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NonSegmentMember2021-06-300000037996F：InterestonDebtDomainUS-GAAP：材料对帐项目成员2021-06-300000037996US-GAAP：材料对帐项目成员F：特殊项目成员2021-06-300000037996F：调整成员US-GAAP：材料对帐项目成员2021-06-300000037996美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300000037996F：InterestonDebtDomainUS-GAAP：材料对帐项目成员2020-01-012020-06-300000037996US-GAAP：材料对帐项目成员F：特殊项目成员2020-01-012020-06-300000037996F：调整成员US-GAAP：材料对帐项目成员2020-01-012020-06-300000037996美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-01-012021-06-300000037996F：InterestonDebtDomainUS-GAAP：材料对帐项目成员2021-01-012021-06-300000037996US-GAAP：材料对帐项目成员F：特殊项目成员2021-01-012021-06-300000037996F：调整成员US-GAAP：材料对帐项目成员2021-01-012021-06-30

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549

表格 10-Q

☑根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告
截至2021年6月30日的季度

或

☐根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告
由*_至_的过渡期
佣金档案编号1-3950

福特汽车公司公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
特拉华州38-0549190
(成立为法团的国家)(国际税务局雇主识别号码)
One American Road(一条美国道路)
迪尔伯恩密西根48126
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
313-322-3000
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元F纽约证券交易所
债券利率6.200厘，2059年6月1日到期FPRB纽约证券交易所
债券利率6.000厘，2059年12月1日到期FPRC纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是**☑*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是**☑*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中的定义，即“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的加速申报公司”和“新兴成长型公司”。
大型加速文件服务器☑加速文件服务器☐非加速文件服务器☐较小的报告公司☐ 新兴市场成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*排名第一的☑

截至2021年7月23日，福特拥有杰出的3,923,912,316普通股和普通股70,852,076B类股，A类，B类，B类，B股。

展品索引从第页开始70


福特汽车公司
表格10-Q季度报告
截至2021年6月30日的季度
 目录页面
 第一部分-财务信息 
项目1财务报表
1
合并现金流量表
1
合并损益表
2
综合全面收益表
2
合并资产负债表
3
合并权益表
4
财务报表附注
5
项目2管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
33
最新发展动态
33
经营成果
34
汽车细分市场
36
移动细分市场
42
福特信用细分市场
43
公司其他
46
债务利息
46
赋税
46
流动性与资本资源
47
信用评级
55
展望
56
关于前瞻性陈述的警示说明
57
补充GAAP计量的非GAAP财务计量
58
非GAAP财务计量调整
60
补充资料
63
已发布但尚未采用的会计准则
66
项目3关于市场风险的定量和定性披露
67
项目4管制和程序
67
第II部分-其他信息
项目1法律程序
68
项目2未登记的股权证券销售和收益的使用
69
项目6陈列品
70
签名
71

i

第一部分财务信息
第1项。财务报表。
福特汽车公司及其子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
截至6月30日的期间，
 20202021
上半年
(未经审计)
经营活动的现金流  
净收益/(亏损)$(875)$3,815 
折旧和工装摊销4,802 3,639 
其他摊销(590)(715)
信贷和保险损失准备金779 (196)
退休金及其他退休后雇员福利(“OPEB”)开支/(收入)(附注13)(454)(808)
收到的股权投资股息超过(收益)/亏损169 52 
外币调整113 222 
其他投资未实现净额(收益)/亏损(附注10)8 (917)
附属公司投资变动净额(收益)/亏损(附注4)(3,480)(332)
股票薪酬107 183 
递延所得税拨备655 345 
应收账款(批发和其他)减少/(增加)9,772 10,465 
应收账款和其他资产的减少/(增加)220 (905)
库存减少/(增加)66 (2,929)
增加/(减少)应付账款、应计账款和其他负债(2,485)(6,438)
其他(165)(233)
经营活动提供的(用于)现金净额8,642 5,248 
投资活动的现金流
资本支出(2,955)(2,881)
收购融资应收账款和经营租赁(27,113)(23,959)
应收融资和经营租赁收款22,923 26,782 
出售业务所得收益(附注17)1,340 144 
购买有价证券和其他投资(19,624)(17,593)
有价证券和其他投资的销售和到期日10,804 23,853 
衍生工具的结算73 (205)
其他337 37 
由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金(14,215)6,178 
融资活动的现金流  
股息和股息等价物的现金支付(596)(3)
购买普通股— — 
短期债务净变动(789)890 
发行长期债券所得款项44,303 11,688 
长期债务的本金支付(23,345)(26,683)
其他(182)(90)
融资活动提供的(用于)现金净额19,391 (14,198)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(378)(1)
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)$13,440 $(2,773)
期初现金、现金等价物和限制性现金(注7)$17,741 $25,935 
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)13,440 (2,773)
期末现金、现金等价物和限制性现金(注7)$31,181 $23,162 

附注是合并财务报表的一部分。
1
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
合并损益表
(单位：百万，每股除外)
截至6月30日的期间，
 2020202120202021
 第二季度上半年
(未经审计)
收入  
汽车$16,625 $24,128 $47,967 $57,682 
福特信贷2,739 2,603 5,706 5,266 
移动性7 21 18 32 
总收入(附注3)19,371 26,752 53,691 62,980 
成本和开支  
销售成本17,932 22,904 48,454 52,201 
销售、管理和其他费用1,965 2,877 4,397 5,720 
福特信贷利息、运营和其他费用2,233 993 5,157 2,617 
总成本和费用22,130 26,774 58,008 60,538 
营业收入/(亏损)(2,759)(22)(4,317)2,442 
不包括福特信贷的公司债务利息支出450 453 677 926 
其他收入/(亏损)、净额(附注4、附注10和附注17)4,318 1,159 4,998 3,031 
关联公司净收益/(亏损)权益(25)51 (66)130 
所得税前收益/(亏损)1,084 735 (62)4,677 
所得税拨备/(受益于)所得税拨备(34)182 813 862 
净收益/(亏损)1,118 553 (875)3,815 
减去：可归因于非控股权益的收入/(亏损)1 (8)1 (8)
可归因于福特汽车公司的净收益/(亏损)$1,117 $561 $(876)$3,823 
可归因于福特汽车公司普通股和B类股的每股收益/(亏损)(注6)
基本收入/(亏损)$0.28 $0.14 $(0.22)$0.96 
摊薄收益/(亏损)0.28 0.14 (0.22)0.95 
用于计算每股收益/(亏损)的加权平均股份
基本股份3,9753,9923,9693,986
稀释后股份3,9924,0283,9694,022

综合全面收益表
(单位：百万)
 截至6月30日的期间，
 2020202120202021
 第二季度上半年
(未经审计)
净收益/(亏损)$1,118 $553 $(875)$3,815 
其他综合收益/(亏损)，税后净额(附注18)
外币折算(102)(10)(1,555)279 
有价证券99 (10)113 (75)
衍生工具(24)112 668 (189)
养老金和其他退休后福利17 12 31 13 
扣除税后的其他综合收益/(亏损)合计(10)104 (743)28 
综合收益/(亏损)1,108 657 (1,618)3,843 
减去：可归因于非控股权益的综合收益/(亏损)
1 (6)1 (6)
可归因于福特汽车公司的综合收益/(亏损)$1,107 $663 $(1,619)$3,849 

附注是合并财务报表的一部分。
2
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
综合资产负债表
(单位：百万)
 十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
 (未经审计)
资产  
现金及现金等价物(附注7)$25,243 $22,955 
有价证券(附注7)24,718 18,081 
福特信贷融资应收账款，扣除信贷损失准备金#美元394及$341(注8)
42,401 34,339 
贸易应收款和其他应收款，减去#美元的免税额84及$55
9,993 8,750 
库存(附注9)10,808 13,593 
其他资产3,581 3,557 
流动资产总额116,744 101,275 
福特信贷融资应收账款，扣除信贷损失准备金#美元911及$720(注8)
55,277 51,836 
经营租赁净投资27,951 27,562 
网络属性37,083 36,723 
关联公司净资产权益4,901 4,582 
递延所得税12,423 12,271 
其他资产12,882 14,283 
总资产$267,261 $248,532 
负债  
应付款$22,204 $18,593 
其他负债和递延收入(附注12和附注20)23,645 18,869 
一年内应付的债务(附注14)
不包括福特信贷的公司1,374 2,136 
福特信贷49,969 43,876 
流动负债总额97,192 83,474 
其他负债和递延收入(附注12和附注20)28,379 28,586 
长期债务(附注14)
不包括福特信贷的公司22,633 23,776 
福特信贷87,708 77,129 
递延所得税538 783 
总负债236,450 213,748 
股权  
普通股，面值$0.01每股(4,041已发行的百万股6亿授权)
40 40 
B类股票，面值$0.01每股(71已发行的百万股530百万授权)
1 1 
超过股票面值的资本22,290 22,408 
留存收益18,243 22,062 
累计其他综合收益/(亏损)(附注18)(8,294)(8,268)
库存股(1,590)(1,579)
福特汽车公司应占总股本30,690 34,664 
归属于非控股权益的权益121 120 
总股本30,811 34,784 
负债和权益总额$267,261 $248,532 
下表包括将用于清偿综合可变利息实体(“VIE”)负债的资产。这些资产和负债计入上述综合资产负债表。
十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
(未经审计)
资产  
现金和现金等价物$2,822 $7,555 
福特信贷融资应收账款净额51,472 44,157 
经营租赁净投资12,794 8,426 
其他资产— 5 
负债
其他负债和递延收入$56 $19 
债务46,770 39,861 

附注是合并财务报表的一部分。
3
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
合并权益表
(单位：百万，未经审计)
 福特汽车公司应占权益 
 股本帽子。超过股票面值的留存收益累计其他综合收益/(亏损)(附注18)库存股总计非控股权益应占权益总计
权益
2019年12月31日的余额$41 $22,165 $20,320 $(7,728)$(1,613)$33,185 $45 $33,230 
采用会计准则— — (202)— — (202)— (202)
净收益/(亏损)— — (1,993)— — (1,993)— (1,993)
其他综合收益/(亏损)，净额
— — — (733)— (733)— (733)
已发行普通股(A)— (15)— — — (15)— (15)
库存股/其他股票— — — — 6 6 3 9 
宣布的股息和股息等价物($0.15每股)(B)
— — (598)— — (598)— (598)
2020年3月31日的余额$41 $22,150 $17,527 $(8,461)$(1,607)$29,650 $48 $29,698 
净收益/(亏损)— — 1,117 — — 1,117 1 1,118 
其他综合收益/(亏损)，净额
— — — (10)— (10)— (10)
已发行普通股(A)— 60 — — — 60 — 60 
库存股/其他股票— — — — 6 6 (18)(12)
宣布的股息及股息等价物(B)— — 1 — — 1 — 1 
2020年6月30日的余额$41 $22,210 $18,645 $(8,471)$(1,601)$30,824 $31 $30,855 
2020年12月31日的余额$41 $22,290 $18,243 $(8,294)$(1,590)$30,690 $121 $30,811 
净收益/(亏损)— — 3,262 — — 3,262 — 3,262 
其他综合收益/(亏损)，净额
— — — (76)— (76)— (76)
已发行普通股(A)— (50)— — — (50)— (50)
库存股/其他股票— — — — 5 5 25 30 
宣布的股息及股息等价物(B)— — (3)— — (3)— (3)
2021年3月31日的余额$41 $22,240 $21,502 $(8,370)$(1,585)$33,828 $146 $33,974 
净收益/(亏损)— — 561 — — 561 (8)553 
其他综合收益/(亏损)，净额
— — — 102 — 102 2 104 
已发行普通股(A)— 168 — — — 168 — 168 
库存股/其他股票— — — — 6 6 (20)(14)
宣布的股息及股息等价物(B)
— — (1)— — (1)— (1)
2021年6月30日的余额$41 $22,408 $22,062 $(8,268)$(1,579)$34,664 $120 $34,784 
__________
(a)包括基于股份的薪酬的影响。
(b)为普通股和B类股宣布的股息和股息等价物。

附注是合并财务报表的一部分。
4
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注

目录
脚注 页面
注1介绍
6
注2新会计准则
6
附注3收入
7
注4其他收入/(亏损)
9
注5所得税
9
注6股本和每股收益/(亏损)
9
注7现金、现金等价物和有价证券
10
注8福特信贷融资应收账款及信贷损失拨备
13
注9盘存
17
注10其他投资
17
注11商誉
17
注12其他负债和递延收入
18
注13退休福利
19
附注14债务
20
注15衍生金融工具与套期保值活动
22
注16员工离职行动和离职处置活动
24
注17收购和资产剥离
26
注18累计其他综合收益/(亏损)
27
注19可变利息实体
28
注20承诺和或有事项
28
注21段信息
31
5
项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注1.调查结果。介绍

在本报告中，“福特”、“公司”、“我们”、“我们”或类似的引用是指福特汽车公司、我们的合并子公司和我们是主要受益者的合并VIE，除非上下文另有要求。我们还参考了福特汽车信贷有限责任公司，这里指的是福特信贷。我们的合并财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)、Form 10-Q季度报告说明和S-X规则10-01编制的。我们在合并财务报表中对上一年的某些金额进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

管理层认为，这些未经审计的财务报表反映了我们在提交日期和各期间的经营结果和财务状况的公允陈述。中期的结果不一定表明任何其他中期或全年可能预期的结果。应参考我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(“2020年Form 10-K报告”)中包含的财务报表。

注2。新会计准则

新会计准则的采纳

会计准则更新(“ASU”)2019-12，所得税-简化所得税会计。从2021年1月1日起，我们通过了本亚利桑那州立大学的修正案，以简化所得税的会计处理。修正案澄清，一个实体可以选择，但不是必需的，以反映对税务机关在其单独发布的财务报表中视为无视的非应税法人的合并当期和递延税费的分配。

随着ASU 2019-12年修正案的通过，福特信贷单独发布的财务报表不再反映我们在美国合并的当期和递延税费分配给它及其某些美国子公司的情况，这些子公司在美国税收方面被视为被忽视的实体。这些修正案的采用降低了所得税会计的复杂性，更好地反映了福特信贷公司对税务机关的对外义务。通过后，在2021年4月，我们与福特信贷签订了第二次修订和重新签署的税收分享协议。ASU 2019-12年度的通过和第二次修订和重新签署的税收分享协议对我们的综合财务状况和运营结果没有影响。这些修正案是在追溯的基础上通过的，并反映在福特信贷的独立财务报表和披露中。

ASU 2020-06，实体自有权益中可转换工具和合同的会计。自2021年1月1日起，我们采用了新的准则，简化了发行人对可转换债务工具的会计处理指导意见，并修改了有关实体自有股权中可转换工具和合同每股收益计算的若干指导意见。这对领养日期没有影响。2021年第一季度，我们发行了可转换票据(见附注14)。

已发布但尚未采用的会计准则

本公司考虑所有华硕的适用性和影响。所有华硕均经评估并确定为不适用或预期对我们的合并财务报表的影响微乎其微。
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福特汽车公司及其子公司
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注3。收入

    以下表格按主要来源分析了截至6月30日的期间我们的收入(以百万为单位)：
2020年第二季度
不包括福特信贷的公司福特信贷整合
车辆、部件和附件$15,406 $— $15,406 
二手车533 — 533 
服务和其他收入(A)608 44 652 
销售和服务收入
16,547 44 16,591 
租赁收入85 1,401 1,486 
融资收入— 1,261 1,261 
保险收入— 33 33 
总收入$16,632 $2,739 $19,371 
2021年第二季度
不包括公司
福特信贷		福特信贷整合
车辆、部件和附件$22,663 $— $22,663 
二手车752 — 752 
服务和其他收入(A)656 48 704 
销售和服务收入
24,071 48 24,119 
租赁收入78 1,367 1,445 
融资收入— 1,174 1,174 
保险收入— 14 14 
总收入$24,149 $2,603 $26,752 
2020年上半年
不包括公司
福特信贷		福特信贷整合
车辆、部件和附件$45,247 $— $45,247 
二手车1,464 — 1,464 
服务和其他收入(A)1,131 85 1,216 
销售和服务收入
47,842 85 47,927 
租赁收入143 2,860 3,003 
融资收入— 2,686 2,686 
保险收入— 75 75 
总收入$47,985 $5,706 $53,691 
2021年上半年
不包括公司
福特信贷		福特信贷整合
车辆、部件和附件$54,798 $— $54,798 
二手车1,497 — 1,497 
服务和其他收入(A)1,264 64 1,328 
销售和服务收入
57,559 64 57,623 
租赁收入155 2,747 2,902 
融资收入— 2,417 2,417 
保险收入— 38 38 
总收入$57,714 $5,266 $62,980 
__________
(a)包括延长服务合同收入。


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福特汽车公司及其子公司
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注3.收入(续)

我们在车辆、零部件和配件上收到的对价金额和确认的收入会随着我们向客户及其客户提供的退货权利和营销激励措施的变化而变化。对营销激励的估计基于预期的零售和车队销售量、将要销售的产品组合以及将要提供的激励计划。客户对产品和计划以及其他市场条件的接受程度将影响这些估计。由于我们对营销激励的估计发生了变化，我们记录了与前几期确认的收入相关的增长，为#美元。48300万美元和300万美元214分别在2020年第二季度和2021年第二季度达到100万。

我们向车主出售超出基本保修协议的单独定价服务合同(“延长服务合同”)，这些合同延长了机械和维护服务的覆盖范围。我们的余额是$4.210亿美元和4.3年报告的与未完成合同相关的未赚取收入为140亿美元其他负债和递延收入分别于2020年12月31日和2021年6月30日. 我们预计将确认大约$7002021年剩余时间内未赚取的金额中的80万美元，$1.32022年为200亿美元，2022年为2.3此后，这一数字达到了1000亿美元。我们认出了$276百万美元和$3362020年第二季度和2021年第二季度分别为收入1.2亿美元和606百万美元和$6782020年上半年和2021年上半年分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

为获得这些合同而支付给交易商的金额将递延并记录为其他资产。我们的余额是$283300万美元和300万美元304截至2020年12月31日和2021年6月30日的递延成本分别为1.6亿美元和1.8亿美元。我们认出了$192020和2021年第二季度摊销100万美元，392020年上半年和2021年上半年均为100万。
8
项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
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注4.其他收入/(亏损)

包括在其他收入/(亏损)，净额截至6月30日的期间情况如下(单位：百万)：
第二季度上半年
 2020202120202021
定期养老金净额和OPEB收入/(成本)，不包括服务成本
$544 $768 $995 $1,380 
与投资相关的利息收入122 64 284 136 
所得税利息收入/(费用)
12 — (11)(3)
现金等价物、有价证券和其他投资的已实现和未实现收益/(亏损)(附注10)
47 7 15 906 
附属公司投资变动的收益/(亏损)(附注17)
3,465 166 3,480 332 
特许权使用费收入94 128 183 299 
其他34 26 52 (19)
总计$4,318 $1,159 $4,998 $3,031 

注5。所得税

就中期报税而言，我们估计不受估值免税额限制的税务管辖区只有一个实际税率，适用于年初至今的普通收入/(亏损)。重大异常或不常发生项目的税收影响不计入估计年度有效税率计算，并在其发生的过渡期确认。

注6。股本和每股收益/(亏损)

可归因于福特汽车公司普通股和B类股的每股收益/(亏损)

基本和稀释后每股收益/(亏损)使用以下公式计算(单位：百万)：
第二季度上半年
 2020202120202021
可归因于福特汽车公司的净收益/(亏损)$1,117 $561 $(876)$3,823 
基本股和稀释股  
基本股(已发行普通股)3,975 3,992 3,969 3,986 
净稀释期权、未归属限制性股票单位和未归属限制性股票(A)17 36 — 36 
稀释后股份3,992 4,028 3,969 4,022 
__________
(a)在2020年上半年，有25百万股，由于其反稀释作用，不包括在每股摊薄收益/(亏损)的计算中。
9
项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注7。现金、现金等价物和有价证券

按公允价值经常性计量的现金、现金等价物和有价证券的公允价值如下(以百万为单位)：
2020年12月31日
 公允价值水平不包括福特信贷的公司福特信贷整合
现金和现金等价物  
美国政府1$2,940 $3,255 $6,195 
美国政府机构2850 640 1,490 
非美国政府和机构2600 717 1,317 
公司债务2605 970 1,575 
归类为现金等价物的有价证券总额
4,995 5,582 10,577 
现金、定期存款和货币市场基金5,899 8,767 14,666 
现金和现金等价物合计$10,894 $14,349 $25,243 
有价证券
美国政府1$4,709 $1,082 $5,791 
美国政府机构23,259 485 3,744 
非美国政府和机构24,448 2,693 7,141 
公司债务27,095 308 7,403 
股票(A)1113 — 113 
其他有价证券2234 292 526 
总有价证券$19,858 $4,860 $24,718 
受限现金$45 $647 $692 
2021年6月30日
公允价值水平不包括福特信贷的公司福特信贷整合
现金和现金等价物  
美国政府1$2,004 $416 $2,420 
美国政府机构2200 50 250 
非美国政府和机构2426 242 668 
公司债务2— 795 795 
归类为现金等价物的有价证券总额
2,630 1,503 4,133 
现金、定期存款和货币市场基金6,387 12,435 18,822 
现金和现金等价物合计$9,017 $13,938 $22,955 
有价证券
美国政府1$2,922 $550 $3,472 
美国政府机构22,263 225 2,488 
非美国政府和机构23,882 718 4,600 
公司债务26,621 293 6,914 
股票(A)180 — 80 
其他有价证券2258 269 527 
总有价证券$16,026 $2,055 $18,081 
受限现金$64 $143 $207 
__________
(a)在报告期内，截至2020年12月31日和2021年6月30日仍持有的股权证券的未实现净收益/亏损为澳元。24一百万美元的收益和一美元19分别亏损百万美元。
10
项目1.财务报表(续)

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财务报表附注
注7.现金、现金等价物和有价证券(续)

作为可供出售(AFS)证券核算的现金等价物和有价证券如下(以百万计)：
2020年12月31日
有价证券的公允价值
合同到期日
 摊销成本未实现毛利未实现亏损总额公允价值1年内经过1年的时间
5年		5年后
不包括福特信贷的公司  
美国政府$2,894 $44 $— $2,938 $1,649 $1,286 $3 
美国政府机构2,588 15 — 2,603 772 1,629 202 
非美国政府和机构2,926 31 — 2,957 1,330 1,617 10 
公司债务7,482 102 (1)7,583 3,566 3,987 30 
其他有价证券212 3 — 215 1 147 67 
总计$16,102 $195 $(1)$16,296 $7,318 $8,666 $312 
 
2021年6月30日
有价证券的公允价值
合同到期日
摊销成本未实现毛利未实现亏损总额公允价值1年内经过1年的时间
5年		5年后
不包括福特信贷的公司
美国政府$2,797 $21 $(1)$2,817 $815 $2,002 $— 
美国政府机构2,157 10 (6)2,161 230 1,204 727 
非美国政府和机构3,613 17 (6)3,624 1,099 2,161 364 
公司债务6,504 60 (3)6,561 2,546 3,899 116 
其他有价证券236 2 (1)237 64 171 2 
总计
$15,307 $110 $(17)$15,400 $4,754 $9,437 $1,209 

截至6月30日的销售收入和出售AFS证券的已实现损益总额如下(单位：百万)：
第二季度上半年
2020202120202021
不包括福特信贷的公司
销售收益$2,452 $659 $4,317 $3,539 
已实现毛利21 4 28 17 
已实现亏损总额3 — 10 2 
11
项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注7.现金、现金等价物和有价证券(续)

现金等价物和有价证券中处于未实现亏损状态的现金等价物和有价证券的当前公允价值和未实现亏损总额，按投资类别和单个证券处于持续亏损状态的时间长短合计如下(单位：百万)：
2020年12月31日
不到1年1年或更长时间总计
 公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损
不包括福特信贷的公司  
美国政府$181 $— $— $— $181 $— 
美国政府机构83 — — — 83 — 
非美国政府和机构164 — 10 — 174 — 
公司债务1,538 (1)9 — 1,547 (1)
其他有价证券23 — 13 — 36 — 
总计
$1,989 $(1)$32 $— $2,021 $(1)
 
2021年6月30日
不到1年1年或更长时间总计
公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损
不包括福特信贷的公司
美国政府$701 $(1)$— $— $701 $(1)
美国政府机构1,019 (6)— — 1,019 (6)
非美国政府和机构1,163 (6)— — 1,163 (6)
公司债务890 (3)— — 890 (3)
其他有价证券79 (1)7 — 86 (1)
总计
$3,852 $(17)$7 $— $3,859 $(17)

我们使用特定的识别方法来确定AFS债务证券的信用损失。2021年上半年，我们没有确认任何信用损失。证券的未实现亏损是由于利率和市场流动性的变化。

现金、现金等价物和限制性现金

合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金如下(百万)：
十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
现金和现金等价物$25,243 $22,955 
限制性现金(A)692 207 
现金总额、现金等价物和限制性现金$25,935 $23,162 
__________
(a)包括在其他资产在我们合并资产负债表的非流动资产部分。
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项目1.财务报表(续)

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注8。福特信贷应收账款及信贷损失准备

福特信贷将金融应收账款作为“消费者”和“非消费者”投资组合进行管理。这些应收账款通常由融资的车辆、存货或其他财产提供担保。

应收金融账款在发起或购买时按公允价值入账，随后按扣除任何信贷损失准备后的摊余成本报告。

对于所有金融应收账款，福特信贷将“逾期”定义为任何付款，包括本金和利息，即至少31合同到期日过后五天。

福特信贷融资应收账款净额具体数字如下(单位：百万)：
 十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
消费者  
零售分期付款合同，毛数$73,631 $70,434 
融资租赁，毛收入8,431 8,132 
零售融资，总金额82,062 78,566 
未赚取利息附加费(3,987)(3,358)
消费金融应收账款78,075 75,208 
非消费者  
经销商融资20,908 12,028 
非消费金融应收账款20,908 12,028 
记录的总投资$98,983 $87,236 
应收财务记录投资$98,983 $87,236 
信贷损失拨备(1,305)(1,061)
财务应收账款总额(净额)$97,678 $86,175 
当前部分$42,401 $34,339 
非流动部分55,277 51,836 
财务应收账款总额(净额)$97,678 $86,175 
按公允价值计算的应收融资净额(A)$89,651 $78,427 
公允价值(B)91,238 79,987 
__________
(a)按公允价值计算的融资应收账款净额不包括融资租赁。
(b)财务应收账款的公允价值属于公允价值层次的第三级。

福特信贷的融资租赁包括销售型和直接融资租赁。2020年和2021年第二季度融资租赁收入为1美元77百万美元和$88亿美元，2020年上半年和2021年上半年分别为172百万美元和$178分别为1000万美元，并包括在福特信贷收入在我们的合并损益表上。

截至2020年12月31日和2021年6月30日，应计利息为$181百万美元和$133分别为1000万美元，我们在其他资产在我们综合资产负债表的流动资产部分。

在2020年12月31日和2021年6月30日记录的金融应收账款投资中，包括消费者应收账款#美元。43.730亿美元和30亿美元38.7分别为10亿美元和非消费者应收账款$16.410亿美元和12分别为15亿美元，在证券化交易中出于合法目的出售，但仍在我们的合并财务报表中报告。应收账款仅可用于支付作为这些证券化交易当事人的证券化实体发行的债务和其他债务；它们不能用于支付Ford Credit的其他债权人的其他债务或债权。福特信贷有权获得不需要支付证券化实体发行的债务和其他债务的超额现金流，这些实体是这些证券化交易的当事人。
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项目1.财务报表(续)

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注8.福特信贷应收账款及信贷损失准备(续)

信用质量

消费者投资组合。消费者应收账款的信用质量评级是基于福特信贷的账龄分析。消费者应收账款信用质量评级如下：

•经过-当前目标60逾期天数；
•特别提及 – 61至120逾期天数并处于强化收集状态；以及
•不合标准-大于120逾期且应收账款的无法收回部分已冲销的天数，按抵押品的公允价值减去出售成本计量。

截至2020年12月31日的消费者应收账款信用质量分析如下(单位：百万)：
按起始年度分列的摊余成本基础
2016年前20162017201820192020总计百分比
消费者
逾期31-60天$45 $62 $103 $162 $166 $143 $681 0.9 %
逾期61-120天7 12 24 44 45 31 163 0.2 
逾期超过120天11 6 7 8 7 2 41 — 
逾期合计63 80 134 214 218 176 885 1.1 
当前782 2,518 6,648 13,704 20,822 32,716 77,190 98.9 
总计$845 $2,598 $6,782 $13,918 $21,040 $32,892 $78,075 100.0 %

2021年6月30日消费者应收账款信用质量分析如下(单位：百万)：
按起始年度分列的摊余成本基础
2017年前20172018201920202021总计百分比
消费者
逾期31-60天$52 $60 $98 $114 $134 $24 $482 0.6 %
逾期61-120天9 13 23 29 31 7 112 0.2 
逾期超过120天13 7 9 10 8 — 47 0.1 
逾期合计74 80 130 153 173 31 641 0.9 
当前1,747 4,419 9,952 16,768 28,228 13,453 74,567 99.1 
总计$1,821 $4,499 $10,082 $16,921 $28,401 $13,484 $75,208 100.0 %

非消费者产品组合。经销商融资应收账款的信用质量是根据Ford Credit的内部经销商风险评级分析进行评估的。福特信贷(Ford Credit)使用专有模式为每个交易商分配风险评级。这个模型使用交易商的历史业绩数据来确定交易商的关键因素，这些因素被认为是预测交易商履行其财务义务能力的最重要因素。福特信贷还考虑了经销商运营的许多其他财务和质量因素，包括资本和杠杆、流动性和现金流、盈利能力以及与福特信贷和其他债权人的信用记录。

交易商根据风险评级被分配到四个组中的一个组，如下所示：

•第I组-强大到卓越的财务指标；
•第II组-公平至有利的财务指标；
•第III组-边际至薄弱的财务指标；以及
•第IV组-财务指标不佳，包括被归类为无法收回的经销商。
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注8.福特信贷应收账款及信贷损失准备(续)

2020年12月31日经销商融资应收账款信用质量分析如下(单位：百万)：
按起始年度分列的摊余成本基础批发贷款
经销商贷款
2016年前20162017201820192020总计总计百分比
第I组$503 $129 $110 $188 $70 $248 $1,248 $13,160 $14,408 68.9 %
第II组38 20 11 35 3 87 194 4,680 4,874 23.3 
第III组9 — 3 19 3 35 69 1,464 1,533 7.3 
第IV组2 — — — 2 6 10 83 93 0.5 
总计(A)$552 $149 $124 $242 $78 $376 $1,521 $19,387 $20,908 100.0 %
__________
(a)截至2020年12月31日，逾期经销商融资应收账款总额为$99百万美元。

2021年6月30日经销商融资应收账款信用质量分析如下(单位：百万)：
按起始年度分列的摊余成本基础批发贷款
经销商贷款
2017年前20172018201920202021总计总计百分比
第I组$530 $87 $178 $52 $115 $175 $1,137 $6,993 $8,130 67.6 %
第II组15 7 33 3 15 96 169 2,806 2,975 24.7 
第III组17 1 5 2 3 35 63 797 860 7.2 
第IV组— — — 4 1 5 10 53 63 0.5 
总计(A)$562 $95 $216 $61 $134 $311 $1,379 $10,649 $12,028 100.0 %
__________
(a)截至2021年6月30日，逾期交易商融资应收账款总额为$56百万美元。

非应计收入。融资收入的应计项目在应收账款被确定为无法收回时或者在应收账款被确定为无法收回时停止。90逾期几天。只有当客户结清所有逾期欠款余额并合理保证未来付款时，账户才能恢复到应计状态。对于非应计状态的应收账款，只有在收到付款的情况下，才会确认后续融资收入。付款通常首先用于未偿利息，然后用于未付本金余额。

问题债务重组(“TDR”)。如果因与债务人的财务困难有关的经济或法律原因而给予债务人特许权，而福特信贷在其他情况下不会考虑这些原因，债务重组就构成了TDR。修改后的利率低于市场利率或根据美国破产法在重组程序中修改的消费者和非消费者应收账款，但当前损失风险最小的非消费者应收账款除外，被视为TDR。福特信贷不对应收账款本金余额给予优惠。如果应收账款在重组程序中被修改，需要满足重组计划的所有付款要求，然后才能免除剩余余额。

信贷损失准备

信贷损失准备是对截至资产负债表日的金融应收账款固有的终身预期信贷损失的估计。

对信贷损失拨备的调整是通过将费用记录到 福特信贷利息、运营和其他费用在我们的合并损益表上。应收账款的坏账部分在账款被认定为坏账或账款被清偿时，计入信用损失准备。120拖欠天数，考虑到客户或借款人的财务状况，抵押品的价值，对担保人的追索权，以及其他因素.
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注8.福特信贷应收账款及信贷损失准备(续)

财务应收账款的冲销包括与本金、利息、滞纳金和其他允许费用相关的未收回金额。以前作为坏账冲销的金融应收账款的收回计入信贷损失拨备。在福特信贷收回抵押品的情况下，应收账款被注销，抵押品按其估计公允价值减去销售成本进行记录并报告其他资产在我们的合并资产负债表上。

对截至6月30日与金融应收账款有关的信贷损失拨备的分析如下(单位：百万)：
2020年第二季度2020年上半年
 消费者非消费者总计消费者非消费者总计
信贷损失拨备
期初余额$1,157 $74 $1,231 $496 $17 $513 
采用ASU 2016-13(A)— — — 247 5 252 
冲销(80)— (80)(225)(1)(226)
恢复33 1 34 76 3 79 
信贷损失准备金94 (1)93 628 51 679 
其他(B)7 — 7 (11)(1)(12)
期末余额$1,211 $74 $1,285 $1,211 $74 $1,285 

2021年第二季度2021年上半年
 消费者非消费者总计消费者非消费者总计
信贷损失拨备
期初余额$1,170 $53 $1,223 $1,245 $60 $1,305 
冲销(55)(3)(58)(152)(3)(155)
恢复55 2 57 108 5 113 
信贷损失准备金(154)(12)(166)(184)(22)(206)
其他(B)6 (1)5 5 (1)4 
期末余额$1,022 $39 $1,061 $1,022 $39 $1,061 
__________
(a)截至2020年1月1日，与采用ASU 2016-13年度相关的累计税前调整，即信贷损失-金融工具信贷损失的衡量，记录在留存收益中。
(b)主要表示与换算调整相关的金额。

信贷损失拨备考虑了可归因于新冠肺炎大流行的经济状况。这一津贴反映了经济的不确定性和对失业率继续上升的预期，鉴于福特信贷(Ford Credit)在估计其消费者投资组合的终身预期信贷损失时使用的违约率，这增加了违约和损失的可能性，特别是在美国。

2021年第二季度和上半年，信贷损失准备金减少了#美元。162300万美元和300万美元244这主要反映了经济前景的改善，导致福特信贷下调了可归因于新冠肺炎推动的宏观经济假设的终身亏损预期。尽管截至2021年6月30日的第二季度和上半年的净冲销仍然较低，部分原因是政府刺激措施、消费者支出行为的变化以及车辆抵押品价值较高，但新冠肺炎对未来信贷损失的影响仍不确定。福特信贷将继续监测经济趋势和状况以及投资组合表现，并将相应调整准备金。
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项目1.财务报表(续)

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财务报表附注
注9.库存

库存情况如下(单位：百万)：
 十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
原材料、在制品和供应品$4,676 $5,578 
成品6,132 8,015 
总库存$10,808 $13,593 

上表中截至2021年6月30日的成品包括已完成但等待安装受半导体供应短缺影响的部件的车辆，之后，它们将在发货给我们的经销商之前进行额外的质量审查程序。

注10。其他投资

我们对未按权益法入账的实体的投资，其公允价值无法随时获得。我们按成本(减去减值，如果有的话)记录这些投资，并根据同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变化进行调整。我们将这些投资的账面价值报告在其他资产在我们合并资产负债表的非流动资产部分。这些投资是$1.710亿美元和2.9截至2020年12月31日和2021年6月30日，分别为40亿美元和2021年6月30日。与2020年12月31日相比的增长主要反映了一项可观察到的事件，即902百万美元(使用期权定价模型计算)，用于我们在Rivian的投资，报告于其他收入/(亏损)，净额在我们的合并损益表上。截至2021年6月30日，与其他投资相关的调整的累计未实现净收益为$1.2十亿美元。

2021年7月，我们购买了415700万美元的Rivian无担保高级可转换票据，这将反映在我们截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q中。

注11.商誉

商誉的账面净值为$。258百万美元和$741分别在2020年12月31日和2021年6月30日达到100万，并在其他资产在我们合并资产负债表的非流动资产部分。与2020年12月31日相比的增长反映了2021年3月收购Getrag Ford Transmission GmbH和2021年6月收购Electrtriphi，Inc.(见注17)。
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项目1.财务报表(续)

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注12。其他负债和递延收入

其他负债和递延收入具体数字如下(单位：百万)：
 十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
当前
交易商和交易商的客户津贴和索赔$12,702 $8,610 
递延收入2,161 2,418 
员工福利计划1,752 1,574 
应计利息1,215 999 
OPEB(A)339 341 
抚恤金(A)193 193 
经营租赁负债323 340 
其他4,960 4,394 
流动其他负债和递延收入总额$23,645 $18,869 
非电流  
抚恤金(A)$10,738 $10,258 
OPEB(A)6,236 6,193 
交易商和交易商的客户津贴和索赔3,072 3,470 
递延收入4,559 4,649 
经营租赁负债991 969 
员工福利计划1,074 1,075 
其他1,709 1,972 
非流动其他负债和递延收入总额$28,379 $28,586 
__________
(a)2021年6月30日的余额反映了2020年12月31日的养老金和OPEB负债，更新后的负债包括：服务和利息成本；预期资产回报率；削减、结算和相关的中期重新计量(如果适用)；离职费用；实际福利支付；以及现金缴款。对于没有中期重新计量的计划，折现率和预期回报率假设与2020年底保持不变。包括在其他资产养老金资产是$4.330亿美元和30亿美元5.5截至2020年12月31日和2021年6月30日，分别为40亿美元和2021年6月30日。
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项目1.财务报表(续)

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注13.退休福利

定义福利计划-费用

截至6月30日，我们的固定收益养老金和OPEB计划的税前定期收益净成本/(收入)如下(以百万为单位)：
第二季度
 养老金福利  
 美国的计划非美国计划全球OPEB
 202020212020202120202021
服务成本$130 $127 $127 $139 $11 $12 
利息成本323 239 130 109 41 32 
预期资产回报率(699)(664)(254)(284)— — 
摊销先前服务费用/(贷方)
1 — 8 7 (4)(3)
净重测(损益)/净亏损4 (182)(152)(81)— — 
分离计划/其他3 3 33 47 1 — 
定居点和削减量
4 10 17 (1)— — 
定期收益净成本/(收益)
$(234)$(467)$(91)$(64)$49 $41 
上半年
 养老金福利  
 美国的计划非美国计划全球OPEB
 202020212020202120202021
服务成本$260 $265 $258 $283 $23 $24 
利息成本646 462 263 208 84 64 
预期资产回报率(1,398)(1,366)(521)(569)— — 
摊销先前服务费用/(贷方)
2 1 17 12 (8)(6)
净重测(损益)/净亏损4 241 (232)(565)58 — 
分离计划/其他13 5 57 84 — — 
定居点和削减量
4 49 18 — (2)— 
定期收益净成本/(收益)
$(469)$(343)$(140)$(547)$155 $82 

服务成本部分包含在销售成本和销售、管理和其他费用。定期收益净成本/(收入)的其他组成部分包括在其他收入/(亏损)，净额在我们的合并损益表上。

在2020年第二季度和2021年，我们确认了51300万美元和300万美元46分别用于与正在进行的全球重新设计计划相关的费用。在2020和2021年上半年，我们确认了75百万美元和$84分别用于与正在进行的全球重新设计计划相关的费用。在我们的全球重新设计行动完成之前，我们预计在接下来的时间里会对我们的计划进行进一步的调整。

养老金计划缴费

在2021年期间，我们预计将贡献以下资金：700百万美元和$800向我们的全球资金养老金计划提供2000万美元的现金。我们还预计能赚到大约$390向无资金计划的参与者支付了数百万美元的福利。2021年上半年，我们贡献了393向我们的全球基金养老金计划捐赠了100万美元，并赚取了$193向无资金计划的参与者支付600万美元的福利。
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项目1.财务报表(续)

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注14.债务
不包括福特信贷和福特信贷债务的公司债务账面价值如下(以百万为单位)：
十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
不包括福特信贷的公司  
一年内应付的债务
短期$613 $301 
一年内的长期应付款项  
公共无担保债务证券
180 266 
美国能源部先进技术汽车制造(“DOE ATVM”)奖励计划148 1,138 
其他债务434 429 
未摊销(折扣)/溢价(1)2 
一年内应付债务总额1,374 2,136 
一年后应付的长期债务  
公共无担保债务证券18,877 18,792 
可转换票据— 2,300 
延期支取定期贷款1,500 1,500 
能源部ATVM奖励计划1,064 — 
英国出口融资计划854 867 
其他债务768 758 
未摊销(折扣)/溢价(242)(231)
未摊销发行成本(188)(210)
一年后应付的长期债务总额22,633 23,776 
不包括福特信贷的公司总数$24,007 $25,912 
不包括福特信贷的公司债务公允价值(A)$27,794 $30,401 
福特信贷  
一年内应付的债务
短期$11,429 $12,558 
一年内的长期应付款项  
无担保债务17,185 14,100 
资产担保债务21,345 17,220 
未摊销(折扣)/溢价2 2 
未摊销发行成本
(17)(15)
公允价值调整(B)25 11 
一年内应付债务总额49,969 43,876 
一年后应付的长期债务
无担保债务54,197 48,402 
资产担保债务32,276 28,019 
未摊销(折扣)/溢价28 31 
未摊销发行成本
(235)(217)
公允价值调整(B)1,442 894 
一年后应付的长期债务总额87,708 77,129 
福特信用总额$137,677 $121,005 
福特信用债的公允价值(A)$139,796 $123,838 
__________
(a)在2020年12月31日和2021年6月30日，债务的公允价值包括美元529百万美元和$38百万美元 不包括福特信贷短期债务和美元的公司10.410亿美元和11.9福特信贷(Ford Credit)分别有1000亿美元的短期债务按成本计价，接近公允价值。所有其他债务都归类在公允价值层次的第二级。
(b)这些调整与套期保值活动有关，包括#美元的停产套期保值关系调整。299百万美元和$246截至2020年12月31日和2021年6月30日，分别为3.8亿美元和3.8亿美元。对冲债务的账面价值为#美元。45.510亿美元和40.6分别为2020年12月31日和2021年6月30日的10亿美元。
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
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注14.债务(续)

2021年3月，我们发行了美元2.3十亿美元的本金总额02026年到期的无担保可转换优先票据百分比，包括$300根据授予初始购买者的超额配售选择权全部行使，该等票据的本金总额为百万美元。这些票据将不会产生定期利息，而且票据的本金也不会附生。扣除发债成本后，是次发行的总收益净额约为$。2.2671000亿美元。

每美元1,000票据的本金金额最初将可转换为57.1886我们普通股的股票，相当于初始转换价格约为$17.49每股，可根据特定事件的发生进行调整。这些票据可以在2025年12月15日或之后由票据持有人选择转换。在2025年12月15日之前，票据只有在以下情况下才可兑换：

•在2021年9月30日结束的财季之后开始的任何财季期间(且仅在该财季期间)，如果我们普通股的最后一次报告销售价格至少20在一段期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130票据在每个适用交易日的转换价的%；
•在.期间五之后的营业日期间五连续交易日期间，每美元交易价1,000每一天的票据本金金额五连续交易日少于98本公司普通股最新报售价的乘积百分比及该交易日票据的转换率；
•如果我们赎回任何或所有票据；或
•发生特定公司事件时，如控制权变更或向普通股股东分配某些利益(如管理票据的契约所述)。

在转换时，我们将支付现金，最高不超过待转换票据的本金总额，并在我们选择的情况下支付现金、我们普通股的股票或现金和普通股的组合，以支付超过被转换票据本金总额的剩余债务(如果有的话)。

我们可能不会在2024年3月20日之前赎回纸币。在2024年3月20日或之后，我们可以赎回全部或任何部分票据，以换取相当于以下金额的现金100赎回票据本金的%，如果我们普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的转换价格的%，至少在20在任何时间内的交易日(不论是否连续)30连续交易日期间。

如果我们经历了根本的改变(例如控制权的改变)，在某些条件下，票据持有人可能会要求我们以现金方式回购全部或部分票据，回购价格等于100票据本金的%。此外，如果特定的公司事件发生在到期日之前，或者如果我们发布赎回通知，我们将提高与此类公司事件相关而选择转换票据的持有者的转换率，增加预定义的金额。在2021年第二季度和上半年，允许票据持有人转换的条件没有得到满足。

该等票据按面值发行，与发行该等票据有关的费用摊销至不包括福特信贷的公司债务利息支出超过票据的合同期限。发行成本摊销为#美元22021年第二季度和上半年均为2.5亿美元。票据的实际利率为0.3%.

截至2021年6月30日，这些票据的总估计公允价值约为美元。2.5十亿美元。公允价值乃采用常用估值方法厘定，并采用可观察到的市场投入，并归类于公允价值等级的第二级。

这些票据对我们2021年第二季度或上半年稀释后每股收益没有影响，因为报告期内我们普通股的平均市场价格没有超过票据的转换价格。
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项目1.财务报表(续)

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注15。衍生金融工具与套期保值活动

在正常的业务过程中，我们的业务受到全球市场风险的影响，包括外币汇率、某些商品价格和利率变化的影响。为了管理这些风险，我们签订了高效的衍生品合约。我们已选择将对冲会计应用于某些衍生品。在套期保值关系中指定的衍生品在被指定时和整个套期保值期内都会使用回归分析来评估其有效性。一些衍生品不符合套期保值会计的要求；对于其他衍生品，我们选择不应用套期保值会计。

衍生金融工具的收益效应

按对冲指定，截至6月30日的收入中报告的收益/(亏损)如下(以百万美元为单位)：
 第二季度上半年
现金流对冲
2020202120202021
从AOCI改分类为销售成本
外币兑换合约(A)
$(4)$(173)$(74)$(188)
商品合约(B)
(14)20 (28)28 
公允价值对冲
利率合约
套期保值工具的净利息结算和应计项目
68 100 96 201 
套期保值工具的公允价值变动112 103 1,222 (538)
套期保值债务的公允价值变动(98)(87)(1,191)503 
交叉货币利率掉期合约
套期保值工具的净利息结算和应计项目
— (1)— (4)
套期保值工具的公允价值变动— 11 — (39)
套期保值债务的公允价值变动— (11)— 33 
未被指定为对冲工具的衍生工具
外币兑换合约(C)(274)(147)312 86 
交叉货币利率掉期合约
154 49 3 (196)
利率合约(12)6 (86)(25)
商品合约12 73 (31)128 
总计$(56)$(57)$223 $(11)
__________
(a)2020年第二季度和上半年，811000万美元的损失和1美元的损失816年内分别报告了百万美元的收益其他综合收益/(亏损)，税后净额。2021年第二季度和上半年，一美元110百万美元的损失和$571年分别报告了百万美元的损失。其他综合收益/(亏损)，税后净额.
(b)2020年第二季度和上半年，17百万美元的收益和84年分别报告了百万美元的损失。其他综合收益/(亏损)，税后净额。2021年第二季度和上半年，一美元100百万美元的收益和一美元180年内分别报告了百万美元的收益其他综合收益/(亏损)，税后净额.
(c)2020年第二季度和上半年，2311000万美元的亏损和1美元的145年内分别报告了百万美元的收益销售成本，和$431000万美元的亏损和1美元的167年内分别报告了百万美元的收益其他收入/(亏损)，净额。2021年第二季度和上半年，一美元1031000万美元的亏损和1美元的78年内分别报告了百万美元的收益销售成本，和$44百万美元的损失和$8年内分别报告了百万美元的收益其他收入/(亏损)，净额.
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项目1.财务报表(续)

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财务报表附注
注15.衍生金融工具和套期保值活动(续)

衍生金融工具的资产负债表效应

衍生资产和负债在我们的综合资产负债表上按公允价值报告，并按毛数列示。衍生工具的名义金额不一定代表双方交换的金额，也不是我们财务风险的直接衡量标准。我们还与交易对手签订主协议，允许在违约或违反交易对手协议的情况下对风险敞口进行净额结算。抵押品是指我们与衍生品交易对手达成的互惠安排下收到或支付的现金，我们不会用来抵消我们的衍生品资产和负债。

我们衍生工具的公允价值和相关名义金额如下(以百万美元为单位)：
2020年12月31日2021年6月30日
概念上的的公允价值
资产		的公允价值
负债		概念上的的公允价值
资产		的公允价值
负债
现金流对冲   
外币兑换合约
$15,860 $47 $383 $12,738 $15 $618 
商品合约703 40 5 790 172 — 
公允价值对冲   
利率合约26,924 1,331 4 26,296 998 152 
交叉货币利率掉期合约
885 46 — 885 20 — 
未被指定为对冲工具的衍生工具
外币兑换合约25,956 172 399 23,258 185 266 
交叉货币利率掉期合约
6,849 557 1 6,565 317 17 
利率合约70,318 663 439 56,754 381 249 
商品合约599 74 4 827 112 7 
衍生金融工具总额，毛额(A)(B)
$148,094 $2,930 $1,235 $128,113 $2,200 $1,309 
当前部分
$974 $859 $977 $767 
非流动部分
1,956 376 1,223 542 
衍生金融工具总额，毛额
$2,930 $1,235 $2,200 $1,309 
__________
(a)截至2020年12月31日和2021年6月30日，我们持有抵押品$9300万美元和300万美元5分别为2000万美元和我们发布的抵押品为$96300万美元和300万美元64分别为2000万人。
(b)截至2020年12月31日和2021年6月30日，可用于交易对手净额结算的资产和负债的公允价值为1美元。505300万美元和300万美元573分别为600万美元和1000万美元. 所有衍生品都归类于公允价值层次的第二级。
23
项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注16。 员工离职行动和离职处置活动

我们在员工接受时记录与自愿离职相关的成本，除非接受要求公司明确批准。当管理层批准离职计划，确定受影响的员工，并且完成离职计划所需的操作不太可能发生重大变化时，我们会记录与非自愿离职计划相关的成本。与福利相关的成本取决于员工继续提供服务，在所需的服务期内累加。

不包括福特信贷的公司

全球重新设计

正如之前宣布的那样，我们正在对我们的业务进行全球重新设计。与重新设计有关的活动，包括员工离职费用、设施和其他与资产有关的费用(如减值、加速折旧)、经销商和供应商付款、其他法定和合同义务以及其他费用，记录在销售成本和销售、管理和其他费用。以下是我们作为重新设计的一部分而发起的行动。

巴西。2019年2月，福特汽车公司巴西有限公司。福特(巴西)，我们在巴西的子公司，致力于退出南美商用重型卡车业务的计划。因此，福特巴西公司在2019年期间停止了巴西圣贝尔纳多·多坎波工厂的生产。福特巴西公司在2020年第三季度完成了工厂机械和设备的出售，并在2020年第四季度完成了土地和建筑的出售。

2020年12月，福特巴西公司承诺退出在巴西的制造业务，这将导致2021年关闭卡马萨里、陶巴泰和特罗尔的工厂。支持Camaçari和Taubaté新车生产的业务于2021年1月停止；为售后销售建立库存的有限服务部件生产于2021年第二季度停止。特罗尔工厂将于2021年第四季度停止运营。这些行动不会导致福特巴西公司被大幅清算，因为该公司将继续进行进口汽车销售和客户支持业务，并保留巴伊亚的产品开发中心、圣保罗塔图伊的试验场和圣保罗的地区总部。

俄罗斯。2019年3月，福特和索勒斯PJSC(以下简称索勒斯)的合资企业福特索勒斯荷兰公司宣布计划重组其在俄罗斯的业务，仅专注于商用车，并退出乘用车领域。福特索勒斯是福特和索勒斯PJSC的合资企业，福特拥有索勒斯的控股权。作为这些行动的结果，福特获得了1002019年第二季度，福特索勒斯拥有福特索勒斯的%股权，并停止了Naberezhnye Cherny和圣彼得堡汽车组装厂以及Elabuga发动机厂的生产。

重组行动完成后，福特于2019年7月出售了一辆51将重组后实体的%控股权转让给索勒斯，这导致福特索勒斯子公司解体。我们对福特索勒斯的持续参与被计入股权方法投资。

在2020年第四季度，我们还完成了某些制造业资产的出售。

英国。2019年6月，福特旗下子公司福特汽车有限公司(以下简称英国福特)宣布计划于2020年退出位于南威尔士的福特布里真德(Ford Bridgend)工厂。英国福特(Ford)停止了布里真德(Bridgend)工厂的生产，该工厂于2020年9月关闭。

印度。2019年第三季度，福特承诺了一项计划，出售我们印度汽车业务的特定净资产。2020年12月31日，福特和Mahindra&Mahindra Limited共同决定我们不会完成合资企业。
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注16。 员工离职行动和离职处置活动 (续)

其他全局重新设计操作。2018年，我们宣布了停止法国波尔多福特阿基坦工业(Ford Aquiaine Industries)工厂生产的计划。我们于2019年7月停产并关闭了工厂。2019年3月，我们宣布了在德国萨尔路易斯车身和组装厂逐步淘汰C-MAX生产的计划。我们于2019年6月停止生产C-MAX。2021年3月，我们宣布了逐步淘汰西班牙巴伦西亚工厂Mondeo生产的计划。此外，我们还在继续裁减全球员工，并采取其他重组行动。

下表总结了截至6月30日期间与重新设计相关的活动，这些活动记录在其他负债和递延收入(单位：百万)：
第二季度上半年
2020202120202021
期初余额$601 $1,499 $734 $1,732 
应计项目变动(A)26 176 94 369 
付款(99)(966)(271)(1,257)
外币折算(4)130 (33)(5)
期末余额$524 $839 $524 $839 
__________
(a)不包括#美元的养老金费用51百万美元和$46分别在2020年第二季度和2021年第二季度达到100万美元，以及75百万美元和$84百万美元 分别是2020年上半年和2021年上半年。

我们还记录了$36百万美元和$86分别在2020年第二季度和2021年第二季度达到100万美元，以及50百万美元和$3882020年上半年和2021年上半年分别用于加速折旧和其他非现金项目。

我们估计我们将招致大约$22021年的总费用中有140亿美元与上述行动有关，主要归因于员工离职、加速折旧以及经销商和供应商和解。我们继续审查我们的全球业务，并可能在考虑到这些市场所需的资本配置时，在那些无法实现持续盈利的市场采取额外的重组行动。

其他行动

美国汽车、航空航天和农业机械工人联合会(“UAW”)自愿离职方案。根据2019年11月批准的集体谈判协议，在2020年第一季度，我们向有资格正常或提前退休的UAW小时工提供自愿离职方案，并记录了相关成本#美元。201百万英寸销售成本。所有的分离都发生在2020年。

福特信贷

2021年6月，福特信贷(Ford Credit)宣布，其在巴西和阿根廷的子公司计划在2021年底之前停止应收账款的发放，并开始出售或以其他方式逐步减少在这些市场的业务。我们记录了大约$10年与员工离职成本相关的400万美元福特信贷利息、运营和其他费用，其中大部分将在2021年支付。

累计外币折算损失包括在累计其他综合收益/(亏损)在2021年6月30日，大约$360700万美元与福特信贷在巴西和阿根廷的投资有关，我们不再计划运营这些投资。我们预计，在出售、转移或基本上完全清算福特信贷的投资时，这些损失将重新归类为收益，这可能会发生在多个报告期内。
25
项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注17。收购和资产剥离

不包括福特信贷的公司

Electrtriphi，Inc.(“Electrtriphi”)2021年6月18日，我们收购了总部位于加州的电动汽车充电管理和车队监控软件提供商Electrtriphi。收购的资产主要包括商誉，报告于其他资产(见注11)和软件，报告于网络属性。我们正在敲定收购的采购会计，可能会进一步修改收购价格分配。此次收购没有对我们的财务报表产生实质性影响。

福特廖豪汽车有限公司(下称“FLH”)2021年4月1日，我们完成了我们在FLH及其全资子公司FLH Marketing&Service Limited的控股权的出售，这导致我们的福特台湾子公司在2021年第二季度解体。至少到2025年，FLH将继续进口、制造和销售福特品牌的汽车。我们确认了一项税前收益为$。1612000万人，这一数字报告在其他收入/(亏损)，净额在2021年第二季度。

Getrag Ford变速器有限公司(“GFT”)。在2021年3月之前，福特和麦格纳国际公司(“麦格纳”)以开发、制造和销售变速器为目的，平等拥有和运营GFT合资企业。我们将我们对GFT的投资作为权益法投资入账。在2021年第一季度，在我们被收购之前，GFT记录了重组费用，其中我们的份额为$40百万美元。这些费用包括在关联公司净收益/(亏损)权益.

2021年3月1日，我们收购了麦格纳在重组后的GFT中的股份。收购价可能会在收盘后进行修订，目前估计为#美元。2742000万。我们预计收购价格修订将在2021年下半年敲定。重组后的GFT包括英国哈勒伍德(Halewood)和德国科隆(Cologne)的变速器工厂，但不包括法国波尔多变速器工厂和麦格纳收购的中国权益。我们与麦格纳的结论是，在分离所有权的情况下，这些业务将得到更好的服务。印度萨南德的变速器厂将继续由福特/麦格纳共同拥有。作为这笔交易的结果，我们合并了重组后的GFT，重新计量了我们之前在GFT的投资为美元。2741000万美元公允价值，并确认税前收益为1美元1612000万英寸其他收入/(亏损)，净额2021年上半年。我们在与麦格纳的谈判中基于收益法估计了GFT的公允价值。估值中使用的重要假设包括GFT的现金流，这些现金流反映了批准的商业计划，折现率通常用于GFT这样的公司。有关确认为本次交易一部分的商誉的信息，请参见附注11。

Argo AI，LLC(“Argo AI”)。2020年6月1日，我们完成了与大众汽车公司(Volkswagen AG)的交易，这笔交易减少了我们在自动驾驶汽车技术公司Argo AI的所有权权益，导致福特和大众在Argo AI拥有同等权益，剩余权益由激励部门和创始人股权组成。这笔交易涉及我们将我们的Argo AI股权的一部分以#美元的价格出售给大众。5002000万和大众对Argo AI进行了额外的投资，包括贡献其自主智能驾驶公司。作为这笔交易的结果，我们解除了Argo AI的合并，以公允价值重新衡量了我们对Argo AI的留存投资，并确认了一美元3.530亿美元的税前收益其他收入/(亏损)，净额，其中$2.910亿美元与我们对Argo AI的留存投资相关。我们对Argo AI的留存投资包括股权方法投资和优先股权证券投资，反映在我们#年的综合资产负债表上。关联公司净资产权益和其他资产，分别为。

福特信贷

2020年第一季度，福特信贷(Ford Credit)完成了对其全资子公司Forso Nordic AB的出售，确认税前亏损美元4百万，报告于其他收入/(亏损)，净额，以及现金收益$1.31000亿美元。
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注18。累计其他综合收益/(亏损)

截至6月30日，可归因于福特汽车公司的累计其他全面收益/(亏损)的每个组成部分的余额变化如下(以百万为单位)：
第二季度上半年
2020202120202021
外币折算
期初余额$(6,079)$(5,237)$(4,626)$(5,526)
外币折算损益(141)(46)(1,547)348 
减税：税/(税收优惠)(50)(30)(23)67 
外币折算净收益/(亏损)(91)(16)(1,524)281 
(损益)/损失从AOCI重新分类为净收益(A)(11)4 (31)(4)
其他综合收益/(亏损)，税后净额(B)(102)(12)(1,555)277 
期末余额$(6,181)$(5,249)$(6,181)$(5,249)
有价证券
期初余额$85 $91 $71 $156 
可供出售证券的损益146 (10)165 (86)
减税：税/(税收优惠)33 (3)38 (22)
可供出售证券的净收益/(亏损)113 (7)127 (64)
(收益)/亏损从AOCI重新分类为净收入(18)(4)(18)(15)
减税：税/(税收优惠)(4)(1)(4)(4)
净(收益)/亏损从AOCI重新分类为净收益
(14)(3)(14)(11)
其他综合收益/(亏损)，税后净额99 (10)113 (75)
期末余额$184 $81 $184 $81 
衍生工具
期初余额$204 $(567)$(488)$(266)
衍生工具的损益(64)(10)732 (391)
减税：税/(税收优惠)(23)(3)150 (77)
衍生工具的净收益/(亏损)(41)(7)582 (314)
(收益)/亏损从AOCI重新分类为净收入18 153 102 160 
减税：税/(税收优惠)1 34 16 35 
净收益(收益)/亏损从AOCI重新分类为净收益(C)17 119 86 125 
其他综合收益/(亏损)，税后净额(24)112 668 (189)
期末余额$180 $(455)$180 $(455)
养老金和其他退休后福利
期初余额$(2,671)$(2,657)$(2,685)$(2,658)
摊销和确认先前服务费用/(贷方)
22 17 26 20 
减税：税/(税收优惠)3 3 4 4 
以前的净服务成本/(积分)从AOCI重新分类为净收入
19 14 22 16 
翻译对非美国计划的影响
(2)(2)9 (3)
其他综合收益/(亏损)，税后净额17 12 31 13 
期末余额$(2,654)$(2,645)$(2,654)$(2,645)
截至6月30日AOCI期末余额合计$(8,471)$(8,268)$(8,471)$(8,268)
__________
(a)重新分类为其他收入/(亏损)，净额。
(b)2021年，不包括收益$2百万美元与非控股权益相关。
(c)重新分类为销售成本。在接下来的12个月里，我们预计将现金流对冲的现有净亏损重新归类为#美元。3042000万美元(见附注15)。

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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注19。可变利息实体

我们的某些附属公司是可变利益实体，我们不是其中的主要受益者。我们对与这些附属公司相关的任何潜在损失的最大风险敞口仅限于我们的投资和贷款，金额为$。32021年12月31日和2021年6月30日的10亿美元。

注20。承诺和或有事项

承诺和或有事项主要包括担保和赔偿、诉讼和索赔、保修和现场服务行动。

担保和赔偿

财务担保。财务担保和赔偿在开始时按公允价值记录。在初步确认后，担保负债在每个报告期进行调整，以反映担保剩余寿命内可能发生的违约事件导致的预期付款的当前估计。财务担保的最高可支付金额为#美元。346百万美元和$3582020年12月31日和2021年6月30日分别为100万。与财务担保有关的已记录负债的账面价值为#美元。46300万美元和300万美元27在2020年12月31日和2021年6月30日分别为3.8亿美元和3.8亿美元。

我们的财务担保包括某些合资企业的债务和租赁义务，以及包括供应商在内的外部第三方的某些财务义务，以支持我们的业务和经济增长。到期日至2033年不等，担保将在支付和/或取消标的义务时终止。如果合资企业或其他第三方未能履行保函所涵盖的义务，我方将支付货款。在某些情况下，我们有权向第三方追回我们在担保下支付的金额。

非财务担保。非金融担保和赔偿在开始时按公允价值记录。我们定期审查我们在这些安排下的履约风险，如果我们可能被要求在担保或赔偿下履约，可能的付款金额将被记录下来。非金融担保的最高可能付款金额为#美元。245百万美元和$5182020年12月31日和2021年6月30日分别为100万。与非金融担保有关的已记录负债的账面价值为#美元。48300万美元和300万美元69分别在2020年12月31日和2021年6月30日达到100万。

包括在$518截至2021年6月30日，最高潜在付款中的100万美元是对以某种安排出售给日租公司的汽车转售价值的担保。最高潜在付款金额为$510截至2021年6月30日，百万美元代表我们保证租赁公司转售时将获得的总收益。反映我们目前对租赁公司从第三方转售时将获得的收益的估计，我们记录了$69根据保函，我们将支付100万英镑作为我们的最佳估计金额。

在正常的业务过程中，我们执行的合同涉及行业内的赔偿标准和特定于交易的赔偿，如出售企业。这些赔偿可能包括但不限于与以下任何事项有关的索赔：环境、税收和股东事项；知识产权；发电合同；政府法规和雇佣相关事项；经销商、供应商和其他商业合同关系；以及证券化等财务事项。在这些赔偿下的履约通常是由交易对手(包括合资企业或联盟合作伙伴)或第三方索赔引发的违约索赔。虽然其中一些赔偿在性质上是有限的，但其中许多并不限制潜在的付款。因此，我们无法估计在这些无限赔偿下提出的索偿可能导致的未来最高赔偿金额。
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
附注20.承付款和或有事项(续)

诉讼及索偿

各种法律诉讼、诉讼和索赔(一般称为“事项”)正在待决，或可能对我们提起诉讼或主张。这些问题包括但不限于：由于我们的产品据称存在缺陷而引起的问题；产品保修；与安全、排放和燃油经济性有关的政府法规或其他事项；政府激励措施；税务事项；涉嫌导致罚款或处罚的违法行为；金融服务；与雇佣相关的事项；经销商、供应商和其他合同关系；知识产权；环境事项；股东或投资者事项；以及财务报告事项。某些悬而未决的法律诉讼是或声称是集体诉讼。其中一些问题涉及或可能涉及巨额补偿性、惩罚性或反垄断或其他三倍损害赔偿的索赔，或者要求现场服务行动、环境补救计划、制裁、失去政府激励、评估或其他救济，如果获得批准，将需要非常大的支出。

我们对这些问题的财务风险敞口的程度很难估计。许多事项没有具体说明损害赔偿金额，而其他许多事项只规定了司法管辖区的最低金额。就断言数额而言，我们的历史经验表明，在大多数情况下，断言数额并不是最终结果的可靠指标。

当损失被认为是可能的，并且可以合理估计的时候，我们就应计损失。在评估应计事项及披露事项时，我们会考虑多项因素，例如我们处理类似性质事项的历史经验、所断言的具体事实及情况、我们胜诉的可能性，以及任何潜在损失的严重程度。随着时间的推移，我们会重新评估和更新我们的应计项目。

对于大多数问题，通常是由于我们产品中的所谓缺陷引起的，我们根据我们在类似问题上的丰富历史经验建立了应计项目。我们不相信有合理的可能结果会大大超出我们在这些问题上的应计金额。

对于其余事项，在我们对类似事项的历史经验价值较有限的情况下(即“非模式事项”)，我们主要根据个别事实和情况对事项进行评估。对于非模式事项，我们评估是否存在超过任何可估计应计项目的重大损失的合理可能性。我们对所有重大事项的合理可能亏损超出应计项目的估计，目前反映了间接税和关税事项，我们估计这些事项的总风险最高可达回合赛$1.720亿美元，增加了约15亿美元1.3从2021年3月31日到2021年3月31日，反映了海关问题的更新。

如上所述，诉讼过程受到许多不确定因素的影响，个别案件的结果无法有把握地预测。我们的评估是基于我们的知识和经验，但任何事情的最终结果都可能需要支付大大超过我们应计和/或披露的金额。
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
附注20.承付款和或有事项(续)

保修和现场服务操作

我们在销售时计入基本保修范围和现场服务行动的估计成本。我们使用模式化的估算模型，使用关于每个车型年的每个车辆系列的索赔性质、频率和平均成本的历史信息，来建立我们对基本保修义务的估算。我们使用模式化估算模型，使用有关每个型号年索赔的性质、频率、严重性和平均成本的历史信息，建立对现场服务行动义务的估算。此外，我们不时会自费发放延长保修，其估计成本在发放时计入。中报告了保修和现场服务行动义务其他负债和递延收入。我们定期重新评估应计项目的充分性。

我们认识到，在与供应商就回收细节达成一致且回收金额几乎是确定的情况下，收回与我们的保修和现场服务行动相关的成本会带来好处。中报告了恢复情况贸易和其他应收账款净额和其他资产。

在截至6月30日的一段时间内，我们对未来保修和现场服务行动成本的估计(扣除估计的供应商回收)如下(以百万为单位)：
上半年
 20202021
期初余额$5,702 $8,172 
在该期间内支付的款项(1,945)(2,169)
与期内发出的保修有关的应计项目变动1,253 1,933 
与先前存在的保修相关的应计项目的变化1,183 80 
外币折算及其他(112)(5)
期末余额$6,081 $8,011 

我们估计成本的变化在上表中报告为与先前存在的保修相关的应计费用变化。我们估计材料现场服务活动和客户满意活动的合理可能成本超过我们应计项目的成本，最高可达$。1.1总计200亿美元。
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注21。细分市场信息

我们报告的部门信息与我们的首席运营决策者(“CODM”)评估公司经营结果和业绩的方式一致。因此，我们通过以下细分市场分析我们的业务结果：汽车、移动和福特信贷。

自2021年1月1日起，为了与我们的首席运营官(CODM)评估各部门业绩并就资源分配做出决策的方式一致，我们对各部门的计量进行了如下调整：(I)与移动性部门包括的企业连接活动相关的成本和收益现在报告在汽车部门；(Ii)某些有利于全球企业的公司治理费用现在报告在汽车部门作为公司其他部门的一部分；(Iii)汽车部门报告的现金和其他中央管理的公司资产重新调整到公司其他部门。

此外，我们重新调整了我们部门内的税务相关资产，以反映我们自2021年1月1日起采用ASU 2019-12(请参见注释2)。

上期金额进行了追溯调整，以反映这些变化。

以下是对我们的可报告部门和其他活动的描述。

汽车细分市场

汽车部门主要包括福特和林肯汽车、零部件和配件在全球的销售，以及车辆、零部件和配件的开发、制造、分销和维修的相关成本。这部分包括与我们的电气化车辆计划和企业连接相关的收入和成本。该部门包括以下地区业务部门：亚洲、北美、南美、欧洲、中国(包括台湾)和国际市场集团(International Markets Group)。

移动细分市场

移动部门主要包括福特自动驾驶汽车及相关业务的开发成本，福特在Argo AI(自动驾驶系统开发商)的股权，以及其他移动业务和投资(包括微移动服务提供商Spin)。

福特信用细分市场

福特信贷部门由合并后的福特信贷业务组成，主要是与车辆相关的融资和租赁活动。

公司其他

公司其他主要包括公司治理费用、利息收入(不包括从我们的汽车部门包括的延长服务合同组合中赚取的利息)、现金、现金等价物、有价证券和其他投资的损益，以及与公司间拆借相关的外汇衍生品损益。公司治理费用主要是行政费用，代表全球企业提供利益，而不是分配给特定的汽车业务部门或运营部门。这些费用包括与制定和指导全球政策、提供监督和管理以及促进公司利益相关的费用。公司其他资产包括：现金、现金等价物和有价证券；与税收有关的资产；其他投资；以及其他集中管理的资产。

债务利息

债务利息作为一个单独的对账项目列报，由不包括福特信贷的公司债务利息支出组成。相关负债在汽车部门和公司其他部门报告。
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项目1.财务报表(续)

福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注21。细分市场信息(续)

特殊项目

特殊项目显示为单独的对账项目。它们包括(I)养老金和OPEB重新计量损益，(Ii)由于我们努力使产能和成本结构与市场需求和不断变化的模式组合相匹配而产生的重大人事支出、交易商相关成本和与设施相关的费用，以及(Iii)我们不一定认为是持续经营活动收益的其他项目。为了衡量部门盈利能力和分配资源，我们的管理层通常将这些项目排除在其对经营部门业绩的审查之外。我们还单独报告这些特殊项目，以帮助投资者跟踪与这些活动相关的金额，并允许投资者分析我们的业绩，以确定他们在考虑持续经营业绩的趋势时可能希望排除的某些不常见的重要项目。

截至6月30日或截至6月30日的主要财务信息如下(单位：百万)：
 汽车移动性福特信贷公司
其他		利息
关于债务		特殊项目调整总计
2020年第二季度     
收入$16,625 $7 $2,739 $— $— $— $— $19,371 
所得税前收益/(亏损)
(2,063)(286)543 (140)(450)3,480 (a)— 1,084 
关联公司净收益/(亏损)权益(9)(12)2 — — (6)— (25)
总资产61,143 3,619 154,697 52,419 — — (2,512)(b)269,366 
2021年第二季度     
收入$24,128 $21 $2,603 $— $— $— $— $26,752 
所得税前收益/(亏损)(95)(182)1,623 (264)(453)106 (c)— 735 
关联公司净收益/(亏损)权益79 (35)9 — — (2)— 51 
总资产67,513 3,574 138,098 40,411 — — (1,064)(b)248,532 
 汽车移动性福特信贷公司
其他		利息
关于债务		特殊项目调整总计
2020年上半年     
收入$47,967 $18 $5,706 $— $— $— $— $53,691 
所得税前收益/(亏损)(2,217)(571)573 (363)(677)3,193 (a)— (62)
关联公司净收益/(亏损)权益(56)(12)8 — — (6)— (66)
2021年上半年     
收入$57,682 $32 $5,266 $— $— $— $— $62,980 
所得税前收益/(亏损)3,308 (379)2,585 384 (d)(926)(295)(c)— 4,677 
关联公司净收益/(亏损)权益253 (94)14 1 — (44)— 130 
__________
(a)主要反映全球重新设计行动抵消了$3.5通过与Argo AI和大众的交易，我们在Argo AI的投资获得了10亿美元的收益(见注17)。
(b)包括在正常业务过程中发生的部门间交易的抵销和递延税净额。
(c)主要反映我们的全球养老金和OPEB计划的全球重新设计行动和按市值计价的调整。
(d)包括未实现收益$902与里维安可观测事件有关的数字为100万美元(见注10)。
32

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

最近的事态发展

汽车行业继续面临半导体的严重短缺，这给全球带来了挑战和生产中断，包括我们的组装厂。我们最初的展望是，半导体供应链在2021年第二季度将继续受到限制，我们将有机会在2021年下半年开始恢复损失的产量。然而，2021年3月19日，该行业面临另一次挫折，当时瑞萨电子公司(Renesas Electronics Corporation)在其Naka工厂经历了一场大火。瑞萨电子公司是汽车行业，尤其是我们的半导体的主要供应商。瑞萨现在估计，其Naka工厂的一系列半导体将在2021年第三季度晚些时候恢复满负荷运转。我们目前估计，我们2021年下半年的产量将比2021年上半年高出30%。根据我们看到的该行业的整体复苏速度，我们仍然认为汽车半导体短缺可能要到2022年才能完全解决。有关半导体短缺的更多信息，请参阅第页的展望部分。56.
33
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

行动结果

2021年第二季度，福特汽车公司的净收入为5.61亿美元，公司调整后的EBIT为10.82亿美元。

净收益/(亏损)包括未计入公司调整后息税前利润的某些项目(“特殊项目”)。这些项目在财务报表附注21中有更详细的讨论。我们单独报告特殊项目，以便投资者分析我们的业绩，以确定他们在考虑持续经营业绩趋势时可能希望排除的某些不常见的重要项目。我们的税前和税前特殊项目如下(单位：百万)：
第二季度上半年
2020202120202021
全球重新设计
欧洲$(94)$(165)$(199)$(259)
印度(15)— (18)— 
南美(1)(133)(18)(455)
俄罗斯(3)5 17 8 
中国(包括台湾)(6)158 (6)157 
分色和其他(以上未包括)— (9)(1)(11)
小计全球重新设计$(119)$(144)$(225)$(560)
其他项目
北美每小时买断$— $(3)$(201)$(10)
通过Argo AI获得交易收益3,454 — 3,454 — 
过境连接海关裁决(3)— (5)— 
小计其他项目$3,451 $(3)$3,248 $(10)
养老金和OPEB损益
养老金和OPEB的重新计量$148 $263 $170 $324 
养老金结算和削减— (10)— (49)
养老金小计和OPEB损益小计$148 $253 $170 $275 
息税前特殊项目合计$3,480 $106 $3,193 $(295)
全球重新设计的现金效应(包括分色)$(99)$(970)$(271)$(1,315)
特别税项拨备/(受益)(A)$955 $56 $1,742 $(43)
__________
(a)包括特殊项目和税收特殊项目的相关税收影响。

2021年第二季度，我们记录了1.06亿美元的税前特殊项目。

在财务报表附注21中，特殊项目作为单独的对账项目反映，而不是在汽车、移动和福特信贷部门之间分配。这反映了管理层为了衡量部门盈利能力和分配资源而在审查经营部门业绩时不包括这些项目的事实。
34
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

公司关键指标

下表显示了公司2021年第二季度的关键指标，与一年前相比。
第二季度上半年
20202021H/(L)20202021H/(L)
GAAP财务指标
经营活动现金流(亿美元)$9.1 $0.8 $(8.4)$8.6 $5.2 $(3.4)
收入(百万美元)19,371 26,752 38 %53,691 62,980 17 %
净收益/(亏损)(百万美元)1,117 561 (556)(876)3,823 4,699 
净收益/(亏损)利润率(%)5.8 %2.1 %(3.7)ppt(1.6)%6.1 %7.7ppt
每股收益(稀释)$0.28 $0.14 $(0.14)$(0.22)$0.95 $1.17 
非GAAP财务指标 (a)
公司调整自由现金流(亿美元)$(4.8)$(5.1)$(0.4)$(6.9)$(5.5)$1.4 
公司调整息税前利润(百万美元)(1,946)1,082 3,028 (2,578)5,898 8,476 
公司调整息税前利润(%)(10.0)%4.0 %14.0ppt(4.8)%9.4 %14.2厘
调整后每股收益(稀释)$(0.35)$0.13 $0.48 $(0.59)$1.01 $1.60 
调整后的ROIC(落后于四个季度)(3.1)%12.0 %15.1厘
__________
(a)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。

2021年第二季度，我们普通股和B类股的稀释后每股收益为0.14美元，稀释后调整后每股收益为0.13美元。

2021年第二季度净收益/(亏损)利润率为2.1%，同比下降3.7个百分点。2021年第二季度，公司调整后的EBIT利润率为4.0%，同比上升14.0个百分点。

2021年第二季度净收益/(亏损)同比减少5.56亿美元，反映出我们在2020年第二季度因大众汽车交易而在Argo AI的投资收益不会重现，但部分被汽车息税前利润(EBIT)和福特信贷EBT的改善所抵消。2021年第二季度，公司调整后的息税前利润同比增加30亿美元，这是由汽车息税前利润和福特信贷EBT的改善推动的。

下表按部门显示了我们2021年第二季度可归因于福特和公司调整后的息税前利润(EBIT)的净收益/(亏损)。
第二季度上半年
20202021H/(L)20202021H/(L)
汽车$(2,063)$(95)$1,968 $(2,217)$3,308 $5,525 
移动性(286)(182)104 (571)(379)192 
福特信贷543 1,623 1,080 573 2,585 2,012 
公司其他(140)(264)(124)(363)384 747 
公司调整后息税前利润(A)(1,946)1,082 3,028 (2,578)5,898 8,476 
债务利息(450)(453)3 (677)(926)249 
特殊项目3,480 106 3,374 3,193 (295)3,488 
税收/非控制性权益33 (174)207 (814)(854)40 
净收益/(亏损)$1,117 $561 $(556)$(876)$3,823 $4,699 
__________
(a)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。
35
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

汽车细分市场

下表按业务单位显示了我们2021年第二季度的汽车部门息税前利润(以百万为单位)。
第二季度上半年
20202021H/(L)20202021H/(L)
北美$(946)$194 $1,140 $(574)$3,143 $3,717 
南美(165)(86)79 (277)(159)118 
欧洲(667)(284)383 (816)57 873 
中国(包括台湾)(136)(123)13 (376)(138)238 
国际市场集团(149)204 353 (174)405 579 
汽车细分市场$(2,063)$(95)$1,968 $(2,217)$3,308 $5,525 

下表和下页提供了2021年第二季度的关键指标以及2021年第二季度息税前利润(EBIT)与2020年第二季度相比的变化(按因果因素划分)，我们的汽车部门及其区域业务部门：北美、南美、欧洲、中国(包括台湾)和国际市场集团(International Markets Group)。有关这些原因的说明，请参见关于汽车因果因素的定义和信息。
第二季度上半年
关键指标20202021H/(L)20202021H/(L)
市场份额(%)5.8 %4.9 %(0.9)百万分之三5.9 %5.1 %(0.8)ppt
批发单位(000个)645 764 119 1,771 1,826 55 
收入(百万美元)$16,625 $24,128 $7,503 $47,967 $57,682 $9,715 
息税前利润(百万美元)(2,063)(95)1,968 (2,217)3,308 5,525 
息税前利润(%)(12.4)%(0.4)%12.0ppt(4.6)%5.7 %10.3ppt

按因果因素计算的息税前利润变动(单位：百万)
2020年第二季度息税前利润$(2,063)
音量/混合406 
净定价1,868 
成本(859)
交易所247 
其他306 
2021年第二季度息税前利润$(95)

2021年第二季度，批发量同比增长18%，主要反映出与COVID相关的停产不会重演，部分被与半导体相关的生产损失所抵消。2021年第二季度收入增长45%，这得益于更高的批发量、更高的净价、有利的组合和更强劲的货币。

我们2021年第二季度汽车部门息税前利润亏损9500万美元，比一年前增加了20亿美元，2021年第二季度汽车息税前利润为负0.4%。息税前利润的改善是由更高的净价推动的 (反映我们产品组合的实力和较低的激励措施)、结构改善、有利的更换和较低的保修费用，但与销量相关的结构性成本上升和大宗商品价格上涨部分抵消了这一影响。
36
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

北美
第二季度上半年
关键指标20202021H/(L)20202021H/(L)
市场份额(%)14.2 %10.4 %(3.8)ppt13.8 %11.4 %(2.4)ppt
批发单位(000个)272 327 56 890 861 (30)
收入(百万美元)$10,946 $14,966 $4,020 $32,758 $37,959 $5,201 
息税前利润(百万美元)(946)194 1,140 (574)3,143 3,717 
息税前利润(%)(8.6)%1.3 %9.9ppt(1.8)%8.3 %10.1ppt

按因果因素计算的息税前利润变动(单位：百万)
2020年第二季度息税前利润$(946)
音量/混合253 
净定价1,582 
成本(802)
交易所30 
其他77 
2021年第二季度息税前利润$194 

在北美，2021年第二季度的批发量比一年前增长了20%，主要反映了与COVID相关的生产暂停不会再次发生。第二季度批发业务的改善得益于行业销量的增加，但被半导体供应限制的影响所抵消。2021年第二季度收入增长37%，原因是净定价上升(主要反映出对新产品组合的强劲需求和较低的激励措施)，解决异常供应限制的有利组合，以及更高的批发量。

北美2021年第二季度息税前利润同比增长11亿美元，息税前利润为1.3%。息税前利润的改善是由更高的净定价和有利的组合推动的，但部分被与产量相关的结构性成本上升和大宗商品价格上涨所抵消。

南美
第二季度上半年
关键指标20202021H/(L)20202021H/(L)
市场份额(%)6.5 %2.3 %(4.2)百万分率6.8 %3.0 %(3.8)ppt
批发单位(000个)14 18 4 73 35 (38)
收入(百万美元)$242 $542 $300 $970 $978 $8 
息税前利润(百万美元)(165)(86)79 (277)(159)118 
息税前利润(%)(68.1)%(15.9)%52.2ppt(28.5)%(16.3)%12.2 ppt

按因果因素计算的息税前利润变动(单位：百万)
2020年第二季度息税前利润$(165)
音量/混合1 
净定价174 
成本(71)
交易所(2)
其他(23)
2021年第二季度息税前利润$(86)

在南美，2021年第二季度的批发量比一年前增长了25%，主要反映了与COVID相关的停产不再发生，以及向该地区新商业模式的转变。2021年第二季度收入增长124%，这是由于更高的净定价、更高的批发量和有利的组合。

南美2021年第二季度息税前利润比去年同期增加了7900万美元，息税前利润为负15.9%。息税前利润的改善是由更高的净定价(扣除通胀相关的增长)和结构性成本降低推动的。
37
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

欧洲
第二季度上半年
关键指标20202021H/(L)20202021H/(L)
市场份额(%)7.1 %6.1 %(1.0)ppt7.0 %6.6 %(0.3)ppt
批发单位(000)(A)154 182 28 442 460 18 
收入(百万美元)$3,613 $5,610 $1,997 $9,860 $12,660 $2,800 
息税前利润(百万美元)(667)(284)383 (816)57 873 
息税前利润(%)(18.5)%(5.1)%13.4厘(8.3)%0.4 %8.7ppt
__________
(a)包括我们在土耳其的未合并附属公司生产和销售的福特品牌汽车(2020年第二季度约9,000辆，2021年第二季度约13,000辆)。收入不包括这些销售额。

按因果因素计算的息税前利润变动(单位：百万)
2020年第二季度息税前利润$(667)
音量/混合(16)
净定价53 
成本96 
交易所76 
其他174 
2021年第二季度息税前利润$(284)

在欧洲，2021年第二季度的批发量比一年前增长了18%，主要反映了与COVID相关的生产暂停不会再次发生。第二季度的改善得益于行业销量的增加，但半导体供应限制的影响大大抵消了这一影响。2021年第二季度收入同比增长55%，原因是货币走强、批发量增加和净定价提高。

欧洲2021年第二季度息税前利润同比增加3.83亿美元，息税前利润为负5.1%。息税前利润的改善是由较低的材料成本、较低的保修费用和较高的净定价推动的，但部分被较高的大宗商品价格和与销量相关的结构性成本所抵消。
38
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

中国(包括台湾)
第二季度上半年
关键指标20202021H/(L)20202021H/(L)
市场份额(%)2.5 %2.3 %(0.2)ppt2.4 %2.3 %(0.1)ppt
批发单位(000)(A)169 150 (19)251 301 50 
收入(百万美元)$803 $550 $(253)$1,396 $1,375 $(21)
息税前利润(百万美元)(136)(123)13 (376)(138)238 
息税前利润(%)(16.9)%(22.3)%(5.4)ppt(27.0)%(10.0)%17.0ppt
未合并的中国子公司
批发量(000)156 149 (7)228 289 61 
福特股权收益/(亏损)(百万美元)$9 $18 $9 $(82)$67 $149 
__________
(a)包括由我们未合并的附属公司在中国生产和销售的福特品牌和JMC品牌汽车，以及从2021年第二季度起，由Lio Ho Group在台湾生产的福特品牌汽车。收入不包括这些销售额。

按因果因素计算的息税前利润变动(单位：百万)
2020年第二季度息税前利润$(136)
音量/混合(38)
净定价10 
成本6 
交易所23 
其他(包括合资企业)12 
2021年第二季度息税前利润$(123)

在中国，受半导体供应限制的影响，2021年第二季度的批发量比去年同期下降了11%。2021年第二季度，我们合并业务的收入同比下降31%，原因是批发量和产品本地化程度下降，部分抵消了对我们在中国的合资企业的零部件销售增加、有利的组合和货币走强。

中国2021年第二季度息税前利润比去年同期增加了1300万美元，息税前利润为负22.3%。息税前利润的改善是由有利的交易、我们合资企业更高的利润和成本降低推动的。
39
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

国际市场集团
第二季度上半年
关键指标20202021H/(L)20202021H/(L)
市场份额(%)1.6 %1.8 %0.2 ppt1.6 %1.8 %0.2 ppt
批发单位(000)(A)36 87 50 114 169 54 
收入(百万美元)$1,021 $2,460 $1,439 $2,983 $4,710 $1,727 
息税前利润(百万美元)(149)204 353 (174)405 579 
息税前利润(%)(14.6)%8.3 %22.9厘(5.8)%8.6 %14.4厘
__________
(a)包括我们在俄罗斯的未合并附属公司生产和销售的福特品牌汽车(2020年第二季度约2,000辆，2021年第二季度约5,000辆)。收入不包括这些销售额。

按因果因素计算的息税前利润变动(单位：百万)
2020年第二季度息税前利润$(149)
音量/混合207 
净定价50 
成本(88)
交易所120 
其他64 
2021年第二季度息税前利润$204 

在我们的国际市场部，2021年第二季度的批发量同比增长138%，反映出与COVID相关的停产不再重演，行业产量增加，但部分被半导体供应限制的影响所抵消。在批发增加和货币走强的推动下，2021年第二季度收入同比增长141%。

我们国际市场集团2021年第二季度息税前利润同比增长3.53亿美元，息税前利润8.3%。息税前利润的改善是由交易量增加、有利的汇率和更高的净定价推动的，但部分被更高的成本(主要是与交易量相关的结构性成本和大宗商品)所抵消。
40
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

关于汽车因果因素的定义和信息

一般来说，我们使用下面列出的原因因素来衡量汽车部门息税前利润的同比变化，其中净定价和成本差异是根据本期销量以及混合和交换计算的：

•市场因素(不包括未合并的附属批发单位的影响)：
◦音量和混合-主要衡量由于行业数量、市场份额和经销商库存的变化而导致的批发单元量变化(按前一年每单位平均贡献利润率计算)的EBIT差异，以及产品组合变化(包括车辆系列之间的组合以及车辆系列内的装饰水平和选项的组合)导致的EBIT差异
◦净定价-主要衡量经销商批发单价变化和营销激励计划(如返点计划、低利率融资优惠、特别租赁优惠和经销商库存库存调整)推动的EBIT差异

•成本：
◦缴费成本-主要衡量单位成本类别变化所导致的EBIT差异，这些成本类别通常随数量而变化，例如材料成本(包括商品和组件成本)、保修费用以及运费和关税成本
◦结构成本-主要衡量由成本类别的绝对变化推动的EBIT差异，这些成本类别通常与生产量没有直接的比例关系。结构成本包括以下成本类别：
▪制造业，包括与批量相关的– 主要包括小时工和受薪制造人员的成本、工厂管理费用(如水电费和税金)和新产品发布费用。这些成本可能会受到加班、线速和班次计划等操作模式操作量的影响
▪工程学– 主要包括工程人员、原型材料、测试和外部工程服务的费用
▪与支出相关的– 主要包括制造和工程资产的折旧和摊销，但也包括资产报废和经营租赁
▪广告和促销活动– 包括广告、营销计划、品牌推广、客户邮寄和促销活动以及车展的费用
▪管理和销售– 主要包括受薪人员的费用以及与员工活动和销售职能相关的购买服务的费用，以及相关的信息技术费用。
▪养老金和OPEB– 主要由过去的服务养老金成本和其他退休后员工福利成本组成

•交易所-主要衡量由以下一种或多种因素驱动的息税前利润差异：(I)以相关实体的功能货币以外的货币计价的交易；(Ii)将功能货币收入转换为美元的影响；(Iii)以功能货币以外的货币重新计量相关实体的货币资产和负债的影响；或(Iv)我们的外币对冲结果

•其他– 包括各种项目，如部件和服务收入、特许权使用费、政府奖励和与补偿相关的变更

此外，本报告中使用的定义和计算包括：

•批发和收入-批发单元量包括所有出售给经销商的福特和林肯标志单位(无论是由福特还是由未合并的附属公司生产)，福特制造的出售给其他制造商的单位，福特为其他制造商分销的单位，以及我们的中国合资企业江铃汽车有限责任公司(JMC)生产的出售给经销商的本地品牌单位。出售给每日租赁汽车公司的受保证回购选择权(即租赁回购)约束的车辆，以及其他收入被推迟确认的成品车辆的销售(例如托运)，也包括在批发单位数量中。批发单位数量的某些车辆的收入(特别是由我们未合并的附属公司生产和分销的福特标志汽车，以及JMC品牌汽车)不包括在我们的收入中。

•行业规模和市场份额-部分基于估计的车辆登记；包括中型和重型卡车

•萨尔-经季节调整的年率
41
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

移动细分市场

从2021年1月1日起，我们重新调整了以前包含在移动部分到汽车部分的企业连接活动的成本和收益。因此，从2021年开始，移动部门主要包括福特自动驾驶汽车及相关业务的开发成本，福特在Argo AI(自动驾驶系统开发商)的股权，以及其他移动业务和投资(包括微型移动服务提供商Spin)。

在我们的移动部门，我们2021年第二季度息税前利润亏损为1.82亿美元，比一年前增加了1.04亿美元。这一亏损反映了我们的战略投资，因为我们继续扩大在自动驾驶汽车和移动业务方面的能力。
42
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

福特信用细分市场

福特信贷向美国证券交易委员会(SEC)提交定期报告，其中包含有关福特信贷的更多信息。这些报告可通过福特信贷公司的网站获得，网址为：。Www.fordCredit it.com/Investors-Center也可以在美国证券交易委员会的网站上找到，网址是：Www.sec.gov。上述有关福特信贷网站及其内容的信息仅为方便起见，并不被视为通过引用纳入本报告或提交给证券交易委员会。

下表按因果因素提供了2021年第二季度和今年迄今的关键指标，以及2021年第二季度EBT与2020年第二季度相比的变化。有关这些原因的说明，请参见关于福特信用因果因素的定义和信息。
第二季度上半年
GAAP财务指标20202021H/(L)20202021H/(L)
应收账款净额合计(亿美元)$130 $118 (10)%$130 $118 (10)%
应收账款亏损(Bps)(A)15 (7)(22)37 7 (30)
拍卖价值(B)$20,110 $28,030 39 %$19,810 $24,525 24 %
EBT(百万美元)$543 $1,623 $1,080 $573 $2,585 $2,012 
净资产收益率(%)(C)12 %47 %
35ppt
6 %34 %28ppt
其他资产负债表指标
债务(亿美元)$135 $121 (11)%
净流动资金(亿美元)32 33 (2)%
财务报表杠杆
(至1)(C)		8.9 9.3 0.4 
__________
(a)仅限美国零售融资。
(b)美国36个月的停租第二季度拍卖价值为2021年第二季度Mix，YTD金额为2021年YTD Mix。
(c)由于采用ASU 2019-12年，上期金额已更新，简化所得税的核算。有关更多信息，请参阅财务报表附注2。
非GAAP财务指标六月三十日，
2020		六月三十日，
2021		H/(L)
托管应收款(B美元)(A)$139 $125 (10)%
管理杠杆(至1)(B)(C)7.7 8.0 0.3 
__________
(a)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。
(b)看见流动性和资本资源-福特信贷部门符合公认会计准则的对账部分。
(c)由于采用ASU 2019-12，上期金额已更新。简化所得税的核算。有关更多信息，请参阅财务报表附注2。

按因果因素计算的EBT变化(单位：百万)
2020年第二季度EBT$543 
音量/混合(30)
融资保证金(22)
信用损失256 
剩余租赁784 
交易所21 
其他71 
2021年第二季度EBT$1,623 

福特信贷2021年第二季的应收账款亏损率(LTR)维持在较低水平，为负7个基点，比一年前低22个基点。负的LTR反映了第二季度历史上较低的亏损和强劲的净复苏。美国2021年第二季度的拍卖价值比一年前高出39%，反映出二手车需求持续强劲，包括半导体短缺导致新车产量下降的影响。

福特信贷2021年第二季度的息税前利润为16亿美元，比去年同期增加了11亿美元，主要反映了良好的经营租赁剩余表现以及零售新冠肺炎信贷损失准备金的减少。
43
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

关于福特信用因果因素的定义和信息

总体而言，我们使用下面列出的原因因素来衡量福特信贷EBT的同比变化：

•音量和混合：
◦交易量主要衡量按前期汇率计算的平均管理应收账款按融资保证金收益率(定义见下文融资保证金)变动所带动的净融资保证金变动。销量变化主要是由新车和二手车的销售量和租赁量、Ford Credit购买零售融资和运营租赁合同的程度、Ford Credit提供批发融资的程度、融资车辆的销售价格、经销商库存水平、仅通过Ford Credit提供的福特赞助的特别融资计划以及成本效益资金的可用性推动的
◦Mix主要衡量各地区内福特信贷按产品分类的平均管理应收账款构成的期间变化所推动的净融资利润率的变化

•融资保证金：
◦融资保证金差异是指融资保证金收益率的期间变动乘以本期按前期汇率计算的平均管理应收账款。此计算在产品和国家/地区级别执行，然后汇总。融资保证金收益率等于当期收入减去利息支出和预定折旧，除以同期平均管理应收账款。
◦融资利润率的变化是由收入和利息支出的变化推动的。收入的变化主要受市场利率水平、定价中的成本假设、业务组合和竞争环境的影响。利息支出的变化主要受市场利率水平、借款利差和资产负债管理水平的影响。

•信用损失：
◦信用损失是指按前期汇率计提的信用损失准备金的变化。出于分析目的，管理层将信贷损失准备金分为净冲销和信贷损失准备变动。
◦净冲销变化主要是由收回数量、每次收回的严重程度和收回数量驱动的。信贷损失拨备的变化主要是由于信贷损失和恢复的历史趋势的变化、Ford Credit目前投资组合的组成和规模的变化、历史二手车价值趋势的变化以及前瞻性宏观经济状况的变化。有关更多信息，请参阅我们2020 Form 10-K报告第二部分第7项的“关键会计估计--信贷损失拨备”部分

•剩余租赁：
◦租赁剩余衡量按前期汇率计算的剩余业绩的变化。出于分析目的，管理层将剩余业绩主要分为剩余损益和累计补充折旧的变化。
◦剩余损益的变化主要是由退还Ford Credit并售出的车辆数量以及拍卖价值和售出车辆的折旧价值(包括基础和累计补充折旧)之间的差额推动的。累计补充折旧的变化主要是由于Ford Credit对租赁期结束时预期拍卖价值的估计的变化，以及Ford Credit对将归还给它并出售的车辆数量的估计的变化。累计折旧反映了由于客户违约事件而导致的经营租赁提前终止亏损。有关更多信息，请参阅我们2020 Form 10-K报告第二部分第7项的“关键会计估计--运营租赁车辆的累计折旧”部分

•交换：
◦反映在将本位币收入转换为美元的影响下EBT的变化

•其他：
◦主要包括营业费用、其他收入、保险费和按前期汇率计算的其他收入/(损失)。
◦运营费用的变化主要是由受薪人员成本、设施成本以及与客户合同的发起和服务相关的成本推动的
◦一般而言，其他收入/(亏损)变动主要是由与衍生工具(主要与利率变动有关)及其他杂项项目的市场估值调整有关的盈利变动所推动。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

此外，以下定义和计算适用于本报告中使用的福特信用：

•现金(如融资结构、流动性和杠杆表所示)-现金、现金等价物和有价证券，不包括与保险活动有关的金额

•债务(如关键指标和杠杆表所示)-福特信贷资产负债表上的债务。包括以证券化方式发行并仅从基础证券化资产的收款中支付的债务和相关增强措施。福特信贷有权获得不需要支付证券化实体发行的债务和其他债务的超额现金流，这些实体是这些证券化交易的当事人

•税前收益(EBT))-反映福特信贷的所得税前收入

•股本回报率(ROE))(如关键指标表中所示)-反映股本回报率，计算方法是将该期间的净收入按年率计算，然后除以该期间的月平均股本

•证券化与限制性现金(如流动资金表所示)-持有证券化现金是为了证券化投资者的利益(例如，储备基金)。限制性现金的持有主要是为了满足某些地方政府和监管机构的准备金要求，以及根据某些合同协议的条款持有的现金。

•证券化(如公共期限融资计划表中所示)-公共证券化交易，规则144A，由福特信贷赞助，以及由福特信贷加拿大公司广泛分发的产品

•定期资产支持证券(如融资结构表所示)-在证券化交易中发行的只能从基础证券化资产的集合中支付的债务和相关增强措施

•应收账款净额合计(如关键指标和福特信用净应收账款对账到管理应收账款表格中所示)-包括为合法目的销售的金融应收账款(零售融资和批发)，以及不符合会计销售处理要求的证券化交易中包括的经营租赁的净投资。这些应收账款和经营租赁在福特信贷的资产负债表上报告，仅可用于支付参与这些证券化交易的证券化实体发行的债务和其他债务；它们不能用于支付福特信贷的其他债务或福特信贷的其他债权人的债权；这些应收账款和经营租赁仅可用于支付参与这些证券化交易的证券化实体发行的债务和其他债务；它们不能用于支付福特信贷的其他债务或福特信贷的其他债权人的债权
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

公司其他

公司其他主要包括公司治理费用、利息收入(不包括从我们的汽车部门包括的延长服务合同组合中赚取的利息)、现金、现金等价物、有价证券和其他投资的损益，以及与公司间拆借相关的外汇衍生品损益。公司治理费用主要是行政费用，代表全球企业提供利益，而不是分配给特定的汽车业务部门或运营部门。这些费用包括与制定和指导全球政策、提供监督和管理以及促进公司利益相关的费用。2021年第二季度，Corporation Other亏损2.64亿美元，而去年同期亏损1.4亿美元。较高的亏损是由较高的治理成本、较低的投资收益和较低的利息收入推动的。

债务利息

2021年第二季度，债务利息为4.53亿美元，比一年前高出300万美元。债务利息包括公司债务(不包括福特信贷)的利息支出。

赋税

我们的所得税拨备/(受益于)所得税拨备2021年第二季度和上半年的拨备分别为1.82亿美元和8.62亿美元。这导致实际税率分别为24.8%和18.4%。

我们2021年第二季度和上半年调整后的有效税率(不包括特殊项目)分别为20.0%和18.2%。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

流动性和资本资源

截至2021年6月30日，资产负债表上的现金、现金等价物、有价证券和限制性现金(包括福特信贷)总额为412亿美元。

我们认为我们的关键资产负债表指标是：(I)公司现金，包括现金等价物、有价证券和限制性现金，不包括Ford Credit的现金、现金等价物、有价证券和限制性现金；以及(Ii)公司流动性，包括公司现金、较少的限制性现金和可用承诺信用额度总额，不包括Ford Credit的可用承诺信用额度总额。

不包括福特信贷的公司
十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
资产负债表 ($B)
公司现金$30.8 $25.1 
流动性46.9 41.0 
债务(24.0)(25.9)
现金扣除债务后的净额6.8 (0.8)
养老金出资状况(亿元)(A)
资助计划$0.3 $1.5 
资金不足的计划(7.0)(6.5)
全球养老金总额$(6.7)$(5.0)
总资金状况OPEB$(6.6)$(6.5)
__________
(a)2021年6月30日的余额反映了2020年12月31日的净资金不足状况，更新了服务和利息成本、预期资产回报率、削减和结算收益以及相关的中期重新计量(如果适用)、离职费用、实际福利支付和现金缴款。对于没有中期重新计量的计划，折现率和预期回报率假设与2020年底保持不变。

流动性。我们的首要任务之一是保持强劲的资产负债表，同时拥有可用于投资和发展业务的资源。截至2021年6月30日，我们拥有251亿美元的公司现金，其中约87%的公司现金由注册在美国的合并实体持有，公司流动资金为410亿美元。为了为经济低迷做好准备，我们的目标是持续的公司现金余额达到或超过200亿美元，外加超过我们公司现金目标的大量额外流动性。我们预计，由于(I)未来现金流预期，例如对未来机会的投资、资本投资、债务到期日、养老金缴款或重组要求，(Ii)短期时间差异，以及(Iii)全球经济环境的变化，我们将有高于或低于这一数额的时期：(I)未来现金流预期，例如对未来机会的投资、资本投资、债务到期日、养老金缴款或重组要求。

我们公司的现金投资主要包括美国财政部债务、联邦机构证券、投资级机构的银行定期存款、投资级公司证券、投资级商业票据，以及选定的一批非美国政府、非美国政府机构和超国家机构的债务。这些投资的平均期限约为一年，并根据市场状况和流动性需求进行调整。我们每天都会监控公司的现金水平和平均到期日。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

材料现金需求。我们的物质现金需求包括：(1)资本支出(有关更多信息，请参阅下面的“公司现金变动”部分)以及用于工程、软件和产品开发的其他付款；(2)购买原材料和部件以支持车辆、零部件和配件的制造和销售(有关更多信息，请参阅我们2020 Form 10-K报告第7项中的“合同总义务”部分)；(3)向经销商支付营销奖励款项；(4)保修和现场服务费用(详情见本财务报表附注20)；(5)债务偿还(详情见2020 Form 10-K报告中财务报表附注19和第7项中的“合同总债务”部分)；(4)保修和现场服务行动的付款(详情见本财务报表附注20)；(5)债务偿还(详情见2020 Form 10-K报告中财务报表附注19和第7项中的“合同总债务”部分)；(6)对我们全球养老金计划的可自由支配和强制性支付(有关更多信息，请参阅我们2020 Form 10-K报告第7项中的“合同总义务”部分，下面的“公司现金变化”部分，以及本财务报表附注13)；(7)员工工资、福利和激励；(8)经营租赁支付(有关更多信息，请参阅我们2020 Form 10-K报告财务报表附注第7项和附注18中的“合同总义务”部分)；(9)与我们业务的全球重新设计相关的现金影响(有关更多信息，请参阅下面的“公司现金变化”部分)；以及(10)战略收购和投资，以发展我们的业务。此外，根据我们董事会的批准，以股息支付和/或启动股票回购计划的形式进行的股东分配可能需要花费大量现金。更有甚者, 我们可能会受到额外的重大现金要求的约束，这些要求取决于某些事件的发生，例如法律或有事项、不确定的税收状况和其他事项。

我们2020 Form 10-K报告第7项中“总合同义务”一节中的“采购义务”被定义为购买对公司具有强制性和法律约束力的商品或服务的表外协议，这些协议规定了所有重要条款；然而，由于我们购买的原材料和零部件超出了“购买义务”所要求的最低金额，我们对这些项目的重大现金需求高于总合同债务表中反映的金额。有关这些付款的时间和对我们营运资金的影响的更多信息，请参见下面的“公司现金变化”部分。

我们计划利用我们的流动性(如上所述)和我们来自业务运营的现金流来满足我们的重要现金需求。

公司现金变动。在管理我们的业务时，我们将公司现金的变化分为经营性项目和非经营性项目。经营项目包括：公司调整后的息税前利润(不包括福特信贷EBT)、资本支出、折旧和工具摊销、营运资本的变化、福特信贷分配、债务利息、现金税以及所有其他和时间差异。非经营性项目包括：全球重新设计(包括离职付款)、不包括福特信贷的公司债务变化、对基金养老金计划的贡献、股东分配和其他项目(包括收购和剥离以及与福特信贷的其他交易)。

关于“营运资本的变化”，一般来说，与我们的贸易应收账款相比，我们的汽车部门贸易应收账款相对较低，因为我们的大多数汽车批发是在向经销商销售车辆后立即提供资金(主要由福特信贷提供)，这通常发生在生产后不久。相比之下，我们的汽车贸易应付账款主要基于行业标准的生产供应商付款条款，一般为45天左右。因此，如果批发量(和相应的收入)减少，而贸易应付账款继续到期，我们的现金流就会恶化。相反，如果批发量(和相应的收入)增加，而新的贸易应付款通常在大约45天内不到期，我们的现金流就会改善。例如，2020年初，由于新冠肺炎的影响，我们大部分组装厂停产，行业产量下降，导致我们的现金流初步恶化，而随后我们大多数组装厂恢复制造运营并恢复到新冠肺炎之前的生产水平，导致我们的现金流随后有所改善。然而，即使在正常的经济条件下，这些营运资金余额通常也会受到季节性变化的影响，这可能会影响现金流。例如，我们通常会遇到与库存和应付款相关的现金流时间差异，这是因为我们每年的夏季和12月停产期间，生产通常处于最低水平，因此库存和批发量通常处于最低水平，而应付款仍在继续到期和支付。这种情况的净影响通常会导致现金流出，因为在这些停产期间，我们的营运资金余额发生了变化。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

金融机构提供供应链融资(“SCF”)计划，使我们的供应商能够自行决定将其福特应收账款(即我们对供应商的付款义务)以无追索权的方式出售给金融机构，以便比我们的付款条款规定的更早付款。我们的供应商自愿将发票纳入SCF计划，这对我们的付款条件、我们支付的金额或我们的流动性没有任何影响。我们对供应商参与SCF项目的决定没有任何经济利益，我们与SCF金融机构也没有直接的财务关系。此外，我们不提供与SCF计划相关的任何担保。截至2021年6月30日，供应商选择出售给SCF金融机构的福特应收账款余额为8000万美元。2021年上半年，通过SCF计划达成的和解金额为3.98亿美元。

不包括福特信贷的公司现金变化汇总如下(以十亿计)：
第二季度上半年
2020202120202021
不包括福特信贷的公司
公司调整后息税前利润(不包括福特信贷)(A)$(2.5)$(0.5)$(3.2)$3.3 
资本支出$(1.2)$(1.5)$(2.9)$(2.9)
折旧和工装摊销1.3 1.3 2.7 2.5 
净支出$0.2 $(0.2)$(0.2)$(0.4)
应收账款$0.1 $— $0.6 $(0.6)
库存1.2 (0.8)0.1 (3.0)
贸易应付款(2.2)(4.6)(2.7)(3.0)
营运资金的变动$(0.9)$(5.4)$(2.1)$(6.6)
福特信用分配$0.8 $4.0 $1.2 $5.0 
债务利息和现金税(0.3)(0.7)(0.7)(1.2)
所有其他差异和时间差异(2.1)(2.2)(1.9)(5.7)
公司调整后的自由现金流(A)$(4.8)$(5.1)$(6.9)$(5.5)
全球重新设计(包括分色)$(0.1)$(1.0)$(0.3)$(1.3)
债务的变动9.6 — 24.7 2.0 
基金养老金缴费(0.1)(0.2)(0.3)(0.4)
股东分配— — (0.6)— 
所有其他(包括收购和资产剥离)0.3 — 0.4 (0.4)
现金零钱$5.0 $(6.2)$17.0 $(5.7)
__________
(a)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。
注：由于四舍五入，数字的总和可能不是。

我们2021年第二季度经营活动提供的(用于)现金净额为正8亿美元，比一年前减少了84亿美元。与去年同期相比的下降是由不利的营运资本、福特信贷运营现金流的减少以及净收入下降所推动的。我们公司调整后的自由现金流为负51亿美元，比一年前减少了4亿美元，这是由不利的营运资本以及更高的资本支出和利息支付推动的，部分抵消了福特更高的信贷分配和更高的汽车息税前利润(EBIT)。

2021年第二季度资本支出为15亿美元，比一年前增加了3亿美元。我们继续预计2021年全年资本支出将在60亿至65亿美元之间。

2021年第二季度营运资本为负54亿美元，原因是半导体供应限制导致贸易应付款项减少和库存增加；所有其他和时间差异为负22亿美元，反映了各种差异，包括应计息税前利润和相关现金流之间的差异(例如，向经销商支付的营销激励和保修；养老金和OPEB收入或支出)。我们预计，随着半导体供应恢复，交易商库存反弹，激励措施恢复到更正常的水平，营运资金和时序差异将正常化。这一过程将需要几个季度的时间，很可能会持续到2022年。

2021年第二季度，我们为全球资金养老金计划贡献了1.64亿美元。我们现在预计2021年将为我们的全球资金养老金计划贡献7亿至8亿美元。

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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

2021年第二季度没有股东分配。

我们之前宣布了我们的全球业务重新设计计划，根据这一计划，我们正在努力扭转汽车业务，像挑战者一样竞争，并通过向我们最强大的业务和汽车特许经营分配更多资本、更多资源和更多人才来利用我们的优势。从我们在2018年采取的行动开始，我们预计我们的全球重新设计将产生约70亿美元的潜在现金影响。截至2021年6月30日，与我们的全球重新设计活动相关的现金影响为29亿美元，预计到2021年12月31日约为50亿美元。

可用信贷额度。截至2021年6月30日，Total Company承诺的信贷额度(不包括福特信贷)为184亿美元，其中包括135亿美元的公司信贷安排，20亿美元的补充循环信贷安排，15亿美元的延迟提取定期贷款安排，以及15亿美元的本地信贷安排。截至2021年6月30日，公司信贷安排的已使用部分为2800万美元，相当于公司信贷安排下用于信用证的金额，补充循环信贷安排的任何部分都没有使用。15亿美元的延迟提取定期贷款安排于2019年全额提取，目前仍未偿还。此外，截至2021年6月30日，承诺的公司信贷额度(不包括福特信贷)有8.81亿美元用于我们附属公司的当地信贷安排。

截至2021年6月30日，我们企业信贷安排下的贷款人有4亿美元的承诺在2022年4月30日到期，30亿美元的承诺在2023年7月27日到期，101亿美元的承诺在2024年4月30日到期，我们的补充循环信贷安排下的贷款人有2亿美元的承诺在2022年4月30日到期，18亿美元的承诺在2023年7月27日到期。

公司信贷安排是无担保的，不受借款的重大不利变化条件、限制性金融契约(例如利息或固定费用覆盖率、债务与股本比率和最低净值要求)以及可能限制我们获得资金或触发提前还款能力的信用评级触发因素的影响。企业信贷安排包含一项流动性契约，要求我们在该安排下维持至少40亿美元的国内现金、现金等价物以及贷款和可销售证券和/或可用性。此外，公司和补充循环信贷安排的条款禁止在任何一项安排的任何部分未偿还的情况下回购股票(有限的例外情况)，以及在使用了两项安排下承诺总额的50%以上时支付我们普通股或B类股票的股息。延迟提取定期贷款的条款和条件(股票回购和分红的限制除外)和补充循环信贷安排的条款和条件与我们的公司信贷安排一致。

公司信贷安排、补充循环信贷安排、延迟提取定期贷款以及我们与美国能源部(DOE)的贷款安排和偿还协议中的每一项都包括一项契约，要求我们在优先、无担保、长期债务不能保持惠誉、穆迪和标普至少两个投资级评级的情况下，由我们的某些子公司提供担保。以下子公司根据信贷安排向贷款人和美国能源部提供了无担保担保：福特自动车辆有限责任公司(Ford Automatic Vehicles LLC)；福特控股有限责任公司(福特信贷的母公司)、福特国际资本有限责任公司、福特墨西哥控股有限责任公司、福特汽车服务公司、福特智能移动有限责任公司和福特贸易公司。

债务。如财务报表附注14所示，截至2021年6月30日，不包括福特信贷在内的公司债务为259亿美元。这一余额比2020年12月31日高出19亿美元，主要反映了我们在2021年3月发行的可转换票据。

杠杆作用。我们通过一个杠杆框架来管理公司债务水平(不包括福特信贷)，该框架旨在通过正常的商业周期进行投资级信用评级；然而，在这些不确定的时期，我们增加了债务余额，并优先采取行动来保持或改善我们的现金余额。杠杆框架包括公司总债务(不包括福特信贷)、资金不足的养老金负债、经营租赁和其他调整的比率，除以公司调整后的EBIT(不包括福特信贷EBT)，并进一步调整以不包括折旧和工具摊销(不包括福特信贷)。

福特信贷的杠杆率是作为一项单独的业务计算的，如第2项流动性-福特信贷部分所述。福特信贷是自筹资金的，其用于为其运营提供资金的债务与我们的公司债务(不包括福特信贷)是分开的。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

福特信用细分市场

福特信贷(Ford Credit)在2021年第二季度末拥有330亿美元的流动性。在本季度，福特信贷完成了20亿美元的公共融资。

福特信贷公司融资战略的关键要素包括：

•保持较强的流动性；继续更新和扩大承诺的ABS能力
•审慎进入公开市场
•根据需要灵活增加ABS组合；保留资产和承诺的产能
•目标管理杠杆率为8：1至9：1
•维护自我清算的资产负债表

福特信贷的流动性状况继续多样化、稳健，并专注于维持符合其业务和资金要求的流动性水平。福特信贷(Ford Credit)定期对其资产负债表和流动性进行压力测试，以确保其能够在经济周期中继续履行其财务义务。

下表显示了Ford Credit管理应收账款的资金(单位：十亿)：
六月三十日，
2020		十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
资金结构
定期无担保债务$74.8 $76.6 $67.1 
定期资产支持证券54.5 54.6 45.9 
福特利息优势/存款5.9 6.5 8.0 
其他(A)项6.1 5.7 6.0 
股权(A)15.2 15.6 13.1 
现金调整(17.1)(18.5)(15.3)
管理应收款合计(B)$139.4 $140.5 $124.8 
证券化资金占管理应收账款的百分比39.1 %38.8 %36.8 %
__________
(a)由于采用ASU 2019-12年，上期金额已更新，简化所得税的核算。有关更多信息，请参阅财务报表附注2。
(b)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。

截至2021年6月30日，管理应收账款为1248亿美元，资金主要来自定期无担保债务和定期资产支持证券。截至2021年第二季度末，证券化资金占管理应收账款的比例为36.8%。融资计划的日程化将导致证券化融资百分比的季度波动。

公共长期资助计划。下表显示了福特信贷2019年和2020年全年的发行量、2021年全年的计划发行量以及截至2021年7月27日的全球公共期限融资发行量(不包括短期融资计划(以十亿计)：
2019
实际		2020
实际		2021
预测		穿过
7月27日
不安全$17 $14 $ 5 - 8$2 
证券化(A)14 13 8 - 105 
公众总数$31 $27 $ 13 - 18$7 
__________
(a)看见关于福特信用因果因素的定义和信息一节。

福特信贷(Ford Credit)现在预计，2021年全年公共资金在130亿至180亿美元之间。公共资金大幅减少，反映出福特信贷资产负债表规模较小。截至2021年7月27日，福特信贷已经完成了70亿美元的公开发行。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

流动性。下表显示了福特信贷的流动性来源和利用率(单位：十亿)：
六月三十日，
2020		十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
流动性来源 (a)
现金$17.1 $18.5 $15.3 
承诺的资产担保设施37.1 38.1 38.4 
其他无担保信贷安排2.5 2.5 2.6 
总流动资金来源$56.7 $59.1 $56.3 
流动资金的利用 (a)
证券化与限制性现金$(3.7)$(3.9)$(8.1)
承诺的资产担保设施(17.7)(16.7)(11.3)
其他无担保信贷安排(0.6)(0.5)(0.5)
流动性利用总量$(22.0)$(21.1)$(19.9)
总流动资金$34.7 $38.0 $36.4 
资产担保能力超过合格应收账款和其他调整(2.4)(2.6)(3.4)
可供使用的净流动资金$32.3 $35.4 $33.0 
__________
(a)看见关于福特信用因果因素的定义和信息一节。

福特信贷可供使用的净流动资金将根据近期债务到期日、应收账款增长和下降以及融资交易的时机等因素按季度波动。截至2021年6月30日，福特信贷的可用净流动资金为330亿美元，比2020年底减少了24亿美元。截至2021年6月30日，福特信贷的流动性来源(包括现金、承诺的资产支持工具和无担保信贷工具)总计563亿美元，比2020年底减少了28亿美元。

材料现金需求。Ford Credit的重大现金需求包括：(1)向经销商购买零售融资和经营租赁合同，并为经销商提供批发融资，为新车和二手车融资；以及(2)偿还债务(有关债务的更多信息，请参阅下面的“资产负债表流动性概况”部分和我们2020 Form 10-K报告财务报表附注第7项和附注19中的“合同总负债”部分)。此外，根据福特信贷董事会的批准，股东分配可能需要花费大量现金。此外，福特信贷可能会受到额外的重大现金要求的约束，这些要求取决于某些事件的发生，例如法律或有事项、不确定的税收状况和其他事项。

福特信贷计划利用其流动性(如上所述)和业务运营的现金流，为其重要的现金需求提供资金。

资产负债表流动性概况。福特信贷将其资产负债表流动性状况定义为其金融应收账款、经营租赁投资和现金的累计到期日，包括预期预付款和信贷损失拨备的影响，减去即将到来的年度期间的累计债务到期日。福特信贷的资产负债表本质上是流动的，因为其融资应收账款、运营租赁投资和现金的短期性质。福特信贷(Ford Credit)确保其累计债务到期日比累计资产到期日更长。这种积极的到期日状况是为了在福特信贷的所有资产都得到融资后为其提供额外的流动性，这是对其可用于应对压力情景的流动性的补充。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

下表显示了Ford Credit在各个时期的资产和总债务的累计到期日，以及各个时期的无担保长期债务到期日(以十亿计)：
7月至12月
2021		202220232024年及以后
资产负债表流动性状况
资产(A)$47 $81 $107 $138 
债务总额(B)36 65 84 120 
备注：无担保长期债务到期日6 14 11 31 
__________
(a)包括应收账款总额减去信贷损失准备(包括某些在合并中重新分类为贸易和其他应收账款净额)、营业租赁投资扣除累计折旧、现金和现金等价物以及有价证券(不包括与保险活动有关的金额)。显示的金额包括预期提前还款的影响。
(b)不包括未摊销债务(贴现)/溢价、未摊销发行成本和公允价值调整。

经营租赁的投资到期日主要包括租赁剩余期限内可归因于折旧的租金支付部分和租赁终止时的预期剩余价值。上表中的应收融资和经营租赁投资的到期日包括Ford Credit零售分期付款销售合同的预期预付款和经营租赁投资。上表还反映了对债务到期日的调整，以使资产支持债务到期日与标的资产到期日相匹配。

所有批发证券化交易和批发应收账款都显示将在未来12个月到期，即使到期日延长至2022年第二季度之后。某些已承诺资产抵押贷款项下的零售证券化交易假设为立即摊销，而不是在承诺期届满后摊销。截至2021年6月30日，福特信贷拥有1380亿美元的资产，其中720亿美元未受约束。

资金和流动性风险。福特信贷的融资计划受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是其无法控制的，包括资本市场的混乱，这可能会影响无担保债务和资产支持证券的发行，以及监管改革对金融市场的影响。有关更多信息，请参阅我们2020 Form 10-K报告第二部分第7项的“流动性-福特信用细分-融资和流动性风险”部分。

杠杆作用。福特信贷使用杠杆率或债务权益比来做出各种商业决策，包括评估和制定应收融资和经营租赁融资的定价，以及评估其资本结构。

下表显示了Ford Credit的财务报表杠杆率和管理杠杆率的计算(单位：十亿)：
六月三十日，
2020		十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
杠杆计算
债务$135.3 $137.7 $121.0 
现金调整(17.1)(18.5)(15.3)
衍生会计调整(A)(1.8)(1.5)(0.9)
调整后债务总额$116.4 $117.7 $104.8 
股权(B)(C)$15.2 $15.6 $13.1 
衍生会计调整(A)— 0.1 0.1 
调整后股本总额(C)$15.2 $15.7 $13.2 
财务报表杠杆率(至1)(GAAP)(C)8.9 8.8 9.3 
管理杠杆(至1)(非GAAP)(C)7.7 7.5 8.0 
__________
(a)主要与利率变动对衍生品的市场估值调整有关。债务调整与指定公允价值对冲相关，权益调整与留存收益相关。
(b)福特信贷的资产负债表上报告了股东的总利益。
(c)由于采用ASU 2019-12年，上期金额已更新，简化所得税的核算。有关更多信息，请参阅财务报表附注2。
注：由于四舍五入，数字的总和可能不是。


53
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

福特信贷通过考虑市场状况和业务的风险特征来规划其管理杠杆。截至2021年6月30日，福特信贷的财务报表杠杆率为9.3：1，其管理杠杆率为8.0：1。福特信贷目标的管理杠杆率范围为8：1至9：1。

公司总数

养老金计划-资金不足的余额。截至2021年6月30日，我们合并资产负债表上报告的公司养老金总资金不足状态为50亿美元，反映了截至2020年12月31日的净资金不足状态，更新后的情况包括：服务和利息成本；预期资产回报率；削减、结算和相关的中期重新计量(如果适用)；离职费用；实际福利支付；以及现金缴款。对于没有中期重新计量的计划，贴现率和预期回报率假设的比率与2020年底保持不变。

投资资本回报率(ROIC)。我们使用基于税后滚动四个季度平均值的调整后ROIC财务指标来分析公司整体业绩。下表包含所示期间的ROIC计算(以十亿为单位)：
四个季度结束
六月三十日，
2020		六月三十日，
2021
调整后的现金税后净营业利润/(亏损)
可归因于福特的净收益/(亏损)$(2.1)$3.4 
添加：非控股权益— — 
减去：所得税0.4 (0.2)
添加：现金税(0.4)(0.5)
减去：债务利息(1.2)(1.9)
减去：养老金总额/OPEB收入/(成本)(2.0)(0.7)
附加：养老金/OPEB服务成本(1.1)(1.1)
现金税后净营业利润/(亏损)$(0.8)$4.6 
减去：特殊项目(不包括养老金/OPEB)税前1.4 (4.2)
调整后的现金税后净营业利润/(亏损)$(2.1)$8.7 
投资资本
权益$30.9 $34.8 
可赎回的非控股权益— — 
债务(不包括福特信贷(Ford Credit)40.0 25.9 
养老金净额和OPEB负债11.8 11.5 
投资资本(期末)$82.6 $72.2 
平均投资资本$67.9 $72.8 
ROIC(A)(1.1)%6.3 %
调整后的ROIC(非GAAP)(B)(3.1)%12.0 %
__________
(a)计算方法为最近四个季度的现金税后净营业利润/(亏损)之和除以最近四个季度的平均投资资本。
(b)计算方法为最近四个季度调整后的营业利润/(亏损)现金税后净额除以最近四个季度的平均投资资本。
注：由于四舍五入，数字的总和可能不是。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

信用评级

我们的短期和长期债务由四家被美国证券交易委员会(SEC)指定为全国公认统计评级机构(NRSRO)的信用评级机构进行评级：DBRS、惠誉(Fitch)、穆迪(Moody‘s)和标普(S&P)。

在几个市场，当地公认的评级机构也对我们进行评级。信用评级反映评级机构对与公司实体或该实体发行的特定证券相关的信用风险的评估。评级机构对我们的评级是基于我们和其他来源提供的信息。信用评级不是购买、出售或持有证券的建议，可随时由指定评级机构修改或撤回。每个评级机构可能有不同的评估公司风险的标准，因此，每个评级机构的评级都应该独立进行评估。

自我们提交截至2021年3月31日的季度Form 10-Q季度报告以来，这些NRSRO采取了以下评级行动：

•2021年5月5日，惠誉确认福特和福特信用的信用评级为BB+，并将前景从负面修正为稳定。
•2021年5月17日，DBRS确认福特和福特信用的信用评级为BB(高)，并将趋势从负面修正为稳定。

下表汇总了这四个NRSRO目前指定的某些信用评级和展望：
NRSRO评级
福特福特信贷NRSRO
发行人
默认/
公司/
发行人评级		长期高级无担保展望/趋势长期高级无担保短期内
不安全		展望/趋势最低长期投资级评级
DBRSBB(高)BB(高)稳定BB(高)R-4稳定BBB(低)
惠誉BB+BB+稳定BB+B稳定BBB-
穆迪(Moody‘s)不适用Ba2稳定Ba2NP稳定Baa3
标普(S&P)BB+BB+负性BB+B负性BBB-

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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

展望

我们在日期为2021年7月28日的8-K表格中提供的收益新闻稿中提供了2021年公司指导。该指引基于我们截至2021年7月28日的预期，并假设当前经济环境(包括外汇和关税)不会发生实质性变化。由于风险、不确定性和其他因素，我们的实际结果可能与我们的指导有很大不同，包括我们2020年Form 10-K报告的第1A项中所述的那些风险因素，以及我们随后提交给SEC的文件中更新的那些因素。
2021年指南
公司总数
调整后息税前利润(A)90-100亿美元
调整后自由现金流(A)40-50亿美元
资本支出60-65亿美元
养老金缴费7亿至8亿美元
全球重新设计息税前利润(B)22-27亿美元
全球重新设计现金效应(B)30-35亿美元
福特信贷
EBT约42亿美元
__________
(a)当我们为调整后的息税前利润提供指导时，我们不会为最具可比性的GAAP衡量标准--净收益/(亏损)提供指导，因为正如下面在“补充GAAP衡量标准的非GAAP衡量标准”中更详细地描述的那样，它包括年底前难以合理确定地预测的项目，包括养老金和OPEB重新计量损益。
(b)我们继续审查我们的全球业务，并可能在考虑到这些市场所需的资本配置时，在那些无法实现持续盈利的市场采取额外的重组行动。这样的行动可能会导致2021年全球重新设计息税前利润和现金影响，这些费用和现金影响比表中列出的费用和现金影响要递增。

包括半导体短缺的影响，我们现在预计全年调整后的EBIT将在90亿美元至100亿美元之间。这假设我们2021年下半年的产量将比2021年上半年高出30%。我们现在还预计全年调整后的自由现金流将在40亿美元至50亿美元之间，这反映了随着半导体供应预期改善而产量增加，预计2021年下半年将出现有利的营运资金。

福特信贷预计全年EBT约为42亿美元。
56
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

关于前瞻性陈述的警示说明

本文中包含或引用的陈述可能构成“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于我们管理层的预期、预测和假设，涉及许多风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与陈述的结果大不相同，包括但不限于：

•福特和福特信贷的财务状况和经营业绩已经并可能继续受到公共卫生问题的不利影响，包括流行病或新冠肺炎等流行病；
•福特高度依赖供应商按照福特的生产计划交付零部件，半导体等关键零部件的短缺可能会扰乱福特的车辆生产；
•福特的长期竞争力取决于其计划的成功实施；
•福特的汽车可能会受到缺陷的影响，这些缺陷会导致新车型的发布延迟、召回活动或增加保修成本；
•福特可能无法实现现有或即将建立的战略联盟、合资企业、收购、资产剥离或新业务战略的预期收益；
•操作系统、安全系统和车辆可能会受到网络事件和其他中断的影响；
•福特的生产，以及福特供应商的生产，可能会受到劳工问题、自然灾害或人为灾难、财务困境、生产困难或其他因素的干扰；
•福特维持有竞争力的成本结构的能力可能会受到劳动力或其他限制的影响；
•福特吸引和留住有才华、多样化和高技能员工的能力对其成功和竞争力至关重要；
•福特的新的和现有的产品和移动服务受到市场的认可，并面临着来自汽车和移动行业现有和新进入者的激烈竞争；
•福特的业绩取决于更大、更有利可图的汽车的销量，尤其是在美国；
•在全球范围内，福特的业绩可能会受到经济、地缘政治、保护主义贸易政策或包括关税在内的其他事件的不利影响；
•福特任何一个主要市场的行业销量都可能波动，如果发生金融危机、经济衰退或重大地缘政治事件，销量可能会下降；
•由于行业产能过剩、汇率波动、竞争行为或其他因素，福特可能面临价格竞争加剧或对其产品的需求减少；
•商品价格、外币汇率、利率和福特或福特信贷投资的市场价值的波动可能会对业绩产生重大影响；
•福特和福特信贷在世界各地以有竞争力的利率或足够的金额获得债务、证券化或衍生品市场的机会可能会受到信用评级下调、市场波动、市场混乱、监管要求或其他因素的影响；
•福特收到的政府奖励可能会受到减税、终止或追回的影响；
•福特信贷可能会经历高于预期的信贷损失，低于预期的剩余价值，或高于预期的租赁车辆回报量；
•养老金和其他退休后福利计划的经济和人口统计经验(例如，贴现率或投资回报)可能比福特假设的更糟糕；
•养老金和其他退休后负债可能会对福特的流动性和财务状况产生不利影响；
•福特可能会遭遇不寻常或重大的诉讼、政府调查或因所谓的产品缺陷、感知到的环境影响或其他原因而引起的负面宣传；
•福特可能需要大幅修改其产品计划，以符合安全、排放、燃油经济性、自动驾驶汽车和其他法规；
•福特和福特信贷可能会受到更严格的隐私、数据使用和数据保护法律法规的持续发展以及消费者对保护其个人信息的更高期望的影响；以及
•福特信贷可能会受到新的或增加的信用法规、消费者保护法规或其他法规的约束。

我们不能肯定在准备前瞻性陈述时所作的任何期望、预测或假设将被证明是准确的，或者任何预测是否会实现。可以预料的是，预计结果和实际结果之间可能会有差异。我们的前瞻性陈述仅在首次发布之日发表，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。关于其他讨论，见“项目1A”。风险因素“在我们2020 Form 10-K报告中，我们随后的Form 10-Q季度报告和当前Form 8-K报告进行了更新。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

补充GAAP衡量标准的非GAAP财务衡量标准

我们使用公认会计原则(“GAAP”)和非GAAP财务指标进行运营和财务决策，并评估公司和部门的业务表现。以下列出的非GAAP衡量标准旨在被用户视为其同等GAAP衡量标准的补充信息，以帮助投资者更好地了解我们的财务结果。我们相信，这些非GAAP衡量标准为潜在的业务结果和趋势提供了有用的视角，并提供了一种评估我们期间业绩的手段。这些非GAAP指标不应被视为替代或优于根据GAAP编制的财务业绩指标。由于方法和调整的项目或事件可能存在差异，这些非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。

•公司调整后息税前利润(最具可比性的GAAP衡量标准：可归因于福特的净收益/(亏损))-息税前收益(EBIT)不包括债务利息(不包括福特信贷债务)、税收和税前特殊项目。这一非GAAP衡量标准对管理层和投资者很有用，因为它允许用户根据行业报告评估我们的经营业绩。为了衡量部门盈利能力和分配资源，我们的管理层通常在审查经营部门的业绩时不计入特殊项目。我们的税前特殊项目类别和每个项目(可能由与单个事件或行动相关的一组项目组成)适用的重要性准则如下：

税前特殊项目重要性准则
∘养老金和其他支出项目的重新计量损益∘无最低要求
∘人员费用、经销商相关成本和设施相关费用源于我们努力使产能和成本结构与市场需求和不断变化的车型组合相匹配
∘一般为1亿美元或更多
∘我们不一定认为是持续经营活动收益的其他项目个别外勤服务行动的∘为5亿美元或更多；其他项目通常为1亿美元或更多

当我们为调整后的息税前利润提供指导时，我们不提供净收入基础上的指导，因为GAAP衡量标准将包括潜在的重大特殊项目，这些项目尚未发生，很难在年底前合理确定地预测，包括养老金和OPEB重新计量损益。

•公司调整后的EBIT利润率(最具可比性的GAAP衡量标准：公司净收入/(亏损)利润率)-公司调整后的EBIT利润率是公司调整后的EBIT除以公司收入。这一非GAAP衡量标准对管理层和投资者很有用，因为它允许用户根据行业报告评估我们的经营业绩。

•调整后每股收益/(亏损)(最具可比性的GAAP衡量标准：每股收益/(亏损))-衡量公司稀释后的净收益/(亏损)每股收益，经税前特殊项目(如上所述)、税收特殊项目和非控股权益重组影响进行调整。该措施为投资者提供了有用的信息，以评估我们的业务表现，不包括不能反映我们业务潜在运行率的项目。当我们为调整后的每股收益/(亏损)提供指导时，我们不提供基于每股收益/(亏损)的指导，因为GAAP衡量标准将包括潜在的重大特殊项目，这些项目尚未发生，很难在年底前合理确定地预测，包括养老金和OPEB重新计量损益。

•调整后的有效税率(最具可比性的GAAP衡量标准：有效税率)-不包括税前特殊项目(如上所述)和税收特殊项目的公司税率计量。该措施提供了一个持续有效的利率，投资者认为这对历史比较和预测有用。当我们为调整后的实际税率提供指导时，我们不会提供基于有效税率的指导，因为GAAP措施将包括潜在的重大特殊项目，这些项目尚未发生，很难在年底前合理确定地预测，包括养老金和OPEB重新计量损益。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

•公司调整后自由现金流(最具可比性的GAAP衡量标准：经营活动提供/(用于)的净现金)-衡量公司的运营现金流，不包括福特信贷的运营现金流。该措施包含管理层考虑的经营活动的要素，包括汽车和移动资本支出、福特向母公司的信贷分配以及衍生品结算。该措施不包括基金养老金缴费、全球重新设计(包括分离)的现金流出，以及根据美国公认会计准则(GAAP)被视为运营现金流的其他项目。这一措施对管理层和投资者都很有用，因为它与管理层对公司经营现金流业绩的评估是一致的。当我们为公司调整后的自由现金流提供指导时，我们不会为经营活动提供的净现金提供指导，因为GAAP衡量标准将包括难以量化或难以合理确定地预测的项目，包括与公司对外币汇率和某些商品价格的敞口相关的现金流(独立于任何相关对冲)、Ford Credit的运营现金流以及与特殊项目(包括分离付款)相关的现金流，其中每一项单独或合计都可能对我们由/(用于)提供的净现金产生重大影响

•调整后的ROIC-计算方法为最近四个季度调整后的营业利润/(亏损)现金税后净额除以最近四个季度的平均投资资本。调整后投资回报率(“调整后ROIC”)为管理层和投资者提供有用的信息，以评估本公司本期投资资本的现金税后运营回报。调整后净营业利润/(亏损)现金税后衡量经营业绩减去特殊项目、债务利息(不包括福特信用债务)，以及某些养老金/OPEB成本。平均投资资本是平均资产负债表权益、债务(不包括)的总和。福特信贷债务)，以及养老金/OPEB净负债。

•福特信贷管理应收账款(最具可比性的GAAP衡量标准：财务应收账款净额加上经营租赁净投资)-衡量Ford Credit的应收账款净额和待售应收账款总额，不包括未赚取利息补充和剩余支持、信贷损失准备金和其他(主要是累积的补充折旧)。这一措施对管理层和投资者很有用，因为它非常接近客户的应收账款余额，而应收账款余额是赚取收入的基础。

•福特信用管理杠杆(最具可比性的GAAP衡量标准：财务报表杠杆)-福特信贷的债务与股本比率调整为(I)不包括现金、现金等价物和有价证券(与保险活动相关的金额除外)，以及(Ii)进行衍生品会计。这项措施对投资者很有用，因为它反映了福特信贷(Ford Credit)管理业务的方式。现金、现金等价物和有价证券被扣除，因为它们通常对应于超出支持运营和资产负债表内证券化交易所需金额的超额债务。衍生会计调整对资产、债务和股权头寸进行调整，以反映福特信贷公司定期债务发行和证券化交易所使用的利率工具的影响。Ford Credit通常在债务到期时偿还债务，因此市场利率变化的临时影响不包括在管理杠杆的计算中。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

非GAAP财务计量调整

下表显示了我们的非公认会计准则财务计量对账。福特信贷管理杠杆的GAAP对账可以在“流动性和资本资源”的福特信贷部分找到。

净收益/(亏损)对帐调整后息税前利润(百万美元)
第二季度上半年
2020202120202021
可归因于福特(GAAP)的净收益/(亏损)$1,117 $561 $(876)$3,823 
可归因于非控股权益的收入/(亏损)1 (8)1 (8)
净收益/(亏损)$1,118 $553 $(875)$3,815 
减去：(拨备)/受益于所得税34 (182)(813)(862)
所得税前收益/(亏损)$1,084 $735 $(62)$4,677 
减去：特殊税前项目3,480 106 3,193 (295)
特殊项目税前收益/(亏损)$(2,396)$629 $(3,255)$4,972 
减去：债务利息(450)(453)(677)(926)
调整后息税前利润(非GAAP)$(1,946)$1,082 $(2,578)$5,898 
备注：
收入(亿美元)$19.4 $26.8 $53.7 $63.0 
净收益/(亏损)利润率(%)5.8 %2.1 %(1.6)%6.1 %
调整后的EBIT利润率(%)(10.0)%4.0 %(4.8)%9.4 %

调整后每股收益对帐每股收益
第二季度上半年
2020202120202021
稀释后的税后业绩 ($M)
稀释后税后业绩(GAAP)$1,117 $561 $(876)$3,823 
减去：税前和税前特殊项目的影响2,525 50 1,451 (252)
调整后净收益/(亏损)-摊薄(非GAAP)$(1,408)$511 $(2,327)$4,075 
基本股和稀释股 (M)
基本股(已发行普通股)3,975 3,992 3,969 3,986 
净稀释期权、未归属限制性股票单位和未归属限制性股票(A)17 36 — 36 
稀释后股份3,992 4,028 3,969 4,022 
每股收益/(亏损)-摊薄(GAAP)$0.28 $0.14 $(0.22)$0.95 
减去：调整的净影响0.63 0.01 0.37 (0.06)
调整后每股收益/(亏损)-摊薄(非GAAP)$(0.35)$0.13 $(0.59)$1.01 
_________
(a)在2020年上半年，由于其反稀释效应，有2500万股股票被排除在每股摊薄收益/(亏损)的计算之外。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

调整后的有效税率与调整后的有效税率的对账
第二季度上半年
2020202120202021备注：
2020财年
税前业绩 ($M)
所得税前收益/(亏损)(GAAP)$1,084 $735 $(62)$4,677 $(1,116)
减去：特殊项目的影响3,480 106 3,193 (295)(2,246)
调整后税前收益(非GAAP)$(2,396)$629 $(3,255)$4,972 $1,130 
赋税 ($M)
(拨备)/所得税收益(GAAP)$34 $(182)$(813)$(862)$(160)
减去：特别项目的影响(A)(955)(56)(1,742)43 (670)
调整后的所得税(拨备)/所得税收益(非公认会计准则)$989 $(126)$929 $(905)$510 
税率 (%)
有效税率(GAAP)(3.1)%24.8 %(1,311)%18.4 %(14.3)%
调整后的有效税率(非GAAP)41.3 %20.0 %28.5 %18.2 %(45.1)%
__________
(a)2020年全年包括13亿美元，主要是针对美国的税收抵免设立估值免税额。

经营活动提供/(用于)经营活动的净现金对账公司调整后的自由现金流量(百万美元)
第二季度上半年
2020202120202021
经营活动提供/(用于)现金净额(GAAP)$9,115 $756 $8,642 $5,248 
减去：未计入公司调整后自由现金流的项目
福特信贷营运现金流(A)$13,964 $9,638 $14,165 $14,636 
基金养老金缴费(107)(164)(282)(393)
全球重新设计(包括分色)(99)(970)(271)(1,315)
根据分税制协议(A)，福特抵免税款支付/(退款)18 — 425 4 
其他，净额(178)(260)(193)(183)
新增：公司调整自由现金流中包含的项目
汽车和移动资本支出$(1,165)$(1,504)$(2,935)$(2,862)
福特信用分配(A)826 4,000 1,169 5,000 
衍生工具的结算64 (133)36 (158)
公司调整的自由现金流(非GAAP)(A)$(4,758)$(5,125)$(6,932)$(5,521)
__________
(a)由于采用ASU 2019-12年，上期金额已更新，简化所得税的核算。有关更多信息，请参阅财务报表附注2。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

福特信用净应收款调节至管理应收款(B美元)
六月三十日，
2020		十二月三十一日，
2020		六月三十日，
2021
福特信贷融资应收账款净额(GAAP)(A)$96.7 $97.7 $86.2 
营业租赁净投资(GAAP)(A)26.4 26.6 26.2 
合并调整(B)7.2 7.4 5.3 
应收账款净额合计$130.3 $131.7 $117.7 
福特信贷未赚取利息补充和剩余支持$6.5 $6.5 $5.4 
信贷损失拨备1.3 1.3 1.1 
其他，主要是累计的补充折旧1.3 1.0 0.6 
管理应收账款合计(非GAAP)$139.4 $140.5 $124.8 
__________
(a)包括为合法目的销售的金融应收账款(零售和批发)以及证券化交易中不符合会计销售处理要求的经营租赁净投资。这些应收账款和经营租赁在Ford Credit的资产负债表上报告，仅可用于支付参与这些证券化交易的证券化实体发行的债务和其他债务；它们不能用于支付Ford Credit的其他债务或Ford Credit的其他债权人的债权。
(b)主要包括福特信贷购买的汽车部门应收账款，分类为贸易和其他应收账款净额在我们的合并资产负债表上。还包括消除部门间交易。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

补充信息

下表按类型提供了补充合并财务信息、其他财务信息和美国销售额。不包括福特信贷的公司包括我们的汽车和移动可报告部门、公司其他、债务利息和特殊项目。抵销(如有的话)主要是指部门间交易和递延税项净额的抵销。

选定的现金流信息。下表提供了补充现金流信息(单位：百万)：
截至2021年6月30日止的期间
上半年
经营活动的现金流不包括福特信贷的公司福特信贷淘汰整合
净收入$1,319 $2,496 $— $3,815 
折旧和工装摊销2,862 777 — 3,639 
其他摊销67 (782)— (715)
信贷和保险损失准备金1 (197)— (196)
养老金和OPEB费用/(收入)(808)— — (808)
收到的股权投资股息超过(收益)/亏损54 (2)— 52 
外币调整164 58 — 222 
其他投资的未实现净收益/净亏损(917)— — (917)
附属公司投资变动净额(收益)/亏损(331)(1)— (332)
股票薪酬180 3 — 183 
递延所得税拨备426 (81)— 345 
应收账款(批发和其他)减少/(增加)— 10,465 — 10,465 
部门间应收/应付款减少/(增加)(967)967 — — 
应收账款和其他资产的减少/(增加)(1,029)124 — (905)
库存减少/(增加)(2,929)— — (2,929)
增加/(减少)应付账款、应计账款和其他负债(6,141)(297)— (6,438)
其他(195)(38)— (233)
对福特信贷的利息补充和剩余价值支持(1,144)1,144 — — 
经营活动提供的(用于)现金净额$(9,388)$14,636 $— $5,248 
投资活动的现金流不包括福特信贷的公司福特信贷淘汰整合
资本支出$(2,862)$(19)$— $(2,881)
收购融资应收账款和经营租赁— (23,959)— (23,959)
应收融资和经营租赁收款— 26,782 — 26,782 
出售业务所得收益144 — — 144 
购买有价证券和其他投资(11,595)(5,998)— (17,593)
有价证券和其他投资的销售和到期日15,061 8,792 — 23,853 
衍生工具的结算(158)(47)— (205)
其他37 — — 37 
投资活动(到/来自其他细分市场)5,000 (19)(4,981)— 
由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金$5,627 $5,532 $(4,981)$6,178 
融资活动的现金流不包括福特信贷的公司福特信贷淘汰整合
股息和股息等价物的现金支付$(3)$— $— $(3)
购买普通股— — — — 
短期债务净变动(175)1,065 — 890 
发行长期债券所得款项2,300 9,388 — 11,688 
长期债务的本金支付(158)(26,525)— (26,683)
其他(61)(29)— (90)
向/(从)其他细分市场融资活动19 (5,000)4,981 — 
融资活动提供的(用于)现金净额$1,922 $(21,101)$4,981 $(14,198)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响$(19)$18 $— $(1)
63
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

选定的损益表信息。下表提供了补充损益表信息(单位：百万美元)：
截至2021年6月30日止的期间
第二季度
不包括福特信贷的公司福特信贷整合
收入$24,149 $2,603 $26,752 
总成本和费用25,781 993 26,774 
营业收入/(亏损)(1,632)1,610 (22)
不包括福特信贷的公司债务利息支出453 — 453 
其他收入/(亏损)，净额1,155 4 1,159 
关联公司净收益/(亏损)权益42 9 51 
所得税前收益/(亏损)(888)1,623 735 
所得税拨备/(受益于)所得税拨备210 (28)182 
净收益/(亏损)(1,098)1,651 553 
减去：可归因于非控股权益的收入/(亏损)(8)— (8)
可归因于福特汽车公司的净收益/(亏损)$(1,090)$1,651 $561 
截至2021年6月30日止的期间
上半年
不包括福特信贷的公司福特信贷整合
收入$57,714 $5,266 $62,980 
总成本和费用57,921 2,617 60,538 
营业收入/(亏损)(207)2,649 2,442 
不包括福特信贷的公司债务利息支出926 — 926 
其他收入/(亏损)，净额3,109 (78)3,031 
关联公司净收益/(亏损)权益116 14 130 
所得税前收益/(亏损)2,092 2,585 4,677 
所得税拨备/(受益于)所得税拨备773 89 862 
净收益/(亏损)1,319 2,496 3,815 
减去：可归因于非控股权益的收入/(亏损)(8)— (8)
可归因于福特汽车公司的净收益/(亏损)$1,327 $2,496 $3,823 

64
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

选定的资产负债表信息。下表提供补充资产负债表信息(单位：百万美元)：
2021年6月30日
资产不包括福特信贷的公司福特信贷淘汰整合
现金和现金等价物$9,017 $13,938 $— $22,955 
有价证券16,026 2,055 — 18,081 
福特信贷融资应收账款净额— 34,339 — 34,339 
贸易和其他应收账款净额4,034 4,716 — 8,750 
盘存13,593 — — 13,593 
其他资产2,374 1,183 — 3,557 
其他分部应收账款125 903 (1,028)— 
流动资产总额45,169 57,134 (1,028)101,275 
福特信贷融资应收账款净额— 51,836 — 51,836 
经营租赁净投资1,325 26,237 — 27,562 
网络属性36,504 219 — 36,723 
关联公司净资产权益4,449 133 — 4,582 
递延所得税12,044 228 (1)12,271 
其他资产12,007 2,276 — 14,283 
其他分部应收账款— 35 (35)— 
总资产$111,498 $138,098 $(1,064)$248,532 
负债不包括福特信贷的公司福特信贷淘汰整合
应付款$17,579 $1,014 $— $18,593 
其他负债和递延收入17,558 1,311 — 18,869 
一年内应付的债务2,136 43,876 — 46,012 
应付给其他细分市场1,028 — (1,028)— 
流动负债总额38,301 46,201 (1,028)83,474 
其他负债和递延收入27,388 1,198 — 28,586 
长期债务23,776 77,129 — 100,905 
递延所得税284 500 (1)783 
应付给其他细分市场35 — (35)— 
总负债$89,784 $125,028 $(1,064)$213,748 

65
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)

已选择其他信息。

公平。截至2021年6月30日，福特的总股本为347亿美元，与2020年12月31日相比增加了40亿美元。此更改的详细信息如下所示(以十亿为单位)：
增加/
(减少)
净收益/(亏损)$3.8 
已发行普通股0.1 
其他0.1 
总计$4.0 

按类型划分的美国销售额。下表显示了2021年第二季度美国的销售量和按卡车、SUV和汽车销售划分的美国批发。美国的销售量反映了与(I)零售和车队客户(经销商报告的)、(Ii)政府和(Iii)福特管理层的交易，而美国的批发量反映了对经销商的销售。
美国销售额美国批发业
卡车235,848 150,734 
SUV220,309 108,877 
汽车19,170 6,175 
车辆总数475,327 265,786 

已发布但尚未采用的会计准则

财务会计准则委员会(“FASB”)发布了以下会计准则更新(“ASU”)，预计不会对我们的财务报表或财务报表披露产生实质性影响。有关更多信息，请参阅财务报表附注2。
ASU生效日期(A)
2021-04发行人对权证的某些修改或交换的会计处理2022年1月1日
2018-12有针对性地改进长期合同会计2023年1月1日
__________
(a)允许尽早采用每种标准。
66

第三项。关于市场风险的定量和定性披露。

汽车细分市场

外币风险。截至2021年6月30日的外汇远期合约公允净值(包括信用风险调整)为负债7.23亿美元，而截至2020年12月31日的负债为4.87亿美元。以美元计算，基础汇率变化10%带来的公允价值潜在变化在2021年6月30日为22亿美元，而2020年12月31日为25亿美元。

商品价格风险。截至2021年6月30日，商品远期合约的公允净值(包括信用风险调整)为资产2.77亿美元，而截至2020年12月31日的资产为1.05亿美元。截至2021年6月30日，基础大宗商品价格变化10%带来的公允价值潜在变化为1.89亿美元，而2020年12月31日为1.41亿美元。

福特信用细分市场
  
利率风险。为了定量衡量税前现金流对利率变化的敏感性，Ford Credit使用假设所有期限的所有利率瞬间增加或减少一个百分点(“平行变化”)的利率情景，以及假设所有利率在现有水平保持不变的基本情况。这两家公司税前现金流的差异 情景和12个月期间的基本情况代表了对福特信贷税前敏感性的估计 现金流. 在这种模式下，福特信贷估计，在2021年6月30日，在其他条件不变的情况下，这样的增长 利率将使其税前现金流在未来12个月减少6000万美元，而不是减少 截至2020年12月31日，300万美元. 在现实中，利率变化很少是瞬间或平行的，利率的变动可能或多或少会超过福特信贷(Ford Credit)分析中假设的一个百分点。因此，对税前现金流的实际影响可能高于或低于以上详述的结果。

从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代参考利率

我们和我们的附属公司，包括福特信贷，一直在努力从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代参考利率。我们已经编制了一份受影响金融工具和合约的公司总库存，一直在努力将与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的遗留合约过渡到替代参考利率，并打算在2021年后主要依靠替代参考利率签订新合约。

项目4.控制和程序。

信息披露控制和程序的评估。我们的首席执行官(CEO)小詹姆斯·D·法利(James D.Farley，Jr.)和首席财务官(CFO)约翰·T·劳勒(John T.Lawler)对公司的披露控制和程序进行了评估，该术语在1934年证券交易法(经修订)规则13a-15(E)中定义，截至2021年6月30日，每个人都得出结论，这些披露控制和程序是有效的，可以确保我们根据交易法提交的定期报告中要求披露的信息并在证券交易委员会规则和表格规定的时间内报告，这些信息被积累并传达给首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化。在2021年第二季度，我们开始了新的全球综合企业资源规划(i-ERP)系统的多年实施，该系统将取代我们现有的许多核心财务系统。I-ERP的实施始于2021年5月我们加拿大市场的推出，预计在未来几年内将在其余市场分阶段推出。随着i-ERP系统分阶段实施的推进，我们的内部流程、程序和控制将进行适当的改进。
67

第二部分：其他信息

第1项。法律诉讼。

环境问题

我们没有根据任何联邦、州或地方条款而提起的法律诉讼，这些条款已经制定或通过，以监管向环境排放材料或主要出于保护环境的目的，其中(I)政府当局是当事一方，(Ii)我们认为存在超过100万美元的罚款(不包括利息和费用)的可能性。

其他事项

巴西税务事宜(正如我们之前在2020 Form 10-K报告的第28页和我们截至2021年3月31日的Form 10-Q季度报告的第68页中所述)。巴西的一个州(圣保罗)和巴西联邦税务当局目前对福特汽车公司巴西有限公司(Brasil Ltd.da)有大量未缴纳的税款。(“福特巴西”)与福特巴西公司在巴西巴伊亚州的业务获得的州和联邦税收优惠有关。圣保罗的评估是巴西各州之间更广泛冲突的一部分。联邦立法机构颁布了旨在鼓励各州结束这场冲突的法律，2017年，各州就解决框架达成了协议。福特巴西公司继续在该框架下寻求一项决议，并预计各州剩余的任何评估金额都将在该框架下得到解决。联邦评估超出了立法的范围。

所有未缴摊款均已向每个司法管辖区的相关行政法院提出上诉。要在司法法院系统内进行上诉，上诉人可能被要求提供抵押品。到目前为止，我们还没有被要求提供任何抵押品。如果我们被要求提供可能超过10亿美元的抵押品，我们预计它将以固定资产、担保债券和/或信用证的形式出现，但我们可能被要求提供现金抵押品。虽然这些问题的最终解决可能需要很多年的时间，但我们认为我们的总体损失风险是微乎其微的。

过境联通海关处罚通知书(正如我们之前在Form 10的季度报告第72页上所述‑Q在截至2020年6月30日的季度以及我们于2021年6月3日提交的当前8-K表格报告中)。美国海关和边境保护局(“CBP”)在2013年裁定，作为客车进口并随后改装成货车的过境连接须缴纳适用于货运车辆的25%的关税，而不是适用于乘用车的2.5%的关税。我们向美国国际贸易法院(CIT)提出了挑战，CIT在2017年做出了有利于我们的裁决。CBP随后向美国联邦巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the Federal Circuit)提交了上诉通知，法院做出了有利于CBP的裁决。在2020年美国最高法院驳回了我们的移审令申请后，我们支付了某些之前进口的增加的关税，外加利息，并披露CBP可能会主张罚款要求。随后，CBP向我们发出了日期为2021年7月22日的处罚通知，其中包括要求额外征收1.81亿美元关税，以及索赔高达13亿美元的罚款。如果我们最终被判罚款，罚款额将会根据法庭所裁定的我们应受惩罚的程度而定。我们打算积极为我们的行为辩护，并对罚款通知中规定的任何金额的支付提出异议。
68

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用。

2021年第二季度，根据我们的各种补偿计划，我们从员工手中回购了与某些股票期权行使相关的福特普通股。

期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
2021年5月1日至2021年5月31日542,147 $14.53 — — 
2021年6月1日至2021年6月30日2,038,082 15.64 — — 
总计/平均值2,580,229 $15.41 — — 
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第六项。展品。
名称描述提交文件的方法
附件31.1
规则15d-14(A)首席执行官的认证。与这份报告一起提交的。
附件31.2
规则15d-14(A)首席财务官的证明。与这份报告一起提交的。
附件32.1
第1350节首席执行官证书。提供了这份报告。
附件32.2
第1350条首席财务官的证书。提供了这份报告。
附件101.INS根据法规S-T规则405以内联可扩展商业报告语言(“内联XBRL”)格式化的交互式数据文件。(a)
附件101.SCHXBRL分类扩展架构文档。(a)
附件101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档。(a)
附件101.实验室XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(a)
附件101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(a)
附件101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档。(a)
展品104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。(a)
__________
(a)根据S-T条例的规定，以电子方式与本报告一起提交。
70

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
福特汽车公司
由以下人员提供：/s/Cathy O‘Callaghan
 凯西·奥卡拉汉(Cathy O‘Callaghan)，控制员
 (首席会计官)
  
日期：2021年7月28日

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