美国 个国家

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-Q

截至2021年3月31日的季度

或

对于 ，从_的过渡期

001-39732

佣金 文件号

Alset Ehome International Inc.

(注册人名称与其章程中规定的准确 )

301-971-3940

注册人的 电话号码，包括区号

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告， 和(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是[X]不是[]

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交的每个交互数据文件。是[X]不是[]

用复选标记表示 注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告 公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用 的延长过渡期，以遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。[]

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是[]没有 [X]

截至2021年5月24日，注册人的普通股共有8,511,637股，每股面值0.001美元，已发行和已发行。

目录表

第 部分：财务信息

Alset 易居国际公司及其子公司

合并资产负债表

(未经审计)

见 合并未经审计财务报表附注。

Alset 易居国际公司及其子公司

合并 营业和其他全面收益表(亏损)

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月

(未经审计)

见 合并未经审计财务报表附注。

Alset 易居国际公司及其子公司

合并 股东权益报表

截至2021年3月31日的三个月

(未经审计)

Alset 易居国际公司及其子公司

合并 股东权益报表

截至2020年3月31日的三个月的

(未经审计)

见 合并未经审计财务报表附注。

Alset 易居国际公司及其子公司

合并 现金流量表

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月

(未经审计)

见 合并未经审计财务报表附注。

运营性质

Alset 易居国际有限公司(“公司”或“AEI”)(前身为HF Enterprise Inc.)于2018年3月7日在特拉华州注册成立，并向公司创始人、董事长兼首席执行官陈恒辉发行了1,000股普通股。AEI是一家多元化控股公司，主要从事房地产开发、数字转型技术和生物健康业务，业务遍及美国、新加坡、香港、澳大利亚 和韩国。本公司主要通过其子公司Alset International Limited(“Alset International”，简称“Alset International”，简称“Alset International”)管理其主要业务。新加坡电子发展有限公司(Singapore EDevelopment Limited)是一家在新加坡证券交易所(Singapore Stock Exchange)上市的公司。

根据提供的产品和服务， 公司有四个运营部门。这包括我们的三项主要业务- 房地产开发、数字转型技术和生物健康-以及由某些 其他业务活动组成的第四类业务。

列报依据和合并原则

公司的综合财务报表是根据美国公认的会计原则 和美国证券交易委员会(SEC)的中期报告要求编制的。这些中期财务报表的编制基准与公司的年度财务报表 相同，管理层认为，这些中期财务报表反映了所有调整，仅包括正常的经常性调整， 这些调整是公平陈述公司财务信息所必需的。这些中期业绩不一定 表明截至2021年12月31日的年度或任何其他中期或任何其他未来年度的预期结果。这些未经审计的综合财务报表应与公司于2021年4月14日提交的截至2020年12月31日的10-K表格中包括的公司 经审计综合财务报表及其附注一并阅读。

合并财务报表包括本公司及其控股和控股子公司的所有账户。 公司合并其拥有50%以上有表决权普通股的实体，并控制运营。合并子公司之间的所有公司间 交易和余额均已取消。

公司的合并财务报表包括 以下实体截至2021年3月31日和2020年12月31日的财务状况、经营业绩和现金流，具体如下：

*虽然 本公司间接持有这些实体的股份百分比不到50%，但本公司的子公司直接持有这些实体50%以上的股份，因此，它们仍合并到本公司。

使用预估的

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响 财务报表日期的资产和负债报告金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用金额。管理层做出的重大估计包括但不限于坏账准备、房地产资产估值、开发成本和已售地块资本化利息的分配、投资的公允价值、递延税金的估值准备和或有事项。 实际结果可能与这些估计不同。

在 我们的房地产开发业务中，征地成本是根据面积法分配到每个地块的，即 地块的大小与项目中所有地块的总面积之比。开发成本和资本化利息根据已完成项目的总预期开发成本和利息成本分配给已售出地块 ，并根据已售出地块的销售价格与项目中所有地块的预期销售价值相比分配这些成本的百分比 。

如果 根据预测和相对预期销售价值分摊开发成本和资本化利息是不可行的， 也可以根据面积法(地块大小与项目所有地块总面积之比)来分配这些成本。

受共同控制的实体之间的交易

于2021年3月12日，本公司与本公司创办人兼主席兼行政总裁陈恒辉就四项拟议交易订立证券购买协议(“SPA”)，包括(I)购买若干认股权证 (“认股权证”)以购买Alset International Limited(“Alset International”)1,500,000,000股股份， 价值28,363,966美元；(Ii)购买全部(Iii)收购True Partner Capital Holding Limited(HKG：8657)(“真正合伙人”)62,122,908股普通股，价值6,729,629美元；及(Iv)购买美国太平洋银行股份有限公司(“APB”)4,755,523股普通股，价值28,653,138美元。上述四笔交易的总额为63,920,129美元，由公司于成交日以可转换本票(“Alset CPN”)支付，根据Alset CPN的条款和条件以及公司股东的批准，这些可转换为公司普通股(“AEI普通股”)的 可转换为公司普通股(“AEI普通股”)，每股面值0.001美元，按AEI股票市价的转换价格 AEI的股票市场价格为每股5.59美元，相当于彭博社(Bloomberg L.P.)引述的AEI普通股在2021年1月4日之前每股收盘价的平均值。上述四笔从陈恒辉手中收购的交易均为共同控制下的实体之间的交易。

共同控制交易产生了以下财务报告期的会计基础：

AEI 承诺日期为2021年3月12日，股价为10.03美元。这四张可转换本票的受益转换特征(“BCF”)内在价值为50,770,192美元，并在这些 交易后记录为可转换票据的债务折价。可归因于BCF的债务折价按实际利息法在债务发行至债务可转换之日(br})摊销。如果债务被转换，贴现的部分将立即摊销以全额支付 成本。截至2021年3月31日，扣除债务贴现后的本票净额为13,695,853美元，应计利息 为41,239美元。在截至2021年3月31日的三个月里，记录为财务成本的摊销债务折扣为545,916美元。

现金 和现金等价物

公司将收购日期限在三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物 。现金和现金等价物包括手头和银行的现金，以及存放在金融机构的短期存款 ，这些存款可以随时转换为已知数量的现金，并受价值变化风险微乎其微的影响。截至2021年3月31日和2020年12月31日， 没有现金等价物。

受限 现金

作为与制造商和贸易商信托公司(“M&T银行”)签订的贷款协议的 一项条件，公司 必须在贷款人开立的计息账户中保留至少2,600,000美元，作为贷款的额外担保 。这笔资金需要保留作为贷款的抵押品，直到贷款全部还清，贷款协议终止 。公司还在M&T银行有一个托管账户，用于存入部分拍品销售的现金收益。 托管账户中的资金专门用于支付M&T银行的贷款。在贷款协议终止之前，资金需要保留在托管账户中用于支付贷款。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这两个账户的 总余额分别为8,099,097美元和5,729,067美元。

作为与澳大利亚国民银行有限公司签订的与澳大利亚房地产开发项目珀斯项目有关的贷款协议的 一项条件，本公司必须在一个无息账户中存入50,000澳元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，账户余额分别为38,043美元和38,550美元。这些资金将一直作为贷款的 抵押品，直到全部付清为止。

公司将资金存入专门用于股权投资的经纪账户。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些经纪账户中的 现金余额分别为499,251美元和1,001,916美元。

账款 应收账款和坏账准备

应收账款 是指买家、承包商和所有第三方的应收账款，扣除坏账准备后的应收账款。 截至2021年3月31日和2020年12月31日，应收账款余额分别为1,062,278美元和1,366,194美元。 截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别约有90万美元和130万美元的应收账款来自DSS，并签订了商家协议，根据该协议，DSS的应收账款分别为1,062,278美元和1,366,194美元。 截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别约有90万美元和130万美元的应收账款来自DSS，并签订了商家协议

公司每月监控其应收账款余额，以确保它们是可收回的。本公司 每季度利用其历史经验估算其坏账应收账款拨备。本公司对可疑 账户的拨备是根据具体确定的账户和非特定的 金额(如果确定合适)对预计发生的损失进行的估计。一般来说，津贴金额主要取决于事业部管理层的 历史经验、拖欠趋势、清算率、应收账款的账龄、信用质量指标和特定客户的财务状况。截至2021年3月31日和2020年12月31日，津贴为0美元。

盘存

存货 按成本或可变现净值中较低者列报。成本采用先进先出的方法确定，包括 将库存移至其当前位置和状况的所有成本。可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格 减去进行销售所需的估计成本。截至2021年3月31日和2020年12月31日，库存由HWH World Inc.的成品组成。该公司不断评估过时储备的需求 以及将库存减记至可变现净值所需的可能价格优惠。

投资证券 证券

按公允价值投资证券

公司持有公允价值易于确定的股权证券投资、公允价值不容易确定的股权投资、按权益法入账的投资以及按成本计价的投资。

采用财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则更新(“ASU”)2016-01年前 ， 金融工具--总体(825-10分主题)：金融资产和金融负债的确认和计量， 股权证券投资分类为：1)按公允价值列示的可供出售证券和未实现的 持有损益(扣除相关税收影响)直接计入累计其他综合收益(亏损) 或2)以公允价值列示的交易证券，扣除相关税收优惠的未实现持有损益直接计入净收益(亏损) 。随着ASU 2016-01于2018年1月1日采用，股权证券投资仍按公允价值按市场价格列报，但所有未实现的持有损益均以公允价值计量为各自的报告日期计入或计入净收益 (亏损)。

公司根据ASU 2016-01对其股权证券的某些投资进行了核算金融工具--总体 (825-10分主题)：金融资产和金融负债的确认和计量(“ASU 2016-01”) 根据ASU 2016-01，本公司按报告期末上市股价计算的公允价值记录所有股权投资，公允价值随时可确定。 Amarantus BioScience Holdings(“AMBS”) 和True Partner Capital Holding Limited(“True Partner”)是上市公司。本公司对AMBS及True Partner并无重大影响，因为本公司是AMBS约5.4%普通股及True Partner约15.5%普通股的实益拥有人。股票的公允价值由报价的股票价格决定。

公司已为下列权益证券选择公允价值选项，否则这些证券将按照 权益会计方法入账。Holista CollTech Limited(“Holista”)、Document Securities Systems Inc.(“DSS”)、OptimumBank Holdings，Inc.(“OptimumBank”)和American Premium Water Corp(“APW”)均为上市公司，公允价值由报价的股票价格确定。本公司对该等投资有重大影响但并无控股 权益，因此，本公司的投资可按权益法 会计或公允价值会计入账。

公司投资50,000美元购买了共享服务公司的可转换本票(“共享服务可转换票据”)， 这是一家在美国场外交易市场上市的公司。管理层使用Black-Scholes估值 模型估算了可转换票据的价值。该票据的公允价值在2021年3月31日和2020年12月31日分别为64,991美元和66,978美元。

2021年2月26日，本公司向韩国私人公司Vector Com Co.，Ltd(“Vector Com”)的可转换票据投资约88,599美元。利率是年息2%，期限是两年。转换价格 约为每股Vector Com普通股21.26美元。截至2021年3月31日，管理层估计票据的公允价值为初始交易价88,599美元。

于2020年3月2日，本公司获得认股权证，可购买关联方私人创业公司美国医疗房地产投资信托基金公司(“AMRE”)的股票，连同本公司借出20万美元本票。有关此 交易的更多详细信息，请参阅注8-关联方交易，关联方应收票据。截至2021年3月31日和2020年12月31日，AMRE为私营公司。根据管理层的分析，截至2021年3月31日和2020年12月31日，AMRE认股权证和股票期权的公允价值为0美元。

公司持有在Vivacitas公开募股日期 之前的任何时间以每股1美元的价格购买25万股Vivacitas普通股的股票期权。截至2020年12月31日，Vivacitas是一家私营公司。根据管理层的分析， 截至2020年12月31日，Vival itas股票期权的公允价值为0美元。2021年3月18日，公司将持有Vival itas所有权的子公司 出售给DSS的间接子公司。有关此交易的更多详细信息，请参阅注9 -关联方交易，将Vival itas的投资出售给DSS.

在 2021年第一季度，公司子公司建立了证券交易组合。其目标是从市场价格的短期差异中获得 利润。在截至2021年3月31日的三个月内，本公司购买交易证券产生了约460万美元，收到了约190万美元的出售收入，其中285,245美元确认为证券投资的已实现亏损 。

按成本投资证券

公司持有Vivacitas Oncology Inc.(“Vivacitas”)的股权，这是一家目前未在交易所上市的私人公司 。Vivacitas是在采用ASU 2016-01之后收购的。本公司应用ASC 321，投资-权益 证券，并选择不能轻易确定公允价值且 不符合ASC 820中使用每股资产净值估计公允价值的实际权宜之计的股权投资的计量替代方案。在另一种情况下，我们 以成本减去任何减值，加上或减去有序交易中可观察到的价格变化导致的变化来衡量Vival itas 同一发行人的相同或类似投资。Vivacitas的所有权于2021年3月18日以2,480,000美元的价格 出售给DSS。销售价格与我们原始投资成本之间的差额2,279,872美元计入考虑关联方交易的 额外实收资本。有关 此交易的更多详细信息，请参阅注9-关联方交易。

本公司于2020年9月8日向私人公司Nervotec Pte Ltd(“Nervotec”)收购1,666股股份，约占1.45%股权，收购价为37,826美元。本公司适用ASC 321，并以成本减去任何减值，加上或减去因同一发行人的相同或类似投资的有序交易中可见的价格变化而导致的变化 ，来计量Nervotec。

于2020年9月30日，本公司向私营公司海腾环球(泰国)有限公司(“海腾”)收购20,000股股份，约占19%股权，收购价为42,562美元。海腾是泰国的一家直销公司。本公司对Hyten并无重大 影响，并应用ASC 321并按成本减去任何减值计算Hyten，加上或减去因同一发行人相同或相似投资的有序交易中可见的价格变动而产生的 变动。

2021年第一季度，本公司向K美容研究实验室有限公司(“K美容”)投资19,609美元，获得了18%的股权。 K美容成立的目的是采购、开发和生产各种韩国制造的美容产品以及韩国制造的美容产品 ，以便向HWH的会员制分销渠道分销。 K Beauty成立的目的是采购、开发和生产各种韩国制造的美容产品以及韩国制造的美容内容，并向HWH的会员分销渠道分销。

并无迹象显示类似证券的交易导致减值或可见价格的变化，投资仍按成本列账 。

权益法会计下的投资 证券

美国医疗房地产投资信托基金公司(American Medical REIT Inc.)

LiquidValue 资产管理公司本公司的子公司LiquidValue拥有美国医疗房地产投资信托基金公司(“AMRE”)36.1%的股份， 这是一家专注于医疗房地产的初创房地产投资信托基金公司。AMRE收购最先进的、专门建造的医疗设施 ，并以安全的三重净租赁方式将其出租给市场占有率占主导地位的领先临床运营商。AMRE的目标是医院 (包括危重通道和专科外科)、医师团体诊所、门诊外科中心和其他有执照的医疗机构 。我们的首席执行官陈恒辉是AMRE的执行主席兼董事。LiquidValue没有投资股权 ，但向AMRE提供了一笔贷款(有关这笔交易的更多细节，请参阅附注9，关联方交易)。在资产负债表上，AMRE的按比例亏损被记为负债，累计权益法投资亏损。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，AMRE的投资亏损分别为24,847美元和0美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，权益法投资累计亏损分别为290,776美元和265,929美元。

房地产 房地产资产

房地产资产按成本入账，除非根据财务会计准则委员会(“FASB”)ASC 805收购的房地产资产符合企业合并的定义 -“业务合并”， 哪些收购资产按公允价值入账。利息、物业税、保险和其他与项目直接相关的增量成本(包括 工资)在主要设施和土地改善的建设期内资本化。 资本化期从开发地块的活动开始时开始，到建造的资产完成时结束。 资本化成本记录为与其相关的资产的一部分，并在地块出售时减少。

在截至 2021年和2020年3月31日的三个月中，该公司的建筑成本分别约为120万美元和240万美元。

公司的政策是为美国的每个主要项目获取独立的第三方估价，作为我们确定潜在减值触发事件评估的一部分 。管理层可以使用市场比较法对其他相对较小的项目进行 估值，例如澳大利亚珀斯的项目。除了根据ASC 360对潜在的 触发事件进行年度评估外-物业厂房和设备(“ASC 360”)，本公司 每年对账面净值资产进行基于公允价值的减值测试，如果某些 事件或情况表明可能已发生减值损失，则临时进行。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里， 公司的任何项目都没有记录减值。

正在开发中的属性

正在开发的物业 是为在正常业务过程中销售而建造的物业，而不是为 公司自用、出租或资本增值而持有的物业。

租赁 物业

租赁 购买物业的目的是出租给租户。2021年3月15日，Alset Ehome，Inc.签署了20个单独的购买协议，购买了德克萨斯州蒙哥马利县的20套住房。2021年3月31日，首批10套住房关闭，购买成本为2,161,680美元。所有这些购买的 房屋都是我们租赁业务的财产。

收入 确认和销售成本

ASC 606-与客户签订合同的收入(“ASC 606”)确立了报告有关 实体向客户提供货物或服务的合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性的信息的原则 。本公司于2018年1月1日采用本新标准，采用修改后的追溯法。 采用这一新标准并未对我们的财务报表产生实质性影响。

根据ASC 606，收入在客户获得对承诺的商品或服务的控制权时确认。确认的收入金额 反映了公司预计有权获得的这些商品或服务的对价。 ASC 606的规定包括一个五步流程，通过该流程确定收入确认，描述了将商品或服务转移给客户的金额 反映了公司预期有权获得的支付，以换取 这些商品或服务。ASC 606要求公司执行以下步骤：

(1) 确定与客户的合同；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易 价格；(4)将交易价格分配到合同中的履约义务；以及(5)在履行履约义务时或作为履行义务确认收入。

以下 按部门表示本公司的收入确认政策：

物业 开发

房产 销售额

公司的主营业务是土地开发。该公司购买土地并将其开发为住宅小区。 已开发的地块出售给建筑商(客户)，用于建造新房。建筑商在拿下地块之前与 公司签订销售合同。价格和时间表在合同中确定和商定。建筑商在购买地块之前进行 检查，以确保满足合同中的所有条件和要求。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，Ballenger和Black Oak项目分别约占公司收入的69%和100%，收入确认的五个步骤流程的详细细目 如下：

公司已经与建筑商签署了开发生地的协议，准备建造地块。合同已就所提供内容的 价格、时间表和规格达成一致。

履行 公司的义务包括向客户交付开发的批次，这些批次需要满足合同中概述的特定规格 。客户在接受所有权之前检查所有批次，以确保符合所有规格。

每批的 交易价格是固定的，并在合同中规定。后续的任何变更单或价格更改都需要 双方批准。

每个 批次或一组批次被视为单独的履约义务，合同中的指定价格将被分配给 。

建筑商在取得地块所有权之前进行检查，以确保满足所有条件/要求。公司在所有权转让的时间点确认 收入。所有权转让后，公司不再承担进一步的履约义务或继续 参与。

销售前脚福利评估

我们 已经对所有NVR地块建立了前脚福利(FFB)评估。这是弗雷德里克县允许的一项为期30年的年度评估 ，它要求房主向开发商报销在地块安装公共用水和下水道的费用。这些评估在房屋结算后生效，届时我们可以将收集权出售给 投资者，他们将预付一笔款项，使我们能够更快地实现收入。根据房屋类型的不同，每套房屋的售价从3,000美元 到4,500美元不等。我们从前脚福利评估中获得的总收入约为 100万美元。要确认FFB评估的收入，我们和NVR都必须履行履行义务。我们的履行义务 在我们完成给水和下水道设施的建设并与NVR完成批次销售后即告完成，NVR在完成批次销售之前 会检查这些给水和下水道设施，以确保满足所有规格。NVR的履约义务是将他们建造的房屋出售给房主。我们的FFB收入在NVR完成对房主的房屋销售 之后按季度确认。与这些FFB投资者的协议不受监管机构的修改，因此我们的FFB评估收入也不受影响。在截至2021年3月31日 和2020年3月31日的三个月中，我们分别确认了来自FFB评估的收入107,071美元和40,322美元。

销售成本

土地 征用成本根据面积法分配到每个地块，地块大小与项目中所有地块的总大小相比较 。开发成本和资本化利息根据已完成项目的总预期开发 和利息成本分配给已售出的地块，并根据已售出的 地块的销售价格与项目中所有地块的预期销售价值相比分配这些成本的一个百分比。

如果 根据预测和相对预期销售价值分摊开发成本和资本化利息是不可行的， 这些成本也可以根据面积法(地块大小与项目所有地块总面积之比)进行分配。

生物健康

产品 直销

公司的净销售额由产品销售额组成。本公司的履约义务是将其产品转让给 其第三方独立分销商(“分销商”)。该公司通常在产品 发货给其总代理商时确认收入。

公司的总代理商可以获得总代理商津贴，其中包括折扣、返点和公司支付的批发佣金 。本公司向其分销商销售产品所产生的分销商津贴 记录在净销售额中，因为分销商津贴代表建议零售价的折扣。

除总代理商津贴外，公司还对销售主管总代理商提供的与其销售组织的发展、保留和管理相关的服务 给予领导奖励。领导层奖励根据实现的销售额支付 ，并在一般和管理费用中记录。公司在 发货时确认收入。该公司在销售点以现金或通过信用卡支付的方式收到净销售价格。

如果 总代理商及时将产品退回公司，他/她可以从公司获得此类退回产品的更换产品。 此外，公司还维持一项回购计划，根据该计划，公司将回购已售出 给已决定离开该业务的分销商的产品。主要与公司的 回购计划相关的产品退货折扣在记录销售时提供。此应计额基于每个国家/地区的历史退货率 和相关的退货模式，这些退货模式反映了在最初销售后最多12个月内收到的预期退货 。

年度 会员资格

公司向其总代理商收取年度会员费。费用是固定的，在加入会员时全额支付 ，恕不退还。会员可以打折购买产品、使用某些后台服务、 获得注册新会员的佣金以及参加公司活动。本公司确认在会员期内与 会员制相关的收入。会员费在确认为收入之前，会记录为递延收入。 截至2021年3月31日和2020年12月31日，与会员费相关的递延收入分别为3,430,893美元和2,867,226美元。

其他 业务

剩余 个履约义务

截至2021年3月31日和2020年12月31日，没有剩余的绩效义务或持续参与，因为其他业务活动部门内的所有服务 义务均已完成。

外币

本位币 和报告币种

本公司各实体的财务报表中包含的项目 使用该实体所处的主要经济环境 的货币(“本位币”)计量。本公司的财务报表以美元 美元(“报告货币”)表示。

本公司的职能货币和报告货币为美元(“美元”)。本公司位于新加坡、香港、澳大利亚和韩国的子公司的财务记录 均以当地货币保存， 新加坡元(新加坡元)、港币(HK$)、澳元(“AUD”)和韩元(“KRW”)也是这些实体的功能货币。 本公司位于新加坡、香港、澳大利亚和韩国的子公司的财务记录均以当地货币保存。 新加坡元(新加坡元)、港币(HK$)、澳元(AUD)和韩元(KRW)也是这些实体的功能货币。

外币交易

期间以本位币以外的货币进行的交易 将按交易发生时的适用汇率 转换为本位币。交易损益在营业报表中确认。

本公司的大部分外币交易损益来自外汇汇率变动对新加坡实体和美国实体之间的公司间贷款的影响 。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，该公司分别录得外汇收益1,462,697美元 和2,260,482美元。外币交易损益 记录在业务中。

合并实体财务报表折算

货币 以本位币以外的货币计价的资产和负债按资产负债表日的汇率折算为本位币 。公司的实体以新加坡元、港币、澳元和韩元为本位币，将其经营业绩和财务状况换算成美元，即公司的 报告货币。资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。收入、 费用、损益使用当年的平均比率换算。折算调整报告为累计 折算调整，并显示为综合收益(亏损)的单独组成部分。

截至2021年3月31日止三个月，本公司录得外币换算其他综合亏损1,769,440美元 及截至2020年3月31日止三个月累计其他综合亏损1,674,021美元。

非控股权益

非控股 权益是指附属公司中非直接或间接归属于本公司所有者的权益，并在综合经营报表和全面收益表中单独列示，在综合资产负债表中以权益形式列报 ，与本公司所有者应占权益分开列示。

于2021年3月31日及2020年12月31日，本公司的非控股权益总额分别为33,673,855美元及37,980,325美元 。

资本化 融资成本

如果融资活动与房地产开发直接相关，融资 成本，如贷款发放费、管理费、利息等相关融资成本，应资本化并记入资产负债表。

资本化的 融资成本根据已完成项目的总预期开发成本和利息成本分配给已售出的地块 ，并根据已售出地块的销售价格与项目中所有地块的预期销售价值相比分配一定百分比的成本。如果根据预测和相对预期销售额 分配资本化融资成本是不可行的，则也可以基于面积法分配这些成本，面积法使用与项目总面积比较 的地块的大小，并根据其大小分配成本。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，资本化融资成本分别为3348,112美元和3,513,535美元。

有益的 转换功能

公司评估转换功能是否有益，如ASC 470-30中所述。可转换应付票据固有的有利的 转换特征的内在价值，不与可转换应付票据分开核算，也不能在转换时以现金结算，被视为对可转换应付票据的折让。此贴现 使用有效利息法在票据发行之日至票据到期日这段时间内摊销。如果应付票据 在合同期限结束前注销，则未摊销折扣将在报废期间 计入利息费用。一般而言，受益转换特征是在 考虑融资交易中包含的可拆卸工具的相对公允价值(如有)与转换后将收到的承诺日普通股的公允价值 之后，通过比较实际转换价格来衡量的。

最近 会计声明

会计 公告尚未采用

2016年6月，美国财务会计准则委员会发布了ASU No.2016-13，“金融工具--信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13要求以摊销成本 计量的金融资产以预计收取的净额列报。预期信用损失的衡量基于有关过去事件的相关信息 ，包括历史经验、当前状况以及影响报告金额可收集性的合理和可支持的预测 。实体必须使用判断来确定适合其情况的相关信息和估算方法 。ASU 2016-13年度适用于2019年12月15日之后的年度报告期 ，包括这些会计年度内的中期，需要修改的追溯方法，并对截至指引生效的第一个报告期开始的留存收益进行累计影响 调整。2019年11月 ，FASB发布了ASU 2019-10，将ASU 2016-13财年的实施推迟到2022年12月15日之后的财年 较小的报告公司。该公司目前正在评估ASU 2016-13年度对其未来合并财务报表的影响 。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进财务报告参考汇率改革 。此更新中的修订提供了可选的权宜之计和例外，用于将公认会计 原则(GAAP)应用于受参考汇率改革影响的合同、套期保值关系和其他交易(如果满足某些标准 )。本更新中的修订仅适用于参考LIBOR 或其他参考利率(预计将因参考汇率改革而停止)的合同、套期保值关系和其他交易。公司的信贷额度协议 规定了在LIBOR不可用的情况下确定替代利率或替代利率的程序。 本更新中的修订自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体生效。本公司目前正在评估ASU 2020-04年度对其未来合并财务报表的影响。

公司在不同国家的不同金融机构维护现金余额。这些余额通常由央行的保险公司担保。有时，这些余额可能会超过保险限额。截至2021年3月31日和2020年12月31日，未投保现金和受限现金余额分别为26,238,531美元和25,752,637美元。

在截至2021年3月31日的三个月 ，两个客户约占公司房地产和开发收入的97%和3%。 在截至2020年3月31日的三个月，两个客户约占公司房地产和开发收入的99%和1%。

运营 部门被定义为企业的组成部分，其单独的财务信息可供首席运营决策者或决策小组在决定如何分配资源和 评估绩效时 定期评估。公司的首席运营决策者是首席执行官。该公司经营并报告了四个业务部门：房地产开发、数字转型技术、生物健康和其他业务活动。公司的 可报告细分市场是根据其提供的服务和销售的产品确定的，而不是根据其运营的 地理区域确定的。公司首席运营决策者根据部门收入评估部门业绩。 从部门税前收益(亏损)中剔除并报告为“其他”的成本由公司一般和行政活动组成，这些活动不能分配给四个应报告的部门。

下表汇总了以下资产负债表日期以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的 三个月的公司部门信息：

由于2021年3月12日与陈恒辉的交易，共同控制的实体之间的交易(有关这些交易的更多详情，请参阅附注2-重要会计政策摘要)，本公司 已披露截至2020年3月31日的三个月的合并经营状况表和其他全面收益表以及截至2020年12月31日的合并资产负债表，以便在合并基础上进行如下调整：

截至2020年3月31日的三个月的综合 营业及其他全面收益表

截至2020年12月31日的合并资产负债表

截至2021年3月31日和2020年12月31日 ，房地产资产包括：

2015年11月，SED马里兰开发有限责任公司(“SED马里兰”)与NVR，Inc. (“NVR”)签订了地块购买协议，内容涉及在Ballenger Run项目中向NVR出售独栋住宅和联排住宅地块。此后，购买 协议修改了三次。根据协议，NVR有权购买479个地块，价格约为 $64,000,000，在2018年6月1日之后，价格每年上涨3%。

作为协议的一部分，NVR需要支付560万美元的押金。将批次出售给NVR后，将收取购买价格的9.9%作为押金的返还。NVR违反协议将导致NVR没收押金。 根据批量购买协议第三修正案，NVR在2019年1月3日和2020年4月28日又向马里兰州SED支付了两笔押金，金额分别为10万美元和22万美元。 在2021年3月31日和2020年12月31日，存款分别为928,565美元和1,262,336美元 。

截至2021年3月31日和2020年12月31日 ，应付票据包括以下内容：

M&T 银行贷款

2019年4月17日，SED Marland Development LLC与制造商和贸易商信托公司 (“M&T银行”)签订了一项开发贷款协议，本金金额在任何时候都不超过8,000,000美元的未偿还金额，累计贷款预付款为18,500,000美元。信贷额度的利率是伦敦银行同业拆借利率加375个基点。SED Marland Development LLC还获得了总金额高达90万美元的信用证(“信用证”)贷款。信用证佣金 将按信用证面值的每年1.5%收取，如果信用证被支取，将收取其他标准贷款人手续费。 贷款是循环信用额度。信用证贷款不是循环贷款，预付和偿还的金额不能再借入。 贷款协议的偿还由2,600,000美元的抵押品基金和向贷款人签发的马里兰州SED物业 的信托契约担保。截至2021年3月31日，循环贷款的未偿还余额为0美元。作为交易的一部分， 公司产生了381,823美元的贷款发放费和结算费，并在 过程中将其资本化为建设。

2020年6月18日，LiquidValue Development Inc.的全资子公司Alset Ehome Inc.(“Alset Ehome”)与制造商和贸易商信托公司(“贷款人”)签订了 贷款协议。

根据贷款协议，贷款人向Alset Ehome提供了一笔总额高达2990,000美元的非循环贷款( “贷款”)。信贷额度的利率是伦敦银行同业拆借利率加375个基点。贷款的偿还由Alset Ehome的某些子公司拥有的物业的 一份向贷款人签发的信托契约作担保。这笔贷款的到期日 是2022年7月1日。LiquidValue Development Inc.及其一家子公司是这笔贷款的担保人。担保人必须 在贷款期限内维持合计最低净资产不低于20,000,000美元。 截至2020年12月31日和2021年3月31日，本公司遵守了本公约。

在截至2020年12月31日的年度内，Alset Ehome向M&T银行借款664,810美元，同时产生61,679美元的贷款起始费，这些费用将在贷款期限内摊销。Alset Ehome在截至2021年3月31日的三个月内没有借入任何额外资金。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，Alset Ehome分别为这笔贷款支出了6627美元和0美元 ，并分别记录了8,045美元和0美元的摊销费用。截至2021年3月31日和2020年12月31日，剩余的未摊销债务折扣分别为34,862美元和42,906美元。

工资支票 保障计划贷款

本公司于2021年2月11日根据《冠状病毒援助、救济和经济保障法》( 《关爱法案》)与M&T银行签订了一份本金为68,502美元的五年期票据，本金为68,502美元。 根据《冠状病毒援助、救济和经济保障法》( 《CARE法案》)，Paycheck Protection Program(PPP定期票据)。购买力平价贷款由一张期票证明。PPP定期票据的利息为固定年利率 1.00%，前16个月的本金和利息延期或直到我们申请贷款豁免。PPP 定期票据可能会在发生违约事件时加速。

PPP定期票据不受美国小型企业管理局(United States Small Business Administration)的担保和担保。公司可向M&T 银行申请免除PPP定期票据，可免除的金额至少相当于公司产生的工资成本和其他 符合条件的付款的60%，根据CARE法案的条款计算。目前，我们 无法量化PPP条款说明中将被原谅的部分。截至2021年3月31日，我们拥有M&T 银行68,502美元。

澳大利亚 贷款

于2017年1月7日，SED Perth Pty Ltd(“SED Perth”)与澳大利亚国民银行有限公司 签订贷款协议(“澳大利亚贷款”)，为土地开发提供资金。该贷款安排为SED Perth提供了 最高约46万美元的资金，将于2018年12月31日到期。澳大利亚的贷款由正在开发的土地和35276美元的质押押金担保。这笔贷款以澳元计价。我们的首席执行官陈恒辉和Holista CollTech首席执行官兼iGalen Inc.联合创始人Rajen Manicka提供了约50万美元的个人担保。澳大利亚贷款的利率基于贷款协议中定义的适用于每项业务 市场融资组成部分的加权平均利率，在截至2021年3月31日的三个月内，年利率从4.12%到4.58%不等。2017年9月7日，对澳大利亚 贷款进行了修改，将最大借款能力降至约179,000美元。2020年间，修改了澳大利亚贷款的条款 ，以反映延长的到期日2022年4月30日。这被解释为债务修改。本公司 未向澳大利亚国民银行有限公司支付修改贷款协议的费用。

董事个人担保

截至2021年3月31日及2020年12月31日，本公司一名董事已提供约500,000美元的个人担保，以确保AEI及合并实体从金融机构获得外部贷款。

将Vivacitas的投资出售给DSS

2021年3月18日，该公司向DSS的一家子公司出售了对美国生物制药公司Vivacitas的股权投资，相当于2,480,000股普通股，以及在公开募股日期 之前的任何时间以每股1美元的价格购买250,000股Vivacitas普通股的股票期权。公司首席执行官兼创始人陈恒辉 同时担任Vival itas和DSS的董事职位。在这笔交易之后，我们不再拥有对Vival itas的任何投资。Vival itas的普通股和股票期权的原始成本 为200,128美元。我们在这笔交易中没有确认收益或损失。考虑到 是关联方交易，销售价格与我们原始投资成本之间的差额 记为额外实收资本。

应付票据

陈 恒辉向LiquidValue Development Pte提供免息、按需预付款。本公司及其附属公司LiquidValue Development Limited将支付约815,381美元用于一般业务。在2021年3月31日和2020年12月31日，未偿还余额 分别约为815,381美元和823,823美元。

陈 恒辉提供免息、到期按需垫付给阿尔赛特易居国际进行一般业务。在2021年3月31日 和2020年12月31日，未偿还余额为178,400美元。

陈 恒辉向SED Perth Pty提供了一笔免息、按需预付款。有限公司的一般业务。在2021年3月31日 和2020年12月31日，未偿还余额分别为14,190美元和14,379美元。

于2020年8月20日，本公司向陈恒辉收购30,000,000股普通股，以换取1,333,429美元的两年期无息票据 。2021年3月31日和2020年12月31日，未偿还金额分别为133,429美元和1,333,429美元。

于2021年3月12日，本公司与本公司创办人兼主席兼行政总裁陈恒辉就四项拟议交易订立证券购买协议(“SPA”)，包括(I)购买若干认股权证 (“认股权证”)以购买Alset International Limited(“Alset International”)1,500,000,000股股份， 价值28,363,966美元；(Ii)购买全部(Iii)购买True Partners Capital Holding Limited(HKG：8657)(“True Partners”)62,122,908股普通股，价值6,729,629美元；及(Iv)购买美国太平洋银行股份有限公司(“APB”)4,755,523股普通股，价值28,653,138美元。上述四笔交易的总金额为63,920,129美元，由公司于成交日以可转换本票(“Alset CPN”)支付，根据Alset CPN的条款和条件及本公司股东批准， 可按AEI股票的转换价格按每股面值0.001美元转换为公司普通股(“AEI普通股”)。 可转换为AEI普通股(“AEI普通股”)，每股面值0.001美元。 根据AEI股票的转换价格，可转换为普通股(“AEI普通股”)，每股面值0.001美元。 根据AEI股票的转换价格，可转换为普通股(“AEI普通股”)。 AEI的股票市场价格将为每股5.59美元，相当于彭博社(Bloomberg L.P.)援引的AEI普通股在2021年1月4日之前的每股5个收盘价的平均值。 AEI的股票价格在承诺日期2021年3月12日为10.03美元。这四张可转换本票的受益转换特征(“BCF”)内在价值为50,770,192美元，并在 交易后记为可转换票据的债务折价。截至2021年3月31日，扣除债务贴现后的本票净额为13,695,852美元，应计利息为41,239美元。

管理费

Mackenzie Equity Partners由公司子公司LiquidValue Development董事查尔斯·麦肯齐(Charles MacKenzie)所有，自2015年以来一直与公司签订咨询 协议。根据2018年1月1日修订的协议条款，公司每月为这些咨询服务支付20,000美元的费用。本公司于截至2021年及2020年3月31日止三个月的开支分别为60,000美元及60,000美元，该等开支于本公司综合资产负债表中列为房地产的一部分，因服务涉及物业及项目管理。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司欠该实体 0美元。

咨询 服务

陈 董默通过Pop Motion Consulting Pte受聘于本公司担任顾问。陈东默 是本公司董事长兼首席执行官陈恒辉的儿子。2020年8月，这份咨询协议 终止，陈东默成为阿尔赛特国际公司的一名员工，担任首席开发官。陈东默于2020年12月11日被任命为阿尔赛特国际有限公司执行董事，并于2021年3月1日被任命为阿尔赛特国际有限公司联席首席执行官。

公司在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中分别产生了0美元和57,931美元的费用。截至2021年3月31日 和2020年12月31日，该公司欠Pop Motion的咨询费为0美元。

应收关联方票据

于 2020年3月2日LiquidValue Asset Management Pte.LiquidValue)收到了由LiquidValue持有36.1%股权的美国医疗房地产投资信托基金公司(AMRE)开出的20万美元本票。Alset International的陈恒辉和陈东默是美国医疗房地产投资信托基金公司的董事。该票据的利息为8%，两年内支付。LiquidValue 还收到了以每股5.00美元的行使价购买AMRE股票的认股权证。认股权证的金额等于 票据原则除以行权价格。如果AMRE未来要进行IPO，且IPO价格低于每股10.00美元，则 行权价格应下调至IPO价格的50%(50%)。截至2021年3月31日和2020年12月31日，权证的公平市场价值为0美元。 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司应计利息收入分别为17,431美元和13,431美元。

2017年1月24日，Alset International的100%全资子公司SED Capital Pte Ltd向iGalen提供了35万美元的贷款。贷款期限为两年，第一年年利率为3%，第二年年利率为5%。到期的 期限在两年后按需续订，年利率为5%。截至2021年3月31日和2020年12月31日，未偿还本金分别为350,000美元，应计利息分别为62,058美元和61,555美元。

截至2021年3月31日，本公司向泰国的直销公司Hyten提供了10,104美元的运营预付款，本公司持有该公司约19%的股权。公司为APW提供了29,968美元的运营预付款，APW是本公司持有8.7%股权的关联方公司 。

向员工提供贷款

2020年11月24日，美国太平洋银行。公司向 公司旗下一家子公司的高管、公司董事长兼首席执行官陈恒辉的儿子陈东默提供56万美元贷款，利率为6%，到期日 为2023年11月23日。(注：陈同墨是本公司旗下一家子公司的高管，也是本公司董事长兼首席执行官陈恒辉的儿子)，贷款利率为6%，到期日 为2023年11月23日。这笔贷款由Alset Ehome International的8万股不可撤销的指导书担保。 2020年11月24日，美国太平洋银行(American Pacific Bancorp)。Inc.向本公司其中一家子公司的员工林胜汉借了28万美元，利率为6%，到期日为2023年11月23日。这笔贷款以Alset Ehome International 40,000股的不可撤销指示函 作为担保。截至2020年12月31日和2021年3月31日，应计利息分别为17,536美元和5,109美元 。于2021年3月12日，本公司订立证券购买协议，据此，本公司收购美国太平洋银行已发行及已发行普通股总数的86.44% 。公司

公司有权发行20,000,000股普通股和5,000,000股优先股，每股面值均为0.001美元。 截至2020年12月31日，已发行和已发行普通股总数为8，57万股。

2021年1月19日，该公司发行了10,000股普通股，作为对公关服务的补偿，公允价值 为60,900美元。

截至2021年3月31日，已发行普通股8,580,000股，已发行普通股 。

于2020年11月23日，根据包销协议的条款，本公司向宙斯资本公司发出认股权证(“代表认股权证”)，以购买合共108,000股普通股。代表认股权证可按每股9.80美元的价格 行使，并可在自发行日期起计的三年 期间内随时及不时全部或部分行使。下表汇总了截至2021年3月31日的三个月的权证活动。