他事件，导致我们的业务或我们客户或供应商的业务长期中断，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响。

我们将大量的供应基础转移给了亚洲供应商。

我们将我们产品的很大一部分零部件的采购转移给了亚洲供应商，以降低我们的材料成本和运输费用。这些组件可能需要我们承担比预期更高的测试或维修成本，这将对我们的运营结果产生不利影响。如果这些低成本组件不符合客户的要求，具有严格和广泛资质要求的客户可能不会接受我们的产品。如果我们的客户延迟或拒绝接受此类产品，以及我们的供应商无法满足我们的采购要求，我们可能需要从现有供应商购买价格更高的组件，或者可能导致我们失去对这些客户的销售，这两种情况中的任何一种都可能导致收入和毛利率下降，并对我们的运营结果产生不利影响。

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我们必须不断设计新产品，并将新产品推向我们服务的市场，以应对竞争和快速的技术变革。

我们在竞争激烈的环境中运营，创新至关重要，我们未来的成功取决于许多因素，包括我们的产品和服务的有效商业化和客户接受度。不断扩大的产品系列的开发、推出和支持对我们的持续成功至关重要。如果我们不继续开发新产品(包括软件和固件功能)，改进和开发现有产品的新应用程序，并将我们的产品与竞争对手的产品区分开来，从而使其被客户采用，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们必须赢得设计，以留住我们的现有客户和获得新客户，尽管取得设计胜利并不一定会带来实质性的销售。

在持续的技术迁移和不断变化的客户需求的推动下，我们所服务的市场在应用程序、核心技术和竞争压力方面不断变化。我们为资本设备制造商设计的新产品通常寿命为五到十年。我们的成功和未来的增长取决于我们的产品在客户开发新技术和应用的过程中被设计成新一代的设备。我们必须在设计周期的早期与这些制造商合作，修改、增强和升级我们的产品或设计符合其新系统要求的新产品。设计获奖过程竞争激烈，我们可能会赢得或失去现有客户或新客户下一代设备的新设计获奖。如果现有客户或新客户由于与设计获胜过程相关的开发、评估和鉴定工作而不选择我们的产品，我们的市场份额将会减少，与客户产品寿命相关的潜在收入(可能是五到十年)将无法实现，我们的业务、财务状况和运营结果将受到实质性和不利的影响。

我们通常没有与客户签订长期合同，要求他们向我们购买任何特定数量的产品。

我们的销售主要是基于采购订单进行的，我们通常不会从客户那里获得长期的采购承诺，这在我们服务的行业中是典型的。因此，我们预测当前客户未来销售或承诺水平的能力有限，这可能会削弱我们在制造过程中有效配置劳动力、材料和设备的能力。此外，我们可能会在预期销售不会实现的情况下购买库存，从而导致过多和过时的库存冲销。

如果我们不能成功地调整我们的一些产品线的业务战略，以反映客户日益增长的价格敏感度，我们的业务和财务状况可能会受到损害。

我们的许多产品线的业务战略一直侧重于产品性能和技术创新，以提高效率和生产率。由于最近的经济状况和我们服务的各个市场的变化，我们的客户经历了巨大的成本压力。我们注意到我们的客户对价格越来越敏感。如果与我们的任何产品线的竞争只集中在价格上，而不是产品性能和技术创新上，我们将需要相应地调整我们的业务战略和产品供应，如果我们无法做到这一点，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

如果我们不能说服最终用户指定我们的产品用于客户销售的设备，我们的竞争地位可能会被削弱。

我们市场的最终用户可以指示设备制造商在其特定设施的设备中使用指定供应商的产品。这种情况经常发生，因为我们的产品在薄膜应用的制造过程控制中至关重要。因此，我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力让最终用户指定我们的产品在他们的设施中使用。此外，我们在改变竞争对手的既定关系时可能会遇到困难，这些竞争对手已经在此类设施中安装了大量产品。

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我们经营的市场竞争激烈。

我们面临着激烈的竞争，主要来自老牌公司，其中一些公司拥有比我们更多的财务、营销和技术资源。我们预计，我们的竞争对手将继续开发与我们直接竞争的新产品，改进其产品的设计和性能，并推出性能特性增强的新产品，包括软件和固件功能。为了保持竞争力，我们必须改进和扩大我们的产品和产品供应。此外，我们可能需要保持在研发方面的高水平投资，并扩大我们的销售和营销努力，特别是在美国以外的地区。我们可能无法取得保持竞争力所需的技术进步和投资。如果我们不能改进和扩大我们的产品和产品供应，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们很大一部分销售额和应收账款都集中在少数几个客户手中。

截至2019年12月31日、2018年和2017年，我们的十大客户分别占我们销售额的57.3%、62.5%和70.4%。在截至2019年12月31日的年度内，对应用材料公司和LAM Research的销售额分别为1.647亿美元和8830万美元。在截至12月31日的一年中，2018年对应用材料公司和LAM研究公司的销售额分别为2.58亿美元和1.09亿美元。*在截至2017年12月31日的一年中，对应用材料公司和LAM研究公司的销售额分别为2.248亿美元和1.553亿美元。与收购Artesyn的Embedded Power业务相关而收购的新客户Nidec Motor Corporation，截至2019年12月31日的应收账款余额为3810万美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，应用材料公司的应收账款余额分别为3680万美元和3430万美元。此外，该公司在中国还有几个依赖中国政府项目资金的大客户。这些或其他大客户的销售额大幅下降，或公司无法从这些销售额中收取收入，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们在国际地点持有大量现金。

考虑到我们业务的全球性，我们在国内和国际上都有现金和投资的集中。我们的现金、现金等价物和有价证券的价值可能会受到流动性、信用恶化、财务结果、经济风险、政治风险、主权风险或其他因素的负面影响。该公司打算利用其外国现金，通过内部增长和战略收购来扩大我们的国际业务。如果我们的意图改变，或者如果我们的美国业务需要这些资金，或者我们受到上述任何因素的负面影响，我们的财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

销售全球化增加了遵守政策的风险。

我们在世界各地日益复杂的销售环境中运营，这使得我们的全球控制环境变得更加重要，并施加了额外的监督风险。这种增加的复杂性可能会在短期内增加合规成本，并增加不合规情况下控制失败的风险，从而对我们的运营业绩产生不利影响。

市场压力和日益激烈的低成本竞争可能会降低或消除我们的盈利能力。

我们的客户不断向我们施压，要求我们降价并延长付款期限。鉴于我们客户的性质和我们竞争激烈的市场，我们可能需要降低价格或延长付款期限以保持竞争力。我们最近看到来自最大客户的定价压力，部分原因是低成本竞争和市场整合。由于我们服务的市场竞争激烈，我们可能会不时地与最大的客户签订长期定价协议，从而导致产品定价的降低。这样降低产品价格可能会导致产品利润率下降，除非我们在降价之前成功降低产品成本。此外，我们新收购的业务在更具价格竞争力的市场上竞争，这可能包括双重或多重采购。我们相信，我们的一些亚洲竞争对手受益于当地政府的资金激励和最终用户客户在其

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各自的国家。此外，为了在当前的竞争环境中取得成功，我们需要加快研发投资，以满足客户的上市时间、性能和技术采用周期需求，仅仅是为了竞争设计胜利，如果成功，就会收到潜在的采购订单。考虑到我们必须进行的这些前期投资，以及我们市场的竞争性质，我们可能无法减少足够的费用来抵消潜在的利润率下降或业务损失，也可能无法满足客户对产品时间表的期望。现金流的潜在减少可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

我们高度依赖我们的知识产权。

我们的成功在很大程度上取决于我们的专有技术。我们试图通过专利和保密协议来保护我们的知识产权；但是，我们可能无法保护我们的技术，而竞争对手可能能够独立开发类似的技术。此外，一些国家的法律可能不能给我们的知识产权提供与美国法律相同的保护。我们的知识产权在我们开展业务的几个国家不受专利保护，我们在其他国家(包括中国)的专利保护也有限。在外国申请专利和将申请翻译成外国语言的费用要求我们仔细选择我们申请专利保护的发明和我们寻求专利保护的国家。一般来说，我们争取国际专利的努力集中在欧盟和一些亚洲工业化国家，包括韩国、日本和台湾。如果我们不能成功地保护我们的知识产权，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

与美国商法相比，我国商法相对较不发达。根据中国法律，知识产权受到有限保护。因此，在中国制造我们的产品可能会使我们面临更大的风险，即未经授权的各方可能试图复制我们的产品或以其他方式获取或使用我们的知识产权。我们可能不能有效地保护我们的知识产权。此外，如果我们在中国遇到侵犯我们知识产权的行为，我们可能没有足够的法律追索权。

我们的传统逆变器产品可能遭受比预期更高的诉讼、损坏或保修索赔。

我们的传统逆变器产品(我们于2015年12月停止制造、工程和销售，并在本文件中反映为停止运营)包含可能包含错误或缺陷的组件，销售时原始产品保修期限从一年到十年不等，并可以选择购买最长20年的额外保修范围。如果我们的任何产品因设计而有缺陷或不合格，我们可能会被要求维修、重新设计或召回这些产品，或支付损害赔偿(包括违约金)或保修索赔，我们的声誉可能会受到重大损害。我们遇到了越来越多的客户和供应商的索赔，以及越来越多的与传统逆变器产品线相关的诉讼。我们在日常业务过程中审查此类索赔，并积极抗辩此类诉讼。我们不能保证任何针对我们的索赔或诉讼不会对我们的业务或财务报表产生实质性的不利影响。我们卷入此类诉讼可能会给我们带来巨额费用，并分散我们技术和管理人员的精力。我们还为提供保修服务(包括技术支持、产品维修和无法维修的设备的产品更换成本)的估计成本预留保修准备金。我们对履行保修义务的成本的估计是基于历史经验和对未来条件的预期。如果我们遇到保修索赔活动增加或与服务这些索赔相关的成本增加的情况，我们的保修应计费用将会增加，从而在“非持续运营的收入(损失)”一栏中产生额外的费用。, 税后净额“在我们未来期间的综合经营报表上。我们计划继续为变频器客户提供服务维护和维修业务。这包括执行服务以履行现有服务维护合同下的义务。目前尚不确定这些服务能否盈利，可能会受到产品故障率高于预期、关键服务技师技能丧失、无法获得服务部件、客户需求和争议以及维修部件成本等因素的不利影响。看见附注：4.已处置和已停产的业务第二部分，本报告所载项目8“财务报表和补充数据”。

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我们的产品可能会出现缺陷或错误，导致损坏或保修索赔。

我们的产品使用复杂的系统设计和组件，可能包含错误或缺陷，特别是当我们在产品中采用新技术或发布新版本时。如果我们的任何产品因设计而有缺陷或不合格，我们可能会被要求修理、重新设计或召回这些产品，支付损害赔偿金(包括违约金)或保修索赔，我们的声誉可能会受到重大损害。我们为提供保修服务的估计成本预留保修准备金，包括技术支持成本、产品维修成本和无法维修的部件的产品更换成本。我们对履行保修义务的成本的估计是基于历史经验和对未来条件的预期。如果我们遇到保修索赔活动增加或与服务这些索赔相关的成本增加的情况，我们的保修应计金额将会增加，从而导致毛利润下降。近几年来，我们的传统逆变器产品线的保修成本不断增加，这反映在“不再持续运营的收入，扣除所得税后的收入”中。看见附注：4.已处置和已停产的业务第二部分，本报告所载项目8“财务报表和补充数据”。

不利的汇率波动可能会导致营业利润率下降，或者可能导致我们提高价格，这可能会导致销售额下降。

货币汇率波动可能会对我们的销售额和经营业绩产生不利影响，我们可能会在签订的远期外汇合约方面蒙受损失。不利的汇率波动可能会要求我们提高对外国客户的价格，这可能会导致我们对这些客户的净销售额下降。或者，如果我们不针对不利的汇率波动调整产品价格，我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。此外，我们的海外子公司的大部分销售都是以这些产品销售所在国家的货币计价的，由于汇率波动，他们收到此类销售付款时使用的货币可能会贬值。考虑到最近在欧洲和亚洲的收购，我们对欧元和人民币价值波动的风险敞口正变得越来越大。我们不时签订远期外汇合约和当地货币购买期权，以减少与可能或即将进行的交易相关的货币风险，包括公司间出售库存所产生的交易。然而，我们不能确定我们的努力是否足以保护我们免受重大汇率波动的影响，或者这些努力是否不会让我们面临额外的汇率风险，这些风险可能会对我们的经营业绩产生实质性的负面影响。

最近与联合王国公投赞成脱离欧洲联盟和相关行动有关的事态发展可能会对我们产生不利影响。

2016年6月23日，英国举行公投，公投中选民赞成退出欧盟。2020年1月23日，英国脱离欧盟，也就是人们通常所说的“脱欧”。英国和欧盟目前正处于到2020年底的过渡期。关于英国退出欧盟的谈判以及未来英国与欧盟的关系，包括英国与欧盟之间的贸易条款，目前尚不清楚。尽管目前还不清楚这些条款会是什么，但有可能会对英国和欧盟国家之间的进出口施加更大的限制，并增加监管的复杂性。这些变化可能会对我们的销售、运营和财务业绩产生不利影响。我们在英国的业务可能会受到英国汇率极端波动的不利影响。此外，对我们为欧盟客户进口的英国产品施加任何进口限制和关税，可能会使我们的产品对这些客户来说更昂贵，从定价的角度来看，我们的产品竞争力更低。

人民币币值的变动可能会影响我们在中国的运营成本以及我们在中国市场的销售增长。

中国政府不断受到贸易伙伴的压力，要求其允许其货币以与其他主要货币一样的方式浮动。人民币币值的任何变化都可能影响我们在世界市场上控制产品成本的能力。具体地说，中国政府允许人民币开始兑美元浮动的决定可能会大幅增加我们深圳和中山工厂的运营所产生的劳动力和其他成本，以及我们在中国采购的原材料、零部件和组件的成本，从而对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

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我们的企业资源计划(“ERP”)系统和我们的全球信息技术系统的其他部分出现的问题可能会损害我们的业务和运营结果。

与许多跨国公司一样，我们维护着一个全球性的信息技术系统，包括从第三方获得许可的软件产品。收购Artesyn的Embedded Power业务增加了额外的信息系统，这些系统最初与当前的系统不同。任何系统、网络或互联网故障、系统用户滥用、政府干预、未经授权访问或失去许可权导致的黑客入侵或中断都可能破坏我们按照SEC规定的时间表及时、准确地制造和发运产品或报告我们的财务信息的能力。任何此类故障、误用、黑客攻击、未经授权的访问、中断或丢失都可能导致管理层将注意力从基础业务上转移，并可能损害我们的运营。此外，如果我们的全球信息技术系统出现重大故障，可能会对我们根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节完成内部控制和认证活动评估的能力造成不利影响。

如果我们的网络安全措施被破坏，未经授权访问客户的数据或我们的数据或我们的信息技术系统，我们可能会招致重大的法律和财务风险和责任。

作为我们日常业务的一部分，我们将我们的数据和有关我们客户的某些数据存储在我们的全球信息技术系统中。未经授权访问我们的数据，包括与我们客户有关的任何信息，都可能使我们面临这些信息丢失、业务损失、诉讼和可能的责任风险。由于第三方行为、员工失误、渎职或其他原因，计算机黑客的故意不当行为可能会破坏这些安全措施。此外，第三方可能试图欺诈性地诱使员工或客户泄露用户名、密码或其他信息等敏感信息，以便访问我们客户的数据或我们的数据，包括我们的知识产权和其他机密业务信息，或我们的信息技术系统。由于用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前不会被识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。任何安全漏洞都可能导致我们的客户失去信心，损害我们的声誉，扰乱我们的业务，导致法律责任，并对我们未来的销售产生负面影响。

我们的业务受到有关隐私和数据保护的复杂且不断变化的美国和国际法律法规的约束。这些法律和法规中的许多都可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、我们业务实践的变化、处罚、运营成本增加、用户增长或参与度下降，或者以其他方式损害我们的业务。

世界各地的监管机构正在考虑几项有关数据保护的立法和监管建议，包括采取措施确保用户数据的加密不会阻碍执法机构获取这些数据。此外，消费者和数据保护法在美国、欧洲和其他地方的解释和应用往往是不确定和不断变化的。这些法律可能会以与我们的数据实践不一致的方式解释和应用。这些立法和监管建议如果被采纳，这样的解释除了可能被罚款外，还可能导致一项命令，要求我们改变我们的数据做法，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。遵守这些不同的法律可能会导致我们招致巨额成本，或者要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的商业做法。

欧洲最近的法律发展给从欧洲到美国的某些个人数据转移带来了合规性不确定性。例如，自2018年5月25日起在欧盟生效的一般数据保护条例(GDPR)适用于我们从欧盟机构开始进行的所有活动，或与我们向欧盟用户提供的产品和服务相关的所有活动。GDPR创造了一系列新的合规义务，这可能会导致我们改变我们的商业做法，并将大幅提高对不合规行为的经济处罚(包括可能对上一财年全球年营业额处以最高4%的罚款，或对最严重的违规行为处以2000万欧元(以较高者为准)的罚款)。此外，2017年颁布的中国网络安全法及其后续法规和解释给我们公司等跨国公司带来了合规和数据访问风险。

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我们任何关键人员的流失都可能严重损害我们的运营结果和竞争地位。

我们的成功在很大程度上取决于我们的主要管理、技术、营销和销售员工的持续贡献。我们可能无法成功地留住我们的关键员工，或者吸引或留住所需的额外技术人员。如果不能留住或吸引关键人员，可能会严重损害我们的运营结果和竞争地位。我们在招聘和留住员工方面的成功取决于多种因素，包括我们薪酬和福利计划的吸引力、全球经济或政治和行业状况、我们的组织结构、我们的声誉、文化和工作环境、对人才的竞争和合格员工的可用性、职业发展机会的可用性，以及我们提供具有挑战性和回报的工作环境的能力。我们必须发展我们的人员，以提供能够在人员留任不可避免的不可预测期间保持连续性的继任计划。虽然我们有关键管理层继任计划和长期薪酬计划，旨在留住我们的高级员工，但如果我们的继任计划不能有效运作，我们的业务可能会受到不利影响。

我们已经，将来也可能再次卷入诉讼。诉讼费用高昂，可能导致我们开展业务或利用我们建立的市场关系的能力受到进一步限制，或者无法阻止其他人使用技术。

为了执行我们的商业或财产权、针对声称侵犯他人此类权利的行为为自己辩护，或者为了保护我们在监管、税收、海关、商业和其他纠纷或类似事项上的利益，可能有必要提起诉讼。特别是，我们遇到了越来越多的与我们的传统逆变器产品线有关的诉讼，法院对我们任何案件的不利裁决都可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。诉讼通常需要我们管理层的大量时间和精力，以及财政和其他资源，包括：

这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

投资回报或计划投资利率下降可能会导致我们的养老金计划承担额外的无资金支持的养老金义务。

我们目前对养老金计划有无资金支持的义务。未来对养老金计划的缴费程度在很大程度上取决于市场因素，例如用于计算我们未来债务的贴现率，以及使未来能够支付的计划资产的实际回报。我们使用关于这些项目和其他项目的假设来估计未来对计划的贡献。这些假设的改变可能会对未来的缴款产生重大影响。此外，该计划资金状况的实质性恶化可能会增加养老金支出，降低我们的盈利能力。看见注17.养老金负债见本文件第二部分第8项“财务报表和补充数据”。

与我们传统上作为短期投资持有的有价证券相关的资金可能不会流动或随时可用。

过去，我们的某些投资受到外部市场状况的影响，这些外部市场状况影响了投资的流动性。我们目前没有流动性减少的投资，但我们无法预测或缓解的外部市场状况可能会影响我们有价证券的流动性。与这些投资相关的流动性的任何变化都可能需要我们以不利的条款借入资金，或者以高昂的成本从国际地点汇回现金。我们不能确定我们是否能够以优惠的条件借入资金或继续汇回现金，或者根本不能。如果我们无法做到这一点，我们的可用现金可能会减少，直到这些投资能够清算。可用现金的缺乏可能会妨碍我们利用业务。

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出现的机会可能会阻止我们执行某些业务计划，其中任何一项都可能导致我们的业务、财务状况或运营结果受到实质性的不利影响。

我们的无形资产可能会减值。

截至2019年12月31日，我们拥有2.029亿美元商誉和1.84亿美元无形资产。我们会定期审核可识别无形资产的估计使用年限，并考虑可能导致公允价值减少或无形资产修订使用年限的任何事件或情况。这些事件和情况包括商业环境、法律因素、经营业绩指标和竞争的重大变化。任何减值或修订的使用年限都可能对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，并可能损害我们普通股的交易价格。

我们受到许多政府规定的约束。

我们受联邦、州、地方和外国法规的约束，包括环境法规和与我们产品的设计和运营相关的法规，以及与我们产品相关的进出口和关税的控制系统和法规。当我们试图确保我们的产品符合安全和排放标准时，我们可能会招致巨大的成本，其中许多标准在使用我们产品的州和国家之间有所不同。过去，我们投入大量资源重新设计我们的产品，以符合这些指令。遵守未来的法规、指令和标准可能需要我们修改或重新设计某些产品，进行资本支出，或招致巨额成本。此外，当我们寻求在国际上销售我们的产品时，我们可能会因为遵守众多的进出口和海关法规而产生巨大的成本。如果我们不遵守当前或未来的法规、指令和标准：

如果我们不能遵守当前或未来的法规、指令和标准，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

金融改革立法将产生新的法律法规，可能会增加我们的运营成本。

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(简称《多德-弗兰克法案》)要求各联邦机构通过一系列新的实施细则和条例，并为国会准备大量研究报告。2012年8月22日，根据多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)，SEC对在产品中使用某些矿物和金属(称为冲突矿物)的公司提出了新的要求，无论这些产品是否由第三方制造。这些要求要求公司进行尽职调查，披露和报告这些矿物是否来自刚果民主共和国和邻国。我们必须进行充分的尽职调查，以确定这些矿物是否用于我们产品的制造。关于我们对Artesyn的收购，我们需要完成对制造这些产品所使用的矿物的尽职调查。此外，我们还产生了遵守披露要求的成本，包括与确定我们产品中使用的任何相关矿物和金属的来源相关的成本。由于我们的供应链很复杂，我们可能无法通过我们实施的尽职调查程序充分核实我们产品中使用的这些矿物和金属的来源，这可能会损害我们的声誉。在这种情况下，如果客户要求我们产品的所有部件都经过无冲突矿物认证，我们可能也会面临困难。

由于我们无法控制的原因，我们普通股的市场价格一直在波动，而且可能会继续波动。

股票市场已经时不时地经历过，而且很可能会继续经历极端的价格和成交量波动。科技公司的证券价格尤其不稳定，经常因为与其经营业绩无关的原因而波动。在过去，经历过波动的公司

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他们股票的市场价格一直是证券集体诉讼的对象。如果我们是证券集体诉讼的对象，可能会导致巨额费用，并转移管理层的注意力和资源。

我们的经营业绩受到波动的影响，如果达不到证券分析师或投资者的预期，我们的股价可能会大幅下跌。

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我们的年度和季度业绩可能会因各种因素而大不相同，其中许多因素是我们无法控制的。由于我们的运营费用是基于预期的收入水平，我们用于开发工作的销售周期相对较长，而且我们的费用有很高的百分比是短期固定的，因此确认收入的时间上的微小差异可能会导致不同时期的运营结果出现重大差异。如果我们的收益不符合证券分析师或投资者的预期，我们的股票价格可能会下跌。

项目1B：工作人员未解决的意见；工作人员的意见；未解决的工作人员意见；未解决的工作人员意见。

没有。

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第二项：物业管理、物业管理、物业管理。

关于我们在2019年12月31日的主要物业的信息如下：

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我们认为我们拥有或租赁的物业足以满足我们目前和未来的需求。我们定期评估我们全球基础设施的规模、容量和位置，并根据这些评估定期进行调整。

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第三项：法院、法院和法院的法律程序

我们目前正卷入正常业务过程中产生的纠纷和法律诉讼。虽然我们目前认为任何最终损失的数额对我们的财务状况都不会是实质性的，但这些行动的结果本质上是难以预测的。如果出现不利结果，最终损失可能会对我们的财务状况或报告的运营结果产生重大不利影响。专利诉讼中的不利决定可能要求我们对生产流程和产品进行实质性改变，或者导致我们无法发货被发现侵犯第三方专利权的产品或组件。针对我们向其销售产品的客户提起的催收诉讼中的不利决定，或者客户就所谓的产品故障提出的索赔或反索赔，也可能对我们的财务状况或报告的经营业绩产生重大不利影响。我们目前正在与客户和供应商就逆变器产品线进行这样的纠纷和法律诉讼。当损失很可能已经发生，并且损失金额可以合理估计时，我们应计与我们的承诺和或有事项相关的或有损失，包括诉讼。有关详细信息，请参阅注19. 承诺和或有事项在第二部分，第8项“财务报表和补充数据”。

第(4)项：矿场安全信息披露；矿场安全信息披露

不适用。

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第II部

第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

主体市场

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“AEIS”。截至2020年2月28日，登记在册的普通股股东数量为303人。

股利政策

在我们作为上市公司的历史上，我们从未宣布或支付过任何现金股息。我们目前打算保留所有未来收益，为我们的业务提供资金或进行股票回购，在可预见的将来不会为我们的普通股支付现金或其他股息。

发行人购买股权证券

2015年9月，我们的董事会(“董事会”)批准了一项计划，在30个月内回购至多1.5亿美元的我们的股票。2017年11月，董事会批准将股份回购计划延长至2019年12月从2018年3月的原定到期日开始。我2018年5月，董事会批准将回购授权增加5000万美元。

2019年12月18日，董事会授权从回购计划中删除到期日，并将可用于股票回购的余额增加2510万美元。截至2019年12月31日，本公司获授权回购本公司普通股股份，总额最高可达5,000万美元。

下表汇总了截至2019年12月31日的三个月的股票回购活动(单位为千，每股金额除外)：

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为实施本公司普通股回购，本公司定期签订股票回购协议。回购的股份全部在公开市场执行，没有向关联方回购股份。回购的股份将注销，并承担授权和未发行股份的地位。因此，回购股份的相关成本被确认为额外实收资本的减少。

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性能图表

下面的业绩图表显示了2014年12月31日至2019年12月31日期间我们普通股的五年累计股东总回报。这是与累计总数进行比较的。

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同期纳斯达克综合指数(NASDAQ Composite Index)和费城半导体指数(Philadelphia Semiconductor Index，PHLX)的回报。比较假设在2014年12月31日向Advanced Energy普通股和上述每个指数投资了100美元，并假设股息(如果有的话)进行再投资。图表中的美元金额四舍五入为最接近的整数美元。图表中显示的性能代表过去的性能，不应视为对未来性能的指示。

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有关授权发行我们的股权证券的补偿计划的信息，载于本年度报告的第三部分，表格10-K的第12项。

第6项：财务报表、财务报表、财务数据精选

选定的综合业务表和相关的综合资产负债表数据来源于我们经审计的综合财务报表。以下信息不一定代表未来运营的结果，应结合项目(7)“管理层对财务的讨论和分析”来阅读

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为了更全面地了解可能影响以下信息可比性的因素(以千为单位，但每股金额除外)，本表格中的“运营条件和结果”为10-K：

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项目七、报告内容包括公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本标题下陈述的某些陈述构成前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明“在本10-K表格年度报告中，了解与该等陈述有关的其他因素，请参阅”风险因素“在项目1a中，讨论适用于我们的业务、财务状况和经营结果的某些风险。

本表格10-K的这一部分讨论并比较了2019年和2018年的运营结果。2017至2018财年运营结果的讨论和分析不包括在本10-K表中，可在截至2018年12月31日的2018年10-K财年的第二部分，第7项，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中找到。

概述

我们设计、制造、销售和支持将电能转换成各种可用形式的电力转换产品。我们设计精良、任务关键的精密功率转换、测量和控制解决方案可实现创新的复杂半导体制造流程、为医疗设备供电、控制工业制造流程、为数据中心设备提供高效电源，并为通信基础设施和各种工业设备提供高效可靠的电源。我们的全球服务支持中心网络提供经常性的收入机会，因为我们向使用我们产品的公司提供维修服务、转换、升级和翻新以及二手设备。

在持续的技术迁移和不断变化的客户需求的推动下，我们服务的市场在应用程序、核心技术和竞争压力方面不断变化。我们为资本设备制造商设计的新产品通常寿命为五到十年。我们的成功和未来的增长取决于我们的产品在客户开发新技术和应用时被设计到客户的新一代设备中。我们在设计周期的早期与这些原始设备制造商合作，修改、增强和升级我们的产品或设计满足其新系统要求的新产品。赢得设计的过程竞争激烈，我们可能会赢得或失去现有客户或新客户的下一代设备的新设计。如果现有客户或新客户由于与设计获胜过程相关的开发、评估和鉴定工作而不选择我们的产品，我们的市场份额可能会减少，我们与客户产品寿命相关的潜在收入(可能是5-10年)可能无法实现，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

关键会计估计

按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制合并财务报表和相关披露，要求我们作出影响报告金额的判断、假设和估计。附注：1.主要会计政策和估算的运作和汇总在第二部分，项目8“财务报表和补充数据”描述了我们在编制合并财务报表时使用的重要会计政策。下面描述的会计状况受到关键会计估计的重大影响。由于此类会计状况需要在编制综合财务报表时使用重大判断、假设和估计，实际结果可能与基于影响这些报表的因素的可变性而报告的金额大不相同。

固定收益养老金计划

养老金计划的会计核算要求我们做出涉及大量判断的假设，这些假设是衡量我们的养老金净义务并最终影响我们收入的精算模型的重要投入。这些因素包括贴现率、长期预期资产回报率、薪酬趋势、通货膨胀因素、

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医疗保健成本趋势和其他假设，以及确定我们资助计划中资产的公允价值。具体地说，贴现率以及预期资产回报率和计划资产公允价值的确定，是确定计划的资金状况和年度定期养老金和福利净成本时使用的重要假设。我们至少每年在计划和具体国家的基础上对这些关键假设进行评估。我们还在精算师的帮助下，定期评估其他涉及人口统计因素的假设，如退休年龄、死亡率和人员流失率，并更新这些假设，以反映我们对未来的经验和预期。该公司认为，与我们的养老金计划相关的会计估计是关键的会计估计，因为它们很容易根据计划资产的表现、精算估值、市场状况和合同福利的变化而在不同时期发生变化。虽然我们认为我们的假设是适当的，但我们实际经验的重大差异或我们假设的重大变化可能会对我们的净养老金和退休后福利义务及相关费用产生重大影响。

收入确认

我们在履行业绩义务时确认收入，这通常发生在产品控制权或服务完成转移给客户时。交易价格以独立销售价格为基础。在大多数交易中，除根据保修义务外，我们在产品发货后对客户没有任何义务。收入在扣除向客户征收的任何税款后确认，这些税款随后汇给政府当局。运费和手续费(如果有的话)确认为收入。相关的运输和搬运成本在销售成本中确认。支持服务包括保修和非保修维修服务、升级和翻新我们销售的产品。在我们标准保修范围内的维修不会产生收入。

我们维持信贷审批流程，并在评估客户支付能力方面做出重要判断。尽管有这样的评估，我们的客户还是时不时地无法履行他们的付款义务。我们持续监控客户的信誉，并根据我们的历史经验和我们发现的任何具体客户催收问题，利用我们的判断为估计的信用损失建立拨备。虽然此类信贷损失历来在我们的预期和拨备之内，但我们客户的流动性或财务状况的重大变化可能会对应收账款的可收回性和我们未来的经营业绩产生重大不利影响。此外，如果我们的信用损失率被证明比我们目前估计的要高，我们会为可疑账户记录额外的准备金。

业务合并

我们记录在企业合并中收购的资产和承担的负债在收购日期的公允价值。收购的资产和承担的负债的公允价值是基于可获得的信息，可能涉及聘请独立的第三方进行评估。估计公允价值可能很复杂，并受到重大商业判断的影响。我们还必须确定所有符合特定标准的收购有形和无形资产，包括被收购实体以前没有记录的资产，并将其包括在分配中。最常见的估计涉及房地产、厂房和设备以及无形资产，包括那些寿命不确定的资产。这些估计还包括商品买卖协议、仓储合同和运输合同等合同的公允价值。收购价格超过收购资产和承担负债的公允净值的部分计入商誉，商誉不摊销，而是至少每年评估一次减值。根据公认会计原则，允许一家实体在一段合理的时间内(不超过一年)获得必要的信息，以识别和计量在企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值。

库存

我们按成本(先进先出法)或可变现净值中的较低者对存货进行估值。我们定期检查手头的库存数量，并记录一笔准备金，主要根据我们对产品需求的估计预测，将过剩和陈旧的库存减记至其估计的可变现净值(如果低于成本)。我们的行业受到技术变化、新产品开发和最终用户对我们产品的需求变化的影响，这些变化可能会很大程度上波动。终端用户需求、技术或新产品开发的任何重大变化都可能对我们的库存价值和报告的经营业绩产生重大影响。

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保修费用

我们为我们的大多数产品提供保修服务，保修期限通常为发货后12至24个月。我们为我们的逆变器产品提供5至10年的保修，并提供购买额外保修范围的选项，最长可达20年。我们的标准逆变器产品保修费用是在停产期间报告的。我们根据维修的历史成本估算保修产品的预计费用。我们用来估算保修应计费用的假设会根据实际经验定期重新评估，并在适当的时候调整应计费用。如果产品故障率与我们的估计不同，实际成本可能与我们的预期大不相同。看见附注：4.处置和停产经营在第二部分，第8项“财务报表和补充数据”中提供了关于我们的非持续经营的更多信息和注：15.保修在第二部分，项目8“财务报表和补充数据”提供了更多的信息。

或有事项和法律准备金

在可能的情况下，使用我们对损失的最佳估计来记录或有事项和法定准备金。必要时，损失估计应基于对与此类事项有关的损失范围的评估，并在能够合理估计损失金额和范围的情况下进行。任何这类问题通常都会在未来一段时间内得到解决，而且只有在一个或多个未来事件发生或未能发生的情况下才会解决。根据我们的初步决定，我们会在获得新信息后，定期重新评估和修订与任何悬而未决的事项相关的潜在责任。当损失被认为是合理的可能性时，我们会披露待处理的或有损失，这需要重大的判断。由于这些问题本身存在不确定性，最终结论和实际和解费用可能与我们的估计大不相同。在截至2019年12月31日或2018年12月31日的年度内，我们没有记录任何重大或有事项或有任何法律准备金。看见注18。 承诺和或有事项第二部分，项目8“财务报表和补充数据”，以了解更多信息。

商誉、无形资产和其他长期资产

我们至少每年评估商誉的减值账面价值，或在临时触发事件发生时评估商誉的账面价值，这表明减值可能已经发生。我们的年度减值测试是在12月31日，也就是我们上个财季的最后一天进行的。当有证据表明某些事件或环境变化表明其他确定寿命的无形资产的账面价值可能无法收回时，我们会评估这些资产的减值。此类减值评估需要做出重大判断和假设。

如果商誉被认为更有可能没有减值，年度商誉减值测试可以使用定性因素的评估来进行。如果这项定性评估显示商誉更有可能受损，则下一步减值测试将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。如果公允价值超过账面价值，我们得出的结论是没有发生商誉减值。相反，如果账面价值超过公允价值，我们确认减值损失。

只要有减值指标，我们就对固定寿命的无形资产和其他长期资产进行评估。当我们基于一个或多个减值指标的存在而确定无形资产或其他长期资产的账面价值可能无法收回时，我们使用预计未贴现现金流量法来确定是否存在减值，然后使用贴现现金流来计量减值。如果我们对未来业绩和现金流的预期大幅降低，无形资产、长期资产和商誉可能会受到损害，由此产生的运营费用可能会很大。这些估计的变化可能导致对这些资产的账面价值进行重大修订，并可能导致我们的运营业绩产生重大费用。

所得税

我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。在确定我们的所得税和所得税资产和负债拨备时，需要做出重大判断，包括评估会计原则和复杂税法应用中的不确定性。我们记录了一笔所得税准备金。

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使用资产负债法报告的经营结果的预期税收后果。根据这一方法，我们确认递延税项资产和负债是因为资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异以及营业亏损和税收抵免结转带来的预期未来税项后果。递延税项资产和负债是使用预期适用于预计实现或结算该等税项资产和负债的年度的应税收入的税率来计量的。我们按照期间内税收分配方法计算税费，从而在持续运营和非持续运营之间分配本年度的税费/福利。我们记录了一项估值津贴，以将我们的递延税项资产减少到我们认为更有可能实现的净额。我们只有在相信税务机关根据税务立场的技术价值进行审查后，更有可能维持税务立场的情况下，才会确认不确定的税务立场所带来的税务利益。虽然我们相信我们已为我们不确定的税务状况预留了足够的款项，但我们不能保证这些事项的最终税务结果不会有实质性的不同。我们会在事实和情况发生变化时调整这些准备金，例如结束税务审计或调整估计。若该等事项的最终税务结果与所记录的金额不同，该等差异将影响作出该等厘定期间的所得税拨备，并可能对我们的财务状况及经营业绩产生重大影响。所得税拨备包括我们认为适当的任何准备金的影响。, 以及相关的净利息和罚金。有关更多详细信息，请参见注意。5所得税第二部分，项目8“财务报表和补充数据”。

2017年12月22日，美国将税法颁布为法律。由于税法的复杂性和范围，SEC发布了SAB 118，其中规定了自颁布之日起一年的计量期，在此期间完成相关的税务分析。这一分析包括最终确定过渡税，在企业所得税税率降至21%的基础上重新衡量我们在美国的递延税收资产和负债，以及重新评估我们的无限期再投资头寸。对税法影响的分析在SAB 118测算期内完成，并包括在截至2019年12月31日的运营结果中。

商业环境和趋势

先进能源在电力电子转换产品的单段结构中运行。收购Artesyn的Embedded Power业务为我们的业务增加了更多的产品和垂直市场。收购完成后，我们继续在全球职能的基础上进行组织，以实现与收购相关的预期协同效应。我们在四个垂直市场或应用中运营，并提供收入信息以跟踪市场趋势。吾等亦按有机基准(由不含Artesyn及LumaSense的本公司组成)及无机基准(由Artesyn及LumaSense组成)提供资料，以提高过渡期内的可比性。

我们每个市场的需求环境都受到各种市场趋势、客户购买模式、设计胜利、宏观经济和其他因素的影响。2019年第四季度，我们看到半导体和数据中心计算市场的需求增强，而我们的电信网络市场的需求减弱。关于我们的市场趋势的进一步讨论见下文。

在2020年第一季度初，我们开始看到新冠肺炎对我们的业务，特别是在中国的影响，这既影响了我们自己的劳动力，也影响了我们的供应链。这种情况正在迅速发展，可能会继续影响我们的运营。有关详细讨论，请参阅风险因素上面。

半导体市场

半导体市场的增长是由许多行业不断增长的集成电路(IC)内容推动的，人工智能或自动驾驶汽车等高级应用对处理和存储的需求增加，以及5G等先进移动连接解决方案的快速采用，增强了现有的无线应用并实现了新的无线应用。为了满足对半导体器件不断增长的长期需求，该行业继续投资于14纳米及以上技术节点的先进逻辑器件产能、包括3D-NAND、DRAM在内的最新存储器件以及MRAM等新兴存储器，以及后端测试和先进的晶圆级封装。行业向逻辑和高级技术节点的过渡

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DRAM和3D存储设备中增加的层数要求更多的蚀刻和沉积工艺工具，以及每种工具对我们的先进电源解决方案的更高含量。随着蚀刻和沉积面临新的挑战，如先进3D设备中宽高比的提高，需要更先进的射频(RF)和直流(DC)技术，我们正在通过提供范围更广、更复杂的射频和直流电源解决方案来应对这些挑战。除蚀刻和沉积工艺外，先进节点日益增长的复杂性还推动了晶圆厂内更多的其他工艺，包括检测、计量、热、离子注入和半导体测试，在这些领域，Advanced Energy作为关键技术提供商积极参与。此外，我们的全球支持服务团队提供全面的本地维修服务、升级和翻新服务，以延长客户资本设备的使用寿命，以实现更多技术的更新换代。2019年9月收购Artesyn的嵌入式电力业务，通过瞄准后端测试和组装设备制造商，并提供用于半导体设备辅助电源应用的低压嵌入式电力内容，扩大了Advanced Energy在半导体设备市场的覆盖范围。

从2018年下半年开始，一直持续到2019年上半年，半导体行业经历了一段设备投资疲软的时期，原因是终端市场对半导体器件的需求增长放缓，设备产能持续消化，以及现有库存的消耗。2019年下半年，半导体设备市场的需求比2019年上半年有所改善，原因是对先进逻辑和铸造设备的投资增加，以及中国制造商增加投资，这推动了对我们产品的更高需求。基于有限的能见度，我们预计半导体设备市场的需求在2020年将继续改善。然而，很难确定半导体资本设备的整体市场投资何时或是否会恢复到2018年上半年的水平。

工业和医疗市场

工业和医疗市场的客户将我们的工业先进电源、嵌入式电源和测量产品整合到各种设备中，用于先进材料制造、医疗设备、分析仪器、测试和测量设备、机器人技术、电机驱动器和连接的发光二极管等应用。

OEM客户利用我们的工艺电源技术在各种工业应用中设计设备，包括玻璃镀膜、玻璃制造、平板显示器、光伏太阳能电池制造以及类似的薄膜制造，包括数据存储和装饰、硬质和光学涂层。这些应用使用与半导体市场中使用的技术类似的技术在非半导体衬底上沉积薄膜。围绕这些应用，我们的战略是利用我们的薄膜沉积技术在邻近市场扩大新材料和应用的范围。

先进能源为工业和医疗市场提供任务关键型电源组件，为其服务的设备提供高可靠性、高精度、低噪音或差异化电源。销售到工业和医疗市场的产品包括用于分析仪器、医疗设备的高压产品、用于医疗设备、测试和测量、医疗激光、科学仪器和工业设备应用的低压电源，以及用于材料制造、加工和处理的电源控制模块和热仪器产品。我们的气体监测产品服务于能源市场、空气质量监测和汽车排放监测的多种应用。我们在工业和医疗市场的战略是通过我们的全球分销渠道，以及通过收购与我们的核心电力转换应用互补和相邻的产品和技术，有机地增长和扩大我们的潜在市场。

2019年，我们看到对我们薄膜工业产品的需求减弱，这是由宏观疲软推动的，被医疗和其他嵌入式电源产品的改善以及2019年第三季度和第四季度Artesyn Embedded Power产品的增加所抵消。

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数据中心计算市场

继2019年9月收购Artesyn的嵌入式电源业务后，先进能源凭借业界领先的产品和低压电源转换技术进入数据中心计算市场。我们向许多数据中心服务器和存储制造商、服务器和存储系统的原始设计制造商以及正在设计和部署自己的数据中心服务器和存储设备的云服务提供商或超缩放器销售产品。在云计算日益普及和消费者互联网流量不断增加的推动下，市场对服务器和存储设备的需求已从企业内部计算转向数据中心。这一趋势推动了2018年数据中心投资的强劲增长，但该行业在2019年上半年放缓了投资，然后在2019年下半年复苏。随着云服务提供商、超缩放器以及行业领先的数据中心服务器和存储供应商的业务不断增长，我们相信Advanced Energy处于有利地位，能够继续利用正在进行的向云计算的转变。我们在2019年第三季度和第四季度从数据中心计算市场获得了收入。

电信和网络市场

2019年9月收购Artesyn的Embedded Power业务为我们带来了一系列产品和技术，这些产品和技术可用于电信和网络市场。我们的客户包括许多领先的无线和有线基础设施设备、电信设备和计算机网络的领先供应商和原创设计制造商。无线电信市场继续以更先进的移动标准发展。5G无线技术有望为电信业带来实质性的增长机会，因为它能够实现自动驾驶汽车和虚拟/增强现实等新的先进应用。电信服务提供商已经开始投资5G，这一趋势预计将推动我们的产品需求进入电信和网络市场。在网络方面，需求由电信服务提供商的网络投资和企业网络升级以及云数据中心网络投资推动。2019年第三季度和第四季度，我们在收购Artesyn后从电信和网络市场获得了收入。

持续经营的结果

以下分析旨在提供我们认为将有助于了解我们的历史业绩和未来相关趋势的信息，应与我们的合并财务报表一起阅读，包括其附注，在本年度报告的Form 10-K中的第8项“财务报表和补充数据”中。

下表列出了所示期间从我们的合并业务报表派生的某些数据(以千为单位)：

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下表列出了在所示时期内，我们的合并运营报表中反映的某些项目所占销售额的百分比：

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净销售额

下表按产品线汇总了截至2019年和2018年的每一年的年度销售额和销售额占销售额的百分比(以千为单位)：