附件24.1

行为规范

请参阅附件。

景顺PowerShares Capital 管理，LLC
道德准则

(修订于2009年1月生效)

Invesco PowerShares Capital Management、 LLC(Invesco PowerShares)和任何全资或间接子公司与所管理的每个投资组合都有信托关系。PowerShares ETF客户的客户和股东的利益优先于承保人员(定义见下文)的个人利益。本文档末尾定义了本文中使用的大写术语。

本《道德守则》(《守则》)适用于以下所有人：

景顺PowerShares员工 (厨房员工除外)；

任何Invesco PowerShares 附属公司的员工，在履行职责时获得或被合规部确定可以访问任何Invesco PowerShares实体向其任何客户(访问人员)提出的有关建议的任何信息；以及

PowerShares基金受托人(不包括个PowerShares ETF信托的独立受托人)

I. 信托原则声明

以下受托原则适用于承保人员。

投资公司客户的客户和股东的利益在任何时候都必须放在第一位，承保人员不得不当利用他们的职位；以及

所有个人证券交易必须符合本守则，并以避免任何滥用个人信任和责任的方式进行。本守则旨在解决我们在正常业务过程中可能出现的利益冲突。

本守则不试图确定所有可能的利益冲突或确保字面上遵守其每项具体规定。它不一定保护承保人员免除违反对投资公司客户和股东的受托责任的个人交易或其他行为的责任。

本守则第四节一般针对违反本守则的行为进行制裁；本守则的某些章节专门针对违反这些章节的行为进行制裁。

二、个人投资限制

A.遵守法律法规；举报违规行为

景顺AIM的所有员工必须遵守适用的州和联邦证券法律、规则和法规以及本守则。员工应及时向景顺 PowerShares首席合规官或其指定人员报告他们知晓的任何违反法律或法规或本守则任何规定的行为。报告潜在违规或合规问题的其他方法在本规范的第四节中介绍。

B.个人投资

1. 个人安全交易预清关。所有承保人员(不了解投资活动的PowerShares基金独立受托人除外)必须使用自动请求系统向合规部预先结算所有涉及承保证券的个人安全交易。

承保证券包括(但不限于) 景顺PowerShares实体可为其客户进行的所有投资，包括股票、债券、市政债券、卖空以及期权等任何衍生产品。

承保证券不包括货币市场基金份额、政府证券、存单或未经景顺或AIM建议的开放式共同基金份额 PowerShares或AIM。

虽然AIM 基金被视为承保证券，但持有在Invesco AIM的转移代理(AIM基金直接账户)或IVZ 401(K)和Money 购买计划(不包括道富互惠基金窗口)的基金不需要通过STAR合规系统预先清算，因为对这些证券的合规监控是通过单独的流程完成的。在外部经纪账户或道富互惠基金窗口持有的AIM基金必须通过STAR合规系统进行预清算。有关景顺证券的指南，请参阅第二节B。

如果您不清楚建议的交易是否为担保证券，请在执行交易之前，通过电子邮件联系合规部，电子邮件地址为Codeof道德(NorthAmerica)@invesco.com，或者拨打道德准则热线877.331.2633。

授予承保人员执行个人证券交易的任何批准仅在该工作日有效，除非在交易结束日之后请求批准，在这种情况下，任何批准在下一个交易日之前有效。

自动审核系统将根据以下考虑因素审核承保人员的个人交易请求：

停电期。Invesco PowerShares不允许承保人员(PowerShares基金独立受托人在不知道投资活动的情况下)交易承保证券，前提是客户在之前或之后的最后两天内或之后执行了同一证券或附属证券的交易，或者如果交易台当前有订单，则PowerShares不允许承保人员交易担保证券。例如，如果客户在周一交易，承保人员(PowerShares基金除外不了解投资活动的独立受托人)可能要到周四才能获准交易。

投资人员。在客户交易担保证券之前或之后的三个工作日内，投资人员不得买入或卖出担保证券。
Deminimus 豁免。当客户最近交易或正在交易与承保个人提议的个人交易有关的证券时，合规部将在批准预清算时适用以下免责条款：
- 股权抵押豁免 。如果被保险人不了解特定股权证券的交易活动，他或可以在30天的滚动期限内执行最多500股此类证券，前提是此类证券的发行人包含在Russell 1000 指数中。
- 固定收益保证金免税。如果承保人员不了解特定固定收益证券的交易活动，他或她可以执行此类证券高达100,000美元的面值。

自动的审核系统将确认交易柜台上当前没有针对提议的个人交易涉及的证券的交易，并检查投资组合会计系统以验证在最近两个交易日内没有针对所请求的证券进行交易。对于IT和投资组合管理人员，合规部还将检查此类人员有权访问其信息的附属公司的交易活动，以验证在过去两个交易日内未进行所请求的证券的交易。合规部将通知承保人员批准或拒绝提议的个人交易。个人证券交易审批为仅在该工作日有效。如果承保人员在批准当日未执行建议的证券交易，则承保人员必须在第二天再次提交申请以供审批。

任何未能预先清算交易的行为都违反了本准则，并将受到以下潜在制裁的影响：

我们将向未提前清除被视为无关紧要或疏忽大意的任何承保人员提供教育函。

重复违规可能会导致面对面培训、试用期、取消个人交易特权或终止交易，具体取决于违规的性质和严重程度。

2. 禁止短期交易利润。担保人员(不知道投资活动的 PowerShares基金独立受托人除外) 禁止在购买日起60天内买卖担保证券获利。如果承保人员(PowerShares基金以外的独立受托人在不了解投资活动的情况下)在60天期限内交易承保证券，交易所得利润将返还给景顺PowerShares选择的慈善机构，并将向承保人员颁发教育证书。

3. 首次公开募股。禁止承保人员(PowerShares Funds Independent 不了解投资活动的受托人)获取股权首次公开募股(IPO)中的任何证券。例外情况仅在特殊情况下授予，且必须经合规部推荐，并经首席合规官或总法律顾问(或指定人)和首席投资官批准。

4. 禁止投资人员卖空如果对其账户负有投资管理责任的Invesco PowerShares客户在其个人账户中持有多头头寸，则禁止投资人员卖空其个人账户中的担保证券。

5. 限制上市证券。由于潜在的利益冲突，要求预先审批购买或出售受限制名单上的证券的承保人员可能会受到限制，无法执行交易。

6. 经纪账户。承保人员(不了解投资活动的PowerShares基金独立受托人除外)只能维护经纪账户

折扣经纪-交易商，直接向合规部提供确认和月度报表的电子馈送，

景顺AIM经纪自营商，或

提供全方位服务的经纪自营商。承保的个人可以拥有在非景顺目标的AIM基金中持有的股票经纪自营商仅限如果这些经纪-交易商向景顺的AIM合规部提供所有交易和对帐单的电子馈送。所有承保人员(不了解投资活动的AIM基金独立受托人除外)必须安排其经纪自营商及时将所有个人证券交易的确认副本和所有经纪账户的定期报表副本(如果包括AIM 基金的持股，则最好是电子格式)发送给合规部。

有关目前向Invesco AIM提供电子交易和对帐单馈送的经纪自营商列表，请参阅附录I。

7. 报告要求。

a. 初始控股报告。在成为承保人(不知道投资活动的AIM 基金独立受托人除外)的10天内，每个承保人必须通过向STAR 合规性输入以下信息(该信息必须在其成为承保人之日起45 天内最新)完成初始持股报告。

每种证券的列表，包括该人直接或间接受益的证券名称、股份数量(对于股票)和本金金额(对于债务证券) ；

任何经纪交易商或银行的名称，该人在该经纪自营商或银行开立账户，为该人直接或间接利益持有任何证券；以及

该人员提交报告的日期。

PowerShares基金的独立受托人不需要提交初始持股报告。

b. 季度交易报告。所有承保人员(除 PowerShares基金独立受托人外)必须在每个日历季度结束后30天内，就承保人员直接或间接受益的担保证券中的所有交易报告以下信息：这包括在景顺目标经纪-交易商以外的401(K)或其他退休工具中持有的任何担保证券。

该季度所有交易的日期、证券名称、股票数量(对于股权证券)；或者利率和到期日(如果适用)以及每个担保证券的本金金额(对于债务证券)；
交易的性质(买入、卖出等)；
执行交易的担保证券的价格为；
执行交易的经纪自营商或银行的名称；以及
报告提交给合规部的日期。

所有承保人员(PowerShares基金独立受托人除外)必须提交季度报告，无论他们是否在本季度内执行过交易。如果承保人员在一个季度内没有执行受报告要求约束的交易，则报告必须包含表明这一点的陈述。承保人员不需要包括通过自动投资计划进行的交易(系统交易-即系统购买、系统兑换、系统赎回)在季度交易报告中。

此外，承保人员(PowerShares基金独立受托人除外)必须报告承保人员在本季度为直接或间接受益而开设的任何新经纪账户的信息 (包括以401(K)或其他退休工具持有的承保证券) 包括：

开户日期；
经纪自营商或银行名称；和
报告提交给合规部的日期。

PowerShares基金的独立受托人必须在季度交易报告中报告担保证券中的交易，前提是受托人在交易发生时知道或在履行其作为PowerShares基金受托人的职责的通常过程中应该知道，在紧接受托人交易日期之前或之后的15天期间， PowerShares基金购买或出售担保证券，或者PowerShares基金或Invesco PowerShares正在考虑由PowerShares基金或其他客户购买或出售担保证券。

合规性部门可以根据任何看起来存在利益冲突的活动模式，识别承保人员在技术上符合《审查规范》的交易。

c. 控股年报。所有承保人员(PowerShares Funds 独立受托人除外)必须每年报告以下信息，这些信息必须在报告提交给合规部之日起45天内为最新信息：

被保险人拥有任何直接或间接受益所有权的担保证券的担保证券及其股票数量(对于股票)或利率以及到期日(如果适用)和本金金额(对于债务证券)；
与其或通过其进行交易的经纪自营商或银行的名称；以及
承保人员向合规部提交报告的日期。

d. 托管帐户。承保人员必须就其已向外部资金经理(专业管理帐户)授予独家决定权的帐户中持有的交易提交年度报告。承保人员必须获得合规部的批准才能建立和维护此类帐户。承保人员不需要为此类托管账户预先结算交易或提交季度报告；但是，拥有此类账户的承保人员必须提供他们目前和过去未对托管账户实施直接或间接控制的年度认证。

E. 年度认证。所有承保人员(PowerShares基金独立受托人除外)必须每年证明他们已阅读和理解本守则，并认识到他们受本守则约束。此外，所有承保人员必须每年证明他们已遵守本守则的要求，并已披露或报告本守则要求披露或报告的所有个人证券交易。PowerShares基金受托人(包括独立受托人)将每年审查并批准本准则。

8. 私人证券交易。承保人员(不了解投资活动的 PowerShares基金独立受托人除外) 除非事先向合规部发出详细的书面通知，说明交易情况，并指明他们是否将获得补偿并事先获得合规部的书面许可，否则不得参与私人证券交易。已授权在私人证券交易中收购发行人证券的投资人员在参与客户随后对同一发行人的投资考虑时，必须向合规部和景顺PowerShares的董事总经理(研究和交易)披露该投资。客户购买此类证券的决定必须由与发行人没有个人利益的投资人员独立审核。

9. 投资机会有限(例如私募、对冲基金等)。承保人员未事先向合规部发出详细的书面通知描述交易并事先获得合规部的书面许可，不得参与有限投资机会。

10. 资金短线交易过度禁止员工过度短期交易AIM或Invesco建议的任何共同基金 PowerShares，并受到各自招股说明书中所述交易数量的各种限制。

C. 景顺证券有限公司

1.任何员工不得影响景顺证券有限公司的卖空。

2.对于所有承保人员，景顺有限公司的交易(包括赠与转让) 证券须遵守景顺有限公司设定的禁售期和根据收到证券的协议或计划条款规定的持有期。在外部经纪账户中持有的非公司发行的IVZ有限公司证券须遵守第二节A中概述的预清算要求。

3. 景顺有限公司在承保人员账户中持有的证券须遵守本守则第二章A7节规定的申报要求。

D. 其他个人活动的限制

1.董事局。未经景顺合规部事先书面许可，投资人员不得在上市公司或任何其他实体的董事会任职。 PowerShares合规部。如果董事职位获得授权，则个人将根据需要与其他做出有关特定公司或实体的投资决策的人员隔离。

2.礼品政策。Invesco PowerShares员工不得赠送或接受可能被认为价值或频率过高的礼物或娱乐邀请函，以避免出现任何潜在的利益冲突。在任何情况下，任何员工都不得向经纪人或供应商赠送或接受现金或任何可能的现金等价物。

请柬。Invesco PowerShares员工必须每月向合规部报告所有娱乐活动。报告月度娱乐的要求包括有经纪人或供应商出席的晚宴或任何其他活动。
可能价值过高的邀请函包括Super 保龄球门票、全明星赛门票、狩猎旅行或滑雪旅行。在经纪人或卖家的陪同下，偶尔购买一张体育赛事、高尔夫球出游或音乐会的门票可能并不过分。在所有情况下，娱乐活动必须报告给合规部。

此外，未经合规部批准，Invesco PowerShares 员工不得向经纪人或供应商报销被视为超额的门票费用或差旅相关费用。

馈赠。Invesco PowerShares员工无需预先办理礼品清关手续。所有赠送或收到的礼物必须每月报告给合规部。Invesco PowerShares员工不得接受以下内容：

价值超过100美元的单份礼物；在任何日历年度：或
某个人或公司在某一日历年期间赠送的价值超过100美元的礼物 .

景顺(Invesco) PowerShares员工必须报告所有娱乐活动(办公室的早餐和午餐不需要报告)，包括与经纪人/供应商共进晚餐，出席人数，以及每月向合规部提交的礼物。

三、道德守则的执行

景顺PowerShares将进行合理的尽职调查，并制定合理必要的程序以防止违反本守则。

Invesco PowerShares将至少每年向PowerShares基金的董事会或其指定的委员会提交书面报告，报告内容如下：

描述自上次向受托人董事会提交报告以来，守则项下出现的重大问题，包括有关严重违反守则的信息，以及因重大违规行为而实施的制裁；以及

证明PowerShares基金已采用合理设计的程序，以防止承保人员违反本准则。

四、制裁

发现严重违反本规范的情况后，合规部将通知景顺PowerShares首席合规官(CCO)。CCO将在下一次定期会议上通知景顺的管理层 PowerShares有任何重大违规行为。

合规部将向被确定为疏忽大意或无关紧要的违反本守则的承保人员发出教育函。

Invesco PowerShares可能会对屡次违规或被确定为重大或无意的违规行为实施额外的制裁，包括返还利润、谴责或停职信函或终止雇佣。

V.守则的例外情况

Invesco PowerShares首席合规官(或指定人)与Invesco PowerShares总律师、董事总经理(研究和交易部)、首席执行官或董事长中的任何一位均可批准本守则中的任何条款例外，并将在下一次PowerShares经理会议上报告所有此类例外。

六、定义

Invesco PowerShares经纪-交易商是指 Invesco AIM Distributors，Inc.管理层；

AIM基金：通常包括由景顺(Invesco) AIM Advisors，Inc.建议或分建议的所有基金。

自动投资计划是指根据预定时间表和分配(包括股息再投资计划)在投资账户中或从投资账户中自动进行定期买入或卖出的计划；

受益所有权的含义与修订后的1934年证券交易法(34法案)下的规则16a-1(A)(2)相同。要获得受益利益，承保人员必须具有直接或间接的金钱利益，这是直接或间接从证券交易中获利的机会。因此，被保险人可能对其直系亲属(即配偶和子女)或某些合伙企业、信托、公司或其他安排持有的证券拥有实益所有权；

客户是指景顺PowerShares是其顾问或子顾问的任何账户；

控制权的定义与经修订的《投资公司法》(《投资公司法》)第2(A)(9)节的含义相同；

承保人员是指Invesco PowerShares 或PowerShares基金的任何全职或兼职员工(厨房工作人员除外)；任何Invesco PowerShares附属公司的任何全职或兼职员工，因其职责而获取或有权获得关于任何Invesco PowerShares实体向其任何客户(访问人员)提出的推荐的任何信息；以及的任何感兴趣的受托人或董事

承保证券(见《投资公司法》第2(A)(36)节) 包括任何PowerShares基金或由Invesco PowerShares提供建议或子建议的其他客户。交易所交易基金(ETF)被视为担保证券。

A担保安全不包括以下：

美国政府或其机构的直接义务；

银行承兑汇票、银行存款凭证、商业票据和高质量短期债务工具，包括回购协议；

未经景顺PowerShares或景顺AIM建议或再建议的任何开放式共同基金；以及

员工是指Invesco PowerShares或PowerShares基金的任何全职或兼职员工，包括Invesco PowerShares合规部确定有权访问有关Invesco PowerShares交易活动的信息的任何顾问或承包商；

投资人员是指在履行正常职能或职责时，就客户买卖证券作出或参与推荐的任何雇员；以及

IT人员是指被指定在信息技术部工作的任何员工；以及

基金账户人员是指指定在基金管理或投资组合管理组中工作的任何员工；

全套服务经纪公司：为客户提供各种服务的经纪公司，包括研究和建议、退休计划、税务提示等。它通常不包括服务有限的折扣在线经纪公司。

独立受托人是指不是《投资公司法》第2(A)(19)节所指的基金的利害关系人的基金受托人；

首次公开发行是指根据修订后的1933年证券法注册的证券发行，其发行人在紧接注册之前不受第34条法案第13或15(D)节的报告要求的约束；首次公开发行是指根据修订后的1933年证券法注册的证券的发行，其发行人在紧接注册之前不受第34法案第13或15(D)节的报告要求；

私人证券交易是指关联人员受雇于会员的正常过程或范围之外的任何证券交易，包括但不限于新发行的未在证券交易委员会登记的证券，但前提是交易须遵守FINRA，NASD行为规则规则3050规则的通知要求，直系亲属之间的交易 (见理事会关于搭便车和扣缴的解释)，没有关联人员获得任何出售补偿的交易，个人投资公司和可变年金证券的交易不包括在内。

年度认证

下面签署的特此代表IPCM根据IPCM道德守则第 IV.D(2)节的规定，证明IPCM已采取合理必要的程序，以防止访问人员违反道德守则。

日期：
				景顺PowerShares首席合规官
				Capital 管理有限责任公司



				PowerShares首席合规官
				交易所买卖基金信托基金



				PowerShares首席合规官
				交易所买卖基金信托基金

附录I

道德规范的书面确认

致首席合规官：

在此签名的确认已收到景顺PowerShares 资本管理有限责任公司的道德守则及其当前的任何修订。


日期：



				发件人：
				姓名：
				标题：

附录II

年度合规认证

致首席合规官：

以下签署人特此证明他或她已：

(A)阅读本道德守则，包括对本守则的任何修订，并理解本守则；

(B)在过去一年中遵守了本守则的要求，

(C)披露或报告根据本守则要求必须披露或报告的所有个人证券交易；以及

(D)向首席合规官报告所有违反本守则和规则204A-1中定义的联邦证券法的行为。


日期：



				发件人：
				姓名：
				标题：

附件A

初始控股报告

致首席合规官：

截至以下日期，我在这些证券中担任以下职务，我可能被视为拥有直接或间接受益所有权，并且根据景顺PowerShares资本管理有限责任公司的道德准则，必须进行报告。根据Invesco PowerShares Capital Management LLC的道德准则，我在这些证券中担任可能被视为直接或间接实益所有人的职位。

标题和				经纪人/交易商或
类型	符号或	编号：	校长	银行在哪里
安防	CUSIP编号	股票	金额	帐户已持有

本报告 (I)不包括我对其没有直接或间接影响或控制的持股，(Ii)并不承认我拥有或拥有上述证券的任何直接或间接受益所有权。

日期：

签署：

A-1

附件B

证券交易报告

截至 _的日历季度

致首席合规官：

在上述季度内，在证券中进行了以下交易，我可能被视为拥有或由于该交易获得了直接或间接受益所有权，并且根据景顺PowerShares Capital 管理有限责任公司的道德准则，必须报告这些证券的直接或间接实益所有权，以及根据Invesco PowerShares Capital Management LLC的道德准则，必须报告的证券。

安防

经纪人/

(包括

经销商或

利率

性质

银行

和

符号

校长

交易记录

穿过

成熟度

或 CUSIP

日期

编号：

金额

(购买，

他是谁

日期(如有的话)

数

交易记录

股票

交易记录

销售，其他)

价格

生效

本报告 (I)不包括我对其没有直接或间接影响或控制的交易，(Ii)不包括根据自动投资计划实施的交易，(Iii)不承认我拥有或拥有上述证券的任何直接或间接受益所有权。

日期：

签署：

B-1

附件C

开户报告

截至 _的日历季度

致首席合规官：

在上述季度内，为我可能被视为直接或间接受益的证券设立了以下账户，并根据Invesco PowerShares Capital Management LLC道德准则进行报告。

		日期
经纪/交易商或银行		帐户为
帐户已创建		已建立

日期：

签署：

C-1

附件D

控股年报

致首席合规官：

截至2008年12月31日，我持有以下证券头寸，我可能被视为拥有直接或间接实益所有权，并且根据景顺PowerShares资本管理有限责任公司道德准则，必须进行报告。

				经纪人/交易商
标题和	符号			或
类型：	或	不是的。的	校长	银行所在地
安防	CUSIP编号	股票	金额	帐户被持有

本报告不包括我对其没有直接或间接影响或控制的持股，并不承认我拥有或拥有上述证券的任何直接或间接实益所有权。

日期：

签署：

批准于2007年4月25日

D-1