k-20210703
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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
第13或15(D)条所指的季度报告
1934年证券交易法
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年7月3日
或
 
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从中国到日本的过渡期内，中国从中国到日本，从中国到日本的过渡期，都是从中国过渡到中国，从中国到日本的过渡期。
佣金档案编号1-4171
凯洛格公司
注册成立状态-特拉华州  美国国税局雇主识别号码38-0710690
凯洛格广场一张, 邮政信箱3599号, 巴特克里克, 米49016-3599
注册人电话号码：269-961-2000
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.25美元K纽约证券交易所
优先债券2022年到期，息率0.800K 22A纽约证券交易所
1.000厘高级债券，2024年到期K 24纽约证券交易所
1.250厘优先债券，2025年到期K 25纽约证券交易所
0.500厘优先债券，2029年到期K 29纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)，(1)已提交1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的新闻报道公司☐新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐*☒
截至2021年7月3日的已发行普通股-340,878,954股票

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凯洛格公司
索引
 
 页面
第一部分-财务信息
第一项：
财务报表
综合资产负债表-2021年7月3日和2021年1月2日
3
合并损益表-截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度和年初至今
4
截至2021年7月3日和2020年6月27日的综合全面收益表--季度和年初至今
5
合并权益报表-截至2021年7月3日的季度和年初至今
6
合并权益报表-截至2020年6月27日的季度和年初至今
7
合并现金流量表-截至2021年7月3日和2020年6月27日止的年初至今期间
8
合并财务报表附注
9
第二项：
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项：
关于市场风险的定量和定性披露
41
第四项：
管制和程序
42
第II部分-其他信息
项目11A：
风险因素
43
第二项：
未登记的股权证券销售和收益的使用
43
第六项：
陈列品
43
签名
44
展品索引
45

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第一部分-财务信息
第一项财务报表。
凯洛格公司及其子公司
合并资产负债表
(百万，不包括每股数据)
七月三日，
2021年(未经审计)		一月二日，
2021
流动资产
现金和现金等价物$395 $435 
应收账款净额1,659 1,537 
盘存1,365 1,284 
其他流动资产328 226 
流动资产总额3,747 3,482 
物业，净值3,666 3,713 
经营性租赁使用权资产661 658 
商誉5,783 5,799 
其他无形资产，净额2,454 2,491 
对未合并实体的投资394 391 
其他资产1,508 1,462 
总资产$18,213 $17,996 
流动负债
长期债务的当期到期日$17 $627 
应付票据551 102 
应付帐款2,491 2,471 
流动经营租赁负债127 117 
应计广告和促销802 776 
其他流动负债958 1,145 
流动负债总额4,946 5,238 
长期债务7,029 6,746 
经营租赁负债517 520 
递延所得税647 562 
养老金负债688 769 
其他负债506 525 
承诺和或有事项
权益
普通股，$.25面值
105 105 
超出票面价值的资本973 972 
留存收益8,688 8,326 
库存股，按成本计算(4,741)(4,559)
累计其他综合收益(亏损)(1,663)(1,732)
凯洛格公司总股本3,362 3,112 
非控制性权益518 524 
总股本3,880 3,636 
负债和权益总额$18,213 $17,996 
请参阅合并财务报表附注。

3
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凯洛格公司及其子公司
合并损益表
(百万，不包括每股数据)
 截至的季度年初至今期间结束
(未经审计)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
净销售额$3,555 $3,465 $7,139 $6,877 
销货成本2,331 2,268 4,749 4,536 
销售、一般和行政费用720 691 1,414 1,375 
营业利润504 506 976 966 
利息支出58 69 117 133 
其他收入(费用)，净额86 30 155 79 
所得税前收入532 467 1,014 912 
所得税144 109 253 203 
未合并实体的收益(亏损)(3)(4)(5)(5)
净收入385 354 756 704 
可归因于非控股权益的净收入5 3 8 6 
凯洛格公司的净收入$380 $351 $748 $698 
每股金额：
基本收益$1.12 $1.02 $2.19 $2.04 
摊薄收益$1.11 $1.02 $2.18 $2.02 
平均流通股：
基本信息341 343 341 342 
稀释343 345 343 345 
期末实际流通股341 343 
请参阅合并财务报表附注。

4
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凯洛格公司及其子公司
综合全面收益表
(百万)
截至的季度年初至今期间结束
2021年7月3日2021年7月3日
(未经审计)税前
金额		税金(费用)
效益		税后
金额		税前
金额		税金(费用)
效益		税后
金额
净收入$385 $756 
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整：
期内外币换算调整$8 $11 19 $41 $(23)18 
现金流对冲：
未实现损益(39)11 (28)39 (10)29 
重新分类为净收入10 (3)7 15 (4)11 
退休后和离职后福利：
重新分类为净收入：
净体验(收益)亏损(1)1 — (2)1 (1)
可供出售的证券：
未实现损益1 — 1 (1)— (1)
其他综合收益(亏损)
$(21)$20 $(1)$92 $(36)$56 
综合收益$384 $812 
可归因于非控股权益的净收入5 8 
可归因于非控股权益的其他综合收益(亏损)(3)(13)
凯洛格公司的综合收益$382 $817 
截至的季度年初至今期间结束
 2020年6月27日2020年6月27日
(未经审计)税前
金额		税金(费用)
效益		税后
金额		税前
金额		税金(费用)
效益		税后
金额
净收入$354 $704 
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整：
期内外币换算调整$(20)$10 (10)$(261)$(10)(271)
现金流对冲：
现金流量套期保值的未实现收益(亏损)12 (3)9 (53)14 (39)
重新分类为净收入5 (2)3 7 (2)5 
退休后和离职后福利：
重新分类为净收入：
净经验(收益)损失(1)1 — (2)1 (1)
前期服务成本(1)— (1)(1)— (1)
可供出售的证券：
未实现损益
5 — 5 2 — 2 
其他综合收益(亏损)$— $6 $6 $(308)$3 $(305)
综合收益$360 $399 
可归因于非控股权益的净收入3 6 
可归因于非控股权益的其他综合收益(亏损)(4)(36)
凯洛格公司的综合收益$361 $429 
请参阅合并财务报表附注。
5
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凯洛格公司及其子公司
合并权益表
(百万)
 
截至2021年7月3日的季度
 
 
普普通通
库存
资本流入
超额完成
面值		留用
收益
 
财务处
库存
累计
其他
全面
收益(亏损)		总计：凯洛格
公司
股权		非控制性
利益		总计
股权
(未经审计)股票金额股票金额
平衡，2021年4月3日421 $105 $954 $8,506 81 $(4,762)$(1,665)$3,138 $517 $3,655 
净收入380 380 5 385 
宣布的股息($0.58每股)
(197)(197)(197)
对非控股权益的分配— (1)(1)
其他综合收益2 2 (3)(1)
股票薪酬19 19 19 
行使的股票期权及其他— (1)(1)21 20 20 
余额，2021年7月3日421 $105 $973 $8,688 80 $(4,741)$(1,663)$3,362 $518 $3,880 
截至2021年7月3日的年初至今
 
 
普普通通
库存
资本流入
超额完成
面值		留用
收益
 
财务处
库存
累计
其他
全面
收益(亏损)		总计：凯洛格
公司
股权		非控制性
利益		总计
股权
(未经审计)股票金额股票金额
余额，2021年1月2日421 $105 $972 $8,326 77 $(4,559)$(1,732)$3,112 $524 $3,636 
普通股回购4 (240)(240)(240)
净收入748 748 8 756 
宣布的股息($1.15每股)
(392)(392)(392)
对非控股权益的分配— (1)(1)
其他综合收益69 69 (13)56 
股票薪酬39 39 39 
行使的股票期权及其他(38)6 (1)58 26 26 
余额，2021年7月3日421 $105 $973 $8,688 80 $(4,741)$(1,663)$3,362 $518 $3,880 
请参阅合并财务报表附注。


6
目录

凯洛格公司及其子公司
合并权益表(续)
(百万)
截至2020年6月27日的季度
 
 
普普通通
库存
资本流入
超额完成
面值		留用
收益
 
财务处
库存
累计
其他
全面
收益(亏损)		总计：凯洛格
公司
股权		非控制性
利益		总计
股权
(未经审计)股票金额股票金额
平衡，2020年3月28日421 $105 $911 $8,010 78 $(4,625)$(1,727)$2,674 $538 $3,212 
净收入351 351 3 354 
宣布的股息($0.57每股)
(195)(195)(195)
对非控股权益的分配— (1)(1)
其他综合收益10 10 (4)6 
股票薪酬18 18 18 
行使的股票期权及其他— — — 12 12 12 
平衡，2020年6月27日421 $105 $929 $8,166 78 $(4,613)$(1,717)$2,870 $536 $3,406 
截至2020年6月27日的年初至今
 
 
普普通通
库存
资本流入
超额完成
面值		留用
收益
 
财务处
库存
累计
其他
全面
收益(亏损)		总计：凯洛格
公司
股权		非控制性
利益		总计
股权
(未经审计)股票金额股票金额
余额，2019年12月28日421 $105 $921 $7,859 79 $(4,690)$(1,448)$2,747 $567 $3,314 
净收入698 698 6 704 
宣布的股息($1.14每股)
(390)(390)(390)
对非控股权益的分配— (1)(1)
其他综合收益(269)(269)(36)(305)
股票薪酬37 37 37 
行使的股票期权及其他(29)(1)(1)77 47 47 
平衡，2020年6月27日421 $105 $929 $8,166 78 $(4,613)$(1,717)$2,870 $536 $3,406 
请参阅合并财务报表附注。
7
目录

凯洛格公司及其子公司
合并现金流量表
(百万)
 年初至今期间结束
(未经审计)七月三日，
2021		6月27日，
2020
经营活动
净收入$756 $704 
将净收入与营业现金流进行对账的调整：
折旧及摊销232 234 
退休后福利计划费用(福利)(137)(58)
递延所得税50 23 
股票薪酬39 37 
其他3 (17)
退休后福利计划缴费(10)(12)
扣除收购后的营业资产和负债变化：
贸易应收账款(138)(165)
盘存(89)(33)
应付帐款139 105 
所有其他流动资产和负债(158)153 
经营活动提供(用于)的现金净额687 971 
投资活动
对属性的添加(301)(218)
发行应收票据(29)(19)
应收票据的偿还28 — 
购买有价证券— (200)
对未合并实体的投资(10)— 
成本法投资的取得(1)(4)
购买可供出售的证券(5)(70)
出售可供出售的证券6 7 
其他(18)(11)
投资活动提供(用于)的现金净额(330)(515)
融资活动
应付票据净发行量(减少额)450 13 
发行长期债务361 554 
减少长期债务(616)(40)
普通股净发行量38 60 
普通股回购(240)— 
现金股利(392)(390)
衍生工具上收到的抵押品— 38 
其他(2)(1)
融资活动提供(用于)的现金净额(401)234 
汇率变动对现金及现金等价物的影响4 (40)
增加(减少)现金和现金等价物(40)650 
期初现金及现金等价物435 397 
期末现金和现金等价物$395 $1,047 
非现金投资活动的补充现金流量披露：
*对应付账款中包括的财产进行补充$79 $78 
请参阅合并财务报表附注。
8
目录

合并财务报表附注
截至2021年7月3日的季度(未经审计)
注：1会计政策

陈述的基础
本报告中包括的凯洛格公司(本公司)未经审计的中期财务信息反映了管理层认为对公允陈述所述期间的经营结果、全面收益、财务状况、股本和现金流量所必需的所有调整，所有这些调整都是正常和经常性的。本临时信息应与公司2020年度报告Form 10-K中的财务报表和附注一起阅读。

截至2021年1月2日的浓缩资产负债表信息来自经审计的财务报表，但不包括美国普遍接受的会计原则要求的所有披露。截至2021年7月3日的季度运营业绩不一定表明其他中期或全年的预期业绩。

应付帐款
本公司与第三方达成协议，提供应付帐款跟踪系统，以便于参与供应商监督本公司的付款义务，并在当选后将其出售给指定的第三方金融机构。参与供应商可自行决定以折扣价在预定到期日之前向参与金融机构出售本公司的一项或多项付款义务。本公司的目标是以付款条款或供应商资金的形式获取供应商的整体节省，这些协议促进了供应商出售付款义务的能力，同时为他们提供了更多的营运资金。该公司的目标是以付款条款或供应商资金的形式获取供应商的整体节省，这些协议促进了供应商出售付款义务的能力，同时为他们提供了更多的营运资金该公司在出售这些供应商的应收账款中没有经济利益，与金融机构在这些服务方面也没有直接的财务关系。本公司对其供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据安排出售金额的决定的影响。但是，本公司抵消供应商应付余额与付款义务的权利受到供应商已出售的付款义务协议的限制。公司对这些债务的支付包括在综合现金流量表的经营活动中使用的现金中。截至2021年7月3日，美元937该公司的未付款债务中有100万已存入应付帐款跟踪系统，参与供应商已售出#美元。672其中数百万美元是对参与的金融机构的付款义务。截至2021年1月2日，美元909该公司的未付款债务中有100万已存入应付帐款跟踪系统，参与供应商已售出#美元。670其中数百万美元是对参与的金融机构的付款义务。

注2出售应收账款
该公司有一个计划，允许一组离散的客户延长他们的付款期限，以换取取消提前付款折扣(延长期限计划)。

公司有两项应收账款销售协议(货币化计划)如下所述，旨在直接抵消延长期限计划对有效管理公司应收账款余额和整体营运资金至关重要的未偿还天数(DSO)指标的影响。货币化计划在循环的基础上向第三方金融机构出售某些贸易应收账款发票。这些协议下的转账被计入应收账款的销售，导致应收账款从综合资产负债表中取消确认。货币化计划规定继续循环出售某些应收账款，直到任何一方终止；然而，任何时候可以出售的应收账款最高限额为#美元。1,033百万美元。

本公司对已售出的应收账款没有留存权益，但本公司对售出的应收账款负有收款和管理责任。截至2021年7月3日和2021年1月2日，公司没有为这些协议记录任何维修资产或负债，因为这些维修安排的公允价值以及赚取的费用对财务报表并不重要。
9
目录

已售出应收账款$793百万美元和$783截至2021年7月3日和2021年1月2日，根据这些安排，仍有100万美元未偿还。这些应收账款的销售收益在销售期间的综合现金流量表中包含在经营活动的现金中。记录的应收账款销售净亏损为#美元。2百万美元和$4截至2021年7月3日的季度和年初至今分别为100万美元和3百万美元和$8截至2020年6月27日的季度和年初至今分别为100万美元。记录的损失计入其他收入和费用净额(OIE)。

其他计划
此外，公司的某些外国子公司会不时将某些客户的应收账款发票转让给金融机构，而不会有追索权。这些交易被计入应收账款的销售，导致应收账款从合并资产负债表中取消确认。已售出应收账款$33百万美元和$55截至2021年7月3日和2021年1月2日，这些计划下仍有100万人未偿还。这些应收账款的销售收益在销售期间的综合现金流量表中包含在经营活动的现金中。记录的销售这些应收款的净亏损包括在世界动物卫生组织，并不是实质性的。
附注3权益

每股收益
每股基本收益是通过净收入除以期内已发行普通股的加权平均数来确定的。稀释后每股收益的确定类似，只是分母增加，以包括如果所有稀释性潜在普通股都已发行，将会发行的额外普通股的数量。稀释性潜在普通股主要包括本公司发行的员工股票期权、限制性股票单位，其次是某些或有可发行的履约股票。有几个7百万和11截至2021年7月3日的季度和年初至今的计算中不包括100万股反稀释潜在普通股。有几个81000万美元，7截至2020年6月27日的季度和年初至今的计算中不包括1.2亿股反稀释潜在普通股。请参阅截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度和年初至今的基本每股收益和稀释后每股收益的合并收益表。

股份回购
2020年2月，董事会批准了一项新的授权，可以回购至多美元1.5到2022年12月，我们的普通股将减少10亿美元。在截至2021年7月3日的季度内，公司没有回购任何普通股。在截至2021年7月3日的年初至今期间，公司回购了约4100万股普通股，总价值为$240百万美元。在截至2020年6月27日的季度和年初至今期间，公司没有回购任何普通股。

综合收益
全面收益包括一段时期内的净收益和所有其他权益变动，但不包括因股东投资或分配给股东而产生的变动。其他全面收入包括外币换算调整、与现金流对冲相关的公允价值调整、与员工福利计划相关的经验净亏损和前期服务成本的调整，以及扣除相关税收影响后的可供出售证券的未实现损益调整。

10
目录

截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度和年初至今，累计其他全面收入(AOCI)的重新分类包括：
(百万)
  
  
  
有关AOCI的详细信息
组件		金额重新分类
来自AOCI		行项目受影响
在损益表内
 截至的季度
2021年7月3日		年初至今期间结束
2021年7月3日
  
(收益)现金流对冲亏损：
利率合约(A)$10 $15 利息支出
$10 $15 税前合计
(3)(4)税费(福利)
$7 $11 税后净额
退休和离职后福利摊销：
净经验(收益)损失(B)$(1)$(2)兽疫局
$(1)$(2)税前合计
1 1 税费(福利)
$— $(1)税后净额
重新分类总数$7 $10 税后净额
(百万)      
有关AOCI的详细信息
组件		金额重新分类
来自AOCI		行项目受影响
在损益表内
 截至的季度
2020年6月27日		年初至今期间已结束
2020年6月27日		  
(收益)现金流对冲亏损：
利率合约(A)$5 $7 利息支出
$5 $7 税前合计
(2)(2)税费(福利)
$3 $5 税后净额
退休和离职后福利摊销：
体验损失净额(B)$(1)$(2)兽疫局
先前服务费用(B)(1)(1)兽疫局
$(2)$(3)税前合计
1 1 税费(福利)
$(1)$(2)税后净额
重新分类总数$2 $3 税后净额
(a) 见衍生工具及公允价值计量附注
(b) 请参阅员工福利说明


11
目录

截至2021年7月3日和2021年1月2日的累计其他综合收益(亏损)(扣除税后)包括以下内容：
(百万)七月三日，
2021		一月二日，
2021
外币折算调整$(1,637)$(1,668)
现金流套期保值-未实现净收益(亏损)(17)(57)
退休后和离职后福利：
体验净收益(亏损)1 2 
前期服务积分(成本)(12)(12)
可供出售证券未实现净收益(亏损)2 3 
累计其他综合收益(亏损)合计$(1,663)$(1,732)
注：4应付票据和长期债务

下表列出了2021年7月3日和2021年1月2日应付票据的组成部分：
 2021年7月3日2021年1月2日
(百万)校长
金额		有效
利率		校长
金额		有效
利率
美国商业票据$425 0.15 %$25 0.20 %
银行借款126 77 
总计$551 $102 

2021年5月，公司发行欧元300百万美元的八年期债券0.502029年到期的欧元票据百分比，净收益为欧元298在扣除折扣和承销佣金后为100万美元。2029年发行的欧元票据是作为可持续发展债券发行的，因此，相当于净收益的金额将全部或部分用于为公司的可持续发展债券框架中描述的一个或多个符合条件的环境或社会项目融资或再融资。票据载有限制本公司及其受限制附属公司(定义见下文)产生若干留置权或订立若干售回及回租交易的能力的惯常契诺，以及控制权变更条款。

此外，在2021年5月，该公司偿还了欧元500百万，七年1.752021年到期的欧元票据的百分比，到期时。

2020年5月，该公司发行了美元500十年百万美元2.102030年到期的债券百分比，扣除贴现和承销佣金后的净收益为#美元496百万美元。这些票据所得款项用作一般公司用途，包括支付发售有关费用及开支、偿还部分600百万4.002020年12月15日到期的票据的百分比，以及偿还部分商业票据借款。票据载有限制本公司及其受限制附属公司(定义见下文)产生若干留置权或订立若干售回及回租交易的能力的惯常契诺，以及控制权变更条款。
注5雇员福利
该公司发起了一系列美国和外国养老金计划，以及其他非养老金退休后和离职后计划，为员工提供各种福利。这些计划在公司2020年年报Form 10-K中包含的合并财务报表的脚注中进行了描述。下表包括了所显示期间的公司福利计划(收入)费用的组成部分。不包括服务成本部分，这些金额包括在综合收益表中的其他收入(费用)中。

12
目录

养老金
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)2021年7月3日2020年6月27日2021年7月3日2020年6月27日
服务成本$9 $9 $18 $18 
利息成本25 33 50 68 
计划资产的预期回报率(77)(85)(155)(170)
未确认的先前服务费用摊销2 2 4 4 
确认净(利)损(11)43 (20)57 
净定期收益成本$(52)$2 $(103)$(23)
减损(利得)— (7)— (7)
养老金(收入)支出总额$(52)$(5)$(103)$(30)

其他非养老金退休后
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)2021年7月3日2020年6月27日2021年7月3日2020年6月27日
服务成本$3 $4 $6 $7 
利息成本5 8 10 16 
计划资产的预期回报率(23)(23)(46)(46)
未确认的先前服务费用摊销(2)(3)(4)(5)
退休后福利(收入)支出总额$(17)$(14)$(34)$(28)

离职后
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)2021年7月3日2020年6月27日2021年7月3日2020年6月27日
服务成本$1 $1 $2 $2 
确认净(利)损(1)(1)(2)(2)
离职后福利支出总额$— $— $— $— 

在截至2021年7月3日的季度和年初至今，公司确认了1美元的收益11百万美元，并获得$20百万，分别为300万，Rel涉及对某些美国养老金计划的重新衡量。在截至2020年6月27日的季度和年初至今，公司确认收益为$6百万美元，亏损$8分别为100万美元，与美国养老金计划的重新衡量有关。这些重新测量的结果都是超过或预计会超过服务和利息成本的分配，从而导致结算该粒子AR计划。确认的重新计量金额主要是由于贴现率相对于以前的计量发生了变化。对于当前季度的重新测量，收益是由以下因素推动的折现率较上年末增加，但部分被低于预期的资产回报率所抵消.

在2020年第二季度，公司确认削减收益为$7100万美元，因为美国部分人口的某些养老金计划福利被冻结。该公司重新计量了受影响养老金计划的福利义务，导致按市值计价的损失为#美元。49百万美元。亏损主要是由于贴现率较低，部分被超出预期回报率的计划资产回报所抵消。

13
目录

公司对员工福利计划的缴费汇总如下：
(百万)养老金退休后非养老金总计
截至的季度：
2021年7月3日$1 $7 $8 
2020年6月27日$— $6 $6 
年初至今期间结束：
2021年7月3日$2 $8 $10 
2020年6月27日$3 $9 $12 
全年：
2021财年(预计)$6 $19 $25 
2020财年(实际)$8 $24 $32 

计划资金策略可能会根据管理层对税收减免、市场状况和相互竞争的投资选择的评估而进行修改。

多雇主养老金计划退出责任
在2020年第二季度，公司调整了与2019年第三季度退出的计划相关的估计退出负债。调整后的收益为#美元。5100万美元，这是由于2020年7月与该计划达成的一项协议，根据该协议，该公司支付了7一百万美元全额清偿提款责任。
注6所得税
截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度的综合有效税率wAS27%和23%。截至2021年7月3日和2020年6月27日的年初至今期间的合并有效税率为25%和22%。截至2021年7月3日的季度和年初至今的有效税率受到英国(UK)税收立法的不利影响。在2021年第二季度，公司记录的税费为$232021年6月英国颁布税法，将英国法定税率从19百分比至252023年4月1日之后纳税期间的百分比。该公司重新评估了与英国业务相关的递延税金净余额，以反映增加的税率。

截至2021年7月3日，公司将美元归类为15未确认的税收优惠作为当期税负净额。管理层对未来12个月未确认税收优惠合理可能变化的估计包括预计将在一年内结清的当前负债，并被大约#美元抵消。3预计新增的100万美元主要与正在进行的公司间转移定价活动有关。管理层目前不知道审查中的任何问题可能会导致这一估计中的重大额外付款、应计项目或其他重大偏差。
截至2021年7月3日，公司的未确认税收优惠总额为$62百万美元。在这一余额中，$53百万美元代表如果确认，将影响公司未来有效所得税税率的金额。
与税务有关的利息应计余额约为#美元。142021年7月3日，100万。
注7衍生工具与公允价值计量
该公司面临着某些市场风险，如利率、外币汇率和大宗商品价格的变化，这些风险是其持续业务运营的一部分。管理层在适当的情况下使用衍生和非衍生金融工具和商品工具，包括期货、期权和掉期来管理这些风险。用作套期保值的工具必须有效地降低与被套期保值的风险相关的风险。
该公司将衍生品和非衍生品对冲工具指定为现金流对冲、公允价值对冲、净投资对冲，并使用其他合约来降低利率、外币和大宗商品的波动性。根据政策，本公司不从事交易或投机性套期保值交易。

14
目录

衍生工具在综合资产负债表上根据工具的合同到期日或工具的基础现金流的时间进行分类，对于合同到期日超过一年的衍生工具。与衍生工具相关的任何抵押品在综合资产负债表上被归类为其他资产或其他流动负债，这取决于交易对手抵押品是处于资产还是负债状况。与交易所交易商品相关的保证金存款记录在综合资产负债表上的应收账款中，净额记在综合资产负债表上。根据综合现金流量表，与衍生工具相关的现金流根据标的对冲项目的性质进行分类。*当抵押品账户处于资产头寸时，与交易所交易商品的抵押品和保证金存款相关的现金流被归类为投资现金流，当抵押品账户处于负债头寸时，与抵押品账户相关的现金流被归类为融资现金流。
截至2021年7月3日和2021年1月2日，公司衍生工具的名义总金额如下：
(百万)七月三日，
2021		一月二日，
2021
外币兑换合约$3,104 $2,856 
交叉货币合约1,390 1,411 
利率合约2,799 2,632 
商品合约717 314 
总计$8,010 $7,213 
以下是对公允价值层次结构中每个类别的描述，以及公司在2021年7月3日和2021年1月2日包括在每个类别中的金融资产和负债，这些资产和负债是在经常性基础上衡量的。
1级-在活跃的市场中，其价值基于相同资产或负债的未调整报价的金融资产和负债。对本公司而言，一级金融资产和负债主要由商品衍生合约组成。
2级-其价值以非活跃市场报价为基础的金融资产和负债，或在资产或负债的整个期限内直接或间接可观察到的模型投入。对于该公司来说，二级金融资产和负债包括利率掉期、交叉货币掉期以及场外商品和货币合约。
该公司对利率掉期公允价值的计算是根据合同条款和利率曲线进行的现金流贴现分析得出的。场外商品衍生品的估值采用收益法，其基础是商品指数价格减去合同利率乘以名义金额。外币合同的估值采用基于远期汇率减去合同利率乘以名义金额的收益法。交叉货币合约的估值依据是估值时的即期汇率与执行时的即期汇率相比的变化，以及两种货币之间的利差变化。本公司在计算二级金融资产和负债的公允价值时考虑了包括交易对手信用风险在内的不良资产风险。

3级-其价值以价格或估值技术为基础的金融资产和负债，其要求的投入既不可观察又对整体公允价值计量具有重大意义。这些投入反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设。截至2021年7月3日或2021年1月2日，公司没有任何3级金融资产或负债。
15
目录

下表列出了截至2021年7月3日和2021年1月2日在合并资产负债表中按公允价值经常性计量的资产和负债：
指定为对冲工具的衍生工具
 2021年7月3日2021年1月2日
(百万)1级二级总计1级二级总计
资产：
交叉货币合约：
其他流动资产$— $30 $30 $— $14 $14 
其他资产— 10 10 — 16 16 
利率合约(A)：
其他流动资产— 47 47 — — — 
其他资产— 50 50 — 60 60 
总资产$— $137 $137 $— $90 $90 
负债：
交叉货币合约：
其他流动负债$— $— $— $— $(13)$(13)
*其他负债— (18)(18)— (21)(21)
利率合约：
其他流动负债— — — — (3)(3)
其他负债— (1)(1)— — — 
总负债$— $(19)$(19)$— $(37)$(37)
(a) 公司长期债务的相关对冲部分(二级负债)的公允价值为#美元。1.3截至2021年7月3日的10亿美元和0.8截至2021年1月2日，10亿美元。
未被指定为对冲工具的衍生工具
 2021年7月3日2021年1月2日
(百万)1级二级总计1级二级总计
资产：
外币兑换合约：
其他流动资产$— $30 $30 $— $48 $48 
*其他资产— 2 2 — — — 
利率合约：
其他流动资产— 4 4 — 4 4 
其他资产— 4 4 — 13 13 
商品合约：
其他流动资产24 — 24 9 — 9 
总资产$24 $40 $64 $9 $65 $74 
负债：
外币兑换合约：
其他流动负债$— $(70)$(70)$— $(73)$(73)
其他负债— (3)(3)— (4)(4)
利率合约：
其他流动负债— (6)(6)— (6)(6)
其他负债— (13)(13)— (22)(22)
商品合约：
其他流动负债(11)— (11)(1)— (1)
总负债$(11)$(92)$(103)$(1)$(105)$(106)
本公司已指定其未偿还外币债务作为本公司对其子公司外币净资产部分投资的净投资对冲。搬运
16
目录

这笔债务的价值，包括当期和长期债务，大约为#美元。2.5截至2021年7月3日的10亿美元和2.8截至2021年1月2日，10亿美元。
截至2021年7月3日和2021年1月2日，与现有公允价值对冲的累计基础调整相关的以下金额记录在合并资产负债表上。
(百万)合并资产负债表中包含套期保值项目的行项目套期负债的账面金额计入套期负债账面金额的公允价值套期调整累计金额(A)
七月三日，
2021		一月二日，
2021		七月三日，
2021		一月二日，
2021
利率合约长期债务$2,975 $2,568 $26 $25 
(a) 对冲的长期债务包括#美元。15百万美元和$16百万 分别于2021年7月3日和2021年1月2日对终止的套期保值关系进行套期保值调整。
本公司已选择不抵销与同一交易对手签订的衍生品资产和负债的公允价值，这些资产和负债一般受可强制执行的净额结算协议的约束。然而，如果公司要在净额基础上抵销和记录衍生品的资产和负债余额，截至2021年7月3日和2021年1月2日的综合资产负债表中列报的金额将如下表所示进行详细调整：
    
截至2021年7月3日：
  
债务总额不会完全抵消年内的损失
合并资产负债表
  
  
金额
在
整合
资产负债表		金融
仪器		现金抵押品
已收到/
贴出		网络
金额
总资产衍生品$201 $(90)$5 $116 
总负债衍生品$(122)$90 $32 $— 
 
截至2021年1月2日：
  
未在
合并资产负债表
  
  
金额
在会议上发表了自己的观点
整合
资产负债表		金融
仪器		现金和抵押品
已收到/
贴出		网络
金额
总资产衍生品$164 $(116)$— $48 
总负债衍生品$(143)$116 $5 $(22)
17
目录

衍生工具对截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度综合收益表和全面收益表的影响如下：
净投资套期保值关系中的衍生品和非衍生品
(百万)得(损)
在
AOCI		将收益(损失)排除在套期保值有效性评估之外收益(亏损)在不包括的组成部分的收入中的位置
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
外币计价的长期债务$(32)$(18)$— $— 
交叉货币合约(10)(4)5 9 利息支出
总计$(42)$(22)$5 $9 
未被指定为对冲工具的衍生工具
(百万)收益的区位优势
(损失)已确认
在美国的收入中		得(损)
在
收入
  七月三日，
2021		6月27日，
2020
外汇和外汇合约齿轮$(9)$(5)
外币兑换合约其他收入(费用)，净额— (3)
外币兑换合约SG&A1 — 
利率合约利息支出— 1 
商品合约齿轮55 (26)
总计$47 $(33)

18
目录

衍生工具对截至2021年7月3日和2020年6月27日的年初至今综合收益表和全面收益表的影响如下：
净投资套期保值关系中的衍生品和非衍生品
(百万)得(损)
在
AOCI		将收益(损失)排除在套期保值有效性评估之外收益(亏损)在不包括的组成部分的收入中的位置
 七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
外币计价的长期债务$71 $(9)$— $— 
交叉货币合约17 62 10 18 利息支出
总计$88 $53 $10 $18 
未被指定为对冲工具的衍生工具
(百万)收益的区位优势
(损失)已确认
在美国的收入中		得(损)
在
收入
  七月三日，
2021		6月27日，
2020
外币兑换合约齿轮$(26)$46 
外汇和外汇合约其他收入(费用)，净额(1)6 
外汇和外汇合约SGA5 4 
利率合约利息和费用1 1 
商品合约齿轮67 (50)
总计$46 $7 
公允价值和现金流量对冲会计对截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度综合收益表的影响：
2021年7月3日2020年6月27日
(百万)利息支出利息支出
综合收益表中列示的收入和费用行项目总额，其中记录了公允价值或现金流量套期保值的影响$58 $69 
公允价值套期保值关系损益：
利息合同：
套期保值项目(6)(2)
指定为对冲工具的衍生工具7 2 
现金流套期保值关系的损益：
利息合同：
从AOCI重新分类为收入的损益金额(10)(5)
19
目录

公允价值和现金流量对冲会计对截至2021年7月3日和2020年6月27日的年初至今综合收益表的影响：
2021年7月3日2020年6月27日
(百万)利息支出利息支出
综合收益表中列示的收入和费用行项目总额，其中记录了公允价值或现金流量套期保值的影响$117 $133 
公允价值套期保值关系损益：
利息合同：
套期保值项目— (3)
指定为对冲工具的衍生工具— 4 
现金流套期保值关系的损益：
利息合同：
从AOCI重新分类为收入的损益金额(15)(7)
在接下来的12个月里，该公司预计将达到17假设市场利率在合同到期日保持不变，截至2021年7月3日，AOCI报告的净递延亏损中的100万美元将重新归类为收入。

公司的某些衍生工具包含规定，如果公司的信用评级达到或低于BB+(标准普尔)或Baa1(穆迪)，公司必须为那些处于负债地位的衍生工具提供抵押品。2021年7月3日，所有负债头寸中具有信用风险相关或有特征的衍生品工具的公允价值都不是实质性的。此外，某些衍生工具包含在公司债务协议违约的情况下将触发的条款。有几个不是截至2021年7月3日的抵押品过帐由信用风险相关的或有功能触发。

其他公允价值计量

有价证券
在截至2020年6月27日的季度中，公司投资了$200在持有短期债务证券的共同基金中投资100万美元。作为一项实际权宜之计，该投资采用每股资产净值(NAV)按公允价值计量，因此，该投资并未归类于公允价值层次。截至2020年6月27日，使用资产净值的公允价值为$200百万美元。

可供出售的证券

2021年7月3日2021年1月2日
未实现未实现
(百万)成本得(损)市场价值成本得(损)市场价值
公司债券$61 $2 $63 $62 $3 $65 
在截至2021年7月3日的年初至今期间，该公司的销售额约为6百万美元的二级公司债券投资。出售这些投资所产生的收益不到$。1百万美元，并记录在其他收入和(支出)中。

该公司对二级公司债券的投资的市场价值是基于定价供应商提供的矩阵或模型。未实现损益计入综合全面收益表。此外，根据个别证券的到期日，这些投资记录在综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产内。这些证券的到期日从2022年到2036年不等。

该公司审查其投资组合中是否有任何被视为非临时性的未实现亏损，并要求确认收益中的减值亏损。如投资成本超过其公允价值，本公司会评估(包括)一般市场情况、公允价值低于其成本的持续时间及程度、本公司持有该投资的意向，以及本公司是否更有可能须在收回成本基准前出售该投资。该公司还考虑证券类型、相关行业和部门表现，并公布投资评级。一旦中国经济出现下滑
20
目录

公允价值被确定为非临时性的，计入减值费用，并在投资中建立新的成本基础。如果个别市场、行业或宏观经济环境的状况恶化，公司可能会产生未来的减值。

金融工具
本公司短期项目(包括现金、现金等价物、应收账款、应付账款、应付票据和长期债务的当前到期日)的账面价值接近公允价值。公司长期债务(即二级债务)的公允价值是根据经纪人报价计算的。该公司长期债务的公允价值和账面价值为#美元。7.810亿美元和7.0分别为2021年7月3日的10亿美元。该公司长期债务的公允价值和账面价值为#美元。7.710亿美元和6.7分别为2021年1月2日和2021年1月2日的10亿美元。
交易对手信用风险集中度和抵押品要求
如果衍生品、金融和商品合同的交易对手不履行义务，本公司将面临信用损失。管理层认为，由于信用评级以及与交易对手之间主要净额结算和互惠抵押协议的使用，以及交易所交易商品合约的使用，衍生品交易对手的信用风险集中程度有限。
总净额结算协议适用于公司与同一交易对手执行多份合同的情况。某些交易对手代表公司信用风险的集中。如果该等交易对手未能按照衍生工具合约的条款履行合约，本公司将蒙受约#美元的损失。74截至2021年7月3日，扣除已经从这些交易对手那里收到的抵押品，净额为100万英镑。
就某些衍生工具合约而言，与交易对手订立的互惠抵押协议规定，如果本公司或其交易对手的公允价值损失头寸超过一定数额，则须以现金、国库证券或信用证的形式入账抵押品。此外，本公司须维持与其与交易对手签订的交易所交易商品衍生工具的未平仓合约有关的现金保证金账户，并须遵守可强制执行的净额结算协议。截至2021年7月3日，公司公布了$37交易所交易商品衍生品工具的保证金存款为2000万美元，反映为应收账款的增加，净额计入综合资产负债表。
管理层认为，与应收账款有关的信用风险集中是有限的，这是由于公司主要客户的信用质量普遍较高，以及较小客户的数量多且地理位置分散。然而，该公司与少数大型跨国杂货零售商开展了不成比例的业务，最大的五个客户涵盖了大约232021年7月3日综合贸易应收账款的百分比。
注8可报告的细分市场
凯洛格公司是一家领先的零食、谷类和冷冻食品生产商。它是第二大饼干生产国，是美味零食的领先生产国，也是世界领先的谷物生产国。其他产品包括烤面包机糕点、谷类食品棒、蔬菜食品和面条。凯洛格公司的产品在全球生产和销售。这些产品的主要市场包括美国、英国、尼日利亚、加拿大、墨西哥和澳大利亚。
公司通过以下方式管理其运营四根据地理位置划分的运营细分市场包括：北美(包括美国企业和加拿大)；欧洲(包括欧洲国家)；拉丁美洲(包括中美洲和南美洲，包括墨西哥)；以及AMEA(亚洲、中东、非洲)，包括非洲、中东、澳大利亚和其他亚洲和太平洋市场。这些运营部门也代表了我们的可报告部门。

21
目录

应报告分部业绩的计量以分部营业利润为基础，这与综合收益表中营业利润的列报方式大体一致。可报告的部门结果如下：
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
净销售额
北美$2,013 $2,167 $4,143 $4,264 
欧洲618 546 1,196 1,072 
拉丁美洲266 223 502 450 
AMEA658 529 1,298 1,091 
整合$3,555 $3,465 $7,139 $6,877 
营业利润
北美$363 $464 $742 $830 
欧洲101 92 181 162 
拉丁美洲32 31 59 53 
AMEA63 38 126 84 
可报告的细分市场合计559 625 1,108 1,129 
公司(55)(119)(132)(163)
整合$504 $506 $976 $966 

下面提供了面向外部客户的净销售额的补充产品信息：
截至的季度年初至今期间结束
(百万)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
小吃$1,656 $1,522 $3,303 $3,076 
谷类1,336 1,444 2,7102,769
冻住267 284 564578
面条等296 215 562454
整合$3,555 $3,465 $7,139 $6,877 


注9补充财务报表数据
合并资产负债表
(百万)2021年7月3日(未经审计)2021年1月2日
贸易应收账款$1,407 $1,272 
信贷损失拨备(23)(19)
可退还的所得税18 66 
其他应收账款257 218 
应收账款净额$1,659 $1,537 
原材料和供应品$358 $338 
制成品和正在加工的材料1,007 946 
盘存$1,365 $1,284 
不受摊销影响的无形资产$2,050 $2,068 
应摊销无形资产净额404 423 
其他无形资产，净额$2,454 $2,491 


22
目录


注10偶然事件
公司在日常业务过程中面临各种法律诉讼、索赔和政府检查或调查，涉及的事项包括一般商业、政府法规、反垄断和贸易法规、产品责任、环境、知识产权、工人补偿、雇佣和其他行动。这些问题是不确定的，结果是无法肯定地预测的。该公司使用保险和自保相结合的方式承保多项风险，包括工人赔偿、一般责任、汽车责任和产品责任。

2016年，加利福尼亚州北区的凯洛格(Kellogg)被提起集体诉讼，涉及某些产品的包装声明。2019年8月，法院就有关本公司产品的某些声明做出了有利于原告的裁决，并命令各方就所有争议事项进行和解讨论。2019年10月，原告向法院提交动议，要求批准凯洛格与该阶层达成和解。于2019年，本公司的结论是，与不利裁决有关的或有事项是可能和值得评估的，因此将重新承担责任。好的。2021年1月，双方达成了一项新的和解协议，该协议在公司2019年12月记录的应急金额范围内。2021年6月，法院发布了一项命令，初步批准了和解协议。

本公司已为某些被认为可能发生并可合理估计损失的事项建立了应计项目。还有针对本公司的其他索赔和法律诉讼待决，但尚未确定应计项目。其中一些问题有可能导致对公司不利的判决，并可能需要支付2021年7月3日无法估计的索赔金额。根据目前的信息，管理层预计针对本公司的任何未决索赔或法律程序都不会对本公司的综合财务报表产生实质性影响。


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目录

凯洛格公司
第一部分-财务信息
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

业务概述
以下管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在帮助读者了解凯洛格公司、我们的运营和我们目前的商业环境。MD&A是对我们的合并财务报表及其附注的补充，并应结合本报告第21项所载的附注阅读。我们的MD&A在讨论某些类别和品牌的销售趋势时会参考消费和净销售额。“我们在向客户发货时记录净销售额。在此期间，我们记录的消费和份额数据基于尼尔森x-AOC或其他可比来源。消费是指消费者从客户那里购买我们的产品。除非另有说明，否则消费和出货趋势实质上是一致的。

115多年来，消费者一直依赖凯洛格提供美味、高质量和营养的食品。目前，这些食品包括零食，如饼干、可口小吃、烤面包机糕点、谷类食品和咀嚼食品；以及方便食品，如即食谷类食品、冷冻华夫饼、蔬菜食品和面条。凯洛格公司的产品在全球生产和销售。

新冠肺炎回应
自2020年3月世界卫生组织将新型冠状病毒(新冠肺炎)列为大流行以来，一年多过去了，我们的主要目标仍然是1)保护员工的健康和安全，2)安全地生产和向客户和消费者交付我们的食品，以及3)支持我们运营的社区。我们的努力一直由公司执行委员会、一个由高级领导人组成的委员会和我们的全球危机管理流程领导。作为这一过程的一部分，我们在实现我们的目标时与医疗、监管和其他专家密切合作。

员工健康与安全
员工的健康和安全是我们的首要任务。自疫情爆发以来，该公司在整个业务范围内设计并实施了一系列行动，包括限制旅行和访客进入其设施，禁止外部团体会议，并为任何可能接触到病毒的员工建立隔离程序。此时，我们的大多数办公室员工都在继续远程办公，以最大限度地减少员工接触新冠肺炎的机会。 对于那些不能远程工作的人，公司在我们所有的设施中实施了增强的协议来保护我们的员工，包括体温检查、社交距离、应对计划、面罩、接触者追踪、改进的卫生程序和附加的个人防护设备

保持我们生产和提供基本食品供应的能力
除了我们努力保障员工的安全外，公司还采取了几项行动，以确保我们在这场流行病中保持有效运营的能力，向我们的客户和消费者提供我们的食品。在世界某些地区，COVID病例的重新加速带来了新的政府限制，在某些情况下导致暂时减产。此外，由于全球供应失衡，我们已经设法克服了材料、劳动力和货运的瓶颈和短缺，这要求我们寻找替代来源、增加产能和临时劳动力。在成本通胀相关上升的情况下，该公司已采取措施，通过生产率、组合和收入增长管理来保持潜在的盈利能力。虽然到目前为止，我们的设施运营受到的干扰有限，但我们仍在继续采取适当的行动，以确保我们业务的连续性。

我们与我们的战略技术提供商建立了合作伙伴关系，以保持对我们的关键业务和财务系统的支持，以及额外的网络带宽和向在家工作环境过渡的支持。 我们通过加强对网络安全和网络容量的监控以及重新评估应急预案，努力降低这种环境下与系统相关的风险。

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目录

社区支持
凯洛格是一家全心全意的公司，我们整个公司都在共同努力，帮助我们的食品银行合作伙伴和有需要的邻居。凯洛格和我们的慈善基金已经向全球新冠肺炎饥饿救济工作捐赠了现金和食物。. 一如既往，通过我们的全球凯洛格®更美好的日子目标平台，我们帮助在人们最需要的时候为他们提供关键的营养。地方政府已将粮食安全确定为打击新冠肺炎的首要任务。凯洛格正在第一线为我们的食品银行合作伙伴提供支持，帮助那些可能不知道下一顿饭来自哪里的人。

监测未来的影响
当前新冠肺炎大流行的严重程度、规模和持续时间都是不确定的，而且变化迅速。该公司继续积极监测疫情，包括感染和住院率、疫苗接种努力以及相关的政府行动，如扩大或减少居家订单和社会距离指导方针。我们将根据需要调整我们的缓解策略，以应对可能出现的任何不断变化的健康、运营或金融风险。自疫情爆发以来，随着消费者在这些市场囤积供家庭消费的食品，该公司对我们零售产品的需求大幅增加。虽然对某些产品的需求已经放缓，但在这段波动时期，我们将继续管理我们的产能。我们将继续监测疫情的不利影响，包括外汇市场波动、我们离家业务的需求减少、某些市场的供应链中断、员工安全和维持食品供应的成本增加，以及某些新兴市场国家的潜在中断。如果本公司受到上述或其他因素的不利影响，本公司还将评估是否需要对本公司的商誉、无限期存在的无形资产、对未合并关联公司的投资以及物业、厂房和设备进行中期减值测试。不能保证全球资本和信贷市场的波动和/或中断不会削弱我们以我们可以接受的条件进入这些市场的能力，或者根本不会。请参阅未来展望中的进一步讨论。

细分市场
我们通过四个主要基于地理位置的运营部门来管理我们的业务-北美(包括美国和加拿大的业务)；欧洲(主要由欧洲国家组成)；拉丁美洲(由中南美洲和墨西哥组成)；以及AMEA(亚洲、中东、非洲)，包括非洲、中东、澳大利亚和其他亚洲和太平洋市场。这些运营部门也代表了我们的可报告部门。

非GAAP财务指标
这份文件包括我们提供给管理层和投资者的非GAAP财务衡量标准，其中不包括我们认为不属于正在进行的业务的某些项目。本文件的“影响可比性的重要项目”一节讨论了我们的非GAAP财务指标中不包括的项目。我们的管理团队一贯使用GAAP和非GAAP财务指标的组合来评估业务结果，就我们业务的未来方向做出决策，并做出包括奖励薪酬在内的资源分配决策。因此，我们相信，GAAP和非GAAP财务指标的公布为投资者提供了对我们管理团队使用的财务指标的更高透明度，并提高了投资者对我们基本经营业绩的理解，以及他们对持续经营趋势的分析。所有历史性的非GAAP财务衡量标准都与最直接可比的GAAP财务衡量标准一致。

用于业绩评估的非GAAP财务指标包括货币中性和有机净销售额、调整后和汇率中性调整后的营业利润、调整后和汇率中性调整后的每股摊薄收益(EPS)、货币中性调整后的毛利润、货币中性调整后的毛利率、调整后的有效税率、净债务和现金流量。我们通过将本期本币经营业绩除以或乘以(视情况而定)用于换算我们上一年度可比财务报表的货币汇率来确定本期美元经营业绩，以确定如果货币汇率与上年同期相比没有变化，本期美元经营业绩会是多少。这些非GAAP财务衡量标准可能无法与其他公司使用的类似衡量标准相提并论。

•货币中性净销售额和有机净销售额：我们调整GAAP财务指标，以排除外币的影响，导致货币中性的净销售额。此外，我们不包括收购、资产剥离、外币和包括第53周在内的发货天数差异的影响，从而产生有机净销售额。我们排除了我们认为可能掩盖我们基本净销售业绩趋势的项目。通过提供这些非GAAP净销售指标，管理层打算为投资者提供有意义的、一致的公司净销售业绩比较
25
目录

以及我们在报告期间的每一个可报告部门。管理层使用这些非GAAP衡量标准来评估净销售额增长、定价实现背后的计划的有效性，以及MIX对我们业务结果的影响。这些非GAAP衡量标准也用于就我们业务的未来方向做出决策，并用于资源分配决策。

•调整后：营业利润和稀释后每股收益：我们调整GAAP财务措施，以排除重组计划、养老金计划按市值计价调整(不包括服务成本、利息成本、计划资产预期回报率和其他定期养老金净成本)、大宗商品和某些外币合同、多雇主养老金计划提取负债、资产剥离损益以及其他影响可比性的成本的影响，从而导致调整。我们剔除了我们认为可能掩盖我们潜在盈利趋势的项目。通过提供这些非公认会计准则的盈利衡量标准，管理层打算为投资者提供一个有意义的、一致的比较该公司在所述时期的盈利衡量标准。管理层使用这些非GAAP财务指标来评估旨在提高盈利能力的计划的有效性，以及评估通胀压力的影响以及在我们每个部门投资新计划的决定。

•货币中性调整：毛利润、毛利率、营业利润和稀释后每股收益：我们调整GAAP财务措施，以排除重组计划、养老金计划按市值计价调整(不包括服务成本、利息成本、计划资产预期回报率和其他定期养老金净成本)、大宗商品和某些外币合同、多雇主养老金计划提取负债、资产剥离损益、影响可比性的其他成本以及外币的影响，从而进行货币中性调整。我们剔除了我们认为可能掩盖我们潜在盈利趋势的项目。通过提供这些非公认会计准则的盈利衡量标准，管理层打算为投资者提供一个有意义的、一致的比较该公司在所述时期的盈利衡量标准。管理层使用这些非GAAP财务指标来评估旨在提高盈利能力的计划的有效性，以及评估通胀压力的影响以及在我们每个部门投资新计划的决定。

•调整后的有效所得税率：我们调整GAAP财务措施，以排除重组计划、养老金计划按市价调整(不排除服务成本、利息成本、计划资产预期回报率和其他定期养老金净成本)、大宗商品和某些外币合同、多雇主养老金计划提取负债、资产剥离损益以及其他影响可比性的成本的影响。. 我们剔除了我们认为可能掩盖税前收入趋势的项目，以及这些项目对我们调整后的有效所得税率的相关税收影响，以及其他对税费的影响，包括英国和美国的税制改革。通过提供这一非GAAP衡量标准，管理层打算为投资者提供一个有意义的、一致的公司有效税率的比较，不包括上述项目的税前收入和税收影响。管理层使用这一非GAAP衡量标准来监控为优化我们的全球税率而实施的举措的有效性。

•净债务：定义为长期债务、长期债务的当期到期日和应付票据的总和，
现金和现金等价物以及有价证券减少。关于净债务，现金和现金等价物以及有价证券将从GAAP的衡量标准--债务负债总额中减去，因为它们可以用来减少公司的债务义务。公司管理层和投资者使用这一非GAAP衡量标准来评估公司资本结构和信用质量评估的变化。

•现金流：定义为经营活动提供的现金净额减去增加财产的支出。现金流不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流。我们使用这一非GAAP现金流财务衡量标准，使管理层和投资者关注一旦公司的所有业务需求和义务都得到满足，可用于偿债、股息分配、收购机会和股票回购的现金数额。此外，某些基于绩效的薪酬包括此非GAAP衡量标准的一个组成部分。

这些指标没有按照GAAP计算，不应被视为GAAP报告指标的替代品。

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影响可比性的重要项目

养老金计划、商品和某些外币合同的按市值计价会计
我们确认养老金计划、商品合约和某些外币合约按市值计价的调整是已发生的。养老金计划的精算损益在发生当年确认。大宗商品合约和某些外币合约的合约价格和市场价格之间的变化导致收益/亏损在它们发生的季度确认。在截至2021年7月3日的季度和年初至今，我们分别录得按市值计价的税前收益2300万美元和1400万美元。上述计划包括截至2021年7月3日的季度和年初至今的养老金计划税前按市值计价的福利，分别为1000万美元和2000万美元。此外，我们还记录了一笔税前按市值计价的费用为86美元。磨机截至2020年6月27日的季度和年初至今，分别为1000万美元和7400万美元。上述费用包括截至2020年6月27日的季度和年初至今养老金计划的税前按市值计价支出分别为4300万美元和5700万美元。

业务和投资组合调整
与重组相关的一次性成本，以支持我们的增长优先部署和重组的产品组合；投资于增强我们的增长战略部署优先考虑的能力；以及已完成和预期的资产剥离和收购，包括剥离我们的饼干、水果零食、馅饼皮和冰淇淋蛋筒业务。因此，我们产生了500万美元的税前费用(主要与重组有关)和1300万美元的E季度和年初至今期间分别截至2021年7月3日。在截至2020年6月27日的季度和年初至今，我们还分别录得1700万美元和2300万美元的税前费用。

多雇主养老金计划提取
在2020年第二季度，该公司记录了大约500万美元的税前收益，这与解决多雇主养老金计划提取债务有关。

英国税率变化
2021年第二季度，由于英国于2021年6月颁布了税法，公司记录了2300万美元的税费支出，将英国法定税率从19%提高到25%，并要求我们重新评估与英国业务相关的递延税收净负债，以反映这一更高的税率。

外币折算
我们在货币中性的基础上评估我们业务的经营结果。我们通过将本期本币经营业绩除以或乘以(视情况而定)用于换算我们上一年度可比财务报表的货币汇率来确定本期美元经营业绩，以确定如果货币汇率与上年同期相比没有变化，本期美元经营业绩会是多少。

财务业绩
在截至2021年7月3日的季度，由于有利的外币换算，我们报告的净销售额比去年同期增长了2.6%。有机净销售额同比下降0.4%，原因是去年疫情爆发初期，人们对在家中消费的包装食品的需求上升，这主要被新兴市场的强劲增长、户外渠道的复苏以及积极的价格/组合所抵消。

第二季度报告的营业利润比去年同期下降了0.4%，这是由于去年同期异常高的运营杠杆和延迟的品牌投资，部分被有利的按市值和外币换算所抵消。剔除了按市值计价、业务和投资组合重组以及外币兑换的影响后，汇率中性调整后的营业利润下降了15%。


该季度公布的稀释每股收益为1.11美元，比上年同期的1.02美元增长了8.8%，这是由于与上年同期相比，按市值计价的有利影响。本季度经货币中性调整的稀释每股收益为1.08美元，与去年同期的1.24美元相比下降了13%，这是因为去年同期的增长异常强劲。
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目录

某些非公认会计准则财务指标的对账
 截至的季度年初至今期间结束
合并结果
(百万美元，每股数据除外)		七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
报告净收入$380 $351 $748 $698 
按市值计价(税前)23 (86)14 (74)
业务和投资组合调整(税前)(5)(17)(13)(23)
多雇主养老金计划提取(税前)— 5 — 5 
适用于调整的所得税影响，净额*(4)23 (1)23 
英国税率变化(23)— (23)— 
调整后净收益$389 $426 $770 $766 
外币影响20 — 32 — 
汇率中性调整后净收益$369 $426 $738 $766 
报告稀释每股收益$1.11 $1.02 $2.18 $2.02 
按市值计价(税前)0.07 (0.25)0.04 (0.21)
业务和投资组合调整(税前)(0.02)(0.05)(0.03)(0.07)
多雇主养老金计划提取(税前)— 0.01 — 0.01 
适用于调整的所得税影响，净额*(0.01)0.07 — 0.07 
英国税率变化(0.07)— (0.07)— 
调整后稀释每股收益$1.14 $1.24 $2.24 $2.22 
外币影响0.06 — 0.09 — 
货币中性调整稀释每股收益$1.08 $1.24 $2.15 $2.22 
货币中性调整后每股收益稀释增长(12.9)%(3.2)%
注意：由于四舍五入的关系，桌子可能不会进尺。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。
*根据适用的司法管辖区，使用加权平均法定税率，表示对核对项目的估计所得税影响。


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目录

净销售额和营业利润
下表分析了2021年第二季度与2020年相比的净销售额和营业利润表现： 

截至2021年7月3日的季度
(百万)北
美国		欧洲拉丁语
美国		AMEA公司凯洛格
整合
报告净销售额$2,013 $618 $266 $658 $— $3,555 
外币对总业务量的影响(INC)/12月17 54 23 8 — 103 
有机净销售额$1,997 $564 $242 $650 $— $3,452 
截至2020年6月27日的季度
(百万)
报告净销售额$2,167 $546 $223 $529 $— $3,465 
变化百分比-2021年与2020：
报告增长(7.2)%13.2 %19.0 %24.3 %— %2.6 %
外币对总业务量的影响(INC)/12月0.8 %9.9 %10.5 %1.5 %— %3.0 %
有机生长(8.0)%3.3 %8.5 %22.8 %— %(0.4)%
体积(吨)(11.9)%(3.8)%(0.7)%9.5 %— %(4.2)%
定价/组合3.9 %7.1 %9.2 %13.3 %— %3.8 %
注意：由于四舍五入的关系，桌子可能不会进尺。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。


截至2021年7月3日的季度
(百万)北
美国		欧洲拉丁语
美国		AMEA公司凯洛格
整合
报告营业利润$363 $101 $32 $63 $(54)$504 
按市值计价— — (1)— 13 13 
业务和投资组合调整(3)— — — (2)(5)
调整后的营业利润$367 $101 $32 $63 $(66)$497 
外币影响2 10 3 3 1 18 
汇率中性调整后的营业利润$364 $91 $29 $60 $(67)$478 
截至2020年6月27日的季度
(百万)
报告营业利润$464 $92 $31 $38 $(119)$506 
按市值计价— — — — (43)(43)
业务和投资组合调整— (1)(4)(10)(1)(17)
多雇主养老金计划退出责任5 — — — — 5 
调整后的营业利润$459 $94 $35 $48 $(75)$562 
变化百分比-2021年与2020：
报告增长(21.6)%9.2 %1.5 %63.6 %54.3 %(0.4)%
按市值计价— %— %(1.7)%— %43.5 %10.2 %
业务和投资组合调整(0.7)%1.7 %12.1 %33.6 %(1.1)%1.7 %
多雇主养老金计划提取(0.8)%— %— %— %— %(0.7)%
调整后的增长(20.1)%7.5 %(8.9)%30.0 %11.9 %(11.6)%
外币影响0.5 %10.5 %8.4 %5.3 %1.2 %3.3 %
货币中性调整后的增长(20.6)%(3.0)%(17.3)%24.7 %10.7 %(14.9)%
注意：由于四舍五入的关系，桌子可能不会进尺。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。


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北美
报告的第二季度净销售额同比下降7.2%，原因是去年大流行初期国内消费的包装食品需求上升，以及发货时间推迟到2021年第一季度。剔除外币的影响后，有机净销售额下降了8.0%。

净销售额百分比变化-2021年第二季度与2020年相比：
北美报告净销售额外币有机净销售额
小吃1.6 %0.5 %1.1 %
谷类(20.1)%1.2 %(21.3)%
冻住(6.1)%0.7 %(6.8)%

北美零食净销售额增长1.6%，主要原因是关键品牌的表现和有利的外币兑换，尽管外出销售渠道持续疲软。在咸味小吃中，品客(Pringles)增长速度超过了这一类别，本季度消费增长。在饼干里，Cheez-It-It本季度消费和份额都有所增长。

北美国麦片净销售额下降20.1%，北美冷冻食品净销售额下降6.1%在本季度，这两个原因都是由于去年同期与流行病相关的消费增长激增。

北美地区的营业利润下降了22%，主要原因是净销售额下降，以及前一年品牌投资的推迟。剔除业务和投资组合重组的影响后，汇率中性调整后的营业利润下降了21%。

欧洲
报告称，由于有利的外币兑换以及以欧洲大陆和俄罗斯为首的零食增长，净销售额增长了13%。剔除外币影响后，有机净销售额增长3.3%。

本季度谷物净销售额的增长主要是由外币换算推动的，但由于去年同期与流行病相关的消费增长激增而导致的下降抵消了这一增长。

零食净销售额的增长是由#年的持续势头带动的。品客，由创新、有效的广告和成功的消费者促销推动。

报告的营业利润增长9.2%，主要原因是净销售额增加和有利的外币兑换，部分被疫情爆发期间异常高的经营杠杆和品牌投资的推迟所抵消。剔除外汇以及业务和投资组合重组的影响后，汇率中性调整后的营业利润下降了3.0%。

拉丁美洲
报告的净销售额增长了19%，主要是由于整个地区的广泛增长，其中以零食为首，以及有利的外币兑换。剔除外币的影响后，有机净销售额增长了8.5%。

报告营业利润增长1.5%，主要原因是有利的外币换算以及较低的业务和投资组合调整成本，部分抵消了在大流行爆发期间，他们的运营杠杆异常之高。剔除业务和投资组合调整成本以及外汇的影响后，汇率中性调整后的营业利润下降了17%。

AMEA
报告的净销售额增长了24%，剔除了外币的影响后，有机净销售额增长了23%。这一增长既是由于数量和价格组合的原因，也是在亚洲、非洲和澳大利亚，以及谷物、零食和面条等领域的广泛基础。

报告的营业利润增长了64%，主要是由于净销售额增加以及上年业务和投资组合调整费用的重叠带来的运营杠杆。剔除业务和投资组合重组以及外汇的影响后，汇率中性调整后的营业利润增长了25%。

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公司
报告的营业利润比去年同期增加了6500万美元，这主要是由于有利的按市值计价的影响. 剔除按市值计价的影响后，货币中性调整后的营业利润比上年增加了800万美元。


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目录

下表分析了截至2021年7月3日的年初至今与2020年6月27日相比的净销售额和营业利润表现：

截至2021年7月3日的年初至今
(百万)北
美国		欧洲拉丁语
美国		AMEA公司凯洛格
整合
报告净销售额$4,143 $1,196 $502 $1,298 $— $7,139 
外币对总业务量的影响(INC)/12月26 91 10 5 — 132 
有机净销售额$4,117 $1,105 $492 $1,293 $— $7,008 
截至2020年6月27日的年初至今
(百万)
报告净销售额$4,264 $1,072 $450 $1,091 $— $6,877 
变化百分比-2021年与2020：
报告增长(2.9)%11.6 %11.5 %19.0 %— %3.8 %
外币对总业务量的影响(INC)/12月0.6 %8.5 %2.2 %0.5 %— %1.9 %
有机生长(3.5)%3.1 %9.3 %18.5 %— %1.9 %
体积(吨)(6.9)%(1.9)%1.8 %3.7 %— %(2.5)%
定价/组合3.4 %5.0 %7.5 %14.8 %— %4.4 %
注意：由于四舍五入的关系，桌子可能不会进尺。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。

截至2021年7月3日的年初至今
(百万)北
美国		欧洲拉丁语
美国		AMEA公司凯洛格
整合
报告营业利润$742 $181 $59 $126 $(132)$976 
按市值计价— — (1)— (5)(6)
业务和投资组合调整(6)— (4)— (3)(13)
调整后的营业利润$748 $181 $63 $126 $(124)$994 
外币影响4 14 2 5 1 27 
汇率中性调整后的营业利润$745 $167 $61 $120 $(125)$967 
截至2020年6月27日的年初至今
(百万)
报告营业利润$830 $162 $53 $84 $(163)$966 
按市值计价— — — — (17)(17)
业务和投资组合调整— (2)(4)(12)(4)(23)
多雇主养老金计划退出责任5 — — — — 5 
调整后的营业利润$825 $164 $57 $96 $(142)$1,001 
变化百分比-2021年与2020：
报告增长(10.5)%11.9 %10.4 %49.4 %19.2 %1.1 %
按市值计价— %— %(1.0)%— %5.9 %1.2 %
业务和投资组合调整(0.7)%1.7 %1.6 %19.0 %0.4 %1.0 %
多雇主养老金计划提取(0.5)%— %— %— %— %(0.4)%
调整后的增长(9.3)%10.2 %9.8 %30.4 %12.9 %(0.7)%
外币影响0.4 %8.7 %3.8 %5.5 %0.8 %2.6 %
货币中性调整后的增长(9.7)%1.5 %6.0 %24.9 %12.1 %(3.3)%
注意：由于四舍五入的关系，桌子可能不会进尺。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。


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目录

北美
今年到目前为止，报告的净销售额比前一年下降了2.9%，在去年大流行的早期阶段，对在家消费的包装食品的需求上升。剔除外币影响后，有机净销售额下降3.5%。
净销售额变化百分比-今年第二季度与2020年相比，2021年：
北美报告净销售额外币有机净销售额
小吃2.7 %0.4 %2.3 %
谷类(11.6)%0.9 %(12.5)%
冻住(2.7)%0.5 %(3.2)%

北美零食净销售额增长2.7%，主要是由于主要品牌的表现，尽管户外渠道持续疲软。在咸味零食方面，品客的增长速度超过了这一类别，在此期间实现了消费增长。在饼干方面，Cheez-在此期间消费和份额都有所增长。

北美国麦片净销售额下降11.6%，北美冷冻食品净销售额下降2.7%在今年到目前为止的一段时间里，与前一年与流行病相关的消费增长激增相提并论。

与上一年相比，北美地区的营业利润下降了10.5%，原因是净销售额下降和品牌建设费用增加，与疫情爆发时需求的上升以及品牌投资的推迟相提并论。剔除业务和投资组合重组的影响后，汇率中性调整后的营业利润下降了9.7%。

欧洲
由于以欧洲大陆和俄罗斯为首的零食销量增长，以及有利的外币兑换，报告的净销售额增长了11.6%。剔除外币影响后，有机净销售额增长3.1%。

今年到目前为止，谷物净销售额的增长是由有利的外币换算所推动的，而重叠抵消了这一增长。前一年与流行病相关的消费增长激增.

零食净销售额的增长是由品客的持续势头、创新、有效的广告和成功的消费者促销推动的。

报告的营业利润增长了11.9%，主要原因是净销售额增加和有利的外币兑换，部分被疫情爆发期间异常高的经营杠杆和品牌投资的推迟所抵消。剔除外币、业务和投资组合重组的影响后，汇率中性调整后的营业利润增长1.5%。

拉丁美洲
报告的净销售额增长11.5%，主要是由于整个地区的广泛增长，其中以零食为首，以及有利的外币兑换。剔除外币的影响后，有机净销售额增长了9.3%。

报告的营业利润增长10.4%，主要是由于净销售额增加和有利的外币兑换，但部分被疫情爆发期间异常高的经营杠杆所抵消。汇率中性调整后的营业利润在剔除外币影响后增长6.0%。

AMEA
报告的净销售额增长了19%，这是由于有利的价格/组合和更高的销量导致整个地区和类别的广泛增长。剔除外币影响后，有机净销售额增长19%。

谷物净销售额的增长是由整个地区需求的增长推动的，其中最明显的是澳大利亚、印度和日本。

零食净销售额的增长主要是由于#年的强劲增长品客(Pringles)在整个地区。

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目录

由于Multipro和凯洛格品牌面条业务的强劲增长，面条和其他净销售额增加了。

报告的营业利润增长了49%，主要是由于净销售额增加以及上年业务和投资组合调整费用的重叠带来的运营杠杆。剔除业务和投资组合重组以及外汇的影响后，汇率中性调整后的营业利润增长了25%。

公司
报告的营业利润比去年同期增加了3100万美元，这主要是由于有利的按市值计价的影响。. 剔除按市值计价的影响后，货币中性调整后的营业利润比上年增加了1700万美元。

利润率表现
我们截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度经汇率中性调整的毛利润和毛利率表现与直接可比的GAAP指标一致如下：

截至的季度2021年7月3日2020年6月27日通用汽车的变化与之前的变化
年份(分)
毛利(A)毛利率(B)毛利(A)毛利率(B)
已报告$1,225 34.5 %$1,197 34.5 %— 
按市值计价11 0.4 %(43)(1.3)%1.7 
业务和投资组合调整(1)(0.1)%(4)(0.1)%— 
多雇主养老金计划提取— — %5 0.1 %(0.1)
调整后的1,215 34.2 %1,239 35.8 %(1.6)
外币影响41 0.2 %— — %0.2 
货币中性调整$1,174 34.0 %$1,239 35.8 %(1.8)
注意：由于四舍五入的关系，桌子可能不会进尺。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。
(A)毛利等于净销售额减去销售成本。
(B)毛利占净销售额的百分比。

该季度报告的毛利率与去年同期持平，原因是生产效率的提高、价格实现和按市场计价的有利影响被成本上涨、向新兴市场的组合转移以及在2020年第二季度大幅提高运营杠杆所抵消，当时由于疫情导致需求加速，我们的工厂以最大产能运行有限的SKU。在消除了按市值计价和外币的影响后，货币中性调整后的毛利率比2020年第二季度下降了180个基点。

我们在截至2021年7月3日和2020年6月27日的年初至今的货币中性调整毛利和毛利率表现与直接可比的GAAP指标协调如下：

年初至今期间结束2021年7月3日2020年6月27日通用汽车的变化与之前的变化
年份(分)
毛利(A)毛利率(B)毛利(A)毛利率(B)
已报告$2,391 33.5 %$2,341 34.0 %(0.5)
按市值计价(12)(0.2)%(21)(0.3)%0.1 
业务和投资组合调整(2)— %(4)(0.1)%0.1 
多雇主养老金计划提取— — %$5 0.1 %(0.1)
调整后的2,405 33.7 %2,361 34.3 %(0.6)
外币影响56 0.2 %— — %0.2 
货币中性调整$2,349 33.5 %$2,361 34.3 %(0.8)
注意：由于四舍五入的关系，桌子可能不会进尺。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。
(A)毛利等于净销售额减去销售成本。
(B)毛利占净销售额的百分比。

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目录

今年迄今报告的毛利率比去年下降了50个基点，原因是生产效率的提高和价格的实现被成本上涨、向新兴市场的组合转移以及去年至今的大幅运营杠杆所抵消，当时我们的工厂由于疫情导致需求加速，以最大产能运行有限的SKU。在消除了按市值计价和外币的影响后，货币中性调整后的毛利率比2020年上半年下降了80个基点。
外币折算
我们财务报表的报告货币是美元。我们的某些资产、负债、费用和收入以美元以外的货币计价，主要是欧元、英镑、墨西哥比索、澳元、加元、巴西雷亚尔、尼日利亚奈拉和俄罗斯卢布。为了编制我们的合并财务报表，我们必须按照适用的汇率将这些资产、负债、费用和收入换算成美元。因此，美元对这些其他货币价值的增减将影响我们合并财务报表中这些项目的金额，即使这些项目的原始货币价值没有变化。如果美元大幅升值或贬值，这可能会对我们的业绩产生重大影响。

利息支出
在截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度里，利息支出分别为5800万美元和6900万美元。截至2021年7月3日和2020年6月27日的今年迄今，利息支出分别为1.17亿美元和1.33亿美元。与上年相比减少的主要原因是，由于2020年12月和2021年5月的债务赎回，与上年同期相比，平均未偿债务减少。
所得税
我们报告的截至2021年7月3日和2020年6月27日的季度有效税率分别为27%和23%。我们报告的截至2021年7月3日和2020年6月27日的年初至今的有效税率分别为25%和22%。截至2021年7月3日的季度和年初至今的有效税率受到英国税收立法的不利影响。在2021年第二季度，由于英国于2021年6月颁布了税法，将2023年4月1日以后各税期的英国法定税率从19%提高到25%，公司记录了2300万美元的离散税费。该公司重新评估了与英国业务相关的递延税金净余额，以反映增加的税率。
截至本季度及年初至今的调整后有效税率2021年7月3日和2020年6月27日是2个人3%.
外币汇率的波动可能会影响预期的有效所得税税率，因为这取决于在不同国家开展业务的外国子公司的美元收益，这些子公司的法定税率不同。此外，税率可能会受到税收立法的影响，如果悬而未决的不确定税收问题，包括可能受到规划举措影响的税收状况，得到的解决或多或少比我们目前预期的要好。
 截至的季度年初至今期间结束
合并结果(百万美元)七月三日，
2021		6月27日，
2020		七月三日，
2021		6月27日，
2020
申报所得税$144 $109 $253 $203 
按市值计价6 (23)4 (20)
业务和投资组合调整(2)(1)(3)(4)
多雇主养老金计划提取— 1 — 1 
英国税率变化23 — 23 — 
调整后的所得税$116 $132 $229 $226 
申报的有效所得税税率26.9 %23.3 %24.9 %22.2 %
按市值计价— %(0.5)%— %(0.3)%
业务和投资组合调整(0.1)%0.4 %— %0.1 %
多雇主养老金计划提取— %— %— %— %
英国税率变化4.4 %— %2.3 %— %
调整后的有效所得税率22.6 %23.4 %22.6 %22.5 %
注意：由于四舍五入的关系，桌子可能不会进尺。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。

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流动性和资本资源
目前，新冠肺炎疫情尚未对我们的流动性产生实质性影响，我们预计目前的现金和有价证券余额、运营现金流以及我们的信贷安排和其他融资来源(包括商业票据、信贷和债券市场)将足以满足我们的运营、投资和融资需求。我们预计2021年运营活动提供的现金为16亿至17亿美元，资本支出约为5亿美元。我们目前有25亿美元的未使用循环信贷协议，其中15亿美元有效期到2023年，10亿美元有效期到2022年1月，以及继续进入商业票据市场。我们目前遵守了所有债务公约，在未来一段时间内，我们维持遵守的能力没有实质性的不确定性。我们继续利用货币化计划中的可用能力，以保持财务灵活性，而不会对营运资本产生负面影响。

随着新冠肺炎对经济和我们业务的影响不断演变，我们将继续评估我们的流动性需求。不能保证全球资本和信贷市场的波动和/或中断不会削弱我们以我们可以接受的条件进入这些市场的能力，或者根本不会。

我们的主要流动性来源是运营现金流，并辅之以用于重大收购和其他重大交易的借款。我们的现金产生能力是我们的基本优势之一，并为我们在满足运营和投资需求方面提供了相当大的财务灵活性。

我们历来报告营运资本为负，主要是因为我们专注于通过降低贸易应收账款和库存水平来改善核心营运资本，同时延长我们的贸易应付账款的付款时间。延长客户条款计划和货币化计划对核心营运资本的影响在很大程度上正在抵消.这些计划都是我们正在进行的营运资金管理的一部分。

我们定期监控我们的供应商付款条款，以评估我们的条款是否具有竞争力，是否与当地市场条款一致。如果评估表明我们的供应商付款条款与当地市场条款不符，我们可能会寻求调整我们的条款，包括适当地延长或缩短我们的付款到期日。供应商付款条款的修改在2020年没有对我们的现金流产生实质性影响，预计2021年也不会产生实质性影响。

我们有大量的债务，导致目前到期的长期债务和应付票据，这可能会对营运资本产生重大影响，因为这些要求支付的时间。这些因素，再加上我们正在进行的运营现金流用于偿还债务、支付股息、为收购机会提供资金以及回购我们的普通股，减少了我们的营运资金量。我们的营运资金为负 $1.2截至2021年7月3日和2020年6月27日，分别为2亿和14亿美元。

下表反映了净债务金额：
(百万，未经审计)2021年7月3日2021年1月2日
应付票据$551 $102 
长期债务的当期到期日17 627 
长期债务7,029 6,746 
总债务负债$7,597 $7,475 
更少：
现金和现金等价物(395)(435)
净债务$7,202 $7,040 

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下表概述了我们的现金流：
 年初至今期间结束
(百万)2021年7月3日2020年6月27日
现金净额由(用于)：
经营活动$687 $971 
投资活动(330)(515)
融资活动(401)234 
汇率对现金和现金等价物的影响4 (40)
现金及现金等价物净增(减)$(40)$650 

经营活动
我们运营现金流的主要来源是净收益，也就是销售我们产品的现金收入，扣除制造和营销我们产品的成本。
截至2021年7月3日的今年到目前为止，我们的经营活动提供的净现金总额为6.87亿美元，而去年同期为9.71亿美元。这一减少主要是由于缴纳的所得税同比增加，以及该年度奖励薪酬和其他应计项目的变化。
在截至2021年7月3日和2020年6月27日的12个月期间，我们的现金转换周期(定义为库存和应收贸易账款未偿还天数减去未付贸易应付款天数，基于往绩12个月平均值)分别约为负11天和负7天。与上一年相比有所改善的主要原因是，应付贸易账款的未付天数有所改善，这是资本支出、应付账款和其他营运资本举措增加的结果。
我们将现金流量计量为经营活动提供的现金净额减去财产增加的支出。我们使用这种非公认会计准则的现金流财务衡量标准，将管理层和投资者的重点放在可用于偿还债务、股息分配、收购机会和股票回购的现金数量上。我们的现金流指标符合最具可比性的GAAP指标，如下所示：
 年初至今期间结束
(百万)2021年7月3日2020年6月27日
经营活动提供的净现金$687 $971 
对属性的添加(301)(218)
现金流$386 $753 
在截至2021年7月3日的一年中，我们对现金流的非GAAP衡量标准从上年的7.53亿美元下降到3.86亿美元，主要原因是资本支出增加，因为项目因疫情而推迟，以及所得税支付和激励薪酬的同比增加。

投资活动
截至2021年7月3日，我们用于投资活动的净现金总额为3.3亿美元，而去年同期为5.15亿美元。上一年期间购买证券产生的现金流出的影响被本期资本支出增加部分抵消。

融资活动
截至2021年7月3日的季度，我们在融资活动中使用的净现金总额为4.01亿美元，而去年同期提供的现金为2.34亿美元。与去年同期相比的差异是由于2021年5月到期的5亿欧元7年期1.75%欧元票据的偿还，以及本年度我们2.4亿美元普通股的回购，部分被2021年5月发行的3亿欧元8年期0.50%欧元2029年到期的欧元票据所抵消。

2020年2月，董事会批准了一项授权，在2022年12月之前回购至多15亿美元的公司普通股。这项授权旨在允许我们为一般公司目的回购股票，并抵消员工福利计划的发行。截至2021年7月3日的今年迄今，总购买量为400万股，价值2.4亿美元。在截至2020年6月27日的年初至今期间，该公司没有购买股票。
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在截至2021年7月3日的今年迄今，我们支付了3.92亿美元的现金股息，而去年同期为3.9亿美元。2021年7月，董事会宣布每股普通股派息0.58美元，于2021年9月15日支付给2021年9月1日收盘时登记在册的股东。

我们于2018年1月签署了一项为期5年的无担保信贷协议，允许我们在循环信贷的基础上借入至多15亿美元，将于2023年1月到期。

2021年1月，我们签订了一项无担保的364天信贷协议，在循环信贷的基础上，随时借款至多10亿美元，以取代2021年1月到期的10亿美元的364天贷款。

截至2021年7月3日，5年期和364天期信贷协议没有未偿还借款，其中包含惯例契约和担保，包括对债务、留置权和特定利息支出覆盖率的具体限制。如果发生违约事件，行政代理可以在允许的范围内终止信贷安排下的承诺，加速协议下的任何未偿还贷款，并要求存放等于贷款人信用证敞口加利息的现金抵押品。

我们的票据包含限制本公司及其受限附属公司(如定义)产生某些留置权或进行某些出售和回租交易的能力的惯例契诺，还包含控制权变更条款。对股息的支付没有重大限制。截至2021年7月3日，我们遵守了所有公约。

债券并不包括取决于信贷评级的加速到期日条款。我们信用评级的改变可能会限制我们进入美国短期债务市场的机会，和/或增加未来长期债务再融资的成本。然而，即使在这种情况下，我们仍然可以使用我们的364天信贷安排(将于2022年1月到期)以及我们的五年期信贷协议(将于2023年1月到期)。这一流动性来源尚未使用，而且是在无担保的基础上获得的，尽管我们目前不打算使用它。

货币化和应付帐款方案
我们有一个计划，客户可以延长他们的付款期限，以换取取消提前付款折扣(延长期限计划)。为了减轻延长期限计划对离散客户的净营运资金影响，我们达成协议，以循环方式将某些贸易应收账款余额出售给第三方金融机构(货币化计划)。货币化计划下的转账被计入应收账款的销售，导致应收账款从我们的合并资产负债表中取消确认。货币化计划规定继续循环销售某些应收账款，直到任何一方终止；然而，任何时候可以出售的应收账款的最大资金目前为10.33亿美元，但随着客户迁入或迁出延长期限计划以及随着更多金融机构迁入或迁出货币化计划，这些资金可能会增加或减少。截至2021年7月3日和2021年1月2日，根据这一安排出售的应收账款分别为7.93亿美元和7.83亿美元。

货币化计划旨在直接抵消延长期限计划对未偿销售额天数(DSO)指标的影响，该指标对有效管理公司的应收账款余额和整体营运资本至关重要。北美目前的DSO水平与执行延长期限计划和货币化计划之前的DSO水平一致。

有关出售应收账款的更多信息，请参阅合并财务报表附注2。

我们定期监控我们的供应商付款条款，以评估我们的条款是否具有竞争力，是否与当地市场条款一致。如果这种评估表明我们的供应商付款条款与当地市场条款不一致，我们可能会寻求调整我们的条款，包括适当地延长或缩短我们的付款到期日，但是，我们预计供应商付款条款的修改不会对我们2021年的现金流产生实质性影响。

我们与第三方(应付帐款计划)达成协议，提供应付帐款跟踪系统，以促进参与供应商监控我们的付款义务，并在当选后将其出售给指定供应商
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第三方金融机构。参与供应商可自行决定以折扣价在预定到期日之前向参与金融机构出售我们的一项或多项付款义务。我们的目标是以付款条件或供应商资金的形式获取供应商的整体节省，协议促进供应商出售付款义务的能力，同时为他们提供更大的营运资金灵活性。我们在出售这些供应商的应收账款方面没有经济利益，也没有与金融机构就这些服务建立直接的财务关系。我们对供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据安排出售金额的决定的影响。但是，我们抵消供应商应付余额与付款义务的权利受到供应商已出售的付款义务协议的限制。

有关应付帐款的进一步信息，请参阅合并财务报表附注1。

如果金融机构终止参与货币化计划，而我们不能修改相关的客户付款条款，营运资金可能会出现负增长。心平气和的。此外，如果我们因供应商谈判而缩短供应商付款期限，营运资金可能会受到负面影响。对于参与应付帐款计划的供应商，金融机构可能会终止他们的参与，或者我们可能会经历信用评级的下调，这可能会导致供应商的成本更高。如果营运资本因这些事件而受到负面影响，而我们无法获得替代计划，我们可能不得不利用我们的各种融资安排来获得短期流动性或增加我们的长期借款。


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未来展望
凯洛格公司确认了其关于营业利润、每股收益和现金流的全年财务指引，因为净销售额前景的改善被全行业供应链挑战和预计下半年将持续的高成本通胀的影响所抵消。具体地说，该公司将其指导意见更新如下：

•目前预计2021年有机净销售额增长将为0-1%，高于之前对持平净销售额的指引，反映了该业务最近的势头，尽管去年实现了异常增长。

•汇率中性调整后的营业利润增长与上一季度持平，要求同比下降约(1)-(2)%，因为它超越了去年的异常增长。

•全年经汇率中性调整的每股收益与上一季度持平，预计同比增长约1%-2%。

•经营活动提供的净现金与上一季度持平，预计2021年年底约为16亿至17亿美元，资本支出约为5亿美元。因此，我们对现金流的非GAAP衡量标准估计为11亿至12亿美元。

这一指导意见不包括与2021年下半年的大流行、全球经济或其他意外事件有关的任何重大供应链或其他长期市场中断。

我们无法合理估计按市值计价调整对全年的潜在财务影响，因为这些影响取决于未来市场状况的变化。同样，由于外汇汇率的波动和我们国际收益的国家组合发生变化，我们无法合理估计外币换算对全年的潜在财务影响。
 
因此，这些影响不包括在提供的指导中。因此，我们无法在没有不合理努力的情况下提供指导中使用的这些非GAAP衡量标准的完全协调，因为无法获得根据GAAP计算此类衡量标准所需的某些信息，这取决于我们无法控制的未来事件，并且在没有公司不合理努力的情况下无法预测。

见下表，其中概述了被排除在2021年非GAAP指导之外的某些其他项目的预计影响：
被排除在非GAAP指导之外的某些项目的影响：净销售额营业利润每股收益
业务和投资组合调整(税前)$30-$40M$0.09-$0.12
适用于调整的所得税影响，净额**~$0.03
英国税率变化$0.07
货币中性调整指引**~(1)-(2)%~1-2%
有机指导**~0-1%
*2021年全年净销售额、营业利润和每股收益的指引是在非GAAP的基础上提供的，只是因为无法获得根据GAAP计算此类衡量标准所需的某些信息，这取决于我们无法控制的未来事件，如果没有公司的不合理努力，就无法预测。2021年的这些项目包括养老金计划按市价调整的影响(不包括服务成本、利息成本、计划资产预期回报率和其他定期养老金净成本)、大宗商品和某些外币合同。该公司正在提供已知调整项目的量化(如有)。
**根据适用的司法管辖区，使用加权平均法定税率表示对对帐项目的估计所得税影响。
非GAAP金额的调节-现金流量指导
(十亿美元)2021年全年
经营活动提供(用于)的现金净额$1.6-$1.7
对属性的添加~($0.5)
现金流量$1.1-$1.2



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前瞻性陈述
本报告包含“前瞻性陈述”，预测内容包括公司的重组计划、被收购业务的整合、我们的战略、财务原则和计划、举措、改进和增长；销售、利润率、广告、促销、促销、品牌建设、营业利润和每股收益；创新；投资；资本支出、资产注销和支出以及与生产率或效率计划相关的成本；会计变更和重大会计估计的影响；我们履行利息和债务本金偿还义务的能力；最低合同义务；未来普通股回购或现金流和核心营运资本的改善；利息支出；大宗商品和能源价格；以及员工福利计划成本和资金。前瞻性陈述包括对未来结果或活动的预测，可能包含“预期”、“相信”、“将”、“可以”、“预期”、“估计”、“项目”、“应该”或含义相似的词语或短语。例如，前瞻性陈述见于本项目1和“管理层的讨论和分析”的几个部分。我们的实际结果或活动可能与这些预测大不相同。
 
我们未来的业绩可能会受到各种其他因素的影响，包括新冠肺炎疫情的规模、持续时间、地理覆盖范围、对全球经济的影响以及当前和潜在的旅行限制、当前和不确定的未来、新冠肺炎疫情对我们业务的影响、增长、声誉、前景、财务状况、经营业绩(包括我们财务业绩的组成部分)、现金流和流动性、剥离精选饼干、水果和水果口味的零食、馅饼皮的预期收益和成本。本公司的业务和冰淇淋筒业务，与任何不可预见的负债变化或影响有关的风险，未来资本支出、收入、费用、收益、协同效应、负债、财务状况、亏损和未来前景，按计划实施重组的能力，与重组相关的预期成本是否与预期不同，我们是否能够在预期的金额和时间内实现重组的预期收益，能否在预期的时间内实现预期的收益和企业收购的协同效应，竞争条件的影响，定价、广告和促销计划的有效性；创新、改造和新产品推出的成功；商誉和其他无形资产账面价值的可回收性；生产率提高和业务转型的成功；大宗商品和能源价格、运输成本、劳动力成本、供应链中断或效率低下；短期和长期融资的可用性和利率；福利计划信托投资的实际市场表现；系统倡议、物业、商机、被收购企业的整合支出水平, 这些风险和不确定性包括：成本和其他一般和行政成本；消费者行为和偏好的变化；美国和外国经济状况对利率、法定税率、货币兑换和可获得性等项目的影响；法律和监管因素，包括食品安全、广告和标签法律法规的变化；产品召回的最终影响；因战争、恐怖主义行为或政治动荡造成的业务中断或其他损失；以及以下第(1A)项中描述的风险和不确定因素。前瞻性声明仅在发布之日发表，我们没有义务公开更新这些声明。

第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们公司面临着某些市场风险，这些风险是我们正在进行的业务运营的一部分。我们在适当的时候使用衍生金融和商品工具来管理这些风险。有关我们的衍生金融和商品工具的进一步信息，请参阅合并财务报表附注中的附注6。
请参阅我们2020年度报告中表格10-K中第7A项所包含的披露内容。除此处提到的变化外，截至2021年7月3日，公司的市场风险没有发生实质性变化。

新冠肺炎疫情引发的动荡市场状况可能会导致外汇汇率发生重大变化，特别是外币相对于美元的疲软可能会在换算成美元时对我们的净销售额和营业利润产生负面影响。*主要风险敞口包括美元兑欧元、英镑、澳元、加拿大元、墨西哥比索、巴西雷亚尔、尼日利亚奈拉、俄罗斯卢布和埃及镑，在子公司间交易的情况下，英镑对欧元。围绕新冠肺炎对金融市场的影响存在重大不确定性，我们将继续监测业务是否存在与疫情相关的不利影响。
 
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2021年5月，该公司发行了3亿欧元(截至2021年7月3日约为3.53亿美元)，这反映了2029年到期的8年期0.50%欧元票据的贴现、费用和换算调整，扣除贴现和承销佣金后的净收益为2.98亿欧元。与此次债券发行相关的是，该公司终止了名义金额总计2.5亿欧元的远期起始利率掉期，带来了600万美元的收益。这些远期起始利率掉期被计入现金流对冲，相关收益记录在累计其他综合收益中，并将在债券期限内摊销为利息支出。

在截至2021年7月3日的今年迄今，我们签订了名义金额总计4.5亿美元的利率合同。利率合约被指定为某些美元债务的公允价值对冲。我们有名义金额总计28亿美元的利率合同，截至2021年7月3日，应收结算净额为8500万美元。我们有名义金额总计26亿美元的利率合同，截至2021年1月2日，应收结算净额为4600万美元。

在截至2021年7月3日的季度里，我们结算了名义金额总计5.65亿欧元的交叉货币掉期，导致700万美元的亏损。这些交叉货币掉期被计入净投资对冲，相关损失记录在累积的其他综合收益中。在截至2021年7月3日的季度里，我们还进行了名义金额总计5.65亿欧元的交叉货币掉期交易，以对冲与我们对外国全资子公司的净投资相关的外币波动性。这些掉期被指定为净投资对冲。截至2021年7月3日，我们有名义金额总计14亿美元的交叉货币掉期，应收结算净额为2200万美元。截至2021年1月2日，未偿还的交叉货币掉期名义总金额为14亿美元，净结算义务为400万美元。
项目4.控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告我们的交易所法案报告中要求披露的信息，并将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时决定根据规则13a-15(E)和15d-15(E)要求披露的信息。披露管制和程序，无论设计和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以达致预期的管制目标。
截至2021年7月3日，我们在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。

基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。



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凯洛格公司
第二部分-其他资料
项目1A。风险因素

与我们截至2021年1月2日的财政年度10-K表格年度报告第I部分第1A项中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有实质性变化。这些报告中披露的风险因素，以及本报告中列出的其他信息，都可能对我们的业务、财务状况或业绩产生重大影响。我们目前不知道或认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或业绩产生重大不利影响。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
2020年2月，董事会批准了一项授权，在2022年12月之前回购至多15亿美元的公司普通股。这些授权旨在允许公司为一般公司目的回购股票，并抵消员工福利计划的发行。

下表提供了在截至2021年7月3日的季度内，根据我们董事会授权的计划购买普通股的信息。

(C)发行人购买股票证券
(百万，不包括每股数据)
期间(A)客户总数
的股份
购得		(B)平均价格
按股支付		(C)客户总数
的股份
购买方式为
公开的一部分
宣布
计划或
节目		(D)近似值
的美元价值
股票价格在5月份上涨。
但仍是
购得
根据计划
或程序
第一个月：
4/4/2021 - 5/1/2021— $— — $1,260 
第二个月：
5/2/2021 - 5/29/2021— $— — $1,260 
第三个月：
5/30/2021 - 7/3/2021— $— — $1,260 
总计— $— — 
项目6.展品
(a)展品：苹果、苹果。
4.1凯洛格公司高级职员证书(形式为2029年到期的0.500%高级债券)，通过参考本公司于2021年5月20日提交的8-K表格的附件4.1，委员会档案号1-4171合并而成。
31.1规则13a-14(E)/15d-14(A)史蒂文·A·卡希兰(Steven A.Cahillane)的认证
31.2规则13a-14(E)/15d-14(A)由Amit Banati颁发的证书
32.1第1350节史蒂文·A·卡希兰(Steven A.Cahillane)颁发的证书
32.2第1350节阿米特·巴纳蒂颁发的证书
101.INSXBRL实例文档
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
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凯洛格公司
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
凯洛格公司
/s/Amit Banati
阿米特·巴纳蒂
首席财务官；
高级副总裁兼首席财务官
/s/Kurt Forche
库尔特·福奇
首席会计官；
副总裁兼公司总监
日期：2021年8月6日
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展品索引
 
证物编号：描述电子邮件(E)
纸张(P)
Incorp公司。通过
裁判(IBRF)
4.1
凯洛格公司高级职员证书(形式为2029年到期的0.500%高级债券)，通过参考本公司于2021年5月20日提交的8-K表格的附件4.1，委员会档案号1-4171合并而成。IBRF
31.1
规则13a-14(E)/15d-14(A)史蒂文·A·卡希兰(Steven A.Cahillane)的认证E
31.2
规则13a-14(E)/15d-14(A)由Amit Banati颁发的证书E
32.1
第1350节史蒂文·A·卡希兰颁发的证书E
32.2
第1350节阿米特·巴纳蒂的认证E
101.INSXBRL实例文档E
101.SCHXBRL分类扩展架构文档E
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档E
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档E
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档E
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档E
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