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(1)	包括大约$181.4百万和$186.4百万住宅整体贷款，账面价值和$506.7百万和$567.4百万按公允价值转移至综合可变利息实体(“VIE”)的住宅整体贷款2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。此类资产只能用于清偿各自VIE的债务。

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MFA Financial，Inc.(以下简称“公司”)于1997年7月24日在马里兰州注册成立，并于1998年4月10日开始运营。*公司已选择将其视为房地产投资信托基金(REIT)，以缴纳美国联邦所得税。*为了保持其作为REIT的资格，公司必须遵守联邦税法的一些要求，包括必须将其年度REIT应纳税所得额的至少90%分配给其股东。*公司已选择将其某些子公司视为房地产投资信托基金。*公司已选择将其某些子公司视为房地产投资信托基金。*为了保持其作为房地产投资信托基金的资格，公司必须遵守联邦税法的一系列要求，包括必须将其年度REIT应税收入的至少90%分配给其股东。*公司已选择将其某些子公司视为房地产投资信托基金(REIT)。一般来说，TRS可以持有资产，从事本公司不能直接持有或从事的活动，一般可以从事任何房地产或非房地产相关业务。(请参阅备注2(n))

 

(a)  列报和整理的基础

 

本公司的中期未经审计综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定编制的。*按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据本SEC的规则和规定进行了浓缩或遗漏。*管理层认为，这些中期未经审计的综合财务报表中包含的披露足以使呈报的信息不具误导性。*随附的未经审计的综合财务报表应结合阅读公司截至年度的Form 10-K年度报告2019年12月31日*管理层认为，为公平地反映公司的财务状况，所有必要的正常和经常性调整2020年6月30日并列出了所有时期的运行结果。三个和六个截至的月份2020年6月30日不应被解释为指示全年的预期结果。

 

随附的公司合并财务报表是按照公认会计原则按权责发生制编制的。按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和费用的报告金额的估计和假设。虽然公司的估计考虑了目前的情况以及预计这些情况未来将如何变化，但实际情况可能与这些估计不同是合理的。这可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大影响。管理层在几个领域做出了重大估计，包括减值、估值拨备和住宅整体贷款的损失拨备(见附注3)、抵押贷款支持证券(“MBS”)(见附注4)和其他资产(见附注5)、MBS、CRT证券和MSR相关资产的估值(见附注4和14)、收入确认及住宅整体贷款估值(见附注3和14)、衍生工具估值(见附注5(c)和14)和对以折扣方式购买的某些非代理MBS(定义见下文)的收入确认(见注4)。此外，估计数字用于厘定用于评估房地产投资信托基金遵守情况的应纳税所得额，以及相关税项、罚款和利息的或有负债(见附注)。2(n)。实际结果可能与这些估计不同。

本公司拥有一可报告的部门，因为它管理自己的业务，并在以下基础上分析和报告其运营结果一经营部门：在杠杆基础上投资于住宅抵押贷款资产。

 

公司的合并财务报表包括所有子公司的账目。所有公司间账户和交易都已取消。此外，该公司还合并了为促进与收购和证券化前几年完成的住宅整体贷款相关的交易而设立的实体。某些前期金额已重新分类，以符合本期列报。

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(b)  住宅整体贷款(包括转入合并VIE的住宅整体贷款)

包括在公司综合资产负债表中的住宅全部贷款主要由通过二级市场交易中的合并信托获得的固定利率和可调整利率的住宅抵押贷款池组成。本公司采用的会计模式是在最初收购每笔贷款时确定的，通常基于收购时一揽子贷款中大多数相关借款人的拖欠状况。以下所述的按账面价值持有的购入信用恶化贷款的会计模型通常被本公司用于购入信用恶化贷款，其中标的借款人的拖欠状况低于60收购日期的天数。本公司亦收购通常以账面价值持有的购入履约贷款，但收入确认及厘定及计量任何所需信贷损失准备金的会计方法(如下所述)不同于以账面价值持有的购入信贷恶化贷款的会计方法。以下所述的按公允价值持有的住宅整体贷款的会计模型通常被本公司用于标的借款人有以下拖欠状况的贷款。60在收购日期的天数或更长时间。最初应用的会计模型随后不会更改。

公司作为融资协议抵押品质押的住宅整体贷款包括在综合资产负债表中，质押金额在括号中披露。购买和出售住宅整体贷款需要经过一段较长时间的尽职调查，并在报告日期记录在我们的资产负债表中，金额反映管理层目前对交易结束时将收购或处置的资产的估计。这一估计可能会在交易结束时进行修订，等待交易完成前进行的尽职调查的结果。根据与贷款发起伙伴的流动安排购买的住宅整体贷款一般在交易结算日入账。在购买交易结束之前，尚未完成购买交易的记录金额的住宅整体贷款没有资格被质押为任何融资协议的抵押品。利息收入、信贷相关损失和以公允价值持有的贷款的公允价值变动在购入贷款结算后和出售贷款交易结算前记录(见附注3, 6, 7, 14和15).

按账面价值计算的住宅整体贷款

购买的履约贷款

迄今购买的履约贷款的收购主要包括：(I)根据消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)采用的指导方针，为一至四套家庭住宅物业提供融资(或再融资)的贷款，这些物业不被视为符合“合格按揭”的定义(“非QM贷款”)；(Ii)以住宅物业为抵押的短期商业目的贷款，这些贷款由打算修复和出售物业以牟利的非住户借款人(“康复贷款”或“修复和翻转贷款”)提供。(Iii)为非业主自住的一至四户住宅物业提供融资(或再融资)的贷款，而该等物业是租给一个或多个租户的(“独户租赁贷款”)；及。(Iv)以前以一般由业主自住的住宅物业作抵押的贷款(“经验履约贷款”)。购买的履约贷款最初按其购买价记录。按面值购买的履约贷款的利息收入根据每笔贷款的当前计息余额和当前利率扣除相关服务成本而应计。以面值溢价/折扣价购买的此类贷款的利息收入在每个期间根据合同息票扣除任何摊销溢价或递增折扣后记录，并根据实际提前还款活动进行调整。在卖方保留相关服务权的情况下取得的贷款，利息收入为扣除相关服务成本后的净额。

信贷损失拨备是在收购时记录的，并在持续的基础上保持，以应对预计在各自贷款期限内发生的所有损失。任何要求的信贷损失准备金都会减少贷款的账面净值，并相应计入收益，而且可能会随着时间的推移而增加或减少。在决定任何信贷损失拨备时，需要作出重大判断，包括有关预期收取的贷款现金流、相关抵押品的价值，以及本公司就任何其他形式的担保(例如借款人或借款人的关联公司提供的个人担保)收取担保的能力的假设。对于逾期90天或管理层认为收入和本金的全部收回变得可疑(即，此类贷款被置于非权责发生状态)的贷款，暂停确认收入，并将应计利息与收入冲销，两者中以逾期90天的日期较早者为准。对于除Fix和Flip贷款以外的非权责发生贷款，根据成本回收方法，所有付款均用于本金。对于非权责发生制固定和翻转贷款，利息收入在收到利息支付时按现金收付制入账。当贷款在合同上保持流动并证明恢复履约时，利息应计项目就会恢复。当贷款不再可变现和/或合法清偿时，即予以注销。如果公司向遇到财务困难的借款人提供特许权(包括OCC公告2020-35中对这一定义的解释)，修改后的贷款被认为是“问题债务重组”。

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信贷损失拨备总额等于每笔贷款在各自期限内预计发生的损失之和。这些损失是通过根据每笔贷款的合同条款、预期提前还款以及估计的违约和损失严重程度预测每笔贷款的预期现金流来估计的。违约率和严重程度率是根据以下步骤估算的：(I)获得公司在每个贷款类型的整个经济周期中的历史经验，或者，如果公司没有足够的给定贷款类型的历史损失经验，则从某些银行的历史损失经验中获得公开的数据，公司认为这些数据通常代表其投资组合，(Ii)获得同一时期的历史经济数据(美国失业率和房价升值)，以及(Iii)根据与预测的经济状况相似的时期的历史违约率和严重程度，估计未来三个不同时期的违约率和严重程度。这三个时期如下：(I)基于美国失业率和房价升值对经济状况的一年预测，随后是(Ii)为期两年的“回归”时期，在此期间，经济状况(美国失业率和房价升值)预计将直线恢复到历史平均水平，随后是(Iii)每笔贷款的剩余寿命，在此期间，经济状况(美国失业率和房价升值)预计将与历史平均水平持平。此外，对于已承诺但未提取的贷款金额，每个期间都使用类似的方法确定负债(并记录在其他负债中)。这一方法与1月1日信贷损失准备的计算方法没有变化。, 根据下文“新会计准则和解释”所述向ASU 2016-13年的过渡，除将复原期从一年改为两年以反映当前条件的预期持续影响(见附注3)外，将于2020年向ASU 2016-13年过渡。

购买的信用不良贷款

该公司选择将这些贷款计入信用减损，因为这些贷款自产生以来经历了信用质量的微不足道的恶化，并且是以折扣价收购的，部分反映了借款人受损的信用记录。几乎所有这些贷款以前都曾拖欠款项，所欠金额可能超过作为抵押品质押的财产的价值。因此，这些贷款通常比新发放的按揭贷款(LTV)有更高的违约可能性。80%或者更少给信用良好的借款人。本公司相信，收购这些贷款所支付的金额代表收购之日的公平市场价值。被视为信用受损的贷款在确定初始信用损失拨备后，最初按购买价格净额入账(其初始成本基础等于其购买价格加上初始信用损失拨备)。收购后，这些贷款的记录总额反映了初始成本基础，加上利息收入的增加，减去收到的本金和利息现金流。这些贷款在本公司的综合资产负债表中按账面价值列示，账面价值反映了减去任何信贷损失拨备后的已记录成本基础。根据公司的非权责发生制政策，购买的这类贷款的利息收入在每个期间根据合同票面利率扣除其成本基础和未偿还本金余额(“UPB”)之间的差额后的摊销净额来记录。

按公允价值计算的住宅整体贷款

由于在收购时作出的公允价值选择，公司的某些住宅整体贷款在其综合资产负债表上以公允价值列示。对于这些贷款中的大多数，在估计将收取的现金流的时间和金额方面存在重大不确定性。此外，最终收取的现金流可能取决于担保贷款的房产的价值。因此，本公司认为，按公允价值对这些贷款进行会计处理，随着时间的推移，应能更好地反映大部分贷款的经济回报。本公司在考虑从专门提供住宅按揭贷款估值的第三方获得的投资组合估值和在市场上观察到的交易活动后，确定按公允价值持有的住宅全部贷款的公允价值。公允价值的后续变化在当期收益中报告，并通过公司综合经营报表上的收益以公允价值计量的住宅全部贷款净额(亏损)/收益列示。

以公允价值持有的住宅整体贷款的票面利息支付收到(或应计)的现金不包括在利息收入中，而是计入通过公司综合经营报表的收益以公允价值计量的住宅整体贷款的净(亏损)/收益。与公司代表借款人提供的与贷款相关的预付款相关的现金流出包括在贷款的基础上，并反映在每期报告的未实现收益或亏损中。

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(c)  住房抵押贷款证券

 

在截至2020年6月30日的季度之前，本公司已投资于由联邦特许公司(如联邦国家抵押协会(“Fannie Mae”)或联邦住房贷款抵押公司(“Freddie Mac”))或美国政府机构(如政府全国抵押协会(“Ginnie Mae”)(统称为“机构MBS”))发行或担保的本金和/或利息的住宅MBS。该公司在本季度出售了对机构MBS的投资，并大幅减少了对非机构MBS的投资。此外，该公司还投资于由联邦抵押协会和联邦住宅贷款抵押公司发行或赞助的CRT证券。CRT证券的息票支付由发行人支付，收到的本金支付取决于参考池或实际贷款池中的贷款表现。当标的池中的贷款被支付时，CRT证券的本金余额就会得到支付。作为CRT证券的投资者，如果实际或参考集合贷款的履行导致实际或计算损失超过公司拥有的证券的信用提升，公司可能会发生本金损失。

 

名称

 

本公司一般打算持有至到期，但可能不时出售作为其业务整体管理的一部分的MBS被指定为“可供出售”(“AFS”)。该等按揭证券按其公允价值列账，未实现损益不包括在盈利中(除非确认亏损拨备，如下所述)，并于累计其他全面收益/(亏损)(“AOCI”)(股东权益的一部分)中列报。

 

在出售AFS证券时，任何未实现的收益或损失都将使用特定的识别方法从AOCI重新分类为收益，作为已实现的收益或损失。

该公司已为其以前持有的若干机构MBS选择了公允价值期权，但该公司不打算持有至到期日。这些证券按其公允价值列账，公允价值变动包括在当期收益中，并在公司综合经营报表中净额的其他收入中报告。

该公司为其某些CRT证券选择了公允价值期权，因为它认为这种会计方法更能反映这些证券的风险分担结构。此类证券按其公允价值列账，公允价值变动包括在当期收益中，并在公司综合经营报表净额的其他收入中报告。

 

收入确认、溢价摊销和折扣递增

 

证券的利息收入根据其未偿还本金余额和合同条款应计。与购买时被评估为高信用质量的机构MBS和非机构MBS相关的溢价和折扣使用有效收益率法在此类证券的有效期内摊销为利息收入。对保费摊销的调整是根据实际的预付款活动进行的。

 

住房抵押贷款证券公允价值的确定

 

在厘定本公司住宅按揭证券的公平价值时，管理层会考虑多个可观察到的市场数据点，包括从定价服务、经纪及回购协议交易对手取得的价格、与市场参与者的对话，以及管理层对市场活动的观察(见注14).

 

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信贷损失拨备

当AFS证券的公允价值低于其在资产负债表日的摊销成本时，该证券被视为减值。如果公司至少每季度评估其减值证券以及之前已记录信用损失拨备的证券，并确定是否需要对信用损失拨备进行任何调整。如果公司打算出售减值证券，或者很可能需要在预期恢复之前出售减值证券，然后，公司必须确认通过费用减记的收益等于投资的摊余成本与其在资产负债表日的公允价值之间的全部差额。如果公司预计不会出售受损证券，则只有与信贷损失有关的减值部分通过计入收益的损失拨备确认，其余部分通过公司合并资产负债表上的AOCI确认。通过其他全面收益/(亏损)(“OCI”)确认的减值不会影响收益。*信用损失拨备可通过由此产生的收益进行冲销关于是否记录(或冲销)信贷损失拨备的决定是主观的，因为这种决定是基于评估时可获得的事实信息以及公司对未来业绩和现金流预测的估计。因此，损失的时间和金额构成了可能发生重大变化的重大估计(见附注4).

被评估为信用质量不高且已确认减值的非代理MBS已经经历或预计将经历与信贷相关的不利现金流变化。*本公司对其非代理MBS现金流的估计是基于其对担保MBS的基础抵押贷款的审查。本公司考虑有关基础抵押贷款过去和预期未来表现的现有信息，包括预期未来现金流的时间、预付率、违约率、损失严重性、拖欠率、不良贷款百分比、年度。*本公司考虑有关基础抵押贷款过去和预期未来表现的信息，包括预期未来现金流的时间、预付款率、违约率、损失严重性、拖欠率、不良贷款百分比、年度地理集中和与市场参与者的对话。因此，在公司的分析中使用重大判断来确定其非代理MBS的预期现金流。在确定以面值大幅折扣购买和/或被认为信用质量低于高信用质量的证券的信用损失拨备时，本公司将在购置日(或之前修订的最后日期)预计将收取的剩余现金流的现值与本财务报告日预计将收取的现金流的现值进行比较。用于计算预期未来现金流现值的贴现率是用于收入确认目的的当前收益率。对以接近票面价格购买和/或被认为具有高信用质量的非机构MBS进行减值评估涉及将预期将收取的剩余现金流的现值与摊销成本进行比较。该贴现率用于计算预期未来现金流的现值，该贴现率是用于收入确认的当前收益率。对以接近票面价格购买的和/或被认为具有高信用质量的非机构MBS，减值评估涉及将预期收集的剩余现金流的现值与摊销成本进行比较。评估日期。用于计算预期未来现金流现值的贴现率以该工具的内部收益率为基础。

 

资产负债表列报

 

本公司质押作为融资协议抵押品的住宅抵押证券和掉期证券计入综合资产负债表，并附带披露质押证券的公允价值。证券的买入和卖出均在交易日入账。

(d) 与MSR相关的资产

该公司在金融工具上有投资，其现金流被认为在很大程度上依赖于直接或间接充当投资抵押品的基础MSR。这些被称为MSR相关资产的金融工具将在下面更详细地讨论。该公司作为回购协议抵押品质押的MSR相关资产包括在综合资产负债表中，质押金额在括号内披露。MSR相关资产的购买和销售记录在交易日(见附注4, 6, 7和14).

由MSR相关抵押品担保的定期票据

 

该公司投资于由特殊目的载体(“SPV”)发行的定期票据，这些特殊目的载体已经获得了接收代表与某些MSR相关的维修费和/或超额维修费差额的现金流的权利。该公司认为，这些定期票据的本金和利息支付在很大程度上取决于相关MSR产生的现金流，因为这影响了发行定期票据的特殊目的机构可用的现金流。定期票据持有人承担的信用风险也通过过度抵押形式的结构性信贷支持得到缓解。信贷支持还由SPV的最终母公司或保荐人提供的公司担保提供，旨在规定在基础MSR产生的现金流不足的情况下向定期票据持有人支付利息和本金。

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由MSR相关抵押品支持的公司定期票据被视为AFS证券，并在公司的综合资产负债表上以公允价值报告，未实现的收益和损失不包括在收益中，并在AOCI中报告，但需扣除减值和损失。利息收入按权责发生制在公司的综合经营报表上确认。该公司对这类票据的估值过程与用于住宅抵押证券的过程类似，并考虑了许多可观察到的市场数据点，包括从定价服务、经纪人和回购协议交易对手获得的价格、与市场参与者的对话以及管理层对市场活动的观察。其他考虑因素包括相关相关MSR抵押品(如适用)的公允价值估计变动，以及发行人的最终母公司或保荐实体的财务表现，发行人已提供担保，旨在在相关相关MSR抵押品产生的现金流不足的情况下，向定期票据持有人支付利息和本金。

企业贷款

 

本公司已发放或参与贷款，为发起住宅抵押贷款并拥有相关MSR的实体提供融资。这些公司贷款通常由某些MSR以及借款人拥有的某些其他未担保资产担保。

公司贷款按提取金额记录在公司的综合资产负债表上，利息收入在公司的综合经营报表上按权责发生制确认，但需扣除损失准备金。未支取金额收到的承诺费将递延，并确认为支取时剩余贷款期限内的利息收入。在承诺期结束时，任何剩余的递延承诺费将作为其他收入记录在公司的综合经营报表中。该公司每季度评估其公司贷款的可回收性，考虑各种因素，包括贷款的当前状况、担保贷款的MSR的公允价值变化以及借款人最近的财务表现。

(e)  现金和现金等价物

 

现金和现金等价物包括存放在金融机构的现金和对货币市场基金的投资，所有这些现金和现金等价物的原始到期日均为三个月或更短。现金和现金等价物还可能包括融资交易对手因反向追加保证金通知(即公司发出的追加保证金通知)而质押给公司的作为抵押品的现金。2020年6月30日和2019年12月31日. 在…2020年6月30日和2019年12月31日，公司拥有现金和现金等价物$666.2百万和$70.6百万，分别为。在…2020年6月30日，该公司拥有$613.4百万对隔夜货币市场基金的投资，这些基金不是银行存款，也不受联邦存款保险公司(“FDIC”)或任何其他政府机构的保险或担保。自.起2019年12月31日，该公司拥有$39.6百万隔夜货币市场基金的投资价值。此外，FDIC保险账户中的存款通常超过保险限额(见附注7和14).

 

(f)  受限现金

 

限制性现金是指公司交易对手持有的与公司的某些掉期和/或融资协议相关的现金，这些现金对于公司的一般企业用途是不可获得的。受限现金可用来抵销因融资协议及/或掉期交易对手应得的金额，或可在相关抵押品要求超过时或在掉期及/或融资协议到期时退还本公司。*公司持有总额有限的现金作为抵押品或与其融资协议和/或掉期有关的其他方面$7.7百万和$64.0百万在…2020年6月30日和2019年12月31日(请参阅注释5(c), 6, 7和14).

(g) 自有房地产(“REO”)

 

REO代表本公司获得的房地产，包括通过丧失抵押品赎回权、代替丧失抵押品赎回权的契据，或因收购住宅整体贷款而购买的房地产。通过丧失抵押品赎回权或代替丧失抵押品赎回权的契据获得的REO最初以公允价值减去估计销售成本入账。与收购住宅整体贷款有关而收购的REO最初按其收购价入账。收购后，REO在每个报告日期以当前账面价值或公允价值减去估计销售成本中的较低者报告，并出于列报目的计入本公司综合资产负债表上的其他资产。导致公允价值等于或低于账面价值的REO物业报告金额调整的公允价值变动，在本公司综合经营报表净值的其他收入中列报。该公司已收购其持有的某些物业作投资用途，包括向

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第三方。这些物业是在其历史基础上减去折旧持有的，并受到减值的影响。相关租金收入和费用记入其他收入，净额。(请参阅备注5).

(h)  折旧

 

租赁改进、房地产和其他折旧资产

 

折旧是以直线法计算相关资产的估计使用年限，或在租赁改善的情况下，按使用年限或租赁期中较短的一项计算折旧。家具、固定装置、计算机和相关硬件的估计使用寿命从五至八年了在购买时。为投资而持有的房地产的建筑部件折旧超过27.5年份.

 

(i)  贷款证券化和其他债务发行成本

 

贷款证券化相关成本是指与合并VIE发行实益权益相关的成本，以及本公司因完成各种融资交易而产生的成本。其他债务发行及相关成本包括本公司因发行债券而产生的成本。6.25%2024年到期的可转换优先债券(“可转换优先债券”)及其8%2042年到期的优先债券(下称“优先债券”)。这些成本可能包括承销、评级机构、法律、会计和其他费用。这些反映递延费用的成本作为从相应债务负债中直接扣除的费用计入公司的综合资产负债表。这些递延费用采用实际利息法作为利息费用的调整摊销。就可转换优先票据及优先票据而言，该等成本将在债务工具预期或声明的法定到期日较短的期间摊销。本公司定期审查这些递延成本的可回收性，如果需要减值费用，该金额将计入本公司综合经营报表的营业费用和其他费用。

(j)  融资协议

公司以包括回购协议和其他形式的抵押融资的融资协议为其大部分住宅抵押资产融资。根据回购协议，公司将资产出售给贷款人，并同意在未来以高于原始售价的价格回购相同资产。公司收到的销售价与公司支付的回购价格之间的差额代表支付给贷款人的利息。尽管法律上结构为出售和回购交易，但公司将回购协议作为担保借款入账。根据回购协议和其他形式的抵押融资，本公司将其资产质押为抵押品以保证借款，金额相当于质押抵押品公允价值的指定百分比，而本公司保留质押抵押品的实益所有权。在回购融资到期时，除非与同一交易对手续订回购融资，否则本公司必须偿还贷款(包括任何应计利息)，并同时从贷款人那里收回其质押抵押品。*经贷款人同意，本公司可以续期借款人要求公司质押额外的资产或现金作为抵押品，以保证在与贷款人的回购融资中获得借款，这是公司在质押作为抵押品的资产价值因本金摊销和提前还款或由于市场利率、利差或其他市场状况的变化而下降时经常遇到的情况。当抵押品价值上升时，公司也可以向交易对手发出追加保证金通知。

 

该公司以住宅抵押证券和MSR相关资产为抵押的回购融资的条款通常为一个月至六个月刚开始时，我们大部分以住宅整体贷款作抵押的融资安排都有以下条款：12个月或更长时间。如果交易对手决定到期不再续签融资安排，公司必须在其他地方进行再融资，或者能够履行义务。如果在融资期间，贷款人违约，公司可能难以收回其质押资产，这可能导致对贷款人提出无担保债权，要求贷款人赔偿借给公司的金额加上应付给交易对手的利息与公司质押给贷款人的抵押品的公允价值之间的差额，包括此类抵押品的应计利息(请参阅注释6, 7和14).

 

该公司在其某些融资协议中选择了公允价值选项。这些协议按其公允价值报告，公允价值的变化记录在每个时期的收益中(或其他全面收益，如果变化是由于特定工具信用风险的变化造成的)，详情见附注6。融资成本，包括“预付”

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在成立时支付的与按公允价值计算的融资协议有关的费用在发生时计入费用。利息支出按相关协议的现行利率入账。

(k)  基于股权的薪酬

 

受归属条件约束的基于股权的奖励的补偿费用在此类奖励的归属期间根据此类奖励在授予日的公允价值按比例确认。

 

该公司每年都会授予限制性股票单位(“RSU”)，其中一些肯定是悬崖在一年后授予的三-年限，仅限于连续受雇，以及悬崖在一年后归属的其他期限三-年度期间，取决于继续受雇和基于与公司在此期间实现平均总股东回报挂钩的公式达到某些业绩标准三本公司于授出日期的总股东回报(“TSR”)，包括本公司董事会薪酬委员会(“薪酬委员会”)选定的一组同业公司的总股东回报(“TSR”)，以及本公司于授出日期的总股东回报(“TSR”)。这些奖励中与在特定时期内实现股东总回报相关的特征构成了一种“市场状况”，这会影响为这些奖励确认的补偿费用的金额。具体而言，市场条件实现的不确定性反映在授予日期RSU的公平估值中，这被确认为相关归属期间的补偿费用。确认的补偿费用金额与市场条件是否已经或将会实现无关。

 

公司就其某些基于股权的奖励进行股息等值支付。股息等值是获得与本公司普通股股票将支付的股息分配相等的分配的权利。股息等价物可以作为单独的工具发放，也可以是与根据公司的股权补偿计划(“股权计划”)授予另一项奖励(例如RSU)相关的权利，它们在公司的股权补偿计划(“股权计划”)下以现金或其他对价方式支付，并在下列规则、条款和条件下以现金或其他对价支付，例如*根据股息等价物支付的款项一般在所附股权奖励预期归属的范围内记入股东权益。在以下情况下，为股息等价物支付的补偿支出被确认：(I)所附股权奖励不会或预计不会归属，(Ii)承授人不需要向本公司返还股息或股息等价物的付款(请参阅注释2(l)和13).

 

(l)  每股普通股收益(EPS)

 

基本每股收益是使用两级法计算的，其中包括该期间已发行普通股的加权平均股数和参与股息的其他证券的估计数，如与RSU附加/关联的公司股息等价物，以得出普通股等价股总额。在应用两级法时，收益根据参与股息的普通股和估计证券各自在该期间的加权平均股数进行分配。在稀释每股收益的计算中，普通股等价股被进一步调整，以计算普通股和参与股息的估计证券。对于稀释后的每股收益计算，普通股等价股将进一步调整，以计算普通股和参与股息的估计证券。对于稀释每股收益的计算，普通股等价股将进一步调整，以计算普通股和参与股息的估计证券。对于流通权证的影响，使用库存股方法。根据库存股方法，普通股等价股的计算假设所有稀释性普通股等价物都被行使，收益连同与此类工具相关的未来补偿费用(如果有)用于按报告期内的平均市场价格回购公司流通股普通股的股票。此外，如果假设转换为普通股是稀释的，公司的可转换优先票据也包括在稀释每股收益的计算中，使用“如果-这包括将与可转换优先票据相关的定期利息支出加回分子，并将假设转换中发行的股票(无论转换期权是在货币内还是货币外)添加到分母，以计算稀释每股收益(请参阅备注12).

 

(m)  综合收益/(亏损)

 

公司可用于普通股和参与证券的综合收益/(亏损)包括净收益、其AFS证券和衍生对冲工具的未实现净收益/(亏损)的变化(如果此类变化没有记录在收益中)、由AOCI重新分类的出售AFS证券和终止对冲关系的已实现净收益/(亏损)调整，以及扣除公司优先股宣布的股息和赎回优先股的发行成本。

 

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(n)  美国联邦所得税

本公司已选择根据经修订的1986年《国内收入法典》(下称《守则》)的规定以及州法律的相应规定作为REIT征税。本公司预期其运营方式将使其能够满足各种要求，以保持其作为REIT的地位以缴纳联邦所得税。为了保持房地产投资信托基金的地位，除其他事项外，公司必须至少90%在守则允许的时间内将其REIT应纳税所得额(不包括净长期资本利得)分配给股东。*只要公司保持其REIT地位，本公司将不需要缴纳常规的联邦所得税，只要它分配100%在允许的期限内将其REIT应纳税所得额(包括净长期资本利得)分配给股东。如果不发生这种情况，本公司将按现行公司税率就其REIT应纳税所得额与该纳税年度被视为分配的金额之间的差额缴纳联邦税。因为本公司的目标是分配100%在允许的期限内向股东缴纳房地产投资信托基金应纳税所得额，不是本期或递延所得税拨备已在随附的综合财务报表中作出。如果本公司产生企业所得税负债，该金额将在本公司的综合经营报表中作为REIT所得税支出入账。此外，如果本公司未能在每个日历年内分发，或者，如果分发的申报和记录日期在该日历年的最后三个月内，则在该日历年的次年1月底之前分发，则至少(I)85%该年度房地产投资信托基金的普通收入，(Ii)95%该年度的房地产投资信托基金资本利得收入，以及(Iii)任何前期未分配的应税收入，本公司将须缴纳4%要求分配的金额超过实际分配金额的不可抵扣的消费税。如果公司因其纳税义务产生利息、罚款或相关消费税，包括因评估不确定的纳税状况而产生的利息、罚款或相关消费税，这些金额将包括在公司综合经营报表的营业和其他费用中。

此外，该公司已选择将其某些子公司视为TR。一般来说，TRS可以持有资产，从事公司不能直接持有或从事的活动，一般可以从事任何房地产或非房地产相关业务。一般来说，国内TRS需要缴纳美国联邦、州和地方企业所得税。由于本公司的部分业务是通过一个或多个TRS进行的，因此其国内TRS所赚取的应纳税所得额(如果有的话)需缴纳企业所得税。为维持本公司的房地产投资信托基金选举，不超过20%在每个日历季度末，公司资产价值的一部分可能包括TRS的股票或证券。为了确定美国联邦和州所得税，公司选择被视为TRS的子公司根据GAAP规定的应税收入和净收入之间的差异(永久和时间)记录当期或递延所得税。不是本公司记录的递延税项净收益为截至六个月 2020年6月30日和2019，与TRS的应课税净亏损有关，因为相关递延税项资产全数的估值免税额约为$76.3百万被认为复苏的可能性不大。在2018年之前产生的相关净营业亏损结转将于2034年开始到期；在2018年之前产生的净营业亏损结转将于2034年开始到期；2020、2019年和2018年可以结转到此类亏损的纳税年度之前的五个纳税年度中的每一个年度，此后可以结转，并且不会过期。

*根据对任何潜在不确定税务头寸的分析，本公司得出结论，截至日，本公司并无任何符合相关确认或计量标准的重大不确定税务头寸2020年6月30日, 2019年12月31日，或2019年6月30日。截至本文件提交之日，公司2016至2018纳税年度的纳税申报单正在接受审查。

(o)  衍生金融工具

 

本公司可能使用各种衍生工具来经济地对冲其部分市场风险敞口，包括利率风险和提前还款风险。该公司风险管理战略的目标是减少各种利率情景下账面净值的波动。特别是，该公司试图降低其浮动利率负债成本在利率上升期间增加的风险。该公司的衍生工具通常由掉期组成，其中大部分被指定为现金流对冲，以对冲与其借款相关的利率风险。

掉期

 

公司将其风险管理政策(包括目标和战略)记录在案，因为这些政策与其套期保值活动有关，以及套期保值工具与所有被指定为套期保值交易的掉期合约的套期保值负债之间的关系。公司在套期保值开始时以及之后的季度对套期保值是否“非常有效”进行评估。

 

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在2020年第一季度，本公司终止了所有掉期交易。在终止之前，掉期按公允价值计入公司的综合资产负债表，如果公允价值为正，则计入其他资产，如果公允价值为负，则计入其他负债。如果对冲交易中以前指定的公司掉期的公允价值变动，则计入保监处，前提是对冲仍然有效。与被指定为对冲的掉期相关的定期付款计入利息支出，并被视为运营现金流。

在以下情况下，本公司停止按预期基准进行套期保值会计并通过收益确认公允价值变化：(I)确定衍生工具不再有效地抵消被套期保值项目(包括预测交易)的现金流；(Ii)不再可能发生预测交易；或(Iii)确定将衍生工具指定为对冲不再合适(见附注5(c), 7和14).

本公司未在套期交易中指定的掉期的公允价值变动计入其他收益，净额记入本公司的综合经营报表。

(p)  公允价值计量与金融资产和金融负债的公允价值选择

 

本公司对其金融资产和负债的公允价值的列报是在一个框架内确定的，该框架规定金融资产或负债的公允价值是市场参与者之间为出售资产或转让负债而在报告实体为资产或负债进行交易的市场(即资产或负债的本金或最有利市场)进行有序交易时的交换价格。出售资产或转让负债的交易于计量日为假设性交易。从持有资产或负债的市场参与者的角度考虑。公允价值的定义侧重于退出价格，在确定公允价值时，优先使用基于市场的投入，而不是特定于实体的投入。此外，公允价值计量框架根据截至计量日期对资产或负债估值的投入的可观测性，建立了公允价值计量的三级层次结构。

除其须按公允价值报告的金融工具外，本公司在收购或发行时已就其若干金融资产及负债选择公允价值选项。这些金融工具的公允价值的后续变化在公司的综合经营报表中的其他收入净额中报告。为符合条件的金融工具选择公允价值期权的决定是不可撤销的，该决定可能是以逐个工具为基础做出的。(请参阅注释2(b), 2(c), 3, 4和14).

(q)  可变利息实体

 

如果实体至少满足以下标准之一，则称为VIE：(I)该实体的股权不足以允许该实体在没有其他各方额外从属资金支持的情况下为其活动提供资金；或(Ii)作为一个整体，风险股权投资的持有者缺乏(A)指导对该实体的经济表现最重要的实体的活动的权力；(B)承担预期损失的义务；或(C)获得预期剩余回报的权利；(C)作为一个整体，风险股权投资的持有者缺乏(A)指导对该实体的经济表现影响最大的实体的活动的权力；(B)承担预期损失的义务；或(C)获得预期剩余回报的权利；或(Iii)风险股权投资的持有者是否拥有不成比例的投票权，而实体的活动是代表投票权极少的投资者进行的。

 

当本公司既有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，又有权收取可能对VIE有潜在重大影响的实体的利益或承担损失时，公司将合并VIE。因此，本公司需要根据与VIE相关的事实和情况的变化，在每个报告期重新考虑是否合并VIE。

 

本公司已进行多项融资交易，导致本公司成立实体以促进该等交易。*在决定适用于该等交易的会计处理时，本公司的结论是，用于促进该等交易的实体为VIE，应予以合并。*若本公司已决定无须合并，则会评估标的资产的转让是否符合出售资格，或是否应按GAAP计入担保融资(见附注15).

该公司还在其综合资产负债表上计入由信托和/或其他特殊目的实体收购/发行的某些金融资产和负债，这些资产和负债已被评估为需要由本公司根据适用的会计准则进行合并。

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(r)  与发行和赎回优先股相关的发售成本

与发行优先股相关的发售成本在发行优先股时计入额外实收资本(股东权益的一个组成部分)的减少。在赎回优先股时，转移给优先股持有人的对价的公允价值超过公司综合资产负债表中优先股账面价值的任何部分，在计算每股收益时计入普通股和参与证券可用净收入的确定。

(s)  新会计准则及其解释

年采用的会计准则2020

金融工具.信用损失.金融工具信用损失的测量

2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”2016-13，金融工具信用损失计量(“ASU 2016-13”)，随后被华硕2019-11年度修订，编纂改进至主题326，金融工具-信用损失，2019-05，金融工具-信用损失(主题326)：定向过渡救济，2019-04，编纂改进至主题326，金融工具-信用损失，2019-04，2020-02年度金融工具-信贷损失(主题326)-根据SEC工作人员会计公告第119号对SEC段落的修订，以及对SEC部分生效日期的更新(SEC更新)，以及2020-03年度金融工具的编纂改进。ASU 2016-13年的修正案要求各实体根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测，计量报告日持有的金融资产的所有预期信贷损失(而不是已发生的损失)。ASU 2016-13年度还要求加强财务报表披露，以帮助财务报表用户更好地了解在估计信贷损失时使用的重大估计和判断，以及实体投资组合的信用质量和承保标准。本ASU中的修订要求通过记录从指导生效的第一个报告期开始对股权进行的累积影响调整来实施。对于在生效日期之前已经确认了OTTI的债务证券，需要采取前瞻性的过渡方法。该公司于2020年1月1日采用了新的ASU。采用的影响是，购买的履约贷款的信用损失拨备增加了大约$8.3百万。这一过渡调整被记录为公司信贷损失拨备的增加和自采用之日起减少留存收益的调整。此外，对于购买的信用恶化贷款，投资组合的账面价值在过渡时进行了调整，以包括新标准要求的信贷损失拨备的估计。就财务报表报告而言，调整后的账面价值是在扣除估计信贷损失拨备后列报的。因此，购买的信用恶化贷款的过渡记录的调整不会导致对截至采用日期的留存收益进行任何调整。该公司不认为这些过渡调整对其财务状况或以前报告的公认会计原则或经济账面价值有重大影响。

根据ASU 2016-13年度，可供出售债务证券的信贷损失的计量方式与之前的GAAP类似。然而，本ASU中的修正案要求通过信贷损失拨备来记录信贷损失，这将允许信贷损失估计的后续逆转计入当期收入。此外，可供出售债务证券的拨备将限制在公允价值小于摊销成本的范围内。根据先前的公认会计原则，信贷减值亏损一般须记录为“非暂时性”减值，这直接减少了受损证券的账面金额，并计入收益，如果预期现金流随后恢复，则不会冲销。根据新的指引，此类证券(与预期销售相关的证券除外)的信贷减值被记录为信贷损失拨备，这一拨备也记录在收益中，但如果预期现金流随后恢复，这一拨备可以通过随后的收益冲销。过渡到新的可供出售债务证券指南并没有导致我们的留存收益发生变化。

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参考汇率改革--促进参考汇率改革对财务报告的影响

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，促进参考汇率改革对财务报告的影响(“亚利桑那州立大学2020-04”)。本ASU中的修订提供了临时的可选权宜之计，以减轻预期从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到另一种参考利率(如有担保隔夜融资利率(SOFR))的财务报告负担。ASU中的修订是选择性的，在满足某些标准的情况下，适用于所有实体，这些实体拥有合同、套期保值关系，以及参考LIBOR或其他参考利率的其他交易，这些交易预计将因参考汇率改革而停止。ASU 2020-04中的修正案自2020年3月12日起对所有实体生效，一般在2022年12月31日之后不再适用。本公司自生效之日起采用本ASU，并将在其适用于本公司的范围内利用可选的权宜之计。

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包括在公司的综合资产负债表中2020年6月30日和2019年12月31日大约是$5.9十亿和$7.4十亿本公司在为收购贷款而设立的若干信托基金及与其贷款证券化交易有关的若干实体中的权益所产生的住宅整体贷款。本公司已评估，为财务报告目的，这些实体需要合并。

住宅整体贷款，账面价值

下表列出了该公司住宅整体贷款的组成部分，按账面价值计算。2020年6月30日和2019年12月31日:

(千美元)		2020年6月30日				2019年12月31日
购买的履约贷款：
非QM贷款		$	2,574,184			$	3,707,245
康复贷款		862,895				1,026,097
独户租房贷款		494,248				460,742
经验丰富的履约贷款		155,279				176,569
购买的履约贷款总额		4,086,606				5,370,653
购买的信用不良贷款 (1)		726,513				698,717
按账面价值计算的住宅整体贷款总额		$	4,813,119			$	6,069,370
按账面价值持有的住宅整体贷款的信贷损失拨备		(136,589		)		(3,025		)
按账面价值计算的住宅整体贷款总额(净值)		$	4,676,530			$	6,066,345
贷款数量		14,689				17,082

(1)购入信贷不良贷款的摊余成本基础增加$62.6百万2020年1月1日，与采用ASU 2016-13相关。

下表列出了本公司住宅整体贷款利息收入的组成部分，按账面价值计算三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

		截至三个月 六月三十日，								截至六个月 六月三十日，
*(单位：千)		2020				2019				2020				2019
购买的履约贷款：
非QM贷款		$	37,259			$	26,578			$	86,329			$	48,992
康复贷款		13,312				13,256				28,639				23,189
独户租房贷款		7,268				3,926				14,611				6,627
经验丰富的履约贷款		2,253				3,122				4,853				6,295
购买的履约贷款总额		60,092				46,882				134,432				85,103
购买的信用不良贷款		9,335				10,997				18,481				22,396
按账面价值计算的住宅整体贷款总额		$	69,427			$	57,879			$	152,913			$	107,499

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下表提供了有关本公司住宅整体贷款的其他信息，账面价值为2020年6月30日:

2020年6月30日

		账面价值				摊余成本法				未付本金余额(“UPB”)				加权平均票面利率 (1)			加权平均期限至到期日(月)		加权平均LTV比(2)			加权平均原始FICO(3)		按摊销成本计算的账龄
																												逾期天数
(单位：万美元)																								当前				30-59				60-89				90+
购买的履约贷款：
非QM贷款(4)		$	2,542,831			$	2,574,184			$	2,501,547			5.87	%		354		64	%		712		$	2,502,521			$	24,927			$	23,192			$	23,544
康复贷款(4)		832,895				862,895				862,895				7.26			6		63			720		620,315				60,762				65,226				116,592
独户租房贷款(4)		487,317				494,248				489,947				6.28			321		70			734		444,308				25,428				12,730				11,782
经验丰富的履约贷款(4)		155,055				155,279				169,469				3.76			176		42			723		150,800				1,740				442				2,297
购买的信用不良贷款 (4)(5)		658,432				726,513				838,673				4.46			291		79			不适用		N/M				N/M				N/M				105,536
住宅整体贷款，账面价值，总额或加权平均		$	4,676,530			$	4,813,119			$	4,862,531			5.86	%		272

2019年12月31日

		账面价值				摊余成本法				未付本金余额(“UPB”)				加权平均票面利率 (1)			加权平均期限至到期日(月)		加权平均LTV比(2)			加权平均原始FICO(3)		UPB老化
																												逾期天数
(单位：万美元)																								当前				30-59				60-89				90+
购得 **执行贷款：
非QM贷款(4)		$	3,706,857			$	3,707,245			$	3,592,701			5.96	%		368		67	%		716		$	3,492,533			$	59,963			$	19,605			$	20,600
康复贷款(4)		1,023,766				1,026,097				1,026,097				7.30			8		64			717		868,281				67,747				27,437				62,632
独户租房贷款(4)		460,679				460,741				457,146				6.29			324		70			734		432,936				15,948				2,047				6,215
经验丰富的履约贷款		176,569				176,569				192,151				4.24			181		46			723		187,683				2,164				430				1,874
购入的信用减值贷款(5)		698,474				698,718				873,326				4.46			294		81			不适用		N/M				N/M				N/M				108,998
住宅整体贷款，账面价值，总额或加权平均		$	6,066,345			$	6,069,370			$	6,141,421			5.96	%		288

(1)	加权平均是根据相关类别内每笔贷款的计息本金余额计算的。对于通过卖方释放的还本付息权利获得的贷款，计入计算的利率不反映贷款还本付息费用。在卖方保留维修权的情况下获得的贷款，计入计算的利率是扣除维修费后的净额。

(2)	LTV代表贷款的未偿还本金余额总额与担保相关贷款的抵押品的估计价值之比，该抵押品可能是最近的可用日期，也可能是起源日期。就康复贷款而言，LTV是指贷款的最高未偿还本金余额(包括无资金承担)与担保相关贷款的抵押品的估计“修复后”价值(如有)的比率。某些康复贷款，总计$280.6百万和$269.2百万在…2020年6月30日和2019年12月31日分别没有获得修复后的估值，贷款是根据“原样”估值承保的。这些贷款的加权平均LTV是根据当前未偿还本金余额和在承保期间获得的估值计算的，其加权平均LTV为68%和69%在…2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。在计算加权平均按揭成数时，不包括某些以空置地段作抵押的低值贷款，因此按揭成数并无意义。

(3)	不包括没有公平艾萨克公司(“FICO”)评分的贷款。

(4)	在…2020年6月30日和2019年12月31日账面价值和摊销成本基础之间的差额代表相关的信贷损失准备。

(5)	购买的信用恶化贷款的特点往往是基础借款人的表现随着时间的推移而变化，包括在一段时间内收到多个月的付款以使贷款达到当前状态的贷款，然后是没有收到付款的几个月的贷款。因此，对于逾期超过90天、被认为是严重拖欠的贷款，将提供拖欠信息。

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在截至以下日期的三个月和六个月内2020年6月30日, $955.4百万和$1.8十亿的非QM贷款被出售，实现了$127.2百万和$273.0百万，分别为。关于在截至2020年6月30日的三个月内出售的非QM贷款，先前设立的估值津贴为$70.2百万已转回，导致在#年期间出现净亏损。$57.0百万.

信贷损失准备

下表按账面价值对本公司住宅整体贷款的信贷损失拨备进行了前滚：

		截至2020年6月30日的6个月
(千美元)		非QM贷款				康复贷款(1)(2)				独户租房贷款				经验丰富的履约贷款				购买的信用不良贷款(3)				总计
2019年12月31日的信贷损失拨备		$	388			$	2,331			$	62			$	—			$	244			$	3,025
2016-13年采用ASU的过渡性调整(4)		6,904				517				754				19				62,361				70,555
现行规定		26,358				33,213				6,615				230				8,481				74,897
核销		—				(428		)		—				—				(219		)		(647		)
持有待售贷款的估值调整		70,181				—				—				—				—				70,181
计提2020年3月31日的信贷和估值损失准备		$	103,831			$	35,633			$	7,431			$	249			$	70,867			$	218,011
当前拨备/(冲销)		(2,297		)		(5,213		)		(500		)		(25		)		(2,579		)		(10,614		)
核销		—				(420		)		—				—				(207		)		(627		)
持有待售贷款的估值调整		(70,181		)		—				—				—				—				(70,181		)
截至2020年6月30日的信贷损失拨备		$	31,353			$	30,000			$	6,931			$	224			$	68,081			$	136,589

		截至2019年6月30日的6个月
(千美元)		非QM贷款				康复贷款				独户租房贷款				经验丰富的履约贷款				购买的信用不良贷款				总计
截至2018年12月31日的信贷损失拨备		$	—			$	—			$	—			$	—			$	968			$	968
现行规定		—				500				—				—				183				683
核销		—				—				—				—				—				—
2019年3月31日的信贷损失拨备		$	—			$	500			$	—			$	—			$	1,151			$	1,651
现行规定		—				—				—				—				385				385
核销		—				(50		)		—				—				—				(50		)
2019年6月30日的信贷损失拨备		$	—			$	450			$	—			$	—			$	1,536			$	1,986

(1)	关于购买的康复贷款，本公司有以下未筹措资金的承诺$94.5百万，信贷损失拨备为$2.1百万在…2020年6月30日。该津贴计入公司综合资产负债表中的“其他负债”(见附注9).

(2)	包括$181.8百万根据抵押品依赖的方法评估信用损失的贷款。

(3)	包括$100.0百万根据抵押品依赖的方法评估信用损失的贷款。

(4)	中的$70.6百万在采用ASU 2016-13年时记录的储量，$8.3百万被记录为股东权益的调整，$62.4百万被记录为购入的信用恶化贷款的摊销成本基础的“毛利”。

本公司于2020年1月1日采用ASU 2016-13(“CECL”)(见附注2)。由于新冠肺炎疫情对中短期预期经济状况(包括预测失业率、房价升值和提前还款利率)的预期影响，导致CECL在2020年第一季度记录的以账面价值持有的住宅整体贷款的信贷损失估计大幅增加。自.起2020年6月30日，公司仍然预计相对较高的失业率和其他恶化的市场状况将持续较长时间，导致与历史时期相比拖欠和违约增加；然而，公司对这些影响的严重程度的预期已有所缓和

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有点。CECL对信贷损失的估计对假设的变化高度敏感，目前的经济状况增加了准确预测未来状况的难度。

购入的非权责发生状态的履约贷款的摊余成本基础2020年6月30日和2019年12月31日曾经是$171.6百万和$99.9百万，分别为。购入的非权责发生状态的信用不良贷款的摊余成本基础2020年6月30日曾经是$122.0百万。因为购买信用恶化贷款以前是在池中核算的，所以截至时没有这种非应计状态的贷款2019年12月31日。于截至该六个月止六个月内，并无确认来自非应计项目贷款之利息收入。2020年6月30日。在…2020年6月30日，没有没有相关信贷损失拨备的非权责发生状态的贷款。

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下表按账面价值提供了有关我们的住宅整体贷款的某些额外信贷相关信息：

		按起始年份和LTV级别划分的摊销成本基础
(千美元)		2020				2019				2018				2017				2016				在先				总计
非QM贷款
LTV(1)		$	375,156			$	1,265,076			$	733,368			$	81,119			$	7,718			$	—			$	2,462,437
LTV>=80%(1)		28,605				40,518				32,765				9,706				153				—				111,747
非QM贷款总额		$	403,761			$	1,305,594			$	766,133			$	90,825			$	7,871			$	—			$	2,574,184
截至2020年6月30日的6个月总冲销		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
截至2020年6月30日的6个月恢复		—				—				—				—				—				—				—
截至2020年6月30日的6个月净冲销		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
康复贷款
LTV(1)		$	43,735			$	659,139			$	128,777			$	8,141			$	—			$	—			$	839,792
LTV>=80%(1)		3,626				17,229				548				1,700				—				—				23,103
康复贷款总额		$	47,361			$	676,368			$	129,325			$	9,841			$	—			$	—			$	862,895
截至2020年6月30日的6个月总冲销		$	—			$	—			$	816			$	32			$	—			$	—			$	848
截至2020年6月30日的6个月恢复		—				—				—				—				—				—				—
截至2020年6月30日的6个月净冲销		$	—			$	—			$	816			$	32			$	—			$	—			$	848
独户租房贷款
LTV(1)		$	22,765			$	296,485			$	144,006			$	13,900			$	—			$	—			$	477,156
LTV>=80%(1)		1,391				15,489				212				—				—				—				17,092
独户租赁贷款总额		$	24,156			$	311,974			$	144,218			$	13,900			$	—			$	—			$	494,248
截至2020年6月30日的6个月总冲销		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
截至2020年6月30日的6个月恢复		—				—				—				—				—				—				—
截至2020年6月30日的6个月净冲销		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
经验丰富的履约贷款
LTV(1)		$	—			$	—			$	—			$	—			$	80			$	147,302			$	147,382
LTV>=80%(1)		—				—				—				—				—				7,897				7,897
经验丰富的履约贷款总额		$	—			$	—			$	—			$	—			$	80			$	155,199			$	155,279
截至2020年6月30日的6个月总冲销		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
截至2020年6月30日的6个月恢复		—				—				—				—				—				—				—
截至2020年6月30日的6个月净冲销		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
购买的信用不良贷款
LTV(1)		$	—			$	—			$	—			$	637			$	3,480			$	429,166			$	433,283
LTV>=80%(1)		—				—				—				—				3,474				289,756				293,230
购买的信用不良贷款总额		$	—			$	—			$	—			$	637			$	6,954			$	718,922			$	726,513
截至2020年6月30日的6个月总冲销		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	426			$	426
截至2020年6月30日的6个月恢复		—				—				—				—				—				—				—
截至2020年6月30日的6个月净冲销		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	426			$	426
总LTV(1)		$	441,656			$	2,220,700			$	1,006,151			$	103,797			$	11,278			$	576,468			$	4,360,050
总LTV>=80%(1)		33,622				73,236				33,525				11,406				3,627				297,653				453,069
按账面价值计算的住宅整体贷款总额		$	475,278			$	2,293,936			$	1,039,676			$	115,203			$	14,905			$	874,121			$	4,813,119
总冲销总额		$	—			$	—			$	816			$	32			$	—			$	426			$	1,274
总回收率		—				—				—				—				—				—				—
净冲销总额		$	—			$	—			$	816			$	32			$	—			$	426			$	1,274

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(1)	LTV代表贷款的未偿还本金余额总额与担保相关贷款的抵押品的估计价值之比，该抵押品可能是最近的可用日期，也可能是起源日期。就康复贷款而言，LTV是指贷款的最高未偿还本金余额(包括无资金承担)与担保相关贷款的抵押品的估计“修复后”价值(如有)的比率。某些康复贷款，总计$280.6百万在…2020年6月30日在修复后，没有获得估值，贷款是根据“原样”估值承销的。这些贷款的加权平均LTV是根据当前未偿还本金余额和在承保期间获得的估值计算的，其加权平均LTV为68%在…2020年6月30日。某些以空置土地作抵押的低值贷款，分类为LTV>=80%。

住宅整体贷款，按公允价值计算

由于在收购时作出的公允价值选择，公司的某些住宅整体贷款在其综合资产负债表上以公允价值列示。公允价值的后续变化在当期收益中报告，并通过公司综合经营报表上的收益按公允价值计量的住宅整体贷款净收益中列示。

下表提供了本公司按公允价值持有的住宅全部贷款的信息。2020年6月30日和2019年12月31日:

(单位：万美元)		2020年6月30日				2019年12月31日
逾期不足60天：
未偿还本金余额		$	593,389			$	666,026
合计公允价值		$	545,953			$	641,616
加权平均LTV比(1)		74.64		%		76.69		%
贷款数量		2,981				3,159
逾期60天至89天：
未偿还本金余额		$	79,684			$	58,160
合计公允价值		$	69,303			$	53,485
加权平均LTV比(1)		82.43		%		79.48		%
贷款数量		342				313
逾期90天或以上：
未偿还本金余额		$	694,590			$	767,320
合计公允价值		$	585,725			$	686,482
加权平均LTV比(1)		88.06		%		89.69		%
贷款数量		2,642				2,983
**住宅整体贷款总额，按公允价值计算		$	1,200,981			$	1,381,583

(1)	LTV代表贷款的全部未偿还本金余额与担保相关贷款的抵押品的估计价值的比率。在计算加权平均按揭成数时，不包括某些以空置地段作抵押的低值贷款，因此按揭成数并无意义。

下表列出了按公允价值通过年度收益计量的住宅整体贷款净收益/(亏损)的组成部分。三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

		截至三个月 六月三十日，								截至六个月 六月三十日，
*(单位：千)		2020				2019				2020				2019
息票支付、已实现收益和收到的其他收入 (1)		$	18,171			$	24,007			$	37,207			$	45,763
未实现净收益/(亏损)		2,010				21,188				(72,546		)		20,128
转至REO的净收益		139				6,278				2,899				10,849
*总计		$	20,320			$	51,473			$	(32,440	)		$	76,740

(1)	主要包括不良贷款清算的收益，包括收回拖欠利息付款、从合同当期抵押贷款收到的经常性息票支付，以及从私人抵押贷款保险收到的关于清算贷款的现金支付。

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在截至以下三个月的期间内2020年6月30日，公允价值贷款，未偿还本金余额合计为$24.1百万，实现净亏损$0.8百万.

 

机构和非机构MBS

截至2020年6月30日或之前期间持有的MBS投资包括机构MBS和非机构MBS，其中包括2008年前发行的MBS(“传统非机构MBS”)。这些MBS的担保是：(I)混合抵押贷款(“混合抵押贷款”)，利率在一段规定的时间内是固定的，此后通常每年调整到超过指定利率指数的增量；(Ii)可调利率抵押贷款(“ARM”)，利率每年或更频繁地重置(统称为“ARM-MBS”)；(Iii)机构MBS的15年和30年期固定利率抵押贷款，非机构MBS为30年或更长时间的固定利率抵押贷款。此外，该公司的MBS还包括由证券化再履行/不良贷款(RPL/NPL MBS)支持的MBS，债券的现金流可能不反映标的抵押品的合同现金流。该公司的RPL/NPL MBS通常具有合同息票递增功能，其中息票从300 - 40036个基点-48月份从发行开始或更早。该公司抵押其按揭证券的一大部分作为其根据回购协议和掉期借款的抵押品(见附注7).

 

机构MBS： 机构MBS的本金和/或利息由联邦特许公司(如房利美(Fannie Mae)或房地美(Freddie Mac))或美国政府机构(如Ginnie Mae)担保。Ginnie Mae MBS的本金和/或利息的支付明确得到美国政府的完全信任和信用的支持。自2008年第三季度以来，房利美和房地美一直处于联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)的托管之下，这大大加强了抵押贷款抵押贷款机构的资金和/或利息的支付。自2008年第三季度以来，房利美和房地美一直处于联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)的托管之下，这大大加强了联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)对抵押贷款抵押贷款证券的本金和/或利息的支付该公司在本季度出售了其持有的剩余机构MBS。

 

非机构MBS：*本公司的非机构MBS主要由住宅抵押贷款池担保，这些抵押贷款不受美国政府机构或任何联邦特许公司的担保。随着有关标的抵押品的新信息可用，并基于对标的抵押品产生的现金流的最新估计，与非机构MBS相关的信用风险会定期进行评估。截至2020年6月30日，本公司已出售其持有的所有遗留非机构MBS，并大幅减持其他非机构MBS。

 

CRT证券

CRT证券是由Fannie Mae和Freddie Mac发行或赞助的债务。CRT证券的息票支付由发行人支付，收到的本金支付取决于参考池或实际贷款池中的贷款表现。作为CRT证券的投资者，如果实际或参考集合贷款的履行导致实际或计算损失超过公司拥有的证券的信用提升，公司可能会发生本金损失。该公司通过评估相关贷款池的当前和预期未来表现来评估与其对CRT证券的投资相关的信用风险。公司质押部分CRT证券作为其根据回购协议借款的抵押品(见附注7).

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下表载列有关本公司住宅按揭证券的若干资料，网址为2020年6月30日和2019年12月31日:

 

2020年6月30日

(单位：万人)		本金/电流 脸				购进 保险费				可增生的 购进 折扣				折扣 指定 作为信贷储备 (1)				摊销总额 成本				毛 未实现 收益				毛 未实现 损失				网 未实现 得/(失)				公平，公平。 价值
非机构MBS：
预计将恢复标准杆 (2)(3)		$	59,512			$	—			$	(8,430	)		$	—			$	51,082			$	6,962			$	(6,372	)		$	590			$	51,672
预计将恢复到低于面值的水平(2)		2,849				—				—				(669		)		2,180				385				—				385				2,565
非机构MBS合计 (4)		62,361				—				(8,430		)		(669		)		53,262				7,347				(6,372		)		975				54,237
CRT证券 (5)		104,309				2,052				(129		)		(20,768		)		85,464				11,945				(3,303		)		8,642				94,106
MBS和CRT证券总额		$	166,670			$	2,052			$	(8,559	)		$	(21,437	)		$	138,726			$	19,292			$	(9,675	)		$	9,617			$	148,343

2019年12月31日

(单位：万人)		本金/电流 脸				购进 保险费				可增生的 购进 折扣				折扣 指定 作为信贷储备 (1)				摊销总额 成本(6)				毛 未实现 收益				毛 未实现 损失				网 未实现 得/(失)				公允价值
机构MBS：(7)
联邦抵押协会		$	1,119,708			$	43,249			$	(22	)		$	—			$	1,162,935			$	9,799			$	(14,741	)		$	(4,942	)		$	1,157,993
房地美		480,879				19,468				—				—				500,961				5,475				(3,968		)		1,507				502,468
吉妮·梅(Ginnie Mae)		3,996				73				—				—				4,069				52				—				52				4,121
代理MBS合计		1,604,583				62,790				(22		)		—				1,667,965				15,326				(18,709		)		(3,383		)		1,664,582
非机构MBS：
预计将恢复标准杆(2)(3)		722,477				—				(16,661		)		—				705,816				19,861				(9		)		19,852				725,668
预计将恢复到低于面值的水平(2)		1,472,826				—				(73,956		)		(436,598		)		962,272				375,598				(9		)		375,589				1,337,861
非机构MBS合计(4)		2,195,303				—				(90,617		)		(436,598		)		1,668,088				395,459				(18		)		395,441				2,063,529
总MB数		3,799,886				62,790				(90,639		)		(436,598		)		3,336,053				410,785				(18,727		)		392,058				3,728,111
CRT证券(5)		244,932				4,318				(55		)		—				249,195				6,304				(91		)		6,213				255,408
MBS和CRT证券总额		$	4,044,818			$	67,108			$	(90,694	)		$	(436,598	)		$	3,585,248			$	417,089			$	(18,818	)		$	398,271			$	3,983,519

 

(1)	指定为信用储备的折扣一般不会增加到利息收入中。

(2)	以管理为本’预期收到的未来本金现金流的当前估计数。

(3)	包括RPL/NPL MBS，该MBS在2020年6月30日有过一次$59.4百万 主体/当前面，$51.0百万 摊销成本和$51.5百万 公允价值。在…2019年12月31日，RPL/NPL MBS有一个$632.3百万主体/当前面，$631.8百万摊销成本和$635.0百万 公允价值。

(4)	在…2020年6月30日和2019年12月31日，该公司预计将恢复大约99%和80%分别为当时非机构MBS的面值。

(5)	披露的金额为2020年6月30日包括公允价值为$63.4百万其公允价值选择权已被选中。这类证券有$495,000未实现收益和未实现损失总额约为$3.3百万在…2020年6月30日。披露的金额为2019年12月31日包括公允价值为$255.4百万其公允价值选择权已被选中。这类证券的未实现收益总额约为$6.3百万未实现亏损总额约为$91,000在…2019年12月31日.

(6)	包括以下项目的应收本金$614,000在…2019年12月31日，它不包括在主体/当前面中。

(7)	披露的金额为2019年12月31日包括公允价值为$280.3百万，为其选择了公允价值选项。这类证券有$4.5百万未实现收益和不是 未实现亏损总额为2019年12月31日，分别为。

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出售住宅按揭证券

 

下表载列本公司于年内出售其住宅按揭证券的资料。三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019。该公司没有继续参与任何出售的证券。

		截至三个月 2020年6月30日								截至三个月 2019年6月30日
(单位：万人)		销售收益				得/(失)				销售收益				得/(失)
机构MBS		$	535,742			$	3,563			$	103,345			$	(2,272	)
非机构MBS		1,054,980				151,095				70,818				8,823
CRT证券		207,379				(24,992		)		21,170				1,159
总计		$	1,798,101			$	129,666			$	195,333			$	7,710

		截至六个月 2020年6月30日								截至六个月 2019年6月30日
(单位：万人)		销售收益				得/(失)				销售收益				得/(失)
机构MBS		$	1,500,875			$	(19,291	)		$	103,345			$	(2,272	)
非机构MBS		1,318,842				107,951				196,912				26,976
CRT证券		243,025				(27,011		)		104,539				7,615
总计		$	3,062,742			$	61,649			$	404,796			$	32,319

住房抵押贷款证券的未实现亏损

下表列出了本公司的住宅抵押贷款证券的信息，这些证券在以下时间处于未实现亏损状态2020年6月30日，并未就其记录信贷损失拨备：

 

以下项目的未实现亏损状况：

		不到12个月											12个月或更长时间											总计
		公允价值				未实现亏损				证券数量：			公允价值				未实现亏损				证券数量：			公允价值				未实现亏损
(单位：万美元)
非机构MBS：
预计将恢复标准杆(1)		$	43,422			$	6,372			5			$	—			$	—			—			$	43,422			$	6,372
非机构MBS合计		43,422				6,372				5			—				—				—			43,422				6,372
总MB数		43,422				6,372				5			—				—				—			43,422				6,372
CRT证券(2)		59,477				3,303				8			—				—				—			59,477				3,303
MBS和CRT证券总额		$	102,899			$	9,675			13			$	—			$	—			—			$	102,899			$	9,675

(1)	根据管理层目前对预期收到的未来本金现金流的估计。

(2)	披露的金额为2020年6月30日包括公允价值为$59.5百万其公允价值选择权已被选中。此类证券的未实现亏损为$3.3百万在…2020年6月30日.

在.期间截至三个月 2020年3月31日，公司确认了与其非代理MBS相关的减值损失$63.5百万基于其出售其剩余证券的意图，或被要求出售其剩余证券的可能性。

 

公司非机构MBS的未实现亏损总额为$6.4百万在…2020年6月30日。根据最新的评估，该公司认为这些未实现亏损不需要为信贷损失拨备，也不认为这些未实现亏损与信贷相关，而是反映了当前市场收益率和/或市场买卖价差。该公司已经审查了其处于未实现亏损状态的非机构MBS，以根据对此类证券预期现金流变化的评估，确定需要为信贷损失拨备的证券。该评估考虑了最近的债券表现，并在可能的情况下，考虑了标的抵押品的预期未来表现。

  

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年内，公司并未通过与其非机构按揭证券相关的收益确认信贷损失(或上一年期间的暂时性减值除外)拨备。三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019.

下表显示了该公司的住宅抵押贷款证券和MSR相关资产的信贷损失拨备的前滚：

		截至6月30日的三个月，								截至6月30日的六个月，
(千美元)		2020				2019				2020				2019
期初信贷损失准备		$	—			$	—			$	—			$	—
当前拨备：		—				—				—				—
没有事先损失准备金的证券		—				—				344,269				—
有优先损失准备金的证券		—				—				—				—
注销，包括与公司打算出售的证券有关的备抵		—				—				(344,269		)		—
期末信贷损失准备		$	—			$	—			$	—			$	—

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非机构MBS的购买折扣

 

下表列出了公司在其非代理MBS上的购买折扣的组成部分在指定为信用储备的购买折扣和可增加的购买折扣之间的变化三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

		截至三个月 2020年6月30日								截至三个月 2019年6月30日
(单位：万人)		折扣 指定为 信贷储备				可增生的 折扣(1)				折扣 指定为 信贷储备				可增加的折扣(1)
期初余额		$	(389,472	)		$	(90,968	)		$	(501,619	)		$	(130,147	)
RMBS发行方结算的影响(2)		—				—				—				(833		)
增加折扣		—				932				—				14,551
已实现信贷损失		1,409				—				9,917				—
购买		—				—				(624		)		409
销售/赎回		387,394				81,606				8,171				2,856
转移/释放信贷储备		—				—				4,589				(4,589		)
期末余额		$	(669	)		$	(8,430	)		$	(479,566	)		$	(117,753	)

		截至六个月 2020年6月30日								截至六个月 2019年6月30日
(单位：万人)		折扣 指定为 信贷储备				可增生的 折扣(1)				折扣 指定为 信贷储备				可增加的折扣(1)
期初余额		$	(436,598	)		$	(90,617	)		$	(516,116	)		$	(155,025	)
RMBS发行方结算的影响(2)		—				—				—				(1,688		)
增加折扣		—				10,820				—				27,858
已实现信贷损失		5,868				—				17,420				—
购买		—				—				(624		)		291
销售/赎回		436,885				76,056				11,363				19,202
在收益中确认的净减值损失		(11,513		)		—				—				—
转移/释放信贷储备		4,689				(4,689		)		8,391				(8,391		)
期末余额		$	(669	)		$	(8,430	)		$	(479,566	)		$	(117,753	)

(1)	与息票利息一起，可增加的购买折扣被确认为证券有效期内的利息收入。

(2)	包括以下因素的影响：$833,000和$1.7百万本公司于年内收到的现金收益(一次性付款)三个和六个截至的月份2019年6月30日分别与JP摩根大通公司及其附属实体发起的与某些住房抵押贷款支持的证券化信托有关的诉讼达成和解。

与MSR相关的资产

(a) 由MSR相关抵押品担保的定期票据

在…2020年6月30日和2019年12月31日，该公司拥有$224.8百万和$1.2十亿由已获得接收现金流的SPV发行的定期票据分别代表与某些MSR相关的维修费和/或超额维修费价差。这些定期票据的本金和利息支付被认为在很大程度上取决于相关MSR产生的现金流，因为这影响了发行定期票据的特殊目的机构可用的现金流。

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在…2020年6月30日，这些定期票据的摊销成本为$184.3百万，未实现收益总额为$40.5百万，加权平均收益率为12.87%到到期日的加权平均期限为9.7年份。在.期间三个和六个截至的月份2020年6月30日，本公司出售若干定期票据，以换取$574.9百万和$711.7百万，实现的收益$53.3百万和$28.7百万，分别为。于截至二零二零年三月三十一日止三个月内，本公司确认与其定期票据有关的减值亏损$280.8百万基于其出售意向或被要求出售此类票据的可能性。在…2019年12月31日，定期票据的摊销成本为$1.2十亿，未实现收益总额为$5.2百万，加权平均收益率为4.75%到到期日的加权平均期限为5.3年份.

(b) 企业贷款

本公司已发放或参与贷款，为发起住宅抵押贷款并拥有相关MSR的实体提供融资。这些公司贷款由MSR以及借款人拥有的某些其他未担保资产担保。

于截至2018年12月31日止年度内，本公司参与一项贷款，并承诺借出$100.0百万其中大约$31.8百万画于2020年6月30日。在…2020年6月30日，借款人就提取的金额支付的票面利率为5.26%，与贷款相关的剩余期限为2月份任何未支取金额的剩余承诺期为2月份。在剩余的承诺期内，公司将收到以下承诺费0.25%和1.0%根据贷款的未支取金额计算。借款人可以选择将贷款期限和承诺期再延长12个月。

AFS证券对AOCI的影响

 

下表列出了公司的AFS证券对其AOCI的影响三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

		截至6月30日的三个月，								截至6月30日的六个月，
(单位：万人)		2020				2019				2020				2019
AFS证券公司的AOCI：
期初AFS证券的未实现收益		$	148,910			$	422,261			$	392,722			$	417,167
代理MBS未实现(亏损)/收益，净额		(394		)		13,555				(161		)		21,880
非代理MBS未实现收益，净额		8,644				7,598				354,317				19,060
MSR定期票据未实现收益，净额		40,465				2,855				39,347				3,367
计入净收入的住房抵押贷款证券化销售额的重新分类调整		(144,736		)		(6,371		)		(389,067		)		(21,576		)
计入净收入的减值重新分类调整		—				—				(344,269		)		—
AFS证券的AOCI变动		(96,021		)		17,637				(339,833		)		22,731
期末余额		$	52,889			$	439,898			$	52,889			$	439,898

 

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住房抵押贷款证券和MSR相关资产的利息收入

 

下表列出了该公司的住宅抵押贷款证券和MSR相关资产的利息收入组成部分。三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019: 

		截至6月30日的三个月，								截至6月30日的六个月，
(单位：万人)		2020				2019				2020				2019
机构MBS
息票利息		$	402			$	22,938			$	14,038			$	47,566
有效产量调整(1)		(412		)		(7,664		)		(5,186		)		(13,851		)
利息收入		$	(10	)		$	15,274			$	8,852			$	33,715
传统非机构MBS
息票利息		$	897			$	22,861			$	18,179			$	47,133
有效产量调整(2)		1,153				14,523				10,560				27,667
利息收入		$	2,050			$	37,384			$	28,739			$	74,800
RPL/NPL MBS
息票利息		$	1,228			$	14,635			$	6,811			$	31,078
有效产量调整 (1)(3)		77				8				355				150
利息收入		$	1,305			$	14,643			$	7,166			$	31,228
CRT证券
息票利息		$	1,622			$	5,477			$	5,107			$	11,595
有效产量调整(2)		8				(383		)		(515		)		(301		)
利息收入		$	1,630			$	5,094			$	4,592			$	11,294
与MSR相关的资产
息票利息		$	6,133			$	12,338			$	20,340			$	22,957
有效产量调整(1)(2)		3,608				—				3,608				1
利息收入		$	9,741			$	12,338			$	23,948			$	22,958

 

(1)包括已支付保费的摊销净额减去购买折扣的增加额。对于机构MBS、RPL/NPL MBS和由MSR担保的公司贷款，利息收入按有效收益率记录，这反映了基于实际预付活动的净保费摊销/增值。

(2)有效收益率调整是以净收益率计算的净收益减去当前票面收益率的差额。净收益可能基于管理层对未来现金流的金额和时间的估计，也可能基于该工具的合同现金流，具体取决于相关的会计准则。

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下表列出了公司其他资产的组成部分，地址为2020年6月30日和2019年12月31日:

(单位：千)		2020年6月30日				2019年12月31日
雷奥(1)		$	348,516			$	411,659
向贷款发起伙伴提供的资本金		109,585				147,992
其他生息资产		49,971				70,468
应收利息		49,588				70,986
其他按揭证券及与贷款有关的应收账款		24,471				43,842
其他		31,343				39,304
其他资产总额		$	613,474			$	784,251

(1)	包括$53.0百万和$27.3百万持有以供投资的REO的2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。

(a) 拥有的房地产

在…2020年6月30日，该公司拥有1,352聚合账面价值为$348.5百万。在…2019年12月31日，该公司拥有1,652聚合账面价值为$411.7百万.

 

在…2020年6月30日, $345.0百万本公司持有住宅房地产的全部物业，而该等物业是通过已完成的止赎程序或因代赎契据或类似的法律协议完成而取得的。此外，关于以下项目的正式止赎程序正在进行中。$142.9百万以账面价值持有的住宅整体贷款$486.4百万按公允价值持有的住宅整体贷款2020年6月30日.

下表列出了公司REO中的活动三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

		截至6月30日的三个月，								截至6月30日的六个月，
(单位：千)		2020				2019				2020				2019
期初余额		$	411,473			$	290,587			$	411,659			$	249,413
以成本或公允价值较低的价格记录的调整		(7,138		)		(1,315		)		(11,889		)		(5,388		)
从住宅整体贷款转出(1)		8,526				66,483				59,219				131,644
购买和资本改善，净额		3,192				5,274				8,798				11,197
处置(2)		(67,537		)		(26,960		)		(119,271		)		(52,797		)
期末余额		$	348,516			$	334,069			$	348,516			$	334,069
物业数量		1,352				1,362				1,352				1,362

(1)	包括在转移时记录的净收益，大约$0.2百万和$6.5百万为.截至2020年6月30日的三个月和2019分别为；和大约$3.2百万和$11.3百万为截至2020年6月30日的6个月和2019，分别为。

(2)	在.期间三个和六个截至的月份2020年6月30日，公司出售了296和545需要考虑的REO属性$70.5百万和$125.3百万，实现净收益约为$3.0百万和$6.1百万，分别为。在.期间三个和六个截至的月份2019年6月30日，公司出售了152和289需要考虑的REO属性$29.2百万和$57.0百万，实现净收益约为$2.3百万和$3.7百万，分别为。这些数额包括在扣除公司综合经营报表后的其他收入中。

(b) 向贷款发起合伙人提供的资本金

该公司已经对几家贷款发起人进行了投资，这是其战略的一部分，目的是成为可靠的资本来源，选择合作伙伴，通过流动安排和批量购买从这些合作伙伴那里获得住宅抵押贷款。到目前为止，这种资本贡献包括以下投资(根据其减值前的账面价值)：$31.7百万

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普通股权益，$68.0百万优先股和$75.0百万可转换票据。此外，对于某些合作伙伴，可能还获得了期权或认股权证，如果满足某些条件，这些期权或认股权证将使公司有能力提高其投资水平。在每个报告期结束时，或在情况允许的更早时间，本公司评估其权益的性质以及与被投资实体的其他关系是否需要本公司采用权益法会计或将被投资实体的业绩与本公司的财务业绩合并。到目前为止，本公司权益的性质和/或与被投资公司的关系尚未导致合并。此外，在本公司的权益性质导致本公司需要应用权益法会计的范围内，在本公司被确定对被投资公司具有重大影响之后的任何期间，这种会计对本公司业绩的影响在任何时期都不是实质性的。由于本公司迄今收购的权益一般并无可轻易厘定的公允价值，本公司将其于贷款发起人的非权益法权益(包括任何收购的期权及认股权证)初步按成本入账。如确定已发生减值，或被投资公司的股权证券或类似证券随后发生可观察交易，并提供证据支持对账面价值进行调整，则该等投资的账面价值将进行调整。在评估新冠肺炎疫情对短期至中期经济状况的预期影响后，本公司记录了以下减值费用：$7.1百万和$65.2百万关于在三个月和三个月期间对某些贷款发放伙伴的投资六截至的月份2020年6月30日分别计入综合经营报表中的“可供出售证券和其他资产的减值和其他损失”。在…2020年6月30日，大约$973.7百万在本公司的住宅整体贷款中，账面价值由本公司拥有投资的实体偿还。

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(c) 衍生工具

 

该公司的衍生工具通常由掉期组成，其中大部分被指定为现金流对冲，以对冲与某些借款相关的利率风险。此外，在管理与购买期限较长的机构MBS相关的风险方面，该公司还签订了不被指定为会计对冲的掉期交易。

为了应对因新冠肺炎大流行而引发的金融市场动荡，截至三个月 2020年3月31日，该公司解除了其大约$4.1十亿在第一季度晚些时候，掉期对冲交易的数量增加，以恢复之前公布的利润率。如果被套期保值的标的项目或交易被评估为可能发生，则与这些掉期对冲交易相关的收益或损失必须在掉期的原始期限内从AOCI转移至收益。在截至2020年6月30日的季度末完成了几笔新的融资交易后，该公司对其预期的未来融资需求进行了评估。本公司的结论是，本公司不再可能继续使用以前使用的某些融资策略，包括主要使用融资成本按月重置的回购协议的策略，因为这种融资策略基本上已被新的融资交易所取代。因此，该公司的结论是，从AOCI转移到收益大约是合适的$49.9百万由于套期保值交易不再被认为有可能发生，因此，以前为会计目的被指定为套期保值的掉期交易的损失已经减少。这一数额包括在公司综合经营报表上的其他收入中。在…2020年6月30日，损失$7.2百万由于基础对冲项目或交易继续被评估为可能发生，以前为会计目的指定为套期保值的掉期继续包括在AOCI中。

下表显示本公司衍生工具的公允价值为2020年6月30日和2019年12月31日:

 

				2020年6月30日								2019年12月31日
衍生工具(1)		指定：		名义金额				公允价值				名义金额				公允价值
(单位：万人)
掉期		套期		$	—			$	—			$	2,942,000			$	—
掉期		非套期保值		$	—			$	—			$	230,000			$	—

 

(1)代表在场外交易市场与交易对手双边执行但随后被更新至中央结算所的掉期交易，借此中央结算所成为原来交易对手双方的交易对手。

掉期

 

下表列出了以该公司的掉期合约为抵押品的资产。2020年6月30日和2019年12月31日:

 

(单位：万人)		2020年6月30日				2019年12月31日
机构MBS，按公允价值计算		$	—			$	2,241
受限现金		—				16,777
以掉期为抵押的总资产		$	—			$	19,018

 

如果此类衍生品对冲的相关融资交易未能发生，被指定为对冲的掉期或其中一部分未来可能会变得无效。

 

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下表提供了有关公司掉期的信息，网址为2020年6月30日和2019年12月31日:

 

			2020年6月30日										2019年12月31日
			名义金额				加权平均固定工资 利率，利率			加权平均变量 利率，利率(2)			名义金额。				加权平均固定工资 利率，利率			加权平均变量 利率，利率(2)
	到期日：(1)
	(美元，单位：万美元)
	超过3个月至6个月		$	—			—	%		—	%		$	200,000			2.05	%		1.70	%
	超过6个月至12个月		—				—			—			1,430,000				2.30			1.77
	超过12个月至24个月		—				—			—			1,300,000				2.11			1.86
	超过24个月至36个月		—				—			—			20,000				1.38			1.90
	超过36个月至48个月		—				—			—			222,000				2.88			1.84
	总掉期		$	—			—	%		—	%		$	3,172,000			2.24	%		1.81	%

(1)每个到期日类别反映合同摊销和/或名义金额的到期日。

(2)反映交易对手在提交日期到期的基准浮动利率，该利率按月或按季度调整一-月或三-个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。

 

下表载列本公司衍生工具对冲工具对其净利息开支的净影响，以及就该等掉期支付及收取的加权平均利率三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

 

		截至三个月 六月三十日，								截至六个月 六月三十日，
(美元，单位：万美元)		2020				2019				2020				2019
可归因于掉期的利息(费用)/收入		$	—			$	692			$	(3,359	)		$	1,883
支付的加权平均掉期利率		—		%		2.35		%		2.06		%		2.33		%
收到的加权平均掉期利率		—		%		2.46		%		1.63		%		2.48		%

 

在截至以下六个月的期间内2020年6月30日，公司记录的未在套期保值关系中指定的掉期净亏损约为$4.3百万，其中包括$9.4百万在某些掉期平仓时实现的损失。在截至以下日期的三个月和六个月内2019年6月30日，本公司录得未在以下对冲关系中指定的掉期净亏损$7.4百万和$16.3百万，其中包括$6.3百万和$14.1百万在某些掉期平仓时实现的损失。这些数额包括在扣除公司综合经营报表后的其他收入中。

衍生套期保值工具对AOCI的影响

 

下表列出了该公司的衍生对冲工具对其年内AOCI的影响。三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

 

		截至三个月 六月三十日，								截至六个月 六月三十日，
(单位：万人)		2020				2019				2020				2019
来自衍生品对冲工具的AOCI：
期初余额		$	(71,208	)		$	(7,665	)		$	(22,675	)		$	3,121
掉期净亏损		—				(19,706		)		(50,126		)		(30,151		)
净收入中与套期保值工具相关的损失/收益的重新分类调整		64,032				(743		)		65,625				(1,084		)
期末余额		$	(7,176	)		$	(28,114	)		$	(7,176	)		$	(28,114	)

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下表列出了公司融资协议的组成部分，网址为2020年6月30日和2019年12月31日:

		2020年6月30日
(单位：千)		未付本金余额				摊销成本余额				公允价值/账面价值(1)
按公允价值计算的融资协议
与非按市值计价抵押品条款的协议		$	2,036,597			$	2,036,597			$	2,036,597
具有按市值计价抵押品条款的协议		1,656,248				1,656,248				1,656,248
高级担保信贷协议		500,000				480,959				480,959
其他		27,000				18,360				20,520
按公允价值计算的融资协议总额		$	4,219,845			$	4,192,164			$	4,194,324
其他融资协议
证券化债务		$	498,136							$	495,582
可转换优先票据		230,000								224,563
高级注释		100,000								96,887
按账面价值计算的融资协议总额		$	828,136							$	817,032
融资协议总额		$	5,047,981							$	5,011,356

(1)	由于本公司选择公允价值期权，公允价值融资协议在每个期间均按估计公允价值报告。其他融资安排按账面价值(摊余成本法)报告，因为公允价值选择权不是根据这些负债选择的。因此，列报的融资协议总额反映了按公允价值和账面价值报告的余额的总和。

以下列出的是截至以下日期存在的公司融资协议的相关信息2019年12月31日。在2020年第二季度，当时未完成的回购协议交易作为本公司于2020年6月26日签订的恢复协议的一部分进行了重新谈判。本公司选择从这些回购协议恢复之时起根据公允价值选择权对这些恢复的交易进行核算。因此，截至2020年6月30日，此类负债按公允价值报告为融资协议。

		2019年12月31日
(单位：千)		未付本金余额				账面价值
回购协议		$	9,140,944			$	9,139,821
证券化债务		573,900				570,952
可转换优先票据		230,000				223,971
高级注释		100,000				96,862
按账面价值计算的融资协议总额		$	10,044,844			$	10,031,606

(A)按公允价值计算的融资协议

于本季度内，本公司订立一项$500百万高级担保信贷协议。此外，在退出忍耐安排的同时，公司签订了几项新的资产担保融资安排，并与现有贷款人重新谈判了某些资产的融资安排，这导致公司基本上对其大部分投资组合进行了再融资。该公司在这些融资安排上选择了公允价值选项，主要是为了简化与建立新设施或重新谈判现有设施所发生的成本相关的会计。

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本公司认为，区分各种资产抵押融资安排的最相关特征是融资安排的抵押方式，包括贷款人根据作为融资担保的相关抵押品的价值变化向本公司催缴保证金的能力。因此，下文提供了关于通过具有非按市值计价抵押品条款的协议融资的资产和通过具有按市值计价抵押品条款的协议融资的资产的进一步细节。

与非按市值计价抵押品条款的协议

2020年6月26日，本公司及其若干子公司与某些贷款人签订了一项非按市值计价的定期贷款安排，为总额高达$1.65十亿。本公司的借款附属公司已质押若干住宅整体贷款(不包括康复贷款)，以及拥有该等贷款的附属公司的股权，作为贷款的抵押品。该贷款的初始期限为两年，可再延长至多三年，但须满足某些条件，包括支付延期费用，以及前提是没有发生违约事件。在最初的两年期限内，该贷款的融资成本将按贷款机构融资成本的利差计算，根据贷款机构的不同，融资成本预计将基于3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，或者预计随着时间的推移将与3个月期伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)变化密切相关的指数。在…2020年6月30日，根据这一融资机制提供的资金约为$1.6十亿.

此外，于2020年6月26日，本公司还就康复贷款进行了非按市值计价的融资安排。根据这些安排，康复贷款以及拥有这些贷款的子公司的股权被质押为抵押品。这些贷款期限为两年，融资成本按3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的利差计算。在…2020年6月30日，在这些设施下提供的资金约为$474.6百万.

下表列出了本公司以非按市值计价抵押品条款和相关资产质押作为抵押品的融资协议的相关信息。2020年6月30日和2019年12月31日:

(美元，单位：万美元)		6月30日， 2020				12月31日， 2019
以账面价值的住宅整体贷款担保的非按市值计价融资		$	1,778,845			$	—
根据融资协议质押作为抵押品的按账面价值计算的住宅整体贷款的公允价值		$	2,668,741			$	—
按账面价值计算的住宅整体贷款加权平均减记		34.29		%		—		%
公允价值住宅整体贷款担保的非按市值计价融资		$	257,752			$	—
根据融资协议以公允价值质押为抵押品的住宅整体贷款的公允价值		$	425,673			$	—
按公允价值计算的住宅整体贷款加权平均减记		32.80		%		—		%

具有按市值计价抵押品条款的协议

除订立上述融资安排外，于2020年6月26日，本公司亦与若干贷款交易对手订立恢复协议，协助其退出本公司先前订立的忍让安排。关于恢复协议，其先前关于某些住宅整体贷款、住宅抵押贷款证券和MSR相关资产的融资安排的条款进行了重新谈判，并在继续的基础上恢复了这些安排。这些融资安排继续包含按市值计价的条款，允许贷款交易对手在质押抵押品价值下降的情况下向公司催缴保证金。如果质押抵押品的价值随后增加，该公司还可以收回之前公布的保证金支付。这些设施的成熟期一般在一到一年之间。3月份并可由贷款对手方酌情以反映当前市场定价的融资成本续签。在…2020年6月30日，根据这些协议提供的资金约为$1.7十亿.

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下表列出了本公司以按市值计价的抵押品条款和相关资产质押作为抵押品的融资协议的相关信息。2020年6月30日和2019年12月31日:

(美元，单位：万美元)		6月30日， 2020				12月31日， 2019
以住宅整体贷款为担保的按市值计价融资协议 (1)		$	1,386,592			$	4,743,094
根据融资协议质押作为抵押品的住宅整体贷款的公允价值(2)		$	2,166,740			$	5,986,267
住宅整体贷款加权平均减记 (3)		33.81		%		20.07		%
机构MBS担保的按市值计价融资协议借款		$	—			$	1,557,675
根据融资协议质押为抵押品的机构MBS的公允价值		$	—			$	1,656,373
机构MBS的加权平均理发(3)		—		%		4.46		%
传统非机构MBS担保的按市值计价融资协议借款		$	1,282			$	1,121,802
根据融资协议质押为抵押品的遗留非机构抵押贷款证券的公允价值		$	2,564			$	1,420,797
遗留非机构MBS的加权平均理发(3)		50.00		%		20.27		%
RPL/NPL MBS担保的按市值计价融资协议借款		$	29,785			$	495,091
根据融资协议质押为抵押品的RPL/NPL MBS的公允价值		$	51,540			$	635,005
RPL/NPL MBS的加权平均减记 (3)		38.10		%		21.52		%
CRT证券担保的按市值计价融资协议		$	54,469			$	203,569
根据融资协议质押为抵押品的CRT证券的公允价值		$	94,106			$	252,175
CRT证券的加权平均减记(3)		42.40		%		18.84		%
MSR相关资产担保的按市值计价融资协议		$	146,642			$	962,515
根据融资协议质押作为抵押品的MSR相关资产的公允价值		$	255,035			$	1,217,002
MSR相关资产的加权平均减记(3)		38.24		%		21.18		%
以其他生息资产为担保的按市值计价融资协议		$	37,478			$	57,198
根据融资协议质押为抵押品的其他生息资产的公允价值		$	48,471			$	61,708
其他有息资产的加权平均减记(3)		20.00		%		22.01		%

 

(1)	不包括$0和$1.1百万未摊销债务发行成本为2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。

(2)	在…2020年6月30日和2019年12月31日，包括RPL/NPL MBS，合计公允价值为$179.1百万和$238.8百万分别与本公司在合并中被剔除的贷款证券化交易有关而获得。

(3)扣减是指合同要求抵押品价值超过贷款金额的百分比。

此外，该公司有现金质押作为与其#年融资协议相关的抵押品。$7.7百万和$25.2百万在…2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。

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下表载列有关本公司有非按市值计价抵押品条款的融资协议及有按市值计价抵押品条款的融资协议的重新定价资料(不包括相关衍生对冲工具(如有)的影响)，详情如下：2020年6月30日和2019年12月31日:

		2020年6月30日							2019年12月31日
		收支平衡				加权平均利率			天平				加权平均利率
距离利率重置还有一段时间
(美元，单位：万美元)
在30天内		$	3,367,675			3.52	%		$	4,472,120			2.55	%
超过30天至3个月		266,837				3.83			2,746,384				3.43
超过3个月至12个月		58,333				4.40			1,014,441				3.36
超过12个月		—				—			907,999				3.44
融资协议总额		$	3,692,845			3.55	%		$	9,140,944			2.99	%
降低债券发行成本		—							1,123
融资协议总额减去债务 *发行成本较低		$	3,692,845						$	9,139,821

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该公司有融资协议，包括回购协议和其他形式的担保融资，9和28交易对手位于2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。下表提供了有关融资协议下的每个交易对手的信息，该融资协议的交易对手超过5%风险股东权益的总和为2020年6月30日:

 

		2020年6月30日
		交易对手 额定值(1)		金额： 面临风险(2)				加权值 平均5个月 为了避免重新定价， 回购协议		百分比： 股东权益
交易对手
(美元，单位：万美元)
巴克莱银行		BBB/Aa3/A		$	857,112			1		34.0	%
瑞士信贷(Credit Suisse)		BBB+/Baa2/A-		639,993				1		25.4
富国银行(Wells Fargo)(3)		A+/aa2/aa-		377,036				0		15.0
雅典娜(4)		BBB+/N/A/BBB+		171,786				1		6.8
高盛(5)		BBB+/A3/A		162,224				3		6.4

(1)	额定值为2020年6月30日标准普尔、穆迪和惠誉评级公司(Fitch，Johnson Inc.)分别公布的交易对手评级是对这些实体公布的最低评级。

(2)	风险金额反映(A)透过融资协议(包括应付利息)借给本公司的金额与(B)本公司质押作为抵押品的证券(包括该等证券的应计应收利息)的现金及公允价值之间的差额。

(3)	包括$367.0百万与富国银行(Wells Fargo Bank)、北卡罗来纳州和大约$10.1百万与富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities LLC)面临风险。

(4)	包括与雅典娜的各种附属公司的风险金额，这些金额加起来超过股东权益的5%。

(5)	包括$20.4百万与高盛(Goldman Sachs)和高盛(Goldman Sachs)的风险$141.8百万与高盛银行(美国)有风险。

高级担保信贷协议

于二零二零年六月二十六日(“融资日期”)，本公司订立一项$500百万由Apollo Global Management，Inc.和Athene Holding Ltd的关联公司管理的某些基金、账户和/或客户的高级担保定期贷款工具(“定期贷款工具”)。

定期贷款是以原始发行贴现发行的。1%。定期贷款的未偿还本金的利息将按11%每年一次，直到资助日期三周年为止。在融资日期的三周年之前，该利息的一部分，金额最高可达3%每年，可将其资本化、复利并加到定期贷款的未偿还本金金额中。定期贷款的利率将增加1%每年在供资日期的三周年，并额外增加1%每年在供资日期之后的每个周年纪念日。在定期贷款安排下的违约事件发生时和持续期间，所有未偿还贷款的本金，以及在适用法律允许的范围内，根据定期贷款安排支付的任何利息或任何费用或其他款项，在任何一种情况下都将在此后按以下利率计息：2%年利率超过定期贷款的其他应付利率。

本公司获准在任何时间自愿预付根据定期贷款安排借入的款项，而不会被罚款。此外，本公司只可在不受罚款的情况下提前偿还一次借入的部分款项，条件是该部分提前还款的金额不低于$250百万那就是。分期付款的本金等于3.75%定期贷款安排首三年的初步本金金额及4.50%自2020年9月30日起，自2020年9月30日起，必须在每年3月、6月、9月和12月的最后一个营业日支付此后初始本金的部分，连同该本金的应计和未付利息。定期贷款的强制性预付款必须从信贷协议中规定的与某些活动相关的净现金收益中支付。如信贷协议所界定的控制权发生变动，本公司亦须提出要约，按面值偿还贷款，外加未付的应计利息，以及指定的赎回溢价。此外，本公司须遵守信贷协议所指明的若干正面及负面契诺，其中包括对本公司产生留置权或债务、作出若干投资或开展新业务、修改或豁免本公司若干现有债务的条款或提前偿还该等债务、或在某些情况下派发股息等施加若干限制，以及在某些情况下对本公司施加若干限制以招致留置权或负债、作出若干投资或开展新业务、修改或豁免若干现有债务的条款或预付该等债务，或在某些情况下派发股息。“公司”(The Company)

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还必须保持协议中定义的最低流动性水平。

可转换优先债券

2019年6月3日，本公司发布$230.0百万在承销的公开发行中，其可转换优先债券的本金总额，包括额外的$30.0百万根据行使承销商购买额外可转换优先票据的选择权而发行。该公司从此次发行中获得的净收益总额约为$223.3百万，扣除发售费用和承销折扣后，可转换优先票据按固定利率计息6.25%每年，每半年支付一次，从2019年12月15日开始，每半年支付一次，并将于2024年6月15日到期，除非根据其条款提前转换、赎回或回购。可转换优先票据可根据持有人的选择权在紧接到期日前一个营业日营业结束前的任何时间转换为公司普通股，初始转换率为125.7387每股公司普通股$1,000可转换优先票据的本金金额，相当于初始转股价格约为$7.95每股普通股。可转换优先票据的有效利率，包括摊销对债务发行成本利息支出的影响，6.94%。本公司无权在到期前赎回可转换优先票据，除非为保持其作为房地产投资信托基金的地位所需，在此情况下，本公司可按相等于本金金额加应计及未付利息的赎回价格赎回全部或部分可转换优先票据。

可转换优先债券是公司的优先无担保债务，实际上低于公司的所有有担保债务，包括公司的回购协议和其他融资安排，只要担保这些债务的抵押品的价值，以及与公司现有和未来的优先无担保债务(包括优先债券)同等的支付权利。

高级注释

2012年4月11日，本公司发布$100.0百万在包销的公开发售中，高级债券的本金总额。*公司从发行高级债券中获得的净收益总额约为$96.6百万，扣除发售费用和包销折扣后，优先债券按固定利率计息，息率为8.00%年息，于每年1月15日、4月15日、7月15日及10月15日按季支付欠款，并于2042年4月15日到期。优先债券的有效利率(包括摊销对发债成本利息支出的影响)为8.31%。公司可随时赎回全部或部分优先债券，赎回价格相当于100%赎回本金加上应计和未付利息。

优先债券是公司的优先无担保债务，实际上低于公司的所有有担保债务，包括公司的回购协议和其他融资安排，只要为这些债务提供担保的抵押品的价值，并与公司现有和未来的优先无担保债务(包括可转换优先债券)具有同等的支付权。

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该公司就其某些融资安排向其交易对手质押证券或现金作为抵押品。此外，本公司根据逆回购协议提供的融资收取证券或现金作为抵押品。*本公司根据相关融资安排和掉期合约(视情况而定)的公允价值、名义金额和条款的变化与其交易对手交换抵押品。*就这些保证金做法而言，本公司或其交易对手可能被要求质押现金或证券作为抵押品。当本公司质押的抵押品超过要求的保证金时，本公司可发起反向追加保证金通知，届时交易对手可退还多出的抵押品或向交易对手提供抵押品。

本公司的某些融资安排和衍生产品交易受相关协议管辖，这些协议一般规定在交易双方违约或破产的情况下有抵销权。在该公司的综合资产负债表中，与回购协议相关的所有余额都是以毛为单位列报的。

根据本公司的融资安排质押的金融工具的公允价值为$5.7十亿和$11.2十亿在…2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。以公司掉期为抵押的金融工具的公允价值为$0和$2.2百万在…2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。此外，已质押作为融资安排和掉期抵押品的现金在公司综合资产负债表上报告为限制性现金(见附注2(f), 5(c)和6).

下表列出了公司其他负债的组成部分，具体情况如下：2020年6月30日和2019年12月31日:

(单位：千)		2020年6月30日				2019年12月31日
应付股息及股息等价物		$	—			$	90,749
应计应付利息		7,165				18,238
应计费用和其他		27,836				42,819
其他负债总额		$	35,001			$	151,806

 

(a) 租赁承诺额

 

本公司根据以下规定按月支付租金三写字楼租赁。2018年11月，本公司按照相同的条款和条件修改了其位于纽约纽约的公司总部的租约，将租约的到期日延长至多一年，至2021年6月30日，并有共同选择权于2021年2月终止。三个和六个截至的月份2020年6月30日，公司记录的费用约为$734,000和$1.4百万与其目前公司总部的租约有关。

此外，2018年11月，本公司签署了纽约新写字楼租赁协议。公司计划在大楼基本建成后将公司总部搬迁到这个新的办公空间。协议中规定的租赁期限为十五年可选择续订额外的五年。本公司目前的

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新租约的年度租赁租金开支估计(不包括目前未知的升级费用)约为$4.6百万。该公司目前预计将在2021年第一季度搬迁到该空间，但这一时间以及根据新租约需要开始付款和确认租金和其他费用的时间，取决于该空间实际可供使用的时间。

(b) 与贷款证券化交易有关的陈述和担保

关于本公司进行的贷款证券化交易，本公司在某些情况下有义务在违反某些陈述和担保的情况下回购之前转让给证券化工具的资产。截止日期：2020年6月30日，本公司曾有过这样的经历。不是为回购贷款而设立的准备金，并不知道有任何重大未解决的回购索赔需要建立这种准备金(见附注15).

(c) 企业贷款

本公司参与贷款，为发起贷款和拥有MSR的实体提供融资，以及借款人拥有的某些其他未担保资产。根据有关贷款协议的条款，该公司已承诺$150.0百万其中大约$106.8百万画于2020年6月30日(请参阅备注4).

(d) 康复贷款承诺

在…2020年6月30日，该公司有以下资金不足的承诺：$94.5百万与其购买的康复贷款有关(见附注3).

 

(a) 优先股

 

7.50%B系列累计可赎回优先股(“B系列优先股”)

2013年4月15日，本公司完成发行8.0百万其B系列优先股的面值为$0.01每股，清算优先权为$25.00在承销的公开发行中，每股加上应计和未支付的股息。公司的B系列优先股有权获得股息，股息率为7.50%每年都会在$25.00在公司普通股获得任何股息之前的清算优先权，在清算、解散或清盘时的分配方面优先于公司普通股。B系列优先股的红利在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日左右每季度支付一次。B系列优先股可在以下地址赎回$25.00每股股息加上应计及未支付股息(不论是否获授权或宣布)，完全由本公司选择。

B系列优先股一般没有任何投票权，但公司未能为以下情况支付股息的例外情况除外六或更多季度期间(无论是否连续)。在这种情况下，B系列优先股将有权投票选出二公司董事会(“董事会”)的额外董事，直到所有未支付的股息都已支付或宣布，并留出用于支付为止。此外，B系列优先股条款的某些重大和不利变化，至少在没有持股人的赞成票的情况下是不能做出的。66 2/3%在B系列优先股的流通股中。

由于新型冠状病毒的传播和全球新冠肺炎疫情导致的金融市场动荡，以及为了保持流动性，公司于2020年3月25日撤销了先前宣布的对公司普通股和B系列优先股的2020年第一季度现金股息。的B系列优先股股息$0.46875每股收益已于2020年2月14日公布，并将于2020年3月31日支付给截至2020年3月2日收盘时登记在册的股东。该公司B系列优先股的未付股息将不计利息。除非B系列优先股在过去所有股息期的累计股息全部或同时以现金支付，或预留足够支付该等股息的款项，否则不得就本公司普通股的股票支付股息或将其留作拨备，除非B系列优先股在过去所有股息期间的累计股息已全部或同时以现金支付，否则不得就本公司普通股的股份支付或拨备股息。此外，根据本公司在第一季度末签订的现已终止的忍让协议，本公司被禁止在忍耐期内向其B系列优先股支付股息，因此暂停支付截至2020年6月30日的季度B系列优先股的股息。

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在…2020年6月30日，公司B系列优先股的未支付累计拖欠股息为$7.5百万 ($0.93750每股)。

2020年7月1日，公司宣布恢复派发B系列优先股股息，并宣布优先股股息为$0.9375每股，于2020年7月31日支付给截至2020年7月15日登记在册的B系列优先股股东。派发股息后，本公司将全数支付其B系列优先股的所有累积但未支付的股息(见附注16)。

发行6.50%C系列固定利率至浮动利率累计可赎回优先股(“C系列优先股”)

2020年2月28日，公司通过备案补充条款重新分类，对章程进行了修改12,650,000公司授权但未发行的普通股作为公司C系列优先股的股票。2020年3月2日，本公司完成发行11.0百万其C系列优先股的面值为$0.01每股，清算优先权为$25.00在承销的公开发行中，每股加上应计和未支付的股息。该公司从此次发行中获得的净收益总额约为$266.0百万，在扣除发行费用和承销折扣后。

公司的C系列优先股有权获得股息(I)，自原发行日期起至2025年3月31日(但不包括在内)，固定利率为6.50%每年都会在$25.00清算优先权和(Ii)自2025年3月31日起(包括该日)，浮动利率等于3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加5.345%每一年$25.00在公司普通股派发任何股息之前，每股清算优先权优先于公司普通股，在清算、解散或清盘时的分配方面优先于公司普通股。C系列优先股的红利在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日左右每季度支付一次。C系列优先股在2025年3月31日之前不能由公司赎回，除非出于美国联邦所得税的目的，有必要保留公司作为房地产投资信托基金的资格，以及发生某些特定的控制权变更交易。在2025年3月31日或之后，公司可根据其选择权，在符合某些程序要求的情况下，以现金赎回C系列优先股的任何或全部股票，赎回价格为$25.00每股股息，加上截至赎回日(但不包括赎回日)的任何应计及未支付股息(不论是否获授权或宣布)。

C系列优先股一般没有任何投票权，但公司未能为以下情况支付股息的例外情况除外六或更多季度期间(无论是否连续)。在这种情况下，系列优先股将有权投票选出二增加公司董事会成员，直至所有未支付的股息都已支付或宣布并留出用于支付为止。此外，对C系列优先股条款的某些重大和不利的修改，至少要经过持股人的赞成票才能做出。66 2/3 C系列优先股的流通股。

根据本公司先前签订的现已终止的忍让协议，禁止本公司在忍耐期内向其C系列优先股支付股息。在…2020年6月30日，公司C系列优先股的未支付累计拖欠股息为$5.9百万 ($0.53264每股)。

2020年7月1日，公司宣布恢复派发C系列优先股股息，并宣布优先股股息为$0.53264每股，于2020年7月31日支付给截至2020年7月15日登记在册的C系列优先股股东。在支付这笔股息后，公司将全数支付其C系列优先股的所有累积但未支付的股息(见附注16)。

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(b)  普通股分红

 

2020年8月6日，公司宣布定期派发现金股息$0.05每股普通股。股息将于2020年10月30日支付给2020年9月30日登记在册的股东(见附注16)。

(c) 折扣豁免、直接购股和股息再投资计划(“DRSPP”)

 

2019年10月15日，本公司根据修订后的《1933年证券法》(下称《1933年法案》)向证券交易委员会提交了表格S-3的货架登记声明，目的是通过其DRSPP登记额外的普通股。根据1933年法案第462(E)条的规定，本货架登记声明在向SEC备案后自动生效，与公司之前DRSPP货架登记声明中未使用的部分相结合，总共登记了9.0百万普通股。公司的DRSPP旨在通过股息和/或可选现金投资的自动再投资，为现有股东和新投资者提供一种方便和经济的方式购买普通股。2020年6月30日，大约8.8百万根据DRSPP货架登记声明，普通股仍可供发行。

 

在.期间三个和六个截至的月份2020年6月30日，公司发行了26,417和133,366通过DRSPP发行普通股，净收益约为$48,429和$740,408分别从2003年9月DRSPP成立至今，一直到2020年6月30日，公司发行了34,512,134根据DRSPP发行股票，筹集净收益$287.3百万.

(d) 市场优惠计划

于2019年8月16日，本公司订立分销协议，根据该协议，本公司可发售及出售其普通股股份，总销售价格最高可达$400.0百万(“自动柜员机股票”)，根据在市场上的股票发行计划(“自动柜员机计划”)，不时通过各种销售代理。自动柜员机股票的销售(如果有的话)可以通过谈判交易进行，也可以通过1933年法案第415条规定的被视为“在市场上”发行的交易进行，包括直接在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)进行的销售，或者向交易所以外的做市商进行的销售或通过交易所以外的做市商进行的销售。销售代理有权获得最高可达二根据分销协议出售的任何普通股的每股销售总价的百分比。

在截至以下六个月的期间内2020年6月30日，公司做到了不是Idon‘我不能通过自动取款机程序出售任何普通股。在…2020年6月30日，大约$390.0百万在该计划下的未来产品中仍未完成。

(e)  股票回购计划

 

如之前披露的，2005年8月，公司董事会批准了一项股票回购计划(“回购计划”)，以回购至多4.0百万其已发行普通股的股份。*董事会在2010年5月重申了这一授权。*2013年12月，董事会将根据回购计划授权的股票数量增加到总计10.0百万。此类授权没有到期日，目前也无意修改或以其他方式撤销此类授权。*根据适用的证券法律，公司根据回购计划回购普通股的时间和金额视公司认为适当而定(我们酌情包括使用根据1934年《证券交易法》(经修订)颁布的第10b5-1条采用的一个或多个计划)，使用可用的现金资源。公司根据《证券交易法》(下称《1934年法案》)回购的普通股股份被视为本公司普通股的授权但未发行的股份。本公司可随时暂停或终止回购计划，而无需事先通知。本公司于年度内并无购回任何普通股股份。截至2020年6月30日的6个月。在…2020年6月30日, 6,616,355根据回购计划，股票仍可进行回购。

(f) 认股权证

于2020年6月15日，本公司与阿波罗及雅典娜(统称“买方”)订立一项投资协议，根据该协议，本公司同意向买方发行合共购买以下各项的认股权证(“认股权证”)：37,039,106公司普通股的股份(可根据其条款进行调整)。在(I)2025年6月15日和(Ii)还款一周年(以较晚者为准)之前，权证持有人可随时选择行使认股权证

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高级担保信贷协议(附注6)。半数认股权证的行权价为$1.66每股，另一半的行权价为$2.08每股。投资协议及高级担保信贷协议(附注6)同时订立，而$495.0百万收到的收益在债务之间分配($481.0百万)和认股权证($14.0百万)。分配给认股权证的金额记入额外实收资本。

(g) 累计其他综合收益/(亏损)

下表显示了本公司AOCI各组成部分的余额变化情况。三个和六个截至的月份2020年6月30日:

		截至三个月 2020年6月30日												截至六个月 2020年6月30日
(单位：万人)		未实现净额 收益/(亏损)持续 AFS证券				净收益 (亏损) 在网上掉期交易中				AOCI合计				未实现净额 收益/(亏损)持续 AFS证券				净收益 得/(失) 在网上掉期交易中				AOCI合计
期初余额		$	148,910			$	(71,208	)		$	77,702			$	392,722			$	(22,675	)		$	370,047
更改类别前的保监处		48,715				—				48,715				393,503				(50,126		)		343,377
从AOCI重新分类的金额(1)		(144,736		)		64,032				(80,704		)		(733,336		)		65,625				(667,711		)
期内净保险金额(2)		(96,021		)		64,032				(31,989		)		(339,833		)		15,499				(324,334		)
期末余额		$	52,889			$	(7,176	)		$	45,713			$	52,889			$	(7,176	)		$	45,713

(1)有关这些重新分类的详情，请参阅下表。

(2)有关保监处变动的进一步资料，请参阅本公司的综合全面收益/(亏损)表。

 

下表显示了本公司AOCI各组成部分的余额变化情况。三个和六个截至的月份2019年6月30日:

		截至三个月 2019年6月30日												截至六个月 2019年6月30日
(单位：万人)		未实现净额 收益/(亏损)持续 AFS证券				净收益 利得 在网上掉期交易中				AOCI合计				未实现净额 收益/(亏损)持续 AFS证券				净收益 (亏损)/收益 在网上掉期交易中				AOCI合计
期初余额		$	422,261			$	(7,665	)		$	414,596			$	417,167			$	3,121			$	420,288
更改类别前的保监处		24,008				(19,706		)		4,302				44,307				(30,151		)		14,156
从AOCI重新分类的金额(1)		(6,371		)		(743		)		(7,114		)		(21,576		)		(1,084		)		(22,660		)
期内净保险金额(2)		17,637				(20,449		)		(2,812		)		22,731				(31,235		)		(8,504		)
期末余额		$	439,898			$	(28,114	)		$	411,784			$	439,898			$	(28,114	)		$	411,784

(1)有关这些重新分类的详情，请参阅下表。

(2)有关保监处变动的进一步资料，请参阅本公司的综合全面收益/(亏损)表。

 

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下表列出了从公司的AOCI中重新分类的重大金额的信息三个和六个截至的月份2020年6月30日:

		截至三个月 2020年6月30日				截至六个月 2020年6月30日
有关AOCI组件的详细信息		从AOCI重新分类的金额								这份声明中受影响的第X行第I项 净营业收入的列报方式是什么？
(单位：万人)
AFS证券：
出售证券的已实现收益		$	(144,736	)		$	(389,067	)		销售住房抵押贷款证券和住房整体贷款的已实现(亏损)/收益净额
在收益中确认的减值		—				(344,269		)		其他，净额
AFS证券总额		$	(144,736	)		$	(733,336	)
被指定为现金流对冲的掉期：
净收入中与套期保值工具有关的损失的重新分类调整		64,032				65,625				其他，净额
指定为现金流对冲的掉期总额		$	64,032			$	65,625
期间的重新分类总数		$	(80,704	)		$	(667,711	)

 

下表列出了从公司的AOCI中重新分类的重大金额的信息三个和六个截至的月份2019年6月30日:

		截至三个月 2019年6月30日				截至六个月 2019年6月30日
有关AOCI组件的详细信息		从AOCI重新分类的金额								这份声明中受影响的第X行第I项 净营业收入的列报方式是什么？
(单位：万人)
AFS证券：
出售证券的已实现收益		$	(6,371	)		$	(21,576	)		销售住房抵押贷款证券和住房整体贷款的已实现(亏损)/收益净额
AFS证券总额		$	(6,371	)		$	(21,576	)
非指定对冲工具的摊销		(743		)		(1,084		)
期间的重新分类总数		$	(7,114	)		$	(22,660	)

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下表显示了用于计算以下公司的基本和稀释后每股收益/(亏损)的收益/(亏损)和股份的对账三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

 

		截至三个月 六月三十日，								截至六个月 六月三十日，
(单位：万元，不包括每股净额)		2020				2019				2020				2019
每股基本收益/(亏损)：
普通股股东净收益/(亏损)		$	96,578			$	93,040			$	(812,417	)		$	181,897
优先股宣布的股息		(8,144		)		(3,750		)		(13,359		)		(7,500		)
分配给参与证券的股息、股息等价物和未分配收益		(297		)		(276		)		—				(532		)
普通股股东净收益/(亏损)-基本		$	88,137			$	89,014			$	(825,776	)		$	173,865
基本加权平均已发行普通股		453,205				450,538				453,092				450,449
每股基本收益/(亏损)		$	0.19			$	0.20			$	(1.82	)		$	0.39
稀释后每股收益/(亏损)：
普通股股东净收益/(亏损)-基本		$	88,137			$	89,014			(825,776		)		173,865
可转换优先票据的利息支出		3,893				1,206				—				1,206
普通股股东的净收益/(亏损)-摊薄		$	92,030			$	90,220			$	(825,776	)		$	175,071
基本加权平均已发行普通股		453,205				450,538				453,092				450,449
假设可转换优先票据转换为普通股的效果		28,920				8,898				—				4,474
认股权证的效力		375				—				—				—
稀释加权平均已发行普通股(1)		482,500				459,436				453,092				454,923
稀释后每股收益/(亏损)		$	0.19			$	0.20			$	(1.82	)		$	0.38

(1)	在…2020年6月30日，该公司大约有38.6百万未计入本年度摊薄每股收益计算的已发行股本工具截至六个月 2020年6月30日这些股权工具反映的是RSU(基于当前对预期股票结算额的估计)，加权平均授予日期公允价值为$7.63并且大约37.0百万加权平均行权价为$1.87每股。这些股权工具可能会对未来每股收益产生稀释影响。

 

(a)  股权薪酬计划

 

根据本公司股东于2020年6月10日采纳的本公司股权计划(并修订及重述本公司2010年股权补偿计划)的条款，本公司及其任何附属公司的董事、高级管理人员及雇员，以及预期将为本公司及其任何附属公司提供重大服务的其他人士，均有资格根据本股权计划获授购股权(“购股权”)、限制性股票、RSU、股息等值权利及其他以股票为基础的奖励。

 

除某些例外情况外，以股票为基础的奖励最高可达18.0百万普通股可以根据股权计划授予；未行使而到期的没收和/或奖励不计入这一限制。2020年6月30日，大约14.8百万普通股股票仍可用于授予与下列条件下的基于股票的奖励有关的股票

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股权计划。参与者通常不能获得超过以下金额的股票奖励。2.0百万任何公司的普通股一年任何人如在行使所有选择权及支付其持有的所有奖赏后，会拥有或被当作拥有超过9.8%除非之前被董事会终止，否则可根据股权计划授予奖励，直至2030年6月10日。

 

限售股单位

根据股权计划的条款，RSU是一种工具，在满足授予时补偿委员会设定的条件的情况下，持有人有权在适用的结算日收到特定价值的付款，该指定价值可以是公司普通股的份额、公司普通股的公平市值，或者超过既定基值的这种公平市值。虽然股权计划允许公司发行可以现金结算的RSU，但公司的所有未偿还股票2020年6月30日被指定以公司普通股的股票进行结算。1,204,713RSU六截至的月份2020年6月30日并被批准160,025和912,525在三个月和三个月期间的RSU六截至的月份2019年6月30日，分别为。有几个不是在此期间被没收的RSU六截至的月份2020年6月30日和20,000在此期间被没收的RSU六截至的月份2019年6月30日。所有未完成的RSU在2020年6月30日可能有权获得股息等值支付，这取决于奖励的条款和条件，要么是在本公司支付股息时以现金支付，要么是对于某些基于业绩的RSU奖励，作为该等奖励结算时的股票授予。2020年6月30日和2019年12月31日，公司有未确认的补偿费用为$9.7百万和$5.5百万，分别与RSU有关。未确认的赔偿费用为2020年6月30日预计将在加权平均期间内确认2.1年份.

限制性股票

 

公司授予了79,545于三个月及三个月内持有的限制性普通股股份截至2020年6月30日的6个月，而公司确实做到了不是I don‘在截至的六个月内，我不会授予任何限制性普通股2019年6月30日。在…2020年6月30日，公司做到了不是I don‘我没有任何已发行的限制性普通股的未归属股份。

股息等价物

 

股息等价物是一种获得与公司普通股股票的股息分配相等的分配的权利。股息等价物可以作为单独的工具授予，也可以是与授予股权计划下的另一项奖励(例如RSU)相关的权利。并在董事会薪酬委员会酌情决定的时间和规则下以现金或其他对价支付。在普通股股息预计将归属的范围内，就公司未偿还股息等价权支付的款项一般记入股东权益。公司就该等工具支付的股息等值金额约为1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000$276,000在.期间截至2020年6月30日的6个月并且大约$256,000和$497,000分别在截至2019年6月30日的三个月和六个月内。

 

 基于股权的薪酬工具确认的费用

 

下表列出了公司与其基于股权的薪酬工具有关的费用三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

		截至三个月 六月三十日，								截至六个月 六月三十日，
(单位：万人)		2020				2019				2020				2019
RSU		$	1,554			$	2,439			$	2,827			$	3,436
总计		$	1,554			$	2,439			$	2,827			$	3,436

(b)  雇佣协议

 

在…2020年6月30日，公司与以下公司签订了雇佣协议四这些条款规定，在发生某些触发事件时，除其他事项外，基本工资、奖金和控制权变更付款。

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(c)  递延补偿计划

 

本公司管理其高级管理人员和非雇员董事的递延薪酬计划(统称“递延计划”)，根据该计划，参与者可选择递延至100%延期计划旨在使参与者的利益与公司股东的利益保持一致。

 

递延计划下的递延金额被视为转换为公司的“股票单位”。递延计划下的股票单位并不代表公司的股票，而是公司的负债，其价值与公司普通股的等值股票一样发生变化。递延补偿负债在递延期间终止时以现金结算，以当时的股票单位价值为基础。递延计划是1974年“雇员退休收入保障法”下的不合格计划，因此不提供资金。在此之前，递延补偿负债以现金结算。*递延计划是根据1974年《雇员退休收入保障法》规定的不合格计划，因此不提供资金。在此之前，递延补偿负债是以现金结算的。*递延计划是根据1974年《雇员退休收入保障法》规定的不合格计划，因此没有资金。在此之前，递延补偿负债以现金结算

 

本公司对递延计划中的股票单位的负债是以本公司普通股在计量日期的市场价格为基础的。下表列出了公司与其延期计划有关的费用三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019:

 

		截至三个月 六月三十日，								截至六个月 六月三十日，
(单位：万人)		2020				2019				2020				2019
非雇员董事		$	347			$	39			$	(1,558	)		$	325
总计		$	347			$	39			$	(1,558	)		$	325

 

下表列出了延期计划参与人通过以下途径递延的收入总额2020年6月30日和2019年12月31日未分发的，本公司对此类延期的相关责任为2020年6月30日和2019年12月31日:

 

		2020年6月30日								2019年12月31日
(单位：万人)		递延未分配收入 (1)				*延期计划下的责任				递延未分配收入(1)				*延期计划下的责任
非雇员董事		$	1,975			$	940			$	2,349			$	3,071
总计		$	1,975			$	940			$	2,349			$	3,071

(1)代表参与者通过以下途径递延的累计金额2020年6月30日和2019年12月31日，并未在各自的日期分发。

 

(d)  储蓄计划

 

本公司根据《守则》第401(K)节的规定，发起一项符合纳税条件的员工储蓄计划(以下简称储蓄计划)。*受某些限制，本公司所有员工均有资格向本储蓄计划缴纳递延税款，但受适用法律的限制。参与者的账户是自行管理的，本公司承担管理本储蓄计划的费用。100%属于第一个3%雇员递延的符合条件的薪酬，以及50%下一个2%，但须受守则所规定的最高限额规限。*本公司已选择根据守则适用的安全港条文运作储蓄计划，其中一项规定是，本公司必须为所有参与的雇员供款，并立即授予本公司所提供的所有配对。100%。在此之前，截至2020年6月30日的三个月和2019，公司确认等额供款的费用$120,000和$125,000、和$240,000和$229,000为.截至2020年6月30日的6个月和2019，分别为。

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GAAP要求将公允价值计量分为三个大的层次，形成一个层次结构。金融工具在估值层次中的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。估值层次的三个层次定义如下：

 

1级-估值方法的投入是对活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)。

 

2级-估值方法的投入包括活跃市场上类似资产和负债的报价，以及在金融工具的几乎整个期限内直接或间接可观察到的资产或负债的投入。

 

3级-估值方法的投入是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。

 

以下介绍本公司按公允价值经常性计量的金融工具所使用的估值方法，以及根据估值层次对该等工具进行的一般分类。

 

住宅整体贷款，按公允价值计算

 

本公司在考虑从专门提供住宅按揭贷款估值的第三方获得的估值后，确定按公允价值持有的住宅全部贷款的公允价值。所采用的估值方法通常取决于贷款在进行估值时被认为是不良贷款还是不良贷款。对于履行贷款，公允价值的估计是使用贴现现金流量法得出的，其中现金流的估计是根据预定付款确定的，在给定违约率的情况下使用预测的提前还款、违约和亏损进行调整。对于不良贷款，资产清算现金流是根据估计的清算贷款时间、抵押品的估计价值、预期成本和估计的房价升值得出的。不良贷款和不良贷款的估计现金流都按被认为合适的收益率贴现，以达到资产的合理退出价格。贷款价值的指示，如实际交易、出价、报价和一般市场颜色，可用于确定适当的贴现收益率。该公司以公允价值持有的住宅全部贷款在公允价值等级中被归类为3级。

住房抵押贷款证券

 

该公司根据从第三方定价服务(反映市场活动)和回购协议对手方获得的价格来确定其代理MBS的公允价值。

 

对于代理MBS，公司第三方定价服务的估值方法纳入了常用的市场定价方法、市场上观察到的交易活动和其他数据输入。该方法还考虑了每种证券的基本特征，这些特征也是可观察的输入，包括：抵押品年份、息票、到期日、贷款年限、重置日期、抵押品类型、定期和生命上限、地理位置和预付款速度。管理层分析从第三方定价服务收到的定价数据，并将其与其他公允价值指标进行比较，包括从回购协议交易对手收到的数据该公司的代理抵押贷款证券在公允价值等级中被归类为第二级。在截至2020年6月30日的季度内，该公司出售了其持有的剩余机构MBS。

 

在确定本公司非代理MBS和CRT证券的公允价值时，管理层会考虑一些可观察到的市场数据点，包括从定价服务和经纪人以及与市场参与者的对话中获得的价格。*在评估非代理MBS时，本公司了解到，定价服务使用可观察的输入，除了市场上观察到的交易活动外，还包括贷款拖欠数据、信用增强水平和年份，这些数据被考虑到以分配定价因素，如利差和预付款假设。该公司收集和考虑所有主要市场的当前市场情报，包括来自各种来源的基准安全评估和投标清单(如果有)。

 

公司的传统非机构MBS、RPL/NPL MBS和CRT证券使用上述各种市场数据点进行估值，管理层考虑这些数据点直接或间接可观察到的参数。因此，这些证券是

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在公允价值层次结构中被归类为第二级。截至2020年6月30日，该公司已出售其持有的所有遗留非机构MBS，并大幅减持其他非机构MBS和CRT证券。

由MSR相关抵押品担保的定期票据

该公司对由MSR相关抵押品支持的定期票据的估值过程与用于住宅抵押证券的过程类似，并考虑了许多可观察到的市场数据点，包括从定价服务、经纪人和回购协议交易对手获得的价格、与市场参与者的对话以及管理层对市场活动的观察。其他考虑因素包括相关相关MSR抵押品的公允价值估计变动，以及(如适用)发行人的最终母公司或保荐实体的财务表现，发行人的最终母公司或保荐实体已提供担保，旨在在相关相关MSR抵押品产生的现金流不足的情况下，向定期票据持有人支付利息和本金。根据其对其公允价值估算过程中使用的数据的可观测性的评估，这些资产被归类为公允价值等级中的第二级。

掉期

 

正如之前披露的那样，为了应对新冠肺炎大流行期间经历的金融市场动荡，截至三个月 2020年3月31日，该公司在第一季度末解除了所有掉期对冲交易，以收回之前公布的利润率。在终止前，中央结算所提供的估值用于厘定本公司掉期的公允价值。获得的这种估值是用内部开发的模型进行测试的，这些模型应用了容易观察到的市场参数。金融掉期在公允价值层次中被归类为2级。

管理层会审查与本公司金融工具有关的估值方法的变化，以确保任何此类变化都能产生适当的退出价格估值。*随着市场和产品的发展以及定价方法的发展，本公司将完善其估值方法。*上述方法可能产生的公允价值估计可能不能反映可变现净值或反映未来公允价值。此外，尽管本公司认为其估值方法是适当的，并与市场参与者使用的方法一致，但使用了不同的方法或假设，确定某些金融工具的公允价值可能会导致报告日对公允价值的不同估计。*公司使用截至计量日期的当前投入，其中可能包括市场错位时期，在此期间价格透明度可能会降低。*公司每季度审查其在公允价值层次中的金融工具分类，管理层可能会得出结论，认为其金融工具未来应重新分类到不同的水平。

按公允价值计算的融资协议

具有非盯住抵押品条款的融资协议、具有盯住抵押品条款的融资协议以及高级担保信贷协议于2020年6月26日签订。2020年6月26日至6月30日期间，利率或其他相关市场没有发生重大变化。因此，管理层认为，截至2020年6月30日的此类融资协议的估计公允价值自2020年6月26日以来没有变化。高级担保信贷协议的估计公允价值由管理层根据从专门提供金融工具估值的第三方收到的估值确定。

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下表为本公司按公允价值经常性列账的金融工具，截至2020年6月30日和2019年12月31日，在综合资产负债表上按估值层次排列，如前所述：

公允价值为美元。2020年6月30日

 

(单位：万人)		1级				二级				3级				总计
资产：
住宅整体贷款，按公允价值计算		$	—			$	—			$	1,200,981			$	1,200,981
非机构MBS		—				54,237				—				54,237
CRT证券		—				94,106				—				94,106
由MSR相关抵押品担保的定期票据		—				224,782				—				224,782
按公允价值列账的总资产		$	—			$	373,125			$	1,200,981			$	1,574,106
负债：
与非按市值计价抵押品条款的协议		$	—			$	2,036,597			$	—			$	2,036,597
具有按市值计价抵押品条款的协议		—				1,656,248				—				1,656,248
高级担保信贷协议		—				480,959				—				480,959
其他		—				20,520				—				20,520
按公允价值列账的总负债		$	—			$	4,194,324			$	—			$	4,194,324

公允价值为美元。2019年12月31日

 

(单位：万人)		1级				二级				3级				总计
资产：
住宅整体贷款，按公允价值计算		$	—			$	—			$	1,381,583			$	1,381,583
非机构MBS		—				2,063,529				—				2,063,529
机构MBS		—				1,664,582				—				1,664,582
CRT证券		—				255,408				—				255,408
由MSR相关抵押品担保的定期票据		—				1,157,463				—				1,157,463
按公允价值列账的总资产		$	—			$	5,140,982			$	1,381,583			$	6,522,565

 

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按公允价值经常性计量的3级资产变动

下表提供了有关三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019关于本公司的公允价值住宅整体贷款，这些贷款被归类为3级，并以公允价值经常性计量：

		住宅整体贷款，按公允价值计算
		截至6月30日的三个月，								截至6月30日的六个月，
(单位：万人)		2020				2019 (1)				2020				2019 (1)
期初余额		$	1,243,792			$	1,512,337			$	1,381,583			$	1,471,263
购买和资本化预付款(2)		4,679				5,299				8,198				135,388
按公允价值通过收益计量的住宅整体贷款净收益中的公允价值变动		2,010				21,188				(72,546		)		20,128
收回本金，扣除清算收益/(亏损)		(28,608		)		(43,072		)		(52,412		)		(74,823		)
*出售和回购		(18,225		)		(898		)		(18,530		)		(1,216		)
客户转至REO		(2,667		)		(56,027		)		(45,312		)		(111,913		)
期末余额		$	1,200,981			$	1,438,827			$	1,200,981			$	1,438,827

(1)	大约排除$87.0百万按公允价值持有的购买交易尚未完成的住宅整体贷款2019年6月30日.

(2)	包括在截至六个月的活动中2019年6月30日 是对$70.6百万对于本公司承诺在截至2018年12月31日的三个月内购买，但购买交易在截至2019年3月31日的三个月内完成的贷款。在完成购买交易结束前进行的尽职调查之后，需要进行调整，导致贷款购买金额的先前估计数向下修正。

下表提供了有关三个和六个截至的月份2019年6月30日关于公司对由MSR相关抵押品支持的定期票据的投资，这些抵押品在2019年9月30日之前被归类为3级，并以公允价值经常性计量：

		由MSR相关抵押品担保的定期票据
		截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
(单位：万人)		2019				2019
期初余额		$	753,594			$	538,499
购买		353,970				573,136
一、本金的收集		(4,392		)		(8,976		)
未实现收益变动		2,854				3,367
期末余额		$	1,106,026			$	1,106,026

年内，本公司并无将任何资产或负债从一级转移至另一级。三个和六个截至的月份2020年6月30日和2019.

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第三级金融工具的公允价值方法论

住宅整体贷款，按公允价值计算

下表汇总了本公司按公允价值持有的住宅全部贷款的公允价值计量中使用的重大不可观察投入的量化信息，该公司已利用第3级投入确定截至以下日期的公允价值2020年6月30日和2019年12月31日:

		2020年6月30日
(单位：万美元)		公允价值(1)				估价技术		无法观察到的输入		加权平均 (2)				量程
住宅整体贷款，按公允价值计算		$	677,172			贴现现金流		贴现率		4.7		%		4.2-8.0%
								预付率		3.8		%		0.0-8.0%
								违约率		5.5		%		0.0-34.1%
								损失严重程度		12.8		%		0.0-100.0%
		$	523,535			清算模式		贴现率		8.1		%		6.6-50.0%
								房价的年度变动		0.2		%		(4.0)-6.9%
								清算时间表 (以年为单位)		2.0				0.8-4.8
								基础属性的当前值 (3)		$	698			$5-$4,500
总计		$	1,200,707

		2019年12月31日
(单位：万美元)		公允价值 (1)				估价技术		无法观察到的输入		加权平均(2)				量程
住宅整体贷款，按公允价值计算		$	829,842			贴现现金流		贴现率		4.2		%		3.8-8.0%
								预付率		4.5		%		0.7-18.0%
								违约率		4.0		%		0.0-23.0%
								损失严重程度		12.9		%		0.0-100.0%
		$	551,271			清算模式		贴现率		8.0		%		6.2-50.0%
								房价的年度变动		3.7		%		2.4-8.0%
								清算时间表 (以年为单位)		1.8				0.1-4.5
								基础属性的当前值 (3)		$	684			$10-$4,500
总计		$	1,381,113

(1)大约排除$274,000和$470,000管理层认为购买价格继续反映这类贷款的公允价值的贷款2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。

(2)金额根据标的贷款的公允价值进行加权。

(3)透过清盘模型以公允价值持有的住宅整体贷款的物业的简单平均值约为$375,000和$365,000自.起2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。

市场状况的变化，以及用于确定公允价值的假设或方法的变化，可能导致住宅整体贷款的公允价值大幅增加或减少。使用贴现现金流估值的贷款

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模型对贴现率假设的变化最敏感，而使用清算模型技术评估的贷款对标的物业的现值和清算时间表的变化最敏感。单独或共同增加贴现率、违约率、损失严重性或清算时间表通常会导致较低的公允价值计量，而单独增加相关物业的当前价值或预期价值则会导致较高的公允价值计量。实际上，估值假设的变化可能不会单独发生，任何特定假设的变化可能会导致其他假设的变化，从而抵消或放大对整体估值的影响。

下表列出了本公司金融工具的账面价值和估计公允价值。2020年6月30日和2019年12月31日:

 

		2020年6月30日		2020年6月30日								2019年12月31日
		公允价值层次结构中的级别		携载 价值				估计公允价值				携载 价值				估计公允价值
(单位：万人)
金融资产：
住宅整体贷款，账面价值		3		$	4,676,530			$	4,651,188			$	6,069,370			$	6,248,745
住宅整体贷款，按公允价值计算		3		1,200,981				1,200,981				1,381,583				1,381,583
非机构MBS		2		54,237				54,237				2,063,529				2,063,529
机构MBS		2		—				—				1,664,582				1,664,582
CRT证券		2		94,106				94,106				255,408				255,408
与MSR相关的资产(1)		2和3		254,228				255,036				1,217,002				1,217,002
现金和现金等价物		1		666,172				666,172				70,629				70,629
受限现金		1		7,680				7,680				64,035				64,035
金融负债(2):
具有非按市值计价抵押品条款的融资协议		2		2,036,597				2,036,597				—				—
具有按市值计价抵押品条款的融资协议		2		1,656,248				1,656,248				9,139,821				9,156,209
高级担保信贷协议		2		480,959				480,959				—				—
证券化债务		2		516,102				498,114				570,952				575,353
可转换优先票据		2		224,563				202,465				223,971				244,088
高级注释		1		96,887				89,551				96,862				103,231

 

(1)	包括$29.4百万和$59.5百万按公允价值在非经常性基础上计量的、在公允价值层次结构中被归类为第三级的MSR相关资产2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。

(2)	证券化债务、可转换优先债券、高级债券和某些回购协议的账面价值是扣除相关债务发行成本后的净值。

在非经常性基础上按公允价值计量的其他资产

本公司持有REO的价格为当前账面价值或公允价值减去估计销售成本中的较低者。在.期间六截至的月份2020年6月30日和2019，本公司记录REO，总估计公允价值减去估计销售成本，为$59.2百万和$131.6百万，分别在丧失抵押品赎回权时。该公司将REO的公允价值计量归类为公允价值等级中的第3级。

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特殊目的实体(SPE)是一个旨在满足组织它的公司特定的有限需求的实体。特殊目的实体通常被用来促进涉及证券化金融资产或对以前证券化的金融资产进行再证券化的交易。此类交易的目标可能包括获得无追索权融资、获得流动性或以更好的条件对基础金融资产进行再融资。证券化涉及将资产转移到SPE，以便在这些资产在正常过程中变现之前将所有或部分资产转换为现金。这类交易的目标可能包括获得无追索权融资、获得流动性或以更好的条件对基础金融资产进行再融资。证券化涉及将资产转移到SPE，以便在正常过程中实现之前将这些资产的全部或部分转换为现金通过SPE发行债务或股权工具。SPE的投资者通常只对SPE中的资产有追索权，并根据交易的整体结构，可能受益于各种形式的信用增强，如SPE中过剩资产形式的过度抵押，相对于SPE发行的其他债务或股权工具持有人的现金流优先接收，或者旨在确保投资者获得本金和/或利息现金流的信用额度或其他形式的流动性协议

公司已经进行了几次融资交易，导致公司将为促进这些交易而设立的特殊目的企业合并为VIE。请参阅备注2(q)讨论适用于与融资交易有关的VIE合并和金融资产转移的会计政策。

 

本公司从事贷款证券化主要是为了获得更好的整体融资条件，以及对其住宅整体贷款组合的一部分进行无追索权融资。尽管本公司参与了这些交易，但本公司面临的风险基本未变，因为本公司在经济上仍面临转移给VIE的标的资产的首个亏损头寸。

 

贷款证券化交易

下表汇总了截至以下日期公司贷款证券化交易的主要细节2020年6月30日和2019年12月31日:

(千美元)		2020年6月30日				2019年12月31日
已售出住宅整体贷款未偿还本金余额总额		$	1,290,029			$	1,290,029
VIE发行并由第三方投资者购买的高级债券面值		$	829,817			$	802,817
按账面价值计算的未偿还高级债券金额		$	495,582		(1)	$	570,952		(1)
按公允价值计算的未偿还高级债券金额		$	20,520			$	—
已发行高级债券的加权平均固定利率		3.79		%	(2)	3.68		%	(2)
高级债券加权平均合约到期日		29年份			(2)	30年份			(2)
公司收到的高级支持证书票面金额 (3)		$	248,174			$	275,174
收到的现金		$	821,175			$	802,815

 

(1)	净额，净额$2.5百万和$2.9百万递延融资成本为2020年6月30日和2019年12月31日，分别为。

(2)	在…2020年6月30日和2019年12月31日, $451.7百万和$493.2百万在证券化交易中出售的高级债券中，分别有一项合同票面利率上升特征，即票面利率增加300个基点或更多，36月份如果债券在该日期之前没有赎回，则停止发行。

(3)	为证券化交易中出售给第三方投资者的高级债券提供信贷支持。

在截至2020年6月30日的三个月内，公司发行了优先债券，目前面值为$27.0百万卖给第三方投资者，以获得$18.4百万。本公司于截至二零二零年六月三十日止三个月期间发行的优先债券按公允价值于其综合资产负债表呈列，此乃发行时作出的公允价值选择所致。

自.起2020年6月30日和2019年12月31日，作为上述交易的结果，证券化贷款的账面价值约为$181.4百万和$186.4百万包括在“住宅整体贷款(账面价值)”中，证券化贷款的公允价值约为$506.7百万和$567.4百万按公允价值计入“住宅整体贷款”，并以账面价值计入REO$98.7百万和$137.8百万分别计入公司综合资产负债表中的“其他资产”。自.起2020年6月30日和2019年12月31日，合并VIE发行的高级债券的账面价值合计为$516.1百万和$571.0百万这些高级债券被披露为“证券化债务”，并计入公司综合资产负债表上的其他负债。

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债务对本公司的一般信用没有追索权，但在某些情况下，本公司确实有义务在违反有关出售给VIE的住宅整体贷款的某些陈述和担保时，向VIE回购资产。在没有此类违反的情况下，本公司没有义务向任何VIE提供任何其他明示或默示的支持。

本公司得出结论，为促进贷款证券化交易而设立的实体是VIE。然后，本公司根据其参与每个VIE的考虑(包括SPE的设计和目的)，以及其参与是否反映了导致本公司被视为每个VIE的主要受益人的控股财务利益，完成了本公司是否应由本公司合并为每个VIE的分析。在确定本公司是否将被视为主要受益人时，评估了以下因素：

 

•	公司是否既有权指导对VIE经济表现影响最大的活动；

•	公司是否有权接受实体可能对VIE产生重大影响的利益或承担损失。

 

基于对上述因素(包括参与实体的目的和设计)的评估，本公司决定需要合并为促进贷款证券化交易而创建的每个VIE。

住宅整体贷款和REO(包括转入综合VIE的住宅整体贷款和REO)

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恢复和宣布B系列优先股和C系列优先股的股息

2020年7月1日，公司宣布董事会(“董事会”)已恢复派发已发行的B系列优先股和C系列优先股的股息。根据B系列优先股的条款，董事会批准及本公司宣布派发优先股股息$0.93750每股。这一股息于2020年7月31日支付给截至2020年7月15日登记在册的B系列优先股股东。由于支付了这笔股息，公司已经全额支付了B系列优先股的所有累积但未支付的股息，根据董事会的批准和公司的声明，B系列优先股的下一个季度股息将在截至2020年9月30日的季度支付。

此外，根据C系列优先股的条款，董事会已批准并由本公司宣布派发优先股股息：$0.53264每股。这一股息于2020年7月31日支付给截至2020年7月15日登记在册的C系列优先股股东。与C系列优先股有关的股息是该公司就C系列优先股支付的第一次股息，是从2020年3月2日(C系列优先股最初发行之日)开始至2020年6月30日止(含此日)期间支付的“长期第一次股息”。由于支付了这笔股息，公司已经全额支付了C系列优先股的所有累积但未支付的股息，根据董事会的批准和公司的声明，C系列优先股的下一个季度股息将在截至2020年9月30日的季度支付。

普通股分红公告

2020年8月6日，公司宣布定期派发现金股息$0.05每股普通股。股息将于2020年10月30日支付给2020年9月30日登记在册的股东。

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(1)	主要包括本金偿还，现金收取购买的信用不良贷款和REO的销售。

(2)	主要包括公允价值的变化、净溢价摊销/折价增加以及记录成本较低的调整或REO的估计公允价值调整。还包括调整，以反映前一期间达成的贷款购买交易的结束。

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(1)	包括25亿美元非QM贷款，8.329亿美元康复贷款，4.873亿美元独栋房屋租赁贷款，1.551亿美元经验丰富的履约贷款，以及6.584亿美元购买的信用恶化贷款。在…2020年6月30日，这些贷款的总公允价值估计约为47亿美元.

(2)	包括现金和现金等价物以及限制性现金、其他资产和其他负债。.

(3)	总债务/净股本比率是指根据上文所述的我们的融资协议借款的总和，即分配的净股本的倍数。

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(1)	不包括以下金额的信贷损失拨备6850万美元在…2020年6月30日.

(2)	不包括以下金额的信贷损失拨备6810万美元在…2020年6月30日.

(1)	包括借款人违约且未支付本金和/或利息的贷款2020年6月30日.

(2)	不包括以下金额的信贷损失拨备6850万美元在…2020年6月30日.

(3)	不包括以下金额的信贷损失拨备6810万美元在…2020年6月30日.

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(1)	反映的是年化票息收入除以平均摊销成本，而Legacy Non-Agency MBS的贴现买入价导致票息收益率高于传递票息利率。

(2)	有效收益率调整是利用管理层对Legacy Non-Agency MBS和RPL/NPL MBS未来现金流的时间和数量的估计计算出的净收益率减去当前票面收益率之间的差额。

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(1)	不包括以公允价值持有的住宅整体贷款，这些贷款作为无息资产总额的一部分报告。

(2)	在本季度报告10-Q表中显示的收益率是使用证券的平均摊销成本数据计算的，其中不包括未实现的收益和损失，包括证券的应收本金。*出于GAAP报告的目的，购买和销售是在交易日报告的。用于确定收益率的平均摊销成本数据是根据相关购买或出售的结算日期计算的，因为利息收入不是从购买的资产上赚取的，而是在结算日期之前继续从出售的资产上赚取的。

(3)	包括平均可赚取利息的现金、现金等价物和限制性现金。

(4)	抵押融资协议包括：有担保的定期票据、非按市值计价的定期资产融资和回购协议。有关其他信息，请参阅备注6，包括在本季度报告的表格10-Q的第1项下。

(5)	融资协议的平均成本包括根据整体估计加权平均投资组合持续期的比例份额分配的掉期成本。

(6)	包括账面价值证券化债务和公允价值证券化债务。

(7)	净利差反映了平均生息资产收益率和平均资金成本之间的差额。

(8)	净息差反映的是年化净利息收入除以平均可赚取利息的资产。

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(1)	不包括以公允价值持有的住宅整体贷款，这些贷款被报告为无息资产的一个组成部分。

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(1)	反映平均生息资产收益率和平均资金成本之间的差额。

(2)	反映年化净利息收入除以平均生息资产。

(1)	反映住宅整体贷款的年化利息收入，以账面价值除以住宅整体贷款的平均摊销成本，以账面价值计算。不包括维修费用。

(2)

反映年化利息支出除以回购协议和证券化债务的平均余额。住宅整体贷款总额，按账面价值计算融资成本包括与掉期相关的3、5、3和5个基点，以对冲截至季度这些资产的利率敏感性2020年3月31日, 2019年12月31日, 2019年9月30日和2019年6月30日，分别为。截至本季度的融资成本2020年6月30日包括摊销的影响1070万美元在截至2020年3月31日的季度里，保监处之前记录的与掉期平仓相关的损失中，有一半以前被指定为会计对冲。这些损失的摊销增加了融资成本116购买履约贷款的基点，107购买的信用恶化贷款基点，以及115住宅整体贷款总额基点，账面价值。于2020年6月30日，在若干融资交易完成及本公司退出容忍安排后，以及对本公司预期未来融资交易进行评估后，4990万美元先前为会计目的被指定为对冲的掉期未摊销亏损已由保监处转至盈利，因为已确定先前预期由该等掉期对冲的若干融资交易不再可能发生，故该等掉期的未摊销亏损已由保监处转账至收益项下，这是因为已确定先前预期由该等掉期对冲的若干融资交易不再可能发生。此外，截至2020年6月30日的季度的融资成本明显高于前几个季度，因为它反映了贷款人在公司签订容忍协议期间收取的违约利息和/或更高的利率。

(3)	反映平均住宅整体贷款的净收益(账面价值)与住宅整体贷款的平均资金成本(账面价值)之间的差额。

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(1)	反映MBS的年化利息收入除以MBS的平均摊销成本。

(2)

反映年化利息支出除以回购协议的平均余额，包括根据整体估计加权平均投资组合存续期和证券化债务的比例份额分配的掉期成本。机构MBS融资成本包括0、78、36、1和(9)个基点，传统非机构MBS融资成本包括0、52、24、1和(14)个基点与掉期相关，以对冲截至季度这些资产的利率敏感性2020年6月30日, 2020年3月31日, 2019年12月31日, 2019年9月30日和2019年6月30日，分别为。截至本季度的融资成本2020年6月30日包括摊销的影响$278,000在截至2020年3月31日的季度里，保监处之前记录的与掉期平仓相关的损失中，有一半以前被指定为会计对冲。这些损失的摊销增加了融资成本174总RPL/NPL MBS基点。在…2020年6月30日，在某些融资交易结束和本公司退出容忍安排后，以及对本公司预期的未来融资交易进行评估后，4990万美元先前为会计目的被指定为对冲的掉期未摊销亏损已由保监处转至盈利，因为已确定先前预期由该等掉期对冲的若干融资交易不再可能发生，故该等掉期的未摊销亏损已由保监处转账至收益项下，这是因为已确定先前预期由该等掉期对冲的若干融资交易不再可能发生。

(3)	反映平均MBS的净收益率和MBS的平均资金成本之间的差额。

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(1)	反映年化息票利息收入除以平均摊销成本。Legacy Non-Agency MBS的折让买入价导致票面利率高于过关券利率。

(2)	反映MBS的年化利息收入除以MBS的平均摊销成本。

(3)	截至本季度每个月初，按头寸加权的3个月平均CPR。鉴于截至2020年6月30日的季度资产出售的显著水平，预计不会再次出现，截至2020年6月30日的季度的3个月平均CPR并不是一个有意义的比较。

(4)	所有本金付款都被视为CPR用途的预付款。

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(1)	反映普通股和参股证券的年化可用净收入除以平均总资产。

(2)	反映年化净收益除以平均总股东权益。

(3)	在截至2020年3月31日的季度，计算的金额反映了季度净收入除以平均总股东权益。

(4)	反映总平均股东权益除以总平均资产。

(5)	反映普通股宣布的每股股息除以每股收益。

(6)	代表我们在融资协议下的借款总额和未结清收购的应付金额除以股东权益。

(7)	反映股东权益总额减去优先股清算优先权除以已发行普通股总数。

(8)	“经济账面价值”是对我们财务状况的非公认会计准则的财务衡量。为了计算我们的经济账面价值，我们按账面价值计算的住宅整体贷款组合调整为其公允价值，而不是根据适用于这些贷款的GAAP会计模型要求报告的账面价值。有关更多信息，请参阅第页86在“经济账面价值”的标题下。

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(1)	不包括以公允价值持有的住宅整体贷款，这些贷款作为无息资产总额的一部分报告。

(2)	在本季度报告10-Q表中显示的收益率是使用证券的平均摊销成本数据计算的，其中不包括未实现的收益和损失，包括证券的应收本金。*出于GAAP报告的目的，购买和销售是在交易日报告的。用于确定收益率的平均摊销成本数据是根据相关购买或出售的结算日期计算的，因为利息收入不是从购买的资产上赚取的，而是在结算日期之前继续从出售的资产上赚取的。

(3)	包括平均可赚取利息的现金、现金等价物和限制性现金。

(4)	抵押融资协议包括：有担保的定期票据、非按市值计价的定期资产融资和回购协议。有关其他信息，请参阅备注6，包括在本季度报告的表格10-Q的第1项下。

(5)	回购协议的平均成本包括根据总估计加权平均投资组合期限的比例份额分配的掉期成本。

(6)	包括账面价值证券化债务和公允价值证券化债务。

(7)	净利差反映了平均生息资产收益率和平均资金成本之间的差额。

(8)	净息差反映的是年化净利息收入除以平均可赚取利息的资产。

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(1)	不包括以公允价值持有的住宅整体贷款，这些贷款被报告为无息资产的一个组成部分。

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(1)	反映住宅整体贷款的年化利息收入，以账面价值除以住宅整体贷款的平均摊销成本，以账面价值计算。不包括维修费用。

(2)

反映年化利息支出除以回购协议和证券化债务的平均余额。住宅整体贷款总额，按账面价值计算融资成本包括49个基点和3个基点，与掉期相关，以对冲这些资产的利率敏感性截至2020年6月30日的6个月和2019，分别为。该项目的资金成本截至2020年6月30日的6个月包括摊销的影响1,230万美元在截至2020年3月31日的季度里，保监处之前记录的与掉期平仓相关的损失中，有一半以前被指定为会计对冲。这些损失的摊销增加了融资成本59购买履约贷款的基点，52购买的信用恶化贷款基点，以及59住宅整体贷款总额基点，账面价值。于2020年6月30日，在若干融资交易完成及本公司退出容忍安排后，以及对本公司预期未来融资交易进行评估后，4990万美元先前为会计目的被指定为对冲的掉期未摊销亏损已由保监处转至盈利，因为已确定先前预期由该等掉期对冲的若干融资交易不再可能发生，故该等掉期的未摊销亏损已由保监处转账至收益项下，这是因为已确定先前预期由该等掉期对冲的若干融资交易不再可能发生。

(3)	反映平均住宅整体贷款的净收益(账面价值)与住宅整体贷款的平均资金成本(账面价值)之间的差额。

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(1)	反映年化息票利息收入除以平均摊销成本。Legacy Non-Agency MBS的折让买入价导致票面利率高于过关券利率。

(2)	反映MBS的年化利息收入除以MBS的平均摊销成本。

(3)	截至本季度每个月初，按头寸加权的6个月平均CPR。

(4)	所有本金付款都被视为CPR用途的预付款。

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(1)	反映普通股和参股证券的年化可用净收入除以平均总资产。

(2)	反映年化净收益除以平均总股东权益。

(3)	反映总平均股东权益除以总平均资产。

(4)	反映普通股宣布的每股股息除以每股收益。

(5)	代表我们融资协议下的借款总额，以及未结清购买的应付金额除以股东权益。

(6)	反映股东权益总额减去优先股清算优先权除以已发行普通股总数。

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(1)	上表所载资料不包括于2019年6月发行的2.30亿美元可转换优先票据、于2012年4月发行的1.0亿美元优先票据，以及5.0亿美元的优先担保定期贷款安排。可转换优先债券、高级债券和优先担保定期贷款工具的未偿还余额自发行以来一直保持不变。

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(1)	这些资产包括住宅整体贷款和REO、MBS和CRT证券、MSR相关资产、现金和现金等价物以及限制性现金。

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(1)	加权平均是根据相关类别内每笔贷款的计息本金余额计算的。对于通过卖方释放的还本付息权利获得的贷款，计入计算的利率不反映贷款还本付息费用。在卖方保留维修权的情况下获得的贷款，计入计算的利率是扣除维修费后的净额。

(2)	LTV代表贷款的未偿还本金余额总额与担保相关贷款的抵押品的估计价值之比，该抵押品可能是最近的可用日期，也可能是起源日期。就康复贷款而言，LTV是指贷款的最高未偿还本金余额(包括无资金承担)与担保相关贷款的抵押品的估计“修复后”价值(如有)的比率。某些康复贷款，总计2.806亿美元在修复后，没有获得估值，贷款是根据“原样”估值承销的。这些贷款的LTV是根据当前未偿还本金余额和承销期间获得的估值计算的68%。在计算加权平均按揭成数时，不包括某些以空置地段作抵押的低值贷款，因此按揭成数并无意义。

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