10-KT

用复选标记表示根据S-K条例第405项披露的违约者是否未包含在此，据注册人所知，不会包含在通过引用并入本表格10-K第III部分或本表格10-K的任何修正案的最终委托书或信息声明中，也不会包含在注册人所知的最终委托书或信息声明中，该陈述通过引用并入本表格10-K的第III部分或本表格10-K的任何修正案中。

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的大型加速申报公司、加速申报公司、较小报告公司和新兴成长型公司的定义。


大型加速滤波器	☐	加速文件管理器

非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。是，☐否

说明非附属公司持有的有投票权和无投票权普通股的市值，根据普通股上次出售的价格或此类普通股的平均出价和要价计算得出，截至2018年6月30日：168,616,500美元。

截至2019年1月31日的已发行可赎回资本股数：4,750,000股。


标题		页面

第一部分

第1项。	公事。		1

第1A项。	风险因素。		4

第1B项。	未解决的员工评论。		9

第二项。	财产。		9

第三项。	法律诉讼。		9

第四项。	煤矿安全信息披露。		9

第二部分

第五项。	注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。		9

第6项	选定的财务数据。		10

第7项。	管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。		10

第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露。		15

第8项。	财务报表和补充数据。		15

第9项	会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。		15

第9A项。	控制和程序。		15

第9B项。	其他信息。		16

第三部分

第10项。	董事、高管和公司治理。		16

第11项。	高管薪酬。		18

第12项。	某些实益所有者和管理层以及相关股东的担保所有权事宜。		18

第13项。	某些关系和相关交易，以及董事独立性。		18

第14项。	首席会计师费用和服务。		19

第四部分

第15项。	展品和财务报表明细表。		20

签名			—

本报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法案”的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过以下词语来标识：预期、？预期、？意向、？计划、？相信、？寻求、？展望和？估计？以及其他类似的词语。？前瞻性陈述基于我们目前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念。这样的前瞻性陈述并不能保证未来的业绩。各种因素可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中表达的结果大不相同。这些因素包括日元价格的波动，因为股票的价值直接关系到信托持有的日元的价值，而价格的波动可能会对股票的投资产生重大不利影响。建议读者审阅本报告中的风险因素部分，了解可能影响对股票投资的其他风险和不确定性的描述。

关于本过渡报告的说明

2019年1月9日，发起人(定义如下)将Trust s(定义如下)会计年度从11月1日起至10月31日止的期间更改为自1月1日起至12月31日止的期间。因此，这份Form 10-K报告是一份过渡报告，包括从2018年11月1日到2018年12月31日(过渡期)的过渡期的财务信息。在本报告之后，信托的Form 10-K报告将涵盖日历年， 1月1日至12月31日，这将是信托的会计年度。除非另有说明，否则本报告中提及的所有年份都是指在2018年11月1日之前截止到 10月31日，从2018年12月31日之后开始到每年12月31日结束的12个月财政年度。

Invesco CurrencyShares^®日元信托(The Japan Yen Trust)是2007年2月1日成立的授予人信托。该股于2007年2月13日在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)开始交易，股票代码为 FXY？股票的主要上市于2007年10月30日转让给纽约证交所Arca，Inc.(NYSE Arca？)。该信托基金以50,000股(一个篮子)为单位发行股票(股票)，以换取日元存款，并在赎回篮子时分发日元。

信托的投资目标是使股票反映日元的美元价格加上应计利息(如果有的话)，减去信托的运营费用。这些股票旨在为投资者提供一个通过投资证券参与日元市场的机会。这些股票旨在为机构和散户投资者提供一种简单、成本效益高的方式，获得类似于持有日元的投资收益。这些股票与任何其他交易所上市证券一样，在纽约证券交易所Arca进行买卖。这些股票由信托的资产支持，信托不持有或使用衍生品。该信托是一种被动投资工具，没有任何管理人员、董事或员工。信托基金不从事任何旨在从日元价格变动中获利或减少日元价格变动造成的损失的活动。投资股票并不能使投资者免受包括价格波动在内的某些风险的影响。信托所持股份的价值在每个工作日的信托网站www.invesco.com/etfs上公布。

信托基金

一般信息

该信托持有日元，并不时发行篮子以换取日元存款，并在赎回篮子时分发日元。信托持有的日元将仅在(1)需要支付信托费用的情况下出售，(2)在信托终止并清算其资产的情况下出售，或(3)法律或法规另有要求的情况下出售。

赞助商

信托的发起人通常监督受托人和信托的主要服务提供商的业绩。赞助商是特拉华州的有限责任公司景顺专业产品有限责任公司(Invesco Specialized Products，LLC)。赞助商于2012年3月30日将其名称从Rydex Specialized Products LLC更名为Guggenheim Specialized Products，LLC，随后于2018年4月6日更名为Invesco Specialized Products，LLC。

信托的唯一普通经常性费用是保荐人的费用。保荐人负责支付信托基金的以下行政和营销费用：受托人月费、托管机构的典型维护和交易费用、纽约证交所Arca上市费、印刷和邮寄成本、审计费用和开支，每年最高可达10万美元的法律费用和费用，以及适用的许可费。保荐人还支付了信托组织的费用，包括适用的证券交易委员会(SEC)注册费。保荐人每天收取的费用为信托基金日元的0.40%(包括所有未付利息，但不包括未付费用，每笔费用均在前一天累计)。年名义费率为信托基金日元的0.40%(包括所有未付利息，但不包括前一天累计的未付费用)。该信托在截至2018年12月31日的两个月中产生了98,183美元的保荐人费用。

受托人

纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)是根据纽约州法律组织的一家拥有信托权力的银行公司，担任受托人。受托人负责日常工作信托基金的管理，包括保留信托基金的运作记录。

资产净值

受托人计算，保荐人公布每个工作日信托的资产净值(资产净值)。为计算资产净值，受托人将前一日结束时信托中的日元金额(如果有)加上根据待定购买订单应收的日元和其他信托资产的价值，并减去应计但未支付的保荐人费用，即根据待定赎回而应支付的日元。根据待定购买订单应收的日元和其他信托资产的价值减去应计但未支付的保荐人费用，即根据待定赎回应支付的日元

订单及其他信托费用和负债(如果有)。资产净值是根据WM公司在纽约证券交易所Arca开放正常交易的每一天下午4：00 下午4：00(伦敦时间/伦敦定盘)(收盘现货汇率)确定的日元/美元汇率以美元表示的。如果在特定评估日，截至下午6：00(伦敦时间)还没有确定和公布收盘即期汇率，则使用最新的收盘即期汇率来确定信托的资产净值，除非受托人在与保荐人协商后确定该价格不适合用作估值的基础。

受托人还确定每股资产净值，等于信托资产净值除以流通股数量。信托的资产净值和每股资产净值由保荐人在纽约证交所Arca正常交易的每一天公布，并在信托的网站www.invesco.com/etfs上公布。

存托账户和存款账户

摩根大通(JPMorgan)大通银行(Chase Bank，N.A.)伦敦分行是存管人。托管机构为信托维护两个存款账户，一个可能赚取利息的主要存款账户和一个不赚取利息的次要存款账户(统称为存款账户)。主要存款账户的利息(如果有的话)按日累加，按月支付。如果保荐人认为保管人支付的利率没有竞争力，保荐人的追索权是通过终止存款账户协议并关闭保证金账户来移除保管人。托管银行向信托基金提供的服务不收取任何费用。托管机构可能会在其支付给信托公司的日元存款余额的利率之上赚取利差或保证金。

二级存款账户用于核算创建和赎回篮子时可能收到和支付的任何利息。二级存款账户还用于计入从主要存款账户赚取的利息(如果有)，支付信托费用，并按月将任何多余的利息分配给股东。如果存款利息超过保荐人上个月的手续费加上其他信托费用(如果有)的总和，则受托人将指示将超出的部分按现行市场汇率兑换成美元，受托人将在可行的情况下尽快按比例(根据股东拥有的股份数量)将美元分配给股东。

信托费用

在某些情况下，信托可能会支付赞助商费用之外的费用。这些费用包括保荐人未承担的费用、负利率产生的费用、税收和政府收费、受托人或保荐人代表信托提供的任何特别服务的费用和成本，或受托人或保荐人为保护信托或股东利益而采取的行动、根据存托信托协议对保荐人的赔偿，以及每年超过100,000美元的法律费用。

终端

信托将在《存托信托协议》中所列任何终止事件发生时终止，否则将于2047年2月1日终止。

股票

一般信息

每股股份代表信托所拥有的日元的按流通股总数计算的比例权益，加上信托的应计和未付利息(如果有的话)减去应计但未付的费用(基于资产和非资产)。所有股份都属于同一类别，具有平等的权利和特权。每股股份均可转让、已缴足股款及无须评估，持有人有权就股东根据存托信托协议可表决的有限事项投票。

有限的权利

这些股票不是传统的投资。它不同于经营企业的公司的股份，是有管理层和董事会的。信托股东通常没有与拥有商业公司股份相关的权利，例如，包括提起压迫或衍生诉讼的权利。股东只有《存托信托协议》中明确规定的那些权利。除本文所述外，该等股份并不赋予其持有人任何转换或优先购买权，或任何赎回或分派权利。

根据存托信托协议，股东没有投票权，除非在有限的情况下。如果持有至少25%的已发行股份的持有人认定受托人严重违反了其在《存托信托协议》项下的义务，他们可以向受托人发出书面通知(或要求保荐人这样做)，说明违约情况，并要求受托人纠正该违约。如果受托人在收到通知后30天内仍未纠正，保荐人可以代表股东罢免受托人。持有流通股至少662/3%的股东可以投票罢免受托人。受托人必须应持有至少75%流通股的股东的要求终止信托。

股份的设立和赎回

创建和赎回篮子需要向信托交付或由信托分发所创建或赎回的篮子所代表的日元金额。此金额基于创建或赎回篮子中包含的股票数量的每股资产净值合计，在受托人接受创建或赎回篮子的命令之日确定。

只有授权的参与者才能下单创建和兑换篮子。授权参与者是指作为注册经纪自营商或其他证券市场参与者的存托信托公司(DTC) 参与者，例如无需注册为经纪自营商即可从事证券交易的银行或其他金融机构。

在发起创建或赎回订单之前，授权参与者必须与保荐人和受托人签订参与者协议。参与者协议规定了创建和兑换篮子以及交付创建和赎回所需日元的程序。受托人和保荐人可以修改参与者协议。授权参与者每次下单创建或赎回一个或多个篮子时，都要向受托人支付500美元的交易费。除了支付给受托人的500美元交易费外，授权参与者还向保荐人支付创建订单和两个或更多篮子的赎回订单的可变费用，以补偿保荐人与股票登记相关的费用。授权参与者向赞助商支付的浮动费用将不超过参与者协议中规定的每个创建或赎回订单的2,000美元。向信托存款以换取篮子的授权参与者不会从发起人或信托获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或诱因。任何获授权的参与者均无义务或责任向保荐人或信托基金出售或转售股份。

财政年度末的变化

2019年1月9日，发起人的管理人董事会修改了《信托存托协议》，将该信托的会计年度结束时间从10月31日改为12月31日。因此，信托正在提交截至2018年12月31日的两个月过渡期的 10-K表格的过渡报告，包括截至2018年12月31日的两个月的经审计财务报表。

SEC报告和其他信息的可用性

保荐人代表信托向SEC提交季度和年度报告以及其他信息。这些报告和其他信息可以通过信托公司的网站www.invesco.com/etfs获得。

外汇汇率受上述风险因素的影响，也可能受到以下因素的影响：特定货币供求的变化；政府的货币政策(包括外汇管制计划、对当地交易所或市场的限制以及对外国投资或一国居民在其他国家的投资的限制)；国际收支的变化；贸易限制；以及货币贬值和升值。此外，各国政府不时直接或通过监管干预货币市场，以直接影响价格。这些事件和行动是不可预测的。由此导致的日元兑美元汇率波动可能会对该股的表现产生重大不利影响。

美国关税和贸易政策的变化可能会增加外汇汇率的波动性。这种波动可能会对股票的表现产生实质性的不利影响。

关于美国贸易政策、条约和关税的潜在重大变化，一直在进行讨论和评论。本届政府和国会一起，在贸易政策、条约和关税方面给美国与其他国家之间的未来关系带来了巨大的不确定性。这些事态发展，或认为其中任何一种都可能发生的看法，可能会对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生实质性的不利影响，并可能增加包括美元/日元汇率在内的外汇汇率的波动性。由此产生的波动可能会对股票的表现产生实质性的不利影响。

如果信托赚取的利息不超过信托的支出，受托人将从信托中提取日元以支付这些额外的支出，这将持续减少每股日元的金额，并可能给股东带来不利的税收后果。

每一股流通股代表信托公司持有的日元中的一小部分、不可分割的权益。最近，信托的利息收入没有超过信托的支出，因此，受托人被要求从信托中提取日元来支付这些额外的费用。只要赚取的利息不超过支出，每股所代表的日元金额就会随着时间的推移而逐渐下降。即使增发股票以换取信托基金的日元存款，情况也是如此，因为创建股票所需的日元金额将按比例反映创建时已发行股票所代表的日元金额。假设日元价格不变，如果费用超过赚取的利息，股票的交易价格将相对于股票的价格逐渐下降

托管机构致力于努力为信托的主要存款账户中的日元余额支付具有竞争力的利率，但不能保证将为此账户支付的利息(如果有的话)的金额。主要存款账户的利息(如果有)按日计息，按月支付。托管人可以根据市场状况的变化或托管人的流动性需求改变利息的应计利率，包括将利率降至零或低于零。托管机构在每个工作日结束后通知保荐人所申请的利率。保荐人在信托的网站上披露当前的利率。如果保荐人认为保管人支付的利率不足，保荐人唯一的追索权就是移除保管人并终止存款账户。托管机构不会因其向信托提供的服务而收取费用；相反，它会根据其利用信托的日元贷款或其他银行业务向信托支付的利息赚取利差或保证金的能力而产生收入或亏损。出于这些原因，您不应期望信托会在任何时候或以后获得最佳的可用利率。

如果信托产生美元费用，信托将被要求出售日元来支付这些费用。在日元价格较低的时候出售信托公司的日元，以美元支付费用，可能会对股票的价值产生不利影响。

受托人将出售信托持有的日元，用于支付以美元计价的信托费用(如果有的话)，无论当时的日元价格如何。该信托不是主动管理的，也不会试图买卖日元来防范或利用日元价格的波动。因此，如果信托产生以美元计价的费用，信托可能会在日元价格较低时抛售日元，从而对股票价值产生负面影响。

存款账户无权在摩根大通银行位于美国的任何办事处获得付款。

美国联邦法律禁止位于美国的银行为不受限制的活期存款账户支付利息。因此，存款账户中的款项只能在摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)位于英国的伦敦分行支付。受托人无权要求摩根大通银行位于美国的任何办事处支付这些账户。如果摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)伦敦分行因战争、叛乱或内乱或外国政府或工具(无论是法律上的还是事实上的)在英国的行动而无法偿还保证金，摩根大通银行将不需要偿还押金。

股东不享有与美国联邦存款保险公司(FDIC)承保的活期存款账户所有权相关的保护，也不享有英国法律为银行存款提供的保护。

股票、存款账户和存入其中的日元都不是FDIC、美国任何其他联邦机构或英国金融服务补偿计划(Financial Services Compensation Scheme)为损失提供保险的存款。

如果托管机构资不抵债，其资产可能不足以满足信托或任何授权参与者的索赔要求。此外，如果托管机构、其分支机构所在的美国银行或为信托的利益持有该货币的任何当地现金代理机构破产，可能会出现延迟，并且在收回存款账户中持有的日元时会产生成本。

受权参与者存入存款账户的日元与其他受权参与者存入的日元混合在一起，由托管机构以信托的一级存款账户或二级存款账户的形式持有。存款账户中持有的日元未与存款机构的其他资产分开。

信托对存托机构持有的任何特定日元没有所有权，在存托机构或其所属美国银行破产的情况下，将成为存管账户中日元的无担保债权方。(##**$#**$$} =如果托管机构、其分支机构所在的美国银行或为信托的利益持有该货币的任何当地现金代理机构破产，托管机构的资产可能不足以满足信托机构或任何授权参与者对信托或授权参与者存放的日元金额的索赔，在这种情况下，信托机构和任何授权参与者通常对托管机构以外的资产没有任何权利。

如果托管人或托管人所在的美国银行摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)破产，清算人可寻求冻结托管人持有的所有账户(包括存款账户)中的日元使用权。在当地现金代理行资不抵债的情况下，清算人可以寻求冻结该当地现金代理行持有的所有账户中的日元，包括该现金代理行持有的存款账户。信托和授权参与者在主张其索赔时可能会产生费用和延误。存款账户不在美国持有，而是存放在美国国家银行的伦敦分行或当地的现金代理行，受英国和日本破产法的约束，这一事实将使这些问题变得更加严重。存款账户不是在美国持有，而是在美国国家银行的伦敦分行或当地的现金代理行持有，这些账户受英国和日本破产法的约束。此外，根据美国法律，在北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)破产案中，债权人对在摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)海外分行开立的账户(如信托存款账户)或当地现金往来账户的债权将从属于债权人在美国摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)开立的账户的债权，这大大增加了信托和信托受益人蒙受损失的风险

股东不享有与根据1940年《投资公司法》注册的投资公司股份所有权相关的保护。

《投资公司法》旨在通过以下方式保护投资者：防止内部人管理投资公司，使其受益并损害公众投资者利益；发行具有不公平或歧视性规定的证券；由不负责任的人管理投资公司；使用不健全或误导性的方法计算收益和资产价值；未经投资者同意改变投资公司的性质；以及投资公司不得过度杠杆化。为实现这些目标，《投资公司法》要求妥善保管基金资产并进行适当的估值，严格限制与关联公司的交易，限制杠杆操作，并强制执行治理要求以检查基金管理。

该信托公司没有根据“投资公司法”注册为投资公司，也不需要根据“投资公司法”注册。因此，股东没有向注册投资公司的投资者提供的监管保护。

股东不享有投资者在某些其他金融工具中享有的权利。

作为设保人信托中的权益，这些股份没有通常与商业公司股份所有权相关的任何法定权利，例如，包括提起压迫或衍生诉讼的权利。除了联邦和州证券法赋予他们的权利外，股东仅拥有与信托、信托财产和《存托信托协议》中规定的股份相关的权利。在这方面，股东的投票权和分配权有限。他们没有选举董事的权利。有关股东的有限权利的描述，请参阅商业和股份有限权利。

每股资产净值随信托资产市值的变化而波动。可以预计，股票的市场价格会随着每股资产净值的变化而波动，也会随着市场供求的变化而波动。因此，这些股票的交易价格可能是每股资产净值(NAV)，也可能是高于或低于每股资产净值。

创建和赎回篮子能力的中断可能会对股票价格产生不利影响。

人们普遍预计，随着时间的推移，每股公开交易价格将密切跟踪每股资产净值。公开交易价格和每股资产净值之间的关系在很大程度上取决于授权参与者或他们的客户或客户在正常过程中购买和赎回篮子的能力。如果信托发行所有已注册的股票，或者如果信托没有有效的证券交易委员会注册声明，并有足够的股票可用(每一种情况都可能时不时发生)，信托将无法创建新的篮子，直到它注册了个额外的股票，并且这些额外的股票可供出售。此外，信托可以根据其酌情决定权，随时出于任何原因暂停创建篮子。如果创建或赎回股票的流程因任何原因而受损，授权参与者及其客户或客户可能无法购买和赎回购物篮。无法购买和赎回一篮子股票可能会导致股票的交易价格高于信托基金的资产净值或折价。此类溢价或折扣可能很大，具体取决于减值的性质或持续时间。

托管机构不对信托或股东负有受托责任，不需要按照股东的最佳利益行事，并可由保荐人辞职或免职，这将导致信托提前终止。

托管机构不是信托或股东的受托人。如上所述，托管机构没有义务将支付给信托的利率最大化。此外，托管人没有义务继续担任信托的托管人。在向信托公司发出90天通知后，托管人可以以任何理由终止其作为托管人的角色。如果受保荐人指示，受托人必须终止保管库。例如，如果保荐人确定存托机构支付的利率不足，则可能导致此类终止。如果存储库要辞职或被删除，则信托将终止。

信托终止时，股东可能会产生大量费用。

几个事件中的任何一个事件的发生都将要求信托终止或允许发起人终止信托。例如，如果储存库要辞职或被删除，则发起人将被要求终止信托。在信托终止后90天内提交股票的股东将获得其股票所代表的日元金额。如果股东选择将他们收到的日元兑换成美元，他们可能会产生大量费用。

在某些情况下，受托人可能会拒绝赎回命令。

如果赎回令的格式不符合《参与者协议》中所述，或者托管人的律师认为履行赎回令可能是非法的，则托管人将拒绝赎回令。任何此类拒绝都可能对赎回股东产生不利影响。例如，如果资产净值在延迟期间下降，则由此产生的延迟将对股东赎回分配的价值产生不利影响。在存托信托协议中，保荐人和受托人对任何此类拒绝可能导致的任何损失或损害不承担任何责任。

官方部门大量抛售日元，可能会对股票投资产生不利影响。

官方部门由中央银行、其他政府机构和多边机构组成，这些机构买卖和持有日元，作为其储备资产的一部分。官方部门持有大量日元，可以在公开市场上进行动员。如果未来的经济、政治或社会条件或压力要求官方部门成员同时或不协调地抛售日元，对日元的需求可能不足以适应市场日元供应量的突然增加。因此，日元的价格可能会下跌，这将对股票投资造成不利影响。

非授权参与者的股东只能在二级交易市场买卖其股票。

只有授权的参与者才能通过信托创建或兑换篮子。所有希望买卖股票的其他投资者必须通过纽约证交所Arca或股票交易所在的其他市场(如果有)进行交易。

存托信托协议规定，保荐人和受托人均不对任何股东承担信托协议项下的任何义务或承担任何责任，除非他们各自同意履行存托信托协议中明确规定的各自义务，不得有疏忽或恶意。此外，保荐人和受托人均无义务就任何信托财产提起任何诉讼、诉讼或其他诉讼，尽管各自有权自行决定。存托信托协议不赋予股东提起任何此类诉讼、诉讼或其他程序的权利。

未经股东同意，可以修改存托信托协议，损害股东利益。

保荐人和受托人可以在没有任何股东同意的情况下修改存托信托协议的大部分条款(涉及核心经济权利的条款除外) 。这样的修订可以征收或增加股东承担的费用或收费。任何增加费用或收费(税收和其他政府收费、注册费或其他费用除外)的修订，或以其他方式损害股东任何重大现有权利的修订，将在向股东发出书面通知后30天内生效。

如果发生重大违约，纽约梅隆银行可能会终止与纽约梅隆银行的许可协议。终止许可协议可能会导致信托提前终止和清算。

纽约梅隆银行与赞助商签订了许可协议，授予赞助商对纽约梅隆银行提出的某些专利申请的非排他性、个人和不可转让的许可，该专利申请涵盖了在此类专利和专利申请的有效期内对商品进行证券化的系统和方法。许可证授予仅用于允许保荐人建立、运营和营销完全基于单一非美元货币证券化的基于货币的证券产品。许可协议规定，任何一方均可在另一方重大违约的情况下提供终止许可协议的意向通知。如果许可协议终止，并且纽约梅隆银行的一项或多项专利申请作为专利颁发，则纽约梅隆银行可能会声称信托的运作侵犯了其一项或多项专利，并寻求强制该信托停止运作和股票停止交易的禁令。在这种情况下，信托可能会被迫终止和清算，这将对股东造成不利影响。

美国证券交易委员会和普华永道会计师事务所目前关于普华永道会计师事务所独立性的讨论可能会对信托基金产生潜在的不利影响。

普华永道有限责任公司通知该信托公司，它已根据S-X条例第2-01(C)(1)(Ii)(A)条(简称贷款规则)确定了与其独立性有关的问题。贷款规则禁止普华永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)等会计师事务所如果与其审计客户或这些客户的某些附属公司有一定的财务关系，则不得被视为独立。根据各种证券法的规定，信托公司的财务报表必须由独立的会计师事务所审计。

贷款规则明确规定，如果会计师事务所或某些附属公司和承保人员从贷款人那里获得贷款，而贷款人是审计客户股权证券超过10%的记录或实益所有者(称为超过10%的所有者)，则该会计师事务所将不是独立的。就贷款规则而言，审计客户包括信托以及由保荐人及其附属公司提供咨询的所有注册投资公司，包括保荐人母公司景顺有限公司(Invesco Fund Complex)的其他子公司(统称为景顺基金综合体)。普华永道有限责任公司(Pricewaterhouse Coopers LLP)通知信托公司，它和某些附属公司和承保人员与作为记录所有者持有景顺基金(Invesco Fund Complex)内某些基金超过10%股份的贷款人有关系，这可能涉及贷款规则。

2016年6月20日，SEC工作人员向另一家共同基金集团发出了一封不采取行动的信(参见富达管理与研究公司等人，不采取行动的信)，涉及上述审计独立性问题。在那封信中，SEC确认，它不会建议对一只在某些特定情况下依赖审计公司提供的审计服务、在某些特定情况下不符合贷款规则的基金采取执法行动。2018年5月2日，SEC提出了对贷款规则的修正案，如果按照提议的那样通过，将解决导致不采取行动信函发布的许多问题。关于先前的独立性决定，普华永道有限责任公司(Pricewaterhouse Coopers LLP)表示，正如不采取行动的信所预期的那样，它

相信它仍然是客观和公正的，拥有所有事实的合理投资者将得出结论，普华永道有限责任公司能够表现出必要的客观性和公正性，以独立注册会计师事务所的身份报告信托的财务报表。普华永道会计师事务所还表示，它已经遵守了PCAOB规则3526(B)(1)和(2)，这是依赖不采取行动函的信托的条件，并确认它是PCAOB规则3520所指的独立会计师。因此，发起人，信托和普华永道有限责任公司得出结论，普华永道有限责任公司可以继续作为信托公司的独立注册会计师事务所。景顺基金(Invesco Fund Complex)依靠这封不采取行动的信函得出了这一结论。

如果未来普华永道有限责任公司的独立性受到贷款规则的质疑，而这些情况没有在SEC的不采取行动函中得到解决，信托将需要采取其他行动，以便信托向SEC提交的包含财务报表的文件被视为符合适用的证券法。这些额外的行动可能会导致额外的成本，削弱信托发行新股的能力，或者对信托产生其他实质性的不利影响。SEC不采取行动的救济最初设定为自发行之日起18个月到期，但SEC延长了不采取行动的期限，没有到期日，但不采取行动的信函将在旨在解决信函中表达的担忧的贷款规则修正案生效后撤回。

第1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

赞助商和信托基金的主要办事处是景顺专业产品有限责任公司的办公室，地址：3500Lacey Road，Suite700，Dners Grove，Illinois 60515，该办事处由赞助商的一家附属公司租用。保荐人和信托基金均不拥有或租赁任何其他财产。

第项3.法律诉讼

没有。

项目4. 矿山安全信息披露

不适用。

第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

该股于2007年2月13日在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)开始交易，交易代码为FXY？股票的主要上市于2007年10月30日转让给NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca)。

截至2019年1月31日，注册人股票的记录持有者人数约为86人。

2019年1月9日，发起人将信托的会计年度从11月1日至10月31日期间更改为期间，从1月1日起至12月31日结束。以下汇总数据部分基于财务报表和附注，以及本过渡报告中以Form 10-K形式出现在其他地方的其他明细表。截至2018年10月31日、2017年10月31日的财政年度以及2018年11月1日至2018年12月31日的过渡期的信息部分来源于本10-K表格过渡报告中出现的信托经审计的财务报表及其附注，应与之一并阅读。截至2016年10月31日、2015年10月31日和2014年10月31日的财政年度的信息部分来源于审计后的财务报表，这些报表没有出现在本10-K表格过渡报告中。随附的精选财务数据(从2017年11月1日至2017年12月31日)未经审计。管理层认为，未经审计的信息包括公平列报信托公司的财务状况及其业务结果所需的所有调整。在这份报告之后，信托基金的Form 10-K报告将涵盖历年1月1日至12月31日，也就是会计年度。


	两个月告一段落十二月三十一日， 2018			两个月告一段落十二月三十一日， 2017			财政年终10月31日，2018			财政年终10月31日，2017			财政年终10月31日，2016			财政年终10月31日，2015			财政年终10月31日，2014
收入
利息收入	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—

总收入		—			—			—			—			—			—			—
费用
赞助商费用		(98,183	)		(72,869	)		(562,074	)		(472,348	)		(749,584	)		(420,351	)		(503,842	)
货币存款利息支出		(24,657	)		(18,510	)		(142,359	)		(119,844	)		(76,904	)		—			—

总费用		(122,840	)		(91,379	)		(704,433	)		(592,192	)		(826,488	)		(420,351	)		(503,842	)
净综合亏损	$	(122,840	)	$	(91,379	)	$	(704,433	)	$	(592,192	)	$	(826,488	)	$	(420,351	)	$	(503,842	)

基本每股收益和稀释后每股收益	$	(0.07	)	$	(0.07	)	$	(0.44	)	$	(0.43	)	$	(0.38	)	$	(0.32	)	$	(0.38	)
加权平均流通股		1,749,180			1,284,426			1,616,849			1,375,068			2,166,393			1,309,178			1,322,603
每股现金股息	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—
现金净增加/(减少)	$	42,705,312		$	(7,624,432	)	$	12,917,818		$	3,876,189		$	(18,332,674	)	$	46,083,393		$	(61,987,557	)

	自.起十二月三十一日， 2018			自.起十二月三十一日， 2017			自.起 10月31日， 2018			自.起 10月31日， 2017			自.起 10月31日， 2016			自.起 10月31日， 2015			自.起 10月31日， 2014
按赎回价值赎回的可赎回股本股份	$	174,062,164		$	106,486,768		$	127,020,589		$	109,883,188		$	110,230,193		$	128,567,957		$	104,213,390
总资产	$	174,131,797		$	106,532,443		$	127,074,693		$	114,156,875		$	110,280,686		$	128,613,360		$	104,241,328

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

引言

以下讨论和分析旨在补充所附财务报表中包含的信息，旨在解释有关信托截至2018年12月31日的财务状况以及截至2018年12月31日和2017年12月31日(未经审计)的两个月以及截至2018年和2017年10月31日的年度的运营业绩的某些项目。阅读时应结合本过渡报告中所载的选定财务数据和随附的经审计的财务报表及相关说明。

信托的投资目标是让股票反映日元的美元价格加上应计利息(如果有的话)，减去信托的运营费用。这些股票旨在为机构和散户投资者提供一种简单、经济高效的方式来获得类似于持有日元的投资收益。每一股流通股代表信托公司持有的日元的比例权益。下表提供了日元价格的最新走势。该图表说明了日元兑美元价格的走势，并以收盘即期汇率为基础：

LOGO

保荐人不了解可能导致信托流动性需求发生重大变化的任何趋势、要求、条件或事件。信托公司的存托机构--摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)伦敦分行为该信托公司开设了两个存款账户，一个是可能赚取利息的主要存款账户，另一个是不赚取利息的次级存款账户。主要存款账户(如果有)的利息按日累加，按月支付。截至2018年12月31日生效的利率为-0.10%的年名义利率。下表提供了托管机构自2013年10月31日以来支付的日费率：

LOGO

作为费用的交换，赞助商承担信托所发生的大部分费用。因此，在本报告涵盖的期间，信托的唯一普通费用是赞助商的费用。每月，托管机构将应计但未支付的利息(如果有)存入二级存款账户，受托人从二级存款账户提取日元，以支付上个月的应计保荐人费用以及其他信托费用(如果有)。当存入的利息(如果有)超过保荐人上个月的手续费加上其他信托费用(如果有)的总和时，受托人将超出的部分按现行市场汇率转换为美元，并在可行的情况下尽快按比例将美元分配给股东(根据他们拥有的股份数量)。在截至2018年12月31日的两个月内，信托没有进行任何分发。

关键会计估计

按照美国公认的会计原则编制财务报表要求保荐人的管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产负债和或有负债的报告金额，以及本报告涵盖的期间报告的收入和费用金额。

除以下说明外，请参阅财务报表附注3以进一步讨论我们的会计政策。

根据ASC 830，外币折算，信托的功能货币是日元。

在截至2017年12月31日的两个月中，新增10万股换取960,305,284日元，赎回15万股换取1,440,279,898日元。此外，还提取了10,552,952日元，用于支付赞助商超过赚取利息的部分费用。截至2018年10月31日，信托拥有的日元数量为14,341,014,525日元，可赎回资本股票价值为127,020,589美元。在截至2018年12月31日的两个月内，增加了500,000股换取了4,776,165,855日元，没有额外的股票被赎回。此外，12,310,233日元被提取，用于支付赞助商超过赚取利息的部分费用。截至2018年12月31日，该信托拥有的日元数量为19,104,870,147，，因此可赎回股本股份价值为174,062,164美元。

信托的可赎回资本股份价值从2018年10月31日的127,020,589美元增加到2018年12月31日的174,062,164美元，这主要是由于流通股数量从2018年10月31日的1,500,000股增加到2018年12月31日的2,000,000股，加上收盘现货汇率从2018年10月31日的0.00886增加到2018年12月31日的0.00911。

截至2018年12月31日的两个月和截至2017年12月31日的两个月，由于年度名义利率一直保持在0.00%或以下，因此没有利息收入，如上图所示。

保荐人每天收取的费用为信托基金中日元的0.40%。主要由于信托的加权平均日元增加，保荐人的费用从截至2017年12月31日的两个月的72,869美元增加到截至2018年12月31日的两个月的98,183美元。主要由于信托的加权平均日元增加，利率稳定在0%以下，货币存款的利息支出从截至2017年12月31日的两个月的18,510美元增加到截至2018年12月31日的两个月的24,657美元。信托在截至2018年12月31日的两个月内的唯一支出是保荐人的手续费和货币存款利息支出。

信托公司截至2018年12月31日的两个月的净综合亏损为122,840美元，原因是保荐人的费用为98,183美元，货币存款的利息支出为24,657美元，超过了0美元的利息收入。信托在截至2017年12月31日的两个月的净综合亏损为91,379美元，原因是保荐人的费用为72,869美元，货币存款的利息支出为18,510美元，超过了0美元的利息收入。

在截至2018年12月31日的两个月和截至2017年12月31日的两个月，由于信托的利息收入没有超过信托的支出，信托没有支付现金股息。

截至2018年10月31日和2017年10月31日的财年

截至2017年10月31日，该信托拥有的日元数量为12,491,407,290日元，可赎回股本价值为109,883,188美元。在截至2018年10月31日的年度内，新增1,300,000股以换取12,462,736,515日元，1,100,000股被赎回以换取10,536,230,459日元。此外，76,898,821日元被提取，以支付保荐人手续费中超出利息收入的部分。截至2018年10月31日，该信托拥有的日元数量为14,341,014,525日元，因此可赎回的股本价值为127,020,589美元。

信托的可赎回资本股份价值从2017年10月31日的109,883,188美元增加到2018年10月31日的 127,020,589美元，这主要是由于流通股数量从2017年10月31日的1,300,000股增加到2018年10月31日的1,500,000股，加上收盘现货汇率从2017年10月31日的 0.00880增加到2018年10月31日的0.00886。

在截至2018年10月31日和2017年10月31日的年度内，由于年度名义利率在上图所述期间保持在0.00%或以下，因此没有赚取利息收入。(br}截至2018年10月31日和2017年10月31日的年度，由于年度名义利率一直保持在0.00%或以下，如上图所示)。

保荐人每天收取的费用为信托日元的0.40%。主要由于信托加权平均日元的增加，保荐人的费用从截至2017年10月31日的年度的472,348美元增加到截至2018年10月31日的年度的562,074美元。主要由于信托加权平均日元的增加，保荐人的费用从截至2017年10月31日的年度的472,348美元增加到截至2018年10月31日的年度的562,074美元。主要由于信托的加权平均日元增加以及利率稳定在0%以下，货币存款的利息支出从截至2017年10月31日的年度的119,844美元增加到截至2018年10月31日的年度的142,359美元。在截至2018年10月31日的年度内，信托的唯一支出是保荐人的费用和货币存款的利息支出。

截至2018年10月31日的年度，信托的净综合亏损为704,433美元，这是由于保荐人的费用562,074美元和超过0美元利息收入的142,359美元的货币存款的利息支出。信托截至2017年10月31日止年度的净综合亏损为592,192美元，原因是保荐人手续费为472,348美元，货币存款利息支出为119,844美元，超过利息收入0美元。

在截至2018年10月31日和2017年10月31日的年度内，信托并未支付现金股息，因为在此期间信托的利息收入不超过信托的支出。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

除上述有关日元兑美元汇率和托管机构为信托持有的日元支付的名义年利率外，信托不承担市场风险。信托基金不持有证券，也不投资衍生工具。

项目8.财务报表和补充数据

有关本报告所列财务报表的列表，请参阅F-1页的“财务报表索引”。

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

在赞助商管理层(包括首席执行官Daniel Draper和首席财务和会计官、投资池)的监督和参与下，该信托对截至2018年12月31日期间结束时其披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条或第15d-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评估{保荐人的首席执行官和保荐人的首席财务和会计官、投资池的Kelli Gallegos得出结论，信托的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，即信托根据交易法向SEC提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的期限内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理的保证，信托在其提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和报告包括其首席执行官和首席财务官，以便及时决定需要披露的信息。

财务报告内部控制的变化

在截至2018年12月31日的季度内，对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对信托的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

保荐人管理层负责建立和维持对信托财务报告的充分内部控制，如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义。赞助商首席执行官Daniel Draper和赞助商投资池首席财务和会计官Kelli Gallegos评估了截至2018年12月31日信托对财务报告的内部控制的有效性。他们的评估报告可在本过渡报告(表格10-K)F-2页的财务报告内部控制管理报告中找到。

信托的独立注册会计师事务所普华永道有限责任公司(Pricewaterhouse Coopers LLP)已审计了截至2018年12月31日信托对财务报告的内部控制，如本10-K表格F-3页的报告所述。

第9B项。其他信息

不适用。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

赞助商的下列高级管理人员以指定的身份任职：


名字		容量

丹尼尔·德雷珀		首席执行官和首席执行官；董事会

凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos)		首席财务和会计官参与投资组合

安妮特·J·莱格		首席财务官

梅勒妮·津达斯		首席合规官

大卫·C·沃伦		董事会

约翰·M·泽尔		董事会

赞助商由一个管理委员会管理。董事会由德雷珀、沃伦和泽尔三人组成。

丹尼尔·德雷珀(50)目前担任赞助商的首席执行官和首席执行官，也是赞助商管理委员会的成员。自2018年4月6日以来，他一直担任这样的职务。在他的角色中，他对赞助商的所有业务负有一般监督责任。德雷珀先生还担任赞助商附属公司景顺资本管理公司(Invesco Capital Management)的首席执行官，自2016年3月以来一直担任这一职务。在这一职位上，德雷珀先生负责管理景顺的各种基金的运营。德雷珀先生目前还担任景顺资本管理公司(Invesco Capital Management)的董事会成员，自2013年9月以来一直担任这一职务。此前，Draper先生曾在2010年3月至2013年6月期间担任瑞士信贷资产管理公司(瑞士信贷)驻伦敦的交易所交易基金(ETF)全球主管，随后根据他在瑞士信贷的雇佣条款，担任了三个月的竞业禁止期。瑞士信贷(Credit Suisse)是金融服务公司瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)的资产管理业务。2007年1月至2010年3月，他担任伦敦Lyxor Asset Management的交易所交易基金(ETF)全球主管，Lyxor Asset Management是法国兴业银行(Societe Generale Corporation&Investment Banking)旗下的投资管理业务。德雷珀先生之前在英国金融市场行为监管局注册为重要影响职能(SIF)人员。他在2013年6月30日离开瑞士信贷时取消了SIF人员身份。德雷珀先生拥有北卡罗来纳大学教堂山分校凯南-弗拉格勒商学院的MBA学位和弗吉尼亚州威廉与玛丽学院的学士学位。Draper 先生目前在FINRA注册，拥有系列7、24和63的注册。

凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos)(48)目前担任赞助商的首席财务和会计官投资池，自2018年9月以来一直担任这一职务。此外，自2018年9月以来，Gallegos女士一直担任景顺资本管理公司(Invesco Capital Management LLC)的首席财务和会计官投资池、一系列大宗商品交易所交易基金(ETF)的管理所有者、全球投资管理公司景顺(Invesco)北美基金报告主管以及景顺(Invesco)交易所交易基金信托(Invesco Exchange-Traded Fund Trust II)、景顺(Invesco)印度交易所交易基金信托(Invesco India Exchange-Traded Fund Trust II)的副总裁兼财务主管。景顺积极管理交易所交易商品基金信托和景顺交易所交易自我指数基金信托，每一家都是一家注册投资公司，提供一系列交易所交易基金(景顺ETF)。她还曾担任注册投资顾问景顺顾问公司(Invesco Advisers，Inc.)提供咨询的一系列共同基金的副总裁(自2016年3月以来)、首席财务官(自2016年3月以来)和助理财务官(自2008年12月以来)。Gallegos女士在保荐人、ICM、景顺、景顺ETF和景顺基金中担任财务和行政监督职责，并担任Invesco ETF、由保荐人赞助的CurrencyShares信托(注册人是其中之一)以及ICM担任管理所有者的交易所交易商品基金(商品)的首席财务官。在此之前，她于2008年12月至2018年9月担任基金财务服务总监，于2013年1月至2018年9月担任ICM助理司库，于2018年4月至2018年9月担任赞助商助理司库, 2014年9月至2018年9月担任景顺ETF助理财务主管，2008年12月至2016年3月担任景顺基金助理副总裁。担任此类职务时，Gallegos女士管理该团队，负责编制基金财务报表和股东报告、基金招股说明书、监管文件所需的其他信息，并负责协调和监督CurrencyShares Trusts、Invesco ETF、Invesco基金和商品基金的第三方服务提供商。Gallegos女士在阿肯色州瑟西的哈丁大学获得会计学BBA学位。

安妮特·列日(Annette Lege)(49)目前担任赞助商的首席财务官，自2018年4月6日以来一直担任这一职位。Lege女士还担任景顺的首席会计官兼财务和企业服务(FCS？)业务服务主管，并自2017年3月以来一直担任这一职务。在赞助商和景顺的职责中，她负责公司会计的所有方面，包括集团财务报告、内部控制和集团会计政策。Lege女士还管理景顺的财务运营和共享服务中心，并自2015年9月以来一直担任这一职务。此前，Lege女士在2013年10月至2015年9月期间担任FCS转型办公室负责人，负责景顺(Invesco)跨FCS的业务转型计划。在2013年10月担任该职位之前，Lege女士于2007年3月至2013年10月在景顺担任北美公司总监一职。Lege女士是注册会计师，获得FINRA颁发的金融运营负责人执照，是德克萨斯州公共会计师委员会的成员。Lege女士获得了休斯顿大学会计专业的工商管理学士学位。

梅勒妮·H·津达斯(42)目前担任赞助商的首席合规官，自2018年4月6日起担任该职位。在她的角色中，她负责赞助商的所有方面的法规遵从性。自2017年11月以来，Zimdars女士还曾担任景顺资本管理、景顺交易所交易基金信托、景顺交易所交易基金信托II、景顺印度交易所交易基金信托、景顺积极管理交易所交易基金信托和景顺积极管理交易所交易商品基金信托的首席合规官。从2009年9月到2017年10月，她在Alps Holdings，Inc.担任副总裁兼副首席合规官，在那里她担任六个不同共同基金复合体的首席合规官，包括主动和被动ETF以及开放式和封闭式基金。阿尔卑斯控股公司通过其子公司为金融服务业提供投资产品和定制服务解决方案。齐达斯女士获得了威斯康星大学拉克罗斯分校(University of Wisconsin-La Crosse)理学士学位。

大卫·沃伦(61)目前担任赞助商管理委员会成员，并自2018年4月6日起担任该职位。沃伦先生还担任景顺的美洲部首席行政官。他于2007年1月被任命为该职位，并自2009年1月起担任景顺加拿大投资管理子公司景顺加拿大有限公司的董事、执行副总裁和首席财务官。自2010年1月以来，他一直是景顺资本管理公司(Invesco Capital Management)的董事会成员和首席行政官。在这些职位上，Warren先生除了执行各种战略计划并监督景顺美洲分公司内运营的业务部门的风险管理框架外，还负责一般管理支持。他在多伦多大学获得商务学士学位，兼任特许会计师和注册会计师，是加拿大特许专业会计师协会(Chartered Professional Accounters Of Canada)的会员。

约翰·泽尔(56)目前担任赞助商董事会成员，自2018年4月6日起担任该职位。泽尔先生还是景顺资本管理公司(Invesco Capital Management)董事会成员和景顺有限公司美洲区首席运营官，并分别自2006年3月和2018年2月以来担任这些职务。泽尔先生曾在2006年3月至2018年2月期间担任景顺管理集团(Invesco Management Group，Inc.)美国零售部董事总经理兼总法律顾问，景顺管理集团是一家与赞助商有关联的注册投资顾问公司。泽尔先生还分别于2006年3月和2006年6月担任IDI高级副总裁和秘书。他还担任该实体的董事至2010年2月。自2009年12月以来，Zerr先生一直担任Invesco Advisers，Inc.的高级副总裁，Invesco Advisers，Inc.是一家与赞助商有关联的注册投资顾问公司。泽尔先生自2007年5月起担任景顺投资服务公司董事、副总裁兼秘书，该公司是一家注册转让机构。Zerr先生自2007年5月以来一直担任景顺(Invesco)其他多家全资子公司的董事、高级副总裁、总法律顾问和秘书，这些子公司自2007年5月以来为景顺美国零售业务的部分业务提供服务，自2010年6月以来担任景顺从摩根士丹利(Morgan Stanley)收购的从事资产管理业务的某些Van Kampen实体的董事、高级副总裁、总法律顾问和秘书。在上述每个职位上，Zerr先生都负责监督法律业务。在此职位上，Zerr先生还负责监督景顺基金的法律活动。泽尔先生从乌尔辛斯学院获得经济学学士学位。他以优异成绩毕业于天普大学法学院，获得法学博士学位。

项目11.高管薪酬

信托基金没有雇员、高级职员或董事。保荐人收取保荐人费用，按年名义利率为信托基金日元的0.40%(包括所有未付利息，但不包括未付费用，每个费用在前一天累计)，按月支付。

截至2018年12月31日的两个月，信托已产生保荐人费用98,183美元，其中42,518美元已于2018年12月31日支付。截至2018年12月31日，赞助商55,665美元的费用尚未支付，并在财务状况报表中报告为负债。

截至2017年12月31日的两个月，该信托已产生保荐人费用72,869美元，其中36,451美元已于2017年12月31日支付。截至2017年12月31日，赞助商36,418美元的费用尚未支付，并在财务状况报表中报告为负债。

截至2018年10月31日的年度，信托已产生保荐人费用562,074美元，其中518,913美元已于2018年10月31日支付。截至2018年10月31日，赞助商的43,161美元费用尚未支付，并在财务状况报表中报告为负债。

截至2017年10月31日的年度，该信托已产生保荐人费用472,348美元，其中434,592美元已于2017年10月31日支付。截至2017年10月31日，赞助商37,756美元的费用尚未支付，并在财务状况报表中报告为负债。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

信托基金没有高级管理人员或董事。下表列出了截至2019年1月31日管理层所知的有关我们股票实益所有权的某些信息。据我们所知，没有人实益拥有超过5%的流通股。

班级名称

实益拥有人姓名或名称及地址

金额和
性质：有益的
所有权

百分比

属于班级

股票

景顺专业产品有限责任公司董事及高级职员

—

低于0.1%

该信托没有根据股权补偿计划授权发行的证券。

项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性

参见第11项。

2018年4月19日，赞助商管理委员会代表信托批准聘请普华永道会计师事务所(普华永道) 为该信托的独立注册公共会计师事务所，自同日起生效。正如之前在2018年4月9日提交的8-K表格中披露的那样，2018年4月8日，安永会计师事务所 (安永)辞去了信托独立注册会计师事务所的职务，因为根据适用的独立标准，安永自该日起不再独立于信托。安永关于截至2017年10月31日的财政年度和截至2017年10月31日的财政年度的财务报表的报告不包含任何不利意见或免责声明，也没有对不确定性、审计范围或会计原则进行保留或修改。在截至2017年10月31日的财政年度及随后至安永辞职之日止的过渡期内，(I)信托与安永之间在会计原则或实务、财务报表披露或审计范围或程序等事项上并无任何分歧，而这些分歧如未能解决至令安永满意，则会导致其在有关任何该等期间的信托财务报表报告中提及有关事项。(I)信托与安永之间在会计原则或实务、财务报表披露或审计范围或程序等事项上并无任何分歧，若不能令安永满意地解决，则会导致其在有关任何该等期间的信托财务报表报告中提及有关事项。以及(Ii)没有SEC颁布的S-K条例第304(A)(1)(V)项所述的应报告事件。

审计和非审计费用

下表列出了信托的独立注册会计师事务所普华永道(PwC)在截至2018年12月31日的两个月和截至2018年10月31日的年度提供的专业服务费用。


	两个月告一段落十二月三十一日， 2018		财年告一段落 10月31日， 2018
审计费	$	35,000	$	35,000
审计相关费用		—		—
税费		—		—
所有其他费用		—		—

总计	$	35,000	$	35,000

下表列出了该信托的前独立注册会计师事务所安永(EY)在截至2018年10月31日和2017年10月31日的年度内提供的专业服务费用。


	财政年度结束 10月31日，
	2018		2017
审计费	$	—	$	26,767
审计相关费用⁽¹⁾		8,773		—
税费		—		—
所有其他费用		—		—

总计	$	8,773	$	26,767

(1)	截至2018年10月31日的年度与审计相关的费用包括审核监管文件的费用。

独立注册会计师事务所服务及费用的核准

发起人批准了普华永道和安永向上述信托提供的所有服务。发起人预先批准了信托独立注册会计师事务所的所有审计和允许的非审计服务，包括所有聘用费和条款。


展品不是的。		描述

3.1		保荐人成立证书，日期为2005年9月14日，通过引用信托于2006年11月21日提交的S-1表格注册声明(文件号为333-138881)的附件3.1并入本文。

3.2		2012年3月27日的保荐人成立证书修正案证书，通过引用信托于2013年1月14日提交的Form 10-K年度报告附件3.2并入本文。

3.3		保荐人成立证书修正案，日期为2018年4月6日，通过引用信托于2018年4月9日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入本文。

3.4		第三次修订和重新签署的保荐人有限责任公司协议，通过引用信托于2018年4月9日提交的当前表格8-K报告的附件3.2并入本文。

4.1		保荐人、纽约梅隆银行、根据该协议发行的日元股票的所有登记拥有人和实益拥有人以及所有存款人之间于2007年2月1日签署的存托信托协议，该协议通过引用信托于2011年3月10日提交的Form 10-K/A年度报告的附件4.1并入本文。

4.2		保荐人与纽约梅隆银行于2008年11月13日签署的存托信托协议修正案，在此引用信托于2010年9月9日提交的Form 10-Q季度报告的附件4.1。



4.3		保荐人与纽约梅隆银行于2012年3月6日签署的《全球存托信托协议修正案》，在此引用信托于2012年3月12日提交的Form 10-Q季度报告的附件4.1。

4.4		日期为2013年4月8日的某些存托信托协议的全球修正案，通过引用信托于2013年4月9日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。

4.5		保荐人与纽约梅隆银行于2017年9月5日签署的《存托信托协议全球修正案》，通过引用信托于2017年9月11日提交的Form 10-Q季度报告的附件4.9并入本文。

4.6		保荐人与纽约梅隆银行于2018年6月4日签署的《存托信托协议全球修正案》(Global Amendment Of Depositary Trust Agreement)，日期为2018年6月4日，通过引用信托于2018年6月4日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文。

4.7		纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)、赞助商和授权参与者之间的参与者协议表，该表根据S-K条例第601项的说明2附在附表中，通过引用信托于2019年1月11日提交的Form 10-K年度报告的附件4.7并入本文。

4.8		保荐人与纽约梅隆银行于2019年1月9日签署的《存托信托协议全球修正案》(Global Amendment Of Depositary Trust Agreement)，日期为2019年1月9日，通过引用信托于2019年1月11日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文。

10.1		纽约梅隆银行与北卡罗来纳州摩根大通银行伦敦分行于2007年1月7日签订的存款账户协议，在此引用信托于2011年3月10日提交的Form 10-K/A年度报告附件10.1。

10.2		纽约梅隆银行与北卡罗来纳州摩根大通银行伦敦分行于2008年11月13日签署的存款账户协议修正案，在此引用信托于2010年9月9日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1。

10.3		纽约梅隆银行与保荐人于2018年4月6日签署的许可协议，通过引用信托于2018年4月9日提交的当前8-K表格报告的附件10.1并入本文。

23.1		普华永道会计师事务所同意。

23.2		安永律师事务所同意。

31.1		首席执行官根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302(A)节颁发的证书。

31.2		首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302(A)节出具的证明。

32.1		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官认证。



32.2		首席财务官根据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)出具的证明。

101.INS		XBRL实例文档。

101.SCH		XBRL分类扩展架构文档。

101.CAL		XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.DEF		XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101.LAB		XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.PRE		XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。


	页面
财务内部控制管理报告报告		F-2

独立注册会计师事务所报告		F-3

2018年12月31日、2018年10月31日和2017年10月31日的财务状况报表		F-5

截至2018年12月31日的两个月、截至2018年10月31日的年度和截至2017年10月31日的年度的全面收益表		F-6

截至2018年12月31日的两个月、截至2018年10月31日的年度和截至2017年10月31日的年度的股东权益变动表		F-7

截至2018年12月31日的两个月、截至2018年10月31日的年度和截至2017年10月31日的年度的现金流量表		F-8

财务报表附注		F-9

F-1

管理Invesco Specialized Products，LLC，作为Invesco CurrencyShares的赞助商(赞助商)^®日元信托公司负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，其定义见经修订的《1934年证券交易法》(《证券交易法》)第13a-15(F)和15d-15(F)条。财务报告内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或检测错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能会因为条件的变化而导致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

我们，首席执行官Daniel Draper和发起人投资池首席财务和会计官Kelli Gallegos评估了截至2018年12月31日信托对财务报告的内部控制的有效性。在进行此评估时，我们使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)于#年提出的标准。内部控制遵循综合框架(2013年)。根据我们的评估和这些标准，我们得出结论，截至2018年12月31日，信托对财务报告保持有效的内部控制。

信托公司的独立注册会计师事务所普华永道有限责任公司(Pricewaterhouse Coopers LLP)已经审计了信托公司截至2018年12月31日的财务报告内部控制，这一点在信托公司10-K表格过渡报告F-3页的报告中有所说明。


由以下人员提供：		/S/Daniel Draper
姓名：		丹尼尔·德雷珀
标题：		首席执行官

由以下人员提供：		/S/Kelli Gallegos
姓名：		凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos)
标题：		投资池首席财务会计官

2019年3月8日

F-2

我们已审计了Invesco CurrencyShares日元信托基金(以下简称基金)截至2018年12月31日和2018年10月31日的财务状况表，以及截至2018年12月31日的两个月和截至2018年10月31日的年度的相关全面收益表、股东权益变动表和现金流量表，包括相关附注(统称为基金财务报表)。我们还根据中建立的标准审计了信托截至2018年12月31日的财务报告内部控制内部控制遵循综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述财务报表按照美国公认的会计原则，在所有重要方面公平地反映了信托于2018年12月31日和2018年10月31日的财务状况，以及截至2018年12月31日的两个月和截至2018年10月31日的年度的经营业绩和现金流。我们还认为，截至2018年12月31日，信托在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制遵循集成框架(2013)由COSO发布。

意见基础

信托公司管理层负责编制这些财务报表，维护有效的财务报告内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的财务报告内部控制管理报告中。我们的责任是根据我们的审计，对信托的财务报表和信托对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须独立于信托基金。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证财务报表是否没有重大错报(无论是由于错误还是欺诈)，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审核还包括执行我们认为在这种情况下需要执行的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

信托对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。信托对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与以下内容有关的政策和程序：(Br)保存合理详细、准确和公平地反映信托资产的交易和处置的记录；(Ii)提供合理保证，保证交易被记录为允许按照公认会计原则编制财务报表所必需的，并且信托的收支仅根据信托管理层和董事的授权进行；以及 (Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置信托资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对有效性的任何评估预测到未来期间都有风险，即控制措施可能会因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/普华永道会计师事务所

芝加哥，伊利诺斯州

2019年3月8日

自2018年以来，我们一直担任信托的审计师。

F-3

我们已经审计了随附的景顺现金股份公司财务状况报表。^®截至2017年10月31日的日元信托(The Japan Yen Trust)，以及截至2017年10月31日的年度的相关全面收益表、股东权益变动表和现金流量表。这些财务报表由信托管理部门负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。

我们是按照美国上市公司会计监督委员会的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得对财务报表是否没有重大错报的合理保证。审计包括在测试的基础上检查支持财务报表中的金额和披露的证据。审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估整体财务报表的列报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了景顺的财务状况 CurrencyShares^®日元信托于2017年10月31日，以及其运营结果和截至2017年10月31日的年度现金流，符合美国公认的会计原则。

/s/安永律师事务所

弗吉尼亚州泰森斯

2018年1月11日

F-4


	十二月三十一日， 2018		10月31日， 2018		10月31日， 2017

资产
流动资产：
日元存款，有息	$	169,780,005	$	127,074,693	$	114,156,875
日元存款，不计息		—		—		—
应收订阅费		4,351,792		—		—

流动资产总额	$	174,131,797	$	127,074,693	$	114,156,875


负债、可赎回股本和股东权益
流动负债：
应付赎回	$	—	$	—	$	4,226,335
应计赞助商费用		55,665		43,161		37,756
应计货币存款利息支出		13,968		10,943		9,596

流动负债总额		69,633		54,104		4,273,687

承担和或有负债(附注9)		—		—		—

可赎回股本股份，按赎回价值计算，无面值，分别为69,000,000，69,000,000及 64,000,000已发行及已发行之可赎回股本股份分别为2,000,000，1,500,000及1,300,000		174,062,164		127,020,589		109,883,188
股东权益：
留存收益		—		—		—

总负债、可赎回股本和股东权益	$	174,131,797	$	127,074,693	$	114,156,875

请参阅财务报表附注。

F-5


	两个月告一段落十二月三十一日， 2018			年终 10月31日， 2018			年终 10月31日， 2017

收入
利息收入	$	—		$	—		$	—

总收入		—			—			—

费用
赞助商费用		(98,183	)		(562,074	)		(472,348	)
货币存款利息支出		(24,657	)		(142,359	)		(119,844	)

总费用		(122,840	)		(704,433	)		(592,192	)

净综合亏损	$	(122,840	)	$	(704,433	)	$	(592,192	)


基本每股收益和稀释后每股收益	$	(0.07	)	$	(0.44	)	$	(0.43	)
加权平均流通股		1,749,180			1,616,849			1,375,068

请参阅财务报表附注。

F-6


	两个月告一段落十二月三十一日， 2018			年终 10月31日， 2018			年终 10月31日， 2017

经营活动的现金流
应计收入收到的现金	$	—		$	—		$	—
支付费用的现金		(109,230	)		(696,256	)		(591,577	)

用于经营活动的现金净额		(109,230	)		(696,256	)		(591,577	)

融资活动的现金流
购买可赎回股票所收到的现金		38,046,882			112,839,783			283,768,433
赎回可赎回股票所支付的现金		—			(99,745,024	)		(270,838,173	)

融资活动提供的现金净额		38,046,882			13,094,759			12,930,260

汇率变动对期间现金流的调整		4,767,660			519,315			(8,462,494	)

现金增加		42,705,312			12,917,818			3,876,189
期初/年初现金		127,074,693			114,156,875			110,280,686

期末/年末现金	$	169,780,005		$	127,074,693		$	114,156,875


将综合净亏损与经营活动使用的净现金进行对账
净综合亏损	$	(122,840	)	$	(704,433	)	$	(592,192	)
调整综合净亏损与经营活动中使用的现金净额：
汇率对现金的影响		(1,919	)		1,425			3,756
应计赞助商费用		55,665			43,161			37,756
应计货币存款利息支出		13,968			10,943			9,596
上期累计保荐人费用		(43,161	)		(37,756	)		(40,116	)
上期应计货币存款利息支出		(10,943	)		(9,596	)		(10,377	)

用于经营活动的现金净额	$	(109,230	)	$	(696,256	)	$	(591,577	)

请参阅财务报表附注。

F-8

2017年9月28日，古根海姆资本有限责任公司(Guggenheim Capital，LLC)和景顺资本管理有限公司(Invesco Capital Management LLC)签订了一项交易协议(交易协议)，根据协议，古根海姆同意将古根海姆专业产品有限责任公司(Guggenheim Specialized Products，LLC)(发起人)的所有会员权益转让给景顺资本管理有限公司(Invesco Capital Management LLC)。

交易协议于2018年4月6日完成(交易结束)，交易完成后，景顺资本管理公司(Invesco Capital Management)立即将保荐人的名称更改为景顺专业产品有限责任公司(Invesco Specialized Products，LLC)。

2019年1月9日，发起人将信托的会计年度从11月1日至10月31日的期间更改为1月1日至12月31日的期间。除非另有说明，否则本报告中提及的所有年份都是指在2018年11月1日之前截止到10月31日、从2018年12月31日开始到每年12月31日结束的12个月财政年度。

信托的组织和说明

Invesco CurrencyShares^®日元信托 (以下简称信托)是根据纽约州法律于2007年2月1日成立的，当时保荐人将10,000日元存入该信托的主要存款账户，该账户由摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)伦敦分行( δDepository)持有。发起人是特拉华州的一家有限责任公司，其唯一成员是景顺资本管理公司(Invesco Capital Management)。除其他事项外，发起人负责监督纽约梅隆银行(受托人)和信托的主要服务提供商的业绩，包括财务报表的编制。受托人负责日常工作信托的管理。

信托基金的投资目标是让信托基金的股票(股份)反映日元的美元价格，外加应计利息(如果有的话)，减去信托基金的费用和负债。这些股票的目的是为投资者提供一种简单、经济高效的方式来获得类似于持有日元的投资收益。该信托基金的资产主要包括存放在存管人维持的两个存款户口的日元活期存款：一个可赚取利息的主要存款户口及一个不赚取利息的次级存款户口。二级存款账户用于说明创建和赎回50,000股股票(篮子)时可能收到和支付的任何利息。次要账户还用于核算主要存款账户赚取的利息(如果有)的，支付信托费用，并按月将任何额外利息分配给股票持有人(？股东)。

所附经审计的财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(美国公认会计原则)编制的。

重大会计政策

预算的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产、负债和或有负债的报告金额，以及该期间报告的收入和费用金额，以及对截至财务报表发布日期的后续事件的评估。实际结果可能与这些估计不同。

外币折算

为了计算资产净值，日元存款(现金)按收盘即期汇率换算，收盘即期汇率是纽约证券交易所Arca，Inc.(NYSE Arca，Inc.)正常交易当天下午4：00(伦敦时间/伦敦定盘价)由WM公司确定和公布的日元/美元汇率。

信托基金以日元保存其账簿和记录。就财务报表报告而言，美元是报告货币。因此，信托的财务记录从日元转换为

F-9

出于美国联邦所得税的目的，股东通常将被视为他们直接拥有信托基金持有的资产的按比例份额。股东也将被视为直接收到信托收入中各自按比例分摊的收益(如果有的话)，并被视为直接产生各自按比例分摊的信托费用。(br}如果有)，股东将被视为直接收到信托收入中各自按比例分摊的费用，并被视为直接产生各自按比例分摊的信托费用。作为创建篮子的一部分，美国股东收购股票对该股东而言不是应税事件。

赞助商的费用按日计算，按月支付。出于美国联邦所得税的目的，权责发生制美国股东通常需要将其美元的可分配部分作为费用考虑-相当于赞助商每天应计费用的金额，此类美元等值由相应日期生效的货币汇率确定。如果保荐人费用支付日的货币汇率与应计日生效的货币汇率不同，美国股东将为美国联邦所得税的目的确认货币损益。

除利息收入(如有)和出售日元的收益(如有)外，信托预计不会产生应税收入。非美国股东一般不需要缴纳美国联邦所得税，除非： (1)非美国股东是个人，并且在出售或其他处置的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，并且收益被视为来自美国来源。否则，在出售或其他处置股票或其他处置时确认的收益，或信托出售日元时确认的收益，将不再缴纳美国联邦所得税，除非： (1)非美国股东是个人，并且在销售或其他处置的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，且收益被视为来自美国；或(2)收益与非美国股东在美国的贸易或企业的行为有效相关。

信托赚取的任何利息收入中的非美国股东部分一般不需缴纳美国联邦所得税，除非该非美国股东拥有的股票与该非美国股东在美国从事贸易或业务的行为有效相关。

收入确认

主要存款账户的利息(如果有的话)在赚取时按日累加，按月收取或支付。该期间任何低于零的利息将反映为货币存款的利息支出。托管人可能会根据市场状况的变化或根据托管人的流动性需求改变利息应计利率，包括将利率降至零或负零。对主要存款账户收取的利息将作为货币存款的利息支出披露。

分红

如果信托赚取的利息(如果有)超过保荐人上个月的费用加上其他信托费用(如果有)的总和，信托将在下个月的第一个营业日分配以日元赚取的额外利息作为股息(此处称为股息或分派)。受托人将指示将超出的日元按现行市场汇率兑换成美元，受托人将在可行的情况下尽快按比例(根据股东拥有的股份数量)将美元分配给股东。

日元存款

日元本金存款存放在以日元计价的计息活期账户中。截至2018年12月31日的有效利率年名义利率为-0.10%。截至2018年12月31日的两个月，日元本金存款为4776,165,855日元，没有日元本金赎回和日元提款(用于支付费用)12,310,233日元，导致期末日元本金余额为19,104,870,147日元。这相当于174,131,797美元(其中包括应收美元订阅)。截至2018年10月31日的年度，日元本金存款为12,462,736,515日元，日元本金赎回为10,536,230,459日元，日元提款(用于支付费用)为76,898,821日元，期末日元本金余额为14,341,014,525日元。这相当于127,074,693

F-10

出于财务报表的目的，股票被归类为可赎回的股票，因为它们可以赎回。股票连续发行和赎回一篮子以换取日元。个人投资者不能在与信托基金的直接交易中购买或赎回股票。只有授权参与者(定义见下文)才能下单创建和兑换购物篮。授权参与者是存托信托公司(DTC)参与者，该参与者是注册经纪自营商或其他有资格通过DTC的簿记设施结算证券交易的机构，并且已与信托和保荐人签订合同安排，管理创建和赎回过程等事项。授权参与者可随时分篮子赎回股票。

由于预计篮子的持续创建和赎回，以及每次创建或赎回的两天结算期，信托反映了在交易日作为应收账款创建的股票。赎回的股票在交易日反映为负债。流通股按赎回价值反映，即期末日的每股资产净值。按赎回价值对可赎回股本的调整计入留存收益。

可赎回股本的活动情况如下：


	截至两个月2018年12月31日				年终2018年10月31日						年终2017年10月31日
	股票		美元金额		股票			美元金额			股票			美元金额
期初余额		1,500,000	$	127,020,589		1,300,000		$	109,883,188			1,200,000		$	110,230,193
已发行股份		500,000		42,358,199		1,300,000			112,839,783			3,300,000			283,768,433
赎回的股份		—		—		(1,100,000	)		(95,396,862	)		(3,200,000	)		(275,123,327	)
因汇率变动对期间股票的调整		—		4,683,376		—			(305,520	)		—			(8,992,111	)

期末余额		2,000,000	$	174,062,164		1,500,000		$	127,020,589			1,300,000		$	109,883,188

受托人在每个工作日计算信托资产净值。为计算资产净值，受托人从信托持有的日元中减去保荐人前一天的应计费用(包括前一天累计的所有未付利息(如果有))，并根据收盘即期汇率计算日元的美元价值。如果在特定评估日，截至下午6：00(伦敦时间)还没有确定和公布收盘即期汇率，则将使用最新的收盘即期汇率来确定信托的资产净值，除非受托人在与保荐人协商后确定该价格不适合用作估值的基础。如果受托人和保荐人认为最新的收盘即期汇率不是信托日元估值的合适基础，他们将确定另一种估值基础。受托人还确定每股资产净值，等于信托资产净值除以流通股数量。就厘定每股资产净值而言，根据购买订单可交付的股份被视为已发行的；根据赎回订单可交付的股份就此目的而言不视为已发行的股份。

F-11


	二月份告一段落十二月三十一日， 2018			三月份告一段落10月31日， 2018			三月份告一段落7月31日，2018			三月份告一段落4月30日， 2018			三月份告一段落1月31日， 2018
收入
利息收入	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—

总收入		—			—			—			—			—

费用
赞助商费用		(98,183	)		(128,595	)		(163,322	)		(157,888	)		(112,269	)
货币存款利息支出		(24,657	)		(32,555	)		(41,492	)		(39,991	)		(28,321	)

总费用		(122,840	)		(161,150	)		(204,814	)		(197,879	)		(140,590	)

净综合亏损	$	(122,840	)	$	(161,150	)	$	(204,814	)	$	(197,879	)	$	(140,590	)


每股基本收益和摊薄收益 ⁽¹⁾	$	(0.07	)	$	(0.11	)	$	(0.11	)	$	(0.11	)	$	(0.11	)
加权平均流通股		1,749,180			1,494,565			1,860,870			1,810,674			1,307,609
每股现金股息⁽¹⁾	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—

⁽¹⁾	季度报表中显示的流通股金额可能与年初至今的金额无关，原因是认购和赎回与所赚取或分配的收入相关的时间安排。

截至2017年10月31日的财期：


	三个月告一段落 2017年10月31日			三个月告一段落 2017年7月31日			三个月告一段落 2017年4月30日			三个月告一段落 2017年1月31日
收入
利息收入	$	—		$	—		$	—		$	—

总收入		—			—			—			—

费用
赞助商费用		(115,734	)		(121,337	)		(114,140	)		(121,137	)
货币存款利息支出		(29,342	)		(30,822	)		(29,631	)		(30,049	)


总费用		(145,076	)		(152,159	)		(143,771	)		(151,186	)
净综合亏损	$	(145,076	)	$	(152,159	)	$	(143,771	)	$	(151,186	)


每股基本收益和摊薄收益 ⁽¹⁾	$	(0.11	)	$	(0.11	)	$	(0.11	)	$	(0.11	)
加权平均流通股		1,328,261			1,398,370			1,344,382			1,428,261
每股现金股息⁽¹⁾	$	—		$	—		$	—		$	—

⁽¹⁾	季度报表中显示的流通股金额可能与年初至今的金额无关，原因是认购和赎回与所赚取或分配的收入相关的时间安排。

F-12

保荐人承担并支付信托产生的下列行政和营销费用：受托人月费、纽约证交所Arca上市费、证券交易委员会注册费、托管所的典型维护和交易费、打印和邮寄费用、审计费和开支、每年最高10万美元的法律费用和开支，以及适用的许可费。

在某些情况下，除赞助商的费用外，信托还将支付一些费用。这些费用包括非保荐人承担的费用(即前款规定以外的费用)、负利率产生的费用、税款和政府收费、受托人或保荐人代表信托提供的任何非常服务的费用和成本、受托人或保荐人为保护信托或股东利益而采取的行动、根据存托信托协议对保荐人的赔偿、审计费和每年超过10万美元的法律费用。

集中风险

信托的所有资产都是日元，这造成了与日元价格波动相关的集中风险。因此，日元对美元汇率的下跌将对股票价值产生不利影响。可能导致日元价格下跌的因素包括国家债务水平和贸易逆差、国内外通货膨胀率、国内外利率、机构的投资和交易活动以及全球或地区的政治、经济或金融事件和形势。官方部门(买卖和持有日元作为储备资产一部分的中央银行、其他政府机构和相关机构)大量抛售日元可能会对股票投资产生不利影响。

信托基金的所有日元均由托管机构持有。因此，与信托资产集中在单一金融机构持有的账户中相关的风险存在，并增加了信托及其受益人在托管机构破产时损失的可能性。

承诺和或有事项

信托的组织文件规定，信托在适用法律允许的最大范围内对保荐人及其任何为信托提供服务的附属机构进行赔偿，但保荐人或此类附属机构取消行为资格的某些例外情况除外。信托在这些安排下的最大风险敞口是未知的，因为这将涉及到未来可能对信托提出的尚未发生的索赔。此外，根据这些合同，信托公司之前没有索赔或损失。因此，赞助商预计损失的风险是微乎其微的。

10.	截至2017年12月31日的两个月比较数据(未经审计)


	两个月告一段落十二月三十一日，2017
收入
利息收入	$	—

总收入		—

费用
赞助商费用		(72,869	)
货币存款利息支出		(18,510	)

总费用		(91,379	)

净综合亏损	$	(91,379	)


基本每股收益和稀释后每股收益	$	(0.07	)
加权平均流通股		1,284,426

F-13


	两个月告一段落十二月三十一日， 2017
经营活动的现金流
应计收入收到的现金	$	—
支付费用的现金		(93,462	)

用于经营活动的现金净额		(93,462	)

融资活动的现金流
购买可赎回股票所收到的现金		8,504,960
赎回可赎回股票所支付的现金		(17,009,104	)

用于融资活动的净现金		(8,504,144	)

汇率变动对期间现金流的调整		973,174

现金减少		(7,624,432	)
期初现金		114,156,875

期末现金	$	106,532,443


将综合净亏损与经营活动使用的净现金进行对账
净综合亏损	$	(91,379	)
将净综合亏损调整为净额的调整经营活动中使用的现金：
汇率对现金的影响		(406	)
应计赞助商费用		36,418
应计货币存款利息支出		9,257
上期累计保荐人费用		(37,756	)
上期应计货币存款利息支出		(9,596	)

用于经营活动的现金净额	$	(93,462	)

F-14


签名	容量	日期

/s/D阿尼尔 D碎纸机丹尼尔·德雷珀	经理兼首席执行官 (首席行政主任)	2019年3月8日

/s/K埃利 G快板凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos)	首席财务和会计官参与投资组合 (首席财务官和首席会计官)	2019年3月8日

/s/D狂热C.W亚伦大卫·C·沃伦	经理	2019年3月8日

/s/JOhnM.Z错误约翰·M·泽尔	经理	2019年3月8日

*	注册人是一家信托公司，注册人的赞助商景顺(Invesco )专业产品有限责任公司(Invesco Specific Products，LLC)的高级管理人员或董事身份签字。


纽约		37-6416176
(述明或其他司法管辖权公司或组织)		(美国国税局雇主识别号码)


日元股票		纽约证券交易所拱门
(班级名称)		(注册所在的交易所名称)

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	两个月告一段落十二月三十一日，2018			年终 10月31日， 2018			年终 10月31日， 2017
留存收益，期初/年度	$	—		$	—		$	—
净综合亏损		(122,840	)		(704,433	)		(592,192	)
将可赎回股本调整为赎回价值		122,840			704,433			592,192

留存收益，期末/年末	$	—		$	—		$	—


	两个月告一段落十二月三十一日，2017
期初留存收益	$	—
净综合亏损		(91,379	)
将可赎回股本调整为赎回价值		91,379

留存收益，期末	$	—


Invesco CurrencyShares^® 日元信托基金
由以下人员提供：		景顺专业产品有限责任公司
		Invesco CurrencyShares赞助商^®
		日元信托基金

由以下人员提供：		/s/D阿尼尔 D碎纸机
		丹尼尔·德雷珀
		首席执行官
		(首席行政主任)

日期：		2019年3月8日