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美国
证券交易委员会
华盛顿特区,20549
形式10-Q
(标记一)
| | | | | | | | |
x | 千真万确 | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告2020年12月31日
或
| | | | | | | | |
o | 错误 | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 从现在到现在
这个宝洁公司公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
俄亥俄州 | 噢 | 1-434 | | 31-0411980 |
(法团注册状态) | | (委托文件编号) | | (国际税务局雇主识别号码) |
宝洁广场一号 | | 辛辛那提 | 噢 | |
俄亥俄州辛辛那提宝洁广场一号 | 45202 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(513) 983-1100
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 商品代号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,无面值 | 皮格 | 纽交所 |
2021年到期的2.000厘债券 | PG21 | 纽交所 |
2022年到期的2.000厘债券 | PG22B | 纽交所 |
2023年到期的1.125厘债券 | PG23A | 纽交所 |
2024年到期的0.500厘债券 | PG24A | 纽交所 |
2024年到期的0.625厘债券 | PG24B | 纽交所 |
2025年到期的1.375厘债券 | PG25 | 纽交所 |
2027年5月到期的4.875%欧元票据 | PG27A | 纽交所 |
2028年到期的1.200厘债券 | PG28 | 纽交所 |
2029年到期的1.250厘债券 | PG29B | 纽交所 |
2029年到期的1.800厘债券 | PG29A | 纽交所 |
2030年1月到期的6.250英镑债券 | PG30 | 纽交所 |
2033年1月到期的5.250英镑债券 | PG33 | 纽交所 |
2038年到期的1.875厘债券 | PG38 | 纽交所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是þ*编号:o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是þ*编号:o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速滤波器 | þ | | | 加速文件管理器 | ¨ | |
| 非加速文件管理器 | ¨ | | | 小型报表公司 | ¨ | 错误 |
| | | | | 新兴成长型公司 | ¨ | 错误 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是o*编号:þ 错误
有2,462,476,044截至2020年12月31日已发行的普通股。
第一部分:财务信息。
宝洁公司及其子公司
合并收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的六个月 |
除每股金额外,以百万美元计的金额 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 19,745 | | | $ | 18,240 | | | $ | 39,063 | | | $ | 36,038 | |
产品销售成本 | 9,253 | | | 8,869 | | | 18,395 | | | 17,592 | |
销售、一般和行政费用 | 5,112 | | | 4,889 | | | 10,007 | | | 9,674 | |
营业收入 | 5,380 | | | 4,482 | | | 10,661 | | | 8,772 | |
利息支出 | (143) | | | (100) | | | (279) | | | (208) | |
利息收入 | 9 | | | 36 | | | 19 | | | 94 | |
其他营业外收入/(费用),净额 | (369) | | | 114 | | | (227) | | | 217 | |
所得税前收益 | 4,877 | | | 4,532 | | | 10,174 | | | 8,875 | |
所得税 | 990 | | | 789 | | | 1,979 | | | 1,515 | |
净收益 | 3,887 | | | 3,743 | | | 8,195 | | | 7,360 | |
减去:可归因于非控股权益的净收益 | 33 | | | 26 | | | 64 | | | 50 | |
可归因于宝洁公司的净收益 | $ | 3,854 | | | $ | 3,717 | | | $ | 8,131 | | | $ | 7,310 | |
| | | | | | | |
每股净收益(1) | | | | | | | |
基本型 | $ | 1.53 | | | $ | 1.47 | | | $ | 3.22 | | | $ | 2.88 | |
稀释 | $ | 1.47 | | | $ | 1.41 | | | $ | 3.10 | | | $ | 2.77 | |
| | | | | | | |
稀释加权平均已发行普通股 | 2,615.4 | | | 2,630.1 | | | 2,620.4 | | | 2,638.8 | |
(1)基本每股净收益和稀释后每股净收益是根据宝洁公司的净收益计算的。
宝洁公司及其子公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的六个月 |
以百万为单位的金额 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益 | $ | 3,887 | | | $ | 3,743 | | | $ | 8,195 | | | $ | 7,360 | |
其他综合收益/(亏损),税后净额 | | | | | | | |
外币折算 | 885 | | | 392 | | | 1,237 | | | (148) | |
投资证券的未实现收益/(亏损) | 8 | | | (1) | | | 14 | | | (6) | |
固定福利退休计划的未实现收益/(亏损) | (101) | | | (37) | | | (170) | | | 142 | |
扣除税后的其他综合收益/(亏损)合计 | 792 | | | 354 | | | 1,081 | | | (12) | |
综合收益总额 | 4,679 | | | 4,097 | | | 9,276 | | | 7,348 | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益总额 | 35 | | | 24 | | | 71 | | | 44 | |
可归因于宝洁公司的全面收入总额 | $ | 4,644 | | | $ | 4,073 | | | $ | 9,205 | | | $ | 7,304 | |
宝洁公司及其子公司
综合资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万为单位的金额 | | | | | 2020年12月31日 | | 2020年6月30日 |
资产 | | | | | | | |
流动资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | | | | $ | 11,941 | | | $ | 16,181 | |
应收帐款 | | | | | 4,819 | | | 4,178 | |
库存 | | | | | | | |
材料和用品 | | | | | 1,556 | | | 1,414 | |
在制品 | | | | | 699 | | | 674 | |
成品 | | | | | 3,702 | | | 3,410 | |
总库存 | | | | | 5,957 | | | 5,498 | |
预付费用和其他流动资产 | | | | | 1,938 | | | 2,130 | |
流动资产总额 | | | | | 24,655 | | | 27,987 | |
财产、厂房和设备、净值 | | | | | 21,416 | | | 20,692 | |
商誉 | | | | | 41,381 | | | 39,901 | |
商标和其他无形资产净值 | | | | 23,864 | | | 23,792 | |
其他非流动资产 | | | | | 8,796 | | | 8,328 | |
总资产 | | | | | $ | 120,112 | | | $ | 120,700 | |
| | | | | | | |
负债与股东权益 | | | | | | | |
流动负债 | | | | | | | |
应付帐款 | | | | | $ | 12,027 | | | $ | 12,071 | |
应计负债和其他负债 | | | | | 11,131 | | | 9,722 | |
一年内到期的债务 | | | | | 8,586 | | | 11,183 | |
流动负债总额 | | | | | 31,744 | | | 32,976 | |
长期债务 | | | | | 22,514 | | | 23,537 | |
递延所得税 | | | | | 6,073 | | | 6,199 | |
其他非流动负债 | | | | | 11,241 | | | 11,110 | |
总负债 | | | | | 71,572 | | | 73,822 | |
股东权益 | | | | | | | |
优先股 | | | | | 885 | | | 897 | |
普通股-已发行的股份- | 2020年12月 | | 4,009.2 | | | | | |
| 2020年6月 | | 4,009.2 | | | 4,009 | | | 4,009 | |
额外实收资本 | | | | | 64,672 | | | 64,194 | |
员工持股偿债准备金 | | | | | (1,072) | | | (1,080) | |
累计其他综合损失 | | | | | (15,091) | | | (16,165) | |
库存股 | | | | | (109,583) | | | (105,573) | |
留存收益 | | | | | 104,361 | | | 100,239 | |
非控股权益 | | | | | 359 | | | 357 | |
股东权益总额 | | | | | 48,540 | | | 46,878 | |
总负债和股东权益 | | | | $ | 120,112 | | | $ | 120,700 | |
宝洁公司及其子公司
合并股东权益报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的三个月 |
百万美元; 以千计的股份 | 普通股 | 优先股 | 附加实收资本 | 员工持股债务报废准备金 | 累积 其他 复合树脂 收入/(亏损) | 库存股 | 留存收益 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
股份 | 金额 |
天平 2020年9月30日 | 2,479,606 | | $4,009 | | $888 | | $64,467 | | ($1,046) | | ($15,881) | | ($106,794) | | $102,539 | | $394 | | $48,576 | |
净收益 | | | | | | | | 3,854 | | 33 | | 3,887 | |
其他综合收益/(亏损) | | | | | | 790 | | | | 2 | | 792 | |
股息和股息等价物($0.7907每股): | | | | | | | | | | |
普普通通 | | | | | | | | (1,966) | | | (1,966) | |
首选,扣除税收优惠后的净额 | | | | | | | | (66) | | | (66) | |
购买国库股 | (21,485) | | | | | | | (3,008) | | | | (3,008) | |
员工股票计划 | 3,836 | | | | 205 | | | | 216 | | | | 421 | |
优先股转换 | 519 | | | (3) | | — | | | | 3 | | | | — | |
员工持股计划的债务影响 | | | | | (26) | | | | — | | | (26) | |
非控股权益,净额 | | | | | | | | | (70) | | (70) | |
天平 2020年12月31日 | 2,462,476 | | $4,009 | | $885 | | $64,672 | | ($1,072) | | ($15,091) | | ($109,583) | | $104,361 | | $359 | | $48,540 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的6个月 |
百万美元; 以千计的股份 | 普通股 | 优先股 | 附加实收资本 | 员工持股债务报废准备金 | 累积 其他 复合树脂 收入/(亏损) | 库存股 | 留存收益 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
股份 | 金额 |
天平 2020年6月30日 | 2,479,746 | | $4,009 | | $897 | | $64,194 | | ($1,080) | | ($16,165) | | ($105,573) | | $100,239 | | $357 | | $46,878 | |
净收益 | | | | | | | | 8,131 | | 64 | | 8,195 | |
其他综合收益/(亏损) | | | | | | 1,074 | | | | 7 | | 1,081 | |
股息及股息等价物 ($1.5814每股) | | | | | | | | | | |
普普通通 | | | | | | | | (3,935) | | | (3,935) | |
首选,扣除税收优惠后的净额 | | | | | | | | (132) | | | (132) | |
购买国库股 | (36,127) | | | | | | | (5,008) | | | | (5,008) | |
员工股票计划 | 17,340 | | | | 476 | | | | 988 | | | | 1,464 | |
优先股转换 | 1,517 | | | (12) | | 2 | | | | 10 | | | | — | |
员工持股计划的债务影响 | | | | | 8 | | | | 58 | | | 66 | |
非控股权益,净额 | | | | | | | | | (69) | | (69) | |
天平 2020年12月31日 | 2,462,476 | | $4,009 | | $885 | | $64,672 | | ($1,072) | | ($15,091) | | ($109,583) | | $104,361 | | $359 | | $48,540 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的三个月 |
百万美元; 以千计的股份 | 普通股 | 优先股 | 附加实收资本 | 员工持股债务报废准备金 | 累积 其他 复合树脂 收入/(亏损) | 库存股 | 留存收益 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
股份 | 金额 |
天平 2019年9月30日 | 2,493,812 | | $4,009 | | $915 | | $63,949 | | ($1,112) | | ($15,298) | | ($102,510) | | $96,625 | | $406 | | $46,984 | |
净收益 | | | | | | | | 3,717 | | 26 | | 3,743 | |
其他综合收益/(亏损) | | | | | | 356 | | | | (2) | | 354 | |
股息及股息等价物 ($0.7459每股): | | | | | | | | | | |
普普通通 | | | | | | | | (1,863) | | | (1,863) | |
首选,扣除税收优惠后的净额 | | | | | | | | (64) | | | (64) | |
购买国库股 | (28,628) | | | | | | | (3,504) | | | | (3,504) | |
员工股票计划 | 3,681 | | | | 69 | | | | 250 | | | | 319 | |
优先股转换 | 588 | | | (4) | | 1 | | | | 3 | | | | — | |
员工持股计划的债务影响 | | | | | — | | | | (1) | | | (1) | |
非控股权益,净额 | | | | | | | | | (60) | | (60) | |
天平 2019年12月31日 | 2,469,453 | | $4,009 | | $911 | | $64,019 | | ($1,112) | | ($14,942) | | ($105,761) | | $98,414 | | $370 | | $45,908 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的六个月 |
百万美元; 以千计的股份 | 普通股 | 优先股 | 附加实收资本 | 员工持股债务报废准备金 | 累积 其他 复合树脂 收入/(亏损) | 库存股 | 留存收益 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
股份 | 金额 |
天平 2019年6月30日 | 2,504,751 | | $4,009 | | $928 | | $63,827 | | ($1,146) | | ($14,936) | | ($100,406) | | $94,918 | | $385 | | $47,579 | |
净收益 | | | | | | | | 7,310 | | 50 | | 7,360 | |
其他综合收益/(亏损) | | | | | | (6) | | | | (6) | | (12) | |
股息及股息等价物(1.4918每股): | | | | | | | | | | |
普普通通 | | | | | | | | (3,737) | | | (3,737) | |
首选,扣除税收优惠后的净额 | | | | | | | | (129) | | | (129) | |
购买国库股 | (54,033) | | | | | | | (6,504) | | | | (6,504) | |
员工股票计划 | 16,731 | | | | 189 | | | | 1,135 | | | | 1,324 | |
优先股转换 | 2,004 | | | (17) | | 3 | | | | 14 | | | | — | |
员工持股计划的债务影响 | | | | | 34 | | | | 52 | | | 86 | |
非控股权益,净额 | | | | | | | | | (59) | | (59) | |
天平 2019年12月31日 | 2,469,453 | | $4,009 | | $911 | | $64,019 | | ($1,112) | | ($14,942) | | ($105,761) | | $98,414 | | $370 | | $45,908 | |
宝洁公司及其子公司
综合现金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的六个月 |
以百万为单位的金额 | 2020 | | 2019 |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 16,181 | | | $ | 4,239 | |
经营活动 | | | |
净收益 | 8,195 | | | 7,360 | |
折旧摊销 | 1,342 | | | 1,400 | |
提前清偿债务损失 | 512 | | | — | |
基于股份的薪酬费用 | 254 | | | 202 | |
递延所得税 | 145 | | | (549) | |
出售资产的收益 | (14) | | | (13) | |
以下方面的更改: | | | |
应收帐款 | (462) | | | (257) | |
盘存 | (217) | | | (533) | |
应付账款、应计账款和其他负债 | 312 | | | 958 | |
其他经营性资产和负债 | (14) | | | (55) | |
其他 | 110 | | | 20 | |
总经营活动 | 10,163 | | | 8,533 | |
投资活动 | | | |
资本支出 | (1,417) | | | (1,684) | |
出售资产所得收益 | 39 | | | 15 | |
收购,扣除收购的现金后的净额 | — | | | (54) | |
| | | |
投资证券的出售收益和到期日 | — | | | 6,151 | |
其他投资的变动 | — | | | 1 | |
总投资活动 | (1,378) | | | 4,429 | |
融资活动 | | | |
向股东派发股息 | (4,055) | | | (3,855) | |
减少短期债务 | (3,418) | | | (68) | |
增加长期债务 | 2,429 | | | — | |
减少长期债务(1) | (4,220) | | | (1,546) | |
购买国库股 | (5,008) | | | (6,504) | |
股票期权和其他期权的影响 | 1,101 | | | 1,060 | |
融资活动总额 | (13,171) | | | (10,913) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 146 | | | (9) | |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 | (4,240) | | | 2,040 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 11,941 | | | $ | 6,279 | |
(1)包括提前清偿债务费用#美元512在截至2020年12月31日的6个月内。
宝洁公司及其子公司
合并财务报表附注
1. 陈述的基础
这些声明应与公司截至2020年6月30日的10-K/A表格年度报告一并阅读。管理层认为,随附的宝洁公司及其子公司(“公司”、“宝洁”、“宝洁”、“我们”或“我们”)未经审计的综合财务报表包含所有必要的调整,以公平地列报所报告中期的财务状况、经营业绩和现金流量。然而,此类财务报表中包含的经营业绩不一定代表年度业绩。
2. 新的会计公告和政策
2020年7月1日,我们通过了ASU 2017-04“无形资产-商誉及其他(主题350):简化商誉减值测试”。该准则简化了商誉减值的会计处理,要求商誉减值采用单步减值模式计量,即减值等于指定报告单位的账面金额与估计公允价值之间的差额。这消除了之前减值模型的第二步,即要求公司首先估计报告单位中所有资产的公允价值,并根据这些估计的公允价值和剩余计量方法来衡量减值。它还规定,确认的任何损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。新标准的影响将取决于未来个人减损的具体事实和情况(如果有的话)。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04“参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响”。修正案在有限的时间内提供可选的指导,以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。新指南提供了可选的权宜之计和例外,用于将美国公认的会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易(如果符合某些标准),以及适用于其他衍生工具(如果用于贴现、保证金或合同价格调整的利率发生变化)。这些修改立即生效,可能适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。我们目前正在评估我们的合同和新标准提供的可选权宜之计。
本会计年度内发布或生效的其他新会计声明对我们的合并财务报表没有或预计会产生实质性影响。
3. 段信息
根据美国公认会计原则,我们的运营部门分为五个可报告的部门:1)美容、2)美容、3)保健、4)织物和家庭护理以及5)婴儿、女性和家庭护理。我们的五个可报告部门包括:
•美头发护理(护发素、洗发水、造型剂、护理);皮肤和个人护理(止汗剂和除臭剂、个人清洁剂、护肤品);
•梳理:剃须护理(女性剃须刀和剃须刀,男性剃须刀和剃须刀,剃须前和剃须后产品,其他剃须护理);电器
•卫生保健:口腔护理(牙刷、牙膏、其他口腔护理);个人保健(胃肠道、快速诊断、呼吸、维生素/矿物质/补充剂、止痛剂、其他个人保健);
•织物和家居护理:织物护理(织物增强剂、洗衣添加剂、洗衣洗涤剂);家庭护理(空气护理、餐具护理、宝洁专业人员、表面护理);以及
•婴儿、女性和家庭护理:婴儿护理(婴儿湿巾、胶带尿布和裤子);女性护理(成人大小便失禁、女性护理);家庭护理(纸巾、纸巾、卫生纸)。
我们的运营部门由相似的产品类别组成。分别占合并净销售额5%或更多的经营部门如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按运营部门划分的净销售额百分比(1) |
| 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的六个月 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
织物护理 | 22% | | 22% | | 22% | | 22% |
家庭护理 | 11% | | 10% | | 12% | | 10% |
婴儿护理 | 10% | | 11% | | 10% | | 11% |
皮肤和个人护理 | 10% | | 10% | | 10% | | 10% |
头发护理 | 9% | | 10% | | 9% | | 10% |
家庭护理 | 9% | | 8% | | 9% | | 9% |
口腔护理 | 9% | | 9% | | 8% | | 8% |
剃须护理 | 7% | | 7% | | 7% | | 7% |
女性关怀 | 6% | | 6% | | 6% | | 6% |
个人保健 | 5% | | 5% | | 5% | | 5% |
其他 | 2% | | 2% | | 2% | | 2% |
总计 | 100% | | 100% | | 100% | | 100% |
(1)按经营部门划分的净销售额的百分比不包括公司持有的销售额。
以下是可报告的部门业绩摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的六个月 |
| | 净销售额 | | 所得税前收益/(亏损) | | 净收益 | | 净销售额 | | 所得税前收益/(亏损) | | 净收益 |
美 | 2020 | $ | 3,806 | | | $ | 1,196 | | | $ | 955 | | | $ | 7,591 | | | $ | 2,424 | | | $ | 1,931 | |
| 2019 | 3,598 | | | 1,072 | | | 858 | | | 7,150 | | | 2,164 | | | 1,732 | |
梳理 | 2020 | 1,735 | | | 537 | | | 452 | | | 3,336 | | | 963 | | | 807 | |
| 2019 | 1,648 | | | 494 | | | 411 | | | 3,179 | | | 920 | | | 764 | |
卫生保健 | 2020 | 2,746 | | | 830 | | | 655 | | | 5,217 | | | 1,509 | | | 1,180 | |
| 2019 | 2,530 | | | 732 | | | 571 | | | 4,751 | | | 1,272 | | | 972 | |
织物和家居护理 | 2020 | 6,498 | | | 1,599 | | | 1,250 | | | 13,142 | | | 3,341 | | | 2,599 | |
| 2019 | 5,787 | | | 1,278 | | | 975 | | | 11,619 | | | 2,616 | | | 2,003 | |
婴儿、女性和家庭护理 | 2020 | 4,858 | | | 1,352 | | | 1,044 | | | 9,581 | | | 2,670 | | | 2,053 | |
| 2019 | 4,582 | | | 1,076 | | | 822 | | | 9,149 | | | 2,210 | | | 1,693 | |
公司 | 2020 | 102 | | | (637) | | | (469) | | | 196 | | | (733) | | | (375) | |
| 2019 | 95 | | | (120) | | | 106 | | | 190 | | | (307) | | | 196 | |
公司总数 | 2020 | $ | 19,745 | | | $ | 4,877 | | | $ | 3,887 | | | $ | 39,063 | | | $ | 10,174 | | | $ | 8,195 | |
| 2019 | 18,240 | | | 4,532 | | | 3,743 | | | 36,038 | | | 8,875 | | | 7,360 | |
4. 商誉和其他无形资产
商誉按可报告部门分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美 | | 梳理 | | 卫生保健 | | 织物和家居护理 | | 婴儿、女性和家庭护理 | | 公司总数 |
2020年6月30日的商誉 | $ | 12,902 | | | $ | 12,815 | | | $ | 7,786 | | | $ | 1,841 | | | $ | 4,557 | | | $ | 39,901 | |
翻译和其他 | 542 | | | 398 | | | 344 | | | 45 | | | 151 | | | 1,480 | |
2020年12月31日的商誉 | $ | 13,444 | | | $ | 13,213 | | | $ | 8,130 | | | $ | 1,886 | | | $ | 4,708 | | | $ | 41,381 | |
由于货币兑换,商誉从2020年6月30日开始增加。
截至2020年12月31日的可识别无形资产包括:
| | | | | | | | | | | |
| 总账面金额 | | 累计摊销 |
寿命可确定的无形资产 | $ | 8,679 | | | $ | (5,977) | |
寿命不定的无形资产 | 21,162 | | | — | |
可识别无形资产总额 | $ | 29,841 | | | $ | (5,977) | |
具有可确定寿命的无形资产包括品牌、专利、技术和客户关系。拥有无限生命的无形资产由品牌构成。截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月,可确定居住无形资产的摊销费用为1美元。79及$91分别为。截至2020年12月31日和2019年12月31日的6个月,摊销费用为$163及$187分别为。
商誉和无限期无形资产不摊销,但至少每年进行减值测试,方法是将我们的报告单位和相关无限期无形资产的估计公允价值与其各自的账面价值进行比较。我们通常使用收益法来估计这些资产的公允价值,这是基于对各自资产的预期未来现金流的预测。如果由此产生的公允价值小于其账面价值,则该差额代表减值。我们对商誉和无限期无形资产的年度减值测试在截至12月31日的三个月内进行。
用于测试商誉和无形资产减值的业务部门估值取决于一些重要的估计和假设,包括宏观经济状况、总体类别增长率、竞争活动、成本控制、利润率扩大和公司业务计划。我们相信这些估计和假设是合理的。然而,在我们的商誉和无限期无形资产减值测试中使用的判断、假设和估计的未来变化,包括贴现率、税率或未来现金流预测,可能会导致对公允价值的重大不同估计。如果该等因素的变化导致未能达到最初用于估计公允价值以确定或随后减损商誉及相关无形资产账面金额的预计现金流量水平,我们未来可能需要记录非现金减值费用。
我们的大多数商誉报告部门由遗留业务和收购业务组合而成,因此拥有公允价值缓冲,至少超过其基本账面价值的两倍。我们的某些商誉报告部门,特别是剃须护理和家用电器,完全由收购的企业组成,因此,其公允价值缓冲没有那么高。电器报告单位的公允价值大大超过相关账面价值。正如之前披露的那样,剃须护理报告部门和相关吉列无限期无形资产的账面价值在截至2019年6月30日的季度中减值。同样,正如之前披露的那样,剃须护理报告单位的公允价值比其账面价值高出超过20%,吉列无限期无形资产公允价值接近于我们2020财年减值测试日期的账面价值。因此,截至2020年6月30日止年度并无录得减值费用。根据我们在截至2020年12月31日的三个月内进行的减值测试,剃须护理报告单位的公允价值继续超过其账面价值20而吉列无限期无形资产公允价值则继续接近其账面价值。
在确定剃须护理报告单位和吉列无限期无形资产的估计公允价值时使用的最重要假设是净销售额和收益增长率(包括剩余增长率)和贴现率。剩余增长率代表剃须护理报告部门和吉列品牌在短期业务规划期后的预期增长率。我们公允价值估计中使用的剩余增长率与报告单位和品牌运营计划一致,接近预期的长期类别市场增长率。剩余增长率取决于整体市场增长率、竞争环境、通货膨胀、相对货币汇率和影响市场份额的商业活动。因此,类别增长的持续减速、美容习惯的改变、货币对美元的贬值或竞争环境的加剧可能会对剩余增长率产生不利影响。贴现率,与加权平均成本
市场参与者可能预期的资本是基于行业要求的回报率,包括对资本结构中债务和股权部分的考虑。我们的贴现率可能会受到宏观经济环境的不利变化、股票和债务市场的波动或其他特定国家的因素的影响,例如货币对美元的进一步贬值。截至公允价值计量日期的现货汇率用于我们对美国以外现金流的公允价值估计。
虽然管理层可以而且已经实施了应对这些事件的策略,但未来经营计划的变化或业务或宏观经济环境的不利变化可能会减少用于估计公允价值的基本现金流,并可能导致公允价值下降,从而引发剃须护理报告部门商誉和无限期无形资产的未来减值费用。新冠肺炎大流行的持续时间和严重性也可能导致剃须护理报告单位商誉和吉列无限期无形资产未来产生额外的减值费用。虽然我们得出的结论是,根据我们在截至2020年12月31日的季度进行的测试,不存在减值,但吉列无限期无形资产最容易受到未来减值风险的影响。我们对吉列无形资产的评估假设,疫情对净销售额的影响将在本财年下半年开始减弱。关于大流行将如何发展、政府和消费者将如何反应以及疫苗的批准和分发方面的进展,仍然存在高度的不确定性。因此,与这一关键假设相关的风险很大。更长时间的大流行可能会影响用于确定剃须护理报告单位和吉列无限期无形资产估计公允价值的假设,这些资产的重大程度足以引发减值。净销售额和收益增长率可能会受到对我们剃须护理产品需求减少或变化的负面影响,这可能是由以下原因造成的,其中包括:消费者由于疾病、检疫或其他旅行限制或经济困难而暂时无法购买我们的产品。, 或者是由于需求从一种或多种价格较高的产品转向价格较低的产品。此外,相对的全球和国家/地区宏观经济因素可能会导致其他国家的货币对美元进一步和长期贬值。最后,我们的估值模型中使用的贴现率可能会受到资本成本确定中包含的基础利率和风险溢价变化的影响。截至2020年12月31日,剃须护理商誉和吉列无限期无形资产的账面价值为$12.910亿美元和14.1分别为10亿美元。
下表提供了剃须护理报告单位和吉列无限期无形资产的敏感性分析,利用短期和剩余增长率以及贴现率假设的合理可能变化,展示对估计公允价值的潜在影响。下表单独提供了与折现率增加25个基点或我们的短期和剩余增长率减少25个基点相关的估计公允价值影响,单独而言,这两个因素中的任何一个都将导致吉列无限期无形资产的额外减值。
| | | | | | | | | | | |
| 估计公允价值的大约百分比变动 |
| +25个基点的折扣率 | | -25个基点的增长率 |
剃须护理商誉报告单位 | (6) | % | | (6) | % |
吉列无限期无形资产 | (6) | % | | (6) | % |
5. 每股收益
每股普通股基本净收益的计算方法是,将宝洁公司减去优先股息的净收益(扣除相关税收优惠后的净收益)除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后每股普通股净收益的计算方法是将宝洁公司当期应占净收益除以当期稀释后的普通股加权平均数。稀释后的股份包括基于库藏股方法的股票期权和其他以股票为基础的奖励的稀释效应和假设的优先股转换。
每股净收益计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并金额 | 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的六个月 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益 | $ | 3,887 | | | $ | 3,743 | | | $ | 8,195 | | | $ | 7,360 | |
减去:可归因于非控股权益的净收益 | 33 | | | 26 | | | 64 | | | 50 | |
可归因于宝洁的净收益(稀释后) | 3,854 | | | 3,717 | | | 8,131 | | | 7,310 | |
减去:优先股息,扣除税收后的净额 | 66 | | | 64 | | | 132 | | | 129 | |
可供普通股股东使用的宝洁净收益(基本) | $ | 3,788 | | | $ | 3,653 | | | $ | 7,999 | | | $ | 7,181 | |
| | | | | | | |
百万股中的股份 | | | | | | | |
基本加权平均已发行普通股 | 2,475.8 | | | 2,487.0 | | | 2,481.0 | | | 2,495.5 | |
补充:稀释证券的影响 | | | | | | | |
转换优先股(1) | 83.1 | | | 86.4 | | | 83.5 | | | 86.9 | |
股票期权和其他未归属股权奖励的影响(2) | 56.5 | | | 56.7 | | | 55.9 | | | 56.4 | |
稀释加权平均已发行普通股 | 2,615.4 | | | 2,630.1 | | | 2,620.4 | | | 2,638.8 | |
| | | | | | | |
每股净收益 (3) | | | | | | | |
基本型 | $ | 1.53 | | | $ | 1.47 | | | $ | 3.22 | | | $ | 2.88 | |
稀释 | $ | 1.47 | | | $ | 1.41 | | | $ | 3.10 | | | $ | 2.77 | |
(1)尽管目前包括在稀释后每股普通股净收益中,但实际转换为普通股是在优先股出售时发生的。股票只能在根据2035年前偿还员工持股计划的义务分配给员工持股计划参与者后出售。
(2)加权平均已发行股票期权约为8在截至2020年12月31日的三个月内,6百万和2分别截至2020年12月31日和2019年12月31日的六个月的600万美元不包括在稀释后每股净收益的计算中,因为期权没有钱,否则这样做将是反稀释的(即,行使时的总收益将超过相关普通股的市值)。截至2019年12月31日的三个月,没有反稀释股票。
(3)每股净收益是根据宝洁公司的净收益计算的。
6. 基于股份的薪酬和退休后福利
下表汇总了我们基于股份的薪酬费用和退休后福利成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的六个月 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
基于股份的薪酬费用 | $ | 165 | | | $ | 92 | | | $ | 254 | | | $ | 202 | |
养老金福利的净定期福利成本(1) | 46 | | | 44 | | | 93 | | | 84 | |
其他退休人员福利的净定期福利抵免(1) | (80) | | | (52) | | | (160) | | | (104) | |
(1)在年化的基础上,这些过渡期的养老金和其他退休人员福利的总定期福利净成本/(信用)的组成部分,与截至2020年6月30日的财政年度的Form 10-K/A年度报告中披露的金额没有实质性差异。
7. 风险管理活动与公允价值计量
作为一家产品多样化的跨国公司,我们面临着市场风险,如利率、货币汇率和大宗商品价格的变化。在截至2020年12月31日的六个月内,我们的风险管理政策或活动没有重大变化。
本公司并无改变其于期内计量任何金融资产及负债公允价值所采用的估值方法。该公司在每个季度末确认公允价值体系内各级别之间的转移(如果有的话)。在本报告所述期间,不同级别之间没有转移。此外,在本报告所述期间,三级资产和负债内没有重大活动。截至2020年12月31日的六个月,没有重大资产或负债在非经常性基础上按公允价值重新计量。
现金等价物为$10.410亿美元和14.6分别截至2020年12月31日和2020年6月30日的10亿美元,并在公允价值层次结构中被归类为1级。其他投资的公允价值为#美元。70及$67分别截至2020年12月31日和2020年6月30日,并在其他非流动资产中列报。这些按公允价值计量的投资通常被归类为公允价值等级中的第二级。在公允价值层次结构中,不存在被归类为1级或3级的重大投资余额,也没有将资产净值作为实际权宜之计。公允价值一般根据类似工具的报价市场价格进行估计。
长期债务的公允价值为#美元。28.510亿美元和29.0分别截至2020年12月31日和2020年6月30日。这包括长期债务工具的当前部分(#美元)。3.310亿美元和2.5分别截至2020年12月31日和2020年6月30日)。某些长期债务(指定为公允价值对冲的债务)按公允价值记录。所有其他长期债务均按摊销成本入账,但为披露目的按公允价值计量。我们认为我们的债务在公允价值等级中处于第二级。公允价值一般根据相同或类似工具的报价市场价格进行估计。
关于金融工具的披露
截至2020年12月31日和2020年6月30日,用于套期保值交易的金融工具名义金额和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名义金额 | | 资产公允价值 | | 公允价值(负债) |
| 2020年12月31日 | | 2020年6月30日 | | 2020年12月31日 | | 2020年6月30日 | | 2020年12月31日 | | 2020年6月30日 |
公允价值套期保值关系中的衍生品 |
利率合约 | $ | 7,591 | | | $ | 7,114 | | | $ | 274 | | | $ | 269 | | | $ | — | | | $ | — | |
净投资套期保值关系中的衍生品 |
外币利率合约 | $ | 7,393 | | | $ | 3,856 | | | $ | — | | | $ | 26 | | | $ | (459) | | | $ | (41) | |
指定为对冲工具的衍生工具总额 | $ | 14,984 | | | $ | 10,970 | | | $ | 274 | | | $ | 295 | | | $ | (459) | | | $ | (41) | |
| | | | | | | | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 |
外币合约 | $ | 8,120 | | | $ | 5,986 | | | $ | 100 | | | $ | 23 | | | $ | (29) | | | $ | (25) | |
| | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的衍生品总额 | $ | 23,104 | | | $ | 16,956 | | | $ | 374 | | | $ | 318 | | | $ | (488) | | | $ | (66) | |
利率衍生资产/(负债)的公允价值直接抵销了计入相关债务账面金额的公允价值对冲调整的累计金额。相关债务的账面值(包括未摊销折价或溢价及公允价值调整)为$。7.810亿美元和7.4分别截至2020年12月31日和2020年6月30日。除了被指定为净投资对冲的外币衍生合约外,我们的某些外币计价债务工具也被指定为净投资对冲。这些被指定为净投资对冲的债务工具的账面价值为#美元,其中包括对这些工具的外币交易损益进行的调整。12.410亿美元和16.0分别截至2020年12月31日和2020年6月30日。被指定为净投资对冲的衍生工具名义余额的增加在很大程度上被被指定为净投资对冲的债务工具本金余额的减少所抵消,反映出该公司决定利用外币掉期市场相对于短期债务市场的有利利率。未被指定为对冲工具的外币合约名义余额的增加反映了在此期间公司间融资活动水平的变化。
所有衍生资产在预付费用和其他流动资产或其他非流动资产中列示。所有衍生负债均以应计负债和其他负债或其他非流动负债列示。净值公允价值变动
投资套期保值在其他综合收益(OCI)的外币换算部分确认。本公司所有按公允价值计量的衍生资产和负债在公允价值体系中被归类为第二级。
我们的金融工具在套期保值关系中的税前收益/(亏损)分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在衍生工具保单中确认的损益金额 |
| 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的六个月 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净投资套期保值关系中的衍生品(1) (2) | | | | |
外汇合约 | $ | (352) | | | $ | (82) | | | $ | (538) | | | $ | 31 | |
(1)对于净投资套期保值关系中的衍生品,从有效性测试中剔除的收益金额在收益中确认为#美元。16及$21分别为2020年12月31日和2019年12月31日止的三个月。从有效性测试中剔除的增益金额为$。30及$40截至2020年12月31日和2019年12月31日的六个月。
(2)除了被指定为净投资对冲的外币衍生合约外,我们的某些外币计价债务工具也被指定为净投资对冲。该等工具在累计其他全面收益/(亏损)(AOCI)中确认的亏损金额为$(595)和$(428),分别为2020年12月31日和2019年12月31日止的三个月。在AOCI就该等工具确认的收益/(亏损)金额为$(1,241)及$181截至2020年12月31日和2019年12月31日的六个月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在收益中确认的收益/(亏损)金额 |
| 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的六个月 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
公允价值套期保值关系中的衍生品 | | | | |
利率合约 | $ | (2) | | | $ | (143) | | | $ | 5 | | | $ | (53) | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | |
外币合约 | $ | 202 | | | $ | 85 | | | $ | 308 | | | $ | (12) | |
公允价值套期保值关系中衍生工具的收益/(亏损)完全被相关风险敞口的按市值计价的影响所抵消。这两项都在合并损益表的利息支出中确认。未被指定为对冲工具的衍生工具的收益/(亏损)实质上被相关风险的货币按市值计价所抵消。这两项都在销售、一般和行政费用(SG&A)的综合收益表中确认。
8. 累计其他综合收益/(亏损)
下表显示了AOCI的变化,包括按组件重新分类的AOCI:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资证券 | | 退休后福利 | | 外币折算 | | AOCI合计 |
2020年6月30日的余额 | $ | (1) | | | $ | (4,350) | | | $ | (11,814) | | | $ | (16,165) | |
更改类别前的保监处(1) | 14 | | | (334) | | | 1,237 | | | 917 | |
从AOCI重新分类到合并收益表的金额(2) | — | | | 164 | | | — | | | 164 | |
本期净额保险 | 14 | | | (170) | | | 1,237 | | | 1,081 | |
减去:非控股权益应占的其他综合收益 | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
2020年12月31日的余额 | $ | 13 | | | $ | (4,520) | | | $ | (10,584) | | | $ | (15,091) | |
(1)扣除税费/(收益)后的净额为$0, $(107)和$(418)分别用于投资证券、退休后福利项目和外币换算的损益。
(2)扣除税费/(收益)后的净额为$0, $50及$0分别用于投资证券、退休后福利项目和外币换算的损益。
下面提供了有关从AOCI重新分类到综合收益表的金额的更多细节:
•退休后福利:从AOCI重新分类为其他营业外收入的金额,净额并计入退休后定期净成本的计算中。
9. 重组计划
该公司历来每年都会进行重组活动,以保持具有竞争力的成本结构,包括制造和劳动力优化。根据正在进行的计划产生的税前成本一般在1美元到1美元之间。250至$500每年一次。
在2017财年,该公司宣布了一项额外的多年生产率和成本节约计划的具体内容,以进一步降低供应链、某些营销活动和间接费用领域的成本,这导致到2020财年增加了重组费用。我们预计2021财年的重组费用将更符合我们上文所述的持续支出水平。
发生的重组成本主要包括分离员工的成本、退出设施的资产相关成本和其他成本。雇员离职费用涉及主要是自愿的遣散费,数额是根据薪金水平和过去的服务年限计算的。与自愿离职相关的遣散费通常在员工接受聘用时计入收入。与资产相关的成本包括资产减记和加速折旧。资产减记与为待出售或处置而持有的资产建立新的公允价值基础有关。该等资产减记至其当前账面值或出售时预期变现金额中较低者,减去次要出售成本。加速折旧费用涉及在正常使用期限结束前将停止使用的长期资产。这些资产主要与制造业整合和技术标准化有关。与资产相关的费用不会对未来的折旧费用产生重大影响。其他重组类型的费用是重组计划的直接结果。这些费用主要包括与供应链优化相关的资产转移和合同终止。
下表列出了截至2020年12月31日的三个月和六个月的重组活动。截至2020年12月31日的剩余准备金余额中,大部分与员工离职有关。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 准备金余额 | | 此前报道(截至2020年9月30日的三个月) | | 截至2020年12月31日的三个月 | | 截至2020年12月31日的6个月 | | 准备金余额 |
| 2020年6月30日 | | 已发生并计入费用的成本 | | 已发生并计入费用的成本 | | 已支付/结算成本 | | 2020年12月31日 |
总计 | $ | 472 | | | $ | 22 | | | $ | 65 | | | $ | (277) | | | $ | 282 | |
10. 承诺和或有事项
诉讼
我们不时会受到与我们的业务相关的某些法律诉讼和索赔的影响,这些诉讼和索赔涉及广泛的事项,包括反垄断和贸易法规、产品责任、广告、合同、环境、专利和商标事项、劳工和雇佣事项以及税收。虽然存在相当大的不确定性,但管理层和我们的法律顾问认为,各种诉讼和索赔的最终解决不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。
根据环境法律和法规,我们还可能受到意外情况的影响,未来可能需要我们采取行动纠正以前的制造和废物处理做法对环境的影响。根据目前掌握的信息,我们认为环境治理的最终解决方案不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
所得税不确定性
该公司在大约70国家及以上国家150应纳税管辖区,并且在任何时候都有40–50在完成的不同阶段都在进行司法审计。我们评估我们的税收状况,并为可能受到地方当局挑战且可能无法完全持续的不确定税收状况建立负债,尽管我们相信潜在的税收状况是完全可以支持的。不确定的税务状况将持续审查,并根据不断变化的事实和情况进行调整,包括税务审计的进展、判例法的发展以及诉讼时效的关闭。这些调整会在适当的税项规定中反映出来。我们的纳税年度是从2008年开始的。在审计结束之前,我们通常无法可靠地估计最终和解金额。根据现有的信息,我们预计在未来12个月内,与多个司法管辖区的不确定税收状况有关的审计活动可能会完成,我们已为这些税收状况累积了约#美元的现有负债。60,包括利息和罚金。
有关公司承诺和或有事项的更多信息可在我们截至2020年6月30日的10-K/A表格年度报告中找到。
前瞻性陈述
本报告中的某些陈述,除纯粹的历史信息外,包括估计、预测、与我们的业务计划、目标和预期经营结果有关的陈述,以及这些陈述所依据的假设,均为1995年“私人证券诉讼改革法”、1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可能贯穿本报告,包括但不限于以下部分:“管理层的讨论和分析”、“风险因素”和“合并财务报表附注4和10”。这些前瞻性陈述通常由“相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“计划”、“可能”、“应该”、“将会”、“将会”、“将继续”、“可能结果”以及类似的表达方式来识别。前瞻性陈述基于当前的预期和假设,这些预期和假设会受到风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是因为新信息、未来事件还是其他原因,除非法律要求。
我们的前瞻性陈述受到的风险和不确定因素包括但不限于:(1)成功管理全球金融风险的能力,包括外汇波动、货币兑换或定价控制以及局部波动性;(2)成功管理当地、地区或全球经济波动(包括市场增长率下降)的能力,以及产生足够的收入和现金流使公司能够影响预期的股票回购和股息支付的能力;(3)管理信贷市场中断或我们信用评级变化的能力;(4)维持关键的制造和供应安排(包括执行供应链优化和独家供应商和独家制造工厂安排)的能力,以及管理由于自然灾害、战争或恐怖主义行为或疾病爆发等非我们控制因素造成的业务中断的能力;(5)成功管理成本波动和压力(包括商品和原材料价格)以及劳动力、运输、能源、养老金和医疗成本的能力;(6)保持创新的领先地位,获得必要的知识产权保护,并成功应对不断变化的消费者习惯和竞争对手获得的技术进步以及获得的专利;。(7)在新的和现有的销售渠道上与我们的本地和全球竞争对手竞争的能力,包括成功应对竞争因素,如价格、促销激励措施和产品的贸易条件;。(8)管理和维护关键客户关系的能力;。(9)通过成功管理真实或感知的问题(包括对安全、质量的担忧)来保护我们的声誉和品牌资产的能力。, (10)能够成功管理与第三方关系相关的财务、法律、声誉和运营风险,如我们的供应商、合同制造商、分销商、承包商和外部业务合作伙伴;(11)依赖和维护关键的公司和第三方信息和运营技术系统、网络和服务,并维护这些系统、网络和服务及其包含的数据的安全和功能的能力;(10)能够成功地管理与第三方关系相关的财务、法律、声誉和运营风险,例如我们的供应商、合同制造商、分销商、承包商和外部业务合作伙伴;(11)依赖和维护关键的公司和第三方信息和运营技术系统、网络和服务以及其中包含的数据(12)成功管理与不断变化的政治条件(包括英国退出欧盟)相关的不确定性以及汇率波动和市场收缩等潜在影响的能力;(13)成功管理监管和法律要求和事项的能力(包括但不限于,涉及产品责任、产品和包装成分、知识产权、劳工和就业、反垄断、数据保护、税收、环境、会计和财务报告的法律和法规),以及在当前估计范围内解决悬而未决的问题的能力;(14)管理适用税收法律和法规的变化的能力,包括维持我们对资产剥离交易的预期税收待遇;(15)成功管理我们正在进行的收购、资产剥离和合资活动的能力,在每种情况下,在不影响基本业务目标的实现的情况下,实现公司的总体业务战略和财务目标;(16)成功实现生产率提高和成本节约,并管理持续的组织变革,同时成功识别、发展和留住关键员工的能力, 包括在关键的成长型市场,在那里熟练或有经验的员工可能有限;以及(17)成功地管理与疾病爆发相关的需求、供应和运营挑战的能力,包括流行病、流行病或类似的广泛的公共卫生问题(包括新型冠状病毒新冠肺炎的爆发)。有关可能导致实际结果和事件与本文预测的结果和事件大不相同的风险和不确定性的详细讨论包括在本10-Q表中题为“经济状况和不确定性”的章节和题为“风险因素”(第II部分,第1A项)的章节中。
管理层讨论和分析(MD&A)的目的是通过关注某些关键指标每年的变化来了解宝洁公司的财务状况、经营结果和现金流。MD&A是对我们的综合财务报表和附注的补充,应与之一并阅读。
MD&A由以下部分组成:
•概述
•业绩摘要-截至2020年12月31日的6个月
•经济状况和不确定性
•经营业绩-截至2020年12月31日的三个月和六个月
•业务细分讨论-截至2020年12月31日的3个月和6个月
•流动性与资本资源
•未由美国公认会计准则定义的衡量标准的对账
在整个MD&A中,我们指的是管理层用来评估业绩的指标,包括单位销量增长、净销售额和净收益。我们还参考了一些在美国公认会计原则(U.S.GAAP)中没有定义的财务指标,包括有机销售增长、核心每股净收益(Core EPS)、调整后的自由现金流和调整后的自由现金流生产率。MD&A结尾处的说明提供了这些非GAAP衡量标准的定义、这些衡量标准的使用和推导细节,以及与最直接可比的美国GAAP衡量标准的对账。
管理层还使用某些市场份额和市场消费估计来评估与竞争相关的绩效,尽管份额和消费信息的可用性和可比性存在一些限制。MD&A中提到的市场份额和市场消费是基于供应商购买的关键市场的传统实体和在线数据以及内部估计的组合。所有市场份额参考代表我们的产品在不变货币基础上以美元计算的销售额占该类别所有产品销售额的百分比。该公司通过可获得市场份额数据的最新时期来衡量本财年迄今的市场份额,这通常反映出与报告期末相比有一到两个月的滞后时间。管理层还使用单位销量增长来评估和解释净销售额变化的驱动因素。有机销量增长反映了单位销量的同比变化,不包括收购和剥离以及某些一次性项目(如果适用)的影响,并用于解释有机销售的变化。
概述
宝洁是快速消费品行业的全球领先者,专注于向世界各地的消费者提供高质量和高价值的品牌消费品包装产品。我们的产品销往180多个国家和地区,主要通过大众销售商、电子商务、杂货店、会员俱乐部商店、药店、百货商店、分销商、批发商、婴儿商店、美容专卖店(包括机场免税店)、高频商店、药店、电子产品商店和专业渠道销售。我们也直接向消费者销售。我们在大约70个国家有地面行动。
我们的市场环境与全球、地区和本地的竞争对手竞争激烈。在我们销售产品的许多市场和行业,我们与其他品牌产品以及零售商的自有品牌竞争。此外,我们参与竞争的许多产品细分是按价格层次划分的(称为超高端、高端、中端和超值产品)。我们相信,我们在我们经营的行业和市场中处于有利地位,通常处于领先地位或相当大的市场份额。
下表提供了我们可报告细分市场的详细信息,包括每个细分市场的产品类别和品牌构成。
| | | | | | | | |
可报告的细分市场 | 产品类别(子类别) | 主要品牌 |
美 | 护发(护发素、洗发水、造型助剂、护理) | 头肩、草本精华、潘婷、欢喜 |
皮肤及个人护理(止汗剂和除臭剂、个人清洁剂、护肤品) | 玉兰油,老香料,安全,秘密,SK-II |
梳理 | 梳理(1)(剃须护理-采购产品女性刀片和剃须刀,男性刀片和剃须刀,剃须前和剃须后产品,其他剃须护理;家用电器) | 布劳恩,吉列,维纳斯 |
卫生保健 | 口腔护理(牙刷、牙膏、其他口腔护理用品) | Crest,Oral-B |
个人健康护理(采购产品胃肠,快速诊断,呼吸,维生素/矿物质/补充剂,止痛,其他个人保健) | Metamucil,Neurobion,Pepto-Bismol,Vicks |
织物和家居护理 | 织物护理(采购产品织物增强剂,洗衣添加剂,洗衣洗涤剂) | 艾丽尔,唐尼,收获,潮汐 |
家居护理(空气护理、餐具护理、宝洁专业人员、表面护理) | 《瀑布》、《黎明》、《仙女》、《费布雷兹》、《清洁先生》、《斯威弗》 |
婴儿、女性和家庭护理 | 幼儿护理(采购产品婴儿湿巾,胶带尿布和裤子) | 路威,帮宝适 |
女性关怀(成人大小便失禁,女性护理) | 总是,总是小心翼翼的,坦帕克斯 |
家庭关怀(纸巾、纸巾、卫生纸) | 赏金,查明,泡芙 |
(1)美容产品类别由剃须护理和家用电器运营部门组成。
下表提供了截至2020年12月31日的三个月和六个月(不包括公司净销售额和净收益)按可报告业务部门划分的净销售额和净收益的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的三个月 | | 截至2020年12月21日的6个月 | | |
| 净销售额 | | 净收益 | | 净销售额 | | 净收益 | | | | |
美 | 19% | | 22% | | 19% | | 23% | | | | |
梳理 | 9% | | 10% | | 9% | | 9% | | | | |
卫生保健 | 14% | | 15% | | 13% | | 14% | | | | |
织物和家居护理 | 33% | | 29% | | 34% | | 30% | | | | |
婴儿、女性和家庭护理 | 25% | | 24% | | 25% | | 24% | | | | |
公司总数 | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | | | |
结果摘要
以下是截至2020年12月31日的6个月与截至2019年12月31日的6个月的业绩要点:
•净销售额增长8%,达到391亿美元,这主要得益于面料和家庭护理以及医疗保健的两位数增长,以及美容、美容和婴儿、女性和家庭护理的中位数增长。不包括收购、资产剥离和外汇影响的有机销售额增长了9%。有机产品的销售额在织物和家居护理和保健方面也增长了两位数,在美容、美容和婴儿、女性和家庭护理方面增长了中位数到个位数。
•净收益为82亿美元,比上年同期增加8.35亿美元,增幅为11%,这是由于净销售额和营业利润率的增加,但这部分被所得税税率的提高和5.12亿美元的本年度提前清偿债务费用所抵消。
•宝洁公司的净收益比去年同期增加了8.21亿美元,增幅为11%,达到81亿美元。
•稀释后每股净收益(EPS)增长12%,达到3.10美元,主要原因是净收益增加。
•宝洁公司的核心净收益增长了16%,达到86亿美元。宝洁公司的核心净收益不包括本期提前清偿债务的费用和基期增加的重组费用。每股核心净收益比上一年增长17%,达到3.27美元,这主要是由于核心净收益的增加。
•运营现金流为102亿美元。调整后的自由现金流为90亿美元,即运营现金流减去资本支出和某些其他影响。调整后的自由现金流生产率为104%。
经济状况和不确定性
全球经济状况。我们的产品销往北美、欧洲、拉丁美洲、亚洲和非洲的许多国家,其中一半以上的销售额来自美国以外的地区。因此,我们受到全球宏观经济因素、美国和外国政府政策以及外汇波动的影响。由于新冠肺炎大流行,目前全球经济状况高度动荡,导致某些国家的市场规模因经济放缓和政府限制行动而收缩,以及某些国家的市场规模因食品储藏室的装载以及消费者对家庭清洁和个人健康卫生产品的消费增加而扩大。其他宏观经济因素也保持活力,任何导致市场规模收缩的原因,如依赖大宗商品的经济体GDP下降、中东、中东欧、某些拉丁美洲市场、大中华区和朝鲜半岛的香港市场出现更大的政治动荡或不稳定,都可能减少我们的净销售额或侵蚀我们的运营利润率,在这两种情况下,我们的净收益和现金流都会减少。
成本的变化。我们的成本会受到波动的影响,特别是由于商品价格、运输成本和我们自己的生产力努力的变化。我们对某些大宗商品的敞口很大,特别是某些石油衍生材料(如树脂)和纸基材料(如纸浆),这些大宗商品投入品的市场价格波动对我们的成本有直接影响。新冠肺炎疫情导致的制造、供应和分销业务中断也可能影响我们的成本。如果我们不能通过定价行动、成本节约项目和采购决策,以及通过持续的生产率提高来管理这些影响,可能会对我们的毛利率、营业利润、净收益和现金流产生不利影响。如果对我们产品的消费有负面影响,在定价行动之后,净销售额也可能受到不利影响。我们努力实施、实现和维持成本改进计划,包括外包项目、供应链优化以及一般管理费用和劳动力优化。在2017财年,我们传达了一项多年成本削减计划的具体内容,该计划旨在实现有针对性的参保减少和其他节省。如果我们不能成功地执行和维持这些变化,可能会对我们的毛利率、营业利润率、净收益和现金流产生负面影响。
外汇。我们对汇率波动既有换算风险,也有交易风险。折算风险与衡量不以美元为其职能货币的外国子公司损益表的汇率影响有关。交易风险涉及1)以当地报告货币以外的货币计价的投入成本的影响,以及2)以功能货币以外的货币计价的与交易相关的营运资金余额的重估。在过去两个财年以及本财年,美元对一些外币走强,导致这些外汇影响的销售额和收益下降。一些经历重大汇率波动的国家,如阿根廷、巴西、俄罗斯、土耳其、英国、中国和欧盟,以前曾对我们的净销售额、成本和净收益产生重大影响,未来也可能产生重大影响。为应对外币汇率的某些波动而提高定价可能会抵消部分汇率影响,但也可能对我们产品的消费产生负面影响,这将影响我们的净销售额、毛利率、营业利润、净收益和现金流。
政府政策。我们的净收益和现金流可能会受到美国或外国政府立法、监管或执法政策变化的实质性影响,例如,2017年12月颁布的减税和就业法案(U.S.Tax Act)发布的任何税收监管指导,或者经合组织(OECD)领导的G20当前工作中采取的全球税收政策的任何重大变化,这些工作的重点是“应对经济数字化的挑战”。经合组织项目的范围超越了纯数字业务,并可能通过重新定义管辖权税权来影响所有跨国企业。此外,我们的净销售额、净收益和现金流可能会受到美国和外国政府管理新冠肺炎疫情的政策的影响,例如行动限制或关闭网站。此外,我们试图通过货币兑换、进口授权和定价控制,仔细管理我们在某些国家的债务、货币和其他风险敞口,如尼日利亚、阿尔及利亚、埃及、阿根廷和土耳其。此外,我们的净销售额、净收益和现金流可能会受到北美和其他地区国际贸易协定变化的影响,包括提高进口关税,目前有效的和未来可能发生的变化都会影响我们的净销售额、净收益和现金流。政府在这些领域政策的变化可能会导致我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流的增加或减少。
新冠肺炎大流行事件曝光
在新冠肺炎疫情期间,公司的优先事项仍然是保护员工的健康和安全;最大限度地提供帮助消费者满足其健康、卫生和清洁需求的产品;利用员工的才华和资源帮助社会应对和克服当前的挑战。由于该公司销售的产品对消费者的日常生活至关重要,新冠肺炎疫情并没有对我们的综合净销售额、净收益和现金流产生实质性的负面影响。在截至2020年12月31日的三个月和六个月期间,疫情对我们的净销售额和净收益既有积极的影响,也有消极的影响。我们的某些产品类别(面料、家居清洁和卫生产品)的需求和消费量主要在北美和欧洲出现了显著增长,部分原因是由于新冠肺炎疫情导致消费者习惯的改变、食品储藏室的库存和零售商的库存补充,从而促进了净销售额、净收益和现金流的增加。与此同时,由于经济放缓和某些地区(包括IMEA(印度、中东和非洲)和亚太地区的消费者流动受限,某些渠道(包括旅游零售和专业)以及我们的某些美容和美容产品的净销售额下降。在未来,大流行可能会导致对石油的需求减少。
我们的产品,如果它导致全球经济衰退的话。拉丁美洲、亚太地区和IMEA的某些国家的需求可能特别容易受到衰退的影响。由于政府行为影响我们生产和运输产品的能力,或者影响消费者的流动和获得我们的产品,这也可能导致消费者获得我们产品的机会出现波动。我们相信,从长远来看,对我们经营的产品类别的需求将继续强劲,特别是我们的产品,这些产品提供基本的健康、卫生和清洁益处。然而,亚太地区、IMEA和拉丁美洲某些市场的需求复苏的时机和程度,国际旅行的恢复,北美和欧洲等市场潜在的消费者食品储藏室去库存的时机和影响,以及未来经济趋势导致的产品需求波动,目前尚不清楚。因此,在大流行期间和之后,净销售额、净收益和现金流的波动性可能会加大。我们的零售客户也受到大流行的影响。他们在解决这些问题和维持运营方面的成功可能会影响消费者获得我们产品的机会,从而影响我们产品的销售。
我们能否在没有任何重大负面影响的情况下继续运营,在一定程度上将取决于我们保护员工和供应链的能力。该公司努力遵循各国政府和卫生当局的建议,在世界各地保护我们的员工,并对在我们的工厂和分销设施工作的员工采取特别措施。我们还与地方和国家官员密切合作,以保持我们的制造设施开放,因为我们的大多数产品都是必不可少的。虽然我们能够大体上维持我们的业务,但在疫情爆发的头几个月,我们在亚太地区和IMEA的某些市场的供应链出现了一些中断,这主要是由于员工流动受到限制,以及运输和制造成本增加。我们打算继续与政府当局合作,实施我们的员工安全措施,以确保我们在疫情期间继续生产和分销我们的产品。然而,大流行带来的不确定性可能会导致我们的供应链发生不可预见的中断(例如,关键的制造或分销设施关闭,或者关键的材料或运输供应商无法采购和运输材料),这可能会影响我们的运营。
由于疫情没有对我们的运营或对我们产品的需求以及由此产生的净销售额和净收益产生实质性的负面影响,它也没有对公司的流动资金状况产生负面影响。我们继续产生运营现金流,以满足我们的短期流动性需求,我们一直保持着进入资本市场的机会,这得益于我们强大的短期和长期信用评级。我们也没有观察到我们的资产因新冠肺炎疫情而出现任何实质性减值或资产公允价值发生重大变化。
有关可能影响我们业绩的风险因素的更多信息,请参阅公司截至2020年6月30日的会计年度10-K/A表格第I部分第1A项中的“风险因素”。
运营业绩-截至2020年12月31日的三个月
以下讨论回顾了截至2020年12月31日的三个月与截至2019年12月31日的三个月的业绩。
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| 截至12月31日的三个月 |
以百万美元为单位的金额,每股金额除外 | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
净销售额 | $19,745 | | $18,240 | | 8% |
营业收入 | 5,380 | | 4,482 | | 20% |
净收益 | 3,887 | | 3,743 | | 4% |
可归因于宝洁公司的净收益 | 3,854 | | 3,717 | | 4% |
稀释后每股普通股净收益 | 1.47 | | 1.41 | | 4% |
每股核心普通股净收益 | 1.64 | | 1.42 | | 15% |
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| 截至12月31日的三个月 |
比较占净销售额的百分比 | 2020 | | 2019 | | 碱式铂变化仪 |
毛利 | 53.1% | | 51.4% | | 170 |
销售、一般和行政费用 | 25.9% | | 26.8% | | (90) |
营业收入 | 27.2% | | 24.6% | | 260 |
所得税前收益 | 24.7% | | 24.8% | | (10) |
净收益 | 19.7% | | 20.5% | | (80) |
可归因于宝洁公司的净收益 | 19.5% | | 20.4% | | (90) |
净销售额
该季度的净销售额增长了8%,达到197亿美元,单位销量增长了5%。价格上涨对净销售额产生了1%的积极影响。MIX对净销售额产生了2%的积极影响,这是由北美地区以及家庭护理和家用电器业务的不成比例增长推动的,所有这些业务的售价都高于公司平均售价。外汇对净销售额没有净影响。剔除收购和资产剥离以及外汇的影响,有机销售额也在有机销量增长5%的基础上增长了8%。纺织品和家居护理的净销售额增长了两位数,医疗保健的净销售额增长了个位数,美容、婴儿、女性和家庭护理以及美容的净销售额增长了中位数。就地区而言,北美和大中华区的成交量增加了较高的个位数,欧洲和拉丁美洲的成交量增加了较低的个位数,但亚太地区的较低个位数降幅部分抵消了这一增长。IMEA的容量没有变化。
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| 净销售额变化驱动因素2020与2019年(截至12月31日的三个月)(1) |
| 收购和资产剥离的交易量 | | 不包括收购和资产剥离的交易量 | | 外汇 | | 价格 | | 混料 | | 其他(2) | | 净销售额增长 |
美 | 2% | | 2% | | 1% | | 2% | | 1% | | —% | | 6% |
梳理 | 4% | | 4% | | (1)% | | 1% | | 1% | | —% | | 5% |
卫生保健 | 4% | | 4% | | —% | | 1% | | 4% | | —% | | 9% |
织物和家居护理 | 7% | | 7% | | —% | | 1% | | 4% | | —% | | 12% |
婴儿、女性和家庭护理 | 4% | | 4% | | —% | | 2% | | —% | | —% | | 6% |
公司总数 | 5% | | 5% | | —% | | 1% | | 2% | | —% | | 8% |
(1)净销售额百分比变动是基于一致应用的定量公式的近似值。
(2)其他包括收购和资产剥离带来的销售组合影响,以及调整销量和净销售额所需的舍入影响。
运营成本
毛利率增长170个基点,达到本季度净销售额的53.1%。毛利率受益于:
•总制造成本节约项目180个基点(扣除产品和包装再投资净额160个基点),
•从更高的定价中获得70个基点的帮助,
•商品成本降低30个基点,以及
•20个基点的帮助,因为与基期相比,重组成本较低
这些好处被不利组合(由于利润率低于公司平均水平的家用护理和家用电器类别的不成比例增长,以及由于某些类别利润率较低的产品形式和较大尺寸的增长导致的细分市场混合)和不利外汇造成的50个基点的下降部分抵消了。
由于营销支出和管理费用的增加,SG&A总支出增加了5%,达到51亿美元。SG&A占净销售额的百分比下降了90个基点,降至25.9%,这主要是由于营销支出和间接成本占净销售额的百分比减少所致。营销支出占净销售额的百分比下降了20个基点,原因是净销售额增长的积极规模影响以及代理薪酬、制作成本和广告支出的节省,但部分被媒体再投资所抵消。间接费用占净销售额的百分比下降了50个基点,原因是净销售额增加和生产力节约产生了积极的规模影响,但部分被通货膨胀和其他成本增加所抵消。由于外汇交易费用减少,其他净营业成本占净销售额的百分比下降了20个基点。生产力驱动的成本节约为SG&A带来了100个基点的收益,占净销售额的百分比。
营业外费用和收入
该季度的利息支出为1.43亿美元,比去年同期增加4300万美元,原因是平均债务余额增加。该季度的利息收入为900万美元,由于美国利率下降,比去年同期减少了2700万美元。其他营业外支出为3.69亿美元,与上年同期的1.14亿美元其他营业外收入相比,增加了4.83亿美元,这主要是因为本期费用为5.12亿美元,用于提前清偿债务。
所得税
在截至2020年12月31日的三个月里,有效税率比去年同期增加了290个基点,达到20.3%,原因是:
•本年度收益地域组合的不利影响增加了135个基点,这主要是由美国不成比例的销售和收益增加造成的,
•与上一年交易产生的税收优惠相关的120个基点的增加,以简化我们的法人结构,
•在本期提前清偿债务影响的基础上上调35个基点,以及
•与不确定的税收状况有关的离散影响增加10个基点(本年度的有利影响为30个基点,而去年同期为40个基点)。
股票薪酬的超额税收优惠增加了10个基点,部分抵消了这些增长(本季度减少了90个基点,而去年同期减少了80个基点)。
净收益
本季度的营业收入增加了8.98亿美元,增幅为20%,达到54亿美元,这是由于净销售额增加、毛利率增加以及SG&A在销售额中所占比例的下降,所有这些都如上所述。净收益增加1.44亿美元或4%,达到39亿美元,这是因为营业收入的增加被非营业费用(由于债务清偿费用)的增加和所得税的增加部分抵消。外汇对本季度的净收益产生了大约7800万美元的负面影响,包括交易费用和将外国子公司的收益转换为美元带来的转换影响。宝洁公司本季度的净收益增加了1.37亿美元,增幅为4%,达到39亿美元。稀释后每股净收益增长4%,至1.47美元。每股核心净利增长15%,至1.64美元。核心每股收益代表稀释后的每股净收益,不包括提前清偿债务的本期费用和与我们的生产率和成本节约计划相关的基期增量重组费用。
经营业绩-截至2020年12月31日的6个月
以下讨论回顾了截至2020年12月31日的6个月与截至2019年12月31日的6个月的业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的六个月 |
以百万美元为单位的金额,每股金额除外 | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
净销售额 | $39,063 | | $36,038 | | 8% |
营业收入 | 10,661 | | 8,772 | | 22% |
净收益 | 8,195 | | 7,360 | | 11% |
可归因于宝洁公司的净收益 | 8,131 | | 7,310 | | 11% |
稀释后每股普通股净收益 | 3.10 | | 2.77 | | 12% |
每股核心普通股净收益 | 3.27 | | 2.79 | | 17% |
|
| 截至12月31日的六个月 |
比较占净销售额的百分比 | 2020 | | 2019 | | 碱式铂变化仪 |
毛利 | 52.9% | | 51.2% | | 170 |
销售、一般和行政费用 | 25.6% | | 26.8% | | (120) |
营业收入 | 27.3% | | 24.3% | | 300 |
所得税前收益 | 26.0% | | 24.6% | | 140 |
净收益 | 21.0% | | 20.4% | | 60 |
可归因于宝洁公司的净收益 | 20.8% | | 20.3% | | 50 |
净销售额
在截至2020年12月31日的六个月里,净销售额增长了8%,达到391亿美元,单位销量增长了6%。价格上涨对净销售额产生了1%的积极影响。Mix对净销售额产生了2%的积极影响,这是由北美地区和家居护理和电器类别的不成比例增长推动的,所有这些类别的售价都高于公司平均售价。不利的外汇对净销售额有1%的负面影响。剔除收购和资产剥离以及外汇的影响,有机销售额在有机销量增长6%的基础上增长了9%。织物和家居护理以及保健方面的净销售额增长了两位数,美容、婴儿、女性和家庭护理以及美容方面的净销售额增长了中位数到个位数。就地区而言,在创新和需求增长的推动下,北美的销量增长了两位数,特别是在家庭清洁、医疗保健和个人卫生产品方面,这在一定程度上是由于新冠肺炎大流行。大中华区的成交量增加了较高的个位数,欧洲、拉丁美洲和IMEA的成交量增加了较低的个位数,但亚太地区的较低个位数的下降部分抵消了这一增长。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净销售额变化驱动因素2020与2019年(截至12月31日的6个月)(1) |
| 收购和资产剥离的交易量 | | 不包括收购和资产剥离的交易量 | | 外汇 | | 价格 | | 混料 | | 其他(2) | | 净销售额增长 |
美 | 4% | | 4% | | —% | | 2% | | —% | | —% | | 6% |
梳理 | 4% | | 4% | | (1)% | | 2% | | —% | | —% | | 5% |
卫生保健 | 6% | | 6% | | —% | | 1% | | 3% | | —% | | 10% |
织物和家居护理 | 9% | | 9% | | (1)% | | 1% | | 4% | | —% | | 13% |
婴儿、女性和家庭护理 | 3% | | 3% | | —% | | 2% | | —% | | —% | | 5% |
公司总数 | 6% | | 6% | | (1)% | | 1% | | 2% | | —% | | 8% |
(1)净销售额百分比变动是基于一致应用的定量公式的近似值。
(2)其他包括收购和资产剥离带来的销售组合影响,以及调整销量和净销售额所需的舍入影响。
运营成本
本财年到目前为止,毛利率增长了170个基点,达到净销售额的52.9%。毛利率受益于:
•总制造成本节约项目150个基点(扣除产品和包装再投资净额130个基点),
•从更高的定价中获得60个基点的帮助,
•商品成本降低50个基点,以及
•30个基点的帮助,因为与基期相比,重组成本较低
这些好处被不利组合(由于利润率低于公司平均水平的家用护理和家用电器类别的不成比例增长,以及某些类别利润率较低的产品形式和较大尺寸的增长导致的细分市场组合)下降60个基点和不利外汇造成的40个基点的下降部分抵消。
SG&A总支出增长3%,达到100亿美元,主要是由于营销支出和间接成本的增加。SG&A占净销售额的百分比下降120个基点,降至25.6%,原因是营销支出和管理费用占净销售额的百分比均有所下降。营销支出占净销售额的百分比下降了30个基点,原因是净销售额增长的积极规模影响以及代理薪酬、制作成本和广告支出的节省,但部分被媒体再投资所抵消。间接费用占净销售额的百分比下降了70个基点,原因是净销售额增加和生产力节约产生了积极的规模影响,但部分被通货膨胀和其他成本增加所抵消。由于外汇交易费用减少,其他净营业成本占净销售额的百分比下降了20个基点。生产力驱动的成本节约为SG&A带来了100个基点的收益,占净销售额的百分比。
营业外费用和收入
本会计年度到目前为止的利息支出为2.79亿美元,由于平均债务余额增加,比上一财年增加了7100万美元。本财年到目前为止的利息收入为1900万美元,由于美国利率下降,比上一财年同期减少了7500万美元。其他营业外开支为2.27亿美元,比上年2.17亿美元的营业外收入增加4.44亿美元,主要是因为本期提前清偿债务的费用为5.12亿美元,但被小规模品牌资产剥离带来的收益以及年度精算假设更新导致固定收益退休计划的营业外净收益增加部分抵消。
所得税
在截至2020年12月31日的6个月里,有效税率比去年同期增加了240个基点,达到19.5%,原因是:
•本年度收益地域组合的不利影响增加了135个基点,这主要是由于美国不成比例的销售额和收益增加造成的,
•与上一年交易产生的税收优惠相关的120个基点的增加,以简化我们的法人结构,
•在本期提前清偿债务影响的基础上上调15个基点,以及
•与不确定的税收状况相关的离散影响增加了5个基点(本年度的有利影响为5个基点,而去年同期为10个基点)。
这些增长被基于股票薪酬的超额税收优惠增加35个基点所部分抵消(本期减少175个基点,上年同期减少140个基点)。
净收益
截至2020年12月31日的6个月,营业收入增加19亿美元,增幅22%,至107亿美元,原因是净销售额增加,毛利率增加,SG&A占销售额的百分比下降,所有这些都在上文中描述。本会计年度到目前为止的净收益增加了8亿美元,增幅为11%,达到82亿美元,这主要是由于营业收入的增加,但非营业费用的增加和实际税率的提高部分抵消了这一增长。外汇对本会计年度到目前为止的净收益产生了大约1.78亿美元的负面影响,包括交易费用和将外国子公司的收益转换为美元所产生的转换影响。宝洁公司本财年到目前为止的净收益增加了8亿美元,增幅为11%,达到81亿美元。稀释后每股净收益增长12%,至3.10美元。每股核心净利增长17%,至3.27美元。核心每股收益代表稀释后的每股净收益,不包括提前清偿债务的本期费用和与我们的生产率和成本节约计划相关的基期增量重组费用。
业务部门讨论-截至2020年12月31日的3个月和6个月
以下讨论按需要报告的业务部门对业绩进行了回顾。对截至2020年12月31日的三个月和六个月期间的业绩分析是基于与截至2019年12月31日的相同三个月和六个月期间的比较而提供的。用于评估部门业绩的主要财务指标是净销售额和净收益。下表提供了截至2020年12月31日的三个月和六个月按可报告业务部门划分的净销售额和净收益与上年同期(百万美元)相比的补充信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的三个月 |
| 净销售额 | | 与一年前相比变化百分比 | | 所得税前收益/(亏损) | | 与一年前相比变化百分比 | | 净收益 | | 与一年前相比变化百分比 |
美 | $ | 3,806 | | | 6 | % | | $ | 1,196 | | | 12 | % | | $ | 955 | | | 11 | % |
梳理 | 1,735 | | | 5 | % | | 537 | | | 9 | % | | 452 | | | 10 | % |
卫生保健 | 2,746 | | | 9 | % | | 830 | | | 13 | % | | 655 | | | 15 | % |
织物和家居护理 | 6,498 | | | 12 | % | | 1,599 | | | 25 | % | | 1,250 | | | 28 | % |
婴儿、女性和家庭护理 | 4,858 | | | 6 | % | | 1,352 | | | 26 | % | | 1,044 | | | 27 | % |
公司 | 102 | | | 不适用 | | (637) | | | 不适用 | | (469) | | | 不适用 |
公司总数 | $ | 19,745 | | | 8 | % | | $ | 4,877 | | | 8 | % | | $ | 3,887 | | | 4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的6个月 |
| 净销售额 | | 与一年前相比变化百分比 | | 所得税前收益/(亏损) | | 与一年前相比变化百分比 | | 净收益 | | 与一年前相比变化百分比 |
美 | $ | 7,591 | | | 6 | % | | $ | 2,424 | | | 12 | % | | $ | 1,931 | | | 11 | % |
梳理 | 3,336 | | | 5 | % | | 963 | | | 5 | % | | 807 | | | 6 | % |
卫生保健 | 5,217 | | | 10 | % | | 1,509 | | | 19 | % | | 1,180 | | | 21 | % |
织物和家居护理 | 13,142 | | | 13 | % | | 3,341 | | | 28 | % | | 2,599 | | | 30 | % |
婴儿、女性和家庭护理 | 9,581 | | | 5 | % | | 2,670 | | | 21 | % | | 2,053 | | | 21 | % |
公司 | 196 | | | 不适用 | | (733) | | | 不适用 | | (375) | | | 不适用 |
公司总数 | $ | 39,063 | | | 8 | % | | $ | 10,174 | | | 15 | % | | $ | 8,195 | | | 11 | % |
美
截至2020年12月31日的三个月,而去年同期为三个月 截至2019年12月31日的月份
在第二财季,美容净销售额增长了6%,达到38亿美元,单位销量增长了2%。更高的定价使净销售额增加了2%。由于优质产品的不成比例增长,有利的组合使净销售额增加了1%。有利的外汇影响使净销售额增加了1%。有机食品销售额增长了5%。美容领域的全球市场份额下降了0.6个百分点。
•护发产品的净销售额增长了个位数,原因是销量增长较低,而且价格也提高了。有机产品的销售额增长了中位数到个位数。销量的增长主要是由于市场增长导致的大中华区两位数的增长,拉丁美洲的中位数增长和创新导致的IMEA较低的个位数增长,但北美(由于贸易库存减少)和欧洲(由于市场下滑)的较低个位数增长部分抵消了这一增长。护发产品类别的全球市场份额没有变化。
•皮肤和个人护理净销售额增长了很高的个位数,原因是销量只有较低的个位数增长,优质产品的不成比例增长带来了有利的组合影响,价格上涨和有利的外汇影响。有机产品的销售额也增长了个位数的中位数。在创新的推动下,由于新冠肺炎大流行,洗手液和洗手液产品的消费增加,大中华区的销量增长了很高的个位数。这一增长被IMEA的两位数下降、亚太地区的中位数下降和拉丁美洲的低个位数下降部分抵消,原因是与流行病有关的消费减少。皮肤和个人护理类别的全球市场份额下降了超过0.5个百分点。
净收益增长11%,达到9.55亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高130个基点。由于SG&A占净销售额的百分比减少和毛利率增加,净利润率增加。毛利率的增长是由制造成本节约和定价上涨的积极影响推动的,但由于超高端SKII品牌的全球增长相对较低,部分被不利组合的负面影响所抵消。SG&A在净销售额中所占百分比的下降主要是由于净销售额增长的积极规模影响。
截至2020年12月31日的6个月,而去年同期为6个月 截至2019年12月31日的月份
美容本财年到目前为止的净销售额增长了6%,达到76亿美元,单位销量增长了4%。更高的定价使净销售额增加了2%。外汇对净销售额没有净影响。有机食品销售也增长了6%。美容领域的全球市场份额下降了0.7个百分点。
•头发护理净销售额增长了个位数,原因是销量增长了个位数,价格也上涨了,但部分被不利的外汇影响所抵消。有机产品的销售额增长了中位数到个位数。销量的增长是由于大中华区的两位数增长,拉丁美洲的中位数增长,以及北美和IMEA的较低个位数增长,这是由于创新和大流行相关的关闭后需求的增加,但部分被欧洲因大流行相关的消费下降而出现的较低的个位数降幅所抵消。护发产品类别的全球市场份额没有变化。
•由于销量的中位数增长和有利的外汇影响,皮肤和个人护理净销售额增长了很高的个位数。有机产品的销售额也增长了个位数的中位数。在创新的推动下,由于新冠肺炎的流行,大中华区的销量增长了十几岁,北美和亚太地区的销量增长了中位数,欧洲的销量增长了较低的个位数。由于与流行病相关的类别下降,IMEA的交易量减少了两位数。皮肤和个人护理类别的全球市场份额下降了不到一个百分点。
净收益增长11%,至19亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高120个基点。净利润率增加的原因是SG&A占净销售额的百分比减少和毛利率略有增加。毛利率的增长主要是由制造成本节约和销售价格上涨推动的,但部分被由于超高端SKII品牌全球增长相对较低而带来的不利组合的负面影响所抵消。SG&A在净销售额中所占百分比的下降主要是由于净销售额增长的积极规模影响。
梳理
截至2020年12月31日的三个月,而去年同期为三个月 截至2019年12月31日的月份
美容净销售额在第二财季增长了5%,达到17亿美元,单位销量增长了4%。不利的外汇对净销售额有1%的负面影响。定价对净销售额有1%的积极影响。有利的组合对净销售额有1%的积极影响,这是由于家用电器类别的不成比例增长,其售价高于细分市场平均售价。有机食品销售额增长了6%。美容领域的全球市场份额下降了0.9个百分点。
•剃须护理净销售额下降了较低的个位数,原因是不利的外汇影响和不利的组合,这是由于拉丁美洲和IMEA的不成比例的增长,这两个地区的销售价格低于类别平均售价,部分被销量的低个位数增长和与贬值相关的价格上涨所抵消。有机产品的销售额增长了很低的个位数。由于产品创新和在某些市场的分销增加,大中华区的销量增加了十几岁左右,拉丁美洲和IMEA的销量增加了很高的个位数。这部分被北美、欧洲和亚太地区较低的个位数降幅所抵消,这主要是由于与流行病相关的消费下降和竞争活动。剃须护理类别的全球市场份额略有下降。
•家用电器净销售额增长超过30%,主要原因是销量增长超过20%和有利的外汇影响。有机食品销售额增长了20%以上。所有地区的销量都出现了增长,其中IMEA增长了40%以上,北美增长了30%以上,欧洲增长了20%以上,亚太地区增长了约20%,这是由于疫情导致的创新和居家美容和造型产品消费的增加。家电类的全球市场份额增加了两个多点。
净收益增长10%,达到4.52亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高120个基点。由于毛利率增加和SG&A占净销售额的百分比减少,净利润率增加。毛利率的增长被制造成本节约部分抵消了不利组合的负面影响(由于家用电器的不成比例增长,利润率低于部门平均水平)和不利的汇率影响。SG&A占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额增长的积极规模影响。
截至2020年12月31日的6个月,而去年同期为6个月 截至2019年12月31日的月份
美容财年到目前为止,净销售额增长了5%,达到33亿美元,单位销量增长了4%。不利的外汇对净销售额有1%的负面影响。更高的定价使净销售额增加了2%。有机食品销售额增长了6%。美容领域的全球市场份额下降了1.4个百分点。
•由于不利的外汇影响和不利的组合(由于IMEA和拉丁美洲低价产品的不成比例增长),剃须护理净销售额下降了较低的个位数,但部分被销量较低的个位数增长和与贬值相关的价格上涨所抵消。有机产品的销售额增长了很低的个位数。由于产品创新和在某些市场的分销增加,IMEA的销量增加了十几岁左右,大中华区和拉丁美洲的销量增加了中位数到个位数。这部分被欧洲、亚太地区和欧洲地区较低的个位数降幅所抵消
北美的主要原因是与大流行相关的消费下降和竞争活动。剃须护理类别的全球市场份额下降了近0.5个百分点。
•家用电器的净销售额增长了30%以上,这主要是由于销量增长了30%和有利的外汇影响。有机产品的销售也增长了30%以上。所有地区的销量都有所增长,其中欧洲、北美和IMEA的销量增长了30%以上,亚太地区的销量增长了10%以上,这是由于大流行带来的创新和家用美容和造型产品消费的增加。家用电器类别的全球市场份额增加了一个百分点以上。
净收益增长6%,达到8.07亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高20个基点。净利润率增加的主要原因是SG&A占净销售额的百分比减少,部分被毛利率的减少所抵消。毛利率下降的原因是不利组合的负面影响(由于IMEA和拉丁美洲地区和家用电器类别的不成比例增长,所有这些类别的利润率都低于部门平均水平)和不利的外汇影响,但部分被制造成本节省所抵消。由于生产力节约和净销售额增加的积极规模影响,SG&A占净销售额的百分比下降,但部分被基期有利的法律和解所抵消。
卫生保健
截至2020年12月31日的三个月,而去年同期为三个月 截至2019年12月31日的月份
第二财季,医疗保健净销售额增长9%,达到27亿美元,单位销售额增长4%。定价对本季度的净销售额产生了1%的积极影响。由于优质电动刷子和浆糊产品的不成比例增长,有利的混合使净销售额增加了4%。外汇对净销售额没有净影响。有机食品销售额增长了9%。医疗保健领域的全球市场份额上升了1.5个百分点。
•口腔护理净销售额增长了两位数,这是因为销量只有较低的个位数增长,而优质电动刷子和牙膏产品的不成比例增长带来了有利的混合影响。有机食品的销售额也增长了两位数。销量的增长是由大中华区个位数的高增长、IMEA的中位数增长和北美和欧洲的低个位数增长推动的,原因是创新和营销支出增加。口腔护理类别的全球市场份额增加了一个百分点以上。
•个人保健净销售额比上一年同期增长个位数中位数,这是因为销售量增加到个位数,价格上涨部分被不利的汇兑影响和不利的产品组合所抵消,这是因为呼吸系统类别的减少(由于咳嗽、感冒和流感的发病率低于一年前),而呼吸系统类别的平均销售价格高于类别平均售价。有机产品的销售额也增长了个位数的中位数。销量的增长是由拉丁美洲超过20%的增长、北美和亚太地区的中位数增长以及欧洲和IMEA较低的个位数增长推动的,这是由创新、某些保健产品的消费增加和营销支出增加推动的。个人健康护理类别的全球市场份额增加了一个百分点以上。
净收益增长15%,达到6.55亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高140个基点。净利润率增加的主要原因是SG&A占净销售额的百分比下降和毛利率略有增加。毛利率的增长是由制造成本节约和定价增加的积极影响推动的,但部分被由于口腔护理类别和拉丁美洲的不成比例增长造成的不利组合影响所抵消,这两个类别的利润率都低于部门平均水平,并受到不利的外汇影响。SG&A占净销售额的百分比下降,原因是生产力节约,包括默克OTC消费者医疗保健收购的协同效应和净销售额增加的正规模效益,但部分被增加的营销支出所抵消。
截至2020年12月31日的6个月,而去年同期为6个月 截至2019年12月31日的月份
医疗保健财年到目前为止的净销售额增长了10%,达到52亿美元,单位销量增长了6%。定价对本季度的净销售额产生了1%的积极影响。有利的组合使净销售额增加了3%,这是由于北美地区的不成比例的增长以及优质电动刷子和浆糊产品,这两种产品的售价都高于细分市场的平均售价。外汇对净销售额没有净影响。有机食品销售额增长了10%。医疗保健领域的全球市场份额上升了1.3个百分点。
•口腔护理净销售额增长了两位数,原因是销售量实现了个位数的中位数增长,北美和优质电动刷子产品的不成比例增长带来了有利的组合影响,以及与贬值相关的价格上涨。有机食品的销售额也增长了两位数。在创新和营销支出增加的推动下,北美、大中华区和IMEA的销量实现了个位数的高增长,欧洲、亚太地区和拉丁美洲的销量实现了个位数的中位数增长。口腔护理类别的全球市场份额增加了一个百分点。
•与去年同期相比,个人保健净销售额增加了个位数,这是由于销售量增加到个位数,以及价格上涨部分被不利的外汇影响所抵消。有机食品的销售额增长了很高的个位数。销量的增长是由拉丁美洲十几岁左右的增长、亚太地区的两位数增长、北美的高个位数增长以及欧洲和IMEA的中位数增长推动的,在创新的推动下,
某些保健品的消费和增加的营销支出。个人健康护理类别的全球市场份额增加了一个百分点以上。
净收益增长21%,达到12亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高220个基点。净利润率增加的主要原因是SG&A占净销售额的百分比下降,以及毛利率增加和本期一项小型品牌资产剥离的收益。毛利率的增长是由制造成本节约和定价上涨的积极影响推动的,但部分被口腔护理类别和拉丁美洲的不成比例增长带来的不利组合影响所抵消,这两个类别的利润率都低于部门平均水平,并受到不利的外汇影响。SG&A占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额增加带来的积极规模效益、生产力节约以及基期与默克OTC消费者医疗保健收购相关的成本导致的其他运营费用减少,但部分被增加的营销支出所抵消。
织物和家居护理
截至2020年12月31日的三个月与截至2019年12月31日的三个月
织物和家庭护理净销售额在第二财季增长了12%,达到65亿美元,单位销量增长了7%。积极的组合影响增加了4%的净销售额,这是由于北美地区和家庭护理类别的不成比例增长,这两个类别的价格高于细分市场平均价格。更高的定价使净销售额增加了1%。外汇对净销售额没有净影响。有机食品销售也增长了12%。织物和家居护理领域的全球市场份额上升了0.9个百分点。
•织物护理净销售额增长较高的个位数是由于销量的中位数增长、定价的提高以及高端产品和北美地区不成比例的增长带来的积极的混合影响,这两个地区的销售价格都高于类别平均价格。有机产品的销售额也出现了较高的个位数增长。销量的增加是由于北美和大中华区的个位数增长较高,而欧洲的个位数增长较低,这是由于与新冠肺炎疫情相关的某些市场的产品创新和消费增长。由于与流行病相关的市场收缩和竞争活动,IMEA的中位数下降和拉丁美洲和亚太地区的较低个位数下降部分抵消了这一下降。面料护理类别的全球市场份额增加了1个百分点以上。
•家庭护理净销售额增长了约30%,主要是由于销量增长了20%以上,这是由于优质产品和北美地区的不成比例增长带来的积极组合影响,这两个地区的销售价格都高于类别平均销售价格,定价也有所提高。有机产品销售也增长了约30%。所有地区的销量都有所增长,其中北美和拉丁美洲的销量增长超过20%,欧洲的销量增长超过10%,亚太地区的销量增长达到两位数,这一切都归功于与新冠肺炎疫情相关的消费增长、产品创新和营销支出的增加。家庭护理类别的全球市场份额增长了不到0.5个百分点。
净收益增长28%,达到13亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高240个基点。净利润率的增加是由于毛利率的增加和SG&A在销售额中所占比例的下降。毛利率的增长是由制造成本节约、商品成本降低和销售价格上涨推动的,但部分被不利的外汇影响所抵消。SG&A占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额增加带来的积极规模效益,但部分被营销支出的增加所抵消。
截至2020年12月31日的6个月与截至2019年12月31日的6个月
织物和家居护理本财年到目前为止的净销售额增长了13%,达到131亿美元,单位销量增长了9%。积极的混合影响增加了4%的净销售额,这是由于北美地区和家庭护理类别的不成比例增长,这两个类别的价格都高于细分市场平均价格。更高的定价使净销售额增加了1%。不利的外汇影响使净销售额下降了1%。有机食品销售也增长了13%。织物和家居护理领域的全球市场份额增加了1.0个百分点。
•布料护理净销售额增长了很高的个位数,这是由于销售量有个位数的中位数增长,也是由于高端产品和北美地区的不成比例的增长带来了积极的混合影响。有机产品的销售额也出现了较高的个位数增长。销量的增长是由北美十几岁左右的增长、大中华区的中位数增长和欧洲和拉丁美洲的较低个位数增长推动的,所有这些都是由于产品创新、增量营销支出以及与新冠肺炎疫情相关的某些市场的消费增长。这部分被亚太地区由于市场收缩和竞争活动而出现的个位数中位数下降所抵消。面料护理类别的全球市场份额增加了1个百分点以上。
•家庭护理净销售额增长了30%以上,主要原因是销量增长了20%以上,这是由于优质产品和北美地区的不成比例增长以及价格上涨带来的积极组合影响。有机产品的销售也增长了30%以上。所有地区的销量都出现了增长,其中北美的增幅超过30%,拉丁美洲和欧洲的增幅在20%或以上,亚太地区和IMEA的销量增长在十几岁左右,这一切都是由于与新冠肺炎疫情相关的消费增长、产品创新和增量营销支出,在较小程度上,美国的零售商补充库存在家居护理类别的全球市场份额增长不到一个百分点。
净收益增长30%,达到26亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高260个基点。净利润率的增加是由于毛利率的增加和SG&A在销售额中所占比例的下降。毛利率的增长是由制造成本节约、销售价格上涨和商品成本降低推动的,但部分被不利的外汇影响所抵消。SG&A占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额增加带来的积极规模效益,但部分被营销支出的增加所抵消。
婴儿、女性和家庭护理
截至2020年12月31日的三个月,而去年同期为三个月 截至2019年12月31日的月份
婴儿、女性和家庭护理净销售额在第二财季增长了6%,达到49亿美元,单位销售额增长了4%。更高的定价使净销售额增加了2%。外汇对净销售额没有净影响。有机食品销售也增长了6%。婴儿、女性和家庭护理领域的全球市场份额下降了0.2个百分点。
•婴儿护理公司的净销售额增长了较低的个位数,原因是定价增加和北美地区增长带来的有利的混合影响,北美地区的销售价格高于类别平均销售价格,部分被销量的较低个位数下降和不利的外汇影响所抵消。有机产品的销售额也出现了较低的个位数增长。大中华区(由于竞争活动)、拉丁美洲(由于市场收缩)和IMEA(由于流行病相关的零售商库存减少和市场收缩)的销量下降了很高的个位数。由于与流行病相关的某些产品和创新的消费增加,北美的中位数增长部分抵消了这一增长。婴儿护理品类的全球市场份额下降了半个百分点以上。
•女性护理净销售额增长了个位数的中位数,这是由于销量的较低个位数增长,由于北美地区不成比例的增长带来的积极组合影响,以及主要在大中华区的优质产品,这两种产品的价格都高于类别平均价格和与贬值相关的价格上涨。有机产品的销售额也增长了个位数的中位数。北美和IMEA的销量增长了个位数,这主要归功于创新。这被亚太地区(由于基期推出新产品)和大中华区、欧洲和拉丁美洲的较低个位数降幅(主要是由于与流行病有关的消费下降)所部分抵消。女性护理类别的全球市场份额增加了超过一个百分点。
•家庭护理主要是一项北美业务,在销量两位数增长和定价上涨(消费者促销活动减少)的推动下,净销售额增长了两位数,但部分被较大包装尺寸不成比例增长带来的不利组合影响所抵消。有机食品的销售额也增长了两位数。销量的增长主要是由新冠肺炎相关消费的增长推动的。北美地区在家庭护理类别中的份额下降了超过一个百分点。
净收益增长27%至10亿美元,因净销售额增加,净利润率提高360个基点。净利润率增加的主要原因是毛利率的增加和SG&A在净销售额中所占比例的下降。毛利率增加的原因是制造成本节约、商品成本降低和销售价格上涨,但部分被不利的外汇影响所抵消。SG&A在净销售额中所占的百分比下降,主要是因为净销售额增加带来的积极规模效益。
截至2020年12月31日的6个月,而去年同期为6个月 截至2019年12月31日的月份
婴儿、女性和家庭护理本财年到目前为止的净销售额增长了5%,达到96亿美元,单位销量增长了3%。更高的定价使净销售额增加了2%。外汇对净销售额没有净影响。有机食品销售也增长了5%。婴儿、女性和家庭护理领域的全球市场份额下降了0.3个百分点。
•婴儿护理公司的净销售额下降了较低的个位数,原因是销量下降了较低的个位数和不利的外汇影响,但部分被与贬值相关的价格上涨所抵消。有机产品的销售没有变化。拉丁美洲(由于市场收缩)和IMEA(由于与流行病相关的零售商库存减少和市场收缩)的销量下降了两位数,大中华区的销量下降了较高的个位数(主要是由于竞争活动和消费者食品储藏室的去库存),亚太地区的销量下降了中位数(主要是由于市场收缩)。这部分被北美中位数的个位数增长所抵消,这是由于某些产品的消费增加、创新和与流行病相关的零售商库存补充。婴儿护理类别的全球市场份额下降了不到一个百分点。
•女性护理净销售额增长了个位数的中位数,原因是销量增长较低,定价增加,以及北美地区和主要在大中华区的优质产品的不成比例增长带来的积极组合影响,这两个地区的价格都高于类别平均价格。有机产品的销售额也增长了个位数的中位数。在北美(主要是由于与流行病相关的贸易、库存增加和创新)和IMEA(主要是由于市场增长),交易量增加了中位数到个位数。这部分被大中华区个位数的下降以及欧洲和拉丁美洲的低个位数降幅所抵消,这主要是由于与流行病相关的消费下降所致。女性护理类别的全球市场份额增加了近一个百分点。
•家庭护理(主要是北美业务)的净销售额增长了两位数,这是由于销量的两位数增长和价格的上涨(由较低的消费者促销推动),部分被不利的组合所抵消
由于较大包装尺寸的不成比例增长造成的影响。有机食品的销售额也增长了两位数。销量的增长是由新冠肺炎相关消费的增加推动的,在较小程度上是零售商补充库存的推动。北美地区在家庭护理类别中的份额下降了超过一个百分点。
净收益增长21%,达到21亿美元,原因是净销售额增加,净利润率提高290个基点。净利润率增加的主要原因是毛利率增加,其次是SG&A占净销售额的百分比下降。毛利率因制造成本节约、商品成本降低和销售价格上涨而增加,但部分被不利的外汇影响所抵消。SG&A在净销售额中所占的百分比下降,主要是因为净销售额增加带来的积极规模效益。
公司
公司包括未分配给特定业务部门的某些经营活动和非经营活动。这些包括:在公司层面管理的附带业务;融资和投资活动;某些员工福利成本;其他一般公司项目;与某些剥离的品牌和类别相关的损益;以及某些为保持有竞争力的成本结构而进行的重组类型活动,包括制造和劳动力优化。公司还包括调整项目,以调整可报告部门中使用的会计政策,使其符合美国公认会计原则。最重要的对账项目与所得税有关,从反映在可报告部分中的混合法定税率调整为整体公司有效税率。
截至2020年12月31日的季度,公司净销售额增加了700万美元,达到1.02亿美元,本财年到目前为止增加了600万美元,达到1.96亿美元。公司本季度的净收益减少了5.75亿美元,本会计年度到目前为止减少了5.71亿美元,这两个主要原因都是因为本季度提前清偿债务的5.12亿美元费用。公司净利润也下降,原因是利息支出增加、利息收入减少以及基期税收优惠增加,但与基期相比,重组费用较低部分抵消了这一影响,所有这些都在上文中描述过。
旨在提高生产率和节约成本的重组计划
2012年,公司启动了一项生产力和成本节约计划,以降低成本,并更好地利用供应链、研发、营销和管理费用领域的规模。*该计划旨在通过精简管理决策、制造和其他工作流程来加快成本削减,为公司的增长战略提供资金。2017年,该公司传达了额外的多年生产效率和成本节约计划的具体内容。作为该计划的一部分,该计划在2020财年末基本完成,该公司在2019财年和2020财年总共产生了15亿美元的税前重组成本。
在2021财年及以后,该公司预计重组成本将在我们税前2.5亿美元至5亿美元的历史持续水平范围内。除了我们的重组计划外,我们还在供应链、营销和管理费用领域进行了额外的节约努力,这些努力已经并有望继续为我们的运营利润率带来额外的好处。
有关重组计划的更多细节,请参阅合并财务报表附注9。
流动性与资本资源
经营活动
本财年到目前为止,我们从经营活动中产生了102亿美元的现金,比上一财年增加了16亿美元。经非现金项目(折旧和摊销、债务清偿损失、基于股票的薪酬支出、递延所得税和出售资产收益)调整后的净收益产生了104亿美元的营业现金流。营运资本和其他影响在此期间使用了2.71亿美元的现金。应收账款增加,使用了4.62亿美元的现金,这主要是由于销售额的增长。库存增加,消耗了2.17亿美元的现金,主要是由于新冠肺炎疫情和业务增长增加了安全库存水平。应付账款、应计账款和其他负债增加,产生3.12亿美元现金,主要原因是营销应计费用增加,对供应商的付款期限延长,以及支持库存增加的应付款增加。这部分被上一财政年度年终奖励薪酬和其他与薪金有关的应计项目的支付所抵消。
投资活动
本财年到目前为止,投资活动使用了14亿美元的现金,主要是由于资本支出。
融资活动
到目前为止,融资活动使用了132亿美元的净现金。我们将50亿美元用于购买库存股,41亿美元用于分红。我们将52亿美元用于净债务削减,其中5.12亿美元用于提前清偿23亿美元债务的提前清偿成本。股票期权的行使和其他影响产生了11亿美元的现金。
截至2020年12月31日,我们的流动负债超过流动资产71亿美元。我们有短期和长期债务来满足我们的融资需求。我们预计能够主要通过运营产生的现金来支持我们的短期流动性和运营需求。我们拥有强大的短期和长期债务评级,这使得我们能够并应该继续使我们能够在商业票据和债券市场以优惠利率到期时为我们的债务进行再融资。此外,我们还与不同的金融机构达成了协议,如果需要,这些机构应该提供足够的信贷资金,以满足短期融资需求。
未由美国公认会计准则定义的衡量标准的对账
根据SEC的法规S-K第10(E)项,下面提供了非GAAP衡量标准的定义以及与最密切相关的GAAP衡量标准的对账。我们认为,这些指标提供了对潜在业务结果和趋势(即不包括非经常性或不寻常项目的趋势)的有用视角,并提供了对同比业绩的补充衡量标准。管理层在做出经营决策、分配财务资源以及出于业务战略目的时使用下面描述的非GAAP衡量标准。这些措施可能会对投资者有用,因为它们提供了有关业务业绩的补充信息,并让投资者从管理层的角度了解我们的业务结果。这些衡量标准也被用来评估高级管理人员,也是确定他们的风险薪酬的一个因素。用户并不打算将这些非GAAP衡量标准作为相关GAAP衡量标准的替代,而是将其作为我们业务结果的补充信息。由于方法和调整的项目或事件可能存在差异,这些非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同。
有机销售增长:有机销售增长是一种非GAAP的销售增长衡量标准,不包括收购和资产剥离的影响,以及与去年同期相比的外汇影响。我们相信,这一措施通过在一致的基础上提供销售增长,为投资者提供了对潜在销售趋势的补充了解。此衡量标准用于评估风险薪酬管理目标的实现情况。
调整后的自由现金流:调整后的自由现金流被定义为运营现金流减去资本支出,不包括因美国税法而产生的过渡税支付(该公司在2018财年根据美国税法在2018财年承担了约38亿美元的过渡性税收责任,应在8年内支付)。调整后的自由现金流是指公司在考虑到计划的维护和资产扩张后能够产生的现金。管理层将调整后的自由现金流视为一项重要指标,因为它是确定可用于股息、股票回购、收购和其他可自由支配投资的现金数量的一个因素。
调整后的自由现金流生产率:调整后的自由现金流生产率被定义为调整后的自由现金流与净收益之比,不包括提前清偿债务的费用(这不被视为我们持续运营的一部分)。管理层认为,调整后的自由现金流生产率是帮助投资者了解宝洁产生现金能力的有用指标。调整后的自由现金流生产率被管理层用来做出经营决策、分配财务资源和进行预算规划。这一衡量标准也用于评估风险薪酬管理目标的实现情况。该公司的长期目标是使年度调整后的自由现金流生产率达到90%或以上。
核心每股收益:每股核心收益,或称核心每股收益,是对该公司根据指示调整后的稀释后每股净收益的衡量标准。管理层将这一非公认会计原则的衡量标准视为公司业绩随时间推移的有用补充衡量标准。在评估高级管理人员以确定他们的风险薪酬时,也会使用这一衡量标准。
以下调节表中包括的核心收益衡量标准指的是适用于以下项目的相应GAAP衡量标准:
增量重组:从历史上看,该公司一直有持续的重组活动。这些活动导致了持续的年度重组相关费用,税前约为2.5亿至5亿美元。从2012年开始,公司实施了一项战略性的生产力和成本节约计划,这导致了重组费用的增加。对核心收益的调整只包括高于我们认为的正常经常性重组成本的重组成本。在2021财年及以后,该公司预计将在上述历史持续水平内产生重组成本。
提前清偿债务费用:在截至2020年12月31日的三个月里,由于某些长期债务的提前清偿,该公司记录的税后费用为4.27亿美元(税前为5.12亿美元)。这些费用代表重新收购价格与已清偿债务面值之间的差额。
我们不认为上述项目是我们可持续业绩的一部分,它们被排除在核心收益指标之外提供了更具可比性的同比业绩衡量标准。在评估高级管理人员确定他们的风险薪酬时,这些项目也不包括在内。
有机销售增长:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的三个月 | 净销售额增长 | | 外汇影响 | | 收购和资产剥离的影响/其他(1) | | 有机销售增长 |
美 | 6% | | (1)% | | —% | | 5% |
梳理 | 5% | | 1% | | —% | | 6% |
卫生保健 | 9% | | —% | | —% | | 9% |
织物和家居护理 | 12% | | —% | | —% | | 12% |
婴儿、女性和家庭护理 | 6% | | —% | | —% | | 6% |
公司总数 | 8% | | —% | | —% | | 8% |
(1)收购/剥离影响/其他包括收购和剥离的数量和混合影响,以及将净销售额与有机销售进行协调所必需的舍入影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的6个月 | 净销售额增长 | | 外汇 | | 收购和资产剥离的影响/其他(1) | | 有机销售增长 |
美 | 6% | | —% | | —% | | 6% |
梳理 | 5% | | 1% | | —% | | 6% |
卫生保健 | 10% | | —% | | —% | | 10% |
织物和家居护理 | 13% | | 1% | | (1)% | | 13% |
婴儿、女性和家庭护理 | 5% | | —% | | —% | | 5% |
公司总数 | 8% | | 1% | | —% | | 9% |
(1)收购/剥离影响/其他包括收购和剥离的数量和混合影响,以及将净销售额与有机销售进行协调所必需的舍入影响。
调整后的自由现金流(美元金额(百万美元)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的6个月 |
营运现金流 | | 资本支出 | | 美国税法支付 | | 调整后的自由现金流 |
$10,163 | | $(1,417) | | $225 | | $8,971 |
调整后的自由现金流生产率(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的6个月 |
调整后的自由现金流 | | 净收益 | | 提前清偿债务费用 | | 不含调整的净收益 | | 调整后的自由现金流生产率 |
$8,971 | | $8,195 | | $427 | | $8,622 | | 104% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宝洁公司及其子公司 (除每股金额外,以百万计) 非GAAP衡量标准的对账 |
| 截至2020年12月31日的三个月 | | 截至2019年12月31日的三个月 |
| 如报告所述(GAAP) | | 提前清偿债务 | | 四舍五入 | | 非GAAP(核心) | | 如报告所述(GAAP) | | 增量重组 | | 四舍五入 | | 非GAAP(核心) |
可归因于宝洁的净收益 | 3,854 | | | 427 | | | — | | | 4,281 | | | 3,717 | | | 17 | | | 1 | | | 3,735 | |
| | | | | | | *核心每股收益 | | | | | | | | *核心每股收益 |
稀释后每股普通股净收益(1) | $ | 1.47 | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.01 | | | $ | 1.64 | | | $ | 1.41 | | | $ | 0.01 | | | $ | — | | | $ | 1.42 | |
(1)稀释后每股净收益是根据宝洁公司的净收益计算的。
| | | | | | | | |
与一年前相比的变化 |
可归因于宝洁的核心净收益 | 15 | % | |
核心每股收益 | 15 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宝洁公司及其子公司 (除每股金额外,以百万计) 非GAAP衡量标准的对账 |
| 截至2020年12月31日的6个月 | | 截至2019年12月31日的六个月 |
| 如报告所述(GAAP) | | 提前清偿债务 | | 四舍五入 | | 非GAAP(核心) | | 如报告所述(GAAP) | | 增量重组 | | 四舍五入 | | 非GAAP(核心) |
可归因于宝洁的净收益 | 8,131 | | | 427 | | | — | | | 8,558 | | | 7,310 | | | 48 | | | — | | | 7,358 | |
| | | | | | | *核心每股收益 | | | | | | | | |
稀释后每股普通股净收益(1) | $ | 3.10 | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.01 | | | $ | 3.27 | | | $ | 2.77 | | | $ | 0.02 | | | $ | — | | | $ | 2.79 | |
(1)稀释后每股净收益是根据宝洁公司的净收益计算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 与一年前相比的变化 | | |
| | 可归因于宝洁的核心净收益 | 16 | % | | | |
| | 核心每股收益 | 17 | % | | | |
自2020年6月30日以来,本公司的市场风险敞口没有发生实质性变化。更多信息见附注7-综合财务报表的风险管理活动和公允价值计量。
对披露控制和程序的评价
公司董事会主席、总裁兼首席执行官大卫·S·泰勒和公司副董事长、首席运营官兼首席财务官乔恩·R·默勒对截至本报告所述期间结束时公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)进行了评估。泰勒先生和穆勒先生的结论是,公司的披露控制和程序是有效的,以确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息:(1)在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内进行记录、处理、汇总和报告,以及(2)积累并传达给我们的管理层,包括泰勒先生和默勒先生,以便他们及时做出关于要求披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的本公司财政季度内,我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分:其他信息
公司不时会受到与我们的业务相关的某些法律诉讼和索赔的影响,这些诉讼和索赔涉及广泛的问题,包括反垄断和贸易法规、产品责任、广告、合同、环境问题、专利和商标问题、劳工和雇佣问题以及税收。此外,美国证券交易委员会的规定要求我们披露根据联邦、州或当地法律产生的某些环境诉讼,当政府当局是当事一方,并且这些诉讼涉及公司合理地认为将超过特定门槛(100万美元或更多)的潜在金钱制裁。
在此期间,本项下没有相关事项可供披露。
有关风险因素的资料,请参阅本公司截至2020年6月30日的10-K/A表格第I部分第1A项的“风险因素”。
发行人购买股权证券
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期间 | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格(2) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(3) | | 根据我们的股票回购计划可能购买的股票的大约美元价值 |
10/01/2020 - 10/31/2020 | 4,930,026 | | | $141.99 | | 4,930,026 | | | (3) |
11/01/2020 - 11/30/2020 | 9,254,340 | | | $140.99 | | 9,220,092 | | | (3) |
12/01/2020 - 12/31/2020 | 7,279,247 | | | $137.38 | | 7,279,247 | | | (3) |
总计 | 21,463,613 | | | $140.00 | | 21,429,365 | | | |
(1)所有交易都以交易日为基础进行报告,并在与大型金融机构的公开市场上进行。此表不包括员工为满足期权行使和其他基于股权的交易的最低预扣税额要求而预扣的股票。该公司通过独立的第三方管理无现金演习,不会回购与无现金演习相关的股票。
(2)公开市场交易的每股平均价格不包括佣金。
(3)2021年1月20日,该公司表示,尽管根据公司的薪酬和福利计划进行了任何购买,但在2021财年,公司预计将通过直接回购价值不超过100亿美元的股票来减少流通股。购买可以在公开市场和/或私下交易进行,购买可以随时增加、减少或停止,而无需事先通知。股票回购是根据公司董事会发布的一项决议授权的,预计资金将来自运营现金流和发行长期和短期债务的组合。
| | | | | | | | |
3-1 | | 经修订的公司章程(经股东于2011年10月11日股东周年大会修订,并于2016年4月8日经董事会合并)(参照本公司截至2016年6月30日止年度的10-K表格附件(3-1)注册成立)。 |
| | |
3-2 | | 条例(根据股东在2009年10月13日年度大会上的授权,于2016年4月8日经董事会批准)(参照公司截至2016年6月30日的年度10-K表格附件(3-2)注册成立)。 |
| | |
4-1 | | 本公司与德意志银行美洲信托公司之间的契约,日期为2009年9月3日,作为受托人(以截至2015年6月30日的年度10-K表格中的公司年报附件(4-1)为参考成立为法人团体),该契约日期为2009年9月3日,由本公司与德意志银行美洲信托公司签署,为受托人(参照本公司截至2015年6月30日年度报告的附件(4-1)成立) |
| | |
10-1 | | 公司短期业绩奖励计划摘要* † |
| | |
10-2 | | 公司长期激励计划摘要* † |
| | |
10-3 | | 与长期激励计划相关的通信以及条款和条件* † |
| | |
10-4 | | 宝洁业绩股票计划摘要* † |
| | |
10-5 | | 与绩效库存计划相关的通信以及条款和条件* † |
| | |
10-6 | | 公司的分居协议格式及解除* † |
| | |
10-7 | | 公司离职信的格式及解除* + |
| | |
31.1 | | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证-首席执行官+ |
| | |
31.2 | | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证-首席财务官+ |
| | |
31.3 | | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证-首席执行官† |
| | |
31.4 | | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证-首席财务官† |
| | |
32.1 | | | 第1350节认证-首席执行官+ |
| | |
32.2 | | | 第1350节认证-首席财务官+ |
| | |
32.3 | | | 第1350节认证-首席执行官† |
| | |
32.4 | | | 第1350节认证-首席财务官† |
| | |
101.SCH(1) | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL(1) | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF(1) | | 内联XBRL分类定义Linkbase文档 |
| | |
101.LAB(1) | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| | |
101.PRE(1) | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| | |
104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
| | | | | |
* | 补偿计划或安排 |
| |
+ | 在此提交 |
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(1) | 根据S-T法规第406T条的规定,本信息是为1933年证券法第11或12节和1934年证券交易法第18节的目的而提供的,否则不承担这些条款下的责任。 |
| |
† | 本文件最初作为本公司截至2020年9月30日的10-Q表格季度报告中的证物提交,此处包含的内容仅用于更正之前提交的文件中的证物超链接。 |
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | 宝洁公司 |
| | | | |
2021年1月20日 | | | | /s/Valarie L.Seppard |
日期 | | | | (瓦莱丽·L·谢泼德) |
| | | | 财务总监兼财务总监兼集团副总裁- |
| | | | 公司转型领导者 |
| | | | (首席会计官) |
展品索引
| | | | | | | | |
陈列品 | | |
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3-1 | | 修订后的公司章程(2011年10月11日股东年会修订,2016年4月8日董事会合并)(参照公司截至2016年6月30日年度10-K报表附件(3-1)成立) |
| | |
3-2 | | 条例(根据股东在2009年10月13日年度大会上的授权,于2016年4月8日经董事会批准)(参照公司截至2016年6月30日的年度10-K报表附件(3-2)合并) |
| | |
4-1 | | 本公司与德意志银行美洲信托公司之间的契约,日期为2009年9月3日,作为受托人(以截至2015年6月30日的年度10-K表格中的公司年报附件(4-1)为参考成立为法人团体),该契约日期为2009年9月3日,由本公司与德意志银行美洲信托公司签署,为受托人(参照本公司截至2015年6月30日年度报告的附件(4-1)成立) |
| | |
10-1 | | 公司短期业绩奖励计划摘要 † |
| | |
10-2 | | 公司长期激励计划摘要 † |
| | |
10-3 | | 与长期激励计划相关的通信以及条款和条件 † |
| | |
10-4 | | 宝洁业绩股票计划摘要 † |
| | |
10-5 | | 与绩效库存计划相关的通信以及条款和条件 † |
| | |
10-6 | | 公司的分居协议格式和解除协议 † |
| | |
10-7 | | 公司离职信的格式及解除 + |
| | |
31.1 | | 规则13a-14(A)/规则13a-14(A)/15d-14(A)认证--首席执行官 + |
| | |
31.2 | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证--首席财务官 + |
| | |
31.3 | | 规则13a-14(A)/规则13a-14(A)/15d-14(A)认证--首席执行官 † |
| | |
31.4 | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证--首席财务官 † |
| | |
32.1 | | 第1350条认证-首席执行官 + |
| | |
32.2 | | 第1350节认证-首席财务官 + |
| | |
32.3 | | 第1350条认证-首席执行官 † |
| | |
32.4 | | 第1350节认证-首席财务官 † |
| | |
101.SCH(1) | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL(1) | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF(1) | | 内联XBRL分类定义Linkbase文档 |
| | |
101.LAB(1) | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| | |
101.PRE(1) | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
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+ | 在此提交 |
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(1) | 根据S-T法规第406T条的规定,本信息是为1933年证券法第11或12节和1934年证券交易法第18节的目的而提供的,否则不承担这些条款下的责任。 |
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† | 本文件最初作为本公司截至2020年9月30日的10-Q表格季度报告中的证物提交,此处包含的内容仅用于更正之前提交的文件中的证物超链接。 |