新闻稿

T.Rowe价格集团公布2021年第二季度业绩

巴尔的摩(2021年7月29日)-T.Rowe Price Group，Inc.(Nasdaq-GS：TROW)今天公布了2021年第二季度的业绩。

▪管理的资产在季度末为1.62万亿美元

2021年第二季度▪客户净流出6亿美元

2021年第二季度▪净收入为19亿美元

2021年第二季度▪稀释后每股普通股收益为3.46美元

2021年第二季度▪调整后非公认会计准则稀释后每股普通股收益为3.31美元

▪长期投资表现依然强劲

财务亮点

			截至三个月																																																												截至六个月
(单位：百万，每股数据除外)			6/30/2021						6/30/2020						更改百分比						3/31/2021						更改百分比																																										6/30/2021						6/30/2020						更改百分比
美国公认会计准则基础
投资咨询费			$	1,787.2					$	1,293.8					38.1		%				$	1,687.8					5.9		%																																								$	3,475.0					$	2,621.6					32.6		%
净收入			$	1,929.3					$	1,415.4					36.3		%				$	1,826.8					5.6		%																																								$	3,756.1					$	2,878.0					30.5		%
运营费用			$	971.2					$	861.7					12.7		%				$	933.6					4.0		%																																								$	1,904.8					$	1,617.1					17.8		%
净营业收入			$	958.1					$	553.7					73.0		%				$	893.2					7.3		%																																								$	1,851.3					$	1,260.9					46.8		%
营业外收入(亏损)(1)			$	143.9					$	415.1					N/m						$	102.1					N/m																																										$	246.0					$	(85.2)					N/m
可归因于T.Rowe Price的净收入			$	815.7					$	603.0					35.3		%				$	749.4					8.8		%																																								$	1,565.1					$	946.1					65.4		%
稀释后每股普通股收益			$	3.46					$	2.55					35.7		%				$	3.17					9.1		%																																								$	6.63					$	3.95					67.8		%
假设稀释的加权平均已发行普通股			229.2						229.5						(.1)		%				230.0						(.3)		%																																								229.6						233.1						(1.5)		%
调整后的非GAAP基准(2)
运营费用			$	931.8					$	785.8					18.6		%				$	909.2					2.5		%																																								$	1,841.0					$	1,603.7					14.8		%
净营业收入			$	998.6					$	631.7					58.1		%				$	918.9					8.7		%																																								$	1,917.5					$	1,278.9					49.9		%
营业外收入(亏损)(1)			$	17.8					$	85.8					N/m						$	13.7					N/m																																										$	31.5					$	24.6					N/m
可归因于T.Rowe Price的净收入			$	779.0					$	539.6					44.4		%				$	712.0					9.4		%																																								$	1,491.0					$	993.9					50.0		%
稀释后每股普通股收益			$	3.31					$	2.29					44.5		%				$	3.01					10.0		%																																								$	6.32					$	4.15					52.3		%
管理的资产(以十亿计)
管理的平均资产			$	1,585.3					$	1,140.2					39.0		%				$	1,508.8					5.1		%																																								$	1,547.1					$	1,151.4					34.4		%
结束管理下的资产			$	1,623.1					$	1,220.0					33.0		%				$	1,518.0					6.9		%																																								$	1,623.1					$	1,220.0					33.0		%

(1)营业外收入的百分比变化没有意义(n/m)。

(2)根据综合T.Rowe Price投资产品的影响、市场波动对补充储蓄计划负债和相关经济对冲的影响、与某些其他投资有关的投资收入以及某些非经常性费用和收益(如果有)调整GAAP基础。该公司认为，非GAAP财务指标为投资者提供了有关其核心经营业绩的相关和有意义的信息。请参阅本财报末尾与美国GAAP可比指标的对账。

管理评论

首席执行官威廉·J·斯特龙伯格(William J.Stromberg)评论道：“全球股市在2020年第一季度大流行引发的下跌之后，连续第五个季度普遍上涨。美国股市领涨，标准普尔500指数(S&P500 Index)第二季度收盘创下历史新高，较2020年3月熊市底部上涨92%。尽管美国出现了通胀萌芽的初步迹象，但随着利率回落，债券价格小幅上涨。

在有利的市场顺风下，T.Rowe Price在2021年第二季度实现了非常强劲的财务业绩。净营收增长36.3%，GAAP稀释后EPS增长35.7%，至3.46美元，调整后非GAAP稀释后EPS增长44.5%，至3.31美元。除了我们2021年第二季度的常规股息1.08美元(同比增长20%)外，我们还宣布了每股3.00美元的特别现金股息，并回购了少量股票-考虑到我们股价的上涨，这一数字低于最近几个季度。我们的资产负债表依然异常强劲。

我们各种策略的投资表现在本季度都很稳健，在五年和十年的较长期时间段内仍然非常强劲。我们退休日期产品的业绩在所有时期都特别强劲。

他说：“第二季我们录得6亿元的温和净流出。许多投资者，包括一些不太明智的大型客户，在经历了近年来令人惊叹的回报后，减持了美国股票，特别是从成长型投资组合中减持。抵消了这一影响的是，健康的资金流入了我们的目标日期产品套件，这些产品受益于几个大客户的胜利，以及在2020年中断后恢复到更典型的退休储蓄行为。我们的欧洲、中东和非洲地区、亚太地区和加拿大业务也都经历了积极的流动，延续了最近的增长模式。

“我们在本季度还继续推进我们的战略重点：

▪我们宣布了一系列举措来支持我们的目标日期特许经营权的增长，包括降低我们的基金和信托基金的费用，扩大我们的阵容以包括退休混合基金，以及一场广泛的营销活动，强调我们解决方案的广度和我们帮助客户实现预期退休结果的承诺。

▪我们宣布了退休记录保存业务的转型，扩大了我们的

与全球技术领先者FIS建立了30年的合作伙伴关系。这一合作关系将使我们能够迅速在我们客户的计划中增加额外的功能，同时提高长期效率，我们希望将这些效率再投资于整个公司的战略增长领域。

▪我们继续致力于增加环境、社会和治理问题的披露和透明度，发布了我们关于可持续投资和公司可持续性的年度报告。

“随着我们继续从大流行中走出来，我们将逐步回到世界各地的办事处，步伐与当地卫生当局的建议保持一致。我仍然为我们的同事在这个独特的时期为我们的客户所做的奉献感到自豪。我特别要表彰那些将在8月份过渡到FIS的同事们的敬业工作。我们期待着继续共同努力，为我们的客户提供支持。“

管理的资产

2021年第二季度，管理的资产增加了1051亿美元，达到1.62万亿美元。现金净流出为

6亿美元，客户将92亿美元的净资产从美国共同基金主要转移到集体投资信托基金和其他投资产品，其中59亿美元转移到退休日期信托基金。下表显示了按工具和资产类别划分的管理资产变动的组成部分。

(1)多资产组合所管理的相关资产已汇总并列示于此类别，并未在权益及固定收益栏中列报。

(2)包括再投资和不再投资的分配。

截至2021年6月30日，该公司目标日期退休产品管理的资产为3792亿美元，而2021年3月31日和2020年12月31日的资产分别为3516亿美元和3322亿美元。目标日期退休产品是上表多资产列的一部分。2021年第二季度，流入这些投资组合的净现金流为75亿美元，2021年上半年为120亿美元。

截至2021年6月30日，美国以外的投资者占该公司管理资产的9.0%，2021年3月31日为8.8%，2020年12月31日为9.3%。

该公司为固定缴款退休计划提供参与者会计和计划管理，这些计划投资于公司的美国共同基金和集体投资信托基金，以及公司综合设施以外的基金。自.起

2021年6月30日，该公司管理的资产为2630亿美元，其中近1620亿美元是我们管理的资产。

近年来，该公司开始通过模型交付和多资产解决方案提供非可自由支配的咨询服务，供提供商实施。该公司将从这些服务中赚取的收入记录在行政费用中。截至2021年6月30日，这些投资组合中接受咨询的资产(主要是美国)为80亿美元。

财务业绩

2021年第二季度净收入为19亿美元，比2020年第二季度增长36.3%。2021年第二季度平均管理的资产为1.59万亿美元，比2020年第二季度增长39.0%。该公司在2021年第二季度自愿免除了1430万美元的货币市场咨询费，以继续为投资者保持正收益率。该公司预计2021年全年将继续免收费用，并预计2021年未来两个季度的免费额都将达到类似的水平。

2021年第二季度，▪美国共同基金的投资顾问收入为11亿美元，比2020年第二季度增长了33.3%。2021年第二季度，这些基金管理的平均资产比2020年第二季度增长了34.9%，达到8482亿美元。

2021年第二季度，▪投资顾问从次级基金、单独账户、集合投资信托和其他投资产品中赚取的收入为6.897亿美元，比2020年第二季度增长了46.5%。2021年第二季度，这些产品管理的平均资产比2020年第二季度增长了44.1%，达到7371亿美元。

▪2021年第二季度的年化有效费率为45.2个基点，低于2020年第二季度的45.6个基点和2021年第一季度的45.4个基点。与2020年第二季度相比，由于过去12个月客户转移到综合体内费用较低的工具或股票类别以及货币市场费用减免的影响，年化有效费率有所下降。随着时间的推移，公司的有效费率可能会受到资产和股票类别之间与市场或现金流相关的变化、现有产品的价格变化以及具有分级费用结构的产品的资产水平变化的影响。

2021年第二季度的▪管理、分销和服务费用为1.421亿美元，比2020年第二季度增长16.9%。增加的主要原因是向美国政府提供的转会代理服务活动增加。

T.Rowe Price共同基金，更高的模型交付收入，以及由于美国共同基金Advisor和R股类别管理的资产增加，这些股票类别赚取的12b-1收入增加。

2021年第二季度的运营费用为9.712亿美元，与2020年第二季度相比增长了12.7%。自2020年第二季度以来，公司运营费用增加了约50%，原因是薪酬费用增加。薪酬支出增加的最大驱动因素是应计较高的中期奖金以及增加的工资和福利，但与补充储蓄计划相关的薪酬支出减少部分抵消了这一增长。与补充储蓄计划有关的费用几乎完全被用于对相关负债进行经济对冲的投资所赚取的营业外收益所抵消。运营费用增加的另一个原因是，由于管理的平均资产增加，分销和服务成本增加。

在非GAAP的基础上，公司2021年第二季度的运营费用为9.318亿美元，比去年同期增长18.6%

2020年第二季度。该公司的非GAAP运营费用不包括补充储蓄计划和合并赞助产品的影响。

2021年第二季度▪薪酬及相关成本为6.038亿美元，同比增长10.0%

2020年第二季度。这一增长主要与中期奖金应计增加有关，这是基于2021年收入预测的增加，以及由于我们的平均员工规模增加3.3%和年初基本工资小幅增加而导致的工资和福利增加。与补充储蓄计划相关的薪酬支出减少了3670万美元，部分抵消了这些增长，因为2021年第二季度的市场回报被2020年第二季度的强劲市场回报所超过。截至2021年6月30日，该公司雇佣了7804名员工，比2020年底增长了1.6%，比2020年6月30日增长了3.7%。

2021年8月1日，大约800名T.Rowe Price运营和技术员工将成为FIS的员工，这是该公司扩大关系的一部分。根据FIS扩大的关系，FIS将为我们的全方位记录保存服务提供技术开发和核心运营。这些员工的调动将导致薪酬和相关成本的减少，由这种关系的成本抵消，这将反映在与产品和记录相关的成本以及损益表中的技术、占用和设施成本项目中。

2021年第二季度，▪分销和服务成本为9,270万美元，同比增长49.5%

2020年第二季度确认的6200万美元。这一增长主要是由于该公司的国际产品(包括日本投资信托基金(ITMS)和SICAV)持续流入和市场升值导致分销成本上升。这些分销成本，就像那些与美国共同基金的某些股票类别相关的成本，完全在净收入中抵消。对于ITMS和SICAV，相关收入在投资咨询收入中确认。

2021年第二季度，▪的广告和促销费用为2,040万美元，比2020年第二季度增长了52.2%。这一增长主要是由于与启动新的营销活动以推广公司的目标日期解决方案有关的媒体相关支出的时机，以及由于冠状病毒大流行的影响，2020年支出减少。

2021年第二季度，▪技术、占用和设施成本为1.193亿美元，比2020年第二季度确认的1.113亿美元增长了7.2%。这一增长主要是由于对该公司技术能力的持续投资，包括托管解决方案许可证和折旧，以及与设施相关的成本上升。

2021年第二季度▪一般、行政和其他成本为9,170万美元，与2020年第二季度确认的8,640万美元相比增长了6.1%。与2020年第二季度相比，2021年第二季度更高的信息服务、专业费用和研究成本导致了更高的成本。此外，2021年第二季度的差旅相关费用与2020年第二季度持平。

该公司将2021年非GAAP运营费用增长指引从10%-14%更新为12%-15%，以反映公司对费用预期的增加。这一费用增长指引反映了该公司与FIS扩大伙伴关系的影响。如果出现不可预见的情况，包括重大的市场波动，该公司可以选择进一步调整其费用增长。

营业外收入(亏损)与2021年第二季度相比，2021年第二季度的营业外收入为1.439亿美元

2020年第二季度营业外收入为4.151亿美元。2020年第二季度确认的较高营业外收入反映了在2020年第一季度末经历重大亏损后市场的大幅复苏。2021年第二季度，该公司的合并投资产品和补充储蓄计划对冲组合占确认净收益的近三分之二。2021年第二季度，现金和可自由支配投资组合增加了1780万美元的净投资收益。2021年第二季度和2020年第二季度营业外收入的组成部分包括在本新闻稿末尾的表格中。

所得税。该公司2021年第二季度的有效税率为23.5%，2020年第二季度为24.8%。以下内容将法定联邦所得税税率与公司2021年第二季度、2021年上半年和2020年上半年的有效税率进行了调整：

(1)国家所得税优惠反映在可赎回的非控股权益和股票补偿计划活动的净收入的总福利中。

(2)可赎回非控股权益的净收入是指公司的综合投资产品中持有的收益部分，尽管这些收益包括在税前收入中，但不应向公司纳税。

该公司的非GAAP税率主要根据合并投资产品的影响进行调整，包括可赎回非控股权益的净收入。该公司2021年第二季度的非GAAP有效税率为23.4%，而2020年第二季度为24.8%，2021年年初为23.5%，而2020年年初为23.8%。2021年第二季度的非GAAP税率受到英国企业所得税税率上调导致的递延税项资产离散重新计量的有利影响。在YTD 2021期间，这一税率受到较低的州有效税率的有利影响，与YTD 2020相比，与股票奖励的结算相关的离散税收优惠部分抵消了这一税率。

该公司继续看到2018年马里兰州税收立法的阶段性好处，我们预计到2022年底，在五年的分段期内，我们的有效州税率将降至3%以下。

该公司估计，在GAAP和非GAAP的基础上，2021年全年的有效税率将在22.5%至24.5%之间。

资本管理

T.Rowe Price仍然没有债务，流动性充足，包括现金和对T.Rowe Price产品的投资如下：

▪截至2021年6月30日，该公司已发行普通股为2.269亿股，而2020年底为2.28亿股。

▪在2021年上半年，该公司斥资3.089亿美元回购了190万股，占其已发行普通股的0.8%，平均价格为166.57美元，其中4,130万美元用于在2021年第二季度回购20万股。

▪在2021年第二季度，公司董事会宣布于2021年7月7日向截至2021年6月25日收盘登记在册的股东支付每股普通股3美元的特别现金股息，或6.998亿美元。

2021年上半年，▪公司在资本化的设施和技术上投资了1.218亿美元。该公司目前预计，包括内部劳动力资本化在内，2021年的资本支出约为2.65亿美元，其中超过四分之三计划用于技术举措。预计这些支出将继续由公司的运营资源提供资金。

投资业绩

下表列出了特定资产类别的投资业绩和AUM加权业绩，共同基金相对于被动同行的业绩，以及截至2021年6月30日的一年、三年、五年和10年期基准的综合业绩。过去的表现并不能保证未来的结果。

截至2021年6月30日，该公司评级的123只美国共同基金(跨主要股票类别)中，有77只(62.6%)获得了4或5星的整体评级。相比之下，晨星(Morningstar)基金中有32.5%的人被评为4星或5星(5星)。此外，在该公司评级的美国共同基金(跨主要股票类别)中，截至2021年6月30日，86%(5%)的AUM整体评级为4或5星。

(1)来源：©2021 Morningstar，Inc.版权所有。此处包含的信息：1)属于晨星和/或其内容提供商的专有；2)不得复制或分发；3)不保证准确、完整或及时。晨星及其内容提供商均不对因使用此信息而造成的任何损害或损失负责。

(2)来源：晨星。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金、运营历史不到一年的基金、T.Rowe Price被动型基金和T.Rowe Price基金，它们是其他基金的克隆。上面的图表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩超过晨星类别中值的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的基金管理资产总额包括一年期5260亿美元、三年期5260亿美元、五年期5250亿美元和10年期5150亿美元。

(3)被动同伴中位数由T.Rowe Price利用晨星的数据编制而成。仅限主要共享类。不包括货币市场共同基金，运营历史不到一年的基金，同行不到三个的基金，T.Rowe Price被动型基金，以及T.Rowe Price基金，它们是其他基金的克隆。这一分析将T.Rowe Price主动型基金与可适用的被动/指数开放式基金和同行公司的ETF进行了比较。上面的图表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年业绩表现优于被动同行的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产包括1年期5,060亿美元、3年期4,990亿美元、5年期4,990亿美元和10年期4,330亿美元。

(4)综合净回报以适用的最高独立账户收费表计算。不包括货币市场综合指数。所有复合材料都与官方GIPS复合材料基准进行了比较。上面的图表反映了T.Rowe Price综合指数中1年、3年、5年和10年业绩超过基准的百分比。底部的图表反映了T.Rowe Price综合AUM在所示时间段内表现优异的百分比。本分析包括的总资产包括1年期15,1300亿美元，3年期15，10亿美元，5年期14,940亿美元，10年期14，58亿美元。

(5)基金的晨星评级™是为拥有至少三年历史的基金计算的。出于比较目的，交易所交易基金(ETF)和开放式共同基金被视为单一人群。它是根据晨星风险调整回报(Morningstar Risk-Adjusted Return)指标计算的，该指标考虑了受管产品月度超额业绩的变化，更强调下行变化和奖励一致的业绩。晨星(Morningstar)给前32.5%的基金打出了5星或4星的最佳评级(在32.5%的基金中，10%的基金获得了5星，22.5%的基金获得了4星)。整体晨星评级™是根据与基金3年、5年和10年(如果适用)晨星评级™指标相关的业绩数据加权平均得出的。

其他事项

本新闻稿中公布的财务结果未经审计。该公司预计将于今天晚些时候向美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)提交2021年第二季度的Form 10-Q季度报告。表格

10-Q将包括该公司截至2021年6月30日未经审计的合并财务报表的更多信息。

本收益新闻稿中的某些陈述可能代表“前瞻性信息”，包括有关收入、净收入和每股普通股收益的预期变化、所管理资产数量和构成的预期变化、预期费用水平、估计的有效税率以及对财务结果、未来交易、新产品和服务、投资、资本支出、股息、股票回购、有效费率变化、冠状病毒大流行的影响以及其他市场状况的预期。有关可能影响未来业绩的风险和其他因素的讨论，请参阅该公司2020年Form 10-K年度报告。

总部设在巴尔的摩的T.Rowe Price(troweprice.com)成立于1937年，是一家全球性投资管理组织，为个人和机构投资者、退休计划和金融中介机构提供广泛的共同基金、子咨询服务和单独的账户管理。该组织还提供各种复杂的投资规划和指导工具。T·罗威·普莱斯(T.Rowe Price)纪律严明、有风险意识的投资方法侧重于多元化、风格一致性和基础研究。

联系人：

下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间的投资咨询收入，包括从我们的多资产投资组合赚取的收入的单独细分。

*股票回购的现金流反映了在每个期初和期末结算这些交易的时间的影响。

*5500万美元和7.015亿美元代表T.Rowe Price在合并后的T.Rowe Price投资产品中的权益在2021年6月30日的总价值。截至2021年6月30日，净资产总额为16.369亿美元，其中包括16.679亿美元的资产减去3100万美元的负债，这反映在上面未经审计的简明综合资产负债表信息表中。

非GAAP信息与对账

该公司认为，下面的非GAAP财务指标为投资者提供了有关其核心经营业绩的相关和有意义的信息。制定这些措施的目的是为了提高透明度，以评估公司的核心业务，将当前业绩与上一时期的业绩进行比较，并使之能够与行业同行进行更适当的比较。然而，非GAAP财务指标不应被视为根据美国GAAP计算的财务指标的替代品，其他公司可能会以不同的方式计算。

以下时间表将截至2021年6月30日、2020年6月30日和2021年3月31日的三个月的美国GAAP财务指标与非GAAP财务指标进行协调。

以下时间表协调了截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月的某些美国GAAP财务指标。

(1)通过这些非GAAP调整，可以消除合并的T.Rowe Price投资产品对公司的美国GAAP合并损益表的影响。具体地说，该公司将合并后的T.Rowe Price投资产品的运营费用加回，并减去投资收入。对营业费用的调整是指合并产品的营业费用扣除相关管理和行政费用后的净额。可归因于T.Rowe Price的净收入的调整代表综合产品的净收入，扣除可赎回的非控制权益。管理层认为，合并后的T.Rowe Price投资产品可能会影响读者理解公司核心经营业绩的能力。

(2)此外，这一非GAAP调整消除了补充储蓄计划负债的市场估值变化对补偿费用的影响，以及被指定为对相关负债进行经济对冲的投资的相关净收益(亏损)。根据补充储蓄计划递延的金额根据参与者选择的假设投资的增值(折旧)进行调整。该公司使用T.Rowe Price投资产品在经济上对冲这些市场走势的风险敞口。管理层认为，将经济套期保值中实现的营业外投资收入(亏损)与相关的补偿费用相抵消，并消除净影响，有助于读者了解公司的核心经营业绩，并增加不同时期的可比性。

(3)实际上，这一非GAAP调整代表了公司非合并投资组合赚取的其他非营业收入(亏损)和净收益(亏损)，这些收益(亏损)没有被指定为补充储蓄计划负债的经济对冲，也不是现金和可自由支配投资组合的一部分。管理层保留非合并现金和可自由支配投资确认的投资收益，因为这些资产和相关收入(亏损)被视为公司核心业务的一部分。管理层认为，对这些营业外收入(亏损)项目进行调整有助于读者理解公司的核心经营业绩，并增加与前几年的可比性。此外，管理层在管理和评估公司业绩时没有强调扣除营业外收入(亏损)部分的影响。

(4)进一步计算了所得税影响，以实现2021年和2020年的总体非GAAP有效税率分别为23.5%和23.8%。因此，截至2021年和2020年6月30日的三个月，非GAAP有效税率分别为23.4%和24.8%。该公司估计，在非GAAP的基础上，2021年全年的有效税率将在22.5%至24.5%之间。

(5)此外，这一非GAAP衡量标准是通过将两级法应用于T.Rowe Price Group的调整后净收入除以假设稀释的加权平均已发行普通股来计算的。分配给普通股股东的调整后净收入计算如下：