目录

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根据2021年7月27日提交给美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)的文件

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格20-F

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委托档案编号：000-29304

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瑞安航空控股有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

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瑞安航空控股有限公司

(注册人姓名英文译本)

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爱尔兰共和国

(成立为法团或组织的司法管辖权)

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C/O瑞安航空DAC
都柏林办事处
机场商业园、宝剑酒店
都柏林郡，邮编：K67，NY94，爱尔兰

(主要行政办公室地址)

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请参阅此处的“第四项。公司信息”。

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址)

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根据该法第12(B)条登记或将登记的证券。

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根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：

无

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根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

无

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注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

1,128,062,028股普通股

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根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。

是，☑不是☐

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如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年证券交易法第13或15(D)节提交报告。

是☐，不是☑

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注-勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是，☑不是☐

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用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站(如果有)中，根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个互动数据文件。

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是☑否☐

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用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是新兴成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：

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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

†新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

☑

用复选标记表示注册人在编制本文件中包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

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如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用复选标记表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。

项目17☐项目18☐

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如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。

是☐否☑

(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划进行证券分销之后，用复选标记表示注册人是否提交了1934年证券交易法第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。

是☐否☐

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财务及某些其他资料的呈报

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在此使用的术语“瑞安航空控股公司”指的是瑞安航空控股公司(Ryanair Holdings Plc)。“公司”一词是指瑞安航空控股公司或瑞安航空控股公司及其合并的子公司，上下文所指的是瑞安航空控股公司或瑞安航空控股公司及其合并子公司。术语“瑞安航空”是指瑞安航空控股公司的全资子公司瑞安航空DAC及其合并子公司，除非文意另有所指。术语“瑞安航空集团”是指瑞安航空控股公司的全资子公司航空公司，包括瑞安航空Sun S.A.(“Buzz”)、马耳他航空有限公司、Laudamotion GmbH(“劳达”)、瑞安航空DAC和瑞安航空英国有限公司。“会计年度”是指截至所报年度3月31日止的12个月期间。术语“普通股”是指该公司每股流通面值0.600欧元的普通股。这里提到的所有“爱尔兰”都是指爱尔兰共和国。所有提到的“英国”这里指的是英国，所有指的都是“美国”或“美国”。这里指的是美利坚合众国。提到“美元”、“美元”、“美元”或“美分”是指美国的货币，提到“英国英镑”、“英国GB”和“GB”是指英国的货币，提到“欧元”、“欧元”、“欧元”和“欧分”是指包括爱尔兰在内的19个欧盟成员国的共同货币欧元。本年报以表格20-F列出的各项金额及百分率已按四舍五入计算，因此可能不会合计。

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该公司拥有或以其他方式拥有瑞安航空商标的权利^®在某些司法管辖区。请参阅“项目4.关于公司的信息-商标”。本报告还提及本公司以外其他公司的商号和商标。

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本公司根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则发布年度和中期综合财务报表。此外，根据其遵守适用于整个欧盟的国际会计准则条例(EC 1606(2002))的法律义务，公司的综合财务报表必须符合欧盟采用的国际财务报告准则。因此，本公司的综合财务报表和本文中包括的精选财务数据均符合国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则和欧盟采用的国际财务报告准则，在截至本年度和截至2021年3月31日的每种情况下均有效(统称为“国际财务报告准则”)。

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该公司以欧元公布其合并财务报表。仅为方便读者，本报告包含按特定汇率将某些欧元金额转换为美元的内容。这些折算不应被解释为表示折算的金额实际上代表该等美元金额，或可以按指定的汇率或任何其他汇率折算成美元。除非另有说明，否则这些美元金额已按欧元折算，汇率为1欧元=1.1743美元，或1美元=0.8516欧元，这是美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)在2021年3月31日发布的每周“H.10”新闻稿(“美联储利率”)中公布的官方汇率。2021年6月30日，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的欧元汇率为1欧元=1.1848美元，或1美元=欧元0.8440欧元。有关与公司有关的历史汇率的信息，请参阅“重要信息--汇率”；有关汇率变化对公司影响的讨论，请参阅“第5项.经营和财务回顾与展望”和“第11项.关于市场风险的定量和定性披露”。

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关于前瞻性信息的警示声明

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除本文中包含的历史性陈述和讨论外，本报告中包含的陈述均为“前瞻性陈述”，符合修订后的1933年美国证券法(“证券法”)第27A条和修订后的1934年美国证券交易法(“交易法”)第21E节的规定。前瞻性陈述可能包括诸如“预期”、“估计”、“项目”、“预期”、“应该”、“打算”等词语，以及类似的表述或此类表述的变体。该公司向美国证券交易委员会(SEC)提交的任何文件都可能包括前瞻性陈述。此外，构成前瞻性陈述的其他书面或口头陈述已经发表，未来可能由公司或代表公司作出，包括有关公司未来的经营和财务业绩、公司在新的和现有市场的份额、一般行业和经济趋势以及公司的相关业绩以及公司对资本支出和监管事项的要求的预期的陈述。该公司的业务是在欧洲和北非提供低票价航空服务，其展望主要基于其对影响该业务和欧洲经济的关键经济因素的解读。有关公司业务的前瞻性陈述依赖于对未来事件的若干假设，并受许多不确定因素和其他因素的影响，其中许多因素不在公司的控制范围之内, 这可能会导致实际结果与此类声明大不相同。要逐项列出可能影响一家航空公司在欧洲经济中运营的前景和结果的所有许多因素和具体事件，是不可能的。可能对公司预期业绩产生重大影响的变化因素包括：航空公司定价环境、燃料成本、来自新建和现有航空公司的竞争、更换飞机和飞机维修服务的市场价格、飞机可用性、“英国退欧”(定义见下文)、与环境、安全和安保措施相关的成本、重大空源性疾病爆发和新冠肺炎等全球流行病、恐怖袭击、网络攻击、爱尔兰、英国、欧盟和其他政府及其各自监管机构的行动、对外部服务提供商和关键人员的依赖。这些因素包括：货币汇率和利率的波动、企业税率的波动、欧盟和欧元结构的变化、机场处理费和入场费、诉讼、劳资关系、航空业的经济环境、欧洲的总体经济环境、乘客的一般旅行意愿、对低票价航空公司的持续接受以及空中交通管制员(“ATC”)罢工和人员短缺、极端天气事件或其他大气干扰造成的航班中断。公司没有义务根据新信息、未来事件或其他情况更新或修改任何前瞻性陈述。

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第一部分

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项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

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不适用。

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项目2.优惠统计数据和预期时间表

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不适用。

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项目3.关键信息

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该公司

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瑞安航空控股公司(Ryanair Holdings)经营着一家低票价、低成本的定期航空公司集团，提供从86个基地到欧洲和北非各地机场的短途、点对点航线，这些机场加起来被称为“瑞安航空的基地”。有关这些基础的列表，请参阅“项目4.关于公司的信息-路线系统、日程安排和票价。”瑞安航空(Ryanair)在20世纪90年代初在欧洲率先推出了低票价航空旅行模式。截至2021年6月30日，瑞安航空集团拥有422架波音737飞机，其中包括3架波音737-8200“Gamechanger”飞机。此外，该集团还租赁了29架空客A320飞机。在2020年3月飞机停飞之前，由于欧盟各国政府对新冠肺炎传播的反应，该集团每天提供2,500多个短途航班，服务于欧洲和北非的240多个机场。预计未来12个月将提供类似的载客量，但须视乎政府取消封锁限制的时间，并假设不会重新实施此类封锁和旅行限制。瑞安航空是欧洲最环保、最清洁的大型航空公司集团，与欧洲其他四大航空公司相比，改用瑞安航空的客户可以减少高达50%的CO₂排放量。有关公司业务的详细说明可在“第四项.公司信息”中找到。

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选定的财务数据

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下表列出了该公司在所指时期的某些精选综合财务信息。下表中以欧元列报的财务信息来源于根据“国际财务报告准则”编制的合并财务报表。2021财年的财务信息已使用2021年3月31日的联邦储备利率从欧元转换为美元。本资料应与：(I)项目18及(Ii)“项目5.经营及财务回顾及展望”所载本公司经审核综合财务报表及其相关附注一并阅读。

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损益表数据：

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资产负债表数据：

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现金流量表数据：

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*包括对贸易应付账款和资本支出的修订。进一步详情见财务报表附注1

*金额包括净外币差额

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选定的运行数据和其他数据

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下表列出了瑞安航空在所显示的每个会计年度的某些运营数据。这些数据来自公司根据“国际财务报告准则”编制的综合财务报表和某些其他数据，未经审计。有关此表中使用的术语的定义，请参阅附录A中的词汇表。

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危险因素

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与公司相关的风险

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新冠肺炎疫情和减少其蔓延的措施已经并可能继续对公司的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。2019年12月，中国武汉市报告了一种新型冠状病毒株(“新冠肺炎”)，世界卫生组织随后宣布新冠肺炎为“国际关注的突发公共卫生事件”。自2020年2月以来，全球各国政府实施了一系列旅行限制措施，包括封锁、“请勿旅行”建议、限制某些国际地点的旅行、加强机场安检、强制检疫要求以及其他类似措施。未来针对新冠肺炎的其他政府限制和法规可能包括额外的旅行限制、隔离更多的人口(包括公司人员)、限制我们进入我们的设施或飞机的能力，或者要求收集更多的乘客数据。此外，各国政府、非政府组织和私营部门实体已经发布并可能继续发布关于航空旅行或其他社会疏远措施的不具约束力的咨询意见或建议，包括限制应出席公共集会的人数。最后，公众对乘坐飞机旅行持谨慎态度，原因是感知到影响健康的风险，以及大会、会议、体育赛事、音乐会和其他类似活动的取消、热门旅游目的地的关闭和视频会议的增加，导致商务和休闲旅行空前减少。没有迹象表明这些限制何时可能完全取消，是否会全部或部分重新实施，或者需求何时可能恢复到大流行前的水平。

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瑞安航空在截至2020年3月31日的季度里开始经历与新冠肺炎相关的国际和国内需求的大幅下降，这种需求下降一直持续到整个21财年和22财年上半年。目前尚不清楚航空旅行需求何时会恢复到大流行前的水平。为了应对需求减少和欧盟的航班限制，该公司采取了一系列行动，包括停飞其大部分机队，减少航班时刻表，减少资本和运营支出(包括推迟被认为对公司运营不关键的项目，取消股票回购，实施重组，控制可自由支配的支出，以及与人员、机场、飞机供应商和供应商重新谈判合同条款和条件(包括工资))。该公司还可能采取其他行动来改善其财务状况，包括改善流动性的措施。瑞安航空减少开支、改善流动性的措施或未来可能为应对新冠肺炎而采取的其他战略行动，可能无法有效抵消需求下降的影响，这可能会对公司的业务、经营业绩、财务状况和流动性造成实质性的不利影响。

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此外，瑞安航空已经并将继续承担与新冠肺炎相关的巨额成本，用于加强飞机清洁和额外程序，以限制人员和客户之间的传播。虽然这些程序目前是选择性的，但该行业未来可能会受到进一步的清洁和安全措施的影响，这些措施可能成本高昂，需要大量时间才能实施。这些措施，无论是单独的还是合并的，都可能对公司的业务产生实质性的不利影响。

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新冠肺炎对公司长期运营和财务业绩的持续影响的全面程度将取决于未来的发展，其中许多发展不是公司所能控制的，包括新冠肺炎的持续时间和传播范围以及相关的旅行建议和限制、新冠肺炎对航空旅行的整体长期需求的影响、新冠肺炎对公司业务伙伴(特别是波音公司)的财务健康和运营的影响以及未来的政府行动，所有这些都具有很高的不确定性，无法预测。即使新冠肺炎疫情已经缓解，加强的筛查、检疫要求和旅行限制已经放松，但持续的全球经济衰退环境可能会继续对公司的业务、运营业绩、财务状况和现金流造成类似的不利影响。最后，如果爆发另一种疾病或类似的公共卫生威胁，或对此类事件的恐惧，从而影响旅行需求、旅行行为或旅行限制，可能会对公司的业务、财务状况产生重大不利影响

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和经营业绩。其他疾病的爆发也可能导致政府加强限制和监管，如上述或其他行动，这可能会对公司的运营产生不利影响。

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新冠肺炎打乱了公司的战略增长计划。新冠肺炎打乱了公司近期的战略增长计划，长期内与执行战略增长计划相关的业务、经营业绩和财务状况都存在风险。在制定其战略增长计划时，该公司做出了某些假设，包括但不限于与客户需求、竞争、市场巩固、飞机供应和全球经济相关的假设。实际的经济、市场和其他情况一直并可能继续与其假设的情况不同。需求已经并预计将继续受到新冠肺炎的重大影响，这严重扰乱了公司战略运营计划的及时执行，包括2022财年增加产能的计划。如果公司长期未能成功执行或调整其战略增长计划，或者如果实际结果继续与其先前的假设大不相同或与其未来的假设大不相同，公司的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

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瑞安航空面临网络安全风险，为了将这些风险降至最低，可能会招致不断增加的成本。由于瑞安航空几乎所有的预订都是通过其网站和移动应用程序进行的，安全漏洞可能会使其面临客户信息丢失或滥用、诉讼和潜在责任的风险。预订过程中使用了第三方服务机构，这也存在网络安全风险。瑞安航空确保其网站的安全，并遵循美国国家标准与技术研究所(National Institute Of Standards And Technology)的网络安全框架。然而，已经或将要实施的安全措施可能不会有效，瑞安航空的系统可能容易受到许多潜在来源和事件的盗窃、丢失、损坏和中断，包括未经授权的访问或安全漏洞、网络攻击、计算机病毒、断电或其他破坏性事件。瑞安航空可能没有资源或技术复杂性来预测或阻止迅速演变的网络攻击类型。攻击的目标可能是瑞安航空(Ryanair)、其客户和供应商，或者其他委托瑞安航空提供信息的人。

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瑞安航空受到日益复杂的数据保护法律法规的约束。瑞安航空的业务涉及处理和存储与其客户、员工、商业伙伴和其他人有关的大规模个人数据。瑞安航空受欧盟2016/679号一般数据保护条例(“GDPR”)(于2018年5月25日全面适用)以及相关国家实施立法(2018年爱尔兰数据保护法)的约束，这些法规对主题公司施加了许多重大义务和要求。确保遵守数据保护法律是一项持续的承诺，涉及大量成本，尽管瑞安航空做出了努力，但政府当局或第三方可能会断言瑞安航空的商业行为未能遵守这些法律和法规。如果瑞安航空的运营被发现违反了任何此类法律法规，瑞安航空可能会面临重大的民事、刑事和行政损害、处罚和罚款，以及声誉损害，这可能会对其业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

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燃料成本和可获得性的变化会影响公司的业绩.由于世界各地发生的许多经济和政治因素以及瑞安航空既不能控制也不能准确预测的事件，包括需求增加、供应突然中断和其他对全球供应的担忧，以及市场投机，航空燃油价格受到广泛波动的影响。与2020财年相比，2021财年的油价有所下降，尽管2022财年油价已经开始上涨。由于国际航空燃油价格以美元计价，瑞安航空的燃油成本也面临一定的汇率风险。价格大幅上涨、不利汇率或燃料供应不足，包括但不限于因国际恐怖主义、中东或其他产油区的长期敌对行动或任何重要生产商暂停生产而导致的任何此类事件，都可能对瑞安航空的盈利能力产生不利影响。如果由于石油进口中断或其他原因导致燃料短缺，可能会导致燃料价格进一步上涨或定期服务减少。

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在历史上，瑞安航空在新冠肺炎危机之前就达成了对冲安排，为燃油价格波动提供了实质性保护，通常是通过期限长达24个月的远期合同

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预计的喷气燃料需求。不能保证瑞安航空未来会对燃油进行同样程度的对冲。瑞安航空面临燃油价格波动和欧元/美元汇率波动带来的风险，因为其对冲计划的性质有限，特别是考虑到最近相关货币和大宗商品市场的波动。燃料成本的任何变动都可能对瑞安航空的财务表现产生实质性的不利影响。此外，美元兑欧元的任何走强都可能对以欧元购买燃料的成本产生不利影响。

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对燃料价格的趋势不能给出任何保证。未来几年的平均燃油价格可能会明显高于当前价格。也不能保证瑞安航空目前或未来的安排足以保护瑞安航空不受燃油价格上涨的影响，也不能保证瑞安航空不会因燃油价格高企而蒙受损失，无论是单独的还是与其他因素结合在一起。由于瑞安航空的低票价和无燃油附加费政策，以及瑞安航空的扩张计划(这可能会对收益产生负面影响)，瑞安航空通过提高票价或其他方式将增加的燃油成本转嫁给乘客的能力在某种程度上是有限的。瑞安航空机队的扩张已经导致并可能(在未来几年)继续导致瑞安航空总燃油消耗量的增加。

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此外，油价下跌和/或运力下降可能会使瑞安航空面临一些对冲亏损和对冲无效的风险，这可能会对瑞安航空的财务状况和/或经营业绩产生负面影响，包括损益表波动。

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该公司在增加票价以应付不断上升的营商成本方面，未必能成功。瑞安航空(Ryanair)经营着一家低票价航空公司。其商业模式的成功取决于其控制成本的能力，以便在提供低票价的同时赚取利润。瑞安航空对燃料成本的控制有限，运营成本已经相对较低。在燃料成本居高不下的时期，如果瑞安航空无法进一步降低其他运营成本或产生额外收入，运营利润可能会下降。此外，作为其营销和机场战略变化的一部分，该公司预计营销和广告成本将增加，其运营的主要机场的机场费用也将提高。瑞安航空不能对其未来的盈利能力提供任何保证。燃料成本和可获得性的变化可能会对瑞安航空的业绩产生实质性的不利影响。见“-公司在竞争激烈的环境中面临巨大的价格和其他压力”和“-燃料成本和可获得性的变化影响公司的业绩”。

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在竞争激烈的环境中，该公司面临巨大的价格和其他压力。瑞安航空在一个竞争激烈的市场中运营，许多低票价、传统航空公司和包机航空公司在其整个航线网络中展开竞争。航空公司主要在票价水平、服务频率和可靠性、知名度、乘客便利设施(例如获得常客计划)以及其他乘客服务的可用性和便利性方面展开竞争。与瑞安航空不同，某些竞争对手是国有或国有控股的旗舰航空公司，在某些情况下可能拥有更高的知名度和资源，可能已经或未来可能从各自的政府获得大量补贴和其他国家援助，就像新冠肺炎疫情期间发生的那样(并可能继续发生)。此外，欧盟-美国开放天空协议允许美国运营商在欧盟内部市场提供服务，这最终可能导致欧盟市场竞争加剧。见“项目4.关于公司的信息--政府法规--欧盟”。

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航空业很容易受到价格折扣的影响，部分原因是航空公司为占据其他未售出座位的乘客提供服务的边际成本非常低。由于欧盟航空运输市场的自由化和公众对低票价模式的更多接受，廉价航空公司和传统航空公司有时都会在其航线网络的很大一部分上提供与瑞安航空(Ryanair)直接竞争的低票价。不能保证较低的燃油价格不会在中短期内导致更激烈的价格竞争，并鼓励新的进入者进入市场。

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除了进入低票价市场的航空公司和包机运营商之间的传统竞争外，该行业还面临来自地面运输(包括高铁系统)和海运替代方案的竞争，因为企业和休闲旅行者正在寻找航空旅行的替代品。

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尽管瑞安航空打算维护其权利，反对任何掠夺性定价或其他类似行为，但航空公司之间以及航空公司与地面和海运替代方案之间的价格竞争可能会降低瑞安航空航线的票价和/或客运量水平，以至于可能无法实现盈利。

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瑞安航空有大量债务和固定债务，流动性不足可能会对公司的财务状况产生重大不利影响。瑞安航空背负着，并将在可预见的未来继续背负着与飞机融资承诺相关的大量债务，以及维修和其他义务的承诺。尽管公司历史上能够从运营中产生足够的现金流，在债务和其他固定债务到期时偿还债务和其他固定债务，但本报告中描述的新冠肺炎和其他风险的影响可能会限制公司未来这样做的能力，并可能对其整体流动性产生不利影响。因此，该公司已经发生并将继续寻求新的融资来源，为其在任何经济复苏时期的未知持续时间内的运营提供资金。尽管自2020年9月1日以来，瑞安航空已经发行了两只欧元债券(名义总金额为20.5亿欧元)，但全球市场，特别是航空运输业的波动和不确定性，可能会使瑞安航空难以以可接受的条件筹集额外资本，或者根本就难以筹集额外资本。此外，未来的债务协议可能包含更具限制性的契约，或者要求超越历史市场条款的担保，这可能会限制瑞安航空成功获得资本的能力。

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如果公司的流动资金大幅减少，它可能无法及时支付飞机租赁和债务，或无法遵守其融资协议下的某些契约或其合同义务的其他重大条款。此外，鉴于新冠肺炎对需求和运力的影响，瑞安航空看到消费者要求退票和/或免除更衣费的需求有所增加，瑞安航空预计这种情况在不久的将来将继续存在。退款和豁免降低了公司的流动资金。有关公司截至2021年3月31日的流动性的更多信息，请参见“项目5.经营和财务回顾与展望--流动性和资本资源”。

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该公司面临监管部门和消费者的法律挑战，原因是新冠肺炎疫情期间现金退款处理出现延误，以及在此期间提供旅行代金券代替现金退款的政策。欧盟(EC)第261/2004号条例要求航空公司向受航班取消影响的乘客提供选择，让他们在最早的机会改变航线前往最终目的地，并在7天内退还机票价格。报销可以现金发放，如果乘客接受，也可以旅行凭单的形式发放。在新冠肺炎危机的头几个月，瑞安航空在处理现金退款方面经历了相当大的延误，原因是与停工限制相关的员工短缺，以及前所未有的高航班取消率。从2020年6月起，员工开始返回公司客户服务中心的办公室，这使得瑞安航空能够在夏季结束前清理积压的现金退款请求，并在7天内开始处理大部分现金退款请求。最初处理现金退款的延迟导致瑞安航空考虑向申请退款的乘客提供旅行代金券，乘客可以随时要求将代金券兑换成现金。瑞安航空认为，其政策符合欧盟委员会(European Commission)2020年5月13日关于在新冠肺炎大流行期间向乘客和旅行者提供代金券作为取消的套餐旅行和运输服务补偿的替代方案的建议(“建议”)的要求，在该建议中，欧盟委员会承认航空公司有权提供旅行代金券，只要该建议不影响乘客选择现金退款的权利。他说：

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虽然负责欧盟(EC)第261/2004号法规执行的国家当局普遍认可瑞安航空的努力，并接受该法规规定的处理退款的7天期限应根据新冠肺炎危机的情况进行合理解读，但一些当局或法院可能会发现瑞安航空在新冠肺炎大流行初期无法在他们可以接受的时限内处理退款，或违反该公司旅行凭证的某些条款

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监管。此外，一些消费者保护执法机构或法院可能会认为瑞安航空鼓励乘客接受旅行代金券而不是现金退款的决定相当于违反了规例所载的信息义务和/或误导性的商业行为。

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瑞安航空(Ryanair)有季节性停飞的飞机。前几年，为了应对11月至3月(含)(“冬季”)通常较低的客运量和收益，较高的机场费用和/或税收，有时还有较高的燃油价格，瑞安航空采取了在冬季停飞部分机队的政策。瑞安航空(Ryanair)在冬季进行了大部分定期大修，这也导致飞机停飞。2021财年冬天，由于新冠肺炎原因，瑞安航空大部分飞机停飞。在此期间，飞机通常每周飞行，以保持与波音公司批准的程序一致的“最新”状态。该公司打算在2022财年停飞飞机，尽管停飞的飞机数量可能会低于上一年，这是因为在2021年与新冠肺炎相关的飞机停飞后，随着航班运营的恢复，运力逐步提高，再加上2021年冬季的大修计划。瑞安航空季节性停飞飞机的政策存在一些风险。尽管瑞安航空寻求实施季节性停飞政策，使其能够通过在高油价时期运营航班，在冬季收益较低的高成本机场运营航班，从而减少对运营收入的负面影响，但不能保证这一战略会成功。

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尽管季节性停飞确实降低了瑞安航空的可变运营成本，但它无法避免飞机所有权成本等固定成本，也降低了瑞安航空获得辅助收入的潜力。航班数量和频率的减少也可能对瑞安航空的劳资关系产生负面影响，包括吸引对常年就业感兴趣的飞行人员的能力。这些风险可能会对瑞安航空的财务状况和/或运营业绩造成负面影响。

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该公司将产生购买新飞机的巨额成本，信贷和资本市场的任何不稳定都可能对瑞安航空以可接受的条件获得融资的能力产生负面影响。瑞安航空的持续增长取决于其购买更多飞机以满足额外运力需求和更换老式飞机的能力。截至2021年3月31日，瑞安航空的机队中有451架飞机，并根据与波音公司(Boeing Company)的合同(“波音”，以及包括后续修订的此类合同，即“2014年波音合同”)，额外订购了210架波音737-8200飞机，在2022年至2025年期间交付。瑞安航空预计，在所有波音737-8200飞机交付后，其机队中将有大约600架窄体飞机，这取决于租赁回报水平、波音履行2014年波音合同的能力以及飞机处置。有关公司机队和扩张计划的更多信息，请参见“-瑞安航空的大部分飞机和某些部件来自单一供应商；因此，如果该供应商不能提供更多的设备或支持，瑞安航空将受到实质性的不利影响”，以及“第4项.关于公司的信息-飞机”和“第5项.经营和财务回顾及展望-流动性和资本资源”。不能保证计划中的扩张不会超过瑞安航空航线客运量的增长，也不能保证客运量增长不会超过扩大后的机队的承受能力。在任何一种情况下，这些发展都可能对公司的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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由于2013年与波音的采购协议(“2013年波音合同”)、2014年的波音合同以及其他一般企业用途，瑞安航空已筹集并预计将继续筹集大量债务融资。瑞安航空筹集无担保或担保债务以支付飞机的能力，受到全球金融市场潜在波动的影响。此外，瑞安航空在交付飞机时筹集无担保或担保债务的能力受到交易对手和债务市场对此类贷款安排和相关贷款担保施加的各种条件的制约，预计未来的任何融资都将受到类似条件的制约。如果瑞安航空未能遵守这些条件，以及未能筹集必要的无担保或担保债务来支付飞机费用，将对其运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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利用债务资本市场为该公司融资要求该公司保持其投资级信用评级(该公司拥有标准普尔和惠誉评级的BBB信用评级)。如果本集团被降级或无法保留其投资级信贷，则有可能无法或不愿进入这些市场。

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这可能导致本集团的融资成本上升，并对其业绩和财务状况产生重大不利影响。

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瑞安航空还进行了大量衍生品交易，旨在对冲部分与飞机采购相关的债务义务。这些衍生品交易使瑞安航空面临一定的风险，并可能对其运营业绩和财务状况产生不利影响。见“第11项.关于市场风险的定量和定性披露”。

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汇率波动会影响公司的业绩。虽然该公司总部设在爱尔兰，但很大一部分业务是在英国开展的。因此，该集团有大量以英镑计价的营业收入和营业费用，以及资产和负债。此外，燃料、飞机、保险、飞机租赁和一些维修义务都是以美元计价的。因此，瑞安航空的运营和财务业绩可能会受到英镑和美元价值波动的重大影响。瑞安航空特别容易受到欧元和美元之间直接汇率风险的影响，因为其运营成本的很大一部分是以美元计价的，而其收入基本上都不是以美元计价的。

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虽然该公司从事欧元和美元之间以及欧元和英镑之间的外币对冲交易，但套期保值活动预计不会消除货币风险。见“第11项.关于市场风险的定量和定性披露”。

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与英国退欧进程相关的持续不确定性可能会对瑞安航空的业务造成不利影响。英国于2020年1月31日退出欧盟，这对英国和欧盟都产生了重大影响。此外，英国退出欧盟后在一段有限的时间内仍受欧盟法律约束的实施期于2020年12月31日结束。2020年12月24日，英国和欧盟宣布已就贸易与合作协定(EU-U.K.TCA)达成协议。欧盟-英国TCA涵盖广泛的主题，包括货物和服务贸易、数字贸易、知识产权、公共采购、航空和道路运输、能源、渔业、社会保障协调、刑事执法和司法合作，以及专题合作和参与欧盟项目。

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欧盟和英国(包括欧盟-英国TCA)目前和未来的安排可能会在多个方面直接影响瑞安航空的业务。这些问题包括英国在欧盟开放航空运输市场的地位、英国和欧盟之间的流动自由，以及英国和欧盟之间的就业、社会保障、税收和海关规则。任何这些安排的不利变化都可能对瑞安航空在英国或瑞安航空服务的其他市场的财务状况和运营业绩产生重大影响。

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作为欧盟-英国TCA的结果，该公司的任何航空子公司都可以提供英国和欧盟之间的航班。然而，英国国内航班和英国与非欧盟目的地之间的航班只能由该公司的英国子公司瑞安航空英国有限公司(Ryanair U.K.)运营，瑞安航空英国有限公司(Ryanair U.K.)于2018年12月获得英国民航局(U.K.CAA)颁发的航空操作员证书和经营许可证(U.K.AOC)。

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瑞安航空面临着与英国退欧相关的风险和不确定性，因为2021财年约有15%的收入来自英国的业务，尽管这在一定程度上被瑞安航空2021财年与英国业务相关的约13%的非燃料成本所抵消。

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英国退欧还可能给瑞安航空带来一些潜在的监管挑战。英国脱欧可能导致各国法律法规存在潜在差异，因为英国将决定要取代或复制哪些欧盟法律(包括但不限于航空安全和保障、消费者权利、数据保护、公共卫生和环境方面的法律)。它还需要特别努力，以确保瑞安航空继续遵守欧盟第1008/2008号法规，该法规要求在欧盟成员国注册的航空公司必须由欧盟国民持有多数股权并有效控制。董事会已采取行动，确保继续遵守欧盟第1008/2008号条例

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在2020年12月31日之后，即根据欧盟第1008/2008号法规，公司股票的英国持有者不再被视为欧盟国民的日期之后。欲了解更多信息，请参阅“-与公司普通股或美国存托凭证所有权相关的风险”。

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英国退欧已经并可能继续造成全球股市和货币汇率的大幅波动，也给英国企业和投资者带来了巨大的不确定性。特别是，自公投以来，截至2021年6月30日，英镑对美元和欧元的汇率分别下跌了约7%和11%。此外，英格兰银行和其他观察人士警告称，英国很有可能出现与英国退欧相关的经济衰退，这可能会进一步受到新冠肺炎疫情负面经济影响的影响。该公司收入的很大一部分是以英镑计价的，英镑的任何大幅贬值和/或英国的经济衰退都将对其财务状况和经营业绩产生重大影响。在2022会计年度的剩余时间里，考虑到收到英镑计价收入和支付英镑计价成本之间的时间差，瑞安航空公司估计，欧元/英镑汇率每变动1便士，收入将受到大约100万欧元的影响。欲了解更多信息，请参阅“--汇率波动影响公司业绩”。

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瑞安航空的大部分飞机和某些零部件都来自一家供应商；因此，如果该供应商不能提供额外的设备或支持，瑞安航空将受到实质性的不利影响。由于瑞安航空目前的大部分飞机和许多相关飞机零部件都是从波音公司采购的，如果瑞安航空无法从波音公司获得更多飞机，或者波音公司不能或不愿意及时交付飞机或为其产品提供足够的支持，瑞安航空的运营可能会受到实质性的不利影响。他说：

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波音737-8200投入使用。瑞安航空从波音公司获得了210架波音737-8200飞机的确定订单。这些飞机原定于2019年4月开始交付。在2021财年，美国联邦航空局(FAA)和欧洲航空管理局(EASA)批准了MAX停飞，并批准了瑞安航空(Ryanair)的变种波音737-8200。瑞安航空在2021年6月收到了第一架飞机。

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也不能保证EASA现在或将来不会对波音737-8200飞机的操作进行额外的维护和/或模拟器培训，这将大大增加该机型的运营成本。此外，如果公众对波音737-MAX系列飞机的安全性产生任何负面看法，瑞安航空的增长计划和盈利能力可能会受到重大不利影响。

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该公司的增长可能使其面临风险。自20世纪90年代初瑞安航空在欧洲率先推出低票价运营模式以来，该公司的业务增长迅速。瑞安航空打算继续扩大其机队，增加新的目的地和更多的航班，目标是在未来4至5年内将瑞安航空的预订客运量增加到每年约2亿人次。然而，不能保证这个目标会实现。如果客运量和瑞安航空的收入增长没有跟上其机队扩张计划的步伐，瑞安航空可能会受到产能过剩的影响，其运营业绩和财务状况(包括为预定购买新飞机和相关债务偿还提供资金的能力)可能会受到重大不利影响。

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瑞安航空机队和业务的持续扩张，再加上其他因素，也可能会给现有的管理资源和相关的运营、财务、管理信息和信息技术系统带来压力。扩建通常需要额外的技术人员、设备、设施和系统。如果不能以经济高效的方式聘用熟练人员或获得所需的设备和设施，可能会对瑞安航空实现其增长计划以及维持或提高其盈利能力产生重大不利影响。

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瑞安航空的新航线和扩大运营可能会对其业绩产生不利的财务影响。当瑞安航空开通新航线时，其载客率和票价往往低于其现有航线，而其广告和其他促销成本往往更高，这可能会导致最初的亏损，这可能会对瑞安航空的运营业绩产生实质性的负面影响，并需要大量现金来筹集资金。此外，不能保证瑞安航空的低价服务会被新航线接受。瑞安航空还定期

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开展特别的票价促销活动，特别是在新航线开通的情况下。促销票价在有效期内可能会增加载客率，降低瑞安航空在这些航线上的收益和乘客收入。瑞安航空在扩张过程中有大量的现金需求，包括为购买飞机提供资金所需的现金，或者与购买飞机相关的飞机押金。不能保证瑞安航空将有足够的现金来进行此类支出和投资，如果瑞安航空无法成功扩大其航线系统，其未来的收入和收益增长将反过来受到限制。见“-本公司将产生购买新飞机的巨额成本，信贷和资本市场的任何不稳定都可能对瑞安航空以可接受的条件获得融资的能力产生负面影响”。

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瑞安航空的持续增长依赖于进入合适的机场；进入机场的费用可能会增加。欧洲某些机场的航空运输是由一套老式的“时隙”分配系统来管理的。每个时段代表在指定时间在特定机场起飞和降落的授权。作为瑞安航空最近的战略举措的一部分，包括增加飞往主要机场的航班，瑞安航空集团的航空公司正在运营越来越多的时段协调机场，其中一些机场在一天中的特定时间受到限制。不能保证瑞安航空能够在未来需要的时候或在可接受的条件下，在机位协调的机场获得足够数量的机位，这些机位可能是瑞安航空希望在未来提供服务的。也不能保证它的非时隙限制基地，或瑞安航空服务的其他非时隙限制机场，在未来将继续运营而不受时隙分配限制。见“项目4.关于公司-政府法规-插槽的信息”。机场可能会实施其他运营限制，如宵禁、限制飞机噪音水平、强制飞行路线、跑道限制，以及对平均每日起飞次数的限制。这些限制可能会限制瑞安航空向此类机场提供服务或增加服务的能力。

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瑞安航空未来的增长在很大程度上还取决于它能否以与瑞安航空战略一致的成本进入位于其目标地理市场的合适机场。任何拒绝、限制或延误瑞安航空未来进入其服务或寻求服务的机场的条件都将限制瑞安航空的增长能力。瑞安航空使用这些设施的条款发生变化，或由于此类安排到期或终止以及瑞安航空未能重新协商可比条款或费率而导致瑞安航空支付的相关费用增加，可能会对公司的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。有关更多信息，请参阅“项目4.公司信息-机场运营-机场收费”。另见下文“--该公司在某些机场受到国家援助的法律诉讼”。

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劳资关系可能使公司面临风险。瑞安航空(Ryanair)于2017年12月宣布，决定承认工会进行集体谈判。从那时起，瑞安航空集团的航空公司与大多数主要市场的工会签订了集体劳动协议(“CLAS”)。到目前为止缔结的班级因国家而异，但包括关于承认、资历、基数调动、晋升、薪酬和花名册安排的协议。可能会推动遗留类型的工作条件，如果加入，可能会降低飞行员的生产率，增加成本，并对盈利能力产生不利影响。

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在2021财年，瑞安航空集团航空公司与员工和工会签订了保护工作和临时减薪高达20%的协议，随着公司努力度过新冠肺炎疫情的恢复期，工资将在3-5年内恢复。虽然这些协议包括工作保护机制，但如果任何特定市场的商业状况恶化导致裁员，可能会出现劳工骚乱。

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瑞安航空打算保留其低票价、高人员生产率的模式；然而，由于工会挑战现有的高人员生产率模式，可能会出现劳工骚乱，这可能会对客户情绪和盈利能力产生不利影响。

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瑞安航空已经在一些欧盟国家从爱尔兰合同过渡到当地雇佣合同，这可能会影响业务的成本、生产率和复杂性。任何随后转向成本较低地点的决定都可能导致裁员，从而导致劳资关系恶化。

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该公司依赖于外部服务提供商。瑞安航空目前将发动机大修和“可旋转”维修分配给根据第145部分条款批准的外部承包商。第145部分是欧洲航空安全局(EASA)制定的飞机维修欧洲监管标准(“第145部分”)。该公司还将其在机场(都柏林、伦敦斯坦斯特德以及波兰、西班牙和葡萄牙的某些机场除外)的客运、飞机和地勤服务分配给现有的外部服务提供商。见“项目4.公司信息-维护和维修-大量维护”和“项目4.公司信息-机场运营-机场处理服务”。

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瑞安航空的任何服务合约终止或到期，或无法以相若的费率续签或与其他服务供应商磋商更换合约，均可能对本集团的经营业绩产生重大不利影响。瑞安航空将需要在它进入的任何新市场签订机场服务协议，而且不能保证它能够以有竞争力的价格获得必要的设施和服务。此外，尽管瑞安航空试图监控提供乘客和飞机搬运服务的外部各方的表现，但外部供应商履行合同的效率、及时性和质量在很大程度上超出了瑞安航空的直接控制。瑞安航空预计在可预见的未来将依赖于这样的外包安排。

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该集团依赖于关键人员。瑞安航空的成功在很大程度上取决于其高级管理团队的努力和能力，包括集团首席执行官迈克尔·奥利里(Michael O‘Leary)以及关键的财务、商业、运营、IT和维护人员。见“第6项.董事、高级管理人员和雇员--董事和高级管理人员的薪酬--与奥利里先生的薪酬协议”。瑞安航空的成功还取决于其高管和其他高级管理层成员独立和作为一个集团有效运营和管理的能力。尽管瑞安航空与奥莱里先生及其其他几位高管的雇佣协议包含非竞争和保密条款，但不能保证这些条款将全部或部分执行。对高素质人才的竞争十分激烈，任何高管、高级经理或其他关键员工的流失而没有足够的替补，或者无法吸引新的合格人才，都可能对瑞安航空的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

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该公司面临与其互联网预订业务和取消机场登记设施有关的风险。瑞安航空的机票预订是通过其网站、移动应用程序和全球分销系统进行的，包括Travelport(运营伽利略和Worldspan GDS)和Sabre(统称为GDS)(GDS)。瑞安航空已经建立了应急计划，其中包括将其网站迁移到云上，以及在该设施发生故障时有一个备用预订引擎可用于支持其现有的预订平台。尽管如此，切换到备用预订引擎的过程可能需要一些时间，而且不能保证瑞安航空在其预订引擎或其他相关系统发生重大故障时不会遭受重大预订损失。

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瑞安航空的所有乘客都被要求使用互联网办理登机手续。互联网办理登机手续是一揽子措施的一部分，这些措施旨在减少办理登机手续的队伍和旅客处理成本，并通过降低旅客票价来转嫁这些节省的费用。瑞安航空已经在其整个网络中部署了该系统。任何因相关计算机系统故障或其他原因造成的互联网登记服务中断，都可能对这些改善服务和降低成本的努力产生重大不利影响。然而，不能保证这一过程将继续成功，也不能保证消费者不会转而使用其他提供标准登机设施的航空公司，这将对瑞安航空的运营业绩和财务状况产生负面影响。

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该集团面临法律诉讼，指控国家在某些机场提供援助。欧盟委员会正在对瑞安航空与巴黎(Beauvais)、拉罗谢尔(La Rochelle)、卡尔卡松(Carcassonne)、吉罗纳(Girona)、雷乌斯(Reus)、塔尔古·穆尔斯(Târgu Mures)和贝齐耶(Bezier)机场的协议，以及瑞安航空2009年与法兰克福(哈恩)机场的协议进行正式调查。调查旨在确定根据欧盟法律，这些协议是否构成非法的国家援助。调查目前预计将于2021年完成，欧盟委员会的决定可向欧盟总法院提起上诉。2010至2020年间，对瑞安航空与布拉迪斯拉发、坦佩雷、

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2009年之前，在马赛、柏林(舍内菲尔德)、奥胡斯、杜塞尔多夫(Weeze)、布鲁塞尔(Charleroi)、阿尔盖罗、斯德哥尔摩(瓦斯特萨)、吕贝克和里加机场，以及2009年之前瑞安航空与法兰克福(哈恩)签订的协议中，均发现这些协议不包含国家援助。在2014年至2020年期间，欧盟委员会(European Commission)宣布了瑞安航空在与保罗、尼梅、安古莱姆、阿尔滕堡、茨韦布吕肯、卡利亚里、克拉根福和蒙彼利埃机场的安排中获得国家援助的调查结果，命令瑞安航空偿还总计约3200万欧元的所谓国家援助。瑞安航空向欧盟总法院上诉其中八项“援助”决定，欧盟总法院在其中四宗案件中作出有利于欧盟执委会的裁决，在其中一宗案件中判决瑞安航空胜诉，其余三宗案件则在总法院待决。

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2018年末，总法院维持了欧盟委员会关于瑞安航空与波尔、尼梅、安古莱姆和阿尔滕堡机场安排的调查结果，推翻了欧盟委员会关于瑞安航空与茨韦布吕肯机场安排的调查结果。瑞安航空向欧洲法院(European Court Of Justice)上诉了这四项否定的裁决，但在欧洲法院决定在没有口头听证的情况下继续进行后，瑞安航空于2019年停止了上诉。关于瑞安航空与克拉根福机场安排的上诉程序预计将于2021年结束，向总法院提起的关于瑞安航空与卡利亚里和蒙彼利埃机场安排的上诉程序预计将于2022年或2023年结束。除了欧盟委员会的调查，瑞安航空还面临一项指控，即在与法兰克福(Hahn)的安排有关的德国法庭案件中，瑞安航空受益于非法的国家援助。上述国家援助事项的不利裁决可能会被竞争对手作为先例，挑战瑞安航空与其他公有机场的协议，并可能导致瑞安航空强烈重新考虑其与欧洲各地公共或国有机场相关的增长战略。这反过来可能导致瑞安航空整体增长战略的缩减，因为可供开发的私营机场数量较少。

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不能保证这些法律程序的结果，也不能保证任何不利的结果是否会单独或总体上对瑞安航空的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

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有关其他信息，请参阅“项目8.财务信息-其他财务信息-法律程序”。

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公司面临未经授权使用公司网站信息的风险。屏幕爬虫网站在未经授权的情况下访问瑞安航空的网站和预订系统，提取航班和价格信息，并将其显示在自己的网站上，以出售给客户，价格可能包括瑞安航空票价之外的隐藏中介费。瑞安航空不允许对其网站进行任何此类商业使用，并基于某些法律原则(如数据库权利和版权保护等)反对截屏的做法。瑞安航空目前正在爱尔兰、德国、法国、意大利、瑞士和美国对屏幕截取网站的所有者提起多项法律诉讼。瑞安航空的目标是防止对其网站的任何未经授权的使用，并防止由于一些屏幕抓取网站运营商未能向瑞安航空提供乘客的真实联系方式和付款方式详细信息而可能导致的消费者损害以及由此对公司声誉造成的损害，瑞安航空的目标是防止任何未经授权的使用其网站，并防止因一些屏幕抓取网站运营商未能向瑞安航空提供乘客的真实联系方式和付款方式细节而对消费者造成的损害。瑞安航空确实允许某些运营票价比较(即非转售)网站的公司出于价格比较的目的访问其时间表和票价信息，前提是他们签署了许可证并使用商定的方法访问数据。瑞安航空还允许GDS运营商Travelport(交易名称为Galileo和Worldspan)和Sabre向传统和企业旅行社提供瑞安航空票价信息。瑞安航空(Ryanair)在欧盟成员国针对屏幕搜索者的行动中，获得了有利和不利的裁决。然而，在等待这些法律诉讼的结果之前，如果瑞安航空最终在诉讼中败诉，屏幕抓取网站的活动可能会导致直接在瑞安航空网站上预订的客户数量减少，从而导致瑞安航空的辅助收入流减少。我也是, 一旦屏幕爬行者网站向他们展示瑞安航空的票价被屏幕爬行者的中介费抬高，一些客户可能会被瑞安航空抢走。这也可能对瑞安航空作为低票价航空公司的声誉造成不利影响，这可能会对瑞安航空的运营业绩和财务状况产生负面影响。

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有关更多详细信息，请参阅“项目8.财务信息-其他财务信息-法律诉讼-针对网络票贩子的法律诉讼”。

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公司税率可能会上升。该公司在管理和控制其航空公司的多个欧盟司法管辖区(即爱尔兰、马耳他、波兰和英国)的利润主要缴纳公司税。政府未来可能会考虑提高公司税率的风险依然存在。特别是，在2021年7月，131个国家支持经济合作与发展组织提出的引入全球最低公司税率(至少15%)的建议，该公司正在不断审查这一领域的任何发展。

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公司面临的公司税率的任何增加，或计算基础的不利变化，都将导致公司支付更高的公司税，并可能对瑞安航空的现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响。

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欧盟有关雇主和雇员社会保险的规定的变化可能会增加成本。欧洲立法规定雇员和雇主必须支付社会保险费的国家。根据2012年出台的立法条款，员工和雇主必须在员工所在的国家缴纳社会保险。2012年6月之前，瑞安航空在员工雇佣合同所在国家(英国或爱尔兰)向员工和雇主支付社会保险。2012年出台的立法包括祖父权，根据这一权利，现有雇员(即在2012年6月新立法出台之前受雇的雇员)在10年内不受新立法的影响，直至2022年，前提是他们不在基地之间调动。欧盟内每个国家在计算雇员和雇主社会保险缴费方面都有不同的规则和费率，缴费率的任何增加都将对瑞安航空的现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

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瑞安航空正在接受税务审计。该公司在多个司法管辖区开展业务，并不时接受税务审计，其性质往往很复杂，可能需要数年时间才能完成。虽然本公司认为其在其经营的各个司法管辖区均符合税务规定，但不能保证(特别是在目前的经济环境下)在税务审计结束后不会接受评税。如果公司未能成功捍卫自己的地位，公司的实际税率、雇佣和其他成本可能会大幅增加。见上文“-公司税率可能上升”。

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与公司重组相关的风险。在2019年至2021年底的财年中，公司经历了公司重组，从单一的航空公司运营模式(即瑞安航空DAC)转变为通过五家航空公司：Buzz(瑞安航空太阳航空公司)、Lauda Europe(劳达航空公司)、马耳他航空公司、瑞安航空DAC公司和瑞安英国航空公司(统称为“航空公司实体”)运营的航空公司。他说：

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实施这些计划的成本一直很高，公司可能会继续产生与此相关的额外重大费用。此外，实施这些变化涉及一些风险，既与修订后的结构有关，也与向这种新结构过渡的过程有关。例如：

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因此，重组的实施可能会对公司的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响。

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与欧元相关的风险。该公司总部设在爱尔兰，报告货币为欧元。由于欧元区债务危机带来的不确定性，人们普遍猜测欧元区的未来。此外，在2016年英国退欧公投之后，英镑兑欧元的波动性增加，在过渡期结束后，英镑的波动性可能会变得更大。瑞安航空集团(Ryanair Group)的航空公司主要往返于欧元区内的国家，并对欧元区有重大的运营和财务风险敞口，这可能导致瑞安航空的经营业绩下降或某些资产贬值。瑞安航空已经采取了一定的风险管理措施，以将任何中断降至最低；然而，这些风险管理措施可能还不够。

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该公司在其资产负债表上有以欧元计价的现金和飞机资产和债务负债。此外，基于衍生工具的交易的正/负按市值计价的价值以欧元计入公司资产负债表中的资产或负债。有关欧元区未来的不确定性可能会对这些资产和负债的价值产生实质性的不利影响。除了瑞安航空资产负债表上的资产和负债外，由于经营业务的管辖范围，该公司还有许多交叉货币风险，包括非欧元收入、燃料成本、某些维护成本和保险成本。欧元主要对英镑、英镑和其他非欧元区货币(如波兰兹罗提)升值或对美元贬值可能会对公司的经营业绩产生实质性的不利影响。

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经济衰退、财政紧缩和与欧元相关的不确定性也可能意味着瑞安航空无法增长。近期的欧洲经济衰退、多个欧洲国家仍在实施的撙节措施、新冠肺炎危机，以及与叙利亚、阿富汗和其他地区战争相关的难民涌入带来的社会和政治不稳定，可能意味着瑞安航空可能因航空旅行需求不足而无法扩大业务。

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与航空业相关的风险

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任何通过空气传播的疾病的任何重大爆发都可能严重损害瑞安航空的业务。在世界范围内，近年来不时有关于某些强有力的流感病毒和其他疾病流行和大流行的大量宣传。这类宣传可能会对欧洲的航空旅行需求产生负面影响。过去爆发的中东呼吸综合征、非典、口蹄疫、禽流感、甲型H1N1流感、寨卡病毒以及目前的新冠肺炎疫情都对包括欧洲在内的世界某些地区的旅游业(包括航空业)造成了不利影响。该公司认为，如果任何流感或其他流行病在欧洲变得严重，它可能会对瑞安航空运营的市场的航空旅行需求产生重大影响，因此可能会对公司的财务业绩产生重大不利影响。甲型H1N1流感、中东呼吸综合征、非典、口蹄疫、禽流感、新冠肺炎的新(疫苗抗药性)变种，或另一场大流行或与牲畜有关的疾病的严重爆发，也可能导致欧洲或国家当局实施/重新实施旅行限制，进一步损害瑞安航空的业务。因此，一场严重的流行病可能会严重扰乱瑞安航空的业务，导致预订取消或丢失，并对瑞安航空的财务状况和运营业绩造成不利影响。见“新冠肺炎疫情和减少其蔓延的措施已经并可能继续对公司的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生实质性的不利影响”和“新冠肺炎打乱了公司的战略增长计划”。

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欧盟关于乘客赔偿的规定可能会大幅增加相关成本。欧盟(EC)第261/2004号条例要求航空公司对被拒绝登机或航班取消或延误超过3小时的乘客(持有有效机票)进行赔偿。该规定要求每位乘客获得250欧元、400欧元或600欧元的赔偿，这取决于航班的长度和取消或延误的原因，即是否是“非常情况”造成的。由于瑞安航空的平均飞行长度不到1500公里(短途航班的上限)，每位乘客的应付金额一般为250欧元。航班延误超过两小时的乘客也有权获得“帮助”，包括餐饮和电话，以及酒店住宿。

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如果延误持续一夜的话。对于延误超过5小时的航班，航空公司还需要提供退还未使用机票成本的选项。如果瑞安航空遭遇大量航班延误或取消，不能保证公司未来不会因为这一规定的影响而大幅增加成本，这可能是由于某些类型的事件超出公司控制范围所致。此外，最近几个司法管辖区的法院一直在收窄“非常情况”一词的定义，从而允许更多消费者要求赔偿。2015年9月，欧盟法院在Van der Lans诉KLM一案中裁定，即使航班因不可预见的技术缺陷而取消，航空公司也必须向乘客提供赔偿。此外，2018年4月，欧盟法院在Krusemann诉TUIFly一案中裁定，源于航空公司采取重组措施的“野猫”罢工并不构成特殊情况。瑞安航空认为，它在2018年经历的工会领导的罢工可以与克鲁斯曼案区分开来，因为工会领导的罢工超出了瑞安航空的控制范围，并不是源于瑞安航空的决定。事实上，在最近的AirHelp诉SAS欧盟法院诉讼中，总检察长同意这一立场，并裁定“如工会要求航空公司员工行使罢工权，以期提出改善工作条件的要求，而该罢工不是由企业事先的决定而是由工人的要求引发的，则构成豁免航空公司法律责任的‘特殊情况’”。虽然欧盟法院总体上听从了总检察长的意见，但这一次它没有这样做，实际上是对因航空公司工作人员罢工而导致航班取消或延误超过3个小时的航空公司支付261欧元的赔偿承担严格责任。见“-极端天气事件可能影响本公司，并对本公司的经营业绩产生重大不利影响”。

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根据上述(EC)第261/2004号条例的条款，除了赔偿之外，瑞安航空还对航班被取消的乘客负有一定的责任。特别是，瑞安航空(Ryanair)被要求向因某些合理的、有记录的费用(主要是住宿和食物)而取消航班的乘客进行补偿。如果航班延误超过三个小时或航班被取消，乘客还必须获得改变航线的选择。但这种改道选择并不局限于瑞安航空(Ryanair)航班，如果找不到合适的瑞安航空航班，就必须考虑其他航空公司。如果乘客选择退款，瑞安航空的改道义务就会停止。

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航空业对经济状况的变化特别敏感：持续的衰退环境将对瑞安航空的运营业绩产生负面影响。瑞安航空的运营和整个航空业对经济状况的变化非常敏感。不利的经济状况，如政府紧缩措施，新冠肺炎对欧洲经济的影响，英国退欧后与欧元区和英国有关的不确定性，高失业率，紧缩的信贷市场和增加的企业运营成本，可能会导致休闲和商务乘客的支出减少。不利的经济状况，如截至目前的状况，也往往会影响瑞安航空提高票价以抵消燃油和其他运营成本增加的能力。持续的经济衰退环境，再加上欧洲各国政府的紧缩措施和英国退欧相关的不确定性，可能会对瑞安航空的运营业绩产生负面影响。它还可能限制该公司增加客运量、确保新机场的安全以及推出新航线和基地的能力，并可能对其财务业绩产生实质性的不利影响。

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引入政府/环境税或旅行禁令可能会损害瑞安航空的增长能力，并可能对运营产生实质性的不利影响。在许多瑞安航空市场，旅行税是按每位乘客征收的。例如，在英国，航空乘客税(APD)是按每位成年乘客13 GB征收的。在德国，飞机乘客税为12.90欧元，摩洛哥(100马币)、瑞典(63瑞典克朗)和意大利(市政税为6.50欧元，罗马为7.50欧元)等国也有类似的税。这些税项是按每位离境乘客的划一数额征收的，在适用于低票价时所占的百分比较高。根据瑞安航空的经验，征收旅行税会降低市场的增长潜力，因为票价不会随着税额的增加而增加。在大多数市场，转机乘客可以免税，因此，转机乘客向运营转机网络的低效、高成本航空公司提供了不公平的补贴，从而扭曲了市场。

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政府对旅行税的开征对客运量产生了负面影响，特别是考虑到目前该行业的经济活动因新冠肺炎疫情而减少。这个

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对欧洲各地的旅行征收更多的政府税可能会对瑞安航空的财务业绩产生实质性的不利影响。

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2021年，法国政府开始禁止国内航线，在这些航线上，替代直达火车的行程不到2小时30分钟，转机除外。这扭曲了市场，使低效、高成本的航空公司获得了不公平的垄断，这些航空公司运营着转机网络。

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尽管管理层认为，对航空公司商业自由的任何此类限制都不符合欧盟法律，但不能保证政府不会在国家或欧洲层面对机票价格进行某种形式的干预。这将严重影响该公司吸引对价格最敏感的消费者的能力。

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2021年7月，欧盟委员会(EC)宣布了拟议的“适合55岁”立法的细节。这些提案可能包括，通过欧盟内部航班的能源税指令(Energy Tax Directive)引入喷气燃料。这项税收可能会在2024年至2033年的10年内完全逐步实施。对欧盟内部航班征收这项税收，可能会对瑞安航空的财务业绩产生实质性的不利影响。

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政治不确定性和贸易保护主义的加剧可能会对瑞安航空的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。美国宣布对进口产品征收单边关税，引发了某些外国政府的报复行动，并可能引发其他外国政府的报复行动，可能导致一场“贸易战”。某些外国政府已经或正在考虑对某些美国商品实施贸易制裁。其他人正在考虑实施制裁，使美国公司无法获得关键原材料。这些措施可能会提高全球商品和服务的价格，并可能影响瑞安航空(Ryanair)。瑞安航空直接或间接地接触到某些原材料，包括用于购买飞机的钢材和喷气燃料。这种性质的“贸易战”或其他与关税或国际贸易协定相关的政府行动可能会对瑞安航空的服务需求、成本、客户、供应商和/或爱尔兰、欧盟、美国或世界经济或其中某些行业产生实质性的不利影响，从而影响瑞安航空的业务和财务业绩。

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该公司在很大程度上依赖于酌情的航空旅行。由于很大一部分航空旅行(包括商务旅行和个人旅行)是可自由支配的，而且瑞安航空在很大程度上依赖于可自由支配的航空旅行，航空客运量的任何长期普遍减少都可能对公司的盈利能力或财务状况产生重大不利影响。同样，与安全、保险或相关成本相关的任何费用的大幅增加都可能对公司的盈利能力或财务状况产生重大不利影响。因此，未来的任何飞机安全事件(特别是涉及其他廉价航空公司或瑞安航空的机型)、关于航空旅行环境影响的舆论变化、欧洲、美国或其他地区的恐怖袭击、美国或欧盟国家的重大军事行动或任何相关的经济低迷都可能对航空旅行需求产生重大不利影响，从而对瑞安航空的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。见“-该公司依赖于廉价航空公司的持续接受。”

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环境监管将增加成本。瑞安航空运营的许多方面都受到越来越严格的保护环境的国家和国际法律、法规和征费的约束，包括与碳排放、清洁水、危险材料管理和气候变化有关的法律、法规和收费。遵守现有和未来的环境法律、法规和征税可能需要大量支出，违反行为可能导致巨额罚款、处罚和声誉损害。

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特别值得一提的是，欧盟排放交易计划(“ETS”)是一个针对二氧化碳排放的限额交易制度，旨在鼓励各行业提高二氧化碳效率。根据目前的立法，航空公司根据历史表现和二氧化碳效率基准获得初始二氧化碳排放限额。根据这项“适合55岁”的拟议立法，欧盟ETS补贴将在2024年至2027年期间逐步取消。任何短缺的津贴都必须在公开市场和/或政府拍卖会上购买。在2021财年和2022财年，此类津贴的成本大幅增加。不能保证瑞安航空能够获得足够的碳。

目录

信用额度或信用额度的成本不会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

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此外，欧共体的“给欧盟加油”提案规定了实施可持续航空燃料(SAF)混合的任务。它设定了到2025年SAF为2%的目标，到2030年提高到5%，到3035年提高到20%。不能保证市场上有足够的SAF供瑞安航空购买，也不能保证SAF的成本不会对瑞安航空的财务业绩产生实质性的不利影响。

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极端天气事件可能会影响公司，并对公司的经营业绩产生重大不利影响。2010年和2011年，由于冰岛火山喷发的火山灰造成的安全担忧，北欧上空的很大一部分空域被当局关闭，导致大量航班取消。

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极端天气事件可能再次发生，并可能导致进一步的重大航班取消成本，这可能对公司的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。此外，此类事件的发生以及因机场关闭而导致的取消也可能间接对该公司的财务业绩产生重大不利影响，这是因为由于航班中断的风险，公众在欧洲境内旅行的意愿发生了变化。

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该公司依赖于廉价航空公司的持续接受。过去数年，涉及其他廉价航空公司的意外或其他安全事故，都对公众对这类航空公司的认受性造成负面影响。任何可能与低票价航空公司的安全或可靠性有关的不良事件(包括监管部门的事故或负面报告)都可能对公众对瑞安航空等低票价航空公司的认知和信心产生不利影响(无论瑞安航空自身的安全记录如何)，并可能对瑞安航空的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。尤其是，涉及与瑞安航空运营的同一型号或制造商的另一家航空公司运营的飞机的事故或其他安全相关事件，如果此类事故或其他安全相关事件导致全球航空当局采取行动或进行调查，或造成公众认为瑞安航空的运营不安全或不可靠，或不如其他航空公司安全或可靠，则可能对瑞安航空产生重大不利影响。这些监管行动和/或公众看法可能反过来导致瑞安航空的负面宣传，对瑞安航空的品牌造成损害，并减少瑞安航空航班的旅行需求，从而对公司的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。“有关更多信息，请参阅”-与公司相关的风险-瑞安航空的大部分飞机和某些部件来自一家供应商；因此，如果该供应商无法提供额外的设备或支持，瑞安航空将受到实质性的不利影响。

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公司面临损失和责任的风险。瑞安航空面临着潜在的灾难性损失，如果发生飞机事故或恐怖事件，这些损失可能会发生。任何此类事故或事故都可能涉及修理或更换受损飞机以及由此导致的临时或永久性服务损失的费用。此外，事故或事故可能导致受伤乘客和因事故或事故而遭受伤害或财产损失的其他人(包括地面受害者)向公司提出重大法律索赔。瑞安航空目前维持着乘客责任保险、雇主责任保险、飞机损失或损坏保险以及其他业务保险，每次事故的金额都符合行业标准。

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瑞安航空目前认为其保险覆盖范围足够(尽管不全面)。然而，不能保证不需要增加保险金额，不能保证保险费不会大幅增加，也不能保证瑞安航空不会因其保险范围以外的任何事故而被迫承担重大损失。2001年9月美国遭受恐怖袭击后，航空保险费用大幅增加。见上文“-公司在很大程度上依赖于可自由支配的航空旅行”。超出相关保险覆盖范围的事故导致的巨额索赔可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，任何飞机事故，即使完全投保，也可能导致公众认为瑞安航空的飞机不如其他航空公司运营的飞机安全或可靠，这可能会对瑞安航空的业务产生实质性的不利影响。他说：

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经第889/2002号条例修订的欧盟第2027/97号条例管理航空承运人责任。有关本规定的详细内容，请参阅“公司信息-保险”。这一规定增加了瑞安航空(Ryanair)等航空公司的潜在责任敞口。尽管瑞安航空已延长其责任保险以满足法规的要求，但不能保证其他法律、法规或政策不会以对瑞安航空的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响的方式适用、修改或修改。

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航空业利润率受到重大不确定性的影响。航空业是资本密集型行业，其特点是固定成本高，收入通常表现出比成本大得多的弹性。虽然燃料在2021财年约占总运营费用的22%，在2020财年(新冠肺炎停飞前)约占37%，但管理层预计这些百分比在未来几年可能会有很大变化。见上文“燃料成本和可获得性的变化影响公司的业绩”。每个航班的运营成本不会因乘客数量的不同而有很大差异，因此，乘客数量、票价或交通组合的相对较小变化可能会对运营和财务业绩产生不成比例的影响。因此，与预期收入水平的相对较小差距可能会对公司的增长或财务业绩产生重大不利影响。见“项目5.经营和财务回顾及展望”。为坐满未售出座位的乘客提供服务所产生的极低边际成本，也是该行业极易受到价格折扣影响的一个因素。见上文“-与公司相关的风险--公司在竞争激烈的环境中面临巨大的价格和其他压力”。

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与安全相关的业务可能会影响公司的业绩。欧洲和美国的航空当局定期要求或建议航空公司在其飞机上实施某些与安全相关的程序。近年来，美国联邦航空局(FAA)和欧洲航空航天局(EASA)对波音737飞机要求了许多此类程序，包括对起飞配置警示灯、机舱增压系统、皮托管系统加热、某些生产CFM-56发动机的CFM风扇叶片无损检测(NDT)、燃油箱增压泵电气电弧保护以及欧盟委员会的数据链任务进行重大修改。由于2019年3月波音737-MAX-8飞机出于安全考虑停飞，向波音公司订购的新波音737-8200飞机推迟到2021年6月交付。瑞安航空的政策是按照美国联邦航空局(FAA)和欧洲航空航天局(EASA)的指导执行任何必要的安全程序，并与波音公司密切合作执行这些程序。

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2019年，美国联邦航空局(FAA)和欧洲航空航天局(EASA)对所有循环次数超过22,600次的飞机实施了飞机泡菜叉的定期检查要求，这一检查要求将继续下去，并可能变得更加严格。到目前为止，所有这些程序都是作为瑞安航空标准维护计划的一部分进行的，没有中断航班时间表，也没有要求瑞安航空的维护费用有任何实质性的增加。然而，不能保证FAA和EASA或其他监管机构不会建议或要求其他与安全有关的承诺，也不能保证这些承诺不会对瑞安航空的经营业绩或财务状况造成不利影响。

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也不能保证未来不会实施新的法规，这些法规将适用于瑞安航空的飞机，并导致瑞安航空的维护成本增加、飞机交付延迟或其他超出管理层目前估计的成本。此外，如果瑞安航空的飞机不再足够可靠，或者公众认为瑞安航空的飞机不够完全可靠，瑞安航空的业务可能会受到实质性的不利影响。

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国家对该公司竞争对手的援助可能会对其业绩产生不利影响。为了应对新冠肺炎疫情，几个欧洲国家的政府承诺通过资本重组、贷款、贷款担保和其他措施，为本国的旗舰航空公司提供国家援助。截至本报告之日，欧盟委员会(European Commission)已授权向大约20家航空公司提供近300亿欧元的此类援助。瑞安航空认为，包括国籍条件在内的援助是歧视性的，因此根据欧盟法律是非法的，并已决定在总法院挑战欧盟委员会的批准决定。然而，这些上诉的结果还不确定。如果瑞安航空不成功，其竞争对手可能会利用这笔援助在市场上提供低于成本价的价格，这可能会对公司的业务和运营产生负面影响。

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与公司普通股或美国存托凭证所有权相关的风险

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欧盟规则对非欧盟国民持有瑞安航空控股公司普通股的所有权进行了限制，该公司自2002年以来一直禁止非欧盟国民(现在包括英国国民)购买普通股。欧盟第1008/2008号条例要求，为了获得和保留运营许可证，欧盟航空公司必须由欧盟国民持有多数股权并有效控制。根据瑞安航空控股公司的组织章程细则(“章程细则”)，瑞安航空控股董事会获赋予若干权力采取行动，以确保非欧盟国民持有的瑞安航空控股普通股(“受影响股份”)数目不会危及本公司继续持有或享有其持有或享有的任何牌照、许可、同意或特权并使其能够作为航空承运人经营业务的权利。董事不时就非欧盟国民可能拥有的本公司普通股数目设定“准许最高限额”，以他们认为符合欧盟法律的水平持有。目前，允许的最高限额定为49.9%。此外，在某些情况下，董事可采取行动以保障本公司的经营能力，方法是识别导致需要采取行动的普通股、美国存托凭证或受影响股份，并将证明该等美国存托凭证的美国存托凭证(“美国存托凭证”)或受影响股份视为“限制性股份”(在章程细则的涵义内)。

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在某些情况下，董事会可以剥夺限制性股票持有人出席股东大会、在股东大会上投票和发言的权利，和/或要求这些持有人在短短21天内将其限制性股票出售给一名欧盟国民。如持有人未能遵守任何该等转让，董事亦有权自行转让该等受限制股份，但须受有关持有人的法律质疑。2002年，该公司实施了限制非欧盟国民购买普通股能力的措施，目前非欧盟国民实际上被禁止购买普通股，只要这些限制继续存在，非欧盟国民就会继续这样做。不能保证这些限制会被取消。此外，这些外资持股限制可能导致瑞安航空被排除在某些股票跟踪指数之外。任何这种排除可能会对普通股和美国存托凭证的市场价格产生不利影响。自二零一二年四月以来，本公司已拥有回购美国存托凭证的必要授权，作为其购回本公司最多10%已发行股本的一般授权的一部分。有关对股份所有权的限制和目前禁止非欧盟国民购买股份的详细讨论，请参阅“第10项.附加信息--对非欧盟国民的股份所有权的限制”。

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由于英国退欧，从2021年1月1日起，英国国民不再有资格成为欧盟国民。因此，从那一天起，2002年禁止非欧盟国民购买普通股的禁令也适用于英国国民。此外，根据公司董事会于2019年3月8日通过的决议，自2021年1月1日起，由非欧盟国民(包括英国国民)或代表非欧盟国民(包括英国国民)持有的所有普通股和美国存托凭证均被视为“限售股”。已向每股限制性股份的登记持有人发出限制性股份通告，指明只要该等股份根据细则第41(J)(I)条被视为限制性股份，该等股份的持有人无权出席本公司任何股东大会、在会上发言或投票。英国国民不需要处置他们在2021年1月1日之前购买的普通股。该等决议案将继续有效，直至董事会确定本公司的所有权及控制权不再令本公司的附属公司根据欧盟第1008/2008号条例持有的航空公司牌照有任何风险为止。

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普通股持有者目前无法将这些股票转换为美国存托凭证。为了提高其由欧盟国民持有的股本比例，瑞安航空控股公司于2001年6月26日指示其ADR计划的托管机构纽约梅隆银行(“托管机构”)暂停发行新的ADR，以换取存放普通股，直到另行通知。普通股持有者在停牌期间不能将其普通股转换为美国存托凭证，也不能保证停牌会被解除。另见-欧盟规则对非欧盟国民持有瑞安航空控股公司普通股的所有权施加限制，该公司已颁布禁令，禁止非欧盟国民购买普通股。

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公司的经营业绩可能会有很大波动。该公司的经营业绩在每个季度都有很大的不同，管理层预计这些变化将继续下去。见“项目5.经营和财务回顾及展望--季节性波动”。造成这些差异的因素包括航空业对一般经济状况的敏感性、航空旅行的季节性以及航空公司成本(特别是燃料成本)的趋势。由于很大一部分航空旅行(无论是商务旅行还是私人旅行)都是可自由支配的，因此在总体经济低迷期间，该行业往往会出现不利的财务结果。该公司在很大程度上依赖于酌情的航空旅行。

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瑞安航空控股公司普通股和美国存托凭证的交易价格可能会因公司经营业绩和其他航空公司经营业绩的季度变化而出现大幅波动。此外，全球股市不时出现极端的价格和成交量波动，影响到许多航空公司股票的市场价格。这些广泛的市场波动可能会对普通股和美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响。

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瑞安航空控股可能派发股息，也可能不派发股息。自1996年成立以来，瑞安航空控股公司(Ryanair Holdings)只是偶尔宣布其普通股和美国存托凭证(ADR)的特别股息。瑞安航空控股未来派发股息的能力将取决于公司的财务表现，不能保证会进一步派发股息。见“项目8.财务信息-其他财务信息-股利政策”。作为一家控股公司，瑞安航空控股公司除了在公司运营中的航空公司和瑞安航空控股集团结构内的其他实体中的股份外，没有任何实质性资产。

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未来可能出现的ADR和股票回购成本增加。由于美国存托凭证历来在纳斯达克股票市场(“纳斯达克”)的交易价格高于普通股，因此将美国存托凭证纳入回购计划可能会导致股票回购的成本增加。自2008财年以来，公司回购股票如下：

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不能保证本公司目前的中央证券托管机构(“CSD”)将提供与本公司以前的CSD相同的功能，这可能会对本公司和/或美国存托凭证持有人和/或普通股权益产生不利影响。爱尔兰没有国内的CSD，包括瑞安航空控股(Ryanair Holdings)在内的爱尔兰发行人历史上一直依赖CREST。瑞安航空的股票在都柏林泛欧交易所(Euronext Dublin)或伦敦证交所(London Stock Exchange)交易。CREST是一个便于记录所有权和实现爱尔兰注册公司股份转让的系统，该公司由欧洲结算英国和爱尔兰(下称“EUI”)运营，并在英国获得授权为CSD。

根据欧盟条例2014/909(“欧盟CSD条例”)，欧盟发行人必须使用欧盟成员国授权的CSD。因此，英国退欧的后果之一是，CREST系统不再被授权充当爱尔兰证券的CSD。这是因为EUI在英国退欧后成为第三个CSD国家，根据欧洲法律，不再被授权将其服务护照带入爱尔兰。他说：

本公司召开特别股东大会，议决自2021年3月12日起的周末期间，瑞安航空控股的普通股将由CREST系统迁移至由比利时CSD欧洲结算银行SA/NV(“Euroclear Bank”)操作的结算系统(以下简称“欧洲结算银行”)。

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“迁移”)。2021年3月15日，涉及在都柏林泛欧交易所上市的所有爱尔兰公司的移民成功完成。

欧洲清算银行的模式在结构上与CREST不同。欧洲清算银行运营着一种“中介”结算系统，发行人的法定股票所有权由欧洲清算银行的一名被提名人持有。欧洲清算银行的参与者(如信贷机构、股票经纪、投资经理)根据比利时法律(比利时是欧洲清算银行的注册所在地)对这些股票享有权利，相关投资者通过与参与者或参与者的直接或间接交易对手的合同关系持有他们在股票中的权益。

该公司的证券以前从未在“中介”结算的基础上存入，不能保证欧洲清算银行CSD能够支持该公司继续遵守欧盟根据(EC)1008/2008号条例的所有权和控制权要求。

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项目4.关于公司的信息

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引言

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瑞安航空控股有限公司成立于1996年，是瑞安航空有限公司(现称瑞安航空指定活动公司)的控股公司。后者经营着一家低价定期客运航空公司，主要在欧洲境内提供短途、点对点航线。在2019年财政年度，公司成立了Buzz，正式名称为Ryanair Sun(一家波兰包机和定期客运航空公司，拥有波兰AOC)，并收购了Lauda(现在是Ryanair Group的马耳他湿租赁提供商，拥有马耳他AOC)，并成立了瑞安航空英国公司(Ryanair UK)(拥有英国AOC)。在2020财年，马耳他航空成为瑞安航空集团的第五家航空公司。巴斯航空公司、劳达航空公司、马耳他航空公司、瑞安航空DAC公司和瑞安航空英国公司都是瑞安航空集团旗下的全资航空公司。有关公司历史的详细信息，请参阅“项目5.经营和财务回顾与展望-历史”。截至2021年6月30日，瑞安航空集团拥有约422架波音737飞机和29架空客A320飞机的主要机队。截至2021年7月23日，该集团每天提供2100多个短途航班，服务于欧洲210多个机场。预计未来12个月将提供额外的运力，这取决于欧洲政府解除封锁和旅行限制的时间，并假设此类封锁限制不会重新实施。有关瑞安航空航线网络的更多详细信息，请参阅“-航线系统、调度和票价-航线系统和调度”。有关瑞安航空业务季节性的信息，请参阅“项目5.经营和财务回顾与展望--季节性波动”。

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瑞安航空在2021财年录得10.15亿欧元的税后亏损，而2020财年的利润为6.49亿欧元。这一下降主要是由于欧洲各国政府因新冠肺炎大流行而实施旅行限制/封锁，导致客运量下降了81%。瑞安航空2021财年的平均预订客运率约为71%，而2020财年为95%，总收入从2020财年的84.95亿欧元下降至16.36亿欧元，降幅为81%。

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管理层认为，市场对瑞安航空低票价服务的接受反映在“瑞安航空效应”上。“瑞安航空效应”是瑞安航空在其开通服务的航线上刺激每年客运量大幅增长的历史。2021财年是瑞安航空历史上最具挑战性的一年。新冠肺炎的客流量几乎在一夜之间暴跌，从1.49亿人次降至仅2750万人次，原因是许多欧洲政府(在几乎没有事先通知或协调的情况下)实施了航班禁令、旅行限制和国家封锁。随着最初的封锁缓解，2020年夏季出现了部分复苏，然而，欧洲的第二波新冠肺炎浪潮很快在秋季紧随其后，第三波浪潮发生在2021年春季。这给瑞安航空的客户和员工带来了巨大的干扰和不确定性，因为他们遭受着不断变化的政府指导方针、旅行禁令和限制。瑞安航空迅速、有效地应对了这场危机，努力帮助数百万客户办理航班变更、退款和改变旅行计划。瑞安航空集团(Ryanair Group)通过商定的减薪和参与政府工作支持计划，将失业降至最低，同时保持飞行员、空乘人员和飞机的最新状态，并准备好在恢复正常后恢复服务。

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瑞安航空控股公司注册办事处的地址是：都柏林办事处C/o Ryanair DAC，都柏林机场商业园，剑，都柏林郡，邮编：K67 NY94。有关本20-F表格年度报告的公司联系人为：集团首席财务官尼尔·索拉汉(地址同上)。电话号码是+353-1-945-1212，传真号码是+353-1-945-1213。根据瑞安航空目前的条款，瑞安航空控股公司拥有无限制的公司期限。

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瑞安航空控股公司(Ryanair Holdings)向美国证券交易委员会(SEC)提交年度报告、特别报告和其他信息。其提交给美国证券交易委员会的文件可在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为：http://www.sec.gov.。本网站包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。瑞安航空控股公司还免费在其网站上提供其Form 20-F年度报告和Form 6-K报告的文本，包括对这些报告的任何修订，以及以电子方式提交给SEC的某些其他SEC文件。瑞安航空的网址是https://www.ryanair.com.。这些网站和这里引用的任何其他网站上的信息不是本报告的一部分，除非在此通过引用特别并入。

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战略

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瑞安航空的目标是通过不断改进和扩大其低票价服务，将自己打造为欧洲最大的定期客运航空公司集团。瑞安航空集团(Ryanair Group)寻求提供低票价，以增加客运量，同时保持对低成本控制和运营效率的持续关注。瑞安航空长期战略的关键要素包括：

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低票价。瑞安航空的低票价旨在刺激需求，特别是来自注重票价的休闲和商务旅行者的需求，他们可能会使用替代交通工具，或者选择根本不旅行。瑞安航空以单程方式出售座位，从而消除了瑞安航空定期航班所有旅行的最低停留时间要求。瑞安航空根据特定航班的需求并参考航班起飞前的剩余时间来确定票价，需求水平较高的航班和接近起飞日期的预订通常会收取更高的票价。瑞安航空还定期开展特别的促销票价活动。请参阅下面的“-路线系统、日程安排和票价-广泛提供的低票价”。

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客服。瑞安航空的战略是在其同行中提供最好的客户服务表现。瑞安航空提供业界领先的准点率(目标>90%，不包括ATC中断)，并且丢失的行李比欧洲同行更少。瑞安航空通过将重点放在这些服务的执行上来实现这一目标。瑞安航空每天与其每个基地机场的机场人员举行电话会议，在电话会议期间，详细讨论每一波航班延误和行李短运的原因，并将其记录下来，以确保找出根本原因并进行整改。瑞安航空地面运营人员将对随后的(相应)延误和短时间发货进行调查。

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客户满意度也是通过定期在线“神秘乘客”检查来衡量的，每一位乘坐瑞安航空航班的乘客都可以给自己的飞行体验打分。我们会分析每月的Net Promoter得分(“NPS”)和客户满意度得分，以确保瑞安航空为客户提供最重要的服务。

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瑞安航空正在不断实施新的战略举措，预计这些举措将改善其客户服务。作为瑞安航空“我们在倾听”计划的一部分，瑞安航空邀请客户加入一个新的客户咨询小组，该小组将使其团队能够就集团如何继续改善客户服务获得宝贵的见解。

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短途航线上频繁的点对点航班。瑞安航空在短途航线上提供频繁的点对点服务。在2021财年，瑞安航空的平均航线长度约为776英里，平均飞行时间约为1.88小时。短途航线使瑞安航空能够提供低廉的票价和频繁的服务，同时消除了提供免费机上餐饮和电影等不必要的“花哨”的需要，否则长途航班的乘客就会期待这些服务。点对点飞行(与轴辐式服务相对)允许瑞安航空提供直接、

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直达航线，避免为转机乘客提供“直通服务”的成本，包括行李中转和过境乘客协助。

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运营成本低。管理层认为，瑞安航空集团的运营成本是所有欧洲定期客运航空集团中最低的。瑞安航空努力减少或控制运营大型定期航空公司集团所涉及的四项主要费用：(I)飞机设备和财务成本；(Ii)人员成本；(Iii)客户服务成本；以及(Iv)机场出入和搬运成本：

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(I)飞机设备和财务费用。瑞安航空目前主要运营“下一代”波音737-800客机。主要是单一机型(主要是B737)的运营使瑞安航空能够限制与人员培训、维护以及备件采购和储存相关的成本，同时也为公司在机组人员和设备调度方面提供了更大的灵活性。管理层还认为，瑞安航空与波音的合同条款对瑞安航空有利。瑞安航空强大的资产负债表和现金流也使集团能够以具有竞争力的价格租赁飞机(如劳达租赁的29架A320s)。有关瑞安航空机队的更多信息，请参见下面的“-Aircraft”。该公司拥有标准普尔和惠誉评级公司的BBB评级(见上文第3项“关键信息-风险因素-与公司相关的风险-公司将产生购买新飞机的巨额成本，信贷和资本市场的任何不稳定都可能对瑞安航空以可接受的条件获得融资的能力产生负面影响”)，并可以在资本市场筹集廉价的无担保债务。该公司还通过其强劲的现金流为飞机提供资金。

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(Ii)人事费。瑞安航空努力通过激励高生产率来控制劳动力成本。员工薪酬强调基于生产率的薪酬激励。这些激励措施包括为空乘人员在飞机上销售产品支付销售奖金，以及根据飞行员和空乘人员在行业标准或规定最长工作时间的法规设定的严格限制内飞行的小时数或部门数支付奖金。

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(Iii)客户服务成本。瑞安航空已与某些机场的外部承包商就票务、乘客和飞机处理以及管理层认为由第三方提供的其他服务达成协议，这些服务可以更具成本效益。瑞安航空通过谈判固定价格的多年合同来谈判这类服务的有竞争力的价格。瑞安航空(Ryanair)自己的互联网预订设施的发展使得瑞安航空可以取消旅行社佣金。作为其战略举措的一部分，以及2013年推出的“永远变得更好”(“AGB”)客户体验计划的一部分，该公司扩大了其分销基础，向Travelport(以Galileo和Worldspan交易)和Sabre以公司象征性成本提供瑞安航空的票价。通过瑞安航空网站和移动应用程序进行的直销仍然是定期乘客收入的主要来源。

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(Iv)机场通道和处理费。瑞安航空优先考虑价格有竞争力的机场。瑞安航空集团在许多机场实现持续高客运量增长的记录使其能够与这些机场谈判有利的增长合同。自AGB推出以来，该公司进入了更多的主要机场，这些机场通常有更高的机场费用和更激烈的竞争以及空位限制。二级和支线机场一般没有时隙要求或其他运营限制，这可能会增加运营费用，限制允许起降的数量。瑞安航空(Ryanair)努力降低机场费用，在可行的情况下，选择更便宜的登机口位置和室外登机楼梯，而不是使用成本更高、运营效率更低的喷气式通道。瑞安航空要求所有乘客在互联网上办理登机手续，这缩短了机场的等待时间，加快了乘客从抵达机场到登机的旅程，同时大幅降低了机场处理成本。瑞安航空还收取托运行李费用，在预订或邮寄预订时在互联网上支付，旨在减少乘客携带的行李数量，以进一步降低搬运和二氧化碳成本。见“关键信息--与本公司相关的风险--本公司面临与其互联网预订业务和取消机场登机设施相关的风险。”

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利用数字平台。瑞安航空的预订系统根据与Navitaire的托管协议运营，该协议目前延长至2027年11月。作为实施预订系统的一部分，Navitaire开发了一个互联网预订设施。瑞安航空系统允许互联网用户访问其主机预订系统，并通过瑞安航空网站实时进行确认的预订并支付费用。该公司还推出了一款移动应用程序，使客户预订瑞安航空航班变得更加简单和容易。该网站和应用程序还允许客户在出行当天添加额外的辅助产品(例如，行李、优先登机、首选座位和快速通道)。瑞安航空继续在其网站上投资，其关键功能是个性化，“我的瑞安航空”账户，更容易的预订流程，更多的内容，更快，直观和对移动设备的全面响应。“我的瑞安航空”(My Ryanair)注册服务允许客户安全地存储他们的个人和付款详细信息，这也大大加快了预订流程，使客户更容易预订机票。所有预订均自动成为“我的瑞安航空”会员。瑞安航空将通过一系列正在进行的升级，努力继续改善其网站和移动应用程序。

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致力于安全和质量维护。安全是瑞安航空的首要任务。这一承诺从聘用和培训瑞安航空的飞行员、空乘人员和维修人员开始，并包括按照最高欧洲行业标准维护其飞机的政策。瑞安航空(Ryanair)在其36年的运营历史中，从未有一名乘客或机组人员因其一架飞机发生事故而死亡。尽管瑞安航空寻求以具有成本效益的方式维护其机队，但管理层并不寻求将瑞安航空的低成本运营战略扩展到安全、维护、培训或质量保证领域。日常飞机维护和维修服务主要由瑞安航空在瑞安航空的主要基地执行，但也由根据EASA第145部分批准的条款批准的维修承包商在其他基地机场执行。瑞安航空目前主要在内部进行大型机身维护，但与执行发动机大修服务和可轮换维修的其他方签订合同。瑞安航空还将一些繁重的维护活动外包出去。这些承包商还向其他一些欧洲主要航空公司提供类似的服务。

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通过辅助服务提高经营业绩。瑞安航空主要通过其网站分销住宿服务和旅游保险。在住宿服务方面，瑞安航空目前与核心提供商(Hotels.com、Hotelopia.com和HostelsClub)签订了一份合同，在预订过程中和之后营销酒店和其他住宿服务。瑞安航空还通过其网站和飞机提供机场接送和停车场服务。瑞安航空通过与RentalCars签订合同提供租车服务。辅助收入约占瑞安航空2021财年总运营收入的37%，约占瑞安航空2020财年总运营收入的34%。更多信息见下文“-辅助服务”和“项目5.经营和财务回顾和展望--经营结果--2021财政年度与2020财政年度的比较--辅助收入”。

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聚焦增长标准。瑞安航空相信，它将通过以下方式获得持续增长的机会：(I)通过积极的票价促销来刺激需求；(Ii)在欧盟开设更多航线；(Iii)在与欧盟签订了欧洲共同航空协定(European Common Aviation Agreement)的国家开设更多航线，目前这些航线由成本更高、票价更高的航空公司提供服务；(Iv)增加现有航线的班次；(V)在个别欧盟国家和英国开设新的国内航线；(Vi)考虑未来可能出现的收购机会；(Vii)在其现有机场内连接机场以及(Ix)发起当前未由任何运营商提供服务的新航线。

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应对市场挑战。最近一段时间，瑞安航空的低票价业务模式面临巨大压力，原因是其运营的经济体燃料成本大幅上升和经济萎缩(包括与新冠肺炎疫情爆发相关的全球市场混乱)。该公司的目标是通过以下方式应对这些挑战：(I)在2021会计年度冬季停飞大约200架飞机，几乎所有机队都在2021年会计年度第一季度停飞；(Ii)处置飞机(2021年会计年度有11架飞机返还租赁和7架飞机销售)；(Iii)控制成本和流动性；(Iv)与现有供应商、机场和运输公司重新谈判合同。不能保证本公司将成功实现上述所有目标或采取其他类似措施，也不能保证这样做将使本公司在任何时期赚取利润。见“项目3.密钥

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信息-风险因素-与公司相关的风险-燃料成本和可获得性的变化影响公司的业绩“和”-公司可能不会成功地提高票价和收入来弥补不断上升的业务成本。“前几年，为了应对燃油价格高企、季节性收益通常较低以及机场费用和/或税收较高的经营环境，瑞安航空采取了在冬季停飞部分机队的政策。瑞安航空(Ryanair)也在一年中这个较为安静的时候进行定期飞机维护。虽然季节性停飞确实降低了公司的运营成本，但也减少了瑞安航空的冬季航班和非航班收入。减少航班数量和班次也可能对公司的劳动关系产生负面影响，包括吸引对全职工作感兴趣的飞行人员的能力。见“关键信息--风险因素--与公司相关的风险--瑞安航空有季节性停飞的飞机”。

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路线系统、时刻表和票价

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路线系统与调度

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截至2021年7月23日，该公司提供了每天2,100多个定期短途航班，主要服务于欧洲和北非的210多个机场。随着欧洲各国政府解除对新冠肺炎的封锁和旅行限制，该公司逐渐恢复服务。在2020年3月由于欧盟政府限制新冠肺炎传播而导致飞机停飞之前，瑞安航空集团每天提供2,500多个定期短途航班，主要服务于欧洲和北非的240多个机场。下表列出了瑞安航空的86个运营基地：

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有关公司收入的地理来源的更多信息，请参见项目18中包含的合并财务报表的附注18，“营业收入分析和分部分析”。

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瑞安航空的目标是每天在瑞安航空的每条航线上安排足够数量的航班，以满足对瑞安航空低票价服务的需求。瑞安航空(Ryanair)计划在其最受欢迎的航线上以频繁的间隔起飞，通常在上午6点左右。晚上11：30管理层定期审查是否需要调整其所有航线的航班数量。

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作为瑞安航空AGB客户体验计划的一部分，瑞安航空专注于欧洲主要商业中心之间的高频和业务友好型时间安排。

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在过去的一年里，瑞安航空集团(Ryanair Group)在其网络上推出了167条新航线。见“项目3.关键信息--风险因素--与公司相关的风险--瑞安航空的新航线和扩大业务可能对其业绩产生不利的财务影响。”

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广泛提供的低票价

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瑞安航空提供低票价，价格通常根据提前预订、座位可获得性和需求而有所不同。瑞安航空以单程方式出售座位，从而取消了瑞安航空定期航班所有旅行的最低停留时间要求。所有门票都可以更改，但要满足某些条件，包括支付费用(尽管在整个新冠肺炎危机期间已经实施了某些免费期)和适用的升级费用。然而，门票一般是不可取消和不可退款的，必须在预订时付款。

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瑞安航空的折扣票价是由瑞安航空的“载客率主动-收益被动”政策推动的，即对座位进行定价，以确保实现高载客率目标。

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瑞安航空还定期开展特别的票价促销活动，特别是在新航线开通的情况下，并努力在其服务的任何航线上始终提供最低票价。促销票价在有效期内可能会增加载客率，降低瑞安航空在相关航线上的收益和乘客收入。瑞安航空预计，在可预见的未来，在活动较少的时期或非高峰时期，瑞安航空将继续提供大幅票价促销，以刺激需求。

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市场营销和广告

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瑞安航空的主要营销策略是强调其随处可得的低票价、航线选择和周到的服务。在这样做的过程中，瑞安航空主要在整个欧洲的国家和地区媒体上宣传其服务。此外，瑞安航空还使用广告、电子邮件营销和社交媒体。其他营销活动包括分发广告和促销材料，以及与其他与旅游有关的实体(包括当地旅游局)合作开展广告活动。瑞安航空还定期联系在其数据库中注册的人，通知他们有关促销和特别优惠的信息。

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在ryanair.com上预订

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客运航空公司通常依靠旅行社(无论是传统的还是在线的)获得很大一部分机票销售，并向旅行社支付其服务的佣金，以及补偿预订系统提供商收取的费用。相比之下，瑞安航空要求乘客直接预订和购买机票。绝大多数此类预订和购买都是通过瑞安航空(Ryanair.com)网站进行的，尽管越来越多的客户也在瑞安航空应用程序上预订，因此，我们不依赖旅行社。

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瑞安航空的预订系统是根据与系统提供商Navitaire达成的协议托管的。根据协议，该系统是瑞安航空的核心座位库存和预订系统。作为对访问这些系统的回报

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除了功能之外，瑞安航空支付的交易费通常是根据通过该系统预订的乘客座位行程数量计算的。Navitaire还保留了后备预订引擎，以便在主系统出现故障时支持运营。

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在过去的一年里，瑞安航空推出了几个新功能，如多机场城市和票价查找器，这使得客户更容易、更快地找到最低的票价。瑞安航空还要求所有乘客通过互联网办理登机手续。这些改进和改变是为了减少机场等待时间，加快旅客从抵达机场到登机的旅程，并显著降低机场处理成本。

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该公司还与GDSS Travelport(运营伽利略和Worldspan GDS)和Sabre签订了一项协议。该公司的车费(除三个最低车费类别外)目前均分布在该系统内。瑞安航空(Ryanair)已经就每个细分市场达成了一个有吸引力的价格，这使得它能够通过旅行社向主要是商务/商务旅行者出售机票，而不收取佣金。

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飞机

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波音飞机

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截至2021年6月30日，该公司拥有422架波音737飞机，目前由Buzz、马耳他航空、瑞安航空DAC和英国瑞安航空运营。机队包括3架波音737-8200飞机(每架有197个座位)和419架波音737-800“下一代”(NG)飞机，每架有189个座位。截至2021年3月31日，该公司的机队共有422架波音737-800飞机。

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1999年3月至2021年3月，瑞安航空根据与波音的合同接收了531架新的波音737 NG飞机，并处置了109架波音737 NG飞机，其中包括74架租赁交接。在2021年4月至2021年6月期间，瑞安航空接收了3架新的波音737-8200飞机，并归还了3架波音737 NG租赁飞机。

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根据2013年的波音合同条款，瑞安航空同意在2015财年至2019年的五年内购买183架波音737-800飞机，交付时间从2014年9月开始，至2018年12月结束。这些飞机受益于净有效价格，与2005年波音合同下的价格没有什么不同。根据2020年12月重新定价的2014年波音合同条款，瑞安航空已同意购买210架新的波音737-8200“Gamechanger”飞机，交付时间为2022至2025财年。交付于2021年6月开始。新飞机将用于新航线和现有航线，以发展瑞安航空集团的业务。

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波音737-8200代表了波音737飞机的最新一代。这是一架中短程飞机，可容纳197名乘客(比瑞安航空现有的波音737-800 189座机队多8名乘客(4%))。根据2014年的波音合同，每架波音737-8200系列飞机的基本价格(相当于该类型飞机的标准价目表价格)约为1.025亿美元。扣除基本信用，并反映出原定交付时间框架内的价格上涨，根据2014年波音合同，210架波音737-8200飞机的价值约为96亿美元。

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作为2014年波音合同的一部分，波音已给予瑞安航空一定的价格优惠。因此，每架新飞机的“实际价格”(新飞机购买价格扣除从波音公司获得的折扣后)将明显低于上述基本价格。有效价格适用于从2022财年到2025财年交付的所有新飞机。

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有关波音合同、预定飞机交付和相关支出及其融资的更多细节，请参见“第5项.经营和财务回顾及展望--流动性和资本资源”。

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波音737是世界上使用最广泛的商用飞机，存在于几代飞机中，波音737-8200是目前生产的最新型号。

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波音737NG配备了CFM 56-7B发动机，并具有先进的CAT III自动着陆能力、先进的交通碰撞避免系统和增强的近地警告系统。波音737-8200配备了CFM LEAP-1B发动机，与瑞安航空配置的波音737-8200相比，结合先进技术小翼和其他空气动力学改进，每个座位的燃油消耗应可降低约16%，运营噪音排放将减少约40%。

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有关更多信息，请参阅“项目3-关键信息-风险因素-与公司相关的风险-瑞安航空的大部分飞机和某些部件来自单一供应商；因此，如果该供应商无法提供额外的设备或支持，瑞安航空将受到实质性的不利影响”。

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截至2021年3月31日，该公司波音737机队的平均机龄约为9年。

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空中客车飞机

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截至2021年6月30日，该公司拥有29架租赁的空客A320飞机(与2021年3月31日持平)。这些飞机由劳达运营，作为集团的湿租赁运营商，有180个座位。它们由CFM56-5B和普惠V2500发动机混合提供动力。截至2021年3月31日，该公司租赁的空中客车A320机队的平均机龄约为13.9年，这些飞机的平均剩余租赁期为3.3年，第一架飞机将于2022年11月到期。

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摘要

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该公司预计，到2025年3月31日，公司将拥有一支由大约600架窄体飞机组成的运营机队，这取决于租赁交接和飞机处置的水平。运营机队可能主要由波音737组成。

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培训和法规遵从性

瑞安航空目前拥有并运营11架波音737-800 NG、3架波音737-8200和2架A320全飞行模拟器，用于飞行员培训。模拟器购自加拿大魁北克省CAE电子有限公司(“CAE”)。此外，瑞安航空目前拥有并运营9个先进的固定基地模拟器，这些模拟器来自多飞行员模拟系统(MPS)，用于飞行员评估和飞行员培训。在2021财年，瑞安航空与航空飞行学院(AFA)合作，在都柏林开发了一个新的最先进的培训中心，其中包括1个波音737-8200全飞行模拟器、1个波音737-8200固定基地模拟器、2个A320全飞行模拟器、1个A320固定基地模拟器和一个完整的波音737客舱教练机。

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管理层认为，瑞安航空目前遵守有关其波音737和空中客车A320飞机机队的所有适用法规和欧盟指令，并将遵守未来可能生效的任何法规或适用的欧盟和英国指令。然而，不能保证FAA、EASA、英国CAA或其他监管机构不会建议或要求其他可能对公司的运营结果或财务状况产生不利影响的安全相关承诺，特别是与波音737-8200相关的安全相关承诺。见“关键信息--风险因素--与航空业相关的风险--与安全相关的业务可能会影响公司的业绩”。

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辅助服务

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瑞安航空提供各种辅助服务，并从事与其核心航空客运服务相关的其他活动，包括非航班定期服务、互联网相关服务以及飞机上销售饮料、食品和商品。

瑞安航空主要通过其网站和移动应用程序营销租车、住宿服务和旅游保险。瑞安航空通过与RentalCars签订合同提供租车服务。在酒店和住宿服务方面，瑞安航空于2016年10月推出了瑞安航空客房，在预订过程中和预订后营销酒店、旅馆、B&B、寄宿和别墅。瑞安航空从这些销售中收取佣金。

瑞安航空(Ryanair)在其网站和移动应用程序上推销停车、景点和活动。瑞安航空还销售可以在网上兑换的礼券。

维护和维修

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一般信息

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作为对安全的承诺的一部分，瑞安航空努力雇佣合格的维修人员，为这些人员提供适当的培训，并根据EASA法规和欧洲行业标准维护其飞机。虽然瑞安航空寻求以具有成本效益的方式维护机队，但管理层并不寻求将瑞安航空的低成本运营战略扩展到维护、培训或质量控制领域。

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瑞安航空的质量保证部门负责根据EASA第145部分的规定监督所有维修活动。欧洲航空安全局于2003年9月28日通过了欧洲议会第1592/2002号法规(EC)，其标准取代了先前联合航空管理局(JAA)的要求，建立了第145部分。请参阅下面的“政府监管机构条例”。瑞安航空根据英国民航局第147部分的批准，获准在其位于伦敦斯坦斯特德机场和格拉斯哥普雷斯特威克的培训学校运营经批准的维修培训课程。根据都柏林的爱尔兰航空管理局(“IAA”)和贝加莫的意大利民航局(“ENAC”)的第147部分批准，该公司还获得了经营经批准的维修培训课程的牌照。

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瑞安航空本身就是EASA Part 145批准的维修组织，并提供自己的飞机例行维护和维修服务。瑞安航空还对其飞机进行某些线路维护检查，包括在一些基地进行飞行前和日常检查，以及在都柏林、伦敦(Stansted)、马德里、哈恩、维也纳和贝加莫设施进行A级检查，以支持波音737和空客A320飞机的线路维护。瑞安航空的大部分波音737重型机身维护使用瑞安航空相关的第145部分批准/组织进行大规模维护，季节性使用第三方维护、维修和大修(“MRO”)设施。瑞安航空在苏格兰格拉斯哥(Prestwick)的基地运营着一个拥有六个机舱的机库设施。此外，瑞安航空在考纳斯(2个海湾，立陶宛)、弗罗茨瓦夫(2个海湾，波兰)和塞维利亚(2个海湾，西班牙)设有机库设施，用于C-Check维护活动。瑞安航空目前正计划在2022财年结束前将塞维利亚的机库设施从2个机舱扩大到5个机舱进行大规模维护。

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瑞安航空在其伦敦(斯坦斯特德)机场基地拥有一个有5个机舱的机库和储存设施，使瑞安航空能够对其不断扩大的机队进行线路维护。该设施有8个全飞行模拟器(包括2个波音737-8200，分别于2019年3月和2019年9月安装)、3个固定基地模拟器和相关的培训室。瑞安航空与航空飞行学院(AFA)合作，在机库附近开发了一个单独的培训设施，以容纳一架全尺寸波音737 NG教练机，以便进行机组人员和工程培训。瑞安航空在东米德兰兹郡的设施中有5个模拟器(3个全飞行，2个固定)。瑞安航空在维也纳运营着一个有两个机舱的机库，以维持空客和波音飞机的组合，并在2021财年在都柏林建造了一个新的飞行员和乘务人员培训设施，可容纳波音和空客全飞行模拟器，以满足集团日益增长的培训需求。瑞安航空与法兰克福(哈恩)机场签订了一份为期30年的独家租赁协议，在那里它维护着一个有两个机舱的机库，并

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商店设施。这一设施允许瑞安航空进行额外的线路维护，包括A级检查。瑞安航空在意大利贝加莫有两个单舱机库和一个额外的租赁机库(总共3个)，用于线路维护活动和A-Check。瑞安航空还在马德里建造了1个海湾机库，以支持位于西班牙的飞机，并在都柏林机场运营着2个租赁机库。瑞安航空还在贝加莫建立了一个卓越的技术中心，拥有2个全飞行模拟器、1个固定基地模拟器和一架全尺寸波音737 NG教练机，以便进行飞行员、工程学和乘务人员培训。

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当飞机位于瑞安航空服务的其他机场时，可能需要的维护和维修服务由其他EASA Part 145批准的合同维护提供商提供。飞机每天晚上返回瑞安航空基地，在那里由瑞安航空批准的人员或当地EASA第145部分批准的公司进行检查。

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大修

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瑞安航空预计在可预见的未来将依赖外部服务承包商进行空客A320和波音737的维护，特别是发动机和部件的维护，尽管其在贝尔加莫、都柏林、法兰克福(哈恩)、格拉斯哥(普雷斯特威克)、考纳斯、伦敦(斯坦斯特德)、马德里、塞维利亚和弗罗茨瓦夫的维护设施提供了能力。见“项目3.关键信息-风险因素-与公司相关的风险-公司依赖外部服务提供商”。

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瑞安航空(Ryanair)将其波音737-800飞机的发动机大修服务外包给CFM，协议为期十年，至2027年12月，并有延期的选择权，这是之前通用电气发动机服务协议的后续协议。这份全面的维护合同包括瑞安航空波音737-800飞机上安装的CFM56-7B系列发动机的维修和大修、部件的维修以及发动机机队的一般技术支持。CFM主要使用其在威尔士加的夫的EASA Part 145批准的维修设施进行这项工作，但也使用其在巴西塞尔马、巴黎(法国)和Queretaro(墨西哥)的EASA Part 145批准的设施。通过与经验丰富的EASA第145部分认可的维修商签订合同，管理层相信它能够更好地确保发动机维护的质量。瑞安航空指派EASA Part 145认证的机械师/工程师监督第三方进行的所有发动机大修。根据EASA和国家法规，发动机维修供应商也受到国家当局的密切监控。瑞安航空在波音737-8200飞机推出之前，向波音和CFM培训了工程人员。

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安全记录

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瑞安航空(Ryanair)在其36年的运营历史中没有发生过一起乘客或机组人员死亡事件。瑞安航空通过其安全政策、培训、程序、对安全相关设备的投资，以及采用内部公开和保密的安全问题报告系统，展示了其对安全运营的承诺。公司董事会还设有安全和安保委员会，负责审查和讨论航空安全和安保相关问题。非执行董事迈克·奥布莱恩(Mike O‘Brien)是该委员会的联合主席(与瑞安航空负责经理尼尔·索拉汉(Neil Sorahan)一起)，并向董事会报告。瑞安航空的首席风险官Carol Sharkey主持集团航空公司负责管理人员(集团安全和安保委员会)的季度会议，Mike O‘Brien出席这些会议。这个论坛促进了整个集团的最佳安全和安保实践的分享。

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瑞安航空的机组人员培训以预防事故为导向，并与安全管理系统相结合，涵盖了飞行操作的方方面面。威胁和错误管理(“TEM”)是所有机组人员培训计划的核心。瑞安航空完全控制着所有机组人员培训的内容和交付，包括初始阶段、经常性阶段和升级阶段。所有培训项目都得到相关国家航空局(包括IAA、TM-CAD马耳他和波兰CAA)的批准，该局定期审核运营控制标准和机组人员培训标准，以确保其符合欧盟法律。瑞安航空购买的所有波音737飞机都获得了IIIA级着陆认证(自动着陆，最低水平能见度为200米，决定高度为50英尺)。

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瑞安航空拥有一套全面的、文件化的安全管理体系。管理层鼓励机组人员通过航空安全报告(“ASR”)报告程序报告任何与安全有关的问题，该报告程序可在网上获得。机组人员还可以使用瑞安航空的保密报告系统(“RCRS”)，该系统使工作人员有机会直接向安全主任报告他们不希望通过标准报告渠道报告的任何事件、错误或操作中的差异。管理层使用通过所有报告系统报告的未确认信息来修改操作程序，并在必要时提高飞行操作标准。此外，瑞安航空还推广使用啁啾，这是一种机密报告系统，由英国民航局认可，作为另一种机密报告渠道。

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瑞安航空已经在其每架波音737和空客A320飞机上安装了自动数据捕获系统。该系统捕获和下载飞机性能信息，作为运营飞行数据监控(“OFDM”)的一部分，该监控系统自动提供一份机密报告，说明在每次飞行过程中检测到的超出正常操作限制的情况。该系统的目的是监控运营趋势，并通知管理层任何超过运营限制的情况。通过分析这些报告，管理层可以识别不良趋势和潜在的运营风险领域，从而采取措施纠正这些偏差，从而确保瑞安航空遵守飞行安全标准。

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机场运营

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机场处理服务

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瑞安航空在都柏林机场提供自己的飞机和乘客处理和售票服务。第三方在其服务的大多数其他机场向瑞安航空提供这些服务。Blue Handling(Omniserve Group的一部分)在瑞安航空最大的基地斯坦斯特德(Stansted)提供瑞安航空的票务、旅客和飞机处理以及地勤服务，而欧洲大陆的类似服务通常由当地机场当局直接通过分包商或西班牙、葡萄牙和波兰机场的自助处理合作伙伴提供。管理层试图通过在可能的情况下以固定价格谈判具有增长激励的多年合同来获得此类服务的有竞争力的费率。这些合约一般会在一至五年后到期，除非续签，而某些合约在到期前，任何一方均可在事先通知下终止。瑞安航空将需要在它可能进入的任何新市场达成类似的协议。见“项目3.关键信息-风险因素-与公司相关的风险-公司依赖外部服务提供商”。

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机场收费

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与其他航空公司一样，瑞安航空每次降落和进入其服务的机场设施都必须支付机场费用。根据个别机场的政策，这些收费可以包括着陆费、载客费、安检费和停车费。瑞安航空试图通过每年增加客运量和/或进入新目的地来讨价还价，并在可行的情况下选择更便宜的设施，比如不太方便的登机口和使用户外登机楼梯，而不是更昂贵的喷气式飞机通道。然而，不能保证瑞安航空使用的机场将来不会收取更高的机场费用，也不能保证任何这样的增加不会对公司的运营产生不利影响。

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见“项目3.关键信息-风险因素--与瑞安航空公司的持续增长相关的风险取决于是否进入合适的机场；机场入场费可能会增加。”另请参阅“项目8.财务信息-其他财务信息--与欧盟国家援助相关的法律程序”，了解瑞安航空与几个公有机场的经济安排受到争议的法律程序的相关信息。

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燃料，燃料

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在截至2021年的财年和2020年，航空燃油成本分别占瑞安航空总运营支出的22%和37%(由于新冠肺炎疫情导致欧洲各国政府实施旅行限制，导致航班减少)。在每种情况下，这都计入了公司燃料对冲活动生效后的成本，但不包括除冰成本，在截至2021年和2020年的财年中，除冰成本分别约占总燃料成本的0.8%和0.6%。未来喷气燃料的可获得性和成本无法有任何程度的确定性预测，瑞安航空的低票价政策限制了其通过提高票价将增加的燃料成本转嫁给乘客的能力。航空燃油价格取决于原油价格，原油价格以美元报价。如果美元对欧元升值，瑞安航空以欧元表示的燃料成本可能会上升，即使美元航空燃料价格没有任何上涨。瑞安航空还签订了外币远期合约，以对冲一些汇率波动。见“第11项.关于市场风险的定量和定性披露--外币风险敞口和套期保值”。

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瑞安航空历来都有针对燃油价格波动提供重大保护的安排，通常是通过远期合同，期限长达18至24个月的预期喷气燃料需求。如果产能大幅减少，就像2021财年由于欧洲各国政府应对新冠肺炎的蔓延而出现的情况一样，这些远期合约可能会变得对对冲会计目的无效。参见“项目3.关键信息-风险因素--与公司相关的风险--燃料成本和可获得性的变化影响公司的业绩”和“项目11.关于市场风险的定量和定性披露--燃料价格敞口和套期保值”，了解有关燃料成本的最新趋势、公司相关的对冲活动以及某些相关风险的更多信息。另见项目5.经营和财务回顾与展望--2021财年与2020财年的比较--燃料和石油。

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保险

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瑞安航空面临着潜在的灾难性损失，如果发生飞机事故或恐怖事件，这些损失可能会发生。任何此类事故或事故都可能涉及修理或更换受损飞机以及由此导致的临时或永久性服务损失的费用。此外，事故或事故可能导致受伤乘客和因事故或事故而遭受伤害或财产损失的其他人(包括地面受害者)向公司提出重大法律索赔。瑞安航空维持航空第三者责任保险、乘客责任保险、雇主责任保险、董事和高级管理人员责任保险、飞机损失或损坏保险，以及其他业务保险，每次事故的金额符合行业标准。瑞安航空认为其保险覆盖范围足够，尽管不全面。不能保证不需要增加此类保险金额，不能保证保险费不会大幅增加，也不能保证瑞安航空不会被迫承担事故造成的重大损失。瑞安航空的保险不包括因不可预见的事件导致空域关闭和飞机停飞(如第3项所述的空域关闭)时发生的损失索赔。主要信息-风险因素-与公司相关的风险-新冠肺炎大流行及其减少传播的措施已经并可能继续对公司的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响，以及“-与航空业相关的风险-极端天气事件可能影响公司并对公司业绩产生重大不利影响

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由于2001年9月11日的恐怖袭击，由“战争行为”或恐怖主义引起的某些第三方责任的保险成本大幅增加。瑞安航空的保险公司表示，该公司目前的战争相关保险范围可能不包括某些类型的灾难性事故，这可能导致该公司寻求替代保险。

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瑞安航空成立了航空保险有限公司(“AIL”)，这是一家总部设在马耳他的全资专属自保保险公司子公司，为该公司提供自我保险，作为其持续风险管理战略的一部分。AIL承保该公司航空保险计划的一部分，该计划不仅包括该公司的飞机，还包括其对乘客和第三方的责任。All几乎对其与航空再保险市场上公认的第三方承保的所有航空保险风险进行再保险，目前不受此类再保险协议约束的All的最大总风险金额约为1500万美元。除了航空保险，All还承保瑞安航空(Ryanair.com)上销售的大部分单次和多次旅行保险单。

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经理事会第889/2002号规例修订的理事会(EC)第2027/97号规例规管航空承运人的法律责任。这项立法规定，航空承运人在乘客死亡或身体受伤的情况下承担无限责任，执行经1999年蒙特利尔公约修订的1929年华沙公约，以统一与航空运输有关的某些规则。瑞安航空已经延长了责任保险，以满足立法的适当要求。有关公司损失和责任风险的信息，请参阅“关键信息-风险因素-与航空业相关的风险-公司面临损失和责任风险”。

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设施

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以下是瑞安航空集团拥有或租赁的主要设施：

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瑞安航空与负责运营都柏林机场的爱尔兰政府机构DAA达成协议，租赁都柏林机场客运和货运航站楼设施的登机柜台和其他空间。瑞安航空在伦敦(Stansted)使用的机场办公设施是从机场管理局租用的；瑞安航空服务的其他每个机场的类似设施都是由第三方服务提供商提供的。

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商标

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瑞安航空的名称和标识注册为欧盟商标(EUTM)。瑞安航空还注册了标语“瑞安航空的低价网站”和“低价”。变得简单“和域名”RyanairHotel s.com“作为EUTMS。EUTM允许商标所有人获得其商标的单一注册，该注册在所有欧盟成员国为该商标提供统一的保护。注册使瑞安航空独家垄断了在类似服务中使用其商标的权利，并有权在另一方在相同或类似服务中使用相同或类似商标时起诉商标侵权。

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截至2021年1月1日，已注册的EUTM已自动注册为同等的英国国家商标。

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该公司拥有的商标包括：

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16、35、36、37、38、39和42类(尼斯分类)和22.01.16类(维也纳分类)，以及等效的英国商标号UK00900338301，保护至2026年8月21日；

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16、35、36、37、38、39和42类(尼斯分类)和27.05.01类(维也纳分类)，以及等效的英国商标号UK00901493329，保护至2030年2月4日；

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环境问题

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根据瑞安航空的环境政策，集团承诺实现董事会和管理层认为的雄心勃勃的未来环境目标，以迄今取得的令人印象深刻的成就为基础，包括应对气候变化的承诺，以及使集团能够继续降低二氧化碳排放和噪音污染的优先事项和政策。

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瑞安航空的环境政策表明瑞安航空致力于管理其对环境的影响，主要目标和成就包括：

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瑞安航空通过运营欧洲所有主要航空公司集团中最年轻的机队来管理其对环境的影响，并降低二氧化碳排放，实现高载客率和高效燃油燃烧。这使得瑞安航空能够将燃料和能源消耗降至最低，并减少噪音污染。

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政府监管

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监管部门

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欧盟航空公司(如本公司和集团航空公司)一般能够在本国以外的任何欧盟成员国的国内航线上以及在欧盟成员国之间不受限制地提供客运服务，但须遵守欧盟委员会和欧洲航空安全局(EASA)等主管当局执行的适用的欧盟和国家法规，以及欧洲空中航行安全组织(“Eurocontrol”)的监督。集团航空公司在其本国也受国家监管，主要由以下机构执行：(I)在爱尔兰，爱尔兰航空监管委员会(“CAR”)，爱尔兰航空管理局(“IAA”)和爱尔兰运输、旅游和体育部(“DTTAS”)在瑞安航空DAC的情况下，(Ii)在波兰，波兰民航局(“波兰CAA”)在Buzz的情况下，(Iii)在马耳他，马耳他交通局和马耳他民航局(“马耳他民航局”)在Buzz的情况下，(Iii)在马耳他，马耳他和马耳他民航局(“DTTAS”)在瑞安航空DAC的情况下，(Ii)在波兰，波兰民航局(“波兰CAA”)在Buzz的情况下，英国民航局和英国运输部(“U.K.DFT”)就瑞安航空英国航空公司(Ryanair U.K.)而言，是指英国航空管理局(U.K.CAA)和英国运输部(U.K.Department for Transport)。

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管理层认为，欧盟目前的监管环境总体上具有对安全和安保问题高度敏感的特点，这从各国和欧盟监管机构对安全相关程序、培训和设备的密集审查中可见一斑。在新冠肺炎危机期间，航空公司也被强加了各种公共卫生措施，包括某些国家要求核实乘客的健康证件，在某些情况下，还限制了航班运营的自由。

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目录

爱尔兰

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航空管理委员会。根据欧盟条例1008/2008的规定，CAR负责向爱尔兰航空公司发放运营许可证。发放经营许可证的标准包括，除其他外航空公司的财务状况、保险的充分性和管理的状况。此外，欧盟法规要求(I)就欧盟条例1008/2008而言，航空公司必须由欧盟成员国和/或欧盟国民拥有(直接或通过多数股权)，(Ii)航空公司必须始终由这些欧盟成员国或欧盟国民有效控制。CAR拥有广泛的吊销营业执照的权力。见“项目10.附加信息--对非欧盟国民拥有股份的限制”。另见上文“关键信息-风险因素--与公司普通股或美国存托凭证所有权有关的风险--欧盟规则对非欧盟国民持有瑞安航空控股公司普通股的所有权进行限制，公司自2002年起禁止非欧盟国民购买普通股”。

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瑞安航空目前的营业执照(编号05/16)于2016年9月20日由Car颁发，并接受定期审查。

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爱尔兰航空管理局。IAA主要负责管理爱尔兰航空的安全、安保和技术方面。IAA拥有广泛的监管和执法权力，包括要求提交报告以及调查和提起执法程序的权力。

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爱尔兰航空公司要在欧盟经营，必须持有国际航空运输协会颁发的航空营运许可证，证明该航空公司有足够的营运和技术能力，以特定类型的飞机提供航空服务。IAA拥有修订或撤销航空营运许可证的广泛权力，瑞安航空是否有能力继续持有其营运许可证，须持续遵守现行及未来有关航空业的适用法律、规则及条例。瑞安航空DAC目前的AOC(编号IE 07/94)是由IAA于2020年10月21日发布的。

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瑞安航空DAC运营的每架飞机都必须有国际航空管理局颁发的适航证书。每份适航证书的有效性以及公司的飞行操作部、飞行人员、飞行和应急程序、飞机和维修设施都要接受国际航空管理局的定期审查和检查。

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交通、旅游和体育部。DTTAS负责执行欧盟和爱尔兰有关航空运输的某些立法和国际标准。

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马耳他

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马耳他民航局。马耳他民航局是马耳他的航空监管机构，协助马耳他民航局局长在安全监督体系内促进马耳他民用航空的发展。马耳他民航处负责：飞机、飞机和机场营运者、航空导航服务供应商的安全、航空人员的执照和国际航空运输协定的签订。马耳他航空公司如要在欧盟营运，必须持有马耳他民航处颁发的航空营运许可证，以证明该航空公司有足够的操作和技术能力，以特定类型的飞机提供航空服务。马耳他民航局有权修改或撤销AOC，劳达欧洲公司和马耳他航空公司继续持有AOC的能力取决于适用法规的持续遵守。劳达欧洲公司和马耳他航空公司的飞行操作、飞机、维护设施和机组人员正在接受马耳他民航局的持续审查和检查。

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该公司的子公司马耳他航空于2019年6月12日从马耳他民航局获得了AOC(编号MT-57)和运营许可证(编号(CAD/MT-57))。

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公司的子公司劳达欧洲公司于2020年9月4日从马耳他民航局获得AOC(编号MT-62)和运营许可证(编号：CAD/MT-62)。

目录

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马耳他运输局。马耳他交通部是监督马耳他交通运输的政府机构，包括马耳他CAD的工作。它负责执行欧盟和马耳他有关航空运输的某些立法和国际标准。

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波兰

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波兰民航局。波兰民航局是波兰的一个政府机构和民航监督机构。除了航空公司的认证和许可外，波兰CAA还在与人员资格、安全、安保以及维护飞机、人员和培训实体的登记册等有关的所有事项上履行业务和监管职能。

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该公司的子公司瑞安太阳公司(Ryanair Sun S.A.)以Buzz的名义运营，于2018年4月从波兰CAA获得AOC(编号PL-066)和运营许可证(编号ULC-LER-1/4000-0156/06/17)。

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英国

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英国民航局。英国民航局主要负责：确保安全标准、保护消费者、有效利用空域和安全风险。要在欧盟运营，英国航空公司必须持有英国民航局颁发的AOC证书，证明该航空公司有操作和技术能力，可以用特定类型的飞机提供航空服务。英国民航局有权修改或撤销AOC，瑞安英国航空公司继续持有AOC的能力取决于是否继续遵守适用的法规。英国瑞安航空公司(Ryanair U.K.)的飞行操作、飞机、维修设施和机组人员正在接受英国民航局的持续审查和检查。

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该公司的子公司英国瑞安航空于2018年12月20日从英国民航局获得了AOC(编号GB 2451)和经营许可证(编号GB 2451)。

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英国交通部。英国交通部负责执行欧盟和英国有关航空运输的某些立法和国际标准。

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欧盟

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欧洲航空安全局。EASA是欧盟的一个机构，在航空安全领域被赋予了具体的监管和执行任务。EASA的目的是制定共同标准，以确保最高水平的安全，监督这些标准在整个欧洲的统一应用，并在全球层面推广这些标准。

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欧洲航空安全组织。欧洲控制组织是根据1960年12月13日的欧洲控制公约成立的一个自治的国际组织。欧洲控制组织负责，除其他外，空中航行的安全和整个欧洲的空中导航服务收费。

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关于欧洲管制的国际协定规定，向欧洲管制向欧洲管制下的空域中的航空器的空中导航服务支付费用。有关法例规定，获提供服务的飞机的营运者，以及该等飞机的机主或该等飞机所使用的机场的管理人员，均须负上支付任何费用的法律责任。该公司的航空子公司作为飞机运营商，主要负责向欧洲控制组织支付与其飞机有关的费用。该法例亦授权在飞机营运者或飞机拥有人(视属何情况而定)拖欠任何航空导航服务费的情况下扣留飞机。这项扣留权力延伸至任何设备、物料或文件，这些设备、物料或文件在飞机被扣留时可能在飞机上，并可能导致飞机出售。

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目录

欧洲委员会。欧盟委员会是欧盟机构，主要负责准备立法提案(供欧洲议会和欧盟理事会通过)，并监督欧盟成员国执行欧盟立法的情况。*欧盟委员会还负责欧盟竞争法和某些其他法律的执行。

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欧盟委员会(European Commission)发布了关于支线机场为机场融资和向航空公司提供创业援助的指导方针，与私营机场可以获得的商业自由相比，这些指导方针限制了公共机场向运送交通的航空公司提供的激励措施。

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欧盟已通过多项旨在使欧盟的空中交通管制系统现代化的立法行动，包括名为“欧洲单一天空”的立法方案，以及其后的修订“SES2”和“SES2+”，例如欧盟第1070/09号规例(根据“SES2”)侧重于空中交通管制的表现，并将EASA的权力扩展至包括机场和空中交通管理。欧盟在这方面的政策目标是提高欧洲空中交通管制的安全标准和整体效率，并降低空中交通管制服务的成本。

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欧盟还通过了关于机场收费的立法(欧盟第2009/12号指令)，其初衷是解决垄断机场的滥用定价问题。然而，这项立法包括所有年客运量超过500万人次的欧洲机场。管理层认为，该指令中存在的解决欧洲大型机场滥用其主导地位的范围非常有限。见“项目8.财务信息/其他财务信息/法律诉讼/欧盟国家援助相关诉讼”。

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欧盟通过了一项立法，呼吁提高航空票价的透明度，这要求在广告价格中包括所有强制性的税费和收费。瑞安航空在其运营的所有市场的广告票价中都包含了这一信息。一些消费者执法机构认为，某些可选的价格组成部分应该包括在广告价格中，和/或某些可选的服务应该被视为强制性的，这可能会限制公司的商业自由。

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欧盟还通过了管理机场空位分配和使用的立法，管理欧盟机场地勤市场准入的指令，关于航空公司参与欧盟排放交易计划条款的指令，关于乘客权利和机动性降低的乘客权利的规定，以及其他几项影响航空运输的立法法案，包括航空安全、噪音和社会安全问题。

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飞机的登记

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根据“2015年爱尔兰航空管理局(飞机国籍及注册)令”(下称“该命令”)，国际航空局规管飞机在爱尔兰的注册事宜。为在爱尔兰注册或继续在爱尔兰注册，飞机必须由(I)爱尔兰公民或在爱尔兰有居住或营业地点的另一欧盟成员国的公民或(Ii)在爱尔兰注册并在爱尔兰有营业地点、其主要营业地点在爱尔兰或另一欧盟成员国且其董事不少于三分之二是爱尔兰或另一欧盟成员国公民的公司全资拥有(I)爱尔兰公民或在爱尔兰或另一欧盟成员国的另一欧盟成员国的公民，或(Ii)在爱尔兰注册并在爱尔兰或另一欧盟成员国有营业地点的公司的董事不少于三分之二是爱尔兰公民或另一欧盟成员国的公民，才能在爱尔兰注册或继续在爱尔兰注册。截至本报告日期，瑞安航空控股公司的十名董事中有九名是爱尔兰公民或欧盟其他成员国的公民。如果飞机是由这些公民或公司联合全资拥有的，也将满足这些条件。尽管可能不符合这些特定条件，但只要飞机符合根据该命令注册的其他条件，IAA仍有酌情决定权在爱尔兰注册飞机。然而，任何此类注册都可以在某些条件下进行。飞机要注册，还必须继续遵守爱尔兰法律的任何适用条款。如发现任何飞机不符合命令所订的注册规定，尤其是：(I)未能符合拥有权规定；(Ii)该飞机未能符合国际航协就该飞机或同类飞机而指明的任何适用安全规定；或(Iii)如国际航协在任何情况下决定该飞机继续在爱尔兰注册不符合公众利益，则可取消该飞机的注册。他说：

目录

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公司由马耳他航空公司和劳达欧洲公司运营的飞机在马耳他注册，Buzz运营的飞机在波兰注册，瑞安航空英国运营的飞机在英国注册。在这些国家中，上述法规适用于在爱尔兰注册的瑞安航空DAC运营的飞机的注册。

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对竞争的规制

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竞争/反垄断法。欧盟竞争法的一般原则是，两个或两个以上独立的经济实体之间不得达成妨碍、限制或扭曲共同市场或共同市场任何部分竞争的协议。然而，欧盟委员会(European Commission)可能会以个人或类别为基础豁免此类安排。欧盟竞争法的第二个一般原则是，任何一个或多个在欧盟共同市场或共同市场任何实质性部分具有主导地位的企业都不得滥用这种主导地位。类似的竞争法适用于欧盟成员国的国家层面，也适用于该公司运营的英国和其他非欧盟国家。瑞安航空须遵守竞争法的一般规则以及关于航空业竞争的具体规则。

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受屈的人可以在成员国的法院起诉违反竞争法的行为，和/或向欧盟委员会或国家竞争主管部门请愿，要求下令终止违反竞争法的行为。欧盟委员会和国家竞争主管部门还可以对企业处以罚款和每日罚款，法院可以在适当情况下给予损害赔偿和其他补救措施(如禁令)。

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爱尔兰的竞争法主要体现在2002年至2017年的竞争法中。这项立法是以欧盟竞争法体系为蓝本的。爱尔兰的规则一般禁止企业之间的反竞争安排，并禁止滥用主导地位。这些规则要么通过公共执法(主要由竞争和消费者保护委员会)通过刑事和民事制裁来执行，要么通过在法庭上的私人诉讼来执行。这些规则适用于航空业，但受欧盟规则的约束，这些规则凌驾于爱尔兰竞争法的任何相反条款。瑞安航空(Ryanair)因都柏林和科克之间的服务受到竞争和消费者保护委员会(竞争和消费者保护委员会)的滥用支配地位调查。竞争和消费者保护委员会(当时称为竞争管理局)于2009年7月结束了调查，得出了有利于瑞安航空的裁决。

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国家助学金。欧盟规则控制成员国在选择性和歧视性的基础上给予企业的援助。欧盟条约禁止成员国提供此类援助，除非事先得到欧盟的批准。任何此类给予航空公司的国家援助都会受到欧盟委员会(European Commission)的质疑，在某些情况下，还会受到国家法院的质疑。如果认为援助是非法发放的，航空公司可能必须将援助连同利息一起偿还给提供援助的成员国。

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根据欧盟-英国TCA的条款，英国承诺制定一个新的国家援助制度，以防止英国和欧盟之间的竞争扭曲。

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见“项目3.与公司相关的关键信息？？风险因素？？公司在某些机场受到声称国家援助的法律诉讼”和“项目8.财务信息？其他财务信息？法律程序”。

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数据保护

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瑞安航空对个人数据的处理受到越来越复杂的数据保护法的约束，包括欧盟的GDPR以及相关的国家实施立法(2018年爱尔兰数据保护法)。GDPR直接适用于欧盟成员国，英国从2021年1月1日起实施同等的数据保护制度。*GDPR对处理个人数据的公司施加了严格的义务，包括

目录

要求实施适当的安全措施，以确保个人数据的处理、存储和传输是按照GDPR中所载的关键数据保护原则进行的。有义务在规定的时限内报告可能对自然人的权利和自由造成风险的数据泄露行为(在某些情况下还有义务通知数据当事人)。该条例亦为资料当事人提供更多有关其个人资料的权利。它引入了新的数据主体权利，例如“被遗忘权”(将从持有其个人数据的组织的数据库中删除，包括在没有合法理由保留个人数据的情况下从第三方提供者的数据库中删除)和“数据可携带性”的权利(以结构化、常用和机器可读的格式接收关于数据主体的个人数据并将该数据传输给指定的第三方的权利)。

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违反GDPR可能会导致监管机构处以高达2000万欧元或整个集团年营业额4%(以较高者为准)的罚款。监管机构还有权对企业进行审计，并要求企业采取措施纠正任何不遵守规定的行为(可能包括下令暂停数据处理活动)。此外，资料当事人有权就其个人资料的处理违反GDPR的要求而蒙受的任何损害(包括非物质损害)寻求赔偿。见“项目3.关键信息-风险因素-与公司相关的风险-瑞安航空受到日益复杂的数据保护法律法规的约束”

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环境监管

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飞机噪音规例。瑞安航空必须遵守国际、国家和(在某些情况下)地方噪音监管标准。欧盟和爱尔兰的法规要求瑞安航空运营的所有飞机都符合第三阶段噪音要求。瑞安航空的所有飞机目前都符合这些规定。瑞安航空网络中的某些机场(包括伦敦斯坦斯特德(London Stansted)、伦敦盖特威克(London Gatwick)、罗马钱皮诺(Roman Ciampino)、都柏林和阿姆斯特丹)已经制定了当地噪音限制，包括限制每小时或每日运营的数量或此类运营的时间。

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公司设施。环境控制通常是根据爱尔兰法律通过财产规划立法实施的，特别是1963年至1999年的地方政府(规划和发展)法案、2000年至2016年的规划和发展法案以及根据这些法案制定的条例。在都柏林机场，瑞安航空在DAA控制的土地上运营。其设施的规划许可是根据都柏林机场的分区和规划要求授予的。爱尔兰也有具体的环境立法，执行瑞安航空遵守的适用的欧盟指令和法规。有毒或潜在有毒物质不时临时存放在瑞安航空位于都柏林机场、格拉斯哥(普雷斯特威克)、伦敦(斯坦斯特德)、法兰克福(哈恩)、斯德哥尔摩(斯卡夫斯塔)、贝加莫、弗罗茨瓦夫、考纳斯、塞维利亚、马德里和维也纳的工程设施内。然而，瑞安航空对这些物质的储存和处理始终符合相关法规要求。在格拉斯哥(普雷斯特威克)和伦敦(斯坦斯特德)的维护设施，所有正常废物都是根据1996年的环境保护法和照顾废物责任条例清除的。在清除特殊废物方面，瑞安航空根据“1998年特殊废物规例”运作。瑞安航空在其设施中遵守所有适用的当地和欧盟法规。

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瑞安航空的噪音和排放政策。瑞安航空致力于通过对新的、高效的飞机和发动机技术进行投资，并实施某些运营和商业决策，以最大限度地减少运营对环境的影响，从而减少排放和噪音。根据Bright Planet发布的航空旅行碳和能源效率报告，瑞安航空在环境效率方面处于行业领先地位，该公司正在不断努力改善其业绩。此外，在2020年12月，CDP(首次)给予瑞安航空“B”评级，在环境公司治理方面给予“A”评级。

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2005年12月，瑞安航空完成了1999年开始的机队更换计划。瑞安航空的所有老式波音737-200A飞机都被波音737-800“下一代”(NG)飞机取代，瑞安航空目前运营的机队主要是波音737-800 NG飞机，平均机龄为9年。新飞机的设计旨在将阻力降至最低，从而降低燃油消耗率和噪音水平。发动机也更安静，更省油。此外，通过改用更年轻的波音737-800 NG机队，瑞安航空减少了每架飞机的单位排放量

目录

这架波音737-800 NG飞机由于固有的载客量增加而增加了客机的载客量。与瑞安航空以前的波音737-200A机队相比，波音737-800 NG飞机的燃油消耗与乘客公里比要高得多。瑞安航空已经在其所有波音737-800 NG飞机上安装了小翼。小翼将燃料的燃烧率和二氧化碳排放量都降低了约4%，同时也减少了噪音排放。

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2014年9月，瑞安航空与波音公司达成协议，购买最多200架波音737-8200“Gamechanger”飞机(包括100架确定订单和100架飞机(视情况而定))。该合同于2014年11月28日在公司股东特别大会(“股东特别大会”)上获得批准。2017年6月，集团同意再购买10架波音737-8200飞机。2018年4月，该公司宣布已将25架波音737-8200选项转换为确定订单。2020年12月，该公司宣布已将剩余的75个期权转换为确定订单。这使得该公司的确定订单达到210架波音737-8200，按每架飞机约1.03亿美元的标准价目表价格计算，合同总价值约为96亿美元(扣除基本信用，反映了原定交付时间框架内的价格上涨)。这些飞机有197个座位，配备了CFM-LEAP-1B发动机，再加上先进技术小翼和其他空气动力学改进，与瑞安航空配置的波音737-800NG相比，每个座位的燃油消耗应可减少约16%，运营噪音排放应可减少约40%。有关瑞安航空机队计划的详细信息，请参阅上面的“-Aircraft”。

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此外，瑞安航空拥有独特的经营特点，管理层认为这些特点对大环境有帮助。尤其是瑞安航空(Ryanair)：

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自2020年以来，法国立法机构一直在考虑一项禁止某些短途航班的提案，特别是在存在合适的火车替代方案的情况下。如果获得通过，这项立法预计将于2022年生效，并可能鼓励其他州考虑类似的限制。瑞安航空认为，鉴于欧洲航空一半以上的排放来自长途航班(仅占欧洲航班总数的几%)，任何此类措施实际上都不能对减少航空业的环境影响做出重大贡献。瑞安航空认为，政策制定者应该把重点放在阻止转机航班的措施上，转机航班是对环境效率最低的航空旅行形式。对短途航班的广泛禁令可能会对该公司的业绩和运营产生负面影响。

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排污权交易。2008年11月19日，欧盟通过立法，自2012年起将航空业纳入欧盟排放交易计划。该计划此前主要适用于能源生产商，是一种二氧化碳排放限额交易制度，旨在鼓励各行业提高二氧化碳效率。根据这项立法，航空公司根据历史上的“收入吨公里”和二氧化碳效率基准获得了初步的二氧化碳排放限额。任何短缺的津贴都必须在公开市场和/或政府拍卖会上购买。

目录

管理层认为，这项立法可能会对欧洲航空业产生负面影响，因为它没有充分促进环境效益高的增长。

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瑞安航空认真对待其环境责任，并打算继续提高环境效率，将排放降至最低。根据“2013年英国公司法(战略报告及董事报告)规例”第7条的规定，瑞安航空有义务以吨二氧化碳当量为单位申报其年度排放量。瑞安航空(Ryanair)的欧盟排放交易计划(EU Effects Trading Plan)监测、报告和配额退还义务是按日历年度规定的。在2020年历年，瑞安航空集团排放了5.0亿tCO2(2019年日历：1308万)，相当于每位乘客排放0.25tCO2(2019年日历：0.086)。TCO2的增加  2020年每位乘客的载客率大幅下降(2021财年为71%，而新冠肺炎之前为95%)，这主要是因为整个新冠肺炎危机期间欧洲政府的封锁和旅行限制导致的载客率大幅下降。

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航空税/最低价格提案。瑞安航空从根本上反对引入额外的航空税，包括新的环境税、燃油税或排放税。瑞安航空(Ryanair)已经并将继续提供欧洲最低票价之一，让欧洲消费者能够负担得起和接近客运航空旅行。瑞安航空在2020财年支付了约6.3亿欧元的各种环境税，高于2019年的约5.4亿欧元。瑞安航空认为，对航空公司征收附加税不仅会提高机票价格，还会阻碍新进入市场的公司，导致消费者的选择减少。瑞安航空认为，这最终将对整个欧洲经济产生不利影响。

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作为一家公司，瑞安航空相信自由市场竞争，征收航空税将扭曲竞争，因为它有利于效率较低的旗舰航空公司，这些航空公司通常拥有更小、更老的飞机，更低的载客率，这些航空公司提供转机航班，主要在拥堵的机场运营，因此，每位乘客的燃油消耗量要高得多。此外，在欧洲层面开征税收只会扭曲只在欧洲运营的航空公司与也在欧洲以外运营的航空公司之间的竞争。瑞安航空认为，开征这种税也不符合国际法。

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2020年，奥地利和意大利的一些国家政界人士呼吁对机票实行最低价格和/或禁止价格低于适用的政府税和机场费用的总和。尽管管理层认为，对航空公司商业自由的任何此类限制都不符合欧盟法律，但不能保证政府不会在国家或欧洲层面对机票价格进行某种形式的干预。这将严重影响本公司吸引对价格最敏感的消费者的能力。

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机场收费

2009年3月的欧盟机场收费指令规定了每年客运量超过500万人次的机场和每个成员国客流量最高的机场在制定机场收费时应遵循的一般原则，并规定了航空公司在对收费水平不满意时的上诉程序。然而，瑞安航空并不认为这一程序是有效的，也不认为它限制了那些目前正在滥用其主导地位的机场，部分原因是这项立法在某些国家(如爱尔兰和西班牙)被不当调换，从而剥夺了航空公司甚至失去了指令中规定的基本保障。这项立法实际上可能会导致更高的机场费用，这取决于欧盟成员国以及随后法院如何实施其条款。

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槽

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目前，瑞安航空集团的许多机场没有“时隙”分配限制；然而，瑞安航空集团航空公司服务的相当数量的机场(包括其主要基地)的交通是通过“时隙”分配的方式进行管理的，“时隙”分配代表着在特定时间段内在特定机场起飞或降落的授权。欧盟法律对空位的获取、转让和丢失进行了监管。欧洲联盟于2004年4月通过了一项条例(欧盟委员会第793/2004号条例)，对当时的现有分配制度作了一些细微的修订。时隙可以由同一运营商从一条路线转移到另一条路线、在组内转移或作为控制改变的一部分

目录

指承运商，或在承运商之间交换。2008年4月，欧盟委员会(European Commission)发布了一份关于适用空位分配规定的通信，标志着接受航空公司之间的机场空位二级交易。预计这将在使用时段方面提供更大的灵活性和机动性，并将进一步增强时段受限机场进入市场的可能性。未来任何可能为空位创建官方二级市场的立法，都可能为瑞安航空当前和潜在的某些竞争对手创造一个潜在的收入来源，其中许多竞争对手目前在主要机场分配的空位比瑞安航空多得多。欧盟委员会(European Commission)提议对老虎机的立法进行修订，以反映二级交易的原则。这一修订自2014年以来一直由欧盟机构协商，目前处于停滞状态。空位值取决于几个因素，包括机场、覆盖的一天中的时间、空位的可用性和飞机的类别。瑞安航空进入和发展时隙控制机场业务的能力将受到这些特定机场起飞和降落时隙可用性的影响。目前，新进入机场的人在获得机位方面有一定的特权，但这种特权受到正在使用机位的现有运营商的祖传权利的制约。2020年3月，由于新冠肺炎危机，欧盟暂停了国际航空运输协会2020夏季航季的“80/20使用或失去”规则。“80/20”规则规定，如果航空公司在80%的时间内使用了分配的空位，则该航空公司有权在下一个同等的编排时段获得相同的空位。由于新冠肺炎危机, 航空公司不太可能在2020年国际航空运输协会(IATA)夏季航季上展示80%的使用率。出于同样的原因，暂停“80/20”规则的时间随后被延长至2020/21年度国际航空运输协会(IATA)冬季。对于2021年夏季，欧盟通过了一项“80/20”规则的修正案，允许航空公司在保留对这些空位的历史权利的同时，不使用50%的机场空位，并降低了对其余空位的“50/50”使用要求。对标准“80/20”规则的这一修正可能会以某种形式在2021/22年国际航空运输协会(IATA)冬季延长，也可能在未来的调度季节延长，直到交通恢复到冰冻前的水平。不能保证瑞安航空集团能够在未来需要的时候或在可接受的条件下，在时隙控制的机场获得足够数量的时隙。

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其他

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在过去两年中，公司在一些欧盟国家过渡到当地雇佣合同，在发生这种过渡的地方，公司受当地法律和法规的约束，例如下面的例子。

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爱尔兰根据爱尔兰法律雇用的瑞安航空员工的健康和职业安全问题由2005年“工作安全、健康和福利法案”(修订)和该法案下的其他法规解决。虽然牌照或许可证不是根据这类法例发出的，但遵守情况是由卫生及安全局(下称“管理局”)监察的，而该局是这方面的规管机构。管理局定期审查瑞安航空DAC的健康和安全记录，并在适当的情况下发出改善通知或禁止通知。瑞安航空DAC已对所有这类通知作出令管理局满意的回应。

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对于马耳他航空公司和劳达欧洲公司，健康和职业安全问题在2000年的马耳他职业健康和安全局法案XXVII中得到了解决。职业健康及安全局(下称“OHSA”)负责监察职业健康及安全管理局(“OHSA”)在工作场所执行有关法例的情况。OHSA就制定法规以促进、维持和保护高水平的职业健康和安全向负责职业健康和安全的部长提供建议，并采取执法行动。职业健康和安全管理局还可以对任何与职业健康和安全有关的问题进行调查。

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波兰劳动法(2019年法律期刊，第1040项，经修订)涵盖健康和职业安全问题。根据第18条根据“劳动法”，国家劳动监察局(“Państwowa Inspekcja Pracy”)和国家卫生监察局(“PAństwowa Inspekcja Sanitarna”)对健康和职业安全条款的遵守情况进行监测。

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与英国瑞安航空有关的职业健康和安全问题受各种立法管辖，英国的主要法规是1974年“工作健康和安全等法案”(“工作健康和安全法案”)。健康与安全执行部(“HSE”)负责监督“工作场所健康与安全法”和相关立法的遵守情况。

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目录

财产说明

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有关公司每个关键设施的特定信息，请参阅上面的“-设施”。管理层认为公司的设施符合其需要，并得到了良好的维护。

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第4A项。未解决的员工意见

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没有悬而未决的员工评论。

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项目5.经营和财务回顾及展望

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以下讨论应与本公司经审计的综合财务报表及项目18中的附注一并阅读。该等综合财务报表已根据“国际财务报告准则”编制。

历史

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瑞安航空目前的业务战略可以追溯到20世纪90年代初，当时瑞安航空成为首家复制美国西南航空公司(Southwest Airlines Co.)开创的低票价、低成本运营模式的欧洲航空公司。在1992年至1994年期间，瑞安航空扩大了航线网络，将都柏林与伯明翰、曼彻斯特和格拉斯哥(普雷斯特威克)之间的定期客运服务包括在内。1994年，瑞安航空开始通过购买二手波音737-200A飞机来更换几乎所有租赁的飞机，从而开始对其机队进行标准化。从1996年开始，瑞安航空公司继续将其服务从都柏林扩展到英国新的省级目的地。1996年8月，由大卫·邦德曼和他在得克萨斯太平洋集团的某些伙伴领导的投资机构爱尔兰航空公司收购了该公司的少数股权。瑞安航空控股公司(Ryanair Holdings)于1997年6月完成首次公开募股(IPO)。

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从1997年到2021年6月30日，瑞安航空集团(Ryanair Group)在欧洲各地的2500多条航线上开通了服务，并增加了一些主要航线的服务频率。在此期间，瑞安航空建立了86个机场作为运营基地。在2019年和2020财年，该公司成立了一个低成本航空公司集团，增加了波兰(Buzz)和英国(Ryanair U.K.)的初创航空公司。除了收购劳达和马耳他航空公司(目前总部都设在马耳他)外，该公司还向爱尔兰的瑞安航空公司(Ryanair DAC)收购了这两家航空公司。有关这些基础的列表，请参阅“项目4.公司信息-路线系统、日程安排和票价”。瑞安航空已将预订乘客数量从1999财年的约500万人增加到2020财年(新冠肺炎之前)的约1.49亿人，尽管由于旅行限制和欧洲政府因新冠肺炎危机而关闭，2021财年这一数字降至2750万人。截至2021年6月30日，瑞安航空拥有422架波音737(包括3架波音737-8200“Gamechangers”)飞机和29架空客A320飞机，为200多个机场提供服务。

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瑞安航空预计，在未来五年交付目前订购的所有波音737-8200之后，其运营机队中将有大约600架窄体飞机。这需要在符合当前预期的期间内进行租赁交还和处置。有关更多详细信息，请参阅“流动和资本资源”和“项目4.关于飞机公司的信息”。

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业务概述

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自20世纪90年代初瑞安航空在欧洲开创其低成本运营模式以来，其客运量和定期客运收入大幅增长，因为该公司大幅增加了运力，需求足以与增加的运力相匹配。在新冠肺炎疫情导致欧洲客运量严重下滑之前的2019年，瑞安航空的年预订量已从1991年的约100万人次增长至2019年的约1.52亿人次。

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目录

总收入从2020财年的84.95亿欧元下降到2021财年的16.36亿欧元，原因是客运量下降了81%，降至约2750万欧元，但被平均票价增加1%和每位乘客辅助支出增加3%所抵消。

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由于新冠肺炎疫情，欧洲各国政府实施了旅行限制/封锁，导致客运量减少，导致运营亏损。瑞安航空2020财年的总盈亏平衡载客率为83%，2021财年为108%。瑞安航空在2020财年录得11.27亿欧元的营业利润，在2021财年录得8.39亿欧元的营业亏损。该公司在2020财年录得6.49亿欧元的税后利润，在2021财年录得10.15亿欧元的税后亏损。减少的主要原因是由于欧洲各国政府因新冠肺炎大流行而实施旅行限制/封锁，导致交通量下降。由于欧盟各国政府对新冠肺炎传播的反应，以及随着封锁和旅行限制的放松，航班运营逐渐加强，2021年第一季度超过99%的机队停飞，该集团预计2022财年的客运量将大幅增长。见“关键信息--风险因素--与公司相关的风险--瑞安航空有季节性停飞的飞机”。

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历史结果不能预测未来的结果

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本文讨论的运营历史结果可能不能反映瑞安航空未来的运营业绩。瑞安航空未来的经营业绩将受到以下因素的影响：新冠肺炎疫情造成的航班中断和其他全球经济影响；整体客运量；可供扩建的新机场的可用性；燃油价格；竞争加剧时期的航空公司定价环境；瑞安航空为计划中的飞机购买提供资金并履行由此产生的偿债义务的能力；爱尔兰、英国和欧盟的经济和政治状况；公司为新的收购创造利润的能力；内部的恐怖威胁或攻击(包括网络攻击)。政府法规、诉讼和劳资关系的发展；外汇波动，欧元区可能解体；英国退欧；飞机的可用性；竞争和公众对廉价航空公司安全的看法；飞机购置、租赁和其他运营成本的变化；极端天气事件或其他大气干扰造成的航班中断；飞机安全问题；欧洲航空公司定期和长期罢工造成的航班中断；缴纳的所得税和公司税的税率；以及新冠肺炎危机对欧洲经济体的财务影响。瑞安航空预计，随着更多飞机和相关飞行设备的采购，其折旧、员工和燃料费将会增加。由于石油储备的枯竭、燃料生产能力的短缺，未来的燃料成本也可能增加。, 燃料油生产商实施的限产措施，以及欧盟对可持续航空燃料(SAF)的强制要求。由于瑞安航空的机队扩张和更换计划，以及新的波音737-8200飞机延迟两年交付，维修费用也可能增加。此外，新波音737-8200飞机的融资将增加该公司的未偿债务总额，并增加该公司为偿还此类债务而必须支付的款项。2001年9月11日恐怖袭击后，由“战争行为”或恐怖主义引起的某些第三方责任的保险成本大幅增加。见“项目3.关键信息-风险因素-与本公司相关的风险-新冠肺炎疫情及其减少蔓延的措施已经并可能继续对本公司的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响”和“-与航空业相关的风险-本公司在很大程度上依赖可自由支配的航空旅行。”

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近期经营业绩

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在截至2021年6月30日的季度(公司2022年会计年度第一季度)，该公司的净亏损为2.73亿欧元，而上一年同期的净亏损为1.85亿欧元。该公司的营业亏损有所增加，从2021财年第一季度的1.88亿欧元增加到最近结束的季度的3.05亿欧元。总营业收入从2021财年第一季度的1.25亿欧元增加到2022财年第一季度的3.71亿欧元。运营费用从2021财年第一季度的3.13亿欧元增加到2022财年第一季度的6.75亿欧元，主要受到可变成本的推动，客运量从50万人增加到810万人。公司的现金和现金等价物、限制性现金和

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截至2021年6月30日，期限不到3个月的金融资产达到40.56亿欧元，而2020年6月30日为39.36亿欧元。

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关键会计政策

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以下对瑞安航空财务状况和经营结果的讨论和分析基于其综合财务报表，该综合财务报表包括在项目18中，并根据“国际财务报告准则”编制。

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公司财务报表的编制需要使用影响财务报表日期资产和负债报告金额以及报告期间收入和支出金额的估计、判断和假设。实际结果可能与这些估计不同。

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该公司认为，其关键会计政策需要管理层做出最困难、最主观和最复杂的判断，这些政策在本节中有描述。该等关键会计政策、影响该等政策应用的判断及其他不确定因素，以及报告结果对条件及假设变化的敏感性，是审核项目18所载综合财务报表及以下讨论及分析时须考虑的因素。有关这项政策的更多详情，见项目18所列合并财务报表附注1“编制基础和重要会计政策”。

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长寿资产

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截至2021年3月31日，瑞安航空拥有83.6亿欧元的房地产、厂房和设备长期资产，其中81.9亿欧元是飞机。在核算长期资产时，瑞安航空必须根据资产的公允价值及其产生的现金流，对资产的预期使用寿命、资产的预期剩余价值、机身和发动机大修的成本以及减值的可能性进行估计。

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在估计其飞机的寿命和预期剩余价值以及机身和发动机大修的成本时，瑞安航空主要依靠其自身和行业经验、波音公司(“波音”)(该公司所有自有飞机的制造商)的推荐、评估师的估值和其他可获得的市场信息。瑞安航空公司维护计划的变化、飞机使用的变化、政府对老化飞机的规定、新飞机技术的变化、政府和环境税的变化、新飞机燃油效率的变化以及相同或类似类型的新飞机和二手飞机的市场价格变化可能会导致这些估计的后续修订，这些修订可能会产生重大影响。瑞安航空在每个报告期评估其估计和假设，并在必要时调整这些假设。一般来说，这些调整是在预期基础上通过折旧费用计入的。

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瑞安航空定期评估其长期资产的减值。表明潜在减损的因素将包括但不限于飞机市值的大幅下降、飞机实际状况的重大变化以及与使用飞机相关的运营或现金流损失。尽管受新冠肺炎影响，本年度出现亏损和现金外流，瑞安航空预计2022年及以后几年将恢复盈利和正现金流。因此，瑞安航空尚未发现与其现有机队相关的任何减损。该公司将继续监测其长期资产和一般航空公司的经营环境。

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该公司对飞机残值可收回金额的估计是新飞机当前市场价值的15%，根据独立估值和前期的实际飞机处置情况定期确定。飞机从制造之日到剩余价值，在23年的使用寿命内折旧。

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衍生金融工具

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瑞安航空使用各种衍生金融工具来管理其对市场风险的敞口，包括与大宗商品价格和货币汇率波动相关的风险。瑞安航空(Ryanair)使用远期合同购买其喷气燃料(喷气煤油)要求，以减少其对大宗商品价格风险的敞口。它还使用外币远期合约来减少与外币相关的风险敞口，主要是与购买新的波音737-8200飞机相关的美元敞口，以及与购买喷气燃料相关的美元敞口。

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瑞安航空在其合并资产负债表中确认所有衍生工具为资产或负债，并按公允价值计量。于2021年3月31日，公司的航空燃料和碳商品衍生工具在资产负债表上确认负债4600万欧元(2020年：净负债12.28亿欧元)，与未来飞机购买相关的外币衍生工具确认资产1.71亿欧元(2020年：净资产4.86亿欧元)。

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航空燃油和外币远期合约被指定为对冲极有可能发生的预测交易的现金流变化，由此衍生金融工具的任何损益的有效部分在其他全面收益(包括在资产负债表的“其他储备”中)确认。

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在确定用于对冲瑞安航空燃油需求的衍生工具的对冲效果时，评估被对冲的航空燃油交易量是否仍有望成为极有可能的预测交易，需要做出重大判断。具体而言，需要做出重大判断的假设涉及欧洲各国政府取消与新冠肺炎疫情有关的航班限制的时间、乘客需求的预期复苏以及随后的航班时刻表。所有这些假设都会对预测燃油消耗量产生影响，而这些假设的微小变化，特别是对于那些仍有可能发生的预测交易，可能会对对冲有效性的评估产生重大影响。

在2022财年第二季度，集团预计将按照新冠肺炎之前计划的约83%运营，并将进一步增长至冬季。

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就未来购买飞机的外币对冲效果而言，评估未来飞机付款是否仍被视为极有可能发生，以及这些未来飞机付款的时间，在很大程度上涉及判断。飞机未来付款的时间取决于飞机制造商是否有能力满足预测的飞机交付时间表。截至2021年6月30日，已有3架波音737-8200飞机交付，另有9架将于2021年夏季交付。

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行动结果

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下表列出了瑞安航空公司的某些损益表数据(根据国际财务报告准则计算)，以瑞安航空公司在所示每个时期总收入的百分比表示：

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2021财年与2020财年比较

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(亏损)/税后利润瑞安航空在2021财年录得10.15亿欧元的税后亏损，而2020财年的税后利润为6.49亿欧元。这一下降主要是由于欧洲各国政府因新冠肺炎大流行而实施旅行限制/封锁，导致客运量下降了81%。

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预定收入。瑞安航空的定期乘客收入下降了81%，从2020财年的55.66亿欧元降至2021财年的10.36亿欧元，主要反映了由于欧洲各国政府因新冠肺炎疫情而实施旅行限制/封锁，客运量下降了81%，至2750万欧元。这是停飞的大约。在近4个月内(从3月中旬至6月下旬)，该集团拥有99%的机队。该集团以71%的载客率运营其正常12个月时间表的约26%。

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2020财年，定期客运收入占瑞安航空总收入的66%，2021财年占63%。

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辅助收入。瑞安航空的辅助收入，包括非航班定期运营、飞行中销售和互联网相关服务的收入，下降了80%，从2020财年的29.29亿欧元降至2021财年的6亿欧元。辅助收入的整体下降是因为客运量下降了81%，降至2750万人次，这在一定程度上被优先登机和预留座位的强劲表现所抵消。

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运营费用。2020财年，瑞安航空的运营费用占总收入的比例为87%，而2021财年为151%。从绝对值来看，总运营费用下降了66%，从2020财年的73.67亿欧元降至2021财年的24.75亿欧元，这主要是由于新冠肺炎机队停飞和整个2021财年实施的成本控制举措导致的飞行扇区减少的结果。燃料在总收入中所占的百分比保持不变。由于载客率降低和航班减少，机场和手续费、员工成本、航线费用、折旧、营销、分销和其他费用以及维护、材料和维修在总收入中所占的百分比都有所增加。

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下表列出了根据国际财务报告准则，瑞安航空2021财年和2020财年的运营费用(按每位乘客计算)以欧元为单位的金额和百分比变化。这一数据的计算方法是将相关费用金额(如合并财务报表所示)除以第3项“选定的运营和其他数据”表中所示的相关年度预订旅客人数，并四舍五入到最接近的欧分；百分比变化是根据四舍五入前的相关数字计算的。

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燃料和油。瑞安航空每位乘客的燃油和燃油成本增加了6%，而按绝对值计算，这些成本从2020财年的27.62亿欧元下降到2021财年的5.43亿欧元，降幅为80%，这两种情况都是在实施集团的燃油对冲活动后进行的。80%的下降反映了新冠肺炎机队停飞导致的飞行扇区减少了75%。燃料和石油成本包括燃料的直接成本、向飞机输送燃料的成本、飞机除冰和欧盟排放交易成本。瑞安航空支付的平均燃油价格(通过将总燃料成本除以美国燃料消耗的加仑数计算)从2020财年的每加仑2.06欧元下降到2021财年的每加仑1.74欧元，降幅为16%，这两种情况都不包括航空燃油对冲的无效费用，这笔费用计入合并损益表中的财务费用中。在每种情况下，瑞安航空支付的平均燃油价格都下降了16%，从2020财年的每加仑2.06欧元降至2021财年的每加仑1.74欧元。

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机场和手续费。与2020财年相比，瑞安航空2021财年每位乘客的机场和手续费增加了36%。按绝对值计算，机场和手续费下降了75%，从2020财年的11.4亿欧元降至2021财年的2.87亿欧元，大致反映了与降低收费相关的客运量下降。

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员工成本。瑞安航空的员工成本主要由工资、工资和福利组成，每位乘客的员工成本增加了130%，而按绝对值计算，这些成本下降了57%，从2020财年的11.07亿欧元降至2021财年的4.72亿欧元。按绝对值计算，减少的主要原因是飞行时数减少、整个集团减薪以及参与欧洲政府工资支持计划。

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路费。瑞安航空每名乘客的航线费用增加了38%。从绝对值来看，航线费用下降了75%，从2020财年的7.36亿欧元降至2021财年的1.87亿欧元，这主要是由于新冠肺炎旅行限制导致行业减少的结果。

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折旧。瑞安航空每位乘客的折旧增加了312%，而按绝对值计算，这些成本从2020财年的7.49亿欧元下降到2021财年的5.71亿欧元，降幅为24%。减少的主要原因是飞机使用率和飞机销售减少导致摊销减少。

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营销、分销和其他费用。瑞安航空的营销、分销和其他运营费用，包括适用于产生辅助收入的费用，在2021财年每位乘客基础上增长了88%，而按绝对值计算，这些成本下降了65%，从2020财年的5.79亿欧元下降到2021财年的2.02亿欧元，总体下降反映了集团航空公司可自由支配支出的减少，以及由于准时表现的改善(96%)，有资格获得欧盟261补偿的航班减少了。

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维护、材料和维修。瑞安航空的维护、材料和维修费用，主要包括租赁飞机的例行维修费用和备件大修费用，增加了

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在每位乘客的基础上，这些费用下降了334%，而按绝对值计算，这些费用从2020财年的2.56亿欧元下降到2021财年的2.07亿欧元，降幅为19%。本会计年度绝对值的减少是由于飞机使用率下降，但被租赁交还费用所抵消。

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飞机租赁。这些费用在每位乘客的基础上下降了6%，而按绝对值计算，这些费用从2020财年报告的3800万欧元下降到2021财年的700万欧元，降幅为82%，反映出机队中租赁的B737飞机减少了11架。

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营业(亏损)/利润由于上述因素，2021财年每位乘客的运营亏损，而2020财年每位乘客的运营利润。

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财务费用。瑞安航空的利息和类似费用减少了1.83亿欧元，从2020财年的4.8亿欧元降至2021财年的2.97亿欧元，主要原因是与航空燃油对冲相关的对冲无效费用1.92亿欧元(税后净额)，以及与延迟飞机资本支出导致的无效货币现金流对冲相关的800万欧元费用(税后净额)(2020：3900万欧元收益)。这被2020年9月发行8.5亿欧元欧洲债券导致的总债务增加12.16亿欧元至54.27亿欧元，以及根据HMT和英格兰银行CCFF提取6亿GB无担保债务所抵消，并被担保债务和租赁责任付款所抵消。

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财务收入。瑞安航空的利息收入减少了500万欧元，从2020财年的2100万欧元降至2021财年的1600万欧元，主要原因是现金存款减少和存款利率为负。

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汇兑损益。瑞安航空在2021财年录得1200万欧元的外汇收益，2020财年录得200万欧元的外汇收益，这主要是由于欧元兑美元和英镑汇率的影响。

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税收。2021财年的实际税率为8.4%，而2020财年的实际税率为3.2%，反映出主要与营业亏损有关的递延税收抵免增加。

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2020财年与2019财年比较

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关于2020财年与2019年财年的讨论包括在瑞安航空2020年度报告和20-F表格中。

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季节性波动

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该公司的经营业绩在每个季度都有很大的不同，管理层预计这些变化将继续下去。造成这些差异的因素包括航空业对一般经济状况的敏感性和航空旅行的季节性。瑞安航空在截至3月31日的每个财年上半年的营收和收入通常高于下半年。

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近期发布的会计准则

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有关最近发布的对本公司具有重大意义的会计准则的信息，请参阅第18项所列合并财务报表的附注1。

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流动性和资本资源

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流动性。该公司通过运营产生的现金、债务资本市场发行和一般企业用途的银行贷款，为其营运资金需求提供资金。有关流动性和资本资源风险的更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与公司相关的风险-公司将产生购买新飞机的巨额成本，信贷和资本市场的任何不稳定都可能对瑞安航空以可接受的条件获得融资的能力产生负面影响”。截至2021年3月31日和2020年3月31日，该公司的现金资源总额分别为31.5亿欧元和38.08亿欧元。现金资源总额同比减少6.58亿欧元，主要反映了2021财年运营亏损产生的资金外流，加上远期预订量的减少，但被资本支出减少、供应商报销收入、股票发行收益和长期借款增加所抵消。

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该公司2021财年经营活动的现金净流出为24.48亿欧元(2020财年现金净流入为13.27亿欧元)。经营活动的净现金流同比减少37.75亿欧元，主要反映了新冠肺炎疫情相关的重大运营业绩同比恶化，以及远期预订量的下降。

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在2021财年，瑞安航空的主要现金需求一直是运营费用、取消服务的退款、未使用燃料对冲的到期款项和债务支付。新的长期借款收益和发行股票的净收益是2021财年现金需求的主要资金来源。在2020财年，瑞安航空的主要现金需求是运营费用、飞机和飞机相关资本支出、支付相关债务、支付公司税和5.81亿欧元的股票回购。运营产生的现金是2020财年现金需求的主要来源。

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该公司2020财年和2019年经营活动的现金净流入(包括净汇兑差额)分别为13.27亿欧元和17.59亿欧元。与2019年相比，2020财年净汇兑差额前经营活动的净现金流减少4.32亿欧元，主要原因是应计费用和税后利润的减少。

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该公司2021财年通过投资活动提供的净现金总额为9.37亿欧元，主要反映了金融资产的减少和供应商报销的收到，但与房地产、厂房和设备有关的2.95亿欧元资本支出抵消了这一影响。

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该公司2020财年用于投资活动的净现金总额为3.01亿欧元，资本支出为5.79亿欧元，被金融资产减少2.78亿欧元所抵消。

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2021财年，融资活动提供的净现金(包括净汇兑差额)总计16.23亿欧元，主要反映了新借款的收益以及发行股票的净收益被长期借款和租赁债务的偿还所抵消。

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2020财年，用于融资活动的净现金(包括净汇兑差额)总计2.87亿欧元，主要反映了5.81亿欧元的股票回购和4.08亿欧元的长期借款偿还，被一项新的7.5亿欧元银团银行安排的收益所抵消。

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资本支出。2021财年和2020财年的资本支出分别为2.95亿欧元和5.79亿欧元。在2014财年之前，瑞安航空购买新的波音737飞机和相关设备的很大一部分资金是在美国进出口银行(“进出口银行”)提供的担保的基础上，通过国际金融机构提供的贷款筹集的。截至2021年3月31日，瑞安航空拥有422架波音737飞机，其中66架由美国进出口银行担保的融资提供资金。截至2021年3月31日，3架波音737飞机通过租赁安排融资，183架波音737飞机在无担保的基础上由瑞安航空自己的资源提供资金，其余171架波音737飞机没有未偿还的剩余债务。瑞安航空通常能够从运营中获得足够的资金，以满足其非飞机收购相关的营运资金要求。管理层认为，该公司现有的营运资金足以满足其目前的需求，并将足以满足其在2022会计年度的资本支出和其他现金需求的预期需求。

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下表列出了将交付给该公司的飞机的日期和数量：

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资本资源。截至2020年3月31日，瑞安航空的债务(包括当前到期日)总计42.11亿欧元，截至2021年3月31日，债务总额为54.27亿欧元，变化主要是由于增加了8.5亿欧元的5年期(无担保)欧元债券和6亿GB的无担保CCFF安排，这些安排被长期借款和租赁债务的偿还所抵消。有关瑞安航空截至2021年3月31日的长期债务(包括当前到期日)和租赁的更多信息，请参阅第59页上的表格“按期限划分的到期债务”。有关利率结构的到期日资料及本公司借款的其他资料，亦见项目18所载综合财务报表附注13。

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截至2021年3月31日，瑞安航空机队中的66架飞机是通过与活跃在结构性出口金融领域的各种金融机构的贷款安排提供资金，并得到进出口银行贷款担保的支持。这些贷款基本上都采用相同的形式，并基于瑞安航空和美国进出口银行开发的文件，后者遵循这类融资的标准市场形式。2010年11月，瑞安航空通过以美元计价的进出口银行资本市场产品(“进出口债券”)为7架飞机提供融资。Eximond与之前所有进出口银行担保的融资基本上具有相同的特征，对瑞安航空没有额外的义务。根据进出口银行对相关飞机净购买价中代表的合格美国和外国含量的85%的融资的担保，金融机构投资者与该公司签订承诺书，为受益于此类担保的特定数量的飞机提供融资；然后在飞机交付和向波音公司付款到期时动用贷款。在此基础上，金融机构投资者与该公司签订承诺书，为受益于这种担保的特定数量的飞机提供融资；然后在飞机交付和向波音公司付款到期时动用贷款。贷款安排下的每笔贷款条款基本相似，从提款之日起到期日为12年，并以代表进出口银行的证券受托人为受益人的优先抵押贷款作为担保。

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截至2021年3月31日，劳达欧洲机队中有29架租赁的A320飞机。

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通过使用利率掉期或交叉货币利率掉期，瑞安航空有效地将其融资机制下的部分浮动利率债务转换为固定利率债务。根据上述融资获得的飞机贷款中，约有16%不在此类掉期的覆盖范围内，因此仍采用与EURIBOR挂钩的浮动利率，目前这是瑞安航空风险管理战略的一部分。最终结果是，瑞安航空有效地交换或提取了剩余期限长达5年的固定利率欧元计价债务，截至2021年3月31日，其未偿还飞机债务融资的约84%，其中约16%是浮息债务。

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瑞安航空能否根据每一笔贷款获得额外贷款，为未来购买波音737-8200飞机的价格提供资金，还需要进一步发放银行承诺，并满足各种合同条件。这些条件包括签署令人满意的文件，要求瑞安航空履行波音协议下的所有义务，并以贷款人和进出口银行为受益人提供令人满意的飞机(和相关资产)担保权益，以及要求瑞安航空的条件或前景(财务或其他方面)不发生重大不利变化。此外，由于公司获得了标准普尔(S&P)和惠誉评级(Fitch Ratings)的BBB信用评级，以及瑞安航空于2014年6月发行了8.5亿欧元1.875%的7年期无担保欧元债券(2021年6月偿还)，2015年3月发行了8.5亿欧元1.125%的8年期无担保欧元债券，2017年2月发行了7.5亿欧元1.125%的6.5年无担保欧元债券根据EMTN计划，该公司将于2020年9月发行8.5亿欧元的5年期无担保欧元债券和2021年5月发行的票面利率为0.875%的12亿欧元5年期无担保欧元债券，该公司未来可能决定从资本市场发行额外债务，为未来的飞机交付提供资金。作为其基于进出口银行担保的波音737飞机融资的一部分，瑞安航空公司已经签订了某些租赁协议和相关安排。根据这些安排，截至2021年3月31日交付并保留在机队中的66架飞机的合法所有权属于一些美国特别用途车辆(“SPV”)。特殊目的机构是在贷款机制下已发放或将发放的贷款中登记在案的借款人。, 他们在贷款下的所有义务都由瑞安航空控股公司担保。

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这些飞机是使用标准的进出口银行“孤儿”所有权结构融资的。SPV的股份(由一个无关的慈善协会所有，而不是瑞安航空公司所有)依次质押给证券受托人，以美国进出口银行和贷款人为受益人。瑞安航空根据与SPV签订的融资租赁运营每一架飞机，融资租赁的条款反映了融资安排下相关贷款的条款。瑞安航空有权在租赁终止后象征性地购买飞机。根据这项安排，根据国际财务报告准则的会计目的，瑞安航空被视为拥有该飞机。瑞安航空不使用特殊目的实体进行表外融资或任何其他导致资产或负债不反映在瑞安航空合并财务报表中的目的。除了融资租赁项下的购买选择权外，瑞安航空有权获得进出口银行和贷款人根据贷款担保获得的欠款后，就飞机收到的任何收益的余额。

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瑞安航空(Ryanair)在为类似规模的飞机购买获得融资方面有过往记录。1998年、2002年、2003年和2005年波音公司总计348架飞机的合同由大约66%的美国进出口银行贷款担保和资本市场融资(85%的贷款价值比)提供资金，24%通过出售和回租融资，10%通过JOLCO和商业债务融资。见“项目5.经营和财务回顾及展望--流动性和资本资源”。

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根据2013年1月1日生效的航空业谅解，支付给进出口银行的贷款担保费用大幅增加，从而使其成本高于更传统的融资形式。因此，瑞安航空目前的意图是通过内部产生的现金流、来自商业银行的债务融资、以担保和无担保方式通过资本市场进行的债务融资、JOLCO以及销售和回租相结合的方式，为根据2014年波音合同获得的新飞机提供资金。这些形式的融资在航空业中被普遍接受，目前广泛适用于拥有瑞安航空信用质量的公司。瑞安航空可能会在适当的时候定期使用进出口银行的贷款担保。

目录

瑞安航空打算通过与之前所有飞机押金类似的内部产生的现金流，为波音公司的新飞机交付前付款(“飞机押金”)提供资金。

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截至2021年3月31日，瑞安航空机队中有32架租赁飞机，其中包括29架劳达空客A320租赁飞机。因此，瑞安航空运营但不拥有这些飞机，租赁这些飞机是为了为飞机交付计划提供灵活性。瑞安航空没有权利或义务在相关租赁条款结束时购买这些飞机。所有32个租约都是以美元计价的，要求瑞安航空集团航空公司支付固定租金，采用IFRS16后，在集团资产负债表上显示为租赁负债(相关使用权资产也已确认)。其中5个租约将在未来2年到期(其中3个波音737-800 NG租约将在2022财年第一季度末之前到期)。除上述外，该公司还为2005年3月至2014年3月交付的30架波音737飞机提供了13年欧元计价的JOLCO。截至2021年3月31日，这些JOLCO安排都没有悬而未决。该等结构最初按国际会计准则第17号作为融资租赁入账，最初在本集团的资产负债表上按公允价值入账。根据每一份合同，瑞安航空有权在10.5年后以预先确定的价格购买飞机。*瑞安航空在2021财年对其中10架飞机行使了这一选择权。

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由于根据本集团的每份租约，本集团承诺维修有关飞机，因此在租赁期内根据主要机身检查、引擎维修检查及归还主要寿命有限零件的估计未来成本，对参照年内营运时数或循环数计算的损益表作出适当费用，就此项责任作出会计拨备。根据国际财务报告准则，租赁飞机的这些成本的会计处理与公司拥有的飞机的会计处理不同，后者的此类成本被资本化和摊销。

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瑞安航空目前拥有标准普尔(S&P)和惠誉(Fitch Ratings)的BBB企业评级，以及50亿欧元的EMTN计划。瑞安航空在2014年6月发行了8.5亿欧元的7年期无担保欧元债券(2021年6月偿还)，2015年3月发行了8.5亿欧元的8年期无担保欧元债券，票面利率为1.125,2017年2月发行了7.5亿欧元的6.5年期无担保欧元债券，票面利率为1.125，8.5亿欧元的5年期无担保欧元债券的票面利率为2.875所有这些发行都由瑞安航空控股公司(Ryanair Holdings)提供担保。该公司将这些发行所得资金用于一般企业用途。

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2019年5月，瑞安航空DAC与10家银行组成的银团达成了7.5亿欧元的一般企业用途无担保定期贷款安排。该贷款的年利率为0.75%，期限为5年。此外，2020年4月，瑞安航空根据HMT和英格兰银行CCFF以0.44%的利率筹集了6亿GB的无担保债务。这笔债务随后于2021年3月以0.46%的利率再延长12个月。

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合同义务

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下表列出了公司的合同义务和商业承诺，以及最终的付款条款，这些条款在未来将需要大量现金支出，截至2021年3月31日。这些债务主要涉及瑞安航空的飞机购买和相关融资债务，上文对此进行了更详细的描述。有关本公司合同义务和商业承诺的更多信息，请参阅第18项所列合并财务报表附注24。

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表中“采购义务”项下列出的金额反映了现有2014年波音合同下的未来确定飞机采购义务，计算方法是根据相关合同，将公司在相关期间根据与波音达成的协议有义务购买的确定飞机数量乘以每架飞机约1.025亿美元的标准价目表价格(扣除基本信用并反映原定交付时间框架内的价格上涨，并考虑到上一财年支付的预付款)。以美元计价的债务转换为欧元的汇率为1.1725美元=欧元1.00(根据2021年3月31日欧洲央行的汇率)。该公司有资格获得更多特定于客户的信息

目录

(除其他外，反映其与波音的长期合作伙伴关系、波音737-8200飞机的发射客户地位、根据2014年波音合同购买210架波音737-8200飞机的承诺以及飞机交付延迟)，这将减少每架飞机的平均应付金额。根据2014年波音合同的条款，波音公司必须在预定交付飞机之前的两年内定期预付其同意购买的飞机的采购价格，购买价格的余额在交付时到期。以下详细说明的购买义务基于截至2021年3月31日的估计交付时间表。

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在“经营租赁义务”项下列出的金额反映了该公司在2021年3月31日根据其飞机经营租赁安排承担的义务。

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趋势信息

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有关影响公司经营结果和财务状况的主要趋势和不确定因素的信息，请参阅“项目3.关键信息-风险因素”、“项目5.经营和财务回顾与展望-业务概述”、“-经营结果”、“-流动性和资本资源”和“项目4.关于公司-战略-应对市场挑战的信息”。” 上面。

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表外交易

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该公司在正常业务过程中使用某些表外安排，包括财务担保。这些安排对本公司目前或未来的财务状况、经营业绩、流动资金或资本资源具有或可能产生重大影响的细节将在下文讨论。

担保。瑞安航空控股公司(Ryanair Holdings)已提供总计约54.32亿欧元(截至2021年3月31日)的担保函，以确保其某些子公司在贷款、资本市场交易和银行预付款方面的义务，包括与飞机融资和相关对冲交易有关的义务。这一数字不包括与2014年波音合同有关的担保，根据该合同，截至2021年3月31日，共有210架确定的飞机在订购，按1.025亿美元的标准价目表价格计算，总价值约为96亿美元(扣除基本信用后，反映了原定交付时间框架内的价格上涨)。

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目录

通货膨胀

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在截至2021年3月31日的三个会计年度中，通货膨胀对公司的经营业绩和财务状况没有重大影响。

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目录

项目6.董事、高级管理人员和员工

瑞安航空控股成立于1996年，是瑞安航空的控股公司。瑞安航空控股公司和瑞安航空公司的管理是整合的，两家公司拥有相同的董事和高管。

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董事

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下表列出了截至2021年7月23日瑞安航空控股公司和瑞安航空公司董事的某些信息：

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斯坦·麦卡锡于2017年5月被任命为瑞安航空董事，2019年4月被任命为副主席，2020年6月被任命为董事长。麦卡锡在2008年1月至2017年9月期间担任嘉里集团(Kerry Group Plc)首席执行长。麦卡锡先生于1976年加入嘉里集团，在1991年被任命为美国销售和营销副总裁、1996年被任命为嘉里北美总裁和1999年被任命为嘉里集团董事之前，曾担任过多个财务职务。麦卡锡先生是多个不同行业的私营公司的投资者、顾问和董事会成员。他在爱尔兰和美国都是一位活跃的慈善家，在卫生、教育和减贫方面向各种组织捐款。他拥有爱尔兰和美国双重国籍。

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路易丝·费兰(Louise Phelan)自2012年12月以来一直担任董事，并于2020年6月被任命为高级独立董事(SID)。费兰目前是费兰能源集团(Phelan Energy Group)的集团首席执行官。在此之前，Phelan女士是PayPal副总裁，领导欧洲大陆、中东和非洲的全球团队，此前曾在通用电气(General Electric)担任各种领导职务16年。她是爱尔兰公民。

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罗伊斯·布伦南自2018年5月以来一直担任董事。布伦南女士是IBI Corporation Finance Ltd的前首席执行官，在那里她拥有为爱尔兰上市公司提供咨询的丰富经验。她目前是Hibernia REIT plc、MusGrave Group plc、Glanbia plc和Dell Bank International DAC的非执行董事，此前曾在2005年至2016年担任DCC plc的非执行董事。她是爱尔兰公民。

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迈克尔·考利(Michael Cawley)自2014年9月以来一直担任董事。考利之前在瑞安航空工作了17年，担任瑞安航空副首席执行官兼首席运营官，直到2014年3月退休。考利先生的其他非执行董事职位包括Ffltter Entertainment plc、Kingspan Group plc和Hostelworld Group plc。他是爱尔兰公民。

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埃默尔·戴利(Emer Daly)自2017年12月以来一直担任瑞安航空(Ryanair)董事。戴利女士目前是RSA Insurance爱尔兰DAC的董事会主席，也是切特伍德金融有限公司(Chetwood Financial Limited)和RGA国际再保险公司(RGA International ReInsurance)的非执行董事

目录

公司DAC。戴利女士曾担任Permanent TSB Group plc的非执行董事和Payzone plc的董事。戴利女士还在普华永道(PwC)和安盛保险(AXA Insurance)担任了20多年的高级职务。她是爱尔兰公民。

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霍华德·米勒于2015年8月被任命为瑞安航空董事。米勒先生曾于2003年至2014年12月担任瑞安航空副首席执行官兼首席财务官，此前于1993年担任财务总监，1992年担任财务总监。米勒先生目前担任天狼星航空资本控股有限公司的首席执行官。米勒先生是Irelandia Aviation的顾问委员会成员，也是Viva LatinAmerica的非执行董事，Viva LatinAmerica是哥伦比亚Viva航空公司和Viva秘鲁航空公司的控股公司。他是爱尔兰公民。

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R.A.(Dick)Milliken自2013年7月以来一直担任董事，此前曾担任Almac Group的首席财务官和Lamont Plc的前首席执行官。他是爱尔兰特许会计师协会的前理事会成员。米利肯先生是莲花集团的董事长，也是多家私营公司的董事。他是英国公民。

迈克·奥布莱恩(Mike O‘Brien)于2016年5月被任命为瑞安航空(Ryanair)董事。奥布莱恩在2016年退休之前一直担任马耳他民航局飞行操作检查局(Flight Operations Inspector)的负责人。在2001年之前，奥布莱恩曾在爱尔兰航空局担任10年的运营标准部负责人。从1987年到1991年，奥布莱恩先生在瑞安航空公司担任了4年的首席飞行员和飞行运营经理。他是爱尔兰公民。

迈克尔·奥利里自1988年以来一直担任瑞安航空的董事，自1994年以来一直担任首席执行官。奥利里于2019年4月被任命为集团首席执行官。他是爱尔兰公民。

朱莉·奥尼尔(Julie O‘Neill)自2012年12月以来一直担任董事。2002年至2009年，她担任爱尔兰交通部秘书长，在爱尔兰公共服务的37年中，曾在8个政府部门任职。她是都柏林会议中心主席、AXA Life Europe、XL Insurance Company SE和Architas Multi-Manager Europe Ltd的非执行董事以及AMP Capital(英国)的高级顾问。她之前担任爱尔兰可持续能源管理局主席，并曾担任Permanent TSB Group plc的高级独立董事。她是爱尔兰公民。

董事会成立了多个委员会，包括：

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董事局的权力及采取的行动

董事会获瑞安航空控股公司的组织章程细则(“细则”)授权经营瑞安航空控股的业务，惟须受章程细则、一般法律条文及股东以普通决议案方式向董事发出指示的权利所规限。每位出席瑞安航空控股公司董事会会议的董事都有一票投票权。在投票打成平局的情况下，董事会主席有第二次或打破平局的投票权。董事可以指定一名候补董事出席董事会会议，该候补董事享有董事在该会议上的一切权利。

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董事会会议的法定人数由三名董事组成，其中大多数必须是欧盟国民，除非董事们确定了另一个人数。本章程细则须经出席正式召开的会议的大多数董事(或候补董事)表决，以批准董事会的任何行动。

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组成和任期

章程规定，董事会由三名以上十五名董事组成，股东另有决定的除外。董事的年龄没有上限，任何董事都不需要拥有瑞安航空控股的任何股份。

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董事由年度股东大会选举产生(或其任命得到确认)。

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豁免纳斯达克公司治理规则

该公司依赖于纳斯达克公司治理规则的某些豁免。这些豁免和公司遵守的做法如下：

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在明确允许的情况下，公司还遵循英国公司治理守则中的某些其他做法，而不是纳斯达克公司治理规则中规定的做法。

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最重要的是：

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独立。根据纳斯达克规则中规定的标准，纳斯达克要求发行人董事会中的大多数成员是“独立的”，并在公司的Form 20-F年度报告中确定被视为独立的董事的身份。董事会已经确定，根据英国公司治理守则(“守则”)规定的标准，公司的9名现任非执行董事中的每一人都是“独立的”。

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在该准则下，没有像纳斯达克规则5605(A)(12)那样，没有明确的测试来建立独立的既定标准。相反，董事会决定董事是否独立，以及是否存在可能影响或似乎影响董事判断的关系或情况。根据该守则，董事局可裁定一名董事是独立的，即使存在看似与其厘定有关的关系或情况，但如作出此项决定，董事局应说明其理由。守则订明，可能有关的关系或情况包括董事是否：(I)在过去五年内是或曾经是有关公司或集团的雇员；(Ii)在过去三年内与该公司有或曾经有直接或间接的重大业务关系；(Iii)曾收受或接受该公司的付款，但某些例外情况除外；(Iv)与本公司的任何顾问、董事或高级雇员有密切的家庭关系；(V)与其他董事有交叉董事职位或其他重要联系；(Vi)代表或(Vii)在董事会任职超过九年。

目录

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瑞安航空控股董事会在确定九名现任非执行董事根据守则标准均为独立时，确定了与非执行董事Cawley、Millar和O‘Brien先生有关的相关因素。

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董事会考虑了Michael Cawley的独立性，因为他曾在2003年至2014年3月担任瑞安航空的副首席执行官兼首席运营官，在此之前从1997年起担任瑞安航空的首席财务官和商务总监。董事会已考虑对Michael的聘用，并得出结论，Michael Cawley是符合守则精神和含义的独立非执行董事。他说：

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董事会考虑了霍华德·米勒(Howard Millar)的独立性，因为他担任瑞安航空(Ryanair)副首席执行官至2014年12月31日，首席财务官至2014年9月30日。董事会已考虑霍华德的聘用，并得出结论，霍华德·米勒是符合守则精神和含义的独立非执行董事。

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董事会考虑了迈克·奥布莱恩(Mike O‘Brien)的独立性，因为他曾在1987年至1991年担任瑞安航空(Ryanair)的首席飞行员和飞行运营经理。董事会已考虑聘用O‘Brien先生，并认为他是符合守则精神及涵义的独立非执行董事。

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董事会认为，该等董事均具独立品格及判断力，因为彼等或有其他重要的商业及专业承诺及/或拥有本身在其国际业务及专业实务领域所具备的高级经验。

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纳斯达克独立性标准明确指出，如果个人或其直系亲属在过去三年内与本公司、其母公司、任何合并子公司、其内部或外部审计师或与本公司、其母公司或任何合并子公司有重要业务关系的任何公司有特定关系，则该个人不得被视为独立。无论是拥有大量的股票还是在董事会的服务年限都不是本身根据纳斯达克规则禁止独立。

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行政主任

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下表列出了有关瑞安航空集团在2021年7月23日的高管的某些信息：

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迈克尔·奥利里。迈克尔自1988年以来一直担任瑞安航空DAC董事，自1996年以来一直担任瑞安航空控股公司董事。迈克尔于1994年被任命为瑞安航空(Ryanair)首席执行官，2019年4月被任命为集团首席执行官，此前自1988年以来一直担任首席财务官。

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目录

尼尔·索拉汉。尼尔于2019年10月被任命为集团首席财务官，此前他曾从2014年10月起担任瑞安航空的首席财务官。在此之前，他自2006年6月起担任瑞安航空财务总监，并于2003年1月起担任财务主管。在加入瑞安航空之前，尼尔在CRH公司担任过各种财务和财务职务。

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朱利叶斯·科莫雷克。Juliusz于2019年底被任命为集团CLO；公司秘书之前曾担任瑞安航空的首席法律和监管官；从2009年5月起担任公司秘书，自2007年以来担任法律和监管事务副主任。在2004年加入该公司之前，Juliusz在欧盟委员会竞争总局、波兰驻布鲁塞尔大使馆以及波兰和荷兰的私营部门获得了相关经验。Juliusz是一名律师，拥有华沙大学和阿姆斯特丹大学的学位。

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爱德华·威尔逊。埃迪于2019年9月被任命为瑞安航空首席执行官，此前他自2002年12月以来一直担任瑞安航空的首席运营官。在此之前，他自1997年12月起担任人事主管。在加入瑞安航空之前，埃迪是Gateway 2000的人力资源经理，并在爱尔兰金融服务部门担任过许多其他与人力资源相关的职位。

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卡罗尔·夏基。卡罗尔于2018年5月被任命为首席风险官，自2014年以来一直担任安全和安保总监。她自1995年以来一直在瑞安航空(Ryanair)工作，此前曾在飞行和飞行运营中担任过职务，近年来一直负责飞行安全部门。

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特蕾西·麦肯。特雷西于2020年1月被任命为瑞安航空首席财务官，此前曾担任瑞安航空财务总监。她于1991年加入瑞安航空，担任过各种高级财务职务。

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安德烈亚斯·格鲁伯。安德烈亚斯于2018年初被任命为劳达的首席执行官。在此之前，他在Aerberlin集团内担任过各种运营和网络规划职务。安德烈亚斯在劳达被瑞安航空集团收购后继续担任首席执行官，目前是劳达的联席首席执行官。

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大卫·奥布莱恩。大卫于2020年4月被任命为联合首席执行官劳达，2020年12月被任命为马耳他航空公司的首席执行官，此前自2014年1月以来一直担任瑞安航空的CCO。在此之前，大卫从2002年12月起担任瑞安航空的飞行和地面运营总监。大卫毕业于爱尔兰军事学院，跟随军旅生涯，在中东、俄罗斯和亚洲的机场部门和农业综合企业任职。

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米哈尔·卡兹马日克。米哈尔于2017年4月被任命为Buzz的首席执行官。在加入Buzz之前，Michal曾担任波兰机场国有公司的总经理和华沙肖邦机场的首席执行官。米哈尔是LS机场服务公司的前首席执行官，也是欧洲洛特航空公司、克拉科夫机场和格但斯克机场的监事会成员，他还曾在波兰工业发展局、竞争和消费者保护办公室以及普华永道担任过职务。

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约翰·赫尔利。约翰于2014年9月被任命为首席技术官。他从霍顿·米夫林·哈考特(Houghton Mifflin HarCourt)加盟瑞安航空，在那里他担任工程和产品运营副总裁、平台开发总监和软件开发项目经理。他之前曾在直觉出版有限公司和教育多媒体集团担任制作经理，并在IT行业拥有20多年的经验。

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董事及行政人员的薪酬

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补偿

瑞安航空控股公司及其子公司在2021财年向其关键管理人员(定义为包括集团每位董事，无论是高管还是其他董事，以及向董事会报告的高管团队)支付的薪酬总额为660万欧元。有关奥利里先生在本财政年度的薪酬详情，请参阅下文“-与奥利里先生的薪酬协议”。

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目录

瑞安航空控股公司的每位非执行董事每年有权获得3.5万欧元外加费用，作为他们为瑞安航空控股公司服务的报酬。董事会主席每年收取10万欧元的费用。委员会所有成员在该委员会任职的额外报酬为每年15000欧元，但安全和安保委员会主席除外，他有权因与该委员会有关的额外职责而每年获得40000欧元的额外报酬。

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有关已授予本公司员工(包括管理人员)的基于股票的薪酬的更多详情，请参阅“第10项.额外信息-从注册人或子公司购买证券的选择权”，以及本文所包括的综合财务报表的附注20。

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与奥利里先生签订的薪酬协议

集团首席执行官是董事会唯一的执行董事。2019年2月，奥利里先生签署了一份为期五年的集团首席执行官合同，从2019年4月1日开始，至2024年7月31日结束。作为合同的一部分，集团首席执行官同意将基本工资从每年100万欧元削减到50万欧元，将他的最高年度奖金(削减到50万欧元)削减50%，并且，根据更新后的公司治理准则中的最佳做法，他不会从瑞安航空获得任何养老金福利。这份新合同还包括1000万欧元的股票期权，执行价为11.12欧元，如果在截至2024年3月31日的任何财年，瑞安航空控股公司的税后利润(PAT)翻了一番，超过20亿欧元，和/或瑞安航空控股公司的股价在2021年4月1日至2024年3月31日期间的28天内超过21欧元，这些期权可以11.12欧元的价格行使(只要奥利里先生继续受雇于集团直到7月31日)。此类期权在授予的范围内，可在2024年9月30日至2026年2月初期间行使。在集团首席执行官的5年雇佣合同期限内，基于股份的薪酬的会计费用约为每年180万欧元。2020年3月，奥利里先生同意将基本工资进一步降至25万欧元，直到2021年财政年度结束，作为公司应对新冠肺炎危机的一部分。

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职工与劳动关系

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下表列出了瑞安航空团队(包括所有集团航空公司)在2021年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的详细情况：

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瑞安航空集团航空公司正在与工会进行关于长期薪酬和条件协议的集体谈判，以及应对新冠肺炎危机的成本节约措施(包括减薪)。瑞安航空将继续捍卫其现有的高生产率业务模式。瑞安航空认为，飞行员和空乘人员的现有条款和条件在欧洲低成本的B737运营商中处于行业领先地位，具有竞争力的薪酬、有利的固定花名册、出色的晋升机会以及欧洲各地广泛的基地地点选择。

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欧洲法规要求飞行员必须获得商业飞行员执照，并对所飞行的每种飞机类型拥有特定的评级。此外，欧洲法规要求所有商业飞行员都必须通过体检证明身体健康。执照和医疗认证需要定期重新评估，需要定期培训和最近的飞行经验才能维持。维修工程师必须持有特定飞机型号的执照和资格。空乘人员必须接受初步和定期的能力培训。培训计划须经主管部门批准和监督。此外，任命直接参与监督的高级管理人员

目录

飞行操作、培训、维护和飞机检查的质量必须符合主管当局的要求。根据迄今为止管理该航空公司增长的经验，管理层认为，欧盟内有足够的合格和有执照的飞行员、工程师和机械师，可以满足瑞安航空在飞行操作、维护和质量控制领域的预期未来需求。随着航空业内部的整合，航空公司的关闭和裁员导致加入瑞安航空的飞行员申请增加。瑞安航空还通过使用合同代理机构满足了对额外飞行员和空乘人员的需求。这些合同飞行员和空乘人员包括在上表中。

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瑞安航空的机组人员赚取基于生产率的奖励薪酬，包括空乘人员机上销售的销售奖金，以及基于飞行员和空乘人员飞行时数或行业的薪酬(在行业标准或管理最长工作时间的法规规定的限制范围内)。瑞安航空的飞行员目前受到EASA批准的每历年900小时的飞行时数限制。

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如果对飞行时数采取更严格的规定，瑞安航空的飞行人员可能会因为飞行时数或部门的补偿减少而减少总工资，瑞安航空可能会被要求雇佣更多的飞行人员。

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瑞安航空控股的股东已批准了多项针对员工和董事的基于股份的薪酬计划，包括2013年购股权计划和2019年LTIP(取代2019年股东周年大会后授予的基于股份的薪酬的2013年购股权计划)。瑞安航空控股(Ryanair Holdings)已向其几名高级管理人员发放了股票期权。有关所有已发行股票期权的详情，请参阅“第10项：附加信息-从注册人或子公司购买证券的期权”。

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项目7.大股东和关联方交易

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截至2021年6月30日，已发行普通股为1,128,585,028股。截至当日，美国共有51名股东持有97,672,993股美国存托凭证，相当于488,364,966股普通股，占当时已发行普通股总数的43.3%。见“项目10.附加信息--章程”和“--对非欧盟国民股份所有权的限制”。

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大股东

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根据瑞安航空控股所掌握的资料，下表汇总截至2021年6月30日、2020年6月30日及2019年6月30日(本公司每年刊发法定年报前的最后实际可行日期)持有3%或以上普通股的股东的持股量。

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截至2021年6月30日，瑞安航空控股公司董事作为一个集团持有的普通股实益持有量为45,353,918股普通股，占瑞安航空控股公司截至该日期已发行普通股的4.02%。另见本文件所载合并财务报表附注20(D)。

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截至2021年3月31日，已发行普通股为1128,062,028股。根据瑞安航空控股公司可获得的信息，下表汇总了截至2021年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日普通股持股超过3%或更多的情况。他说：

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