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2020年10月2日
通过 埃德加
证券 和交易委员会
公司财务部
东北F街100
华盛顿特区，20549
| 注意： | 索尼娅 贝德纳罗夫斯基 |
约翰·达娜·布朗
迈克尔 凌空抽射
约翰·诺兰
公司财务部
| 回复： | GCM Grosvenor Inc. |
表格S-4注册说明书第1号修正案
提交 2020年9月18日
文件 第333-242297号
女士们、先生们：
谨代表我们的客户GCM Grosvenor Inc.(“公司)，我们提交这封信，阐述公司对员工提供的意见的回应 (员工“)美国证券交易委员会(The Securities And Exchange Commission) (”选委会)在其于2020年9月30日的评议信中(评议信“) 关于本公司于2020年9月18日向证监会提交的S-4表格注册说明书的第1号修正案 。在提交本信函的同时，本公司已提交 表格S-4的注册说明书第2号修正案(“注册声明“)通过埃德加。
为方便您 ，我们在下面用粗体和斜体列出了意见信中员工的每条评论，并在每条评论下面提供了我们的 回复。除非另有说明，此处使用的大写术语具有 注册声明中赋予它们的含义。
摘要 条款说明书，第13页
| 1. | 我们 注意到我们对评论2的回应，即“GCMH股东根据交易将获得的对价的合计价值为：(I)期权对价，(Ii)如果控股选择实施Grosvenor B-1类出售，则GCMH股东将获得的对价总和为：(I) 期权对价，(Ii)如果控股选择实施Grosvenor B-1类出售， 最高38,079,389.50美元，(Iii)GCMH对价，(Iv)GCM对价和(V) IntermediateCo出资金额。“请修订以披露GCMH股权持有人根据交易 将收到的总对价金额 。此外，请披露CFAC 股东和权证持有人将获得的总价值。 |
回复：公司确认员工的意见，并已相应修改了注册说明书第16页。
2020年10月2日第2页
如果大量公众股东投票赞成企业合并提案，会发生什么情况，第xx页
| 2. | 我们 注意到您对评论3的修改后的披露。请在此披露 CFAC现金的最低可用金额为300,000,000美元，并在此披露可赎回的公开股票的最大数量 ，以便CFAC能够满足最低可用 CFAC现金金额，而无需GCMH股权持有人及其关联公司筹集 额外持有人股权金额或免除该要求。另外，在此披露 在二零二零年九月十号表决延长初始业务合并完成日期 的同时，持有中金公司六百五十九万二千九百四十二股A类普通股的股东行使了赎回权，将信托帐户中的金额 减少6840万美元。 |
回复：公司确认员工的意见，并已相应修改了注册说明书的第XIX页和第xx页。
与H&F双方正在进行哪些 交易，第xxv页
| 3. | 我们 注意到您对我们之前的评论4的回应。请另外解释H&F各方收到的美元 如何估值，以及它们在GCMH有限合伙企业中所占的百分比 与CFAC公众股东的货币价值进行比较 以及他们在GCMH中获得的百分比权益。 |
回复：公司确认员工的意见，并已相应修改了注册说明书第xxiv页。
委托书/招股说明书摘要 我公司
可扩展的 和可预测的业务模式，第5页
| 4. | 我们 注意到您对评论8的回应，即您的奖励费用在 个时间段之间差异较大。请修改以披露有关此类费用之间差异的量化信息 ，包括截至2020年6月30日的六个月的奖励费用减少约50% 。 |
回复：公司确认员工的意见，并已相应修改了注册说明书第5页和170页。
| 5. | 我们 注意到您在第5页和169页对评论9的修改后的披露，即您预计 将在大约未来三年内开始根据现有合同收取约56亿美元的管理费， 由于资本是根据时间表中商定的费用阶梯进行投资或基于 。请简要描述费用递增情况，以便 投资者了解56亿美元的投资时间，并 披露此类资本的提款能力以及以往的提款经验。 |
回复：公司确认员工的意见，并已相应修改了注册说明书第5页和170页。
2020年10月2日第3页
组织结构 ，第16页
| 6. | 请 修改第16页的图表，以披露经济利益和投票权利益的百分比。 |
回复：公司确认员工的意见，并已相应修改了注册说明书第16页和第17页。
提案 第1号企业合并提案
企业合并背景 ，第105页
| 7. | 我们 注意到您对评论16的回应。请修改以披露GCM Grosvenor或 CFAC是否提议对Grosvenor公司进行估值，并披露是否有 任何与此类估值相关的谈判。 |
回复： 公司确认员工的意见，并已相应修改了注册说明书第107页。
非GAAP 财务指标，第210页
| 8. | 请 告诉我们您如何确认与您的调整后净收入绩效指标相关的调整的当前和递延税金影响 。请修改以将所得税 影响作为单独的调整进行显示，并披露它是如何计算的。有关指导，请参阅《关于非公认会计准则财务指标的合规和披露解释》问题 102.11。 |
回复：公司确认员工的意见，并已相应修改了注册说明书第213页和214页。本公司进一步通知员工 历史财务报表代表的是合伙企业，作为传递实体，在合伙企业层面只需缴纳最低的 所得税。所得税由外国子公司的所得税和纽约市非公司营业税组成。 所有税种都已确认为当期税种。
注 3.马赛克交易，F-48页
| 9. | 请 参阅备注28。为未来投资提供资金而收到的4800万美元似乎已确认为可赎回非控股权益的出资。 注意到您收到了与股权 权益收到的1.254亿美元相关的超额对价，请告诉我们您是如何考虑这笔款项是否代表可赎回非控股权益的超额 对价。 |
回复： 正如本公司先前对评论28的回复中指出的那样，Mosaic是GCMH的合并子公司，成立的目的是允许Mosaic交易对手间接投资于GCMH的Carry Plan实体。GCMH整合了Mosaic，因为 是主要受益者，既拥有指导活动的权力，又有能力吸收潜在的重大经济 。进位计划实体是某些GCM基金的普通合伙人或特别有限合伙人。 因此，每个进位计划实体在某些基础GCM基金中拥有所有权权益，并有义务向其有权获得附带权益费用的基础基金提供 某些管理服务。在 马赛克交易之前和之后，GCMH都会合并进位计划实体。
在 对员工意见的回应中，本公司指出，从Mosaic交易对手获得的 收购Mosaic的非控股权益的总收益为1.734亿美元。总收益包括收到的4800万美元 ，最终将用于资助未来的投资承诺。因此，根据ASC 810-10-45-23中的指导， 超出(1)1.734亿美元(包括1.254亿美元外加4800万美元)的收益比(2)确认的1.125亿美元的非控股权益金额 多出的部分被记录为GCMH合伙人资本增加6090万美元。 确认为非控股权益的金额反映了Mosaic交易对手在Mosaic净资产中的份额。
* * * *
2020年10月2日第4页
我们 希望上述人员对员工的意见作出回应，并期待尽快解决任何悬而未决的问题 。请联系我(202)637-2139或我的同事Drew Capurro(714)755-8008。
| 非常真诚地属于你， | |
| /s/ 雷切尔·W·谢里登 | |
| 瑞秋·W·谢里登 | |
| 莱瑟姆·沃特金斯律师事务所(Latham&Watkins LLP) |
| 抄送： | 迈克尔·J·萨克斯，GCM Grosvenor Inc.首席执行官。 |
Burke Montgomery，Grosvenor资本管理公司总法律顾问
Justin G.Hamill，Latham&Watkins LLP
德鲁 Capurro，Latham&Watkins LLP
Stuart Neuhauser，Ellenoff Grossman&Schole LLP
Douglas S.Ellenoff，Ellenoff Grossman&Schole LLP
Joshua N.Engard，Ellenoff Grossman&Schole LLP
Ken Lefkowitz，Hughes Hubbard&Reed LLP
Gary(Br)J.Simon，Hughes Hubbard&Reed LLP
Michael Traube，Hughes Hubbard&Reed LLP