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0000766704错误2021Q212月31日P1YHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201613MemberP6MP3Y00007667042021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-06-300000766704好的：NotesDue20284.800成员2021-01-012021-06-300000766704好的：NotesDue20344.500成员2021-01-012021-06-30Xbrli：共享00007667042021-07-23Iso4217：美元00007667042021-06-3000007667042020-12-310000766704美国-GAAP：ManagementServiceMember2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：ManagementServiceMember2020-04-012020-06-300000766704美国-GAAP：ManagementServiceMember2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：ManagementServiceMember2020-01-012020-06-3000007667042021-04-012021-06-3000007667042020-04-012020-06-3000007667042020-01-012020-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember2021-04-012021-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember2020-04-012020-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember2021-01-012021-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember2020-01-012020-06-300000766704美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-04-012020-06-300000766704美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-01-012020-06-30Iso4217：美元Xbrli：共享0000766704美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000766704美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员2020-12-310000766704好：累计分布成员2020-12-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000766704美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员2021-01-012021-03-310000766704美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-03-3100007667042021-01-012021-03-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000766704美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000766704美国-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000766704好：累计分布成员2021-01-012021-03-310000766704美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000766704美国-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员2021-03-310000766704好：累计分布成员2021-03-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000766704美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-03-3100007667042021-03-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员2021-04-012021-06-300000766704美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-04-012021-06-300000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：SecuryStockMember2021-04-012021-06-300000766704好：累计分布成员2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：CommonStockMember2021-06-300000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300000766704美国-GAAP：SecuryStockMember2021-06-300000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员2021-06-300000766704好：累计分布成员2021-06-300000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300000766704美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-06-300000766704美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000766704美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员2019-12-310000766704好：累计分布成员2019-12-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000766704美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-3100007667042019-12-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000766704Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000766704美国-GAAP：CommonStockMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704好：累计分布成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704美国-公认会计准则：非控制性利益成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员2020-01-012020-03-310000766704美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-03-3100007667042020-01-012020-03-310000766704Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000766704美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000766704美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000766704好：累计分布成员2020-01-012020-03-310000766704美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000766704US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000766704美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000766704美国-美国公认会计准则：留存的收入不适当的成员2020-03-310000766704好：累计分布成员2020-03-310000766704Us-gaap:Accumulated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NonSegmentMember2020-01-012020-06-300000766704好的：高级HousingOperatingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-06-300000766704好的：TripleNetMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-06-300000766704US-GAAP：运营细分市场成员嗯：门诊医疗会员2020-01-012020-06-300000766704美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember好的：高级HousingOperatingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember好的：TripleNetMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-06-300000766704嗯：InterestRevenueMemberUS-GAAP：运营细分市场成员嗯：门诊医疗会员2020-01-012020-06-300000766704嗯：InterestRevenueMember美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300000766704好的：高级HousingOperatingMember美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-06-300000766704好的：TripleNetMember美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-06-300000766704美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberUS-GAAP：运营细分市场成员嗯：门诊医疗会员2020-01-012020-06-300000766704美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300000766704国家：美国2021-04-012021-06-300000766704国家：美国美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-04-012021-06-300000766704国家：美国2020-04-012020-06-300000766704国家：美国美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-04-012020-06-300000766704国家：美国2021-01-012021-06-300000766704国家：美国美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-01-012021-06-300000766704国家：美国2020-01-012020-06-300000766704国家：美国美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-06-300000766704国家：GB2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember国家：GB2021-04-012021-06-300000766704国家：GB2020-04-012020-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember国家：GB2020-04-012020-06-300000766704国家：GB2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember国家：GB2021-01-012021-06-300000766704国家：GB2020-01-012020-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember国家：GB2020-01-012020-06-300000766704国家/地区：加利福尼亚州2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员国家/地区：加利福尼亚州美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-04-012021-06-300000766704国家/地区：加利福尼亚州2020-04-012020-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员国家/地区：加利福尼亚州美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-04-012020-06-300000766704国家/地区：加利福尼亚州2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员国家/地区：加利福尼亚州美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-01-012021-06-300000766704国家/地区：加利福尼亚州2020-01-012020-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员国家/地区：加利福尼亚州美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-04-012020-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-06-300000766704国家：美国2021-06-300000766704国家：美国美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：资产总额成员2021-01-012021-06-300000766704国家：美国2020-12-310000766704国家：美国美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：资产总额成员2020-01-012020-12-310000766704国家：GB2021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：资产总额成员国家：GB2021-01-012021-06-300000766704国家：GB2020-12-310000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：资产总额成员国家：GB2020-01-012020-12-310000766704国家/地区：加利福尼亚州2021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员国家/地区：加利福尼亚州美国-GAAP：资产总额成员2021-01-012021-06-300000766704国家/地区：加利福尼亚州2020-12-310000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员国家/地区：加利福尼亚州美国-GAAP：资产总额成员2020-01-012020-12-310000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：资产总额成员2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：资产总额成员2020-01-012020-12-310000766704国家：美国美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：ManagementServiceMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-04-012021-06-300000766704国家：美国美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：ManagementServiceMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：ManagementServiceMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember国家：GB2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：ManagementServiceMember美国-GAAP：SalesRevenueNetMember国家：GB2021-04-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：ManagementServiceMember国家/地区：加利福尼亚州美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-01-012021-06-300000766704美国-GAAP：地理集中度风险成员美国-GAAP：ManagementServiceMember国家/地区：加利福尼亚州美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-04-012021-06-300000766704Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-06-300000766704Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-31

美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
   
☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内 2021年6月30日
或
   
☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                     至                      
委托文件编号：1-8923
WellTower Inc.
 
(注册人的确切姓名与其章程中规定的名称相同) 
特拉华州34-1096634
(州或其他司法管辖区
(法团成员)		(美国国税局雇主
识别号码)
多尔街4500号托莱多,俄亥俄州43615
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(419)247-2800
(注册人电话号码，包括区号)*
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元井纽约证券交易所
2028年到期的4.800厘债券WELL28纽约证券交易所
2034年到期的4.500厘债券WELL34纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  þ*不是。¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件(如果有)。是þ*不是。¨
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
 þ
 加速文件管理器
¨
 非加速文件服务器
¨
 规模较小的报告公司
☐新兴成长型公司☐
(不要检查是否有规模较小的报告公司)
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示是否注册人是一家空壳公司(定义见《交易法》第12B-2条)。是☐没有。þ
A2021年7月23日E注册人h广告422,562,838分享%的已发行普通股。


目录
 
 页面
第一部分财务信息 
  
第一项财务报表(未经审计)
3
  
合并资产负债表
3
  
综合全面收益表
4
  
合并权益表
6
  
合并现金流量表
7
  
未经审计的合并财务报表附注
8
  
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
28
  
第三项关于市场风险的定量和定性披露
52
  
项目4.控制和程序
53
  
第二部分：其他信息 
  
第一项：法律诉讼
54
  
项目1A。风险因素
54
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
54
  
项目5.其他信息
54
  
项目6.展品
55
  
签名
56


第一部分财务信息
第1项。 财务报表 

综合资产负债表
WellTower Inc.和子公司
(单位：千) 
2021年6月30日(未经审计)2020年12月31日(注)
资产： 
  
房地产投资： 
  
不动产拥有量：
土地和土地改良。$3,448,542 $3,440,650 
建筑和改善。28,124,236 28,024,971 
收购的租赁无形资产。1,516,971 1,500,030 
持有的待售房地产，扣除累计折旧后的净值。592,699 216,613 
施工正在进行中。458,844 487,742 
减去累计折旧和摊销。(6,415,676)(6,104,297)
拥有的不动产净值27,725,616 27,565,709 
使用权资产净值453,621 465,866 
应收房地产贷款，扣除信贷额度后的净额。1,097,299 443,372 
房地产净投资：29,276,536 28,474,947 
其他资产： 
对未合并实体的投资。1,020,112 946,234 
商誉：68,321 68,321 
现金和现金等价物：513,602 1,545,046 
受限制的现金流295,102 475,997 
直线应收租金331,381 344,066 
应收账款和其他资产671,062 629,031 
其他资产总额：2,899,580 4,008,695 
总资产 
$32,176,116 $32,483,642 
负债和权益 
负债： 
无担保信贷安排和商业票据$— $— 
高级无担保票据。11,157,732 11,420,790 
担保债务：2,304,178 2,377,930 
租赁负债409,628 418,266 
应计费用和其他负债。1,061,370 1,041,594 
总负债 
14,932,908 15,258,580 
可赎回的非控股权益 
392,379 343,490 
股本： 
普通股：423,933 418,691 
超过面值的资本。21,161,838 20,823,145 
国库股：(108,633)(104,490)
累计净收入：8,425,401 8,327,598 
累计股息：(13,854,145)(13,343,721)
累计其他综合收益(亏损)(127,948)(148,504)
道达尔WellTower Inc.股东权益15,920,446 15,972,719 
非控股权益。930,383 908,853 
总股本 
16,850,829 16,881,572 
负债和权益总额 
$32,176,116 $32,483,642 
注：截至2020年12月31日的综合资产负债表是从该日经审计的财务报表中得出的，但不包括美国公认会计原则对完整财务报表所要求的所有信息和脚注。

3

综合全面收益表(未经审计)
WellTower Inc.和子公司
(单位为千，每股数据除外)
截至三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
 2021202020212020
收入：  
居民费用和服务$740,891  $769,560 $1,464,355 $1,619,532 
租金收入：354,723 396,305 657,566 786,265 
利息收入38,448 16,069 58,027 31,310 
其他收入6,930 6,541 13,106 9,970 
总收入1,140,992 1,188,475 2,193,054 2,447,077 
费用：
物业运营费用642,657 660,764 1,259,983 1,342,545 
折旧及摊销240,885 265,371 485,311 540,172 
利息支出122,341 126,357 245,483 268,364 
一般和行政费用31,436 34,062 61,362 69,543 
衍生工具和金融工具净损益(359)1,434 1,575 9,085 
清偿债务损失(收益)净额55,612 249 50,969 249 
贷款损失准备金6,197 1,422 7,580 8,494 
资产减值23,692 75,151 47,260 102,978 
其他费用11,687 19,411 22,681 25,703 
总费用1,134,148 1,184,221 2,182,204 2,367,133 
所得税和其他项目前持续经营的收入(亏损)6,844 4,254 10,850 79,944 
所得税(费用)福利2,221 (2,233)(1,722)(7,675)
未合并实体的收入(亏损)(7,976)1,332 5,073 (2,360)
房地产处置损益，净额44,668 155,863 103,748 418,687 
持续经营的收入(亏损)45,757 159,216 117,949 488,596 
净收入45,757 159,216 117,949 488,596 
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)(1)
19,500 (20,030)20,146 (934)
普通股股东应占净收益(亏损)$26,257 $179,246 $97,803 $489,530 
已发行普通股的平均数量：
基本信息417,452 417,084 417,360 413,696 
稀释419,305 419,121 419,205 415,775 
每股收益：
基本信息：
持续经营的收入(亏损)$0.11 $0.38 $0.28 $1.18 
普通股股东应占净收益(亏损)$0.06 $0.43 $0.23 $1.18 
稀释：
持续经营的收入(亏损)$0.11 $0.38 $0.28 $1.18 
普通股股东应占净收益(亏损)(2)
$0.06 $0.42 $0.23 $1.17 
宣布和支付的每股普通股股息$0.61 $0.61 $1.22 $1.48 
(1)包括可赎回非控股权益的金额。
(2) 包括对可归因于OP单位持有人的收入(亏损)分子的调整。


4

综合全面收益表(未经审计)
WellTower Inc.和子公司
(以千为单位)
 截至三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
 2021202020212020
净收入$45,757 $159,216 $117,949 $488,596 
其他全面收益(亏损)：
外币折算损益12,994 13,015 57,204 (252,562)
指定为套期收益(亏损)的衍生工具和金融工具(9,808)(27,171)(29,845)231,941 
其他全面收益(亏损)合计3,186 (14,156)27,359 (20,621)
综合收益(亏损)总额48,943 145,060 145,308 467,975 
减去：可归属的综合收益(亏损)总额
致非控制性权益(1)
22,498 (13,543)26,949 (16,856)
普通股股东应占综合收益(亏损)总额$26,445 $158,603 $118,359 $484,831 
(1)包括可赎回非控股权益的金额。

5

合并权益表(未经审计)
WellTower Inc.和子公司
(单位：千)
截至2021年6月30日的6个月
普普通通
库存		资本流入
超过
面值		财务处
库存		累计
净收入		累计
分红		累计其他
全面
收益(亏损)		非控制性
利益		总计
2021年1月1日的余额$418,691 $20,823,145 $(104,490)$8,327,598 $(13,343,721)$(148,504)$908,853 $16,881,572 
综合收益：
净收益(亏损)71,546 (177)71,369 
其他综合收益(亏损)20,368 3,729 24,097 
综合收益总额95,466 
非控股权益净变动(14,250)(20,266)(34,516)
与股票激励计划相关的金额，扣除没收后的净额175 5,393 (2,029)3,539 
发行普通股的净收益(92)(92)
支付的股息：
普通股分红(254,952)(254,952)
2021年3月31日的余额$418,866 $20,814,196 $(106,519)$8,399,144 $(13,598,673)$(128,136)$892,139 $16,691,017 
综合收益：
净收益(亏损)26,257 19,695 45,952 
其他综合收益(亏损)188 2,919 3,107 
综合收益总额49,059 
非控股权益净变动(17,377)15,630 (1,747)
与股票激励计划相关的金额，扣除没收后的净额51 4,504 (2,114)2,441 
发行普通股的净收益5,016 360,515 365,531 
支付的股息：
普通股分红(255,472)(255,472)
2021年6月30日的余额$423,933 $21,161,838 $(108,633)$8,425,401 $(13,854,145)$(127,948)$930,383 $16,850,829 
 截至2020年6月30日的6个月
 普普通通
库存		资本流入
超过
面值		财务处
库存		累计
净收入		累计
分红		累计其他
全面
收益(亏损)		非控制性
利益		总计
2020年1月1日的余额$411,005 $20,190,119 $(78,955)$7,353,966 $(12,223,534)$(112,157)$966,183 $16,506,627 
累计会计原则变动(附注2)(5,212)(5,212)
2020年1月1日的余额(根据会计原则的变化进行调整)411,005 20,190,119 (78,955)7,348,754 (12,223,534)(112,157)966,183 16,501,415 
综合收益：
净收益(亏损)310,284 18,988 329,272 
其他综合收益(亏损)15,944 (21,955)(6,011)
综合收益总额323,261 
非控股权益净变动37,625 (29,662)7,963 
与股票激励计划相关的金额，扣除没收后的净额246 6,608 (8,020)(1,166)
发行普通股的净收益6,975 583,890 590,865 
支付的股息：
普通股分红(356,001)(356,001)
2020年3月31日的余额$418,226 $20,818,242 $(86,975)$7,659,038 $(12,579,535)$(96,213)$933,554 $17,066,337 
综合收益：
净收益(亏损)179,246 18,659 197,905 
其他综合收益(亏损)(20,643)6,298 (14,345)
综合收益总额 183,560 
非控股权益净变动7,299 (70,124)(62,825)
与股票激励计划相关的金额，扣除没收后的净额28 7,404 832 8,264 
发行普通股的净收益89 3,604 3,693 
普通股回购(7,656)(7,656)
支付的股息：
普通股分红(254,846)(254,846)
2020年6月30日的余额$418,343 $20,836,549 $(93,799)$7,838,284 $(12,834,381)$(116,856)$888,387 $16,936,527 

6

合并现金流量表(未经审计)
WellTower Inc.和子公司
(单位：千)
截至六个月
六月三十日，
 20212020
经营活动：中国  
净利润：$117,949 $488,596 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧和摊销。
485,311 540,172 
其他摊销费用。
8,854 6,947 
贷款损失准备金
7,580 8,494 
资产减值。
47,260 102,978 
基于股票的薪酬费用。
10,333 14,373 
衍生工具和金融工具的亏损(收益)，净额
1,575 9,085 
债务清偿损失(收益)，净额
50,969 249 
未合并实体的亏损(收益)
(5,073)2,360 
租金收入少于(超过)收到的现金。
9,688 (25,959)
与以上(下)市场租赁相关的摊销，净额
(926)(1,008)
房地产处置亏损(收益)，净利润
(103,748)(418,687)
按未合并实体分列的分配
4,841 6,795 
应计费用和其他负债增加(减少)。
18,569 22,348 
应收账款和其他资产减少(增加)。
(14,269)54,873 
经营活动提供(用于)的现金净额。638,913 811,616 
 
投资活动：中国
为收购支付的现金，扣除收购现金后的净额
(661,285)(390,802)
为改善现有物业的资本状况而支付的现金
(94,483)(122,103)
为在建工程支付的现金
(144,344)(93,031)
资本化利息。
(9,358)(9,287)
应收贷款投资
(918,407)(19,538)
应收贷款本金回收
248,841 12,796 
其他投资，扣除付款后的净额。
3,030 (3,695)
对未合并实体的捐款：
(233,296)(225,739)
按未合并实体进行分配：
171,250 8,811 
衍生品的收益(支付)。
(13,762)(13,319)
房地产销售收入。
446,680 1,998,087 
从投资活动中提供(用于)的净现金。(1,205,134)1,142,180 
融资活动：中国
无担保信贷安排和商业票据项下净增加(减少)
— (1,587,597)
发行优先无担保票据所得款项净额1,208,241 1,588,549 
为清偿优先无担保票据而支付的款项。
(1,533,752)— 
发行担保债务的净收益。
— 44,921 
担保债务的付款方式：
(98,263)(345,340)
发行普通股的净收益。
366,464 595,313 
普通股回购
— (7,656)
支付递延融资成本和提前还款罚金。
(72,251)(4,725)
非控股权益的贡献(1)
65,982 13,764 
对非控股权益的分配(1)
(67,242)(180,875)
向股东分配现金。
(509,665)(610,847)
其他融资活动
(7,628)(9,816)
从融资活动中提供(用于)的净现金。(648,114)(504,309)
外币换算对现金及现金等价物和限制性现金的影响1,996 (9,010)
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金(1,212,339)1,440,477 
期初现金、现金等价物和限制性现金2,021,043 385,766 
期末现金、现金等价物和限制性现金$808,704 $1,826,243 
补充现金流信息：
支付的利息$221,294 $227,632 
已付(已收)所得税，净额1,922 (1,142)
(1)包括可赎回非控股权益的金额。

7
WellTower Inc.
未经审计的合并财务报表附注

1. 业务
总部位于俄亥俄州托莱多的标准普尔500指数成份股公司WellTower Inc.(简称“公司”)正在推动医疗保健基础设施的转型。该公司与领先的老年人住房运营商、急症后提供者和医疗系统进行投资，为扩大创新的护理提供模式、改善人们的健康和整体医疗体验所需的房地产和基础设施提供资金。房地产投资信托基金(“REIT”)WellTower™拥有集中在美国(“美国”)、加拿大和英国(“英国”)主要高增长市场的物业的权益，包括老年人住房和急症后社区和门诊医疗物业。 
2. 会计政策及相关事项
陈述的基础
随附的未经审核综合财务报表乃根据美国中期财务信息公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制，并已按照Form 10-Q和法规S-X第10条的季度报告说明编制。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(如正常经常性应计项目)都已包括在内。截至2021年6月30日的6个月的经营业绩不一定是截至2021年12月31日的年度预期业绩的指标。欲了解更多信息，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的财务报表及其附注。
新冠肺炎大流行的影响
新冠肺炎大流行对我们的运营以及我们运营商和租户的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法充满信心地预测，包括疫情的范围、严重程度和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动，流行病的直接和间接经济影响及遏制措施，新变种的影响，疫苗的有效性，总体恢复速度等等。新冠肺炎疫情可能会对我们未来的财务状况、运营结果和现金流产生实质性和不利的影响。
我们的老年人住房运营收入取决于入住率。自疫情开始以来，现货入住率有所下降，达到了#%的最低点。72.32021年3月12日。截至2021年6月30日，几乎所有社区现在都在接受新居民，导致迁入活动和入住率增加了约230从最低点到现在的基点74.62021年6月30日。此外，美国和英国辅助生活和记忆护理机构的居民对新冠肺炎疫苗的快速分发和高接受率导致自1月中旬以来整个投资组合中的居民病例总数大幅下降。截至2021年6月30日的每月现货入住率如下：
2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月
现货占有率 (1)
74.7 %73.3 %72.5 %72.6 %73.2 %73.6 %74.6 %
连续入住率变化(2)
(1.4)%(0.8)%0.1 %0.5 %0.5 %0.9 %
(1) 现货入住率是指我们#年所占份额的大约月末入住率。592截至2020年12月31日运营中的物业，包括未合并的物业，但不包括自该日以来的收购、处置和开发转换。
(2) 连续占有率变化基于实际的现场占有率，可能不会因四舍五入而重新计算。

在本月至今的基础上，截至2021年7月23日，老年人住房的运营入住率大约增加了40基点。美国和英国的入住率继续增强，增幅约为60基点和30分别为两个基点，而同期加拿大的入住率持平。
与新冠肺炎大流行相关的物业运营费用与我们的老年人住房运营组合有关，扣除包括英国和加拿大的提供者救济基金和类似计划在内的补偿后，净收益约为$1,535,000及$22,792,000截至2021年6月30日的三个月和六个月，而净支出为#美元40,127,000及$47,421,000分别在截至2020年6月30日的三个月和六个月内。这些费用是由于引入了影响我们财产的公共卫生措施和其他法规，以及我们和我们的运营商采取了与新冠肺炎疫情相关的额外健康和安全措施而产生的，包括劳动力和财产清洁费用的增加，以及与我们努力采购个人防护装备和用品相关的支出(扣除报销后)。作为新的健康和安全协议的一部分，自大流行开始以来发生的某些新费用可能会持续下去。
8
WellTower Inc.
未经审计的合并财务报表附注
2020年，我们申请了与我们的老年人住房运营组合相关的提供者救济基金第二阶段和第三阶段的金额。在截至2021年6月30日的六个月内，我们总共收到了大约$40,976,000，这被认为是新冠肺炎成本在物业运营费用中的减少。
我们的三网运营商经历了与我们的老年人住房运营物业类似的入住率下降和运营成本下降。此外，长期/急性后护理设施的入住率普遍出现了较高程度的下降。这些因素可能会继续影响我们的三网营办商日后向我们支付合约租金的能力。我们的许多三网运营商获得了冠状病毒援助救济和经济安全法案(“CARE法案”)Paycheck保护计划下的资金。此外，长期/急症后护理设施的营运者一般都获得提供者救济基金第一期的拨款，而辅助生活设施的营办者一般也获得提供者救济基金第二期和第三期的拨款。
在截至2021年6月30日的六个月里，我们收集了大约95根据三重净值租赁协议(主要是老年人住房和急性后护理设施)，运营商应支付租金的%。房委会并没有大幅延迟租金或提供租金优惠。若实质上所有合约租金不可能收回，我们会个别评估租约，并按现金基准确认租金。如果新冠肺炎疫情的长期影响导致运营商或租户寻求进一步修改他们的租赁协议，我们可能会确认收入减少和不可收回应收账款增加。
新会计准则   
•2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06号文件，“债务-带有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和对冲-实体自有股权的合约(分主题815-40)实体自有股权的可转换工具和合同的会计”。这一ASU简化了可转换工具的会计处理，并取消了股权合同符合衍生工具范围例外所需的某些结算条件。该ASU还简化了某些领域的稀释每股收益计算，并提供了最新的披露要求。ASU对2021年12月15日之后开始的公共业务实体有效，包括这些财年内的过渡期。允许提前领养。我们目前正在评估这一指导意见及其可能对我们的合并财务报表产生的影响。
•2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了对参考汇率改革标准的修订，该标准提供了一种有限的选择，以减轻参考汇率改革对合同修改和对冲会计的潜在负担，或认识到参考汇率改革对合同修改和对冲会计的影响。这种改革的一个例子是，预期市场将从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率。做出这一可选的权宜之计的实体将不必在修改日期重新计量合同或重新评估会计处理(如果符合某些标准)，并将继续对受参考汇率改革影响的关系应用对冲会计。新标准在发布时对我们有效，选举可以进行到2022年12月31日。我们目前正在评估我们在现有合同和套期保值关系方面的选择，以及采用这一更新对我们合并财务报表的影响。
3. 房地产收购和开发 
收购的所有物业的总购买价格已按相对公允价值按成本分配给有形和可识别的无形资产和负债。承担的负债及任何相关的非控股权益均按公允价值反映。自收购之日起，这些收购的经营结果已包括在我们的综合经营业绩中，是适当部门的组成部分。交易成本主要是与收购相关的成本，包括尽职调查成本、法律和估值服务费用、根据收购资产的公允价值计算的先前关系的终止、租赁终止费和其他与收购相关的成本。与资产收购相关的交易成本作为收购价格的组成部分资本化，所有其他非资本化成本反映在我们的综合全面收益表上的其他费用中。
以下是我们在报告期间的房地产投资活动摘要(以千为单位)：
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 截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日
老年人住房运营三重网门诊病人
医疗		总计老年人住房运营三重网门诊病人
医疗		总计
土地及土地改善工程$25,636 $30,849 $29,735 $86,220 $15,758 $— $40,847 $56,605 
建筑物及改善工程167,791 268,210 152,737 588,738 132,480 765 171,457 304,702 
收购租赁无形资产10,679 — 6,274 16,953 10,810 — 23,823 34,633 
应收账款和其他资产634 — 8 642 257 — 139 396 
收购的总资产(1)
204,740 299,059 188,754 692,553 159,305 765 236,266 396,336 
应计费用和其他负债(2,923)(8,703)(266)(11,892)(671)— (2,036)(2,707)
已获得的总负债(2,923)(8,703)(266)(11,892)(671)— (2,036)(2,707)
非控制性权益(2)
(2,597)(2,056)(14,723)(19,376)(2,827)— — (2,827)
用于收购的现金支出199,220 288,300 173,765 661,285 155,807 765 234,230 390,802 
在建项目增建项目93,108 46,904 13,371 153,383 53,705 26,262 26,677 106,644 
减去：资本化利息(6,014)(1,238)(2,106)(9,358)(5,470)(1,826)(1,991)(9,287)
应计项目(3)
8 — 311 319 (1,343)— (2,983)(4,326)
为在建工程支付的现金87,102 45,666 11,576 144,344 46,892 24,436 21,703 93,031 
对现有物业进行资本改善64,438 15,568 14,477 94,483 87,002 4,700 30,401 122,103 
不动产投资的现金总额，扣除取得的现金$350,760 $349,534 $199,818 $900,112 $289,701 $29,901 $286,334 $605,936 
(1)不包括$301,000及$580,000在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月内分别收购的非限制性和限制性现金。
(2)包括可赎回的非控股权益和非控股权益的金额。
(3) RE表示转换后的财产在未来期间要支付的金额的非现金应计项目，由本期支付的金额抵销。
2021年6月21日，我们达成了一项最终协议，收购了86假日退休公司拥有的老年人住房，总购买价格为$1,576,800,000，这将包括在我们的老年人住房运营部门。Atria High Living将根据一项基于激励的管理协议，在收购假日退休管理公司后承担投资组合的运营。我们预计在第三季度完成交易。
建筑活动 
以下是在所述时期内投入使用并开始产生收入的建设项目的摘要(单位：千)：
 截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日
开发项目：
老年人住房运营
$58,844 $93,188 
三重网
22,990 33,627 
门诊医疗
101,867 43,493 
开发项目总数
183,701 170,308 
扩建项目
— 35,637 
正在进行的改建工程总数$183,701 $205,945 







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4. 房地产无形资产 
以下是截至指定日期(以千美元为单位)的房地产无形资产摘要，不包括与土地租赁有关的无形资产或归类为持有待售的无形资产：
 2021年6月30日2020年12月31日
资产：
就地租赁无形资产$1,416,212 $1,406,705 
高于市值的租户租约53,066 52,621 
租赁佣金47,693 40,704 
历史总成本1,516,971 1,500,030 
累计摊销(1,223,550)(1,177,513)
账面净值$293,421 $322,517 
加权平均摊销期限(以年为单位)10.710.5
负债：
低于市值的租户租约$74,183 $77,851 
累计摊销(41,552)(40,871)
账面净值$32,631 $36,980 
加权平均摊销期限(以年为单位)8.38.3
以下是所列各期房地产无形摊销收入(费用)汇总(单位：千)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
与(高于)/低于市值租户租赁相关的租金收入，净额$432 $402 $857 $925 
与现有租赁无形资产和租赁佣金相关的摊销(20,432)(33,316)(43,211)(69,293)
无形资产和负债的未来估计摊销总额如下(以千计)：
 资产负债
2021$40,278 $3,904 
202248,245 7,234 
202334,780 5,092 
202427,176 2,976 
202521,943 2,447 
此后120,999 10,978 
总计$293,421 $32,631 
5. 处分、待售不动产和减值
我们出于各种原因定期出售物业，包括有利的市场条件、行使租户购买选择权或降低集中度(即物业类型、关系或地理位置)。2021年6月30日，二老年人住房运营，54三重网，还有二总房地产余额为#美元的门诊医疗物业592,699,000被归类为持有待售。除持有待售房地产余额外，其他资产和(负债)净额为#美元。20,382,000已计入与持有待售物业相关的综合资产负债表。预计与持有待售物业有关的销售收入总额约为#美元。747,153,000.
在截至2021年6月30日的六个月中，我们录得18,077,000与以下相关的减损费用三三重网的性质和性质一被归类为持有待售的门诊医疗财产，其账面价值超过估计公允价值减去出售成本。此外，在截至2021年6月30日的六个月中，我们记录了$29,183,000与以下相关的减损费用二老年人住房经营物业和二持有以供使用的账面价值超过估计公允价值的三重净值物业。在截至2020年6月30日的6个月中，我们录得75,151,000与以下相关的减损费用12老年人住房账面价值超过估计公允价值减去出售成本的被归类为持有待售的经营物业。此外，在截至2020年6月30日的六个月中，我们录得27,827,000与一套老年人住房经营物业有关的减值费用和一持有的账面价值超过估计公允价值的三重净值物业。
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未经审计的合并财务报表附注
以下是我们在报告期间的不动产处置活动摘要(以千为单位)：
 截至6月30日的六个月，
 20212020
房地产处置：
老年人住房运营
$112,809 $706,964 
三重网
88,367 33,445 
门诊医疗
137,890 808,992 
总处置
339,066 1,549,401 
房地产处置损益，净额103,748 418,687 
处置的其他资产/负债净额
3,866 29,999 
房地产处置收益$446,680 $1,998,087 
不符合终止经营定义的已售出或分类为待售物业的经营业绩不会在我们的综合全面收益表中重新分类。以下是所显示时段内与这些属性相关的活动(以千为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2021202020212020
收入：
总收入
$19,441 $107,997 $48,943 $253,500 
费用：
利息支出
323 3,395 1,438 8,302 
物业运营费用
3,034 50,297 6,203 116,515 
折旧准备
1,397 28,090 7,396 54,004 
总费用
4,754 81,782 15,037 178,821 
房地产处置收益(亏损)，净额$14,687 $26,215 $33,906 $74,679 
6. 租契
我们租赁土地、建筑物、办公空间和某些设备。我们的许多租约都包括续订选择权，将期限从一至25年内或更长时间。我们合理确定将行使的续订选择权在我们的使用权资产和租赁负债中确认。
所列期间的租赁费用构成如下(以千计)：
截至六个月
 分类2021年6月30日2020年6月30日
运营租赁成本：(1)
房地产租赁费物业运营费用$10,538 $12,516 
非房地产投资租赁费用一般和行政费用2,354 2,549 
融资租赁成本：
租赁资产摊销物业运营费用4,111 4,043 
租赁负债利息利息支出3,310 2,695 
转租收入租金收入(1,267)(2,087)
总计 $19,046 $19,716 
(1)包括无关紧要的短期租约。










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未经审计的合并财务报表附注

与租赁相关的补充资产负债表信息如下(单位：千)：
 分类2021年6月30日2020年12月31日
使用权资产：
经营租赁-房地产使用权资产净值$296,150 $310,017 
融资租赁-房地产使用权资产净值157,471 155,849 
房地产使用权资产净值453,621 465,866 
经营租赁--非房地产投资应收账款和其他资产7,248 9,624 
总使用权资产净额$460,869 $475,490 
租赁负债：
经营租约$298,722 $311,164 
融资租赁110,906 107,102 
总计$409,628 $418,266 
我们作为出租人的几乎所有经营租约都包含不断攀升的租金结构。具有固定年租自动扶梯的租约一般在最初租赁期内以直线方式确认，但须进行可收回性评估。与或有租赁自动扶梯租赁相关的租金收入通常是根据该期间到期的合同现金租金支付来记录的。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月内，我们为直线应收租金余额预留了#美元。49,241,000及$34,110,000通过租金收入，与不再被认为可能收取几乎所有合同租赁付款的租赁有关。
租契在我们的三网和门诊医疗组合中，通常包括由租户报销的某种形式的运营费用。在截至2021年6月30日的六个月里，我们确认了$657,566,000与经营租赁有关的租金收入，其中#美元89,890,000用于支付可变租赁费，主要是偿还公共区域维护费、水电费、保险费和房地产税等运营成本。在截至2020年6月30日的6个月中，我们确认了786,265,000与经营租赁有关的租金收入，其中#美元104,605,000是用来支付可变租金的。
7. 应收贷款
应收贷款在综合资产负债表中计入应收房地产贷款，扣除信贷损失拨备，或非房地产应收贷款，计入应收账款和其他资产，扣除信贷损失拨备。应收房地产贷款包括抵押贷款和其他房地产贷款，这些贷款主要以第一、第二或第三抵押留置权、相关财产的租赁抵押或合伙企业权益的转让、公司担保和/或个人担保为抵押。非房地产贷款通常是没有房地产支持的企业贷款。贷款利息收入根据未偿还本金确认，但须评估信用损失的风险。应计应收利息为#美元。21,938,000及$15,615,000分别截至2021年6月30日和2020年12月31日，并计入综合资产负债表上的应收账款和其他资产。以下是我们应收贷款的摘要(单位：千)：
 2021年6月30日2020年12月31日
按揭贷款$935,572 $299,430 
其他房地产贷款179,462 152,739 
应收房地产贷款信用损失准备(17,735)(8,797)
应收房地产贷款，扣除信贷津贴后的净额1,097,299 443,372 
非房地产贷款348,061 455,508 
非房地产应收贷款信用损失准备(149,697)(215,239)
非房地产应收贷款，扣除信贷津贴后的净额198,364 240,269 
应收贷款总额，扣除信贷津贴后的净额$1,295,663 $683,641 

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以下是我们在所提供期间的贷款活动摘要(以千为单位)：
 截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日
应收贷款预付款：
对新贷款的投资
$902,189 $2,477 
利用现有贷款
16,218 17,061 
应收贷款现金预付款净额
918,407 19,538 
应收贷款收据：
还贷还本付息
179,827 — 
贷款本金支付
69,014 12,796 
应收贷款现金净收入248,841 12,796 
应收贷款现金预付款(收据)净额$669,566 $6,742 
在截至2021年6月30日的季度内，我们提供了GB5402000万美元(约合人民币180万元)750,330,000基于截至融资之日的英镑/美元汇率)的优先贷款融资和1 GB30作为其在HC-One Group投资的资本重组的一部分，向全球房地产和私募股权公司Safanad的附属公司提供了100万美元的延迟营运资本和资本支出安排。这笔贷款有一个五年期作为交易的一部分，吾等获得认股权证，使吾等有权参与HC-One Group于清算时高于指定价格的资本增值。有关更多详细信息，请参见注释12。
应收贷款的信贷损失拨备维持在被认为足以吸收应收贷款潜在损失的水平。信贷津贴的厘定是根据每笔贷款的季度评估，包括一般经济状况和估计可收回的贷款款项。我们根据一系列信用质量指标评估应收贷款的可回收性，这些指标包括但不限于支付状态、历史贷款冲销、借款人和担保人的财务实力，以及标的抵押品的性质、范围和价值。
如果根据目前的信息和事件，我们很可能无法按照贷款协议的合同条款如期收回所有到期金额，则贷款被视为信用质量恶化。对于那些我们认为信用质量恶化的贷款，我们会以个人为基础确定信用损失的金额。可能需要设置非应计状态。根据这一定义，所有非权责发生制贷款都被视为信用质量恶化。只要情况好转，收回风险降低，我们将把这些贷款恢复到收益应计状态。当一笔贷款处于非权责发生制状态时，任何现金收据都会用来抵销未偿还本金余额。
对于剩余的贷款，我们在集合的基础上评估信用损失，并利用类似贷款的历史损失经验来确定信用损失准备金。以下是我们按信用损失类别分类的贷款摘要(单位：千)：
2021年6月30日
贷款类别起源年代贷款账面价值信用损失准备净贷款余额不是的。的贷款
不良贷款2007 - 2018$178,253 $(148,438)$29,815 3 
集体贷款池2007-2016198,975 (3,033)195,942 17 
集体贷款池2017126,493 (1,182)125,311 7 
集体贷款池201820,652 (324)20,328 1 
集体贷款池201922,046 (347)21,699 4 
集体贷款池202049,352 (770)48,582 8 
集体贷款池2021867,324 (13,338)853,986 9 
贷款总额$1,463,095 $(167,432)$1,295,663 49 
2020年3月，我们确认了贷款损失准备金#美元。6,898,000全额预订，全额预订一三重净额非房地产应收贷款，不再被认为是可收回的。除这一特定准备金外，贷款损失准备金的其余部分与将历史损失经验应用于集体贷款池有关。以下为各期应收贷款信用损失拨备的摘要(单位：千)：*
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未经审计的合并财务报表附注
截至六个月
2021年6月30日2020年6月30日
期初余额$224,036 $68,372 
采用ASU 2016-13— 5,212 
贷款损失准备金7,580 8,494 
贷款核销(1)
(64,075)— 
外币折算(109)(93)
期末余额$167,432 $81,985 
(1)包括$62,753,000与截至2021年6月30日的六个月的Genesis Healthcare租赁终止有关。有关更多详细信息，请参见注释9。
以下是我们不良贷款的摘要(单位：千)：
 截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日
期末不良贷款余额(1)
$178,253 $186,584 
信贷损失拨备(148,438)(76,695)
未预留的不良贷款余额$29,815 $109,889 
已确认的不良贷款利息(2)
$3,122 $7,912 
(1) 本年度金额包括$2,176,000及$3,623,000截至2021年6月30日和2020年12月31日的非权责发生贷款。上一年的金额包括$10,716,000及$2,534,000分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。
(2)表示当期确认的现金利息。
8. 对未合并实体的投资
我们参与了一些合资企业，这些合资企业一般投资于老年人住房和医疗保健房地产。从合资企业收购之日起，我们在这些物业的运营结果中的份额已包括在我们的综合运营业绩中，并作为来自未合并实体的收益或亏损反映在我们的综合全面收益表中。以下是我们对未合并实体的投资摘要(单位：千美元)：
 
所有权百分比(1)
2021年6月30日2020年12月31日
老年人住房运营
10%至65%
$766,273 $653,057 
三重网
10%至25%
81,100 5,629 
门诊医疗
15%至50%
172,739 287,548 
总计 $1,020,112 $946,234 
(1)包括归类为负债的投资的所有权，不包括实质房地产的所有权。
截至2021年6月30日，我们合资投资的未摊销基差总额为$118,278,000主要归因于吾等购买实体权益的金额(包括交易成本)与合营企业净资产的历史账面价值之间的差额。该差额将在相关物业的剩余使用年限内摊销，并计入报告的未合并实体收入金额。
我们已经发放了总额为$的贷款。270,164,000相关内容七截至2021年6月30日的物业，用于开发和建设某些在实质上被归类为房地产投资的物业。我们认为，根据ASC 810合并，这类借款人通常代表可变利息实体(“VIE”或“VIE”)。VIE须由其主要受益人(“PB”)合并，该企业具有：(I)有权指导VIE的活动，从而对实体的经济表现产生最重大影响；及(Ii)有义务承担VIE可能对实体产生重大影响的损失或获得收益的权利。我们的结论是，我们不是这些借款人的抵押贷款，因此，贷款安排是根据其他因素评估的，其中包括预期剩余利润的数额和时间、抵押品的估计公允价值以及借款人在项目中的权益的重要性。根据这些评估，这些安排已被归类为实质上的房地产投资。我们预计还会再提供$20,209,000与这些投资相关。
9. 信贷集中
我们使用综合净营业收入(“NOI”)作为我们的信贷集中指标。有关更多信息和对账，请参阅附注18。下表汇总了截至2021年6月30日的6个月我们的信贷集中的某些信息，不包括我们在未合并实体中的NOI份额(以千美元为单位)：
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未经审计的合并财务报表附注
按关系划分的集中度：(1)
物业数量总噪声
噪声百分比(2)
ProMedica217 $111,157 12%
日出老年生活(3)
166 109,494 12%
翻版(3)
85 45,928 5%
艾弗里医疗保健61 41,536 5%
创世纪医疗保健15 36,677 4%
剩余的投资组合972 588,279 62%
总计1,516 $933,071 100%
(1)日出高级生活和Revera是我们的老年人住房运营部门。Genesis Healthcare和ProMedica是我们的三网业务部门。Avery Healthcare是三网业务部门和老年人住房业务部门。
(2)NOI与我们排名前五的关系包括36占截至2020年12月31日的年度总噪声的百分比。
(3)Revera拥有日出高级生活公司的控股权。

在截至2021年3月31日的季度内，我们达成了最终协议，大幅退出了我们与Genesis Healthcare(“Genesis”)的运营关系。这些交易的状态如下：
•2021年4月，我们贡献了九由Genesis操作的三重网属性80/20与ProMedica的合资公司及该等物业已加入与ProMedica的现有主租约。
•我们已经签订了最终的销售协议。35$的Genesis属性496100万美元用于与奥罗拉健康网络和和平资本的合资企业。截至2021年6月30日，这些房产被归类为持有待售房产，预计将在2021年下半年进行处置。截至2021年6月30日，我们已将28属性添加到新运算符。
•另外，我们目前租赁的七我们之前归属于“创世纪”的属性。我们已经与Aurora Health Network签订了一项远期销售协议，该协议旨在与2023年4月的购买选择权行使同时完成。在截至2021年6月30日的季度里，我们已经将这些物业的运营过渡到与一家地区运营商的新租赁协议中。
•来实现所有人的过渡51物业，我们同意向Genesis提供#美元的租赁终止费。86在所有物业成功转让后，将获得100万美元，这些资金将用于立即偿还欠我们的债务。与租赁终止费相关的债务削减以前是预留的，作为应收贷款信贷损失的津贴。
•此外，在达到某些重组里程碑后，我们将额外减少Genesis的债务$1702000万美元，以换取Genesis的股权。在上述贷款交易完成后，Genesis将拥有$167欠我们的600万美元债务，不包括额外支付的实物利息，到期日为2024年1月1日。截至2021年6月30日，我们的Genesis应收贷款账面总价值，扣除信贷损失准备金后，w作为$144,667,000.
10. 信贷安排和商业票据计划项下的借款。
截至2021年6月30日，我们与一个财团达成了一项主要的无担保信贷安排34包括美元在内的银行4,000,000,000无担保循环信贷安排(无2021年6月30日未偿还)，$500,000,000无担保定期信贷安排和$250,000,000加拿大计价的无担保定期信贷安排。无担保循环信贷安排由$1,000,000,0002023年6月4日到期的部分和澳元3,000,000,0002025年6月4日到期的一批。这两个部分都可以延长到二连续的条款六我们可以选择一个月。定期信贷安排将于2023年7月19日到期。我们有一个选项，通过手风琴功能，增加无担保循环信贷安排和$500,000,000无担保定期信贷安排最高可额外增加$1,250,000,000，总计，以及$250,000,000加拿大计价的无担保定期信贷安排，最高可额外增加$250,000,000。主要的无担保信贷安排还允许我们借入最高达#美元的资金。1,000,000,000以替代货币表示(无2021年6月30日未偿还)。无担保循环信贷安排下的借款须按适用的利差高于LIBOR利率支付利息。适用保证金以我们的债务评级为基础，0.7752021年6月30日。此外，我们根据银行的承诺额按季度向每家银行支付融资费。贷款费取决于我们的债务评级，并且是0.152021年6月30日时为%。
2019年1月，我们建立了一个无担保商业票据计划。根据该计划的条款，我们可以发行到期日不同但不超过的无担保商业票据。397自发行之日起数日内，任何时候未偿还的最高面额或本金不超过$1,000,000,000 (无截至2021年6月30日未偿还)。
以下信息与本报告所列期间无担保循环信贷安排和商业票据计划下的借款总额有关(以千美元为单位)：
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截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
季度末未偿还余额$— $— $— $— 
任何月底未偿还的最高金额$195,000 $685,000 $195,000 $2,100,000 
平均未偿还金额(每日合计
本金余额除以期间天数)
$289,231 $405,165 $145,414 $999,490 
加权平均利率(实际利率
费用除以平均未偿还借款)
0.76 %1.57 %0.76 %2.08 %
 
11. 优先无担保票据和担保债务
我们可能会不时回购、赎回或再融资优先无担保票据，利用有利的市场条件(如果有)。我们可以通过公开市场购买、私下协商的交易、投标要约，或在某些情况下，通过根据其条款提前赎回此类证券，以现金购买优先票据。优先无抵押票据可由我们选择在任何时间全部或部分赎回，赎回价格相当于以下金额的总和：(I)正在赎回的票据(或部分票据)的本金金额加上截至赎回日期的应计利息和未偿还利息，以及(Ii)任何“赎回-如果有的话，将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。 截至2021年6月30日，这些债务的年度到期本金如下(以千为单位)：
高年级
无担保票据(1,2)
安稳
债务(1,3)
总计
2021$— $253,459 $253,459 
202210,000 486,699 496,699 
2023 (4, 5)
701,525 489,409 1,190,934 
2024 1,350,000 185,318 1,535,318 
20251,250,000 181,449 1,431,449 
此后(6, 7, 8)
7,941,460 714,794 8,656,254 
总计$11,252,985 $2,311,128 $13,564,113 
(1)金额为到期本金，不包括综合资产负债表中反映的未摊销溢价/折扣、债务发行成本或其他公允价值调整。
(2)年利率从0.79%至6.50%.
(3)年利率从0.03%至7.93以债务作抵押的财产的账面价值合计为$5,312,000,0002021年6月30日。
(4)包括$250,000,000加拿大计价的无担保定期信贷安排(约#美元201,525,000以2021年6月30日加元/美元汇率计算)。贷款将于2023年7月19日到期，利息为加拿大交易商提供的利率加。0.90% (1.312021年6月30日的百分比)。
(5)包括$500,000,000无担保定期信贷安排。这笔贷款将于2023年7月19日到期，利息为LIBOR加0.90% (1.002021年6月30日的百分比)。
(6)包括$300,000,000加拿大计价2.952027年到期的优先无担保票据百分比(约合美元241,830,000以2021年6月30日加元/美元汇率计算)。
(7)包括1 GB550,000,0004.802028年到期的优先无担保票据百分比(约合美元759,330,000根据2021年6月30日生效的英镑/美元汇率计算)。
(8)包括1 GB500,000,0004.502034年到期的优先无担保票据百分比(约合美元690,300,000根据2021年6月30日生效的英镑/美元汇率计算)。
以下是我们在报告期间的高级无担保票据本金活动摘要(以千美元为单位)：
 截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日
 加权平均加权平均
 金额利率，利率金额利率，利率
期初余额$11,509,533 3.67%$10,427,562 4.03%
已发行的债务1,250,000 2.50%1,600,000 1.89%
已清偿债务(1,533,752)2.42%— —%
外币27,204 3.57%(114,851)4.30%
期末余额$11,252,985 3.71%$11,912,711 3.65%
以下是我们在报告期间的担保债务本金活动摘要(以千美元为单位)： 

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未经审计的合并财务报表附注
 截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日
 加权平均加权平均
 金额利率，利率金额利率，利率
期初余额$2,378,073 3.27%$2,993,342 3.63%
已发行的债务— —%44,921 2.58%
已清偿债务(66,593)6.01%(314,631)2.94%
本金支付(31,670)3.48%(30,709)3.55%
外币31,318 2.89%(64,934)3.13%
期末余额$2,311,128 3.10%$2,627,989 3.09%
我们的债务协议包含各种契约、限制和违约事件。某些协议要求我们保持一定的财务比率和最低净值，并对我们产生债务、创建留置权和进行投资或收购的能力施加一定的限制。截至2021年6月30日，我们在所有实质性方面都遵守了我们债务协议下的公约。 
12. 衍生工具
除其他风险外，我们还面临非美国投资导致的外币汇率变化的影响，以及与我们的资本结构相关的利率风险。我们的风险管理计划旨在管理这些风险产生的敞口和波动性，并利用外币远期合约、交叉货币掉期合约、利率掉期、利率锁定和以外币发行的债务来抵消部分风险。
指定为现金流对冲的外币远期合约
对于被指定并符合现金流对冲条件的工具，衍生工具的有效损益部分作为其他全面收益(“保监局”)的组成部分递延，并重新分类为被对冲交易影响收益的同期或多个期间的收益。衍生工具的损益代表对冲无效或被排除在有效性评估之外的对冲组成部分，在收益中确认。“
利率风险的现金流对冲
我们进行利率互换是为了维持一个包含固定和浮动利率债务目标金额的资本结构，并管理利率风险。被指定为现金流对冲的利率掉期包括从交易对手那里收取可变金额，以换取我们的固定利率付款。这些利率互换协议被用来对冲与可变利率债务相关的可变现金流。
我们定期进入并指定利率锁定，以部分对冲在可能发行固定利率债券之前的一段时间内，由于基准利率上升而导致的利息支付变化的风险。我们将利率锁定指定为现金流对冲。我们结算利率锁定时的收益和损失将在相关债务的有效期内摊销为收入，除非有一笔重大金额被视为无效，该金额将立即重新分类到综合全面收益表中。大约$2,562,000预计在未来12个月内，计入保险公司的亏损将重新归类为收益。
指定为净投资套期保值的外币远期合约和交叉货币掉期合约
我们使用外币远期和交叉货币远期掉期合约来对冲外国子公司净投资的一部分，以抵御外汇汇率的波动。对于被指定为净投资对冲并符合条件的工具，该工具的外币对美元的变动率被记录为OCI的累计换算调整部分。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月内，我们结算了某些净投资对冲，需要现金支付$7,196,000并产生现金收益$3,485,000，分别为。如果被套期保值的投资被出售或大量清算，累计换算调整的余额将重新分类为收益。
未指定的衍生合约
我们使用外币兑换合约来管理现有的外币兑换风险敞口。该等工具的公允价值变动所产生的损益在综合全面收益表的利息开支中记录，并由外币资产负债表风险的净重估影响大幅抵销。此外，我们还有几个与可变利率担保债务协议相关的利率上限合约。这些工具的公允价值变动所产生的损益也计入利息支出。

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未经审计的合并财务报表附注
权证
我们通过我们在附注7中进一步描述的贷款活动获得了权证，该等贷款活动被计入贷款发放费。认股权证使我们有权在清算时以高于指定价格的价格参与标的公司的资本增值，并包含符合ASC主题815下衍生品资格的净结算条款。认股权证被归类在我们综合资产负债表上的应收账款和其他资产中。这些认股权证按公允价值计量，公允价值变动在我们的综合全面收益表中衍生工具和金融工具的损益中确认。
以下是截至所示日期的衍生品和其他金融工具的名义金额(以千为单位)：
 2021年6月30日2020年12月31日
被指定为净投资对冲的衍生品：
以加元计价$625,000 $625,000 
以英镑计价£1,880,708 £1,340,708 
被指定为净投资对冲的金融工具：
以加元计价$250,000 $250,000 
以英镑计价£1,050,000 £1,050,000 
被指定为现金流对冲的利率掉期：
以美元计价(1)
$25,000 $450,000 
衍生工具未指定：
以美元计价的利率上限$26,137 $26,137 
以加元计价的远期销售合同$80,000 $80,000 
(1)截至2021年6月30日，最大到期日为2023年11月1日。
以下是衍生工具对所列各时期综合全面收益表的影响(单位：千)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
描述位置2021202020212020
被指定为收益确认套期保值的衍生工具的收益(损失)利息支出$5,544 $4,106 $11,567 $10,751 
未指定为收益确认套期保值的衍生工具的收益(损失)利息支出$(936)$(1,953)$(1,656)$(2,048)
被指定为保监处确认的套期保值的衍生工具和金融工具的损益保监处$(9,808)$(27,171)$(29,845)$231,941 
13. 承诺和或有事项
在2021年6月30日，我们有12未偿信用证债务总额为#美元22,404,0002021年至2024年到期。截至2021年6月30日，我们有尚未完成的在建工程，金额为$458,844,000并承诺提供约#美元的额外资金819,168,000完成建设。此外，截至2021年6月30日，我们有未偿还的投资归类为实质上的房地产投资#美元。270,164,000并承诺提供额外资金#美元20,209,000(有关更多信息，请参见注释8)。截至2021年6月30日的购买义务包括$1,576,800,000代表收购的最终协议86来自假日退休的老年人住房物业，预计将在第三季度关闭。购买义务还包括#美元。58,673,000或有购买义务，为资本改善提供资金。租户应支付的租金增加，以反映对物业的额外投资。






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14. 股东权益 
以下是截至指定日期我们的股东权益资本账户摘要： 
 2021年6月30日2020年12月31日
优先股：
授权股份50,000,000 50,000,000 
已发行股份— — 
流通股— — 
普通股，面值1.00美元：
授权股份700,000,000 700,000,000 
已发行股份424,339,944 419,124,469 
流通股422,561,863 417,400,602 
普通股2021年5月，我们签订了一份修订和重述的股权分配协议，根据该协议，我们可以提供和出售至多 $2,000,000,000 a我们普通股的合计金额(“自动柜员机计划”)。自动柜员机计划还允许我们签订远期销售协议截至2021年6月30日，我们有1,905,854,000自动柜员机计划下的剩余容量，该计划不包括以下销售的未完成的远期销售协议13,052,3752022年到期日的股票，我们预计将实物结算，以换取#美元的现金收益。1,036,503,000.
2020年5月1日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购至多$1截至2021年12月31日的1000亿股普通股(“回购计划”)。根据这项授权，我们不需要购买股票，但可以根据我们对市场状况和其他因素的评估，选择在公开市场或通过私下交易的方式购买股票。我们预计将使用可用现金为回购计划下的任何股票回购提供资金，并可能使用借款或债券发行的收益。在截至2021年6月30日的六个月里，我们没有回购任何普通股。
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月内我们普通股发行的摘要(以千美元为单位，不包括股票和平均价格金额)：
 已发行股份平均价格毛收入净收益
2020年股息再投资计划发行264,153 $72.33 $19,105 $19,105 
2020年选项练习251 47.81 12 12 
2020年自动柜员机计划发布6,799,978 86.48 588,072 576,196 
2020股票激励计划，扣除没收183,398 — — 
2020年总数7,247,780 $607,189 $595,313 
2021年自动柜员机计划发行5,015,673 74.15 371,937 366,464 
2021年股票激励计划，扣除没收145,588 — — 
2021年总数5,161,261 $371,937 $366,464 
分红*股息减少归因于宣布从截至季度末开始减少现金股息2020年3月31日. 以下是我们的股息支付摘要(单位为千，每股除外)：
 截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日
每股金额每股金额
普通股$1.22 $510,424 $1.48 $610,847 
累计其他综合收益 下表为各期累计其他综合收益(亏损)汇总(单位：千)：
2021年6月30日2020年12月31日
外币折算$(571,391)$(621,792)
指定为套期保值的衍生工具和金融工具443,443 473,288 
累计其他综合收益(亏损)合计$(127,948)$(148,504)


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15. 股票激励计划
我们的2016长期激励计划(“2016计划”)授权10,000,000由董事会薪酬委员会酌情决定发行普通股。我们的非员工董事、高级管理人员和关键员工有资格参加2016计划。2016年计划允许发行股票期权、股票增值权、限制性股票、递延股票单位、业绩单位和股息等价权。期权、递延股票单位和限制性股票的归属期限一般在三至四年了。期权到期十年从授予之日起，以股票为基础的薪酬费用总计为$4,757,000及$10,333,000截至2021年6月30日的三个月和六个月恕我直言，及$7,290,000及$14,373,000与2020年同期相比。
16. 每股收益
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为千，每股数据除外)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2021202020212020
基本每股收益的分子-普通股股东应占净收益(亏损)
$26,257 $179,246 $97,803 $489,530 
可归因于运营单位的净收益(亏损)调整
(873)(1,366)(2,225)(2,754)
稀释后每股收益的分子
$25,384 $177,880 $95,578 $486,776 
基本每股收益的分母-加权平均股票417,452 417,084 417,360 413,696 
稀释证券的影响：
非既有限制性股票
438 619 430 661 
可赎回操作单元
1,396 1,396 1,396 1,396 
员工购股计划
19 22 19 22 
稀释潜在普通股1,853 2,037 1,845 2,079 
稀释后每股收益的分母-调整后的加权平均股票
419,305 419,121 419,205 415,775 
基本每股收益$0.06 $0.43 $0.23 $1.18 
稀释后每股收益$0.06 $0.42 $0.23 $1.17 
截至2021年6月30日，未完成的远期销售协议或出售13,052,375 s普通股野兔不包括在计算稀释后每股收益中，因为此类远期销售对截至2021年6月30日的三个月和六个月期间具有反稀释作用。
17. 关于金融工具公允价值的披露
公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取或支付的交换价格(退出价格)，公允价值被定义为在计量日为资产或负债在本金或最有利市场上进行有序交易而收到的交换价格或支付的转移负债的交换价格。对于公允价值计量的披露，存在一个三级估值层次结构，基于截至计量日期的资产或负债估值投入的透明度。金融工具在估值层次中的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。有关更多信息，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的财务报表附注2。这三个级别的定义如下：
•级别1-相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级-第1级价格以外的可观察输入，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价或基本上整个资产或负债的可观察到或可由可观察到的市场数据证实的其他输入。
•第三级-很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。
以下方法和假设被用来估计每一类金融工具的公允价值，对于这些金融工具来说，估算公允价值是可行的。 
抵押贷款、其他房地产贷款和非房地产应收贷款-抵押贷款、其他房地产贷款和非房地产应收贷款的公允价值一般使用第二级和第三级投入进行估计，例如

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使用向信用评级相似且剩余期限相同的借款人发放类似贷款的当前利率，对估计的未来现金流进行贴现。
现金和现金等价物及限制性现金-账面金额接近公允价值。 
股权证券-股权证券根据第一级公开交易价格按其公允价值记录。
权证— 权证的公允价值是使用第3级投入估算的，包括相关HC-One Group房地产投资组合的净股本、私人公司认股权证的市场折价、股息率、波动性和无风险利率等数据点。
初级无担保信贷安排和商业票据计划下的借款-主要无担保信贷安排和商业票据计划的账面金额接近公允价值，因为借款是利率可调整的。 
高级无担保票据-优先无担保应付票据的公允价值是根据第一级公开交易价格估计的。可变利率优先无担保票据的账面价值接近公允价值，因为它们是利率可调整的。
担保债务-固定利率担保债务的公允价值是使用第2级投入估算的，方法是使用类似信用评级和相同剩余期限的当前利率对估计的未来现金流进行贴现。*可变利率担保债务的账面价值接近公允价值，因为借款是利率可调整的。 
外币远期合约、利率掉期和交叉货币掉期-外币远期合约、利率掉期和交叉货币掉期按公允价值计入资产负债表上的其他资产或其他负债，公允价值源于可观察到的市场数据，包括收益率曲线和汇率。
可赎回的OP单位持有人权益-我们的可赎回OP单位持有人权益使用第2级投入以公允价值记录在资产负债表上，除非公允价值低于初始金额，在这种情况下，可赎回OP单位持有人权益按初始金额记录，对单位持有人的分配和单位持有人应占的收入或亏损进行调整。*公允价值是使用我们普通股的收盘价来衡量的，因为单位可以在持有人选择兑换现金时赎回，或者根据我们的选择，每单位赎回一股我们的普通股，并进行调整。 
我们金融工具的账面金额和估计公允价值如下(以千为单位)：
 2021年6月30日2020年12月31日
 账面金额公允价值账面金额公允价值
金融资产：
应收按揭贷款$919,812 $935,528 $293,752 $297,207 
其他房地产应收贷款177,487 173,889 149,620 152,211 
股权证券3,061 3,061 4,636 4,636 
现金和现金等价物513,602 513,602 1,545,046 1,545,046 
受限现金295,102 295,102 475,997 475,997 
非房地产应收贷款198,364 202,877 240,269 255,724 
外币远期合约、利率掉期和交叉货币掉期6,256 6,256 4,668 4,668 
权证32,419 32,419 — — 
财务负债：
高级无担保票据$11,157,732 $12,544,312 $11,420,790 $13,093,926 
担保债务2,304,178 2,364,951 2,377,930 2,451,782 
外币远期合约、利率掉期和交叉货币掉期89,929 89,929 118,054 118,054 
可赎回的OP单位持有人权益$148,332 $148,332 $116,240 $115,346 
按公允价值经常性计量的项目 
市场法用于计量按公允价值经常性报告的金融资产和负债的公允价值。市场法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。以下汇总了按公允价值经常性计量的项目(以千计)：
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 截至2021年6月30日的公允价值计量
 总计1级2级3级
股权证券$3,061 $3,061 $— $— 
权证32,419 — — 32,419 
外币远期合约、利率掉期和交叉货币掉期、净资产(负债)(1)
(83,673)— (83,673)— 
总计：$(48,193)$3,061 $(83,673)$32,419 
(1) 有关更多信息，请参见注释12。
按公允价值非经常性计量的项目 
除了在经常性基础上按公允价值计量的项目外，我们的资产负债表中还有按公允价值非经常性基础计量的资产和负债，不包括在上表中。按公允价值非经常性基础计量的资产、负债和非控股权益包括收购或假设的资产、负债和非控股权益。资产减值(如适用，请参阅不动产减值附注5和应收贷款减值附注7)也按公允价值非经常性计量。我们已确定，这些资产和负债中包括的公允价值计量主要依赖于公司特定的投入以及我们对资产使用和负债结算的假设，因为没有可观察到的投入。因此，我们已确定所有这些公允价值计量一般都位于公允价值等级的第三级。我们使用收益法和不可观察的数据(如净营业收入、估计资本化和折现率)来估计房地产和相关无形资产的公允价值。我们还考虑当地和全国行业市场数据(包括可比销售额)，通常聘请外部房地产评估师帮助我们估计公允价值。我们根据当前的销售价格预期，或者在没有此类价格预期的情况下，根据上述3级投入来估计持有的待售资产的公允价值。*我们使用基于以下基础的预计偿还估值来估计应收贷款的公允价值扣除销售成本后的净额, 若预期贷款的偿还将完全由抵押品提供，我们估计在资产收购中承担的有担保债务的公允价值，采用交易日可获得类似借款的现行利率。 
18. 细分市场报告
我们投资于老年人住房和医疗保健房地产。我们对我们的业务进行评估，并在我们的三经营部门：老年人住房运营、三网和门诊医疗。我们的老年人住房运营物业包括老年人公寓、辅助生活、独立生活/持续护理退休社区、独立支持性生活社区(加拿大)、有护理和无护理的疗养院(英国)以及通过游乐设施拥有和/或运营的其组合(见附注19)。我们的三网物业包括上述物业类型以及长期/急性后护理设施。在三网业务下，我们通过收购和融资主要是单一租户的物业来投资老年人住房和医疗保健房地产。收购的物业主要以三网租约形式出租，我们并不参与物业的管理。我们的门诊医疗物业通常出租给多个租户，通常需要我们进行一定级别的物业管理。
我们根据每个细分市场的综合噪声来评估性能。我们将NOI定义为总收入，包括租户报销，减去物业运营费用。我们相信，NOI为投资者提供了相关和有用的信息，因为它在非杠杆化的基础上衡量了我们物业在物业层面的运营表现。我们使用NOI来做出资源分配的决策，并评估我们物业的物业水平表现。
非分部收入主要包括某些非房地产投资的利息收入和其他收入。非部门资产包括公司资产，包括现金、递延贷款费用以及公司办公室和设备等。在确定NOI时，非房地产特定收入和费用不分配给个别部门。
各分部的会计政策与主要会计政策摘要中所描述的相同(见截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中的财务报表附注2)。附注3所述所有收购的经营结果均包括在我们自收购日期起的综合经营业绩中，并且是适当部门的组成部分。所有部门间交易均已取消。
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可报告部门(不包括未合并实体)的汇总信息如下(以千为单位)：
截至2021年6月30日的三个月：老年人住房运营三重网门诊医疗非细分市场/公司总计
居民费用和服务$740,891 $— $— $— $740,891 
租金收入— 204,725 149,998 — 354,723 
利息收入856 32,861 4,731 — 38,448 
其他收入802 1,355 4,343 430 6,930 
总收入742,549 238,941 159,072 430 1,140,992 
物业运营费用582,361 12,627 45,495 2,174 642,657 
合并净营业收入160,188 226,314 113,577 (1,744)498,335 
折旧及摊销131,035 54,406 55,444 — 240,885 
利息支出10,553 1,704 3,907 106,177 122,341 
一般和行政费用— — — 31,436 31,436 
衍生工具和金融工具净损益— (359)— — (359)
清偿债务损失(收益)净额3,106 — — 52,506 55,612 
贷款损失准备金(181)10,019 (3,641)— 6,197 
资产减值17,713 3,768 2,211 — 23,692 
其他费用3,709 4,110 1,098 2,770 11,687 
所得税和其他项目前持续经营的收入(亏损)(5,747)152,666 54,558 (194,633)6,844 
所得税(费用)福利— — — 2,221 2,221 
未合并实体的收入(亏损)(12,938)4,877 85 — (7,976)
房地产处置损益，净额(28)42,709 1,987 — 44,668 
持续经营的收入(亏损)(18,713)200,252 56,630 (192,412)45,757 
净收益(亏损)$(18,713)$200,252 $56,630 $(192,412)$45,757 
总资产$16,129,367 $9,490,724 $6,212,491 $343,534 $32,176,116 
截至2020年6月30日的三个月：老年人住房运营三重网门诊医疗非细分市场/公司总计
居民费用和服务$769,560 $— $— $— $769,560 
租金收入— 217,492 178,813 — 396,305 
利息收入88 15,520 461 — 16,069 
其他收入4,002 607 1,557 375 6,541 
总收入773,650 233,619 180,831 375 1,188,475 
物业运营费用595,513 13,563 51,688 — 660,764 
合并净营业收入178,137 220,056 129,143 375 527,711 
折旧及摊销139,163 58,138 68,070 — 265,371 
利息支出14,029 2,746 4,326 105,256 126,357 
一般和行政费用— — — 34,062 34,062 
衍生工具和金融工具净损益— 1,434 — — 1,434 
清偿债务损失(收益)净额(492)— 741 — 249 
贷款损失准备金— 1,451 (29)— 1,422 
资产减值75,151 — — — 75,151 
其他费用5,251 3,500 

6,456 4,204 19,411 
所得税和其他项目前持续经营的收入(亏损)(54,965)152,787 49,579 (143,147)4,254 
所得税(费用)福利— — — (2,233)(2,233)
未合并实体的收入(亏损)(6,787)6,403 1,716 — 1,332 
房地产处置损益，净额14,465 2,148 139,250 — 155,863 
持续经营的收入(亏损)(47,287)161,338 190,545 (145,380)159,216 
净收益(亏损)$(47,287)$161,338 $190,545 $(145,380)$159,216 


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截至2021年6月30日的6个月老年人住房运营三重网门诊医疗非细分市场/公司总计
居民费用和服务$1,464,355 $— $— $— $1,464,355 
租金收入— 357,188 300,378 — 657,566 
利息收入1,975 47,783 8,269 — 58,027 
其他收入2,621 2,452 6,648 1,385 13,106 
总收入1,468,951 407,423 315,295 1,385 2,193,054 
物业运营费用1,138,329 25,468 92,358 3,828 1,259,983 
合并净营业收入330,622 381,955 222,937 (2,443)933,071 
折旧及摊销263,621 111,073 110,617 — 485,311 
利息支出21,971 3,586 7,922 212,004 245,483 
一般和行政费用— — — 61,362 61,362 
衍生工具和金融工具净损益— 1,575 — — 1,575 
清偿债务损失(收益)净额(1,537)— — 52,506 50,969 
贷款损失准备金70 10,872 (3,362)— 7,580 
资产减值22,317 22,732 2,211 — 47,260 
其他费用7,168 9,093 1,810 4,610 22,681 
所得税和其他项目前持续经营的收入(亏损)17,012 223,024 103,739 (332,925)10,850 
所得税(费用)福利— — — (1,722)(1,722)
未合并实体的收入(亏损)(7,704)9,784 2,993 — 5,073 
房地产处置损益，净额5,167 44,751 53,830 — 103,748 
持续经营的收入(亏损)14,475 277,559 160,562 (334,647)117,949 
净收益(亏损)$14,475 $277,559 $160,562 $(334,647)$117,949 

截至2020年6月30日的6个月老年人住房运营三重网门诊医疗非细分市场/公司总计
居民费用和服务$1,619,532 $— $— $— $1,619,532 
租金收入— 408,877 377,388 — 786,265 
利息收入192 30,191 927 — 31,310 
其他收入5,054 2,280 1,845 791 9,970 
总收入1,624,778 441,348 380,160 791 2,447,077 
物业运营费用1,203,384 26,865 112,296 — 1,342,545 
合并净营业收入421,394 414,483 267,864 791 1,104,532 
折旧及摊销285,937 115,832 138,403 — 540,172 
利息支出30,463 5,598 9,134 223,169 268,364 
一般和行政费用— — — 69,543 69,543 
衍生工具和金融产品的损失(收益)
仪器，网		— 9,085 — — 9,085 
清偿债务损失(收益)净额(492)— 741 — 249 
贷款损失准备金— 18.69 8,523 — (29)18.69 — 8,494 
资产减值78,646 24,332 — — 102,978 
其他费用8,240 4,013 7,463 5,987 25,703 
所得税和其他项目前持续经营的收入(亏损)18,600 247,100 112,152 (297,908)79,944 
所得税(费用)福利— — — (7,675)(7,675)
未合并实体的收入(亏损)(17,811)12,199 3,252 — (2,360)
房地产处置损益，净额14,316 51,785 352,586 — 418,687 
持续经营的收入(亏损)15,105 311,084 467,990 (305,583)488,596 
净收益(亏损)$15,105 $311,084 $467,990 $(305,583)$488,596 


25
WellTower Inc.
未经审计的合并财务报表附注
我们的物业和其他投资组合位于美国、英国和加拿大。所有收入和资产都归因于物业实际所在的国家。以下是各时期的地理信息摘要(以千美元为单位)：
 截至三个月截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
收入：
金额(1)
%金额%
金额(1)
%金额%
美国$893,672 78.4 %$973,772 81.9 %$1,719,320 78.4 %$2,001,553 81.8 %
英国140,756 12.3 %109,437 9.2 %259,630 11.8 %227,319 9.3 %
加拿大106,564 9.3 %105,266 8.9 %214,104 9.8 %218,205 8.9 %
总计$1,140,992 100.0 %$1,188,475 100.0 %$2,193,054 100.0 %$2,447,077 100.0 %
 自.起
 2021年6月30日2020年12月31日
资产：金额%金额%
美国$25,673,854 79.8 %$26,658,659 82.1 %
英国4,075,693 12.7 %3,352,549 10.3 %
加拿大2,426,569 7.5 %2,472,434 7.6 %
总计$32,176,116 100.0 %$32,483,642 100.0 %
(1) 美国、英国和加拿大代表73%, 13%和14在截至2021年6月30日的三个月和六个月期间，分别占我们派驻费用和服务收入的1%。
19. 所得税和分配 
我们选择从我们的第一个纳税年度开始作为REIT征税。为了符合联邦所得税的资格，至少90%的应税收入(不包括100%的净资本利得)必须分配给股东。本年度未分配一定应纳税所得额的REITs还需缴纳4%的联邦消费税。用于联邦所得税目的的未分配净收入和用于财务报表目的的未分配净收入之间的主要区别在于，用于报告目的的直线租金的确认、收购的基础差异、减值的记录、不动产的不同使用年限以及折旧和摊销方法，以及用于报告目的的贷款损失拨备和用于税收目的的坏账费用拨备。
根据2007年REIT投资多元化和授权法案(RIDEA)的规定，从2008年7月30日开始的应税年度，REIT可以按一定距离将“合格的医疗保健物业”租赁给应税REIT子公司(“TRS”)，前提是该物业是由符合“合格独立承包商”资格的人代表应税REIT子公司(“TRS”)运营的。一般来说，从TRS收到的租金将满足关联方租金例外，并将被视为“房地产租金”。“合格的医疗保健财产”包括房地产以及使用医院、护理设施、辅助生活设施、集合护理设施、合格持续护理设施或其他向患者提供医疗、护理或辅助服务的持牌设施的任何个人财产，或任何必要或附带的个人财产。我们已经成立了各种合资企业，这些合资企业都是在Ridea的框架下组建的。该等设施的居民租金及相关营运开支于未经审核的综合财务报表中列报，并须缴交联邦及州所得税，因为该等设施的营运包括在TRS实体内。结转的某些净营业亏损可以用来抵消未来几年的应税收入。
财务报表中反映的所得税主要代表美国联邦、州和地方所得税，以及位于美国以外司法管辖区的某些投资的非美国所得税或预扣税。截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月的所得税拨备主要是由于营业收入或亏损，被我们TRS实体的某些离散项目所抵消。2014年，我们在卢森堡和泽西州设立了某些全资拥有的直接和间接子公司，并将某些外国投资的权益转移到了这一控股公司结构中。该结构包括一家在英国纳税的房地产控股公司。-这种控股公司结构的创建在卢森堡、泽西或英国没有造成实质性的不利现行税收后果，该结构中的大多数子公司出于美国联邦所得税的目的被视为被忽视的公司实体。2014年后，我们将某些子公司转移到英国，而一些全资拥有的直接和间接子公司仍留在卢森堡和泽西。该公司在其合并财务报表中反映了这种控股公司结构产生的任何此类预扣税的当期和递延税款负债。一般来说，根据现行的诉讼时效，根据适用的当地法律，我们要接受外国、联邦、州和地方税务机关的审计。
在其经济刺激条款中，CARE法案包括一些与可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障支付、净营业亏损结转、替代最低税收抵免有关的税收条款。
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WellTower Inc.
未经审计的合并财务报表附注
退款，修改净利息扣除限制，以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正。其中某些条款可能会影响我们综合财务报表中的税项拨备，特别是允许结转适用于我们的TRS的净营业亏损的拨备。我们已在合并财务报表中合理估计了CARE法案对我们的税收影响，虽然我们不认为CARE法案的税收条款会对合并财务报表产生进一步的实质性影响，但我们将继续评估CARE法案的影响以及美国财政部和美国国税局(IRS)对我们合并财务报表提供的任何指导。我们的估计可能与CARE法案对我们的实际税收影响大不相同。
20. 可变利息实体 
我们已经成立了合资企业，拥有被视为VIE的某些老年人住房和门诊医疗资产。我们得出的结论是，基于合资企业的运营控制权以及获得剩余回报的权利或吸收合资企业产生的亏损的义务，我们是这些VIE的主要受益者。除了与最初合资企业组建相关的资本出资外，合资企业的资金一直是而且预计将来自相关物业的持续运营。因此，这些合资企业已经合并，下表汇总了合并后的VIE的资产负债表(以千计)：
2021年6月30日2020年12月31日
资产：
房地产投资净额$449,437 $454,333 
现金和现金等价物12,469 15,547 
应收账款和其他资产8,755 11,171 
总资产(1)
$470,661 $481,051 
负债和权益：
担保债务$164,510 $165,671 
租赁负债1,324 1,325 
应计费用和其他负债11,368 14,997 
总股本293,459 299,058 
负债和权益总额$470,661 $481,051 
(1)请注意，合并VIE的资产只能用于偿还与该等VIE相关的债务。合并VIE的负债代表对VIE特定资产的债权。
27
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
执行摘要
   
公司概述
29
经营策略
30
关键交易记录
31
 主要绩效指标、趋势和不确定性
31
公司治理
34
 流动性和资本资源
   
现金的来源和用途
34
表外安排
35
合同义务
35
资本结构
35
   
 行动结果
   
摘要
36
老年人住房运营
37
三重网
39
门诊医疗
41
非细分市场/公司
43
   
 其他
   
 非GAAP财务指标
44
 关键会计政策
51
 关于前瞻性陈述的警告性声明
52
28
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下讨论和分析主要基于WellTower Inc.的未经审计的合并财务报表，应与本季度报告Form 10-Q中包含的注释一起阅读。其他重要因素在截至2020年12月31日的年度10-K表格年度报告中列出，包括在“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下确定的因素。本文中提及的“我们”、“我们”、“我们”或“公司”指的是WellTower Inc.及其子公司，除非另有特别说明。
执行摘要
公司概述
总部位于俄亥俄州托莱多的标准普尔500指数公司WellTower Inc.(纽约证券交易所代码：WELL)正在推动医疗保健基础设施的变革。该公司与领先的老年人住房运营商、急症后提供者和医疗系统进行投资，为扩大创新的护理提供模式、改善人们的健康状况和整体医疗体验所需的房地产和基础设施提供资金。房地产投资信托公司WellTower™拥有集中在美国(美国)、加拿大和英国(英国)主要高增长市场的物业的权益，包括老年人住房和急症后社区以及门诊医疗物业。
下表汇总了截至2021年6月30日的三个月我们的综合投资组合(以千美元为单位)：
  百分比数量
物业类型
NOI(1)
NOI属性
老年人住房运营$160,188 32.0 %581 
三重网226,314 45.3 %643 
门诊医疗113,577 22.7 %292 
总计$500,079 100.0 %1,516 
(1)代表合并的NOI，不包括我们在未合并实体中的投资份额。我们与少数合伙人有合资企业的实体显示为合资金额的100%。有关更多信息和调节，请参阅非GAAP财务衡量标准。
新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的财务状况、运营业绩和未来的现金流产生实质性和不利的影响。新冠肺炎大流行对我们的运营以及我们运营商和租户的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法充满信心地预测，包括疫情的范围、严重程度和持续时间、疫苗的效力、为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动、流行病的直接和间接经济影响以及遏制措施、总体恢复速度等。
我们的老年人住房运营收入取决于入住率。自疫情开始以来，现货入住率一直在下降，2021年3月12日达到72.3%的低点。几乎所有社区现在都在接受新居民，导致入住活动和入住率从最低点增加了230个基点，截至2021年6月30日，入住率为74.6%。此外，美国和英国辅助生活和记忆护理机构的居民对新冠肺炎疫苗的快速分发和高接受率导致整个投资组合中的居民病例总数大幅下降。
由于引入了影响我们财产的公共卫生措施和其他法规，以及我们和我们的运营商采取了与新冠肺炎大流行相关的额外健康和安全措施，包括增加劳动力、个人防护设备和卫生设施，我们的运营成本增加了。我们预计，随着这些额外的健康和安全措施成为标准做法，老年人住房的总运营费用在大流行期间甚至可能以后仍将居高不下。
我们的三网运营商正经历着与上述关于我们的老年人住房运营物业的入住率和运营成本相关的类似趋势。然而，长期/急性后护理设施的入住率普遍出现了较高程度的下降。这些因素可能会继续影响我们的三网营办商日后向我们支付合约租金的能力。我们的许多三网运营商获得了冠状病毒援助救济和经济安全法案(“CARE法案”)Paycheck保护计划下的资金。此外，长期/急症后护理设施的营运者一般已获得提供者救济基金第一期的拨款，而辅助生活设施的营办者一般亦已获得提供者救济基金第二期及第三期的拨款。
在截至2021年6月30日的6个月内，我们向运营商收取了根据三网租赁协议(主要是老年人住房和急性后护理设施)到期租金的约95%。截至2021年6月30日的六个月内，没有大幅延期租金或租金优惠。若实质上所有合约租金不可能收回，我们会个别评估租约，并按现金基准确认租金。如果新冠肺炎疫情的长期影响导致运营商或租户寻求进一步修改他们的租赁协议，我们可能会确认收入减少和不可收回应收账款增加。
29
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
经营策略
我们的首要目标是保护股东资本，提升股东价值。我们寻求向股东支付一致的现金股息，并创造机会，由于NOI和投资组合增长的年度增加，增加向股东支付的股息。为了实现这些目标，我们对老年人住房和医疗保健房地产进行了全方位的投资，并根据物业类型、关系和地理位置分散了我们的投资组合。
我们几乎所有的收入都来自经营租赁租金、居民费用和服务以及未偿还应收贷款的利息。这些项目是我们为分配提供资金的主要流动资金来源，取决于我们的债务人向我们支付合同租金和利息的持续能力以及我们经营物业的盈利能力。如果我们的债务人/合作伙伴遇到经营困难，无法产生足够的现金向我们付款或进行经营分配，可能会对我们的综合经营业绩、流动性和/或财务状况产生重大不利影响。为了降低这一风险，我们通过各种方式监控我们的投资，具体取决于房产类型。我们针对老年人住房物业的资产管理流程通常包括审查每个物业的月度财务报表和其他运营数据、审查债务人/合作伙伴的信誉、财产检查以及审查与许可证、房地产税、信用证和其他抵押品相关的契约遵守情况。我们的内部物业管理部门通过一个全面的流程管理和监控门诊医疗组合，包括审查租户关系、租约期满、医疗服务提供商的组合、医院/医疗系统关系、物业表现、资本改善需求和市场状况等。我们评估每个物业市场的运营环境，以确定设施运营业绩的可能趋势。当我们确定不可接受的趋势时，我们寻求减轻、消除或转移风险。通过这些努力，我们的目标通常是在早期阶段进行干预，以应对任何负面趋势，这样做既有利于收入的可收入性，也有利于我们投资的价值。
除了我们的资产管理和研究努力外，我们还致力于构建我们的相关投资结构，以降低支付风险。经营性租赁和贷款通常通过担保和/或信用证提高信用。此外，经营租赁的结构通常为主租赁，贷款通常与其他房地产贷款、经营租赁或吾等与义务人及其关联公司之间的协议交叉违约和交叉抵押。
截至2021年6月30日的六个月，居民费用和服务以及租金收入分别占总收入的67%和30%。我们几乎所有的运营租约都是以不断攀升的租金结构设计的。具有固定年租自动扶梯的租约一般在最初租赁期内以直线方式确认，但须进行可收回性评估。与或有租赁自动梯有关的租金收入一般根据期内到期的合同现金租金入账。我们应收贷款的收益率取决于许多因素，包括规定的利率、贷款期限内未偿还的平均本金金额以及任何利率调整。
我们的主要现金来源包括居民费用和服务、租金和利息收据、我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下的借款、公开发行债务和股权证券、投资处置收益和应收贷款本金支付。我们现金的主要用途包括股息分配、偿债支付(包括本金和利息)、房地产投资(包括收购、资本支出、建设垫款和交易成本)、贷款垫款、物业运营费用以及一般和行政费用。根据外部资本的可用性和成本，我们相信我们的流动性足以为这些现金使用提供资金。
我们还不断评估未来投资的融资机会。新投资的资金通常来自我们无担保循环信贷安排和商业票据计划下的临时借款、内部产生的现金和投资处置的收益。我们的投资从NOI和应收贷款本金支付中产生现金。未来投资的永久融资取代了根据我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划提取的资金，历史上一直是通过发行公共债务和股权证券以及产生或承担担保债务来提供的。
视市场情况而定，我们相信未来会有新的投资出现，其利差将高于我们的资本成本，这将为我们的股东带来适当的回报。未来也有可能出现投资处置。如果投资处置超过新投资，我们的营业收入和现金流可能会受到不利影响。我们希望将任何投资处置的收益再投资于新的投资。如果新的投资要求超过了我们的平均水平手头有标签现金，我们希望在我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下借款。截至2021年6月30日，我们有513,602,000美元的现金和现金等价物，295,102,000美元的限制性现金和4,000,000,000美元的可用借款G我们的无担保循环信贷安排下的产能。

30
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
关键交易记录
资本以下汇总了截至2021年6月30日的六个月内发生的关键资本交易以及随后发生的事件：
•2021年3月，我们完成发行7.5亿美元优先无抵押票据，利率为2.80%，到期日为2031年6月。
•2021年4月，我们偿还了2023年3月到期的3.75%优先无担保票据中的339,128,000美元，2023年9月到期的3.95%优先无担保票据中的334,624,000美元，以及2022年4月到期的15,000,000美元定期贷款。
•2021年5月，我们签订了一项修订和重述的ATM计划(定义如下)，根据该计划，我们可以不时提供和出售高达2,000,000,000美元的普通股。自今年年初以来，我们通过远期销售协议根据我们当前和以前的自动取款机计划出售了22,311,042股普通股，预计将产生约1,761,767,000美元的毛收入，其中5,015,673股已结清，在截至2021年6月30日的6个月中产生了371,937,000美元的毛收入。
•2021年6月，我们完成了一项新的47亿美元无担保信贷安排，提高了我们信贷额度的定价，并终止了现有的无担保信贷安排。信贷安排包括40亿美元的循环信贷能力，借款利率比伦敦银行同业拆借利率高出77.5个基点，5亿美元的定期贷款能力，借款利率比伦敦银行间同业拆借利率高出90.0个基点，以及2.5亿加元的定期贷款能力，借款利率比CDOR高出90.0个基点。
•2021年6月，我们偿还了2022年4月到期的剩余8.45亿美元定期贷款。
•2021年6月，我们完成了5亿美元优先无担保票据的发行，利率为2.05%，到期日为2029年1月。
•在截至2021年6月30日的6个月中，我们以6.01%的混合平均利率清偿了66,593,000美元的担保债务。
投资*以下汇总了我们在截至2021年6月30日的6个月内完成的房地产收购和合资投资(以千美元为单位)： 
 属性
账面金额(1)
资本化率(2)
老年人住房运营27$204,106 0.8 %
三重网14 299,059 6.2 %
门诊医疗3 188,746 5.7 %
总计44 $691,911 4.5 %
(1)代表记录在房地产投资净额中的金额，包括根据美国公认会计原则进行的公允价值调整。有关更多信息，请参阅我们未经审计的合并财务报表的附注3。
(2)表示以现金形式收到的年化合同或预计净营业收入除以投资额。
性情以下汇总了截至2021年6月30日的6个月内完成的财产处置(以千美元为单位)： 
 属性
收益(1)
账面金额(2)
资本化率(3)
老年人住房运营12$118,590 $112,809 4.6 %
三重网11133,704 88,367 7.2 %
门诊医疗10194,386 137,890 5.2 %
总计33 $446,680 $339,066 5.7 %
(1)代表处置时收到的净收益，包括任何卖方融资。
(2)表示处置时房地产净资产的账面价值。有关更多信息，请参阅我们未经审计的综合财务报表附注5。
(3)表示在处置之日以现金形式收到的年化合同收入除以规定的购买价格。
分红我们的董事会宣布截至2021年6月30日的季度的现金股息为每股0.61美元。2021年8月19日，我们将支付我们的201ST2021年8月12日连续向登记在册的股东发放季度现金股息。


31
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
主要绩效指标、趋势和不确定性
我们利用几个关键的绩效指标来评估我们业务的各个方面。这些指标将在下文讨论，并与经营业绩、信用实力和集中度风险相关。管理层使用这些关键绩效指标来促进内部和外部与我们历史经营结果的比较，以做出经营决策和预算规划。
运营业绩我们认为根据综合全面收益表计算的净收入和普通股股东应占净收入(“NIC”)是最合适的收益衡量标准。我们经营业绩的其它有用补充指标包括普通股股东应占业务的资金(“FFO”)和综合净营业收入(“NOI”)；然而，这些补充指标并不是由美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)定义的。请参阅标题为“非公认会计准则财务计量”的章节，以便进一步讨论和核对。这些盈利指标被投资者和分析师广泛用于公司的估值、比较和投资推荐。下表反映了我们在所述时期的经营业绩指标的最新历史趋势(以千为单位)：
 截至三个月
 六月三十日，三月三十一号，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一号，
 202120212020202020202020
净收益(亏损)$45,757 $72,192 $155,278 $394,978 $159,216 $329,380 
网卡26,257 71,546 163,729 325,585 179,246 310,284 
FFO248,840 287,167 225,827 185,014 335,597 356,124 
NOI498,335 434,736 501,455 402,157 527,711 576,821 
信用实力我们用杠杆率和覆盖率来衡量我们的信用实力。杠杆率表明，扣除现金和国内收入法第1031条存款后，我们的资产负债表资本中有多少与长期债务有关。覆盖率表明我们有能力支付利息和固定费用(利息和担保债务本金摊销)。我们预计将保持足够的资本化率和覆盖率，以保持与我们目前情况一致的资本结构。保险比率以扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)为基础。有关这些措施的进一步讨论和协调，请参阅标题为“非GAAP财务措施”的部分。杠杆率和覆盖率被投资者、分析师和评级机构广泛用于公司的估值、比较、投资建议和评级。下表反映了我们的信用强度指标在本报告期间的最新历史趋势： 
 截至三个月
 六月三十日，三月三十一号，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一号，
 202120212020202020202020
净负债与账面资本化比率43%42%41%41%43%44%
净负债与未折旧账面资本化比率35%34%34%34%35%37%
净债务与市值之比26%28%30%33%36%40%
利息覆盖率3.30x3.56x4.20x6.23x4.29x5.42x
固定收费覆盖率2.93x3.16x3.72x5.52x3.84x4.88x
集中风险我们通过资产组合、关系组合和地理组合来评估我们的集中风险。集中风险是一个有价值的衡量标准，可以用来了解如果某些行业出现低迷，我们的NOI中有哪些部分会面临风险。物业组合衡量的是与我们各种物业类型相关的NOI部分。关系组合衡量NOI中与当前前五大关系相关的部分。地理混合衡量的是噪声指数中与我们当前排名前五的州(或国际同类州)相关的部分。下表反映了我们最近按NOI划分的集中风险在以下时期的历史趋势：
32
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 截至三个月
 六月三十日，三月三十一号，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一号，
 202120212020202020202020
物业组合：(1)
    
老年人住房运营32%39%32%43%34%42%
三重网45%36%45%27%42%34%
门诊医疗23%25%23%30%24%24%
关系组合：(1)
 
ProMedica12%12%11%13%10%9%
日出老年生活(2)
10%14%12%15%10%14%
翻版(2)
5%5%4%6%5%6%
艾弗里医疗保健4%5%4%5%3%3%
创世纪医疗保健(3)
2%6%6%(16)%6%5%
剩余关系67%58%63%77%66%63%
地域组合：(1)
 
英国13%10%11%12%8%9%
加利福尼亚12%15%12%17%14%15%
德克萨斯州9%7%10%12%10%7%
加拿大7%7%5%8%6%7%
宾夕法尼亚州5%6%6%4%6%6%
剩余地理区域54%55%56%47%56%56%
(1)不包括我们在未合并实体和非部门/公司NOI中的投资份额。我们与少数合伙人有合资企业的实体显示为合资金额的100%。
(2)Revera拥有日出高级生活公司的控股权。
(3)在截至2020年9月30日的三个月内，我们为与Genesis Healthcare相关的直线应收租金余额预留了91,025,000美元。
租约期满下表列出了截至2021年6月30日我们投资组合中某些部分的租赁到期信息(以千美元为单位)：
 
到期年份(1)
 2021202220232024202520262027202820292030此后
三重网：          
属性79 35 3 4 28 66 18 14 14 23 399 
基本租金(2)
$19,970 $2,913 $2,482 $11,431 $6,147 $70,400 $32,044 $16,839 $31,393 $42,221 $379,642 
基本租金的%3.2 %0.5 %0.4 %1.9 %1.0 %11.4 %5.2 %2.7 %5.1 %6.9 %61.7 %
单元/床位10,033 3,001 304 777 1,759 5,216 2,350 1,474 1,214 2,439 40,309 
单位/床位百分比14.6 %4.4 %0.4 %1.1 %2.6 %7.6 %3.4 %2.1 %1.8 %3.5 %58.5 %
门诊医疗：          
平方英尺716,895 1,632,054 1,750,297 1,986,690 993,235 1,423,668 1,011,592 947,862 727,697 1,423,987 4,415,518 
基本租金(2)
$21,867 $48,606 $49,071 $60,206 $28,076 $36,667 $26,413 $25,172 $20,538 $35,919 $102,903 
基本租金的%4.8 %10.7 %10.8 %13.2 %6.2 %8.1 %5.8 %5.5 %4.5 %7.9 %22.5 %
租契189 351 362 327 210 241 134 122 74 97 163 
租约的百分比8.3 %15.5 %15.9 %14.4 %9.3 %10.6 %5.9 %5.4 %3.3 %4.3 %7.1 %
(1)不包括对未合并实体、开发项目、地块、应收贷款和转租的投资。被归类为持有待售的投资包括在本年度。
(2)最近的月度现金基础租金按年率计算。基础租金不包括租户收回或摊销高于或低于市值租赁的无形资产或其他非现金收入。
我们结合当前的预期来评估我们的关键绩效指标，以确定历史趋势是否预示着未来的结果。我们的预期结果可能达不到，实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致实际结果与预期结果不同的因素在本季度报告的10-Q表格中的“关于前瞻性陈述的告诫声明”和其他章节中有更详细的描述。管理层定期监测经济和其他因素，以制定战略和战术计划，旨在提高业绩和最大限度地提高我们的竞争地位。我们实现财务目标的能力取决于我们有效执行这些计划的能力，以及对新出现的经济和公司特定趋势做出适当反应的能力。请参阅我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告，标题为“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。

33
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
公司治理
在当今的商业环境中，保持投资者的信心和信任很重要。我们的董事会和管理层坚定地致力于反映最高水平的道德商业实践的政策和程序。我们的公司治理准则为我们的业务运营提供了框架，并强调了我们在满足所有适用法律要求的同时增加股东价值的承诺。这些准则符合纽约证券交易所采用的上市标准，并可在互联网www.well Tower er.com/Investors/治理处获得。我们网站上的信息并未以参考方式并入本Form 10-Q季度报告中，我们的网址仅作为非活动文本参考。
流动性与资本资源
现金的来源和用途
我们的主要现金来源包括居民费用和服务、租金和利息收据、我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下的借款、公开发行债务和股权证券、投资处置收益和应收贷款本金支付。我们现金的主要用途包括股息分配、偿债支付(包括本金和利息)、房地产投资(包括收购、资本支出、建设垫款和交易成本)、贷款垫款、物业运营费用以及一般和行政费用。现金的这些来源和用途反映在我们的合并现金流量表中，并在下面进行更详细的讨论。以下是我们在报告期间的现金流量来源和用途的摘要(以千美元为单位)：
 截至六个月变化
2021年6月30日2020年6月30日$%
期初现金、现金等价物和限制性现金$2,021,043 $385,766 $1,635,277 424 %
从经营活动中提供(用于)的现金638,913 811,616 (172,703)(21)%
从投资活动中提供(用于)的现金(1,205,134)1,142,180 (2,347,314)(206)%
从融资活动中提供(用于)的现金(648,114)(504,309)(143,805)(29)%
外币折算的影响1,996 (9,010)11,006 122 %
期末现金、现金等价物和限制性现金$808,704 $1,826,243 $(1,017,539)(56)%
经营活动 经营活动提供的现金净额的变化主要是由于我们的老年人住房经营物业的入住率下降导致收入下降，这是与年内三重净值租赁相关的直线应收准备金。截至2021年6月30日的六个月和处置情况.有关净收益波动的讨论，请参阅“经营业绩”.截至2021年和2020年6月30日的6个月运营提供的现金流超过了分配给股东的现金。
投资活动*投资活动提供/使用的现金净额的变化主要是由于房地产投资和处置、应收贷款和未合并实体投资的净变化，这些变化在我们的未经审计的综合财务报表的“关键交易”和附注3和5中概述。以下是本报告所列期间非收购资本改善活动中使用的现金摘要(以千美元为单位)： 
 截至六个月变化
 2021年6月30日2020年6月30日$
新发展$144,344 $93,031 $51,313 
经常性资本支出、租户改善和租赁佣金30,171 40,939 (10,768)
翻新、重建及其他基本设施改善64,312 81,164 (16,852)
总计$238,827 $215,134 $23,693 
新发展项目的变化主要是由于相关期间正在进行的建设项目的数量和规模。翻新、重建和其他资本改善包括实现物业价值最大化、增加净营业收入、保持市场竞争地位和/或实现物业稳定的支出。
融资活动*来自融资活动/用于融资活动的现金净额的变化主要是由于与我们的长期债务安排、普通股发行和股息支付相关的变化，这些变化在上文的“关键交易”中概述。有关更多信息，请参阅我们未经审计的综合财务报表的附注10、11和14。
34
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
2021年3月，我们完成了7.5亿美元优先无担保票据的发行，到期日为2031年6月。2021年6月，我们完成了5亿美元优先无担保票据的发行，到期日为2029年1月。这些债券发行的净收益用于赎回2023年到期的3.75%优先无担保票据中剩余的339,128,000美元，2023年到期的3.95%优先无担保票据中的334,624,000美元，以及2022年4月到期的定期贷款剩余860,000,000美元。2021年6月，我们完成了一项新的47亿美元无担保信贷安排。该信贷安排包括40亿美元的循环信贷能力。截至2021年6月30日，我们近期可用流动性总额约为45亿美元。然而，由于我们在截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中讨论了许多因素，包括“风险因素”标题下确定的因素，我们无法准确预测大流行将对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生的全面影响。
表外安排 
截至2021年6月30日，我们有对未合并实体的投资，我们的持股比例一般在10%至65%之间。我们使用金融衍生品工具来对冲利率和外币汇率敞口。截至2021年6月30日，我们有12笔未偿信用证义务。有关更多信息，请参阅我们未经审计的综合财务报表的附注8、12和13。
合同义务
下表汇总了截至2021年6月30日我们在合同义务项下的付款要求(以千为单位)：
 按期到期付款
合同义务总计20212022-20232024-2025此后
优先无担保票据和定期信贷安排：(1)
美元优先无担保票据$8,850,000 $— $— $2,600,000 $6,250,000 
加元高级无担保票据(2)
241,830 — — — 241,830 
英镑高级无担保票据(2)
1,449,630 — — — 1,449,630 
美元定期信贷安排510,000 — 510,000 — — 
加元定期信贷安排(2)
201,525 — 201,525 — — 
担保债务：(1,2)
整合2,311,128 253,459 976,108 366,767 714,794 
未整合1,197,017 46,642 249,822 620,367 280,186 
合同利息义务：(3)
优先无担保票据和定期贷款(2)
3,924,830 237,112 835,267 715,398 2,137,053 
合并担保债务(2)
274,323 35,063 99,998 57,753 81,509 
未合并担保债务(2)
197,962 19,757 71,900 45,170 61,135 
融资租赁负债(4)
193,412 6,610 77,915 2,864 106,023 
经营租赁负债(4)
981,865 14,986 37,540 33,341 895,998 
购买义务(5,6)
2,474,851 1,889,654 514,797 53,528 16,872 
合同义务总额$22,808,373 $2,503,283 $3,574,872 $4,495,188 $12,235,030 
(1)金额为到期本金，并不反映资产负债表中反映的未摊销溢价/折扣或其他公允价值调整。
(2)以截至资产负债表日的有效外币汇率计算。
(3)根据截至资产负债表日生效的浮动利率计算。
(4)有关更多信息，请参阅我们未经审计的综合财务报表的附注6。
(5)有关更多信息，请参阅我们未经审计的综合财务报表的附注13。
(6)截至2021年6月30日的购买义务包括1,576,800,000美元，这是一项最终协议，将从假日退休公司手中收购86处老年人住房物业，预计将在第三季度完成。
资本结构
关于我们的杠杆率和覆盖率趋势的讨论，请参考上面的“信用实力”。我们的债务协议包含各种契约、限制和违约事件。某些协议要求我们维持财务比率和最低净值，并对我们产生债务、创建留置权和进行投资或收购的能力施加一定的限制。截至2021年6月30日，我们在所有实质性方面都遵守了我们债务协议下的公约。我们的债务协议中没有一项包含加速的条款，这可能会由我们的债务评级引发。然而，在我们的主要无担保信贷安排下，我们的优先无担保票据的评级被用来确定收取的费用和利息。我们计划管理公司，以保持遵守我们的债务契约和符合我们目前情况的资本结构。任何或所有评级机构在评级或展望方面的任何下调都可能对我们的成本和资本可用性产生重大不利影响，这可能对我们的综合运营业绩、流动性和/或财务状况产生重大不利影响。
35
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
2021年5月4日，我们向美国证券交易委员会(SEC)提交了(1)一份S-3表格中的不限成员名额自动或“通用”货架登记声明，涵盖了未来发行的债务证券、普通股、优先股、存托股份、权证和单位的不确定数量，以取代我们于2018年5月17日向SEC提交的现有“通用”货架注册声明，以及(2)与我们的增强型股息恢复相关的注册声明根据该计划，我们可以发行最多15,000,000股普通股，以取代我们于2018年5月17日提交给证券交易委员会的S-3表格中现有的DIP注册声明。截至2021年7月23日，根据水滴登记声明，仍有1500万股普通股可供发行。2021年5月4日，我们(I)分别与罗伯特·W·贝尔德公司、巴克莱资本公司、蒙特利尔银行资本市场公司、BNY Mellon Capital Markets，LLC，BofA Securities，Inc.，BOK Financial Securities，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Comerica Securities，Inc.，Credit Agricole Securities(USA)Inc.，Deutsche Bank Securities Inc.，Five Third Securities，Inc.，Goldman Sachs&Co.LLC，Jefferies LLC，J.P.Morgan Securities LLC，KeyBanc Capital Markets Inc.，Loop Capital Markets LLC，Mizuho Securities USA LLC，Morgan StanleyStifel，Nicolaus&Company，Inc.，TD Securities(USA)LLC，Truist Securities，Inc.，UBS Securities LLC和Wells Fargo Securities，LLC与不时提供和出售总额高达2,000,000,000美元的我们的普通股有关，(Ii)分别与美国银行，N.A.，蒙特利尔银行，纽约梅隆银行，巴克莱银行，花旗，N.A.，CrMizuho Markets America LLC，Morgan Stanley&Co.LLC，MUFG Securities EMEA plc，Raymond James&Associates，Inc.，加拿大皇家银行，加拿大新斯科舍银行，多伦多道明银行，TRUIST银行，瑞银股份公司伦敦分行和富国银行全国协会(连同EDA，“ATM计划”)，取代了2019年2月25日生效的ATM计划。自动柜员机计划还允许我们签订远期销售协议。截至2021年7月23日，我们有1,905,854,000美元的剩余容量R自动柜员机计划，不包括出售17,295,369股股票(约合1,389,830,000美元)的未完成远期销售协议，到期日为2022年我们希望将远期销售实物结清，以换取现金收益。根据市场情况，我们预计将根据我们的注册声明发行证券，以投资于更多的物业，并偿还我们无担保循环信贷安排和商业票据计划下的借款。
在提交新的“通用”货架登记声明的同时，本公司还向证券交易委员会提交了两份招股说明书补充文件，这两份文件将继续提供以前在招股说明书补充文件和随附的招股说明书中涉及的产品，涉及：(I)登记和可能发行最多620,731股公司普通股(“DownREIT股份”)，如果A类单位(“DownREIT单位”)的某些持有人(“DownREIT单位”)符合以下条件，则可能会不时发行这些股票(“DownREIT股份”)。认购该等DownREIT单位供DownREIT赎回，而本公司的间接附属公司HCN DownREIT Member，LLC(包括其获准继承人及受让人、“管理成员”)或管理成员的指定联属公司，选择承担DownREIT的赎回义务，并透过向持有人发行DownREIT股份以满足全部或部分赎回代价，而不是向持有人发行DownREIT股份，或除向持有人支付赎回代价外，另向持有人发行DownREIT股份，以支付全部或部分赎回代价。HCN DownREIT Members，LLC是本公司的多数股权间接附属公司(包括其获准继承人及受让人，“管理成员”)或管理成员的指定联属公司。及(Ii)登记及可能发行最多475,327股普通股(以下简称“DownREIT II股”)，倘若及在下述情况下，可不时发行：HCN G&L DownREIT II LLC(一家特拉华州有限责任公司(以下简称“DownREIT II”))的某些A类单位持有人(“DownREIT II单位”，以及与DownREIT单位统称为“DownREIT单位”)进行投标时，可不时发行该等普通股(“DownREIT II股”)；及(Ii)登记及可能发行最多475,327股普通股(以下简称“DownREIT II股”)。选择承担DownREIT II的赎回义务，并通过向持有人发行DownREIT II股票来满足全部或部分赎回代价，而不是支付现金金额或除支付现金金额外。
经营成果
摘要
我们的主要收入来源包括居民费用和服务、租金和利息收入。我们的主要费用包括物业运营费用、折旧和摊销、利息费用、一般和行政费用以及其他费用。我们评估我们的业务，并对我们的三个业务部门进行资源分配：老年人住房运营、三网和门诊医疗。我们酒店的主要绩效指标是NOI和同店NOI(“SSNOI”)，其他补充指标包括FFO和EBITDA，下面将进一步讨论。有关更多信息和核对，请参阅非GAAP财务指标。以下是我们的运营结果摘要(千美元，每股除外)：
36
WellTower Inc.
未经审计的合并财务报表附注

 截至三个月变化截至六个月变化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020金额%20212020金额%
净收入$45,757 $159,216 $(113,459)(71)%$117,949 $488,596 $(370,647)(76)%
网卡26,257 179,246 (152,989)(85)%97,803 489,530 (391,727)(80)%
FFO248,840 335,597 (86,757)(26)%536,007 691,721 (155,714)(23)%
EBITDA406,762 553,177 (146,415)(26)%850,465 1,304,807 (454,342)(35)%
NOI498,335 527,711 (29,376)(6)%933,071 1,104,532 (171,461)(16)%
SSNOI391,695 410,232 (18,537)(5)%778,551 861,613 (83,062)(10)%
每股数据(完全稀释)：    
网卡$0.06 $0.42 $(0.36)(86)%$0.23 $1.17 $(0.95)(81)%
FFO$0.59 $0.80 $(0.21)(26)%$1.28 $1.66 $(0.38)(23)%
利息覆盖率3.30 x4.29 x(0.99)x(23)%3.43 x4.88 x(1.45)x(30)%
固定收费覆盖率2.93 x3.84 x(0.91)x(24)%3.04 x4.37 x(1.33)x(30)%
老年人住房运营
以下是我们在WellTower在老年人住房运营部门所占份额的SSNOI摘要(以千美元为单位)：
QTD池YTD池
 截至三个月变化截至六个月变化
 2021年6月30日2020年6月30日$%2021年6月30日2020年6月30日$%
SSNOI(1)
$147,557 $170,005 $(22,448)(13.2)%$303,978 $388,474 $(84,496)(21.8)%
(1)对于QTD和YTD池，金额分别与528和519个相同的商店属性有关。有关更多信息和对账，请参阅非GAAP财务衡量标准。
以下是我们在老年人住房运营部门的运营结果摘要(以千美元为单位)：
 截至三个月变化截至六个月变化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020$%20212020$%
收入：    
居民费用和服务$740,891 $769,560 $(28,669)(4)%$1,464,355 $1,619,532 $(155,177)(10)%
利息收入856 88 768 873 %1,975 192 1,783 929 %
其他收入802 4,002 (3,200)(80)%2,621 5,054 (2,433)(48)%
总收入742,549 773,650 (31,101)(4)%1,468,951 1,624,778 (155,827)(10)%
物业运营费用582,361 595,513 (13,152)(2)%1,138,329 1,203,384 (65,055)(5)%
NOI(1)
160,188 178,137 (17,949)(10)%330,622 421,394 (90,772)(22)%
其他费用：  
折旧及摊销131,035 139,163 (8,128)(6)%263,621 285,937 (22,316)(8)%
利息支出10,553 14,029 (3,476)(25)%21,971 30,463 (8,492)(28)%
清偿债务损失(收益)净额3,106 (492)3,598 731 %(1,537)(492)(1,045)(212)%
贷款损失准备金(181)— (181)不适用70 — 70 不适用
资产减值17,713 75,151 (57,438)(76)%22,317 78,646 (56,329)(72)%
其他费用3,709 5,251 (1,542)(29)%7,168 8,240 (1,072)(13)%
165,935 233,102 (67,167)(29)%313,610 402,794 (89,184)(22)%
所得税和其他项目前持续经营的收入(亏损)(5,747)(54,965)49,218 90 %17,012 18,600 (1,588)(9)%
未合并实体的收入(亏损)(12,938)(6,787)(6,151)(91)%(7,704)(17,811)10,107 57 %
房地产处置损益，净额(28)14,465 (14,493)(100)%5,167 14,316 (9,149)(64)%
持续经营收入(18,713)(47,287)28,574 60 %14,475 15,105 (630)(4)%
净收益(亏损)(18,713)(47,287)28,574 60 %14,475 15,105 (630)(4)%
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)7,469 (26,156)33,625 129 %2,545 (28,088)30,633 109 %
普通股股东应占净收益(亏损)$(26,182)$(21,131)$(5,051)(24)%$11,930 $43,193 $(31,263)(72)%
(1)请参阅下面的非GAAP财务衡量标准。

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第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
居民费用和服务以及财产运营费用减少的主要原因是，由于新冠肺炎疫情和财产处置，整个投资组合的入住率下降。自疫情爆发以来，现货入住率一直在下降，2021年3月12日达到72.3%的低点，然后开始回升，导致截至2021年6月30日的入住率为74.6%。截至2021年6月30日的现货入住率如下：
2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月
现货占有率(1)
74.7 %73.3 %72.5 %72.6 %73.2 %73.6 %74.6 %
连续入住率变化(2)
(1.4)%(0.8)%0.1 %0.5 %0.5 %0.9 %
(1)现货占有率是指截至2020年12月31日，我们在运营中的592处物业的月底入住率，包括未合并的物业，但不包括自这一日期以来的收购、处置和开发转换。
(2)连续占有率变化基于实际的现场占有率，可能不会因四舍五入而重新计算。
在本月至今的基础上，截至2021年7月23日，老年人住房运营入住率增加了约40个基点。美国和英国的入住率继续增强，分别增长了约60个基点和30个基点，而同期加拿大的入住率持平。
在截至2021年6月30日的三个月和六个月里，与新冠肺炎大流行相关的与我们老年人住房运营组合相关的物业运营费用，扣除包括提供者救济基金和英国和加拿大类似计划在内的报销净额，分别产生了约1,535,000美元和22,792,000美元的净收益，而截至2020年6月30日的三个月和六个月的净支出分别为40,127,000美元和47,421,000美元。这些成本包括较高的劳动力费用，加上与采购个人防护设备和其他用品有关的支出，这还不包括任何报销。
2020年，我们申请了与我们的老年人住房运营组合相关的提供者救济基金第二阶段和第三阶段的金额。在截至2021年6月30日的6个月内，我们总共收到了约40,976,000美元的提供者救济资金，这被确认为在物业运营费用中减少了新冠肺炎成本。
折旧和摊销的波动是由于收购、处置和过渡造成的。在我们未来收购或处置更多物业的情况下，这些金额将相应变化。 
于截至二零二一年六月三十日止六个月内，我们录得减值费用22,317,000美元，涉及两项持有作自用物业之账面值超过估计公允价值。于截至二零二零年六月三十日止六个月内，我们记录的减值费用为78,646,000美元，涉及12项待售物业及1项自用物业。与资产收购相关的交易成本被资本化，作为收购价格的一个组成部分。物业销售收益的变动与物业销售量、销售时间和销售价格有关。其他费用的波动主要是由于与收购和运营商过渡相关的不可资本化交易成本的时间安排。 
在截至2021年6月30日的六个月内，我们完成了一个老年人住房运营建设项目，每个单位价值58,844,000美元或490,367美元。以下是截至2021年6月30日，我们的老年人住房运营建设项目(不包括扩建)的摘要(单位：千美元)：*
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第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
位置单位承诺天平Est.完成
亨登，英国102$76,623 $60,773 4Q21
巴内特，英国10071,51551,6214Q21
贝克汉姆，英国10065,02655,7124Q21
德克萨斯州乔治敦18836,2155,4012Q22
纽约州新罗谢尔7242,6698,8463Q22
德克萨斯州普弗勒格维尔19639,5004,9443Q22
德克萨斯州萨克斯18838,0545,8063Q22
新泽西州普林斯顿8029,78021,6703Q22
俄亥俄州贝里亚12014,9344,2214Q22
俄亥俄州派恩斯维尔11914,4623,5634Q22
宾夕法尼亚州比弗市11614,1843,5634Q22
 1,381 $442,962 226,120  
多伦多处于规划阶段的项目49,343 
马萨诸塞州布鲁克林处于规划阶段的项目26,845 
华盛顿特区处于规划阶段的项目26,295 
俄亥俄州哥伦布处于规划阶段的项目12,162 
北卡罗来纳州罗利处于规划阶段的项目3,441 
佐治亚州布鲁克海文处于规划阶段的项目7,808 
$352,014 
利息支出是指有担保债务利息支出，根据假设、分部过渡、外币汇率波动、清偿和本金摊销的净影响和时间而波动。清偿债务的亏损(收益)的波动主要归因于相关有担保债务的清偿量和条款。以下是我们老年人住房运营部门财产担保债务本金活动的摘要(以千美元为单位)：
 截至三个月截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
  WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均
 金额利率，利率金额利率，利率金额利率，利率金额利率，利率
期初余额$1,667,278 2.89 %$2,044,926 3.56 %$1,706,189 3.05 %$2,115,037 3.54 %
已发行的债务— — %— — %— — %44,921 2.58 %
已清偿债务(24,660)3.31 %(290,198)2.81 %(66,593)6.01 %(306,238)2.90 %
本金支付(11,986)3.06 %(11,603)3.17 %(24,246)3.11 %(23,776)3.18 %
外币14,658 2.74 %36,500 3.01 %29,940 2.77 %(50,319)3.19 %
期末余额$1,645,290 2.83 %$1,779,625 2.91 %$1,645,290 2.83 %$1,779,625 2.91 %
月平均值$1,670,234 2.86 %$2,009,523 3.17 %$1,679,223 2.94 %$2,044,995 3.33 %
我们的大多数老年人住房经营物业是通过合伙权益形成的。在截至2021年6月30日的六个月内确认的未合并实体的收入包括出售我们的未合并实体之一拥有的家庭保健业务所确认的销售收益，但被未合并实体的亏损所抵消，这些亏损主要归因于与未合并合资企业的某些投资相关的短期无形资产的折旧和摊销。可归因于非控股权益的净收入代表我们的合作伙伴在与合资企业相关的净收入(亏损)中所占份额。截至2020年6月30日的三个月和六个月期间的减值费用减少主要与我们的合作伙伴在确认的减值费用中的份额有关，但被我们的合作伙伴在房地产处置收益中的份额所抵消。
三重网
以下是我们在WellTower所占三网部分的SSNOI摘要(以千美元为单位)：
QTD池YTD池
 截至三个月变化截至六个月变化
 2021年6月30日2020年6月30日$%2021年6月30日2020年6月30日$%
SSNOI(1)
$144,369 $142,383 $1,986 1.4 %$283,068 $287,755 $(4,687)(1.6)%
(1)对于QTD和YTD池，金额分别与549和549个相同的商店属性有关。有关更多信息和对账，请参阅非GAAP财务衡量标准。
以下是我们在三网部分的运营结果摘要(以千美元为单位)：
39
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 截至三个月变化截至六个月变化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020$%20212020$%
收入：    
租金收入$204,725 $217,492 $(12,767)(6)%$357,188 $408,877 $(51,689)(13)%
利息收入32,861 15,520 17,341 112 %47,783 30,191 17,592 58 %
其他收入1,355 607 748 123 %2,452 2,280 172 8 %
总收入238,941 233,619 5,322 2 %407,423 441,348 (33,925)(8)%
物业运营费用12,627 13,563 (936)(7)%25,468 26,865 (1,397)(5)%
NOI(1)
226,314 220,056 6,258 3 %381,955 414,483 (32,528)(8)%
其他费用：    
折旧及摊销54,406 58,138 (3,732)(6)%111,073 115,832 (4,759)(4)%
利息支出1,704 2,746 (1,042)(38)%3,586 5,598 (2,012)(36)%
衍生工具和金融工具净损益(359)1,434 (1,793)(125)%1,575 9,085 (7,510)(83)%
贷款损失准备金10,019 1,451 8,568 590 %10,872 8,523 2,349 28 %
资产减值3,768 — 3,768 不适用22,732 24,332 (1,600)(7)%
其他费用4,110 3,500 610 17 %9,093 4,013 5,080 127 %
73,648 67,269 6,379 9 %158,931 167,383 (8,452)(5)%
所得税和其他项目前持续经营的收入(亏损)152,666 152,787 (121)— %223,024 247,100 (24,076)(10)%
未合并实体的收入(亏损)4,877 6,403 (1,526)(24)%9,784 12,199 (2,415)(20)%
房地产处置损益，净额42,709 2,148 40,561 不适用44,751 51,785 (7,034)(14)%
持续经营收入200,252 161,338 38,914 24 %277,559 311,084 (33,525)(11)%
净收入200,252 161,338 38,914 24 %277,559 311,084 (33,525)(11)%
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)11,405 9,103 2,302 25 %14,805 27,678 (12,873)(47)%
普通股股东应占净收益$188,847 $152,235 $36,612 24 %$262,754 $283,406 $(20,652)(7)%
(1)请参阅下面的非GAAP财务衡量标准。
租金收入持续减少的主要原因是按现金确认的租赁数量增加，原因是几乎所有的合同租赁付款都不再被认为是可能的。此外，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间，我们分别记录了49,241,000美元和34,110,000美元的直线应收租金余额准备金。我们的某些租约包含每年租赁的自动扶梯，这取决于消费物价指数的变化和/或租户物业总运营收入的变化。*这些自动扶梯不是固定的，因此没有记录直线租金；但是，租金收入是根据该期间到期的合同现金租金来记录的。如果我们工厂的总营业收入和/或消费物价指数没有增长，我们收入的一部分可能不会继续增长。在截至2021年6月30日的三个月里，我们的三重净值投资组合中有15个租约的租金涨幅从0.98%到11.31%不等。由于新冠肺炎大流行，我们的三网运营商正在经历类似的入住率和运营成本的影响，正如上文关于我们的老年人住房运营物业所描述的那样。不过，长期/急症后设施的入住率普遍出现较高程度的下降，这可能会影响我们的三网营办商日后向我们支付合约租金的能力。我们的许多三网运营商都获得了CARE法案薪资保护计划下的资金。此外，长期/急症后设施的营运者一般已获得提供者救济基金第一期的拨款，而辅助生活设施的营运者亦已获得提供者救济基金第二期及第三期的拨款。截至2021年6月30日的6个月内, 根据三网租赁协议，我们从运营商那里收取了大约95%的租金(主要是老年人住房和急性后护理设施)。房委会并没有大幅延迟租金或提供租金优惠。若实质上所有合约租金不可能收回，我们会个别评估租约，并按现金基准确认租金。
折旧和摊销因三重净资产的收购、处置和转移而波动。只要我们在未来收购或处置更多物业，我们的折旧和摊销拨备就会相应改变。“
在截至2021年6月30日的六个月内，我们根据现行预期信用损失会计标准确认了贷款损失拨备，主要与初步确认向Safanad关联公司提供的5.4亿GB优先贷款融资有关，作为其在第二季度对HC-One Group投资进行资本重组的一部分。截至2021年6月30日的三个月和六个月期间利息收入增加是由于应收贷款余额增加，这主要是由向Safanad关联公司提供的5.4亿GB优先贷款融资推动的。此外，在2020年3月期间，我们确认了6898,000美元的贷款损失准备金，以全额准备不再被视为可收回的非房地产应收贷款。于截至2021年6月30日止六个月内，我们录得减值费用22,732,000美元，涉及三项待售物业及两项持有供使用物业。于截至二零二零年六月三十日止六个月内，我们录得24,332,000美元的减值费用，与持有作物业用途的物业有关。物业销售收益的变动与物业销售量、销售时间和销售价格有关。与资产收购相关的交易成本作为组成部分资本化。
40
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
购买价格。其他费用的波动主要是由于收购和部门转换产生的不可资本化交易成本。
在截至2021年6月30日的6个月里，我们完成了一个三网建设项目，每个单位价值2299万美元或280366美元。以下是截至2021年6月30日，三重网建设项目(不包括扩建项目)的摘要(以千美元为单位)： 
位置单元/床位承诺天平Est.完成
英国雷德希尔76$21,952 $16,710 3Q21
英国莱斯特6015,4637,4571Q22
英国伦敦8244,54622,9742Q22
沃姆本，英国6616,5677,8382Q22
橄榄球，英国7621,1415,5454Q22
北卡罗来纳州罗利191154,25626,3002Q23
 551 $273,925 $86,824  
衍生工具和金融工具的亏损(收益)，净额主要归因于我们可供出售投资的Genesis Healthcare记录的按市值计算的调整。利息支出代表担保债务利息支出和相关费用。担保债务利息支出的变化是由于假设、部门过渡、外币汇率波动、清偿和本金摊销的净影响和时机。以下是我们三重净担保债务本金活动的摘要(以千美元为单位)：
 截至三个月截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
  WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均
 金额利率，利率金额利率，利率金额利率，利率金额利率，利率
期初余额$123,139 4.91 %$289,739 3.55 %$123,652 4.91 %$306,038 3.60 %
本金支付(1,246)5.16 %(1,042)5.16 %(2,467)5.16 %(2,102)5.16 %
外币673 5.43 %624 4.12 %1,381 5.43 %(14,615)2.90 %
期末余额$122,566 4.91 %$289,321 3.27 %$122,566 4.91 %$289,321 3.27 %
月平均值$123,570 4.92 %$286,599 3.36 %$123,348 4.92 %$293,300 3.47 %
我们三重净资产的一部分是通过合伙企业形成的。来自非合并实体的收益或亏损代表我们在合伙企业中的净收益或亏损份额，我们是非控股合伙人。可归因于非控股权益的净收入代表我们的合伙人在与我们为控股合伙人的那些合伙企业相关的净收入中所占的份额。在截至2021年6月30日的六个月中，这一下降主要与我们的合作伙伴在上一年某些物业的销售收益中所占份额有关。
门诊医疗
以下是我们在WellTower门诊医疗部门的SSNOI份额摘要(以千美元为单位)：
QTD池YTD池
 截至三个月变化截至六个月变化
 2021年6月30日2020年6月30日$%2021年6月30日2020年6月30日$%
SSNOI(1)
$99,769 $97,844 $1,925 2.0 %$191,505 $185,384 $6,121 3.3 %
(1)对于QTD和YTD池，金额分别与350和333个相同的商店属性有关。有关更多信息和对账，请参阅非GAAP财务衡量标准。
以下是我们在所示期间门诊医疗部门的手术结果摘要(以千美元为单位)：
41
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 截至三个月变化截至六个月变化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020$%20212020$%
收入：    
租金收入$149,998 $178,813 $(28,815)(16)%$300,378 $377,388 $(77,010)(20)%
利息收入4,731 461 4,270 926 %8,269 927 7,342 792 %
其他收入4,343 1,557 2,786 179 %6,648 1,845 4,803 260 %
总收入159,072 180,831 (21,759)(12)%315,295 380,160 (64,865)(17)%
物业运营费用45,495 51,688 (6,193)(12)%92,358 112,296 (19,938)(18)%
NOI(1)
113,577 129,143 (15,566)(12)%222,937 267,864 (44,927)(17)%
其他费用：    
折旧及摊销55,444 68,070 (12,626)(19)%110,617 138,403 (27,786)(20)%
利息支出3,907 4,326 (419)(10)%7,922 9,134 (1,212)(13)%
清偿债务损失(收益)净额— 741 (741)(100)%— 741 (741)(100)%
贷款损失准备金(3,641)(29)(3,612)不适用(3,362)(29)(3,333)不适用
资产减值2,211 — 2,211 不适用2,211 — 2,211 不适用
其他费用1,098 6,456 (5,358)(83)%1,810 7,463 (5,653)(76)%
59,019 79,564 (20,545)(26)%119,198 155,712 (36,514)(23)%
所得税和其他项目前持续经营的收入(亏损)54,558 49,579 4,979 10 %103,739 112,152 (8,413)(8)%
未合并实体的收入(亏损)85 1,716 (1,631)(95)%2,993 3,252 (259)(8)%
房地产处置损益，净额1,987 139,250 (137,263)(99)%53,830 352,586 (298,756)(85)%
持续经营收入56,630 190,545 (133,915)(70)%160,562 467,990 (307,428)(66)%
净收益(亏损)56,630 190,545 (133,915)(70)%160,562 467,990 (307,428)(66)%
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)629 (2,977)3,606 121 %2,799 (524)3,323 634 %
普通股股东应占净收益(亏损)$56,001 $193,522 $(137,521)(71)%$157,763 $468,514 $(310,751)(66)%
(1)请参阅非GAAP财务衡量标准。
租金收入下降的主要原因是2020年期间关闭的重大处置。我们的部分租约载有按年租用自动扶梯的条款，视乎消费物价指数的变动而定。这些自动扶梯不是固定的，因此没有记录直线租金；但是，租金收入是根据该期间到期的合同现金租金来记录的。如果消费物价指数不增加，我们的部分收入可能不会继续增加。我们的租约可以续签高于或低于当前租金，从而导致租金收入的增加或减少。在截至2021年6月30日的三个月里，我们的综合门诊医疗组合签署了117,954平方英尺的新租约和286,868平方英尺的续签协议。这些租约的加权平均期限为七年，费率为每平方英尺42.42美元，租户改善和租赁佣金成本为每平方英尺23.02美元。基本上所有这些租约都包含年度固定或或有升级的租金结构
截至2021年6月30日的6个月内，我们几乎已经收取了所有到期的租金，未收取的金额主要归因于当地司法管辖区，而新冠肺炎相关条例为租户提供了临时租金减免。若实质上所有合约租金不可能收回，我们会个别评估租约，并按现金基准确认租金。
截至2021年6月30日的3个月和6个月的利息收入增加，主要是由于2020年8月启动的178,207,000美元第一抵押贷款，随后在2021年6月全额偿还。
资产运营费用以及折旧和摊销的波动主要归因于2020年发生的重大处置。在我们未来收购或处置更多物业的情况下，这些金额将相应变化。在截至2021年6月30日的三个月内，我们确认了与持有待售物业相关的减值费用2211,000美元。物业销售损益的变动与物业销售量及售价有关。与资产收购相关的交易成本被资本化，作为收购价格的一个组成部分。其他费用的波动主要是由于在截至2020年6月30日的三个月内确认的收购不再预期完成的不可资本化交易成本。
在截至2021年6月30日的6个月内，我们完成了一个门诊医疗建设项目，总金额为$101,867,000或每平方英尺722美元。以下是截至2021年6月30日，门诊医疗建设项目(不包括扩建项目)的摘要(单位：千美元)：
42
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
位置平方英尺承诺天平Est.完成
密西西比州卡拉马祖40,607$14,267 $9,709 3Q21
德克萨斯州大学站25,2009,0252,1891Q22
诺曼，好的47,08221,7077453Q22
德克萨斯州泰勒85,21435,3693,7224Q22
198,103 $80,368 $16,365 
利息支出总额代表担保债务利息支出。担保债务利息支出的变化主要是由于假设、清偿和本金摊销的净影响和时机。以下是我们门诊医疗担保债务本金活动的摘要(以千美元为单位)：
 截至三个月截至六个月
 2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
  WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均 WTD。平均
 金额利率，利率金额利率，利率金额利率，利率金额利率，利率
期初余额$545,755 3.54 %$569,974 3.94 %$548,229 3.55 %$572,267 3.97 %
已清偿债务— — %(8,393)4.40 %— — %(8,393)4.40 %
本金支付(2,483)4.47 %(2,538)4.61 %(4,957)4.47 %(4,831)4.63 %
期末余额$543,272 3.52 %$559,043 3.59 %$543,272 3.52 %$559,043 3.59 %
月平均值$544,109 3.53 %$566,608 3.75 %$545,361 3.54 %$568,751 3.85 %
我们的部分门诊医疗物业是通过合作伙伴关系形成的。来自未合并实体的收益或亏损代表我们在作为非控股合伙人的合伙企业中的净收益或亏损份额。可归因于非控股权益的净收入代表我们的合伙人在与我们为控股合伙人的合伙企业相关的净收益或亏损中所占的份额。
非细分市场/公司
以下是我们在报告期间非部门/公司活动的运营结果摘要(以千美元为单位)：
 截至三个月变化截至六个月变化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，
 20212020$%20212020$%
收入：    
其他收入
$430 $375 $55 15 %$1,385 $791 $594 75 %
总收入
430 375 55 15 %1,385 791 594 75 %
物业运营费用2,174 — 2,174 不适用3,828 — 3,828 不适用
NOI(1)
(1,744)375 (2,119)(565)%(2,443)791 (3,234)(409)%
费用：   
利息支出
106,177 105,256 921 1 %212,004 223,169 (11,165)(5)%
一般和行政费用
31,436 34,062 (2,626)(8)%61,362 69,543 (8,181)(12)%
清偿债务损失(收益)净额
52,506 — 52,506 不适用52,506 — 52,506 不适用
其他费用
2,770 4,204 (1,434)(34)%4,610 5,987 (1,377)(23)%
192,889 143,522 49,367 34 %330,482 298,699 31,783 11 %
所得税和其他项目前持续经营亏损(194,633)(143,147)(51,486)(36)%(332,925)(297,908)(35,017)(12)%
所得税(费用)福利2,221 (2,233)4,454 199 %(1,722)(7,675)5,953 78 %
持续经营亏损(192,412)(145,380)(47,032)(32)%(334,647)(305,583)(29,064)(10)%
普通股股东应占净亏损$(192,412)$(145,380)$(47,032)(32)%$(334,647)$(305,583)$(29,064)(10)%
(1)请参阅非GAAP财务衡量标准。
财产运营费用是指与我们于2020年7月1日成立的专属自保公司相关的保险成本，该公司为我们的投资组合提供财产级别保险的直接保险人。
以下是我们这几个时期的非部门/公司利息支出摘要(以千美元为单位)：
43
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 截至三个月变化截至六个月变化
 六月三十日，六月三十日，  六月三十日，六月三十日，  
 20212020$%20212020$%
高级无担保票据$99,923 $98,141 $1,782 2 %$200,136 $201,675 $(1,539)(1)%
无担保信贷安排和商业票据计划1,940 2,816 (876)(31)%3,120 12,984 (9,864)(76)%
贷款费用4,314 4,299 15 — %8,748 8,510 238 3 %
总计$106,177 $105,256 $921 1 %$212,004 $223,169 $(11,165)(5)%
高级无抵押票据利息支出的变化是由于发行和清偿的净影响，以及外汇汇率和相关对冲活动的变动。有关更多信息，请参阅注释11。我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划的利息支出的变化主要是由于提款、还款和可变利率变化的净影响和时间安排。有关我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划的更多信息，请参阅附注10。于截至该六个月止六个月内确认之灭火亏损2021年6月30日这主要是由于我们3.75%的优先无担保票据中的339,128,000美元于2023年3月到期，以及我们的3.95%的优先无担保票据中的334,624,000美元于2023年9月到期。
截至2021年和2020年6月30日的三个月，一般和行政费用占综合收入的百分比分别为2.76%和2.87%。所得税拨备主要涉及国家税、外国税和基于结构为TRS的实体产生的收入的税收。所得税拨备的波动主要与由于英国税率变化导致的递延税金重估以及由于确认减值费用而对递延税项负债的调整有关。
其他
非GAAP财务指标
我们认为，按照美国公认会计原则(GAAP)的定义，净收益和普通股股东应占净收益(“NIC”)是最合适的收益衡量标准。然而，我们认为FFO、NOI、SSNOI、EBITDA和调整后的EBITDA是衡量我们经营业绩的有用补充指标。根据美国公认会计原则，房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值会随着时间的推移而可预测地减少，这一点从折旧拨备中得到了证明。然而，由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的，许多行业投资者和分析师认为，使用历史成本会计的房地产公司公布经营业绩是不够的。作为回应，全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)从普通股股东的运营中创建了基金(“FFO”)，作为衡量REITs经营业绩的补充指标，将历史成本折旧从净收入中剔除。根据NAREIT的定义，FFO是指根据美国公认会计原则(GAAP)计算的NICS，不包括出售房地产和折旧资产减值的收益(或亏损)，加上折旧和摊销，以及对未合并实体和非控制权益进行调整后的收益(或亏损)。
综合净营业收入(“NOI”)用于评估我们物业的经营业绩。我们将NOI定义为总收入，包括租户报销，减去物业运营费用。物业运营费用是指与管理、维护和服务我们物业的租户相关的成本。这些费用包括但不限于与物业相关的工资和福利、支付给经营者的物业管理费、营销、内务、餐饮服务、维护、公用事业、物业税和保险。一般和行政费用是指与物业运营无关的成本。这些费用包括但不限于工资和福利、专业服务、办公费用和公司固定资产折旧。同一门店NOI(以下简称SSNOI)用于评估我们物业的经营业绩，使用一致的人口，控制我们投资组合构成的变化。我们认为，合并物业和未合并物业的物业水平NOI的驱动因素大致相同，因此，我们根据我们在每个物业的所有权权益(“WellTower股份”)来评估SSNOI。为了得到WellTower的份额，NOI进行了调整，增加了我们与未合并物业相关的少数股权份额，并减去少数合伙人对合并物业的非控制性所有权权益。我们不控制对未合并物业的投资，虽然我们认为WellTower Share的披露是有用的，但它们可能无法准确描述我们合资安排的法律和经济影响，应谨慎使用。如本文所用, 同一家商店通常被定义为在相关的同比报告期内投资组合中的那些创收物业。收购和开发转换分别包括在QTD Pool和YTD Pool收购或投入使用后的五个完整季度或六个完整季度的SSNOI中。地块、贷款和分租契，以及在相应期间出售或归类为持有待售的任何物业，均不在SSNOI之列。在QTD池和YTD池重建完成后的五个完整季度或六个完整季度之前，重新开发的物业(包括对老年人住房运营物业进行大规模翻新，其中20%或更多的单位同时停止使用30天或更长时间，或者门诊医疗物业改变预期用途)将被排除在SSNOI之外，直至QTD池和YTD池的重建完成后整整五个季度或六个完整季度。在QTD池和YTD池分别完成转换后的五个完整季度或六个完整季度之前，正在经历运营商转换和/或细分转换的物业也不会出现在SSNOI中。此外,
44
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
受不可抗力、天灾或其他特殊不利事件严重影响的物业分别在QTD池和YTD池重新投入使用后五个完整季度或六个完整季度才会被排除在SSNOI之外。SSNOI不包括非现金NOI，并包括调整，以显示一致的所有权百分比，并使用一致的汇率换算加拿大和英国的房产。我们相信，NOI和SSNOI为投资者提供了相关和有用的信息，因为它们在非杠杆化的基础上衡量了我们物业在物业层面的运营表现。我们使用NOI和SSNOI来做出关于资源分配的决策，并评估我们物业的物业水平表现。
EBITDA的定义是扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(净收入)。经调整EBITDA定义为不包括未合并实体的EBITDA，包括股票补偿开支、贷款损失拨备、债务清偿损益、物业损益/减值、衍生工具和金融工具损益、其他费用、额外其他收入和其他减值费用的调整。我们认为，EBITDA和调整后的EBITDA以及净收入是重要的补充指标，因为它们为评估和评估我们的业务表现提供了额外的信息。我们主要使用这些衡量标准来确定我们的利息覆盖率，即EBITDA和调整后的EBITDA除以总利息，以及我们的固定费用覆盖率，即EBITDA和调整后的EBITDA除以固定费用。固定费用包括全部利息和担保债务本金摊销。我们的无担保优先票据和主要信贷安排中的契约包含基于EBITDA和调整后EBITDA的定义的财务比率，EBITDA和调整后的EBITDA是特定于这些协议的。我们的杠杆率定义为净债务占总资本的比例，包括账面资本、未折旧账面资本和市值。账面资本化代表净债务(定义为长期债务总额，不包括经营租赁负债，减去现金和现金等价物以及任何IRC第1031条存款)、总股本和可赎回的非控股权益的总和。未折旧账面资本是指经累计折旧和摊销调整后的账面资本。市值是指根据我们普通股的公允市值调整后的账面资本。
我们的补充报告措施和类似称谓的财务措施被投资者、股票和债务分析师以及评级机构广泛用于公司的估值、比较、评级和投资建议。管理层使用这些财务措施来促进内部和外部与我们历史经营业绩的比较，并在做出经营决策时使用。此外，董事会还利用这些衡量标准对管理层进行评估。我们的任何补充措施都不代表根据美国公认会计原则确定的经营活动提供的净收入或现金流量，不应被视为衡量盈利能力或流动性的替代措施。最后，根据我们的定义，补充措施可能无法与其他房地产投资信托基金或其他公司报告的类似资格项目相媲美。 
下表反映了FFO与NICS(美国公认会计准则中最直接的可比性指标)在本报告期间的对账情况。非控股利息和未合并实体金额代表调整，以反映我们在折旧和摊销、房地产处置收益/亏损和资产减值方面的份额。除每股数据外，这些金额以千为单位。
 截至三个月
 六月三十日，三月三十一号，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一号，
FFO对账：202120212020202020202020
普通股股东应占净收益$26,257 $71,546 $163,729 $325,585 $179,246 $310,284 
折旧及摊销240,885 244,426 242,733 255,532 265,371 274,801 
资产减值23,692 23,568 9,317 23,313 75,151 27,827 
房地产处置损失(收益)净额(44,668)(59,080)(185,464)(484,304)(155,863)(262,824)
非控制性权益(16,591)(12,516)(20,579)48,559 (42,539)(9,409)
未合并实体19,265 19,223 16,091 16,329 14,231 15,445 
FFO$248,840 $287,167 $225,827 $185,014 $335,597 $356,124 
平均稀释流通股419,305 419,079 418,753 418,987 419,121 412,420 
每股摊薄数据：    
普通股股东应占净收益(1)
$0.06 $0.17 $0.39 $0.77 $0.42 $0.75 
FFO$0.59 $0.69 $0.54 $0.44 $0.80 $0.86 
(1)包括对可归因于OP单位持有人的收入(亏损)分子的调整。
45
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
FFO协调：20212020
普通股股东应占净收益$97,803 $489,530 
折旧及摊销485,311 540,172 
资产减值47,260 102,978 
房地产处置损失(收益)净额(103,748)(418,687)
非控制性权益(29,107)(51,948)
未合并实体38,488 29,676 
FFO$536,007 $691,721 
平均稀释后已发行普通股：419,205 415,775
每股摊薄数据：  
普通股股东应占净收益(1)
$0.23 $1.17 
FFO$1.28 $1.66 
(1)包括对可归因于OP单位持有人的收入(亏损)分子的调整。

 截至三个月
 六月三十日，三月三十一号，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一号，
噪声调节：202120212020202020202020
净收益(亏损)$45,757 $72,192 $155,278 $394,978 $159,216 $329,380 
房地产处置损失(收益)净额(44,668)(59,080)(185,464)(484,304)(155,863)(262,824)
未合并实体的亏损(收益)7,976 (13,049)(258)5,981 (1,332)3,692 
所得税费用(福利)(2,221)3,943 290 2,003 2,233 5,442 
其他费用11,687 10,994 33,088 11,544 19,411 6,292 
资产减值23,692 23,568 9,317 23,313 75,151 27,827 
贷款损失准备金6,197 1,383 83,085 2,857 1,422 7,072 
清偿债务损失(收益)净额55,612 (4,643)13,796 33,004 249 — 
衍生工具和金融工具净损益(359)1,934 569 1,395 1,434 7,651 
一般和行政费用31,436 29,926 27,848 31,003 34,062 35,481 
折旧及摊销240,885 244,426 242,733 255,532 265,371 274,801 
利息支出122,341 123,142 121,173 124,851 126,357 142,007 
综合净营业收入(NOI)$498,335 $434,736 $501,455 $402,157 $527,711 $576,821 
按细分市场划分的噪声：    
老年人住房运营$160,188 $170,434 $159,797 $174,361 $178,137 $243,257 
三重网226,314 155,641 225,277 108,361 220,056 194,427 
门诊医疗113,577 109,360 117,231 119,976 129,143 138,721 
非细分市场/公司(1,744)(699)(850)(541)375 416 
总噪声$498,335 $434,736 $501,455 $402,157 $527,711 $576,821 

46
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 截至六个月
2021年6月30日2020年6月30日
噪声调节：
净收益(亏损)$117,949 $488,596 
房地产处置损失(收益)净额(103,748)(418,687)
未合并实体的亏损(收益)(5,073)2,360 
所得税费用(福利)1,722 7,675 
其他费用22,681 25,703 
资产减值47,260 102,978 
贷款损失准备金7,580 8,494 
清偿债务损失(收益)净额50,969 249 
衍生工具和金融工具净损益1,575 9,085 
一般和行政费用61,362 69,543 
折旧及摊销485,311 540,172 
利息支出245,483 268,364 
综合净营业收入(NOI)$933,071 $1,104,532 
按细分市场划分的噪声：
老年人住房运营$330,622 $421,394 
三重网381,955 414,483 
门诊医疗222,937 267,864 
非细分市场/公司(2,443)791 
总噪声$933,071 $1,104,532 

QTD池YTD池
SSNOI属性协调：老年人住房运营三重网门诊医疗总计老年人住房运营三重网门诊医疗总计
合并属性
581 643 292 1,516 581 643 292 1,516 
未合并的属性
91 39 79 209 91 39 79 209 
总属性
672 682 371 1,725 672 682 371 1,725 
最近的收购/开发转换(1)
(56)(29)(7)(92)(64)(29)(24)(117)
正在开发中
(30)(5)(4)(39)(30)(5)(4)(39)
正在重新开发中(2)
(10)(1)(2)(13)(11)(1)(2)(14)
目前持有待售
(8)(54)(2)(64)(8)(54)(2)(64)
地块、贷款及分租
(11)(19)(6)(36)(11)(19)(6)(36)
跃迁(3)
(27)(23)— (50)(27)(23)— (50)
其他(4)
(2)(2)— (4)(2)(2)— (4)
相同的商店属性
528 549 350 1,427 519 549 333 1,401 
(1)收购和开发转换将分别在收购或入住证后整整五个季度和六个完整季度后进入QTD Pool和YTD Pool。
(2)在重建完成后，重建物业将分别在五个完整季度和六个完整季度后进入QTD Pool和YTD Pool。
(3)过渡后的物业将分别在新运营商到位或在新结构下运营5个完整季度和6个完整季度后进入QTD Pool和YTD Pool。
(4)表示已关闭或正在关闭的属性。
47
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
QTD池YTD池
截至三个月截至六个月
SSNOI协调：2021年6月30日2020年6月30日2021年6月30日2020年6月30日
老年人住房经营：
 
综合噪声
$160,188 $178,137 $330,622 $421,394 
可归因于未合并投资的NOI
11,305 13,277 23,209 28,231 
可归因于非控股权益的噪声
(27,742)(11,870)(35,787)(30,623)
可归因于不同商店属性的NOI
(7,405)(12,476)(24,548)(36,352)
可归因于同一商店物业的非现金NOI
12,338 (957)11,516 (1,835)
货币和所有权调整(1)
(1,127)3,894 (1,034)7,659 
WellTower Share的SSNOI147,557 170,005 303,978 388,474 
三重网：
综合噪声
226,314 220,056 381,955 414,483 
可归因于未合并投资的NOI
4,887 5,133 9,775 10,266 
可归因于非控股权益的噪声
(14,051)(14,613)(22,040)(29,395)
可归因于不同商店属性的NOI
(64,857)(58,367)(115,541)(87,080)
可归因于同一商店物业的非现金NOI
(7,611)(11,829)29,443 (23,568)
货币和所有权调整(1)
(313)2,003 (524)3,049 
WellTower Share的SSNOI144,369 142,383 283,068 287,755 
门诊医疗：
综合噪声
113,577 129,143 222,937 267,864 
可归因于未合并投资的NOI
4,988 2,461 9,712 3,524 
可归因于非控股权益的噪声
(4,235)(3,764)(7,977)(8,366)
可归因于不同商店属性的NOI
(11,961)(15,841)(27,793)(43,412)
可归因于同一商店物业的非现金NOI
(2,533)(3,486)(4,156)(6,336)
货币和所有权调整(1)
(67)(10,669)(1,218)(27,890)
WellTower Share的SSNOI99,769 97,844 191,505 185,384 
WellTower Share的SSNOI：
老年人住房运营147,557 170,005 303,978 388,474 
三重网144,369 142,383 283,068 287,755 
门诊医疗99,769 97,844 191,505 185,384 
总计$391,695 $410,232 $778,551 $861,613 
(1)包括调整，以反映一致的财产所有权百分比，以美元兑加元汇率1.2658换算加拿大房产，以英镑兑美元汇率1.38%换算英国房产。
下表反映了本报告期间EBITDA与净收入(美国公认会计准则中最直接的可比性指标)的对账情况。美元以千为单位。
48
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 截至三个月
 六月三十日，三月三十一号，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一号，
EBITDA协调：202120212020202020202020
净收益(亏损)$45,757 $72,192 $155,278 $394,978 $159,216 $329,380 
利息支出122,341 123,142 121,173 124,851 126,357 142,007 
所得税费用(福利)(2,221)3,943 290 2,003 2,233 5,442 
折旧及摊销240,885 244,426 242,733 255,532 265,371 274,801 
EBITDA$406,762 $443,703 $519,474 $777,364 $553,177 $751,630 
利息覆盖率：    
利息支出$122,341 $123,142 $121,173 $124,851 $126,357 $142,007 
非现金利息支出(3,972)(2,991)(1,739)(3,973)(1,914)(8,125)
资本化利息4,862 4,496 4,238 3,947 4,541 4,746 
总利息
123,231 124,647 123,672 124,825 128,984 138,628 
EBITDA$406,762 $443,703 $519,474 $777,364 $553,177 $751,630 
利息覆盖率
3.30 x3.56 x4.20 x6.23 x4.29 x5.42 x
固定费用覆盖率：    
总利息$123,231 $124,647 $123,672 $124,825 $128,984 $138,628 
担保债务本金支付15,715 15,955 16,122 15,876 15,183 15,526 
总固定收费
138,946 140,602 139,794 140,701 144,167 154,154 
EBITDA$406,762 $443,703 $519,474 $777,364 $553,177 $751,630 
固定收费覆盖率
2.93 x3.16 x3.72 x5.52 x3.84 x4.88 x

 截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
EBITDA协调：20212020
净收益(亏损)$117,949 $488,596 
利息支出245,483 268,364 
所得税费用(福利)1,722 7,675 
折旧及摊销485,311 540,172 
EBITDA$850,465 $1,304,807 
利息覆盖率：  
利息支出$245,483 $268,364 
非现金利息支出(6,963)(10,039)
资本化利息9,358 9,287 
总利息247,878 267,612 
EBITDA$850,465 $1,304,807 
利息覆盖率3.43 x4.88 x
固定费用覆盖率：  
总利息$247,878 $267,612 
担保债务本金支付31,670 30,709 
总固定收费279,548 298,321 
EBITDA$850,465 $1,304,807 
固定收费覆盖率3.04 x4.37 x


49
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
下表反映了调整后的EBITDA与净收入(美国公认会计准则中最直接的可比性指标)在本报告期间的对账情况。美元以千为单位。
 截至12个月
六月三十日，三月三十一号，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一号，
调整后的EBITDA调整：202120212020202020202020
净收入$668,205 $781,664 $1,038,852 $1,123,710 $1,376,664 $1,367,488 
利息支出491,507 495,523 514,388 524,863 537,355 552,334 
所得税费用(福利)4,015 8,469 9,968 4,846 6,811 6,177 
折旧及摊销983,576 1,008,062 1,038,437 1,058,348 1,075,261 1,057,942 
EBITDA
2,147,303 2,293,718 2,601,645 2,711,767 2,996,091 2,983,941 
未合并实体的亏损(收益)650 (8,658)8,083 (49,079)(58,322)(47,941)
基于股票的薪酬费用(1)
24,278 26,811 28,318 25,485 24,229 24,601 
清偿债务损失(收益)净额97,769 42,406 47,049 35,865 68,685 68,436 
房地产处置损失(收益)净额(773,516)(884,711)(1,088,455)(915,055)(1,001,001)(843,456)
资产减值79,890 131,349 135,608 126,389 121,172 55,960 
贷款损失准备金93,522 88,747 94,436 11,351 8,494 7,072 
衍生工具和金融工具净损益3,539 5,332 11,049 5,411 5,260 5,739 
其他费用(1)
60,985 68,939 64,171 52,630 46,971 48,327 
其他损害(2)
161,639 163,481 146,508 146,508 34,110 32,268 
调整后的EBITDA$1,896,059 $1,927,414 $2,048,412 $2,151,272 $2,245,689 $2,334,947 
调整后的利息覆盖率：    
利息支出$491,507 $495,523 $514,388 $524,863 $537,355 $552,334 
资本化利息17,543 17,222 17,472 18,102 18,303 17,691 
非现金利息支出(12,675)(10,617)(15,751)(14,746)(12,761)(11,599)
总利息
496,375 502,128 516,109 528,219 542,897 558,426 
调整后的EBITDA$1,896,059 $1,927,414 $2,048,412 $2,151,272 $2,245,689 $2,334,947 
调整后的利息覆盖率
3.82 x3.84 x3.97 x4.07 x4.14 x4.18 x
调整后的固定费用覆盖率：
总利息$496,375 $502,128 $516,109 $528,219 $542,897 $558,426 
担保债务本金支付63,668 63,136 62,707 60,562 57,807 56,308 
总固定收费
560,043 565,264 578,816 588,781 600,704 614,734 
调整后的EBITDA$1,896,059 $1,927,414 $2,048,412 $2,151,272 $2,245,689 $2,334,947 
调整后的固定费用覆盖率
3.39 x3.41 x3.54 x3.65 x3.74 x3.80 x
(1)某些与遣散费相关的费用包括在基于股票的薪酬中，不包括在其他费用中。
(2)代表与现金确认租赁有关的直线应收租金余额准备金。

我们的杠杆率包括账面资本、未折旧账面资本和市值。账面资本化代表净债务(定义为总的长期债务减去现金和现金等价物以及任何IRC第1031条存款)、总股本和可赎回的非控股权益的总和。未折旧账面资本是指经累计折旧和摊销调整后的账面资本。市值是指根据我们普通股的公允市值调整后的账面资本。我们的杠杆率定义为净债务占总资本的比例。下表反映了我们的杠杆率与我们的资产负债表在所列期间的对账情况。除股价外，金额以千计。 
50
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
自.起
 六月三十日，三月三十一号，十二月三十一日，9月30日，六月三十日，三月三十一号，
 202120212020202020202020
账面资本：    
无担保信贷安排和商业票据$— $— $— $— $— $844,985 
长期债务义务(1)
13,572,816 14,618,713 13,905,822 13,889,030 14,543,485 13,228,433 
现金和现金等价物(2)
(763,921)(2,513,156)(1,968,765)(2,096,571)(1,766,819)(303,423)
净债务总额12,808,895 12,105,557 11,937,057 11,792,459 12,776,666 13,769,995 
总股本和非控股权益(3)
17,243,208 17,046,932 17,225,062 17,291,155 17,263,672 17,495,696 
账面资本化$30,052,103 $29,152,489 $29,162,119 $29,083,614 $30,040,338 $31,265,691 
净负债与账面资本化比率
43 %42 %41 %41 %43 %44 %
未折旧账面资本：    
净债务总额$12,808,895 $12,105,557 $11,937,057 $11,792,459 $12,776,666 $13,769,995 
累计折旧和摊销6,415,676 6,212,432 6,104,297 6,002,775 6,001,177 5,910,979 
总股本和非控股权益(3)
17,243,208 17,046,932 17,225,062 17,291,155 17,263,672 17,495,696 
未折旧账面资本化$36,467,779 $35,364,921 $35,266,416 $35,086,389 $36,041,515 $37,176,670 
净负债与未折旧账面资本化比率35 %34 %34 %34 %35 %37 %
市值：    
已发行普通股422,562 417,520 417,401 417,305 417,302 417,391 
期末股价$83.10 $71.63 $64.62 $55.09 $51.75 $45.78 
普通股市值$35,114,902 $29,906,958 $26,972,453 $22,989,332 $21,595,379 $19,108,160 
净债务总额12,808,895 12,105,557 11,937,057 11,792,459 12,776,666 13,769,995 
非控制性权益(3)
1,322,762 1,248,054 1,252,343 1,183,281 1,215,532 1,362,913 
市值$49,246,559 $43,260,569 $40,161,853 $35,965,072 $35,587,577 $34,241,068 
净债务与市值之比
26 %28 %30 %33 %36 %40 %
(1)金额包括与融资租赁相关的优先无担保票据、担保债务和租赁负债，反映在我们的综合资产负债表上。与采用ASC 842相关的经营租赁负债不包括在内。
(2)包括IRC 1031条款存款(如果有的话)。
(3)包括我们综合资产负债表中反映的可赎回非控股权益和非控股权益的金额。

关键会计政策
我们未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的，这要求我们做出估计和假设。在以下情况下，管理层认为会计估计或假设至关重要：
•估计或假设的性质是重大的，因为解释高度不确定的事项或该等事项的易变化性所需的主观性和判断力的程度；及
•这些估计和假设对财务状况或经营业绩的影响是重大的。
管理层已经与董事会审计委员会讨论了其关键会计政策的制定和选择。管理层认为，目前用于估计我们未经审计的综合财务报表中反映的金额的假设和其他考虑因素是适当的，未来不太可能发生变化。然而，由于这些估计需要做出在做出估计时不确定的假设，它们承担着变化的风险。如果实际经验与我们的未经审计的综合财务报表中反映的金额估计时使用的假设和其他考虑因素不同，由此产生的变化可能会对以下方面产生重大不利影响流动性和/或财务状况。*请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的财务报表附注2，以了解有关影响我们的重大会计政策的进一步信息。*2021年这些政策没有实质性变化。
51
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-Q季度报告可能包含1995年“私人证券诉讼改革法案”中定义的“前瞻性陈述”。当WellTower使用“可能”、“将会”、“打算”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“项目”、“形式”、“估计”或类似的表达方式，而不是仅仅与历史事件有关时，WellTower就是在发表前瞻性声明。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及的风险和不确定因素可能会导致WellTower的实际结果与前瞻性陈述中讨论的WellTower的预期大不相同。这可能是各种因素造成的，包括但不限于：新冠肺炎大流行的持续时间和范围；CARE法案和未来刺激或其他新冠肺炎救济立法的实施和影响的不确定性；新冠肺炎大流行对入住率和WellTower及其运营商/租户运营的影响；各国政府为应对新冠肺炎大流行而采取的行动。, 包括推出公共卫生措施和其他影响WellTower的财产以及WellTower及其运营商/租户运营的法规；WellTower及其运营商/租户采取的与新冠肺炎大流行相关的健康和安全措施的影响；与新冠肺炎相关的健康和安全措施导致运营成本增加；新冠肺炎大流行对运营商/租户的业务和财务状况以及他们向WellTower付款能力的影响；由于新冠肺炎造成的经济不确定性，WellTower的财产收购和处置活动中断；“新冠肺炎”大流行和全球经济状况恶化或经济增长缓慢导致的主要市场普遍的经济不确定性；资本市场的状况，包括资金的可用性和成本；预期停止执行伦敦银行间同业拆借利率和向任何其他利率基准过渡的不确定性；医疗行业面临的问题，包括对法规和支付政策的遵守和变化，以应对政府调查和惩罚性和解，以及运营商/租户难以以成本效益获得并维持足够的责任和其他保险；融资条款的变化；医疗行业内部的竞争，包括医疗保健行业面临的问题，包括遵守和修改法规和支付政策，以应对政府调查和惩罚性和解，以及运营商/租户难以以经济高效的方式获得并维持足够的责任和其他保险；融资条款的变化；医疗保健行业面临的竞争经营者/租户的经营业绩或财务状况出现负面发展，包括但不限于, 他们支付租金和偿还贷款的能力；WellTower以有利可图的结果过渡或出售物业的能力；未能按照预期进行新的投资或收购；自然灾害和其他天灾行为影响WellTower的物业；WellTower在出现空置时以类似的比率重新租赁空间的能力；WellTower以与出售的资产类似的比率及时将销售收益再投资的能力；运营商/租户或合资伙伴破产或破产；合资伙伴的合作；影响联邦医疗保险和医疗补助报销率的政府法规与未来投资或收购有关的意想不到的困难和/或支出；影响WellTower物业的环境法律；管理WellTower财务报告的规则或做法的变化；美元和外币汇率的变动；WellTower保持REIT资格的能力；关键管理人员的招聘和留住；以及WellTower不定期向美国证券交易委员会提交的报告中描述的其他风险。其他重要因素在公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中列出，包括在“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下确定的因素。最后，公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是因为新信息、未来事件或其他原因，也没有义务更新实际结果可能与任何前瞻性陈述中预测的结果不同的原因。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，包括利率和外币汇率不利变动带来的潜在损失。我们寻求通过对冲这些风险敞口的衍生品合约的损益来缓解基础外汇风险敞口。我们寻求通过尽可能将新投资的条款与新的长期固定利率借款相匹配，来缓解利率波动的影响。我们可能会也可能不会选择使用金融衍生品工具来对冲利率风险。这些决定主要基于我们将可变利率投资与可比借款相匹配的政策，但也基于适用日期的利率总体趋势以及我们对未来利率波动的看法。本节旨在讨论与利率和外币汇率潜在波动相关的风险。
我们历来通过我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划借款，以收购、建造或发放与医疗保健和老年人住房有关的贷款。然后，根据市场情况，我们将发行股权或长期固定利率债券，以偿还我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划下的借款。我们面临与债务融资相关的风险，包括现有债务可能无法再融资或再融资条件可能不如当前债务条款的风险。我们的大部分借款都是根据契约或合同协议完成的，这些协议限制了我们可能产生的债务金额。因此，如果我们因为这些限制而无法筹集额外股本或借款，我们获得额外物业的能力可能会受到限制。

52
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
利率的变化不会影响与我们的固定利率债务相关的利息支出。然而，利率变化将影响我们固定利率债务的公允价值。这笔固定利率债务到期后利率环境的变化可能会对我们未来的现金流和收益产生影响，这取决于债务是被其他固定利率债务、可变利率债务或股权取代，还是通过出售资产来偿还。为了说明利率市场变化的影响，我们对我们的固定利率债务工具进行了敏感性分析，据此我们模拟了假设利率每上升1%所产生的净现值变化，以确定该工具的公允价值变化。下表汇总了截至指定日期执行的分析(以千为单位)：
 2021年6月30日2020年12月31日
 校长改变校长改变
 平衡公允价值平衡公允价值
高级无担保票据$10,541,460 $(787,917)$9,943,501 $(761,581)
担保债务1,554,017 (50,126)1,702,196 (57,756)
总计$12,095,477 $(838,043)$11,645,697 $(819,337)
我们的可变利率债务，包括我们的无担保循环信贷安排和商业票据计划，都是按公允价值反映的。在2021年6月30日，我们有 与我们的可变利率债务相关的未偿还债务1,468,636,000美元。假设未偿还余额不变，利率每提高1%，每年的利息支出将增加14,687,000美元。截至2020年12月31日，我们的浮动利率债务下有2,241,909,000美元的未偿还债务。假设未偿还余额不变，利率每提高1%，每年的利息支出将增加22,420,000美元。 
我们受到汇率波动的影响，这些波动可能会不时影响我们的财务状况和经营业绩。加元或英镑相对于美元币值的增减会影响我们在加拿大和英国的投资所获得的净收入。仅根据我们截至2021年6月30日的三个月的业绩，包括现有对冲安排的影响，如果这些汇率上升或下降10%，我们来自这些投资的净收入将酌情增加或减少不到11,000,000美元。我们将继续通过非美国计价的借款和衍生品合约的损益来缓解这些基础外币敞口。如果我们通过投资或收购或开发美国以外的老年人住房和医疗保健物业来增加我们的国际影响力。我们也可能决定以美元、加拿大元或英镑以外的货币办理额外业务或借入资金。为了说明外汇市场变化的影响，我们对我们的衍生品投资组合进行了敏感性分析，据此我们模拟了假设的外币汇率每上涨1%所产生的净现值变化，以确定这些工具的公允价值变化。下表汇总了所执行的分析结果(以千美元为单位)：
 2021年6月30日2020年12月31日
 携带改变携带改变
 价值公允价值价值公允价值
外币兑换合约$83,663 $20,268 $61,851 $12,731 
指定为对冲的债务1,651,155 16,512 1,630,542 16,305 
总计$1,734,818 $36,780 $1,692,393 $29,036 
有关金融工具公允价值的更多信息，请参阅“项目2--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计政策”和我们未经审计的合并财务报表的附注12和17。
第四项。管制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(修订后的“交易法”)第13a-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序有效地提供合理保证，确保我们根据交易所法案向证券交易委员会提交或提交给证券交易委员会的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。在本Form 10-Q季度报告所涵盖的财务季度期间，我们对财务报告的内部控制(如《交易法》下的规则13a-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分：其他信息
第1项。*法律诉讼
在我们的正常业务过程中，不时会有针对我们的各种法律诉讼待决。管理层不认为这些法律程序中的任何一个单独或整体的解决会对我们的业务、经营结果或财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们不时地参与某些法律程序，第三方，如租户、经营者和/或经理，有合同义务对我们进行赔偿、辩护和使我们不受伤害。*在其中一些问题上，赔偿人有潜在损害的保险。在其他问题上，我们得到了租户和其他有义务的第三方的辩护。*在其他情况下，我们正由租户和其他有义务的第三方为我们辩护。*在某些情况下，赔偿人为潜在的损害提供保险。*在其他情况下，租户和其他有义务的第三方为我们辩护该等法律诉讼的不利解决可能个别或合计对弥偿人履行其对吾等的各自义务的能力造成重大不利影响，进而可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。管理层认为，目前尚无此类法律诉讼待决，无论是个别或合计，都会有如此重大的不利影响。(管理层认为，目前尚无此类法律诉讼待决，无论是个别或合计，都会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。尽管管理层对这些法律诉讼的最终解决方案持乐观态度，但我们可能会有大量的法律费用和与辩护相关的费用。此外，管理层无法预测这些法律诉讼的结果，如果管理层对此类事件的预期不正确，此类诉讼可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响。
第1A项。 风险因素
与我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”项下确定的风险因素相比，没有实质性变化。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2021年6月30日的三个月内，我们收购了员工持有的普通股股份，这些员工在授予之前发布的限制性股票奖励时，为履行预扣税款义务而提交了股票。具体而言，截至2021年6月30日的第二季度，从员工手中收购的普通股股数和每月支付的每股平均价格如下表所示。
2020年5月1日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以在2021年12月31日之前回购最多10亿美元的普通股(“回购计划”)。根据这项授权，我们不需要购买股票，但可以根据我们对市场状况和其他因素的评估，选择在公开市场或通过私下交易的方式购买股票。我们预计将使用可用现金为回购计划下的任何股票回购提供资金，并可能使用借款或债券发行的收益。在截至2021年6月30日的三个月里，我们没有回购任何普通股。
发行人购买股票证券
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的回购计划一部分购买的股票总数根据回购计划可能尚未购买的股票的最高美元价值
2021年4月1日至2021年4月30日253 $75.64 — $— 
2021年5月1日至2021年5月31日7,566 76.47 — — 
2021年6月1日至2021年6月30日5,220 74.31 — — 
总计13,039 $75.59 — $992,348,000 
第五项。 其他信息 
没有。

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第6项 陈列品
4.1
第20号补充契约，日期为2021年6月28日，由公司和受托人签署(通过引用附件4.2合并，形成于2021年6月28日提交的8-K表格)。
10.1
本公司签署的日期为2021年6月4日的信贷协议；其中列出的贷款人；KeyBank National Association作为行政代理和信用证发行人；美国银行证券公司和摩根大通银行作为联合簿记管理人；美国银行证券公司、摩根大通银行、KeyBanc Capital Markets Inc.和富国银行证券有限责任公司作为美国联合牵头安排人；美国银行证券公司、摩根大通银行作为联合辛迪加代理的美国银行和摩根大通银行；作为联合文件代理的富国银行、三菱UFG银行、巴克莱银行、花旗银行、法国农业信贷银行、德意志银行证券公司、高盛美国银行、瑞穗银行、摩根士丹利银行、PNC银行、全国协会和加拿大皇家银行；法国巴黎银行、Capital One、全国协会、国民银行、第五第三银行、全国协会、亨廷顿国民银行、地区银行、加拿大新斯科舍银行、三井住友银行、TD银行、NA、Truist银行和蒙特利尔银行作为联席高级管理代理，法国农业信贷银行和投资银行作为可持续性结构代理。(向美国证券交易委员会提交，作为公司2021年6月8日提交的8-K文件的附件10.1，在此引用作为参考)。
10.2
WellTower Inc.和Shankh Mitra之间于2021年5月19日签订的高管聘用协议(提交给证券交易委员会，作为公司2021年5月19日提交的8-K文件的99.1号附件，在此引用作为参考)*
10.3
WellTower Inc.和John F.Burkart之间的聘书，日期为2021年5月20日*
10.4
WellTower Inc.与其中提到的销售代理和远期卖家以及相关的远期买家之间的股权分配协议，日期为2021年5月4日(作为公司2021年5月4日提交的8-K文件的附件1.1提交给证券交易委员会，并通过引用并入本文)。
10.5
主远期销售确认表(作为公司2021年5月4日提交的8-K文件的附件1.2提交给证券交易委员会，并通过引用并入本文)。
31.1
规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行官的认证。
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官的认证.
32.1
根据“美国法典”第18编第1350节的规定，由首席执行官进行认证。
32.2
根据“美国法典”第18编第1350节的规定由首席财务官认证。
101.INSXBRL实例文档。实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
104公司截至2021年6月30日的季度报告Form 10-Q的封面，格式为内联XBRL
*管理合同或补偿计划或安排。









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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。

 
WellTower Inc.
  
 
日期：2021年7月30日发信人：/s/SHANKH MITRA 
 尚克·米特拉(Shankh Mitra) 
 首席执行官兼首席投资官
首席执行官(首席执行官)：		 
 
   
日期：2021年7月30日发信人：/s/蒂莫西·G·麦克休(Timothy G.McHugh) 
 蒂莫西·G·麦克休(Timothy G.McHugh) 
 执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)：		 
 
   
日期：2021年7月30日发信人：/s/Joshua T.Fieweger 
 约书亚·T·菲韦格(Joshua T.Fieweger) 
 首席会计官
首席会计官(首席会计官)：		 
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