DIS-20210703
错误2021Q3华特迪士尼公司/0001744489--10-02219110.010.014.64.61.81.819192023年3月和2025年3月到期的贷款允许以基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率外加利差(取决于适用于该公司债务的信用违约掉期利差)借款，如果该贷款于2022年3月到期，则允许固定利差，但上限和下限与穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)和标准普尔(Standard and Poor’s)对该公司的债务评级不同。高于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的利差可以从0.18%到1.63%不等。0.181.632022-03-312023-03-312025-03-312025-09-302023-12-312036-12-3140.31.93.100017444892020-10-042021-07-03Xbrli：共享00017444892021-08-04Iso4217：美元0001744489美国-GAAP：服务成员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：服务成员2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：服务成员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：服务成员2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：ProductMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：ProductMember2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：ProductMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：ProductMember2019-09-292020-06-2700017444892021-04-042021-07-0300017444892020-03-292020-06-2700017444892019-09-292020-06-27Iso4217：美元Xbrli：共享00017444892021-07-0300017444892020-10-0300017444892019-09-2800017444892020-06-270001744489美国-GAAP：CommonStockMember2021-04-030001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-04-030001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-030001744489美国-GAAP：SecuryStockMember2021-04-030001744489美国-GAAP：母公司成员2021-04-030001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-04-030001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2021-04-030001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-04-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：母公司成员2021-04-042021-07-030001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-04-042021-07-030001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：CommonStockMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：会计标准更新201613成员美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：会计标准更新201613成员美国-GAAP：母公司成员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：会计标准更新201613成员Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：CommonStockMember2021-07-030001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-030001744489美国-GAAP：SecuryStockMember2021-07-030001744489美国-GAAP：母公司成员2021-07-030001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-07-030001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2021-07-030001744489美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-280001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-280001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-280001744489美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-280001744489美国-GAAP：母公司成员2020-03-280001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-03-280001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2020-03-280001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：母公司成员2020-03-292020-06-270001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-03-292020-06-270001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-270001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-270001744489美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-270001744489美国-GAAP：母公司成员2020-06-270001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-06-270001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2020-06-270001744489美国-GAAP：CommonStockMember2020-10-030001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-10-030001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-030001744489美国-GAAP：SecuryStockMember2020-10-030001744489美国-GAAP：母公司成员2020-10-030001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-10-030001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2020-10-030001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-10-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：母公司成员2020-10-042021-07-030001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-10-042021-07-030001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：CommonStockMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：会计标准更新201613成员美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：会计标准更新201613成员美国-GAAP：母公司成员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：会计标准更新201613成员Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-280001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-09-280001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-280001744489美国-GAAP：SecuryStockMember2019-09-280001744489美国-GAAP：母公司成员2019-09-280001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-09-280001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2019-09-280001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-09-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：母公司成员2019-09-292020-06-270001744489美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-09-292020-06-270001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-292020-06-270001744489美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)美国-GAAP：会计标准更新201602成员2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：母公司成员美国-GAAP：会计标准更新201602成员2019-09-292020-06-270001744489Dis:TotalexcludingredeemablenoncontrollinginterestMember美国-GAAP：会计标准更新201602成员2019-09-292020-06-27Xbrli：纯0001744489DIS：HuluLLCM成员2021-07-030001744489DIS：HuluLLCM成员DIS：EquityInterestHeldby NBC通用成员2021-07-030001744489DIS：HuluLLCM成员DIS：EquityInterestHeldby NBC通用成员2019-05-130001744489DIS：BAMTechLLCM成员2021-07-030001744489DIS：BAMTechLLCM成员DIS：MLB成员2021-07-030001744489DIS：BAMTechLLCM成员DIS：NHLMember2021-07-030001744489DIS：BAMTechLLCM成员SRT：最小成员数DIS：MLB成员2017-09-250001744489DIS：BAMTechLLCM成员SRT：最大成员数DIS：NHLMember2017-09-250001744489DIS：BAMTechLLCM成员DIS：NHLMember2017-09-250001744489DIS：BAMTechLLCM成员美国-GAAP：次要事件成员DIS：NHLMember2021-08-030001744489DIS：AEMemember2021-07-030001744489DIS：TataSkyLimitedMember2021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2021-04-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-03-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-10-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2019-09-292020-06-270001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2021-04-042021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-03-292020-06-270001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-10-042021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2019-09-292020-06-270001744489DIS：总细分市场成员2021-04-042021-07-030001744489DIS：总细分市场成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：总细分市场成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：总细分市场成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：TFCFand Hulu Member2021-04-042021-07-030001744489DIS：TFCFand Hulu Member2020-10-042021-07-030001744489DIS：TFCFand Hulu Member2020-03-292020-06-270001744489DIS：TFCFand Hulu Member2019-09-292020-06-270001744489DIS：MediaNetworksMember2020-10-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-10-030001744489DIS：StudioEntertainmentMember2020-10-030001744489DIS：DirecttoConsumer国际成员2020-10-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-10-030001744489DIS：MediaNetworksMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：StudioEntertainmentMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：DirecttoConsumer国际成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：MediaNetworksMember2021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2021-07-030001744489DIS：StudioEntertainmentMember2021-07-030001744489DIS：DirecttoConsumer国际成员2021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：非暴力费用成员2021-04-042021-07-030001744489DIS：非暴力费用成员2021-04-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：非暴力费用成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：非暴力费用成员2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：广告会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：广告会员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：广告会员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：广告会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：广告会员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：广告会员2020-03-292020-06-270001744489DIS：SubscriptionFeesMemberDis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2021-04-042021-07-030001744489DIS：SubscriptionFeesMember2021-04-042021-07-030001744489DIS：SubscriptionFeesMemberDis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-03-292020-06-270001744489DIS：SubscriptionFeesMember2020-03-292020-06-270001744489美国-公认会计准则：准入成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2021-04-042021-07-030001744489美国-公认会计准则：准入成员2021-04-042021-07-030001744489美国-公认会计准则：准入成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-03-292020-06-270001744489美国-公认会计准则：准入成员2020-03-292020-06-270001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员DIS：度假村和度假村成员2021-04-042021-07-030001744489DIS：度假村和度假村成员2021-04-042021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员DIS：度假村和度假村成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：度假村和度假村成员2020-03-292020-06-270001744489Dis:RetailandwholesalesalesofmerchandisefoodandbeverageMember迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2021-04-042021-07-030001744489Dis:RetailandwholesalesalesofmerchandisefoodandbeverageMember2021-04-042021-07-030001744489Dis:RetailandwholesalesalesofmerchandisefoodandbeverageMember迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-03-292020-06-270001744489Dis:RetailandwholesalesalesofmerchandisefoodandbeverageMember2020-03-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：TVSVOD分发许可成员2021-04-042021-07-030001744489DIS：TVSVOD分发许可成员2021-04-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：TVSVOD分发许可成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：TVSVOD分发许可成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：大区分销许可成员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2021-04-042021-07-030001744489DIS：大区分销许可成员2021-04-042021-07-030001744489DIS：大区分销许可成员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-03-292020-06-270001744489DIS：大区分销许可成员2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：许可会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：许可会员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：许可会员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：许可会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：许可会员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：许可会员2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：娱乐会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：娱乐会员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：娱乐会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：娱乐会员2020-03-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：其他收入成员2021-04-042021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员DIS：其他收入成员2021-04-042021-07-030001744489DIS：其他收入成员2021-04-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：其他收入成员2020-03-292020-06-270001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员DIS：其他收入成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：其他收入成员2020-03-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：非暴力费用成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：非暴力费用成员2020-10-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：非暴力费用成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：非暴力费用成员2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：广告会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：广告会员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：广告会员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：广告会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：广告会员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：广告会员2019-09-292020-06-270001744489DIS：SubscriptionFeesMemberDis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：SubscriptionFeesMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：SubscriptionFeesMemberDis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2019-09-292020-06-270001744489DIS：SubscriptionFeesMember2019-09-292020-06-270001744489美国-公认会计准则：准入成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-10-042021-07-030001744489美国-公认会计准则：准入成员2020-10-042021-07-030001744489美国-公认会计准则：准入成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2019-09-292020-06-270001744489美国-公认会计准则：准入成员2019-09-292020-06-270001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员DIS：度假村和度假村成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：度假村和度假村成员2020-10-042021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员DIS：度假村和度假村成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：度假村和度假村成员2019-09-292020-06-270001744489Dis:RetailandwholesalesalesofmerchandisefoodandbeverageMember迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-10-042021-07-030001744489Dis:RetailandwholesalesalesofmerchandisefoodandbeverageMember2020-10-042021-07-030001744489Dis:RetailandwholesalesalesofmerchandisefoodandbeverageMember迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2019-09-292020-06-270001744489Dis:RetailandwholesalesalesofmerchandisefoodandbeverageMember2019-09-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：TVSVOD分发许可成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：TVSVOD分发许可成员2020-10-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：TVSVOD分发许可成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：TVSVOD分发许可成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：大区分销许可成员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：大区分销许可成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：大区分销许可成员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2019-09-292020-06-270001744489DIS：大区分销许可成员2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：许可会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：许可会员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：许可会员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：许可会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：许可会员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：许可会员2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：娱乐会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：娱乐会员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：娱乐会员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：娱乐会员2019-09-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：其他收入成员2020-10-042021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员DIS：其他收入成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：其他收入成员2020-10-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberDIS：其他收入成员2019-09-292020-06-270001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员DIS：其他收入成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：其他收入成员2019-09-292020-06-270001744489SRT：美国成员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2021-04-042021-07-030001744489SRT：美国成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2021-04-042021-07-030001744489SRT：美国成员2021-04-042021-07-030001744489SRT：美国成员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-03-292020-06-270001744489SRT：美国成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-03-292020-06-270001744489SRT：美国成员2020-03-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberSRT：欧洲成员2021-04-042021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员SRT：欧洲成员2021-04-042021-07-030001744489SRT：欧洲成员2021-04-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberSRT：欧洲成员2020-03-292020-06-270001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员SRT：欧洲成员2020-03-292020-06-270001744489SRT：欧洲成员2020-03-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberSRT：亚洲太平洋地区成员2021-04-042021-07-030001744489SRT：亚洲太平洋地区成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2021-04-042021-07-030001744489SRT：亚洲太平洋地区成员2021-04-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberSRT：亚洲太平洋地区成员2020-03-292020-06-270001744489SRT：亚洲太平洋地区成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-03-292020-06-270001744489SRT：亚洲太平洋地区成员2020-03-292020-06-270001744489SRT：美国成员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2020-10-042021-07-030001744489SRT：美国成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-10-042021-07-030001744489SRT：美国成员2020-10-042021-07-030001744489SRT：美国成员Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMember2019-09-292020-06-270001744489SRT：美国成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2019-09-292020-06-270001744489SRT：美国成员2019-09-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberSRT：欧洲成员2020-10-042021-07-030001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员SRT：欧洲成员2020-10-042021-07-030001744489SRT：欧洲成员2020-10-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberSRT：欧洲成员2019-09-292020-06-270001744489迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员SRT：欧洲成员2019-09-292020-06-270001744489SRT：欧洲成员2019-09-292020-06-270001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberSRT：亚洲太平洋地区成员2020-10-042021-07-030001744489SRT：亚洲太平洋地区成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2020-10-042021-07-030001744489SRT：亚洲太平洋地区成员2020-10-042021-07-030001744489Dis:DisneyMediaAndEntertainmentDistributionMemberSRT：亚洲太平洋地区成员2019-09-292020-06-270001744489SRT：亚洲太平洋地区成员迪斯尼乐园：迪士尼乐园体验和产品会员2019-09-292020-06-270001744489SRT：亚洲太平洋地区成员2019-09-292020-06-270001744489Dis:ScenarioUnsatisfiedPerformanceObligationRecognizedInFiscal2021Member2021-07-030001744489Dis:ScenarioUnsatisfiedPerformanceObligationRecognizedInFiscal2022Member2021-07-030001744489Dis:ScenarioUnsatisfiedPerformanceObligationRecognizedInFiscal2023Member2021-07-030001744489Dis:ScenarioUnsatisfiedperformanceobligationrecognizedthereafterMember2021-07-030001744489DIS：编程权限成员2021-07-030001744489美国-GAAP：抵押应收账款成员2021-07-030001744489DIS：DraftKingsMember2021-04-042021-07-030001744489DIS：DraftKingsMember2020-03-292020-06-270001744489DIS：DraftKingsMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：DraftKingsMember2019-09-292020-06-270001744489DIS：FuboTVMember2021-04-042021-07-030001744489DIS：FuboTVMember2020-03-292020-06-270001744489DIS：FuboTVMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：FuboTVMember2019-09-292020-06-270001744489DIS：SuperRTL成员2021-04-042021-07-030001744489DIS：SuperRTL成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：SuperRTL成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：SuperRTL成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：SuperRTL成员2021-07-030001744489Dis:CommercialpaperwithoriginalmaturitiesgreaterthanthreemonthsMember2020-10-030001744489Dis:CommercialpaperwithoriginalmaturitiesgreaterthanthreemonthsMember2020-10-042021-07-030001744489Dis:CommercialpaperwithoriginalmaturitiesgreaterthanthreemonthsMember2021-07-030001744489US-GAAP：MediumTermNotesMember2020-10-030001744489US-GAAP：MediumTermNotesMember2020-10-042021-07-030001744489US-GAAP：MediumTermNotesMember2021-07-030001744489DIS：国际主题公园成员2020-10-030001744489DIS：国际主题公园成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：国际主题公园成员2021-07-030001744489DIS：其他外汇本币计价欠款成员表(DIS：OtherForeignCurrencyDenominatedDebtMember)2020-10-030001744489DIS：其他外汇本币计价欠款成员表(DIS：OtherForeignCurrencyDenominatedDebtMember)2020-10-042021-07-030001744489DIS：其他外汇本币计价欠款成员表(DIS：OtherForeignCurrencyDenominatedDebtMember)2021-07-030001744489DIS：现有信用额度3成员2021-07-030001744489DIS：现有信用额度1成员2021-07-030001744489DIS：ExistingLineOfCredit2Member2021-07-030001744489US-GAAP：LetterOfCreditMember2021-07-030001744489DIS：DisneyCruiseLineMember2021-04-042021-07-030001744489DIS：DisneyCruiseLineMemberDis:CreditFacilityAvailableBeginningOctober2021Member2021-07-030001744489DIS：DisneyCruiseLineMemberDis:CreditFacilityAvailableBeginningAugust2023Member2021-07-030001744489Dis:CreditFacilityAvailableBeginningAugust2024MemberDIS：DisneyCruiseLineMember2021-07-030001744489SRT：最小成员数2020-10-042021-07-030001744489SRT：最大成员数2020-10-042021-07-030001744489DIS：现有信用额度3成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：现有信用额度1成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：ExistingLineOfCredit2Member2020-10-042021-07-030001744489DIS：香港迪士尼乐园会员2021-07-030001744489DIS：上海迪士尼度假区会员2021-07-030001744489DIS：BalanceSheetMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：亚洲国际主题公园会员2021-07-030001744489DIS：亚洲国际主题公园会员2020-10-030001744489DIS：IncomeStatementMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：国际主题公园成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：亚洲国际主题公园会员2020-10-042021-07-030001744489DIS：香港迪士尼乐园会员美国-GAAP：贷款成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：HIBORMemberDIS：香港迪士尼乐园会员美国-GAAP：贷款成员2020-10-042021-07-03Iso4217：港币0001744489DIS：香港迪士尼乐园会员US-GAAP：LineOfCreditMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：HIBORMemberDIS：香港迪士尼乐园会员US-GAAP：LineOfCreditMember2020-10-042021-07-030001744489Dis:ShanghaiDisneyResortManagementCompanyMember2021-07-030001744489DIS：上海迪士尼度假区会员美国-GAAP：贷款成员2020-10-042021-07-030001744489SRT：最大成员数DIS：上海迪士尼度假区会员美国-GAAP：贷款成员2021-07-03Iso4217：人民币0001744489US-GAAP：LineOfCreditMemberDIS：上海迪士尼度假区会员2020-10-042021-07-030001744489US-GAAP：LineOfCreditMemberDIS：上海迪士尼度假区会员2021-07-030001744489DIS：货币化个人会员2021-07-030001744489DIS：货币化AsAGroupMember2021-07-030001744489DIS：货币化个人会员2020-10-030001744489DIS：货币化AsAGroupMember2020-10-030001744489DIS：货币化个人会员2021-04-042021-07-030001744489DIS：货币化AsAGroupMember2021-04-042021-07-030001744489DIS：货币化个人会员2020-03-292020-06-270001744489DIS：货币化AsAGroupMember2020-03-292020-06-270001744489DIS：货币化个人会员2020-10-042021-07-030001744489DIS：货币化AsAGroupMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：货币化个人会员2019-09-292020-06-270001744489DIS：货币化AsAGroupMember2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2019-09-292020-06-270001744489Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-04-042021-07-030001744489Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-03-292020-06-270001744489Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-10-042021-07-030001744489Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-09-292020-06-2700017444892019-12-292020-03-280001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2021-04-030001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-04-030001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-04-0300017444892021-04-030001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2021-04-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-04-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-04-042021-07-030001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-07-030001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2020-03-280001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-03-280001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-03-2800017444892020-03-280001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2020-03-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-03-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-03-292020-06-270001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-06-270001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2020-10-030001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-10-030001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-10-030001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2020-10-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-10-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-10-042021-07-030001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2019-09-280001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-280001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-280001744489Dis:AccumulatedNetGainLossFromMarketValueAdjustmentsMember2019-09-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-292020-06-270001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-042021-07-030001744489Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-292020-06-270001744489Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-042021-07-030001744489Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-292020-06-270001744489Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-042021-07-030001744489Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：员工股票期权成员2021-07-030001744489美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-07-030001744489美国-GAAP：员工股票期权成员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-10-042021-07-030001744489美国-美国公认会计准则：担保人名单成员(US-GAAP：Guarantee Obligations Members)2021-07-030001744489DIS：SportsRightsMember2021-07-030001744489美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489美国-公认会计准则：其他合同成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-07-030001744489美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489美国-公认会计准则：其他合同成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-10-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：其他当前资产成员2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：其他资产成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国公认会计准则：应计负债成员2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国公认会计准则：其他责任成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：其他当前资产成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：其他资产成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：应计负债成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：其他责任成员2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：其他当前资产成员2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：其他资产成员美国-公认会计准则：其他合同成员2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：其他合同成员美国公认会计准则：应计负债成员2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：其他合同成员美国公认会计准则：其他责任成员2021-07-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：其他当前资产成员2021-07-030001744489美国-GAAP：其他资产成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员2021-07-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：应计负债成员2021-07-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：其他责任成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：其他当前资产成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：其他资产成员美国-GAAP：非指定成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：应计负债成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：其他责任成员2021-07-030001744489美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：其他当前资产成员2021-07-030001744489美国-GAAP：其他资产成员美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员2021-07-030001744489美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员美国公认会计准则：应计负债成员2021-07-030001744489美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员美国公认会计准则：其他责任成员2021-07-030001744489美国-GAAP：其他当前资产成员2021-07-030001744489美国-GAAP：其他资产成员2021-07-030001744489美国公认会计准则：应计负债成员2021-07-030001744489美国公认会计准则：其他责任成员2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：其他当前资产成员2020-10-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：其他资产成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-10-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国公认会计准则：应计负债成员2020-10-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国公认会计准则：其他责任成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：其他当前资产成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：其他资产成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：应计负债成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：其他责任成员2020-10-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：其他当前资产成员2020-10-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：其他资产成员美国-公认会计准则：其他合同成员2020-10-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：其他合同成员美国公认会计准则：应计负债成员2020-10-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：其他合同成员美国公认会计准则：其他责任成员2020-10-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：其他当前资产成员2020-10-030001744489美国-GAAP：其他资产成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员2020-10-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：应计负债成员2020-10-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：其他责任成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：其他当前资产成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：其他资产成员美国-GAAP：非指定成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：应计负债成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：其他责任成员2020-10-030001744489美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员美国-GAAP：其他当前资产成员2020-10-030001744489美国-GAAP：其他资产成员美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员2020-10-030001744489美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员美国公认会计准则：应计负债成员2020-10-030001744489美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员美国公认会计准则：其他责任成员2020-10-030001744489美国-GAAP：其他当前资产成员2020-10-030001744489美国-GAAP：其他资产成员2020-10-030001744489美国公认会计准则：应计负债成员2020-10-030001744489美国公认会计准则：其他责任成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：公允价值对冲成员2021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：公允价值对冲成员2020-10-030001744489DIS：当前借款比例成员2021-07-030001744489DIS：当前借款比例成员2020-10-030001744489美国-GAAP：借款成员2021-07-030001744489美国-GAAP：借款成员2020-10-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：利息支出成员2021-04-042021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：利息支出成员2020-03-292020-06-270001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：利息支出成员2020-10-042021-07-030001744489US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：利息支出成员2019-09-292020-06-270001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-10-03ISO4217：CAD0001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember美国-公认会计准则：公允价值对冲成员2021-07-030001744489US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember美国-公认会计准则：公允价值对冲成员2020-10-030001744489US-GAAP：CurrencySwapMember美国-GAAP：利息支出成员2021-04-042021-07-030001744489US-GAAP：CurrencySwapMember美国-GAAP：利息支出成员2020-03-292020-06-270001744489US-GAAP：CurrencySwapMember美国-GAAP：利息支出成员2020-10-042021-07-030001744489US-GAAP：CurrencySwapMember美国-GAAP：利息支出成员2019-09-292020-06-270001744489Dis:BorrowingsHedgeWithCrossCurrencySwapsMember美国-GAAP：利息支出成员2021-04-042021-07-030001744489Dis:BorrowingsHedgeWithCrossCurrencySwapsMember美国-GAAP：利息支出成员2020-03-292020-06-270001744489Dis:BorrowingsHedgeWithCrossCurrencySwapsMember美国-GAAP：利息支出成员2020-10-042021-07-030001744489Dis:BorrowingsHedgeWithCrossCurrencySwapsMember美国-GAAP：利息支出成员2019-09-292020-06-270001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员2021-07-030001744489US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员2020-10-030001744489美国-GAAP：成本OfSalesMember2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：成本OfSalesMember2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：利息支出成员2021-04-042021-07-030001744489美国-GAAP：利息支出成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：所得税成员2021-04-042021-07-030001744489DIS：所得税成员2020-03-292020-06-270001744489美国-GAAP：成本OfSalesMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：成本OfSalesMember2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：利息支出成员2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：利息支出成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：所得税成员2020-10-042021-07-030001744489DIS：所得税成员2019-09-292020-06-270001744489美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员2021-07-030001744489美国-GAAP：非指定成员美国-公认会计准则：其他合同成员2020-10-030001744489DIS：国际频道成员美国-GAAP：分配权成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：国际频道成员2020-03-292020-06-270001744489DIS：TFCFMemberDIS：TFCFIntegrationMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：TFCFMember美国-GAAP：员工服务成员DIS：TFCFIntegrationMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：VestUponAcquisitionMemberDIS：TFCFMemberDIS：TFCFIntegrationMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：TFCFIntegrationMember2021-04-042021-07-030001744489DIS：TFCFIntegrationMember2020-10-042021-07-030001744489美国-GAAP：员工服务成员2021-04-042021-07-030001744489Dis:ClosureOfAnimationStudioAndRetailStoresMember2020-10-042021-07-030001744489DIS：国际频道成员美国-GAAP：分配权成员2019-09-292020-06-270001744489DIS：国际频道成员2019-09-292020-06-27

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
 
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年7月3日
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期。
佣金档案编号001-38842
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1744489/000174448921000181/dis-20210703_g1.jpg
特拉华州 83-0940635
州或其他司法管辖区 税务局雇主身分证明文件
成立公司或组织
布埃纳维斯塔南街500号
伯班克, 加利福尼亚91521
主要行政办公室地址和邮政编码
(818) 560-1000
注册人的电话号码，包括区号
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元离岸纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是**☒*¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☒加速的文件管理器☐
非加速文件服务器
☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐*☒
有几个1,817,126,595截至2021年8月4日已发行的普通股。


第一部分财务信息
第一项：财务报表
迪士尼
简明合并业务报表
(未经审计；单位为百万，每股数据除外)
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入：
服务$15,585 $11,235 $44,978 $45,519 
产品1,437 544 3,906 5,162 
总收入17,022 11,779 48,884 50,681 
成本和费用：
服务成本(不包括折旧和摊销)
(10,251)(7,209)(29,921)(29,287)
产品成本(不包括折旧和摊销)
(982)(687)(2,869)(3,580)
销售、一般、行政和其他(3,168)(2,455)(9,198)(9,557)
折旧及摊销(1,266)(1,377)(3,836)(4,010)
总成本和费用(15,667)(11,728)(45,824)(46,434)
重组和减值费用(35)(5,047)(562)(5,342)
其他收入(费用)，净额(91)382 214 382 
利息支出，净额(445)(412)(1,089)(995)
被投资人收益中的权益211 186 648    545 
所得税前持续经营所得(亏损)995 (4,840)2,271 (1,163)   
持续经营的所得税133 331 9 (650)
持续经营的净收益(亏损)1,128 (4,509)2,280 (1,813)
停产亏损，扣除所得税优惠后的净额分别为2美元、1美元、9美元和11美元)(5)(3)   (28)(32)
净收益(亏损)1,123 (4,512)2,252 (1,845)
可归因于非控股权益的持续经营净收益
(205)(209)(416)(309)
迪士尼(迪士尼)的净收益(亏损)$918    $(4,721)$1,836 $(2,154)
可归因于迪士尼的每股收益(亏损)(1):
稀释
持续运营$0.50 $(2.61)$1.02 $(1.17)
停产经营— — (0.02)(0.02)
$0.50 $(2.61)$1.00 $(1.19)
基本信息
持续运营$0.51 $(2.61)$1.03 $(1.17)
停产经营— — (0.02)(0.02)
$0.50 $(2.61)$1.01 $(1.19)
已发行普通股和等值普通股的加权平均数：
稀释1,830 1,809 1,827 1,807 
基本信息1,818 1,809 1,816 1,807 
(1)由于四舍五入的原因，总数可能不等于列的总和。
请参阅简明合并财务报表附注
2

迪士尼
简明综合全面收益表(亏损)
(未经审计；以百万计)
 
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
净收益(亏损)$1,123 $(4,512)$2,252 $(1,845)
其他综合收益(亏损)，税后净额：
套期保值的市值调整1 (128)(62)(106)
养老金和退休后医疗计划调整
169 97    510 277 
外币折算及其他
(65)51 119 (145)
其他综合收益105 20 567 26 
综合收益(亏损)1,228 (4,492)2,819 (1,819)
可归因于非控股权益的持续经营净收益
(205)(209)(416)(309)
可归因于非控股权益的其他综合收益(亏损)(24)— (82)(26)
可归因于迪士尼的综合收益(亏损)$999    $(4,701)$2,321    $(2,154)   
请参阅简明合并财务报表附注




3

迪士尼
压缩合并资产负债表
(未经审计；单位为百万，每股数据除外)
七月三日，
2021		10月3日，
2020
资产
流动资产
现金和现金等价物$16,070 $17,914 
应收账款净额13,355 12,708 
盘存1,344 1,583 
内容进步2,367 2,171 
其他流动资产830 875 
流动资产总额33,966 35,251 
制作和许可的内容成本27,889 25,022 
投资4,045 3,903 
公园、度假村和其他物业
景点、建筑物和设备64,023    62,111    
累计折旧(37,579)(35,517)
26,444 26,594 
正在进行的项目4,856 4,449 
土地1,077 1,035 
32,377 32,078 
无形资产，净额17,601 19,173 
商誉77,835 77,689 
其他资产8,508 8,433 
总资产$202,221 $201,549 
负债和权益
流动负债
应付账款和其他应计负债$18,317 $16,801 
借款的当期部分4,728 5,711 
递延收入和其他4,368 4,116 
流动负债总额27,413 26,628 
借款51,110 52,917 
递延所得税6,835 7,288 
其他长期负债16,249 17,204 
承担和或有事项(附注13)
可赎回的非控股权益9,492 9,249 
权益
优先股
— — 
普通股，面值0.01美元，授权-46亿股，已发行-18亿股
55,174 54,497 
留存收益40,311 38,315 
累计其他综合损失(7,837)(8,322)
库存股，按成本计算，1900万股
(907)(907)
迪士尼股东权益总额86,741 83,583 
非控制性权益4,381 4,680 
总股本91,122 88,263 
负债和权益总额$202,221 $201,549 
请参阅简明合并财务报表附注
4

迪士尼
简明合并现金流量表
(未经审计；以百万计)
 截至9个月
七月三日，
2021		6月27日，
2020
经营活动
持续经营的净收益(亏损)$2,280 $(1,813)
折旧及摊销3,836    4,010 
商誉和无形资产减值— 4,953 
投资净收益(325)(370)
递延所得税(749)   (548)
被投资人收益中的权益(648)(545)
从股权投资者那里收到的现金分配546 567    
制作和许可内容成本和预付款的净变化(3,192)(1,483)
经营租赁使用权资产/负债净变动127 16 
基于股权的薪酬428 388 
其他，净额728 471 
营业资产和负债变动情况：
应收账款(301)2,100 
盘存236 86 
其他资产(113)8 
应付帐款和其他负债341 (1,986)
所得税(260)95 
业务提供的现金--持续业务2,934 5,949 
投资活动
对公园、度假村和其他财产的投资(2,468)(3,293)
其他383 (27)
用于投资活动的现金--持续经营(2,085)(3,320)
融资活动
商业票据借款(付款)净额(99)1,373 
借款43 18,030 
减少借款(2,319)(2,297)
分红— (1,587)
行使股票期权所得收益405 238 
其他(801)(838)
由融资活动提供(用于)的现金--持续经营(2,771)14,919 
非持续经营的现金流
业务提供(用于)现金--非持续业务(2)2 
投资活动提供的现金--非持续经营8 198 
非持续经营提供的现金6 200 
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响77 (49)
现金、现金等价物和限制性现金的变动(1,839)17,699 
期初现金、现金等价物和限制性现金17,954 5,455 
期末现金、现金等价物和限制性现金$16,115 $23,154 
请参阅简明合并财务报表附注
5

迪士尼
简明合并权益表
(未经审计；以百万计)


 截至的季度
迪士尼应占权益
 股票普通股
留存收益
累计
其他
全面
收入
(亏损)		库存股
迪士尼总股本
非控制性
他们的利益(1)
总计
权益
2021年4月3日的余额1,817 $55,000 $39,365 $(7,918)$(907)$85,540 $4,246 $89,786 
综合收益— — 918 81 — 999 147 1,146 
股权补偿活动— 185 — — — 185 — 185 
投稿— — — — — — 7 7 
会计变更的累积影响— — 3 — — 3 — 3 
分发和其他— (11)25 — — 14 (19)(5)
2021年7月3日的余额1,817 $55,174 $40,311 $(7,837)$(907)$86,741 $4,381 $91,122 
2020年3月28日的余额1,806 $54,230 $43,721 $(6,637)$(907)$90,407 $4,470 $94,877 
综合收益(亏损)— — (4,721)   20— (4,701)141 (4,560)
股权补偿活动1 156 — — — 156 — 156 
分发和其他— — 4 — — 4 (14)(10)
2020年6月27日的余额1,807 $54,386 $39,004 $(6,617)$(907)$85,866 $4,597 $90,463 
(1)不包括可赎回的非控股权益。
请参阅简明合并财务报表附注


6

迪士尼
简明合并权益表
(未经审计；以百万计)

 
 截至9个月
迪士尼应占权益
 股票普通股
留存收益
累计
其他
全面
收入
(亏损)		库存股
迪士尼总股本
非控制性权益(1)
总计
权益
2020年10月3日的余额1,810 $54,497 $38,315 $(8,322)$(907)$83,583 $4,680 $88,263 
综合收益— — 1,836 485 — 2,321 256 2,577 
股权补偿活动7 687 — — — 687 — 687 
投稿— — — — — — 12 12 
会计变更的累积影响— — 108 — — 108 — 108 
分发和其他— (10)52 — — 42 (567)(525)
2021年7月3日的余额1,817 $55,174 $40,311 $(7,837)$(907)$86,741 $4,381 $91,122 
2019年9月28日的余额1,802 $53,907 $42,494 $(6,617)$(907)$88,877 $5,012 $93,889 
综合收益(亏损)— — (2,154)— — (2,154)135 (2,019)
股权补偿活动5 470 — — — 470 — 470 
分红— 9 (1,596)— — (1,587)— (1,587)
投稿— — — — — — 53 53 
采用新的租赁会计准则— — 197 — — 197 — 197 
分发和其他— — 63 — — 63 (603)(540)
2020年6月27日的余额1,807 $54,386 $39,004 $(6,617)$(907)$85,866 $4,597 $90,463 
(1)不包括可赎回的非控股权益。
请参阅简明合并财务报表附注


7

迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)
 
1.合并原则
这些简明综合财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则和S-X法规第10-01条的指示编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。我们认为，我们已经包括了公平陈述中期业绩所需的所有正常经常性调整。截至2021年7月3日的9个月的经营业绩不一定表明截至2021年10月2日的年度可能预期的业绩。
本报告中使用的术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指母公司和实际开展我们各项业务的子公司。“TWDC”一词是指母公司。
这些财务报表应与公司2020年度报告Form 10-K一并阅读。
福克斯在墨西哥的体育媒体业务，以及2020财年剥离的另一项福克斯业务，在简明合并运营报表中作为停产业务列报。2021年5月，该公司签订了一项协议，以非实质性的金额出售墨西哥的福克斯体育媒体业务。这笔交易已获得联邦电信统一研究所(IFT)的监管批准，交易的完成取决于与买家的惯常成交条件。我们预计这笔交易将在2022财年第一季度完成。截至2021年7月3日和2020年10月3日，福克斯体育媒体业务在墨西哥的资产和负债不是实质性的，计入简并资产负债表中的其他资产和其他负债。
可变利息实体
该公司与其他可能是可变利益实体(VIE)的实体建立关系或进行投资。如果公司有权指导对VIE的经济表现有最大影响的活动，并有义务吸收VIE可能对VIE产生重大影响(如ASC 810-10-25-38所定义)的损失或有权从VIE获得利益，则VIE将在财务报表中合并。香港迪士尼度假区及上海迪士尼度假区(合称亚洲主题公园)均为本公司持有少于50%股权的VIE。公司附属公司(管理公司)与亚洲主题公园订立管理协议，使管理公司在合营伙伴的某些保障权利的规限下，有能力指导我们认为对亚洲主题公园的经济表现最具重大影响的日常经营活动和业务策略的发展。此外，根据这些安排，管理公司可收取管理费，我们相信这对亚洲主题公园可能有重大意义。因此，公司在其财务报表中合并了亚洲主题公园。
可赎回的非控制性权益
本公司合并某些拥有股份少于100%且非控股股东有权要求本公司购买其于该等附属公司权益的附属公司的业绩。其中最重要的是Hulu LLC(Hulu)和BAMTech LLC(BAMTech)。
Hulu提供直接面向消费者(DTC)的流媒体服务，67%由公司支付，并且33%由NBC Universal(NBCU)提供。2019年5月，本公司与NBCU签订看跌期权/看涨期权协议，使本公司获得对Hulu的全面运营控制权。根据协议，从2024年1月开始，NBCU有权要求公司购买NBCU在Hulu的权益，公司有权要求NBCU将其在Hulu的权益出售给公司，基于NBCU的股权所有权百分比，以Hulu当时的公允价值或美元中较大者为准。27.51000亿美元。
NBCU的权益一般不会被分配到Hulu损失中的一部分，因为可赎回的非控股权益被要求以最低价值计入。最低价值等于截至2019年5月协议日期的公允价值加上2024年1月的估计赎回价值。截至2021年7月3日，NBCU在Hulu的权益记录在公司的财务报表中，金额为$8.31000亿美元。
BAMTech向第三方提供流媒体技术服务，并拥有75%由本公司支付，15美国职业棒球大联盟(MLB)和10%被美国国家曲棍球联盟(NHL)收购，这两家公司都有权在未来将自己的权益出售给该公司。
8
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)
MLB有权将其权益出售给本公司，而本公司有权从本公司于2017年9月25日收购BAMTech之日起5年至结束10年期间，以公允价值或保证下限价值($)中较大者的价格购买MLB的权益。5631000万美元，在8自收购之日起的八年内每年%)。NHL可以在2021年以#美元的价格将其权益出售给该公司。3502000万。该公司有权在2021年以#美元收购NHL的权益5002000万。
MLB及NHL权益须按下列较大者最低价值入账：(I)其收购日期按其应占盈利、亏损或股息(“经调整价值”)调整的公允价值(“经调整价值”)或(Ii)自收购日期至适用赎回日期的增值(“增值”)。由于增值通常高于调整后的价值，MLB和NHL的权益不会被分配到BAMTech损失中的一部分。因此，MLB和NHL的权益将累加到截至最早赎回日期的估计赎回价值。截至2021年7月3日，从收购之日起增加的MLB权益的担保下限价值为$7522000万。截至2021年7月3日，NHL利息增值为$3502000万。
对可赎回非控股权益账面金额的调整增加或减少了公司股东可获得的收入，并在简明综合经营报表上的“非控股权益应占持续经营净收益”中记录。
2021年8月3日，NHL行使其权利，以#美元的价格将其权益出售给该公司。3502000万。这笔交易预计将在2021财年结束前完成。
预算的使用
按照公认的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表及其脚注中报告的数额。实际结果可能与这些估计不同。
重新分类
2020财年财务报表和附注中进行了某些重新分类，以符合2021财年的列报方式。
2.业务描述和细分信息
我们的运营部门报告单独的财务信息，由首席执行官定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。
截至2021财年第一季度，我们改变了部门经营业绩的列报方式，如下所述，并重新预测了2020财年部门的经营业绩，以与2021财年的列报保持一致。
媒体与娱乐重组
2020年10月，该公司重组了其媒体和娱乐业务，此前曾报道过三个部门：Media Networks、Studio Entertainment和Direct-to-Consumer&International。通过这次重组，一个单一的集团负责在全球所有平台上分销公司的所有媒体和娱乐内容。这家发行机构对媒体和娱乐业务的财务业绩完全负责，内容一般由三个制作集团创作：工作室、综合娱乐和体育。
重组于2021财年第一季度初生效，作为重组的结果，我们开始报告媒体和娱乐业务的财务业绩，作为一个部门，迪士尼媒体和娱乐分销(DMED)跨越三个重要的业务线/分销平台：线性网络、直接面向消费者和内容销售/许可(主要包括剧院、家庭娱乐和第三方电视以及全球订阅视频点播“TV/SVOD”分销)。
部门间转移定价
在我们之前的细分结构下，在某些情况下，生产和分销活动处于不同的细分市场。在这些情况下，出于分部财务会计的目的，生产者分部将根据包含“加价”的分部间转移价格确认收入。这些交易被报告为“毛收入”(即产生内容的部门报告的收入和部门间交易的加价，在提交部门业绩摘要时，所需的抵销在单独的“抵销”行中报告)。在我们的新细分市场结构下，制作和分销活动的经营结果在同一细分市场中报告，满载的生产成本在利用内容的分销平台之间分摊。
9
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

取消消费品收入份额
根据我们的传统部门财务报告，工作室娱乐部门获得了与消费产品业务相关的收入份额，该业务包括在迪士尼公园、体验和产品(DPEP)部门。在新的报告结构下，DMed不会从DPEP获得与消费品业务相关的收入份额。
业务说明
迪士尼媒体和娱乐发行
DMED部门包括该公司的全球电影和插曲电视内容制作和发行活动。内容由单个组织跨三个重要业务部门分发：线性网络、直接面向消费者和内容销售/许可，通常由三个制作/内容许可集团制作：工作室、综合娱乐和体育。发行机构对整个媒体和娱乐业务的财务结果负有全部责任。
我们主要业务领域的业务如下：
•线性网络
◦国内频道：ABC电视网(ABC)和八家拥有的ABC电视台(广播)，迪士尼、ESPN、Freeform、FX和国家地理品牌的国内电视网(有线)
◦国际频道：迪士尼、ESPN、福克斯、国家地理和美国以外的明星品牌电视网。
◦A 50A+E电视网络(A+E)的股权投资比例，A+E电视网络运营着包括A&E、历史和终身在内的各种有线电视频道
•直接面向消费者
◦迪士尼+、迪士尼+Hotstar、ESPN+、Hulu和Star+DTC流媒体服务
•内容销售/许可
◦向第三方电视和订阅视频点播(TV/SVOD)服务销售/许可电影和电视内容
◦剧场发行
◦家庭娱乐发行(DVD、蓝光和电子家庭视频许可证)
◦音乐发行
◦百老汇和世界各地现场娱乐活动的上演和许可(舞台剧)
DMED还包括通过内容销售/许可报告的以下活动：
•工业光魔和天行者音响的后期制作服务
•A 30塔塔天空有限公司(Tata Sky Limited)的股权，该公司在印度运营着一个直接到户的卫星分销平台
DMED的主要收入如下：
•联属费用-我们的线性网络向多频道视频节目分销商(即有线、卫星、电信和数字电视(例如YouTube TV)服务提供商)(MVPD)和附属于ABC网络的电视台收取的费用，以获得向其客户提供我们的节目的权利
•广告-在我们的线性网络和直接面向消费者的网络上销售广告时间/空间
•订阅费-向客户/订户收取的DTC服务费用
•电视/SVOD发行-使用我们的电影和电视产品的许可费和其他收入，以及向客户收取的观看我们的体育节目(“按次付费”)和Premier访问内容的费用的收入。TV/SVOD分发收入主要在内容销售/许可中报告，但按次付费和高级访问收入除外，后者在Direct-to-Consumer中报告
•影院发行-从授权我们的电影制作到影院的租金
•家庭娱乐-将我们的电影和电视内容以家庭视频格式出售给零售商和分销商
•其他内容销售/授权收入-授权我们的音乐的收入，舞台剧表演的门票销售收入，以及授权我们的知识产权在舞台剧中使用的费用。
•其他收入-体育节目转播权的转授许可费(在线性网络中报告)和后期制作服务(与内容销售/许可一起报告)
10
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

DMED的主要费用如下：
•运营费用主要包括节目和制作成本、技术支持成本、运营劳动力、分销成本和销售成本。运营费用还包括其他DMED企业支付给线性网络公司的转播权、线性网络馈送和其他服务的费用。节目和制作成本包括已获得的许可节目权利(包括体育转播权)的摊销、资本化制作成本的摊销(包括参与和剩余)以及与新闻和体育等现场节目相关的制作成本。节目和制作成本主要由三个内容创作小组承担，如下所示：
◦制片厂-主要资本化了与华特迪士尼影业、二十世纪制片厂、漫威、卢卡斯影业、皮克斯和探照灯影业旗帜下制作的故事片相关的制作成本
◦综合娱乐-主要是获得插曲电视节目和新闻内容的权利和内部制作。内部内容通常由以下电视制片厂制作：ABC Signature；第20 TV；迪士尼电视动画、FX制作和各种制片厂，我们委托这些制片厂为我们的品牌频道和DTC服务制作节目
◦体育-主要是购买专业和大学体育节目制作权和相关制作成本
•销售、一般和行政成本
•折旧及摊销
迪士尼乐园、体验和产品
重要操作：
•公园和体验：
◦主题公园和度假区，包括：佛罗里达州的华特迪士尼世界度假区；加利福尼亚州的迪士尼度假区；巴黎迪士尼乐园；香港迪士尼度假区；上海迪士尼度假区。此外，公司还将我们的知识产权授权给第三方经营东京迪士尼度假区
◦迪士尼邮轮线路、迪士尼度假俱乐部和夏威夷的迪士尼度假区奥拉尼(Aulani)
•消费品：
◦向世界各地的制造商、游戏开发商、出版商和零售商授权我们的商号、人物、视觉、文学和其他知识产权，以便在商品、出版材料和游戏上使用
◦通过零售、在线和批发业务销售品牌商品，以及图书、漫画和杂志的开发和出版
可观的收入：
•主题公园入场券-主题公园门票销售
•公园和体验商品、食品和饮料-在我们的主题公园、度假村和游轮销售商品、食品和饮料
•度假村和度假--酒店客房销售、邮轮和其他度假销售以及度假俱乐部物业销售和租赁
•商品许可和零售：
◦商品许可-许可我们的知识产权用于消费品的特许权使用费
◦零售-在迪士尼商店、通过品牌互联网购物网站以及批发商(包括书籍、漫画书和杂志)销售商品
•公园许可和其他-来自赞助和联合品牌机会以及房地产租金和销售的收入。此外，我们还从东京迪士尼度假区的收入中赚取版税
重大支出：
•运营费用主要包括运营劳动力、销售商品的成本、基础设施成本、用品、佣金和娱乐产品。基础设施费用包括信息系统费用、维修和维护费用、财产税、水电费和燃料费、零售占用费、保险费和运输费。
•销售、一般和行政成本
•折旧及摊销
11
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

细分市场信息
该部门的经营业绩反映了扣除公司和未分配的共享费用、重组和减值费用、净其他收入、净利息支出、所得税和非控股权益前的收益。分部营业收入包括被投资人收入中的股权，不包括与2019财年TFCF收购(TFCF和Hulu收购摊销)确认的TFCF Corporation(TFCF)和Hulu资产(即无形资产和电影和电视成本的公允价值递增)的某些股权投资和收购会计摊销的减值。公司和未分配的分摊费用主要由公司职能、行政管理和某些未分配的行政支持职能组成。
分部经营业绩包括某些成本的分配，包括信息技术、养老金、法律和其他共享服务成本，这些成本是根据旨在与消费相关的指标分配的。
新冠肺炎的影响
自2020年初以来，世界一直并将继续受到新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的影响。新冠肺炎和防止其传播的措施正在以多种方式影响我们的细分市场，最明显的是DPEP，我们的主题公园和度假村已经关闭，游轮航行和导游已经暂停。主题公园和度假村从2020年5月到2021年6月在不同的时间点恢复了运营，通常是以减少的容量运营，我们已经开始不断恢复游轮航行和导游。我们推迟或在某些情况下缩短或取消了戏剧上映，舞台剧表演从2020年3月开始暂停，有限的舞台剧运营将在2021财年第一季度恢复。影院一直受到容量限制和政府在新冠肺炎限制方面不断变化的命令或指导。我们在内容制作和可获得性方面经历了重大中断，包括2020财年和2021财年关键体育直播节目的延迟，以及2020年3月大部分影视制作的暂停。虽然大多数电影和电视制作在2020财年第四季度开始恢复，但我们仍然看到制作活动受到干扰，这取决于当地的情况。较少的影院上映和制作延迟限制了在随后的家庭娱乐和电视/SVOD分发窗口中出售的电影内容的可用性。
这些中断的影响以及它们对我们财务和运营业绩的不利影响的程度将取决于此类中断持续的时间长短，而这又将取决于目前未知的新冠肺炎及其变体影响的持续时间和严重程度，以及政府为应对新冠肺炎而采取的行动的影响，以及个人和公司未来在健康问题上的风险承受能力。我们的大部分业务已经重新开业，我们已经并将继续承担额外的成本，以解决政府法规以及员工、人才和客人的安全问题。
分部收入和分部营业收入如下：
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入：
迪士尼媒体和娱乐发行$12,681 $10,714 $37,782   $36,376   
迪士尼乐园、体验和产品4,341 1,065 11,102 14,305 
$17,022 $11,779 $48,884 $50,681 
部门营业收入(亏损)：
迪士尼媒体和娱乐发行$2,026 $2,977 $6,348 $6,102 
迪士尼乐园、体验和产品356 (1,878)(169)1,400 
$2,382 $1,099 $6,179 $7,502 

12
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

被投资人收入中的权益包括在部门营业收入中，如下所示：
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
迪士尼媒体和娱乐发行$220   $199   $681   $583   
迪士尼乐园、体验和产品(5)(6) (22) (15)
计入分部营业收入的被投资人收入中的权益215 193 659 568 
与股权投资有关的TFCF无形资产摊销(4)(7)(11)(23)
被投资人收益中的权益，净额$211 $186 $648 $545 
分部营业收入与所得税前持续经营收入的对账如下：
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
分部营业收入$2,382 $1,099   $6,179 $7,502 
公司和未分配的分摊费用(212)  (179)(645)(604)
重组和减值费用
(见附注16)
(35)(5,047)(562)  (5,342)  
其他收入(费用)净额(见附注4)
(91)382 214 382 
利息支出，净额(445)(412)(1,089)(995)
TFCF和Hulu收购摊销(1)
(604)(683)(1,826)(2,106)
所得税前持续经营所得(亏损)$995 $(4,840)$2,271 $(1,163)
(1)在截至2021年7月3日的季度中，与TFCF股权投资相关的无形资产摊销、电影和电视成本以及无形资产的递增为#美元。434百万，$166百万美元和$4分别为百万美元。在截至2021年7月3日的9个月中，与TFCF股权投资相关的无形资产摊销、影视成本和无形资产递增为#美元。1,328百万，$487百万美元和$11分别为百万美元。截至2020年6月27日的季度，与TFCF股权投资相关的无形资产摊销、电影和电视成本以及无形资产的递增为1美元。486百万，$190百万美元，以及$7分别为百万美元。在截至2020年6月27日的9个月中，与TFCF股权投资相关的无形资产摊销、影视成本和无形资产的递增为#美元。1,470百万，$613百万美元和$23分别为百万美元。
商誉
截至2021年7月3日的9个月商誉账面金额变动情况如下：
媒体
网络		迪士尼乐园、体验和产品演播室
娱乐		直接面向消费者和国际迪斯尼
媒体和娱乐发行		总计
2020年10月3日的余额$33,991 $5,550 $17,795 $20,353 $— $77,689 
分段重铸(1)
(33,991)— (17,795)(20,353)72,139 — 
货币换算调整和其他，净额— — — — 146 146 
2021年7月3日的余额$— $5,550 $— $— $72,285 $77,835 
(1)代表由于公司重组其部门而对商誉进行的重新分配。
3.收入
该公司为其各个经营部门制定了适合每项业务情况的收入确认政策。
13
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

下表按细分市场和主要来源列出了我们的收入：
截至2021年7月3日的季度截至2020年6月27日的季度
迪斯尼
媒体和娱乐
分布		迪士尼乐园、体验和产品整合迪斯尼
媒体和娱乐
分布		迪士尼乐园、体验和产品整合
代销商费用$4,431$— $4,431 $4,304 $— $4,304 
广告3,163— 3,163 1,901 1 1,902 
订阅费3,156— 3,156 2,129 — 2,129 
主题公园门票—1,152 1,152 — 34 34 
度假村和度假村—776 776 — 80 80 
商品、食品和饮料的零售和批发销售—1,262    1,262    —    264 264 
电视/SVOD发行许可1,230— 1,230 1,513 —    1,513    
剧院发行许可140— 140 51 — 51 
商品许可1789 790 8 520 528 
家庭娱乐236— 236 470 — 470 
其他324362 686 338 166 504 
$12,681$4,341 $17,022 $10,714 $1,065 $11,779 
x
截至2021年7月3日的9个月截至2020年6月27日的9个月
迪斯尼
媒体和娱乐
分布		迪士尼乐园、体验和产品整合迪斯尼
媒体和娱乐
分布		迪士尼乐园、体验和产品整合
代销商费用$13,427$— $13,427 $13,273 $— $13,273 
广告9,5082 9,510 8,085 4 8,089 
订阅费8,702— 8,702 5,251 — 5,251 
主题公园门票—2,298 2,298 — 3,655 3,655 
度假村和度假村—1,722 1,722 — 3,088 3,088 
商品、食品和饮料的零售和批发销售—3,336    3,336    —    4,161 4,161 
电视/SVOD发行许可4,023— 4,023 4,747 —    4,747    
剧院发行许可280— 280 2,062 — 2,062 
商品许可112,670 2,681 24 2,276 2,300 
家庭娱乐755— 755 1,555 — 1,555 
其他1,0761,074 2,150 1,379 1,121 2,500 
$37,782$11,102 $48,884 $36,376 $14,305 $50,681 
下表按细分市场和主要地理市场列出了我们的收入：
截至2021年7月3日的季度截至2020年6月27日的季度
迪斯尼
媒体和娱乐
分布		迪士尼乐园、体验和产品整合迪斯尼
媒体和娱乐
分布		迪士尼乐园、体验和产品整合
美洲$10,409 $3,295 $13,704 $8,800 $585 $9,385 
欧洲1,209    308    1,517    1,134    168    1,302    
亚太地区1,063 738 1,801 780 312 1,092 
总收入$12,681 $4,341 $17,022 $10,714 $1,065 $11,779 
14
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

截至2021年7月3日的9个月截至2020年6月27日的9个月
迪斯尼
媒体和娱乐
分布		迪士尼乐园、体验和产品整合迪斯尼
媒体和娱乐
分布		迪士尼乐园、体验和产品整合
美洲$30,993 $8,165 $39,158 $29,179 $11,144 $40,323 
欧洲3,721    1,062    4,783    4,035    1,647    5,682    
亚太地区3,068 1,875 4,943 3,162 1,514 4,676 
总收入$37,782 $11,102 $48,884 $36,376 $14,305 $50,681 
在本年度和上一年期间确认的在前几个报告期履行(或部分履行)业绩义务的收入主要涉及电视/SVOD和剧院发行许可方在前几个报告期向许可方提供的剧目销售所赚取的收入。截至2021年7月3日的季度，美元0.3截至2021年4月3日，确认了与履行履约义务相关的1000亿美元。截至2021年7月3日的9个月，1.0截至2020年10月3日，确认了与履行业绩义务相关的1000亿美元。截至2020年6月27日的季度，美元0.4截至2020年3月28日，确认了与履行履约义务相关的1000亿美元。截至2020年6月27日的9个月，美元1.1截至2019年9月28日，确认了与履行履约义务相关的1000亿美元。
截至2021年7月3日，预计未来将确认的未履行履约义务的收入为美元。1410亿美元，这主要涉及根据与电视台附属公司和电视/SVOD许可证持有者的现有协议在未来提供的内容。在这笔金额中，我们预计将确认大约$22021财年剩余时间为10亿美元，52022财年10亿美元，32023财年为10亿美元，410亿美元之后。这些金额仅包括固定对价或最低保证金，不包括与(I)最初预期期限为一年或一年以下的合同(如大多数广告合同)或(Ii)完全基于被许可人销售的知识产权许可有关的金额。
当公司确认收入的时间与客户付款的时间不同时，公司确认合同资产(客户付款在收入确认之后，并受公司履行额外履约义务的约束)或递延收入(客户付款先于公司履行履约义务)。根据拖欠款项的合同到期的对价确认为应收账款。递延收入在(或当)公司根据合同履行时确认。合同资产、应收账款和与客户签订合同的递延收入如下：
七月三日，
2021		10月3日，
2020
合同资产$139 $70 
应收账款
当前11,315   11,340   
非电流1,493 1,789 
信贷损失拨备(243)(460)
递延收入
当前4,062 3,688 
非电流579 513 
合同资产主要涉及某些多季电视/SVOD许可合同。本季度和上一年季度与合同资产相关的活动不是实质性的。信贷损失拨备从#美元减少。460在2020年10月3日达到百万美元243截至2021年7月3日，主要是由于采用了新的信贷损失计量会计准则(见附注17)。
在截至2021年7月3日的季度和9个月中，该公司确认的收入为0.410亿美元和2.5截至2020年10月3日，之前递延的收入分别为140亿美元。本季度确认的递延收入余额主要与商品许可和内容销售有关，本9个月期间确认的递延收入余额主要与DTC服务和商品许可有关。在截至2020年6月27日的季度和9个月中，该公司确认的收入为0.330亿美元和30亿美元3.1截至2019年9月28日，之前递延的收入分别为10亿美元。上一年季度确认的递延收入余额主要与商品许可有关，上一年九个月期间确认的递延收入主要与主题公园门票和度假套餐有关。
15
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

我们根据历史坏账经验、我们对与我们有业务往来的个别公司的财务状况的评估、当前市场状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测，评估我们的信贷损失拨备，并估计应收活期和非活期应收账款的可收回性。在包括新冠肺炎在内的经济动荡时期，我们对应收账款可收款性的估计和判断比更稳定的时期受到更大的不确定性。
该公司有与出售影视节目版权和度假俱乐部物业有关的原始到期日超过一年的应收账款。这些应收账款在合同开始时贴现至现值，相关收入按贴现金额确认。
在其他非流动资产中记录的电影和电视节目销售应收账款，扣除非实质性信贷损失准备金后的余额为#美元。0.9截至2021年7月3日，10亿美元。截至2021年7月3日的季度和9个月期间，信贷损失拨备的活动并不重要。
在其他非流动资产中记录的按揭应收账款在扣除非实质性信贷损失拨备后的余额为#美元。0.7截至2021年7月3日，10亿美元。截至2021年7月3日的季度和9个月期间，信贷损失拨备的活动并不重要。
4.其他收入(费用)，净额
其他收入(费用)，净额如下：
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
DraftKings收益(亏损)$(217)$382 $(98)$382 
FuboTV增益—    —    186    —    
德国FTA收益126    —    126    —    
其他收入(费用)，净额$(91)$382 $214 $382 
在截至2021年7月3日的季度和9个月期间，公司确认了非现金亏损$217300万美元和300万美元98分别从其对DraftKings，Inc.(DraftKings)的投资调整为公允价值(DraftKings收益(亏损))。在截至2020年6月27日的前一年季度和9个月期间，公司确认了一美元3822000万DraftKings获得收益。
在截至2021年7月3日的9个月期间，公司确认了一美元186出售我们在FuboTV Inc.的投资所获得的百万美元收益(FuboTV收益)。
在截至2021年7月3日的季度和9个月期间，公司确认了一美元126出售其子公司获得的百万美元收益50在德国免费电视网络(FTA)中的%权益(德国FTA收益)。
5.现金、现金等价物、限制性现金和借款
现金、现金等价物和限制性现金
下表提供了简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明综合现金流量表中报告的总金额之间的对账。
七月三日，
2021		10月3日，
2020
现金和现金等价物$16,070 $17,914 
以下项目包括受限现金：
其他流动资产3    3    
其他资产42 37 
现金流量表中的现金总额、现金等价物和限制性现金$16,115 $17,954 
16
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

借款
在截至2021年7月3日的9个月内，公司的借款活动如下：
10月3日，
2020		借款付款其他
活动		七月三日，
2021
原始到期日超过三个月的商业票据$2,023 $1,558 $(1,657)$(5)$1,919 
美元纸币(1)
52,736 — (2,163)(101)50,472 
亚洲主题公园借款(2)
1,303    35    (84)   97    1,351    
外币计价债务及其他(3)
2,566 8 (72)(406)2,096 
$58,628 $1,601 $(3,976)$(415)$55,838 
(1)另一项活动主要是由于摊销了对TFCF收购和债务发行费用承担的债务的购买价格调整。
(2)另一项活动主要是受外币汇率变动的影响。
(3)另一项活动是对具有合格对冲条件的债务进行市值调整，但部分被外币汇率变化的影响所抵消。
截至2021年7月3日，公司与贷款人组成的银团提供的银行贷款支持我们的商业票据借款，情况如下：
vbl.承诺
容量		容量
使用		未使用
容量
设施将于2022年3月到期$5,250 $— $5,250 
设施将于2023年3月到期4,000    —    4,000    
设施将于2025年3月到期3,000 — 3,000 
总计$12,250 $— $12,250 
2023年3月和2025年3月到期的贷款允许以基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率外加利差(取决于适用于该公司债务的信用违约掉期利差)借款，如果该贷款于2022年3月到期，则允许固定利差，但上限和下限与穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)和标准普尔(Standard and Poor’s)对该公司的债务评级不同。高于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的利差可以从0.18%到1.63%不等。银行贷款特别排除了某些实体，包括亚洲主题公园，不受任何陈述、契约或违约事件的影响。银行贷款只包含一个金融契约，即利息、税项、折旧和摊销前利润(EBITDA)的三倍利息覆盖，包括我们的电影和电视制作和节目成本的无形摊销和摊销。2021年7月3日，金融契约以显著优势实现。该公司还有能力发行最多$500该贷款项下的百万信用证将于2023年3月到期，如果被利用，将减少该贷款项下的可用借款。截至2021年7月3日，公司拥有1.3数十亿未偿信用证，其中没有一份是根据这项安排签发的。
邮轮信贷安排
该公司拥有可融资的信贷安排，最高可达80计划于2022年、2024年和2025年交付的三艘新游轮合同价格的%。1.02021年10月开始提供10亿美元的融资，1.12023年8月开始提供10亿美元，1.1从2024年8月开始提供10亿美元。每批融资的使用期限为18个月，自最初可用之日起计算。如果被利用，利率将固定在3.48%, 3.80%和3.74贷款和利息将在借款日起12年内每半年支付一次。提早还款是允许的，但要收取取消费用。
17
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

利息支出，净额
利息支出(资本化金额净额)、利息和投资收入以及定期养老金和退休后福利净成本(服务成本除外)(见附注9)在简明综合营业报表中报告为净额，包括以下内容：
截至的季度截至9个月
七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
利息支出$(404)$(456)$(1,223)$(1,183)
利息和投资收益(亏损)(9)   41    234    180    
定期养恤金和退休后福利净费用(服务费用除外)(32)3 (100)8 
利息支出，净额$(445)$(412)$(1,089)$(995)
利息和投资收入包括上市交易和非公开投资的损益、投资减值以及现金和现金等价物以及某些应收账款赚取的利息。
6.国际主题公园
本公司有一家48香港迪士尼乐园度假区营运的%拥有权权益及43拥有上海迪士尼度假区运营的%股权。亚洲主题公园与巴黎迪士尼乐园统称为国际主题公园。
下表载列于公司简明综合资产负债表内的亚洲主题公园资产及负债账面值：
 七月三日，
2021		2020年10月3日
现金和现金等价物$419 $372 
其他流动资产103 91 
流动资产总额522 463 
公园、度假村和其他物业6,788    6,720    
其他资产179 191 
总资产$7,489 $7,374 
流动负债$509 $486 
长期借款1,306 1,213 
其他长期负债419 403 
总负债$2,234 $2,102 
下表汇总了国际主题公园截至2021年7月3日止九个月的收入及计入公司简明综合经营报表的成本及支出：
收入$1,043 
成本和开支(1,951)   
被投资人损失中的权益(22)
亚洲主题公园的专利费和管理费为$90截至2021年7月3日的9个月，100万美元在合并中被剔除，但在计算可归因于非控股权益的收益时被考虑在内。
包括在公司截至2021年7月3日的9个月简明综合现金流量表中的国际主题公园现金流为$385用于经营活动的百万美元，$502用于投资活动的百万美元和美元37100万美元用于融资活动。
18
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

香港迪士尼乐园度假区
香港特别行政区(香港特区)政府与该公司有52%和a48分别拥有香港迪士尼乐园度假区的%股权。
该公司和香港特别行政区已向香港迪士尼度假区提供贷款，未偿还余额为$。149百万美元和$97分别为百万美元。两笔贷款的利率均为三个月香港银行同业拆息加码。2%，到期日为2025年9月。公司的贷款在合并中被取消。
该公司已向香港迪士尼度假区提供循环信贷安排，金额为港币九千元。2.110亿(美元)270百万美元)，利率为三个月香港银行同业拆息加1.25%，2023年12月到期。截至2021年7月3日，信贷额度下的未偿还余额为#美元。892000万。
上海迪士尼度假区
上海申迪(集团)有限公司(申迪)和本公司57%和43分别持有上海迪士尼度假区%股权。一家管理公司，该公司在该公司中拥有70%利息和申迪a30%权益，经营上海迪士尼度假区。
公司已向上海迪士尼度假区提供贷款总额达$885百万美元，利率最高可达8%，2036年到期，允许提前还款。该公司还为上海迪士尼度假区提供了1.010亿元人民币(约合50亿美元)0.2十亿美元)的信贷额度，利息为8%。截至2021年7月3日，信贷额度下的未偿还总额为$332000万。这些余额在合并中被抵消。
申迪已向上海迪士尼度假区提供贷款总额7.810亿元人民币(约合50亿美元)1.210亿美元)，利率最高可达8%，2036年到期，允许提前还款。申迪还为上海迪士尼度假区提供了1.410亿元人民币(约合50亿美元)0.2十亿美元)的信贷额度，利息为8%。截至2021年7月3日，信贷额度下的未偿还总额为0.3200亿元人民币(约合50亿美元)45(亿美元)。
7.制作和获取/许可的内容成本和预付款
该公司将其资本化的制作和收购/许可的内容成本归类为长期资产，一般将直播活动之前的直播节目权利预付款归类为短期资产。出于摊销和减值的目的，资本化的内容成本根据其主要的货币化策略分类如下：
•个人终身价值主要来自直接归因于特定电影或电视标题的第三方收入(例如，影院收入或向第三方电视节目的销售)
•集团终生价值主要来自仅可归因于一系列标题的第三方收入(例如，DTC服务的订阅收入或有线电视网络的附属费用)

19
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

按主要货币化策略制作和许可的总资本化内容如下：
截至2021年7月3日截至2020年10月3日
主要以个人货币化为主主要是货币化的
作为一个团队		总计主要以个人货币化为主主要是货币化的
作为一个团队		总计
制作的内容
戏剧电影成本
释放，摊销较少$2,694 $2,721 $5,415 $3,000 $2,601 $5,601 
已完成，未发布1,206 53 1,259 522 210 732 
正在进行中3,558   757   4,315   3,322   259   3,581   
正在开发或试生产中296 6 302 262 16 278 
$7,754 $3,537 11,291 $7,106 $3,086 10,192 
电视费用
释放，摊销较少$1,811 $6,536 $8,347 $2,090 $5,584 $7,674 
已完成，未发布196 902 1,098 33 510 543 
正在进行中121 3,091 3,212 263 1,831 2,094 
正在开发或试生产中— 116 116 6 87 93 
$2,128 $10,645 12,773 $2,392 $8,012 10,404 
授权内容-电视节目权利和发展6,192 6,597 
制作和许可的内容总数$30,256 $27,193 
当前部分$2,367 $2,171 
非流动部分$27,889 $25,022 
制作和许可内容的摊销情况如下：
截至2021年7月3日的季度截至2020年6月27日的季度
主要是
货币化
单独地		主要是
货币化
作为一个团队		总计主要是
货币化
单独地		主要是
货币化
作为一个团队		总计
戏剧电影成本$260$247$507$333 $195 $528 
电视费用4971,1441,641637   1,049   1,686   
制作内容的总成本$757$1,3912,148$970 $1,244 2,214 
电视节目权利和发展3,0191,263 
制作和许可内容的总成本(1)
$5,167$3,477 
截至2021年7月3日的9个月截至2020年6月27日的9个月
主要是
货币化
单独地		主要是
货币化
作为一个团队		总计主要是
货币化
单独地		主要是
货币化
作为一个团队		总计
戏剧电影成本$909$757$1,666$1,358 $738 $2,096 
电视费用1,2183,0734,2912,117   2,916   5,033   
制作内容的总成本$2,127$3,8305,957$3,475 $3,654 7,129 
电视节目权利和发展9,7817,703 
制作和许可内容的总成本(1)
$15,738$14,832 
(1)主要计入简明综合业务报表中的“服务成本”.
8.所得税
中期税费
由于新冠肺炎对我们全年税前收益和所得税支出预测的影响相关的不确定性，以及永久性税项差异和其他通常不受影响的项目的预测影响
20
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

与全年收益(“永久性差异”)成正比的是，我们使用估计的全年有效所得税税率来确定中期税收支出的正常方法，为本年度迄今产生了没有意义的所得税拨备。因此，我们根据年初至今的税前收益，并使用美国联邦和州法定税率的混合税率，计算了2021财年年初至今的税费支出，税率约为23%，并根据永久性差异的估计影响进行了调整。
未确认的税收优惠
在截至2021年7月3日的9个月内，公司将其未确认的税收优惠总额减少了美元0.230亿美元2.730亿至50亿美元2.5100亿美元(未计利息和罚款)。在接下来的12个月里，我们未确认的税收优惠可能会因为公开税务事项的决议而改变，这将使我们的未确认税收优惠减少$。0.41000亿美元。
9.养老金和其他福利计划
净定期效益成本的构成如下：
 养老金计划退休后医疗计划
 截至的季度截至9个月截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		2021年7月3日2020年6月27日2021年7月3日2020年6月27日2021年7月3日2020年6月27日
服务成本$108 $102 $325 $307 $3 $3 $8 $8 
其他成本(收益)：
利息成本114   133   343   399   12   14   35   42   
计划资产的预期回报率(275)(273)(824)(819)(14)(14)(41)(43)
摊销先前递延的服务费用2 3 8 10 — — — — 
确认净精算损失186 131 557 393 7 3 22 10 
其他成本(收益)合计27 (6)84 (17)5 3 16 9 
净定期收益成本$135 $96 $409 $290 $8 $6 $24 $17 
在截至2021年7月3日的9个月中，公司赚取了$0.6为其养老金和退休后医疗计划缴纳15亿美元。该公司目前预计在2021财年剩余时间内不会为其养老金和退休后医疗计划做出任何额外的实质性贡献。然而，2021财年的最终最低资金要求将根据2021年1月1日的资金精算估值确定，预计将在2021财年第四季度末收到。
21
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

10.每股收益
稀释每股收益金额以期内已发行普通股和普通股等值股的加权平均数为基础，并使用基于股权的补偿奖励(奖励)的库存股方法计算。已发行普通股和等值普通股的加权平均数与不包括在稀释后每股收益计算中的奖励数量的对账如下，因为它们是反稀释的：
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
股份(百万股)：
已发行普通股和普通股等值股加权平均数(基本)1,818   1,809   1,816   1,807   
裁决的加权平均稀释影响(1)
12 — 11 — 
已发行普通股和普通股等值股加权平均数(稀释)1,830 1,809 1,827 1,807 
不包括在稀释后每股收益中的奖励3 24 5 21 
(1) 当持续经营出现净亏损时，金额不包括所有潜在的普通股和等值普通股。
11.权益
该公司在2020财年支付了以下股息：
每股支付总额付款时间与会计期间相关
$0.88$1.6十亿2020财年第二季度2019年下半年
该公司没有支付2020财年运营方面的股息，也没有宣布或支付2021财年运营方面的股息。
22
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

下表汇总了累计其他综合收益(亏损)(AOCI)的每个组成部分的变化，包括我们在权益法投资金额中的比例份额：
 对冲基金的市场价值和调整无法识别
养老金计划和计划
退休后
医疗保险
费用		外国
货币
翻译
以及其他		AOCI
Aoci，税前
2021财年第三季度
2021年4月3日的余额$(283)$(8,978)$(961)$(10,222)
截至2021年7月3日的季度：
期内产生的未实现收益(亏损)(1)29 (52)(24)
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益4 194 — 198 
2021年7月3日的余额$(280)$(8,755)$(1,013)$(10,048)
2020财年第三季度
2020年3月28日的余额$158 $(7,268)$(1,368)$(8,478)
截至2020年6月27日的季度：
期内产生的未实现收益(亏损)(87)   (6)   23    (70)   
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益(78)132 — 54 
2020年6月27日的余额$(7)$(7,142)$(1,345)$(8,494)
截至2021财年的9个月
2020年10月3日的余额$(191)$(9,423)$(1,088)$(10,702)
截至2021年7月3日的9个月：
期内产生的未实现收益(亏损)(55)86 75 106 
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益(34)582 — 548 
2021年7月3日的余额$(280)$(8,755)$(1,013)$(10,048)
截至2020财年的9个月
2019年9月28日的余额$129 $(7,502)$(1,086)$(8,459)
截至2020年6月27日的9个月：
期内产生的未实现收益(亏损)44 (49)(259)(264)
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益(180)409 — 229 
2020年6月27日的余额$(7)$(7,142)$(1,345)$(8,494)
23
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

 对冲基金的市场价值和调整无法识别
养老金计划和计划
退休后
医疗保险
费用		外国
货币
翻译
以及其他		AOCI
AOCI税
2021财年第三季度
2021年4月3日的余额$69 $2,097 $138 $2,304 
截至2021年7月3日的季度：
期内产生的未实现收益(亏损)— (9)(37)(46)
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益(2)(45)— (47)
2021年7月3日的余额$67 $2,043 $101 $2,211 
2020财年第三季度
2020年3月28日的余额$(36)$1,702 $175 $1,841 
截至2020年6月27日的季度：
期内产生的未实现收益(亏损)19    2    28    49    
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益18 (31)— (13)
2020年6月27日的余额$1 $1,673 $203 $1,877 
截至2021财年的9个月
2020年10月3日的余额$40 $2,201 $139 $2,380 
截至2021年7月3日的9个月：
期内产生的未实现收益(亏损)22 (23)(38)(39)
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益5 (135)— (130)
2021年7月3日的余额$67 $2,043 $101 $2,211 
截至2020财年的9个月
2019年9月28日的余额$(29)$1,756 $115 $1,842 
截至2020年6月27日的9个月：
期内产生的未实现收益(亏损)(12)12 88 88 
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益42 (95)— (53)
2020年6月27日的余额$1 $1,673 $203 $1,877 
24
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

 对冲基金的市场价值和调整无法识别
养老金计划和计划
退休后
医疗保险
费用		外国
货币
翻译
以及其他		AOCI
Aoci，税后
2021财年第三季度
2021年4月3日的余额$(214)$(6,881)$(823)$(7,918)
截至2021年7月3日的季度：
期内产生的未实现收益(亏损)(1)20 (89)(70)
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益2 149 — 151 
2021年7月3日的余额$(213)$(6,712)$(912)$(7,837)
2020财年第三季度
2020年3月28日的余额$122 $(5,566)$(1,193)$(6,637)
截至2020年6月27日的季度：
期内产生的未实现收益(亏损)(68)(4)51 (21)
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益(60)101 — 41 
2020年6月27日的余额$(6)$(5,469)$(1,142)$(6,617)
截至2021财年的9个月
2020年10月3日的余额$(151)$(7,222)$(949)$(8,322)
截至2021年7月3日的9个月：
期内产生的未实现收益(亏损)(33)63 37 67 
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益(29)   447    —    418    
2021年7月3日的余额$(213)$(6,712)$(912)$(7,837)
截至2020财年的9个月
2019年9月28日的余额$100 $(5,746)$(971)$(6,617)
截至2020年6月27日的9个月：
期内产生的未实现收益(亏损)32 (37)(171)(176)
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益(138)314 — 176 
2020年6月27日的余额$(6)$(5,469)$(1,142)$(6,617)

25
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

有关重新归类为净收入的AOCI组成部分的详细信息如下：
净收益(亏损)：
中受影响的行项目
*浓缩合并
以下运营报表：
截至的季度截至9个月
七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
市值调整，主要是现金流对冲主要是收入$(4)$78 $34 $180 
预估税额所得税2 (18)(5)(42)
(2)60 29 138 
养老金和退休后医疗费用利息支出，净额(194)(132)(582)(409)
预估税额所得税45   31   135   95   
(149)(101)(447)(314)
该期间的重新分类总数$(151)$(41)$(418)$(176)

12.基于股权的薪酬
与股票期权和限制性股票单位(RSU)相关的薪酬费用如下：
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
股票期权$24 $25 $72 $74 
RSU134   117   356   314   
基于股权的薪酬总支出(1)
$158 $142 $428 $388 
期间资本化的股权薪酬费用$25 $21 $81 $66 
(1)基于股权的薪酬支出是扣除资本化的基于股权的薪酬和估计罚没后的净额，不包括以前资本化的基于股权的薪酬成本的摊销。
与未归属股票期权和RSU相关的未确认薪酬成本为$142300万美元和300万美元1,341截至2021年7月3日，分别为3.8亿美元。
截至2021年7月3日和2020年6月27日的9个月内授予的期权的加权平均授予日期公允价值为$57.06及$36.20，分别为。
在截至2021年7月3日的9个月内，公司发放了股权补偿赠款，包括1.72000万份股票期权和6.1300万个RSU。
13.承诺和或有事项
法律事项
该公司连同其若干董事及高级人员，在涉及版权、违约及与其业务经营有关的其他各种索偿的各种法律诉讼中，都是被告。管理层不相信本公司因上述任何行动而可能蒙受重大损失。
合同担保
该公司为阿纳海姆公共管理局发行的债券提供担保，阿纳海姆市利用这些债券为迪士尼度假区附近的基础设施和公共停车场设施的建设提供资金。迪士尼乐园度假区和非迪士尼酒店的销售、入住税和财产税收入由阿纳海姆市用于偿还2037年到期的债券。如果出现偿债缺口，公司将负责为缺口提供资金。截至2021年7月3日，公司担保的剩余偿债义务为$226百万美元。如果税收收入超过了本公司融资不足后的偿债支付，本公司将得到补偿，弥补以前融资的任何不足之处。到目前为止，税收收入已经超过了这些债券的偿债能力。
26
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

多年体育权利承诺
在2021财年，我们签订了新的多年体育转播权承诺，金额约为美元。41200亿美元，这主要反映了与美国国家橄榄球联盟(National Football League)的新协议，其次是NHL、MLB和各种其他权利。2021财年为这些承诺支付的款项并不多。2022财年、2023财年、2024财年和2025财年的付款约为$3.230亿美元，4.230亿美元，3.830亿美元和30亿美元3.8分别为20亿美元。
14.公允价值计量
公允价值被定义为在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所获得的金额，通常分为以下类别之一：
第1级-活跃市场中相同工具的报价
二级-活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及所有重要投入和重要价值驱动因素在活跃市场中均可观察到的模型衍生估值。
第3级-从估值技术中得出的估值，其中一个或多个重要投入或重要价值驱动因素不可观察到
公司按公允价值计量的资产和负债按公允价值计量水平汇总如下：
 2021年7月3日的公允价值计量
 1级2级3级总计
资产
投资$964 $— $— $964 
衍生品
利率— 221 — 221 
外汇— 621 — 621 
其他—    16    —    16    
负债
衍生品
利率— (252)— (252)
外汇— (597)— (597)
其他— (1)— (1)
其他— (372)— (372)
按公允价值记录的总额$964 $(364)$— $600 
借款公允价值$— $60,436 $1,436 $61,872 
27
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

 公允价值于2020年10月3日计量
 1级2级3级总计
资产
投资$— $1,057 $— $1,057 
衍生品
利率— 515 — 515 
外汇—    505    —    505    
其他— 1 — 1 
负债
衍生品
利率— (4)— (4)
外汇— (549)— (549)
其他— (22)— (22)
其他— (294)— (294)
按公允价值记录的总额$— $1,209 $— $1,209 
借款公允价值$— $63,370 $1,448 $64,818 
二级投资的公允价值是基于报价的市场价格，并根据交易限制进行了调整。
二级衍生品的公允价值主要由内部贴现现金流模型决定，该模型使用可观察到的输入，如利率、收益率曲线和外币汇率。交易对手信用风险(透过与若干交易对手订立的主要净额结算协议及抵押品过账安排而减轻)对衍生工具公允价值估计产生的影响并不重大。
第二级其他负债主要是根据相关投资的公允价值进行估值的安排，通常使用第一级和第二级公允价值技术计量。
二级借款，包括商业票据、美元计价票据和某些外币计价借款，根据活跃市场中类似工具的报价或不活跃市场中相同工具的报价进行估值。
第三级借款包括亚洲主题公园借款，按亚洲主题公园目前的借款成本和信贷风险，以及当时的市场利率进行估值。
该公司的金融工具还包括现金、现金等价物、应收账款和应付账款。这些金融工具的账面价值接近公允价值。
15.衍生工具
本公司根据风险管理政策管理与其持续业务运营相关的各种风险。衍生工具管理的主要风险是利率风险和外汇风险。
28
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

公司按公允价值计量的衍生品头寸汇总如下：
 截至2021年7月3日
 当前
资产		其他资产其他流动负债其他长线-
术语
负债
指定为套期保值的衍生工具
外汇$147 $236 $(173)$(92)
利率— 221 (252)— 
其他10    2    —    (1)   
未被指定为套期保值的衍生品
外汇138 100 (165)(167)
利率— — — — 
其他4 — — — 
衍生工具的公允价值总额299 559 (590)(260)
交易对手净额结算(266)(358)439 186 
支付的现金抵押品(收到)— (67)135 72 
净衍生头寸$33 $134 $(16)$(2)
 截至2020年10月3日
 当前
资产		其他资产其他流动负债其他长线-
术语
负债
指定为套期保值的衍生工具
外汇$184 $132 $(77)$(273)
利率— 515 (4)— 
其他1    —    (15)   (4)   
未被指定为套期保值的衍生品
外汇53 136 (98)(101)
利率— — — — 
其他— — (3)— 
衍生工具的公允价值总额238 783 (197)(378)
交易对手净额结算(143)(378)184 338 
支付的现金抵押品(收到)(26)(142)— 9 
净衍生头寸$69 $263 $(13)$(31)
利率风险管理
该公司主要通过其借款活动受到利率变化的影响。该公司的目标是减轻利率变化对收益和现金流以及对其借款市场价值的影响。根据其政策，该公司将其固定利率债务作为其净债务的百分比，介于最低和最高百分比之间。该公司主要使用浮动支付利率掉期和固定支付利率掉期来促进其利率风险管理活动。
该公司将浮动利率支付掉期指定为固定利率借款的公允价值对冲，有效地将固定利率借款转换为与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩的可变利率借款。截至2021年7月3日和2020年10月3日，本公司的薪酬浮动利率掉期名义总金额为$15.210亿美元和15.8分别为10亿美元。
29
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

下表汇总了对对冲借款的公允价值对冲调整：
套期保值借款账面金额包括公允价值调整
在套期保值借款中
七月三日，
2021		2020年10月3日七月三日，
2021		2020年10月3日
借款：
当前$—    $753    $—    $4    
长期的15,834 16,229 (53)505 
$15,834 $16,982 $(53)$509 
以下金额包括在简明综合营业报表的“利息支出净额”中：
 截至的季度截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
收益(亏损)在：
薪酬浮动掉期$165 $63 $(559)$492 
用浮动薪酬掉期对冲的借款(165)  (63)  559   (492)  
与薪酬浮动掉期应计利息相关的福利(费用)36 11 107 (8)
公司可以指定固定支付利率掉期作为浮动利率借款利息支付的现金流对冲。支付固定利率掉期有效地将浮动利率借款转换为固定利率借款。这些现金流对冲的未实现收益或亏损在AOCI中递延，并在利息支付发生时在利息支出中确认。该公司在2021年7月3日或2020年10月3日没有被指定为利息支付现金流对冲的支付固定利率掉期，在截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度收益中确认的与支付固定利率掉期相关的损益并不重要。
外汇风险管理
该公司在全球范围内开展业务，并面临与不断变化的外币汇率相关的风险。该公司的目标是减少与外币汇率变化相关的收益和现金流波动，使管理层能够专注于核心业务问题和挑战。
该公司签订期权和远期合约，这些合约的价值随着外币汇率的变化而变化，以保护其现有外币资产、负债、公司承诺和预测但未明确承诺的外币交易的价值。根据政策，该公司在既定的年度风险敞口的最小和最大范围内，对其预测的外币交易进行对冲，期限一般不超过四年。这些合同的损益抵消了相关预测交易、资产、负债或公司承诺的美元等值变化。套期保值的主要货币有欧元、日元、英镑、人民币和加元。交叉货币掉期被用来有效地将外币计价的借款转换为美元计价的借款。
30
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

该公司将外汇远期合约和期权合约指定为坚定承诺和预测的外币交易的现金流对冲。截至2021年7月3日和2020年10月3日，公司的净外汇现金流对冲名义金额为1美元。5.410亿美元和4.6分别为10亿美元。这些合约的按市值计价的收益和亏损在AOCI中递延，并在对冲交易发生时在收益中确认，抵消了外币交易价值的变化。在AOCI中记录的未来12个月到期合同的递延净亏损总额为$28百万美元。下表总结了外汇现金流对冲对AOCI的影响：
截至的季度截至9个月
七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
在其他全面收益中确认的损益$(6)$(92)$(65)$57 
损益从AOCI重新分类到经营报表(1)
(8)   81    32    184    
(1)主要记录在收入中。
该公司将交叉货币掉期指定为外币计价借款的公允价值对冲。指定风险敞口的影响被记入“利息支出，净额”，以抵消外币计价借款的外币影响。非对冲风险被记录到AOCI，并在交叉货币互换的有效期内摊销。截至2021年7月3日和2020年10月3日，公司指定交叉货币掉期的名义总金额为加元。1.3200亿美元(约合人民币24亿元)1.030亿加元)和加元1.3200亿美元(约合人民币24亿元)1.030亿美元)。
以下金额包括在简明综合营业报表的“利息支出净额”中：
截至的季度截至9个月
七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
收益(亏损)在：
交叉货币掉期$19 $27 $75 $27 
以交叉货币掉期对冲的借款(19)(27)(75)(27)
与外币计价资产和负债有关的外汇风险管理合同不被指定为套期保值，不符合套期保值会计的要求。2021年7月3日和2020年10月3日这些外汇合约的名义金额为1美元。4.010亿美元和3.5分别为20亿美元。下表汇总了外币资产和负债确认的净汇兑损益，以及我们为减少外币资产和负债的风险而签订的外汇合同的净汇兑损益，这些净汇兑损益在综合经营报表中记录的相应项目如下：
 成本和开支利息支出，净额所得税费用
截至的季度：七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
外币计价资产和负债净收益(亏损)$16 $80 $(19)$(26)$5 $(4)
未指定为套期保值的外汇风险管理合约的净收益(亏损)(42)  (103)  20   25   —   8   
净收益(亏损)$(26)$(23)$1 $(1)$5 $4 
截至9个月：
外币计价资产和负债净收益(亏损)$77 $(92)$(74)$26 $(29)$(11)
未指定为套期保值的外汇风险管理合约的净收益(亏损)(138)56 75 (27)30 5 
净收益(亏损)$(61)$(36)$1 $(1)$1 $(6)
31
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

商品价格风险管理
本公司受商品价格波动的影响，本公司指定某些商品远期合约作为预测商品购买的现金流对冲。这些合约的按市值计价的损益在AOCI中递延，并在对冲交易发生时在收益中确认，抵消了大宗商品购买价值的变化。这些大宗商品合约在2021年7月3日和2020年10月3日的名义金额，以及截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度和9个月的收益中确认的相关损益并不重要。
风险管理-未指定为套期保值的其他衍生品
本公司签订的某些其他风险管理合同未被指定为套期保值，没有资格进行套期保值会计。该等合约包括若干总回报掉期合约，旨在抵销本公司的经济风险，并按市价列账，并在盈利中记录任何价值变动。截至2021年7月3日和2020年10月3日，这些合同的名义金额为1美元。0.31000亿美元。截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度和9个月的收益中确认的相关收益或亏损并不重要。
或有特征与现金抵押品
本公司已掌握交易对手对某些衍生金融工具合约的净额结算安排。如果与交易对手的净负债头寸超过合同规定的限额，并随公司的信用评级而变化，公司可能被要求提供抵押品。此外，这些合同可能要求交易对手在交易对手的净应收头寸超过合同规定的限额并随交易对手的信用评级变化的情况下向公司提供抵押品。如果本公司或交易对手的信用评级降至投资级以下，该等交易对手或本公司也将有权终止我们的衍生品合同，这可能导致交易对手就我们的衍生品合同的总净值向本公司或从本公司支付净额。在交易对手净负债状况下，具有信用风险相关或有特征的衍生工具的公允价值合计为$。225百万美元和$532021年7月3日和2020年10月3日分别为100万。
16.重组和减值费用
商誉与无形资产减值
在截至2020年6月27日的季度和9个月期间，公司记录了减值$1.930亿美元用于MVPD关系和减值$3.120亿美元用于与国际渠道业务相关的商誉。这些费用记录在简明综合营业报表的“重组和减损费用”中。
TFCF集成
在2019财年，该公司实施了重组和整合计划，作为其通过收购TFCF实现成本协同效应的举措的一部分。截至2020财年末，重组计划基本完成。我们记录的重组费用总额为$1.7自收购TFCF以来的60亿美元，其中包括美元1.330亿美元与该计划有关的遣散费(包括终止员工合同)和#美元0.3基于股权的薪酬成本为10亿美元，主要用于TFCF奖励，这些奖励在TFCF收购完成后加速授予。2021财年的费用并不重要。在截至2020年6月27日的季度和9个月，公司记录的费用为$0.130亿美元和30亿美元0.4分别为20亿美元。这些费用记录在简明综合营业报表的“重组和减损费用”中。截至2021年7月3日，与整合计划相关的剩余负债并不重要。
其他
在截至2021年7月3日的季度，公司确认重组和减值费用为$352000万美元，主要用于我们公园和体验企业的遣散费。截至2021年7月3日的9个月，公司确认重组和减值费用为$0.5200亿美元，主要与计划关闭一家动画工作室和大量迪士尼品牌零售店以及我们公园和体验业务的遣散费有关。这些费用记录在简明综合营业报表的“重组和减损费用”中。
32
迪士尼
简明合并财务报表附注
(未经审计；表格美元(百万美元，每股数据除外)

17.新会计公告
2021财年采用的会计公告
金融工具信用损失的计量
2016年6月，FASB发布了新的会计准则，修改了与计量包括贸易和贷款应收账款在内的金融工具的信用损失相关的现有准则。新的指导方针要求信贷损失拨备应基于资产寿命内的预期损失而不是已发生的损失来衡量。该公司在2021财年第一季度采纳了新的指导方针，没有重复之前的时期，记录了采用的影响，作为对2021财年开始时留存收益的调整。这一采用并未对我们的财务报表产生实质性影响。
尚未采用的会计公告
促进中间价改革的效果
2020年3月，FASB发布了指导意见，为将当前GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受从使用LIBOR过渡到替代参考利率影响的交易提供了可选的权宜之计和例外情况。我们目前正在评估参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的合约和对冲关系，以及采用这一新指引的潜在影响。该指导意见可立即采纳，适用于2023年1月1日前签订的合同。
简化所得税的核算
2019年12月，FASB发布了简化所得税会计的指导意见。该指导意见修改了投资递延税的确认规则，执行中期税收分配和计算中期所得税的规则。它还降低了某些领域的复杂性，包括对导致商誉税基上升的交易的会计处理，以及将税收分配给合并集团的成员。该指南在公司2022财年开始时生效(允许提前采用)。我们目前预计新的指导方针不会对我们的财务报表产生实质性影响。

33

管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
第二项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
信息的组织
管理层的讨论和分析提供了对公司财务业绩和状况的叙述，应与随附的财务报表一起阅读。它包括以下几个部分：
•合并结果
•重大发展
•本季度业绩与上年同期相比
•本期业绩与上年同期的比较
•季节性
•业务细分结果
•公司和未分配的分摊费用
•财务状况
•补充担保人财务信息
•承诺和或有事项
•其他事项
•市场风险
合并结果
截至的季度%变化
更好
(更糟)		截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位为百万，每股数据除外)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入：
服务$15,585 $11,235 39  %$44,978 $45,519 (1) %
产品1,437 544 >100  %3,906 5,162 (24) %
总收入17,022 11,779 45  %48,884 50,681 (4) %
成本和费用：
服务成本(不包括折旧和摊销)(10,251)(7,209)(42) %(29,921)(29,287)(2) %
产品成本(不包括折旧和摊销)(982)(687)(43) %(2,869)(3,580)20  %
销售、一般、行政和其他(3,168)(2,455)(29) %(9,198)(9,557)4  %
折旧及摊销(1,266)(1,377)8  %(3,836)(4,010)4  %
总成本和费用(15,667)(11,728)(34) %(45,824)(46,434)1  %
重组和减值费用(35)(5,047)99  %(562)(5,342)89  %
其他收入(费用)，净额(91)382 NM214 382 (44) %
利息支出，净额(445)(412)(8) %(1,089)(995)(9) %
被投资人收益中的权益211 186 13  %648    545    19  %
所得税前持续经营所得(亏损)995 (4,840)NM2,271 (1,163)NM
持续经营的所得税133 331 (60) %9 (650)NM
持续经营的净收益(亏损)1,128    (4,509)   NM2,280 (1,813)NM
停产亏损，扣除所得税优惠后的净额分别为2美元、1美元、9美元和11美元)(5)(3)(67) %(28)(32)13  %
净收益(亏损)1,123 (4,512)NM2,252 (1,845)NM
可归因于非控股权益的持续经营净收益(205)(209)2  %(416)(309)(35) %
可归因于迪士尼的净收入$918 $(4,721)NM$1,836 $(2,154)NM
可归因于迪士尼的持续运营稀释后每股收益$0.50 $(2.61)NM$1.02 $(1.17)NM

34
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
重大发展
新冠肺炎大流行
自2020年初以来，世界一直并将继续受到新冠肺炎及其变体的影响。新冠肺炎和防止其蔓延的措施正在以多种方式影响我们的细分市场，最明显的是DPEP细分市场，我们的主题公园和度假村已经关闭，游轮航行和导游已经暂停。主题公园和度假村从2020年5月到2021年6月在不同的时间点恢复了运营，通常是以减少的容量运营，我们已经开始不断恢复游轮航行和导游。我们推迟或在某些情况下缩短或取消了戏剧上映，舞台剧表演从2020年3月开始暂停，有限的舞台剧运营将在2021财年第一季度恢复。影院一直受到容量限制和政府在新冠肺炎限制方面不断变化的命令或指导。我们在内容制作和可获得性方面经历了重大中断，包括2020财年和2021财年关键体育直播节目的延迟，以及2020年3月大部分影视制作的暂停。虽然大多数电影和电视制作在2020财年第四季度开始恢复，但我们仍然看到制作活动受到干扰，这取决于当地的情况。较少的影院上映和制作延迟限制了在随后的家庭娱乐和电视/SVOD分发窗口中出售的电影内容的可用性。
针对新冠肺炎对我们业务的影响，我们已经采取了一系列缓解措施。我们在2020年3月和5月通过发行优先票据大幅增加了现金余额。该公司没有支付2020财年运营方面的股息，也没有宣布或支付2021财年运营方面的股息；暂停了某些资本项目；减少了某些可自由支配的支出(如营销支出)；在2020财年减少了几个月的管理层薪酬，并在2020财年暂时取消了董事会聘用人和委员会费用。此外，我们解雇了超过12万名员工(他们继续领取公司提供的医疗福利)，其中大多数人已经休假归来，因为某些业务已经重新开业。2020财年末，该公司宣布了一项裁员计划，该计划于2021财年上半年基本完成。我们未来可能会采取额外的缓解措施，例如筹集更多资金；不宣布未来的股息；减少或不支付某些付款，如对我们的养老金和退休后医疗计划的一些缴费；进一步暂停资本支出；减少电影和电视内容投资；实施额外的休假或削减；或修改我们的运营策略。其中一些措施可能会对我们的业务产生不利影响。
自2020财年第二季度以来，新冠肺炎对运营收入的影响最大的是DPEP部分，原因是收入损失，尽管由于重新开放我们的公园和度假村，本季度的业绩与去年同期相比有所改善，但我们继续受到邮轮停航(从2021年7月开始邮轮开航持续恢复)和我们大多数DPEP业务运营能力下降的影响。我们估计，由于新冠肺炎的影响，DPEP部门在当前9个月的部门运营收入比去年同期下降了16亿美元。这一影响不包括本季度与去年同期相比估计的22亿美元的改善。在本季度和9个月期间，与去年同期和9个月期间相比，新冠肺炎对我们的DMED部门产生了负面影响，因为体育直播节目回归带来的更高广告收入被更高的体育节目成本所抵消。对DMed的其他电影和电视发行业务的影响较小，因为推迟或取消重大电影发行造成的收入损失在很大程度上被电影成本摊销、营销和发行成本降低而避免的成本所抵消。这两个部门目前的整个九个月期间都受到了新冠肺炎的影响，而去年同期只有一部分受到影响。新冠肺炎在本季度和九个月期间的影响并不一定表明对未来期间业绩的影响。
这些中断的影响以及它们对我们财务和运营业绩的不利影响的程度将取决于此类中断持续的时间长度，这反过来将取决于目前未知的新冠肺炎及其变体影响的持续时间和严重程度，以及政府为应对新冠肺炎而采取的行动的影响和持续时间，以及个人和公司未来在健康问题上的风险承受能力。
我们的大多数企业已经重新开业，尽管有些企业的产能有限，而且受到其他限制。我们已经并将继续承担额外的成本，以解决政府法规以及员工、人才和客人的安全问题。例如，当我们重新开放主题公园和零售店时，我们已经并将继续承担额外的保管服务、个人防护设备、温度筛选和测试、消毒剂和清洁用品和招牌等项目的费用。随着我们恢复电影和电视内容的制作，包括体育赛事实况转播，我们预计会产生类似的成本，制作可能需要更长的时间才能完成。这些费用的时间、持续时间和程度将取决于我们恢复运营的时间和范围。我们目前预计2021财年这些成本总额约为10亿美元。其中一些成本可能会在未来一段时间内资本化和摊销。在未知的持续时间内
35
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
对于新冠肺炎，我们无法准确估计新冠肺炎在未来一段时间内对我们运营的影响。随着我们的业务重新开业，我们不再受益于与关闭这些业务相关的某些节省，例如相关的休假。我们业务的重新开业或关闭取决于适用的政府要求，这些要求因地点而异，并可能受到持续变化的影响，这可能是由于新冠肺炎及其变种案例增加所致。
此外，见第II部分.其他资料，第1A项。风险因素-新冠肺炎对我们业务的不利影响将持续一段未知的时间，并继续影响我们的某些关键收入来源。
本季度业绩与去年同期相比
该季度的收入增长了45%，即52亿美元，达到170亿美元；迪士尼的净收入增加了56亿美元，达到9亿美元；迪士尼持续运营(EPS)的稀释后每股收益为0.50美元，而去年同期为亏损2.61美元。本季度每股收益的增加是由于与上一季度确认的商誉和无形资产减值的比较以及部门营业收入的增加，但与本季度的净投资亏损相比，上一季度的净投资收益部分抵消了这一增长。较高的部门营业收入是由于DPEP的经营业绩增加，但被DMED较低的经营业绩部分抵消。
收入
本季度的服务收入增长了39%，即44亿美元，达到156亿美元，这是由于我们的主题公园和度假村的业务量增加，广告收入增加，DTC订阅收入增加，以及商品许可和零售店收入的增加(幅度较小)。主题公园、度假村和零售店的收入增加，因为去年同期有许多门店因新冠肺炎而关闭。这些增长被电视/SVOD发行收入因可用节目减少而减少所部分抵消。自新冠肺炎推出以来，可在电视/SVOD窗口分发的内容受到制作延迟和影院发行减少的影响。
本季度的产品收入增加了9亿美元，达到14亿美元，这是因为我们主题公园和度假村的商品、食品和饮料销售增加，但部分被家庭娱乐量的下降所抵消。
成本和开支
本季度的服务成本增加了42%，即30亿美元，达到103亿美元，这是因为线性网络和DTC的体育和其他节目成本上升，以及我们的主题公园和度假村的客流量增加。体育节目成本的增加是由于nba、美国职棒大联盟和印度超级联赛的本赛季成本，这些成本在去年同期因新冠肺炎而推迟。这些增长被内容销售/许可的制作成本、摊销和分销成本的下降以及其他由于电视/SVOD收入下降而部分抵消。
由于我们的主题公园和度假村的商品、食品和饮料销售增加，本季度的产品成本增加了43%，即3亿美元，达到10亿美元，但部分被家庭娱乐量的下降所抵消。
由于我们许多业务的营销成本上升，销售、一般、行政和其他成本增加了29%，即7亿美元，达到32亿美元。
折旧及摊销减少8%，或1亿美元，至13亿美元，这是由于收购TFCF和Hulu产生的无形资产摊销减少，以及我们的主题公园和度假村的折旧减少所致。
重组和减值费用
本季度3500万美元的重组和减值费用是由于迪士尼公园、体验和产品部门的遣散费。
上一季度的重组和减值费用为50.47亿美元，原因是商誉和无形资产的减值费用为49.53亿美元，重组成本为9400万美元。重组成本主要用于与收购和整合TFCF有关的遣散费和合同终止费用。
其他收入(费用)，净额
在本季度，该公司确认了2.17亿美元的非现金亏损，用于将其对DraftKings的投资调整为公允价值，以及出售该公司在一家德国免费电视网络的50%权益获得的1.26亿美元收益。
36
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
利息支出，净额
利息支出，净额如下：
截至的季度
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		%变化
更好(更差)
利息支出$(404)$(456)11  %
利息收入、投资收益(亏损)及其他(41)   44    NM
利息支出，净额$(445)$(412)(8) %
利息支出减少是因为平均利率和平均债务余额下降。
利息收入、投资收入(亏损)和其他收入的减少是由于本季度的净投资损失与去年同期的净投资收益相比，以及除服务成本以外的养老金和退休后福利成本上升所致。
被投资人收益中的权益
在2020年7月出售的Endemol Shine没有亏损的推动下，本季度被投资人收入中的股本增加了2500万美元，达到2.11亿美元。
有效所得税率
截至的季度
七月三日，
2021		6月27日，
2020
所得税前持续经营所得(亏损)$995 $(4,840)变化
更好(更差)
持续经营所得税(福利)(133)(331)
有效所得税税率--持续经营(13.4)% 6.8%20.2 PPT
所得税是本季度和去年同期的一项福利。本季度的有效所得税税率包括与前几年相关的有利调整。上一季度的实际所得税率包括商誉减值的不利影响，而商誉减值是不可扣税的。
非控制性权益
截至的季度
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		%变化
更好(更差)
可归因于非控股权益的持续经营净收益$(205)$(209)2  %
可归因于非控股权益的持续经营净收益减少是由于ESPN的业绩下降，但这主要被上海迪士尼度假区业绩上升、香港迪士尼度假区和我们的DTC体育业务亏损减少以及BAMTech可赎回非控股权益的公允价值增加所抵消。
应占非控股权益的净收入根据特许权使用费和管理费、融资成本和所得税(视情况而定)后的收入确定。
影响本季度业绩的某些项目
截至2021年7月3日的季度业绩受到以下影响：
•TFCF和Hulu收购摊销6.04亿美元
•DraftKings亏损2.17亿美元，部分被德国FTA收益1.26亿美元抵消
•重组和减值费用3500万美元
截至2020年6月27日的季度业绩受到以下因素的影响：
•商誉和无形资产减值49.53亿美元以及重组费用9400万美元
•TFCF和Hulu收购摊销6.83亿美元
•DraftKings收益3.82亿美元
37
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
这些项目对EPS的影响摘要如下：
(单位为百万，每股数据除外)税前收益(亏损)
税收优惠(费用)(1)
税后收益(亏损)
每股收益有利(不利)(2)
截至2021年7月3日的季度：
TFCF和Hulu收购摊销$(604)$141  $(463)$(0.25)   
DraftKings亏损，部分被德国FTA收益抵消(91)22    (69)   (0.04)
重组和减值费用(35)8  (27)   (0.01)
总计$(730)$171  $(559)$(0.30)
截至2020年6月27日的季度：
重组和减值费用$(5,047)$408 $(4,639)$(2.56)   
TFCF和Hulu收购摊销(683)159 (524)   (0.28)
DraftKings收益382 (89)293    0.16 
总计$(5,348)$478 $(4,870)$(2.68)
(1)税收优惠(费用)金额是使用适用于个别项目的税率确定的。
(2)在适用的情况下，每股收益是扣除非控股权益股份后的净值。由于四舍五入的原因，总数可能不等于列的总和。
当前九个月期业绩与上年同期九个月期业绩比较
本季度的收入减少了18亿美元，降至489亿美元；迪士尼的净收入增加了40亿美元，增至18亿美元；每股收益为1.02美元，而去年同期为亏损1.17美元。每股收益增加的原因是，与上年同期确认的商誉和无形资产减值进行了比较，与上年同期相比，本期所得税优惠与上年同期的税收支出相比有所增加，但被DPEP较低的部门经营业绩部分抵消。
收入
本季度的服务收入下降了1%，即5亿美元，降至450亿美元，原因是我们大部分公园和体验业务的运营能力关闭/普遍减少，影院收入下降，电视/SVOD发行收入下降，以及较小程度的电子家庭娱乐销售量下降。这些收入下降是由新冠肺炎的影响推动的。这些减少被更高的DTC订阅收入、广告收入增长以及较小程度的商品许可收入增加部分抵消。
由于我们的主题公园和度假村的商品、食品和饮料销售额下降，以及家庭娱乐量的减少，本季度的产品收入下降了24%，即13亿美元，降至39亿美元。
成本和开支
本季度的服务成本增加了2%，即6亿美元，达到299亿美元，原因是体育节目成本上升，以及迪士尼+和Hulu的节目、制作和技术成本上升。体育节目成本的增加是由于nba、ipl和MLB赛事，其中许多赛事在去年同期因新冠肺炎而推迟。这些增长被我们公园和体验业务的销量下降，以及电影和电视制作成本、内容销售/许可和其他方面的摊销和发行成本的下降部分抵消，反映了收入的下降。
由于我们的主题公园和度假村的商品、食品和饮料销售额下降，以及家庭娱乐量的减少，本季度的产品成本下降了20%，即7亿美元，降至29亿美元。
由于坏账支出减少和营销成本降低，本季度的销售、一般、行政和其他成本减少了4%，即4亿美元，降至92亿美元。较低的营销成本是由全球影院上映数量减少推动的，但部分抵消了Direct-to-Consumer营销成本的增加，以及线性网络的营销成本(程度较小)的增加。
本期折旧及摊销减少4%，或2亿美元，至38亿美元，原因是收购TFCF和Hulu的无形资产摊销减少，以及我们的主题公园和度假村的折旧减少。
重组和减值费用
本期5.62亿美元的重组和减值费用是由于资产减值和遣散费，主要与计划关闭一家动画工作室和大量迪士尼品牌零售店以及我们其他业务的遣散费有关。
38
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
上一年度的重组和减值费用为53.42亿美元，原因是商誉和无形资产的减值费用以及与收购和整合TFCF相关的遣散费和合同终止费用的重组成本。
其他收入(费用)，净额
本季度的其他收入包括FuboTV收益1.86亿美元，德国FTA收益1.26亿美元，DraftKings亏损9800万美元。
利息支出，净额
利息支出，净额如下：
截至9个月
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		%变化
更好(更差)
利息支出$(1,223)$(1,183)(3) %
利息收入、投资收入和其他134    188    (29) %
利息支出，净额$(1,089)$(995)(9) %
本期利息支出增加是由于平均债务余额增加，但被平均利率下降部分抵消。
利息收入、投资收入和其他收入减少的原因是，除服务成本外，养老金和退休后福利成本上升，但被较高的投资收益部分抵消。
被投资人收益中的权益
在A+E电视网络公司收入增加的推动下，被投资人收入中的股本在本季度增加了1.03亿美元，达到6.48亿美元。
有效所得税率
截至9个月
七月三日，
2021		6月27日，
2020
所得税前持续经营所得(亏损)$2,271 $(1,163)  变化
更好(更差)
持续经营所得税(福利)费用(9)$650   
有效所得税税率--持续经营(0.4)% (55.9)% (55.5)PPT
所得税是当期的福利和上年同期的费用。当期的有效所得税税率包括与前几年相关的有利调整，但部分被美国和外国司法管辖区应纳税的外国所得税的影响所抵消。上一年度的实际所得税率包括商誉减值的不利影响，而商誉减值是不能扣税的。
非控制性权益
截至9个月
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		%变化
更好(更差)
可归因于非控股权益的持续经营净收益$(416)$(309)(35) %
由于上海迪士尼度假区、我们的DTC体育业务和香港迪士尼度假区的亏损减少，以及BAMTech的可赎回非控股权益的公允价值增加，导致当期非控股权益持续运营的净收入增加，这是由于上海迪士尼度假区、我们的DTC体育业务和香港迪士尼度假区的亏损减少所致。这些增长被ESPN较低的业绩部分抵消。
影响本年度业绩的若干项目
截至2021年7月3日的9个月的业绩受到以下因素的影响：
•TFCF和Hulu收购摊销18.26亿美元
•重组和减值费用5.62亿美元
39
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
•FuboTV收益1.86亿美元，德国自由贸易协定收益1.26亿美元，DraftKings亏损9800万美元
截至2020年6月27日的9个月的业绩受到以下因素的影响：
•商誉和无形资产减值49.53亿美元，重组费用3.89亿美元
•TFCF和Hulu收购摊销21.6亿美元
•DraftKings收益3.82亿美元
这些项目对EPS的影响摘要如下：
(单位为百万，每股数据除外)税前收益(亏损)
税收优惠
(费用)(1)
税后收益(亏损)
每股收益有利
(不利)(2)
截至2021年7月3日的9个月：
TFCF和Hulu无形资产摊销与影视成本公允价值递增(3)
$(1,826)$425    $(1,401)   $(0.74)
重组和减值费用(562)132    (430) (0.24)
FuboTV和德国FTA收益，部分被DraftKings的亏损所抵消214 (49) 165    0.09 
总计$(2,174)$508  $(1,666)$(0.89)   
截至2020年6月27日的9个月：
重组和减值费用$(5,342)$477    $(4,865)   $(2.69)
TFCF和Hulu无形资产摊销与影视成本公允价值递增(3)
(2,106)490    (1,616)   (0.86)
DraftKings收益382 (89) 293    0.16 
总计$(7,066)$878  $(6,188)$(3.39)   
(1)税收优惠/费用调整是使用适用于影响可比性的个别项目的税率来确定的。
(2)在适用的情况下，每股收益是扣除非控股权益股份后的净值。由于四舍五入的原因，总数可能不等于列的总和。
(3)包括与TFCF股权投资相关的无形资产摊销。
季节性
本公司的业务受季节性影响。因此，每个业务部门和整个公司截至2021年7月3日的9个月的经营业绩不一定表明全年的预期结果。
DMED的收入受季节性广告模式、观众和订户数量的变化、影院和家庭娱乐市场上映电影的时间和性能、电影和电视节目的时间和需求以及体育节目的供应和需求的影响。总体而言，国内广告收入通常在秋季略高，夏季则略低。此外，体育节目产生的广告收入受到运动季节和赛事的时间安排的影响，这些时间安排全年不同，或者可能定期举行(例如，一年两次，每四年一次)。代销商收入随MVPD的订户趋势而变化。影院上映日期由几个因素决定，包括竞争以及假期和假期的时间安排。
由于度假旅行和休闲活动的季节性，DPEP的收入随着主题公园上座率和度假村入住率的变化而波动，这通常会导致公司第一和第四会计季度的收入增加。上座率和度假村入住率的高峰期通常出现在学校放假的夏季月份以及初冬和春假期间。消费品的收入随着消费者的购买行为而波动，这通常会导致公司第一财季的收入增加，而第四季度的收入则会因为返校而增加。此外，授权收入随我们电影和电视内容的时间和表现而波动。
40
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
业务细分结果
下表对所得税前持续业务收入与部门营业收入总额进行了核对：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)		截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
所得税前持续经营所得(亏损)$995 $(4,840)NM$2,271 $(1,163)NM
加(减)：
公司和未分配的分摊费用212 179 (18) %645 604 (7) %
重组和减值费用35 5,047 99  %562 5,342 89  %
其他(收入)费用，净额91 (382)NM(214)(382)(44) %
利息支出，净额445 412 (8) %1,089 995 (9) %
TFCF和Hulu收购摊销604   683   12  %1,826   2,106   13  %
部门总营业收入$2,382 $1,099 >100  %$6,179 $7,502 (18) %
以下为分部收入和营业收入摘要：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)		截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入：
迪士尼媒体和娱乐发行$12,681 $10,714 18  %$37,782 $36,376 4  %
迪士尼乐园、体验和产品4,341 1,065 >100  %11,102 14,305 (22) %
$17,022 $11,779 45  %$48,884 $50,681 (4) %
部门营业收入：
迪士尼媒体和娱乐发行$2,026 $2,977 (32) %$6,348 $6,102 4  %
迪士尼乐园、体验和产品356   (1,878) NM(169) 1,400 NM
$2,382 $1,099 >100  %$6,179 $7,502 (18) %
折旧费用如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)		截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
迪士尼媒体和娱乐发行$153 $168 9  %$453 $447 (1) %
迪士尼乐园、体验和产品
国内383   426   10  %1,162   1,232   6  %
国际178 176 (1) %538 520 (3) %
迪士尼乐园、体验和产品总数561 602 7  %1,700 1,752 3  %
公司47 52 10  %139 129 (8) %
折旧费用总额$761 $822 7  %$2,292 $2,328 2  %
41
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
无形资产摊销情况如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)		截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
迪士尼媒体和娱乐发行$44$42(5) %$135$131(3) %
迪士尼乐园、体验和产品2727—  %8181—  %
TFCF和Hulu43448611  %1,3281,47010  %
无形资产摊销总额$505$5559  %$1,544$1,6828  %
业务部门业绩-本季度业绩与去年同期相比
迪士尼媒体和娱乐发行
DMED部门的收入和经营结果如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入：
线性网络$6,956   $6,010   16  %
直接面向消费者4,256 2,712 57  %
内容销售/许可和其他1,681 2,183 (23) %
取消段内收入(1)
(212)(191)(11) %
$12,681 $10,714 18  %
部门营业收入(亏损)：
线性网络$2,187 $3,285 (33) %
直接面向消费者(293) (624)53  %
内容销售/许可和其他132 316 (58) %
$2,026 $2,977 (32) %
(1) 反映线性网络公司从其他DMED业务收取的转播权费用和相关服务。
线性网络
线性网络的运行结果如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入
代销商费用$4,643 $4,495 3  %
广告2,200   1,335   65  %
其他113 180 (37) %
总收入6,956 6,010 16  %
运营费用(4,091)(2,091)(96) %
销售、一般、行政和其他(851)(776)(10) %
折旧及摊销(42)(74)43  %
被投资人收益中的权益215 216 —  %
营业收入$2,187 $3,285 (33) %
42
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
收入
代销商收入如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
国内频道$3,791 $3,646 4  %
国际渠道852 849 — %
$4,643 $4,495   3  %
国内频道联属收入的增长是由于合同费率提高带来的8%的增长，但由于订户减少而减少了3%，这部分抵消了这一增长。
国际频道的联属收入与去年同期相当，因为有利的外汇影响增加了3%，合同费率提高了2%，但由于频道关闭(主要是在欧洲和亚洲)导致的订户减少了3%，抵消了这一增长。
广告收入如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
电缆$831 $462 80 %
广播877 720 22 %
国内频道1,708 1,182 45 %
国际渠道492 153 >100 %
$2,200 $1,335 65 %
有线电视广告收入的增长是由于较高的印象增加了39%，反映了平均收视率和交付单位的增加，以及更高的费率增加了35%。收视率和收视率的增长反映了本季度体育赛事直播的增加，而去年同期由于新冠肺炎的原因，体育赛事直播被取消或推迟。
广播广告收入的增长是因为ABC改变了奥斯卡颁奖典礼的时间安排，增加了15%，所有电视台增加了14%，ABC提高了费率，增加了8%。所有电视台的增长是由于更高的费率和奥斯卡奖的时间安排。奥斯卡颁奖典礼在本季度播出，与去年第二季度相比。这些增长被ABC印象减少导致的13%的下降部分抵消，反映出平均收视率的下降。
国际频道广告收入的增长是由于印象增加，反映了平均收视率的增加，在较小程度上反映了费率的提高。平均收视率的增加反映了本季度实况体育赛事的播出，主要是国际板球联赛(IPL)板球比赛。IPL板球比赛通常发生在我们的第三财季。由于新冠肺炎，2020年赛季的IPL板球比赛从2020财年第三季度转移到2020财年第四季度和2021财年第一季度。此外，2021年赛季的一些比赛从2021财年第三季度转移到2021财年第四季度和2022财年第一季度。
其他收入从1.8亿美元减少到1.13亿美元，减少了6700万美元，其中包括不利的外汇影响。
43
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
成本和开支
运营费用主要包括节目和制作成本，具体如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
电缆$(2,055) $(770) >(100) %
广播(798) (554) (44) %
国内频道(2,853) (1,324) >(100) %
国际渠道(845) (465) (82) %
$(3,698) $(1,789) >(100) %
有线电视节目和制作成本的增加是由于直播体育赛事，在NBA和MLB的推动下，这些赛事在上一季度被取消或推迟。
广播公司节目和制作成本的增加是因为ABC节目的成本组合更高，以及奥斯卡颁奖典礼的时间安排发生了变化。较高的节目成本组合反映出本季度原创剧本节目的时长增加，以及自新冠肺炎推出以来，健康和安全措施的增量成本。
国际频道节目和制作成本的增加是由于体育赛事直播的回归，主要是国际板球联赛。
由于营销成本上升，销售、一般、行政和其他成本增加了7500万美元，从7.76亿美元增加到8.51亿美元，但部分被坏账支出下降所抵消。
折旧和摊销减少了3200万美元，从7400万美元减少到4200万美元，这主要是由于技术资产和相关折旧主要在线性网络和内容销售/许可和其他之间的转移。
线性网络的营业收入
线性网络公司的营业收入减少了10.98亿美元，从32.85亿美元减少到21.87亿美元，这是由于国内有线电视的收入减少，广播和国际频道的减少幅度较小。
下表提供了线性网络的补充收入和运营收入详细信息：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
补充收入详细信息
国内频道$5,561 $4,926 13  %
国际渠道1,395 1,084 29  %
$6,956 $6,010 16  %
补充营业收入明细
国内频道$1,803 $2,850 (37) %
国际渠道169 219 (23) %
被投资人收益中的权益215 216 —  %
$2,187 $3,285 (33) %
44
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
直接面向消费者
直通消费者的运营结果如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入
订阅费$3,156 $2,129 48  %
广告909   509   79  %
电视/SVOD分发和其他191 74 >100  %
总收入4,256 2,712 57  %
运营费用(3,414)(2,546)(34) %
销售、一般、行政和其他(1,048)(727)(44) %
折旧及摊销(87)(63)(38) %
营业亏损$(293)$(624)53  %
收入
订阅费的增加是由于迪士尼+、Hulu以及ESPN+(在较小程度上)的增长推动了更多的订户，以及Hulu和Disney+更高的零售价格。
更高的广告收入主要是由于Hulu和迪士尼+的增长带来的更高印象带来的63%的增长，以及Hulu增长带来的更高费率带来的11%的增长。
电视/SVOD发行和其他收入的增加是由于迪士尼+Premier Access的收入来自库埃拉和瑞亚和最后一条龙和更高的终极格斗锦标赛(UFC)付费观看费用在本季度。UFC费用的增加反映了与去年同期的两项赛事相比，本季度的三项赛事带来的好处。
下表列出了付费用户的数量(1)对于迪士尼+、ESPN+和Hulu，截至：
七月三日，
2021		6月27日，
2020		%变化
更好
(更糟)
迪斯尼+(2)
116.0 57.5 >100 %
ESPN+14.9   8.5   75 %
葫芦
仅限SVOD39.1 32.1 22 %
电视直播+SVOD3.7 3.4 9 %
总Hulu42.8 35.5 21 %
下表列出了每个付费用户的平均月收入。(3)截至本季度：
 %变化
更好
(更糟)
七月三日，
2021		6月27日，
2020
迪斯尼+(2)
$4.16 $4.62 (10) %
ESPN+$4.47 $4.18 7  %
葫芦
仅限SVOD$13.15 $11.39 15  %
电视直播+SVOD$84.09 $68.11 23  %
(1)我们确认了订阅收入的订阅者。订户在其有效注销日期或由于支付方式失败而不再是付费订户。订阅捆绑包被视为捆绑包中包括的每项服务的付费订户。订户包括那些通过批发安排获得服务的人，在这种安排下，我们将收取费用，将迪士尼+分发给每个订户，并将其分发到现有的内容分发层级。当我们汇总我们DTC服务的付费用户总数时，无论是单独获得、通过批发安排还是通过捆绑购买，我们都将其称为付费订阅。
45
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
(2)包括迪士尼+Hotstar。迪士尼+Hotstar于2020年4月3日在印度推出(作为原有Hotstar服务的转换)，2020年9月5日在印度尼西亚推出，2021年6月1日在马来西亚推出，2021年6月30日在泰国推出。迪士尼+Hotstar的每个付费订户的月平均收入明显低于其他市场的每个付费订户的月平均收入。
(3)每个付费用户的收入是根据该期间内每个月的月平均付费用户的平均值计算的。月平均付费用户的计算方法是月初和月底付费用户数之和除以2。迪士尼+每个付费订户的月平均收入是根据这段时间内付费订户的日均计算得出的。收入包括订阅费、广告(不包括向公司其他业务出售广告位所赚取的收入)以及溢价和功能附加收入，但不包括Premier Access和按次付费的收入。每个订户的平均收入是扣除捆绑服务提供的折扣后的净收入。捆绑折扣是根据每项服务的相对零售价独立分配给每项服务的。一般来说，与我们直接或通过苹果等第三方平台获得的订户相比，批发安排的每个付费订户的月平均收入较低。
迪士尼+每个付费订户的月平均收入从4.62美元降至4.16美元，原因是本季度与去年同期相比，迪士尼+Hotstar订户的比例更高，但批发订户比例下降和零售价格上涨部分抵消了这一影响。
ESPN+每个付费订户的月平均收入从4.18美元增加到4.47美元，这是由于零售价格上涨和每个订户广告收入增加，但部分抵消了捆绑服务订户比例增加的影响。
仅限Hulu SVOD服务的每个付费订户的月平均收入从11.39美元增加到13.15美元，原因是每个订户的广告收入增加和批发订户组合减少，但捆绑服务的订户组合增加部分抵消了这一影响。Hulu Live TV+SVOD服务的每个付费用户的月平均收入从68.11美元增加到84.09美元，这是由于零售价、每个用户的广告收入以及每个用户的溢价和功能附加收入的增加，部分抵消了捆绑服务订户比例增加的影响。
成本和开支
运营费用如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
节目和制作成本$(2,769) $(2,048) (35) %
其他运营费用(645) (498) (30) %
$(3,414) $(2,546) (34) %
节目和制作成本的增加是由于迪士尼+、Hulu和ESPN+(程度较小)的成本上升。迪士尼+的增长是由持续的扩张推动的，包括在更多的市场推出。Hulu的更高成本是由于订户数量增加和费率上涨推动的直播电视服务节目基于订户的更高费用。ESPN+的增长主要是由于UFC节目转播权的成本增加，原因是本季度与去年同期相比增加了一项赛事、体育直播赛事的回归以及足球节目转播权的新合同。包括技术支持和分销成本在内的其他运营费用增加，主要是由于订户增长推动迪士尼+的分销成本上升。
由于营销成本上升，销售、一般、行政和其他成本增加了3.21亿美元，从7.27亿美元增加到10.48亿美元。
在迪士尼+持续扩张的推动下，折旧和摊销增加了2400万美元，从6300万美元增加到8700万美元。
直接面向消费者的运营亏损
由于Hulu业绩的改善，Direct-to-Consumer的运营亏损减少了3.31亿美元，从6.24亿美元降至2.93亿美元，但部分被迪士尼+的更高亏损所抵消。
46
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
内容销售/许可和其他
内容销售/许可和其他业务的运营结果如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入
电视/SVOD分发$1,012 $1,411 (28) %
剧场发行140   51   >100  %
家庭娱乐236   470   (50) %
其他293 251 17  %
总收入1,681 2,183 (23) %
运营费用(1,056)(1,459)28  %
销售、一般、行政和其他(430)(318)(35) %
折旧及摊销(68)(73)7  %
被投资人收益(亏损)中的权益5 (17)NM
营业收入$132 $316 (58) %
新冠肺炎
我们的内容销售/许可业务在很多方面都受到了新冠肺炎的影响。大约自2020年3月以来，由于影院关闭或影院容量减少，我们推迟了影院上映，在某些情况下，我们还缩短或取消了影院上映。在本季度，库埃拉这部电影在全球各大影院广泛上映，同时也在Direct-to-Consumer的迪士尼+Premier Access上提供。此外，我们的大部分影视内容制作在2020年3月暂停，虽然大多数制作活动从2020财年第四季度开始恢复，但我们继续看到制作活动因当地情况而中断。自新冠肺炎推出以来，可在家庭娱乐和电视/SVOD窗口分发的内容受到制作延迟和影院发行减少的影响。
收入
电视/SVOD发行收入的下降反映了剧集和电影内容销售的下降。插曲内容销售额的下降反映了上一季度的销售额这位政治家和《荒野》和更低的销售量现代家庭， 如何逃脱谋杀的惩罚和迷茫在本季度。电影内容销量下降反映了新冠肺炎的影响。
剧场发行收入的增加是由于库埃拉和瑞亚和最后一条龙与本季度在全球范围内没有重大的影院上映相比 在上一年的季度里.
家庭娱乐收入的下降反映出新发行和目录标题的单位销售额下降了41%，平均净有效定价下降了6%。本季度的新版本标题包括瑞亚和最后一条龙和灵魂，而上一年的季度包括星球大战：天行者的崛起,冻结II和向前。在上一年季度发布的其他游戏包括野性的呼唤和福特诉法拉利案。平均净有效定价的下降是由于新发行图书的组合较少，新发行图书的销售价格高于目录图书。
成本和开支
运营费用如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
节目和制作成本$(861) $(1,295)34  %
商品销售成本和分销成本(195) (164)(19) %
$(1,056) $(1,459)28  %
节目和制作成本的下降是由于电视/SVOD销量下降导致的制作成本摊销降低，在较小程度上是由于家庭娱乐量下降。
47
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
商品销售成本和发行成本的增加是由于更多的发行和舞台剧成本的增加导致剧院发行成本上升，但部分被家庭娱乐量的下降所抵消。舞台剧演出于2020年3月暂停，2021财年第一季度恢复有限运营。
销售、一般行政和其他成本增加了1.12亿美元，从3.18亿美元增加到4.3亿美元，主要是由于在以下方面的支出导致剧院营销成本上升库埃拉在本季度，以及在未来发布的更高支出。
被投资人收益(亏损)中的权益
股票投资收入增加了2200万美元，从亏损1700万美元增加到500万美元，这得益于2020年7月出售的Endemol Shine没有亏损。
来自内容销售/许可和其他业务的运营收入
由于家庭娱乐和影院发行业绩下降，来自内容销售/许可和其他业务的营业收入减少1.84亿美元，从3.16亿美元降至1.32亿美元。
与迪士尼媒体和娱乐发行相关的部门营业收入中不包括的项目
下表提供了与DMED部门相关的项目的补充信息，这些项目不包括在部门营业收入中：
截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
TFCF和Hulu收购摊销(1)
$(602)$(681)12  %
重组和减值费用(2)
(1)(5,037)100  %
德国FTA收益126   —   NM
(1)在本季度，电影和电视成本的摊销为1.66亿美元，无形资产的摊销为4.32亿美元。在去年同期，电影和电视成本递增的摊销为1.9亿美元，无形资产的摊销为4.84亿美元。
(2)上一年季度包括49.53亿美元的商誉和无形资产减值以及8400万美元的重组成本，主要用于与收购和整合TFCF有关的遣散费和合同终止费用。
迪士尼乐园、体验和产品
DPEP部门的运营结果如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入
主题公园门票$1,152 $34 >100  %
公园和体验商品、食品和饮料914   63   >100  %
度假村和度假村776 80 >100  %
商品许可和零售1,137 721 58  %
公园发牌及其他362 167 >100  %
总收入4,341 1,065 >100  %
运营费用(2,718)(1,801)(51) %
销售、一般、行政和其他(674)(507)(33) %
折旧及摊销(588)(629)7  %
被投资人损失中的权益(5)(6)17  %
营业收入(亏损)$356 $(1,878)NM
48
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
新冠肺炎
与去年同期新冠肺炎的不利影响相比，DPEP的收入从中受益。华特迪士尼世界度假区和上海迪士尼度假区本季度全部开放。在前一季度，华特迪士尼世界度假区本季度关闭，上海迪士尼度假区开放48天。香港迪士尼乐园在本季度开放72天，在上一季度开放10天。迪士尼度假区和巴黎迪士尼乐园在本季度分别开放了65天和19天，而去年同期这些业务都关闭了。在我们的公园和度假村开放期间，它们的运力普遍下降。
收入
主题公园门票、商品、食品和饮料销售以及度假村和度假村的收入增加是由于交易量增加。
商品许可和零售收入的增长是由于商品许可增长了37%，零售增长了22%。商品授权的收入增长主要是由于基于米奇和米妮、星球大战的商品收入增加，包括曼达洛人迪士尼公主和蜘蛛侠。零售收入的增长是由于我们零售店的销售额增加，其中大部分在去年同期因新冠肺炎而关闭。
公园牌照和其他收入的增长主要是由于我们的公园和度假区重新开放导致赞助收入增加，以及东京迪士尼度假区特许权使用费的增加。东京迪士尼度假区在本季度开放，而去年整个季度都关闭了。
除了收入、成本和营业收入，管理层还使用以下关键指标来分析趋势和评估我们主题公园和度假村的整体表现，我们相信这些指标对投资者分析业务很有用：
 国内
国际(1)
总计
 截至的季度截至的季度截至的季度
 7月3日，
2021		六月二十七日
2020		7月3日，
2021		六月二十七日
2020		7月3日，
2021		六月二十七日
2020
公园
增加(减少)
出席率(2)
NM(100) %NM(90) %NM(97) %
每位客人人均消费(3)
NMNM13 %(12) %92 %NM
酒店
入住率(4)
50 %NM20 %NM43 %NM
可用客房之夜(以千为单位)(5)
2,589NM793NM3,382NM
每间客房的客人支出(6)
$375NM$387NM$376NM
(1)人均客人消费增长率是在不变货币基础上公布的。每间客房的客人支出是按上一年同期的平均汇率计算的。
(2)上座率被用来分析我们主题公园的客流量趋势，并基于每天独特的参赛作品数量，即一个人在一天内参观多个主题公园只被计算一次。我们的参赛人数包括赠送参赛作品，但不包括三岁以下儿童的参赛作品。
(3)人均游客消费是用来分析游客消费趋势的，其定义是我们的主题公园门票销售和食品、饮料和商品销售的总收入除以主题公园的总参观人数。
(4)入住率用于分析酒店可用容量的使用情况，其定义为客人入住的客房夜晚数占可用酒店客房夜晚的百分比。
(5)可用酒店客房夜晚定义为我们的酒店和位于我们主题公园和度假村的迪士尼度假俱乐部(DVC)物业可供DVC会员使用的客房夜晚总数。可用的酒店客房夜晚包括暂时停止服务的房间。
(6)每间客房的客人支出被用来分析我们酒店的客人支出，其定义是我们酒店的客房租金和食品、饮料和商品销售的总收入除以酒店客房总入住率。
49
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
成本和开支
运营费用如下：
 截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
操作工$(1,220)$(644)(89) %
基础设施成本(584)(562)(4) %
商品销售成本和分销成本(486)(238)>(100) %
其他运营费用(428)(357)(20) %
$(2,718)$(1,801)(51) %
运营劳动力以及销售和分销成本的增加是由于数量增加所致。基础设施成本上升的主要原因是业务量的增加和技术支出的增加，但与去年同期我们零售店资产减记相比，部分抵消了这一影响。由于交易量增加和不利的外汇影响，其他运营费用增加，但与上一年资本项目放弃费用相比，部分抵消了这一增长。
销售、一般、行政和其他成本增加了1.67亿美元，从5.07亿美元增加到6.74亿美元，原因是我们的公园和度假村重新开放导致营销支出增加。
折旧和摊销减少了4100万美元，从6.29亿美元减少到5.88亿美元，这是由于我们的主题公园和度假村的折旧减少了。
分部营业收入(亏损)
由于我们国内公园和度假村、消费品以及国际公园和度假村业务的增长，部门营业收入从亏损19亿美元增加到利润4亿美元。
下表显示了DPEP部门的补充收入和营业收入(亏损)详情：
截至的季度%的更改
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
补充收入详细信息
公园与体验
国内$2,656 $213 >100 %
国际526   116   >100 %
消费品1,159 736 57 %
$4,341 $1,065 >100 %
补充营业收入(亏损)明细
公园与体验
国内$2 $(1,584)NM
国际(210)(438)52 %
消费品564 144 >100 %
$356 $(1,878)NM
50
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
与迪士尼乐园、体验和产品相关的分部营业收入不包括的项目
下表提供了与DPEP部门相关的项目的补充信息，这些项目不包括在部门营业收入中：
截至的季度%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
重组和减值费用(1)
$(35)  $(1)  >(100) %
TFCF和Hulu收购摊销(2)  (2)  —  %

(1)本季度包括与裁员相关的遣散费。
业务部门业绩-本期业绩与上年同期相比
迪士尼媒体和娱乐发行
DMED部门的收入和经营结果如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入：
线性网络$21,395   $20,571   4  %
直接面向消费者11,759 7,252 62  %
内容销售/许可和其他5,299 9,104 (42) %
取消段内收入(1)
(671)(551)(22) %
$37,782 $36,376 4  %
部门营业收入(亏损)：
线性网络$6,765 $7,574 (11) %
直接面向消费者(1,049) (2,539)59  %
内容销售/许可和其他632 1,067 (41) %
$6,348 $6,102 4  %
(1) 反映线性网络公司从其他DMED业务收取的转播权费用和相关服务。
线性网络
线性网络的运行结果如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入
代销商费用$14,098  $13,824  2  %
广告6,850 6,237 10  %
其他447 510 (12) %
总收入21,395 20,571 4  %
运营费用(12,703)(10,825)(17) %
销售、一般、行政和其他(2,465) (2,582)5  %
折旧及摊销(131)(197)34  %
被投资人收益中的权益669 607 10  %
营业收入$6,765 $7,574 (11) %
51
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
收入
代销商收入如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
国内频道$11,491   $11,041 4  %
国际渠道2,607 2,783 (6) %
$14,098 $13,824   2  %
国内频道联属收入的增长是由于合同费率提高带来的8%的增长，但因订户减少而减少了4%，部分抵消了这一增长。
国际频道联属收入的下降是由于频道关闭(主要是在欧洲和亚洲)导致的订户减少了4%，较低的合同率和不利的外汇影响分别减少了1%和1%。
广告收入如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
电缆$2,759   $2,689 3 %
广播2,583 2,572 — %
国内频道5,342 5,261 2 %
国际渠道1,508 976   55 %
$6,850 $6,237 10 %
有线电视广告收入的增长主要是由于较高的费率增加了10%，但因印象减少而减少了8%，部分抵消了这一增长。印象的减少反映了平均收视率的下降，但部分被更高的交付单位所抵消。
广播广告收入与去年同期相当，因为ABC收视率上升带来的6%的增长和所属电视台的5%的增长被ABC印象减少导致的11%的下降所抵消。印象的减少反映了平均收视率的下降，但部分被更高的交付单位所抵消。所有电视台的增长是由于更高的政治广告和更高的费率。
国际频道广告收入的增长是由于高印象带来的45%的增长，反映了平均收视率的增加，7%来自更高的费率，5%来自有利的汇率影响。收视率的增加反映了本期直播的体育赛事，这些赛事在去年同期没有播出，主要是国际板球联赛(IPL)板球比赛。
其他收入减少了6300万美元，从5.1亿美元降至4.47亿美元，主要原因是不利的外汇影响。
成本和开支
运营费用主要包括节目和制作成本，具体如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
电缆$(6,974)  $(5,762)   (21) %
广播(2,203)(2,112)(4) %
国内频道(9,177)(7,874)(17) %
国际渠道(2,366)(1,837)(29) %
$(11,543)(9,711)(19) %
52
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
有线电视节目和制作成本的增加是由现场体育赛事的时间安排推动的。由于新冠肺炎的原因，自2020年3月以来，活动一直被推迟。最显著的影响是由于2020年NBA和MLB赛季以及2020年大师赛的转变。
广播公司节目和制作成本的增加是由健康和安全措施的增量成本推动的。
国际频道节目和制作成本的增加是由于国际板球联赛(IPL)板球比赛转移到2020财年起的当前期间，推动了体育赛事实况转播的时间安排。
销售、一般、行政和其他成本减少1.17亿美元，从25.82亿美元降至24.65亿美元，原因是坏账支出减少。
折旧和摊销减少6600万美元，从1.97亿美元减少到1.31亿美元，主要是由于线性网络和内容销售/许可和其他之间的技术资产和相关折旧的转移。
被投资人收益中的权益
来自股权投资的收入增加了6200万美元，从6.07亿美元增加到6.69亿美元，这是因为A+E电视网络的收入增加，节目销售增加和节目成本降低，但部分被广告收入下降所抵消。
线性网络的营业收入
线性网络公司的营业收入减少了8.09亿美元，从75.74亿美元降至67.65亿美元，原因是有线电视业务收入减少，但部分被我们的股权投资收入增加所抵消。
下表提供了线性网络的补充收入和运营收入详细信息：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
补充收入详细信息
国内频道$17,049 $16,557 3  %
国际渠道4,346 4,014 8  %
$21,395 $20,571 4  %
补充营业收入明细
国内频道$5,204 $6,087 (15) %
国际渠道892 880 1  %
被投资人收益中的权益669 607 10  %
$6,765 $7,574 (11) %

直接面向消费者
直达消费者的运营结果如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入
订阅费$8,702 $5,251 66  %
广告2,508 1,666 51  %
电视/SVOD分发和其他549 335 64  %
总收入11,759 7,252 62  %
运营费用(9,549)(7,354)(30) %
销售、一般、行政和其他(3,028)(2,253)(34) %
折旧及摊销(231)(183)(26) %
被投资人损失中的权益—(1)100  %
营业亏损$(1,049)$(2,539)59  %
53
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
收入
订阅费的增加是因为迪士尼+、Hulu以及ESPN+(程度较小)的增长推动了更多的订户，以及Hulu和Disney+更高的零售价格。
更高的广告收入反映了Hulu增长带来的更高印象带来的47%的增长，以及迪士尼+Hotstar在较小程度上的增长，以及Hulu增长带来的更高费率带来的3%的增长。
电视/SVOD发行和其他收入的增加是由于迪士尼+Premier Access的收入来自瑞亚和最后一条龙和库埃拉以及更高的UFC付费观看费用。UFC费用的增加反映了本季度10项赛事的收益，而去年同期为8项，更高的定价以及每项赛事的平均购买量增加。
下表显示了截至9个月的每名付费用户的月平均收入(请参阅业务细分结果季度分析中有关指标的其他讨论)：
 %变化
更好
(更糟)
七月三日，
2021		6月27日，
2020
迪斯尼+$4.08   $5.03   (19) %
ESPN+$4.50 $4.26 6  %
葫芦
仅限SVOD$12.90 $12.14 6  %
电视直播+SVOD$80.14 $65.19 23  %
迪士尼+每个付费订户的平均月收入从5.03美元下降到4.08美元，这是因为与去年同期相比，本季度迪士尼+Hotstar订户的比例更高，但部分被批发订户比例降低和零售定价上升所抵消。
ESPN+每个付费订户的月平均收入从4.26美元增加到4.50美元，原因是零售价格上涨和每个订户广告收入增加，但部分抵消了捆绑服务订户比例增加的影响。
Hulu SVOD Only服务的每个付费用户的月平均收入从12.14美元增加到12.90美元，这是因为每个用户的广告收入增加，批发用户的比例降低，以及每个用户的高级附加收入增加。Hulu Live TV+SVOD服务的每个付费用户的月平均收入从65.19美元增加到80.14美元，原因是零售价格上涨和每个用户的广告收入增加。
成本和开支
运营费用如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
节目和制作成本$(7,734) $(5,932)(30) %
其他运营费用(1,815) (1,422)(28) %
$(9,549) $(7,354) (30) %
节目和制作成本的增加是由于迪士尼+、Hulu和ESPN+(程度较小)的成本上升。迪士尼+的增长是由持续的扩张推动的，包括在更多的市场推出。Hulu的更高成本是由于订户数量增加和费率上涨推动的直播电视服务节目基于订户的更高费用。ESPN+的增长是由于UFC节目转播权的成本增加，这是因为与去年同期相比，本期增加了两项赛事，以及足球节目转播权和大学体育转播权的新合同。其他运营费用，包括技术支持和分销成本，由于迪士尼+正在进行的扩张(包括在更多市场推出)导致分销成本上升而增加。
销售、一般、行政和其他成本增加了7.75亿美元，从22.53亿美元增加到30.28亿美元，主要原因是迪士尼+的营销成本因在其他市场推出而上升。
由于迪士尼+的持续扩张，折旧和摊销增加了4800万美元，从1.83亿美元增加到2.31亿美元。
54
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
直接面向消费者的运营亏损
由于Hulu和ESPN+业绩的改善，直接面向消费者的运营亏损减少了14.9亿美元，从25.39亿美元减少到10.49亿美元。
内容销售/许可和其他
内容销售/许可和其他业务的运营结果如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入
电视/SVOD分发$3,378 $4,374 (23) %
剧场发行280   2,062   (86) %
家庭娱乐755   1,555   (51) %
其他886 1,113 (20) %
总收入5,299 9,104 (42) %
运营费用(3,266)(5,567)41  %
销售、一般、行政和其他(1,187)(2,249)47  %
折旧及摊销(226)(198)(14) %
被投资人收益(亏损)中的权益12 (23)NM
营业收入$632 $1,067 (41) %
收入
电视/SVOD发行收入的下降反映了剧集和电影内容销售的下降。剧集内容销售额的下降主要是由于前一年的栅格, 这位政治家,来自环路的故事和《荒野》和更低的销售量“国土安全”和美国恐怖故事在本期，部分被更高的销售额所抵消我是如何遇见你母亲的。电影内容销售额的下降反映出由于新冠肺炎的影响，可用的内容减少了。
影院发行收入减少是因为新冠肺炎的影响。包含本期瑞亚和最后一条龙和灵魂，而上一年的期间包括在内冻结II, 星球大战：天行者的崛起, 玛琳菲森：邪恶的情妇和福特诉法拉利案.
家庭娱乐收入的下降反映出，由于新发行和目录标题的单位销售额下降，下降了43%，平均净有效定价下降了7%。包括本期的新版本标题木兰、瑞亚和最后一条龙和灵魂，而上一年的期间包括在内冻结II, 星球大战：天行者的崛起和狮子王。在上一年季度发布的其他游戏包括玩具总动员4和玛琳菲森：邪恶的情妇。平均净有效定价的下降是由于新发行图书的组合较少，新发行图书的销售价格高于目录图书。
其他收入减少是由于反映新冠肺炎影响的舞台剧收入减少，但被卢卡斯电影的特效业务收入因更多项目增加而部分抵消。由于新冠肺炎的原因，舞台剧的演出于2020年3月暂停，2021财年第一季度恢复有限运营。
成本和开支
运营费用如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
节目和制作成本$(2,653)$(4,601)42  %
商品销售成本和分销成本(613)(966)37  %
$(3,266)$(5,567)41  %
节目和制作成本的下降是由于收入下降和电影和电视成本减值导致的较低的制作成本摊销。
55
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
商品销售成本和发行成本下降的原因是，本期演出数量有限导致舞台剧成本降低，家庭娱乐量下降，剧院发行成本减少，但卢卡斯电影公司特效业务的更多项目部分抵消了这一影响。
销售、一般、行政和其他成本减少了10.62亿美元，从22.49亿美元减少到11.87亿美元，这是由于戏剧、家庭娱乐和舞台剧营销成本下降，坏账支出减少的程度较小。
折旧和摊销增加了2800万美元，从1.98亿美元增加到2.26亿美元，这主要是由于主要在线性网络公司和内容销售/许可和其他公司之间转移技术资产和相关折旧。
被投资人收益(亏损)中的权益
股权投资收入增加了3500万美元，从2300万美元的亏损增加到1200万美元。去年同期包括Endemol Shine的亏损，Endemol Shine于2020年7月出售。
来自内容销售/许可和其他业务的运营收入
来自内容销售/授权和其他业务的营业收入减少4.35亿美元，从10.67亿美元降至6.32亿美元，原因是影院发行和家庭娱乐业绩下降，但电影和电视成本减值的下降部分抵消了这一影响。
与迪士尼媒体和娱乐发行相关的部门营业收入中不包括的项目
下表提供了与DMED部门相关的项目的补充信息，这些项目不包括在部门营业收入中：
截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
TFCF和Hulu收购摊销(1)
$(1,820)$(2,100)13  %
重组和减值费用(2)
(305)(5,288)94  %
德国FTA收益126   —   NM
(1)在此期间，电影和电视成本的递增摊销为4.87亿美元，无形资产的摊销为13.22亿美元。去年同期，电影和电视成本递增摊销为6.13亿美元，无形资产摊销为14.64亿美元。
(2)本期包括与关闭动画工作室有关的资产减值和遣散费。上一年期间包括与收购和整合TFCF有关的商誉和无形资产减值以及遣散费和合同终止费用。
迪士尼乐园、体验和产品
DPEP部门的运营结果如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
收入
主题公园门票$2,298 $3,655 (37) %
公园和体验商品、食品和饮料2,025 3,030 (33) %
度假村和度假村1,722 3,088 (44) %
商品许可和零售3,980 3,407 17  %
公园发牌及其他1,077 1,125 (4) %
总收入11,102 14,305 (22) %
运营费用(7,456)(9,059)18  %
销售、一般、行政和其他(2,012)(1,998)(1) %
折旧及摊销(1,781)(1,833)3  %
被投资人损失中的权益(22)(15)(47) %
营业收入(亏损)$(169)  $1,400   NM
56
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
新冠肺炎
由于我们主题公园和度假村的关闭/普遍减少的运营能力，新冠肺炎的DPEP部门的收入受到了不利影响。迪士尼乐园度假区在本期开放了65天，我们的邮轮业务在整个本期暂停，而这些业务是在去年3月中旬关闭的。目前，巴黎迪士尼乐园开放45天，香港迪士尼度假区开放147天，而去年同期分别为167天和129天。华特迪士尼世界度假区、上海迪士尼度假区和东京迪士尼度假区在整个当前时期都开放了，尽管我们的公园和度假区普遍减少了运力。去年同期，华特迪士尼世界度假区于3月中旬关闭，上海迪士尼度假区于1月下旬关闭，5月中旬重新开放，东京迪士尼度假区于2月下旬关闭。我们估计，与去年同期相比，新冠肺炎的不利影响是部门运营收入减少了约16亿美元，这是扣除缓解新冠肺炎影响的举措带来的成本减少的净额。
收入
主题公园门票、商品、食品和饮料销售以及度假村和度假村的收入下降是由于我们的公园和度假村关闭/运营能力下降，以及邮轮停航。
商品许可和零售收入的增长是由于商品许可增长了12%，零售增长了5%。商品许可的增长是由基于米奇和米妮、星球大战等的商品收入增加推动的，包括曼达洛人《冰雪奇缘》、《蜘蛛侠》和《迪士尼公主》的销售收入下降，部分抵消了这一影响。零售收入的增长主要是由于更高的在线销售额。
公园许可证和其他收入的减少主要是由于东京迪士尼度假区的运力下降导致该度假区的特许权使用费减少。
除了收入、成本和营业收入外，管理层还使用以下关键指标来分析趋势和评估我们主题公园和度假村的整体表现，我们相信这些指标对投资者分析业务很有用(请参阅季度业务细分结果分析中有关指标的更多讨论)：
 国内国际总计
 截至9个月截至9个月截至9个月
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
公园
增加(减少)
出席率(46) %(35)  %(21) %(51) %(40) %(40) %
每位客人人均消费13  %9   %(3) %(3) %6  %9  %
酒店
入住率37  %53   %14  %41  %32  %51  %
可用客房之夜(以千为单位)7,8828,1272,3782,38810,26010,515
每间客房的客人支出$361$373$370$306$362$361
成本和开支
运营费用如下：
 截至9个月%变化
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
操作工$(3,262)  $(3,897)16  %
基础设施成本(1,649)(1,821)9  %
商品销售成本和分销成本(1,494)(1,767)15  %
其他运营费用(1,051)(1,574)33  %
$(7,456)$(9,059)  18  %
运营劳动力、销售商品成本和分销成本的下降是由于数量减少。基础设施成本的下降是由于我们零售店的销量下降和前一年的资产减记。由于数量减少以及与上一年资本项目放弃费用相比，其他运营费用减少。
57
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
销售、一般、行政和其他成本增加了1400万美元，从19.98亿美元增加到20.12亿美元，原因是薪酬成本上升，但部分被较低的营销成本抵消。
折旧和摊销减少了5200万美元，从18.33亿美元减少到17.81亿美元，这是由于我们的主题公园和度假村的折旧减少了。
分部营业收入(亏损)
由于我们的公园和体验业务减少，部门营业收入从14亿美元的利润减少到2亿美元的亏损，但部分被我们消费产品业务的增长所抵消。
下表显示了DPEP部门的补充收入和营业收入(亏损)详情：
截至9个月%的更改
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
补充收入详细信息
公园与体验
国内$5,880 $9,291 (37) %
国际1,166   1,546   (25) %
消费品4,056 3,468 17  %
$11,102 $14,305 (22) %
补充营业收入(亏损)明细
公园与体验
国内$(1,383)$649 NM
国际(852)(730)(17) %
消费品2,066 1,481 40  %
$(169)$1,400 NM
与迪士尼乐园、体验和产品相关的分部营业收入不包括的项目
下表提供了与DPEP部门相关的项目的补充信息，这些项目不包括在部门营业收入中：
截至9个月%的更改
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
重组和减值费用(1)
$(252)  $(9)  >(100) %
TFCF和Hulu收购摊销(6)  (6)  —  %

(1)本期包括与计划关闭大量迪士尼品牌零售店相关的资产减值和遣散费，以及与其他裁员相关的遣散费。
公司和未分配的分摊费用
 截至的季度%的更改
更好
(更糟)		截至9个月%的更改
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
公司和未分配的分摊费用$(212)$(179)(18) %$(645)$(604)(7)  %
该季度的公司和未分配共享开支从1.79亿美元增加到2.12亿美元，增加了3300万美元；前9个月增加了4100万美元，从6.04亿美元增加到6.45亿美元。该季度的增长主要是由于薪酬成本上升。9个月期间的增长主要是由于薪酬成本上升，但部分被成本节约举措和分配给运营部门的时间所抵消。
58
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
财务状况
现金和现金等价物的变动情况如下：
 截至9个月%的更改
更好
(更糟)
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
业务提供的现金--持续业务$2,934 $5,949 (51) %
用于投资活动的现金--持续经营(2,085)(3,320)37  %
由融资活动提供(用于)的现金--持续经营(2,771)   14,919    NM
业务提供(用于)现金--非持续业务(2)2 NM
投资活动提供的现金--非持续经营8 198 (96) %
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响77 (49)NM
现金、现金等价物和限制性现金的变动$(1,839)$17,699 NM
经营活动
与去年同期的59亿美元相比，当前9个月持续经营活动提供的现金减少了51%，降至29亿美元。运营提供的现金减少是由于DMED的运营现金流较低，在较小程度上是由于DPEP。DMED的运营现金流减少是由于电影和电视制作支出增加，在较小程度上是运营现金收入下降。营业现金收入减少的原因是应收账款减少。DPEP营业现金流减少的原因是收入减少导致营业现金收入减少，但营业现金支出减少部分抵消了这一影响。营业现金收入和营业现金支出的减少反映了新冠肺炎关闭导致业务量下降。
制作和授权节目的成本
DMED部分产生制作和许可故事片和电视内容的成本。影视制作成本包括所有内部制作的内容，如真人和动画故事片、电视连续剧、电视特辑和戏剧舞台剧。节目制作成本包括从第三方授权用于公司的线性网络和DTC服务的电影或电视内容版权。节目资产通常在节目对我们可用时进行记录，并相应增加节目负债。
59
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
本公司截至2021年7月3日及2020年6月27日止九个月的影视制作及节目制作活动如下：
 截至9个月
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
期初余额：
制作和许可的编程资产$27,193 $27,407 
编程负债(4,099)  (4,061)  
23,094 23,346 
支出：
编程许可证和权限9,692 9,700 
制作的影视内容9,238 6,615 
18,930 16,315 
摊销：
编程许可证和权限(9,781)(7,703)
制作的影视内容(5,957)(7,129)
(15,738)(14,832)
内部制作和许可内容成本的变化3,192 1,483 
其他非现金活动179 258 
期末余额：
制作和许可的编程资产30,256 28,695 
编程负债(3,791)(3,608)
$26,465 $25,087 
投资活动
投资活动主要包括对公园、度假村和其他财产的投资以及收购和剥离活动。公司在截至2021年7月3日和2020年6月27日的9个月内对公园、度假村和其他物业的投资如下：
(单位：百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020
迪士尼媒体和娱乐发行$582   $565   
迪士尼乐园、体验和产品
国内1,121 1,857 
国际502 625 
迪士尼乐园、体验和产品总数1,623 2,482 
公司263 246 
$2,468 $3,293 
DMED部门的资本支出主要反映在扩大和升级广播中心、制作设施和电视台设施的技术以及设施和设备方面的投资。
DPEP部分的资本支出主要用于主题公园和度假村扩建、新景点、游轮、资本改善和技术。本期较上年同期减少的主要原因是新冠肺炎导致某些基建项目暂停。
公司的资本支出主要反映在公司设施、技术和设备方面的投资。
该公司目前预计，其2021财年的资本支出将比2020财年的资本支出40亿美元减少约2亿美元，这是由于我们国内公园和度假村的投资减少，这在一定程度上反映了为应对新冠肺炎而减少的支出，部分被公司设施支出的增加和我们DTC服务的技术支出的增加所抵消。
当前9个月期间的其他投资活动是由于出售投资。
60
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
融资活动
本季度用于融资活动的现金为28亿美元，而去年同期融资活动提供的现金为149亿美元。在当前的9个月期间，该公司的净借款减少了24亿美元，而去年同期的净借款增加了171亿美元。此外，上一年9个月期间包括16亿美元的红利支付，而当前9个月期间没有红利支付(有关公司红利支付的摘要，请参阅简明综合财务报表附注11)。在宣布派息之前，公司不打算就其未来派息的意图发表声明。
有关公司在截至2021年7月3日的9个月内的借款活动摘要和有关公司银行融资的信息，请参阅简明综合财务报表附注5。该公司可能使用营业现金流、不超过2022年3月、2023年3月和2025年3月到期的122.5亿美元未使用银行贷款的商业票据借款，以及增量定期债务发行，在其他借款到期之前或到期时注销或再融资。
公司的运营现金流和进入资本市场的机会可能会受到其无法控制的因素的影响，包括新冠肺炎，这对公司的运营现金流产生了不利影响。我们已采取多项措施，以减轻对本公司财务状况的影响。通过在2020年3月和5月发行优先票据，我们大幅增加了公司的现金余额。看看新冠肺炎对我们运营的影响和我们已经采取的缓解措施的重大进展。
我们认为，公司的财务状况依然强劲，其现金余额、其他流动资产、运营现金流、债务和股权资本市场准入以及现有银行贷款能力加在一起，为持续的运营需求和即将到来的债务到期日以及与扩大现有业务和开发新项目相关的未来资本支出提供了充足的资源，尽管其中某些活动已因新冠肺炎而缩减或暂停。根据新冠肺炎及其变体未来影响的未知持续时间和严重程度，公司未来可能会采取其他缓解措施，例如继续不宣布股息(公司没有就2020财年的业务支付股息，也没有宣布或支付关于2021财年的业务的股息)；减少或不支付某些付款，例如对我们的养老金和退休后医疗计划的一些缴款；筹集额外资金；进一步暂停资本支出；减少电影和电视内容投资；或实施额外的休假或削减对我们运营现金流的影响是不确定的，可能需要我们更多地依赖外部资金来源，如债务和其他类型的融资。
公司的借贷成本还会受到国家公认评级机构给予的短期和长期债务评级的影响，这些评级在很大程度上是以公司的业绩为基础的，这些业绩是由杠杆率和利息覆盖率等某些信用指标衡量的。截至2021年7月3日，穆迪投资者服务公司对该公司的长期和短期债务评级分别为A2和P-1，标准普尔对该公司的长期和短期债务评级分别为BBB+和A-2，惠誉对该公司的长期和短期债务评级分别为A-和F2。该公司的银行融资只包含一份与利息覆盖有关的财务契约，该契约是该公司在2021年7月3日以相当大的优势达成的。本公司的银行融资亦特别将某些实体(包括亚洲主题公园)排除于任何陈述、契诺或违约事件之外。
补充担保人财务信息
2019年3月20日，作为收购TFCF的一部分，迪士尼成为台湾迪士尼企业18公司(前身为迪士尼)的最终母公司。旧式迪士尼和TWDC统称为“债务人集团”，个别称为“担保人”。在完成对TFCF的收购的同时，TFCF承担的公共债务(当时占该等债务的96%)中的168亿美元被交换为TWDC的优先票据(“交换票据”)，该优先票据是根据1933年证券法(经修订)(“证券法”)根据一份日期为2019年3月20日的契约发行的，该契约由TWDC、传统迪士尼(作为担保人)和花旗银行(作为受托人)(“TWDC，N.A.”)根据一份日期为2019年3月20日的契约发行，该等票据是根据经修订的1933年证券法(“证券法”)获得的豁免而发行的TWDC的优先票据(“交换票据”)。2019年11月26日，140亿美元的未偿还交换票据被兑换成根据证券法注册的TWDC新的优先票据，根据TWDC契约发行，并由遗留迪士尼担保。此外，在2019年3月20日交换要约结束的同时，TWDC为Legacy Disney发行的登记债务证券提供担保，该契约日期为2001年9月24日，由Legacy Disney和Wells Fargo Bank National Association作为受托人(“2001年受托人”)(经Legacy Disney作为发行人、TWDC作为担保人和2001年受托人作为受托人的第一份补充契约修订)。
61
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
本公司的其他附属公司并不为TWDC或传统迪士尼的注册债务证券提供担保(该等附属公司称为“非担保人”)。债务人集团截至2021年7月3日的未偿还和担保登记债务证券总额的面值和账面价值如下：
TWDC传统迪士尼
(单位：百万)面值账面价值面值账面价值
有无条件担保的登记债务$37,866$39,754$11,364$11,461
TWDC和传统迪士尼的担保是完全和无条件的，涵盖了担保登记债务证券项下的所有付款义务。担保可在以下情况下解除及解除：(I)作为一般事项，TWDC的综合附属公司的借款债务合计不超过TWDC及其附属公司全部借款综合负债的10%(除非有某些例外情况)，(Ii)在将全部或实质全部股权或全部或实质全部资产出售、转让或处置给第三方时，以及(Iii)构成以下情况的其他惯常事件：(I)将旧迪士尼的全部或实质全部或全部资产出售、转让或处置给第三方；及(Iii)构成以下情况的其他习惯性事件：(Ii)将原有迪士尼的全部或实质全部或全部资产出售、转让或处置给第三方；及(Iii)构成此外，就Legacy Disney对TWDC发行的注册债务证券的担保而言，Legacy Disney可在任何时候解除或解除其担保，而Legacy Disney不是某些重大银行融资或任何债务证券的借款人、发行人或担保人。
运营几乎完全通过该公司的子公司进行。因此，债务人集团的现金流和偿还债务(包括公共债务)的能力取决于本公司子公司的收益以及该等收益向债务人集团的分配(无论是通过股息、贷款或其他方式)。担保登记债务证券的持有人只对债务人集团有直接请求权。
以下为剔除(I)台积电与传统迪士尼之间的公司间交易及结余及(Ii)任何非担保人附属公司的收益及投资权益后，债务人集团的综合财务资料摘要。本摘要财务信息是根据证券交易委员会条例S-X规则13-01“关于担保证券的担保人和发行人的财务披露”编制和提交的，并不打算根据美国公认会计原则(GAAP)陈述债务人集团的财务状况或经营结果。
运营结果(单位：百万)截至2021年7月3日的9个月：
收入$—
成本和开支—
持续经营的净收益(亏损)(1,506)
净收益(亏损)(1,506)
TWDC股东应占净收益(亏损)(1,506)
资产负债表(单位：百万)2021年7月3日2020年10月3日
流动资产$9,790$12,899
非流动资产1,8082,076
流动负债5,8306,155
非流动负债(不包括公司间对非担保人的负债)55,47357,809
向非担保人支付的公司间应付款项146,413146,748
承诺和或有事项
法律事项
如简明综合财务报表附注13所披露，本公司有若干法律事宜的风险敞口。
担保
如简明综合财务报表附注13所披露，本公司有若干担保。
62
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
税务事宜
正如2020年年报Form 10-K中的合并财务报表附注10所披露的那样，本公司在某些税务事项上存在风险敞口。
合同承诺
有关公司合同承诺的信息，请参阅2020年年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注15和本Form 10-Q中的合并财务报表附注13。
其他事项
会计政策和估算
我们认为，以下会计政策的应用对我们的财务状况和经营结果非常重要，管理层需要做出重大判断和估计。有关我们主要会计政策的摘要，包括以下讨论的会计政策，请参阅2020年年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注2。
制作和获取/许可内容成本
我们根据内容主要是单独货币化还是作为一个整体货币化来摊销和测试减值资本化的影视制作成本。进一步讨论见简明合并财务报表附注7。
被归类为个人的生产成本是根据当期收入与预计剩余总收入(最终收入)的比率摊销的。
有关拟在影院上映的制作电影，影响我们估计最终收入的最敏感因素是影院表演。在影院上映后，从其他市场获得的收入通常与剧场表演高度相关。影院表演主要根据公众对某部电影的兴趣和需求、竞争影片在上映时的受欢迎程度以及营销努力的水平而有所不同。在一部电影上映和确定院线演出后，该公司对后续窗口和市场收入的估计将根据历史关系和对当前市场趋势的分析进行修正。
关于归类为个人的资本化电视制作成本，影响终极收入估算的最敏感因素是我们被许可方平台上内容的节目收视率。节目收视率是市场接受度的标志，它直接影响节目产生广告和订户收入的能力，并与我们可以在后续窗口和后续几季对内容收取的许可费相关。
最终收入在每个报告期都会重新评估，任何变化对生产成本摊销的影响都会按照本会计年度初发生的变化进行核算。如果我们对最终收入的估计减少，成本的摊销可能会加速或导致减值。相反，如果我们对最终收入的估计增加，成本摊销可能会放缓。
作为组的一部分的制作内容成本和获得/许可的内容成本基于预计使用量摊销，通常导致加速或直线摊销模式。预计使用量的确定需要判断，并定期检查是否有变化。如果预计使用量发生变化，我们可能需要加快或减缓摊销费用的确认。
多年体育转播权的摊销是基于我们对合同期收入的预测，其中包括广告收入和附属公司收入的分配(相对价值)。如果与每个季节相关的年度合同付款接近每个季节的估计相对值，我们将在适用的季节内支出相关的合同付款。如果每年的估计相对价值发生重大变化，我们的体育转播权成本的摊销可能会加速或放缓。
收入确认
该公司为其经营部门制定了适合每项业务情况的收入确认政策。有关我们的收入确认政策，请参阅2020年年报Form 10-K中的合并财务报表附注2。
养老金和退休后医疗计划精算假设
该公司的养老金和退休后医疗福利义务以及相关成本是使用一些精算假设来计算的。贴现率和计划资产的预期回报率这两个关键假设是费用和/或负债衡量的重要元素，我们每年对其进行评估。见综合财务附注11
63
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
关于这些假设变化的估计影响，请参阅2020年年度报告Form 10-K中的声明。其他假设包括医疗成本趋势率和员工人口统计因素，如退休模式、死亡率、流动率和薪酬增长率。
贴现率使我们能够将预期的未来福利现金支付作为衡量日期的现值。较低的贴现率增加了福利义务的现值，并增加了养老金和退休后的医疗费用。设定这一利率的指导方针是高质量的长期公司债券利率。该公司的贴现率是通过考虑由大量优质公司债券构成的收益率曲线确定的，反映了这些计划的负债现金流与收益率曲线的匹配。
为了确定计划资产的预期长期回报率，我们考虑了当前和预期的资产配置，以及每个计划资产类别的历史和预期回报。较低的计划资产预期回报率将增加养老金和退休后的医疗费用。
商誉、其他无形资产、长期资产和投资
本公司须按年度测试商誉及其他无限期无形资产的减值，并在当前事件或情况需要时，临时测试商誉及其他无限期无形资产的减值。商誉被分配给不同的报告单位，这些单位是一个运营部门或低于该运营部门的一个级别。本公司将每个报告单位的公允价值与其账面价值进行比较，如果账面价值超过公允价值，则超过分配给报告单位的商誉金额将确认商誉减值。
商誉减值测试需要与确定报告单位、将资产和负债分配给报告单位(包括商誉)以及确定报告单位的公允价值有关的判断。为了确定我们报告单位的公允价值，我们对我们的每个报告单位采用我们认为最合适的估值方法。我们通常使用现值技术(贴现现金流)，当市场倍数可用时，并在适当的情况下加以证实。贴现现金流分析对我们对这些业务未来收入增长和利润率的估计很敏感。在全球经济形势不利的情况下，该公司的长期现金流预测受到比往常更大程度的不确定性的影响。
本公司须将其他无限期无形资产的公允价值与其账面价值进行比较。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，超过的部分将确认减值损失。其他无限期无形资产的公允价值根据贴现现金流量或评估价值(视情况而定)确定。
每当事件或环境变化(触发事件)表明账面金额可能无法收回时，本公司就测试长期资产(包括可摊销无形资产)的减值情况。一旦触发事件发生，所采用的减值测试基于本公司的意图是持有资产以供继续使用还是持有资产以供出售。对持有以供使用的资产的减值测试要求将资产组在使用年限内预期产生的估计未贴现未来现金流量与资产组的账面价值进行比较。资产组通常是通过确定一组资产产生的最低水平的现金流来建立的，这些资产在很大程度上独立于其他资产的现金流。如果某一资产组的账面价值超过估计的未贴现未来现金流量，则减值按该资产组的公允价值与该资产组的账面价值之间的差额计量。对于持有待售的资产，只要账面价值大于该资产的公允价值减去出售成本，差额就确认为减值损失。确定长期资产是否减值需要各种估计和假设，包括触发事件是否已经发生、资产组的识别、对未来现金流的估计以及用于确定公允价值的贴现率。
该公司拥有股权证券投资。对于公允价值不容易确定的股权证券，我们考虑被投资公司的预测财务业绩，以及这些投资的外部市场固有的波动性。如果不能满足这些预测，可能会记录减值费用。
信贷损失准备
我们根据历史坏账经验、我们对与我们有业务往来的个别公司的财务状况的评估、当前的市场状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测，评估我们的信贷损失拨备，并估计应收账款的可收回性。在包括新冠肺炎在内的经济动荡时期，我们对应收账款可收款性的估计和判断比更稳定的时期受到更大的不确定性。如果我们对坏账的估计太低，未来的成本和费用可能会增加，如果太高，未来的成本和费用可能会减少。有关进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注3。
64
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
或有事件和诉讼
我们目前正在进行某些法律诉讼，并根据需要对解决这些诉讼的可能和可估量的损失进行了估计。这些估计是基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解战略相结合，并酌情与外部律师协商制定。我们亦不时参与其他或有事项，估计可能及可估计的损失。然而，任何特定季度或年度的未来运营结果可能会受到我们假设的变化或我们与法律诉讼有关的战略或我们关于其他或有事项的假设的有效性的重大影响。有关诉讼风险的更多详细信息，请参阅简明综合财务报表附注13。
所得税
理所当然，本公司定期接受联邦、州和外国税务机关的审计。这些审计不时会产生建议的评估结果。我们关于确认所得税优惠的决定是在适当的情况下与外部税务和法律顾问协商做出的，并基于我们的税务状况的技术优点，考虑到适用的税法和相关解释和先例，以及与税务和法律当局诉讼(或谈判)的预期结果。基于许多因素，公司最终实现的税收优惠可能与我们未来财务报表中确认的不同，这些因素包括公司决定和解而不是提起诉讼，与类似事项相关的法律先例，以及公司成功地支持其向税务机关提交的文件。
“新冠肺炎”对会计政策和会计估计的影响
鉴于新冠肺炎的最终持续时间目前尚不清楚，我们在做出应用我们的重要会计政策所需的判断和估计时，面临着比正常更大程度的不确定性，并且可能会随着时间的推移而改变这些估计和判断。这可能会对我们未来的财务报表产生有意义的影响。下面将更详细地讨论新冠肺炎对会计政策和估算的影响。
制作和获取/许可内容成本
我们的某些已经完成或正在进行的影视作品已经推迟了最初的上映日期。延迟的持续时间、我们发布内容时的市场状况或我们发布策略的改变(例如，绕过某些发行窗口)可能会影响终极收入，这可能会加速摊销或导致资本化的电影和电视制作成本减值。
鉴于体育赛事直播持续不间断的不确定性，从转播这些赛事中获得的收入的数额和时间可能与支持我们为这些赛事支付的转播权成本摊销模式的收入预测有所不同。收入的这种变化可能会导致我们体育转播权成本摊销的加速或放缓。
收入确认
我们的某些附属合同包含有关在我们的电视网络上播放的内容(例如，体育直播或原创内容)的承诺。如果现场体育赛事延迟或取消，或影视内容制作活动中断，我们可能需要评估对我们合同义务的影响，并调整我们确认的与这些合同相关的收入。
商誉、其他无形资产、长期资产和投资
鉴于新冠肺炎对我们业务的持续影响，我们在减值测试中用来评估业务和资产公允价值的预计现金流受到比正常情况下更大的不确定性。如果未来我们降低现金流预期，我们可能需要削弱其中一些资产。
所得税(见简明合并财务报表附注8)
确定中期税收拨备通常需要使用预测的全年有效税率，而这又需要全年税前收益和税费前的预测。考虑到新冠肺炎带来的不确定性，这些预测可能会受到比正常更大的变化，这可能导致我们报告的季度有效税率的波动。
风险管理合同
该公司使用各种金融工具(衍生品)，包括利率和交叉货币互换协议以及远期和期权合约，以管理其在利率、外币汇率和大宗商品价格波动中的风险敞口。
65
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩-(续)
由于新冠肺炎对我们业务的影响，我们预计的现金流或商品的预计使用量受到更大程度的不确定性，这可能导致我们在不同时期确认套期保值工具的损益，而不是被套期保值的交易。
新会计公告
有关新会计声明的信息，请参阅简明合并财务报表附注17。
市场风险
该公司受到利率变化、外币波动、商品波动和其投资市值变化的影响。
政策和程序
在正常业务过程中，我们采用既定的政策和程序，使用各种金融工具管理公司对利率、外币和大宗商品变化的风险敞口。
我们管理利率变动风险的目标是限制利率波动对收益和现金流的影响，并降低整体借贷成本。为了实现这些目标，我们主要使用利率掉期来管理与公司借款组合相关的利率变化的净风险敞口。根据政策，该公司的目标是固定利率债务占其净债务的百分比介于最低和最高百分比之间。
我们管理外汇波动风险的目标是降低收益和现金流的波动性，以便管理层能够专注于核心业务问题和挑战。因此，该公司签订了各种合同，这些合同的价值随着外汇汇率的变化而变化，以保护其现有外币资产、负债、承诺和预测的外币收入和支出的美元等值。该公司利用期权策略和远期合约，规定购买或出售外币，以对冲可能的、但不是坚定承诺的交易。该公司还使用远期合约和期权合约来对冲外币资产和负债。套期保值的主要外币有欧元、日元、英镑、人民币和加元。交叉货币掉期被用来有效地将外币计价的借款转换为美元计价的借款。根据政策，该公司通常在不超过四年的时间内保持其预测外汇风险的最低和最高百分比之间的对冲覆盖。这些合约的损益抵消了相关风险敞口的美元等值变化。一个国家的经济或政治条件可能会降低我们对冲该国货币波动风险的能力，或者我们从该国汇回收入的能力。
我们管理大宗商品波动风险的目标是利用大宗商品衍生品来降低因大宗商品价格变化而产生的收益和现金流的波动性。使用大宗商品掉期合约对冲的金额是基于燃料油和汽油等某些大宗商品的预测消费水平。
我们在管理某些退休负债的市场波动风险方面的目标，是使用总回报掉期合约，以减少因这些退休负债的变动而产生的收益波动。使用总回报掉期合约对冲的金额是基于估计的负债余额。
本公司的政策是，仅在达到上述目标所需的范围内进行外币和利率衍生工具交易及其他金融工具。本公司并不为投机目的而进行此等交易或任何其他对冲交易。
66

第三项关于市场风险的定量和定性披露。
见项目2，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以及简明合并财务报表附注15。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估-我们已经建立了披露控制和程序，以确保公司根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被积累起来，并在适当的情况下向认证公司财务报告的官员以及其他高级管理层成员和董事会公布，以便及时做出有关要求披露的决定。
根据截至2021年7月3日的评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)是有效的。
内部控制的变化-在2021财年第三季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
67

第二部分：其他信息
第一项：法律诉讼
如简明综合财务报表附注13所披露，本公司从事若干法律事宜，附注13所载有关若干法律事宜的披露在此并入作为参考。
项目1A。风险因素
“1995年私人证券诉讼改革法”(“该法”)为公司或代表公司所作的“前瞻性陈述”提供了安全港。我们可能不时做出“前瞻性”的书面或口头声明，包括本报告和其他提交给证券交易委员会的文件以及提交给我们股东的报告中包含的声明。例如，这类声明可能表达预期、预测、估计或未来影响；我们可能采取(或不采取)的行动；或其他非历史性的声明。所有前瞻性陈述都是基于管理层在陈述发表时对未来事件和业务表现的看法和假设作出的，公司不承担任何义务来更新与前瞻性事项有关的披露。实际结果可能与明示或暗示的结果大不相同。这些差异可能是由公司采取的行动造成的，包括重组或战略举措(包括资本投资、资产收购或处置或业务变化)，以及公司无法控制的事态发展，包括：全球流行病和健康问题；国内和全球经济状况的变化；竞争状况和消费者偏好；不利的天气条件或自然灾害；国际、政治或军事发展；以及技术发展。这些发展可能会影响(或进一步影响)娱乐、旅行和休闲业务的总体情况，并可能直接或通过影响我们产品的分销者，影响(或进一步影响)公司部分或全部业务的业绩。, 本公司经营的行业和本公司的费用。
除了在我们提交给证券交易委员会的文件中对这些业务的描述以及这些业务在其他地方的财务结果中确定的影响特定业务运营的因素外，影响我们业务的最重要因素包括以下因素，以及我们在2020年Form 10-K年度报告中在项目1A“风险因素”下讨论的其他风险因素：
商业风险、经济风险、市场风险和经营状况风险
新冠肺炎对我们业务的不利影响将持续一段未知的时间，并可能继续影响我们的某些关键收入来源。
自2020年初以来，世界一直并将继续受到新冠肺炎及其变体的影响。新冠肺炎和防止其蔓延的措施正在以多种方式影响我们的细分市场，最明显的是DPEP细分市场，我们的主题公园和度假村已经关闭，游轮航行和导游已经暂停。主题公园和度假村从2020年5月到2021年6月在不同的时间点恢复了运营，通常是以减少的容量运营，我们已经开始不断恢复游轮航行和导游。我们推迟或在某些情况下缩短或取消了戏剧上映，舞台剧表演从2020年3月开始暂停，有限的舞台剧运营将在2021财年第一季度恢复。影院一直受到容量限制和政府在新冠肺炎限制方面不断变化的命令或指导。我们在内容的生产和可获得性方面经历了严重的中断。虽然大多数电影和电视制作在2020财年第四季度开始恢复，但我们仍然看到制作活动受到干扰，这取决于当地的情况。较少的影院上映和制作延迟限制了在随后的家庭娱乐和电视/SVOD分发窗口中出售的电影内容的可用性。我们的许多业务已经被关闭、暂停或限制，这与政府的命令或指导一致。我们继续支付某些体育转播权的费用，包括某些已被推迟或取消的赛事的转播权。对我们内容的影响导致收视率和广告收入下降，并要求与我们的某些电视网络相关的联属费用降低。在第三季度, 2021年IPL板球赛季被推迟，计划在2021财年第四季度恢复。体育内容的持续不可获得性或不可获得性增加可能会加剧对我们内容的影响。如果未来内容严重不可用，我们的其他产品将面临额外的财务影响。新冠肺炎的影响还可能加速我们线性网络业务历史收入来源的侵蚀。我们的酒店和游轮的预订量减少了。我们向一些租户提供了租金减免，在我们的某些设施已经关闭的情况下，他们还没有支付租金。我们遇到了退货和退款增加以及客户要求延期付款的情况。总体而言，我们受影响的业务历来是我们大部分收入的来源。我们许多开业的企业都受到限制，费用增加。新冠肺炎对我们业务的这些和其他影响将持续一段未知的时间。已经消退的对新冠肺炎的影响可能会在未来再次影响我们的业务，新冠肺炎的发展或其他流行病可能会出现新的影响。例如，我们的一些公园在最初重新开放后，由于政府的命令或指导而关闭。
68

消费者可能会改变他们的行为和消费模式，以应对我们某些业务的长期暂停，例如订阅付费电视套餐(在新冠肺炎推出后的一段时间里，付费电视套餐经历了加速下降)或去影院看电影。我们的某些客户，包括个人以及影院分销商、附属公司、使用我们节目和知识产权的许可人、广告商和其他人等，都受到了新冠肺炎引起的经济衰退的负面影响，这可能导致即使在某些业务恢复后，对我们产品和服务的购买量也会减少。我们的客户经营的一些行业，如剧院发行、零售和旅游，可能会经历收缩，这可能会影响我们未来业务的盈利能力。此外，我们已经并将继续承担执行健康和安全措施、重新开放我们的公园以及重新启动我们暂停的项目和运营的增量成本。由于我们已经恢复了内容的制作，包括体育赛事的实况转播，我们已经产生了实施健康和安全措施的成本，制作通常需要更长的时间才能完成。
我们为应对新冠肺炎对我们业务的影响而做出的缓解努力已经或可能产生负面影响。公司(或我们的董事会，视情况而定)在2020年3月和5月发行了优先票据，在2020年4月获得了额外的50亿美元的信贷安排(现已终止)，没有就2020财年的运营支付股息，也没有就2021财年的运营宣布或支付股息；暂停了某些资本项目；暂时减少了某些可自由支配的支出(如营销支出)；暂时降低了管理层薪酬；暂时取消了董事会的聘用人和委员会费用；解雇了超过一半的员工(其中一小部分仍在休假这些缓解措施已导致我们投资的某些项目延迟或暂停，特别是在我们的公园、度假村和工作室的运营。我们未来可能会采取额外的缓解措施，例如筹集更多资金；不宣布未来的股息；减少或不支付某些付款，如对我们的养老金和退休后医疗计划的一些缴费；进一步暂停资本支出；减少电影和电视内容投资；实施额外的休假或削减有效或修改我们的运营策略。我们的这些和其他缓解措施可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们缓解新冠肺炎不利财务影响的能力也受到限制，包括我们主题公园业务的固定成本，以及新冠肺炎可能对资本市场和我们的借款成本造成的影响。此外，在未来，某些缓解努力的好处将不会继续存在。例如, 由于我们的员工正在休假归来，相关休假的成本削减不再有效，我们正在招致召回和招聘员工的费用。
即使我们的业务没有暂停或已经恢复，也继续受到政府强制限制(如密度限制和旅行限制和要求)、我们自愿实施的措施、我们合同义务实施的措施、消费者、人才和生产工人的疏远做法和健康担忧以及后勤限制的不利影响。在重新开放我们的公园和度假村业务后，我们看到了某些需求下降的情况。政府要求的地域差异和限制的持续变化已经扰乱了我们的业务，并可能进一步扰乱我们的业务，包括我们的生产运营。由于与新冠肺炎相关的事态发展，例如目前Delta变体或其他变体的扩张，我们的运营可能会因政府行动或其他原因而在未来被暂停、重新暂停或受到新的或恢复的限制。例如，香港迪士尼度假区和巴黎迪士尼乐园自新冠肺炎开业以来都多次重开和关闭。我们的一些重返工作岗位的员工后来被重新安排了工作。新冠肺炎爆发对我们的员工、客户或其他与我们业务互动的人(包括我们的供应链)造成影响，可能会对我们的运营造成进一步的负面影响，我们的声誉可能会受到负面影响。
在2020财年，我们的运营出现了净亏损。我们已经减损了国际渠道业务的商誉和无形资产，并减记了某些零售商店资产的价值。我们的某些其他资产也可能减值，包括商誉和无形资产的进一步减值；我们已经增加并可能进一步增加信贷损失拨备；确定资产公允价值的判断可能会发生变化；与可变对价相关的估计可能会因回报增加、我们产品或服务的使用减少以及特许权使用费减少而发生变化。由于新冠肺炎对我们财务表现的影响，我们的杠杆率已经上升，预计至少在短期内仍将保持较高水平，这导致某些信用评级机构下调了对我们信用评级的评估，并可能导致未来的降级。由于新冠肺炎的影响，我们的债务评级可能会进一步下调，这可能会对我们的借贷成本产生负面影响。由于运营现金流减少，我们可能会利用现金余额和/或未来融资来为我们业务的部分运营和投资提供资金。许多因素可能会加剧财务风险，包括客户押金退还的时间以及我们的主要客户，特别是广告商、电视附属公司、影院放映商和分销商以及许可证持有者之间的流动性问题。这些因素影响了这些客户及时向公司付款。此外，由于合同履行不足、履行合同付款义务以及我们需要在业务中进行的投资而造成的应收账款损失或延迟，可能会导致财务风险增加。截至2021年7月3日，公司有128亿美元的贸易应收账款未付, 信贷损失拨备为2亿美元。我们对以下方面的估计和判断
69

由于新冠肺炎的影响，我们的应收账款的可收款性受到更大的不确定性。新冠肺炎在美国以外的国家的经济或政治状况也可能会降低我们对冲该国货币波动风险的能力，或者降低我们从该国汇回收入的能力。
新冠肺炎对我们业务的影响通常放大或降低了我们缓解风险的能力，这些风险在我们提交给美国证券交易委员会的文件中讨论过，我们的补救努力可能不会成功。
新冠肺炎也给管理层评估未来业务表现带来了更大的挑战。新冠肺炎已经对我们的业务和净现金流产生了不利影响，我们预计这些中断对我们财务和运营业绩的最终影响程度将取决于此类中断持续的时间长度，而这又将取决于目前未知的新冠肺炎影响持续时间和严重程度，以及政府为应对新冠肺炎以及个人和公司未来在健康事务方面的风险承受能力而采取的行动的影响和持续时间。当我们在国际市场的实际表现大大低于管理层的预测时，本公司已经并可能有更多的外币对冲收益/亏损，这些收益/亏损没有被风险敞口的变现所抵消，从而导致过多的对冲收益或亏损。虽然我们不能确定新冠肺炎的影响持续时间，但我们预计至少在2021财年，新冠肺炎的影响将影响我们的财务业绩。
与公众和消费者对娱乐和消费产品的品味和偏好不一致可能会对我们的娱乐产品和产品的需求产生负面影响，并对我们任何业务的盈利能力产生不利影响。
我们的企业创造娱乐、旅游和消费产品，这些产品的成功在很大程度上取决于消费者的品味和偏好，而这些品味和偏好往往会以不可预测的方式发生变化。我们业务的成功取决于我们始终如一地创建内容的能力，这些内容可能会通过广播、有线电视、互联网或蜂窝技术、主题公园景点、酒店和其他度假设施以及旅游体验和消费产品等方式发布，以满足广大消费者市场不断变化的偏好，并应对内容交付技术发展带来的越来越多选择的竞争。我们的主题公园、度假村、游轮和体验的成功，以及我们的剧院上映，取决于对公共或户外娱乐体验的需求。新冠肺炎可能会影响消费者的品味和偏好。我们的许多业务越来越依赖于美国境外消费者对我们提供的产品和产品的接受，因此，它们的成功取决于我们能否成功预测和适应美国国内外消费者不断变化的品味和偏好。此外，在我们知道这些产品将在多大程度上赢得消费者的接受之前，我们必须经常在内容制作和收购、获得体育转播权、主题公园景点、游轮或酒店和其他设施或面向客户的平台上投入大量资金。新冠肺炎的影响正在抑制和推迟我们从其中一些投资和其他投资中赚取回报的能力。如果我们的娱乐产品和产品，包括我们的内容产品，由于新冠肺炎进行了修改，以及我们向消费者提供我们的产品和产品的方法，不能获得足够的消费者接受度, 我们的广告销售收入(部分基于播放广告的节目的收视率)、会员费、订阅费、影院电影收据、其他发行商的版权许可、主题公园门票、酒店房费和商品、食品和饮料销售、特许消费产品的销售或我们其他消费产品和服务的销售，可能会下降、进一步下降或无法增长到我们在做出投资决策时预期的程度，从而进一步对我们一项或多项业务的盈利能力产生不利影响。
我们业务的成功在很大程度上依赖于我们创造的娱乐产品和服务中知识产权的存在和维护。
我们知识产权对我们的价值取决于美国和国外适用法律定义的我们权利的范围和期限，以及对这些法律的解释方式。如果这些法律的起草或解释方式限制了我们权利的范围或期限，或者如果现有法律被改变，我们从知识产权创造收入的能力可能会下降，或者获得和维护权利的成本可能会增加。
未经授权使用我们的知识产权可能会增加保护我们知识产权权利的成本或减少我们的收入。电脑、通讯和娱乐设备的融合、宽频互联网速度和普及率的提高、移动数据传输的可用性和速度的提高，以及未经授权获取数据系统的日益复杂的尝试，使得未经授权复制和分发我们的电影、电视产品和其他创意作品变得更容易和更快，保护和执行知识产权也更具挑战性。未经授权分发和获取娱乐内容通常仍然是知识产权持有者面临的重大挑战。一个国家保护娱乐业知识产权的法律不足或执法机制薄弱，可能会对公司在全球的经营结果产生不利影响，尽管公司努力保护其知识产权。新冠肺炎和为回应新冠肺炎而进行的分销创新增加了以未经授权的方式获取内容的机会。此外，负面的经济状况加上政府优先事项的转变，可能会导致执法力度减少。这些发展需要我们投入大量资源
70

保护我们的知识产权免受未经许可的使用，并带来由于未经许可分发我们的内容和其他对我们的知识产权的商业滥用而增加收入损失的风险。
关于本公司开发的知识产权和本公司从其他公司获得的权利，本公司面临第三方对我们的版权、商标和专利权提出挑战的风险。对我们知识产权权利的成功挑战可能会导致获得权利的成本增加，或者失去从被挑战权利的主体知识产权中赚取收入或利用知识产权的机会。本公司不时接到通知，称其可能侵犯了第三方的某些知识产权。公司所在行业的技术变革以及这些领域广泛的专利覆盖可能会增加此类索赔被提起并胜诉的风险。
各种无法控制的事件可能会减少对我们产品和服务的需求或消费，削弱我们提供产品和服务的能力，或者增加提供我们产品和服务的成本或降低我们提供产品和服务的盈利能力。
对我们产品和服务的需求和消费，特别是我们的主题公园和度假村，高度依赖于旅行和旅游的大环境。旅行和旅游环境，以及对其他娱乐产品的需求和消费，可能在美国、全球或特定地区由于各种我们无法控制的因素而受到严重不利影响，这些因素包括：健康问题(包括新冠肺炎所造成的问题，并可能受到未来大流行病的影响)；短期天气模式或长期变化、灾难性事件或自然灾害(如酷热或降雨、飓风、台风、洪水、海啸和地震)造成的不利天气条件；国际、政治或军事事态发展这些事件和其他事件，如旅行和能源成本的波动以及计算机病毒攻击、入侵或其他广泛的计算或电信故障，也可能损害我们提供产品和服务或获得与其中一些事件相关的保险的能力。如果事件直接影响到我们的物业，将直接影响我们提供商品和服务的能力，并可能产生更大的影响，使消费者不愿使用我们的设施。此外，防范此类事件的成本，包括防范新冠肺炎传播的成本，降低了我们业务的盈利能力。
例如，新冠肺炎和防止新冠肺炎传播的措施目前正在削弱我们提供产品和服务的能力，并减少这些产品和服务的消费。此外，在新冠肺炎之前，香港发生的事件影响了我们香港业务的盈利能力，并可能继续这样做，过去的飓风已经影响了佛罗里达州华特迪士尼世界度假区的盈利能力，未来的飓风也可能会影响到我们的盈利能力。
在个人和当地企业获得政府支持的“安全网”有限的市场上，新冠肺炎的负面经济后果可能尤其具有挑战性，这可能会导致政治不稳定和动乱，并在较长一段时间内进一步抑制对我们产品和服务的需求。
此外，我们从发行我们的节目、由第三方销售我们授权的商品和服务以及管理以本公司授权的品牌运营的业务中获得联属费用和版税，因此我们的这部分收入依赖于这些第三方的成功。各种各样的因素可能会影响这些第三方的成功，如果负面因素对足够数量的第三方产生重大影响，我们一项或多项业务的盈利能力可能会受到不利影响。新冠肺炎对第三方流动资金的影响影响了此类第三方向本公司的及时付款。
我们购买了与其中一些事件相关的损失风险保险，通常包括对我们财产的有形损害和由此导致的业务中断，我们的财产发生某些伤害，以及一些被指控违反法律责任的责任。当获得保险时，它受到免赔额、免赔额、条款、条件和责任限额的限制。我们获得的保险类型和水平会随时间而变化，这取决于我们对特定类型和水平的损失相对于获得该类型和水平的损失的成本的可能性的看法，我们可能会遇到我们的保险不涵盖的重大损失。例如，与新冠肺炎影响相关的一些损失将不在我们提供的保险范围内，一些保险范围已被保险公司抗辩，其他保险范围可能被保险公司抗辩。
我们业务战略的改变或业务重组可能会增加我们的成本，或以其他方式影响我们业务的盈利能力或我们的资产价值。
随着我们商业环境的变化，我们已经调整，并可能进一步调整我们的业务战略以适应这些变化，否则我们可能决定进一步重组我们的业务或特定的业务或资产。例如，2020年10月，我们宣布重组媒体和娱乐业务，以加快我们的DTC战略，2021年3月，我们宣布关闭大量迪士尼品牌零售店。我们的新组织和战略可能不会产生预期的好处，如支持我们的增长战略和提高股东价值。我们新的组织和战略可能不像我们以前的组织结构和战略那么成功。此外，外部事件，包括不断变化的技术、不断变化的消费者购买模式、对我们的剧院和其他内容产品的接受程度以及宏观经济状况的变化，可能会损害我们的资产价值。当这些变化
71

或事件发生时，我们可能会产生改变业务战略的成本，并可能需要减记资产价值。例如，目前的状况，包括新冠肺炎和我们的商业决策，已经降低了我们一些资产的价值。我们已经损害了我们国际渠道业务的商誉和无形资产，并损害了我们某些零售商店资产的价值。随着我们战略的演变，我们可能会减记其他资产，以适应当前的商业环境。我们还对现有的或新的业务进行投资，包括投资于我们业务的国际扩张和新的业务线。近年来，这些投资包括扩建和翻新我们的一些主题公园，扩大我们的邮轮船队，收购TFCF，以及与DTC产品相关的投资。其中一些投资的回报可能是负的或低的，与这些投资相关的业务的最终业务前景可能不确定，这些投资可能会影响我们其他业务的盈利能力，而新冠肺炎加剧了这些风险。在上述任何一种情况下，我们的成本可能会增加，我们可能会产生与资产减记相关的重大费用，或者新投资的回报率可能会低于战略改变或重组之前。即使我们的战略在长期内是有效的，我们新产品的增长也不太可能是按季度增长的，我们可能不会像预期的那样扩张到新的市场。
不断增加的竞争压力可能会减少我们的收入或增加我们的成本。
在我们的每一项业务中，我们都面临着来自我们提供的产品和服务的替代供应商以及其他形式的娱乐、住宿、旅游和娱乐活动的激烈竞争。这其中包括对我们运营业务所需的人力资源、内容和其他资源的竞争。例如：
•我们的节目和制作业务竞相获得创意、表演和商业人才、体育和其他节目、故事资产、广告客户支持以及与其他工作室运营商、电视网络、SVOD提供商和其他新的宽带交付内容来源的市场份额。
•我们的电视网络、电视台和DTC产品与其他电视和SVOD服务以及报纸、杂志、广告牌和广播电台争夺广告时间。此外，我们越来越面临来自互联网和移动交付内容的广告销售竞争，这些内容提供的广告交付技术比传统方式更有针对性。
•我们的电视网络与其他节目供应商争夺节目的转播权。
•我们的主题公园和度假村与所有其他形式的娱乐、住宿、旅游和娱乐活动竞争客人。
•我们的内容销售/许可业务与所有其他娱乐形式竞争客户。
•我们的消费产品业务与其他知识产权许可方和创建方展开竞争。
•我们的DTC业务与竞争对手的DTC产品、所有其他形式的媒体和所有其他形式的娱乐以及技术、创意、表演和商业人才以及内容展开竞争。由于技术发展和市场结构的变化，包括整合资源供应商和分销渠道，这些领域的竞争都可能会加剧。日益激烈的竞争可能会将消费者从我们的创意或其他产品转移到其他产品或其他形式的娱乐上，这可能会减少我们的收入或增加我们的营销成本。
获取资源的竞争可能会增加我们的产品和服务的生产成本，剥夺我们生产高质量创意材料所需的人才，或者增加我们员工的薪酬成本。此类竞争还可能降低或限制我们产品和服务的价格增长，包括我们媒体网络的广告费和订阅费、公园和度假村的门票和房费、我们从中获得许可收入的消费品的价格，以及我们DTC产品的费用。
适用于我们企业的法规的变化可能会损害我们企业的盈利能力。
我们的广播网和电视台受到严格监管，我们的每一项其他业务都受到各种美国和海外法规的约束。其中一些规例包括：
•美国联邦通信委员会对我们的电视和广播网络、我们的国家节目网络和我们拥有的电视台进行监管。
•联邦、州和外国隐私和数据保护法律法规。
•监管消费品和主题公园运营的安全和供应链，包括对商品采购、进口和销售的潜在监管。
•环境保护条例。
•外国实施的贸易限制、对内容当前许可和发行方式的限制、所有权限制、货币兑换管制或电影或电视内容要求、投资义务或配额。
•国内和国际劳动法、税法或货币管制。
72

任何这些法规或监管机构在任何这些领域或其他领域的活动的变化，可能需要我们花费额外的金额来遵守这些法规，或者可能限制我们以有利可图的方式提供产品和服务的能力。例如，2019年1月，印度实施了影响某些频道捆绑的监管和关税；美国机构加强了贸易限制，2021年8月，潜在的美国立法悬而未决，禁止从某些地区进口商品；在全球许多国家/地区(包括但不限于欧盟)，监管机构要求我们在特定国家制作的线性(或显示在我们的DTC服务上)节目上广播，并将我们收入的特定数额投资于本地内容制作。
公共卫生和其他地区性、全国性、州级和地方性法规和政策正在影响我们完全或按照历史惯例运营我们的业务的能力。除了因新冠肺炎而关闭或影响我们大多数企业的政府要求外，政府要求可能会继续延长，可能会施加新的政府要求。
损害我们的声誉或品牌可能会对我们公司的各个业务和地区产生负面影响。
我们的声誉和全球知名的品牌是我们业务成功不可或缺的一部分。因为我们的品牌在我们的业务中吸引了消费者，所以我们在一个业务中的声誉或品牌的损害可能会对我们的其他业务产生影响。由于我们的一些品牌是全球认可的，品牌损害可能不会在当地得到遏制。维护我们公司和品牌的声誉取决于许多因素，包括我们提供的产品的质量、对客户的信任保持以及我们成功创新的能力。有关公司或其运营、产品、管理、员工、做法、业务伙伴、商业决策、社会责任和文化的重大负面声明或宣传可能会损害我们的品牌或声誉，即使此类声明不属实。损害我们的声誉或品牌可能会影响我们的销售、商业机会、盈利能力、招聘和我们证券的估值。
我们某些业务的季节性和某些产品的供应时间可能会加剧对我们运营的负面影响。
我们的每项业务通常都会受到与产品供应时间相关的季节性变化和变化的影响，包括以下内容：
•我们DPEP部门的收入随着主题公园入住率和度假村入住率的变化而波动，这是由于度假旅行和休闲活动的季节性以及季节性消费者购买行为造成的，这通常会导致公司第一和第四财季的收入增加。上座率和度假村入住率的高峰期通常出现在学校放假的夏季月份以及初冬和春假期间。我们的公园、度假村和体验正在或可能正在减少运力，或者已经或可能在这些时期由于新冠肺炎而关闭。此外，授权收入随我们影院发行和有线电视节目播放的时间和表现而波动，其中许多节目已被推迟、取消或修改。
•电视网和电视台的收入受到季节性广告模式和收视率变化的影响。一般来说，广告收入在秋季会稍高一些，而在夏季会稍低一些。
•内容销售/许可的收入因各个分销市场的内容发布时间不同而波动。发行日期和方式由许多因素决定，其中包括竞争、假期和假期的时间以及新冠肺炎对各种分销市场的影响。
•DTC的收入根据订户数量和订户费用或收入组合的变化、我们数字平台上的收视率水平以及对体育和电影电视内容的需求而波动。其中每一项都可能取决于内容的可获得性，而内容的可用性在一年中会根据运动季节、内容制作时间表和联赛关闭等因素而不时变化。
因此，在典型的季节性需求旺盛时期对我们的业务产生负面影响，可能会对该业务全年的业绩产生不成比例的影响。例如，新冠肺炎对各个旺季的持续影响，或者夏季旅游旺季期间飓风对我们公园的破坏。
养老金和退休后医疗和其他员工健康和福利福利成本的持续增加可能会降低我们的盈利能力。
截至2021年7月3日，我们的员工约为18万人，我们的盈利能力受到养老金以及当前和退休后医疗福利成本的很大影响。由于我们无法控制的宏观经济因素，包括医疗保健成本的增加，我们可能会经历这些成本的大幅上升。新冠肺炎的影响可能会导致医保成本和费用增加。此外，用于计算养老金和退休后医疗费用以及相关资产和负债的投资回报和贴现率的变化可能会波动，并可能在某些年份对我们的成本产生不利影响。我们的养老金和退休后医疗计划在
73

2020财年结束，资金不足的状况和2021财年的成本增加。这些宏观经济因素，以及养老金和退休后医疗计划资产公允价值的下降，可能会给提供养老金和退休后医疗福利的成本带来上行压力，并可能增加未来的资金需求。我们不能保证我们会成功控制成本增加，而持续的上升压力可能会降低我们业务的盈利能力。
更改或终止伦敦银行同业拆借利率可能会对我们的借款成本产生不利影响。
我们的某些利率衍生品和部分债务以浮动利率计息，主要基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，这可能会受到监管指导和/或改革的影响，这可能会导致我们当前或未来债务协议下的利率表现与过去不同，或导致其他意想不到的后果。2017年7月，监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局(FCA)首席执行官宣布，FCA将在2021年之后不再说服或强制银行提交计算LIBOR的利率。然而，2020年11月30日，洲际交易所基准管理局(IBA)表示，它将就2023年6月30日之后停止发布大多数美元LIBOR期限的意图进行咨询。2021年3月5日，IBA证实，将在2023年6月30日发布LIBOR之后，立即停止发布隔夜、1、3、6和12个月美元LIBOR设置。IBA还打算在2021年12月31日发布LIBOR后立即停止发布1周和2个月的美元LIBOR设置。由美联储董事会和纽约联储召集的另类参考利率委员会(ARCC)已将担保监管融资利率(SOFR)确定为推荐的美元LIBOR无风险替代利率。延长大多数美元LIBOR期限的终止日期将使现有的遗留美元LIBOR合约有更多时间到期，并提供更多时间继续为从LIBOR过渡做准备。目前，无法预测对伦敦银行同业拆借利率的任何中断、修改或其他改革，或建立替代参考利率(如SOFR)或任何其他参考利率将对公司产生的影响。但是，如果LIBOR不复存在，或者计算LIBOR的方法与当前形式不同, 该公司的借款成本可能会受到不利影响。
TFCF收购风险
我们的综合负债在完成对TFCF的收购后大幅增加，并由于新冠肺炎的影响而进一步增加。债务水平的增加可能会对我们产生不利影响，包括降低我们的业务灵活性。
截至2018年9月29日，我们的合并债务以及现金和现金等价物分别约为209亿美元和42亿美元。随着对TFCF的收购完成，截至2019年9月28日，我们的综合负债以及现金和现金等价物分别约为470亿美元和54亿美元。截至2021年7月3日，我们的合并债务以及现金和现金等价物分别约为558亿美元和161亿美元。债务增加的影响可能包括降低我们的财务灵活性，以及降低我们应对不断变化的商业和经济状况(如新冠肺炎等)的灵活性。负债水平的增加还可能减少可用于资本支出、股票回购和股息以及其他活动的资金，并可能给我们带来相对于其他债务水平较低的公司的竞争劣势。由于新冠肺炎对财务表现的影响，我们的杠杆率已经上升，预计至少在短期内仍将保持较高水平，这导致某些信用评级机构下调了对我们信用评级的评估，并可能导致未来的降级。截至2021年7月2日，穆迪投资者服务公司对该公司的长期和短期债务评级分别为A2和P-1，标准普尔对该公司的长期和短期债务评级分别为BBB+和A-2，惠誉对该公司的长期和短期债务评级分别为A-和F2。
74

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
(a)下表提供了在截至2021年7月3日的季度内，公司根据交易法第2912节登记的公司购买股权证券的信息：
期间
总计
数量
股票
购得(1)
加权
平均值
付出的代价
每股		总人数
的股份
购买方式为
公开的一部分
宣布
计划或
节目
极大值
数量
分享
可能还没有。
购得
在.之下
计划或
节目(2)
2021年4月4日-2021年4月30日17,873$187.26—北美
2021年5月1日-2021年5月31日19,292172.93—北美
2021年6月1日-2021年7月3日19,511175.91—北美
总计56,676178.47—北美
 
(1)在公开市场上购买了56,676股，以向华特迪士尼投资计划的参与者提供股票。这些购买不是根据公开宣布的回购计划或计划进行的。
(2)不适用，因为公司不再有股票回购计划或计划。
75

项目5.其他项目
没有。
76

项目6.展品
展品索引
展品数量及说明
(数字与S-K规则第601项一致)		通过引用以前提交的文件或随同提交的文件而合并的文件，如下所示
10.1
公司与保罗·理查森于2021年7月1日签订的雇佣协议 †
在此提交
22
担保子公司一览表
在此提交
31(a)
规则13a-14(A)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发公司首席执行官证书
在此提交
31(b)
规则13a-14(A)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节对公司首席财务官进行认证
在此提交
32(a)
第1350节根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节颁发的公司首席执行官证书*
陈设
32(b)
第1350节根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节对公司首席财务官的认证*
陈设
101本公司截至2021年7月3日的季度报告Form 10-Q中的以下材料采用内联可扩展业务报告语言(IXBRL)格式：(一)简明综合经营报表，(二)简明综合全面收益表(亏损)，(三)简明综合资产负债表，(四)简明现金流量表，(五)简明现金流量表，(四)简明综合现金流量表，(四)简明现金流量表，(五)简明现金流量表，(四)简明综合资产负债表，(四)简明现金流量表，(五)简明现金流量表，(三)简明综合资产负债表，(四)简明现金流量表，(五)简明现金流量表在此提交
104封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)在此提交
*根据第906条的要求，本书面声明的签字原件已提供给公司，并将由公司保留，并应要求提供给证券交易委员会或其工作人员。
†管理合同或补偿计划或安排。

77

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
 迪士尼
 (注册人)
由以下人员提供： /s/Christine M.McCarthy
 克里斯汀·M·麦卡锡
高级执行副总裁兼首席财务官
2021年8月12日
伯班克，加利福尼亚州
78