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已于2021年4月21日以保密方式提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
注册声明草案的第1号修正案尚未向美国证券交易委员会公开提交，此处的所有信息均严格保密。
注册号333- ​
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格F-1
注册声明
下的
1933年证券法
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monday.com Ltd.
(注册人的确切名称见其章程)​
​
以色列国
​ ​
7372
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不适用
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(州或其他司法管辖区
公司或组织)​
​ ​
(主要标准行业
分类代码号)​
​ ​
(税务局雇主
标识号)
​
​
monday.com Ltd.
梅纳赫姆开始路52号
特拉维夫-雅福6713701，以色列
+972(55) 939-7720
(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)​
​
monday.com Inc.
西14街34号
纽约，纽约，邮编：10011
(718) 303-1869
(服务代理商的名称、地址，包括邮政编码、电话号码，包括区号)​
​
拷贝至：
​
约书亚·G·基尔南
马克·D·贾菲
伊恩·D·舒曼
Latham&Watkins LLP
第三大道885号
纽约，纽约10022
电话：(212)906-1200
传真：(212)751-4864
​ ​
沙哈尔·哈达尔
Efrat Ziv
运行Camchy
梅塔尔|律师事务所
阿巴希勒路16号
拉马特·甘，5250608，以色列
电话：+972(3)610-3100
传真：+972(3)610-3111
​ ​
尤西·韦布曼
Ryan J.Dzierniejko
Skadden、Arps、Slate、Meagher&
FLOM LLP
曼哈顿西区一号
纽约，纽约10001
电话：(212)735-3000
传真：(212)735-2000
​ ​
Chaim Friedland
阿里油炸
Nir Knoll
Gornitzky&Co.
维塔尼亚特拉维夫塔楼
哈拉什街20号
以色列特拉维夫6761310
电话：+972(3)710-9191
传真：+972(3)560-6555
​
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建议向公众销售的大概开始日期：
请在本注册声明生效日期后在切实可行的范围内尽快注册。
如果根据1933年证券法下的第415条规则，本表格中注册的任何证券将以延迟或连续方式提供，请选中以下复选框。☐
如果根据证券法下的规则第462(B)条提交此表格是为了注册发行的额外证券，请选中以下框，并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
如果本表格是根据证券法下的第462(C)条规则提交的生效后修订，请选中以下框，并列出同一产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
如果本表格是根据证券法下的第462(D)条规则提交的生效后修订，请选中以下框，并列出同一产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
用复选标记表示注册人是否为1933年证券法第405条规定的新兴成长型公司。新兴成长型公司
如果新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其财务报表，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
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注册费计算
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拟注册的各类证券名称
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建议
最大
聚合
提供服务
价格(1)(2)
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金额
注册费
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普通股，无面值
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$
​ ​ ​ ​ $ ​ ​
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(1)
仅为根据修订后的1933年证券法第457(O)条规则计算注册费而估算。
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(2)
包括在承销商行使购买额外普通股的选择权后可能出售的普通股。请参阅“承保”。
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注册人特此修改本注册声明，修改日期为必要的一个或多个日期，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步的修正案，明确规定本注册声明此后将根据修订后的1933年证券法第(8)(A)节生效，或直至注册声明在证券交易委员会(SEC)根据上述第(8(A)节采取行动)确定的日期生效。(br}注册人在此修改本注册声明，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步修订，明确规定本注册声明此后将根据修订后的《1933年证券法》第8(A)节生效，或直至注册声明根据上述第8(A)节决定生效。
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目录
这份初步招股说明书中的信息不完整，可能会被更改。在提交给美国证券交易委员会的注册声明生效之前，我们不能出售这些证券。本招股说明书不是出售这些证券的要约，我们也不在任何不允许要约或出售的州征求购买这些证券的要约。
以完工为准，日期为2021年 
初步招股说明书
 共享
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1845338/000110465921053214/lg_monday-4clr.jpg]
 普通股
这是monday.com Ltd.的首次公开募股(IPO)。
在此次发行之前，我们的普通股没有公开市场。我们正在出售 普通股。预计首次公开募股(IPO)价格在每股普通股 美元至 美元之间。
我们拟申请将普通股在纽约证券交易所(    )挂牌上市，代码为“MNDY”。
根据美国联邦证券法的定义，我们既是一家“新兴成长型公司”，也是一家“外国私人发行人”，因此，我们可能会选择遵守某些降低的上市公司报告要求。参见“作为一家新兴成长型公司和一家外国私人发行商的 - 影响摘要”。
我们的联合创始人、联席首席执行官和董事会成员罗伊·曼(Roy Mann)和埃兰·津曼(Eran Zinman)每人拥有一股创始人股份。根据吾等经修订及重述之组织章程细则于本次发售完成后生效，该等方正股份将拥有若干否决权，以批准任何(I)涉及本公司之合并、收购、合并、安排、合并、与本公司有关之安排计划，以购买、出售、交出、发行及/或交换本公司当时已发行股本之25%或以上，或出售本公司全部或实质上所有资产，及(Ii)更改本公司与升级计划相关之策略、政策及/或业务计划，及(Ii)更改本公司与升级计划相关之策略、政策及/或业务计划。包括我们对星期一基金会的短期和长期资助计划的任何变化(如本文所述)。方正股份将不可流通，除上述权利外，将没有其他权利，包括没有经济权利。为了行使否决权，两家创始人的股票必须对提交给我们股东的事项投赞成票或反对票。因此，当投票不同时，我们的创始人股票将没有有效的否决权。这些否决权可能会限制我们的股东影响某些影响我们业务和事务的关键事项的能力，包括我们的股东批准潜在的合并和收购或修改我们为星期一基金会提供资金的方式。在(I)转让、质押或以其他方式处置我们的任何一股方正股份时，这两股方正股票将在一对一的基础上自动转换为没有权利(包括财务和投票权)的递延股票。, (Ii)Mann先生或Zinman先生终止受雇于本公司及(Iii)Mann先生及Zinman先生于本次发售结束日期不再合共持有本公司33%的普通股及全部归属购股权。请参阅“Risk Functions - Risks to our普通股 - the Offering - 每位联席首席执行官拥有一股具有一定否决权的创办人股票，从而限制您影响影响我们业务和事务的关键事项的能力”和“Description of Share Capital - 章程 - Special Votting - Condify Rights - Founder Share Voting Rights”。
​
投资我们的普通股是有风险的。请参阅第16页开始的“风险因素”，了解您在购买任何普通股之前应考虑的因素。
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美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
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每股
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合计
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公开发行价
​ ​ ​ $     ​ ​ ​ ​ $     ​ ​
承保折扣和佣金(1)
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​
收益给我们(未扣除费用)
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
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(1)
我们已同意向承销商报销与此次发行相关的某些费用。有关承保人赔偿的其他信息，请参阅“承保”。
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我们已授予承销商选择权，可以在本招股说明书发布之日起30个月内，以公开发行价减去承销折扣和佣金，从我们手中购买最多 的额外普通股。
承销商预计将于2021年在纽约 向购买者交付普通股。
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高盛有限责任公司摩根大通
日期为2021年 的招股说明书
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Monday.com Ltd.要求保密处理。根据17CFR 200.83
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摘要
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
​
风险因素
​ ​ ​ ​ 16 ​ ​
​
有关前瞻性陈述的特别说明
​ ​ ​ ​ 58 ​ ​
​
市场和行业数据
​ ​ ​ ​ 61 ​ ​
​
收益使用情况
​ ​ ​ ​ 62 ​ ​
​
股利政策
​ ​ ​ ​ 63 ​ ​
​
大写
​ ​ ​ ​ 64 ​ ​
​
稀释
​ ​ ​ ​ 66 ​ ​
​
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
​ ​ ​ ​ 66 ​ ​
​
业务
​ ​ ​ ​ 88 ​ ​
​
管理
​ ​ ​ ​ 106 ​ ​
​
主要股东
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
​
某些关系和关联方交易
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
​
股本及章程说明
​ ​ ​ ​ 133 ​ ​
​
有资格未来出售的股票
​ ​ ​ ​ 142 ​ ​
​
税收和政府项目
​ ​ ​ ​ 144 ​ ​
​
承销
​ ​ ​ ​ 152 ​ ​
​
产品费用
​ ​ ​ ​ 158 ​ ​
​
法律事务
​ ​ ​ ​ 159 ​ ​
​
专家
​ ​ ​ ​ 160 ​ ​
​
民事责任的可执行性
​ ​ ​ ​ 161 ​ ​
​
在哪里可以找到更多信息
​ ​ ​ ​ 163 ​ ​
​
合并财务报表
​ ​ ​ ​ F-1 ​ ​
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到2021年(包括 ，2021年)(本招股说明书发布之日后第25天)，所有交易这些证券的交易商，无论是否参与本次发售，都可能被要求提交招股说明书。这还不包括交易商在作为承销商时以及就其未售出的配售或认购提交招股说明书的义务。
吾等或承销商均未授权任何人提供除本招股说明书、本招股说明书的任何修订或补充、或由吾等或代表吾等编制的任何免费书面招股说明书中包含的信息或陈述以外的任何信息或陈述。吾等或承销商对本招股说明书、本招股说明书的任何修订或补充以及由吾等或代表吾等编写的任何自由撰写的招股说明书中的信息以外的任何信息的可靠性不承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。本招股说明书的交付和我们普通股的出售均不意味着本招股说明书中包含的信息在本招股说明书日期后是正确的。本招股说明书在任何情况下都不是出售或征求购买这些普通股的要约，在任何情况下此类要约或招揽都是非法的。
对于美国以外的投资者：我们和任何承销商都没有采取任何行动，允许在除美国以外的任何司法管辖区发行或拥有或分发本招股说明书。您必须告知您自己，并遵守与此次发行和本招股说明书在美国分发相关的任何限制。
如本招股说明书所用，除上下文另有规定外，凡提及“我们”、“我们的业务”、“公司”、“monday.com”及类似内容时，均指monday.com有限公司及其合并子公司(在适当情况下)。
 
i
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摘要
本摘要重点介绍了本招股说明书其他部分包含的精选信息。此摘要并不包含您在决定投资我们的普通股之前应考虑的所有信息。在作出投资决定之前，您应该仔细阅读整个招股说明书，包括“风险因素”、“业务”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分以及我们的合并财务报表(包括附注)。
概述
monday.com使软件的力量大众化，因此组织可以轻松构建满足其需求的软件应用程序和工作管理工具。我们将我们的平台称为“工作操作系统”，我们相信我们正在开创一种新的软件类别，它将改变人们的工作方式和企业运营方式。
我们的平台由模块化构建块组成，这些构建块足够简单，任何人都可以使用，但又足够强大，可以在任何组织中驱动核心功能。我们的平台还与其他系统和应用程序集成，为组织创建了一个新的连接层。
通过使用我们的平台，我们的客户可以简化和加速其数字化转型，提高组织敏捷性，创建跨部门的统一工作空间，并提高运营效率和生产力。
颠覆传统的僵化软件范式
我们认为软件应该增强企业的能力，而不是限制它们。然而，组织经常被迫使用僵化的、特定于功能的软件和互不相连的工具，这阻碍了他们高效、轻松地进行操作。这些限制导致组织使用多种工具来满足其需求，导致工作流效率低下、数据和员工孤岛、沟通渠道中断以及机构知识不足。因此，组织管理和评估其运营时对其业务的看法不完整，从而限制了其高效增长和移动的能力。
我们的Work操作系统颠覆了这一模式。它允许组织创建软件应用程序和工作管理工具，以满足几乎所有用例的需求。通过将它们连接到其他系统和应用程序，我们消除了企业孤岛，促进了跨职能工作流。借助我们的平台，组织可以全面了解其业务，并能够更加灵活地工作，提高工作效率和运营效率。
软件构建方式不同
我们的云平台是一个无代码框架，由构建块组成，允许我们的客户创建自己的软件应用程序和工作管理工具，具有强大的功能和愉快的用户体验。构建块的类别包括项、列、视图、自动化、集成和小部件。客户可以调整每个构建块来构建软件应用程序和工具，以满足其所需的用例和不断变化的需求。我们专注于推进和开发新的构建块，从而在我们的整个平台上创造新的可能性。这些构建块的组合、定制和适应性使我们能够扩展工作操作系统的功能，并快速高效地进入新市场。
我们的用户能够针对大量使用案例无缝利用相同的构建块。因此，我们的客户使用我们的平台来解决他们面临的障碍，要么设计新的软件应用程序和工作管理工具，要么轻松地将这些工具与现有的第三方解决方案集成。我们相信，这使我们的Work OS成为客户运营所依赖的核心解决方案。
截至2020年12月31日，我们为190个国家和地区的200多个行业的113,888名客户提供了服务。我们的客户将我们的平台用于数千个使用案例，通常将我们的软件部署在以下三个类别之一：(1)用于构建业务关键型软件应用程序，(2)用于构建
 
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工作管理工具和(3)需要充当连接层，以形成统一的工作场所并集成整个组织内的应用程序。例如：
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全球领先的音乐公司环球音乐集团将我们的平台作为跨越多个地区、部门和唱片公司的标准，创建符合其确切需求的工作管理工具；
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•
HubSpot是一家美国入站营销、销售和客服软件产品的开发商和营销商，它以我们的平台为连接层，与外部人力资源软件和协作工具集成，增强和优化其员工入职流程，连接部门、人员、数据和流程；
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•
奥斯卡保险公司是一家围绕全堆栈技术平台构建的医疗保险公司，它将我们的平台作为统一的工作空间，将其45个Scrum团队连接起来，管理他们的积压工作和产品路线图，并使其他部门能够运行涉及众多内部和外部利益相关者的多个计划；
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•
全球最大的合作金融机构Crédit Agricole Group旗下的全球财富管理品牌Indos uez Wealth Management将我们的平台作为统一的工作空间，将多个全球实体聚集在一起，集中数据，为高管提供单一的验证信息来源；
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•
全球首屈一指的职业冰球联盟美国国家曲棍球联盟(National Hockey League)使用其信息技术(IT)部门内的我们的平台，为30多个业务单位跟踪其开发工作并构建新的工作工具；以及
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澳大利亚和新西兰最大的房地产特许经营公司Ray White Group(Real Estate)Partnership使用我们的平台作为客户关系管理界面来管理数百个潜在客户，并通过电子邮件集成和通知系统实现自动潜在客户培育。
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自助式漏斗因扩大销售主导行动而受到称赞
我们对无缝采用我们平台的关注始于确保客户可以轻松、独立地在我们的工作操作系统上启动和运行。这是通过自助服务漏斗实现的，几乎任何用户都可以注册并立即获得价值，而不管他们的技术技能如何。
一旦客户采用该平台并实现其价值，他们的使用量通常会有机增长，跨使用案例和部门扩展。由于这种扩张是病毒式的，我们的销售辅助动议和我们的合作伙伴网络也加速了这种扩张。我们的客户成功团队与我们的客户互动，努力通过我们的平台帮助他们成长并实现他们的业务目标。这创造了一个成功的增长周期：客户从我们的平台获得的价值越多，这类客户增加的新用户和用例就越多，这反过来又为我们的客户增加了更多的价值。
由于这一战略，我们最近在较大客户中实现了显著增长。例如，我们平台上的企业客户数量(我们定义为年经常性收入(ARR)超过5万美元的账户)从截至2019年12月31日的76家增长到截至2020年12月31日的264家，增幅为247%。我们将ARR定义为，假设在接下来的12个月内到期的任何合同都按现有条款续签，则ARR指的是截至测量日期的客户订阅计划的年化价值。应独立于收入和根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的任何其他衡量标准来看待ARR。
此战略通过垂直入市方法得到加强。我们在客户的整个生命周期中定制用户体验，从最初的发现到营销活动，再到使用预先设计的模板和工作流入职，最终形成垂直完整的解决方案。
我们不断增长的生态系统
我们的客户在数百个业务垂直市场和数千个使用案例中使用我们的平台。我们的目标是为每个垂直行业提供必要的构建块，以创建完整的解决方案。
 
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为此，我们最近通过低代码框架和应用程序市场将我们的平台扩展到第三方开发人员，从而扩大了构建块的范围。应用程序框架和市场允许客户、合作伙伴和第三方开发人员轻松创建自己的构造块和应用程序。
monday.com方式
我们的文化是我们获胜的原因。我们的文化不仅仅是一句流行语或墙上的海报。这就是我们要做的。这就是我们的行为方式。我们的文化是‘monday.com方式’。
‘monday.com way’包括指导我们行动的五个关键要素：(I)透明度和信任度，(Ii)以客户为中心，(Iii)产品至上，(Iv)所有权和影响力，以及(V)速度和执行力。我们将这些价值观贯彻到我们业务的各个方面，无论是在个人层面还是作为一个集体组织。这些价值观向我们团队中的每一个人灌输了深刻的责任感，使我们所有人都能够快速做出明智的决定，并通过令人惊叹的产品体验将我们的努力集中在为客户服务上。我们相信，monday.com的方式一直是我们成功的关键因素，也是我们业务的关键差异化因素。
我们成功的数字
自2014年推出我们的产品以来，我们经历了快速增长。截至2019年12月31日及2020年12月31日止两个年度，我们的收入分别为7,810万美元及161.1美元，较截至2019年12月31日及2020年12月31日止两个年度分别增长143%及106%.此外，截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度，我们分别净亏损9,160万美元及152.2,000美元；截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度，经营活动所用现金净值分别为负3,670万美元及3,720万美元，截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度经调整自由现金流分别为负3,840万美元及4,070万美元。调整后的自由现金流是一项非公认会计准则的财务衡量标准。有关我们的非公认会计准则财务衡量标准与根据公认会计原则陈述的最直接可比财务衡量标准的限制和协调的更多信息，请参阅“管理层对非公认会计原则财务衡量标准的财务状况和经营结果的讨论和分析”。
我们的行业
我们相信，我们处于技术和人们工作方式的代际变革的中心，这些变革为我们的业务创造了巨大的机遇，包括以下趋势：
组织正在将其工作数字化
组织正在将以前在物理环境中执行的工作流数字化，并重新设计其现有数字流程，以提高速度和效率。灵活和适应性强的软件将决定这些数字转型努力的成功，以及企业将如何在数字时代竞争。根据国际数据公司(IDC)的数据，到2022年，全球国内生产总值(GDP)的65%预计将实现数字化，从2020年到2023年，全球数字化转型支出将超过6.8万亿美元。
组织敏捷性对企业成功至关重要
根据奥利弗·怀曼的数据，截至2018年4月，近90%的首席创新官和相关职位表示，敏捷性对于他们公司未来的成功非常重要，95%的人表示他们未来需要变得更加敏捷。然而，只有26%的人认为他们公司的敏捷性很高或更高。为了缩小这一差距并跟上不断上升的客户期望和不断变化的需求，组织越来越依赖软件来提高其敏捷性并增强对变化的适应能力。
工作更加分散、跨职能且依赖软件
组织越来越多地通过现场和远程相结合的方式采用跨地理位置的分布式工作模式。根据盖洛普(Gallup)的数据，33%的美国员工工作
 
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从2020年9月起只在家里工作，而另外25%的美国工人将在未来寻求允许他们部分在家工作的就业机会。此外，团队必须越来越多地在组织内跨部门协作，共同解决问题并实现最佳结果。因此，组织越来越依赖软件来培养包容文化并推动业务成功。
每个人都需要利用软件的力量来完成自己的工作
过去，只有少数训练有素的员工才能使用软件的全部功能，他们可以根据组织的喜好对其进行操作和自定义。组织的数字化转型以及对灵活解决方案的日益需求，以解决不断演变和复杂的问题，这使得全球12.5亿信息工作者中的更大一部分(根据Forrester在2018年的数据)有必要创建软件工具来满足他们的需求。
软件的访问和采用可以畅通无阻
软件历来过于复杂、难以接近且最终用户访问成本高昂。最近，软件设计更注重用户体验和顺畅采用。此外，互联网允许用户自己下载、试验和购买软件，软件即服务行业的出现也使用户能够更容易地采用软件。我们相信，这些趋势对于让每个人都能享受软件的力量，以及培养一种用户喜欢使用他们的软件的文化是很重要的。
软件自动化即将释放人的潜能
软件自动化的最新进展能够转变人的潜力和生产力。自动化消除了手工、重复性工作，使信息工作者能够专注于更深入、更有效的工作，消除人工错误并提高工作效率。
现有软件方法的局限性
现有的软件方法具有以下许多或全部限制：
•
限制架构。大多数软件都是为标准化重复的工作流程和流程而构建的。这些架构是僵化的，所有访问软件的用户都使用一个通用界面。这些限制迫使用户将自己的工作方式与软件相适应，以便以某种方式解决问题。
​
•
易用性与复杂性权衡。一方面，设计成易于使用的软件无法满足当今工作环境的要求。另一方面，为处理复杂性而设计的软件很难使用。用户经常被迫通过使用其他工具来弥补这一差距。
​
•
特定于功能的定位会导致孤岛。软件解决方案通常针对公司内部特定功能的用例，包括销售、营销、人力资源和工程等。然而，这种特定于功能的方法会导致组织内部的孤岛，因为每个部门都在自己的特定工具集中工作，并从仅对他们可用的数据中学习。这反过来会导致组织在做出决策时观点不完整，并在需要跨职能工作的工作中遇到困难。
​
•
工作和沟通脱节。用户倾向于在操作和工作场所之外通过不同的平台进行交流，从而导致重复和重复的会议和双重工作。这会导致流程缓慢、跨公司可见性差以及决策不知情。
​
•
手动，易出错，重复性强。现有工具通常缺乏自动化功能。这导致员工将大量时间花在手工和容易出错的工作上，从而降低了他们的生产力并限制了效率。
​
​
 
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•
缺少集成的封闭平台。目前市场上的大多数软件都需要编码来与其他平台和工具集成和同步数据。这些工具之间缺乏集成、协作和开放，往往导致组织和用户被迫使用某些限制性软件，而不管它是否是特定用例的最佳解决方案。
​
工作操作系统的兴起
历来，组织的业务运营完全依赖预打包软件。他们还依赖于内部开发的解决方案，这些解决方案是由一小部分员工开发的，这些员工并不完全理解用户的想法和工作方式。因此，组织被迫管理和运营他们的业务，以适应提供给他们的软件，而不是以符合他们需求的方式。这些僵化的框架限制了他们高效灵活地工作、发展业务和全面了解业务的能力。
Work OS是我们的愿景，让每个人都能使用软件，这样组织就可以轻松构建满足其需求的软件应用程序和工作管理工具。我们的Work OS允许用户、团队和组织创建自己的解决方案，以满足其特定且不断增长的需求，并为组织提供对其运营的统一视图。随着组织内越来越多地采用我们的工作操作系统，它将成为跨其所有应用程序和部门充当连接层的统一工作空间。
我们的机会
我们的工作操作系统在越来越多的使用案例中广泛适用于任何组织和团队。根据IDC的估计，我们的潜在市场总额在2020年为561亿美元，到2024年将增长到876亿美元，4年复合年增长率(CAGR)为12%。
我们的平台
使用我们的工作操作系统，组织可以构建软件应用程序和工作管理工具，以满足其需求。我们的平台由模块化构建块组成，这些构建块既简单到任何人都可以组装，又强大到足以构建解决方案来驱动任何垂直领域中任何组织的核心功能。在我们的工作操作系统之上，我们正在构建特定于垂直领域的解决方案，包括软件应用程序和工作管理工具，用于市场营销、客户关系管理(“CRM”)、项目管理、软件开发等垂直领域。这些解决方案使用我们的构建块和应用程序构建，以满足特定的垂直需求。
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1845338/000110465921053214/tm211978d1-ph_project4clr.jpg]
用户使用黑板在项目和栏目中保存他们拥有的任何信息和流程。它们使用视图以不同的方式操作和使用董事会信息。用户可以创建表单来捕获任何人的数据，包括非monday.com用户。
集成将数据从其他应用程序拉入电路板，将数据导出到其他系统，并跨应用程序同步数据。自动化消除了重复的手动过程，节省了时间并减少了人为错误。
用户构建可跨多个面板拉取数据的仪表板，这样利益相关者就可以对他们想要的任何内容进行完整的高级查看。用户可以访问monday.com的各种“商店”，以进一步定制任何类型的构件：例如，列商店允许客户向任何板添加新的数据类型，包括位置、公式、数字、文本和日期。视图商店提供不同类型的交互界面，包括日历、位置和时间线视图。仪表板小部件商店拥有许多小部件，如图形、列表和数字，可用于客户想要创建的任何仪表板布局。用户可以使用工作区组织他们的电路板和仪表板。
外部开发人员可以扩展平台，开发自己的视图、仪表板小部件、集成和自动化。其结果是一个几乎是无限的平台，可以解决几乎任何与业务相关的复杂性问题。
我们的应用程序市场
我们最近通过低代码框架和新的应用程序市场将我们的平台扩展到第三方开发人员，从而扩大了构建块的范围。我们的低代码框架和灵活的应用程序编程接口允许客户、合作伙伴和第三方开发人员轻松创建自己的构建块和应用程序，无论是私人使用还是公共使用。开发者和应用程序构建者也可以通过我们的应用程序市场分发他们的构建块和解决方案。
 
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给我们的客户带来的主要好处
我们的平台使客户能够：
•
将软件的力量民主化给所有用户。我们平台的可能性几乎是无穷无尽的，因为它使每个用户都能以适合其需求的方式操作和访问软件。
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•
加速数字化。我们的平台帮助我们的客户将其业务运营数字化，并重新设计现有的数字化流程，使其更加高效。这使我们的客户能够提高其组织的敏捷性、速度和效率。
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创建统一工作区。通过充当连接层，我们的平台将组织的团队、应用程序和数据带入统一的工作空间。这使组织能够做出完整的、数据驱动的决策，消除整个组织中的孤岛，并将所有工具集中在一个地方。
​
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做出数据驱动的决策。我们平台上的一切都是数据，可以跟踪、测量和分析。我们的客户能够获得以前无法获得的新见解。这使他们能够实施更多由数据驱动的决策。
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提高工作效率和深度加工。我们相信，我们的平台极大地减少了对会议、通信和电子邮件的依赖。这让员工有大量的时间回到原来的生活，完成更多的工作，释放更大的潜力。此外，我们的平台自动化了重复、手动和容易出错的工作，从而解放了用户的时间和精力。
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•
增强企业文化。我们的平台有助于培养包容、自主和清晰的文化。通过使每个人都能够更全面地思考并获得更多信息，我们的平台有助于促进组织间更好的想法共享和集思广益。
​
我们的增长战略
我们打算通过执行以下战略来推动业务增长：
•
创新和提升我们的平台。我们有着强大的技术创新历史，定期发布新的构建块和功能，并频繁更新我们的平台。我们打算继续在研发方面进行大量投资，并聘请顶尖技术人才，以支持新的使用案例，为更多垂直市场提供服务，并在我们的平台上增加企业级功能。
​
•
通过获取新客户来推动增长。我们相信，我们的平台几乎可以被世界各地的每个组织使用，继续扩大我们的客户基础的机会是巨大的。
​
•
在我们现有的客户群中推动更多的采用和扩展。当我们的客户意识到我们平台的好处时，他们通常会增加更多的用户和用例，同时跨不同部门进行扩展。因此，截至2019年12月31日和2020年12月31日止的三个月，我们针对10名以上用户的客户的净美元保留率(“净美元保留率”)分别为116%和119%。我们计划继续投资于在现有客户群内扩张的方式。我们从客户在期末前12个月的ARR开始计算期末的净美元留存率(“前期ARR”)。然后，我们计算这些客户截至本期末的ARR(“本期ARR”)。本期ARR的计算包括任何追加销售、收缩和损耗。然后，我们将本期ARR除以上期ARR，得出美元净扩张率。对于过去12个月的计算，我们对截至最近一个季度的四个季度的季度美元净留存率进行加权平均计算。我们的净美元留存率可能会因多种因素而波动，包括我们客户群中的渗透程度、产品和功能的扩展以及我们留住客户的能力。
​
​
 
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•
扩大我们的全球足迹。我们将继续投资于本地广告渠道、合作伙伴关系，并将我们的平台本地化，以满足现有和新地区的需求。在截至2020年12月31日的一年中，我们约52%的收入来自美国以外，约48%来自美国。我们相信，随着时间的推移，我们有机会进一步扩大我们的全球影响力。
​
•
发展并投资于我们的生态系统战略。我们最近向开发者、渠道合作伙伴、全球系统集成商和客户开放了我们的平台，让他们创建自己的构建块。
​
monday.com升级计划
我们相信，作为一家公司，利用我们的成功和独特的专业知识在全球范围内创造积极的社会影响是我们的责任。
作为工作操作系统提供商，我们支持各种规模的团队和组织专注于高价值工作，从而提高其业务效率和产出。
虽然我们的客户群主要由营利性实体组成，但我们也希望对旨在对我们的世界产生积极影响的非营利组织产生影响。
在2021年的 上，我们建立了升级倡议，以推进我们缩小营利性部门和非营利性部门之间的数字鸿沟的使命。通过它，我们的目标是改变非营利性团队的工作方式，这样他们就可以在有限的资源下对社会产生更大的影响。我们的目标是提升计划，为非营利性团队提供一个强大的数字化转型工具箱。
工具箱将包括monday.com订阅和产品支持、数字基础设施、教育、服务和志愿者支持，包括以下内容：
•
产品匹配。我们打算为非营利性组织提供价值高达1美元的免费或大幅折扣的monday.com订阅，包括产品支持，以换取我们每产生1美元的收入。我们预计这些折扣订阅或捐赠不会对我们的运营结果产生实质性影响。
​
•
员工时间。我们打算为每位员工提供休假的机会，让他们有1%的带薪工作时间志愿参与任何经批准的慈善或社区倡议。我们预计这样的员工时间分配不会对我们的运营结果产生实质性影响。
​
为了执行我们的升级计划，我们将建立星期一基金会，这是一个根据特拉华州法律成立的501(C)(4)社会福利组织。星期一基金会将负责帮助我们履行我们的社会责任使命。
我们打算按如下方式资助星期一基金会：
•
股权质押。在本次发售结束前，我们打算向星期一基金会发行认股权证，购买 普通股，或在本次发售结束前约占我们已发行普通股的2%，行使价为每股普通股0.01美元。自本次发售结束后两年或更长时间开始，在约十年的时间内，我们打算向星期一基金会增发普通股或可行使普通股的认股权证，以继续为其促进升级计划的慈善活动提供资金。截至本招股说明书日期，我们尚未确定将向星期一基金会发行的普通股和/或普通股可行使的认股权证的金额，因为此类决定将在很大程度上取决于星期一基金会持续的资金需求和业绩。然而，我们已经决定，我们将把对星期一基金会的任何股本贡献限制在每年不超过我们已发行普通股的1%(以每个会计年度结束时计算)，任何未发行的金额最高不得超过上一财年结束时结转到下一个会计年度的总额的1%。我们预计，星期一基金会将使用捐赠的股权为上述数字转型工具箱提供资金，包括向非营利性组织提供现金赠款。
​
​
 
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•
一次性拨款。我们打算将此次募集所得的1%捐给星期一基金会。请参阅“收益的使用”。
​
我们相信，建立一个可持续的社会影响计划可以提高我们的员工士气，支持人才招聘，促进商业机会，并强化我们的品牌。请参阅“Risk Functions - Risks to Our Level-Up Initiative and the Monday Foundation”。
风险因素摘要
投资我们的普通股涉及重大风险，我们成功运营业务和执行增长计划的能力面临许多风险。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑“风险因素”中描述的风险。如果这些风险中的任何一项实际发生，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。
以下是我们面临的一些主要风险的摘要：
•
在我们目前的规模下，我们的运营历史有限，这使得我们很难预测我们的收入，也很难评估我们的业务和未来前景；
​
•
我们最近经历了快速增长，我们最近的增长率可能不能预示我们未来的增长；
​
•
如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法执行我们的业务计划或保持高水平的服务和客户满意度；
​
•
我们有净亏损的历史，我们预计未来运营费用会增加，如果实现了，我们可能无法实现并保持盈利；
​
•
我们所有的收入都来自一种产品，而且我们希望继续这样做；
​
•
我们已经并预计将继续经历经营业绩的季度波动；
​
•
我们平台上真实或感知的错误、故障、漏洞或错误可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况；
​
•
如果我们平台底层的技术或基础设施出现中断或性能问题，则我们的用户可能会遇到服务中断，其他组织可能不愿采用我们的工作操作系统，我们的声誉可能会受到损害；
​
•
如果我们不能吸引客户、提高保留率、扩大在组织内的使用以及销售订阅计划，我们的收入增长和未来的任何盈利能力都可能受到损害；
​
•
因为我们确认订阅期限内的订阅收入，所以新销售和续订的低迷或好转不会立即完全反映在我们的运营业绩中；
​
•
我们的企业文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能在成长过程中保持这种文化，我们可能会失去我们的文化所培养的创新、创造力和团队精神；
​
•
如果我们不能提供高质量的客户支持，我们的业务和声誉可能会受到影响；
​
•
新冠肺炎疫情影响了我们和我们的客户的运营方式，并对全球经济产生了不利影响，这可能会在多长时间内和多大程度上继续影响我们的业务、未来的运营结果和财务状况仍不确定；
​
•
我们的每位联席首席执行官都拥有一股创始人股份，拥有一定的否决权，从而限制了您影响影响我们业务和事务的某些关键事项的能力；
​
•
安全事件可能允许未经授权访问我们平台上的系统、网络或数据或用户和组织的数据；以及
​
•
我们必须遵守与隐私、数据保护和数据安全相关的严格且不断变化的法律、法规、行业标准和合同义务。
​
​
 
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企业信息
我们于2012年根据以色列公司法5759-1999(《公司法》)在以色列注册成立为DaPulse Labs Ltd。2017年12月，我们更名为monday.com Ltd.。我们的主要执行办事处位于以色列特拉维夫-亚福6713701号梅纳赫姆·贝京大道52号。我们的网址是www.monday.com，电话号码是+972(55)939-7720。本招股说明书中包含的或可通过本网站访问的信息不构成本招股说明书的一部分，也不作为参考并入本招股说明书。我们在此招股说明书中包含我们的网站地址仅供参考。
我们拥有本招股说明书中使用的对我们的业务非常重要的商标的专有权利，其中许多商标是根据适用的知识产权法注册的。仅为方便起见，本招股说明书中提及的商标和商号可能不带“®”或“™”符号，但此类提及并不意味着我们不会根据适用法律最大限度地主张我们或适用许可人对这些商标和商号的权利。我们不打算使用或展示其他公司的商标、商号或服务标志，以暗示我们与任何其他公司有关系，或由任何其他公司背书或赞助。本招股说明书中出现的任何其他公司的每个商标、商号或服务标志均为其各自持有人的财产。
作为一家新兴成长型公司和一家外国私人发行商的含义
根据修订后的2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)，我们有资格成为“新兴成长型公司”。作为一家新兴的成长型公司，我们可能会利用特定的豁免，不受其他一般适用于美国上市公司的各种要求的限制。这些规定包括：
•
在本招股说明书所属的F-1表格的注册说明书中，只能包含两年的经审计财务报表和选定的财务数据，以及两年的相关披露；
​
•
减少高管薪酬披露；以及
​
•
在评估新兴成长型公司的财务报告内部控制时，豁免遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第2404节的审计师认证要求。
​
《就业法案》还允许像我们这样的新兴成长型公司推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们可能会选择利用这些减轻的报告负担中的一部分，但不是全部。我们选择使用《就业法案》规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，目前我们打算利用上面讨论的其他豁免。
我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到：
•
本财年毛收入至少10.7亿美元的最后一天；
​
•
本次发售结束五周年后本财年的最后一天；
​
•
在前三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；或
​
•
根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)，我们被视为“大型加速申请者”的日期，如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，非附属公司持有的我们普通股的市值超过7亿美元，就会发生这种情况。
​
此外，本次发行结束后，我们将根据交易所法案申报为“外国私人发行人”。作为一家外国私人发行人，我们可能会利用 项下的某些条款
 
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允许我们在某些公司治理事务上遵守以色列法律的 规则。即使我们不再符合新兴成长型公司的资格，但只要我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，我们将不受《交易法》中适用于美国国内上市公司的某些条款的约束，包括：
•
《交易法》中规范就根据《交易法》注册的证券征集委托书、同意书或授权的章节；
​
•
《交易法》中要求内部人公开报告其股权和交易活动的条款，以及对在短时间内从交易中获利的内部人的责任；
​
•
《交易法》中要求在发生指定重大事件时向美国证券交易委员会(SEC)提交包含未经审计的财务和其他指定信息的Form 10-Q季度报告或Form 8-K当前报告的规则；以及
​
•
《公平披露条例》(简称《条例》)，规范发行人选择性披露重大信息。
​
外国私人发行人和新兴成长型公司一样，也不受某些更严格的高管薪酬披露规则的约束。因此，如果我们仍然是一家外国私人发行人，即使我们不再符合新兴成长型公司的资格，我们也将继续免除上市公司(既不是新兴成长型公司，也不是外国私人发行人)所要求的更严格的薪酬披露。
我们可能会利用这些豁免，直到我们不再是外国私人发行人为止。我们被要求在第二财季末确定我们作为外国私人发行人的地位。我们将不再是外国私人发行人，因为我们50%以上的未偿还有表决权证券由美国居民持有，并且以下三种情况之一适用：
•
我们的大多数高管或董事都是美国公民或居民；
​
•
我们50%以上的资产位于美国；或
​
•
我们的业务主要在美国管理。
​
​
 
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产品
我们提供的普通股
 普通股。
购买额外普通股的选择权
我们已授予承销商在本招股说明书发布之日起30天内购买最多 额外普通股的选择权。
本次发行后发行的普通股
 普通股(如果承销商全面行使购买额外普通股的选择权，则为 普通股)。
收益使用情况
我们估计本次发行给我们带来的净收益约为 百万美元(如果承销商全面行使购买额外普通股的选择权，则为 美元)，假设首次公开募股价格为每股普通股 美元，这是本招股说明书封面上列出的价格区间的中点，扣除承销折扣和佣金以及我们估计应支付的发售费用后。
本次发行的主要目的是获得额外的营运资金，为我们的普通股创造一个公开市场，并为我们未来进入公开股票市场提供便利。我们打算将此次发行的几乎所有净收益用于一般公司用途，包括广告和营销、技术开发、营运资本、运营费用和资本支出。我们也可以将部分收益用于收购或投资于业务、产品、服务或技术；但是，目前我们没有任何实质性收购或投资的协议或承诺。请参阅“收益的使用”。
我们打算将此次募集所得的1%一次性捐赠给星期一基金会。截至本招股说明书发布之日，星期一基金会尚未确定在此次募股后将如何分配捐赠资金。
股利政策
我们预计在可预见的未来不会派发任何股息。我们的董事会完全有权决定是否派发股息。请参阅“股利政策”。
风险因素
投资我们的普通股风险很高。请参阅本招股说明书中包含的“风险因素”和其他信息，了解您在决定投资我们的普通股之前应仔细考虑的因素。
列表
我们打算申请将我们的普通股在纽约证券交易所( )挂牌上市，代码为“MNDY”。
本次发行后立即发行的普通股数量是基于截至2021年3月31日的已发行普通股，以及在本次发行结束时 系列A、B、B-1、B-2、C、D和E系列优先股立即转换为 普通股的数量(“优先股转换”)，不包括：
•
截至2021年3月31日， 普通股在根据我们的股权激励计划行使已发行期权时可发行，加权平均行权价为每股 美元；
​
​
 
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•
 普通股可在行使认股权证后发行，该认股权证将在本次发行结束前向星期一基金会发行，行使价为每股普通股0.01美元；以及
​
•
根据我们的股权激励计划为未来发行保留的 普通股，如“ - 股票期权计划”中所述。
​
除非另有说明，本招股说明书中的所有信息均假定或生效：
•
承销商不行使购买至多 额外普通股的选择权；
​
•
2021年3月31日之后未行使上述未到期期权；
​
•
在本次发售结束前通过我们修订和重述的公司章程，这将取代我们当前有效的修订和重述的公司章程；
​
•
优先股转换；以及
​
•
首次公开募股(IPO)价格为每股普通股 美元，这是本招股说明书首页设定的价格区间的中点。
​
​
 
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汇总合并财务和其他数据
下表显示了我们的汇总合并财务数据和其他数据。我们根据公认会计准则编制合并财务报表。截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度的汇总合并经营报表数据和截至2020年12月31日的合并资产负债表数据来自本招股说明书其他部分包括的经审计的合并财务报表。我们以往任何时期的历史业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。
以下列出的财务和其他数据应结合本招股说明书其他部分包含的“选定的综合财务数据”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及合并财务报表及其附注阅读，并以此为参考进行限定。
合并报表数据：
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
收入
​ ​ ​ $ 78,089 ​ ​ ​ ​ $ 161,123 ​ ​
收入成本(1)
​ ​ ​ ​ 11,978 ​ ​ ​ ​ ​ 22,488 ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ 66,111 ​ ​ ​ ​ ​ 138,635 ​ ​
运营费用：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
研发(1)
​ ​ ​ ​ 24,637 ​ ​ ​ ​ ​ 43,480 ​ ​
销售和营销(1)
​ ​ ​ ​ 118,534 ​ ​ ​ ​ ​ 191,353 ​ ​
一般和行政(1)
​ ​ ​ ​ 15,458 ​ ​ ​ ​ ​ 54,339 ​ ​
总运营费用
​ ​ ​ ​ 158,629 ​ ​ ​ ​ ​ 289,172 ​ ​
营业亏损
​ ​ ​ ​ (92,518) ​ ​ ​ ​ ​ (150,537) ​ ​
财务收入，净额
​ ​ ​ ​ 1,590 ​ ​ ​ ​ ​ 526 ​ ​
所得税前亏损
​ ​ ​ ​ (90,928) ​ ​ ​ ​ ​ (150,011) ​ ​
所得税费用
​ ​ ​ ​ (683) ​ ​ ​ ​ ​ (2,192) ​ ​
净亏损
​ ​ ​ $ (91,611) ​ ​ ​ ​ $ (152,203) ​ ​
普通股股东应占每股净亏损，基本和稀释后(2)
​ ​ ​ $ (9.22) ​ ​ ​ ​ $ (14.19) ​ ​
用于计算每股普通股、基本和稀释后净亏损的加权平均普通股
​ ​ ​ ​ 11,348,428 ​ ​ ​ ​ ​ 12,048,909 ​ ​
预计每股净亏损(未经审计)(2)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (3.95) ​ ​
用于计算预计每股净亏损、基本和摊薄(未经审计)的加权平均股份(2)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 38,489,148 ​ ​
​
(1)
包括股份薪酬费用如下：
​
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
收入成本
​ ​ ​ $ 970 ​ ​ ​ ​ $ 2,720 ​ ​
研发
​ ​ ​ ​ 9,396 ​ ​ ​ ​ ​ 12,142 ​ ​
销售和营销
​ ​ ​ ​ 3,283 ​ ​ ​ ​ ​ 10,068 ​ ​
一般和行政
​ ​ ​ ​ 8,190 ​ ​ ​ ​ ​ 39,415 ​ ​
基于股份的薪酬费用总额
​ ​ ​ $ 21,839 ​ ​ ​ ​ $ 64,345 ​ ​
​
(2)
请参阅本招股说明书中其他部分包含的合并财务报表附注2v、附注13和附注14，以了解
​
​
 
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计算每股基本和摊薄净亏损和预计普通股股东应占净亏损的方法说明，以及计算每股金额时使用的加权平均股数。
合并资产负债表数据：
​ ​ ​
截至2020年12月31日
​
​ ​ ​
实际
​ ​
形式(1)
​ ​
形式
调整后(2)
​
​ ​ ​
(千)
​
现金和现金等价物
​ ​ ​ $ 129,814 ​ ​ ​ ​ $ 129,814 ​ ​ ​ ​ $        ​ ​
短期存款
​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总资产
​ ​ ​ ​ 157,420 ​ ​ ​ ​ ​ 157,420 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总负债
​ ​ ​ ​ 141,481 ​ ​ ​ ​ ​ 141,481 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
可转换优先股
​ ​ ​ ​ 233,496 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
新增实收资本
​ ​ ​ ​ 98,809 ​ ​ ​ ​ ​ 332,305 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
累计亏损
​ ​ ​ ​ (316,366) ​ ​ ​ ​ ​ (316,366) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股东(亏损)总股本
​ ​ ​ ​ (217,557) ​ ​ ​ ​ ​ 15,939 ​ ​ ​
      
​
​
(1)
预计在紧接本次发售完成之前，我们截至2020年12月31日的所有已发行可转换优先股自动转换为26,440,239股普通股。
​
(2)
调整后的备考形式进一步影响(A)取消上文紧接描述的备考项目，以及(B)在扣除估计承销折扣和佣金以及估计应支付的发售费用后，我们在本次发行中以假设的首次公开募股( )价格每股 美元发行和出售AIG普通股，这是本招股说明书封面上列出的价格区间的中点。假设招股说明书首发价格为每股普通股 美元，即本招股说明书封面所列价格区间的中点，每股增加(减少)1.00美元，将增加(减少)预计现金和现金等价物、总资产和股东(赤字)总股本各自的调整金额约 ，000,000美元，假设本招股说明书首页所载我们提供的股票数量保持不变，扣除承销折扣和佣金以及估计发行后的股票数量，预计将增加(减少)约1.00美元，即现金和现金等价物、总资产和总股东(赤字)股本的调整后的每股现金和现金等价物、总资产和总股东(赤字)股本的调整金额。如本招股说明书封面所述，我们提供的普通股数量增加(减少)1,000,000股，将增加(减少)形式上的现金和现金等价物、总资产和股东(赤字)总股本的调整金额约为 ，000,000股，假设首次公开募股价格为每股普通股 美元，这是本招股说明书封面上列出的价格区间的中点。(注：本招股说明书封面所载价格区间的中点为每股普通股1,000,000股)，假设首次公开募股价格为每股普通股1,000,000股，这是本招股说明书封面上列出的价格区间的中点，预计将增加(减少)约100万美元, 扣除承销折扣、佣金和预计发行费用后。以上讨论的备考信息仅为说明性信息，将根据实际首次公开发行(IPO)价格和我们在定价时确定的首次公开募股(IPO)的其他条款进行调整。
​
非GAAP财务指标：
下表汇总了我们的非GAAP财务指标，以及下面列出的每个时期最直接可比的GAAP指标。除了我们根据GAAP确定的结果外，我们相信这些非GAAP财务指标在评估我们的经营业绩时是有用的。
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
非GAAP营业亏损
​ ​ ​ $ (70,679) ​ ​ ​ ​ $ (86,192) ​ ​
调整后自由现金流
​ ​ ​ ​ (38,417) ​ ​ ​ ​ ​ (40,692) ​ ​
有关我们的非公认会计准则财务衡量标准与根据公认会计原则陈述的最直接可比财务衡量标准的限制和协调的更多信息，请参阅“管理层对非公认会计原则财务衡量标准的财务状况和经营结果的讨论和分析。”
 
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目录​
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风险因素
在做出投资决策之前，您应该仔细考虑下面介绍的风险。我们目前不知道的或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能损害我们的业务运营。我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到任何这些风险的重大不利影响。由于上述任何一种风险，我们普通股的交易价格和价值都可能下降，您可能会损失全部或部分投资。本招股说明书还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于某些因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括我们在下文和本招股说明书的其他地方所面临的风险。请参阅“有关前瞻性陈述的特别说明”。
与我们工商业相关的风险
我们目前规模的运营历史有限，因此很难预测我们的收入以及评估我们的业务和未来前景。
我们于2012年成立了我们的公司，自2014年推出我们的产品以来，我们经历了快速的增长。我们目前规模的有限经营历史使我们很难预测我们的经营业绩，我们的历史业绩可能不能指示我们的未来业绩，也不能与我们的未来业绩相提并论。我们已经并预计将继续遇到快速发展的行业中的成长型公司经常遇到的风险和不确定因素，如本文所述的风险和不确定因素。如果我们不能成功地应对这些风险，我们的运营结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响，我们的普通股价格可能会下跌。
我们最近经历了快速增长，我们最近的增长率可能不能预示我们未来的增长。
我们最近经历了快速增长。截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度，我们的收入分别为7,810万美元和161.1美元，年增长率为106%。我们过去的收入增长可能不能预示我们未来的表现。在未来几个时期，我们可能无法保持与最近几个时期一致的收入增长，甚至根本不能。此外，随着我们在一个新的、快速变化的工作管理软件类别中运营，对我们平台的广泛接受和使用对我们未来的增长和成功至关重要。我们相信我们的收入增长取决于一系列因素，包括但不限于我们实现以下目标的能力：
•
实现全球组织广泛采用我们的工作操作系统，以替代或补充传统系统；
​
•
继续获取新客户；
​
•
通过我们的营销和销售努力接触团队和组织；
​
•
持续创新，提供卓越的产品和客户体验，使我们保持竞争优势；
​
•
提高或保持我们的保留率，并在已使用我们平台的组织内扩大我们平台的使用；
​
•
继续与我们的销售、客户成功和合作伙伴团队一起成功投资于我们的入市方法；
​
•
在我们目前运营的市场之外的新市场引入并推广采用我们的平台；
​
•
扩大我们平台在某些行业的使用；
​
•
在我们的平台中保持高度的安全性和可靠性；
​
•
保持遵守适用的现有法律法规，并遵守新的适用法律法规；
​
 
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目录
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•
有效定价我们的平台以吸引和留住客户，同时实现并保持盈利能力；
​
•
成功地与新的和现有的市场参与者以及相互竞争的解决方案竞争；
​
•
提高我们品牌的全球知名度；以及
​
•
扩展我们平台的特性和功能。
​
如果我们无法成功实现这些目标，我们的收入增长可能会受到不利影响。如果我们用来计划业务的假设是不正确的，或者随着市场的变化而发生变化，或者如果我们无法保持持续的收入增长，我们的运营结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。
如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法执行我们的业务计划或保持高水平的服务和客户满意度。
我们已经并预计将继续经历快速增长，这已经并可能继续对我们的管理以及运营和财务资源提出重大要求。例如，我们的员工人数从截至2019年1月1日的177名员工增加到截至2020年12月31日的705名员工。在过去的五年里，我们已经在多个国际地点建立了业务，包括纽约、旧金山、迈阿密、伦敦和悉尼，我们计划在未来继续扩大我们的国际业务。我们的平台上的用户和组织数量以及我们收集和处理的数据量也出现了显著增长。我们的客户群从截至2019年1月1日的45,427名客户增加到截至2020年12月31日的113,888名客户。此外，我们的组织结构和运营正变得越来越复杂，这要求我们扩大我们的运营、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序。
随着我们业务的持续增长，我们将面临整合、发展、培训和激励全球各个办事处快速增长的员工基础，以及在多个办事处保持我们的公司文化方面的挑战。此外，我们的持续增长将需要大量的资本支出和宝贵的管理资源的分配。我们的增长已经给我们的管理、客户体验、研发、销售和营销以及其他资源带来了巨大的压力，我们预期的未来增长可能会继续给我们带来巨大的压力。此外，随着我们业务的扩大和客户基础的持续增长，我们必须继续保持高水平的客户服务和满意度，这一点很重要。因此，我们将需要扩大我们的账户管理、客户服务和其他人员，以便我们能够继续提供个性化的账户管理和客户服务，以及个性化的功能、集成、功能和增强功能。如果我们不能保持高水平的客户服务和企业文化的关键方面来管理我们预期的增长，我们的产品和服务质量可能会受到影响，这可能会对我们的声誉产生负面影响，并损害我们吸引员工、用户和组织的能力。
我们有净亏损的历史，我们预计未来运营费用会增加，我们可能无法实现并保持盈利。
自成立以来，我们每年都发生重大净亏损，包括截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度的净亏损分别为9,160万美元和152.2美元。此外，我们预计在可预见的未来将继续出现净亏损，未来我们可能无法实现或保持盈利。由于我们平台的市场以及我们提供的功能、集成、功能和增强功能正在快速发展，尚未得到广泛采用，因此我们很难预测未来的运营结果或市场机会的限制。我们预计未来几年我们的运营费用将大幅增加，因为我们雇佣了更多人员，扩大了我们的合作伙伴关系、运营和基础设施，继续提升我们的品牌，开发和扩展我们平台的功能、集成、功能和增强功能，扩展和改进我们的应用程序编程接口(API)，并增加我们的
 
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销售和营销支出。这些努力可能会被证明比我们目前预期的更昂贵，我们可能不会成功地增加足够的收入，或者根本无法抵消这些更高的支出。收入增长可能会放缓，或者收入可能会下降，原因有很多，包括对我们产品的需求放缓或竞争加剧。此外，作为一家上市公司，我们将产生额外的重大法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的。如果我们不能保持足够高的收入来抵消预期的运营费用增长，我们可能在未来一段时间内无法实现或保持盈利。
我们的所有收入都来自一种产品，而且我们预计还会继续这样做。
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度，我们100%的收入来自单一产品 - 我们的工作操作系统，我们预计在可预见的未来，我们所有的收入都将继续来自我们的工作操作系统。因此，市场对我们工作操作系统的需求和接受度的持续增长对我们未来的成功至关重要。对我们工作操作系统的需求受到许多因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，例如：竞争产品的发布；新功能、集成、功能和增强功能的开发和接受；我们或我们的竞争对手的价格或产品变化；我们服务的市场内的技术变化和发展；我们市场的增长、收缩和快速演变；以及总体经济状况和趋势。如果我们不能继续满足用户和组织的需求或偏好趋势，或者不能让市场更广泛地接受我们的工作操作系统，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。与我们提供多种产品相比，客户偏好的变化可能会对我们的业务产生不成比例的更大影响。此外，一些现有的和潜在的客户，特别是大型组织，可能会开发或获得自己的工具或软件，这些工具或软件具有与我们的平台类似的功能，或者继续依赖传统工具和软件，这可能会减少或消除对我们的Work OS的需求。如果由于这些或其他原因，对我们工作操作系统的需求下降，我们的业务可能会受到不利影响。
我们已经并预计将继续经历运营结果的季度波动。
过去，我们的运营业绩在每个季度都有波动，未来可能会继续大幅变化，因此，对我们的运营业绩进行逐期比较可能没有意义。我们的季度财务结果可能会因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的，可能很难预测，并且可能会也可能不会完全反映我们业务的基本表现，因为我们确认了订阅期限内的订阅收入。因此，我们在任何一个季度的财务业绩都不应被视为未来业绩的指标。可能导致我们季度财务业绩波动的因素包括但不限于：
•
我们工作操作系统的需求水平；
​
•
我们能够提高或保持我们的保留率，扩大客户群中的使用量，并向现有和未来客户销售我们的Work OS订阅计划；
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•
与收购业务、人才、技术或知识产权相关的成本和支出时间，包括潜在的巨额摊销成本和可能的减记；
​
•
新冠肺炎、流感等高传染性疾病或病毒等卫生流行病导致的市场波动和经济低迷的影响；
​
•
我们对我们的平台或我们的竞争对手对其产品的新功能、集成、功能和增强的时机和成功，或我们市场竞争格局中的任何其他变化；
​
•
我们对工作操作系统的需求预测错误，这可能导致收入降低、成本增加或两者兼而有之；
​
•
为维持和扩大我们的业务和运营以及保持竞争力而可能产生的运营费用和资本支出以及签订运营租赁的金额和时间；
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支出时间和收入确认；
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•
我们平台上的安全漏洞、技术困难、中断或停机导致服务级别协议积分；
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不利诉讼判决、其他与纠纷有关的和解款项或其他与诉讼有关的费用；
​
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监管罚款；
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立法或监管环境的变化；
​
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新市场和现有市场的法律和法规合规成本；
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•
新增员工人数；
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向员工、董事或顾问发放或授予股权奖励的股份薪酬金额和时间；
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竞争或其他原因造成的定价压力；
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外币汇率波动；
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国内或国际市场的一般经济状况，包括地缘政治的不确定性和不稳定性，以及具体影响我们客户所在行业的经济状况；以及
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与我们的升级计划相关的费用。
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我们平台上真实或可感知的错误、故障、漏洞或错误可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们在历史上经历过，并预计将继续在我们的平台上经历错误、失败、漏洞和错误。我们的客户将我们的平台用于其业务的重要方面，任何影响我们平台性能的错误、故障、漏洞或错误都可能对我们客户的业务产生负面影响，并可能损害我们的声誉。此外，我们的在线系统(包括我们的网站和移动应用程序)可能包含未检测到的错误、错误或错误配置，这些错误、错误或错误可能会对其性能产生不利影响。此外，我们还定期更新和增强我们的网站、我们的平台和其他在线系统，并推出新版本的软件应用程序。这些更新在首次引入或发布时可能包含未检测到的错误，这可能会导致我们的服务中断，从而可能导致我们失去市场份额，并可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。
如果与我们平台底层的技术或基础设施相关的中断或性能问题，我们的用户可能会遇到服务中断，其他组织可能不愿采用我们的工作操作系统，我们的声誉可能会受到损害。
我们的持续增长和客户忠诚度在一定程度上取决于现有和潜在用户随时访问我们平台的能力，而不会中断或降低性能。由于各种因素，包括基础设施更改、引入新功能、人为或软件错误、容量限制、拒绝服务攻击、勒索软件攻击或其他与安全相关的事件，我们的基础设施在过去和未来可能会遇到中断、数据丢失、停机和其他性能问题，这些因素包括基础设施更改、新功能的引入、人为或软件错误、容量限制、拒绝服务攻击、勒索软件攻击或其他与安全相关的事件。例如，我们的平台之前经历了大约两个小时的停机，因此我们向客户发放了给客户带来不便的积分。采取了补救措施，以更好地防止未来发生此类破坏。然而，在未来，我们可能无法立即或在短时间内确定性能问题的一个或多个原因。我们可能无法维持用户所需的服务正常运行时间和性能级别，特别是在高峰使用时段，以及我们的用户流量和集成数量持续增加的情况下。
我们的平台有大量用户访问，随着我们不断扩大用户数量，并向客户提供功能、集成、功能和增强功能，我们将
 
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需要确保我们的平台能够扩展以满足客户不断变化的需求，特别是在我们继续专注于拥有10个以上用户的组织的情况下。然而，我们可能无法扩展我们的技术来适应增加的容量需求，这可能会导致服务中断或延迟。此外，因为我们的客户依赖我们的Work OS来协作、访问和管理他们的工作，所以我们平台的任何中断都可能削弱我们的用户执行他们的工作的能力。如果发生这种情况，我们的客户可能会要求我们赔偿他们遭受的任何损失，并可能停止与我们的业务往来。
此外，我们还创建了移动应用程序和工作操作系统的移动版本，以应对越来越多的人通过移动设备(包括智能手机和手持平板电脑或笔记本电脑)访问互联网和基于云的软件应用程序。如果这些移动应用表现不佳，我们的业务可能会受到影响。
上述任何情况或事件都可能损害我们的声誉，导致我们平台上的组织终止与我们的协议，削弱我们获得订阅续订的能力，削弱我们扩大用户基础的能力，使我们受到与客户的服务级别协议的经济处罚和责任，导致我们向客户发放信用或其他赔偿，并以其他方式损害我们的业务、声誉、运营结果和财务状况。
如果我们无法吸引客户、提高保留率、扩大组织内的使用量以及销售订阅计划，我们的收入增长和未来的任何盈利能力都可能受到损害。
为了增加我们的收入，实现并保持盈利，我们必须通过各种方法扩大我们的客户群，包括但不限于将使用我们试用版的客户转换为付费客户，提高或保持我们的保留率，以及在我们的客户组织中扩大我们平台的使用。我们鼓励使用我们试用版的客户升级到付费订阅计划。此外，我们寻求通过增加新用户或将他们对我们平台的使用扩展到组织内的其他部门，从而在组织内进行扩展。虽然我们的平台上的客户数量出现了显著增长，但我们未来可能不会继续实现类似的客户增长率。
针对组织的销售活动通常涉及更高的成本、更长的销售周期、更激烈的竞争和更难预测的完成部分销售。由于这些因素，这些销售机会可能需要我们向这些客户投入更多的销售、研发和客户支持资源，从而导致成本增加和销售周期延长。如果我们向大型组织销售的努力不成功或不能产生额外收入，我们的业务可能会受到影响。
此外，我们的业务是基于订阅的。组织没有义务也不能在现有订阅到期后续订，或者他们可以通过降低订阅的计划级别或减少用户数量来以较低的价格续订。虽然我们的许多订阅提供自动续订，但组织没有义务在订阅期满后续订，并且我们无法确保组织不会续订合同期较短、用户数量较少或订阅计划较低的订阅。组织可能会因为许多因素而续订订阅，也可能不会续订，这些因素包括他们对我们的工作操作系统、我们的服务、我们的定价或定价结构、我们的竞争对手提供的产品和服务的定价或功能、经济状况的影响、组织用户数量的减少或付费客户支出水平的降低等满意或不满意的情况。
考虑到我们的客户群多种多样，包括组织、中端市场和小型企业客户，因此也很难预测流失率。我们的流失率可能会因多种因素而增加或波动，包括客户对我们的服务不满意、客户的消费水平、客户群的组合、我们客户的用户数量减少、竞争、价格上涨或总体经济状况的变化或恶化。如果组织不续订订阅、以不太优惠的条款续订或未能增加更多用户，或者如果我们未能在我们的平台上的组织内部扩张，我们的收入可能会下降或增长速度低于预期，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
 
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此外，出于各种原因，组织可以并且确实可以同时订阅多个订阅计划。例如，我们的许多客户都是具有分布式采购流程的大型组织，在这些组织中，不同的买家、部门或附属机构根据不同的产品功能或单独的预算做出自己的采购决定。现有客户也可能收购或合并到已订阅我们平台的另一个组织，或完成重组或剥离交易，从而导致一个组织订阅多个订阅计划。
因为我们确认订阅期限内的订阅收入，所以新销售和续订的下滑或好转不会立即完全反映在我们的运营结果中。
如果满足所有其他收入确认标准，我们将在自授予我们平台访问权限之日起的合同订阅期内按比例确认我们平台的订阅收入。我们的订阅安排通常有按月或按年的合同条款，并要求按月或按年预付费用。因此，我们每个季度报告的大部分收入都是对前几个季度经常性订阅的递延收入的确认。因此，任何一个季度新的或续签的经常性订阅合同的减少都不会完全反映在该季度的收入中，但可能会对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，我们经常性订阅的新销售或续订销售大幅下滑的影响要到未来几个时期才能完全反映在我们的经营业绩中。相比之下，我们很大一部分成本是作为已发生的支出支出的，而收入则是随着时间的推移而确认的。因此，客户数量的增加可能会导致我们认识到订阅期的早期成本较高，收入较低。最后，由于增加使用我们平台的新客户或现有客户的收入在适用的订阅期限内确认，我们基于订阅的收入模式使我们很难在任何时期通过额外销售快速增加收入。
我们的销售工作可能需要相当多的时间和费用，如果我们针对大型组织修改销售策略，我们的销售周期可能会延长。
我们目前对大型组织的销售策略遵循一种‘飞轮’模式，我们试图通过最初获得个人用户或团队的接受来吸引给定客户的客户群，然后在该用户的组织内进行垂直和有机的扩展。大型组织使用或扩展我们的工作操作系统的决定有时可能是整个组织的决定。因此，我们可能需要与组织内的高级管理人员和其他关键人员接触，才能使我们的飞轮模式取得成功。此外，较大的组织可能需要更多的定制、集成、功能和支持服务。这可能需要我们为这样的组织投入更多的销售支持、研发、客户体验和专业服务资源，从而增加成本。
如果我们不能提供高质量的客户支持，我们的业务和声誉可能会受到影响。
虽然我们将我们的平台设计为易于采用和使用，但一旦组织及其用户开始使用我们的工作操作系统，他们就会依赖我们的支持服务来解决任何技术、管理或其他问题。高质量的客户教育和客户体验一直是采用我们的平台、将试用版的用户和组织转化为付费客户、扩大客户规模以及提高或维持我们的留存率的关键。随着我们扩大业务和寻求新客户，高质量客户体验的重要性将会增加。例如，如果我们不帮助我们的用户快速解决问题并在用户、团队和组织级别提供有效的持续用户体验，我们将试用版上的组织和用户转换为付费客户的能力可能会受到影响，我们在现有或潜在客户中的声誉可能会受到损害。此外，我们销售工作操作系统的能力高度依赖于我们的商业声誉和现有客户的积极推荐。如果不能保持高质量的客户体验，或者市场认为我们没有保持高质量的客户体验，都可能损害我们的声誉、我们向现有和潜在客户销售工作操作系统的能力，以及我们的业务、运营结果和财务状况。
此外，随着我们不断扩大业务规模，覆盖更大且日益全球化的客户群，我们需要能够提供满足用户需求的高效客户支持
 
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和组织在全球范围内大规模使用我们的平台，这给我们的客户支持团队带来了额外的压力。如果我们不能在全球范围内提供高效的客户支持，我们在全球发展业务的能力可能会受到损害，我们可能需要雇佣额外的支持人员，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
如果不能有效地开发和扩展我们的直销能力，可能会损害我们在我们的平台上增加组织数量并让市场更广泛地接受我们的工作操作系统的能力。
我们能否增加客户和用户数量，使我们的工作操作系统在大型组织中获得更广泛的市场接受，在很大程度上将取决于我们扩大销售业务的能力，特别是我们针对如此大型组织的高级管理人员和业务部门负责人的直销努力。我们计划继续扩大我们在国内和国际上的直销队伍，以便与这些大型组织建立联系。这种扩张将需要我们投入大量的财政和其他资源来培训和发展我们的直销队伍，以补充我们的自助式进入市场的方法。如果我们的努力不能带来相应的收入增加，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
如果我们无法招聘和培养有才华的直销人员，如果我们的新直销人员无法在合理的时间内达到预期的工作效率水平，或者我们无法留住现有的直销人员，我们可能无法通过扩大直销队伍实现预期的收入增长。我们行业对拥有我们所需要的技能和技术知识的销售人员的竞争非常激烈。我们实现收入增长的能力在很大程度上取决于我们能否招聘、培训和留住足够数量的销售人员来支持我们的增长。
如果我们不能提高我们工作操作系统的声誉和市场认知度，我们在我们平台上扩展组织数量的能力可能会受到损害，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。
我们的持续成功取决于我们创造和维护品牌认知度的能力，以及提供简单高效平台的良好声誉。如果我们未能建立我们的品牌并实现这些期望，可能会损害我们的声誉，损害我们吸引和留住客户的能力，这可能会对我们的业务产生不利影响。我们相信，发展和保持我们的品牌知名度和良好声誉对于获得广泛接受我们的工作操作系统至关重要，也是吸引新组织和更多团队加入我们平台的重要因素。此外，我们相信，随着我们市场竞争的加剧，品牌认知度的重要性将会增加。我们品牌的成功推广和提高知名度的能力将在很大程度上取决于我们营销努力的有效性，我们确保我们的平台以具有竞争力的价格保持高质量、可靠和有用的能力，我们继续开发新功能和软件应用的能力，以及我们成功差异化我们平台的能力。
随着我们的市场竞争日益激烈，提高对我们平台的认识可能会变得更加困难和昂贵。提高认识的努力可能不会带来更多的收入，即使他们增加了收入，任何增加的收入也可能无法抵消我们所产生的费用。如果我们未能成功推广我们的品牌，或者在推广我们的品牌失败的尝试中产生了巨额费用，我们可能无法吸引新客户到我们的平台，或者无法提高或保持我们的留存率，以实现我们的营销努力获得足够的回报，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。
我们的企业文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能在成长过程中保持这种文化，我们可能会失去我们的文化所培养的创新、创造力和团队精神。
我们认为，我们成功的一个重要因素是我们的企业文化，它创造了一种环境，推动并延续了我们创造更好、更有效率的工作方式的战略。随着我们继续增长(包括跨越多个地理位置或通过收购)，以及发展上市公司的基础设施，我们可能会发现很难保留我们的公司
 
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文化。如果我们不在成长和发展过程中保持并继续发展我们的企业文化，这可能会降低我们培养创新、工艺、团队合作、好奇心和多样性的能力，我们认为这些都是支持我们的增长和有效运营所需的。反过来，未能保持我们的文化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响，因为它会对我们吸引、招聘、整合和留住员工、继续保持当前水平以及有效执行我们的业务战略的能力产生负面影响。
新冠肺炎疫情影响了我们和我们的客户的运营方式，并对全球经济产生了不利影响，这可能会在多长时间内和多大程度上继续影响我们的业务、未来的运营结果和财务状况仍不确定。
2019年12月，新冠肺炎首次向世界卫生组织报告，2020年1月，世卫组织宣布疫情为突发公共卫生事件。2020年3月，世卫组织将新冠肺炎定性为全球大流行。新冠肺炎疫情，以及试图遏制和减轻新冠肺炎疫情影响的措施，包括全职订单、企业关闭、社交距离和其他限制性订单，以及由此导致的客户行为变化，扰乱了我们的正常运营，影响了我们的员工、合作伙伴、供应商和客户。由于政府在我们有员工的地方实施了某些限制性措施，我们采取了一些行动，扰乱了我们的业务运营，包括允许我们的员工和承包商远程工作，实施旅行限制，以及将公司活动和会议转变为仅限虚拟的体验，所有这些都可能无限期地持续下去。我们的合作伙伴、供应商和客户的运营也同样受到了干扰。
虽然新冠肺炎大流行的持续时间和程度取决于目前无法准确预测的未来事态发展，例如遏制和缓解行动的范围和有效性，包括限制经济活动和开展有效的全球疫苗接种运动，但它已经对全球经济产生了不利影响，新冠肺炎大流行的最终社会和经济影响尚不清楚。虽然我们已经并预计将继续制定计划，以帮助缓解新冠肺炎的潜在负面影响，但这些努力可能不会奏效，任何长期的经济低迷都可能会限制我们努力的有效性。因此，我们目前无法预测这将对我们的业务、未来的经营业绩和财务状况产生多大影响。
如果政府在其国家/地区限制访问我们的平台，或要求我们披露或提供对我们拥有的信息的访问，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的工作操作系统取决于我们的用户通过互联网访问我们平台的能力，在某些国家/地区，由于各种原因，对我们平台的访问可能会被阻止或限制。此外，如果我们运营或寻求运营的任何外国政府在该国限制使用我们的工作操作系统的某些或全部功能，或施加其他限制，从而在较长一段时间内或无限期地影响我们的工作操作系统的可用性，我们可能无法保持或增长我们预期的收入，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，如果某些国家的政府认为我们违反了他们的法律，并可能要求我们披露或提供对我们拥有的信息的访问，他们可能会寻求限制或禁止访问我们的平台。如果我们未能预见到法律法规的发展，或者出于任何原因未能遵守相关法律，我们的平台可能会被进一步屏蔽或限制，我们可能面临可能损害我们业务的重大责任。
因为我们的成功在一定程度上取决于我们在国际上扩大我们平台的销售和客户支持的能力，我们的业务容易受到与国际运营相关的风险的影响。
我们目前在以色列、美国、澳大利亚和英国设有办事处并拥有销售人员。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年中，我们来自美国以外客户的收入分别约占我们总收入的53%和52%。我们预计将继续扩大我们的国际业务，这可能会
 
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包括在新的司法管辖区开设办事处，并以其他语言提供我们的工作操作系统。我们正在进行和将来可能进行的任何额外的国际扩张努力都可能不会成功。此外，开展国际行动使我们面临新的风险，其中一些风险我们在以色列、美国或我们目前开展业务的其他国家没有普遍面临。这些风险包括：
•
我们工作操作系统本地化的意外成本，包括翻译成外语以及适应当地文化、实践和法规要求；
​
•
对遵守外国法律、法律标准、隐私标准、监管要求、关税和其他壁垒缺乏熟悉度和负担；
​
•
如果我们的做法被认为不符合适用的法律法规，我们的用户和个别管理层成员或员工将面临处罚的风险；
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•
在法律和标准各不相同的国家执行知识产权的实际困难，以及一些国家减少或改变对知识产权的保护；
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不断发展的法律框架和对数据隐私的额外法律或法规要求，这可能需要建立系统来维护本地市场的数据，这需要我们投资于额外的数据中心和网络基础设施，并实施额外的员工数据隐私文档(包括符合本地标准的数据隐私通知和政策)；
​
•
作为一家以色列公司，我们受有关政府访问数据的以色列法律的约束，这种访问的风险或风险认知可能会降低我们的工作操作系统对以色列境外组织的吸引力，遵守此类以色列法律可能会与我们或我们的客户在其他国家/地区可能承担的法律义务相冲突；
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•
监管要求、税收、贸易法、关税、出口配额、关税或其他贸易限制的意外变化；
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管理系统集成商和技术合作伙伴遇到困难；
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•
不同的技术标准；
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•
定价环境不同，销售周期较长，应收账款付款周期较长，应收账款收款困难；
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•
增加了财务会计和报告的负担和复杂性；
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•
国际业务管理和人员配备方面的困难，包括独立承包商和其他临时工的正确分类、不同的雇主/雇员关系以及当地雇佣法律；
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通过现金和股权激励计划在以色列和美国以外招聘和留住扩大的劳动力所涉及的成本增加，以及向美国以外的员工发行我们的股票时意外的法律成本和监管限制；
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•
全球政治和监管变化可能导致我们的员工在以色列和美国境外的移民和旅行受到限制；
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•
地区和当地经济政治状况；
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•
汇率波动可能会降低我们在国外的收入价值；
​
•
潜在的不利税收后果，包括外国增值税(或其他税收)制度的复杂性，以及对收入汇回的限制；以及
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•
与国际员工的国际工资、税收和社会保障要求相关的常设机构风险和复杂性。
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遵守适用于我们全球业务的法律法规也大大增加了我们在外国司法管辖区开展业务的成本。我们在市场营销方面的经验有限，
 
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在以色列和美国以外销售和支持我们的平台，最近才在英国和澳大利亚开设办事处。我们在国际上经营业务的经验有限，这增加了我们未来可能进行的任何潜在扩张努力都不会成功的风险。如果我们投入大量的时间和资源来扩大我们的国际业务，而不能成功和及时地做到这一点，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到影响。我们可能无法遵守政府要求和法规的变化，这可能会损害我们的业务。在许多国家，其他人从事我们的内部政策和程序或适用于我们的其他法规禁止的商业行为是很常见的。虽然我们已经实施了旨在确保遵守这些法律和政策的政策和程序，但不能保证我们所有的员工、承包商、合作伙伴和代理都会遵守这些法律和政策。我们的员工、承包商、合作伙伴或代理违反法律或关键控制政策，可能会导致收入确认延迟、财务报告错误陈述、执法行动、声誉损害、利润返还、罚款、民事和刑事处罚、损害、禁令、其他附带后果或我们平台的进出口禁令，并可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
正如我们的财务报表所报告的那样，汇率波动会影响我们的运营结果。
我们以美元报告财务业绩。我们的收入主要以美元计价。然而，我们与员工人数相关的支出中有很大一部分是以新以色列谢克尔(“新谢克尔”)计价的，主要包括工资和相关人事费用以及某些其他运营费用。在截至2020年12月31日的一年中，我们大约17%的费用以新谢克尔计价。因此，我们面临着汇率风险，这些风险可能会对我们的财务业绩产生实质性的负面影响。如果NIS对美元升值，或者如果在以色列商品和服务成本的通货膨胀率超过NIS相对价值的下降速度时，NIS对美元的价值下降，那么我们在以色列的行动的美元成本将会增加，我们的行动结果可能会受到实质性的不利影响。如果我们不能有效地防范未来的货币波动，我们的以色列行动也可能受到实质性的不利影响。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年里，以色列的年通货膨胀率分别为0.8%和(0.6%)。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年里，新谢克尔对美元的升值幅度分别为7.8%和7.0%。我们无法预测以色列通货膨胀率或新谢克尔兑美元贬值或升值的未来趋势。
未来的收购、战略投资、合作或联盟可能难以识别和整合，分散关键管理人员的注意力，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并损害我们的运营结果和财务状况。
我们未来可能会寻求收购或投资我们认为可以补充我们的工作操作系统或扩展其广度、增强我们的技术能力或以其他方式提供增长机会的业务、产品或技术。追求潜在的收购可能会转移管理层的注意力，并导致我们在确定、调查和寻求合适的收购时产生各种费用，无论这些收购是否完成。我们可能无法找到和确定理想的收购目标，或者我们可能无法与任何一个目标达成协议。收购或战略投资还可能导致股权证券的稀释发行或债务的产生，这可能会损害我们的运营业绩。我们完成的任何收购、投资或业务关系都可能导致不可预见的经营困难和支出。此外，我们在收购其他业务方面的经验有限。如果我们收购额外的业务，我们可能无法成功整合收购的人员、运营和技术，或在收购后有效管理合并后的业务。具体地说，我们可能无法成功评估或利用收购的技术或人员，或准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。此外，任何收购、投资或业务关系的预期收益可能无法实现，或者我们可能面临未知的风险或债务。
 
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我们还可能对早期公司进行战略投资，开发我们认为可以补充我们的工作操作系统或扩展其广度、增强我们的技术能力或以其他方式提供增长机会的产品或技术。这些投资通常是处于早期阶段的私人公司的限制性股票。这类投资通常缺乏流动性，可能永远不会产生价值。此外，我们投资的公司可能不会成功，我们的投资可能会失去价值。
我们依赖创始人和其他关键员工，这些员工中的一名或多名的流失可能会损害我们的业务。
我们的成功在很大程度上取决于我们的创始人罗伊·曼(Roy Mann)和埃兰·津曼(Eran Zinman)以及其他关键员工的持续服务。有时，我们的高管管理团队可能会因高管的聘用或离职而发生变化，这可能会扰乱我们的业务。我们并无与我们的行政人员或其他主要人员订立雇佣协议，要求他们在任何指定期间内继续为我们工作，因此，他们可随时终止受雇于我们，但须遵守他们各自的行政协议所规定的通知期。失去我们的一位或两位创始人或关键员工可能会扰乱或损害我们的业务。
无法吸引和留住其他高技能员工可能会损害我们的业务。
要执行我们的增长计划，我们必须吸引和留住高素质人才。在我们设立办事处或积极招聘的地方，对这些人员的竞争非常激烈，特别是对具有设计和开发软件经验的工程师和经验丰富的销售专业人员。我们不时遇到招聘和留住具有适当资历的员工的困难，我们预计还会继续遇到这种困难。此外，某些国内移民法限制或限制了我们在国际上招聘的能力。以色列和美国移民政策的任何变化，如果限制技术和专业人才的流动，都可能会抑制我们招聘和留住高素质员工的能力。
此外，求职者和现有员工通常会考虑与其工作相关的股权奖励的价值。如果我们股权奖励的感知价值下降，可能会损害我们招聘和留住高技能员工的能力，这可能会损害我们的业务和未来的增长前景。我们普通股股价的波动或缺乏增值也可能影响我们吸引和留住关键员工的能力。我们的许多高级人员和其他关键员工已经或即将成为拥有大量选择权的人。如果员工拥有的股票或其既有期权或限制性股票单位(RSU)的相关股票相对于股票的原始购买价或期权的行权价大幅升值，或者相反，如果他们持有的期权的行权价远远高于我们普通股的市场价，员工可能更有可能离开我们。
我们不能筹集额外资本或产生必要的现金流来扩大我们的业务，并在未来投资于新技术，这可能会降低我们的成功竞争能力，并损害我们的运营结果。
从历史上看，我们主要通过股票发行、信贷安排和运营产生的现金为我们的运营和资本支出提供资金。虽然我们目前预计我们现有的现金和现金等价物、运营现金流和信贷安排下的剩余金额将足以满足我们在可预见的未来的现金需求，但我们可能需要额外的融资，而且我们可能无法以优惠的条件获得债务或股权融资(如果有的话)。如果我们筹集股权融资来为运营提供资金，或者是在机会主义的基础上筹集资金，我们的股东可能会经历他们的所有权利益被严重稀释的情况。如果我们需要额外的资本，但不能以可接受的条件筹集，或者根本无法筹集，我们可能无法进行其他操作：
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开发新功能、集成、功能和增强功能；
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继续扩大我们的产品开发、销售和营销组织；
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聘用、培训和留住员工；
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应对竞争压力或意外的营运资金要求；或
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寻求收购或战略投资机会。
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与我们的市场和竞争格局相关的风险
我们参与的市场和软件类别竞争激烈、新颖且变化迅速。
我们正在创建一个新的软件类别，即我们的Work OS，旨在改变人们的工作方式和企业运营方式。因此，我们在多个不同的市场上竞争，所有这些市场都竞争激烈，发展迅速。
我们运营的市场竞争激烈、分散，受快速变化的技术、不断变化的用户和客户需求、新的市场进入者以及频繁推出新产品和服务的影响。此外，我们预计未来来自现有竞争对手和新的市场进入者(包括以前没有进入市场的老牌科技公司)的竞争将会加剧。我们的竞争对手包括：
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主要提供项目和工作管理解决方案的公司，包括应用流程、方法、技能和知识来实现特定目标。这包括Asana，Inc.、Wrike Inc.、SmartSheet Inc.、Citrix Systems，Inc.和FreshWorks Inc.等公司；以及
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在我们服务的其他使用案例中提供特定于垂直领域的解决方案的公司，例如客户关系管理解决方案、软件开发工具和营销活动管理。这包括SugarCRM、PipeDrive、Atlassian Corporation PLC(Jira)、ProCore Technologies、BombooHR、HootSuite Media Inc.和Adobe Experience Cloud等公司。
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未来，我们可能会面临来自多家工作操作系统提供商的日益激烈的竞争。我们的主要竞争因素是我们的开放式模块化基础设施(在灵活性和适应性方面处于领先地位)，以及我们在继续快速构建用于案例的端到端解决方案时扩展垂直产品的能力。我们认为，我们成功竞争的能力主要取决于以下因素：
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我们能够根据竞争、用户情绪、在线、市场和行业趋势以及不断发展的技术格局引入新功能、产品和服务，并改进现有功能、产品和服务；
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我们有能力继续提高社会和技术对我们的工作操作系统的接受度；
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工作场所数字化持续增长；
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我们有能力保持monday.com作为解决方案的价值和声誉；以及
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相对于我们的竞争对手，我们社区的规模、增长和参与度。
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我们的竞争对手或许能够更快、更有效地适应新的或不断变化的环境、技术、标准或客户需求。可能的合并或联盟产生的公司和/或合资企业可能会提供更具吸引力的产品，或者能够提供更有吸引力的定价选择，从而使我们更难有效竞争。
此外，我们的一些较大的竞争对手拥有更广泛的产品供应，并利用基于其他产品的关系或将功能整合到现有产品中来获得业务，其方式不鼓励用户购买我们的工作操作系统，包括通过零利润率或负利润率销售、产品捆绑销售或封闭的技术平台。无论产品性能或功能如何，潜在客户也可能更喜欢从现有供应商而不是新供应商那里采购。因此，即使我们的Work OS的功能比我们的竞争对手优越，潜在客户也可能不会购买我们的产品。这些较大的竞争对手通常拥有更广泛的产品线和市场焦点，因此不会那么容易受到特定市场低迷的影响。我们的竞争对手还可能寻求改变其现有产品的用途，为信息工作者使用的软件、程序和工具提供订阅模型。
 
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由于技术进步、竞争对手的合作或持续的市场整合，我们市场的状况也可能发生快速而重大的变化，我们的市场将如何发展尚不确定。创新的新创业公司和在研发上投入大量资金的大型竞争对手可能会发明类似或更优秀的产品和技术，与我们的工作操作系统竞争。我们市场中的这些竞争压力或我们无法有效竞争可能会导致降价、客户减少、收入、毛利和毛利率下降、净亏损增加和市场份额的丧失。任何未能满足和解决这些因素的情况都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们引入新功能、集成、功能和增强功能的能力取决于充足的研发资源。
为了保持竞争力，我们必须保持充足的研发资源，如适当的人员和开发技术，以满足市场需求。如果由于某些限制，例如员工流失、管理能力不足或其他研发资源不足，我们无法在内部开发功能、集成、功能和增强功能，我们的业务可能会受到损害。此外，研发项目可能在技术上具有挑战性，而且成本高昂。这些研发周期的性质可能会导致我们在产生与研发相关的费用与我们能够提供引人注目的功能、集成、功能和增强功能并从此类投资中产生收入(如果有的话)之间出现延迟。如果我们在研发上花费了大量资源，而我们的努力没有导致功能、集成、功能和增强的成功引入或竞争性改进，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。此外，如果我们不能保持足够的研发资源，或不能有效地与竞争对手的研发项目竞争，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
如果我们无法确保我们的Work OS与包括我们的合作伙伴在内的第三方开发的各种软件应用程序进行互操作，我们的平台可能会降低竞争力，我们的运营结果可能会受到损害。
我们的平台必须与各种网络、硬件和软件平台集成，我们需要不断修改和增强我们的平台，以适应硬件、软件、网络、浏览器和数据库技术的变化。特别是，我们开发的工作操作系统能够通过API的交互轻松地与第三方应用程序集成，包括与我们竞争的供应商的软件应用程序以及我们的合作伙伴的软件应用程序。一般来说，我们依赖这类软件系统的供应商来允许我们访问他们的API来实现这些用户集成。我们通常受此类提供商的应用程序开发商的标准条款和条件的约束，这些条款和条件管理着此类软件系统的分发、运营和费用，这些条款和条件可能会不时被此类提供商更改。如果有任何这样的软件系统提供商： ，我们的业务可能会受到损害
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停止或限制我们访问其软件或API；
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修改服务条款或其他政策，包括向用户或其他应用程序开发者收取费用或对其进行其他限制；
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更改我们或我们的用户访问信息的方式；
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与我们的一个或多个竞争对手建立更有利的关系；或者
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开发或以其他方式支持自己的竞争产品，而不是我们的产品。
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我们相信，我们对用户和组织的价值主张的一个重要组成部分是，能够通过我们工作操作系统上的API改进这些第三方应用程序并与其交互。第三方服务和产品在不断发展，随着开发的变化，我们可能无法修改我们的Work OS以确保其与其他第三方的兼容性。此外，我们的一些竞争对手可能会破坏我们的工作操作系统与其产品或服务的操作或兼容性，或者对我们操作平台的条款施加强大的商业影响。对于
 
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例如，我们目前直接与几家大型科技公司竞争，这些公司的应用程序与我们的工作操作系统交互，包括谷歌和微软。随着我们各自产品的发展，我们预计这种竞争水平将会增加。如果我们的任何竞争对手修改其产品或标准的方式降低了我们的Work OS的功能，或对竞争产品或服务给予优惠待遇，无论是为了增强其竞争地位还是出于任何其他原因，我们的Work OS与这些产品的互操作性可能会降低，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。如果我们未来不被允许或不能与这些和其他第三方应用程序集成，对我们平台的需求可能会减少，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们还依赖我们的开发人员生态系统来创建将与我们的工作操作系统集成的应用程序。我们对这一开发者生态系统的依赖带来了某些业务风险，涉及使用我们的API构建的应用程序的质量和安全性、这些应用程序对我们平台的服务中断、缺乏对这些应用程序的服务支持、拥有与这些应用程序相关的知识产权，以及与向这些应用程序传输数据有关的隐私问题。我们可能没有能力控制或防范这些风险。因此，与这些应用程序相关的问题可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。
此外，我们的平台主要通过使用协议与服务器、移动设备和软件应用程序进行互操作，其中许多协议是由第三方创建和维护的。因此，我们依赖于我们的平台与此类第三方服务器、移动设备和软件应用程序的互操作性，以及我们无法控制的支持云的硬件、软件、网络、浏览器、数据库技术和协议。此类技术中的任何变化，如果降低了我们平台的功能或优先考虑竞争对手的服务，都可能对我们工作操作系统的采用和使用产生不利影响。此外，我们可能无法成功发展或维护与移动行业主要参与者的关系，也无法确保我们的平台在一系列操作系统、网络、设备、浏览器、协议和标准下有效运行。如果我们无法保持技术互操作，我们的客户可能无法将我们的平台与他们使用的其他系统和服务进行有效集成。此外，如果我们不能有效地预测和管理这些风险，或者如果我们平台上的用户和组织难以访问和使用我们的工作操作系统，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们依赖第三方应用商店来分发我们的移动应用。
我们依赖第三方应用商店，这些应用商店可能会阻碍我们及时更新工作操作系统、构建新功能、集成、功能和增强功能或对访问收费。我们通过苹果(Apple)和谷歌(Google)等公司管理的智能手机和平板电脑应用商店分发移动Monday.com应用程序。我们不能向您保证，我们用于分发移动应用程序的第三方应用程序商店将保持其当前的结构，或者此类应用程序商店不会向我们收取列出我们的应用程序以供下载的费用。我们还依赖这些第三方应用商店来使我们和我们的用户能够及时更新我们的移动应用程序，并整合新的功能、集成、功能和增强功能。此外，这些公司中的某些公司现在是我们的竞争对手，其他公司将来可能成为我们的竞争对手，它们可能停止允许或支持通过其产品访问我们的平台，可能只允许我们以不可持续的成本访问我们的平台，或者可能更改访问条款以降低我们的平台的可取性或更难访问，在每种情况下都是出于竞争原因。
如果我们不能适应快速的技术变化并创造新的功能、集成、功能和增强功能，我们保持竞争力的能力可能会受到影响。
我们竞争的行业的特点是技术日新月异，新产品和功能频繁推出，行业标准和监管要求不断变化。我们在平台上吸引新用户和组织并增加组织收入的能力将在很大程度上取决于我们预测行业标准和趋势的能力，继续增强我们的工作操作系统，并及时推出新功能、集成、功能和增强功能以跟上技术发展的步伐。对我们的 进行的任何增强都将获得成功
 
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Work OS取决于几个因素，包括及时完工和交付、具有竞争力的定价、充分的质量测试、与现有技术的集成以及整体市场接受度。我们开发的任何新功能、集成、功能和增强功能可能不会以及时或经济高效的方式推出，可能包含错误、故障、漏洞或错误，或者可能无法获得产生可观收入所需的市场接受度。如果我们不能为我们的工作操作系统提供增强功能、新功能和集成，不能开发获得市场认可的新功能、集成、功能和增强功能，或者不能足够快地创新以跟上快速的技术发展，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们还必须吸引第三方开发人员在我们的平台上采用和构建软件应用程序和集成。我们相信，这些由开发人员构建的集成促进了我们工作操作系统的更广泛使用和定制，并增强了用户体验。如果这些开发商停止开发或支持我们的工作操作系统，我们将失去促进使用我们平台的组织和用户数量增长的好处，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。我们还必须跟上影响我们平台和业务实践的不断变化的法律和监管制度的步伐。我们可能无法成功地开发修改、增强和改进，无法快速或经济高效地将它们推向市场以响应市场需求，或者无法修改我们的工作操作系统以保持符合适用的法律和法规要求。
升级我们的工作操作系统以引入增强功能或新产品取决于几个因素，包括此类增强功能或新产品的及时完成和市场接受度。我们开发或获得的任何改进或新产品可能不会以及时或具有成本效益的方式推出，也可能无法获得产生可观收入所需的广泛市场接受度。如果我们的任何竞争对手在我们能够实施之前实施了新技术，那些竞争对手可能会以更低的价格提供比我们更有效的产品。在推出增强功能或新产品方面的任何延迟或失败都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
与第三方相关的风险
我们的增长在一定程度上取决于我们与第三方战略关系的成功。
我们预计我们业务的增长将依赖于第三方关系，包括与我们的应用程序开发人员、集成服务和其他合作伙伴的关系。我们平台的成功在一定程度上取决于我们将第三方应用程序和集成集成到我们的第三方生态系统中的能力。第三方开发商可能会以对我们不利的方式更改其提供的应用程序的功能或更改管理其产品使用的条款。如果第三方应用程序发生变化，以致我们不能或不能保持我们平台与这些应用程序的兼容性，或者如果我们无法提供理想的第三方应用程序，对我们平台的需求可能会下降。如果我们无法将我们的平台与他们的产品集成，我们也可能无法维持与某些第三方供应商的关系。此外，第三方开发商可能会拒绝与我们合作，或者限制或限制我们访问他们的产品。此类更改可能会在功能上限制或终止我们在我们的平台上使用这些第三方产品的能力，这可能会对我们的产品产生负面影响，并损害我们的业务。如果我们不能将我们的平台与客户需要的新第三方产品集成在一起，或者不能适应此类第三方产品的数据传输要求，我们可能无法提供客户期望的功能，这可能会对我们的产品产生负面影响，从而损害我们的业务。
我们依靠传统的网络搜索引擎通过搜索引擎和社交网站将流量引导至我们的网站。
我们的成功在一定程度上取决于我们通过谷歌(Google)等网络搜索引擎上的付费和无偿互联网搜索结果以及Facebook等社交网站上的广告吸引客户的能力。我们网站在响应互联网搜索方面的突出地位是吸引潜在客户到我们平台的关键因素。搜索引擎修改其算法、方法
 
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或不时设计布局，以尝试优化其搜索结果。如果搜索引擎修改他们的算法或设计布局，我们的网站可能会在搜索结果中显示得不那么突出，甚至根本不出现，这可能会导致我们网站的流量减少。如果我们的排名不那么突出，或者因为任何原因没有出现在搜索结果中，我们网站的访问量可能会大幅下降，我们可能无法取代这些流量。
此外，如果在搜索引擎或社交网站上营销我们的解决方案的价格上涨，我们可能会产生额外的营销费用，或者可能需要将更大比例的营销支出分配给搜索引擎营销，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，竞争对手未来可能会竞标我们用来拉动网站流量的搜索词。这样的行动可能会增加我们的营销成本，并导致我们网站的流量减少。此外，搜索引擎或社交网站可能会不时改变其广告策略。对这些政策的任何更改，如果延迟或阻止我们通过这些渠道投放广告，都可能导致我们网站的流量减少，从而损害我们吸引新客户的能力。新的搜索引擎或社交网站也可能会发展，特别是在特定的司法管辖区，这会减少现有搜索引擎和社交网站的流量，如果我们不能通过广告或其他方式获得知名度，我们的网站可能无法通过这些新平台获得显著的流量。如果我们不能继续成功地推广我们的工作操作系统并保持我们网站的流量，或者如果我们为此产生了过高的费用，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
第三方服务中断或延迟，或者我们无法充分规划和管理服务中断或基础设施容量要求，都可能影响我们服务的交付并损害我们的业务。
我们依赖各种第三方提供的服务来维护我们的基础设施。如果服务提供商未能提供足够的容量来支持我们的平台或遭遇服务中断，此类故障可能会中断我们的用户和组织购买或访问我们的工作操作系统，这可能会对我们的声誉和业务造成不利影响。这些服务中的任何中断，包括由于我们无法控制的操作造成的中断，都可能严重影响我们平台的持续性能。将来，这些服务可能不会以商业上合理的条件提供给我们，甚至根本不会。任何这些服务使用权的丧失都可能导致我们平台的功能下降，直到我们开发出同等的技术，或者(如果从其他提供商那里可以获得)识别、获得并集成到我们的基础设施中。
我们依赖互联网，因此，我们依赖互联网服务器、相关硬件和软件以及网络基础设施的持续、可靠和安全运行。我们主要使用云基础设施服务提供商Amazon Web Services(“AWS”)数据中心来托管我们的平台。我们的运营依赖于通过维护AWS中托管的虚拟云基础设施的配置、架构和互连规范，以及这些虚拟数据中心中存储的信息和第三方互联网服务提供商传输的信息来保护该虚拟云基础设施。此外，我们无法实际访问或控制AWS提供的服务。虽然我们有利用多个AWS地点的灾难恢复计划，但我们使用的数据中心很容易受到人为错误、故意不良行为、地震、流行病、洪水、火灾、严重风暴、战争、恐怖袭击、断电、硬件故障、系统故障、电信故障和类似事件的破坏或中断，其中许多事件是我们无法控制的，其中任何一项都可能中断我们的服务、破坏用户内容或阻止我们能够持续备份或记录用户内容的更改。如果其中一个数据中心发生重大物理损坏，可能需要相当长的一段时间才能完全恢复我们的服务，我们的灾难恢复计划可能无法考虑到所有可能发生的情况。此外，由于上述任何原因而影响我们平台的长期AWS服务中断可能会损害我们在现有和潜在组织中的声誉，使我们承担责任，导致我们失去平台上的用户和组织，或者以其他方式损害我们的业务。我们还可能因使用替代设备或采取其他行动来准备或应对, 损害我们使用的AWS服务的事件。这些数据中心的损坏或中断可能会损害我们的业务。我们可能没有提供足够的业务中断保险来赔偿因 可能发生的损失
 
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任何导致我们服务中断的事件。此外，我们在我们的平台上向组织提供的有关数据隐私的合同承诺受到AWS向我们提供的承诺的限制。
AWS使我们能够订购和保留分布在多个地区的不同数量和规模的服务器容量。AWS根据一项协议向我们提供计算和存储能力，该协议一直持续到任何一方终止。在某些情况下，AWS可能会在30天的通知后出于原因终止本协议。终止AWS协议可能会损害我们访问数据中心的能力，我们需要这些数据中心来托管我们的工作操作系统，或者以与我们与AWS一样优惠的条款这样做。我们也可能无法有效地解决容量限制、根据需要升级我们的系统，以及持续开发我们的技术和网络架构以适应技术的实际和预期变化。此外，AWS数据中心或第三方互联网服务提供商无法满足我们的容量要求可能会阻碍我们扩大运营规模的能力。
与隐私、数据和网络安全相关的风险
安全事件可能允许未经授权访问我们平台上的系统、网络或数据或用户和组织的数据。
我们平台上的用户和组织对敏感和专有信息(包括业务战略、财务和运营数据、个人或身份信息以及其他相关数据)的安全存储、传输和处理对于他们使用我们的工作操作系统至关重要。越来越多的公司不断受到针对其系统的各种攻击。除了来自传统计算机“黑客”、恶意代码(如恶意软件、病毒、蠕虫和勒索软件)、员工盗窃或滥用、密码喷洒、网络钓鱼、凭据填充和拒绝服务攻击的威胁外，我们还面临来自从事攻击(包括高级持续威胁入侵)的复杂有组织犯罪、民族国家和民族国家支持的行为者的威胁。第三方可能试图欺诈性诱使员工、用户或组织泄露用户名、密码或其他信息等敏感信息，或以其他方式危害我们内部电子系统、网络和/或物理设施的安全，以便访问我们的数据或我们平台上用户和组织的数据。此外，由于我们的大多数员工和服务提供商在持续的新冠肺炎大流行期间以及以后从非公司管理的网络远程工作，因此我们可能遇到与网络安全相关的事件(如新冠肺炎主题的网络钓鱼攻击和其他安全挑战)的风险增加。影响我们工作操作系统或在我们工作操作系统上集成的安全漏洞可能会导致这些信息丢失、不可用或未经授权泄露的风险，进而可能导致诉讼、政府审计、调查和可能的责任(包括监管罚款)。, 从而破坏了我们与现有客户的关系。这可能会对我们吸引新客户以及提高或保持我们的保留率的能力产生负面影响。
实际或预期的安全漏洞或攻击可能会导致我们的成本增加，包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。此外，任何此类入侵，包括对我们第三方提供商的系统或网络的入侵，都可能危及我们的系统或网络，造成系统中断、中断或速度减慢，并利用我们网络的安全漏洞。此外，存储在我们的网络或我们的第三方提供商的网络上的信息可能被访问、公开披露、更改、丢失或被盗，这可能使我们承担责任并导致我们的经济损失。此外，违反我们的第三方提供商的安全措施可能会导致机密公司信息或其他数据被破坏、修改或泄露，从而可能提供额外的攻击途径。对我们的系统或网络或我们的第三方提供商的系统或网络的这些违规或任何感知的违规，无论此类违规是否由于我们平台中的漏洞造成，也可能会破坏人们对我们或我们行业的信心，并导致我们的声誉受损、负面宣传、用户、合作伙伴和销售流失、补救成本增加，以及高昂的诉讼或监管罚款。
我们在我们的平台、内部系统和网络中实施或集成的安全措施(包括审计第三方和自定义应用程序的措施)，它们是
 
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旨在检测未经授权的活动并防止或最大限度地减少安全漏洞，可能无法按预期发挥作用，或者可能不足以保护我们的平台以及我们的内部系统和网络免受某些攻击。此外，用于破坏或获得对其中存储数据或通过其传输数据的系统和网络的未经授权访问的技术频繁变化，并且通常直到针对目标启动时才被识别。因此，我们可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施来防止电子入侵我们的系统和网络，我们可能需要花费大量的资本和财政资源来防范此类威胁或缓解系统、网络或数据安全漏洞所造成的问题。
我们为某些安全和隐私损害提供错误、遗漏和网络责任保险。然而，我们不能确定我们的承保范围是否足以支付实际可能发生的所有债务，或者我们是否会继续以经济合理的条款获得保险，或者根本不能。此外，如果涉及通信、协作、数据收集和集成的另一家软件公司发生引人注目的安全漏洞，我们的客户和潜在客户通常可能会对此类解决方案提供商的安全失去信任，这可能会对我们吸引新客户使用我们的工作操作系统或提高或保持我们的保留率的能力产生不利影响。
此外，基于任何数据丢失或系统中断为诉讼辩护，无论其是非曲直，都可能代价高昂，并分散管理层的注意力。请参阅“-一般风险因素 - 如果我们违反合同，我们可能会受到责任索赔，而我们的保险可能不足以弥补我们的损失。”
我们遵守与隐私、数据保护和数据安全相关的严格且不断变化的法律、法规、行业标准和合同义务。
我们接收、收集、存储、处理、传输和使用与我们服务的用户、我们的员工、承包商、潜在客户和其他人员有关的个人信息和其他数据。我们在保护某些数据(包括个人信息)的机密性和适当使用方面负有法律和合同义务。我们受到许多联邦、州、地方和国际法律、指令和法规的约束，这些法律、指令和法规涉及隐私、数据保护和数据安全，以及个人信息和其他数据的收集、存储、共享、使用、处理、传输、披露和保护，这些法律、指令和法规的范围正在变化，可能会受到不同司法管辖区之间的不一致或与其他法律和法规要求的冲突。我们还受制于与隐私、数据保护和数据安全相关的对第三方的某些合同义务。我们努力在可能的范围内遵守与隐私、数据保护和数据安全相关的适用政策和适用法律、法规、合同义务和其他法律义务。然而，全球隐私、数据保护和数据安全的监管框架正在不断变化，在可预见的未来可能仍然不确定和复杂，因此，这些或其他实际或声称的义务可能会以我们意想不到的方式解释和应用，或者在不同司法管辖区(包括我们远程运营的各个司法管辖区)之间不一致，并可能与其他法律义务或我们的做法相冲突。
例如，我们受2016/679号一般数据保护条例(“GDPR”)的约束，该条例对我们收集、控制、处理、共享、披露和以其他方式使用与可识别的在世个人(个人数据)有关的数据、数据泄露通知、数据主体权利、文档和跨境数据传输、收集和/或处理位于欧盟和欧洲经济区(“EEA”)的个人数据的实体提出了严格的法律和业务要求。不履行GDPR下的义务可能会导致对违规行为的处罚(包括最严重违规行为可能被处以高达2000万欧元和上一财政年度全球年营业额4%的罚款，以及个人根据GDPR第82条要求赔偿经济或非经济损害赔偿的权利)。
除了GDPR，在英国脱离欧盟后，我们也受到了英国类似的法律制度的约束，因为英国的国家立法规定
 
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GDPR(英国GDPR)的类似义务，与修订后的英国2018年数据保护法一起，在英国国家法律中保留GDPR。英国GDPR反映了GDPR下的罚款，例如，最高罚款2000万欧元(1700万英镑)或全球营业额的4%。英国和欧盟在数据保护法的某些方面的关系仍然不清楚，也不清楚英国的数据保护法律或法规在中长期将如何发展，以及欧盟与英国之间的数据传输将如何长期受到监管。目前，在各方讨论充分性的同时，有长达6个月的宽限期，截止日期为2021年6月30日；然而，目前尚不清楚欧盟委员会是否(以及何时)可能会批准充分性决定，允许在没有额外措施的情况下将数据从欧盟成员国长期转移到英国。这些变化将导致额外的成本，并增加我们的整体风险敞口。
我们还必须遵守不断变化的欧盟Cookie和网络营销隐私法。在欧盟，监管机构越来越关注在线行为广告生态系统中的合规要求，目前实施ePrivacy Directive的国家法律极有可能被一项名为ePrivacy Regular的欧盟法规所取代，该法规将大幅提高对违规行为的罚款。在欧盟，在用户设备上放置cookie或类似技术以及进行直接电子营销需要征得知情同意，除非适用某些有限的例外或替代方案。GDPR还对获得有效同意施加了条件，例如禁止预先检查同意，并要求确保每种类型的cookie或类似技术都要寻求单独的同意。虽然电子隐私法规的文本仍在制定中，但欧洲法院最近的一项裁决和监管机构最近的指导正在推动人们对cookie和跟踪技术的更多关注。如果监管机构在最近的指导中开始执行严格的方法，这可能需要进行重大的系统改革，限制我们营销和产品优化活动的有效性，转移我们技术人员的注意力，对我们的利润率产生不利影响，增加成本，并使我们承担额外的责任。对Cookie和类似技术的监管，以及Cookie或类似在线跟踪技术作为识别和潜在分析用户行为的手段的任何衰落，都可能导致我们的营销和个性化活动受到更广泛的限制和损害，并可能对我们了解用户和迎合他们的偏好的能力产生负面影响。
此外，我们还可能受到加州消费者隐私法(CCPA)的约束，该法案于2020年1月生效，对数据收集、使用和共享行为施加了更高的透明度义务，增加了对个人信息“销售”的限制，为加州居民创造了新的数据隐私权，并对违反规定的行为进行了严厉的执法处罚。加州总检察长目前执行CCPA，可以申请禁制令和民事罚款，每一次故意违规行为最高可达7500美元，每一次其他违规行为最高可达2500美元。CCPA还为加州消费者提供了针对某些数据泄露的私人诉讼权利，他们可以在每个事件中向每个消费者或实际损害赔偿追回高达750美元的赔偿，以金额较大者为准，预计这将增加数据泄露诉讼。CCPA可能要求我们修改我们的数据做法和政策，并产生大量成本和费用以遵守。2020年11月3日，加州选民通过了加州隐私权法案(CPRA)，该法案将于2023年1月生效，并将大幅修改CCPA，这可能会导致进一步的不确定性，并要求我们招致额外的成本和支出以努力遵守。CPRA将成立加州隐私保护局(CPPA)，该机构将专门负责执法，可能会加强对加州企业在数据保护和安全领域的监管审查。其他州也提出了类似的法律，如果获得通过，这些法律可能会有潜在的冲突要求，这将使合规面临挑战。更广泛地说，一些观察家指出，CCPA和CPRA可能标志着美国联邦隐私立法更加严格的趋势的开始, 这可能会增加我们的潜在责任，并对我们的业务造成不利影响。
我们还可能受《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)的约束，并辅之以《健康信息技术促进经济和临床健康法案》(HITECH)，该法案为保护个人可识别的健康信息建立了联邦隐私和安全标准，并对违反规定的行为进行了严厉的执法处罚。不遵守HIPAA可能会导致禁制令，每次违规的民事罚款从100美元到50,000美元不等，每年最高不超过150万美元，或者在某些情况下，处以罚款和/或监禁的刑事处罚。某些HIPAA标准可能适用于“业务伙伴”，即为HIPAA涵盖的实体或代表该实体提供某些服务的个人或实体，涉及
 
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创建、接收、维护或传输受保护的健康信息。我们可能会作为某些客户的HIPAA业务伙伴，因此必须遵守HIPAA要求的适用的行政、技术和物理保护措施，包括数据安全义务。HIPAA可能要求我们修改我们的数据做法和政策，并产生大量成本和开支以遵守规定，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们作为业务伙伴的HIPAA覆盖的实体和服务提供商要求我们与他们签订符合HIPAA的业务伙伴协议。如果我们不能履行我们作为HIPAA业务伙伴的义务，我们可能面临适用的业务伙伴协议下的合同责任。
此外，我们还必须遵守以色列第5741-1981号“隐私保护法”(“PPL”)及其法规，包括于2018年5月在以色列生效的“以色列隐私保护条例(数据安全)2017”(“数据安全条例”)，并对某些个人数据的处理、维护、传输、披露、访问和保护方式以及以色列隐私保护局的指导方针施加义务。在这方面，“数据安全条例”可能要求我们调整我们的数据保护和数据安全做法、信息安全措施、某些组织程序、适用的职位(如信息安全经理)以及其他技术和组织安全措施。如果不遵守隐私保护局发布的PPL、其法规和指南，我们可能会面临行政罚款、民事索赔(包括集体诉讼)，在某些情况下还会承担刑事责任。目前悬而未决的立法可能会导致改变目前的执法措施和制裁。以色列隐私保护局可以不时启动行政检查程序，而不会像过去对不同商业部门的数十家以色列公司所做的那样，怀疑有任何具体违反PPL的行为。此外，如果任何行政监督程序是由以色列隐私保护局启动的，并揭示了我们遵守PPL方面的某些违规行为，除了我们面临行政罚款、民事索赔(包括集体诉讼)以及在某些情况下的刑事责任外，我们还可能需要采取某些补救行动来纠正这些违规行为，这可能会增加我们的成本。
最后，如果我们未能或被认为未能遵守我们发布的隐私政策、我们对客户、用户或其他第三方的隐私相关义务，或与隐私、数据保护或数据安全相关的任何其他法律义务或法规要求，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，迫使我们改变业务做法，导致政府调查或执法行动、诉讼、索赔或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，并可能导致重大责任，导致我们的客户和用户失去对我们的信任。并以其他方式对我们的声誉和业务造成实质性的不利影响。此外，遵守适用于我们用户业务的法律、法规、其他义务和政策的成本以及由此带来的其他负担可能会限制用户采用和使用我们的服务，并降低对我们服务的总体需求。此外，如果与我们合作的第三方违反适用的法律、法规或合同义务，此类违规行为可能会使我们的用户数据面临风险，可能导致政府调查或执法行动、罚款、诉讼、消费者权益倡导团体或其他人对我们提出的索赔或公开声明，并可能导致重大责任，导致我们的客户和用户失去对我们的信任，以及其他方面对我们的声誉和业务造成重大和不利的影响。此外，公众对科技公司或其数据处理或数据保护做法的审查或投诉，即使与我们的业务、行业或运营无关，也可能导致对包括我们在内的科技公司进行更严格的审查，并可能导致政府机构制定额外的监管要求，或修改其执法或调查活动，这可能会增加我们的成本和风险。
不断变化的隐私法律法规、跨境数据传输限制、数据本地化要求以及其他国内或国外法律或法规可能会限制我们服务的使用和采用，使我们承担责任或以其他方式对我们的业务产生不利影响
与数据隐私、数据保护和数据安全相关的某些法律法规，包括加拿大的个人信息保护和电子文档法案、GDPR、英国GDPR和CCPA，限制我们或我们的客户在特定司法管辖区以外处理和存储某些个人和业务信息的能力。其中一些法律包含严格的本地化条款，
 
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要求将某些数据存储在特定地区或辖区内。例如，GDPR推定在没有适当决定或其他机制为处理和保护此类数据提供适当保证的情况下禁止跨境数据转移。我们依赖各种这些充分性机制，包括欧盟委员会关于以色列法律充分性的第2011/61/EU号决定和欧盟委员会批准的标准合同条款(“SCC”)，使我们能够在全球范围内大规模提供服务。欧盟委员会目前正在重新审查其关于以色列法律适当性的第2011/61/EU号决定，考虑到最近通过的GDPR和以色列隐私法的发展，这可能会导致取消以色列的适当地位。这项审查的结果也可能影响英国对以色列法律在英国GDPR和2018年英国数据保护法方面的充分性的态度，这可能需要我们进一步审查和修改我们进行和/或接收进出英国的个人数据传输的合法机制。我们之前依赖欧盟-美国和瑞士-美国隐私屏蔽框架作为将欧盟和瑞士个人数据传输到美国的合法机制，但这一机制在2020年7月被CJEU宣布无效，我们已经采取措施将客户和供应商迁移到SCC。CJEU的这一决定给欧洲经济区和英国向美国和其他欧盟委员会认为不够充分的国家传输此类数据带来了复杂性和不确定性。虽然CJEU坚持标准合同条款的适当性, 它明确指出，在所有情况下，仅仅依赖它们并不一定就足够了。这些最近的事态发展可能需要我们进一步审查和修改我们进行和/或接收个人数据转移的法律机制。随着监管机构发布关于个人信息输出机制的进一步指导，包括不能使用标准合同条款的情况，和/或开始采取执法行动，我们可能会遭受额外的成本、投诉和/或监管调查或罚款。
我们依赖全球分布的基础设施来高效地提供我们的服务，因此可能无法满足位于或以其他方式满足此类本地化要求的客户的需求，这可能会降低对我们服务的需求。这可能会减少我们的收入和对我们服务的一般需求。此外，此类法律法规往往不一致，可能会被修改或重新解释，这可能会导致我们招致巨大的成本，并花费大量的努力来确保遵守。鉴于需求可能不一致且不断变化，我们选择在全球范围内响应这些需求的方式可能无法满足客户的期望，从而可能会减少对我们服务的需求。最后，一些客户可能会对这些不断变化的法律法规做出回应，要求我们做出我们无法或不愿意做出的某些隐私或数据相关的合同承诺，或者这会导致额外的开发成本。这可能会导致当前或潜在客户或其他业务关系的流失。如果我们不能再依赖某一特定的适当机制，或以其他方式无法跨境转移个人信息，我们可能无法在某些司法管辖区开展业务，这可能会减少对我们服务的需求，并限制我们在国际上增长的机会。除了影响对我们服务的需求，我们不遵守这些法律或法规可能会使我们面临监管机构施加的巨额罚款和处罚，以及我们的客户或其他利益相关者的法律索赔。
与使用互联网作为商业媒介相关的法律法规的变化或互联网基础设施本身的变化可能会减少对我们工作操作系统的需求，并可能损害我们的业务。
我们业务未来的成功取决于继续使用互联网作为商业、通信和商业应用的主要媒介。联邦、州或外国政府机构或机构过去已经通过，将来也可能通过影响将互联网作为商业媒介使用的法律或法规。通过任何可能降低互联网增长、普及或使用的法律或法规，包括限制互联网中立性的法律或做法，都可能减少对我们的工作操作系统和服务的需求或使用，增加我们的业务成本，并损害我们的运营结果。这些法律或法规的变化可能要求我们修改我们的工作操作系统，或我们工作操作系统的某些方面，以符合这些变化。此外，政府机构或私人组织对访问互联网或通过互联网进行的商业活动征收并可能征收额外的税费或其他费用。
 
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这些法律或收费可能会限制与互联网相关的商业或通信的增长，或者导致对我们等基于互联网的产品的需求减少。此外，互联网作为一种商业工具的使用可能会受到损害，因为在开发或采用新的标准和协议以应对互联网活动、安全性、可靠性、成本、易用性、可获得性和服务质量方面日益增长的需求方面出现了延误。此外，我们的工作操作系统取决于用户接入互联网的质量，因为我们工作操作系统的某些功能需要大量的带宽和保真度才能有效工作。
2018年6月11日，美国联邦通信委员会(FCC)《网络中立性》规则的废止生效，并重新回到了一种“轻描淡写”的监管框架。之前的规定旨在确保互联网服务提供商和其他提供宽带服务的公司对所有在线内容一视同仁。此外，2018年9月30日，加利福尼亚州颁布了2018年加州互联网消费者保护和网络中立法，使加州成为自FCC废除其全国性法规以来第四个颁布州级网络中立法的州，该法规要求加州所有宽带服务必须按照州网络中立要求提供。美国司法部已经提起诉讼，要求阻止这项法律生效，加州同意推迟执行，直到FCC废除联邦规则的决议出台。其他一些州正在考虑立法或行政行动，以规范宽带提供商的行为。我们无法预测联邦通信委员会的命令或州倡议是否会因法院、联邦立法或联邦通信委员会的法律行动而被修改、推翻或撤销。随着网络中立性规则的废除，我们可能会招致更大的运营费用。随着互联网用户数量、使用频率和数据传输量的持续增长，我们和我们的用户所依赖的互联网基础设施可能无法支持对其提出的需求。我们或我们的用户所依赖的互联网基础设施的故障，即使是在很短的一段时间内，也可能会破坏我们的运营，损害我们的运营结果。
互联网接入通常由具有显著市场影响力的公司提供，这些公司可能会采取措施降低、扰乱或增加用户访问我们平台的成本，这可能会对我们的业务产生负面影响。如果网络运营商对竞争产品实施基于使用的定价或折扣定价，大幅改变其定价费率或方案，向我们收取某些级别的流量或根本不收费，根据流量的来源或类型限制流量，实施带宽上限或其他使用限制，或以其他方式尝试货币化或控制对其网络的访问，我们可能会招致更大的运营费用，我们的用户获取和留存可能会受到负面影响。此外，互联网的性能及其作为商业工具的接受度已经受到“病毒”、“蠕虫”和类似恶意程序的损害，并且由于其部分基础设施的损坏，互联网已经经历了各种停机和其他延迟。如果互联网的使用受到这些问题的不利影响，对我们工作操作系统的需求可能会下降。
与税务和我们的业务相关的风险
我们在各个税收司法管辖区遵守的税收法律或法规的变化可能会对我们或我们的客户产生不利影响，并可能增加我们平台的成本并损害我们的业务。
可以制定新的收入、销售、使用或其他税收法律、法规或条例，也可以随时采用对现有税收法律、法规或条例的新解释。这些变化可能会对我们的国内和国际业务运营、运营结果和财务状况产生不利影响。这些事件可能要求我们或我们的客户在预期或追溯的基础上支付额外的税款，并要求我们或我们的客户为过去被视为到期的金额支付罚款和/或罚款和利息。如果我们被要求向客户收取该等额外税款，而未能成功向客户收取该等税款，我们可能须承担该等费用，从而对我们的经营业绩造成不利影响，并损害我们的业务。如果我们提高价格来抵消这些变化的成本，现有的和潜在的未来客户可能会选择在未来不购买我们平台的订阅。此外，新的、更改的、修改的或新解释或适用的税法可能会增加我们客户和我们的合规、运营和其他成本。此外，这些事件可能会减少我们的资本
 
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可用于运营我们的业务。任何或所有这些事件都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
此外，我们在世界各地的几个司法管辖区都要纳税，税法越来越复杂，其适用情况可能不确定。这些司法管辖区的税务机关可以审查我们的纳税申报单，并征收额外的税款、利息和罚款，或者断言各种预扣要求适用于我们或我们的子公司，或者我们或我们的子公司无法享受税收条约的好处，任何这些都可能损害我们的业务和我们的运营业绩。
如果我们被要求对我们平台的订阅收取销售额或其他类似的税收，我们的运营结果可能会受到损害，而我们过去并没有这样做。
对像我们这样在线交易的企业征收间接税(如销售税和使用税、增值税、商品及服务税、营业税和毛收税)是一个复杂且不断发展的领域。越来越多的州已经考虑或通过了法律，试图将税收义务强加给州外的公司。在美国最高法院对南达科他州诉维费尔公司(Wayfair，Inc.)一案做出裁决后，各州现在可以自由地根据“经济联系”对商品和服务的销售征税，无论卖家是否在该州有实体存在。因此，可能有必要重新评估我们的活动是否会因为我们目前未注册收缴税款的州的任何关联而产生销售、使用和其他间接税。此外，我们可能需要根据现有经济关联法的美元和交易门槛来评估我们潜在的税收和汇款负债。我们有可能面临销售税、增值税或商品及服务税审计，我们对这些税收的负债可能会超过我们的估计，因为州税务机关仍然可以断言，我们有义务从客户那里收取额外的税款，并将这些税款汇给这些税务机关。此外，美国一个或多个州或非美国当局可以寻求对我们施加额外的销售、使用或其他税收和记录保存义务，或者可能确定此类税款应该(但没有)由我们支付。我们还可能在没有应计纳税义务的州和国际司法管辖区接受税务审计。如果一个或多个州成功地要求我们在目前没有征税的地方征税，可能会导致大量的税收负担，包括对过去销售的税收，以及罚款和利息。, 阻止组织购买我们平台的订阅，或以其他方式损害我们的业务、运营结果和财务状况。我们继续分析我们对这类税收和负债的风险敞口，包括需要为这些潜在税收和负债造成的或有损失做准备。现时已有，将来亦会继续有法例规定我们须承担巨额费用，包括与法律意见、税务计算、收税、汇款及审计规定有关的费用，而这些费用与我们在或将会进行业务的多个市场遵守各项间接税规定有关。
实施国际商业活动税收变化的立法，采取其他公司税改革政策，或税收立法或政策的变化，都可能影响我们未来的财务状况和经营业绩。
在我们开展业务的许多税收司法管辖区，公司税制改革、基数侵蚀努力和税收透明度仍然是高度优先的事项。因此，许多司法管辖区关于企业收入和其他税收的政策受到更严格的审查，许多司法管辖区正在提出或颁布税制改革立法。
2015年，经济合作与发展组织(OECD)根据其基数侵蚀和利润转移(BEPS)行动计划发布了各种报告，以改革国际税收制度，防止避税和激进的税收规划。这些行动旨在标准化和现代化全球公司税政策，包括跨境税、转让定价文件规则和基于纽带的税收激励做法，这些做法在一定程度上侧重于经济数字化带来的挑战。这些报告的范围非常广泛，包括但不限于，中和混合错配安排的影响，限制涉及利息扣除和其他财务支付的基数侵蚀，打击有害的税收做法，防止在不适当的情况下授予条约福利，以及实施强制性披露规则。经合组织成员国有责任考虑如何在 中反映BEPS建议。
 
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他们的国家立法。许多国家正开始实施立法和其他指导，以使其国际税收规则与经合组织的BEPS建议保持一致，例如，通过签署多边公约，实施与税收条约相关的措施，以防止BEPS(以下简称MLI)，目前已有85多个司法管辖区签署，其中包括2018年9月13日签署MLI的以色列。MLI实施了BEPS倡议提议转移到参与国现有条约中的一些措施。这些措施包括在税收条约中包括一项或两项“利益限制”​(“LOB”)规则和“主要目的测试”​(“PPT”)规则。适用LOB规则或PPT规则可能会剥夺税收条约下的税收条约优惠(如降低预扣税率)。在BEPS实施期间，经合组织各司法管辖区的税收立法可能会有重大变化。这些立法举措可能会对我们的国际扩张计划产生实质性的不利影响，可能会对我们的财务状况、纳税义务或经营业绩产生负面影响，并可能增加我们的行政努力。
与我们的专有和知识产权相关的风险
如果我们不能充分维护、保护或执行我们的专有和知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害，我们可能会损失宝贵的资产，收入减少，增长速度放缓，并引发代价高昂的诉讼来保护我们的权利。
我们的成功在一定程度上取决于保护我们的知识产权，包括我们的专有技术和专有技术的知识产权。我们依靠版权、专利、商业秘密和其他知识产权法以及合同限制来建立和保护我们的知识产权。虽然我们的政策是保护和捍卫我们的知识产权，但我们无法预测我们所采取的措施是否足以防止侵犯、挪用或其他侵犯我们的知识产权的行为。
虽然我们的软件和其他专有作品可能受版权法保护，但我们一般没有在这些作品中注册任何版权。除了版权之外，我们主要依赖于将我们的软件作为商业秘密来保护。为了在美国提起版权侵权诉讼，版权必须注册。因此，如果在美国发生侵犯我们软件版权的事件，我们因未经授权使用我们的软件而获得的补救措施和损害赔偿可能是有限的。
对未经授权使用我们的专有技术、技术和知识产权的行为进行监管是困难的，也可能是无效的。虽然我们试图通过与我们的员工和顾问签订保密和发明转让协议，并与与我们共享保密信息的各方签订保密协议来保护我们的知识产权、技术和机密信息，但此类各方可能不履行这些协议下的保密义务。这些协议也可能不会有效地授予员工或咨询方开发的任何发明的所有必要权利，并且可能无法有效地控制对我们平台、技术和机密信息的访问和分发，或者在未经授权使用我们的平台或技术或未经授权访问、使用或披露我们的机密信息的情况下提供足够的补救措施。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方可能会复制我们的平台或技术，并使用我们认为是专有的信息来创建与我们的产品竞争的产品或服务。根据某些司法管辖区和外国的法律，我们协议中保护我们免受未经授权使用、复制、转移和披露我们平台的某些条款可能无法执行。进一步, 这些协议并不妨碍我们的竞争对手独立开发基本上等同于或优于我们的技术。我们不能保证其他公司不会独立开发具有与我们所依赖的任何专有技术相同或相似功能的技术，以开展业务并将我们与竞争对手区分开来。未经授权的各方还可能试图复制或获取并使用我们的技术来开发与我们的解决方案具有相同功能的应用程序。任何未经授权披露或使用我们的商业秘密或其他机密专有信息都可能使我们的业务成本更高，从而损害我们的经营业绩。
 
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我们无法控制的情况也可能对我们的知识产权构成威胁。例如，一些国家的法律对知识产权的保护程度不如美国法律，一些外国的知识产权执法机制可能不够完善。法律的改变或不利的法院裁决也可能对我们阻止他人使用我们技术的能力产生负面影响。在我们扩大国际活动的程度上，我们面临的未经授权复制和使用我们的平台和专有信息的风险可能会增加。此外，我们的竞争对手、外国政府、外国政府支持的行为者、罪犯或其他第三方可能在未经授权的情况下访问我们的机密信息和技术。因此，即使我们作出努力，也未必能防止第三者侵犯或盗用我们的知识产权。
我们可能需要花费大量资源来监控和保护我们的知识产权，我们可能能够也可能无法检测到第三方对我们知识产权的侵犯、挪用或其他侵犯行为。将来可能有必要提起诉讼，以加强我们的知识产权和保护我们的商业秘密。这样的诉讼可能代价高昂、耗时长，而且会分散管理层的注意力，最终可能不会以有利于我们的方式解决，并可能导致我们部分知识产权的损害或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。如果我们不能保护我们的知识产权或防止第三方未经授权使用、侵权或挪用我们的知识产权，我们的知识产权和知识产权的价值可能会降低，我们的竞争可能会更有效地模仿我们的产品和服务。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移管理层的注意力和资源，可能会推迟我们平台的进一步销售或实施，损害其功能，推迟新功能、集成、功能和增强功能的推出，导致我们将劣质或成本更高的技术替换到我们的平台中，或者损害我们的声誉。此外，我们可能需要从第三方获得额外的技术许可，以开发和营销新功能、集成、功能和增强功能，并且我们不能向您保证，我们可以按商业合理的条款或根本不许可该技术。, 而我们无法授权这项技术可能会损害我们的竞争能力。上述任何一项或多项都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
如果我们受到旷日持久的侵权索赔、导致重大损害赔偿的索赔或导致禁令的索赔，我们的运营结果可能会受到损害。
我们的行业有相当多的知识产权开发和执法活动。我们预计，随着产品数量和竞争对手的增加，以及不同行业产品的功能重叠，我们行业的软件开发人员将越来越多地受到侵权索赔。我们未来的成功在一定程度上取决于不侵犯或挪用他人的知识产权。我们的运营、平台和服务可能会侵犯或以其他方式侵犯、或被指控侵犯或以其他方式侵犯第三方的知识产权。其他公司将来可能会声称我们侵犯或以其他方式侵犯了他们的知识产权。也可以就我们将来从第三方获得或许可的技术或知识产权提出索赔。如果我们受到侵权索赔的约束，而不管索赔或抗辩的是非曲直，索赔可能会：
•
需要昂贵的诉讼来解决，并支付巨额损害赔偿金；
​
•
需要并转移大量管理时间；
​
•
导致我们签订不利的版税或许可协议；
​
•
要求我们停止使用工作操作系统上提供的部分或全部功能、集成、功能和增强功能；
​
•
要求我们对我们平台上的组织或第三方服务提供商进行赔偿；和/或
​
•
需要我们花费额外的开发资源来重新设计我们的工作操作系统。
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以上任何一项或多项都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的平台使用开源软件，开源软件中的任何缺陷或安全漏洞都可能对我们的业务造成负面影响。
我们在我们的平台中使用了大量的开源软件，预计未来还会使用更多的开源软件。尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的平台受到我们不想要的条件的影响，但这些许可证可能会被解释为可能对我们提供或分发平台的能力施加意想不到的条件或限制的风险。此外，我们不能向您保证我们在平台中控制开源软件使用的流程是否有效。一些开放源码许可包含要求我们根据我们使用的开放源码软件的类型或授予我们知识产权的其他许可，为我们创建的修改或衍生作品提供源代码。如果我们以某种方式将我们的专有源代码或软件与开放源码软件相结合，在某些开放源码许可下，我们可能被要求向公众发布我们专有软件的源代码。这可以让我们的竞争对手用更少的开发精力和时间创造出类似的产品。
不时会有针对将开源软件合并到其产品中的公司的开源软件所有权的索赔，以及在各种开源许可证下是否允许此类合并的索赔。存在这样一种风险，即这些许可证可能被解读为可能对我们的平台商业化能力施加意想不到的条件或限制。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开放源码软件或违反开放源码许可证的各方的诉讼。诉讼可能会让我们付出高昂的辩护费用，对我们的运营结果和财务状况产生负面影响，或者需要我们投入额外的研发资源来改变我们的平台。如果我们被认定违反或未能完全遵守开源软件许可的所有条款和条件，或不当使用开源软件，我们可能面临侵权或其他责任，或被要求向第三方寻求昂贵的许可，以继续以经济上不可行的条款提供我们的产品，重新设计我们的平台，如果重新设计不能及时完成，停止或延迟提供我们的产品或其某些功能、集成或功能，或以源代码形式普遍提供我们的专有代码、任何
除了与许可证要求相关的风险外，使用和分发开源软件还可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不会就侵权、挪用或其他违规行为、代码质量或软件来源提供担保或其他合同保护。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和未来前景产生不利影响。例如，开放源码软件通常是由我们控制之外的不同程序员团队开发的，他们在项目上相互协作。因此，开源软件可能存在我们不知道的安全漏洞、缺陷或错误。开源软件中任何未被检测到的错误或缺陷都可能使其容易受到入侵或安全攻击，同时也会使我们的系统更容易受到数据泄露的攻击。即使我们意识到任何安全漏洞、缺陷或错误，我们或开发开源软件的程序员也可能需要大量时间来解决此类漏洞、缺陷或错误，这些漏洞、缺陷或错误可能会对我们的产品和服务产生负面影响，包括对市场对我们的产品和服务的看法产生不利影响、损害我们的产品和服务的功能、推迟新产品和服务的发布，或者导致我们的产品和服务失败，其中任何一个都可能导致对我们或我们的供应商和服务提供商的责任。此外，我们在使用开源软件方面采取的某些政策可能会影响我们雇用和留住员工(包括工程师)的能力。
我们未能获得或维护某些知识产权的使用权可能会对我们的业务产生负面影响。
我们未来的成功和竞争地位在一定程度上取决于我们获取或维护平台中使用的某些知识产权的能力。当我们有专利申请待定时，我们可能会
 
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无法为我们当前或未来的专利申请中涵盖的技术获得专利保护。此外，我们不能保证任何专利申请将获得批准，或任何已颁发专利的权利要求是否足够广泛，以保护我们的技术或平台，并为我们提供竞争优势。此外，任何已颁发的专利都可能受到第三方的挑战、无效或规避。某些国家的法律对专有权的保护程度不及美国法律，因此我们可能无法在外国司法管辖区为我们的专有技术获得同等程度的保护。
许多专利申请可能在提交后的一段时间内不会公开，由于科学或专利文献中发现的发布往往落后于实际发现几个月，因此我们不能确定我们是否会成为我们提出的任何专利申请所涵盖的发明的第一个创建者，或者我们是否会第一个提交此类发明的专利申请。由于一些专利申请可能会在一段时间内不公开，因此还存在这样的风险，即我们可能在不知道正在申请的专利的情况下采用一项技术，该技术一旦获得第三方专利，就会侵犯该第三方的专利。
我们依靠我们的商标、商号和品牌将我们的解决方案与竞争对手的产品区分开来，并已注册或申请注册其中许多解决方案。但是，有时第三方可能已经为同样面向软件市场的产品或解决方案注册了相同或类似的商标。由于我们在一定程度上依赖品牌名称和商标保护来执行我们的知识产权，第三方限制使用我们的品牌名称或商标的努力，以及在不同国家注册品牌名称和商标的障碍，可能会限制我们在整个关键市场推广和维护具有凝聚力的品牌的能力。也不能保证待决或未来的商标申请将及时或完全获得批准，也不能保证此类注册将有效保护我们的品牌名称和商标。第三方也可以反对我们的商标申请或以其他方式挑战我们对商标的使用。如果我们的商标被成功挑战，我们可能会被迫重新塑造我们的平台品牌，这可能会导致品牌认知度的下降，并可能需要我们将资源投入到广告和营销新品牌上。
与我们的普通股和此次发行相关的风险
我们的股价可能会波动，您可能会损失全部或部分投资。
本次发行普通股的首次公开发行价格将由我们与承销商代表协商确定。这一价格可能不能反映本次发行后我们普通股的市场价格，我们普通股的价格可能会下降。此外，我们普通股的市场价格可能波动很大，可能会因为许多因素而大幅波动，包括：
•
我们运营结果的实际或预期波动；
​
•
我们的财务业绩与市场分析师的预期存在差异；
​
•
我们或我们的直接或间接竞争对手宣布重大业务发展、服务提供商关系变化、收购或扩展计划；
​
•
新冠肺炎疫情对我们的管理层、员工、客户和经营业绩的影响；
​
•
影响我们业务的法律或法规的更改或建议更改，或法律或法规的不同解释或执行。
​
•
我们留存率的变化；
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我们参与诉讼或监管行动；
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我们未来出售普通股或其他证券；
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•
我们行业的市场状况；
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关键人员变动；
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•
我们普通股的交易量；
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发布有关我们、我们的竞争对手或本行业的研究报告或新闻，或证券分析师的正面或负面建议或撤回研究报道；
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•
对我们市场未来规模和增长率的估计发生变化；以及
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•
总体经济和市场状况。
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此外，股市经历了价格和成交量的极端波动。无论我们的经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格造成实质性损害。在过去，在一家公司的证券市场价格波动之后，经常会对该公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入任何类似的诉讼，我们可能会招致巨额费用，我们管理层的注意力和资源可能会被转移。
我们的每位联席首席执行官都拥有拥有一定否决权的创始人股份，从而限制了您影响影响我们业务和事务的某些关键事项的能力。
我们的联合创始人、联席首席执行官和董事会成员罗伊·曼(Roy Mann)和埃兰·津曼(Eran Zinman)每人拥有一股创始人股份。根据吾等经修订及重述之组织章程细则于本次发售完成后生效，该等方正股份将拥有若干否决权，以批准任何(I)涉及本公司之合并、收购、合并、安排、合并、与本公司有关之安排计划，以购买、出售、交出、发行及/或交换本公司当时已发行股本之25%或以上，或出售本公司全部或实质上所有资产，及(Ii)更改本公司与升级计划相关之策略、政策及/或业务计划，及(Ii)更改本公司与升级计划相关之策略、政策及/或业务计划。包括我们对星期一基金会的短期和长期资助计划的任何变化。
因此，在一起投票时，Mann先生和Zinman先生能够控制某些关键的公司决策，从而限制了我们普通股持有人影响影响我们业务的某些关键事项的能力。利用创始人的股份，曼恩和津曼或许可以共同否决提交给股东批准的某些关键事项的采纳。这可能会阻止或阻止您可能认为符合您作为我们股东之一的最佳利益的对普通股的主动收购建议或要约。此外，这可能会阻止您影响与我们的升级计划相关的战略和业务决策，包括Mann先生和Zinman先生关于星期一基金会资金的决定，这可能会导致您的股权大幅稀释。可能会出现曼恩先生和津曼先生的利益与您的利益或其他股东的利益发生冲突的情况。因此，您通过投票您的普通股来影响某些影响我们业务和事务的关键事项的能力可能会受到限制。
我们的股份所有权集中在内部人士手中，可能会限制您影响公司事务的能力，包括影响董事选举结果和其他需要股东批准的事项的能力。
截至2021年3月31日，我们的高管、董事、目前5%或更多的股东和关联实体合计实益拥有我们已发行普通股的约 %。因此，这些股东将共同行动，控制大多数需要我们股东批准的事项，包括任命和解聘董事、批准某些关联方交易(包括我们董事和联席首席执行官的薪酬条款)、增资、修订和重述我们的组织章程，以及批准重大公司交易。即使其他股东反对，公司也可能采取行动。这种所有权集中还可能推迟或阻止其他股东可能认为有益的我们控制权的变更。
我们的普通股之前没有公开市场，可能不会形成活跃的交易市场。
在此次发行之前，我们的普通股没有公开市场。本次发行结束后，活跃的交易市场可能不会发展，或者如果发展起来，可能不会持续下去。
 
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缺乏活跃的市场可能会削弱您在您希望出售股票的时间或以您认为合理的价格出售股票的能力。不活跃的市场也可能削弱我们通过出售普通股筹集资金的能力，并可能削弱我们以股票作为对价收购其他公司的能力。
如果我们没有达到股票研究分析师的预期，如果他们不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们发表不利的评论或下调我们的普通股评级，我们的普通股价格可能会下跌。
我们普通股的交易市场将在一定程度上依赖于股票研究分析师发布的关于我们和我们业务的研究和报告。分析师的估计是基于他们自己的观点，往往与我们的估计或预期不同。如果我们的经营结果低于公开市场分析师和投资者的估计或预期，我们的普通股价格可能会下跌。此外，如果一个或多个证券分析师下调我们的普通股评级，或者如果这些分析师发布其他不利的评论或停止发布关于我们或我们业务的报告，我们普通股的价格可能会下跌。
根据证券法的定义，我们有资格被视为新兴成长型公司，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的披露要求是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力，因为我们可能会依赖这些降低的披露要求。
我们有资格被视为新兴成长型公司，如1933年经修订的《证券法》(下称《证券法》)第2(A)节所界定，并经《就业法》修订。根据就业法案，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订的财务会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们打算利用《就业法案》延长的过渡期，采用新的或修订后的财务会计准则。
只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们还可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括只提供有限的选定财务数据，并且不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404节的审计师认证要求。因此，我们的股东可能无法获得他们认为重要的某些信息。我们可能在长达五年的时间里成为一家新兴的成长型公司，尽管情况可能会导致我们更早失去这一地位，包括如果我们的年收入超过10.7亿美元，如果我们在任何三年内发行超过10亿美元的不可转换债务证券，或者如果在此之前，根据美国证券法，我们是“大型加速申报机构”。我们无法预测投资者是否会认为我们的普通股吸引力下降，因为我们可能会依赖这些豁免。如果一些投资者因此认为我们的普通股吸引力下降，我们的普通股交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。
我们将是一家外国私人发行人，因此，我们将不受美国委托书规则的约束，并将遵守交易所法案的报告义务，在某种程度上，这些义务比美国国内上市公司更宽松、更少发生。
本次发行结束后，我们将根据交易所法案作为具有外国私人发行人身份的非美国公司进行报告。由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，因此我们不受《交易法》中适用于美国国内上市公司的某些条款的约束，包括(1)《交易法》中规范就根据《交易法》注册的证券征集委托书、同意书或授权的条款，(2)《交易法》中要求内部人士提交有关其股份所有权和交易活动的公开报告的条款，以及(3)要求从短期内进行的交易中获利的内部人士的责任的公开报告的条款，以及(3)《交易法》中要求向证券交易委员会提交包含未经审计的财务和其他指定信息的10-Q表格季度报告的规则，尽管我们在某些这些事项上受以色列法律法规的约束，并打算以6-K表格提供季度信息。此外，外国私人发行人在每个财年结束后120天前不需要提交20-F表格的年度报告，而作为加速提交者的美国国内发行人则需要提交其
 
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每个财年结束后75天内提交Form 10-K年度报告，作为大型加速申报机构的美国国内发行人被要求在每个财年结束后60天内提交Form 10-K年度报告。外国私人发行人也不受FD监管规定的约束，该规定旨在防止发行人选择性披露重大信息。由于以上所有原因，你可能得不到向非外国私人发行人的股东提供的同等保护。
由于我们是“外国私人发行人”，并打算遵循某些母国的公司治理实践，我们的股东可能不会获得受 所有公司治理规则约束的公司股东所享有的同等保护。
作为外国私人发行人，我们可以选择遵循某些母国公司治理实践，而不是 的公司治理实践，前提是我们披露未遵循的要求并描述我们正在遵循的母国实践。根据 的股东大会法定人数规则，我们打算依靠这一“外国私人发行人豁免”。我们将来可能会选择在其他问题上遵循母国的做法。因此，我们的股东可能得不到向受 所有 公司治理规则约束的公司股东提供的同等保护。
我们未来可能会失去外国私人发行人的地位，这可能会导致大量的额外成本和费用。
如上所述，我们有资格成为外国私人发行人，因此，我们不受《交易法》规定的某些定期披露和当前报告要求的约束。外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个营业日进行，因此，我们将在2021年6月30日重新评估我们作为外国私人发行人的资格。未来，如果(1)超过50%的未偿还有表决权证券由美国居民拥有，(2)如果我们的大多数董事或高管是美国公民或居民，或者我们未能满足避免失去外国私人发行人地位所需的额外要求，我们将失去外国私人发行人地位。如果我们不再有资格成为外国私人发行人，我们将被要求向SEC提交美国国内发行人表格的定期报告和注册声明，这些表格比外国私人发行人可用的表格更详细、更广泛。我们还必须强制遵守美国联邦委托书的要求，我们的高级管理人员、董事和主要股东将受到交易法第216节的短期利润披露和追回条款的约束。此外，我们将失去依赖于 某些公司治理规则豁免的能力。作为一家不是外国私人发行人的美国上市上市公司，我们将招致大量额外的法律、会计和其他费用，而作为外国私人发行人，我们不会招致这些费用。
我们普通股的市场价格可能会受到未来出售我们普通股的负面影响。
本次发行后，将发行 普通股。我们或我们的股东在此次发行后在公开市场上出售大量普通股，或认为这些出售可能发生，可能导致我们普通股的市场价格下跌，或可能削弱我们通过未来出售或使用我们的股权证券支付收购来筹集资金的能力。在我们已发行和已发行的股票中，本次发行中出售的所有普通股都可以自由转让，但我们的“关联公司”收购的任何股票除外，这一术语在证券法第2144条规则中有定义。
我们、我们的高管和董事以及我们几乎所有已发行普通股的持有人已与承销商达成协议，除某些例外情况外，在本招股说明书日期后的180天内，我们和他们将不会直接或间接提供、质押、出售、签订出售合同、授予任何购买或以其他方式处置任何普通股或任何可转换为普通股或可行使或可交换的证券的选择权，或以任何方式转让与普通股所有权相关的全部或部分经济后果。或安排提交一份涵盖除 中提供的普通股以外的任何普通股的登记说明书
 
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本次发行未经高盛有限责任公司和摩根大通证券有限责任公司事先书面同意，他们可以在没有通知的情况下，随时全权酌情释放符合这些锁定协议的全部或任何部分普通股。(br}本次发行未经高盛有限责任公司和摩根大通证券有限责任公司事先书面同意，他们可以在没有通知的情况下，随时释放符合这些锁定协议的全部或部分普通股。在180天期限届满后，受该等禁售协议规限的普通股将可在公开市场出售，但须受规则第2144条的规定所规限。请参阅“符合未来出售条件的股票”。
截至2021年3月31日，我们拥有受已发行期权约束的 普通股。其中，截至2021年3月31日， 已归属并可行使。根据我们的股权激励计划的条款，所有未偿还的股票期权都必须遵守与我们的市场对峙协议，并将在本招股说明书日期后180天开始出售。在这次发行之后，我们打算根据证券法提交一份表格S-8的注册声明，根据我们的股权激励计划注册股票。在符合市场对峙协议的情况下，除联属公司持有的股份对其出售能力有若干限制外，登记声明所包括的股份将可在提交该等登记声明后立即在公开市场出售，但须受归属条款的规限。
您在此次发行中购买的普通股的有形账面净值将立即大幅稀释。
我们普通股的首次公开募股(IPO)价格大大超过了本次发行后紧随其后的每股有形账面净值。因此，如果您在此次发行中购买我们的普通股，那么截至2021年3月31日，如果承销商在此次发行中以每股普通股的假定首次公开发行价格(即假设的首次公开募股价格为每股 美元)出售普通股后，全面行使其以预计有形账面净值购买额外普通股的选择权，您将遭受每股普通股美元或每股普通股 美元的立即稀释。如果未来行使购买我们普通股的未偿还期权，您将经历额外的摊薄。请参阅“稀释”。
以色列法律的规定以及我们修改和重述的公司章程将在本次发售结束时生效，这可能会推迟、阻止或做出不可取的收购我们全部或很大一部分股票或资产的交易。
以色列法律的条款以及我们修改和重述的公司章程在本次发行结束后生效，可能会产生延迟或阻止控制权变更的效果，并可能使第三方收购我们或我们的股东更难选举不同的个人进入我们的董事会，即使这样做会被我们的一些股东认为是有益的，这可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。除其他事项外：
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《公司法》对合并进行了规范，并要求收购超过规定比例的公司股份时实施要约收购；
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《公司法》要求对涉及董事、高管或大股东的某些交易进行特别审批，并规范可能与这类交易相关的其他事项；
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《公司法》没有规定上市公司的股东书面同意诉讼，因此要求所有股东诉讼必须在股东大会上进行；
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我们修订和重述的公司章程将于本次发行结束后生效，将我们的董事分为三类，每类董事每三年选举一次；
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对我们修订和重述的公司章程的修订一般要在本次发行结束后生效，除了我们董事会的批准外，还需要有权在股东大会上就此事进行表决的大多数已发行普通股的持有者投票(称为简单多数)，以及对有限数量的条款的修订，例如划分我们 的条款
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董事会分为三类，规定了股东要求公司将一项事项列入股东大会议程的程序和要求的条款，有关选举和罢免董事会成员以及授权董事会填补董事会空缺的条款，除了董事会的批准外，还需要有权在股东大会上投票的持有 %已发行普通股的股东投票表决；
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我们修订和重述的公司章程在本次发售结束后生效，除某些例外情况外，我们不得与持有我们20%或更多投票权的任何股东进行某些企业合并交易。受此类限制的交易包括合并、合并和处置市值为我们资产或流通股10%或以上的资产。除某些例外情况外，此类限制将在以下三年内适用：(I)在紧接发售前持有吾等20%或以上投票权的任何股东的发售结束后，以及(Ii)每次股东持有吾等20%或以上投票权时；
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我们修订和重述的公司章程在本次发行结束后生效，不允许董事被免职，除非持有我们至少 %的流通股的持有者有权在股东大会上投票表决；以及
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我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，规定董事空缺可由我们的董事会填补。
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此外，以色列的税收考虑可能会使潜在的交易对我们或我们的一些股东(其居住国与以色列没有税收条约，允许这些股东从以色列获得税收减免)不太满意。例如，以色列税法并不像美国税法那样承认免税的股票交易所。关于合并，以色列税法允许在某些情况下延期纳税，但延期取决于许多条件的满足，包括自交易之日起两年的持有期，在此期间限制参与公司股票的某些出售和处置。此外，就某项换股交易而言，递延缴税的时间是有限制的，当该期限届满时，即使没有出售股份，仍须缴交税款。
我们在使用本次发行中获得的收益方面拥有广泛的自由裁量权，可能不会将收益用于增加您的投资价值的方式。
我们的管理层将拥有广泛的自由裁量权来运用此次发行的净收益，因此，您将不得不依赖我们管理层对这些收益的使用做出的判断。我们的管理层可能会以并非所有股东都赞同的方式使用部分或全部净收益，或者可能不会产生良好的回报。如果我们的管理层不能有效地运用这些资金，可能会损害我们的业务。
我们预计在可预见的未来不会支付任何股息。
我们从未宣布或支付过普通股的任何股息，我们预计在可预见的未来也不会支付任何股息。我们目前打算保留未来的收益(如果有的话)，为运营和扩大业务提供资金。因此，在此次发行中购买普通股的投资者可能无法实现投资收益，除非在价格上涨后出售这些股票，而这种情况可能永远不会发生。
我们的董事会拥有是否分红的全权决定权。如果我们的董事会决定派发股息，派息的形式、频率和数额将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制以及我们的董事可能认为相关的其他因素。公司法对我们宣布和支付股息的能力施加了限制。有关更多信息，请参阅“股本说明和章程 - 分红和清算权”。支付股息还可能需要缴纳以色列预扣税。有关更多信息，请参阅“税收和政府计划”。
 
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作为上市公司运营，我们的成本将会增加，我们的管理层将需要投入大量时间在新的合规计划和公司治理实践上。
作为一家上市公司，特别是在我们不再是一家新兴的成长型公司之后，我们将产生大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、多德-弗兰克华尔街改革法案(Dodd-Frank Wall Street改革)、消费者保护法(Consumer Protection Act)、上市要求以及其他适用的证券规则和法规对上市公司提出了各种要求，包括建立和维持有效的披露、财务控制和公司治理做法。我们的管理层和其他人员将需要投入大量时间来执行这些合规计划。此外，这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。例如，这些规章制度可能会使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，并使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。
我们正在评估这些规章制度，无法预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。这些规则和条例往往有不同的解释，在许多情况下是因为它们缺乏特殊性，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本。
我们尚未确定我们现有的财务报告内部控制是否符合萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404节。
我们目前没有被要求遵守《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404节(以下简称第404节)的规则，因此不需要为此目的对我们的财务报告内部控制的有效性进行正式评估。一旦成为上市公司，我们将被要求遵守SEC实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404节的规则，该规则将要求管理层在我们的年度报告中证明财务和其他信息，并提供关于财务报告控制有效性的年度管理报告。虽然我们将被要求每年披露财务报告内部控制的重大变化，但我们将不会被要求根据第404节对我们的财务报告内部控制进行首次年度评估，直到我们需要向SEC提交第一份年度报告的第二年。此外，虽然我们仍然是一家新兴的成长型公司，但我们将不需要包括由我们的独立注册会计师事务所发布的关于财务报告的内部控制的证明报告。为了在规定的期限内达到第404条的规定，我们将参与记录和评估我们对财务报告的内部控制的过程，这既成本高昂，又具有挑战性。在这方面，我们需要继续拨出内部资源，可能需要聘请外部顾问，并通过一项详细的工作计划，以评估和记录财务报告内部控制的充分性，继续采取步骤酌情改进控制程序。, 通过测试验证控制是否按照文档规定运行，并实施财务报告内部控制的持续报告和改进流程。我们目前的会计人员有限，我们已经开始评估我们会计人员的充分性、人员配备水平以及与我们的财务报告内部控制有关的其他事项。尽管我们做出了努力，但我们仍有可能无法在规定的时间框架内或根本无法得出结论，即我们对财务报告的内部控制是有效的，符合第404节的要求。一旦我们成为一家上市公司，如果我们发现一个或多个重大弱点，可能会导致金融市场的不利反应，因为我们对财务报表的可靠性失去了信心。因此，我们普通股的市场价格可能会受到负面影响，我们可能会受到我们证券上市的证券交易所、SEC或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。
我们管理团队的主要成员管理上市公司的经验有限。
我们管理团队中的许多成员在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守日益复杂的法律方面的经验有限
 
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与上市公司有关的。我们的管理团队可能无法成功或有效地管理我们向一家上市公司的转型，根据联邦证券法，我们受到重大监管和报告义务的约束，以及对证券分析师和投资者的持续审查。这些新的义务和组成将需要我们的高级管理层给予极大的关注，并可能转移他们对我们业务日常管理的注意力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，它将规定，除非我们同意另一个论坛，否则美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何索赔的独家论坛。
我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，它将规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则美国纽约南区地区法院将是根据证券法提出诉因的任何索赔的唯一和独家法院。证券法第22条为联邦法院和州法院创造了对所有此类证券法行动的同时管辖权。因此，美国州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，并可能增加与此类诉讼相关的成本，这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们修订和重述的公司章程中的这些条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼，或者不能强制执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。任何购买或以其他方式取得本公司股本任何权益的人士或实体，应被视为已知悉并同意选择本公司上述经修订及重述的组织章程细则的论坛条款。这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。
不能保证我们不会被归类为被动外国投资公司，这可能会给我们普通股的美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。
我们在任何课税年度将被归类为被动型外国投资公司(“PFIC”)，条件是：(I)该年度我们总收入的75%或以上是“被动型收入”​(如1986年修订后的“美国国税法”相关条款所界定)，或(Ii)该年度内我们的资产价值(通常以季度平均数确定)的50%或以上可归因于产生或持有该资产的资产；或(Ii)该年度内我们的资产价值的50%或以上(通常以季度平均值为基础确定)可归因于产生或持有该资产的资产为此目的，现金及其他随时可转换为现金或可产生或可能产生被动收入的资产被分类为被动资产，公司商誉及其他未记录无形资产的价值一般被计入。被动收入一般包括租金、股息、利息、特许权使用费、处置被动资产的收益以及商品和证券交易的收益。就这项测试而言，我们将被视为直接或间接拥有至少25%(按价值计算)股票的任何其他公司的资产比例份额，并赚取该公司收入的比例份额。基于我们的预期市值以及我们的收入、资产和业务的构成，我们认为我们在2020年不是PFIC，在本课税年度或可预见的未来，我们预计不会成为美国联邦所得税方面的PFIC。不过，这是必须在每个课税年度完结后每年作出的事实决定。此外，就PFIC的确定而言，我们的资产价值可能会参考我们普通股在本次首次公开发行时的公开价格和未来的价格来确定，这可能会有很大的波动。此外, 在任何一年，国税局可能会对我们的决定采取相反的立场，因此，不能保证我们在2020年、本课税年度或未来不会被归类为PFIC。如果我们在美国持有人持有我们普通股的任何课税年度被视为PFIC，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于美国持有人(如“Taxation - Government Program - U.S.Federal Income Tax Consitions”中所定义)。美国持有者应
 
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咨询他们的税务顾问，了解PFIC规则是否适用于他们对我们普通股的投资。有关详细讨论，请参阅“Taxation and Government Programs - U.S.Federal Income Tax Consitions - Passenger Foreign Investment Company”(税收和政府计划与美国联邦所得税考虑事项和被动外国投资公司)。
如果美国人被视为拥有我们10%或更多的普通股，该持有者可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响。
如果一名美国人被视为(直接、间接或建设性地)拥有我们普通股至少10%的价值或投票权，则对于我们集团中的每一家受控外国公司(“CFC”)，该人可能被视为“美国股东”。由于我们的集团包括一家美国子公司，我们的某些非美国子公司将被视为CFC(无论我们是否被视为CFC)。氟氯化碳的美国股东可能被要求每年报告一次，并在其美国应税收入中按比例计入“F分部收入”、“全球无形低税收入”和氟氯化碳对美国房地产的投资。, 不管我们是否分发。就CFC而言，作为美国股东的个人一般不会被允许对属于美国公司的美国股东进行某些税收减免或外国税收抵免。如果不遵守这些报告义务，美国股东可能会受到巨额罚款，并可能阻止该股东应提交报告的当年的美国联邦所得税申报单的诉讼时效。我们不能提供任何保证，我们将协助投资者确定我们或我们的任何非美国子公司是否被视为CFC，或任何投资者是否被视为任何此类CFC的美国股东，或向任何美国股东提供遵守上述报告和纳税义务可能必要的信息。美国国税局(United States Internal Revenue Service)对投资者可能依赖公开信息来履行其关于外国控制的氟氯化碳的报告和纳税义务的情况提供了有限的指导。美国投资者应就这些规则在投资我们普通股时可能适用的问题咨询其顾问。
与我们在以色列的公司和地点相关的风险
以色列的情况可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的许多员工，包括某些管理人员，都在我们位于以色列特拉维夫的办公室工作。此外，我们的一些官员和董事都是以色列居民。因此，以色列和周边地区的政治、经济和军事状况可能会直接影响我们的业务和行动。近年来，以色列与控制加沙地带的伊斯兰恐怖组织哈马斯(Hamas)、控制黎巴嫩南部大部分地区的伊斯兰恐怖组织真主党(Hezbollah)以及伊朗支持的叙利亚军事力量发生了零星的武装冲突。此外，伊朗威胁要攻击以色列，可能正在发展核武器。其中一些敌对行动伴随着从加沙地带向以色列各地的平民目标发射的导弹，包括我们的雇员和一些顾问所在的地区，并对以色列的商业条件产生了负面影响。涉及以色列的任何敌对行动或中断或减少以色列与其贸易伙伴之间的贸易，都可能对我们的行动和行动结果产生不利影响。
我们的商业保险不承保战争和恐怖主义相关事件可能造成的损失。尽管以色列政府目前承保了恐怖袭击或战争行为造成的直接损害的恢复价值，但我们不能向您保证，这一政府承保范围将保持不变，或者它将足以覆盖我们的潜在损害。我们造成的任何损失或损害都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。该地区的任何武装冲突或政治不稳定都可能对商业条件产生负面影响，并可能损害我们的行动成果。
此外，在过去，以色列国和以色列公司一直受到经济抵制。几个国家仍然限制与以色列国和以色列公司的业务往来。这些限制性法律和政策可能会对我们的经营业绩、财务 产生不利影响
 
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条件或我们业务的扩展。针对以色列的抵制、撤资和制裁运动已经展开，这也可能对我们的业务产生不利影响。
此外，许多以色列公民每年有义务履行数天，有时甚至更多的年度预备役，直至他们年满40岁(对于军官或从事某些职业的预备役人员则为40岁以上)，在发生军事冲突时可能被征召现役。为了应对恐怖主义活动的增加，曾有一段时间出现了大量征召预备役军人的情况。未来有可能会有预备役征召。这样的征召可能会扰乱我们的运营，这可能包括征召我们的管理层成员。这样的中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
可能很难执行美国对本招股说明书中点名的我们和我们的高级管理人员和董事的判决，或在以色列主张美国证券法索赔，或向我们的非美国高级管理人员和董事送达诉讼程序。
并非我们所有的董事或高级管理人员都是美国居民，他们和我们的大部分资产都位于美国以外。向我们或我们的非美国常驻董事和高级职员送达法律程序，以及执行在美国获得的针对我们或我们的非美国居民的判决，我们的董事和高级职员可能很难在美国境内获得。我们在以色列的法律顾问告诉我们，在以色列提起的原始诉讼中，可能很难根据美国证券法主张索赔，也很难根据美国联邦证券法的民事责任条款做出判决。以色列法院可能会拒绝审理针对我们或我们的非美国官员和董事的基于违反美国证券法的索赔，因为以色列可能不是提出此类索赔的最合适的论坛。此外，即使以色列法院同意审理索赔，它也可能确定适用于索赔的是以色列法律，而不是美国法律。如果发现美国法律适用，则必须证明适用的美国法律的内容是事实，这可能是一个既耗时又昂贵的过程。某些程序事项也将受以色列法律管辖。以色列几乎没有涉及上述事项的具有约束力的判例法。此外，以色列法院可能不会执行在以色列境外做出的判决，这可能会使收集针对我们或我们的非美国官员和董事的判决变得困难。
此外，如果一项非以色列判决是在其法律没有规定执行以色列法院判决的国家作出的，如果该判决的执行可能损害以色列国的主权或安全，如果该判决是通过欺诈或在没有正当程序的情况下获得的，如果该判决与同一事项中相同当事人之间就同一事项作出的另一项有效判决不一致，或者如果同一事项的同一当事人之间的诉讼正在以色列的法院或法庭待决，则以色列法院将不会执行该判决(除例外情况外)，如果该判决是通过欺诈或在没有正当程序的情况下获得的，或者如果同一事项的同一当事人之间的诉讼正在以色列的法院或法庭待决，则以色列法院将不会执行该判决。有关更多信息，请参阅“民事责任的可执行性”。
您作为我们股东的权利和责任将受以色列法律管辖，以色列法律在某些方面可能与美国公司股东的权利和责任不同。
我们是根据以色列法律注册成立的。我们普通股持有人的权利和责任受我们修订和重述的公司章程以及公司法的约束，这些公司章程将在本次发行结束时生效。这些权利和责任在某些方面不同于典型美国公司股东的权利和责任。特别是，根据“公司法”，以色列公司的每个股东在行使其对公司和其他股东的权利和履行其义务时必须本着善意和惯常方式行事，不得滥用其在公司的权力，除其他事项外，包括在股东大会上投票表决修订公司的组织章程、增加公司的法定股本、合并以及根据公司法需要股东批准的某些交易。此外，以色列公司的控股股东或者知道其有权决定股东投票结果，或有权任命或阻止任命公司董事或高级管理人员，或对公司有其他权力的股东，对公司负有公平的义务。
 
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公司。然而，以色列法律并没有界定这一公平义务的实质内容。几乎没有判例法可以帮助理解这些规范股东行为的条款的含义。
我们的员工可能会要求支付所转让服务发明权的报酬或使用费，这可能会导致诉讼并对我们的业务造成不利影响。
我们的大部分知识产权是我们的员工在为我们工作的过程中开发的。根据第5727-1967号“以色列专利法”(“专利法”)，雇员在过程中构思的、因其受雇于公司或因受雇于公司而产生的发明被视为属于雇主的“职务发明”，雇员和雇主之间没有具体协议赋予雇员职务发明权。专利法还规定，如果雇主和雇员之间没有这样的协议，以色列补偿和特许权使用费委员会(“委员会”)是根据专利法组成的机构，应决定雇员是否有权因其发明获得报酬。判例法阐明，雇员可以放弃获得“职务发明”对价的权利。委员会将利用以色列一般合同法的解释规则，逐案审查双方之间的一般合同框架。此外，委员会尚未确定计算这一报酬的具体公式，而是使用专利法中规定的标准。尽管我们与我们的员工签订了发明转让协议，根据该协议，这些个人放弃了获得职务发明报酬的权利，但我们可能会面临要求为转让发明支付报酬的索赔。由于这些索赔，我们可能被要求向我们的现任和/或前任员工支付额外的报酬或特许权使用费，或者被迫对此类索赔提起诉讼，这可能会对我们的业务产生负面影响。
我们可以享受的税收优惠要求我们继续满足各种条件，并且将来可能会终止或减少，这可能会增加我们的成本和税收。
我们认为，截至2019年12月31日和2020年12月31日，我们已有资格享受根据以色列第5719-1959年资本投资鼓励法(简称《投资法》)向“首选技术企业”提供的某些税收优惠，其中包括根据《投资法》及其法规的规定，降低以色列首选技术应税收入的公司税率。为了继续享受“优先科技企业”的税收优惠，我们必须继续满足修订后的“投资法”及其条例规定的某些条件。如果这些税收优惠被减少、取消或终止，我们从首选技术企业获得的以色列应税收入将适用以色列正常的公司税率(目前为23%)。此外，例如，如果我们通过收购来增加我们在以色列以外的活动，我们扩大的活动可能没有资格被纳入未来的以色列税收优惠计划。见“税收和政府计划 - 以色列税收考虑因素和鼓励资本投资的法律，5719-1959”。
根据公司法和以色列证券法，本公司修订和重述的章程将规定，除非本公司另行同意，否则以色列特拉维夫的管辖法院将是本公司与其股东之间根据公司法和以色列证券法发生的基本上所有纠纷的唯一和独家论坛。
以色列特拉维夫的管辖法院将是(I)代表本公司提起的任何衍生诉讼或法律程序的独家法庭，(Ii)任何声称本公司任何董事、高级管理人员或其他雇员违反对本公司或本公司股东的受托责任的诉讼，或(Iii)根据公司法或以色列证券法(5728-1968)(“以色列证券法”)的任何规定提出索赔的任何诉讼。本专属法院条款旨在适用于根据以色列法律提出的索赔，不适用于根据“证券法”或“交易法”提出的索赔，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。我们修订和重述的公司章程中的此类专属论坛条款不会解除本公司遵守联邦证券法及其下的规章制度的义务，本公司的股东也不会被视为放弃了本公司的
 
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遵守这些法律、规则和法规。这一排他性法庭条款可能会限制股东就其选择的与本公司或其董事或其他员工的纠纷在司法法庭提出索赔的能力，这可能会阻碍针对本公司、其董事、高级管理人员和员工的诉讼。
与我们的升级计划和星期一基金会相关的风险
我们升级计划的新颖性使其效果不可预测，并使我们容易受到意想不到的后果的影响。
我们的升级计划基于我们使用我们的平台和资源来促进非营利性部门的强大数字化转型。根据这一计划，我们打算为非营利性组织提供价值高达1美元的免费或大幅折扣的monday.com订阅，包括产品支持，以换取我们每产生1美元的收入。我们还打算为每位员工提供请假机会，让他们将1%的带薪工作时间志愿参与任何经批准的慈善或社区活动。
为了促进上述活动，我们成立了星期一基金会。在本次发售结束前，我们打算向星期一基金会发行认股权证，购买 普通股，或在本次发售结束前约占我们已发行普通股的2%，行使价为每股普通股0.01美元。自本次发售结束后两年或更长时间开始，在约十年的时间内，我们打算向星期一基金会增发普通股或可行使普通股的认股权证，以继续为其促进升级计划的慈善活动提供资金。截至本招股说明书日期，我们尚未确定将向星期一基金会发行的普通股和/或普通股可行使的认股权证的金额，因为此类决定将在很大程度上取决于星期一基金会持续的资金需求和业绩。然而，我们已经决定，我们将把对星期一基金会的任何股本贡献限制在每年不超过我们已发行普通股的1%(以每个会计年度结束时计算)，任何未发行的金额最高不得超过上一财年结束时结转到下一个会计年度的总额的1%。请参阅“收益的使用”和“业务-monday.com升级计划”。
我们设计星期一基金会的方式是限制我们控制其事务的能力，以便将负税收或会计后果的风险降至最低。然而，尽管我们尽了最大努力保持与星期一基金会的独立性，我们的审计师或监管机构仍然可以决定我们对其进行控制。如果我们被认为对星期一基金会行使控制权，我们可能会被要求将其财务报表与我们自己的财务报表合并，这可能会对我们的运营产生实质性影响。此外，我们还可能因确定对星期一基金会的控制而经历其他负面后果，包括诉讼风险增加、会计复杂性增加、保险费上涨以及监管加强，特别是来自美国和国际税务当局的监管。
我们设计提升计划的目的是增加我们的积极社会影响，而不是最大化股东价值或推进我们的业务模式。随着时间的推移或在更大的范围内，我们的提升计划可能不会像预期的那样运作，我们可能会因为星期一基金会发现的问题而遭受意想不到的后果。例如：
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我们通过星期一基金会对慈善捐款的承诺可能与我们的客户和股东的利益不一致。此外，我们对慈善捐赠的承诺可能不会引起新的或现有的客户和股东的共鸣，也可能无法吸引新的客户和股东加入公司。
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•
随着时间的推移，向星期一基金会贡献的股本金额可能会被视为对新股东和现有股东的过度稀释。
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•
随着时间的推移，我们无法控制星期一基金会如何部署我们捐赠给它的资金。因此，星期一基金会可能会以与我们的企业价值观和文化不符的方式部署资金。
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•
如果星期一基金会董事会的大多数成员没有保持独立于公司，或者如果我们将来试图对星期一基金会施加控制，税务机关可能会将星期一基金会视为公司的延伸，并要求我们将星期一基金会视为公司的合并子公司，以便进行财务和税务报告。
​
如果我们的升级计划未能按预期发挥作用，可能会对我们的声誉、业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
关于我们的升级计划，我们打算向星期一基金会发放认股权证，以购买 普通股，或紧接本次发售结束前我们已发行普通股的约2%，从而为该基金会提供资金。此外，我们打算继续为星期一基金会提供资金，在本次发行结束后随着时间的推移向其发行额外的股本和与股本挂钩的证券，这将导致我们现有股东的股权稀释。
星期一基金会将负责帮助我们实施我们的升级计划，该计划以我们雄心勃勃的社会责任使命为指导。由于我们升级计划的预期规模和预期影响，星期一基金会将需要额外的资金来资助其运营并实现升级计划的预期目标。我们预计，此次融资的一部分将以发行我们的股权和股权挂钩证券的形式进行，包括普通股和普通股可行使的认股权证。
在本次发售结束前，我们打算向星期一基金会发行认股权证，以购买    普通股，或紧接本次发售结束前我们已发行普通股的大约2%，从而为该基金会提供资金。自本次发售结束后两年或两年以上开始，并在大约十年的期间内，我们打算向星期一基金会增发普通股或可行使普通股的认股权证，以继续资助其促进升级计划的慈善活动，金额不超过我们已发行普通股的1%(以每个财政年度结束时计算)，任何未发行金额不超过该等1%的未发行金额，并结转至随后的财政年度。截至本招股说明书日期，我们尚未确定将向星期一基金会发行的普通股和/或普通股可行使的认股权证的金额，因为此类决定将在很大程度上取决于星期一基金会持续的资金需求和业绩。向星期一基金会发行股票和与股票挂钩的证券，包括普通股和普通股可行使的认股权证，将导致我们目前股东的所有权大幅稀释，并可能受到我们已授权和可供发行的股票数量的限制。
一般风险因素
不利或疲软的总体经济和市场状况可能会减少在销售和营销技术和信息上的支出，这可能会损害我们的收入、运营结果和现金流。
我们的收入、运营结果和现金流取决于我们工作操作系统的总体需求和使用情况。对经济衰退(在以色列、美国或全球)、能源成本、地缘政治问题或信贷的可获得性和成本的系统性影响的担忧可能会导致市场波动性增加，消费者信心下降，美国经济和海外的增长预期减弱，这反过来可能会影响IT支出的速度，并可能对我们的客户购买我们服务的能力或意愿产生不利影响，推迟潜在客户的购买决定，降低他们的订阅合同的价值或期限，或影响流失率，所有这些都可能对我们未来的销售和运营业绩产生不利影响。我们的一些客户可能会认为订阅我们的工作操作系统是一种可自由支配的购买，我们的付费用户可能会在经济低迷时期减少他们在我们平台上的可自由支配支出。特别是，小企业的支出模式很难预测，而且对总体经济气候、特定于小企业的经济前景、小企业当时经历的盈利水平以及整体消费者信心都很敏感。此外，疲软的经济状况可能会导致客户寻求
 
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使用替代来源提供的免费或低成本信息。长期的经济放缓可能会导致要求重新谈判对我们有利的现有合同条款，现有合同的付款违约或合同期限结束时不续签。
在经济疲软时期，我们的一个或多个付费客户申请破产保护的风险增加，这可能会损害我们的收入和运营业绩。我们还面临国际付费客户在外国司法管辖区申请破产保护的风险，特别是考虑到外国破产法的适用可能更难预测。此外，我们可能会确定，追索任何债权人债权的成本超过了此类债权的回收潜力。因此，经济不景气可能会损害我们的业务、运营业绩、现金流和财务状况。
如果我们违反合同，我们可能会受到责任索赔，而我们的保险可能不足以弥补我们的损失。
我们与组织和合作伙伴签订的合同中有许多义务。尽管我们为遵守合同而实施了程序、系统和内部控制，但我们可能会违反这些承诺，无论是由于这些程序、系统和内部控制的弱点、疏忽还是员工或承包商的故意行为。我们的保险单，包括我们的错误和遗漏保险，可能不足以补偿我们因违反合同、服务中断、基础设施故障或中断、灾难性事件和灾难或其他原因而可能导致的潜在重大损失。此外，我们的保险可能不会涵盖针对我们的所有索赔，而为诉讼辩护，无论其价值如何，都可能代价高昂，并转移管理层的注意力。此外，在经济上合理的条件下，我们将来可能无法获得这样的保险，或者根本不能获得这样的保险。
我们的业务和财务业绩可能会受到各种诉讼和监管程序的影响。
在正常业务过程中，我们可能涉及各种索赔或纠纷，并接受监管机构的询问，这些索赔、诉讼和诉讼已经包括(并可能在未来包括)劳动和就业、工资和工时、商业、反垄断、涉嫌违反证券法或其他投资者索赔，和/或其他事项。随着我们业务的扩大，这些潜在索赔和纠纷的数量和重要性可能会增加。此外，我们的一般责任保险可能不包括对我们提出的所有潜在索赔，或者不足以赔偿我们可能施加的所有责任。任何针对我们的索赔，无论其是非曲直，都可能代价高昂，分散管理层的注意力和运营资源，并损害我们的声誉。由于诉讼本质上是不可预测的，我们不能向您保证任何潜在的索赔或纠纷不会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们受到反腐败、反贿赂、反洗钱和类似法律的约束，不遵守这些法律可能会受到刑事处罚或巨额罚款，并损害我们的业务和声誉。
我们受反腐败和反贿赂及类似法律的约束，例如1977年修订的美国《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)、美国《美国法典》第18编第201节所载的美国国内贿赂法规、《美国旅行法》、《美国爱国者法》、2010年英国《反贿赂法》、以色列《5737-1977年刑法》第9章(第5章)、以色列《禁止洗钱法》(5760-2000)以及其他反腐败法律。我们活动所在国家的反贿赂法律和反洗钱法律。近年来，反腐败和反贿赂法律得到了积极的执行，这些法律被广泛解读，一般禁止公司及其员工和代理人直接或间接向政府官员或私营部门其他人承诺、授权、支付、提供、索要或收受任何有价值的东西，或从政府官员或私营部门其他人那里收取任何有价值的款项。随着我们国际销售和业务的增加，我们在这些法律下的风险可能会增加。不遵守这些法律可能会使我们面临调查、制裁、和解、起诉、其他执法行动、返还利润、巨额罚款、损害赔偿以及其他民事和刑事
 
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处罚或禁令、不利的媒体报道和其他后果。任何调查、行动或制裁都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
此外，我们使用第三方销售我们工作操作系统的访问权限，并代表我们在国外开展业务。我们或此类当前和未来的第三方中介机构可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动，在某些情况下，即使我们没有明确授权这些活动，我们也可能被要求对我们的第三方中介机构的腐败或其他非法活动负责。我们已经实施了反腐败合规计划，并对我们的第三方关系进行了控制，但我们不能保证我们的所有员工和代理人都会遵守我们的政策和适用法律，我们可能最终要对此负责。
我们受到政府出口管制和经济制裁法律的约束，这些法律可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力，如果我们不完全遵守适用的法律，我们将承担责任。
我们的一些商业活动可能会受到美国、以色列和欧盟出口管制以及贸易和经济制裁法律的各种限制，其中包括美国商务部的出口管理条例和美国财政部外国资产管制办公室(Office Of Foreign Assets Control)维护的经济和贸易制裁条例。美国、以色列和欧盟的出口管制法律以及美国、以色列和欧盟的经济制裁法律可能禁止或限制向某些政府、个人、实体和国家和地区(包括那些作为全面制裁目标的国家和地区)销售或供应某些产品，包括加密项目和技术以及服务。此外，各国对某些加密技术的进口进行监管，包括通过进口许可和许可要求，并已颁布法律，可能会限制我们分销我们平台的能力，或者可能限制我们的客户在这些国家实施我们平台的能力。尽管我们采取预防措施，防止我们的平台违反此类法律法规在受制裁国家提供和访问，但我们不能保证此类预防措施将完全有效。尽管我们采取了预防措施，但我们的平台在过去和将来可能会被不经意间违反此类法律的受制裁国家提供和访问。如果我们不遵守这些法律和法规，我们和我们的某些员工可能会受到民事或刑事处罚、政府调查、失去出口特权或声誉损害。此外，获得特定交易的必要授权(包括任何所需的许可证)可能非常耗时, 不能得到保证，可能会导致销售机会的延迟或丧失。虽然我们采取预防措施来防止与制裁目标进行交易，例如IP地址拦截功能、针对政府限制和禁止人员名单对我们的用户进行筛选、培训我们的员工以及制定全球贸易控制政策，但我们不能保证此类预防措施是完全有效的，并且我们可能无意中向美国、以色列和欧盟制裁禁止的人员提供我们平台的访问权，这可能会给我们带来负面后果，包括政府调查、处罚和损害我们的声誉。
此外，我们工作操作系统的更改或未来进出口法规的更改可能会阻止我们拥有国际业务的用户在全球范围内使用我们的工作操作系统，或者在某些情况下，完全阻止向某些国家、政府或个人出口或导入我们的工作操作系统。进出口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，或此类法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们工作操作系统的使用量减少，或者导致我们向现有或潜在的国际业务用户出口或销售我们工作操作系统订阅的能力下降。任何减少使用我们的工作操作系统或限制我们出口或销售我们的工作操作系统的能力都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们不能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制系统，我们编制及时、准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到影响。
《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。我们正在继续开发和
 
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完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在向SEC提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告，并确保积累根据《交易法》要求在报告中披露的信息并将其传达给我们的主要高管和财务主管。我们还在继续完善对财务报告的内部控制。例如，当我们准备成为一家上市公司时，我们一直在努力改善围绕我们的关键会计流程和季度结算流程的控制，我们已经实施了许多新系统来补充我们的核心企业资源规划系统，作为我们控制环境的一部分，我们还聘请了更多的会计和财务人员来帮助我们实施这些流程和控制。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并预计将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重要的管理监督。如果这些新的或改进的控制和系统中的任何一个没有按照预期执行，我们的控制可能会遇到实质性的弱点。
由于业务环境的变化，我们当前的控制以及我们开发的任何新控制可能会变得不够用。此外，我们在财务报告披露控制和内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能制定或维持有效控制，或在实施或改进过程中遇到任何困难，都可能损害我们的经营结果，或导致我们无法履行我们的报告义务，并可能导致我们重述前几个时期的合并财务报表。任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对年度管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们财务报告内部控制的有效性，我们最终将被要求在提交给证券交易委员会的定期报告中包括这些内容。无效的披露控制和程序以及财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能对我们普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在 上市。我们目前没有被要求遵守实施萨班斯-奥克斯利法案第2404节的SEC规则，因此也没有被要求为此目的对我们的财务报告内部控制的有效性进行正式评估。作为一家上市公司，特别是作为一家外国-私人发行人, 我们将被要求提供一份关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告，从我们的第二份年度报告Form 20-F开始。
我们的独立注册会计师事务所不再需要正式证明我们财务报告内部控制的有效性，直到我们不再是就业法案所定义的“新兴成长型公司”之后。在这个时候，如果我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告内部控制的记录、设计或操作水平不满意，它可能会出具一份不利的报告。任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况，并可能导致我们的普通股价格下跌。
 
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有关前瞻性陈述的特别说明
本招股说明书包含估计和前瞻性陈述。在某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“可能”、“将会”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“打算”、“寻求”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“预期”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“考虑”等词语或短语来识别，“可能的”或这些术语或类似表达的否定。本招股说明书中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•
我们预测收入、评估业务和未来前景的能力；
​
•
我们有效管理增长的能力；
​
•
我们实现和保持盈利的能力；
​
•
与我们平台底层的技术或基础设施相关的中断或性能问题；
​
•
我们吸引客户、提高保留率、在组织内扩大使用以及销售订阅计划的能力；
​
•
我们提供高质量客户支持的能力；
​
•
我们有效发展和扩大直销能力的能力；
​
•
我们有能力提高我们工作操作系统的声誉和市场认知度；
​
•
政府在其国家/地区限制访问我们平台的行动；
​
•
我们识别和整合未来收购、战略投资、合作伙伴关系或联盟的能力；
​
•
我们吸引和留住高技能员工的能力；
​
•
我们有能力筹集额外资本或产生扩大业务和投资新技术所需的现金流；
​
•
我们参与的市场和软件类别；
​
•
我们能够确保我们的Work OS与第三方开发的各种软件应用程序互操作；
​
•
我们与第三方战略关系的成功；
​
•
隐私、数据和网络安全；以及
​
•
本招股说明书中“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”和“业务”项下描述的其他陈述。
​
本招股说明书中的前瞻性陈述仅为预测。这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营结果。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些风险、不确定性和其他重要因素可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。我们认为，这些因素包括但不限于“风险因素”中列出的因素。由于前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性是无法预测或量化的，因此您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们的前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的大不相同。
此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本招股说明书发布之日我们掌握的信息，虽然我们认为这些信息构成此类陈述的合理基础，但
 
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此类信息可能有限或不完整，我们的声明不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。
这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些陈述。
您应阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中引用并已作为注册说明书一部分提交的文件，并了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
本招股说明书中包含的估计和前瞻性陈述仅代表本招股说明书发布之日的情况。除非适用法律另有要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何估计或前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，也不是为了反映意外事件的发生。
 
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市场和行业数据
本招股说明书包含有关我们的行业和业务的估计、预测和其他信息，以及我们管理层准备的有关市场研究、估计和预测的数据。基于估计、预测、预测、市场研究或类似方法的信息本质上会受到不确定因素的影响，实际事件或情况可能与本信息中假设的事件和情况大不相同。由于各种因素，包括“风险因素”中描述的因素，我们经营的行业面临着高度的不确定性和风险。除非另有明确说明，否则我们从报告、研究调查、研究以及由市场研究公司和其他第三方准备的类似数据、行业和一般出版物、政府数据和类似来源获得本行业、企业、市场和其他数据。在某些情况下，我们并未明确提及此数据的来源。在这方面，当我们在任何段落中提到这类数据的一个或多个来源时，除非另有明文规定或上下文另有要求，否则应假定同一段落中出现的其他这类数据来自同一来源。有关行业、商业、市场和其他数据的预测和其他前瞻性信息受到与本招股说明书中其他前瞻性陈述相同的限制和其他不确定因素的影响。请参阅“有关前瞻性陈述的特别说明”。
除其他外，我们参考以下行业来源编制的估算值：
•
国际数据公司，全球项目和投资组合管理软件预测更新，2020-2024年：对PPM敏捷性的需求推动增长，2020年12月；
​
•
国际数据公司，2020年至2024年全球协作应用预测：新冠肺炎推动的互联互通，2020年7月；
​
•
国际数据公司，全球销售团队生产力和管理软件预测，2020-2024年：将增长曲线拉平91亿美元，2020年6月；
​
•
国际数据公司，Worldwide Software Change，Configuration，and Process Management Forecast Update，2020-2024：Adaptive Software Demand Drives SCCPM Forecast Growth，2020-12；以及
​
•
国际数据公司，全球营销活动管理软件预测，2020-2024年：将增长曲线拉平66亿美元，2020年6月。
​
 
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收益使用情况
我们估计，在扣除承销折扣和佣金以及我们预计应支付的发售费用后，本次发行给我们带来的净收益约为 百万美元(如果承销商全面行使购买额外普通股的选择权，则约为 百万美元)，假设首次公开募股价格为每股普通股 美元，这是本招股说明书首页列出的价格区间的中点。
假设首次公开募股(IPO)价格为每股普通股 美元，即本招股说明书封面所列价格区间的中点，假设我们提供的股票数量保持不变，扣除承销折扣和佣金以及预计发售费用后，本次发行给我们的净收益将增加(减少)约 ，000,000美元。假设首次公开发行( )价格为每股普通股$1,000，即本招股说明书封面所列价格区间的中点，并扣除承销折扣和佣金以及预计发售费用后，我们的普通股发行数量每增加(减少)1,000,000股将增加(减少)本次发行的净收益约为$ ，000,000美元。本次发售的费用将由我们支付。
本次发行的主要目的是获得额外的营运资金，为我们的普通股创造一个公开市场，并为我们未来进入公开股票市场提供便利。我们打算将此次发行的几乎所有净收益用于一般公司目的，包括广告和营销、技术开发、营运资本、运营费用和资本支出。我们也可以将部分收益用于收购或投资于业务、产品、服务或技术；但是，目前我们没有任何实质性收购或投资的协议或承诺。
我们打算将此次募集所得的1%一次性捐赠给星期一基金会。截至本招股说明书发布之日，星期一基金会尚未确定在此次募股后将如何分配捐赠资金。
我们将在使用此次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权。我们对此次发行的净收益的使用将取决于许多因素，包括我们未来的收入和运营产生的现金，以及“风险因素”中描述的其他因素。
 
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股利政策
我们从未宣布或支付过普通股的任何股息。我们预计在可预见的未来不会支付任何股息。我们目前打算保留未来的收益(如果有的话)，为运营和扩大业务提供资金。我们的董事会完全有权决定是否派发股息。如果我们的董事会决定派发股息，派息的形式、频率和数额将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制以及我们的董事可能认为相关的其他因素。公司法对我们宣布和支付股息的能力施加了限制。有关更多信息，请参阅“股本说明和章程 - 分红和清算权”。
支付股息可能需要缴纳以色列预扣税。有关更多信息，请参阅“税收和政府计划 - 以色列税收考虑”。
 
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大写
下表列出了截至2020年12月31日我们的现金和现金等价物以及总市值，如下所示：
•
按实际计算；
​
•
在形式基础上，使(I)在紧接本次发售结束前通过我们修订和重述的公司章程以及(Ii)优先股转换生效，如同优先股转换发生在2020年12月31日；以及
​
•
按经调整的备考基准计算，以实施(I)上文所述的备考调整，(Ii)本次发售中 普通股的发行和出售，在扣除承销折扣和佣金以及估计发售费用后，本次发售的假定首次公开发行价为每股普通股 美元，这是本招股说明书封面所载价格区间的中点，以及(Iii)拟将本次发售所得收益的1%捐赠给星期一基金会。
​
您应将此信息与我们的合并财务报表以及本招股说明书末尾的相关说明、“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”部分以及本招股说明书中包含的其他财务信息一并阅读。
​ ​ ​
截至2020年12月31日
​
​ ​ ​
实际
​ ​
形式
​ ​
形式为
调整后(1)
​
​ ​ ​
(单位为千，份额除外)
​
现金和现金等价物
​ ​ ​ $ 129,814 ​ ​ ​ ​ $ 129,814 ​ ​ ​ ​ $        ​ ​
优先股，无面值：27,056,939股授权；26,440,239股已发行和流通股，实际；无已发行和流通股，形式和调整后的形式
​ ​ ​ ​ 233,496 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股东权益(亏损)： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股，无票面价值：52,943,061股授权股，12,354,471股已发行和流通股，实际；80,000,000股授权股，预计和调整后的预计数；38,794,710股已发行和已发行的股份，预计数； 已发行和已发行的股份，调整后的预计数
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
新增实收资本
​ ​ ​ ​ 98,809 ​ ​ ​ ​ ​ 332,305 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
累计亏损
​ ​ ​ ​ (316,366) ​ ​ ​ ​ ​ (316,366) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股东(亏损)总股本
​ ​ ​ ​ (217,557) ​ ​ ​ ​ ​ 15,939 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总市值
​ ​ ​ $ 15,939 ​ ​ ​ ​ $ 15,939 ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
​
(1)
假设首次公开募股(IPO)每股普通股价格增加(减少)1美元，即本招股说明书首页列出的价格区间的中点，假设我们提供的普通股数量在本招股说明书首页列出，假设我们提供的普通股数量，预计现金和现金等价物、额外实缴资本、股东(赤字)总股本和总资本金的调整金额将增加(减少)约1,000,000美元，即增加(减少)预计金额，即现金和现金等价物、额外实缴资本、股东(赤字)总股本和总资本的调整金额，每股普通股 美元，这是本招股说明书封面上列出的价格区间的中点。保持不变，在扣除承销折扣和佣金以及预计发行费用后保持不变。如本招股说明书封面所载，本公司发行的普通股数量增加(减少)1,000,000股，将增加(减少)预计数，即现金和现金等价物、额外实收资本、股东(赤字)权益总额和总资本的调整后金额约为 ，假设首次公开募股价格为每股普通股 美元，这是本招股说明书首页列出的价格区间的中点，并扣除承销折让和承销折扣，并在此基础上增加(减少)约100万股，这是本招股说明书首页列出的价格区间的中点，假设首次公开募股价格为每股普通股1,000,000股，这是本招股说明书首页列出的价格区间的中点，扣除承销折扣和
​
 
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稀释
如果您在本次发行中投资我们的普通股，您的所有权权益将立即稀释至本次发行后每股普通股的首次公开募股价格与每股有形账面净值之间的差额。截至2021年3月31日，我们的有形账面净值为每股普通股 美元。截至任何日期的每股普通股的历史有形账面净值代表我们的总有形资产减去我们的总负债，除以截至该日期的已发行普通股总数。
截至2021年3月31日，我们的预计有形账面净值为 百万美元，或每股普通股 美元。预计有形账面净值代表我们的有形资产总额减去我们的总负债，在优先股转换生效后。截至任何日期的预计每股普通股有形账面净值是指在实施上述预计调整后，预计有形账面净值除以截至该日期的已发行普通股总数。
在本次发行中 普通股的出售生效后，假设首次公开募股(IPO)价格为每股普通股 美元，这是本招股说明书首页列出的价格区间的中点，在扣除承销折扣和佣金以及估计应支付的发售费用后，截至2021年3月31日，我们的预计调整有形账面净值将为 百万美元，或每股普通股 美元。这一数额代表着我们现有股东的每股普通股有形账面净值立即增加了 美元，对购买本次发行普通股的新投资者来说，每股普通股立即稀释了 美元。我们通过从新投资者为普通股支付的现金金额中减去预计值，即本次发行后调整后的每股普通股有形账面净值来确定稀释。
下表说明了这种稀释：
​
假设每股普通股首次公开募股价格
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​
​
截至2021年3月31日每股普通股的历史有形账面净值
​ ​ ​ $       ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
每股普通股增加可归因于上述预计调整
以上
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
预计截至2021年3月31日的每股有形账面净值
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
可归因于此次发行的每股普通股预计有形账面净值增加
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
预计为调整后的每股普通股有形账面净值
提供服务
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
本次发行向新投资者摊薄每股普通股
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $       ​ ​
假设首次公开募股(IPO)价格每股普通股增加(减少)1.00美元，即本招股说明书首页列出的价格区间的中点，将使预计调整后每股普通股有形账面净值增加(减少)$ ，并向新投资者增加(减少)稀释每股普通股$ ，假设我们提供的普通股数量，如本招股说明书首页所述，保持不变，在扣除承销折扣和佣金以及预计发行费用后保持不变。
如果承销商在此次发行中全面行使购买额外普通股的选择权，预计发行后调整后的有形账面净值为每股普通股 美元，对现有股东的有形账面净值增加将为每股普通股 美元，对新投资者的摊薄将为每股普通股 美元，假设首次公开募股价格为每股普通股 美元，这是本招股说明书首页列出的价格区间的中点。扣除承销折扣、佣金和预计发行费用后。
以上讨论的调整后稀释信息的预计值仅为说明性信息，将根据实际的首次公开募股(IPO)价格和定价时确定的本次发行的其他条款进行更改。
 
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下表汇总了截至2021年3月31日，在上述调整后的备考基础上，从我们手中购买的普通股数量、以现金支付给我们的总对价以及由现有股东和本次发行的新投资者各自支付的每股普通股平均价格之间的差异。以下计算是基于假设的首次公开发行(IPO)价格每股普通股 美元，这是本招股说明书封面所载价格区间的中点，然后扣除承销折扣和佣金以及估计的发售费用。
​ ​ ​
普通股
购买
​ ​
总体考虑
​ ​
平均
每件价格
普通
共享
​
​ ​ ​
号码
​ ​
百分比
​ ​
金额
​ ​
百分比
​
现有股东
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​      % ​ ​ ​ ​ $       ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ $       ​ ​
新投资者
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​        ​ ​
合计
​ ​ ​ ​      ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
如果我们的任何未偿还期权被行使，新投资者的权益将进一步被稀释。
如果承销商行使其全额购买额外普通股的选择权：
•
本次发行后，现有股东持有普通股的比例将降至我们已发行普通股总数的    %左右；以及
​
•
新投资者持有的普通股数量将增加到 ，约占本次发行后我们已发行普通股总数的    %。
​
 
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管理层对 的讨论和分析
财务状况和经营成果
您应该阅读下面的讨论以及本招股说明书中其他地方包含的“选定的合并财务数据”以及合并财务报表和相关注释。本次讨论中有关行业前景的陈述、我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期以及本次讨论中的其他非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到许多风险和不确定因素的影响，包括但不限于“风险因素”和“关于前瞻性陈述的特别说明”中描述的风险和不确定因素。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。
概述
monday.com使软件的力量大众化，因此组织可以轻松构建满足其需求的软件应用程序和工作管理工具。我们将我们的平台称为“工作操作系统”，我们相信我们正在开创一种新的软件类别，它将改变人们的工作方式和企业运营方式。
我们的平台由模块化构建块组成，这些构建块足够简单，任何人都可以使用，但又足够强大，可以在任何组织中驱动核心功能。我们的平台还与其他系统和应用程序集成，为组织创建了一个新的连接层。
通过使用我们的平台，我们的客户可以简化和加速其数字化转型，提高组织敏捷性，创建跨部门的统一工作空间，并提高运营效率和生产力。
我们认为软件应该增强企业的能力，而不是限制它们。然而，组织经常被迫使用僵化的、特定于功能的软件和互不相连的工具，这阻碍了他们高效、轻松地进行操作。这些限制导致组织使用多种工具来满足其需求，导致工作流效率低下、数据和员工孤岛、沟通渠道中断以及机构知识不足。因此，组织管理和评估其运营时对其业务的看法不完整，从而限制了其高效增长和移动的能力。
我们的Work操作系统颠覆了这一模式。它允许组织创建软件应用程序和工作管理工具，以满足几乎所有用例的需求。通过将它们连接到其他系统和应用程序，我们消除了企业孤岛，促进了跨职能工作流。借助我们的平台，组织可以全面了解其业务，并能够更加灵活地工作，提高工作效率和运营效率。
截至2020年12月31日，我们为190个国家和地区的113,888名客户提供服务，我们的平台有13种语言版本，涉及200多个行业的数千种不同用例。
自2014年推出我们的产品以来，我们经历了快速增长。截至2019年12月31日和2020年12月31日止两个年度，我们的收入分别为7,810万美元和161.1美元，2019年和2020年分别增长约143%和106%。
改变我们业务的关键里程碑
自2014年推出我们的产品以来，我们通过以下关键里程碑将我们的工作操作系统定位为可增长：
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1845338/000110465921053214/tm211978d1-lc_timelin4c.jpg]
我们建立公司的方式使我们能够快速可靠地创新和扩展我们的产品。例如，利用从我们的商业智能分析工具中获得的洞察力，我们能够在一个月内成功构建和部署我们的CRM系统，这反映了我们平台的强大功能和灵活性。
我们的入市战略
当我们第一次启动monday.com时，我们只有一个入市增长引擎，由我们的自助漏斗和客户体验功能组成。随着我们平台的功能扩展以满足新的受众，我们还制定了进入市场的战略，并建立了我们的销售和合作团队。
我们目前采用混合模式，将我们广泛的自助服务漏斗与直销方式相结合，包括我们的销售、客户成功和合作伙伴团队，以及我们的应用市场。
扩展现有客户
我们专注于无缝采用我们的平台，首先要确保任何客户都可以轻松独立地采用我们的平台。这是通过自助服务漏斗实现的，任何用户都可以注册并立即获得价值，而不管他们的技术技能如何。一旦客户采用该平台并实现其价值，他们的使用通常会有机增长，跨用例和部门扩展。由于这种扩张是以病毒方式进行的，因此我们的销售协助也会加速这种扩张。
 
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动议和我们的合作伙伴网络。我们的客户成功团队与我们的客户互动，努力通过我们的平台帮助他们成长并实现他们的业务目标。这创造了一个成功的增长周期：客户从我们的平台获得的价值越多，这类客户增加的新用户和用例就越多，这反过来又为我们的客户增加了更多的价值。
由于我们通过自助式漏斗体验了平台的快速增长和需求，我们于2018年开始投资于扩大和扩展我们的销售和客户成功团队。
我们仍处于扩大和扩展我们的销售和客户成功团队的早期阶段，但我们相信，我们的客户群中有一个重要的扩展机会，可以继续发展我们的平台。为了实现这一机会，我们的销售和客户成功团队增加了一倍多，从2019年底的152名员工增加到2020年底的319名员工。
我们的应用程序市场和合作伙伴社区
为了跟上对我们平台不断增长的需求，我们在2019年和2020年进一步发展了我们的入市引擎，通过推出创新的应用市场将我们的平台扩展到第三方开发者。我们的应用程序市场是我们平台上的一个独特的框架，开发者可以在这里设计和构建软件，以扩展monday.com的可能性，允许客户创建高度可定制的解决方案，以满足他们的需求。因此，我们拥有越来越多跨不同渠道、生态系统和独立软件供应商的合作伙伴，他们通过利用我们的应用程序市场来增加和扩展其业务。
使用我们的应用程序市场，开发人员和应用程序构建者可以分发他们的构建块和解决方案，进一步提升我们平台的实用性和广度。因此，我们已经成功地通过推出我们的应用程序市场扩大了我们进入市场的努力，我们希望通过这个框架继续吸引和转化客户。
最近针对垂直领域的方法
从历史上看，我们一直将我们的入市努力放在横向，从而实现了我们平台的无缝采用和快速扩展。在投资帮助我们的客户构建垂直完整的解决方案时，我们通过特定于垂直领域的方法扩展了我们的战略，其中包括定制的入职和预先设计的模板和工作流。我们相信，随着我们深化针对垂直领域的解决方案，我们将能够更有针对性地开展销售和营销工作，并帮助我们的客户扩大平台上的使用案例数量。
我们的业务模式
我们通过销售我们平台的月度和年度订阅获得收入。我们努力为每一位潜在客户提供适合他们需求并支持他们业务目标的计划。
我们提供四种不同的订阅计划：基本订阅计划、标准订阅计划、专业订阅计划和企业订阅计划。每个套餐的定价都是基于订阅的用户数。当潜在客户第一次使用我们的平台时，我们会为他们提供14天的专业计划试用期，以便他们可以体验我们的高级服务的全部功能和优势。一旦客户意识到我们平台的价值，他们通常会通过增加更多用户来扩展他们的计划。客户还经常将他们的合同期限从每月订阅延长到每年订阅，我们的大部分收入来自年度计划。
我们预先向客户收费，并在自授予我们平台访问权限之日起的合同订阅期内按比例确认收入。
下表概述了我们的订阅计划：
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1845338/000110465921053214/tm211978d1-tbl_roundpric4c.jpg]
我们的客户
截至2020年12月31日，我们拥有庞大的客户群，拥有113,888名客户，比截至2019年12月31日的87,109名客户增长了31%。我们的客户范围从拥有两个用户的团队到拥有7000个用户的组织，这些组织使用该平台处理数以千计的使用案例，涉及200多个行业。此外，我们的客户约占财富500强公司的38%。自成立以来，我们一直致力于确保任何用户都可以轻松地自行采用我们的平台，而不管他们的技术技能如何。由于我们易于使用的界面，我们70%以上的客户来自非科技行业，如房地产、银行、新闻和建筑。我们还能够与IT管理、软件开发和软件工程行业的客户一起渗透到技术市场。
我们是一家全球性企业，客户遍及190个国家。自成立以来，我们一直拥有强大的国际影响力。我们的平台目前提供13种不同语言(英语、西班牙语、法语、德语、日语、葡萄牙语(巴西)、俄语、荷兰语、意大利语、韩语、瑞典语、繁体中文和土耳其语)。
在截至2020年12月31日的一年中，我们大约52%的收入来自美国以外的客户。我们高度多元化，没有单一客户占我们收入的1%以上，我们前100名客户占我们收入的比例不到10%，在截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度中，每种情况下都没有单一客户占我们收入的10%。
从2019年到2020年，我们平台上的企业客户(我们定义为ARR超过5万美元(定义见下文)的客户)增长了247%，超过了我们作为一家公司的整体收入增长。此外，截至2019年12月31日和2020年12月31日，我们拥有超过1000万用户的客户(包括我们的企业客户和非企业客户)分别占我们ARR的53%和63%。
我们将“客户”定义为付费订阅计划中唯一的基于web域的帐户，可能包括组织、教育或政府机构，也可能包括组织的不同业务部门。此外，年度经常性收入(“ARR”)被用来评估我们业务的发展轨迹。我们将ARR定义为截至测量日期的客户年化价值
 
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订阅计划假设在未来12个月内到期的任何合同都按现有条款续签。ARR应独立于收入和任何其他GAAP指标进行查看。
我们的成长
自2014年推出我们的产品以来，我们经历了快速增长。截至2019年12月31日及2020年12月31日止两个年度，我们的收入分别为7,810万美元及161.1,000,000美元，较截至2019年12月31日及2020年12月31日止两个年度分别增长约143%及106%。截至2019年12月31日和2020年12月31日，我们分别净亏损9,160万美元和152.2美元。
我们高效地构建了我们的平台，截至2020年12月31日，我们已经筹集了约234.0美元的外部资本，我们的综合资产负债表上有139.8美元的现金和现金等价物以及短期存款。此外，我们还有8000万美元的循环信贷安排(“循环信贷安排”)，其中截至2020年12月31日已提取约2100万美元。
影响我们业务的关键因素
我们业务的增长和未来的成功取决于许多因素，包括下面介绍的因素。
采用我们的工作操作系统
我们的增长依赖于全球组织广泛采用我们的工作操作系统来替代或补充传统系统。随着我们扩展并继续投资于我们平台的功能，我们预计会有越来越多的组织采用我们的工作操作系统并体验monday.com的好处，从而扩大我们平台的潜在市场。
获取新客户
我们业务的成功和增长前景在很大程度上取决于我们继续获得新客户的能力。反过来，这又依赖于我们通过营销和销售努力接触团队和组织的能力。为此，我们正在对我们的销售和营销工作进行重大投资，以扩大我们的覆盖范围，并使我们的平台从竞争产品和服务中脱颖而出。截至2019年12月31日和2020年12月31日，我们分别拥有约87,109名客户和113,888名客户。随着我们进一步发展我们的销售和营销努力并扩大我们的平台，我们看到了继续增加客户的重要机会。
在继续利用我们广泛的自助服务漏斗的同时，我们还打算增加营销支出，通过提供有针对性的线索来支持我们的销售团队的效率。最近，我们利用组织内部的多个卖点来获得新客户。虽然我们预计我们的销售和营销费用将在绝对基础上增加，但我们也预计，随着我们在瞄准和转换潜在客户方面变得更有效率，销售和营销费用占收入的比例将下降。
扩大现有客户的使用范围
我们在现有客户中扩大使用的能力是我们进入市场方法的关键组成部分，这对我们的增长和未来的成功至关重要。我们经常寻求通过在组织中的其他部门增加更多用户来扩大现有客户。此外，我们相信，我们的许多现有客户都有很大的增长机会。随着时间的推移，我们的许多现有客户增加了他们的用户数量，因为他们在整个业务范围内扩展了对我们平台的使用。我们的一些最大的企业客户最初只有5个用户的小团队，然后在整个组织中扩展使用。
我们在现有客户中扩大使用的能力将在很大程度上取决于我们的销售和客户成功团队向客户展示我们平台的价值并提供满足客户不断变化的需求的解决方案的能力。我们在销售方面进行了大量投资
 
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由于教育潜在客户了解使用monday.com的好处以及抓住我们的市场机遇的重要性， 和客户成功团队将随着时间的推移而取得成功。我们预计将继续投入大量资源来建设和改进我们的销售和客户成功团队。我们对我们的销售和营销组织进行的任何投资都会在体验此类投资带来的好处之前发生，因此我们可能很难确定我们是否在这些领域有效地配置了我们的资源。
随着我们平台的发展，我们继续投资于提高我们的销售和客户成功团队在组织内提供更多价值和引入新机会的能力，我们预计客户将继续增加更多用户并扩展到新的使用案例，我们预计这将进一步加速我们的增长。
我们通过分析我们平台上ARR超过50,000美元的客户(我们称之为企业客户)来衡量我们在现有客户中扩大使用的成功程度。我们认为企业客户对我们的增长至关重要。截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度，我们分别拥有76家和264家企业客户，增幅为247%。在截至2020年12月31日的一年中，来自这类企业客户的ARR增长了297%。此外，截至2019年12月31日和2020年12月31日，我们拥有10个以上用户的客户(包括我们的企业客户和非企业客户)分别占ARR的53%和63%。我们相信，这些措施代表了我们对平台所做的改进，以便随着时间的推移增加我们为客户提供的价值。
此外，我们的历史净美元留存率(“净美元留存率”)是衡量我们有机收入增长的另一个补充指标，它反映了我们成功地留住并增长了客户的收入。截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个月，我们针对10名以上用户的客户的净美元保留率分别为116%和119%。拥有10个以上用户的客户是我们营销工作的核心焦点；因此，他们的净美元保留率是我们衡量的一个关键指标。我们预计，可归因于拥有10个以上用户的客户的ARR比例以及这些客户的净美元保留率将继续增加。此外，截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个月，我们所有客户的净美元保留率分别为100%和105%。我们通过从客户在期末前12个月的ARR开始计算期末的净美元保留率(“前期ARR”)。然后，我们计算这些客户截至本期末的ARR(“本期ARR”)。本期ARR的计算包括任何追加销售、收缩和损耗。然后，我们将本期ARR除以上期ARR，得出美元净扩张率。对于过去12个月的计算，我们对截至最近一个季度的四个季度的季度美元净留存率进行加权平均计算。我们的净美元留存率可能会因多种因素而波动，包括我们客户群中的渗透程度、产品和功能的扩展以及我们留住客户的能力。
作为我们增长战略的一部分，我们专注于瞄准拥有10个以上用户的潜在客户，并随着时间的推移增加我们从这些客户那里获得的价值。下面的图表显示了每个客户队列在指定时段内的ARR，从而说明了这一动态。每个队列代表在给定年份向我们购买的用户超过10个的客户。例如，2018年队列代表在截至2018年12月31日的一年中从我们进行首次购买的所有用户超过10个的客户。每个客户一旦超过10个用户，就被计算在一个队列中。例如，如果客户截至2017年12月31日有5名用户，并在2018年12月31日将其账户上的用户数量增加到10名用户，则此类客户将属于2018年队列。如果某个客户的用户数量低于10个，我们会继续将其计入超过10个用户的年度的队列中。有关我们的ARR如何计算的说明，请参阅“-Our Business Model - Our Customers”。
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1845338/000110465921053214/tm211978d1-lc_incarrcus4c.jpg]
较新的队列具有更大的ARR和更高的保留率
过去，客户会在自助式基础上采用该平台并进行扩展，而不需要任何帮助。除了我们的自助漏斗，从2018年开始，我们开始投资于我们的销售、客户成功和合作伙伴团队，帮助我们的客户从平台中获得更多价值。作为上述投资的结果，我们看到我们的客户在订阅monday.com的前12个月中，他们的支出出现了显著增长。例如，我们2018、2019年和2020年年龄段产生的新ARR分别比2017年年龄段产生的新ARR高2.9倍、7.0倍和11.8倍。此外，我们还看到，由于我们的销售和客户成功团队帮助他们从平台中获得了更多价值，我们2017和2016年龄段的扩张速度也在加快。例如，在截至2019年和2020年的四年里，我们的2016年龄段分别增长了21%和29%，而我们2017年的年龄段在截至2019年和2020年的几年里分别增长了21%和33%。
持续创新
我们的持续增长有赖于持续的创新，以提供卓越的产品和客户体验，从而保持竞争优势。自我们成立以来，持续的技术创新加速了我们新客户和现有客户的增长。
我们打算继续投资于研发，以保持我们的平台差异化，创建新的垂直功能以满足客户不断变化的需求，并扩大我们的开发人员和合作伙伴社区。在短期内，我们预计将继续投资升级我们的技术，继续为我们的客户提供一个可靠和灵活的平台，以满足他们的需求。
因此，我们预计我们的研发费用在未来一段时间内将绝对增加。我们预计，这样的研发投资将有助于我们的长期增长，但也将对我们的短期盈利能力产生负面影响。截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度，我们的研发费用占收入的比例分别约为31%和27%。
随着我们提高创新效率，满足客户多样化和不断增长的需求，我们预计将继续扩大我们平台在现有客户中的使用，并吸引新客户，我们预计这将继续推动我们的长期增长。
 
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持续投资于增长
我们预计将继续在业务的各个方面进行重大投资，以便继续吸引新客户，在现有客户中扩张，并开发技术来满足客户不断变化的需求，从而优先考虑长期增长而不是短期盈利能力。
我们看到了在全球范围内扩大我们平台使用的重大机遇。因此，我们已经并计划继续进行重大投资，以扩大地理范围，包括在美国、英国和澳大利亚设立新的分支机构。在努力建立新分支机构的同时，我们继续进行投资，以发展和扩大我们在当地的业务，包括招聘和培训当地人员，寻找和租赁办公场所，以及增加我们在当地市场的营销支出，以提高我们试图渗透的当地市场的品牌知名度。
此外，当我们寻求进入渗透不足的市场时，我们会与社交媒体帐户、内容平台和组织等本地来源合作，以推广monday.com，这通常会导致额外的前期费用。我们还打算继续投资建设更多的产品、特性和功能，以扩展我们的能力，并促进我们的平台扩展到新的使用案例。在未来，我们还可能评估对业务和技术的战略投资，以推动产品和市场扩张。
因此，我们预计未来一段时间我们的销售和营销费用将绝对增加。我们预计，在销售和营销方面的此类投资将有助于我们的长期增长，但将对我们的短期盈利能力产生负面影响。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年中，我们的销售和营销费用占收入的比例分别约为152%和119%。我们通常在创收之前投资于销售和营销，以推动长期增长和效率。
这些投资导致运营费用先于此类投资的收入增加。此外，这类投资导致我们的自由现金流减少。虽然我们预计此类投资在短期内将继续对我们的自由现金流产生不利影响，但我们相信它们将为我们的长期增长做出贡献。
新冠肺炎的影响
鉴于我们的业务性质，新冠肺炎疫情对我们的收入和运营结果没有正面或负面的实质性影响。在2020年内，我们没有遇到大量未续订订阅的情况，也没有任何与潜在客户收入下降相关的收入大幅下降，目前我们预计我们现有的客户群将随着时间的推移继续增长。
我们预计，随着组织了解和体验我们的平台带来的好处，并继续依赖我们的平台提供工作场所解决方案，对我们工作操作系统的总体需求将继续增长。此外，随着越来越多的组织在全球范围内过渡到远程工作，我们认为随着时间的推移，对我们的工作操作系统的需求可能会增加，这可能会导致对工作操作系统的依赖程度增加，从而将其以前在办公室环境中执行的工作流程数字化。
我们的升级计划
我们相信，作为一家公司，利用我们的成功和独特的专业知识在全球范围内创造积极的社会影响是我们的责任。在2021年的 上，我们建立了提升倡议，以推进我们缩小营利性部门和非营利性部门之间的数字鸿沟的使命。通过它，我们的目标是改变非营利性团队的工作方式，这样他们就可以在有限的资源下对社会产生更大的影响。
为了执行我们的升级计划，我们将建立星期一基金会，这是一个根据特拉华州法律成立的501(C)(4)社会福利组织。星期一基金会将负责帮助我们履行我们的社会责任使命。我们打算为星期一基金会提供以下资金：
 
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•
股权质押。在本次发行结束前，我们打算向星期一基金会发行认股权证，购买普通股，或紧接本次发行结束前我们已发行普通股的约2%，行使价为每股普通股0.01美元。自本次发售结束后两年或更长时间开始，在约十年的时间内，我们打算向星期一基金会增发普通股或可行使普通股的认股权证，以继续为其促进升级计划的慈善活动提供资金。截至本招股说明书日期，我们尚未确定将向星期一基金会发行的普通股和/或普通股可行使的认股权证的金额，因为此类决定将在很大程度上取决于星期一基金会持续的资金需求和业绩。然而，我们已经决定，我们将把对星期一基金会的任何股本贡献限制在每年不超过我们已发行普通股的1%(以每个会计年度结束时计算)，任何未发行的金额最高不得超过上一财年结束时结转到下一个会计年度的总额的1%。
​
•
一次性拨款。我们打算将此次募集所得的1%捐给星期一基金会。请参阅“收益的使用”。
​
我们预计，我们向星期一基金会发行的股权和股权挂钩证券，包括普通股和普通股可行使的认股权证，随着时间的推移将导致我们现有股东的所有权大幅稀释。虽然我们没有资助或继续资助星期一基金会的法律要求，但我们的联席首席执行官承诺在可预见的未来这样做，并将对根据其创始人股份向星期一基金会发行基金和证券的决定拥有一定的否决权。
此外，作为我们升级计划的一部分，我们打算向非营利性部门提供monday.com订阅和产品支持、数字基础设施、教育、服务和志愿者支持，包括：
•
产品匹配。我们打算为非营利性组织提供价值高达1美元的免费或大幅折扣的monday.com订阅，包括产品支持，以换取我们每产生1美元的收入。我们预计这些折扣订阅或捐赠不会对我们的运营结果产生实质性影响。
​
•
员工时间。我们打算为每位员工提供休假的机会，让他们有1%的带薪工作时间志愿参与任何经批准的慈善或社区倡议。我们预计这样的员工时间分配不会对我们的运营结果产生实质性影响。
​
我们预计在截至2021年6月31日的三个月内计入约为 百万美元的会计费用，这将反映为与向星期一基金会发行普通股认股权证相关的一般和行政费用。
星期一基金会将独立于公司运营，公司对星期一基金会的事务没有直接控制权。因此，星期一基金会可能不会按预期运作，这可能会对我们造成不利影响。参见“与我们的升级计划和星期一基金会相关的风险因素和风险” 我们升级计划的新颖性使其效果不可预测，并使我们容易受到意想不到的后果的影响。 Risk Functions - Risks to our Level-Up Initiative - the Monday Foundation - 
经营成果构成
下面简要介绍了我们的合并运营报表中显示的收入和费用的组成部分。
收入
我们从与客户签订的访问我们基于云的工作操作系统平台的月度或年度订阅协议中获得收入。我们的客户没有能力拥有我们的软件。
 
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收入成本
收入成本包括商家和信用卡处理费、托管费、资本化软件开发成本摊销、分包商、工资和相关费用、基于股份的薪酬和分配的管理费用。
毛利和毛利率
毛利润(收入减去收入成本)和毛利率(毛利润占收入的百分比)一直并将继续受到各种因素的影响，包括我们获得新客户的时间、对现有客户的续订和后续销售、与运营基于云的平台相关的成本，以及我们扩展运营和客户支持组织的程度。我们预计，从长远来看，我们的毛利率将保持相对稳定。
运营费用
我们的运营费用包括研发、销售和市场营销以及一般和管理费用。销售和营销费用是我们运营费用中最重要的组成部分，包括营销和广告费用以及支付给合作伙伴的佣金。此外，与人事相关的费用是我们运营费用的重要组成部分，包括工资、福利和基于股份的薪酬费用。运营费用还包括分配的设施管理费用和分摊的IT相关费用(包括折旧费用)。
研发费用
研发费用包括工资及相关费用、股份薪酬、分包商成本和分摊管理费用。
我们预计在未来一段时间内，我们的研发费用将在绝对基础上增加。我们预计，这样的研发投资将有助于我们的长期增长，但也将对我们的短期盈利能力产生负面影响。然而，随着我们开发和部署针对新用例的新创新，我们的总研发费用占收入的比例可能会因时期而异。截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度，我们的研发费用占收入的比例分别约为31%和27%。从长远来看，我们预计研发费用占收入的比例将下降。
销售和营销费用
销售和营销费用主要包括工资和相关费用、基于股份的薪酬、线上和线下营销和广告费用、渠道合作伙伴佣金和分配的管理费用。
在我们的销售和营销费用中，渠道合作伙伴的佣金包括支付给向我们平台提供客户推荐的第三方的佣金。我们只在新客户成功入职后才向我们的渠道合作伙伴发放佣金。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们的渠道合作伙伴佣金占收入的百分比分别约为4%和4%。
我们预计，随着我们继续对增长进行重大投资，特别是线上和线下营销和广告费用，我们的销售和营销费用将以绝对值计算增加。我们还希望招聘更多的员工，这是我们扩大销售团队的努力的一部分。随着我们的业务通过客户扩张和monday.com的市场知名度进行扩展，我们预计销售和营销费用占总收入的比例将继续下降。
一般和行政费用
一般和行政费用包括工资和相关费用、基于股份的薪酬、专业服务费和分摊的管理费用。
 
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我们预计在截至2021年6月31日的三个月内计入约为 百万美元的会计费用，这将反映为与向星期一基金会发行普通股认股权证相关的一般和行政费用。
我们预计，随着业务的持续增长，我们的一般和管理费用(以绝对美元计算)将会增加。我们还预计作为上市公司运营将产生额外费用，包括遵守适用于在全国证券交易所上市的公司的规则和法规所需的费用，以及根据SEC的规则和法规履行合规和报告义务所需的费用，以及一般和董事及高级管理人员保险、投资者关系和专业服务的更高费用。我们预计，从长远来看，随着我们受益于我们的业务规模，一般和行政费用占总收入的比例将会下降。
财务收入
金融收入与我们在商业银行的现金存款产生的利息和外汇收益有关。
财务费用
财务费用主要包括与我们的循环信贷安排相关的利息和其他费用以及银行手续费。
所得税
所得税主要由与我们开展业务的外国司法管辖区相关的所得税组成。我们在以色列维持对递延税项资产的全额估值津贴，因为我们得出的结论是，递延税项资产变现的可能性不会更大。
运营结果
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比
下表列出了以美元为单位的综合运营报表，以及该期间收入占总收入的百分比。
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
$更改
​ ​
%更改
​
​ ​ ​
(千)
​ ​
收入的%
​ ​
(千)
​ ​
收入的%
​ ​
(千)
​ ​
收入
​ ​ ​ $ 78,089 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ $ 161,123 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ $ 83,034 ​ ​ ​ ​ ​ 106% ​ ​
收入成本
​ ​ ​ ​ 11,978 ​ ​ ​ ​ ​ 15 ​ ​ ​ ​ ​ 22,488 ​ ​ ​ ​ ​ 14 ​ ​ ​ ​ ​ (10,510) ​ ​ ​ ​ ​ 88 ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ 66,111 ​ ​ ​ ​ ​ 85 ​ ​ ​ ​ ​ 138,635 ​ ​ ​ ​ ​ 86 ​ ​ ​ ​ ​ 72,524 ​ ​ ​ ​ ​ 110 ​ ​
运营费用：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
研究和
开发(1)
​ ​ ​ ​ 24,637 ​ ​ ​ ​ ​ 31 ​ ​ ​ ​ ​ 43,480 ​ ​ ​ ​ ​ 27 ​ ​ ​ ​ ​ 18,843 ​ ​ ​ ​ ​ 77 ​ ​
销售和营销(1)
​ ​ ​ ​ 118,534 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​ ​ ​ ​ 191,353 ​ ​ ​ ​ ​ 119 ​ ​ ​ ​ ​ 72,819 ​ ​ ​ ​ ​ 61 ​ ​
一般和行政
​ ​ ​ ​ 15,458 ​ ​ ​ ​ ​ 20 ​ ​ ​ ​ ​ 54,339 ​ ​ ​ ​ ​ 33 ​ ​ ​ ​ ​ 38,881 ​ ​ ​ ​ ​ 251 ​ ​
总运营费用
​ ​ ​ ​ 158,629 ​ ​ ​ ​ ​ 203 ​ ​ ​ ​ ​ 289,172 ​ ​ ​ ​ ​ 179 ​ ​ ​ ​ ​ 130,543 ​ ​ ​ ​ ​ 82 ​ ​
营业亏损
​ ​ ​ ​ (92,518) ​ ​ ​ ​ ​ (118) ​ ​ ​ ​ ​ (150,537) ​ ​ ​ ​ ​ (93) ​ ​ ​ ​ ​ (58,019) ​ ​ ​ ​ ​ 63 ​ ​
财务收入
​ ​ ​ ​ 2,359 ​ ​ ​ ​ ​ 3 ​ ​ ​ ​ ​ 1,537 ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ (822) ​ ​ ​ ​ ​ (35) ​ ​
财务费用
​ ​ ​ ​ (769) ​ ​ ​ ​ ​ (1) ​ ​ ​ ​ ​ (1,011) ​ ​ ​ ​ ​ (1) ​ ​ ​ ​ ​ (242) ​ ​ ​ ​ ​ 31 ​ ​
所得税税前亏损
​ ​ ​ ​ (90,928) ​ ​ ​ ​ ​ (116) ​ ​ ​ ​ ​ (150,011) ​ ​ ​ ​ ​ (93) ​ ​ ​ ​ ​ (59,083) ​ ​ ​ ​ ​ 65 ​ ​
所得税
​ ​ ​ ​ (683) ​ ​ ​ ​ ​ (1) ​ ​ ​ ​ ​ (2,192) ​ ​ ​ ​ ​ (1) ​ ​ ​ ​ ​ (1,509) ​ ​ ​ ​ ​ 221 ​ ​
净亏损
​ ​ ​ $ (91,611) ​ ​ ​ ​ ​ (117) ​ ​ ​ ​ $ (152,203) ​ ​ ​ ​ ​ (94) ​ ​ ​ ​ $ (60,592) ​ ​ ​ ​ ​ 66 ​ ​
 
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​
(1)
包括股份薪酬费用如下：
​
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
收入成本
​ ​ ​ $ 970 ​ ​ ​ ​ $ 2,720 ​ ​
研发
​ ​ ​ ​ 9,396 ​ ​ ​ ​ ​ 12,142 ​ ​
销售和营销
​ ​ ​ ​ 3,283 ​ ​ ​ ​ ​ 10,068 ​ ​
一般和行政
​ ​ ​ ​ 8,190 ​ ​ ​ ​ ​ 39,415 ​ ​
股份薪酬总费用
​ ​ ​ $ 21,839 ​ ​ ​ ​ $ 64,345 ​ ​
收入
截至2019年12月31日的财年收入为161.1美元，同比增长8300万美元，增幅为106%，而截至2019年12月31日的财年收入为7810万美元。这一增长主要是由新客户的增加推动的，新客户约占收入增长的三分之二。收入的其余增长归因于现有客户产生的收入增加。我们还在2020年提高了定价，这对收入的增加做出了贡献。
收入成本
截至2020年12月31日的一年，收入成本为2250万美元，与截至2019年12月31日的1200万美元相比，增加了1050万美元，增幅为88%。这一增长主要是由于员工数量的增加导致工资和相关费用增加了350万美元，基于股票的薪酬支出增加了180万美元，分配的间接成本增加了90万美元，托管费用增加了200万美元，支持我们的收入增长所需的支付处理费增加了150万美元。
研发费用
截至2020年12月31日的一年，研发费用为4350万美元，与截至2019年12月31日的2460万美元相比，增加了1890万美元，增幅为77%。这一增长主要是由于员工数量增加导致工资和相关费用增加1270万美元，基于股票的薪酬支出增加270万美元，以及支持我们的业务增长和相关基础设施的总体成本增加导致分配的间接成本增加130万美元。
销售和营销费用
截至2019年12月31日的一年，销售和营销费用为191.4美元，与截至2019年12月31日的118.5美元相比，增加了7,290万美元，增幅为61%。这一增长主要是由于营销、广告和品牌成本增加了3080万美元，员工数量增加导致工资和相关费用增加了2580万美元，以股份为基础的薪酬支出增加了680万美元，分配的管理费用增加了270万美元，合作伙伴佣金支出增加了450万美元，这一增长主要是由于营销、广告和品牌成本增加了3080万美元，员工人数增加了2580万美元，基于股份的薪酬支出增加了680万美元，分配的管理费用增加了270万美元，合作伙伴佣金支出增加了450万美元。
一般和行政费用
截至2020年12月31日的一年，一般和行政费用为5430万美元，与截至2019年12月31日的1540万美元相比，增加了3890万美元，增幅为251%。这一增长主要是由于基于股票的薪酬支出增加了3120万美元，这主要是由于向我们的一名联席首席执行官授予了一项完全既有期权，在2020年12月达到3040万美元，由于我们员工总数的增加，工资和相关费用增加了500万美元，与企业审计费、会计和其他咨询费相关的增加了170万美元，这一增长主要是由于股票薪酬支出增加了3120万美元，这主要是由于我们的一名联席首席执行官在2020年12月获得了总额为3040万美元的完全既得期权，工资和相关费用增加了500万美元。
 
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财务收入
截至2020年12月31日的一年，财务收入为150万美元，与截至2019年12月31日的230万美元相比，减少了80万美元，降幅为35%。这跌幅主要是由於存款利息下降所致。
财务费用
截至2020年12月31日的财年财务支出为100万美元，比截至2019年12月31日的财年增加20万美元，增幅为31%，而截至2019年12月31日的财年财务支出为80万美元。这一增长主要是由于我们的循环信贷安排下提款增加导致利息支出增加所致。
所得税
截至2020年12月31日的财年，所得税为220万美元，与截至2019年12月31日的财年的70万美元相比，增加了150万美元，增幅为221%。这一增长主要是由我们美国子公司业务的增长推动的。
季度运营业绩
下表显示了我们未经审计的季度运营业绩。本信息应与本招股说明书其他部分包括的我们的合并财务报表和相关注释一起阅读。我们已经准备了未经审计的综合季度财务信息，该季度的财务信息与我们的综合财务报表相同。公布的历史季度业绩不一定代表未来任何季度或时期的预期结果。
​ ​ ​
截至的三个月
​
​ ​ ​
06月30日
2019
​ ​
09月30日
2019
​ ​
12月31日
2019
​ ​
3月31日
2020
​ ​
06月30日
2020
​ ​
09月30日
2020
​ ​
12月31日
2020
​ ​
3月31日
2021
​
​ ​ ​
(千)
​
收入
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​
收入成本(1)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
运营费用：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
研究和
开发(1)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
销售和营销(1)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
常规和
管理(1)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总运营费用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
营业亏损
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
财务收入(费用)，净额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
所得税税前亏损
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
所得税
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净亏损
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
​
(1)
包括股份薪酬费用如下：
​
 
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​ ​ ​
截至的三个月
​
​ ​ ​
06月30日
2019
​ ​
09月30日
2019
​ ​
12月31日
2019
​ ​
3月31日
2020
​ ​
06月30日
2020
​ ​
09月30日
2020
​ ​
12月31日
2020
​ ​
3月31日
2021
​
​ ​ ​
(千)
​
收入成本
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​
研发
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
销售和营销
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
一般和行政
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基于股份的总薪酬(2)
​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​ ​ ​ $ ​ ​
​
(2)
截至2019年9月30日、2020年6月30日和2020年9月30日的三个月内，基于股票的薪酬分别包括与我们某些员工二级出售普通股相关的薪酬支出 ，$ 美元和 美元。
​
非GAAP财务指标
我们定期检查多项财务指标，包括以下非GAAP财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定业务趋势、准备财务预测并做出战略决策。我们相信，除了根据公认会计准则编制的财务业绩外，这些非GAAP财务指标在评估我们的业绩时也是有用的。您应该在阅读这些非GAAP衡量标准的同时，一并阅读以下对我们运营结果的讨论，以及本招股说明书中其他地方包含的合并财务报表和相关注释。
非GAAP财务指标作为分析工具有其局限性，不应单独考虑或替代GAAP下提供的财务信息。与根据公认会计原则确定的可比财务衡量标准相比，使用非公认会计原则财务衡量标准存在一些限制。例如，我们行业的其他公司可能会以不同的方式计算这些非GAAP财务衡量标准，或者可能使用其他衡量标准来评估它们的业绩。此外，自由现金流并不反映我们未来的合同承诺以及在给定时期内我们现金余额的总增减。所有这些限制可能会降低这些非GAAP财务指标作为分析工具的有用性。鼓励投资者审查相关的GAAP财务指标以及这些非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的一致性，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
下表列出了截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度非GAAP财务指标：
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
调整后的自由现金流
 ​ ​ ​ $ (38,417) ​ ​ ​ ​ $ (40,692) ​ ​
非GAAP营业亏损
 ​ ​ ​ ​ (70,679) ​ ​ ​ ​ ​ (86,192) ​ ​
调整后自由现金流
我们将调整后的自由现金流定义为用于经营活动的净现金减去用于购买财产和设备的现金以及资本化的软件开发成本，再加上非经常性支出，如购买与扩建公司总部相关的财产和设备的资本支出。
我们认为，调整后的自由现金流是一个有用的流动性指标，即使是负的，也能向管理层和投资者提供有关我们运营和用于 的现金数量的信息
 
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经非经常性支出调整后的财产和设备投资以及资本化软件开发成本。
下表提供了调整后的自由现金流与所示期间经营活动中使用的净现金的对账：
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
经营活动使用的净现金
 ​ ​ ​ $ (36,650) ​ ​ ​ ​ $ (37,175) ​ ​
购置物业和设备
 ​ ​ ​ ​ (1,402) ​ ​ ​ ​ ​ (4,362) ​ ​
资本化的软件开发成本
 ​ ​ ​ ​ (365) ​ ​ ​ ​ ​ (1,119) ​ ​
购买与扩建新公司总部相关的物业和设备
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,964 ​ ​
调整后的自由现金流
 ​ ​ ​ $ (38,417) ​ ​ ​ ​ $ (40,692) ​ ​
作为一家全球性公司，在截至2020年12月31日的一年中，我们大约52%的收入来自美国境外。因此，我们调整后的各个时期的自由现金流受到外币汇率波动的影响。截至2019年12月31日和2020年12月31日止年度，由于外币汇率波动，我们用于经营活动的净现金分别受到收入约50万美元和亏损约100万美元的影响，调整后的自由现金流分别受到收入约50万美元和亏损约90万美元的影响。我们预计，如果我们在未来一段时间内看到NIS相对于美元的波动性更大，外币汇率波动将对我们调整后的自由现金流产生更大的影响。
非GAAP营业亏损
我们将非GAAP运营亏损定义为GAAP运营亏损，并根据某些非现金项目(如股权薪酬费用)进行调整。我们不包括这些项目，因为这些都是非现金费用，我们不认为这是业绩的指标。提出非GAAP营业亏损是因为我们用它来评估我们的财务业绩，并用于规划和预测目的。不应将非GAAP营业亏损作为衡量流动性的经营活动现金流的替代方案，也不应将其视为经营业绩指标的营业收入或净收入的替代方案。
下表对所示期间的非GAAP营业亏损与GAAP营业亏损进行了对账：
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
营业亏损
 ​ ​ ​ $ (92,518) ​ ​ ​ ​ $ (150,537) ​ ​
基于股份的薪酬费用
 ​ ​ ​ ​ 21,839 ​ ​ ​ ​ ​ 64,345 ​ ​
非GAAP营业亏损
 ​ ​ ​ $ (70,679) ​ ​ ​ ​ $ (86,192) ​ ​
流动资金和资本资源
截至2020年12月31日，我们拥有139.8美元的现金和现金等价物以及短期存款。从我们开始运营之日起，我们从运营中产生了负现金流，我们主要通过私下出售股权证券、循环信贷安排的提款和出售认购来为我们的运营提供资金。不包括资本筹集，我们的主要资金来源是我们的递延收入，这些收入包括在我们综合资产负债表的负债部分。递延收入包括在 之前收到的付款
 
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收入确认，不包括受报酬权约束的金额，并确认为符合收入确认标准。我们通常在提供服务之前向客户开具发票。递延收入预计将在随后的12个月期间确认为收入，前提是所有其他收入确认标准都已满足。截至2020年12月31日，我们已递延营收7070万美元。
截至2020年12月31日，我们的累计赤字为316.4美元，这反映了我们的运营亏损。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括收入增长和为支持客户使用和客户基础的增长而产生的成本，增加研发费用以支持我们业务和相关基础设施的增长，以及增加一般和行政费用以支持上市公司。
2020年12月，我们与以色列银行Leumi le以色列B.M.签订了修订和重述的贷款和担保协议，其中规定了循环信贷安排。循环信贷安排可以根据我们两年内每月经常性收入的公式提取。我们可以在循环信贷机制下借款，为持续运营和一般企业用途提供资金。任何未偿还余额目前的利息相当于一个月LIBOR加2.6%的年利率，提款金额不超过800万美元，2022年9月1日将增加到一个月LIBOR加2.85%的年利率，超过800万美元的一个月LIBOR加2.85%的年利率，按月支付。根据循环信贷安排的条款，我们还需要为有资格支取的未使用金额支付每年0.2%的费用，按日计算，按季度支付。循环信贷工具以我们的业务和资产的一级浮动抵押(但不包括我们的知识产权)和我们的商誉的一级固定抵押作为担保。截至2020年12月31日，我们在循环信贷安排下提取了2100万美元。
我们主要通过手头的现金以及与付费客户签订的合同下的预计账单时间和相关的收款周期来评估我们的流动性。我们相信，此次发行的收益，加上我们目前的现金、现金等价物、短期银行存款和循环信贷安排下的可用金额，将足以满足我们至少未来12个月的营运资本和资本支出要求。
下表显示了所列期间的汇总合并现金流信息：
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
经营活动使用的净现金
​ ​ ​ $ (36,650) ​ ​ ​ ​ $ (37,175) ​ ​
投资活动提供(用于)的净现金
​ ​ ​ ​ 13,233 ​ ​ ​ ​ ​ (11,481) ​ ​
融资活动产生的净现金
​ ​ ​ ​ 158,446 ​ ​ ​ ​ ​ 8,470 ​ ​
经营活动使用的净现金
截至2020年12月31日的年度，经营活动使用的现金为3,720万美元，主要与我们净亏损152.2美元有关，调整后的非现金费用为6,620万美元，以及由我们的运营资产和负债变化提供的4,880万美元的现金净流入。非现金费用主要包括基于股份的补偿以及财产和设备的折旧和摊销。营业资产和负债变化的主要驱动因素与递延收入增加2970万美元有关，主要原因是订阅账单增加，应计费用和其他负债增加1460万美元，应付账款增加680万美元。由于销售额增加，应收账款净额增加50万美元，主要受时间差异推动，预付费用和其他资产增加180万美元，部分抵消了这些数额。
 
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截至2019年12月31日的年度，运营活动使用的现金为3670万美元，主要与我们9160万美元的净亏损有关，经2240万美元的非现金费用和3250万美元的现金净流入(由我们的运营资产和负债的变化提供)调整后。非现金费用主要包括基于股份的补偿以及财产和设备的折旧和摊销。营业资产和负债变化的主要驱动因素与递延收入增加2250万美元有关，主要原因是订阅账单增加，应计费用和其他负债增加550万美元，应付账款增加890万美元。由于销售额增加，应收账款净额增加了310万美元，主要是由于时间差异，预付费用和其他资产增加了130万美元，部分抵消了这些数额。
虽然我们面临可能影响我们流动性的外币风险，但我们目前不对这些风险进行对冲。在截至2020年12月31日的一年中，我们52%的收入来自美国以外，约48%来自美国。此外，在截至2020年12月31日的一年中，我们大约71%的收入是以美元计价的。见“ - 外汇风险的市场风险的定量和定性披露”。
投资活动提供(用于)的净现金
截至2020年12月31日的一年中，用于投资活动的现金为1,150万美元，主要原因是购买物业和设备以及资本化软件开发成本为550万美元，短期存款增加了600万美元。
在截至2019年12月31日的一年中，投资活动提供的现金为1320万美元，主要原因是短期存款减少了1500万美元，但被购买物业和设备以及资本化软件开发成本180万美元所抵消。
融资活动产生的净现金
截至2020年12月31日的一年，融资活动提供的现金为850万美元，主要是我们循环信贷安排的800万美元收益和行使期权的50万美元的结果。
截至2019年12月31日的年度，融资活动提供的现金为158.4美元，主要是作为一轮投资的一部分发行E系列优先股的发行成本净额149.9美元，我们的循环信贷安排收益为850万美元，行使期权的收益为10万美元。
表外安排
根据SEC适用法规的定义，我们没有任何表外安排，这些安排合理地可能会对我们的财务状况、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来的重大影响。
关键会计政策
根据公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。管理层利用历史经验和其他因素(包括当前的经济环境)持续评估其估计和假设，并在事实和情况需要时进行调整。这些估计是基于截至财务报表日期可获得的信息；因此，实际结果可能与这些估计不同。我们认为对我们的综合财务报表有最重大影响的关键会计政策和估计、假设和判断如下。
 
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收入确认
我们的收入包括向客户销售订阅以访问我们的工作操作系统的收入。我们的订阅合同是按月或按年提供的，很大一部分安排在安排开始时就已全额支付。客户不能占有该软件，而是被授予在合同期内连续访问该平台的权限，因此这些安排被视为服务合同。
我们的订阅合同一般包括固定用户数和固定单价。这些安排的收入在合同期内按比例确认。
我们的订阅合同通常是不可取消的，但与首次客户签订的合同除外，根据合同条款，我们有权在前30个工作日内取消合同，以便按比例退还未使用天数的费用。从历史上看，退款并不重要，可以合理估计，因此迄今没有记录退款责任准备金。
我们在2020年1月1日(会计准则编纂通过之日)之前的收入确认会计政策主题606，与客户的合同收入(“ASC 606”)符合ASC主题605，收入确认(“ASC 605”)，当满足以下所有四个基本标准时：(I)有令人信服的安排证据；(Ii)已经提供服务；(Iii)费用是固定的或可确定的，以及(I)存在令人信服的安排证据；(Ii)已经提供服务；(Iii)费用是固定的或可确定的，以及(Iii)费用是固定的或可确定的，以及(Iii)费用是固定的或可确定的，并且(在应用上述标准时，我们将从提供进入本公司平台之日起，在整个服务期内按比例确认收入，因为不需要实施工作，并且必须满足这些标准。我们根据几个因素来评估收款能力，例如收款历史和客户的信用。
我们采用了ASC 606，自2020年1月1日起生效，使用修改后的追溯过渡方法。首次应用ASC 606没有累积效应，对公司截至2020年12月31日及当时止年度的综合资产负债表、综合经营表、综合现金流量表均无因应用ASC 606而产生的影响。
根据ASC 606，收入在客户获得对承诺服务的控制权时确认。确认的收入金额反映了我们预期有权从这些服务中获得的对价。我们通过以下步骤确定收入确认：
1.
与客户签订的一份或多份合同的标识。
​
在根据ASC 606确定我们的合同时，我们会考虑合同的条款和条件以及惯例商业惯例。我们确定与客户的合同，当合同得到双方的批准时，它可以确定每一方关于要转让的服务的权利和服务的支付条件，它确定了客户有能力和意愿支付，合同具有商业实质。
我们根据各种因素来判断客户的支付能力和意愿，这些因素包括客户的支付历史记录，如果是新客户，则基于与该客户相关的信用和财务信息。
2.
合同中履行义务的标识。
​
合同中承诺的履约义务是根据将转让给客户的服务确定的，这些服务既可以是不同的，因此客户可以单独或与其他随时可用的资源一起从服务中受益，并且在合同上下文中是不同的，因此服务和产品的转让可以与合同中的其他承诺分开识别。我们的履约义务通常包括访问我们的工作操作系统和相关的支持服务，这被认为是一项履约义务。我们的客户没有能力拥有软件，通过访问平台，我们提供了一系列独特的基于软件的服务，这些服务在订阅期限内得到满足。
 
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3.
交易价格的确定。
​
交易价格是根据我们在向客户转让服务时预期有权获得的对价来确定的。付款条件通常是在交易时预付的，除了企业客户，一般是净30天。在确认收入的时间与开具发票的时间不同的情况下，我们已确定我们的合同通常不包括重要的融资部分。该公司应用了ASC 606中的实际权宜之计，没有评估一年或一年以下的付款条件是否存在重要的融资组成部分。我们的政策是在衡量交易价格时不包括销售税和其他间接税。
4.
合同中履约义务的交易价格分配。
​
我们的合同包含单一履约义务。因此，整个交易价格被分配给单一履行义务。
5.
在履行履行义务时或作为履行义务时确认收入。
​
收入在订阅协议期限内按比例确认，通常从平台向客户开放之日开始。
当提前收到现金付款时，我们会记录合同负债，在有退款权利的情况下，会将其计入递延收入或客户预付款。
我们选择使用实际的权宜之计，并将获得合同的增量成本确认为费用，因为否则我们将确认的资产的摊销期限为一年或更短。
基于股份的薪酬
我们根据ASC主题718薪酬-股票薪酬对基于股票的薪酬进行核算。股票期权主要授予我们的员工和董事会成员，并在每个授予日按公允价值计算。我们使用Black-Scholes期权定价模型计算授予日股票期权的公允价值，并使用分级归属方法在每个单独授予的必要服务期内确认费用。没收是按发生的情况计算的。
Black-Scholes期权定价模型要求我们做出一些假设，包括我们的普通股价值、预期波动率、预期期限、无风险利率和预期股息。我们评估用于在每次授予股票期权时对期权奖励进行估值的假设。预期波动率是根据某些上市公司的市场比较得出的隐含波动率来计算的。预期期权期限是基于简化方法计算的，该方法使用归属日期和合同期限之间的中点，因为我们没有足够的历史数据来根据参与者行为进行估计。无风险利率是以同等期限的美国国债收益率为基础的。我们没有分红，也没有可预见的分红计划。
我们将继续使用判断来评估与我们基于股票的薪酬相关的预期假设。随着我们继续积累与普通股相关的更多数据，我们可能会改进我们的估计过程，这可能会对我们未来基于股票的薪酬支出产生重大影响。
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年中使用的假设：
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截至2010年12月31日的年度
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2019
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2020
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无风险利率
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2.12% – 2.75%
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0.3% – 0.58%
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预期股息收益率
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0%
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0%
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预期期限(以年为单位)
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5 – 8
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5 – 8
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预期波动率
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43% – 45%
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47% – 48%
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普通股估值
作为我们股权奖励基础的普通股的公允价值是由我们的董事会在考虑了当时的第三方估值和管理层的意见后确定的。我们普通股的估值是根据美国注册会计师协会(American Institute Of Certified Public Accountors Practice Assistents)中概述的指导方针确定的，该指南是作为补偿发行的私人持股公司股权证券估值(Value of Private-Holding-Company Equity Securities)。在没有公开交易市场的情况下，我们的董事会在管理层的参与下，做出了重大判断，并考虑了各种客观和主观因素，以确定我们普通股截至每次期权授予日的公允价值，包括以下因素：
•
我们普通股的第三方追溯估值；
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•
我们的可转换优先股相对于我们普通股的权利、优先权和特权；
​
•
二级交易中出售给第三方投资者的股票价格；
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•
我们的普通股缺乏流通性；
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•
当前业务情况和预测；
​
•
我们的实际运营和财务业绩；
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•
招聘关键人员；
​
•
可比公司的公开交易价格；以及
​
•
首次公开募股(IPO)、出售或私人公司方案的可能性。
​
在评估我们普通股的公允价值时，如果没有一轮独立的本轮或最近一轮融资，企业价格或股权价值是使用收益法和市场法相结合的方法确定的。收益法基于我们将产生的未来现金流的预期来估计价值。这些未来现金流使用基于可比上市公司资本回报率的贴现率折现至现值，并进行调整，以反映我们的现金流相对于计算贴现率所用公司固有的风险。所采用的市场方法是准则上市公司法，该方法根据我们与同类行业可比上市公司的比较来估计价值。从可比较的公司中，确定一个具有代表性的市场倍数，然后将其应用于我们的财务业绩，以估计我们的价值。在计算企业价值时，分别对收益法和市场法进行了加权。然后使用期权定价模型(“OPM”)将产生的企业价值分配给每个股票类别。OPM使用一系列看涨期权，根据清算偏好、参与权、股息政策和转换权的不同，将公司整体价值分配给各种股票类别。认购权使用Black-Scholes期权定价模型进行估值。
我们还考虑到，在首次公开募股(IPO)的情况下，其优先股将一对一地转换为普通股，相应地，其每股收益将与普通股相同。在我们出售或清算的情况下，优先股将获得其清算优先权，此后，按比例从普通股的剩余收益中提取一小部分。因此，我们确定了我们普通股在三种情况下(首次公开募股、出售和私人公司)的公允价值，然后根据它们的相对概率应用这些价值的加权平均值，以计算最终的每股价值。
在确定我们普通股截至每个授出日的估计公允价值时，以及在确定少数可流通基础上的普通股公允价值后，我们的董事会还认为我们的普通股不能在公开市场自由流通。因此，我们普通股在每个授权日的估计公允价值反映了部分基于未来流动性事件的预期可能性和时机以及主要利用可比上市公司的波动性得出的公司估计波动性的折让。购买这些股票的市场参与者将认识到与这些股票相关的流动性不足，这将降低整体公平市场价值。
 
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此外，我们还考虑了涉及我们普通股的任何二级交易。在评估这些交易时，我们考虑了每笔交易的事实和情况，以确定它们在多大程度上代表了公允价值交换。考虑的因素包括交易量、与其他交易的距离、估值日期、类似交易的频率、交易是否发生在有意愿和无关的交易方之间，以及交易是否涉及能够充分获取吾等财务信息的各方，以便在知情的情况下就价格作出决定。
在某些情况下，我们考虑了估值日期和授予日期之间的时间量，以确定是使用根据上述方法确定的最新普通股估值，还是使用两个估值日期之间的直线插值法。这一确定包括评估随后的估值是否表明在上一次估值与授予日之间估值发生了任何重大变化。
本次发行完成后，我们的普通股将公开交易，我们将根据我们普通股在授权日报告的收盘价来确定我们普通股的公允价值。
市场风险的定量和定性披露
我们面临着许多与我们行业中其他类似规模的公司类似的风险，包括但不限于成功开发产品的需要、为弥补运营亏损而需要额外资本(或融资)的需要、来自较大公司替代产品和服务的竞争、对专有技术的保护、专利诉讼、对关键个人的依赖以及与信息技术变化相关的风险。自成立以来，我们已经发生了净亏损，截至2020年12月31日，我们的累计赤字为316.4美元，预计未来还会出现额外的亏损。我们的长期成功取决于我们能否成功地营销我们现有的服务，并增加我们的收入，最终实现盈利运营。
我们在正常业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是外币汇率和利率的结果，下面将详细讨论。
外币风险
美元是我们的功能货币。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年中，我们的大部分收入是以美元计价的，但包括我们的收入成本和运营费用在内的某些费用是以新谢克尔计价的，主要是工资和租金。
在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年中，美元兑新谢克尔汇率下降5%将使我们的收入和运营费用成本增加约1%。如果新谢克尔兑美元汇率大幅波动，可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
在截至2019年12月31日和2020年12月31日的五年中，我们没有对冲我们的外汇兑换风险。
利率风险
我们认为我们没有重大的利率风险敞口，因为我们没有重大的长期贷款。但是，由于市场利率的变化，我们未来的利息收入可能会低于预期。
最近的会计声明
请参阅本招股说明书其他部分包含的合并财务报表附注2，了解最近采用的会计声明和截至本招股说明书日期尚未采用的最近发布的会计声明。
 
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就业法案
根据“就业法案”的规定，我们有资格成为“新兴成长型公司”。就业法案第107节规定，“新兴成长型公司”可以利用证券法第107节第7(A)(2)(B)节规定的延长过渡期来遵守新的或修订后的会计准则。我们选择使用这一延长的过渡期，这允许我们推迟采用适用于上市公司的新的或修订的会计声明，直到此类声明适用于私营公司，直到我们(I)不再是新兴成长型公司或(Ii)肯定和不可撤销地选择退出《就业法案》(JOBS Act)规定的延长过渡期。因此，我们的合并财务报表可能无法与截至上市公司生效日期遵守新的或修订的会计声明的公司进行比较。
 
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业务
概述
monday.com使软件的力量大众化，因此组织可以轻松构建满足其需求的软件应用程序和工作管理工具。我们将我们的平台称为“工作操作系统”，我们相信我们正在开创一种新的软件类别，它将改变人们的工作方式和企业运营方式。
我们的平台由模块化构建块组成，这些构建块足够简单，任何人都可以使用，但又足够强大，可以在任何组织中驱动核心功能。我们的平台还与其他系统和应用程序集成，为组织创建了一个新的连接层。
通过使用我们的平台，我们的客户可以简化和加速其数字化转型，提高组织敏捷性，创建跨部门的统一工作空间，并提高运营效率和生产力。
颠覆传统的僵化软件范式
我们认为软件应该增强企业的能力，而不是限制它们。然而，组织经常被迫使用僵化的、特定于功能的软件和互不相连的工具，这阻碍了他们高效、轻松地进行操作。这些限制导致组织使用多种工具来满足其需求，导致工作流效率低下、数据和员工孤岛、沟通渠道中断以及机构知识不足。因此，组织管理和评估其运营时对其业务的看法不完整，从而限制了其高效增长和移动的能力。
我们的Work操作系统颠覆了这一模式。它允许组织创建软件应用程序和工作管理工具，以满足几乎所有用例的需求。通过将它们连接到其他系统和应用程序，我们消除了企业孤岛，促进了跨职能工作流。借助我们的平台，组织可以全面了解其业务，并能够更加灵活地工作，提高工作效率和运营效率。
软件构建方式不同
我们的云平台是一个无代码框架，由构建块组成，允许我们的客户创建自己的软件应用程序和工作管理工具，具有强大的功能和愉快的用户体验。构建块的类别包括项、列、视图、自动化、集成和小部件。客户可以调整每个构建块来构建软件应用程序和工具，以满足其所需的用例和不断变化的需求。我们专注于推进和开发新的构建块，从而在我们的整个平台上创造新的可能性。这些构建块的组合、定制和适应性使我们能够扩展工作操作系统的功能，并快速高效地进入新市场。
我们的用户能够针对大量使用案例无缝利用相同的构建块。因此，我们的客户使用我们的平台来解决他们面临的障碍，要么设计新的软件应用程序和工作管理工具，要么轻松地将这些工具与现有的第三方解决方案集成。我们相信，这使我们的Work OS成为客户运营所依赖的核心解决方案。
截至2020年12月31日，我们为190个国家和地区的200多个行业的113,888名客户提供服务。我们的客户将我们的平台用于数千个使用案例，通常将我们的软件部署在以下三个类别之一：(1)构建业务关键型软件应用程序，(2)构建工作管理工具，以及(3)充当连接层，以形成统一的工作场所并在整个组织中集成应用程序。
•
全球领先的音乐公司环球音乐集团将我们的平台作为跨越多个地区、部门和唱片公司的标准，创建符合其确切需求的工作管理工具；
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•
HubSpot是一家美国入站营销、销售和客服软件产品的开发商和营销商，它以我们的平台为连接层，与外部人力资源软件和协作工具集成，增强和优化其员工入职流程，连接部门、人员、数据和流程；
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•
奥斯卡保险公司是一家围绕全堆栈技术平台构建的医疗保险公司，它将我们的平台作为统一的工作空间，将其45个Scrum团队连接起来，管理他们的积压工作和产品路线图，并使其他部门能够运行涉及众多内部和外部利益相关者的多个计划；
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•
全球最大的合作金融机构Crédit Agricole Group旗下的全球财富管理品牌Indos uez Wealth Management将我们的平台作为统一的工作空间，将多个全球实体聚集在一起，集中数据，为高管提供单一的验证信息来源；
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•
全球首屈一指的职业冰球联盟美国国家曲棍球联盟(National Hockey League)在其IT部门使用我们的平台来跟踪其开发工作，并为30多个业务部门构建新的工作工具；以及
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•
澳大利亚和新西兰最大的房地产特许经营公司Ray White Group(Real Estate)Partnership使用我们的平台作为客户关系管理界面来管理数百个潜在客户，并通过电子邮件集成和通知系统实现自动潜在客户培育。
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自助式漏斗因扩大销售主导行动而受到称赞
我们对无缝采用我们平台的关注始于确保客户可以轻松、独立地在我们的工作操作系统上启动和运行。这是通过自助服务漏斗实现的，几乎任何用户都可以注册并立即获得价值，而不管他们的技术技能如何。
一旦客户采用该平台并实现其价值，他们的使用量通常会有机增长，跨使用案例和部门扩展。由于这种扩张是病毒式的，我们的销售辅助动议和我们的合作伙伴网络也加速了这种扩张。我们的客户成功团队与我们的客户互动，努力通过我们的平台帮助他们成长并实现他们的业务目标。这创造了一个成功的增长周期：客户从我们的平台获得的价值越多，这类客户增加的新用户和用例就越多，这反过来又为我们的客户增加了更多的价值。
由于这一战略，我们最近在较大客户中实现了显著增长。例如，我们平台上的企业客户数量(我们定义为ARR超过5万美元的账户)从截至2019年12月31日的76家增长到截至2020年12月31日的264家，增长了247%。
此战略通过垂直入市方法得到加强。我们通过预先设计的模板和工作流定制整个客户生命周期的用户体验，从最初的发现到营销活动，再到入职，最终形成垂直完整的解决方案。
我们不断增长的生态系统
我们的客户在数百个业务垂直市场和数千个使用案例中使用我们的平台。我们的目标是为每个垂直行业提供必要的构建块，以创建完整的解决方案。为此，我们最近通过低代码框架和应用程序市场将我们的平台扩展到第三方开发人员，从而扩大了构建块的范围。应用程序框架和市场允许客户、合作伙伴和第三方开发人员轻松创建自己的构建块和应用程序。截至2020年12月31日，我们没有从我们的应用程序市场获得任何收入，也没有与第三方开发商达成任何收入分享安排。
monday.com方式
我们的文化是我们获胜的原因。我们的文化不仅仅是一句流行语或墙上的海报。这就是我们要做的。这就是我们的行为方式。我们的文化是‘monday.com方式’。
 
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‘monday.com way’包括指导我们行动的五个关键要素：(I)透明度和信任度，(Ii)以客户为中心，(Iii)产品至上，(Iv)所有权和影响力，以及(V)速度和执行力。我们将这些价值观贯彻到我们业务的各个方面，无论是在个人层面还是作为一个集体组织。这些价值观向我们团队中的每一个人灌输了一种深刻的责任感，使我们所有人都能够快速做出明智的决定，并通过令人惊叹的产品体验将我们的努力集中在为客户服务上。我们相信，monday.com的方式一直是我们成功的关键因素，也是我们业务的关键差异化因素。
我们成功的数字
自2014年推出我们的产品以来，我们经历了快速增长。截至2019年12月31日及2020年12月31日止两个年度，我们的收入分别为7,810万美元及161.1美元，较截至2019年12月31日及2020年12月31日止两个年度分别增长143%及106%.此外，截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度，我们分别净亏损9,160万美元及152.2,000美元；截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度，经营活动所用现金净值分别为负3,670万美元及3,720万美元，截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度经调整自由现金流分别为负3,840万美元及4,070万美元。调整后的自由现金流是一项非公认会计准则的财务衡量标准。有关我们的非GAAP财务指标的限制和与根据GAAP陈述的最直接可比财务指标的协调的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--非GAAP财务指标。”
我们的行业
我们相信，我们处于技术和人们工作方式的代际变革的中心，这些变革为我们的业务创造了巨大的机遇，包括以下趋势：
组织正在将其工作数字化
组织正在将以前在物理环境中执行的工作流数字化，并重新设计其现有数字流程，以提高速度和效率。灵活和适应性强的软件将决定这些数字转型努力的成功，以及企业将如何在数字时代竞争。根据国际数据公司(IDC)的数据，到2022年，全球国内生产总值(GDP)的65%预计将实现数字化，从2020年到2023年，全球数字化转型支出将超过6.8万亿美元。
组织敏捷性对企业成功至关重要
根据奥利弗·怀曼的数据，截至2018年4月，近90%的首席创新官和相关职位表示，敏捷性对于他们公司未来的成功非常重要，95%的人表示他们未来需要变得更加敏捷。然而，只有26%的人认为他们公司的敏捷性很高或更高。为了缩小这一差距并跟上不断上升的客户期望和不断变化的需求，组织越来越依赖软件来提高其敏捷性并增强对变化的适应能力。
工作更加分散、跨职能且依赖软件
组织越来越多地通过现场和远程相结合的方式采用跨地理位置的分布式工作模式。根据盖洛普(Gallup)的数据，截至2020年9月，33%的美国工人完全在家工作，而另外25%的美国工人将寻求就业，这使得他们未来可以部分在家工作。此外，团队必须越来越多地在组织内跨部门协作，共同解决问题并实现最佳结果。因此，组织越来越依赖软件来培养包容文化并推动业务成功。
每个人都需要利用软件的力量来完成自己的工作
过去，只有少数训练有素的员工才能使用软件的全部功能，他们可以根据组织的喜好对其进行操作和自定义。
 
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组织的数字化转型和日益增长的对灵活解决方案的需求，以解决不断演变和复杂的问题，这使得全球12.5亿信息工作者中的更大一部分(根据Forrester在2018年的数据)有必要创建软件工具来满足他们的需求。
软件的访问和采用可以畅通无阻
软件历来过于复杂、难以接近且最终用户访问成本高昂。最近，软件设计更注重用户体验和顺畅采用。此外，互联网允许用户自己下载、试验和购买软件，软件即服务行业的出现也使用户能够更容易地采用软件。我们相信，这些趋势对于让每个人都能享受软件的力量，以及培养一种用户喜欢使用他们的软件的文化是很重要的。
软件自动化即将释放人的潜能
软件自动化的最新进展能够转变人的潜力和生产力。自动化消除了手工、重复性工作，使信息工作者能够专注于更深入、更有效的工作，消除人工错误并提高工作效率。
现有软件方法的局限性
现有的软件方法具有以下许多或全部限制：
•
限制架构。大多数软件都是为标准化重复的工作流程和流程而构建的。这些架构是严格的，所有访问软件的用户都使用一个通用界面。这些限制迫使用户将自己的工作方式与软件相适应，以便以某种方式解决问题。
​
•
易用性与复杂性权衡。一方面，设计成易于使用的软件无法满足当今工作环境的要求。另一方面，为处理复杂性而设计的软件很难使用。用户经常被迫通过使用其他工具来弥补这一差距。
​
•
特定于功能的定位会导致孤岛。软件解决方案通常针对公司内部特定功能的用例，包括销售、营销、人力资源和工程等。然而，这种特定于功能的方法会导致组织内部的孤岛，因为每个部门都在自己的特定工具集中工作，并从仅对他们可用的数据中学习。这反过来会导致组织在做出决策时观点不完整，并在需要跨职能工作的工作中遇到困难。
​
•
工作和沟通脱节。用户倾向于在操作和工作场所之外通过不同的平台进行交流，从而导致重复和重复的会议和双重工作。这会导致流程缓慢、跨公司可见性差以及决策不知情。
​
•
手动，易出错，重复性强。现有工具通常缺乏自动化功能。这导致员工将大量时间花在手工和容易出错的工作上，从而降低了他们的生产力并限制了效率。
​
•
缺少集成的封闭平台。目前市场上的大多数软件都需要编码来与其他平台和工具集成和同步数据。这些工具之间缺乏集成、协作和开放，往往导致组织和用户被迫使用某些限制性软件，而不管它是否是特定用例的最佳解决方案。
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工作操作系统的兴起
历来，组织的业务运营完全依赖预打包软件。他们还依赖其员工群中的一小部分人内部开发的解决方案，这些员工
 
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不了解用户的思维方式和工作方式。因此，组织被迫管理和运营他们的业务，以适应提供给他们的软件，而不是以符合他们需求的方式。这些僵化的框架限制了他们高效灵活地工作、发展业务和全面了解业务的能力。
Work OS是我们的愿景，让每个人都能使用软件，这样组织就可以轻松构建满足其需求的软件应用程序和工作管理工具。我们的Work OS允许用户、团队和组织创建自己的解决方案，以满足其特定且不断增长的需求，并为组织提供对其运营的统一视图。随着组织内越来越多地采用我们的工作操作系统，它将成为跨其所有应用程序和部门充当连接层的统一工作空间。
我们的机会
我们的工作操作系统在越来越多的使用案例中广泛适用于任何组织和团队。根据IDC的估计，我们的潜在市场总额在2020年为561亿美元，到2024年将增长到876亿美元，4年复合年增长率为12%。我们通过汇总以下市场的规模来计算这些数字，这些市场对应于我们平台上最常见的使用案例：项目和投资组合管理(40亿美元)、协作应用程序(217亿美元)、销售人员生产力和管理(115亿美元)、软件变更、配置和流程管理(46亿美元)以及营销活动管理(143亿美元)。因为我们的平台服务于许多不同的垂直市场，我们相信我们有能力快速增长我们的市场机会，并期望随着时间的推移增加更多的垂直市场。
我们的平台
使用我们的工作操作系统，组织可以构建软件应用程序和工作管理工具，以满足其需求。我们的平台由模块化构建块组成，这些构建块既简单到任何人都可以组装，又强大到足以构建解决方案来驱动任何垂直领域中任何组织的核心功能。在我们的工作操作系统之上，我们正在构建特定于垂直领域的解决方案，包括软件应用程序和工作管理工具，用于市场营销、CRM、项目管理、软件开发等垂直领域。这些解决方案使用我们的构建块和应用程序构建，以满足特定的垂直需求。
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1845338/000110465921053214/tm211978d1-ph_project4clr.jpg]
用户使用黑板在项目和栏目中保存他们拥有的任何信息和流程。它们使用视图以不同的方式操作和使用董事会信息。用户可以创建表单来捕获任何人的数据，包括非monday.com用户。
集成将数据从其他应用程序拉入电路板，将数据导出到其他系统，并跨应用程序同步数据。自动化消除了重复的手动过程，节省了时间并减少了人为错误。
用户构建可跨多个面板拉取数据的仪表板，这样利益相关者就可以对他们想要的任何内容进行完整的高级查看。用户可以访问monday.com的各种“商店”，以进一步定制任何类型的构件：例如，列商店允许客户向任何板添加新的数据类型，包括位置、公式、数字、文本和日期。视图商店提供不同类型的交互界面，包括日历、位置和时间线视图。仪表板小部件商店拥有许多小部件，如图形、列表和数字，可用于客户想要创建的任何仪表板布局。用户可以使用工作区组织他们的电路板和仪表板。
外部开发人员可以扩展平台，开发自己的视图、仪表板小部件、集成和自动化。其结果是一个几乎是无限的平台，可以解决几乎任何与业务相关的复杂性问题。
我们的应用程序市场
我们最近通过低代码框架和新的应用程序市场将我们的平台扩展到第三方开发人员，从而扩大了构建块的范围。我们的低代码框架和灵活的应用程序编程接口允许客户、合作伙伴和第三方开发人员轻松创建自己的构建块和应用程序，无论是私人使用还是公共使用。开发者和应用程序构建者也可以通过我们的应用程序市场分发他们的构建块和解决方案。截至2020年12月1日，约有12,000名外部开发人员使用我们的低代码框架构建应用程序。
 
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此外，我们拥有越来越多跨不同渠道的合作伙伴和独立软件供应商，他们通过利用我们的应用市场来增加和扩大业务。从跨行业的应用程序到多样化的利基应用程序，我们提供了所需的平台和工具，让客户和供应商可以轻松构建自己的应用程序，这进一步支持了我们平台的潜力和我们的长期增长。
给我们的客户带来的主要好处
我们的平台使客户能够：
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将软件的力量民主化给所有用户。我们平台的可能性几乎是无穷无尽的，因为它使每个用户都能以适合其需求的方式操作和访问软件。
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•
加速数字化。我们的平台帮助我们的客户将其业务运营数字化，并重新设计现有的数字化流程，使其更加高效。这使我们的客户能够提高其组织的敏捷性、速度和效率。
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创建统一工作区。通过充当连接层，我们的平台将组织的团队、应用程序和数据带入统一的工作空间。这使组织能够做出完整的、数据驱动的决策，消除整个组织中的孤岛，并将所有工具集中在一个地方。
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做出数据驱动的决策。我们平台上的一切都是数据，可以跟踪、测量和分析。我们的客户能够获得以前无法获得的新见解。这使他们能够实施更多由数据驱动的决策。
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提高工作效率和深度加工。我们相信，我们的平台极大地减少了对会议、通信和电子邮件的依赖。这让员工有大量的时间回到原来的生活，完成更多的工作，释放更大的潜力。此外，我们的平台自动化了重复、手动和容易出错的工作，这解放了我们的用户的时间和精力，让他们专注于更有影响力的工作，如创造性思维、解决问题和创新想法。
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•
增强企业文化。我们的平台有助于培养包容、自主和清晰的文化。通过使每个人都能够更全面地思考并获得更多信息，我们的平台有助于促进组织间更好的想法共享和集思广益。
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我们的增长战略
我们打算通过执行以下战略来推动业务增长：
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创新和提升我们的平台。我们有着强大的技术创新历史，定期发布新的构建块和功能，并频繁更新我们的平台。我们打算继续在研发方面进行大量投资，并聘请顶尖技术人才，以支持新的使用案例，为更多垂直市场提供服务，并在我们的平台上增加企业级功能。我们的应用程序市场增强了我们的创新能力，外部开发人员也扩展了我们的构建块，创建了适合各种用例的软件应用程序和工作管理工具。我们相信，这些投资将扩大我们的潜在市场，使我们能够为新垂直市场中的更多客户以及安全要求更高的受监管行业的客户提供服务。
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通过获取新客户来推动增长。我们相信，我们的平台几乎可以被世界各地的每个组织使用，继续扩大我们的客户基础的机会是巨大的。为了推动新客户的增长，我们打算继续投资于销售、营销和我们的合作伙伴生态系统，重点是为特定的使用案例提供完整的解决方案和量身定做的功能，包括自上而下和自下而上的销售，以吸引企业用户和决策者，付费和有机的客户拓展，以及更多基于客户的营销拓展努力。
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在我们现有的客户群中推动更多的采用和扩展。当我们的客户意识到我们平台的好处时，他们通常会增加更多的用户和用例，同时跨不同部门进行扩展。因此，截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个月，我们针对10名以上用户的客户的净美元保留率分别为116%和119%。我们计划继续投资于在现有客户群内扩张的方式。我们不断增加工具和服务，以推动对各种规模客户的采用和扩展，同时继续将重点放在较大企业客户的需求上。我们还将继续接触和扩大我们的合作伙伴网络，以深化和扩大产品采用和规模。
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扩大我们的全球足迹。我们将继续投资于本地广告渠道、合作伙伴关系，并将我们的平台本地化，以满足现有和新地区的需求。在截至2020年12月31日的一年中，我们约52%的收入来自美国以外，约48%来自美国。我们相信，随着时间的推移，我们有机会进一步扩大我们的全球影响力。
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发展并投资于我们的生态系统战略。我们最近向开发者、渠道合作伙伴、全球系统集成商和客户开放了我们的平台，让他们创建自己的构建块。
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我们平台的组件
我们工作操作系统的关键组件包括：
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主板：捕获数据和管理流程。董事会负责捕获数据和管理流程。我们的主板是我们平台的核心，因为它们是我们平台上所有功能构建的起点。每个电路板都有数据库的数据基础设施，具有易于使用的界面，用户可以在其上轻松地填充和构建应用程序。电路板由项目和列组成，项目是电路板中的单个行，列代表单一类型的数据。对于任何用例，用户可以从白板开始，也可以从大约130个模板中的一个开始。
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项目：定制以满足任何使用案例。项目是面板中的一行，几乎可以代表用户选择的任何内容，包括实体、工作流或活动。用户使用工作流的操作、步骤、线索、联系人或其他元素填充项目。用户可以在项目的更新部分进行通信，将所有通信保持在特定的上下文中。在一个项目中，用户可以相互协作、编写文本、附加文件、为其他用户添加标签等等。
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列：以量身定制的方式表示数据。每个项目都有多个与其相关联的列。用户添加列以标识项目或工作流的所有者、跟踪项目状态、对特定项目进行评级、添加与项目相关的文件以及更多选项。用户还可以自定义列以适合几乎任何用例。列的示例包括：
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状态列。允许用户跟踪进度。
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时间跟踪栏。允许用户了解相对于正在进行的进度，时间被分配到何处。
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位置栏。允许用户添加特定位置的地址并将其可视化到地图上。
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面板中的所有项目和列在更改时都会实时同步，以使用户工作环境中的所有内容保持最新。它们还可以连接多个电路板，以支持更复杂的用例。
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视图：根据用户需求可视化和操控版面内容。我们提供了多种视图，允许以适合用户需求的方式可视化和交互董事会的内容。用户可以在他们选择的任何视图中更新他们的数据，这些更改会实时反映在黑板上。有了我们不断增长的视图存储，用户可以可视化和操作黑板上的数据，以满足任何需求，无论是垂直行业还是行业。任何开发人员或用户也可以创建自己的自定义视图。
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表单：捕获来自其他用户的数据，包括非monday.com用户。用户可以通过直观的基于Web的表单获取更多数据，这些表单很容易由收件人(包括非monday.com用户)填写。每次回复都会在黑板中创建一个新项目，收件人提供的所有数据都会自动填充到相关列中。表单可以修改以适应几乎无限的用例，包括票务和订单管理。
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自动化：创建可自动化重复性流程的复杂工作流。一旦板上填充了项目和列，我们的平台就可以轻松地为复杂的工作流程构建自动化。自动化是基于发生的操作或达到的阈值触发的，可以包括通知、项目创建、所有权分配和到期日，以及将项目移动到另一个板。用户可以使用我们预定义的自动化功能自动完成工作，也可以使用我们的“自定义自动化生成器”创建自己的自动化功能。
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集成：与外部工具连接，以共享数据并自动执行跨工具的操作。集成允许我们的用户与外部工具连接，以共享数据并自动执行跨工具的操作。目前，我们的集成中心包括40个与其他工具的集成，如Gmail、Outlook、Jira、Salesforce、Google Drive、Dropbox、Strike、Slake和Zendesk。任何开发人员也可以创建集成。集成充当连接层，在组织中创建统一的工作空间。例如，用户可以设置一种自动化，即当条纹中发生充电事件时，会在指定的monday.com板中自动创建一个项目，并通知用户。
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控制面板：组织内发生的所有事情的高级视图。用户可以创建带有摘要和报告的仪表板，以跟踪他们所有monday.com工作流的进度。这些仪表板可以为使用我们平台的所有用户提供整个组织内正在发生的一切的可视化。
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仪表板小工具：在单一控制台上跟踪所有数据。用户可以根据他们想要显示的数据选择任何仪表板小部件来构建一个仪表板，所有这些都在一个单一的窗格上，具有他们想要跟踪的数据的不同可视化效果。仪表板小部件允许用户立即获得高层次的洞察力和可视化分析。我们不断添加新的仪表板小部件，现有的包括：
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主板更新小工具。用户可以看到他们最喜欢的联网主板的更新实况流。
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图表。用户可以从多个板上拉取信息，并以一张图表的形式查看。
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进度电池。用户可以跟踪其工作流的总体进度。
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工作区：随着工作量的增加，保持工作有序。用户可以使用工作区组织和集中控制板和仪表板，工作区由用户选择的任何类别定义。例如，在大型组织中，工作区可以代表处理项目的部门或团队。具有工作区级别权限的用户还可以限制访问和保护私人信息。
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移动应用程序
随着越来越多的工作在办公室之外完成，包括建筑或房地产等运营移动性对成功至关重要的行业，移动功能已成为用户的关键要求。我们投资于我们的移动开发，以确保我们的平台在智能手机和平板电脑上的高性能。我们的原生移动应用程序是为iOS和Android构建的，旨在支持移动优先的客户使用案例。我们的移动应用程序的强大功能与桌面版本不同，因为我们将其设计得更加紧凑和拇指友好，创造了一种易于使用的移动体验。
monday.com方式
我们的文化是我们获胜的原因。我们的文化不仅仅是一句流行语或墙上的海报。这就是我们要做的。这就是我们的行为方式。我们的文化是‘monday.com方式’。
 
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“monday.com way”包括五个指导我们行动的关键元素，无论大小：
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透明和信任。彻底的透明度、数据可获取性和可信任性使我们能够降低复杂性，确保我们都朝着同一目标努力，并增加责任感和主人翁意识。我们相信，我们的员工必须能够获得信息，以便正确、快速和相互协调地做出决策。透明度是一种工具，可以帮助我们利用集体智慧，消除政治和官僚作风。
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以客户为中心。我们抓住与客户接触的机会，帮助他们解决问题并超越他们的期望。我们在客户服务方面达到了领先的基准，接单时间高于行业平均响应时间。我们把客户满意度放在潜在的短期收益之上，我们相信，当我们的客户赢了，我们就赢了。
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产品优先。我们认为，产品应该为客户服务，而不是反过来。我们的目标是创造一种让用户愉快的产品，我们正在不断改进我们的产品。每一项功能都是设计成直观和易用的，我们70%以上的客户在传统的非科技行业工作，如房地产、银行、新闻和建筑，这就证明了这一点。因此，我们聘请了专注于用户体验的设计师和开发人员。
​
•
所有权和影响力。我们使我们的员工能够自己做出决定，而不会受到官僚作风、审批或对失败的恐惧的阻碍，这样他们就可以最大限度地发挥自己的影响力。我们相信，自主能让我们的员工行动更快，效率更高，并从自己的错误中吸取教训。
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•
速度和执行力。速度是我们做任何事情都成功的关键。我们相信速度和性能是我们产品成功的重要因素。我们不断加快学习节奏，获得先发优势，快速交付。随着我们不断扩大规模，我们快速执行和适应的能力将继续赋予我们竞争优势。
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我们文化的力量和我们对人力资本的投资反映在我们积极的GlassDoor评估中，截至2021年1月31日，评估结果为4.7分(满分5.0分)，首席执行官支持率为97%，94%的评级为“推荐给朋友”，96%的评级为“积极的商业前景”。2020年，我们在Dun最适合在以色列工作的100家高科技公司中排名第16。截至2020年12月31日，我们拥有705名员工，自2019年12月31日以来增长了100%以上。
隐私和安全
我们致力于为客户提供高度安全可靠的环境。我们的安全模型和控制基于国际标准和行业最佳实践，如国际标准化组织27001、国际标准化组织27018、美国职业安全与防护协会前10名，并接受独立的SOC2年度审计。此外，我们的安全模型和控制包括符合HIPAA的功能。
我们有一个专门的隐私团队来建立和执行我们的隐私计划，其中包括与我们的法律团队合作，进行产品和功能审查、隐私和影响评估，以及支持数据保护和隐私相关请求。我们监控来自行业和监管机构的指导，并相应地更新我们的产品功能和合同承诺。
我们的技术和内部工具
可扩展技术平台
monday.com是一个基于云的专有软件即服务平台，旨在完全恢复、冗余和容错，同时保持敏捷、灵活和快速。为了实现这一目标，我们在AWS和Google Cloud Platform的多个地理区域利用了多个数据中心。
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1845338/000110465921053214/lg_bigbrain-bwlr.jpg]
我们的内部商业智能工具BigBrain支持我们的数据驱动型文化，使每位monday.com员工都能轻松访问其工作所需的所有公司核心数据。我们相信，这使我们的员工能够高效地工作，并使他们能够以尽可能好的方式完成自己的工作。
BigBrain每个工作日从多个独立来源收集和处理2亿多个活动的数据，并将其聚合到每个员工都可以访问的地方。这使我们的团队能够基于透明的数据实时分析并做出明智的决策。BigBrain包括各种工具，如登录页面生成器、AB测试工具和媒体购买统计跟踪，所有这些都是由我们的内部团队构建的。BigBrain还使我们的团队围绕关键绩效指标(“KPI”)和指标保持一致。我们通过每天向我们的办公室发送带有高级KPI的短信和由BigBrain提供支持的战略性分布的数据仪表盘，主动将员工与业务状态联系起来。
我们相信BigBrain通过为快速投放市场、高效和高质量的执行铺平道路，从而支持我们的核心产品。这也符合我们在monday.com文化中的透明和信任的价值观。
我们的客户
截至2020年12月31日，我们拥有庞大的客户群，拥有113,888名客户，比截至2019年12月31日的87,109名客户增长了31%。我们的客户涵盖数千个用例和200多个不同行业，从两个用户的团队到拥有7,000个用户的组织不等。此外，我们在大约38%的财富500强公司中都有客户。自成立以来，我们一直致力于确保任何用户，无论其技术水平如何，都可以轻松采用我们的平台。由于我们易于使用的界面，各行各业的客户都在使用我们的平台，我们70%的客户工作在传统的非技术行业，如房地产、银行、新闻和建筑，还有来自传统技术行业的客户，如IT管理、软件开发和电子商务。
我们相信以下案例研究说明了在广泛行业运营的各种规模的组织如何从我们的工作操作系统中获益：
Q2
O2是西班牙电信英国有限公司的主要商业品牌，后者是全球电信集团Telefónica S.A.的一部分。O2为其客户提供 - Priority忠诚度平台，提供定制奖励并允许客户获得独家活动和体验。
情况
Priority的交付团队致力于缩短交付期，为数百万注册客户提供引人入胜的多媒体内容。交付团队发现，他们需要一个新的管理系统来帮助减轻他们在计划和管理活动时面临的一些日常挑战。
解决方案
我们的Work操作系统取代了Priority的工具，现在是其交付渠道背后的驱动引擎。我们的平台使多个团队能够在营销活动管理的不同方面无缝协作。每个利益相关者都可以相应地影响和投入，因为他们对自己的特定领域拥有完全的可见性和治理。这不仅有助于显著降低风险，还有助于促进敏捷工作方法。此外，这一新的数字化和自动化流程提高了交付效率，同时也鼓励了更多的协作。
 
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影响
现在，借助我们的Work OS，Priority的交付机制已完全数字化，有助于提高整体交付输出的效率。灵活的自动化有助于降低企业风险，并在管理实时环境时提供更高水平的保证。此外，我们的Work OS可提供完全可定制的体验，有助于远程工作和虚拟协作。
环球音乐集团(“UMG”)
UMG是世界领先的音乐公司。
情况
多年来，UMG积累了几款团队独立采用的协作工具。到了某个时刻，每个团队成员都需要通过几十个互不相连的工具来运行核心流程和工作流。UMG内部的不同地区、部门和标签并没有像UMG希望的那样有效地工作。UMG需要一种方法来整合他们的工具集，并利用一个公共平台来优化他们的工作方式。
解决方案
UMG在其现有工具集中评估了我们的Work OS，确定它符合成为组织标准所需的70%以上的要求。一旦该平台成为标准，每个地区、标签和部门都会利用我们的平台创建具体的解决方案，以满足他们的需求，从配置高级仪表板到集成以开发人员为中心的软件，以弥合技术团队和非技术团队之间的差距。
影响
自从我们的Work OS成为UMG的标准以来，我们平台的采用率呈指数级增长，从2020年到2021年，帐户年增长率为514%。截至本招股说明书发布之日，UMG平均每月完成大约400,000起董事会行动，反映了UMG接受我们工作操作系统的方式。
奥斯卡保险公司(“奥斯卡”)
OSCAR是第一家围绕全套技术平台建立的医疗保险公司，并坚持不懈地专注于为会员服务。
情况
OSCAR发展迅速，其现有工具无法使其工程和技术组织自动确定优先顺序或查看哪些积压项目与公司的关键计划相关。OSCAR需要一个强大的平台来协调45个Scrum团队之间的依赖关系。
解决方案
OSCAR在他们的整个组织中实施了我们的工作操作系统，将他们的积压工作、产品路线图和其他关键计划整合到一个统一的工作空间中。采用我们的平台之前的关键要求之一是确保数据安全符合HIPAA标准。
影响
OSCAR于2020年11月在其财年最繁忙的时候启动实施。我们的目标是与10名用户组成的团队测试我们的工作操作系统，然后在1月份扩展到他们的工程部门。到2020年12月中旬，OSCAR在我们的平台上已经有400多名用户。在不到六个月的时间里，OSCAR注册了750名用户，我们的平台继续在整个组织内快速传播，目标是到2021年6月30日拥有1200名用户。
 
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HubSpot
HubSpot是一家美国软件产品开发商和营销商，提供入站营销、销售和客户服务。
情况
HubSpot需要改善12个全球办事处的9个不同团队之间围绕新员工入职的内部沟通和协调。HubSpot依赖于多个互不相连的工具，这导致他们的招聘流程延迟，并在相关团队中造成不确定性。
解决方案
HubSpot采用我们的Work OS作为连接层，与其内部和外部人力资源软件和协作工具集成，以增强和优化其员工入职流程。我们的平台通过集成为他们的不同团队提供可见性，以确保入职流程的每个阶段顺利运行，为应聘者和新员工提供卓越的体验。我们的工作操作系统已成为HubSpot新员工入职数据的记录系统，并作为管理多个外围设备流程的主干。
影响
通过将HubSpot的内部和外部工具集成到我们的工作操作系统中，参与入职流程的每个人都可以立即响应导致延迟的问题。以前，可能需要长达一周的时间来确定入职流程中的问题，但现在只需不到一天的时间就可以确定和解决任何问题，从而使HubSpot能够快速高效地做出响应。
Indos uez Wealth Management(“CA Indos uez”)
CA Indos uez是法国农业信贷银行集团(Crédit Agricole Group)的全球财富管理品牌，法国农业信贷银行是世界上最大的合作金融机构，也是欧洲领先的银行之一。
情况
多年来，CA Indos uez一直扮演着九家独立银行的角色，每家银行都严重依赖过时的沟通和协作方式，如电子邮件、电子表格、幻灯片和纸张。收集和汇编所有银行的数据，每个月提交给他们的高层领导，花了几个小时。
解决方案
作为CA Indosuez数字化转型的一部分，他们制定了一个目标，即他们的九个全球实体充当一家银行。CA Indos uez实施了我们的Work OS，以促进向在一个统一工作空间中工作的方式的过渡，这将允许九个全球实体将其数据、信息、流程和资源整合到一个地方。CA Indosuez使用我们平台的构建块自动运行关键流程，并为其高级领导层创建实时仪表板，以全面了解多个全球实体的进展和活动。
影响
随着我们的Work OS在CA Indos uez中实施，CA Indos uez能够消除对多个工具的使用。由于每个人都在一个统一的工作空间中工作，所有输入董事会的数据和信息都会自动整合到实时仪表盘中，以供高级领导使用。我们的Work OS每两周可为CA Indosuez节省大量时间，因为无需手动从多个电子表格中提取数据并为其委员会会议组装幻灯片。
霍尔特猫
Holt CAT是全球领先的建筑设备制造商的重型设备经销商。
 
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情况
美国最大的卡特彼勒经销商Holt CAT需要一个动态解决方案来优化面向客户和内部流程以及工作流程，而不是传统方法(如电子邮件或一维软件)所能提供的。在为数千名客户和员工销售、租赁、租赁和管理数以千计的资产的过程中，需要一种高效、无缝地整合工作流的方法，以最大限度地提高工作流程的连续性。
解决方案
Holt CAT最初为10名用户组成的小团队采用了我们的Work OS，并在2019年3月至2021年3月期间迅速增长到580多名用户。现在，Holt CAT在整个组织中使用我们的平台进行广泛的流程和工作流程，从设备跟踪和保修索赔处理到客户服务沟通和反馈流程。Holt CAT的团队依靠自动化和表单来增强他们的流程，甚至已经开始使用集成功能，允许他们直接从我们的平台自动向客户发送短信。
影响
Holt CAT现在的工作效率更高，使用我们的Work操作系统及其自动化功能节省了大约2500,000次人工操作，大大减少了重复工作。
研发
我们的研发(“R&D”)团队，也称为“建造者团队”，由工程师、分析师、设计师和产品经理组成的多学科自治团队组成，每个团队都有很高的人才密度和自己的产品使命。
这些小而灵活的团队能够独立决策，行动迅速，执行速度更快，每天发布超过10个部署，同时满足高质量保证标准。我们的建造者团队在客户反馈、测试和数据的闭环中工作，以便与我们的用户保持联系，使我们的产品与他们的需求保持一致。
我们投入大量资源进行研发，以改进和扩展我们的产品。建筑商小组是monday.com内部的一个精简而高效的组织，对我们的收入有非常重要的影响。截至2020年12月31日，我们的建筑商团队中有173名员工。
销售和营销
我们采用混合的销售和营销方法，将广泛的自助式渠道与合作伙伴和销售团队的直接销售相结合。
市场营销
使用我们自下而上的营销方法，我们首先在团队层面锁定客户。我们在几个数字和线下渠道撒下了广泛的绩效营销、品牌广告和有机营销。
由于覆盖范围广泛，我们的营销努力带来了从小型企业到财富500强公司的各种线索。在发现我们的平台后，客户注册参加我们的专业计划的14天免费试用，之后他们会被提示支付我们四个订阅计划中的一个。随着这些客户转型并意识到我们平台的好处，他们邀请更多团队加入。因此，我们也从病毒式的口碑营销中获益良多。
销售额
随着自助式漏斗客户的增长，以及作为我们飞轮销售方法的一部分，我们的销售团队会积极监控客户的使用模式，并参与帮助他们实现目标并取得更大成功。我们的销售团队由客户经理和客户经理组成，
 
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按地区和客户规模划分的客户。我们的客户经理主要专注于获取新客户，而我们的客户经理主要专注于帮助现有客户在其组织内扩大使用。
monday.com升级计划
我们相信，作为一家公司，利用我们的成功和独特的专业知识在全球范围内创造积极的社会影响是我们的责任。
作为工作操作系统提供商，我们支持各种规模的团队和组织专注于高价值的工作，从而提高其业务的效率和产出。
虽然我们的客户群主要由营利性实体组成，但我们也希望对旨在对我们的世界产生积极影响的非营利组织产生影响。
在2021年的 上，我们建立了升级倡议，以推进我们缩小营利性部门和非营利性部门之间的数字鸿沟的使命。通过它，我们的目标是改变非营利性团队的工作方式，这样他们就可以在有限的资源下对社会产生更大的影响。我们的目标是提升计划，为非营利性团队提供强大的数字化转型工具箱。
工具箱将包括monday.com订阅和产品支持、数字基础设施、教育、服务和志愿者支持，包括以下内容：
•
产品匹配。我们打算为非营利性组织提供价值高达1美元的免费或大幅折扣的monday.com订阅，包括产品支持，以换取我们每产生1美元的收入。我们预计这些折扣订阅或捐赠不会对我们的运营结果产生实质性影响。
​
•
员工时间。我们打算为每位员工提供休假的机会，让他们有1%的带薪工作时间志愿参与任何经批准的慈善或社区倡议。我们预计这样的员工时间分配不会对我们的运营结果产生实质性影响。
​
为了执行我们的升级计划，我们将建立星期一基金会，这是一个根据特拉华州法律成立的501(C)(4)社会福利组织。星期一基金会将负责帮助我们履行我们的社会责任使命。
我们打算按如下方式资助星期一基金会：
•
股权质押。在本次发售结束前，我们打算向星期一基金会发行认股权证，购买    普通股，或在本次发售结束前约占我们已发行普通股的2%，行使价为每股普通股0.01美元。自本次发售结束后两年或更长时间开始，在约十年的时间内，我们打算向星期一基金会增发普通股或可行使普通股的认股权证，以继续为其促进升级计划的慈善活动提供资金。截至本招股说明书日期，我们尚未确定将向星期一基金会发行的普通股和/或普通股可行使的认股权证的金额，因为此类决定将在很大程度上取决于星期一基金会持续的资金需求和业绩。然而，我们已经决定，我们将把对星期一基金会的任何股本贡献限制在每年不超过我们已发行普通股的1%(以每个会计年度结束时计算)，任何未发行的金额最高不得超过上一财年结束时结转到下一个会计年度的总额的1%。我们预计，星期一基金会将使用捐赠的股权为上述数字转型工具箱提供资金，包括向非营利性组织提供现金赠款。
​
•
一次性拨款。我们打算将此次募集所得的1%捐给星期一基金会。请参阅“收益的使用”。
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我们相信，建立一个可持续的社会影响计划可以提高我们的员工士气，支持人才招聘，促进商业机会，并强化我们的品牌。请参阅“Risk Functions - Risks to Our Level-Up Initiative and the Monday Foundation”。
我们的客户成功团队
我们的客户成功团队是monday.com平台方面的专家，通过帮助客户实现该平台的优势来增强我们的销售团队。通过确保我们的客户实现其业务目标，我们的客户成功团队帮助提高了平台的使用率和长期忠诚度。他们还在飞轮销售行动中扮演着关键角色，支持客户扩张。
我们的合作伙伴关系
我们的全球合作伙伴生态系统旨在扩大我们的覆盖范围，增加产品价值，并将monday.com及其合作伙伴定位为市场领导者。我们的生态系统包括领先的企业软件公司、新兴初创公司、全球系统集成商和渠道合作伙伴。
我们的客户体验团队
我们的客户体验团队为客户提供全天候支持。我们为每个账户和每个用户提供支持，并为企业客户提供延伸服务。所有客户都可以获得广泛的自助服务知识库、每周一次的网络研讨会、按需演示和访问monday.com社区，这是一个与数千monday.com用户联系以学习和分享想法的地方。我们的扩展服务包括优先支持和专门的入职服务，以及其他服务。
我们的竞争对手
我们正在创建一个新的软件类别，即我们的Work OS，旨在改变人们的工作方式和企业运营方式。因此，我们在多个不同的市场上竞争，所有这些市场都竞争激烈，发展迅速。我们的竞争对手包括：
•
主要提供项目和工作管理解决方案的公司，包括应用流程、方法、技能和知识来实现特定目标。这包括Asana，Inc.、Wrike Inc.、SmartSheet Inc.、Citrix Systems Inc.和FreshWorks Inc.等公司；以及
​
•
在我们服务的其他使用案例中提供特定于垂直领域的解决方案的公司，例如客户关系管理解决方案、软件开发工具和营销活动管理。这包括SugarCRM、PipeDrive、Atlassian Corporation PLC(Jira)、ProCore技术公司、BambooHR、HootSuite Media Inc.和Adobe Experience Cloud等公司。
​
未来，我们可能会面临来自多家工作操作系统提供商的日益激烈的竞争。我们的主要竞争因素是我们的开放式和模块化基础设施，在灵活性和适应性方面处于领先地位，在我们继续为其他使用案例快速构建端到端解决方案的同时扩展我们的垂直产品的能力。我们认为，我们成功竞争的能力主要取决于以下因素：
•
我们能够根据竞争、用户情绪、在线、市场和行业趋势以及不断发展的技术格局引入新功能、产品和服务，并改进现有功能、产品和服务；
​
•
我们有能力继续提高社会和技术对我们的工作操作系统的接受度；
​
•
工作场所数字化持续增长；
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我们有能力保持monday.com作为解决方案的价值和声誉；以及
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相对于我们的竞争对手，我们社区的规模、增长和参与度。
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我们的设施
我们目前的公司总部位于以色列特拉维夫，根据预计将于2021年5月到期的运营租约，我们在那里租赁了约40,000平方英尺。我们的新公司总部预计将于2021年5月开始入驻，占地约200,500平方英尺。
我们在纽约市和悉尼租用了额外的办公空间。随着我们增加员工和进入新的地理市场，我们进一步打算扩大我们的全球设施或增加新的办公空间，我们相信将根据需要提供合适的额外或替代空间来适应任何此类增长。
我们的办公室支持我们的所有权和透明度文化，拥有完全开放的工作空间和玻璃墙会议室。没有私人办公室，无一例外。我们还战略性地在整个办公室放置数百个仪表盘，以鼓励数据驱动的决策。
我们的员工
截至2020年12月31日，我们有705名员工。
关于我们的以色列员工，以色列劳动法规定了工作日的长度、员工的最低工资、雇用和解雇员工的程序、确定遣散费、年假、病假、疗养、提前通知终止雇佣、平等机会和反歧视法律以及其他雇佣条件。
除某些例外情况外，以色列法律通常要求员工在无正当理由的情况下退休、死亡或被解雇时支付遣散费，并要求我们和我们的员工向国家保险协会(National Insurance Institute)付款，这与美国社会保障管理局(U.S.Social Security Administration)类似。根据以色列第5723-1963号《以色列遣散费支付法》第5723-1963节(“第14节”)，我们在以色列的高管和主要员工有权每月以他们的名义向保险公司存款，费率为他们月薪的8.33%。根据第(14)款支付的款项免除了我们对该等雇员的任何上述未来遣散费义务，因此，我们只能将保险单用于支付遣散费。因此，我们不确认这些员工的资产或负债。
以色列经济和工业部发布的延期命令适用于我们，并影响到生活费用、工资调整、工作时间和周长度、休养费、差旅费和养老金权利等事项。
我们的所有员工都没有工会代表。我们认为我们与员工的关系很好，没有因为劳资纠纷而中断运营。
知识产权
我们的知识产权对我们的业务非常重要。为了建立和保护我们的专有权利，包括我们的专有技术、软件、专有技术和品牌，我们依靠专利、设计、版权、商业秘密、域名和商标权的组合，以及保密协议、许可证和知识产权转让协议等合同限制。虽然我们采取了许多努力来建立和保护我们的专有权利，但我们相信，我们人员的技术和创造性技能、新模块的创建、特性和功能以及对我们平台的频繁增强等因素，对于建立和保持我们的技术领先地位更为重要。
我们制定了一项专利计划，并制定了一项战略，为我们的平台和技术的创新方面识别和申请专利。截至2020年12月31日，我们有5项美国专利申请正在申请，6项美国临时专利申请与我们技术的某些方面有关。我们还收到了两项综合性专利合作条约申请，涵盖19个发明概念，使我们能够在外国司法管辖区进行专利注册。
 
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我们拥有名称、徽标和其他品牌元素的商标权，包括在美国和世界其他司法管辖区对选定商标的商标注册。我们在美国和欧盟也有外观设计注册和申请，以及我们使用的网站的域名。我们打算寻求更多的商标和外观设计注册，只要我们认为这将是有益的。
法律诉讼
我们过去没有，目前也没有参与任何可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响的重大或未决诉讼或监管程序。我们可能会不时卷入正常业务过程中出现的法律或监管程序。
 
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管理
高管和董事
下表列出了截至本招股说明书发布之日，我们每位高管和董事的姓名和职位：
名称
​ ​
年龄
​ ​
职位
​
执行主任 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
罗伊·曼 ​ ​
42
​ ​ 联合创始人、联席首席执行官兼董事 ​
Eran Zinman ​ ​
37
​ ​ 联合创始人、联席首席执行官兼董事 ​
Eliran Glazer ​ ​
49
​ ​ 首席财务官 ​
Daniel Lereya ​ ​
36
​ ​ 研发和产品部副总裁 ​
约尼·奥谢罗夫 ​ ​
43
​ ​ 全球销售和市场副总裁 ​
Kfir Lippmann(1)​ ​ ​
35
​ ​ 财务副总裁 ​
什兰·纳维 ​ ​
37
​ ​ 总法律顾问 ​
导演 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Aviad EYAL ​ ​
50
​ ​ 导演 ​
杰夫·霍林 ​ ​
56
​ ​ 导演 ​
阿维沙伊·亚伯拉罕 ​ ​
49
​ ​ 导演 ​
​
(1)
李普曼先生已通知我们，他打算辞去财务副总裁一职，预计将在本招股说明书生效后的一段过渡期后离职。
​
执行主任
Roy Mann是我们的联合创始人，自2012年6月1日以来一直担任我们的首席执行官。罗曼先生自2012年2月以来一直担任我们的董事会成员。曼恩先生曾在2010年至2012年担任Wix.com Ltd.(纳斯达克股票代码：WIX)的高级技术主管。陈曼先生也是SaveAnAlien.com的联合创始人，并在2006年至2010年期间领导了SaveAnAlien.com的技术愿景和运营。此外，曼恩先生是ntt.co.il的联合创始人，并在2003年至2006年担任该公司的首席执行官。曼恩先生拥有以色列赫兹利亚跨学科中心的计算机科学学士学位。
Eran Zinman是我们的联合创始人，在2012至2020年间担任我们的首席技术官后，自2020年11月起担任我们的联席首席执行官。陈津曼先生自2018年3月以来一直担任我们的董事会成员。陈津曼先生曾于2010年至2012年担任Conduit Ltd.的Conduit Mobile(现为Como)创始团队研发经理。陈津曼先生是Othersay的联合创始人，并在2009年至2010年担任该公司的首席执行官。陈津曼先生拥有理科学士学位。以色列特拉维夫大学计算机科学和电气工程专业。
Eliran Glazer自2021年3月以来一直担任我们的首席财务官。格雷泽先生此前于2019年12月至2021年2月担任Lightricks Ltd.首席财务官，2012年4月至2018年11月担任Nex Markets首席财务官，在CME集团收购Nex Markets后，于2018年11月至2019年11月担任CME集团公司Nex Markets的首席财务官。Glazer先生拥有管理学术研究学院的商业和会计学士学位，以及巴宜兰大学的法学硕士学位，是一名有执照的注册会计师。
Daniel Lereya自2016年10月起担任我们的研发副总裁，自2020年12月起担任我们的产品代理副总裁。Lereya先生曾担任过多个职位，包括在国际商业机器公司担任软件团队负责人。
 
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(纽约证券交易所代码：IBM)，2012年11月至2016年10月。2011年2月至2012年10月在SAP SE担任软件工程师。施莱亚先生拥有理科学士学位。以色列特拉维夫大学计算机科学与经济学专业。
自2017年8月以来，Yoni Osherov一直担任我们负责全球销售和营销的副总裁。奥谢罗夫先生曾在2016年至2017年担任Biz-Effect Ltd.(DBA As Centrical)董事会成员。奥谢罗夫先生曾在Verint Systems Ltd.担任过多个职位，包括2014年至2017年担任产品战略副总裁，2013年至2014年担任客户分析副总裁。奥谢罗夫先生是Tvo.co.il的所有者，该公司于2012年被Zap Group Ltd.收购。奥谢罗夫先生拥有以色列管理学术研究学院工商管理学士学位。
Kfir Lippmann自2016年7月以来一直担任我们的财务副总裁。李普曼先生此前曾于2014年6月至2016年7月担任StartApp的财务经理，并于2011年8月至2014年6月担任安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)的会计师。李普曼先生拥有特拉维夫大学的学士和工商管理硕士学位，是一名有执照的注册会计师。李普曼先生已通知我们，他打算辞去财务副总裁一职，预计将在注册说明书生效后的一段过渡期后离职。本招股说明书是注册说明书的一部分。
希兰·纳维(Shiran Nawi)自2018年6月以来一直担任我们的总法律顾问。在此之前，纳维女士曾于2014年6月至2018年6月担任Wix.com Ltd.(纳斯达克股票代码：WIX)的高级法律顾问，并于2009年7月至2014年4月担任以色列律师事务所Ben-Zvi的合伙人。Nawi女士拥有以色列管理学术研究学院的法学学士学位和商业税务硕士学位，是以色列律师协会的成员。
导演
Aviad EYAL自2014年6月以来一直担任我们的董事会成员。埃亚尔先生是Entrée Capital的联合创始人，自2009年以来一直担任该公司的管理合伙人。在此之前，埃亚尔先生在18年的时间里共同创立并打造了多家成功的初创企业。埃亚尔先生目前在几家私人持股公司担任董事会成员，包括自2019年以来担任Broadlume Inc.；自2019年以来担任Obligo Inc.；以及自2014年以来担任BreezoMeter Ltd.董事会主席。自2012年以来，他还一直担任Prospa Group Ltd.(澳大利亚证券交易所代码：PGL)的董事会成员。埃亚尔先生拥有理科学士学位。南非纳塔尔大学的工程学学位。埃亚尔在过去三年入选了福布斯欧洲MIDAS风投排行榜前25名。
杰夫·霍林自2017年5月20日起担任我们的董事会成员。霍林自1995年以来一直担任他与人共同创立的私募股权投资公司Insight Venture Partners的董事总经理。自2014年9月以来，霍林先生一直在软件公司Alteryx，Inc.(纽约证券交易所代码：AYX.)的董事会任职。霍林先生自2015年2月起担任金融科技公司nCino，Inc.(纳斯达克股票代码：NCNO)董事会成员，2018年9月起担任JFrog Ltd.(纳斯达克股票代码：FROG)董事会成员。此外，霍林先生目前在几家私人持股公司的董事会任职。霍林先生分别拥有宾夕法尼亚大学摩尔工程学院和沃顿商学院的学士学位和学士学位，以及麻省理工学院斯隆管理学院的MBA学位。
Avishai Abrahami自2012年10月24日以来一直担任我们的董事会成员。亚伯拉罕先生是Wix.com Ltd.(纳斯达克股票代码：WIX)的联合创始人，自2010年9月以来一直担任该公司的首席执行官，在此之前他曾担任该公司的联席首席执行官，并自2006年10月以来一直担任该公司的董事会成员。2016年5月至2017年11月，阿布拉哈米先生担任SodaStream International Ltd.(被百事公司收购)董事会成员。2004年至2006年，亚伯拉罕先生在以色列一家专门从事通信技术的私营公司Arel Communications&Software Ltd.担任战略联盟副总裁。1998年，他与人共同创立了Sphera Corporation，这是一家开发数据中心管理软件的私营公司，他在1998年至2000年担任该公司的首席技术官，并于2000年至2003年担任该公司负责产品营销的副总裁。1993年，他与他人共同创立了以色列私人软件公司AIT Ltd.
 
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公司，并在1997年被收购之前一直担任其首席技术官。阿布拉哈米曾于1990年至1992年在以色列国防军的精英计算机情报部门任职。
公司治理实践
作为一家以色列公司，我们遵守公司法规定的各种公司治理要求，涉及外部董事、审计委员会、薪酬委员会和内部审计师等事项。
本次发行结束后，我们将成为“外国私人发行人”​(该术语在证券法第405条规则中定义)。作为一家外国私人发行人，我们将被允许遵守以色列的公司治理做法，而不是 的公司治理规则，前提是我们披露了我们没有遵循的要求和同等的以色列要求。
我们打算在股东大会的法定人数要求方面依靠这一“外国私人发行人豁免”。与 公司治理规则要求的已发行股本法定人数331/3%不同，根据我们修订和重述的公司章程在本次发行结束后生效，以及在公司法允许的情况下，股东大会所需的法定人数将包括至少两名亲自出席、通过受委代表或根据公司法通过其他投票工具出席的股东，他们持有或代表至少331%的未偿还投票权，然而，关于根据董事会通过的决议召开的任何股东大会，而在该股东大会召开时，我们有资格使用“外国私人发行人”的形式和规则，所需的法定人数将由两名或两名以上的股东亲自出席或由受委代表出席，他们持有或代表至少25%的未偿还投票权(如果会议因法定人数不足而延期，除某些例外情况外，该延期会议的法定人数为任何数目的股东)。否则，我们打算遵守一般适用于在 上市的美国国内公司的规则。然而，我们未来可能会决定使用“外国私人发行人豁免”，并选择退出部分或全部其他公司治理规则。
董事会
根据《公司法》以及我们修订和重述的公司章程(将于本次发行结束后生效)，我们的业务和事务将在我们董事会的指导下管理。我们的董事会可以行使所有权力，并可以采取所有未明确授予我们股东或执行管理层的行动。我们的联席首席执行官(根据公司法被称为“总经理”)负责我们的日常管理。我们的联席首席执行官由董事会任命，并由董事会酌情决定，但须遵守我们与他们签订的聘用协议。所有其他行政人员均由联席行政总裁委任，但须经适用的公司批准，并须遵守我们可能与他们订立的任何适用的雇佣或咨询协议的条款。
根据我们修订并重述的将于本次发售结束后生效的公司章程(根据公司法适用特别选举要求的外部董事除外)，我们董事会的董事人数将不少于3名，不超过11名，分为三个类别，交错三年任期。每一类董事尽可能由组成整个董事会的董事总数的三分之一(外部董事除外)组成。于本公司每次股东周年大会上，该类别董事任期届满后举行的董事选举或重选的任期将于该选举或重选后的第三届股东周年大会届满，以致自2022年及之后的年度股东大会起，每年只有一个类别董事的任期届满。
我们不是外部董事的董事将分为以下三类：
•
I类董事将由 和 担任，他们的任期将在我们2022年召开的年度股东大会上届满；
​
 
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•
第二类董事将是 和 ，他们的任期将在我们2023年召开的年度股东大会上届满；以及
​
•
三类董事将是 和 ，他们的任期将在我们2024年召开的年度股东大会上届满。
​
    和    将担任我们的外部董事，根据他们在此次发行后三个月内当选的情况，各自的任期为三年。
除我们的外部董事外，我们的董事将由我们普通股持有人的简单多数票任命，参加我们的股东年度股东大会并投票，但条件是：(I)如果发生竞争选举，投票的计算方法和在股东大会上提交决议的方式由我们的董事会酌情决定，(Ii)如果我们的董事会没有或不能就该事项做出决定，则本公司的董事将由本公司的董事会自行决定；(Ii)如果本公司的董事会没有或无法就该事项做出决定，则本公司的董事将由本公司的董事会以简单多数票任命，并在年度股东大会上参与和投票，但前提是：(I)如果发生竞争选举，投票的计算方法和在股东大会上向本公司股东提交决议的方式将由本公司的董事会酌情决定；然后，董事将由在股东大会上亲自或委托代表的多数表决权选举产生，并就董事选举进行表决。除本公司外聘董事外，每位董事的任期将持续至董事任期届满年度的股东周年大会为止，除非该董事的任期根据公司法提前届满，或该董事如下文所述被免职。
根据我们修订和重述的公司章程，在本次发售结束后生效，通常需要获得持有我们股东总投票权至少    %的持有人的批准，才能罢免我们的任何董事(外部董事除外)，对本条款的任何修订都将需要至少获得我们股东总投票权的    %的批准。此外，我们董事会的空缺只能由当时在任的董事的简单多数投票来填补。如此获委任的董事将任职至本公司下一届股东周年大会，以填补该空缺所涉及的董事类别，或如因董事人数少于吾等经修订及重述并于本次发售结束时有效的组织章程细则所述的最高董事人数而出现空缺，则任期至吾等董事会指派该董事所属类别的下一届股东周年大会为止。
董事会主席
我们修订和重述的公司章程将于本次发售结束时生效，规定董事会主席由董事会成员从中任命。根据“公司法”的规定，上市公司的首席执行官或其亲属不得担任董事会主席，董事会主席或董事长的亲属除非获得公司股东的绝对多数同意，否则不得授予首席执行官的权力。(二)根据“公司法”的规定，上市公司的首席执行官或其亲属不得担任董事会主席，而董事会主席或董事长的亲属除非获得公司股东的绝对多数同意，否则不得授予首席执行官的权力。(三)根据“公司法”的规定，上市公司的首席执行官或其亲属不得担任董事会主席。首次公开募股(IPO)后，股东批准的期限可以为五年，随后，股东批准的期限最长可达三年。
此外，直接或间接隶属于首席执行官的人不得担任董事会主席；不得授予董事长与首席执行官下属人员相同的权限；董事长不得担任公司或受控子公司的其他职务，但可以担任受控子公司的董事或董事长。
外部董事
根据《公司法》，根据以色列国法律注册的“上市公司”，包括在纳斯达克( )上市的公司，必须至少任命两名外部董事。
根据《公司法》颁布的规定，股票在包括 在内的特定美国证券交易所交易且没有控制权的公司
 
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股东(该词在公司法中有定义)可以(但不是必须)选择退出保留外部董事的要求，以及公司法关于审计和薪酬委员会的组成要求。我们目前不打算依赖这种豁免。
外部董事的任命必须在本次发行结束后三个月内由我们的股东大会作出，因此我们打算在本次发行结束后三个月内召开股东大会，任命两名外部董事。
公司法对选举外部董事有特殊的审批要求。外部董事必须由出席并在股东大会上投票的股份的多数票选出，条件是：
•
这种多数至少包括所有非控股股东、在选举外部董事时没有个人利益的股东持有的股份(不包括与控股股东的关系产生的个人利益)的多数股份，不包括弃权票，我们称之为无利益多数；或
​
•
非控股股东和在选举外部董事中没有个人利益的股东投票反对外部董事选举的股份总数不超过公司总投票权的2%。
​
公司法中所使用的“控股股东”一词，用于与外部董事有关的所有事项以及某些其他目的(如下文所述的有关任命审计委员会或薪酬委员会成员的要求)，是指有能力指挥公司活动的股东，而不是凭借担任职务的股东。如果股东持有公司50%或以上的投票权，或者有权任命公司过半数董事或总经理，则该股东被推定为控股股东。就某些事项(各种关联方交易)而言，如果没有其他股东持有上市公司超过50%的投票权，控股股东被视为包括持有该公司25%或以上投票权的股东，但不包括其权力完全来自其作为公司董事的职位或在公司的任何其他职位的股东。为了确定上述持股比例，在提交公司批准的交易中拥有个人利益的两名或两名以上股东被视为联名持有人。
外部董事的初始任期为三年。此后，在某些情况和条件下，股东可以重新选举外部董事担任该职位，任期最多为两个额外的三年任期，条件是：
(i)
每增加一届任期，其任职由持有公司至少1%投票权的一名或多名股东推荐，并在股东大会上以公正多数通过，条件是投票连任的非控股、公正股东持有的股份总数超过公司总投票权的2%，但须受公司法对外部董事被提名人从属关系的额外限制；
​
(Ii)
外聘董事提出自己的提名，并按照前款规定获得批准；或
​
(Iii)
他或她的任期每增加一届由董事会推荐，并在股东大会上以最初选举外部董事所需的同样多数通过(如上所述)。
​
在某些外国证券交易所(包括 )交易的以色列公司的外部董事的任期可以无限期延长，每延长三年，前提是公司审计委员会和董事会确认，鉴于外部董事的专业知识和对公司董事会工作的特殊贡献
 
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根据董事及其委员会的意见，该额外期限的连任对公司有利，条件是外部董事的连任符合相同的股东投票要求(如上文关于外部董事连任的描述)。在股东大会批准改选外聘董事前，必须告知公司股东其此前任职的任期以及董事会、审计委员会建议延长其任期的原因。
外部董事可以由董事会召开的股东特别大会罢免，董事会以相同的股东票数或法院要求的百分比批准罢免，在每种情况下，只有在有限的情况下，包括不符合法定的任命资格或违反他们对公司的忠诚义务。如果在公司董事或股东提出要求后，法院发现外部董事不再符合“公司法”规定的法定任命资格，或违反了其对公司的忠诚义务，也可以通过以色列法院的命令将其免职。
如果外部董事职位空缺，而当时董事会中的外部董事少于两名，则根据公司法的规定，董事会必须在切实可行的范围内尽快召开股东大会，任命一名替代外部董事。行使董事会权力的每个董事会委员会必须至少包括一名外部董事，但审计委员会和薪酬委员会必须包括当时在董事会任职的所有外部董事，并且必须有一名外部董事担任董事长。根据“公司法”，除根据“公司法”和根据公司法颁布的法规担任外部董事的服务外，公司的外部董事不得直接或间接从公司获得任何补偿。外部董事的薪酬是在他或她被任命之前确定的，除某些例外情况外，在他或她的任期内不得改变。
《公司法》规定，任何人如果(一)是公司控股股东的亲属，或(二)如果该人或其亲属、合伙人、雇主、其直接或间接下属的另一人或其控制下的任何实体在被任命为外部董事之前的两年内有或曾经拥有或曾经拥有或曾经担任外部董事：(A)与该公司、与任何个人或实体有任何从属关系或其他丧失资格的关系，则该人没有资格被任命为外部董事：(I)该人是公司控股股东的亲属，或(Ii)该人或其亲属、合伙人、雇主、其直接或间接下属的另一人或其控制下的任何实体在被任命为外部董事之前的两年内有或曾经有以下情况：或与公司控制或与公司共同控制的任何实体；或(B)如属没有控股股东的公司或任何持有25%或以上投票权的股东，在获委任为外聘董事之日，与当时担任董事会主席或行政总裁、持有该公司已发行股本或投票权5%或以上的人或最高级财务人员有任何联系或其他丧失资格的关系。
“公司法”将“亲属”一词定义为配偶、兄弟姐妹、父母、祖父母或后裔、配偶的兄弟姐妹、父母或后代以及上述每一人的配偶。根据“公司法”，“从属关系”一词和类似类型的取消资格关系包括(除某些例外情况外)：
•
雇佣关系；
​
•
即使不是定期维护的业务或专业关系(不包括无关紧要的关系)；
​
•
控件；以及
​
•
担任公职人员的服务，不包括在其股票首次公开募股之前在私人公司担任董事的服务，如果该董事在首次公开募股后被任命为该私人公司的董事，以便担任外部董事。
​
“公司法”将“公职人员”一词定义为总经理(即首席执行官)、首席业务经理、副总经理、副总经理、担任上述任何职务的任何其他人(不论其职称如何)、董事和任何其他直接隶属于总经理的经理。
 
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此外，如果任何人的职位、专业或其他活动与其作为董事的职责产生或可能造成利益冲突，或以其他方式干扰其担任外部董事的能力，或者如果该人是以色列证券交易所的以色列证券管理局的雇员，则该人不得担任外部董事。如果某人从公司获得直接或间接补偿，包括根据赔偿或免责合同或承诺支付的金额，以及他或她作为外部董事的服务的保险范围，则他或她也不得继续担任外部董事，但公司法和根据公司法颁布的法规允许的情况除外。
外部董事在董事会任职终止后，该前外部董事及其配偶、子女不得从公司、控股股东或其控股股东控制的任何实体获得直接或间接利益。这包括聘用该公司或由其控股股东控制的公司担任职务，或直接或间接聘用任何该等公司或向该等公司提供服务以供考虑，包括透过由前外聘董事控制的公司。这一限制对前外聘董事及其配偶或子女的期限为两年，对前外聘董事的其他亲属的限制期限为一年。
如果在任命外部董事时，除公司控股股东或控股股东亲属以外的所有董事会成员均为同一性别，则拟任命的外部董事必须为异性。如果一家公司的董事当时正在担任第一家公司的外部董事，则该公司的董事不得被任命为另一家公司的外部董事。
根据其颁布的公司法和法规，只有具备专业资格或具有会计和财务专长(定义如下)的人才能被任命为外部董事；但必须由我们的董事会确定至少一名外部董事具有会计和财务专长。然而，如果我们的其他董事中至少有一位(I)符合交易所法案的独立性要求，(Ii)符合 规则关于审计委员会成员的独立性要求，以及(Iii)拥有公司法定义的会计和财务专业知识，则只要我们的两名外部董事都具备必要的专业资格，就不需要拥有会计和财务专业知识
具有会计和财务专长的董事，是指由于其学历、经验和技能，对财务、会计事项和财务报表具有专业知识和理解，从而能够理解公司的财务报表，并就财务数据的列报展开讨论的董事。(br}具有会计和财务专长的董事是指因其所受教育、经验和技能，对财务和会计事项以及财务报表具有专业知识和理解，从而能够了解公司的财务报表并就财务数据的列报展开讨论的董事。董事具备下列条件之一的，视为具有专业资格：(一)具有经济学、工商管理、会计、法律、公共管理等专业学位，(Ii)持有学位或已在公司主要业务领域或与其在公司的职位有关的领域完成另一形式的高等教育；或(Iii)拥有至少五年以下列其中一种身分服务的经验或至少五年在以下两个或两个以上身分服务的累积经验：(A)在业务量庞大的公司担任高级业务管理职位；(B)担任公司主要业务领域的高级职位；或(C)担任公司主要业务领域的高级职位；或(C)具有以下两种或两种以上身份的高级职位：(A)在业务量较大的公司担任高级业务管理职位；或(B)在公司主要业务领域担任高级职位或(C)担任以下职位中的高级职位董事会负责决定一名董事是否具有财务和会计专长或专业资格。
审计委员会
公司法要求
根据公司法，上市公司董事会必须设立审计委员会。审计委员会必须至少由三名董事组成，包括所有外部董事，其中一人必须担任委员会主席。审计委员会不得包括：(一)董事会主席；(二)公司控股股东；(三)控股股东的亲属；(四)受聘于公司、控股股东或者控股股东控制的实体或者为其定期提供服务的董事；或者(五)为公司、控股股东或者控股股东控制的实体提供服务的董事。
 
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大部分收入来自控股股东的董事。此外，根据公司法，上市公司的审计委员会必须由大多数非关联董事组成。一般而言，根据公司法，“非关联董事”被定义为外部董事或符合以下标准的董事：
•
他或她符合被任命为外部董事的资格，但以下条件除外：(I)董事必须是以色列居民(这不适用于像我们这样在以色列境外发行证券或在以色列境外上市交易的公司)和(Ii)会计和财务专业知识或专业资格；以及
​
•
连续九年以上未担任本公司董事。为此目的，其董事服务中断不足两年不应视为中断服务的连续性。
​
根据《公司法》，我们审计委员会的每名成员(每名成员，见下文“上市要求”第二段所述)均为独立董事，从而符合以色列法律对审计委员会组成的上述要求。
列出要求
根据      的公司治理规则，我们需要维持一个由至少三名独立董事组成的审计委员会，每名独立董事都具有财务知识，其中一人具有会计或相关财务管理专业知识。
我们的普通股在      上市后，我们的审计委员会将由 ， 和 组成。 将担任审计委员会主席。我们审计委员会的所有成员都符合美国证券交易委员会适用的规则和条例以及      公司治理规则对财务知识的要求。我们的董事会已经确定， 是美国证券交易委员会规则定义的审计委员会财务专家，并拥有      公司治理规则定义的必要财务经验。
我们的董事会已经确定，我们的审计委员会的每个成员都是“独立的”，这一术语在“交易法”下的规则第10A-3(B)(1)条中有定义，这与董事会和委员会成员独立性的一般测试不同。
审计委员会角色
我们的董事会通过了审计委员会章程，规定了审计委员会的职责，这符合公司法、证交会规则和 的公司治理规则，包括：
•
保留和终止我们的独立审计师，但须经董事会批准，如需保留，则须经股东批准；
​
•
由独立审计师提供的预先核准的审计和非审计服务及相关费用和条款；
​
•
监督公司的会计和财务报告流程，审计我们的财务报表，监督我们对财务报告的内部控制的有效性，并根据交易法颁布的规则和条例，向审计委员会提交可能要求的报告；
​
•
在向SEC发布或提交(或视情况而定)之前，与管理层和我们的独立审计师一起审查我们的年度和季度财务报表；
​
•
根据公司法规定，向董事会建议内部审计师的留任和解聘，以及内部审计师的聘用费和聘用条件，并批准内部审计师提出的年度或定期工作计划；
​
•
如认为必要，与我们的总法律顾问和/或外部法律顾问一起审查可能对财务报表产生重大影响的法律和监管事项；
​
 
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•
通过咨询内部审计师或独立审计师，并向董事会提出纠正措施，找出我们企业管理中的违规行为；
​
•
审查公司与高级管理人员和董事之间的交易(与高级管理人员和董事的薪酬或服务条款有关的交易除外)、高级管理人员或董事的关联公司之间的交易，或者非公司正常业务过程中的交易的政策和程序，并根据公司法的要求决定是否批准此类行为和交易；以及
​
•
建立处理员工投诉的程序，这些投诉涉及我们的业务管理和为这些员工提供的保护。
​
薪酬委员会
公司法要求
根据公司法，上市公司董事会必须设立薪酬委员会。薪酬委员会一般(除某些不适用于本公司的例外情况外)必须至少由三名董事组成，包括所有外部董事，他们必须占薪酬委员会成员的多数。薪酬委员会的主席必须是外部董事。每名非外部董事的薪酬委员会成员必须是其薪酬不超过可能支付给外部董事的金额的董事。薪酬委员会受到与审计委员会相同的公司法限制，即谁不能是薪酬委员会的成员。我们薪酬委员会的每一名成员(每名成员，如下文“-​上市要求”第二段所述)均符合以色列法律对薪酬委员会组成的上述要求。
列出要求
根据      的公司治理规则，我们需要维持一个由至少两名独立董事组成的薪酬委员会。
我们的普通股在      上市后，我们的薪酬委员会将由      ， 和      组成。      将担任该委员会主席。我们的董事会已经决定，根据      的公司治理规则，我们的薪酬委员会的每位成员都是独立的，包括适用于薪酬委员会成员的额外独立性要求。
薪酬委员会角色
根据《公司法》，薪酬委员会的职责包括：
•
就批准公职人员薪酬政策向董事会提出建议，并每三年一次建议延长实行了三年以上的薪酬政策；
​
•
审核薪酬政策执行情况，定期向董事会提出薪酬政策的修订或更新建议；
​
•
决定是否批准公职人员的任期和聘用安排；以及
​
•
在某些情况下，与我们的联席首席执行官的交易不需要我们股东的批准。
​
 
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我们的董事会已经通过了一项薪酬委员会章程，规定了该委员会的职责，这符合      的公司治理规则，其中包括：
•
根据公司法以及其他薪酬政策、激励性薪酬计划和股权薪酬计划的要求，向董事会推荐薪酬政策，并监督这些政策的制定和实施，并向董事会建议委员会认为适当的修改或修改，包括根据公司法的要求；
​
•
审查和批准向我们的联席首席执行官和其他高管授予期权和其他激励奖励，包括审查和批准与我们的联合首席执行官和其他高管的薪酬相关的公司目标和目的，包括根据这些目标和目的评估他们的业绩；
​
•
根据《公司法》批准和豁免某些与公职人员薪酬有关的交易；以及
​
•
管理我们基于股权的薪酬计划，包括但不限于批准采用此类计划、修改和解释此类计划及其颁发的奖励和协议、根据计划对符合条件的人员进行奖励以及确定奖励条款。
​
《公司法》规定的薪酬政策
一般来说，根据公司法，上市公司在收到并考虑薪酬委员会的建议后，必须有董事会批准的薪酬政策。此外，我们的薪酬政策必须至少每三年批准一次，第一，根据我们薪酬委员会的建议，由我们的董事会批准，第二，由出席的普通股的简单多数通过，亲自或委托代表，并在股东大会上投票，条件是：
•
这种多数至少包括非控股股东和在此类薪酬政策中没有个人利益的股东所持股份的多数；或
​
•
非控股股东和在薪酬政策中没有个人利益并投反对票的股东的股份总数不超过公司总投票权的2%。
​
在特殊情况下，董事会可以不顾股东的反对批准薪酬政策，条件是薪酬委员会和董事会根据详细的理由，在重新讨论薪酬政策后决定，不顾股东的反对批准薪酬政策是为了公司的利益。
如果像我们这样首次公开发行股票的公司在首次公开发行(IPO)之前采取了补偿政策，并在招股说明书中对其进行了描述，则该补偿政策应被视为符合上述公司法要求的有效采用的政策。此外，如果补偿政策是按照上述救济措施制定的，则自该公司成为上市公司之日起，补偿政策的有效期将为五年。
薪酬政策必须基于一定的考量，纳入一定的规定，参考公司法规定的某些事项。
薪酬政策必须作为关于公职人员雇用或聘用的财务条款的决定基础，包括免责、保险、赔偿或与雇用或聘用有关的任何金钱支付或支付义务。(br}薪酬政策必须作为决定雇用或聘用的财务条款的基础，包括免责、保险、赔偿或与雇用或聘用有关的任何金钱支付或支付义务。薪酬政策必须根据某些因素确定并重新评估，这些因素包括：晋升
 
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公司的目标、业务计划和长期战略；为任职人员创造适当的激励，同时考虑公司的风险管理政策；公司业务的规模和性质；以及可变薪酬方面，任职人员对实现公司长期目标和利润最大化的贡献，所有这些都要有长期目标，并根据任职人员的职位进行考虑。薪酬政策还必须考虑以下其他因素：
•
相关公职人员的学历、技能、经验、专业知识和成就；
​
•
任职人员的职位和职责
​
•
之前与任职人员签订的薪酬协议；
​
•
任职人员的聘用条件成本与公司其他员工(包括通过为公司提供服务的承包商聘用的员工)的聘用成本之间的比例，特别是该成本与公司该等员工的平均工资和中位数工资的比例，以及两者之间的差距对公司工作关系的影响；
​
•
如果雇佣条款包括可变成分 - ，董事会可酌情减少可变成分的可能性，以及对非现金可变权益成分的价值设定限制的可能性；以及
​
•
如果雇佣条款包括遣散费--任职人员的雇用或任职期限、任职期间的补偿条款、公司在此期间的业绩、任职人员为实现公司目标和最大化利润所作的个人贡献，以及他或她在何种情况下离职。
​
薪酬政策还必须包括以下内容：
•
关于可变组件：
​
•
除向首席执行官报告的公职人员外，根据长期业绩和可衡量标准确定可变组成部分的方法；但公司可以根据不可衡量的标准确定公务员薪酬方案中可变组成部分的非实质性部分，或者如果该数额不高于三个月的年薪，则考虑该公职人员对公司的贡献；
​
•
可变成分和固定成分之间的比率，以及可变成分在支付时的价值限制，或在基于股权的补偿的情况下，在授予时的限制。
​
•
根据薪酬政策中规定的条件，如果根据后来发现错误的信息支付的任何金额是根据后来发现错误的信息支付的，并且这些信息在公司的财务报表中重新陈述，则在此条件下，该人员将返回公司； 作为其雇佣条款的一部分支付的任何金额； ，如果该金额是根据后来被发现错误的信息支付的，并且该信息在公司的财务报表中重新陈述；
​
•
在考虑长期激励的情况下，将在适用的任期或雇用条款中设定的可变股权成分的最短持有期或获得期；以及
​
•
退休补助限额。
​
我们的薪酬政策将在本次发行结束前立即生效，旨在促进董事和高管的留任和激励，激励优秀的个人，使董事和高管的利益与我们的长期业绩保持一致，并提供风险管理工具。为此，我们的高管薪酬方案的一部分旨在反映我们的短期和长期目标，以及高管的个人表现。另一方面，我们的薪酬政策包括旨在降低高管承担可能长期损害我们的过度风险的动机的措施，例如限制现金奖金和基于股权的薪酬的价值，限制
 
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该变量与高管总薪酬之间的比率，以及基于股权的薪酬的最短授权期。
我们的薪酬政策还考虑了高管的个人特征(如他们各自的职位、教育程度、职责范围和对实现我们目标的贡献)，作为高管之间薪酬变动的基础，并考虑了高管和董事与其他员工之间的内部薪酬比率。根据我们的薪酬政策，可给予行政人员的薪酬可包括：基本工资、年金及其他现金花红(例如与任何特别成就有关的签约花红及特别花红，例如杰出的个人成就、杰出的个人努力或杰出的公司表现)、以股权为基础的薪酬、福利、退休及终止服务安排。所有的现金奖金都被限制在与高管基本工资挂钩的最高金额。
高管在完成预定的定期目标和个人目标后，可获得年度现金奖金。除联席首席执行官外，我们每年可能发放给高管的现金奖金将基于业绩目标和联席首席执行官对高管整体表现的酌情评估，并受最低门槛的限制。除我们的联席首席执行官外，每年可能发放给高管的现金奖金也可以完全基于酌情评估。此外，我们的联席行政总裁将有权批准向他汇报工作的行政人员的工作表现目标。
我们联席首席执行官的可衡量绩效目标将由我们的薪酬委员会和董事会每年确定。联席行政总裁年度现金奖金的非实质部分，如我们的薪酬政策所规定，可能是根据薪酬委员会及董事会对联席行政总裁的整体表现所作的酌情评估而厘定。
我们对高管(包括董事会成员)的薪酬政策下的股权薪酬是按照确定基本工资和年度现金奖金的基本目标设计的，其主要目标是加强高管利益与我们和股东的长期利益之间的一致性，并加强高管的长期留任和激励。我们的薪酬政策根据我们当时的股权激励计划，以股票期权或其他基于股权的奖励(如限制性股票和限制性股票单位)的形式规定高管薪酬。授予执行干事的所有基于股权的奖励都应受授权期的限制，以促进长期留用获奖的执行干事。股权薪酬应不定期发放，并根据高管的业绩、教育背景、先前的业务经验、资历、角色和个人责任单独确定和奖励。
此外，我们的薪酬政策包含补偿追回条款，允许我们在某些条件下追回多付的奖金，使我们的联席首席执行官能够批准对直接向其汇报的高管的雇佣条款进行非实质性的更改(前提是雇佣条款的变更符合我们的薪酬政策)，并允许我们在以色列法律允许的最大程度上为我们的高管和董事开脱责任、赔偿和投保，但受其中规定的某些限制的限制。
我们的薪酬政策还规定对我们董事会成员的薪酬如下：(I)根据2000年《公司条例》(关于外部董事的薪酬和费用的规定)规定的数额，该规定经2000年《公司条例(以色列境外上市公司救济)》修订，此类规定可能会不时修订；以及(Ii)根据我们薪酬政策中确定的金额给予非雇员董事。
我们的薪酬政策将在本次发行结束前由我们的董事会和股东批准，并将在本次发行结束前立即生效，并将作为本招股说明书的一部分作为注册说明书的一部分提交。
 
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提名和治理委员会
我们的普通股在      上市后，我们的提名和治理委员会将由 ， 和      组成。我们的董事会已经通过了提名和治理委员会章程，规定了委员会的职责，包括：
•
监督和协助董事会审核和推荐董事选举提名人选；
​
•
评估我们董事会成员的业绩；以及
​
•
建立和维护有效的公司治理政策和实践，包括但不限于制定并向我们的董事会推荐一套适用于我们业务的公司治理指南。
​
董事和高管薪酬
董事。根据公司法，我们董事的薪酬须经我们的薪酬委员会批准，其后须经董事会批准，而除非根据公司法颁布的规例获豁免，否则须在股东大会上获得股东批准。如果我们董事的薪酬与我们规定的薪酬政策不一致，那么根据公司法必须包括在薪酬政策中的那些条款必须经过薪酬委员会和董事会的审议，还需要得到股东的批准，前提是：
•
出席会议并参与投票的所有非控股股东所持股份中，至少有多数对该事项没有个人利益，但不包括弃权票；或
​
•
对补偿方案投反对票的非控股股东和在该事项中没有个人利益的股东的股份总数不超过本公司总投票权的2%。
​
首席执行官以外的其他高级管理人员。公司法规定，上市公司高管(首席执行官除外)的薪酬须按以下顺序批准：(I)薪酬委员会；(Ii)公司董事会；(Iii)如果此类薪酬安排与公司声明的薪酬政策不一致，公司股东(以上文关于批准董事薪酬的特别多数票)批准。然而，如果公司股东拒绝批准与公司声明的薪酬政策不一致的高管的薪酬安排，如果薪酬委员会和董事会各自提供了详细的决定理由，薪酬委员会和董事会可以推翻股东的决定。
如果薪酬委员会认定，与现有安排相比，对现有安排的修订并不重要，则只需获得薪酬委员会的批准即可对现有安排进行修订。然而，根据《公司法》颁布的规定，与行政总裁(并非董事)的现有安排的修订，在以下情况下无须获得薪酬委员会的批准：(I)在修订获行政总裁批准的情况下，(Ii)公司的薪酬政策规定，对行政总裁以外的职位(行政总裁除外)的服务条款作出非实质修订，可由行政总裁批准，及(Iii)聘用条款与公司的薪酬政策一致。
首席执行官。根据《公司法》，上市公司首席执行官的薪酬须经：(I)公司薪酬委员会批准；(Ii)公司董事会批准；(Iii)公司股东批准(如上文关于批准董事薪酬的特别多数票表决)。但是，如果公司股东拒绝批准与首席执行官的薪酬安排，
 
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如果薪酬委员会和董事会各自提供详细的股东决定报告，薪酬委员会和董事会可以推翻股东的决定。各薪酬委员会和董事会的批准应符合公司声明的薪酬政策；但是，在特殊情况下，他们可以批准与该政策不一致的公司首席执行官的薪酬条款，前提是他们考虑了根据公司法必须纳入薪酬政策的那些条款，并且获得了股东的批准(如上文关于批准董事薪酬的特别多数票)。此外，如果薪酬委员会认定薪酬安排符合公司所述的薪酬政策，且首席执行官候选人与公司或公司的控股股东没有先前的业务关系，并且如果经股东投票批准聘任将妨碍公司聘用首席执行官候选人的能力，则薪酬委员会可免除有关批准首席执行官职位候选人的聘用条款的股东批准要求。(C)如果薪酬委员会认为薪酬安排与公司声明的薪酬政策一致，且首席执行官候选人与公司或公司的控股股东没有先前的业务关系，则薪酬委员会可免除批准首席执行官职位候选人的聘用条款的股东批准要求。如果首席执行官候选人同时担任董事会成员，他或她担任首席执行官的薪酬条款将根据适用于批准董事薪酬的规则批准。
公职人员薪酬合计
截至2020年12月31日的一年，我们和我们的子公司向我们的高管和董事支付的总薪酬(包括基于股票的薪酬)约为3300万美元。这一金额包括大约3040万美元的基于股票的薪酬成本，这些成本与我们的联席首席执行官在2020年12月期间获得的购买普通股的全归属期权有关，以及为提供养老金、遣散费、退休或类似的福利或支出而预留或应计的20万美元，但不包括偿还给公职人员的商务差旅、搬迁、专业和商业协会会费和支出，以及以色列公司通常报销或支付的其他福利。
截至2020年12月31日，根据我们的股权激励计划，授予我们高管和董事的购买2,681,439股普通股的期权未偿还，加权平均行权价为每股普通股0.21美元。
我们打算批准一项非雇员董事薪酬计划，以便在本次发行结束后生效。根据这一政策，我们的非雇员董事将因担任董事而获得现金和股权补偿。
内部审计师
根据公司法，上市公司董事会必须根据审计委员会的推荐任命一名内部审计师。内部审计师的职责之一是审查公司的行为是否符合适用的法律和有序的业务程序。根据“公司法”的规定，内部核数师不能是利害关系方或公职人员，或利害关系方或公职人员的亲属，也不能是公司的独立核数师或其代表。“公司法”对“利害关系人”的定义是：(I)持有公司5%或以上已发行股本或投票权的人；(Ii)有权指定一名或多名董事或指定公司行政总裁的任何人士或实体；或(Iii)担任公司董事或行政总裁的任何人士。我们尚未任命我们的内部审计师，但我们打算在本次发行结束后任命一名内部审计师。
根据以色列法律批准关联方交易
董事和高管的受托责任
《公司法》规定了公职人员对公司负有的信托义务，包括注意义务和忠诚义务。注意义务要求公职人员的行为级别为
 
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处于相同位置的合理官员在相同情况下会表现出的谨慎。除其他事项外，注意义务包括根据情况使用合理手段获得：
•
要求其批准或凭借其职位执行的特定诉讼的商业可取性信息；以及
​
•
与此类操作相关的所有其他重要信息。
​
忠诚义务要求任职人员真诚行事，符合公司的最佳利益，除其他事项外，还包括：
•
避免在履行公司职责与履行其他职责或个人事务之间存在利益冲突的任何行为；
​
•
请勿从事任何与公司业务竞争的活动；
​
•
不得利用公司的任何商机为自己、自己或他人谋取个人利益；以及
​
•
向公司披露任职人员因担任职务而收到的与公司事务有关的任何信息或文件。
​
根据《公司法》，公司可以批准前款规定的行为，否则将构成违反受托责任的行为，但工作人员必须本着诚实信用的原则行事，该行为及其批准都不会损害公司，并且在批准该行为之前充分披露了他或她的个人利益。(br}公司可以批准上述行为，否则将构成违反受托责任的行为，条件是该工作人员本着诚信原则行事，该行为及其批准均不损害公司利益，并且在批准该行为之前充分披露了其个人利益。任何此类批准均受“公司法”条款的约束，其中规定了提供此类批准所需的公司适当机构以及获得此类批准的方法。
披露办公室人员的个人利益并批准某些交易
公司法要求任职人员及时向董事会披露该任职人员可能拥有的任何个人利益，以及该任职人员所知道的与公司任何现有的或拟进行的任何交易有关的所有相关材料信息。个人利益包括任何人在公司的作为或交易中的个人利益，包括其亲属的个人利益，或该人的亲属是该人的股东、董事或总经理的5%或以上的法人团体的个人利益，或该人有权任命至少一名董事或总经理的法人团体的个人利益，但不包括纯粹源于个人拥有该公司股份的个人利益。个人利益包括任职人员持有投票委托书的人的个人利益，或任职人员代表其持有委托书的人的投票的个人利益，即使该股东在该事项中没有个人利益也是如此。(二)个人利益包括任职人员持有表决权委托书的人的个人利益，或任职人员代表其持有表决权委托书的人的个人利益，即使该股东在该事项中没有个人利益。
如果确定任职人员在非非常交易中有个人利益，即任何按市场条件在正常业务过程中进行的交易，或者不太可能对公司的盈利能力、资产或负债产生实质性影响的交易，则交易需要董事会批准，除非公司的公司章程规定了不同的批准方法。任何有损公司利益的交易，不得经董事会批准。
如果一项非常交易(指任何不在正常业务过程中、不按市场条款进行或可能对公司的盈利能力、资产或负债产生重大影响的交易)与公司的个人利益有关，则需要首先获得公司审计委员会的批准，然后再经董事会批准。
在董事会或审计委员会会议上审议的交易中有个人利益的董事和任何其他任职人员一般可以不出席该会议或就该事项进行表决(除非该交易不是非常交易)，除非大多数董事或审计委员会成员(视情况而定)对该事项有个人利益。如果审计委员会的大多数成员或
 
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如果董事会在该事项中有个人利益，则所有董事均可参与审计委员会或董事会(视情况而定)对该交易的审议，并就交易的批准进行表决，在这种情况下，还需要股东的批准。在这种情况下，所有董事都可以参与审计委员会或董事会(视情况而定)对该交易的审议，并就该交易的批准进行表决。
根据以色列法律，某些披露和批准要求适用于与控股股东的某些交易、控股股东在其中有个人利益的某些交易以及有关控股股东的服务或雇用条款的某些安排。出于这些目的，控股股东是任何有能力指导公司行动的股东，包括任何持有25%或更多投票权的股东(如果没有其他股东拥有公司超过50%的投票权)。就这些目的而言，在批准同一交易中有个人利益的两个或两个以上股东被视为一个股东。
有关以色列法律要求批准高管和董事薪酬安排的说明，请参阅“-董事和高管薪酬”。
股东义务
根据《公司法》，股东有义务以善意和惯常的方式对待公司和其他股东，并避免滥用其对公司的权力，其中包括在股东大会和股东大会上就下列事项投票：
•
公司章程修正案；
​
•
增加公司法定股本；
​
•
合并；或
​
•
需要股东批准的相关方交易。
​
此外，股东有不歧视其他股东的一般义务。
某些股东也有对公司公平的义务。该等股东包括任何控股股东、任何知道其有权决定股东投票结果的股东，以及任何有权委任或阻止委任该公司的职员或行使根据该公司的组织章程细则所赋予该公司的任何其他权利的股东。“公司法”并没有界定这项公平责任的实质，只是说明在违反公平责任的情况下，一般可获得的补救办法亦会适用。
公职人员的清白、保险和赔偿
根据《公司法》，公司不得免除任职人员违反忠实义务的责任。以色列公司可以预先免除任职人员因违反注意义务而造成的全部或部分损害赔偿责任，但前提是必须在其公司章程中列入授权免除责任的条款。我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，其中包括这样一项条款。以色列公司不得免除董事因禁止向股东派发股息或分红而承担的责任。
以色列公司可以在事件发生前或事件发生后，就其作为公职人员所发生的下列责任和费用对其进行赔偿，但其公司章程中必须包含授权这种赔偿的条款：
•
根据判决(包括法院批准的和解或仲裁员裁决)强加给他或她的有利于另一人的经济责任。但是，如果事先提供了就此类责任对公职人员进行赔偿的承诺，那么这种承诺必须仅限于董事会认为可以是 的事件。
​
 
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作出赔偿承诺时，根据公司活动预计的赔偿金额或根据董事会认为在当时情况下合理的标准，并应详细说明上述事项和金额或标准；
•
{br]公职人员(1)因被授权进行调查或诉讼的当局对其提起调查或诉讼而招致的合理诉讼费用，包括律师费，但条件是：(I)该调查或诉讼没有对该公职人员提起公诉；(Ii)该人并无因该调查或诉讼而被施加经济责任(例如刑事处罚)以代替刑事诉讼，或如施加该经济责任，则该经济责任是就一项不需要证明犯罪意图的罪行施加的；及(2)与金钱制裁有关；
​
•
{br]在公司、代表公司或第三方对其提起的诉讼中，或在与被判无罪的刑事诉讼有关的诉讼中，或因不需要证明犯罪意图的犯罪行为而被定罪的情况下，任职人员招致或由法院施加的合理诉讼费用，包括律师费；以及
​
•
根据以色列证券法的某些规定，公职人员因对其提起行政诉讼而招致的费用，包括合理的诉讼费用和律师费，或通过行政诉讼强加给公职人员的某些赔偿金)。
​
一家以色列公司可以在公司章程规定的范围内，就其作为公职人员所承担的下列责任向其投保：
•
违反对公司忠诚义务的行为，只要任职人员真诚行事，并有合理理由相信该行为不会损害公司利益；
​
•
违反对公司或第三人的注意义务，包括因任职人员的疏忽行为所致的违约；
​
•
为第三方利益而强加给任职人员的财务责任；
​
•
因行政诉讼中的违规行为而对第三方造成损害的公职人员承担的经济责任；以及
​
•
根据以色列证券法的某些规定，公职人员因对其提起行政诉讼而发生的费用，包括合理的诉讼费用和律师费。
​
以色列公司不得就下列任何事项向任职人员提供赔偿或保险：
•
违反忠诚义务，但任职人员真诚行事并有合理理由相信该行为不会损害公司利益的除外；
​
•
故意或鲁莽违反注意义务的行为，不包括因公职人员的过失行为而造成的违反注意义务的行为；
​
•
意图谋取非法个人利益的作为或不作为；或
​
•
对公职人员征收的罚款、金钱制裁或没收。
​
根据公司法，公职人员的免责、赔偿和保险必须得到薪酬委员会和董事会的批准(就董事和首席执行官而言，还必须得到股东的批准)。然而，根据公司法颁布的规定，公职人员的保险不需要股东批准，如果聘用条款是按照公司的薪酬政策确定的，则只有薪酬委员会才能批准，而该薪酬政策是由股东以批准薪酬政策所需的同样的特别多数批准的，前提是该保险单是按市场条件进行的，而且保险单不太可能对公司的盈利能力、资产或义务产生重大影响。
 
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我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束时生效，允许我们免除、赔偿和保险我们的任职人员因其作为任职人员的行为(包括任何不作为)而强加给他们的任何责任。我们的公职人员目前由董事和高级管理人员责任保险承保。
我们已与我们的每一位董事和高管签订协议，在法律允许的最大程度上预先免除他们因违反注意义务而对我们造成的损害的责任，并承诺在法律允许的最大程度上对他们进行赔偿。在法律允许的最大程度上，我们已经与我们的每一位董事和高管签订了协议，免除他们因违反注意义务而对我们造成的损害的责任，并承诺在法律允许的最大程度上对他们进行赔偿。这一赔偿仅限于董事会根据我们的活动确定为可预见的事件，以及董事会在当时情况下确定的合理金额或标准。
此类协议中规定的最高赔偿金额限于以下两者中的较高者：赔偿付款日期前我们最近的合并财务报表中反映的我们股东权益总额的$ 和 %，以及根据实际付款前30个交易日我们普通股的平均收盘价计算的我们总市值的 %，乘以截至付款日我们已发行和已发行股票的总数(向以下公司提供证券的赔偿除外包括由股东在二次发售中发行，在此情况下，最高赔偿金额仅限于我们和/或任何出售股东在该等公开发售中筹集的总收益)。此类协议中规定的最高金额是根据保险和/或根据赔偿安排由第三方支付的任何金额(如果支付)之外的金额。
美国证券交易委员会认为，对董事和公职人员根据证券法承担的责任进行赔偿是违反公共政策的，因此无法强制执行。
与高管签订的雇佣和咨询协议
我们已经与我们的每位高管签订了书面雇佣协议。该等协议规定吾等或有关行政人员终止协议的通知期各不相同，在此期间该行政人员将继续领取薪金及福利。这些协议还包含关于竞业禁止、竞业禁止、信息保密和发明转让的习惯规定。但是，竞业限制条款的可执行性可能受到适用法律的限制。
股票期权计划
我们打算采用股票期权计划，根据该计划，我们可以授予现金和基于股权的奖励，以吸引、激励和留住我们竞争的人才。我们的董事会正在制定、批准和实施这一计划。
2013选项计划
2013年1月至29日，我们的董事会通过了我们的2013年期权计划(《2013计划》)。我们不再授予2013计划下的期权，目前授予2017年计划下的期权(定义如下)。目前有280,436股普通股是由行使根据2013年计划授予的某些期权而产生的，这些普通股是以信托形式持有的，以行使该等期权的员工为受益人。在本次活动结束后，我们将保留2013年计划，以便让我们的员工享受以色列税法规定的某些税收优惠。截至2020年12月31日，在2013年计划下的1,653,029个未偿还期权中，99.8%完全归属。
管理。我们的董事会、董事会正式授权的委员会或管理人负责管理2013年的计划。根据2013年计划，管理人有权在符合适用法律的情况下解释2013计划的条款和根据该计划授予的任何奖励协议或奖励，指定奖励接受者，决定和修改奖励条款，包括但不限于，每个期权奖励的普通股数量和类别，期权奖励的授予时间，期权奖励的行使价格(在行使价格增加的情况下，经受让人同意)，适用于奖励的时间和归属时间表，
 
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加快或修订适用于授标的授权表(在授权表延期的情况下征得受让人的同意)，并采取所有其他行动，使所有其他决定成为管理2013年计划所必需或适宜的决定。
管理人还有权根据2013年计划批准任何或所有期权奖励或普通股的转换、替代、注销或暂停。管理人还有权修改和废除与2013年计划有关的规章制度，或在2013年计划十年期满之前的任何时间终止该计划。
授予。根据2013年计划授予的所有奖励均由奖励协议证明。奖励协议规定了奖励的条款和条件，包括奖励的类型、受奖励的股票数量、归属时间表、行权价格(如果适用)、税收路线以及管理人可能决定的与2013年计划不相抵触的其他条款和条件
锻炼。根据二零一三年计划作出的奖励，可向本公司发出书面行使通知，指明行使奖励的股份数目，以及按管理人决定并经适用法律许可的形式及方法，就该等股份全额支付行使价格(如适用)。奖励不得因股份的零头而行使。
终止雇佣关系。2013计划下的期权应按照适用期权协议中确定的期限到期，或在受让人终止与本公司的雇佣或合约后到期，如下所述。如果承授人在受雇于吾等或附属公司或为吾等或附属公司服务期间死亡，或承授人因残疾而终止受雇或服务，承授人或(如该承授人死亡)该承授人的合法继承人可在身故或终止日期或购股权到期日后十二个月内行使终止前已授予的购股权。
如果受让人的员工无因终止，则在终止日期之前授予的任何期权均可在终止日期后90天或期权到期日(以较早者为准)内行使。
可转让性。除非董事会另有决定，否则，除遗嘱或继承法外，受让人不得转让2013计划项下的期权，也不得转让期权项下产生的权利的抵押、扣押或其他故意产权负担。
个交易记录。在合并、合并或出售公司全部或几乎全部资产或股份的情况下，根据2013年计划授予的任何和所有未行使、未行使的期权，无论是否已授予，均应免费取消，除非公司董事会以其唯一和绝对的酌情权另有决定，以引起或实施下列任何行动：(I)承担或交换继任公司的期权或股票；(Ii)交换货币补偿期权；或(Iii)厘定交换、假设或购买将须受交易中厘定的与本公司普通股有关的任何付款或托管安排所规限。
2017年股权激励计划
2017年5月29日，我司董事会通过了《2017年度股权激励计划》(简称《2017年度计划》)。2017年计划规定向我们的员工、董事、公职人员、服务提供商和顾问授予基于股权的奖励，以激励他们代表公司加大努力，促进公司业务的成功。
授权共享。截至本招股说明书日期，已有 普通股根据2017年计划预留并可供发行。我们的董事会还可以酌情增加或减少2017年计划下预留和可供发行的普通股数量。
根据2017年计划授予的奖励或根据2013年期权计划授予的奖励(金额不超过2013计划下的61,704股)已到期或已过期的股票
 
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因任何原因取消、终止、没收或以现金回购或结算以代替发行股票，且未经行使，且如获本公司许可，投标以支付行使价或预扣税项义务的股份，可根据适用法律根据2017年计划进行发行。
我们不再授予2013计划下的任何奖励，尽管之前在2013计划下授予的选项在2013计划下仍未完成。
管理。我们的董事会、正式授权的董事会委员会或管理人负责管理2017年的计划。根据2017年计划，管理人有权在符合适用法律的情况下解释2017计划的条款和根据该计划授予的任何奖励协议或奖励，指定奖励的接受者，决定和修改奖励条款，包括但不限于，每个期权奖励的普通股的数量和类别，期权奖励的授予时间，期权奖励的行使价格(在行使价格增加的情况下，在承授人同意的情况下)，普通股的公平市值，适用于期权奖励的时间和归属时间表加快或修订适用于奖励的授予时间表，规定2017年计划下使用的协议形式，并采取所有其他行动，做出管理2017计划所需的所有其他决定。
管理人还有权根据2017年计划批准任何或所有期权奖励或普通股的转换、替代、注销或暂停。行政长官还有权修改对外国公民或在以色列境外就业的合格个人的期权奖励，以承认当地法律、税收政策或习俗的差异，以实现2017计划的目的，但不修改2017计划。管理人还有权在2017计划十年期满之前的任何时间修改和废除与2017计划有关的规章制度或终止2017计划。
资格。2017年计划规定在各种税收制度下给予奖励，包括但不限于符合以色列所得税条例(新版)第5721-1961条(以下简称“条例”)第292节和条例第293(I)条的规定，以及根据1986年“美国国税法”(下称“守则”)第422节和守则第409a节(“奖励股票期权”)的规定向我们的美国雇员或服务提供商(包括那些出于税收目的被视为美国居民的人)给予奖励。“。
该条例第102条允许非控股股东并被视为以色列居民的员工、董事和高级管理人员以股票、期权或某些其他类型的股权奖励的形式获得优惠的税收补偿待遇。我们的非雇员服务供应商及控股股东只可根据该条例第3(I)条获授选择权，而该条并无提供类似的税务优惠。
授予。根据2017年计划授予的所有奖励均由奖励协议证明，奖励协议的形式由管理人自行决定不时批准。奖励协议规定了奖励的条款和条件，包括奖励的类型、受奖励的股份数量、归属时间表和条件(包括业绩目标或衡量标准)和行使价格(如果适用)，以及管理人可能决定的与2017年计划不相抵触的其他条款和条件。2017年计划下的某些奖励可能构成或规定延期补偿，但须遵守守则第409a节，该节可能对此类奖励的条款和条件提出额外要求。
除非管理人另有决定并在奖励协议中注明，并且在符合2017计划的条件下，奖励根据以下时间表归属和可行使：在管理人确定的归属开始日期一周年时，奖励所涵盖的股份的25%(如果没有这样的决定，则为授予奖励的日期)，以及在随后三年中随后的每个三个月期间结束时奖励所涵盖的股份的6.25%，以及在随后的三年中，在随后的三个月期间内，奖励所涵盖的股份的6.25%；在随后的三年中，在随后的三个月期间内，在随后的三个月期间内，奖励所涵盖的股份的25%，以及在随后的三个月期间内，奖励所涵盖的股份的6.25%；但承授人须在该归属日期内继续担任本公司的雇员或为本公司提供服务。
 
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根据2017计划授予的每个奖励都将在授予之日起十年内到期，除非管理人另行指定较短的有效期。如向10%股东授予守则第422(B)(6)节所指的奖励股票期权，行权期自授予该奖励股票期权生效之日起计不得超过五年。
颁奖典礼。2017年计划规定授予股票期权(包括激励性股票期权和不合格股票期权)、限售股、限售股单位和其他以股票为基础的奖励。根据2017计划授予我们的美国居民员工的期权可能符合守则第422节所指的激励性股票期权，也可能是不合格的股票期权。股票期权的行权价不得低于授予日标的股份公允市值的100%，除非管理人明确表示该股票期权将具有较低的行权价，并符合守则第409A节的规定，如果是授予10%股东的激励性股票期权，则不低于110%。
锻炼。2017年计划下的奖励可通过向本公司提供书面行使通知，指明行使奖励的股份数量，以及以管理人决定并经适用法律允许的形式和方式全额支付该等股份的行使价格(如适用)来行使。奖励不得因股份的零头而行使。关于2017年计划奖励产生的预扣税款、行使价格和购买价格义务，管理人可以酌情(1)接受现金，(2)在无现金行使机制中规定净扣留股票，或(3)指示证券经纪出售股票并将全部或部分收益交付公司或受托人，或将股票质押给证券经纪或贷款人作为贷款担保，并将全部或部分贷款收益交付公司或受托人
可转让性。除遗嘱、世袭和分配法或2017年计划另有规定或由管理人决定外，选择权或与此类选择权相关的任何权利均不得转让或转让。
终止雇佣关系。除非管理人另有决定，并符合2017计划的条件，否则奖励只能在受赠人是员工或为公司提供服务的情况下进行。如承授人终止受雇于本公司或其任何联属公司的雇佣或服务(原因除外)，承授人于终止日期所持有的所有既得及可行使的奖励，均可在终止日期后三个月内行使，除非管理人另有决定，并受2017年计划的条件所规限，且在任何情况下不得迟于该等奖励的期限届满。在该三个月期限或该等奖励期限届满后，所有该等未行使奖励将终止，而该等奖励所涵盖的股份将可根据2017年计划再次发行。
如果受让人因其死亡或永久残疾而终止其在本公司或其任何关联公司的雇佣或服务，则该受让人截至终止之日所持有的所有既有和可行使的奖励，可在终止日期后一年内由受让人或受让人的法定监护人、遗产或以遗赠或继承(视情况而定)获得行使奖励权利的人行使，除非管理人另有规定，并且在因受赠人被终止的情况下截至终止日期未归属的任何奖励或已归属但随后未在该日期之后的一年内行使的任何奖励将终止，该等奖励涵盖的股份将再次可根据2017年计划发行。
尽管有上述任何规定，若承授人在本公司或其任何联属公司的雇佣或服务因“因”​(定义见2017年计划)而终止，则该承授人持有的所有未予授出的奖励(不论是否归属)将于终止日期终止，而该等奖励所涵盖的股份将可根据2017年计划再次发行。
个交易记录。如果发生股份拆分、反向股份拆分、股份分红、资本重组、合并或重新分类、合并、重组或其他类似事件，管理人应自行作出适当调整
 
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与每项未偿还奖励相关的股份数量和根据2017年计划预留供发行的股份数量、受2017计划约束的股票类别和种类、以及每股未偿还奖励的行使价(如适用)、关于归属和可行使性的条款和条件以及未偿还奖励的期限和期限，或管理人酌情调整的任何其他条款；但除非管理人另有决定，否则因调整而产生的任何零碎股份应四舍五入为最接近的整体股份。尽管有上述任何规定，除非管理人决定，否则不得因本公司向流通股配发认购权或权利或以其他方式发行股份而作出调整。
如果本公司合并或合并，或出售全部或基本上全部本公司股份或资产，或对本公司有类似影响的其他交易，或清算或解散，或董事会认定为相关交易的其他交易或情况，则未经受让人同意，管理人可以但不被要求：(I)促使任何尚未作出的裁决由该继任公司承担或取代；(Ii)不论继承人法团是否承担或取代该项裁决，(A)向承授人提供就全部或部分股份行使该项裁决的选择权，并可规定加快未归属裁决的归属，或(B)取消该项裁决并以现金支付本公司、收购人或其他法团的股份，而该等股份或其他法团是该项交易的一方或管理人在有关情况下裁定为公平的其他财产，(Iii)决定向股份持有人支付或延迟支付与合并/出售有关的代价的程度，或(Iv)在签署或完成合并/出售交易前一段时间内，暂停承授人行使授予的任何既有部分的权利，以支付或延迟支付与奖励有关的任何款项或延迟支付或延迟支付与合并/出售有关的股份持有人的代价或延迟支付或延迟支付与合并/出售有关的股份持有人的代价，或(Iv)暂停承授人在签署或完成合并/出售交易前一段时间内行使奖励的任何既有部分的权利。
尽管有上述规定，管理人仍可在其善意认为适当的情况下修改、修改或终止任何裁决的条款。
 
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目录​
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主要股东
下表列出了本次发行前后我们普通股的实益所有权信息：
•
我们所知的实益拥有我们5%以上已发行普通股的每一个人或一组关联人；
​
•
我们的每一位董事和高管都是单独的；以及
​
•
我们所有的高管和董事都是一个团队。
​
普通股的实益所有权根据SEC规则确定，一般包括个人对其行使单独或分享投票权或投资权的任何普通股。
就下表而言，我们认为普通股受可于2021年3月31日起60个交易日内行使的期权的约束，为已发行普通股，由持有期权的人实益拥有，以计算该人的所有权和持股百分比，但在计算任何其他人的所有权或持股百分比时，我们不会将其视为未偿还股份，但所有高管和董事作为一个集团的所有权和持股百分比除外。
发行前实益拥有的普通股的百分比是基于 截至 的已发行普通股。
我们的所有股东，包括下面列出的股东，拥有与其普通股相同的投票权。参见“股本说明和章程 - 投票权”。本次发售结束后，我们的主要股东以及我们的董事和高管将不会对他们的普通股拥有不同的投票权或特别投票权。除非下面另有说明，否则下面列出的每个股东的地址是以色列特拉维夫-亚福6713701号梅纳赫姆·贝京大道52号。
关于我们的主要股东在过去三年内与我们或我们的任何附属公司之间的任何重要关系的描述包括在“某些关系和关联方交易”中。
​ ​ ​
发售后实益拥有的股份
​
​ ​ ​
股票受益
之前拥有
提供服务
​ ​
假设
承销商选择
额外购买
普通股不是
锻炼
​ ​
假设
承销商选择
额外购买
普通股为
全面锻炼
​
受益人姓名
​ ​
号码
​ ​
%
​ ​
号码
​ ​
%
​ ​
号码
​ ​
%
​
主要股东 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
洞察风险合作伙伴(1)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
SG Growth Partners(2)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
Sonnipe Limited(3)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
董事和高管
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
罗伊·曼(4)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
Eran Zinman(5)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
Eliran Glazer(6)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
Daniel Lereya(7)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
约尼·奥谢罗夫(8)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
 
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​ ​ ​
发售后实益拥有的股份
​
​ ​ ​
股票受益
之前拥有
提供服务
​ ​
假设
承销商选择
额外购买
普通股不是
锻炼
​ ​
假设
承销商选择
额外购买
普通股为
全面锻炼
​
受益人姓名
​ ​
号码
​ ​
%
​ ​
号码
​ ​
%
​ ​
号码
​ ​
%
​
Kfir Lippmann(9)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
Shiran Nawi(10)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
Avishai Abrahami(11)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
Aviad EYAL(12)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
杰夫·霍林(13)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
所有高管和董事作为一个群体
(10人)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​% ​ ​
​
*
表示所有权低于1%。
​
(1)
包括通过 持有的普通股。这些实体的地址是。Insight Venture Partners的董事和股东对和行使投票权、处分权和投资酌处权。
​
(2)
包括通过 持有的普通股。这些实体的地址是。SG Growth Partners的董事和股东对和行使投票权、处分权和投资酌情权。
​
(3)
包括通过 持有的普通股。这些实体的地址是。Sonnipe Limited的董事和股东对和行使投票权、处分权和投资酌情权。
​
(4)
由普通股组成，受Roy Mann持有的期权约束，可在60天内行使。
​
(5)
由普通股组成，受Eran Zinman持有的期权约束，可在60天内行使。
​
(6)
由普通股组成，受Eliran Glazer持有的期权约束，可在60天内行使。
​
(7)
由普通股组成，受Daniel Lereya持有的期权约束，可在60天内行使。
​
(8)
由普通股组成，受Yoni Osherov持有的期权约束，可在60天内行使。
​
(9)
由普通股组成，受Kfir Lippmann持有的期权约束，可在60天内行使。
​
(10)
由普通股组成，受Shiran Nawi持有的期权约束，可在60天内行使。
​
(11)
由普通股组成，受Avishai Abrahami持有的期权限制，这些期权可在 后60天内行使。
​
(12)
由普通股组成，受Aviad EYAL持有的可在60天内行使的期权约束。
​
(13)
由普通股组成，受Jeff Horing持有的期权约束，可在60天内行使。
​
 
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某些关系和关联方交易
我们的政策是，与关联方达成交易的条款总体上不高于或低于独立第三方提供的条款。根据我们在经营的业务领域的经验以及我们与非关联第三方的交易条款，我们相信以下所述的所有交易在发生时都符合这一政策标准。
任命权
我们目前的董事会由五名董事组成。根据我们在此次发行前生效的修订和重述的公司章程，我们的某些股东有权任命我们的董事会成员。请参阅“管理 - 董事会”。
本次发行结束后，所有任命董事和观察员的权利将终止；但是，在本次发行之前被任命的现任董事将继续根据他们的任命任职，直到他们所属类别的董事任期届满的年度股东大会为止。
我们不是股东之间当前生效的任何投票协议的参与方，也不了解这些协议。
与董事和高级管理人员的协议
雇佣协议。我们已经与作为雇员为我们工作的每一位高管签订了书面雇佣协议。这些协议都包含有关竞业禁止、竞业禁止、信息保密和发明转让的条款。竞业禁止协议的可执行性受到限制。
我们的某些高管雇佣协议中的条款包含终止或变更控制条款。就行政人员而言，我们或行政人员均可提前30个历日以书面通知对方，终止聘用该行政人员。我们也可以因故终止高管的雇佣协议(根据适用的雇佣协议的定义)。
选项。自公司成立以来，我们已授予我们的高管和某些董事购买我们普通股的选择权。此类期权协议可能包含某些交易的加速条款。请参阅“管理 - 共享选项计划”。
赦免、赔偿和保险。我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，这使得我们可以在公司法允许的最大程度上免除、赔偿和保障我们某些公职人员的责任。我们打算与我们的每位董事和高管签订协议，在法律允许的最大程度上免除他们违反注意义务的责任，并承诺在法律允许的最大程度上对他们进行赔偿，但某些例外情况除外，包括在保险不涵盖的范围内就此次发行所产生的责任进行赔偿。请参阅“管理 - 免责、保险和公职人员赔偿”。
股权融资
D系列优先股一次融资和二次出售
2018年5月24日，我们总共出售了3,660,027股D系列优先股，发行时每股面值为0.01新谢克尔，每股价格为13.6611美元，总购买价为50,000,000美元。下表汇总了相关人士购买我们D系列优先股的情况：
 
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股东
​ ​
系列D
首选
个共享
​ ​
合计
购买
价格
​
SG Growth Partners III Offshore AIV，LP
​ ​ ​ ​ 819,548 ​ ​ ​ ​ $ 11,195,927.90 ​ ​
SG Growth Partners IV Offshore AIV，LP
​ ​ ​ ​ 1,639,096 ​ ​ ​ ​ $ 22,391,855.79 ​ ​
Sonnipe Limited
​ ​ ​ ​ 388,509 ​ ​ ​ ​ $ 5,307,456.07 ​ ​
Insight Venture Partners IX，L.P.
​ ​ ​ ​ 485,861 ​ ​ ​ ​ $ 6,637,400.17 ​ ​
Insight Venture Partners(开曼)IX，L.P.
​ ​ ​ ​ 241,413 ​ ​ ​ ​ $ 3,297,969.35 ​ ​
Insight Venture Partners IX(特拉华州)，L.P.
​ ​ ​ ​ 51,477 ​ ​ ​ ​ $ 703,232.91 ​ ​
Insight Venture Partners IX(共同投资者)，L.P.
​ ​ ​ ​ 9,698 ​ ​ ​ ​ $ 132,485.44 ​ ​
Aviad EYAL
​ ​ ​ ​ 24,425 ​ ​ ​ ​ $ 333,672.37 ​ ​
在上述发行D系列优先股的框架下，于2018年6月29日，我们的某些股东和购股权持有人(包括我们的某些高级管理层)向Aviad EYAL、Sonnipe Limited、Insight Venture Partners和SG Growth Partners购买并出售我们的普通股(包括在出售之前行使的相关期权的股份)，每股在此类出售时的面值为0.01新谢克尔，总购买价为9,545，99.10美元。
E系列优先股一次融资和二次出售
2019年6月21日，我们总共出售了3,634,512股E系列优先股，发行时每股面值为0.01新谢克尔，每股价格为41.271美元，总购买价为150,000,000美元。下表汇总了相关人士购买我们E系列优先股的情况：
股东
​ ​
系列E
首选
个共享
​ ​
合计
购买
价格
​
蓝宝石风险投资基金IV，L.P.
​ ​ ​ ​ 706,712 ​ ​ ​ ​ $ 29,166,667 ​ ​
蓝宝石机会基金，L.P.
​ ​ ​ ​ 504,794 ​ ​ ​ ​ $ 20,833,333 ​ ​
在上述发行E系列优先股的框架内，于2019年7月2日，我们的若干股东及购股权持有人(包括我们的若干高级管理层)向(其中包括)上述蓝宝石实体出售及购买我们的普通股(包括在出售前已行使的相关期权的股份)，每股于出售时的面值为0.01新西兰元，总购买价为30,000,000美元。
投资者权利协议
我们是截至2019年6月21日修订和重述的投资者权利协议(“投资者权利协议”)的缔约方，该协议规定，我们普通股的某些持有人，包括Roy Mann、Sonnipe Limited、SG Growth Partners和Insight Venture Partners，每个持有我们已发行普通股的5%以上，有权要求我们提交注册声明或要求我们以其他方式提交的注册声明涵盖其股票。
有关这些登记权的说明，请参阅《股本和章程 - 登记权说明》。
投票协议
2018年3月，我们的创始人兼联席首席执行官罗伊·曼先生和某些Insight Venture Partners实体达成了一项投票协议，并于2019年2月进行了修订和重述，根据该协议，Insight Venture Partners同意在 的指示下，根据适用情况投票或放弃他们持有的某些公司股份以及特定的备兑股东事项清单
 
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曼恩先生。此外，于2018年3月，Sonnipe Limited、Aviad EYAL及若干其他投资者订立一项投票协议，据此，该等各方同意根据罗曼先生的指示，就其内指明的若干涵盖事项投票或放弃其所持有的若干本公司股份(视何者适用而定)。上述每项投票协议均已于2019年6月由缔约双方终止，因此不再有效。
星期一基金会
为了执行我们的升级计划，我们将建立星期一基金会，这是一个根据特拉华州法律成立的501(C)(4)社会福利组织。星期一基金会将由五名董事管理，其中两名董事罗伊·曼(Roy Mann)和埃兰·津曼(Eran Zinman)隶属于该公司。其余三名董事与本公司并无关联。
在本次发行结束前，我们打算向星期一基金会发行认股权证，购买约普通股，或紧接本次发行结束前我们已发行普通股的约2%，行使价为每股普通股0.01美元。
关联方交易政策
本公司董事会拟采用书面关联方交易政策，自本次发行结束后生效，明确关联人交易审批或批准的政策和程序。本政策将涵盖任何交易、安排或关系，或任何一系列类似的交易、安排或关系，其中涉及的金额超过120,000美元，而相关人士曾经或将拥有直接或间接的重大利益，包括但不限于，由或将从相关个人或实体购买商品或服务，而该相关个人或实体在该相关个人或实体中拥有重大利益、负债、债务担保和雇用，但证券法下S-K法规第404项所述的某些例外情况除外，本保单将涵盖该交易、安排或关系，或任何一系列类似的交易、安排或关系，其中涉及的金额超过120,000美元，而相关人士曾经或将拥有直接或间接的重大利益，包括但不限于，该相关人士在其中拥有重大利益、负债、债务担保以及我们雇用。
有关这些登记权的说明，请参阅《股本和章程 - 登记权说明》。
 
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股本和公司章程说明
以下是我们修订和重述的公司章程的重要条款说明，这些条款将在本次发售结束后生效。以下对股本的描述以及我们修订和重述的将在本次发售结束时生效的组织章程的规定是摘要，并根据我们修订和重述的组织章程在本次发售结束后生效的资格，其副本已提交给证券交易委员会，作为注册说明书的一部分，招股说明书是其中的一部分。对普通股和我们创始人股票的描述反映了我们的资本结构将在本次发行结束后发生的变化。
股本
本次发行结束后，我们的法定股本将包括(I) 普通股，无面值，其中 股票将发行和发行，以及(Ii)两股方正股票。
本公司董事会可以确定该股票或其他证券的发行价格和条款，并可以进一步确定与该股票或证券发行有关的任何其他条款。我们也可以按照董事会决定的条款和方式发行和赎回可赎回证券。
截至2021年3月31日，我们的普通股有 记录持有人，我们的创始人股票没有记录持有人。
我们所有的已发行普通股和方正股票均为有效发行、全额支付且不可评估。我们的普通股不可赎回，也没有任何优先购买权。
公司注册号和宗旨
我们在以色列公司注册处注册。我们的注册号是51-474488-7。我们的事务受我们修订和重述的公司章程、适用的以色列法律和公司法管辖。在本次发售结束后生效的修订和重述的公司章程中规定，我们的目的是从事任何合法的行为或活动。
投票权
普通股权利。所有普通股将在各方面拥有每股一票、投票权和其他权利。
方正股份权利。我们的联合创始人曼恩先生和津曼先生也是我们的联席首席执行官和董事会成员，他们将在此次发行完成后持有一股创始人股票。这两股方正股票是唯一已发行的方正股票，将与此次发行相关地向曼恩和津曼发行。创始人的股票将不会流通，除了以下描述的权利外，将没有任何权利，包括没有经济权利。两股方正股份将按一对一基准自动转换为无权利(包括财务及投票权)的递延股份，以下列较早者为准：(I)转让、质押或以其他方式处置吾等任何一股方正股份，(Ii)Mann先生或Zinman先生终止受雇于本公司，及(Iii)Mann先生及Zinman先生于本次发售结束日期不再合共持有本公司33%普通股及全部归属购股权时，方正股份将自动转换为递延股份，不再享有任何权利(包括财务及投票权)。根据我们将于本次发售结束时生效的经修订及重述的组织章程细则，方正股份股东一般在股东大会上并无任何投票权。
根据我们修订和重述的公司章程，在本次发行结束后生效，当本公司的决策机构就下列任何事项通过决议时，此类决议需要创始人股份股东的一致同意，这意味着Mann先生和Zinman先生在一起投票时对这些事项拥有否决权。
 
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在一起投票时，曼恩先生和津曼先生作为创始人股份的持有者，将对以下事项拥有一定的否决权：
1.
涉及本公司的合并、收购、合并、安排、合并、安排计划，根据该计划，我们当时已发行股本的25%或以上将被购买、出售、交出、发行和/或交换，或出售我们的全部或几乎所有资产；以及
​
2.
与我们的升级计划相关的战略、政策和/或业务计划的更改，包括我们对星期一基金会的短期和长期资助计划的任何更改。
​
如果合并、收购、合并、安排方案涉及我们的已发行股本或出售我们的全部或几乎所有资产，我们的所有创始人股票和我们的普通股将得到平等、相同的对待，并将以每股为基础按比例分享与此类交易相关的任何对价。
股份转让
吾等缴足股款的普通股以登记形式发行，并可根据吾等经修订及重述的组织章程细则自由转让，并于本次发售结束后生效，除非转让受到其他文书、适用法律或 规则的限制或禁止。非以色列居民对我们普通股的所有权或投票权不受我们修订和重述的章程或以色列国法律的任何限制，但与以色列处于战争状态的一些国家的国民的所有权除外。
董事选举
根据我们修订和重述的公司章程，在本次发行结束后生效，我们的董事会必须由不少于但不超过 的董事组成。根据本公司经修订及重述并于本次发售结束后生效的组织章程细则，除外部董事外，本公司每位董事将由本公司普通股持有人以简单多数票委任，参与本公司股东周年大会并投票，但条件是(I)在有争议的选举中，投票的计算方法及在股东大会上向本公司股东提交决议案的方式将由本公司董事会酌情决定。(I)在有争议的选举中，投票的计算方法及在股东大会上向本公司股东提交决议的方式将由本公司董事会酌情决定。(I)在有争议的选举中，投票的计算方法及在股东大会上向本公司股东提交决议的方式将由本公司董事会酌情决定。以及(Ii)如果我们的董事会没有或不能就该事项作出决定，则董事将由在股东大会上由代表的多数投票权亲自或委托代表选举董事，并就董事选举进行投票。此外，我们的董事分为三类，一类是每年在我们的股东周年大会上选举产生的，他们将在我们的董事会任职，直到该选举或重选之后的第三次年度股东大会，或者直到我们的股东大会上以我们股东总投票权的%的投票结果或在发生某些事件时罢免他们，根据公司法和我们修订和重述的公司章程在本次发售结束时有效。此外, 我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束时生效，规定董事会空缺可由当时在任的董事以简单多数投票方式填补。任何如此获委任的董事将任职至下一届股东周年大会，以选举产生空缺所涉及的类别董事，或如因董事人数少于吾等经修订及重述的组织章程细则所述于本次发售结束时有效的最高董事人数而出现空缺，则任职至下一届股东周年大会，以选举本公司董事会指派该董事所属类别的董事为止，或直至下一届股东周年大会，以选举该董事所属类别的董事，或如因董事人数少于吾等经修订及重述的组织章程细则所述的最高董事人数而出现空缺，则任期至下一届股东周年大会为止。
股息和清算权
我们可以宣布按照普通股持有人各自的持股比例向他们支付股息。根据《公司法》，股利分配由
 
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董事会，除公司章程另有规定外，不需经公司股东批准。我们修订和重述的公司章程将在本次发行结束时生效，不需要股东批准股息分配，并规定股息分配可由我们的董事会决定。
根据公司法，根据我们当时最后一次审查或审计的财务报表(减去之前分配的股息金额，如果不是从收益中减去)，分配金额限于留存收益或前两个月产生的收益中较大的部分，前提是财务报表涉及的期间结束不超过分配日期前六个月。如果我们不符合这些标准，那么我们只有在获得法院批准的情况下才能分发股息。在每种情况下，我们只有在我们的董事会以及(如果适用)法院认定不存在合理的担忧，即支付股息会阻止我们履行到期的现有和可预见的义务时，我们才被允许分配股息。
在我们清算的情况下，在清偿对债权人的债务后，我们的资产将按照普通股持有人的持股比例分配给他们。这一权利，以及获得股息的权利，可能会受到向未来可能被授权的具有优先权利的一类股票的持有者授予优先股息或分配权的影响。
Exchange控件
目前，以色列对我们普通股的股息、出售普通股的收益或利息或其他支付给非以色列居民的汇款没有任何货币管制限制，但作为与以色列处于战争状态的国家的臣民的股东除外。
注册权
本次发行后，我们的某些股东将有权根据投资者权利协议的条款享有某些登记权利，直到这些权利根据投资者权利协议的条款终止为止。由于下列权利的行使而进行的股票登记将使持有者能够在适用的登记声明被宣布生效时不受证券法的限制地交易这些股份。
表格F-1注册声明
如果在本次发行之后的任何时间，我们建议根据证券法注册任何股票或其他证券，除某些例外情况外，应注册证券的持有人将有权获得注册通知，并将其持有的应注册证券的股票纳入注册。如果我们建议的注册涉及承销，则此类发行的主承销商将有权基于与股票营销有关的原因限制承销的股票数量。
表格F-3注册权
如果在吾等根据证券法有权在表格F-3的登记声明上登记吾等股份后的任何时间，持有根据优先股转换而转换的大部分可登记普通股的持有人以书面形式要求吾等就当时已发行的全部或部分此类须登记证券进行登记，且扣除任何承销商的折扣或佣金后，预期总发售金额至少为15,000,000美元，吾等将被要求进行登记。我们有义务在任何12个月内完成最多两次这样的注册。
费用和赔偿
通常情况下，除承保折扣和佣金外，我们将被要求支付与根据这些注册权进行的任何注册相关的所有费用。这些费用可能包括所有注册费、档案费和资格费、打印费和会计费、我们律师的费用和支出以及律师的合理费用和支出
 
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卖出的股东。此外，吾等已同意赔偿出售股东以换取损害赔偿，以及因任何注册声明所载重大事实的不真实陈述、在任何注册声明中遗漏或被指遗漏陈述重大事实或为使注册声明中的陈述不具误导性或任何违反或指称违反证券法所需而引致的任何法律或其他合理开支，但若干例外情况除外。
股东大会
根据以色列法律，我们必须每历年召开一次年度股东大会，并且不迟于上一次年度股东大会日期后15个月举行。除股东周年大会外，本公司经修订及重述的组织章程细则将于本次发售结束后生效的所有会议称为特别股东大会。我们的董事会可以在其认为合适的时间和地点，在以色列境内或境外召开我们的股东特别大会，具体时间和地点由董事会决定。此外，公司法规定，如(I)任何两名或以上董事、(Ii)四分之一或以上现任董事会成员或(Iii)一名或多名股东合计持有(A)5%或以上已发行股份及1%或以上未发行投票权或(B)5%或以上未偿还投票权，本公司董事会须召开股东特别大会(I)或(I)任何两名或以上董事、(Ii)四分之一或以上现任董事会成员或(Iii)一名或多名股东合计持有(A)5%或以上已发行股份及1%或以上已发行投票权或(B)持有5%或以上尚未行使投票权。
根据以色列法律，在股东大会上拥有至少1%投票权的一名或多名股东可以要求董事会将某一事项列入未来召开的股东大会的议程，但条件是在股东大会上讨论这一事项是合适的。我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，其中包含有关向股东大会提交股东提案的程序指南和披露事项。
根据公司法和根据公司法颁布的条例的规定，有权参加股东大会并在股东大会上投票的股东是董事会决定的日期的登记股东，作为一家在以色列境外交易所上市的公司，该日期可能在会议日期之前4至40天之间。(br}根据公司法及其颁布的规定，有权参加股东大会并在股东大会上投票的股东是董事会决定的日期，作为在以色列境外交易所上市的公司，可以在会议日期之前4至40天内登记在册。此外，公司法规定，下列事项的决议必须经股东大会通过：
•
对本公司章程的修订(除本公司董事会批准外，根据本公司修订和重述的章程要求，在本次发行结束后生效)；
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•
我们审计师的任命、服务条款或服务终止；
​
•
任命董事，包括外部董事(如果适用)；
​
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某些关联方交易审批；
​
•
增加或减少我们的法定股本；
​
•
合并；以及
​
•
如果我们的董事会不能行使它的权力，并且它的任何权力的行使是我们适当的管理所必需的，那么我们的董事会就可以通过股东大会行使它的权力。
​
公司法规定，任何年度股东大会或特别大会的通知必须至少在大会召开前21天提交给股东，如果会议议程包括董事的任免、批准与董事、利害关系人或关联方的交易或批准合并，则通知必须至少在会议前35天提供。根据公司法及本公司经修订及重述并于本次发售结束时生效的组织章程细则，股东不得以书面同意代替会议采取行动。
 
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法定人数
根据吾等经修订及重述并于本次发售结束后生效的组织章程细则，吾等普通股持有人就股东大会上提交股东表决的所有事项，每持有一股普通股有一票投票权。我们的股东大会所需的法定人数包括至少两名亲身或委派代表出席的股东，他们持有或代表至少331/3%的未偿还投票权，然而，就根据董事会通过的决议召开的任何股东大会而言，在该股东大会召开时，我们有资格使用“外国私人发行人”的形式和规则，必要的法定人数应包括两名或两名以上亲身或委派代表出席的股东，他们在会议上持有或代表他们出席。所需法定人数须于股东大会开始指定时间起计半小时内到场。因不足法定人数而延期的股东大会，须延期至下周同一天、同一时间及地点、该会议通知所指明的日期及时间及地点，或延期至会议主席决定的日期及时间及地点。于重新召开的股东大会上，任何数目的亲身或委派代表出席的股东均构成法定人数，除非根据吾等股东的要求召开会议，在此情况下所需的法定人数为一名或多名亲身或委派代表出席并持有上述召开会议所需股份数目的股东。
投票要求
我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束时生效，规定我们股东的所有决议都需要简单多数票，除非公司法或我们修订和重述的公司章程另有要求，才能在本次发售结束时生效。根据公司法，某些行动需要获得特别多数的批准，包括：(I)与控股股东的特别交易或控股股东在其中拥有个人利益的特别交易；(Ii)公司控股股东或控股股东亲属的雇佣或其他聘用条款(即使该等条款并不特殊)；以及(Iii)上述“公司法下的管理层-薪酬委员会 - 薪酬政策”中所述的某些薪酬相关事宜。根据吾等经修订及重述并于本次发售结束时生效的组织章程细则，本公司任何类别股份(如有普通股以外的类别)的权利、特权、优先权或义务的变更，须经受影响类别的简单多数(或与该类别相关的管治文件所载的有关类别的其他百分比)的简单多数批准，以及所有类别股份的过半数股份在股东大会上作为单一类别一起投票。
根据我们修订和重述的公司章程，在本次发售结束后生效，通常需要得到持有至少    %总投票权的股东的批准才能罢免我们的任何董事，修改要求至少获得我们股东总投票权的    %的批准才能罢免任何董事的条款，或关于我们交错董事会、股东提案、我们的董事会规模和竞争性选举中多数票的某些其他条款。简单多数票要求的另一个例外是根据公司法第350条自动清盘或批准安排或重组计划的决议，该条款要求持有在会议上代表的至少75%投票权的持有人批准，并就决议进行投票。
访问公司记录
根据公司法，所有股东一般都有权查阅我们的股东大会记录、我们的股东名册(包括关于大股东的记录)、我们的组织章程、我们的财务报表、公司法规定的其他文件以及法律要求我们向以色列公司注册处或以色列证券管理局公开提交的任何文件。任何指定其请求目的的股东都可以请求
 
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查看我们拥有的任何文件，这些文件涉及根据公司法需要股东批准的与关联方的任何行动或交易。如果我们确定审查文件的请求不是善意的，文件包含商业秘密或专利，或者文件的披露可能会损害我们的利益，我们可以拒绝审查文件的请求。
根据以色列法律进行收购
全面投标报价
根据《公司法》的规定，希望收购以色列上市公司股票的人，如果因此而持有目标公司90%以上的投票权或目标公司的已发行和已发行股本(或此类股本)，则必须向该公司的所有股东提出收购要约，以购买该公司的所有已发行和已发行股票(或适用类别)。如果(A)不接受要约的股东持有公司(或适用类别)已发行和已发行股本的5%以下，而接受要约的股东构成在接受要约中没有个人利益的受要约人的多数，或(B)不接受要约的股东持有公司(或适用类别)已发行和已发行股本的2%以下，则收购人提出购买的全部股份将通过操作转让给收购人。(B)如果(A)不接受要约的股东持有公司(或适用类别)已发行和已发行股本的5%以下，并且接受要约的股东构成在接受要约中没有个人利益的大多数受要约人，则收购人提出购买的全部股份将通过操作转让给收购人。这样转让股份的股东可以在接受全部收购要约之日起6个月内向以色列法院请愿，无论该股东是否同意收购要约，以确定收购要约的价格是否低于公允价值，以及是否应该按照法院的裁决支付公允价值。但是，要约人可以在要约中规定，只要要约人和公司披露了与全面要约有关的法律规定的信息，接受要约的股东无权向法院申请前款所述的评价权。如果没有按照上述任何一种选择接受全部投标报价, 收购人不得从接受收购要约的股东手中收购将增持至公司投票权或公司已发行及已发行股本(或适用类别)90%以上的公司股票。违反《公司法》规定的全面要约收购的股份将没有任何权利，将成为休眠股份。
特别投标优惠
《公司法》规定，如果收购以色列上市公司的股份，购买者将拥有该公司25%或更多的投票权，则必须以特别收购要约的方式进行收购。(br}如果购买者将成为该公司25%或更多投票权的持有者，则必须以特别收购要约的方式收购该公司的股票。如果已有另一人持有该公司25%或以上的投票权，则这项规定不适用。同样，“公司法”规定，如果没有其他股东持有以色列上市公司超过45%的投票权，则收购以色列上市公司的股份必须以特别要约收购的方式进行，如果收购的结果是购买者将成为该公司超过45%的投票权的持有者，则必须以特别收购要约的方式收购该公司的股票，如果没有其他股东持有该公司超过45%的投票权，则必须以特别要约的方式收购该公司的股份。在以下情况下，这些规定不适用：(I)如果收购是在获得股东批准的公司私募的情况下进行的，其目的是给予购买者25%或更多的公司投票权，如果没有人持有公司25%或更多的投票权，或者作为私募的目的是让购买者获得公司45%的投票权，如果没有人持有公司45%的投票权，则这些要求不适用于：(I)如果收购是在获得股东批准的私募的背景下进行的，其目的是给予买方25%或更多的公司投票权，如果没有人持有公司45%的投票权，则这些要求不适用。(Ii)该项收购来自持有该公司25%或以上投票权的股东，并导致该购买者成为该公司25%或以上投票权的持有人, 或(Iii)收购来自持有该公司超过45%投票权的股东，并导致该购买者成为该公司超过45%投票权的持有人。特别收购要约必须扩大到公司的所有股东。特别收购要约只有在以下情况下才能完成：(I)要约收购人将获得公司流通股至少5%的投票权，(Ii)要约收购的股份数量超过其持有人反对要约的股份数量(不包括收购者、其控股股东、公司25%或更多投票权的持有人以及在接受收购要约中有个人利益的任何人，或代表他们的任何人，包括任何此等人的亲属和受其控制的实体)。
 
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在提出特别要约收购的情况下，公司董事会必须就要约收购的可取性发表意见，如果不能发表意见，也可以不发表意见，但必须说明弃权的理由。(br}如果提出特别要约收购，公司董事会必须就要约收购的可取性发表意见，如果不能发表意见，则可以不发表意见，但必须说明弃权的理由。)董事会还应披露任何董事对特别要约收购或与之相关的任何个人利益。目标公司的高级职员以其高级职员的身份采取行动，其目的是导致现有或可预见的特别投标要约失败或削弱其被接受的机会，除非该高级职员真诚行事，并有合理理由相信他或她是为了公司的利益行事，否则应向潜在买家和股东承担损害赔偿的责任，除非该高级职员真诚行事，并有合理理由相信他或她是为公司的利益行事的，否则应向潜在买家和股东承担损害赔偿金的责任，除非该高级职员真诚行事，并有合理理由相信他或她是为了公司的利益行事。然而，目标公司的负责人可以与潜在买家谈判，以改善特别收购要约的条款，并可能进一步与第三方谈判，以获得竞争性报价。
如果特别收购要约被接受，那么没有回应要约或反对要约的股东可以在设定的接受要约的最后一天起四天内接受要约，他们将被视为从要约提出的第一天起就接受了要约。
如果特别收购要约被接受，则收购人或在要约收购时控制该要约或与其共同控制的任何个人或实体不得就收购目标公司的股票提出后续收购要约，并且不得在要约之日起一年内与目标公司进行合并，除非买方或该等个人或实体在最初的特别收购要约中承诺实施该要约或合并。违反《公司法》特别要约收购规则的股份将没有任何权利，将成为休眠股份。
合并
公司法允许合并交易，只要得到各方董事会的批准，除非符合公司法规定的某些条件，否则合并各方代表并就合并进行投票的流通股的简单多数。根据“公司法”的规定，合并公司的董事局须讨论和裁定其认为是否存在合理的忧虑，担心建议中的合并会令尚存的公司无法履行其对债权人的责任，而这项决定是在考虑合并公司的财政状况后作出的。如果董事会确定存在这样的担忧，它可能不会批准拟议中的合并。在每家合并公司的董事会批准后，董事会必须共同准备一份合并提案，提交给以色列公司注册处。
对于股份由另一家合并公司持有的合并公司，或者由在另一家合并公司的股东大会上持有25%或以上表决权的个人或实体，或者由拥有任命另一家合并公司25%或以上董事的权利的个人或实体进行股东投票的目的，除非法院另有裁决，否则在股东大会上以多数股份(不包括弃权票)就该事项进行表决的股东(不包括弃权者)将不被视为批准该合并。(#**$$}{##**$$}或任何持有另一方25%或以上投票权或有权任命另一方25%或以上董事的个人或实体，或代表他们的任何一人，包括他们的亲属或由他们中任何一人控制的公司，投票反对合并。此外，如果合并的非存续实体拥有一类以上的股份，合并必须得到每一类股东的批准。如果交易不是如上所述分别获得每类股东的批准或排除某些股东的投票权，法院在考虑到合并公司的估值和向股东提供的对价后，如果认为合并是公平合理的，则法院仍可在持有公司至少25%投票权的人的要求下批准合并。(C)如果没有上述规定的每一类别的单独批准或排除某些股东的投票，法院仍可在考虑到合并公司的估值和向股东提供的对价后，应公司至少25%投票权的持有人的要求批准合并。如果合并是与一家公司的控股股东进行的，或者如果控股股东在合并中有个人利益，那么合并必须得到与控股股东进行的所有特殊交易相同的特别多数批准。
根据公司法，每家合并公司必须向其有担保债权人提交合并提案，并将合并提案及其内容通知其无担保债权人。在
 
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根据拟议合并的任何一方债权人的请求，如果法院得出结论，认为存在合理的担忧，认为合并导致尚存的公司无法履行合并公司的义务，则可以推迟或阻止合并，并可以进一步指示确保债权人的权利。
此外，只有在向以色列公司注册处提交批准合并的提案之日起至少50天后，以及从两家合并公司获得股东批准之日起30天后，合并才能完成。
反收购措施
《公司法》允许我们设立和发行具有不同于普通股所附权利的股票，包括在投票权、分派或其他事项方面提供某些优先权利的股票，以及具有优先购买权的股票。截至本次发售结束时，根据我们修订和重述的公司章程，将不会授权优先股在本次发售结束时生效。在未来，如果我们真的授权、创建和发行特定类别的优先股，这类股票可能会有能力挫败或阻止收购，或者以其他方式阻止我们的股东实现高于其普通股市值的潜在溢价，这取决于它可能附带的具体权利。授权和指定一类优先股将需要对我们修订和重述的组织章程细则进行修订，以便在本次发售结束时生效，这需要事先在我们的股东大会上获得与我们的已发行和流通股相关的多数投票权持有人的批准。会议的召开、有权参加会议的股东以及在此类会议上需要获得的投票权将受公司法和我们修订后的公司章程的要求所制约，这些要求将在本次发行结束后生效，如上文在“股东大会”中所述。此外，正如在“-董事选举”中披露的那样，本次发行结束后，我们将有一个分类的董事会结构，这将有效地限制任何投资者或潜在投资者或投资者团体或潜在投资者获得对我们董事会的控制权的能力。
借款权
根据公司法及本公司经修订及重述之公司章程将于本次发售结束后生效，吾等董事会可行使法律或吾等经修订及重述之公司章程并无要求于本次发售结束时生效之一切权力及行动，包括为公司目的借款之权力。
资本变动
我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，使我们能够增加或减少股本。任何此类变更均须遵守以色列法律，并须经我们的股东在股东大会上正式通过的决议批准。此外，具有减少资本效果的交易，例如在没有足够的留存收益或利润的情况下宣布和支付股息，需要得到我们的董事会和以色列法院的批准。
独家论坛
我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，该条款规定，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则美国纽约南区地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的独家法院。证券法第22条赋予联邦法院和州法院对所有此类证券法诉讼的同时管辖权。因此，美国州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，并可能增加与此相关的成本
 
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(Br)诉讼，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们修订和重述的组织章程中的这些条款在本次发售结束时不适用于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼，或者不能强制执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。任何购买或以其他方式取得吾等股本任何权益的人士或实体，应被视为已知悉并已同意选择吾等经修订及重述的组织章程细则的论坛条款，在上述发售结束后生效。这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。
我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束时生效，此外，我们还规定，除非我们书面同意选择另一个论坛，否则以色列特拉维夫的管辖法院将是代表本公司提起的任何衍生诉讼或诉讼、任何声称违反我们任何董事、高级管理人员或其他员工对本公司或我们股东的受托责任的诉讼、或根据公司法或以色列证券法的任何规定提出索赔的任何诉讼的独家论坛。
转让代理和注册处
我们普通股的转让代理和登记机构是 。它的地址是 ，电话号码是 。
列表
我们打算申请我们的普通股在纽约证券交易所( )挂牌上市，代码为“MNDY”。
 
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有资格未来出售的股票
在此次发行之前，我们的普通股没有市场。未来在公开市场出售大量我们的普通股可能会不时对当时的市场价格产生不利影响。此外，由于在本次发售后不久，由于现有的合同和法律对转售的限制，只有有限数量的普通股可供出售，因此，在该等限制失效后，我们的普通股可能会在公开市场上出售大量的普通股。这可能会对我们普通股的现行市场价格和我们未来筹集股本的能力产生不利影响。
此次发行后，我们将拥有总计的 普通股(如果承销商全面行使购买额外普通股的选择权，则为 普通股)。我们的普通股将在下述锁定协议到期或放弃后可在公开市场出售，但须遵守美国证券法对我们的“联属公司”转售施加的限制，该术语在“证券法”下的规则第3144条中定义。
我们预计本次发行中出售的所有普通股将可以自由交易，不受限制，也不会根据证券法进一步注册，除非是由“关联公司”购买，该术语在下文所述的证券法下的规则第3144条中定义。此外，在本次发行和下文所述的锁定协议到期或豁免之后，根据我们的某些股权激励计划授予的奖励可以发行的普通股最终将可以在公开市场自由交易。
本次发行中未出售但将在本次发行完成时发行的剩余普通股，将是规则第2144条中定义的“受限证券”。根据禁售协议限制到期后生效的规则第144条的规定，这些普通股将有资格在公开市场出售，在某些情况下，这些普通股将受到下文“规则第144条”中讨论的成交量限制。
锁定协议
我们、我们的高管和董事以及我们几乎所有已发行普通股的持有人已与承销商达成协议，除某些例外情况外，在本招股说明书日期后的180天内，我们和他们将不会直接或间接提供、质押、出售、签订出售合同、授予任何购买或以其他方式处置任何普通股或任何可转换为普通股或可行使或可交换的证券的选择权，或以任何方式转让与普通股所有权相关的全部或部分经济后果。或在未经高盛有限公司和摩根大通证券有限责任公司事先书面同意的情况下，安排提交一份涵盖本次发行中提供的普通股以外的任何普通股的登记声明，这两家公司可在任何时候全权酌情决定，在没有通知的情况下，在符合这些锁定协议的情况下释放全部或任何部分普通股。在180天期限届满后，受该等禁售协议规限的普通股将可在公开市场出售，但须受规则第2144条的规定所规限。
规则编号144
一般而言，根据证券法第144条规则，在出售前三个月内的任何时间，任何人(或其股份合计的人)不被视为我们的关联公司，并且实益拥有规则第144条所指的受限证券至少六个月(包括之前非关联持有人的任何连续拥有期)，将有权出售这些股票，但前提是可以获得关于我们的当前公开信息。实益拥有规则第144条所指的限制性证券至少一年的非关联人士将有权出售这些股票，而无需考虑规则第144条的规定。
任何人(或其股份合计的人)如果被视为我们的关联公司，并且实益拥有规则第144条所指的受限证券至少六个月，则有权在任何三个月内出售不超过
 
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高于当时已发行普通股的1%或本次出售前四周内我们普通股在      的平均周交易量。此类销售还须遵守某些销售条款、通知要求以及有关我们的最新公开信息的可用性。
选项
本次发行结束后，我们打算根据证券法以表格S-8的形式提交注册声明，以注册根据我们的股权激励计划为发行预留的普通股。表格S-8上的注册声明将在提交后自动生效。
在行使购股权后发行并以S-8形式注册的普通股将在180天禁售期协议到期后立即在公开市场上出售，但须遵守归属条款和适用于我们关联公司的规则第144条成交量限制。请参阅“管理 - 共享选项计划”。
注册权
本次发售结束后，根据投资者权利协议，持有我们约    %的已发行普通股的持有人将有权获得有关其普通股登记的某些权利。请参阅《某些关系和关联方交易及投资者权利协议》。
 
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税收和政府项目
以下描述并不是对与收购、拥有和处置我们普通股相关的所有税收后果的完整分析。您应咨询您自己的税务顾问，了解您特定情况下的税收后果，以及根据任何州、地方、外国或其他税收管辖区的法律可能产生的任何税收后果。
以色列税务方面的考虑
以下是适用于我们的以色列税法材料以及使我们受益的某些以色列政府计划的简要摘要。本节还讨论了有关投资者在此次发行中购买的我们普通股的所有权和处置权的以色列重大税收后果。本摘要没有讨论以色列税法的所有方面，这些方面可能与某一特定投资者的个人投资情况或根据以色列法律受到特殊待遇的某些类型的投资者有关。这类投资者的例子包括以色列居民或证券交易员，他们受到本讨论未涉及的特殊税收制度的约束。鉴于讨论基于尚未接受司法或行政解释的新税法，我们不能向您保证适当的税务机关或法院会接受本次讨论中表达的观点。以下讨论可能会发生变化，包括根据以色列法律进行的修订或以色列法律适用的司法或行政解释的变化，这些变化可能会影响下文所述的税收后果。本讨论不应被解释为法律或专业的税务建议，也不应涵盖所有可能的税务考虑因素。
以色列的一般公司税结构
以色列居民公司通常要缴纳公司税。从2018年开始，目前的企业税率为23%。然而，从优先企业或优先技术企业(如下所述)获得收入的公司应缴纳的实际税率可能要低得多。以色列居民公司获得的资本收益通常适用现行的公司税率。根据以色列税法，如果一家公司符合以下条件之一，将被视为“以色列居民”：(A)该公司是在以色列注册成立的；或(B)其业务的控制和管理是在以色列运营的。
5729-1969年工业(税收)鼓励法
572957291969年产业鼓励，通称产业鼓励法，为“产业公司”提供了几项税收优惠。我们认为，截至2019年12月31日和2020年，我们获得了行业鼓励法意义上的实业公司资格，我们相信目前我们继续获得这样的资格。
“工业鼓励法”将“工业公司”定义为在以色列注册成立的以色列居民公司，根据1961年“以色列所得税条例”(新版)(“条例”)第3A条的定义，在任何纳税年度，工业公司90%或更多的收入(来自某些政府贷款的收入除外)来自其拥有的位于以色列或“地区”的“工业企业”。工业企业是指在一定纳税年度内以工业生产为主要活动的企业。
工业公司可享受以下公司税收优惠及其他优惠：
•
用于工业企业发展或进步的购买专利、专利使用权和专有技术的成本在八年内摊销，自这些权利首次行使之年起计；
​
•
在有限条件下，选择向相关以色列工业公司提交合并纳税申报单；以及
​
•
与公开发售相关的费用可在自发售之年起的三年内等额扣除。
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根据行业鼓励法获得福利的资格不取决于任何政府部门的批准。
不能保证我们将继续获得实业公司资格，也不能保证我们将来会享受到上述福利。
研发税收优惠和补助
以色列税法允许，在一定条件下，与科学研究和开发有关的支出，包括资本支出，在发生当年可以减税。符合以下条件的支出视为与科研开发项目有关：
•
支出由以色列相关政府部门批准，由研究领域确定；
​
•
研发必须是为了公司的发展；以及
​
•
研究和开发是由寻求此类税收减免的公司或其代表进行的。
​
此类可扣除费用的数额减去通过政府资助用于资助此类科学研究和开发项目的任何资金的总和。根据这些研究及发展扣除规则，投资於根据该条例一般折旧规则可予折旧的资产的任何开支，均不得扣除。未经以色列相关政府部门具体批准的与科学研究和开发有关的支出，因此不符合这一特别扣除条件的支出，可在三年内等额扣除。
我们可能会不时向以色列创新局(IIA)申请批准，允许对发生的年度内的所有研发费用进行减税。不能保证这样的批准会得到批准。
5719-1959年资本投资鼓励法
第5719-1959号“资本投资鼓励法”(简称“投资法”)对生产设施(或其他符合条件的资产)的资本投资提供了一定的激励措施。
投资法自2005年4月1日起、2011年1月1日起、2017年1月1日起大幅修改(《2017修正案》)。2017年修正案除了现有的税收优惠外，还为科技企业引入了新的福利。
2017年修正案规定的税收优惠
2017年修正案作为2016年12月29日公布的《经济效率法》的一部分制定，自2017年1月1日起生效。2017年修正案为两种类型的“科技企业”提供了新的税收优惠，如下所述，这是投资法规定的其他现有税收优惠计划的补充。
《2017年修正案》规定，符合一定条件的科技公司将被列为“优先科技企业”，因此对符合“投资法”定义的“优先科技收入”的收入，将享受12%的企业税率减免。位于开发区A区的优先科技型企业税率进一步降至7.5%。此外，如果受益的无形资产是在2017年1月1日或之后以至少2亿新谢克尔的价格从外国公司收购的，优先技术公司将享受12%的资本收益的公司税率，这些资本收益来自于向相关外国公司出售某些“受益无形资产”​(定义见“投资法”)，且出售事先获得了国际投资局的批准。
2017年修正案进一步规定，满足某些条件(包括集团营业额至少100亿新谢克尔)的技术公司将有资格成为“特别优先技术公司”
 
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“企业”，因此，无论公司在以色列境内的地理位置如何，“首选技术收入”都将享受6%的降低企业税率。此外，如果受益的无形资产是由特别优先技术企业于2017年1月1日或之后开发或从外国公司收购，且出售事先获得IIA批准，则特别优先技术企业因向关联外国公司出售若干“受益无形资产”而获得的资本收益将享受6%的降低公司税率。特殊优先技术企业以超过5亿新谢克尔的价格从外国公司收购受益的无形资产，将有资格在至少十年内享受这些好处，但须经投资法规定的某些批准。
优先技术企业或特别优先技术企业从优先技术收入中分派的股息，一般按20%或适用税收条约规定的较低税率缴纳源头预扣税。然而，如果这样的股息支付给以色列公司，就不需要预扣任何税款。如果将此类股息分配给外国公司，并满足其他条件，预扣税率将为4%。
我们认为，截至2019年12月31日和2020年，我们有资格成为首选技术企业，并继续审查我们的资格以及我们可能获得的优先技术收入金额，以及我们根据2017年修正案可能获得的其他好处。我们已经从以色列税务当局获得了一项关于我们作为首选技术企业的地位的税收裁决，该裁决在2019年至2023年期间有效，但须受条款的限制。为了继续享受“首选技术企业”的税收优惠，我们必须继续满足修订后的“投资法”及其条例中规定的某些条件，并在商业活动和/或商业模式不变或研发范围不大幅缩小的情况下。然而，在未来，如果这些税收优惠被减少、取消或终止，我们从首选技术企业获得的以色列应税收入将受到以色列正常公司税率的影响。此外，例如，如果我们通过收购来增加我们在以色列以外的活动，我们扩大的活动可能没有资格被纳入未来的以色列税收优惠计划。
对非以色列居民股东征税
资本利得税
以色列资本利得税是对非以色列居民处置资本资产征收的，如果这些资产(I)位于以色列，(Ii)是以色列居民公司的股份或股份权利，或(Iii)直接或间接代表位于以色列的资产的权利，除非以色列与卖方居住国之间的税收条约另有规定。以色列税法对“实际资本收益”和“通货膨胀盈余”进行了区分。通货膨胀盈余是总资本收益的一部分，相当于相关资产价格的上涨，可归因于以色列消费者物价指数的上涨，或在某些情况下，可归因于购买日至处置日之间的外币汇率上涨。通货膨胀盈余目前在以色列是免税的。实际资本收益是总资本收益超过通货膨胀盈余的部分。一般来说，个人在出售普通股时积累的实际资本收益将按25%的税率征税。然而，如果个人股东在出售时或在之前12个月内的任何时候都是“大股东”，这笔收益将按30%的税率征税。“大股东”通常是指单独或与该人的亲属或与该人长期合作的另一人直接或间接持有该公司至少10%的任何“控制手段”的人。“大股东”通常是指单独或与该人的亲属或与该人长期合作的另一人直接或间接持有该公司任何“控制手段”至少10%的人。“控制手段”一般包括投票权、获得利润的权利、提名董事或高级管理人员的权利、在清算时接受资产的权利、或命令拥有上述任何权利的人如何行事的权利。, 不论这种权利的来源如何。公司获得的实际资本收益一般将被征收23%的公司税率(2021年)。
非以色列居民通过出售以色列居民公司的股票获得资本收益，这些股票是在公司股票上市后购买的，以便在以色列境外的证券交易所交易，只要这些股票不是
 
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通过非以色列居民在以色列设立的常设机构持有。然而，如果以色列居民(I)在该非以色列公司的任何控制手段中拥有超过25%的控股权，或(Ii)他们是该非以色列公司25%或更多收入或利润的受益人，或有权直接或间接获得该非以色列公司收入或利润的25%或更多，则非以色列公司将无权获得上述豁免。此外，这种豁免不适用于出售或处置股票的收益被视为营业收入的人。
此外，根据适用的税收条约的规定，非以色列居民出售证券可以免征以色列资本利得税。例如，根据经修订的“美利坚合众国政府和以色列国政府关于所得税的公约”(“美国-以色列税收条约”)，持有股份作为资本资产并有权主张“美国-以色列税收条约”(“条约”美国居民“)给予此类居民的利益的股东交换股份或以其他方式处置股份，一般免征以色列资本利得税，除非：(I)此类出售、交换或处置产生的资本收益归因于位于以色列的房地产；(Ii)出售、交换或处置产生的资本收益是否归因于特许权使用费；。(Iii)根据某些条款，出售、交换或处置产生的资本收益归于以色列的常设机构；。(Iv)根据该条约，美国居民在处置前12个月期间的任何部分直接或间接持有相当于有表决权资本10%或以上的股份，但须符合某些条件；。或(V)此类条约美国居民是个人，并在相关纳税年度内在以色列停留183天或更长时间。在任何这种情况下，出售、交换或处置此类股份将在适用的范围内缴纳以色列税。然而，根据美国-以色列税收条约，美国居民可能被允许从出售、交换或处置股份所征收的美国联邦所得税中申请以色列税收的抵免, 受适用于外国税收抵免的美国法律的限制。美国-以色列税收条约没有为美国的任何州或地方税提供这样的抵免。
无论非以色列股东是否需要为出售我们的普通股缴纳以色列资本利得税，在支付此类出售的对价时，可能需要从源头扣缴以色列税，我们普通股的持有者可能被要求证明他们的资本利得是免税的，以避免在出售时从源头扣缴。具体而言，以色列税务当局可要求不应为此类出售缴纳以色列资本利得税的股东以以色列税务当局规定的形式签署声明，提供文件(例如，包括居住证明)，或从以色列税务当局获得确认其非以色列居民身份的具体豁免(如果没有这种声明或豁免，以色列税务当局可要求股票购买者从源头上扣缴税款)。
收到股息后征税
非以色列居民(无论是个人还是公司)在收到我们普通股的股息时通常要缴纳以色列所得税，税率为25%(如果该股东在过去12个月内的任何时候被视为“大股东”，则税率为30%)，除非以色列和股东居住国之间的适用税收条约提供了减免，否则将从源头上扣缴这笔税款。然而，向非以色列居民分配股息，如果股息是从属于优先(包括优先技术)企业的收入中分配的，则应按20%的税率缴纳来源预扣税。如果股息部分归因于从优先企业或优先技术企业获得的收入，预扣税率将是反映收入类型的相对部分的混合税率。我们不能向您保证，我们将指定我们可能会以减少股东纳税义务的方式分配的利润。此类股息通常按25%的税率缴纳以色列预扣税，只要股票是在被提名公司登记的(无论收件人是否为大股东)，如果股息是从归属于优先企业的收入中分配的，税率为20%。
但是，可以根据适用的税收条约提供降低的税率。例如，根据美国-以色列税收条约，以色列在股息来源上扣缴的最高税率
 
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支付给我们普通股持有者且为条约美国居民的费用为25%。然而，一般情况下，优先企业产生的股息支付给在分配股息的整个纳税年度和上一纳税年度持有10%或以上未偿还表决权资本的美国公司的预扣税的最高税率为12.5%，前提是该上一年度的总收入中不超过25%由某些类型的股息和利息组成。如果股息从归属于优先企业或优先技术企业的收入中分配，并且满足上述条件，则对于美国公司的股东，此类股息将被征收15%的预扣税率。
附加税
根据适用税收条约的规定，在以色列须缴纳所得税的个人(无论是以色列居民还是非以色列居民)，2020年年收入(包括但不限于股息、利息和资本利得收入)超过651,600新谢克尔，还需按3%的税率缴纳附加税，这一数额与以色列消费物价指数的年度变动挂钩。
遗产税和赠与税
以色列法律目前不征收遗产税或赠与税。
美国联邦所得税考虑因素
以下摘要介绍了一般适用于持有我们普通股的美国股东(定义见下文)的某些美国联邦所得税考虑事项。本摘要仅涉及我们作为资本资产持有的普通股，符合经修订的1986年美国国税法(以下简称“国税法”)第(1221)节的含义。本摘要也没有涉及可能与特殊税收情况下的持有者相关的税收后果，包括但不限于证券交易商、选择使用按市值计价的会计方法的交易者、拥有我们普通股作为“跨境”、“对冲”、“转换交易”或其他综合投资一部分的持有者、银行或其他金融机构、个人退休账户和其他递延纳税账户、保险公司、免税组织、美国侨民、其职能货币不是美元的持有者、取决于另一种选择的持有者。在补偿交易中收购吾等普通股的持有人、因将吾等普通股的任何毛收入项目计入适用财务报表而须遵守特别税务会计规则的持有人、为美国联邦所得税目的而被视为合伙企业的实体或安排持有人、或通过归属实际或建设性地拥有吾等已发行普通股总投票权或价值10%或以上的持有人。
本摘要以美国国税法、适用的美国财政部法规、行政声明和司法裁决为依据，每种情况下均在本摘要生效之日生效，所有这些内容都可能会发生更改(可能具有追溯力)。不会要求美国国税局(“国税局”)就本文所述的税收后果作出裁决，也不能保证国税局会同意下面的讨论。本摘要不涉及除美国联邦所得税后果之外的任何美国联邦税收后果(如对净投资收入征收遗产税和赠与税或医疗保险税)。
在此使用的术语“美国持有人”是指我们普通股的实益所有人，即，就美国联邦所得税而言，(I)是美国公民或居民的个人，(Ii)根据美国或其任何州、州或哥伦比亚特区的法律创建或组织的公司或其他应纳税的公司或其他实体，(Iii)其收入不论其来源如何均须缴纳美国联邦所得税的遗产，或(Iv)根据美国国税法第7701(A)(30)节所述，(A)受美国境内法院监督并受一名或多名美国人控制的信托，或(B)根据适用的美国财政部法规有效选择被视为“美国人”的信托。
 
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如果出于美国联邦所得税的目的，被视为合伙企业的实体或安排收购了我们的普通股，合伙企业中合伙人的纳税待遇通常将取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。考虑投资我们普通股的合伙企业合伙人应就收购、拥有和处置我们普通股的美国联邦所得税后果咨询他们的税务顾问。
下面列出的美国联邦所得税后果摘要仅供参考。所有潜在投资者都应咨询他们的税务顾问，了解持有和处置我们普通股对他们的特殊税收后果，包括州、当地和非美国税法的适用性和影响，以及税法可能的变化。
分红
虽然我们预计在可预见的将来不会支付任何股息，如上文“股息政策”所述，但如果我们进行任何分配，取决于下面“被动外国投资公司”一节的讨论，在减税之前支付给美国股东的普通股股息金额一般将作为普通外国来源收入计入美国股东的毛收入中，从我们当前或累积的收益和利润中支付(根据美国联邦政府的决定)。超过收益和利润的分配将在美国持有者在这些普通股中的调整税基范围内被视为资本的免税返还，此后被视为资本收益。然而，我们不打算根据美国联邦所得税原则计算我们的收入和利润。因此，美国持有者应预期，分配一般将被视为股息，即使该分配否则将被视为免税资本返还或根据上述规则被视为资本收益。
按适用于美国持有人的税率(考虑到任何适用的所得税条约)为我们普通股股息支付的外国预扣税(如果有)将在限制和条件的限制和条件下，被视为有资格抵扣该持有人的美国联邦所得税责任的外国所得税，或者在该持有人的选择下，有资格在计算该持有人的美国联邦应纳税所得额时扣除。就外国税收抵免而言，我们普通股支付的股息一般将构成“国外来源收入”和“被动类别收入”。然而，如果我们是一家“美国所有的外国公司”，仅仅出于外国税收抵免的目的，那么可以分配给我们的美国来源收益和利润的一部分股息可能会被重新定性为美国来源。“美国所有的外国公司”是指美国人直接或间接(通过投票或按价值)拥有50%或以上股份的任何外国公司。一般来说，美国拥有的外国公司不受这些规则的约束，这些公司的收益和利润的10%以下来自美国境内。如果我们被视为一家“美国所有的外国公司”，如果我们的收益和利润的10%或更多来自美国境内，则可分配给我们美国来源的普通股支付的股息的一部分将被视为美国来源，因此，美国持有者就我们的股息申请任何以色列预扣税的外国税收抵免的能力可能会受到限制，因此，如果我们被视为“美国所有的外国公司”，并且如果我们的收益和利润有10%或更多的来源来自美国，则可分配给我们的美国来源的普通股支付的部分股息将被视为美国来源，因此，美国持有者申请外国税收抵免的能力可能会受到限制。管理对美国持有者征收的外国税和外国税收抵免的规则很复杂, 美国持有者应该咨询他们的税务顾问，了解这些规则在他们特定情况下的影响。
某些非公司美国持有者(包括个人)收到的股息可能是“合格股息收入”，按较低的资本利得率征税，条件是(I)我们的普通股可以随时在美国成熟的证券市场上交易，或者我们有资格根据包括信息交换计划的全面美国所得税条约享受福利，美国财政部认为该条约对这些目的是令人满意的，(Ii)在支付股息的纳税年度或上一纳税年度，我们既不是PFIC(如下所述)，也不是美国持有人的PFIC，(Iii)美国持有人满足一定的持有期和其他要求。在这一点上，股票通常被认为是容易在 成熟的证券市场上交易的。
 
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如果他们在美国上市，就像我们的普通股预期的那样。美国持有者应该咨询他们的税务顾问，了解我们普通股支付的股息是否可以享受降低的税率。这些股息将没有资格享受公司从其他美国公司收到的股息可扣除的股息。
普通股处置
根据以下“被动型外国投资公司”的讨论，美国股东一般会在出售或其他应税处置我们的普通股时，就美国联邦所得税的目的确认资本收益或亏损，该资本收益或亏损等于该等普通股的变现金额与美国股东的调整后计税基准之间的差额(如果有的话)。如果对出售、交换或以其他方式处置我们的普通股征收任何以色列税，美国持有者的变现金额将包括扣除以色列税之前的存款收益总额。一般来说，根据现行法律，非法人美国股东(包括个人)如果持有股票超过一年，其确认的资本利得适用较低的税率。资本损失的扣除额是有限制的。就外国税收抵免而言，任何此类损益一般将被视为美国来源的收入或损失。美国持有者的股票初始税基通常等于这些股票的成本。由于我们普通股的出售或其他应税处置的收益将被视为美国来源收入，并且您只能对同一类别中归因于外国来源收入的美国联邦所得税责任部分使用外国税收抵免，因此您利用针对任何此类出售或其他应税处置(如果有)征收的以色列税的外国税收抵免的能力可能会受到极大限制。此外，如果您有资格享受美国和以色列国之间的所得税公约的好处，并且向以色列缴纳的税款超过了根据该公约适用于您的金额，或者如果您缴纳的以色列税款是可以退还的, 您将不能申请任何外国税收抵免或扣减以色列的此类税收。你应该咨询你的税务顾问，根据你的具体情况和你适用适用条约条款的能力，以色列的收益税是否可以抵扣或抵扣。
被动对外投资公司
在应用某些前瞻性规则后，如果(I)该年度我们的总收入的75%或以上是“被动收入”​(定义见“国税法”相关条款)，或(Ii)该年度我们的资产价值(通常根据季度平均值确定)的50%或更多可归因于产生或持有用于产生被动收入的资产，则我们将在任何纳税年度成为私人股本投资公司。(I)在该年度，我们的总收入的75%或以上为“被动收入”(见“国税法”的相关规定)，或(Ii)该年度内我们的资产价值(通常根据季度平均值确定)的50%或以上可归因于产生或持有用于产生被动收入的资产。为此目的，现金及其他随时可转换为现金或可产生或可能产生被动收入的资产被分类为被动资产，公司商誉及其他未入账无形资产的价值通常被计入。被动收入一般包括租金、股息、利息、特许权使用费、处置被动资产的收益以及商品和证券交易的收益。就这项测试而言，我们将被视为直接或间接拥有至少25%(按价值计算)股票的任何其他公司的资产比例份额，并赚取该公司收入的比例份额。根据我们的预期市值以及我们的收入、资产和业务的构成，我们认为我们在2020年不是PFIC，在本课税年度或可预见的未来，我们预计不会成为美国联邦所得税方面的PFIC。不过，这是必须在每个课税年度完结后每年作出的事实决定。此外，就PFIC的确定而言，我们的资产价值可能会参考我们普通股在本次首次公开发行时的公开价格和未来的价格来确定，这可能会有很大的波动。此外, 国税局可能会在任何一年对我们的决定采取相反的立场，因此，不能保证我们在2020年、本课税年度或未来不会被归类为PFIC。某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于美国持有者，如果我们在任何课税年度被视为美国持有者持有我们的普通股的PFIC。根据PFIC规则，如果我们在任何时候被视为PFIC，只要美国持有者持有我们的普通股
 
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股票方面，我们将继续被视为PFIC，除非(I)我们不再是PFIC，以及(Ii)美国持有人已根据PFIC规则做出了“被视为出售”的选择，否则，我们将继续被视为PFIC的投资对象，除非(I)我们不再是PFIC，以及(Ii)美国持有人已根据PFIC规则作出了“视为出售”的选择。
如果我们是美国股东持有我们普通股的任何课税年度的PFIC，除非美国股东做出下述选择之一，否则美国股东在出售或以其他方式处置我们的普通股时确认的任何收益将按美国股东持有普通股的持有期按比例分配。分配给销售或其他处置的应纳税年度以及我们成为PFIC之前的任何年度的金额将作为普通收入征税。分配给其他课税年度的款项将按该课税年度对个人有效的最高税率或对公司有效的最高税率(视情况而定)征税，并将征收利息费用。此外，如果美国股东就我们的普通股收到的任何分派超过前三年或美国持有人持有期(以较短者为准)收到的普通股年度分派平均值的125%，则该分派的征税方式将与我们是上述PFIC时出售或以其他方式处置我们普通股的收益相同。如果我们在任何课税年度被视为美国持有人的PFIC，美国持有人将被视为拥有我们持有股权的任何实体的股权，而这些实体也是PFIC。某些选举可能会导致普通股的替代待遇(如按市值计价)。此外，根据《国税法》，及时举行选举，将我们视为合格的选举基金，将导致另一种待遇。然而，, 我们不打算准备或提供使美国持有人能够进行合格选举基金选举的信息。如果我们被视为PFIC，美国持有者也将受到年度信息报告要求的约束。美国持有者应该咨询他们的税务顾问关于PFIC规则可能适用于普通股投资的问题。
信息报告和备份扣留
出售我们普通股或其他应税处置所支付的股息和收益可能需要向美国国税局报告信息。此外，在美国境内或通过某些与美国相关的金融中介机构支付的普通股的出售或其他应税处置所得的股息和收益，美国持有人(如果需要，确立其豁免地位的豁免持有人除外)可能需要预扣股息和收益。
但是，如果美国持有者提供了正确的纳税人识别码，提供了其他所需的证明，并在其他方面遵守了备份扣缴规则的适用要求，则备份预扣不适用于该美国持有者。备用预扣不是附加税。相反，根据备用预扣规则扣缴的任何金额，只要及时向美国国税局提供所需信息，就可以抵免或退还美国持有者的美国联邦所得税义务。
对外金融资产报告
某些美国持有者被要求报告其持有的某些外国金融资产，包括外国实体的股权，如果所有这些资产的合计价值超过特定的门槛金额。我们的普通股预计将构成符合这些要求的外国金融资产，除非普通股是在某些金融机构的账户中持有。美国持有者应就这些申报要求的应用咨询他们的税务顾问。
 
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承销
我们与下面提到的承销商已就本次发行的普通股达成承销协议。在符合某些条件的情况下，各承销商已各自同意购买下表所示数量的普通股。高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和摩根大通证券公司(J.P.Morgan Securities LLC)是承销商的代表。
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普通号码
个共享
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高盛有限责任公司
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摩根大通证券有限责任公司
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合计
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承销商承诺认购并支付以下所述期权涵盖的普通股以外的所有普通股(如果有)，除非行使该期权。
承销商有权向我们购买最多额外的 普通股，以支付承销商出售的普通股数量超过上表所列总数的费用。他们可能会在30天内行使这一选择权。若根据此选择权购买任何普通股，承销商将按上表所列的大致相同比例分别购买普通股。
下表显示了我们支付给承销商的每股普通股和总承销折扣和佣金。在没有行使和完全行使承销商购买 额外普通股的选择权的情况下，这些金额会显示出来。
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不锻炼
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全面锻炼
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每股普通股
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合计
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我们估计，不包括承保折扣和佣金，我们在此次发行的总费用中所占份额约为 美元，所有费用将由我们支付。我们还同意向承销商偿还与此次发行相关的某些费用，最高可达 美元。
承销商向社会公开发售的普通股，最初将按照本招股说明书封面上的首次公开发行价格发行。承销商出售给证券交易商的任何普通股，均可在首次公开发行(IPO)价格的基础上以每股普通股最高折价 美元出售。普通股首次发行后，代表人可以变更发行价和其他出售条件。承销商发行普通股以收到和承兑为准，承销商有权拒绝全部或部分订单。
我们和我们几乎所有普通股的高级管理人员、董事和持有人已与承销商达成协议，除某些例外情况外，我们不会直接或间接提供、出售合同以出售、质押、授予购买、借出或以其他方式处置或对冲我们的任何普通股的任何选择权，或购买本公司任何普通股的任何选择权或认股权证，或在本招股说明书发布之日起至本招股说明书发布之日(即本招股说明书发布之日后180天)期间可转换为或可交换为普通股的证券。有关某些转让限制的讨论，请参阅“符合未来出售条件的股票”。
在发行之前，普通股还没有公开市场。首次公开募股的价格已经在我们和代表之间进行了谈判。在确定普通股首次公开募股(IPO)价格时，除了当前的市场状况外，还将考虑我们的历史业绩、对我们业务潜力的估计和收益
 
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前景、对我们管理层的评估以及与相关业务公司的市场估值相关的上述因素的考虑。
我们打算申请我们的普通股在纽约证券交易所( )挂牌上市，代码为“MNDY”。
承销商可以在公开市场买卖普通股。这些交易可能包括卖空、稳定交易和买入，以回补卖空创造的仓位。卖空涉及承销商出售的普通股数量超过其在发行中所需购买的数量，空头头寸代表未被随后购买的此类出售的金额。备兑空头头寸是指不超过承销商可行使上述选择权的额外普通股金额的空头头寸。承销商可以通过行使购买额外普通股的选择权或在公开市场购买普通股来回补任何被覆盖的空头头寸。在厘定普通股的来源以补足回补淡仓时，承销商会考虑多项因素。, 在公开市场上可供购买的普通股价格，与根据上述期权可购买额外普通股的价格相比。“裸”卖空是指任何空头头寸超过可行使上述选择权的额外普通股的卖空行为。承销商必须通过在公开市场购买普通股来回补任何此类赤裸裸的空头头寸。如果承销商担心定价后我们的普通股在公开市场的价格可能存在下行压力，从而可能对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。稳定交易包括承销商在发行结束前在公开市场上对普通股进行的各种出价或购买。
承销商也可以实施惩罚性投标。这种情况发生在特定承销商向承销商偿还其收到的承销折扣的一部分时，因为代表在稳定或空头回补交易中回购了由该承销商出售或代表该承销商出售的普通股。
回补空头和稳定交易的买入，以及承销商为自己的账户进行的其他买入，可能具有防止或延缓我们普通股市场价格下跌的效果，与实施惩罚性出价一起，可能会稳定、维持或以其他方式影响我们普通股的市场价格。因此，普通股的价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。承销商不需要从事这些活动，并可以随时结束任何这些活动。这些交易可以在      上、在场外交易市场或以其他方式进行。
我们已同意赔偿几家承销商的某些责任，包括根据证券法承担的责任。
承销商及其关联公司是从事各种活动的全方位服务金融机构，可能包括销售和交易、商业和投资银行、咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、做市、经纪和其他金融和非金融活动和服务。某些承销商及其各自的关联公司已经并可能在未来向发行人以及与发行人有关系的个人和实体提供各种此类服务，他们已收到或将收到惯例费用和开支。
承销商及其关联公司、高级管理人员、董事和员工在其各项业务活动的正常过程中，可以为自己的账户和客户的账户购买、出售或持有各种投资和交易活跃的证券、衍生品、贷款、商品、货币、信用违约互换和其他金融工具，这些投资和交易活动可能涉及或涉及发行人的资产、证券或工具(直接作为担保其他义务或其他义务的抵押品)或与发行人有关系的个人和实体。承销商及其关联公司也可就该等资产、证券或工具传达独立的投资建议、市场色彩或交易理念，或发表或表达独立的研究意见，并可随时持有或向客户建议购买该等资产、证券及工具的多头或空头头寸。
 
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欧洲经济区
就每个欧洲经济区成员国而言，在联合王国继续受欧盟法律约束而不是欧洲经济区成员国的期间(“过渡期”)届满之前，在该欧洲经济区成员国的有关普通股的招股说明书公布之前，该欧洲经济区成员国没有或将没有任何普通股根据招股说明书向公众发行，该招股说明书已获得该欧洲经济区成员国主管当局的批准，或在适当的情况下，已在另一个欧洲经济区成员国批准，并在适当的情况下通知了该欧洲经济区的主管当局，该招股说明书已由该欧洲经济区成员国的主管机关批准，并在适当的情况下通知该欧洲经济区的主管当局，该招股说明书已经或将在该招股说明书公布之前在该欧洲经济区成员国公开发行普通股。全部按照(EU)2017/1129号条例(“招股说明书条例”)进行，但根据招股说明书条例规定的以下豁免，可随时在该欧洲经济区成员国向公众发出普通股要约：
•
招股说明书第2条规定的合格投资者的任何法人实体；
​
•
向150名以下的自然人或法人(招股说明书第2条所界定的合格投资者除外)出售，但须事先征得代表的同意；或
​
•
在招股章程规例第1(4)条所指的任何其他情况下，惟普通股的有关要约不得要求本公司或任何承销商根据招股章程规例第3条刊登招股章程或根据招股章程规例第23条补充招股章程。
​
就本条文而言，就任何欧洲经济区成员国的任何普通股而言，“向公众要约”一词指以任何形式及以任何方式就要约条款及将予要约的任何普通股作出沟通，使投资者可决定购买或认购任何普通股。
英国
每个承销商都表示并同意：
•
在FSMA第21(1)条不适用于本公司的情况下，其仅传达或促使传达其收到的与发行或出售普通股相关的投资活动邀请或诱因(符合2000年《金融服务和市场法》(经修订，“FSMA”)第21节的涵义)；以及 “金融服务和市场法”第21(1)节不适用于本公司的情况下，该公司仅传达或促使传达其就发行或出售普通股而收到的从事投资活动的邀请或诱因；以及
​
•
其已遵守并将遵守FSMA关于其在联合王国、来自联合王国或以其他方式涉及联合王国的普通股所做的任何事情的所有适用条款。
​
过渡期结束后，在刊登与普通股有关的招股说明书之前，没有或将没有普通股在联合王国公开发售，该招股说明书已由金融市场行为监管局根据FSMA(经修订)批准)，但根据经修正的FSMA下的下列豁免，普通股可随时在该欧洲经济区成员国向公众发售：
•
根据FSMA定义为合格投资者的任何法人实体；
​
•
不到150名自然人或法人(FSMA定义的合格投资者除外)，但须事先征得代表对任何此类要约的同意；或
​
•
在符合经修订的FSMA第386节的任何其他情况下，普通股要约不得要求公司或其代表根据FSMA第285节刊登招股说明书，或根据FSMA第87G节补充招股说明书。(br}在任何其他情况下，普通股的要约不得要求公司或代表根据FSMA第285节刊登招股说明书或根据FSMA第87G节补充招股说明书。就本条款而言，任何形式的通信中关于联合王国任何普通股的“向公众要约”的表述
​
 
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及以任何方式提供有关要约条款及将予发售的任何普通股的足够资料，使投资者可决定购买或认购任何普通股。
以色列
本招股说明书提供的普通股未经以色列证券管理局(“ISA”)批准或不批准，也未在以色列注册出售。普通股不得直接或间接向以色列公众发行或出售，除非发布经ISA批准的招股说明书。ISA并未发出与本次发行或发布本招股说明书相关的许可、批准或许可证，也未对本招股说明书中包含的细节进行认证、确认其可靠性或完整性，或对所发行普通股的质量发表意见。
根据以色列证券法，本文件不构成招股说明书，且未经ISA备案或批准。在以色列国，本文件只能分发给，且只能面向，且任何普通股要约仅面向(I)根据以色列证券法(“附录”)在适用范围内有限数量的人士和(Ii)以色列证券法(“附录”)第一附录所列的投资者，主要包括对信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所有限公司成员、承销商、合资公司的联合投资，以及(Ii)以色列证券法(下称“附录”)第一份附录中所列的主要为信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所有限公司成员、承销商、合资公司的投资者。“根据附录(可不时修订)的定义，每个投资者统称为合格投资者(在每个情况下，为其自己的账户购买，或在附录允许的情况下，为其客户的账户购买，这些客户是附录中列出的投资者)。合格投资者将被要求提交书面确认，确认他们属于附录的范围，了解附录的含义并同意。
加拿大
普通股只能在加拿大出售给购买或被视为购买本金的购买者，这些购买者是认可投资者，如National Instrument 45-106招股说明书豁免或证券法(安大略省)第73.3(1)款所定义，并且是被许可客户，如National Instrument 31-103注册要求、豁免和持续注册人义务所定义。普通股的任何转售必须符合适用证券法的招股说明书要求的豁免，或在不受招股说明书要求约束的交易中进行。
如果本招股说明书(包括对其进行的任何修订)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的证券法可以向购买者提供撤销或损害赔偿，前提是购买者在购买者所在省或地区的证券法规定的期限内行使撤销或损害赔偿。买方应参考买方所在省份或地区的证券法中有关这些权利的任何适用条款，或咨询法律顾问。
根据National Instrument 33-105承销冲突(NI 33-105)第3A.3节，承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。
香港
普通股不得在不构成《公司(清盘及杂项规定)条例》(第章)所指的向公众提出要约的情况下，以(I)以外的任何文件在香港发售或出售。香港法例第32条)(“公司(清盘及杂项规定)条例”)，或不构成“证券及期货条例”(第32章)所指的向公众发出邀请的公司。香港法例第571条)(“证券及期货条例”)，或(Ii)适用于“证券及期货条例”及根据该条例订立的任何规则所界定的“专业投资者”，或(Iii)在其他情况下，而该文件并不是“公司(清盘及 )”所界定的“招股章程”。
 
155
目录
Monday.com Ltd.要求保密处理。根据17CFR 200.83
(br}杂项规定)条例，而任何人不得为发行目的(不论是在香港或其他地方)而发出或由任何人管有与普通股有关的广告、邀请或文件，而该等广告、邀请或文件的内容相当可能会被他人获取或阅读，除普通股只出售给或拟出售给香港以外的人士，或只出售给“证券及期货条例”及根据该条例订立的任何规则所界定的香港“专业投资者”的普通股外，香港公众人士(根据香港证券法律准许出售的除外)。
新加坡
本招股说明书尚未在新加坡金融管理局注册为招股说明书。因此，本招股说明书以及与普通股要约或出售、或认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料不得直接或间接向新加坡境内人士分发或分发，也不得直接或间接向新加坡人士提供或出售普通股，或使其成为认购或购买邀请书的标的，但以下情况除外：(1)根据新加坡《证券及期货法》第289章第274节向机构投资者提供；(2)根据第275(1)节向相关人士提供。并按照《SFA》第275节规定的条件，或(3)以其他方式依据并符合《SFA》的任何其他适用条款。
普通股由相关人士根据国家外汇管理局第2975条认购的：
•
一家公司(不是经认可的投资者(定义见SFA第4A节))，其唯一业务是持有投资，其全部股本由一个或多个个人所有，每个人都是经认可的投资者；或
​
•
一个信托(如果受托人不是经认可的投资者)的唯一目的是持有投资，而该信托的每个受益人都是经认可的投资者、该公司的证券(如SFA第239(1)条所界定)或受益人在该信托中的权利和利益(无论如何描述)，则该公司或该信托在根据SFA第275条提出的要约收购普通股后六个月内不得转让：
​
•
向机构投资者或国家外汇管理局第275(2)节界定的相关人士，或向因国家外汇管理局第275(1A)节或第276(4)(I)(B)节所指要约产生的任何人；
​
•
未考虑或将考虑转让的；
​
•
依法转让的；
​
•
SFA第276(7)节规定的；或
​
•
新加坡2005年《证券及期货(投资要约)(股份及债券)规例》第32条规定。
​
仅为履行其根据国家外汇管理局第309B条承担的义务，吾等已确定并特此通知所有相关人士(定义见2018年“议定书”/“议定书”规定)，普通股为“规定资本市场产品”​(定义见2018年“议定书”/“议定书”规定)和除外投资产品(定义见金管局公告SFA 04-N12：关于销售投资产品的公告和金管局公告FAA N-16：关于投资产品推荐的公告)。
日本
普通股没有也不会根据日本金融工具和交易法(1948年第25号法令，修订本)(以下简称“FIEA”)进行登记。普通股不得直接或间接在日本境内或为任何日本居民(包括在日本居住的任何人或根据日本法律成立的任何公司或其他实体)或其他人直接或间接在日本再发售或转售，或为 的任何居民或为其利益而提供或出售。
 
156
目录
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日本，除非免除国际能源署的注册要求，并以其他方式遵守日本的任何相关法律和法规。
澳大利亚
尚未就此次发行向澳大利亚证券和投资委员会(“ASIC”)提交任何配售文件、招股说明书、产品披露声明或其他披露文件。本招股说明书不构成“2001年公司法”(“公司法”)规定的招股说明书、产品披露声明或其他披露文件，也不包含招股说明书、产品披露声明或“公司法”规定的其他披露文件所需的信息。
根据公司法第708(11)条所载的一项或多项豁免，或根据公司法第708(11)条所载的一项或多项豁免，只能向身为“老练投资者”​(公司法第708(8)条所指)、“专业投资者”​(公司法第708(11)条所指)或其他人士(“豁免投资者”)的人士(“豁免投资者”)提出普通股要约，以便根据公司法第6D章可在不向投资者披露的情况下发售普通股。
澳大利亚获豁免投资者申请的普通股不得在根据发售配发之日起12个月内在澳大利亚发售，除非根据公司法第708条的豁免或其他规定，公司法第6D章不需要向投资者披露，或要约是根据符合公司法第6D章的披露文件进行的。任何购买证券的人都必须遵守澳大利亚的此类转售限制。
本招股说明书仅包含一般信息，不考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或特殊需求。它不包含任何证券推荐或金融产品建议。在作出投资决定之前，投资者需要考虑本招股说明书中的信息是否适合他们的需求、目标和情况，如有必要，请就这些事项征求专家意见。
 
157
目录​
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产品费用
我们估计，除承销折扣和佣金外，与此次发行相关的费用如下：
费用
​ ​
金额
​
SEC注册费
​ ​ ​ $       * ​ ​
FINRA申请费
​ ​ ​ ​ * ​ ​
证券交易所上市费
​ ​ ​ ​ * ​ ​
转会代理费
​ ​ ​ ​ * ​ ​
印刷费和雕刻费
​ ​ ​ ​ * ​ ​
律师费和开支
​ ​ ​ ​ * ​ ​
会计费和费用
​ ​ ​ ​ * ​ ​
杂项成本
​ ​ ​ ​ * ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ * ​ ​
​
*
通过修改提交。
​
表中除SEC注册费、证券交易所上市费和FINRA备案费外，其余金额均为估算费。我们将支付此次发行的所有费用。
 
158
目录​
Monday.com Ltd.要求保密处理。根据17CFR 200.83
法律事务
我们普通股的有效性和以色列法律的某些其他事项将由以色列拉马特甘的梅塔尔|律师事务所为我们传递。美国联邦法律的某些事项将由Latham&Watkins LLP为我们传递。以色列法律的某些事项将由以色列特拉维夫的Gornitzky&Co.传递给承销商。美国联邦法律的某些事项将由Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP为承销商传递。
美达|律师事务所的某些合伙人持有购买本公司普通股的选择权，按行权计算，这些普通股合计不到本公司已发行和已发行股本的1%。
 
159
目录​
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专家
本招股说明书中包含的合并财务报表已由独立注册会计师事务所德勤全球网络(Deloitte Global Network)旗下的Brightman Almagor Zohar&Co.进行审计，如本文所述。此类财务报表是根据该公司作为会计和审计专家提供的报告编制的。德勤全球网络中的Brightman Almagor Zohar&Co.，注册会计师事务所(ISR)目前的地址是以色列特拉维夫阿兹列利中心1号，邮编：67021
 
160
目录​
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民事责任的可执行性
我们是根据以色列国的法律注册成立的。向我们以及我们的董事和官员以及本招股说明书中点名的以色列专家送达法律程序文件可能很难在美国境内获得，这些人基本上都居住在美国境外。此外，由于我们几乎所有的资产和几乎所有的董事和高级管理人员都位于美国境外，因此在美国获得的任何针对我们或我们的任何董事和高级管理人员的判决都可能无法在美国境内收集。
我们已不可撤销地指定monday.com Inc.为我们的代理人，以便在任何美国联邦或州法院因本次发售或与本次发售相关的任何证券买卖而对我们提起的任何诉讼中接受诉讼程序送达。我们代理人的地址是纽约西14街34号，邮编：10011。
我们在以色列的法律顾问Meitar|Law Office通知我们，在以色列可能很难就美国证券法提起诉讼。以色列法院可能会拒绝听取基于涉嫌违反美国证券法的索赔，理由是以色列不是审理此类索赔的最合适场所。此外，即使以色列法院同意审理索赔，它也可能确定适用于索赔的是以色列法律，而不是美国法律。如果发现美国法律适用，则美国适用法律的内容必须由专家证人证明为事实，这可能是一个既耗时又昂贵的过程。某些程序事项也可能受以色列法律管辖。
在一定的时间限制和法律程序的约束下，以色列法院可以强制执行美国对除某些例外情况外不可上诉的民事案件的判决，包括根据《证券法》和《交易法》的民事责任条款作出的判决，以及非民事案件的金钱或补偿性判决，条件是：
•
判决是由根据本州法律有权作出判决的法院作出的；
​
•
根据有关判决在以色列的可执行性的规则，判决所施加的义务是可以执行的，判决的实质内容不违反公共政策；以及
​
•
判决在作出判决时所处的状态下是可执行的。
​
即使满足这些条件，如果符合以下条件，以色列法院也不得宣布外国民事判决可执行：
•
该判决是在一个国家做出的，其法律没有规定执行以色列法院的判决(除非有例外情况)；
​
•
执行判决可能会损害以色列国的主权或安全；
​
•
判决书是通过造假获得的；
​
•
以色列法院认为，给予被告在法庭上陈述其论点和证据的机会是不合理的；
​
•
判决是由无权根据国际私法作出判决的法院作出的，因为国际私法适用于以色列；
​
•
该判决与同一案件中同一当事人之间作出且仍然有效的另一判决相矛盾；或者
​
•
在向外国法院提起诉讼时，以色列的法院或法庭正在审理同一案件和同一当事人之间的诉讼。
​
如果外国判决由以色列法院执行，通常将以以色列货币支付，然后可以兑换成非以色列货币并转出以色列。在以色列法院提起的追回非以色列货币金额的诉讼中，通常的做法是以色列法院按 年有效汇率下达以色列货币等值金额的判决。
 
161
目录
Monday.com Ltd.要求保密处理。根据17CFR 200.83
判决日期，但判定债务人可以用外币支付。在等待收取期间，以色列法院判决的金额通常以以色列货币表示，将与以色列消费物价指数外加按当时以色列法规规定的年法定利率计算的利息挂钩。判断债权人必须承担不利汇率的风险。
 
162
目录​
Monday.com Ltd.要求保密处理。根据17CFR 200.83
您可以在哪里找到更多信息
我们已根据证券法向SEC提交了表格F-1的注册声明(包括注册声明的修订和证物)。本招股说明书是注册说明书的一部分，并不包含注册说明书中列出的所有信息。根据美国证券交易委员会的规则和规定，我们可以省略本招股说明书中的某些信息，这些信息包括在注册说明书以及注册说明书的证物和附表中。欲了解更多信息，我们建议您参考注册声明以及作为注册声明的一部分提交的展品和时间表。
本招股说明书中关于任何合同、协议或其他文件内容的陈述并不是对这些文件所有条款的完整描述。如果一份文件已经作为登记声明的证物提交，我们建议您参考已经提交的文件的副本，以获得其条款的完整描述。本招股说明书中与作为证物提交的文件有关的每一项陈述在各方面均受提交的证物的限制。你应该完整地阅读这份招股说明书和我们作为证物提交给注册说明书的文件，这份招股说明书是其中的一部分。
本次发售结束后，我们将遵守《交易所法案》的信息要求。因此，我们将被要求向SEC提交报告和其他信息，包括Form 20-F年度报告和Form 6-K报告。SEC维护着一个互联网网站，其中包含有关发行人(如我们)的报告和其他信息，这些发行人以电子方式向SEC提交文件。该网站网址为www.sec.gov。
作为一家外国私人发行人，根据交易所法案，我们不受有关委托书的提供和内容的规则的约束，我们的高级管理人员、董事和主要股东也不受交易所法案第16节中包含的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据“交易法”，我们不需要像根据“交易法”注册证券的美国公司那样频繁或迅速地向证券交易委员会提交定期报告和财务报表。
我们将向我们的转让代理发送一份股东大会的所有通知以及向股东普遍提供的其他报告、通信和信息的副本。转让代理已同意向所有股东邮寄一份通知，其中包含转让代理收到的任何股东会议通知中包含的信息(或信息摘要)，并将向所有股东提供此类通知以及转让代理收到的所有其他报告和通信。
 
163
目录​​
 
monday.com Ltd.和子公司
合并财务报表
2020年12月31日
以千为单位的美元
索引
​ ​ ​
第 页
 ​
独立注册会计师事务所报告
​ ​ ​ ​ F-2 ​ ​
合并资产负债表
​ ​ ​ ​ F-3 ​ ​
合并业务报表
​ ​ ​ ​ F-4 ​ ​
可转换优先股与股东亏损合并报表
​ ​ ​ ​ F-5 ​ ​
现金流量合并报表
​ ​ ​ ​ F-6 ​ ​
合并财务报表附注
​ ​ ​ ​ F-7 - F-29 ​ ​
​
 
F-1
目录​
 
独立注册会计师事务所报告
致monday.com Ltd.股东和董事会。
对财务报表的意见
我们审计了Monday.com有限公司及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表、截至2020年12月31日的两个会计年度的相关合并经营报表、可转换优先股和股东亏损以及现金流量，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的两个会计年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审核。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/Brightman Almagor Zohar&Co.
Brightman Almagor Zohar&Co.
注册会计师
德勤全球网络中的一家公司
以色列特拉维夫
2021年3月11日
自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。
 
F-2
目录​
 
monday.com及其子公司
合并资产负债表
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
​ ​ ​
12月31日
​ ​
形式
股东的
股权
12月31日
2020
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(未审核)
​
资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动资产： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
现金和现金等价物
​ ​ ​ $ 171,601 ​ ​ ​ ​ $ 129,814 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
短期存款
​ ​ ​ ​ 4,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2019年12月31日和2020年12月31日，扣除坏账准备后的应收账款 - 净额分别为21美元和264美元
​ ​ ​ ​ 3,439 ​ ​ ​ ​ ​ 3,911 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
预付费用和其他流动资产
​ ​ ​ ​ 2,269 ​ ​ ​ ​ ​ 3,898 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动资产总额
​ ​ ​ ​ 181,309 ​ ​ ​ ​ ​ 147,623 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
财产和设备，净额
​ ​ ​ ​ 3,194 ​ ​ ​ ​ ​ 7,178 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他长期资产
​ ​ ​ ​ 645 ​ ​ ​ ​ ​ 2,619 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总资产
​ ​ ​ $ 185,148 ​ ​ ​ ​ $ 157,420 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
负债、可转换优先股和股东(亏损)权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动负债： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
应付帐款
​ ​ ​ $ 18,950 ​ ​ ​ ​ $ 25,734 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
应计费用和其他流动负债
​ ​ ​ ​ 7,800 ​ ​ ​ ​ ​ 22,967 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
递延收入
​ ​ ​ ​ 40,981 ​ ​ ​ ​ ​ 70,719 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
循环信贷安排
​ ​ ​ ​ 13,030 ​ ​ ​ ​ ​ 21,016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动负债总额
​ ​ ​ ​ 80,761 ​ ​ ​ ​ ​ 140,436 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他长期负债
​ ​ ​ ​ 1,512 ​ ​ ​ ​ ​ 1,045 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总负债
​ ​ ​ ​ 82,273 ​ ​ ​ ​ ​ 141,481 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
承付款和或有事项(附注7) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
可转换优先股： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
优先股，无面值 - 授权：27,056,939
截至2019年12月31日和2020年12月31日的股票；已发行和
未偿还：截至2019年12月31日的26,440,239和
2020年；截至 ，清算优先权合计为233,915美元
2019年12月31日和2020年12月31日；预计：没有发行股票
截至2020年12月31日的未偿还金额(未经审计)
​ ​ ​ ​ 233,496 ​ ​ ​ ​ ​ 233,496 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股东(亏损)权益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股，无面值 - 授权：截至2019年12月31日和2020年12月31日的52,943,061股；截至2019年和2020年12月31日的已发行和未偿还股票分别为11,772,038股和12,354,471股；预计：截至2020年12月31日的已发行和已发行股票38,794,710股(未经审计)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
新增实收资本
​ ​ ​ ​ 33,542 ​ ​ ​ ​ ​ 98,809 ​ ​ ​ ​ ​ 332,305 ​ ​
累计亏损
​ ​ ​ ​ (164,163) ​ ​ ​ ​ ​ (316,366) ​ ​ ​ ​ ​ (316,366) ​ ​
股东(亏损)总股本
​ ​ ​ $ (130,621) ​ ​ ​ ​ $ (217,557) ​ ​ ​ ​ $ 15,939 ​ ​
总负债、可转换优先股和股东亏损
​ ​ ​ $ 185,148 ​ ​ ​ ​ $ 157,420 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
附注是合并财务报表的组成部分。
F-3
目录​
 
monday.com及其子公司
合并业务报表
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
收入
​ ​ ​ $ 78,089 ​ ​ ​ ​ $ 161,123 ​ ​
收入成本
​ ​ ​ ​ 11,978 ​ ​ ​ ​ ​ 22,488 ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ 66,111 ​ ​ ​ ​ ​ 138,635 ​ ​
运营费用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
研发
​ ​ ​ ​ 24,637 ​ ​ ​ ​ ​ 43,480 ​ ​
销售和营销
​ ​ ​ ​ 118,534 ​ ​ ​ ​ ​ 191,353 ​ ​
一般和行政
​ ​ ​ ​ 15,458 ​ ​ ​ ​ ​ 54,339 ​ ​
总运营费用
​ ​ ​ ​ 158,629 ​ ​ ​ ​ ​ 289,172 ​ ​
营业亏损
​ ​ ​ ​ (92,518) ​ ​ ​ ​ ​ (150,537) ​ ​
财务收入
​ ​ ​ ​ 2,359 ​ ​ ​ ​ ​ 1,537 ​ ​
财务费用
​ ​ ​ ​ (769) ​ ​ ​ ​ ​ (1,011) ​ ​
所得税前亏损
​ ​ ​ ​ (90,928) ​ ​ ​ ​ ​ (150,011) ​ ​
所得税费用
​ ​ ​ ​ (683) ​ ​ ​ ​ ​ (2,192) ​ ​
净亏损
​ ​ ​ $ (91,611) ​ ​ ​ ​ $ (152,203) ​ ​
普通股股东应占每股净亏损，基本亏损和摊薄亏损
​ ​ ​ $ (9.22) ​ ​ ​ ​ $ (14.19) ​ ​
用于计算每股普通股、基本和稀释后净亏损的加权平均普通股
​ ​ ​ ​ 11,348,428 ​ ​ ​ ​ ​ 12,048,909 ​ ​
预计每股净亏损(未经审计)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (3.95) ​ ​
用于计算预计每股基本和摊薄(未经审计)净亏损的加权平均股份
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 38,489,148 ​ ​
附注是合并财务报表的组成部分。
F-4
目录​
 
monday.com及其子公司
可转换优先股合并报表和
股东亏损
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
​ ​ ​
可转换优先股
​ ​ ​
数量
普通
个共享
​ ​
其他
实收
大写
​ ​
累计
赤字
​ ​
股东的
赤字
​
​ ​ ​
个共享
​ ​
金额
​ ​
截至2019年1月1日的余额
​ ​ ​ ​ 22,805,727 ​ ​ ​ ​ $ 83,646 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11,017,137 ​ ​ ​ ​ $ 11,500 ​ ​ ​ ​ $ (72,552) ​ ​ ​ ​ $ (61,052) ​ ​
期权的行使
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ 754,901 ​ ​ ​ ​ ​ 103 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 103 ​ ​
基于股份的薪酬
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 21,939 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 21,939 ​ ​
发行E系列优先股，净(*)
​ ​ ​ ​ 3,634,512 ​ ​ ​ ​ ​ 149,850 ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
净亏损
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (91,611) ​ ​ ​ ​ ​ (91,611) ​ ​
截至2019年12月31日的余额
​ ​ ​ ​ 26,440,239 ​ ​ ​ ​ $ 233,496 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11,772,038 ​ ​ ​ ​ $ 33,542 ​ ​ ​ ​ $ (164,163) ​ ​ ​ ​ $ (130,621) ​ ​
期权的行使
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ 582,433 ​ ​ ​ ​ ​ 542 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 542 ​ ​
基于份额的薪酬
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 64,725 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 64,725 ​ ​
净亏损
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (152,203) ​ ​ ​ ​ ​ (152,203) ​ ​
截至2020年12月31日的余额
​ ​ ​ ​ 26,440,239 ​ ​ ​ ​ $ 233,496 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12,354,471 ​ ​ ​ ​ $ 98,809 ​ ​ ​ ​ $ (316,366) ​ ​ ​ ​ $ (217,557) ​ ​
​
(*)
扣除150美元的发行成本后的净额
​
附注是合并财务报表的组成部分。
F-5
目录​
 
monday.com及其子公司
合并现金流量表
千美元
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
经营活动现金流： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净亏损
​ ​ ​ $ (91,611) ​ ​ ​ ​ $ (152,203) ​ ​
调整以调整净亏损与经营活动中使用的现金： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折旧摊销
​ ​ ​ ​ 579 ​ ​ ​ ​ ​ 1,888 ​ ​
基于股份的薪酬
​ ​ ​ ​ 21,839 ​ ​ ​ ​ ​ 64,345 ​ ​
循环信贷安排应计利息变化
​ ​ ​ ​ 21 ​ ​ ​ ​ ​ (14) ​ ​
经营性资产和负债变动： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
应收账款净额
​ ​ ​ ​ (3,101) ​ ​ ​ ​ ​ (472) ​ ​
预付费用和其他资产
​ ​ ​ ​ (1,313) ​ ​ ​ ​ ​ (1,828) ​ ​
应付帐款
​ ​ ​ ​ 8,886 ​ ​ ​ ​ ​ 6,773 ​ ​
应计费用和其他负债
​ ​ ​ ​ 5,555 ​ ​ ​ ​ ​ 14,598 ​ ​
递延收入
​ ​ ​ ​ 22,495 ​ ​ ​ ​ ​ 29,738 ​ ​
经营活动使用的净现金
​ ​ ​ ​ (36,650) ​ ​ ​ ​ ​ (37,175) ​ ​
投资活动现金流： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
购置物业和设备
​ ​ ​ ​ (1,402) ​ ​ ​ ​ ​ (4,362) ​ ​
资本化软件开发成本
​ ​ ​ ​ (365) ​ ​ ​ ​ ​ (1,119) ​ ​
短期存款变化
​ ​ ​ ​ 15,000 ​ ​ ​ ​ ​ (6,000) ​ ​
投资活动提供(用于)的净现金
​ ​ ​ ​ 13,233 ​ ​ ​ ​ ​ (11,481) ​ ​
融资活动现金流： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
优先股发行收益
​ ​ ​ ​ 149,850 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
行使股票期权收益
​ ​ ​ ​ 103 ​ ​ ​ ​ ​ 542 ​ ​
收到循环信贷融资，扣除付款
​ ​ ​ ​ 8,500 ​ ​ ​ ​ ​ 8,000 ​ ​
资本租赁付款
​ ​ ​ ​ (7) ​ ​ ​ ​ ​ (72) ​ ​
融资活动提供的净现金
​ ​ ​ ​ 158,446 ​ ​ ​ ​ ​ 8,470 ​ ​
现金、现金等价物和限制性现金增加(减少)
​ ​ ​ ​ 135,029 ​ ​ ​ ​ ​ (40,186) ​ ​
年初现金、现金等价物和限制性现金 - 
​ ​ ​ ​ 36,971 ​ ​ ​ ​ ​ 172,000 ​ ​
现金、现金等价物和限制性现金 - 年终
​ ​ ​ $ 172,000 ​ ​ ​ ​ $ 131,814 ​ ​
补充披露： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
缴税现金
​ ​ ​ $ 250 ​ ​ ​ ​ $ 2,487 ​ ​
付息现金
​ ​ ​ $ 522 ​ ​ ​ ​ $ 685 ​ ​
非现金投融资活动： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
增加资本租赁
​ ​ ​ $ 254 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
非现金购买房产和设备
​ ​ ​ $ 221 ​ ​ ​ ​ $ 232 ​ ​
未支付的延期发售成本
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 174 ​ ​
资本化软件开发成本中包含的股份薪酬
​ ​ ​ $ 100 ​ ​ ​ ​ $ 380 ​ ​
将现金、现金等价物和限制性现金对账到合并资产负债表：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
现金和现金等价物
​ ​ ​ $ 171,601 ​ ​ ​ ​ $ 129,814 ​ ​
预付费用和其他流动资产中包含的受限现金 - 
​ ​ ​ ​ 20 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他长期资产中包含的受限现金 - 
​ ​ ​ ​ 379 ​ ​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​
现金总额、现金等价物和受限现金
​ ​ ​ $ 172,000 ​ ​ ​ ​ $ 131,814 ​ ​
附注是合并财务报表的组成部分。
F-6
目录​
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注1：业务组织描述
monday.com Ltd(“monday.com”及其子公司统称为“本公司”)根据以色列法律注册成立，并于2012年开始运营。该公司运营基于云的可视化工作操作系统(“Work OS”)，该系统由模块化构建块组成，可方便地使用和组装以创建软件应用程序和工作管理工具，并作为连接层与组织内的各种数字工具集成。通过使用该公司的工作操作系统平台，客户可以简化和加速他们的数字化转型，增强组织灵活性，提高生产力并提高运营效率。
monday.com有三家全资子公司：monday.com Inc.(“美国子公司”)于2016年在美国注册成立，monday.com UK 2020 Ltd于2020年根据英国法律注册成立，monday.com Pty Ltd.于2020年在澳大利亚注册成立。这些子公司主要从事向公司现有和潜在客户提供业务开发、咨询和客户成功服务。
注2：重大会计政策
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，反映综合财务报表附注中以下及其他地方所述的重要会计政策的应用。
a.
合并原则
​
随附的合并财务报表包括monday.com及其全资子公司的账户。所有公司间账户和交易已在合并中取消。
b.
使用预估
​
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。最重要的估计包括基于股份的补偿，包括确定公司普通股的公允价值。该公司的估计基于历史经验和管理层认为合理的假设。该公司定期评估这些估计，但实际结果可能与这些估计不同。
冠状病毒(“新冠肺炎”)的全球传播已经并可能继续造成宏观经济状况和全球经济放缓的重大不确定性，这可能会减少对各种商品和服务的需求，同时还会在一段未知的时间内扰乱销售渠道和营销活动，直到疾病得到控制。新冠肺炎可能在多大程度上影响公司的财务状况、经营结果或流动性尚不确定，截至这些合并财务报表发布之日，公司不知道有任何具体事件或情况需要更新其估计或判断，或调整公司资产或负债的账面价值。随着新事件的发生和获得更多信息，这些估计可能会发生变化，一旦知道，这些信息将在合并财务报表中确认。实际结果可能与这些估计不同，任何此类差异都可能对公司的合并财务报表产生重大影响。
 
F-7
目录
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
c.
外币折算和交易
​
公司管理层已确定美元是公司运营所处的主要经济环境中的货币。因此，该公司以美元报告其综合业绩。以其他货币计价的交易和余额已根据会计准则编纂(“ASC”)830“外币事项”中规定的原则重新计量为美元。以当地货币计价的货币资产和负债在每个报告期末使用资产负债表日的有效汇率重新计量为美元。非货币性资产和负债按历史汇率计量。上述重新计量的所有汇兑损益在合并经营报表中作为财务费用或收入(视情况而定)反映。
d.
现金和现金等价物
​
本公司将购买之日到期日在三个月或以下的所有高流动性投资归类为现金等价物。现金等价物由银行存款组成。现金等价物按成本列账，接近其公平市场价值。
e.
短期存款
​
期限在三个月以上但不到一年的存款被归类为短期存款。这类押金是按其成本列报的。
f.
受限现金
​
受限现金包括用于保护预付费用和其他流动资产中包含的公司信用卡的金额，以及包含在其他长期资产中的抵押经营租赁的存款。
g.
应收账款
​
应收账款按发票金额入账，无担保，不计息。应收账款按扣除备抵后的可变现净值列报。坏账拨备是根据本公司定期评估账户的可收款性，综合考虑各种因素，包括每个账户的付款条件、其年龄、每个客户的收款历史，以及客户的财务状况。截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度的坏账费用分别为21美元和264美元。
h.
延期发售成本
​
递延发售成本主要包括与计划中的首次公开募股(IPO)相关的直接递增法律、会计和咨询费。递延发行成本应当重新归类为股东权益，并在首次公开募股完成后与发行所得相抵销。如果计划中的IPO终止，递延发行成本将计入费用。截至2020年12月31日，资本化的递延发行成本总额为174美元，并在其他长期资产中列报。截至2019年12月31日，没有任何发行成本资本化。
i.
财产和设备，净额
​
财产和设备，净额按成本减去累计折旧和摊销。折旧以直线为基础，按预计使用寿命计算
 
F-8
目录
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
相关资产(见附注2k)。维护和维修费用在发生时计入。处置按成本减去累计折旧扣除，处置产生的任何损益反映在处置期间的综合经营报表中。
j.
内部使用软件开发成本
​
该公司利用与其基于云的平台或后台操作系统相关的某些内部软件开发成本。成本包括应用程序开发阶段发生的人员成本。当初步项目阶段完成时，资本化就开始了，很可能软件将完成并用于其预期的功能。当软件基本上完成并准备好用于其预期用途(包括完成所有重要测试)时，资本化即停止。与项目前期活动和实施后业务活动有关的费用在发生时计入费用。
资本化的软件开发成本包括在财产和设备中(见附注4)，并以直线方式在软件的预计使用寿命内摊销，这代表了预期收益的产生方式。摊销费用包括在合并经营报表的收入成本中。管理层每年评估这些资产的使用年限，并在发生可能影响这些资产可回收性的事件或环境变化时进行减值测试。
k.
长期资产摊销减值：
​
具有一定寿命的长寿资产包括财产和设备。长寿资产在其预计使用年限内摊销，具体如下：
​ ​ ​
年
​
计算机软件和电子设备 ​ ​
3 – 5
​
办公家具和设备 ​ ​
10 – 14
​
大写内部使用软件 ​ ​
3
​
租赁改进 ​ ​
较短的 剩余期限
基础租赁或预计使用寿命
资产的 个
​
每当发生事件或情况显示长期资产的估计使用年限可能需要修订或该等资产的账面价值可能减值时，本公司便会审核其长期资产的减值情况。为了计算资产是否已经减值，将资产或资产组的估计未贴现未来现金流量与账面价值进行比较。
如果未贴现的未来现金流量低于账面价值，则根据账面金额超过资产或资产组的公允价值的金额，基于贴现现金流量确认减值损失。没有任何事件或情况要求公司的长期资产在报告的任何期间进行减值测试。
l.
租约
​
本公司在租赁开始时根据ASC 840将其分类为资本租赁或经营性租赁。将租赁资产所有权的几乎所有风险和回报转移给本公司的租赁被归类为资本租赁。
 
F-9
目录
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
对于资本租赁，在租赁期开始时，租赁资产以公允价值或最低租赁付款的现值中的较低者计量。租赁资产按其使用年限和租赁期限中较短的时间折旧。
对于包含续订或其他租赁奖励的经营租赁，公司在租赁期内以直线方式确认租金费用。此外，收到的奖励被视为在协议期限内降低成本。本公司将已支付租金与直线租金费用之间的差额计入应计费用和其他流动负债及其他长期负债中的递延租金负债。
m.
员工相关义务
​
根据1963年以色列遣散费支付法(“遣散费支付法”)，雇员在终止雇佣后有权获得遣散费。根据遣散费支付法，遣散费按受雇每一年或不足一年的一个月工资计算。本公司的遣散费责任受劳资支付法第(14)节(“第(14)节”)的规定所涵盖。根据第14条，14名雇员有权以其月薪的8.33%的比率获得每月存款，代表他们向保险基金缴费。根据第(14)节支付的款项使公司免于支付这些员工未来的任何遣散费。因此，本公司不确认应付该等雇员的遣散费负债，第2914条下的按金亦未在本公司资产负债表中作为资产入账。截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年中，遣散费分别为1,349美元和2,721美元。
公司的美国子公司有一项401(K)固定缴费计划，涵盖美国的某些员工。所有符合条件的员工都可以选择通过工资延期向该计划缴纳最多100%的年薪，但受美国国税局(Internal Revenue Service)的限制。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度，美国子公司记录的雇主缴款费用分别为165美元和529美元。
n.
或有负债
​
本公司根据ASC主题450“或有事项”(“ASC 450”)对其或有负债进行会计处理。当很可能发生了负债，并且损失金额可以合理估计时，计提拨备。关于法律事项，对条款进行审查和调整，以反映谈判、估计和解、法律裁决、法律顾问的意见以及与特定事项有关的其他信息和事件的影响。
o.
收入确认
​
该公司通过向客户销售订阅来访问其基于云的工作操作系统平台，从而获得收入。该公司的认购协议条款主要是按月或按年支付，大部分安排在安排开始时全额支付。客户不能占有该软件，而是被授予在合同期内连续访问该平台的权限，因此这些安排被视为服务合同。
公司的合同一般包括固定用户数和固定单价。这些安排的收入在合同期内按比例确认。
 
F-10
目录
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
本公司的认购合同一般不可取消，但与首次客户签订的合同除外，合同条款规定有权在前30个工作日内取消合同，按比例退还未使用天数的费用。从历史上看，退款并不重要，可以合理估计，因此迄今没有记录退款责任准备金。
公司在2020年1月1日(ASC主题606，与客户的合同收入(“新收入准则”或“ASC 606”通过之日)之前的收入确认会计政策：
本公司根据ASC主题605，收入确认(“ASC 605”)确认收入，前提是满足以下所有四个基本标准：(I)有令人信服的安排证据；(Ii)已提供服务；(Iii)费用是固定或可确定的，以及(Iv)可收款得到合理保证。在应用前述标准时，本公司自提供进入本公司平台之日起，在整个服务期内按比例确认收入，因为不需要执行工作，且须符合该等标准。该公司根据几个因素评估收款能力，例如收款历史和客户的信誉。
采用新的收入准则后，公司自2020年1月1日起的收入确认会计政策：
根据ASC 606，收入在客户获得对承诺服务的控制权时确认。确认的收入金额反映了该公司预期有权从这些服务中获得的对价。公司通过以下步骤确定收入确认：
1.与客户的一份或多份合同的标识
本公司在根据ASC 606确定其合同时，会考虑合同的条款和条件以及本公司的惯例商业惯例。本公司确定其与客户签订了合同。合同经双方批准后，公司可以确定双方对要转让的服务的权利和服务的支付条件，确定客户有能力和意向支付，合同具有商业实质。(三)本公司确定与客户有合同，合同经双方批准后，可以确定双方关于转让服务的权利和服务的支付条件，确定客户有能力和意向支付，合同具有商业实质。
公司根据各种因素(包括客户的支付历史记录，如果是新客户，则是与客户有关的信用和财务信息)来确定客户的支付能力和意愿。
2、合同中履约义务的识别
合同中承诺的履约义务是根据将转让给客户的服务确定的，这些服务既可以是不同的，因此客户可以单独或与其他随时可用的资源一起从服务中受益，并且在合同上下文中是不同的，因此服务和产品的转让可以与合同中的其他承诺分开识别。公司的履约义务一般包括访问基于云的平台和相关支持服务，这被视为一项履约义务。客户没有能力拥有软件，公司通过访问平台提供一系列独特的基于软件的服务，这些服务在订阅期限内得到满足。
 
F-11
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monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
3.成交价格的确定
交易价格是根据公司在向客户转让服务时预期有权获得的对价确定的。付款条件通常是在交易时预付的，除了企业客户，一般是净30天。在确认收入的时间与开具发票的时间不同的情况下，该公司已确定其合同一般不包括重要的融资部分。该公司应用了ASC 606中的实际权宜之计，没有评估一年或一年以下的付款条件是否存在重要的融资组成部分。该公司的政策是在衡量交易价格时不征收销售税和其他间接税。
4.合同中履约义务的交易价格分配
本公司的合同包含单一履约义务。因此，整个交易价格被分配给单一履行义务。
5.履行履约义务时的收入确认
收入在订阅协议期限内按比例确认，通常从平台向客户开放之日开始。
当业绩提前收到现金付款时，公司将记录合同负债，如果有退款权利，则为递延收入或客户预付款。
本公司在截至2020年12月31日的年度内确认了40,981美元的收入，这些收入在期初计入递延收入余额。
本公司选择使用实际权宜之计，将获得合同的增量成本确认为费用，因为本公司本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间。同样，该公司不披露未履行的履约义务的价值，因为合同的最初预期期限为一年或更短。
p.
收入成本
​
收入成本主要包括与向付费客户提供订阅服务相关的成本，包括托管成本、与客户支持相关的人员费用(包括基于股份的薪酬)、分包商成本、商家和信用卡处理费、资本化软件开发成本的摊销以及分配的管理费用。
q.
研发成本
​
除非研发成本符合作为内部软件开发成本资本化的条件，否则研发成本按已发生的费用计入费用。研发费用主要包括与人员相关的费用，包括基于股份的薪酬和分摊的管理费用。
r.
销售和营销
​
销售和营销费用主要由公司营销人员的成本组成，包括基于股份的薪酬、在线营销费用和其他广告成本、合作伙伴佣金和分配的管理费用。销售和营销
 
F-12
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monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
费用在发生时计入。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年中，广告成本分别为98,423美元和129,101美元。
s.
一般和行政
​
一般和行政费用主要包括公司高管、财务、法律和其他行政人员的成本，包括基于股份的薪酬、专业服务费和分摊的管理费用。
t.
股份薪酬核算：
​
本公司在ASC主题718“Compensation - Stock Compensation(”ASC 718“”)项下对基于股票的薪酬进行会计处理，该主题要求根据向员工、非员工顾问和董事支付的所有基于股票的薪酬奖励的估计公允价值来计量和确认薪酬支出。该公司使用Black-Scholes期权定价模型计算授予日股票期权的公允价值，并使用分级归属方法在每个单独授予的必要服务期内确认费用。没收是按发生的情况计算的。
Black-Scholes期权定价模型要求公司做出若干假设，包括公司普通股价值、预期波动率、预期期限、无风险利率和预期股息。该公司对每次授予股票期权时用于评估期权奖励的假设进行评估。
预期波动率是根据某些上市公司的市场比较隐含波动率计算得出的。预期期权期限是根据简化方法计算的，该方法使用归属日期和合同期限之间的中点，因为公司没有足够的历史数据来根据参与者行为进行估计。无风险利率是以同等期限的美国国债收益率为基础的。本公司并未派发股息，亦无可预见的派息计划。用于确定基于股票的奖励的公允价值的假设是管理层的最佳估计，涉及固有的不确定性和判断的应用。
期权相关普通股的公允价值历来由管理层在第三方估值公司的协助下确定，并经本公司董事会批准。相关普通股的公允价值将由董事会决定，直至本公司普通股在既定证券交易所上市。
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年中使用的假设：
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
无风险利率
​ ​
2.12% – 2.75%
​ ​
0.3% – 0.58%
​
预期股息收益率
​ ​
0%
​ ​
0%
​
预期期限(以年为单位)
​ ​
5 – 8
​ ​
5 – 8
​
预期波动率
​ ​
43% – 45%
​ ​
47% – 48%
​
 
F-13
目录
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
u.
所得税：
​
本公司根据ASC主题740(“ASC 740”)，采用负债法核算所得税，递延税项资产和负债账户余额根据财务报告与资产和负债的纳税基础之间的差异确定，并使用预期差异逆转时生效的已制定税率和法律进行计量。如有必要，该公司提供估值津贴，以将递延税项资产减少到更有可能变现的金额。截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司针对其递延税项资产记录了全额估值津贴。
本公司根据所持所得税头寸的技术优点，对不确定的税收头寸适用更有可能的确认阈值。本公司不会确认税务优惠，除非该税务立场很可能会根据该立场的技术价值经审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)而维持。为这些职位记录的税收优惠是按最终结算时实现可能性大于50%的最大优惠金额计算的。截至2019年12月31日和2020年12月31日，未记录任何因无形而未确认的税收优惠责任。
v.
普通股股东应占每股净亏损
​
本公司采用参股证券所需的两级法计算每股净亏损。两级法要求普通股股东在该期间可获得的收入，根据普通股和参与证券各自获得股息的权利，在普通股和参与证券之间分配，就像该期间的所有收入都已分配一样。
本公司将其可换股优先股视为参与证券，因为可换股优先股持有人将有权获得将按比例分配给普通股持有人的股息，假设所有可换股优先股均已转换为普通股。这些参与证券在合同上并不要求这些股票的持有者承担公司的损失。因此，本报告所述期间的净亏损没有分配给公司的参与证券。
本公司每股基本净亏损为普通股股东应占净亏损除以当期已发行普通股加权平均股数，不计入潜在摊薄证券。每股摊薄净亏损是根据该等证券的性质，以库藏股法或IF折算法计算该期间所有潜在摊薄的已发行证券。每股摊薄净亏损与每股基本净亏损相同，因为普通股潜在摊薄的影响在所有呈报期间都是反摊薄的。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年里，被排除在计算之外的购买普通股的潜在稀释期权分别为4684,239股和5909,263股，因为纳入它们将是反稀释的。可转换优先股也被排除在计算之外，在截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度中，可转换优先股每年总计26,440,239股。
w.
信用风险集中
​
使公司面临高度集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、限制性现金、短期存款和应收账款。
 
F-14
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monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
对于现金和现金等价物、限制性现金和短期存款，如果金融机构违约，且所附综合资产负债表上记录的金额超过联邦保险限额，本公司将面临信用风险。该公司将其现金和现金等价物存放在美国和以色列拥有高质量信用评级的金融机构，并且在这些账户中没有出现任何亏损。对于应收账款，本公司在客户不付款的情况下面临信用风险，金额达到随附的综合资产负债表上记录的金额。截至2019年12月31日及2020年12月31日止三个年度，并无个别客户占本公司收入的10%或以上。该公司的应收账款在地域上是多样化的，主要来自美国和欧洲、中东和非洲地区的销售。为管理应收账款风险，本公司评估客户的信用状况，并为潜在的信用损失预留备用金。本公司历史上从未在任何特定领域或行业经历过与个人客户或客户群体相关的任何重大信用损失。
x.
细分市场信息
​
公司有一个单一的运营和可报告部门。该公司的首席运营决策者是其两名联席首席执行官(“联席首席执行官”)，他们审查在综合基础上提交的财务信息，以作出经营决策、评估财务业绩和分配资源。有关公司按地理区域划分的长期资产和收入的信息，请参阅附注15。
y.
公允价值计量
​
公允价值被定义为在计量日市场参与者之间有序交易资产或负债的本金或最有利市场上为转移负债而支付的出售资产或负债所获得的交换价格。(br}公允价值是指在计量日出售资产或支付在本金或最有利的市场上转移资产或负债的有序交易所产生的交换价格。本公司在每个报告期按公允价值计量金融资产和负债，采用公允价值等级，这要求本公司在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。公允价值层次中金融工具的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。可以使用三个级别的投入来衡量公允价值：
级别1-
相同资产或负债的活跃市场报价。
​
级别2-
直接或间接可观察到的第1级以外的其他输入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或其他可观察到或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实的输入。
​
级别3-
市场活动很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。
​
金融工具包括现金等价物、限制性现金、短期存款、应收账款、应付账款、应计费用和循环信贷安排，并按账面价值列报，由于这些工具的到期日较短，因此接近公允价值。
z.
衍生金融工具
​
本公司与金融机构签订外币合同，主要是远期和期权合同，以防范外汇风险，主要是风险敞口
 
F-15
目录
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
新以色列谢克尔(“NIS”)对美元汇率的变化与以新谢克尔计价的未来负债相关。这些合同不会使公司因汇率变动而面临重大资产负债表风险，因为这些衍生品的损益旨在抵消被对冲的新谢克尔计价债务的损益。这些外币合约未被指定为对冲工具，不符合ASC 815、衍生工具和对冲的定义。本公司将衍生工具的公允价值变动计入财务收入中的净额，记入综合经营报表。截至2019年12月31日，未偿还外币合同的名义本金为6750美元。截至2020年12月31日，本公司无未平仓合同。未偿还衍生工具的损益在报告期内并不重要。截至2019年12月31日，未偿还外币合同的公允价值无关紧要。
aa。
未经审计的预计资产负债表信息和预计每股净亏损
​
未经审核的备考综合资产负债表信息已编制，以显示在合格IPO完成后自动转换已发行可转换优先股对资产负债表的假设影响，犹如转换发生在2020年12月31日。IPO完成后，根据截至2020年12月31日的已发行可转换优先股，所有已发行的可转换优先股将自动转换为26,440,239股普通股。未经审计的备考合并资产负债表不会使假设IPO的任何收益生效。
计算未经审核的备考基本及摊薄每股净亏损，以使本公司26,440,239股已发行可转换优先股自动转换为与IPO相关的普通股，犹如转换已于期初或发行日期(如较后)发生。
bb。
最近采用的会计公告：
​
作为一家“新兴成长型公司”，Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)允许公司推迟采用适用于上市公司的新的或修订的会计声明，直到此类声明适用于非上市公司。本公司已根据《就业法案》选择使用这一延长的过渡期。下面讨论的收养日期反映了这次选举。
2014年5月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASC 606。ASC 606取代了ASC 605收入确认中的收入确认要求，并要求实体在将承诺的商品或服务转移给客户时确认收入，其金额反映了实体期望有权获得的对价，以换取这些商品或服务。
本公司采用ASC 606，自2020年1月1日起生效，采用修改后的追溯过渡法。首次应用ASC 606没有累积效应，对公司截至2020年12月31日及当时止年度的综合资产负债表、综合经营表、综合现金流量表均无因应用ASC 606而产生的影响。
抄送
会计公告尚未生效：
​
2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租赁(842主题)，要求承租人将所有租赁包括在其资产负债表上，无论是运营还是融资。
 
F-16
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美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注2：重要会计政策 (续)
同时继续以类似于当前做法的方式确认其运营报表上的费用。指导意见指出，承租人将确认支付租赁付款义务的租赁责任和在租赁期内使用标的资产的使用权资产。2020年6月，FASB发布了ASU第2020-05号，与客户的合同收入(ASC 606)和租赁(主题842)：某些实体的生效日期，将非公共实体ASU 2016-02的生效日期推迟到2021年12月15日之后的财年，以及2022年12月15日之后的财年内的过渡期。该指导将从2022年1月1日开始对公司生效，并在从2023年1月1日开始的财年的过渡期内有效。本公司目前正在评估亚利桑那州立大学2016-02年度对其综合财务报表的影响。
2016年6月，美国财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2016-13号，金融工具 - 信用损失(话题326)：金融工具信用损失的计量，它用预期信用损失模型取代了现有的已发生损失减值模型，并要求以摊余成本衡量的金融资产以预计收取的净额列报。该指导将从2023年1月1日起对本公司生效，并在其间的过渡期内生效。允许提前领养。本公司目前正在评估亚利桑那州立大学2016-13年度对其合并财务报表的影响。
2019年12月，FASB发布了ASU No.2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计，通过在ASC 740框架内消除各种例外，简化了所得税会计。这些例外包括在持续经营和收入亏损或其他项目(如其他全面收益)收益的情况下采用递增方法进行期间内税收分配的例外情况，以及对年初至今超过预期亏损的中期税务会计使用一般方法的例外情况。
本指导将从2022年1月1日起对本公司生效，并从2023年1月1日起的财年过渡期内生效。允许提前领养。公司目前正在评估ASU 2019-12年度对其合并财务报表的影响。
注3：预付费用及其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
预付费用
​ ​ ​ $ 1,789 ​ ​ ​ ​ $ 2,508 ​ ​
政府机构
​ ​ ​ ​ 374 ​ ​ ​ ​ ​ 767 ​ ​
其他流动资产
​ ​ ​ ​ 106 ​ ​ ​ ​ ​ 623 ​ ​
预付费用和其他流动资产合计
​ ​ ​ $ 2,269 ​ ​ ​ ​ $ 3,898 ​ ​
 
F-17
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美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注4：财产和设备，净额
物业设备、净值包括：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
计算机、软件和电子设备
​ ​ ​ $ 1,880 ​ ​ ​ ​ $ 3,693 ​ ​
办公家具和设备
​ ​ ​ ​ 846 ​ ​ ​ ​ ​ 1,178 ​ ​
租赁改进
​ ​ ​ ​ 767 ​ ​ ​ ​ ​ 2,995 ​ ​
资本化软件开发成本
​ ​ ​ ​ 465 ​ ​ ​ ​ ​ 1,964 ​ ​
资本租赁
​ ​ ​ ​ 254 ​ ​ ​ ​ ​ 254 ​ ​
财产和设备，总值
​ ​ ​ ​ 4,212 ​ ​ ​ ​ ​ 10,084 ​ ​
减去累计折旧和摊销
​ ​ ​ ​ (1,018) ​ ​ ​ ​ ​ (2,906) ​ ​
财产和设备，净额
​ ​ ​ $ 3,194 ​ ​ ​ ​ $ 7,178 ​ ​
截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度的折旧和摊销费用分别为579美元和1,888美元。
在截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年中，公司将与内部使用软件开发相关的成本分别资本化为465美元和1,499美元。截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度，资本化软件开发成本的摊销分别为94美元和232美元。截至2019年12月31日和2020年12月31日，资本化内部使用软件的账面净值分别为371美元和1638美元。
附注5：应计费用和其他流动负债
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
应计员工薪酬和福利
​ ​ ​ $ 3,493 ​ ​ ​ ​ $ 14,210 ​ ​
应计费用
​ ​ ​ ​ 1,504 ​ ​ ​ ​ ​ 4,825 ​ ​
资本租赁 - 短期
​ ​ ​ ​ 84 ​ ​ ​ ​ ​ 88 ​ ​
客户预付款
​ ​ ​ ​ 1,672 ​ ​ ​ ​ ​ 1,556 ​ ​
应付所得税和间接税
​ ​ ​ ​ 1,047 ​ ​ ​ ​ ​ 2,288 ​ ​
合计
​ ​ ​ $ 7,800 ​ ​ ​ ​ $ 22,967 ​ ​
注6：循环信贷安排
2018年2月28日，本公司从一家以色列银行获得循环信贷融资(“第一融资”)，允许本公司在2021年5月之前借入最多8000美元的本金总额。信贷安排项下的未偿还款项的利息为伦敦银行同业拆息加3.8%的年利率，应计利息按月支付。
2019年6月16日，公司获得了一项额外的信贷安排，允许公司在2021年5月之前借入高达8,000美元的额外本金总额(“第二笔贷款”)。信贷额度的利息为伦敦银行同业拆借利率加3.8%的年利率，应计利息按月支付。
2020年12月30日，本公司获得了一项新的循环信贷安排(这里称为“新安排”)，取代了第一笔和第二笔贷款，条款如下：本公司最多可借款
 
F-18
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美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注6：循环信贷安排 (续)
截至2022年12月，根据特定的月度经常性收入(MRR)公式，本金总额为80,000美元。根据新安排借款的金额目前的应计利息利率为一个月LIBOR加2.6%，金额不超过8,000美元，2022年9月1日将增加到一个月LIBOR加2.85%年利率，金额超过8,000美元的一个月LIBOR加2.85%年利率，累计利息按月支付。公司应就符合提款条件的未使用金额支付0.2%的年费，按日计算，按季度支付。在进行新融资的同时，在资产负债表日之后，该公司预付了180美元的发行费，这笔费用将在协议的两年期限内摊销。
新贷款以本公司几乎所有资产(不包括知识产权)的浮动抵押、本公司商誉的一级固定抵押为抵押，并包含借款、违约事件和契诺的惯常条件，包括限制本公司产生债务、授予留置权、向本公司或其附属公司的股权持有人进行分配、进行投资或与其关联公司进行交易的契诺。
信贷安排下的借款是基于公司MRR的一定比率(定义为综合基础上的服务、软件许可、租金和订阅收入的月价值，不包括非经常性服务销售或非正常业务过程中的其他交易收入和流失)，并受某些其他金融契约的约束，包括截至2019年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日分别维持5200美元和3万美元的最低流动性余额(定义为现金和现金等价物加上短期存款)，以及某些和2020年。
截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司可供借款的未使用信贷工具总额分别为3,000美元和59,000美元。于截至2019年及2020年12月31日止年度，本公司分别录得利息开支543美元及671美元。
注7：承付款和或有事项
a.
租赁承诺量 - 运营租赁：
​
本公司根据2022至2026年间到期的不可取消运营租约租赁办公空间。某些租赁协议包括续签或终止租赁的选择权，只有在合理确定可以行使的范围内，这些选择权才包括在最低租赁金中。截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度，所有经营租赁项下的总租金支出分别为1,943美元和3,287美元。截至2020年12月31日，该公司在以色列的新公司办事处还有大约46,500美元的额外不可撤销运营租赁承诺，该承诺尚未开始。截至2020年12月31日，根据包括新公司办公室在内的所有租赁协议，未来的最低租赁付款如下：
截至2013年12月31日的年份
​ ​
金额
​
2021
​ ​ ​ $ 7,172 ​ ​
2022
​ ​ ​ ​ 8,229 ​ ​
2023
​ ​ ​ ​ 8,856 ​ ​
2024
​ ​ ​ ​ 9,924 ​ ​
2025
​ ​ ​ ​ 10,181 ​ ​
此后
​ ​ ​ ​ 6,310 ​ ​
 
F-19
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美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注7：承付款和或有事项 (续)
截至2013年12月31日的年份
​ ​
金额
​
最低租金总额
​ ​ ​ $ 50,672 ​ ​
​
​
b.
资本租赁
​
2019年11月13日，本公司与供应商签订资本租赁协议，根据该协议，本公司从2019年12月7日至2022年12月7日期间共租赁软件设备254美元，按月分期付款。本公司有权在租赁期结束时购买软件设备，支付初始价格的1%。截至2019年12月31日和2020年12月31日，租赁负债分别为247美元和175美元。
c.
保修：
​
截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司已分别提供407美元和2,115美元的银行担保，以确保其循环信贷安排和租赁协议的安全。
d.
赔偿
​
本公司在正常业务过程中订立标准的赔偿条款，包括某些客户、业务合作伙伴和本公司的高级管理人员和董事。根据该等规定，本公司已同意就因本公司的活动或不遵守本公司作出的若干陈述及保证而蒙受或招致的实际或威胁的第三方索偿，向受弥偿一方索偿及相关损失作出赔偿及抗辩。由于公司以前的赔偿索赔历史有限，以及每一项特定条款涉及的独特事实和情况，无法确定这些赔偿条款下的最大潜在损失。到目前为止，该公司与赔偿条款相关的综合经营报表中记录的亏损还不是很大。截至2019年12月31日和2020年12月31日，没有与赔偿协议相关的索赔待决。
公司已与一些企业客户签订了服务级别协议，定义了正常运行时间可靠性和性能级别，并允许这些客户在公司未能在特定日历月达到定义的正常运行时间级别时，获得与未使用订阅服务相关的预付费金额的积分。到目前为止，该公司还没有遇到任何重大故障，无法达到规定的正常运行时间可靠性和性能水平。此外，由于每个日历月都是按月计算，因此在报告期末不存在不确定性。因此，本公司没有在合并财务报表中应计任何与这些协议相关的负债。
e.
法律或有事项：
​
本公司目前未涉及任何重大索赔或法律诉讼。本公司在日常业务过程中不时检讨其涉及的每项法律事宜的状况，并评估其潜在的财务风险。
2018年9月27日，Monday Coffee AG(“Monday Coffee”)对该公司的欧盟商标注册提起注销诉讼，并声称该公司侵犯了他们的商标权。本公司认为这些指控毫无根据，但为了解决纠纷，双方于6月27日签订了和解协议。
 
F-20
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美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注7：承付款和或有事项 (续)
2019年。根据和解协议的条款，该公司向Monday Coffee支付了460美元，随后撤销了对该公司的诉讼。
f.
其他承诺：
​
其他承诺包括向第三方供应商支付主要与托管相关的服务，以及与公司在以色列的新公司办事处以及某些软件许可证和服务相关的未来付款。截至2020年12月31日，本公司其他承诺下的未来最低付款如下：
截至2013年12月31日的年份
​ ​
金额
​
2021
​ ​ ​ $ 4,295 ​ ​
2022
​ ​ ​ ​ 1,600 ​ ​
合同总义务
​ ​ ​ $ 5,895 ​ ​
注8：财务收入，净额
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
财务费用： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
银行手续费和其他
​ ​ ​ $ 226 ​ ​ ​ ​ $ 340 ​ ​
信贷利息
​ ​ ​ ​ 543 ​ ​ ​ ​ ​ 671 ​ ​
财务费用总额
​ ​ ​ ​ 769 ​ ​ ​ ​ ​ 1,011 ​ ​
财务收入： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
汇率收入，净额
​ ​ ​ ​ 115 ​ ​ ​ ​ ​ 492 ​ ​
存款利息收入
​ ​ ​ ​ 2,244 ​ ​ ​ ​ ​ 1,045 ​ ​
财务总收入
​ ​ ​ ​ 2,359 ​ ​ ​ ​ ​ 1,537 ​ ​
财务收入，净额
​ ​ ​ $ 1,590 ​ ​ ​ ​ $ 526 ​ ​
注9：关联方
截至2019年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的三个年度，除二级交易外，每年均无重大关联方交易(参见附注11d)。
注10：可转换优先股
a.
可转换优先股构成：
​
可转换优先股按发行价格计价，扣除发行成本。截至2019年12月31日和2020年12月31日，可转换优先股(以下简称优先股)包括：
 
F-21
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美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注10：可转换优先股 (续)
​ ​ ​
授权
​ ​
已发布和
出色的
​ ​
发放
价格
每股
​ ​
携带
值，净额
​
系列A
​ ​ ​ ​ 5,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,383,300 ​ ​ ​ ​ $ 0.30 ​ ​ ​ ​ $ 1,280 ​ ​
系列B
​ ​ ​ ​ 4,619,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,619,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.08 ​ ​ ​ ​ ​ 4,970 ​ ​
系列B-1
​ ​ ​ ​ 1,563,400 ​ ​ ​ ​ ​ 1,563,400 ​ ​ ​ ​ ​ 0.70 ​ ​ ​ ​ ​ 1,100 ​ ​
系列B-2
​ ​ ​ ​ 1,938,100 ​ ​ ​ ​ ​ 1,938,100 ​ ​ ​ ​ ​ 0.77 ​ ​ ​ ​ ​ 1,496 ​ ​
系列C
​ ​ ​ ​ 6,641,900 ​ ​ ​ ​ ​ 6,641,900 ​ ​ ​ ​ ​ 3.76 ​ ​ ​ ​ ​ 24,925 ​ ​
系列D
​ ​ ​ ​ 3,660,027 ​ ​ ​ ​ ​ 3,660,027 ​ ​ ​ ​ ​ 13.66 ​ ​ ​ ​ ​ 49,875 ​ ​
系列E
​ ​ ​ ​ 3,634,512 ​ ​ ​ ​ ​ 3,634,512 ​ ​ ​ ​ ​ 41.27 ​ ​ ​ ​ ​ 149,850 ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ 27,056,939 ​ ​ ​ ​ ​ 26,440,239 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 233,496 ​ ​
​
b.
优先股权利：
​
可转换优先股持有人拥有以下权利、优先权和特权：
投票权-可转换优先股的每位持有人有权获得与该等可转换优先股的普通股在记录日期可转换成的普通股数量相等的表决权。
可转换优先股的股息权持有人有权在董事会宣布时(但只能从合法可动用的资金中)获得现金股息，现金股息为本公司普通股(或其他证券，如有)持有人之前每年每个可转换优先股系列原始发行价的8%，并优先于该等现金股息，直至向优先股持有人支付了相当于适用原始发行价的总金额(“股息优先股”)。该等股息应按同等比例派发，且只有在董事会宣布派发股息时才派发，且股息应为累积股息。在向优先股持有人支付全部股息优先股后，任何剩余的分派应按当时持有的股份数量按比例按比例分配给所有普通股和优先股持有人(按转换后的基准对待优先股)。到目前为止，还没有宣布分红。
转换权-在发行日期后的任何时间，根据其持有人的选择权，每股优先股可以转换为普通股的数量，计算方法是将每个系列的适用原始发行价除以该系列的适用的每股转换价格。
E系列优先股的初始转股价格应以1：1的比例为基础。换股价可根据股份分拆合并、重新分类、分拆、交换、派息或分派等若干事项不时调整，或与本公司发行股份的反摊薄有关，每股低于换股价一股。
优先股在以下情况下进行强制性转换：(I)首次确定承诺承销的公开发行，每股价格至少为优先股原始发行价的1.25倍。(Ii)获得当时发行的至少50%优先股持有人的赞成票(作为单一类别共同行动)，但C系列、D系列和E系列中的每一个除外
 
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注10：可转换优先股 (续)
未经C、D和E系列各股东的多数股东书面同意，不得转换优先股。
清算优先权-在发生任何清算或某些被视为清算交易(如控制权变更)的情况下，优先股持有人有权从公司可供分配的资产中获得支付，他们的清算优先权是在同等基础上的。优先股的清盘优先权将为每股金额，相等于(A)原始发行价加上任何已宣派但未支付的股息，或(B)若所有股份在紧接清盘前转换为普通股则应支付的每股金额，两者中较大者。如果在发生任何清算事件时，公司资产不足以向优先股持有人全额支付，则该等资产应按可转换优先股持有人各自有权获得的全额按比例按顺序分配：系列E、系列D、系列C、系列B，包括B-1和B-2、A系列。然后，合法可供分配的资产和资金的全部剩余金额(如有)应按比例分配给所有普通股持有人。
可转换优先股资产负债表分类-优先股不能强制赎回，也不能在指定日期后由持有人选择赎回，但被视为清算事件将构成普通股东控制之外的赎回事件。因此，根据ASC 48-10-S99-3A的规定，所有可转换优先股都是在永久股本之外提交的，这将负债与股权区分开来。此外，由于不确定是否或何时会发生赎回事件，本公司并未将优先股的账面价值调整至其赎回价值。
c.
于2019年6月，本公司与新投资者及现有投资者订立购股协议(“2019年SPA”)，总金额高达150,000美元。公司收到149,850美元，向投资者发行了3,634,512股E系列优先股(扣除发行成本150美元)，每股价格为41.27美元。
​
注11：股东权益
a.
取消面值：
​
2020年12月28日，本公司股东批准修订和重述本公司章程，取消本公司法定和已发行股本的面值，取消后所有股份均无面值。所有股本和额外实收资本金额已在这些综合财务报表内进行追溯调整，以反映面值的注销。
b.
截至2019年12月31日和2020年12月31日，授权普通股数量为52,943,061股。
​
c.
普通股：
​
普通股持有人有权每股一票，获得董事会决定的股息，在公司清算的情况下，有权获得公司的剩余资产，但须受优先股权利的限制。(br}普通股持有人有权获得董事会决定的股息，以及在公司清算时获得公司剩余资产的权利，但须受优先股权利的限制。本公司有以下普通股预留供未来发行：
 
F-23
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注11：股东权益 (续)
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
优先股转换： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
系列A
​ ​ ​ ​ 4,383,300 ​ ​ ​ ​ ​ 4,383,300 ​ ​
系列B
​ ​ ​ ​ 4,619,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,619,000 ​ ​
系列B-1
​ ​ ​ ​ 1,563,400 ​ ​ ​ ​ ​ 1,563,400 ​ ​
系列B-2
​ ​ ​ ​ 1,938,100 ​ ​ ​ ​ ​ 1,938,100 ​ ​
系列C
​ ​ ​ ​ 6,641,900 ​ ​ ​ ​ ​ 6,641,900 ​ ​
系列D
​ ​ ​ ​ 3,660,027 ​ ​ ​ ​ ​ 3,660,027 ​ ​
系列E
​ ​ ​ ​ 3,634,512 ​ ​ ​ ​ ​ 3,634,512 ​ ​
普通股
​ ​ ​ ​ 11,772,038 ​ ​ ​ ​ ​ 12,354,471 ​ ​
未偿还股票期权
​ ​ ​ ​ 4,684,239 ​ ​ ​ ​ ​ 5,909,263 ​ ​
根据2017年计划，未来可授予的股份
​ ​ ​ ​ 3,140,366 ​ ​ ​ ​ ​ 1,332,909 ​ ​
合计
​ ​ ​ ​ 46,036,882 ​ ​ ​ ​ ​ 46,036,882 ​ ​
​
d.
次级交易：
​
于2019年至2020年期间，若干普通股东(包括员工)及顾问(“股东”)在二级市场交易中向本公司新投资者及现有投资者出售本公司普通股。在2019年至2020年期间，股东总共出售了1,047,778股和639,739股普通股，总对价分别为40,000美元和37,718美元，价格分别为每股38.18美元和58.96美元。出售价格与每个出售日普通股的公允价值之间的增量价值导致截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度的基于股份的薪酬成本总额分别为13,145美元和10,487美元，计入运营费用。
e.
基于份额的薪酬：
​
2017年，董事会通过了面向员工、高管、董事、顾问的2017年度股票期权计划(《2017计划》)。根据2017年计划授予的每个期权都将在不晚于授予之日起十年内到期。期权的归属期限一般为四年。此外，2020年12月28日，公司股东批准向公司联席首席执行官授予486,657份购买普通股的全部既得期权，行使价为0.01新谢克尔。归因于此类授予的基于股份的薪酬总成本为30,424美元，并作为公司截至2020年12月31日的年度的一般和行政费用的一部分。截至2020年12月31日，根据2017年计划保留和可供授予和发行的普通股数量为1,332,909股。截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个年度的股票期权活动如下：
 
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​ ​ ​
数量
选项
​ ​
加权-
平均
练习
价格
​ ​
加权
平均
剩余
合同
生活
​ ​
聚合
内在
值
​
2019年1月1日杰出的 - 
​ ​ ​ ​ 4,642,783 ​ ​ ​ ​ $ 0.47 ​ ​ ​ ​ ​ 7.64 ​ ​ ​ ​ ​ 42,703 ​ ​
已批准
​ ​ ​ ​ 1,234,049 ​ ​ ​ ​ $ 5.02 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
锻炼
​ ​ ​ ​ (754,901) ​ ​ ​ ​ $ 0.13 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
过期并被没收
​ ​ ​ ​ (437,692) ​ ​ ​ ​ $ 2.21 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2019年12月31日杰出的 - 
​ ​ ​ ​ 4,684,239 ​ ​ ​ ​ $ 1.56 ​ ​ ​ ​ ​ 7.38 ​ ​ ​ ​ ​ 112,744 ​ ​
2019年12月31日可行使 - 
​ ​ ​ ​ 3,053,009 ​ ​ ​ ​ $ 0.58 ​ ​ ​ ​ ​ 6.69 ​ ​ ​ ​ ​ 76,463 ​ ​
杰出的 - 于2020年1月1日
​ ​ ​ ​ 4,684,239 ​ ​ ​ ​ $ 1.56 ​ ​ ​ ​ ​ 7.38 ​ ​ ​ ​ ​ 112,744 ​ ​
已批准
​ ​ ​ ​ 2,076,131 ​ ​ ​ ​ $ 11.54 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
锻炼
​ ​ ​ ​ (582,433) ​ ​ ​ ​ $ 0.93 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
过期并被没收
​ ​ ​ ​ (268,674) ​ ​ ​ ​ $ 9.32 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
杰出的 - ，2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 5,909,263 ​ ​ ​ ​ $ 4.79 ​ ​ ​ ​ ​ 7.5 ​ ​ ​ ​ ​ 341,152 ​ ​
2020年12月31日可行使 - 
​ ​ ​ ​ 3,916,562 ​ ​ ​ ​ $ 1.37 ​ ​ ​ ​ ​ 6.77 ​ ​ ​ ​ ​ 239,508 ​ ​
总内在价值按2019年12月31日和2020年12月31日购股权的行权价与相关普通股公允价值之间的差额计算。截至2019年12月31日和2020年12月31日的三年内授予的期权的加权平均授予日公允价值分别为17.9美元和38.3美元。2019年和2020年行使的期权的内在价值分别约为17,478美元和18,868美元。截至2019年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止三个年度的股份薪酬费用，包括二次交易相关费用如下：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
收入成本
​ ​ ​ $ 970 ​ ​ ​ ​ $ 2,720 ​ ​
研发
​ ​ ​ ​ 9,396 ​ ​ ​ ​ ​ 12,142 ​ ​
销售和营销
​ ​ ​ ​ 3,283 ​ ​ ​ ​ ​ 10,068 ​ ​
一般和行政(*)
​ ​ ​ ​ 8,190 ​ ​ ​ ​ ​ 39,415 ​ ​
基于股票的薪酬，扣除资本化金额
​ ​ ​ $ 21,839 ​ ​ ​ ​ $ 64,345 ​ ​
资本化股份薪酬费用
​ ​ ​ ​ 100 ​ ​ ​ ​ ​ 380 ​ ​
基于股份的总薪酬
​ ​ ​ $ 21,939 ​ ​ ​ ​ $ 64,725 ​ ​
​
(*)
2020年基于股份的薪酬支出包括与2020年12月授予公司联席首席执行官的完全归属期权的公允价值相关的成本(如上文附注11e进一步描述)
​
截至2019年12月31日和2020年12月31日，未摊销基于股份的薪酬支出分别为10,058美元和31,018美元，预计将分别在1.76和1.78年的加权平均期间确认。
 
F-25
目录
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
附注12：所得税
a.
所得税前亏损：
​
以下是公司所得税前亏损的国内和国外部分：
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
国内(以色列)
​ ​ ​ $ (91,788) ​ ​ ​ ​ $ (152,335) ​ ​
外来
​ ​ ​ ​ 860 ​ ​ ​ ​ ​ 2,324 ​ ​
合计
​ ​ ​ $ (90,928) ​ ​ ​ ​ $ (150,011) ​ ​
​
b.
所得税：
​
以下是公司所得税的国内和国外部分：
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
国内(以色列)
​ ​ ​ $ 249 ​ ​ ​ ​ $ 243 ​ ​
外来
​ ​ ​ ​ 434 ​ ​ ​ ​ ​ 1,949 ​ ​
合计
​ ​ ​ $ 683 ​ ​ ​ ​ $ 2,192 ​ ​
​
c.
税率对账：
​
按以色列法定税率计算的税收优惠与公司所得税的对账情况如下：
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
​ ​ ​
税
​ ​
费率
​ ​
税
​ ​
费率
​
理论税收优惠
​ ​ ​ $ (20,914) ​ ​ ​ ​ ​ 23% ​ ​ ​ ​ $ (34,503) ​ ​ ​ ​ ​ 23% ​ ​
税率上调(下调)原因：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
估值免税额变动
​ ​ ​ ​ 10,562 ​ ​ ​ ​ ​ (12)% ​ ​ ​ ​ ​ 14,622 ​ ​ ​ ​ ​ (10)% ​ ​
基于股份的薪酬
​ ​ ​ ​ 2,742 ​ ​ ​ ​ ​ (3)% ​ ​ ​ ​ ​ 8,324 ​ ​ ​ ​ ​ (5)% ​ ​
首选科技型企业
​ ​ ​ ​ 10,097 ​ ​ ​ ​ ​ (11)% ​ ​ ​ ​ ​ 16,757 ​ ​ ​ ​ ​ (11)% ​ ​
货币差异
​ ​ ​ ​ (1,796) ​ ​ ​ ​ ​ 2% ​ ​ ​ ​ ​ (2,998) ​ ​ ​ ​ ​ 2% ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ (8) ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​ ​ ​ ​ (10) ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​
有效税
​ ​ ​ $ 683 ​ ​ ​ ​ ​ (1)% ​ ​ ​ ​ $ 2,192 ​ ​ ​ ​ ​ (1)% ​ ​
​
d.
递延税金：
​
截至2019年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，公司递延税金资产和负债的主要组成部分如下：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
递延税金资产： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净营业亏损结转
​ ​ ​ $ 15,456 ​ ​ ​ ​ $ 27,148 ​ ​
研发
​ ​ ​ ​ 1,613 ​ ​ ​ ​ ​ 3,296 ​ ​
 
F-26
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monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注12：所得税 (续)
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
其他暂时性差异
​ ​ ​ ​ 233 ​ ​ ​ ​ ​ 1,414 ​ ​
结转抵税
​ ​ ​ ​ 262 ​ ​ ​ ​ ​ 601 ​ ​
递延税金总资产
​ ​ ​ ​ 17,564 ​ ​ ​ ​ ​ 32,459 ​ ​
估值津贴
​ ​ ​ ​ (17,482) ​ ​ ​ ​ ​ (32,104) ​ ​
递延税金资产总额
​ ​ ​ ​ 82 ​ ​ ​ ​ ​ 355 ​ ​
递延纳税义务： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折旧
​ ​ ​ ​ (82) ​ ​ ​ ​ ​ (355) ​ ​
递延纳税义务
​ ​ ​ ​ (82) ​ ​ ​ ​ ​ (355) ​ ​
递延税金净额
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
​
在评估递延税项资产变现能力时，本公司会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。
根据现有证据，管理层认为其递延税项资产更有可能无法变现，因此，已提供全额估值津贴。截至2020年12月31日，本公司在以色列结转的净营业亏损为226,230美元，可能会无限期结转。
截至2019年12月31日和2020年12月31日，本公司尚未就与本公司境外子公司相关的累计未分配收益提供递延税项负债，因为本公司打算将这些收益永久投资。
e.
纳税评估：
​
截至2020年12月31日，该公司在以色列的2016至2019年期间以及2017至2019年期间的美国子公司有未结税年度。
f.
计税依据：
​
以色列2020和2019年的普通应税收入适用23%的企业税率。然而，派生的公司应支付的实际税率可能要低得多(如下所述)。非以色列子公司根据其各自居住国的税法征税。主要是在2019年和2020年，公司美国子公司的税率约为21%。
g.
新的科技型企业激励制度(投资法第73号修正案)
​
2016年12月，《经济效率法》(2017年和2018年预算年度适用经济政策的立法修正案)公布，其中包括《鼓励资本金投资法》(《2017年修正案》)第73号修正案，2017年5月，财政部颁布《条例》，以落实作为基地侵蚀和利润转移项目一部分出版的基于经济合作与发展组织指导方针的《关联原则》。条例发布后，2017年修正案全面生效。根据2017年修正案，根据2017年修正案的定义，综合总收入低于100亿新谢克尔的首选科技型企业，应对知识产权所得(正在开发中)征收12%的税率。
 
F-27
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合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注12：所得税 (续)
A区 - 税率为7.5%.要想成为首选的科技企业，必须符合某些标准，例如年研发支出和研发员工的最低比例，以及至少25%的年收入来自出口。从优先科技企业的收入中分配的任何股息都将按20%的税率征税。2017年修正案进一步规定，在某些情况下，分配给外国公司股东的股息将被征收4%的税率(如果外国投资者的比例超过90%)。
本公司评估了获得“首选科技企业”资格的标准，并得出结论，本公司有资格享受上述福利。从2019年开始，公司有权享受优先的技术企业福利。公司在2019年和2020年没有利用与首选技术企业相关的任何福利。
附注13：每股亏损
下表列出了每股基本净亏损和稀释后净亏损的计算方法：
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
分子： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净亏损
​ ​ ​ $ 91,611 ​ ​ ​ ​ $ 152,203 ​ ​
优先股股东应占未分配收益
​ ​ ​ ​ 13,058 ​ ​ ​ ​ ​ 18,713 ​ ​
普通股股东应占净亏损，基本亏损和
稀释
​ ​ ​ $ 104,669 ​ ​ ​ ​ $ 170,916 ​ ​
分母： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加权平均已发行普通股
​ ​ ​ ​ 11,348,428 ​ ​ ​ ​ ​ 12,048,909 ​ ​
每股基本和摊薄净亏损
​ ​ ​ $ (9.22) ​ ​ ​ ​ $ (14.19) ​ ​
附注14：未经审计的预计每股净亏损
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
分子： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净亏损和预计净亏损
​ ​ ​ $ 91,611 ​ ​ ​ ​ $ 152,203 ​ ​
分母： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加权平均已发行普通股
​ ​ ​ ​ 11,348,428 ​ ​ ​ ​ ​ 12,048,909 ​ ​
优先股转换
​ ​ ​ ​ 24,727,537 ​ ​ ​ ​ ​ 26,440,239 ​ ​
计算预计每股净亏损时使用的加权平均股份
​ ​ ​ ​ 36,075,965 ​ ​ ​ ​ ​ 38,489,148 ​ ​
每股基本和摊薄净亏损
​ ​ ​ $ (2.54) ​ ​ ​ ​ $ (3.95) ​ ​
 
F-28
目录​​
 
monday.com及其子公司
合并财务报表附注 (续)
美元(千美元)(不包括每股和每股数据)
注15：地理信息
收入根据最终客户的位置按地理区域进行分配，如下所示：
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
美国
​ ​ ​ $ 36,439 ​ ​ ​ ​ $ 77,933 ​ ​
欧洲、中东和非洲地区
​ ​ ​ ​ 24,809 ​ ​ ​ ​ ​ 49,747 ​ ​
世界其他地区
​ ​ ​ ​ 16,841 ​ ​ ​ ​ ​ 33,443 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 78,089 ​ ​ ​ ​ $ 161,123 ​ ​
按地理区域计算的财产和设备净额如下：
​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2020
​
以色列
​ ​ ​ $ 3,019 ​ ​ ​ ​ $ 6,361 ​ ​
美国
​ ​ ​ ​ 175 ​ ​ ​ ​ ​ 756 ​ ​
世界其他地区
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 61 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 3,194 ​ ​ ​ ​ $ 7,178 ​ ​
注16：后续事件
本公司评估在资产负债表日期之后但在综合财务报表发布之前发生的事件或交易，以确定需要额外披露的事项。对于截至2020年12月31日的年度合并财务报表以及截至当时的年度，公司评估了截至2021年3月11日(合并财务报表发布之日)的后续事件。本公司的结论是，除以下事项外，没有发生其他需要披露的后续事件。
截至2021年2月，董事会共批准向公司高管、员工和顾问授予购买1,352,829股普通股的期权。
 
F-29
目录
​
​
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1845338/000110465921053214/lg_monday-4clr.jpg]
​
​
目录
 
第二部分
招股说明书中不需要的信息
第6项：董事和高级职员的赔偿。
根据《公司法》，公司不得免除任职人员违反忠实义务的责任。以色列公司可以预先免除任职人员因违反注意义务而对公司造成损害的全部或部分责任，但前提是必须在其公司章程中列入授权免除责任的条款。我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束后生效，其中包括这样一项条款。以色列公司不得免除董事因禁止向股东派发股息或分红而承担的责任。
以色列公司可以在事件发生前或事件发生后，就其作为公职人员所发生的下列责任和费用对其进行赔偿，但其公司章程中必须包含授权这种赔偿的条款：
•
根据判决(包括法院批准的和解或仲裁员裁决)强加给他或她的有利于另一人的经济责任。但是，事先作出赔偿责任承诺的，必须限于董事会认为在作出赔偿承诺时根据公司活动可以预见的事项，以及董事会在有关情况下认为合理的数额或者标准，并应当详细说明上述事项和数额或者标准；
​
•
{br]公职人员(1)因被授权进行调查或诉讼的当局对其提起调查或诉讼而招致的合理诉讼费用，包括律师费，但条件是：(I)该调查或诉讼没有对该公职人员提起公诉；(Ii)该人并无因该调查或诉讼而被施加经济责任(例如刑事处罚)以代替刑事诉讼，或如施加该经济责任，则该经济责任是就一项不需要证明犯罪意图的罪行施加的；及(2)与金钱制裁有关；
​
•
{br]在公司、代表公司或第三方对其提起的诉讼中，或在与被判无罪的刑事诉讼有关的诉讼中，或因不需要证明犯罪意图的犯罪行为而被定罪的情况下，任职人员招致或由法院施加的合理诉讼费用，包括律师费；以及
​
•
根据以色列证券法的某些规定，公职人员因对其提起行政诉讼而发生的费用，包括合理的诉讼费用和律师费，或通过行政诉讼强加给公职人员的某些赔偿金。
​
如果并在公司章程规定的范围内，以色列公司可以为作为公职人员所承担的下列责任投保：
•
违反对公司忠诚义务的行为，只要任职人员真诚行事，并有合理理由相信该行为不会损害公司利益；
​
•
违反对公司或第三人的注意义务，包括因任职人员的疏忽行为所致的违约；
​
•
为第三方利益而强加给任职人员的财务责任；
​
•
因行政诉讼中的违规行为而对第三方造成损害的公职人员承担的经济责任；以及
​
•
根据以色列证券法的某些规定，公职人员因对其提起行政诉讼而发生的费用，包括合理的诉讼费用和律师费。
​
 
II-1
目录
 
以色列公司不得就下列任何事项向任职人员提供赔偿或保险：
•
违反忠诚义务，但任职人员真诚行事并有合理理由相信该行为不会损害公司利益的除外；
​
•
故意或鲁莽违反注意义务的行为，不包括因公职人员的过失行为而造成的违反注意义务的行为；
​
•
意图谋取非法个人利益的作为或不作为；或
​
•
对公职人员征收的罚款、金钱制裁或没收。
​
根据公司法，公职人员的免责、赔偿和保险必须得到薪酬委员会和董事会的批准(就董事和首席执行官而言，还必须得到股东的批准)。然而，根据公司法颁布的规定，公职人员的保险不需要股东批准，如果聘用条款是根据公司的薪酬政策确定的，则只有薪酬委员会才能批准，该政策是由股东以批准薪酬政策所需的相同特别多数批准的，前提是该保险单是按市场条件进行的，并且保险单不太可能对公司的盈利能力、资产或义务产生重大影响。
我们修订和重述的公司章程将在本次发售结束时生效，允许我们免除、赔偿和保险我们的任职人员因其作为任职人员的行为(包括任何不作为)而强加给他们的任何责任。我们的公职人员目前由董事和高级管理人员责任保险承保。
我们已与我们的每一位董事和高管签订协议，在法律允许的最大程度上免除他们因违反注意义务而对我们造成的损害的责任，并承诺在法律允许的最大程度上赔偿他们。这项赔偿仅限于董事会根据我们的活动确定为可预见的事件，以及董事会在当时情况下确定的合理金额或标准。
自本次发行之日起生效，此类协议规定的最高赔偿金额不得超过我们股东权益总额的$ 和    %(在赔款支付日期之前我们最近的合并财务报表中反映)和我们总市值的    %(根据实际支付前30个交易日我们普通股的平均收盘价计算)，乘以本公司截至付款日期的已发行及已发行股票总数(向公众发售证券的赔偿除外，包括由股东在第二次发售中作出的赔偿，在此情况下，最高赔偿金额限于吾等及/或任何出售该等公开发售的股东所筹得的总收益)。此类协议中规定的最高金额是根据保险和/或根据赔偿安排由第三方支付的任何金额(如果支付)之外的金额。
美国证券交易委员会认为，对董事和公职人员根据证券法承担的责任进行赔偿是违反公共政策的，因此无法强制执行。
我们没有针对任何公职人员寻求赔偿的未决诉讼或法律程序，我们也不知道有任何未决或威胁诉讼可能导致任何公职人员要求赔偿。
第7项：近期未注册证券的销售情况。
在过去三年中，我们发行了以下未根据证券法注册的证券。我们认为，根据证券法第4(2)节、规则第701条和/或证券法下的监管规定，每一种此类发行都获得了根据证券法的豁免注册。
以下是前三个财年涉及出售未根据证券法注册的证券的交易摘要。
 
II-2
目录
 
2018年5月24日，我们总共出售了3,660,027股D系列优先股，发行时每股面值为0.01新谢克尔，每股价格为13.6611美元，总购买价为50,000,000美元。
2019年6月21日，我们总共出售了3,634,512股E系列优先股，发行时每股面值为0.01新谢克尔，每股价格为41.271美元，总购买价为150,000,000美元。
自2018年1月1日以来，我们根据员工、董事和顾问行使股票期权的规定，发行了总计 普通股。根据证券法第4(A)(2)节、第701条规则和/或第S.条 ，这些发行获得豁免，不受证券法注册要求的约束。
自2018年1月1日以来，根据我们的2017年股票激励计划，我们已授予我们的董事、高级管理人员、员工和顾问购买总计 普通股的期权，加权平均行权价为每股 美元。截至本文发布之日，授予我们董事、高级管理人员、员工和顾问的购买 普通股的选择权仍未行使。
第7项规定的任何交易均不涉及承销商或承保折扣或佣金。
第8项：展品和财务报表明细表。
(a)
在此引用《Exhibit Index》作为参考。
​
(b)
财务报表明细表。
​
所有明细表都被省略，因为它们不是必需的、不适用的或信息在合并财务报表及其相关附注中以其他方式列出。
项目9.承诺。
(a)
以下签署的注册人在此承诺在承销协议证书指定的成交时向承销商提供面额和注册名称，以便于迅速交付给每一位购买者。(br}以下签署的注册人承诺在承销协议证书指定的成交日期向承销商提供面额和注册名称，以便于迅速交付给每位买方。
​
(b)
根据修订后的1933年证券法(“证券法”)，注册人的董事、高级管理人员和控制人可根据前述条款或其他规定获得赔偿，但注册人已被告知，证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法中所表达的公共政策，因此不能强制执行。如果注册人的董事、高级人员或控制人就正在登记的证券提出赔偿要求(注册人支付注册人的董事、高级人员或控制人为成功抗辩任何诉讼、诉讼或法律程序而招致或支付的费用除外)，除非注册人的律师认为该问题已通过控制先例解决，否则注册人将向具有适当司法管辖权的法院提交该赔偿是否违反明示的公共政策的问题。
​
(c)
下面签署的注册人在此进一步承诺：
​
(1)
为了确定证券法项下的任何责任，根据第430A条提交的作为本注册说明书一部分提交的招股说明书表格中遗漏的信息，以及注册人根据证券法第424(B)(1)或(4)条或第497(H)条提交的招股说明书表格中包含的信息，应视为本注册说明书在宣布生效时的一部分。
​
 
II-3
目录
 
(2)
为了确定证券法项下的任何责任，每一项包含招股说明书形式的生效后修订应被视为与其中提供的证券有关的新登记声明，届时该等证券的发售应被视为其首次善意发售。
​
 
II-4
目录
 
展品索引
​
展品
否
​ ​
说明
​
​
1.1*
​ ​ 承保协议格式 ​
​
3.1*
​ ​ 修改并重新修订注册人章程 ​
​
3.2*
​ ​ 注册人经修订和重新修订的公司章程表格将于本次发行结束时生效 ​
​
4.1*
​ ​ 股票证书样本 ​
​
4.2*
​ ​ Monday.com有限公司及其普通股的某些持有人修订并重述了截至2019年6月21日的《投资者权利协议》 ​
​
5.1*
​ ​ 梅塔尔|律师事务所、注册人律师对普通股有效性(包括同意)的意见 ​
​
10.1*
​ ​ 赔偿协议书格式 ​
​
10.2*
​ ​ 2013选项计划 ​
​
10.3*
​ ​ 2017年股权激励计划 ​
​
10.4*
​ ​ 2021年股票激励计划 ​
​
10.5*
​ ​ 董事和高级管理人员薪酬政策 ​
​
10.6*
​ ​ 修订并重新签署了截止到2020年12月30日的Monday.com Ltd与Bank Leumi le以色列B.M.之间的贷款和担保协议 ​
​
21.1*
​ ​ 注册方子公司列表 ​
​
23.1*
​ ​ 德勤全球网络中的注册会计师事务所Brightman Almagor Zohar&Co.同意 ​
​
23.2*
​ ​ 美达|律师事务所同意(见附件5.1) ​
​
24.1*
​ ​ 委托书(包含在注册声明签名页中) ​
​
*
修订备案。
​
 
II-5
目录
签名
根据1933年《证券法》的要求，注册人证明其有合理理由相信其符合提交F-1表格的所有要求，并已于2021年 Day of ，2021年在以色列特拉维夫正式安排本注册声明由下列签署人签署，并获得正式授权。
monday.com Ltd.
发信人： 
​
名称：
罗伊·曼
​
标题：
联席首席执行官
​
发信人： 
​
名称：
Eran Zinman
​
标题：
联席首席执行官
​
目录
 
以下签名的所有人在此构成并任命 和 及其每一人，其真正合法的事实代理人和代理人，有充分权力分别行事，并有充分权力以其名义、地点和替代身份，以任何和所有身份签署对本注册声明和所有其他注册声明的任何和所有修订(包括生效后的修订)，并根据证券法第462(B)条的规定，完全有权对本注册声明和所有其他注册声明进行单独行动，并有充分的替代和再代位的权力，以任何身份、地点和替代身份签署对本注册声明和所有其他注册声明的任何和所有修订(包括生效后的修订)，以及根据证券法第462(B)条的规定，对本注册声明和所有其他注册声明的所有修订(包括生效后的修订)。并将其连同所有证物以及与此相关的所有其他文件提交给证券交易委员会，授予每一位上述事实律师和代理人充分的权力和授权亲自作出和执行每一项行为，特此批准并确认所有上述事实律师和代理人或他们中的一人或他们的替代者或替代者可以合法地作出或导致作出凭借本协议而作出的每一项行为，并在此批准和确认所有该等事实上的律师和代理人或他们中的任何一人或他们的替代者或替代者可以合法地作出或导致作出的每一项行为。
根据修订后的1933年证券法的要求，本注册声明已由以下人员在2021年 上以指定身份签署：
​
名称
​ ​
标题
​
​
​
罗伊·曼
​ ​ 联合创始人兼联席首席执行官
(联席首席执行官) 		​
​
​
Eran Zinman
​ ​ 联合创始人兼联席首席执行官
(联席首席执行官) 		​
​
​
Eliran Glazer
​ ​ 首席财务官
(首席财务官和首席会计官) 		​
​
​
阿维沙伊·亚伯拉罕
​ ​ 导演 ​
​
​
Aviad EYAL
​ ​ 导演 ​
​
​
杰夫·霍林
​ ​ 导演 ​
 
目录
注册人授权美国代表签名
根据修订后的1933年证券法的要求，Monday.com有限公司在2021年的 上签署了本注册声明，签名人为Monday.com有限公司在美国的正式授权代表。
发信人： 
​
名称：
标题：