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美国
美国证券交易委员会(SEC)。
华盛顿特区：20549。
表格10-Q
(马克一号)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
 在截至本季度末的季度内2021年7月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
  的过渡期 至 .
佣金档案编号001-34956
Conn‘s，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 06-1672840
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) (国际税务局雇主识别号码)
2445科技森林大道 800号套房，
林地，TX
77381
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
 注册人的电话号码，包括区号：(936) 230-5899
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题商品代号注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元连接纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(L)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是*☒：没有☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。他说：是*☒：没有☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☐
加速文件管理器
☒
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据☐交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。*是。☐*没有☒
注明截至2021年8月23日，发行人所属各类普通股的流通股数量：
班级 杰出的
普通股，每股面值0.01美元 29,483,140

目录
Conn‘s，Inc.和子公司

表格10-Q
截至2021年7月31日的财季

目录
页码
第一部分：财务信息 
第1项。财务报表 
 
简明综合资产负债表
1
 
简明合并操作报表
2
股东权益简明合并报表
3
 
现金流量表简明合并报表
4
 
简明合并财务报表附注
5
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
19
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
35
第四项。
管制和程序
35
第二部分。其他信息 
第1项。
法律程序
35
第1A项。
风险因素
35
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
35
第三项。
高级证券违约
35
第四项。
煤矿安全信息披露
36
第五项。
其他信息
36
第6项
陈列品
37
展品索引
37
签名
38
此Form 10-Q季度报告包括我们的商标，如“Conn‘s”、“Conn’s Homeplus”、“Ye$You Approval”、“Yes Money”、“Ye$Money”、“Yes Lease”、“Ye$Lease”以及我们的徽标，这些商标受适用的知识产权法保护，是Conn‘s，Inc.的财产。本报告还包含其他公司的商标、服务标志、商号和版权，这些都是它们各自的财产。本季度报告中提及的商标和商号可能不带®或TM符号，但此类引用并不意味着我们不会根据适用法律最大程度地主张我们或适用许可人对这些商标和商号的权利。
所提及的“我们”、“公司”、“康恩公司”或“康恩公司”指的是Conn‘s，Inc.及其合并的不受破产影响的可变利益实体(“VIE”)及其全资子公司。

目录
第一部分：报告财务信息。
项目1.编制财务报表
Conn‘s，Inc.和子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计，以千美元为单位，每股金额除外)
7月31日，
2021		1月31日，
2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物$8,736 $9,703 
受限现金(包括VIE余额#美元28,911及$48,622，分别)
30,961 50,557 
客户应收账款，扣除津贴后的净额(包括VIE余额#美元159,338及$259,811，分别)
461,491 478,734 
其他应收账款55,260 61,716 
盘存223,662 196,463 
应收所得税32,223 38,059 
预付费用和其他流动资产20,725 8,831 
流动资产总额833,058 844,063 
扣除津贴后的客户应收账款的长期部分(包括VIE余额#美元70,927及$184,304，分别)
415,208 430,749 
财产和设备，净值186,072 190,962 
经营性租赁使用权资产258,702 265,798 
递延所得税— 9,448 
其他资产15,907 14,064 
总资产$1,708,947 $1,755,084 
负债与股东权益  
流动负债：  
当期融资租赁义务$1,371 $934 
应付帐款89,001 69,367 
应计薪酬和相关费用27,366 24,944 
应计费用71,712 58,046 
经营租赁负债-流动54,800 44,011 
应付所得税2,233 1,447 
递延收入和其他信用14,937 13,007 
流动负债总额261,420 211,756 
经营租赁负债--非流动负债338,289 354,598 
长期债务和融资租赁债务(包括VIE余额#美元214,562及$411,551，分别)
438,242 608,635 
递延税项负债7,803 — 
其他长期负债20,743 22,940 
总负债1,066,497 1,197,929 
承诺和或有事项
股东权益：  
优先股($0.01面值，1,000,000授权股份；无已发行或未偿还)
— — 
普通股($0.01面值，100,000,000授权股份；32,967,808和32,711,623(分别发行股份)
329 327 
库存股(按成本计算；3,485,441股票和3,485,441分别为股票)
(66,290)(66,290)
额外实收资本134,999 132,108 
留存收益573,412 491,010 
股东权益总额642,450 557,155 
总负债和股东权益
$1,708,947 $1,755,084 
见简明合并财务报表附注。

1
目录
Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并业务报表
(未经审计，以千美元为单位，每股金额除外)
截至三个月
7月31日，		截至六个月
7月31日，
 2021202020212020
收入：
产品销售$320,245 $256,142 $589,456 $463,340 
维修服务协议佣金23,700 20,164 42,831 40,265 
服务收入2,840 3,430 5,794 6,461 
总净销售额346,785 279,736 638,081 510,066 
财务费用和其他收入71,598 87,180 144,004 174,010 
总收入418,383 366,916 782,085 684,076 
成本和费用：
销货成本216,042 176,623 400,921 323,637 
销售、一般和行政费用137,870 115,278 263,919 228,285 
坏账准备10,262 32,045 (6,874)149,371 
收费和积分— 1,534 — 3,589 
总成本和费用364,174 325,480 657,966 704,882 
营业收入(亏损)54,209 41,436 124,119 (20,806)
利息支出6,088 13,222 15,292 28,215 
债务清偿损失— — 1,218 — 
所得税前收入(亏损)48,121 28,214 107,609 (49,021)
所得税拨备(福利)11,117 7,694 25,207 (13,339)
净收益(亏损)$37,004 $20,520 $82,402 $(35,682)
每股收益(亏损)：
基本信息$1.26 $0.71 $2.80 $(1.23)
稀释$1.22 $0.70 $2.74 $(1.23)
加权平均已发行普通股：
基本信息29,438,605 29,070,607 29,382,162 28,948,216 
稀释30,212,448 29,140,546 30,072,401 28,948,216 
见简明合并财务报表附注。

2
目录
Conn‘s，Inc.和子公司
股东权益简明合并报表
(未经审计，单位为千股，股票数量除外)
额外实收资本
普通股留存收益库存股
股票金额股票金额总计
余额2021年1月31日32,711,623 $327 $132,108 $491,010 (3,485,441)$(66,290)$557,155 
期权的行使和限制性股票的归属，扣除预扣税后的净额115,159 1 (999)— — — (998)
员工购股计划下普通股的发行18,240 — 180 — — — 180 
基于股票的薪酬— — 2,039 — — — 2,039 
净收入— — — 45,398 — — 45,398 
余额2021年4月30日32,845,022 $328 $133,328 $536,408 (3,485,441)$(66,290)$603,774 
期权的行使和限制性股票的归属，扣除预扣税后的净额112,223 1 (229)— — — (228)
员工购股计划下普通股的发行10,563 — 187 — — — 187 
基于股票的薪酬— — 1,713 — — — 1,713 
净收入— — — 37,004 — — 37,004 
余额2021年7月31日32,967,808 $329 $134,999 $573,412 (3,485,441)$(66,290)$642,450 
额外实收资本
普通股留存收益库存股
股票金额股票金额总计
余额2020年1月31日32,125,055 $321 $122,513 $570,636 (3,485,441)$(66,290)$627,180 
采用ASU 2016-13— — — (76,490)— — (76,490)
期权的行使和限制性股票的归属，扣除预扣税后的净额321,468 3 (1,288)— — — (1,285)
员工购股计划下普通股的发行47,450 1 176 — — — 177 
基于股票的薪酬— — 2,430 — — — 2,430 
净损失— — — (56,202)— — (56,202)
余额2020年4月30日32,493,973 $325 $123,831 $437,944 (3,485,441)$(66,290)$495,810 
期权的行使和限制性股票的归属，扣除预扣税后的净额70,271 1 (159)— — — (158)
员工购股计划下普通股的发行51,643 — 160 — — — 160 
基于股票的薪酬— — 2,254 — — — 2,254 
净收入— — — 20,520 — — 20,520 
余额2020年7月31日32,615,887 $326 $126,086 $458,464 (3,485,441)$(66,290)$518,586 
见简明合并财务报表附注。

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目录
Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并现金流量表
(未经审计，以千计)
截至7月31日的六个月，
 20212020
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$82,402 $(35,682)
对净收益(亏损)与经营活动现金净额进行调整：  
折旧22,836 19,929 
使用权资产变更17,005 15,328 
债务发行成本摊销3,254 4,237 
坏账和坏账准备8,071 181,286 
基于股票的薪酬费用3,752 4,683 
扣除信用后的费用净额— 3,589 
递延所得税17,251 (2,472)
债务清偿损失1,218 — 
财产和设备处置损失104 — 
房东给予的租客改善津贴10,864 10,277 
营业资产和负债变动情况：  
客户应收账款24,873 63,745 
其他应收账款6,296 13,068 
盘存(27,199)38,863 
其他资产(11,390)690 
应付帐款19,633 13,442 
应计费用17,907 2,485 
经营租约(26,293)(20,086)
所得税5,622 (9,578)
递延收入和其他信用733 1,921 
经营活动提供的净现金176,939 305,725 
投资活动的现金流：  
购置物业和设备(19,162)(32,459)
用于投资活动的净现金(19,162)(32,459)
融资活动的现金流：  
发行资产支持票据所得款项62,900 — 
资产担保票据的付款(261,356)(315,225)
循环信贷安排下的借款740,850 835,717 
循环信贷安排付款(573,850)(800,917)
支付发债费用和修改费(4,231)(2,055)
根据雇员福利计划发行股票所得收益367 338 
与基于股权的薪酬交易相关的税款支付(1,227)(1,444)
清偿债务的付款(141,279)— 
其他(514)(314)
用于融资活动的净现金(178,340)(283,900)
现金、现金等价物和限制性现金净变化(20,563)(10,634)
期初现金、现金等价物和限制性现金60,260 80,855 
期末现金、现金等价物和限制性现金$39,697 $70,221 
非现金投融资活动：
以新融资租赁负债换取的使用权资产$493 $1,045 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产$12,415 $47,950 
购买的财产和设备尚未付款$5,962 $11,662 
补充现金流数据：
支付的现金利息$10,931 $23,976 
已支付(已退还)的现金所得税，净额$2,334 $(1,026)
见简明合并财务报表附注。

4
目录
Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
1.     重要会计政策摘要 
公事。Conn‘s，Inc.是一家控股公司，是特拉华州的一家公司，除了对其子公司的投资外，没有其他独立的资产或业务。所提及的“我们”、“公司”、“康恩公司”或“康恩公司”指的是康恩公司及其子公司，从上下文中可以明显看出。Conn‘s是一家领先的专业零售商，除了为其核心信贷受限的消费者提供专有信贷解决方案外，还提供广泛的优质品牌耐用消费品和相关服务。我们通过我们的零售店和网站运营一个集成的、可扩展的业务。我们的互补产品包括各种价位的全球领先品牌的家具和床垫、家用电器、消费电子产品和家庭办公产品。我们的信贷产品为大量信贷受限的消费者提供了融资解决方案，这些消费者的信贷选择通常有限。
我们的业务是二需要报告的部门：零售和信贷。我们的零售店以“Conn‘s Homeplus”的名称命名，我们所有的零售店都向同一客户群提供相同的产品和服务。我们的商店遵循相同的程序和方法来管理他们的运营。我们的零售业务和信贷业务是独立经营的。信贷部分致力于向我们的零售客户提供短期和中期融资。零售部门不参与信贷审批决定或收款工作。我们的管理层根据零售和信贷部门的经营结果评估业绩并分配资源。
陈述的基础。随附的Conn‘s，Inc.及其全资子公司(包括其可变利息实体(“VIE”))的未经审计简明综合财务报表由管理层根据美国公认会计原则(“GAAP”)和有关中期财务信息的现行行业惯例以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制。因此，我们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。所附财务报表反映了管理层认为为公平列报中期业绩所需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。这些中期的简明综合财务状况、经营业绩和现金流量不一定代表未来可能出现的结果。2021年1月31日的资产负债表是从该日经审计的财务报表中得出的。这些财务报表应与我们于2021年3月31日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2021年1月31日的财务年度Form 10-K年度报告(“2021年Form 10-K”)中包含的经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。
本财年。我们的财政年度将于1月31日结束。会计年度是指该会计年度结束的日历年度。
巩固原则。简明合并财务报表包括康恩公司及其全资子公司的账目。所有重要的公司间交易和余额都已在合并中冲销。 
可变利益实体。如果公司是主要受益人，VIE将合并。VIE的主要受益方是(I)有权指导对VIE绩效影响最大的活动，以及(Ii)有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或获得可能对VIE产生重大影响的利益的权利。
我们将客户应收账款证券化，方法是将应收账款转让给各种与破产无关的VIE。我们保留证券化投资组合的服务，并通过持有剩余股本在每个相应的VIE中拥有可变权益。我们确定我们是每个VIE的主要受益者，因为(I)我们对证券化投资组合的服务责任使我们有权指导对VIE业绩影响最大的活动，(Ii)我们在VIE中的可变权益使我们有义务吸收损失，并有权获得可能非常可观的剩余回报。因此，我们将各自的VIE合并到我们的简明合并财务报表中。
请参阅附注4，债务和融资租赁义务，及附注6，可变利息实体，了解更多信息。
估计的使用。根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额以及或有资产和负债披露的知情判断和估计。事实和环境的变化或其他信息可能会导致修正的估计，实际结果可能与这些估计大不相同。管理层定期评估其估计和相关假设，包括与坏账拨备和无息期权信贷计划拨备相关的估计和假设，考虑到我们客户投资组合余额的规模，这两项特别敏感。
现金和现金等价物。截至2021年7月31日和2021年1月31日，现金和现金等价物包括运输中的现金和信用卡存款。运输途中的信用卡押金包括现金和现金等价物#美元。6.8百万美元和$7.9分别截至2021年7月31日和2021年1月31日。

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Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注

受限现金。截至2021年7月31日和2021年1月31日的受限现金余额包括美元。24.1百万美元和$41.6作为证券化应收账款的服务商，我们分别收取了100万美元的现金，这些现金随后汇给了VIE和#美元。4.8百万美元和$7.0VIE分别持有100万美元现金，作为资产支持票据的额外抵押品。
客户应收账款。简明综合资产负债表中报告的客户应收账款包括管理的应收账款总额，包括已转移到VIE的应收账款和未转移到VIE的应收账款。客户应收账款在客户拥有产品时确认。客户应收账款的预期终身亏损在产生时通过从客户应收账款余额中扣除并列报净额的信用损失准备账户确认。客户应收账款包括向客户收取的未摊销递延费用和发端成本的净额。如果没有在预定的到期日收到付款，客户应收账款被认为是拖欠的。截至月底拖欠超过209天的账户，将与最后一笔付款后应计的利息一起从坏账拨备中注销。
为了减轻应收账款的损失，我们可能会对遇到财务困难的借款人进行贷款修改。贷款修改的目的是最大限度地增加扣除费用后的净现金流，并避免行使我们可以获得的法律补救的需要。我们可能会延长我们客户账户的一部分或将其“重新老化”，这涉及到修改付款条件以推迟部分到期的现金付款。我们对客户账户的再老化不会改变客户应付的利率或本金总额，通常也不会减少每月的合同付款。在较小的程度上，我们可能会为客户提供再融资的能力，这通常不会改变客户的利率或到期本金总额，但确实会减少每月的合同付款并延长期限。我们将已超过三个月的再融资账户或作为问题债务重组(“TDR”或“重组账户”)再融资的账户考虑在内。
3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(简称“CARE法案”)签署成为法律，以应对新冠肺炎疫情对经济造成的影响。根据CARE法案，如果贷款是当前的(截至2020年3月31日，逾期不超过30天)，并且延期是在2020年4月1日至新冠肺炎国家紧急状态终止后或2020年12月31日的较早60天之间执行的，则被视为与新冠肺炎相关的修改不被视为TDR。作为对CARE法案的回应，公司实施D短期d为我们的客户提供转介计划。在收到新冠肺炎相关延期付款之前，流动账户上的客户应收账款的账面价值为1美元。33.5百万美元和$65.2分别截至2021年7月31日和2021年1月31日。所有新冠肺炎特定的延期计划都在2021财年第三季度结束。
客户应收账款的利息收入。利息收入包括利息收入以及递延费用和发起成本的摊销，采用利息方法记录，并反映在财务费用和其他收入中。通常情况下，利息收入会一直记录到客户账户付清或注销，我们会为预计无法收回的利息拨备。我们保留逾期60天以上的利息。从客户那里收到的任何合同利息收入超过了使用利息方法计算的利息收入，在我们的资产负债表上记录为递延收入。2021年7月31日和2021年1月31日，8.4百万美元和$8.9包括在递延收入和其他信贷以及其他长期负债中的递延利息分别为100万欧元。当账户付清或注销时，递延利息最终将计入收入。
我们提供为期12个月的无息期权计划。如果客户拖欠按计划按月付款或在免息选项计划期限结束(提供宽限期)前未全额偿还本金，则该账户没有资格享受无息条款，所赚取的利息也不会被放弃。利息收入是根据迄今为止在所有无息选择融资项目上赚取的估计应计利息确认的，并为根据我们的历史经验预期满足该项目要求的客户预留了抵销准备金。
我们使用利息收入法确认TDR账户的利息收入，该方法要求报告利息收入等于可归因于时间推移的贷款账面净值的增长。现金收益和其他调整用于账面净额，使其等于预期未来现金流量的现值。
当法律要求时，我们将账户置于非应计项目状态。从非权责发生制贷款收到的付款用于本金，并减少贷款余额。于2021年7月31日及2021年1月31日，非权责发生状态的客户应收账款账面值为$7.0百万美元和$8.5分别为百万美元。于2021年7月31日及2021年1月31日，逾期90天或以上且仍应计利息的客户应收账款账面价值合计为$55.2百万美元和$111.5分别为百万美元。在2021年7月31日和2021年1月31日，逾期不到60天的破产客户应收账款账面价值为$6.4百万美元和$5.2百万美元分别计入以非应计状态结转的客户应收账款余额。
拨备可疑账款。信贷损失拨备金额的厘定，本质上是非常复杂和主观的。未来本质上不确定的事件可能会导致信贷损失拨备水平发生实质性变化。总体经济状况、州或联邦法规的变化以及各种其他因素

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Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注

这会影响借款人的偿债能力或我们的收回能力，也会影响投资组合的未来表现。
我们建立了信用损失准备金，包括估计的坏账利息，以弥补因客户未能按合同付款而导致的客户应收账款预期的信用损失。我们的客户应收账款组合余额由大量相对较小的同质账户组成。我们的账户都不够大，不足以保证对减损进行单独评估。在存在类似风险特征的情况下，信贷损失拨备是以集合(集合)为基础来衡量的。信贷损失拨备是为每个池确定的，并与池的账面金额相加，以建立新的摊销成本基础。
我们使用基于风险的池级分段框架来计算预期损失率。这一框架是基于我们历史上的总冲销历史。除经调整的历史总冲销率外，对冲销后回收的估计，包括客户的现金支付、来自征税管辖区的销售税退还以及根据信用保险和维修服务协议(“RSA”)保单收到的付款也被考虑在内。我们亦会根据对经济因素的统计分析(特别是在合理和可支持的预测期内的失业率预测)，考虑前瞻性的经济预测。如果出现了我们的模型中没有捕捉到的情况和趋势，管理层将进行额外的质的调整。
根据ASC 326的要求，该公司对客户应收账款组合使用了24个月的合理和可支持的预测期。我们根据我们按贷款池类型划分的历史贷款组合生命周期中经历的历史损失率，估计24个月预测期后的损失。我们每年都会重新审视我们的衡量方法和假设，如果情况需要，我们也会更频繁地进行评估。
截至2021年7月31日和2021年1月31日，非TDR客户应收账款坏账和坏账准备余额为美元。150.7300万美元和300万美元219.7分别为2000万人。截至2021年7月31日和2021年1月31日，与TDR账户本息相关的可疑账户拨备中包括的金额为美元。51.4300万美元和300万美元78.3分别为2000万人。
发债成本。直接和增量债务发行的成本递延，并在债务的预期年限内使用实际利息法摊销为利息支出。与债券发行相关的所有其他成本均在发生时计入费用。我们将与长期债务相关的债务发行成本表示为债务账面金额的减少。如附注4所述，与循环信贷安排有关的未摊销费用，债务和融资租赁义务，计入我们简明综合资产负债表上的其他资产，为$5.9百万美元和$3.5分别截至2021年7月31日和2021年1月31日。
灭火损失。在截至2021年7月31日的6个月中，我们发生了1美元的亏损。1.0300万美元与剩余美元的退休有关141.2本公司本金总额为700万美元。7.252022年到期的优先债券百分比(“优先债券”)，亏损$0.21000万美元与我们第五次修订和重新签署的贷款和担保协议的修正案有关。
所得税。在截至2021年和2020年7月31日的6个月中，我们分别使用基于我们估计的2022年和2021年财年税前收入的估计年有效税率来确定所得税支出。
中期所得税拨备以估计的年度所得税税率为基础，并根据不同税目进行调整。因此，我们的临时有效税率可能与法定税率和年度有效税率有很大差异。
截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月，有效税率为23.4%和27.2%。影响我们截至2021年7月31日的6个月有效税率下降的主要因素是前一时期反映的CARE法案中税收损失结转条款的影响。
基于股票的薪酬。在截至2021年7月31日的6个月内，公司授予了绩效股票奖励(“PSU”)和限制性股票奖励(“RSU”)。这些奖项的总授予日期公允价值为#美元。9.32000万。PSU将在2025财年(如果有的话)获得董事会薪酬委员会的认证，证明从2022财年开始的三个财年满足某些股东总回报业绩条件。RSU将按比例授予，在三年至四年了自授予之日起生效。
股票补偿费用在扣除实际没收金额后，在必要的服务期内使用直线法记录基于股票的补偿奖励。对于股权分类的基于股份的薪酬奖励，费用根据授予日期的公允价值确认。对于股票期权授予，我们使用Black-Scholes模型来确定公允价值。对于限制性股票单位的授予，授予的公允价值为本公司股票在发行之日的市值。对于以业绩为基础的限制性股票单位的授予，公允价值是我们的股票在发行之日的市场价值，通过蒙特卡洛模型进行了市场状况的调整。

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Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注

下表列出了截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月和六个月内批准的RSU和PSU：
截至三个月
七月三十一日，		截至六个月
七月三十一日，
2021202020212020
RSU(1)
41,087 101,774 381,731 622,195 
PSU(2)
— — 152,349 270,828 
已授予的股票奖励总额41,087 101,774 534,080 893,023 
合计授予日期公允价值(千)$960 $750 $9,250 $7,957 
(1)在截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月内发行的RSU计划在三年至四年了自授予之日起生效。
(2)在截至2021年7月31日的6个月内，蒙特卡罗模型对PSU的加权平均假设包括预期波动率。83.0%，这是一个预期的期限。3年利率和无风险利率为100%0.17%.  不是股息率包括在截至2021年7月31日的6个月内对PSU授予的加权平均假设。在截至2020年7月31日的6个月内，蒙特卡罗模型中对PSU的加权平均假设包括预期波动率60.0%，预期期限为3年限和无风险利率1.42%。在截至2020年7月31日的六个月内，对PSU授予的加权平均假设中不包括股息率。
截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月，基于股票的薪酬支出为$1.7300万美元和300万美元2.3分别为2000万人。截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月，基于股票的薪酬支出为$3.8300万美元和300万美元4.7分别为2000万人。
每股收益(亏损)。某一特定时期的每股基本收益(亏损)是用净收益(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算的。稀释每股收益包括任何股票期权、RSU和PSU的稀释效应，这些都是使用库存股方法计算的。下表列出了用于计算每股收益的流通股：
 截至三个月
7月31日，		截至六个月
7月31日，
2021202020212020
加权平均已发行普通股-基本29,438,605 29,070,607 29,382,162 28,948,216 
股票期权、PSU和RSU的稀释效应773,843 69,939 690,239 — 
加权平均已发行普通股-稀释30,212,448 29,140,546 30,072,401 28,948,216 
在截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月中，股票期权、RSU和PSU的加权平均数因其反稀释效应而不包括在计算中。656,987和1,116,730，分别为。在截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月中，股票期权、RSU和PSU的加权平均数因其反稀释效应而不包括在计算中。731,647和1,479,599，分别
金融工具的公允价值。公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。按公允价值记录的资产和负债使用与公允价值计量投入相关的主观性相关的定义层级进行分类，如下所示：
•第1级-投入代表相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
•第2级-直接或间接对资产或负债可观察到的第1级报价以外的投入(例如，活跃市场中类似资产或负债的报价，或不被视为活跃的市场中相同资产或负债的报价，资产或负债可观察到的报价以外的投入，或市场证实的投入)。
•第3级-不能从客观来源观察到的输入，例如我们内部开发的用于为资产或负债定价的假设(例如，我们内部开发的未来现金流量现值模型中使用的未来现金流估计，该模型是公允价值计量的基础)。
在确定公允价值时，我们使用可观察到的市场数据，或结合可观察到的市场数据的模型。当我们被要求计量公允价值，而资产或负债或类似资产或负债没有市场可观察到的价格时，我们使用成本或收益法，这取决于可用来支持管理层假设的信息质量。成本法基于管理层对当前资产重置成本的最佳估计。

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简明合并财务报表附注

收益法基于管理层对未来净现金流量预期的最佳假设，并使用相应的风险调整贴现率对预期现金流量进行贴现。这样的评估涉及重大判断，结果基于预期的未来事件或条件，如销售价格、经济和监管环境以及其他因素，这些因素大多不在管理层的控制范围之内。然而，我们相信所使用的假设反映了市场参与者对长期价格、成本和其他因素的看法，并与我们的业务计划和投资决策中使用的假设一致。
在得出公允价值估计时，我们使用可用于所采用的估值技术的相关可观察输入。如果公允价值计量反映了层次结构内多个级别的投入，则公允价值计量的特征是基于对公允价值计量重要的最低投入水平。
由于这些工具的到期日较短，现金及现金等价物、限制性现金和应付账款的公允价值接近其账面价值。客户应收账款的公允价值由第三级贴现现金流分析确定，其账面价值近似于扣除坏账准备后的账面价值。我们的循环信贷安排的公允价值接近账面价值，基于类似类型借款安排的当前借款利率。截至2021年7月31日，资产支持票据的公允价值为$216.9百万美元，而账面价值为$215.5百万美元，是根据不活跃的交易活动使用第二级投入确定的。
递延收入。与客户合同相关的递延收入包括递延客户存款和递延RSA管理费。在截至2021年7月31日的六个月中，我们确认了4.7截至2021年1月31日递延的客户存款收入为1.8亿美元。在截至2021年7月31日的六个月中，我们确认了1.9截至2021年1月31日递延的RSA管理费收入为1.8亿美元。
最近通过的会计公告。
简化所得税核算。2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，i所得税(主题740)：简化所得税会计，这一更新旨在简化与所得税会计相关的各个方面。本指南删除了主题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修订了现有指南，以改进一致性应用。这一会计准则更新于2022财年第一季度对我们生效。这一采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
最近尚未采纳的会计公告。
财务报告参考汇率改革。2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，这一更新为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)，范围，明确指导意见的范围，减少实践中潜在的多样性。此次更新中的修订仅适用于参考LIBOR或其他参考利率(预计将因参考汇率改革而停止)的合约、套期保值关系和其他交易。这些会计准则更新自发布之日起生效，允许采用至2022年12月31日。我们预计在2022年12月31日之前从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡后采用ASC 2020-04和ASC 2021-01。我们预计这一采用不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

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简明合并财务报表附注

2.    客户应收账款
客户应收账款包括以下内容：
(单位：千)七月三十一日，
2021		1月31日，
2021
客户应收账款(1)
$1,105,713 $1,233,717 
递延费用和发起成本，净额(13,265)(14,212)
免息选择权信贷计划津贴(13,650)(11,985)
坏账利息拨备(11,868)(21,427)
客户应收账款账面价值1,066,930 1,186,093 
信贷损失拨备(2)
(190,231)(276,610)
客户应收账款账面价值，扣除信贷损失准备后的净值876,699 909,483 
客户应收账款的短期部分，净额(461,491)(478,734)
长期客户应收账款净额$415,208 $430,749 
账面价值
(单位：千)七月三十一日，
2021		1月31日，
2021
客户应收账款逾期60天以上(3)
$76,293 $146,820 
重新计算客户应收账款的账龄(4)
218,086 306,845 
重组客户应收账款(5)
130,725 178,374 
(1)截至2021年7月31日和2021年1月31日，客户应收账款余额包括美元20.1百万和$31.1百万，分别计入应收利息。扣除坏账利息准备后，截至2021年7月31日和2021年1月31日的应收利息净额为美元。8.2百万和$9.7百万，分别为。
(2)我们目前估计预期信贷损失的方法使用了截至2021年7月31日和2021年1月31日的宏观经济预测，其中纳入了全球新冠肺炎疫情对美国经济的持续估计影响。我们的预测利用了一家主要评级机构的经济预测，反映了失业率的下降。
(3)截至2021年7月31日和2021年1月31日，逾期一天或更长时间的客户应收账款账面价值为$234.6百万美元和$340.8分别为百万美元。这些金额包括上面显示的60天以上的逾期余额。
(4)截至2021年7月31日和2021年1月31日的重新老化账面价值包括美元42.4百万美元和$88.0账面价值分别为100万美元，逾期60天以上，并已重新过期。
(5)截至2021年7月31日和2021年1月31日的重组账面价值包括美元26.7百万美元和$57.1账面价值分别为100万美元，逾期60天以上，重组后也是如此。
如简明综合资产负债表所示，客户应收账款当期和长期部分的信贷损失准备净额如下：
(单位：千)2021年7月31日2021年1月31日
客户应收账款-当前$575,231 $643,903 
客户应收账款信用损失准备-流动(113,740)(165,169)
客户应收账款，扣除津贴后的净额461,491 478,734 
客户应收账款-非流动503,567 563,617 
客户应收账款信用损失准备-非流动(88,359)(132,868)
扣除津贴后的客户应收账款的长期部分415,208 430,749 
客户应收账款总额(净额)$876,699 $909,483 

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Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注

以下是我们的客户应收账款信用损失和坏账利息拨备中的活动：
 截至2021年7月31日的6个月截至2020年7月31日的6个月
(单位：千)客户
帐目
应收账款		 
重组后的
帐目		 
 
总计		客户
帐目
应收账款		 
重组后的
帐目		 
 
总计
在采用ASC 326之前的期初津贴$219,740 $78,297 $298,037 $145,680 $88,123 $233,803 
采用ASC 326的影响— — — 95,136 3,526 98,662 
信贷损失准备金(受益于)(1)
(5,422)13,333 7,911 138,395 42,541 180,936 
本金冲销(2)
(61,323)(38,709)(100,032)(101,746)(47,301)(149,047)
利息冲销(16,997)(10,729)(27,726)(29,135)(13,545)(42,680)
恢复(3)
14,657 9,252 23,909 10,269 4,773 15,042 
期末津贴$150,655 $51,444 $202,099 $258,599 $78,117 $336,716 
客户投资组合平均总余额$982,186 $159,894 $1,142,080 $1,271,225 $222,025 $1,493,250 
(1)包括计入财务费用和其他收入的坏账利息拨备，以及预期未来复苏的变化。
(2)冲销包括本金损失(不包括应计利息和未付利息)。收回金额包括在此期间为以前注销的余额收取的本金。净冲销按本金冲销和收回的净额计算。
(3)收回金额包括在此期间为以前注销的余额收取的本金。
我们使用拖欠率作为关键信用质量指标来管理我们的客户应收账款组合。下表显示了客户应收账款账面价值按起源年度的拖欠情况分布。这些信息是截至2021年7月31日的：
(单位：千)
拖欠范围2021202020192018之前总计占总数的百分比
当前$358,052 $291,693 $150,885 $27,872 $3,813 $832,315 78.0 %
1-3027,833 44,758 36,874 11,070 1,755 122,290 11.5 %
31-607,311 12,236 11,779 4,034 672 36,032 3.4 %
61-903,700 7,390 6,720 2,438 478 20,726 1.9 %
91+5,077 21,727 19,429 7,503 1,831 55,567 5.2 %
总计$401,973 $377,804 $225,687 $52,917 $8,549 $1,066,930 100.0 %

3.     财务费用和其他收入 
财务费用和其他收入包括以下内容：
截至三个月
7月31日，		截至六个月
7月31日，
(单位：千)2021202020212020
利息收入和费用$65,003 $83,599 $132,682 $165,442 
保险收入6,371 3,385 10,889 8,137 
其他收入224 196 433 431 
财务费用和其他收入总额$71,598 $87,180 $144,004 $174,010 
利息收入、手续费和保险收入来自信贷部门业务，而其他收入来自零售部门业务。保险收入由销售保险时确认的第三方保险公司的销售佣金和保险公司支付的追溯收入(如果保险索赔低于赚取的保费)组成。

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简明合并财务报表附注

在截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月内，利息收入和费用反映了坏账利息拨备#美元。7.4百万美元和$11.8分别为百万美元。截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月，与TDR账户相关的利息收入和费用包括的金额为#美元。6.7百万美元和$10.1分别为百万美元。在截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月内，利息收入和费用反映了坏账利息拨备#美元。14.9百万美元和$31.9分别为百万美元。截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月，与TDR账户相关的利息收入和费用包括的金额为#美元。14.2百万美元和$19.6分别为百万美元。

4.     债务和融资租赁义务 
债务和融资租赁义务包括以下内容：
(单位：千)七月三十一日，
2021		1月31日，
2021
循环信贷安排$219,000 $52,000 
高级注释— 141,172 
2019年-A VIE资产支持的A类票据— 19,521 
2019年-A VIE资产支持的B类票据— 25,069 
2019年-A VIE资产支持的C类票据— 24,202 
2019年-B VIE资产支持的A类票据— 17,860 
2019年-B VIE资产支持的B类票据19,078 85,540 
2019年-B VIE资产支持的C类票据83,270 83,270 
2020-A VIE资产支持的A类票据22,986 93,326 
2020-A VIE资产支持的B类债券45,909 65,200 
2020-A VIE资产支持的C类票据44,290 — 
融资租赁义务6,051 6,072 
债务总额和融资租赁义务440,584 613,232 
更少：
债务贴现— (524)
递延债务发行成本(971)(3,139)
长期债务和融资租赁义务的当期到期日(1,371)(934)
长期债务和融资租赁义务$438,242 $608,635 
高级笔记。2014年7月1日，我们发行了本金总额为$250.0百万美元的无担保资产7.25根据一份日期为2014年7月1日的契约(经修订，“契约”)，将于2022年到期的高级票据(“高级票据”)由康恩公司、其附属担保人(“担保人”)和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)组成。2021年4月15日，我们完成了所有未赎回优先债券的赎回，本金总额为$141.22000万。
资产担保票据。我们不时地将客户应收账款证券化，将应收账款转让给各种与破产无关的VIE。反过来，VIE发行以转移的客户应收账款和VIE持有的受限现金为担保的资产担保票据。
根据证券化交易的条款，客户应收账款的所有现金收款和其他现金收益将首先流向服务商和已发行票据的持有人，然后作为未发行票据(如果有的话)和剩余股本的持有人归我们所有。我们保留证券化投资组合的服务，每月收取4.75%(年化)，基于证券化应收账款的未偿还余额。此外，我们(而非VIE)保留所有信用保险收入，以及与信用保险相关的某些收回款项和证券化应收账款冲销的RSA，这反映为综合基础上净冲销的减少。
资产担保票据是根据1933年证券法第144A条规定的注册豁免向合格机构买家提供和出售的。如果在管理相应资产支持票据的契约项下发生违约事件，未偿还金额的支付可能会加快，在这种情况下，原本可能释放给剩余股权持有人的应收账款的现金收益将完全用于偿还资产支持票据，或者如果应收账款被清算，所有清算收益可能只用于偿还资产支持票据，受资产支持票据各自条款的约束。资产担保票据的持有者对VIE以外的资产没有追索权。违约事件包括但不限于未能支付资产担保票据的所需款项或特定的破产相关事件。

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简明合并财务报表附注

截至2021年7月31日，未偿还的资产支持票据包括以下内容：
(千美元)
资产担保票据原本金金额
原始净收益(1)
当期本金发行日期到期日合同利率
实际利率(2)
2019年-B类B类票据$85,540 $84,916 $19,078 11/26/20196/17/20243.62%4.58%
2019年-B类C级票据83,270 82,456 83,270 11/26/20196/17/20244.60%5.19%
2020-A级笔记174,900 173,716 22,986 10/16/20206/16/20251.71%4.56%
2020-A类B类票据65,200 64,754 45,909 10/16/20206/16/20254.27%5.54%
2020-A级C级注释62,900 62,535 44,290 2/24/20216/16/20254.20%5.75%
总计$471,810 $468,377 $215,533 
(1)计入发债成本后。
(2)截至2021年7月31日的6个月，包括实际和预期现金流时间变化的影响。
2021年2月24日，该公司完成了一笔62.9本金总额为，000,000,000,000美元4.20%资产支持票据，C类，2020-A系列，以前由公司发行和持有。资产抵押票据以转让的客户应收账款和合并VIE持有的受限现金为抵押，从而为我们带来净收益#美元。62.5300万美元，扣除债券发行成本后的净额。出售所得款项净额用于偿还本公司循环信贷安排项下的未偿还款项。
2021年5月12日，公司完成了2019-A类资产支持票据的赎回，赎回总价为$41.12000万美元(相当于全部未偿还本金余额加上应计利息)。我们用手头的现金和循环信贷安排下的借款为赎回提供资金。
循环信贷安排。2021年3月29日，Conn‘s，Inc.及其某些子公司(“借款人”)与某些贷款人签订了“第五次修订和重新签署的贷款和担保协议”(“第五次修订和重新签署的贷款协议”)，其中规定贷款金额为#美元。650.0百万美元基于资产的循环信贷安排(经修订，称为“循环信贷安排”)，根据该安排，信贷供应以借款基数和2025年3月29日的到期日为条件。
第五次修订和重新签署的贷款协议，除其他事项外，允许根据信用证次级额度(如第五次修订和重新签署的贷款协议所界定)进行超过#美元上限的借款。40600万至300万美元1002000万美元，仅由贷款人酌情决定，金额超过$402000万。循环信贷融资项下的债务以本公司几乎所有资产(不包括VIE的资产)作抵押。截至2021年7月31日，我们立即可用借款能力为$362.9我们循环信贷安排项下的百万美元，扣除开具的备用信用证净额为#美元。22.5百万美元。我们还有一块钱45.6如果我们增加符合条件的客户应收账款余额和符合条件的库存余额总额，我们的循环信贷安排下可能会有100万美元的可用资金。
循环信贷安排下的贷款按伦敦银行同业拆借利率外加保证金计算利息，利率由我们选择，利率范围为2.50%至3.25年利率%(取决于由我们的总杠杆率确定的定价网格)或备用基本利率加上以下范围的保证金1.50%至2.25每年%(取决于我们的总杠杆率确定的定价网格)。我们还为未来借款或信用证可用的承诺部分支付一笔未使用的费用，费率范围为0.25%至0.50年利率，取决于循环信贷安排上一季度的平均未偿还余额和信用证。循环信贷机制下未偿还贷款(包括未使用的额度费用)的加权平均利率为4.9截至2021年7月31日的六个月的百分比。
循环信贷安排对我们产生额外债务、授予资产留置权、分配股权、处置资产、发放贷款、偿还其他债务、进行合并和其他事宜的能力施加了限制。循环信贷安排限制了我们支付股息和分配的能力，除非不存在违约事件，并且满足流动性测试。本公司的子公司可以不受限制地向本公司和循环信贷融资项下的其他债务人支付股息和进行分配。截至2021年7月31日，我们被限制分发超过$217.6由于循环信贷机制的分配和支付限制，产生了600万美元。循环信贷安排包含惯常的违约条款，如果触发，可能导致循环信贷安排下的所有未偿还金额加速。

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简明合并财务报表附注

债务契约。截至2021年7月31日，我们遵守了债务契约。与我们截至2021年7月31日的实际合规状况相比，管理我们循环信贷安排的重要财务契约摘要如下：
 实际所需的最小/最大值
本季度的利息覆盖率必须等于或超过最低值14.37:1.001.00:1.00
后两个季度的利息覆盖率必须等于或超过最低水平12.77:1.001.50:1.00
杠杆率不得超过最大值1.20:1.004.50:1.00
排除ABS的杠杆率不得超过最大值0.91:1.002.50:1.00
资本支出(净额)不得超过最高限额$20.8百万$100.0百万

上表中的所有大写术语均在循环信贷安排中定义，可能与本文档中的财务报表标题直接匹配，也可能不直接匹配。这些契约是按季度计算的，资本支出除外，资本支出是在每个会计季度结束时连续四个会计季度计算的。

5.    或有事件
证券诉讼。2020年5月15日，美国德克萨斯州南区地区法院对我们和我们的两名高管提起了一项假定的证券集体诉讼，标题为Uddin诉Conn‘s，Inc.，et al.，No.4：20-1705(“Uddin诉讼”)。2020年11月16日，首席原告在没有偏见的情况下自愿驳回诉讼。法院于2020年11月17日发布了一项承认解雇的命令。
2018年4月2日，小额资本基金、有限责任公司、小额资本基金有限公司和小额资本有限责任公司(统称“小额资本”)在美国德克萨斯州南区地区法院对我们和我们的某些前高管提起诉讼，诉讼编号4：18-CV-01020(“小额资本行动”)。这起诉讼的原告声称，被告做出了虚假和误导性的陈述，或未能披露有关我们的信用和承保做法、会计和内部控制的重要事实。原告指控违反1934年证券交易法第10(B)和20(A)条及其颁布的规则10b-5，德克萨斯州和康涅狄格州普通法欺诈，以及德克萨斯州普通法对所有被告的疏忽失实陈述；以及违反1934年证券交易法第20A条，以及康涅狄格州普通法因原告在2013年4月3日至2014年2月20日期间购买Conn‘s，Inc.证券而对某些被告的疏忽失实陈述。起诉书没有具体说明要求的损害赔偿金额。
法院此前搁置了小额资本诉讼，等待其他未决诉讼的解决(在Re Conn‘s Inc.SEC。原因编号14-CV-00548(S.D.德克萨斯州)(《综合证券行动》)，于2018年10月结算。在达成和解后，暂缓执行被解除，被告于2018年11月6日在小额资本诉讼中提出动议，驳回原告的申诉。2019年7月26日，治安法官发布报告，建议部分批准和部分驳回被告驳回申诉的动议。2019年9月25日，地区法院采纳了治安法官报告，允许微众资本提出修改后的诉状，微众资本于2019年10月30日提起诉讼。被告于2019年11月27日提交了对修改后的申诉的答复。
我们打算在小额资本行动中大力捍卫我们的利益。目前无法预测这起诉讼的时间或结果，我们也无法合理估计这些索赔的可能损失或可能损失的范围。
衍生诉讼。2014年12月1日，一名据称代表公司的所谓股东对我们以及我们的某些现任和前任董事和前任高管提起衍生品股东诉讼，标题为罗伯特·哈克(Robert Hack)，代表康恩公司(Conn‘s，Inc.)，衍生地代表西奥多·M·赖特(Theodore M.Wright)(前高管和前董事)、鲍勃·L·马丁(Bob L.Martin)、乔恩·E·M·雅各比(Jon E.M.Jacoby)(前董事)、凯利·M·马尔森(Kelly M.Malson)、道格拉斯·H·马丁(Douglas H.Martin)、大卫·舒夫曼(David Schofman)、斯科特·L·汤普森(Scott L.Thompson)(前董事)、布莱恩·泰勒案件编号4：14-cv-03442(S.D.德克萨斯州)(“原衍生诉讼”)。起诉书提出了违反受托责任、不当得利、严重管理不善和内幕交易的索赔，这些索赔的事实指控与综合证券行动中的指控基本相似。原告向这些人寻求未指明的损害赔偿，并没有要求康涅狄格州的任何损害赔偿。2015年2月25日，针对同一被告提出了实质上类似的索赔，另一项题为95250加拿大长期经济合作伙伴关系的联邦派生诉讼，代表康涅狄格州康氏公司诉赖特等人，诉讼编号4：15-cv-00521(S.D.德克萨斯州)，与最初的派生诉讼合并为4：15-cv-00521(S.D.德克萨斯州)。
法院先前批准了各方当事人之间的一项规定，在综合证券诉讼得到解决之前，暂停原来的衍生品诉讼。缓刑于2018年11月1日解除，被告提出驳回原告申诉的动议。驳回动议的简报已于2018年12月3日完成。2019年5月29日，治安法官

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Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注

法官发布了一份报告，建议批准被告驳回申诉的动议，但建议允许原告重新辩护。地区法院于2019年7月5日采纳了这一建议。
2019年7月19日，原告提出修改后的诉状。2019年11月1日，治安法官听取了关于驳回动议的辩论，并推迟了某些最后期限。地区法院采纳了裁判官法官于2020年7月22日发布的报告和建议，于2020年9月25日作出命令，驳回被告关于违反受托责任索赔的动议，并批准被告关于内幕交易索赔的动议。地区法院还允许原告修改，将修改后的起诉书中遗漏的95250加拿大LTEE作为案件的一方。原告根据地区法院的命令，于2020年10月21日提交了更正后的修改后的起诉书。
另一起衍生诉讼于2015年1月27日在德克萨斯州哈里斯县第281司法地区法院提起，标题为理查德·A·多恩诉赖特等人案，诉讼编号2015-04405。这一诉讼与最初针对相同被告的派生诉讼提出了实质上相似的指控。此案至少要推迟到2022年4月29日。
在提起诉讼之前，所谓的股东罗伯特·J·凯西二世(“凯西”)根据特拉华州的法律提交了一份要求，但我们的董事会拒绝了。2016年5月19日，据称代表公司的凯西在得克萨斯州哈里斯县第55司法地区法院对我们以及我们的某些现任和前任董事和前任高管提起诉讼，标题为凯西，派生代表康氏公司诉西奥多·M·赖特(前高管和前董事)、迈克尔·J·波普(前高管)、布莱恩·泰勒(前高管)、鲍勃·L·马丁、乔恩·E·M·雅各比(前董事)、凯利斯科特·L·汤普森(前董事)和威廉·E·桑德斯小威廉·E·桑德斯，以及康涅狄格州公司，诉讼编号2016-33135。起诉书基于与最初衍生品诉讼中的指控大体相似的事实指控，声称存在违反受托责任和不当得利的索赔。起诉书没有具体说明要求的损害赔偿金额。自2018年4月以来，此案在相关案件解决期间有所缓和。2021年7月，双方请求法院延长减免期限，以等待最初的衍生诉讼的进一步发展。
除Casey外，其他衍生品诉讼的原告均未在各自提起诉讼前向我们的董事会提出要求。衍生品诉讼中的被告打算对这些指控进行有力的抗辩。目前无法预测任何这起诉讼的时间或结果，我们也无法合理估计这些索赔的可能损失或可能损失的范围。
我们还涉及其他日常诉讼和索赔，这些诉讼和索赔不时与我们的业务相关，预计这些诉讼和索赔不会对我们产生实质性的不利影响。根据需要，我们对解决这些问题的可能成本进行估算。这些估计是在与律师协商后制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解战略相结合。然而，这些诉讼的结果并不能确切地预测，事实和情况的变化可能会影响我们对诉讼准备金的估计。本公司相信，与上述事项相关的任何可能和合理估计的损失已在随附的财务报表中充分反映。

6.     可变利息实体
我们不时地将客户应收账款证券化，将应收账款转让给各种与破产无关的VIE。根据各自证券化交易的条款，客户应收账款的所有现金收款和其他现金收益将首先流向服务机构和资产担保票据的持有人，然后流向剩余股权持有人。我们保留证券化投资组合的服务，每月收取4.75%(年化)，基于证券化应收账款的未偿还余额，我们目前持有所有剩余股本。此外，我们(而不是VIE)将保留某些信用保险收入，以及与信用保险和证券化应收账款冲销相关的某些追回，只要我们合并VIE，这将继续反映为综合基础上净冲销的减少。
我们合并VIE当我们确定我们是这些VIE的主要受益者时，我们有权指导对VIE业绩影响最大的活动，我们吸收亏损的义务和获得剩余回报的权利是重大的。

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Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注

下表列出了VIE持有的资产和负债(出于法律目的，VIE的资产和负债将与Conn‘s，Inc.保持不同)：
(单位：千)7月31日，
2021		1月31日，
2021
资产：
受限现金$28,911 $48,622 
来自Conn‘s，Inc.，Net(10,367)(5,661)
客户应收账款：
客户应收账款225,602 509,574 
重组账目81,179 105,395 
坏账准备(73,655)(159,849)
免息选择权信贷计划津贴(475)(5,502)
递延费用和发端成本(2,386)(5,503)
客户应收账款总额(净额)230,265 444,115 
总资产$248,809 $487,076 
负债：
应计费用$1,871 $3,707 
其他负债2,279 4,459 
长期债务：
2019-A级笔记— 19,521 
2019年-A类B类票据— 25,069 
2019-A级C级注释— 24,202 
2019年-乙类A级注释— 17,860 
2019年-B类B类票据19,078 85,540 
2019年-B类C级票据83,270 83,270 
2020-A级笔记22,986 93,326 
2020-A类B类票据45,909 65,200 
2020-A级C级注释44,290 — 
215,533 413,988 
减去：递延债务发行成本(971)(2,437)
债务总额$214,562 $411,551 
总负债$218,712 $419,717 
VIE的资产是VIE债务的抵押品。资产担保票据的持有者对各自VIE以外的资产没有追索权。

7.     段信息 
运营部门被定义为从事商业活动的企业的组成部分，其离散的财务信息可由首席运营决策者定期评估，以做出有关如何分配资源和评估业绩的决策。我们是一家领先的专业零售商，除了为我们的核心信用受限消费者提供专有信贷解决方案外，还提供广泛的优质品牌耐用消费品和相关服务。我们有二经营部门：(I)零售和(Ii)信贷。我们的运营部门相辅相成。零售部分主要通过我们的商店和网站运营。我们的零售细分产品包括各种价位的全球领先品牌的家具和床垫、家用电器、消费电子产品和家庭办公产品。我们的信贷部门为大量信贷受限的消费者提供负担得起的融资解决方案，这些消费者的信贷选择通常有限。我们的运营细分市场为客户提供了比较不同品牌购物的机会，他们对我们具有竞争力的价格充满信心，并提供实惠的月度付款选项、在我们大部分市场的次日送货和安装以及产品维修服务。经营部门遵循我们的简明合并财务报表中使用的相同会计政策。

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Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注

我们根据税前营业收入评估一个部门的业绩。销售、一般及行政开支(“SG&A”)包括零售及信贷业务的直接开支、已分配的管理费用，以及向信贷分部收取费用，以补偿零售分部因占用、人事、广告及零售分部的其他直接成本而招致的开支，该等成本可透过物色信贷客户及收取付款而令信贷业务受益。零售部门从信贷部门收到的报销金额按年率计算2.5%乘以每个适用期间的平均未偿还投资组合余额。
截至2021年7月31日，我们在中国经营零售店15国家/地区：不是在美国以外的地区运营。没有一个客户占我们总收入的10%以上。
按部门划分的财务信息显示在下表中：
 截至2021年7月31日的三个月截至2020年7月31日的三个月
(单位：千)零售信用总计零售信用总计
收入：
家具和床垫$109,259 $— $109,259 $80,984 $— $80,984 
家用电器135,444 — 135,444 107,682 — 107,682 
消费电子产品48,413 — 48,413 47,384 — 47,384 
家庭办公室17,986 — 17,986 14,979 — 14,979 
其他9,143 — 9,143 5,113 — 5,113 
产品销售320,245 — 320,245 256,142 — 256,142 
维修服务协议佣金23,700 — 23,700 20,164 — 20,164 
服务收入2,840 — 2,840 3,430 — 3,430 
总净销售额346,785 — 346,785 279,736 — 279,736 
财务费用和其他收入224 71,374 71,598 196 86,984 87,180 
总收入347,009 71,374 418,383 279,932 86,984 366,916 
成本和费用：
销货成本216,042 — 216,042 176,623 — 176,623 
销售、一般和行政费用(1)
102,157 35,713 137,870 78,584 36,694 115,278 
坏账准备142 10,120 10,262 182 31,863 32,045 
收费和积分— — — 1,355 179 1,534 
总成本和费用318,341 45,833 364,174 256,744 68,736 325,480 
营业收入28,668 25,541 54,209 23,188 18,248 41,436 
利息支出— 6,088 6,088 — 13,222 13,222 
所得税前收入$28,668 $19,453 $48,121 $23,188 $5,026 $28,214 

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Conn‘s，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注

截至2021年7月31日的6个月截至2020年7月31日的6个月
(单位：千)零售信用总计零售信用总计
收入：
家具和床垫$203,750 $— $203,750 $149,877 $— $149,877 
家用电器248,705 — 248,705 188,967 — 188,967 
消费电子产品86,451 — 86,451 83,160 — 83,160 
家庭办公室32,507 — 32,507 32,345 — 32,345 
其他18,043 — 18,043 8,991 — 8,991 
产品销售589,456 — 589,456 463,340 — 463,340 
维修服务协议佣金42,831 — 42,831 40,265 — 40,265 
服务收入5,794 — 5,794 6,461 — 6,461 
总净销售额638,081 — 638,081 510,066 — 510,066 
财务费用和其他收入433 143,571 144,004 431 173,579 174,010 
总收入638,514 143,571 782,085 510,497 173,579 684,076 
成本和费用：
销货成本400,921 — 400,921 323,637 — 323,637 
销售、一般和行政费用(1)
193,050 70,869 263,919 156,758 71,527 228,285 
坏账准备160 (7,034)(6,874)350 149,021 149,371 
收费和积分— — — 1,355 2,234 3,589 
总成本和费用594,131 63,835 657,966 482,100 222,782 704,882 
营业收入(亏损)44,383 79,736 124,119 28,397 (49,203)(20,806)
利息支出— 15,292 15,292 — 28,215 28,215 
债务清偿损失— 1,218 1,218 — — — 
所得税前收入(亏损)$44,383 $63,226 $107,609 $28,397 $(77,418)$(49,021)
2021年7月31日2020年7月31日
(单位：千)零售信用总计零售信用总计
总资产
$672,944 $1,036,003 $1,708,947 $726,304 $1,115,396 $1,841,700 

(1)截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月，SG&A中反映的分配给每个部门的公司间接费用为$9.8百万美元和$8.5分别为百万美元。在截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月里，信贷部门向零售部门支付的偿还金额为#美元。6.9百万美元和$8.9分别为百万美元。截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月，SG&A中反映的分配给每个部门的公司间接费用为$18.8百万美元和$15.7分别为百万美元。截至2021年7月31日和2020年7月31日的6个月，信贷部门向零售部门支付的偿还金额为#美元。14.2百万美元和$18.7分别为百万美元。


18
目录
第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
前瞻性陈述 
本报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述，包括但不限于1995年的“私人证券诉讼改革法”，涉及风险和不确定性。这些前瞻性陈述包括有关我们未来财务业绩、业务战略、计划、目标和目的的信息。包含“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”、“预测”、“将会”、“潜在”等词语或此类词语的否定或其他类似表述的陈述一般具有前瞻性，而不是历史事实。这样的前瞻性陈述是基于我们目前的预期。我们不能保证这样的说法将被证明是正确的，实际结果可能会有很大不同。各种各样的潜在风险、不确定性和其他因素可能会对我们实现前瞻性陈述中明示或暗示的结果的能力产生实质性影响，包括, 但不限于：影响我们客户或潜在客户的总体经济状况；我们以有利条件执行未来客户贷款定期证券化的能力；我们继续现有客户融资计划或提供新客户融资计划的能力；我们信贷组合拖欠状况的变化；正在进行的诉讼中的不利事态发展；加强监管；信贷组合的净冲销高于预期；我们计划开设新店的成功；我们主要产品的技术和市场发展以及销售趋势；我们有效管理主要产品选择的能力。我们抵御网络攻击或数据安全漏洞以及保护客户和员工的可单独识别数据的完整性和安全性的能力；我们通过运营现金流、循环信贷机制的借款、进入债务或股票市场的收益为我们的运营、资本支出、债务偿还和扩张提供资金的能力；流行病或流行病(包括新冠肺炎)的影响；以及我们在截至2021年1月31日的财政年度Form 10-K年度报告(“2021年Form 10-K”)和提交给SEC的其他报告中第一部分第1A项风险因素中详细说明的其他风险。如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实(或这种发展变化的后果)，或者我们的基本假设被证明是不正确的，实际结果可能与我们的前瞻性陈述中反映的结果大不相同。谨告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在本报告发表之日发表。我们没有任何公开更新或修改此类声明的意图或义务。, 无论是作为新信息、未来事件或其他方面的结果，还是提供定期更新或指导。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述都明确地受到这些警告性声明的限制。
该公司在其网站的投资者关系部分提供信息，网址为Ir.conns.com更新了向其资产担保票据持有人提交的月度报告。这些信息仅反映证券化投资组合的表现，与此形成对比的是，这里包含的财务报表反映了公司所有未偿还应收账款的表现，包括那些在证券化投资组合中包含的应收账款之后产生的应收账款。本网站和我们网站上包含的信息不包括在本季度报告Form 10-Q或提交给证券交易委员会的任何其他文件中。
概述
我们将继续关注新冠肺炎的发展变化，并对其对我们业务的影响做出回应。我们已经并将继续经历与大流行相关的挑战。这些挑战增加了我们业务的复杂性，包括供应链和销售方面，尽管我们在2022财年第二季度表现强劲，但可能会持续到新冠肺炎的影响减弱。新冠肺炎的全面影响仍不确定，将取决于未来的事态发展，包括大流行的持续时间和蔓延，以及联邦、州和地方政府官员为预防和控制疾病传播并减轻其经济影响而采取的相关行动，所有这些都是不确定和不可预测的。
我们鼓励您阅读本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，以及随附的简明综合财务报表和相关说明。我们的财政年度将于1月31日结束。会计年度是指该会计年度结束的日历年度。

执行摘要
截至2021年7月31日的三个月总收入为4.184亿美元，而截至2020年7月31日的三个月总收入为3.669亿美元，增长5150万美元或14.0%。截至2021年7月31日的三个月，零售收入为3.47亿美元，而截至2020年7月31日的三个月为2.799亿美元，增长6710万美元，增幅为24.0%。零售收入的增长主要是由同店销售额增长16.4%和新店增长推动的。同一家门店销售额的增长反映出该公司所有家居相关产品类别的需求都有所增加。这一增长还反映了前一年主动承保变化和全行业供应链中断的影响，每一次都是新冠肺炎疫情的结果。截至2021年7月31日的三个月，信贷收入为7140万美元，而截至2020年7月31日的三个月为8700万美元，减少了1560万美元，降幅为17.9%。减少

19
目录
信贷收入减少的主要原因是客户应收账款组合的平均未偿还余额减少了22.7%。收益率从截至2020年7月31日的三个月的23.2%上升到截至2021年7月31日的三个月的23.3%，以及保险佣金的增加，部分抵消了这些下降。
截至2021年7月31日的三个月的零售毛利率为37.7%，比截至2020年7月31日的三个月报告的36.9%增加了80个基点。零售毛利率的同比增长主要是由于销售从利润率较低的产品转向利润率较高的产品、第三方信贷费用的下降以及固定物流成本对销售增加的影响。与产品销售额相比，维修服务协议佣金的增长速度较慢，部分抵消了这一增长。
截至2021年7月31日的三个月的销售、一般和行政费用(SG&A)为1.379亿美元，而截至2020年7月31日的三个月为1.153亿美元，增长2260万美元或19.6%。零售部门的SG&A增长主要是由于新店占用成本、劳动力成本、广告费用和一般运营成本的增加。零售部门的增长也反映了前一年为应对新冠肺炎疫情而采取的预防性成本节约措施的影响。信贷部分的SG&A减少主要是由于劳动力成本的下降。
截至2021年7月31日的三个月，坏账拨备为1,030万美元，而截至2020年7月31日的三个月为3,200万美元，减少了2,170万美元。这一变化主要是由于净冲销同比减少4380万美元，但与截至2020年7月31日的三个月相比，截至2021年7月31日的三个月坏账拨备的降幅较小，部分抵消了这一影响。较小的跌幅是由于客户应收账款组合余额的同比降幅较小，但被预测失业率改善导致的经济调整减少500万美元所部分抵消。
截至2021年7月31日的三个月的利息支出为610万美元，截至2020年7月31日的三个月的利息支出为1320万美元，减少了710万美元，降幅为53.8%。减少的主要原因是平均未偿债务余额较低和实际利率较低。
截至2021年7月31日的三个月的净收益为3700万美元，或每股稀释后收益1.22美元，而截至2020年7月31日的三个月的净收益为2050万美元，或每股稀释后收益0.70美元。
我们如何评估我们的运营
高级管理层将重点放在某些关键指标上，以监控我们的业绩，包括：
•同一家门店销售额-我们的管理层认为同一家门店销售额(包括实体和电子商务销售额)是我们业绩的重要指标，因为它们反映了我们试图利用SG&A成本(包括租金和其他门店费用)的努力，它们对我们的总净销售额、净收入、现金和营运资本有直接影响。同一家门店的销售额是通过比较两个比较会计年度内开业的所有门店的报告销售额来计算的，从该门店开业整整一个季度的第一个时期开始。已关闭商店的销售额(如果有)将从每个期间中删除。如果每一家这样的商店都是在相同的一般地理市场内搬迁的，那么搬迁商店的销售额就会包括在每个时期内。每个时期都包括了扩大门店的销售额。
•零售毛利率-我们的管理层将零售毛利率视为我们业绩的一个关键指标，因为它反映了我们相对于我们为产品支付的价格的定价权。零售毛利是通过将零售总净销售额与商品销售成本进行比较来计算的。
•60天以上的拖欠-我们的管理层将客户账户拖欠视为我们业绩的一个关键指标，因为它反映了我们信贷组合的质量，推动了未来的信贷表现和信贷提供，并影响了我们为资产支持证券化支付的利率。拖欠率是指逾期60天以上的余额的百分比。
•净收益率-我们的管理层认为收益率是一个关键的业绩指标，因为它推动着未来的信贷决策和信贷提供，并直接影响我们的净利润。收益率反映了我们从投资组合中获得的利息金额。
公司计划
在2022财年第二季度，我们在商店和电子商务表现的推动下实现了强劲的业绩。我们在2022财年第二季度实现了以下财务和运营业绩：
•第二季度的净收益增至创纪录的每股稀释后收益1.22美元，而上一财年同期为每股稀释后收益0.70美元；
•与2021财年第二季度相比，2022财年第二季度的同店销售额增长了16.4%，两年来增长了3.2%；
•强劲的同店销售，加上新展厅的贡献，推动第二季度零售总额增长24.0%；

20
目录
•与上一财年同期相比，2022财年第二季度的电子商务销售额增长了210.9%，达到1,730万美元；
•与上一财年同期相比，2022财年第二季度的自有租赁销售额增长了70.3%，达到4160万美元；
•在2022财年第二季度，该公司增加了三个新的展厅，全部位于佛罗里达州，使2021年7月31日的展厅总数达到155个，而2020年7月31日为141个；以及
•截至2021年7月31日，逾期60天以上的客户应收账款账面价值同比下降42.1%至8个会计年度最低水平，再老化账款账面价值同比下降44.5%至6个会计年度最低水平。
我们相信，我们已经为执行我们的长期增长战略和审慎管理财务和运营风险，同时实现股东价值最大化奠定了基础。我们仍将重点关注2022财年的以下战略重点：
•通过改善我们核心运营和财务指标的表现来增加净收入：同店销售额、零售利润率、冲销和净收益；
•在我们当前的地理位置开设11到13家新店，以利用我们现有的基础设施(包括2022财年上半年开设的9家新店)；
•优化我们的优质、品牌产品组合，提高仓储、配送和运输业务的效率，以提高我们的零售毛利率；
•继续增长我们的自有租赁销售；
•持续增长我们的电子商务销售额；
•对我们的SG&A保持严格的监督；
•确保公司拥有领导力和人力资本渠道，并有能力推动业绩，实现当前和未来的业务目标，因为公司继续扩大其零售门店基础；以及
•利用技术和共享服务推动高效、高效和可扩展的流程。
展望
正如上面的“概述”所指出的，我们的商业和行业继续受到美国新冠肺炎疫情的影响。展望未来，这场大流行将在多大程度上影响我们的供应链、未来的业务和经营业绩还不确定。政府支持，包括2021年美国救援计划法案、2021年儿童税收抵免支付和基础设施投资和就业法案，为我们的客户提供了额外的财务手段，我们预计这些手段已经并可能继续帮助我们的业务。我们认为，在我们继续监测和应对疫情的同时，我们处于有利地位，能够继续为我们的客户提供服务，并为我们的员工提供支持。
我们的价值主张对我们地理上不同的核心人口和我们业务的单位经济具有广泛的吸引力，应该会为维持和发展我们的业务提供必要的稳定性。我们预计，我们在核心市场的品牌认知度和悠久历史将使我们有机会进一步渗透我们现有的足迹，特别是在我们利用现有的营销支出、物流基础设施和服务足迹的情况下。美国还有许多市场的人口特征与我们现有的市场相似，这为未来的增长提供了大量机会。我们计划通过利用我们现有的基础设施，并寻求不断优化我们的营销、销售、分销和信贷业务的效率，来改善我们的经营业绩。随着我们在现有市场的扩张和向新市场的渗透，我们希望增加我们的采购量，实现分销效率，并加强我们与主要供应商的关系。随着时间的推移，我们还预计我们不断扩大的门店基数和更高的净销售额将进一步利用我们现有的公司和地区基础设施。


21
目录
运营结果：
下表在简明综合的基础上提供了某些财务和其他信息：
综合：截至三个月
7月31日，		截至六个月
7月31日，
(单位：千)20212020变化20212020变化
收入：
总净销售额$346,785 $279,736 $67,049 $638,081 $510,066 $128,015 
财务费用和其他收入71,598 87,180 (15,582)144,004 174,010 (30,006)
总收入418,383 366,916 51,467 782,085 684,076 98,009 
成本和费用： 
销货成本216,042 176,623 39,419 400,921 323,637 77,284 
销售、一般和行政费用137,870 115,278 22,592 263,919 228,285 35,634 
坏账准备10,262 32,045 (21,783)(6,874)149,371 (156,245)
收费和积分— 1,534 (1,534)— 3,589 (3,589)
总成本和费用364,174 325,480 38,694 657,966 704,882 (46,916)
营业收入(亏损)54,209 41,436 12,773 124,119 (20,806)144,925 
利息支出6,088 13,222 (7,134)15,292 28,215 (12,923)
债务清偿损失— — — 1,218 — 1,218 
所得税前收入(亏损)48,121 28,214 19,907 107,609 (49,021)156,630 
所得税拨备(福利)11,117 7,694 3,423 25,207 (13,339)38,546 
净收益(亏损)$37,004 $20,520 $16,484 $82,402 $(35,682)$118,084 
补充运营细分市场信息
运营部门被定义为从事商业活动的企业的组成部分，其离散的财务信息可由首席运营决策者定期评估，以做出有关如何分配资源和评估业绩的决策。我们是一家领先的专业零售商，除了为我们的核心信用受限消费者提供专有信贷解决方案外，还提供广泛的优质品牌耐用消费品和相关服务。我们有两个经营部门：(I)零售和(Ii)信贷。我们的运营部门相辅相成。零售部分主要通过我们的商店和网站运营，其产品包括各种价位的全球领先品牌的家具和床垫、家用电器、消费电子产品和家庭办公产品。我们的信贷部门为大量信贷受限的消费者提供负担得起的融资解决方案，这些消费者的信贷选择通常有限。我们的运营细分市场为客户提供了比较不同品牌购物的机会，他们对我们具有竞争力的价格充满信心，并提供实惠的月度付款选项、在我们大部分市场的次日送货和安装以及产品维修服务。我们相信，与针对我们核心客户群体的其他零售商相比，我们的大型、有吸引力的商品零售店和信贷解决方案提供了独特的价值主张。经营部门遵循我们的简明合并财务报表中使用的相同会计政策。
我们根据营业收入(亏损)评估一个部门的业绩。SG&A包括零售及信贷业务的直接开支、已分配的公司管理费用，以及向信贷分部收取的费用，以偿还零售分部因占用、人事、广告及零售分部其他直接成本而招致的开支，而零售分部因物色信贷客户及收取付款而令信贷业务受益。零售部门从信用部门收到的报销金额是用2.5%的年利率乘以每个适用期间的平均未偿还投资组合余额来计算的。

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目录
下表列出了所指时期这些营业部门的总收入、成本和开支、营业收入(亏损)和税前收益(亏损)：
零售细分市场：截至三个月
7月31日，		截至六个月
7月31日，
(千美元)20212020变化20212020变化
收入：
产品销售$320,245 $256,142 $64,103 $589,456 $463,340 $126,116 
维修服务协议佣金23,700 20,164 3,536 42,831 40,265 2,566 
服务收入2,840 3,430 (590)5,794 6,461 (667)
总净销售额346,785 279,736 67,049 638,081 510,066 128,015 
财务费用和其他224 196 28 433 431 2 
总收入347,009 279,932 67,077 638,514 510,497 128,017 
成本和费用：  
销货成本216,042 176,623 39,419 400,921 323,637 77,284 
销售、一般和行政费用(1)
102,157 78,584 23,573 193,050 156,758 36,292 
坏账准备142 182 (40)160 350 (190)
收费和积分— 1,355 (1,355)— 1,355 (1,355)
总成本和费用318,341 256,744 61,597 594,131 482,100 112,031 
营业收入$28,668 $23,188 $5,480 $44,383 $28,397 $15,986 
门店数量：
期初152 139 146 137 
开封3 2 9 4 
期末155 141 155 141 
信用段：截至三个月
7月31日，		截至六个月
7月31日，
(单位：千)20212020变化20212020变化
收入：
财务费用和其他收入$71,374 $86,984 $(15,610)$143,571 $173,579 $(30,008)
成本和费用：   
销售、一般和行政费用(1)
35,713 36,694 (981)70,869 71,527 (658)
坏账准备10,120 31,863 (21,743)(7,034)149,021 (156,055)
收费和积分— 179 (179)— 2,234 (2,234)
总成本和费用45,833 68,736 (22,903)63,835 222,782 (158,947)
营业收入(亏损)25,541 18,248 7,293 79,736 (49,203)128,939 
利息支出6,088 13,222 (7,134)15,292 28,215 (12,923)
债务清偿损失— — — 1,218 — 1,218 
所得税前收入(亏损)$19,453 $5,026 $14,427 $63,226 $(77,418)$140,644 
(1)截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月，SG&A中反映的分配给每个部门的间接费用金额分别为980万美元和850万美元。在截至2021年和2020年7月31日的三个月里，信贷部门对零售部门的报销金额分别为690万美元和890万美元。在截至2021年和2020年7月31日的六个月里，SG&A中反映的分配给每个部门的公司间接费用金额分别为1880万美元和1570万美元。在截至2021年和2020年7月31日的6个月里，信贷部门对零售部门的报销金额分别为1420万美元和1870万美元。

23
目录
截至2021年7月31日的三个月与截至2020年7月31日的三个月
收入。下表按产品类别分析了每个时期的零售净销售额，包括维修服务协议(RSA)佣金和服务收入，以美元金额和占总净销售额的百分比表示：
 截至7月31日的三个月，%同一家商店
(千美元)2021占总数的百分比2020占总数的百分比变化变化%变化
家具和床垫$109,259 31.5 %$80,984 29.0 %$28,275 34.9 %22.0 %
家用电器135,444 39.1 107,682 38.5 27,762 25.8 17.8 
消费电子产品48,413 14.0 47,384 16.9 1,029 2.2 0.1 
家庭办公室17,986 5.2 14,979 5.4 3,007 20.1 10.4 
其他9,143 2.6 5,113 1.8 4,030 78.8 71.3 
产品销售320,245 92.4 256,142 91.6 64,103 25.0 16.7 
维修服务协议佣金(1)
23,700 6.8 20,164 7.2 3,536 17.5 13.6 
服务收入2,840 0.8 3,430 1.2 (590)(17.2) 
总净销售额$346,785 100.0 %$279,736 100.0 %$67,049 24.0 %16.4 %
(1)RSA佣金的总销售额变化包括追溯佣金，而回溯佣金不会反映在同店销售额的变化中。
截至2021年7月31日的三个月，产品销售额的增长主要是由同店销售额增长16.4%和新店增长推动的。同一家门店销售额的增长反映出该公司所有家居相关产品类别的需求都有所增加。这一增长还反映了前一年主动承保变化和全行业供应链中断的影响，每一次都是新冠肺炎疫情的结果。
下表提供了财务费用和其他收入组成部分的变化情况：
截至三个月
七月三十一日，
(单位：千)20212020变化
利息收入和费用$65,003 $83,599 $(18,596)
保险收入6,371 3,385 2,986 
其他收入224 196 28 
财务费用和其他收入$71,598 $87,180 $(15,582)
财务费用和其他收入减少的主要原因是客户应收账款组合的平均未偿还余额减少了22.7%。收益率从截至2020年7月31日的三个月的23.2%上升到截至2021年7月31日的三个月的23.3%，保险佣金的增加抵消了这一下降。
下表提供了关键的投资组合表现信息：
截至三个月
七月三十一日，
(千美元)20212020变化
利息收入和费用$65,003 $83,599 $(18,596)
净冲销(31,184)(75,118)43,934 
利息支出(6,088)(13,222)7,134 
投资组合净收益$27,731 $(4,741)$32,472 
平均未偿还投资组合余额$1,105,936 $1,429,991 $(324,055)
利息收入和手续费收益率(年化)23.3 %23.2 %
净冲销百分比(年化)11.3 %21.0 %

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目录
零售毛利率
截至三个月
七月三十一日，
(千美元)20212020变化
零售总净销售额$346,785 $279,736 $67,049 
销货成本216,042 176,623 39,419 
零售毛利率$130,743 $103,113 $27,630 
零售毛利率百分比37.7 %36.9 %
零售毛利率的同比增长主要是由于销售从利润率较低的产品转向利润率较高的产品、第三方信贷费用的下降以及固定物流成本对销售增加的影响。与产品销售额相比，维修服务协议佣金的增长速度较慢，部分抵消了这一增长。
销售、一般和管理费用
截至三个月
7月31日，
(千美元)20212020变化
零售细分市场$102,157 $78,584 $23,573 
信用额度35,713 36,694 (981)
销售、一般和管理费用-合并$137,870 $115,278 $22,592 
销售、一般和行政费用占总收入的百分比33.0 %31.4 % 
零售部门的SG&A增长主要是由于新店占用成本、劳动力成本、广告费用和一般运营成本的增加。零售部门的增长也反映了前一年为应对新冠肺炎疫情而采取的预防性成本节约措施的影响。信贷部分的SG&A减少主要是由于劳动力成本的下降。
在截至2021年7月31日的三个月里，信贷部门的SG&A占平均客户投资组合余额(年化)的百分比为12.9%，而截至2020年7月31日的三个月为10.3%。
坏账准备
截至三个月
7月31日，
(千美元)20212020变化
零售细分市场$142 $182 $(40)
信用额度10,120 31,863 (21,743)
坏账准备--合并$10,262 $32,045 $(21,783)
坏账拨备-信贷部分，占平均未偿还投资组合余额的百分比(年化)3.7 %8.9 % 

截至2021年7月31日的三个月，坏账拨备为1,030万美元，而截至2020年7月31日的三个月为3,200万美元，减少了2,170万美元。这一变化主要是由于净冲销同比减少4380万美元，但与截至2020年7月31日的三个月相比，截至2021年7月31日的三个月坏账拨备的降幅较小，部分抵消了这一影响。较小的跌幅是由于客户应收账款组合余额的同比降幅较小，但被预测失业率改善导致的经济调整减少500万美元所部分抵消。
收费和积分
在截至2020年7月31日的三个月中，我们确认了与非经常性费用相关的150万美元的专业费用。
利息支出
截至2021年7月31日的三个月的利息支出为610万美元，截至2020年7月31日的三个月的利息支出为1320万美元，减少了710万美元，降幅为53.8%。减少的原因是平均未偿还债务余额较低，以及实际利率较低。

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目录
所得税拨备
截至三个月
7月31日，
(千美元)20212020变化
所得税拨备$11,117 $7,694 $3,423 
实际税率23.1 %27.3 % 
与截至2020年7月31日的三个月相比，截至2021年7月31日的三个月的所得税支出增加是由税前收益以21%的法定税率增加1990万美元推动的。
截至2021年7月31日的6个月与截至2020年7月31日的6个月
收入。下表按产品类别分析了每个时期的零售净销售额，包括RSA佣金和服务收入，以美元金额和占总净销售额的百分比表示：
 截至7月31日的六个月，%同一家商店
(千美元)2021占总数的百分比2020占总数的百分比变化变化%变化
家具和床垫$203,750 31.9 %$149,877 29.4 %$53,873 35.9 %24.3 %
家用电器248,705 39.0 188,967 37.0 59,738 31.6 23.9 
消费电子产品86,451 13.5 83,160 16.3 3,291 4.0 1.7 
家庭办公室32,507 5.1 32,345 6.3 162 0.5 (5.5)
其他18,043 2.8 8,991 1.8 9,052 100.7 90.9 
产品销售589,456 92.3 463,340 90.8 126,116 27.2 19.4 
维修服务协议佣金(1)
42,831 6.7 40,265 7.9 2,566 6.4 3.1 
服务收入5,794 1.0 6,461 1.3 (667)(10.3)
总净销售额$638,081 100.0 %$510,066 100.0 %$128,015 25.1 %17.8 %
(1)RSA佣金的总销售额变化包括追溯佣金，而回溯佣金不会反映在同店销售额的变化中。
截至2021年7月31日的六个月，总净销售额的增长主要是由同店销售额增长17.8%和新店增长推动的。同一家门店销售额的增长反映出该公司大多数与家庭相关的产品类别的需求都有所增加。这一增长还反映了前一年主动承保变化、全行业供应链中断、商店营业时间减少以及国家规定的在家工作订单的影响，每一次都是新冠肺炎疫情的结果。
下表提供了财务费用和其他收入组成部分的变化情况：
截至六个月
7月31日，
(单位：千)20212020变化
利息收入和费用$132,682 $165,442 $(32,760)
保险收入10,889 8,137 2,752 
其他收入433 431 2 
财务费用和其他收入$144,004 $174,010 $(30,006)

财务费用和其他收入减少的主要原因是客户应收账款组合的平均未偿还余额减少了23.5%。收益率从截至2020年7月31日的6个月的22.2%上升到截至2021年7月31日的6个月的23.4%，这一下降被收益率的上升和保险佣金的增加所抵消。

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目录
下表提供了关键的投资组合表现信息：
截至六个月
7月31日，
(千美元)20212020变化
利息收入和费用$132,682 $165,442 $(32,760)
净冲销(76,123)(134,006)57,883 
利息支出(15,292)(28,215)12,923 
投资组合净收益$41,267 $3,221 $38,046 
平均未偿还投资组合余额$1,142,080 $1,493,250 $(351,170)
利息收入和手续费收益率(年化)23.4 %22.2 %
净冲销百分比(年化)13.3 %17.9 %
零售毛利率
截至六个月
7月31日，
(千美元)20212020变化
零售总净销售额$638,081 $510,066 $128,015 
销货成本400,921 323,637 77,284 
零售毛利率$237,160 $186,429 $50,731 
零售毛利率百分比37.2 %36.5 %
零售毛利率的同比增长主要是由于销售从利润率较低的产品转向利润率较高的产品、第三方信贷费用的下降以及固定物流成本对销售增加的影响。与产品销售额相比，维修服务协议佣金的增长速度较慢，部分抵消了这一增长。
销售、一般和管理费用
截至六个月
7月31日，
(千美元)20212020变化
零售细分市场$193,050 $156,758 $36,292 
信用额度70,869 71,527 (658)
销售、一般和管理费用-合并$263,919 $228,285 $35,634 
销售、一般和行政费用占总收入的百分比33.7 %33.4 % 
零售部门的SG&A增长主要是由于新店占用成本、劳动力成本、广告费用和一般运营成本的增加。零售部门的增长也反映了前一年为应对新冠肺炎疫情而采取的预防性成本节约措施的影响。信贷部分的SG&A减少主要是由于劳动力成本的下降。
截至2021年7月31日的6个月，信贷部门的SG&A占平均客户投资组合余额(年化)的百分比为12.4%，而截至2020年7月31日的6个月为9.6%。这一增长是由投资组合余额同比下降推动的。
坏账准备
截至六个月
7月31日，
(千美元)20212020变化
零售细分市场$160 $350 $(190)
信用额度(7,034)149,021 (156,055)
坏账准备--合并$(6,874)$149,371 $(156,245)
坏账拨备-信贷部分，占平均未偿还投资组合余额的百分比(年化)(1.2)%20.0 % 

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目录
截至2021年7月31日的6个月的坏账拨备为690万美元，而截至2020年7月31日的6个月的坏账拨备为1.494亿美元，减少了156.3美元。同比下降的主要原因是，与截至2020年7月31日的6个月相比，截至2021年7月31日的6个月坏账拨备减少，净冲销同比减少5790万美元。截至2021年7月31日的6个月坏账拨备减少的主要原因是，预测失业率的改善导致经济调整减少了2500万美元，以及违约率下降导致估计损失率下降。在截至2020年7月31日的6个月中，坏账拨备的增加主要是由于新冠肺炎疫情导致的预测失业率上升导致经济调整增加了6,550万美元。
收费和积分
在截至2020年7月31日的六个月中，我们确认了与非经常性费用相关的360万美元的专业费用。
利息支出
截至2021年7月31日的6个月的利息支出为1,530万美元，截至2020年7月31日的6个月的利息支出为2,820万美元，减少了1,290万美元，降幅为45.7%。减少的原因是平均未偿还债务余额较低，但部分被抵销，以及实际利率上升。
所得税拨备
截至六个月
7月31日，
(千美元)20212020变化
所得税拨备(福利)$25,207 $(13,339)$38,546 
实际税率23.4 %27.2 % 

与截至2020年7月31日的6个月相比，截至2021年7月31日的6个月的所得税支出增加是由税前收益以21%的法定税率增加1.566亿美元推动的。另外430万美元的福利也被确认为CARE法案中净营业亏损条款的结果，该条款规定从上一年开始对亏损进行五年的结转。

客户应收账款组合
我们为个人消费者提供短期和中期的内部融资(合同条款一般从12个月到36个月不等)，用于购买家庭的耐用产品。我们的客户信贷组合中有很大一部分是来自被认为是高风险的次级借款人的客户。我们的融资是使用合同执行的，这些合同要求固定期限的固定月度付款。我们对融资的产品保持担保权益。如果一笔付款被延迟、错过或只支付了部分，账户就会拖欠。一旦客户的账户拖欠，我们的收款人员就会尝试联系他们。我们的贷款合同通常反映的利率在18%到36%之间。我们已经在德克萨斯州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉何马州的所有地点实施了直接消费贷款计划。在截至2021年7月31日的六个月里，德克萨斯州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉何马州约占我们原始利率的71%，俄克拉何马州的最高等值利率高达27%，德克萨斯州和田纳西州的最高利率为30%，路易斯安那州的最高等值利率为36%。在法规一般不限制收取利率的州，我们的贷款合同通常反映的利率在29.99%至35.99%之间。在截至2021年7月31日的六个月里，这些州占我们原产地的16%。
我们为符合条件的客户提供为期12个月的无息选择权融资计划。如果客户拖欠按计划按月付款或在免息选项计划期限结束(提供宽限期)前未全额偿还本金，则该账户没有资格享受无息条款，所赚取的利息也不会被放弃。
作为我们正常收款程序的一部分，我们会定期延长拖欠客户账户的期限或对其进行“再老化”，以保护我们的投资。一般来说，当客户表示愿意并有能力恢复每月还款时，如果客户遇到经济困难(例如暂时失业)，并随后得到解决，就会获得延期。这些再贷款涉及修改付款条件，推迟债务人目前需要的部分现金付款，以帮助债务人改善其财务状况，并最终能够支付账户余额。我们对客户账户的再老化不会改变客户应付的利率或本金总额，通常也不会减少每月的合同付款。我们还可以向客户收取延期费用，这大约相当于合同逾期的利息。我们的再养老计划包括延期和两次付款更新，其中包括单方面延长某些州在三个日历月内两次全额付款的客户。重新-年龄不给予证明缺乏履行义务的意图或能力的债务人。

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目录
或已达到我们的帐户重新老化限制。在较小程度上，我们可能会向客户提供通过再融资帐户来重新确定其债务期限的能力，这通常不会改变客户的利率或到期本金总额，但确实会减少每月的合同付款并延长期限。在这些选项下，就像延期一样，客户必须解决拖欠的原因，并表现出愿意和有能力恢复按月支付合同付款。
3月27日，“冠状病毒援助救济经济安全法案”(简称“CARE法案”)签署成为法律，以应对新冠肺炎疫情对经济造成的影响。根据CARE法案，如果贷款是当前的(截至2020年3月31日，逾期不超过30天)，并且延期是在2020年4月1日至新冠肺炎国家紧急状态终止后或2020年12月31日的较早60天之间执行的，则被视为与新冠肺炎相关的修改不被视为TDR。作为对CARE法案的响应，公司为我们的客户实施了短期延期计划。截至2021年7月31日，在收到新冠肺炎相关延期之前是流动账户的客户应收账款的账面价值为3,350万美元。所有新冠肺炎特定的延期计划都在2021财年第三季度结束。
下表列出了关于我们管理的投资组合的信息，以便于比较(信息综合反映了转移到VIE的证券化应收款和没有转移到VIE的应收款)：
从七月三十一号开始，
20212020
未偿余额加权平均信用分(1)
608 596 
平均未偿还客户余额$2,414 $2,589 
逾期60天以上的余额占客户投资组合总账面价值的百分比(2)(3)(4)
7.2 %10.0 %
重置余额占客户投资组合总账面价值的百分比(2)(3)(5)
20.4 %29.9 %
账户余额账面价值超过6个月的账面价值(以千为单位)(3)
$70,058 $103,220 
坏账和坏账准备占客户应收账款组合余额总额的百分比18.3 %24.8 %
无息期权应收账款占客户应收账款组合余额总额的百分比
29.8 %18.3 %
截至三个月
七月三十一日，		截至六个月
七月三十一日，
2021202020212020
已处理的申请总数336,438 326,958 634,344 622,509 
融资销售的加权平均发起信用评分(1)
614 617 615 613 
已批准和使用的应用程序总数的百分比22.5 %20.0 %22.2 %21.1 %
信贷客户发起时的平均收入$47,700 $46,300 $48,100 $46,300 
零售额的百分比由以下方式支付：  
内部融资，包括收到的首付款50.9 %48.5 %49.9 %55.1 %
第三方融资17.5 %23.9 %17.2 %20.8 %
第三方租赁到自有选项11.5 %8.4 %11.9 %8.4 %
79.9 %80.8 %79.0 %84.3 %
(1)信用评分不包括未评分的账户。
(2)欠款金额和再还款金额都包括在重新到期后拖欠的账户中。(二)欠款和再到期金额均包括在欠款金额和再到期金额中。
(3)账面价值反映了客户应收账款组合的总余额，扣除递延费用和发起成本、无息期权信贷计划拨备和坏账利息拨备。
(4)减少的主要原因是现金收集量增加和2021财年收紧了承保标准。
(5)减少的主要原因是现金收集量增加，2021财年第二季度改变了单边再保险政策，以及2021财年收紧了承保标准。
我们的客户组合余额和相关坏账拨备被区分为客户应收账款和重组账户。客户应收账款包括付款期限未设定的所有账款

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目录
累计延期超过三个月或再融资。重组账户包括所有还款期超过三个月或再融资的账户。
对于客户应收账款(不包括重组账户)，截至2021年7月31日，坏账拨备占客户应收账款组合总余额的百分比从2020年7月31日的22.5%降至15.5%。坏账拨备的减少主要是由于非TDR再保险余额下降，60天以上的拖欠情况有所改善，以及宏观经济前景改善导致经济调整减少。
截至2021年7月31日，逾期60天以上的未重组账户账面价值百分比比上年同期下降310个基点，从2020年7月31日的8.4%降至5.3%。这一下降主要是由于更高的付款率，继续关注现金收集，以及2021财年收紧了承保标准。
对于重组账户，截至2021年7月31日，坏账拨备占投资组合余额的百分比为37.8%，而截至2020年7月31日为37.5%。
截至2021年7月31日的三个月，坏账冲销(扣除回收)占平均未偿还投资组合余额的百分比为11.3%，而截至2020年7月31日的三个月为21.0%。扣除回收后坏账冲销的减少主要是由于现有客户组合的增加以及2021财年收紧了承保标准。
截至2021年7月31日和2020年7月31日，客户应收账款中包括的无息计划余额分别为3.296亿美元和2.482亿美元。

流动性与资本资源 
我们需要流动性和资本资源来为我们的运营和未来的增长提供资金，因为我们在运营中增加了新的门店，这反过来又需要额外的营运资金来增加客户应收账款和库存。我们通常通过运营产生的现金流、循环信贷工具的使用以及原始客户应收账款的定期证券化来为我们的运营融资。我们计划对未来的客户应收账款进行定期证券化。
我们相信，根据我们目前的预测，至少在未来12个月内，我们有足够的流动性来源为我们的运营、门店扩建和翻新活动以及资本支出提供资金。
运营现金流。截至2021年7月31日的6个月，经营活动提供的净现金为1.769亿美元，而截至2020年7月31日的6个月为3.057亿美元。经营活动提供的净现金减少的主要原因是，与去年同期相比，库存增加，当时我们在新冠肺炎疫情期间保持流动性。这一下降也是由于与本年度同期相比客户应收账款余额较高而导致上一年收款增加所致。
投资现金流。截至2021年7月31日的6个月，用于投资活动的净现金为1920万美元，而截至2020年7月31日的6个月为3250万美元。截至2021年7月31日的6个月中，使用的现金主要用于投资新的和现有的商店以及技术投资。在截至2020年7月31日的6个月中使用的现金主要用于与我们的两个新配送中心相关的资本支出，以支持长期增长。
为现金流融资。他说：截至2021年7月31日的6个月，用于融资活动的净现金为1.783亿美元，而截至2020年7月31日的6个月，用于融资活动的净现金为2.839亿美元。在截至2021年7月31日的六个月里，我们发行了2020-A类VIE资产支持票据，扣除交易成本后，我们获得的净收益约为6250万美元。2020-A VIE资产支持票据的收益用于偿还公司循环信贷安排的部分余额。在截至2021年7月31日的6个月里，证券化应收账款的现金收入用于支付资产支持票据的款项约为2.614亿美元，而去年同期约为3.152亿美元。在截至2021年7月31日的期间，我们的循环信贷安排下的净借款为1.67亿美元，而截至2020年7月31日的期间的净借款为3480万美元。截至2020年7月31日的6个月中，净借款包括为在新冠肺炎大流行期间保持财务灵活性而借入的275.0美元。在截至2021年7月31日的6个月中，我们注销了尚未偿还的高级债券的剩余本金总额1.412亿美元。
高级笔记。2014年7月1日，我们发行了本金总额为2.5亿美元的无担保7.25%高级债券，2022年到期，根据一份日期为2014年7月1日的契约(经修订，“契约”)，由Conn‘s，Inc.，其附属担保人(“担保人”)及其附属担保人(“担保人”)和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)共同发行。2021年4月15日，我们完成了所有未偿还优先债券的赎回，本金总额为141.2美元。

30
目录
资产担保票据。我们不时地将客户应收账款证券化，将应收账款转让给各种与破产无关的VIE。反过来，VIE发行以转移的客户应收账款和VIE持有的受限现金为担保的资产担保票据。
根据证券化交易的条款，客户应收账款的所有现金收款和其他现金收益将首先流向服务商和已发行票据的持有人，然后作为未发行票据(如果有的话)和剩余股本的持有人归我们所有。我们保留证券化投资组合的服务，并根据证券化应收账款的未偿还余额收取4.75%(年化)的月费。此外，我们(而非VIE)保留所有信用保险收入，以及与信用保险相关的某些收回款项和证券化应收账款冲销的RSA，这反映为综合基础上净冲销的减少。
资产担保票据是根据1933年证券法第144A条规定的注册豁免向合格机构买家提供和出售的。如果在管理相应资产支持票据的契约项下发生违约事件，未偿还金额的支付可能会加快，在这种情况下，原本可能释放给剩余股权持有人的应收账款的现金收益将完全用于偿还资产支持票据，或者如果应收账款被清算，所有清算收益可能只用于偿还资产支持票据，受资产支持票据各自条款的约束。资产担保票据的持有者对VIE以外的资产没有追索权。违约事件包括但不限于未能支付资产担保票据的所需款项或特定的破产相关事件。
截至2021年7月31日，未偿还的资产支持票据包括以下内容：
(千美元)
资产担保票据原本金金额
原始净收益(1)
当期本金发行日期到期日合同利率
实际利率(2)
2019年-B类B类票据$85,540 $84,916 $19,078 11/26/20196/17/20243.62%4.58%
2019年-B类C级票据83,270 82,456 83,270 11/26/20196/17/20244.60%5.19%
2020-A级笔记174,900 173,716 22,986 10/16/20206/16/20251.71%4.56%
2020-A类B类票据65,200 64,754 45,909 10/16/20206/16/20254.27%5.54%
2020-A级C级注释62,900 62,535 44,290 2/24/20216/16/20254.20%5.75%
总计$471,810 $468,377 $215,533 
(1)计入发债成本后。
(2)截至2021年7月31日的6个月，包括实际和预期现金流时间变化的影响。
2021年2月24日，公司完成了本金总额为6290万美元、4.20%的资产支持票据(C类，2020-A系列)的出售，这些票据之前由公司发行和持有。资产支持票据以转让的客户应收账款和合并VIE持有的受限现金为担保，扣除债务发行成本后，为我们带来了6250万美元的净收益。出售所得款项净额用于偿还本公司循环信贷安排项下的未偿还款项。
2021年5月12日，公司完成了2019-A资产支持票据的赎回，赎回总价为4110万美元(相当于全部未偿还本金余额加应计利息)。我们用手头的现金和循环信贷安排下的借款为赎回提供资金。
循环信贷安排。于2021年3月29日，Conn‘s，Inc.及其若干附属公司(“借款人”)与若干贷款人订立“第五次修订及重新签署的贷款及担保协议”(“第五次经修订及重新签署的贷款协议”)，该协议规定一项6.5亿美元基于资产的循环信贷安排(经修订，“循环信贷安排”)，根据该协议，信贷供应以借款基数及到期日2025年3月29日为限。
第五项修订和重新签署的贷款协议，除其他外，允许根据信用证分线(如第五项修订和重新签署的贷款协议所定义)进行超过4,000万美元至1亿美元上限的借款，这完全取决于贷款人对超过4,000万美元的此类金额的酌情决定权。循环信贷融资项下的债务以本公司几乎所有资产(不包括VIE的资产)作抵押。截至2021年7月31日，我们在循环信贷安排下的即时借款能力为3.629亿美元，扣除2250万美元的备用信用证。如果我们增加符合条件的客户应收账款余额和符合条件的库存余额，我们还可以在我们的循环信贷机制下获得4560万美元。
循环信贷机制下的贷款利息由我们选择，利率为LIBOR加保证金，年利率从2.50%至3.25%(取决于我们的总杠杆率确定的定价网格)或备用基本利率加保证金

31
目录
年利率从1.50%到2.25%不等(取决于我们的总杠杆率确定的定价网格)。我们还为未来借款或信用证的承诺部分支付未使用的费用，年利率从0.25%到0.50%不等，这取决于循环信贷安排上一季度的平均未偿还余额和信用证。截至2021年7月31日的6个月，循环信贷安排下未偿还借款(包括未使用的额度费用)的加权平均利率为4.9%。
循环信贷安排对我们产生额外债务、授予资产留置权、分配股权、处置资产、发放贷款、偿还其他债务、进行合并和其他事宜的能力施加了限制。循环信贷安排限制了我们支付股息和分配的能力，除非不存在违约事件，并且满足流动性测试。本公司的子公司可以不受限制地向本公司和循环信贷融资项下的其他债务人支付股息和进行分配。截至2021年7月31日，由于循环信贷工具的分配和支付限制，我们被限制进行超过217.6美元的分配。循环信贷安排包含惯常的违约条款，如果触发，可能导致循环信贷安排下的所有未偿还金额加速。
债务契约。截至2021年7月31日，我们遵守了债务契约。与我们截至2021年7月31日的实际合规状况相比，管理我们循环信贷安排的重要财务契约摘要如下：
 实际所需的最小/最大值
本季度的利息覆盖率必须等于或超过最低值14.37:1.001.00:1.00
后两个季度的利息覆盖率必须等于或超过最低水平12.77:1.001.50:1.00
杠杆率不得超过最大值1.20:1.004.50:1.00
排除ABS的杠杆率不得超过最大值0.91:1.002.50:1.00
资本支出(净额)不得超过最高限额2080万美元1亿美元
上表中的所有大写术语均由循环信贷机构定义，可能与本文档中的财务报表标题直接匹配，也可能不直接匹配。这些契约是按季度计算的，资本支出除外，资本支出是在每个会计季度结束时连续四个会计季度计算的。
资本支出。我们根据经营租赁租赁我们的大部分门店，我们对未来门店选址的计划预计会有经营租赁，但不排除门店所有权。我们未来新店铺项目的资本支出应主要用于租户对租赁物业的改善(包括任何新的配送中心和交叉码头设施)，其成本估计为2,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元E每个店铺(扣除租户改善津贴前)为170万至250万美元，而我们现有的店铺改建，估计每个店铺重建(扣除租户改善津贴前)为30万至90万美元，视乎店铺的大小而定。如果我们购买现有的物业，我们的资本支出将取决于特定的物业，以及购买时是否得到了改善。我们正在不断审查新门店的新关系、资金来源和替代方案，其中可能包括“销售-回租”或直接“购买-租赁”计划，以及我们购买和建设这些项目的其他资金来源。如果我们没有为新的商店购买不动产，我们的直接现金需求应该只包括我们的资本支出，用于租户改善租赁财产和我们对现有商店的改造计划。在截至2021年7月31日的6个月里，我们新开了9家门店，目前计划在2022财年总共开设11至13家新店。我们预计2021年财年剩余时间的资本支出在2,500万美元至3,500万美元之间，其中包括我们计划在2022财年开设新店的支出。
现金流
我们根据库存水平、扩张计划、偿债要求和其他运营现金需求，定期评估我们的流动性需求、资本需求和资源的可用性。为了满足我们的短期和长期流动资金需求，包括支付运营费用、资本支出资金和偿还债务，我们主要依靠运营现金。截至2021年7月31日，除了运营产生的现金外，我们(I)在我们的循环信贷安排下立即拥有3.629亿美元的借款能力，(Ii)手头有870万美元的现金。然而，我们过去曾寻求筹集额外资本。
我们预计，在接下来的12个月里，运营产生的现金、潜在应收账款证券化的收益和我们的循环信贷安排将足以使我们有能力为我们的运营提供资金，提供支持我们的战略所需的增加的营运资金，并为上文讨论的计划资本支出提供资金。资本支出.

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目录
我们可以回购或以其他方式偿还债务，并采取其他措施减少债务或以其他方式改善我们的财务状况。这些行动可能包括公开市场债务回购、谈判回购、其他未偿债务的偿还以及债务的机会性再融资。可回购或以其他方式注销的债务金额(如有)将取决于市场状况、公司的现金状况、对债务契约和限制的遵守情况以及其他考虑因素。
表外负债和其他合同义务
我们没有任何S-K规则第303(A)(4)项所界定的表外安排。下表汇总了截至2021年7月31日我们的最低合同承诺和义务：
  按期到期付款
(单位：千)总计少于1
年		1-3
年数		3-5
年数
多过
5 年数
债务，包括估计的利息支付(1):
     
循环信贷安排(1)
$240,059 $5,749 $11,498 $222,812 $— 
2019年-B类B类票据(2)
21,068 691 20,377 — — 
2019年-B类C级票据(2)
94,310 3,830 90,480 — — 
2020-A级笔记(2)
24,511 393 786 23,332 — 
2020-A类B类票据(2)
53,514 1,960 3,921 47,633 — 
2020-A级C级注释(2)
51,505 1,860 3,720 45,925 — 
融资租赁义务7,890 1,208 2,189 1,426 3,067 
经营租赁：     
房地产519,682 84,539 161,508 119,783 153,852 
装备222 169 37 16 — 
合同承诺(3)
131,957 122,445 9,236 276 — 
总计$1,144,718 $222,844 $303,752 $461,203 $156,919 
(1)预估利息支付是根据截至2021年7月31日的未偿还余额和当时的实际利率计算的。
(2)按期限划分的资产支持票据的到期付款是根据其各自的到期日以各自的固定年利率计算的。资产抵押票据的实际本金和利息支付将反映证券化客户应收账款的实际收益。
(3)合同承付款主要包括采购1.053亿美元存货的承付款。


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目录
发行人和担保人子公司财务信息汇总
Conn‘s，Inc.是一家控股公司，除了对其子公司的投资外，没有任何独立的资产或业务。截至2021年7月31日和2020年1月31日，Conn‘s，Inc.的非担保人的直接或间接子公司(“非担保人子公司”)为VIE和次要子公司。
以下表格在合并的基础上为发行人和担保人子公司提供了截至2021年7月31日和2021年1月31日的资产负债表摘要，以及截至2021年7月31日的6个月的综合运营报表摘要。以下提供的信息不包括在综合基础上得出信息所需的剔除。在本报告中，对子公司的投资由母公司使用权益法核算。提供的金额不代表我们截至2021年7月31日和2021年1月31日以及截至2021年7月31日的六个月的总合并金额：
(单位：千)7月31日，
2021		1月31日，
2021
资产
现金、现金等价物和限制性现金$10,786 $11,638 
客户应收账款302,153 218,923 
盘存223,662 196,463 
非担保子公司应付净额11,766 8,571 
其他流动资产108,208 108,606 
流动资产总额656,575 544,201 
客户应收账款的长期部分344,281 246,445 
财产和设备，净值186,072 190,962 
使用权资产净值258,702 265,798 
其他资产15,907 23,512 
总资产$1,461,537 $1,270,918 
负债
债务的当期部分$1,371 $934 
租赁负债经营-流动54,800 44,011 
其他负债203,388 163,429 
流动负债总额259,559 208,374 
租赁负债经营-非流动338,289 354,598 
长期债务223,680 197,084 
其他长期负债27,656 21,068 
总负债$849,184 $781,124 
    
(单位：千)截至六个月
2021年7月31日
收入：
净销售额和财务费用$728,102 
非担保人子公司的服务费收入10,457 
总收入738,559 
总成本和费用694,280 
净收入$44,279 



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目录
关键会计政策和估算 
根据公认会计原则编制财务报表和相关披露要求我们作出影响资产、负债、收入和费用报告金额以及或有资产和负债披露的估计。某些会计政策被认为是“关键会计政策”，因为它们特别依赖于我们对本质上不确定的事项所作的估计，并可能对我们的简明综合财务报表产生实质性影响。我们的估计是基于历史经验和我们认为合理的其他假设。因此，由于估计的使用，实际结果可能会有所不同。除以下附加政策外，关键会计政策的描述包括在我们于2021年3月31日提交给证券交易委员会的2021年Form 10-K中。
近期会计公告
附注1所列与最近会计声明有关的信息，重要会计政策摘要本季度报告10-Q表第一部分第1项的简明合并财务报表中的表10-Q被并入本文中以供参考。

第三项：加强对市场风险的定量和定性披露
我们的金融工具所固有的市场风险，代表了利率不利变动所带来的潜在损失。我们没有受到外币汇率波动的实质性影响，因为我们几乎所有的业务都是以美元或以美元为基础的货币进行交易，预计将继续以美元或美元为基础的货币进行交易。我们的资产支持票据以固定利率计息，不会受到利率变化的影响。
在截至2021年7月31日的三个月内，循环信贷安排下的贷款利息由我们选择，利率等于LIBOR加保证金，年利率从2.50%到3.25%(取决于我们的总杠杆率确定的定价网格)，或者备用基本利率加上年利率1.50%到2.25%的保证金(取决于我们的总杠杆率确定的定价网格)。因此，我们季度总杠杆率和伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或替代基准利率的变化将影响循环信贷安排的利率，因此我们的成本也会受到影响。截至2021年7月31日，我们循环信贷安排下的未偿还余额为2.19亿美元。根据2021年7月31日的未偿还余额，循环信贷安排利率提高100个基点，将使我们的借款成本在12个月内增加220万美元。

项目4：管理控制和程序。
根据管理层的评估(在首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下)，截至本报告期末，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订)下第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)有效，可确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息并在证券交易委员会规则和表格规定的时间内报告，并在适当的情况下积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
在截至2021年7月31日的季度，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)条的定义)没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

第二部分：报告和其他信息。

项目1.继续进行法律诉讼。
附注5所列信息，偶然事件本季度报告10-Q表第I部分第1项的简明合并财务报表中的“简明合并财务报表”一节中的“简明合并财务报表”在此引用，以供参考。“

第1A项：不同的风险因素 
截至提交申请之日，之前在我们的2021年Form 10-K表格第I部分第1A项中披露的风险因素没有发生实质性变化。

第二项：禁止未登记的股权证券销售和收益使用
没有。

第三项：高级证券公司的债务违约
没有。


35
目录
第四项：披露煤矿安全信息。
不适用。

第5项：报告内容及其他信息
没有。

36
目录
项目6.所有展品和展品。
作为本报告的一部分提交的展品如下(通过引用合并的展品在该文件中列出了注册人的姓名、报告的类型和注册号或提交期间的最后日期，以及展览号)：

 
展品
数		文件说明
3.1
Conn‘s，Inc.公司注册证书(通过参考2003年9月23日提交给美国证券交易委员会的Conn’s，Inc.S-1表格注册说明书附件3.1(文件编号333-109046)合并于此)
3.1.1
2004年6月3日的Conn‘s，Inc.公司注册证书修正案证书(根据2004年6月7日提交给证券交易委员会的附件3.1.1合并为截至2004年4月30日的季度Form 10-Q(文件号：000-50421))
3.1.2
2012年5月30日Conn‘s，Inc.公司注册证书修正案证书(根据2012年6月5日提交给美国证券交易委员会的附件3.1.2合并为截至2012年4月30日季度的Form 10-Q(文件编号001-34956))
3.1.3
Conn‘s，Inc.公司注册证书修正案证书更正证书(根据2014年3月27日提交给美国证券交易委员会的附件3.1.3至Form 10-K(文件编号001-34956)合并于此)
3.1.4
2014年5月29日提交的Conn‘s，Inc.公司注册证书修正案证书(本文通过引用Conn’s，Inc.截至2014年4月30日的季度Form 10-Q(文件号001-34956)附件3.1.4并入本文中，该文件于2014年6月2日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission))
3.2
Conn‘s，Inc.的第三次修订和重新修订的章程，自2020年12月7日起生效(本文通过引用附件3.2合并到截至2020年10月31日的季度Form 10-Q(文件编号001-34956)，该文件于2020年12月4日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission))
10.1†
Conn‘s，Inc.和Chandra Holt之间的邀请函，日期为2021年7月30日(本文通过参考Conn’s，Inc.于2021年8月5日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的8-K表格当前报告(文件编号001-34956)的第10.1号附件并入本文)。
10.2†
Conn‘s，Inc.和Chandra Holt之间的高管离职协议，日期为2021年8月9日(本文通过引用Conn’s，Inc.当前表格8-K的附件10.2(文件号001-34956)并入本文，该表格于2021年8月5日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission))。
10.3†
康恩公司和诺曼·L·米勒于2021年8月4日签署的信函协议。(在此引用Conn‘s，Inc.现行的Form 8-K(文件号001-34956)的附件10.3，如2021年8月5日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission))。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)条认证(首席执行官)(兹提交)
31.2
第13a-14(D)/15d-14(D)条证明(首席财务官)(现提交)
32.1
第1350条证书(行政总裁及财务总监)(随函提供)
101*以下财务信息来自我们于2021年9月1日提交给证券交易委员会的2022年第二季度Form 10-Q季度报告，格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL)：(I)截至2021年7月31日和2021年1月31日的简明综合资产负债表，(Ii)截至2021年7月31日和2020年7月31日的三个月和六个月的简明综合经营报表，(Iii)股东简明综合报表二零二一年及二零二零年，以及(五)简明合并财务报表附注。
104*封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)
*随函存档
†管理合同或补偿计划或安排

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签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 Conn‘s，Inc. 
日期：2021年9月1日
    
 由以下人员提供：/s/George L.Bchara 
  乔治·L·巴查拉 
  执行副总裁兼首席财务官 
  
(首席财务官，并获正式授权代表注册人签署本报告)
 

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