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错误2021Q2000178888212/31Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAssetsP6Y00017888822021-01-012021-06-30Xbrli：共享0001788882美国-GAAP：公共类别成员2021-08-090001788882US-GAAP：CommonClassBMember2021-08-09Iso4217：美元00017888822021-06-3000017888822020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001788882美国-GAAP：公共类别成员2021-06-300001788882美国-GAAP：公共类别成员2020-12-310001788882美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-06-300001788882US-GAAP：CommonClassBMember2020-12-310001788882US-GAAP：CommonClassBMember2021-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-06-3000017888822021-04-012021-06-3000017888822020-04-012020-06-3000017888822020-01-012020-06-3000017888822021-03-310001788882美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-03-310001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-03-310001788882美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001788882美国-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-04-012021-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-04-012021-06-300001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001788882美国-GAAP：SecuryStockMember2021-06-300001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-12-310001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-12-310001788882美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001788882美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-06-300001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2021-01-012021-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-01-012021-06-300001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-06-3000017888822020-03-310001788882美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-03-310001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-03-310001788882美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001788882美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-04-012020-06-300001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001788882美国-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-06-3000017888822020-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001788882美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-06-3000017888822019-12-310001788882美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2019-12-310001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2019-12-310001788882美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001788882美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001788882美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-06-300001788882Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300001788882美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-06-300001788882US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300001788882美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-06-30Xbrli：纯0001788882美国-GAAP：会计标准更新201602成员2021-01-010001788882美国-GAAP：会计标准更新201602成员2021-01-012021-01-010001788882美国-GAAP：美国政府成员2021-06-300001788882美国-公认会计准则：市政债券成员2021-06-300001788882美国-GAAP：Corporation 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q

(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号：001-39658
Root，Inc.
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
特拉华州84-2717903
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
里奇街东80号, 500套房
哥伦布, 俄亥俄州
43215
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(866) 980-9431
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(自上次报告以来如有更改，前姓名、前地址和前财政年度)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，
每股面值0.0001美元		根部纳斯达克股票市场有限责任公司
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒无☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒无☐
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件服务器☐
非加速文件服务器 ☒
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☒
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有☒
截至2021年8月9日，注册人的A类普通股流通股数量为每股面值0.0001美元114,186,275注册人的B类普通股流通股数量为每股面值0.0001美元，139,509,179.


目录
页面
关于前瞻性陈述的特别说明
第一部分金融信息
1
第1项。
简明综合资产负债表-未经审计
1
简明合并经营报表和全面亏损--未经审计
2
可赎回可转换优先股和股东权益(亏损)简明合并报表-未经审计
3
现金流量表简明合并报表--未经审计
5
简明合并财务报表附注-未经审计
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
19
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
37
第四项。
管制和程序
38
第二部分：其他信息
39
第1项。
法律程序
39
第1A项。
风险因素
40
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
41
第三项。
高级证券违约
43
第四项。
煤矿安全信息披露
44
第五项。
其他信息
45
第6项
陈列品
46
签名
48


关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-Q季度报告包含有关我们和我们的行业的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。除本季度报告10-Q表中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或“将”等词语或表达的否定词。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•我们有能力留住现有客户，获得新客户，并扩大我们的客户覆盖范围；
•我们对未来财务业绩的预期，包括总收入、毛利/(亏损)、调整后的毛利/(亏损)、直接贡献、直接亏损率、营销成本、直接亏损调整费用或LAE、比率、配额份额水平以及续订保费基数的扩大；
•新冠肺炎疫情对我们业务和财务业绩的影响；
•我们的目标是在美国所有州获得许可，并在年底前获得更多许可并在新的州推出，包括进入华盛顿州；
•我们远程信息处理和行为数据的准确性和效率，以及我们收集和利用额外数据的能力；
•我们大幅提高客户保留率的能力，以及从留住客户中实现收益的能力；
•我们有能力准确承保风险并收取有利可图的费率；
•我们有能力维持我们的商业模式，提高我们的资本和营销效率；
•我们有能力推动更高的转化率和降低客户获取成本；
•我们有能力维护和提升我们的品牌和声誉；
•我们有效管理业务增长的能力；
•我们有能力改进我们的产品供应，推出新产品，并扩展到更多的保险系列；
•我们有能力交叉销售我们的产品，并从每一位客户那里获得更大的价值；
•我们缺乏经营历史和实现盈利的能力；
•我们有能力与本行业现有的竞争者和新的市场进入者有效竞争；
•我们经营的市场的未来表现；
•我们经营“轻资本”业务、取得和维持再保险合约的能力；
•实现规模经济的能力；
•我们有能力通过更多的合作伙伴关系、数字媒体和推荐来扩大我们的分销渠道；
•我们有能力实施这里讨论的功能，降低客户获取成本，并实现与Carvana合作伙伴关系相关的其他预期收益；
•我们有能力获得监管部门的批准，并在预期的时间框架内或根本没有完成Carvana协议；


•我们保护我们的知识产权和与之相关的任何成本的能力；
•我们在国内和国际上扩张的能力；
•我们构建嵌入式保险产品的能力；
•我们有能力通过与Carvana的伙伴关系推动重大的长期竞争优势；
•我们提供垂直整合客户体验的能力；
•我们有能力开发利用我们的远程信息处理技术来提高客户满意度和保留率的产品；
•我们发展自主索赔体验的能力；
•我们有能力及早采取行动，并对不断变化的环境做出反应；
•我们有能力以商业上可以接受的条件或根本没有条件筹集额外资本；
•我们满足基于风险的资本要求的能力；
•我们是否有能力继续遵守目前适用于我们业务的法律和法规；以及
•我们竞争的市场的增长率。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受“风险因素”标题和本季度报告10-Q表格中其他部分描述的风险、不确定因素和其他因素的影响。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素时有出现，我们无法预测所有可能对本文所含前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性表述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性表述中描述的结果、事件或情况大不相同。
本Form 10-Q季度报告中所作的前瞻性声明仅与截至声明发表之日发生的事件有关，除非法律另有要求，否则本公司无义务对其进行更新，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生。
除非上下文另有说明，本报告中提及的术语“Root”、“本公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指Root，Inc.及其子公司。
我们可能会通过我们的投资者关系网站(ir.joinroot.com)向我们的投资者公布重要的商业和金融信息。因此，我们鼓励投资者和其他对Root感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息，以及在我们向美国证券交易委员会(SEC)提交文件、网络广播、新闻稿和电话会议之后提供的信息。


第一部分：财务信息
项目1.年度财务报表
Root，Inc.和子公司
简明综合资产负债表--未经审计
自.起
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
(单位：百万，面值除外)
资产
投资：
可供出售的固定到期日，公允价值(摊销成本：$132.3及$215.4分别于2021年6月30日和2020年12月31日)
$134.4 $221.0 
短期投资(摊销成本：#美元0.3及$3.0分别于2021年6月30日和2020年12月31日)
0.3 3.0 
其他投资0.8 0.5 
总投资135.5 224.5 
现金和现金等价物973.1 1,112.8 
受限现金1.0 1.0 
应收保费，扣除津贴净额$3.2及$3.5分别于2021年6月30日和2020年12月31日
160.2 130.1 
可追讨的再保险142.0 124.8 
预付再保险费111.5 112.8 
其他资产64.4 56.3 
总资产$1,587.7 $1,762.3 
负债与股东权益
负债：
亏损和亏损调整费用准备金$272.5 $237.2 
未赚取的保费195.8 157.1 
长期债务197.1 188.2 
应付再保险费68.6 89.1 
应付账款和应计费用70.8 48.0 
其他负债20.9 10.3 
总负债825.7 729.9 
承付款和或有事项(附注10)
股东权益：
优先股，$0.0001面值，100.0授权股份，零分别于2021年6月30日和2020年12月31日发行和发行的股票
— — 
A类普通股，$0.0001面值，1,000.0授权股份，114.0和59.4分别于2021年6月30日和2020年12月31日发行和发行的股票
— — 
B类普通股，$0.0001面值，269.0授权股份，139.7和192.2分别于2021年6月30日和2020年12月31日发行和发行的股票
— — 
库存股，按成本计算(0.8)(0.8)
额外实收资本1,786.9 1,775.6 
累计其他综合收益2.1 5.6 
累计损失(1,026.2)(748.0)
股东权益总额762.0 1,032.4 
总负债和股东权益$1,587.7 $1,762.3 
见简明合并财务报表附注-未经审计
1

Root，Inc.和子公司
简明合并经营报表和全面亏损--未经审计
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(单位为百万，每股数据除外)
收入：
净保费收入$81.2 $115.7 $140.3 $233.5 
净投资收益0.7 1.3 1.6 3.2 
投资已实现净收益— 0.1 2.4 0.1 
手续费及其他收入7.9 4.3 14.1 8.6 
总收入89.8 121.4 158.4 245.4 
运营费用：
亏损和亏损调整费用110.2 97.3 170.1 227.2 
销售和市场营销111.7 17.4 180.1 53.2 
其他保险(福利)费用(1.5)15.3 0.9 26.6 
技术与发展17.5 11.3 31.3 27.3 
一般事务和行政事务24.0 11.3 42.4 42.2 
总运营费用261.9 152.6 424.8 376.5 
营业亏损(172.1)(31.2)(266.4)(131.1)
利息支出(6.5)(7.7)(11.8)(13.4)
所得税费用前亏损(178.6)(38.9)(278.2)(144.5)
所得税费用— — — — 
净损失(178.6)(38.9)(278.2)(144.5)
其他全面收益(亏损)：
投资未实现净收益(亏损)的变动— 6.7 (3.5)4.9 
综合损失$(178.6)$(32.2)$(281.7)$(139.6)
普通股每股亏损：基本亏损和稀释亏损(A类和B类)$(0.72)$(1.03)$(1.12)$(3.74)
加权平均已发行普通股：基本普通股和稀释普通股(A类和B类)248.9 37.9 248.0 38.6 
见简明合并财务报表附注-未经审计

2

Root，Inc.和子公司
可赎回可转换优先股和股东权益(亏损)简明合并报表--未经审计
可赎回可转换优先股A类和B类普通股库存股额外实收资本累计其他综合收益(亏损)累计损失股东权益合计(亏损)
股票金额A类股B类股金额股票金额
(单位：百万)
余额-2021年3月31日— $— 86.5 166.4 $— 4.6 $(0.8)$1,780.6 $2.1 $(847.6)$934.3 
净损失— — — — — — — — — (178.6)(178.6)
将B类转换为A类— — 26.8 (26.8)— — — — — — — 
普通股期权行使和限制性股票单位归属，扣除因员工税而扣留的股份— — 1.0 0.1 — — — 1.1 — — 1.1 
提前行使的股票期权从负债中重新分类— — (0.3)— — — — 0.3 — — 0.3 
普通股薪酬费用— — — — — — — 4.9 — — 4.9 
余额-2021年6月30日— $— 114.0 139.7 $— 4.6 $(0.8)$1,786.9 $2.1 $(1,026.2)$762.0 
余额-2021年1月1日— $— 59.4 192.2 $— 4.6 $(0.8)$1,775.6 $5.6 $(748.0)$1,032.4 
净损失— — — — — — — — — (278.2)(278.2)
其他综合亏损变动情况— — — — — — — — (3.5)— (3.5)
将B类转换为A类— — 52.9 (52.9)— — — — — — — 
普通股期权行使和限制性股票单位归属，扣除因员工税而扣留的股份— — 2.0 0.4 — — — 3.4 — — 3.4 
提前行使的股票期权从负债中重新分类— — (0.3)— — — — 0.7 — — 0.7 
普通股薪酬费用— — — — — — — 7.2 — — 7.2 
余额-2021年6月30日— $— 114.0 139.7 $— 4.6 $(0.8)$1,786.9 $2.1 $(1,026.2)$762.0 








3

Root，Inc.和子公司
可赎回可转换优先股和股东权益(赤字)简明合并报表--未经审计(续)
可赎回可转换优先股A类和B类普通股库存股额外实收资本累计其他综合收益(亏损)累计损失股东权益合计(亏损)
股票金额A类股B类股金额股票金额
(单位：百万)
余额-2020年3月31日161.8 $560.4 — 41.9 $— 4.5 $(0.1)$36.5 $(1.2)$(490.6)$(455.4)
净损失— — — — — — — — — (38.9)(38.9)
其他综合收益变动情况— — — — — — — — 6.7 — 6.7 
普通股期权行使和限制性股票单位归属，扣除因员工税而扣留的股份— — — 0.1 — — — — — — — 
提前行使的股票期权从负债中重新分类— — — (0.2)— — — 0.1 — — 0.1 
普通股薪酬费用— — — — — — — 0.5 — — 0.5 
关联方贷款结算— — — (0.4)— 0.1 (0.7)0.5 — — (0.2)
余额-2020年6月30日161.8 $560.4 — 41.4 $— 4.6 $(0.8)$37.6 $5.5 $(529.5)$(487.2)
余额-2020年1月1日158.9 $560.4 — 44.4 $— 4.5 $(0.1)$10.5 $0.6 $(385.0)$(374.0)
净损失— — — — — — — — — (144.5)(144.5)
其他综合收益变动情况— — — — — — — — 4.9 — 4.9 
投标报价和随后的转换2.9 — — (2.9)— — — 25.1 — — 25.1 
普通股期权行使和限制性股票单位归属，扣除因员工税而扣留的股份— — — 0.5 — — — 0.3 — — 0.3 
提前行使的股票期权从负债中重新分类— — — (0.2)— — — 0.1 — — 0.1 
普通股薪酬费用— — — — — — — 1.1 — — 1.1 
关联方贷款结算— — — (0.4)— 0.1 (0.7)0.5 — — (0.2)
余额-2020年6月30日161.8 $560.4 — 41.4 $— 4.6 $(0.8)$37.6 $5.5 $(529.5)$(487.2)

见简明合并财务报表附注-未经审计


4

Root，Inc.和子公司
简明合并现金流量表--未经审计
截至6月30日的六个月，
20212020
(单位：百万)
经营活动的现金流：
净损失$(278.2)$(144.5)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：
基于股份的薪酬7.2 1.1 
投标报价— 25.1 
折旧及摊销7.2 7.1 
坏账支出9.4 11.2 
认股权证公允价值调整— 2.4 
实物支付利息支出5.8 4.5 
投资已实现净收益(2.4)(0.1)
营业资产和负债变动情况：
应收保费(39.5)(18.6)
可追讨的再保险(17.2)(17.4)
预付再保险费1.3 (23.4)
其他资产3.3 (3.7)
亏损和亏损调整费用准备金35.3 49.6 
未赚取的保费38.7 10.7 
应付再保险费(20.5)33.9 
应付账款和应计费用23.0 (0.1)
其他负债0.1 (0.2)
用于经营活动的现金净额(226.5)(62.4)
投资活动的现金流：
购买投资(6.8)(118.8)
投资到期、催缴和偿还所得收益23.9 17.7 
出售投资70.2 5.7 
内部开发软件的资本化(3.2)(2.4)
固定资产购置情况(1.5)(1.5)
投资活动提供(用于)的现金净额82.6 (99.3)
融资活动的现金流：
行使股票期权和限制性股票单位的收益，扣除税收收益/(预扣)4.7 0.3 
购买库存股— (0.2)
发债成本— (0.1)
偿还长期债务(0.5)(13.0)
融资活动提供(用于)的现金净额4.2 (13.0)
现金、现金等价物和限制性现金净减少(139.7)(174.7)
期初现金、现金等价物和限制性现金1,113.8 416.6 
期末现金、现金等价物和限制性现金$974.1 $241.9 
见简明合并财务报表附注-未经审计

5

Root，Inc.和子公司
简明综合财务报表附注-未经审计
1.业务性质
Root，Inc.是一家控股公司，它直接或间接地100其每个子公司的%所有权，其中包括Root保险公司(一家在俄亥俄州注册的保险公司)和Root Property&Casualty Insurance Company，或Root Property&Casualty Company(一家在特拉华州注册的保险公司)以及Root，Inc.(我们，“我们”或“Our”)。我们成立于2015年，2016年7月开始承保个人车险。
我们是一家科技公司，运营着直接面向消费者的模式，我们的大多数个人保险客户都是通过移动应用程序获得的。我们提供由Root保险公司和Root Property&Casualty公司承保的汽车和租赁者保险产品。
2.重要会计政策的列报和汇总依据
陈述的基础-我们认为，为公平列报简明综合财务报表所需的所有调整已包括在内。所有这些调整都是正常和重复的。这些简明合并财务报表未经审计，因此应与合并财务报表和相关附注一起阅读，这些合并财务报表和相关附注包括在2021年3月4日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告或2020年10-K年度报告中。
巩固基础--未经审计的简明合并财务报表包括Root，Inc.及其子公司的帐目，这些帐目均为全资拥有。这些财务报表是根据美国公认的会计原则或GAAP编制的。所有公司间账户和交易都已取消。
预算的使用-未经审计简明综合财务报表的编制要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响未经审计简明综合财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。我们未经审计的简明综合财务报表中反映的重大估计包括但不限于亏损和亏损调整费用准备金、保费冲销和所得税估值免税额。
新冠肺炎-2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。这场流行病以及为遏制新冠肺炎传播而采取的相关措施，如政府强制关闭企业、下令“就地避难”以及旅行和运输限制，已经对美国和全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，并导致了前所未有的失业率。我们以及保险行业的其他企业受到了2020年发布的某些个别国家公告的影响，并概述了新冠肺炎的保费救济努力，包括对取消未支付保单的能力的限制，要求推迟最长60天支付保险，以及限制提高保费。新冠肺炎疫情已经并可能进一步影响更广泛的经济环境，包括对失业率、经济增长、金融和资本市场的正常运作以及利率产生负面影响。随着新冠肺炎疫情的持续，关于疫情的严重程度和持续时间以及疫情对我们的业务和财务业绩的潜在影响存在不确定性。因此，我们无法预测它可能对我们未来的运营结果和财务状况产生的影响。
近期采用的财务会计准则-2016年2月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-02号，租赁(主题：842)。亚利桑那州2016/02年度的主要条款要求承租人确认根据以前的GAAP分类为经营租赁的租赁的使用权租赁资产和租赁负债。指导意见还要求披露信息符合使财务报表使用者能够评估相关现金流的数量、时间和不确定性的目标。我们于2021年1月1日采用了ASU 2016-02。

6

我们选择了各种实际的权宜之计，包括：不将经修订的租赁会计准则应用于比较期间；包括结转我们的租赁，而不重新评估任何合同是否为租赁或包含租赁、租赁分类和初始直接成本；以及将期限为12个月或以下的租赁排除在租赁负债和使用权资产确认之外。我们没有选择事后诸葛亮的实际权宜之计。
我们的租赁协议包含租赁组成部分和非租赁组成部分，我们已选择将这两个组成部分作为我们房地产资产类别的单一租赁组成部分考虑在内。经营租赁使用权资产的经营租赁费用在租赁期内按直线确认，其中可能包括合理确定延长或终止租赁的选择权，以及行使该选择权的重大经济动机。
在采用ASU 2016-02年度时，我们确认了一项#美元的经营租赁负债。16.2百万美元和相应的使用权资产为9.9百万美元，其中包括$6.3根据过渡指导，将以前确认的递延租金和租赁退出负债重新归类为抵销，将产生600万欧元的损失。这些租赁资产和负债作为其他资产和其他负债计入简明综合资产负债表。这一过渡调整在我们的简明合并现金流量表中反映为非现金交易。根据我们目前的债务协议，过渡没有对我们的运营结果、流动性或债务契约遵守情况产生实质性影响。有关更多信息，请参阅附注6，“租赁”。
即将发布的会计声明-我们目前符合“2012年创业启动法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或“就业法案”(JOBS Act)的“新兴成长型公司”(Emerging Growth Company，简称EGC)的资格，根据该法案，我们可以选择在与私营公司相同的时间段内采用新的或修订后的会计准则。我们选择了此选项，但最终可能会确定更可取的做法是利用适用指南中提供的提前采用条款。截至2021年6月30日，我们非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元。我们将遵循上市公司的采用标准，并在我们2021财年的Form 10-K年度报告中反映这些采用标准。
2016年6月，FASB发布了2016-13年度ASU，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量。ASU 2016-13年度修订了之前关于金融资产(包括再保险应收账款、可供出售证券和应收保费)减值计量的指导意见，要求实体将预期信贷损失拨备确认为抵销资产，而不是在发生损失时确认减值。修订后的指导意见旨在更及时地确认预期的信贷损失，并加强金融资产信贷损失的会计和披露。美国会计准则要求，在适用的范围内，对采用期间的留存收益进行累积效应变化，并对以前记录的减值进行预期变化。自2021年12月31日失去EGC资格后，我们将追溯至2021年1月1日采用本指南。我们目前正在评估这一ASU的影响。

7

3.投资
截至2021年6月30日和2020年12月31日的短期投资和可供出售固定期限证券的摊余成本和公允价值如下：

2021年6月30日
摊销成本未实现毛利未实现亏损总额公允价值
(百万美元)
固定期限：
美国财政部证券和机构$21.6 $0.1 $(0.1)$21.6 
市政证券20.0 0.5 (0.1)20.4 
公司债务证券49.6 1.2 (0.1)50.7 
住房贷款抵押证券4.8 — — 4.8 
商业抵押贷款支持证券29.7 0.5 — 30.2 
其他债务义务6.6 0.1 — 6.7 
总固定到期日132.3 2.4 (0.3)134.4 
短期投资0.3 — — 0.3 
总计$132.6 $2.4 $(0.3)$134.7 
2020年12月31日
摊销成本未实现毛利未实现亏损总额公允价值
(百万美元)
固定期限：
美国财政部证券和机构$16.9 $0.1 $— $17.0 
市政证券22.6 0.8 — 23.4 
公司债务证券87.5 3.1 (0.1)90.5 
住房贷款抵押证券7.8 — — 7.8 
商业抵押贷款支持证券57.1 1.3 — 58.4 
其他债务义务23.5 0.4 — 23.9 
总固定到期日215.45.7(0.1)221.0
短期投资3.0— — 3.0
总计$218.4 $5.7 $(0.1)$224.0 
其他投资
其他投资包括私募股权投资，没有易于确定的公允价值。我们选择按成本减去任何减值，加上或减去同一发行人相同或相似投资在有序交易中可观察到的价格变化所导致的变化来核算这些投资。截至2021年6月30日和2020年12月31日，其他投资为0.8百万美元和$0.5分别为百万美元。截至2021年或2020年6月30日的三个月和六个月，其他投资没有确认减值。

8

下表反映了债券的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和个别证券在2021年6月30日和2020年12月31日处于连续未实现亏损头寸的时间长短汇总：
2021年6月30日
少于12个月12个月或更长时间总计
公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失
(百万美元)
债券：
美国财政部证券和机构$19.6 $(0.1)$— $— $19.6 $(0.1)
市政证券5.0 (0.1)— — 5.0 (0.1)
公司债务证券5.8 (0.1)— — 5.8 (0.1)
住房贷款抵押证券2.7 — 0.3 — 3.0 — 
商业抵押贷款支持证券2.1 — — — 2.1 — 
债券总额$35.2 $(0.3)$0.3 $— $35.5 $(0.3)
2020年12月31日
少于12个月12个月或更长时间总计
公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失		公允价值未实现
损失
(百万美元)
债券：
美国财政部证券和机构$15.7 $— $— $— $15.7 $— 
市政证券2.3 — — — 2.3 — 
公司债务证券2.9 (0.1)— — 2.9 (0.1)
住房贷款抵押证券3.7 — — — 3.7 — 
商业抵押贷款支持证券4.9 — — — 4.9 — 
其他债务义务0.1 — — — 0.1 — 
债券总额$29.6 $(0.1)$— $— $29.6 $(0.1)
截至2021年或2020年6月30日的三个月和六个月，没有发现其他暂时性减值。
下表反映了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的精简综合经营报表和全面亏损中包括的短期投资和固定到期日的毛利和净已实现损益：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元)
已实现的投资收益$— $0.1 $2.5 $0.1 
已实现的投资亏损— — (0.1)— 
投资已实现净收益$— $0.1 $2.4 $0.1 

9

下表列出了截至2021年6月30日按合同到期日划分的短期投资和固定到期日证券的摊余成本和公允价值：
2021年6月30日
摊销成本公允价值
(百万美元)
在一年或更短的时间内到期$6.8 $6.9 
在一年到五年后到期102.8 104.5 
截止日期为五年至十年6.2 6.2 
10年后到期16.8 17.1 
总计$132.6 $134.7 
下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的净投资收入构成：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元)
债券利息$0.6 $1.2 $1.3 $2.1 
存款利息和现金等价物0.3 0.2 0.6 1.3 
总计0.9 1.4 1.9 3.4 
投资费用(0.2)(0.1)(0.3)(0.2)
净投资收益$0.7 $1.3 $1.6 $3.2 
下表汇总了2021年6月30日和2020年12月31日的投资信用评级：

2021年6月30日
摊销成本公允价值占总数的百分比
公允价值
标普全球评级或同等评级(百万美元)
AAA级$72.4 $73.1 54.3 %
AA+、AA、AA-、A-114.7 15.1 11.2 
A+，A，A-34.4 35.1 26.1 
BBB+、BBB、BBB-11.1 11.4 8.4 
总计$132.6 $134.7 100.0 %


2020年12月31日
摊销成本公允价值占总数的百分比
公允价值
标普全球评级或同等评级(百万美元)
AAA级$116.5 $118.7 53.0 %
AA+、AA、AA-、A-122.7 23.310.4 
A+，A，A-57.5 59.426.5 
BBB+、BBB、BBB-21.7 22.610.1 
总计$218.4 $224.0 100.0 %


10

4.金融工具的公允价值
下表提供了截至2021年6月30日和2020年12月31日我们按公允价值计量和报告的金融资产的信息：

2021年6月30日
1级2级3级总计
公允价值
(百万美元)
资产
固定期限：
美国财政部证券和机构$21.6 $— $— $21.6 
市政证券— 20.4 — 20.4 
公司债务证券— 50.7 — 50.7 
住房贷款抵押证券— 4.8 — 4.8 
商业抵押贷款支持证券— 30.2 — 30.2 
其他债务义务— 6.7 — 6.7 
总固定到期日21.6 112.8 — 134.4 
短期投资— 0.3 — 0.3 
现金等价物336.5 — — 336.5 
按公允价值计算的总资产
$358.1 $113.1 $— $471.2 
2020年12月31日
1级2级3级总计
公允价值
(百万美元)
资产
固定期限：
美国财政部证券和机构$17.0 $— $— $17.0 
市政证券— 23.4 — 23.4 
公司债务证券— 90.5 — 90.5 
住房贷款抵押证券— 7.8 — 7.8 
商业抵押贷款支持证券— 58.4 — 58.4 
其他债务义务— 23.9 — 23.9 
总固定到期日17.0 204.0 — 221.0 
短期投资2.2 0.8 — 3.0 
现金等价物568.4 — — 568.4 
按公允价值计算的总资产
$587.6 $204.8 $— $792.4 
我们通过综合使用独立定价供应商或经纪商/交易商的报价、定价模型、具有相似特征的证券报价或贴现现金流来估计我们所有不同类别的2级固定到期日和短期投资的公允价值。

11

长期债务的账面金额按历史金额记录。未偿还长期债务的公允价值被归类在公允价值等级的第二级。公允价值基于一个模型，该模型参考了可观察到的利率以及与项目和现值的贴现现金流的利差。截至2021年6月30日和2020年12月31日，这些金融工具的账面价值和公允价值如下：

账面金额
截至2021年6月30日
截至2021年6月30日的估计公允价值
账面金额
自.起
2020年12月31日
截至2020年12月31日的估计公允价值
(百万美元)
长期债务$197.1 $215.1 $188.2 $209.0 
由于其他短期金融工具的短期性质，其账面价值接近其公允价值。
5.亏损和亏损调整费用准备金
以下是对扣除再保险后的损失和LAE的期初和期末准备金余额的调节：
截至6月30日的六个月，
20212020
(百万美元)
总亏损和LAE准备金，1月1日$237.2 $140.7 
对未付损失可追讨的再保险(79.6)(18.9)
净亏损和LAE准备金，1月1日157.6 121.8 
发生的净亏损和LAE与以下方面相关：
当年178.7 213.7 
前几年(8.6)13.0 
已发生的总金额170.1 226.7 
已支付净亏损和LAE与以下方面相关：
当年81.3 105.9
前几年55.7 83.5
已支付总额137.0 189.4 
净亏损和LAE准备金，6月30日
190.7 159.1 
另加未付损失可追回的再保险81.8 31.2 
总亏损和LAE准备金，6月30日
$272.5 $190.3 
已发生的损失和可归因于前几年事故的LAE减少了#美元。8.6100万美元，增加了1,300万美元13.0截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月分别为600万美元。截至2021年6月30日的6个月，与前期相关的损失的发展主要与报告的身体伤害损失和未投保的驾车者身体伤害索赔有关，以及从2020年起从代位和打捞中收回的金额高于预期。在截至2020年6月30日的6个月中，与前期相关的损失的发展主要与报告的身体伤害、未投保和保险不足的身体伤害、财产损失和碰撞保险的损失高于预期有关。
6.租契
我们主要为支持我们的公司、索赔和客户服务功能的办公室提供运营租赁。我们通过评估一项安排是否转让了已确认资产的使用权，以及我们是否从该安排中获得了实质上所有的经济利益，并通过评估来确定该安排是否在一开始就是一项租赁。

12

指导资产使用的能力。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
经营性租赁使用权资产及相应的经营性租赁负债主要根据租赁期内租赁付款的现值于开始日确认。我们使用租赁的隐含利率(如果它很容易确定)来确定租赁付款的现值。我们的租约一般不提供隐含费率。因此，我们使用有担保的增量借款利率，该利率纳入了开始日期可用的信息，包括我们最近发行的债券的特定于公司的利率，我们对此进行调整，以去除LIBOR部分，以获得特定于公司的利率风险。我们还利用商业抵押贷款支持证券(CMBS)利率进行交易，这些交易的价值、起始日期、地理位置和物业类型与各自的租赁相似，如果租赁期限介于公布的CMBS条款之间，则使用线性插值进行调整。截至2021年6月30日，我们的租赁加权平均折扣率为10.8%。我们的租约有剩余的租约条款，大约一年最高可达约七年了加权平均剩余租期为4.8截至2021年6月30日。
截至2021年6月30日，我们确认经营租赁负债为$15.3百万美元和相应的使用权资产为9.3百万美元。经营租赁负债包括在其他负债和经营性租赁使用权资产包括在其他资产在我们的压缩合并资产负债表中。截至2021年6月30日的三个月和六个月，我们确认运营租赁成本为$0.8百万美元和$1.5分别为百万美元。截至2021年6月30日的三个月和六个月内确认的可变租赁费用和短期租赁费用并不重要。此外，我们确认为计入经营租赁负债的金额支付的营业现金流为#美元。1.2百万美元。
我们还转租某些办公空间，从而获得转租收入。转租收入以及相关资产和现金流对我们截至2021年6月30日的三个月和六个月的精简综合财务报表并不重要。转租收入在我们的简明综合经营报表和全面亏损中确认为经营租赁费用的减少。
截至2021年6月30日的未来租赁付款如下：

经营租约
(百万美元)
2021年剩余时间$2.0 
20224.3 
20234.4 
20244.3 
20251.5 
2026年及其后3.1 
未来租赁付款总额19.6 
减去：推定利息(4.3)
租赁总负债$15.3 

13

正如我们之前在我们2020 10-K之前的租赁会计指导下披露的那样，下表按剩余期限汇总了截至2020年12月31日与经营租赁和其他安排相关的未来承诺：
经营租约
(百万美元)
2021$3.9 
20224.4 
20234.4 
20244.3 
20251.5 
2026年及其后3.1 
总计$21.6 
7.长期债务
定期贷款A是我们与一批银团金融机构的未偿还定期贷款，将于2021年10月15日到期。利息按月支付，按一个月期伦敦银行同业拆息加适用保证金计算的浮动利率计算。4%。作为修订后的定期贷款A的一部分，该财团承诺按比例提供一笔新的美元1001.6亿美元循环贷款。应计承诺费为0.50年利率为每天未使用的循环贷款金额的%，按季度支付。对于从循环贷款中提取的任何金额，利息的产生和支付与定期贷款A一致。此外，还有一项信用证手续费为4根据左轮手枪和一年平均每天开立的信用证金额计算的年利率0.125按每日平均信用证风险金额计算的每年预付手续费%。我们有不是截至2021年6月30日，未付信用证或从循环贷款中提取的金额。
定期贷款B是我们向一位私募股权投资者发行的票据，将于2024年11月25日到期。利息是根据三个月期伦敦银行同业拆息加适用保证金计算的浮动利率确定的。10.5%。我们目前根据贷款协议的条款支付利息，并可以选择在2021年10月15日之前支付定期贷款B的实物支付(PIK)。PIK利息每三个月加到本金余额中，直到我们不再支付PIK利息，在这一点上，利息每季度支付一次。我们已选择从原定成交日期至2021年6月30日对定期贷款B支付PIK利息。递延PIK利息为$3.4百万美元和$2.2截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月分别为100万美元。递延PIK利息为$5.8百万美元和$4.5截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月分别为600万美元。递延PIK利息在简明合并经营报表和全面亏损中确认为利息支出。
以下为截至2021年6月30日和2020年12月31日的长债账面价值摘要：
2021年6月30日2020年12月31日
(百万美元)
定期贷款A$99.0 $99.5 
定期贷款B100.0 100.0 
总计199.0 199.5 
应计应付利息
16.2 10.2 
未摊销贴现和发债成本
(18.1)(21.5)
总计$197.1 $188.2 

14

8.所得税
合并实际税率为零截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月。这些税率与美国联邦所得税税率之间的差额21%主要是由于我们的美国递延税项资产的全额估值津贴。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我们没有任何不确定税位的未确认税收优惠，也没有与不确定税位相关的利息或处罚。

9.基于股份的薪酬
我们维持一个股权激励计划，即2020股权激励计划或2020计划，用于向我们的高级管理人员、董事、员工和某些顾问发放和授予股权奖励(限制性股票、限制性股票单位或RSU，以及激励和不合格股票期权)。截至2021年6月30日，我们有24.7根据2020年计划授权并可供发行的普通股为100万股。
下表显示了精简合并经营报表和综合亏损中记录的基于股份的补偿费用：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元)
基于股份的薪酬费用：
亏损和亏损调整费用$0.5 $— $0.6 $0.5 
销售和市场营销0.2 — 0.2 1.0 
其他保险费0.4 — 0.5 0.9 
技术与发展1.5 0.2 1.8 5.3 
一般事务和行政事务2.3 0.3 4.1 18.5 
以股份为基础的薪酬费用总额$4.9 $0.5 $7.2 $26.2 

下表按奖励类型提供了基于股份的薪酬支出总额：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元)
基于股份的薪酬费用：
限制性股票单位费用$4.2 $— $4.8 $— 
股票期权费用0.7 0.5 2.4 26.2 
以股份为基础的薪酬费用总额$4.9 $0.5 $7.2 $26.2 
2020年3月，一位目前的投资者完成了股东对既有普通股的收购要约，其中许多股东是员工或董事会成员。为了鼓励参与，投标报价的价格高于我们普通股的公允价值。因此，我们确认了$25.1截至2020年6月30日的6个月内，基于股票的薪酬支出为100万美元。
截至2021年6月30日，7.4百万美元和$66.1分别与非既得股票期权和限制性股票单位相关的未确认补偿成本为100万美元。剩余的成本预计将在大约五年的时间内确认。六和四年了，分别为。

15

限售股单位
截至2021年6月30日的6个月RSU活动摘要如下：

截至2021年6月30日的6个月
限售股单位
股份数量加权平均
赠与日期集市
每股价值		聚合内在价值
(单位：百万，每股除外)
2021年1月1日未归属0.4 $18.41 $6.2 
授与5.8 11.55 
既得— 16.88 0.4 
没收、过期或取消(0.2)12.34 
截至2021年6月30日未归属
6.0 $11.96 $64.6 
股票期权
截至2021年6月30日的六个月期权活动摘要如下：

截至2021年6月30日的6个月
选项股份数量加权平均行权价加权平均剩余合同期限(年)聚合内在价值
(以百万为单位，不包括行使价格和期限金额)
截至2021年1月1日未偿还并可行使10.4 $2.39 7.75$137.7 
授与— 10.82 
练习(2.3)1.83 23.3 
没收、过期或取消(0.7)4.62 
未偿还并可在2021年6月30日行使
7.4 $2.44 7.22$61.8 
10.承诺和或有事项
我们不时地参与与我们的业务运营相关的诉讼和法律程序。除以下披露者外，吾等不相信吾等参与任何可合理预期会对吾等的财务状况或经营业绩及现金流产生重大不利影响的现行或待决法律行动。
2021年3月19日，美国俄亥俄州南区地区法院(案件编号2：21-cv-01197)代表某些Root股东对公司及其某些现任高管和董事提起了据称的集体诉讼。起诉书称，被告在公司首次公开募股(IPO)过程中和之后，违反了1934年证券交易法第10(B)和20(A)节及其规则10b-5，以及1933年证券法第11和15条，做出了虚假或误导性的陈述和遗漏所谓的重大事实。起诉书要求未指明的损害赔偿。本公司认为这起诉讼中的索赔是没有根据的，并打算对其进行有力的抗辩。这起诉讼还处于早期阶段，目前我们无法预测结果，也无法估计我们可能或潜在的或有损失的可能性或规模。
2021年3月25日，美国俄亥俄州南区地区法院(第2号：21-cv-01301)代表Root公司的某些股东向公司及其某些现任高级职员和董事、高盛公司、摩根士丹利公司、巴克莱资本公司和富国银行证券公司提起了据称的集体诉讼(案件编号2：21-cv-01301)。这件事于2021年5月12日被自愿驳回。

16

根据监管机构对非关联保险公司破产和减值的要求，我们对未来可能进行的评估负有或有责任。
$1.7
11.其他综合收益和累计其他综合收益
下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月我们累积的其他全面收益(亏损)或AOCI的变化：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元)
投资未实现净收益的变化：
累计其他综合收益(亏损)期初余额$2.1 $(1.2)$5.6 $0.6 
重新分类前的其他综合收益(亏损)— 6.8 (1.1)5.0 
从AOCI重新分类为净亏损的投资的已实现净收益— (0.1)(2.4)(0.1)
本期净其他综合收益(亏损)— 6.7 (3.5)4.9 
累计其他综合收益期末余额$2.1 $5.5 $2.1 $5.5 

12. 每股亏损
下表显示了截至2021年6月30日和2020年6月30日的3个月和6个月，A类和B类普通股的每股基本亏损和稀释后每股亏损的计算：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(单位：百万，每股除外)
净损失$(178.6)$(38.9)$(278.2)$(144.5)
加权平均已发行普通股：基本普通股和稀释普通股(A类和B类)248.9 37.9 248.0 38.6 
普通股每股亏损：基本亏损和稀释亏损(A类和B类)$(0.72)$(1.03)$(1.12)$(3.74)
我们在计算所指期间普通股股东应占稀释后每股净亏损时，剔除了以下根据每个期末已发行金额列示的潜在普通股，因为计入这些股票会产生反稀释效果：
截至6月30日，
20212020
(单位：百万)
购买普通股的期权7.412.1
可回购的非既得股
3.95.8 
限制性股票单位
6.0 0.1 
可赎回可转换优先股(转换为普通股)— 161.8 
购买可赎回可转换优先股(转换为普通股)的认股权证
— 0.6
总计17.3 180.4 

17

13.直接书面保费的地区分类
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月，各州的直接书面保费(DWP)如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
金额DWP的百分比金额DWP的百分比金额DWP的百分比金额DWP的百分比
状态(百万美元)
德克萨斯州$37.4 21.1 %$30.9 21.7 %$80.4 21.2 %$65.2 21.3 %
佐治亚州20.711.7 19.413.6 39.710.5 37.612.3 
路易斯安那州10.35.8 5.84.1 20.65.4 12.64.1 
宾夕法尼亚州9.35.3 6.74.7 19.75.2 15.25.0 
内华达州8.24.6 4.12.9 16.54.3 7.52.4 
犹他州7.94.5 6.24.4 16.54.3 12.24.0 
科罗拉多州7.54.2 4.43.1 16.44.3 8.42.7 
密苏里5.53.1 6.04.2 13.43.5 13.54.4 
亚利桑那州5.43.0 6.54.6 12.73.3 15.04.9 
南卡罗来纳州6.53.7 1.20.8 12.63.3 4.31.4 
所有其他州58.433.0 51.135.9 131.134.7 115.037.5 
总计
$177.1 100.0 %$142.3 100.0 %$379.6 100.0 %$306.5 100.0 %

14.后续事件
2021年8月11日，我们和Carvana(“CVNA”)宣布了一项投资协议或协议，将Root基于远程信息处理的汽车保险产品嵌入Carvana行业领先的在线购车平台或集成平台。关于这项协议，Carvana将投资大约$126可转换优先证券的主要资本为1.5亿美元，可转换价格为$9.00每股，约为141500万股Root的A类股，或所有权权益5.0截至2021年8月11日，完全稀释后的百分比。
该协议还包括八将向Carvana(CAVANA：行情)发行的认股权证分批发行.三其中一部分是“短期认股权证”，以及五其中一部分是“长期权证”)。短期认股权证将到期。三年在综合平台完成日期或18成交后数月(该较早日期，即“参考日期”)及长期认股权证将会到期。五年在参考日期之后。短期权证的行权价为$。10.00至$12.00长期权证的行权价为$。10.00至$30.00。该等认股权证将受若干行使条件所规限，包括与综合平台发展及透过综合平台销售保险有关的既定里程碑的实现情况。这些认股权证将使Carvana能够获得额外的A类普通股，金额最高可达29.9截至2021年8月11日，在完全稀释的基础上，公司普通股(包括公司B类普通股)已发行和流通股总数的百分比。
这一独家伙伴关系包括一项商业安排，其中包括支付给Carvana的保单发起的代理佣金，以及一项企业全损更换车辆解决方案。
我们计划在2021年下半年完成交易，这取决于惯例的监管批准。

18

第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们未经审计的简明综合财务报表和本季度报告(Form 10-Q)中其他部分的相关附注以及我们已审计的综合财务报表和相关附注以及我们于2021年3月4日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(即2020年10-K年度报告)中“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”标题下的讨论一并阅读。这些讨论，特别是有关我们未来的经营结果或财务状况、业务战略、未来经营的计划和管理目标的信息，包括前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定因素，如本10-Q表格季度报告中“有关前瞻性陈述的特别说明”所述。您应该在本季度报告的10-Q表格和2020年10-K表格中查看“风险因素”标题下的披露，讨论可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中预期的大不相同的重要因素。
我们的业务
Root是一家科技公司，它以公平和现代客户体验为基础的定价模式，彻底改变了个人保险。我们运营的是直接面向消费者的模式，目前我们通过移动应用程序获得了大部分客户。
我们认为，价值2600亿美元的美国汽车保险市场颠覆的时机已经成熟。在美国，绝大多数司机都需要购买汽车保险，我们认为这通常是消费者购买的第一份保险单。因此，我们的汽车优先战略为扩展的终身关系奠定了基础，并有机会随着客户需求的发展而增加其他个人保险项目。作为我们战略的一部分，我们还为企业软件产品奠定了技术基础，使我们的收入来源随着时间的推移而多样化。
根本优势来自我们基于复杂的行为数据和专有远程信息处理对个人风险进行细分的独特能力、为便于使用而构建的客户体验以及通过我们的全套保险结构提供的产品。所有这些都以独特的方式集成到一个基于云的技术平台中，该平台捕获了整个保险价值链-从客户获取到承保、索赔和管理，再到持续的客户参与。
我们的模型受益于投资组合的成熟度。随着我们迅速扩大业务规模，与传统保险公司相比，我们的业绩不成比例地偏重于新客户。随着我们建立经常性客户的基础，我们预计会产生以下财务影响：
•提高了损失率。续订保费，指的是客户第二期及以后的保费，与客户第一期的新保费相比，损失率较低。随着我们业务的发展，我们预计，与行业标准一致，我们的保费将有更大比例来自客户续订，从而降低我们整个投资组合的总损失率。
•降低了市场营销占保费的百分比。经常性客户保费没有相关的客户获取成本和最低的承保成本，从而提高了盈利能力。随着我们业务的发展，我们预计，与行业标准一致，我们的保费将有更大比例来自客户续签，而不会产生相关的营销成本。
•提高了保留率。作为一家年轻的保险公司，我们偏重于新客户，自然会有更频繁的购物者比例更高。随着我们的业务期限和飞轮的旋转，使我们能够增加我们的定价优势，我们将有机会获得更多的长期客户，并留住那些自然会经常购物的客户。除了我们的价格优势外，我们通过产品捆绑扩大与客户的关系也显示出留存率的提高。
•增加每个客户的收入。我们的产品扩展提供了为每位客户带来额外保费和手续费收入的机会，而不会产生实质性的营销成本增量。

19

我们利用技术提高所有职能的效率，包括分销、承保、保单管理，特别是索赔。这使我们能够以获取成本和服务优势的成本运营。我们通过多种渠道直接高效地获取客户，包括数字(业绩)、战略合作伙伴关系、渠道媒体和推荐。从历史上看，我们的营销成本一直远低于行业平均水平。今天，我们通过我们的移动应用程序和移动网站获得了绝大多数客户。我们相信，对我们营销渠道的持续投资和多样化，包括通过我们的战略合作伙伴渠道专注于嵌入式保险，并利用专有数据科学和技术来扩大我们的内部销售代理计划，并建立独立的代理产品和关系，将使我们为更可持续、更长期和更有利可图的增长做好准备。此外，随着我们根据固定费用基础进行扩展，我们正在实现运营效率。我们的索赔管理费用，如我们的损失调整费用(LAE)，在内部引入索赔管理仅三年内就与同行保持一致，随着我们进一步将机器学习嵌入到我们的流程中，预计会有所改善。
我们还使用我们的专有技术来衡量我们业务的长期利益。当一种状态达到一定的成熟阈值时，我们称之为成熟状态。经验丰富的州被定义为这样的州：(1)监管机构已经批准了我们的数据科学驱动的远程信息处理和定价模型，(2)我们已经在该州制定政策至少一年，并至少提交了两份定价文件。
作为一家快速发展的全栈保险公司，我们目前采用的是“轻资本”模式，即在较高的再保险水平上利用各种再保险结构。这些再保险结构提供了三个核心目标：(1)在不相应增加监管资本要求的情况下实现营收增长；(2)支持客户获取成本；(3)保护客户免受过大损失或尾部事件的影响。我们预计将保持较高的第三方配额份额再保险水平，同时快速增长我们的业务，以运营资本密集型商业模式。随着我们的业务规模扩大，我们希望能够灵活地降低我们的配额份额水平，以最大限度地提高股东的回报。
鉴于再保险对我们的经营业绩有重大影响，我们使用某些直接基础的关键业绩指标来管理和衡量我们的业务运营，并在再保险之前加强投资者对我们业务模式的了解。我们相信，我们的长期成功将取决于我们直接指标的进步。考虑到我们的营收增长和随之而来的资本要求，仅在直接基础上的运营结果是无法在我们的监管环境下实现的，这些要求在一定程度上可以通过获得再保险来缓解。直接基准指标包括直接书面保费、直接赚取保费、直接供款、直接供款占总收入的比率、直接供款占直接赚取保费的比率、直接损失率、直接LAE比率和直接事故期间损失率。有关更多信息，包括这些指标的定义，请参阅“-关键绩效指标”，要对美国最直接可比的公认会计原则或GAAP指标的直接贡献进行对账，请参阅“-非GAAP财务衡量标准”。
影响可比性的最新发展
新冠肺炎的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病。这场流行病以及政府为遏制新冠肺炎传播而采取的相关措施，如政府强制关闭企业、“就地避难所”命令，以及旅行和运输限制，已经对美国和全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，并导致了前所未有的失业率。我们以及保险行业的其他企业受到了2020年发布的某些个别国家公告的影响，并概述了新冠肺炎的保费救济努力，包括对取消未支付保单的能力的限制，要求将保费推迟至多60天支付，以及限制提高保费。新冠肺炎疫情已经并可能进一步影响更广泛的经济环境，包括对失业率、经济增长、金融和资本市场的正常运作以及利率产生负面影响。
由于在2020年3月底开始出现SIP，我们的客户开车减少，导致我们在2020年第一季度的损失承保率下降。2021年第二季度，中国大部分地区放宽了与新冠肺炎相关的限制，并开始恢复到惯常的商业活动水平。

20

我们现在看到行驶里程超过了新冠肺炎之前的水平，特别是在本季度的后半段。由于行驶里程的增加，我们预计索赔频率将相应反弹。这主要影响了我们的LAE。美国救援计划法案于2021年3月成为法律，并向许多美国消费者提供了联邦政府的第三轮刺激付款。新冠肺炎SIPs的放松和这些刺激支付，导致人们对车险和车险的购买兴趣意外飙升。这种兴趣的提高导致我们的竞争对手在数字渠道中的客户获取和广告宣传活动大幅增加，从而增加了我们的客户获取成本。最近，随着新冠肺炎的三角洲变体在美国各地激增，新冠肺炎病例和住院率不断上升，目前尚不清楚这场大流行将对2021年下半年产生什么影响。随着新冠肺炎大流行的持续，关于大流行的严重性和持续时间以及大流行对我们的业务和财务业绩的潜在影响的不确定性持续存在。有关更多详细信息，请参阅2020年10-K报告中题为“风险因素”的章节。
综合再保险
我们预计未来将继续利用再保险，我们多元化的再保险方式使我们能够灵活应对市场状况的变化或我们自己的业务变化，这使我们能够通过优化所需资本额，从战略上推动增长和技术投资。
我们运营结果的组成部分
收入
我们的收入主要来自在美国境内销售汽车保险单，其次是销售租户保险单。我们有代理业务，通过代表第三方保险公司销售房主保单来产生佣金收入。我们将网站和APP政策查询线索分发到我们没有业务的地区，以换取手续费收入。我们还通过分期付款的客户手续费收入和我们投资组合赚取的净投资收入来创造收入。
净保费收入
承保的保费是递延的，并按比例在保单期间赚取。净保费收入是指我们的毛保费中赚取的部分，减去根据我们的再保险协议转让给第三方再保险公司的赚取部分。
净投资收益
净投资收入是指我们的固定到期日和短期投资以及现金和现金等价物减去投资费用所赚取的利息。净投资收益与我们投资组合的整体规模以及市场利率水平直接相关。净投资收益将随我们投资组合的规模和投资策略的不同而不同。
投资已实现净收益
投资已实现净收益代表我们在出售一项投资时收到的金额与该投资的成本基础之间的净正差额。
手续费及其他收入
对于那些以分期付款方式支付保费的投保人，我们对与处理更频繁的账单相关的额外行政费用收取统一的每期费用。其他收入主要包括：在我们没有业务的地区分发网站和APP保单查询线索所赚取的收入，我们向第三方保险公司(我们没有保险风险敞口)放置的房主保单赚取的佣金(在相关保单生效日期确认)，以及销售企业技术产品以提供基于远程信息处理的数据收集和旅行跟踪(在提供服务时按费率识别)。

21

运营费用
我们的运营费用包括亏损和亏损调整费用、销售和营销费用、其他保险费用、技术和开发费用以及一般和行政费用。
亏损和亏损调整费用
损失和LAE包括使用调节器确定的已报告索赔的案例基估计数和精算确定的未付索赔估计数确定的数额，这些估计数使用过去的经验和未报告损失和损失调整费用的历史出现模式。这些准备金是一种负债，用于支付结算保险损失的估计最终成本。未偿损失估计考虑了损失趋势、业务组合和其他影响索赔解决的风险因素。用于估计未付法律援助责任的方法是基于索赔交易数据，包括调整和解决从明示物质损害索赔到更复杂的伤害案件等一系列索赔类型的相对成本。
损失和LAE是扣除转让给再保险公司的金额后的净额。我们签订再保险合同，以限制我们面临的潜在损失，并提供额外的增长能力。这些费用是我们承保的保险单的大小和期限以及与潜在风险相关的损失经验的函数。损失和LAE可能会在一段时间内支付。
在索赔处理过程中发生的各种其他费用将分配给LAE。这些金额包括索赔工资、健康福利、奖金、员工退休计划相关费用和基于股份的薪酬费用，或人员成本；软件费用；内部开发的软件摊销；以及根据员工人数或间接费用分配的间接费用。
销售及市场推广
销售和营销费用包括与绩效和合作渠道、渠道媒体、广告、品牌、公关、消费者洞察力和推荐费相关的支出。这些费用还包括相关的人员成本和管理费用。我们为所有提供的产品招致销售和营销费用。销售和营销费用在发生时计入。
我们计划继续投资和多样化我们的营销渠道，以吸引和获得新客户，提高我们的品牌知名度，并扩大我们的产品供应。我们预计，未来几个时期的销售和营销将以美元绝对值计算增加，短期内不同时期的销售和营销占营收的百分比将有所不同。我们预计，从长远来看，随着续订在我们总业务中所占比例的增加，我们的销售和营销在收入中所占的比例将会下降。
其他保险费
其他保险费用包括承保费用、信用卡和保单处理费用、保费注销、保险执照费用以及与精算和某些数据科学活动相关的人员成本和管理费用。其他保险费用还包括递延收购成本的摊销，如保费税和与成功收购保单相关的报告成本。除与递延收购成本相关的成本在赚取相关保费的同一期间资本化并随后摊销外，其他保险费用在发生时计入费用。这些费用也是在扣除让渡佣金后确认的。
技术与发展
技术和开发费用包括与我们的移动应用程序和自主开发的信息技术系统相关的软件开发成本；与基础设施支持相关的第三方服务；工程、产品、技术和某些数据科学活动的人员成本和管理费用；以及内部开发软件的摊销。技术和开发费用在发生时计入，但与内部开发的软件相关的开发和测试成本除外，这些软件被资本化，然后在预期使用年限内摊销。

22

我们预计，随着我们继续投入大量资源来改善客户体验并不断改进我们的集成技术平台，技术和开发在绝对美元和总收入中所占的百分比将会增加。随着时间的推移，我们预计技术和开发在收入中所占的比例将会下降。
一般事务和行政事务
一般和行政费用主要用于外部专业服务费用；公司职能的人事费用和间接费用；以及计算机、家具和其他固定资产的折旧费用。一般费用和行政费用在发生时计入费用。
我们预计，无论是以绝对美元计算，还是以占总收入的百分比计算，一般和行政费用在短期内都将继续增长，然后随着时间的推移，占收入的百分比将会下降。
利息支出
利息费用不是营业费用，因此，我们将这些费用计入营业费用之下。利息支出主要涉及我们的长期债务产生的利息；某些费用在发生时计入；以及债务发行成本的摊销。此外，与我们的长期债务相关的认股权证负债的公允价值变化被记录为利息支出。

23

关键绩效指标
我们定期审查一些指标，包括以下关键业绩指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定业务趋势、准备财务预测和做出战略决策。我们相信，除了根据GAAP编制的财务业绩外，这些非GAAP和运营指标在评估我们的业绩时也是有用的。有关我们使用调整后的毛利/(亏损)和直接贡献以及它们与最直接可比的GAAP衡量标准的对账情况，请参阅标题为“-非GAAP财务衡量标准”的章节。

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元，每份保单保费除外)
现行政策
自动373,721 334,327 373,721 334,327 
租房者9,103 5,974 9,103 5,974 
每份保单的保费
自动$971 $909 $971 $909 
租房者$141 $139 $141 $139 
有效保费
自动$725.8 $607.8 $725.8 $607.8 
租房者$1.3 $0.8 $1.3 $0.8 
直接书面保费$177.1 $142.3 $379.6 $306.5 
直接赚取保费$180.7 $151.9 $340.9 $295.8 
毛利/(亏损)$(18.9)$8.8 $(12.6)$(8.4)
毛利率(21.0)%7.2 %(8.0)%(3.4)%
调整后毛利/(亏损)$(3.8)$16.1 $13.2 $7.4 
直接贡献$(3.8)$22.0 $22.8 $11.0 
调整后毛利/(亏损)占总收入的比率
(4.2)%13.3 %8.3 %3.0 %
调整后毛利/(亏损)与直接赚取保费的比率
(2.1)%10.6 %3.9 %2.5 %
直接供款占总收入的比率(4.2)%18.1 %14.4 %4.5 %
直接供款与直接赚取保费的比率(2.1)%14.5 %6.7 %3.7 %
直接损耗率89.9 %70.4 %81.0 %81.3 %
直接LAE比10.6 %8.5 %10.2 %9.5 %
直接事故期间损失率88.3 %66.2 %83.1 %73.0 %
现行政策
我们将有效保单定义为截至期间结束日由我们承保的当前和活跃投保人的数量。我们将现行政策视为评估我们财务业绩的重要指标，因为政策增长推动了我们的收入增长，扩大了品牌知名度，加深了我们的市场渗透率，并产生了更多数据，以继续改善我们平台的功能。
每份保单的保费
我们将每份保单的保费定义为有效保单的直接书面保费除以有效保单的比率。我们认为每份保单的保费是一个重要的衡量标准，因为每份保单的保费越高，我们从每份保单获得的保费收入就越大。

24

有效保费
我们将汽车保单的有效保费定义为每份保单的保费乘以有效保单的保费乘以2。我们认为有效的保费是对某一特定时期直接承保保费的年化运行率的估计。由于我们的汽车保单是六个月保单，我们将这个数字乘以2，以确定有效的年化保费金额。我们将租户保单的有效保费定义为每份保单的保费乘以有效保单。我们认为这是一个重要的指标，因为它是我们保单组合规模的指标，也是未来12个月预期赚取保费的指标。有效的保费不是对未来收入的预测，也不是任何给定时期预期收入的可靠指标。我们认为，我们对有效保费的计算对投资者和分析师很有用，因为它反映了每个报告期结束时客户增长和每份保单保费增长的影响，而没有根据已知或预计的保单更新、取消和不续签进行调整。
直接书面保费
我们将直接书面保费定义为在此期间约束的保单的直接保费总额减去保单取消按比例计算的影响。我们认为直接书面保费是一个重要的指标，因为它是与我们的直接赚取保费增长最密切相关的指标。我们使用直接承保保费(不包括转让给再保险公司的保费的影响)来管理我们的业务，因为我们认为它反映了我们的客户获取活动产生的业务量和直接经济效益，以及我们的基础承保和索赔业务(直接损失率和直接LAE)是我们未来盈利机会的关键驱动因素。此外，转让给再保险人的保费可能会根据我们使用的再保险结构的类型和组合发生重大变化，因此我们有权完全保留未来从客户那里获得的保费。
直接赚取保费
我们将直接赚取保费定义为在此期间赚取的直接保费金额。保费是在提供保险保护的期间内赚取的，通常为六个月。我们认为直接赚取的保费是一个重要的衡量标准，因为它使我们能够在再保险的影响之前评估我们的增长。它是我们合并的GAAP收入的主要驱动力。与直接书面保费一样，我们使用直接赚取保费，这不包括让给再保险公司管理我们业务的保费的影响，因为我们相信它反映了我们的客户获取活动产生的业务量和直接经济效益，以及我们的基础承保和索赔业务(直接损失率和直接LAE)是我们未来盈利机会的关键驱动因素。
毛利/(亏损)
我们将毛利/(亏损)定义为总收入减去净亏损和LAE费用，以及包括折旧和摊销在内的其他保险费用。我们认为毛利/(亏损)是一个重要的衡量标准，因为我们认为它能反映我们核心保险业务的财务表现。
毛利/(亏损)利润率等于毛利/(亏损)除以收入。
调整后毛利/(亏损)
我们将调整后的毛利/(亏损)(一种非公认会计准则财务指标)定义为毛利/(亏损)，不包括净投资收入、投资已实现净收益(亏损)、报告成本、人员成本、已分配管理费用、执照、专业费用和其他费用，这些费用包括在其他保险(福利)费用中。在这些调整后，由此产生的计算只包括成功收购业务所产生的收入的可变成本。我们认为调整后的毛利/(亏损)是一个重要的衡量标准，因为我们认为它衡量了我们核心保险业务实现盈利的进展。
调整后的毛利/(亏损)与总收入的比率等于调整后的毛利/(亏损)除以总收入。

25

有关总收入与调整后毛利/(亏损)的对账，请参阅标题为“-非GAAP财务措施”的章节。
直接贡献
我们将直接贡献定义为调整后的毛利/(亏损)，不包括放弃的赚取保费、放弃的亏损和LAE，以及净放弃佣金和其他，这是一种非公认会计准则的财务衡量标准。净割让佣金及其他包括与割让再保险有关而收取的割让佣金，部分由浮动比例佣金调整及超额割让佣金摊销所抵销，以及计入其他保险(福利)开支的其他再保险影响。在这些调整后，由此产生的计算只包括成功收购业务所产生的收入的直接可变成本，但不包括净让渡佣金、让渡损失和LAE以及再保险的其他影响。我们认为直接供款是一个重要的衡量标准，因为我们认为它衡量了在再保险影响之前，我们整个保单投资组合的盈利能力取得的进展。
直接贡献占总收入的比率等于直接贡献除以总收入。
关于总收入与直接贡献的对账，请参阅标题为“-非GAAP财务衡量标准”的章节。
调整后毛利/(亏损)与直接赚取保费的比率
调整后的毛利/(亏损)与直接赚取保费的比率衡量的是承保业务产生的基本业务量和总经济效益与我们基本盈利趋势之间的关系。我们依赖这一衡量标准，它补充了我们根据公认会计原则计算的毛利/(亏损)比率，因为它使管理层能够洞察我们与客户基础相关的潜在盈利趋势。我们使用直接赚取保费作为计算这一比率的分母，因为它反映了不受与我们的再保险计划相关的可选资本效率选择影响的业务量。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元)
分子：调整后毛利/(亏损)$(3.8)$16.1 $13.2 $7.4 
分母：直接赚取的保费总额180.7 151.9 340.9 295.8 
调整后毛利/(亏损)与直接赚取保费的比率
(2.1)%10.6 %3.9 %2.5 %
直接供款与直接赚取保费的比率
直接供款与直接赚取保费的比率衡量的是承保业务所产生的基本业务量和总经济效益与我们的基本盈利趋势之间的关系，而不考虑再保险的影响。我们依赖这一衡量标准，它补充了我们根据GAAP计算的毛利率，因为它为管理层提供了关于我们总保单组合的潜在盈利趋势的洞察力。我们使用直接赚取保费作为计算这一比率的分母，因为它反映了业务量，不受我们再保险计划中可选的资本效率转让或佣金结构选择的影响。

26


截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元)
分子：直接贡献$(3.8)$22.0 $22.8 $11.0 
分母：直接赚取的保费总额180.7 151.9 340.9 295.8 
直接供款与直接赚取保费的比率(2.1)%14.5 %6.7 %3.7 %
直接损耗率
我们将直接损失率定义为直接损失与直接赚取保费的比率，以百分比表示。直接损失率不包括LAE。我们认为直接损失率是一个重要的衡量标准，因为它使我们能够在再保险的影响之前分别评估已发生的损失和LAE。
直接LAE比
我们将直接LAE比率定义为百分比，即直接LAE与直接赚取保费的比率。我们认为直接LAE比率是一个重要的衡量标准，因为它允许我们分别评估已发生的损失和LAE。目前，我们没有将我们的任何LAE让给第三方再保险公司；因此，我们积极监控LAE比率，因为无论我们的再保险策略如何，它都会直接影响我们的业绩。
直接事故期间损失率
直接事故期间损失率，以百分比表示，代表在适用期间内发生的保险事件预计产生的所有损失和索赔，无论它们是在何时报告和最终结算的，除以同期的直接赚取保费。损失准备金的变化是造成直接事故期间损失率和直接损失率之间差异的主要原因。我们认为，直接事故期间损失率在评估再保险影响之前的预期损失时是有用的。

27

经营成果
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月比较

下表列出了我们在所示时期的运营结果：
截至6月30日的三个月，
20212020$CHANGE%变化
(百万美元)
收入：
净保费收入$81.2 $115.7 $(34.5)(29.8)%
净投资收益0.7 1.3 (0.6)(46.2)%
投资已实现净收益— 0.1 (0.1)(100.0)%
手续费及其他收入7.9 4.3 3.6 83.7 %
总收入89.8 121.4 (31.6)(26.0)%
运营费用：
亏损和亏损调整费用110.2 97.3 12.9 13.3 %
销售和市场营销111.7 17.4 94.3 542.0 %
其他保险(福利)费用(1.5)15.3 (16.8)(109.8)%
技术与发展17.5 11.3 6.2 54.9 %
一般事务和行政事务24.0 11.3 12.7 112.4 %
总运营费用261.9 152.6 109.3 71.6 %
营业亏损(172.1)(31.2)(140.9)新墨西哥州
利息支出(6.5)(7.7)1.2 (15.6)%
所得税费用前亏损(178.6)(38.9)(139.7)新墨西哥州
所得税费用— — — — %
净损失(178.6)(38.9)(139.7)新墨西哥州
其他全面收入：
投资未实现净收益的变化— 6.7 (6.7)(100.0)%
综合损失$(178.6)$(32.2)$(146.4)新墨西哥州
______________
N.M.-百分比变化没有意义
收入
净保费收入
与截至2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月，净保费收入减少了3450万美元，降幅为29.8%，至8120万美元。这主要是由於再保险结构改变令直接赚取保费的分割率增加，但有关跌幅因两段期间的直接赚取保费增长而被部分抵销。
在截至2021年和2020年6月30日的三个月里，我们分别将直接赚取保费的约55.1%和23.8%让给了第三方再保险公司。这两个时期之间让渡百分比的变化，是因为我们对再保险结构采取了不断演变的方法，以努力产生一个具有资本效率的模式，并在市场上向我们提供再保险条款。

28

下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月的直接书面保费、让渡书面保费、净书面保费、直接赚取保费、割让赚取保费和净赚取保费：
截至6月30日的三个月，
20212020$CHANGE%变化
(百万美元)
直接书面保费$177.1 $142.3 $34.8 24.5 %
让渡书面保费(109.7)(37.7)(72.0)191.0 %
净书面保费67.4 104.6 (37.2)(35.6)%
直接赚取保费180.7 151.9 28.8 19.0 %
让渡赚取的保费(99.5)(36.2)(63.3)174.9 %
净赚取保费$81.2 $115.7 $(34.5)(29.8)%
直接赚取保费的增长主要是由于我们在美国各州的更深层次的市场渗透导致直接书面保费增长了24.5%。我们还看到，汽车保险每份保单的保费增长了6.8%，这主要是由于这两个时期美国几个州的价格上涨。
手续费及其他收入
与截至2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月，手续费收入增加了360万美元，增幅为83.7%，达到790万美元。这一增长主要是因为在我们没有向第三方提供服务的地区分发Web和APP政策查询线索带来的手续费收入，以及分期付款的客户增加。
运营费用
亏损和亏损调整费用
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月，亏损和LAE增加了1290万美元，增幅为13.3%，达到1.102亿美元。这一增长主要是由于索赔数量增加，索赔严重程度增加，以及与截至2021年6月30日的三个月有效保单与上年同期相比增长相关的准备金增加，但被我们再保险结构变化导致的更多损失剥离所抵消。
直接事故期间损失率分别从截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月的66.2%上升到88.3%。这一变化与我们的直接损失率分别从截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月的70.4%上升到89.9%相对应。比率的变化是由更大的损失成本推动的，因为每个索赔的严重性增加了，在此期间驾驶里程超过了新冠肺炎之前的水平，导致索赔频率上升。这部分被每份保单平均保费的增长所抵消。
销售及市场推广
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月，销售和营销支出增加了9,430万美元，增幅为542.0%，达到1.117亿美元。这一增长主要是由于我们增加了7300万美元的绩效营销投资以及1840万美元的品牌和广告投资，这是因为我们应对了消费者行为的意外变化，以及我们的竞争对手在数字渠道中增加了客户获取和广告活动。我们一直专注于使我们的营销渠道多样化，并不断发展营销投资，以推动我们所在州的增长和更深层次的市场渗透。在截至2020年6月30日的三个月里，由于围绕新冠肺炎疫情的不确定性，数字营销支出有所放缓。

29

其他保险(福利)费用
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月，其他保险(福利)费用减少了1,680万美元，降幅为109.8%，降至150万美元。这一减少主要是由于1970万美元的再保险结构变化导致的分给佣金抵消费用增加，以及由于保费应收账款收款的改善而导致的260万美元的保费冲销减少所致。这些减少被更多的承保成本390万美元和人员成本150万美元部分抵消，这是由于截至2021年6月30日的三个月的员工人数比截至2020年6月30日的三个月增加了核心保险业务的增长。
技术与发展
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月，技术和开发支出增加了620万美元，增幅为54.9%，达到1750万美元。这一增长主要是由于在截至2021年6月30日的三个月中，工程和产品团队与2020年同期相比增长了380万美元，从而增加了对人员和管理费用的投资，因为我们继续投资于开发和改善我们的技术平台和基础设施。此外，在截至2021年6月30日的三个月里，与2020年同期相比，我们与股权激励计划相关的基于股票的薪酬支出增加了130万美元。
一般事务和行政事务
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月，一般和行政费用增加了1,270万美元，增幅为112.4%，达到2,400万美元。这一增长是由于员工人数增加，财务、法律和行政团队的人员成本增加了410万美元。此外，在整体增长和新兴合规举措的推动下，专业服务费增加了270万美元，我们还产生了与企业保险相关的额外200万美元。此外，与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月，我们与股权激励计划相关的基于股票的薪酬支出增加了200万美元。

30

截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月比较

下表列出了我们在所示时期的运营结果：
截至6月30日的六个月，
20212020$CHANGE%变化
(百万美元)
收入：
净保费收入$140.3 $233.5 $(93.2)(39.9)%
净投资收益1.6 3.2 (1.6)(50.0)%
投资已实现净收益2.4 0.1 2.3 2300.0 %
手续费及其他收入14.1 8.6 5.5 64.0 %
总收入158.4 245.4 (87.0)(35.5)%
运营费用：
亏损和亏损调整费用170.1 227.2 (57.1)(25.1)%
销售和市场营销180.1 53.2 126.9 238.5 %
其他保险费0.9 26.6 (25.7)(96.6)%
技术与发展31.3 27.3 4.0 14.7 %
一般事务和行政事务42.4 42.2 0.2 0.5 %
总运营费用424.8 376.5 48.3 12.8 %
营业亏损(266.4)(131.1)(135.3)新墨西哥州
利息支出(11.8)(13.4)1.6 (11.9)%
所得税费用前亏损(278.2)(144.5)(133.7)新墨西哥州
所得税费用— — — — %
净损失(278.2)(144.5)(133.7)新墨西哥州
其他全面收益(亏损)：
投资未实现净收益(亏损)的变动(3.5)4.9 (8.4)(171.4)%
综合损失$(281.7)$(139.6)$(142.1)新墨西哥州
______________
N.M.-百分比变化没有意义
收入
净保费收入
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的6个月，净保费收入减少了9320万美元，降幅为39.9%，至1.403亿美元。这主要是由於再保险结构改变令直接赚取保费的分割率增加，但有关跌幅因两段期间的直接赚取保费增长而被部分抵销。
在截至2021年和2020年6月30日的六个月里，我们分别将直接赚取保费的约58.8%和21.1%让给了第三方再保险公司。这两个时期之间让渡百分比的变化，是因为我们对再保险结构采取了不断演变的方法，以努力产生一个具有资本效率的模式，并在市场上向我们提供再保险条款。

31

下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月的直接书面保费、让渡书面保费、净书面保费、直接赚取保费、割让赚取保费和净赚取保费：
截至6月30日的六个月，
20212020$CHANGE%变化
(百万美元)
直接书面保费$379.6 $306.5 $73.1 23.8 %
让渡书面保费(199.3)(85.6)(113.7)132.8 %
净书面保费180.3 220.9 (40.6)(18.4)%
直接赚取保费340.9 295.8 45.1 15.2 %
让渡赚取的保费(200.6)(62.3)(138.3)222.0 %
净赚取保费$140.3 $233.5 $(93.2)(39.9)%
直接赚取保费的增长主要是由于我们在美国各州的更深层次的市场渗透导致直接书面保费增长了23.8%。我们还看到，汽车保险每份保单的保费增长了6.8%，这主要是由于这两个时期美国几个州的价格上涨。
手续费及其他收入
与截至2020年同期相比，截至2021年6月30日的6个月，手续费收入增加了550万美元，增幅为64.0%，达到1410万美元。这一增长主要是因为在我们没有向第三方提供服务的地区分发Web和APP政策查询线索带来的手续费收入，以及分期付款的客户增加。
运营费用
亏损和亏损调整费用
截至2021年6月30日的6个月，与2020年同期相比，亏损和LAE减少了5710万美元，降幅(25.1%)至1.701亿美元。减少的主要原因是，与去年同期相比，截至2021年6月30日的6个月的再保险结构变化导致更多的损失剥离，这抵消了与2021年上半年有效保单增长相关的更高的索赔量、更高的索赔严重性以及更多的准备金。
直接事故期间损失率分别从截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月的73.0%上升到83.1%。比率的变化是由于更高的更换部件成本和超过预期通胀的二手车价值增长导致的每个索赔的严重性增加导致的更大的损失成本。此外，行驶里程超过了新冠肺炎之前的水平，导致索赔频率上升。这部分被每份保单平均保费的增长所抵消。
此外，截至2021年6月30日的6个月的损失和LAE包括2021年之前事故期间发生的损失和LAE减少的860万美元。这一减少与2020年起报告的身体伤害损失和未投保的驾车者身体伤害索赔有关。此外，代位和打捞的回收率高于预期。
销售及市场推广
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的六个月，销售和营销支出增加了1.269亿美元，增幅为238.5%，达到1.801亿美元。这一增长主要是由于我们增加了9020万美元的绩效营销投资以及3100万美元的品牌和广告投资，这是因为我们应对了消费者行为的意外变化，以及我们的竞争对手在数字渠道中增加了客户获取和广告活动。我们已将营销投资的重点放在推动增长和更深层次上。

32

我们业务所在州的市场渗透率。在截至2020年6月30日的6个月里，由于围绕新冠肺炎疫情的不确定性，数字营销支出有所放缓。
其他保险费
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的6个月，其他保险费用减少了2570万美元，降幅为96.6%，至90万美元。这一下降主要是由于3270万美元的再保险结构变化导致的更大的让渡佣金抵消费用。由于核心保险业务的增长，承保成本增加了530万美元，与截至2020年6月30日的6个月相比，截至2021年6月30日的6个月的员工人数增加，导致人员成本增加了220万美元，部分抵消了这一增长。
技术与发展
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的六个月，技术和开发支出增加了400万美元，增幅为14.7%，达到3130万美元。这一增长主要是由于截至2021年6月30日的6个月，与2020年同期相比，工程和产品团队增加了520万美元，从而增加了对人员和管理费用的投资。此外，由于我们继续投资于开发和改进我们的技术平台和基础设施，我们的软件开发费用增加了210万美元。与2020年同期相比，截至2021年6月30日的6个月的基于股票的薪酬支出下降了350万美元，部分抵消了这一影响，这主要与2020年第一季度完成的二级收购要约有关。
非GAAP财务指标
以下非GAAP财务衡量标准未按照美国公认会计原则(GAAP)计算，应作为根据GAAP编制的结果之外的考虑因素，不应被视为GAAP结果的替代或优于GAAP结果。此外，调整后的毛利/(亏损)和直接贡献不应被解释为我们经营业绩、流动性或经营、投资和融资活动产生的现金流的指标，因为它们可能存在未能解决的重大因素或趋势。我们提醒投资者，非GAAP财务信息本质上与传统会计惯例背道而驰。因此，它的使用可能会使我们很难将我们目前的业绩与其他报告期的业绩以及其他公司的业绩进行比较。
我们的管理层将这些非GAAP财务衡量标准与GAAP财务衡量标准结合使用，作为管理我们业务的一个组成部分，其中包括：(1)监测和评估我们业务运营的业绩和财务业绩；(2)便于内部比较我们业务运营的历史经营业绩；(3)促进外部比较我们整体业务的结果与其他可能具有不同资本结构和债务水平的公司的历史经营业绩；(4)审查和评估我们管理团队的经营业绩；(5)分析和评估财务和战略。(六)规划编制未来年度经营预算，确定适当的经营投资水平。
调整后毛利/(亏损)
有关调整后毛利/(亏损)的定义，以及管理层为何认为这一指标为投资者提供了有用的信息，请参阅“-关键业绩指标”。
直接贡献
关于直接贡献的定义，以及管理层为什么认为这一指标为投资者提供了有用的信息，请参阅“-关键业绩指标”。

33

下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的总收入与调整后毛利/(亏损)和直接贡献的对账：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
(百万美元)
总收入$89.8 $121.4 $158.4 $245.4 
亏损和亏损调整费用(110.2)(97.3)(170.1)(227.2)
其他保险福利(费用)1.5 (15.3)(0.9)(26.6)
毛利/(亏损)(18.9)8.8 (12.6)(8.4)
毛利率(21.0)%7.2 %(8.0)%(3.4)%
更少：
净投资收益(0.7)(1.3)(1.6)(3.2)
投资已实现净收益— (0.1)(2.4)(0.1)
从其他保险费中调整(1)
15.8 8.7 29.8 19.1 
调整后毛利/(亏损)$(3.8)$16.1 $13.2 $7.4 
让渡赚取的保费99.5 36.2 200.6 62.3 
让渡损失和LAE(71.5)(22.7)(140.8)(41.8)
净让渡佣金及其他(2)
(28.0)(7.6)(50.2)(16.9)
直接贡献$(3.8)$22.0 $22.8 $11.0 
直接赚取保费$180.7 $151.9 $340.9 $295.8 
调整后毛利/(亏损)占总收入的比率
(4.2)%13.3 %8.3 %3.0 %
调整后毛利/(亏损)与直接赚取保费的比率
(2.1)%10.6 %3.9 %2.5 %
直接贡献占总收入的比率(4.2)%18.1 %14.4 %4.5 %
直接供款与直接赚取保费的比率(2.1)%14.5 %6.7 %3.7 %
______________
(一)从其他保险费中调整的费用包括报告费用、人员费用、已分配的管理费用、执照、专业费和其他费用。.
(2)割让佣金净额及其他由与割让再保险有关而收取的割让佣金组成，部分由按比例调整佣金调整及摊销超额割让佣金，以及再保险的其他影响所抵销。
流动性与资本资源
自成立以来，我们主要通过销售保险单以及我们从发行股票和债务以及出售投资中获得的净收益来为运营提供资金。运营产生的现金高度依赖于能否有效地获得和维持客户，同时对我们的保险产品进行适当的定价。我们正在不断评估为我们的持续运营提供高效资金的替代方案。我们预计会不时为此目的进行各种融资交易，包括发行证券。此外，我们预计将通过再融资、运营产生的内部资金或目前可用的现金，在到期时履行我们目前的债务义务，包括2021年10月到期的9900万美元定期贷款A。截至2021年6月30日，我们拥有9.731亿美元的现金和现金等价物，其中825.1美元是在受监管的保险实体之外持有的。截至2021年6月30日，持有134.7美元有价证券。截至2021年6月30日，我们的循环贷款中有100.0美元可用，其中没有未偿还的借款或信用证。
我们的现金和现金等价物主要由银行存款和货币市场基金组成。我们的有价证券包括美国国债和机构、市政证券、公司债务证券、住宅和商业抵押贷款支持证券以及其他债务义务。我们相信我们现有的现金和现金

34

等价物、有价证券、我们循环贷款项下的借款和运营现金流将足以支持至少未来12个月的营运资本和资本支出需求。
我们是一家控股公司，但我们的主要业务是由我们的两家全资保险子公司进行的，Root Insurance Company是一家在俄亥俄州注册的保险公司，Root Property&Casualty Company是一家在特拉华州注册的保险公司。我们的保险子公司支付股息受到俄亥俄州和特拉华州保险法律法规的限制。到目前为止，我们的保险子公司尚未支付任何股息，截至2021年6月30日，未经适用的总监、专员和/或董事批准，它们不得支付任何股息。
随着保险子公司业务的增长，我们为满足基于风险的资本金要求而需要维持的资本金数额可能会大幅增加。为了遵守这些规定，我们可能会被要求保留保险子公司的资本，否则我们就会投资于我们的增长和运营。截至2021年6月30日，我们的保险子公司保持了基于风险的资本水平，超过了需要我们采取任何纠正措施的金额。
我们位于开曼群岛的全资再保险子公司Root ReInsurance Company，Ltd.或Root Re根据开曼群岛金融管理局持有B(III)级保险公司牌照。截至2021年6月30日，Root Re必须遵守某些资本水平，净赚取溢价与资本之比为8：1，这一点我们保持不变。
下表汇总了我们在报告期间的现金流数据：

截至6月30日的六个月，
20212020
(单位：百万)
用于经营活动的现金净额$(226.5)$(62.4)
投资活动提供(用于)的现金净额82.6 (99.3)
融资活动提供(用于)的现金净额4.2 (13.0)
截至2021年6月30日的6个月，用于经营活动的净现金为2.265亿美元，而截至2020年6月30日的6个月，用于经营活动的净现金为6240万美元。这一增长主要是由于保费收入、索赔支付、再保险活动和应付账款和费用的应计金额和时间的数量和时间，以及2020年第一季度实施的投标报价的非现金影响。
截至2021年6月30日的6个月，投资活动提供的净现金为8260万美元，主要来自出售、到期、催缴和支付投资的收益。截至2020年6月30日的6个月，投资活动中使用的净现金为9930万美元，主要是由于购买了公司债务证券、商业抵押贷款支持证券、住宅抵押贷款支持证券和其他债务义务，部分抵消了投资的出售、到期日、催缴和偿还。
截至2021年6月30日的6个月，融资活动提供的净现金为420万美元，主要是由于员工行使股票期权的收益，减去税收收益(预扣)，这一净收益被部分偿还长期债务所抵消。截至2020年6月30日的6个月，用于融资活动的净现金为1300万美元，主要原因是偿还了长期债务。
合同义务
我们的合同义务与我们在2020年的10-K报告中描述的义务相比没有实质性的变化。
表外安排
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、经营业绩、流动性或现金流产生当前或未来的重大影响，或有合理可能对其产生重大影响。

35

关键会计政策和估算
我们的财务报表是根据公认会计准则编制的。根据公认会计原则编制合并财务报表时，我们的管理层需要对报告的资产和负债额、合并财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告的期间收入和费用做出若干估计和假设。我们持续评估我们的重大估计，包括但不限于与我们递延税项资产的亏损和亏损调整费用准备金、保费冲销和估值拨备相关的估计。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设作出估计，这些假设的结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不明显。实际结果可能与这些估计不同。
我们的关键会计政策在我们的2020 10-K报告中以“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键会计政策和估计”为标题进行了描述，并在本季度报告Form 10-Q的其他部分介绍了简明综合财务报表附注-未经审计的财务报表。在截至2021年6月30日的六个月内，我们的关键会计政策与我们2020年10-K报告中讨论的政策相比没有实质性变化。
新会计公告
有关最近采用和最近发布的会计声明及其对我们财务报表的潜在影响的讨论，请参阅本季度报告Form 10-Q中的“简明综合财务报表附注-未经审计”中的注释2，主要会计政策的列报基础和摘要。
根据2012年Jumpstart Our Business Startups Act举行的选举
根据我们的创业法案，我们目前有资格成为一家“新兴成长型公司”。因此，我们可选择(1)在适用于非新兴成长型公司的相同期间内采纳新的或修订的会计指引，或(2)在与私人公司相同的期间内采纳新的或修订的会计指引。
我们已选择在与私营公司相同的时间段内采用新的或修订的会计准则，除非管理层认为更可取的做法是利用适用准则中提供的提前采用条款。我们利用这些过渡期可能很难将我们的财务报表与非新兴成长型公司和其他选择退出《就业法案》规定的过渡期的新兴成长型公司的财务报表进行比较。截至2021年6月30日，我们非附属公司持有的普通股市值超过7亿美元。根据修订后的1934年证券交易法或交易法，我们将被视为“大型加速申请者”，自2021年12月31日起将不再符合新兴成长型公司的资格。


36

第三项：关于市场风险的定量和定性披露
2020年10-K报告中包括的定量和定性市场风险披露没有实质性变化。

37

项目4.安全控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层在10-Q表格季度报告所涵盖的期间结束时评估了我们的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年6月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论其设计和操作有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或控制的管理超越性，都可以规避控制。任何控制系统的设计，在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其规定的目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。


38

第二部分：其他信息
项目1.第三项法律诉讼
我们不时地参与与我们的业务运营相关的诉讼和法律程序。除以下披露者外，吾等不相信吾等参与任何可合理预期会对吾等的财务状况或经营业绩及现金流产生重大不利影响的现行或待决法律行动。
2021年3月19日，美国俄亥俄州南区地区法院(案件编号2：21-cv-01197)代表某些Root股东对公司及其某些现任高管和董事提起了据称的集体诉讼。起诉书称，被告在公司首次公开募股(IPO)过程中和之后，违反了1934年证券交易法第10(B)和20(A)节及其规则10b-5，以及1933年证券法第11和15条，做出了虚假或误导性的陈述和遗漏所谓的重大事实。起诉书要求未指明的损害赔偿。本公司认为这起诉讼中的索赔是没有根据的，并打算对其进行有力的抗辩。这起诉讼还处于早期阶段，目前我们无法预测结果，也无法估计我们可能或潜在的或有损失的可能性或规模。
2021年3月25日，美国俄亥俄州南区地区法院(第2号：21-cv-01301)代表Root公司的某些股东向公司及其某些现任高级职员和董事、高盛公司、摩根士丹利公司、巴克莱资本公司和富国银行证券公司提起了据称的集体诉讼(案件编号2：21-cv-01301)。这件事于2021年5月12日被自愿驳回。



39

项目1A：各种风险因素
与2020年10-K报告披露的风险因素相比，我们的风险因素没有实质性变化。除本Form 10-Q季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑2020年Form 10-K年报第I部分第IA项“风险因素”中讨论的风险因素。您不应将任何风险因素的披露解读为风险尚未成为现实。



40

第二项股权证券的未登记销售和收益使用
发行人购买股票证券
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可购买的最大股票数量
4/1/2021 - 4/30/2021———
5/1/2021 - 5/31/202121,7731.42—
6/1/2021 - 6/30/20213,5422.40—
如上表所示，回购的所有股票都是对我们提前行使股票期权后发行的A类和B类普通股的未归属股票的回购。根据相关购股权授出协议，于终止雇用持有未归属股份之人士时，吾等有权购回未归属股份。
收益的使用
2020年10月30日，我们完成了首次公开募股(IPO)，以每股27.00美元的价格出售了24,249,330股A类普通股。首次公开发售的股份是根据美国证券交易委员会于2020年10月27日宣布生效的S-1表格登记声明(第333-249692号文件)根据证券法登记的。在扣除3930万美元的承保折扣和佣金以及发售费用后，我们获得了约6.154亿美元的净收益。我们已经并将继续把首次公开募股(IPO)获得的净收益用于一般企业用途，包括营运资金、运营费用和资本支出。此外，我们可能会将首次公开募股(IPO)所得净收益的一部分用于收购和/或对互补业务、产品、服务或技术进行战略投资。我们首次公开募股的承销商代表是高盛有限责任公司、摩根士丹利有限责任公司、巴克莱资本公司和富国证券有限责任公司。除在正常业务过程中根据我们的董事薪酬政策向高级管理人员和非雇员董事支付工资外，我们没有向董事、高级管理人员或持有我们普通股10%或以上的董事、高级管理人员或个人或他们的联系人或我们的联属公司支付任何款项。
股利政策
我们从未宣布或支付过我们股票的现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和未来收益(如果有的话)，为我们业务的发展和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。未来有关宣布和支付股息(如果有的话)的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于当时的条件，包括我们的财务状况、经营业绩、合同限制、资本要求、业务前景和我们的董事会可能认为相关的其他因素。
股息、回购和营运资金限制
我们是一家控股公司，其大部分业务都是通过运营子公司进行交易的。我们受监管的保险子公司可能支付的股息受到限制，这可能会影响我们未来向股东支付股息的能力。
由我们受监管的保险子公司之一支付的任何非常股息都需要事先获得保险监管部门(DOI)总监的批准。根据俄亥俄州修订守则和特拉华州保险法，“非常股息”的定义是：(I)任何现金或其他财产的股息或分配，其公平市场价值，连同在过去12个月内作出的其他股息或分配，超过(A)保险人截至上一年12月31日的投保人盈余的10%，或(B)保险人在截至上一年12月31日的12个月期间的净收入，或(Ii)保险人支付的任何股息或分配，两者中的较大者为：(I)任何现金或其他财产的公平市场价值，连同在过去12个月内作出的其他股息或分配，超过(A)保险人截至上一年12月31日的投保人盈余的10%或(Ii)保险人支付的任何股息或分派截至2020年12月31日，未经监管部门主管批准，Root Insurance Company和Root Property&Casualty均不得向我们支付任何股息。请参阅标题为“风险因素-风险相关”的部分

41

对我们的业务--如果不能将我们的基于风险的资本维持在所需的水平，可能会对我们维持管理机构开展业务的能力产生不利影响。“包括在2020年的10-K中。
此外，保险监管机构拥有广泛的权力，可防止法定盈余减至不足的水平，亦不能保证会准许派发根据任何适用公式计算的最高款额的股息。俄亥俄州DOI和特拉华州DOI未来可能会采用比目前生效的更具限制性的法定条款。
此外，我们的定期贷款A和定期贷款B都包括契约，要求我们保持一定的流动性水平，并限制我们在适用的贷款协议期限内宣布或作出任何现金股息或其他分配，以及在正常业务过程之外或超过某些特定限制的情况下回购任何普通股。

42

第三项高级证券违约
不适用。

43

第四项：煤矿安全信息披露
不适用。

44

第5项：其他信息
没有。

45

项目6.所有展品。
(a)展品。
以引用方式成立为法团
展品
数		展品说明表格SEC文件编号展品提交日期在此提交
3.1
Root，Inc.公司注册证书的修订和重新发布。
8-K001-396583.32020年10月30日
3.2
修订和重新制定Root，Inc.的章程。
X
4.1
A类普通股证书格式。
S-1/A333-2493324.12020年10月20日
10.1
Root，Inc.2020年股权激励计划股票期权授予通知和期权协议格式
X
10.2
Caret Holdings，Inc.和Anirban Kundu之间的高管聘用协议，日期为2021年6月21日
X
10.3
投资协议，日期为2021年8月11日，由Root，Inc.和Carvana Group，LLC签署，或由Root，Inc.和Carvana Group，LLC之间签署
8-K001-3965810.12021年8月12日
31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官进行认证。
X
31.2
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官进行认证。
X
32.1*
根据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)颁发首席执行官和首席财务官证书。
X
101.INS
内联XBRL实例文档
101.SCH
内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL
内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

46

104
封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

*本合同附件32.1中提供的证明被视为随本季度报告10-Q表格一起提供，不会被视为根据修订后的1934年《证券交易法》第18条的规定提交的证明，除非注册人通过引用明确将其并入其中。

47

签名
根据1934年《交易法》的要求，注册人已正式签署了这份10-Q表格季度报告，由以下签名者代表注册人签署。

Root，Inc.
日期：2021年8月12日
由以下人员提供：/s/Alexander Timm
亚历山大·蒂姆
首席执行官兼董事
(首席执行官)
Root，Inc.
日期：2021年8月12日
由以下人员提供：/s/丹尼尔·罗森塔尔
丹尼尔·罗森塔尔
首席财务官
(首席财务官)
Root，Inc.
日期：2021年8月12日
由以下人员提供：/s/Megan Binkley
梅根·宾克利
首席会计官
(首席会计官)




48