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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从日本到日本的过渡期内,从日本到日本的过渡期,从日本到日本,从中国到日本的过渡时期,是从中国到日本的过渡时期。
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其约章)
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (税务局雇主 | |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号: (
根据该法第12(B)条登记的证券: | ||
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告;(2)在过去90天内,注册人一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速文件管理器☐ | ||
非加速文件管理器☐ | 规模较小的报告公司。 | |
新兴市场增长放缓,公司业绩不佳 |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*是。
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
截至2021年8月2日,有
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Sunstone Hotel Investors,Inc.
季度报告
表格310-Q
截至2021年6月30日的季度报告
目录
页面 | ||
第一部分-财务信息 | ||
第1项。 | 财务报表 | 2 |
截至2021年6月30日(未经审计)和2020年12月31日的合并资产负债表 | 2 | |
截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月未经审计的综合经营报表 | 3 | |
截至2021年和2020年6月30日的两个季度和六个月的未经审计的合并权益报表 | 4 | |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月未经审计的现金流量表 | 6 | |
未经审计的合并财务报表附注 | 8 | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 24 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 45 |
第四项。 | 管制和程序 | 45 |
第二部分-其他资料 | ||
第1项。 | 法律程序 | 46 |
第1A项。 | 风险因素 | 46 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 46 |
第三项。 | 高级证券违约 | 46 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 46 |
第五项。 | 其他信息 | 46 |
第6项 | 陈列品 | 47 |
签名 | 48 |
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第一部分-财务信息
第一项。 | 财务报表 |
Sunstone Hotel Investors,Inc.
综合资产负债表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
6月30日, | 12月31日, | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(未经审计) | ||||||
资产 | ||||||
流动资产: | ||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
受限现金 | | | ||||
应收账款净额 | | | ||||
预付费用和其他流动资产 | | | ||||
流动资产总额 | | | ||||
酒店物业投资,净额 | | | ||||
融资租赁使用权资产净值 | | | ||||
经营性租赁使用权资产净额 | | | ||||
递延融资成本,净额 | | | ||||
其他资产,净额 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和权益 | ||||||
流动负债: | ||||||
应付账款和应计费用 | $ | | $ | | ||
应计工资总额和员工福利 | | | ||||
应付股息和分派 | | | ||||
其他流动负债 | | | ||||
应付票据的当期部分,净额 | | | ||||
流动负债总额 | | | ||||
应付票据,减去流动部分,净额 | | | ||||
融资租赁义务,较少的流动部分 | | | ||||
经营租赁义务,较少的流动部分 | | | ||||
其他负债 | | | ||||
总负债 | | | ||||
承诺和或有事项(注11) | ||||||
股本: | ||||||
股东权益: | ||||||
优先股,$ | ||||||
— | | |||||
| | |||||
系列G累计可赎回优先股, | | — | ||||
| — | |||||
普通股,$ | | | ||||
额外实收资本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累计股息和分配 | ( | ( | ||||
股东权益总额 | | | ||||
合并后合资企业中的非控股权益 | | | ||||
总股本 | | | ||||
负债和权益总额 | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表附注。
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Sunstone Hotel Investors,Inc.
未经审计的合并经营报表
(单位为千,每股数据除外)
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
收入 | ||||||||||||
房间 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
食品和饮料 | | | | | ||||||||
其他操作 | | | | | ||||||||
总收入 | | | | | ||||||||
运营费用 | ||||||||||||
房间 | | | | | ||||||||
食品和饮料 | | | | | ||||||||
其他操作 | | | | | ||||||||
广告和促销 | | | | | ||||||||
维修保养 | | | | | ||||||||
公用事业 | | | | | ||||||||
特许经营成本 | | | | | ||||||||
物业税、土地租赁和保险 | | | | | ||||||||
其他物业级支出 | | | | | ||||||||
企业管理费用 | | | | | ||||||||
折旧及摊销 | | | | | ||||||||
减值损失 | — | | — | | ||||||||
总运营费用 | | | | | ||||||||
利息及其他收入(亏损) | | | ( | | ||||||||
利息支出 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
债务清偿收益 | | — | | — | ||||||||
所得税前亏损 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所得税(拨备)福利,净额 | ( | | ( | ( | ||||||||
净亏损 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
可归因于非控股权益的合并合资企业亏损 | | | | | ||||||||
优先股股息和赎回费用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
普通股股东应占亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
基本和稀释后每股金额: | ||||||||||||
每股普通股股东应占基本亏损和摊薄亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
已发行基本和稀释加权平均普通股 | | | | | ||||||||
请参阅合并财务报表附注。
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Sunstone Hotel Investors,Inc.
未经审计的合并权益表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
非控制性 | |||||||||||||||||||||||||
优先股 | 普通股 | 累计 | 对以下项目感兴趣 | ||||||||||||||||||||||
数量 | 数量 | 其他内容 | 留用 | 股息和 | 整合 | ||||||||||||||||||||
| 股票 |
| 金额 |
| 股票 |
| 金额 |
| 在中国资本中支付的费用 |
| 年度收益 |
| 分配 |
| * |
| 总股本 | ||||||||
2020年12月31日余额(经审计) | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
递延股票补偿摊销 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
发行有限制的普通股,净额 | — | — | | | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
系列E优先股股息及按美元派发的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列F优先股股息和应付股息为$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
非控股权益的贡献 | — | — | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||||
净损失 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | ||||||||||||||||
2021年3月31日的余额 | | | | | | | ( | | | ||||||||||||||||
递延股票补偿摊销 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
因员工纳税义务而回购普通股,扣除已发行的限制性普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
发行普通股的净收益 | — | — | | | | — | — | — | | ||||||||||||||||
净发行与酒店收购相关的G系列优先股 | | | — | — | ( | — | — | — | | ||||||||||||||||
发行H系列优先股的净收益 | | | — | — | ( | — | — | — | | ||||||||||||||||
赎回E系列优先股 | ( | ( | — | — | | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
E系列优先股股息为1美元。 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列F优先股股息和应付股息为$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
G系列优先股股息和按美元支付的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
H系列优先股股息和应付股息为$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
净损失 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | ||||||||||||||||
2021年6月30日的余额 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表附注。
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目录
Sunstone Hotel Investors,Inc.
未经审计的合并权益表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
非控制性 | |||||||||||||||||||||||||
优先股 | 普通股 | 累计 | 对以下项目感兴趣 | ||||||||||||||||||||||
数量 | 数量 | 其他内容 | 留用 | 股息和 | 整合 | ||||||||||||||||||||
股票 |
| 金额 |
| 股票 |
| 金额 |
| 在中国资本中支付的费用 |
| 年度收益 |
| 分配 |
| 合资企业 |
| 总股本 | |||||||||
2019年12月31日余额(经审计) | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
递延股票补偿摊销 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
发行有限制的普通股,净额 | — | — | | | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
没收受限普通股 | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
普通股分配和应付的普通股分配金额为$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列E优先股股息及按美元派发的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列F优先股股息和应付股息为$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
对非控股权益的分配 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||
回购已发行普通股 | — | — | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||
净损失 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | ||||||||||||||||
2020年3月31日的余额 | | | | | | | ( | | | ||||||||||||||||
递延股票补偿摊销 | — | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||||||
发行限制性普通股 | — | — | | | ( | — | — | — | — | ||||||||||||||||
系列E优先股股息及按美元派发的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
系列F优先股股息和应付股息为$ | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||
非控股权益的贡献 | — | — | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||||
净损失 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | ||||||||||||||||
2020年6月30日的余额 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表附注。
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目录
Sunstone Hotel Investors,Inc.
未经审计的合并现金流量表
(单位:千)
截至6月30日的6个月, | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
经营活动的现金流 | ||||||
净损失 | $ | ( | $ | ( | ||
调整以调节净亏损与营业收入活动中使用的净现金: | ||||||
坏账支出 | | | ||||
资产出售损失 | | — | ||||
债务清偿收益 | ( | — | ||||
衍生工具的非现金利息 | ( | | ||||
折旧 | | | ||||
特许经营费和其他无形资产的摊销 | | | ||||
递延融资成本摊销 | | | ||||
递延股票补偿摊销 | | | ||||
减值损失 | — | | ||||
递延所得税,净额 | — | | ||||
营业资产和负债变动情况: | ||||||
应收账款 | ( | | ||||
预付费用和其他资产 | | | ||||
应付帐款和其他负债 | | ( | ||||
应计工资总额和员工福利 | | ( | ||||
经营租赁使用权资产和义务 | ( | ( | ||||
用于经营活动的现金净额 | ( | ( | ||||
投资活动的现金流 | ||||||
处分押金 | — | | ||||
收购酒店财产和其他资产 | ( | ( | ||||
酒店物业和其他资产的翻新和增建 | ( | ( | ||||
支付利率衍生品的费用 | — | ( | ||||
用于投资活动的净现金 | ( | ( | ||||
融资活动的现金流 | ||||||
优先股发行收益 | | — | ||||
优先股发行费用的支付 | ( | — | ||||
优先股赎回 | ( | — | ||||
普通股发行收益 | | — | ||||
普通股发行费用的支付 | ( | — | ||||
回购已发行普通股 | — | ( | ||||
用于员工纳税义务的普通股回购 | ( | ( | ||||
信贷融资收益 | — | | ||||
信用付款便利 | — | ( | ||||
应付票据的付款 | ( | ( | ||||
已支付的股息和分派 | ( | ( | ||||
对非控股权益的分配 | — | ( | ||||
非控股权益的贡献 | | | ||||
融资活动提供(用于)的现金净额 | | ( | ||||
现金和现金等价物及限制性现金净减少 | ( | ( | ||||
期初现金和现金等价物及限制性现金 | | | ||||
期末现金和现金等价物及限制性现金 | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表附注。
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目录
Sunstone Hotel Investors,Inc.
未经审计的合并现金流量表
(单位:千)
现金流量信息的补充披露
6月30日, | ||||||
2021 | 2020 | |||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
受限现金 | | | ||||
合并现金流量表上显示的现金和现金等价物及限制性现金总额 | $ | | $ | |
截至6月30日的6个月, | ||||||
2021 | 2020 | |||||
支付利息的现金 | $ | | $ | | ||
缴纳所得税的现金,净额 | $ | | $ | | ||
用于经营租赁的经营现金流 | $ | | $ | | ||
经营租赁使用权资产变动 | $ | | $ | | ||
经营租赁义务的变更 | ( | ( | ||||
经营租赁使用权资产和租赁义务变动,净额 | $ | ( | $ | ( |
补充披露非现金投融资活动
截至6月30日的6个月, | ||||||
2021 | 2020 | |||||
酒店物业和其他资产的应计翻新和增建 | $ | | $ | | ||
发行与酒店收购相关的优先股 | $ | | $ | — | ||
优先股赎回费用 | $ | | $ | — | ||
递延股票补偿摊销--建筑活动 | $ | | $ | | ||
应付股息和分派 | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表附注。
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目录
Sunstone Hotel Investors,Inc.
未经审计的合并财务报表附注
1.业务组织机构和业务描述
Sunstone Hotel Investors,Inc.(以下简称“公司”)于2004年6月28日在马里兰州注册成立,预计将于2004年10月26日完成普通股的首次公开发行。该公司选择从截至2004年12月31日的纳税年度开始,以房地产投资信托基金(“REIT”)的身份缴纳联邦所得税。该公司通过其
作为房地产投资信托基金,某些税法限制了公司可以赚取的“非合格”收入的数额,包括直接从酒店运营中获得的收入。该公司将其所有酒店出租给其TRS承租人,而TRS承租人又与第三方签订长期管理协议,以管理公司酒店的运营,这些交易旨在产生合格的收入。
截至2021年6月30日,公司拥有以下权益
| 三家酒店的数量 | ||
万豪国际(Marriott International,Inc.)或万豪酒店服务有限公司(Marriott Hotel Services,Inc.)的子公司(统称“万豪”) | | ||
Crestline酒店及度假村 | | ||
海格特酒店集团(Highgate Hotels L.P.)及其附属公司 | | ||
希尔顿全球酒店 | | ||
州际酒店及度假村公司 | | ||
戴维森酒店及度假村 | | ||
凯悦集团 | | ||
蒙太奇北美有限责任公司 | | ||
辛格酒店有限责任公司(Singh Hotitality LLC) | | ||
截至2021年6月30日拥有的酒店总数 | |
2020年3月,世界银行新型冠状病毒(“新冠肺炎”)这场大流行被宣布为国家公共卫生紧急状态,这导致了严重的取消,企业和政府旅行限制,酒店需求空前下降。由于这些取消、限制以及与新冠肺炎相关的健康问题,该公司决定酒店员工和酒店所在社区的最大利益暂停该公司14家酒店的运营,
酒店 | 停职日期 | 恢复日期 | ||
海洋边缘度假村和码头 | ||||
芝加哥大使馆套房 | ||||
万豪波士顿长码头 | ||||
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店 | ||||
以凯悦酒店为中心的芝加哥壮丽英里 | ||||
新奥尔良JW万豪酒店 | ||||
圣地亚哥海滨希尔顿酒店 | ||||
文艺复兴时期的华盛顿特区 | ||||
旧金山凯悦酒店 | ||||
海洋世界·奥兰多文艺复兴 | ||||
波特兰比德威尔万豪酒店(Bidwell Marriott Portland) | ||||
威雷亚海滩度假村 | ||||
芝加哥市中心/壮丽英里希尔顿花园酒店 | ||||
文艺复兴时期的威彻斯特 |
8
目录
该公司无法预测其其余暂时停业的酒店何时恢复营业,或已恢复营业的酒店是否会再次暂时停业。然而,大流行对公司业务和整个酒店业的影响程度最终将取决于未来的发展,包括但不限于,大流行的持续时间和严重程度,分发和管理有效疫苗和疗法的速度和成功程度,以及需求和定价恢复以及正常经济和经营状况恢复所需的时间长度。
2.主要会计政策摘要
陈述的基础
随附的截至2021年6月30日和2020年12月31日的综合财务报表,以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的综合财务报表,包括本公司、经营合伙企业、TRS承租人及其控制的子公司的账目。所有重要的公司间余额和交易都已被冲销。如果本公司确定其在可变权益实体中拥有权益,本公司将在确定为该实体的主要受益人时合并该实体。
随附的中期财务报表已按照美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制,并符合美国证券交易委员会的规章制度。本公司认为,本文提供的中期财务报表反映了所有调整,仅包括正常和经常性调整,这些调整对于公平列报中期财务报表是必要的。这些财务报表应与公司于2021年2月12日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的财务报表一并阅读。截至2021年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定表明截至2021年12月31日的年度可能预期的业绩。
除净收入外,公司没有任何全面收入。如果公司未来有任何全面收益,需要编制一份全面收益表,公司将把这一报表包括在一份连续的综合经营报表中。
自这些财务报表发布之日起,该公司已对后续事件进行了评估。
预算的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计大不相同。
每股收益
该公司在计算每股收益时采用两级法。每类股票的每股净收益的计算方法是假设公司的所有净收入都以股息的形式根据合同权利分配给每一类股票。
包含不可没收股息或股息等价物权利(不论已支付或未支付)的未归属股份支付奖励被视为参与证券,并计入每股收益的计算中。
普通股股东应占每股基本收益(亏损)是根据每期已发行普通股的加权平均数计算的。普通股股东应占每股普通股的摊薄收益(亏损)是根据每个期间已发行普通股的加权平均数加上该期间被视为已发行的潜在普通股计算的,只要此类奖励不是反摊薄的。潜在普通股包括未授予的限制性股票奖励,使用两类法或库藏股法中稀释程度较高的一种。
9
目录
下表列出了普通股基本亏损和摊薄亏损的计算方法(未经审计,除每股数据外,以千计):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
分子: | ||||||||||||
净损失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
可归因于非控股权益的合并合资企业亏损 | | | | | ||||||||
优先股股息和赎回费用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
未归属限制性股票补偿支付的分配 | — | — | — | ( | ||||||||
普通股股东应占基本亏损和摊薄亏损的分子 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
分母: | ||||||||||||
加权平均已发行基本普通股和稀释后普通股 | | | | | ||||||||
每股普通股股东应占基本亏损和摊薄亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
上述计算截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的每股收益时,公司与其长期激励计划相关的未归属限制性股票已被剔除,因为纳入这些股票将是反稀释的。
受限现金
限制性现金包括还本付息、利息、季节性、资本置换、土地租赁、财产税和酒店产生的现金的准备金账户,这些现金存放在贷款人的账户中。这些受限制的资金必须根据公司的某些贷款人、地面出租人和/或酒店经理基于就地协议和政策批准支付。有时,受限现金还包括支付给酒店卖家或潜在卖家的保证金,或从公司其中一家酒店的买家或潜在买家那里收到的保证金,并以第三方托管的方式持有,直到交易完成或符合相关买卖协议的条款。此外,截至2021年6月30日和2020年12月31日的限制性现金包括美元
对酒店物业的投资
酒店物业投资,包括土地、楼宇、家具、固定装置及设备(“FF&E”)及可识别无形资产,于资产收购时按其各自的相对公允价值入账,或在业务收购时按其估计公允价值入账。酒店购置日期后购置的财产和设备按成本入账。更换和改进是资本化的,而维修和维护是按发生的费用计算的。固定资产出售或报废时,成本和相关累计折旧将从公司账户中扣除,由此产生的任何收益或亏损将计入综合经营报表。
折旧费用是根据公司资产的预计寿命计算的。资产的寿命基于一系列假设,包括维护和整修公司酒店的资本支出的成本和时机,以及特定的市场和经济条件。酒店财产在估计使用年限内使用直线折旧,主要范围为至
公司对酒店物业的投资,净额还包括按成本记录的初始特许经营费,并在特许经营协议条款范围内使用直线法摊销,范围为至
10
目录
虽然该公司相信其估计是合理的,但估计寿命的变化可能会影响折旧费用和净收入,或出售公司任何酒店的收益或亏损。在讨论期间,本公司并未改变其任何资产的使用年限。
减值损失计入本公司将持有和使用的长期资产,当存在减值指标,并且根据本公司的预期投资期限,这些资产预计产生的未来未贴现现金流量(包括潜在出售收益)低于资产的账面金额时,减值损失计入本公司将持有和使用的长期资产。本公司评估其长期资产,以确定是否有季度减值指标。任何单一指标都不一定会导致本公司准备一份评估报告,以确定一家酒店未来的未贴现现金流是否低于该酒店的账面价值。该公司利用判断来确定是否有任何单一指标的严重程度,或有多个指标合并起来的严重程度较低,这表明酒店需要对未贴现现金流进行估计,以确定是否发生了减值。如果酒店被视为减值,相关资产将调整至其估计公允价值,并确认减值损失。确认的减值损失以资产账面价值超过资产估计公允价值的金额计量。公司进行公允价值评估,使用一个或多个贴现现金流分析来估计酒店的公允价值,考虑到酒店的预期运营现金流、公司对拥有酒店的时间的估计以及出售酒店的估计收益。当准备多个现金流分析时, 根据每个场景发生的估计可能性,为每个现金流分析分配一个概率。在确定处置的估计收益时涉及的因素包括处置年度的预期营业现金流和最终资本化率。在确定适用于估计的现金流、收入和支出的估计增长、净营业收入和利润率、资本支出的需要以及特定的市场和经济条件时,需要公司的判断。根据本公司的审查,
公允价值是指在有意愿的各方之间的当前交易中,即强制或清算出售以外的交易中,资产可以被买卖的金额。厘定资产是否已减值及厘定公允价值所涉及的估计过程本质上是不确定的,因为它需要对当前市场收益率以及未来事件和情况的估计。这些未来的事件和条件包括经济和市场条件,以及是否有合适的融资。本公司对酒店物业的投资的变现取决于未来不确定的事件和条件,因此,本公司实际变现的时间和金额可能与其估计的公允价值大不相同。
融资和经营租赁
公司在一开始就确定合同是否为租赁。初始期限为或更少的项目没有记录在资产负债表上。这些短期租赁的费用在租赁期内以直线基础确认。对于初始期限大于,公司记录使用权(“ROU”)资产和相应的租赁义务。ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利,租赁义务代表公司按照租赁规定支付固定租赁款项的义务。本公司已选择不将租赁组成部分与非租赁组成部分分开,导致本公司将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理。
租赁采用双重方法入账,根据租赁是否实际上是本公司融资购买租赁资产的原则,将租赁分类为经营性租赁或融资性租赁。这一分类决定了租赁费用是在经营租赁的租赁期内按直线确认,还是在融资租赁的有效利息法基础上确认。
经营租赁ROU资产于租赁开始日确认,包括初始经营租赁义务金额、在开始日期或之前支付的任何租赁付款(不包括收到的任何租赁奖励)以及产生的任何初始直接成本。对于具有本公司可酌情行使的延期选择权的租约,管理层根据判断来确定是否合理地确定本公司实际上将行使该选择权。如果延期选择权合理确定会发生,本公司将延长期限的租赁付款计入各自租赁负债的计算中。本公司的租约均无任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
经营租赁义务于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于本公司的租约并无提供隐含利率,本公司采用基于开始日期可得资料的递增借款利率(“IBR”)来厘定租赁期内租赁付款的现值。IBR是承租人在类似期限内以抵押方式借款时必须支付的利率,相当于类似经济环境下的租赁付款。为了估计公司的IBR,公司首先考虑自己的无担保债券发行,并利用现有的市场数据以及与积极发行担保和无担保票据的领先国家金融机构的磋商,调整期限和担保借款的利率。
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目录
该公司审查其使用权资产的减值指标。如该等资产被视为减值,相关资产将调整至其估计公允价值,并确认减值亏损。确认的减值损失以资产账面价值超过资产估计公允价值的金额计量。根据本公司的审查,2021年前六个月,运营租赁ROU资产受损。
非控股权益
本公司的合并财务报表包括本公司拥有控股权的一个实体。非控股权益是子公司中不能直接或间接归属于母公司的权益(净资产)部分。这种非控制性权益在合并资产负债表中以权益的形式报告,与公司的权益分开。在综合经营报表上,非全资子公司的收入、费用和净收益或亏损按其合并金额报告,包括公司应占金额和非控股权益。收益或亏损根据非控制性权益在适用期间的加权平均所有权百分比分配给非控制性权益。合并权益表包括股东权益、非控股权益和总权益各组成部分的期初余额、当期活动和期末余额。
于2021年6月30日及2020年12月31日,本公司合并财务报表中报告的非控股权益由第三方的
收入确认
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给酒店客人时确认,这通常被定义为客人入住房间和/或使用酒店服务的日期。客房收入和其他基于入住率的费用在客人入住期间按之前商定的每日费率确认。该公司的一些酒店房间是通过独立的互联网旅游中介预订的。如果客人直接向独立互联网旅游中介支付费用,本公司将按本公司将房间出售给独立互联网旅游中介的价格减去支付的任何折扣或佣金,确认客房收入。如果客人直接向本公司付款,则本公司按毛数确认客房收入,相关折扣或佣金在客房费用中确认。该公司的大多数酒店都参加了由酒店品牌所有者赞助的常客计划,根据该计划,酒店允许客人在入住期间赚取忠诚度积分。该公司在发生与这些计划相关的费用时,将按照客人入住本公司其中一家酒店兑换其忠诚度积分时从该品牌获得的收入确认收入。此外,一些客房或餐饮服务合同要求预付定金,该公司将这笔定金记录为递延收入(或合同负债),一旦履行义务得到履行,就会确认这笔定金。取消费用和自然减员费是在集团没有达到合同规定的最低客房间夜数或最低餐饮支出要求时收取的,通常在公司确定确认的收入很可能不会出现重大逆转的期间确认为收入。在此期间,取消费用和流失费通常被确认为收入,这些费用和自然减员费是在集团没有达到合同规定的最低房间间夜数或最低餐饮支出要求时收取的, 这通常是收取这些费用的时间段。
当顾客选择与酒店房间分开购买商品或服务时,就会产生餐饮收入和其他辅助服务收入。当向客户提供产品或服务的金额达到公司预期有权换取这些产品或服务的金额时,收入即被确认。对于第三方提供的辅助服务,本公司评估其是委托人还是代理人。如果本公司是委托人,则根据销售总价确认收入。如果本公司是代理商,则根据从第三方赚取的佣金确认收入。
此外,该公司在购买时向其酒店的客户收取销售、使用、入住费和其他类似的税款,这些税款不包括在收入中。本公司在向客户收取此类税款时记录责任,并在付款汇至适用的政府机构时免除责任。
应收贸易账款和合同负债包括以下内容(以千计):
6月30日, | 12月31日, | |||||
2021 | 2020 | |||||
(未经审计) | ||||||
应收贸易账款,净额(1) | $ | | $ | | ||
合同责任(2) | $ | | $ | |
(1) | 应收贸易账款计入应收账款,净额计入合并资产负债表。 |
(2) | 合同负债由预付存款组成,并计入随附的综合资产负债表上的其他流动负债或其他负债。 |
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目录
在截至2021年6月30日的三个月和六个月内,公司确认了大约$
细分市场报告
该公司将旗下每家酒店视为一个经营部门,并为每家酒店分配资源并评估其经营业绩。因为公司所有的酒店都有相似的经济特征、设施和服务,所以酒店被集中到
新会计准则与会计变革
2020年3月,FASB发布了会计准则更新第2020-04号,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU No.2020-04”),为GAAP中关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外情况,以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率(例如有担保隔夜融资利率(SOFR))过渡相关的报告负担。符合以下标准的合同有资格免除GAAP中的修改会计要求:合同引用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计因参考汇率改革而停止的另一种利率;修改后的条款直接取代或有可能取代预期因参考汇率改革而停止的参考汇率;任何其他条款的同时变化,如果改变或可能改变合同现金流的金额和时间,都必须与参考汇率的替换有关。对于符合标准的合同,指导意见通常允许实体将修改作为不需要在修改日期重新计量合同或重新评估先前会计确定的事件进行说明和列报。也就是说,修改后的合同作为现有合同的延续入账。ASU第2020-04号自发布之日起生效,并将从2020年3月12日开始的任何日期开始实施。这一减免是暂时的,通常不适用于2022年12月31日之后发生的合同修改。公司打算在修改其可变利率债务、利率上限和掉期衍生品时利用ASU第2020-04号提供的便利,这将影响公司的美元
3.酒店物业投资
对酒店物业的投资,净额包括以下(以千计):
6月30日, | 12月31日, | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(未经审计) | ||||||
土地 | $ | | $ | | ||
建筑物及改善工程 | | | ||||
家具、固定装置和设备 | | | ||||
无形资产 | | | ||||
特许经营费 | | | ||||
在建工程正在进行中 | | | ||||
酒店物业投资,总金额 | | | ||||
累计折旧和摊销 | ( | ( | ||||
酒店物业投资,净额 | $ | | $ | |
2021年4月,本公司购买了该费用在新开发的
作为蒙太奇·希尔茨堡的收购价格分配的一部分,该公司总共分配了$
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目录
4.公允价值计量和利率衍生工具
公允价值计量
于2021年6月30日及2020年12月31日,若干金融工具(包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款及应计开支)的账面值因该等工具的短期到期日而代表其公允价值。
公允价值计量是基于市场参与者在有序交易中为资产或负债定价时使用的假设。计量公允价值时使用的投入层次如下:
1级 | 反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)的可观察投入。 |
二级 | 投入反映非活跃市场中相同资产或负债的报价;活跃市场中类似资产或负债的报价;资产或负债可观察到的报价以外的投入;或主要来自可观察到的市场数据或以相关或其他方式证实的投入。 |
3级 | 反映公司自身假设的不可观察的投入,纳入用于确定公允价值的估值技术。这些假设必须与合理可用的市场参与者假设保持一致。 |
截至2021年6月30日和2020年12月31日,该公司按公允价值经常性计量其利率衍生品。本公司使用基于从交易对手获得的报价(基于终止协议所需的对价)的第2级计量来估计其利率衍生工具的公允价值。
下表列出了公司在2021年6月30日和2020年12月31日在经常性和非经常性基础上按公允价值计量的资产(单位:千):
公允价值是指在报告日期计量的公允价值。 | ||||||||||||
| 总计 |
| 1级 |
| 二级 |
| 3级 | |||||
2021年6月30日(未经审计): | ||||||||||||
利率上限衍生品 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||
2021年6月30日按公允价值计量的总资产 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||
2020年12月31日: | ||||||||||||
文艺复兴时期的威彻斯特(1) | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
利率上限衍生品 | — | — | — | — | ||||||||
按公允价值于2020年12月31日计量的总资产 | $ | | $ | — | $ | | $ | — |
(1) | 文艺复兴威彻斯特酒店的公平市场价值包括在酒店物业投资中,净额计入该公司截至2020年12月31日的综合资产负债表。 |
下表列出了该公司在2021年6月30日和2020年12月31日按公允价值在经常性和非经常性基础上的负债(单位:千):
公允价值是指在报告日期计量的公允价值。 | ||||||||||||
| 总计 |
| 1级 |
| 二级 |
| 3级 | |||||
2021年6月30日(未经审计): | ||||||||||||
利率互换衍生品 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
2021年6月30日按公允价值计量的负债总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
2020年12月31日: | ||||||||||||
利率互换衍生品 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
按公允价值于2020年12月31日计量的负债总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | — |
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目录
利率衍生品
截至2021年6月30日(未经审计)和2020年12月31日(以千计),该公司未被指定为有效现金流对冲的利率衍生品包括以下内容:
资产(负债)估计公允价值(1) | |||||||||||||||
罢工/封顶 | 有效 | 成熟性 | 概念上的 | 6月30日, | 12月31日, | ||||||||||
对冲债务 | 类型 | 费率 | 索引 | 日期 | 日期 | 金额 | 2021 | 2020 | |||||||
圣地亚哥海滨希尔顿酒店 | 帽子 | | % | $ | | $ | — | $ | — | ||||||
$ | 交换 | | % | $ | | ( | ( | ||||||||
$ | 交换 | | % | $ | | ( | ( | ||||||||
$ | ( | $ | ( |
(1) | 上限协议和两项掉期协议的公允价值分别计入截至2021年6月30日和2020年12月31日的合并资产负债表上的其他资产、净额和其他负债。 |
公司利率衍生产品的公允价值的非现金变化导致截至2021年6月30日和2020年6月30日的3个月和6个月的利息支出增加(减少),具体如下(未经审计,单位为千):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||
衍生工具的非现金利息 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
债务公允价值
截至2021年6月30日和2020年12月31日,
公司截至2021年6月30日(未经审计)和2020年12月31日的综合债务本金余额和公允市值如下(单位:千):
2021年6月30日 | 2020年12月31日 | ||||||||||
账面金额(1) | 公允价值(2) | 账面金额(1) | 公允价值(2) | ||||||||
债务 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
(1) | 债务本金余额在任何未摊销的递延融资成本之前列示。 |
(2) | 由于当前的市场条件和新冠肺炎疫情造成的不确定经济环境,实际利率可能与估计的大不相同,这将导致该公司对其债务公平市场价值的计算出现差异。 |
5.其他资产
其他资产,净额由以下资产组成(以千计):
6月30日, | 12月31日, | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(未经审计) | ||||||
财产和设备,净值 | $ | | $ | | ||
直线型第三方租户租约的递延租金 | | | ||||
其他应收账款 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他资产合计(净额) | $ | | $ | |
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目录
6.应付票据
应付票据包括以下内容(以千为单位):
6月30日, | 12月31日, | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(未经审计) | ||||||
需要支付利息和本金的应付票据,固定息率从 | $ | | $ | | ||
仅需支付利息的应付票据,混合利率为一个月期Libor Plus |
| |
| | ||
只需支付利息的无担保定期贷款,混合利率基于定价网格,范围为 | | | ||||
只需支付利息的无担保定期贷款,混合利率基于定价网格,范围为 | | | ||||
无抵押A系列高级票据,只需每半年支付一次利息,利息为 | | | ||||
无抵押B系列高级票据,只需每半年支付一次利息,利息为 |
| |
| | ||
应付票据总额 | $ | | $ | | ||
应付票据的当期部分 | $ | | $ | | ||
减去:递延融资成本的当前部分 | ( | ( | ||||
应付票据当期部分账面价值 | $ | | $ | | ||
应付票据,较少的流动部分 | $ | | $ | | ||
减去:递延融资成本的长期部分 |
| ( |
| ( | ||
应付票据账面价值减去流动部分 | $ | | $ | |
该公司的某些贷款协议包含现金陷阱条款,如果获得贷款的酒店业绩下降,可能会触发这些条款。这些拨备是针对2021年1月新奥尔良大使馆套房La Jolla和JW万豪酒店(JWMarriott New Orleans)以及2021年5月圣地亚哥海滨希尔顿酒店(Hilton San Diego Bayfront)担保的贷款触发的。 截至2021年6月30日,为贷款人的利益,名义金额的过剩现金被持有在锁箱账户中,并包括在随附的合并资产负债表上的限制性现金中。这三笔贷款触发的现金陷阱拨备将一直存在,直到酒店达到终止现金陷阱的盈利水平。
截至2021年6月30日,公司拥有其信贷安排循环部分的未偿还金额,$
该公司的担保和无担保债务受各种财务契约约束。2020年7月和12月,本公司完成了对其无担保债务的修订,包括循环信贷安排、定期贷款和优先票据(“无担保债务修订”)。在其他条款中,无担保债务修正案包括在2022年第一季度末之前免除所需的金融契约,并在截至2022年3月31日的期间恢复季度测试(见附注12)。本公司可选择提早终止契约宽免期,惟须视乎任何季度度量期结束时原始财务契约是否达致而定。
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目录
利息支出
应付票据和融资租赁债务产生和支出的利息总额如下(未经审计,单位为千):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
债务利息支出和融资租赁义务 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
衍生工具的非现金利息 | ( | | ( | | ||||||||
递延融资成本摊销 | | | | | ||||||||
利息支出总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
7.其他流动负债和其他负债
其他流动负债
其他流动负债包括以下(以千计):
6月30日, | 12月31日, | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(未经审计) | ||||||
应缴财产税、销售税和使用税 | $ | | $ | | ||
应计利息 | | | ||||
预付存款 | | | ||||
应付管理费 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他流动负债总额 | $ | | $ | |
其他负债
其他负债包括以下债务(以千计):
6月30日, | 12月31日, | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(未经审计) | ||||||
递延收入 | $ | | $ | | ||
利率互换衍生品 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他负债总额 | $ | | $ | |
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8.租契
该公司拥有土地、建筑、办公室、设备和空域租赁的融资和运营租赁,到期日期从2025年到2097年,包括预期的续签选项。包括本公司所有可供选择的续期,租约到期日延长至2147年。
租赁包括在公司的综合资产负债表中如下(以千计):
6月30日, | 12月31日, | ||||||
2021 | 2020 | ||||||
(未经审计) | |||||||
融资租赁: | |||||||
使用权资产,毛额(建筑物和装修) | $ | | $ | | |||
累计摊销 | ( | ( | |||||
使用权资产,净额 | $ | | $ | | |||
$ | | $ | | ||||
租赁义务,较少的流动部分 | | | |||||
租赁债务总额 | $ | | $ | | |||
剩余租期 | |||||||
贴现率 | | % | |||||
经营租赁: | |||||||
使用权资产,净额 | $ | | $ | | |||
$ | | $ | | ||||
租赁义务,较少的流动部分 | | | |||||
租赁债务总额 | $ | | $ | | |||
加权平均剩余租赁期,包括合理确定的延期选择(1) | |||||||
加权平均贴现率 | | % |
(1) | 包括所有可用扩展选项的加权平均剩余期限约为 |
租赁费用的构成如下(未经审计,单位为千):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||
融资租赁成本: | ||||||||||||
使用权资产摊销 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
租赁义务利息 | | | | | ||||||||
经营租赁成本 | | | | | ||||||||
可变租赁成本(1) | | ( | | | ||||||||
总租赁成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 该公司的几家酒店支付百分比租金,这是根据超过一定门槛的营业收入计算的. |
9.股东权益
系列E累计可赎回优先股
2021年6月,公司赎回了所有
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目录
系列F累计可赎回优先股
2016年5月,本公司发布
系列G累计可赎回优先股
在公司2021年4月收购蒙太奇·希尔茨堡的同时,公司发行了
系列H累计可赎回优先股
2021年5月,本公司发布
普通股
2021年2月,公司董事会重新批准了公司现有的股票回购计划,允许公司收购$
2017年2月,本公司分别与美国银行证券公司、摩根大通证券有限责任公司和富国银行证券有限责任公司签订了单独的“在市场上”协议(“ATM协议”)。根据自动柜员机协议的条款,公司可以不时发售其普通股股票,总发行价最高可达$
10.长期奖励计划
根据公司的长期激励计划(“LTIP”)授予的限制性股票一般在一段时间内归属于自授予之日起生效。如果股票授予在归属前被没收,股票授予所涵盖的股票将被重新添加到LTIP中,并仍可用于未来的发行。在授予股票时,为满足授予或行使价格或预扣义务而投标或扣缴的普通股股份不会重新计入长期转让计划。
与授予限售股有关的补偿费用于授出日按公允价值计量,并于相关必需服务期或衍生服务期摊销。该公司已选择在没收发生时对其进行解释。
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目录
截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月,公司与限制性股票相关的摊销费用和没收情况如下(未经审计,单位为千):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
摊销费用,包括没收 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
资本化补偿成本(1) | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 该公司将与授予某些员工的限制性股票相关的补偿成本资本化,这些员工的工作与公司对其酒店的资本投资直接相关。 |
11.承担及或有事项
管理协议
与公司第三方酒店经理签订的管理协议要求公司在
公司在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间发生的基本和奖励管理费总额包括在公司综合经营报表的其他财产费用中,具体如下(未经审计的和以千计):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
基本管理费 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
激励性管理费 | — | — | — | — | ||||||||
基本管理费和奖励管理费合计 | $ | | $ | | $ | | $ | |
许可和特许经营协议
该公司已经签订了与其某些酒店相关的许可和特许经营协议。除其他事项外,许可证和特许经营协议要求该公司支付月费,这些费用是根据某些收入的特定百分比计算的。特许经营和特许经营协议通常包含对特许经营和维护酒店的具体标准,以及对这些经营和维护的限制和限制,这些标准是由特许经营人建立的,以保持每个特许经营人建立的系统的一致性。这些标准通常规范酒店的外观、提供的商品和服务的质量和类型、标志以及商标保护。遵守这些标准可能会不时要求公司在资本改善方面投入大量资金。
公司在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间发生的许可证和特许经营费用总额包括在公司综合经营报表的特许经营成本中,具体如下(未经审计,单位为千):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
专营权评估(1) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
特许经营权使用费(2) | | ( | | | ||||||||
特许经营总成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 包括广告、预订和常客计划评估。 |
(2) | 包括从该公司的一个特许人那里收到的关键资金,该公司将在该酒店的特许经营协议期限内摊销这笔款项。 |
装修和建设承诺
截至2021年6月30日,该公司与第三方签订了与正在进行的某些酒店物业翻新相关的各种合同。截至2021年6月30日,这些合同下的剩余承诺总额为#美元。
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目录
风险集中
该公司的酒店集中在加利福尼亚州、佛罗里达州、夏威夷、伊利诺伊州和马萨诸塞州,使该公司的业务面临经济和恶劣的天气条件、竞争以及这些地区特有的房地产和个人财产税税率。
截至2021年6月30日,18家酒店中有13家的地理集中度如下(未经审计):
往绩12个月 | |||||||
百分比 | 总计 | ||||||
| 酒店数量 |
| 总客房数 |
| 综合收入 |
| |
加利福尼亚 | | | % | | % | ||
弗罗里达 | | | % | | % | ||
夏威夷 | | | % | | % | ||
伊利诺伊州 | | | % | | % | ||
马萨诸塞州 | | | % | | % |
其他
根据本公司与希尔顿时代广场按揭持有人于2020年12月签订的代理转让协议,本公司须保留约$
本公司已向某些贷款人提供惯常的无担保赔偿,特别包括环境赔偿。本公司已对潜在的环境风险进行尽职调查,包括获得外部环境顾问的独立环境审查。这些赔偿使本公司有义务向受赔偿方偿还与某些环境问题有关的损害赔偿。的确有期限或但是,如果发生环境问题,本公司可以向其他以前的业主追索,或向其环境保险单索赔。
截至2021年6月30日,公司拥有$
本公司面临各种索赔、诉讼和法律程序,包括在正常业务过程中就其酒店的运营、其经理和其他公司事宜提出的例行诉讼。虽然无法确定该等事项的最终结果,但本公司相信,超过保险承保金额的可识别负债总额(如有)不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而,针对该公司的索赔、诉讼和法律程序的结果,包括任何潜在的与新冠肺炎相关的诉讼,都存在很大的不确定性。
12.后续活动
2021年7月2日,该公司修改了其无担保债务协议,取消了截至2022年3月31日的契约豁免期内实施的某些限制。取消的限制包括对公司可以完成的无担保酒店收购的总价值的限制,以及在没有发生违约事件的情况下,要求使用从资产出售或股票发行中获得的净收益来预付公司的无担保债务。
2021年7月16日,本公司发布
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截至赎回日(但不包括赎回日)的应计和未支付股息。根据第一系列优先股补充条款的定义,一旦发生控制权变更,第一系列优先股的持有者在某些情况下可以将其优先股转换为公司普通股。
2021年7月13日,公司向其F系列优先股持有人提供了赎回通知。2021年8月12日,公司发行I系列优先股所得款项将用于赎回全部
根据合同,该公司将以低于以下的总收购价收购西海岸的一家酒店$
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目录
警示声明
本报告包含1933年修订的“证券法”第27A节和“交易法”第21E节所指的某些前瞻性陈述。该公司打算将这类前瞻性陈述纳入“1995年私人证券诉讼改革法案”中有关前瞻性陈述的安全港条款,并将本声明包括在内,以遵守这些安全港条款。前瞻性陈述基于某些假设,描述公司未来的计划、战略和预期,通常可以通过使用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“项目”或类似的表述来识别。您不应依赖前瞻性陈述,因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些风险、不确定性和其他因素在某些情况下是公司无法控制的,可能会对实际结果、业绩或成就产生重大影响。因此,不能保证公司的期望一定会实现。在评估这些陈述时,您应具体考虑我们于2021年2月12日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告(其标题为“风险因素”)以及本Form 10-Q季度报告的其他部分中详细列出的风险,包括但不限于以下因素:
● | 新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行对我们的商业和经济的影响,以及政府和我们对大流行的反应,以及分发和管理有效疫苗和疗法的速度和成功程度; |
● | 与员工事务相关的风险增加,包括因新冠肺炎导致酒店临时暂停或酒店运营减少而导致的雇佣诉讼增加,以及与解雇或休假相关的遣散费或其他福利索赔增加; |
● | 一般经济和商业状况,包括美国经济衰退、贸易冲突和关税、地区或全球经济放缓以及任何类型的流感或与疾病相关的大流行,影响旅行或旅行能力,包括新冠肺炎; |
● | 与商务有关的旅行需要,包括更多地使用与商务有关的技术; |
● | 由于劳动力成本、工人补偿和医疗保健相关成本、公用事业成本、财产和责任保险成本、自然行为及其后果等意想不到的成本以及房价上涨可能无法抵消的其他成本而导致的酒店运营成本上升; |
● | 截至2021年6月30日,我们拥有权益的18家酒店中有3家的地面、建筑或空域租约; |
● | 酒店的翻新、重新安置和其他资本支出的需要; |
● | 翻新和重新安置对酒店运营的影响,包括任何延误; |
● | 在我们的市场上,新的酒店供应,或其他住宿选择,如分时度假、度假租赁或爱彼迎等共享服务,可能会损害我们酒店的入住率和收入; |
● | 来自非我们所有的酒店的竞争; |
● | 与酒店经理的关系以及他们的要求、表现和声誉; |
● | 与我们的特许经营商和酒店品牌的关系、要求和声誉; |
● | 我们的酒店可能会减值,或者我们以前减值的酒店将来可能会进一步减值,这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响; |
● | 收购酒店的竞争,以及我们完成收购和处置的能力; |
● | 酒店被收购后的经营情况; |
● | 改变我们的业务战略或收购或处置计划; |
● | 我们的债务水平,包括担保、无担保、固定和可变利率债务; |
● | 关于我们债务和优先股的财务和其他契约; |
● | 我们在债务协议或租赁上可能违约对我们业务的影响; |
● | 资本市场的波动及其对满足需求或我们以有利条件或根本不能获得资金的影响; |
● | 我们需要作为房地产投资信托基金运作,并遵守其他适用的法律和法规,包括可能改变联邦或州税法或我们作为房地产投资信托基金资格的联邦或州所得税后果的新法律、解释或法院裁决; |
● | 如果我们与我们的应税房地产投资信托基金子公司的经营租赁不是以独立的方式进行的,可能会产生不利的税收后果; |
● | 系统安全风险、数据保护漏洞、网络攻击(包括影响酒店经理或其他第三方的攻击)以及系统集成问题;以及 |
● | 其他我们无法控制的事件,包括气候变化、自然灾害、恐怖袭击或内乱。 |
这些因素可能导致我们的实际事件与任何前瞻性陈述明示或暗示的预期大不相同。除非联邦证券法另有要求,否则公司不承担任何义务或承诺公开发布对本文(或其他地方)包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订,以反映
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公司对此的期望或任何此类陈述所依据的事件、条件或环境的任何变化。
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
概述
Sunstone Hotel Investors,Inc.(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是马里兰州的一家公司。我们是一家自营和自营的房地产投资信托基金(“REIT”)。房地产投资信托基金(REIT)是一家直接或间接拥有房地产资产,并已选择作为房地产投资信托基金纳税的公司,用于联邦所得税目的。要符合房地产投资信托基金的征税资格,房地产投资信托基金必须符合某些要求,包括其资产构成和收入来源。REITs通常不需要缴纳公司层面的联邦所得税,只要它们支付的股东股息相当于其应税收入的100%。REITs必须向股东分配至少90%的REIT应税收入。我们直接或间接拥有Sunstone Hotel Partnership,LLC(“运营合伙企业”)100%的权益,该合伙企业是直接或间接拥有我们酒店物业的实体。我们还拥有我们的应税房地产投资信托基金子公司Sunstone Hotel TRS Lessee,Inc.(“TRS承租人”)100%的权益,该子公司直接或间接从运营合伙企业租赁我们所有的酒店,并聘请独立的第三方来管理我们的酒店。
我们在美国拥有被我们视为长期相关的房地产®(或LTRR®)的酒店,特别是在城市和度假目的地的酒店,这些酒店受益于竞争对手的巨大进入壁垒和不同的经济驱动因素。作为我们正在进行的投资组合管理战略的一部分,我们也可能在机会主义的基础上,有选择地出售我们认为不符合我们LTRR®标准的酒店物业。截至2021年6月30日,我们拥有18家酒店(“18家酒店”)的权益,这些酒店目前用于投资,平均客房面积为508间。在18家酒店中,除了两家(波士顿公园广场和海洋边缘度假村及码头)外,所有酒店都是以国家认可的品牌经营的。我们的两家无品牌酒店位于顶级城市和度假目的地市场,这使它们能够在集团和暂住客户中建立知名度。
“新冠肺炎”的影响与应对
2020年3月,新冠肺炎大流行被宣布为国家突发公共卫生事件,导致大量取消,企业和政府旅行限制,酒店需求空前下降。由于这些取消、限制以及与新冠肺炎相关的健康问题,我们决定暂时停止我们大部分酒店的运营,这符合我们酒店员工和酒店所在社区的最佳利益。
为了应对新冠肺炎疫情,我们在2020年3月至4月期间暂停了14家酒店的运营,其中13家已经恢复运营:
酒店 | 停职日期 | 恢复日期 | ||
海洋边缘度假村和码头 | 2020年3月22日 | 2020年6月4日 | ||
芝加哥大使馆套房 | 2020年4月1日 | 2020年7月1日 | ||
万豪波士顿长码头 | 2020年3月12日 | 2020年7月7日 | ||
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店 | 2020年3月28日 | 2020年7月13日 | ||
以凯悦酒店为中心的芝加哥壮丽英里 | 2020年4月6日 | 2020年7月13日 | ||
新奥尔良JW万豪酒店 | 2020年3月28日 | 2020年7月14日 | ||
圣地亚哥海滨希尔顿酒店 | 2020年3月23日 | 2020年8月11日 | ||
文艺复兴时期的华盛顿特区 | 2020年3月26日 | 2020年8月24日 | ||
旧金山凯悦酒店 | 2020年3月22日 | 2020年10月1日 | ||
海洋世界·奥兰多文艺复兴 | 2020年3月20日 | 2020年10月1日 | ||
波特兰比德威尔万豪酒店(Bidwell Marriott Portland) | 2020年3月27日 | 2020年10月5日 | ||
威雷亚海滩度假村 | 2020年3月25日 | 2020年11月1日 | ||
芝加哥市中心/壮丽英里希尔顿花园酒店 | 2020年3月27日 | 2021年4月1日 | ||
文艺复兴时期的威彻斯特 | 2020年4月4日 |
我们的三家酒店在整个疫情期间仍然营业:波士顿公园广场酒店、拉霍亚大使馆套房酒店和文艺复兴长滩酒店。由于新冠肺炎相关的临时酒店暂停和我们开业酒店入住率的减少,我们与我们的第三方经理一起减少了通过实施严格的运营成本控制措施,包括大幅削减人员编制、提供有限的食品和饮料、取消不必要的酒店服务以及暂时关闭酒店的各个部分,以维持运营成本,以保持流动性。此外,还制定并实施了改进的清洁程序和修订后的操作标准。
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以下是截至2021年3月31日、2021年6月30日和2020年6月30日,我们感兴趣的酒店的状况:
截止到三月三十一号, | 截至6月30日, | |||||||
2021 | 2020 (1) | 2021 (2) | 2020 (1) | |||||
开业的酒店数量 | 15 | 9 | 17 | 6 | ||||
开放酒店的客房数量 | 8,308 | 4,511 | 8,799 | 3,073 | ||||
暂停营业的酒店数目 | 2 | 11 | 1 | 14 | ||||
暂停营业的酒店房间数量 | 709 | 6,099 | 348 | 7,537 | ||||
酒店总数 | 17 | 20 | 18 | 20 | ||||
房间总数 | 9,017 | 10,610 | 9,147 | 10,610 |
(1) | 包括三家截至2020年3月31日开业的酒店,其中两家截至2020年6月30日仍在营业,随后在2020年第三季度和第四季度处置。 |
(2) | 包括蒙太奇Healdsburg酒店,该酒店于2021年4月收购,于2021年6月30日开业。 |
我们的资产管理团队与每家酒店的第三方经理密切合作,制定详细的运营计划,包括遵守疾病控制与预防中心和其他公共卫生专家制定的安全预防措施。我们继续密切监测酒店的安全措施,包括频繁和加强清洁和卫生,非接触式入住,酒店员工和客人在疫苗接种率较低的地区使用个人防护装备和/或新冠肺炎变体的流行情况,以及每家酒店距离增加的情况。
2021年年初至今概述
自2020年4月与新冠肺炎相关的入住率降至1.6%的低点以来,我们的酒店需求经历了缓慢但稳步的改善。在2021年的前六个月,随着新冠肺炎病例数量的减少和疫苗分发计划的增加,入住率加快。2021年和2020年前六个月,我们在同一时期拥有的17家酒店(“17家酒店”)的入住率如下:
一月 | 二月 | 三月 | 四月 | 可能 | 六月 | |||||||
2021 | 13.3 | % | 22.4 | % | 29.1 | % | 37.8 | % | 44.2 | % | 48.8 | % |
2020 | 72.2 | % | 78.6 | % | 29.1 | % | 1.6 | % | 2.6 | % | 3.9 | % |
在2021年的前六个月,休闲需求是我们许多酒店的主要业务来源,这是由被压抑的新冠肺炎大流行引发的旅行欲望以及可支配收入的增加推动的。业务暂时性需求仍远低于大流行前的水平,但正在快速增长,预计随着企业在2021年下半年重返办公室,这一需求将进一步加速。集团需求在2020年时还很低,但在2021年第二季度开始回升,预计还会继续增长。虽然最近的集团业务主要由政府、应急管理和医疗相关集团组成,但我们的几家酒店开始接待传统的集团业务,包括企业集团。我们开始看到有更多客人参加的活动,以及在更长时间内举行的活动。2021年下半年,集团账面上的很大一部分业务继续遵守合同日期,预计允许集团会面的条件将继续改善。我们认为,传统业务短暂和集团业务的回归最终将取决于疫苗发放的速度和效果,新冠肺炎及其变种的管控情况,以及恢复正常的程度。我们预计需求复苏将延续到2021年之后,我们对最近未来团体预订的速度感到鼓舞,这让我们相信,我们的投资组合在2021年下半年,特别是2021年第四季度的表现将明显更好。
在大范围裁员和休假之后,我们的酒店重新开始招聘;然而,我们的一些酒店(特别是佛罗里达州的酒店)在寻找劳动力方面遇到了困难。我们预计,随着工薪父母的子女重返校园,政府增加的失业救济金到期,以及人们感到安全重返职场,下半年劳动力供应将有所改善。
2021年4月,我们以2.65亿美元(不包括关闭费用)购买了位于加利福尼亚州的蒙太奇·希尔茨堡酒店的费用-简单利息。我们通过发行2,650,000股G系列累计可赎回优先股(“G系列优先股”)为此次收购提供资金,总清算优先股为6630万美元,手头现金为1.988亿美元。G系列优先股可在清算优先权下赎回,外加我们在任何时候应计和支付的股息,其初始股息率等于蒙太奇Healdsburg酒店投资的年度净营业收入收益率。G系列优先股不能转换为任何其他证券。
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2021年5月,我们发行了460万股6.125%的H系列累计可赎回优先股(“H系列优先股”),总收益为1.15亿美元。H系列优先股的赎回价格为每股25.00美元,我们可以在2026年5月24日或之后赎回。我们用此次发行所得款项赎回了6.950%E系列累计可赎回优先股(“E系列优先股”)的全部4,600,000股。由于E系列优先股的赎回是全额赎回,因此E系列优先股在纽约证券交易所的交易于2021年6月11日赎回日停止。
2021年6月,我们利用2017年2月的自动柜员机计划发行了2,913,682股普通股,总收益为3840万美元,剩下1.37亿美元可根据2017年2月的自动柜员机计划出售。
在2021年的前六个月,我们继续暂停股票回购计划和普通股季度股息,以保留额外的流动性。由于预计新冠肺炎事件后将恢复正常,我们的董事会于2021年2月重新批准了我们现有的股票回购计划,使我们能够收购高达5.0亿美元的普通股和优先股。2021年6月我们E系列优先股的赎回是通过我们董事会的单独授权完成的,剩下5.0亿美元用于根据我们的股票回购计划进行回购。然而,未来的回购将取决于新冠肺炎疫情的影响和各种其他因素,包括我们根据各种融资协议承担的义务和资本需求,以及我们普通股和优先股的价格。目前,我们预计今年剩余时间不会为我们的普通股支付季度股息。恢复季度普通股分红将由我们的董事会在考虑我们在各种融资协议下的义务、预计的应税收入、遵守我们的债务契约、长期经营预测、预期的资本要求以及影响我们业务的风险之后决定。
我们相信,我们进入大流行时拥有的强劲资产负债表,再加上我们为保持财务灵活性而采取的步骤,将足以让我们度过这场危机。鉴于新冠肺炎对全球市场和我们酒店运营的前所未有的影响,我们不能向您保证我们的预测或我们用来估计流动性需求的假设是正确的。新冠肺炎大流行的规模和持续时间尚不确定,我们无法合理确定地准确估计其对我们的业务、财务状况或经营业绩的影响。
经营活动
收入。我们几乎所有的收入都来自我们酒店的运营。具体地说,我们的收入包括以下内容:
● | 客房收入,这是由我们酒店客房销售实现的收入组成,由入住率和平均每日房价(ADR)驱动,定义如下; |
● | 餐饮收入,包括酒店餐饮门店以及宴会和餐饮活动实现的收入;以及 |
● | 其他营业收入其中包括附属酒店收入和其他主要由入住率推动的项目,如电话/互联网、停车场、水疗中心、设施和度假村费用、娱乐和其他客人服务。此外,这一类别包括(但不限于)自然减员和取消收入、从酒店空间和第三方租赁的码头单据获得的租户收入、任何业务中断收益以及任何业绩担保或补偿,以抵消净亏损。 |
费用。我们的费用包括以下几项:
● | 住宿费,这主要是由入住率推动的,因此与房间收入有很大的相关性。此外,这一类别还包括与新冠肺炎相关的酒店员工休假或下岗的工资和福利; |
● | 餐饮费这主要是由餐饮销售以及宴会和餐饮预订推动的,因此与餐饮收入有很大的相关性。此外,这一类别还包括与新冠肺炎相关的酒店员工休假或下岗的工资和福利; |
● | 其他运营费用,其中包括其他营业收入、广告和促销、维修和维护、公用事业和特许经营成本的相应支出。此外,这一类别还包括与新冠肺炎相关的酒店员工休假或下岗的工资和福利; |
● | 物业税、土地租赁费和保险费,其中包括与财产税、土地租赁和保险支付相关的费用,每项费用主要是固定费用,但财产税要缴纳定期费用。 |
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根据每个市政当局的具体税收规定和惯例,以及我们的现金和非现金经营租赁费用、夏威夷评估的一般消费税和旧金山征收的城市税进行的重估; |
● | 其他物业级支出,这包括我们物业层面的一般和行政费用,如工资、福利和其他与员工相关的费用、合同和专业费用、信贷和收款费用、员工招聘、搬迁和培训费用、劳动争议费用、咨询费、管理费和其他费用。此外,这一类别还包括与新冠肺炎相关的酒店员工休假或下岗的工资和福利,扣除我们酒店获得的员工留任税收抵免和行业补助后的工资和福利; |
● | 公司管理费用,包括公司层面的费用,如工资、福利和其他与员工相关的费用,递延股票薪酬的摊销,业务收购和尽职调查费用,法律费用,协会费用,合同和专业费用,董事会费用,实体级国家特许经营权和最低税费,差旅费,办公租金和其他习惯性费用; |
● | 折旧及摊销费用这包括我们酒店建筑、装修、家具、固定装置和设备(“FF&E”)的折旧,以及我们融资租赁使用权资产的摊销、特许经营费和某些无形资产。此外,这一类别还包括我们公司办公室与FF&E相关的折旧和摊销;以及 |
● | 减值损失其中包括我们已确认的将资产负债表上某些酒店的账面价值与我们的减值评估相关的账面价值降至其公允价值的费用,以及与放弃的项目相关的任何开发成本的冲销。 |
其他收入和费用。其他收入和支出包括以下内容:
● | 利息和其他收入(损失),这包括我们从限制性和非限制性现金账户中赚取的利息,以及我们收到的任何能源或其他回扣、我们收到的财产保险收益、杂项收入、与出售的酒店有关的或有付款,以及我们在出售或赎回房地产投资以外的资产时确认的任何损益; |
● | 利息支出,这包括我们未偿还的固定和可变利率债务和融资租赁义务产生的利息支出、利率衍生品的收益或损失、递延融资成本的摊销以及我们债务产生的任何贷款或豁免费用; |
● | 清偿债务所得(损), 其中包括与解决已清偿债务或有事项有关的收益,或因加速摊销递延融资成本而确认的抵押贷款或其他债务债务的修订或提前偿还的损失,以及发生的任何其他成本; |
● | 所得税(拨备)福利,净额包括与持续经营有关的联邦和州所得税,扣除收到的任何退款、对递延税项资产、负债或估值免税额的任何调整、对未确认税收头寸的任何调整以及产生的任何相关利息和罚款; |
● | 可归因于非控股权益的合并合资企业的亏损(收益)其中包括第三方在拥有圣地亚哥海滨希尔顿酒店的合资企业中拥有25.0%的所有权权益所造成的净亏损(收益);以及 |
● | 优先股股息和赎回费用,这包括我们E系列优先股在2021年6月赎回之前应计的股息,以及我们F系列优先股、G系列优先股和H系列优先股应计的股息,以及优先股赎回超过账面净值的任何赎回费用。 |
经营业绩指标。以下是酒店业常用的业绩指标:
● | 入住率,这是售出的总房间数除以总可用房间数的商; |
● | 日均房价,或ADR,即客房收入除以总售出客房的商数; |
● | 每间可用房间的收入,或RevPAR,是入住率和ADR的乘积,不包括餐饮收入或其他营业收入; |
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● | 可比的RevPAR,我们将其定义为截至报告期末我们拥有的酒店产生的RevPAR,但不包括我们归类为待售的酒店、正在进行重大翻新或重新定位的酒店、暂时停业或大幅减少的酒店以及客房数量在本年度或上一年发生重大变化的酒店。对于在整个比较期间未拥有的酒店,可比RevPAR是使用先前拥有期间产生的RevPAR计算的。我们将用于计算可比RevPAR的酒店的这一子集称为我们的“可比投资组合”。目前,由于某些酒店暂停营业,以及出现各种非常和非经常性项目,我们没有可比的投资组合。2021年第二季度和前六个月与2020年同期相比没有意义; |
● | RevPAR指数,这是一家酒店的每间酒店的每间客房平均收入除以其竞争对手的平均每间酒店收入,再乘以100的商数。RevPAR指数超过100表示酒店的RevPAR高于其竞争对手的平均水平。除了绝对的RevPAR指数外,我们还监测RevPAR指数的变化; |
● | EBITDARE净收益(亏损),不包括:利息支出;所得税收益或准备金,包括适用于出售资产的递延税项、负债或估值津贴和所得税的任何变化;折旧和摊销;处置折旧财产的损益(包括控制权变更的损益);以及折旧财产的任何减值减值; |
● | 调整后的EBITDARE,不包括非控股权益,即EBITDA回复调整后不包括:分配给第三方在拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的合资企业中25.0%所有权权益的净收益(亏损),以及非控股合伙人在任何EBITDA中按比例分配的份额回复构成部分;递延股票补偿的摊销;合同无形资产的摊销;使用权资产和负债的摊销;已计入利息支出的融资租赁义务的土地租赁费用的现金部分;未折旧资产出售的任何损益或自然灾害造成的财产损失的影响;任何诉讼和解费用;上一年的财产税评估或抵免;与废弃项目相关的开发成本的核销;财产级重组、遣散费和管理层交接费用;债务解决费用;以及任何其他已确定的非经常性调整; |
● | 普通股股东的运营资金(“FFO”),即净收益(亏损)、优先股股息和赎回费用,不包括:出售财产的损益;与房地产相关的折旧和摊销(不包括递延融资成本和使用权资产和负债的摊销);任何与房地产相关的减值损失;以及非控股合伙人按比例分摊的净收益(亏损)和任何FFO组成部分;以及 |
● | 调整后的可归属于普通股股东的FFO,这是可归因于普通股股东的FFO,调整后不包括:合同无形资产的摊销;与房地产相关的使用权资产和负债的摊销;我们衍生产品和融资租赁义务的非现金利息;与递延税资产、负债或估值免税额的任何变化相关的所得税优惠或拨备;营业净亏损结转和不确定税收头寸的应用;自然灾害财产损失的收益或损失;任何诉讼和解费用;前一年的财产税评估或抵免;与废弃相关的开发成本的注销债务解决成本;优先股赎回费用;非控股合伙人在任何调整后的FFO组成部分中的比例份额;以及任何其他已确定的非经常性调整。 |
影响我们经营业绩的因素。影响我们经营业绩的主要因素包括酒店房间的整体需求、新酒店发展或供应的步伐,以及经营者在增加收入和控制酒店营运开支方面的相对表现。
● | 需求。住宿需求一般会随整体经济而波动。在2020年3月新冠肺炎被指定为国家突发公共卫生事件之前,2020年前两个月的需求保持稳定,17家酒店的平均房价比2019年前两个月下降了0.1%,这是因为入住率下降了100个基点,部分被日均房价上涨1.3%所抵消。在2020年3月期间,新冠肺炎以及许多市场的相关政府和卫生官方指令几乎消除了我们投资组合中的需求,导致2020年第一季度17家酒店的平均每间客房平均房价比2019年第一季度下降了25.6%,日均房价下降了0.4%,入住率下降了2020个基点。与2021年第一季相比,17家酒店在2021年第一季度的平均租金收入继续下降,与2020年第一季度相比下降了69.5%;然而,随着疫苗接种率在2021年第二季度加快以及旅行限制的减少,被压抑的旅行需求刺激17家酒店在2021年第二季度的平均租金收入比2020年第二季度强劲增长了3182.2%,日均房价上涨了103.0%,入住率增加了4,090个基点。年前六个月 |
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2021年,17家酒店的RevPAR与2020年同期相比下降了1.9%,日均房价下降6.7%,部分被入住率增加160个基点所抵消。尽管需求从2020年4月的低谷继续改善,但需求仍明显低于新冠肺炎之前的水平。我们无法预测我们酒店客房的需求何时或是否会恢复到新冠肺炎之前的水平。 |
● | 供给量。新的竞争性酒店的增加影响了现有酒店吸收住宿需求的能力,从而影响了推动每间PAR和利润的能力。新酒店的发展在很大程度上是由现有酒店的建设成本和预期业绩推动的。在新冠肺炎大流行之前,美国酒店供应持续增加。在逐个市场的基础上,一些市场的新酒店客房开开量达到或超过历史水平,包括波士顿、洛杉矶、奥兰多和波特兰。此外,爱彼迎等度假租赁或分享服务供应的增加,也会影响现有酒店推动每间客房收入和利润的能力。我们认为,由于新冠肺炎对经济的影响,新酒店的建设和开业都将在短期内推迟甚至取消。 |
● | 收入和支出。我们相信,RevPAR指数的边际改善,即使在收入下降的情况下,也是我们酒店的相对质量和吸引力以及我们的运营商实现收入最大化的有效性的一个很好的指标。同样,我们还评估我们的运营商在增加收入的情况下最大限度地减少增量运营费用的有效性,或者相反,在收入下降的情况下减少运营费用的有效性。 |
经营业绩。下表显示了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月,我们的总投资组合的未经审计的经营业绩,包括这两个时期业绩的金额和百分比变化。
| 截至6月30日的三个月, | |||||||||||
2021 | 2020 | 零钱:$ | 更改率:% | |||||||||
(单位:万人,除统计数据外) | ||||||||||||
收入 | ||||||||||||
房间 | $ | 84,597 | $ | 3,869 | $ | 80,728 | 2,086.5 | % | ||||
食品和饮料 | 15,238 |
| 213 | 15,025 | 7,054.0 | % | ||||||
其他操作 | 17,375 |
| 6,342 | 11,033 | 174.0 | % | ||||||
总收入 | 117,210 |
| 10,424 | 106,786 | 1,024.4 | % | ||||||
运营费用 | ||||||||||||
酒店运营 | 78,886 |
| 45,479 | 33,407 | 73.5 | % | ||||||
其他物业级支出 | 16,067 |
| 8,736 | 7,331 | 83.9 | % | ||||||
企业管理费用 | 9,467 |
| 8,438 | 1,029 | 12.2 | % | ||||||
折旧及摊销 | 32,729 | 34,539 | (1,810) | (5.2) | % | |||||||
减值损失 | — | 18,100 | (18,100) | (100.0) | % | |||||||
总运营费用 | 137,149 |
| 115,292 | 21,857 | 19.0 | % | ||||||
利息和其他收入 | 21 |
| 306 | (285) | (93.1) | % | ||||||
利息支出 | (8,065) | (12,950) | 4,885 | 37.7 | % | |||||||
债务清偿收益 | 88 | — | 88 | 100.0 | % | |||||||
所得税前亏损 | (27,895) |
| (117,512) | 89,617 | 76.3 | % | ||||||
所得税(拨备)福利,净额 | (23) |
| 12 |
| (35) | (291.7) | % | |||||
净亏损 | (27,918) | (117,500) | 89,582 | 76.2 | % | |||||||
可归因于非控股权益的合并合资企业亏损 | 596 |
| 2,162 |
| (1,566) | (72.4) | % | |||||
优先股股息和赎回费用 | (7,795) |
| (3,207) | (4,588) | (143.1) | % | ||||||
普通股股东应占亏损 | $ | (35,117) | $ | (118,545) | $ | 83,428 | 70.4 | % |
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经营业绩。下表显示了截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月,我们的总投资组合的未经审计的经营业绩,包括这两个时期业绩的金额和百分比变化。
| 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
2021 | 2020 | 零钱:$ | 更改率:% | |||||||||
(单位:万人,除统计数据外) |
| |||||||||||
收入 | ||||||||||||
房间 | $ | 118,816 | $ | 131,269 | $ | (12,453) | (9.5) | % | ||||
食品和饮料 | 20,209 |
| 48,203 | (27,994) | (58.1) | % | ||||||
其他操作 | 28,818 |
| 22,164 | 6,654 | 30.0 | % | ||||||
总收入 | 167,843 |
| 201,636 | (33,793) | (16.8) | % | ||||||
运营费用 | ||||||||||||
酒店运营 | 128,533 |
| 188,988 | (60,455) | (32.0) | % | ||||||
其他物业级支出 | 26,544 |
| 37,581 | (11,037) | (29.4) | % | ||||||
企业管理费用 | 16,644 |
| 15,832 | 812 | 5.1 | % | ||||||
折旧及摊销 | 63,499 | 71,285 | (7,786) | (10.9) | % | |||||||
减值损失 | — | 133,466 | (133,466) | (100.0) | % | |||||||
总运营费用 | 235,220 |
| 447,152 | (211,932) | (47.4) | % | ||||||
利息及其他收入(亏损) | (358) |
| 2,612 | (2,970) | (113.7) | % | ||||||
利息支出 | (15,714) | (30,457) | 14,743 | 48.4 | % | |||||||
债务清偿收益 | 310 | — | 310 | 100.0 | % | |||||||
所得税前亏损 | (83,139) |
| (273,361) | 190,222 | 69.6 | % | ||||||
所得税拨备,净额 | (66) |
| (6,658) |
| 6,592 | 99.0 | % | |||||
净亏损 | (83,205) | (280,019) | 196,814 | 70.3 | % | |||||||
可归因于非控股权益的合并合资企业亏损 | 2,571 |
| 2,620 |
| (49) | (1.9) | % | |||||
优先股股息和赎回费用 | (11,002) |
| (6,414) | (4,588) | (71.5) | % | ||||||
普通股股东应占亏损 | $ | (91,636) | $ | (283,813) | $ | 192,177 | 67.7 | % |
经营成果汇总表。以下项目显著影响我们业务的同比可比性:
● | 新冠肺炎:为了应对新冠肺炎疫情,我们在2020年3月和4月暂停了14家酒店的运营。因此,我们2020年3月和2020年第二季度的收入和运营费用都受到了严重影响,因为酒店需求受到新冠肺炎疫情的打击。截至2021年6月30日,我们已经恢复了所有17家酒店的运营,但文艺复兴威彻斯特酒店(The Renaissance Westchester)除外。然而,所有运营中的酒店都在减少容量,餐饮和辅助服务有限。 |
● | 酒店收购:2021年4月,我们购买了蒙太奇Healdsburg酒店,与2020年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和六个月的收入、运营费用和折旧费用都有所增加。 |
● | 酒店配置:我们分别在2020年7月和2020年12月出售了文艺复兴港口和文艺复兴洛杉矶机场。此外,我们在2020年12月将我们在希尔顿时代广场的租赁权益转让给了酒店的抵押贷款持有人。由于这三个酒店的处置(“三个处置的酒店”),我们在截至2021年6月30日的三个月和六个月的收入和运营费用与2020年同期相比有所下降。 |
30
目录
客房收入。与截至2020年6月30日的三个月相比,截至2021年6月30日的三个月客房收入增加了8070万美元,增幅为2086.5%,具体如下:
● | 这17家酒店的客房收入增加了7630万美元。入住率增加了4,090个基点,平均每日房价上涨了103.0%,导致平均房价上涨了3182.2%: |
截至6月30日的三个月, |
| ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 变化 | |||||||||||||||||||||
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| |||||
17家酒店 | 43.6 | % | $ | 219.82 | $ | 95.84 |
| 2.7 | % | $ | 108.27 | $ | 2.92 | 4,090 | Bps | 103.0 | % | 3,182.2 | % | ||||
开业酒店 | 45.4 | % | $ | 219.82 | $ | 99.80 |
| 2.8 | % | $ | 108.28 | $ | 3.03 | 4,260 | Bps | 103.0 | % | 3,193.7 | % | ||||
蒙太奇·希尔茨堡(1) | 61.1 | % | $ | 1,008.94 | $ | 616.46 |
| 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
(1) | 我们于2021年4月收购的蒙太奇Healdsburg酒店的运营统计数据包括我们在收购完成前的尽职调查期间从酒店前所有者那里获得的先前所有权结果。作为收购分析的一部分,我们对这些信息进行了有限的审查。新开发的酒店于2020年12月开业;因此,没有前一年的信息。 |
● | 蒙太奇·希尔茨堡酒店使客房收入增加了590万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店的处置导致客房收入减少150万美元。 |
截至2021年6月30日的6个月,客房收入与截至2020年6月30日的6个月相比下降了1250万美元,降幅为9.5%,具体如下:
● | 这17家酒店的客房收入减少了300万美元。虽然入住率上升了160个基点,但日均房价下降了6.7%,导致RevPAR下降了1.9%: |
截至6月30日的6个月, |
| ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 变化 | |||||||||||||||||||||
OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| OCC% |
| adr |
| RevPAR |
| ||||||
17家酒店 | 32.7 | % | $ | 211.77 | $ | 69.25 |
| 31.1 | % | $ | 227.06 | $ | 70.62 | 160 | 2个基点: | (6.7) | % | (1.9) | % | ||||
开业酒店 | 34.0 | % | $ | 211.77 | $ | 72.00 |
| 31.3 | % | $ | 229.80 | $ | 71.93 | 270 | 2个基点: | (7.8) | % | 0.1 | % | ||||
蒙太奇·希尔茨堡(1) | 40.8 | % | $ | 975.75 | $ | 398.11 |
| 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
(1) | 我们于2021年4月收购的蒙太奇Healdsburg酒店的运营统计数据包括我们在收购完成前的尽职调查期间从酒店前所有者那里获得的先前所有权结果。作为收购分析的一部分,我们对这些信息进行了有限的审查。新开发的酒店于2020年12月开业;因此,没有前一年的信息。 |
● | 蒙太奇·希尔茨堡酒店使客房收入增加了590万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店的处置导致客房收入减少了1,540万美元。 |
餐饮收入.截至2021年6月30日的三个月,食品和饮料收入比截至2020年6月30日的三个月增加了1500万美元,增幅为7054.0%,具体如下:
● | 17家酒店的食品和饮料收入增加了1180万美元。 |
● | 蒙太奇Healdsburg餐厅使食品和饮料收入增加了330万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店的处置导致食品和饮料收入减少10万美元。 |
在截至2021年6月30日的6个月中,与截至2020年6月30日的6个月相比,食品和饮料收入减少了2800万美元,降幅为58.1%,具体如下:
● | 17家酒店的食品和饮料收入减少了2760万美元。 |
● | 蒙太奇Healdsburg餐厅使食品和饮料收入增加了330万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店的处置导致食品和饮料收入减少370万美元。 |
其他营业收入。截至2021年6月30日的3个月,其它营业收入比截至2021年6月30日的3个月增加了1,100万美元,增幅为174.0%。
31
目录
● | 17家酒店的其他运营收入增加了1030万美元,包括2021年第二季度310万美元的报销,以抵消酒店运营租赁协议规定的旧金山凯悦酒店(Hyatt Regency San Francisco)的净亏损,而2020年第二季度的相应报销为240万美元。 |
● | 蒙太奇Healdsburg导致其他运营收入增加了90万美元。 |
● | 被处置的三家酒店的处置导致其他营业收入减少20万美元。 |
在截至2021年6月30日的6个月中,与截至2020年6月30日的6个月相比,其他营业收入增加了670万美元,增幅为30.0%,具体如下:
● | 17家酒店的其他运营收入增加了760万美元,包括2021年前六个月的710万美元报销,以抵消酒店运营租赁协议规定的旧金山凯悦酒店(Hyatt Regency San Francisco)的净亏损,而2020年前六个月的相应报销金额为240万美元。 |
● | 蒙太奇Healdsburg导致其他运营收入增加了90万美元。 |
● | 被处置的三家酒店的处置导致其他营业收入减少180万美元。 |
酒店运营费用. 与截至2020年6月30日的三个月相比,截至2021年6月30日的三个月的酒店运营费用增加了3340万美元,增幅为73.5%,其中包括客房、食品和饮料、广告和促销、维修和维护、公用事业、特许经营成本、物业税、土地租赁和保险以及其他酒店运营费用,具体如下:
● | 这17家酒店的酒店运营费用增加了3530万美元。2021年和2020年第二季度的酒店运营费用分别包括30万美元和680万美元的新冠肺炎相关费用包括被暂时解雇或下岗的酒店员工的额外工资和福利。 |
● | 蒙太奇Healdsburg酒店导致酒店运营费用增加了700万美元。 |
● | 三家被处置的酒店的处置导致酒店运营费用减少890万美元,其中包括2021年第二季度确认的100万美元的上年物业税退税净额,以及2020年第二季度确认的170万美元的新冠肺炎相关支出,其中包括被暂时解雇或裁员的酒店员工的额外工资和福利。 |
在截至2021年6月30日的6个月中,与截至2020年6月30日的6个月相比,酒店运营费用减少了6050万美元,降幅为32.0%,具体如下:
● | 17家酒店的酒店运营费用减少了4020万美元。2021年和2020年前六个月的酒店运营支出分别包括40万美元和1,330万美元的新冠肺炎相关支出包括被暂时解雇或下岗的酒店员工的额外工资和福利。 |
● | 蒙太奇Healdsburg酒店导致酒店运营费用增加了700万美元。 |
● | 对三家被处置的酒店的处置导致酒店运营费用减少2,730万美元,其中包括2021年前六个月确认的180万美元的上年物业税退税净额,以及2020年前六个月确认的240万美元的新冠肺炎相关支出,其中包括被暂时解雇或裁员的酒店员工的额外工资和福利。 |
其他物业级支出. 与截至2020年6月30日的三个月相比,截至2021年6月30日的三个月的其他物业支出增加了730万美元,增幅为83.9%,具体如下:
● | 17家酒店的其他物业支出增加了760万美元。2021年第二季度的其他物业支出包括20万美元的抵免,其中包括我们酒店根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(“税收抵免”)获得的30万美元的员工留任税收抵免,以及与新冠肺炎相关的酒店员工休假或裁员的额外工资和福利。2020年第二季度的其他物业费用包括10万美元的新冠肺炎相关费用包括被暂时解雇或下岗的酒店员工的额外工资和福利。 |
● | 蒙太奇Healdsburg导致其他物业费用增加了140万美元。 |
● | 这三家被处置的酒店的处置导致其他物业层面的支出减少了170万美元,其中包括110万美元的信用额度,用于真实的新冠肺炎相关支出,包括被暂时解雇或裁员的酒店员工的额外工资和福利。 |
在截至2021年6月30日的6个月中,与截至2020年6月30日的6个月相比,其他物业费用减少了1100万美元,降幅为29.4%,具体如下:
● | 17家酒店的其他物业支出减少了580万美元。2021年前六个月的其他房地产支出包括100万美元的抵免,其中包括我们酒店获得的120万美元的税收抵免,以及与新冠肺炎相关的额外工资和酒店员工的福利。其他属性级别 |
32
目录
2020年前六个月的费用包括150万美元的新冠肺炎相关费用包括被暂时解雇或下岗的酒店员工的额外工资和福利。 |
● | 蒙太奇Healdsburg导致其他物业费用增加了140万美元。 |
● | 被处置的三家酒店的处置导致其他物业层面的支出减少660万美元,其中包括40万美元的新冠肺炎相关支出包括被暂时解雇或下岗的酒店员工的额外工资和福利。 |
公司间接费用. 在截至2021年6月30日的三个月中,公司间接费用比截至2020年6月30日的三个月增加了100万美元,或12.2%,原因是与首席运营官退休有关的递延股票薪酬摊销增加,审计费和差旅费用增加,但部分被尽职调查费用、法律费用以及工资和工资支出的减少所抵消。不包括递延股票薪酬的摊销,2021年第二季度的公司间接费用比2020年同期减少了60万美元,降幅为10.6%。
在截至2021年6月30日的6个月中,公司间接费用比截至2020年6月30日的6个月增加了80万美元,或5.1%,原因是与首席运营官退休和审计费用相关的递延股票薪酬摊销增加,但部分被尽职调查费用、法律费用、工资和相关费用的减少所抵消,包括确认30万美元的可用税收抵免。不包括递延股票薪酬的摊销,与2020年同期相比,2021年前六个月的公司间接费用减少了130万美元,降幅为12.6%。
折旧及摊销费用. 在截至2021年6月30日的3个月中,折旧和摊销费用比截至2020年6月30日的3个月减少了180万美元,降幅为5.2%,具体如下:
● | 与17家酒店相关的折旧和摊销费用减少了80万美元,这是因为2020年我们其中一家酒店的折旧资产减值1540万美元和全额折旧资产减值导致的支出减少,部分被我们新装修酒店增加的折旧和摊销所抵消。 |
● | 蒙太奇Healdsburg导致折旧和摊销增加了220万美元。 |
● | 出售这三家酒店导致折旧和摊销减少320万美元。 |
在截至2021年6月30日的6个月中,折旧和摊销费用比截至2020年6月30日的6个月减少了780万美元,降幅为10.9%,具体如下:
● | 与17家酒店相关的折旧和摊销费用减少了200万美元,这是因为我们在2020年期间对我们其中一家酒店的折旧资产减值1540万美元,以及全额折旧资产的减值,部分抵消了我们新装修酒店增加的折旧和摊销。 |
● | 蒙太奇Healdsburg导致折旧和摊销增加了220万美元。 |
● | 出售这三家酒店导致折旧和摊销减少800万美元。 |
减值损失. 截至2021年6月30日的三个月和六个月的减值损失均为零,截至2020年6月30日的三个月和六个月的减值损失分别为1810万美元和1.335亿美元。在2020年第二季度,我们在文艺复兴码头记录了1810万美元的减值亏损。在2020年第一季度,我们记录了希尔顿时代广场1.079亿美元的减值损失,文艺复兴威彻斯特酒店的520万美元,以及与放弃一个潜在的扩建我们一家酒店的项目相关的230万美元。
利息及其他收入(亏损). 与截至2020年6月30日的三个月相比,截至2021年6月30日的三个月的利息和其他收入(亏损)总计为2.1万美元和30万美元。由于利率和现金余额的下降,2021年第二季度的利息收入与2020年同期相比有所下降。
截至2021年6月30日的6个月的利息和其他收入(亏损)总计亏损40万美元,而截至2020年6月30日的6个月的收入为260万美元。在截至2021年6月30日的六个月里,我们向2018年出售的一家酒店的现任所有者应计了40万美元的关闭后或有事项,这部分被名义利息收入的确认所抵消。在2020年前六个月,我们确认了240万美元的利息收入和20万美元的能源回扣,这是由于我们的酒店进行了节能翻新。
33
目录
利息支出. 我们产生的利息支出如下(以千为单位):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||
债务利息支出和融资租赁义务 | $ | 8,037 | $ | 12,037 | $ | 15,820 | $ | 22,765 | |||||
衍生工具的非现金利息 |
| (709) |
| 216 |
| (1,578) |
| 6,296 | |||||
递延融资成本摊销 |
| 737 |
| 697 |
| 1,472 |
| 1,396 | |||||
利息支出总额 | $ | 8,065 | $ | 12,950 | $ | 15,714 | $ | 30,457 |
与截至2020年6月30日的三个月相比,截至2021年6月30日的三个月的利息支出减少了490万美元,降幅为37.7%;与截至2020年6月30日的六个月相比,截至2021年6月30日的六个月的利息支出减少了1470万美元,降幅为48.4%。
与2020年同期相比,我们债务和融资租赁义务的利息支出在2021年第二季度和前六个月分别减少了400万美元和690万美元,这主要是由于我们2020年的债务交易,包括偿还由文艺复兴华盛顿特区担保的贷款,我们部分偿还优先票据,我们将希尔顿时代广场担保的贷款转让给酒店的抵押贷款持有人,以及我们可变利率债务的利息下降。这些减少被我们无担保债务的修订部分抵消,这些修订提高了我们定期贷款和优先票据的利率,并增加了我们递延融资成本的摊销。此外,与2020年同期相比,我们衍生品公允市场价值的非现金变化导致2021年第二季度和前六个月的利息支出分别减少了90万美元和790万美元。
截至2021年6月30日和2020年6月30日,我们的加权平均年利率(包括我们的可变利率债务债券)分别约为3.8%和3.6%。在我们的未偿还应付票据中,分别约有70.5%和73.6%的未偿还票据在2021年6月30日和2020年6月30日的利率是固定的。
债务清偿收益。截至2021年6月30日的三个月和六个月,债务清偿收益分别为10万美元和30万美元,截至2020年6月30日的三个月和六个月均为零。在2021年第二季度和前六个月,我们分别确认了与将希尔顿时代广场转让给酒店抵押贷款持有人相关的收益10万美元和30万美元,原因是对目前托管的潜在员工相关义务进行了重新评估。
所得税(拨备)福利,净额.所得税(拨备)福利,净额如下(以千计):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||
当期所得税(拨备)福利,净额 | $ | (23) | $ | 12 | $ | (66) | $ | 757 | ||||
递延税项资产估值免税额变动 | — | — | — | (7,415) | ||||||||
所得税(拨备)福利总额(净额) | $ | (23) | $ | 12 | $ | (66) | $ | (6,658) |
我们将酒店出租给TRS承租人及其子公司,这需要缴纳联邦和州所得税。此外,我们和运营伙伴还可能需要缴纳各种州和地方所得税。
在2021年第二季度和前六个月,我们确认当期所得税拨备净额分别为2.3万美元和10万美元,这是由当期州所得税支出产生的。
在2020年第二季度和前六个月,我们分别确认了当期所得税优惠净额1.2万美元和80万美元,这是减税和退税产生的,扣除当前联邦和州所得税支出后的净额。此外,在截至2020年6月30日的六个月中,我们对递延税项资产记录了740万美元的全额估值津贴,因为由于新冠肺炎疫情将持续多长时间或对我们酒店运营的长期影响存在不确定性,我们不再确信能够实现这些资产。
可归因于非控股权益的合并合资企业亏损。在截至2021年和2020年6月30日的三个月里,合并合资企业的亏损总额分别为60万美元和220万美元,截至2021年和2020年6月30日的六个月分别亏损260万美元和260万美元。非控股权益相当于拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店(Hilton San Diego Bayfront)的外部25.0%的权益。
优先股股息和赎回费用. 由于我们系列的发行,在截至2021年6月30日的三个月中,优先股股息和赎回费用比截至2021年6月30日的三个月增加了460万美元,增幅为143.1;与截至2021年6月30日的六个月相比,优先股股息和赎回费用增加了460万美元,增幅为71.5%
34
目录
G系列优先股和H系列优先股,以及我们E系列优先股的赎回。优先股股息和赎回费用如下(以千计):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||
E系列优先股 | $ | 5,570 | (1) | $ | 1,998 |
| 7,568 | (1) |
| 3,996 | ||
F系列优先股 | 1,209 | 1,209 | 2,418 | 2,418 | ||||||||
G系列优先股 | 292 | — | 292 | — | ||||||||
H系列优先股 | 724 | — | 724 | — | ||||||||
优先股股息和赎回费用合计 | $ | 7,795 | $ | 3,207 | $ | 11,002 | $ | 6,414 |
(1) | 包括与这些股票的原始发行成本相关的400万美元赎回费用,这些成本之前包括在额外的实缴资本中。 |
非GAAP财务指标。我们使用以下我们认为对投资者有用的“非GAAP财务指标”作为我们经营业绩的关键补充指标:EBITDARe;调整后的EBITDA回复不包括非控股权益;归属于普通股股东的FFO;以及归属于普通股股东的调整后FFO。不应孤立地考虑这些衡量标准,也不应将其作为符合公认会计原则的绩效衡量标准的替代品。此外,我们对这些措施的计算可能无法与其他没有定义与本公司完全相同的术语的公司进行比较。这些非GAAP衡量标准是根据GAAP提出的结果的补充和结合使用。它们不应被视为净收益(亏损)、运营现金流或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代品。这些非GAAP财务指标反映了看待我们业务的其他方式,我们认为,与我们的GAAP结果以及与相应GAAP财务指标的协调相比,与没有本披露的情况相比,我们认为这些方式可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息,而不是依赖于单一的财务衡量标准。
我们呈现EBITDA回复根据全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)在其2017年9月的“房地产利息、税项、折旧及摊销前收益”(EBITDA)中定义的准则。我们相信EBITDA回复是一种有用的业绩衡量标准,可以帮助投资者评估和比较我们与同行在不同时期的经营结果。NAREIT定义EBITDA回复作为净收入(按照公认会计准则计算)加上利息支出、所得税支出、折旧和摊销、处置折旧财产的损益(包括控制权变更的损益)、折旧财产的减值减值以及因附属公司折旧财产价值下降而导致的未合并附属公司投资的减值,以及反映实体在EBITDA中所占份额的调整回复未合并的分支机构。
我们对EBITDA做了额外的调整回复在评估我们的业绩时,因为我们认为排除下面描述的某些附加项目为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,并且调整后EBITDA的列报回复不包括非控股权益,当与净收益的主要GAAP列报相结合时,有利于投资者全面了解我们的经营业绩。此外,我们既使用EBITDA,也使用EBITDA回复调整后的EBITDA回复,不包括非控股权益,作为确定酒店收购和处置价值的衡量标准。我们调整EBITDA回复对于下列项目,可能在任何时期发生,并将本措施称为调整后EBITDA回复,不包括非控股权益:
● | 递延股票补偿摊销:我们不包括与递延股票补偿摊销有关的非现金费用,因为这项费用是基于授予我们公司员工的历史股票价格,并不反映我们酒店的基本表现。 |
● | 合同无形资产摊销:我们不包括与我们收购芝加哥市中心/宏伟英里希尔顿花园酒店相关记录的有利管理合同资产的非现金摊销,以及与我们收购波士顿公园广场和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟英里相关记录的不利租户租赁合同。我们不计入合同无形资产的非现金摊销,因为它是以历史成本会计为基础的,在评估我们当期的实际业绩时重要性较小。 |
● | 使用权资产和负债摊销:我们不包括我们使用权资产和负债的摊销,因为这些费用是基于历史成本会计,并不反映各自出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。 |
● | 融资租赁义务利息-现金地租:我们包括对凯悦中心芝加哥宏伟英里(Hyatt Center Chicago Magnificent Mile)建筑租赁中记录的现金融资租赁费用的调整。我们确定这份建筑租约是一份 |
35
目录
融资租赁,因此,我们每个月都会将一部分租赁付款计入利息支出。我们调整EBITDA回复为融资租赁,以便更准确地反映酒店出租人当期应支付的实际租金,以及酒店的经营业绩。 |
● | 未折旧资产交易记录:我们排除损益对未折旧资产处置的影响,因为我们认为将它们计入调整后的EBITDA回复,剔除非控股权益与反映我们资产的持续表现不一致。 |
● | 债务交易的损益:我们排除了与债务清偿相关的财务费用和保费的影响,包括从最初发行的赎回或报废债务中加速递延融资成本的影响,因为与利息支出一样,取消这些费用有助于投资者通过消除我们资本结构的影响来评估和比较我们各个时期的运营结果。 |
● | 采购成本:根据公认会计原则,与符合企业定义的收购相关的成本在发生的年度支出。我们排除了这些成本的影响,因为我们认为它们不能反映公司或我们酒店的持续业绩。 |
● | 非控股权益:我们不包括非控制合伙人在分配给希尔顿圣地亚哥海湾合伙企业的净(收入)亏损中按比例分配的份额,以及非控制合伙人在任何EBITDA中按比例分配的份额回复调整后的EBITDA回复组件。 |
● | 会计原则变更的累积效应:财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则,要求合并经营报表反映会计原则变更的累积影响。我们不包括这些一次性调整,其中包括前几个时期的会计影响,因为它们不反映我们在那个时期的实际表现。 |
● | 其他调整:我们排除了我们认为在正常业务过程之外的其他调整,因为我们不认为这些成本反映了我们在这段时间和/或我们酒店正在进行的运营的实际表现。这些项目可能包括:诉讼和解费用;上一年财产税评估或抵免;与废弃项目相关的开发费用的注销;财产层面的重组、遣散费和管理层过渡费用;债务解决费用;租赁终止;以及财产保险收益或未投保的损失。 |
36
目录
下表对我们未经审计的净亏损与EBITDA进行了核对回复调整后的EBITDA回复,不包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月我们总投资组合的非控股权益(以千为单位):
| 截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | ||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||
净损失 | $ | (27,918) | $ | (117,500) | $ | (83,205) | $ | (280,019) | ||||
为投资而举办的业务: | ||||||||||||
折旧及摊销 | 32,729 |
| 34,539 |
| 63,499 |
| 71,285 | |||||
利息支出 | 8,065 |
| 12,950 |
| 15,714 |
| 30,457 | |||||
所得税拨备(福利),净额 | 23 |
| (12) |
| 66 |
| 6,658 | |||||
资产出售损失 | — | — | 70 | — | ||||||||
减值损失-酒店财产 | — | 18,100 | — | 131,164 | ||||||||
EBITDA回复 | 12,899 |
| (51,923) |
| (3,856) |
| (40,455) | |||||
为投资而举办的业务: | ||||||||||||
递延股票补偿摊销 | 4,659 |
| 3,064 |
| 7,411 |
| 5,271 | |||||
使用权资产和负债摊销 | (338) |
| (332) |
| (669) |
| (593) | |||||
融资租赁义务利息-现金地租 | (351) |
| (351) |
| (702) |
| (702) | |||||
财产级遣散费 | — | 1,113 | — | 1,113 | ||||||||
债务清偿收益 | (88) | — | (310) | — | ||||||||
上一年财产税调整,净额 | (1,162) |
| 307 | (1,989) |
| 226 | ||||||
减值损失-废弃开发成本 | — | — | — | 2,302 | ||||||||
非控股权益: | ||||||||||||
可归因于非控股权益的合并合资企业亏损 | 596 |
| 2,162 |
| 2,571 |
| 2,620 | |||||
折旧及摊销 | (806) |
| (806) |
| (1,616) |
| (1,610) | |||||
利息支出 | (159) | (306) | (320) | (726) | ||||||||
使用权资产和负债摊销 | 73 | 73 | 145 | 145 | ||||||||
减值损失-废弃开发成本 | — | — | — | (449) | ||||||||
对EBITDA的调整回复,NET | 2,424 |
| 4,924 |
| 4,521 |
| 7,597 | |||||
调整后的EBITDA回复,不包括非控股权益 | $ | 15,323 | $ | (46,999) | $ | 665 | $ | (32,858) |
调整后的EBITDA回复不包括非控股权益,2021年第二季度与2020年同期相比增加了6,230万美元,增幅为132.6%;与2020年同期相比,2021年前6个月增加了3,350万美元,增幅为102.0%,主要原因如下:
● | 2021年第二季度和前六个月,调整后的EBITDA回复与2020年同期相比,17家酒店分别增长了5,230万美元(142.7%)和1,460万美元(103.7%)。2021年第二季度和2020年第二季度,与新冠肺炎相关的酒店员工工资和福利支出分别为10万美元和690万美元,2021年和2020年上半年分别为60万美元和1,480万美元。新冠肺炎为酒店员工休假或下岗提供的工资和福利包括,截至2021年6月30日的三个月和六个月,我们的酒店分别获得了总计30万美元和120万美元的税收抵免,而我们的酒店在2020年同期没有获得相应的税收抵免。此外,调整后的EBITDA回复2021年和2020年第二季度分别包括310万美元和240万美元的报销,以抵消旧金山凯悦酒店运营租赁协议中规定的净亏损。2021年和2020年前六个月,调整后的EBITDA回复分别包括710万美元和240万美元的报销,以抵消旧金山凯悦酒店(Hyatt Regency San Francisco)的净亏损。 |
● | 蒙太奇·希尔茨堡引起的调整后的EBITDA回复增加160万美元。 |
● | 三家被处置的酒店录得调整后净负EBITDA回复2020年第二季度和前六个月分别为740万美元和1160万美元。该公司在2020年第二季度和前六个月分别为三家被处置的酒店记录了60万美元和280万美元的新冠肺炎相关费用,其中包括被暂时解雇或裁员的酒店员工的额外工资和福利。 |
我们认为,普通股股东应占FFO的列报为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,因为它是对我们经营的衡量,而不考虑具体的非现金项目,如房地产折旧和摊销、任何房地产减值损失和房地产资产出售的任何损益,所有这些都是基于历史成本会计,在评估我们目前的业绩方面可能没有那么重要。我们对普通股股东应占FFO的陈述符合NAREIT对“适用于普通股的FFO”的定义。我们的陈述可能无法与其他REITs报告的FFO相提并论,这些REITs没有根据当前的NAREIT定义定义术语,或者与我们对当前NAREIT定义的解释不同。
37
目录
在评估我们的经营业绩时,我们还公布了普通股股东应占的调整后FFO,因为我们认为,排除下面描述的某些额外项目为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息,并可能有助于比较各时期和我们的同行公司之间的经营业绩。我们针对以下任何时期可能发生的项目对普通股股东应占FFO进行调整,并将此措施称为调整后普通股股东FFO:
● | 合同无形资产摊销:我们不包括与我们收购芝加哥市中心/宏伟英里希尔顿花园酒店相关记录的有利管理合同资产的非现金摊销,以及与我们收购波士顿公园广场和希尔顿花园酒店芝加哥市中心/宏伟英里相关记录的不利租户租赁合同。我们不计入合同无形资产的非现金摊销,因为它是以历史成本会计为基础的,在评估我们当期的实际业绩时重要性较小。 |
● | 房地产使用权资产负债摊销:我们不包括我们的房地产使用权资产和负债的摊销,其中包括我们的财务和经营租赁无形资产的摊销(我们的公司经营租赁除外),因为这些费用是基于历史成本会计,并不反映各自出租人的实际租金金额或我们酒店的基本业绩。 |
● | 债务交易的损益:我们排除了与债务清偿相关的融资费用和保费的影响,包括最初发行的赎回或报废债务导致的递延融资成本加速,以及我们衍生品和融资租赁义务的非现金利息。我们认为这些项目不能反映我们目前的财务成本。 |
● | 采购成本:根据公认会计原则,与符合企业定义的收购相关的成本在发生的年度支出。我们排除了这些成本的影响,因为我们认为它们不能反映公司或我们酒店的持续业绩。 |
● | 非控股权益:我们扣除非控股合伙人在与我们合并的圣地亚哥海湾希尔顿酒店合作伙伴关系相关的任何FFO调整中的比例份额。 |
● | 会计原则变更的累积效应:财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则,要求合并经营报表反映会计原则变更的累积影响。我们不包括这些一次性调整,其中包括前几个时期的会计影响,因为它们不反映我们在那个时期的实际表现。 |
● | 其他调整:我们排除了我们认为在正常业务过程之外的其他调整,因为我们不认为这些成本反映了我们在这段时间的实际表现和/或我们酒店的持续运营。这些项目可能包括:诉讼和解成本;上一年度财产税评估或抵免;与废弃项目相关的开发成本的冲销;递延税项资产、负债或估值津贴的变化;物业层面的重组、遣散费和管理层过渡成本;债务解决成本;优先股赎回费用;租赁终止;财产保险收益或未投保的损失;以及与应用净营业亏损、不确定的税收状况或出售房地产投资以外的资产相关的所得税优惠或拨备。 |
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目录
下表核对了截至2021年6月30日和2020年6月30日的3个月和6个月,普通股股东应占我们总投资组合的未经审计的FFO净亏损和普通股股东调整后的FFO净亏损(单位:千):
| 截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, |
| ||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||
净损失 | $ | (27,918) | $ | (117,500) | $ | (83,205) | $ | (280,019) | |||||
优先股股息和赎回费用 |
| (7,795) |
| (3,207) |
| (11,002) |
| (6,414) | |||||
为投资而举办的业务: | |||||||||||||
房地产折旧及摊销 |
| 32,104 |
| 33,917 |
| 62,247 |
| 70,039 | |||||
资产出售损失 | — | — | 70 | — | |||||||||
减值损失-酒店财产 | — | 18,100 | — | 131,164 | |||||||||
非控股权益: | |||||||||||||
合并合资企业亏损可归因于非控股权益 |
| 596 |
| 2,162 |
| 2,571 |
| 2,620 | |||||
房地产折旧及摊销 | (806) | (806) | (1,616) | (1,610) | |||||||||
可归因于普通股股东的FFO |
| (3,819) |
| (67,334) |
| (30,935) |
| (84,220) | |||||
为投资而举办的业务: | |||||||||||||
房地产使用权资产负债摊销 |
| 77 | 72 |
| 162 |
| 218 | ||||||
衍生工具净非现金利息 |
| (709) | 216 |
| (1,578) |
| 6,296 | ||||||
财产级遣散费 | — | 1,113 | — | 1,113 | |||||||||
债务清偿收益 | (88) | — | (310) | — | |||||||||
上一年财产税调整,净额 |
| (1,162) | 307 |
| (1,989) |
| 226 | ||||||
优先股赎回费用 | 4,016 | — | 4,016 | — | |||||||||
减值损失-废弃开发成本 | — | — | — | 2,302 | |||||||||
非现金所得税拨备,净额 | — | — | — | 7,415 | |||||||||
非控股权益: | |||||||||||||
房地产使用权资产和负债摊销 | 73 | 73 | 145 | 145 | |||||||||
衍生工具净非现金利息 | — | (26) | — | (26) | |||||||||
减值损失-废弃开发成本 | — | — | — | (449) | |||||||||
对普通股股东应占FFO的调整,净额 |
| 2,207 |
| 1,755 |
| 446 |
| 17,240 | |||||
调整后的可归属于普通股股东的FFO | $ | (1,612) | $ | (65,579) | $ | (30,489) | $ | (66,980) |
与2020年同期相比,2021年第二季度和2021年前六个月可归因于普通股股东的调整后FFO分别增加6400万美元(97.5%)和3650万美元(54.5%),主要原因与上文关于调整后EBITDA的讨论中提到的相同回复,不包括非控股权益。
流动性与资本资源
在本报告所述期间,我们的现金来源包括我们的经营活动和营运资本,以及酒店处置押金、我们的信贷安排、发行普通股和优先股的收益以及我们合资伙伴的贡献。我们现金的主要用途是用于酒店和其他资产的资本支出,收购酒店和其他资产,运营费用,包括为我们酒店的负现金流提供资金,回购我们的普通股,赎回我们的优先股,偿还应付票据,我们普通股和优先股的股息和分配,以及向我们的合资伙伴分配。我们不能确定传统的资金来源在未来是否可用。
经营活动.我们由经营活动提供或用于经营活动的净现金主要由于酒店收入和我们酒店的经营现金流的变化而波动。我们由经营活动提供或用于经营活动的净现金也可能受到酒店收购、处置或翻新导致的投资组合变化的影响。截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月,经营活动中使用的净现金分别为1390万美元和3490万美元。与2020年同期相比,2021年前六个月用于经营活动的现金净减少,主要是由于我们的大部分酒店在2021年前六个月恢复运营,加上2021年上半年的旅行需求与2020年同期相比有所增加。
39
目录
投资活动。我们由投资活动提供或用于投资活动的净现金主要由于收购、处置和翻新酒店和其他资产而波动。2021年前6个月与2020年前6个月相比,用于投资活动的现金净额如下(以千计):
截至6月30日的6个月, |
| ||||||
2021 | 2020 |
| |||||
处分押金 | $ | — | $ | 3,500 | |||
收购酒店财产和其他资产 | (195,646) | (1,346) | |||||
酒店物业和其他资产的翻新和增建 | (16,785) | (32,849) | |||||
支付利率衍生品的费用 | — | (111) | |||||
用于投资活动的净现金 | $ | (212,431) | $ | (30,806) |
在2021年的前六个月,我们支付了1.956亿美元收购蒙太奇Healdsburg酒店,包括关闭成本和按比例分配,并投资1680万美元用于翻新和增加我们的投资组合和其他资产。
在2020年的前六个月,我们从文艺复兴港口的买家那里收到了一笔350万美元的不可退还的定金,这笔定金是我们在2020年7月卖出的。这笔现金流入被抵消,因为我们支付了130万美元在Ocean Edge Resort&Marina购买了额外的湿船和干船单据,投资3280万美元用于翻新和增加我们的投资组合和其他资产,并支付了10万美元购买由希尔顿圣地亚哥海湾酒店(Hilton San Diego Bayfront)担保的债务的利率上限衍生品。
融资活动。由融资活动提供或用于融资活动的净现金的波动主要是由于我们支付的分配、普通股的发行和回购、应付票据的发行和偿还以及我们的信贷安排、债务重组以及包括优先股在内的其他形式资本的发行和赎回。与2020年前6个月相比,2021年前6个月融资活动提供(用于)的现金净额如下(以千计):
截至6月30日的6个月, | ||||||
2021 | 2020 | |||||
优先股发行收益 | $ | 115,000 | $ | — | ||
优先股发行费用的支付 | (3,943) | — | ||||
优先股赎回 | (115,000) | — | ||||
普通股发行收益 | 38,443 | — | ||||
普通股发行费用的支付 | (784) | — | ||||
回购已发行普通股 | — | (103,894) | ||||
用于员工纳税义务的普通股回购 | (4,877) | (3,992) | ||||
信贷融资收益 | — | 300,000 | ||||
信用付款便利 | — | (250,000) | ||||
应付票据的付款 | (1,642) | (3,616) | ||||
已支付的股息和分派 | (7,969) | (149,856) | ||||
对非控股权益的分配 | — | (2,000) | ||||
非控股权益的贡献 |
| 1,375 |
| 500 | ||
融资活动提供(用于)的现金净额 | $ | 20,603 | $ | (212,858) |
2021年前六个月,我们从发行460万股H系列优先股中获得了1.15亿美元的毛收入,并为我们的G系列优先股和H系列优先股支付了总计390万美元的发行成本。我们用从H系列优先股发行中获得的收益全额赎回了我们E系列优先股的全部460万股。此外,根据我们的自动柜员机计划,我们从发行2913,682股普通股中获得了3840万美元的毛收入,并支付了80万美元的相关发行成本。我们还从我们的合资伙伴那里得到了140万美元的捐款。这些现金净流入被部分抵消,因为我们支付了以下费用:490万美元用于回购普通股,以履行与授予员工的限制性普通股相关的纳税义务;160万美元的应付票据本金支付;以及800万美元的优先股东红利。
2020年前6个月,我们从信贷安排中提取了3.0亿美元,并从合资伙伴那里获得了50万美元的捐款。这些现金流入由于我们支付了以下款项而被抵消:1.039亿美元用于回购我们已发行普通股的9770,081股;400万美元用于回购普通股,以履行与向员工发行的受限普通股归属相关的纳税义务;2.5亿美元用于偿还我们信贷安排的一部分未偿还金额;360万美元用于支付我们应付票据的本金;1.499亿美元用于支付给我们的普通股和优先股东的股息和分派;以及200万美元用于分配给我们的合资伙伴。
未来。虽然运营开始改善,但我们相信,新冠肺炎疫情的持续影响以及最近经济低迷对我们运营的影响将继续对我们的财务业绩和流动性产生实质性的负面影响,直至
40
目录
至少在2021年第三季度。如前所述,18家酒店中的一家继续暂停运营,其余酒店由于新冠肺炎的影响,运营能力有所下降,但仍在增加;因此,我们传统的经营活动资金来源已大幅减少。尽管面临这些挑战,我们相信我们有足够的流动性,以及进入我们的信贷安排和资本市场的机会,来承受目前我们运营现金流的下降。我们预计,我们的主要现金来源将继续是我们的营运资金和信贷安排、酒店物业的处置,以及公开和非公开发行债务证券以及普通股和优先股的收益。然而,我们不能保证资本市场在未来会以有利的条件提供给我们,或者根本不能保证。
我们预计现金的主要用途将是运营开支,包括为我们酒店的现金流需求提供资金,对我们酒店的资本投资,偿还我们应付票据的本金,可能还包括我们的无担保债务,利息支出,我们优先股的分红以及收购酒店或酒店的权益。
目前,我们预计2021年不会派发季度普通股股息。恢复季度普通股分红将由我们的董事会在考虑我们在各种融资协议下的义务、预计的应税收入、遵守我们的债务契约、长期经营预测、预期的资本要求以及影响我们业务的风险之后决定。我们已经采取了额外的措施来保持我们的流动性,包括推迟计划中的2021年非必要资本改善的一部分进入我们的投资组合,以及暂停我们的股票回购计划。
2021年4月,我们以2.65亿美元收购了蒙太奇·希尔茨堡酒店。我们手头有1.988亿美元的现金,通过发行265万股G系列优先股,总清算优先权为6630万美元,为此次收购提供了资金。系列片 首选G 股票,其中 是 可在以下位置呼叫 这个 清算 偏好 加 累计 以及未支付的股息 通过我们在… 任何 时间 应计费用 分红 在一个 首字母 费率等于 这个 蒙太奇·希尔茨堡 每年一次 净营业收入收益率 在……上面我们的 投资 在……里面 酒店。 这个 系列 首选G 库存 是 不 可转换为 任何 其他 保安。
2021年5月,我们发行了460万股6.125%的H系列优先股,总收益为1.15亿美元。H系列优先股的赎回价格为每股25.00美元,我们可以在2026年5月24日或之后赎回。我们用此次发行所得资金赎回了我们6.950%的E系列优先股中的全部460万股。由于E系列优先股的赎回是全额赎回,因此E系列优先股在纽约证券交易所的交易于2021年6月11日赎回日停止。
2021年6月,我们利用2017年2月的自动柜员机计划发行了2,913,682股普通股,总收益为3840万美元,剩下1.37亿美元可根据2017年2月的自动柜员机计划出售。
2021年7月,我们发行了5.70%系列I累计可赎回优先股(“系列I优先股”)中的400万股,总收益为1.00亿美元。第一系列优先股的赎回价格为每股25.00美元,我们可以在2026年7月16日或之后赎回。我们预计将使用此次发行所得资金中的7,500万美元在2021年8月赎回我们6.450%的F系列优先股中的全部300万股。
我们相信,我们为保持适当的现金状况和保持财务灵活性而采取的措施,再加上对我们无担保债务的修订,我们已经强劲的资产负债表和较低的杠杆率,将足以让我们度过这场危机。然而,鉴于新冠肺炎对全球市场和我们酒店运营的前所未有的影响,我们不能向您保证,我们的预测或我们用来估计流动性需求的假设将是正确的。此外,新冠肺炎大流行的规模和持续时间尚不确定。我们无法合理确定地准确估计对我们的业务、财务状况或运营结果的影响。
现金余额。截至2021年6月30日,我们的无限制现金余额为1.629亿美元。我们相信,我们目前无限制的现金余额以及我们有能力提取无担保循环信贷安排下可供借款的5.0亿美元能力,将使我们能够在18家酒店减少或暂停运营的情况下成功管理我们的公司。
我们的某些贷款协议包含现金陷阱条款,如果获得贷款的酒店业绩下降,可能会触发这些条款。这些拨备是2021年1月触发的,适用于大使馆套房La Jolla和新奥尔良JW万豪酒店(JWMarriott New Orleans)以及2021年5月在圣地亚哥海滨希尔顿酒店(Hilton San Diego Bayfront)获得的贷款。截至2021年6月30日,为了贷款人的利益,只有名义上的超额现金被存放在锁箱账户中,并包括在我们合并资产负债表的限制性现金中。这三笔贷款触发的现金陷阱拨备将一直存在,直到酒店达到终止现金陷阱的盈利水平。
债务。截至2021年6月30日,我们有7.463亿美元的合并债务,2.104亿美元的现金和现金等价物,包括限制性现金,总资产为30亿美元。我们相信,通过保持适当的债务水平、错开到期日和保持高度灵活的结构,我们的资本成本将低于杠杆率较高的公司,或者由于公司层面的金融契约限制而灵活性有限的公司。
41
目录
截至2021年6月30日,我们的信贷安排的循环部分没有未偿还的金额,根据该安排,有5.0亿美元的可供额外借款的能力。我们是否有能力使用信贷安排的循环部分,可能取决于我们是否遵守了关于我们有担保和无担保债务的各种金融契约。信贷安排协议的循环部分将于2023年4月到期,但在支付适用费用并满足某些习惯条件后,可能会延长两个六个月至2024年4月。2021年7月,我们修改了我们的无担保债务协议,取消了在截至2022年3月31日的契约豁免期内实施的某些限制。取消的限制包括对我们可以完成的无担保酒店收购的总价值的限制,以及在没有发生违约事件的情况下,要求我们使用从资产出售或股权发行收到的净收益来提前偿还我们的无担保债务。
由于预计至少到2021年第三季度,新冠肺炎将对我们的运营产生负面影响,一旦我们的无担保债务金融契约在2022年再次生效,我们可能无法满足此类契约的条款。如上所述,由于新冠肺炎的原因,18家酒店中的一家继续暂停运营,其余酒店的客流量虽然在增加,但仍在减少。我们未来的流动性将取决于客人,特别是集团业务,逐渐回到我们的酒店,以及我们整个投资组合的需求稳定。
截至2021年6月30日,我们所有的未偿债务都是固定利率的,或者已经被转换为固定利率,除了圣地亚哥海湾希尔顿酒店2.2亿美元的无追索权抵押贷款,这笔贷款受到利率上限协议的约束,在2021年12月之前,浮动利率上限为6.0%。我们剩余的抵押债务是单一资产无追索权贷款的形式,而不是交叉抵押的多财产池。除了我们的抵押贷款债务,截至2021年6月30日,我们还有两笔无担保公司级定期贷款以及两笔无担保公司级优先票据。
我们未来可能会寻求获得我们15家无担保酒店中的一家或多家的抵押(受我们的无担保定期贷款和优先票据的某些规定的约束),其中14家目前由子公司持有,这些子公司的权益被质押在我们的信贷安排上。我们15家无人入住的酒店包括:波士顿公园广场;芝加哥大使馆套房;希尔顿花园酒店芝加哥市中心/壮丽英里;希尔顿新奥尔良圣查尔斯酒店;凯悦中心芝加哥宏伟英里;旧金山凯悦酒店;万豪波士顿长码头;蒙太奇·希尔茨堡;海洋边缘度假村和码头;文艺复兴长滩;海洋世界的文艺复兴奥兰多;文艺复兴华盛顿特区;文艺复兴威彻斯特;拜德威尔酒店。如果我们获得任何或所有无担保酒店的担保融资,通过我们的信贷安排或未来的无担保借款可获得的资金量可能会减少。
合同义务。下表汇总了截至2021年6月30日的我们的付款义务和承诺(单位:千):
按期限分期付款 |
| |||||||||||||||
少于 | 1至3 | 3至5 | 多过 | |||||||||||||
总计 | 1年前 | 年份 | 年份 | 5年 |
| |||||||||||
应付票据(1) | $ | 746,303 | $ | 3,375 | $ | 412,173 | $ | 215,755 | $ | 115,000 | ||||||
应付票据的利息义务(2) | 103,446 | 29,425 | 40,732 | 22,272 | 11,017 | |||||||||||
融资租赁义务,包括计入利息 | 107,311 | 1,403 | 2,806 | 2,806 | 100,296 | |||||||||||
经营租赁义务,包括归属利息(3) | 39,204 | 6,882 | 13,926 | 11,483 | 6,913 | |||||||||||
建设承诺 | 36,495 | 36,495 |
| — |
| — |
| — | ||||||||
就业义务 |
| 2,277 |
| 2,277 |
| — |
| — |
| — | ||||||
总计 | $ | 1,035,036 | $ | 79,857 | $ | 469,637 | $ | 252,316 | $ | 233,226 |
(1) | 应付票据包括圣地亚哥海湾希尔顿酒店(Hilton San Diego Bayfront)担保的2.2亿美元抵押贷款,该抵押贷款将于2021年12月到期,还有两个一年的选择权可以延长。我们打算行使剩余的两个一年期期权,将期限延长至2023年12月。 |
(2) | 我们可变利率债务的利息是根据2021年6月30日的可变利率计算的,其中包括我们利率衍生品协议的影响。我们无担保债务的利息是根据契约豁免期于2022年3月31日结束后恢复到原始合同利率计算的。 |
(3) | 我们其中一份土地租约的经营租赁义务将于2071年到期,我们需要重新评估2025年后到期的租金支付,这是我们和出租人双方达成的协议;因此,2025年后的这份土地租约的金额不包括在上表中。 |
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资本支出和储备金
我们相信,我们的每家酒店都保持良好的维修和条件,并总体上符合适用的特许经营和管理协议、地面、建筑和空域租赁、法律和法规。我们的资本支出主要用于酒店的日常维护,并在下一段所述的储备账户中编制预算。我们还产生了周期性翻新、酒店重新定位和开发的资本支出。2021年前六个月,我们在投资组合和其他资产上投资了1680万美元。截至2021年6月30日,我们有总计3650万美元的合同建设承诺,用于正在进行的翻修。如上所述,鉴于新冠肺炎疫情,我们选择将计划中的2020年和2021年非必要资本改善的一部分推迟到我们的投资组合中,以节省现金。然而,在2021年2月,我们与万豪达成了一项协议,在酒店重新定位基本完成后,将文艺复兴华盛顿特区更名为威斯汀华盛顿特区。如果我们在未来翻新或开发更多的酒店或其他资产,我们的资本支出可能会增加。
对于我们与主要国家酒店品牌签订的管理或特许经营协议下运营的酒店,以及所有受第一抵押贷款留置权约束的酒店,我们有义务为这些酒店未来计划的和与紧急情况相关的资本支出保留FF&E储备账户。拨入每个储备账户的金额是根据各自酒店的管理、特许经营权和贷款协议确定的,金额从各自酒店适用年收入的0%到5.0%不等。截至2021年6月30日,我们的资产负债表包括3190万美元的限制性现金,这些现金存放在FF&E准备金账户中,用于未来18家酒店的大部分资本支出。根据某些贷款协议,储备资金是由贷款人或管理人在有限制的现金账户中持有的,我们不需要每年都将全部资金花在这些储备账户中。鉴于新冠肺炎疫情,我们的一些第三方经理已经暂停了在整个2021年向FF&E储备提供资金的要求。此外,我们的一些第三方经理允许业主从FF&E准备金中提取资金来支付运营费用,但必须满足某些条件,包括未来偿还准备金。
季节性和波动性
作为典型的酒店业,我们的业务有一定的季节性。我们某些酒店的营收通常受到季节性业务模式的影响(E.g第一季度夏威夷、基韦斯特、新奥尔良和奥兰多表现强劲,大西洋中部商务酒店第二季度表现强劲,夏威夷和基韦斯特第四季度表现强劲)。季度收入也可能受到翻新和重新安置的不利影响,我们的经理在创造业务方面的有效性以及我们无法控制的事件,例如经济和商业状况,包括美国经济衰退,贸易冲突和关税,影响全球旅行的变化,区域或全球经济放缓,任何影响旅行或旅行能力的流感或与疾病相关的流行病,包括新冠肺炎大流行,气候变化的不利影响,恐怖主义的威胁,恐怖事件,内乱,政府关门,减少航空旅行能力或可用性的事件,加剧的竞争新的酒店供应或替代住宿选择,以及商务、商务旅行、休闲旅行和旅游业的意想不到的变化。
通货膨胀率
通货膨胀可能会影响我们的支出,包括但不限于增加劳动力、与员工相关的福利、食品、商品、税收、财产和责任保险以及公用事业等成本。
关键会计政策
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的综合财务报表,该报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的。编制这些财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。
我们会在持续的基础上评估我们的估计。我们根据历史经验、我们目前掌握的信息以及我们认为在这种情况下合理的各种其他假设做出估计。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计不同。我们相信以下关键会计政策会影响我们编制合并财务报表时使用的最重要的判断和估计。
● | 长期资产减值。减值损失计入将由我们持有和使用的长期资产,当存在减值指标,且根据我们的预期投资期限,该等资产预计产生的未来未贴现现金流量净额(包括潜在出售收益)低于资产的账面金额时,将计入减值损失。我们评估我们的长期资产,以确定是否有季度减值指标。没有任何单一的指标必然会导致我们准备一项估计,以确定一家酒店未来的未贴现现金流是否低于该酒店的账面价值。我们使用判断来确定是否有任何单个指标的严重程度,或者有多个不那么严重的指标合并在一起,这就表明酒店需要对未贴现现金流进行估计,以确定是否发生了减值。如果一家酒店被认为 |
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当相关资产减值时,相关资产将调整至其估计公允价值,并确认减值亏损。确认的减值损失以资产账面价值超过资产估计公允价值的金额计量。我们进行公允价值评估,使用一个或多个贴现现金流分析来估计酒店的公允价值,考虑到酒店的预期运营现金流、我们对酒店拥有时间的估计以及出售酒店的估计收益。当准备多个现金流分析时,根据每个场景的估计可能性为每个现金流分析分配一个概率。在确定处置的估计收益时涉及的因素包括处置年度的预期营业现金流和最终资本化率。在确定适用于估计现金流的贴现率、收入和支出的估计增长、净营业收入(亏损)和利润率、资本支出需求以及特定的市场和经济状况时,需要我们的判断。 |
● | 与收购相关的资产和负债。收购酒店物业或其他实体的会计要求将收购价格按资产收购的相应相对公允价值或企业合并的估计公允价值分配给交易中收购的资产和承担的负债。对个别公允价值的估计最困难的是涉及长期资产(如财产、设备和无形资产)以及任何融资或经营租赁使用权资产及其相关义务的公允价值。当我们收购酒店物业或其他实体时,我们使用所有可获得的信息来确定这些公允价值,并聘请独立估值专家协助确定所收购的长期资产和承担的负债的公允价值。由于在确定长期资产的估计公允价值时存在固有的主观性,我们认为记录收购资产和负债是一项关键的会计政策。 |
此外,收购酒店财产或其他实体需要对交易进行分析,以确定其是否符合购买企业或资产的资格。如果收购的总资产的公允价值集中在单个可识别资产或一组类似的可识别资产中,则该交易是资产收购。与资产收购相关的交易成本被资本化,然后在相关资产的生命周期内折旧,而与业务合并相关的相同成本在发生时计入我们综合运营报表的公司间接费用。此外,资产收购不受测算期的限制,业务合并也不受影响。
● | 折旧及摊销费用。折旧费用是根据我们资产的预计使用年限计算的。资产的寿命基于一系列假设,包括维护和翻新酒店的资本支出的成本和时机,以及特定的市场和经济条件。酒店物业按估计可用年限折旧,主要范围为建筑物及改善工程的5年至40年,以及FF&E的3年至12年。融资租赁土地以外的使用权资产按其估计可用年限或相关融资租赁责任的年限中较短的时间采用直线法折旧。无形资产按其估计使用年限或相关协议期限中较短的时间采用直线法摊销。虽然我们相信我们的估计是合理的,但估计寿命的变化可能会影响折旧费用和净收入,或者出售我们任何酒店的收益或亏损。在讨论期间,我们没有改变任何资产的使用寿命。 |
● | 所得税. 要符合REIT的资格,我们必须满足一系列组织和运营要求,包括要求我们目前将至少90%的REIT应税收入分配给我们的股东(确定时不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得)。作为房地产投资信托基金,我们通常不需要为目前分配给股东的那部分应税收入缴纳联邦企业所得税。我们的收入和财产要缴纳一定的州税和地方税,未分配的应税收入要缴纳联邦所得税和消费税。此外,我们全资拥有的TRS从运营合作伙伴那里租赁我们的酒店,需要缴纳联邦和州所得税。我们使用资产负债法核算所得税。根据这一方法,递延税项资产和负债被确认为可归因于现有资产和负债的财务报表账面值与其各自的所得税基础之间的差额以及净营业亏损、资本亏损和税项抵免结转的估计未来税项后果。递延税项资产和负债以预期实现或结算该等暂时性差异的年度的现行现行所得税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在新税率颁布时的收益中确认。然而,递延税项资产只有在考虑到所有现有证据(包括现有应税暂时性差异的未来逆转、未来预计的应税收入和税务筹划战略)的基础上更有可能变现的情况下才予以确认。如果根据现有证据的份量,提供估值免税额, 更有可能的是,部分或全部递延税项资产将无法变现。 |
我们审查任何不确定的税收状况,如有必要,我们将在合并财务报表中记录不确定税收状况的预期未来税收后果。不被认为符合“更有可能”的税收头寸
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起征点被记录为本年度的税收优惠或费用。我们被要求分析所有主要司法管辖区(包括联邦和某些州)根据诉讼时效定义的所有开放纳税年度。
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 |
就我们产生的浮动利率债务而言,我们未来的收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于当时的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们没有为交易目的持有的衍生金融工具。我们使用衍生金融工具,旨在管理浮动利率债务的利率风险。
截至2021年6月30日,我们70.5%的债务性质是固定的,这减轻了利率变化对我们现金利息支付的影响。如果我们可变利率债务的市场利率增加或减少100个基点,利息支出将分别增加或减少,根据2021年6月30日的可变利率,我们未来的合并收益和现金流将分别增加或减少约220万美元。在对圣地亚哥海湾希尔顿酒店的非控股权益进行调整后,根据2021年6月30日的可变利率,利息支出的增加或减少将使我们未来的合并收益和现金流分别增加或减少170万美元。
第四项。 | 管制和程序 |
本表格10-Q的附件是1934年修订的证券交易法规则13a-14所要求的证明。本节包括有关认证中提到的控制和控制评估的信息。
信息披露控制和程序的评估。根据对披露控制和程序有效性的评估,我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)得出的结论是,截至本季度报告所涵盖的10-Q表格所涵盖的期间结束时,我们根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)规定的披露控制和程序(见规则13a-15(E)或15d-15(E))是有效的,能够提供合理保证,保证我们的交易法要求披露的信息是有效的。在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的规则和表格指定的时间段内汇总和报告,并在适当情况下积累并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时决定所需的披露。
财务报告内部控制的变化。在我们的财务季度报告(Form 10-Q)所涉及的财政季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第II部分-其他资料
第一项。 | 法律程序 |
没有。
项目1A。 | 风险因素 |
没有。
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 |
(c)发行人购买股票证券
2021年2月,公司董事会重新授权公司现有的股票回购计划,允许公司收购总额高达5.0亿美元的公司普通股和优先股。2021年的股票回购计划没有规定的到期日。未来的回购将取决于各种因素,包括公司的资本需求和各种融资协议的限制,以及公司普通股和优先股的价格。
2021年5月,该公司扣留了108,905股其限制性普通股,平均市值为每股12.49美元,并将所得资金用于履行与授予一名员工的限制性普通股相关的纳税义务。
最大数量(或 | ||||||||||
总人数 | 适当的美元 | |||||||||
购买的股份 | 价值)的股份 | |||||||||
总数 | 作为公开活动的一部分 | 可能还会购买 | ||||||||
的股份 | 平均支付价格 | 已宣布的计划 | 根据计划或 | |||||||
期间 | 购得 | 每股 | 或程序 | 节目 | ||||||
2021年4月1日-2021年4月30日 | — | $ | — | — | $ | 500,000,000 | ||||
2021年5月1日-2021年5月31日 | 108,905 | $ | 12.49 | — | $ | 500,000,000 | ||||
2021年6月1日-2021年6月30日 | — | $ | — | — | $ | 500,000,000 | ||||
总计 | 108,905 | $ | 12.49 | — | $ | 500,000,000 |
第三项。 | 高级证券违约 |
没有。
第四项。 | 煤矿安全信息披露 |
没有。
第五项。 | 其他信息 |
没有。
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第6项。 | 陈列品 |
以下证物作为本报告的一部分归档:
展品编号 | 描述 | ||
3.1 | Sunstone Hotel Investors,Inc.的修订和重述条款(通过引用附件3.1并入公司提交的S-11表格注册说明书(文件编号:333-117141))。 | ||
3.2 | 第二修订和重新修订了自2018年11月15日起生效的Sunstone Hotel Investors,Inc.章程(通过引用附件3.1并入,形成F8-K,由公司于2018年11月15日提交)。 | ||
3.3 | 禁止公司在未经股东批准的情况下选择遵守马里兰州一般公司法第3-803条的补充条款(通过引用附件3.1并入,形成本公司于2013年4月29日提交的表8-K)。 | ||
3.4 | E系列优先股补充条款(参照本公司于2016年3月10日提交的Form 8-A注册说明书附件3.5)。 | ||
3.5 | F系列优先股补充条款(在公司于2016年5月16日提交的Form 8-A注册说明书中通过引用附件3.5并入)。 | ||
3.6 | G系列优先股补充条款(通过引用附件3.1并入表格8-K,由公司于2021年4月28日提交。 | ||
3.7 | H系列优先股的补充条款(通过引用本公司于2021年5月20日提交的8-A表格注册声明的附件3.3并入。 | ||
3.8 | 第一系列优先股的补充条款(通过引用该公司于2021年7月15日提交的8-A表格注册声明的附件3.3并入本公司)。 | ||
31.1 | 根据证券交易法规则13a-14和15d-14认证首席执行官,这些规则是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的。 * | ||
31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的证券交易法规则第13a-14和15d-14条对首席财务官的认证. * | ||
32.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证。 * | ||
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。* | ||
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档。* | ||
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。* | ||
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。* | ||
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。* | ||
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。* | ||
104 | 本公司截至2021年6月30日的季度报告Form 10-Q的封面采用内联XBRL格式(包括在附件101中)。 |
* | 谨此提交。 |
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
Sunstone Hotel Investors,Inc. | ||
日期:2021年8月4日 | 由以下人员提供: | /s/布莱恩·A·吉利亚 |
布莱恩·A·吉利亚(首席财务官和正式授权的官员) |
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