目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格
根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从*过渡到*的过渡期内，
委员会文件编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
状态： (公司或组织的州或其他管辖权) | (I.R.S.雇主身分证号码) |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速的文件管理器☐ | 非加速文件管理器☐ | 规模较小的新闻报道公司： | 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为《交易法》规则第312b-2条所定义的空壳公司。*是。
截至2021年7月31日，Qurate Retail，Inc.普通股的流通股数量为：
A系列普通股 | | ||
B系列普通股 | |
目录
目录
第一部分-财务信息 | ||
第一项财务报表 | ||
Qurate Retailure，Inc.和子公司简明合并资产负债表(未经审计) |
| I-3 |
Qurate Retailure，Inc.和子公司合并经营简表(未经审计) | I-5 | |
Qurate Retailure，Inc.及子公司简明综合综合收益(亏损)表(未经审计) | I-6 | |
Qurate Retailure，Inc.及子公司现金流量表简明合并报表(未经审计) | I-7 | |
Qurate Retailure，Inc.和子公司合并权益简明报表(未经审计) | I-8 | |
Qurate Retailure，Inc.和子公司简明合并财务报表附注(未经审计) | I-10 | |
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | I-24 | |
第三项关于市场风险的定量和定性披露。 | I-37 | |
项目4.控制和程序 | I-37 | |
第二部分-其他资料 | II-1 | |
项目1.法律诉讼 | II-1 | |
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 | II-1 | |
项目6.展品 | II-2 | |
签名 | II-3 |
I-2
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
| 6月30日， |
| 12月31日， |
| ||
2021 | 2020 | |||||
以百万为单位的金额 | ||||||
资产 | ||||||
流动资产： | ||||||
现金和现金等价物 | $ | |
| | ||
贸易应收账款和其他应收账款，扣除坏账准备净额#美元 |
| |
| | ||
库存，净额 |
| |
| | ||
应收赔偿协议 | | | ||||
其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
财产和设备，净值 |
| |
| | ||
不摊销的无形资产(附注5)： | ||||||
商誉 |
| |
| | ||
商标 |
| |
| | ||
| |
| | |||
应摊销无形资产净额(附注5) |
| |
| | ||
其他资产，按成本计算，扣除累计摊销后的净额 |
| |
| | ||
总资产 | $ | |
| | ||
(续)
见简明合并财务报表附注。
I-3
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并资产负债表(续)
(未经审计)
6月30日， | 12月31日， |
| ||||
2021 | 2020 |
| ||||
以百万计的金额， |
| |||||
除股数外 |
| |||||
负债和权益 |
|
|
|
| ||
流动负债： | ||||||
应付帐款 | $ | |
| | ||
应计负债 |
| |
| | ||
债务的当前部分，包括#美元 |
| |
| | ||
其他流动负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期债务(附注6) |
| |
| | ||
递延所得税负债 |
| |
| | ||
优先股(附注7) | | | ||||
其他负债 |
| |
| | ||
总负债 |
| |
| | ||
权益 | ||||||
股东权益： | ||||||
系列A普通股，$ |
| |
| | ||
B系列普通股，$ |
|
| ||||
C系列普通股，$ | ||||||
额外实收资本 |
| — |
| — | ||
累计其他综合收益(亏损)，税后净额 |
| ( |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
股东权益总额 |
| |
| | ||
子公司股权中的非控股权益 |
| |
| | ||
总股本 |
| |
| | ||
承付款和或有事项(附注9) | ||||||
负债和权益总额 | $ | |
| | ||
见简明合并财务报表附注。
I-4
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并操作报表
(未经审计)
截至三个月 | 截至六个月 |
| |||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| |||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| |||
以百万美元为单位的金额，每股金额除外 |
| ||||||||||
$ | |
| |
| |
| | ||||
运营成本和费用： | |||||||||||
| |
| |
| |
| | ||||
运营费用 |
| |
| |
| |
| | |||
销售、一般和行政，包括基于股票的薪酬(附注2) |
| |
| |
| |
| | |||
折旧及摊销 |
| |
| |
| |
| | |||
| |
| |
| |
| | ||||
营业收入(亏损) |
| |
| |
| |
| | |||
其他收入(费用)： | |||||||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
关联公司净收益(亏损)份额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
金融工具已实现和未实现收益(亏损)，净额(附注4) |
| |
| |
| |
| ( | |||
其他，净额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | |||
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税前收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | |||
所得税(费用)福利 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
净收益(亏损) | | | | | |||||||
减去可归因于非控股权益的净收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | |||
Qurate零售公司股东应占净收益(亏损) | $ | |
| | |
| | ||||
每股普通股可归因于A系列和B系列Qurate Retail，Inc.股东的基本净收益(亏损)(注3)： | $ | |
| | | | |||||
可归因于A系列和B系列Qurate Retail，Inc.股东的稀释后每股普通股净收益(亏损)(注3)： | $ | |
| | | | |||||
见简明合并财务报表附注。
I-5
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
全面收益(亏损)简明合并报表
(未经审计)
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||||
净收益(亏损) | $ | |
| |
| |
| | ||
其他综合收益(亏损)，税后净额： | ||||||||||
外币折算调整 |
| |
| |
| ( |
| ( | ||
确认以前未实现的债务损失(收益)，净额 |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||
可归因于债务信用风险调整的综合收益(亏损) | | ( | ( | | ||||||
其他综合收益(亏损) |
| |
| ( |
| ( |
| | ||
综合收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | ||
可归因于非控股权益的较不全面的收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | ||
Qurate Retail，Inc.股东应占综合收益(亏损) | $ | |
| |
| |
| | ||
见简明合并财务报表附注。
I-6
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
截至六个月 |
| |||||
6月30日， |
| |||||
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||
经营活动的现金流： | ||||||
净收益(亏损) | $ | |
| | ||
对净收益与经营活动提供的现金净额进行调整： | ||||||
折旧及摊销 |
| |
| | ||
基于股票的薪酬 |
| |
| | ||
关联公司净亏损(收益)份额 |
| |
| | ||
金融工具已实现和未实现(收益)损失，净额 |
| ( |
| | ||
递延所得税费用(福利) |
| ( |
| | ||
其他，净额 |
| |
| | ||
经营性资产和负债的变动 | ||||||
应收账款减少(增加) |
| |
| | ||
库存的减少(增加) | ( | | ||||
预付费用和其他资产减少(增加) | | | ||||
应付贸易账款(减少)增加 | ( | ( | ||||
(减少)应计负债和其他负债的增加 | ( | ( | ||||
经营活动提供(使用)的现金净额 |
| |
| | ||
投资活动的现金流： | ||||||
对成本和股权投资者的投资和贷款 |
| ( |
| ( | ||
资本支出 |
| ( |
| ( | ||
电视发行权支出 | ( | ( | ||||
处置投资所得现金收益 | | — | ||||
出售固定资产所得款项 |
| |
| — | ||
其他投资活动，净额 | ( | | ||||
投资活动提供(使用)的现金净额 |
| ( |
| ( | ||
融资活动的现金流： | ||||||
借入债项 |
| |
| | ||
偿还债务 |
| ( |
| ( | ||
Qurate Retail普通股回购 |
| ( |
| — | ||
股票薪酬净结算预扣税 |
| ( |
| ( | ||
向交易对手支付衍生品付款 | ( | — | ||||
来自交易对手的衍生产品收益 | | — | ||||
支付给非控股权益的股息 | ( | ( | ||||
支付给普通股股东的股息 | ( | — | ||||
其他融资活动，净额 |
| ( |
| | ||
融资活动提供(使用)的现金净额 |
| ( |
| ( | ||
外币汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
| ( |
| ( | ||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
| |
| | ||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
| | ||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | |
| | ||
下表将我们简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与我们简明合并现金流量表中显示的总金额进行核对：
6月30日， | 十二月三十一日， | ||||
2021 | 2020 | ||||
以百万计 | |||||
现金和现金等价物 | $ | ||||
简明合并现金流量表中的现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | ||||
见简明合并财务报表附注。
I-7
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并权益表
(未经审计)
股东权益 | ||||||||||||||||||
累计 | ||||||||||||||||||
其他内容 | 其他 | 非控制性 |
| |||||||||||||||
择优 | 普通股 | 实缴 | 全面 | 留用 | 对股权的兴趣增加 | 总计 |
| |||||||||||
| 库存 |
| 系列A |
| 系列B |
| 资本 |
| 收益(亏损) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 股权 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||||||||||
2021年1月1日的余额 | $ | — | | — | — | | | | | |||||||||
净收益(亏损) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他综合收益(亏损) |
| — | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||
股票薪酬 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
首轮Qurate零售股票回购 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||
分配给非控股权益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
股票薪酬净额结算的预扣税 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
其他 | — | — | — | ( | — | | — | ( | ||||||||||
重新分类 | — | — | — | | — | ( | — | — | ||||||||||
2021年6月30日的余额 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
股东权益 | ||||||||||||||||||
累计 | ||||||||||||||||||
其他内容 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
择优 | 普通股 | 实缴 | 全面 | 留用 | 对股权的兴趣增加 | 总计 | ||||||||||||
| 库存 |
| 系列A |
| 系列B |
| 资本 |
| 收益(亏损) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 股权 | |||
金额以1000万美元计 | ||||||||||||||||||
2021年3月31日的余额 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
净收益(亏损) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他综合收益(亏损) |
| — | — | — | — | | — | — | | |||||||||
股票薪酬 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
首轮Qurate零售股票回购 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
分配给非控股权益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
股票薪酬净额结算的预扣税 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
其他 | — | — | — | ( | — | | — | ( | ||||||||||
重新分类 | — | — | — | | — | ( | — | — | ||||||||||
2021年6月30日的余额 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
I-8
目录
股东权益 | ||||||||||||||||||
累计 | ||||||||||||||||||
其他内容 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
择优 | 普通股 | 实缴 | 全面 | 留用 | 对股权的兴趣增加 | 总计 | ||||||||||||
| 库存 |
| 系列A |
| 系列B |
| 资本 |
| 收益(亏损) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 股权 | |||
金额以1000万美元计 | ||||||||||||||||||
2020年1月1日的余额 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
净收益(亏损) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他综合收益(亏损) |
| — | — | — | — | | — | | | |||||||||
股票薪酬 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
分配给非控股权益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
其他 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
2020年6月30日的余额 | $ | — |
| |
| — |
| |
| |
| |
| |
| | ||
股东权益 | ||||||||||||||||||
普通股 | 累计 | |||||||||||||||||
古拉特 | 其他内容 | 其他 | 非控制性 | |||||||||||||||
择优 | 零售 | 实缴 | 全面 | 留用 | 对股权的兴趣增加 | 总计 | ||||||||||||
| 库存 |
| 系列A |
| 系列B |
| 资本 |
| 收益(亏损) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 股权 | |||
金额以1000万美元计 | ||||||||||||||||||
2020年3月31日的余额 | $ | — | | — | | | | | | |||||||||
净收益(亏损) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他综合收益(亏损) |
| — | — | — | — | ( | — | | ( | |||||||||
股票薪酬 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
分配给非控股权益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
2020年6月30日的余额 | $ | — | | — | | | | | | |||||||||
见简明合并财务报表附注。
I-9
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(一)陈述依据
随附的简明综合财务报表包括Qurate Retail，Inc.及其控股子公司(除非上下文另有要求，统称为“Qurate Retail”、“公司”、“Consolated Qurate Retail”、“US”、“We”或“Our”)的账户。所有重要的公司间账户和交易都已在合并中取消。Qurate Retail由QVC，Inc.(“QVC”)全资子公司组成，其中包括HSN，Inc.(“HSN”)、Cornerstone Brands，Inc.(“Cornerstone”)、Zully，LLC(“Zully”)以及其他成本和权益方法投资。
Qurate Retail主要从事北美、欧洲和亚洲的视频和在线商务行业。该公司的全资子公司QVC、Cornerstone和Zully的业务是季节性的，因为第四日历季度与年终假日购物有关的销售额较高。他说：
随附的(A)截至2020年12月31日的简明综合资产负债表，由经审核财务报表衍生而成；及(B)中期未经审核简明综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会颁布的10-Q及S-X规则第10条的编制指示编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，为公平列报该等期间的业绩所需的所有调整(由正常经常性应计项目组成)均已包括在内。此外，某些前期金额已重新分类，以便与本期列报具有可比性。这些简明综合财务报表应与Qurate Retail截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告(“2020 10-K”)所载的综合财务报表及其附注一并阅读。
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。Qurate Retail认为(I)公允价值计量，(Ii)所得税会计，以及(Iii)零售相关调整和津贴的估计是其最重要的估计。巴塞罗那
2019年12月，据报道，一种新的冠状病毒(简称新冠肺炎)在中国武汉浮出水面，随后蔓延至全球，引发全球大流行，影响到Qurate Retail运营的所有国家。由于新冠肺炎的传播，某些地方政府机构实施了旅行限制、当地隔离或留在家中的限制，以遏制传播，这对大多数经济领域造成了重大破坏。
管理层目前不知道新冠肺炎引起的任何事件或情况需要本公司更新我们资产或负债的估计、判断或修订账面价值。然而，随着新事件的发生和获得更多信息，管理层的估计可能会发生变化，任何这样的变化都将在合并财务报表中确认。实际结果可能与估计不同，任何此类差异都可能对我们的财务报表产生重大影响。
由于回购A系列Qurate零售普通股(“QRTEA”)，截至2021年6月30日，公司的额外实收资本余额处于赤字状态。*为确保额外实收资本账户不为负，我们重新分类赤字金额($
Qurate Retail已与独立的上市公司Liberty Media Corporation(“LMC”)(出于会计目的，为本公司的关联方)签订了某些协议。这些协议包括重组协议、服务协议和设施共享协议。*由于某些公司交易，LMC和Qurate Retail可能在某些与税收相关的事项上对彼此负有义务。Qurate Retail和LMC在另一家公司都没有任何股份，无论是否有益。关于2018年第一季度发生的一笔拆分交易(GCI Liberty拆分)，Qurate Retail和GCI Liberty，Inc.(GCI Liberty)达成了一项税收分享协议。根据税收分享协议，GCI Liberty同意赔偿Qurate Retail因GCI Liberty拆分而造成的税收和与税收有关的损失，只要该等税收或与税收有关的损失(I)主要是由个别原因造成的
I-10
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
或总体而言，GCI Liberty违反某些限制性契诺(适用于GCI Liberty及其子公司在GCI Liberty剥离完成后的行动或失败)，或(Ii)由于GCI Liberty剥离是一项计划(或一系列相关交易)的一部分，而美国国税法第355(E)条适用于GCI Liberty剥离，根据该计划(或一系列相关交易)，GCI Liberty剥离将导致GCI Liberty直接或间接获得50%的股权在Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)和GCI Liberty合并之后，Liberty Broadband(为会计目的，本公司的关联方)承担了分税制协议。
于2019年12月，本公司就LMC与本公司董事会主席Gregory B.Maffei(“主席”)订立新的雇佣安排而对服务协议作出修订。根据修订后的服务协议，他的部分薪酬将由公司、Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.和Liberty Broadband(统称为“服务公司”)直接支付给他，或者根据修订后的服务协议中规定的LMC和服务公司之间的分配(目前定为)向LMC支付。
与LMC的重组协议规定，除其他事项外，Qurate Retail与LMC之间的关系的条款，包括某些交叉赔偿。根据服务协议，LMC向Qurate Retail提供某些一般和行政服务，包括法律、税务、会计、财务和投资者关系支持。Qurate Retail向LMC报销LMC在提供这些服务时发生的直接自付费用，以及Qurate Retail根据向Qurate Retail提供服务的估计百分比计算的与任何共享服务或人员相关的可分摊部分成本。根据设施共享协议，LMC与Qurate Retail共享其公司总部的办公空间和相关设施。根据这些不同的协议，大约有$
(2)以股票为基础的薪酬
本公司已授予其若干董事、雇员及附属公司雇员限制性股票(“RSA”)、限制性股票单位(“RSU”)及购买本公司普通股股份的期权(统称“奖励”)。本公司根据奖励授予日的公允价值(“GDFV”)来计量为换取股权分类奖励(如股票期权和限制性股票)而收到的员工服务成本，并确认员工需要提供服务期间(通常是奖励的获得期)的成本。本公司根据奖励的当前公允价值计量以责任分类奖励换取的员工服务成本，并在每个报告日期重新计量奖励的公允价值。
在随附的简明综合经营报表中包括销售、一般和行政费用为#美元。
I-11
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
下表列出了公司在截至2021年6月30日的6个月内授予的期权数量和加权平均GDFV：
截至六个月 | ||||||
2021年6月30日 | ||||||
授予的期权(000) | 加权平均GDFV | |||||
首轮Qurate零售普通股、QVC和HSN员工(1) | | $ | | |||
首轮Qurate零售普通股，祖利员工(1) | | $ | | |||
首轮Qurate零售普通股，Qurate零售员工(2) | | $ | | |||
| (1) | 赠款背心每半年超过一次 |
| (2) | 授权书归属于和 |
在截至2021年6月30日的6个月内，Qurate Retail授予员工和董事
本公司已使用Black-Scholes-Merton模型计算其所有股权分类奖励和任何随后的负债分类奖励的重新计量的GDFV。该公司根据历史行使和没收数据估计奖励的预期期限。Awards计算中使用的波动率是基于Qurate Retail股票的历史波动率和公开交易的Qurate零售期权的隐含波动率。该公司使用一种
Qurate Retail-杰出奖项
下表列出了授予公司某些高级管理人员、员工和董事的购买Qurate零售普通股奖励的数量和加权平均行使价格(“WAEP”)，以及奖励的加权平均剩余寿命和合计内在价值。
I-12
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
|
|
| 加权 |
| 集料 |
| ||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
系列A | 剩余 | 价值 | ||||||||||
(000's) | WAEP | 生活 | (百万) | |||||||||
在2021年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| | $ | | ||||||||
练习 |
| ( | $ | | ||||||||
没收/取消 |
| ( | $ | | ||||||||
截至2021年6月30日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可于2021年6月30日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
|
|
| 加权 |
| 集料 |
| ||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
系列B | 剩余 | 价值 | ||||||||||
(000's) | WAEP | 生活 | (百万) | |||||||||
在2021年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| — | $ | — | ||||||||
练习 |
| — | $ | — | ||||||||
没收/取消 | ( | $ | | |||||||||
截至2021年6月30日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | — | ||||
可于2021年6月30日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | — | ||||
截至2021年6月30日，Qurate Retail拥有
截至2021年6月30日，与未归属奖项相关的未确认补偿成本总额约为美元。
截至2021年6月30日，Qurate Retail在行使未偿还股票期权时保留了约
(3)预计普通股每股收益(亏损)
每股普通股的基本收益(亏损)是通过净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数(“WASO”)来计算的。稀释每股收益在潜在普通股的每股基础上表现出稀释效果，就像它们在所提期间开始时已被转换一样。在报告亏损期间，由于结果将是反稀释的，潜在稀释股票不包括在稀释每股收益的计算中。
不包括在截至2021年和2020年6月30日的三个月的稀释每股收益中的是
Qurate Retail：普通股 | |||||||||
| 截至三个月 |
| 截至六个月 | ||||||
6月30日， | 6月30日， | ||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||
新股数量以亿股为单位 | |||||||||
基础瓦索 |
| | |
| |
| | ||
潜在稀释股份 |
| | |
| |
| | ||
稀释WASO |
| | |
| |
| | ||
I-13
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(4)其他资产和负债按公允价值计量
对于要求按公允价值报告的资产和负债，GAAP提供了一个层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大致水平。一级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场上的报价。第二级投入是指除包括在第一级中的报价市场价格外，对资产或负债直接或间接可观察到的投入。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。
本公司按公允价值计量的资产和负债如下：
按公允价值计量的公允价值 | 按公允价值计量的公允价值 |
| ||||||||||||
2021年6月30日 | 2020年12月31日 |
| ||||||||||||
|
| 引自 |
|
|
| 引自 |
|
| ||||||
价格 | 价格 |
| ||||||||||||
在非活跃状态下 | 意义重大 | 在非活跃状态下 | 意义重大 |
| ||||||||||
市场正在等待 | 其他 | 市场正在等待 | 其他 |
| ||||||||||
完全相同 | 可观察到的 | 完全相同 | 可观察到的 |
| ||||||||||
资产 | 输入 | 资产 | 输入 |
| ||||||||||
描述 | 总计 | (一级) | (二级) | 总计 | (一级) | (二级) |
| |||||||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||||||
现金等价物 | $ | |
| |
| — |
| |
| |
| — | ||
赔偿资产 | $ | | — | | | — | | |||||||
金融工具资产 | $ | | — | | | — | | |||||||
债务 | $ | |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||
该公司的大部分二级金融资产和负债主要是债务工具和衍生工具，其报价的市场价格不被认为是在GAAP定义的“活跃市场”上交易的。这类工具的公允价值是从一个典型的模型中得出的，该模型使用可观察到的市场数据作为重要的输入。
赔偿资产涉及Liberty Broadband对Liberty Interactive LLC(“Li LLC”)的赔偿协议，并与Li LLC的持有者的能力有关
金融工具已实现和未实现损益
金融工具的已实现和未实现收益(亏损)由下列公允价值变动组成：
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||||
股权证券 | | — | | ( | ||||||
可交换优先债券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
赔偿资产 | | | | | ||||||
其他金融工具 | | | | ( | ||||||
$ | |
| |
| |
| ( | |||
I-14
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
该公司已选择使用公允价值期权对其可交换债务进行会计处理。简明综合经营报表中确认的可交换优先债券的公允价值的变化主要是由于市场因素，主要是受债务可交换成的相关股份的公允价值变化所推动。本公司将可归因于该工具特定信用风险变化的未实现收益(亏损)部分分离出来，并在其他全面收益(亏损)中确认该金额。*可交换优先债券的公允价值变化可归因于工具特定信用风险的变化，收益为#美元
(五)管理无形资产
商誉
商誉账面金额变动情况如下：
公司和 | ||||||||||||
| QxH | QVC国际 | 祖利 |
| 其他 |
| 总计 |
| ||||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||||
2021年1月1日的余额 | $ | | | |
| |
| | ||||
外币折算调整 |
| — | ( | — |
| — |
| ( | ||||
2021年6月30日的余额 | $ | | | |
| |
| | ||||
应摊销的无形资产
使用年限有限的无形资产摊销费用为#美元。
2021年剩余时间 |
| $ | | |
2022 | $ | | ||
2023 | $ | | ||
2024 | $ | | ||
2025 | $ | |
I-15
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(6)减少长期债务
债务摘要如下：
杰出的 |
| ||||||||
本金位于 | 账面价值 |
| |||||||
| 2021年6月30日 |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 |
| |||
金额以1000万美元计 |
| ||||||||
企业级债券 | |||||||||
$ | |
| |
| | ||||
| |
| |
| | ||||
| | | |||||||
| | | |||||||
| | | |||||||
附属级别注释和设施 | |||||||||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC | | | | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC | | | | ||||||
QVC | | | | ||||||
| |
| |
| | ||||
QVC银行信贷安排 | | | — | ||||||
递延贷款成本 | — | ( | ( | ||||||
合并Qurate零售债务总额 | $ | |
| |
| | |||
较新的分类 |
| ( |
| ( | |||||
长期债务总额 | $ | |
| | |||||
QVC银行信贷安排
2018年12月31日，QVC与Zully作为共同借款人(统称“借款人”)签订了第四次修订和重新签署的信贷协议，这是一项多货币安排，规定
第四次修订及重订信贷协议项下借款人的债务(包括祖利的债务)的支付及履行，由QVC的各主要国内附属公司(定义见第四次修订及重订信贷协议)担保。此外，修改和重新调整了第四条下的借款
I-16
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Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
信贷协议是有担保的，平价通行证与QVC的现有票据一起，通过质押QVC的所有股权。此外，借款人关于美元债务的支付和履行。
第四次修订和重新签署的信贷协议包含某些肯定和否定的契约，包括对QVC和Zully及其各自的受限子公司(除某些例外情况外)在以下方面的某些限制：招致额外债务；对财产或资产设定留置权；进行某些贷款或投资；出售或处置资产；支付某些股息和其他限制性付款；解散、合并或合并；与附属公司达成某些交易；达成销售或回租交易；限制子公司分配；以及
在截至2021年6月30日的六个月里，祖利借了$
可交换高级债券
该公司已选择使用公允价值期权对其可交换优先债券进行会计处理。因此，这些工具的公允价值变动在营业报表中确认为未实现收益(亏损)。有关按公允价值计量的债务未实现收益(损失)的信息，见附注4。*截至2021年6月30日，公司的可交换债券已被归类为流动债券，因为公司没有赎回债券的股份或其目前可赎回。本公司每季度审阅债券条款，以确定是否发生了触发事件，要求在赎回事件时对可交换债券进行当前分类。虽然我们并不拥有若干可交换优先债券的相关股份，但本公司已订立若干衍生工具交易，以对冲某些股份的价格上升波动。*该等衍生工具于简明综合资产负债表的其他流动资产项目确认，并于每个报告期按公允价值计价。公允价值变动在简明经营报表中金融工具的已实现和未实现收益(亏损)、净额项目中确认。
债务契约
截至2021年6月30日，Qurate Retail及其子公司遵守所有债务契约。
债务公允价值
Qurate Retail根据相同或类似债券的报价市场价格，或根据Qurate Retail为相同剩余期限的债务提供的当前利率(第2级)，估计其债务的公允价值。QVC
高级债券 | $ | | ||
QVC高级担保票据 |
| $ | |
由于可变利率的性质，Qurate Retail认为，其其他债务的账面价值(上文未讨论)接近2021年6月30日的公允价值。
I-17
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Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(7)优先股
2020年9月14日，Qurate Retail发布了其
优先事项。优先股在股息权、赎回权和任何自愿或非自愿清算、解散或结束Qurate Retail事务的资产分配权方面优先于Qurate Retail的普通股。优先股不能转换为Qurate Retail的普通股。
红利。优先股持有人有权获得季度现金股息，股息率为
如果Qurate Retail不支付优先股的所有股息和所有赎回款项，则Qurate Retail宣布或支付任何股息，或购买、赎回或以其他方式收购其任何普通股或与优先股平价的任何其他股票的能力将受到限制，但指定证书中规定的某些例外情况除外。
清算、解散或清盘时的分配。论Qurate Retail‘s清盘、清盘或解散，每个股东在向Qurate Retail普通股持有人进行任何分配之前，优先股的股票将有权获得相当于清算价加上从紧接之前的股息支付日起应计的所有未付股息(无论是否宣布)的金额，但前提是必须事先支付欠Qurate Retail债权人的债务，以及优先股优先的任何股票有权获得的优先金额。优先股的清算价等于(I)之和。$
强制和可选的赎回。优先股须于2031年3月15日强制赎回以清盘价格加上自最近股息支付日期起应累算的所有未付股息(不论是否宣布)计算. 在2020年9月14日五周年(“原发行日”)或之后，Qurate Retail可按清算价加最近一次股息支付日应计的所有未付股息(不论是否宣布)赎回全部或部分优先股，如果赎回是在原发行日五周年或之后但在其六周年之前的(X)，则Qurate Retail可以赎回优先股的全部或部分流通股，赎回价格为清算价加上最近一次股息支付日应计的所有未付股息(不论是否宣布)，如果赎回是(X)在原始发行日或之后但在其六周年之前，
投票权。优先股持有者将没有任何投票权或权力，除非指定证书中规定或特拉华州法律要求。
优先股董事. 只要优先股流通股的总清算价格超过
I-18
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Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
未支付与清算或非常交易有关的优先股的款项(如指定证书所界定)。
识别。由于优先股须以现金无条件强制赎回，并以股份形式发行，本公司得出结论，优先股是一项强制赎回的金融工具，应在简明综合资产负债表中分类为负债。*优先股最初按其公允价值入账，确定为公司的清算优先股$
(八)与高级职员和董事的关联方交易
马龙证券交易所和马菲安排
于2021年5月18日，董事会主席兼本公司董事格雷戈里·B·马菲向Qurate Retail董事John C.Malone发出书面要约(“要约”)，收购QRTEB的全部流通股，这些股份由Qurate Retail先生、其妻子Leslie Malone实益拥有，以及为马龙先生、Malone夫人和/或他们的子女(“Malone Group”及该等股份，即“题材股”)的利益而设立的若干信托基金。$
2021年6月2日，Qurate Retail向马龙先生发出书面通知，要求他行使赎回权，并以QRTEA的股票支付赎回协议要求的每股赎回价格。于二零二一年六月三日，本公司与马龙集团订立换股协议(“马龙换股协议”)，以结束认购权行使，据此，马龙集团向本公司转让合共
于2021年6月3日，本公司、LMC及马飞先生订立一份豁免函件及修订雇佣协议(“函件协议”)，根据该等协议，马飞先生(X)放弃他就Qurate Retail行使认购权、根据马龙证券交换协议须完成的交易或因此而减少马龙集团对Qurate Retail的投票权(统称为“指定事件”)的权利。于2019年12月13日，由LMC及Maffei先生就Qurate Retail订立的雇佣协议(“雇佣协议”)，并同意不会因与购股权取消(定义见下文)或任何指定事件有关或由此产生的“充分理由”而终止其在Qurate Retail的雇佣关系，及(Y)同意取消(“购股权取消”)购股权奖励以购买QRTEB的股份，该等购股权奖励已分别授予QRTEB先生(定义见下文)及(Y)同意取消(“购股权取消”)已授予QRTEB先生的股份，及(Y)同意取消(“购股权取消”)购股权奖励，以购买QRTEB的股份；及(Y)同意取消(“购股权取消”)已分别授予QRTEB先生的股份
I-19
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Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
鉴于上述情况，根据函件协议，(I)马菲先生收到
交易所和Cap.此外，于2021年6月3日，本公司与马飞先生亦订立换股协议(“马飞换股协议”)，据此(其中包括)：(I)于2021年6月3日，马飞先生向古瑞特零售转让合共
CEO雇佣协议
2021年7月12日，Qurate Retail董事会薪酬委员会批准公司与首席执行官大卫·罗林森二世签订雇佣协议，自2021年7月12日起生效。自2021年8月1日起，罗林森先生将担任Qurate Retail的当选总裁兼首席执行官，Mike-George(现任总裁兼首席执行官)将继续担任首席执行官，从10月1日起，Michael Rawlinson先生将担任Qurate Retail的总裁兼首席执行官，理查德·乔治先生将担任高级顾问。乔治先生将从2022年1月1日起辞去董事会职务，预计届时罗林森先生将加入董事会。*关于他在Qurate Retail和QVC的角色，乔治先生将从2021年8月1日起辞去总裁一职，并从2021年10月1日起辞去首席执行官一职。
(九)预算承诺额和或有事项
诉讼
本公司有与法律和税务诉讼以及在正常业务过程中产生的其他事项有关的或有负债。尽管Qurate Retail有合理的可能在此类事件结束后蒙受损失，但无法估计任何损失或损失范围。管理层认为，预期应付该等或有事项所需的金额(如有)与随附的简明综合财务报表并无重大关系。
I-20
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Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(10)更新Qurate Retail运营细分市场的相关信息
Qurate Retail通过其在子公司和其他公司的所有权权益，主要从事视频和在线商务行业。Qurate Retail将其应报告部门确定为(A)占其综合年度收入、年度调整后OIBDA(定义如下)或总资产10%或更多的经营部门，以及(B)收益占Qurate Retail年度税前收益10%或更多的权益法附属公司。
Qurate Retail根据收入、调整后的OIBDA、毛利率、每单位平均销售价格和每客户收入或销售额等财务指标评估业绩，并做出将资源分配给其经营部门的决定。此外，Qurate Retail还视情况审查非财务指标，如独立网站访问量、发货数量、转换率和活跃客户。
在截至2021年6月30日的6个月里，Qurate Retail已将以下运营部门确定为其应报告的部门：
| ● | QxH-QVC美国和HSN在美国市场和销售各种各样的消费产品，主要是通过他们的电视购物节目，以及通过他们的网站和移动应用程序通过互联网。 |
| ● | QVC国际公司-QVC国际公司主要通过其电视购物节目以及通过其国际网站和移动应用程序通过互联网在几个国家营销和销售各种消费品。 |
| ● | Zully-Zully主要通过其应用程序、移动和桌面体验，通过闪电销售活动在美国和几个国家营销和销售各种消费品。 |
Qurate Retail的经营部门是战略业务部门，提供不同的产品和服务。它们是分开管理的，因为每个细分市场需要不同的技术、分销渠道和营销策略。各分部的会计政策与公司2020年10-K年度重要会计政策汇总表中所述会计政策相同。
绩效衡量标准
按部门和产品类别分列的收入构成如下：
截至三个月 | ||||||||||||
2021年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC国际 | 祖利 | 公司和其他 | 总计 | ||||||||
以百万计 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服装 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
电子学 | | | | — | | |||||||
珠宝 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
总收入 | $ | | | | | | ||||||
I-21
目录
Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
截至六个月 | ||||||||||||
2021年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC国际 | 祖利 | 公司和其他 | 总计 | ||||||||
以百万计 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服装 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
电子学 | | | | — | | |||||||
珠宝 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
总收入 | $ | | | | | | ||||||
截至三个月 | |||||||||||
2020年6月30日 | |||||||||||
QxH | QVC国际 | 祖利 | 公司和其他 | 总计 | |||||||
以百万计 | |||||||||||
家 | $ | | | | | | |||||
服装 | | | | | | ||||||
美 | | | | — | | ||||||
附件 | | | | — | | ||||||
电子学 | | | | — | | ||||||
珠宝 | | | | — | | ||||||
其他收入 | | — | | — | | ||||||
总收入 | $ | | | | | | |||||
截至六个月 | ||||||||||||
2020年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC国际 | 祖利 | 公司和其他 | 总计 | ||||||||
以百万计 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服装 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
电子学 | | | | — | | |||||||
珠宝 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
总收入 | $ | | | | | | ||||||
出于部门报告的目的，Qurate Retail将调整后的OIBDA定义为收入减去销售成本、运营支出和销售、一般和行政支出，不包括所有基于股票的薪酬和交易相关成本。Qurate Retail认为，这一衡量标准通过识别那些不能直接反映每项业务的表现或表明正在进行的业务趋势的项目，是衡量其业务经营实力和业绩的重要指标。此外，这一措施还允许管理层查看经营结果，在业务之间进行分析比较和基准测试，并确定改进业绩的策略。这一衡量标准
I-22
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Qurate Retailure，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
业绩不包括折旧和摊销、基于股票的补偿、某些收购会计调整、单独报告的诉讼和解、与交易相关的成本(包括重组、整合和咨询费)以及根据公认会计原则计算营业收入时计入的减损费用。因此，调整后的OIBDA应被视为营业收入、净收入、经营活动提供的现金流以及根据公认会计原则编制的其他财务业绩指标的补充，而不是替代。Qurate Retail通常对部门间销售和转移进行核算，就好像销售或转移是给第三方的一样，也就是按当前价格计算。
调整后的OIBDA摘要如下：
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||
金额以1000万美元计 | |||||||||||
QxH | $ | |
| | |
| | ||||
QVC国际公司 | | | | | |||||||
祖利 |
| |
| | |
| | ||||
公司和其他 |
| |
| | |
| | ||||
综合Qurate零售 | $ | |
| | |
| | ||||
其他信息
2021年6月30日 |
| |||||
总资产 | 资本支出 |
| ||||
金额以1000万美元计 |
| |||||
QxH | $ | |
| | ||
QVC国际公司 | | | ||||
祖利 | | | ||||
公司和其他 |
| |
| | ||
综合Qurate零售 | $ | |
| | ||
下表提供了调整后的OIBDA与营业收入(亏损)和所得税前收益(亏损)的对账：
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
调整后的OIBDA | $ | |
| |
| |
| | ||
基于股票的薪酬 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
折旧及摊销 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
营业收入(亏损) | $ | | | | | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
关联公司净收益(亏损)份额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
金融工具已实现和未实现收益(亏损)，净额 |
| |
| |
| |
| ( | ||
其他，净额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | ||
所得税前收益(亏损) | $ | |
| |
| |
| | ||
I-23
目录
第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本季度报告(Form 10-Q)中的某些陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的前瞻性陈述，包括有关我们的业务战略、新冠肺炎(定义见下文)、QVC有限公司(下称“QVC”)的收入增长、我们预计的现金来源和用途、我们的商誉和其他无形资产的可回收性以及利率和外币汇率的波动的陈述。在任何前瞻性陈述中，我们表达了对未来结果或事件的期望或信念，该期望或信念是真诚表达的，并相信有合理的基础，但不能保证该预期或信念将会产生或实现或实现。以下包括一些(但不是全部)可能导致实际结果或事件与预期大不相同的因素：
| ● | 新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的流行以及地方、州和联邦政府对该流行病的应对措施对经济、我们的客户、我们的供应商和我们的企业的总体影响； |
| ● | 客户对我们产品和服务的需求，以及我们通过预测客户需求和适应需求变化来吸引新客户和留住现有客户的能力； |
| ● | 竞争对手对我们产品和服务的回应； |
| ● | 数字电视普及率的提高以及对我们节目频道定位的影响； |
| ● | 我们企业网站的在线流量水平，以及我们将访问者转化为客户或贡献者的能力； |
| ● | 新业务线和业务战略的开发和整合所固有的不确定性； |
| ● | 我们未来的财务表现，包括可获得性、条款、资本部署和负债水平； |
| ● | 我们有能力有效地管理我们的分期付款销售计划和循环信用卡计划； |
| ● | 航运公司、制造商、供应商、数字营销渠道和供应商交付产品、设备、软件和服务的成本和能力； |
| ● | 任何悬而未决或受到威胁的诉讼的结果； |
| ● | 是否有合格的人员； |
| ● | 我们业务的季节性的影响； |
| ● | 政府法规(包括但不限于联邦通信委员会的法规)的变更或未能或无法遵守，以及监管程序带来的不利后果； |
| ● | 与合作伙伴、分销商、供应商和供应商之间关键战略关系的性质发生变化； |
| ● | 国内和国际经济、商业状况和行业趋势，包括英国退欧的影响(定义如下)； |
| ● | 对华贸易政策和贸易关系的变化； |
| ● | 消费者支出水平，包括个人消费债务和客户信用损失的可获得性和金额； |
| ● | 系统中断，业务系统和基础设施缺乏整合性和冗余性； |
| ● | 广告支出水平； |
| ● | 电视节目发行和观看方面的变化，包括扩大视频点播技术和因特网协议电视的部署及其对家庭购物节目的影响； |
| ● | 技术变革日新月异； |
| ● | 未能保护个人信息安全，使我们面临可能代价高昂的政府执法行动和/或私人诉讼和声誉损害； |
| ● | 我们所在行业的监管和竞争环境； |
| ● | 自然灾害、公共卫生危机(含新冠肺炎)、政治危机等灾难性事件或其他非我们所能控制的事件； |
| ● | 受到威胁的恐怖袭击、国际市场的政治和经济动荡以及世界各地持续的军事行动； |
| ● | 外币汇率的波动。 |
有关其他风险因素，请参阅第I部分第1A项。本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(“2020年10-K表格”)中的风险因素。这些前瞻性陈述以及此类风险、不确定性和其他
I-24
目录
截至本季度报告10-Q表格之日，我们仅就这些因素发表声明，我们明确表示不承担任何义务或承诺发布对本文中包含的任何前瞻性声明的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类声明所基于的事件、条件或环境的任何其他变化。
以下讨论和分析提供了有关我们的经营结果和财务状况的信息。本讨论应与我们附带的简明合并财务报表及其附注和2020 10-K一起阅读。
本文中的信息涉及Qurate Retail，Inc.及其控股子公司(除非上下文另有要求，否则统称为“Qurate Retail”、“公司”、“综合Qurate零售”、“我们”、“我们”或“我们的”)。
概述
我们拥有广泛的视频和在线商务公司的控股权和非控股权。我们最大的业务和可报告的部门是我们的运营部门，由QVC美国和HSN(“QxH”)和QVC International组成。QVC在美国营销和销售各种各样的消费品(“美国”)主要是通过电视购物节目，以及通过其国内和国际网站和移动应用程序的互联网。Zully，LLC(“Zully”)，一家在线零售商，通过每天推出的新产品款式的新鲜选择，为顾客提供有趣和娱乐的购物体验，是一个值得报道的细分市场。
我们的“公司和其他”类别包括我们的合并子公司Cornerstone Brands，Inc.(“Cornerstone”)，以及各种成本和权益法投资。
2019年12月，据报道，新冠肺炎疫情在中国武汉浮出水面，随后蔓延至全球，影响到Qurate Retail运营的所有国家。由于病毒的传播，某些地方政府机构实施了旅行限制、当地隔离或留在家里的限制，以遏制病毒的传播，这对大多数经济部门造成了重大破坏。
作为对这些居家限制的回应，QVC要求非必要员工在家工作，并减少了允许在其生产设备上工作的员工数量，并对进入某些设施的员工实施了更多的清洁协议、社交距离措施和体温筛查。在某些情况下，QVC的非必要员工转向在家工作的安排将是永久性的，这导致了办公空间的减少。QVC还规定，所有感到上班不舒服的基本员工都不会被要求这样做。由于这些资源限制，QVC在其一些次要频道上的直播节目时长减少了，在某些履行中心的发货也出现了一些延误。在某些市场，QVC暂时提高了那些被认为没有在家工作能力的必要员工的工资和薪水，包括生产和履行中心员工。如果无法控制新冠肺炎的传播，或者扩大或延长这些留在家里的限制，可能会对QVC未来的业绩产生负面影响。
由于新冠肺炎的原因，祖利已经看到来自中国的货运附加费上涨，并且与QVC合作，在其履行中心提供了工作住宿，这导致了劳动力成本的增加。Zully还产生了额外的费用来清理其履约中心和办公楼。此外，由于新冠肺炎带来的不确定性，祖利管理层削减了差旅费用，并减少了资本支出。他说：
为回应新冠肺炎而实施的留在家中的限制要求许多传统实体零售商暂时关闭门店，但允许包括qvc在内的远程零售商继续经营。因此，从2020年第一季度末开始，一直持续到2021年第一季度，QVC观察到新客户增加，对某些类别(如房屋)的需求也有所增加。从2021年第二季度开始，QVC观察到新客户减少，对其家居产品类别的需求下降，同时对其服装产品类别的需求也有所增加。
因此，在截至2020年6月30日的三个月和六个月，QVC管理层增加了某些估计准备金的金额，包括但不限于无法收回的应收账款，因为预计客户通过我们的分期付款选项会出现更高的违约，由于某些类别的需求减少而导致库存陈旧。
I-25
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例如服装，以及由于我们延长退货政策而导致的销售退货。新冠肺炎的直接结果是，截至2020年12月31日和2021年6月30日，没有剩余的估计储量。
此外，新冠肺炎还有几个潜在的不利影响，可能会对QVC的财务业绩造成实质性的负面影响，包括其资本和流动性。这些因素包括：政府对量化风险投资在“留在家中”限制下继续经营和生产内容的能力的限制；对其销售产品的需求减少；现有和潜在新客户的可支配收入减少；任何经济衰退的影响，以及与为应对新冠肺炎而实施的政府刺激计划的连续性有关的其他不确定性；货币波动加剧，导致不利的汇率波动；更高的失业率；劳动力短缺；以及由于以下原因，对量化风险投资的供应链和运输造成的不利影响：其在国内进口和购买的产品，以及其销售的产品，包括需求较高的基本产品。虽然影响目前还不确定，但如果无法控制新冠肺炎的传播，可能会导致这些不利影响中的任何一种，或者这些不利影响的组合，对QVC的财务业绩产生实质性影响。
2021年第二季度，由于家居和电子等一些产品类别的高市场需求，QVC开始看到产品短缺加剧，这影响了其向客户提供某些商品的能力。此外，QVC在此期间开始看到通胀压力增加。如果这些压力持续存在，短期内可能会导致一定的成本增加，超过QVC的定价权。
2016年6月23日，英国举行全民公投，英国公民同意退出欧盟，也就是通常所说的“英国脱欧”。英国退欧进程和谈判造成了政治和经济的不确定性，特别是在英国和欧盟，这种不确定性可能会持续数年，并可能对QVC的业务产生负面影响。潜在的影响包括但不限于，不利的新贸易协定，可能施加的贸易或其他监管壁垒，可能导致运输延误或产品短缺，以及对全球经济和消费者需求的负面影响。
拜登政府的初步决定证实了美国政府两党共识的连续性，即支持在贸易做法和经济事务、国家安全和人权方面加强与中国的对抗。未来美国对中国进口商品征收任何新的关税或对中国采取其他行动，以及中国的任何回应，都可能削弱QVC满足客户需求的能力，并可能导致QVC的销售损失或商品成本上升，这将对QVC的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。
I-26
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运营结果-综合
将军。**我们在下表中提供关于我们的综合经营业绩和其他收入和支出的信息，以及关于我们的主要报告部门对这些项目的贡献的信息。“公司和其他”类别包括我们没有单独披露的资产或业务。有关主要报告部门的财务结果的更详细讨论和分析，请参阅下文“经营结果--业务”。
经营业绩
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
收入 | ||||||||||
QxH |
| $ | 1,989 | 2,010 | 3,925 | 3,802 | ||||
QVC国际公司 | 791 | 713 | 1,565 | 1,348 | ||||||
祖利 | 397 | 422 | 774 | 738 | ||||||
公司和其他 | 327 | 277 | 577 | 454 | ||||||
综合Qurate零售 |
| $ | 3,504 | 3,422 | 6,841 | 6,342 | ||||
营业收入(亏损) | ||||||||||
QxH |
| $ | 295 | 280 | 552 | 470 | ||||
QVC国际公司 | 127 | 101 | 251 | 181 | ||||||
祖利 | (15) | 20 | (33) | — | ||||||
公司和其他 | 26 | 4 | 36 | (15) | ||||||
综合Qurate零售 |
| $ | 433 | 405 | 806 | 636 | ||||
调整后的OIBDA | ||||||||||
QxH |
| $ | 391 | 388 | 740 | 681 | ||||
QVC国际公司 | 144 | 119 | 287 | 216 | ||||||
祖利 | 9 | 45 | 15 | 47 | ||||||
公司和其他 | 37 | 13 | 56 | 5 | ||||||
综合Qurate零售 |
| $ | 581 | 565 | 1,098 | 949 | ||||
收入。截至2021年6月30日的三个月和六个月，综合Qurate零售收入与去年同期相比分别增长2.4%或8200万美元和7.9%或4.99亿美元。*截至2021年6月30日的三个月的增长是由于QVC International的收入增加了7800万美元，公司和其他部门的收入增加了5000万美元，但与去年同期相比，Zully的收入减少了2500万美元，QxH的收入减少了2100万美元，这部分抵消了这一增长。公司和其他收入的增长是由于家居装饰、纺织品、室内家具和户外类别的客户反应强劲，导致Cornerstone的收入增加。在截至2021年6月30日的6个月中，收入增加的原因是QVC International的收入增加了2.17亿美元，QxH的收入增加了1.23亿美元，公司和其他部门的收入增加了1.23亿美元，Zully的收入增加了3600万美元。公司和其他收入的增长是由于家居和休闲服装的增长增加了Cornerstone的收入。有关QVC和Zully的运营结果的更完整的讨论，请参见下面的“运营结果-业务”。
基于股票的薪酬。*基于股票的薪酬包括主要与授予我们某些高级管理人员和员工的普通股股票的期权、限制性股票奖励和限制性股票单位有关的薪酬。
截至2021年和2020年6月30日的三个月，我们分别录得1900万美元和1600万美元的股票薪酬，截至2021年和2020年6月30日的六个月，我们分别录得3500万美元和2700万美元的股票薪酬。截至2021年6月30日的三个月增加300万美元，主要原因是
I-27
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在QxH增加。*截至2021年6月30日的6个月增加800万美元，主要是由于QxH和公司层面的增长。截至2021年6月30日，与未归属Qurate零售股权奖励相关的未确认补偿成本总额约为1.39亿美元。这些金额将在我们的精简综合经营报表中确认，加权平均期限约为2.3年。他说：
营业收入。与去年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月，我们的综合运营收入分别增加了2800万美元和1.7亿美元。截至2021年6月30日的三个月的经营业绩的增长主要是由于QVC国际公司的营业收入增加了2600万美元，QxH的营业收入增加了1500万美元，公司和其他部门的营业收入增加了2200万美元，但与去年同期相比，Zully的营业收入减少了3500万美元，这部分抵消了这一增长。在截至2021年6月30日的三个月里，公司和其他部门的营业收入与去年同期相比有所增长，这主要与Cornerstone强劲的收入表现和不断扩大的毛利率有关。截至2021年6月30日的6个月的增长主要是由于QxH的营业收入增加了8200万美元，QVC国际公司的营业收入增加了7000万美元，公司和其他部门的营业收入增加了5100万美元，但与去年同期相比，Zully的营业亏损增加了3300万美元，部分抵消了这一增长。在截至2021年6月30日的6个月里，公司和其他部门的营业收入与去年同期相比有所增长，主要原因是收入表现强劲，整个投资组合的促销活动减少，导致Cornerstone的利润率表现更好。有关QVC和Zully的运营结果的更完整讨论，请参见下面的“运营结果-业务”。
调整后的OIBDA。为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们还披露了调整后的OIBDA，这是一项非GAAP财务指标。我们将调整后的OIBDA定义为营业收入(亏损)加上折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和其他相关成本和减值。我们的首席运营决策者和管理团队将这一业绩衡量标准与其他衡量标准结合使用，以评估我们的业务并做出在业务之间分配资源的决策。我们认为，通过识别那些不能直接反映每个业务的业绩或指示持续业务趋势的项目，这是我们业务运营实力和业绩的一个重要指标。此外，这项措施还允许我们查看运营结果，在业务之间进行分析比较和基准测试，并确定改进业绩的策略。因此，调整后的OIBDA应被视为营业收入、净收入、经营活动提供的现金流以及根据美国公认会计原则编制的其他财务业绩指标的补充，但不应作为替代。*下表提供了调整后的OIBDA的营业收入(亏损)对账：
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
营业收入(亏损) | $ | 433 |
| 405 |
| 806 |
| 636 | ||
折旧及摊销 |
| 129 | 144 | 257 | 286 | |||||
基于股票的薪酬 |
| 19 | 16 | 35 | 27 | |||||
调整后的OIBDA | $ | 581 | 565 | 1,098 | 949 | |||||
截至2021年6月30日的三个月和六个月，合并调整后OIBDA与去年同期相比分别增长2.8%或1600万美元和15.7%或1.49亿美元。*截至2021年6月30日的三个月，调整后的OIBDA增加的主要原因是QVC International增加了2500万美元，公司和其他增加了2400万美元，QxH增加了300万美元，但与去年同期相比，Zully的减少了3600万美元，部分抵消了这一增长。*截至2021年6月30日的三个月，公司和其他部门的变化主要是由于Cornerstone强劲的收入表现和不断扩大的毛利率。截至2021年6月30日的6个月，调整后的OIBDA增加的主要原因是QVC International增加了7100万美元，QxH增加了5900万美元，公司和其他增加了5100万美元，但与去年同期相比，Zully的减少了3200万美元，部分抵消了这一增长。*截至2021年6月30日的6个月，公司和其他部门的变化主要是由于收入表现强劲，整个投资组合的促销活动减少，导致Cornerstone的利润率表现更好。有关QVC和Zully的运营结果的更完整讨论，请参见下面的“运营结果-业务”。
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其他收支
其他收入(费用)的构成见下表。
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
利息支出 |
| $ | (118) | (95) | (235) | (192) | ||||
关联公司收益(亏损)份额 |
| (22) | (28) | (54) | (64) | |||||
金融工具已实现和未实现收益(亏损)，净额 |
| 19 | 23 | 60 | (115) | |||||
其他，净额 |
| (23) | (12) | (10) | 1 | |||||
其他收入(费用) |
| $ | (144) | (112) | (239) | (370) | ||||
利息支出。与去年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月的额外利息支出分别增加了2300万美元和4300万美元。增加的主要原因是发生和支付的股息与我们8.0%的A系列累计可赎回优先股相关，每股票面价值0.01美元(“优先股”)，由于会计处理而通过利息支出记录。
关联公司的收益(亏损)份额。与去年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月，附属公司的亏损份额分别减少了600万美元和1000万美元。*由于公司替代能源实体业绩的改善，截至2021年6月30日的三个月和六个月亏损减少。这些实体通常亏损经营，公司记录了其应承担的亏损份额，但有优惠的税收属性和抵免，这些都记录在公司的税务账户中。他说：
金融工具已实现和未实现收益(亏损)，净额。扣除金融工具的已实现和未实现收益(亏损)，净额由以下公允价值的变化组成：
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
股权证券 | 43 | — | 50 | (4) | ||||||
可交换优先债券 | (179) | (30) | (133) | (80) | ||||||
赔偿资产 | 93 | 35 | 41 | 13 | ||||||
其他金融工具 | 62 | 18 | 102 | (44) | ||||||
| $ | 19 | 23 | 60 | (115) | |||||
金融工具已实现和未实现收益(亏损)净额的变化是由于与定期按市价计价的金融工具相关的适用期间的市场活动所致。与上年同期相比，截至2021年6月30日的三个月已实现和未实现收益减少，主要是由可交换优先债券的未实现亏损推动的由于债券相关证券的股票价格比上一年有更大的增长。补偿资产的未实现收益增加(见随附的简明综合财务报表附注4所述)、与衍生工具相关的未实现收益增加以及与首次公开发行股票证券相关的未实现收益增加，部分抵消了这一影响。*与上年同期相比，截至2021年6月30日的6个月已实现和未实现收益增加，主要是由于与衍生品工具相关的未实现收益增加，与首次公开发行股票证券相关的未实现收益增加，以及赔偿资产的未实现收益增加，部分被可交换优先债券的未实现亏损所抵消由于债券相关证券的股票价格比上一年有更大的增长。.
其他，网络。此外，与去年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月的净亏损都增加了1100万美元。这两个时期亏损的增加主要是由于与Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)的分税支出增加以及汇兑损失，但部分被出售固定资产的收益所抵消。
I-29
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所得税。*截至2021年和2020年6月30日的三个月，我们的所得税支出分别为3900万美元和5900万美元，截至2021年和2020年6月30日的六个月，我们的所得税支出分别为9300万美元和4100万美元。在截至2021年6月30日的三个月里，所得税支出低于美国法定税率21%，原因是我们的替代能源投资产生的税收抵免以及与Liberty Broadband和Qurate Retail之间的赔偿协议相关的不可抵扣股权分配的应计税收优惠，部分被州和外国所得税支出抵消。在截至2020年6月30日的三个月里，我们的所得税支出低于美国法定税率21%，原因是我们的替代能源投资产生的税收抵免带来的税收优惠，部分被某些递延税收资产估值免税额的增加以及外国和州税所抵消。在截至2021年6月30日的6个月里，所得税支出低于美国法定税率21%，原因是我们的替代能源投资产生的税收抵免带来的税收优惠，部分被州和外国所得税支出所抵消。在截至2020年6月30日的6个月里，所得税支出低于美国法定税率21%，这是由于我们的替代能源投资产生的税收抵免带来的税收优惠，但部分抵消了某些递延税项资产和外国税估值免税额的增加。
净收益。截至2021年和2020年6月30日的三个月，我们的净收益分别为2.5亿美元和2.34亿美元，截至2021年和2020年6月30日的六个月，我们的净收益分别为4.74亿美元和2.25亿美元。净收益(亏损)的变化是上述收入、费用和其他损益波动的结果。
财务状况的重大变化
截至2021年6月30日，我们几乎所有的现金和现金等价物都投资于美国国债、其他政府机构的证券、AAA级货币市场基金和其他高评级的金融和公司债务工具。
以下是潜在的流动资金来源：可用现金余额、QVC高级担保信贷安排(“第四修订和重订信贷安排”)下的可用现金，如随附的简明综合财务报表附注6所述，债务发行、股权发行、利息收据、资产出售收益，以及我们全资子公司经营活动产生的现金。*我们子公司经营活动产生的现金只是流动性的一个来源，前提是此类现金超过子公司的营运资金需求，并且不受其他限制，例如，在QVC和Zully的情况下，因为要求必须保持低于3.5的杠杆率(根据此类债务的条款计算)。
截至2021年6月30日，Qurate Retail的流动性头寸包括：
现金流和现金流 | ||||
等价物 | ||||
金额以1000万美元计 | ||||
QVC |
| $ | 737 | |
祖利 | 13 | |||
公司和其他 | 200 | |||
季度零售总额 |
| $ | 950 | |
借款能力 | ||||
以百万为单位的金额 | ||||
第四次修订和重新调整的信贷安排 | $ | 2,851 | ||
在公司确认出售资产的任何应税收益的范围内，我们可能产生税费并被要求支付税款，从而减少任何现金收益。截至2021年6月30日，该公司在外国子公司持有的现金、现金等价物和限制性现金约为3.11亿美元，可用于国内用途，在汇回美国后不会产生重大税收后果。QVC对其国际子公司的未汇出收益征收外国税。QVC的外汇现金余额中约有67%是QVC-Japan的(定义如下)。QVC拥有QVC-Japan公司60%的股份，并与40%的少数股东三井物产株式会社(“三井物产”)分担所有损益。他说：
I-30
目录
此外，在过去三年中，我们的运营业务平均每年通过运营活动产生超过10亿美元的现金，我们预计未来这一数字不会有任何大幅下降。
截至六个月 |
| |||||
6月30日， |
| |||||
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||
现金流和信息流 | ||||||
经营活动提供(使用)的现金净额 |
| $ | 702 | 1,198 | ||
投资活动提供(使用)的现金净额 |
| $ | (379) | (166) | ||
融资活动提供(使用)的现金净额 |
| $ | (164) | (754) | ||
在截至2021年6月30日的6个月中，Qurate Retail的主要现金用途是电视发行权支出1.7亿美元，成本和股权方法投资和贷款1.39亿美元，资本支出1.1亿美元，回购A系列Qurate Retail普通股1.05亿美元，向交易对手支付衍生品8100万美元，部分被7200万美元的净债务借款、4000万美元的固定资产销售收益和2400万美元的交易对手衍生品收益所抵消。
Qurate零售现金在2021年剩余时间的预计用途是继续资本改善支出1.5亿至1.8亿美元、偿债支付(包括约1.7亿美元的未偿债务利息支付)、根据批准的股票回购计划可能回购普通股、向优先股持有者支付股息以及对现有或新业务的额外投资。我们还可能被要求支付所得税净额，以结清与税务机关讨论的项目。我们预计，手头的现金以及未来期间经营活动和借款能力提供的现金将足以为预计的现金使用提供资金。
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经营业绩-企业
QVC。QVC是一家销售范围广泛的消费品的零售商，这些产品主要通过专注于商品的电视购物节目、互联网和移动应用进行营销和销售。在美国，QVC的电视购物节目，包括现场直播和录制内容，在全国范围内全天候通过多个渠道发布，包括QVC、QVC 2、QVC 3、HSN和HSN2。QVC美国节目还可以在QVC美国网站QVC.com和HSN.com上获得；虚拟多频道视频节目分销商(包括Hulu+Live TV、AT&T TV和You Tube TV)；流媒体视频应用；Facebook Live、Roku、Apple TV、Amazon Fire和Xfinity Flex；移动应用；社交页面和无线广播公司。
QVC的数字平台使消费者能够购买其电视节目上提供的商品，以及只在QVC.com和HSN.com上才能买到的种类繁多的产品。QVC.com、HSN.com和QVC的其他数字平台(包括移动应用、社交页面和其他)是其商业模式的自然延伸，允许客户在任何地方参与其购物体验，并根据他们使用的设备定制实时或按需内容。除了提供视频内容，QVC.com和HSN.com还允许购物者浏览、研究、比较和执行有针对性的产品搜索，阅读客户评论，控制订单输入过程，并方便地访问他们的账户。
QVC的国际电视购物节目，包括实况和录制的内容，分发给美国以外的家庭，主要是在德国、奥地利、日本、英国(“英国”)、爱尔兰共和国和意大利。在QVC运营的一些国家，其电视购物节目通过多个QVC渠道分发：德国的QVC Style和QVC2，以及英国的QVC Beauty、QVC Extra和QVC Style。与美国类似，QVC的国际业务也通过网站、移动应用程序和社交页面吸引客户。QVC的国际业务雇佣了产品采购团队，他们根据每个当地市场的利益选择产品。
QVC的日本业务(“QVC-Japan”)是通过与三井物产的合资企业进行的。QVC-Japan由QVC拥有60%的股份，三井拥有40%的股份。QVC和三井物产根据各自的所有权权益分担所有损益。在截至2021年和2020年6月30日的六个月里，QVC-Japan分别向三井支付了3,100万美元和3,000万美元的股息。
QVC的经营业绩如下：
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
净收入 |
| $ | 2,780 |
| 2,723 |
| 5,490 |
| 5,150 | |
销售成本 | (1,755) |
| (1,735) |
| (3,513) |
| (3,319) | |||
运营费用 | (196) |
| (187) |
| (382) |
| (364) | |||
SG&A费用(不包括基于股票的薪酬和交易相关成本) | (294) |
| (294) |
| (568) |
| (570) | |||
调整后的OIBDA | 535 |
| 507 |
| 1,027 |
| 897 | |||
基于股票的薪酬 | (11) |
| (10) |
| (20) |
| (16) | |||
折旧及摊销 | (102) |
| (116) |
| (204) |
| (230) | |||
营业收入 |
| $ | 422 |
| 381 |
| 803 |
| 651 | |
I-32
目录
净收入产生于以下地理区域：
截至三个月 | 截至六个月 |
| |||||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| |||||
金额以1000万美元计 |
| ||||||||||||
QxH |
| $ | 1,989 |
| 2,010 |
| 3,925 |
| 3,802 | ||||
QVC国际公司 | 791 | 713 | 1,565 | 1,348 | |||||||||
合并QVC |
| $ | 2,780 | 2,723 | 5,490 | 5,150 | |||||||
与去年同期相比，QVC在截至2021年6月30日的三个月和六个月的合并净收入分别增长了2.1%和6.6%。三个月净收入的增长主要是由于出货量增加了3.2%，主要由QxH推动的预计产品回报减少了1300万美元，运输和处理收入增加了500万美元，有利的汇率增加了4200万美元，但被主要由QxH推动的单位平均销售价格(ASP)下降1.9%部分抵消了这一影响。6个月净收入的增长主要是由于出货量增加了5.5%，主要由QxH推动的预计产品回报减少了4000万美元，运输和处理收入增加了1400万美元，以及有利的汇率增加了8900万美元，这部分被主要由QxH推动的ASP下降0.4%所抵消。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月里，收入和支出的变化受到了英镑、欧元和日元汇率变化的影响。如果未来美元对这些外币走强，QVC的收入和运营现金流将受到负面影响。他说：
在描述QVC的经营业绩时，货币汇率是指QVC用来换算所有功能货币不是美元的国家的经营业绩的货币汇率。QVC将货币汇率变动的影响计算为使用上期货币汇率换算的本期活动之间的差额。QVC将这一计算结果称为货币汇率波动的影响。不变货币经营业绩是指不受货币汇率波动影响的经营业绩。不变货币金额或业绩的披露使投资者能够更好地了解QVC的基本业绩，而不受货币汇率波动的影响。
以美元和不变货币计算，QVC每个地理区域的净收入变化百分比如下：
截至三个月 | 截至六个月 |
| |||||||||||||||||
2021年6月30日 | 2021年6月30日 |
| |||||||||||||||||
| 美元 | 外币兑换的影响 | 不变货币 | 美元 | 外币兑换的影响 | 不变货币 |
| ||||||||||||
QxH |
| (1.0) | % | — | % | (1.0) | % | 3.2 | % | — | % | 3.2 | % | ||||||
QVC国际公司 |
| 10.9 | % | 5.9 | % | 5.0 | % | 16.1 | % | 6.7 | % | 9.4 | % | ||||||
截至2021年6月30日的三个月，QxH净收入下降的主要原因是ASP下降了6.1%，但出货量增加了4.5%，预计产品退货量减少了900万美元，运输和搬运收入增加了500万美元，这部分抵消了这一下降。在截至2021年6月30日的三个月里，QxH在电子、美容、家居和珠宝领域的出货量下降，而所有其他类别的出货量都出现了增长。截至2021年6月30日的六个月，QxH净收入增长，原因是出货量增长6.1%，预计产品退货量减少3900万美元，运输和搬运收入增加1100万美元，但被ASP下降4.4%部分抵消。在截至2021年6月30日的六个月里，QxH在家居、服装和配饰方面的发货销售出现增长，而其他所有类别的发货销售都出现了下降。截至2021年6月30日的三个月估计产品退货量减少的主要原因是销售量减少。截至2021年6月30日的六个月，预计产品退货量的减少主要是由于产品组合转向较低退货率类别的房屋，但销售量的增加部分抵消了这一影响。
QVC International在截至2021年6月30日的三个月中以不变货币计算的净收入增长，主要是由于除德国和意大利以外的所有市场的ASP增长了3.2%，并略有增长。
I-33
目录
在出货量方面，受日本和德国出货量增加的推动。在截至2021年6月30日的三个月里，QVC-International在所有产品类别的发货销售额都实现了不变货币增长。QVC-International在截至2021年6月30日的六个月中以不变货币计算的净收入增长主要是由于所有市场的ASP增长推动了3.5%的ASP增长，以及出货量的增长(除英国外的所有市场的出货量增加)。在截至2021年6月30日的六个月里，QVC-International在所有产品类别的发货销售额以不变货币计算都出现了增长。
QVC未来的净收入增长将主要取决于来自电子商务、移动平台和流媒体视频应用的销售增长，来自已经接收QVC电视节目的家庭的新客户的增加，以及来自现有客户的支出的增加。QVC未来的净收入可能还受到以下因素的影响：(I)有线电视和直达家庭卫星系统运营商继续提供QVC节目服务的意愿；(Ii)QVC保持有利频道定位的能力，这可能会因政府行动或分销商将模拟客户转换为数字客户而变得更加困难；(Iii)视频点播技术和互联网视频服务导致电视观看习惯的变化；(Iv)QVC寻找新的引人注目产品的能力；以及(V)总体经济状况。
截至2021年6月30日的三个月和六个月，QVC的销售成本占净收入的百分比分别为63.1%和64.0%，而截至2020年6月30日的三个月和六个月的销售成本分别为63.7%和64.4%。截至2021年6月30日的三个月和六个月，销售商品成本占收入的百分比下降，主要是由于QxH和德国有利的估计产品回报，战略促销和定价举措降低了德国和日本的产品成本占净收入的百分比，产品组合转向利润率更高的服装类别，以及QxH的陈旧库存减少了。这些减少被QxH增加的运费和仓库费用部分抵消。
QVC的运营费用主要包括佣金、订单处理和客户服务费用、信用卡处理费用和电信费用。与去年同期相比，截至2021年6月30日的3个月和6个月的运营费用分别增加了900万美元和1800万美元。三个月的增长主要是由于客户服务费用增加了400万美元，主要是QxH，佣金增加了300万美元，主要是QxH，其次是日本，以及由于不利的汇率增加了300万美元。六个月的增长主要是由于客户服务费用增加了800万美元，主要是QxH，佣金增加了400万美元，主要是QxH，其次是日本，以及由于不利的汇率增加了600万美元。
QVC的SG&A费用(不包括基于股票的薪酬)包括人事、信息技术、可疑账户拨备、制作成本以及营销和广告费用。与去年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月的此类支出持平，减少200万美元，与截至2020年6月30日的三个月和六个月相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月的净收入百分比分别从10.8%降至10.6%和11.1%降至10.3%。在截至2021年6月30日的三个月里，信贷损失减少了2000万美元，主要是QxH，人员成本减少了700万美元，主要是QxH。这些减少被主要是QxH的在线营销增加了2000万美元和由于不利的汇率增加了700万美元所抵消。
在截至2021年6月30日的6个月里，减少的主要原因是信贷损失减少了4500万美元，主要是QxH，以及人员成本减少了400万美元，主要是QxH。这些减少被主要在QxH的在线营销增加了3800万美元和由于不利的汇率增加了1100万美元所抵消。在截至2021年6月30日的三个月和六个月，估计的信贷损失减少是由于提供给客户和接受的分期付款数量减少，新冠肺炎增加了我们的准备金，这是新冠肺炎在截至2020年6月30日的三个月和六个月的结果，是基于实际收款的有利调整和加强的风险筛查。截至2021年6月30日的三个月和六个月的人事成本下降主要是由于新冠肺炎导致遣散费和离家工作津贴的减少，这两项都是在2020年第二季度记录的。
基于股票的薪酬包括与授予某些高级管理人员和员工的期权和限制性股票单位有关的薪酬。QVC在截至2021年6月30日的三个月和六个月分别记录了1100万美元和2000万美元的股票薪酬支出，在截至2021年6月30日的三个月和六个月记录了1000万美元和1600万美元的股票薪酬支出
I-34
目录
分别于2020年6月30日。截至2021年6月30日的6个月的股票薪酬支出增加，主要是因为某些官员没有达到截至2020年6月30日的6个月的限制性股票单位的业绩目标。
截至2021年6月30日的三个月和六个月，折旧和摊销分别减少了1400万美元和2600万美元，其中包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月分别减少了1500万美元和1600万美元的收购相关摊销，以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月分别减少了3100万美元和3300万美元的收购相关摊销。由于某些渠道配售协议完全摊销，渠道配售摊销减少。
祖利。*Zully是一家在线零售商，每天都会推出一系列新的产品款式，为顾客提供有趣而有趣的购物体验。Zully网站于2010年1月上线，目标是彻底改变消费者的购物方式。通过其应用程序、移动和桌面体验，Zully帮助其客户以极高的价值发现了他们在其他地方可能找不到的新的、独特的产品。Zully的商品包括女装、童装和男装，以及家居、配饰和美容产品等其他产品。
截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的三个月和六个月，祖利的独立运营业绩如下：
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日， | 6月30日， |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
净收入 |
| $ | 397 |
| 422 |
| 774 |
| 738 | |
销售成本 | (301) |
| (308) |
| (589) |
| (548) | |||
运营费用 | (10) |
| (11) |
| (20) |
| (20) | |||
SG&A费用(不包括基于股票的薪酬) | (77) |
| (58) |
| (150) |
| (123) | |||
调整后的OIBDA | 9 |
| 45 |
| 15 |
| 47 | |||
基于股票的薪酬 | (4) |
| (5) |
| (8) |
| (7) | |||
折旧及摊销 | (20) |
| (20) |
| (40) |
| (40) | |||
营业收入(亏损) |
| $ | (15) |
| 20 |
| (33) |
| — | |
与去年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月，Zully的合并净收入下降了5.9%，增长了4.9%。截至2021年6月30日的三个月净收入的下降主要是由于总出货量下降了8.6%，尽管活跃客户在上年对在线购物和Zully的商品需求激增的推动下增长了5.7%，但主要是为了抵消运输成本，ASP增长了4.3%，这部分抵消了这一下降。*截至2021年6月30日的六个月净收入增长主要与ASP增长4.4%，加上总出货量增长1.8%有关。
Zully的销售成本占净收入的百分比是75.8%和73.0%在截至的三个月内6月30日， 2021和2020、分别为3个月和3个月。76.1%和74.3%分别截至2021年和2020年6月30日的6个月。*截至2021年6月30日的三个月，增长主要是由于运输成本上升。在截至2021年6月30日的6个月里，这一增长主要是由于运输成本上升，但部分被有利的产品利润率所抵消。
营业费用主要包括信用卡手续费和客户服务费用。6月30日，2021年，由于销售量下降，运营费用与上年同期相比略有下降。他说：截至2021年6月30日的6个月，营业费用与去年同期持平。
Zully的SG&A费用(不包括基于股票的薪酬)包括一般公司职能的人事相关成本、营销和广告支出、信息技术，以及与这些职能使用设施和设备相关的成本，包括租金。在截至的三个月内6月30日，2021年，这些费用占净收入的百分比从13.7%至19.4%在截至2021年6月30日的六个月里，这些费用占净收入的百分比从16.7%至19.4%。增加的主要原因是营销支出增加，加上上一年确认减少了1000万美元的销售税应计项目，该项目最初是在收购日记录的。他说：
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年，祖利的总折旧和摊销费用保持不变。截至2021年6月30日的三个月和六个月，与上一年同期相比。
I-36
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第三项：加强对市场风险的定量和定性披露。
由于我们正在进行的投资和金融活动，以及我们在不同国家的子公司开展业务，我们在正常业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于利率和外币汇率的不利变化而产生的损失风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化角度进行评估。我们已经制定了政策、程序和内部程序，管理我们的市场风险管理，并使用金融工具来管理我们对此类风险的敞口。
我们面临利率变化的主要原因是我们的借款和投资活动，包括对固定和浮动利率债务工具的投资，以及用于维持流动性和为业务运营提供资金的借款。我们的长期和短期债务的性质和金额预计会因未来的要求、市场状况和其他因素而有所不同。我们通过维持我们认为的固定利率和可变利率债务的适当组合来管理我们对利率的敞口。我们认为这最能保护我们免受利率风险。我们通过(I)发行我们认为具有低声明利率和重要到期日的固定利率债券，(Ii)发行期限和利率适当的浮动利率债券，以及(Iii)在我们认为合适的时候达成利率互换安排，从而实现了这一组合。截至2021年6月30日，我们的债务由以下金额组成：
浮动利率和债务 | 固定利率偿还债务 |
| |||||||||
|
| 加权 |
|
| 加权 |
| |||||
校长 | 平均值 | 校长 | 平均值 |
| |||||||
金额 | 利率 | 金额 | 利率 |
| |||||||
美元交易总额达1000万美元 |
| ||||||||||
QxH和QVC International |
| $ | 北美 | 北美 | % | $ | 4,664 | 4.9 | % | ||
祖利 | $ | 77 | 1.6 | % | $ | — | — | % | |||
公司和其他 |
| $ | — | — | % | $ | 1,985 | 5.3 | % | ||
Qurate Retail面临汇率波动的风险，主要与QVC海外子公司的货币资产和负债以及财务业绩有关。功能货币为当地货币的外国子公司的资产和负债按期末汇率换算成美元，营业报表一般按当期平均汇率换算。将外币财务报表折算成美元而导致未实现收益或损失的汇率波动称为换算调整。累计换算调整计入累计其他综合收益(亏损)，作为股东权益的单独组成部分。以功能货币以外的货币计价的交易根据交易发生时的汇率进行记录。随后汇率的变化导致交易损益，这些损益在收入中反映为未实现(基于期末换算)或在交易结算时已实现。我们在国外业务的现金流是按该期间的平均汇率换算的。因此，Qurate Retail可能仅仅因为外币汇率波动而遭受经济损失，并对我们所持股份的收益和股本产生负面影响。QVC报告的调整后OIBDA在截至2021年6月30日的6个月中将受到约300万美元的影响，外币兑美元汇率每变化1%。
我们定期评估我们衍生金融工具的有效性。在利率掉期方面，我们监测利率掉期的公允价值以及利率掉期收益率的实际利率，并与历史利率趋势进行比较。我们相信，利率互换产生的任何损失将大部分被利率变动对相关债务安排的影响所抵消。这些措施使我们的管理层能够评估我们使用衍生工具的成功程度，并决定何时进入或退出衍生工具。
第四项：管理控制和程序。
披露控制和程序
根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-15和15d-15条规则，公司在管理层(包括首席执行官和主要会计和财务官)的监督和参与下，对其披露控制的有效性进行了评估
I-37
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以及截至本报告所述期间结束时的程序。基于这一评估，这些高管得出结论，公司的披露控制和程序截至2021年6月30日是有效的，以提供合理的保证，即根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
2021年5月，QVC完成了其新的企业资源规划(ERP)系统的第一阶段的实施，该系统使QVC在其全球市场和大多数品牌的财务流程实现了标准化、现代化和最佳实践。作为实施新的ERP系统第一阶段的结果，QVC修订和更新了某些流程级和信息技术总体控制。
除上文所述外，截至2021年6月30日止三个月内，本公司的财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能会对其财务报告内部控制产生重大影响的变动。
I-38
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第二部分-其他资料
项目1.提起法律诉讼
没有。
第二项：禁止股权证券的未登记销售和所得资金的使用
共享回购计划
2019年5月，董事会授权回购5亿美元的A系列Qurate零售普通股(“QRTEA”)或B系列Qurate零售普通股(“QRTEB”)。2021年8月，董事会授权回购5亿美元的QRTEA或QRTEB。
系列-Qurate零售和普通股 |
| ||||||||||
|
|
| (C)总人数 |
| (D)最高人数 |
| |||||
的股份 | (或大约1美元) |
| |||||||||
按以下方式购买 | 价值)的股票。 |
| |||||||||
(A)客户总数 | (B)平均水平 | 公开的第二部分 | 可能还没有买到 |
| |||||||
的股份 | 每个人支付的价格 | 宣布了新的计划或 | 根据这一计划，该计划将继续实施。 |
| |||||||
期间 | 购得 | 分享 | 节目 | 节目 |
| ||||||
2021年4月1日-30日 |
| 2,672,470 | $ | 12.05 |
| 2,672,470 | $354 | 百万 | |||
2021年5月1日至31日 |
| 1,263,083 | $ | 12.23 |
| 1,263,083 | $338 | 百万 | |||
2021年6月1日-30日 |
| 1,261,627 | $ | 13.20 |
| 1,261,627 | $321 | 百万 | |||
总计 |
| 5,197,180 | $ | 12.37 |
| 5,197,180 | |||||
在截至2021年6月30日的三个月内，根据公司的股票回购计划，没有回购QRTEB或优先股。
在截至2021年6月30日的三个月内，我们的高级管理人员和员工没有交出QRTEA、QRTEB或优先股的股份，以支付与其限制性股票、限制性股票单位和期权归属相关的预扣税和其他扣除。
II-1
目录
项目6.所有展品
(一)件展品
下面列出的是作为本季度报告一部分归档的证物(根据S-K法规第601项中分配给它们的编号)：
10.1 | 约翰·C·马龙、莱斯利·A·马龙、约翰·C·马龙1995年可撤销信托、莱斯利·A·马龙1995年可撤销信托、特雷西·M·尼尔信托A、埃文·D·马龙信托A和Qurate Retail，Inc.于2021年6月3日签署的证券交换协议(通过引用附件10.1并入公司于2021年6月4日提交给证券交易委员会的当前8-K报表(文件第001-33982号)中 | |
10.2 | Gregory B.Maffei和Qurate Retail，Inc.之间的证券交换协议，日期为2021年6月3日(通过引用6月8-K的附件10.2并入)。 | |
10.3 | 格雷戈里·B·马菲(Gregory B.Maffei)、Liberty Media Corporation和Qurate Retail，Inc.之间于2021年6月3日发出的弃权信和雇佣协议修正案(通过引用6月8-K的附件10.3合并)。 | |
10.4 | Qurate Retail，Inc.2020综合激励计划下的限制性股票奖励协议，修订日期为2021年6月3日，由Qurate Retail，Inc.和Gregory B.Maffei签署。(通过引用6月8-K的附件10.4并入)。 | |
10.5 | 由David Rawlinson和Qurate Retail，Inc.签订并于2021年7月12日生效的雇佣协议(通过引用本公司于2021年7月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1(文件第001-33982号))。 | |
10.6 | 根据不时修订的Qurate Retail，Inc.2020综合激励计划，为Michael George提供的基于业绩的限制性股票单位协议的格式。* | |
31.1 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证* | |
31.2 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证* | |
32 | 第1350节认证** | |
99.1 | Qurate Retail，Inc.净资产和净收益与Liberty Interactive LLC净资产和净收益的对账** | |
101.INS | 内联XBRL实例文档*-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档* | |
101.CAL | 内联XBRL分类计算Linkbase文档* | |
101.LAB | 内联XBRL分类标签Linkbase文档* | |
101.PRE | 内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档* | |
101.DEF | 内联XBRL分类定义文档* | |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)* |
* | 在此提交 |
** | 随信提供 |
II-2
目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
Qurate Retailure，Inc. | |||
日期：2021年8月6日 | 由以下人员提供： | /s/s迈克尔·A·杰尔格(Michael A.George) | |
迈克尔·A·乔治 首席执行官 | |||
日期：2021年8月6日 | 由以下人员提供： | 布莱恩·J·温德林(Brian J.Wendling) | |
布莱恩·J·温德林 首席会计官兼首席财务官 | |||
II-3