2021年7月1日

证券交易委员会

公司财务部门

东北F街100号

华盛顿特区，20549

注意：

邦妮·贝恩斯

马克·布伦霍费尔

杰西卡 利文斯顿

林大卫

公司财务部

回复：

重塑技术合作伙伴Z

第2号修正案

表格S-4上的登记声明

提交日期为2021年6月21日

第333-254691号档案号

女士们、先生们：

代表Reinvent 技术合作伙伴Z(The公司)，我们提交这封信，陈述公司对员工提供的意见的回应。员工？)美国证券交易委员会(The Securities And Exchange Commission) (The Securities And Exchange Commission) 选委会？)在其日期为2021年6月30日的评论信中(The评议信关于公司于2021年6月21日向委员会提交的表格 S-4的注册说明书第2号修正案。在提交本函的同时，公司已提交了S-4表格(注册表)的第3号修正案注册声明？)通过埃德加。

为方便起见，我们 在下面用粗体和斜体列出了意见信中员工的每一条评论，并在每条评论下面提供了我们的回应。除非另有说明，此处使用的大写术语具有注册 声明中赋予它们的含义。

表格S-4注册说明书第2号修正案于2021年6月21日提交

未经审计的预计财务信息，第128页

1.

请修改第129页的预测表，在脚注中披露您的总赚取保费 财务指标是如何确定的。

回复：针对员工的意见，公司 敬告员工，已修改第129页的披露内容。

我们的公司，第216页

2.

我们注意到，在回应评论2时，您在第217页和第221页上的修订披露引用了由研究供应商河马委托进行的第三方调查，这令有限责任公司感到高兴，您在注册声明中引用了该调查。请根据证券法第436条提供欣喜有限责任公司的同意，或 告诉我们为什么您认为您不需要这样做。有关指导，请参阅证券法规则遵从性和披露解释的问题233.02。

答复：针对员工的意见，本公司谨提出，欢喜只是河马用来进行调查的一个软件工具，而不是规则436规定的专家，因此，本公司不认为需要提交同意书作为修订后的注册声明的证物，因此，本公司不认为需要提交同意书作为修订后的注册声明的证物，因此，本公司不认为需要提交同意书作为修订后的注册声明的证物，因此，本公司不认为需要提交同意书作为修订注册声明的证据。证券法规则436 要求，如果在登记声明中引用或汇总了专家报告或意见的任何部分，则必须提交同意书。证券法第7条规定，任何会计师、 工程师或评估师，或其职业授权其所作陈述的任何人都必须同意。本公司恭敬地提出，这些由市场研究公司和行业团体组成的第三方不属于受第7条和第436条规则约束的 人员类别中的专家，除非本公司明确指定这些第三方为专家。

或声明声称是在专家等提供者的授权下做出的。因此，公司认为欢喜不应被视为规则436和联邦证券法所指的 专家。

此外，本公司注意到，第7条和规则436的同意 要求一般针对发行人聘请第三方专家或律师编写估值、意见或其他专门用于注册声明的报告的情况 。上述信息反映了使用欣喜软件工具的调查结果，并不是为修订注册声明的目的而准备的，如本公司先前的评论回复信中所述。 公司修改了第217页和第221页的披露措辞，以澄清这一点。因此，本公司谨此声明，上述第三方并非根据规则436须提交同意书的专家 。

河马管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析 关键经营和财务指标及非GAAP指标

毛利，第252页

3.

在第255页，您可以将非GAAP调整后的毛利润与第252页定义的 毛利润进行核对。因此，您似乎打算将毛利作为调整后毛利最直接的GAAP衡量标准。然而，目前尚不清楚毛利润是否按照 公认会计原则计算，因为它似乎没有考虑产生收入所产生的所有成本和支出，包括那些直接归因于佣金收入和服务和手续费收入的成本和支出。我们从您对之前评论6的回复中注意到，在其他承运商纸张上发布的保单的佣金 与您的代理业务相关的费用被归类为销售和营销费用。请告诉我们您认为佣金收入和 服务和手续费收入直接可归因于哪些成本和费用收入，并对此进行修订，以调整调整后的毛利与GAAP毛利之间的关系，或提供相应的建议。

回应：为回应员工的意见，本公司谨告知员工，公司已修订其在 第252、254和259页的披露，将第三方承运人保单产生的佣金(计入河马综合经营报表和全面亏损的销售和营销费用)计入从收入中扣除以实现毛利的成本 。在支付给代理商的销售佣金为第三方承运人保费的固定百分比而不考虑河马佣金收入的情况下，河马作为本金支付的这些成本 佣金收入将根据适用保单的损失率进行佣金调整。

本公司进一步通知 员工，河马已相应减少营收，减去为实现毛利而产生的所有营收成本。

本公司通知 员工，从收入中扣除以下成本以实现毛利，这些成本反映在注册声明中修订后的披露中：

成本标题		成本包括在内		从 收入至 到达 毛利
亏损和亏损调整费用		1.  损失、损失准备金(扣除再保险后的净额)。 2.  已分摊和未分摊损失 调整费用和已发生但未报告的准备金。 3.我们理赔团队的  员工薪酬，包括基于库存的薪酬和福利 ，以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。 4.不属于损益调整费用一部分的第三方索赔处理理算师的  费用。		是

		索赔处理团队为我们所有的客户提供服务，而不管保单是由哪个承运人(我们的承运人或第三方承运人)撰写的。
保险相关费用		1.  摊销直接收购佣金和信用卡手续费 斯宾纳克保单费用。 2.  董事会局和税务局(BB&T) 3.  员工薪酬，包括我们承保团队的 股票薪酬和福利，以及根据人数分配的占用成本和相关管理费用。 4.向客户提供绑定保单和理赔服务的  成本。这些成本包括 承保技术服务成本，包括软件、用于执行承保的数据服务和第三方呼叫中心成本，以及与人员相关的成本。 5.策略检查的  费用 。 6.我们的政策管理系统中的 内部开发软件的  摊销。 这些费用是 发生的，并包含在我们所有客户的每份保单的保险相关成本中，无论保单是在哪一家承运人(我们的承运人或第三方承运人)上开具的。		是
销售和市场营销(销售佣金)		第三方承运人保单的销售佣金。		是

***

我们希望上述人员对工作人员的意见作出回应，并期待尽快 解决任何悬而未决的问题。如果您需要进一步的信息，请拨打(212)735-2438与我联系。

抄送：	阿萨夫·沃德，斯图尔特·埃利斯

河马控股有限公司

抄送：	作者：Tad J.Freese，查德·G·罗斯顿，迈尔斯·P·詹宁斯

Latham&Watkins，LLP

抄送：	首页--期刊主要分类--期刊细介绍--期刊题录与文摘--期刊详细文摘内容

Sullivan&Cromwell LLP