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2021年8月23日

Broadstone Net Lease,Inc.

800克林顿 广场

罗切斯特,纽约14604

回复:

Broadstone Net Lease,Inc.是马里兰州的一家公司(本公司),于2021年3月19日提交给美国证券交易委员会(本委员会)的S-3表格注册声明(文件编号333-254490)的第1号后生效修正案(修订号:第1号修正案)提交给了美国证券交易委员会(本委员会)(经不时修订)。在此日期提交给美国证券交易委员会(本委员会)的《S-3表格注册声明》(文件编号333-254490)的第1号修正案(修订号:第1号修正案)已于本文件日期提交给美国证券交易委员会(本委员会)。注册声明)

女士们、先生们:

我们曾担任公司的马里兰州公司法律顾问,涉及根据修订后的《1933年证券法》(《证券法》)根据《登记说明书》第1号修正案向招股说明书中点名的某些出售股东(出售股东)发行和转售最多2,813,298股公司普通股(即普通股),每股票面价值0.00025美元。(《招股说明书》是《登记说明书》修正案1的一部分,涉及发行和转售最多2,813,298股普通股,每股票面价值0.00025美元)。该等股份包括先前向出售股东发行的318,010股普通股(已发行股份)、最多可向出售股东发行的636,022股普通股,以及最多1,239,506股普通股(赎回股份),这些普通股是在出售股东交换或赎回若干先前发行的 非管理会员权益时不时向出售股东发行或可发行的(您已就以下事项征求我们的意见 。

作为公司的马里兰州公司法律顾问,出于本意见的目的,我们检查了以下文件(统称为文件)的正本或经认证或以其他方式确认并令我们满意的 份副本:

(I)2007年10月18日向马里兰州评估和税务局提交的公司章程(《宪章》),2020年9月14日向马里兰州评估和税务局提交的修订条款,2020年9月14日向马里兰州评估和税务局提交的补充条款,以及2020年9月18日向马里兰州评估和税务局提交的修订条款;(B)2007年10月18日向马里兰州评估和税务局提交的公司章程(《宪章》),2020年9月14日向马里兰州评估和税务局提交的修订条款,2020年9月14日向马里兰州评估和税务局提交的补充条款,以及2020年9月18日向马里兰州评估和税务局提交的修订条款;

(Ii)公司第二次修订和重新修订的章程,自2020年3月23日起生效(《章程》);


Ballard Spahr LLP

Broadstone Net Lease,Inc.

2021年8月23日

第2页

(Iii)经本公司董事会(董事会)书面同意于2007年10月19日召开组织会议的行动(组织决议);

(Iv)董事会于2019年11月11日通过的决议(连同组织决议、董事决议);

(V)日期为2007年12月31日的经修订和重新签署的运营公司运营协议(经修订和重新签署的运营公司运营协议第1号修正案修订,自2020年2月7日起生效)(统称运营协议);

(六)注册说明书(含第1号修正案)及招股说明书的相关格式(br});

(Vii)由本公司两名高级职员签立、日期为最近 日的证书(高级职员证书),证明(其中包括)章程、细则、董事决议案及经营协议均属真实、正确及完整,并未被撤销或修改 ,并于高级职员证明书日期具有十足效力,并证明(其中包括)采纳或批准董事决议案的方式、经营协议的格式、以及 发行股票的授权和公司收取发行已发行股票的对价;

(Viii)该部门的身分证明书,注明日期为最近日期,表明该公司已根据马里兰州的法律妥为成立为法团和存在;及

(Ix)我们认为提出本意见所需的其他法律、记录、文件、 证书、意见和文书,但须符合以下所述的限制、假设和限制。

在得出以下意见时,我们假设了以下几点:

(A)每名代表任何一方(公司除外)签立任何文件的人均获妥为授权如此行事 ;

(B)签署任何文件的每个自然人在法律上有资格这样做;

(C)作为原件提交给我们的任何文件都是真实的;提交给我们的任何经认证的 或复印件与原始文件一致;所有文件上的所有签名都是真实的;我们或代表我们审查或依赖的所有公共记录都是真实和完整的; 文件中包含的所有陈述和信息都是真实和完整的;没有对任何文件进行任何修改或修改,也没有通过行动或


Ballard Spahr LLP

Broadstone Net Lease,Inc.

2021年8月23日

第3页

(D)高级船员证书和提交给我们的所有其他证书 在制作时和截至本证书日期均真实无误;

(E)该公司没有,亦没有 要求根据“1940年投资公司法”注册;

(F)没有或将没有违反宪章第七条关于限制本公司股票所有权和转让的规定而发行或转让股票;以及

(G)于本章程日期后发行赎回股份时,本公司根据本章程获授权发行的普通股股份总数不会超过本公司在本章程下获授权发行的普通股股份总数。 于本章程发行日期后发行及发行的普通股股份总数将不会超过本公司根据本章程获授权发行的普通股股份总数。(G)于本章程日期后发行的普通股 股份总数将不会超过本公司根据宪章获授权发行的普通股股份总数。

基于前述,并在符合此处提出的假设和限制的情况下,我们认为,截至本 信函日期:

1.本公司已正式注册成立,并根据马里兰州法律作为一家信誉良好的公司有效存在。

2.该等股份已获本公司采取一切必要的公司 行动正式授权发行;已发行股份已有效发行且已缴足股款且毋须评估;而当本公司根据经营协议的条款及条件在招标及交换适用营运单位时 发行及交付赎回股份时,该等赎回股份将获有效发行、缴足股款及免评估。

上述意见仅限于马里兰州的实体法,我们在此不对任何 其他法律发表任何意见。我们对任何联邦或州证券法(包括马里兰州的证券法)的适用性或效力,或关于欺诈性转让的联邦或州法律不发表任何意见。如果我们在此表达意见的任何 事项受除马里兰州以外的任何司法管辖区的法律管辖,我们不会对该事项发表任何意见。

本意见书是自本意见书发布之日起发出的,必须限于现行法律和目前存在并提请我们注意的事实和情况 。如果本意见书的任何适用法律在本意见书之后发生变化,或者如果我们了解到目前存在或在 将来发生或出现的任何事实或情况,并且可能在本意见书之后改变在此表达的意见,我们不承担补充本意见书的义务。


Ballard Spahr LLP

Broadstone Net Lease,Inc.

2021年8月23日

第4页

我们同意您将本意见作为 注册声明第1号修正案的证物提交,并进一步同意将本意见作为向美国各州证券专员提出的股票登记申请的证物。我们还同意在注册声明中题为法律事项的部分中确认 我公司为本公司的马里兰州公司法律顾问。在给予此同意时,我们不承认我们属于该法案第7条要求其同意的人员范围内。

非常真诚地属于你,
/s/Ballard Spahr LLP