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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从中国到日本的过渡期内,中国政府和中国政府之间的过渡期将由中国政府和日本政府之间的过渡期延长到两个月后的过渡期。这段时间里,中国政府和中国政府之间的过渡期将会延长到两个月后的第一个月,也就是两年前的第一个交易日和第二个交易日之间的过渡期。
委托文件编号:
(注册人的确切姓名载于其章程) | ||
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (税务局雇主 识别号码) |
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券:
每个班级的头衔是什么 |
| 交易代码 |
| 注册的每个交易所的名称。 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或(15)(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。他说:
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。他说:
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速的文件管理器☐ | |
非加速文件管理器☐ | 规模较小的中国报告公司 |
新兴市场是公司的增长点 |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是
截至2021年7月23日,
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信实钢铁铝业有限公司
目录
第一部分-财务信息 | 1 | ||
第1项。 | 财务报表 | ||
未经审计的综合资产负债表 | 1 | ||
未经审计的综合收益表 | 2 | ||
未经审计的综合全面收益表 | 3 | ||
未经审计的合并权益报表 | 4 | ||
未经审计的现金流量表合并报表 | 5 | ||
未经审计的合并财务报表附注 | 6 | ||
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 14 | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 24 | |
第四项。 | 管制和程序 | 25 | |
第II部分-其他资料 | 25 | ||
第1项。 | 法律程序 | 25 | |
第1A项。 | 风险因素 | 25 | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 26 | |
第三项。 | 高级证券违约 | 26 | |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 26 | |
第五项。 | 其他信息 | 26 | |
第6项 | 陈列品 | 27 | |
签名 | 28 |
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第一部分--财务信息
项目1.财务报表
信实钢铁铝业有限公司
未经审计的综合资产负债表
(以百万为单位,但以千和面值反映的股份数量除外)
六月三十日, | 十二月三十一日, | ||||
2021 |
| 2020* | |||
资产 | |||||
流动资产: | |||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |
应收账款,减去信贷损失拨备$ | | | |||
盘存 | | | |||
预付费用和其他流动资产 | | | |||
应收所得税 | — | | |||
流动资产总额 | | | |||
物业、厂房和设备: | |||||
土地 | | | |||
建筑物 | | | |||
机器设备 | | | |||
累计折旧 | ( | ( | |||
财产、厂房和设备、净值 | | | |||
经营性租赁使用权资产 | | | |||
商誉 | | | |||
无形资产,净额 | | | |||
寿险保单现金退保额净额 | | | |||
其他资产 | | | |||
总资产 | $ | | $ | | |
负债和权益 | |||||
流动负债: | |||||
应付帐款 | $ | | $ | | |
应计费用 | | | |||
应计薪酬和退休费用 | | | |||
应计保险费 | | | |||
长期债务和短期借款的当期到期日 | | | |||
经营租赁负债的当期到期日 | | | |||
应付所得税 | | — | |||
流动负债总额 | | | |||
长期债务 | | | |||
经营租赁负债 | | | |||
长期退休成本 | | | |||
其他长期负债 | | | |||
递延所得税 | | | |||
承诺和或有事项 | |||||
股本: | |||||
优先股,$ | |||||
授权股份- | |||||
无已发布或杰出的 | |||||
普通股和额外实收资本,$ | |||||
授权股份- | |||||
和股票- | | | |||
留存收益 | | | |||
累计其他综合损失 | ( | ( | |||
信实公司股东权益总额 | | | |||
非控制性权益 | | | |||
总股本 | | | |||
负债和权益总额 | $ | | $ | |
*从经审计的财务报表中得出的金额。
见未经审计的合并财务报表附注。
1
目录
信实钢铁铝业有限公司
未经审计的综合收益表
(以百万为单位,不包括以千和每股金额反映的股份数量)
截至三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
六月三十日, | 六月三十日, | ||||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
成本和费用: | |||||||||||
销售成本(不包括折旧和摊销,如下所示) | | | | | |||||||
仓库、交货、销售、一般事务和行政事务(“SG&A”) | | | | | |||||||
折旧及摊销 | | | | | |||||||
长期资产减值 | — | | — | | |||||||
| | | | ||||||||
营业收入 | | | | | |||||||
其他费用: | |||||||||||
利息支出 | | | | | |||||||
其他费用,净额 | | | | | |||||||
所得税前收入 | | | | | |||||||
所得税拨备 | | | | | |||||||
净收入 | | | | | |||||||
减去:可归因于非控股权益的净收入 | | | | | |||||||
可归因于Reliance的净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
信实公司股东每股收益: | |||||||||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
基本信息 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
用于计算每股收益的股票: | |||||||||||
稀释 | | | | | |||||||
基本信息 | | | | | |||||||
每股现金股息 | $ | | $ | | $ | | $ | |
见未经审计的合并财务报表附注。
2
目录
信实钢铁铝业有限公司
未经审计的综合全面收益表
(单位:百万)
截至三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
六月三十日, | 六月三十日, | ||||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
其他全面收益(亏损): | |||||||||||
外币折算损益 | | | | ( | |||||||
养老金和退休后福利调整,税后净额 | — | | — | | |||||||
其他全面收益(亏损)合计 | | | | ( | |||||||
综合收益 | | | | | |||||||
减去:可归因于非控股权益的综合收益 | | | | | |||||||
信实集团的综合收益 | $ | | $ | | $ | | $ | |
见未经审计的合并财务报表附注。
3
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信实钢铁铝业有限公司
未经审计的合并权益表
(以百万为单位,不包括以千和每股金额反映的股份数量)
信实与股东权益 | ||||||||||||||||
普通股和其他 | 累计其他 | |||||||||||||||
实收资本 | 留用 | 全面 | 非控制性 | |||||||||||||
股票 |
| 金额 |
| 收益 |
| (亏损)收入 |
| 利益 |
| 总计 | ||||||
2020年1月1日的余额 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||
净收入 | — | — | | — | | | ||||||||||
其他综合损失 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
购入非控股权益 | — | ( | — | — | ( | ( | ||||||||||
向非控股股东派发股息 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
股票薪酬,净额 | | | — | — | — | | ||||||||||
行使的股票期权 | | | — | — | — | | ||||||||||
普通股回购 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||
现金股息--$ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||
2020年3月31日的余额 | | | | ( | | | ||||||||||
净收入 | — | — | | — | | | ||||||||||
其他综合收益 | — | — | — | | — | | ||||||||||
股票薪酬,净额 | | | — | — | — | | ||||||||||
现金股息--$ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||
2020年6月30日的余额 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||
2021年1月1日的余额 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||
净收入 | — | — | | — | | | ||||||||||
其他综合损失 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
向非控股股东派发股息 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
股票薪酬,净额 | | | — | — | — | | ||||||||||
现金股息--$ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||
2021年3月31日的余额 | | | | ( | | | ||||||||||
净收入 | — | — | | — | | | ||||||||||
其他综合收益 | — | — | — | | — | | ||||||||||
股票薪酬,净额 | | | — | — | — | | ||||||||||
普通股回购 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
现金股息--$ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||
2021年6月30日的余额 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
见未经审计的合并财务报表附注。
4
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信实钢铁铝业有限公司
未经审计的合并现金流量表
(单位:百万)
截至六个月 | |||||
六月三十日, | |||||
2021 |
| 2020 | |||
经营活动: | |||||
净收入 | $ | | $ | | |
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | |||||
折旧及摊销费用 | | | |||
长期资产减值 | — | | |||
信贷损失准备金 | | | |||
递延所得税优惠 | ( | ( | |||
基于股票的薪酬费用 | | | |||
退休后福利计划结算费用 | — | | |||
其他 | ( | | |||
经营性资产和负债变动(不包括收购业务的影响): | |||||
应收账款 | ( | | |||
盘存 | ( | | |||
预付费用和其他资产 | | | |||
应付帐款和其他负债 | | ( | |||
经营活动提供的净现金 | | | |||
投资活动: | |||||
购置物业、厂房及设备 | ( | ( | |||
出售不动产、厂房和设备所得收益 | | | |||
其他 | ( | ( | |||
用于投资活动的净现金 | ( | ( | |||
融资活动: | |||||
净短期偿债 | ( | — | |||
长期债务借款收益 | — | | |||
长期债务的本金支付 | — | ( | |||
支付的股息和股息等价物 | ( | ( | |||
股份回购 | ( | ( | |||
购入非控股权益 | — | ( | |||
其他 | ( | ( | |||
用于融资活动的净现金 | ( | ( | |||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | ( | |||
现金和现金等价物增加 | | | |||
年初现金及现金等价物 | | | |||
期末现金和现金等价物 | $ | | $ | | |
补充现金流信息: | |||||
期内支付的利息 | $ | | $ | | |
期间缴纳的所得税,净额 | $ | | $ | |
见未经审计的合并财务报表附注。
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目录
信实钢铁铝业有限公司
未经审计的合并财务报表附注
2021年6月30日
注1.陈述依据
合并原则
所附未经审核综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“美国公认会计原则”)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,我们的财务报表反映了根据美国公认会计原则(GAAP)列报中期财务报表所需的所有正常经常性调整。截至2021年6月30日的6个月的运营业绩不一定代表截至2021年12月31日的全年业绩。这些财务报表应与信实钢铁铝业有限公司(“信实”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)以Form 10-K格式提交的截至2020年12月31日年度的综合财务报表及其附注一并阅读。
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响我们的合并财务报表和附注中报告的金额和或有金额的披露。实际结果可能与这些估计不同。
我们的合并财务报表包括控股子公司的资产、负债和经营业绩。所有重要的公司间账户和交易都已取消。合并子公司的其他利益持有人的所有权反映为非控制性权益。我们对未合并子公司的投资按权益会计方法入账。
注2.近期发布的会计准则的影响
最近发布的会计准则的影响--采用
所得税-2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了简化所得税会计的会计变更,作为FASB降低会计准则复杂性的整体倡议的一部分。我们于2021年1月1日采用了会计变更。采用这些会计变更并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
最近发布的会计准则的影响-尚未采用
参考汇率改革-2020年3月,FASB发布了会计改革,为将普遍接受的会计原则应用于合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外,前提是满足某些标准,参考LIBOR或其他预计将因参考汇率改革而停止的参考利率。这些会计变更可能会应用到2022年12月31日。该公司预计,由于参考汇率改革而修改的任何合同都将采用本指南。我们目前预计,从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
6
目录
注3.收入
下表列出了我们按产品和服务分类的净销售额。从客户那里收取的某些销售税和增值税不包括在我们报告的净销售额中。
截至三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
六月三十日, | 六月三十日, | ||||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
(单位:百万) | |||||||||||
碳素钢 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
不锈钢 | | | | | |||||||
铝 | | | | | |||||||
合金 | | | | | |||||||
通行费处理和物流 | | | | | |||||||
其他和消除 | | | | | |||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | |
注4.商誉
商誉账面金额变动情况如下:
(单位:百万美元) | ||
2021年1月1日的余额 | $ | |
外币折算收益 | | |
2021年6月30日的余额 | $ | |
我们有
附注5.无形资产,净额
无形资产净值包括:
2021年6月30日 | 2020年12月31日 | ||||||||||||
加权平均 | 毛收入 | 毛收入 | |||||||||||
可摊销 | 携带 | 累计 | 携带 | 累计 | |||||||||
五年来的寿命缩短了 |
| 金额 |
| 摊销 |
| 金额 |
| 摊销 | |||||
(单位:百万) | |||||||||||||
应摊销的无形资产: | |||||||||||||
不竞争的契诺 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | |||||
客户列表/关系 | | ( | | ( | |||||||||
软体 | | ( | | ( | |||||||||
其他 | | ( | | ( | |||||||||
| ( | | ( | ||||||||||
不需摊销的无形资产: | |||||||||||||
商品名称 | | — | | — | |||||||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | ( |
无形资产的摊销费用为#美元。
在截至2020年6月30日的六个月中,我们确认减值亏损为
7
目录
以下是2021年剩余六个月以及随后五年每年的预估未来摊销费用摘要:
(单位:百万) | ||
2021年(剩余6个月) | $ | |
2022 | | |
2023 | | |
2024 | | |
2025 | | |
2026 | |
注6.债务
债务包括以下内容:
6月30日, | 12月31日, | ||||
2021 |
| 2020 | |||
(单位:百万) | |||||
2025年9月3日到期的无担保循环信贷安排 | $ | — | $ | — | |
2023年4月15日到期的高级无担保票据 | | | |||
2025年8月15日到期的优先无担保票据 | | | |||
2030年8月15日到期的高级无担保票据 | | | |||
2036年11月15日到期的高级无担保票据 | | | |||
其他票据和循环信贷安排 | | | |||
总计 | | | |||
减去:未摊销贴现和债务发行成本 | ( | ( | |||
减去:一年内到期的金额和短期借款 | ( | ( | |||
长期债务总额 | $ | | $ | |
无担保信贷安排
2020年9月3日,我们达成了一项
截至2021年6月30日,我们有
高级无担保票据
2006年11月20日,我们签订了一份发行$的契约(“2006契约”)。
2013年4月12日,我们签订了一份发行美元的契约(“2013年契约”)。
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2020年8月3日,我们签订了一份发行$的契约(“2020 Indenture”,并与2013 Indenture和2006 Indenture一起,称为“Indentures”)。
根据契约,票据为优先无抵押债务,与我们所有现有及未来的无抵押及无附属债务享有同等的兑付权。如果我们的控制权发生变化,同时信用评级被下调,我们将被要求以相当于以下价格的价格回购每一系列票据。
其他票据、循环信用证和信用证/保函
信用额度为$的循环信贷安排
各种工业收入债券的未偿还余额合计为#美元。
与我们信用证协议项下的其中一家贷款人签订了备用信用证/保函协议,提供金额不超过$的信用证或保函。
契诺
信贷协议和契约包括惯例陈述、担保、契诺和违约事件条款。信贷协议下的契约包括,除其他事项外,
注7.租赁合同
我们的金属服务中心租赁包括加工和配送设施、设备、卡车和拖车、地面租赁和其他租赁空间,如仓库、销售办公室、仓储和数据中心。我们还租赁各种办公场所。我们对设施和其他空间的租约将在2045年之前的不同时间到期,我们的土地租约将在2068年之前的不同时间到期。我们几乎所有的租约都是经营性租约。关于我们微不足道的融资租赁的信息不包括在内,因为这对理解我们的租赁义务没有意义。他说:
以下是我们租赁成本的汇总:
截至三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
六月三十日, | 六月三十日, | ||||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
(单位:百万) | (单位:百万) | ||||||||||
经营租赁成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
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目录
补充现金流和资产负债表信息如下:
截至六个月 | |||||
六月三十日, | |||||
2021 |
| 2020 | |||
(单位:百万) | |||||
补充现金流信息: | |||||
运营租赁的现金支付将被收购,被收购的公司被收购。 | $ | $ | |||
以经营性租赁义务换取的使用权资产 | $ | $ | |||
六月三十日, | 十二月三十一日, | ||||
2021 | 2020 | ||||
其他租赁信息: | |||||
加权平均剩余租赁期-经营租赁 | |||||
加权平均贴现率-经营租赁 |
截至2021年6月30日的经营租赁负债到期日如下:
(单位:百万) | |||||
2021年(剩余6个月) | $ | ||||
2022 | |||||
2023 | |||||
2024 | |||||
2025 | |||||
此后 | |||||
经营租赁支付总额 | | ||||
减去:推定利息 | ( | ||||
经营租赁负债总额 | $ | |
注8.其他所得税
截至2021年6月30日的第二季度和六个月的有效所得税税率为
注9.权益
分红
2021年7月20日,我们的董事会宣布2021年第三季度现金股息为$
在2021年和2020年第二季度,我们宣布并支付了季度股息美元
基于股票的薪酬
我们每年以服务为基础和绩效为基础的RSU的形式,向高级人员和关键员工发放长期激励奖励,这些部门大约有
10
目录
受制于基于公司资产回报率的服务标准和业绩目标。我们还每年向董事会非雇员成员发放股票,并在授予后立即授予。RSU和股票授予的公允价值是根据我们普通股在授予日的收盘价确定的。
在截至2021年和2020年6月30日的6个月中,我们支付了
截至2021年6月30日,我们未授予的基于服务和基于性能的RSU的状态以及截至该季度的变化摘要如下:
加权 | |||||
平均值 | |||||
授予日期 | |||||
公允价值 | |||||
未归属的RSU | 股票 | 每个RSU | |||
未归属于2021年1月1日 | | $ | |||
授与(1) | | ||||
既得 | ( | ||||
取消或没收 | ( | ||||
未归属于2021年6月30日 | $ | ||||
预留给未来授予的股份(所有计划) |
(1) | 由以下部分组成 |
股份回购计划
2021年7月20日,我们的董事会批准了一笔
我们根据1934年修订的《证券交易法》(Securities Exchange Act)下的规则10b5-1或规则10b-18的计划,通过公开市场购买、私下协商的交易和通过投资银行机构进行的交易来回购股票。回购并随后注销的股票将恢复为授权但未发行的股票的状态。
在截至2021年6月30日的第二季度和六个月内,我们回购了大约
累计其他综合损失
累计其他综合损失包括:
养老金和 | 累计 | |||||||
外币 | 退休后 | 其他 | ||||||
翻译 | 福利调整, | 全面 | ||||||
(亏损)收益 |
| 税金净额 |
| (亏损)收入 | ||||
(单位:百万) | ||||||||
截至2021年1月1日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
本期变化 | | — | | |||||
截至2021年6月30日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
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目录
外币换算调整没有针对所得税进行调整。养老金和退休后福利调整是税后净额#美元。
附注10.预算承付款和或有事项
环境意外情况
我们目前正在参与一个环境补救项目,该项目与厄尔·M·乔根森公司(“EMJ”)前制造业务的活动有关,我们的
在我们于2006年收购EMJ之前多年出售的子公司。尽管潜在的清理成本可能很高,但EMJ在拥有制造业务期间维持了保单,这些保单已经覆盖了迄今发生的成本,预计将继续支付大部分相关成本。我们预计这项义务不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。法律事项
在法律诉讼中,我们不时被点名为被告。这些行为通常发生在正常的业务过程中。除业务附带的常规诉讼外,我们目前不参与任何悬而未决的法律程序。我们为在正常业务过程中产生的风险投保一般责任保险。我们预计这些问题将在不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的情况下得到解决。
“新冠肺炎”的风险和不确定性
全球新冠肺炎的爆发和世界各国政府实施的相关对策,以及业务不确定性的增加和经济收缩,对我们在2020年的财务业绩产生了不利影响。我们在2020年采取了各种行动来帮助缓解财务影响,包括合理调整库存,减少员工人数和解雇员工。随着2020年的推进,我们服务的许多终端市场的活动持续改善,这一趋势在截至2021年6月30日的六个月里持续下去,尽管目前还不确定新冠肺炎对我们业务的长期影响。因此,我们的估计和判断可能会受到比过去更大的波动。
12
目录
注11.公司每股收益
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法:
截至三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
六月三十日, | 六月三十日, | ||||||||||
2021 |
| 2020 | 2021 | 2020 | |||||||
(以百万为单位,不包括以千和每股金额反映的股份数量) | |||||||||||
分子: |
|
|
| ||||||||
可归因于Reliance的净收入 | $ |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
分母: |
|
|
| ||||||||
加权平均流通股 |
|
|
| ||||||||
股票奖励的稀释效应 |
|
|
| ||||||||
加权平均稀释流通股 |
|
|
| ||||||||
信实公司股东每股收益: | |||||||||||
稀释 | $ | $ | $ | $ | |||||||
基本信息 | $ | $ | $ | $ |
2021年第二季度和2020年第二季度,潜在稀释证券并不显著。截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月每股收益的计算不包括
注12.减值和重组费用
我们的减值和重组费用包括以下费用:
截至三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
六月三十日, | 六月三十日, | ||||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
| (单位:百万) | ||||||||||
无形资产,净额 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | |||
财产、厂房和设备 | — | — | — | | |||||||
经营性租赁使用权资产 | — | — | — | | |||||||
总减值费用 | — | | — | | |||||||
重组––销售成本 | — | — | — | | |||||||
重组––SG&A | — | | | | |||||||
总减值和重组费用 | $ | — | $ | | $ | | $ | |
我们记录的减值和重组费用为#美元。
2020年第二季度按公允价值计量的无形资产采用贴现现金流量法确定。使用贴现现金流模型需要管理层判断和使用不可观察到的投入,包括收入预测、贴现率和长期增长率。不可观察到的投入反映了该公司对市场参与者将根据当时可获得的最佳信息为石油、天然气和航空航天行业的最终复苏定价时所采用的假设的预期。
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目录
信实钢铁铝业有限公司
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本报告包含的某些陈述属于或可能被视为符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的前瞻性表述。我们的前瞻性陈述可能包括但不限于对我们的行业和终端市场、我们的业务战略和我们对未来需求和经营结果的预期、利润率、盈利能力、减值和重组费用、税收、流动性、诉讼事项和资本资源的讨论。在某些情况下,您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“初步”、“范围”、“打算”和“继续”等术语以及类似的表述来识别前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外,本报告中包含的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层截至该陈述发表之日的估计、预测和假设。
前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性,不是对未来业绩的保证。由于各种重要因素的影响,实际结果和结果可能与前瞻性表述中所表达或预测的结果有实质性差异,这些因素包括但不限于我们采取的行动,包括但不限于重组或现金保全计划,以及超出我们控制范围的发展,包括但不限于新冠肺炎疫情的影响,以及全球和美国经济状况的变化,这些变化对我们的客户及我们的产品和服务的需求产生重大影响。其他可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的因素包括本报告和我们提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他报告中披露的那些因素。有关我们业务的重要风险和不确定性可以在我们提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中找到。 以及在向SEC提交的Reliance文件或提供的其他文件中。
本季度报告(Form 10-Q)中包含的表述仅反映了这些表述作出之日的情况,我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性表述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因,除非法律另有要求。除法律另有要求外,我们不承担任何义务或承诺更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述,以反映任何假设、信念或预期的任何变化,或任何此类前瞻性陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化。您应查看我们在提交或提交给证券交易委员会的任何后续新闻稿和10-K、10-Q和8-K表格中所做的任何额外披露。
概述
我们在2021年第二季度创造了创纪录的财务业绩,包括连续创纪录的季度毛利润、税前收入和每股收益。我们富有弹性的业务模式,加上在金属价格上涨达到创纪录水平期间出色的执行力,再次导致了创纪录的盈利能力。
截至2021年6月30日的第二季度和六个月的某些关键业绩包括:
● | 2021年第二季度创纪录的净销售额为34.2亿美元,比2020年第二季度的20.2亿美元增长了69.3%。截至2021年6月30日的六个月,净销售额达到创纪录的62.6亿美元,较截至2020年6月30日的六个月的45.9亿美元增长了36.3%。 |
● | 季度毛利润环比创历史新高$1.082021年第二季度76.1%与2020年第二季度相比,由于我们创纪录的销售额和强劲的毛利率31.7%,其中增额 130较2020年第二季度基点。的毛利$2.04在截至2021年6月30日的六个月里,增额 41.9%,毛利率为32.5% 改进型 120与2020年同期相比,这一基点已根据我们计划关闭某些能源相关业务而在2020年6个月期间计提的3980万美元库存拨备进行了调整。 |
● | 连续记录季度税前收入为$444.1百万和连续创纪录的季度税前利润率为13.0%在2021年第二季度增加了335.4%和790基点,分别来自美国银行间同业拆借利率 |
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目录
2020年第二季度。的税前收入$803.1百万和税前利润率为12.8%在截至2021年6月30日的6个月中,144.7%和570与2020年同期相比,分别为1.431亿美元的减值和重组费用调整后的基点。 |
● | 连续创纪录的季度每股收益$5.08都是向上的309.7%从2020年第二季度开始。 E每股ARCING数$9.20 截至2021年6月30日的6个月, 143.4%与2020年同期相比,根据上文所述的2020年非经常性费用进行调整。 |
● | 我们将库存周转率提高到5.2倍(以吨计),超过了2020年的年化周转率和全公司4.7倍的目标。 |
与2020年第二季度相比,我们在2021年第二季度创纪录的季度净销售额增长了17.5%,每吨销售的平均售价也达到了创纪录的43.8%;然而,我们2021年第二季度的销售量低于2019年第二季度的销售量(大流行前的季度销售量)。我们在截至2021年6月30日的6个月的净销售额增长,这是因为我们的平均售价比2020年同期上涨了29.5%,我们的销量比2020年同期增加了5.7%,这受到了新冠肺炎的不利影响。
与2020年第二季度相比,我们在2021年第二季度服务的大多数终端市场的需求都出现了健康和改善;然而,我们的销量比2019年第二季度的销量(大流行前的季度销量)低5.6%,不包括我们2019年收购的影响,其中约2.9%的下降是由于销往商业航空航天和能源终端市场的吨减少。
2021年第二季度,我们服务的大多数终端市场的需求比2021年第一季度有所改善。然而,商业航空航天市场在2021年第二季度重新开始下滑,扭转了我们在2021年第一季度经历的需求改善的积极迹象,这主要是由于欧洲出现了更多与新冠肺炎相关的关闭。我们认为,我们在2021年第二季度向我们服务的大多数终端市场销售的吨受到金属供应限制、劳动力短缺和其他供应链中断等限制经济活动的因素的限制。我们还认为,虽然我们的通行费处理量在2021年第二季度处于强劲水平,但由于半导体短缺对我们的某些汽车客户的生产计划的影响,我们的通行费处理量在一定程度上受到了限制。
我们在截至2021年6月30日的第二季度和六个月的创纪录盈利能力是由强劲的毛利率推动的,尽管有大量的后进先出费用和有效的费用控制。2021年第二季度,我们的毛利率比2020年第二季度增长了130个基点,我们的六个月毛利率比2020年同期增长了120个基点,根据2020年六个月期间3980万美元的非经常性费用进行了调整,尽管截至2021年6月30日的第二季度和六个月的LIFO费用分别为2.0亿美元和3.00亿美元,而2020年同期的信用额度分别为500万美元和2500万美元。截至2021年6月30日的第二季度和六个月,我们的SG&A费用比2020年同期分别增加了1.248亿美元(28.5%)和1.206亿美元(12.5%)。我们SG&A费用的增加与与我们创纪录的盈利能力相关的更高的激励性薪酬以及2021年期间与2020年同期相比更高的出货量保持一致,后者受到疫情的不利影响。
我们的商业模式使我们能够在包括价格上涨、金属库存和可获得性水平较低的运营环境中提高平均售价和毛利率。因此,我们能够在截至2021年6月30日的第二季度和六个月产生强劲的毛利率,在此期间,由于强劲的需求、增加的投入成本和有限的金属供应,碳钢产品(占我们2021年上半年总销售额的58%)和不锈钢产品(占我们2021年上半年总销售额的15%)的金属定价持续走强。
在截至2020年6月30日的第二季度和六个月,我们记录的减值和重组费用分别为560万美元和1.431亿美元,主要与新冠肺炎永久裁员、关闭门店以及修订某些能源相关(石油和天然气)业务的负面长期前景有关。看见注12-“减值和重组费用”有关我们2020年的减值和重组费用的进一步信息,请参阅我们未经审计的合并财务报表。
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目录
截至2021年6月30日的第二季度和六个月,我们产生的运营现金流分别为1.016亿美元和2.634亿美元,而2020年同期分别为4.757亿美元和6.465亿美元,尽管金属价格大幅上涨导致营运资本投资大幅增加。
我们相信,我们强大的流动性状况(包括手头大量现金、强劲的现金流产生、延长的长期债务到期日概况以及我们15亿美元循环信贷安排的几乎所有借款可获得性)将支持我们谨慎使用资本,因为我们保持着专注于增长的灵活方法,无论是通过收购还是通过有机方式,以及股东回报活动。
在2020年第一季度的最后几周,我们经历了新冠肺炎对我们运营的初步不利影响。虽然我们在大多数终端市场的运营结果和客户需求已经恢复或超过了这一时期的水平,但我们将继续评估新冠肺炎未来对我们业务影响的性质和程度。鉴于新冠肺炎的动态性质及相关情况,包括病毒或其变种的任何潜在死灰复燃,或各国政府未能遏制疫情的蔓延,我们无法合理估计新冠肺炎大流行对我们正在进行的业务、运营结果和整体财务业绩的全面影响。他说:
我们相信,我们行业领先的业绩归功于我们独特的商业模式和我们战略的强大运营执行力。我们相信,我们的业务模式特点,包括广泛的终端市场敞口、广泛的地理足迹、具有显著增值处理能力的多样化产品,以及专注于小订单规模和按需交货,使我们有别于行业同行。我们相信,这些独特的商业模式特征和对我们战略的强有力的运营执行,包括定价纪律、专注于更高利润率的业务以及在我们的运营地点之间交叉销售库存,使我们能够在2020年的大流行期间坚持下来,并成为我们在2021年第一季度和第二季度连续创纪录的季度财务业绩的基石。
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经营成果
下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的第二季度和六个月的某些损益表数据(美元以百万计,由于四舍五入,某些金额可能无法计算):
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的六个月, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
%%的 | %%的 | %%的 | %%的 | ||||||||||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
|
| $ |
| 净销售额 | ||||||||
净销售额 | $ | 3,418.8 | 100.0 | % | $ | 2,019.3 | 100.0 | % | $ | 6,257.2 | 100.0 | % | $ | 4,592.2 | 100.0 | % | |||||||
销售成本(不包括如下所示的折旧和摊销费用)(1) | 2,336.6 | 68.3 | 1,404.6 | 69.6 | 4,221.3 | 67.5 | 3,196.8 | 69.6 | |||||||||||||||
毛利(2) | 1,082.2 | 31.7 | 614.7 | 30.4 | 2,035.9 | 32.5 | 1,395.4 | 30.4 | |||||||||||||||
仓库、发货、销售、一般和行政费用(“SG&A”) | 563.3 | 16.5 | 438.5 | 21.7 | 1,081.8 | 17.3 | 961.2 | 20.9 | |||||||||||||||
折旧费用 | 49.3 | 1.4 | 47.3 | 2.3 | 97.0 | 1.6 | 93.5 | 2.0 | |||||||||||||||
摊销费用 | 9.2 | 0.3 | 10.1 | 0.5 | 18.4 | 0.3 | 20.9 | 0.5 | |||||||||||||||
长期资产减值 | — | — | 0.2 | — | — | — | 97.9 | 2.1 | |||||||||||||||
营业收入 | $ | 460.4 | 13.5 | % | $ | 118.6 | 5.9 | % | $ | 838.7 | 13.4 | % | $ | 221.9 | 4.8 | % |
(1) | 截至2020年6月30日的6个月的销售成本包括与计划关闭某些能源相关业务有关的3980万美元库存拨备。 |
(2) | 毛利润(以净销售额减去销售成本计算)和毛利率(以毛利润除以净销售额)是非GAAP财务指标,因为它们不包括与相应销售额相关的折旧和摊销费用。我们大约一半的订单是基本分销,没有提供加工服务。对于剩余的销售订单,我们执行“第一阶段”加工,这通常不是劳动密集型的,因为我们只是将金属切割成一定的尺寸。正因为如此,包括折旧和摊销在内的相关人工和间接费用的数量并不大,不包括在我们的销售成本中。因此,我们的销售成本在很大程度上是由我们销售的材料成本组成的。我们使用如上所示的毛利和毛利率来衡量经营业绩。毛利和毛利率是重要的运营和财务指标,因为它们的波动会对我们的收益产生重大影响。如所示,毛利和毛利率不一定与其他公司的同类指标可比。 |
截至2021年6月30日的第二季度和六个月与截至2020年6月30日的第二季度和六个月相比
净销售额
六月三十日, | 美元 | 百分比 | |||||||||
2021 |
| 2020 | 变化 | 变化 | |||||||
(单位:百万) | |||||||||||
净销售额(截至三个月) | $ | 3,418.8 | $ | 2,019.3 | $ | 1,399.5 |
| 69.3 | % | ||
净销售额(截至6个月) | $ | 6,257.2 | $ | 4,592.2 | $ | 1,665.0 |
| 36.3 | % | ||
六月三十日, | 百分比 | ||||||||||
2021 |
| 2020 | 变化 | 变化 | |||||||
(吨,以千计) | |||||||||||
售出吨(截至三个月) |
| 1,424.0 |
| 1,211.8 | 212.2 |
| 17.5 | % | |||
售出吨(截至六个月) |
| 2,833.7 |
| 2,680.6 |
| 153.1 |
| 5.7 | % | ||
每吨平均售价(截至三个月) | $ | 2,418 |
| $ | 1,681 |
| $ | 737 |
| 43.8 | % |
每吨平均售价(截至六个月) | $ | 2,220 |
| $ | 1,714 |
| $ | 506 |
| 29.5 | % |
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目录
我们售出的吨不包括我们的通行费处理业务处理的数量。我们每吨销售的平均售价包括从我们的合并净销售额中剔除的微不足道的公司间交易。
与2020年同期相比,我们在截至2021年6月30日的第二季度和六个月的净销售额有所上升,这是因为每吨销售的平均售价创纪录,而且销售的吨也更高。2021年第二季度,我们服务的大多数终端市场的需求都很健康。然而,我们认为,我们在截至2021年6月30日的第二季度和六个月售出的吨受到金属供应限制、劳动力短缺和其他供应链中断等制约经济活动的因素的限制。
由于我们主要在“现货”市场买卖库存,我们的平均售价通常会随着我们购买的各种金属成本的变化而波动。销售的产品组合也会对我们的平均售价产生影响。
与2020年同期相比,截至2021年6月30日的第二季度和6个月,我们每吨销售的平均售价大幅上涨,主要是因为2021年宣布的碳钢和不锈钢产品的几次钢厂涨价。由于碳钢销售额在截至2021年6月30日的六个月内约占我们总销售额的58%,碳钢价格的变化对我们每吨销售的整体平均售价的变化具有最重大的影响。
我们的主要商品销售价格同比变化如下:
每吨售出的平均售价 | ||||||
截至三个月 | 截至六个月 | |||||
6月30日 |
| 6月30日 | ||||
(百分比变动) | ||||||
碳素钢 | 66.8 | % | 48.2 | % | ||
不锈钢 | 32.8 | % | 21.0 | % | ||
铝 | 10.2 | % | 4.3 | % | ||
合金 | 10.9 | % | 7.6 | % |
销售成本
六月三十日, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
| 的百分比 | 的百分比 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) |
| ||||||||||||||||
销售成本(截至三个月) | $ | 2,336.6 |
| 68.3 | % |
| $ | 1,404.6 | 69.6 | % |
| $ | 932.0 | 66.4 | % | ||
销售成本(截至6个月) | $ | 4,221.3 | 67.5 | % |
| $ | 3,196.8 | 69.6 | % |
| $ | 1,024.5 | 32.0 | % |
与2020年同期相比,截至2021年6月30日的第二季度和六个月的销售成本增加,主要是因为每吨销售的平均成本和销售吨的增加。看见“净销售额”以上是我们产品的需求和成本趋势.
销售成本包括3980万美元的库存拨备,与计划在截至2020年6月30日的6个月内关闭某些能源相关业务有关。看见注12-“减值和重组费用”有关我们2020年重组费用的进一步信息,请参阅我们未经审计的合并财务报表。
此外,我们的后进先出(“LIFO”)法存货估值准备金调整计入销售成本,实际上反映了按当前重置成本计算的销售成本,导致截至2021年6月30日的第二季度和六个月的费用或支出分别为2亿美元和3.00亿美元,而2020年同期的贷项和收入分别为500万美元和2500万美元。截至2021年6月30日,我们资产负债表上的后进先出法库存估值准备金为4.156亿美元。
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毛利
六月三十日, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
| 的百分比 | 的百分比 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) |
| ||||||||||||||||
毛利(截至三个月) | $ | 1,082.2 |
| 31.7 | % |
| $ | 614.7 |
| 30.4 | % |
| $ | 467.5 | 76.1 | % | |
毛利(截至六个月) | $ | 2,035.9 | 32.5 | % |
| $ | 1,395.4 | 30.4 | % |
| $ | 640.5 | 45.9 | % |
由于强劲的净销售额和毛利率的提高,我们在截至2021年6月30日的第二季度和六个月创造了创纪录的毛利润。与2020年同期相比,我们在截至2021年6月30日的第二季度和六个月实现了强劲的毛利率增长,这要归功于金属价格的上涨,强劲的需求和有限的金属供应,我们在扩大增值金属加工能力方面的重大投资,以及我们的金属服务中心经理为我们提供给客户的价值进行适当定价的能力。在整个2021年,我们经历了金属定价的持续走强,主要是碳钢产品(占我们2021年上半年总销售额的58%)和不锈钢产品(占我们2021年上半年总销售额的15%)的几次轧机价格上涨,以及需求的改善,这使得我们能够在更高的金属成本反映到我们每吨销售的平均成本之前提高我们的销售价格。
在截至2020年6月30日的6个月中,毛利润减少了3980万美元的库存拨备。剔除2020年库存拨备和我们的后进先出库存估值方法库存准备金调整的影响,与2020年同期相比,我们在截至2021年6月30日的第二季度和六个月的毛利率分别提高了730和660个基点。看见“净销售额”和“销售成本”在上面 有关产品定价趋势和后进先出库存估值准备金调整的进一步讨论。
费用
六月三十日, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
| 的百分比 | 的百分比 | 美元 | 百分比 | |||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
SG&A费用(截至三个月) | $ | 563.3 | 16.5 | % | $ | 438.5 | 21.7 | % |
| $ | 124.8 | 28.5 | % | ||||
SG&A费用(截至6个月) | $ | 1,081.8 | 17.3 | % |
| $ | 961.2 | 20.9 | % |
| $ | 120.6 | 12.5 | % | |||
折旧及摊销费用(截至三个月) | $ | 58.5 | 1.7 | % | $ | 57.4 | 2.8 | % | $ | 1.1 | 1.9 | % | |||||
折旧及摊销费用(截至6个月) | $ | 115.4 | 1.8 | % |
| $ | 114.4 | 2.5 | % |
| $ | 1.0 | 0.9 | % | |||
长期资产减值(截至三个月) | $ | — | — | % | $ | 0.2 | — | % |
| $ | (0.2) | (100.0) | % | ||||
长期资产减值(截至6个月) | $ | — | — | % | $ | 97.9 | 2.1 | % | $ | (97.9) | (100.0) | % |
与2020年同期相比,我们在截至2021年6月30日的第二季度和六个月的SG&A费用较高,主要是由于我们创纪录的盈利能力、出货量水平的提高导致激励薪酬增加,以及较小程度上某些仓库和交付费用(包括燃料、卡车服务和包装成本)的通胀增长。与2020年同期相比,截至2021年6月30日的第二季度和六个月,我们的SG&A费用占销售额的百分比有所下降,这主要是因为我们的销售额较高。
在截至2020年6月30日的第二季度和六个月,我们记录的减值和重组费用分别为560万美元和1.431亿美元,主要与新冠肺炎永久裁员、关闭门店以及修订某些能源相关(石油和天然气)业务的负面长期前景有关。看见注12-“减值和重组费用”有关我们2020年的减值和重组费用的进一步信息,请参阅我们未经审计的合并财务报表。
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营业收入
六月三十日, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
%%的 | %%的 | 美元 | 百分比 | ||||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
营业收入(截至三个月) | $ | 460.4 | 13.5 | % | $ | 118.6 | 5.9 | % | $ | 341.8 | 288.2 | % | |||||
营业收入(截至6个月) | $ | 838.7 | 13.4 | % | $ | 221.9 | 4.8 | % | $ | 616.8 | 278.0 | % |
与2020年同期相比,我们2021年第二季度营业收入的增长是由于需求大幅增加和毛利率强劲所致的创纪录毛利,但这部分被更高的激励薪酬、与我们出货量增加相关的某些SG&A费用的增加以及某些仓库和送货费用的通胀增加(程度较小)所抵消。我们2021年第二季度营业利润率的增加主要是因为我们的销售额大幅上升,这降低了我们的SG&A费用占销售额的百分比,尽管我们的SG&A费用增加了。
在截至2021年6月30日的六个月中,我们的营业收入和营业收入利润率比2020年同期增加了4.737亿美元,增幅为129.8%,比2020年同期增加了550个基点,经2020年同期1.431亿美元的减值和重组费用调整后,我们的营业收入和营业收入利润率比2020年同期增加了550个基点。经调整后,我们的营业利润率增长550个基点,主要是因为我们的销售额大幅上升,降低了SG&A费用占销售额的百分比,尽管我们的SG&A费用增加了。看见注12-“减值和重组费用”有关我们2020年的减值和重组费用的进一步信息,请参阅我们未经审计的合并财务报表。
所得税税率
截至2021年6月30日的第二季度和六个月,我们的有效所得税税率分别为25.6%和25.5%,而2020年同期分别为20.9%和22.4%。我们有效所得税税率的提高主要是因为2021年我们的盈利能力大幅提高。我们的有效所得税税率与美国联邦法定税率21.0%之间的差异主要是由于州所得税被公司拥有的人寿保险单的影响部分抵消。
净收入
六月三十日, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
%%的 | %%的 | 美元 | 百分比 | ||||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 |
| 变化 |
| 变化 | |||||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
信实集团的净收入(截至三个月) | $ | 329.1 | 9.6 | % | $ | 80.2 | 4.0 | % | $ | 248.9 | 310.3 | % | |||||
信实集团的净收入(截至6个月) | $ | 596.0 | 9.5 | % | $ | 141.9 | 3.1 | % | $ | 454.1 | 320.0 | % |
与2020年同期相比,我们2021年第二季度的净收益和净收入利润率有所增加,这主要是由于创纪录的毛利润和强劲的毛利率增加了营业收入和营业收入利润率,部分被更高的SG&A费用和有效所得税税率所抵消。
截至2021年6月30日止六个月,我们的净收入增加3.468亿美元,增幅为139.2%,经2020年减值及重组费用调整后,净利润率由5.4%增至9.5%。经调整后,我们的净收入和净收入利润率的增长主要是由于创纪录的毛利和强劲的毛利率,部分被较高的SG&A费用和有效所得税税率所抵消。
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流动性与资本资源
经营活动
在截至2021年6月30日的六个月里,运营提供的净现金为2.634亿美元,比2020年同期的6.465亿美元减少了3.831亿美元,降幅为59.3%。我们运营现金流的下降主要是由于与2020年同期相比,2021年6个月期间的营运资金需求大幅增加,主要是由于强劲的需求和2021年6个月期间金属价格的上涨,与2020年同期由于新冠肺炎导致的需求和定价趋势下降相比,2021年6个月期间的金属价格达到了创纪录的水平。强劲且不断上升的金属定价环境,加上截至2021年6月30日的6个月的健康需求,要求对应收账款进行更多投资,并在较小程度上增加支出,以更高的成本补充我们的库存吨。为了管理我们的营运资本,我们专注于未偿还的天数销售额和库存周转率,因为应收账款和库存是我们营运资本中最重要的两个要素。截至2021年6月30日和2020年6月30日,我们的天数销售额未完成率分别为39.8天和42.8天。截至2021年6月30日的6个月,我们的库存周转率(基于吨)为5.2倍(或手头2.3个月),而2020年同期为4.6倍(或手头2.6个月)。
在截至2021年6月30日的6个月中,缴纳的所得税为1.813亿美元,比截至2020年6月30日的6个月的1610万美元大幅增加,这是因为我们2021年的税前收入显著增加。
投资活动
截至2021年6月30日的6个月,用于投资活动的净现金为9860万美元,而2020年同期为9640万美元,主要由我们的资本支出组成,部分被出售房地产、厂房和设备的收益所抵消。截至2021年6月30日的6个月,资本支出为1.238亿美元,而2020年同期为9650万美元。我们2021年和2020年的大部分资本支出都与增长计划有关。截至2021年6月30日的6个月,房地产、厂房和设备的销售收益为2610万美元,而2020年同期为170万美元,其中包括出售非核心资产的2440万美元,我们确认了330万美元的收益。他说:
融资活动
在截至2021年6月30日的六个月中,用于融资活动的净现金为1.224亿美元,较2020年同期的4.936亿美元净现金大幅下降,主要原因是股票回购和净债务偿还减少。在截至2021年6月30日的6个月里,我们花费了2400万美元回购普通股,而2020年同期为3.0亿美元。在截至2021年6月30日的6个月里,我们有80万美元的净债务偿还,而2020年同期的净债务偿还为9800万美元。
2021年7月20日,我们的董事会宣布2021年第三季度现金股息为每股0.6875美元。自1994年首次公开募股以来,我们已经将季度股息增加了28次,最近一次增加了10.0%,从每股0.625美元增加到每股0.6875美元,从2021年第一季度开始生效。我们已经连续62年向普通股支付季度现金股息,从未减少或暂停我们的定期季度股息。
2021年7月20日,我们的董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划,取代了我们2018年10月批准的现有股票回购计划。股票回购计划不要求我们回购任何特定数量的股票,没有特定的到期日,可以随时暂停或停止。
我们根据1934年修订的《证券交易法》(Securities Exchange Act)下的规则10b5-1或规则10b-18的计划,通过公开市场购买、私下协商的交易和通过投资银行机构进行的交易来回购股票。回购并随后注销的股票将恢复为授权但未发行的股票的状态。
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在截至2021年6月30日的第二季度和六个月里,我们以每股163.50美元的平均成本回购了147,016股票,总计2,400万美元相比之下,2020年第二季度没有回购,截至2020年6月30日的6个月,平均成本为每股90.09美元,回购了约330万股票,总计3.0亿美元。从1994年计划开始到2021年6月30日,我们已经回购了大约3300万股票,平均成本为每股48.72美元。我们预计,在回购普通股股票时,我们将继续采取机会主义的做法。
流动性
我们的主要流动性来源是运营产生的资金、手头的现金和我们15亿美元的循环信贷安排。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们的未偿债务总额为16.6亿美元。截至2021年6月30日,我们没有未偿还借款,循环信贷安排签发了3120万美元的信用证。截至2021年6月30日,我们拥有7.276亿美元的现金和现金等价物,净债务与总资本的比率(净债务与总资本的计算方法为总债务,扣除现金,除以总信实股东权益加上总债务,扣除现金)为14.0%,低于截至2020年12月31日的15.8%。
2020年9月3日,我们签订了一份15亿美元的五年期修订和重新签署的无担保信贷协议(“信贷协议”),修订和重述了我们现有的15亿美元的无担保循环信贷安排。于2021年6月30日,信贷协议下的借款以LIBOR加1.25%或银行最优惠利率加0.25%为基础以浮动利率提供,我们目前就循环信贷安排的未使用部分按0.20%的年利率支付承诺费。LIBOR和基本利率借款的适用利润率,以及承诺费,每个季度都会根据我们的杠杆率(如信贷协议中所定义)进行调整。信贷协议项下的所有借款均可预付,无需支付违约金。我们的信贷协议规定,如果在LIBOR期限内需要替换利率,可以将类似协议的参考利率改为当时流行的市场惯例。
一项信贷额度为840万美元的循环信贷安排已经到位,用于在亚洲的一项业务,截至2021年6月30日和2020年12月31日,未偿还余额分别为470万美元和540万美元。
资本资源
2006年11月20日,我们签订了发行6.0亿美元无担保债务证券的契约(“2006契约”)。总发行量包括(A)于2016年11月15日到期及偿还、年息为6.20厘的高级无抵押票据本金总额350.0美元,及(B)于2036年11月15日到期、年息6.85厘的高级无抵押票据本金总额250.0美元。
于二零一三年四月十二日,吾等订立契约(“二零一三年契约”),发行本金总额为5.00亿美元的高级无抵押票据,年利率为4.50%,于2023年4月15日到期。
2020年8月3日,我们签订了一份契约(“2020 Indenture”,与2013 Indenture和2006 Indenture一起,“Indentures”),发行9.00亿美元的无担保债务证券。发行总额包括:(A)本金总额4.0亿元,年息1.30厘,于2025年8月15日到期;及(B)本金总额5.00亿元,年息2.15厘,于2030年8月15日到期。
根据契约,票据为优先无抵押债务,与我们所有现有及未来的无抵押及无附属债务享有同等的兑付权。如果我们的控制权发生变化,同时信用评级被下调,我们将被要求以相当于本金101%的价格回购每一系列票据,外加应计和未付利息。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,各种工业收入债券的未偿还余额合计为830万美元,到期日至2027年。
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截至2021年6月30日,我们有9.119亿美元的债务在我们15亿美元的循环信贷安排于2025年9月3日到期之前到期。
我们相信,我们将继续拥有充足的流动资金,为我们未来的运营需求提供资金,并在债务到期时偿还债务。除了运营产生的资金和我们循环信贷安排下的可用资金外,如果需要,我们预计将继续能够进入资本市场筹集资金。我们相信,我们的流动性来源将继续足以维持运营,进行必要的资本支出,通过收购和内部举措为战略增长提供资金,支付股息和机会性回购股票。此外,我们相信,如果需要,我们的投资级信用评级将增强我们有效筹集资本的能力。我们预计将继续我们的收购、内部增长和股东返还活动,并预计我们将能够在这些活动出现时为它们提供资金。
契诺
信贷协议和契约包括惯例陈述、担保、契诺和违约事件条款。信贷协议下的契约包括两项财务维持契约,规定我们须遵守最低利息保障比率和最高净杠杆率。
截至2021年6月30日,我们遵守了信贷协议中的所有财务维护契约。
表外安排
我们与未合并实体或金融合伙企业没有任何表外安排或关系,例如通常被称为结构性融资或可变利息实体的实体,这些实体通常是为了促进表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的而建立的。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们在备用信用证和保函项下的或有责任总额分别为2410万美元和2780万美元。信用证/保函涉及保险单和建筑工程。
合同义务和其他承诺
截至2021年6月30日,与截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中包括的合同义务表中披露的承诺相比,我们对资本支出或采购义务的承诺没有实质性变化。
通货膨胀率
我们的业务并没有受到一般通胀的重大影响,我们预计也不会受到重大影响。从历史上看,我们一直成功地向客户调整价格,以反映金属价格的变化。
季节性
我们的一些客户是季节性业务,特别是建筑业和相关业务的客户。然而,由于地理、产品和客户的多样性,我们的整体运营没有显示出任何实质性的季节性趋势。通常,7月份、11月份和12月份的收入低于其他月份,原因是我们产品发货的工作日减少,这是由于公司遵守的节假日以及我们的一些客户的假期和延长假期关闭造成的。每个季度的发货天数对我们的季度销售额和盈利能力也有重大影响。特别是考虑到新冠肺炎,我们无法预测周期间的波动是否会与历史模式一致。因此,任何一个或多个季度的业绩不一定代表年度业绩。
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商誉和其他无形资产
商誉,即成本超过收购净资产公允价值的部分,在2021年6月30日达到19.4亿美元,约占总资产的22%,占总股本的34%。此外,截至2021年6月30日,其他无形资产净值为9.289亿美元,约占总资产的10%,占总股本的16%。商誉和其他被视为具有无限寿命的无形资产不会摊销,但在发生某些事件时需要进行年度减值测试和进一步评估。其他使用年限有限的无形资产在其使用年限内摊销。每当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时,我们就会审查长期资产的可回收性。在截至2020年6月30日的六个月中,我们记录的具有无限寿命的无形资产减值亏损6430万美元,应摊销的无形资产减值亏损2470万美元。看见注12-“减值和重组费用“ 有关我们2020年减值费用的进一步信息,请参阅我们未经审计的合并财务报表。
关键会计政策和估算
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析讨论我们根据美国公认会计准则编制的未经审计的合并财务报表。在编制这些合并财务报表时,我们必须做出影响财务报表日期的资产负债额和或有资产负债的披露以及报告期内收入和费用的报告金额的估计和假设。我们的一些会计政策要求我们做出主观判断,包括涉及本质上不确定的事项的估计。我们最关键的会计估计包括与商誉和其他无限期无形资产和长期资产有关的估计。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素进行估计和判断,这些因素的结果构成了我们对资产和负债账面价值的判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不明显。在不同的假设或条件下,我们的实际结果可能与这些估计不同。新冠肺炎大流行的影响增加了不确定性,这降低了我们利用过去的结果来估计未来表现的能力。因此,我们的估计和判断可能会受到比过去更大的波动。
请参阅“关键会计政策和估算在我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中,了解有关我们认为是关键会计政策的会计政策的更多信息,这些政策会影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。我们不认为2021年实施的新会计准则改变了我们的关键会计政策。
新会计准则
看见附注2-“最近发布的会计准则的影响”我们的未经审计的合并财务报表包括在本季度报告的表格10-Q中,用于披露已发布或实施的新会计准则。
网站披露
本公司可能利用其网站作为重要公司信息的发布渠道。有关本公司的财务和其他重要信息通常发布在本公司的网站上,网址为:。Investor.rsac.com此外,当您注册您的电子邮件地址时,您可能会自动收到电子邮件提醒和其他有关公司的信息,方法是访问以下地址的“电子邮件提醒”部分:Investor.rsac.com。本网站仅供参考,并不打算用作超链接。本公司不会将其网站上的任何材料纳入本报告。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中,我们面临各种市场风险因素,包括利率波动、一般经济状况的变化、国内外竞争、外币汇率和金属定价、需求和供应。看见项目7A“关于市场风险的定量和定性披露在我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中,我们将进一步讨论关于市场风险的定量和定性披露。
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项目4.控制和程序
在本公司管理层(包括本公司行政总裁及财务总监)的监督及参与下,本公司根据交易法第13a-15(E)条及第15d-15(E)条的定义,对本公司的披露控制及程序的设计及运作成效进行评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,公司的披露控制和程序有效,以确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并积累这些信息并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出关于所需披露的决定。
在截至2021年6月30日的季度内,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部分-其他资料
第一项:法律诉讼
载于“法律事宜”标题下的资料附注10--“承付款和或有事项”我们未经审计的合并财务报表包含在本季度报告中的表格10-Q中,通过引用将其并入本项目1。
项目1A。风险因素
公司在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素没有发生重大变化。
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第二项股权证券的未登记销售和收益使用
根据我们公开宣布的股票回购计划,我们会不时回购我们普通股的股票。我们在2021年第二季度的所有股票回购都是根据1934年证券交易法规则10b5-1或10b-18的计划在公开市场进行的。
我们2021年第二季度的股票回购活动如下所示。
期间 | 总人数 | 平均支付价格 | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | 根据该计划可购买的最大股票数量(1) | |||||
2021年4月1日-4月30日 | — | $ | — | — | 2,759,817 | ||||
2021年5月1日-5月31日 | 105,543 | $ | 166.64 | 105,543 | 2,654,274 | ||||
2021年6月1日-6月30日 | 41,473 | $ | 155.50 | 41,473 | 2,612,801 | ||||
总计 | 147,016 | $ | 163.50 | 147,016 |
(1) | 股票回购是根据1934年证券交易法的规则10b5-1或规则10b-18,通过一次或多次公开市场回购和通过投资银行机构进行的交易相结合进行的。截至2021年6月30日,仍有2,612,801股股票被授权未来回购;然而,在季度末之后,即2021年7月20日,我们的董事会修改了我们的股票回购计划,将回购授权增加到10亿美元。我们的股票回购计划并不要求我们购买任何具体数量的股票。根据股份回购计划,可以回购股份。 根据符合1934年证券交易法规则10b5-1或10b-18要求的预先设定的交易计划在公开市场上,在私下协商的交易或其他方面。 |
第三项高级证券的违约情况
没有。
第四项:煤矿安全披露情况。
不适用。
项目5.其他信息:
没有。
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项目6.展品
展品编号: | 描述 | |
---|---|---|
31.1* | 根据经修订的1934年证券交易法规则第13a-14(A)条和规则第15d-14(A)条对首席执行官进行认证。 | |
31.2* | 根据经修订的1934年证券交易法规则第13a-14(A)条和规则第15d-14(A)条对首席财务官进行认证。 | |
32** | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节进行认证。 | |
101* | 以下是信实钢铁铝业有限公司截至2021年6月30日的10-Q表格季度报告中以iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式编制的未经审计的财务信息,包括:(I)综合资产负债表,(Ii)综合收益表和全面收益表,(Iii)综合权益表,(Iv)综合现金流量表,以及(V)这些综合财务报表的相关注释。 | |
101.SCH* | XBRL分类扩展架构文档。 | |
101.CAL* | XBRL分类计算链接库文档。 | |
101.DEF* | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | |
101.LAB* | XBRL分类标签Linkbase文档。 | |
101.PRE* | XBRL分类演示文稿Linkbase文档。 | |
104* | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 | |
*在此提交的文件中有*。
**随函提供的文件。
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
信实钢铁铝业有限公司 | |||||
(注册人) | |||||
日期:2021年7月29日 | 由以下人员提供: | /s/阿瑟·阿杰米扬(Arthur Ajemyan) | |||
阿瑟·阿杰米扬 | |||||
副总裁兼首席财务官 | |||||
(正式授权人员、首席财务官和首席会计官) | |||||
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