美国 个国家

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

表格 10-Q

(标记一)

[ √ ]

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节发布的季度报告

 

截至2020年3月31日的季度业绩

或

[]	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

 

从 开始的过渡期* 至

 

委托 文件编号0-15905

蓝海豚能源公司

(其章程中规定的注册人的确切名称 )

 

特拉华州		73-1268729
(国家 或其他公司司法管辖区或 组织)		(I.R.S. 雇主识别号)
德克萨斯州休斯敦特拉维斯街801号2100号套房		77002
(主要执行机构地址 )		(Zip 代码)

 

713-568-4725

(注册人电话： ，含区号)

 

根据该法第12(B)条注册的证券 ：

 

每个班级的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股 股	BDCO	OTCQX

 

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类 报告的 较短期限内)，(1)已提交1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告 ；以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。*Yes No☐

 

用复选标记表示注册人是否在 前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了 根据S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交的每个交互数据文件。是否 ☐

 

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、 加速申请者、非加速申请者、报告较小的 公司还是新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》规则 12b-2中的 定义，其中包含 对“大型加速申请者”、 “加速申请者”、“较小报告 公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

大型 加速文件管理器	☐	加速的 文件服务器	☐
非加速 文件管理器	☐	较小的 报告公司
		新兴的 成长型公司	☐

 

如果是 新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人 是否已选择不使用延长的过渡期来遵守 根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐

 

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条规则 所定义)。

是 ☐否

 

截至2020年5月15日，普通股数量 ，每股面值0.01美元 ：12,693,514股

 

 

术语表

 

在整个 本季度报告Form 10-Q中，我们使用了以下 术语：

 

分支机构。单独或共同指代 某些相关方，包括蓝海豚董事长兼首席执行官Jonathan Carroll及其附属公司 (包括C&C、Ingleside和Lazarus Capital)和/或LEH及其附属公司(包括Lazarus Midstream、LMT和LTRI)。 Jonathan Carroll和LEH合计拥有Blue Dolphin约82%的股份   金额。可供选择的最低税额。   修订了试点信贷额度。Pilot和NPS之间的授信额度协议日期为2019年5月3日，随后于2019年5月9日、2019年5月10日和2019年9月3日进行了修订，最后一次修订 为第1号修正案；授信额度金额为1300万美元 。   修改并重新签署运营协议。附属公司 蓝海豚、LE、LRM、NPS、 BDPL、BDPC、BDSC和LEH于2020年4月1日达成协议，管理LEH的运营和公司资产的管理。   ARO。资产报废义务。   亚利桑那州立大学。会计准则更新。   之前。常压汽油，是在常压下操作的原油蒸馏塔蒸馏出的最重的产品 。这种馏分通常作为馏分燃料油出售， 要么以纯形式出售，要么与裂解油混合。某些被称为重油裂解装置的乙烯厂可以将AGO作为原料。   桶。桶；一种体积单位，等于42美国加仑。   BDPC。蓝海豚石油公司，蓝海豚的全资子公司。   BDPL。蓝海豚管道公司，蓝海豚的全资子公司。   BDSC。蓝海豚服务有限公司，蓝海豚的全资子公司 。   桶/日。桶/天；对炼油厂生产或通过 管道运输的日产量 的量度。   主板。蓝海豚能源公司董事会   BOEM。海洋能源管理局。   BSEE。安全和环境执法局 。   C&C Carroll&Company Financial Holdings，L.P.，Jonathan Carroll的附属公司。   容量利用率。 表示 炼油厂正在使用或通过管道运输的可用产能的百分比度量。对于 原油蒸馏塔，比率的计算方法是将 炼油厂总产量或炼油厂总产量除以 原油蒸馏塔的总产能(目前为 15,000桶/日)。   CAA。清洁空气法案。   疾控中心。疾病控制和预防中心。   CERLA。1980年综合环境响应、赔偿和责任法案。   CIP。施工正在进行中。   新冠肺炎。2019年在中国湖北省省会武汉首次发现了一种新的传染病 ；此后该疾病在全球传播 ，导致2019年至2020年的冠状病毒 大流行。   CWA。清洁水法。    普通股。蓝海豚普通股，每股面值0.01美元。蓝海豚拥有20,000,000股授权普通股 。

复杂性。对于给定的 炼油厂，表示原油蒸馏塔下游 炼油流程的范围、能力和资本强度的数值得分。 炼油厂的复杂程度从相对简单的原油 蒸馏塔(“拔顶单元”)(复杂性为1.0)到较复杂的深度转化 (“焦化”)炼油厂(复杂性为12.0)。 炼油厂的复杂程度从相对简单的原油 蒸馏塔(“拔顶装置”)到复杂的深度转化 (“焦化”)炼油厂。 炼油厂的复杂性为 12.0。   凝析油。与天然气一起 产生的液态碳氢化合物。虽然凝析油有时像 原油，但通常较轻。   销售商品的成本。反映原油和凝析油、燃料使用和化学品的成本。   原油蒸馏塔。一种高大的柱状容器，其中原油和凝析油被加热，其蒸发成分通过蒸馏盘蒸馏。此过程将原油和其他投入转化为中间和成品石油 产品。(通常称为原油蒸馏装置或常压蒸馏装置。)   原油。数千种化学物质和 化合物的混合物，主要是碳氢化合物。原油质量是用密度(轻到重)和硫含量(甜到酸)来衡量的。原油必须通过蒸馏分解成各种成分，然后这些化学品和化合物才能用作燃料或转化为更有价值的产品。   脱丙烷塔装置。一种蒸馏塔，用于从含有丁烷和其他重 组分的混合物中分离丙烷。   蒸馏油。原油蒸馏的结果，因此 任何成品油产品。馏分更常用作中间馏分的缩写形式 。蒸馏油主要有四种(4) 类型：(I)非常轻油或轻质馏分 (如石脑油)，(Ii)轻油或中馏分油(如我们的喷气燃料)，(Iii)中质油，以及(Iv)重油(如我们的 低硫柴油和HOBM、减量原油和AGO)。   蒸馏。精炼过程中的第一步，在蒸馏塔的底座上将原油和凝析油在常压下加热。随着温度的升高， 各种化合物在其不同沸点 相继蒸发，然后根据其密度从轻到重上升到塔内的规定水平。然后，它们在蒸馏盘中冷凝，并被单独抽出进行进一步的精炼 。在精炼 过程中的其他点上也使用蒸馏来去除杂质。   停机时间。 原油蒸馏塔未运行的预定和/或非预定时间段。停机可能有 多种原因，包括恶劣天气、电力故障和 预防性维护。   环境影响评估。能源信息管理局。   环保局。环境保护局。   鹰滩页岩。从墨西哥边境穿过德克萨斯州南部延伸到德克萨斯州东部的一种富含碳氢化合物的地质 地层。   交换法案。经修订的1934年证券交易法。   FASB。财务会计准则委员会。   FDIC。联邦存款保险公司。   原料。原油和其他碳氢化合物，如 凝析油和/或中间产品，在精炼过程中用作基本的 输入材料。原料被转化为一个或多个成品。   成品石油产品。 已通过处理 操作获得最终增值，并且正在库存中等待交付、 销售或使用的材料或产品。   凝胶。Gel Tex Marketing，LLC是特拉华州的一家有限责任公司，也是Genesis Energy，LLC的附属公司。   Gel最终仲裁裁决。2017年8月11日仲裁员判给Gel的损害赔偿金和律师费及相关 费用。

 

Gel期中付款。Lazarus各方在每个日历月末支付50万美元的现金，用于凝胶，直到 凝胶和解付款完成。   凝胶沉降。当Lazarus各方根据Gel Setting 协议满足Gel和解协议的所有条件时，Gel和Lazarus双方同意 相互免除对方的所有索赔，并就LE和Gel之间涉及原油供应和产能服务的合同 争议的 仲裁程序 提交 有偏见的驳回规定 ，LE和Gel之间的协议日期分别为8月12日   凝胶结算协议。Lazarus双方和Gel于2018年7月20日签订的和解协议，概述了和解条款和条件，包括：(I)Gel结算 付款，以及(Ii)Gel临时 付款。   凝胶结算日期。凝胶结算的生效日期 。   凝胶结算付款。Lazarus双方根据Gel 和解协议向Gel支付的一次性现金付款1,000万美元 。   毛利(赤字)。计算方法为总收入减去销售成本 ；反映为美元(美元)金额。   HOBM。重 油基泥浆混合物；另请参阅 “馏分”。 HUBZone。 SBA为帮助城市和农村社区的小企业而设立的历史上未得到充分利用的商务区计划 。   IBLA。内务土地委员会 上诉。   公司BOEM和/或BSEE发布的违规事件 。   Ingleside。Ingleside Crude， LLC，乔纳森·卡罗尔(Jonathan Carroll)的附属公司。   中间石油产品。在向 最终消费者销售之前， 可能需要进一步加工的石油产品。此进一步处理可能由 生产者或其他处理器完成。因此，中间石油产品 可能是一家公司的最终产品，而 另一家公司将对其进行进一步加工。   IRC第382节。第26章，国内收入法，副标题A --所得税，C分章--公司分配和调整，第五部分结转，§ 第382节。所有权变更后，限制NOL 结转和某些固有损失 。   美国国税局。美国国税局。   喷气燃料。主要用于 航空的优质煤油产品。煤油型喷气燃料(包括喷气A和喷气A-1)的碳数分布 在8到16个碳原子/ 分子之间；宽切或石脑油型喷气燃料(包括喷气B)的碳数分布在每个分子5到15个碳原子之间。   拉撒路资本。Lazarus Capital，LLC，乔纳森·卡罗尔(Jonathan Carroll)的附属公司。   拉撒路中流。Lazarus Midstream Partners，L.P.，LEH的附属公司。   拉撒路派对。蓝色 海豚、C&C、NPS、LE、LEH和Jonathan 卡罗尔。   乐。蓝海豚的全资子公司Lazarus Energy，LLC。   LEH。Lazarus Energy Holdings，LLC，是乔纳森·卡罗尔(Jonathan Carroll)的附属公司，也是蓝海豚的控股股东。   LEH运营费。根据修订和重新签署的运营协议向LEH支付的管理费；按所有 综合运营成本的5%计算，不包括原油成本、折旧、 蓝海豚、LE、LRM、NPS、BDPL、BDPC 和BDSC的摊销和利息；以前在我们的综合运营报表中反映在炼油厂运营费用 中。   租赁权益。承租人在石油和天然气租赁下的权益。   轻质原油。一种低密度的液体石油，在室温下可以自由流动。由于存在高比例的轻烃 馏分，它具有低粘度、低 比重和较高的美国石油学会重力 。   LMT。Lazarus Marine Terminal I，LLC，LEH的附属公司。   LRM。Lazarus Refining&Marketing，LLC，蓝海豚的全资子公司 。

LTRI。Lazarus Texas Refinery I，LEH的附属公司。   NAAQS。国家环境空气质量标准。   {br]石脑油。精炼或部分精炼的轻质馏分原油的一种馏分。与其他 原料进一步混合或混合，可制成高档车用汽油或喷气燃料。它也是一个通用术语，适用于最轻和最挥发的石油馏分 。   天然气。这是一种自然产生的 烃和气体的混合物，主要由甲烷、 但通常包括不同数量的其他高级烷烃，以及 有时少量二氧化碳、氮、硫化氢或氦组成。   NPS。Nixon Product Storage，LLC，蓝海豚的全资子公司 。   NOL。净营业亏损。   NSR/PSD。新来源审查/防止重大 恶化。   OPA 90。1990年石油污染法案。   营业天数。表示原油蒸馏塔在 内运行的天数。工作天数为 从同一期间的日历天数中减去某一期间的停机时间 。   欧佩克。石油输出国组织 国家。   OSHA。职业安全和健康管理 管理。   OSRO。漏油应急组织。   其他转换成本。表示直接 人工成本和制造间接成本的组合。这些成本 是将我们的原材料转换为精炼产品所必需的 。   其他运营费用。表示与 我们的天然气加工、处理和回输设施相关的成本，以及我们在石油和天然气资产中的管道资产和租赁权益 。   PCAOB。 上市公司会计监督委员会。   石油。一种自然产生的易燃液体，由不同分子量的碳氢化合物和其他液体有机化合物的复杂混合物组成。石油这个名称涵盖了 天然产生的未加工原油和由精炼原油组成的石油 产品。   PHMSA。管道和危险材料安全 美国运输部管理 。   飞行员。领航旅游中心有限责任公司，特拉华州的一家有限责任公司 。   优先股。蓝海豚优先股，每股面值0.10美元。蓝海豚拥有2500,000股授权优先股 ，未发行任何优先股和 流通股。   产品板材。表示所生产产品的类型和质量 。   丙烷。天然气加工和石油精炼的副产品。丙烷是一组液化石油气中的一种。其他包括丁烷、丙烯、丁二烯、丁烯、异丁烯及其混合物。   精炼产品。碳氢化合物，如喷气燃料 和残渣燃料，由炼油厂生产。   炼油厂。在石油和天然气行业中，炼油厂是将原油、凝析油和中间原料分离并转化为石油产品的 工业加工厂。   每桶精炼毛利(亏损)。计算方法为炼油厂运营收入 减去销售货物的总成本除以在此期间销售的成品油数量 ；反映为美元($) 每桶的金额。   RCRA。联邦资源保护和回收法案 。   RFS2。第二个可再生燃料标准。   ROU。使用权。   秒美国证券交易委员会。

 

部门利润率(赤字)。对于我们的炼油厂运营和 收费和终止业务部门，代表可归因于 相应业务部门减去相关公司间费用和 销售额减去相关运营成本和支出的净收入 (不包括公司间费用和销售额)。   SEMS。安全和环境管理 系统。   含硫原油。含硫量在 0.5%以上的原油。   稳定器单元。一种蒸馏塔，用于从 产品中除去较轻的沸腾化合物，如丁烷或丙烷。   {br]甜原油。含硫量低于0.5%的原油。   硫磺。存在于石油、煤炭或天然气等许多 碳氢化合物矿床中，浓度各不相同。 也是从天然气和石油中去除含硫 污染物的副产品。一些最常用的碳氢化合物矿床按其含硫量 进行分类，低硫燃料的售价通常较高，或 溢价，而高硫燃料的售价较低，或 折扣。   加盖单元。一种只从事炼油过程的第一步--原油蒸馏的炼油厂。 拔顶装置使用常压蒸馏将原油和凝析油分离成组成石油产品。拔顶装置 的炼油厂复杂性范围为1.0到2.0。   吞吐量。通过一个单位或 炼油厂加工或通过管道运输的体积。

炼油厂总产量 。指通过原油蒸馏塔 加工为产量的体积。炼油厂的生产包括成品石油产品，如喷气燃料，以及中间石油产品，如石脑油、HOBM和 前。     TMT。德克萨斯州 利润税；对实体的毛利润征收的一种营业税，而不是对其净收入征收的一种营业税。   扭亏为盈。计划的大规模维护活动 整个流程装置离线一周或更长时间 进行全面改造和更新。   USACOE。美国陆军工程兵团。   美国农业部。美国农业部。   美国公认会计原则美国普遍接受的会计原则。   Veritex。Veritex社区银行，通过合并成为 主权银行的利息继承人。   世卫组织。世界卫生组织。   《华尔街日报》最优惠价格。《华尔街日报》定义的美国最优惠利率的衡量标准 。   XBRL。可扩展的业务报告语言。   屈服。从原油和其他原料生产的精炼产品的百分比 。

 

有关前瞻性陈述的重要信息

 

本 报告(包括通过引用并入的信息)包含 《1933年证券法》(修订后)第27A节和《交易法》第 21E节所指的 “前瞻性陈述”，包括但不限于 “项目2.管理层对 财务状况和经营结果的讨论和分析”。除历史事实以外的所有 陈述，包括但不限于有关 收入、现金流、资本支出和其他财务项目的预期、我们的业务战略、目标和对我们的 市场地位、未来运营和盈利能力的预期的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可以 使用“预期”、 “相信”、“可能”、“估计”、“ ”预计、“打算”、“可能”、“ ”计划、“预测”、“项目”、“ ”、“将”以及类似的术语和 短语来识别。尽管我们相信我们对未来 事件的假设是合理的，但一些风险、不确定性和其他 因素可能会导致实际结果和趋势与预测的结果和趋势大不相同 ，包括但不限于：

 

商业 和行业

炼油厂 以及收费和终端作业

 

● 我们持续经营的企业 状态。 ● 由于我们有担保的贷款协议违约、利润率恶化、历史净亏损和 营运资本赤字， 流动性不足，无法维持运营。 ● 当前处于违约状态的 流动负债中的大量债务。 ● 有能力恢复 遵守我们未偿债务的条款 。 ● 资金成本增加或信贷可获得性减少。 ● 关联公司常见 股权和可能导致 利益冲突的交易。 ● 炼油和天然气加工作业以及 运输和储存原油、凝析油和精炼产品时存在的操作风险 。 ● 地理位置 集中了我们的资产和客户，造成了重大的 区域经济风险和其他 情况。 ● 来自拥有更多财务和其他 资源的 公司的竞争。 ● 联邦、州和 地方环境、经济、健康和安全、能源和其他 政策和法规，包括与气候 变化相关的政策和法规，以及任何法律和监管 调查、在获得必要批准和 许可方面的延误、合规成本或我们 无法控制的其他因素。 ● 环境法律 和法规，可能要求我们投入大量资本 以保持合规或补救当前或未来可能导致重大责任的 污染 。 ● 保险市场的变化影响成本以及可用保险的级别和类型 。 ● NOL结转 以抵销受限制的美国联邦所得税 用途的未来应税收入。 ● 实际或威胁的恐怖或激进事件、网络安全漏洞或战争行为对我们业务造成的直接或间接 影响 。 ● 公共卫生威胁、流行病和流行病的影响，例如最近的 新冠肺炎爆发，及其对我们的 业务、财务状况、运营结果和 流动性的不利影响，包括但不限于我们的增长、运营 成本、供应链、劳动力可用性、物流能力、 客户对我们产品的需求、行业总体需求、原油供应、利润率、生产和吞吐能力、 利用率、库存价值、 我们与此相关的证券和交易市场的价格、我们进入资本市场的 能力，以及全球经济和 总体金融市场。

● 商品价格和精炼产品需求变化的时间和幅度 。 ● 原油和其他原料的可获得性和 成本。 ● 运营尼克松设施的 燃料和公用事业服务的价格波动 。 ● 尼克松工厂 设备中断或故障造成的中断。 ● 我们现金流的变化 来自运营和营运资金需求，短缺 附属公司可能不会提供资金。 ● 有能力恢复 遵守我们未偿债务的条款 。 ● 关键人员流失， 劳动关系，安全生产。 ● 我们的主要客户失去了市场 份额，盈利能力发生了实质性变化 。 ● 合同 由我们 供应链和分销链中的人员取消、不续订或未能履行，以及更换此类 合同和/或客户的能力。 ● 第三方容器、管道、卡车和 其他原油和凝析油、原料和成品油运输方式的成本变化 或可用性 。 ● 从鹰滩页岩中采购大量原油和凝析油 (如果不是全部的话) 。 ● 地理位置 我们的炼油业务和客户集中在鹰滩页岩地区 。 ● 天气状况、 飓风或其他自然灾害影响我们或我们的主要客户或我们的客户所在地区的运营 。 ● 最近爆发的 新冠肺炎和全球原油产量水平的影响、影响、 潜在持续时间或其他影响，以及我们对此可能有的任何 预期。   管道和设施以及油气资产   ● BOEM对未能在规定时间内提供 额外财务保证(补充管道债券)的订单进行民事 处罚评估。 ● BSEE对未能在规定的 期限内退役管道和平台资产以及完成结构平台调查的民事 处罚进行评估。   普通股   ● 由于附属公司出售股票，股票价格下跌 。 ● 增发 普通股和优先股，这 大大稀释了现有 持有者的股权。

 

另请参阅 “项目 1A”下更详细描述的风险因素。提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告 。本报告中包含的所有前瞻性 陈述均基于我们在本报告发布之日可获得的信息 。我们不承担 因 新信息、未来事件或 其他原因而修改或更新任何前瞻性陈述的义务。

 

除 上下文另有要求外，本报告中提及的 “蓝海豚”、“我们”、“我们”、 “我们”或“我们”是指蓝海豚 能源公司、其一个或多个合并子公司，或 所有这些公司作为一个整体。

 

部件 i

 

项目1.财务报表

 

合并资产负债表 表(未经审计)

 

	三月三十一号，	十二月三十一号，
	2020	2019
	(单位为千 ，不包括股份金额)
其他资产
当前资产
*现金 和现金等价物	$269	$72
现金受限	49	49
应收账款 净额	1,325	446
应收账款 关联方(注3)	-	1,364
*预付 费用和其他流动资产(注6)	780	2,276
银行存款	174	158
库存 (注7)	813	1,645
可退还的联邦所得税 (附注14)	100	65
*流动资产总额	3,510	6,075
长期资产
*总计 财产和设备，净额(注8)	63,509	63,893
运营 租赁ROU资产(注13)	613	649
*受限 现金，非流动	547	547
担保债券 (附注16)	230	230
*递延 纳税资产，净额(附注14)。	-	50
*长期资产总额	64,899	65,369
总资产	68,409	71,444
负债和股东权益(赤字)
流动负债
长期债务减去未摊销债务发行成本，当前部分，违约 (注10)	33,580	33,836
应付信贷额度 减去摊销债务发行成本(注 11)	11,243	11,464
长期 债务，关联方，当前部分，违约(注 3)	7,572	6,001
租赁负债的当期 部分(附注13)	250	251
应付利息 (违约)(附注10)	4,033	3,814
应付利息 关联方(违约)(注3)	2,334	2,174
应付帐款	1,425	1,877
应收账款 ，关联方(注3)	149	149
*资产 退休义务(附注12)	2,550	2,565
应计费用和其他流动负债 (注9)	2,801	3,333
*流动负债总额	65,937	65,464
长期负债
*长期 租赁负债，扣除当期部分(附注13)	518	564
*延期 收入	1,808	1,930
*长期负债总额	2,326	2,494
*总负债	68,263	67,958
承付款 和或有事项(附注16)
股东权益
*普通股 已发行和已发行股票(2020年3月31日和2019年12月31日均为12,327,365股)	123	123
*额外 实收资本	38,275	38,275
累计赤字	(38,252)	(34,912)
总计 股东权益	146	3,486
*总负债和股东权益	$68,409	$71,444

 

附注是这些合并的 财务报表的组成部分。 

 

合并 营业报表(未经审计)

 

	截至三月三十一号的三个月，
	2020	2019
	(千 ，不包括每股和每股金额)
运营收入
*炼油厂 操作(注4)	$60,897	$67,858
收费 和终止(注4)	1,103	1,069
*运营总收入	62,000	68,927
销售商品的成本
包括原油、燃料使用和化学品	59,720	63,187
*其他 转换成本	2,368	2,329
*销售商品总成本	62,088	65,516
*毛利 利润(亏损)	(88)	3,411
运营成本
*LEH 运营费(注3)	147	150
*其他 运营费用	59	57
总务费 和管理费	644	670
损耗、折旧和摊销	633	590
*运营总成本	1,483	1,467
营业收入 (亏损)	(1,571)	1,944
其他 收入(费用)
地役权、利息和其他收入	20	-
利息 和其他费用	(1,774)	(1,197)
*合计 其他收入(费用)(注3)	(1,754)	(1,197)
所得税前收入 (亏损)	(3,325)	747
收入 税费	(15)	-
净收益(亏损)	$(3,340)	$747
每股普通股收益 (亏损)(注15)：
基础版	$(0.27)	$0.07
*稀释的	$(0.27)	$0.07
加权 已发行普通股平均数量(注15)：	12,327,365	10,975,514
基础版	12,327,365	10,975,514
*稀释的

 

附注是这些合并的 财务报表的组成部分。

 

合并 现金流量表(未经审计)

 

	截至三月三十一号的三个月，
	2020	2019
	(千)
操作 活动
经营活动中使用的现金流 ：
净收益(亏损)	$(3,340)	$747
调整 ，将净收益(亏损)与经营活动的净现金进行核对 ：
损耗、 折旧和摊销	633	590
递延 所得税	15	-
债务发行成本摊销	220	32
保修费 实物支付	153	-
递延 收入和费用	(122)	-
经营性资产和负债变动
应收账款变更	(879)	(739)
应收账款、关联方变更	1,364	(482)
预付费用和其他流动资产变动	1,496	910
存款和其他资产的变化	(16)	-
库存中的更改	832	(333)
累计仲裁裁决中的更改	-	(1,500)
应付账款、应计费用和其他负债的变化	(683)	593
应付帐款变更 ，关联方	-	151
净额 经营活动中使用的现金	(327)	(31)
投资 活动
来自(用于)投资活动的现金 流动：
资本支出	(198)	(123)
净额 用于投资活动的现金	(198)	(123)
资助 活动
来自(用于)融资活动的现金流 ：
偿还债务	(696)	(250)
关联方债务净额 活动	1,418	419
净额 融资活动提供的现金	722	169
增加 现金和现金等价物	197	15
期初的现金、 现金等价物和受限现金	668	1,665
现金、 现金等价物和期末受限现金	$865	$1,680
补充 信息：
非现金 投资和融资活动：
通过长期债务融资 担保费，关联方	$153	$158
支付利息	$937	$361
所得税 已交(已收)税	$-	$-

 

附注是这些合并的 财务报表的组成部分。

 

合并财务报表附注

 

 

概述

Blue Dolphin是一家独立的下游能源公司，在美国墨西哥湾沿岸地区运营。我们的子公司 在得克萨斯州尼克松运营一座日产量15,000桶的轻质低硫原油蒸馏塔 ，储油罐容量约为120万桶 。蓝海豚成立于1986年，是特拉华州的一家公司，在多伦多证券交易所(OTCQX)上市，股票代码为“BDCO”。蓝海豚拥有2000万股 普通股和250万股优先股。 未发行优先股和 已发行优先股。

 

我们的 资产主要分为两个部分：炼油厂运营 (由LE所有)以及收费和终止服务(由LRM 和NPS拥有)。反映在公司和其他 中的子公司包括BDPL(非活跃管道和设施资产)、BDPC (非活跃油气井租赁权益)和BDSC (行政服务)。有关我们的 业务部门的更多信息，请参阅我们的 合并财务报表的“附注(4)”。

 

除非上下文另有要求，否则本报告中提及的 “我们”、“我们”、“我们”或 “我们”是指蓝海豚、其一个或多个合并子公司或作为一个整体 。

 

分支机构

附属公司 控制着我们 普通股约82%的投票权。附属公司在 营运资金不足期间运营和管理所有蓝海豚 物业和资金营运资金需求，并且附属公司是我们精炼产品的重要 客户。蓝海豚及其某些 子公司目前与 关联公司签订了各种协议。有关与 关联协议和安排以及营运资本 赤字相关的其他披露，请参阅我们的合并 财务报表的“附注(3)”。

 

持续经营

管理层 已确定某些因素令人对我们作为持续经营企业的持续经营能力产生很大怀疑 。这些因素包括 以下内容：

 

与第三方的担保贷款协议下的违约。 我们与第三方的担保贷款协议下的违约包括与Veritex签订的本金总额为3,500万美元的贷款协议(本金总额为3,500万美元，由美国农业部提供100%担保)，以及与Pilot签订的本金为1,300万美元的授信协议(本金为1,300万美元)。我们的某些关联方债务也出现违约 。有关关联方 债务的披露，请参阅我们的合并 财务报表中的“附注(3)”。

 

Veritex贷款协议。2017年9月，LE、Jonathan Carroll、Blue Dolphin、LRM和LE收到 Veritex关于我们担保贷款 协议项下违约事件的通知，包括但不限于发生 Gel最终仲裁裁决、相关重大不利影响 条件、LE未能补充100万美元的付款 储备账户，以及根据我们与Veritex的 其他担保贷款协议发生违约事件此外，Veritex 通知债务人，根据贷款协议，它将考虑对GEL最终仲裁裁决的最终确认 为重大违约事件 。考虑到当时Gel和Lazarus双方正在进行的和解谈判，Veritex没有加快或要求到期 我们的担保贷款协议 。相反，Veritex 明确保留与违约事件 相关的所有权利、特权和补救措施。

 

2019年4月，LE、Jonathan Carroll、Blue Dolphin、LRM和LE 收到Veritex的通知，银行同意放弃 某些契约违约，并不强制执行我们担保贷款协议下的补救措施 ，条件是：(I)协议和 美国农业部同意，(Ii)在2019年8月31日或之前补足付款 准备金账户在Gel 达成和解后，相关的相互释放生效，Gel 提出了驳回对LE的索赔的规定。截至本报告的 日期，LE尚未补充付款准备金 账户，根据我们与Veritex签订的其他担保 贷款协议，债务人仍处于违约状态。

 

在2020年3月31日，LE和LRM违反了我们与Veritex签订的担保贷款协议下的偿债能力 覆盖率、流动比率和债务净值比 财务契约。 因此，与这些贷款相关的债务在我们于2020年3月31日和2019年12月31日合并的资产负债表中被归类为长期债务的当前部分。 在2020年3月31日和2019年12月31日，LE和LRM违反了我们与Veritex签订的担保贷款协议。 因此，与这些贷款相关的债务被归类为我们于2020年3月31日和2019年12月31日的合并资产负债表中长期债务的当前部分。截至本 报告的提交日期，我们与Veritex签订的担保贷款协议 规定的月还款额为 。

 

我们不能 保证：(I)我们的资产或现金流 是否足以全额偿还我们与Veritex签订的担保贷款协议项下的借款 到期或加速后， (Ii)LE和LRM将能够对债务的 付款进行再融资或重组，和/或(Iii)Veritex作为第一留置权持有人， 将提供未来的违约豁免。根据我们与Veritex签订的担保 贷款协议，违约允许Veritex宣布这些贷款协议项下的欠款 立即到期和应付， 行使其关于担保这些贷款协议项下债务人义务的抵押品的权利，和/或 行使任何其他权利和补救措施。如果 Veritex根据我们的担保贷款 协议行使其权利和补救措施，将对我们的业务 业务(包括原油和凝析油采购以及我们的 客户关系)、财务状况以及 业务结果产生重大不利影响。此外，我们普通股的交易价格和我们普通股投资的 价值可能会大幅 下降，这可能导致我们普通股的持有者整个失去对我们普通股的投资 。

 

修订了试点信贷额度。2020年5月4日，Pilot向作为借款人的NPS以及LRM、LEH、LE和Blue Dolphin(分别为 担保人和集体担保人)发出通知，要求立即支付 未付本金和所有应计和未付利息，以及根据修订的Pilot信用额度 应付或应付的所有其他金额。根据修订的试点信用额度 ，从2020年5月4日开始，修订的试点信用额度下的所有未偿还金额 开始按14%(14%)的年利率计息。借款人 或任何担保人未能支付逾期债务构成 违约事件。Pilot明确保留并保留其在任何时候可获得的所有 权利和补救措施，包括但不限于根据修订后的Pilot信用额度或适用法律或股权 行使Pilot可获得的所有权利和补救措施的权利 。Pilot根据修订的试点信贷额度 行使其任何权利和补救措施将对我们的业务运营(包括原油和凝析油采购和我们的客户关系)、财务 状况和运营结果产生重大不利 影响。

 

借款人和担保人试图通过谈判与Pilot达成 和解，Pilot希望继续与借款人合作，根据修订后的Pilot额度 信用清偿债务。此外，借款人和担保人正在与 贷款人合作，根据修订的试点信贷额度，可能对欠款和应付金额进行再融资 。我们偿还、 再融资、更换或以其他方式扩展此信贷安排的能力取决于业务状况、我们的 财务表现和金融 市场的总体状况等。鉴于目前的金融市场，我们可能被迫 进行替代融资，包括出售额外的 普通股，谈判延长期限，或者出售 资产并推迟资本支出，以产生可用于偿还此类债务的收益 。我们不能 保证我们能够以商业上合理的条款、 我们可以接受的条款或完全可以接受的条款完成任何此类交易 。如果我们在此类努力中失败， 我们可能无法支付修订后的 试点信用额度下的未偿还金额，这可能需要我们根据 破产法寻求保护。*在这种情况下，我们的 普通股的交易价格和对我们普通股的投资价值 可能会大幅下降，这可能导致我们 普通股的持有者失去对我们普通股的全部投资 。

 

有关我们与Veritex 和Pilot的担保贷款协议下的违约及其对我们业务、财务状况和运营结果的潜在影响的其他信息，请参阅我们的 合并财务报表的 “附注(10)”和“附注(11)”。

 

利润率恶化和波动。为应对 全球和全国范围内的新冠肺炎疫情而采取的措施，以及欧佩克和其他生产国在石油生产和定价方面的行动 显著影响了全球石油和天然气市场的供需 ，导致油价大幅下跌 ，以及近期经济前景的其他变化 。随后的事态发展包括(但不限于)政府强制临时关闭企业和 自愿居家避难所指令，以及全球石油生产商之间 产量谈判的进展及其影响 。由于石油库存、行业需求以及全球和国家经济表现的变化，预计油价和需求将继续 由于近期供过于求和 持续的新冠肺炎疫情而波动， 我们无法预测价格和需求何时会改善和 企稳。我们目前无法估计这些 事件将对我们未来的财务状况和 运营结果产生的影响。然而，我们预计2020年第二季度的利润率可能会保持疲软 ，直到全球需求开始复苏 。因此，我们不能保证这些 事件不会对我们的财务 状况或运营结果产生重大不利影响。

 

净亏损和营运资本赤字。截至2020年3月31日的三个月的净亏损为330万美元，或每股亏损0.27美元，而截至2019年3月31日的三个月的净收益为70万美元，或每股收益 为0.07美元。 大幅下降是由于每个 桶的利润率较低。

 

截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的营运资金赤字分别为6240万美元和5940万美元。不包括长期债务的当前部分，截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的营运资本赤字分别为2,130万美元和1,960万美元。 截至2020年3月31日，我们的现金和现金等价物以及 限制性现金(当前部分)分别为30万美元和0.05 万美元。相比之下，截至2019年12月31日，我们的现金和现金等价物以及限制性现金(当前部分)分别为 0.07万美元和0.05万美元。

 

运营风险

我们业务战略的成功 取决于几个关键因素， 包括有足够的营运资金来满足运营 需求和监管要求，保持尼克松工厂安全可靠的 运营，履行合同义务， 在精炼产品上有良好的利润率。正如上文和整份报告中关于持续经营的讨论 ， 我们目前无法估计新冠肺炎大流行将对我们未来的财务状况和 运营结果产生的影响。我们的业务被视为基本业务， 因此一直在营业。作为我们业务连续性计划的一部分，我们在整个公司范围内制定了各种计划 ，我们正在努力降低中断发生时的风险。 管理层认为它正在采取所有谨慎的步骤，但是， 不能保证我们的业务战略将 成功，不能保证当我们遇到营运资金短缺时，附属公司将继续为我们的营运 资本需求提供资金，我们 将满足监管要求，提供额外的财务 保证(补充渠道我们将能够以商业合理的条款获得额外融资 或者完全不融资，或者 我们精炼产品的利润率将是有利的。此外，如果 Veritex和/或Pilot根据我们的 担保贷款协议行使其权利和补救措施，我们的业务、财务状况和 运营结果将受到重大不利影响 。

 

 

演示基础

随附的 未经审计的综合财务报表( 包括蓝海豚及其子公司)是根据证券交易委员会根据S-X法规第10条 和表格10-Q的指示 按照《中期综合财务信息公认会计准则》 编制的。因此， 我们的审计财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据SEC的规则和规定进行了精简或省略 。在 整合中消除了重大的 公司间交易。管理层认为，所有被认为是公平陈述所必需的调整 都已包括在内， 披露是充分的，所提供的信息没有 误导性。

 

截至2019年12月31日的综合资产负债表来源于该日经审计的财务报表 。随附的 合并财务报表应与我们提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表及其附注 一并阅读。截至2020年3月31日的三个月的经营业绩 不一定 表明截至2020年12月31日的财年 或任何其他期间的预期结果。正如下面在“使用估计值”项下的“说明(2)”中进一步讨论的 ，新冠肺炎最近的爆发及其 在2020年3月发展成为一场大流行已导致 严重的全球经济混乱。这种中断在2020年3月下半月变得更加严重；因此，我们截至2020年3月31日的三个月的 运营业绩不能 完全反映此中断对我们造成的影响，而且很可能 继续对我们造成影响。

 

重要会计政策

提供蓝海豚重要会计政策的 摘要 以帮助理解我们的合并财务 报表。我们的合并财务报表和随附的 附注代表管理层，他们负责 其完整性和客观性。这些会计政策符合 公认会计原则，并在编制 我们的合并财务报表时得到一致应用。

 

使用估算。新冠肺炎的爆发及其 在2020年3月发展成为流行病，以及全球石油市场的某些事态发展 已经并将继续影响我们的 业务。我们的业务被指定为基本业务， 因此一直保持营业。作为业务连续性计划的一部分，我们在整个公司范围内制定了各种计划 ，我们正在努力降低发生中断时的风险。新冠肺炎仍然存在许多 不确定性，包括由此产生的经济影响，我们无法预测新冠肺炎对我们业务的最终经济影响，以及一旦发放流行病补贴，国家经济将以多快的速度恢复。 然而，新冠肺炎的经济影响和全球石油市场的不确定性对我们业务的不利影响一直是 ，而且可能会继续很大。

 

我们业务的 性质要求我们根据美国公认会计原则(GAAP)进行估计和 假设。这些估计和 假设会影响截至财务报表日期 报告的资产和负债的报告金额 和或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的 收入和费用的金额。新冠肺炎疫情 已经影响了这些估计和假设，并将 继续影响。我们在第一季度末的估计 假设新冠肺炎造成的中断不会产生实质性影响。

 

我们 评估了通常需要 考虑预测财务信息的某些会计事项，结合 我们可以合理获得的信息以及截至2020年3月31日新冠肺炎的未知未来影响 通过本报告的备案日期 。评估的会计事项包括但不限于我们的坏账准备、存货 和相关准备金以及长期资产的账面价值。 虽然截至2020年3月31日及截至2020年3月31日的三个月，我们的合并财务 报表没有受到实质性影响，但我们 未来对新冠肺炎规模和持续时间的评估 以及其他因素可能会对我们未来报告中的 合并财务报表产生实质性影响

 

现金和现金等价物。现金和现金等价物 代表原始期限为三个月或更短时间的流动性投资。现金余额保存在金融机构的存款账户和隔夜投资账户中，在 倍可能会超过保险存款限额。我们监控金融机构的财务 状况，没有遇到与这些帐户相关的 损失。

 

受限现金。受限现金，主要是指 表示Veritex持有的付款准备金帐户，作为根据贷款协议付款的担保 。对于受限现金， 非流动表示Veritex付款 帐户中持有的资金，用于支付与建造新石油储罐相关的费用 。

 

应收账款和坏账准备。 应收账款扣除任何必要的坏账准备后计入。 应收账款按开票金额 入账，一般不计息。根据以前的经验和管理层在评估坏账时应考虑的其他因素，在必要时建立 坏账准备。管理层根据当前账龄状态、收款历史和财务 状况评估客户账户的可收款性 。-基于对这些因素的审查， 管理部门将根据客户当前的账龄状况、收款历史和财务 状况评估客户账户的可收款性。*基于对这些因素的审查， 管理部门会根据客户当前的账龄状况、收款历史和财务 状况来评估客户账户的可收款性。 管理层为特定的 客户和整个应收账款 投资组合建立或调整拨备。*我们在2020年3月31日和2019年12月31日都有10万美元的可疑账款拨备 。

 

库存。库存主要包括成品油、原油和凝析油以及化学品。存货的估值为成本或可变现净值较低 ，成本由 平均成本法确定，可变现净值根据 预计售价减去相关交付成本确定。如果我们成品油库存的可变现净值 降至低于我们平均成本的 金额，我们将记录 库存减记，并对销售商品成本进行相关调整。请参阅我们合并财务报表的 “附注(7)”，了解与库存相关的其他信息 。

 

财产和设备。

炼油厂和设施。我们计划根据运营需要和技术进步，继续对原油蒸馏塔进行 改进。炼油厂和 设施资产的增加被资本化，维修和 维护的支出在发生时计入费用。我们记录炼油厂和 设施的成本减去折旧或 减值的任何调整。资产和相关累计折旧账户的调整是针对炼油厂和设施 资产的报废和处置进行的，由此产生的收益或 亏损计入合并经营报表。对于 财务报告目的，炼油厂和 设施资产的折旧采用直线法计算，使用 自炼油厂 和设施资产投入使用之日起25年的估计使用寿命。在报告的 期间，我们没有记录炼油厂和设施资产的任何 减值。

 

管道和设施。我们的管道和设施是以减去任何折旧或减值调整后的成本 记录的。折旧是使用直线法 计算的，估计使用寿命从10年到22年不等。根据 FASB ASC指南，我们在2016年对我们的管道和设施资产进行了定期减值 测试。在 测试完成后，我们的渠道资产在2016年12月31日完全减值 。所有面向第三方的管道运输服务均已停止，沿我们管道 走廊的现有第三方油井已被永久废弃，并且我们的管道附近没有正在钻探新的第三方 油井。我们计划在 2020年第三季度退役 海上管道和平台资产。

 

石油和天然气属性。我们的石油和天然气属性使用全成本会计方法进行 核算，因此，与收购、勘探和开发 石油和天然气属性相关的所有 成本(包括直接相关的内部成本) 都以成本中心为基础进行资本化。 此类成本的摊销和预计的未来开发成本是使用生产单位法确定的 。与我们的 石油和天然气资产相关的所有租约都已到期，我们的石油和天然气资产 在2011年完全减值。

 

CIP。CIP支出，包括资本化利息， 与尼克松设施的建筑和整修活动及设备 有关。这些支出资本化为 已发生的费用。资产投入使用后开始折旧。 有关我们的炼油厂和设施资产、石油和天然气资产、管道和设施资产、 和CIP的其他披露，请参阅我们的合并财务报表的“附注(8)” 。

 

租约。我们在合同开始时评估合同是否为租赁或包含租赁。如果我们确定合同是租赁或 包含租赁，我们将根据租赁期限内的租赁 付款现值，在租赁开始日期 确认ROU资产和租赁负债。租赁 付款的现值是通过使用隐含利率确定的，而该利率很容易 确定。如果无法确定，我们使用递增借款 利率将租赁付款贴现到现值。租赁条款 包括在 合理确定我们将行使这些 选项时延长或终止租赁的选项。

 

我们 确认期限超过一年的租赁安排的ROU资产和租赁负债 。我们将合同中的租赁和 非租赁组件视为所有基础资产类别的单个租赁组件。 我们根据 租赁中包含的定价信息来分配 这些合同中的对价。

 

经营性租赁的费用 在租赁期内按 直线基础确认为单一租赁成本，并根据租赁的 资产的功能反映在 相应的损益表行项目中。融资租赁ROU 资产的摊销费用按租赁资产的使用年限或租赁期中较短的值按直线确认。但是，如果 租赁在租赁期结束时将融资租赁ROU资产的所有权转让给我们，融资租赁ROU资产将在租赁资产的使用年限内摊销 。摊销费用 反映在‘折旧和摊销费用’中。 利息费用是根据租赁负债的账面价值发生的，反映在‘利息和其他 费用’中。

 

收入确认。

炼油厂运营收入。销售 精炼产品的收入在产品销售给 客户履行绩效义务时确认。每批 成品油均可单独识别，并代表 交易价格分配给的 不同的履约义务。当控制权 移交给客户时，即可履行履行义务。当产品被解除时，或者在产品未被立即解除的情况下(帐单和暂缓安排)，当 产品被添加到客户储存在尼克松工厂的批量库存中时，控制权转移到客户 。

 

我们 在评估控制权转让时会考虑各种事实和情况，包括但不限于： 购买者是否可以指示使用精炼产品、 重大风险和回报的转让、我们的支付权、 和合法所有权的转让。在每种情况下， 销售和到期付款之间的期限并不重要。运输、 运输和搬运成本已计入售出货物成本 。向客户征收的消费税和其他税款以及 汇给政府当局的税款不包括在 收入中。

 

收费和终止收入。收费和终止 收入是指符合以下条件的费用：(I)储罐协议， 根据储罐协议，客户同意在一段时间内根据储罐大小支付一定的储罐费用， (Ii)收费协议，根据协议，客户同意为通过石脑油稳定装置的吞吐量支付每加仑或每桶一定的 费用，并同意为使用石脑油支付固定的每月预订费 。

 

我们 通常会随着时间的推移满足收费和 终止操作的履行义务。我们根据协议期限内保证的 最低收入确定 协议开始时的交易价格。我们 将交易价格分配给协议项下存在的单一履约义务 ，并按我们有权开票的 金额确认收入。一般情况下， 付款期限不超过30天。

 

储罐客户的收入 可能会不时包括辅助服务的费用 ，例如罐内和罐间混合。 这些服务对客户来说是可选的，我们为此类服务收取的 价格不包括在客户的储罐协议下的固定成本 中。(=：根据储罐协议，我们 将辅助 服务视为单独的履约义务。当所请求的服务在 适用期限内完成时，履行义务即为 履行。

 

递延收入。当现金 在我们业绩之前收到或到期时，我们会记录递延收入。递延收入余额的 增长反映了在履行我们的义务之前收到或到期的现金 ，被期初包括在 递延收入余额中的确认收入所抵消。递延 收入是指截至资产负债表日期与尚未确认其收入的营收活动相关的负债 。当我们根据合同收到 对价，然后才能达到一定的标准 才能确认符合 公认会计原则的收入时，我们会记录递延收入。

 

所得税。递延所得税是根据 资产和负债的财务报告和计税基础之间的差异，以及营业亏损和税收抵免之间的差异 结转，使用当前颁布的税率和预期差异将逆转的年度有效法律 确定的。如果 递延所得税资产很可能无法变现，则我们 将这些资产计入估值津贴。 所得税拨备包括我们当前的纳税负债 以及递延所得税资产和 负债的变化。

 

评估不确定的纳税头寸和确定其所得税拨备时需要重要的 判断。截至每个报告日期 ，我们都会考虑新的证据，包括正面和负面的证据，以确定递延税项资产的变现能力。我们考虑 是否更有可能实现部分或全部 递延税项资产，这取决于在任何 NOL结转到期之前产生的未来应纳税所得额。当我们确定比 更有可能不会实现税收优惠时，将记录估值津贴 以减少递延税项资产。评估的一个重要的 客观负面证据是截至2020年3月31日的三年期间发生的累计损失 。此类 客观证据限制了考虑其他主观 证据的能力，例如对未来增长的预测。基于此 评估，我们记录了截至2020年3月31日和2019年12月31日未被认为比 更有可能实现的递延 纳税资产的估值津贴。我们希望 收回与AMT信用结转相关的递延税金资产。此外，我们还有NOL结转，可供 未来使用。

 

如果不确定的纳税状况满足最低确认阈值，则在财务 报表中确认其 收益。首先，根据 税务机关的审查，根据 技术优势，确定所得税状况是否比 更有可能不会持续。如果 所得税状况预计符合 可能性大于非可能性标准，则 财务报表中记录的收益等于最终结算时可能实现的大于 50%的最大金额。在2020年3月31日和2019年12月31日，没有需要准备金或负债的不确定税务 头寸。有关所得税的详细信息，请参阅我们的合并财务报表的 “附注(14)” 。

 

长期资产减值或处置。我们定期 评估长期资产的减值。此外，当事件或情况 表明我们的长期资产的账面价值可能无法 收回时，我们 会对这些资产进行评估。如果账面价值超过预期因使用和最终处置资产或资产组而产生的未贴现现金流总和 ，则账面价值不可收回。如果 账面价值超过未贴现现金流的总和，则 确认相当于账面价值 超出该资产或资产组公允价值的金额的减值损失。在编制预计现金流的 时，对未来经营业绩的 预测需要重要的管理判断，如果出现不同的 情况或做出判断，可能需要重大减值 费用。Gel最终仲裁裁决 代表重大不利变化，可能会影响我们某些长期资产的价值，管理层 在2019年和2018年对我们的炼油厂和 设施资产进行了潜在减值测试。完成 测试后，我们认为没有必要减值，我们也没有记录 我们的炼油厂和设施资产在报告的 期间的任何减值。

 

资产报废义务。我们记录了发生期间ARO的 折现公允价值的负债，我们还通过增加相关长期资产的账面金额 来资本化相应的成本。负债在每个期间按其未来价值增值，资本化成本在相关资产的使用年限内折旧 。如果以记录金额以外的金额结算了 债务， 将确认损益。

 

我们已 得出结论，没有法律或合同义务 拆除或移除炼油厂和设施资产。此外，我们 认为这些资产的寿命不确定，因为我们目前无法 合理估计这些资产的报废日期或日期范围。当出现拆除或移除炼油厂和设施的法律或合同 义务 资产，并且可以合理估计这些资产的报废日期或日期范围时，我们将使用现值 技术估算执行报废活动的 成本，并为该成本的公允价值记录负债 。

 

我们 记录了与未来资产报废成本相关的ARO负债 与拆除、搬迁或处置我们的 海上平台、管道系统和相关陆上 设施，以及封堵和废弃油井以及 恢复陆地和海床相关。我们每项资产的成本估算 是根据法规要求、结构 构成、水深、水库特征、水库深度、 设备需求、当前退役程序以及施工 和工程咨询制定的。估计未来成本非常困难，需要管理层根据众多因素(包括不断变化的 技术、政治和法规环境)做出受未来修订影响的判断。我们每年审查我们对未来遗弃成本的 假设和估计 。有关ARO的其他信息，请参阅我们的合并财务报表 的“附注(12)”。

 

计算每股收益。我们提供基本EPS和 稀释EPS。基本每股收益不包括稀释，计算方法为： 普通股股东可获得的净收入除以 当期已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入 除以已发行普通股的稀释加权平均数 ，其中包括发行 普通股的证券或其他合同转换为普通股后可能发生的 稀释，然后 分享实体收益。与稀释每股收益中包含的限制性股票相关的 股票数量基于 “库存股方法”。我们没有发行期权、 权证或类似工具。有关每股收益的其他信息，请参阅 我们的合并财务报表的“附注(15)”。

 

通过了新的声明。FASB向 发出ASU以传达对FASB ASC的更改，包括对 非权威SEC内容的更改。最近采用的华硕 包括：

 

SEC章节的编码更新。2019年7月，FASB 发布了ASU 2019-07，SEC章节的编纂更新， 修改了FASB ASC中的某些SEC章节或段落。 修订是根据证券交易委员会最终规则发布编号 33-10532，披露更新和简化，以及编号33-10231 和33-10442，投资公司报告现代化，以及 杂项更新(证券交易委员会更新)做出的。SEC最终规则发布 要求改进XBRL分类，旨在 改进、更新和简化SEC关于财务报告和披露的法规 。对于上市公司， ASU 2019-07中的修订自发布之日起生效。采用此指导 不会对我们的合并财务报表 产生重大影响。

 

合并。2018年10月，FASB发布了ASU 2018-17，合并 (主题810)。本ASU对 可变利益实体的关联方指南进行了有针对性的改进。通过共同控制中的关联方持有的间接 利益 在确定 支付给决策者和服务提供商的费用是否为 可变利益 时，按比例考虑。对于私营公司以外的实体，ASU 2018-17财年的 修正案在2019年12月15日之后的 财年开始生效，并在这些财年 年内的过渡期内有效。采用本指南并未对我们的合并财务报表产生重大影响 。

 

新公告发布，尚未生效。

所得税。2018年3月，FASB发布了ASU 2018-05，所得税(主题740)。此 指南修订了SEC在ASC 740所得税中的段落，以反映 员工会计公告第118号，该公告为 无法在 颁布期间完成《减税和就业法案》的所得税影响的 公司提供指导。此外，本指南还包括对 XBRL分类的修订。对于公共企业实体，ASU 2018-05中的 修订在截止财年有效允许提前采用。我们 预计采用本指南不会对我们的合并财务报表产生重大 影响。

 

其他 发布但尚未生效的新声明预计不会 对我们的财务状况、 运营结果或流动性产生实质性影响。

 

 

营运资金

目前，当运营收入 和银行贷款中的借款不足以满足我们的 流动性和营运资金需求时， 我们依赖附属公司进行融资。此类借款 反映在我们的合并资产负债表中的关联方应付账款 和/或长期债务关联方中。

 

关联协议/交易

Blue Dolphin及其某些子公司与附属公司签订了多项 协议。管理层认为，这些 关联方交易的完成条款等同于 在公平交易中盛行的条款。关联方 交易包括以下内容：

 

协议/交易	各方	类型	生效日期	利率	关键 术语
修改了 并重新签署了保修费协议(1)	乔纳森 卡罗尔	债务	04/01/2017	2.00%	与支付2500万欧元的Veritex贷款捆绑在一起；支付50%现金，50%普通股
修改了 并重新签署了保修费协议(1)	乔纳森 卡罗尔-LRM	债务	04/01/2017	2.00%	与偿还LRM$1000万Veritex贷款捆绑在一起；支付50%现金，50%普通股
炼油厂 设备采购	LTRI- LE	运营	07/01/2019	---	乐 购买两(2)台翻新热交换器，每台价值80万美元
码头 收费协议	LMT- LE	运营	05/24/2016	---	5年期 任何一方均可随时取消；LE支付固定预订费 每天最多84000加仑的通行费；超出的 每加仑费率增加的通行费；终止 07/01/2019年
Jet 燃料销售协议	LEH- LE	运营	04/01/2020	---	1年 期限最早在2021年3月31日到期，外加30天结转 或交付最大喷气燃料数量；LEH根据HUBZone认证以优惠价格条款投标喷气燃料 合同
3月 卡罗尔笔记(在 默认中)	乔纳森 卡罗尔-蓝海豚	债务	03/31/2017	8.00%	蓝色 海豚营运资金；2019年01月1日到期；利息仍在计息
3月 英格尔赛德笔记(在 默认中)	Ingleside -蓝海豚	债务	03/31/2017	8.00%	蓝色 海豚营运资金；反映根据之前修订和重新签署的油罐租赁协议欠Ingleside的金额；到期 2019年1月1日；利息仍在积累
6月 LEH说明(在 默认中)	LEH -蓝海豚	债务	03/312017	8.00%	蓝色 海豚营运资金；反映根据修订和重新签署的经营协议欠LEH的金额；反映根据担保费协议欠 乔纳森·卡罗尔的金额；2019年1月1日到期； 利息仍应计
写字楼 转租协议	LEH- BDSC	运营	01/01/2018	---	68个月 期限2023年8月31日到期；德克萨斯州休斯顿写字楼租赁；包括 6个月租金减免期限；租金约为每 月20万美元
修改了 并重新签署了运营协议	LEH -蓝海豚、LE、LRM、NPS、BDPL、BDPC和 BDSC	债务	04/01/2020	---	3年 期限；2023年4月1日到期或任何一方在 重大违约或90天董事会通知时发出通知；LEH收取所有合并运营成本5%的管理费，不包括蓝海豚、LE、LRM、NPS、BDPL、BDPC和BDSC的原油 成本、折旧、摊销和利息
贷款 和担保协议(在 默认中)	LEH- BDPL	债务	08/15/2016	16.00%	两年期 ；本金400万美元；每年支付50万美元； 收益用于营运资金；无财务维护 契约；由BDPL的某些财产担保

 

关联方财务影响

 

合并资产负债表。

应收账款，关联方。截至2020年3月31日和2019年12月31日，关联方应收账款 分别为0美元和140万美元。 截至2019年12月31日，应收账款， 关联方代表LEH根据喷气燃料销售协议销售喷气燃料所欠的金额 。这些金额是根据正常业务条款支付的。与 喷气燃料销售协议相关的未偿还金额可能会因收到相关销售和付款的时间而在不同的 期间有很大不同。有关根据 6月LEH票据和BD欠LEH的总金额，请参阅下面的内容

 

应付帐款，关联方。截至2019年3月31日和12月31日，与LTRI 相关的与炼油厂设备采购相关的应付账款总计20万美元 。

 

长期债务，关联方，当前部分(违约)和 应计应付利息，关联方。

 

	三月 三十一号，	12月 31，
	2020	2019
	(单位： 千)
列伊
六月份LEH报告(默认为 )	$1,375	$-
BDPL贷款 协议	6,334	6,174
Leh 合计	7,709	6,174
Ingleside
三月Ingleside 备注(默认)	1,024	1,004
乔纳森·卡罗尔
三月卡罗尔笔记 (默认)	1,173	997
	9,906	8,175
减去：长期 债务、关联方、当前部分、违约	(7,572)	(6,001)
减去：应计应付利息、关联方(默认)	(2,334)	(2,174)
	$-	$-

 

合并运营报表。

 

运营总收入。

 

	截至三月三十一号的三个月，
	2020		2019
	(千元，百分比除外)
炼油厂 操作
列伊	$17,715	28.6%	$20,809	30.2%
第三方	43,182	69.6%	47,049	68.3%
收费和终止
第三方	1,103	1.8%	1,069	1.5%
	$62,000	100.0%	$68,927	100.0%

 

利息费用。

 

	截至三月三十一号的三个月，
	2020	2019
	*(单位： 千)
乔纳森·卡罗尔
保修 费用协议
2034年到期的第一笔 定期贷款	$108	$112
2034年到期的第二笔 定期贷款	45	46
3月 卡罗尔笔记(默认)	23	25
列伊
BDPL 贷款协议(默认)	160	160
6月 LEH备注(默认)	25	6
Ingleside
3月 Ingleside Note(默认)	20	26
	$381	$375

 

其他。截至2019年3月31日和2019年3月31日的三个月，与 LMT签订的码头收费协议相关费用分别为0美元和20万美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，根据与LEH签订的 写字楼分租协议收到的租赁付款总额约为10万美元 。 LEH运营费持平，截至2020年3月31日和2019年3月31日的两个月期间总计约20万美元 。

 

 

我们有 两个需要报告的业务部门：(I)炼油厂运营和(Ii)收费和终止。炼油厂业务涉及我们日产量为15,000桶的原油蒸馏塔的石油产品提炼和销售 。收费和终止操作涉及第三方租赁协议项下的 收费和存储终止服务 。这两项业务都在尼克松工厂进行。 公司和其他公司包括BDSC、BDPL和BDPC。

 

与客户的合同收入

 

收入分类。收入显示在下面的表 中的“细分信息”下，按 业务细分，因为这是 管理层确定对我们 财务报表用户有利的细分级别。

 

与客户签订的合同应收账款。我们与客户签订的合同应收账款 作为应收账款列示，净额计入我们的合并资产负债表 。

 

合同责任。我们与客户签订的 合同负债包括在应计费用中， 在我们的合并财务 报表的“附注(9)”中显示。

 

剩余的履约义务。我们与客户的大多数合同 都是现货合同，因此没有剩余的 履约义务。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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细分信息。 所示期间(以及截至 所示日期)的业务细分信息如下：

 

	截至三月三十一号的三个月，
	2020	2019
	(单位： 千)
净收入 (不包括公司间费用和销售额)
炼油厂 操作	$60,897	$67,858
收费和终止	1,103	1,069
净收入合计	62,000	68,927
公司间费用和销售额
炼油厂 操作	(617)	(606)
收费和终止	617	606
公司间费用合计	-	-
运营成本和费用(1)
炼油厂 操作	(61,833)	(65,152)
收费和终止	(255)	(364)
企业 和其他	(59)	(57)
运营成本和费用合计	(62,147)	(65,573)
分部 贡献边际(赤字)
炼油厂 操作	(1,553)	2,100
收费和终止	1,465	1,311
企业 和其他	(59)	(57)
合计 部门贡献利润率(赤字)	(147)	3,354
一般和行政费用 (2)
炼油厂 操作	(304)	(332)
收费和终止	(68)	(43)
企业 和其他	(419)	(445)
一般和行政费用合计	(791)	(820)
折旧 和摊销
炼油厂 操作	(288)	(465)
收费和终止	(294)	(99)
企业 和其他	(51)	(26)
折旧和摊销合计	(633)	(590)
利息 和其他营业外费用，净额
炼油厂 操作	(741)	(783)
收费和终止	(770)	(196)
企业 和其他	(243)	(218)
利息和其他营业外费用合计(净额)	(1,754)	(1,197)
所得税前收入 (亏损)
炼油厂 操作	(2,886)	520
收费和终止	333	973
企业 和其他	(772)	(746)
所得税前收入(亏损)合计	(3,325)	747
收入 税费	(15)	-
净收益(亏损)	$(3,340)	$747

 

 

	2010年3月31日
	2020	2019
	千元(单位：千)
资本支出
炼油厂 操作	$6	$40
收费和终止	192	83
企业 和其他	-	-
资本支出总额	198	123
可识别的 资产
炼油厂 操作	48,418	50,340
收费和终止	18,407	18,880
企业 和其他	1,584	2,429
可识别资产合计	$68,409	$71,649

 

 

银行账户

可能使我们面临集中风险的金融工具 主要包括现金、贸易应收账款和应付账款。我们 在德克萨斯州休斯敦的金融机构维护现金余额。 FDIC为某些金融产品提供保险，每个储户最高可达 $250,000。在2020年3月31日和2019年12月31日，我们的现金余额(包括受限现金) 都超过了每个储户约 30万美元的FDIC保险限额。

 

主要供应商

尼克松炼油厂的运营 取决于我们是否有能力购买充足的 原油和凝析油。我们与Pilot签订了长期原油供应协议 。根据原油供应协议的初步条款，Pilot将向我们出售约2480万桶原油净额。此后，原油供应 协议将在一年的常青期基础上继续。引航员可以 提前60天书面通知对方终止原油供应协议。我们可以在初始期限 到期时终止协议，也可以在续订期限内的任何时间 提前60天书面通知Pilot终止协议。

 

Pilot 还根据码头服务协议在尼克松设施储存原油 。根据码头服务协议，Pilot 以每桶储油罐壳体容量的特定费率在尼克松设施储存原油。虽然终端服务协议的初始 期限已于2020年4月30日到期，但 协议以一年常青为基础续签。任何一方均可 提前60天书面通知另一方终止终端服务协议。但是，码头服务 协议将在原油供应协议到期或 终止时自动终止。

 

我们的 财务状况可能受到以下因素的重大不利影响：我们担保贷款协议的违约、利润率恶化和 波动、历史净亏损和营运资本赤字，以及 原油供应协议或与Pilot的终端服务协议的终止，这可能会影响我们 获取原油和凝析油的能力。此外，由于新冠肺炎疫情引发的市场波动，原油价格持续低迷 也可能对生产商造成严重的财务 约束，这可能导致原油 长期供应受限和运输成本增加。如果在需要时未能 获取原油和凝析油，将对我们的业务结果和运营产生重大 影响。

 

重要客户

我们 定期评估客户的财务实力， 未出现应收账款余额的重大减记 。我们相信我们的应收账款信用风险敞口 是有限的。

 

	重要数字 顾客	总收入百分比 来自 运营部	帐户的第 部分 应收账款 3月31日
三个月 2020年3月31日	4	94%	60万美元 万美元
三个月 2019年3月31日	4	96%	80万美元 万美元

 

我们的一个重要客户是附属公司。附属公司LEH 根据喷气燃料销售协议购买我们的喷气燃料，并根据 HUBZone认证以优惠定价条款投标 喷气燃料合同。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，Leh分别占我们 运营总收入的近29%和30%。Leh代表2020年3月31日和2019年3月31日的应收账款 为0美元。

 

与喷气燃料销售协议相关的未偿还金额 根据收到的相关 销售和付款的时间段可能会有很大差异 。金额按照正常的 商业条款支付。截至2020年3月31日和2019年12月31日，根据6月LEH 票据和BDPL贷款协议欠LEH的总金额分别为760万美元和620万美元 。请参阅我们的 合并财务报表的 “附注(3)”和“附注(16)”，了解与关联公司的交易相关的其他披露 。

 

客户集中。我们的业务有 集中的客户，他们是成品油批发商 。这些集中的客户可能会对我们的 整体信用风险敞口产生正面或负面影响， 因为这些客户可能会受到经济或其他条件变化的类似影响，包括有关 新冠肺炎的不确定性和全球石油市场的波动。从历史上看，我们 收款没有任何重大问题 应收账款。

 

精炼产品销售。我们的产品主要在PADD 3内的 美国销售。偶尔我们向出口到墨西哥的 客户销售精炼产品。按 蒸馏(从轻到重)计算的精炼产品销售总额(从轻到重) 包括以下内容：

 

	截至2010年3月31日的年度 ：
	2020		2019
	(单位为千， 不包括百分比金额)
液化石油气 混合	$-	0.0%	$8	0%
石脑油	11,515	18.9%	13,795	20.3%
喷气燃料	17,715	29.1%	20,809	30.7%
HOBM	15,191	24.9%	16,160	23.8%
在此之前	16,476	27.1%	17,086	25.2%
	$60,897	100.0%	$67,858	100.0%

 

一家 附属公司LEH购买了我们的喷气燃料。有关附属公司 交易的其他披露，请参阅我们的合并财务报表 的“附注(3)” 和“附注(16)”。

 

 

截至指定日期的预付 费用和其他流动资产 包括以下内容：

 

	三月三十一日，	十二月三十一号，
	2020	2019
	*(单位： 千)
预付 原油和凝析油	$379	$1,651
其他 预付费	191	87
预付 地役权续期费	115	121
预付 保险	95	417
	$780	$2,276

 

 

截至所示日期的库存 包括以下内容：

 

	三月三十一日，	12月31日，
	2020	2019
	*(单位： 千)**
原油和凝析油	$554	$959
化学品	157	120
在此之前	56	440
石脑油	29	95
丙烷	15	26
液化石油气 混合	2	5
	$813	$1,645

 

在2020年3月31日和2019年12月31日，我们记录了 存货的减记，其可变现净值分别约为20万美元 和10万美元。

 

 

物业， 厂房和设备，净额，截至所示日期包括 以下内容：

 

	三月三十一日，	12月31日，
	2020	2019
	*(单位： 千)
炼油厂 和设施	$66,317	$66,317
土地	566	566
其他 财产和设备	833	833
	67,716	67,716
减去： 累计损耗、折旧和 摊销	(13,321)	(12,739)
	54,395	54,977
CIP	9,114	8,916
	$63,509	$63,893

 

我们 将用于建造房产、厂房和设备的资金产生的利息成本资本化。资本化利息被记录为 与其相关的资产的一部分，并在 资产的使用寿命内折旧。资本化利息成本( 包含在CIP中)在2020年3月31日和2019年12月31日均为70万美元。尼克松工厂扩张的资本支出来自Veritex的长期债务、 运营收入和附属公司的营运资金。来自Veritex贷款的 资本支出的未使用金额反映在我们的 合并资产负债表上的 受限现金(流动和非流动部分)中。有关营运资本赤字和资本支出借款的额外披露，请参阅我们的 合并财务报表的“附注(10)” 。

 

 

截至指定日期的应计费用和其他流动负债 包括以下内容：

 

	三月三十一日，	12月31日，
	2020	2019
	*(单位： 千)
未赚取的 与客户签订的合同收入	$1,697	$1,990
未赚取的 合同续签收入	500	500
应付税款	252	183
保险	169	159
董事会 应付董事费用	123	263
其他 应付	50	228
客户 存款	10	10
	$2,801	$3,333

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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贷款协议

 

借款 说明	原始 本金金额 (单位： 百万)	到期日 日期	每月支付本金和利息	利率	贷款用途
美国农业部担保的 贷款
2034年到期的第一笔定期贷款 (在 默认中)	$25.0	2034年6月	20万美元 万美元	华尔街日报Prime+ 2.75%	再融资贷款； 资本改善
2034年到期的第二期贷款 (在 默认中)	$10.0	2034年12月	10万美元 万美元	华尔街日报Prime+ 2.75%	为过桥贷款再融资 ；资本改善
巴黎圣母院债务 (默认情况下)	$11.7(1)	2018年1月	截止日期 无付款；支付权从属(2)	16.00%	营运资金； 减少凝胶最终仲裁裁决余额

 

保证和安全

 

借款 说明	担保	安防
美国农业部担保的贷款
2034年到期的第一笔 定期贷款(在 默认中)	● 100% USDA-保证； ● 乔纳森·卡罗尔 个人担保(1); ● LEH、 LRM和蓝海豚交叉担保	● 对尼克松设施的业务资产(不包括应收账款和存货)的优先留置权 ； ● 所有尼克松设施合同、许可证和许可证的转让； ● 尼克松设施租金和租赁的绝对分配 ，包括坦克租金 收入； ● Veritex持有的100万美元 支付准备金账户；以及 ● 乔纳森·卡罗尔500万美元的人寿保险单。
2034年到期的第二笔 定期贷款(在 默认中)	● 100% 美国农业部担保； ● 乔纳森·卡罗尔 个人担保(1); ● Leh、Le和Blue 海豚交叉担保	● 对原油蒸馏塔的LE和LE的其他抵押物的第二优先留置权； ● LRM不动产权益优先留置权 ； ● 对所有LRM固定装置、家具、机械和 设备享有优先留置权 ； ● 对所有LRM合同权利、一般无形资产和工具享有第一优先权 ， Veritex对某些指定储罐的租赁中的LRM权利除外； 和 ● 安全文档中描述的所有其他 抵押品。
巴黎圣母院债务(在 默认中)	---	● 作为LE原油蒸馏塔和一般资产的附属信托契约 (2).

 

美国农业部通过其机构管理一个联邦农村 信贷计划，该计划为符合美国农业部资格的贷款人为各种 目的提供直接贷款和担保 贷款的部分。美国农业部的每一项担保都是美国的完全信用和信用义务 ，美国农业部最高可担保100%的本金 金额。法规要求USDA担保贷款的贷款人(在我们的案例中为Veritex) 保留贷款的担保部分和 无担保部分，偿还整个基础 贷款，并保持抵押和/或担保方的记录。 贷款的担保和非担保部分将由具有同等留置权优先权的相同抵押品 担保。贷款的 美国农业部担保部分不能晚于相关的非担保部分，或以任何方式从属于相关的非担保部分。有关关联协议和交易(包括 长期债务担保)的其他披露，请参阅我们的 合并财务报表的 “附注(3)”和“附注(16)”。

 

陈述、保修、契诺和默认

2034年到期的第一期贷款和2034年到期的第二期贷款包含 陈述和担保、肯定和否定契约、 和违约事件，我们认为这些违约事件对于此类银行 来说是司空见惯的。具体地说，2034年到期的第一笔定期贷款 和2034年到期的第二笔定期贷款包含偿债覆盖率、 流动比率和债务与净值比率金融契约。2034年到期的 第一期贷款还需要保留100万美元的付款 备用账户。没有与巴黎圣母院债务相关的财务维系契约 。

 

根据2034年到期的第一笔定期贷款和2034年到期的第二笔定期贷款可使用的收益 存入支出账户， Veritex通过该账户支付建筑相关费用。支出账户中持有的金额 在我们的 合并资产负债表中反映为限制性现金 (当前部分)和限制性现金(非流动)。

 

正如本报告中其他地方所述，根据我们的 担保贷款协议，我们处于违约状态。违约包括违约事件和 违反金融契约的事件。我们的担保贷款 协议下的违约允许Veritex宣布这些 贷款协议项下的欠款立即到期和应付，就担保债务人在这些贷款协议下的义务的抵押品行使其权利 ，和/或行使任何其他权利和 可用的补救措施。截至2020年3月31日和2019年12月31日，与这些贷款相关的债务被 归类在我们的 合并资产负债表上的当前长期债务部分中。

 

默认事件。2017年9月，LE、Jonathan Carroll、 Blue Dolphin、LRM和LE收到了Veritex 关于我们担保贷款协议项下违约事件的通知， 包括但不限于Gel最终仲裁裁决的发生、相关的重大不利影响条件、LE未能补充100万美元的支付准备金账户 ，以及我们与Veritex的其他担保贷款协议项下违约事件的发生 此外，Veritex通知债务人 ，它将考虑将Gel最终仲裁裁决的最终确认视为贷款 协议下的重大违约事件。考虑到当时 Gel和Lazarus各方正在进行的和解谈判，Veritex没有加快或催缴我们的担保贷款 协议。相反，Veritex明确保留 与 违约事件相关的所有权利、特权和补救措施。

 

2019年4月，LE、Jonathan Carroll、Blue Dolphin、LRM和LE 收到Veritex的通知，银行同意放弃 某些违反公约的行为，并不强制执行我们担保贷款协议下的补救措施 ，条件是：(I)协议和 美国农业部同意，以及(Ii)在2019年8月31日或之前补足付款 准备金账户。在Gel 达成和解后，相关的相互释放生效，Gel 提出了驳回对LE的索赔的规定。截至本报告的 日期，LE尚未补充付款准备金 账户，根据我们与Veritex签订的其他担保 贷款协议，债务人仍处于违约状态。

 

违反财务公约。*截至2020年3月31日，LE和LRM 违反了我们与Veritex达成的担保贷款 协议下的偿债覆盖率、流动比率和债务净值比财务契约。Veritex根据我们的担保贷款协议行使其权利和 补救措施将对我们的业务运营(包括原油和凝析油采购和我们的客户关系)、财务 状况和运营结果产生重大 不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易 价格和对我们 普通股的投资价值可能会大幅下降，这可能导致我们普通股的 持有者失去对我们普通股的整体投资 。

 

我们不能 保证：(I)我们的资产或现金流 是否足以全额偿还我们与Vertitex签订的担保贷款协议项下的借款 到期日或加速后， (Ii)LE和LRM将能够对债务的 付款进行再融资或重组，和/或(Iii)Veritex作为第一留置权持有人， 将提供未来的违约豁免。我们担保的 贷款协议下的违约以及Veritex对其权利的任何行使以及与此类违约相关的 补救措施可能会对我们普通股的交易价格和我们普通股投资的价值产生重大不利 影响，我们普通股的持有者可能会失去对我们普通股的全部投资 。有关我们担保贷款协议下的违约及其对我们的业务、财务状况和运营结果的潜在影响 的其他信息，请参阅 我们的合并财务报表的“附注(1)”和“附注(11)”。

 

未偿还本金、债务发行成本和应计利息

第三方 长期债务(未偿还本金和应计利息)，截至 日期如下：

 

	三月三十一号，	十二月三十一号，
	2020	2019
	(单位： 千)
美国农业部担保的 贷款
2034年到期的第一笔定期贷款(违约时为 )	$21,586	$21,776
2034年到期的第二期贷款(违约时为 )	8,953	9,031
巴黎圣母院债务(违约 )	8,816	8,617
	39,355	39,424
减去： 长期债务的当前部分，净额	(33,580)	(33,836)
减去： 未摊销债务发行成本	(1,845)	(1,877)
减去：应计应付利息(默认为 )	(3,930)	(3,711)
	$-	$-

 

截至显示的 日期，与USDA担保贷款相关的未摊销 债务发行成本包括：

 

	三月三十一号，	十二月三十一号，
	2020	2019
	(单位： 千)
美国农业部担保的 贷款
2034年到期的第一笔定期贷款(违约时为 )	$1,674	$1,674
2034年到期的第二期贷款(违约时为 )	768	768
减去： 累计摊销	(597)	(565)
	$1,845	$1,877

 

摊销 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，摊销费用均为30万美元。

 

与第三方长期债务相关的应计利息 在我们的合并资产负债表中反映为 应计应付利息，截至 显示的日期如下：

 

	三月三十一号，	十二月三十一号，
	2020	2019
	(单位： 千)
巴黎圣母院债务(违约 )	$3,838	$3,639
美国农业部担保的 贷款
2034年到期的第一笔定期贷款(违约时为 )	41	25
2034年到期的第二期贷款(违约时为 )	51	47
	3,930	3,711
减去： 应计应付利息(默认)	(3,930)	(3,711)
扣除当期部分的长期应付利息	$-	$-

 

根据亚利桑那州立大学与租赁相关的新指南 ，资本租赁现在作为融资租赁在“附注(13)”中报告 。有关与Pilot相关的第三方债务、关联方债务和债务义务的 信息，请参阅我们合并财务报表的 “附注(1)”、“附注(3)”和“附注 (11)”。

 

 

信贷额度协议

 

授信额度 说明	本金 金额 (单位： 百万)	到期日 日期	每月支付本金和利息	利率	贷款用途
修改信贷试点额度 (默认情况下)	$13.0	2020年5月	----	14.00%	凝胶结算 付款、NPS从Pilot购买原油以及营运资金

 

根据修订后的Pilot信用额度，NPS必须在2019年9月和10月每月向Pilot支付仅利息 ，金额为10万美元。已支付所需款项 。

 

2020年5月4日，Pilot向作为借款人的NPS以及分别作为担保人和集体担保人的LRM、LEH、LE和Blue Dolphin发出通知， 要求立即支付未付本金和 所有应计和未付利息，以及根据修订的Pilot信用额度所欠或应付的所有其他金额。根据 修订的试点信用额度，从2020年5月4日开始，修订的试点信用额度下所有未偿还的 金额开始 按14%(14%)的年利率计息。 借款人或任何担保人未能偿还逾期的 债务构成违约事件。Pilot明确 保留并保留其在任何时候可获得的所有权利和补救措施 ，包括但不限于根据修订后的Pilot信用额度或适用法律或衡平法行使 Pilot可获得的所有权利和补救措施的权利 。Pilot 根据修订的Pilot of Credit 行使其权利和补救措施将对我们的业务运营产生重大不利影响， 包括原油和凝析油采购以及我们的客户 关系、财务状况以及 运营结果。

 

借款人和担保人试图通过谈判与Pilot达成 和解，Pilot希望继续与借款人合作，根据修订后的Pilot额度 信用清偿债务。此外，借款人和担保人正在与 贷款人合作，根据修订的试点信贷额度，可能对欠款和应付金额进行再融资 。我们偿还、 再融资、更换或以其他方式扩展此信贷安排的能力取决于业务状况、我们的 财务表现和金融 市场的总体状况等。鉴于目前的金融市场，我们可能被迫 进行替代融资，包括出售额外的 普通股，谈判延长期限，或者出售 资产并推迟资本支出，以产生可用于偿还此类债务的收益 。我们不能 保证我们能够以商业上合理的条款、 我们可以接受的条款或完全可以接受的条款完成任何此类交易 。如果我们在此类努力中失败， 我们可能无法支付修订后的 试点信用额度下的未偿还金额，这可能需要我们根据 破产法寻求保护。*在这种情况下，我们的 普通股的交易价格和对我们普通股的投资价值 可能会大幅下降，这可能导致我们 普通股的持有者失去对我们普通股的全部投资 。

 

保证和安全

 

借款 说明	担保	安防
修订了 试点信贷额度(在 默认中)	● 蓝海豚 将其在NPS的股权质押给Pilot，以确保NPS的 义务； ● 蓝海豚、LE、 LRM和LEH各自保证NPS‘ 义务。	● NPS 应收款项； ● 核动力源资产， 包括坦克租赁(“坦克租赁”)； ● Lrm 应收账款。

 

陈述、保证和契约

修订后的试点信贷额度包含惯常的正面和 负面契诺和违约事件。在2019年4月30日，Veritex、LE、 NPS和Pilot之间关于油罐租赁代理的 协议中，Veritex以LE 和LRM担保贷款人的身份同意，只要满足某些条件 ，它就允许继续履行特定油罐租赁协议下的义务 ，前提是NPS从LE租赁的LE 财产的止赎。关于油罐租赁委托 的协议的有效性取决于某些条件，包括 协议和美国农业部的同意。

 

截至指定日期，代表未偿还本金和应计 利息的 应付款贷方额度如下：

 

	三月三十一号，	十二月三十一号，
	2020	2019
	(千)
修改试点信用额度(在 默认中)	$11,378	$11,786
减去： 未摊销债务发行成本	(32)	(219)
减去： 短期应付利息	(103)	(103)
	$11,243	$11,464

 

 

炼油厂和设施

管理层 已得出结论，没有法律或合同义务 拆除或移除炼油厂和设施资产。管理层 认为，根据FASB ASC的指导，炼油厂和设施资产具有不确定的 寿命，以估计ARO，因为目前无法 合理估计这些资产的报废日期或 日期范围。当出现拆除或移除炼油厂和设施的法律或合同 义务 资产，并且可以合理估计这些资产的报废日期或日期范围时，我们将使用现值 技术估算执行报废活动的 成本，并为该成本的公允价值记录负债 。

 

管道和设施与油气属性

我们有 个ARO与拆除和废弃我们的管道和设施资产，以及封堵和 放弃我们的石油和天然气资产相关。 我们有 与拆除和废弃我们的管道和设施资产相关的 ARO，以及封堵和 放弃我们的石油和天然气资产。我们为ARO的公允价值记录了折现的 负债，并在资产安装或投入使用时 将相关长期资产的账面价值相应增加了 ，我们 折旧了添加到物业和设备的金额，并 确认了与资产剩余寿命内的贴现负债相关的增值费用 。在资产的剩余寿命内，我们记录了与相关长期资产的账面价值相应的折现 负债，我们 折旧了物业和设备的金额，并确认了与资产剩余寿命内的贴现负债相关的增值费用。2020年3月31日和2019年12月31日，责任全部增加。有关我们离岸管道和平台资产退役及相关风险的披露，请参阅我们合并财务报表的 “附注(16)” 。

 

ARO 截至所示日期的责任如下：

 

	三月 三十一号，	12月 31，
	2020	2019
	(单位： 千)
Aros， 在期初	$2,565	$2,565
债务已解决	(15)	-
	2,550	2,565
更少： aros，当前部分	(2,550)	(2,565)
期末的长期ARO ARO	$-	$-

 

 

租赁义务

经营租赁

办公室租赁。BDSC有一份与我们位于德克萨斯州休斯顿的 总部办公室相关的办公室租约。68个月的运营租约 将于2023年到期。如果在当前租期结束前至少十二(12)个月向出租人发出延长意向通知，BDSC可以选择将租赁期再延长 一(5)年。附属公司LEH转租了此办公空间的一部分。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，从LEH 获得的转租收入总计约为10万美元。有关附属公司转租的其他披露，请参阅我们的 合并财务报表的“附注(3)”。

 

融资租赁

鹤。2018年1月，LE签订了一份为期24个月的租约， 购买了一台20吨的起重机，供尼克松设施使用。租约 每月只需支付微不足道的费用，于2020年1月到期 。

 

挖掘机租赁自有协议。2019年5月，安乐签订了一份为期12个月的 设备租赁协议，有权在设备到期时购买该设备 。尼克松 工厂正在使用反铲。

 

下表显示了合并资产负债表中记录的租赁相关资产和负债 ：

 

		三月三十一号，	十二月三十一号，
	资产负债表位置	2020	2019
		(单位：千)
资产
运营 租赁ROU资产	运营 租赁ROU资产	$787	$787
减去： 经营性租赁资产累计摊销	运营 租赁ROU资产	(174)	(138)
		613	649
融资 租赁资产	财产 和设备，净额	180	180
减去： 融资租赁资产累计摊销	财产 和设备，净额	(40)	(34)
		140	146
租赁资产合计		753	795
负债
当前
运营 租赁	租赁负债的当期 部分	180	175
融资 租赁	租赁负债的当期 部分	70	76
		250	251
非电流
运营 租赁	*长期租赁负债(扣除流动负债)	518	564
租赁负债合计		$768	$815

 

 

加权 平均剩余租赁年限(年)
运营 租赁	3.42
融资 租赁	0.17
加权 平均贴现率
运营 租赁	8.25%
融资 租赁	8.25%

 

下表显示了与 运营租赁和融资租赁的租赁成本相关的信息：

 

	截至 个月的三个月
	年3月31日
	2020	2019
运营 租赁成本	$51	$51
融资 租赁成本：
租赁资产折旧	6	4
租赁负债利息	2	1
总租赁成本	$59	$56

 

下表提供了与 租赁相关的补充现金流信息，如下所示：

 

	截至 三个月
	年 3月31日 月 日
	2020	2019
为计入租赁负债的金额支付的现金 ：
经营 经营租赁现金流	$88	$57
运营 融资租赁现金流	$2	$1
融资 融资租赁的现金流	$6	$9

 

 

截至2020年3月31日， 所示期间的租赁负债到期日如下：

 

三月三十一号，	经营租赁	融资租赁	合计
	*(单位： 千)
2020	$180	$70	$250
2021	199	-	199
2022	220	-	220
2023	99	-	99
	$698	$70	$768

 

未来 不可取消的最低年度租赁承诺 ：

 

	操作
三月三十一号，	租约
	*(单位： 千)
2020	$231
2021	234
2022	238
2023	101
	$804

 

 

税金拨备

所示期间的所得税优惠(费用)拨备 如下：

 

	截至3月31日的年度 ，
当前
联邦制	$(15)	$-
状态	-	-
延期
联邦制	698	(157)
状态	-
更改估值免税额	(698 )	157
所得税拨备合计	$(15)	$-

 

出于财务 报告目的，TMT被视为所得税 德克萨斯州。

 

截至所示日期的延期 所得税包括 以下内容：

 

	三月三十一号，	十二月三十一号，
	2020	2019
	(千)
递延 纳税资产：
NOL 和资本损失结转	$13,057	$12,463
业务 利息支出	2,295	1,923
开工费用 (原油和凝析油加工设施)	573	594
ARO 负债/递延收入	535	539
金额 贷方	-	50
其他	5	11
递延税金资产合计	16,465	15,580
递延 纳税义务：
基础 属性和设备差异	(6,422)	(6,183)
递延纳税负债合计	(6,422)	(6,183)
	10,043	9,397
估值 津贴	(10,043)	(9,347)
递延 纳税资产，净额	$-	$50

 

递延所得税

递延 所得税余额反映了资产和负债的账面金额与其 计税基础之间以及从NOL结转产生的暂时性差异的影响。我们声明这些 按制定的税率计算的余额预计将在 纳税时生效。NOL结转和递延税项资产代表 可用于减少未来应纳税所得额。

 

不结转。根据IRC第382条， 经历“所有权变更”的公司在使用变更前NOL结转以抵消 未来应纳税所得额方面受到 限制。根据IRC第382条的含义，当某些股东(通常为5%的股东，适用某些透视规则)在测试期内(通常为三年)的总股票 所有权比此类股东的最低持股百分比 增加超过50 (50)个百分点时，发生 “所有权变更”。出于 所得税的目的，我们在2005年经历了所有权变更， 与一系列私募有关，2012年，由于 反向收购，限制使用变更前的NOL 结转来抵消未来的应税收入。一般而言， 年度使用限额等于 所有权变更时普通股的总价值乘以指定的 免税利率。2012年所有权变更将使 所有权变更前产生的约1,630万美元的NOL结转受到每年约60万美元的年度使用限制 。 年度使用限额中未使用的部分可能会在以后几年使用。 由于年度使用限额，2012年所有权变更前生成的 NOL结转中约有670万美元将到期且未使用 。2012年所有权变更后至2018年前生成的NOL结转 不受IRC第382条规定的年度使用限制，除了所有权变更前生成的NOL 结转可用金额外，还可使用 20年。

 

不结转。在指定时期内可供未来使用的NOL结转数量 如下(显示的数量 是扣除因IRC 第382条限制而将到期的未使用NOL的净额)：

 

	净营业亏损结转
	预所有权变更	所有权变更后	合计
	(单位： 千)
2018年12月31日的余额	9,614	37,335	46,949
净营业亏损	-	5,723	5,723
2019年12月31日的余额	$9,614	$43,058	$52,672
净营业亏损	-	2,829	2,829
2020年3月31日的余额	$9,614	$45,887	$55,501

 

估值免税额。截至每个报告日期，管理层 都会考虑积极和消极的新证据，以确定 递延税项资产的变现能力。管理层考虑 是否更有可能实现部分或全部 递延税项资产，这取决于在任何 NOL结转到期之前产生的未来应纳税所得额。在2020年3月31日和2019年12月31日， 管理层认定，前三年的累计亏损提供了重要的客观证据 ，限制了考虑其他主观证据的能力， 例如对未来增长的预测。基于此评估，我们 记录了 截至2020年3月31日和2019年12月31日未被认为更有可能实现的 递延税项资产的估值津贴。

 

所示 期间基本每股收益和稀释后每股收益之间的对账如下：

 

	截至3月31日的三个月 个月，
	2020	2019
	((单位： 千，不包括每股和每股金额)
净收益(亏损)	$(3,340)	$747
基本 和每股摊薄收益(亏损)	$(0.27)	$0.07
基本 和稀释
加权 平均股数普通股 已发行股票和潜在股票普通股稀释股 稀释普通股 股	12,327,365	10,975,514

 

稀释后 每股收益的计算方法为：普通股 股东可用净收入除以普通股加权平均流通股数量 。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的稀释每股收益与基本每股收益相同，因为没有股票 期权或其他未偿还稀释工具。

 

修改并重新签署运营协议

请参阅我们合并财务报表的 “附注(3)”，了解与附属公司根据修订和 重新签署的运营协议运营和管理所有 蓝海豚物业有关的 其他披露。

 

根据与第三方的担保贷款协议违约

请参阅我们的合并财务报表的 “附注(1)”、“附注(3)”、“附注 (10)”和“附注(11)”，以了解与我们的担保和无担保债务协议下的违约相关的其他披露 。

 

融资协议和担保

负债。有关 关联公司和第三方债务及其违约的披露，请参阅 我们的合并财务报表中的“附注(1)”、“附注 (3)”、“附注(10)”和“附注(11)”。

 

保证。关联公司为蓝海豚及其子公司的某些债务提供担保 。任何 担保的最高金额等于本金和应计利息， 金额随付款减少。有关与债务和违约相关的附属公司和第三方担保的其他披露，请参阅我们合并财务报表的“附注 (1)”、“附注(3)”、“附注(10)”和 “附注(11)” 。

 

健康、安全和环境问题

我们的 运营受到广泛的联邦、州和地方 环境、健康和安全法规的约束，除其他事项外，还涉及石油产品和危险物质的产生、储存、搬运、使用和 运输； 材料排放和排放到环境中；废物 管理；喷气燃料和其他 产品的特性和组成；以及空气排放的监测、报告和控制 。我们的运营还需要根据各种环境、健康和安全法律和法规 获得大量许可和 授权。未能获得并遵守这些许可证或 环境、健康或安全法律通常可能导致 罚款、处罚或其他制裁，或吊销我们的 许可证。

 

法律事务

溶解凝胶沉降。正如之前披露的那样，Gel获得了Gel最终仲裁裁决，总金额为3130万美元。2018年7月，Lazarus缔约方和Gel签订了Gel结算协议 。凝胶结算协议随后被 修订了五(5)次，以延长凝胶结算 付款日期和/或修改与凝胶临时 付款或凝胶结算付款相关的某些条款。在2017年9月至2019年8月期间，GEL从 Lazarus各方收到了以下金额，以减少GEL最终仲裁裁决的未偿还余额 ：

 

	(单位： 百万)
首付款 (2017年9月)	$3.7
Gel临时 付款(2018年7月至2019年4月)	8.0
和解付款 (2019年5月7日至10日多次付款)	10.0
延期支付中期分期付款 (2019年6月至2019年8月)	0.5
	$22.2

 

凝胶 结算生效日期为2019年8月23日。作为Gel和解的结果 ：(I)相互解除生效， (Ii)Gel提交了驳回对LE的索赔的规定， (Iii)Blue Dolphin在2019年第三季度的合并运营报表上确认了 清偿债务的910万美元收益 。在凝胶和解发生之前， 该债务反映在蓝海豚的合并资产负债表 中，作为应计仲裁裁决应付。在2020年3月31日和2019年12月31日，应付累计仲裁裁决为 $0。

 

BOEM附加财务保证(补充管道 债券)。为满足在墨西哥湾联邦水域作业的承租人和 通行权持有人的各种义务，BOEM评估运营商 履行当前和未来义务的财务能力，以确定 运营商是否必须在法定 保证金要求之外提供额外的安全保障。此类义务包括在生产或服务活动结束时封堵 和废弃油井以及使管道和平台退役的成本。封堵和 废弃工作完成后，BOEM将释放支持 财务担保的抵押品。

 

BDPL 历来一直向 BOEM提供90万美元的财务担保，用于其位于 联邦水域的海上干线管道的退役。在对财务 担保计划进行机构重组后，2018年3月，BOEM命令BDPL在六十(60) 个日历日内为五(5)个现有管道通行权提供总计约480万美元的额外财务担保 。2018年6月，BOEM为每个未能遵守的 通行权发放了BDPL INC。BDPL向IBLA 上诉，IBLA批准了多次延期请求， 延长了BDPL向IBLA提交上诉理由声明的最后期限 。2019年8月9日，BDPL及时向IBLA提交了上诉理由声明 。考虑到BDPL 2019年8月与BOEM和BSEE的会议，BDPL请求将IBLA事宜推迟到2020年8月。美国内政部律师办公室同意延期 10天，同时就BDPL的居留请求与BOEM进行了磋商 。2019年10月下旬，BDPL提出动议，要求延长 10天，该动议随后得到了IBLA的批准。律师事务所同意BDPL再延长 14天提交答辩状，BDPL在2019年11月提交了 动议，请求延长14天。 律师办公室表示，BOEM不会同意 进一步延期。然而，律师事务所发出信号 表示，BDPL遵守 8月15日确定的里程碑, 2019年会议可能有助于未来与BOEM 讨论与INC相关的问题。BDPL合理地预计，在BSEE于2020年8月的截止日期 之前成功 完成其退役义务(在 本《BSEE Offshore Pipeline and Platform Deommising(BSEE Offshore Pipeline And Platform Deommising)》下的《注(16)》中讨论)将显著减少或取消BOEM所需的 财务担保金额，这可能有助于部分 或完全解决INC。

 

BDPL的 正在等待BOEM INC的上诉并不解除BDPL提供额外财务担保的 义务或 BOEM施加经济处罚的权力。不能 保证我们能够满足额外的财务 保证(补充管道保证金)要求。如果BOEM要求BDPL提供重大的额外财务 担保(补充管道债券)，或者根据INCS评估BDPL受到重大的 处罚，我们将对我们的运营、流动性和财务状况产生重大的 实质性不利影响 。

 

我们 目前无法预测BOEM INC的结果。 因此，截至2020年3月31日，我们的合并资产负债表中未记录负债。截至2020年3月31日和2019年12月31日，BDPL维持了向 BOEM发行的约90万美元的信贷和 现金支持的管道通行权债券。

 

其他法律事务。我们涉及诉讼、索赔、 以及与我们的业务活动相关的诉讼， 包括机械师留置权、与合同相关的纠纷和 行政诉讼。管理层正在与所有相关方进行讨论，并不认为此类事件会对我们的财务状况、收益或 现金流产生重大不利影响。但是，不能保证这样的 讨论会产生可控的结果。如果Veritex和/或 Pilot因我们的 担保贷款协议违约而行使其权利和补救措施，我们的业务、财务状况和 运营结果将受到重大不利影响 。

 

尼克松工厂扩建

我们我们已经并将继续改进尼克松工厂的资本和效率 。因此，我们已经并将继续 发生与这些改进相关的资本支出，其中 包括设施和土地改善、 安装新的和/或翻新的炼油厂工艺设备、 以及完成一个石油储罐。

 

bsee近海管道和平台退役

BDPL 拥有受BSEE 闲铁规定约束的管道和平台资产。闲置铁法规要求承租人和 通行权持有人在平台和其他建筑物不再用于 作业时永久放弃和/或拆除它们。在此类建筑物被废弃或拆除之前，承租人 和通行权持有人必须按照法规要求检查和维护 资产。

 

2018年12月，由于未能冲洗和 填充13101号管道段，BSEE向北京石油化工股份有限公司发布了INC。管理层于2019年8月15日会见了BOEM和BSEE ，以解决BDPL关于 退役其海上管道和平台资产的计划。BSEE 建议BDPL在六(6)个月内(不迟于2020年2月15日)重新提交管道和 平台退役许可申请，以及 平台的安全登船计划， 并制定和实施安全登船计划，以便与 此类许可申请一起提交。此外，BSEE建议BDPL在12个月内(不迟于2020年8月15日)完成 批准的、允许的工作。BDPL于2020年2月11日向BSEE提交了 主题海上管道和平台 资产退役的许可申请，并于2020年3月25日向USACOE提交了 退役许可申请。2020年4月，BSEE因未能 执行GA-288C平台所需的结构调查而向BDPL发出INC。 BDPL请求延长与结构 平台调查相关的Inc.，BSEE批准了BDPL的延期请求。 要求在2020年5月30日之前完成平台调查 ，并在2020年6月8日之前提交相关报告。BDPL预计 在BSEE 2020年8月截止日期前完成批准的、允许的退役工作。

 

BSEE的 最后期限是完成BDPL海上 管道和平台资产的退役，以及完成 结构平台勘测，但这并不解除BDPL补救BSEE IC的 义务或BSEE 实施经济处罚的权力。不能保证我们 能够满足BSEE的时间表。如果BDPL未能完成 海上管道和平台资产的退役 和/或平台的结构勘测未在 允许的时间范围内完成，BDPL将接受严格的监管 监督和执行，包括但不限于未能 纠正公司、民事处罚和撤销BDPL的 操作员资格，这可能对我们的收益、现金流和流动性产生重大不利影响。

 

我们 目前无法预测BSEE INC的结果。 因此，截至2020年3月31日，我们的合并资产负债表中未记录负债。截至2020年3月31日，我们 保留了260万美元与放弃这些 资产相关的ARO。

 

 

销售未注册证券

下面列出的 是关于我们出售或发行未根据1933年证券法 注册的普通股的信息 在截至2020年3月31日的三个月内 ：

 

2020年4月30日，我们向Jonathan Carroll发行了总计231,065股普通股限制性股票 ，这相当于支付了 2019年11月至2020年3月期间的担保费用中的普通股部分。平均成本基数为0.69美元，最低为0.52美元，最高为1.07美元。在可预见的将来，由于蓝海豚的营运资金 赤字，管理层不打算向卡罗尔先生支付担保费用的现金部分 。现金部分将继续应计并添加到 三月卡罗尔票据的本金余额中。有关附属公司和营运资本赤字的其他 披露以及与担保费 协议相关的信息，请参阅我们的合并财务报表的附注 (3)。

 

2020年4月30日，我们还向若干非雇员独立 董事发行了总计135,084股限制性 普通股，用于支付截至2018年9月30日、2019年3月31日、2019年9月30日和2020年3月31日三个月期间向 董事会提供的服务。平均成本 基数为0.97美元，最低为0.57美元，最高为 1.18美元。

 

根据《证券法》第4(A)(2)节，证券的 销售和发行豁免注册 。

 

修改并重新签署运营协议

修订和重新签署的运营协议将于2020年4月1日到期。然而，经修订和重新签署的经营协议已于2020年5月14日由董事会续签并批准，生效日期为2020年4月1日。修改和重新签署的 运营协议的关键条款如下：

 

术语。本协议的有效期从生效日期开始，至下列日期中最早的 终止：(A)在生效日期的第三个 周年纪念日，终止日期为 2023年4月1日；(B)在任何一方书面通知另一方实质性违反协议的情况下，或(C)如果董事会确定 经修订和重新签署的经营协议不在 协议中，则在董事会发出90天通知后 终止 。(B)如果董事会确定 经修订和重新签署的经营协议不在 中，则终止日期为 ，终止日期为 另一方实质性违反协议的时间为 BDPC和/或 BDSC。

 

薪酬。对于所提供的服务：(A)Blue Dolphin，LE， LRM，NPS，BDPL，BDPC和BDSC应按成本偿还LEH的所有直接费用，这些费用可以由LEH直接支付，也可以由LEH的信用卡支付。应支付给LEH的金额应由LEH每周开具发票 ，但可提前报销，(B)蓝海豚 还应向LEH支付相当于所有 综合运营成本的5%的管理费，不包括原油成本、折旧、 摊销和利息。

 

上述 汇总了修订和重新签署的《运营协议》的主要条款。 本摘要并不声称是完整的 ，并通过参考作为本 报告附件10.1归档的 协议全文进行了验证。

 

Jonathan Carroll和LEH合计拥有Blue 海豚普通股约82%的股份。

 

请参阅我们合并财务报表的 “附注(3)”和 “第二部分，第5项.其他信息”，了解与关联交易相关的其他 披露，包括 修订和重新签署的经营协议。

 

 

管理层的讨论和分析是我们对我们的 财务业绩、财务状况和可能影响未来业绩的重大趋势的分析 。本节中的所有陈述( 历史事实陈述除外)均为前瞻性 陈述，本质上是不确定的。有关可能导致实际结果与这些陈述中预测的结果大不相同的因素，请参阅 有关前瞻性陈述的重要信息 。您应 阅读以下讨论以及本 季度报告中其他地方包含的财务 报表和相关注释，以及截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中包含的业务战略、风险 因素以及财务报表和相关注释。

 

概述

Blue Dolphin是一家独立的下游能源公司，在美国墨西哥湾沿岸地区运营。我们的子公司 在得克萨斯州尼克松运营一座日产量15,000桶的轻质低硫原油蒸馏塔 ，储油罐容量约为120万桶 。我们的资产主要分为两个 部门：炼油厂运营(由LRM所有)以及收费和 终止服务(由LRM和NPS拥有)。反映在公司和其他项目中的活跃子公司 包括BDPL(非活跃 管道资产)、BDPC(非活跃油气 油井租赁权益)和BDSC(行政服务)。有关我们的业务部门和物业的更多 信息，请参阅我们的合并财务报表的“附注 (4)”。Blue Dolphin成立于1986年，是特拉华州的一家公司，在场外交易市场(OTCQX)交易，股票代码为 “BDCO”。

 

分支机构

附属公司 控制着我们 普通股约82%的投票权。附属公司在 营运资金不足期间运营和管理所有蓝海豚 物业和资金营运资金需求，并且附属公司是我们精炼产品的重要 客户。蓝海豚及其某些 子公司目前与 关联公司签订了各种协议。有关与 关联协议和安排以及与 营运资本赤字相关的风险的其他披露，请参阅我们的合并 财务报表的“注(3)”。

 

业务运营更新

最近爆发的新冠肺炎，并在2020年3月发展成为一场流行病，导致了全球经济的严重混乱，包括美国。 世界各地的政府当局 已采取行动，如家庭居家命令 和其他社交疏远措施，以防止 新冠肺炎在全球范围内传播，这限制了旅行、公共集会以及 个人活动和面对面互动的整体水平 。这反过来又大大减少了全球 经济活动，并对许多企业造成了负面影响。航空公司 大幅减少了航班，机动车使用量 大幅下降，而季节性驾驶模式 通常会导致消费者对某些成品油产品的需求增加 。

 

新冠肺炎疫情 导致对原油的需求下降，从而导致原油市场价格下降，我们的大部分成品油价格也下降了 。此外，尽管需求下降，原油和成品油的储存能力受到限制，但全球原油 产量水平并未下降，这加剧了原油价格的下跌， 加剧了原油价格的波动。成品油需求的 下降，加上原油价格的 下降，导致成品油价格出现了较大幅度的 下降。原油采购价格和成品油销售价格影响我们的收入、销售成本、营业收入和流动性。 此外，原油和精炼产品的市场价格低于其库存账面价值，导致我们的库存价值减记 并调整销售成本 。

 

新冠肺炎仍存在许多 不确定性，包括由此产生的经济影响，我们无法预测新冠肺炎对我们业务的最终经济影响，以及疫情消退后国民经济恢复的速度。 然而，经济影响对我们的不利影响一直是 而且可能会继续很大。 然而，我们无法预测新冠肺炎对我们的业务产生的最终经济影响，以及一旦疫情消退，国家经济将以多快的速度恢复。 然而，经济影响对我们的不利影响一直是 而且可能会继续很大。我们相信，我们已经 在可能的范围内积极应对了许多已知的新冠肺炎影响，我们将努力继续这样做，但 不能保证这些或其他措施将完全 有效。

 

持续经营

管理层已确定，某些因素会让人对我们作为持续经营企业的持续经营能力产生很大的怀疑 。这些 因素包括以下因素：

 

根据与第三方的担保贷款协议违约 。我们与第三方的 担保贷款协议下的违约包括原始本金总额为3500万美元的Veritex贷款，这些贷款由美国农业部100%担保，以及与Pilot签订的本金为1300万美元的信贷协议额度 。我们的某些关联方债务也出现了违约。有关与关联方债务相关的 披露，请参阅我们合并财务报表的 “附注(3)”。

 

Veritex贷款协议

2017年9月，LE、Jonathan Carroll、Blue Dolphin、LRM和LE 收到Veritex关于我们担保贷款协议项下违约事件的通知 ，包括但不限于 Gel最终仲裁裁决的发生、相关的 重大不利影响条件、LE未能补充 $100万支付准备金账户，以及发生我们其他担保贷款协议项下的违约事件 Veritex通知债务人，根据贷款协议，它将把对GEL最终仲裁裁决的最终 确认视为重大的 违约事件。考虑到当时Gel和Lazarus双方正在进行的和解谈判，Veritex没有 加快或催缴我们的担保贷款协议到期。 相反，Veritex明确保留与违约事件相关的所有权利、特权和 补救措施。

 

2019年4月，LE、Jonathan Carroll、Blue Dolphin、LRM和LE 收到Veritex的通知，银行同意放弃 某些契约违约，并不强制执行我们担保贷款协议下的补救措施 ，条件是：(I)该协议和 美国农业部同意，以及(Ii)在2019年8月31日或之前补足付款 准备金账户在Gel 达成和解后，相关的相互释放生效，Gel 提出了驳回对LE的索赔的规定。截至本报告的 日期，LE尚未补充付款准备金 账户，根据我们与Veritex签订的其他担保 贷款协议，债务人仍处于违约状态。

 

截至2020年3月31日，LE和LRM违反了我们与Veritex签订的担保贷款协议下的偿债范围比率、流动比率和债务净值比率 财务契约。 因此，与这些贷款相关的债务被归类为 在我们于2020年3月31日和2019年12月31日的合并资产负债表中长期债务的当前部分。截至本 报告的提交日期，我们与Veritex签订的担保贷款协议 规定的月还款额为 。

 

我们不能 保证：(I)我们的资产或现金流 是否足以全额偿还我们与Veritex签订的担保贷款协议项下的借款 到期或加速后， (Ii)LE和LRM将能够对债务的 付款进行再融资或重组，和/或(Iii)Veritex作为第一留置权持有人， 将提供未来的违约豁免。根据我们与Veritex签订的担保 贷款协议，违约允许Veritex宣布这些贷款协议项下的欠款 立即到期和应付， 行使其关于担保这些贷款协议项下债务人义务的抵押品的权利，和/或 行使任何其他权利和补救措施。如果 Veritex根据我们的担保贷款 协议行使其权利和补救措施，将对我们的业务 业务(包括原油和凝析油采购以及我们的 客户关系)、财务状况以及 业务结果产生重大不利影响。此外，我们普通股的交易价格和我们普通股投资的 价值可能会大幅 下降，这可能导致我们普通股的持有者整个失去对我们普通股的投资 。

 

修订试点信贷额度

2020年5月4日，Pilot向作为借款人的NPS以及分别作为担保人和集体担保人的LRM、LEH、LE和 Blue Dolphin发出了 通知，要求立即支付未偿还本金 金额和所有应计和未支付的利息，以及根据修订的Pilot信用额度所欠或应付的所有其他金额 。根据修订的试点信用额度 ，从2020年5月4日开始，修订的试点信用额度下所有未偿还的 金额开始 按14%(14%)的年利率计息。 借款人或任何担保人未能偿还逾期的 债务构成违约事件。Pilot明确 保留并保留其在任何时候可获得的所有权利和补救措施 ，包括但不限于根据修订后的Pilot信用额度或适用法律或衡平法行使 Pilot可获得的所有权利和补救措施的权利 。Pilot 根据修订的Pilot of Credit 行使其权利和补救措施将对我们的业务运营产生重大不利影响， 包括原油和凝析油采购以及我们的客户 关系、财务状况以及 运营结果。

 

借款人和担保人试图通过谈判与Pilot达成 和解，Pilot希望继续与借款人 合作，根据修订后的Pilot额度 信用清偿债务。此外，借款人和担保人正在与 贷款人合作，根据修订的试点信贷额度，可能对欠款和应付金额进行再融资 。我们偿还、 再融资、更换或以其他方式扩展此信贷安排的能力取决于业务状况、我们的 财务表现和金融 市场的总体状况等。鉴于目前的金融市场，我们可能被迫 进行替代融资，包括出售额外的 普通股，谈判延长期限，或者出售 资产并推迟资本支出，以产生可用于偿还此类债务的收益 。我们不能 保证我们能够以商业上合理的条款、 我们可以接受的条款或完全可以接受的条款完成任何此类交易 。如果我们在此类努力中失败， 我们可能无法支付修订后的 试点信用额度下的未偿还金额，这可能需要我们根据 破产法寻求保护。*在这种情况下，我们的 普通股的交易价格和对我们普通股的投资价值 可能会大幅下降，这可能导致我们 普通股的持有者失去对我们普通股的全部投资 。

 

有关我们与Veritex 和Pilot的担保贷款协议下的违约及其对我们的业务、财务状况和运营结果的潜在影响的其他信息，请参阅我们的 合并财务报表的“附注(10)”和“附注(11)”。

 

利润率恶化和波动。为应对全球和全国范围内的新冠肺炎疫情而采取的措施，以及欧佩克成员国和 其他产油国在石油生产和定价方面的行动 显著影响了全球石油和天然气市场的供求 导致油价大幅下跌，以及近期经济前景的其他 变化。此类事态发展 包括但不限于政府强制临时关闭企业和自愿居家避难指令以及 全球石油 生产商之间产量谈判的进展及其影响。由于石油库存、行业需求以及全球和国家经济 表现的变化，预计近期供应过剩和持续的新冠肺炎疫情将导致油价和需求 继续波动，我们无法预测价格和 需求何时会改善和稳定。我们目前无法 估计这些事件对我们未来财务状况和运营结果的影响 。然而，我们预计在2020年第二季度，在全球需求开始复苏之前，利润率 可能会保持疲软。因此，我们不能保证 这些事件不会对我们的 财务状况或运营结果产生重大不利影响。

 

净亏损和营运资本赤字。截至2020年3月31日的三个月的净亏损为330万美元，或每股亏损0.27美元，而截至2019年3月31日的 三个月的净收益为70万美元，或每股收益为0.07美元。这一显著下降是 每桶利润率下降的结果。

 

截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的营运资金赤字分别为6,240万美元和5,940万美元 。不包括长期债务的当前部分，截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的营运资金 分别为2130万美元和1960万美元。截至2020年3月31日，我们的现金和现金等价物 和限制性现金(当前部分)分别为30万美元和005万美元 。相比之下，截至2019年12月31日，我们的现金和现金等价物以及限制性现金(当前部分)分别为 0.07万美元和0.05万美元。

 

运营风险

我们业务战略的成功执行取决于几个 关键因素，包括有足够的营运资金来满足 运营需求和监管要求，保持尼克松工厂的安全和 可靠运营，履行合同 义务，以及在精炼产品上有良好的利润率。由于 在上文和整个报告中都讨论了 持续关注的问题，我们目前无法估计 新冠肺炎疫情将对我们未来的财务状况和 运营结果产生的影响。我们的业务被认为是重要的 业务，因此一直在营业。作为业务连续性计划的一部分，我们在整个公司范围内实施了 各种计划，我们正在努力降低 中断发生时的风险。管理层认为，它正在采取所有 审慎措施，但是，不能保证我们的业务 战略将会成功，不能保证附属公司在我们遇到营运资金 赤字时会继续为我们的营运资金需求提供资金，不能保证我们将满足监管要求，提供 额外的财务保证(补充管道债券)和 退役海上管道和平台资产，不能保证我们 能够以商业合理的 条款或根本不能获得额外的融资此外，如果Veritex和/或Pilot根据我们的担保贷款协议行使其权利 和补救措施，我们的业务、 财务状况和运营结果将受到重大不利影响 。

 

业务战略

我们的主要业务目标是改善我们的财务状况。 然而，正如上面在‘持续经营’和 ‘经营风险’一节中所讨论的那样，新冠肺炎和全球石油市场仍然存在许多不确定性， 很难准确预测和规划未来的业务活动。我们正在 执行以下战略，并根据需要进行修改，以 反映当前的经济和市场状况以及其他 情况：

 

优化现有资产基础		安全运行 并增强健康、安全和环境 系统。 *规划 并管理周转和停机时间。
提高运营效率		降低 或精简生产中发生的可变成本。 正在增加 生产能力并优化产品名单。 增加通行费和终止收入。
抓住市场机遇		在市场机会出现时利用 。

 

不能保证我们的业务战略会成功，不能保证附属公司会在我们遇到营运资本赤字时继续为我们的营运 资金需求提供资金，不能保证我们 将满足监管要求，提供额外的财务 保证(补充管道债券)和离岸管道和平台资产退役 ，不能保证我们能够以商业合理的条款或根本不能获得额外的融资，或者 我们精炼产品的利润率将是有利的。如果Veritex 和/或Pilot根据我们的担保 贷款协议行使其权利和补救措施，我们的业务、 财务状况和运营结果将受到重大 不利影响。

 

我们定期与第三方就 可能购买的战略性资产和业务进行讨论，这些资产和业务是对我们现有业务的 补充。但是，我们 预计在可预见的 未来不会有任何材料采购活动。如上所述，管理层已确定，由于与第三方担保贷款协议违约、利润率恶化和波动、以及 历史净亏损和营运资本赤字， 存在的情况令人对我们作为持续经营企业的能力产生很大怀疑。 我们与第三方的担保贷款协议违约、利润率恶化和波动性，以及 历史净亏损和营运资本赤字。持续的 担忧意见可能会削弱我们通过出售股权、产生债务或其他 融资替代方案为我们的 运营融资的能力。我们持续经营的能力 将取决于持续的正营业利润率和营运资金 以维持运营，包括购买原油 和凝析油，以及支付我们与 第三方签订的担保债务协议。如果我们无法实现这些目标，我们的 业务将受到威胁，我们可能无法 继续。

 

炼油厂运营

我们的 炼油厂运营部门由以下资产和 操作组成：

 

属性		重点产品 已处理		运营子公司		位置
尼克松 设施 原油蒸馏 塔(日产量15,000桶) 石油储存罐 装卸设施 土地(56英亩 英亩)		原油 油 精炼 产品		乐		尼克松， 德克萨斯州

 

资本改善扩建项目。自2015年以来，尼克松 设施一直在进行资本改善扩建 项目。炼油厂运营资本的改善主要与建造新的石油储罐有关。但是， 也取得了较小的效率改进。在短期内，石油储存能力的增加有助于消除炼油厂的瓶颈。从长远来看，额外的 石油存储能力将使炼油厂 日产量增加约30,000桶。

 

原油和凝析油供应。 尼克松炼油厂的运营取决于我们购买充足 量原油和凝析油的能力。我们与Pilot签订了长期原油供应协议 。根据原油供应协议的初步条款，Pilot将向我们出售约2480万桶原油净额。此后，原油供应 协议将在一年的常青期基础上继续。引航员可以 提前60天 书面通知我们，随时终止原油供应协议。我们可以在初始期限 到期时终止协议，或在续订期限内的任何时间 提前60天书面通知Pilot。

 

Pilot 还根据码头服务协议在尼克松设施储存原油 。根据码头服务协议，Pilot 以每桶储油罐壳体容量的特定费率在尼克松设施储存原油。虽然终端服务协议的初始 期限已于2020年4月30日到期，但 协议以一年常青为基础续签。任何一方均可 提前60天书面通知另一方终止终端服务协议。但是，码头服务 协议将在原油供应协议到期或 终止时自动终止。

 

我们的 财务状况可能受到以下因素的重大不利影响：我们担保贷款协议的违约、利润率恶化 以及波动性、历史净亏损和营运资本赤字， 以及与Pilot的原油供应协议或码头服务协议的终止，这可能会影响我们 获取原油和凝析油的能力。此外，由于新冠肺炎疫情引发的市场波动，原油价格持续低迷 也可能对生产商造成严重的财务 约束，这可能导致原油 长期供应受限和运输成本增加。如果在需要时未能 获取原油和凝析油，将对我们的业务结果和运营产生重大 影响。

 

产品和市场。我们的市场是 美国的墨西哥湾沿岸地区，由EIA代表为PADD 3的石油 管理部门。我们在PADD 3内主要在 美国销售我们的产品。偶尔，我们向出口到墨西哥的 客户销售精炼产品。

 

尼克松炼油厂的产品名单根据市场需求进行了适度调整。我们目前生产单一成品 喷气燃料和多个中间产品， 包括石脑油、HOBM和AGO。*我们的喷气燃料销售给获得HUBZone认证的 附属公司。我们的中间产品 主要在附近市场作为原料 出售给批发商和精炼商，以便进一步混合和加工。有关与 关联公司安排和交易相关的其他披露，请参阅我们合并的 财务报表的“注 (3)”和“注(16)”。

 

客户。我们精炼产品的客户 包括分销商、批发商和 炼油厂，主要位于德克萨斯三角的下部 (休斯顿-圣安东尼奥-达拉斯/沃斯堡地区)。我们与大多数客户签订了大宗 定期合同，包括 按月、6个月和最长一年的合同。我们的某些 合同要求我们的客户预付款，我们销售固定数量的 石油产品和/或最低数量的成品和中间石油产品 。其中许多安排需要 定期进行前瞻性重新谈判，这可能会 导致我们的 精炼产品未来销售的相对价格更高或更低。有关与重要客户相关的 风险集中的披露，请参阅我们的合并 财务报表的“注(5)”。

 

竞争。我们的许多竞争对手比我们大得多，在石油和天然气行业的许多领域都参与了国家或国际层面的活动，包括勘探和生产、集输、 和营销。这些竞争对手在 响应或吸收这些业务领域中的一个或多个 中发生的市场变化方面可能拥有更大的灵活性。我们的竞争主要基于成本。 由于我们简单的“拔顶装置” 炼油厂的复杂性较低，我们可以相对灵活地调整我们的精炼 产品板材，因为不断变化的大宗商品价格、市场需求、 和炼油厂运营成本。

 

安全和停机时间。我们的 炼油厂运营方式与行业安全实践和标准大体上一致 。这些作业 受OSHA、EPA以及类似州和地方要求的法规约束。总而言之，这些法规旨在 管理人员安全、过程安全管理和风险 管理，并防止或最大限度地减少有毒、活性、易燃或易爆化学品意外泄漏的可能性和 后果。用于炼油厂操作的储罐是为原油和凝析油以及 成品油而设计的，大多数储罐都配备了适当的控制 ，以最大限度地减少排放并提高安全性。我们的炼油厂运营 有响应和控制计划、泄漏预防和其他 计划来应对紧急情况。

 

尼克松炼油厂定期经历计划内和计划外的临时关闭 。计划外关闭可能有多种 原因，包括自愿合规措施、监管机构停止或暂停或禁用 设备。然而，在德克萨斯州，最典型的原因是大风和雷雨造成的过热或停电。计划 周转用于维修、恢复、翻新或 更换炼油设备。炼油厂通常每三到五年经历一次重大的 周转。由于尼克松炼油厂已于2012年重新投入使用(通常称为 “重新投产”)，因此需要更频繁地 进行意外维护或维修。

 

我们特别容易受到业务中断的影响 因为我们所有的炼油操作都在一个 设施中进行。任何计划内或计划外停机都将导致失去 保证金机会、潜在的维护费用增加，以及 精炼产品库存的减少，这可能会降低我们 履行付款义务的能力。

 

收费和终止操作

我们的 收费和终止部分包括以下资产 和操作：

 

属性		重点产品 已处理		运营子公司		位置
尼克松 设施 石油储存罐 装卸设施		原油 油 精炼 产品		LRM， NPS		尼克松， 德克萨斯州

资本改善扩建项目。如前所述， 尼克松工厂自2015年以来一直在进行资本改善 扩建项目。收费和终止资本 改进主要与建造新的 石油储罐有关，以显著提高石油储存能力 。增加石油存储容量将提供 产生额外通行费和终止 收入的机会。

 

产品和客户。尼克松设施的石油储罐和基础设施 主要适用于原油、凝析油和精炼 产品，如石脑油、喷气燃料、柴油和燃料油。存储 客户通常是 德克萨斯三角(休斯顿-圣安东尼奥-达拉斯/沃斯堡 地区)下部的炼油商。货物通过管道从尼克松工厂内部接收和重新交付，或通过卡车从第三方接收和重新交付。合同 期限从按月到三年不等。

 

运营安全。我们的收费和码头运营 操作方式与行业安全 实践和标准大体一致。这些作业受OSHA以及类似的州和地方法规的 监管。 用于码头作业的储罐是为原油、凝析油和成品油而设计的，大多数都配备了 适当的控制装置，可将排放降至最低并提高安全性。 我们的码头作业有响应和控制计划、 防止泄漏和其他计划，以应对 紧急情况。