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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年证券交易法第13或15(D)节的季度报告。
在截至本季度末的季度内2021年7月31日.
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告。
的过渡期            至            .
佣金档案编号001-06991
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/104169/000010416921000058/wmt-20210731_g1.jpg
沃尔玛。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州71-0415188
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
西南第8街702号72716
本顿维尔Ar
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人电话号码，包括区号：(479) 273-4000
前姓名、前地址和前会计年度，如果自上次报告以来发生更改：不适用
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.10美元WMT纽约证券交易所
2022年到期的1.900厘债券WMT22纽约证券交易所
2026年到期的2.550厘债券WMT26纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。下半身是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☒  加速后的文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐  规模较小的新闻报道公司 ☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐  
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒
注册人有2,788,497,816 截至2021年8月31日已发行的普通股。

目录
沃尔玛。
表格10-Q
截至2021年7月31日的季度报告



目录
页面
第一部分金融信息
项目1.财务报表
简明合并损益表
3
简明综合全面收益表
4
简明综合资产负债表
5
股东权益简明合并报表
6
现金流量表简明合并报表
7
简明合并财务报表附注
8
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
15
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
25
项目4.控制和程序
26
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
27
第1A项。风险因素
29
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
29
项目5.其他信息
29
项目6.展品
33
签名
34


2
目录
第一部分财务信息
第1项。财务报表
沃尔玛。
简明合并损益表
(未经审计)
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额以百万为单位，每股数据除外)2021202020212020
收入：
净销售额$139,871 $136,824 $277,030 $270,496 
会员制和其他收入1,177 918 2,328 1,868 
总收入141,048 137,742 279,358 272,364 
成本和费用：
销售成本105,183 102,689 208,455 204,715 
营业、销售、一般和行政费用28,511 28,994 56,640 56,366 
营业收入7,354 6,059 14,263 11,283 
利息：
债务437 577 918 1,087 
融资租赁78 81 163 163 
利息收入(37)(23)(67)(66)
净利息，净额478 635 1,014 1,184 
其他(得失)953 (3,222)3,482 (3,943)
所得税前收入5,923 8,646 9,767 14,042 
所得税拨备1,559 2,207 2,592 3,529 
合并净收入4,364 6,439 7,175 10,513 
可归因于非控股权益的合并净(收益)亏损(88)37 (169)(47)
可归因于沃尔玛的合并净收入$4,276 $6,476 $7,006 $10,466 
每股普通股净收入：
可归因于沃尔玛的每股普通股基本净收入$1.53 $2.29 $2.50 $3.70 
可归因于沃尔玛的稀释后每股普通股净收入1.52 2.27 2.48 3.67 
加权平均已发行普通股：
基本信息2,799 2,832 2,807 2,832 
稀释2,812 2,848 2,820 2,848 
宣布的每股普通股股息$— $— $2.20 $2.16 
请参阅随附的说明。
3
目录
沃尔玛。
简明综合全面收益表
(未经审计)
 截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额(百万))2021202020212020
合并净收入$4,364 $6,439 $7,175 $10,513 
可归因于非控股权益的合并净(收益)亏损(88)37 (169)(47)
可归因于沃尔玛的合并净收入4,276 6,476 7,006 10,466 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)
货币换算和其他201 298 3,160 (3,670)
净投资套期保值— (191)(1,202)(34)
现金流对冲(155)313 (135)34 
最低养老金负债2 16 1,971 31 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)48 436 3,794 (3,639)
可归因于非控股权益的其他综合(收益)损失(78)(52)(4)660 
可归因于沃尔玛的其他全面收益(亏损)(30)384 3,790 (2,979)
综合所得，扣除所得税后的净额4,412 6,875 10,969 6,874 
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(166)(15)(173)613 
沃尔玛的综合收入$4,246 $6,860 $10,796 $7,487 
请参阅随附的说明。
4
目录
沃尔玛。
简明综合资产负债表
(未经审计)
7月31日，1月31日，7月31日，
(金额(百万))202120212020
资产
流动资产：
现金和现金等价物$22,831 $17,741 $16,906 
应收账款净额6,103 6,516 5,111 
盘存47,754 44,949 41,084 
预付费用和其他费用1,555 20,861 1,895 
流动资产总额78,243 90,067 64,996 
财产和设备，净值91,621 92,201 101,182 
经营性租赁使用权资产13,868 13,642 16,869 
融资租赁使用权资产净值4,109 4,005 4,843 
商誉29,159 28,983 29,542 
其他长期资产21,552 23,598 19,950 
总资产$238,552 $252,496 $237,382 
负债和权益
流动负债：
短期借款$671 $224 $357 
应付帐款49,601 49,141 46,326 
应付股息3,109 — 3,060 
应计负债23,915 37,966 23,768 
应计所得税267 242 610 
一年内到期的长期债务1,617 3,115 5,553 
一年内到期的经营租赁义务1,441 1,466 1,734 
一年内到期的融资租赁义务501 491 549 
流动负债总额81,122 92,645 81,957 
长期债务39,581 41,194 40,959 
长期经营租赁义务13,116 12,909 15,669 
长期融资租赁义务3,952 3,847 4,673 
递延所得税和其他13,654 14,370 12,927 
承诺和或有事项
股本：
普通股278 282 283 
超出票面价值的资本3,655 3,646 3,197 
留存收益84,572 88,763 87,614 
累计其他综合损失(7,976)(11,766)(15,784)
沃尔玛股东权益总额80,529 80,925 75,310 
非控股权益6,598 6,606 5,887 
总股本87,127 87,531 81,197 
负债和权益总额$238,552 $252,496 $237,382 
请参阅随附的说明。
5
目录
沃尔玛。
股东权益简明合并报表
(未经审计)
累计总计
资本流入其他沃尔玛
(金额(百万))普通股超过留用全面股东的非控制性总计
股票金额面值收益损失权益利息权益
截至2021年2月1日的余额2,821 $282 $3,646 $88,763 $(11,766)$80,925 $6,606 $87,531 
合并净收入— — — 2,730 — 2,730 81 2,811 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)— — — — 3,820 3,820 (74)3,746 
宣布的股息($2.20每股)
— — — (6,200)— (6,200)— (6,200)
购买公司股票(21)(2)(112)(2,718)— (2,832)— (2,832)
向非控股权益宣派的股息— — — — — — (408)(408)
其他5 — (110)2 — (108)52 (56)
截至2021年4月30日的余额2,805 $280 $3,424 $82,577 $(7,946)$78,335 $6,257 $84,592 
合并净收入— — — 4,276 — 4,276 88 4,364 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)— — — — (30)(30)78 48 
购买公司股票(17)(2)(94)(2,273)— (2,369)— (2,369)
向非控股权益派息— — — — — — (10)(10)
其他3 — 325 (8)— 317 185 502 
截至2021年7月31日的余额2,791 $278 $3,655 $84,572 $(7,976)$80,529 $6,598 $87,127 
请参阅随附的说明。
累计总计
资本流入其他沃尔玛
(金额(百万))普通股超过留用全面股东的非控制性总计
股票金额面值收益损失权益利息权益
截至2020年2月1日的余额2,832 $284 $3,247 $83,943 $(12,805)$74,669 $6,883 $81,552 
合并净收入— — — 3,990 — 3,990 84 4,074 
其他综合亏损，扣除所得税后的净额— — — — (3,363)(3,363)(712)(4,075)
宣布的股息($2.16每股)
— — — (6,117)— (6,117)— (6,117)
购买公司股票(6)(1)(26)(666)— (693)— (693)
向非控股权益宣派的股息— — — — — — (359)(359)
其他6 1 (238)(9)— (246)(26)(272)
截至2020年4月30日的余额2,832 $284 $2,983 $81,141 $(16,168)$68,240 $5,870 $74,110 
合并净收入— — — 6,476 — 6,476 (37)6,439 
其他综合所得，扣除所得税后的净额— — — — 384 384 52 436 
向非控股权益派息— — — — — — (3)(3)
其他2 (1)214 (3)— 210 5 215 
截至2020年7月31日的余额2,834 $283 $3,197 $87,614 $(15,784)$75,310 $5,887 $81,197 
请参阅随附的说明。


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目录
沃尔玛。
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
截至7月31日的六个月，
(金额(百万))20212020
经营活动的现金流：
合并净收入$7,175 $10,513 
对合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销5,302 5,562 
未实现和已实现(损益)净额3,019 (4,006)
处置业务亏损433 37 
递延所得税(385)472 
其他经营活动606 305 
某些资产和负债的变动，扣除收购和处置的影响：
应收账款净额452 823 
盘存(2,725)2,466 
应付帐款119 1,052 
应计负债(1,412)1,428 
应计所得税(161)304 
经营活动提供的净现金12,423 18,956 
投资活动的现金流：
财产和设备的付款(5,019)(3,569)
处置财产和设备所得收益176 83 
处置某些业务的收益，扣除剥离的现金7,935 — 
业务收购付款，扣除收购现金后的净额(248)(175)
其他投资活动(442)27 
投资活动提供(用于)的现金净额2,402 (3,634)
融资活动的现金流：
短期借款净变化441 (178)
偿还长期债务(3,010)(2,937)
支付的股息(3,091)(3,058)
购买公司股票(5,200)(723)
支付给非控股权益的股息(14)(66)
其他融资活动(685)(852)
用于融资活动的净现金(11,559)(7,814)
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响(21)(69)
现金、现金等价物和限制性现金净增长3,245 7,439 
分类为持有待售的现金和现金等价物的变化1,848 — 
年初现金、现金等价物和限制性现金17,788 9,515 
期末现金、现金等价物和限制性现金$22,881 $16,954 
请参阅随附的说明。
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目录
沃尔玛。
简明合并财务报表附注
注1。重要会计政策摘要
陈述的基础
沃尔玛公司及其子公司(“沃尔玛”或“本公司”)的简明综合财务报表以及本季度报告中的附注(Form 10-Q)未经审计。管理层认为，为公平列报简明综合财务报表所需的所有调整均已包括在内。这样的调整是正常的、反复出现的。简明综合财务报表及其附注是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制，不包含公司截至2021年1月31日的会计年度(“2021财年”)的Form 10-K年度报告中包含的某些信息。因此，中期简明合并财务报表应与Form 10-K年度报告一并阅读。
公司的综合财务报表是基于截至1月31日的美国(“美国”)财政年度编制的。和加拿大业务。该公司将所有其他业务整合在一起，通常以历年为基础，使用一个月的滞后时间。2021年7月，该公司持有多数股权的Flipkart子公司完成了一笔3.610亿美元的新股权融资，其中一部分由本公司出资。这笔交易使公司对Flipkart的所有权减少到大约752022财年第三季度。
由于日历事件、国家和宗教节日以及天气模式，公司的业务在一定程度上具有季节性。从历史上看，该公司的销售额和营业收入最高出现在截至1月31日的会计季度。
预算的使用
简明合并财务报表是按照公认会计准则编制的。这些原则要求管理层做出影响报告的资产和负债金额的估计和假设。管理层的估计和假设也影响财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计大不相同。
投资
对股权和债务证券的投资计入简明综合资产负债表中的其他长期资产。按经常性基础计量的权益证券公允价值变动在简明综合收益表的其他损益中确认。参考注5了解更多细节。没有可随时厘定公允价值的股权投资按成本入账，并根据综合综合收益表内其他损益内任何可见的价格变动或减值作出调整。对分类为交易型的债务证券的投资按公允价值报告，利息收入在综合综合收益表的利息收入中记录。截至2021年7月31日，该公司拥有1.010亿美元的债务证券被归类为交易。
赔偿责任
本公司已就其资产剥离提供若干赔偿，并已记录相当于该等债务成立时的估计公允价值的赔偿责任。截至2021年7月31日和2021年1月31日，公司拥有0.810亿美元和0.6在递延所得税和简明综合资产负债表中记录的某些法律和税收赔偿负债分别为10亿美元。根据这些弥偿，未来可能支付的最高金额为$。3.610亿美元，基于截至2021年7月31日的汇率。
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注2。每股普通股净收入
沃尔玛每股普通股的基本净收入以相关期间已发行普通股的加权平均收益为基础。沃尔玛的每股普通股摊薄净收入是根据相关期间已发行普通股的加权平均收益计算的，经基于股票奖励的稀释影响进行了调整。在截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月和六个月里，该公司没有重大的基于股票的未偿还奖励，这些奖励是反稀释的，不包括在沃尔玛普通股稀释净收入的计算中。
下表对用于确定可归因于沃尔玛的基本和稀释后每股普通股净收入的分子和分母进行了对账：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额以百万为单位，每股数据除外)2021202020212020
分子
合并净收入$4,364 $6,439 $7,175 $10,513 
可归因于非控股权益的合并净(收益)亏损(88)37 (169)(47)
可归因于沃尔玛的合并净收入$4,276 $6,476 $7,006 $10,466 
分母
加权平均已发行普通股，基本股2,799 2,832 2,807 2,832 
以股份为基础的奖励的稀释影响13 16 13 16 
加权平均已发行普通股，稀释后2,812 2,848 2,820 2,848 
可归因于沃尔玛的每股普通股净收益
基本信息$1.53 $2.29 $2.50 $3.70 
稀释1.52 2.27 2.48 3.67 
注3。累计其他综合损失
从衍生工具的累计其他全面亏损中重新分类的金额一般在本公司的简明综合收益表中计入利息净额。最低养老金负债的金额、累计折算以及因处置业务而产生的任何相关净投资对冲影响都记录在公司的简明综合收益表中的其他损益中。下表提供了分别截至2021年4月30日和2021年7月31日的三个月，以及分别截至2020年4月30日和2020年7月31日的三个月累计其他综合亏损总额构成的变化：
(金额为百万，扣除无形所得税后为净额)货币政策
翻译和其他		净投资对冲现金流对冲最低要求
养老金计划
负债		总计
截至2021年2月1日的余额$(10,772)$1,296 $(304)$(1,986)$(11,766)
重新分类前的其他综合损失，净额(225)(7)(26)(1)(259)
与业务处置有关的重新分类，净额(1)
3,258 (1,195)30 1,966 4,059 
重新分类为收入，净额— — 16 4 20 
截至2021年4月30日的余额$(7,739)$94 $(284)$(17)$(7,946)
重新分类前的其他综合收益(亏损)，净额123 — (193)(3)(73)
重新分类为收入，净额— — 38 5 43 
截至2021年7月31日的余额$(7,616)$94 $(439)$(15)$(7,976)
(1)在2022财年第一季度完成出售公司在英国和日本的业务后，这些金额从累积的其他全面亏损中扣除，其中大部分在2021财年各个出售集团达到持有待售分类时在减值评估中考虑。
(金额为百万，扣除无形所得税后为净额)货币政策
翻译和其他		净投资对冲现金流对冲最低要求
养老金计划
负债		总计
截至2020年2月1日的余额$(11,827)$1,517 $(539)$(1,956)$(12,805)
重新分类前的其他综合收益(亏损)，净额(3,256)157 (295)(4)(3,398)
重新分类为收入，净额— — 16 19 35 
截至2020年4月30日的余额$(15,083)$1,674 $(818)$(1,941)$(16,168)
重新分类前的其他综合收益(亏损)，净额246 (191)303 (2)356 
重新分类为收入，净额— — 10 18 28 
截至2020年7月31日的余额$(14,837)$1,483 $(505)$(1,925)$(15,784)

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注4.短期借款和长期债务
该公司在美国有各种承诺的信贷额度，用于支持其商业票据计划。2021年4月，公司更新并延长了现有的364-天循环信贷安排，金额为$10.0十亿美元以及其五年期信贷额度为$5.0十亿美元。总体而言，该公司在美国承诺的信贷额度为#美元。15.02021年7月31日和2021年1月31日的10亿美元，全部未提取。
下表提供了截至2021年7月31日的六个月公司长期债务变动情况：
(金额(百万))一年内到期的长期债务长期债务总计
截至2021年2月1日的余额$3,115 $41,194 $44,309 
偿还长期债务(3,010)— (3,010)
长期债务的重新分类1,511 (1,511)— 
其他1 (102)(101)
截至2021年7月31日的余额$1,617 $39,581 $41,198 
注5。公允价值计量
按公允价值计入的资产和负债是使用公允价值层次计量的，公允价值层次划分了计量公允价值时使用的投入的优先顺序。公允价值层次结构的级别为：
•第一级：可观察到的投入，如活跃市场的报价；
•第2级：可直接或间接观察到的活跃市场报价以外的投入；以及
•级别3：难以观察到的输入，市场数据很少或根本没有，因此需要公司制定自己的假设。
如下文所述注1因此，本公司在随附的简明综合资产负债表中按经常性基础计量若干股权投资的公允价值。本公司股权投资的公允价值按经常性计量如下：
(金额(百万))截至2021年7月31日的公允价值截至2021年1月31日的公允价值
使用1级投入计量的股权投资$5,567 $6,517 
使用第2级投入计量的股权投资5,730 7,905 
总计$11,297 $14,422 
衍生品
该公司还拥有按公允价值记录的衍生品。衍生公允价值是指截至报告日期，公司在相关衍生协议终止时将收到或支付的估计金额。公允价值是使用收益法和第2级投入(包括相关利率和外币远期曲线)计量的。截至2021年7月31日和2021年1月31日，这些衍生品的名义金额和公允价值如下：
 2021年7月31日2021年1月31日
(金额(百万))名义金额公允价值名义金额公允价值
接受被指定为公允价值对冲的固定利率、支付浮动利率掉期$3,250 $133 
(1)
$3,250 $166 
(1)
接受被指定为净投资对冲的固定利率、支付固定利率的交叉货币掉期— — 1,250 311 
(1)
接受被指定为现金流对冲的固定利率、支付固定利率的交叉货币掉期8,243 (616)
(2)
5,073 (394)
(2)
总计$11,493 $(483)$9,573 $83 
(1)归入本公司简明综合资产负债表中的其他长期资产。
(2)主要归类于递延所得税和公司简明综合资产负债表内的其他项目。
非经常性公允价值计量
除了在经常性基础上按公允价值记录的资产和负债外，本公司的资产和负债也必须进行非经常性公允价值计量。一般而言，由于减值费用的影响，资产在非经常性基础上按公允价值入账。
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截至2021年1月31日，公司在英国的业务(“阿斯达”)和日本的业务(“西友”)符合持有待售标准，因此公司在2021财年第四季度记录了非经常性减值费用，因为出售集团的账面价值超过了它们的公允价值，减去了出售成本。于2021年2月及2021年3月分别完成出售Asda及Seiyu后，本公司录得增量非经常性减值费用$0.42022财年第一季度，在简明综合损益表中的其他损益中增加了10亿美元。请参阅注6。截至2021年7月31日，公司没有其他重大资产或负债导致非经常性公允价值计量。
其他公允价值披露
公司按成本记录现金和现金等价物、限制性现金和短期借款。由于期限较短，这些工具的账面价值接近其公允价值。
该公司的长期债务也按成本入账。公允价值是根据公司目前类似类型借款安排的递增借款利率，使用第2级投入估算的。本公司截至2021年7月31日和2021年1月31日的长期债务账面价值和公允价值如下：
 2021年7月31日2021年1月31日
(金额(百万))账面价值公允价值账面价值公允价值
长期债务，包括一年内到期的金额$41,198 $50,373 $44,309 $54,240 
注6。资产剥离
在2022财年，该公司完成了以下与沃尔玛国际部门相关的交易。在完成这些交易后，沃尔玛国际部门的总资产为美元。87.8截至2021年7月31日的10亿美元，相比之下，109.4截至2021年1月31日的10亿美元。
阿斯达
2021年2月， 公司完成了对公司在英国的零售业务 Asda的剥离，净对价为$9.6十亿美元。交易完成后，该公司记录了一笔增加的税前亏损#美元。0.2该公司在2022会计年度第一季度的简明综合收益表中的其他损益为10亿美元，主要与出售集团净资产的变化、汇率波动以及交易完成时的惯例收购价格调整有关。在2022财年第一季度，本公司解除了阿斯达的财务报表，确认其在阿斯达的留存投资是其他长期资产内的债务担保，还在合并综合资产负债表中确认了递延所得税和其他资产中的某些法律和税收赔偿负债。
西域
2021年3月，公司完成了对公司在日本的零售业务西友的剥离，净对价为$1.2十亿美元。交易完成后，该公司记录了一笔增加的税前亏损#美元。0.2该公司在2022会计年度第一季度的简明综合收益表中的其他损益为10亿美元，主要与出售集团净资产的变化、汇率波动以及交易完成时的惯例收购价格调整有关。于2022财年第一季度，本公司将西友的财务报表解除合并，并确认其留存15在合并资产负债表的其他长期资产中作为股权投资的西友的百分比所有权权益。
注7。偶然事件
法律程序
该公司卷入了多起法律诉讼。本公司已在适当情况下就这些事项进行应计项目，并反映在本公司的简明综合财务报表中。对于某些事项，负债是不可能的，或者金额无法合理估计，因此没有计入应计项目。然而，如果一项责任是合理可能的，并且可能是实质性的，那么这类事情就会被披露。如本公司认为和解符合本公司及其股东的最佳利益，本公司可就该等事宜的解决进行讨论，并可订立和解协议。
除非另有说明，否则以下讨论的事项如由本公司个别或整体作出相反决定或解决，可能会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
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阿片类药物诉讼
2017年12月，美国多地区诉讼司法委员会合并了包括县、市、医疗保健提供者、美洲原住民部落、个人和第三方付款人在内的各种原告对一系列被告提起的众多诉讼，声称普遍涉及阿片类药物广泛滥用的影响。合并后的多地区诉讼有权在我国处方阿片类药物诉讼中(MDL No.2804)，目前正在俄亥俄州北区美国地区法院待决。在这起多地区诉讼中的一些案件中，该公司被列为被告。州、地方和部落政府、医疗保健提供者和其他原告也向州法院提起了类似的案件，点名该公司。原告正在寻求补偿性和惩罚性赔偿，以及包括减刑在内的禁令救济。该公司无法预测可能提出的此类索赔的数量，但相信它对这些索赔有实质性的事实和法律辩护，并打算积极为这些索赔辩护。该公司还一直在回应来自政府实体的传票、信息请求和调查，这些调查涉及全国范围内涉及阿片类药物的受控物质分发和分销做法。2020年10月22日，该公司向美国德克萨斯州东区地区法院提交了针对美国司法部(DoJ)和美国禁毒署的宣告性判决诉讼，要求联邦法院澄清药剂师和药房在《受控物质法》(CSA)下分配和分销阿片类药物方面的角色和责任。该公司的行动被驳回。该公司已向第五巡回法院提出上诉，等待法院的裁决。2020年12月22日，美国司法部向美国特拉华州地区法院提起民事诉讼，指控该公司非法从其药店配发受控物质，并非法向这些药店分发受控物质。起诉书称，这一行为导致了违反CSA的行为。美国司法部正在寻求民事处罚和禁令救济。该公司于2月22日提出动议，要求驳回司法部的申诉, 2021年美国司法部于2021年4月23日提交了反对简报，该公司于2021年5月24日提交了回复简报。
此外，本公司是二美国特拉华州地区法院于2021年1月20日和2021年3月5日向美国特拉华州地区法院提起证券集体诉讼，指控违反了有关公司披露阿片类药物的联邦证券法，据称是代表在2016年3月30日至2020年12月22日期间收购沃尔玛股票的一类投资者提起的诉讼。这些案件已经合并。衍生诉讼也是由二2021年2月9日和2021年4月16日，公司股东在特拉华州美国地区法院提起诉讼，指控公司某些现任和前任董事在监督公司阿片类药物的分销和分配方面违反受托责任，还指控现任董事和两名现任高管违反联邦证券法，以及与公司阿片类药物披露有关的其他失职行为。
该公司无法合理估计各种阿片类药物诉讼可能产生的任何损失或损失范围，并打算积极为这些诉讼事项辩护。因此，本公司不能保证这些事项的范围和结果，也不能保证其业务、财务状况、经营业绩或现金流不会受到重大不利影响。
阿斯达等值索赔
在剥离阿斯达之前，本公司通过其阿斯达子公司，是始于2008年的若干等值索赔的被告，目前正代表阿斯达门店的现任和前任员工在英国曼彻斯特的就业审裁处进行诉讼(“阿斯达等值索赔”)，未来可能会提出进一步的索赔。在2021年2月剥离Asda之后，公司将继续为这些索赔进行辩护。虽然这些索赔的潜在责任仍由Asda承担，但该公司已同意就这些索赔提供最高不超过合同规定的金额的赔偿。该公司无法预测可能提出的此类索赔的数量，也无法合理估计与这些诉讼相关的任何损失或损失范围。因此，本公司不能保证这些事项的范围和结果。
注8。细分市场和分类收入
细分市场
该公司在美国、非洲、加拿大、中美洲、智利、中国、印度和墨西哥经营零售、批发、电子商务网站和其他单位。该公司的业务在三可报告的细分市场：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆俱乐部。公司将其部门定义为首席运营决策者(“CODM”)定期审查其结果以分析业绩和分配资源的业务。该公司在其每个细分市场销售类似的个别产品和服务。分离和确定这些单独产品和服务的每一项收入是不切实际的。
沃尔玛美国分部包括该公司在美国的大规模销售概念，以及电子商务和全渠道计划。沃尔玛国际部包括该公司在美国以外的业务，以及电子商务和全渠道计划。山姆俱乐部部分包括美国的仓储会员俱乐部，以及SamsClub.com和全渠道计划。公司和支持包括公司管理费用和其他没有分配给公司任何部门的项目。
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除其他衡量标准外，该公司还使用每个部门的净销售额和营业收入(包括某些公司管理费用分配)来衡量各部门的业绩。本公司根据其首席运营总监定期审阅的信息，不时修订对每个部门的营业收入和其他衡量标准的计量，包括任何公司间接费用分配。当一个分部的计量发生变化时，上一期间的金额和余额将重新分类，以便与本期的列报方式相媲美。
各细分市场的净销售额如下：
 截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额(百万))
2021202020212020
净销售额：
沃尔玛美国$98,192 $93,282 $191,359 $182,025 
沃尔玛国际23,035 27,167 50,335 56,933 
山姆的俱乐部18,644 16,375 35,336 31,538 
净销售额$139,871 $136,824 $277,030 $270,496 
按部门划分的营业收入以及公司和支持、利息、净收益和其他损益的营业亏损如下：
 截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额(百万))
2021202020212020
营业收入(亏损)：
沃尔玛美国$6,089 $5,057 $11,544 $9,359 
沃尔玛国际861 812 2,055 1,618 
山姆的俱乐部660 592 1,235 1,086 
公司和支持(256)(402)(571)(780)
营业收入7,354 6,059 14,263 11,283 
净利息，净额478 635 1,014 1,184 
其他(得失)953 (3,222)3,482 (3,943)
所得税前收入$5,923 $8,646 $9,767 $14,042 
分门别类收入
在下表中，部门净销售额按商品类别或市场分类。公司会不时修订将某一特定项目的净销售额分配给某一商品类别。当分配发生变化时，上一期间的金额将被重新分类，以便与本期的列报方式相媲美。
此外，还为每个细分市场提供了与电子商务相关的净销售额，其中包括全渠道销售，即客户以数字方式发起订单，并通过商店或俱乐部完成订单。
(金额(百万))截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
按商品类别划分的沃尔玛美国净销售额2021202020212020
杂货店$54,649 $51,545 $106,040 $104,466 
一般商品31,707 31,682 62,314 57,148 
健康与健康10,480 9,154 20,450 18,754 
其他类别1,356 901 2,555 1,657 
总计$98,192 $93,282 $191,359 $182,025 
在沃尔玛美国的总净销售额中，约为11.210亿美元和10.5分别在截至2021年和2020年7月31日的三个月中与电子商务相关的10亿美元，约为22.510亿美元和18.8分别截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月与电子商务相关的10亿美元。
(金额(百万))截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
沃尔玛国际(Walmart International)按市场划分的净销售额2021202020212020
墨西哥和中美洲$8,658 $7,208 $16,988 $15,704 
英国— 6,698 3,811 13,830 
加拿大5,492 5,127 10,340 9,413 
中国3,001 2,579 6,774 5,947 
其他5,884 5,555 12,422 12,039 
总计$23,035 $27,167 $50,335 $56,933 
在沃尔玛国际的总净销售额中，约为4.110亿美元和3.3分别在截至2021年和2020年7月31日的三个月中与电子商务相关的10亿美元，约为8.410亿美元和6.2分别截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月与电子商务相关的10亿美元。
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(金额(百万))截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
山姆俱乐部按商品类别划分的净销售额2021202020212020
食品杂货和消费品$12,014 $10,715 $22,683 $21,076 
燃料、烟草和其他类别2,816 2,068 5,115 4,081 
家居和服装2,194 1,953 4,276 3,233 
健康与健康956 931 1,897 1,832 
科技、办公和娱乐664 708 1,365 1,316 
总计$18,644 $16,375 $35,336 $31,538 
在山姆俱乐部的总净销售额中，约为1.610亿美元和1.3分别在截至2021年和2020年7月31日的三个月中与电子商务相关的10亿美元，约为3.210亿美元和2.3分别截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月与电子商务相关的10亿美元。

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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
本讨论介绍了沃尔玛(“沃尔玛”、“公司”、“我们的”或“我们”)在截至2022年1月31日的财年(“2022财年”)和截至2021年1月31日的财年(“2021财年”)的业绩，阅读时应与我们截至2021年7月31日的三个月和六个月的简明合并财务报表以及附带的附注一起阅读。第I部，第1项这份Form 10-Q季度报告以及我们截至2021年1月31日及截至2021年1月31日的年度的综合财务报表、附注以及相关管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，包含在我们截至2021年1月31日的Form 10-K年度报告中。
我们打算在这次讨论中为读者提供有助于理解我们的财务报表的信息，这些财务报表中某些关键项目在不同时期的变化，以及导致这些变化的主要因素。我们还讨论了管理层用来评估公司绩效的某些绩效指标。此外，讨论还提供了有关我们三个业务部门中每一个部门的财务结果的信息，以便更好地了解每个部门及其经营结果如何影响公司整体的财务状况和经营结果。
在本次管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中，我们讨论了部门营业收入、可比门店和俱乐部销售额以及其他措施。管理层使用每个部门的营业收入(包括某些公司间接费用分配)以及其他衡量标准来衡量公司各部门的业绩。我们根据首席运营决策者定期审阅的信息，不时修订对每个部门营业收入和其他衡量标准的计量。
可比商店和俱乐部销售额，或可比销售额，是一种衡量我们现有商店和俱乐部的业绩的指标，它通过衡量这些商店和俱乐部的销售额(包括电子商务销售额)的变化，与上一年同期相比，来衡量这些商店和俱乐部的业绩。沃尔玛对可比销售额的定义包括前12个月开业的商店和俱乐部的销售额，包括改建、搬迁、扩建和改装，以及电子商务销售。我们通过包括所有以数字方式发起的销售来衡量电子商务销售的影响，包括通过我们的商店和俱乐部完成的全渠道交易。如果一家门店的改建伴随着搬迁或扩建，导致该门店的零售面积变化超过5%，那么该门店在形式上发生变化的销售额将被排除在可比销售额之外。与剥离业务相关的销售额被排除在可比销售额之外，与收购相关的销售额也被排除在外，直到此类收购被拥有12个月。可比销售额也被零售业内的其他人称为“同店”销售额。计算可比销售额的方法因零售业而异。因此，我们对可比销售额的计算不一定与其他公司报告的同名指标可比。
在讨论我们的经营业绩时，术语货币汇率是指我们用来将功能货币不是美元的国家的经营业绩换算成美元的汇率。我们将货币汇率变动的影响计算为使用本期货币汇率换算的本期活动与上年同期可比货币汇率之间的差额。此外，在被收购12个月之前，非美元收购不会计算货币汇率波动。在整个讨论过程中，我们将这一计算结果称为货币汇率波动的影响。货币汇率的波动可能会影响公司和沃尔玛国际部门未来的业绩，包括净销售额和营业收入。
我们的每个部门对公司经营业绩的贡献各不相同。然而，除了由于汇率波动导致沃尔玛国际部门的贡献率略有变化外，每一家公司近年来对公司净销售额和营业收入的贡献率总体上保持了一致的贡献率。与我们加强沃尔玛国际长期投资组合的战略一致，我们在截至2021年7月31日的六个月内完成了以下行动：
•2021年2月，我们完成了对我们在英国的零售业务Asda的出售，净对价为96亿美元。在2022财年第一季度，我们确认了税后2亿美元的非现金增量亏损，这主要是由于出售集团净资产的变化、汇率波动以及交易完成时的惯例收购价格调整。
•于2021年3月完成出售我们在日本的零售业务Seiyu，净对价为12亿美元。在2022财年第一季度，我们确认了税后2亿美元的非现金增量亏损，这主要是由于出售集团净资产的变化、汇率波动以及交易完成时的惯例收购价格调整。
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在我们服务的所有市场中，我们都在竞争激烈的全渠道零售业开展业务。我们面临着来自其他折扣、百货、药品、美元、品种和专卖店、仓储俱乐部和超市以及电子商务业务的激烈销售竞争。这些竞争对手中有许多是全国性、地区性或国际性的连锁店，或者拥有全国性或国际性的全渠道或电子商务业务。我们与许多公司在吸引和留住高素质员工(“员工”)方面展开竞争。我们和其他零售公司一样，受到一系列因素的影响，这些因素包括但不限于：灾难性事件、天气和其他与气候变化相关的风险、全球卫生流行病(包括持续的新冠肺炎大流行)、竞争压力、消费者可支配收入、消费者债务水平和购买模式、消费信贷可用性、商品成本、汇率波动、客户偏好、通货紧缩、通货膨胀、燃料和能源价格、总体经济状况、保险成本、利率、劳动力成本、税率、征收关税、网络安全攻击和失业率。有关可能影响我们经营业绩的因素以及对我们公司和对我们证券的投资的某些风险的进一步信息，请参见下面的内容。“项目5.其他信息."
我们预计，由于新冠肺炎大流行的持续时间和强度；经济刺激的持续时间和程度；全球疫苗的时机和有效性；以及可能影响我们业绩的就业趋势和消费者信心的波动，我们的业务和全球经济将继续存在不确定性。有关按可报告细分市场划分的运营结果的详细讨论，请参阅经营成果“下面。

公司绩效指标
我们致力于通过每天的低价格，在每天的低成本的支持下，帮助客户省钱和生活得更好。有时，我们会调整我们的业务战略，以保持和加强我们在业务所在国家的竞争地位。*我们将我们的财务框架定义为：
•强劲、高效的增长；
•始终如一的经营纪律；以及
•战略资本配置。
随着我们执行这一财务框架，我们相信我们的资本回报率将随着时间的推移而提高。
强劲、高效的增长
我们的目标是优先实现强劲、高效的增长，这意味着我们将专注于最具生产力的增长机会，增加可比门店和俱乐部销售额，加快电子商务销售增长，扩大全渠道计划，同时减缓新门店和俱乐部的增长速度。有时，我们进行战略投资，着眼于公司的长期增长。
可比销售额是一种衡量我们现有商店和俱乐部业绩的指标，它通过衡量这些商店和俱乐部在特定时期的销售额(包括电子商务销售额)与去年同期相比的变化，来表明这些商店和俱乐部的表现。零售业通常使用零售日历(也称为4-5-4日历)报告可比销售额。为了与零售业保持一致，我们在季度收益发布中使用零售日历提供可比销售额。然而，当我们在下面讨论我们的可比销售额时，我们指的是我们的日历使用我们的会计日历计算的可比销售额，这可能会导致与使用零售日历的可比销售额相比的差异。
截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月和六个月的日历可比销售额以及燃料的影响如下：
 截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
 20212020202120202021202020212020
 带着燃料燃料冲击带着燃料燃料冲击
沃尔玛美国5.4 %9.7 %0.4 %(0.2)%5.4 %10.1 %0.4 %(0.3)%
山姆的俱乐部13.9 %8.8 %6.2 %(4.7)%12.0 %9.2 %5.0 %(4.0)%
总计美国6.7 %9.6 %1.3 %(0.8)%6.4 %10.0 %1.1 %(0.7)%
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月和六个月，包括燃料在内的美国可比销售额分别增长了6.7%和6.4%。在截至2021年7月31日的三个月和六个月里，沃尔玛美国部门的可比销售额增长了5.4%，这主要得益于2022财年第一季度平均门票的增长，而随着客户合并购物旅行和购买更大的篮子，交易量下降。交易增长在2021年4月转为正增长，并在2022财年第二季度继续强劲增长，因为客户开始恢复大流行前的行为，但部分被第二季度平均门票的下降所抵消。在截至2021年7月31日的三个月和六个月里，沃尔玛美国部门的电子商务销售额分别对可比销售额做出了约0.3%和1.9%的积极贡献，主要是由商店提货和送货推动的。
截至2021年7月31日的三个月和六个月，山姆俱乐部部门的可比销售额分别增长了13.9%和12.0%。可比销售额的增长得益于交易量和平均门票的增长，并得益于刺激措施
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花销。可比销售额的增长部分被我们决定从某些俱乐部地点移除烟草所抵消。在截至2021年7月31日的三个月和六个月里，山姆俱乐部部门的电子商务销售额分别对可比销售额做出了约1.1%和1.9%的积极贡献。
始终如一的运营纪律
我们通过管理开支、优化工作效率、创造一个可持续的、成本最低的服务环境来严守纪律。我们投资于技术和工艺改进，以提高生产率、管理库存和降低成本。我们通过费用杠杆来衡量经营纪律，我们将费用杠杆定义为净销售额的增长速度快于运营、销售、一般和行政(“运营”)费用的增长速度。
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额(百万))2021202020212020
净销售额$139,871 $136,824 $277,030 $270,496 
与可比期间相比的百分比变化2.2 %5.7 %2.4 %7.2 %
营业、销售、一般和行政费用$28,511 $28,994 $56,640 $56,366 
与可比期间相比的百分比变化(1.7)%7.9 %0.5 %6.7 %
营业、销售、一般和行政费用占净销售额的百分比20.4 %21.2 %20.4 %20.8 %
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的3个月和6个月，营业费用占净销售额的百分比分别下降了81和39个基点。这些下降的主要原因是净销售额的增长，与截至2020年7月31日的三个月和六个月相比，新冠肺炎相关的增量成本分别下降了12亿美元和17亿美元，以及沃尔玛美国部门在2021财年第二季度记录的4亿美元的业务重组费用。营业费用占净销售额的百分比也受益于我们在英国和日本的业务在2021财年末和2022财年第一季度关闭之前的待售分类之后没有记录的折旧和摊销费用。这些下降被沃尔玛美国部门增加的工资投资部分抵消。
战略性资本配置
我们的战略包括改进我们在商店和俱乐部面向客户的计划，并为我们的客户创造无缝的全渠道体验。因此，我们正在将更多的资本分配给供应链、面向客户的举措、技术和门店改造，而不是更少的资金用于新门店和俱乐部的开业。下表提供了更多详细信息：
(金额(百万))截至7月31日的六个月，
资本支出的分配20212020
供应链、面向客户的计划和技术$2,454 $1,814 
商店和俱乐部改建1,446 822 
新的商店和俱乐部，包括扩建和搬迁73 43 
总计美国3,973 2,679 
沃尔玛国际1,046 890 
资本支出总额$5,019 $3,569 

退货
随着我们执行我们的财务框架，我们相信我们的资本回报率将随着时间的推移而提高。我们用投资回报和自由现金流指标来衡量资本回报率。此外，我们以股份回购和股息的形式提供回报，这一点在流动性与资本资源部分。
资产回报率和投资回报率
我们将资产回报率(ROA)和投资回报率(ROI)作为评估资产回报的指标，ROA是基于我们按照美国公认会计原则(GAAP)呈报的财务报表的最直接可比性指标。虽然ROI被认为是一项非GAAP财务指标，但管理层认为ROI是一个有意义的指标，可以与投资者分享，因为它有助于投资者评估沃尔玛部署资产的效率。随着管理层在长期战略计划与可能的短期影响之间取得平衡，投资回报率的趋势可能会随着时间的推移而波动。截至2021年7月31日和2020年7月31日的过去12个月，ROA分别为4.4%和7.7%。净资产收益率下降的主要原因是剥离我们在英国、日本和阿根廷业务的亏损以及我们股本工具的净公允价值变化，但被营业收入的增加部分抵消了这一损失。截至2021年7月31日和2020年7月31日的过去12个月，ROI分别为14.8%和13.5%。投资回报率的增加主要是由于营业收入的增加。
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我们将ROI定义为过去12个月的调整后营业收入(营业收入加上利息收入、折旧和摊销以及租金费用)除以该期间的平均投资资本。我们认为平均投资资本是我们期初和期末总资产的平均值，加上同期的平均累计折旧和摊销，减去平均应付账款和平均应计负债。
我们对ROI的计算被认为是一种非GAAP财务衡量标准，因为我们计算ROI时使用的财务衡量标准排除了最直接可比的GAAP财务衡量标准中包含和排除的金额。例如，在计算ROI的分子时，我们从报告的营业收入中剔除了折旧和摊销的影响。如上所述，我们认为ROA是按照公认的会计原则计算的财务指标，与我们计算的ROI最直接相提并论。ROI不同于ROA(当期综合净收入除以当期平均总资产)，因为ROI：调整营业收入以排除某些费用项目并增加利息收入；根据累计折旧和摊销、应付账款和应计负债的影响调整总资产，以达到总投资资本。由于上述调整，我们相信ROI更准确地衡量了我们如何部署我们的关键资产，对投资者来说比ROA更有意义。虽然ROI是一种标准的财务衡量标准，但计算公司ROI的方法有很多。因此，管理层用来计算ROI的方法可能与其他公司用来计算其ROI的方法不同。
ROA和ROI的计算，以及ROI与最具可比性的GAAP财务指标ROA的计算，如下所示：
 在截至7月31日的过去12个月里，
(金额(百万))20212020
资产报酬率的计算
分子
合并净收入$10,368 $18,128 
分母
平均总资产(1)
$237,967 $236,122 
资产回报率(ROA)4.4 %7.7 %
投资回报的计算
分子
营业收入$25,528 $21,323 
+利息收入122 151 
+折旧和摊销10,892 11,113 
+租金2,451 2,679 
=ROI营业收入$38,993 $35,266 
分母
平均总资产(1)
$237,967 $236,122 
'+平均累计折旧和摊销(1)
97,685 93,418 
'-平均应付帐款(1)
47,964 46,099 
-平均应计负债(1)
23,842 22,230 
=平均投资资本$263,846 $261,211 
投资回报率(ROI)14.8 %13.5 %
 (1) 平均值的计算方法是将本期末的账户余额与上一期末的账户余额相加，再除以2。
 从七月三十一号开始，
 202120202019
某些资产负债表数据
总资产$238,552 $237,382 $234,861 
累计折旧和摊销98,346 97,023 89,813 
应付帐款49,601 46,326 45,871 
应计负债23,915 23,768 20,691 
 




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自由现金流
自由现金流被认为是非公认会计准则的财务衡量标准。 然而，管理层认为，自由现金流(衡量我们从业务运营中产生现金的能力)是用于评估公司财务业绩的重要财务指标。自由现金流应该被视为综合净收入的补充，而不是替代，作为衡量我们业绩的指标，以及由经营活动提供的净现金作为衡量我们的流动性的指标。看见流动性与资本资源讨论GAAP指标，包括经营活动提供的净现金、投资活动中使用的净现金和融资活动中使用的净现金。
我们将自由现金流定义为一段时间内经营活动提供的净现金减去该期间支付的财产和设备费用。截至2021年7月31日的6个月，我们通过运营活动提供的净现金为124亿美元，与截至2020年7月31日的6个月的190亿美元相比有所下降，主要原因是库存采购增加，部分原因是2021财年上半年库存销售加速的影响。在截至2021年7月31日的6个月中，我们产生了74亿美元的自由现金流，与截至2020年7月31日的6个月相比，自由现金流下降了154亿美元，原因与运营活动提供的净现金减少以及资本支出增加15亿美元的原因相同。
沃尔玛对自由现金流的定义是有限的，因为它不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流，因为该指标没有扣除偿债和其他合同义务所需的付款，也不扣除为商业收购而支付的款项。因此，我们认为，将自由现金流量视为向我们的简明现金流量表提供补充信息的一种衡量标准是很重要的。
虽然其他公司报告了他们的自由现金流，但计算公司自由现金流的方法可能有很多种。因此，管理层计算自由现金流的方法可能与其他公司计算自由现金流的方法不同。
下表列出了自由现金流量(一种非GAAP财务衡量标准)与经营活动提供的净现金(我们认为这是与自由现金流量最直接可比的GAAP财务衡量标准)之间的对账，以及有关投资活动中使用的净现金和融资活动中使用的净现金的信息。
 截至7月31日的六个月，
(金额(百万))20212020
经营活动提供的净现金$12,423 $18,956 
财产和设备的付款(5,019)(3,569)
自由现金流$7,404 $15,387 
投资活动提供(用于)的现金净额(1)
$2,402 $(3,634)
融资活动提供的现金净额(用于)(11,559)(7,814)
(1)“投资活动提供(用于)的现金净额”包括对财产和设备的支付，这也包括在我们的自由现金流计算中。
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经营成果
综合运营结果
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额以百万为单位，单位数除外)2021202020212020
总收入$141,048 $137,742 $279,358 $272,364 
与可比期间相比的百分比变化2.4%5.6%2.6 %7.1%
净销售额$139,871 $136,824 $277,030 $270,496 
与可比期间相比的百分比变化2.2%5.7%2.4 %7.2%
美国日历可比总销售额增长6.7%9.6%6.4 %10.0%
毛利率占净销售额的百分比24.8%24.9%24.8 %24.3%
营业收入$7,354 $6,059 $14,263 $11,283 
营业收入占净销售额的百分比5.3%4.4%5.1 %4.2%
其他(得失)$953 $(3,222)$3,482 $(3,943)
合并净收入$4,364 $6,439 $7,175 $10,513 
期末单位计数10,524 11,496 10,524 11,496 
期末零售平方英尺1,063 1,127 1,063 1,127 
与上一财年同期相比，我们的总收入(主要由净销售额组成，但也包括会员和其他收入)在截至2021年7月31日的三个月和六个月分别增加了33亿美元或2.4%和70亿美元或2.6%。收入的增长主要归功于沃尔玛美国和山姆俱乐部部门强劲的正可比销售额，这两个部门受益于美国的消费者刺激资金，以及我们其余几个国际市场的正可比销售额。这些增长被截至2021年7月31日的三个月和六个月的净销售额分别减少89亿美元和131亿美元部分抵消，这主要与剥离我们在英国和日本的业务有关，这两个业务分别于2021年2月和2021年3月关闭。净销售额还分别受益于截至2021年7月31日的三个月和六个月汇率波动带来的24亿美元和33亿美元的积极影响。
在截至2021年7月31日的三个月里，毛利占净销售额的百分比(“毛利率”)与上一财年同期相比下降了15个基点，这主要是由于山姆俱乐部部门的类别组合变化，沃尔玛美国部门的供应链成本增加，以及沃尔玛国际部门的模式组合变化。这些下降被沃尔玛美国部门与接种新冠肺炎疫苗相关的好处、前一年与新冠肺炎相关的汽车护理中心和视力中心的临时关闭、降价降低以及我们广告业务的增长所部分抵消。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的6个月的毛利率增长了43个基点。截至2021年7月31日的三个月的降幅被2022财年第一季度的增长所抵消，这主要是由于沃尔玛美国部门的组合转向一般商品，部分原因是刺激措施、降价幅度降低以及去年新冠肺炎相关的组合转向食品和消费品等利润率较低的类别。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的3个月和6个月，营业费用占净销售额的百分比分别下降了81和39个基点。这些下降的主要原因是净销售额的增长，与截至2020年7月31日的三个月和六个月相比，新冠肺炎相关的增量成本分别下降了12亿美元和17亿美元，以及沃尔玛美国部门在2021财年第二季度记录的4亿美元的业务重组费用。营业费用占净销售额的百分比也受益于我们在英国和日本的业务在2021财年末和2022财年第一季度关闭之前的待售分类之后没有记录的折旧和摊销费用。这些下降被沃尔玛美国部门增加的工资投资部分抵消。
截至2021年7月31日的三个月的其他损益包括10亿美元的净亏损，这主要反映了与我们股权投资的公允价值变化相关的9亿美元的净亏损。截至2021年7月31日的6个月的其他损益包括35亿美元的净亏损，这主要反映了与我们股权投资的公允价值变化相关的30亿美元的净亏损，以及与2022年会计年度第一季度完成交易后剥离我们在英国和日本的业务相关的4亿美元的增量亏损。截至2020年7月31日的三个月和六个月，其他收益和亏损分别包括32亿美元和39亿美元的收益，主要代表我们股权投资的公允价值变化。
截至2021年7月31日的三个月和六个月，我们的有效所得税税率分别为26.3%和26.5%，而上一财年同期分别为25.5%和25.1%。我们的有效所得税税率可能会因季度而变化，这些因素包括我们对某些税收或有事项的评估的变化、估值津贴、税法的变化、行政审计的结果、离散项目的影响以及我们美国业务和国际业务的收益组合和规模，这些业务的法定税率可能与美国法定税率不同。
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由于上述因素，截至2021年7月31日的3个月和6个月的综合净收入分别比上一会计年度同期减少21亿美元和33亿美元。因此，在截至2021年7月31日的三个月和六个月里，沃尔玛每股普通股的稀释后净收入分别为1.52美元和2.48美元，与上一财年同期相比分别减少了0.75美元和1.19美元。

沃尔玛美国分部
 截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额以百万为单位，单位数除外)2021202020212020
净销售额$98,192 $93,282 $191,359 $182,025 
与可比期间相比的百分比变化5.3 %9.5 %5.1 %10.0 %
日历可比销售额增长5.4 %9.7 %5.4 %10.1 %
营业收入$6,089 $5,057 $11,544 $9,359 
营业收入占净销售额的百分比6.2 %5.4 %6.0 %5.1 %
期末单位计数4,740 4,754 4,740 4,754 
期末零售平方英尺703 703 703 703 
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月和六个月，沃尔玛美国部门的净销售额分别增长了49亿美元和93亿美元，增幅为5.3%和5.1%。这一增长是由于截至2021年7月31日的三个月和六个月的可比销售额均为5.4%，这主要是由于2022年财年第一季度平均门票的增长，主要得益于刺激性支出，而随着客户合并购物旅行和购买更大的篮子，交易量下降。交易增长在2021年4月转为正增长，并在2022财年第二季度继续强劲增长，因为客户开始恢复大流行前的行为，但部分被第二季度平均门票的下降所抵消。在截至2021年7月31日的三个月和六个月里，沃尔玛美国电子商务销售额对可比销售额的积极贡献分别约为0.3%和1.9%，这主要是由商店提货和送货推动的。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月的毛利率增长了20个基点，主要是由于接种新冠肺炎疫苗的好处，赶上了去年与新冠肺炎相关的汽车护理中心和视力中心的临时关闭，我们广告业务的降价和增长，部分被供应链成本增加所抵消。在截至2021年7月31日的6个月里，毛利率增长了80个基点，主要原因是部分由于刺激措施而转向一般商品，以及在2022财年第一季度与COVID相关的组合转向食品和消费品。毛利率也受到较低降价的影响，与我们的汽车护理中心和视力中心的临时关闭相提并论，以及管理疫苗的好处，但部分被供应链成本增加所抵消。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月，营业费用占净销售额的百分比下降了49个基点，这主要是由于强劲的销售，10亿美元的新冠肺炎增量成本降低，以及2021财年第二季度4亿美元的业务重组费用。工资、营销和技术方面的投资增加，部分抵消了这些下降。尽管截至2021年7月31日的6个月净销售额有所增加，但与上一财年同期相比，运营费用占净销售额的百分比相对持平，这主要是因为2022财年第一季度和第二季度工资、技术和营销投资增加，但这一增长被新冠肺炎相关成本下降和业务重组费用增加的14亿美元所抵消。
由于上述因素，截至2021年7月31日的3个月和6个月的营业收入分别比上一财年同期增加了10亿美元和22亿美元。
沃尔玛国际分部
 截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额以百万为单位，单位数除外)2021202020212020
净销售额$23,035 $27,167 $50,335 $56,933 
与可比期间相比的百分比变化(15.2)%(6.8)%(11.6)%(1.7)%
营业收入$861 $812 $2,055 $1,618 
营业收入占净销售额的百分比3.7 %3.0 %4.1 %2.8 %
期末单位计数5,185 6,143 5,185 6,143 
期末零售平方英尺280 344 280 344 
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月和六个月，沃尔玛国际部门的净销售额分别下降了41亿美元和66亿美元，降幅为15.2%和11.6%。净值的减少
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销售额的下降是由于截至2021年7月31日的三个月和六个月分别减少了89亿美元和131亿美元，这主要与2022财年第一季度剥离Asda和Seiyu有关。我们其余几个市场的净销售额正增长部分抵消了下降的影响，其中包括前几个可比时期(主要是印度)政府强制实施的更严格限制的好处。截至2021年7月31日的三个月和六个月的净销售额分别包括24亿美元和33亿美元的汇率正波动。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月的毛利率下降了76个基点，主要是由于转向低利润率形式，部分被较低的降价所抵消。剥离的市场也对我们的毛利率产生了负面影响。与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的6个月的毛利率下降了14个基点，这主要是由于转向低利润率形式以及与我们剥离的市场相关的减少，部分被2022财年第一季度与混合转向高利润率类别和较低降价相关的好处所抵消。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的3个月和6个月，营业费用占净销售额的百分比分别下降了85个基点和87个基点。截至2021年7月31日的三个月，下降的主要原因是与前一时期相比，新冠肺炎相关的增量成本较低，以及与上一可比时期的离散税费重叠。在截至2021年7月31日的6个月中，下降的主要原因是新冠肺炎相关增量成本较低，我们在英国和日本的业务在2021年财年末和2022年第一季度关闭之前的待售分类之后，没有记录折旧和摊销费用，以及重叠了单独的税费。
由于上述因素，截至2021年7月31日的3个月和6个月的营业收入分别比上一财年同期增加4900万美元和4.37亿美元。
山姆俱乐部部分
 截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
(金额以百万为单位，单位数除外)2021202020212020
包括燃料
净销售额$18,644 $16,375 $35,336 $31,538 
与可比期间相比的百分比变化13.9 %8.8 %12.0 %9.2 %
日历可比销售额增长13.9 %8.8 %12.0 %9.2 %
营业收入$660 $592 $1,235 $1,086 
营业收入占净销售额的百分比3.5 %3.6 %3.5 %3.4 %
期末单位计数599 599 599 599 
期末零售平方英尺80 80 80 80 
不包括燃料(1)
净销售额$16,437 $15,264 $31,374 $29,333 
与可比期间相比的百分比变化7.7 %13.5 %7.0 %13.2 %
营业收入$575 $527 $1,105 $925 
营业收入占净销售额的百分比3.5 %3.5 %3.5 %3.2 %
(1)我们相信，“不含燃料”信息对投资者是有用的，因为它使投资者能够了解山姆俱乐部部门的燃料销售对其运营业绩的影响，这些影响受到燃料价格波动的影响。燃油价格的波动可能会继续影响山姆俱乐部分部未来的经营业绩。
与上一财年同期相比，山姆俱乐部部门截至2021年7月31日的三个月和六个月的净销售额分别增加了23亿美元或13.9%和38亿美元或12.0%。这一增长主要是由于截至3个月和6个月的可比销售额(包括燃料)分别增长了13.9%和12.0%。可比销售额的增长得益于交易量和平均门票的增长，并得益于刺激支出。可比销售额的增长部分被我们决定从某些俱乐部地点移除烟草所抵消。在截至2021年7月31日的三个月和六个月里，山姆俱乐部电子商务净销售额分别对可比销售额做出了约1.1%和1.9%的积极贡献。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月和六个月的毛利率分别下降了88和47个基点。毛利率受到利润率较低的燃料销售增加和成本通胀的负面影响，但部分被有利的结构变化所抵消。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月和六个月，会员制和其他收入分别增长了13.1%和12.3%。这一增长是由于总体续约率、新会员注册和Plus普及率的增加。
与上一财年同期相比，截至2021年7月31日的三个月和六个月的营业费用占部门净销售额的百分比分别下降了82和52个基点。降幅为
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这主要是由于燃料销售增加以及新冠肺炎相关增量成本降低的好处，但与上一财年同期相比，工资投资增加和烟草销售减少部分抵消了这一影响。
由于上述因素，截至2021年7月31日的三个月和六个月的营业收入与上一财年同期相比增加了1亿美元。

流动性与资本资源
流动性
从历史上看，我们业务的实力和稳定性为我们提供了重要的流动性来源。我们的经营活动提供的现金流，加上我们的长期债务和短期借款，足以为我们的运营提供资金，同时使我们能够投资于支持我们运营长期增长的活动。一般来说，部分或全部剩余现金流已用于支付普通股和股票回购的股息。在目前的环境下， 我们相信，在可预见的未来，我们的流动资金来源将继续充足，为我们的运营提供资金，为我们的全球投资和扩张活动提供资金，支付股息，并为我们的股票回购提供资金。
经营活动提供的净现金
截至7月31日的六个月，
(金额(百万))20212020
经营活动提供的净现金$12,423 $18,956 
截至2021年7月31日和2020年7月31日的六个月，经营活动提供的净现金分别为124亿美元和190亿美元。截至2021年7月31日的6个月，经营活动提供的现金减少，主要原因是库存采购增加，部分原因是2021财年上半年库存加速销售的影响。
现金等价物和营运资本赤字
截至2021年7月31日和2020年7月31日，现金和现金等价物分别为228亿美元和169亿美元。截至2021年7月31日，我们的营运资本赤字为29亿美元，与截至2020年7月31日的170亿美元相比有所下降，主要原因是上述库存增加以及现金和现金等价物的增加。由于我们在融资业务中有效使用现金、持续进入资本市场以及以支付现金股息和股票回购的形式向股东提供回报，我们的运营通常存在营运资本赤字。
截至2021年7月31日和2021年1月31日，由于当地法律或其他限制，分别为30亿美元和28亿美元的现金和现金等价物可能无法自由转移到美国。在截至2021年7月31日的30亿美元中，大约10亿美元只能通过股息或公司间融资安排获得，这需要得到Flipkart小股东的批准；然而，这笔现金预计将用于为Flipkart的运营提供资金。

由投资活动提供或用于投资活动的净现金
 截至7月31日的六个月，
(金额(百万))20212020
投资活动提供(用于)的现金净额$2,402 $(3,634)
投资活动提供的净现金为24亿美元，而截至2021年7月31日和2020年7月31日的六个月，投资活动使用的净现金分别为36亿美元。在截至2021年7月31日的6个月里，投资活动提供的净现金增加了60亿美元，主要是由于剥离Asda和Seiyu获得的净收益，部分被资本支出增加所抵消。
用于融资活动的净现金
 截至7月31日的六个月，
(金额(百万))20212020
用于融资活动的净现金$(11,559)$(7,814)
融资活动的净现金通常包括与我们的短期和长期债务、支付的股息和回购公司普通股有关的交易。与非控股股东的交易也被归类为融资活动的现金流。融资活动中使用的净现金为116亿美元，而截至2021年7月31日和2020年7月31日的六个月分别为78亿美元。用于融资活动的净现金增加主要是由于股票回购增加。
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2021年4月，公司续签并延长了现有的100亿美元的364天循环信贷安排以及50亿美元的五年期信贷安排。截至2021年7月31日，我们在美国总共承诺了150亿美元的信贷额度，全部未提取。
在2022财年第三季度，公司持有多数股权的Flipkart子公司完成了36亿美元的新股本融资，其中一部分由公司出资，这使公司对Flipkart的持股比例降至约75%。
长期债务
下表提供了截至2021年7月31日的六个月我们长期债务的变化情况：
(金额(百万))一年内到期的长期债务长期债务总计
截至2021年2月1日的余额$3,115 $41,194 $44,309 
偿还长期债务(3,010)— (3,010)
长期债务的重新分类1,511 (1,511)— 
其他1 (102)(101)
截至2021年7月31日的余额$1,617 $39,581 $41,198 
分红
从2021年2月18日起，董事会批准了2022财年每股2.20美元的年度股息，比2021财年每股2.16美元的年度股息有所增加。在2022财年，年度股息是或将于四根据以下记录和支付日期，季度分期付款为每股0.55美元：
记录日期  应付日期
2021年3月19日  2021年4月5日
2021年5月7日  2021年6月1日
2021年8月13日  2021年9月7日
2021年12月10日  2022年1月3日
2021年4月5日和2021年6月1日支付的股息分期付款如期支付。
公司股份回购计划
公司不时根据董事会授权的股份回购计划回购普通股。2021年2月22日之前进行的所有回购都是根据2022财年初生效的计划进行的。2021年2月18日，董事会批准了一项新的200亿美元的股票回购计划，该计划没有到期日或其他限制公司可以进行回购的期限，并从2021年2月22日起取代了以前的股票回购计划。截至2021年7月31日，152亿美元的股票回购授权仍在股票回购计划下进行。任何回购的股票都将建设性地退役，并返回未发行状态。
我们定期审查股票回购活动，并在决定何时执行股票回购时考虑几个因素，其中包括当前的现金需求、杠杆能力、借款成本、我们的运营业绩以及我们普通股的市场价格。我们预计，正在进行的股票回购计划的大部分资金将来自公司的自由现金流。下表按结算日期提供了截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月的股票回购信息：
截至7月31日的六个月，
(金额以百万为单位，每股数据除外)20212020
回购股份总数37.7 6.3 
每股平均支付价格$137.94 $114.73 
股票回购支付的总金额$5,200 $723 
资本资源
我们相信，来自运营的现金流、我们目前的现金状况和进入资本市场的机会将继续足以满足我们预期的运营现金需求，包括为商品库存的季节性增长、我们的资本支出、收购、股息支付和股票回购提供资金。
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我们拥有强大的商业票据和长期债务评级，这使得我们能够并应该继续使我们能够在债务在资本市场以有利的利率到期时进行再融资。我们在美国还有150亿美元的各种承诺信贷额度，目前所有这些额度都还没有提取。截至2021年7月31日，对我们的商业票据和我们的未偿还长期债务的评级系列如下：
评级机构  商业票据  长期债务
标准普尔  A-1+  AA
穆迪投资者服务公司  P-1  AA2
惠誉评级  F1+  AA
信贷评级机构会定期检讨其评级，因此，每间机构给予我们的信贷评级可能会随时作出修订。因此，我们无法预测我们目前的信用评级是否会随着时间的推移保持一致。可能影响我们信用评级的因素包括我们经营业绩的变化、总体经济环境、零售业状况、我们的财务状况(包括我们的总债务和资本)，以及我们业务策略的变化。信用评级机构对我们的信用评级的任何下调都可能增加我们未来的借贷成本，或者削弱我们以商业上可以接受的条件进入资本和信贷市场的能力。此外，我们目前的短期信用评级的任何下调，都可能削弱我们以历史上经历过的同样灵活性进入商业票据市场的能力，可能需要我们更严重地依赖更昂贵的债务融资类型。信用评级机构评级不是建议购买、出售或持有我们的商业票据或债务证券。每个评级可随时由指定评级机构修改或撤销，并应独立于任何其他评级进行评估。此外，每个信用评级都特定于它所适用的证券。
其他事项
在……里面注7本公司简明综合财务报表的标题为“或有事项”，并载于本季度报告表格10-Q的第I部分，标题为“项目1.财务报表，“我们在小标题下讨论”阿片类药物诉讼，“处方阿片类药物诉讼和其他事项，包括由此产生的某些风险。注7，我们还在小标题下讨论了“阿斯达等值索赔，“公司对阿斯达等值索赔的赔偿义务很重要。我们讨论了与联邦和州处方阿片类药物诉讼、美国司法部阿片类药物民事诉讼和阿片类药物相关证券集体诉讼和衍生品诉讼有关的各种法律程序。第II部本季度报告表格10-Q的标题下的项目1.法律诉讼我们还讨论了与Asda等值索赔事项、汇款代理服务诉讼事项和外国直接投资事项有关的项目。在#年，我们还讨论了与Asda等值索赔事项、汇款代理服务诉讼事项和外国直接投资事项有关的项目。第II部本季度报告表格10-Q的标题下的项目1.法律诉讼上述事项和本Form 10-Q季度报告中其他地方描述的其他事项代表公司的或有负债，这些负债可能会也可能不会导致公司在最终解决后产生重大负债。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
与我们业务相关的市场风险主要来自利率、货币汇率和某些股权投资的公允价值的变化。我们在2021年7月31日的市场风险与我们在截至2021年1月31日的财年的Form 10-K年度报告中披露的市场风险类似。第二部分第7A项所列有关市场风险的信息。我们于2021年3月19日提交给证券交易委员会的截至2021年1月31日的财政年度Form 10-K年度报告的标题下的关于市场风险的定量和定性披露，“通过引用并入本Form 10-Q季度报告中。
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项目4.控制和程序
我们维持信息披露控制和程序，旨在提供合理保证，确保需要及时披露的信息得到积累，并及时传达给管理层。在设计和评估这些管制和程序时，我们认识到，任何管制和程序，无论设计和运作得如何完善，都只能提供合理的保证，以达致预期的管制目标。我们的管理层在评估控制和程序时必须使用判断力。此外，我们还投资于未合并的实体。由于我们不控制或管理这些实体，我们对这些实体的控制和程序比我们对合并子公司的控制和程序要有限得多。
在正常业务过程中，我们会审查我们对财务报告的内部控制，并对我们的系统和流程进行更改，以改善此类控制并提高效率，同时确保我们保持有效的内部控制环境。变化可能包括实施新的、更高效的系统、更新现有系统、自动化手动流程、全球标准化控制、将某些流程迁移到我们的共享服务组织以及增加监控等活动。这些变化并未对本公司的财务报告内部控制产生重大影响，也不太可能对其产生重大影响，这些变化使我们能够继续加强对财务报告的内部控制，并确保这些内部控制保持有效。
截至本报告所述期间结束时，我们对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，评估是在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下进行的。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，确保公司根据1934年证券交易法(经修订)提交或提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定，并有效地提供合理保证，确保在SEC规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告此类信息。
在最近结束的会计季度中，公司财务报告的内部控制没有发生变化，这对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
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第二部分：其他信息
第一项：法律诉讼
一、补充信息：我们在本季度报告的表格10-Q的第I部分中，以“第1项财务报表”为标题，讨论了某些法律诉讼。注7我们的简明合并财务报表的标题是“或有”，小标题是“法律诉讼”。我们请您参考该讨论，了解有关这些法律程序的重要信息，包括此类行动的依据以及所寻求的救济(如果知道的话)。我们提供有关这些法律程序的以下附加信息，包括诉讼名称、正在审理诉讼的法院以及提起诉讼的请愿书的提交日期。
处方阿片类药物诉讼：在Re National处方药诉讼中(MDLNo.2804)(“MDL”)。MDL目前正在美国俄亥俄州北区地区法院待决，截至2021年8月23日，包括2100多起案件，其中一些案件正在移交MDL，或有还押动议待决。目前计划在2021年10月开始对其中一起MDL案件进行审判，审判对象包括该公司在内的多个方面，涉及阿片类药物的分配和分销索赔。在一个案件中，公司被指定为被告，该案件从MDL法院还押至美国俄克拉何马州东区地区法院，目前计划于2022年9月在那里开庭审理。此外，截至2021年8月23日，有200多个州法院案件悬而未决，其中一些案件可能会被转移到联邦法院，以寻求MDL转移。州法院案件的案例引用列在本季度报告的表格10-Q的附件99.1中。
美国司法部阿片类药物民事诉讼：2020年10月22日，该公司向美国德克萨斯州东区地区法院提交了针对美国司法部(DoJ)和美国禁毒署的宣告性判决诉讼，要求联邦法院澄清药剂师和药房在《受控物质法》(CSA)下分配和分销阿片类药物方面的角色和责任。公司的行动，沃尔玛诉美国司法部等人案，USDC，东区。德克萨斯州，10/22/20，被驳回。该公司已向第五巡回法院提出上诉，等待法院的裁决。美国司法部已经对该公司提起了一项在特拉华州地区法院待决的民事诉讼，在诉讼中，司法部指控该公司违反了CSA，涉及全国范围内的阿片类药物分销和分发。美国诉沃尔玛等人案L.，USDC，Dist.该公司于2021年2月22日提出动议，驳回美国司法部的申诉。美国司法部于2021年4月23日提交了反对简报，该公司于2021年5月24日提交了回复简报。
与阿片类药物相关的证券集体诉讼和衍生品诉讼：特拉华州已提起两起衍生品诉讼和两起证券集体诉讼，这些诉讼在很大程度上依赖于美国司法部的指控，并将多名现任和前任董事以及某些高管列为被告。衍生品诉讼(本公司是名义上的被告)的原告指控(其中，本公司是名义上的被告)被告违反了他们在监督阿片类药物发放和分销方面的受托责任；被告违反了经修订的1934年证券交易法(下称“交易法”)第14(A)节，并根据交易法第10(B)节就公司披露阿片类药物承担责任。这些证券集体诉讼据称是代表在2016年3月30日至2020年12月22日期间收购沃尔玛股票的一类投资者提起的，指控违反了交易法第10(B)和20(A)条关于公司披露阿片类药物的规定。2021年5月11日，法院合并了集体诉讼，并任命了一名首席原告和首席律师。
衍生品诉讼：ABT诉Alvarez等人案，USDC，Dist.DE2/9/21；阮诉董明伦等人案(Nguyen v.McMillon et al.)USDC，Dist.东德，4/16/21.
证券集体诉讼：斯坦顿诉沃尔玛等人案，USDC，Dist.DE，1/20/21和马丁诉沃尔玛公司等人案，USDC, 迪斯特。DE，3/5/21，合并为沃尔玛在“证券诉讼”一案中首页--期刊主要分类--期刊细介绍--期刊题录得克萨斯州，5/11/21.
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II.某些其他事项
阿斯达等值索赔：阿斯达百货有限公司诉S Brierley等人案(2406372/2008年和其他人-曼彻斯特就业法庭)；Asda Stores Ltd诉Brierley&Ors案(A2/2016/0973-联合王国上诉法院)；Asda Stores Ltd诉S Brierley等人案(UKEAT/0059/16/DM-英国就业上诉法庭)；以及Asda Stores Ltd诉S Brierley&Other案(UKEAT/0009/16/JOJ-联合王国就业
汇款代理服务程序：*公司已收到宾夕法尼亚州中区联邦检察官办公室发出的大陪审团传票，要求提供有关公司消费者欺诈计划和与沃尔玛代理的公司转账服务相关的反洗钱合规性的文件。最近一次传票是在2020年8月发出的。该公司一直在回应这些传票，并正在配合政府的调查。该公司还回应了美国联邦贸易委员会(“FTC”)的民事调查要求，并正在以代理人的身份配合FTC有关资金转移的调查和公司的反欺诈计划。公司正在与联邦贸易委员会就此事的可能解决方案进行讨论，尽管不能保证公司将与联邦贸易委员会达成任何此类决议。如果问题没有得到解决，联邦贸易委员会的工作人员可以请求联邦贸易委员会的授权，对该公司提起民事诉讼，寻求各种形式的金钱和禁令救济。本公司无法预测调查的最终结果、任何讨论或政府实体就这些事项采取的任何相关行动。虽然公司目前不相信这些事项的最终结果会对其业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响，但公司不能保证这些事项的范围和最终结果以及其业务、财务状况、经营结果或现金流是否会受到重大不利影响。
外商直接投资事项：2021年7月，印度执法局向Flipkart Private Limited及其一家子公司(“Flipkart”)以及无关的公司和个人，包括Flipkart的某些现任和前任股东和董事发布了一份展示原因通知。通知要求接受者提出理由，说明为什么不应根据印度外国直接投资规则和条例(以下简称“规则”)对他们提起进一步诉讼，理由是在公司于2018年收购Flipkart多数股权之前，2009年至2015年期间涉嫌违规行为。该通知是根据规则进行的程序的初步阶段，根据初步阶段结束时的结论，可能会导致举行听证会，以考虑通知中所述指控的是非曲直。如果启动听证，并确定发生了违反规则的行为，监管当局有权实施货币和/或非货币救济。Flipkart已经开始对通知做出回应，如果事情进展到考虑通知中描述的指控的是非曲直，Flipkart打算积极抗辩这些指控。由于这一过程还处于早期阶段，本公司无法预测该通知是否会导致对案情的听证，如果会，则无法预测由此产生的诉讼的最终结果。虽然本公司目前并不认为此事会对其业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响，但本公司不能就该通知可能导致的任何诉讼的范围或结果提供保证。, 本公司可从根据本公司收购Flipkart多数股权的2018年协议向本公司出售股份的个人和实体获得赔偿的收益金额，或本公司的业务、财务状况、运营业绩或现金流是否将不会受到重大不利影响。
三、环境问题：SEC法规S-K第103项要求，当政府当局是诉讼的一方，并且此类诉讼涉及公司合理地相信将超过100万美元的适用门槛的潜在金钱制裁时，披露某些环境事项。
2021年6月，该公司与加利福尼亚州签署了一项收费协议，对沃尔玛在加州工厂管理据称有害的废旧消费品可能提出的索赔收取诉讼时效。该公司目前正在进行和解谈判。目前尚不清楚是否会达成和解或随后会采取执法行动，但罚款或和解费用的可能性可能超过100万美元。本公司认为此事不会对其业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
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项目1A。风险因素
除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑我们截至2021年1月31日的10-K财年年报第I部分第1A项“风险因素”中披露的风险因素，这些风险可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。在这种表格10-K中讨论的风险因素没有发生实质性变化。这些风险因素并不能确定我们面临的所有风险，因为我们的业务运营也可能受到我们目前不知道的或我们目前认为对我们的运营无关紧要的其他因素的影响。我们的业务运营还可能受到其他因素的影响，这些因素适用于在美国和全球运营的所有公司。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
公司不时根据董事会授权的股份回购计划回购普通股。2021年2月22日之前进行的所有回购都是根据2022财年初生效的计划进行的。2021年2月18日，董事会批准了一项新的200亿美元的股票回购计划，该计划没有到期日或其他限制公司可以进行回购的期限，并从2021年2月22日起取代了以前的股票回购计划。截至2021年7月31日，152亿美元的股票回购授权仍在股票回购计划之下。任何回购的股票都将建设性地退役，并返回未发行状态。
该公司定期审查其股票回购活动，并在决定何时执行股票回购时考虑几个因素，其中包括当前的现金需求、杠杆能力、借款成本和其普通股的市场价格。根据我们的股票回购计划，截至2021年7月31日的三个月，按交易日计算的股票回购活动如下：
财务期总计
数量
股票
购得		平均值
付出的代价
每股收益		总人数
购买的股份
作为公开活动的一部分
已宣布的计划或
节目
近似美元：
该公司股票的价值
可能还没到那一天
根据本协议购买的
计划或计划(1)
(十亿美元)
2021年5月1日至31日5,141,955 $140.73 5,141,955 $16.9 
2021年6月1日-30日6,521,995 138.89 6,521,995 16.0 
2021年7月1日至31日5,242,319 141.11 5,242,319 15.2 
总计16,906,269 16,906,269 
(1)表示根据月底生效的计划可以购买的股票的大约美元价值。
项目5.其他信息
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-Q季度报告包含沃尔玛认为是1995年私人证券诉讼改革法意义上的“前瞻性陈述”的陈述。这些前瞻性陈述旨在享受该法案为前瞻性陈述提供的安全港的保护，以及其他联邦证券法提供的保护。
前瞻性陈述
本报告中的前瞻性陈述包括但不限于：
•中的语句注7关于沃尔玛参与的某些诉讼和其他诉讼的可能结果和未来对沃尔玛财务状况和经营结果的影响的简明综合财务报表，沃尔玛受到某些其他事项(包括公司的阿片类药物诉讼)的可能结果和未来对沃尔玛业务的影响，包括公司的阿片类药物诉讼，沃尔玛对Asda等值索赔的持续赔偿义务，以及沃尔玛可能招致的负债、损失、费用和成本
•在第一部分，第2项“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析：有关我们业务未来变化的声明，以及我们对新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流的潜在影响的预期的声明；标题下的声明概述关于汇率波动可能对沃尔玛和沃尔玛国际部门的业绩(包括净销售额和营业收入)的影响；标题下的声明公司业绩指标-强劲、高效的增长“关于我们投资的重点和此类投资的影响；标题下的声明”公司业绩指标-战略资本分配“关于我们的资本分配战略和纪律； 标题“公司绩效指标 - 退货他说：“我们相信，随着我们执行战略框架，资本回报率将会提高；
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目录
标题下的声明“经营成果-综合经营成果“关于沃尔玛有效所得税率按季度波动的可能性以及可能导致这些波动的因素；标题下的声明”经营业绩-山姆俱乐部细分市场“关于燃油价格波动对山姆俱乐部分部未来经营业绩可能持续产生的影响；标题下的声明”流动性与资本资源--流动性沃尔玛的流动资金来源将足以为其运营提供资金，为其全球投资和扩张活动提供资金，支付股息和为股票回购提供资金；标题下的声明流动性和资本资源-流动性-经营活动提供的净现金-现金等价物和营运资本赤字关于管理层期望市场上的现金将被用于为Flipkart的运营提供资金；标题下的一份声明流动性和资本资源流动性-用于融资活动的净现金-股息“关于2022财年的股息支付；标题下的声明”流动性和资本资源流动性-用于融资活动的净现金-公司股票回购计划“关于我们股票回购计划的资金；标题下的声明”流动性与资本资源--资本资源关于管理层对公司运营现金流的预期、目前的现金状况和进入资本市场的机会继续足以满足预期的经营现金需求，公司的商业票据和长期债务评级继续使其能够以优惠利率为其债务进行再融资，可能影响其信用评级的因素，以及较低的信用评级将对其进入资本和信贷市场以及借款成本的影响；以及标题下的陈述其他事项" 关于公司的或有负债，该负债可能会或可能不会导致公司发生重大负债；
•在第一部分，第4项“管制和程序“：有关系统和程序变更对我们财务报告内部控制的影响的声明；以及
•在第二部分，第1项“法律程序“：有关可能发生的损失或可能发生的损失范围的陈述，这些损失可能与诉讼程序和文中讨论的其他事项有关，这些陈述可能会对我们的财务状况或经营结果产生影响。

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目录
关于我们业务的风险、因素和不确定性
这些前瞻性陈述会受到国内外风险、不确定性和其他因素的影响，包括：
经济因素
•世界各地和沃尔玛运营市场的经济、地缘政治、资本市场和商业状况、趋势和事件；
•货币汇率波动；
•市场利率的变化；
•市场工资水平的变化；
•各种市场规模的变化，包括电子商务市场；
•失业水平；
•一般和某些产品类别的通货膨胀或通货紧缩；
•运输、能源和公用事业成本；
•商品价格，包括石油和天然气价格；
•消费者信心、可支配收入、信贷可获得性、消费水平、购物模式、债务水平以及对某些商品的需求；
•世界各地消费者购物习惯的趋势以及沃尔玛运营的市场；
•消费者参加健康和药物保险计划以及此类计划的报销费率和药品处方；
•竞争对手的主动性、竞争对手进入和扩张沃尔玛市场或业务线的情况，以及竞争压力。
操作因素
•沃尔玛以美元和各种外币计价的净销售额和经营费用；
•沃尔玛及其各个细分市场的财务业绩，包括沃尔玛在不同时期的现金流；
•沃尔玛门店、俱乐部及其电子商务平台的客户交易量和平均门票；
•沃尔玛销售的商品和顾客购买的商品的组合；
•从供应商处获得货物的情况和从供应商处采购货物的成本；
•沃尔玛战略、计划、计划和举措的实施和运作的有效性；
•与新冠肺炎相关的挑战，包括客户交易和门票减少、储存时间减少、需求从非必需产品转向、供应链中断以及全球疫苗的生产和传播；
•收购、资产剥离、商店或俱乐部关闭以及其他战略决策的影响；
•沃尔玛成功整合被收购业务的能力；
•沃尔玛的目标和计划发生了意想不到的变化；
•沃尔玛经历的缩水幅度；
•消费者对沃尔玛门店和俱乐部、电子商务平台、计划、商品供应和送货方式的接受和回应；
•沃尔玛的毛利率，包括药房利润率和其他产品类别的利润率；
•汽油和柴油的销售价格；
•扰乱沃尔玛市场的季节性购买模式；
•沃尔玛供应链和库存管理中断；
•影响沃尔玛的网络安全事件以及任何业务中断的相关成本和影响；
•沃尔玛的劳动力成本，包括医疗保健和其他福利成本；
•沃尔玛的伤亡和事故相关费用以及保险费用；
•沃尔玛员工队伍的规模和流动率，以及员工队伍中不同薪酬水平的员工数量；
•是否有必要的人员为沃尔玛的门店、俱乐部和其他设施工作；
•新的、扩建的、搬迁的或改建的单元开业延迟；
•沃尔玛作为一方或受其约束的法律和监管程序和调查的进展和结果，以及沃尔玛可能产生的与此相关的责任、义务和费用(如果有)；
•信用评级机构对公司商业票据和债务证券的信用评级发生变化；
•沃尔玛的实际税率；以及
•会计判断和估计的意外变化。
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目录
监管和其他因素
•现行法律、税收、劳动等法律的变化和税率的变化，包括法律的制定和行政法规的通过和解释；
•对进口征收新税、新关税和改变现有税率；
•实施新的贸易限制和改变现有的贸易限制；
•在沃尔玛运营的市场和其他地方采用或创建新的、并修改现有的政府政策、计划、计划和行动，以及与这些政策、计划和计划有关的行动；
•政府资助的福利计划的变化，以及进一步推出的与新冠肺炎相关的刺激计划的范围和效果；
•修改货币管制法律；
•公共援助金额的变动；
•一次或多次长时间的联邦政府停摆；
•联邦所得税退税时间；
•自然灾害、气候变化、灾难性事件和全球卫生流行病或流行病，包括新冠肺炎；以及
•美国公认会计原则的变化。
其他风险因素；没有义务更新
本Form 10-Q季度报告应与沃尔玛截至2021年1月31日的财年Form 10-K年度报告以及沃尔玛随后提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的所有其他文件一起阅读。沃尔玛敦促投资者在评估这份10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述时，仔细考虑这些文件中披露的所有风险、不确定性和其他因素。公司不能向您保证，本季度报告10-Q表格中包含的任何前瞻性陈述所反映或暗示的、公司预期的结果或发展将会实现，或者，即使实质上实现了，这些结果或发展也将为公司带来预期或预期的后果，或影响公司、其运营或公司的财务表现，正如公司预测或预期的那样。由于上述讨论的事项以及其他事项，包括事实的变化、未实现的假设或其他因素，本季度报告中有关10-Q表格中任何前瞻性陈述主题的实际结果可能与该前瞻性陈述中明示或暗示的预期结果大不相同。本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅在本报告发表之日作出，沃尔玛没有义务更新任何此类陈述以反映后续事件或情况。
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目录
项目6.展品
以下文件以10-Q表格的形式作为本季度报告的证物存档：
附件3.1
本公司于2018年2月1日提交的8-K表格报告(第001-06991号文件)中，参照附件3.1将本公司于2018年2月1日重述的公司注册证书并入本文件。
附件3.2
本公司于2019年7月23日修订和重新制定的章程，参照本公司于2019年7月26日提交的8-K表格报告(文件编号001-06991)的附件3.1并入本文。
附件10.1*
沃尔玛递延薪酬匹配计划，自2021年2月1日起修订
附件31.1*
首席执行官第302条认证
附件31.2*
首席财务官第302条认证
附件32.1**
首席执行官第906条认证
附件32.2**
首席财务官第906条认证
附件99.1*
州法院阿片类药物诉讼案件引文和目前安排的审判日期
展品：101.INS*内联XBRL实例文档
展品：101.SCH*内联XBRL分类扩展架构文档
展品：101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库文档
展品：101.DEF*内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
展品：101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
附件：101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
展品104
公司截至2021年7月31日的季度10-Q季度报告的封面，格式为内联XBRL(包括在附件101中)
 
*随函存档为证物。
**随函提供作为证物。

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目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
沃尔玛。
日期：2021年9月2日由以下人员提供：/s/C.道格拉斯·董明伦
C.道格拉斯·董明伦
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
日期：2021年9月2日由以下人员提供：/s/M.布雷特·比格斯(Brett Biggs)
布雷特·比格斯先生
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：2021年9月2日由以下人员提供：/s/David M.Chojnowski
大卫·M·乔伊诺斯基
高级副总裁兼财务总监
(首席会计官)

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