美国 个国家

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-Q

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告

截至2021年6月30日的季度

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的过渡 报告

001-36312

(佣金 文件号)

电力 房地产投资信托基金

(注册人名称与其章程中规定的准确 )

(212) 750-0371

(注册人电话号码 ，含区号)

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人 被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则 405要求提交的每个交互数据文件。

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司 还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。

显示 截至最后实际可行日期发行人所属各类普通股的流通股数量。

3,322,433普通股，面值0.001美元，2021年8月6日发行。

目录表

第 部分：财务信息

第 项1.财务报表

动力 房地产投资信托基金及其子公司

合并资产负债表

(未经审计)

附注 是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

动力 房地产投资信托基金及其子公司

合并 运营报表

(未经审计)

附注 是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

动力 房地产投资信托基金及其子公司

合并 股东权益变动表

截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月

(未经审计)

附注 是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

动力 房地产投资信托基金及其子公司

合并 现金流量表

(未经审计)

附注 是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

动力 房地产投资信托基金及其子公司

未经审计的合并财务报表附注

项目 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

有关前瞻性陈述的警告性 声明

本 表格10-Q季度报告(以下简称“报告”)包括修订后的“1933年证券法”第27A节和修订后的“1934年证券交易法”第21E节所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述是 那些预测或描述未来事件或趋势的陈述，与历史事件无关。您通常可以将 前瞻性表述识别为包含“相信”、“预期”、“将会”、“预期”、“ ”“打算”、“估计”、“项目”、“计划”、“假设”或其他类似表述的表述， 或这些表述的否定词，尽管并非所有前瞻性表述都包含这些标识性词语。本报告中包含的有关我们未来战略、未来运营、预计财务状况、预计未来收入、预计成本、 未来前景、我们行业的未来以及通过执行管理层当前或未来计划和目标可能获得的结果的所有表述均为前瞻性表述。

您 不应过度依赖任何前瞻性陈述，因为它们所描述的事项会受到已知和未知的 风险、不确定性和其他不可预测因素的影响，其中许多风险、不确定性和其他不可预测因素都不在我们的控制范围之内，包括以下第 II部分第1A项下确定的那些风险、不确定性和其他不可预测因素。“风险因素”和本报告其他部分以及2020年10-K号文件第一部分第1A项下确定的风险因素。我们的 前瞻性陈述基于我们目前掌握的信息，仅在本 报告提交之日发表。新的风险和不确定因素时有出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们 。随着时间的推移，我们的实际结果、业绩、财务状况或成就可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的预期结果、业绩、 财务状况或成就不同，这种差异可能是重大的 ，对我们的证券持有人不利。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日的情况， 我们不承诺更新或公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映新信息或 后续事件、情况或预期的变化。

管理层的 讨论和分析

我们 是一家在马里兰州注册的房地产投资信托基金(REIT)，在美国拥有与交通、能源 基础设施和受控环境农业(CEA)相关的房地产资产组合。我们专注于在与食品和大麻生产相关的CEA行业内进行新的房地产收购 。

我们 是一家控股公司，通过22家全资拥有的特殊目的子公司拥有我们的资产，这些子公司已经成立 ，目的是持有房地产资产，获得融资和产生租赁收入。我们是匹兹堡和西弗吉尼亚铁路公司(P&WV)重组和反向三角合并的一部分，该合并于2011年12月2日结束。宝洁作为我们的全资子公司在重组中幸存了下来。我们的投资战略侧重于与运输、CEA和能源基础设施相关的房地产 ，建立在P&WV对铁路房地产资产的历史所有权的基础上，这些资产目前是以三重净值租赁给诺福克南方铁路公司(“NSC”)的 。我们通常签订长期三重净租赁，租户负责 与物业相关的所有持续成本，包括保险、税收和维护。

在 到2019年之前，我们的重点是收购与交通和能源基础设施相关的房地产资产。2019年，我们扩大了房地产收购的重点 ，将美国的CEA物业包括在内。CEA是一种创新的种植植物的方法 ，它涉及到在室内为特定作物创造优化的生长环境。我们目前专注于在与食品和大麻种植相关的CEA部门内进行 房地产的新收购。

截至2021年6月30日，我们的投资组合包括约112英里的铁路基础设施和相关房地产租赁给我们的子公司P&WV拥有的铁路 公司，约601英亩的收费简单土地租赁给多个太阳能发电 项目，总发电量约108兆瓦，以及约111英亩的土地，其中约533,000平方英尺的现有或在建温室租赁给16家受监管的大麻运营商。我们正在积极寻求扩大我们用于食品和大麻生产的CEA产品组合。

在截至2021年6月30日的6个月内，我们通过配股筹集了约3670万美元的毛收入，并额外发行了1,383,394股普通股 ，配股于2021年2月5日结束。此次发行始于2020年12月，根据该计划，截至2020年12月28日登记在册的股东可以每股26.50美元的价格额外购买一股。

最近 发展动态

在截至2021年6月30日的前六个月中，我们通过收购八处新物业并延长了一处新收购物业的租约 ，从而增加了我们的CEA物业组合。

2021年1月4日，通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Grail，LLC(“PW Grail”)，我们完成了对科罗拉多州南部批准用于医用大麻种植的两处房产的收购，总面积为4.41英亩(“Grail Properties”)，价格为150,000美元，外加收购成本。作为交易的一部分，我们同意出资约169万美元，立即建造一个约21,732平方英尺的温室和加工设施。因此，PW Grail的总资本承诺约为184万美元。在收购的同时，PW Grail与将运营大麻种植设施的Grail Project LLC(“Grail Project”) 签订了一份为期20年的“三网”租约(“Grail Project Lease”)。租约要求Grail Project支付所有与物业相关的费用，包括维护、保险和税收。 在最初的20年期限之后，圣杯项目的租赁提供了四年或五年的续签选项。圣杯项目租赁的租金 的结构是，在六个月的免租期后，租金支付将在未来三年内以每月等额付款的形式向Power REIT提供投资资本的全额回报 。在第42个月之后，租金的结构是提供12.9% 原始投资资本的回报，年增长率为3%。在六年之后的任何时候，如果大麻在联邦一级合法化 , 租金将重新调整为相当于原始投资资本9%的回报率，并将从第七年开始以每年3%的速度增加 。租约要求租户 持有医用大麻许可证，并按照所有科罗拉多州和当地有关其运营的法规运营。 租约禁止从圣杯地产零售租户的大麻和注入大麻的产品。 租约还得到圣杯项目所有者的个人担保。圣杯项目租约 的结构是每年提供约35万美元的直线租金，估计成本收益率超过18%。 该项目目前正在建设中，预计将于2021年8月完工。

2021年2月23日，我们修订了圣杯项目租约，增加了大约51.8万美元的资金，用于额外建设6256平方英尺的大麻种植和加工空间。一旦完成，我们的总资本承诺约为 240万美元。作为协议的一部分，PW Grail和Grail Project修订了租约(“Grail修订租约”)， 在八个月后，额外的租金支付将为PW Grail在未来三年提供其原始投资资本的全额回报，此后，PW Grail将提供12.9%的回报率，每年递增3%。每年增加的直线租金约为105,000美元，估计成本收益超过我们投资的18%。

2021年1月14日，通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Apotheke，LLC(“PW Apotheke”)，我们完成了对科罗拉多州南部批准用于医用大麻种植的总计4.31英亩空地(“Apotheke Property”)的收购 ，价格为150,000美元外加收购成本。作为交易的一部分，我们同意出资约166万美元，立即建造一个约21,548平方英尺的温室和加工设施。因此，PW Apotheke的总资本承诺约为181万美元。在收购的同时，PW Apotheke与Dom F，LLC(“DOM F”)签订了一份为期20年的“三网”租约(“Apotheke Lease”)，DOM F，LLC将运营一个大麻种植设施(br})。租约要求DOM F支付所有与物业相关的费用，包括维护、保险和税收。 在最初的20年租期之后，李艾科租约提供两个五年续订选项。李艾科租赁的租金结构为 在八个月的免租期后，租金付款将在未来 三年内以每月等额付款的形式向Power REIT全额返还投资资本。在第44个月之后，租金的结构是提供12.9%的原始 投资资本的回报，年增长率为3%。在六年之后的任何时候，如果大麻在联邦一级合法化, 租金 将重新调整为相当于原始投资资本9%的回报率，并将在第七年开始之日以每年3%的速度增长 。租约要求租户持有医用大麻许可证，并按照所有科罗拉多州和当地有关其运营的法规进行运营。租约禁止 零售租户的大麻和李艾科地产中注入大麻的产品。租约还得到了DOM F所有者的个人 担保。Apotheke Lease的结构是提供每年约342,000美元的直线租金，估计成本收益超过18%。该项目目前正在建设中， 应在2021年9月前完工。

2021年2月3日，我们通过新成立的 全资子公司(“PW坎纳西地产”)收购了位于加利福尼亚州河滨县的一处物业(“坎纳西地产”)。收购价格为768.5万美元，我们用手头的268.5万美元现金和发行192,308股Power REIT的A系列优先股购买了这块.85英亩的房产。普华永道公司 获得了一份租约转让合同(“坎纳西租约”)，允许租户(“坎纳西”)在坎纳西地产上经营37,000平方英尺的温室种植设施。坎纳西是加州奢侈大麻的优质花卉品牌。坎纳西租约要求坎纳西支付所有与财产相关的费用，包括维修、保险和税收。 坎纳西租约的租金是直线年租金，约为1,074,000美元。

下表汇总了基于收购资产的相对 公允价值初步分配坎纳尔地产的购买对价：

2021年3月12日，我们通过新成立的全资子公司PW CO CanRE加油站有限责任公司(“PW加油站”)在科罗拉多州南部购买了一块总计2.2英亩的空地(“加油站物业”)，用于种植医用大麻，价格为85,000美元，外加收购成本。作为交易的一部分，我们同意立即出资约203万美元建造一个约24512平方英尺的温室和加工设施。因此，PW加油站的总资本承诺约为210万美元。在收购的同时，PW加油站 与经营大麻种植设施的加油站有限责任公司(“加油站”) 签订了一份为期20年的“三网”租约(“加油站租约”)。租约要求加油站支付所有与物业相关的费用，包括维护、保险和税收。 在最初的20年租期之后，加油站的租约提供了两个、五年的续约选项。加油站租赁的租金 的结构是，在七个月的免租期后，租金支付将在未来三年向Power REIT提供投资资本的全额回报 ，并按月支付等额款项。第43个月后，租金的结构为 提供12.9%的原始投资资本回报，年增长率为3%。在六年之后的任何时候，如果大麻在联邦一级合法化 , 租金将重新调整为相当于原始投资资本9%的回报率，并将从第七年开始以每年3%的速度增加 。租约要求租户 持有医用大麻许可证，并按照所有科罗拉多州和当地有关其运营的法规运营。 租约禁止从加油站物业零售租户的大麻和注入大麻的产品。 租约还得到加油站所有者的个人担保。加油站租约 的结构是每年提供大约40万美元的直线租金，这意味着估计的成本收益超过18%。 项目目前正在建设中，预计将于2021年12月完工。

2021年4月20日，我们通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Cloud Nine，LLC(“PW Cloud Nine”)购买了 两处获批用于科罗拉多州南部医用大麻种植的空地(“Cloud Nine Property”)，总面积为4.0英亩(“Cloud Nine Property”)，价格为30万美元，外加收购成本。作为交易的一部分，我们同意出资约265万美元，立即建造一个约38440平方英尺的温室和加工设施。因此，PW Cloud Nine的总资本承诺约为295万美元。在收购的同时，PW Cloud Nine 与Cloud Nine LLC(“Cloud Nine”) 签订了一份为期20年的“三网”租约(“Cloud Nine租赁”)，后者将运营一家大麻种植设施。租约要求Cloud Nine支付所有与物业相关的费用，包括维护、 保险和税收。在最初的20年期限之后，Cloud Nine‘s Lease提供了两个五年续订选项。 Cloud Nine Lease的租金是这样安排的，即在七个月的免租期后，租金付款将在接下来的三年内以每月等额付款的形式向Power REIT提供全额投资回报 。第43个月后，租金的结构为 提供13%的原始投资资本回报，并以每年3%的速度增长。在六年之后的任何时候，如果大麻在联邦一级合法化 , 租金将重新调整为相当于原始投资资本9%的回报率，并将从第七年开始以每年3%的速度增加 。租约要求租户 持有医用大麻许可证，并按照所有科罗拉多州和当地有关其运营的法规运营。 租约禁止从Cloud Nine物业零售租户的大麻和注入大麻的产品。 租约还由Cloud Nine的所有者提供个人担保。Cloud Nine Lease的结构 提供每年约553,000美元的直线租金，估计成本收益超过18%。项目 目前正在建设中，应于2021年12月完工。

2021年5月21日，我们通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Walsenburg，LLC(“PW Walsenburg”)购买了一处占地35英亩的物业，其中包括4个温室和加工/辅助设施(“Walsenburg Property”)，该物业已获准 在科罗拉多州韦尔法诺县种植医用大麻，价格为233万美元，外加收购成本。作为交易的一部分，信托 将提供约160万美元资金，用于升级建筑和建设额外的温室空间，从而获得10.28万平方英尺的温室和相关空间。因此，PW Walsenburg的总资本承诺约为390万美元。在收购的同时，PW Walsenburg与Walsenburg Cannabis LLC(“WC”)签订了一份为期20年的“三网”(“Walsenburg Lease”)租约(“Walsenburg Lease”)，后者将运营一个大麻种植设施 。租约要求WC支付所有与财产相关的费用，包括维护、保险和税收。在最初的20年租期 之后，沃尔森堡租约提供两个五年期续订选项。沃尔森堡租赁的租金安排是在六个月的免费租赁期 之后，租金付款将在未来三年向Power REIT提供每月等额的投资资本全额返还 。在第42个月之后，租金的结构是提供13%的原始投资资本回报，并以每年3%的速度增长 。在六年之后的任何时候，如果大麻在联邦一级合法化, 租金将调整为 相当于原始投资资本9%的回报率，并将从第七年开始 开始以每年3%的速度增加。租约要求租户持有医用大麻许可证，并按照科罗拉多州的所有法规和当地有关其运营的法规进行运营 。租约禁止零售租户从沃尔森堡地产购买的大麻和注入大麻的产品。租约还得到了 WC所有者的个人担保。沃尔森堡租约的结构是每年提供大约729,000美元的直线租金，这意味着估计成本收益超过18%。该项目目前正在建设中，应于2021年11月前完工。

下表汇总了根据收购资产的相对公允价值 分配沃尔森堡地产的购买对价：

2021年6月11日，通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Vinita，LLC(“PW Vinita”)，我们以210万美元的价格购买了一处9.35英亩的物业，其中包括大约40,000平方英尺的温室空间、3,000平方英尺的办公空间和100,000平方英尺的全围栏户外种植空间，其中包括获准用于医用大麻种植的圆环屋(“Vinita Property”)。作为交易的一部分，信托基金同意出资55万美元对设施进行升级 。因此，PW Vinita的总资本承诺约为265万美元。在收购的同时，PW Vinita与VinCann LLC(“VC LLC”)签订了一份为期20年的“三网”租约(“Vinita租赁”) ，后者将运营一家大麻种植设施。租约要求VC LLC支付所有与财产 相关的费用，包括维护、保险和税收。在最初的20年租期之后，Vinita租赁提供两个五年期续订选项 。Vinita租赁的租金是这样安排的，即在七个月的免租期后，租金支付将在未来三年内以每月等额付款的形式向Power REIT提供投资资本的全额回报。第43个月后，租金 的结构是提供13%的原始投资资本回报，并以每年3%的速度增长。在六年之后的任何时候，如果大麻在联邦一级合法化, 租金将重新调整为相当于原 投资资本9%的回报率，并将从第七年开始以每年3%的速度增长。租约要求租户持有医用大麻许可证，并按照俄克拉荷马州的所有法规和当地法规运营。租约禁止零售租户的大麻和来自Vinita地产的大麻注入产品。这份租约还得到了VC LLC所有者的个人担保。Vinita 租约的结构是每年提供约503,000美元的直线租金，估计成本收益超过 18%。该项目目前正在建设中，应于2021年11月完工。

下表根据收购资产的相对公允价值总结了Vinita物业的购买对价分配情况：

2021年6月18日，我们通过一家新成立的全资子公司PW CO CanRE JKL，LLC(“PW JKL”)购买了科罗拉多州奥德韦市批准用于医用大麻种植的总共10英亩空地(“JKL物业”)，价格为400,000美元 外加收购成本。作为交易的一部分，信托基金同意以大约250万美元的价格为立即建造大约12000平方英尺的温室和12880平方英尺的配套建筑提供资金。因此，PW JKL的总资本承诺约为290万美元。在收购的同时，PW JKL与JKL2 Inc.(“JKL”)签订了一份为期20年的“三网”租约(“JKL租赁”)，JKL将运营一个大麻种植设施 。租约要求JKL支付所有与物业相关的费用，包括维护、保险和税收。在最初的20年租期之后，JKL租赁提供两个五年期续订选项。JKL租赁的租金的结构是在 八个月免租期后，租金付款在未来三年向Power REIT提供 等额每月付款的全额投资资本回报。第43个月后，租金的结构是提供13%的原始投资资本回报率 ，年增长率为3%。在六年之后的任何时候，如果大麻在联邦一级合法化, 租金将重新调整 至相当于原始投资资本9%的回报率，并将在第七年开始的 开始以每年3%的速度增加。租约要求租户持有医用大麻许可证，并 按照科罗拉多州的所有法规和当地有关其运营的法规进行运营。租约禁止零售 租户的大麻和JKL地产中注入大麻的产品。该租约还得到了JKL的 业主的个人担保。JKL租约的结构是提供每年约546,000美元的直线租金，这意味着估计成本收益超过18%。该项目目前正在建设中，应于2022年1月 前完工。

上述 收购被列为ASC 805-50企业合并相关问题下的资产收购。 Power REIT为温室物业改善设定了20年的折旧年限，为 建筑物设定了长达55年的折旧年限。

下表是该信托截至2021年8月6日的资产摘要：

1 太阳能农场面积表示兆瓦，CEA地产大小表示平方英尺

2 不包括续订选项

3 租金代表直线净租金

4 账面毛值代表总承诺额

注： 规模、租金和账面总值假设已批准建设完成

关键会计政策

合并财务报表是根据美国公认会计准则编制的，该准则要求使用影响资产和负债报告金额的估计、判断和假设 ，披露合并财务报表日期的或有资产和负债，以及列报期间的收入和费用报告金额。 合并财务报表要求使用影响报告的资产和负债金额的估计、判断和假设 合并财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及列报期间的收入和费用的报告金额。我们认为采用的会计估计 是适当的，由此产生的余额也是合理的；但是，由于进行估计的内在不确定性，实际结果可能与最初的估计不同，需要在未来期间对这些余额进行调整。影响简明合并财务报表的关键会计估计 以及所使用的判断和假设与2020年10-K报告第二部分第7项中描述的 一致。

运营结果

截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月

截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月收入 分别为2267,848美元和975,122美元。截至2021年6月30日的三个月的收入包括来自直接融资租赁的租赁收入228,750美元，租金收入2,035,098美元和杂项 收入4,000美元。总收入增加的主要原因是新购置物业的租金收入增加了1,299,657美元，但其他收入减少了6,931美元。与截至2020年6月30日的三个月的总支出相比，截至2021年6月30日的三个月的支出增加了232,784美元，这主要是因为一般和行政费用增加了127,814美元 ，折旧费用增加了116,903美元。截至2021年和2020年6月30日的三个月，普通股的净收入分别约为1,376,493美元和409,695美元。普通股应占净收益增加了966,798美元，主要原因是租金收入增加，而租金收入的增加被折旧费用、一般 和行政费用的增加所抵消。

截至2021年和2020年6月30日的三个月，我们向A系列优先股持有者分别支付了163,202美元和70,058美元的现金股息 。

截至2021年6月30日和2020年6月的6个月 个月

截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月收入 分别为4,088,775美元和1,762,510美元。截至2021年6月30日的6个月的收入包括直接融资租赁的租赁收入457,500美元，租金收入3,627,029美元和杂项收入4,246美元。总收入增加的主要原因是新购置物业的租金收入增加2,388,386美元，但其他收入减少62,121美元。截至2021年6月30日的6个月的支出比截至2020年6月30日的6个月的总支出增加了410,282美元，主要原因是一般和行政费用增加了142,008美元 ，折旧费用增加了286,304美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月内，普通股的净收入分别约为2,321,411美元和591,724美元。普通股应占净收益增加1,729,687美元，主要原因是租金收入增加，而租金收入的增加被折旧费用和一般 及行政费用的增加所抵消。

截至2021年6月30日和2020年6月的6个月，我们分别向A系列优先股持有者支付了326,412美元和140,116美元的现金股息 。

流动性 与资本资源

截至2021年6月30日，我们的 现金和现金等价物总计28,829,442美元，比2020年12月31日增加23,227,616美元。在截至2021年6月30日的6个月内，现金增加主要是由于2021年2月5日结束的配股形式的融资活动，通过配股，我们筹集了36,501,796美元(36,659,941美元，扣除发售费用158,145美元)，扣除收购土地和在建工程付款导致的现金减少 。

凭借截至2021年8月的可用现金 ，我们相信这些资源将足以为我们的运营和承诺提供资金。 我们的现金支出(不包括收购、物业改善、股息支付和利息支出)用于一般和行政 (“G&A”)支出，其中主要包括法律和其他专业费用、咨询费、纽约证交所美国上市 费用、保险、股东服务公司费用和审计成本。

为了 满足我们的营运资本和长期资本需求，我们打算依靠我们的经营活动提供的现金、从发行股票证券获得的收益和从借款获得的收益，这些收益通常由资产留置权担保。根据我们已有的租约和截至2021年6月30日的租金收入，我们预计未来12个月将产生14,185,254美元的现金租金。 到2021年6月30日，我们的债务本金为24,148,183美元，其中656,427美元将在未来12个月到期。 我们预计我们的运营现金将足以支持我们的运营；然而，额外的房地产收购可能需要我们寻求额外的融资 不能保证在需要时会以优惠的条款 获得融资。

运营资金 -非GAAP财务衡量标准

我们 根据称为运营核心资金(“核心FFO”)的行业业绩衡量标准来评估和衡量我们的整体经营业绩，管理层认为该指标是衡量我们经营业绩的有用指标。核心FFO是非GAAP财务指标 。核心FFO不应被解释为分析我们的经营业绩或财务状况的目的 的净收益(亏损)(根据GAAP确定)的替代品，因为核心FFO不是由GAAP定义的。以下是这一 指标的定义，解释了我们为什么提出它，并在本节末尾对Core FFO与最直接可比的GAAP财务指标进行了协调。 管理层认为，其他业绩衡量标准，如根据GAAP计算的净收入，或根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)使用的定义计算的运营资金 ， 包括某些财务项目，这些财务项目不能反映我们的资产组合提供的结果，并不适当地影响信托的期间业绩的可比性 。(br}=这些项目包括非经常性费用，如未根据ASC-805资本化的一次性前期收购费用 ，以及某些非现金费用，包括基于股票的薪酬费用、 摊销和某些前期融资成本。因此，管理层使用核心FFO，并将其定义为不包括此类项目的净收入。 我们认为，核心FFO是投资界可以使用的有用补充指标，包括将我们与披露类似核心FFO数据的其他 REITs进行比较时，以及分析我们业绩随时间的变化。请读者注意，其他 房地产投资信托基金对其GAAP财务指标的调整可能与我们使用的不同，因此, 我们的核心FFO可能无法与其他REITs使用的FFO指标或REITs或其他公司使用的其他非GAAP或GAAP财务指标相比 。

下表中包括了我们的核心FFO与截至2021年6月30日和2020年6月的三个月净收入的对账(单位：千)：

核心 运营资金(FFO)

(未经审计)

第 项3.关于市场风险的定量和定性披露

由于 是交易法规则12b-2定义的较小的报告公司，我们不需要提供 本项目所需的信息。

第 项4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

管理层 负责建立和维护充分的披露控制和程序(如交易法中定义的规则13a-15(E)和15d-15(E) )(根据美国公认会计原则，为我们财务报告的可靠性和为外部目的编制财务 报表提供合理保证。我们的披露控制和程序 还旨在确保积累此类信息并将其传达给管理层，以便及时决定所需的 披露。控制系统，无论设计和操作有多好，都只能提供合理的保证，以实现所需的 控制目标。由于所有控制系统的固有限制，财务报告的内部控制可能无法防止或检测错误陈述。控制系统的设计和运行还必须反映出存在资源约束，管理人员必须将其判断应用于评估可能控制的成本-收益关系。

我们的 管理层评估了我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性。根据我们的评估， 我们认为截至2021年6月30日我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制更改 ：

在截至2021年6月30日的财季期间，我们对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F) 和15d-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制 产生重大影响的变化。

第 部分II.其他信息

第 项1.法律诉讼

我们 不时地成为与我们业务相关的索赔和诉讼的对象。通常，诉讼索赔 提起或抗辩可能代价高昂、耗费时间，并可能导致和解或损害赔偿，这可能会对 财务业绩产生重大影响。无法预测我们参与的当前诉讼的最终解决方案，其中某些事项对我们的业务、运营结果和财务状况的影响 可能是实质性的。无论结果如何， 由于辩护费、管理资源转移等因素，诉讼对我们的业务产生了不利影响。

第 1A项。风险因素。

信托公司的经营结果和财务状况存在许多风险和不确定因素，如2020 10-K所述，这些风险因素在此并入作为参考。您应结合本报告中包含的 其他信息仔细考虑这些风险因素。如果这些风险中的任何一个成为现实，信托的业务、财务状况和 未来前景都可能受到负面影响。以下信息更新了2020 10-K文件第I部分第1A项“风险因素”中披露的信息 ，应与之一并阅读。与2020年10-K报告中披露的风险因素 相比，没有发生实质性变化。

在 2020年间，出现了一场全球性的COVID 19大流行，对大多数行业和国家产生了广泛的金融影响。到目前为止，信托基金 没有受到COVID 19危机的任何直接影响。信托基金继续监测COVID 19及其对其资产和业务计划的潜在财务影响，以及对其租户和他们支付租金的能力的影响 。无法保证 COVID 19在未来会对Power REIT产生什么最终影响。

第 项2.股权证券的未登记销售和所得款项的使用。

没有。

第 项3.高级证券违约。

不适用 。

第 项4.矿山安全披露

不适用 。

第 项5.其他信息

没有。

物品 6.展品。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式签署了截至2021年6月30日的10-Q表格季度报告，并由正式授权的签署人代表注册人签署。

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