亚历克斯-20210630
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_
佣金档案编号001-35492
亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
(注册人的确切姓名载于其章程)
夏威夷45-4849780
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
邮政信箱3440号檀香山，夏威夷96801
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(808) 525-6611
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(原姓名、原地址和原地址
财年(如果自上次报告以来发生更改)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，无面值亚力克斯纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ 不是☒
截至2021年6月30日已发行普通股数量：72,516,749

1

亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
表格10-Q
截至2021年6月30日的季度报告

目录
页面
第一部分财务信息
第1项。
财务报表
1
简明综合资产负债表-截至2021年6月30日和2020年12月31日
1
简明合并操作报表-截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月
2
简明综合全面收益(亏损)表-截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月
3
现金流量表简明合并报表-截至2021年和2020年6月30日的6个月
4
简明合并权益表-截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月
6
简明合并财务报表附注
8
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
22
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
43
第四项。
管制和程序
43
第二部分：其他信息
第1项。
法律程序
44
第1A项。
风险因素
44
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
44
第四项。
煤矿安全信息披露
44
第五项。
其他信息
44
第6项
展品索引
46
签名
47



第一部分财务信息
项目1.财务报表
亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
压缩合并资产负债表
(金额以百万计；未经审计)
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
资产
房地产投资
房地产$1,564.6 $1,549.7 
累计折旧(167.8)(154.4)
房地产，净值1,396.8 1,395.3 
房地产开发项目68.8 75.7 
对房地产合资企业和合伙企业的投资116.8 134.1 
房地产无形资产净值56.4 61.9 
房地产投资净额1,638.8 1,667.0 
现金和现金等价物19.9 57.2 
受限现金0.2 0.2 
应收账款和留存账款，扣除信贷损失准备和坏账准备后净额为#美元。2.3百万美元和$3.3分别截至2021年6月30日和2020年12月31日
24.8 43.5 
盘存24.1 18.4 
其他财产，净值108.4 110.8 
经营性租赁使用权资产22.1 18.6 
商誉10.5 10.5 
其他应收账款，扣除信贷损失准备和坏账准备#美元3.5百万美元和$3.9分别截至2021年6月30日和2020年12月31日
16.7 14.2 
预付费用和其他资产90.5 95.6 
总资产$1,956.0 $2,036.0 
负债和权益
负债：
应付票据和其他债务$597.8 $687.1 
应付帐款12.4 9.8 
经营租赁负债21.9 18.4 
应计养恤金和退休后福利35.2 34.7 
递延收入70.7 66.9 
应计负债和其他负债109.1 116.5 
总负债847.1 933.4 
承担和或有事项(附注8)
可赎回的非控股权益6.7 6.5 
股本：
普通股-无面值；授权，150.0百万股；流通股，72.5百万和72.42021年6月30日和2020年12月31日分别为100万股
1,807.5 1,805.5 
累计其他综合收益(亏损)(56.1)(60.0)
超过累积收益的分配(649.2)(649.4)
总股本1,102.2 1,096.1 
负债和权益总额$1,956.0 $2,036.0 
请参阅精简合并财务报表附注。
1

亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
简明合并业务报表
(以百万为单位，每股数据除外；未经审计)

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
营业收入：
商业地产$43.3 $34.0 $83.2 $77.4 
陆上行动16.0 9.1 33.1 20.1 
材料与建筑30.0 30.8 54.0 57.2 
营业总收入89.3 73.9 170.3 154.7 
运营成本和费用： 
商业地产成本23.5 24.0 46.9 48.3 
土地运营成本10.6 2.9 18.7 10.9 
材料和施工成本28.7 28.2 52.4 53.2 
销售、一般和行政12.4 9.0 24.6 22.8 
资产减值— 5.6 — 5.6 
总运营成本和费用75.2 69.7 142.6 140.8 
商业地产处置损益，净额— — 0.2 0.5 
处置非核心资产损益(净额)0.1 — 0.2 — 
资产处置损益合计(净额)0.1 — 0.4 0.5 
营业收入(亏损)14.2 4.2 28.1 14.4 
其他收入和(支出)：
与合资企业有关的收入(亏损)6.1 (0.1)9.5 3.1 
利息和其他收入(费用)净额(附注2)
(0.5)(0.4)(0.8)(0.2)
利息支出(6.7)(7.8)(13.7)(15.6)
所得税前持续经营收益(亏损)13.1 (4.1)23.1 1.7 
所得税优惠(费用)— — (0.1)— 
持续经营收入(亏损)13.1 (4.1)23.0 1.7 
非持续经营的收入(亏损)，扣除所得税后的净额(0.1)(0.6)(0.1)(0.8)
净收益(亏损)13.0 (4.7)22.9 0.9 
可归因于非控股权益的损失(收益)(0.2)— (0.2)0.6 
A&B股东应占净收益(亏损)$12.8 $(4.7)$22.7 $1.5 
A&B股东可获得的每股收益(亏损)：
普通股每股基本收益(亏损)： 
A&B股东可持续经营$0.18 $(0.06)$0.31 $0.03 
A&B股东可获得的停产业务0.00 (0.01)0.00 (0.01)
A&B股东可获得的净收益(亏损)$0.18 $(0.07)$0.31 $0.02 
普通股每股摊薄收益(亏损)：
A&B股东可持续经营$0.18 $(0.06)$0.31 $0.03 
A&B股东可获得的停产业务0.00 (0.01)0.00 (0.01)
A&B股东可获得的净收益(亏损)$0.18 $(0.07)$0.31 $0.02 
加权平均未发行股数：
基本信息72.572.3 72.572.3 
稀释72.672.3 72.672.4 
A&B普通股股东可获得的金额(注15)：
A&B普通股股东可持续经营$12.9 $(4.1)$22.8 $2.3 
A&B普通股股东可获得的停产业务(0.1)(0.6)(0.1)(0.8)
A&B普通股股东可获得的净收益(亏损)$12.8 $(4.7)$22.7 $1.5 

请参阅精简合并财务报表附注。
2

亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
简明综合全面收益表(亏损)
(金额以百万计；未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2021202020212020
净收益(亏损)$13.0 $(4.7)$22.9 $0.9 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
现金流对冲：
未实现利率套期保值损益(1.4)(0.7)1.7 (7.6)
重新分类调整对计入净收益(亏损)的利息支出的影响0.5 0.1 0.8 0.1 
员工福利计划：
计入净定期收益成本的净亏损摊销0.8 0.6 1.4 1.2 
与其他综合收益(亏损)相关的所得税— — — — 
其他综合收益(亏损)，税后净额(0.1)— 3.9 (6.3)
综合收益(亏损)12.9 (4.7)26.8 (5.4)
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(0.2)— (0.2)0.6 
A&B股东应占综合收益(亏损)$12.7 $(4.7)$26.6 $(4.8)
请参阅精简合并财务报表附注。
3

亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
简明合并现金流量表
(金额以百万计；未经审计)
截至6月30日的六个月，
 20212020
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$22.9 $0.9 
对净收益(亏损)与业务提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销25.4 27.4 
处置和资产交易损失(收益)净额(0.4)(0.5)
资产减值— 5.6 
基于股份的薪酬费用2.8 3.0 
关联公司权益(收入)亏损，扣除营业现金分配后的净额(7.5)(2.9)
营业资产和负债变动情况：
贸易、合同保留和其他合同应收款13.9 0.1 
盘存(5.7)0.3 
预付费用、应收所得税和其他资产7.0 14.3 
开发/其他物业库存0.5 0.7 
应计养恤金和退休后福利1.8 1.3 
应付帐款(0.3)(3.7)
应计负债和其他负债(0.8)(18.3)
经营活动提供(用于)的现金净额59.6 28.2 
投资活动的现金流：  
房地产、厂房和设备的资本支出(14.8)(10.9)
处置资产所得收益0.6 9.4 
购买附属公司投资和其他投资的付款(0.8)— 
对关联公司和其他投资的资本和其他收入的分配30.0 5.3 
投资活动提供(用于)的现金净额15.0 3.8 
融资活动的现金流：  
发行应付票据和其他债务的收益6.0 173.0 
支付应付票据及其他债务和递延融资成本(95.4)(100.5)
按信用额度协议借款(付款)，净额— (8.7)
支付的现金股息(21.8)(13.8)
发行(回购)股本及其他净收益(0.7)(1.0)
融资活动提供(用于)的现金净额(111.9)49.0 
现金、现金等价物和限制性现金  
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)(37.3)81.0 
期初余额57.4 15.4 
期末余额$20.1 $96.4 
4

其他现金流信息：
支付的利息，扣除资本化利息后的净额$(12.8)$(10.8)
所得税(付款)/退税，净额$0.4 $0.5 
非现金投融资活动：
资本支出计入应付账款、应计账款和其他负债5.9 3.0 
出售并购子公司的应收账款— 0.5 
取得ROU资产所产生的经营租赁负债5.5 — 
取得ROU资产所产生的融资租赁负债— 0.4 
期末宣布但未支付的股息11.6 — 
现金、现金等价物和限制性现金的对账：
期初：
现金和现金等价物$57.2 $15.2 
受限现金0.2 0.2 
现金、现金等价物和限制性现金$57.4 $15.4 
期末：
现金和现金等价物$19.9 $96.2 
受限现金0.2 0.2 
现金、现金等价物和限制性现金$20.1 $96.4 
请参阅精简合并财务报表附注。
5

亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
简明合并权益表
截至2021年和2020年6月30日的6个月
(以百万为单位，每股数据除外；未经审计)
总股本
普通股累计
其他
这是一种压缩-
巨额收益(亏损)		(分发
超额
累计收益的百分比)
盈利盈余		非控制性
利息		总计赎回-
有能力的
非-
控管
利息
股票声明价值
平衡，2020年1月1日72.3 $1,800.1 $(48.8)$(626.2)$3.6 $1,128.7 $6.3 
采用ASC 326的累积影响— — — (4.0)(0.1)(4.1)— 
净收益(亏损)— — — 1.5 (0.5)1.0 (0.1)
其他综合收益(亏损)，税后净额— — (6.3)— — (6.3)— 
普通股股息($0.19每股)
— — — (13.8)— (13.8)— 
对非控股权益的分配— — — — (3.0)(3.0)— 
基于股份的薪酬— 3.0 — — — 3.0 — 
已发行或回购的股份，净额— — — (0.9)— (0.9)— 
平衡，2020年6月30日72.3 $1,803.1 $(55.1)$(643.4)$— $1,104.6 $6.2 
总股本
普通股累计
其他
这是一种压缩-
巨额收益(亏损)		(分发
超额
累计收益的百分比)
盈利盈余		非控制性
利息		总计赎回-
有能力的
非-
控管
利息
股票声明价值
余额，2021年1月1日72.4 $1,805.5 $(60.0)$(649.4)$— $1,096.1 $6.5 
净收益(亏损)— — — 22.7 — 22.7 0.2 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — 3.9 — — 3.9 — 
普通股股息($0.31每股)
— — — (22.5)— (22.5)— 
基于股份的薪酬— 2.8 — — — 2.8 — 
已发行或回购的股份，净额0.1 (0.8)— — — (0.8)— 
余额，2021年6月30日72.5 $1,807.5 $(56.1)$(649.2)$— $1,102.2 $6.7 
请参阅简明合并财务报表附注
6

亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
简明合并权益表
截至2021年和2020年6月30日的三个月
(以百万为单位，每股数据除外；未经审计)
总股本
普通股累计
其他
这是一种压缩-
巨额收益(亏损)		(分发
超额
累计收益的百分比)
盈利盈余		非控制性
利息		总计赎回-
有能力的
非-
控管
利息
股票声明价值
平衡，2020年4月1日72.3 $1,801.6 $(55.1)$(638.7)$3.0 $1,110.8 $6.2 
净收益(亏损)— — — (4.7)— (4.7)— 
对非控股权益的分配— — — — (3.0)(3.0)— 
基于股份的薪酬— 1.5 — — — 1.5 — 
平衡，2020年6月30日72.3 $1,803.1 $(55.1)$(643.4)$— $1,104.6 $6.2 
总股本
普通股累计
其他
这是一种压缩-
巨额收益(亏损)		(分发
超额
累计收益的百分比)
盈利盈余		非控制性
利息		总计赎回-
有能力的
非-
控管
利息
股票声明价值
余额，2021年4月1日72.5 $1,806.2 $(56.0)$(650.4)$— $1,099.8 $6.5 
净收益(亏损)— — — 12.8 — 12.8 0.2 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — (0.1)— — (0.1)— 
普通股股息($0.16每股)
— — — (11.6)— (11.6)— 
基于股份的薪酬— 1.4 — — — 1.4 — 
已发行或回购的股份，净额— (0.1)— — — (0.1)— 
余额，2021年6月30日72.5 $1,807.5 $(56.1)$(649.2)$— $1,102.2 $6.7 
请参阅简明合并财务报表附注
7

亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.    介绍的背景和依据
业务描述：Alexander&Baldwin，Inc.(“A&B”或“公司”)是一家房地产投资信托基金(“REIT”)，总部设在夏威夷火奴鲁鲁。三主要细分市场：商业地产(CRE)；土地运营；材料与建筑(M&C)。截至2021年6月30日，该公司在夏威夷拥有商业房地产改善物业组合，包括22零售中心，十工业资产和四Office属性，总共代表3.9100万平方英尺的可出租总面积，以及夏威夷的一系列土地租约，这些地契代表149.1英亩。在这份10-Q表格季度报告中，提及的“我们”、“我们”、“我们”和“我们的公司”指的是Alexander&Baldwin，Inc.及其合并的子公司。
演示基础：中期简明综合财务报表未经审核。由于公司经营的性质，中期业绩不一定代表本年度的预期业绩。虽然这些简明综合财务报表反映管理层认为公平列报中期业绩所需的所有正常经常性调整，但它们并不包括美国公认会计原则(“GAAP”)对完整财务报表所要求的所有信息和附注。因此，中期简明合并财务报表应与截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表以及分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、现金流量和权益表以及公司在提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(以下简称2020年10-K表格)以及其他后续文件中包含的附注一起阅读
细分市场重新分类：该公司持续监测其可报告部门的事实和情况变化，以确定是否有必要改变经营部门的标识或汇总。2021年第一季度，该公司更新了其可报告部门。因此，本文件中的分部披露进行了重塑，以反映这些变化，因此与上一年的季度报告不同，以符合本年度的呈报方式，这是由于重组了土地经营业绩中历来包括的公司组成部分而产生的，现在将包括在材料和建筑业绩中。有关更多信息，请参阅注释18。
四舍五入：简明综合财务报表和附注中的金额四舍五入为最接近的百万分之一。因此，如果根据报告的数据重新计算一些每股金额和百分比，可能会导致差异。
2.    重要会计政策摘要
公司的重要会计政策在公司2020年10-K报表第8项的合并财务报表附注2中进行了说明。按照公司2020年10-K报表的描述，公司的重大会计政策没有任何变化。
最近发布的会计声明
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号，参考汇率改革，建立了ASC主题848，并在此之后修订了标准(“ASC 848”)。ASC 848提供了可选的实际权宜之计和例外，涉及参考汇率改革的影响，如果满足某些标准，这些改革会影响某些债务、租赁、衍生品和其他合同。这些修订仅适用于参考LIBOR或另一参考利率(预计将因参考汇率改革而停止)的合约和对冲关系。这些修改立即生效，可能适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。参考汇率改革没有对公司现有的任何合同产生实质性影响。因此，截至目前，本公司尚未选择应用ASC 848项下的任何可选的实际权宜之计和例外情况。该公司将评估未来合同的变化以及选择应用ASC 848提供的可选的实际权宜之计和例外情况的影响，但预计这些权宜之计和例外情况的应用不会对其财务状况或经营结果产生实质性影响。
8

利息和其他收入(费用)净额
利息和其他收入(费用)， 截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的净额包括以下内容(以百万为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
利息收入$0.3 $0.2 $0.6 $0.8 
养老金和退休后福利(费用)(0.8)(0.6)(1.4)(1.3)
其他收入(费用)，净额— — — 0.3 
利息和其他收入(费用)净额$(0.5)$(0.4)$(0.8)$(0.2)

3.    对附属公司的投资
公司对联属公司的投资主要包括对有限责任公司的股权投资，在这些公司中，公司有能力对这些投资的经营和财务政策施加重大影响。因此，本公司采用权益会计方法对其投资进行会计核算。
公司简明综合财务报表中显示的经营结果包括公司在其权益法投资净收益(亏损)中的比例份额。截至2021年6月30日和2020年6月30日的3个月和6个月，按权益法合并核算的实体财务信息汇总如下(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
收入$58.4 $38.3 $128.3 $90.3 
运营成本和费用45.9 34.1 108.9 74.0 
毛利(亏损)$12.5 $4.2 $19.4 $16.3 
持续经营收入(亏损)1
$5.1 $0.4 $9.0 $8.0 
净收益(亏损)1
$5.9 $0.2 $9.6 $7.8 
1包括被投资人持有的权益法投资收益。
4.    库存
存货按成本(主要是先进先出)或可变现净值中较低者列报。截至2021年6月30日和2020年12月31日的库存情况如下(单位：百万)：
六月三十日，十二月三十一日，
20212020
沥青$9.3 $4.2 
加工过的岩砂8.1 7.9 
正在进行的工作3.5 3.2 
零售商品2.1 2.1 
零部件、材料和用品库存1.1 1.0 
总计$24.1 $18.4 
5.    公允价值计量
由于票据的短期性质，公司的现金和现金等价物、应收账款、净借款和短期借款的公允价值接近其账面价值。
公司应收票据的公允价值接近账面价值#美元。13.6截至2021年6月30日，100万。这些票据的公允价值及账面金额为$。11.5截至2020年12月31日，为100万。这些票据的公允价值是使用贴现现金流分析来估计的。在贴现现金流分析中，公司使用不可观察到的输入，例如由贷款与价值比率和与管理层认为将会发放类似贷款的相关抵押品相关的市值利率确定的市场利率，并将其归类为公允价值等级中的第三级计量。
9

于2021年6月30日，本公司应付票据及其他债务的账面金额为$597.8百万美元，相应的公允价值为$625.1百万美元。于2020年12月31日，本公司应付票据及其他债务的账面金额为$687.1百万美元，相应的公允价值为$704.1百万美元。债务的公允价值是根据与本公司现有债务安排(第3级)具有类似风险、条款和到期日的工具的利率对债务的未来现金流进行贴现计算的。
该公司按公允价值记录其利率掉期。本公司利率掉期(第2级计量)的公允价值是基于本公司在报告日期将收到或支付以终止合同的估计金额，并使用利率定价模型和与利率相关的可观察输入来确定(有关本公司衍生工具的公允价值信息请参阅附注7)。

6.    应付票据和其他债务
截至2021年6月30日和2020年12月31日，应付票据和总债务包括以下内容(百万美元)：

利率(%)到期日未偿还本金
2021年6月30日2020年12月31日
安全：
凯鲁镇中心(1)2021$9.6 $9.8 
凯鲁镇中心#23.15%20214.4 4.5 
重型装备融资(2)(2)2.6 3.2 
劳拉尼村3.93%202460.8 61.3 
珍珠高地4.15%202480.4 81.4 
马诺阿市场(3)202957.0 57.9 
小计$214.8 $218.1 
不安全：
银行银团贷款(4)2023$50.0 $50.0 
A系列票据5.53%202428.4 28.4 
J系列票据4.66%202510.0 10.0 
B系列票据5.55%202645.0 46.0 
C系列票据5.56%202622.0 22.0 
F系列音符4.35%202619.7 19.7 
H系列音符4.04%202650.0 50.0 
K系列笔记4.81%202734.5 34.5 
G系列票据3.88%202729.6 29.6 
L系列音符4.89%202818.0 18.0 
系列I注释4.16%202825.0 25.0 
定期贷款54.30%202925.0 25.0 
小计$357.2 $358.2 
循环信贷安排：
普洛斯沥青循环信贷安排(5)2022$— $— 
A&B旋转器(6)202226.0 111.0 
小计$26.0 $111.0 
总债务(合同债务)$598.0 $687.3 
未摊销债务溢价(贴现)(0.2)(0.2)
债务总额(账面价值)$597.8 $687.1 
(1)贷款的规定利率为伦敦银行同业拆借利率加1.50%，但在到期时交换为5.95%固定费率。
(2)贷款的加权平均规定利率约为2.93%，声明到期日从2021年到2024年。
(3)贷款的规定利率为伦敦银行同业拆借利率加1.35%，但在到期时交换为3.14%固定费率。
(4)贷款的规定利率为伦敦银行同业拆借利率加1.80%，基于定价网格，其LIBOR组成部分在到期日之间互换(当前的总利率为3.15%基于定价网格计算的价差)。
(5)贷款的规定利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25%.
(6)贷款有伦敦银行同业拆借利率加伦敦银行同业拆借利率1.85%基于定价网格。

10

7.    衍生工具
该公司面临与其可变利率债务相关的利率风险。该公司主要通过其固定利率和可变利率债务的组合来平衡其债务成本和对利率的风险敞口。本公司可能不时使用利率掉期来管理其利率风险敞口。
利率风险的现金流对冲
本公司拥有二被指定为现金流对冲的利率互换协议，其关键条款如下(百万美元)：

有效成熟性固定利息名义金额为资产(负债)公允价值分类依据
日期日期费率2021年6月30日2021年6月30日2020年12月31日资产负债表
4/7/20168/1/20293.14%$57.0 $(2.6)$(4.8)应计负债和其他负债
2/13/20202/27/20233.15%$50.0 $(1.0)$(1.3)应计负债和其他负债

与利率掉期相关的负债在应计负债和其他负债中列报，资产在简明综合资产负债表中的预付费用和其他资产中列报(视何者适用而定)。现金流量套期保值的公允价值变动计入累计其他综合收益(亏损)，随后重新分类为利息支出，因为相关浮动利率债务产生了利息。
下表为截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月公司简明综合全面收益(亏损)表中衍生工具的税前影响(单位：百万)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
指定现金流套期保值关系中的衍生品：
在保单中确认的衍生品收益(损失)金额$(1.4)$(0.7)$1.7 $(7.6)
重新分类调整对计入净收益(亏损)的利息支出的影响$0.5 $0.1 $0.8 $0.1 

截至2021年6月30日，公司预计将重新分类$1.6未来12个月衍生工具的净收益(亏损)从累积的其他全面收益转为收益。
非指定限制区
截至2021年6月30日，公司已一未被指定为现金流对冲的利率掉期，其关键条款如下(百万美元)：

有效成熟性固定利息名义金额为资产(负债)公允价值分类依据
日期日期费率2021年6月30日2021年6月30日2020年12月31日资产负债表
1/1/20149/1/20215.95%$9.6 $(0.1)$(0.3)应计负债和其他负债

该公司在其简明综合经营报表中记录了与利率掉期有关的损益，这些损益没有被指定为利息和其他收入(费用)的现金流对冲。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，公司确认收益为$0.1百万美元和$0.2百万美元，分别与公允价值变动有关。在截至2020年6月30日的三个月内，公司确认收益为$0.1百万美元。曾经有过不是截至2020年6月30日的六个月确认的金额。
该公司以公允价值计量其所有利率掉期。本公司利率掉期(第2级)的公允价值是基于本公司在报告日期终止合同将收到或支付的估计金额，并使用利率定价模型和与利率相关的可观察输入来确定。
11

8.    承诺和或有事项
承诺和其他财务安排
公司有各种财务承诺和其他安排，包括截至2021年6月30日未在公司简明综合资产负债表上计入负债的备用信用证和债券：
•本公司贷款人根据本公司循环信贷安排签发的备用信用证总额为#美元。1.1截至2021年6月30日，100万。这些信用证主要涉及公司的工人补偿计划和建筑活动；如果开具信用证，公司将有义务向发行人偿还。
•与公司建筑和房地产活动相关的债券总额为$273.1截至2021年6月30日，100万。大约$253.8百万美元代表第三方担保人发行的建筑债券的面值(投标、履约和付款债券)，其余部分与第三方担保人发行的商业债券(许可证、分部、许可证和公证债券)有关；如果被提取，本公司将有义务偿还发行债券的担保人的债券金额，并从迄今完成的工程中减去。截至2021年6月30日，在所有现有合同建设义务违约的情况下，该公司剩余的最大风险敞口约为$83.0百万美元。
该公司还为其某些未合并的附属公司提供一定的债券赔偿和债务担保，并将其作为权益法投资(例如房地产合资企业)进行会计处理。
•提供债券赔偿是为了让担保人受益，以换取担保债券的发行，并涵盖合资建设活动(如项目设施、道路、公用事业和其他基础设施)。根据该保证金，本公司和合营合伙人同意赔偿保证债券发行人因合营企业未能完成规定的保税建设而产生的一切损失和费用；如果合营企业不履行义务，本公司有义务完成合营企业的建设项目的建设。未来总付款的最大潜在金额是合资企业违约时未偿还债券覆盖金额减去迄今完成的工作量的函数。
•本公司可为向未合并权益法被投资人提供信贷的金融机构提供债务担保。截至2021年6月30日，本公司与第三方贷款人有一项安排，规定对与未合并权益法被投资人的信用额度相关的任何未偿还金额提供有限担保；关于权益法被投资人在该信用额度上的借款，有无截至2021年6月30日的未偿还债务。
债券赔偿和债务担保的记录金额不是单独或合计的重大金额。除上述以外，本公司合资企业的债务对本公司没有追索权，本公司的“风险”金额仅限于其投资。
法律程序和其他或有事项
在出售之前，大约有41,0002018年12月，公司通过东毛伊岛灌溉公司(“EMI”)将毛伊岛上一英亩的农地转让给Mahi Pono Holdings，LLC(“Mahi Pono”)。16,000在东毛伊岛一英亩的分水岭土地上，也举行了四向大约30个人发放了供水许可证30,000在毛伊岛东部，Hawai‘i州拥有4英亩土地。出售给Mahi Pono的交易包括出售一家公司502%的权益(已于2019年2月1日结束)，并规定本公司和Mahi Pono通过EMI共同继续现有流程，以从国家获得长期租赁，将灌溉用水输送到Mahi Pono供毛伊岛中部使用。
这些水许可协议中的最后一份于1986年到期，所有这些协议都是在1986年到期的。四然后，这些协议被延长为每年续签的可撤销许可证。2001年，向国家土地和自然资源委员会(“BLNR”)提出了一项请求，要求将这些可撤销的许可证替换为长期的水租约。在BLNR就长期租约的要求而下令举行的一宗有争议的案件聆讯完成之前，BLNR一直以暂缓方式保留现有的许可证。三双方(Healoha Carmichael；Lezley Jacintho；和Na Moku Aupuni O Ko‘olau Huu)于2015年4月10日提起诉讼，声称BLNR一直在每年更新可撤销的许可证，而不是将其保持在暂缓状态。诉讼要求法院宣布可撤销的许可证无效，并宣布续签是在没有准备环境评估(EA)的情况下非法发放的。2015年12月，BLNR决定重申其先前的决定，将许可证保持在暂缓状态。BLNR的这一决定受到了欧盟的质疑。三所有的派对。2016年1月，法院在最初的诉讼中裁定，续签不受环境保护局的要求，但BLNR缺乏法律权威，无法将可撤销许可证保持一年以上的暂缓状态(“最初裁决”)。最初的裁决被上诉到夏威夷的中级上诉法院(“ICA”)。
12

2016年5月，在最初裁决的上诉待决期间，夏威夷州议会通过了众议院2501号法案，该法案明确规定，BLNR拥有颁发暂缓可撤销的水权处置许可证的法定权力，期限不得超过。三年。2016年6月，州长签署了这项法案，将其作为第126号法案。根据第126号法案，BLNR于2016年12月、2017年11月和2018年11月寻求并批准了2017、2018和2019年历年的现有暂缓许可证的年度授权。2019年，夏威夷州立法机构没有批准延长第126号法案。
2019年6月，ICA撤销了最初的裁决，有效地推翻了BLNR无权将可撤销许可证的暂缓状态保持超过一年的裁决(ICA裁决)。ICA将案件发回初审法院，以确定许可证的暂缓状态是否符合法规要求的(A)“临时性”和(B)国家的最佳利益。原告向ICA提出复议其决定的动议，但于2019年7月5日被驳回。2019年9月30日，原告向夏威夷最高法院提出复核和推翻ICA裁决的请求。2019年11月25日，夏威夷最高法院批准了原告复核ICA裁决的请求，并于2020年5月5日进行了口头辩论。夏威夷最高法院尚未做出任何裁决。
2019年10月11日，BLNR根据ICA裁决接受了该州所有现有可撤销水许可证的续签，并批准了继续四东毛伊岛另一个可撤销的水域许可证一年期截至2020年12月31日；2020年11月13日，BLNR考虑并批准将四个可撤销许可证再延长一年，至2021年12月31日。
2018年12月7日，塞拉俱乐部提交的有争议的案件请求(关于BLNR 2018年11月批准2019年可撤销许可证)被BLNR拒绝。2019年1月7日，塞拉俱乐部向夏威夷第一巡回法院提起诉讼，起诉BLNR、A&B和EMI，寻求使2019年和2020年暂缓执行的可撤销许可证无效，原因包括未能执行EA。这起诉讼还试图禁止A&B/EMI挪用超过1美元的资金。25在BLNR适当发放许可证或租约之前，BLNR每天使用300万加仑，并由BLNR对可撤销的许可证施加某些条件。根据ICA在最初诉讼中的裁决，法院驳回了因未能履行EA而寻求使可撤销许可证无效的指控。塞拉俱乐部的诉讼被修改为包括对BLNR续签2020日历年可撤销许可证的挑战。在对2020年8月开始的案情进行全面审判后，法院于2021年4月6日就塞拉俱乐部挑战2019年和2020年可撤销许可证的诉讼做出了不利于塞拉俱乐部的裁决。上诉的时间还没有到。法院正在单独考虑塞拉俱乐部(Sierra Club)提起的诉讼，该诉讼对BLNR拒绝他们就2021年可撤销许可证举行有争议的案件听证会的决定提出上诉。2021年可撤销许可证是BLNR在2020年11月13日左右授予的。2021年5月28日，法院发布了一项临时裁决，认为塞拉俱乐部的正当程序权受到了侵犯，并命令BLNR就2021年的许可证举行有争议的案件听证会，许可证应该被腾出。在一宗有争议的案件聆讯进行期间，法院已考虑应如何处理可撤销的许可证，而目前许可证仍然有效。
鉴于A&B有义务继续现有程序以从国家获得长期用水租赁，A&B和百代将对塞拉俱乐部提出的剩余索赔进行抗辩。
本公司是正常经营业务所产生的其他法律行动的一方，或可能对该等法律行动承担或有责任，而管理层在征询律师意见后认为，该等法律行动的结果不会对本公司的整体综合财务报表产生重大影响。
此外，请注意，公司的某些财产和资产可能会在不同时间成为其他类型索赔和评估的标的(例如，基于此类资产正常运营的环境问题)。根据与该等潜在索偿及评估有关的事实及情况，如认为可能已发生负债，且截至财务报表日期亏损金额可合理估计/估值，本公司会记录应计项目。
13

9.    收入和合同余额
该公司通过其商业房地产、土地运营以及材料和建筑部门创造收入。通过其商业房地产部门，该公司拥有和经营一系列商业房地产物业，并作为出租人通过租赁此类资产获得收入(即收入)。请参阅备注 10关于出租人收入确认的进一步讨论。土地运营和材料与建筑部门从与客户的合同中获得收入。如果公司认为分类最能反映公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响，则在适当的时候进一步按收入类型对与客户签订的合同的收入进行分类。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月，按类型划分的收入如下(以百万为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
收入：
*商业地产$43.3 $34.0 $83.2 $77.4 
*陆上行动部：
开发销售收入11.2 2.3 11.2 5.9 
未改善/其他物业销售收入— 1.6 11.3 3.7 
其他营业收入4.8 5.2 10.6 10.5 
陆上行动1
16.0 9.1 33.1 20.1 
*材料与建筑业*1
30.0 30.8 54.0 57.2 
总收入$89.3 $73.9 $170.3 $154.7 
1正如本10-Q表格中其他部分所述，在本年度，公司改变了其应报告部门的构成，导致历史期间报告的金额(即收入和营业利润)从土地运营重新分类为材料和建筑。所有历史时期的可比信息都已重述，以反映这些变化的影响。
收入确认的时间可能与向客户开具发票的时间不同。某些建筑合同包括行业惯例的预留条款(即，不用于融资目的)，并包括在应收账款和合同留存净额中。客户根据本规定开具账单但未支付的余额一般在客户完成项目工作或产品验收后到期。在预付费用和其他资产中，该公司记录了“成本和超出未完成合同账单的估计收益”的资产，这些资产代表根据合同赚取和可偿还的金额，但有条件的账单和付款权利，如实现里程碑或完成项目。当事件或条件表明未清偿金额很可能无法记账时，交易价格和相关合同资产就会减少。在应计负债和其他负债中，公司记录了“超过成本的账单和未完成合同的估计收益”的负债，即在完成工作之前向客户支付合同账单，包括作为合同条件谈判的预付款。一般来说，未赚取的项目相关费用将在接下来的12个月内计入。
下表提供了与客户签订的合同中的应收账款、合同资产和合同负债的信息(单位：百万)：
2021年6月30日2020年12月31日
应收账款$22.2 $39.5 
合同保留4.9 7.3 
备抵(信贷损失和坏账)(2.3)(3.3)
应收账款和留存账款，扣除信贷损失准备和坏账准备后的净额$24.8 $43.5 
超出未完成合同账单的成本和估计收益$4.1 $2.3 
超出成本和未完成合同的预计收益的账单$5.6 $8.5 
可变注意事项1
$62.0 $62.0 
其他递延收入$8.7 $4.9 
1截至2018年毛伊岛农地销售收到的金额相关期间结束时递延的可变对价，根据收入确认指导，这些金额不能计入交易价格。
14

截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司确认的收入约为1.0百万美元和$6.5分别与公司截至2021年1月1日报告的合同负债相关的百万美元。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，该公司确认的收入约为1.5百万美元和$6.0分别与公司截至2020年1月1日报告的合同负债相关的百万美元。

关于与该公司与客户的合同有关的其他信息，在报告的任何一个期间，从先前期间(例如，由于交易价格的变化)履行的履约义务中确认的收入数额都不是实质性的。此外，分配给完全未履行或部分履行义务的交易价格总额为#美元。136.0百万美元和$120.8分别截至2021年6月30日和2020年12月31日。在截至2021年6月30日提交的金额中，公司预计将确认为收入约65% - 70在未来12个月内，剩余合同对价的%分配给完全未履行或部分履行的履约义务，其余部分此后予以确认。
10.    租赁-作为出租人的公司
该公司根据经营租赁将土地和建筑物出租给第三方。此类活动主要由其CRE部门内的运营租赁组成。
在各种情况下及按个别情况，本公司可向若干租户提供租金减免安排(例如，于截至2020年12月31日止年度及本期间因中国武汉于2019年12月首次报告的冠状病毒大流行持续影响而提供的租金减免安排，下称“新冠肺炎”)，形式为延迟租金或其他导致指定月份固定合约租赁付款更改的济助修订。(三)本公司可向租户提供租金减免安排(例如，于截至二零一零年十二月三十一日止年度及本期因中国武汉于2019年十二月首次报道的冠状病毒大流行持续影响而提供的租金减免安排)，以延迟租金或其他导致指定月份固定合约租赁付款更改的减免安排。这类其他救济修改可能包括将付款的性质从固定改为可变(即根据租户销售额的百分比变化，通常受最低“下限”金额的限制)，或者在某些情况下，付款豁免。根据财务会计准则委员会就与新冠肺炎特别相关的租金减免安排提供的租赁会计指导和解释，本公司选择在租赁会计修改框架之外处理该等符合条件的租赁优惠(即，不会导致出租人或承租人的权利或义务大幅增加的延迟租金、固定对可变的修改或免除付款安排)。
对于该等符合资格的延期租金，本公司会将该事件视作租赁合约没有任何改变，并在延期期间继续记录应收租赁款项及确认收入。对于上文提到的导致固定合同租赁付款减少的符合条件的其他救济修改，公司报告在修改所涵盖的期间，租金收入(即收入)减少了，相当于商定的金额(由任何可变租赁付款抵消)。
本公司继续评估所有该等租约到期款项的可收集性，并只在该等款项可能收取(或已收到付款)的范围内确认收入。下表提供了以下信息：截至2021年6月30日和2020年6月30日的3个月和6个月，由于其他救济修改和其他调整、CRE应收账款和公司评估租户未来不可能支付租约到期金额的CRE应收账款和未开账单的直线租赁应收账款(即由于一般情况或主要由于新冠肺炎应收账款)收入减少(或增加)，以及与其他受影响的经营租赁应收账款坏账准备相关的收入减少(或增加)：
15

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
其他救济修改和其他调整1
$2.9 $0.7 $5.4 $0.8 
租户可收款评估及坏账拨备
对已开票应收账款的影响$(1.2)$3.6 $0.1 $4.3 
对直线租赁应收账款的影响(0.1)2.4 0.2 2.3 
总收入减少(增加)-租户可收款评估$(1.3)$6.0 $0.3 $6.6 
为呆账拨备的准备2
(1.2)2.9 (1.0)2.8 
总收入减少(增加)$(2.5)$8.9 $(0.7)$9.4 
与调整、分摊和拨备有关的总收入减少(增加)$0.4 $9.6 $4.7 $10.2 
总收入减少(增加)仅影响开票应收账款3
$0.5 $7.2 $4.5 $7.9 
1 主要与新冠肺炎有关，但可能包括其他调整(例如，因租户破产而进行的调整)。
2 与其他受影响的经营租赁应收账款相关。
3 不包括对未开单直线租赁应收账款的影响。

由于新冠肺炎，某些经历经济困难的租户已经并可能继续寻求当前和未来的租金减免，这可能会以额外的延期租金或其他减免修改的形式提供，以及其他可能的协议。该公司正在逐案评估每一项请求，并将始终如一地将租赁会计指导(包括具体与新冠肺炎相关的解释)应用于具有相似特征和相似情况的租赁。任何潜在租金优惠在租赁会计指引及相关诠释方面的未来影响，取决于新冠肺炎在未来期间给予租户的宽免程度，以及本公司在订立该等协议时所作的选择。
截至2021年6月30日和2020年12月31日，租赁房产的历史成本和累计折旧如下(单位：百万)：
2021年6月30日2020年12月31日
租赁物业-房地产$1,536.4 $1,525.3 
减去：累计折旧(169.2)(152.2)
经营性租赁下的财产，净额$1,367.2 $1,373.1 
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间，这些经营租赁项下与租赁付款和可变租赁支付相关的租金收入(即收入)总额如下(以百万为单位)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
租赁费$29.3 $21.5 $58.9 $50.9 
可变租赁付款14.8 13.3 26.5 28.0 
租金总收入$44.1 $34.8 $85.4 $78.9 
截至2021年6月30日，不可取消经营租赁将收到的合同未来租赁付款如下(以百万为单位)：
16

2021年6月30日
2021$57.9 
2022110.9 
2023100.4 
202488.3 
202575.6 
202661.5 
此后466.0 
未来将收到的租赁付款总额$960.6 
11.    租赁-作为承租人的公司
从附注15所述的本公司作为承租人的租赁活动到本公司2020年10-K报表第8项中包含的综合财务报表没有发生重大变化。下表提供了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间确认的公司运营租赁成本和融资租赁成本的信息(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
经营租赁成本$1.2 $1.1 $2.3 $2.3 
融资租赁成本$0.3 $0.3 $0.6 $0.6 

12.    以股份为基础的支付奖励
2012年激励薪酬计划(“2012计划”)允许授予股票期权、限制性股票单位和普通股。根据2012年计划授权发行的普通股可以从本公司授权但未发行的普通股中提取，也可以从本公司收购的普通股中提取，包括在公开市场或私人交易中购买的股票。于截至2021年及2020年6月30日止六个月内，本公司授予约375,300和271,800分别授予限制性股票单位奖励。于截至2021年6月30日及2020年6月30日止六个月内，根据二零一二年计划授予的以时间及市场为基准的业绩股份单位的加权平均授予日期公允价值为#美元。16.62及$22.57，分别为。
本公司基于时间的奖励的公允价值是根据本公司在授予之日的股票价格确定的。公司基于市场的奖励的公允价值是根据公司在授予之日的股票价格和归属的可能性，采用蒙特卡罗模拟方法，在以下加权平均假设下估计的：
2021年赠款2020助学金
A&B普通股的波动性47.2%22.6%
同行公司的平均波动率49.6%23.2%
无风险利率0.2%1.3%
本公司确认扣除实际丧失基于时间或基于市场的奖励后的补偿成本净额。与股份支付相关的薪酬成本汇总如下(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
基于股份的费用：
基于时间和基于市场的限制性股票单位$1.4 $1.5 $2.8 $3.0 

17

13.    员工福利计划
2021年2月23日，公司董事会批准了一项终止Alexander&Baldwin，LLC受薪员工A&B退休计划和A&B农业公司员工养老金计划(统称为固定福利计划)的计划。2021年4月13日，公司执行了必要的修订以终止固定收益计划，该计划于2021年5月31日起终止。此外，2021年4月23日，公司向美国国税局(IRS)提交了终止申请，公司收到了美国国税局(IRS)2021年7月9日发出的联邦税收优惠决定通知。此外，请注意，公司正在准备适当的通知和文件，以便向养老金福利担保公司(“PBGC”)、美国劳工部、受托人和任何其他适当的各方提交与终止固定福利计划和逐步结束有关的通知和文件。本公司将于结算固定收益计划时确认损益。当终止固定收益计划的不可撤销行动发生时，本公司将解除定义收益计划的主要责任，并消除与定义收益计划义务相关的重大风险以及用于实现结算的资产，但只有在满足所有三个标准的情况下才会确认收益或亏损。
除了目前正在根据规定的福利计划领取付款的退休人员外，参与者将可以选择从一家评级较高的保险公司获得一次性付款或年金，该公司将支付和管理未来的福利付款。任何一次性支付的金额将等于参与者在适用养老金计划下截至分配日期的应计福利的精算等值现值。在目前的选举中，对现有退休人员的年金支付将继续，但将由选定的保险公司管理。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的3个月和6个月，公司养老金和退休后计划的定期净福利成本组成部分如下(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
服务成本$0.4 $0.2 $0.6 $0.4 
利息成本0.9 1.8 2.6 3.5 
计划资产的预期回报率(0.8)(1.7)(2.5)(3.4)
净亏损摊销0.8 0.6 1.4 1.2 
净定期收益成本$1.3 $0.9 $2.1 $1.7 
该公司已经做出了不是在截至2021年6月30日的6个月内对其固定收益养老金计划的缴费，并预计将不是本财政年度的捐款。
14.    所得税
该公司的组织和运营方式使其有资格，并相信它将继续有资格成为符合联邦所得税目的的房地产投资信托基金(REIT)。本公司截至2021年6月30日的6个月的实际税率与2020年同期的实际税率不同，主要是由于2021年第一季度REIT土地销售的应税内置收益。

自2021年6月30日起，2017及以后纳税年度公开接受税务机关审计。该公司相信，任何潜在审计的结果都不会对其经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。
15.    每股收益(EPS)
普通股每股基本收益不包括摊薄，计算方法为分配给普通股的净收益除以当期已发行普通股的加权平均数。普通股每股摊薄收益的计算方法是：将分配给普通股的净收益除以当期已发行普通股的加权平均数，经非参与性股票奖励的潜在稀释效应调整后，再经潜在摊薄普通股发行后将发行的额外股票数量(如果有的话)调整后计算。
18

下表提供了A&B普通股股东可获得的持续运营收入(亏损)与A&B普通股股东可获得的持续运营净收益(亏损)以及A&B普通股股东可获得的净收益(亏损)之间的对账(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
持续经营的收入(亏损)$13.1 $(4.1)$23.0 $1.7 
不包括：(收入)可归因于非控制性权益的损失(0.2)— (0.2)0.6 
A&B股东应占持续经营收益(亏损)12.9 (4.1)22.8 2.3 
对参与证券的分配和分配— — — — 
A&B股东可获得的持续经营收益(亏损)12.9 (4.1)22.8 2.3 
A&B普通股股东可获得的非持续经营收益(亏损)(0.1)(0.6)(0.1)(0.8)
A&B普通股股东可获得的净收益(亏损)$12.8 $(4.7)$22.7 $1.5 

用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的股票数量如下(单位：百万)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
基本每股收益加权平均流通股分母72.5 72.3 72.5 72.3 
稀释证券的影响：
股票期权和限制性股票单位奖励0.1 — 0.1 0.1 
稀释每股收益加权平均流通股的分母72.6 72.3 72.6 72.4 

不包括在普通股稀释收益计算中的反稀释证券的数量包括以下内容(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
反稀释证券数量0.4 0.5 0.4 0.2 

16.    累计其他综合收益(亏损)
其他全面收益(亏损)主要包括递延养老金和退休后成本的摊销。截至2021年6月30日和2020年12月31日，累计其他综合亏损(扣除税收)的组成部分如下(单位：百万)：
2021年6月30日2020年12月31日
员工福利计划：
养老金计划$(47.5)$(48.9)
退休后计划(3.6)(3.6)
不合格福利计划(0.8)(0.8)
员工福利计划总额(51.9)(53.3)
利率互换(4.2)(6.7)
累计其他综合收益(亏损)$(56.1)$(60.0)
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截至2021年6月30日的6个月，按组成部分划分的累计其他全面收益(亏损)变动情况如下(单位：百万，税后净额)：
员工福利计划利率互换总计
余额，2021年1月1日$(53.3)$(6.7)$(60.0)
重新分类前的其他综合收益(亏损)— 1.7 1.7 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额1
1.4 0.8 2.2 
其他综合收益(亏损)税— — — 
其他综合收益(亏损)，税后净额1.4 2.5 3.9 
余额，2021年6月30日$(51.9)$(4.2)$(56.1)
1 从与利率掉期结算相关的累计其他全面收益中重新分类的金额在简明综合经营报表中作为利息支出的调整列示。从与员工福利计划项目相关的累积其他全面收入中重新分类的金额在简明综合经营报表中作为利息和其他收入(费用)的一部分列报。

17.    关联方交易
于本年度内，本公司改变其应呈报分部的组成，导致历史期间呈报的金额(即关联方收入)由土地业务重新分类至材料及建筑业务。所有历史时期的可比信息都已重述，以反映这些变化的影响。有关更多信息，请参阅注释18。
建筑合同和材料销售。本公司于日常业务过程中，作为供应商与因本公司于该等实体的财务权益而须按权益法核算的联属实体(见附注3)订立合约，并与本公司亦为成员并持有控股权的实体的成员联属各方订立合约。与存在关系的时期相关，从与这些附属公司的交易中赚取的收入为#美元。3.1百万美元和$1.6截至2021年和2020年6月30日的三个月分别为100万美元和4.7百万美元和$2.6截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月分别为100万美元。从与这些附属公司的交易中确认的费用为$0.3百万美元和$0.7截至2021年和2020年6月30日的三个月分别为100万美元和0.6百万美元和$0.9截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月分别为100万美元。来自这些关联公司的应收账款为$1.1百万美元和$0.9分别截至2021年6月30日和2020年12月31日。欠这些附属公司的金额为$0.2百万美元和$0.3分别截至2021年6月30日和2020年12月31日。
陆战队。该公司为附属公司的某些未合并投资提供材料和服务。本公司还确认从该等关联方获得的应收票据利息。从与这些附属公司的交易中赚取的收入为$0.2截至2021年6月30日的三个月为百万美元，低于0.1截至2020年6月30日的三个月为1.2亿美元。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月中，与这些附属公司的交易收入为1.5百万美元和$0.5分别为百万美元。从与这些附属公司的服务安排中获得的应收账款不到$。0.1截至2021年6月30日和2020年12月31日。应收关联方票据的账面价值为#美元。5.3百万美元和$9.5截至2021年6月30日和2020年12月31日，分别为100万美元，与本公司一家合资企业通过房地产抵押获得的建筑贷款有关。
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18.    细分结果
经营分部是企业的组成部分，从事可能产生收入和支出的业务活动，其经营结果由首席运营决策者(首席执行官)定期审查，以就分配给分部的资源作出决定，并评估其业绩，并可获得离散的财务信息。如上所述，本公司的运营和报告三细分市场：商业地产；土地运营；材料与建筑。
在截至2021年3月31日的第一季度，首席运营决策者开始审查其内部组织的部门结构，导致其可报告部门的构成发生变化。具体地说，这一变化是由于进行了重组，以展示公司拥有的毛伊岛采石场(由根据运营协议支付采矿权的第三方使用和运营)的运营活动和结果，这些活动和结果历来包括在土地运营的结果中，现在包括在材料和建筑的结果中。所有历史时期的相应信息都已重新列报，导致从土地运营到材料和建筑的部门营业收入和营业利润(亏损)变化为$。0.7在截至2020年6月30日的三个月内，1.2在截至2020年6月30日的6个月内达到100万美元。本公司继续维持其三可报告的细分市场和变更是这些现有细分市场中的重新分类。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的可报告细分市场信息摘要如下(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
营业收入：
商业地产$43.3 $34.0 $83.2 $77.4 
陆上行动1
16.0 9.1 33.1 20.1 
材料与建筑1
30.0 30.8 54.0 57.2 
营业总收入89.3 73.9 170.3 154.7 
营业利润(亏损)： 
商业地产2
18.6 8.9 34.0 26.9 
陆上行动1,3
9.1 4.0 20.5 8.5 
材料与建筑1
(1.9)(6.9)(5.9)(10.2)
营业利润(亏损)总额25.8 6.0 48.6 25.2 
商业地产处置损益，净额— — 0.2 0.5 
利息支出(6.7)(7.8)(13.7)(15.6)
公司和其他费用(6.0)(2.3)(12.0)(8.4)
所得税前持续经营收益(亏损)$13.1 $(4.1)$23.1 $1.7 
1如上所述，在本年度，本公司改变了其应报告部门的构成，导致历史期间的报告金额(即收入和营业利润)从土地运营重新分类为材料和建筑。所有历史时期的可比信息都已重述，以反映这些变化的影响。
2 商业地产部门营业利润(亏损)包括部门间营业收入，主要来自材料和建筑部门，并在精简的综合营业报表中扣除。
3土地业务部门营业利润(亏损)包括公司各种权益法投资(主要是房地产合资企业)的收益(亏损)中的权益。
19.    后续事件
2021年7月27日，公司董事会宣布派发现金股息$0.18每股已发行普通股，于2021年10月4日支付给截至2021年9月17日收盘登记在册的股东。
21

第二项：财务管理人员对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对Alexander&Baldwin，Inc.(“A&B”或“公司”)及其子公司的综合财务状况和经营结果的分析应与本10-Q表格第1项中包含的简明综合财务报表及其相关注释以及公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(“2020 10-K表格”)一并阅读。
在这份10-Q表格季度报告中，提及的“我们”、“我们”、“我们”和“我们的公司”指的是Alexander&Baldwin，Inc.及其合并的子公司。
前瞻性陈述
本10-Q表格中非历史事实的陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定因素，可能导致实际结果与相关前瞻性陈述中预期的大不相同。这些前瞻性表述包括但不限于有关未来可能或假定的经营结果、商业战略、增长机会和竞争地位，以及冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)和相关经济中断带来的快速变化的挑战以及公司的计划和应对措施的表述。此类前瞻性陈述仅反映了陈述发表之日的情况，并不能保证未来的业绩。前瞻性陈述会受到许多风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些风险、不确定性、假设和其他因素可能会导致实际结果和某些事件的时间与前瞻性陈述中表达或暗示的情况大不相同。这些因素包括但不限于：当前市场状况和其他与公司房地产投资信托基金地位和公司业务相关的因素；与新冠肺炎相关的风险及其对公司业务的影响；经营业绩、流动性和财务状况；公司对与其材料和建筑业务相关的替代方案的评估；以及公司在提交给证券交易委员会的最新10-K表格、10-Q表格和其他文件中讨论的风险因素。表格10-Q中的信息应根据这些重要的风险因素进行评估。我们不承担任何义务更新公司的前瞻性陈述。
引言和目标
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)提供了有关公司业务、最新发展和财务状况的更多重要信息；公司在综合和部门层面的经营结果；流动性和资本资源，包括对来自经营和外部来源的现金流量的数量和确定性的评估；以及某些会计原则、政策和估计如何影响其财务报表。MD&A的组织方式如下：
•业务概述：这一部分概述了该公司的业务，以及管理层认为对了解其经营业绩和财务状况或了解预期的未来趋势非常重要的最新发展。
•整合 运营结果：本节分析了公司截至2021年6月30日的三个月和六个月的综合经营业绩与上一会计年度同期相比的情况。
•各部门营业收入和利润分析：本节按业务部门对公司截至2021年6月30日的三个月和六个月的经营业绩与上一财年同期进行了分析。
•非GAAP财务衡量标准的使用：本节讨论了本报告中包括的该公司的非GAAP财务衡量标准，并提供了非GAAP财务衡量标准与根据美国GAAP计算和公布的最直接可比财务衡量标准之间的定量对账。它还说明了为什么该公司认为，非GAAP财务衡量标准的公布为投资者提供了有关公司财务状况和经营结果的有用信息，并在重要程度上描述了公司使用非GAAP财务衡量标准的其他目的。
•流动性和资本资源：本节讨论了公司流动性、财务状况和现金流的任何重大变化，包括讨论公司通过内部和外部融资为其未来承诺和持续经营活动提供资金的能力在短期(即，从最近一个财政期末起的未来12个月内)和长期(即，在未来12个月之后)的任何重大变化。
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外部资金来源，与截至2020年12月31日的上一财年末相比。它包括对来自业务和外部来源的现金流的数额和确定性的评价。
•其他事项：本节确定并总结了本报告第2项将讨论的其他事项，包括管理层在编制本公司合并财务报表时做出的可能对本公司自截至2020年12月31日的上一会计年度末报告的经营业绩和财务状况产生重大影响的重大判断或估计的任何变化、最近发布的会计声明的潜在影响以及其他必要的杂项事项。
MD&A中的金额四舍五入为最接近的十分之一。因此，如果根据报告的数据重新计算总数和百分比，可能会略有不同。
业务概述
可报告的细分市场
该公司经营三个主要部门：商业房地产；土地运营；以及材料和建筑。对公司每个报告部门的描述如下：
•商业地产(“华润置业”)-这一细分市场是一家垂直整合的房地产投资公司，其核心能力包括投资和收购(即寻找机会和收购物业)；建筑和开发(即新物业的设计和地面开发或现有物业的重新定位和重新开发)；以及内部租赁和物业管理(即执行新的和重新谈判的续约租赁安排，管理其物业的日常运营和维持积极的租户关系)。该公司首选的资产类别包括零售和工业空间的改进型物业，以及城市土地租赁。它的重点是改善零售物业，尤其是以杂货店为基础的社区购物中心，以满足夏威夷社区的日常需求。通过其核心竞争力和在夏威夷的经验和关系，该公司致力于创造特殊的场所，改善夏威夷居民的生活，并提供场所和机会，使其租户能够茁壮成长。这一部门的收入主要来自拥有、经营和租赁房地产资产。
•土地业务-这部分包括公司的遗留资产和受公司简化和货币化努力影响的土地持有量。这一部门的财务业绩主要来自房地产开发和土地销售、房地产合资企业的收入/亏损、水力发电和其他遗留业务活动。
•材料与建筑(“M&C”)-该部门是夏威夷最大的沥青铺路承包商之一，也是该州最大的天然材料和基础设施建设公司之一，主要通过其全资子公司、夏威夷的材料和建筑公司Grace Pacific LLC(“Grace Pacific”)开展业务。M&C部门还包括本公司在毛伊岛拥有的采石场土地，以及本公司在一家材料公司的未合并合资权益。
简化策略
由于转变为房地产投资信托基金，公司推行了一项战略，以加快非核心资产和业务的货币化，主要包括土地运营和材料与建筑部门，以全面简化公司，并将其资源和资本集中在商业房地产运营上。
在该公司评估其部分或全部材料和建筑业务最终货币化的战略选择时，任何与材料和建筑业务相关的潜在交易，无论是作为一个集团还是单独进行，都将取决于一些公司可能无法控制的外部因素，其中包括市场状况、行业趋势和第三方的利益。不能保证战略替代方案的探索会导致任何协议或交易，也不能保证一旦完成，任何协议或交易都会成功或以有吸引力的条件进行。因此，不能保证所评估的任何备选方案都会得到执行或完成。此外，不能保证战略备选方案的评估结果或任何潜在的一项或多项交易将导致本公司能够收回材料及建筑业务或相关处置集团的账面价值。
23

关于其在Kukui‘ula合资开发项目中的未合并权益法投资，本公司继续评估将这些投资货币化的机会，并与合资伙伴一起评估一系列替代战略，以加速合资项目中土地的货币化。与合资项目内的投资或资产相关的任何潜在交易将取决于若干可能超出本公司和/或合资项目控制的外部因素，包括(其中包括)市场状况、行业趋势以及第三方在Kukuula开发项目中的利益。因此，不能保证所评估的任何备选方案都会得到执行或完成。此外，不能保证战略备选方案的评估结果或任何潜在交易将导致本公司能够维持库奎拉合资开发项目的账面价值。
终止某些雇员福利计划
2021年2月23日，公司董事会批准了一项终止Alexander&Baldwin，LLC受薪员工A&B退休计划和A&B农业公司员工养老金计划(统称为固定福利计划)的计划。2021年4月13日，公司执行了必要的修订以终止固定收益计划，该计划于2021年5月31日起终止。此外，2021年4月23日，公司向美国国税局(IRS)提交了终止申请，公司收到了美国国税局(IRS)2021年7月9日发出的联邦税收优惠决定通知。此外，请注意，公司正在准备适当的通知和文件，以便向养老金福利担保公司(“PBGC”)、美国劳工部、受托人和任何其他适当的各方提交与终止固定福利计划和逐步结束有关的通知和文件。本公司将于结算固定收益计划时确认损益。当终止固定收益计划的不可撤销行动发生时，本公司将解除定义收益计划的主要责任，并消除与定义收益计划义务相关的重大风险以及用于实现结算的资产，但只有在满足所有三个标准的情况下才会确认收益或亏损。
除了目前正在根据规定的福利计划领取付款的退休人员外，参与者将可以选择从一家评级较高的保险公司获得一次性付款或年金，该公司将支付和管理未来的福利付款。任何一次性支付的金额将等于参与者在适用养老金计划下截至分配日期的应计福利的精算等值现值。在目前的选举中，对现有退休人员的年金支付将继续，但将由选定的保险公司管理。
2022年，在获得美国国税局和PBGC的批准并完成有限一次性发售后，本公司预计将提供额外的现金捐助，以便在计划终止的基础上为定义福利计划提供全部资金，随后购买年金合同以转移其在定义福利计划下的剩余负债。这些额外的现金捐款预计在2500万美元至4000万美元之间。然而，这一现金出资要求的实际金额将取决于参与者结算的性质和时间、利率以及当时的市场状况。此外，公司预计在清偿确定福利计划的债务后，将确认一笔总额在8000万美元至9000万美元之间的税前非现金养老金结算费用，这与合并资产负债表中目前累积的其他全面收益(亏损)中的精算亏损有关。目前预计这些费用将于2022年发生，具体时间和最终金额取决于上述活动的完成情况。
冠状病毒病大流行
2019年12月，中国武汉首次报告新冠肺炎疫情，2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为疫情。新冠肺炎大流行对全球经济产生了不利影响，并导致金融市场大幅波动。新冠肺炎及其对人群的影响、政府当局采取的任何应对措施的有效性、新冠肺炎疫苗和治疗的可获得性、有效性和公众接受度仍存在相当大的不确定性。2020年期间，疫情对夏威夷经济和公司租户造成了重大破坏，进而严重影响了公司的业务。
由于新冠肺炎疫情造成的经济困难，某些租户向本公司寻求租金减免，形式包括延迟租金(根据适用月份和还款期的不同而有所不同)或其他救济修改，包括将租金支付的性质从固定改为可变(即根据租户销售额的一定百分比可变，通常以最低“下限”金额为准)，或在某些情况下以付款减免的形式提供。
24

截至2021年6月30日，该公司同意与租户推迟租金，这影响了总账单730万美元(扣除随后根据其他救济修改免除的金额)。截至2021年7月21日，该公司从租户那里收取了其中450万美元。其余未付租金递延余额280万美元须受本公司对无法收取的租户账单的持续评估所影响，根据该评估，本公司根据期内评估的变化记录收入调整(下文进一步描述)。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间，由于其他救济修改和其他调整以及基于对无法收回的租户账单的评估而记录的收入减少(或增加)如下(以百万计)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
其他救济修改和其他调整1
$2.9 $0.7 $5.4 $0.8 
租户可收款评估和坏账拨备
对已开票应收账款的影响$(1.2)$3.6 $0.1 $4.3 
对直线租赁应收账款的影响(0.1)2.4 0.2 2.3 
总收入减少(增加)-租户可收款评估(1.3)6.0 0.3 6.6 
为呆账拨备的准备2
(1.2)2.9 (1.0)2.8 
分摊和拨备的总收入减少(增加)$(2.5)$8.9 $(0.7)$9.4 
与调整、分摊和拨备有关的总收入减少(增加)$0.4 $9.6 $4.7 $10.2 
总收入减少(增加)仅影响开票应收账款3
$0.5 $7.2 $4.5 $7.9 
1主要与新冠肺炎有关，但可能包括其他调整(例如，因租户破产而进行的调整)。
2 与其他受影响的经营租赁应收账款相关。
3不包括对未开单直线租赁应收账款的影响。
在截至2021年6月30日的六个月里，政府为应对疫情而强制实施的限制措施有所放松，包括旅行限制、检疫要求、公共集会禁令和居家订单，这导致夏威夷的旅游业增加。随着当地经济在2021年复苏，该公司在截至2021年6月30日的三个月和六个月的商业房地产业务中，与去年同期相比，租金收入水平上升，现金基础和坏账准备金水平下降。截至2021年7月21日，该公司在其CRE投资组合中的所有物业仍然开放，几乎所有现有租户仍然开放并在一定程度上运营。此外，截至2021年7月21日，CRE投资组合租户已支付了2021年第二季度合同租金金额(包括基本租金和向租户收回的租金)的约93%，以及年初至今合同租金的约93%。

尽管截至2021年6月30日的6个月财务业绩有所改善，但新冠肺炎的任何飙升以及新冠肺炎新变种的发现或新冠肺炎疫苗接种或有效性的延迟，都可能对该公司持续的财务业绩(包括未来的租金收取)产生负面影响。复苏对公司及其运营的最终影响程度将在很大程度上取决于这些未来的发展，包括联邦、州和地方政府对更多疫情的反应，以及因此而对租户业务实施的任何额外限制。如果各级政府在努力遏制疫情时恢复限制措施，经济中断的严重程度及其对经济增长/衰退的影响、对旅行和旅游行为的影响，以及对消费者信心和支出的影响，都存在不确定性和不可预测性。
该公司截至2021年6月30日的三个月和六个月的财务业绩受到新冠肺炎疫情的重大影响。因此，公司截至2021年6月30日的三个月和六个月的经营业绩与未来时期的可比性可能有限。

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综合运营结果
以下对本公司及其子公司的综合财务状况和经营业绩的分析应结合简明综合财务报表及其相关附注阅读。
财务业绩-2021年第二季度与2020年相比
(以百万为单位的金额，百分比数据和每股数据除外；未经审计)截至6月30日的三个月，2021年vs 2020年
20212020$ %
营业收入$89.3 $73.9 $15.4 20.8 %
运营成本(62.8)(55.1)(7.7)14.0 %
销售、一般和行政(12.4)(9.0)(3.4)37.8 %
资产减值— (5.6)5.6 NM
资产处置损益，净额0.1 — 0.1 NM
营业收入(亏损)14.2 4.2 10.0 238.1 %
与合资企业有关的收入(亏损)6.1 (0.1)6.2 (6,200.0)%
利息和其他收入(费用)净额(0.5)(0.4)(0.1)25.0 %
利息支出(6.7)(7.8)1.1 (14.1)%
持续经营的收入(亏损)13.1 (4.1)17.2 (419.5)%
停产业务(扣除所得税后的净额)(0.1)(0.6)0.5 (83.3)%
净收益(亏损)13.0 (4.7)17.7 (376.6)%
可归因于非控股权益的(收入)亏损(0.2)— (0.2)NM
可归因于A&B的净收益(亏损)$12.8 $(4.7)$17.5 (372.3)%
普通股每股基本收益(亏损)：
基本每股收益(亏损)-持续运营$0.18 $(0.06)$0.24 (400.0)%
基本每股收益(亏损)-非持续经营0.00 (0.01)0.01 NM
$0.18 $(0.07)$0.25 (357.1)%
普通股每股摊薄收益(亏损)：
稀释后每股收益(亏损)-持续运营$0.18 $(0.06)$0.24 (400.0)%
稀释后每股收益(亏损)-非持续经营0.00 (0.01)0.01 NM
$0.18 $(0.07)$0.25 (357.1)%
A&B普通股股东可持续经营$12.9 $(4.1)$17.0 (414.6)%
A&B普通股股东可获得的停产业务(0.1)(0.6)0.5 (83.3)%
A&B普通股股东可获得的净收益(亏损)$12.8 $(4.7)$17.5 (372.3)%
运营资金(“FFO”)1
$22.3 $5.9 $16.4 278.0 %
核心FFO1
$18.5 $13.1 $5.4 41.2 %
稀释后每股FFO$0.31 $0.08 $0.23 287.5 %
稀释后每股核心FFO$0.25 $0.18 $0.07 38.9 %
加权平均已发行稀释股(FFO/核心FFO)2
72.6 72.4 
1 有关大写术语的定义以及管理层使用非GAAP财务衡量标准的讨论，以及非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的必要对账，请参阅第36页。
2 由于净收益(亏损)与FFO/核心FFO的摊薄影响不同，合并经营报表中使用的数字可能有所不同。
截至2021年6月30日的三个月的简明综合营业报表与截至2020年6月30日的三个月相比发生重大变化的原因如下或以下按部门划分的营业收入和利润分析部分所述。
营业收入在截至6月30日的第二季度，2021年增长了20.8%，即1540万美元，达到8930万美元，这主要是由于商业房地产和土地运营部门的收入增加。
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运营成本在截至6月30日的第二季度，2021年增长14.0%，即770万美元，达到6280万美元，主要是由于陆地运营部门发生的成本增加。
销售、一般和行政在截至6月30日的第二季度，2021年增长了37.8%，即340万美元，达到1240万美元，这主要是因为本季度的法律费用增加，因为除了技术费用增加外，上一可比季度的诉讼准备金得到了有利的解决。

财务业绩-2021年前六个月与2020年相比

(以百万为单位的金额，百分比数据和每股数据除外；未经审计)截至6月30日的六个月，
20212020$CHANGE变化
营业收入$170.3 $154.7 $15.6 10.1 %
运营成本(118.0)(112.4)(5.6)5.0 %
销售、一般和行政(24.6)(22.8)(1.8)7.9 %
资产减值— (5.6)5.6 (100.0)%
资产处置损益，净额0.4 0.5 (0.1)(20.0)%
营业收入(亏损)28.1 14.4 13.7 95.1 %
与合资企业有关的收入(亏损)9.5 3.1 6.4 206.5 %
利息和其他收入(费用)净额(0.8)(0.2)(0.6)300.0 %
利息支出(13.7)(15.6)1.9 (12.2)%
所得税优惠(费用)(0.1)— (0.1)NM
持续经营的收入(亏损)23.0 1.7 21.3 1,252.9 %
停产业务(扣除所得税后的净额)(0.1)(0.8)0.7 (87.5)%
净收益(亏损)22.9 0.9 22.0 2,444.4 %
可归因于非控股权益的(收入)亏损(0.2)0.6 (0.8)(133.3)%
可归因于A&B的净收益(亏损)$22.7 $1.5 $21.2 1,413.3 %
普通股每股基本收益(亏损)：
基本每股收益(亏损)-持续运营$0.31 $0.03 $0.28 933.3 %
基本每股收益(亏损)-非持续经营0.00 (0.01)0.01 (100.0)%
$0.31 $0.02 $0.29 1,450.0 %
普通股每股摊薄收益(亏损)：
稀释后每股收益(亏损)-持续运营$0.31 $0.03 $0.28 933.3 %
稀释后每股收益(亏损)-非持续经营0.00 (0.01)0.01 (100.0)%
$0.31 $0.02 $0.29 1,450.0 %
A&B普通股股东可持续经营$22.8 $2.3 $20.5 891.3 %
A&B普通股股东可获得的停产业务(0.1)(0.8)0.7 (87.5)%
A&B普通股股东可获得的净收益(亏损)$22.7 $1.5 $21.2 1,413.3 %
运营资金(“FFO”)1
$41.5 $21.8 $19.7 90.4 %
核心FFO1
$33.9 $31.4 $2.5 8.0 %
稀释后每股FFO$0.57 $0.30 $0.27 90.0 %
稀释后每股核心FFO$0.47 $0.43 $0.04 9.3 %
加权平均已发行稀释股(FFO/核心FFO)2
72.6 72.4 
1 有关大写术语的定义以及管理层使用非GAAP财务衡量标准的讨论，以及非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的必要对账，请参阅第36页。
2 由于净收益(亏损)与FFO/核心FFO的摊薄影响不同，合并经营报表中使用的数字可能有所不同。
截至2021年6月30日的6个月简明综合营业报表与截至2020年6月30日的6个月相比发生重大变化的原因如下或以下按部门划分的营业收入和利润分析部分所述。
27

营业收入在截至6月30日的六个月里，2021年增长了10.1%，即1560万美元，达到1.703亿美元，主要是因为商业房地产和土地运营部门的收入增加，但材料和建筑部门的收入下降部分抵消了这一增长。
运营成本截至6月30日的6个月，2021年增长5.0%或560万美元，达到1.18亿美元，主要原因是土地运营部门的成本增加，但部分被材料和建筑部门以及商业房地产部门的成本下降所抵消。
销售、一般和行政在截至6月30日的6个月中，2021年增长7.9%，即180万美元，达到2460万美元，这主要是由于公司间接费用增加，但商业房地产、土地运营和材料与建筑部门发生的成本下降部分抵消了这一增长。公司管理费用比上一可比时期有所增加，主要原因是法律费用增加，这是由于对上一可比时期发生的诉讼准备金的有利解决，以及本期保险、技术和管理咨询费用的增加。
资产处置损益，净额截至2021年6月30日的6个月，40万美元的收入主要是由毛伊岛剩余的非核心地块的出售推动的。

28

营业收入和利润分部门分析
以下分析应与合并财务报表及其相关附注一并阅读。
商业地产
财务业绩-2021年第二季度与2020年相比
截至2021年和2020年6月30日的第二季度运营业绩如下：
(金额以百万为单位，百分比数据和英亩除外；未经审计)截至6月30日的三个月，2021年vs 2020年
20212020$%
商业地产营业收入$43.3 $34.0 $9.3 27.4 %
商业地产运营成本和费用(23.5)(24.0)0.5 (2.1)%
销售、一般和行政(1.7)(1.8)0.1 (5.6)%
部门间营业收入净额1
0.4 0.8 (0.4)(50.0)%
利息和其他收入(费用)净额0.1 (0.1)0.2 (200.0)%
商业地产营业利润(亏损)$18.6 $8.9 $9.7 109.0 %
营业利润(亏损)利润率43.0 %26.2 %
净营业收入(“NOI”)2
$28.5 $22.2 $6.3 28.5 %
同店净营业收入(“同店NOI”)2
$27.8 $21.6 $6.2 28.7 %
期末改善物业的可出租总面积(以平方英尺为单位)3.9 3.9 — — %
土地租约(期末英亩)149.1 153.7 (4.6)(3.0)%
1 部门间营业收入，商业地产净收入主要来自材料和建筑部门，并在综合经营业绩中扣除。
2 有关管理层使用非GAAP财务衡量标准以及非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准之间的必要调整的讨论，请参阅第36页。
与截至2020年6月30日的第二季度相比，截至2021年6月30日的第二季度，商业地产的营业收入增长了27.4%，即930万美元，达到4330万美元。与截至2021年6月30日的第二季度相比，截至2021年6月30日的第二季度营业利润增长了109.0%，即970万美元，达到1,860万美元。营业收入和营业利润比上一年增加的主要原因是，由于向租户提供的无法收回的租户账单和其他租金减免修改，公司记录的收入减少了(截至2021年6月30日的第二季度，净影响总额为40万美元，而上一季度为960万美元，包括未开账单的直线租赁应收账款)。与去年同期相比，截至2021年6月30日的季度的运营成本和开支也减少了50万美元，这主要是因为折旧费用降低，但部分被更高的物业税所抵消。
29

财务业绩-2021年前六个月与2020年相比
与截至2020年6月30日的6个月相比，截至2021年6月30日的6个月的经营业绩如下：
截至6月30日的六个月，
(金额以百万为单位，百分比数据除外；未经审计)20212020$%
商业地产营业收入$83.2 $77.4 $5.8 7.5 %
商业地产运营成本和费用(46.9)(48.3)1.4 (2.9)%
销售、一般和行政(3.2)(3.9)0.7 (17.9)%
部门间营业收入净额1
0.7 1.4 (0.7)(50.0)%
利息和其他收入(费用)净额0.2 0.3 (0.1)(33.3)%
商业地产营业利润(亏损)$34.0 $26.9 $7.1 26.4 %
营业利润(亏损)利润率40.9 %34.8 %
净营业收入(“NOI”)2
$53.8 $51.1 5.3 %
同店净营业收入(“同店NOI”)2
$52.5 $49.9 5.2 %
1 部门间营业收入，商业地产净收入主要来自材料和建筑部门，并在综合经营业绩中扣除。
2 有关管理层使用非GAAP财务衡量标准以及非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的必要对账的讨论，请参阅第36页。
与截至2020年6月30日的六个月相比，截至2021年6月30日的六个月，商业地产的营业收入增长了7.5%，即580万美元，达到8320万美元。与截至2020年6月30日的6个月相比，截至2021年6月30日的6个月的营业利润增长了26.4%，即710万美元，达到3400万美元。营业收入和营业利润比上一年增加的主要原因是，由于向租户提供的无法收回的租户账单和其他租金减免修改，公司记录的收入减少了(截至2021年6月30日的6个月，总额为470万美元，而上一季度为1020万美元，包括未开账单的直线租赁应收账款)。截至2021年6月30日的6个月的运营成本和支出也减少了140万美元，主要原因是折旧和房地产运营成本降低，但部分被更高的物业税所抵消。

30

商业地产投资组合收购与处置
截至2021年6月30日的三个月和六个月内，没有收购CRE改善物业或土地租赁权益。
在截至2021年6月30日的6个月中，该公司有以下与土地运营部门更大规模的非核心资产出售(以百万美元为单位)一起出售的地块(受CRE部门土地租赁的约束)的处置：
性情
属性位置日期
(月/年)		销售价格GLA(SF)
毛伊岛剩余土地毛伊岛，HI2/21$0.3 不适用
租赁活动
在截至2021年6月30日的第二季度，该公司为其零售、工业和写字楼资产类别的改善物业签署了32份新租约和43份续签租约，覆盖了145,900平方英尺的GLA。这32份新租约的面积为5.49万平方英尺，平均年基本租金为每平方英尺28.05美元。在32份新租约中，七份总建筑面积为8,800平方尺的租约被视为可比租约(即就相同单位续期，或就过去12个月已腾出的单位按可比空间和可比租约条款签订的新租约)，而这七份租约的平均基本租金较可比到期租约上升3.3%。43份续签租约的面积为9.1万平方英尺，平均年基本租金为每平方英尺30.57美元。在43份续期租约中，22份总建筑面积为46,300平方英尺的租约被视为可比租约，导致平均基本租金比可比到期租约上涨12.8%。
截至2021年6月30日的三个月和六个月，按资产类别汇总的租赁活动如下：
截至2021年6月30日的三个月截至2021年6月30日的6个月
租契GLAABR/SF
租金差价1
租契GLAABR/SF
租金差价1
零售5398,585$35.2114.0%85152,987$35.959.1%
工业1838,489$15.626.8%34103,198$13.592.0%
办公室48,777$28.323.0%711,237$29.752.0%
1 租金价差是为可比租约计算的，可比租约是所列期间(如上所述)租约总人口的子集。

入住率
该公司报告了三种类型的入住率：“租赁入住率”、“实物占有率”和“经济占有率”。
租赁占有率计算租赁面积(即承租人根据已签署的租赁协议已承诺的空间)占报告期末可用改善物业面积的百分比。
实际入住率计算租赁和开工(即承租人实际使用该空间时计算)的面积占报告期末可用改善物业总面积的百分比。
经济占有率计算租赁项下承租人有义务(即在租金开始日期之后)支付与租赁相关的款项的租赁面积，计算截至报告期末的总可用改善物业面积。
31

截至2021年6月30日和2020年6月30日，该公司改善的产品组合占用指标如下：
自.起自.起基点变化
2021年6月30日2020年6月30日
租赁入住率94.0%94.7%(70)
实际入住率93.7%94.6%(90)
经济占有率92.2%93.7%(150)

进一步的背景是，截至2021年6月30日和2020年6月30日，公司按资产类别汇总的改善投资组合的租赁占有率和经济占有率指标-以及截至6月30日、2021年和2020年拥有和运营的某一类别物业的相应占有率指标(下文更全面地描述的“同店”)如下：

租赁入住率
自.起自.起基点变化
2021年6月30日2020年6月30日
零售92.3%93.3%(100)
工业97.8%97.7%10
办公室91.6%93.7%(210)
总体改善的产品组合94.0%94.7%(70)
经济占有率
自.起自.起基点变化
2021年6月30日2020年6月30日
零售89.6%92.0%(240)
工业97.7%97.3%40
办公室90.7%92.3%(160)
总体改善的产品组合92.2%93.7%(150)
同店租赁入住率
自.起自.起基点变化
2021年6月30日2020年6月30日
零售92.2%93.3%(110)
工业97.8%97.7%10
办公室91.6%93.7%(210)
总体改善的产品组合94.0%94.7%(70)
同店经济占有率
自.起自.起基点变化
2021年6月30日2020年6月30日
零售89.7%92.0%(230)
工业97.7%97.3%40
办公室90.7%92.3%(160)
总体改善的产品组合92.3%93.7%(140)
陆上行动
趋势、事件和不确定性
任何特定时期的房地产销售构成可以是多样化的，从历史上看，包括已开发的住宅房地产、可开发的细分地块、未开发的土地和/或在受到谴责威胁下出售的房产。此外，房地产或地块销售的时间已经影响，并可能显著影响特定时期的经营业绩。
32

此外，每个时期报告的营业利润不一定遵循销售趋势的百分比，因为在不同的交易中，出售物业的成本基础可能会有很大不同。例如，由于本公司在夏威夷拥有的土地的历史成本基准较低，出售夏威夷的未开发土地和空置地块可能产生比出售已开发物业更高的利润率。
因此，陆地业务部门业绩的直接同比比较可能无法为未来业绩提供一致的、可衡量的指标。此外，土地业务的收入趋势、房地产销售的现金流以及公司精简综合资产负债表上待售的房地产开发数量并不一定预示着这一部门未来的盈利趋势。
财务业绩-2021年第二季度与2020年相比
截至2021年和2020年6月30日的第二季度运营业绩如下：
截至6月30日的三个月，
(金额以百万计；未经审计)20212020
开发销售收入$11.2 $2.3 
未改善/其他物业销售收入— 1.6 
其他营业收入1
4.8 5.2 
土地业务营业收入总额2
16.0 9.1 
土地运作营运成本及开支3
(10.6)(3.0)
销售、一般和行政(1.0)(1.1)
合资企业的收益(亏损)5.3 (0.7)
利息和其他收入(费用)净额(0.6)(0.3)
土地经营营业利润总额(亏损)2
$9.1 $4.0 
1 其他营业收入包括与卡车运输、可再生能源和多元化农业相关的收入。
2 正如本10-Q表格中其他部分所述，在本年度，公司改变了其应报告部门的构成，导致历史期间报告的金额(即收入和营业利润)从土地运营重新分类为材料和建筑。所有历史时期的可比信息都已重述，以反映这些变化的影响。
3 包括主要来自CRE的部门间营业费用，这些费用在综合经营业绩中被剔除。
2021年第二季度：截至2021年6月30日的第二季度，土地运营收入为1600万美元，其中包括出售毛伊岛商业园的一个开发地块。收入还包括与该公司陆地业务部门传统业务活动(主要是卡车运输服务和可再生能源)相关的其他营业收入。
截至2021年6月30日的第二季度，陆地业务的营业利润为910万美元，主要由上述销售活动的利润率以及该部门其他遗留业务活动的运营产生的利润组成。在截至2021年6月30日的第二季度，合资企业的收益为530万美元，这主要是因为库奎拉合资项目在此期间实现了盈利(合资项目分配给公司的现金讨论如下)。
2020年第二季度：运营中营收为910万美元，其中包括毛伊岛商业园一个开发地块的销售，以及毛伊岛和考艾岛上未改善地块的销售。收入还包括与该公司在陆地业务部门的传统业务活动(例如卡车运输服务、可再生能源和多元化农业综合业务)相关的其他营业收入。
截至2020年6月30日的第二季度，土地运营的营业利润为400万美元，主要是由于对2018年毛伊岛农地销售相关记录的某些或有负债的有利解决方案的影响，前述销售活动实现的利润率，以及该部门其他遗留业务活动运营产生的利润。



33

财务业绩-2021年前六个月与2020年相比
截至6月30日的六个月，
(金额以百万计；未经审计)20212020
开发销售收入$11.2 $5.9 
未改善/其他物业销售收入11.3 3.7 
其他营业收入1
10.6 10.5 
土地业务营业收入总额2
33.1 20.1 
土地运作营运成本及开支3
(18.8)(11.1)
销售、一般和行政(1.9)(2.3)
资产处置损益，净额0.1 — 
合资企业的收益(亏损)8.9 2.3 
利息和其他收入(费用)净额(0.9)(0.5)
土地经营营业利润总额(亏损)2
$20.5 $8.5 
1 其他营业收入包括与卡车运输、可再生能源和多元化农业相关的收入。
2 正如本10-Q表格中其他部分所述，在本年度，公司改变了其应报告部门的构成，导致历史期间报告的金额(即收入和营业利润)从土地运营重新分类为材料和建筑。所有历史时期的可比信息都已重述，以反映这些变化的影响。
3包括主要来自CRE的部门间营业费用，这些费用在综合经营业绩中被剔除。
2021年前六个月：土地运营在截至2021年6月30日的六个月中，收入为3310万美元，其中包括出售毛伊岛商业园的开发地块，以及考艾岛和毛伊岛上未改善的和其他土地销售。收入还包括与该公司陆地业务部门传统业务活动(主要是卡车运输服务和可再生能源)相关的其他营业收入。
在截至2021年6月30日的6个月中，土地业务的营业利润为2050万美元，其中包括上述销售的利润率，以及该部门其他遗留业务活动的运营产生的利润。在截至2021年6月30日的6个月中，合资企业的收益为890万美元，主要是由于库奎拉合资项目在此期间实现了盈利(合资项目分配给本公司的现金讨论如下)。
2020年前六个月：土地业务收入为2010万美元，其中包括毛伊岛商业园开发地块的销售，以及考艾岛和毛伊岛未改善的土地销售。收入还包括与该公司在陆地业务部门的传统业务活动(例如卡车运输服务、可再生能源和多元化农业综合业务)相关的其他营业收入。
截至2020年6月30日的6个月的营业利润为850万美元，包括上述销售利润率以及该部门其他遗留业务活动运营产生的利润。本季度营业利润的其他驱动因素包括2018年毛伊岛农地销售中记录的或有负债的有利结果，这些债务截至2020年6月30日已得到解决。
34

材料与建筑
财务业绩-2021年第二季度与2020年相比
截至2021年和2020年6月30日的第二季度运营业绩如下：
(百万美元；未经审计)截至6月30日的三个月，2021年vs 2020年
20212020$%
材料与建筑
营业收入1
$30.0 $30.8 $(0.8)(2.6)%
运营成本和费用(28.7)(28.2)(0.5)1.8%
销售、一般和行政(3.9)(3.9)— —%
部门间营业费用净额2
(0.4)(0.7)0.3 (42.9)%
资产减值— (5.6)5.6 NM
资产处置损益，净额0.1 — 0.1 NM
与合资企业有关的收入(亏损)0.9 0.6 0.3 50.0%
利息和其他收入(费用)净额0.1 0.1 — —%
材料与建筑营业利润(亏损)1
$(1.9)$(6.9)$5.0 (72.5)%
营业利润率百分比(6.3)%(22.4)%
资产减值$— $5.6 $(5.6)NM
折旧及摊销$2.8 $2.6 $0.2 7.7%
期末积压3
$144.3 $112.3 $32.0 28.5%
1 正如本10-Q表格中其他部分所述，在本年度，公司改变了其应报告部门的构成，导致历史期间报告的金额(即收入和营业利润)从土地运营重新分类为材料和建筑。所有历史时期的可比信息都已重述，以反映这些变化的影响。
2 部门间营业费用，材料和建筑的净额主要来自商业房地产部门，并在综合经营业绩中扣除。
3 Backlog代表了Grace Pacific和毛伊岛铺路有限责任公司(Maui Paying，LLC)预计在授予的合同中实现的总收入。毛伊岛铺路有限责任公司是一家拥有50%股份的未合并附属公司。积压主要包括沥青铺装，其次是宏力太平洋的建筑和交通控制相关产品的综合收入。积压包括尚未完成的剩余部分合同的估计收入，以及已批准的更改单的收入。项目积压的时间从少量工程的几天到大型铺路合同和分阶段履行的合同的36个月不等。这一金额包括机会积压，其中包括格雷斯太平洋公司在本披露时被确认为出价最低的合同(截至2021年6月30日和2020年6月30日，此类金额分别为7,310万美元和5,500万美元)。本公司无法控制的情况，如采购或技术抗议，可能会导致此类合同无法最终敲定。截至2021年6月30日和2020年6月30日，毛伊岛铺路公司的积压金额分别为830万美元和680万美元。
截至2021年6月30日的第二季度，材料和建筑收入为3,000万美元，而截至2020年6月30日的第二季度为3,080万美元。截至2021年6月30日的第二季度营业亏损为190万美元，而截至2020年6月30日的第二季度营业亏损为690万美元。在截至2021年6月30日的季度内，该部门的运营亏损主要是由于铺装量较低的影响。在截至2020年6月30日的季度内，该部门的营业亏损主要是由于公司在季度末出售其在GPRM的51%权益(基于公允价值减去销售成本)之前记录的560万美元的减记。2020年第二季度发生的剩余运营亏损主要是由于低铺路量的影响，部分原因是政府机构强加的延误和新冠肺炎的影响。
该公司正在继续监测受新冠肺炎疫情影响的整个行业和经济背景下的营销与控制部门的表现。然而，基于整体经济环境的固有不确定性，不能保证与长期资产和商誉相关的账面价值是可收回的，可能需要对该等长期资产和商誉进行减值。
截至2021年6月30日和2020年6月30日，积压金额分别为1.443亿美元和1.123亿美元。从2020年6月30日到2021年6月30日，积压订单的增加主要是由于市场上的投标机会数量增加和公司中标率的提高。


35


财务业绩-2021年前六个月与2020年相比
(百万美元，千吨交货；未经审计)截至6月30日的六个月，
20212020$CHANGE变化
材料与建筑
营业收入1
$54.0 $57.2 $(3.2)(5.6)%
运营成本和费用(52.4)(53.2)0.8 (1.5)%
销售、一般和行政(7.8)(8.4)0.6 (7.1)%
部门间营业费用净额2
(0.6)(1.3)0.7 (53.8)%
资产减值— (5.6)5.6 (100.0)%
资产处置损益，净额0.1 — 0.1 NM
与合资企业有关的收入(亏损)0.7 0.9 (0.2)(22.2)%
利息和其他收入(费用)净额0.1 0.2 (0.1)(50.0)%
材料与建筑营业利润(亏损)1
$(5.9)$(10.2)$4.3 (42.2)%
营业利润率百分比(10.9)%(17.8)%
资产减值$— $5.6 $(5.6)(100.0)%
折旧及摊销$5.4 $5.4 $— —%
1 正如本10-Q表格中其他部分所述，在本年度，公司改变了其应报告部门的构成，导致历史期间报告的金额(即收入和营业利润)从土地运营重新分类为材料和建筑。所有历史时期的可比信息都已重述，以反映这些变化的影响。
2部门间营业费用，材料和建筑的净额主要来自商业房地产部门，并在综合经营业绩中扣除。
截至2021年6月30日的6个月，材料和建筑收入为5400万美元，而截至2020年6月30日的6个月为5720万美元。截至2021年6月30日的6个月的营业亏损为590万美元，而截至2020年6月30日的6个月的营业亏损为1020万美元。在截至2021年6月30日的六个月内，部门运营亏损主要是由于项目延误导致铺装量较低所致。在截至2020年6月30日的6个月中，该部门1020万美元的营业亏损主要是由于与GPRM相关的减记560万美元(基于公允价值减去销售成本)，这一减记是在截至2020年6月30日的季度末完成的出售和处置之前记录的。剩余的运营亏损主要是由于低铺路量的影响，部分原因是政府机构造成的延误，以及新冠肺炎的影响(包括旅行限制和邻近岛屿项目的资源可用性)。
非公认会计准则财务指标的使用
该公司在评估经营业绩时使用非GAAP衡量标准，因为管理层认为，这些衡量标准能在不同时期一致和可比较的基础上，为公司和各部门的核心经营业绩和/或影响业绩的基本业务趋势提供更多的洞察力。这些衡量标准通常被提供给投资者，作为评估正在进行的核心业务业绩的额外手段。本文提供的非GAAP财务信息应被认为是对根据GAAP计算的财务指标的补充，而不是替代或高于这些财务指标。

FFO是该公司提出的一种广泛使用的非GAAP房地产公司经营业绩衡量标准。FFO由全美房地产投资信托协会(NAREIT)2018年12月财务标准白皮书定义为：净收益(根据GAAP计算)，不包括(1)与房地产有关的折旧和摊销，(2)出售某些房地产资产的损益，(3)控制权变更的损益，(4)减值减值某些房地产资产和实体中的投资，当减值直接可归因于公司持有的可折旧房地产价值下降时
36

本公司认为，在以下限制的情况下，FFO为净收入(根据公认会计原则计算)提供了一项补充措施，用于将其业绩和运营与其他REITs进行比较。FFO并不代表可以替代按照公认会计原则计算的净收入。此外，FFO不代表根据GAAP从经营活动中产生的现金，也不代表可用于支付分配的现金，不应被视为根据GAAP确定的经营活动现金流的替代，作为衡量公司流动性的指标。该公司提供不同形式的FFO：
•“核心FFO”是与公司商业地产业务(即其核心业务)的经营业绩相关的非GAAP衡量标准。核心FFO是通过调整CRE营业利润来计算的，以排除上述项目(即包括在CRE营业利润中的与房地产有关的折旧和摊销)，并进行进一步调整，以包括未计入CRE营业利润但为准确反映其核心业务的经营业绩所必需的费用(即可归因于该核心业务的公司费用和利息支出)，或排除非经常性、不常见、不寻常和与核心业务经营业绩无关的项目(即两年内不太可能再次发生或从未发生)该公司相信，这样的调整有助于对公司随着时间推移的核心经营业绩进行可比较的衡量。该公司认为，核心FFO是一项补充的非GAAP财务指标，为评估和比较REITs的经营业绩提供了一种额外和有用的手段。

•FFO代表NAREIT定义的对公司整体经营业绩的非GAAP衡量标准。本公司的计算参考A&B普通股股东可获得的净收益(亏损)作为计算FFO的起点。

该公司提出了非GAAP衡量标准，并将每种衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准进行了协调，同时也将FFO与核心FFO进行了协调。该公司的FFO和核心FFO可能无法与其他REITs报告的FFO非GAAP指标相媲美。这些其他房地产投资信托基金可能不会根据当前的NAREIT定义来定义该术语，或者可能会以不同的方式解释当前的NAREIT定义。
NOI是一种内部使用的非GAAP指标，用于评估公司商业房地产投资组合的无杠杆表现。该公司认为，NOI向投资者提供了有关公司财务状况和经营结果的有用信息，因为它只反映了在物业层面发生的基于合同的收入和基于现金的支出项目。在跨期间比较时，NOI可以用来确定公司物业的收益趋势，因为这一衡量标准不受基于非合同的收入(例如，GAAP要求的直线租赁调整)、非现金费用确认项目(例如，折旧和摊销费用或减值的影响)或与公司对物业的所有权和运营没有直接关系的其他费用或收益或亏损(例如，间接销售、一般、行政和其他费用，以及租赁终止收入)的影响，因此可以使用NOI来确定公司物业的收益趋势，因为这一衡量标准不受基于非合同的收入(例如，GAAP要求的直线租赁调整)、非现金费用确认项目(例如，折旧和摊销费用或减值的影响)或与公司物业所有权和运营没有直接关系的其他费用或损益的影响。该公司认为，将这些项目从营业利润(亏损)中剔除是有用的，因为由此产生的衡量标准包括可变现的基于合同的收入(即，假设有可能收回)和在经营公司的商业房地产投资组合时发生的以现金支付或应付的与财产有关的直接支出，以及入住率、租金和运营成本的趋势。NOI不应被视为替代或优于根据GAAP计算的财务指标。
NOI指以商业地产合约为基础的可变现营业收入总额(即假设有可能收回)减去以现金支付或应付的与物业相关的直接营业费用。NOI的计算不包括折旧和摊销的影响(例如，与改善物业的资本化成本有关的折旧，用于建筑/面积改善和租户空间改善的其他资本支出，以及租赁佣金的摊销)；直线租赁调整(包括租赁奖励的摊销)；有利/不利租赁资产/负债的摊销；租赁终止收入；利息和其他收入(费用)，净额；销售、一般、行政和其他费用(与财产没有直接关联)；以及商业房地产的减值。
该公司在同一商店的基础上报告NOI和入住率，其中包括在上一历年和本报告期(年初至今)拥有和运营的整个物业的结果。同一商店集合不包括正在开发或重新开发的物业，也不包括在两个可比报告期内收购或出售的物业。虽然分类涉及管理层判断，但在稳定运营整整一年后，新的开发项目和重新开发项目将被转移到同一门店池中。持有待售中包含的房产不在同店销售范围内。
该公司认为，基于同一商店的报告为投资者提供了与其他因素(如开发、再开发、收购或处置的影响)分开的有关可比资产经营业绩的额外信息。
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需要强调的是，该公司计算非GAAP计量的方法可能与其他公司使用的方法不同，因此可能无法与其他公司进行比较。
对截至2021年6月30日的三个月和六个月A&B普通股股东可供FFO和Core FFO使用的净收益(亏损)进行对账 2020年和2020年情况如下(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
A&B普通股股东可获得的净收益(亏损)$12.8 $(4.7)$22.7 $1.5 
商业房地产的折旧和摊销9.5 10.6 19.0 20.8 
商业地产处置收益净额— — (0.2)(0.5)
FFO$22.3 $5.9 $41.5 $21.8 
排除与核心业务无关的项目：
土地业务经营(利润)(9.1)(4.0)(20.5)(8.5)
材料与建筑营业(利润)亏损1.9 6.9 5.9 10.2 
停产损失0.1 0.6 0.1 0.8 
可归因于非控股权益的收入(亏损)0.2 — 0.2 (0.6)
所得税费用(福利)— — 0.1 — 
非核心业务利息支出3.1 3.7 6.6 7.7 
核心FFO$18.5 $13.1 $33.9 $31.4 
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月，核心FFO从CRE营业利润开始的对账如下(以百万为单位)：

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
CRE营业利润$18.6 $8.9 $34.0 $26.9 
商业房地产的折旧和摊销9.5 10.6 19.0 20.8 
公司和其他费用(6.0)(2.3)(12.0)(8.4)
核心业务利息支出(3.6)(4.1)(7.1)(7.9)
核心FFO$18.5 $13.1 $33.9 $31.4 
截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月商业房地产营业利润与商业房地产NOI的对账如下(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2021202020212020
商业地产营业利润(亏损)$18.6 $8.9 $34.0 $26.9 
加价：折旧和摊销9.5 10.6 19.0 20.8 
减去：直线租赁调整(1.0)1.3 (1.8)0.5 
较低：有利/(不利)租赁摊销(0.2)(0.5)(0.4)(0.7)
加：其他(收入)/费用，净额(0.1)0.1 (0.2)(0.3)
另加：销售、一般、行政和其他费用1.7 1.8 3.2 3.9 
商业地产噪声28.5 22.2 53.8 51.1 
减去：收购、处置和其他调整带来的噪声(0.7)(0.6)(1.3)(1.2)
同店噪音$27.8 $21.6 $52.5 $49.9 

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流动性与资本资源
概述
本公司短期(即自2021年6月30日起计的未来12个月)及长期(即未来12个月后)的主要流动资金来源一般为经营活动提供的现金、可动用的现金及现金等价物，以及其各项信贷安排下的借款能力，以满足其业务需求及计划。该公司满足其业务需求和计划的主要流动资金需求通常是支持其已知的合同义务，并为资本支出、股东分配和营运资金需求提供资金。
截至2021年6月30日，与截至2020年12月31日的上一财年末相比，公司产生和获得充足现金以满足其短期和长期业务需求和计划的能力没有实质性变化。
已知的合同义务
重大合约承诺的说明载于2020年10-K表格第II部分第8项的综合财务报表附注，涉及本公司应付票据及其他债务、经营租赁负债及应计退休金及退休后福利。此外，管理层对2020年10-K表格第二部分第7项所列财务状况和经营成果的讨论和分析提供了对包括资本支出在内的其他重大现金需求的说明，包括应付票据和其他债务的合同利息支付以及合同不可注销购买义务的金额(其中规定了所有重要条款，包括要购买的固定或最低数量、定价结构和未作为负债记录在合并资产负债表中的交易的大致时间)。
截至2021年6月30日，与截至2020年12月31日的上一财年末相比，公司已知的合同义务没有实质性变化。请参阅本报告中的附注6、附注11和附注13进行进一步讨论。
如上所述，关于已批准的终止固定福利计划的计划，于2022年，在获得美国国税局和PBGC的批准并完成有限一次性发售后，本公司预计将提供额外的现金捐助，以便在计划终止的基础上为固定福利计划提供全部资金，随后购买年金合同以转移其在固定福利计划下的剩余负债。这些额外的现金捐款预计在2500万美元至4000万美元之间。然而，这一现金出资要求的实际金额将取决于参与者结算的性质和时间、利率以及当时的市场状况。
此外，对其他承付款、或有事项和表外安排的说明载于2020年10-K表格第二部分第8项中的合并财务报表附注。截至2021年6月30日，与截至2020年12月31日的上一财年末相比，公司的其他承诺、或有事项和表外安排没有实质性变化。请参阅本报告中的注释8以进行进一步讨论。
流动资金来源
如上所述，公司的主要流动资金来源之一是运营提供的现金流，截至2021年6月30日的6个月的现金流为5960万美元，主要由本年度商业房地产部门(公司的核心业务)产生的现金推动。与去年同期相比，运营部门提供的现金流量总额(截至2020年6月30日的6个月为2820万美元)有所增加，这主要是由于前述商业房地产部门产生的现金收入增加，以及土地运营部门和材料与建筑部门的业务提供的现金流量增加。由于完成剩余非核心资产销售的活动有所不同，作为公司继续执行其简化战略的一部分，未来期间的总现金流可能会与土地业务部门有所不同。
39

公司的其他主要流动资金来源包括截至2021年6月30日的1,990万美元的手头现金，以及公司的循环信贷和定期安排，这些安排提供短期(即从2021年6月30日起的未来12个月)以及长期的流动性和灵活性。关于一般A&B用途的循环信贷安排，截至2021年6月30日，公司有2600万美元的未偿还借款，110万美元的信用证，以及4.229亿美元的循环信贷安排的可用能力(目前的期限至2022年9月15日)。此外，公司的其他流动资金来源包括应收贸易账款、合同保留和库存(不包括零部件、材料和供应)，截至2021年6月30日总计4780万美元。截至2021年6月30日，与截至2020年12月31日的上一财年末相比，公司的其他主要流动性来源没有实质性变化。
流动性的其他用途(或来源)
公司可能通过各种投资活动或融资活动使用(或在某些时期产生)现金。截至2021年6月30日的6个月，投资活动提供的净现金为1500万美元，而截至2020年6月30日的6个月提供的净现金为380万美元。在截至2021年6月30日的6个月中，投资活动提供的净现金增加主要是由公司土地开发合资企业的分派推动的，其中包括库奎拉合资项目的2400万美元分派。
期内用于投资活动的现金主要由资本支出构成。在截至2021年6月30日的6个月中，该公司在房地产、厂房和设备方面的资本支出为1480万美元。由于与CRE部门(即其核心业务)有关，该公司将资本支出区分如下(基于管理层对其CRE业务可自由支配和非可自由支配支出领域的观点)：
•增长资本支出：物业收购、开发和重建活动，以创造收入和现金流增长。

•维护资本支出：维持建筑价值、当前收入来源和市场地位所必需的活动。

各分部各个时期的资本支出如下：
截至6月30日的六个月，
(百万美元；未经审计)20212020变化
中环填海工程物业收购、发展及重建$8.1 $5.5 47.3%
建筑/面积改善(维修资本支出)2.6 2.3 13.0%
租户空间改善(维护资本支出)0.9 1.3 (30.8)%
采石和铺路2.8 1.1 154.5%
农业综合企业和其他0.4 0.7 (42.9)%
资本支出总额1
$14.8 $10.9 35.8%
1 不包括将作为房地产开发库存持有和出售的房地产开发的资本支出，这些资本支出在简明综合现金流量表中归类为经营活动，不包括在上表中。
鉴于新冠肺炎疫情持续时间和经济影响的不确定性，该公司无法预测2021年与其任何部门相关的资本支出。然而，2021年，该公司预计与物业收购、开发和再开发以及建筑/面积改善和租户空间改善相关的活动将高于2020年的支出。
截至2021年6月30日的6个月，融资活动使用的净现金流为1.119亿美元，而截至2020年6月30日的6个月，融资活动提供的净现金为4900万美元。2021年融资活动的现金流与2020年相比发生了变化，主要是由于上一年的活动(由于截至2020年3月31日的第一季度新冠肺炎疫情造成的不确定性，公司从其信贷安排中提取了1.2亿美元作为保障)，而与本年度的活动相比(最引人注目的是，公司在截至2021年6月30日的6个月中，除了支付股息外，还从其信贷安排上支付了8,500万美元)。
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其他资本资源事项
本公司经常利用经修订的1986年“国内税法”(以下简称“守则”)第1031或1033条，在符合条件的房地产资产被出售或成为非自愿转换的情况下，获得递延纳税待遇，并在规定的时间内将所得资金再投资于重置物业。根据守则第1031条的规定，潜在递延纳税销售所得收益将作为第三方托管(并作为合并资产负债表上限制性现金的一部分)存放，等待未来的再投资，或者如果根据所需时间段获得递延纳税处理的资格失效，则退还给公司以供一般使用。根据守则第1033条非自愿转换所得款项由本公司持有，直至重新调配资金为止。
截至2021年6月30日止六个月内，本公司并无完成任何根据守则§1031或§1033而符合资格的销售或非自愿转换活动所产生现金收益的交易。此外，在截至2021年6月30日的前六个月里，没有利用符合条件的/可用的递延纳税销售或非自愿转换收益进行收购。
截至2021年6月30日，没有来自递延纳税销售的金额可供使用，也没有根据准则第1031条进行再投资。截至2021年6月30日，公司持有约1430万美元的税收递延非自愿转换，这些转换尚未根据守则第1033节进行再投资。
趋势、事件和不确定性
如上所述，新冠肺炎大流行对全球经济产生了不利影响，导致金融市场大幅波动，其短期和长期经济影响仍不确定。这种不确定性包括在中环铁路租户的租金可能下降或延迟和/或其他业务收入可能下降的时期，可能需要额外的资本资源来维持公司的业务和运营。
该公司是否有能力保留未偿还借款并利用其循环信贷安排下的剩余金额，将取决于其是否继续遵守适用的财务契约以及公司应付票据和其他债务安排的其他条款。截至2021年6月30日，该公司遵守了所有未偿还余额的财务契约。然而，由于围绕新冠肺炎的各种不确定性和因素，该公司可能无法继续遵守其某些财务契约。如不遵守其财务契约或获得豁免或与贷款人同意修改，将对本公司的财务状况产生重大不利影响。公司打算密切关注新冠肺炎对其业务的影响，并打算遵守这些公约进行运营，或者寻求获得这些金融公约的豁免或修改，以使公司能够保持遵守。
根据目前的展望，本公司相信经营活动所提供的现金所产生的资金、可用现金及现金等价物余额，以及其各项信贷安排下的借款能力，将足以满足本公司短期(即自2021年6月30日起计的未来12个月)及长期(即未来12个月后)的业务需求及计划的需要。然而，不能保证该公司将继续产生达到或高于当前水平的现金流，也不能保证它将能够保持其在现有信贷安排下的借款能力。由于目前展望的环境可能改变，本公司将继续积极监察情况，并可能采取其认为最符合其业务、财务状况、流动资金及资本资源的进一步行动。
其他事项
关键会计估计
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表，管理层的讨论和分析是以此为基础的，要求管理层在对可能影响财务报表和附注中报告的金额的未来事件作出估计和假设时作出判断。未来的事件及其影响不能绝对确定，实际结果将不可避免地与那些关键的会计估计不同。这些差异可能是实质性的。公司财务报表编制过程中固有的最重要的会计估计见 管理层对公司2020年10-K报表中财务状况和经营结果的讨论与分析
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新的会计声明。
请参阅本报告第1部分第1项中包含的合并财务报表附注，以全面说明最近发布的会计准则的影响，这些准则通过引用并入本文，包括预期采用日期以及对公司经营业绩和财务状况的估计影响。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关市场风险的信息在此引用本公司截至2020年12月31日的财政年度10-K表格中的第7A项。自2020年12月31日以来，有关市场风险的数量和质量披露没有实质性变化。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序(该术语在“交易所法”第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义)的有效性。基于这样的评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
在公司第二财季期间，公司财务报告内部控制(该术语在交易法第13a-15(F)和15d-15(F)规则中定义)没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能对其产生重大影响的变化。
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第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
本报告第一部分第(1)项“合并财务报表附注8”中“法律诉讼及其他或有事项”一节所载资料，以供参考。
第1A项。危险因素
先前在第1A项中披露的风险因素没有实质性变化。公司最新的10-K表格年度报告中的“风险因素”。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
在本报告所述期间，公司出售的股本证券中没有未根据证券法登记的。
2020年2月，公司董事会授权公司从2020年2月25日至2021年12月31日回购最多1.5亿美元的普通股。根据该计划，本公司或其代表于2021年或2020年并无购买或回购股本证券。
项目4.矿山安全披露
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)节和S-K(17 CFR 229.104)条例第104项要求提供的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息，载于本定期报告的10-Q表格附件95。

第5项：其他信息
由于对分部披露的追溯列报和披露要求，下面提供的其他信息正在提交。该公司将被要求在未来提交给证券交易委员会的文件中的所有时期反映这些陈述和披露方面的变化。以下汇总信息包括公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日年度业绩的变化。
这些信息旨在帮助投资者将公司的历史财务信息与未来的财务信息进行比较。以下报告的财务信息已进行修订，以符合当前的表述。
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管段重新对齐
在截至2021年3月31日的第一季度，首席运营决策者开始审查其内部组织的部门结构，导致其可报告部门的构成发生变化。具体地说，这一变化是由于进行了重组，以展示公司拥有的毛伊岛采石场(由根据运营协议支付采矿权的第三方使用和运营)的运营活动和结果，这些活动和结果历来包括在土地运营的结果中，现在包括在材料和建筑的结果中。2020、2019年和2018年的分部财务数据已进行调整，以反映这一变化，并首次在我们截至2021年3月31日的季度10-Q表中报告。
如果上述部门的变化在2020年12月31日生效，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，材料和建筑的营业收入和营业利润(亏损)将分别增加190万美元、190万美元和200万美元，而土地运营将减少相同的金额。此外，从与附属公司进行的建筑合同和材料销售交易中赚取的关联方收入将增加 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为120万美元和90万美元，而陆地业务将减少同样的金额。对截至2018年12月31日的年度关联方收入没有影响。下表显示的结果就好像分段更改已在所注明的期间内生效一样。
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
营业收入：
陆上行动$38.7 $112.2 $287.5 
材料与建筑$116.6 $162.4 $216.6 
营业利润(亏损)：
陆上行动$15.4 $18.9 $(28.7)
材料与建筑$(10.5)$(67.3)$(71.2)
关联方交易：
收入-土地业务$1.9 $1.3 $1.1 
收入-施工合同和材料销售$8.6 $11.4 $16.6 
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项目6.展品
展品索引
10.材料合同
10.b.1.(V)调查结果Alexander&Baldwin，Inc.修订并重新修订2012年激励薪酬计划的第1号修正案，自2021年4月26日起生效。
*所有展品列在10.b.1项下。是管理合同或补偿计划或安排。
31.1    首席执行官证书，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过。
31.2    首席财务官证书，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过。
32    根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
95    煤矿安全信息披露.
101根据Alexander&Baldwin，Inc.截至2021年6月30日的季度Form 10-Q季度报告(以XBRL(可扩展商业报告语言)格式)提供的以下信息：(I)截至2021年6月30日和2020年12月31日的简明综合资产负债表；(Ii)截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的简明综合经营报表；(Iii)截至2021年6月30日和2020年6月30日的简明综合报表(Iv)截至2021年6月30日及2020年6月30日止六个月的简明综合现金流量表；(V)截至2021年及2020年6月30日止三个月及六个月的简明综合权益表；及(Vi)简明综合财务报表附注。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
亚历山大·鲍德温律师事务所(Alexander&Baldwin，Inc.)
2021年7月30日作者：/s/布雷特·A·布朗
布雷特·A·布朗
执行副总裁兼首席财务官
2021年7月30日作者：/s/Clayton K.Y.Chun
克莱顿·K·Y·春(Clayton K.Y.Chun)
高级副总裁、首席财务官兼财务总监

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