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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q | | | | | |
(标记一) |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告2021年6月30日
或 | | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号:1-14122
D.R.Horton,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | 75-2386963 | |
| (注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) | |
1341霍顿圆
阿灵顿, 德克萨斯州76011
(主要行政办公室地址)(邮编)
(817) 390-8200
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化) | | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(B)节登记的证券: |
| | | | |
每节课的标题 | | 商品代号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | Dhi | | 纽约证券交易所 |
5.750厘高级债券,2023年到期 | | DHI 23A | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ý 不是 ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ý 不是 ¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ý | | 加速的文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | | 新兴市场是公司的增长点 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是 ☐ 不是 ý
截至2021年7月20日,有358,183,972注册人的普通股,每股面值0.01美元,已发行。
D.R.Horton,Inc.和子公司
表格10-Q
索引
| | | | | |
| 页面 |
第一部分财务信息 | |
项目1.财务报表(未经审计) | |
截至2021年6月30日和2020年9月30日的合并资产负债表 | 3 |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的综合业务报表 | 4 |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的综合总权益报表 | 5 |
截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月合并现金流量表 | 7 |
合并财务报表附注 | 9 |
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 33 |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 62 |
项目4.控制和程序 | 63 |
第二部分:其他信息 | |
项目1.法律诉讼 | 64 |
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 | 64 |
项目6.展品 | 65 |
签名 | 66 |
第一部分财务信息
第一项:财务报表
D.R.Horton,Inc.和子公司
综合资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2021 | | 9月30日, 2020 |
| (单位:百万) (未经审计) |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,942.7 | | | $ | 3,018.5 | |
受限现金 | 26.4 | | | 21.6 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | 1,969.1 | | | 3,040.1 | |
库存: | | | |
在建房屋和竣工房屋 | 7,744.1 | | | 5,984.1 | |
已开发和正在开发的住宅用地和地段 | 7,407.9 | | | 6,171.8 | |
持有土地作发展用途 | 113.9 | | | 53.2 | |
持有待售土地 | 23.5 | | | 28.3 | |
租赁物业 | 722.3 | | | — | |
总库存 | 16,011.7 | | | 12,237.4 | |
持有供出售的按揭贷款 | 1,644.1 | | | 1,529.0 | |
递延所得税,扣除估值免税额#美元7.3百万美元和$7.5百万 分别于2021年6月30日和2020年9月30日 | 147.1 | | | 144.9 | |
财产和设备,净值 | 367.0 | | | 683.7 | |
其他资产 | 1,491.0 | | | 1,113.7 | |
商誉 | 163.5 | | | 163.5 | |
总资产 | $ | 21,793.5 | | | $ | 18,912.3 | |
负债 | | | |
应付帐款 | $ | 1,250.9 | | | $ | 900.5 | |
应计费用和其他负债 | 2,001.3 | | | 1,607.0 | |
应付票据 | 4,416.3 | | | 4,283.3 | |
总负债 | 7,668.5 | | | 6,790.8 | |
承担和或有事项(附注L) | | | |
股权 | | | |
优先股,$.10票面价值,30,000,000授权的股份,不是已发行股份 | — | | | — | |
普通股,$.01票面价值,1,000,000,000授权的股份,396,959,567已发行股份 和358,124,8102021年6月30日已发行的股票和394,741,349已发行股份 和363,999,9822020年9月30日发行的股票 | 4.0 | | | 3.9 | |
额外实收资本 | 3,246.0 | | | 3,240.9 | |
留存收益 | 12,376.9 | | | 9,757.8 | |
国库股,38,834,757股票和30,741,3672021年6月30日的股票 和2020年9月30日分别按成本计算 | (1,824.0) | | | (1,162.6) | |
股东权益 | 13,802.9 | | | 11,840.0 | |
非控制性权益 | 322.1 | | | 281.5 | |
总股本 | 14,125.0 | | | 12,121.5 | |
负债和权益总额 | $ | 21,793.5 | | | $ | 18,912.3 | |
请参阅合并财务报表附注。
D.R.Horton,Inc.和子公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (单位为百万,每股数据除外) (未经审计) |
收入 | $ | 7,284.6 | | | $ | 5,390.0 | | | $ | 19,664.9 | | | $ | 13,910.8 | |
销售成本 | 5,212.6 | | | 4,084.7 | | | 14,196.0 | | | 10,619.7 | |
销售、一般和行政费用 | 655.7 | | | 527.5 | | | 1,863.2 | | | 1,450.1 | |
出售资产的收益 | — | | | — | | | (14.0) | | | (59.5) | |
债务清偿损失 | 18.1 | | | — | | | 18.1 | | | — | |
其他(收入)费用 | (17.4) | | | (4.6) | | | (28.2) | | | (26.4) | |
所得税前收入 | 1,415.6 | | | 782.4 | | | 3,629.8 | | | 1,926.9 | |
所得税费用 | 299.1 | | | 149.5 | | | 784.1 | | | 377.6 | |
净收入 | 1,116.5 | | | 632.9 | | | 2,845.7 | | | 1,549.3 | |
可归因于非控股权益的净收入 | 1.0 | | | 2.2 | | | 8.9 | | | 4.6 | |
D.R.霍顿公司的净收入 | $ | 1,115.5 | | | $ | 630.7 | | | $ | 2,836.8 | | | $ | 1,544.7 | |
| | | | | | | |
每股普通股基本净收入可归因于D.R.霍顿公司。 | $ | 3.10 | | | $ | 1.73 | | | $ | 7.83 | | | $ | 4.22 | |
普通股加权平均数 | 359.7 | | | 363.8 | | | 362.2 | | | 366.0 | |
| | | | | | | |
可归因于D.R.霍顿公司的稀释后每股普通股净收入。 | $ | 3.06 | | | $ | 1.72 | | | $ | 7.73 | | | $ | 4.17 | |
调整后的普通股加权平均数 | 364.0 | | | 367.7 | | | 367.1 | | | 370.4 | |
请参阅合并财务报表附注。
D.R.Horton,Inc.和子公司
合并总权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 库存 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 财务处 库存 | | 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
| (单位:百万,普通股数据除外) (未经审计) |
2020年9月30日的余额(363,999,982股票) | $ | 3.9 | | | $ | 3,240.9 | | | $ | 9,757.8 | | | $ | (1,162.6) | | | $ | 281.5 | | | $ | 12,121.5 | |
净收入 | — | | | — | | | 791.8 | | | — | | | 3.4 | | | 795.2 | |
行使股票期权(42,950(股票) | — | | | 0.9 | | | — | | | — | | | — | | | 0.9 | |
根据员工福利计划发行的股票(604,947股票) | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
为预扣税款的股票支付的现金 | — | | | (26.3) | | | — | | | — | | | — | | | (26.3) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | 21.7 | | | — | | | — | | | — | | | 21.7 | |
宣布的现金股息($0.20每股) | — | | | — | | | (72.9) | | | — | | | — | | | (72.9) | |
普通股回购(1,000,000股票) | — | | | — | | | — | | | (69.8) | | | — | | | (69.8) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
Forestar的所有权权益变更 | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | |
2020年12月31日的余额(363,647,879股票) | $ | 4.0 | | | $ | 3,236.9 | | | $ | 10,476.7 | | | $ | (1,232.4) | | | $ | 285.1 | | | $ | 12,770.3 | |
净收入 | — | | | — | | | 929.5 | | | — | | | 4.4 | | | 933.9 | |
行使股票期权(391,047(股票) | — | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | | | 1.4 | |
根据员工福利计划发行的股票(916,209(股票) | — | | | 3.2 | | | — | | | — | | | — | | | 3.2 | |
为预扣税款的股票支付的现金 | — | | | (56.6) | | | — | | | — | | | — | | | (56.6) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | 25.4 | | | — | | | — | | | — | | | 25.4 | |
宣布的现金股息($0.20每股) | — | | | — | | | (72.7) | | | — | | | — | | | (72.7) | |
普通股回购(4,475,624股票) | — | | | — | | | — | | | (350.4) | | | — | | | (350.4) | |
变更Forestar和其他公司的所有权权益 | — | | | (1.9) | | | — | | | — | | | 23.4 | | | 21.5 | |
2021年3月31日的余额(360,479,511(股票) | $ | 4.0 | | | $ | 3,208.4 | | | $ | 11,333.5 | | | $ | (1,582.8) | | | $ | 312.9 | | | $ | 13,276.0 | |
净收入 | — | | | — | | | 1,115.5 | | | — | | | 1.0 | | | 1,116.5 | |
行使股票期权(152,119(股票) | — | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | | | 1.4 | |
根据员工福利计划发行的股票(110,946(股票) | — | | | 8.5 | | | — | | | — | | | — | | | 8.5 | |
为预扣税款和其他费用的股票支付的现金 | — | | | 4.4 | | | — | | | — | | | — | | | 4.4 | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | 22.6 | | | — | | | — | | | — | | | 22.6 | |
宣布的现金股息($0.20每股) | — | | | — | | | (72.1) | | | — | | | — | | | (72.1) | |
普通股回购(2,617,766股票) | — | | | — | | | — | | | (241.2) | | | — | | | (241.2) | |
| | | | | | | | | | | |
Forestar的所有权权益变更 | — | | | 0.7 | | | — | | | — | | | 8.2 | | | 8.9 | |
2021年6月30日的余额(358,124,810(股票) | $ | 4.0 | | | $ | 3,246.0 | | | $ | 12,376.9 | | | $ | (1,824.0) | | | $ | 322.1 | | | $ | 14,125.0 | |
请参阅合并财务报表附注。
D.R.Horton,Inc.和子公司
合并总权益表(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 库存 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 财务处 库存 | | 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
| (单位:百万,普通股数据除外) (未经审计) |
2019年9月30日的余额(368,431,454股票) | $ | 3.9 | | | $ | 3,179.1 | | | $ | 7,640.1 | | | $ | (802.2) | | | $ | 274.2 | | | $ | 10,295.1 | |
净收入 | — | | | — | | | 431.3 | | | — | | | 1.2 | | | 432.5 | |
行使股票期权(258,800(股票) | — | | | 4.1 | | | — | | | — | | | — | | | 4.1 | |
根据员工福利计划发行的股票(582,936(股票) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
为预扣税款的股票支付的现金 | — | | | (17.3) | | | — | | | — | | | — | | | (17.3) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | 16.6 | | | — | | | — | | | — | | | 16.6 | |
宣布的现金股息($0.175每股) | — | | | — | | | (64.6) | | | — | | | — | | | (64.6) | |
普通股回购(3,000,000股票) | — | | | — | | | — | | | (163.1) | | | — | | | (163.1) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | |
Forestar的所有权权益变更 | — | | | (0.5) | | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | |
2019年12月31日的余额(366,273,190股票) | $ | 3.9 | | | $ | 3,182.0 | | | $ | 8,006.8 | | | $ | (965.3) | | | $ | 275.5 | | | $ | 10,502.9 | |
净收入 | — | | | — | | | 482.7 | | | — | | | 1.3 | | | 484.0 | |
行使股票期权(310,032(股票) | — | | | 6.2 | | | — | | | — | | | — | | | 6.2 | |
根据员工福利计划发行的股票(954,588(股票) | — | | | 2.6 | | | — | | | — | | | — | | | 2.6 | |
为预扣税款的股票支付的现金 | — | | | (20.8) | | | — | | | — | | | — | | | (20.8) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | 21.3 | | | — | | | — | | | — | | | 21.3 | |
宣布的现金股息($0.175每股) | — | | | — | | | (64.1) | | | — | | | — | | | (64.1) | |
普通股回购(4,000,000股票) | — | | | — | | | — | | | (197.3) | | | — | | | (197.3) | |
2020年3月31日的余额(363,537,810(股票) | $ | 3.9 | | | $ | 3,191.3 | | | $ | 8,425.4 | | | $ | (1,162.6) | | | $ | 276.8 | | | $ | 10,734.8 | |
净收入 | — | | | — | | | 630.7 | | | — | | | 2.2 | | | 632.9 | |
行使股票期权(93,491(股票) | — | | | 2.1 | | | — | | | — | | | — | | | 2.1 | |
根据员工福利计划发行的股票(1,907(股票) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
为预扣税款的股票支付的现金 | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | 21.3 | | | — | | | — | | | — | | | 21.3 | |
宣布的现金股息($0.175每股) | — | | | — | | | (63.6) | | | — | | | — | | | (63.6) | |
| | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.3) | | | (0.3) | |
Forestar的所有权权益变更 | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | |
2020年6月30日的余额(363,633,208(股票) | $ | 3.9 | | | $ | 3,214.2 | | | $ | 8,992.5 | | | $ | (1,162.6) | | | $ | 279.1 | | | $ | 11,327.1 | |
请参阅合并财务报表附注。
D.R.Horton,Inc.和子公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) (未经审计) |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 2,845.7 | | | $ | 1,549.3 | |
将净收入与经营活动提供的净现金(用于)进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 56.7 | | | 57.4 | |
摊销折扣和费用 | 6.9 | | | 7.8 | |
基于股票的薪酬费用 | 69.7 | | | 59.2 | |
未合并实体收益中的权益 | (1.0) | | | (0.6) | |
递延所得税 | (2.1) | | | 1.0 | |
库存和土地选择权费用 | 17.6 | | | 17.8 | |
出售资产的收益 | (14.0) | | | (59.5) | |
债务清偿损失 | 18.1 | | | — | |
营业资产和负债变动情况: | | | |
在建房屋和竣工房屋增加 | (1,739.7) | | | (602.3) | |
住宅用地及地段增加- 已开发的、正在开发的、为开发而持有和为出售而持有的 | (1,349.8) | | | (361.9) | |
租金物业增加 | (196.0) | | | — | |
其他资产增加 | (367.2) | | | (62.2) | |
持有待售按揭贷款净增加 | (115.1) | | | (430.7) | |
应付账款、应计费用和其他负债增加 | 735.7 | | | 413.6 | |
经营活动提供的现金净额(用于) | (34.5) | | | 588.9 | |
投资活动 | | | |
物业费和设备费 | (46.0) | | | (66.8) | |
出售资产所得收益 | 37.6 | | | 129.8 | |
与租赁物业有关的支出 | (173.9) | | | (153.6) | |
对未合并实体的投资回报 | 2.2 | | | 2.4 | |
其他按揭贷款及拥有的房地产本金净增长 | (2.4) | | | (3.7) | |
与业务收购相关的付款 | (24.4) | | | (8.5) | |
用于投资活动的净现金 | (206.9) | | | (100.4) | |
融资活动 | | | |
应付票据收益 | 914.1 | | | 2,346.3 | |
应付票据的偿还 | (792.8) | | | (1,679.5) | |
(付款)抵押回购贷款预付款,净额 | (39.0) | | | 284.0 | |
与某些员工福利计划相关的股票收益 | 15.5 | | | 15.0 | |
为预扣税款的股票支付的现金 | (78.5) | | | (38.2) | |
支付的现金股息 | (217.7) | | | (192.3) | |
普通股回购 | (661.4) | | | (360.4) | |
分配给非控股权益,净额 | (0.1) | | | (0.7) | |
发行Forestar普通股的净收益 | 32.6 | | | — | |
其他融资活动 | (2.3) | | | (4.0) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (829.6) | | | 370.2 | |
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (1,071.0) | | | 858.7 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 3,040.1 | | | 1,514.0 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,969.1 | | | $ | 2,372.7 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
D.R.Horton,Inc.和子公司 |
合并现金流量表(续) |
| | | |
| 截至6月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) (未经审计) |
非现金活动的补充披露: | | | |
为存货签发的应付票据 | $ | 12.5 | | | $ | 2.8 | |
根据员工激励计划发行的股票 | $ | 124.7 | | | $ | 84.4 | |
与收购相关的预提付款的应计项目 | $ | 1.2 | | | $ | 1.9 | |
| | | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
2021年6月30日
注A-陈述的基础
随附的未经审计的综合财务报表包括D.R.Horton公司及其所有100%拥有、控股和控制的子公司(统称为本公司)的账目,除非上下文另有要求。非控股权益指本公司非100%拥有的合并实体的比例股权。该公司拥有一家64Forestar Group Inc.(Forestar)%的控股权,因此需要将Forestar的100%股权合并到其合并财务报表中,并且36公司不拥有的%权益计入非控股权益。所有公司间账户、交易和余额都已在合并中注销。
财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(GAAP)以及表格10-Q和规则S-X第10条的说明编制的。管理层认为,这些财务报表反映了公平陈述所示中期业绩所需的所有调整,包括正常经常性应计项目和其他项目。这些财务报表,包括截至2020年9月30日的综合资产负债表,源自经审计的财务报表,并不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和附注,应与公司截至2020年9月30日财年的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和附注一并阅读。
重新分类
在2021财年第三季度,该公司改变了其单户和多户租赁业务在合并财务报表中的列报方式。租赁物业的批量销售现在列示为销售收入和销售成本,以前记录为物业和设备的租赁资产已重新分类为库存,单户和多户租赁业务的相关现金流现在包括在经营活动中。在2021财年第三季度之前,租赁物业的批量销售是在净基础上作为出售资产的收益列报的,大部分现金流活动都包括在投资活动中。这种列报方式的改变是由于公司在2021财务年度第三季度改变了战略重点,其中包括本季度活动水平的提高以及对公司单户和多户租赁业务的未来投资计划。本演示文稿从2021财年第三季度开始进行,具有前瞻性。
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表需要管理层做出估计和假设。这些估计和假设影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计大不相同。
季节性
从历史上看,住宅建筑业经历了季节性波动;因此,截至2021年6月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2021年9月30日的财年或随后时期可能预期的结果。
业务收购
2020年10月,该公司以约1美元的价格收购了德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的Braselton Homes的房屋建筑业务23.0百万现金。收购的资产包括大约90库存中的房屋,95地段和控制大约840通过采购合同增加批次。该公司还获得了积压的销售订单约为125家。
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D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
待定会计准则
2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了关于简化所得税会计的ASU 2019-12。尽管允许提前采用,但该指导意见从2021年10月1日起对公司有效。该公司目前正在评估这一指导意见的影响,预计不会对其综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04“参考利率改革”,为将美国GAAP应用于合约、套期保值关系和其他受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将停止的其他参考利率影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。该指导意见自2020年3月12日起生效,并可预期适用至2022年12月31日。2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01《参考汇率改革-范围》,明确了最初指南的范围和适用范围。当伦敦银行同业拆借利率终止时,该公司将采用这些标准,预计这些标准不会对其合并财务报表或相关披露产生实质性影响。
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D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
附注B-细分市场信息
该公司是一家全国性的住宅建筑商,主要从事土地的收购和开发以及住宅的建设和销售,在96全国各地的市场30各州。该公司的运营部门是其55这些业务包括住宅建筑部门、其持有多数股权的Forestar住宅地块开发业务、其金融服务业务以及其他业务活动。该公司的报告部门包括住房建设报告部门、Forestar地块开发部门和金融服务部门。住宅建设运营部门汇总为以下几个部分六报告部分:东部、中西部、东南部、中南部、西南部和西部。这些报告细分具有位于以下州的房屋建筑业务:
| | | | | | | | | | | |
| 东部: | | 特拉华州、佐治亚州(仅限萨凡纳)、马里兰州、新泽西州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州 |
| 中西部: | | 科罗拉多州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、肯塔基州、明尼苏达州和俄亥俄州 |
| 东南部: | | 阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、密西西比州和田纳西州 |
| 中南部: | | 路易斯安那州、俄克拉何马州和德克萨斯州 |
| 西南: | | 亚利桑那州和新墨西哥州 |
| 西区: | | 加利福尼亚州、夏威夷、内华达州、俄勒冈州、犹他州和华盛顿州 |
该公司的住宅建筑部门在他们开发的地块上设计、建造和销售单户独立住宅,并在完全开发的地块上购买准备用于住宅建设的地块。在较小程度上,房屋建筑部门还建造和销售附属房屋,如联排别墅、复式住宅和三联式住宅。该公司房屋建造业务的大部分收入来自出售已建成的房屋,较少的收入来自出售土地和地段。
在2020财年,该公司开始建造和租赁房屋,作为创收的单户租赁社区。在一个租赁社区建成并达到稳定的租赁入住率水平后,该公司通常会对该社区进行市场营销,以批量出售房屋。这些业务在该公司的住宅建设部门进行了报告。在2021财年第三季度,该公司以1美元的价格出售了一个单户租赁社区23.1百万美元的收入和11.4上百万的毛利。在2021财年第一季度,该公司以美元的价格出售了一个单户租赁社区31.8百万美元,并记录了销售收益$14.0百万美元。截至2021年6月30日,公司的房屋建筑库存包括$303.1与44个独户租赁社区相关的资产为100万美元,而87.2截至2020年9月30日,与10个独户租赁社区相关的物业和设备中包括的资产为100万美元。截至2021年6月30日,公司的独户租赁物业包括2,340房屋和完工地块,其中680房屋竣工,相比之下,740房屋和完工地块,其中440房屋于2020年9月30日完工。
Forestar部门是一家住宅地块开发公司,在55全国各地的市场22各州。Forestar在土地收购和开发方面进行了大量投资,以扩大其在美国各地的业务。房屋建筑部门根据两家公司之间的主供应协议从Forestar收购成品地块。Forestar的部门业绩是在其历史成本的基础上公布的,这与管理层评估部门业绩的方式是一致的。
该公司的金融服务部门为该公司许多住房建设市场的购房者提供抵押融资和产权代理服务。该部门的大部分收入来自发起和销售抵押贷款,以及收取所有权保险代理和结算服务的费用。该公司基本上将其产生的所有抵押贷款和大部分相关服务权出售给第三方购买者。
除了住宅建设、Forestar和金融服务业务外,该公司还通过其子公司从事其他业务活动。该公司经营与保险相关的业务,建造、拥有和销售创收的多户租赁物业,拥有包括牧场土地和装修在内的非住宅房地产,并拥有和运营石油和天然气相关资产。这些操作的结果对于单独的报告而言无关紧要,因此被组合在一起并作为其他报告列示。
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D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
该公司的多户租赁业务开发、建设、租赁、拥有和销售多户租赁物业,这些物业通常在租赁入住率达到稳定水平后销售。截至2021年6月30日,公司拥有十一正在积极建设的多户租赁项目四已基本完工并处于租赁阶段的项目。这15个项目代表了4,540多户住宅,包括3,230在建单位和在建单位1,310完工的单位。截至2021年6月30日,合并资产负债表包括$458.3与多户租赁业务有关的资产为100万美元,其中包括#436.3百万的租赁房产库存。截至2020年9月30日,合并资产负债表包括$246.2与多户租赁业务有关的资产为100万美元,其中包括#232.1上百万的财产和设备。
报告部门的会计政策在公司截至2020年9月30日的会计年度的Form 10-K年度报告中的附注A中进行了描述。与公司报告部门相关的财务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 |
| | 住宅建设 | | Forestar(1) | | 金融服务 | | 其他 | | 抵消和其他调整(2) | | 整合 |
| | (单位:百万) |
资产 | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 1,673.8 | | | $ | 116.0 | | | $ | 101.1 | | | $ | 51.8 | | | $ | — | | | $ | 1,942.7 | |
受限现金 | | 11.5 | | | — | | | 14.6 | | | 0.3 | | | — | | | 26.4 | |
库存: | | | | | | | | | | | | |
在建房屋和竣工房屋 | | 7,837.8 | | | — | | | — | | | — | | | (93.7) | | | 7,744.1 | |
已开发和正在开发的住宅用地和地段 | | 5,675.4 | | | 1,777.9 | | | — | | | — | | | (45.4) | | | 7,407.9 | |
持有土地作发展用途 | | 30.4 | | | 83.5 | | | — | | | — | | | — | | | 113.9 | |
持有待售土地 | | 23.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23.5 | |
租赁物业 | | 303.1 | | | — | | | — | | | 436.3 | | | (17.1) | | | 722.3 | |
| | 13,870.2 | | | 1,861.4 | | | — | | | 436.3 | | | (156.2) | | | 16,011.7 | |
持有供出售的按揭贷款 | | — | | | — | | | 1,644.1 | | | — | | | — | | | 1,644.1 | |
递延所得税,净额 | | 152.5 | | | — | | | — | | | — | | | (5.4) | | | 147.1 | |
财产和设备,净值 | | 280.3 | | | 2.2 | | | 3.4 | | | 81.1 | | | — | | | 367.0 | |
其他资产 | | 1,381.5 | | | 35.4 | | | 122.6 | | | 62.7 | | | (111.2) | | | 1,491.0 | |
商誉 | | 134.3 | | | — | | | — | | | — | | | 29.2 | | | 163.5 | |
| | $ | 17,504.1 | | | $ | 2,015.0 | | | $ | 1,885.8 | | | $ | 632.2 | | | $ | (243.6) | | | $ | 21,793.5 | |
负债 | | | | | | | | | | | | |
应付帐款 | | $ | 1,171.1 | | | $ | 45.6 | | | $ | — | | | $ | 34.2 | | | $ | — | | | $ | 1,250.9 | |
应计费用和其他负债 | | 1,773.5 | | | 294.9 | | | 90.7 | | | 14.2 | | | (172.0) | | | 2,001.3 | |
应付票据 | | 2,620.0 | | | 704.1 | | | 1,093.6 | | | — | | | (1.4) | | | 4,416.3 | |
| | $ | 5,564.6 | | | $ | 1,044.6 | | | $ | 1,184.3 | | | $ | 48.4 | | | $ | (173.4) | | | $ | 7,668.5 | |
______________
(1)这些金额是在Forestar的历史成本基础上列报的,与管理层评估部门业绩的方式一致。
(2)数额主要是公司间交易的取消,其次是与Forestar收购相关的采购会计调整。
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D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 |
| | 住宅建设 | | Forestar(1) | | 金融服务 | | 其他 | | 抵消和其他调整(2) | | 整合 |
| | (单位:百万) |
资产 | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 2,551.1 | | | $ | 394.3 | | | $ | 55.6 | | | $ | 17.5 | | | $ | — | | | $ | 3,018.5 | |
受限现金 | | 9.5 | | | — | | | 11.9 | | | 0.2 | | | — | | | 21.6 | |
库存: | | | | | | | | | | | | |
在建房屋和竣工房屋 | | 6,037.5 | | | — | | | — | | | — | | | (53.4) | | | 5,984.1 | |
已开发和正在开发的住宅用地和地段 | | 4,901.4 | | | 1,304.3 | | | — | | | — | | | (33.9) | | | 6,171.8 | |
持有土地作发展用途 | | 47.8 | | | 5.4 | | | — | | | — | | | — | | | 53.2 | |
持有待售土地 | | 28.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28.3 | |
| | 11,015.0 | | | 1,309.7 | | | — | | | — | | | (87.3) | | | 12,237.4 | |
持有供出售的按揭贷款 | | — | | | — | | | 1,529.0 | | | — | | | — | | | 1,529.0 | |
递延所得税,净额 | | 142.3 | | | — | | | — | | | — | | | 2.6 | | | 144.9 | |
财产和设备,净值 | | 372.8 | | | 1.1 | | | 3.9 | | | 308.9 | | | (3.0) | | | 683.7 | |
其他资产 | | 996.4 | | | 34.8 | | | 125.8 | | | 52.8 | | | (96.1) | | | 1,113.7 | |
商誉 | | 134.3 | | | — | | | — | | | — | | | 29.2 | | | 163.5 | |
| | $ | 15,221.4 | | | $ | 1,739.9 | | | $ | 1,726.2 | | | $ | 379.4 | | | $ | (154.6) | | | $ | 18,912.3 | |
负债 | | | | | | | | | | | | |
应付帐款 | | $ | 859.3 | | | $ | 29.2 | | | $ | — | | | $ | 12.0 | | | $ | — | | | $ | 900.5 | |
应计费用和其他负债 | | 1,438.3 | | | 197.8 | | | 86.8 | | | 12.2 | | | (128.1) | | | 1,607.0 | |
应付票据 | | 2,514.4 | | | 641.1 | | | 1,132.6 | | | — | | | (4.8) | | | 4,283.3 | |
| | $ | 4,812.0 | | | $ | 868.1 | | | $ | 1,219.4 | | | $ | 24.2 | | | $ | (132.9) | | | $ | 6,790.8 | |
______________
(1)这些金额是在Forestar的历史成本基础上列报的,与管理层评估部门业绩的方式一致。
(2)数额主要是公司间交易的取消,其次是与Forestar收购相关的采购会计调整。
目录
D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的三个月 |
| | 住宅建设 | | Forestar(1) | | 金融服务 | | 其他 | | 抵消和其他调整(2) | | 整合 |
| | (单位:百万) |
收入 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售 | | $ | 7,040.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,040.1 | |
土地/地段销售及其他(4) | | 30.2 | | | 312.9 | | | — | | | 15.9 | | | (303.2) | | | 55.8 | |
金融服务业 | | — | | | — | | | 188.7 | | | — | | | — | | | 188.7 | |
| | 7,070.3 | | | 312.9 | | | 188.7 | | | 15.9 | | | (303.2) | | | 7,284.6 | |
销售成本 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售(3) | | 5,219.2 | | | — | | | — | | | — | | | (40.0) | | | 5,179.2 | |
土地/地段销售及其他(4) | | 14.4 | | | 256.4 | | | — | | | — | | | (243.0) | | | 27.8 | |
库存和土地选择权费用 | | 4.9 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | | | 5.6 | |
| | 5,238.5 | | | 257.1 | | | — | | | — | | | (283.0) | | | 5,212.6 | |
销售、一般和行政费用 | | 502.0 | | | 16.9 | | | 127.0 | | | 9.6 | | | 0.2 | | | 655.7 | |
债务清偿损失 | | — | | | 18.1 | | | — | | | — | | | — | | | 18.1 | |
其他(收入)费用 | | (7.1) | | | (0.3) | | | (8.6) | | | (1.4) | | | — | | | (17.4) | |
所得税前收入 | | $ | 1,336.9 | | | $ | 21.1 | | | $ | 70.3 | | | $ | 7.7 | | | $ | (20.4) | | | $ | 1,415.6 | |
______________
(1)业绩是在Forestar的历史成本基础上公布的,与管理层评估部门业绩的方式一致。
(2)数额主要是公司间交易的取消,其次是与Forestar收购相关的采购会计调整。
(3)抵销和其他调整栏中的金额代表从Forestar出售给住宅建筑部门的地块的利润确认。当Forestar向房屋建筑部门出售地块时,公司间利润在合并财务报表中被抵消,当房屋建筑部门向购房者关闭地块上的房屋时,公司间利润在合并财务报表中确认。
(4)房屋建设部门的其他收入和其他销售成本包括以#美元的价格出售一个单户出租社区。23.1百万美元的收入和11.4上百万的毛利。
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D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年6月30日的9个月 |
| | 住宅建设 | | Forestar(1) | | 金融服务 | | 其他 | | 抵消和其他调整(2) | | 整合 |
| | (单位:百万) |
收入 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售 | | $ | 18,909.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,909.2 | |
土地/地段销售及其他(4) | | 67.4 | | | 907.1 | | | — | | | 45.9 | | | (865.8) | | | 154.6 | |
金融服务业 | | — | | | — | | | 601.1 | | | — | | | — | | | 601.1 | |
| | 18,976.6 | | | 907.1 | | | 601.1 | | | 45.9 | | | (865.8) | | | 19,664.9 | |
销售成本 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售(3) | | 14,196.3 | | | — | | | — | | | — | | | (103.3) | | | 14,093.0 | |
土地/地段销售及其他(4) | | 40.9 | | | 752.2 | | | — | | | — | | | (707.7) | | | 85.4 | |
库存和土地选择权费用 | | 16.0 | | | 1.6 | | | — | | | — | | | — | | | 17.6 | |
| | 14,253.2 | | | 753.8 | | | — | | | — | | | (811.0) | | | 14,196.0 | |
销售、一般和行政费用 | | 1,422.7 | | | 48.7 | | | 360.4 | | | 30.9 | | | 0.5 | | | 1,863.2 | |
出售资产收益(5) | | (13.1) | | | — | | | — | | | (0.9) | | | — | | | (14.0) | |
债务清偿损失 | | — | | | 18.1 | | | — | | | — | | | — | | | 18.1 | |
其他(收入)费用 | | (10.4) | | | (1.4) | | | (21.4) | | | 5.8 | | | (0.8) | | | (28.2) | |
所得税前收入 | | $ | 3,324.2 | | | $ | 87.9 | | | $ | 262.1 | | | $ | 10.1 | | | $ | (54.5) | | | $ | 3,629.8 | |
汇总现金流信息: | | | | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | $ | 44.2 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1.3 | | | $ | 10.5 | | | $ | 0.4 | | | $ | 56.7 | |
经营活动提供(用于)的现金 | | $ | 276.1 | | | $ | (340.6) | | | $ | 96.2 | | | $ | (58.2) | | | $ | (8.0) | | | $ | (34.5) | |
______________
(1)业绩是在Forestar的历史成本基础上公布的,与管理层评估部门业绩的方式一致。
(2)数额主要是公司间交易的取消,其次是与Forestar收购相关的采购会计调整。
(3)抵销和其他调整栏中的金额代表从Forestar出售给住宅建筑部门的地块的利润确认。当Forestar向房屋建筑部门出售地块时,公司间利润在合并财务报表中被抵消,当房屋建筑部门向购房者关闭地块上的房屋时,公司间利润在合并财务报表中确认。
(4)住宅建设部门的其他收入和其他销售成本包括第三季度以#美元的价格出售一个单户租赁社区。23.1百万美元的收入和11.4上百万的毛利。
(5)2020年12月,该公司以#美元的价格出售了一个单户租赁社区。31.8100万美元,这导致了销售收益美元13.1百万美元用于住房建设领域,以及0.9在其他业务中有100万美元。
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D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三个月 |
| | 住宅建设 | | Forestar(1) | | 金融服务 | | 其他 | | 抵消和其他调整(2) | | 整合 |
| | (单位:百万) |
收入 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售 | | $ | 5,207.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,207.6 | |
土地/地段销售及其他 | | 14.5 | | | 177.9 | | | — | | | 8.9 | | | (175.5) | | | 25.8 | |
金融服务业 | | — | | | — | | | 156.6 | | | — | | | — | | | 156.6 | |
| | 5,222.1 | | | 177.9 | | | 156.6 | | | 8.9 | | | (175.5) | | | 5,390.0 | |
销售成本 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售(3) | | 4,082.3 | | | — | | | — | | | — | | | (16.8) | | | 4,065.5 | |
土地/地段销售及其他 | | 10.2 | | | 157.0 | | | — | | | — | | | (153.0) | | | 14.2 | |
库存和土地选择权费用 | | 4.9 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 5.0 | |
| | 4,097.4 | | | 157.1 | | | — | | | — | | | (169.8) | | | 4,084.7 | |
销售、一般和行政费用 | | 415.1 | | | 11.2 | | | 93.9 | | | 7.1 | | | 0.2 | | | 527.5 | |
其他(收入)费用 | | (0.2) | | | (0.7) | | | (6.1) | | | 2.4 | | | — | | | (4.6) | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 709.8 | | | $ | 10.3 | | | $ | 68.8 | | | $ | (0.6) | | | $ | (5.9) | | | $ | 782.4 | |
______________
(1)业绩是在Forestar的历史成本基础上公布的,与管理层评估部门业绩的方式一致。
(2)数额主要是公司间交易的取消,其次是与Forestar收购相关的采购会计调整。
(3)抵销和其他调整栏中的金额代表从Forestar出售给住宅建筑部门的地块的利润确认。当Forestar向房屋建筑部门出售地块时,公司间利润在合并财务报表中被抵消,当房屋建筑部门向购房者关闭地块上的房屋时,公司间利润在合并财务报表中确认。
目录
D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的9个月 |
| | 住宅建设 | | Forestar(1) | | 金融服务 | | 其他 | | 抵消和其他调整(2) | | 整合 |
| | (单位:百万) |
收入 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售 | | $ | 13,434.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,434.2 | |
土地/地段销售及其他 | | 49.7 | | | 584.3 | | | — | | | 27.2 | | | (548.6) | | | 112.6 | |
金融服务业 | | — | | | — | | | 364.0 | | | — | | | — | | | 364.0 | |
| | 13,483.9 | | | 584.3 | | | 364.0 | | | 27.2 | | | (548.6) | | | 13,910.8 | |
销售成本 | | | | | | | | | | | | |
房屋销售(3) | | 10,569.2 | | | — | | | — | | | — | | | (34.4) | | | 10,534.8 | |
土地/地段销售及其他 | | 34.9 | | | 509.8 | | | — | | | — | | | (477.6) | | | 67.1 | |
库存和土地选择权费用 | | 17.3 | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | 17.8 | |
| | 10,621.4 | | | 510.3 | | | — | | | — | | | (512.0) | | | 10,619.7 | |
销售、一般和行政费用 | | 1,135.3 | | | 32.8 | | | 257.7 | | | 23.9 | | | 0.4 | | | 1,450.1 | |
出售资产收益(4) | | — | | | (0.1) | | | — | | | (59.4) | | | — | | | (59.5) | |
其他(收入)费用 | | (9.7) | | | (4.8) | | | (17.7) | | | 5.8 | | | — | | | (26.4) | |
所得税前收入 | | $ | 1,736.9 | | | $ | 46.1 | | | $ | 124.0 | | | $ | 56.9 | | | $ | (37.0) | | | $ | 1,926.9 | |
汇总现金流信息: | | | | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | $ | 49.8 | | | $ | 0.2 | | | $ | 1.2 | | | $ | 5.8 | | | $ | 0.4 | | | $ | 57.4 | |
经营活动提供(用于)的现金 | | $ | 1,157.0 | | | $ | (205.7) | | | $ | (347.7) | | | $ | 2.1 | | | $ | (16.8) | | | $ | 588.9 | |
______________
(1)业绩是在Forestar的历史成本基础上公布的,与管理层评估部门业绩的方式一致。
(2)数额主要是公司间交易的取消,其次是与Forestar收购相关的采购会计调整。
(3)抵销和其他调整栏中的金额代表从Forestar出售给住宅建筑部门的地块的利润确认。当Forestar向房屋建筑部门出售地块时,公司间利润在合并财务报表中被抵消,当房屋建筑部门向购房者关闭地块上的房屋时,公司间利润在合并财务报表中确认。
(4)在截至2020年6月30日的9个月内,该公司出售了两套多户租赁物业,总价值为$128.5100万美元,这导致销售收益总计为$59.4在其他业务中有100万美元。
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D.R.Horton,Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)-(续)
2021年6月30日
| | | | | | | | | | | | | | |
按报告分类的房屋建筑库存(1) | | 六月三十日, 2021 | | 9月30日, 2020 |
| | (单位:百万) |
东(2) | | $ | 1,605.6 | | | $ | 1,328.3 | |
中西部(2) | | 1,225.9 | | | 958.5 | |
东南(2) | | 3,510.6 | | | 2,919.9 | |
中南(2) | | 3,824.6 | | | 2,879.9 | |
西南(2) | | 955.7 | | | 695.8 | |
西(2) | | 2,536.6 | | | 2,009.1 | |
公司和未分配(3) | | 211.2 | | | 223.5 | |
| | $ | 13,870.2 | | | $ | 11,015.0 | |
____________________________
(1)房屋建筑库存是公司首席运营决策者使用的房屋建筑部门资产衡量标准中唯一包括的资产。
(2)截至2021年6月30日,房屋建筑库存中包括的独户租赁物业总额为$303.1百万美元,其中$31.7100万人在东部地区,$20.2100万人在中西部地区,$156.3100万人在东南部地区,$33.5100万人在中南部地区,$25.5100万美元在西南部地区,另有600万美元35.9一百万人在西部地区。
(3)公司税和未分配税主要包括住房建设资本化利息和财产税。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按报告类别划分的房屋建设结果 | | 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | (单位:百万) |
收入 | | | | | | | | |
东 | | $ | 1,032.7 | | | $ | 736.3 | | | $ | 2,703.4 | | | $ | 1,836.5 | |
中西部 | | 514.6 | | | 373.3 | | | 1,396.1 | | | 964.6 | |
东南 | | 2,300.1 | | | 1,629.1 | | | 6,133.4 | | | 4,096.4 | |
中南部 | | 1,709.8 | | | 1,376.4 | | | 4,688.8 | | | 3,401.5 | |
西南 | | 291.0 | | | 216.1 | | | 766.7 | | | 626.8 | |
西 | | 1,222.1 | | | 890.9 | | | 3,288.2 | | | 2,558.1 | |
| | $ | 7,070.3 | | | $ | 5,222.1 | | | $ | 18,976.6 | | | $ | 13,483.9 | |
库存和土地选择权费用 | | | | | | | | |
东 | | $ | 1.4 | | | $ | 0.2 | | | $ | 2.7 | | | $ | (0.1) | |
中西部 | | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.7 | | | 1.9 | |
东南 | | 1.0 | | | 2.0 | | | 8.8 | | | 6.3 | |
中南部 | | 1.5 | | | 1.9 | | | 2.1 | | | 6.3 | |
西南 | | — | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.1 | |
西 | | 0.5 | | | 0.3 | | | 1.3 | | | 2.8 | |
| | $ | 4.9 | | | $ | 4.9 | | | $ | 16.0 | | | $ | 17.3 | |
所得税前收入 | | | | | | | | |
东 | | $ | 190.3 | | | $ | 106.9 | | | $ | 468.8 | | | $ | 240.1 | |
中西部 | | 67.2 | | | 34.1 | | | 177.3 | | | 76.4 | |
东南 | | 465.3 | | | 233.5 | | | 1,147.8 | | | 567.4 | |
中南部 | | 323.1 | | | 201.8 | | | 854.6 | | | 490.7 | |
西南 | | 46.7 | | | 29.7 | | | 124.8 | | | 95.0 | |
西 | | 244.3 | | | 103.8 | | | 550.9 | | | 267.3 | |
| | $ | 1,336.9 | | | $ | 709.8 | | | $ | 3,324.2 | | | $ | 1,736.9 | |
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2021年6月30日
注C-库存
在每个季度末,该公司都会审查其所有社区和土地库存的表现和前景,以确定潜在的减损指标,并在必要时进行详细的减值评估和分析。截至2021年6月30日,公司确定没有社区受到损害,并且不是减值费用是在截至2021年6月30日的三个月内记录的。在截至2021年6月30日的9个月中,减值费用总计为美元5.6百万美元。有几个不是上一年季度记录的减值费用和$1.7在截至2020年6月30日的9个月中记录的减值费用为100万美元。
于截至2021年6月30日止三个月及九个月内,本公司已终止或预期终止的土地购买合约相关保证金及收购前成本核销为$5.6百万美元和$12.0分别为100万美元和300万美元5.0百万美元和$16.1在2020财年同期,这一数字为100万美元。存货减值和土地选择权费用包括在合并营业报表的销售成本中。
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2021年6月30日
注D-应付票据
该公司按账面金额计算的应付票据包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, 2021 | | 9月30日, 2020 |
| | (单位:百万) |
住宅建设: | | | | |
不安全: | | | | |
循环信贷安排 | | $ | — | | | $ | — | |
364天循环信贷安排(1) | | — | | | — | |
2.552020年到期的优先票据百分比(2) | | — | | | 399.8 | |
4.3752022年到期的优先票据百分比(2) | | 349.5 | | | 349.2 | |
4.752023年到期的优先票据百分比(2) | | 299.5 | | | 299.2 | |
5.752023年到期的优先票据百分比(2) | | 399.0 | | | 398.7 | |
2.52024年到期的优先票据百分比(2) | | 497.1 | | | 496.5 | |
2.62025年到期的优先票据百分比(2) | | 496.0 | | | 495.1 | |
1.42027年到期的优先票据百分比(2) | | 494.7 | | | — | |
其他担保票据(3) | | 82.8 | | | 71.1 | |
| | 2,618.6 | | | 2,509.6 | |
Forestar: | | | | |
不安全: | | | | |
循环信贷安排 | | — | | | — | |
8.02024年到期的优先票据百分比(4)(5) | | — | | | 345.2 | |
3.852026年到期的优先票据百分比(5) | | 395.2 | | | — | |
5.02028年到期的优先票据百分比(5) | | 296.4 | | | 295.9 | |
其他担保票据 | | 12.5 | | | — | |
| | 704.1 | | | 641.1 | |
金融服务: | | | | |
按揭回购安排 | | 1,093.6 | | | 1,132.6 | |
| | $ | 4,416.3 | | | $ | 4,283.3 | |
____________________________
(1)公司的美元3752021年5月27日到期时,364天的高级无担保住房建设循环信贷安排没有续签。
(2)从建屋优先票据账面值中扣除的债务发行成本合共为$。12.3百万美元和$10.72021年6月30日和2020年9月30日分别为100万。
(3)房屋建筑其他担保票据不包括$1.4300万美元和300万美元4.8分别于2021年6月30日和2020年9月30日到期的应付Forestar的保证金票据。这些公司间票据在合并中被淘汰。
(4)Forestar‘s8.02021年5月赎回2024年4月15日到期的优先票据。
(5)从Forestar的优先票据账面金额中扣除的债务发行成本总计为1美元。8.4百万美元和$8.92021年6月30日和2020年9月30日分别为100万。
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2021年6月30日
住宅建设:
2021年4月,公司的高级无担保住房建设循环信贷安排进行了修订,将其产能提高到#美元。2.1910亿美元,具有未提交的手风琴功能,可能会将设施的大小增加到$3.010亿美元,取决于某些条件和额外的银行承诺。该融资机制还规定签发升华金额等于以下金额的信用证。100循环信贷承诺的%。根据该贷款出具的信用证降低了可用借款能力。循环信贷安排下的借款利率可以基于最优惠利率或伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加上适用的保证金,如管理该安排的信贷协议中所定义的那样。该贷款的到期日延长至2026年4月20日。截至2021年6月30日,有不是未偿还借款和美元159.3根据循环信贷安排签发的百万份信用证,可用容量为#美元2.03十亿美元。
本公司的房屋建设循环信贷安排对其经营和活动施加限制,包括要求维持最高允许杠杆率,以及杠杆率超过一定水平时的借款基数限制。这些契约是按照管理贷款的信贷协议中的定义进行衡量的,并每季度向贷款人报告。如果不遵守这些金融契约,贷款银行可能会终止循环信贷安排下的资金可获得性,或导致任何未偿还借款在到期前到期和支付。管理该贷款的信贷协议和管理优先票据的契约也对设定担保债务和留置权施加了限制。截至2021年6月30日,该公司遵守了其住房建设循环信贷安排和公共债务义务的所有契约、限制和限制。
D.R.Horton于2018年8月向SEC提交了一份自动生效的通用货架登记声明,登记了公司可能不时发行的债务和股权证券,金额待定。
2020年10月,该公司发行了$500百万本金1.42027年10月15日到期的优先票据,每半年支付一次利息。在摊销折价和融资成本后,这些票据的年实际利率为1.6%。2020年12月,该公司偿还了#美元400百万美元的ITS本金2.55到期的优先票据百分比。
自2019年7月30日起,董事会授权回购至多美元500百万美元的公司债务证券。授权没有到期日。所有的$500截至2021年6月30日,仍有100万授权。
Forestar:
2021年4月,Forestar的高级无担保循环信贷安排被修订,将其容量增加到1美元。410百万美元,具有未提交的手风琴功能,可能会将设施的大小增加到$600100万美元,取决于某些条件和可获得的额外银行承诺。该融资机制还规定开立信用证,其升华金额等于美元,以金额较大者为准。100百万和50循环信贷承诺的%。循环信贷安排下的借款必须根据Forestar房地产资产的账面价值和不受限制的现金进行借款基数计算。根据该贷款出具的信用证降低了可用借款能力。该贷款的到期日延长至2025年4月16日。该安排的借款和偿还金额为#美元。25在截至2021年6月30日的9个月里,每个人都有100万。截至2021年6月30日,有不是未偿还借款和美元60.2根据循环信贷安排签发的百万份信用证,可用容量为#美元349.8百万美元。
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2021年6月30日
Forestar循环信贷安排包括惯常的肯定和否定契约、违约事件和金融契约。金融契约要求Forestar保持最低水平的有形净值,最低水平的流动性和最高允许的杠杆率。这些契约是按照管理贷款的信贷协议中的定义进行衡量的,并每季度向贷款人报告。如果不遵守这些金融契约,贷款银行可能会终止循环信贷安排下的资金可获得性,或导致任何未偿还借款在到期前到期和支付。截至2021年6月30日,Forestar遵守了其循环信贷安排的所有契约、限制和限制。
2021年4月,Forestar发行了$400百万本金3.852026年5月15日到期的%优先票据,每半年支付一次利息。票据计入融资成本摊销后的年实际利率为4.1%。此次发行的净收益主要用于赎回Forestar的美元350百万本金8.02021年5月到期的2024年到期的优先债券。赎回价格为$365.6百万美元包括看涨保费$14.0百万美元,应计利息和未付利息$1.6百万美元。Forestar认出了一张$18.1赎回票据时因清偿债务而蒙受的百万元损失。
Forestar的循环信贷安排及其优先票据不由D.R.霍顿公司或为该公司的房屋建设债务提供担保的任何子公司提供担保。截至2021年6月30日,Forestar遵守了其循环信贷安排和优先票据义务的所有契约、限制和限制。
自2020年4月30日起,Forestar董事会授权回购至多美元30上百万的Forestar债务证券。授权没有到期日。所有的$30截至2021年6月30日,仍有100万授权。
金融服务:
本公司的按揭附属公司DHI Mortgage设有按揭回购安排,透过促进购买交易向DHI Mortgage提供融资及流动资金。在购买交易中,DHI Mortgage在收到交易对手的资金后,会将合资格的贷款转让给交易对手。Dhi Mortgage有权及有义务根据按揭回购安排的条款,在二手市场出售已购贷款予第三方买家时,或在45至60天的指定时间内回购已购买的贷款。该设施的总容量为$。1.4亿美元;然而,在不需要额外承诺的情况下,容量增加到$1.610亿美元,每个季度末约30天,财政年度末约45天。该设施的容量也可以增加到#美元。1.810亿美元,取决于是否有额外的承诺。通过追加承付款,该设施的总容量暂时增加到#美元。1.62021年6月11日至2021年11月4日有效的10亿美元。在此期间,在不需要额外承诺的情况下,容量将增加到$1.8第三季度末约30天,财年末45天。该贷款的到期日为2022年2月18日。
截至2021年6月30日,美元1.5持有待售的抵押贷款10亿美元,抵押品价值为#美元1.5在抵押贷款回购安排下质押了10亿美元。作为总计#美元的预付款的结果410.2100万,DHI Mortgage有义务为$1.1截至2021年6月30日,抵押回购安排项下未偿还的10亿美元,年利率为2.1年利率为%。
抵押回购贷款不由D.R.霍顿公司或为该公司的房屋建设债务提供担保的任何子公司提供担保。该安排载有有关按揭附属公司最低所需有形净值、最高容许杠杆率及最低所需流动资金的财务契约。对这些契约进行衡量,并每月向贷款人报告。于2021年6月30日,DHI Mortgage符合按揭回购安排的所有条件及契诺。
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2021年6月30日
注E-资本化利息
该公司将在积极开发和建设期间发生的库存利息成本资本化(活跃库存)。当相关存货交付给买方时,资本化利息计入销售成本。在公司现有存货低于其债务水平的期间,所产生的利息的一部分在所发生的期间反映为利息支出。在2021财年和2020财年的前9个月,该公司的活跃库存超过了其债务水平,产生的所有利息都被资本化为库存。
下表汇总了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月期间公司发生、资本化和支出的利息成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | (单位:百万) |
资本化利息,期初 | | $ | 218.6 | | | $ | 200.5 | | | $ | 207.7 | | | $ | 180.1 | |
产生的利息(1) | | 37.7 | | | 38.0 | | | 116.0 | | | 113.3 | |
计入销售成本的利息 | | (35.4) | | | (32.8) | | | (102.8) | | | (87.7) | |
资本化利息,期末 | | $ | 220.9 | | | $ | 205.7 | | | $ | 220.9 | | | $ | 205.7 | |
__________________
(1)所产生的利息包括公司按揭回购安排的利息$4.7百万美元和$13.0截至2021年6月30日的三个月和九个月分别为100万美元和4.3百万美元和$14.0在2020财年同期,这一数字为100万美元。发生的利息中还包括Forestar利息#美元。10.3百万美元和$33.3截至2021年6月30日的三个月和九个月分别为100万美元和11.4百万美元和$29.8在2020财年同期,这一数字为100万美元。
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2021年6月30日
注F-财产和设备
本公司于2021年6月30日及2020年9月30日的财产及设备结余及相关累计折旧摘要如下。
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2021 | | 9月30日, 2020 |
| (单位:百万) |
住宅建设 | | | |
建筑物及改善工程 | $ | 277.0 | | | $ | 267.4 | |
样板家居家具 | 133.9 | | | 134.0 | |
办公家具和设备 | 105.6 | | | 108.1 | |
土地 | 32.2 | | | 32.3 | |
独户租赁物业(1) | | | |
独户租赁物业 | — | | | 68.1 | |
土地 | — | | | 19.1 | |
独户租赁物业总数 | — | | | 87.2 | |
累计折旧 | (268.4) | | | (256.2) | |
*住房建设总量 | 280.3 | | | 372.8 | |
其他业务 | | | |
多户租赁物业(1) | | | |
多户租赁物业 | — | | | 173.8 | |
土地 | — | | | 58.3 | |
多户出租物业总数 | — | | | 232.1 | |
油气相关资产 | 75.1 | | | 69.7 | |
办公家具和设备 | 16.5 | | | 15.6 | |
土地 | 16.1 | | | 19.7 | |
累计折旧 | (26.6) | | | (28.2) | |
其他业务合计 | 81.1 | | | 308.9 | |
Forestar,Net | 2.2 | | | 1.1 | |
金融服务,净额 | 3.4 | | | 3.9 | |
淘汰 | — | | | (3.0) | |
财产和设备,净值 | $ | 367.0 | | | $ | 683.7 | |
__________________
(1)与独户和多户租赁物业相关的资产总额为美元303.1百万美元和$436.3在本年度期间,分别记录为租赁物业库存的租赁物业库存分别为600万欧元和600万欧元。
折旧费用为$14.7百万美元和$49.5在截至2021年6月30日的三个月和九个月内,分别为100万美元,而相比之下,17.1百万美元和$51.6在2020财年同期,这一数字为100万美元。
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2021年6月30日
注G-按揭贷款
持有供出售的按揭贷款主要是以相关物业作抵押的单户住宅贷款。该公司通常在出售贷款时出售大部分贷款的维护权。保留的维修权通常在贷款发放后6个月内出售。截至2021年6月30日,持有待售的抵押贷款账面价值总计为1美元。1.6410亿美元,未偿还本金余额总额为$1.60十亿美元。截至2020年9月30日,持有待售的抵押贷款账面价值总计为1美元。1.5310亿美元,未偿还本金余额总额为$1.46十亿美元。在截至2021年和2020年6月30日的9个月中,发放的抵押贷款总额为1美元。11.510亿美元和8.4分别为10亿美元和抵押贷款总额为9亿美元。11.410亿美元和8.0分别为10亿美元。该公司通过出售贷款和维修权获得收益#美元。135.4百万美元和$453.0在截至2021年6月30日的三个月和九个月内,分别为100万美元,而相比之下,116.7百万美元和$263.7上一年期间为100万美元。销售贷款和维修权的净收益包括在合并营业报表的收入中。在截至2021年6月30日的9个月内,大约55本公司的抵押贷款中有%直接出售给联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae)或由政府全国抵押贷款协会(Ginnie Mae)支持的证券,以及37%被出售给另外两家主要金融实体。
该公司还使用套期保值工具作为向购房者提供低于市场利率融资计划的一部分。截至2021年6月30日和2020年9月30日,该公司的抵押贷款支持证券(MBS)总额为$862.4百万美元和$1.1分别为10亿美元,尚未做出利率锁定承诺或关闭的贷款,或已创建或转让的贷款,并记录了#美元的负债1.9百万美元和$5.3分别为该MBS头寸的公允价值。
注H-所得税
公司截至2021年6月30日的三个月和九个月的所得税支出为299.1百万美元和$784.1分别为100万美元和300万美元149.5百万美元和$377.6上一年期间为100万美元。实际税率为21.1%和21.6截至2021年6月30日的三个月和九个月的19.1%和19.6%在上一年期间。所有时期的有效税率都包括州所得税费用和与股票薪酬相关的税收优惠,以及联邦节能住宅税收抵免。在截至2020年6月30日的三个月和九个月里,2020财年追溯恢复联邦节能住宅税收抵免使有效税率降低了3.1%和2.8%。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,符合2020财年能效税收抵免条件的住房估计值的变化,以及能效税收抵免的追溯延长,使有效税率降低了1.9%和0.9%。
该公司的递延税项资产,扣除递延税项负债净额为#美元。154.42021年6月30日为100万美元,而2021年6月30日为152.4截至2020年9月30日,为100万。该公司的估值津贴为#美元。7.3百万美元和$7.5截至2021年6月30日和2020年9月30日,分别为100万欧元,与净营业亏损(NOL)结转的国家递延税收资产相关,这些资产在实现之前更有可能到期。公司将继续评估积极和消极的证据,以确定是否需要对剩余的国家NOL结转给予估值津贴。未来期间估值免税额的任何逆转都将影响本公司的实际税率。
递延税金的会计是基于对未来业绩的估计。这些未来结果的预期结果和实际结果之间的差异可能会对公司的综合经营结果或财务状况产生重大影响。此外,现有联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的税收结果和公司递延税项资产的估值。
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2021年6月30日
注意:我-每股收益
下表列出了计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的分子和分母。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | (单位:百万) |
分子: | | | | | | | | |
D.R.霍顿公司的净收入 | | $ | 1,115.5 | | | $ | 630.7 | | | $ | 2,836.8 | | | $ | 1,544.7 | |
分母: | | | | | | | | |
基本每股收益的分母-加权平均普通股 | | 359.7 | | | 363.8 | | | 362.2 | | | 366.0 | |
稀释证券的影响: | | | | | | | | |
员工股票奖励 | | 4.3 | | | 3.9 | | | 4.9 | | | 4.4 | |
稀释后每股收益的分母-调整后的加权平均普通股 | | 364.0 | | | 367.7 | | | 367.1 | | | 370.4 | |
每股普通股基本净收入可归因于D.R.霍顿公司。 | | $ | 3.10 | | | $ | 1.73 | | | $ | 7.83 | | | $ | 4.22 | |
可归因于D.R.霍顿公司的稀释后每股普通股净收入。 | | $ | 3.06 | | | $ | 1.72 | | | $ | 7.73 | | | $ | 4.17 | |
注J-股东权益
D.R.Horton有一份自动生效的通用货架登记声明,于2018年8月提交给美国证券交易委员会(SEC),登记它可能不时发行的债务和股权证券,金额待定。Forestar还于2018年9月向SEC提交了一份有效的货架登记声明,登记了$500百万美元的股权证券,其中100根据2020年8月生效的市场股权发行计划,该公司保留了100万美元用于销售。在截至2021年6月30日的9个月中,Forestar发布了1.4根据其在市场上的股权发行计划,发行了2000万股普通股,收益为#美元。32.6百万美元,扣除佣金和其他发行成本后的净额。2021年6月30日,$361.0根据Forestar的货架登记声明,仍有100万美元可供发放,其中#美元66.7根据其在市场上的股权发行计划,将保留100万美元用于销售。
自2021年4月20日起,董事会授权回购至多美元1.0亿股公司普通股,取代之前的授权。授权没有到期日。公司回购2.62000万股普通股,价格为1美元。241.2百万美元,总计8.1700万股,回购价格为1美元661.4在截至2021年6月30日的9个月内达到100万。截至2021年6月30日,有$758.8在回购授权上剩余的百万美元。
在2021财年前三个季度的每个季度,董事会都批准并支付了季度现金股息#美元。0.20每股普通股,最近一次是在2021年5月20日支付给2021年5月10日登记在册的股东。2021年7月,董事会批准季度现金股息为#美元。0.20每股普通股,于2021年8月17日支付给2021年8月10日登记在册的股东。现金股息为$0.175在2020财年的每个季度批准并支付了每股普通股。
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2021年6月30日
注K-员工福利计划
限制性股票单位(RSU)
公司的股票激励计划规定向高级管理人员、其他关键员工和非管理董事授予股票期权和限制性股票单位。限制性股票单位奖励可以基于业绩(基于业绩),也可以基于在必要时间段内的服务(基于时间)。基于业绩和基于时间的RSU股权奖励代表了在满足归属条件和/或业绩标准的情况下,每个RSU获得一股公司普通股的或有权利。在被授予之前,RSU没有股息或投票权。
2020年11月,公司授予360,000以业绩为基础的RSU股权奖励给其高管。这些奖项在比赛结束时授予三-截至2023年9月30日的年度业绩期间。最终授予的单位数量取决于公司在实现某些业绩标准方面与同行相比的相对地位,范围可以是0%至200已批出单位数目的%。业绩标准是股东总回报;投资回报;销售、一般和行政费用控制;以及毛利润。这些股权奖励的授予日期公允价值为$。70.60每单位。与这笔赠款相关的补偿费用为#美元。3.1百万美元和$9.4在截至2021年6月30日的三个月和九个月内,根据对公司相对于同行集团的业绩估计、业绩期间过去的部分和奖励授予日期的公允价值,分别计入600万欧元。
截至2021年6月30日止九个月内,本公司授予约860,000基于时间的RSU1,030获奖者,包括高管、其他关键员工和非管理董事。该等股权奖励的加权平均授予日期公允价值为$。83.13每个单位,他们每年等额分期付款,为期三到五年。与这些赠款相关的补偿费用为#美元。4.0百万美元和$9.5截至2021年6月30日的三个月和九个月分别为100万。前九个月的薪酬支出包括#美元。4.8为在发放之日符合退休资格的员工确认的百万美元费用。
与公司基于业绩和基于时间的限制性股票单位相关的基于股票的薪酬支出总额为#美元。21.4300万美元和300万美元66.6在截至2021年6月30日的三个月和九个月内,分别为3.6亿美元和3.8亿美元,相比之下,20.4300万美元和300万美元56.6在截至2020年6月30日的三个月和九个月内,销售收入为3.5亿美元。
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2021年6月30日
注L-承诺和或有事项
保修索赔
该公司为其购房者提供框架部件和基础系统等结构部件重大缺陷的十年有限保修,为主要机械系统提供两年有限保修,为其他建筑部件提供一年有限保修。该公司的保修责任以其经营的每个市场的历史保修成本经验为基础,并进行调整,以反映与建造的房屋类型和建造的地理区域相关的质量风险。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月期间,公司保修责任的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | (单位:百万) |
保修责任,期初 | | $ | 340.7 | | | $ | 262.7 | | | $ | 310.2 | | | $ | 247.3 | |
已发布的保修 | | 41.8 | | | 29.4 | | | 111.5 | | | 75.1 | |
更改已有保修的法律责任 | | 1.7 | | | 5.7 | | | 5.4 | | | 14.0 | |
已建立的定居点 | | (22.7) | | | (16.5) | | | (65.6) | | | (55.1) | |
保修责任,期末 | | $ | 361.5 | | | $ | 281.3 | | | $ | 361.5 | | | $ | 281.3 | |
法律索赔和保险
在正常业务过程中的各种索赔、投诉和其他法律行动中,本公司被列为被告。在任何时候,该公司都在处理数百宗与建筑欠妥事宜、人身伤害索偿、雇佣事宜、土地发展问题、合约纠纷及其他事宜有关的索偿个案。该公司根据未决索赔的估计成本和与以前关闭的房屋有关的预期未来索赔的估计成本,为这些意外情况建立了准备金。这些或有事项的估计负债为#美元。543.1百万美元和$473.8分别于2021年6月30日和2020年9月30日的应计费用和其他负债,并计入合并资产负债表中的应计费用和其他负债。大致99这些储备中有%与2021年6月30日和2020年9月30日的建筑缺陷相关。与公司法律或有事项相关的费用为#美元。46.2百万美元和$41.1在截至2021年、2021年和2020年6月30日的9个月里,这一数字分别为100万。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月内,公司法定债权准备金变动情况如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) |
法定申索准备金,期初 | $ | 473.8 | | | $ | 434.7 | |
增加储备 | 88.8 | | | 57.1 | |
付款 | (19.5) | | | (30.5) | |
法定申索准备金,期末 | $ | 543.1 | | | $ | 461.3 | |
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2021年6月30日
该公司估计并记录其适用保单项下的应收账款,这些应收账款涉及已知索赔和预期未来建筑缺陷索赔的估计或有索赔,以及在正常业务过程中发生的其他法律索赔和诉讼,而这些索赔和诉讼可能是在正常业务过程中发生的。然而,由于这些保单下的自保保证金数额很大,该公司预计它将在很大程度上是自保的。该公司从未决法律索赔的估计损失和与先前关闭的房屋相关的预期未来索赔中估计的保险应收账款总额为$。98.1百万,$81.2百万美元和$82.4于2021年6月30日、2020年9月30日和2020年6月30日分别为100万美元,并计入合并资产负债表中的其他资产。此外,当本公司在其保险单上被指定为附加被保险人时,本公司可能有能力从其分包商及其保险承保人那里收回部分损失。
与这些准备金相关的损失估计和从保单中收回的相关估计受到高度变异性的影响,原因是不确定因素,如相对于公司市场的建筑缺陷索赔趋势和建造的产品类型、索赔频率、索赔解决成本和模式、保险业惯例和法律解释等。由于在为这些或有事项建立准备金时需要高度的判断力,未来的实际成本和从保险中收回的金额可能与当前的估计金额有很大差异,因此本公司无法对超过其准备金的可能损失或损失范围做出合理估计。
土地及地段购买合约
该公司签订土地和地块购买合同,以获得用于建造房屋的土地或地块。根据这些合约,该公司将拨出一笔指定按金,作为在未来某个时间以预定条款购买土地或地段的权利(而非义务)的代价。根据许多购买合同的条款,如果公司选择终止合同,定金将不予退还。当本公司相信其很可能不会收购合约物业并无法透过其他方式收回该等成本时,土地购买合约按金及资本化的收购前成本将计入存货及土地选择权费用。
截至2021年6月30日,公司的房屋建筑部门总存款为$999.8百万美元,包括#美元的现金存款918.9百万美元,以及本票和担保债券$80.9100万美元,与购买土地和地块的合同有关,剩余总购买价格约为$15.0十亿美元。合约内的大部分土地和地段目前预计会在三年内购买。在这些金额中,有$152.7其中100万押金与Forestar签订的购买土地和地块合同有关,剩余购买价格为#美元。1.6十亿美元。截至2021年6月30日的有限数量的住房建设用地和地块购买合同,相当于$136.9(B)本公司须支付剩余买入价的600万美元,但须遵守特定履约条款,该条款可能要求本公司在土地卖方履行各自的合约责任时购买该土地或地段。在$136.9以特定履约条款为准的剩余购买价格(百万美元)67.8与住宅建筑部门和Forestar之间的合同相关的100万美元。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月内,Forestar偿还了房屋建筑部门$3.5百万美元和$27.7百万美元,分别用于之前支付的保证金和$14.9百万美元和$43.1分别用于与土地购买合同相关的收购前和其他尽职调查成本,房屋建筑部门根据合同将其权利转让给Forestar。在截至2020年6月30日的三个月和九个月内,Forestar向房屋建筑部门报销了$7.0百万美元和$23.2百万美元,分别用于之前支付的保证金和$12.9百万美元和$26.2分别用于收购前和其他尽职调查成本。
其他承诺
截至2021年6月30日,公司有未偿还的担保债券$2.1十亿美元,信用证金额为$219.5百万美元,以确保在各种合同下的履行。在全部信用证中,有#美元。159.3根据住房建设循环信贷安排发行了100万美元,以及#60.2根据Forestar的循环信贷安排,发行了100万美元。
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2021年6月30日
注:M-其他资产、应计费用和其他负债
本公司截至2021年6月30日和2020年9月30日的其他资产如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, 2021 | | 9月30日, 2020 |
| | (单位:百万) |
保证金和可退还的押金 | | $ | 999.8 | | | $ | 657.1 | |
保险应收账款 | | 98.1 | | | 81.2 | |
其他应收账款 | | 152.3 | | | 143.1 | |
预付资产 | | 54.7 | | | 46.0 | |
利率锁定承诺 | | 22.1 | | | 31.3 | |
保证金存款 | | 20.0 | | | 16.2 | |
合同资产-保险代理佣金 | | 54.6 | | | 47.1 | |
使用权资产租赁 | | 35.0 | | | 34.7 | |
抵押贷款偿还权 | | 14.2 | | | 17.1 | |
其他 | | 40.2 | | | 39.9 | |
| | $ | 1,491.0 | | | $ | 1,113.7 | |
本公司于2021年6月30日及2020年9月30日的应计费用及其他负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, 2021 | | 9月30日, 2020 |
| | (单位:百万) |
法律索赔准备金 | | $ | 543.1 | | | $ | 473.8 | |
雇员补偿及相关责任 | | 427.8 | | | 376.1 | |
保修责任 | | 361.5 | | | 310.2 | |
抵押贷款对冲工具和承诺 | | 18.9 | | | 16.5 | |
应计利息 | | 34.9 | | | 35.3 | |
联邦和州所得税负担 | | 39.1 | | | 42.6 | |
存货相关应计项目 | | 200.5 | | | 93.9 | |
客户存款 | | 201.3 | | | 93.1 | |
应计财产税 | | 37.8 | | | 44.1 | |
租赁负债 | | 36.5 | | | 37.0 | |
其他 | | 99.9 | | | 84.4 | |
| | $ | 2,001.3 | | | $ | 1,607.0 | |
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2021年6月30日
注N-公允价值计量
下表汇总了本公司于2021年6月30日和2020年9月30日按公允价值经常性计量的资产和负债。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月里,3级资产的公允价值变化并不重大。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年6月30日的公允价值 |
| 资产负债表位置 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| | | (单位:百万) |
持有供出售的按揭贷款(1) | 持有供出售的按揭贷款 | | $ | — | | | $ | 1,624.7 | | | $ | 9.4 | | | $ | 1,634.1 | |
抵押贷款偿还权(2) | 其他资产 | | — | | | 13.9 | | | 0.3 | | | 14.2 | |
未被指定为对冲工具的衍生工具(3): | | | | | | | | | |
利率锁定承诺 | 其他资产 | | — | | | 22.1 | | | — | | | 22.1 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | 其他负债 | | — | | | (16.9) | | | — | | | (16.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年9月30日的公允价值 |
| 资产负债表位置 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| | | (单位:百万) |
以住宅房地产为抵押的债务证券 | 其他资产 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3.9 | | | $ | 3.9 | |
持有供出售的按揭贷款(1) | 持有供出售的按揭贷款 | | — | | | 1,503.2 | | | 15.1 | | | 1,518.3 | |
抵押贷款偿还权(2) | 其他资产 | | — | | | — | | | 17.1 | | | 17.1 | |
未被指定为对冲工具的衍生工具(3): | | | | | | | | | |
利率锁定承诺 | 其他资产 | | — | | | 31.3 | | | — | | | 31.3 | |
抵押贷款支持证券的远期销售 | 其他负债 | | — | | | (16.2) | | | — | | | (16.2) | |
___________________
(1)该公司通常在为出售而持有的抵押贷款发起时选择公允价值选择权。持有供出售的抵押贷款赚取的利息收入以合同利率为基础,并计入其他收入。在2021年6月30日和2020年9月30日,使用3级投入持有的待售抵押贷款包括$9.4百万美元和$15.1这些持有待售的按揭贷款的公允价值一般是根据二级市场的定价进行计算,并根据相关抵押品的价值(包括利率风险、流动性风险和提前还款风险)进行调整。该公司计划在市场条件允许的情况下出售这些贷款。
(2)虽然公司的大部分抵押贷款是在服务释放的基础上出售的,但当维护权被保留时,公司使用第三方3级估值以公允价值记录这些贷款,除非在随后的销售过程中有具体的投资者出价,从而产生2级估值。第三方3级估值中使用的关键假设通常是不可观察的输入,是抵押贷款提前还款额、贴现率和违约率,它们是10%, 11%和6分别在2021年6月30日和2021年6月30日13%, 11%和5分别为2020年9月30日的4%。
(3)该等衍生工具的公允价值计量为公允价值变动,按类似资产的报价计算,并在资产负债表中作为其他资产或应计费用及其他负债反映。这些衍生品的公允价值变动包括在合并营业报表的收入中。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月,在合并营业报表中确认的收入中确认的公允价值净值变化不大。
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2021年6月30日
下表汇总了公司在2021年6月30日和2020年9月30日按公允价值非经常性计量的资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值在 2021年6月30日 | | 公允价值在 2020年9月30日 |
| 资产负债表位置 | | 2级 | | 3级 | | 2级 | | 3级 |
| | | (单位:百万) |
| | | | | | | | | |
持有供出售的按揭贷款(1)(2) | 持有供出售的按揭贷款 | | $ | 0.6 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.5 | | | $ | 2.2 | |
其他按揭贷款(1)(3) | 其他资产 | | 2.7 | | | 1.3 | | | 0.6 | | | 2.0 | |
拥有房地产(1)(3) | 其他资产 | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | |
___________________
(1)上表所载公允价值仅代表账面价值因相关期间减值而调整为公允价值并于期末持有的资产。
(2)这些抵押贷款有一定程度的减值,影响了它们的市场价值,并以账面价值或公允价值中的较低者进行估值。当可用时,二级市场报价用于确定公允价值(第2级);否则,使用现金流量估值模型确定公允价值(第3级)。
(3)其他按揭贷款和拥有的房地产的公允价值是根据相关抵押品的价值确定的。
对于本公司未按公允价值反映的金融资产和负债,下表分别列出其在2021年6月30日和2020年9月30日的账面价值和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 2021年6月30日的公允价值 |
| | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| (单位:百万) |
现金和现金等价物(1) | $ | 1,942.7 | | | $ | 1,942.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,942.7 | |
受限现金(%1) | 26.4 | | | 26.4 | | | — | | | — | | | 26.4 | |
应付票据(2)(3) | 4,416.3 | | | — | | | 3,373.9 | | | 1,188.9 | | | 4,562.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 2020年9月30日的公允价值 |
| | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| (单位:百万) |
现金和现金等价物(1) | $ | 3,018.5 | | | $ | 3,018.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,018.5 | |
受限现金(%1) | 21.6 | | | 21.6 | | | — | | | — | | | 21.6 | |
应付票据(2)(3) | 4,283.3 | | | — | | | 3,285.5 | | | 1,203.7 | | | 4,489.2 | |
___________________
(1)由于现金、现金等价物和限制性现金的短期性质,其公允价值接近其账面价值,并在公允价值层次中被归类为第一级。
(2)优先票据的公允价值是根据报价确定的,报价在公允价值层次中被归类为第二级。
(3)循环信贷融资及按揭回购融资上的其他有抵押票据及借款的公允价值因其短期性质或浮动利率条款(视何者适用而定)而大致为账面值,并在公允价值架构内被分类为第3级。
第二项:财务管理人员对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告中包括的综合财务报表和相关说明以及截至2020年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告一起阅读。本讨论和分析中包含的一些信息构成涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括,但不限于,在本讨论之后的“前瞻性陈述”部分中描述的那些因素。
生意场
以成交房屋数量衡量,D.R.Horton公司是美国最大的住宅建筑公司。我们通过我们的运营部门在30个州的96个市场建造和销售房屋,主要以D.R.Horton的名义,美国的建造者翡翠之家、快递之家和自由之家。我们的普通股被纳入标准普尔500指数,并在纽约证券交易所上市,股票代码为“DHI”。除文意另有所指外,本文中使用的术语“D.R.Horton”、“公司”、“我们”和“我们”是指特拉华州的D.R.Horton公司及其前身和子公司。
我们的业务包括住宅建设、拥有多数股权的住宅地块开发公司、金融服务和其他活动。我们的房屋建筑业务是我们的核心业务,主要包括独栋住宅的建设和销售,销售价格一般在15万美元到100万美元以上,截至2021年6月30日的9个月平均收盘价为31.5万美元。在截至2021年6月30日的9个月中,我们约91%的房屋销售收入来自单户独立住宅的销售,其余来自联排住宅、复式住宅和三层住宅等附属住宅的销售。
我们作为美国最具地域多样性和最大规模的房屋建筑商的地位,为我们提供了一个强大的平台,让我们能够竞争新的房屋销售。我们的产品包括面向各个市场的入门级、搬家、活跃的成年人和奢侈品买家的一系列住宅。我们价格适中的入门级住宅经历了购房者非常强劲的需求,因为这部分新房市场仍然得不到足够的服务,库存水平相对于需求来说很低。
在2020财年,我们还开始建设和租赁住房,作为创收的独户租赁社区。在租赁社区建成并达到稳定的租赁入住率水平后,我们通常会将社区推向市场,以批量出售房屋。这些操作在我们的房屋建设部分都有报道。在2021财年第三季度,我们以2310万美元的收入和1140万美元的毛利润出售了一个单户租赁社区。在2021财年第一季度,我们以3180万美元的价格出售了一个单户租赁社区,并录得1400万美元的销售收益。截至2021年6月30日,我们的房屋建筑库存包括与44个独户租赁社区相关的3.031亿美元资产,我们的独户租赁平台包括2340套住房和完工地块,其中680套已完工。
截至2021年6月30日,我们拥有Forestar Group Inc.(Forestar)64%的流通股,Forestar是一家在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市的住宅地块开发公司,股票代码为For。Forestar是我们房屋建设战略的关键部分,通过扩大与土地开发商的关系,增加我们通过土地购买合同控制的土地和地块位置,提高运营和资本效率和回报。在过去的几年里,Forestar在土地收购和开发方面进行了大量投资,以扩大其在美国各地的业务。
我们的金融服务业务为我们许多房屋建筑市场的购房者提供抵押贷款和产权代理服务。DHI Mortgage是我们的全资子公司,主要为我们的购房者提供抵押贷款融资服务,并将其发放的几乎所有抵押贷款和大部分相关服务权出售给第三方购房者。DHI Mortgage根据买方指导原则发放贷款,并在发放后不久出售其几乎所有的抵押贷款产品。我们全资拥有的子公司产权公司作为产权保险代理,提供产权保险保单、审查、承保和结算服务,主要与我们的房屋建筑交易有关。
除了我们的房屋建筑、Forestar和金融服务业务,我们还通过我们的子公司从事其他业务活动。我们从事保险相关业务,建造、拥有和销售创收的多户租赁物业,拥有包括牧场土地和装修在内的非住宅房地产,以及拥有和运营石油和天然气相关资产。这些操作的结果对于单独的报告而言无关紧要,因此被组合在一起并作为其他报告列示。我们的多户租赁业务开发、建设、租赁、拥有和销售可产生租金收入的多户住宅物业。我们主要专注于在高增长的郊区市场建设花园式多户社区,通常可容纳200至400个住宅单元。在我们完成建设并达到稳定的租赁入住率水平后,房产通常会出售。截至2021年6月30日和2020年9月30日,我们的合并资产负债表分别包括4.583亿美元和2.462亿美元与多户租赁业务相关的资产。截至2021年6月30日和2020年9月30日,与其他业务活动相关的总资产分别为6.322亿美元和3.794亿美元。
概述
在截至2021年6月30日的9个月中,我们的净销售订单数量和价值分别比去年同期增长了20%和33%。在截至2021年6月30日的9个月中,我们的房屋成交数量和房屋销售收入分别比去年同期增长了33%和41%,我们的综合收入与去年同期的139亿美元相比增长了41%,达到197亿美元。截至2021年6月30日的9个月,我们的税前收入为36亿美元,而去年同期为19亿美元,税前营业利润率为18.5%,而去年同期为13.9%。截至2021年6月30日的9个月,净收入为28亿美元,而去年同期为15亿美元。
在截至2021年6月30日的12个月中,我们的股本回报率(ROE)为29.5%,而去年同期为19.9%,我们的房屋建筑库存回报率(ROI)为34.9%,而去年同期为21.6%。净资产收益率(ROE)的计算方法是过去12个月可归因于D.R.霍顿的净收入除以平均股东权益,其中平均股东权益是往绩5个季度的期末股东权益余额除以5的总和。房屋建筑ROI的计算方法是过去12个月的房屋建筑税前收入除以平均库存,其中平均库存是过去5个季度的房屋建筑库存余额除以5的总和。
2020年3月,新冠肺炎疫情的影响以及与之相关的全美经济活动普遍减少,开始对我们的业务产生不利影响。随着经济活动的恢复和与新冠肺炎相关的限制性订单的缓解,对我们住房的需求在2020财年剩余时间内显著改善,并在整个2021财年保持强劲。我们认为,需求的增长是由于抵押贷款利率处于历史低位,以及我们大多数市场上负担得起的价位的住房供应有限。我们以实惠的产品供应、批次供应和房屋库存为增加的需求做好了充分的准备。然而,供应链的多重中断,加上经济状况的改善和对新房的强劲需求,导致了某些建材的短缺和劳动力市场的紧张,导致我们的建设周期延长。在本季度,我们已经放慢了房屋销售步伐,以更紧密地与我们的生产水平保持一致,当我们对购房者的房屋截止日期有了更多确定时,我们将在建设周期的晚些时候出售房屋。根据我们目前房屋在库存、生产计划和产能方面的完成阶段,我们预计第四财季将继续限制销售订单的速度。
在我们的住房建设用地和地块组合中,我们通过购买合同控制的地块占2021年6月30日拥有和控制的地块的76%,而在2020年9月30日和2020年6月30日分别为70%和66%。我们与Forestar的关系,以及与全国其他土地开发商扩大的关系,使我们能够增加我们地块管道的受控部分.
我们相信,我们强劲的资产负债表和流动性状况为我们提供了通过不断变化的经济状况进行有效运营的灵活性。我们计划继续从我们的房屋建设业务中产生强劲的现金流,并管理我们的产品供应、激励措施、房屋定价、销售速度和库存水平,以根据当地房地产市场状况优化我们在每个社区的库存投资回报。
战略
我们的经营战略侧重于通过利用我们在核心住宅建设业务中的财务和竞争地位,最大化我们的库存投资回报,产生强劲的盈利能力和现金流,同时管理风险和保持财务灵活性,以适应不断变化的经济状况和进行机会性战略投资,从而提高对股东的长期价值。由于新冠肺炎的存在,我们进行了运营调整;但我们的战略保持一致,包括以下举措:
•在整个公司培养和留住经验丰富、富有成效的员工团队,他们一致并专注于持续改进我们的运营执行和财务业绩。
•保持强劲的现金余额和整体流动性状况,并控制我们的债务水平。
•在我们的运营市场中分配和积极管理我们的库存投资,以分散我们的地理风险。
•根据每个市场的消费者需求,提供新的住宅社区,吸引范围广泛的入门级、搬家、活跃的成年人和豪华购房者。
•在每个市场上根据需要调整产品供应、销售速度、房价和销售激励措施,以满足消费者需求并保持可负担性。
•在销售期间和售后为我们的客户提供高品质的住宅和积极的体验。
•根据每个市场的需求管理在建房屋库存,包括启动未售出房屋的建设,以满足新的住房需求,并积极控制库存中未售出、已完工房屋的数量。
•投资于理想市场的土地和土地开发,同时控制我们在每个市场拥有的土地和地段相对于当地新住房需求的水平。
•继续寻找机会,通过与Forestar和全国各地的其他土地开发商签订购买合同,扩大我们的土地和已完工地块的比例。
•控制从供应商和分包商采购的货物成本。
•提高土地开发、建设、销售等重点经营活动的效率。
•控制我们的销售、一般和行政(SG&A)费用基础设施,使其与生产水平相匹配。
•机会主义地评估潜在的收购,以加强我们的运营并提高回报。
•确保我们的金融服务业务为购房者提供高质量的按揭和业权服务。
•增加我们对单户和多户租赁物业的建设和租赁的投资,以满足高增长的郊区市场的租赁需求,并通过出售这些物业来赚取利润。
我们相信,近年来取得积极成果的我们的经营策略,将使我们能够通过不断变化的经济状况来成功运营,以保持和改善我们的财务和竞争地位。然而,我们不能保证上述举措将继续取得成功,我们可能需要调整我们的部分战略,以适应未来的市场状况。
关键结果
与2020年同期相比,截至2021年6月30日及截至2021年6月30日的三个月的主要财务业绩如下:
住宅建设:
•房屋建筑收入增长35%,至71亿美元,而去年同期为52亿美元。
•房屋成交量增长22%,至21,588套,平均收盘价为326,100美元。
•净销售订单减少17%,至17,952套,净销售订单价值增加2%,至64亿美元。
•积压的销售订单增加了39%,达到32,209套,积压的销售订单价值增加了57%,达到110亿美元。
•房屋销售毛利率为25.9%,而去年同期为21.6%。
•房屋建筑SG&A费用占房屋建筑收入的7.1%,而这一比例为7.9%。
•住房建设税前收入为13亿美元,而去年同期为7.098亿美元。
•房屋建筑税前收入占房屋建筑收入的18.9%,而这一比例为13.6%。
•房屋建设现金和现金等价物总计17亿美元,而2020年9月30日和2020年6月30日的现金和现金等价物分别为26亿美元和19亿美元。
•房屋建筑库存总额为139亿美元,而2020年9月30日和2020年6月30日的库存分别为110亿美元和109亿美元。
•库存房屋总数为47300套,而2020年9月30日和2020年6月30日分别为3.8万套和3.28万套。
•拥有的地块总数为123,900件,而截至2020年9月30日和2020年6月30日,拥有地块分别为112,600件和115,200件。通过购买合同控制的地块分别从2020年9月30日和2020年6月30日的264,300和220,300个增加到393,200个。
•房屋建设债务为26亿美元,而2020年9月30日和2020年6月30日的债务均为25亿美元。
•住房建设债务占总资本的比例为16.0%,而2020年9月30日和2020年6月30日分别为17.5%和18.4%。
Forestar:
•Forestar的收入增长了76%,达到3.129亿美元,而去年同期为1.779亿美元。本季度和上年同期的收入分别为3.032亿美元和1.755亿美元,分别来自我们房屋建筑部门的土地和地块销售收入。
•Forestar拍出的拍品数量从2,023件增加到3,858件,增幅为91%。卖给D.R.Horton的拍品总数为3719件,而卖给D.R.Horton的拍品总数为1,991件。
•Forestar的税前收入为2110万美元,其中包括1810万美元的债务清偿亏损,相比之下,该公司的税前收入为1030万美元。
•Forestar的税前收入占Forestar收入的6.7%,而这一比例为5.8%。
•Forestar的现金和现金等价物总计1.16亿美元,而2020年9月30日和2020年6月30日的现金和现金等价物分别为3.943亿美元和3.556亿美元。
•Forestar的库存总额为19亿美元,而2020年9月30日和2020年6月30日的库存总额均为13亿美元。
•Forestar拥有和控制的地块总数为96,600个,而截至2020年9月30日和2020年6月30日,分别为60,500个和50,700个。在这些拍品中,有39,400件与D.R.Horton签订了出售或受第一要约权约束的合同,而截至2020年9月30日和2020年6月30日,这两个数字分别为30,400和29,600件。
•Forestar的债务为7.041亿美元,而2020年9月30日和2020年6月30日的债务分别为6.411亿美元和6.406亿美元。
•Forestar的债务与总资本之比为42.1%,而2020年9月30日和2020年6月30日的债务与总资本之比分别为42.4%和43.1%。Forestar的净债务占总资本的比例为37.8%,而2020年9月30日和2020年6月30日分别为22.1%和25.2%。
金融服务:
•金融服务收入增长20%,达到1.887亿美元,而去年同期为1.566亿美元。
•金融服务税前收入增长2%,达到7030万美元,而去年同期为6880万美元。
•金融服务税前收入占金融服务收入的37.3%,而这一比例为43.9%。
合并结果:
•合并税前收益增长81%,达到14亿美元,而去年同期为7.824亿美元。
•合并税前收入占合并收入的19.4%,而去年同期为14.5%。
•所得税支出为2.991亿美元,而不是1.495亿美元;我们的有效税率为21.1%,而不是19.1%。
•D.R.霍顿公司的净收入增长77%,达到11亿美元,而去年同期为6.307亿美元。
•D.R.霍顿公司的稀释后每股普通股净收入增长78%,达到3.06美元,而去年同期为1.72美元。
•股东权益为138亿美元,而2020年9月30日和2020年6月30日的股东权益分别为118亿美元和110亿美元。
•普通股每股账面价值增至38.54美元,而2020年9月30日和2020年6月30日分别为32.53美元和30.38美元。
•债务与总资本之比为24.2%,而2020年9月30日和2020年6月30日分别为26.6%和28.0%。
与2020年同期相比,截至2021年6月30日的9个月的主要财务业绩如下:
住宅建设:
•房屋建筑收入增长了41%,达到190亿美元,而去年同期为135亿美元。
•房屋成交量增加33%,至60,028套,这些房屋的平均收盘价为315,000美元。
•净销售订单增加了20%,达到65,429套,净销售订单价值增加了33%,达到217亿美元。
•房屋销售毛利率为24.9%,而去年同期为21.3%。
•房屋建筑SG&A费用占房屋建筑收入的7.5%,而这一比例为8.4%。
•住房建设税前收入为33亿美元,而去年同期为17亿美元。
•房屋建筑税前收入占房屋建筑收入的17.5%,而这一比例为12.9%。
•房屋建筑业务提供的净现金为2.761亿美元,而去年同期为12亿美元。
Forestar:
•Forestar的收入增长了55%,达到9.071亿美元,而去年同期为5.843亿美元。本年度和上年同期的收入分别为8.658亿美元和5.486亿美元,分别来自我们房屋建筑部门的土地和地块销售收入。
•Forestar的成交量从6,396件增加到11,013件,增幅为72%。卖给D.R.Horton的拍品总数为10466件,而卖给D.R.Horton的拍品总数为6287件。
•Forestar的税前收入为8790万美元,而去年同期为4610万美元。
•Forestar公司的税前收入占Forestar公司收入的9.7%,而这一比例为7.9%。
金融服务:
•金融服务收入增长65%,达到6.011亿美元,而去年同期为3.64亿美元。
•金融服务税前收入增长111%,达到2.621亿美元,而去年同期为1.24亿美元。
•金融服务税前收入占金融服务收入的43.6%,而这一比例为34.1%。
合并结果:
•合并税前收益增长88%,达到36亿美元,而去年同期为19亿美元。
•合并税前收入占合并收入的18.5%,而去年同期为13.9%。
•所得税支出为7.841亿美元,而不是3.776亿美元,我们的有效税率为21.6%,而不是19.6%。
•D.R.霍顿的净收入增长了84%,达到28亿美元,而去年同期为15亿美元。
•D.R.霍顿公司的稀释后每股普通股净收入增长85%,达到7.73美元,而去年同期为4.17美元。
•运营中使用的净现金为3450万美元,而运营提供的现金为5.889亿美元。
经营成果--房屋建设
我们在以下列出的地理区域、州和市场开展住宅建设业务,并在其中许多市场开展金融服务业务。我们的房屋建筑运营部门聚合为六个报告部门,也称为报告区域,它们组成了以下市场。我们的财务报表及其附注包含有关部门业绩的附加信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
状态 | | 地区/市场报告: | | 状态 | | 报告区域/市场 |
| | | | | | |
| | 东部地区 | | | | 东南地区 |
特拉华州 | | 特拉华州中部 | | 阿拉巴马州 | | 伯明翰 |
| | 特拉华州北部 | | | | 亨茨维尔 |
佐治亚州 | | 萨凡纳 | | | | 莫比尔/鲍德温县 |
马里兰州 | | 巴尔的摩 | | | | 蒙哥马利 |
| | 华盛顿郊区。 | | | | 塔斯卡卢萨 |
| | 马里兰州西部 | | 弗罗里达 | | 迈尔斯堡/那不勒斯 |
新泽西 | | 新泽西州北部 | | | | 盖恩斯维尔 |
| | 新泽西州南部 | | | | 杰克逊维尔 |
北卡罗来纳州 | | 阿什维尔 | | | | 莱克兰 |
| | 夏洛特 | | | | 墨尔本/维罗海滩 |
| | 格林斯伯勒/温斯顿-塞勒姆 | | | | 迈阿密/劳德代尔堡 |
| | 罗利/达勒姆 | | | | 奥卡拉 |
| | 威尔明顿 | | | | 奥兰多 |
宾夕法尼亚州 | | 宾夕法尼亚州中部 | | | | 彭萨科拉/巴拿马城 |
| | 费城 | | | | 圣卢西港 |
南卡罗来纳州 | | 查尔斯顿 | | | | 塔拉哈西 |
| | 哥伦比亚 | | | | 坦帕/萨拉索塔 |
| | 格林维尔/斯巴坦堡 | | | | 沃卢西亚县 |
| | 希尔顿海德 | | | | 西棕榈滩 |
| | 桃金娘海滩 | | 佐治亚州 | | 亚特兰大 |
维吉尼亚 | | 北弗吉尼亚州 | | | | 奥古斯塔 |
| | 南弗吉尼亚州 | | 密西西比州 | | 墨西哥湾沿岸 |
| | | | 田纳西州 | | 查塔努加 |
| | 中西部地区 | | | | 诺克斯维尔 |
科罗拉多州 | | 科罗拉多泉 | | | | 孟菲斯 |
| | 丹佛 | | | | 纳什维尔 |
| | 柯林斯堡 | | | | |
伊利诺伊州 | | 芝加哥 | | | | 西南地区 |
印第安纳州 | | 韦恩堡 | | 亚利桑那州 | | 凤凰城 |
| | 印第安纳波利斯 | | | | 图森 |
| | 印第安纳州西北部 | | 新墨西哥州 | | 阿尔伯克基 |
爱荷华州 | | 得梅因 | | | | |
肯塔基州 | | 路易斯维尔 | | | | 西部地区 |
明尼苏达州 | | 明尼阿波利斯/圣保罗 | | 加利福尼亚 | | 贝克斯 |
俄亥俄州 | | 辛辛那提 | | | | 湾区 |
| | 哥伦布 | | | | 弗雷斯诺 |
| | | | | | 洛杉矶县 |
| | 中南部地区 | | | | 莫德斯托/默塞德 |
路易斯安那州 | | 巴吞鲁日 | | | | 河滨县 |
| | 查尔斯湖/拉斐特湖 | | | | 萨克拉门托 |
俄克拉荷马州 | | 俄克拉荷马城 | | | | 圣贝纳迪诺县 |
| | 塔尔萨 | | | | 圣地亚哥县 |
德克萨斯州 | | 奥斯汀 | | 夏威夷 | | 瓦胡岛 |
| | 布莱恩/大学站 | | 内华达州 | | 拉斯维加斯 |
| | 克里斯蒂语料库 | | | | 里诺 |
| | 达拉斯 | | 俄勒冈州 | | 本德 |
| | 沃斯堡 | | | | 波特兰/塞勒姆 |
| | 休斯敦 | | 犹他州 | | 盐湖城 |
| | 基林/坦普尔/韦科 | | | | 圣乔治 |
| | 米德兰/敖德萨 | | 华盛顿 | | 西雅图/塔科马/埃弗雷特/奥林匹亚 |
| | 新布朗费尔斯/圣马科斯 | | | | 斯波坎 |
| | 圣安东尼奥 | | | | 温哥华 |
下表和相关讨论按报告部门列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的住房建设业务的关键运营和财务数据。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 净销售订单(1) |
| | 截至6月30日的三个月, |
| | 净售出房屋 | | 价值(以百万为单位) | | 平均售价 |
| | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 |
东 | | 2,158 | | 2,803 | | (23) | % | | $ | 766.3 | | | $ | 837.8 | | | (9) | % | | $ | 355,100 | | | $ | 298,900 | | | 19 | % |
中西部 | | 789 | | 1,374 | | (43) | % | | 327.2 | | | 483.8 | | | (32) | % | | 414,700 | | | 352,100 | | | 18 | % |
东南 | | 5,843 | | 6,991 | | (16) | % | | 1,956.6 | | | 1,920.0 | | | 2 | % | | 334,900 | | | 274,600 | | | 22 | % |
中南部 | | 5,897 | | 6,644 | | (11) | % | | 1,826.8 | | | 1,693.5 | | | 8 | % | | 309,800 | | | 254,900 | | | 22 | % |
西南 | | 830 | | 1,017 | | (18) | % | | 315.8 | | | 285.4 | | | 11 | % | | 380,500 | | | 280,600 | | | 36 | % |
西 | | 2,435 | | 2,690 | | (9) | % | | 1,256.2 | | | 1,116.8 | | | 12 | % | | 515,900 | | | 415,200 | | | 24 | % |
| | 17,952 | | 21,519 | | (17) | % | | $ | 6,448.9 | | | $ | 6,337.3 | | | 2 | % | | $ | 359,200 | | | $ | 294,500 | | | 22 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的9个月, |
| | 净售出房屋 | | 价值(以百万为单位) | | 平均售价 |
| | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 |
东 | | 8,079 | | 7,393 | | 9 | % | | $ | 2,702.3 | | | $ | 2,188.3 | | | 23 | % | | $ | 334,500 | | | $ | 296,000 | | | 13 | % |
中西部 | | 3,814 | | 3,514 | | 9 | % | | 1,494.8 | | | 1,245.5 | | | 20 | % | | 391,900 | | | 354,400 | | | 11 | % |
东南 | | 22,323 | | 17,381 | | 28 | % | | 6,992.7 | | | 4,746.7 | | | 47 | % | | 313,300 | | | 273,100 | | | 15 | % |
中南部 | | 21,161 | | 16,558 | | 28 | % | | 6,039.7 | | | 4,226.7 | | | 43 | % | | 285,400 | | | 255,300 | | | 12 | % |
西南 | | 3,050 | | 2,626 | | 16 | % | | 1,042.8 | | | 752.8 | | | 39 | % | | 341,900 | | | 286,700 | | | 19 | % |
西 | | 7,002 | | 7,260 | | (4) | % | | 3,441.6 | | | 3,147.9 | | | 9 | % | | 491,500 | | | 433,600 | | | 13 | % |
| | 65,429 | | 54,732 | | 20 | % | | $ | 21,713.9 | | | $ | 16,307.9 | | | 33 | % | | $ | 331,900 | | | $ | 298,000 | | | 11 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 销售订单取消 |
| | 截至6月30日的三个月, |
| | 已取消销售订单。 | | 价值价值(单位:百万美元) | | 取消利率:(2) |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
东 | | 532 | | 841 | | $ | 173.3 | | | $ | 239.7 | | | 20 | % | | 23 | % |
中西部 | | 188 | | 311 | | 68.2 | | | 98.8 | | | 19 | % | | 18 | % |
东南 | | 1,123 | | 2,005 | | 351.1 | | | 556.3 | | | 16 | % | | 22 | % |
中南部 | | 1,438 | | 1,970 | | 417.3 | | | 507.4 | | | 20 | % | | 23 | % |
西南 | | 164 | | 276 | | 54.0 | | | 77.4 | | | 16 | % | | 21 | % |
西 | | 267 | | 565 | | 135.7 | | | 243.6 | | | 10 | % | | 17 | % |
| | 3,712 | | 5,968 | | $ | 1,199.6 | | | $ | 1,723.2 | | | 17 | % | | 22 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的9个月, |
| | 已取消销售订单。 | | 价值价值(单位:百万美元) | | 取消利率:(2) |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
东 | | 1,771 | | 1,931 | | $ | 549.3 | | | $ | 551.3 | | | 18 | % | | 21 | % |
中西部 | | 725 | | 696 | | 266.2 | | | 225.7 | | | 16 | % | | 17 | % |
东南 | | 4,734 | | 4,871 | | 1,404.2 | | | 1,340.0 | | | 17 | % | | 22 | % |
中南部 | | 4,483 | | 4,336 | | 1,220.0 | | | 1,114.8 | | | 17 | % | | 21 | % |
西南 | | 556 | | 660 | | 170.3 | | | 187.8 | | | 15 | % | | 20 | % |
西 | | 768 | | 1,251 | | 365.8 | | | 552.3 | | | 10 | % | | 15 | % |
| | 13,037 | | 13,745 | | $ | 3,975.8 | | | $ | 3,971.9 | | | 17 | % | | 20 | % |
________
(1)净销售订单表示与客户签订的新销售合同的数量和美元价值(销售订单总额),扣除已取消的销售订单。
(2)取消率表示已取消的销售订单数量除以销售订单总额。
净销售订单
与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月的净销售订单数量下降了17%,而截至2021年6月30日的三个月的净销售订单价值增长了2%,达到64亿美元(17952套住房),而去年同期的净销售订单价值为63亿美元(21519套住房),原因是我们的平均售价上升。截至2021年6月30日的三个月,净销售订单的平均售价为359,200美元,同比上涨22%。
在2021财年第三季度,住房需求依然强劲。然而,供应链的多重中断,加上经济状况的改善和对新房的强劲需求,导致了某些建材的短缺和劳动力市场的紧张,导致我们的建设周期延长。因此,在本季度,我们放慢了房屋销售步伐,以更紧密地与我们的生产水平保持一致,当我们对购房者的房屋截止日期有了更多确定时,我们将在建设周期的晚些时候出售房屋。根据我们目前房屋在库存、生产计划和产能方面的完成阶段,我们预计第四财季将继续限制销售订单的速度。
截至2021年6月30日的9个月,净销售订单数量同比增长20%,截至2021年6月30日的9个月,净销售订单价值同比增长33%,至217亿美元(65,429套住房),而去年同期为163亿美元(54,732套住房)。截至2021年6月30日的9个月中,净销售订单的平均售价为331,900美元,同比上涨11%。
今年前9个月,对我们地区销售额增长贡献最大的市场如下:东部的卡罗莱纳市场;中西部的丹佛市场;东南部的佛罗里达市场(特别是坦帕);中南部的圣安东尼奥、达拉斯和路易斯安那州市场;以及西南部的凤凰城市场。与上一年相比,我们西部地区在这两个时期的销售量都有所下降,这主要是由于我们的西雅图和波特兰市场。
截至2021年6月30日的三个月和九个月,我们的销售订单取消率(已取消的销售订单除以该期间的总销售订单)为17%,而去年同期分别为22%和20%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 销售订单积压 |
| | 截至6月30日, |
| | 积压的房屋 | | 价值(以百万为单位) | | 平均售价 |
| | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 |
东 | | 3,324 | | 3,028 | | 10 | % | | $ | 1,141.2 | | | $ | 929.3 | | | 23 | % | | $ | 343,300 | | | $ | 306,900 | | | 12 | % |
中西部 | | 2,075 | | 1,834 | | 13 | % | | 832.3 | | | 646.6 | | | 29 | % | | 401,100 | | | 352,600 | | | 14 | % |
东南 | | 9,831 | | 6,675 | | 47 | % | | 3,275.3 | | | 1,873.7 | | | 75 | % | | 333,200 | | | 280,700 | | | 19 | % |
中南部 | | 11,601 | | 7,380 | | 57 | % | | 3,467.0 | | | 1,920.0 | | | 81 | % | | 298,900 | | | 260,200 | | | 15 | % |
西南 | | 2,529 | | 1,348 | | 88 | % | | 872.7 | | | 384.8 | | | 127 | % | | 345,100 | | | 285,500 | | | 21 | % |
西 | | 2,849 | | 2,940 | | (3) | % | | 1,433.7 | | | 1,259.4 | | | 14 | % | | 503,200 | | | 428,400 | | | 17 | % |
| | 32,209 | | 23,205 | | 39 | % | | $ | 11,022.2 | | | $ | 7,013.8 | | | 57 | % | | $ | 342,200 | | | $ | 302,300 | | | 13 | % |
销售订单积压
销售订单积压代表合同下的房屋,但在期末尚未成交。我们积压的销售订单中的许多合同都受到意外情况的影响,包括抵押贷款审批和买家出售现有房屋,这可能会导致取消。积压的部分合同不会因取消而导致关闭。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房屋关闭和房屋销售收入 |
| | 截至6月30日的三个月, |
| | 房屋关闭 | | 价值(以百万为单位) | | 平均售价 |
| | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 |
东 | | 3,077 | | 2,500 | | 23 | % | | $ | 1,032.6 | | | $ | 735.2 | | | 40 | % | | $ | 335,600 | | | $ | 294,100 | | | 14 | % |
中西部 | | 1,371 | | 1,053 | | 30 | % | | 514.2 | | | 372.7 | | | 38 | % | | 375,100 | | | 353,900 | | | 6 | % |
东南 | | 7,456 | | 5,921 | | 26 | % | | 2,276.4 | | | 1,627.8 | | | 40 | % | | 305,300 | | | 274,900 | | | 11 | % |
中南部 | | 6,222 | | 5,397 | | 15 | % | | 1,705.1 | | | 1,375.6 | | | 24 | % | | 274,000 | | | 254,900 | | | 7 | % |
西南 | | 946 | | 750 | | 26 | % | | 291.0 | | | 213.8 | | | 36 | % | | 307,600 | | | 285,100 | | | 8 | % |
西 | | 2,516 | | 2,021 | | 24 | % | | 1,220.8 | | | 882.5 | | | 38 | % | | 485,200 | | | 436,700 | | | 11 | % |
| | 21,588 | | 17,642 | | 22 | % | | $ | 7,040.1 | | | $ | 5,207.6 | | | 35 | % | | $ | 326,100 | | | $ | 295,200 | | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的9个月, |
| | 房屋关闭 | | 价值(以百万为单位) | | 平均售价 |
| | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 | | 2021 | | 2020 | | % 变化 |
东 | | 8,338 | | 6,281 | | 33 | % | | $ | 2,698.4 | | | $ | 1,835.1 | | | 47 | % | | $ | 323,600 | | | $ | 292,200 | | | 11 | % |
中西部 | | 3,755 | | 2,743 | | 37 | % | | 1,394.1 | | | 963.6 | | | 45 | % | | 371,300 | | | 351,300 | | | 6 | % |
东南 | | 20,748 | | 14,983 | | 38 | % | | 6,095.9 | | | 4,092.5 | | | 49 | % | | 293,800 | | | 273,100 | | | 8 | % |
中南部 | | 17,598 | | 13,344 | | 32 | % | | 4,681.4 | | | 3,390.8 | | | 38 | % | | 266,000 | | | 254,100 | | | 5 | % |
西南 | | 2,526 | | 2,093 | | 21 | % | | 766.3 | | | 609.5 | | | 26 | % | | 303,400 | | | 291,200 | | | 4 | % |
西 | | 7,063 | | 5,696 | | 24 | % | | 3,273.1 | | | 2,542.7 | | | 29 | % | | 463,400 | | | 446,400 | | | 4 | % |
| | 60,028 | | 45,140 | | 33 | % | | $ | 18,909.2 | | | $ | 13,434.2 | | | 41 | % | | $ | 315,000 | | | $ | 297,600 | | | 6 | % |
房屋销售收入
截至2021年6月30日的三个月,房屋销售收入增长了35%,达到70亿美元(21,588套房屋关闭),而去年同期为52亿美元(17,642套房屋关闭)。截至2021年6月30日的9个月,房屋销售收入增长了41%,达到189亿美元(600,028套房屋关闭),而去年同期为134亿美元(45,140套房屋关闭)。由于成交房屋数量的增加和平均售价的上涨,我们所有地区的房屋销售收入都有所增加。房屋销售收入和成交房屋数量不包括单户和多户租赁社区的销售。
与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月,关闭的房屋数量增加了22%。对我们地区成交量增长贡献最大的市场如下:东部的卡罗莱纳市场(特别是桃金娘海滩);中西部的印第安纳波利斯和丹佛市场;东南部的佛罗里达市场(特别是坦帕);中南部的休斯顿、路易斯安那州和奥斯汀市场;西南部的凤凰城市场;以及西部的盐湖城、里诺和萨克拉门托市场。
与去年同期相比,截至2021年6月30日的9个月,关闭的房屋数量增加了33%。对我们地区成交量增长贡献最大的市场如下:东部的卡罗莱纳市场(特别是桃金娘海滩);中西部的丹佛和印第安纳波利斯市场;东南部的佛罗里达市场(特别是坦帕);中南部的休斯顿、达拉斯和圣安东尼奥市场;西南部的凤凰城市场;以及西部的拉斯维加斯、南加州和萨克拉门托市场。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住宅建设营业利润率分析 |
| | 相关收入的百分比 |
| | 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
毛利-房屋销售 | | 25.9 | % | | 21.6 | % | | 24.9 | % | | 21.3 | % |
毛利-土地/地段销售及其他 | | 52.3 | % | | 29.7 | % | | 39.3 | % | | 29.8 | % |
库存和土地选择权费用 | | (0.1) | % | | (0.1) | % | | (0.1) | % | | (0.1) | % |
毛利-总住宅建筑 | | 25.9 | % | | 21.5 | % | | 24.9 | % | | 21.2 | % |
销售、一般和行政费用 | | 7.1 | % | | 7.9 | % | | 7.5 | % | | 8.4 | % |
出售资产的收益 | | — | % | | — | % | | (0.1) | % | | — | % |
其他(收入)费用 | | (0.1) | % | | — | % | | (0.1) | % | | (0.1) | % |
住宅建设税前收入 | | 18.9 | % | | 13.6 | % | | 17.5 | % | | 12.9 | % |
房屋销售毛利
在截至2021年6月30日的三个月里,房屋销售毛利润从去年同期的11亿美元增加到18亿美元,占房屋销售收入的比例增加了430个基点,达到25.9%。这一百分比的增长是由于我们成交房屋的平均售价提高了390个基点,超过了这些房屋的平均成本,由于资本化利息摊销减少了20个基点,由于保修和建筑缺陷成本降低了20个基点。
在截至2021年6月30日的9个月里,房屋销售毛利润从去年同期的29亿美元增加到47亿美元,占房屋销售收入的比例增加了360个基点,达到24.9%。这一百分比的增长是由于我们成交房屋的平均售价比那些房屋的平均成本上涨了330个基点,由于保修和建筑缺陷成本的下降而提高了20个基点,由于资本化利息的摊销减少了10个基点。
我们仍然专注于管理我们每个社区的定价、激励和销售速度,以优化我们的库存投资回报,并根据当地市场条件和新的住房需求进行调整。这些行动可能会导致我们的毛利率在未来一段时间内波动。如果新住宅需求从当前水平下降,我们预计毛利率也会下降。
土地/地块销售和其他收入
截至2021年6月30日的三个月和九个月,我们房屋建筑业务的土地/地块销售和其他收入分别为3020万美元和6740万美元,2020财年同期分别为1450万美元和4970万美元。在本季度,我们开始在土地/地块销售和住宅建设部门的其他收入中记录独户租赁社区的批量销售。截至2021年6月30日的三个月和九个月的收入包括我们在本季度以2310万美元的价格出售了一个单户租赁社区,这产生了1140万美元的毛利润。
我们不断评估我们的土地和地块供应,卖地收入和盈利能力的波动取决于我们如何管理不同市场的库存水平。我们通常购买土地和地块,目的是在上面建造和出售房屋。然而,我们购买的一些土地包括我们可能出售给商业开发商的商业分区地块。我们也可能出售住宅地块或地块,以管理我们的供应或出于其他战略原因。截至2021年6月30日,我们的房屋建筑业务拥有2350万美元的待售土地,我们预计将在未来12个月内出售。
库存和土地选择权费用
在每个季度末,我们都会审查我们所有社区和土地库存的表现和前景,以确定潜在的减损指标,并在必要时进行详细的减值评估和分析。截至2021年6月30日,我们确定没有社区受损,在截至2021年6月30日的三个月内没有记录减值费用。在截至2021年6月30日的9个月中,减值费用总计560万美元。上一年季度没有记录减值费用,截至2020年6月30日的9个月记录了170万美元的减值费用。
当我们管理我们整个运营市场的库存投资以优化回报和现金流时,我们可能会修改我们的定价和激励措施、建设和开发计划或个别活跃社区和持有开发土地的土地销售策略,这可能会导致对受影响社区进行潜在减值评估。如果房地产市场或经济状况长期受到不利影响,我们可能需要评估更多社区的潜在损害。这些评估可能会导致额外的减损费用,这可能会很严重。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月内,与我们已经终止或预计终止的土地购买合同相关的保证金和收购前成本冲销分别为490万美元和1040万美元,而2020财年同期分别为490万美元和1560万美元。
销售、一般和行政(SG&A)费用
截至2021年6月30日的三个月和九个月,房屋建筑活动的SG&A支出分别增长21%和25%,至5.02亿美元和14亿美元,而去年同期分别为4.151亿美元和11亿美元。截至2021年6月30日的三个月和九个月,SG&A费用占房屋建筑收入的百分比分别为7.1%和7.5%,而去年同期分别为7.9%和8.4%。
截至2021年6月30日的三个月和九个月,员工薪酬和相关成本分别占SG&A成本的82%和81%,而去年同期分别为77%和75%。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,这些成本分别增长了29%,达到4.116亿美元和36%,达到11亿美元,而去年同期分别为3.203亿美元和8.48亿美元。截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日,我们的住房建设业务分别雇用了8,203人和7,077人。
我们试图控制SG&A成本,同时确保我们的基础设施能够充分支持我们的运营;但是,我们不能保证我们能够维持或改善当前SG&A费用占收入的百分比。
产生的利息
我们将在积极开发和建设期间产生的库存利息成本资本化(积极库存)。当相关存货交付给买方时,资本化利息计入销售成本。截至2021年6月30日的三个月和九个月,我们房屋建筑业务产生的利息分别为2270万美元和6970万美元,而去年同期分别为2230万美元和6950万美元。截至2021年6月30日的三个月和九个月,销售成本的利息为销售总成本的0.7%(不包括库存和土地期权费用),而去年同期为0.8%。
出售资产的收益
2020年12月,我们以3180万美元的价格出售了一个单户租赁社区,在截至2021年6月30日的9个月里,我们的住宅建筑部门的销售收入为1310万美元,其他业务的销售收入为90万美元。
其他收入
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,包括在我们的房屋建设业务中的扣除其他费用的其他收入分别为710万美元和1040万美元,而去年同期分别为20万美元和970万美元。其他收入包括利息收入和各种其他类型的辅助收入、收益、费用和亏损,这些收入与房屋、土地和地块的销售没有直接关系。从本季度开始,我们独户租赁社区的290万美元租金收入也包括在我们房屋建设部门的其他收入中。产生这种辅助收入的活动并不重要,无论是单独的还是总体的。
业务收购
2020年10月,我们以大约2300万美元的现金收购了德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的Braselton Homes的住房建设业务。收购的资产包括大约90套库存房屋,95件拍品,以及通过购买合同控制的大约840件额外的拍品。我们还获得了大约125套积压的销售订单。
按报告地区划分的住宅建设结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, |
| | 2021 | | 2020 |
| | 住宅建设 收入 | | 住宅建设 税前 收入(1) | | 的百分比 收入 | | 住宅建设 收入 | | 住宅建设 税前 收入(1) | | 的百分比 收入 |
| | (单位:百万) |
东 | | $ | 1,032.7 | | | $ | 190.3 | | | 18.4 | % | | $ | 736.3 | | | $ | 106.9 | | | 14.5 | % |
中西部 | | 514.6 | | | 67.2 | | | 13.1 | % | | 373.3 | | | 34.1 | | | 9.1 | % |
东南 | | 2,300.1 | | | 465.3 | | | 20.2 | % | | 1,629.1 | | | 233.5 | | | 14.3 | % |
中南部 | | 1,709.8 | | | 323.1 | | | 18.9 | % | | 1,376.4 | | | 201.8 | | | 14.7 | % |
西南 | | 291.0 | | | 46.7 | | | 16.0 | % | | 216.1 | | | 29.7 | | | 13.7 | % |
西 | | 1,222.1 | | | 244.3 | | | 20.0 | % | | 890.9 | | | 103.8 | | | 11.7 | % |
| | $ | 7,070.3 | | | $ | 1,336.9 | | | 18.9 | % | | $ | 5,222.1 | | | $ | 709.8 | | | 13.6 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 |
| | 住宅建设 收入 | | 住宅建设 税前 收入(1) | | 的百分比 收入 | | 住宅建设 收入 | | 住宅建设 税前 收入(1) | | 的百分比 收入 |
| | (单位:百万) |
东 | | $ | 2,703.4 | | | $ | 468.8 | | | 17.3 | % | | $ | 1,836.5 | | | $ | 240.1 | | | 13.1 | % |
中西部 | | 1,396.1 | | | 177.3 | | | 12.7 | % | | 964.6 | | | 76.4 | | | 7.9 | % |
东南 | | 6,133.4 | | | 1,147.8 | | | 18.7 | % | | 4,096.4 | | | 567.4 | | | 13.9 | % |
中南部 | | 4,688.8 | | | 854.6 | | | 18.2 | % | | 3,401.5 | | | 490.7 | | | 14.4 | % |
西南 | | 766.7 | | | 124.8 | | | 16.3 | % | | 626.8 | | | 95.0 | | | 15.2 | % |
西 | | 3,288.2 | | | 550.9 | | | 16.8 | % | | 2,558.1 | | | 267.3 | | | 10.4 | % |
| | $ | 18,976.6 | | | $ | 3,324.2 | | | 17.5 | % | | $ | 13,483.9 | | | $ | 1,736.9 | | | 12.9 | % |
______________
(1)维持在公司层面的费用主要包括利息和财产税(资本化和摊销到销售成本或直接支出),以及与运营公司办事处相关的费用。资本化利息和财产税的摊销是根据部门的销售成本分配给每个部门的,而与公司办公室相关的费用则是根据部门的库存余额分配给每个部门的。
东部地区-与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋建筑收入分别增长了40%和47%,这主要是由于我们的美特尔海滩、特拉华州、罗利和华盛顿特区郊区市场关闭的房屋数量增加。截至2021年6月30日的三个月和九个月,该地区分别产生了1.903亿美元和4.688亿美元的税前收入,而去年同期分别为1.069亿美元和2.401亿美元。*截至2021年6月30日的三个月和九个月,房屋销售毛利占房屋销售收入的百分比(房屋销售毛利百分比)分别比去年同期增加了340和350个基点,主要原因是成交房屋的平均售价涨幅超过了在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,SG&A费用占房屋建筑收入的百分比分别比去年同期下降了60和100个基点,这主要是由于房屋建筑收入的增加。
中西部地区-与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋建筑收入分别增长了38%和45%,这主要是由于我们的丹佛、印第安纳波利斯和芝加哥市场关闭的房屋数量增加。截至2021年6月30日的三个月和九个月,该地区的税前收入分别为6720万美元和1.773亿美元,而去年同期分别为3410万美元和7640万美元。与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋销售毛利百分比分别增长了310和340个基点,这主要是由于成交房屋的平均售价涨幅超过了这些房屋的平均成本。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,SG&A费用占房屋建筑收入的百分比分别比去年同期下降了10和120个基点,这主要是由于房屋建筑收入的增加。
东南地区-与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋建筑收入分别增长了41%和50%,这主要是由于我们所有市场的房屋成交数量增加。*截至2021年6月30日的三个月和九个月,该地区分别产生了4.653亿美元和11亿美元的税前收入,而去年同期分别为2.335亿美元和5.674亿美元。房屋销售毛利百分比在三个月和九个月分别增长了460和380个基点主要原因是成交房屋的平均售价上升,而这些房屋的平均价格略有下降。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,SG&A费用占房屋建筑收入的百分比分别比去年同期下降了90和100个基点,这主要是由于房屋建筑收入的增加。
中南部地区-与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋建筑收入分别增长了24%和38%,这主要是由于休斯顿、达拉斯、圣安东尼奥和奥斯汀市场的房屋成交数量增加。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,该地区分别产生了3.231亿美元和8.546亿美元的税前收入,而去年同期分别为2.018亿美元和4.907亿美元。-房屋销售毛利百分比与去年同期相比,主要是因为成交房屋的平均售价比这些房屋的平均价格上涨了更多。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,SG&A费用占房屋建筑收入的百分比分别比去年同期下降了60和70个基点,这主要是由于房屋建筑收入的增加。
西南地区-与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋建筑收入分别增长了35%和22%,这主要是由于我们凤凰城市场关闭的房屋数量增加。截至2021年6月30日的三个月和九个月,该地区的税前收入分别为4670万美元和1.248亿美元,而去年同期分别为2970万美元和9500万美元。与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋销售毛利百分比分别增长了190和180个基点,这主要是由于成交房屋的平均售价涨幅超过了这些房屋的平均成本。与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月,SG&A费用占住房建筑收入的百分比分别下降了40个基点和增加了50个基点。这九个月的增长是因为员工薪酬和支持库存增长的相关成本增加。
西部地区-与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋建筑收入分别增长了37%和29%,这主要是由于我们的南加州、拉斯维加斯、萨克拉门托和里诺市场关闭的房屋数量增加。截至2021年6月30日的三个月和九个月,该地区分别产生了2.443亿美元和5.509亿美元的税前收入,而去年同期分别为1.038亿美元和2.673亿美元。与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月的房屋销售毛利润百分比分别增加了650和500个基点,主要原因是成交房屋的平均售价比这三个月内成交房屋的平均价格上涨了超过这些房屋的平均成本,以及成交房屋的平均成本在下降的同时在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,SG&A费用占房屋建筑收入的百分比分别比去年同期下降了170和130个基点,这主要是由于房屋建筑收入的增加。
房屋建筑库存、土地和地段位置以及库存房屋
我们通常会签订合约,以预定的价格购买土地或已发展的住宅地段,所订的时间表与计划中的发展项目或预期的新住宅需求相称。在购买时,未开发的土地通常被授予开始开发或建设工作的权利,我们计划和协调将我们的土地开发成住宅地块,用于我们的住宅建设业务。我们根据每个市场的需求管理自有土地、地块和在建房屋的库存,包括启动未售出房屋的建设,以满足新的住房需求,并积极控制库存中未售出、已完工房屋的数量。
我们房屋建筑部门在2021年6月30日和2020年9月30日的库存摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日 |
| 在建工程和 完工的房屋 | | 住宅用地/地段 已开发的和未开发的 发展 | | 持有的土地 为了发展 | | 持有的土地 待售 | | 租赁物业(1) | | 总库存 |
| (单位:百万) |
东 | $ | 955.8 | | | $ | 611.1 | | | $ | 5.6 | | | $ | 1.4 | | | $ | 31.7 | | | $ | 1,605.6 | |
中西部 | 697.8 | | | 506.1 | | | — | | | 1.8 | | | 20.2 | | | 1,225.9 | |
东南 | 2,200.7 | | | 1,135.7 | | | 17.3 | | | 0.6 | | | 156.3 | | | 3,510.6 | |
中南部 | 2,151.7 | | | 1,639.1 | | | 0.3 | | | — | | | 33.5 | | | 3,824.6 | |
西南 | 417.0 | | | 512.1 | | | 1.1 | | | — | | | 25.5 | | | 955.7 | |
西 | 1,291.7 | | | 1,183.9 | | | 5.7 | | | 19.4 | | | 35.9 | | | 2,536.6 | |
公司和未分配(2) | 123.1 | | | 87.4 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | — | | | 211.2 | |
| $ | 7,837.8 | | | $ | 5,675.4 | | | $ | 30.4 | | | $ | 23.5 | | | $ | 303.1 | | | $ | 13,870.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| 在建工程和 完工的房屋 | | 住宅用地/地段 已开发的和未开发的 发展 | | 持有的土地 为了发展 | | 持有的土地 待售 | | 总库存 |
| (单位:百万) |
东 | $ | 785.3 | | | $ | 531.2 | | | $ | 5.5 | | | $ | 6.3 | | | $ | 1,328.3 | |
中西部 | 497.0 | | | 459.0 | | | 1.8 | | | 0.7 | | | 958.5 | |
东南 | 1,655.5 | | | 1,231.5 | | | 32.3 | | | 0.6 | | | 2,919.9 | |
中南部 | 1,596.3 | | | 1,282.3 | | | 0.3 | | | 1.0 | | | 2,879.9 | |
西南 | 244.2 | | | 449.7 | | | 1.6 | | | 0.3 | | | 695.8 | |
西 | 1,137.3 | | | 847.1 | | | 5.7 | | | 19.0 | | | 2,009.1 | |
公司和未分配(2) | 121.9 | | | 100.6 | | | 0.6 | | | 0.4 | | | 223.5 | |
| $ | 6,037.5 | | | $ | 4,901.4 | | | $ | 47.8 | | | $ | 28.3 | | | $ | 11,015.0 | |
__________
(1)这些库存金额与我们的房屋建设部门报告的单户租赁社区有关。截至2021年6月30日,多户租赁物业库存总计4.363亿美元,包括在我们的其他细分市场中。
(2)公司存货和未分配存货主要由资本化利息和财产税组成。
我们房屋建筑部门在2021年6月30日和2020年9月30日的土地和地块位置以及库存房屋摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日 |
| 土地/地段 拥有(1) | | 受管制地段 穿过 土地和地段 购买 合约数:(2)(3) | | 总计 土地/地段 拥有并拥有 受控 | | 住家 在……里面 库存(4) |
东 | 12,800 | | 78,100 | | 90,900 | | 5,600 |
中西部 | 8,400 | | 29,600 | | 38,000 | | 3,700 |
东南 | 25,600 | | 139,700 | | 165,300 | | 14,600 |
中南部 | 47,200 | | 93,300 | | 140,500 | | 15,500 |
西南 | 7,000 | | 16,100 | | 23,100 | | 3,000 |
西 | 22,900 | | 36,400 | | 59,300 | | 4,900 |
| 123,900 | | 393,200 | | 517,100 | | 47,300 |
| 24 | % | | 76 | % | | 100 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| 土地/地段 拥有(1) | | 受管制地段 穿过 土地和地段 购买 合约数:(2)(3) | | 总计 土地/地段 拥有并拥有 受控 | | 住家 在……里面 库存(4) |
东 | 11,300 | | 50,500 | | 61,800 | | 4,900 |
中西部 | 8,000 | | 17,800 | | 25,800 | | 2,600 |
东南 | 28,700 | | 95,700 | | 124,400 | | 11,500 |
中南部 | 40,100 | | 65,200 | | 105,300 | | 12,600 |
西南 | 7,200 | | 7,600 | | 14,800 | | 1,800 |
西 | 17,300 | | 27,500 | | 44,800 | | 4,600 |
| 112,600 | | 264,300 | | 376,900 | | 38,000 |
| 30 | % | | 70 | % | | 100 | % | | |
___________________
(1)拥有的土地/地块包括大约31,100个和33,800个拥有的地块,这些地块分别在2021年6月30日和2020年9月30日全面开发并准备好用于住宅建设。拥有的土地/地段还包括在2021年6月30日和2020年9月30日分别持有的1400个和1600个地段的发展用地。截至2021年6月30日和2020年9月30日,拥有的土地/地块分别不包括与我们的单户租赁业务相关的3,400个和100个地块。
(2)截至2021年6月30日和2020年9月30日,通过土地和地块购买合同控制的地块的剩余总购买价分别为150亿美元和99亿美元,分别由9.998亿美元和6.534亿美元的保证金担保。截至2021年6月30日和2020年9月30日,通过土地和地块购买合同控制的地块的剩余总购买价分别包括与Forestar签订的地块购买合同相关的16亿美元和10亿美元,分别由1.527亿美元和9820万美元的保证金担保。
(3)截至2021年6月30日控制的地块包括Forestar拥有或控制的大约39,400个地块,其中21,500个是我们的住宅建筑部门根据合同购买的,17,900个是我们的住宅建筑部门有权优先购买的。其中大约20,500手在我们东南部地区,5,100手在我们中南部地区,4,900手在我们西部地区,4,000手在我们东部地区,2,500手在我们的西南部地区,2,400批在我们的中西部地区。截至2020年9月30日控制的地块包括Forestar拥有或控制的大约30,400个地块,其中14,000个是我们的住宅建筑部门根据合同购买的,16,400个是我们的住宅建筑部门有权优先购买的。
(4)截至2021年6月30日和2020年9月30日,我们库存中约有15,400套和14,900套房屋未售出。截至2021年6月30日,我们大约500套未售出的房屋已经完工,其中大约100套已经完工超过6个月。截至2020年9月30日,我们大约1900套未售出的房屋已经完工,其中大约300套已经完工超过6个月。库存中的房屋分别不包括2021年6月30日和2020年9月30日与我们的单户租赁业务相关的1300套和600套房屋,还不包括这两个日期的约1800套模型房。
运营结果-Forestar
在2018财年,我们收购了Forestar 75%的流通股,截至2021年6月30日,我们拥有其64%的流通股。Forestar是一家上市住宅地块开发公司,截至2021年6月30日,该公司在22个州的55个市场开展业务。Forestar的部门业绩是在其历史成本的基础上公布的,这与管理层评估部门业绩的方式是一致的。(有关Forestar部门的其他信息,请参阅注释B。)
截至2021年6月30日和2020年6月30日的3个月和9个月,Forestar部门的运营结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) |
住宅地块销售 | $ | 307.4 | | | $ | 164.4 | | | $ | 894.5 | | | $ | 537.9 | |
区域销售和其他 | 5.5 | | | 13.5 | | | 12.6 | | | 46.4 | |
总收入 | $ | 312.9 | | | $ | 177.9 | | | $ | 907.1 | | | $ | 584.3 | |
销售成本 | 257.1 | | | 157.1 | | | 753.8 | | | 510.3 | |
销售、一般和行政费用 | 16.9 | | | 11.2 | | | 48.7 | | | 32.8 | |
出售资产的收益 | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
债务清偿损失 | 18.1 | | | — | | | 18.1 | | | — | |
其他(收入)费用 | (0.3) | | | (0.7) | | | (1.4) | | | (4.8) | |
所得税前收入 | $ | 21.1 | | | $ | 10.3 | | | $ | 87.9 | | | $ | 46.1 | |
住宅用地和地块销售主要包括向当地、地区和国家住宅建筑商出售独户地块。在截至2021年和2020年6月30日的三个月和九个月内,Forestar的土地和地块销售,包括出售给D.R.Horton的部分和这些销售产生的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
已售出的独户住宅地段总数 | 3,858 | | | 2,023 | | | 11,013 | | | 6,396 | |
卖给D.R.霍顿的独户住宅地块 | 3,719 | | | 1,991 | | | 10,466 | | | 6,287 | |
销售给D.R.霍顿的住宅地块销售收入 | $ | 300.2 | | | $ | 162.1 | | | $ | 859.8 | | | $ | 528.0 | |
卖给D.R.霍顿的大片土地 | 7 | | | 30 | | | 21 | | | 66 | |
将销售收入归入D.R.霍顿 | $ | 3.0 | | | $ | 13.4 | | | $ | 6.0 | | | $ | 20.6 | |
截至2021年6月30日的3个月和9个月的SG&A费用分别包括100万美元和290万美元的费用,这与Forestar和D.R.Horton之间的共享服务协议有关,根据该协议,D.R.Horton向Forestar提供某些行政、合规、运营和采购服务。2020财年同期,共享服务费用分别为120万美元和380万美元。
截至2021年6月30日的3个月和9个月,债务清偿亏损1810万美元,原因是Forestar赎回了2021年5月到期的3.5亿美元本金8.0%的优先票据。
截至2021年6月30日,Forestar通过土地和地块购买合同直接拥有或控制的住宅地块约为96,600个,其中约4,400个已全面开发。其中大约39,400批货物根据合同出售给D.R.霍顿公司,或者根据与D.R.霍顿公司的主供应协议享有第一报价的权利。根据合同,这些地块中约有900个将出售给其他建筑商。
经营业绩--金融服务
下表和相关讨论列出了我们的金融服务业务(包括DHI Mortgage和我们的子公司所有权公司)截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的主要运营和财务数据。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | %的更改 | | 2021 | | 2020 | | %的更改 |
DHI Mortgage为D.R.Horton购房者发起或撮合的第一留置权贷款数量 | | 14,313 | | | 12,487 | | | 15 | % | | 40,262 | | | 30,628 | | | 31 | % |
D.R.霍顿关闭的房屋数量 | | 21,588 | | | 17,642 | | | 22 | % | | 60,028 | | | 45,140 | | | 33 | % |
由DHI Mortgage提供资金的D.R.Horton住房所占比例 | | 66 | % | | 71 | % | | | | 67 | % | | 68 | % | | |
DHI Mortgage为D.R.Horton购房者发放或撮合的贷款总额 | | 14,337 | | | 12,511 | | | 15 | % | | 40,315 | | | 30,745 | | | 31 | % |
DHI Mortgage发起或撮合的贷款总数 | | 14,668 | | | 12,920 | | | 14 | % | | 41,294 | | | 31,672 | | | 30 | % |
专属业务百分比 | | 98 | % | | 97 | % | | | | 98 | % | | 97 | % | | |
DHI Mortgage出售给第三方的贷款 | | 15,261 | | | 12,661 | | | 21 | % | | 41,090 | | | 30,180 | | | 36 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | %的更改 | | 2021 | | 2020 | | %的更改 |
| | (单位:百万) |
贷款发放和其他费用 | | $ | 12.9 | | | $ | 11.0 | | | 17 | % | | $ | 35.8 | | | $ | 26.0 | | | 38 | % |
出售按揭贷款及按揭偿还权所得收益 | | 135.4 | | | 116.7 | | | 16 | % | | 453.0 | | | 263.7 | | | 72 | % |
服务收入 | | 0.8 | | | — | | | — | % | | 3.1 | | | — | | | — | % |
抵押贷款业务总收入 | | 149.1 | | | 127.7 | | | 17 | % | | 491.9 | | | 289.7 | | | 70 | % |
业权保单保费 | | 39.6 | | | 28.9 | | | 37 | % | | 109.2 | | | 74.3 | | | 47 | % |
总收入 | | 188.7 | | | 156.6 | | | 20 | % | | 601.1 | | | 364.0 | | | 65 | % |
一般和行政费用 | | 127.0 | | | 93.9 | | | 35 | % | | 360.4 | | | 257.7 | | | 40 | % |
其他(收入)费用 | | (8.6) | | | (6.1) | | | 41 | % | | (21.4) | | | (17.7) | | | 21 | % |
金融服务业税前收入 | | $ | 70.3 | | | $ | 68.8 | | | 2 | % | | $ | 262.1 | | | $ | 124.0 | | | 111 | % |
金融服务业营业利润率分析 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的百分比。 金融服务收入 |
| | 截至三个月 六月三十日, | | 截至9个月 六月三十日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
一般和行政费用 | | 67.3 | % | | 60.0 | % | | 60.0 | % | | 70.8 | % |
其他(收入)费用 | | (4.6) | % | | (3.9) | % | | (3.6) | % | | (4.9) | % |
金融服务业税前收入 | | 37.3 | % | | 43.9 | % | | 43.6 | % | | 34.1 | % |
按揭贷款活动
我们抵押贷款业务产生的贷款额与我们房屋建设业务关闭的房屋数量直接相关。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,由于我们的住房建设业务关闭的房屋数量增加了22%和33%,DHI Mortgage为我们的购房者发放或撮合的第一留置权贷款数量分别比去年同期增长了15%和31%。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,我们的住房建设业务关闭的房屋占DHI抵押贷款发放量的98%,而去年同期为97%。这些百分比反映了DHI Mortgage对我们房屋建设业务提供的专属业务的一贯关注。
与去年同期相比,截至2021年6月30日的三个月和九个月,售出的贷款数量分别增长了21%和36%。几乎所有在2021年6月30日持有待售的抵押贷款都有资格出售给联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae)、联邦住房贷款抵押贷款公司(Freddie Mac)或政府全国抵押贷款协会(Ginnie Mae)。在截至2021年6月30日的9个月中,我们大约55%的抵押贷款被直接出售给房利美或出售给Ginnie Mae支持的证券,37%被出售给另外两个主要金融实体。市场状况的变化可能导致我们的抵押贷款销售在未来一段时间内更集中于更少的金融实体,而直接销售给Fannie Mae或Ginnie Mae,我们可能需要对我们的抵押贷款业务进行其他调整。
金融服务收入和支出
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,我们抵押贷款业务的收入分别增长了17%,达到1.491亿美元和70%,达到4.919亿美元,而去年同期分别为1.277亿美元和2.897亿美元,这主要是由于贷款发放量增长了14%和30%。在这九个月期间,在二手市场出售贷款所得的净收益增加,亦是导致贷款增加的原因。由于市场上的竞争定价压力,第三季度销售抵押贷款的净收益有所下降。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,我们所有权运营的收入分别增长了37%,达到3960万美元和47%,达到1.092亿美元,而去年同期分别为2890万美元和7430万美元,这主要是由于托管成交量增加了26%和38%。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,与我们金融服务业务相关的一般和行政(G&A)费用分别增长了35%和40%,达到1.27亿美元和3.604亿美元,而去年同期分别为9390万美元和2.577亿美元。增加的主要原因是与员工相关的成本增加,以支持更多的交易量。截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日,我们的金融服务业务分别拥有2755名和1,979名员工。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,G&A费用占金融服务收入的百分比分别为67.3%和60.0%,而去年同期分别为60.0%和70.8%。金融服务G&A费用占收入的百分比可能会出现波动,因为收入的某些组成部分与贷款额的波动不同,而且一些费用与抵押贷款额或收入的变化没有直接关系。
包括在我们的金融服务业务中的扣除其他费用的其他收入主要包括我们抵押贷款子公司的利息收入。
由于抵押贷款发放量和托管结算量的增加以及我们G&A费用的更好杠杆带来的收入增长,在截至2021年6月30日的9个月里,我们金融服务业务的税前收入从去年同期的1.24亿美元增长了111%,达到2.621亿美元。
经营业绩--其他业务
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,我们所有从事其他业务活动的子公司的税前收入分别为770万美元和1010万美元,而去年同期的税前亏损为60万美元,税前收入为5690万美元。根据多户出租物业销售的时间不同,我们其他业务产生的收入可能会有很大差异。本年度期间或上一年季度均未售出多户租赁物业。在去年的9个月里,有两个多户出租物业出售,总价值为1.285亿美元,销售收益总计5940万美元。
我们的多户租赁业务开发、建设、租赁、拥有和销售可产生租金收入的多户住宅物业。我们主要专注于在高增长的郊区市场建设花园式多户社区,通常可容纳200至400个住宅单元。在我们完成建设并达到稳定的租赁入住率水平后,房产通常会出售。截至2021年6月30日,我们有11个多户型租赁项目正在积极建设中,4个项目已基本完工并处于租赁阶段。这15个项目代表4540个多户单位,其中3230个单位正在积极建设,1310个单位已经完工。
运营结果-综合
所得税前收入
截至2021年6月30日的3个月和9个月的税前收入分别为14亿美元和36亿美元,而去年同期分别为7.824亿美元和19亿美元。这一增长主要是由于我们的房屋建筑业务产生的税前收入增加,这是由于房屋成交量增加和房屋销售毛利率增加带来的收入增加所致。
所得税
截至2021年6月30日的三个月和九个月,我们的所得税支出分别为2.991亿美元和7.841亿美元,而去年同期分别为1.495亿美元和3.776亿美元。截至2021年6月30日的三个月和九个月,我们的有效税率分别为21.1%和21.6%,而去年同期分别为19.1%和19.6%。所有时期的有效税率都包括州所得税费用和与股票薪酬相关的税收优惠,以及联邦节能住宅税收抵免。在截至2020年6月30日的三个月和九个月里,2020财年追溯恢复的联邦节能住宅税收抵免使我们的有效税率分别降低了3.1%和2.8%。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里,符合2020财年能效税收抵免条件的住房估计数的变化和能效税收抵免的追溯延期分别使我们的有效税率降低了1.9%和0.9%。
截至2021年6月30日,我们的递延税项资产(扣除递延税项负债)为1.544亿美元,而截至2020年9月30日,我们的递延税项资产为1.524亿美元。截至2021年6月30日和2020年9月30日,我们分别有730万美元和750万美元的估值津贴,与净营业亏损(NOL)结转的国家递延税项资产相关,这些资产在实现之前更有可能到期。我们将继续评估积极和消极的证据,以确定是否需要对我们剩余的国家NOL结转进行估值津贴。在未来一段时间内,任何撤销估值免税额的做法都会影响我们的实际税率。
递延税金的会计是基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期结果和实际结果之间的差异可能会对我们的综合经营结果或财务状况产生实质性影响。此外,现有联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的税收结果和我们递延税收资产的估值。
资本资源和流动性
从历史上看,我们的运营资金来自经营活动的现金流、银行信贷安排下的借款以及发行新的债务证券。我们目前的现金水平、借款能力和资产负债表杠杆水平为我们提供了运营灵活性,以适应经济和市场状况的变化。
目前,我们正在增加对房屋建筑库存以及单户和多户租赁物业的投资,以扩大我们的业务,提高我们的收入和盈利能力,并在出现机会性战略投资时考虑这些投资。我们还通过支付股息和回购普通股向股东返还资本。我们正在保持比前几年更高的住房建设现金余额,以支持我们业务中不断扩大的规模和活动水平,并提供灵活性,以适应不断变化的条件和机会。
截至2021年6月30日,我们的债务与总资本的比率(应付票据除以股东权益加上应付票据)为24.2%,而2020年9月30日为26.6%,2020年6月30日为28.0%。我们的住房建设债务与总资本(应付住房建设票据除以股东权益加上应付住房建设票据)的比率为16.0%,而2020年9月30日为17.5%,2020年6月30日为18.4%。从长远来看,我们打算将房屋建设债务占总资本的比例保持在35%以下,我们预计在2021财年第四季度和整个2022财年,这一比例将明显低于35%。我们认为,房屋建筑债务与总资本的比率有助于理解我们房屋建筑业务中使用的杠杆,并将我们的资本结构与其他房屋建筑商进行比较。我们不包括Forestar的债务和我们的金融服务业务,因为它们是单独资本化的,不由我们的母公司或我们的任何房屋建筑实体提供担保。
我们定期评估为业务增长提供资金、偿还债务、支付股息、回购普通股和维持足够现金水平以支持其他运营需求的预期资本需求,并定期评估筹集额外资本的机会。D.R.Horton于2018年8月向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份自动生效的通用货架登记声明,登记了可能不时发行的债务和股权证券,金额待定。Forestar还于2018年9月向SEC提交了一份有效的搁置登记声明,登记了5亿美元的股权证券。截至2021年6月30日,Forestar的货架注册声明中仍有3.61亿美元可用,其中6670万美元是为其在市场上的股权发行计划下的销售预留的。在市场条件允许的情况下,我们可能会通过资本市场发行新的债务或股权证券,或获得额外的银行融资,以满足我们预计的资本需求或提供额外的流动性。我们相信,我们现有的现金资源、循环信贷安排、抵押回购安排以及进入资本市场或获得额外银行融资的能力将提供足够的流动性,为我们的短期营运资金需求和债务义务提供资金。
资本资源-住宅建设
现金和现金等价物-截至2021年6月30日,我们房屋建筑部门的现金和现金等价物总计17亿美元。
银行信贷安排-2021年4月,我们的高级无担保住房建设循环信贷安排被修订,将其容量增加到21.9亿美元,具有未承诺的手风琴功能,根据某些条件和额外的银行承诺,该安排的规模可能会增加到30亿美元。该融资机制还规定签发升华为循环信贷承诺额100%的信用证。根据该贷款出具的信用证降低了可用借款能力。循环信贷安排下的借款利率可以基于最优惠利率或伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加上适用的保证金,如管理该安排的信贷协议中所定义的那样。该贷款的到期日延长至2026年4月20日。截至2021年6月30日,在循环信贷安排下没有未偿还的借款和1.593亿美元的信用证,可用产能为20.3亿美元。
我们3.75亿美元的364天高级无担保住房建设循环信贷安排在2021年5月27日到期时没有续签。
我们的房屋建筑循环信贷安排对我们的运营和活动施加了限制,包括要求维持最高允许杠杆率,以及如果我们的杠杆率超过一定水平,则要求借款基数限制。这些契约是按照管理贷款的信贷协议中的定义进行衡量的,并每季度向贷款人报告。如果不遵守这些金融契约,贷款银行可能会终止循环信贷安排下的资金可获得性,或导致任何未偿还借款在到期前到期和支付。管理这一安排的信贷协议对创建担保债务和留置权施加了限制。截至2021年6月30日,我们遵守了我们住房建设循环信贷安排的所有契约、限制和限制。
公共无担保债务-截至2021年6月30日,我们有25.5亿美元的住房建设优先票据未偿还本金,这些票据将于2022年9月至2027年10月到期。2020年10月,我们发行了本金5亿美元、2027年10月15日到期的1.4%优先票据,每半年支付一次利息。该批票据计入摊销折价及融资成本后的年利率为1.6%。2020年12月,我们偿还了到期的2.55%优先票据的4亿美元本金。管理我们优先票据的契约对担保债务和留置权的产生施加了限制。截至2021年6月30日,我们遵守了与我们的公共债务义务相关的所有限制和限制。
债务和股权回购授权-2019年7月,我们的董事会授权回购高达5亿美元的债务证券。2021年4月,我们的董事会批准回购至多10亿美元的普通股,取代了之前的授权。我们在本季度以2.412亿美元的价格回购了260万股普通股,在截至2021年6月30日的9个月中以6.614亿美元的价格回购了总计810万股普通股。截至2021年6月30日,债务回购授权的全额剩余,股权回购授权的剩余7.588亿美元。这些授权没有到期日。
资本资源-Forestar
Forestar长期增长目标的实现将取决于其获得足够能力的融资的能力。如果市场条件允许,Forestar可能会通过资本市场发行新的债务或股权证券,或者获得额外的银行融资,为未来的增长和额外的流动性提供资本。截至2021年6月30日,Forestar的债务与总资本的比率(应付票据除以股东权益加上应付票据)为42.1%,而2020年9月30日为42.4%,2020年6月30日为43.1%。Forestar的净债务与总资本的比率(应付票据净额除以股东权益加上应付票据净额现金)为37.8%,而2020年9月30日为22.1%,2020年6月30日为25.2%。
现金和现金等价物-截至2021年6月30日,Forestar的现金和现金等价物为1.16亿美元。
银行信贷安排-2021年4月,Forestar的高级无担保循环信贷安排被修订,将其容量增加到4.1亿美元,并具有未承诺的手风琴功能,根据某些条件和额外的银行承诺,该安排的规模可能会增加到6亿美元。该贷款还规定签发信用证,其最高限额为1亿美元和循环信贷承诺额的50%,两者以较大者为准。循环信贷安排下的借款必须根据Forestar房地产资产的账面价值和不受限制的现金进行借款基数计算。根据该贷款出具的信用证降低了可用借款能力。该贷款的到期日延长至2025年4月16日。在截至2021年6月30日的9个月里,该安排下的借款和偿还各为2500万美元。截至2021年6月30日,在循环信贷安排下没有未偿还的借款和6020万美元的信用证,可用产能为3.498亿美元。
Forestar循环信贷安排包括惯常的肯定和否定契约、违约事件和金融契约。金融契约要求Forestar保持最低水平的有形净值,最低水平的流动性和最高允许的杠杆率。这些契约是按照管理贷款的信贷协议中的定义进行衡量的,并每季度向贷款人报告。如果不遵守这些金融契约,贷款银行可能会终止循环信贷安排下的资金可获得性,或导致任何未偿还借款在到期前到期和支付。截至2021年6月30日,Forestar遵守了其循环信贷安排的所有契约、限制和限制。
无担保债务-截至2021年6月30日,Forestar根据修订的1933年证券法下的规则144A和S规则发行了7亿美元的优先票据本金,这些票据代表Forestar的无担保债务。这些债券包括本金为4亿美元的3.85%优先债券,于2021年4月发行,2026年5月15日到期,每半年支付一次利息。票据计入融资成本摊销后的年利率为4.1%。此次发行的净收益主要用于赎回Forestar公司本金3.5亿美元、2021年5月到期的8.0%优先票据。3.56亿美元的赎回价格包括1400万美元的赎回溢价和160万美元的应计和未付利息。Forestar在赎回票据后,在本季度确认了1810万美元的债务清偿损失。Forestar还有3亿美元本金5.0%的优先债券将于2028年到期。
Forestar的循环信贷安排和优先票据不由D.R.Horton公司或任何为我们的房屋建设债务提供担保的子公司提供担保。截至2021年6月30日,Forestar遵守了其循环信贷安排和优先票据义务的所有契约、限制和限制。
债务回购授权-自2020年4月30日起,Forestar董事会授权回购Forestar最多3000万美元的债务证券。所有3000万美元的授权都保留在2021年6月30日,授权没有到期日。
普通股发行-在截至2021年6月30日的9个月中,Forestar根据其在市场上的股权发行计划发行了140万股普通股,扣除佣金和其他发行成本后的收益为3260万美元。截至2021年6月30日,Forestar的货架注册声明中仍有3.61亿美元可供发行,其中6670万美元是根据其在市场上的股权发行计划预留用于销售的。
资本资源-金融服务
现金和现金等价物-截至2021年6月30日,我们金融服务业务的现金和现金等价物总计1.011亿美元。
按揭回购安排-我们的抵押贷款子公司DHI Mortgage拥有抵押回购安排,通过促进购买交易向DHI Mortgage提供融资和流动性,在购买交易中,DHI Mortgage在收到交易对手的资金后将符合条件的贷款转让给交易对手。Dhi Mortgage有权及有义务根据按揭回购安排的条款,在二手市场出售已购贷款予第三方买家时,或在45至60天的指定时间内回购已购买的贷款。2021年2月,对抵押回购安排进行了修改,以增加其容量,并将到期日延长至2022年2月18日。该设施的总容量为14亿美元;然而,在不需要额外承诺的情况下,每个季度末的产能增加到16亿美元,每个季度末的产能增加到约30天,财政年度末的产能增加到45天。如果有额外的承诺,该设施的容量也可以增加到18亿美元。通过额外承诺,该设施的总容量暂时增加到16亿美元,从2021年6月11日起至2021年11月4日止。在此期间,在不需要额外承诺的情况下,产能将在第三季度末增加到18亿美元,在第三季度末增加到大约30天,在会计年度结束时增加到45天。
截至2021年6月30日,抵押回购安排质押了15亿美元的待售抵押贷款,抵押品价值为15亿美元。由于总计4.102亿美元的预付款,DHI Mortgage在2021年6月30日的抵押贷款回购安排下有11亿美元的未偿债务,年利率为2.1%。
抵押回购安排不由D.R.Horton,Inc.或为我们的房屋建设债务提供担保的任何子公司提供担保。该安排载有有关按揭附属公司最低所需有形净值、最高容许杠杆率及最低所需流动资金的财务契约。对这些契约进行衡量,并每月向贷款人报告。于2021年6月30日,DHI Mortgage符合按揭回购安排的所有条件及契诺。
过去,DHI Mortgage一直能够在到期前以足够的能力和令人满意的条款续订或延长其抵押信贷安排,并在持有的待售抵押贷款数量高于正常水平期间通过修订信贷协议获得临时额外承诺。我们金融服务业务的流动性取决于其继续续签和延长按揭回购安排或获得足够能力的其他额外融资的能力。
经营性现金流活动
在截至2021年6月30日的9个月中,运营活动中使用的净现金为3450万美元,而去年同期运营活动提供的现金为5.889亿美元。本年度经营活动中使用的现金主要包括我们的Forestar部门和其他业务分别使用的3.406亿美元和5820万美元的现金,分别被我们的房屋建筑和金融服务部门提供的2.761亿美元和9620万美元的现金部分抵消。这两个时期经营活动提供的最重要的现金来源是净收入。
本年度用于增加在建和完工房屋库存的现金为17亿美元,而去年同期为6.023亿美元。在这两个时期,支出都是为了增加我们的房屋库存,以应对购房者的强劲需求。本年度用于增加住宅用地和地块的现金为13亿美元,而去年同期为3.619亿美元。其中,分别有5.417亿美元和2.598亿美元与Forestar有关。
在截至2021年6月30日的三个月内,我们增加了我们的独栋和多户租赁物业1.96亿美元,这反映为经营活动中使用的现金。在截至2021年3月31日的6个月期间和截至2020年6月30日的前9个月期间,与租赁物业相关的支出分别为1.739亿美元和1.536亿美元,并反映为投资活动中使用的现金。
投资现金流活动
在截至2021年6月30日的9个月中,用于投资活动的净现金为2.069亿美元,而去年同期为1.04亿美元。在本年度期间,现金的使用包括与我们的租赁业务相关的支出总计1.739亿美元,购买财产和设备总计4600万美元,以及以2300万美元收购Braselton住宅的房屋建筑业务,但被2021财年第一季度以3180万美元出售单一家庭租赁社区的收益部分抵消。去年同期,现金的使用包括与我们的租赁业务相关的支出总计1.536亿美元,以及购买财产和设备总计6680万美元,但部分被出售资产的收益所抵消,其中主要包括与出售两处多户出租物业有关的1.285亿美元。
为现金流活动融资
我们预计,我们业务的短期融资需求将由现有现金、运营产生的现金和我们信贷安排下的借款提供资金。我们房屋建设和Forestar业务的长期融资需求可能通过资本市场发行优先无担保债务证券或股权证券来筹集资金。
在截至2021年6月30日的9个月中,用于融资活动的现金净额为8.296亿美元,主要包括到期偿还我们2.55%的房屋建筑优先票据的4亿美元本金,Forestar赎回8.0%优先票据的3.5亿美元本金,用于回购我们普通股股票的现金6.614亿美元,以及支付总计2.177亿美元的现金股息。这些现金的使用被我们发行的5亿美元本金为1.4%的房屋建筑优先票据和Forestar发行的本金为3.85%的优先票据的票据收益部分抵消。
在截至2020年6月30日的9个月中,融资活动提供的净现金为3.702亿美元,主要包括从我们的房屋建设循环信贷安排中提取的11亿美元的票据收益,我们发行的5亿美元本金2.5%的房屋建筑优先票据,我们发行的5亿美元本金2.6%的房屋建筑优先票据,Forestar发行的3亿美元本金5.0%优先票据和我们抵押贷款回购安排的2.84亿美元净预付款。票据收益被偿还我们房屋建设循环信贷安排的总额11亿美元、到期偿还我们4.0%优先票据的5亿美元本金、Forestar偿还3.75%可转换优先票据到期本金1.189亿美元、用于回购我们普通股股票的3.604亿美元现金以及支付总计1.923亿美元的现金股息,部分抵消了票据收益。
在2021财年前三个季度的每个季度,我们的董事会都批准了每股普通股0.20美元的季度现金股息,最近一次是在2021年5月20日向2021年5月10日登记在册的股东支付的。2021年7月,我们的董事会批准了每股普通股0.20美元的季度现金股息,于2021年8月17日支付给2021年8月10日登记在册的股东。2020财年每个季度批准并支付了每股普通股0.175美元的现金股息。未来现金股息的宣布由我们的董事会酌情决定,除其他事项外,将取决于我们未来的收益、现金流、资本需求、财务状况和一般业务状况。
合同现金债务、商业承诺和表外安排
我们的主要合同现金义务是债务协议下的付款和经营租赁下的租赁付款。我们期望在正常业务过程中通过结合我们现有的现金资源、利润产生的现金流、我们的信贷安排或其他银行融资,以及在市场条件允许的情况下通过公开资本市场发行新的债务或股权证券,为我们的合同义务提供资金。
截至2021年6月30日,我们有2.195亿美元的未偿还信用证和21亿美元的担保债券,由第三方发行,以确保根据各种合同履行义务。我们预计,由这些信用证和债券担保的履约义务一般将在正常业务过程中按照适用的合同条款完成。当我们完成履约义务时,相关的信用证和保证金通常会在不久之后解除,我们没有持续的义务。我们没有实质性的第三方担保。
我们的抵押贷款子公司与我们的抵押贷款业务的贷款活动有关的各种承诺。关于这些承诺的进一步讨论载于本季度报告第I部分表格10-Q下的第(3)项“关于市场风险的定量和定性披露”。
我们签订土地和地块购买合同,以获得用于建造房屋的土地或地块。批量采购合同使我们能够以有限的资本投资控制大量的批量头寸。在我们截至2021年6月30日的房屋建设用地和地块购买合同中,剩余购买价格为1.369亿美元的合同数量有限,这取决于具体的履约条款,这些条款可能要求我们在土地卖方履行各自的合同义务时购买土地或地块。其中6780万美元与我们的房屋建筑部门和Forestar之间的合同有关。有关我们土地购买合同的更多信息,请参阅本文中的“房屋建筑库存、土地和地段位置以及库存中的房屋”部分。
补充担保人财务信息
截至2021年6月30日,D.R.Horton,Inc.有25.5亿美元的住房建设优先票据本金,截至2027年10月到期,不是其住房建设循环信贷安排的未偿还金额。
所有房屋建筑优先票据和房屋建筑循环信贷安排都由D.R.Horton,Inc.的某些子公司(担保人或担保人子公司)在联合和若干基础上提供全面和无条件的担保。每家担保人子公司均由D.R.Horton,Inc.直接或间接拥有。我们与Forestar地块开发业务、金融服务业务、多户住宅建设和某些其他子公司相关的子公司不为房屋建筑优先票据或房屋建筑循环信贷安排提供担保(统称为非担保人子公司)。担保是每个担保人的优先无担保债务,与担保人现有和未来的所有优先债务以及优先于担保人的所有次级债务等同。在担保该等债务的资产价值范围内,担保实际上从属于该担保人的任何担保债务。在结构上,担保将从属于担保人的非担保人子公司的债务和其他负债。
担保子公司的担保将在以下情况下自动无条件地解除和解除:(1)出售或以其他方式处置其普通股,从而不再是我们的子公司;(2)出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产(我们或其他担保人除外);(3)其与我们或其他担保人以外的实体合并或合并;或(4)其停止担保我们的任何公开交易债务证券,并停止担保我们在房屋建筑循环信贷安排下的任何义务。
下表汇总了D.R.Horton公司和担保人子公司之间的公司间交易和余额被冲销后,D.R.Horton公司和担保人子公司在合并基础上的财务信息,以及它们对非担保人子公司的投资和非担保人子公司的收益中的净资产。在合并的基础上,D.R.Horton公司和担保人子公司之间的公司间交易和余额,以及它们在非担保人子公司的投资和收益中的股本,在合并的基础上汇总了财务信息。 | | | | | | | | | | | | | | |
D.R.Horton,Inc.和担保人子公司 |
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资产负债表汇总数据 | | 六月三十日, 2021 | | 9月30日, 2020 |
| | (单位:百万) |
资产 | | | | |
现金 | | $ | 1,615.7 | | | $ | 2,498.5 | |
盘存 | | 13,773.3 | | | 10,921.8 | |
非担保人子公司的应付金额 | | 651.1 | | | 524.6 | |
总资产 | | 17,961.9 | | | 15,503.9 | |
负债与股东权益 | | | | |
应付票据 | | $ | 2,620.0 | | | $ | 2,514.4 | |
总负债 | | 5,476.9 | | | 4,746.9 | |
股东权益 | | 12,485.0 | | | 10,757.0 | |
| | | | |
业务数据汇总报表 | | 截至9个月 2021年6月30日 | | 年终 2020年9月30日 |
| | (单位:百万) |
收入 | | $ | 18,942.3 | | | $ | 19,630.0 | |
销售成本 | | 14,233.0 | | | 15,379.2 | |
销售、一般和行政费用 | | 1,374.5 | | | 1,584.4 | |
所得税前收入 | | 3,313.2 | | | 2,666.4 | |
净收入 | | 2,605.1 | | | 2,134.7 | |
根据欺诈性转让法,如果任何担保人的现有或未来债权人成功地证明:(I)该担保人的担保是出于欺诈意图而招致的;或(Ii)该担保人在出具担保时没有得到公平的代价或合理的等值价值,并且在担保时已资不抵债、因担保而资不抵债、从事的业务或交易的资产构成不合理的小资本而无法开展业务或交易,则法院可以使该担保人的担保无效或排在次要地位,条件是:(I)该担保人的担保是出于欺诈意图;或(Ii)该担保人在出具担保时没有得到公平的代价或合理的等值价值;
为确定是否发生欺诈性转让而采取的破产措施将根据有关法域的法律以及法院采用的估值假设和方法而有所不同。然而,就前述而言,一般而言,如果一家公司的债务(包括或有债务、未清算债务和未到期债务)的总和按公允估值大于该公司的所有财产,或者如果该公司资产的当前公平可出售价值低于在现有债务成为绝对债务和到期时支付可能债务所需的金额,则该公司将被视为破产。
管理我们房屋建筑优先票据的契约包含一项“储蓄条款”,该条款将每个担保人对其担保的责任限制在担保人可以承担的最高金额,而不会有其担保作为欺诈性转让而被撤销的风险。这一规定可能不能有效地保护此类担保免受欺诈性转让挑战,或者,如果有效,它可能会减少担保人的义务,从而使根据担保到期和可收取的剩余金额在必要时不足以在到期时全额支付票据。
根据过往财务资料、经营历史及其他因素,吾等相信各担保人于发出担保时生效后,并无资不抵债、其所从事业务的资本金并无不合理地偏低,且并无产生超过其到期偿债能力的债务。然而,我们不能向你保证,法院在作出这些裁决时会采用什么标准,或者法院会同意我们在这方面的结论。
关键会计政策
正如我们在截至2020年9月30日的财年的Form 10-K年度报告中披露的那样,我们最关键的会计政策与收入确认、库存和销售成本、保修和法律索赔以及保险有关。自2020年9月30日以来,这些关键会计政策没有重大变化。
正如我们在截至2020年9月30日的财年的Form 10-K的关键会计政策中披露的那样,我们的建筑缺陷索赔准备金包括已知索赔和预期未来索赔的估计成本。截至2021年6月30日和2020年9月30日,我们分别为约350件和260件待处理的建筑缺陷索赔预留了准备金,现有索赔对我们的财务报表没有重大影响。在截至2021年6月30日的9个月内,我们为大约165项新的建筑缺陷索赔建立了准备金,并解决了75项建筑缺陷索赔,总成本为1330万美元。截至2020年6月30日和2019年9月30日,我们分别为约240项和180项未决的建筑缺陷索赔预留了准备金,现有索赔对我们的财务报表没有重大影响。在截至2020年6月30日的9个月内,我们为大约120项新的建筑缺陷索赔建立了准备金,并解决了60项建筑缺陷索赔,总成本为2,060万美元。
季节性
尽管市场状况的重大变化在过去影响了我们的季节性模式,未来可能会再次影响我们的季节性模式,但我们通常会关闭更多的房屋,并在本财年的第三和第四季度产生更多的收入和运营收入。我们业务的季节性也可能导致我们的住宅建设、地块开发和金融服务运营的营运资金需求出现重大变化。作为季节性活动的结果,我们在特定财政季度末的季度运营结果和财务状况不一定能代表我们财政年度的余额。
前瞻性陈述
本报告中包含的一些陈述,以及我们已经或将向美国证券交易委员会提交的其他材料、我们在定期新闻稿中所作的陈述,以及我们在介绍我们的过程中向分析师、股东和媒体所作的口头陈述,可能被理解为1933年“证券法”第27A节、1934年“证券交易法”第21E节和1995年“私人证券诉讼改革法”第29A节所界定的“前瞻性声明”。前瞻性陈述基于管理层的信念以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。这些前瞻性陈述通常包括“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“展望”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“预测”、“寻求”、“应该”、“战略,“目标”、“将”、“将会”或其他意思相近的词。由于风险、不确定性和其他因素,本报告以及我们的任何其他报告或公开声明中包含的任何或所有前瞻性陈述可能与实际经验不符,由此得出的预期可能无法实现。因此,实际结果可能与我们在前瞻性陈述中讨论的预期或结果大不相同。这些风险、不确定性和其他因素包括但不限于:
•重大流行病或大流行等公共卫生问题的影响,包括新冠肺炎对经济和我们企业的影响;
•住宅建设和地块开发行业的周期性以及经济、房地产等条件的变化;
•信贷和公共资本市场的紧缩,这可能会限制我们获得资本的能力,增加我们的资本成本;
•政府机构提供的抵押贷款减少,政府融资计划改变,我们以有吸引力的条件出售抵押贷款的能力下降,或者抵押贷款利率上升;
•与我们的土地和地块库存相关的风险;
•我们成功实施增长战略、收购或投资的能力;
•通货膨胀、通货紧缩或更高利率环境的影响;
•房屋保修和建筑缺陷索赔;
•健康安全事件的影响;
•供应短缺和其他获取土地、建筑材料和熟练劳动力的风险;
•履约保证金的可获得性减少;
•拥有一套住房的成本增加;
•政府法规和环境问题对我们的房屋建设和土地开发运作的影响;
•政府管制对我国金融服务运营的影响;
•住宅建筑、地块开发和金融服务行业的竞争条件;
•我们管理和偿还债务并遵守相关债务契约、约束和限制的能力;
•负面宣传的影响;
•关键人员流失的影响;
•信息技术故障、数据安全漏洞以及我们满足隐私和数据保护法律法规的能力。
我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。不过,如在其后有关表格10-K、10-Q及8-K的报告中进一步披露有关事项,则应参考有关资料。有关可能导致业绩发生实质性变化的问题和可能影响我们的风险因素的其他信息包含在我们提交给证券交易委员会的Form 10-K财年年度报告中,该报告的标题为“风险因素”,该报告已提交给美国证券交易委员会(SEC)。
第三项:关于市场风险的定量和定性披露
我们的长期债务面临利率风险。我们监控我们对利率变化的风险敞口,并利用固定利率和可变利率债务。对于固定利率债务,利率的变化通常会影响债务工具的公允价值,但不会影响我们的收益或现金流。相反,对于可变利率债务,利率的变化通常不会影响债务工具的公允价值,但可能会影响我们未来的收益和现金流。除非在非常有限的情况下,我们没有义务在到期前预付固定利率债务,因此,在我们被要求进行再融资、回购或偿还该等债务之前,利率风险和公允价值变动不会对我们与固定利率债务相关的现金流产生重大影响。
我们面临与我们的按揭贷款发放服务相关的利率风险。我们通过使用抵押贷款支持证券(MBS)的远期销售来管理利率风险,在下文的讨论中,这些远期销售被称为“对冲工具”。我们不会出于交易或投机的目的买入或持有衍生品。
利率锁定承诺(IRLC)扩大到已申请贷款资金并满足规定的信贷和承保标准的借款人。一般来说,IRLC的有效期不到6个月。一些IRLC通过使用尽力而为的全部贷款交付承诺立即承诺给特定的购买者,而其他IRLC在承诺给第三方购买者之前获得资金。与IRLC相关的套期保值工具被归类并作为经济对冲中的衍生工具入账,损益在综合经营报表的收入中确认。与有资金的、未承诺的贷款相关的对冲工具按公允价值记账,收入的变化在综合经营报表中确认,有资金的、未承诺的贷款的公允价值也有变化。与套期保值工具相关的公允价值变动一般抵消未承诺贷款的公允价值变动。在截至2021年和2020年6月30日的三个月和九个月里,公允价值净值变化并不显著,在当前收益中得到确认。截至2021年6月30日,用于缓解与待售未承诺抵押贷款和未承诺IRLC相关的利率风险的对冲工具名义金额总计29亿美元。截至2021年6月30日,未承诺IRLC的名义金额约为19亿美元,持有待售的未承诺抵押贷款的名义金额约为10亿美元。
我们还使用套期保值工具作为计划的一部分,向购房者提供低于市场利率的融资。截至2021年6月30日和2020年9月30日,我们分别有总计8.624亿美元和11亿美元的MBS,这些MBS尚未设立或转让IRLC或关闭贷款,并记录了该MBS头寸的公允价值负债分别为190万美元和530万美元。
下表列出了截至2021年6月30日我们的债务的预定到期日、有效加权平均利率和估计公允价值的本金现金流。由于抵押回购融资实际上是由某些持有的待售抵押贷款担保的,这些贷款通常在60天内出售,因此其未偿还余额包括在提交的最新期间。我们可变利率债务的利率代表2021年6月30日生效的加权平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月 收尾 2021年9月30日 | | 截至9月30日的财年, | | 2021年6月30日的公允价值 |
| | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 | |
| | (百万美元) |
债务: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定税率 | | $— | | $429.5 | | $700.3 | | $14.3 | | $500.4 | | $900.4 | | $800.4 | | $3,345.3 | | $3,469.2 |
平均利率 | | —% | | 4.3% | | 5.4% | | 3.6% | | 2.7% | | 3.4% | | 3.0% | | 3.7% | | |
浮动费率 | | $1,093.6 | | $— | | $— | | $— | | $— | | $— | | $— | | $1,093.6 | | $1,093.6 |
平均利率 | | 2.1% | | —% | | —% | | —% | | —% | | —% | | —% | | 2.1% | | |
第四项:安全控制和程序
信息披露控制和程序的评估
截至本报告所述期间结束时,在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的公司管理层的监督和参与下,对公司根据1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年6月30日,公司的披露控制和程序有效地提供了合理的保证,即公司根据交易法提交、提交或以其他方式向证券交易委员会提交的报告中要求披露的信息,在证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,公司根据交易法提交的报告中要求披露的信息经过积累,并以下列方式传达给公司管理层,包括首席执行官和首席财务官
在截至2021年6月30日的季度内,公司对财务报告的内部控制没有任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分:其他信息
第(1)项:提起法律诉讼
在正常的业务过程中,我们会遇到诉讼和其他突发事件。虽然该等或有事项的结果不能确切预测,但我们相信这些事项所产生的负债不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而,如果最终解决任何问题所产生的责任超过我们在与该问题有关的记录储备中反映的估计,我们可能会招致巨额的额外费用。
2013财年,我们的抵押贷款子公司收到美国司法部(DoJ)的传票,询问与前几年联邦住房管理局(Federal Housing Administration)发放和销售的贷款相关的某些承销和质量控制流程是否充分。我们将与这些贷款和我们的流程相关的信息提供给 司法部。2021年7月,我们同意向美国住房和城市发展部支付与一定数量的抵押贷款相关的赔偿金,金额在2021年6月30日全额预留。我们不知道有任何与原始事项相关的剩余贷款、投诉、要求或诉讼。
关于涉及环境的行政或司法诉讼,我们已决定,如果我们有理由相信任何这类诉讼会导致100万美元或以上的罚款(不包括利息和费用),我们就会披露这类诉讼。
第二项:未登记的股权证券销售和收益使用
发行人购买股票证券
根据我们的普通股回购授权,我们可以不时回购普通股。下表列出了截至2021年6月30日的三个月内我们普通股回购的相关信息。所有股票回购都是根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第10b-18条规则的避风港条款进行的。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买的股份总数(%1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(1) (单位:百万) |
2021年4月1日-2021年4月30日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,000.0 | |
2021年5月1日-2021年5月31日 | 2,000,000 | | | 93.34 | | | 2,000,000 | | | 813.3 | |
2021年6月1日-2021年6月30日 | 617,766 | | | 88.15 | | | 617,766 | | | 758.8 | |
总计 | 2,617,766 | | | $ | 92.11 | | | 2,617,766 | | | $ | 758.8 | |
_________________
(1)自2021年4月20日起,我们的董事会授权回购$1.0我们普通股的10亿美元,取代了自2019年7月30日起生效的先前授权。授权没有到期日。股票回购总额为$241.2在截至2021年6月30日的三个月里,在新的授权下完成了100万美元的交易,剩余的资金为758.8截至2021年6月30日,仍有100万人在授权中。
项目6.所有展品
| | | | | | | | | | | |
(a) | 展品。 |
| 2.1 | | D.R.Horton,Inc.、Force Merge Sub,Inc.和Forestar Group Inc.于2017年6月29日签署的合并协议和计划(通过引用本公司2017年6月29日提交给SEC的当前8-K表格报告的附件2.1并入)。 |
| 3.1 | | 2006年1月31日修订后的公司注册证书和1992年3月18日修订后的公司注册证书(从2006年2月2日提交给证券交易委员会的公司截至2005年12月31日的季度报告10-Q表格中的附件3.1中参考并入本公司的修订后的公司注册证书中),以及修订后的公司注册证书(修订后的公司注册证书日期为2006年1月31日)和修订后的公司注册证书(修订后的公司注册证书日期为1992年3月18日)(通过引用本公司于2006年2月2日提交给证券交易委员会的截至2005年12月31日的10-Q季度报告的附件3.1)。 |
| 3.2 | | 修订和重新修订了公司章程(引用自公司于2017年11月8日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.1)。 |
| 4.1 | | 契约,日期为2021年4月21日,由Forestar集团公司、其附属担保方Forestar Group Inc.和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用Forestar于2021年4月21日提交给证券交易委员会的当前Form 8-K报告的附件4.1合并而成)。 |
| 10.1 | | 对信贷协议的第10号修正案,日期为2021年4月20日,由本公司、瑞穗银行有限公司(作为继任行政代理)和其中指定的贷款人(通过引用本公司于2021年4月22日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1并入)。 |
| 10.2 | | 对信贷协议的第2号修正案,日期为2021年4月16日,由Forestar Group Inc.、作为行政代理的北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和其中指定的贷款人(通过引用Forestar于2021年4月20日提交给证券交易委员会的当前Form 8-K报告的附件10.1并入)。 |
| 22.1 | * | 担保人子公司名单。 |
| 31.1 | * | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302(A)条提供的首席执行官证书。 |
| 31.2 | * | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302(A)节提供的首席财务官证书。 |
| 32.1 | * | 公司首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条采纳的美国法典第18编第1350条提供的证书。 |
| 32.2 | * | 公司首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条采纳的美国法典第18编第1350条提供的证明。 |
| 101.INS | ** | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH | ** | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| 101.CAL | ** | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.DEF | ** | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| 101.LAB | ** | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| 101.PRE | ** | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| 104 | ** | 封面交互数据文件(嵌入在附件101中包含的内联XBRL文档中)。 |
| * | | 随函存档或提供的。 |
| ** | | 在此以电子方式提交。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| | | D.R.Horton,Inc. |
日期: | 2021年7月23日 | 由以下人员提供: | 年/秒/比尔·W·麦子 |
| | | 比尔·W·麦子 |
| | | 执行副总裁兼首席财务官 |
| | | (首席财务官) |
日期: | 2021年7月23日 | 由以下人员提供: | /s/阿伦·M·奥多姆(Aron M.Odom) |
| | | 阿伦·M·奥多姆 |
| | | 副总裁兼财务总监 |
| | | (首席会计官) |