美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区：20549

表格10-K

截至的财政年度2020年8月31日

或

从_到_的过渡期

佣金档案编号000-22793

PriceSmart，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人电话号码，包括区号：(858) 404-8800

根据该法第12(B)条登记的证券：

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。是 *

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)节提交报告，则表示注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告。    不是 

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人是否一直遵守此类提交要求。是 *

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405条)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。他说：是  *

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。巴塞罗那¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。注册人是空壳公司，注册公司不是空壳公司，注册人是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*

截至注册人最近完成的第二财季的最后一天，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权和无投票权普通股的总市值为#美元。1,308,770,913基于2020年2月29日在纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global Select Market)最近一次报道的每股55.69美元的出售价格。

截止到2020年10月19日，30,670,643股普通股已发行。

以引用方式并入的文件

公司将于2021年2月4日召开的股东年会的最终委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第III部分。 

价格ESmart，Inc.

表格10-K年度报告

本财年结束8月31日, 2020

目录

前瞻性陈述

这份10-K表格年度报告包含前瞻性陈述，涉及PriceSmart公司(“PriceSmart”、“公司”或“我们”)预期的未来收入和收益、未来现金流的充分性、全渠道计划、拟开设的仓储俱乐部、公司相对于竞争对手的表现以及相关事项。这些前瞻性陈述包括但不限于包含“预期”、“相信”、“将会”、“可能”、“应该”、“计划”、“估计”、“预期”、“预定”和类似表达及其否定的陈述。这些声明会受到风险和不确定性的影响，可能会导致实际结果与声明所述大不相同，这些风险和不确定性包括但不限于：公司市场经济状况的不利变化，自然灾害，合规风险，货币汇率的波动，竞争，消费者和小企业的支出模式，政治不稳定，在线商务与我们的传统业务整合带来的成本增加，公司能否成功实施战略计划，侵犯会员或企业信息的安全或隐私，产品和服务提供商的成本增加，供应链中断，新冠肺炎相关因素和挑战，等等。这种流行病的持续时间、未知的长期经济影响、政府政策的影响以及限制我们成员进入市场的限制，以及需求从非必需或价格较高的产品转向价格较低的产品、产品责任索赔和产品召回的风险、政府欠普华永道的款项的可收回程度，以及本年度报告表格10-K第I部分中详细介绍的其他重要因素。“第1A项。风险因素。“前瞻性陈述仅自作出之日起生效。, 除法律要求外，我们不承诺更新这些声明。此外，这些风险并不是该公司面临的唯一风险。公司还可能受到其他因素的影响，这些因素适用于在全球和美国经营的所有公司，以及公司目前不知道或公司目前认为无关紧要的其他风险。

帕尔我不知道怎么回事。

伊特M：1.业务

一般信息

PriceSmart于1996年在加利福尼亚州圣地亚哥开始运营。我们在中美洲、加勒比海地区和哥伦比亚拥有和运营美式会员制购物仓库俱乐部。我们也是菲律宾一家零售商的批发供应商。我们销售高质量的品牌和自有品牌消费品，并以低价向个人和企业提供光学和轮胎等服务。过去，我们典型的仓库建筑的销售面积从大约40,000平方英尺到60,000平方英尺不等，主要位于我们市场的主要城市及其周边，以利用人口稠密和相对较高的可支配收入水平。销售面积从大约30,000到40,000平方英尺不等。这些较小形式的俱乐部旨在更好地服务于那些人口可能支持较小俱乐部或人口稠密的城市地区的市场，在这些地区，以合理的成本为较大的俱乐部获得足够的房地产是具有挑战性的。我们相信，这种较小的形式有可能扩大我们在现有市场的地理覆盖范围，并为我们的成员提供更多便利。我们继续投资于改善会员的俱乐部体验，以及提高效率的技术，并通过包括电子商务在线购物在内的全渠道功能来增强会员购物体验。在2020财年第三季度，该公司推出了Click&Go™在线订购和路边提货服务，在我们所有13个市场提供非接触式购物。我们从2020财年第四季度开始在这项服务中添加交付选项，截至2020年8月31日，我们的13个市场中有6个市场提供这些选项，并在2021财年初扩展到更多市场。

作为仓储俱乐部运营商，我们相信我们的业务成功取决于我们在我们的市场上成为低成本、高质量的运营商的能力，进而在我们的市场上为有吸引力的产品和服务提供最佳的价值。我们相信，产品和服务的较低价格推动了销售量，这增加了公司的购买杠杆，这反过来又导致更好的定价，然后我们可以向我们的会员提供更好的定价，从而验证我们客户所做的年度会员投资。在2020财年，我们的平均商品净销售额约为每平方英尺1,400美元

物流和配送效率是以低价向我们的会员提供高质量商品的基础。我们继续探索实现价值、提高效率、降低成本的方法，并确保高质量、有计划的商品流向我们的仓储俱乐部。

购买土地和建造仓储俱乐部通常是我们最大的持续资本投资。在我们的几个市场上，为仓储俱乐部选址争取土地是具有挑战性的，因为很难找到经济上可行的价格合适的地点。我们相信，与租赁相比，房地产所有权提供了许多优势，包括较低的运营费用、扩建或以其他方式增强我们的建筑的灵活性、对物业用途的长期控制以及房地产在未来几年可能具有的剩余价值。虽然我们倾向于拥有房地产而不是租赁房地产，但在某些情况下，我们已经签订了房地产租赁合同，未来可能会继续这样做。

我们的仓储俱乐部目前在新兴市场运营，这些市场历史上的增长率高于美国市场，而仓储俱乐部的市场渗透率低于美国市场。在我们开展业务的国家，我们目前没有面临来自美国会员制仓储俱乐部运营商的直接竞争。然而，我们确实面临着来自各种零售业态的竞争，如大型超市、超市、现金自运、家装中心、电子零售商、专卖店、便利店、传统批发配送和不断增长的在线销售。

在每个国家或地区运营的仓储俱乐部数量如下：

我们的仓储俱乐部和当地配送中心位于拉丁美洲和加勒比海地区，我们的公司总部、美国采购业务和地区配送中心主要位于美国。我们的运营部门是美国、中美洲、加勒比海和哥伦比亚。2020年6月，我们在哥斯达黎加的利比里亚开设了第46家仓储俱乐部。新的利比里亚俱乐部是一家较小的仓储式俱乐部，距离最近的PriceSmart俱乐部约130英里，距离首都圣何塞三小时车程。我们目前还在建设我们的第三家仓储俱乐部，预计2020年12月在哥伦比亚的波哥大开业。

我们在2020财年下半年推出了Click&Go™服务，包括路边收件和送货，在疫情期间及以后提供安全的最低限度联系服务。在截至2020年8月31日的第四财季，我们的电子商务销售额约占总商品净销售额的3.6%。我们继续投资于技术以提高效率，通过启用全渠道功能来增强我们的会员体验，并找到为我们的会员和公司创造价值和利益的新方法。我们还发现了增加销售额和提升会员价值的机会，因为我们的实体和在线能力之间存在相互作用。

我们还在拉丁美洲和加勒比海的38个国家以“Aeropost”的旗帜经营传统业务(Casillero和Marketplace)，其中许多国家与我们经营仓储俱乐部的市场重叠。

由于新冠肺炎爆发带来的不确定性以及我们运营的市场存在未知的潜在社会和经济影响，我们密切关注经营业绩和现金流，以努力确保未来投资和仓储俱乐部开业的最佳时机。关于我们为应对新冠肺炎大流行采取的行动的信息，请参阅第二部分。“项目7.管理层对经营结果和财务状况的讨论和分析--影响业务的因素--新冠肺炎更新.”

新冠肺炎的发展动态和应对此采取的行动

在2020财年的第三季度和第四季度，新冠肺炎大流行给我们的13个市场带来了重大挑战。许多市场对进入公司的俱乐部和公司的俱乐部运营施加了限制，这些限制因市场和频率的不同而有所不同，包括在某些情况下经常临时关闭俱乐部，减少公司俱乐部获准营业的天数和每天的营业小时数，限制允许在特定日期购物或流通的部分人口，以及限制同时获准进入俱乐部的人数。我们还经历了产品结构的转变，这是由于消费者消费习惯的变化，许多企业的购买量减少

成员，特别是餐馆和酒店，以及零星的供应链挑战，可能会影响库存水平。作为回应，我们在2020年初确定了四个主要优先事项：

保护我们员工和成员的安全和福祉。我们会留下来 保持警惕，并继续采取积极主动的措施，为我们的员工和会员提供一个安全的环境。我们正在密切跟踪众多法令和政府授权，并遵循所有地方指导方针。我们已经采取了预防措施，包括经常和加强清洁和消毒方案，提供个人防护设备，在收银台和其他面向会员的区域安装防护屏障，实施社会距离措施，随时测量俱乐部的顾客数量，要求俱乐部成员在法律允许的情况下佩戴口罩，在轮班开始时测量员工的体温，就确诊病例迅速识别并与当地卫生官员合作，迅速执行接触者追踪协议，绘制潜在接触者的地图，然后立即隔离，同时继续指导可以远程执行工作的员工到异地工作，为易受伤害的员工提供潜在的健康状况，为60岁以上的员工和怀孕员工提供带薪假期，并对员工进行安全实践方面的警觉教育，并强制执行良好卫生的最佳实践。我们还加大了力度，教育员工家属有关安全做法的知识，并向他们提供口罩和消毒材料。我们已经修改了病假政策，以确保病人可以休带薪假期。我们已经建立了互不重叠的后备员工团队，以便他们可以在需要时介入。在大流行的最初几个月，我们减少或取消了俱乐部内的食品服务和食品抽样；然而，在本财年晚些时候，随着感染率的下降和限制的放松，我们减少或取消了俱乐部内的食品服务和食品抽样。, 我们在我们的一些市场恢复了一些有限的座位和容量的俱乐部餐饮服务，我们已经开始重新采用卫生方法逐步抽样。

采取积极主动的措施保护我们的供应链。我们正在与我们的供应商密切合作，以确保我们为我们的成员提供必需品。这包括增加对我们地区和本地配送中心和商品供应商的使用，以提供额外的灵活性，并降低商品流向我们市场的中断风险。我们还对会员可以购买的某些关键物品的数量进行了限制，如清洁用品、纸制品和核心货架稳定杂货。我们还启动了替代分配系统和路线，以确保在某些地理区域爆发或限制流动的情况下有选择余地。

扩大科技购物。在2020财年第三季度，我们推出了Click&Go™路边提货服务，允许我们的会员以非接触式方式购物。截至2020年8月31日，我们在所有13个市场提供Click&Go™路边取件服务。在我们的第四财季初，我们还增加了Click&Go™服务的送货服务，截至2020年8月31日，该服务已在我们13个市场中的6个市场提供，并于2021财年初扩展到更多市场。这些服务为我们的会员提供了另一种便捷的购物方式，同时减少了身体接触。我们的Click&Go™服务使会员能够使用我们的电子商务平台识别和选择商品、在线订购和付款，然后在他们选择的俱乐部用车下单或将订单送到他们的家或营业地点。我们继续致力于改进和扩大我们的在线活动，包括订单履行，同时优化我们的俱乐部运营，使会员能够安全、快速和高效地购物。

管理现金和资本资源。鉴于疫情对我们的运营结果和现金流的潜在影响存在不确定性，我们正在采取措施确保和保存可用现金。最初，我们暂停了大部分资本项目和可自由支配的支出。随着我们密切监控并更好地了解在这种环境下运营的风险和机遇，我们重新启动了之前推迟的几项投资。我们于2020年6月在哥斯达黎加的利比里亚开设了规模较小的仓储俱乐部，我们在波哥大大都市地区的第三家俱乐部已经恢复建设，哥伦比亚的第八家俱乐部预计将于2020年12月开业。我们继续评估是否以及何时在我们在哥伦比亚布卡拉曼加和牙买加获得的土地上重新开始之前宣布的未来仓储俱乐部的建设，以及其他资本项目。在2020财年第三季度，我们最初在美国解雇了大约80名员工，并根据薪酬水平，对收入水平高于某一水平的员工和高管实施了临时减薪，从10%提高到30%。此外，董事会放弃了截至2020年6月30日的日历季度的现金薪酬。在2020财年第四季度末，我们结束了休假，并停止了临时减薪。根据公司业绩，在第四季度末，我们为所有被减薪的员工(包括高级副总裁)支付了一笔特别奖金。此外，在2021财年第一季度，董事会批准恢复他们之前放弃的那个季度的薪酬。此外，我们最初与供应商就延期付款进行了谈判，但从那以后，我们开始回归更正常的付款期限安排。最后, 在可行的情况下，我们利用了延期缴税的安排。在目前的环境下，我们相信来自运营的现金流、我们目前的现金状况和进入资本市场的渠道将继续足以满足我们预期的运营现金需求，包括任何递延负债、为商品库存的季节性积累提供资金，以及为我们的资本支出、股息支付和其他融资需求提供资金。请参阅第二部分。“项目7.管理层的讨论和分析--流动性和资本资源”，了解更多信息。

我们预计，由于新冠肺炎疫情持续时间和强度的不可预测性，以及在家下单和其他限制措施的持续时间和影响，我们的市场经济将继续存在不确定性和机遇；

就业趋势和消费者信心的波动；外币汇率和大宗商品价格的波动；以及我们市场各国政府可能采取的财政紧缩措施，这些都可能在不久的将来影响我们的业绩。

商品化

我们的战略是通过提供精心挑选的产品和服务，以比传统零售店更低的利润率，向我们的会员提供来自世界各地的高质量商品。

我们提供以下类别的商品：

食品和杂货主要由食品杂货、清洁用品、保健美容和罐头食品组成，约占2020财年商品净销售额的52%。

生鲜食品主要由肉类、农产品、熟食店、海鲜和家禽产品组成，约占2020财年商品净销售额的29%。

强硬路线主要由我们的电子产品、家电、硬件、体育用品和玩具产品组成，约占2020财年商品净销售额的11%。

Softline主要由服装、家居和家具产品组成，约占我们2020财年商品净销售额的4%。

其他业务主要包括餐饮服务、光学、轮胎中心和其他辅助服务，约占2020财年商品净销售额的4%。

在不同的类别中，我们提供令人兴奋和独特的季节性商品和轮换计划，全年都提供独特的价值。

竞争优势

低运营成本. 我们的模式旨在以比竞争对手更低的费用比率将商品从我们的供应商运送到我们的会员手中。我们努力实现产品分销的效率，最大限度地减少库存和陈列商品所需的劳动力，限制非工资运营费用，并保持较低的占用成本。例如，我们提供有限数量的大包装库存单元(SKU)，与提供大量SKU的竞争对手相比，这使我们能够以更低的人力成本保持货架库存。最近，我们还在一些大批量市场开设了配送中心，以提高效率和库存率，缩短大批量产品的交货期，并降低供应链中断的风险。我们专注于降低运营成本，使我们能够为我们的会员提供更好的价值和更低的价格，我们相信这有助于产生会员忠诚度和续订，这反过来又会带来更高的销售额。

全球采购。 我们大约48.2%的销售额来自来自美国、亚洲和欧洲的商品。与我们的大多数竞争对手相比，我们的主要优势之一是我们在美国的采购团队从美国和世界各地的供应商那里采购商品。我们在美国的买家识别和购买新的令人兴奋的商品，包括我们自己的会员选择的自有品牌产品。许多这些品牌产品只有在我们运营的市场上才能在PriceSmart买到。

会员制。从44年前第一家仓储俱乐部普莱斯俱乐部开始，会员制一直是仓储俱乐部行业的基本经营特征。会员费有助于我们以比传统零售商和批发商更低的利润率运营我们的业务。约占2020财年商品净销售额的1.7%。此外，会员资格使我们能够更紧密地与我们的会员联系，并提高客户忠诚度。自2019年以来，我们为会员提供在线注册和续签会员的能力。

在2020财年，我们继续将我们的白金会员奖励计划扩展到中美洲、哥伦比亚和加勒比海地区的更多国家。同样，我们继续向会员扩展我们的产品和服务，包括联合品牌信用卡福利、光学部门和Click&Go™购物和其他服务。我们相信，存在着尚未开发的机会，可以进一步提升我们会员在各个领域的价值。我们继续探索机会，为我们的会员提供对我们独特的会员基础特别有吸引力的产品和服务。

商务会员。我们的产品选择、营销和一般业务重点都是针对商业和零售消费者。我们的业务成员包括各种各样的企业，如餐馆、包括学校在内的机构，以及购买产品转售或在其运营中使用的其他企业。这些业务成员代表着重要的销售和利润来源，并提供采购量，使我们从供应商那里获得更优惠的价格。

创新。自1976年普莱斯俱乐部成立以来，仓储俱乐部行业已有四十多年的历史。商品化的世界在这一时期发生了变化，特别是在技术如何影响的问题上。

运营效率和消费者购物方式。我们已经我们拥有丰富的专业知识，并正在获得更多关于如何利用技术加强我们在全球范围内的产品采购，并以符合当前消费者偏好的方式在我们的发展中国家和新兴国家提供产品的更多知识。我们在多个市场有效运营，其中许多市场相对较小，有不同的法律要求、当地的购买机会、文化规范、独特的分销和物流挑战以及会员偏好，这些都要求我们有独特的能力来采购当地和进口商品的正确组合。我们相信，我们未来的成功在很大程度上取决于我们继续适应和创新以满足我们现有和未来成员需求的能力。虽然还没有在美国流行，但在线销售我们运营的市场的渗透率正在增加，特别是由于新冠肺炎疫情造成的流动限制。我们在2020财年第三季度成功推出了Click&Go™服务，该服务允许我们的会员在线订购，并在我们的仓储俱乐部地点的路边提货，或者在13个市场中的6个市场，将订单送货上门或送货上门。我们还开发了更好的入站和出站在线交流渠道，以便我们能够更好地了解我们会员的偏好。

经验丰富的管理团队。我们正在对人才进行投资，以支持我们的技术开发和其他行政职能。2019年1月，Sherry S.Bahrambegui被任命为PriceSmart的首席执行官，此前他在超过17年的时间里对公司治理和其他战略举措的演变做出了重要贡献，包括在过去8年中担任董事会成员。2020年4月，迈克尔·L·麦克莱里(Michael L.McCleary)晋升为执行副总裁兼首席财务官。McCleary先生于2003年加入公司，拥有30多年的国际金融、税务和会计经验。除了巴拉姆贝吉女士和麦克莱里先生，我们的其他成员管理团队在仓储俱乐部业务方面拥有丰富的职业经验。我们的许多高管都是在价格俱乐部工作期间学习仓储俱乐部业务的。我们在2018年3月收购Aeropost时加入我们的高管团队在开发拉丁美洲市场电子商务和物流的在线技术和营销方面经验丰富。从9月1日起生效，2020年，Juan I.Biehl被提升为公司新设立的职位，担任数字体验执行副总裁和首席技术官。在此次晋升之前，Biehl先生曾担任Aeropost公司的首席技术官，并曾担任PriceSmart公司的数字体验高级副总裁。自加入普华永道以来，Biehl先生监督了关键技术能力的创建，这些能力导致了我们Click&Go™服务的推出，并加速了pricesmart.com的持续发展。

增长战略

我们的董事会已经批准了一项增长战略，其中包括以下内容：

增加同一家“商店”的销售额。我们认为，有很多方法可以增加同一家门店的销售额。我们致力于通过增加会员交易数量和增加平均门票来增加同一家门店的销售额。我们还计划在2021财年扩大销售面积，并在我们一些高流量俱乐部增加停车位，以改善我们会员的购物体验。此外，我们计划通过继续扩展我们的Click&Go™路边和送货服务来继续发展和扩展我们的全渠道会员体验，并使用增强的分析来帮助我们更好地了解我们的会员并改善普睿思的体验。我们相信，使用技术来识别会员购物模式将有助于我们设计有针对性的营销活动，这将进一步推动销售。此外，我们相信，通过扩大我们的产品和服务组合，包括更多新鲜食品，提供新的服务，如旅游和保险等外部服务的光学和亲和力计划，继续提升会员价值主张，将有助于提高会员忠诚度和整体销售额。最后，我们相信，我们的自有品牌在我们的市场上具有很强的品牌认知度，我们相信，通过扩展到更多的商品类别和增强“寻宝”体验，我们存在着巨大的机会来发展我们的自有品牌，帮助我们从竞争对手中脱颖而出。

在现有市场中添加新的仓库俱乐部。我们目前在13个国家/地区开展业务，其中以人口和国内生产总值计算最多的是哥伦比亚。围绕新型冠状病毒爆发(新冠肺炎)对我们的运营业绩和现金流的持续潜在影响存在不确定性。因此，我们目前已经宣布将于2020年12月在哥伦比亚再开设一家俱乐部。我们将在整个2021财年继续监测新冠肺炎对我们的运营结果和现金流的影响，同时决定在哪里以及何时增加新的仓储俱乐部，以及这些新俱乐部的适当形式和设施。

新市场。 虽然我们继续关注在哥伦比亚扩张的机会，我们的会员概念已被证明在哥伦比亚市场广受欢迎，并具有巨大的业务增长潜力，但我们仍在评估未来向南美新市场扩张的潜在机会。

全渠道购物和其他服务。 我们目前在数字化转型和全渠道能力方面的投资重点放在以下战略机遇上：

1.便利性：越来越多的消费者要求送货上门或商店提货，以满足他们日常的基本购物需求，如消费品。我们打算在2021财年继续在我们的大多数市场扩大和提高我们的Click&Go™路边收件和送货服务的效率，其中包括从新鲜食品杂货到大型家电的各种产品。

2.较小的俱乐部形式：通过网上购物机会补充仓库俱乐部的销售，这对我们的城市和二级城市俱乐部模式的成功至关重要。这些较小的俱乐部可能会减少非食品类产品的选择，但我们计划让会员能够在线订购我们较大形式的俱乐部通常提供的任何产品。我们继续为规模较小的俱乐部寻找地点，我们相信新的俱乐部将扩大我们在现有市场的地理覆盖范围，和/或为我们的会员提供更多便利。

3.直接面向消费者：在2020财年，我们增加了让我们的会员直接从我们的配送中心、仓储俱乐部之一或从我们的供应商直接送货的能力。因此，我们的会员可以在线订购这些产品，并将它们直接运往家中或公司，或者在大多数情况下，他们也可以在我们的俱乐部之一领取订单。*在2021财年，我们将继续增加可以通过此渠道购买的产品，并投资于自动化和流程改进，以降低履行成本。

4.跨境购物：通过利用PriceSmart的采购专业知识和购买力，我们打算扩大我们的会员可以在线购买的产品范围。目前，这些新产品在美国采购，通过我们在迈阿密的Aeropost配送中心履行，或转发部署到地区或国内配送中心并运往我们的会员。我们的会员可以在他们的家中或企业以及我们运营俱乐部的国家的Aeropost地点接收订单。

5.更多的扩展机会：我们已经开始将PriceSmart的购买力与Aeropost更广泛的地理存在和在线能力结合起来，在PriceSmart目前没有业务的市场销售商品。我们还受益于Aeropost的国际物流能力，作为向我们的市场提供产品的另一种选择(视情况而定)。

配送效率。自我们成立以来，我们一直相信，分销效率是我们传统俱乐部成功销售商品的基础，在当今世界，这一原则也适用于在线购物。由于PriceSmart从世界各地特别是美国采购商品，而且我们在基础设施-道路和港口-不如美国发达的国家开展业务，分销效率对我们来说更加重要。我们高效、及时地将产品从供应商运送到我们会员的能力是我们业务成本结构的关键。我们能为我们的会员把我们的产品定价到多低。

从历史上看，我们的国际供应商，尤其是我们的美国供应商，通常会将他们的产品运到迈阿密的配送设施，在那里他们被接收并分配到各种集装箱，直接运往我们的地点。其他地区和国家的供应商直接发货到我们的地点。随着我们地点销售量的增长，我们已经开始将更多的产品从国际、地区和当地供应商运送到主要的地区分销中心，以便改善库存、减少库存周的供应、减少费用低效和改善营运资金，所有这些都是为了向我们的成员提供更好的价格。

2018年，我们开设了第一个地区性配送中心，位于哥斯达黎加圣何塞大都市圈内。这座占地16.5万平方英尺的建筑旨在接收、储存干燥、冷藏和冷冻的产品，并将其运往中美洲的俱乐部。这个地区配送中心有能力将主要电器和在线产品等产品直接运往我们的会员或方便的提货地点，包括我们的俱乐部。我们正在考虑配送中心的其他战略位置，以提高效率并扩大全渠道产品供应。

作为我们努力寻找更多高质量和健康的新鲜产品，并扩大我们的直接农场计划的一部分，我们在2020财年开设了两个农产品配送中心。我们相信，我们的直接农场计划减少了高质量产品的费用、浪费和价格，同时支持了当地农民和工业。我们的农产品配送中心使我们能够更快、更高效地获得从农场到餐桌的高质量农产品。随着我们向更多的市场扩张，我们预计将继续扩大这一计划，并建立更多的配送中心。

运营效率。与配送效率一样，高效运营是我们商业模式的一个关键原则。我们不断寻求提高运营效率，包括对技术的投资，集中后台能力和加工和生产产品(如肉类和面包店)的设施。

我们的会员政策

我们提供三种类型的会员资格：钻石会员、商务会员和白金会员。

钻石会员是针对个人和家庭的。在大多数市场，钻石会员的年费约为35美元(会员有权获得两张卡)。在哥伦比亚，钻石会员费自2019年4月以来一直是90,000(COP)(含增值税)，提供约24美元的转换会员价。

只有商家才有资格成为商家会员。我们通过我们的营销计划，通过提供某些主要针对餐馆、酒店、便利店、写字楼和机构等企业的商品来促进商业会员资格。商业会员每年支付约35美元的主要和次要会员卡会员费，以及大约10美元的附加会员卡费用。

该公司目前在其13个市场中的11个市场提供白金会员计划。在大多数市场，白金会员的年费约为75美元。白金会员为会员提供 2% 大多数商品的返点，每年最高可达 500美元。白金会员可以在年度会员期结束时将这一返点应用于未来在仓储俱乐部的购买。白金会员每年在3月1日向白金会员发放返点，并于8月31日到期。任何在8月31日之前没有赎回的返点金额都被确认为破坏收入。我们于2020年10月在尼加拉瓜推出了白金会员，我们预计在2021财年将白金会员扩大到我们仅存的一个市场。

我们确认会员在12个月内的会员收入。递延会员收入是2310万美元和2490万美元自.起2020年8月31日和2019年8月31日我们的会员协议规定，如果我们的会员在前60天内取消会员资格，他们将获得全额退款。在最初的60天期限之后，如果会员提出要求，他们可以收到按比例分摊的剩余会员费的退款。

我们的 知识产权

我们的政策是通过向美国专利商标局和某些外国申请注册合格商标来获得适当的商标专有权利保护。我们依靠著作权法和商业秘密法来保护我们的专有权。我们试图通过与员工、顾问和供应商达成协议以及其他类似措施来保护我们的商业秘密和其他专有信息。然而，我们不能保证我们会成功地保护我们的所有权。虽然管理层相信我们的商标、版权和其他专有技术具有重大价值，但日新月异的技术和竞争激烈的市场使我们未来的成功主要取决于员工持续创新的技术能力和创造性技能。

我们的竞争对手

我们的国际销售业务与广泛的国际、地区、国家和当地零售商以及传统的批发分销商展开竞争。我们的竞争方式多种多样，包括我们销售商品的价格、商品的选择和可用性、为客户提供的服务、位置、商店时间以及我们提供的购物便利性和整体购物体验。我们的一些竞争对手可能拥有更大的资源、购买力和知名度。*在我们开展业务的国家，我们目前没有面临来自美国会员制仓储俱乐部运营商的直接竞争。但是，我们确实面临着来自美国会员制仓储俱乐部运营商的竞争现货自运、家装中心、电子零售商和专卖店，包括拉丁美洲境内由美国和国际大型零售商拥有和运营的商店，包括中美洲的沃尔玛公司和哥伦比亚的GrupoÉxito和Cencosud。我们过去在我们的市场上进行了有效的竞争，由于会员制仓库俱乐部模式的独特性质，预计未来将继续这样做。*我们注意到，我们市场内的某些零售商正在投资升级他们的门店和/或尝试不同的模式更多的美国仓储俱乐部运营商可能会决定进入我们的市场，以类似的仓储俱乐部形式与我们更直接地竞争。我们还面临来自在线零售商(如哥伦比亚的Amazon.com，Inc.)的竞争，以及服务于我们市场的最后一英里快递服务的竞争，我们预计这种类型的竞争在未来将会增长和加剧。

我们的员工

截至2020年8月31日，我们约有9500名员工。我们大约93%的员工在美国以外受雇，工会代表大约1500名员工。我们的政策是为员工提供相对于他们工作的市场竞争而言的良好工资，并提供安全的工作环境和良好的福利，这些往往超过我们开展业务的国家的法律要求。我们相信，投资于教育，

我们员工的成长和福祉，将他们视为我们业务中的合作伙伴，并提供职业发展的机会，这将造就长期服务、忠诚的员工，这反过来又能提高运营效率，并为我们的成员提供更好的服务。. 我们认为我们的员工关系非常好。

季节性和季度性波动

从历史上看，我们的商品销售业务在他们的市场上经历了假日零售季节性。除了季节性波动，我们的经营业绩还会因我们服务的市场中的经济和政治事件、假期时间、天气、发货时间、产品组合以及汇率对美国产品成本的影响而出现季度间波动，这些因素可能会使这些产品以当地货币计算或多或少地昂贵，从而或多或少地让人买得起。由于这种波动，任何一个季度的经营结果都不能代表整个会计年度或未来任何一个季度可能取得的结果。此外，不能保证我们未来的业绩将与过去的业绩或证券分析师的预测一致。

其他资料

普华永道于1994年在特拉华州注册成立。我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州圣地亚哥斯克兰顿路9740号，邮编92121。我们的电话号码是(858404800)。我们的网站主页是www.pricesmart.com。我们将网站内容仅用于信息目的。我们不应将其用于投资目的，也不应通过引用将其并入本10-K表格中。

可用的信息

普华永道公司投资者关系网站或网址为https://investors.pricesmart.com.。在本网站上，我们免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的任何修订，并在以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交此类材料后，在合理可行的情况下尽快向股东提供年度报告。我们的SEC报告可以通过我们网站的投资者关系栏目在“SEC备案”下访问。此外，SEC还维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向SEC提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为www.sec.gov。我们将提供我们的Form 10-K年度报告和我们的年度委托书，供2020财年在以电子方式向美国证券交易委员会提交该等材料或将其提供给美国证券交易委员会后，请在合理可行的情况下尽快访问网址http://materials.proxyvote.com/741511。

伊特M：1A。风险因素

在评估公司的业务时，除了本报告和公司提交给美国证券交易委员会的其他公开文件中包含的其他信息外，您还应该考虑以下风险因素的讨论。任何此类风险都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景产生实质性的不利影响。然而，下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和前景产生重大不利影响。

可能对我们产生不利影响的外部因素

正在进行的全球新冠肺炎大流行已经并可能继续对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。

正在进行的新冠肺炎大流行对世界经济产生了负面影响，导致了广泛的失业，严重影响了全球供应链，扰乱了金融市场，所有这些都对我们的市场产生了负面影响，并继续给我们的市场带来挑战。除了我们自愿采取的措施外，我们市场的政府当局还采取了一些行动来减缓新冠肺炎的传播，包括旅行限制、关闭边境、限制公众集会、在家命令以及其他检疫和隔离措施。它们还施加了商业限制，如强制临时关闭、要求缩短营业时间、限制部分人口在特定日期购物、限制顾客占有率以及限制“非必要”商品的销售。这些政策和限制中的许多都限制了我们会员的准入，并对我们俱乐部的运营产生了不利影响。

我们的业务在很大程度上依赖于我们位于佛罗里达州迈阿密和哥斯达黎加圣何塞的配送设施的不间断运营，我们位于哥伦比亚、中美洲和加勒比海的仓储俱乐部，以及我们位于加利福尼亚州圣地亚哥的总部和采购业务。我们所有设施的运营高度依赖我们在这些地点工作的员工，冠状病毒可能直接威胁我们员工的健康。此外，为了保护我们的员工，我们对俱乐部内和配送中心的员工进行了关于社交距离的培训，并强制执行了

在此期间，我们圣地亚哥总部的所有员工、迈阿密的管理和行政人员以及我们运营所在国家的办公室支持人员基本上都转移到了远程工作。最后，在我们的一个或多个分销设施关闭或供应链上下游中断的情况下，我们将继续寻找替代分销渠道。这类事件会使我们的执行方式和我们的业务表现复杂化和/或受到威胁，并可能对我们的业务和经营结果产生实质性的不利影响。

在大流行期间开展业务增加了我们的业务成本。除其他事项外，我们为员工提供个人防护设备，在仓储俱乐部和配送设施采用额外的清洁和消毒程序，并在目前公共交通不可用或被认为不安全的地区为员工提供交通服务。我们还实施了强大的筛查、接触者追踪、测绘和隔离方案，作为预防和缓解措施。此外，我们亦有额外的薪酬开支，用以维持后备员工队伍，以便在有需要时随时准备接替生病或须接受隔离的雇员，以及为属高危组别或须接受隔离的雇员提供服务。我们认为，只要大流行还在继续，这些代价就会持续下去。

此外，由于新冠肺炎和旨在遏制病毒传播的措施，我们已经并可能继续面临延迟或采购产品的困难，这可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。我们的一些供应商的制造业务因冠状病毒爆发而中断，即使货物已经完成，他们的发货也会受到长达数周的延误。如果我们的第三方供应商的业务继续减少，或者运输系统继续中断，我们可能需要寻找替代供应来源，这可能会更昂贵。生产和供应链中断的持续时间和程度，以及相关的财务影响，目前无法估计。如果生产和分销关闭持续或增加很长一段时间，对我们供应链的影响可能会对我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

最近新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发造成或加剧了负面的经济状况，可能会在各个方面对我们的业务造成不利影响。.

我们经营的一个或多个国家的经济放缓，或经济状况的不利变化影响可自由支配的消费者支出，可能会对我们销售的产品的消费者需求造成不利影响，将我们销售的产品的组合改变为平均毛利率较低的组合，导致可自由支配的商品购买速度放缓，对我们的净销售额产生不利影响，并导致库存周转放缓和更大的库存降价，或以其他方式对我们的经营业绩产生重大不利影响。*冠状病毒的任何长期爆发都可能导致实施隔离或关闭零售商门店。其中任何一项都可能导致全球经济和我们所在市场的经济普遍放缓。我们仓储俱乐部所在国家的经济大幅下滑，可能会导致销售额和盈利能力下降，政府对经济的所有权或监管增加，利率上升，以及更高的关税和税收等进入壁垒增加。影响我们运营的经济因素也可能对我们供应商的运营产生不利影响，这可能会导致我们销售给客户的商品对我们的成本增加，或者在更极端的情况下，在某些供应商不能生产通常可供销售给我们的数量的商品的情况下，这可能会导致我们的成本增加。

我们所在国家的就业法律和法规可能会限制我们实现裁员的能力，以减少我们的劳动力支出，使之与收入下降保持一致。在我们开展业务的一些国家，我们需要与工会谈判，证明困难或不可抗力的证据，或者事先获得政府批准，然后才能实施减少武力的行动，而政府可能不会及时批准，甚至根本不批准。

我们的财务业绩依赖于国际业务，这使我们面临各种风险。

我们的国际业务几乎占了我们总收入的全部。我们的财务业绩受到经营和扩展我们的国际会员制仓储俱乐部业务的固有风险的影响，这些风险包括：

法律法规的变化和执行不一致，包括与关税和税收有关的法律法规；

实施国内外政府管制，包括征用风险；

自然灾害；

贸易限制，包括进出口配额和一般进口限制；

与国际销售和国际销售业务管理相关的困难和成本；

犯罪和安全问题，这可能会对我们所在国家的经济产生不利影响，并要求我们产生额外的成本，以便在我们的仓储俱乐部提供额外的安全保障；

政治不稳定，如2019年洪都拉斯和尼加拉瓜的抗议和内乱，以及2018年9月哥斯达黎加由公共部门工会领导的扰乱正常商业的总罢工；

产品注册、许可和法规遵从性；

外币汇率波动；

一般经济和商业状况；以及

我们的供应链中断了。

这些风险可能导致我们的销售、银行交易、运营和商品发货中断，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

2018年，美国通过立法限制美国对尼加拉瓜的援助。2019年，美国国务院宣布了不同的战略，涉及是否、何时以及如何授权向危地马拉、洪都拉斯和萨尔瓦多发放美国国会之前批准的外国援助。2020年，美国国务院通知美国国会，政府打算继续向危地马拉、洪都拉斯和萨尔瓦多提供额外的有针对性的外国援助。美国财政援助政策的变化可能会在我们服务的国家造成政治或金融不稳定。

我们面临着激烈的竞争。

我们的国际仓储俱乐部业务与各个国际市场的出口商、进口商、批发商、当地零售商和贸易公司展开竞争。我们的一些竞争对手拥有比我们更大的资源、购买力和知名度。我们还面临着来自服务于我们市场的在线零售商的竞争，我们预计这种类型的竞争在未来将会增长和加剧。

在我们开展业务的国家，我们目前没有面临来自美国会员制仓储俱乐部运营商的直接竞争。然而，我们确实面临着来自各种零售业态的竞争，如大型超市、超市、现货自运、家装中心、电子零售商和专卖店，包括拉丁美洲境内由美国和国际大型零售商拥有和运营的零售业态，包括中美洲的沃尔玛(Walmart Inc.)和哥伦比亚的GrupoÉxito和Cencosud。我们注意到，某些零售商正在进行投资，以改善其地点，这可能会导致竞争加剧。此外，目前的美国仓储俱乐部运营商可能会决定进入我们的市场，以类似的仓储俱乐部形式与我们进行更直接的竞争。我们在我们的市场，特别是小市场盈利运营的能力，可能会受到竞争对手仓储俱乐部或折扣零售商的存在或进入的不利影响。

我们的竞争方式多种多样，包括我们销售商品的价值和价格、商品选择和可用性、向会员提供的服务、位置、商店时间、安全协议以及我们提供的购物便利性和整体购物体验。如果我们的任何竞争对手在我们的任何市场降价，我们可能会被要求降价以保持竞争力。为了应对与在线零售商相关的日益增长的威胁，我们正在进行技术投资，这可能会在短期内导致现金使用量的增加和盈利能力的下降。

如果一个或多个主要的国际在线零售商进入我们的市场，或者如果其他竞争对手提供卓越的在线体验，我们的销售可能会受到不利影响。

尽管就我们提供的商品类型而言，目前在线销售在我们市场的总销售额中所占的比例低于美国，但随着我们和我们的竞争对手开始为在线购物提供更多的机会，以及我们市场的送货系统的改进，在线购物在我们的市场中变得更加普遍。由于政府对购物的限制和消费者偏好的变化，新冠肺炎加快了我们市场在线销售的增长。虽然主要的国际在线零售商还没有在我们的任何一个市场建立起重大的渗透，亚马逊公司仍在继续扩大其在线市场，并进行额外的投资，以加强其在我们所在国家的业务

做手术吧。此外，亚马逊(Amazon.com，Inc.)或规模较小的地区性公司也有可能增加在线购物在我们市场的渗透率，特别是考虑到电子商务在新冠肺炎疫情期间的重要性。

我们继续投资于我们的网站和系统，长期目标是为我们的会员提供无缝的全方位体验。我们目前提供Click&Go™在线购物，包括路边提货和送货。路边皮卡在所有市场都可用，截至2020财年末，已在6个市场提供送货服务，我们已在2021年初扩展到更多市场。运营电子商务平台和完成在线订单是一项复杂的任务，不能保证我们在这方面投入的资源会增加收入或改善经营业绩。如果我们不为我们的成员保持成功和相关的全方位渠道体验，我们的竞争能力和我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们面临着重大天气事件和其他自然灾害风险，保险可能无法充分补偿这些风险。

我们的运营受到变化无常的天气条件和自然灾害的影响，如地震、飓风和火山活动，这些都是我们仓储俱乐部所在地区定期遇到的。自然灾害可能会导致我们仓储俱乐部的销售损失很多天，或者对我们的分销链造成不利影响。例如，在2018财年初，我们USVI仓库俱乐部的运营受到飓风伊尔玛和玛丽亚的不利影响。仓储俱乐部关闭了9天，重新开业后，由于政府强制宵禁，仓储俱乐部连续16天限时营业。损坏和毁坏的道路限制了交通流量，在飓风过后的一段时间内对客户通道造成了不利影响。未来因业务中断造成的损失可能无法通过保险获得充分补偿，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们在向仓储俱乐部进口商品时面临着运输困难和固有的风险。

我们的仓储俱乐部通常几乎一半或更多的商品是进口的。这种商品来自不同的国家，通过水路和陆路进行长途运输，结果是：

从采购到交付产品之间需要大量的交货期，从而使销售和库存控制复杂化；

运送货物的船舶或集装箱可能因被盗或可能损坏或毁坏而造成的产品损失；

因进口退货费用过高而导致的产品降价；

我们往返运输地点的产品注册、关税、海关和航运监管问题；

海运和关税成本；以及

政府可能对商品进口进行限制。

在我们开展业务的某些国家发生内乱，可能会对通过这些国家的货物流动产生不利影响。例如，2018年9月，哥斯达黎加的抗议者封锁了全国各地的主要高速公路，阻碍了通往哥斯达黎加主要商业港口和燃料配送地点的通道。2019年，洪都拉斯和尼加拉瓜的政治和内乱导致这些国家的许多地区设置路障。对通过哥斯达黎加港口或洪都拉斯和尼加拉瓜的高速公路运输货物的任何限制，都可能损害我们向仓库俱乐部供货的能力，不仅在这些国家，而且在整个区域的国家也是如此。

此外，我们经营业务的每个国家在进口外国产品方面都有不同的政府规章制度。修订有关进口的规则和规例 商品可能会导致我们向仓储俱乐部交付产品的额外延迟、成本或障碍，或者可能会影响我们选择进口的产品类型。此外，只有数量有限的运输公司为我们地区提供服务。一家或多家主要运输公司不能或不能向我们提供运输服务，运输公司之间在运输价格或条款方面的任何串通，运输关税或产品进口规则的改变，或者任何其他对我们进口商品能力的干扰，都可能对我们的业务和经营结果产生实质性的不利影响。

我们面临支付相关风险，包括支付卡信息安全风险。

WE接受越来越多样化的付款方式，包括现金、支票、电汇、我们的联合品牌信用卡以及其他各种信用卡和借记卡。我们的业务，就像大多数零售商一样，需要传输允许无现金支付的信息。当我们向我们的会员提供新的支付选择时，我们可能会受到额外的规则、法规和合规要求的约束，同时也会面临更高的欺诈损失风险。对于某些支付方式，我们需要支付交换费和其他相关的卡接受费，以及额外的交易处理费。我们依赖第三方提供安全可靠的支付交易处理服务，包括信用卡和借记卡的处理，以及我们的

如果这些公司不愿意或无法向我们提供这些服务，可能会扰乱我们的业务。我们还受制于支付卡关联和网络运营规则，包括数据安全规则、认证要求和管理电子资金转账的规则，这些规则可能会随着时间的推移而变化。如果我们不遵守这些规则或交易处理要求，我们可能无法接受某些支付方式。此外，如果我们的内部系统被攻破或受损，我们可能要为银行受损的信用卡补发成本负责，我们可能会被罚款和更高的交易费，并失去接受会员信用卡和/或借记卡支付的能力，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。数据通信和传输服务的故障或中断也可能严重影响我们向供应商付款以及处理信用卡和借记卡交易的能力。最后，我们或我们的客户可能会遇到“欺骗”交易，特别是在电汇方面，这可能导致我们向冒名顶替者供应商付款，或导致我们无法及时收到客户对我们销售的商品的付款。

我们面临着与工会停工有关的业务中断的可能性。.

目前，我们的三个子公司(特立尼达、巴巴多斯和巴拿马)都有工会。工会或其他与劳工有关的事务导致的停工或其他运营限制可能有多种原因，包括与工会现有集体谈判协议下的纠纷或与新的集体谈判协议谈判有关的纠纷。长时间停工或运营受到重大限制可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与我们的业务战略和运营相关的风险

如果我们不能管理我们分布广泛的业务，可能会对我们的业务产生不利影响.

截至2020年8月31日，我们有46家仓储俱乐部在运营，分布在12个国家和1个美国领土(哥斯达黎加8个；哥伦比亚和巴拿马各7个；多米尼加共和国5个，特立尼达和危地马拉4个；洪都拉斯3个；萨尔瓦多和尼加拉瓜各2个；阿鲁巴、巴巴多斯、牙买加和美属维尔京群岛各1个)。我们预计将于2020年12月在哥伦比亚开设一个新俱乐部。我们将需要不断评估我们现有基础设施、系统和程序、财务控制、库存和安全控制的充分性。此外，我们将被要求不断分析我们的库存分销渠道和系统的充分性，并可能需要额外或扩大的设施来支持我们的运营。我们可能没有充分预见到将强加给这些系统的所有不断变化的需求。任何不能按要求有效更新内部系统或程序的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能无法及时识别或有效应对消费者对商品偏好的变化，这可能会对我们与会员的关系、对我们产品的需求和市场份额产生不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们识别和应对人口结构趋势和消费者对商品偏好变化的能力。很难始终如一地、成功地预测我们的会员将需要的产品和服务。如果不能及时识别或有效应对不断变化的消费者口味、偏好或消费模式，可能会对我们与会员的关系、对我们产品的需求以及我们的市场份额产生不利影响。如果我们不能成功地预测销售趋势并相应地调整采购，我们可能会有太多或太少的某些产品的库存。如果我们购买了太多的产品，我们可能会被要求降价或以其他方式清算多余的库存，这可能会对利润率(净销售额减去商品成本)和运营收入产生不利影响。如果我们没有足够数量的受欢迎的产品，我们可能会失去销售和利润，否则我们可能会获得。

未来的销售增长在一定程度上取决于我们能否在现有和新的市场上成功地开设新的仓储俱乐部。.

现有仓储俱乐部的销售增长可能会受到仓储俱乐部的物理限制等因素的影响，这些限制限制了仓储俱乐部中可以安全存储和展示的商品数量，以及在营业时间内可以容纳的会员数量。因此，销售额的增长将在一定程度上取决于我们能否获得合适的地点来建设更多的仓储俱乐部。在那些适合新PriceSmart仓储俱乐部的市场中，供购买或租赁的土地或待租赁的建筑物的大小和位置可能在数量上受到限制，或者在财务上是不可行的。在这方面，我们会与其他零售商和商户竞争合适的地点。此外，当地的土地使用、环境和其他限制仓储俱乐部建设和运营的法规可能会影响我们寻找合适地点的能力，并增加我们仓储俱乐部的建设、租赁和运营成本。我们在哥伦比亚和其他一些现有市场经历了这些限制，这对我们在这些市场的增长率产生了负面影响。在我们的目标地区，对新仓储俱乐部可用合适地点的限制可能会对PriceSmart的未来增长产生实质性的不利影响。

在某些情况下，我们在一个大都市地区有不止一个仓储俱乐部，我们可能会在已经有仓储俱乐部的某些地区开设新的仓储俱乐部。在现有仓储俱乐部已经提供服务的地区，新的仓储俱乐部可能会吸引现有仓储俱乐部的会员，并对可比商店的销售业绩产生不利影响。最近，当我们在巴拿马和危地马拉市场开设新的仓储俱乐部时，我们在已经拥有仓储俱乐部的地区开设了新的仓储俱乐部，这对现有仓储俱乐部的可比销售额产生了不利影响。

我们在相对较小的市场开展业务。考虑到我们过去几年的销售增长，市场饱和可能会影响未来的销售增长速度。

我们将来可能会在新市场开设仓储俱乐部。与进入一个新市场相关的风险包括，由于不熟悉我们和我们对当地会员偏好的不熟悉，在吸引会员方面存在潜在困难。此外，进入新市场可能会使我们与新的竞争对手或现有的具有巨大市场占有率的竞争对手展开竞争。因此，我们的新仓储俱乐部可能不会在新市场取得成功。

如果不能通过有效整合实体和数字零售渠道来发展我们的电子商务业务，以及我们正在进行的投资以开发一个强大的电子商务平台，该平台还可以支持和提高实体销售和服务，可能会对我们的市场地位、净销售额和/或财务业绩产生重大不利影响。

零售业务正在迅速发展，消费者越来越多地接受在线购物和通过移动商务应用程序购物。因此，所有零售商和批发俱乐部通过在线和移动商务应用在消费者总支出中所占的比例正在增加，而且这种增长的速度可能会加快。正如我们最近收购Aeropost、推出Click&Go™路边收件和送货服务以及其他正在进行的投资所表明的那样，我们正在增加对电子商务、技术和其他客户计划的投资。我们电子商务计划的成功在很大程度上仍然取决于我们在实体和数字零售渠道建立和提供无缝购物体验的能力。如果我们不能成功实施我们的电子商务计划，我们的市场地位、净销售额和财务业绩可能会受到不利影响。此外，电子商务销售的更大集中度可能会导致我们仓储俱乐部的流量减少，这反过来又会减少此类流量创造的跨俱乐部销售商品的机会，并可能减少我们在俱乐部内的销售额，并对我们业务实体零售方面的财务表现产生重大不利影响。此外，我们对电子商务和技术计划的投资将对我们的短期财务表现产生不利影响，并可能对我们的长期财务表现产生不利影响。

我们的盈利能力很容易受到成本上涨的影响。

未来成本的增加，如商品成本、工资和福利成本、运费、运费、燃料成本、公用事业和其他商店占用成本，可能会降低我们的盈利能力。我们寻求调整我们的产品销售定价，提高运营效率，增加我们的可比门店净销售额，以抵消汇率变化、税率变化或用于计算或征收销售或收入税的方法变化、通货膨胀和其他可能增加成本的因素。我们可能无法在未来调整价格、提高运营效率或增加我们的可比门店净销售额，以足够大的程度抵消增加的成本。在2020财年，我们推出了Click&Go™服务，包括路边提货和送货。这项服务与我们计划的全方位服务一起，带来了额外的履约和技术成本。如果我们不能实现适当的规模或实现成本效益或涨价来抵消这些成本，可能会降低未来的盈利能力。请参阅第二部分。项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，请参阅本表格10-K，以进一步讨论汇率变动、通货膨胀和其他经济因素对我们经营的影响。

我们受到依赖第三方供应商和服务提供商的相关风险的影响，我们不能保证持续供应、定价或获得新商品。

我们与各种服务和商品的第三方供应商保持着重要的持续关系。这些供应商包括但不限于当地、地区和国际商品供应商、信息技术供应商、设备供应商、金融机构、信用卡发行商和加工商以及出租人。管理业务开展条款的关系或协议的重大变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们不能保证继续供应、定价或获得新商品，任何供应商都可以随时更改向我们销售的条款或停止向我们销售。我们的一家重要供应商经营着一家仓储俱乐部业务，未来可能会寻求在我们的一些市场与我们竞争。此外，我们直接从供应商的母公司或通过当地子公司或分销商获得商品的方式可能会根据供应商发起的变化以及我们无法控制的原因而不时发生变化。我们从这些供应商获取商品的方式发生重大变化或中断，可能会对我们获得此类产品产生负面影响

这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响，包括商品成本、商品成本以及对我们和我们的会员的商品成本等方面的负面影响，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们不能维护我们的品牌和声誉，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的成功取决于我们是否有能力继续维护和提升我们的品牌和声誉。对PriceSmart品牌的损害可能会对商品俱乐部的销售产生不利影响，降低会员信任度，降低会员续约率，并削弱我们增加新会员的能力。如果不能保持和提高我们的声誉，也可能导致失去新的机会，或者在留住员工和招聘方面遇到困难。负面事件，如数据泄露或产品召回，可能会迅速侵蚀信任和信心，特别是如果它们导致不利的主流宣传、政府调查或诉讼。特别是，在社交媒体上传播负面宣传，无论是否值得，都可能对我们在一个或多个市场的业务产生破坏性影响。此外，我们还销售许多自有品牌会员精选品牌的产品。如果我们不能保持会员精选产品的一致产品质量，这些产品的利润率通常高于我们仓储俱乐部提供的国家品牌产品，我们的仓储净销售额和毛利率结果可能会受到不利影响，会员忠诚度可能会受到损害。

我们面临产品责任索赔、产品召回和负面宣传的风险。

如果我们的商品，如食品和人类消费的预制食品、药品、儿童用品、宠物制品和耐用品，不符合或被视为不符合适用的安全标准或我们会员对安全的期望，我们可能会面临销售损失、成本增加、诉讼或声誉损害。出售这些产品将使我们面临产品责任索赔、产品召回和负面宣传的风险。我们可能会无意中重新分配食品或准备受污染的食品，如果这些污染物不能通过食品服务或消费者层面的加工消除，可能会导致疾病、伤害或死亡。当我们开始在我们的市场中包装和销售新鲜农产品时，如果这些新鲜食品受到污染，我们可能会面临产品责任和负面宣传的额外风险，如果污染物不在我们的包装服务中心进行处理，可能会导致疾病、伤害或死亡。

我们通常向我们的主要供应商寻求合同赔偿和保险证明，并为我们出售给我们的会员或为我们的会员包装的所有产品投保产品责任保险。然而，如果我们没有足够的保险或合同赔偿，与受污染或其他有害的产品相关的产品责任索赔可能会对我们成功营销产品的能力以及我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外，即使产品责任索赔没有成功或没有得到全面追究，围绕产品召回的负面宣传或任何关于我们的产品导致疾病或伤害的断言可能会对我们在现有和潜在成员中的声誉以及我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们广泛依赖计算机系统来处理交易、汇总结果和管理业务。如果不能充分维护我们的系统以及系统中的中断，可能会损害我们的业务，并对我们的运营结果产生不利影响.

鉴于我们每年有大量的个人交易，我们寻求保持我们的关键业务计算机系统的不间断运行。我们的计算机系统(包括备份系统)会因停电、计算机和电信故障、计算机病毒、内部或外部安全漏洞、火灾、地震、龙卷风和飓风等灾难性事件以及员工的错误而受到损坏或中断。如果我们的电脑系统和后备系统损坏或不能正常运作，我们可能要作出重大投资以修理或更换它们，而在此期间，我们的运作可能会受到影响。我们计算机系统的任何重大中断都可能对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。

我们不时地进行技术投资，以改进或更换我们的信息流程和系统，这些流程和系统是管理我们业务的关键。当进行系统更改时，系统中断的风险会增加。瞄准错误的机会，未能作出正确的投资，或作出远远高于或低于我们需要的投资承诺，都可能导致我们失去竞争地位，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，与实施技术计划相关的潜在问题和中断可能会在短期内扰乱或降低我们的运营效率。这些举措可能不会提供预期的好处，或者可能会推迟计划或以更高的成本提供这些好处。

2017年，我们开始评估替代现有企业资源规划(ERP)系统的方案。然而，由于快速发展的零售格局和技术资源，以及我们对Aeropost的收购和随之而来的专业知识，我们推迟了最初设想的这个项目，以便更全面地评估我们的整体IT格局和战略。在进行评估后，我们会重新考虑更换电子道路收费计划的需要、时间、范围和方法。如果不及时更新我们的系统，可能会使我们在以下操作能力方面处于劣势

我们的竞争对手。我们目前的ERP系统不受软件开发商的支持，这可能会增加系统中断的风险。此外，我们的一些其他内部系统的供应商提供了更新的版本，提供更强大的功能和可靠性，但我们尚未实施这些版本。我们还继续依赖我们几年前在内部开发的其他系统，这将要求我们迁移到更多行业标准的技术。我们正在评估所有这类系统的状态，并制定向较新技术的过渡计划。如果我们未能无缝过渡这些系统，可能会对运营、会员满意度或销售额造成不利影响。

如果我们未能维护我们持有的与公司、成员、员工和供应商相关的信息的安全，可能会损害我们在成员、员工、供应商和其他人中的声誉，可能会扰乱我们的运营，可能会导致我们招致大量额外成本，并可能受到诉讼，并可能对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

我们接收、保留和传输有关会员和员工的个人信息，并将这些信息委托给第三方业务伙伴，包括为我们执行活动的云服务提供商。我们还出于各种原因使用第三方服务提供商，包括但不限于云服务、后台支持和其他功能。此外，我们在Aeropost业务和某些仓储俱乐部海外市场的在线运营和网站依赖于机密信息在公共网络上的安全传输，包括允许无现金支付的信息。每年，计算机黑客、网络恐怖分子和其他人都会无数次尝试访问存储在公司信息系统中的信息。

我们的业务和业务伙伴对数据的使用在我们所有的运营国家/地区都受到监管。隐私和信息安全法律法规会发生变化，遵守这些法律法规可能会因为系统变化和新流程的开发等原因而导致成本增加。如果我们或与我们共享信息的人不遵守这些法律和法规，我们可能会因为不遵守而面临法律风险。

我们或我们的第三方服务提供商可能无法预料到计算机黑客、网络恐怖分子和其他人可能试图破坏我们或我们的第三方服务提供商的安全措施并侵入我们或我们的第三方服务提供商的信息系统的一种或多种快速发展和日益复杂的手段。网络威胁正在迅速演变，并变得越来越复杂。随着网络威胁的发展，并变得越来越难以检测和成功防御，一个或多个黑客、网络恐怖分子或其他人可能会破坏我们或我们第三方服务提供商的安全措施，获取我们持有或我们的第三方服务提供商可以访问的会员、员工和供应商的个人信息，并且我们或我们的第三方服务提供商可能在安全漏洞发生后的很长一段时间内不会发现任何安全漏洞或信息丢失。我们或我们的第三方服务提供商也可能受到勒索软件或网络勒索攻击，这可能会严重扰乱我们的运营。在企业环境中，勒索软件攻击包括在支付赎金之前限制对计算机系统或重要数据的访问。相关错误或违规、密码管理错误或其他违规行为可能会导致我们或我们的第三方服务提供商的安全措施失效，并破坏我们或我们的第三方服务提供商的信息系统(无论是数字还是其他)。

任何违反我们的安全措施或第三方服务提供商的安全措施和丢失我们的机密信息(这可能在一段时间内无法被发现)，或者我们未能遵守适用的隐私和信息安全法律和法规的任何行为，都可能导致我们招致巨额成本，以保护其个人数据被泄露的任何会员和/或员工，恢复会员和员工对我们的信心，并对我们的信息系统和行政程序进行更改，以解决安全问题并遵守适用的法律和法规。

此外，此类事件可能对我们的会员、员工、供应商和股东的声誉以及我们的运营、运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响，可能导致有关我们的运营、财务状况和业绩的机密信息向公众泄露，并可能导致针对我们的诉讼或施加处罚或法律责任。此外，安全漏洞可能需要我们投入大量管理资源来解决安全漏洞造成的问题，并花费大量额外资源来进一步升级我们用来保护此类重要个人信息的安全措施，使其免受网络攻击和其他获取此类信息的尝试，从而中断我们的运营。

业务收购和新业务计划可能会对公司业绩产生不利影响.

我们可能会不时考虑收购机会和新的业务举措。在2018财年，我们收购了Aeropost，Inc.(以下简称Aeropost)。Aeropost位于迈阿密，是一家跨境卡西莱罗(包裹转运)企业，还运营着一个在线市场。Aeropost在拉丁美洲和加勒比海地区提供物流、支付和电子商务服务，目前为38个国家的客户提供服务，哥斯达黎加、特立尼达和牙买加是其最大的市场。我们正在利用Aeropost的技术，其管理层在开发电子商务和物流软件和系统方面的经验，以及其配送和物流系统，来推动PriceSmart开发全渠道购物体验

给我们的会员。收购和新的业务计划涉及某些固有的风险，包括失败至保留被收购企业的关键人员；未披露或随后产生的与被收购企业相关的负债或会计、内部控制、监管或合规问题；在成功整合业务以及协调标准、政策和制度方面的挑战；可能损害我们所购商誉或无形资产价值的未来发展；以及可能从现有业务中转移管理资源的可能性。至回应至在整合新业务或计划的背景下出现的不可预见的问题。

如果不能吸引和留住合格的员工，可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们的成功在很大程度上有赖于我们的高级管理层成员和其他关键运营、销售和行政人员的持续贡献，而这些人员的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。 我们必须吸引、培养和留住越来越多的合格员工，同时控制相关劳动力成本，维护我们的核心价值观。我们与其他零售和非零售企业争夺这些员工，并投入大量资源培训和激励他们。不能保证我们将来能够充分吸引、培养和留住高素质的员工，或替换可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的即将退休的主要高管。我们不为我们的主要高管维持人寿保险或残疾保险。

法律和合规风险

我们面临着与我们的国际业务相关的合规风险。

在美国和我们开展业务的国际市场内，有多项法律法规与我们的业务和运营有关。这些法律和法规可能会发生变化，如果我们未能按照各种法律法规的要求有效管理我们的运营和报告义务，可能会导致我们招致巨额法律费用和罚款，以及我们的业务和运营中断。这样的失败也可能导致投资者对我们失去信心，这可能会对我们的股价产生实质性的不利影响。

在我们开展业务的外国，我们的员工、承包商或代理人可能会违反我们的政策，从事适用于我们的美国法律和法规禁止的商业行为，如《反海外腐败法》和其他国家的法律法规。我们坚持禁止此类商业行为的政策，并制定了旨在确保遵守这些法律法规的全球反腐败合规计划。然而，我们仍然面临这样的风险：我们的一名或多名员工、承包商或代理人，包括那些总部设在或来自违反此类美国法律法规或其他国家法律法规的国家的员工、承包商或代理人，将从事我们的政策禁止的商业行为或规避我们的合规计划，从而违反此类法律和法规。我们的Aeropost子公司作为包裹转运商运营，与我们以前从未在其中运营过的许多司法管辖区的当地海关官员打交道。在一些国家，Aeropost通过代理商运营。Aeropost已整合到我们的合规计划中；但是，我们对Aeropost代理商的行动控制有限。任何违反反腐败法律的行为，即使是我们的内部政策禁止的，也可能对我们的声誉、业务或财务表现产生不利影响。

我们可能须缴交额外税款，或须就应收税款的可回收性预留款项。.

我们根据在我们开展业务的国家制定的税率来计算我们的所得税。由于不同国家的税率不同，我们运营的各个司法管辖区的收益发生变化可能会导致我们的整体税收发生不利的变化。税法的改变、颁布税率的提高、任何司法管辖区税务审计的不利结果或与所得税会计有关的声明的任何变化都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在两个国家，计算最低缴税金额的方法已有所改变，政府要求该公司按销售额的百分比而不是按收入缴税。因此，该公司支付的所得税大大超过了它根据应税收入预计支付的税款，而且没有明确的规则允许公司获得退款或抵消大大超过基于应税收入应缴税款的支付。该公司已经并可能继续支付远远超过其基于应税收入预期支付的所得税，并且没有明确的规则允许公司获得退款或抵消大幅超过基于应税收入应缴税款的支付。此外，在一个国家，政府过去曾声称，法律法规中没有明确规定允许税务机关退还增值税(“增值税”)应收账款的程序。我们和我们的税务和法律顾问目前正在对这些解释提出上诉。然而，如果我们的努力不能取得成功，我们可能需要为这些应收税款建立估值储备，并收取附带费用，这将对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。与此同时，我们正采取其他行动追回多缴或扣缴的税款，并限制这些应收账款的进一步增加。, 包括在法院做出有利裁决之前，我们可能会选择在其中一个司法管辖区使用基于应税收入百分比的原始计算方式缴纳所得税。

我们在美国提交联邦和州纳税申报单，在外国司法管辖区提交各种其他纳税申报单。这些报税表的准备要求我们解释在这些司法管辖区有效的适用税收法律和法规，这会影响我们缴纳的税额。我们在征询税务顾问的意见后，会根据我们认为在当时情况下属合理的诠释提交报税表。不过，我们的报税表须经我们提交报税表的司法管辖区内各税务机关的例行审核。作为这些审查的一部分，税务机关可能不同意我们用来计算纳税义务的解释，因此要求我们支付额外的税款。

我们的少数股东拥有大约22.9%的股份 我们有表决权的股票 2020年8月31日, 这可能会使一些公司交易在没有他们的支持下很难完成，并可能阻碍控制权的改变。

本公司董事会主席Robert E.Price和Price先生的关联公司，包括Price慈善机构、Price Group、LLC、Robert&Allison Price慈善剩余信托和其他各种信托，将共同实益拥有我们普通股流通股的约22.9%。其中，约76.5%(即，我们总流通股的17.5%)由慈善机构持有。由于他们的实益所有权，这些股东有能力对提交给我们股东批准的所有事项的结果产生重大影响，包括董事选举。此外，这种所有权可能会阻碍潜在投资者收购我们的普通股，并可能产生反收购效应，可能压低我们普通股的交易价格。“

财务和会计风险

我们受到外币汇率波动和将外币兑换成美元的能力限制的影响。

截至2020年8月31日，我们总共有46仓储俱乐部在12外国和一美国领土，36其中以美元以外的货币运作。为2020财年，我们大约77.5%的商品净销售额是以外币计价的。我们未来可能会进入更多的外国市场，或者在现有的国家开设更多的分店，这可能会提高以外币计价的商品净销售额的比例。

我们的合并财务报表是以美元计价的，为了编制这些财务报表，我们必须使用当期汇率将我们在美国以外的业务的资产、负债、净销售额、其他收入和费用从外币换算成美元。由于这种换算，货币汇率的波动可能会导致我们的综合财务报表反映我们财务业绩的重大期间不利变化，或者反映我们财务业绩的同比改善，但不像没有货币汇率波动时那样强劲。

此外，与美元相比，外国当地货币贬值可能会对我们的成员在这些国家进口商品的购买力产生负面影响。我们市场上进口的商品通常由公司以美元购买，并以该国家的当地货币定价和销售。如果当地货币对美元贬值，我们可能会选择提高当地货币的价格，以维持我们的目标利润率，从而使产品对我们的会员来说更加昂贵。我们还可能决定减少或调整进入这些市场的商品流量。根据贬值的严重程度和相应的价格上涨(就像哥伦比亚在2015年和2020年经历的那样)，这些产品的需求和销售可能会受到负面影响。

最后，由于造成当地货币流动性不足的经济因素或政府政策，公司将当地货币兑换成美元以结算美元发票的能力在某些市场可能会受到影响。2016年底，特立尼达的情况就是如此，这导致我们将从美国到特立尼达的发货量减少到我们特立尼达子公司可以使用可在该市场获得的可交易货币支付的金额，导致销售损失。这种流动性不足仍在继续，美元和其他货币的可获得性或多或少都有不同程度的变化。临近2020财年末并持续到2021年初，该公司将特立尼达美元兑换成美元的能力有所下降。截至2020年8月31日，我们特立尼达子公司以特立尼达美元计价的现金和现金等价物以及以美元衡量的短期和长期投资约为7960万美元，比2019年8月31日增加了5470万美元，当时这些余额约为2490万美元。特立尼达中央银行管理特立尼达元对美元的汇率。虽然最近当选的政府公开表示无意让特立尼达元贬值，但特立尼达政府未来可能会决定让货币贬值，以改善市场流动性，导致这些现金和投资余额的美元价值贬值。例如，如果假设特立尼达美元贬值20%，我们特立尼达美元现金和投资头寸的价值(以美元计算)将减少约1590万美元，我们的合并资产负债表中反映的其他累计综合亏损将相应增加。除上述特立尼达美元余额外，截至2020年8月31日，我们在特立尼达以美元计价的货币资产头寸约为480万美元(扣除美元计价的货币负债净额)，这将从特立尼达美元的潜在贬值中产生收益。例如，如果假设特立尼达元贬值20%，则对其他收入(支出)的净影响为

我们重新评估这些美元净货币资产的合并运营报表将获得大约100万美元的收益。然而，随着美元流动性从2020年8月开始并持续到2021财年的大幅额外下降，这一净货币资产头寸已在2021年初转变为负债头寸，使我们在贬值的情况下面临潜在损失，这些损失将记录在我们合并的营业报表上的其他收入(费用)中。我们正在密切关注局势，并采取措施降低风险。例如，随着流动性状况收紧，我们有条不紊地提高了价格，最初是针对进口商品，并在适当的情况下寻求将购买商品的渠道转向本地来源。此外，我们正在积极监测我们将特立尼达美元兑换为可交易货币的能力，以管理我们受到任何潜在贬值的风险，并在2021年初开始根据这一能力限制从美国到特立尼达的货物发货量。这些行动可能会导致我们在特立尼达的销售额和/或盈利能力下降。

在我们开展业务的国家，货币和经济状况的波动性和不确定性可能会对我们未来的业务产生实质性影响。

与复杂会计事项相关的会计准则和管理层的假设、预测、估计和判断的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

与我们业务相关的广泛事项的公认会计原则和相关会计声明、实施指南和解释非常复杂，涉及我们管理层的许多主观假设、预测、估计和判断。这些包括但不限于与或有和诉讼、所得税、增值税和长期资产相关的假设、预测、估计和判断。这些规则的改变或其解释，或我们管理层对基本假设、预测、估计或判断的改变，可能会极大地改变我们报告或预期的财务业绩。例如，由于公司于2019年9月1日采用的会计准则更新ASU 2016-02-租赁(主题842)，公司被要求为公司的每个长期租赁确认“使用权”(ROU)资产和租赁负债。会计准则编纂(ASC)842要求将ROU资产指定为非货币性资产，将租赁负债指定为货币性负债。因此，在核算以外币计价的租赁时，如果需要重新计量承租人的本位币，租赁负债将使用当前汇率重新计量。我们在我们的几个子公司中有租赁，其中租赁付款是以一种不是该实体的功能货币的外币计价的。因此，我们是受外币汇率额外波动的影响作为本次会计准则更新的结果。截至2020年8月31日须重估的货币租赁负债为3,550万美元。由于2020财年期间外币汇率波动的混合因素，重估这一负债对合并损益表的影响微乎其微。

它EM：1B。未解决的员工意见

没有。

伊特M：2.属性

截至2020年8月31日，PriceSmart运营了46家会员制仓储俱乐部，具体如下：

⁽¹⁾我们目前正在建设一家仓储俱乐部，并计划于2020年12月在哥伦比亚波哥大开设一家仓储俱乐部。我们拥有这块土地，并希望在大楼建成后拥有它的所有权。

⁽²⁾我们在哥伦比亚的布卡拉曼加、危地马拉的危地马拉城和牙买加的波特莫尔获得了土地。开工日期尚未确定。

虽然我们过去已经签订了房地产租赁合同，将来可能也会这样做，但我们更倾向于拥有房地产，而不是租赁房地产。我们出租土地，在某些情况下，当市场范围内没有合适的土地可供购买时，我们会出租土地和建筑物。这些租约的期限一般为20至30年，并包含续签5至20年的选项。在现有租约到期前几年，我们积极寻求延长租约期限或寻找合适的替代物业。我们在过去已经成功地通过谈判延长了合同，并相信我们在未来将能够继续这样做。截至2020年8月31日，本公司所有仓储俱乐部大楼的销售面积总计约2,269,814平方英尺，其中416,993平方英尺为租赁物业。

我们运营着两个大型地区性配送中心，一个在佛罗里达州的迈阿密，另一个在哥斯达黎加的圣何塞，以及几个较小的当地配送中心，用于整合和分发商品到我们的仓储俱乐部。我们的公司总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，我们在美国和我们的国际地点设有其他主要地区办事处。我们在佛罗里达州迈阿密拥有我们的区域配送中心，但我们以其他方式租赁了大多数非仓库俱乐部设施，并预计在我们扩张时继续租赁这些类型的设施。我们对非仓库俱乐部设施的租赁通常提供5至10年的初始租期，并有延长的选择权。我们相信，针对非仓库俱乐部设施的租赁策略增强了我们的灵活性，以寻求因市场状况变化而产生的各种扩张机会。随着现有租约的到期，我们相信，如果愿意，我们将能够获得这些现有地点的租赁续约，或者

伊特m 3.    法律程序

我们经常涉及到在正常业务过程中提出的索赔，要求金钱赔偿和其他救济。根据我们目前掌握的信息，这些索赔预计都不会对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。

2019年5月22日，普华永道(PriceSmart，Inc.)以及某些前任和现任官员在美国加利福尼亚州南区地区法院提起集体诉讼。2019年10月7日，法院批准新墨西哥州公职人员退休协会(Pera‘s)任命为首席原告的动议。2020年1月3日，佩拉提交了一份合并的集体诉讼，指控其违反了1934年证券交易法第10(B)和20(A)条及其颁布的第10b-5条。本公司打算就此类索赔对原告承担的任何义务或责任进行有力的抗辩。该公司认为这些索赔没有法律依据。在2020财年第三季度，该公司提出动议，驳回原告的综合修订申诉，原告对驳回动议提出异议。在2020财年第四季度，该公司向反对党提交了一份答复。法院已经考虑过这件事。

它EM：4.审查煤矿安全信息披露

不适用。

帕尔T II

ITEM-5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

公司普通股自1997年9月2日起在纳斯达克全球精选证券市场挂牌交易，交易代码为“PSMT”。截至2020年10月19日，普通股的登记持有者约为20,354人。

最近出售的未注册证券

在截至本财政年度止的财政年度内，并无出售未登记证券。2020年8月31日.

分红

公司预计未来将继续每半年支付一次股息，尽管未来股息的实际宣布、股息金额以及记录和支付日期的确定取决于董事会在审查公司的财务业绩和预期资本需求后自行决定，并考虑到所有相关因素，包括但不限于围绕新冠肺炎疫情对我们的运营结果和现金流持续影响的不确定性。

股权证券回购

在本公司授予员工的限制性股票归属后，本公司将回购股份并扣缴回购款项，以支付员工的预扣税款。如下表所示，在财政年度内2020，本公司在所示月份内总共回购了56,503股股票。这是该公司在本财年进行的唯一一次股权证券回购2020。该公司没有股票回购计划。

 
‎

伊特M：6.精选财务数据

以下提供的精选综合财务数据来源于本公司的综合财务报表和附注。这些选定的财务数据应与本报告其他部分包括的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及合并财务报表及其附注一并阅读。