424B3

Magyar Bancorp， Inc.是一家特拉华州的公司，在本招股说明书补充说明书中我们将以每股10.00美元的价格出售普通股，以将Magyar Bancorp，MHC从相互控股公司转变为股份控股公司。Magyar Bancorp，MHC是一家在新泽西州特许的共同控股公司，我们在本招股说明书附录中将其称为Magyar Bancorp。此次发售的股票代表了Magyar Bancorp的所有权权益，MHC目前拥有Magyar Bancorp 50%以上的流通股。Magyar Bancorp的普通股目前在纳斯达克全球市场交易，交易代码为JGYR。在股票发行结束后，Magyar Bancorp的普通股将继续在纳斯达克全球市场(NASDAQ)以交易代码DEMGYR报价。

银行已代表401(K)计划登记了最多981,455股参与权益，因此401(K)计划的受托人可以在此次发行中收购最多981,455股Magyar Bancorp普通股，收购价为每股10.00美元，发行后以现行市场价格。在401(K)计划可能获得的最高限额中，401(K)计划中可购买的股票将减去401(K)计划中目前持有的Magyar Bancorp的股票数量和未偿还的参与者贷款总额。本招股说明书附录涉及选举计划参与者指示401(K)计划的受托人在股票发行之日将其401(K)计划账户的全部或部分投资于Magyar Bancorp股票基金。

Magyar Bancorp的招股说明书日期为2021年5月14日随附本招股说明书附录。它包含有关Magyar Bancorp普通股发行以及Magyar银行的财务状况、经营业绩和业务的详细信息。本招股说明书附录提供了有关401(K)计划的信息。你应连同招股说明书一并阅读本招股说明书，并将两者一并保管，以备日后参考。

有关您应该考虑的风险的讨论，请参阅下面的招股说明书第17页开始的风险因素和下面关于雇主证券的您的权利通知。

401(K)计划中的权益和Magyar Bancorp普通股的发行尚未获得美国证券交易委员会、联邦储备系统理事会、联邦存款保险公司、新泽西州银行和保险部或任何其他联邦或州证券监管机构的批准或拒绝，也未获得美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)、联邦储备系统理事会(Federal Reserve System)、联邦存款保险公司(FDIC)、新泽西州银行和保险部(New Jersey Department Of Banking And Insurance)或任何其他联邦或州证券监管机构的批准或否决。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书附录和招股说明书中提供的证券不是存款或账户，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。

本招股说明书附录只能用于Magyar Bancorp根据401(K)计划提供和出售 Magyar Bancorp普通股股份的参与权益。任何人不得使用本招股说明书附录重新要约或转售通过 401(K)计划获得的Magyar Bancorp普通股的参与权益或股份。

您只应依赖本招股说明书附录及随附的招股说明书中包含的信息。Magyar Bancorp、银行和401(K)计划没有授权任何人向您提供不同的信息。

本招股说明书不构成在任何司法管辖区向任何人出售或邀约购买任何证券的要约，而在该司法管辖区向任何人提出要约或邀约是违法的。本招股说明书和招股说明书的交付，以及代表Magyar Bancorp普通股所有权权益的Magyar Bancorp普通股或参与权益的任何出售，在任何情况下都不意味着Magyar Bancorp或其任何子公司或401(K)计划自本招股说明书补充日期以来的事务没有变化，或本招股说明书中包含的信息或通过引用并入本招股说明书的信息截至{

本招股说明书增刊日期为2021年5月14日。


危险因素			S-1
供品			S-1
发行的证券			S-1
股票购买基金			S-2
购买优先事项			S-2
发售中的购买和超额认购			S-3
Magyar Bancorp股票型基金的构成			S-4
401(K)计划资产的价值			S-4
选择在发售中购买股票			S-4
如何在发售中订购股票			S-4
订单截止日期			S-6
转移方向的不可撤销性			S-6
优惠期间您账户中的其他购买物品			S-7
发行后额外购买Magyar Bancorp股票基金单位			S-7
发行中和发行后普通股收购价			S-7
参与者在普通股中权益的性质			S-7
普通股表决权			S-7
401(K)计划说明			S-8
引言			S-8
资格和参与			S-8
401(K)计划下的供款			S-9
对供款的限制			S-10
401(K)计划下的福利			S-10
缴款和账户余额的投资			S-11
投资基金简介			S-12
先锋价值指数海军上将基金			S-12
大盘股标准普尔500指数独立账户-Z			S-13
先锋增长指数海军上将基金			S-13
富国银行特别中型股价值R6 基金			S-13
先锋中型股指数海军上将			S-13
贝莱德中型成长股权K基金			S-13
富达顾问小盘股Value Z基金			S-13
先锋小盘指数Admiral Fund			S-13
阿博特勋爵发展成长R6基金			S-13
美国基金新世界R6基金			S-14
MFS国际多元化R6基金			S-14
Janus Henderson Balance N基金			S-14
先锋国际成长海军上将基金			S-14
先锋目标日期退休收入库存基金			S-14
先锋目标退休2015基金			S-14
先锋目标退休2020基金			S-14
先锋目标退休2025基金			S-15
先锋目标退休2030基金			S-15
先锋目标退休2035基金			S-15
先锋目标退休2040基金			S-15
先锋目标退休2045基金			S-15
先锋目标退休2050基金			S-15
先锋目标退休2055基金			S-15
先锋目标退休2060基金			S-15
先锋目标退休2065基金			S-16
Loomis Sayles全球配置N基金			S-16
太平洋投资管理公司收益机构基金			S-16
PGIM高收益R6基金			S-16
IShares美国综合债券指数K基金			S-16
DFA通胀保值证券I基金			S-16
Magyar Bancorp股票基金			S-17
Magyar Bancorp股票基金			S-17
从401(K)计划中提取			S-17

如果您选择使用您的401(K)计划帐户余额购买Magyar Bancorp普通股，您将需要在线访问您的401(K)计划帐户，网址为www.accemal.com，并指定适用的美元金额或现有投资基金(Magyar Bancorp Stock Fund除外)的百分比，以便提取足以购买401(K)计划内您要购买的股票的金额。您还需要选择将您提取的金额转移到新的股票购买基金。如果股票发行获得超额认购(即，Magyar Bancorp普通股的订单比股票发行中可供出售的股票多)，而401(K) 计划受托人无法使用您分配给Magyar Bancorp普通股的任何或全部资金购买Magyar Bancorp普通股，则不能投资于Magyar Bancorp普通股的资金以及从这些资金赚取的任何利息将再投资于您现有的401(K)计划投资基金(不包括从 401(K)计划受托人出售您的每个投资基金的一定比例起至因超额认购而将部分或全部资金重新投资到您的投资基金为止的这段时间内，您将承担投资基金价格变化的风险。在此期间，部分或全部投资基金的增值可能超过您在再投资前从再投资基金中赚取的任何利息。？请参阅产品中的产品购买和本招股说明书附录中的超额认购。

产品

发行的证券

Magyar Bancorp向Magyar银行401(K)利润分享计划(401(K)计划)的参与者提供通过401(K)计划购买Magyar Bancorp股票的机会，方法是购买参与权益，通过根据401(K)计划设立的股票购买基金，与股票发行相关(？发售)。401(K)计划可在股票发行中收购最多981,455股Magyar Bancorp普通股，购买价格为每股10.00美元(减去雇主股票基金中已持有的股份和随后用于参与者贷款的金额)，并在股票发行后以现行市场价格出售。您对Magyar Bancorp普通股的投资与通过股票购买基金进行的股票发售有关，受Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp，Inc.和Magyar银行的转换和重组计划( 转换计划)。

有关401(K)计划的信息包含在本招股说明书附录中，有关Magyar Bancorp的财务状况、运营结果和业务的信息包含在随附的招股说明书中。Magyar Bancorp和银行的主要执行办公室的地址是新泽西州新不伦瑞克省萨默塞特街400号，邮编：08901。银行的电话号码是(732) 342-7600。

有关通过401(K)计划购买Magyar Bancorp股票或本招股说明书增补件的任何问题，请向Magyar银行人力资源部第一副总裁Michelle Foster提出，邮编：08901，电话：(732)342-7600ext，地址：新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街400号。108.

关于转换和股票发行，您可以选择将您的401(K)计划账户余额百分比的全部或一定百分比(减去您在Magyar Bancorp股票基金的投资金额和任何参与者的未偿还贷款)指定给股票购买基金，用于以每股10美元的价格购买股票发行中发行的Magyar Bancorp的普通股。在作出此决定时，您应仔细考虑本招股说明书附录第页S-19页所载的信息？关于雇主证券的权利通知-使您的退休储蓄多样化的重要性。股票购买基金的受托人将按照您的指示，以每股10.00美元的价格购买Magyar Bancorp的普通股，作为股票持有。

购买优先事项

401(K)计划参与者有资格直接将资金转移到股票购买基金。但是，此类指示受制于转换计划中的购买优先级和购买限制，该计划提供订阅产品和社区产品，如下所述。

在此次发售中，购买优先级如下，适用于订购的股票超过可供出售的股票的情况(超额认购)：

订阅产品：

(1)

首先，致2019年12月31日收盘时50美元或以上的Magyar银行储户。

(2)

其次是Magyar Bank和Magyar Bancorp的纳税合格计划，包括员工持股计划和401(K)计划。

(3)

第三，2021年3月31日营业结束时存款在50美元或以上的Magyar银行储户。

(4)

第四，在2021年5月3日收盘时不符合上述类别之一资格的Magyar银行储户。

如果在完成认购产品中的所有订单后仍有剩余股票，将优先向居住在新泽西州米德尔塞克斯县、萨默塞特县、蒙茅斯县、亨特顿县和尤尼恩县的自然人提供社区股票。

如果您属于上述(1)、(3)或(4)类认购产品，则您拥有在认购产品中购买Magyar Bancorp普通股的认购权。您将通过邮件单独收到报价材料，包括库存订单表。如果您希望购买401(K)计划以外的股票，您必须在认购截止日期之前填写并提交原始股票订单和付款。

此外，作为401(K)计划的参与者，您可以通过401(K)计划下普通股订单，而不是通过股票订单表在401(K)计划之外下单，方法是在线访问www.accemal.com，按照以下方式下单供品 – 如何在发售中订购股票.”

S-2

401(K)计划的受托人将按照您的指示购买Magyar Bancorp普通股。一旦您做出选择，您为购买与股票发行相关的Magyar Bancorp普通股而选择从现有投资期权中转移的金额将从您现有的投资期权中删除，并转移到股票购买基金(401(K)计划中的一个计息现金账户)，等待股票发行在几周后正式结束。注：您在Magyar Bancorp股票基金中投资于Magyar Bancorp普通股的任何金额将继续投资于Magyar Bancorp普通股，但将根据招股说明书中讨论的兑换比率转换为Magyar Bancorp的更高或更低数量的股票。交换比率由发售范围最低的0.9027股至最高发售范围的1.2213股不等，一般会在紧接转换完成前在Magyar Bancorp保留公众股东持有Magyar Bancorp的百分比。有关汇率的更多信息，请参见？我们如何确定发行范围、交换比例和每股10美元的收购价在招股说明书的第10页上。

股票发售期限结束后，我们将决定是否可以满足您的全部或部分订单(基于您如上所述的购买优先级以及股票发售是否超额认购)。可用于您订单的金额将用于购买参与权益，并将以401(K)计划中Magyar Bancorp普通股的股票计价。

在股票发行超额认购的情况下，即Magyar Bancorp普通股的订单比股票发行中可供出售的股票多，受托人无法使用您在股票发行中分配的全额购买股票发行中的普通股，不能投资于普通股的金额和赚取的任何利息将根据您当时的投资选择(与您未来供款的投资方向成比例)再投资于401(K)计划的其他投资基金。如果您目前没有选择未来供款的投资，则这些金额将根据您的退休年龄假设，转移到适用的先锋目标退休基金并投资于该基金，直到您再投资于您选择的另一个基金。

如果您选择不将您的账户余额投资于购买此次发行的任何股票，您的账户余额将按照您之前的指示保留在401(K)计划的投资基金中。

在发售结束时，一旦股票购买基金中符合条件的资产被用于购买Magyar Bancorp普通股，这些股票将被转移到Magyar Bancorp股票基金并在Magyar Bancorp股票基金中持有。您在Magyar Bancorp股票基金中的权益将被称为参与权益，并将以Magyar Bancorp普通股的股票计价。

S-3

一项参与权益的价值将相当于Magyar Bancorp普通股的一股，初始估值为10美元。Magyar Bancorp股票基金目前持有的股票将在股票发行中交换为Magyar Bancorp的新股票，交换比例将导致每股10美元的发行正式结束时的初始值。401(K)计划在此次发行中购买的股票以及之前投资于Magyar Bancorp普通股的股票将由Magyar Bancorp股票基金持有。Magyar Bancorp股票基金将把分配给该基金的金额100%投资于Magyar Bancorp的普通股。每股普通股的初始估值为10.00美元，为本次发行中普通股的发行价。

股票发行后，每天，随着401(K)计划参与者开始在市场交易中交易他们在401(K)计划中的普通股，Magyar Bancorp股票基金的总价值将根据Magyar Bancorp股票基金持有的股票总数和股票当时的市值而增加或减少。股票价值的变化反映了当天Magyar Bancorp普通股价格的变化。您在Magyar Bancorp股票基金的账户将在您的401(K)计划参与者常规报表中报告给您。您也可以随时上网访问www.accesal.com或致电1-800-547-7754要查看您的帐户余额，请执行以下操作。

401(K)计划资产的价值

截至2020年12月31日，401(K)计划资产的市值约为9814,552美元，可归因于银行在职和离职员工。401(K)计划管理员通知每位参与者截至2020年12月31日其在401(K)计划下的帐户余额的值，但参与者也可以随时在线查看其帐户余额。

选择在发售中购买股票

如果您希望使用401(K)计划中的帐户余额(减去已投资于Magyar Bancorp股票基金的金额和任何未偿还的参与者贷款)来购买此次发行的Magyar Bancorp普通股，您{br供品 – 如何在发售中订购股票。？在作出此决定时，您应仔细考虑本招股说明书附录第S-19页所载的信息？关于雇主证券的权利通知-使您的退休储蓄多样化的重要性。

如何在发售中订购股票

您可以选择将401(K)计划中账户余额的全部或部分(以完整百分比或美元金额)转移到股票购买基金。请注意以下有关这次选举的条件：

•

您最多可以将您的活期账户余额的100%存入股票购买基金(减去您目前投资于Magyar Bancorp股票基金的金额和您所有未偿还参与者贷款的价值)。

•

您的选择以25股的最低购买量为条件，相当于250.00美元。

•

您的选择，加上您在401(K)计划之外下的任何订单，最多只能购买40,000股股票，如果您与一名联营公司或一群一致行动的人一起购买(如招股说明书中更全面地描述)，这相当于400,000美元或50,000股(500,000美元)。

S-4

您选择通过401(K)计划在产品中购买Magyar Bancorp普通股，将被新的第三方计划管理人信安金融集团接受。在您的选择被信安金融集团接受后，它将被四舍五入为可被10.00美元整除的最接近的美元金额。差额将保留在股票购买基金中，直到股票发行结束，并通过401(K)计划收购股票。

•

在发售正式结束时(将在几周后进行)，根据您的选择在股票购买基金中购买的股票将转移到Magyar Bancorp股票基金，并且您账户中的任何剩余资金将从股票购买基金中转出，用于投资于401(K)计划下的其他基金，这将基于您当前选择的未来供款。如果您没有选择未来的缴费，任何剩余资金将根据您的退休年龄假设，转移到适用的先锋目标退休基金，由您自行决定进行再投资。

•

在股票发行期间，您将继续能够每天在所有其他投资基金之间转移未投资于股票购买基金的金额。然而，您将不能更改您指定转移到股票购买基金的投资金额。

•

您选择转移到购买Magyar Bancorp普通股的金额需要隔离并持有，直到股票发售结束。因此，这笔钱在发行完成之前不能用于分发、贷款或提款，这将是认购认购期结束后的几周。

按照以下步骤选择使用401(K)计划中的全部或部分帐户余额购买股票发行：

•

请访问www.Projecal.com并登录到我们的401(K)计划帐户。在Account Login(帐户登录)中，单击下拉菜单并选择Personal？然后选择Go。输入您的用户名和密码。如果您尚未建立您的用户名和密码，请单击行，建立您的用户名和密码，然后按照提示操作。

•

在您的个人摘要页面上，选择Magyar Bank 401(K)利润分享计划的行。

•

当您进入您的帐户概述时，单击屏幕顶部导航栏上的投资，然后单击更改投资。

•

当您进入更改投资屏幕时，单击标题为Move Balance(移动余额)的框。然后单击Make a Transfer(进行转移)。

•

如果您要转移部分帐户投资的百分比，请输入您希望从每项投资中转移的百分比。如果您想要转账美元金额，请单击高级转账功能？并选择？美元，然后输入您想要转账的美元金额，？从每项投资中转账。完成从每项投资的转移后，请选择继续。

S-5

输入要转入股票购买基金的百分比或美元。股票购买基金是一种货币市场投资，它将持有资金，直到发行结束。您从其他投资中转移的所有资金都必须转移到另一项投资中。总百分比必须为100%，或者如果转移美元，则所有美元必须转移到Magyar Bancorp股票基金。

•

当您完成交易的？to部分后，单击Continue(继续)。您将被带到确认页面。请检查您的交易的准确性，如果您需要进行更改，请单击？取消？或？重新开始？或？以前的？进行更改。如果信息正确，请单击框，我确认上面的信息并授权信安金融集团处理此请求。您将在消息中心收到确认交易的通信。

•

您还必须填写401(K)股票信息表，并将一份副本寄回给新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街马扎尔银行人力资源部第一副总裁米歇尔·福斯特，邮编：08901，邮寄电子邮件至mfoster@magbank.com，或传真至732-565-9953不晚于美国东部时间2021年6月11日下午4点。

订单截止日期

如果您希望用您的401(K)计划账户余额购买Magyar Bancorp普通股(减去您在Magyar Bancorp股票基金中投资的任何金额以及您未偿还的任何参与者贷款)，您必须在www.accemal.com在线进行选择，并将您的股票信息表以亲手递送、电子邮件至mfog@magbank.com或传真至Michelle Foster的方式返回给Michelle Foster。732-565-9953;不晚于美国东部时间2021年6月11日下午4点。为便于处理，此截止日期在订阅产品期限截止日期( 为2021年6月18日)之前。如果您对股票信息表有任何疑问，请联系新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街Magyar银行人力资源部第一副总裁Michelle Foster，邮编：08901，电话： (732)342-7600分机108.

如果您未能在2021年6月11日东部时间下午4：00之前进行在线股票购买选择并返回您的401(K)计划股票信息表，您的选择将不会被处理，您的订单将无效。

转移方向的不可撤销性

一旦您选择将您的全部或部分账户转移到股票购买基金，您就不能撤销您的选择。但是，您仍可以每天在所有其他投资基金中转移非用于购买 Magyar Bancorp普通股的金额(包括目前投资于Magyar Bancorp股票基金的金额)。

S-6

无论您是否选择通过401(K)计划购买产品中的Magyar Bancorp普通股，您将始终完全访问您账户中不适用于购买产品的那些金额。例如，您可以在401(K)计划内使用您的帐户余额中未用于在产品提供期间购买的那部分资金购买其他基金。此类购买将以当前市场价格通过电话转账和互联网接入您的帐户进行。注：您只能通过401(K)计划在此次发售中购买Magyar Bancorp普通股，方法是在http：//www.accemal.com上进行在线选择。(注：您只能通过401(K)计划购买Magyar Bancorp普通股)您不能通过电话转账的方式购买Magyar Bancorp的普通股。在本次发售中，您选择用于购买Magyar Bancorp普通股的401(K)计划账户余额中的那部分将不可撤销地用于购买，直到发售结束且股票已被401(K)计划收购为止。

发行后额外购买Magyar Bancorp股票基金单位

发售结束后，您将有机会指示401(K)计划受托人出售您在发售中购买的任何股票。特殊限制可能适用于受第#条规定约束的参与者向Magyar Bancorp股票基金转账和从Magyar Bancorp股票基金转账 经修订的1934年证券交易法第16(B)条，与Magyar Bancorp的高级管理人员、董事和主要股东买卖证券有关。

你还将有机会在公开市场上购买任何额外的股票，只要有股票可用。Magyar Bancorp普通股在纳斯达克全球市场上市，交易代码为 MGYR。

普通股在发行中和发行后的收购价

受托人将在此次发行中支付每股普通股10美元，这将与所有其他人为此次发行中的普通股支付的价格相同。在发售中购买的普通股不会收取销售佣金。发行后，任何额外的购买都将以当时的价格在公开市场上进行。此外，每购买一股股票，将收取0.05美元的经纪佣金。

参与者在普通股中权益的性质

受托人根据您的指示购买的普通股将分配到您的账户中，并将保存在Magyar Bancorp股票基金中。

普通股表决权

您可以指示受托人如何投票您持有的Magyar Bancorp股票基金持有的Magyar Bancorp普通股。如果受托人未收到您的投票指示，Magyar银行将指示受托人按照从其他参与者收到的与其持有的401(K)计划持有的Magyar Bancorp普通股相关的投票指示的比例投票您的股票，前提是此类投票是根据1974年《员工退休收入保障法》(ERISA)进行的。所有投票指示都将保密。

S-7

Magyar银行最初在1994年采用了401(K)计划。401(K)计划上一次重述是在2021年，当时401(K) 计划从泛美航空转移到信安金融集团。随着Magyar银行作为Magyar Bancorp的全资子公司从互助组织形式转变为股份制组织形式，Magyar银行修改了401(K)计划，允许参与者用他们的401(K)计划账户购买Magyar Bancorp的普通股。401(K)计划是符合税务条件的计划，其现金或递延补偿功能是根据修订后的1986年《国税法》(《税法》)第401(A)节和第401(K)节的要求建立的。

世行希望401(K)计划的实施将符合守则第401(A)节和第401(K)节的要求。世行将通过对401(K)计划的任何必要修订，以确保401(K)计划在守则和适用的财政部条例下的持续合格地位。

1974年雇员退休收入保障法(ERISA？)。401(K)计划是ERISA意义上的个人账户计划，而不是钱买养老金计划。因此，401(K)计划受ERISA标题I(员工福利权利保护)和标题II(与退休计划相关的守则修正案)的所有规定的约束，但ERISA标题I第3部分所载的资金要求除外，根据其条款，这些要求不适用于个人账户计划(金钱购买计划除外)。401(K)计划不受ERISA标题IV(计划终止保险)的约束。ERISA标题IV中所载的供资要求不适用于401(K)计划的参与者或受益人。

参考401(K)计划全文。本招股说明书附录的以下部分概述了401(K) 计划的某些条款。它们是不完整的，在401(K)计划全文中是合格的。向401(K)计划管理人c/o Magyar Bank，收信人：米歇尔·福斯特(Michelle Foster)，新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街人力资源部第一副总裁，08901，电话：08901，向401(K)计划管理人c/o Magyar Bank提出请求，即可获得401(K)计划的副本。 (732)342-7600分机108.建议您仔细阅读 401(K)计划的全文。

资格和参与

作为银行员工，您有资格在年满18岁并完成三个月服务(从受雇之日起计算)后的第一个月的第一天成为401(K)计划的参与者，前提是您当时是一名符合资格的员工。自2021年5月1日起，以下员工不符合资格(I)实习生定期被安排在员工聘用之日(此后，以员工聘用之日的每个周年纪念日计算)期间服务时间少于1,000小时(如401(K)计划所定义)的实习生，以及(Ii)集体谈判协议代表的员工。如果退休福利是诚意讨价还价的对象，并且该协议涵盖的员工中有2%或更少是专业人员(如《财政部条例》1.410(B)-9节所述)。

一旦合格员工满足资格条件，该员工将成为参与者，并有资格进行员工工资延期(包括税后Roth 401(K)延期)，并获得雇主匹配缴费和/或利润分享缴费(如果缴纳)。符合条件的员工还可以从另一个符合条件的计划中展期缴费。

符合条件的员工将有权分享任何雇主匹配的缴费，如果缴费，将基于您每年递延工资的统一百分比。符合条件的员工还将有资格获得利润分享贡献和/或匹配贡献(如果是由银行提供的)。符合条件的员工将有权分享一年内的任何匹配贡献和/或利润分享贡献，而不考虑在计划年度内完成的服务量。

截至2020年12月31日，401(K)计划中约有114名在职和离职员工的账户余额。

S-8

选择性延期。您可以在税前基础上延期支付不低于1%且不超过 80%的薪酬，但须遵守本准则施加的某些限制，并可代表您将该金额用于401(K)计划。您的税前延期受本准则施加的某些限制，2021年，您的可选延期限额为19,500美元，但是，如果您在计划年度内年满50岁，您可以推迟额外的金额作为补缴缴费(下面将进一步讨论补缴缴费)。2021年，追赶捐款的上限是6500美元。定期选修延期和追赶捐款的限制每年都会改变。根据401(K)计划考虑的每位参与者的薪酬受该规范的限制，2021年的上限为29万美元 (此上限每年可能会改变)。取消或更改您的缴费百分比可以随时通过电话或互联网完成。

该计划包括自动薪资递延功能。当您有资格参加时，银行将自动推迟您薪酬的4%作为税前延期。您可以完成薪资延期协议以选择替代延期金额或选择不对401(K)计划进行可选延期。在您更改之前，您的选择将保持不变。如果银行自动延期4%的赔偿，您可以要求退还延期金额，银行将在第一次自动延期后90天内退还您的延期款项，前提是您在90天期限结束前的合理时间内通知了银行。退还给你的款项将预扣普通所得税。

罗斯选择性延期。您可以选择将您的全部或部分延期指定为Roth选择性延期。Roth选择性延期不会减少您的应税收入总额或当前税额。由于您在支付Roth可选延期时纳税，因此这些捐款在以后作为福利收到并作为合格的分配分配时将不会纳税。如果(I)分发是在您年满59岁时或之后进行的，则该分发是合格分发。¹/₂，在您去世之日或之后，或由于您按照本守则的定义成为残疾的结果；或(Ii)分配是在您对本计划作出Roth选择性递延贡献的第一个纳税年度开始的5个纳税年限结束之后进行的。

迎头赶上贡献。如果您已达到401(K)计划允许的最大可选延期金额或其他法律限制，并且您已年满50岁(或将在纳税年度结束前(即12月31日)年满50岁)，您也有资格进行额外的补缴。2021年，追赶捐款的最高限额为6500美元。您可以授权您的雇主为此目的扣留指定金额的补偿。

匹配贡献。银行可能会酌情支付等同于您延期工资的统一百分比的缴款。每年，世行将确定匹配百分比。任何补缴的延期薪资将不会匹配。银行有权忽略(即，不匹配)超过特定美元金额或超过您补偿的特定百分比的补偿。

利润分享供款。本行可酌情在非歧视基础上不时向符合资格的参与者的账户分红。任何利润分享贡献的金额，如果作出，将由本行自行决定。如果进行利润分享贡献，则每个参与者都将分享利润分享贡献。参与者在任何利润分享贡献中的可分配份额将通过将贡献乘以分数来确定，分数的分子是参与者符合条件的401(K)计划薪酬，分母是所有符合条件的参与者的总薪酬。

合格的非选任捐款。如果需要，银行可以仅向非高薪员工提供合格的非选择性捐款，以满足与选择性延期相关的非歧视测试。符合条件的非选择性捐款在作出时将被100%授予。

展期供款。401(K)计划可以接受代表合格员工从另一个符合纳税条件的计划或合格个人退休账户获得的展期缴费。任何展期缴费都将保留在参与者的展期账户中。参与者将100%获得他或她的展期供款。

S-9

捐款限额。从2021年1月1日开始的纳税年度，您的可选延期金额不能超过每个日历年19,500美元，或者如果您有资格补缴，则不能超过26,000美元。超过这一限额的供款被称为超额延期。如果您延期的金额超过此限制，则您的联邦所得税总收入将包括延期当年的超出部分。此外，除非超额延期在次年4月15日前发放，否则将在发放的当年重新征税。在下一年4月15日之前分配的超额递延收入，出于联邦所得税的目的，将被视为您在作出贡献的纳税年度所赚取的收入。

您和您的雇主代表您在一年内向您的帐户所作的贡献总额不得低于您薪酬的100%或$58,000(2021年)，或(如果适用)64,500美元(2021年)，包括追赶供款。

翻转。您可以从任何其他合格退休计划或个人退休安排(IRA)中获得合格展期分配的展期供款。这些资金将保存在一个单独的展期账户中，在该账户中，您将拥有不可没收的既得利益。

401(K)计划下的福利

归属。在任何时候，您在您的选择性延期中都拥有完全既得利益和不可没收的利益，包括Roth选择性延期、追赶缴费(如果有的话)和展期缴费。

您的分红供款(如果有) 和相应的供款(如果有)将根据在银行的服务年限授予。要获得一年的服务，您必须在计划年度内获得至少1,000小时的服务积分。401(K)计划有具体的规则，可将服务的小时数计入奖励目的。参赛者将获得以下每小时的服务时数：(A)参赛者因履行职责而直接或间接获得银行补偿；(B)参赛者因履行服务以外的原因(如假期、节假日、疾病、伤残、下岗、军事职责、陪审员职责或计划年度内的休假)而直接或间接获得参赛者补偿；以及(C)参赛者补发银行授予或同意的补发工资(br})；以及(C)参赛者因履行职责而直接或间接获得补偿的每小时的服务时数(如计划年度内的休假、节假日、疾病、伤残、下岗、军事职责、陪审员职责或休假 )；以及(C)银行授予或同意的欠薪。如果您对您的授权服务有任何疑问，请联系计划管理员。

分配给您帐户的利润分享和匹配缴费将根据以下服务年限按比例授予：


归属附表
分红缴费和配股缴费
服务期限	增值税百分比
不足1年		0	%
1年		20	%
2年		40	%
3年		60	%
4年		80	%
5年或以上		100	%

但是，一旦您达到提前或正常退休年龄，或者如果您去世或残疾，您将始终100%归于您的利润分享供款和匹配供款。

终止雇佣时的分配 。当您的雇佣因任何原因终止时，您将有权获得账户中既得金额的分配。您的福利将等于您账户的既得余额。401(K)计划将根据401(K)计划对既有账户余额进行非自愿现金分配。如果您不是雇主5%或更多的所有者，您需要的福利

S-10

根据401(K)计划贷记到您账户的所有金额均由401(K)计划的受托人管理， 401(K)计划信托基金(该信托基金)由401(K)计划的受托人管理。为了允许您在此次发行中投资，401(K)计划已移至信安金融集团，作为第三方计划管理人。由于401(K)计划移至信安金融集团，401(K)计划中的基金阵容发生了变化。401(K)计划现在提供以下投资选项，供您将您的 401(K)计划帐户余额投资于：


投资基金		资产类别/投资基金类型
		大型美国股票
先锋价值指数海军上将基金		大价值
大盘股标准普尔500指数单独账户-Z		大量混合
先锋增长指数海军上将基金		大幅增长
		小型/中型股权
富国银行特别中型股价值R6基金		中盘值
先锋中型股指数海军上将		中盘混合
贝莱德中型成长股票K基金		中型股增长
富达顾问小盘股Value Z基金		小值
先锋小盘指数Admiral Fund		少量混合
阿博特勋爵发展成长R6基金		小幅增长
		国际公平
美国基金新世界R6基金		多元化的新兴市场
MFS国际多元化R6基金		国外大掺合料
先锋国际成长海军上将基金		国外大增长
		均衡资产配置
Janus Henderson Balance N基金		分配50%-70%的股权
先锋目标日期退休收入库存基金		目标退休日期
先锋目标退休2015基金		目标日期2015
先锋目标退休2020基金		目标日期2020
先锋目标退休2025基金		目标日期2025年
先锋目标退休2030基金		目标日期2030
先锋目标退休2035基金		目标日期2035
先锋目标退休2040基金		目标日期2040年
先锋目标退休2045基金		目标日期2045
先锋目标退休2050基金		目标日期2050
先锋目标退休2055基金		目标日期2055
先锋目标退休2060基金		目标日期2060
先锋目标退休2065基金		目标日期2065年
		世界分配
Loomis Sayles全球配置N基金		世界分配
		固定收入
太平洋投资管理公司收益机构基金		多部门债券
PGIM高收益R6基金		高收益债券
IShares美国综合债券指数K基金		中间芯键
DFA通胀保值证券I基金		通胀保值债券
		短期固定收益
本金担保期权**		保证收入
		雇主股票
Magyar Bancorp股票基金		雇主股票基金

S-11


	年均总报酬率 (截至2020年12月31日季度末)
投资选项名称	1年制			三年期			5年期			10年期		开始日期
先锋价值指数海军上将基金		2.29			6.77			10.75			11.22		11/13/2000
大盘股标准普尔500指数单独账户-Z		18.36			14.13			15.15			13.81		01/01/1990
先锋增长指数海军上将基金		40.19			22.97			20.32			16.67		11/13/2000
富国银行特别中型股价值R6基金		3.36			6.85			10.56			11.49		06/28/2013
先锋中型股指数海军上将		18.24			12.04			13.28			12.40		11/12/2001
贝莱德中型成长股票K基金		46.23			27.04			23.32			17.79		03/28/2016
富达顾问小盘股Value Z基金		11.35			4.63			9.29			10.01		10/02/2018
先锋小盘指数Admiral Fund		19.11			11.22			13.60			12.01		11/13/2000
阿博特勋爵发展成长R6基金		73.11			34.19			25.21			17.34		06/30/2015
美国基金新世界R6基金		25.30			12.19			14.41			7.43		05/01/2009
MFS国际多元化R6基金		15.43			9.04			11.59			7.70		10/02/2017
先锋国际成长海军上将基金		59.74			22.45			21.77			12.39		08/13/2001
Janus Henderson Balance N基金		14.48			12.27			11.95			10.23		05/31/2012
先锋目标日期退休收入库存基金		10.02			6.86			6.86			5.88		10/27/2003
先锋目标退休2015基金		10.32			7.11			7.78			7.04		10/27/2003
先锋目标退休2020基金		12.04			8.07			9.02			7.93		06/27/2006
先锋目标退休2025基金		13.30			8.73			9.88			8.54		10/27/2003
先锋目标退休2030基金		14.10			9.16			10.51			9.04		06/07/2006
先锋目标退休2035基金		14.79			9.50			11.11			9.51		10/27/2003
先锋目标退休2040基金		15.47			9.85			11.71			9.90		06/07/2006
先锋目标退休2045基金		16.30			10.20			12.09			10.09		10/27/2003
先锋目标退休2050基金		16.39			10.24			12.10			10.09		06/07/2006
先锋目标退休2055基金		16.32			10.22			12.09			10.10		08/18/2010
先锋目标退休2060基金		16.32			10.22			12.08			—		01/19/2012
先锋目标退休2065基金		16.17			10.15			—			—		07/12/2017
Loomis Sayles全球配置N基金		15.42			11.67			12.22			9.58		02/01/2017
太平洋投资管理公司收益机构基金		5.80			4.76			6.30			7.36		03/30/2007
PGIM高收益R6基金		5.72			6.70			8.63			6.92		10/31/2011
IShares美国综合债券指数K基金		7.64			5.35			4.39			3.70		07/02/1993
DFA通胀保值证券I基金		11.65			6.13			5.26			3.95		09/18/2006
马扎尔银行(Magyar Bancorp)。股票基金		(21.63	)		(9.02	)		(0.75	)		9.19		01/23/2006

投资基金简介

以下是对每只基金的描述：

先锋价值指数海军上将基金

这项投资旨在跟踪衡量大盘股投资回报的基准指数的表现。该基金采用指数化投资方法，旨在跟踪CRSP美国大盘股价值指数的表现，该指数是一个广泛多元化的指数，主要由美国大型公司的价值股组成。顾问试图复制目标指数，方法是将其全部或几乎所有资产投资于构成该指数的股票，并以与其在该指数中的权重大致相同的比例持有每只股票。

S-12

该投资选项通常将大部分资产投资于标准普尔500指数成份股公司的普通股。管理层试图通过与标准普尔500指数(S&P500 Index)大致相同的权重来配置资产，以反映该指数的投资表现。从长远来看，管理层寻求独立账户扣除费用前的业绩与标准普尔500指数的业绩之间存在非常密切的相关性。

先锋成长指数海军上将基金

该投资旨在跟踪衡量CRSP美国大盘股增长指数投资回报的基准指数的表现。该基金采用了一种指数投资方法，旨在跟踪指数的表现。指数是一种广泛多元化的指数，主要由美国大型公司的成长股组成。顾问试图复制目标指数，方法是将其全部或几乎所有资产投资于构成该指数的股票，并以与其在该指数中的权重大致相同的比例持有每只股票。该基金是非多元化的。

富国银行特别中盘价值R6基金

这项投资寻求长期资本增值。该基金通常将至少80%的净资产投资于中型公司的股权证券。它主要投资于中型公司的股本证券，经理将这些证券定义为购买时市值在罗素中型股指数(Russell Midcap(R)Index)范围内的公司的证券。

先锋中型股指数上将

这项投资寻求追踪一项衡量中型股投资回报的基准指数的表现。该基金采用指数投资方法，旨在跟踪CRSP美国中型股指数(CRSP US Mid Cap Index)的表现，该指数是一个广泛多元化的美国中型公司股票指数。顾问试图复制目标指数，方法是将其全部或几乎所有资产投资于构成该指数的股票，并以与其在该指数中的权重大致相同的比例持有每只股票。

贝莱德中型成长股权K 基金

这项投资寻求长期资本增值。该基金通常将至少80%的净资产投资于美国中型公司发行的股票，基金管理层认为这些证券具有高于平均水平的收益增长潜力。基金顾问通常在基金投资时将这些公司定义为市值与Russell Midcap(R)Growth Index中的公司规模相当的公司。它主要投资于普通股，但也可以投资于优先股、可转换证券和其他股权证券。

富达顾问小盘股Value Z基金

这项投资寻求资本增值。该基金主要投资于普通股。它将至少80%的资产投资于小市值公司的证券。该基金投资于富达管理研究公司(FMR)认为市场上与资产、销售额、收益、增长潜力或现金流等因素有关的公司的证券，或与同行业其他公司的证券相关的证券(这些公司的股票通常被称为价值股票)。它投资于国内外发行人。

先锋小盘指数Admiral Fund

这项投资寻求追踪一项衡量小盘股投资回报的基准指数的表现。该基金采用指数化投资方法，旨在跟踪CRSP美国小盘股指数(CRSP US Small Cap Index)的表现，CRSP美国小盘股指数是一种广泛多元化的美国小公司股票指数。顾问试图复制目标指数，方法是将其全部或几乎所有资产投资于构成该指数的股票，并以与其在该指数中的权重大致相同的比例持有每只股票。

阿博特勋爵发展成长R6基金

该投资通过多元化和积极管理的投资组合寻求资本的长期增长，该投资组合由发展中的成长型公司组成，其中许多公司在场外交易。该基金投资于投资组合管理团队认为表现出高于平均水平的长期增长的公司的股权证券。

S-13

这项投资寻求资本增值。该基金旨在通过将其大部分资产投资于顾问建议的其他共同基金(称为标的基金)，在国际资产类别内提供多元化。该顾问寻求从市值(包括大盘、中盘和/或小盘股标的基金)、风格(包括成长型和价值型标的基金)和地域(包括发达国家和新兴市场标的基金)来分散基金的投资。

Janus Henderson Balance N基金

这项投资寻求长期资本增长，与资本保值一致，并与当期收入保持平衡。该基金追求其投资目标，通常将其资产的35%-65%投资于股权证券，其余资产投资于固定收益证券和现金等价物。它通常将至少25%的资产投资于固定收益优先证券。该基金的固定收益投资可能反映了广泛的信用质量，可能包括公司债务证券、美国政府债券、非美国政府证券、抵押贷款支持证券和其他抵押贷款相关产品，以及短期证券。

先锋国际增长海军上将基金

这项投资寻求提供长期资本增值。该基金主要投资于位于美国以外的公司的股票，预计将分散其在发达国家和新兴市场国家的资产。在选择股票时，该基金的顾问评估世界各地的外国市场，并选择被认为具有高于平均增长潜力的大、中、小市值公司。该基金使用多名投资顾问。

先锋目标日期退休收入库存基金

这项投资寻求提供当期收入和一定程度的资本增值。该基金根据为目前退休的投资者设计的资产配置策略投资于其他先锋共同基金。它持有的间接债券包括短期、中期和长期的美国政府、美国机构和投资级美国公司债券；美国财政部发行的通胀保值公共债券；抵押贷款支持证券和资产支持证券；以及以美元以外货币发行的政府、机构、公司和证券化投资级外国债券。

先锋目标退休2015基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2015年(目标年)或几年内退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

先锋目标退休2020基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2020年内(目标年)退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

S-14

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2025年或之后几年(目标年)退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

先锋目标退休2030基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2030年(目标年)或之后几年内退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

先锋目标退休2035基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2035年(目标年)或之后几年内退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

先锋目标退休2040基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2040年(目标年)或之后几年内退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

先锋目标退休2045基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2045年或之后几年(目标年)退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

先锋目标退休2050基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2050年(目标年)或之后几年内退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

先锋目标退休2055基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2055年(目标年)或之后几年内退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

先锋目标退休2060基金

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2060年(目标年)或之后几年内退休和离职的投资者设计的。该基金%s

S-15

这项投资寻求提供与其当前资产配置一致的资本增值和当期收入。该基金根据资产配置策略投资于其他先锋共同基金，该策略是为计划在2065年或之后几年(目标年)退休和离职的投资者设计的。随着时间的推移，基金的资产配置将变得更加保守，这意味着配置到股票的资产比例将会下降，而配置到债券和其他固定收益投资的资产比例将会增加。

Loomis Sayles全球配置N基金

该投资通过资本增值和当期收益相结合的方式寻求较高的总投资回报。在正常市场条件下，该基金将至少80%的净资产(加上任何用于投资的借款)投资于美国和外国发行人的股权和固定收益证券。基金购买的股权证券可能包括普通股、优先股、存托凭证、认股权证、可转换为普通股或优先股的证券、房地产投资信托(REITs)的权益和/或房地产相关证券以及发行人的其他类似股权。

太平洋投资管理公司收益机构基金

这项投资寻求当前收益最大化；长期资本增值是次要目标。该基金将其总资产的至少65%投资于不同期限的固定收益工具的多部门投资组合，这些投资组合可能以远期或衍生品(如期权、期货合约或掉期协议)为代表。它可以将高达50%的总资产投资于被穆迪、标准普尔或惠誉评级低于投资级的高收益证券，如果没有评级，则由PIMCO确定。

PGIM高收益R6基金

投资寻求当期收益最大化；资本增值是次要目标。该基金通常将至少80%的可投资资产投资于一个多元化的投资组合，其中包括穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)评级为Ba或更低、标准普尔全球评级(Standard&P Global Ratings)为BB或更低的高收益固定收益工具，以及由另一家国家公认的统计评级机构(NRSRO)评级的工具，或被认为具有可比质量的工具，即垃圾债券。

IShares美国综合债券指数K基金

该投资旨在提供与彭博巴克莱美国综合债券指数(Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Index)所代表的固定收益证券的总回报表现相对应的投资结果。该基金是一只支线基金，将其所有资产投资于MIP的Master Portfolio，MIP Master Portfolio的投资目标和策略与该基金相同。在正常情况下，基金资产价值的至少90%，加上任何用于投资目的的借款金额，都投资于巴克莱美国综合指数(Barclays U.S.Aggregate Index)组成的证券。

DFA通胀保值证券I基金

这项投资寻求提供通胀保护，并赚取与通胀保值证券一致的当前收入。作为一项非基本面政策，在正常情况下，该投资组合将至少80%的净资产投资于通胀保值证券。通胀保值证券(也称为通胀指数证券)是指本金和/或利息支付根据通胀进行调整的证券，不同于支付固定本金和利息的传统债务证券。

本金担保期权

这是由信安人寿保险公司(信安人寿)发行的有担保普通账户支持的团体年金合同。信安人寿在指定期间的合同担保利率将贷记到参与者账户余额中。目前的担保利率为每年1.60%。参与者

S-16

通常可以将资产移入或移出合同，而无需提前终止或退还费用。某些雇主行为可能会导致收费和参与者转移限制。放弃计划在合同中的权益，由计划受托人选择，将在五年内分六次支付(受其他合同限制)，或作为一笔款项提前终止费用，由计划受托人选择。

Magyar Bancorp股票基金

这一选择权寻求通过仅投资于Magyar Bancorp的普通股来提供长期资本增值。雇主股票可能会经历价值的大幅波动，特别是在短期内。Magyar Bancorp股票基金既不是共同基金，也不是多元化或管理型投资选择。

对上述任何基金的投资不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。就像任何共同基金或其他投资一样，你在上面列出的任何基金的投资总是有可能亏损的风险。

Magyar Bancorp股票基金

关于此次发行，您可以按照前面描述的方式，选择指示受托人将您的401(K)计划账户 (减去您在Magyar Bancorp股票基金的现有投资和任何未偿还的参与者贷款)投资于Magyar Bancorp普通股。发行后，您在此次发行中购买的股票，以及您在Magyar Bancorp股票基金中持有的、根据兑换率转换为Magyar Bancorp普通股的股票，将在Magyar Bancorp股票基金的401(K)计划内持有。Magyar Bancorp股票基金既不是共同基金，也不是多元化或管理型投资选项。相反，它只是401(K)计划托管人建立的一个记录保存机制，用于跟踪参与者通过401(K)计划购买的股票。

发行前，Magyar Bancorp股票基金持有的Magyar Bancorp普通股的业绩见S-12页401(K)计划说明 显示性能历史记录。Magyar Bancorp普通股的业绩取决于一系列因素，包括Magyar Bancorp和Magyar Bank的财务状况和盈利能力，以及Magyar Bancorp普通股的一般市场状况。

投资Magyar Bancorp股票基金涉及与投资Magyar Bancorp普通股相同的特殊风险。在决定将您账户余额的全部或部分投资于Magyar Bancorp股票基金时，您应仔细考虑本招股说明书补充说明书S-17页？关于雇主证券的权利声明：多样化您的退休储蓄的重要性。

有关您应考虑的重大风险的讨论，请参阅所附招股说明书第XX页开始的风险因素，以及本招股说明书附录中名为下面有关雇主证券的权利通知的章节。

从401(K)计划中提取

适用的联邦法律要求401(K)计划对401(K)计划参与者在终止受雇于银行之前提取根据401(K)计划为其利益持有的金额的权利施加实质性限制。还可能对参与者在达到59岁之前进行的退款实施巨额联邦税收处罚。¹/₂，无论是在其受雇于本行期间还是在受雇终止后。

在退休前从您的账户中提取。一旦你达到岁59岁¹/₂，您可以要求分配全部或部分贷记到您帐户的金额，这些金额可归因于选择性延期、非选择性缴费和匹配缴费。

S-17

受托人和托管人。401(K)计划的受托人是信安信托公司，然而，对于此次发行，Magyar 银行将任命一名特别受托人，由Magyar银行的某些高管组成，以管理此次发行和股票购买基金中的购买。发售结束后，特别受托人将辞职，信托业信托公司将成为401(K)计划的唯一受托人。

计划管理员。根据401(K)计划的条款， 401(K)计划由401(K)计划管理员管理。401K计划管理人的地址是新泽西州新不伦瑞克州萨默塞特街400号马扎尔银行，邮编08901。401(K)计划管理员负责管理401(K)计划，解释401(K)计划的条款，规定提交福利申请的程序，准备和分发解释401(K)计划的信息，维护计划记录、账簿和正确管理401(K)计划所需的所有其他数据，准备和归档与401(K)计划有关的所有需要向美国国务院提交的申报表和报告以及根据ERISA第104和105条规定必须向参与者、受益人和其他人披露的所有信息。

向计划参与者提交的报告。401(K)计划管理员将至少每季度向您提交一份报表，显示截至该期间末您帐户中的余额、在此期间分配给您帐户的缴费金额以及对您帐户进行的任何调整以反映收益或亏损(如果有)。此外，您还可以在线访问主体网站或致电1-800-547-7754随时查看您的帐户余额。

修订及终止

世行的意图是无限期地继续实施401(K)计划。然而，世行可以随时终止401(K)计划。如果401(K)计划全部或部分终止，则无论401(K)计划中的其他条款如何，您将在您的账户中拥有完全既得利益。本行保留对401(K)计划作出任何修正或修正的权利，该修正或修正不会导致信托的任何部分被用于或转用于参与者或其受益人的专有利益以外的任何目的；但是，本行可作出其认为必要或合乎ERISA的任何修正(具有或不具有追溯力)。

合并、合并或转让

如果将401(K)计划与另一个计划合并或合并，或将信托资产转移到另一个计划，则 401(K)计划要求您在合并、合并或转移之后立即获得等于或大于您在合并、合并或转移之前有权获得的利益。

联邦所得税后果

以下是401(K)计划的实质性联邦所得税方面的简要总结。您不应依赖此摘要作为与401(K)计划相关的重大联邦所得税后果的完整或明确描述。法律规定会改变，其解释也会改变，其适用情况可能会因个别情况而有所不同。最后，适用的州和地方所得税法下的后果可能与联邦所得税法下的不同。有关401(K)计划的任何分配以及涉及401(K)计划的交易，请咨询您的税务顾问。

S-18

在符合条件的分配中分配的Roth延期付款和 Roth延期付款的收益可享受特殊税收待遇(请参阅 401(K)计划下的401(K)计划缴费说明一节中关于Roth延期付款的讨论)此外，终止雇佣后以一次性分配方式分配的Magyar Bancorp普通股可享受特殊税收待遇。(请参阅下面联邦所得税后果章节中的讨论Magyar Bancorp普通股计入一次性分配.”)

银行将执行401(K)计划，以遵守自适用的生效日期起对法律进行任何更改时的规范要求。

一次总和分布。从401(K)计划分配给参与者或参与者的受益人，如果是在一个纳税年度内，由于参与者的死亡、残疾或离职，或者在参与者年满59岁之后进行的，则符合一次性分配的条件。¹/₂，并由银行维持的401(K)计划和所有其他利润分享计划(在某些情况下还包括所有其他股票红利计划)下贷记给参与者的余额组成。为缴纳联邦所得税而要求包括在您的应税收入中的任何一次性分配部分包括一次性分配的全部金额，减去您对此401(K)计划和包括在分配中的本银行维护的任何其他利润分享计划所做的税后缴费(如果有的话)。

Magyar Bancorp普通股计入一次性分配。如果一次性分配包括Magyar Bancorp普通股，则分配一般将按上述方式征税，但总应税金额可减去相对于Magyar Bancorp普通股的任何未实现净增值金额，即分配时Magyar Bancorp普通股的价值超出其成本或信托证券的其他基础。Magyar Bancorp普通股的税基，用于计算其后续出售的损益，等于分配时Magyar Bancorp普通股的价值减去未实现净增值的金额。无论Magyar Bancorp普通股的持有期如何，随后出售Magyar Bancorp普通股或进行其他应税处置的任何收益，只要达到分配时的未实现净值，都将构成长期资本收益。随后出售或其他应税处置Magyar Bancorp普通股的任何收益，超过分配时的未实现净增值金额，将被视为长期资本收益。分配的接收方可以选择在国税局(Internal Revenue Service)发布的法规允许的范围内，将任何未实现的净增值金额计入分配的应税总额。

分配：展期和直接转移至另一个合格计划或个人退休帐户。您几乎可以根据另一个计划或帐户的条款将401(K)计划中的所有分配转存到另一个合格计划或个人退休帐户(IRA)。

关于雇主证券的权利声明

由于您将来可能会根据401(K)计划投资Magyar Bancorp股票基金，因此您应该花时间仔细阅读以下信息。

您对雇主证券的权利。401(K)计划必须允许您选择将账户中投资于Magyar Bancorp股票基金的任何部分从该投资转移到401(K)计划下的其他投资选择。您可以联系上面所示的401(K)计划管理员，了解有关此权限的具体信息，包括如何进行此选择。在决定是否行使这项权利时，您

S-19

实现退休储蓄多元化的重要性。为了帮助实现长期退休保障，您应该仔细考虑平衡且多样化的投资组合的好处。将您的资产分散在不同类型的投资中可以帮助您实现良好的回报率，同时将您的总体亏损风险降至最低。这是因为导致一种资产类别或一种特定证券表现良好的市场或其他经济条件往往会导致另一种资产类别或另一种特定证券表现不佳。如果你将超过20%的退休储蓄投资于任何一家公司或行业，你的储蓄可能没有得到适当的多元化。虽然分散投资不是避免亏损的保证，但它是帮助您管理投资风险的有效策略。

在决定如何投资您的退休储蓄时，您应该考虑您的所有资产，包括401(K)计划之外的任何退休储蓄。没有一种单一的方法适合每个人，因为除了其他因素外，每个人都有不同的财务目标，实现目标的时间跨度不同，对风险的容忍度也不同。因此，你应该仔细考虑这里描述的权利，以及这些权利如何影响你通过401(K)计划投资于Magyar Bancorp普通股的金额。

定期检查您的投资组合、投资目标和401(K) 计划下的投资选项也很重要，以帮助确保您的退休储蓄满足您的退休目标。

其他ERISA注意事项

401(K)计划受ERISA某些规定的约束，包括与参与者和受益人对401(K)计划资产的控制有关的特别规定。401(K)计划的功能允许您直接投资您的帐户余额，旨在满足ERISA第404(C)节关于参与者或受益人控制计划资产的要求。这样做的效果是双重的。首先，您不会因为行使投资自由裁量权而被视为受托管理人。其次，根据ERISA的受托责任条款，银行、401(K)计划管理人或401(K)计划受托人等其他受托人不对您对您的401(K) 计划账户中的资产行使控制权而造成的任何损失承担任何责任。其他任何受托人，如银行、401(K)计划管理人或401(K)计划受托人，均不对您对401(K) 计划账户中的资产行使控制权而造成的任何损失负责。

由于您有权将您的账户余额投资于Magyar Bancorp普通股，因此ERISA第404(C)节的规定要求401(K)计划建立程序，确保您购买、持有或出售雇主证券的决定的机密性，除非为遵守ERISA未先发制人的联邦或州法律而有必要披露此类信息。这些规定还要求您对普通股行使投票权和类似权利的方式确保您行使这些权利的机密性。

美国证券交易委员会报告和短期利润负债

修订后的1934年证券交易法第16条对(I)高级管理人员、(Ii)董事和(Iii)实益拥有上市公司10%以上股份的人(如Magyar Bancorp)提出了报告和责任要求。1934年证券交易法第16(A)条要求提交实益所有权报告。在成为Magyar Bancorp高管、董事或实益拥有Magyar Bancorp 10%以上股份的人员、董事或个人后10天内，个人必须填写一份表格3，报告最初的实益所有权，并将其提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。实益所有权的变更(如购买、销售和礼物)通常必须定期报告，要么在变更发生后两个工作日内在表格4上报告，要么在Magyar Bancorp财年结束后45天内每年在表格5上报告通过401(K)计划的Magyar Bancorp股票基金进行的酌情交易以及通过Magyar Bancorp股票基金受益拥有Magyar Bancorp普通股的人员、董事和实益拥有Magyar Bancorp普通股超过10%的人，通常必须由该等个人向证券交易委员会报告。

除了上述报告要求，修订后的1934年证券交易法第16(B)节规定，Magyar Bancorp可以收回高级管理人员、董事或任何

S-20

美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)已通过规则，为员工福利计划内的所有雇主证券交易提供豁免，不受第16(B)条的利润追回条款的约束，前提是满足某些要求。这些要求通常涉及限制为第16(B)条人员的账户购买或处置雇主证券的选举时间。

除因死亡、残疾、退休、终止雇佣或根据合格家庭关系令分配普通股外，受第16(B)条影响的人士必须在分配后六个月内持有从 401(K)计划分配的普通股，并在收到此类分配后六个月内禁止在Magyar Bancorp股票基金内指导额外购买普通股。

有关401(K)计划资产的财务信息

如需向上述地址的 401(K)计划管理员提出书面请求，即可获得代表2020年12月31日可用于计划福利的资产的财务信息。

法律意见

普通股发行的有效性已由Luse Gorman，PC，华盛顿特区传递，该公司在Magyar Bancorp的股票发行方面担任Magyar Bancorp的特别法律顾问。

S-21

我们提供的股票代表目前由Magyar Bancorp，MHC拥有的Magyar Bancorp的所有权权益。Magyar Bancorp拥有新泽西州股份制储蓄银行Magyar Bank的全部普通股流通股。Magyar Bancorp的普通股目前在纳斯达克全球市场挂牌交易，代码为MGYR，完成此次发行后，将继续在纳斯达克全球市场挂牌交易，代码为MGYR。

普通股首先以认购方式出售给Magyar银行的合格储户和Magyar银行的合格员工福利计划。Magyar银行的合格储户和符合税务条件的员工福利计划拥有优先购买所有提供的股票的权利。任何未在认购中购买的普通股都可以在社区发售中出售给公众，优先考虑由Magyar银行服务的社区的居民，然后再出售给Magyar Bancorp的现有股东。认购或社区发售中未购买的任何普通股可通过经纪-交易商银团向公众出售，在本招股说明书中称为银团社区发售。辛迪加社区产品可以在订阅和社区产品(包括任何扩展)到期之前开始。我们必须至少出售2,890,000股才能完成发行。

除了我们在发售中出售的股票外，目前由公众股东拥有的Magyar Bancorp普通股股票将根据一个交换比率转换为Magyar Bancorp普通股的新股，这将使现有的公共股东拥有Magyar Bancorp普通股的百分比与紧接转换完成之前拥有的Magyar Bancorp普通股的百分比大致相同。公众股东目前拥有的Magyar Bancorp普通股将根据交换比例转换为Magyar Bancorp普通股的新股，这将导致现有公众股东拥有Magyar Bancorp普通股的百分比与紧接转换完成之前拥有的Magyar Bancorp普通股百分比大致相同。我们预计在交易所发行的股票数量从2,356,399股到3,188,070股不等。

最低买单是25股。一般情况下，任何个人或个人通过一个合格账户购买的普通股不得超过40,000股(400,000美元)，任何个人或实体以及与该个人或实体一致行动的任何个人或实体不得购买超过50,000股(500,000美元)的所有类别的发售的普通股。

认购要约将于美国东部时间2021年6月18日下午2点到期。我们预计社区产品(如果举行)将同时过期。我们可以将有效期延长至2021年8月2日，恕不另行通知。一旦提交，订单将不可撤销，除非发售终止或延长至2021年8月2日之后，或者待售普通股数量增加到3910,000股以上或减少到2,890,000股以下。如果优惠延期至2021年8月2日之后，所有订户都将收到通知，并有机会确认、更改或取消其订单。如果您不对此通知作出回应，我们将立即退还您的资金连本带息或取消您的存款账户提款授权。如果出售股票数量增加到 391万股以上或减少到289万股以下，所有用于购买普通股的资金都将及时退还，并计入利息。？所有订阅者都将得到解决，并有机会在指定时间段内下新库存订单。

Keefe，Bruyette&Woods，Inc.将协助我们在认购发售和社区发售(如果持有)中尽最大努力出售股票，并将担任任何辛迪加社区发售的独家管理人。Keefe，Bruyette&Woods，Inc.不需要购买在认购发售或社区发售(如果持有)中出售的任何普通股。

产品摘要

价格：每股10.00美元


	最低要求		中点		极大值
股份数目		2,890,000		3,400,000		3,910,000
发售总收益	$	28,900,000	$	34,000,000	$	39,100,000
预计发售费用，不包括销售代理费和费用(1)(2)	$	1,055,000	$	1,055,000	$	1,055,000
销售代理费和费用(1)	$	445,000	$	445,000	$	479,720
估计净收益	$	27,400,000	$	32,500,000	$	37,565,280
估计每股净收益	$	9.48	$	9.56	$	9.61

(1)	？有关Keefe，Bruyette&Woods，Inc.对此次发行的补偿以及Keefe，Bruyette&Woods，Inc.和可能参与辛迪加社区发售的其他经纪-交易商将获得的补偿的讨论，请参阅分销的转换和提供计划；销售代理和承销商补偿。有关Keefe，Bruyette&Woods，Inc.对此次发行的补偿以及Keefe，Bruyette&Woods，Inc.和其他可能参与银团社区提供的经纪自营商将获得的补偿的讨论。

(2)	不包括应支付给Keefe，Bruyette&Woods，Inc.的唱片代理费和费用，这些费用已包括在估计的发售费用中。？请参阅转换和提供记录管理。

这项投资涉及一定程度的风险，包括可能的本金损失。

见第17页开始的风险因素。

这些证券不是存款或储蓄账户，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。证券交易委员会、联邦储备系统理事会、联邦存款保险公司、新泽西州银行和保险部以及任何州证券监管机构均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否准确或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

LOGO

如需帮助，请与股票信息中心联系，电话：(877)643-8198。

本招股书日期为2021年5月14日。


	页面
摘要		1

危险因素		17

选定的合并财务和其他数据		32

最近的事态发展		34

前瞻性陈述		43

我们打算如何使用此次发行所得资金		46

我们的股利政策		47

普通股市场		48

历史和形式上的监管资本合规性		49

大写		50

形式数据		51

管理层讨论和分析财务状况和运营结果		56

Magyar Bancorp的业务		74

马扎尔银行的业务		75

监督和监管		96

征税		105

管理		107

普通股实益所有权		116

董事及行政人员的认购		117

转换和提供		117

Magyar Bancorp股东转换前后股东权利比较		138

收购Magyar Bancorp的限制		139

Magyar Bancorp完成转换时的股本说明		142

转运剂		144

专家		144

法律事务		144

在那里您可以找到更多信息		144

Magyar Bancorp，Inc.合并财务报表索引。和子公司		145

以下摘要解释了将Magyar Bancorp，MHC转换为股份制公司形式或组织的重要方面，我们在本招股说明书中将其称为转换，在认购发售中提供Magyar Bancorp的新股，以及在本招股说明书中统称为社区发售或辛迪加社区发售，以及用Magyar Bancorp的现有普通股换取Magyar Bancorp的新股此摘要可能不包含对您重要的所有信息。在做出投资决策之前，您应该仔细阅读整个文档，包括合并财务报表和相关附注，以及标题为风险因素的部分。

Magyar Bancorp和Magyar Bancorp，MHC

Magyar Bancorp是特拉华州的一家公司，拥有Magyar银行的所有普通股流通股。截至2020年12月31日，Magyar Bancorp的合并资产为7.418亿美元，存款为6.121亿美元，股东权益为5820万美元，已发行普通股为5810,746股，其中公众持有2,610,296股，占44.9%，包括Magyar银行慈善基金会持有的72,242股。

Magyar Bancorp剩余的3,200,450股普通股由Magyar Bancorp，MHC持有，这是一家新泽西州特许的共同控股公司。我们提供的普通股代表Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp的所有权权益。转换和发售完成后，Magyar Bancorp，MHC的股票将被注销，Magyar Bancorp，MHC将不复存在。

Magyar Bancorp的公司总部位于新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街400号，电话号码为(732)342-7600。

马扎尔银行

Magyar银行是一家在新泽西州注册的储蓄银行，总部设在新泽西州的新不伦瑞克，最初成立于1922年，当时是新泽西州的一个建筑和贷款协会。1954年，Magyar银行转变为新泽西州储蓄和贷款协会，然后于1993年转变为新泽西州储蓄银行章程，并于2006年在共同控股公司结构中重组为股份制储蓄银行。我们位于新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街400号的公司总部和位于新泽西州新不伦瑞克、北布伦瑞克、南布伦瑞克、布兰奇堡、布里奇沃特和爱迪生的七个分支机构开展业务。

Magyar Bank的公司总部位于新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街400号，我们的电话号码是 (732)342-7600，我们的网站是www.magbank。本网站上的信息不是也不应被视为本招股说明书的一部分。

我们的组织结构和建议的转换

自2006年Magyar Bank 从一家在新泽西州注册的互助储蓄银行重组为双层互助控股公司结构，并成为Magyar Bancorp的全资股份制储蓄银行子公司以来，我们一直在两级共同控股公司结构中运营，当时Magyar Bank 从一家新泽西州特许的共同储蓄银行重组为两级共同控股公司结构。当时，Magyar Bancorp完成了首次公开募股，向Magyar银行的储户和公众(包括Magyar银行员工持股计划)出售了2,618,820股股票，占其已发行普通股的44.2%，并向Magyar银行慈善基金会捐赠了104,472股普通股和50万美元现金。

根据转换和重组计划(我们称为转换计划)的条款，我们正在从两级相互控股公司的公司结构转换为完全公开的股票控股公司公司结构。转换完成后，Magyar Bancorp，MHC将不复存在，Magyar Bancorp将继续拥有Magyar Bank 100%的股份。转换将通过将Magyar Bancorp，MHC与Magyar Bancorp合并完成。出售的Magyar Bancorp普通股代表目前由Magyar Bancorp，MHC持有的Magyar Bancorp的多数所有权权益。Magyar Bancorp的公众股东将获得 Magyar Bancorp的新普通股，以换取他们持有的Magyar Bancorp股份，交换比率旨在保留Magyar Bancorp大致相同的总所有权权益，并向下调整以反映持有的某些资产

我们的主要业务主要通过Magyar银行进行，包括在我们位于新泽西州新不伦瑞克的公司总部周围地区以及我们位于新泽西州米德尔塞克斯县和萨默塞特县的分支机构吸引普通公众的零售存款，并将这些存款与运营和批发资金一起投资于住宅抵押贷款、房屋净值信用额度、商业房地产贷款、商业企业贷款、小企业管理局(SBA)贷款、建筑贷款和我们还发起消费贷款，主要由担保活期贷款组成。我们发起贷款主要是为了在我们的贷款组合中保留。然而，我们不时地将我们的一些长期固定利率住宅抵押贷款出售到二级市场，同时保留此类贷款的偿还权。此外，我们出售SBA担保部分的SBA贷款，同时保留此类贷款的偿还权。我们的收入主要来自贷款和证券的利息。我们的投资证券主要包括抵押贷款支持证券以及美国政府和政府支持的企业债券。我们还通过手续费和服务费获得收入。我们的主要资金来源是存款、借款以及贷款和证券的本金和利息支付。Magyar银行受到新泽西州银行和保险部(NJDOBI)和联邦存款保险公司(FDIC)的全面监管和审查，是成员之一

继续审慎地扩大我们的贷款组合，并进一步使我们的贷款组合多样化。。截至2020年12月31日，我们的贷款组合已增至6.07亿美元，而截至2020年9月30日，贷款组合为6.113亿美元；截至2019年9月30日，贷款组合为5.23亿美元；截至2018年9月30日，贷款组合为5.125亿美元。最近年，与我们的业务战略一致，我们贷款增长最大的领域是商业房地产，从2018年9月30日到2020年12月31日增加了4100万美元，增幅为18.7%；商业贷款从2018年9月30日到2020年12月31日增加了3790万美元，增幅为71.1%。2020年12月31日商业商业贷款余额中包括4600万美元的贷款，这些贷款来自SBA的Paycheck Protection Program(PPP)。我们打算继续扩大我们的贷款组合，主要专注于商业房地产，其次是商业商业贷款。虽然我们将继续强调一到四户住宅抵押贷款的发放，但我们预计我们继续强调商业房地产和商业商业贷款将导致我们的贷款组合继续多样化，集中在一到四户住宅房地产贷款上。

•

继续支持我们的客户和当地社区。在新冠肺炎大流行期间，就像我们在之前的经济低迷时期所做的那样，我们正在采取行动支持我们的客户和我们的当地社区。例如，在截至2020年9月30日的一年中，我们根据PPP发起了5600万美元的小企业贷款，该贷款是根据2020年3月签署成为法律的冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CORE Act)创建的。由于我们参与了购买力平价计划，除了在2020年12月31日发放的贷款外，我们还通过购买力平价计划获得了114个新的业务客户，核心存款总额为1,400万美元，我们相信我们将保留相当数量的这些客户。此外，为了应对新冠肺炎疫情，我们实施了帮助保护员工、客户和社区的协议和流程，包括利用我们的业务连续性计划和能力，包括将关键运营团队分散到不同的地点和让员工在家工作，同时在所有分支机构位置保持营业。此外，我们还参与了纽约联邦住房贷款银行的新冠肺炎小企业复苏助学金计划，并向我们社区的当地企业和非营利组织发放了10万美元。我们对所服务社区的承诺使Magyar银行在FDIC连续五次检查中获得了FDIC对《社区再投资法案》合规性的杰出评级。？卓越评级被认为是银行对其服务的社区的关怀和关注水平的基准。此外，我们每年通过公司捐款和员工志愿服务来支持100多个组织。在新冠肺炎大流行之前，我们的员工经常参加社区各地的活动, 从在当地施舍厨房提供餐饮，到提供金融教育研讨会，并为首次购房者做好置业准备。我们仍然以虚拟的形式参与这些类型的活动，一旦限制取消，我们希望通过这些类型的参与，继续成为我们社区的积极公民领袖。

•

着力抓好技术创新。近年来，我们更加注重利用技术为我们的客户提供最方便、最安全的配送平台，同时提高我们的效率。我们相信，我们的网上银行和移动应用服务最近的技术改进是使我们的客户能够在新冠肺炎流行期间迁移到这些交付渠道，并使他们能够安全地远程安全地进行大部分银行交易的关键因素。我们的移动应用程序允许客户使用手机进行存款，并为我们的业务客户提供远程捕获存款功能。此外，还添加了泽尔在线人与人之间付款

该功能使我们的客户能够通过安全的虚拟平台向朋友和家人付款。我们打算继续利用技术来改善我们的客户银行体验，提高我们的效率。展望未来，我们正在研究的技术改进包括为分支机构提供现金回收器以减少在分支机构完成交易所需的时间，允许客户远程开户的在线存款应用程序，以及用于商业帐户的移动应用程序。我们相信，我们当前和未来的技术增强不仅将改善我们的客户银行体验，还将提高我们的效率，从而最终降低运营费用。

•

继续增加我们的核心存款。我们认为我们的核心存款包括活期账户、储蓄账户、(现在)可转让提款单和货币市场账户。我们将继续努力增加我们的核心存款，以提供稳定的资金来源，支持贷款增长，成本与改善我们的利差和净息差一致。核心存款也帮助我们保持贷存比比率处于与监管机构预期一致的水平。截至2020年12月31日，此类存款总额为4.933亿美元，占总存款的80.6%，而截至2018年9月30日，这类存款总额为3.998亿美元，占总存款的75.4%。核心存款也有所增加，因为我们持有PPP 发放给客户并存入Magyar银行的贷款收益，包括截至2020年12月31日Magyar银行114个新客户因PPP而产生的1400万美元存款。虽然我们预计，随着企业使用PPP贷款收益，其中一些存款将会减少，但我们将专注于尽可能多地保留这些新的客户关系。我们打算通过激励贷款人增加贷款客户存款，并继续向我们的客户提供创新产品，继续强调核心存款的聚合。

•

继续管理信用风险，将不良资产保持在较低水平。我们相信，强劲的资产质量仍然是我们长期财务成功的关键，也是支持我们预期的贷款增长的重要因素。信用风险管理还减少了我们维持贷款损失拨备所需的拨备，使我们能够使用额外资金支持销售和营销计划，并投资于通常与较大的金融机构相关联的信息技术系统。截至2020年12月31日，我们的不良资产总额占总资产的比例为1.63%，2020年9月30日为1.63%，2019年9月30日为2.29%。我们的信用风险管理战略继续侧重于拥有一支经验丰富的信用专业团队、明确定义的政策和程序、适当的贷款承保标准和积极的信用监控。这包括加强对风险较高的投资组合细分市场的贷款监控、风险较高的个人贷款和投资组合内的较大关系，以及更频繁的贷款等级审查。我们还将继续与大流行影响的细分市场(如酒店业和餐饮业)中的大额借款人和借款人保持更频繁的沟通，并将进一步继续获取中期财务报表(如果有)，并监测逾期贷款，以及由于新冠肺炎困难而推迟的、需要恢复正常月度还款的贷款。此外，鉴于围绕新冠肺炎疫情持续时间和严重程度的不确定性，管理层已经建立并将继续对所有贷款类型使用增强的承销标准，特别关注被确定为风险较高的投资组合细分市场。

新冠肺炎疫情的影响

2020年第一季度，由于一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒的传播，全球金融市场经历了大幅波动。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病，美国宣布进入国家公共卫生紧急状态。新冠肺炎疫情限制了我们市场的经济活动水平。为了应对这场流行病，新泽西州和其他大多数州的政府已经采取了预防性或保护性措施，例如对旅行和商业活动施加限制，建议或要求个人限制或放弃离家时间，并下令暂时关闭被认为不必要的企业。这些措施极大地增加了美国的失业率，对许多企业造成了负面影响，从而威胁到了我们一些借款人的偿还能力。

为了应对美国的经济影响，CARE法案于2020年3月27日签署成为法律。CARE法案包括了一些影响我们的条款，包括对问题债务重组(TDR)的会计减免，即部分利息或本金已被免除的贷款，以及以大大低于当前市场利率的利率修改的贷款。CARE法案还建立了PPP，允许我们在SBA的担保下向小企业放贷，以维持员工在危机期间的工资总额。根据此计划，如果借款人维持员工工资单并满足某些其他要求，则可以免除贷款金额。

此外，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)采取措施提振经济，其中包括将联邦基金利率和贴现窗口借款利率降至接近零的水平。为应对新冠肺炎疫情，并为保护我们的员工和客户免受该病毒的潜在感染，所有Magyar银行大堂继续遵守最佳实践规程，以限制病毒的暴露和/或传播。

我们实施了各种消费和商业贷款修改计划，为借款人提供缓解新冠肺炎经济影响的措施。根据CARE法案中的指导，根据美国普遍接受的会计原则(美国公认会计原则)，截至2019年12月31日对贷款进行的新冠肺炎相关修改不受TDR分类的影响。此外，银行监管机构发布了机构间指导意见，称新冠肺炎相关的短期修改(即，六个月或以下)发放给截至贷款修改计划实施日期有效的贷款不是TDR。

为了帮助我们的贷款客户，我们为因新冠肺炎而无法按合同付款的借款人提供贷款延期付款服务。延迟请求将在逐个案例根据借款人的情况，最初批准的本金和利息支付期限为三个月，或仅支付利息。对于仍然无法运营的企业和因新冠肺炎而无法支付抵押贷款或房屋净值付款的消费者，还有另外三个月的期限。对于受到新冠肺炎疫情长期影响的行业，如住宿和餐饮服务行业，将考虑额外的延期。截至2020年12月31日，Magyar银行向住宿和食品服务行业的企业提供了33笔贷款，总额为2320万美元。Magyar Bank的贷款组合对旅游或娱乐业的风险敞口不大。

截至2020年12月31日，我们已修改了284笔贷款，总计1.509亿美元，用于推迟本金和/或利息支付。在这些贷款中，截至2020年12月31日，258笔总计1.349亿美元的贷款已恢复偿还合同贷款，15笔总计720万美元的贷款已还清(包括延期付款)，9笔总计730万美元的贷款目前被延期偿还，两笔总计150万美元的贷款已逾期拖欠。在两笔拖欠贷款中，一笔总计140万美元的商业贷款在2020年12月31日拖欠超过90天，一笔总计11.3万美元的住宅贷款在2020年12月31日拖欠30天。截至2020年12月31日的贷款修改详情如下：


贷款类型	数量贷款		天平		加权平均利率，利率
	(千美元)
一至四户住宅房地产(1)		89	$	23,184		4.06	%
商业地产		139		109,953		4.72	%
施工		4		2,630		3.77	%
房屋净值信用额度		8		1,238		4.24	%
商业业务		29		6,738		4.06	%

总计		269	$	143,743		4.56	%

(1)

包括房屋净值贷款。

Magyar银行参与了PPP，根据该计划，我们提供了100%由SBA担保的贷款，只要资金用于符合条件的工资成本，以及在较小程度上用于符合条件的抵押贷款的租金、水电费和利息，这些贷款是可以免除的。贷款的固定利率为1.0%，贷款付款延期至承保期限后的前10个月，即贷款发放之日起8至24周。截至2020年12月31日，我们发起了350笔首批贷款，总计5600万美元，我们从SBA获得了200万美元的发起费。这些费用将在贷款的预期期限内摊销，

2020年12月27日，《对遭受重创的小企业、非营利组织和场所的经济援助(经济援助)法》签署成为法律。经济援助法案为PPP额外分配了2845亿美元的资金，扩大了企业可以使用PPP收益的符合条件的支出，并规定了150,000美元或更少的PPP贷款的简化豁免申请。经济援助法还授权SBA在2021年3月31日之前，根据与第一次抽签计划大致相同的条款和条件，为第二次抽签PPP 贷款提供担保。为了有资格获得第二次抽签PPP贷款，申请人在2020年的收入必须比2019年至少减少25% 。我们正在参与第二轮购买力平价计划，并期望向符合条件的客户提供二次抽签购买力平价贷款。

联邦储备委员会创建了Paycheck Protection Program Lending Facility(PPPLF)，以促进符合条件的金融机构根据PPP向小企业放贷。根据PPPLF，纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)以无追索权为基础，以PPP贷款作为抵押品，以0.35%的固定利率向Magyar银行提供垫款。此外，FDIC允许Magyar Bank中和根据PPPLF融资的PPP贷款对一级杠杆资本比率的影响。我们为PPP贷款提供了3690万美元的PPPLF，其中2980万美元的在2020年12月31日未偿还。

银行业的健康状况与经济状况高度相关。我们当地和国家经济中非必要业务的临时和/或部分关闭增加了经济衰退的可能性，这通常会导致信用损失水平上升。因此，我们的贷款损失拨备增加了，并将在整个新冠肺炎大流行期间受到密切监控。除了利用定量损失因素外，我们还考虑定性因素，例如承保政策的变化、当前的经济状况、拖欠统计数据、基础抵押品的充足性以及借款人的财务实力。新冠肺炎疫情对我们未来几个季度贷款组合业绩的影响尚不清楚，但所有这些因素都可能受到新冠肺炎疫情的影响。

鉴于新冠肺炎疫情带来的前所未有的不确定性和迅速演变的经济影响和社会影响，未来对我们的业务、运营结果和财务状况的直接和间接影响高度不确定。如果当前经济状况持续或继续恶化，我们预计这种宏观经济环境将继续对我们的业务和经营业绩产生不利影响，包括但不限于：对我们产品和服务的需求下降，较长时间的低利率，包括运营亏损在内的非利息支出增加，以及由于我们的消费者和商业借款人的财务状况恶化而导致的信贷损失增加，包括资产和抵押品价值下降，这可能会继续增加我们的信贷损失拨备和净费用-

有关更多信息，请参阅风险因素和与新冠肺炎大流行相关的风险。新冠肺炎大流行已经并将继续构成风险，并可能损害我们的业务、运营结果和前景。

转换和发售的原因

我们转换为完全公开的股票形式并进行发行的主要原因是：

•

加强我们的监管资本状况，以支持增长并创造股东价值。强大的资本状况对于实现我们发展Magyar银行和创造股东价值的长期目标至关重要。虽然Magyar银行目前超过了所有监管资本要求，但此次发行的收益将大大增强我们的资本状况，并使我们能够通过提高法定贷款限额和降低贷款集中度占监管资本的百分比来支持我们计划中的增长和扩张。增加的监管资本对于继续实施我们的业务战略至关重要。

•

将我们的组织转变为股份制公司结构，与我们现有的共同控股公司结构相比，这使我们能够更灵活地进入资本市场。股份制公司结构使我们在获取资本方面有更大的灵活性。

提高我们普通股的流动性。我们预计，在完成转换和发售后，将有更多的公开交易股票发行，这将为我们的普通股带来更具流动性和活跃度的市场。更具流动性和活跃性的市场将使我们的股东更容易买卖我们的普通股，并将使我们在实施资本管理战略方面拥有更大的灵活性。

•

促进我们的股份制公司向我们的公众股东支付股息的能力 。美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board，简称FED)目前的规定大幅限制了Magyar Bancorp，MHC放弃Magyar Bancorp宣布的股息的能力。因此，由于Magyar Bancorp宣布和支付的任何股息都必须与所有其他股东一起支付给Magyar Bancorp，MHC，所有其他股东可获得的股息金额将少于Magyar Bancorp，MHC放弃股息接收的情况。转换将消除我们的共同控股公司结构，并将促进我们向Magyar Bancorp的所有股东支付股息的能力，这取决于适用于所有金融机构的法律、监管和财务考虑。请参阅我们的股息政策。

•

为未来的并购提供便利。虽然我们目前尚未就任何具体的收购交易达成任何谅解或协议，但股权控股公司结构将使我们在组织结构方面具有更大的灵活性，并使我们在其他金融机构或业务线的并购中成为更具吸引力和更具竞争力的竞标者。机会出现时，我们将成为一个更具吸引力和竞争力的竞标者。此次发行募集的额外资本也将使我们能够考虑更大规模的合并交易。此外，虽然我们打算继续作为一家独立的金融机构，但控股公司的结构可能会使我们成为对其他机构更具吸引力的收购对象。适用的法规禁止任何人在未经监管部门批准的情况下，在转换完成后三年内收购或要约收购超过10%的我们的股票。

发售条款

我们向Magyar银行的合格储户和我们的合格员工福利计划提供2,890,000至3,910,000股普通股，并且，只要股票可用，我们可以向公众提供社区发售的股票，优先考虑居住在新泽西州米德尔塞克斯县、萨默塞特县、蒙茅斯县、亨特顿县和尤尼恩县的自然人(包括自然人的信托 )。如有需要，我们亦会以银团社区发售方式向公众发售股份。除非要发行的普通股数量增加到3,910,000股以上或减少到2,890,000股以下，或者认购和社区发售延期至2021年8月2日之后，否则认购者在提交后将没有机会更改或取消其股票订单。如果订阅和社区产品延期至2021年8月2日之后，所有订阅者都将收到通知，并有机会确认、更改或取消其订单。所有订阅者将收到通知，邮件将发送到订阅者在提交的股票订单表上提供的地址。如果您不回应延期通知，您的订单将被取消，我们将立即退还您的资金，并按0.05%的年利率利息或取消您的存款账户取款授权。如果要出售的股票数量增加到3,910,000股以上或减少到2,890,000股以下，所有认购人的股票订单将被取消，他们的退出授权将被取消，交付给我们的用于购买认购和社区发售普通股的资金将立即返还，年利率为0.05%。然后我们将解析个订阅者, 让他们有机会在一段时间内下新订单。在任何辛迪加社区发售(如果利用)完成之前，不会发行在认购发售和社区发售中购买的股票。

本次发售中发售的每股普通股收购价为10.00美元。无论股票是在认购发售、社区发售还是银团社区发售中购买，所有投资者都将支付相同的每股收购价。投资者在此次发行中购买普通股将不会收取佣金。Keefe， Bruyette&Woods，Inc.，我们称之为KBW，我们的

我们出售的普通股金额和用Magyar Bancorp的股票交换Magyar Bancorp的新股的比率是基于对Magyar Bancorp的估计市值的独立评估(假设发售已经完成)。我们的独立评估机构RP Financial，LC.估计，截至2021年2月5日，这一市场价值为6170万美元。根据联邦法规，这一市值构成估值区间的中点，最低5,250万美元，最高7,100万美元。根据这一估值范围，截至2020年12月31日，Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp的55.1%所有权权益在此次发行中出售，Magyar Bancorp，MHC持有的某些资产以及每股10.00美元的价格，我们提供出售的普通股数量从2,890,000股到3,910,000股不等。之所以选择每股10.00美元的收购价，主要是因为这是中最常用的价格互换股票金融机构转制。交换比率从发售范围最小的0.9027股到发售范围的最高的1.2213股不等，一般将在紧接转换完成之前在Magyar Bancorp保留公众股东在Magyar Bancorp的百分比所有权。RP Financial，LC.将在我们完成转换和产品之前更新其评估。如果我们当时的预计市值低于5,250万美元或高于7,100万美元，则在根据需要与美联储董事会和NJDOBI协商后，我们可以：终止发售并迅速返还所有资金的利息；设置新的发售范围并向所有订阅者提供下新订单的机会；或采取美联储董事会、NJDOBI和证券交易委员会允许的其他行动。

评估在一定程度上是基于我们的财务状况和经营结果，PRO 表格出售普通股募集的额外资本的影响，以及对RP Financial，LC. 认为可与Magyar Bancorp相媲美的10家上市储蓄银行、储蓄贷款和银行控股公司的同业集团的分析。评估同业集团由以下公司组成，这些公司都在纳斯达克股票市场交易。同业集团资产截至2020年9月30日。


公司名称	代码机符号	总部	总计资产
			(单位：百万)
埃尔迈拉储蓄银行	ESBK	纽约州埃尔迈拉	$	674
Essa Bancorp	ESSA	宾夕法尼亚州斯特劳德斯堡	$	1,894
HMN金融公司	HMNF	明尼苏达州罗切斯特	$	898
HV Bancorp，Inc.	HVBC	宾夕法尼亚州多伊尔斯敦	$	508
如果Bancorp，Inc.	IROQ	伊利诺伊州沃塞卡	$	726
PCSB金融公司	PCSB	约克敦高地，纽约州	$	1,791
普罗维登特银行公司(Provident Bancorp，Inc.)	PVBC	马萨诸塞州阿默斯伯里	$	1,498
保诚银行(Prudential Bancorp，Inc.)	PBIP	宾夕法尼亚州费城	$	1,223
Randolph Bancorp，Inc.	RNDB	马萨诸塞州斯托顿	$	723
Severn Bancorp，Inc.	SVBI	马里兰州安纳波利斯	$	939

在应用每种估值方法时，RP Financial，LC。根据Magyar Bancorp与同业集团的比较，考虑对预计市场价值进行调整。RP Financial，LC.向下调整了股票的财务状况和流动性。RP Financial，LC.未对收益的盈利能力、增长和生存能力、资产增长、一级市场面积、股息、发行的营销、管理以及政府法规和监管改革的效果进行调整。向下申请财务状况的调整考虑到Magyar Bancorp较小的资产规模、较差的信用质量指标以及与同行集团相比较低的预计股本回报率，而向下调整股份的流动性考虑到Magyar Bancorp 相对于可比同行集团的平均和中值较低的市值和较低的流通股。

下表汇总了Magyar Bancorp的选定定价比率(在形式上的根据截至2020年12月31日的12个月及截至2020年12月31日的12个月的收益和其他信息，以及基于截至2020年12月31日的12个月的收益和其他信息(评估报告中反映的截至2021年2月5日的股价)的同业集团公司。与同级组的平均定价相比，根据下表中的信息，我们的形式定价比率为产品范围的中点


	市盈率(1倍)		市净率			价格与有形账面之比价值比率
Magyar Bancorp(在形式基础上，假设转换完成)
极大值		28.02x		77.94	%		77.94	%
中点		23.83x		71.23	%		71.23	%
最低要求		19.82x		63.86	%		63.86	%
同行集团公司的估值，所有这些都是完全转换的(基于历史 )
平均值		12.78x		90.10	%		93.40	%
中位数		11.32x		89.45	%		92.99	%

(1)	市盈率由RP Financial，LC计算的倍数。在独立评估中是基于报告的收益。这些比率与形式数据中显示的不同。

独立评估并不代表交易市场价值。不要假设或期望评估中显示的我们的估值意味着在转换和发售之后，我们普通股的交易价格将达到或高于每股10.00美元的收购价。此外，评估中提出的定价比率被RP Financial，LC使用。评估我们的预计表为监管目的评估价值，而不是将我们普通股的相对价值与同业集团的股本价值进行比较。特定公司的股本价值可能受到财务业绩、资产规模和市场位置等多个因素的影响。

有关我们提供出售的普通股数量和独立评估的更完整讨论，请参阅转换和提供普通股定价和要发行的股票数量。

Magyar Bancorp普通股的现有股份交换

如果您在紧接转换完成之前是Magyar Bancorp的股东，您的股票将转换为Magyar Bancorp普通股的新股。您将获得的普通股数量将基于交换比率，这将取决于我们的最终评估价值和紧接转换完成之前由公众股东持有的Magyar Bancorp普通股流通股的百分比。该表还显示了假设的Magyar Bancorp普通股所有者在转换完成时将获得100股Magyar Bancorp普通股的Magyar Bancorp普通股数量，具体取决于发行中发行的普通股数量。


	拟出售的股份供品					Magyar的新股 Bancorp将为以下对象发行的股份现有的Magyar Bancorp					总股份数共有的待上市股票颁发日期：交换和供奉		兑换比率		等价物价值股票基座 vt.在.的基础上供奉价格(1)		等价物形式上的有形的账面价值人均已交换分享(2)		整体共享至 BE 收到 100美元现有股份(3)
	金额		百分比			金额		百分比			总股份数共有的待上市股票颁发日期：交换和供奉		兑换比率		等价物价值股票基座 vt.在.的基础上供奉价格(1)		等价物形式上的有形的账面价值人均已交换分享(2)		整体共享至 BE 收到 100美元现有股份(3)
最低要求		2,890,000		55.1	%		2,356,399		44.9	%		5,246,399		0.9027	$	9.03	$	15.66		90
中点		3,400,000		55.1	%		2,772,234		44.9	%		6,172,234		1.0620	$	10.62	$	14.04		106
极大值		3,910,000		55.1	%		3,188,070		44.9	%		7,098,070		1.2213	$	12.21	$	12.83		122

(1)	代表持有Magyar Bancorp一股普通股的股东在转换过程中将收到的Magyar Bancorp普通股价值，根据交换比率，基于每股10.00美元的发行价。

(2)	表示发售范围内每个级别的预计每股有形账面价值乘以各自的兑换率。截至2020年12月31日，Magyar Bancorp的每股有形账面价值为10.02美元。

(3)	将以现金代替零碎股份。

不会向Magyar Bancorp的任何公众股东发行Magyar Bancorp普通股的零碎股份。对于将发行的每一股零碎股份，我们将以现金支付相当于

我们打算将此次发行净收益的至少50%贡献给Magyar银行，为我们的员工持股计划提供贷款，以为其在此次发行中购买普通股提供资金，并将发行净收益的剩余部分保留在Magyar Bancorp。因此，假设我们以发售范围的中点出售3400,000股普通股，我们有3,250万美元的净收益，我们打算向Magyar Bank捐赠1,630万美元，向我们的员工持股计划提供270万美元贷款，为其购买普通股提供资金，并保留Magyar Bancorp剩余的1,350万美元净收益。

Magyar Bancorp可以将其保留的资金用于投资证券、回购普通股、收购其他金融机构或金融服务公司、支付现金股息以及其他一般公司用途。Magyar银行可以利用其收到的收益支持增加的贷款，增强现有的或支持新产品和服务的增长和开发，或者通过建立或收购新的分行或通过收购其他金融机构或金融服务公司来扩大其分行网络。我们目前没有关于任何收购或分支机构交易的任何协议或谅解。

有关更多信息，请参阅我们打算如何使用产品收益。

可以在发行中认购普通股的人

我们将以认购方式出售普通股，优先顺序如下：

(i)

2019年12月31日营业结束时，在Magyar银行账户总余额至少为50.00美元的储户。

(Ii)

我们的税务合格员工福利计划(包括Magyar 银行的员工持股计划和401(K)计划)，这些计划总共可以认购在此次发行中出售的普通股的10%。我们预计我们的员工持股计划将购买此次发行中出售的普通股的8%。

(Iii)

2021年3月31日营业结束时，在Magyar银行账户总余额至少为50.00美元的储户。

(Iv)

2021年5月3日收盘时致Magyar银行储户。

未在认购中购买的普通股可在社区发售中出售给公众，优先考虑居住在新泽西州米德尔塞克斯、萨默塞特、蒙茅斯、亨特登和尤尼翁等县的自然人(包括自然人信托)，然后在2021年5月3日营业结束时出售给Magyar Bancorp的现有股东。社区提供可以与订阅提供同时开始、在订阅提供期间或在订阅提供之后立即开始。我们还可以在银团社区发售中发售未在认购发售和社区发售中购买的普通股。KBW将担任银团社区发售的唯一管理人。我们有权自行决定接受或拒绝在社区产品或银团社区产品中收到的订单，我们对转换计划的条款和条件的解释将是最终的。接受或拒绝社区发售或银团社区发售中的股票订单的任何决定将基于确定时管理层可用的事实和情况。

如果我们收到的订单多于我们提供出售的股票，我们可能无法全部或部分满足您的订单。有关订阅产品、社区产品和辛迪加社区产品的详细说明，以及有关分配程序的讨论，请参阅本招股说明书中题为转换和产品的部分。

除上述购买限制外，除员工持股计划外，Magyar Bancorp的当前股东还有所有权限制。您在此次发行中单独和与上述人员一起购买的普通股，加您和他们用现有的Magyar Bancorp普通股换取的任何股份，不得超过转换和发售完成后将发行和发行的普通股总数的9.9%。但是，如果根据您目前的持股水平，在转换和发售完成后，您将拥有Magyar Bancorp将发行和发行的普通股总数的9.9%以上在您的Magyar Bancorp普通股交换之后，您将没有资格在此次发行中购买任何新股。在收购Magyar Bancorp 10%或更多的普通股之前，您需要获得监管部门的批准或无异议。

根据监管部门的批准，我们可以随时增加或降低购买和所有权限制。请参阅《转换和提供普通股购买的附加限制》中有关购买限制的详细说明。

您如何在认购发售和社区发售中购买普通股

在认购产品和社区产品中，您只能通过以下方式支付您的股票：

(i)

以Magyar Bancorp，Inc.为收款人的个人支票、银行支票或汇票；或

(Ii)

授权我们从您的Magyar银行存款账户(支票账户或个人退休账户(IRA)除外)提取可用资金(无需任何提款处罚)。

您不得使用任何类型的第三方支票支付普通股。不要提交现金。电汇将不被接受。适用法规禁止Magyar银行借出资金或向任何人提供信贷以购买此次发行的普通股。您不能提交Magyar银行的信用额度检查。您不能指定从Magyar Bank的账户中提取具有支票开具特权的款项；相反，请提交一张支票。如果您请求直接从具有支票签发权限的帐户中提取，我们保留将其解释为您的授权，将这些资金视为我们已收到指定金额的支票，并将立即从指定的帐户中提取金额。您不得授权直接从Magyar银行个人退休账户(IRA)提取资金。见？使用个人退休账户资金购买普通股。？

您可以通过递交已签名并填写的原始股票订购表，以及向Magyar Bancorp，Inc.支付的全额付款，在认购和社区产品中认购普通股。

授权从您的一个或多个Magyar银行存款账户中提取资金，前提是股票订购表格是收到(非邮戳)美国东部时间2021年6月18日下午2点前，也就是认购认购期限届满之日。您可以使用提供的股票订单回复信封将股票订单和付款隔夜递送到股票订单(推荐)上列出的地址，或者通过普通邮件提交股票订单回复信封。您也可以亲手将股票订单送到位于新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街400号的Magyar Bank公司总部。本公司只接受亲手递交的股票订购表格。我们不接受其他办事处的库存订单。请勿将股票订单邮寄到Magyar银行的办公室。

有关如何在认购和社区产品中购买股票的完整说明，请参阅 n购买认购和社区产品中股票的转换和发售程序以及股票付款。

利用个人退休账户资金购买普通股

你可以用你个人退休帐户或其他退休账户中的资金认购普通股。如果您希望使用Magyar Bank IRA或其他退休帐户中的部分或全部资金，则必须将适用的资金转移到由独立托管人或受托人(如经纪公司)维护的自主帐户，并且必须通过该帐户进行购买。如果您没有这样的帐户，则需要建立一个帐户在此之前正在下您的股票订单。可以向独立托管人或受托人支付年度管理费。由于每个人的情况不同，处理退休基金订单需要额外的时间，我们建议您立即联系我们的股票信息中心，越快越好，但在任何情况下都不能晚于6月前两周。2021年18日提供服务截止日期，帮助您使用个人退休帐户或您在Magyar银行的其他退休账户中的资金进行购买或其他地方。您是否可以使用此类资金购买此次发行的股票可能取决于时间限制，可能还取决于资金持有机构施加的限制。

有关如何使用IRA资金在发售中购买普通股的完整说明，请参阅在认购和社区产品中购买股票的转换和发售程序，并使用个人退休账户资金支付股票。

普通股市场

Magyar Bancorp现有公开持有的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为MGYR。转换完成后，我们预计Magyar Bancorp的普通股将继续在纳斯达克全球市场上市和交易，交易代码为MGYR。为了将我们的股票在纳斯达克全球市场上市，我们需要至少有三家经纪自营商在纳斯达克全球市场上市。我们预计Magyar Bancorp的普通股将继续以相同的代码在纳斯达克全球市场上市。我们需要至少三家经纪自营商，他们将在纳斯达克全球市场上市截至2021年5月3日，Magyar Bancorp的普通股中有18名注册做市商。

我们的股利政策

Magyar Bancorp 从未支付过股息。尚未就转换及发售完成后支付任何股息的金额(如有)及时间作出任何决定。将支付的股息金额(如果有的话)将取决于我们的资本要求、我们的财务状况和经营结果、税务考虑、法律和法规限制以及一般经济条件。我们不能向您保证我们将在未来支付股息，也不能保证任何此类股息在未来不会减少或取消。

有关我们建议的股利政策的信息，请参阅我们的股利政策。

董事及行政人员的购买

我们预计我们的董事和高管以及他们的同事将在此次发行中认购90,500股普通股，相当于将以发售区间中点出售的股份的2.7%。他们支付的收购价将与在此次发行中购买普通股的所有其他人支付的每股10.00美元的价格相同。转换后，我们的董事和高管以及他们的同事预计将实惠拥有322,064股普通股，或我们

适用的法规禁止您转让认购权。如果您在认购要约中订购普通股，您将被要求证明您是为自己购买普通股，并且您没有协议或谅解出售或转让您的认购权或您要购买的股票。我们打算对我们认为已出售或转让其认购权的任何人采取法律行动，包括向联邦或州机构举报人员。如果我们有理由相信您已出售或转让了您的认购权，我们将不接受您的订单。在股票订购表上，您不能添加没有认购权或只符合低于您的认购要约优先级的其他联合股票注册人员的姓名。这样做可能会危及您的订阅权。您只能将那些在您获得资格之日有资格购买普通股的人添加到认购要约中。此外，股票订单要求您列出您在合格日期持有的所有存款帐户，并提供每个帐户上的所有姓名和适用资格日期的帐号。未能提供此信息或提供不完整或不正确的信息可能会导致您的部分或全部股份分配丢失。

普通股股份的交付

所有出售的普通股都将以账面入账的形式发行。股票将不会发行。在转换和发售完成后，我们的转让代理将在实际可行的情况下尽快将反映认购和社区发售中发行的普通股所有权的声明邮寄给有权获得该股份的人，地址为他们在股票订购表上注明的登记地址。我们预计股票交易将于转换和发售完成的当天或下一个工作日开始。转换和发售预计将在满足以下条件后尽快完成，直至转换完成。在提供反映您对普通股所有权的声明并交付给您之前，您可能无法出售您在发售中购买的普通股，即使普通股将开始交易。您在收到对账单之前出售普通股的能力将取决于您可能与经纪公司达成的安排。

转换完成的条件

我们无法完成转换和提供，除非：

•

转换计划由Magyar银行的储户在2021年5月3日营业结束时以多数票通过；

Magyar Bancorp，MHC打算投票支持转换计划。在2021年5月3日交易结束时，Magyar Bancorp，MHC拥有3,200,450股，约占Magyar Bancorp普通股流通股的55.1%。在2021年5月3日交易结束时，Magyar Bancorp及其附属公司的董事和高管拥有Magyar Bancorp的218,049股，或普通股流通股的3.8%和普通股流通股的8.4%，不包括Magyar Bancorp，MHC持有的股份。他们打算投票支持这些股份的转换计划。

如果我们没有收到最低股票数量的订单，我们可能采取的步骤

如果我们没有收到至少2,890,000股普通股的订单，我们可能会采取一个或多个步骤来出售发售范围内最低数量的普通股。具体来说，我们可以：

(i)

提高购买和所有权限制；和/或

(Ii)

寻求监管部门批准将产品延期至2021年8月2日之后，只要我们解决了之前在产品中提交订阅的订户。

如果我们将优惠延长至2021年8月2日之后，所有订户都将收到通知，并有机会确认、更改或取消其订单。如果您不回应延期通知，我们将取消您的股票订单，并立即将认购和社区发售中收到的资金以0.05%的年利率退还您的资金，或取消您的存款账户提取授权。如果提高了一个或多个购买限制，订阅产品中订购了最大金额且表示希望在股票订单表上解决的订阅者将有机会将订阅增加到当时适用的限制。

产品范围可能发生变化

RP 金融，LC。将在我们完成转换和提供之前更新其评估。如果我们当时的预计市值低于5250万美元或高于7100万美元，那么在与我们的监管机构协商之后，我们可以：

•

终止发售并立即返还所有资金(并为认购和社区发售中收到的资金支付利息)；

•

设定新的发售范围；或

•

采取监管机构可能允许的其他行动。

如果我们设定了新的发售范围，我们将及时返还购买认购和社区发售的资金，年利率为0.05%，并取消从购买普通股的存款账户中提取资金的任何授权。然后，我们将解析订阅者，允许他们在一段时间内下新的股票订单。

我们可以在被召集就转换进行投票的Magyar银行储户特别会议和 Magyar Bancorp股东特别会议之前的任何时间，以及在获得监管部门批准的储户和股东批准之后的任何时间终止发行。如果我们终止服务，我们将立即按0.05%的年利率退还您的资金，并且我们将取消存款账户提取授权。

招股章程的交付

为确保每个人在普通股订单截止日期前至少48小时收到招股说明书，我们不得在该日期前5天内邮寄招股说明书，或在该日期前两天亲手递交招股说明书。股票订购表格只有在附有招股说明书或在招股说明书之前才能交付。我们没有义务通过美国邮政以外的其他方式交付招股说明书或股票订单。我们将作出合理尝试，向认购权持有人提供招股说明书和发售材料。无论我们是否能够找到每个有权获得认购权的人，认购产品和所有认购权都将于2021年6月18日美国东部时间下午2：00到期。

转换对管理层的好处以及对股东的潜在稀释

我们预计我们的员工持股计划( 为Magyar银行员工的利益运营的符合纳税条件的退休计划)将购买我们在此次发行中出售的普通股的8%。如果市场条件允许，根据受托人的判断，员工持股计划的认购单将不会被填写，员工持股计划可以选择在转换完成后在公开市场购买股票，但须经监管部门批准。

我们打算在转换完成后不早于个月实施一个或多个新的基于股票的福利计划。这些计划需要股东批准。我们尚未决定会否在改装完成后12个月内或之后采纳有关计划。如果我们在转换完成后12个月内实施基于股票的福利计划，则基于股票的福利计划将仅限于预留一定数量的股份(I)在向关键员工和董事授予限制性股票时出售的普通股中最多4%的股份，而不向接受者支付任何费用，以及(Ii)根据主要员工和董事行使股票期权在发售中出售的普通股中最多10%的股份以供发行。如果在转换完成后12个月以上采用基于股票的福利计划，则不受上述百分比限制。我们尚未确定根据这些计划为发行保留的最终股票数量。有关我们当前基于股票的福利计划的说明，请参阅转换基于股票的福利计划完成后要考虑的管理福利。

下表汇总了在一个或多个基于股票的福利计划下可获得的普通股数量和授予的总美元价值，前提是此类计划保留的普通股数量分别相当于发售股票的4%和10%，用于限制性股票奖励和股票期权。该表显示了如果所有此类股票都是从授权但未发行的股票(而不是在公开市场购买的股票)发行的，对股东的摊薄程度。下表中显示的部分股票授予可能会授予非管理层员工。该表还列出了员工持股计划将获得的普通股数量，以分配给所有符合条件的员工。


	拟授予或购买的股份数目							稀释产生于发行的股份基于股票的福利计划			资助金价值(千)(1)
	最少有产品范围		在…最大值产品范围		以百分比表示共有的待售股票在供品中			稀释产生于发行的股份基于股票的福利计划			在…最少产品范围		最多不超过产品范围
员工持股计划		231,200		312,800		8.0	%		不适用	(2)	$	2,312	$	3,128
限制性股票奖励		115,600		156,400		4.0			2.16	%		1,156		1,564
股票期权		289,000		391,000		10.0			5.22	%		916		1,239

总计		635,800		860,200		22.0	%		7.16	%	$	4,384	$	5,931

(1)	限制性股票奖励的实际价值将根据其截至授予之日的公允价值确定。就本表而言，限制性股票奖励的公允价值假设与每股10.00美元的发行价相同。使用Black-Scholes期权定价模型，股票期权的公允价值估计为每个期权3.17美元，假设授予日股价和期权行权价为10.00美元；预期期权期限为10年；没有股息收益率；无风险回报率为0.93%；预期波动率为22.94%。授予的股票期权的实际价值将由期权授予日期的公允价值确定，这将取决于一系列因素，包括使用的估值假设和最终采用的期权定价模型。

(2)	员工持股计划不会反映稀释，因为假定此类股票是在发售中购买的。

我们可以通过公开市场购买或新发行股票来为我们的基于股票的福利计划提供资金。

税收后果

Magyar Bancorp，MHC，Magyar Bancorp和Magyar Bank已经收到法律顾问Luse Gorman，PC关于转换的重大联邦收入税收后果的意见，并收到了新泽西州费尔菲尔德的Hamilton&Babitts关于转换的重要税收后果的意见。一般而言，就联邦或州所得税而言，向Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp、Magyar Bank、有资格认购认购产品的人士或Magyar Bancorp的现有股东进行转换将不属于应税交易(购买零碎股票的现金除外)。如果Magyar Bancorp的现有股东以现金代替Magyar Bancorp的零碎股份，他们将确认等于收到的现金与零碎股份的计税基础之间的差额的损益。

风险因素

投资于 Magyar Bancorp的普通股是有风险的，包括与我们的业务和本次发行相关的风险。

与我们业务相关的特定风险领域包括与新冠肺炎疫情相关的风险；我们的贷款活动；法律法规；市场利率；我们的业务战略；经济状况；竞争事务；运营事务；会计事务；我们的声誉；我们现有的股权计划；以及法律事务。

与此次发售相关的具体风险包括：Magyar Bancorp普通股的未来交易价格；发售所得净额的使用；我们完成发售后的股本回报率；拟推出的新的基于股票的福利计划；反收购因素；某些诉讼的论坛选择条款；Magyar Bancorp普通股的交易市场；您的投资决定的不可撤销；以及与认购权相关的潜在不利税收后果。

在做出投资决定之前，您应该仔细阅读整个文档，包括紧随其后的题为风险因素的部分，该部分将进一步详细讨论上述风险。

如何获取更多信息？股票信息中心

根据法律，我们的银行人员不得协助回答与此次发行有关的投资相关问题。如果您对转换或发行有任何疑问，请致电(877)643-8198联系我们的股票信息中心。股票信息中心周一至周五上午10点开放。东部时间下午四点，银行假期休市。

在评估普通股投资时，你应该仔细考虑以下风险因素。除了这些风险以及本招股说明书中其他地方描述的其他风险和不确定因素外，还可能存在我们目前未知或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大和不利的影响。

与新冠肺炎疫情相关的风险

新冠肺炎疫情已经并将继续构成风险，并可能损害我们的业务、运营成果和前景。

新冠肺炎大流行正在对马扎尔银行、我们的客户和我们所服务的社区产生不利影响。鉴于新冠肺炎爆发的持续性和动态性，很难预测其对我们的业务、客户、员工和第三方服务提供商的全面影响。这种影响的程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，包括冠状病毒何时可以被控制和减弱，以及经济何时以及如何以有效的方式重新开放。此外，各种政府和非政府机构为缓解疫情而限制企业和消费者活动的反应，预计将对Magyar Bancorp和Magyar Bank 以及我们的客户产生重大的长期影响，这些影响在短期或长期都难以量化。

由于新冠肺炎疫情以及相关的不利地方和国家经济后果，我们面临以下风险，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大不利影响：

•

可能影响我们投资证券组合业绩的资本市场风险，以及限制我们进入资本市场和其他资金来源的风险；

•

对关键员工的影响，包括运营管理人员和负责编制、监控和评估公司财务报告和内部控制的人员；

•

由于新冠肺炎在我们服务的市场的影响，对贷款和其他银行服务和产品的需求下降，以及我们贷款组合的信用质量下降；

•

如果经济无法大幅重新开放或以有效方式重新开放，且高失业率持续较长一段时间，贷款拖欠、问题资产和丧失抵押品赎回权的情况可能会增加，导致收费增加和收入减少；

•

贷款抵押品，特别是房地产抵押品的价值可能会下降，这可能会导致贷款损失增加；

•

如果借款人遇到财务困难，贷款损失拨备可能会增加，这将对净收入产生不利影响；

•

贷款担保人的净资产和流动性可能会下降，从而削弱他们履行承诺的能力；

•

由于美联储目标联邦基金利率降至接近0%，资产收益率的下降幅度可能大于计息负债成本的下降，从而缩小净息差和利差，减少净收益；

•

远程工作员工数量的增加增加了网络安全风险；

•

由于冠状病毒对我们服务的市场中的政府认为不必要的企业造成的不利影响，对银行服务的需求减少；以及

与地理位置更加多元化的大型金融机构不同，我们的盈利能力主要取决于新泽西州和大纽约大都市区的总体经济状况。当地经济状况对我们的商业房地产、建筑和消费贷款、借款人偿还这些贷款的能力以及担保这些贷款的抵押品价值有重大影响。我们几乎所有的贷款都是提供给位于新泽西州和纽约大都会地区的借款人，或由位于新泽西州和纽约大都会地区的抵押品担保的借款人。

此外，新冠肺炎大流行正在对Magyar Bancorp和Magyar银行、我们的客户以及我们所服务的社区产生不利影响。新冠肺炎大流行对Magyar Bancorp和Magyar银行、我们的客户以及我们运营的社区的不利影响可能会在一段时间内对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

经济状况恶化可能导致以下后果，其中任何一个都可能对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生实质性的不利影响：

•

对我们产品和服务的需求可能会下降；

•

贷款拖欠、问题资产和丧失抵押品赎回权的情况可能会增加；

•

贷款的抵押品，特别是房地产，可能会贬值，进而降低客户未来的借款能力，并降低与现有贷款相关的资产和抵押品的价值；

•

我们证券组合的价值可能会缩水；以及

•

贷款担保人的净资产和流动性可能会下降，从而削弱他们履行对我们承诺的能力。

此外，通货膨胀、经济衰退、恐怖主义行为、敌对行动的爆发或其他国际或国内灾难、失业或其他我们无法控制的因素导致的总体经济状况的显著下降可能会进一步影响这些当地经济状况，并可能进一步负面影响我们银行业务的财务业绩。此外，通缩压力虽然可能降低我们的运营成本，但可能会对我们的借款人，特别是我们的业务借款人以及担保贷款的基础抵押品的价值产生重大负面影响，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们贷款组合和贷款活动的地理集中度使我们很容易受到当地市场区域低迷的影响。

虽然在我们的市场区域内没有一个雇主或行业依赖我们的大量客户，但我们的贷款组合中有很大一部分是由位于新泽西州中部和北部的房产担保的贷款。我们认为，这种地理集中度使我们很容易受到当地经济和房地产市场低迷的影响。当地经济的不利条件，如失业、经济衰退、灾难性事件或其他我们无法控制的因素，可能会影响我们借款人偿还贷款的能力，这可能会影响我们的净利息收入。由于经济状况、最近税法的变化或其他事件导致的当地房地产价值下降，可能会对用作我们贷款抵押品的房产的价值产生不利影响，这可能会导致我们在丧失抵押品赎回权的情况下实现损失。此外，当地经济状况的恶化可能会使贷款损失水平超过我们在贷款损失拨备中规定的水平，这反过来可能需要增加我们的贷款损失拨备，从而减少我们的收益和资本。

银行业和金融服务业的竞争非常激烈。在我们的市场领域，我们与商业银行、储蓄机构、抵押贷款经纪公司、信用合作社、财务公司、共同基金、保险公司以及在本地和其他地方运营的经纪和投资银行公司展开竞争。我们的一些竞争对手拥有比我们大得多的资源和贷款限额，拥有更高的知名度和市场影响力，这有利于他们吸引业务，并提供我们不提供或不能提供的某些服务。此外，规模较大的竞争对手可能会比我们更积极地为贷款和存款定价。我们的盈利能力取决于我们继续在我们的市场领域成功竞争的能力。我们的一些竞争对手提供的更多资源和存贷款产品可能会限制我们增加生息资产的能力。有关更多信息，请参阅马扎尔银行业务大赛。

我们的规模较小，可能会使我们更难竞争。

我们的资产规模可能会使我们更难与其他规模更大、更容易负担得起投资于吸引和留住客户所需的营销和技术的金融机构竞争。因此，我们并不总是能够像我们的竞争对手那样迅速地提供新产品和服务。较低的收入也可能使提供有竞争力的薪资和福利变得更加困难。此外，我们的客户基础较小，可能很难从证券和保险经纪等活动中获得有意义的非利息收入。最后，作为一家比我们市场范围内的许多机构都小的机构，我们受到了遵守新银行和其他法规的成本不断上升的不成比例的影响。

与我们的借贷活动相关的风险

我们打算增加商业房地产和商业商业贷款的发放量。这些贷款涉及信用风险，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

截至2020年12月31日，商业地产贷款总额为2.603亿美元，占我们贷款组合的42.9%，商业业务贷款(不含PPP贷款)总额为4520万美元，占我们贷款组合的7.4%。鉴于其较大的余额和基础抵押品的复杂性，商业房地产贷款和商业商业贷款通常比我们发起的一到四户住宅抵押贷款的风险更大。由于商业房地产贷款和商业商业贷款的偿还有赖于借款人的物业或相关业务的成功管理和运营，因此此类贷款的偿还可能会受到当地房地产市场或经济状况的不利影响。房地产市场或当地经济的低迷可能会对担保贷款的物业价值或借款人的业务收入产生不利影响，从而增加不良贷款的风险。此外，与住宅抵押贷款和商业地产贷款不同，商业商业贷款可以由房地产以外的抵押品担保，如存货和应收账款，其价值可能会随着时间的推移而贬值，可能更难评估，在违约时可能更容易受到价值波动的影响。此外，由于物业维修标准松懈，非业主自住物业的实际状况可能低于业主自住物业，这对抵押品物业的价值产生了负面影响。随着我国商业地产和商业商业贷款组合的增加，相应的风险和潜在损失也可能增加。

提高市场利率可能会减少我们的贷款发放量，特别是再融资量，这将对我们的盈利能力和经营业绩产生重大不利影响。

最近几段时间处于历史低位的利率环境推动了我们贷款的增长，特别是在再融资量相对较高的一至四户住宅抵押贷款中。在截至2020年12月31日的季度和截至2020年9月30日的年度，我们发放了960万美元和3130万美元的一户至四户住宅抵押贷款，其中430万美元和1900万美元是现有贷款的再融资。提高市场利率可能会减少我们的贷款量，特别是再融资量，这将对我们的盈利能力和经营业绩产生重大不利影响。

我们的贷款损失拨备可能不足以弥补贷款组合中固有的损失，因此需要增加我们的拨备，这可能会大幅减少我们的净收入。截至2020年12月31日，贷款损失拨备为710万美元，在截至2020年9月30日的一年中增加了150万美元，达到640万美元。增加的原因是应收贷款总额增长，以及对与新冠肺炎疫情有关的经济状况的历史损失因数进行了更高的调整。截至2020年12月31日，我们的贷款损失拨备为贷款总额的1.17%，不良贷款总额的71.0%。我们对贷款组合的可收集性做出各种假设和判断，包括借款人的信誉，以及用作偿还我们许多贷款的抵押品的房地产和其他资产的价值。在确定贷款损失准备金的数额时，我们审查我们的贷款和我们的损失和拖欠经验，并评估经济状况。基于这一审查，我们相信，截至2020年12月31日，我们的贷款损失拨备足以吸收我们贷款组合中的损失。

银行监管机构定期审查我们的贷款损失拨备，并可能要求我们增加贷款损失拨备或确认进一步的贷款冲销。根据这些监管机构的要求，我们的贷款损失拨备或贷款冲销准备的任何增加都将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

财务会计准则委员会采用了一种新的会计准则，称为当前预期信用损失(CECL)。对于Magyar Bancorp等较小的报告公司，CECL的实施被推迟到2023年1月。CECL将要求金融机构确定对贷款终身预期信贷损失的定期估计，并确认预期信贷损失作为贷款损失的津贴。这将改变目前为可能的贷款损失提供拨备的方法，这可能要求我们增加贷款损失拨备，并大幅增加我们需要收集和审查的数据类型，以确定贷款损失拨备的适当水平。任何贷款损失拨备的增加或为确定贷款损失拨备的适当水平而产生的费用都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们承担与贷款活动或我们拥有的物业相关的环境责任风险。

我们的贷款组合中有很大一部分是由房地产担保的，我们可能会对其中一处或多处房产或我们在运营业务时拥有的房产承担环境责任。在正常业务过程中，我们可以取消抵押品赎回权，并取得担保违约贷款的物业的所有权。在这样做的过程中，可能会在这些属性上发现危险或有毒物质。如果在这些物业上发现危险条件或有毒物质，我们可能会承担补救费用，以及人身伤害和财产损失、民事罚款和刑事处罚，无论这些危险条件或有毒物质首次影响任何特定物业的时间是什么时候。环境法可能要求我们招致巨额费用来处理未知债务，并可能大幅降低受影响物业的价值或限制我们使用或出售受影响物业的能力。此外，未来的法律或针对现有法律的更严格的解释或执行政策可能会增加我们承担环境责任的风险。

我们在参与PPP时面临监管执法风险、声誉风险和诉讼风险，我们还面临SBA可能无法为部分或全部PPP贷款担保提供资金的风险。

CARE法案包括PPP，作为通过SBA管理的贷款计划。根据PPP，小企业和其他实体以及个人可以根据详细的资格和资格标准向现有的SBA贷款人和其他经批准的贷款人申请贷款。

由于CARE法案通过和PPP实施之间的时间较短，因此与PPP相关的一些规则和指南是在贷款人开始处理PPP申请之后发布的。此外，与购买力平价有关的法律、规则和指导方针过去和现在都存在不确定性。自PPP开通以来，已有几家银行因处理PPP申请的程序以及向帮助借款人获得PPP贷款的代理人支付费用而受到诉讼。此外，一些银行和借款人受到了与PPP贷款相关的负面媒体关注。我们可能面临与我们参与PPP相关的诉讼风险和负面媒体关注。如果任何此类诉讼不能在我们的

优惠，可能会对我们造成重大财务责任或对我们的声誉造成不利影响。此外，无论结果如何，诉讼都可能代价高昂。PPP相关诉讼或媒体关注导致的任何财务责任、诉讼费用或声誉损害都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果联邦和州监管机构确定在一般安全和稳健标准方面存在违反法律、规则或法规的行为，或存在弱点或失败，可能会对我们的业务、声誉、经营结果和财务状况造成不利影响，从而对您的投资产生不利影响，则可以实施或要求我们同意实施实质性制裁、限制和要求。

如果SBA确定我们发起、资助或服务贷款的方式存在缺陷，包括借款人是否有资格获得PPP贷款的任何问题，我们也会面临PPP贷款的信用风险。如果PPP贷款违约造成损失，并且SBA认定我们发起、资助或服务PPP贷款的方式存在缺陷，SBA可以拒绝其担保责任，减少担保金额，或者如果SBA已经根据担保支付了款项，则要求我们赔偿与缺陷相关的任何损失。

与法律法规相关的风险

我们在高度监管的环境中运营，可能会受到法律法规变化的不利影响。

Magyar银行受到其特许机构NJDOBI和FDIC的广泛监管、监督和审查，FDIC为Magyar银行的存款提供保险。作为一家银行控股公司，Magyar Bancorp，Inc.受到美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的监管和监督。此类监管管理金融机构及其控股公司可能从事的活动，主要目的是保护联邦存款保险基金和储户。这些监管机构在其监管和执法活动方面拥有广泛的自由裁量权，包括对金融机构的运营施加限制，按金融机构对资产进行分类，以及金融机构是否有充足的贷款损失拨备。此类监管和监督的任何变化，无论是监管政策、法规还是立法，都可能对Magyar Bank和Magyar Bancorp产生实质性影响。

Magyar银行的运营也受到其他联邦、州和地方政府当局的广泛监管，并受到对运营施加要求和限制的各种法律以及司法和行政决定的约束。这些法律、法规和规章经常被立法和监管部门修改。不能保证将来不会采用对现有法律、规则和法规或任何其他新法律、规则或法规的更改，这可能会使合规变得更加困难或昂贵，或者以其他方式对我们的业务、财务状况或前景产生不利影响。

违反《美国爱国者法案》、《银行保密法》或其他法律和法规可能会导致罚款或制裁。

美国爱国者和银行保密法要求金融机构制定计划，以防止金融机构被用于洗钱和恐怖活动。如果检测到此类活动，金融机构有义务向美国财政部金融犯罪执法网络办公室(Office Of Financial Crimes Execution Network)提交可疑活动报告。这些规定要求金融机构建立程序，以识别和核实寻求开立新金融账户的客户的身份。不遵守这些规定可能导致罚款或制裁，包括限制进行收购或设立新分支机构。在过去的一年里，几家银行机构因违反这些法律法规而被处以巨额罚款。虽然我们制定了旨在协助遵守这些法律法规的政策和程序，但这些政策和程序可能无法有效地防止违反这些法律法规。

联邦法规规定了保险存款机构的最低资本要求，包括基于风险的最低资本和杠杆率，并定义了计算这些比率的资本。最低资本要求是：(I)普通股一级资本比率为4.5%；(Ii)一级至风险资产资本比率为6%；(Iii)总资本比率为8%；以及(Iv)一级杠杆率为4%。法规还规定了2.5%的资本保护缓冲，以及以下最低比率：(I)普通股一级资本比率为7.0%；(Ii)一级至风险资产资本比率为8.5%；以及(Iii)总资本比率为10.5%。如果机构的资本水平低于保本缓冲金额，则在支付股息、从事股票回购和支付酌情奖金方面将受到限制。

实施这些资本要求可能会导致股本回报率降低，如果我们无法遵守这些要求，还会导致监管行动。具体地说，在发行完成后，如果Magyar Bank不维持资本规则所要求的资本保护缓冲，Magyar Bank向Magyar Bancorp支付股息的能力将受到限制，这可能会进一步限制Magyar Bancorp向股东支付股息的能力。参见监管和监管-联邦银行监管-资本要求。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)可能会要求我们投入资本资源来支持马扎尔银行(Magyar Bank)。

联邦法律要求控股公司作为其附属银行的财务和管理力量的来源，并承诺资源来支持该附属银行。根据力量来源原则，联邦储备委员会可要求控股公司向陷入困境的子公司注资，并可指控控股公司因未能向子公司承诺资源而从事不安全和不健全的做法。当控股公司可能没有资源提供注资，因此可能需要借入资金或筹集资本时，可能需要注资。控股公司对其附属银行的任何贷款，在支付权上从属于该附属银行的存款和某些其他债务。如果控股公司破产，破产受托人将承担控股公司对联邦银行监管机构维持子公司资本的任何承诺。因此，Magyar Bancorp为进行所需注资而必须进行的任何借款都变得更加困难和昂贵，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

货币政策和联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的法规可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

除了受到一般经济状况的影响外，我们的收入和增长还受到联邦储备委员会(Federal Reserve Board)政策的影响，美联储负责监管货币供应和信贷条件。美联储理事会用来实现这些目标的工具包括公开市场购买和出售美国政府证券、调整贴现率以及改变银行存款准备金率。这些工具以不同的组合使用，以影响整体经济增长以及信贷、银行贷款、投资和存款的分配。它们的使用也会影响贷款利率或存款利率。

美联储的货币政策和法规在过去对金融机构的经营业绩产生了重大影响，预计未来还会继续这样做。这些政策对我们的业务、财务状况和经营结果的影响是无法预测的。

与市场利率相关的风险

持续处于历史低位的利率环境可能会对我们的净利息收入和盈利能力产生不利影响。

近年来，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)通过其目标联邦基金利率和购买抵押贷款支持证券(MBS)，将利率维持在历史低位。在当前利率水平下，我们降低利息支出的能力可能是有限的，而我们赚取利息的资产的平均收益率可能是有限的。

我们为资产赚取的利率和为负债支付的利率通常是在时间的合同期内固定的。像许多储蓄银行一样，我们的有息负债通常比我们的有息资产的合同到期日短。这种不平衡可能会造成巨大的收益波动，因为市场利率会随着时间的推移而变化。在利率上升的时期，我们从资产中赚取的利息收入可能不会像我们为负债支付的利息那样快速增长。在利率下降的时期，我们从资产赚取的利息收入可能比我们为负债支付的利息减少得更快，因为借款人提前偿还或再融资抵押贷款，抵押贷款支持证券和可赎回投资证券被称为抵押贷款，这要求我们以较低的当前利率对这些现金流进行再投资。这就产生了再投资风险，即我们可能无法以与我们从预付贷款或证券赚取的利率相媲美的利率对提前还款进行再投资的风险。此外，利率收益率曲线倒置，即短期利率(通常是金融机构借入资金的利率)高于长期利率(通常是金融机构借出固定利率贷款资金的利率) 可能会降低金融机构的净利差，并给发放长期固定利率抵押贷款的金融机构带来金融风险。

市场利率的任何重大、意外和长期变化都可能对我们的财务状况、流动性和运营结果产生实质性的不利影响。利率水平的变化也可能对我们的资产价值产生负面影响，最终影响我们的收益。

利率的变化也会影响我们有息证券投资组合的当前市值。通常，证券的价值与利率的变化成反比。截至2020年12月31日，我们全部证券投资组合的公允价值为4770万美元。截至2020年12月31日，在税前基础上，证券未实现净收益总计46.8万美元。

我们使用模型评估利率敏感性，这些模型估计Magyar银行在一系列利率情景下净利息收入的变化。到2020年12月31日，如果利率立即上调200个基点，该模型预计，利率变化后的第一年，我们的净利息收入将增加12万美元，即0.5%，利率变化后的第二年，净利息收入将增加20.8万美元，即0.9%。在2020年12月31日，如果利率立即下调100个基点，模型预计，利率变化后的第一年，我们的净利息收入将减少63.6万美元，或2.6%，利率变化后的第二年，净利息收入将减少110万美元，或4.5%。

2020年12月31日，我们的可供出售证券投资组合总计1480万美元，其中包括980万美元的抵押贷款支持证券和500万美元的可赎回债券。在一定程度上，利率上升和我们的资产价值可供出售如果投资组合减少，我们的股东权益将受到不利影响。

与我们的业务战略相关的风险

由于我们打算继续把重点放在商业商业贷款和商业房地产贷款的发放上，我们的贷款风险近年来增加了，未来几年可能会增加。

截至2020年12月31日，我们的商业商业和商业房地产贷款组合总计3.515亿美元(包括4600万美元的购买力平价贷款)，占我们总贷款的57.9%，而截至2020年9月30日，我们的商业商业和商业房地产贷款组合为3.491亿美元(包括5600万美元)，占我们总贷款的57.1%， 2.813亿美元，占我们截至2019年9月30日总贷款的53.8%，2.727亿美元，占我们截至9月的总贷款的53.2%。我们的目的是继续强调商业业务和商业房地产贷款的起源。

商业商业和商业房地产贷款通常比我们发起的一到四户住宅抵押贷款的风险更大。截至2020年12月31日，我们的不良贷款从2019年9月30日的690万美元增加到1000万美元，增幅为310万美元。由于这些贷款的偿还有赖于借款人物业或相关业务的成功管理和运营，这些贷款的偿还一直并可能继续受到房地产市场或当地经济不利条件的影响。此外，这些贷款通常有较大的贷款余额，我们的几个借款人在我们那里有不止一笔商业业务和商业房地产贷款未偿还。因此，与一到四户住宅抵押贷款的不利发展相比，一笔贷款或一种信用关系的不利发展可能使我们面临更大的损失风险。最后，如果我们取消商业企业或商业房地产贷款的抵押品赎回权，我们对抵押品的持有期(如果有的话)通常比一到四户住宅抵押贷款的持有期长，因为抵押品的潜在购买者较少。由于我们计划继续强调这些贷款的来源，因此可能有必要提高我们的贷款损失拨备，因为与这些类型的贷款相关的信用风险会增加。我们贷款损失拨备的任何增加都会对我们的收益产生不利影响。

我们依赖我们的管理团队来实施我们的业务战略并执行成功的运营，失去他们的服务可能会损害我们的利益。

我们依赖于指导我们战略和运营的高级管理团队成员的服务。我们的高管和贷款人员拥有丰富的专业知识，对我们的市场和关键业务关系有广泛的了解，并在我们业务的重组中发挥了不可或缺的作用，包括在我们机构内实施更积极的销售文化。他们中的任何一个都可能很难被取代。我们失去这些人员或无法招聘更多合格人员，可能会影响我们实施业务战略的能力，并可能对我们的运营结果和我们在市场上的竞争能力产生实质性的不利影响。请参阅管理。

新的业务线或新的产品和服务可能会使我们面临额外的风险。

我们可能会不时实施新的业务线或在现有业务线内提供新的产品和服务。此外，我们将继续投资于新产品和服务的研究、开发和营销。与这些努力相关的风险和不确定性很大，特别是在市场尚未充分发展的情况下。在开发和营销新业务线和/或新产品和服务时，我们可能会投入大量时间和资源。开发和引入新业务线和/或新产品或服务的初始时间表可能无法实现，价格和盈利目标可能无法实现。此外，如果客户认为我们的新产品不能提供显著的价值，他们可能无法接受我们的新产品和服务。外部因素(如法规合规性、竞争性替代方案和不断变化的市场偏好)也可能影响新业务线或新产品或服务的成功实施。此外，引入任何新业务线和/或新产品或服务给管理层和我们的信息技术带来的负担可能会对我们内部控制系统的有效性产生重大影响。如果不能成功管理开发和实施新业务线或新产品或服务中的这些风险，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

收购可能会扰乱我们的业务，稀释股东价值。.

我们评估与其他金融机构和金融服务公司的并购机会。因此，可能会进行谈判，未来可能随时进行以现金和/或股权证券为对价的合并或收购。我们将寻求能够为我们提供显著市场占有率或潜力的收购合作伙伴通过规模经济或扩展服务来扩大我们的市场足迹并提高盈利能力。

收购其他银行、业务或分支机构可能会对我们的财务业绩产生不利影响，并可能涉及通常与收购相关的各种其他风险，其中包括：

•

支付高于账面价值和市值的溢价，这可能会在短期和长期稀释我们的有形账面价值和每股收益；

信息技术系统对我们的业务至关重要。我们的业务要求我们收集、处理、传输和存储大量有关我们的客户、员工以及我们自己的业务、运营、计划和业务战略的机密信息。我们使用各种技术系统来管理客户关系、总账、证券投资、存款和贷款。我们的计算机系统、数据管理和内部流程，以及第三方的系统，对我们的业绩都是不可或缺的。我们的运营风险包括员工或公司外部人员的渎职风险、与交易处理和技术相关的错误、系统故障或中断、违反我们的内部控制系统和合规要求，以及业务持续和灾难恢复。第三方越来越努力地破坏金融机构的数据安全。此类攻击包括计算机病毒、恶意或破坏性代码、网络钓鱼攻击、拒绝服务或信息或其他安全漏洞，可能导致未经授权发布、收集、监控、误用、丢失或破坏机密、专有和其他信息，损坏系统，或对网络访问或业务运营造成其他实质性中断。虽然我们采取了保护措施，并认为我们没有经历过上述任何数据泄露事件，但我们的计算机系统、软件和网络的安全可能容易受到破坏、未经授权的访问、误用、计算机病毒或其他可能影响信息安全的恶意代码和网络攻击。由于导致安全漏洞的技术经常变化，我们可能无法主动解决这些技术或实施足够的预防措施。

如果我们的内部控制系统出现故障、系统操作不当或员工操作不当，或安全系统遭到破坏，包括机密或专有信息被不当处理、误用或丢失，我们可能遭受经济损失、客户流失和声誉受损，并面临监管行动或民事诉讼。这些事件中的任何一个都可能对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此类损失可能无法投保，或者(如果有)此类损失可能超出保险限额。

此外，我们将大部分数据处理需求外包给第三方提供商。因此，我们的运营面临这些供应商无法按照我们与其签订的合同协议履行的风险，或者如果第三方供应商没有续签此类协议或续订条款对我们不利，我们也可能受到不利影响。如果我们的第三方提供商遇到困难，或者如果我们在与这些服务提供商沟通时遇到困难，我们充分处理和核算交易的能力可能会受到影响，我们的业务运营可能会受到不利影响，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。信息安全威胁也存在于通过各种其他供应商及其人员处理客户信息的过程中。据我们所知，第三方向我们提供的服务和程序没有遭遇任何重大安全漏洞。但是，有权访问我们数据的第三方(如供应商)是否存在网络攻击或安全漏洞，可能不会及时向我们披露。

我们必须维持足够的资金，以回应存款人和借款人的需要。作为我们流动性管理的一部分，除了存款增长、贷款和投资的还款和到期日外，我们还使用多种资金来源。随着我们的持续增长，我们可能会更加依赖这些来源，其中可能包括联邦住房贷款银行预付款、出售贷款的收益、购买的联邦基金和经纪存单。不利的经营结果或行业状况的变化可能导致难以或无法获得这些额外的资金来源。如果我们无法保持获得资金的机会，或者如果没有足够的资金来适应未来可接受的利率增长，我们的财务灵活性将受到严重限制。如果我们被要求更多地依赖更昂贵的资金来源来支持未来的增长，我们的收入可能无法按比例增长来弥补我们的成本。在这种情况下，我们的营业利润率和盈利能力将受到不利影响。

我们依靠市政存款作为贷款和投资活动的资金来源。如果我们无法保留这些存款，或被迫支付更高的利率，我们的净收入和流动性可能会受到不利影响。

我们依赖市政存款，这可能对价格敏感，作为我们贷款和投资活动的资金来源。截至2020年12月31日，1.251亿美元，占我们总存款的20.4%，包括地方政府实体的市政存款。我们有几个市级存款的平均余额很高。鉴于我们依赖高平均余额的市政基金存款作为资金来源，我们无法保留这类资金可能会对我们的流动性产生重大和不利的影响。如果我们被迫为我们的市政账户支付更高的利率来保留这些资金，或者如果我们无法保留这些资金而我们被迫求助于其他资金来源来进行贷款和投资活动，那么与这些其他资金来源相关的利息支出可能会高于我们目前为市政存款支付的利率，这将对我们的净收入产生不利影响。

一家或多家信用评级机构可能下调美国政府证券评级，这可能会对我们的运营、收益和财务状况产生重大不利影响。

未来可能下调美国政府的主权信用评级，以及美国政府相关债务的信誉下降，可能会影响我们获得由受影响工具担保的资金的能力，并影响资金可用时的定价。降级也可能对此类工具的市场价值产生不利影响。我们无法预测这些机构的信用评级或信誉的任何变化是否、何时或如何影响经济状况。此类评级行动可能会对我们造成重大不利影响。除其他事项外，美国政府信用评级下调可能会对我们证券投资组合的价值产生不利影响，并可能触发我们要求我们为与这些证券相关的交易提供额外抵押品。下调美国政府的主权信用评级或相关机构、机构或工具的信用评级将显著加剧我们面临的其他风险，以及对业务、财务状况和运营结果的任何相关不利影响。

与会计事项相关的风险

管理层估计和假设的变化可能会对我们的合并财务报表和我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。

在准备本招股说明书以及根据1934年证券交易法要求我们提交的定期报告(包括我们的合并财务报表)时，根据适用的规则和法规，我们的管理层必须做出截至指定日期的估计和假设。这些估计和假设基于管理层截至该日期的最佳估计和经验，存在很大的风险和不确定性。随着环境的变化和更多信息的了解，可能会出现截然不同的结果。需要管理层作出重大估计和假设的领域包括我们对贷款损失拨备充分性的评估、因丧失抵押品赎回权或偿还贷款而获得的其他房地产的估值，以及递延所得税的估值，因为递延税项资产和负债的估值采用预计将在财务报表账面金额与各自税基之间的临时差异预计将被收回或结算的年份适用的颁布税率。

负责制定会计准则的机构，包括财务会计准则委员会、证券交易委员会和其他监管机构，会定期更改管理财务报表编制的财务会计和报告指南。这些变化很难预测，可能会对我们记录和报告财务状况和运营结果的方式产生重大影响。在某些情况下，我们可能被要求追溯应用新的或修订的指导意见。

与我们的业务相关的其他风险

我们是一家社区银行，我们维护声誉的能力对我们业务的成功至关重要，可能会对我们的业绩产生实质性的负面影响。

我们是一家社区银行，我们的声誉是我们业务中最有价值的组成部分之一。我们业务战略的一个关键组成部分是依靠我们在客户服务方面的声誉和对当地市场的了解，从我们的市场区域和连续区域的现有和潜在客户那里捕捉新的商机，从而扩大我们的影响力。对我们声誉的威胁可能来自许多来源，包括对金融机构的普遍负面情绪、不道德行为、员工不当行为、未能提供最低服务标准或质量、合规缺陷、网络安全事件以及我们客户的可疑或欺诈活动。对我们的业务、员工或客户的负面宣传，无论是否有价值，都可能导致客户和员工的流失、昂贵的诉讼和政府监管的加强，任何或所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

法律和监管程序以及相关事项可能会对我们产生不利影响。

我们已经并可能在未来参与法律和监管程序。我们认为大多数诉讼都是在我们正常的业务过程中进行的，或者是行业的典型诉讼；然而，评估这些事件的结果本身就很困难，我们可能不会在任何诉讼或诉讼中获胜。在此类诉讼和诉讼中可能会产生大量成本和管理分流，任何不利的裁决都可能对我们的业务、声誉或我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与安全相关的风险

系统故障或网络安全漏洞可能会增加我们的运营成本以及诉讼和其他责任。

我们和我们的第三方服务提供商使用的计算机系统和网络基础设施可能容易受到无法预见的问题的影响。我们的运营取决于我们保护计算机设备免受物理盗窃、火灾、断电、电信故障或类似灾难性事件的损害的能力，以及安全漏洞、拒绝服务攻击、病毒、蠕虫和其他由黑客造成的破坏性问题的能力。导致我们运营中断的任何损坏或故障都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。计算机入侵、网络钓鱼和其他中断还可能危及存储在我们的计算机系统和网络基础设施中并通过其传输的信息的安全，这可能会对我们造成重大责任，并可能导致现有和潜在客户不愿与我们做生意。尽管我们打算在第三方服务提供商的帮助下，继续实施安全技术并建立旨在防止此类损害的操作程序，但我们的安全措施可能不会成功。此外，计算机功能的进步、密码学领域的新发现或其他发展都可能导致我们和我们的第三方服务提供商用来加密和保护客户交易数据的算法受损或被破坏。此类安全措施的失败可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

可能需要花费大量的时间和金钱来纠正入侵或黑客攻击造成的危害。虽然我们有一般责任保险，但在承保范围和金额上都有限制。此外，网络事件给我们的声誉带来了更大的损害风险。最后，根据事件的类型，银行监管机构可以对我们的业务施加限制，消费者法可能要求赔偿客户损失。

金融服务业报告的网络攻击数量和严重程度都有所增加，这些攻击旨在未经授权访问银行系统，以挪用资产和敏感信息、损坏和销毁数据或造成运营中断。我们制定了防止或限制安全漏洞影响的政策和程序，但此类事件仍有可能发生，或者如果确实发生，可能无法得到充分解决。虽然我们依靠安全保障措施来保护我们的数据，但这些保障措施可能不能完全保护我们的系统免受危害或入侵。

我们还依赖于各种第三方处理器、支付、清算和结算系统的完整性和安全性，以及这些系统中涉及的各种参与者，其中许多与我们没有直接关系。如果这些参与者或他们的系统未能保护我们的客户交易数据，我们可能会因欺诈或运营中断而蒙受损失。

我们的客户也是网络攻击和身份盗窃的目标。大规模身份盗窃可能导致个客户帐户受到攻击，并以他们的名义进行欺诈性活动。我们已经针对这类活动实施了一定的保障措施，但它们可能不能完全保护我们免受欺诈性的财务损失。

如果发生涉及我们客户信息的安全漏洞，无论其来源如何，都可能损害我们的声誉，导致客户和业务流失，并使我们受到额外的监管审查，并可能使我们面临诉讼和可能的财务责任。这些事件中的任何一项都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与发行相关的风险

我们普通股的未来价格可能会低于此次发行时每股10.00美元的收购价。

如果你在发行中购买普通股，你可能无法在以后以10.00美元的收购价或更高的价格出售它们。在许多案例中，新转换的储蓄机构或共同控股公司发行的普通股交易价格低于发行价。本次发行出售的普通股合计收购价将基于独立评估。独立评估不是有意的，也不应该被解释为关于购买普通股是否可取的任何形式的建议。独立评估基于某些估计、假设和预测，所有这些都可能会发生变化。股票开始交易后，我们普通股的交易价格将由市场决定，并可能受到许多因素的影响，包括当前的利率、经济的整体表现、法律法规的变化、投资者对Magyar Bancorp的看法以及整个金融服务业的前景。我们普通股的价格波动可能与我们的经营业绩无关。

我们未能有效地配置净收益，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们打算将此次发行净收益的1370万至1880万美元贡献给Magyar银行。我们可以将剩余的净收益用于短期投资和一般公司用途，包括回购我们普通股的股票和支付股息。我们还预计将保留的净收益的一部分用于向我们的员工持股计划提供贷款，以在此次发行中购买普通股。Magyar银行可以利用其收到的净收益为新贷款提供资金，通过设立或收购新的分行或通过收购其他金融机构或其他金融服务公司，或用于其他一般公司目的，扩大其零售银行业务特许经营权。然而，除了贷款用于员工持股计划的资金外，我们没有将净收益的具体金额分配给上述任何目的，我们将拥有广泛的酌处权来确定我们应用于不同用途的净收益金额，以及当我们应用或再投资此类收益时。此外，某些用途，如开设新分行或收购其他金融机构，可能需要获得NJDOBI或联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的批准。我们并未订下将净收益投资的时间表，亦不能预测我们需要将净收益投资多久。我们如果不能有效地对这些资金进行再投资，将降低我们的盈利能力，并可能对我们普通股的价值产生不利影响。

净收入除以平均股东权益，称为股本回报率，是许多投资者用来比较金融机构业绩的比率。在我们能够利用从发行中获得的额外资本之前，我们的股本回报率可能会很低。我们的股本回报率也将受到与我们的员工持股计划和我们目前发起并打算采用的基于股票的福利计划相关的额外费用的负面影响。截至2020年9月30日的一年，我们的平均股本回报率为3.85%，截至2020年9月30日的合并股本为5690万美元。假设发售完成，我们截至2020年12月31日的预计合并股本估计在发售范围的最低8,210万美元和最高的9,110万美元之间。除非我们能够增加我们的净利息收入和非利息收入，并利用发行中筹集的资本，否则我们的股本回报率可能会很低，这可能会降低我们普通股的市场价格。

我们的股票福利计划将增加我们的支出，减少我们的收入。

我们打算在转换后采用一个或多个新的基于股票的福利计划(有待股东批准)，这将增加我们与授予参与者的股票期权和股票奖励相关的年度薪酬和福利支出。这些新的股票相关薪酬和福利支出的实际金额将取决于根据计划授予的期权和股票奖励的数量、授予日我们股票或期权的公平市值、归属期限以及我们目前无法预测的其他因素。如果我们在转换后12个月内采用以股票为基础的福利计划，根据此类计划授予限制性股票和授予期权而预留供发行的普通股股份将分别限制在我们在发售中出售的普通股总股份的4%和10%。如果我们在转换完成后12个月以上采用基于股票的福利计划，我们可能会采用允许更多奖励和期权的计划，因此，我们可以奖励超过这些金额的限制性普通股或授予期权，这将进一步增加成本。

此外，当股票承诺发放到参与者账户时，我们将确认员工股票所有权计划的费用，我们将确认在授予接受者的授权期内用于限制性股票奖励和股票期权的费用。假设我们的员工持股计划和新的基于股票的福利计划已在年初实施，则在发售后的第一个年的费用估计约为665,000美元(税后524,000美元)，按照预计财务信息(假设每股10.00美元为公平市场价值)下的预计财务信息中列出的发售范围的最大值计算，费用约为665,000美元(税后524,000美元)。但是，实际费用可能会更高或更低，这取决于我们普通股的价格。有关我们建议的基于股票的计划的进一步讨论，请参阅转换完成后要考虑的管理和收益。

以股票为基础的福利计划的实施可能会稀释你的所有权权益。从历史上看，股东已经批准了这些基于股票的福利计划。

我们打算在上市后采用一个或多个新的基于股票的福利计划。这些计划可以通过公开市场购买我们的普通股或通过发行授权但未发行的普通股来筹集资金。我们回购普通股为这些计划提供资金的能力将受到许多因素的影响，包括适用的股票回购监管限制、市场上的股票供应、我们股票的交易价格、我们的资本水平、我们资本的替代用途以及我们的财务业绩。虽然我们的目的是通过公开市场购买为新的基于股票的福利计划提供资金，但如果我们新发行的普通股用于为相当于发售股份10%的股票期权提供资金，并行使所有此类股票期权，股东的所有权权益将被稀释5.22%，如果我们新发行的普通股用于为限制性普通股股份提供相当于发售股份4%的资金，则所有权权益将被稀释2.16%。这样的稀释也会降低每股收益。如果我们在转换后12个月以上采用这些计划，新的基于股票的福利计划将不受这些规模限制，股东可能会经历更大的稀释。

如果我们在转换完成后超过12个月采用基于股票的福利计划，那么根据我们建议的基于股票的福利计划，普通股或股票期权的授予可能分别超过发售中出售的普通股股份的4%和10%。超过这些金额的基于股票的福利计划将增加我们的成本，超出我们的基于股票的福利计划中估计的金额，这将增加我们的支出并减少我们的收入。提供超过这些金额的基于股票的福利计划还可能导致对股东的摊薄，超过第3条所述。实施基于股票的福利计划可能会稀释您的所有权权益。从历史上看，股东已经批准了这些基于股票的福利计划。虽然基于股票的福利计划的实施将取决于股东的批准，但此类计划的实施时间将由我们的董事会自行决定。

各种因素可能会使收购尝试更难实现。

我们的公司证书、章程和联邦银行法中的某些条款，包括监管审批要求，可能会使第三方在未经我们董事会批准的情况下获得Magyar Bancorp的控制权变得更加困难。根据适用于转换的规定，在转换完成后的三年内，未经联邦储备委员会事先批准，任何人不得提出收购或获得超过10%的普通股的实益所有权。根据联邦法律，除某些豁免外，个人、实体或团体在获得银行控股公司控制权之前，必须通知联邦储备委员会并获得联邦储备委员会的不反对意见。我们的公司证书和章程中也有条款，我们可以用来推迟或阻止收购企图，其中包括一项禁止任何人投票超过我们已发行普通股10%的条款。此外，我们可能授予员工和董事的限制性股票和股票期权、我们管理层和董事的股权以及其他因素可能会使公司或个人在未经董事会同意的情况下更难获得Magyar Bancorp的控制权，并可能增加收购的成本。总体而言，这些法定或监管条款以及我们公司注册证书和章程中的条款可能会导致我们对潜在收购者的吸引力降低，因此可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。有关其他信息，请参阅？收购Magyar Bancorp的限制和？转换完成后要考虑的管理福利。

我们的公司注册证书规定，除有限的例外情况外，特拉华州的州或联邦法院是处理某些股东诉讼事项的唯一和排他性法庭，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级管理人员和其他员工的纠纷获得有利的司法法庭的能力。

我们的公司注册证书规定，除非Magyar Bancorp书面同意选择另一个论坛，否则唯一的独家论坛(I)代表Magyar Bancorp提起的任何派生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称Magyar Bancorp的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对Magyar Bancorp或Magyar Bancorp股东的受托责任的诉讼，(Iii)任何或(Iv)任何主张受内务原则管辖的索赔的诉讼将在特拉华州的州或联邦法院进行，在所有情况下，该法院对被指定为被告的不可或缺的当事人拥有个人管辖权。本排他性论坛条款不适用于根据联邦证券法提出的索赔。这一排他性法院条款可能会限制股东在其认为有利于与Magyar Bancorp及其董事、高级管理人员和其他员工发生纠纷的司法法院提出索赔的能力，或者可能导致股东不得不在远离股东居住地的司法法院提出索赔，或两者兼而有之，从而招致额外费用。此外，如果法院发现的这一排他性论坛条款在特定情况下不适用或不可执行

我们预计，我们的普通股将在发行结束后继续在纳斯达克全球市场上市和交易，交易代码为MGYR，条件包括拥有300名圆形批量股东(持有100股以上的股东)和至少三家经纪自营商为我们的普通股建立市场。一个活跃的交易市场的发展有赖于有意愿的买家和卖家的存在，这些买家和卖家的存在不在我们的控制范围之内，也不受任何做市商的控制。在任何特定时间，普通股的活跃买家和卖家的数量都可能受到限制。在这种情况下，您可能很难在短时间内出售您的普通股股票，因此，您不应将普通股股票视为短期投资。本次发行普通股的购买者应具有长期投资意向，并应认识到普通股可能存在有限的交易市场，这可能会使发行后出售普通股变得困难，并可能对普通股的销售价格产生不利影响。

我们的股票价值可能会受到限制股票回购的适用法规的负面影响。

适用的法规通常限制我们在发行后的第一年内回购我们的普通股。股票回购是一种资本管理工具，可以提高公司股票的价值，我们无法在上市后第一年回购普通股可能会对我们的股价产生负面影响。

向我们发送订单后，您不能撤销在订阅或社区产品中购买Magyar Bancorp普通股的决定。

在认购和社区发售中购买普通股的已提交资金或授权购买普通股的自动存款提取将由我们持有，直至转换和发售完成或终止。由于转换和发售的完成将取决于监管部门的批准和RP Financial，LC.准备的独立评估的更新，以及其他因素，因此在完成转换和发售方面可能会有一个或多个延迟。在认购和社区产品中提交的订单不可撤销，除非产品终止或延长至2021年8月2日之后，或者产品中要出售的股票数量增加到3,910,000股以上，或者减少到2,890,000股以下，否则购买者将无法使用其资金。

认购权的分配可能会产生不利的所得税后果。

如果与此次发行相关授予的认购权被视为具有可确定的价值，则收到此类权利可能需要按与该价值相等的金额征税。认购权是否被认为具有可确定的价值是一个内在的事实决定。我们收到了律师Luse Gorman，PC的意见，认为这些权利很可能没有价值；但是，这样的意见对国税局没有约束力。

下面列出的每个日期或每个期间的汇总信息部分来源于Magyar Bancorp的合并财务报表。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度及截至2019年9月30日的年度的信息来自本招股说明书其他部分包括的Magyar Bancorp经审计的合并财务报表。截至2018年9月30日、2017年和2016年9月30日的年度和的信息部分来自Magyar Bancorp的经审计综合财务报表，本招股说明书中未包括这些财务报表。以下信息仅为摘要，应与Magyar Bancorp从本招股说明书F-1页开始的综合财务报表和相关附注一起阅读。


	十二月三十一号，2020		九月三十号，
	十二月三十一号，2020		2020		2019		2018		2017		2016
	(单位：千)
选定的财务状况数据：

总资产	$	741,784	$	753,997	$	630,328	$	623,968	$	603,044	$	584,377
现金和现金等价物		52,070		61,726		21,469		15,368		22,334		21,806
可供出售证券		14,798		14,561		16,703		22,469		11,815		5,234
持有至到期的证券		32,493		30,443		29,481		33,645		51,368		52,934
应收贷款净额		598,530		603,110		518,217		508,430		470,693		455,031
房舍和设备，净值		14,607		14,746		16,172		16,990		17,567		18,084
银行人寿保险		14,049		13,971		13,647		11,843		11,550		11,257
FHLB股票，按成本计算		1,981		1,981		2,222		2,164		2,002		2,239
应计应收利息		4,096		4,030		2,133		2,181		1,929		1,710
其他资产		7,088		6,835		2,756		2,292		2,730		4,000
拥有的其他房地产		2,072		2,594		7,528		8,586		11,056		12,082
总负债		683,583		697,147		575,677		572,606		553,587		536,652
存款		612,064		618,330		530,075		530,137		515,201		492,650
借款		60,260		67,410		36,189		35,524		31,905		36,040
应付帐款和其他负债		11,259		11,407		9,413		6,945		6,481		7,962
总股本		58,201		56,850		54,651		51,362		49,457		47,725


	在这三个月里告一段落十二月三十一日，				截至9月30日的年度，
	2020		2019		2020		2019		2018		2017		2016
	(单位：千)
选定数据：

利息和股息收入	$	7,001	$	6,772	$	26,927	$	27,103	$	24,350	$	21,978	$	20,451
利息支出		956		1,642		5,513		6,710		4,649		3,773		3,532

净利息收入		6,045		5,130		21,414		20,393		19,701		18,205		16,919
贷款损失准备金		640		210		1,666		668		997		1,343		1,366

计提贷款损失拨备后的净利息收入		5,405		4,920		19,748		19,725		18,704		16,862		15,553
其他收入		1,225		404		1,716		2,136		2,121		1,999		2,145
其他费用		4,724		4,533		18,353		17,600		17,324		16,444		15,943

所得税前收入费用		1,906		791		3,111		4,261		3,501		2,417		1,755
所得税费用		569		238		921		1,265		1,471		994		664

净收入	$	1,337	$	553	$	2,190	$	2,996	$	2,030	$	1,423	$	1,091


	在三人组或为三人组截至十二月三十一日止的月份						在截至9月30日的年度或截至9月30日止的年度，
	2020			2019			2020			2019			2018			2017			2016
选定的财务比率和其他数据：

绩效比率：(1)
平均资产回报率		0.71	%		0.35	%		0.32	%		0.47	%		0.33	%		0.24	%		0.19	%
平均股本回报率		9.19	%		4.01	%		3.85	%		5.47	%		3.95	%		2.90	%		2.28	%
利差(2)		3.18	%		3.14	%		3.03	%		3.09	%		3.27	%		3.20	%		3.11	%
净息差(3)		3.38	%		3.44	%		3.31	%		3.41	%		3.49	%		3.36	%		3.27	%
效率比(4)		71.25	%		85.14	%		85.51	%		80.51	%		83.19	%		87.19	%		90.08	%
非利息支出与总资产平均值之比		2.51	%		2.84	%		2.65	%		2.75	%		2.84	%		2.80	%		2.80	%
平均生息资产与平均有息负债之比		136.93	%		127.93	%		132.47	%		128.21	%		126.51	%		123.92	%		122.60	%
平均股本与平均总资产之比		7.72	%		8.65	%		8.22	%		8.55	%		8.43	%		8.32	%		8.40	%

资产质量比率：
不良资产占总资产的比例		1.63	%		2.01	%		1.63	%		2.29	%		1.52	%		2.22	%		2.79	%
不良贷款占总贷款的比例		1.65	%		1.03	%		1.59	%		1.32	%		0.18	%		0.50	%		0.92	%
不良贷款损失拨备		71.01	%		93.60	%		65.76	%		70.90	%		463.58	%		147.37	%		72.64	%
贷款损失拨备占贷款总额的比例		1.17	%		0.96	%		1.05	%		0.93	%		0.82	%		0.73	%		0.67	%

资本比率：
普通股一级资本与风险加权资产之比		11.85	%		11.79	%		11.84	%		11.84	%		11.44	%		11.80	%		11.82	%
总资本(与风险加权资产之比)		13.10	%		12.85	%		13.09	%		12.88	%		12.35	%		12.62	%		12.55	%
一级资本(风险加权资产)		11.85	%		11.79	%		11.84	%		11.84	%		11.44	%		11.80	%		11.82	%
一级资本(占总资产)		7.91	%		8.87	%		7.84	%		8.94	%		8.55	%		8.45	%		8.53	%

其他数据：
提供全方位服务的办公室数量		7			7			7			7			7			7			6
相当于全职雇员人数		95.5			103.5			101.0			105.5			102.0			102.0			97.5

(1)	截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月的年化。

(2)	表示当年生息资产的加权平均收益率与有息负债的加权平均成本之间的差额。

(3)	净息差表示净利息收入占年度平均生息资产的百分比。

(4)	效率比率表示非利息支出除以净利息收入和非利息收入之和。

下表列出了Magyar Bancorp在所示时期和日期的选定历史、财务和其他数据。此信息仅为摘要，应与本招股说明书中其他地方包含的业务和财务信息(包括从F-1页开始的财务报表)一起阅读。 2020年9月30日的信息部分来源于本招股说明书F-1页的Magyar Bancorp经审计的合并财务报表及其附注，应与其一并阅读。截至2021年3月31日以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月和六个月的信息未经审计，但反映了管理层认为公平列报中期业绩所必需的所有正常经常性调整。截至2021年3月31日的三个月和六个月的运营结果不一定表明在截至2021年9月30日的财年剩余时间或任何其他期间将取得的结果。


	三月三十一号，2021		九月三十号， 2020
	(单位：千)
选定的财务状况数据：

总资产	$	758,779	$	753,997
现金和现金等价物		43,013		61,726
可供出售证券		14,259		14,561
持有至到期的证券		40,797		30,443
应收贷款净额		616,975		603,110
房舍和设备，净值		14,543		14,746
银行人寿保险		14,129		13,971
FHLB股票，按成本计算		1,935		1,981
应计应收利息		3,999		4,030
其他资产		7,849		6,835
拥有的其他房地产		1,280		2,594
总负债		699,294		697,147
存款		640,773		618,330
借款		45,881		67,410
应付帐款和其他负债		12,640		11,407
总股本		59,485		56,850


	在截至的三个月内三月三十一号，				在截至的六个月内三月三十一号，
	2021		2020		2021		2020
	(单位：千)
选定的运行数据：
利息和股息收入	$	7,122	$	6,599	$	14,124	$	13,370
利息支出		744		1,567		1,700		3,210

净利息收入		6,378		5,032		12,424		10,160
贷款损失准备金		467		420		1,107		631

计提贷款损失拨备后的净利息收入		5,911		4,612		11,317		9,529
其他收入		937		374		2,162		778
其他费用		4,690		4,560		9,416		9,090

所得税前收入费用		2,158		426		4,063		1,217
所得税费用		652		121		1,220		359

净收入	$	1,506	$	305	$	2,843	$	858


	在该三个月内或在该三个月内截至3月31日(1)						在六个月内或在六个月内截至3月31日(1)
	2021			2020			2021			2020
性能比率：
平均资产回报率		0.80	%		0.19	%		0.75	%		0.27	%
平均股本回报率		10.33	%		2.22	%		9.53	%		3.09	%
利差(2)		3.47	%		3.03	%		3.33	%		3.08	%
净息差(3)		3.64	%		3.33	%		3.51	%		3.39	%
效率比(4)		68.49	%		91.46	%		69.86	%		88.19	%
非利息支出占总资产平均值的比例		2.49	%		2.80	%		2.50	%		2.82	%
平均生息资产与平均有息负债之比		139.59	%		129.62	%		138.21	%		128.77	%
平均股本与平均总资产之比		7.73	%		8.43	%		7.91	%		8.61	%

资产质量比率：
不良资产占总资产的比例		1.43	%		2.41	%		1.43	%		2.41	%
不良贷款占总贷款的比例		1.52	%		1.67	%		1.52	%		1.67	%
不良贷款损失拨备		79.09	%		60.59	%		79.09	%		60.59	%
贷款损失拨备占贷款总额的比例		1.21	%		1.01	%		1.21	%		1.01	%

资本比率：
普通股一级资本与风险加权资产之比		11.85	%		11.57	%		11.85	%		11.57	%
总资本(与风险加权资产之比)		13.10	%		12.69	%		13.10	%		12.69	%
一级资本(风险加权资产)		11.85	%		11.57	%		11.85	%		11.57	%
一级资本(占总资产)		8.10	%		8.71	%		8.10	%		8.71	%

其他：
提供全方位服务的办公室数量		7			7			7			7
相当于全职雇员人数		94			105.5			94			105.5

(1)	在适当的情况下按年计算。

(2)	表示生息资产的加权平均收益率与有息负债的加权平均成本之间的差额。

(3)	表示净利息收入占平均可生利息资产的百分比。

(4)	表示非利息支出除以净利息收入和非利息收入之和。

为了帮助我们的贷款客户，马扎尔银行向因新冠肺炎而无法按合同付款的借款人提供延期偿还贷款的服务。延迟请求将在逐个案例根据借款人的情况，最初批准的本金和利息支付期限为三个月，或仅支付利息。对于仍然无法运营的企业和因新冠肺炎而无法支付抵押贷款或房屋净值付款的消费者，还有另外三个月的期限。对于受到新冠肺炎疫情长期影响的行业，如住宿和餐饮服务行业，将考虑额外的延期。截至2021年3月31日，Magyar银行向住宿和食品服务行业的企业提供了31笔贷款，总额为2400万美元。Magyar Bank的贷款组合对旅游或娱乐业的风险敞口不大。

截至2021年3月31日，我们已经修改了284笔贷款，总计1.509亿美元，用于推迟本金和/或利息支付。在这些贷款中，截至2021年3月31日，247笔总计1.276亿美元的贷款已恢复偿还合同贷款，31笔总计1350万美元的贷款已偿还 (包括延期付款)，3笔总计780万美元的贷款目前被延期偿还，3笔总计200万美元的贷款已过延期拖欠。在三笔拖欠的延期贷款中，截至2021年3月31日，一笔总计140万美元的商业贷款拖欠超过90天，一笔总计53.9万美元的商业房地产贷款拖欠89天，一笔总计11.3万美元的住宅贷款拖欠58天。截至2021年3月31日的贷款修改详情如下：


贷款类型	数量贷款		天平		加权平均利率，利率
	(千美元)
一至四户住宅房地产(1)		83	$	21,725		4.07	%
商业地产		136		105,926		4.68	%
施工		4		2,630		3.77	%
房屋净值信用额度		6		896		4.33	%
商业业务		24		6,245		6.06	%

总计		253	$	137,422		4.63	%

(1)

包括房屋净值贷款。

Magyar银行参与了公私合作伙伴关系，利用小额信贷管理局平台向小企业和个体户提供流动性，以在新冠肺炎疫情期间维持其员工和运营。这种流动性是以贷款的形式提供的，100%由SBA担保，只要资金用于符合条件的工资成本，以及在较小程度上用于符合条件的抵押贷款支付的租金、水电费和利息，就可以免除贷款。贷款的固定利率为1.0%，贷款付款延期至承保期限后的前10个月，即贷款发放日期后8至24周。截至2021年3月31日，我们发起了350笔首批贷款，总计5600万美元，其中我们从SBA获得了200万美元的发起费。这些费用将在贷款的预期年限内摊销，即2020年6月4日之前发放的贷款为两年，2020年6月5日或之后发放的贷款为5年。截至2021年3月31日，小企业管理局已免除总计3030万美元的214笔贷款。

2020年12月27日，经济援助法签署成为法律，将SBA担保第二次提取PPP贷款的权限延长至2021年3月31日，条款和条件大致与第一次提取计划下的相同，随后通过2021年的Paycheck Protection Program Extension Act延长至2021年5月31日。为了有资格获得第二次抽签PPP贷款，申请人在2020年的收入必须比2019年至少减少25%。截至2021年3月31日，我们已根据《经济援助法》向符合条件的客户发放了185笔PPP贷款，总计2680万美元。经济援助法还扩大了企业可以使用购买力平价收益的合格支出，并规定了15万美元或更少的购买力平价贷款的简化宽恕申请。截至2021年3月31日，我们的PPP 贷款总额为5250万美元。

联邦储备委员会创建PPPLF是为了促进符合条件的金融机构根据PPP向小企业放贷。根据PPPLF，纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)以无追索权为基础，以PPP 贷款作为抵押品，以0.35%的固定利率向Magyar银行提供垫款。此外，联邦存款保险公司允许Magyar银行中和根据PPPLF融资的PPP贷款对一级杠杆资本比率的影响。Magyar Bank用PPPLF预付款3690万美元为其PPP贷款提供资金，截至2021年3月31日，其中1740万美元未偿还。

银行业的健康状况与经济状况高度相关。我们地方和国家经济中非必要业务的临时和/或部分关闭增加了经济衰退的可能性，这通常会导致信用损失水平增加。因此，我们的贷款损失拨备增加了，并将在整个大流行期间受到密切监测。除了利用定量损失因素外，我们还考虑定性因素，例如承保政策的变化、当前的经济状况、拖欠统计数据、基础抵押品的充足性以及借款人的财务实力。新冠肺炎疫情对我们未来几个季度贷款组合业绩的影响尚不清楚，但所有这些因素都可能受到新冠肺炎疫情的影响。

2021年3月31日与2020年9月30日财务状况对比

总资产。截至2021年3月31日，总资产增加480万美元，增幅0.6%，达到7.588亿美元，而截至2020年9月30日，总资产为7.54亿美元。增加的原因是应收贷款和投资证券余额增加，但现金和生息存款余额减少部分抵消了增加的影响。

现金和现金等价物。截至2021年3月31日，银行的现金和有息存款减少了1870万美元，降幅为30.3%，从2020年9月31日的6170万美元降至4300万美元。减少的主要原因是截至2021年3月31日的6个月内的贷款来源和投资证券购买。

贷款总额。截至2021年3月31日的6个月中，应收贷款总额增加了1510万美元，增幅为2.5%，从2020年9月30日的6.112亿美元增加到2021年3月31日的6.263亿美元。截至2021年3月31日，我们的贷款包括：2.757亿美元，占我们贷款组合的44.0%，商业房地产贷款；2.087亿美元，占我们总贷款组合的33.3%；一至四户住宅按揭贷款，9810万美元，占我们贷款组合的15.7%；商业商业贷款，2250万美元，占我们贷款组合的3.6%；建筑贷款，1760万美元，占我们贷款组合的2.8%。还有370万美元，占我们贷款组合的0.6%。商业商业贷款包括5250万美元的购买力平价贷款。截至2021年3月31日，应收贷款总额的增长出现在商业房地产贷款中，增加了2750万美元，增幅为11.1%。建筑贷款减少了570万美元，商业商业贷款减少了290万美元(购买力平价贷款减少了340万美元)，一至四户住宅房地产贷款(包括房屋净值信用额度)减少了340万美元，其他贷款减少了411,000美元，部分抵消了这一增长。

截至2021年3月31日，不良贷款总额减少了181,000美元，降幅为1.9%，从2020年9月30日的970万美元降至950万美元。减少的原因是偿还了总计90.9万美元的不良贷款，转移到OREO的两笔总计57.2万美元的止赎贷款，以及在截至2021年3月31日的六个月中重组了一笔总计21.8万美元的贷款。增加了四笔总计150万美元的贷款，抵消了这些减少。由于新冠肺炎疫情，一至四户住宅抵押贷款抵押品的止赎已被暂停，而商业地产的止赎程序预计将大幅放缓，因为法庭听证已推迟至另行通知。

不良贷款占总贷款的比例从2020年9月30日的1.59% 下降到2021年3月31日的1.52%。截至2021年3月31日，不良贷款总额包括7笔总额为250万美元的商业房地产贷款，2笔总额为460万美元的建筑贷款，3笔总额为150万美元的商业贷款和2笔总额为91万美元的住房抵押贷款。在截至2021年3月31日的六个月中，有一次总计50,000美元的冲销，有97,000美元的先前冲销的不良贷款被收回。

贷款损失准备金从2020年9月30日的640万美元增加到2021年3月31日的760万美元，增加了120万美元。增加的原因是110万美元的贷款损失准备金和4.7万美元先前注销的贷款的净收回。贷款损失拨备增加，与

截至2020年3月31日的6个月拨备631,000美元，原因是由于新冠肺炎疫情对我们的消费者和企业贷款组合造成的长期经济影响，我们对历史贷款损失进行了更高的调整。截至2021年3月31日，贷款损失拨备占不良贷款的百分比从2020年9月30日的65.8%增加到79.1% 。截至2021年3月31日，我们的贷款损失拨备占总贷款的百分比为1.21%，而2020年9月30日为1.05%。

根据贷款组合的增长、贷款组合构成的变化、未来不良贷款和冲销的可能增加，以及新冠肺炎疫情可能导致的当前经济环境的恶化，未来可能有必要提高贷款损失拨备。

投资证券。截至2021年3月31日，投资证券增加1,010万美元，增幅22.3%，从2020年9月30日的4,500万美元增至5,510万美元。这一增长主要是由于在截至2021年3月31日的6个月中购买了9种抵押贷款支持证券(总计1,980万美元)和5种可赎回的美国政府支持的企业债券，总额为1,000万美元，部分抵消了在截至2021年3月31日的6个月中购买了总计1,930万美元的抵押贷款支持证券和债券赎回。截至2021年3月31日的六个月内，没有销售投资证券。

截至2021年3月31日，投资证券包括由美国政府机构和美国政府支持的企业发行的3,930万美元的抵押贷款支持证券，1,250万美元的美国政府支持的企业债务证券，300万美元的公司票据，以及 $251,000美元的自有品牌抵押贷款支持证券。在截至2021年3月31日的6个月里，投资证券没有其他临时性减值费用。

银行拥有的人寿保险公司。截至2021年3月31日，Magyar银行董事和高管持有的人寿保险现金退保额为1,410万美元，而2020年9月30日为1,400万美元。在截至2021年3月31日的6个月内，我们没有购买任何新的银行拥有的寿险保单。

拥有的其他房地产。截至2021年3月31日，其他拥有的房地产减少了130万美元，降幅为50.7%，从2020年9月30日的260万美元降至130万美元。在截至2021年3月31日的六个月中，该公司出售了两处总计170万美元的物业，获得了7.9万美元的收益，确立了总计21.5万美元的估值津贴，并通过取消不良贷款抵押品的抵押品赎回权，增加了两处总计52.2万美元的物业。我们正在为其剩余拥有的其他房地产确定适当的行动方案，其中可能包括持有物业直到房地产市场进一步改善，租赁物业以抵消持有成本，并出售物业。

存款。截至2021年3月31日，总存款增加2240万美元，增幅3.6%，从2020年9月30日的6.183亿美元增至6.408亿美元。无息支票账户存款流入1,710万美元，增幅10.4%，至1.806亿美元；计息支票账户(NOW)增加590万美元，增幅9.0%，至7,140万美元；储蓄账户增加530万美元，增幅7.0%，至8,020万美元；货币市场账户增加450万美元，增幅2.4%，至1.925亿美元。存款证(包括个人退休账户)减少1,030万元至1.161亿元，减幅为8.2%，部分抵销了上述增幅。

经纪存单从2020年9月30日的940万美元减少到2021年3月31日的440万美元，减少了500万美元。减少的原因是一张500万美元的经纪存单到期，并在截至2021年3月31日的6个月内通过银行的有息存款偿还。

借款。截至2021年3月31日，借款减少了2150万美元，降幅为31.9%，从2020年9月30日的6740万美元降至4590万美元。这一减少是由于联邦储备银行在这六个月期间偿还了1950万美元的PPPLF预付款，因为获得预付款的PPP贷款已被SBA免除。在截至2021年3月31日的六个月里，纽约联邦住房贷款银行(FHLBNY)的借款从到期的定期预付款减少了200万美元，降至2850万美元，预付款通过银行的有息存款偿还。

股东权益。截至2021年3月31日，股东权益增加了260万美元，增幅为4.6%，从2020年9月30日的5690万美元增至5950万美元。股东权益的增加主要来自净值。

净收入。截至2021年3月31日的三个月，净收益增加了120万美元，增幅为393.8%，达到150万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净收益为305,000美元。增加的原因是净利息和股息收入以及非利息收入增加，但贷款损失和其他费用的拨备增加部分抵消了这一增长。

净利息和股息收入。截至2021年3月31日的三个月，净利息和股息收入增加了140万美元，增幅为26.7%，从截至2020年3月31日的三个月的500万美元增至640万美元。

截至2021年3月31日的三个月，平均总生息资产增加1.053亿美元，公司净息差增加31个基点，与截至2020年3月31日的三个月的3.33%相比，净利息和股息收入增加。

由于市场利率下降，截至2021年3月31日的三个月，生息资产收益率从截至2020年3月31日的三个月的4.37%下降了31个基点，至4.06%。截至2021年3月31日的三个月，投资证券收益率下降了80个基点，从截至2020年3月31日的三个月的2.29%降至1.49% ，而应收贷款收益率从截至2020年3月31日的三个月的4.69%下降了9个基点，至4.60%。此外，截至2021年3月31日的三个月，生息存款收益率从截至2020年3月31日的三个月的1.27%下降了114 个基点至0.13%。

由于市场利率下降，截至2021年3月31日的三个月，公司有息负债的成本从截至2020年3月31日的1.34%下降了75个基点至0.59%。截至2021年3月31日的三个月，计息存款成本下降了77个基点，从截至2020年3月31日的三个月的1.28%降至0.51%，而借款成本从截至2020年3月31日的三个月的2.21%下降了93个基点，至1.28%。此外，截至2021年3月31日的三个月，无息负债的平均余额增加了5670万美元，从截至2020年3月31日的三个月的1.301亿美元增加到 1.868亿美元。

利息和股息收入。截至2021年3月31日的三个月，利息和股息收入增加了523,000美元，增幅为7.9%，达到710万美元，而截至2020年3月31日的三个月为660万美元。这一增长是由于生息资产的平均余额增加，在不同时期增加了1.053亿美元。生息资产平均余额的增长出现在应收贷款中，增加了7570万美元，增幅为14.2%；投资证券增加了730万美元，增幅为16.1%；生息存款增加了2240万美元，增幅为84.0%。应收贷款的增长部分归因于购买力平价贷款的8280万美元，其中5250万美元在2021年3月31日未偿还。

在截至2021年3月31日的三个月里，不包括FHLBNY股票的投资证券(包括有息存款)的利息减少了134,000美元，降幅为39.3%，从截至2020年3月31日的三个月的341,000美元降至207,000美元。下降的主要原因是投资证券和有息存款的平均收益率下降108个基点，从截至2020年3月31日的三个月的1.91%降至2021年3月31日的0.83%。生息存款收益率的下降反映了联邦储备银行支付的准备金利率较低，以及可比期间投资证券的市场利率较低。

利息费用。截至2021年3月31日的三个月，利息支出减少了823,000美元，降幅为52.5%，降至744,000美元，而截至2020年3月31日的三个月为160万美元。尽管有息负债的平均余额从4.674亿美元增加到5.094亿美元，增幅为4200万美元，增幅为9.0%

截至2021年3月31日的季度，平均有息存款余额增加了1750万美元，从截至2020年3月31日的季度的4.367亿美元增加到4.542亿美元，而这类存款的平均成本在两个时期之间下降了77个基点，从1.28% 降至0.51%。因此，截至2021年3月31日的三个月，计息存款的利息减少了82.9万美元，降至56.9万美元，而截至2020年3月31日的三个月为140万美元。

截至2021年3月31日的三个月，借款利息增加了6,000美元，增幅为3.6%，从前一年的169,000美元增至175,000美元。这一增长的原因是，截至2021年3月31日的三个月，此类借款的平均余额增加了2450万美元，从截至2020年3月31日的三个月的3070万美元增加到5520万美元，但这一增长被截至2021年3月31日的三个月的平均借款成本下降93个基点所抵消，从截至2020年3月31日的三个月的2.21%降至1.28%。较低的市场利率有助于降低有息存款的平均成本，而PPPLF垫款则有助于降低平均借款成本。

计提贷款损失准备金。我们为贷款损失(计入收益)建立了必要的拨备，以吸收在财务报表日期既可能又可合理估计的已知和固有损失。在评估贷款损失拨备水平时，管理层考虑了历史损失经验、贷款组合中的贷款类型和贷款金额、可能影响借款人偿还能力的不利情况、任何基础抵押品的估计价值、同业集团信息和当前的经济状况。此评估本质上是主观的，因为它需要的评估可能会随着更多信息的出现或未来事件的发生而进行重大修订。

在对这些因素进行评估后，管理层在截至2021年3月31日的三个月记录了467,000美元的拨备，而截至2020年3月31日的三个月的拨备为420,000美元。贷款损失拨备增加的原因是，由于新冠肺炎疫情对我们的消费者和企业贷款组合造成的长期经济影响，我们对历史贷款损失进行了更高的调整。除了拨备，我们在截至2021年3月31日的三个月中记录了43,000美元的净冲销，而在截至2020年3月31日的三个月中，我们的净回收为4,000美元。

确定贷款损失拨备的金额必然涉及高度判断。管理层每季度审查津贴水平。并根据管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析重要会计政策摘要-贷款损失拨备的因素建立贷款损失拨备。当管理层评估贷款损失拨备时，与较大的非同质建筑、商业房地产和商业商业贷款相关的风险增加可能会导致贷款损失拨备在未来一段时间内增加更多。此外，新冠肺炎疫情对我们借款人的持续影响也可能导致在未来一段时间内更多地增加贷款损失拨备。

其他收入。在截至2021年3月31日的三个月中，其他收入增加了563,000美元，增幅为150.5%，达到937,000美元，而截至2021年3月31日的三个月，其他收入为374,000美元。

截至2021年3月31日的三个月中，其他客户服务费用增加了303,000美元。该公司获得了其协助米德尔塞克斯县进行加工的小企业救济赠款计划3.0%的费用。在截至2020年3月31日的三个月里，没有记录到这样的费用。

在截至2021年3月31日的三个月里，利率掉期费用增加了10.6万美元。利率互换费用反映在以下日期收到的加价费用现值背靠背贷款互换交易。在截至2020年3月31日的三个月内未记录此类费用。

该公司还从贷款销售中获得了更高的收益，截至2021年3月31日的三个月为10.6万美元，而截至2020年3月31日的三个月为零。

其他费用的增加主要是由于专业费用增加了45,000美元，即10.5%，原因是与不良贷款的收集和丧失抵押品赎回权相关的法律和咨询费增加。薪酬和福利费用增加了39,000美元，或1.5%，原因是激励计划应计费用增加，但部分抵消了期间内较低全职等值员工的较低薪酬。此外，贷款利息支出增加28,000美元，或32.6%，原因是贷款发放和偿还活动增加，占用费用增加15,000美元，或2.0%，原因是两期间较高的铲雪和盐渍成本。

所得税费用。截至2021年3月31日的三个月，我们记录的税费为652,000美元，税前收入为220万美元，而截至2020年3月31日的三个月，税前收入为426,000美元，税前收入为121,000美元。本公司截至2021年3月31日的三个月的有效税率为30.2%，而截至2020年3月31日的三个月的实际税率为28.4%。

截至2021年3月31日和2020年3月31日止六个月经营业绩比较

净收入。在截至2021年3月31日的6个月内，净收益增加了200万美元，增幅为231.4%，与截至2020年3月31日的6个月的858,000美元相比，净收益增加了200,000美元，这是由于净利息和股息收入以及非利息收入增加，但贷款损失和其他费用的拨备增加部分抵消了这一增长。

净利息和股息收入。截至2021年3月31日的6个月，净利息和股息收入增加了220万美元，增幅为22.3%，从截至2020年3月31日的6个月的1020万美元增至1240万美元。

截至2021年3月31日的6个月，平均总生息资产增加了1.122亿美元，公司的净息差增加了12个基点，与截至2020年3月31日的6个月的3.39%相比，净息差增加了12个基点，这是期间之间净利息和股息收入增加的原因。

由于市场利率下降，截至2021年3月31日的6个月，生息资产收益率从截至2020年3月31日的6个月的4.46%下降了47个基点，至3.99%。截至2021年3月31日的6个月，投资证券收益率从截至2020年3月31日的6个月的2.26%下降到1.60%，而截至2021年3月31日的6个月，应收贷款收益率从截至2020年3月31日的6个月的4.77%下降了26个基点，降至4.51%。此外，截至2021年3月31日的6个月，生息存款收益率从截至2020年3月31日的6个月的1.36%下降了122个基点，至 0.14%。

由于市场利率下降，截至2021年3月31日的6个月，公司的有息负债成本从截至2020年3月31日的6个月的1.38%下降了72个基点至0.66%。截至2021年3月31日的6个月，有息存款成本下降了72个基点，从截至2020年3月31日的6个月的1.31%降至0.59%，而借款成本从截至2020年3月31日的6个月的2.24%下降了103个基点，至2021年3月31日的6个月的1.21%。存款成本从截至2020年3月31日的6个月的1.31%下降到0.59%，而借款成本从截至2020年3月31日的6个月的2.24%下降到1.21%。此外，截至2021年3月31日的6个月，无息负债的平均余额增加了5520万美元，从截至2020年3月31日的6个月的1.25亿美元增加到1.802亿美元。

利息和股息收入。 截至2021年3月31日的6个月，利息和股息收入增加754,000美元，增幅5.6%，从截至2020年3月31日的6个月的1,340万美元增至1,410万美元。这一增长是由于生息资产的平均余额增加了，这一余额在两个时期之间增加了1.122亿美元。生息资产平均余额的增长出现在应收贷款中，增加了7,950万美元，增幅为15.1%；投资证券增加了370万美元，增幅为8.1%；生息存款增加了2,900万美元，增幅为127.7%。应收贷款的增长部分归因于购买力平价贷款的8280万美元，其中截至2021年3月31日的未偿还贷款为5250万美元。

截至2021年3月31日的6个月，投资证券(包括有利息的存款，不包括FHLB股票)赚取的利息从去年同期的679,000美元下降到433,000美元，降幅为246,000美元，降幅为36.2%。下降的主要原因是投资证券的平均收益率下降了110个基点

利息支出。与截至2020年3月31日的6个月相比，截至2021年3月31日的6个月的利息支出减少了150万美元，降幅为47.0%，至170万美元。这两个时期的有息负债平均余额增加了4940万美元，增幅为10.6%，而截至2021年3月31日的6个月，此类负债的成本与上年同期相比下降了72个基点至0.66%。较低的市场利率是有息负债成本下降的原因。

截至2021年3月31日的6个月，有息存款的平均余额从截至2020年3月31日的6个月的4.321亿美元增加到4.537亿美元，平均余额增加了2160万美元，而这类存款的平均成本从这两个时期的1.31%下降了72个基点，至0.59%。因此，截至2021年3月31日的6个月，计息存款的利息减少了150万美元，降至130万美元，而截至2020年3月31日的6个月为280万美元。

截至2021年3月31日的6个月，借款利息增加了1,000美元，增幅为0.3%，从前一年的365,000美元增至366,000美元。增加的原因是，截至2021年3月31日的6个月，此类借款的平均余额增加了2,770万美元，从截至2020年3月31日的6个月的3,260万美元增加到6,030万美元，但这一增长被截至2021年3月31日的6个月的平均借款成本下降103个基点所抵消，从截至2020年3月31日的6个月的2.24%降至1.21%。较低的市场利率有助于降低有息存款的平均成本，而PPPLF垫款则有助于降低平均借款成本。

在对这些因素进行评估后，管理层在截至2021年3月31日的6个月中记录了110万美元的拨备，而截至2020年3月31日的6个月的拨备为631,000美元。损失拨备增加的原因是，由于新冠肺炎疫情对消费者和企业贷款组合的长期经济影响，公司对历史贷款损失的调整幅度较大。在截至2021年3月31日的6个月中，该公司录得净回收47,000美元，而在截至2020年3月31日的6个月中，净回收为6,000美元。

贷款损失拨备金额的确定必然涉及到高度的判断。管理层每季度审查津贴水平。并根据管理层对财务状况的讨论和分析以及重要会计政策和贷款损失拨备的运行结果所述因素建立贷款损失拨备。当管理层评估贷款损失拨备时，与较大的非同质建筑、商业房地产和商业商业贷款相关的风险增加可能会导致贷款损失拨备在未来一段时间内增加更大的金额。在评估贷款损失拨备的同时，与较大的非同质建筑、商业房地产和商业商业贷款相关的风险增加可能会导致贷款损失拨备在未来一段时间内增加更多。此外，新冠肺炎疫情对我们借款人的持续影响也可能导致在未来一段时间内更多地增加贷款损失拨备。

其他收入。在截至2021年3月31日的6个月中，其他收入增加了140万美元，增幅为177.9%，达到220万美元，而截至2020年3月31日的6个月，其他收入为778,000美元。

截至2021年3月31日的6个月，其他客户服务费用增加了 768,000美元。该公司获得了其协助米德尔塞克斯县进行加工的小企业救济赠款计划3.0%的费用。截至2020年3月31日的6个月内未记录此类费用。

该公司还从贷款销售中获得了更高的收益，截至2021年3月31日的6个月为36.9万美元，而截至2020年3月31日的6个月为2.6万美元。在截至2021年3月31日的六个月中，SBA 7(A)贷款担保部分的销售额为330万美元，而截至2020年3月31日的六个月的销售额为26.2万美元。

在截至2021年3月31日的6个月里，利率掉期费用增加了20.8万美元。利率掉期费用反映了在背靠背贷款互换交易。在截至2020年3月31日的6个月内，未记录此类费用。

最后，服务费用从截至2020年3月31日的6个月的462,000美元增加到截至2021年3月31日的6个月的139,000美元至601,000美元，原因是两期之间收到的贷款提前还款罚金增加。

其他费用。在截至2021年3月31日的六个月里，其他费用增加了32.6万美元，增幅3.6%，从截至2020年3月31日的六个月的910万美元增加到940万美元。

其他费用的增加主要是由于专业费用增加了225,000美元，即28.9%，原因是与不良贷款的收集和丧失抵押品赎回权相关的法律和咨询费增加。奥利奥的支出增加了66,000美元，或49.6%，原因是截至2021年3月31日的6个月里，与去年同期相比，估值津贴有所增加。此外，由于贷款发放和偿还活动增加，贷款服务费用增加了62,000美元，增幅为45.6%， FDIC存款保险费支出比我们的较高评估基数增加了40,000美元，增幅为18.5%。数据处理、保险和其他费用的下降部分抵消了这些增长。

所得税费用。截至2021年3月31日的6个月，我们记录的税前收入为120万美元，税前收入为410万美元，而截至2020年3月31日的6个月，税前收入为120万美元，税前支出为35.9万美元。本公司截至2021年3月31日的6个月的实际税率为30.0%，而截至2020年3月31日的6个月的实际税率为29.5% 。

前瞻性陈述

本招股说明书包含前瞻性陈述，这些陈述可以通过使用以下词语来识别，如Estimate、？？project、？Believe、Intent、？预期、？计划、？寻求、？预期、？将、？将、？应该、？可能或？可能、以及意义相似的词语。这些前瞻性陈述包括但不限于：

•

陈述我们的目标、意图和期望；

•

关于我们的业务计划、前景、增长和经营战略的声明；

•

关于我们贷款和投资组合质量的声明；以及

•

评估我们的风险以及未来的成本和收益。

这些前瞻性陈述基于我们管理层目前的信念和预期，固有地受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多是我们无法控制的。此外，这些前瞻性陈述受有关未来业务战略和决策的假设影响，这些战略和决策可能会发生变化。

除其他因素外，以下因素可能导致实际结果与预期结果或前瞻性陈述中表达的其他预期大不相同：

•

与新冠肺炎疫情相关的情况，包括相关经济放缓的严重程度和持续时间，无论是在全国范围内还是在我们的市场地区，都比预期的要糟糕；

由于这些和其他不确定性，我们未来的实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同。参见从第17页开始的风险因素。除适用法律或法规要求外，我们不承诺、也特别不承担任何义务，公开发布可能对任何前瞻性陈述进行的任何修订的结果，以反映陈述日期之后的事件或情况，或反映预期或意外事件的发生。


	基于以每股10.00美元的价格出售：
	289万股					340万股					3910,000股
	金额		百分比网收益			金额		百分比网收益			金额		百分比网收益
	(千美元)
发售总收益	$	28,900				$	34,000				$	39,100
减去：提供费用		1,500					1,500					1,535

发售净收益	$	27,400		100.0	%	$	32,500		100.0	%	$	37,565		100.0	%

净收益分配：
致马扎尔银行(Magyar Bank)	$	13,700		50.0	%	$	16,250		50.0	%	$	18,783		50.0	%
为员工持股计划贷款提供资金	$	2,312		8.4	%	$	2,720		8.4	%	$	3,128		8.3	%
由Magyar Bancorp保留	$	11,388		41.6	%	$	13,530		41.6	%	$	15,654		41.7	%

通过从现有存款账户提取普通股支付的款项不会导致收到新的投资资金，但会减少Magyar银行的存款。净收益可能会有所不同，因为与此次发行相关的总费用可能比我们估计的要多或少。例如，如果所有股票未在认购和社区产品中出售，而是部分股票在辛迪加社区产品中出售，我们的费用将会增加。

Magyar Bancorp可能会使用其保留的发行所得：

•

投资证券；

•

回购其普通股股份；

•

向股东发放现金股利；

•

为潜在收购金融机构或金融服务公司提供资金，尽管我们目前没有就任何具体收购交易达成任何协议或谅解；以及

•

用于其他一般公司用途。

有关转换完成后我们预期的股息政策的讨论，请参阅我们的股息政策。根据当前的联邦法规，我们不能在转换完成后的第一年内回购普通股，除非存在特殊情况且事先获得监管部门的批准，或者为授予限制性股票奖励(这需要通知联邦储备委员会)或符合税务条件的员工股票福利计划提供资金。

Magyar银行可能会使用其从此次发行中获得的净收益：

•

为新贷款提供资金；

•

加强现有产品和服务，招聘更多员工，支持增长和开发新产品和服务；

•

投资证券；

最初，很大一部分净收益将投资于短期投资、投资级债务债券和抵押贷款支持证券。我们尚未确定将用于上述目的的净收益的具体数额。上述收益的使用可能会根据许多因素发生变化，包括但不限于：利率、股票市场、影响金融服务业的法律法规的变化、潜在收购以扩大我们业务的吸引力，以及整体市场状况。收益的使用也可能改变，这取决于我们是否有能力获得监管部门的批准，以设立新的分支机构或收购其他金融机构。

我们预计我们的股本回报率可能较低，直到我们能够有效地将发行中筹集的额外资本进行再投资。在我们能够增加净利息收入和非利息收入之前，我们的股本回报率可能低于行业平均水平，这可能会对我们普通股的价值产生负面影响。请参阅风险因素和与发售相关的风险我们未能有效部署净收益可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的股利政策

Magyar Bancorp从未支付过股息。在转换和发售完成后，尚未就任何股息支付的金额(如果有)和时间做出任何决定。董事会决定是否宣布派息以及派息金额取决于我们的资本要求、我们的财务状况和经营结果、税务考虑因素、法定和监管限制以及一般经济条件。我们不能向您保证，我们将在未来支付股息，或者任何此类股息在未来都不会减少或消除。

如果我们的股东权益将降至与转换相关的清算账户金额以下，Magyar Bancorp将不被允许支付普通股股息。股息来源将取决于Magyar Bancorp保留的净收益及其收益，以及Magyar银行的股息。此外，Magyar Bancorp在支付股息方面将受到州法律和联邦银行监管政策的限制。此外，特拉华州法律一般将股息限制为我们的资本盈余，如果没有资本盈余，则为宣布股息的财年和/或上一财年的净利润。

转换完成后，如果Magyar银行的股东权益将降至与转换相关的清算账户金额以下，则Magyar银行将不被允许向其唯一股东Magyar Bancorp支付其股本的股息。在转换完成后，Magyar银行将不被允许就其股本向其唯一股东Magyar Bancorp支付股息，前提是Magyar银行的股东权益将降至与转换相关的清算账户金额以下。此外，如果Magyar银行在进行资本分配后，资本不足，将不被允许进行资本分配。根据新泽西州的法律，Magyar银行只有在支付股息不会损害Magyar银行的股本的情况下，才可以宣布和支付其股本的股息。此外，Magyar银行不得支付股息，除非支付股息后有不低于股本50%的盈余，或者股息支付不会减少盈余。

Magyar银行向Magyar Bancorp 支付的任何股息，如果被视为从Magyar银行1988年前建立的坏账准备金中提取(如果有)，将需要Magyar银行按当时的现行税率就被视为从1988年前的坏账准备金中扣除用于此类分配的收益缴纳税款。Magyar银行不打算进行任何会造成这种联邦税收负担的分销。

我们将继续向Magyar银行提交合并的联邦纳税申报单。因此，预计我们向股东进行的任何现金分配都将被视为现金股息，而不是联邦税收方面的免税资本返还。此外，根据美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)在三年期间-

Magyar Bancorp的普通股目前在纳斯达克全球市场上市，交易代码为 MGYR。转换完成后，我们预计我们的普通股将继续在纳斯达克全球市场交易，交易代码为MGYR。为了将我们的股票在纳斯达克全球市场上市，我们需要至少有三家经纪自营商，他们将在我们的普通股上做市。截至2021年5月3日，Magyar Bancorp的普通股中有18名注册做市商。

截至2021年5月3日收盘，已发行普通股有5810,746股，其中包括2,610,296股公开持有的股(由Magyar Bancorp，MHC以外的股东持有)，以及大约371名登记在册的股东。

2021年2月25日，也就是公开宣布转换的前一个工作日，以及2021年5月3日，据纳斯达克全球市场报道，Magyar Bancorp普通股的收盘价分别为每股11.00美元和13.35美元。在转换生效日期，所有公开持有的Magyar Bancorp普通股，包括我们的高级管理人员和董事持有的普通股，将根据交换比率转换为Magyar Bancorp的新股。见现有股东的换股和要约换股比率。见普通股的受益所有权。

截至2020年12月31日，Magyar银行超过了所有适用的监管资本要求，被视为资本充足。下表列出了Magyar银行在2020年12月31日的历史股本和监管资本，以及Magyar银行以每股10.00美元的价格出售普通股后的预计股本和监管资本。该表还将历史资本水平和预计资本水平与被认为资本充足的资本水平进行了比较。？该表假设Magyar银行获得净发行收益的50% 。请参阅我们打算如何使用此次发行所得收益。


	马扎尔银行历史银行位于2020年12月31日					Magyar Bank于2020年12月31日的形式，基于在提供个：
	马扎尔银行历史银行位于2020年12月31日					289万股						340万股						3910,000股
	金额		百分比资产			金额			百分比资产			金额			百分比资产			金额			百分比资产
	(千美元)
权益	$	58,763		7.92	%	$	68,995			9.13	%	$	70,933			9.36	%	$	72,854			9.58	%

一级杠杆资本(1)(2)	$	60,155		8.37	%	$	70,387			9.61	%	$	72,325			9.84	%	$	74,246			10.06	%
第1级杠杆要求		35,948		5.00			36,633			5.00			36,760			5.00			36,887			5.00

过剩	$	24,207		3.37	%	$	33,754			4.61	%	$	35,565			4.84	%	$	37,359			5.06	%

一级风险资本(1)(2)	$	60,155		11.98	%	$	70,387			13.94	%	$	72,325			14.31	%	$	74,246			14.68	%
第1级基于风险的要求		40,169		8.00			40,388			8.00			40,429			8.00			40,469			8.00

过剩	$	19,986		3.98	%	$	29,999			5.94	%	$	31,896			6.31	%	$	33,777			6.68	%

基于风险的资本总额(1)(2)	$	66,442		13.23	%	$	76,674			15.19	%	$	78,612			15.56	%	$	80,533			15.92	%
基于风险的总要求		50,211		10.00			50,485			10.00			50,536			10.00			50,587			10.00

过剩	$	16,231		3.23	%	$	26,189			5.19	%	$	28,076			5.56	%	$	29,946			5.92	%

普通股一级风险资本(1)(2)	$	60,155		11.98	%	$	70,387			13.94	%	$	72,325			14.31	%	$	74,246			14.68	%
普通股1级基于风险的要求		32,637		6.50			32,815			6.50			32,849			6.50			32,881			6.50

过剩	$	27,518		5.48	%	$	37,572			7.44	%	$	39,476			7.81	%	$	41,365			8.18	%

对注入Magyar银行的资本进行对账：
净收益						$	13,700					$	16,250					$	18,783
减去：以股票为基础的福利计划获得的普通股							(1,156	)					(1,360	)					(1,564	)
减去：员工持股计划获得的普通股							(2,312	)					(2,720	)					(3,128	)

形式上的增加						$	10,232					$	12,170					$	14,091

(1)	一级杠杆资本水平显示为总平均资产的百分比。基于风险的资本水平显示为风险加权资产的百分比。

(2)	预计金额和百分比假设净收益投资于风险权重为20%的资产。


	Magyar Bancorp 历史记录在十二月三十一日， 2020			Magyar Bancorp Pro Forma于2020年12月31日基于此次发售的价格为每股10.00美元：
	Magyar Bancorp 历史记录在十二月三十一日， 2020			2,890,000 股票			3,400,000 股票			3,910,000 股票
	(千美元)
存款(1)	$	612,064		$	612,064		$	612,064		$	612,064
借入资金		60,260			60,260			60,260			60,260

存款和借款总额	$	672,324		$	672,324		$	672,324		$	672,324

股东权益：
优先股，面值0.01美元，授权500,000股(转换后)(2)		—			—			—			—
普通股，面值0.01美元，授权股份14,000,000股(转换后)；将发行的股份反映(2)(3)		59			52			62			71
额外实收资本(2)		26,279			53,686			58,776			63,832
MHC出资		—			10			10			10
留存收益(4)		34,498			34,498			34,498			34,498
累计其他综合收益		(1,393	)		(1,393	)		(1,393	)		(1,393	)
库存股，按成本计算		(1,242	)		(1,242	)		(1,242	)		(1,242	)
员工持股计划持有的普通股(5)		—			(2,312	)		(2,720	)		(3,128	)
以股票为基础的福利计划将获得的普通股(6)		—			(1,156	)		(1,360	)		(1,564	)

股东权益总额	$	58,201		$	82,143		$	86,631		$	91,084

备考股份：
发售股份		—			2,890,000			3,400,000			3,910,000
交易所发行的股票		—			2,356,399			2,772,234			3,188,070

总流通股		5,810,746			5,246,399			6,172,234			7,098,070

总股东权益占总资产的百分比		7.85	%		10.73	%		11.25	%		11.76	%
有形资产占有形资产的百分比		7.85	%		10.73	%		11.25	%		11.76	%

(1)	不反映转换和发售中用于购买普通股的存款账户中的提款。这些提款将按提款金额减少预计存款和资产。

(2)	Magyar Bancorp目前拥有800万股授权普通股，每股面值0.01美元，以及100万股优先股，每股面值0.01美元。在预计的基础上，普通股和额外的实收资本已经修订，以反映Magyar Bancorp 普通股的流通股数量。

(3)	根据一个或多个基于股票的福利计划行使期权，增发Magyar Bancorp普通股没有任何影响。如果这些计划在发售结束后的第一年内实施，将保留至多10%的Magyar Bancorp普通股股份，以便在根据计划行使选择权时进行发行。请参阅管理。

(4)	转换后，Magyar银行的留存收益将受到很大限制。？请参阅转换和提供清算权利和监督和监管？联邦银行监管？资本分配。

(5)	假设此次发行中出售的8%的股份将由员工持股计划收购，该计划由Magyar Bancorp的贷款提供资金。这笔贷款将主要从Magyar银行对员工持股计划的贡献中偿还。由于Magyar Bancorp将为员工持股计划债务提供资金，因此该债务将通过合并消除，并且不会在Magyar Bancorp的合并财务报表中反映任何负债。相应地，员工持股计划获得的普通股金额在此表中显示为股东权益总额的减少。

(6)	假设将通过一个或多个基于股票的福利计划购买相当于将在发售中出售的普通股股份的4%的数量的普通股以供授予。这些计划用于购买股票的资金将由Magyar Bancorp提供。将购买的普通股的美元金额是基于此次发行中每股10.00美元的收购价，代表未赚取的补偿。这一数额并不反映普通股价值相对于此次发售中的收购价可能增加或减少的情况。Magyar Bancorp将应计补偿费用，以反映根据此类基于股票的福利计划授予股份的情况，并将贷记与运营费用相等的资本金。此类计划的实施将需要股东批准。

我们的员工持股计划将从Magyar Bancorp获得贷款，购买此次发行中出售的普通股的8%。这笔贷款将在30年内以基本相等的本金和利息(按最优惠利率)偿还。我们从贷款中赚取的利息收入将抵消Magyar银行支付的利息。员工持股计划对收益的影响是在30年内摊销贷款的成本，扣除该期间的历史费用；

(Iii)

我们将向KBW支付约48万美元的成功费；以及

(Iv)

除支付给KBW和其他经纪自营商的成功费用和佣金外，此次发行的总费用将为105.5万美元。

此外，如果出售的Magyar Bancorp普通股的股票金额与上述假设的金额不同，或者如果在银团社区发售中出售了任何股票，则此次发行的费用可能与估计的金额不同。支付给KBW的费用将与估计的金额不同。

我们计算每个期间的预计合并净收入，就好像我们收到的估计净收益在期初以0.36%(税后0.25%)的假设利率进行了投资。这代表2020年12月31日的五年期美国国债收益率，根据当前的市场利率，我们认为，与计息资产的加权平均收益率和存款的加权平均利率的算术平均值相比，该收益率更准确地反映预计再投资率，是联邦法规要求我们在提交预计数据时假定的再投资利率。

我们进一步认为，再投资率实际上是可以支持的，因为：

•

美国国库券的收益率可以从第三方来源确定和/或估计；以及

•

我们相信，由于美国政府担保支付本金和利息，美国国债不会受到信用损失的影响。

我们通过将合并净收入和股东权益的历史金额和预计金额除以指定的普通股股数来计算历史金额和预计每股金额，方法是将合并净收入和股东权益的历史金额和预计金额除以指定的普通股股份数量。为了计算预计每股收益，我们调整了这些数字，以使员工持股计划购买的普通股股票生效。我们计算每股金额时，就像普通股在期初已发行一样，但我们没有调整每股历史或预计股东权益，以反映估计净收益上的收益。

预计数据用于实施一个或多个基于股票的福利计划。我们假设基于股票的福利计划将为限制性股票奖励预留相当于发售中出售的普通股的4%的普通股，价格与发售时的价格相同。我们假设，根据此类计划授予的普通股奖励将在五年内授予。

我们还假设将根据基于股票的福利计划授予期权，以收购相当于此次发行中出售的普通股股份10%的普通股股份。在准备下表时，我们假设已获得股东批准，股票期权的行权价和

正如我们打算如何使用此次发行所得收益中讨论的那样，我们打算将此次发行净收益的50% 贡献给Magyar银行，我们将保留此次发行净收益的剩余部分。我们将使用我们保留的收益的一部分为员工持股计划提供贷款，并保留剩余的收益以备将来使用。

预计数据不会使以下情况生效：

•

从存款账户中提取购买本次发行普通股的款项；

•

我们在上市后的经营业绩；或

•

普通股发行后的市价变动情况。

以下预计数据可能不能代表此次发售实际发生之日的财务影响，也不应被视为未来运营结果的指示性数据。预计合并股东权益代表我们声明的资产和负债金额之间的差额。预计股东权益并非代表普通股的公平市值，可能与我们清算时可分配给股东的金额不同。此外，形式股东每股股本不会影响在转换过程中设立的清算账户，或者在Magyar银行不太可能发生清算的情况下，也不会影响重新收回坏账准备金的税收效果。？参见转换和提供清算权利。


	在截至2020年12月31日的季度或在截至2020年12月31日的季度基于以每股10.00美元的价格出售：
	2,890,000 股票			3,400,000 股票			3,910,000 股票
	(千美元，每股除外)
发售总收益	$	28,900		$	34,000		$	39,100
在交易所发行的股票市值		23,564			27,722			31,881

形式市值	$	52,464		$	61,722		$	70,981

发售总收益	$	28,900		$	34,000		$	39,100
费用		(1,500	)		(1,500	)		(1,535	)

估计净收益		27,400			32,500			37,565
员工持股计划购买的普通股		(2,312	)		(2,720	)		(3,128	)
以股票为基础的福利计划购买的普通股		(1,156	)		(1,360	)		(1,564	)

调整后的估计净收益	$	23,932		$	28,420		$	32,873

截至2020年12月31日的季度
综合净收益：
历史学	$	1,337		$	1,337		$	1,337
调整后净收益的收入		15			18			21
共同控股公司资产出资收益		—			—			—
员工持股计划(1)		(14	)		(16	)		(18	)
股票奖励(2)		(41	)		(48	)		(55	)
股票期权(3)		(42	)		(50	)		(57	)

预计净收入	$	1,256		$	1,241		$	1,227

每股收益(4)：
历史学	$	0.27		$	0.23		$	0.20
调整后净收益的收入		—			—			—
共同控股公司资产出资收益		—			—			—
员工持股计划(1)		—			—			—
股票奖励(2)		(0.01	)		(0.01	)		(0.01	)
股票期权(3)		(0.01	)		(0.01	)		(0.01	)

预计每股收益(4)	$	0.25		$	0.21		$	0.18

预计每股净收益的发行价		10.00	x		11.90	x		13.89	x
计算每股收益时使用的股数		5,017,126			5,902,501			6,787,877

2020年12月31日
股东权益：
历史学	$	58,201		$	58,201		$	58,201
估计净收益		27,400			32,500			37,565
共同控股公司增资		10			10			10
员工持股计划取得的普通股(1)		(2,312	)		(2,720	)		(3,128	)
基于股票的福利计划获得的普通股(2)		(1,156	)		(1,360	)		(1,564	)

形式股东权益(5)	$	82,143		$	86,631		$	91,084

预计有形股东权益(5)	$	82,143		$	86,631		$	91,084

股东每股权益(6)：
历史结合	$	11.10		$	9.43		$	8.19
估计净收益		5.22			5.27			5.29
共同控股公司增资		—			—			0.01
员工持股计划取得的普通股(1)		(0.44	)		(0.44	)		(0.44	)
基于股票的福利计划获得的普通股(2)		(0.22	)		(0.22	)		(0.22	)

预计股东每股股本(5)(6)	$	15.66		$	14.04		$	12.83

预计有形股东每股权益(5)(6)	$	15.66		$	14.04		$	12.83

发行价占预计股东权益的百分比为每股		63.86	%		71.23	%		77.94	%
发行价占预计有形股东权益的百分比		63.86	%		71.23	%		77.94	%
用于计算预计每股账面价值的流通股数量		5,246,399			6,172,234			7,098,070


	于截至2020年9月30日的年度或截至该年度的年度基于以每股10.00美元的价格出售：
	2,890,000 股票			3,400,000 股票			3,910,000 股票
	(千美元，每股除外)
发售总收益	$	28,900		$	34,000		$	39,100
在交易所发行的股票市值		23,564			27,722			31,881

形式市值	$	52,464		$	61,722		$	70,981

发售总收益	$	28,900		$	34,000		$	39,100
费用		(1,500	)		(1,500	)		(1,535	)

估计净收益		27,400			32,500			37,565
员工持股计划购买的普通股		(2,312	)		(2,720	)		(3,128	)
以股票为基础的福利计划购买的普通股		(1,156	)		(1,360	)		(1,564	)

调整后的估计净收益	$	23,932		$	28,420		$	32,873

截至2020年9月30日的年度
综合净收益：
历史学	$	2,190		$	2,190		$	2,190
调整后净收益的收入		61			72			83
共同控股公司资产出资收益		—			—			—
员工持股计划(1)		(54	)		(64	)		(74	)
股票奖励(2)		(163	)		(192	)		(221	)
股票期权(3)		(170	)		(200	)		(230	)

预计净收入	$	1,864		$	1,807		$	1,750

每股收益(4)：
历史学	$	0.43		$	0.37		$	0.32
调整后净收益的收入		0.01			0.01			0.01
共同控股公司资产出资收益		—			—			—
员工持股计划(1)		(0.01	)		(0.01	)		(0.01	)
股票奖励(2)		(0.03	)		(0.03	)		(0.03	)
股票期权(3)		(0.03	)		(0.03	)		(0.03	)

预计每股收益(4)	$	0.37		$	0.31		$	0.26

预计每股净收益的发行价		27.03	x		32.26	x		38.46	x
计算每股收益时使用的股数		5,022,906			5,909,301			6,795,697

2020年9月30日
股东权益：
历史学	$	56,850		$	56,850		$	56,850
估计净收益		27,400			32,500			37,565
共同控股公司增资		10			10			10
员工持股计划取得的普通股(1)		(2,312	)		(2,720	)		(3,128	)
基于股票的福利计划获得的普通股(2)		(1,156	)		(1,360	)		(1,564	)

形式股东权益(5)	$	80,792		$	85,280		$	89,733

预计有形股东权益(5)	$	80,792		$	85,280		$	89,733

股东每股权益(6)：
历史结合	$	(19.96	)	$	(18.43	)	$	(17.27	)
估计净收益		5.22			5.27			5.29
共同控股公司增资		—			—			—
员工持股计划取得的普通股(1)		(0.44	)		(0.44	)		(0.44	)
基于股票的福利计划获得的普通股(2)		(0.22	)		(0.22	)		(0.22	)

预计股东每股股本(5)(6)	$	15.40		$	13.82		$	12.64

预计有形股东每股权益(5)(6)	$	15.40		$	13.82		$	12.64

发行价占预计股东权益的百分比为每股		64.94	%		72.36	%		79.11	%
发行价占预计有形股东权益的百分比		64.94	%		72.36	%		79.11	%
用于计算预计每股账面价值的流通股数量		5,246,399			6,172,234			7,098,070

假设发售中出售的普通股的8%将由员工持股所有权计划购买。就这些表格而言，用于收购这些股票的资金假定是员工持股计划从Magyar Bancorp借来的。Magyar银行打算每年向员工持股所有权计划缴纳至少相当于所需债务本金和利息的金额。Magyar银行每年支付员工持股计划债务的总金额以30笔等额的每年本金和利息分期付款为基础。财务会计准则委员会会计准则编纂(ASC？)718-40，？补偿？股票补偿？员工持股计划(ASC 718-40)要求雇主记录补偿费用，金额等于承诺发放给员工的股份的公允价值。预计调整假设员工股票所有权计划股票根据Magyar银行假定支付的贷款偿还分期付款的数量分成相等的年度分期付款，普通股的公允价值保持与认购价相等，员工股票所有权计划费用反映了29.5%的有效联邦和州合并税率。未分配的员工持股计划股份反映为股东权益的减少。不对为员工持股计划提供资金的收益进行再投资。预计净收益进一步假设在截至2020年12月31日的季度内承诺发行1,927股、2,267股和2,607股，发行范围分别为最低、中点和最高，承诺在截至2020年9月30日的年度内最少发行7,707股、9,067股和10,427股。, 根据ASC 718-40的规定，在计算每股净收益时，只有在此期间承诺发行的员工持股计划股票才被视为已发行股票。

(2)

假设一个或多个基于股票的福利计划预留的普通股总数相当于此次发行中要出售的股份的至4%。股东对计划的批准和计划的购买不得早于转换完成后六个月的时间。这些股票可以直接从Magyar Bancorp或通过公开市场购买获得。基于股票的福利计划中的股票假定在五年内归属。用于购买股票的资金将由Magyar Bancorp提供。这些表格假设(I)基于股票的福利计划以每股10.00美元的价格通过公开市场购买股票，(Ii)在截至2020年12月31日的季度内，缴纳给该计划的金额的5%作为费用摊销，(Iii)在截至2020年9月30日的一年中，缴纳给计划的金额的20%作为费用摊销，以及(Iv)该计划支出反映了29.5%的有效联邦和州合并税率。假设股东批准以股票为基础的福利计划，并且普通股(相当于发售股票的4%)是通过使用授权但未发行的普通股授予的，股东的所有权和投票权将被稀释约2.16%。

(3)

假设根据一个或多个基于股票的福利计划授予期权，以获得总数为股的普通股，相当于将在发售中出售的股票的10%。股东对计划的批准不得早于转换完成后六个月。在计算基于股票的福利计划的形式效应时，假设股票期权的行权价和普通股在授予日的交易价格均为每股10.00美元，使用Black-Scholes期权定价模型确定的估计授予日公允价值为每个期权3.17美元，并且股票期权的总授予日公允价值在期权的五年归属期内使用有效组合以直线方式摊销为费用。在计算以股票为基础的福利计划时，假设股票期权的行权价和普通股在授予日的交易价格均为每股10.00美元，采用Black-Scholes期权定价模型确定的估计授予日公允价值为每股3.17美元，并且股票期权的总授予日公允价值在期权的五年归属期内以直线方式摊销为费用。实际费用将由期权授予日的公允价值确定，这将取决于一系列因素，包括所使用的估值假设和最终采用的期权定价模式。在上述假设下，采用以股票为基础的福利计划将不会产生库存股方法下计算每股收益的额外股份。不能保证股票期权的实际行权价格将等于每股10.00美元的价格。如果用于满足期权行使的一部分股份来自授权但未发行的股份，我们每股的净收入和股东的每股股本将会减少。根据该计划行使的期权发行授权但未发行的普通股将稀释股东的所有权和投票权权益约5.22%。

(4)	每股数字包括公开持有的Magyar Bancorp普通股，这些普通股将在转换过程中用换取Magyar Bancorp普通股。？请参阅当前股东的转换和发售换股比率。每股净收益的计算方法是：根据ASC 718-40减去在此期间尚未承诺发行的员工持股计划股票，计算每股净收益的方法是：假设在发售中出售的股票数量和假设发行的新股票数量，以换取公开持有的股票，并根据ASC 718-40减去在此期间尚未承诺发行的员工持股计划股票。见上文脚注2。实际售出的普通股股数和相应的换股股数可能多于或少于推定的数额。

(5)	转换后，Magyar银行的留存收益将受到很大限制。请参阅我们的股利政策、转换和提供清算权利以及监督和监管。

(6)	每股数字包括公开持有的Magyar Bancorp普通股，这些普通股将在转换过程中用换取Magyar Bancorp普通股。股东每股权益的计算分别基于(I)假设在发售中出售的股份数量和(Ii)将以公开发行的股份交换公开持有的股份的总和，分别为发售范围的最低、中点和最高。置换股份在发行区间的下限、中间价和上限分别反映0.9027、1.0620和1.2213的兑换率。实际售出的股份数量和对应的置换股份数量可能多于或少于推定金额。

本讨论和分析反映了我们的合并财务报表和其他相关统计数据，旨在增进您对我们的财务状况和运营结果的了解。截至2020年9月30日和2019年9月30日的财政年度和截至2019年9月30日的财政年度的信息部分来源于本招股说明书中其他地方的经审计的合并财务报表。截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度以及截至2019年12月31日的季度的信息未经审计。您应阅读本节中的信息以及本招股说明书中包含的其他业务和财务信息，包括本招股说明书中其他地方提供的Magyar Bancorp的合并财务报表和相关注释。

概述

Magyar Bancorp是一家特拉华州特许的股票控股公司，其最重要的业务活动是拥有Magyar银行普通股的100%所有权。我们目前是一家中型控股公司，Magyar Bancorp，MHC持有我们55.1%的普通股，其余44.9%的普通股由公众股东持有。转换和发售完成后，Magyar Bancorp，MHC将不复存在，我们的普通股将100%由公众股东拥有，我们将继续持有Magyar银行100%的普通股。

Magyar银行的主要业务是吸引普通公众的零售存款，并将这些存款与运营产生的资金、贷款和证券本金偿还以及借入的资金一起投资于一至四户住宅抵押贷款、多户和商业房地产抵押贷款、住房权益贷款和信用额度、商业商业贷款和建筑贷款。我们的经营业绩主要取决于我们的净利息收入，净利息收入是我们从生息资产赚取的利息与我们为计息负债支付的利息之间的差额。我们的净利息收入主要受市场利率环境、美国国债收益率曲线的形状、计息资产和计息负债的放置时机以及我们抵押贷款相关资产的提前还款利率的影响。其他可能影响我们经营结果的因素包括一般和地方经济和竞争状况、政府政策和监管部门的行动。

截至2020年12月31日，我们的总资产为7.418亿美元，净贷款为5.985亿美元，现金和现金等价物为5210万美元，存款总额为6.121亿美元，股东权益总额为5820万美元。

截至2020年12月31日的季度，我们的净收益为130万美元。截至2020年9月30日的财年，净收益减少了80.6万美元，降幅为26.9%，而截至2019年9月30日的财年，净收益为300万美元。这12个月期间净收入减少的主要原因是贷款损失拨备增加了998,000美元，其他非利息收入减少了420,000美元，这两者都主要是由于新冠肺炎疫情。

在整个2021年，我们预计将继续增加我们的商业房地产和商业商业贷款，同时管理非利息支出，以提高盈利能力。

新冠肺炎疫情的影响

截至2020年12月31日，我们已修改了284笔贷款，总计1.509亿美元，用于推迟本金和/或利息支付。在这些贷款中，截至2020年12月31日，258笔总计1.349亿美元的贷款已经恢复支付合同贷款，15笔总计720万美元的贷款已经偿还(包括延期付款)，9笔总计730万美元的贷款目前正在延期，两笔总计150万美元的贷款已经超过延期和拖欠。在两笔拖欠贷款中，一笔总计140万美元的商业贷款在2020年12月31日拖欠超过90天，一笔总计11.3万美元的住宅贷款在2020年12月31日拖欠30天。截至2020年12月31日的贷款修改详情如下：


贷款类型	数量贷款		天平		加权平均利率，利率
	(千美元)
一至四户住宅房地产(1)		89	$	23,184		4.06	%
商业地产		139		109,953		4.72	%
施工		4		2,630		3.77	%
房屋净值信用额度		8		1,238		4.24	%
商业业务		29		6,738		4.06	%

总计		269	$	143,743		4.56	%

(1)

包括房屋净值贷款。

Magyar银行参与了公私合作伙伴关系，利用小额信贷管理局平台向小企业和个体户提供流动性，以在新冠肺炎疫情期间维持其员工和运营。这种流动性是以贷款的形式提供的，100%由SBA担保，只要资金用于符合条件的工资成本，以及在较小程度上用于符合条件的抵押贷款支付的租金、水电费和利息，就可以免除贷款。贷款的固定利率为1.0%，贷款付款延期至承保期限后的前10个月，即贷款发放日期后8至24周。截至2020年12月31日，我们发起了350笔首批贷款，总计5600万美元，我们从SBA获得了200万美元的发起费。这些费用将在贷款的预期使用年限内摊销，即2020年6月4日之前发放的贷款为两年，2020年6月5日或之后发放的贷款为5年。截至2020年12月31日，小企业管理局共免除了48笔贷款，共计1,000万美元。

2020年12月27日，《经济援助法》签署成为法律。经济援助法案为PPP额外分配了2845亿美元的资金，扩大了企业可以使用PPP收益的合格支出，并规定了150,000美元或更少的PPP贷款的简化豁免申请。经济援助法还授权SBA在2021年3月31日之前，根据与第一次抽签计划大致相同的条款和条件，为第二次抽签PPP贷款提供担保。申请人必须在2020年的收入比2019年至少减少25%，才有资格获得第二次抽签PPP贷款。我们正在参与第二轮购买力平价计划，预计将向符合条件的客户提供二次抽签购买力平价贷款。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)创建PPPLF是为了促进符合条件的金融机构根据PPP向小企业放贷。根据PPPLF，纽约联邦储备银行以无追索权为基础，以PPP贷款作为抵押品，以0.35%的固定利率向Magyar银行提供垫款。此外，FDIC允许Magyar 银行中和根据PPPLF融资的PPP贷款对一级杠杆资本比率的影响。世行为其购买力平价贷款提供了3690万美元的购买力平价贷款，其中2980万美元截至2020年12月31日未偿还。

银行业的健康状况与经济状况高度相关。我们地方和国家经济中非必要业务的临时和/或部分关闭增加了经济衰退的可能性，这通常会导致信贷损失水平上升。因此，我们的贷款损失拨备增加了，并将在整个大流行期间受到密切监测。除了利用定量损失因素外，我们还考虑定性因素，例如承保政策的变化、当前的经济状况、拖欠统计数据、标的抵押品的充足性以及借款人的财务实力。经济衰退的影响

继续审慎地扩大我们的贷款组合，并进一步使我们的贷款组合多样化。。我们的贷款组合已从2019年9月30日的5.23亿美元和2018年9月30日的5.125亿美元增加到2020年12月31日的6.07亿美元。近年来，与我们的业务战略一致，我们贷款增长最大的领域是商业房地产，从2018年9月30日到2020年12月31日增加了4100万美元，增幅18.7%，商业商业贷款从2018年9月30日到2020年12月31日增加了3790万美元，增幅为71.1%。从2018年9月30日到2020年12月31日，商业贷款增加了3790万美元，增幅为71.1%。2020年12月31日商业商业贷款余额包括通过PPP发放的4600万美元贷款。我们打算继续扩大我们的贷款组合，主要专注于商业房地产，其次是商业商业贷款。虽然我们将继续强调一户到四户住宅抵押贷款的发放，但我们预计我们继续强调商业房地产和商业商业贷款将导致我们的贷款组合继续多样化，集中在一户到四户住宅房地产贷款上。

•

继续支持我们的客户和当地社区。在新冠肺炎大流行期间，就像我们在之前的经济低迷时期所做的那样，我们正在采取行动支持我们的客户和我们的当地社区。例如，在截至2020年9月30日的一年中，我们根据PPP发起了5600万美元的小企业贷款，该贷款由CARE法案创建，该法案于2020年3月签署成为法律。由于我们参与了PPP，除了2020年12月31日发放的贷款外，我们通过PPP获得了114个新的业务客户，核心存款总额为1,400万美元，我们相信我们将保留相当数量的这些客户。此外，为了应对新冠肺炎疫情，我们实施了帮助保护员工、客户和社区的协议和流程，包括利用我们的业务连续性计划和能力，其中包括将关键运营团队分散到不同的地点，并在可能的情况下让员工在家工作，同时在所有分支机构地点保持开放。此外，我们还参与了纽约联邦住房贷款银行的新冠肺炎小企业复苏助学金计划，并向我们社区的当地企业和非营利组织发放了10万美元。我们对所服务社区的承诺使Magyar银行在FDIC连续五次检查中获得了FDIC对《社区再投资法案》合规性的杰出评级。？杰出评级被认为是衡量银行对其服务社区的关怀和关注水平的基准。此外，我们每年通过公司捐款和员工志愿服务来支持100多个组织。在新冠肺炎大流行之前，我们的员工经常参加社区周围的活动，从在当地施舍处提供食物, 提供金融教育研讨会，并为首次购房者实现置业做好准备。我们仍然以虚拟的形式参与这些类型的活动，一旦限制取消，我们希望通过这些类型的参与，继续成为我们社区的积极公民领袖。

•

银行体验和提高我们的效率。展望未来，我们正在研究的技术改进包括为分支机构提供现金回收器，以减少在分支机构完成交易所需的时间；在线存款应用程序，允许客户远程开户；以及业务帐户移动应用程序。我们相信，我们当前和未来的技术增强不仅将改善我们的客户银行体验，还将提高我们的效率，从而最终降低运营费用。

•

继续管理信用风险，将不良资产保持在较低水平。我们相信，强劲的资产质量仍然是我们长期财务成功的关键，也是支持我们预期的贷款增长的重要因素。信用风险管理还减少了我们维持贷款损失拨备所需的拨备，使我们能够使用额外资金支持销售和营销计划，并投资于通常与较大的金融机构相关联的信息技术系统。截至2020年12月31日，我们的不良资产总额占总资产的比例为1.63%，截至2019年9月30日，不良资产总额占总资产的比例为2.29%。我们的信用风险管理战略继续侧重于拥有一支经验丰富的信用专业团队、明确的政策和程序、适当的贷款承保标准和积极的信用监控。这包括加强对高风险投资组合细分市场的贷款监控、高风险个人贷款和投资组合内更大的关系，以及更频繁的贷款等级审查。我们还将继续与大型借款人和受疫情影响细分行业(如酒店业和餐饮业)的借款人保持更频繁的沟通，并将进一步继续获取中期财务报表(如果有)，并监测逾期贷款以及因新冠肺炎困难而推迟的贷款，需要恢复正常的月度付款。此外，鉴于围绕新冠肺炎疫情持续时间和严重程度的不确定性，管理层已经建立并将继续对所有贷款类型使用增强的承销标准，特别关注被确定为风险较高的投资组合细分市场。

重要会计政策摘要

对财务状况和经营结果的讨论和分析以我们的合并财务报表为基础，这些报表是按照美国公认会计准则编制的。编制这些合并财务报表需要管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用金额。我们认为以下讨论的会计政策是重要的会计政策。我们使用的估计和假设是基于历史经验和各种其他因素，在这种情况下被认为是合理的。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同，从而导致变化，可能对我们资产和负债的账面价值以及我们的运营结果产生重大影响。

以下是我们的重要会计政策：

贷款损失拨备。贷款损失拨备是管理层估计的必要金额，以弥补资产负债表日贷款组合中可能且可合理估计的信贷损失。这项拨备是通过从收入中扣除的贷款损失拨备建立的。在确定贷款损失拨备时，管理层做出了重大估计，并将这一政策确定为我们最关键的政策之一。由于所涉及的高度判断、所用假设的主观性以及经济环境变化可能导致记录的贷款损失拨备金额发生变化，确定贷款损失拨备的方法被管理层视为一项重要的会计政策。

由于我们的贷款组合中有很大一部分是以房地产为抵押的，因此对担保贷款的房地产的潜在价值和物业的贴现现金流估值在确定特定贷款所需的津贴金额时至关重要。评估和贴现现金流估值的假设在确定物业价值时起着重要作用。过于乐观的假设或假设的负面变化可能会对获得贷款的物业的估值和确定的相关免税额产生重大影响。管理层仔细审查支持此类评估和贴现现金流估值的假设，以确定所产生的价值合理地反映了相关贷款的可变现金额。

管理层每季度对贷款损失拨备的充分性进行评估。我们在确定这一估计时考虑了各种因素，包括但不限于当前经济状况、拖欠统计数据、地理和行业集中度、基础抵押品的充分性、借款人的财务实力、内部贷款审查结果以及其他相关因素。这种评估本质上是主观的，因为它需要管理层做出重大估计，这些估计可能会受到基于经济和房地产市场状况变化的重大变化的影响。

评估有一个具体而一般的组成部分。具体组件涉及通过应用我们的贷款审查流程和贷款评级系统而拖欠或以其他方式识别为减值的贷款。所有这类贷款都是单独评估的，主要考虑担保贷款的抵押品的价值和贴现现金流。根据本分析的要求建立具体的减值准备。一般组成部分是通过按贷款类型、风险加权(如果适用)和付款历史将剩余贷款分开来确定的。我们还分析了历史损失经验、拖欠趋势、一般经济条件以及地理和行业集中度。此分析建立了应用于贷款组的因素，以确定贷款损失拨备的一般组成部分的金额。

实际贷款损失可能远远大于我们确定的拨备，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的负面影响。

拥有的其他房地产。通过丧失抵押品赎回权而获得的房地产，或代理契据在丧失抵押品赎回权的情况下，以公允价值减去收购或转让日期的估计销售成本，随后以其新成本或公允价值减去估计销售成本中的较低者入账。收购或转让日对账面价值的调整计入贷款损失拨备。个别物业的账面价值其后调整至超出估计公允价值减去估计销售成本的程度，届时该等物业的亏损拨备将计入营运项目。

评估在确定其他房地产自有金额的公允价值时至关重要。评估假设在确定房产价值时起着重要作用。过于乐观的假设或假设的负面变化可能会严重影响物业的估值。管理层仔细审查支持此类评估的假设，以确定结果值合理地反映了可变现金额。

投资证券。如果证券的公允价值低于其摊余成本，则该证券被视为减值。管理层每季度评估所有有未实现亏损的证券，以根据适用的会计指导确定此类减值是临时性的还是非临时性的。我们根据安全级别将暂时性损害考虑在内可供出售的，持有期到成熟期，或者交易。暂时性损伤？可供销售？证券在受税收影响的基础上，通过累积的其他全面收入(AOCI？)确认，抵销分录调整证券的账面价值和递延税款余额。相反，我们不会调整？持有至到期暂时性减值证券，尽管有关减值金额和持续时间的信息

基于几个考虑因素，我们考虑了非暂时性减损。首先，我们决定在会计期间结束时出售的证券的非临时性减值，或者更有可能被要求在其公允价值完全收回到等于其摊销成本的水平之前出售的证券，在运营中确认。如果这些标准都不适用，则非暂时性减值分为与信用相关的部分和与非信用相关的部分。信贷相关减值一般指预计非暂时减值证券收取的现金流低于其摊余成本的金额，而非信贷相关部分则代表未另外指定为信贷相关的减值的剩余部分的金额，而非信贷相关减值部分通常指预计将计入非暂时性减值证券的现值低于其摊余成本的金额，而非信贷相关减值部分代表未另外指定为信贷相关的减值的剩余部分。我们确认与信用相关的非临时性收益减值，而债务证券的非信用相关非临时性减值在AOCI中确认(扣除递延税金)。在截至2020年12月31日的季度或截至2020年9月30日的财年，管理层没有计入任何非临时性的减值。

公允的价值。我们使用公允价值计量来记录对某些资产和负债的公允价值调整，并确定公允价值披露。我们的证券可供出售按公允价值按经常性原则入账。此外，我们可能需要不时按公允价值记录非经常性基础上的其他资产或负债，例如持有至到期拥有的证券、抵押偿还权、应收贷款和其他不动产。这些非经常性公允价值调整涉及应用成本低还是市场低个别资产的会计核算或减记。

根据ASC 820，公允价值计量和披露，我们根据资产交易市场和用于确定公允价值的假设的可靠性，将我们的资产和负债按公允价值分为三个级别。我们的公允价值是基于在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债而收到的价格。ASC 820要求我们在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的输入，最大限度地减少使用不可观察到的输入。

递延所得税。我们使用资产负债法记录所得税。因此，递延税项资产和负债：(I)确认财务报表或纳税申报表中确认的事件的预期未来税务后果；(Ii) 可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自税基之间的差额；以及(Iii)使用预计将在预计收回或结算这些暂时性差额的年度适用的颁布税率进行计量。

在适用的情况下，递延税项资产对于被确定为不太可能变现的任何部分都会减去估值津贴。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定期间在所得税费用中确认。估值免税额根据事实和情况的变化，通过计入或抵免所得税费用进行调整。

2020年12月31日与2020年9月30日财务状况对比

总资产。截至2020年12月31日，总资产减少了1220万美元，降幅为1.6%，从2020年9月30日的7.54亿美元降至7.418亿美元。减少的主要原因是，扣除贷款损失拨备后，应收现金和应收利息存款及贷款减少，但因投资证券余额增加而被部分抵销。

现金和现金等价物。截至2020年12月31日，银行的现金和有息存款减少了970万美元，降幅为15.6%，从2020年9月30日的6170万美元降至5210万美元，减少的主要原因是在截至2020年12月31日的三个月内偿还了到期的借款和经纪存款。

贷款总额。截至2020年12月31日，应收贷款总额从2020年9月30日的6.112亿美元减少至6.07亿美元，降幅为420万美元，降幅为0.7%。截至2020年12月31日，我们的贷款包括：商业房地产贷款2.603亿美元，占我们总贷款组合的42.9%；2.084亿美元，占我们总贷款组合的34.3%。

总贷款组合，一到四户住宅抵押贷款；9120万美元，或我们总贷款组合的15.0%，商业商业贷款；2340万美元，或我们总贷款组合的3.9%，建筑贷款；1980万美元，或我们总贷款组合的3.3%，房屋净值信用额度；390万美元，或我们总贷款组合的0.6%，其他贷款。商业业务中包括4600万美元的购买力平价贷款。截至2020年12月31日，应收贷款总额减少，其中商业贷款减少980万美元(购买力平价贷款减少1000万美元)，建筑贷款减少480万美元，一至四户住宅抵押贷款(包括房屋净值信用额度)减少150万美元，其他贷款减少32万美元。商业房地产贷款部分抵消了这些下降，该季度增加了1220万美元。

不良贷款总额从2020年9月30日的970万美元增加到2020年12月31日的1000万美元，增幅为30.9万美元，增幅为3.2%。增加的原因是增加了四笔贷款，总计140万美元，但被总计83万美元的三笔偿还和一笔总计21.8万美元的贷款重组部分抵消。由于新冠肺炎疫情，一至四户住宅抵押贷款抵押品的止赎已被暂停，而商业地产的止赎程序预计将大幅放缓，因为法庭听证已推迟至另行通知。

不良贷款占总贷款的比例从2020年9月30日的1.59%上升到2020年12月31日的1.65%。截至2020年12月31日，不良贷款总额包括9笔商业贷款，总额310万美元，2笔建设贷款，总额460万美元， 2笔商业贷款，总额140万美元，以及3笔1至4户住宅抵押贷款，总额94.4万美元。在截至2020年12月31日的季度内，没有冲销，之前冲销的不良贷款收回了9万美元。

贷款损失拨备从2020年9月30日的640万美元增加到2020年12月31日的710万美元，增加了73万美元。增加的原因是640,000美元的贷款损失准备金和90,000美元的以前注销的贷款的收回。与截至2019年12月31日的季度的210,000美元拨备相比，贷款损失拨备增加的原因是，由于新冠肺炎疫情对我们的消费者和企业贷款组合造成的长期经济影响，我们对历史贷款损失的调整幅度较大。截至2020年12月31日，贷款损失拨备占不良贷款的百分比从2020年9月30日的65.8%增加到 71.0%。截至2020年12月31日，我们的贷款损失拨备占总贷款的百分比为1.17%，而2020年9月30日为1.05%。

投资证券。截至2020年12月31日，投资证券增加了230万美元，增幅为5.1%，从2020年9月30日的4500万美元增至4730万美元。增加的主要原因是，在截至2020年12月31日的三个月里，购买了三种总计670万美元的抵押贷款支持证券和一种可赎回的美国政府支持的企业债券，部分抵消了该季度总计630万美元的抵押贷款支持证券和债券赎回的支付。在截至2020年12月31日的季度中，没有销售投资证券。

截至2020年12月31日，投资证券包括由美国政府机构和美国政府支持的企业发行的3250万美元的抵押贷款支持证券，1150万美元的美国政府支持的企业债务证券，300万美元的公司票据，以及25.5万美元的自有品牌抵押贷款支持证券。在截至2020年12月31日的三个月里，投资证券没有其他临时性减值费用。

银行拥有的人寿保险公司。截至2020年12月31日和2020年9月30日，Magyar银行董事和高管持有的人寿保险现金退保额为1400万美元。在截至2020年12月31日的三个月内，我们没有购买任何新的银行拥有的寿险保单。

拥有的其他房地产。截至2020年12月31日，其他拥有的房地产减少了52.2万美元，降幅20.1%，从2020年9月30日的260万美元降至210万美元。在截至2020年12月31日的季度内，我们出售了一处总计296,000美元的房产，获得了1,000美元的收益，并对一处房产设定了150,000美元的估值津贴。

存款。截至2020年12月31日，总存款减少630万美元，降幅1.0%，从2020年9月30日的6.183亿美元降至6.121亿美元。截至2020年12月31日，存款流出发生在货币市场账户，减少780万美元，降幅4.2%，至1.802亿美元；存款单(包括个人退休账户)，，减少760万美元，降幅6.0%，至1.188亿美元；无息支票账户，减少340万美元，降幅2.1%，至1.602亿美元。计息支票账户增加1150万美元，降幅2.1%，部分抵消了这些降幅。至7,700万美元，储蓄账户增加100万美元，增幅1.3%，至7,590万美元。

经纪存单从2020年9月30日的440万美元减少到2020年12月31日的940万美元，减少了500万美元。减少的原因是一张500万美元的经纪存单到期，在截至2020年12月31日的三个月内没有更换。

借款。截至2020年12月31日，借款减少710万美元，降幅10.6%，从2020年9月30日的6740万美元降至6030万美元。这一减少是由于本季度偿还了710万美元的PPPLF预付款，因为作为垫款担保的PPP贷款得到了免除。纽约联邦住房贷款银行 (FHLBNY)预付款在2020年12月31日和2020年9月30日都保持在3050万美元不变。

股东权益。截至2020年12月31日，股东权益增加了140万美元，增幅为2.4%，从2020年9月30日的5690万美元增至5820万美元。股东权益的增加主要来自截至2020年12月31日的季度的130万美元的净收益。我们普通股的每股账面价值从2020年9月30日的9.78美元增加到2020年12月31日的10.02美元。

在截至2020年12月31日的三个月内，我们没有回购我们普通股的股票。截至2020年12月31日，根据第二轮股票回购计划，我们已以8.41美元的平均价格回购了91,000股普通股，使股流通股减少至5,810,746股。

下表列出了有关我们的财务状况和所指时期的净利息收入的某些信息。在截至2020年12月31日的季度，该表显示了生息资产的年化平均收益率和有息负债的年化平均成本。我们通过将年化收入或费用分别除以所示期间的有息资产和有息负债的平均余额，得出收益率和成本。我们从上述期间的每日余额中计算出平均余额。利息收入包括我们认为收益调整的费用。


	截至12月31日的三个月，
	2020								2019
	平均值天平			利息收入/费用		产量/成本(按年计算)			平均值天平			利息收入/费用		产量/成本(按年计算)
	(千美元)
生息资产：
生息存款	$	54,463		$	20		0.14	%	$	18,882		$	71		1.50	%
应收贷款净额		606,109			6,751		4.42			522,545			6,398		4.86
有价证券
应税		47,624			205		1.71			47,361			266		2.23
纽约股票的FHLB		1,981			25		5.05			2,143			37		6.86

生息资产总额		710,177			7,001		3.91			590,931			6,772		4.55
非息资产		43,502								47,096

总资产	$	753,679							$	638,027

有息负债：
储蓄账户(1)	$	75,464		$	47		0.24	%	$	70,193		$	114		0.64	%
现在帐户(2)		256,876			262		0.40			234,722			734		1.24
定期存款(3)		120,898			456		1.50			122,560			598		1.93

有息存款总额		453,238			765		0.67			427,475			1,446		1.34
借款		65,387			191		1.16			34,447			196		2.26

有息负债总额		518,625			956		0.73			461,922			1,642		1.41
无息负债		176,867								120,885

总负债		695,492								582,807
留存收益		58,187								55,220

总负债和留存收益	$	753,679							$	638,027

净利息和股息收入				$	6,045							$	5,130

利差							3.18	%							3.14	%

净生息资产	$	191,552							$	129,009

净息差(4)							3.38	%							3.44	%

平均生息资产与平均有息负债之比		136.93	%							127.93	%

(1)	包括存折储蓄、货币市场存折和俱乐部账户。

(2)	包括计息支票和货币市场账户。

(3)	包括存单和个人退休账户。

(4)	计算方法为年化净利息收入除以平均总生息资产。


	截至9月30日的年度，
	2020								2019								2018
	平均值天平			利息收入/费用		产量/成本(按年计算)			平均值天平			利息收入/费用		产量/成本(按年计算)			平均值天平			利息收入/费用		产量/成本(按年计算)
	(千美元)
生息资产：
生息存款	$	35,612		$	208		0.58	%	$	24,525		$	510		2.08	%	$	15,606		$	228		1.46	%
应收贷款净额		562,209			25,626		4.55			516,076			25,154		4.87			487,133			22,604		4.64
有价证券
应税		45,308			965		2.13			55,133			1,290		2.34			59,579			1,384		2.32
纽约股票的FHLB		2,018			128		6.33			2,162			149		6.88			2,218			134		6.02

生息资产总额		645,147			26,927		4.16			597,896			27,103		4.53			564,536			24,350		4.31
非息资产		46,839								42,566								45,288

总资产	$	691,986							$	640,462							$	609,824

有息负债：
储蓄账户(1)	$	72,290		$	347		0.48	%	$	74,497		$	493		0.66	%	$	95,892		$	658		0.69	%
现在帐户(2)		241,508			2,105		0.87			234,953			3,231		1.38			190,618			1,518		0.80
定期存款(3)		127,576			2,318		1.81			121,706			2,197		1.81			123,010			1,720		1.40

有息存款总额		441,374			4,770		1.08			431,156			5,921		1.37			409,520			3,896		0.95
借款		45,647			743		1.62			35,175			789		2.24			36,710			753		2.05

有息负债总额		487,021			5,513		1.13			466,331			6,710		1.44			446,230			4,649		1.04
无息负债		148,080								119,384								112,191

总负债		635,101								585,715								558,421
留存收益		56,885								54,747								51,403

总负债和留存收益	$	691,986							$	640,46							$	609,824

净利息和股息收入				$	21,414							$	20,393							$	19,701

利差							3.03	%							3.09	%							3.27	%

净生息资产	$	158,126							$	131,565							$	118,306

净息差(4)							3.31	%							3.41	%							3.49	%

平均生息资产与平均有息负债之比		132.47	%							128.21	%							126.51	%

(1)	包括存折储蓄、货币市场存折和俱乐部账户。

(2)	包括计息支票和货币市场账户。

(3)	包括存单和个人退休账户。

(4)	计算方法为年化净利息收入除以平均总生息资产。

速率/体积分析。下表显示了利率和交易量变化对我们在所示期间的净利息收入的影响。Rate列显示了可归因于速率变化的影响(速率变化乘以平均交易量)。音量列显示了音量变化所产生的影响(平均音量变化乘以之前的速率)。NET列表示前几列的总和。在此表中，不能分开的可归因于费率和业务量的变更已根据费率变更和业务量变更按比例分配。


	截至12月31日的季度，									截至9月30日的年度，
	2020与2019年									2020与2019年									2019年与2018年
	增加(减少)由于									增加(减少)由于									增加(减少)由于
	卷			率			网			卷			率			网			卷			率			网
	(单位：千)
生息资产：
生息存款	$	312		$	(363	)	$	(51	)	$	167		$	(469	)	$	(302	)	$	162		$	120		$	282
贷款		3,162			(2,809	)		353			2,176			(1,704	)		472			1,390			1,160			2,550
有价证券
应税		10			(71	)		(61	)		(216	)		(109	)		(325	)		(106	)		12			(94	)
纽约股票的FHLB		(3	)		(9	)		(12	)		(10	)		(11	)		(21	)		(3	)		18			15

生息资产总额		3,481			(3,252	)		229			2,117			(2,293	)		(176	)		1,443			1,310			2,753

有息负债：
储蓄账户(1)		53			(120	)		(67	)		(14	)		(132	)		(146	)		(138	)		(27	)		(165	)
现在帐户(2)		425			(897	)		(472	)		89			(1,215	)		(1,126	)		416			1,297			1,713
定期存款(3)		(8	)		(134	)		(142	)		121			0			121			(19	)		496			477

有息存款总额		469			(1,150	)		(681	)		196			(1,347	)		(1,151	)		259			1,766			2,025
借款		488			(493	)		(5	)		202			(248	)		(46	)		(32	)		68			36

有息负债总额		958			(1,644	)		(686	)		398			(1,595	)		(1,197	)		227			1,834			2,061

净利息收入增加	$	2,524		$	(1,609	)	$	915	)	$	1,719		$	(698	)	$	1,021		$	1,216		$	(524	)	$	692

(1)	包括存折储蓄、货币市场存折和俱乐部账户。

(2)	包括计息支票和货币市场账户。

(3)	包括存单和个人退休账户。

净收入。截至2019年12月31日的三个月，净收益增加了784,000美元，增幅为141.8%，达到130万美元，而截至2019年12月31日的三个月的净收益为553,000美元。增加的原因是净利息和股息收入以及其他收入增加，但贷款损失和其他费用拨备的增加部分抵消了这一增长。

净利息和股息收入。截至2020年12月31日的三个月，净利息和股息收入增加了915,000美元，增幅为17.8%，从截至2019年12月31日的三个月的510万美元增至600万美元。

截至2020年12月31日的三个月，平均生息资产总额增加1.192亿美元，平均无息负债总额增加5600万美元，抵消了我们净息差下降6个基点至3.38%的影响，而截至2019年12月31日的三个月净息差为3.44%。2020年季度较低的净利差反映了较低的市场利率环境，以及2020年第二季度5600万美元的购买力平价贷款的收益为1.0%。

由于应收贷款收益率下降，截至2020年12月31日的三个月的生息资产收益率从截至2019年12月31日的三个月的4.55%下降了64个基点至 3.91%，截至2020年12月31日的三个月的应收贷款收益率从截至2019年12月31日的三个月的4.86%下降了44个基点至4.42% 。收益的下降被应收贷款平均余额的增加所抵消，扣除贷款损失准备金后，应收贷款平均余额在两个时期之间增加了8360万美元。截至2020年12月31日的三个月，有息负债的成本从截至2019年12月31日的三个月的1.41%下降了68个基点，至0.73%，反映出市场利率的下降。

利息和股息收入。截至2020年12月31日的三个月，利息和股息收入增加22.9万美元，增幅3.4%，达到700万美元，而截至2019年12月31日的三个月，利息和股息收入为680万美元。利息和股息收入的增加主要是因为生息资产的平均余额增加了1.192亿美元，从截至2019年12月31日的季度的5.909亿美元增加到截至2020年12月31日的季度的7.102亿美元。与2020年和2019年季度相比，应收贷款增加了8,360万美元，增幅为16.0%，利息存款增加了3,560万美元，增幅为188.4%。应收贷款增加的部分原因是在2020年期间发放了5600万美元的购买力平价贷款，其中截至2020年12月31日的未偿还贷款为4600万美元。应收贷款平均余额的增加被生息资产收益率从截至2019年12月31日的三个月的4.55%下降64个基点，部分抵消了截至2020年12月31日的三个月的3.91%。平均收益率的下降主要是由于2020年季度的市场利率低于2019年季度，以及CARE法案规定的截至2020年12月31日的季度平均贷款余额中包含的PPP贷款利率为1.0%。

在截至2020年12月31日的季度里，不包括FHLB股票的投资证券(包括生息存款)的利息减少了11.3万美元，降幅为33.4%，从去年同期的33.8万美元降至22.5万美元。下降的主要原因是投资证券和生息存款的平均收益率下降115个基点，从截至2019年12月31日的三个月的2.02%降至截至2020年12月31日的三个月的0.87%。生息存款收益率的下降反映了联邦储备银行支付的准备金利率较低，以及可比期间投资证券的市场利率较低。

利息支出截至2020年12月31日的三个月，利息支出减少了686,000美元，降幅为41.8%，而截至2019年12月31日的三个月，利息支出为160万美元。尽管有息负债的平均余额在两个时期之间增加了5670万美元，即12.3%，从4.619亿美元增加到5.186亿美元，但在截至2020年12月31日的三个月里，此类负债的成本下降了68个基点，降至0.73%，而去年同期为1.41%。

截至2020年12月31日的季度，平均有息存款余额从截至2019年12月31日的4.275亿美元增加到4.532亿美元，增加了2580万美元，而这类存款的平均成本从两个时期的1.34%下降了67个基点，至0.67%。因此，在支付的利息

截至2020年12月31日的三个月，借款利息减少了5,000美元，降幅为2.6%，从去年同期的196,000美元降至191,000美元。这一下降的原因是，截至2020年12月31日的季度，平均借款成本下降了110个基点，从截至2019年12月31日的季度的2.26%降至1.16%，部分被此类借款的平均余额增加了3090万美元，从截至2019年12月31日的季度的3440万美元增加到6540万美元所部分抵消。货币市场和储蓄账户较低的市场利率导致有息存款的平均成本较低，而PPPLF垫款则导致平均借款成本较低。

贷款损失准备金。我们为贷款损失设立拨备，计入收益，拨备水平为吸收在财务报表日期既可能且可合理估计的已知和固有损失。在评估贷款损失拨备水平时，管理层会考虑历史损失经验、贷款类型和贷款组合中的贷款金额、可能影响借款人偿还能力的不利情况、任何相关抵押品的估计价值、同业集团信息和当前经济状况。此评估具有固有的主观性，因为它需要的评估可能会随着更多信息的出现或未来事件的发生而进行重大修订。

在评估这些因素后，管理层在截至2020年12月31日的三个月记录了64万美元的拨备，而截至2019年12月31日的三个月的拨备为21万美元。贷款损失拨备增加的原因是，由于新冠肺炎疫情对我们的消费者和企业贷款组合造成的长期经济影响，我们对历史贷款损失进行了更高的调整。除拨备外，我们在截至2020年12月31日的三个月录得90,000美元的净回收，而截至2019年12月31日的三个月的净回收为2,000美元。

确定贷款损失拨备的金额必然涉及高度判断。管理层每季度审查津贴水平。并根据重要会计政策摘要规定的因素建立贷款损失拨备贷款损失拨备。随着管理层评估贷款损失拨备，与较大的非同质建筑、商业房地产和商业业务贷款相关的风险增加可能导致未来一段时期贷款损失拨备增加较多。此外，新冠肺炎疫情对借款人的持续影响也可能导致未来一段时间贷款损失拨备增加更多。

其他收入。在截至2019年12月31日的三个月中，其他收入增加了821,000美元，增幅为203.2%，达到120万美元，而截至2019年12月31日的三个月，其他收入为404,000美元。

截至2020年12月31日的季度，其他营业收入增加了56万美元，从截至2019年12月31日的季度的3.1万美元增加到591,000美元。增加的主要原因是米德尔塞克斯县小额商业救济助学金获得的46.4万美元费用。我们收到了帮助米德尔塞克斯县进行处理的赠款的3.0%的费用。此外，在截至2020年12月31日的三个月里，我们收到了与我们的新业务相关的101,000美元的利率掉期费用背靠背利率互换贷款产品。我们还从SBA贷款的销售中获得了更高的收益，截至2020年12月31日的三个月，SBA贷款增加了237,000美元，从上一年季度的26,000美元增加到263,000美元。

其他费用。截至2020年12月31日的三个月，其他费用增加了19.1万美元，增幅为4.2%，从截至2019年12月31日的三个月的450万美元增至470万美元。

其他费用的增加主要是由于专业费用的增加，2020年季度增加了179,000美元，达到528,000美元，原因是与不良贷款的收集和丧失抵押品赎回权相关的法律和咨询费增加。其他房地产自有支出增加77,000美元至180,000美元，原因是截至2020年12月31日的三个月录得较高的估值津贴与上年同期相比。

所得税费用。截至2020年12月31日的三个月，我们记录的税前收入为190万美元，税费为56.9万美元，而截至2019年12月31日的三个月，税前收入为791,000美元，税费为23.8万美元。这一增长是运营收入增加的结果。我们的

净收入。在截至2020年9月30日的财年中，净收入减少了80.6万美元，降幅为26.9%，而截至2019年9月30日的财年为300万美元。减少的主要原因是我们的贷款损失拨备增加，其他收入减少，其他费用增加，但净利息和股息收入的增加部分抵消了这一影响。

在截至2020年9月30日的一年中，净息差从上年同期的3.41%下降了10个基点至3.31% 。净息差下降的原因是2020财年市场利率环境较低，以及截至2020年9月30日的年度内产生了5600万美元的购买力平价贷款，收益率为1.0%。

净利息和股息收入。我们营业收入的主要来源是净利息和股息收入，即生息资产和贷款手续费所赚取的利息和股息以及有息负债支付的利息之间的差额。我们的净利息和股息收入受到监管、经济和竞争因素的影响，这些因素影响着利率、贷款需求、存款流量和不良资产水平。

在截至2020年9月30日的年度中，净利息和股息收入增加了100万美元，增幅为5.0%，达到2140万美元，而截至2019年9月30日的年度为2040万美元。2020财年，生息资产的平均余额从2019年的5.979亿美元增加到6.451亿美元，增幅为4730万美元，增幅为7.9%。而在截至2020年9月30日的一年中，此类资产的收益率从截至2019年9月30日的4.53%下降了37个基点，降至4.16%。生息资产平均收益率下降的原因是 2020财年PPP贷款的利率为1.0%，2020财年生息存款余额较高，市场利率较低。在截至2020年9月30日的一年中，有息负债的平均余额增加了2070万美元，增幅为4.4%，而此类负债的成本下降了31个基点，至1.13%，而2019财年的成本为1.44%，反映了2020财年市场利率的下降。

利息和股息收入。截至2020年9月30日的年度，利息和股息收入减少176,000美元，降幅0.6%，从截至2019年9月30日的年度的2,710万美元降至2,690万美元。2020财年，利息收益资产的平均余额从2019年的5.979亿美元增加到6.451亿美元，增幅为4730万美元，而在截至2020年9月30日的一年中，此类资产的收益率从截至2019年9月30日的4.53%下降了37个基点，降至4.16%。

截至2020年9月30日的一年，贷款利息收入增加了472,000美元，增幅为1.9%，从截至2019年9月30日的2,520万美元增至2,560万美元。贷款平均余额从5.161亿美元同比增加4610万美元，增幅8.9%，至5.622亿美元，而截至2020年9月30日的一年，贷款平均收益率从截至2019年9月30日的4.87%下降32个基点至4.55%。贷款收益率的下降反映了较低的市场利率环境，以及在截至2020年9月30日的一年中产生了5600万美元的购买力平价贷款，收益率为1.0%。截至2020年9月30日的一年中，购买力平价贷款的收益率为1.0%。

在截至2020年9月30日的一年中，投资证券赚取的利息(包括存款利息，但不包括FHLBNY股票)减少了627,000美元，降幅为34.8%，从截至2019年9月30日的180万美元降至120万美元。下降的主要原因是，投资证券和生息存款的平均收益率从2019年的2.26%下降到2020财年的1.45%，下降了81个基点，部分抵消了投资证券和生息存款的平均余额从2019年的7970万美元增加到2020财年的8090万美元，即1.6%。

利息支出。利息支出在截至2020年9月30日的财年中减少了120万美元，降幅为17.8%，从截至2019年9月30日的财年的670万美元降至550万美元。有息负债的平均余额从2019年的4.663亿美元增加到2020财年的4.87亿美元，增幅为4.4%，而在截至2020年9月30日的一年中，此类负债的成本从截至2019年9月30日的1.44%下降了31个基点，降至1.13%，反映了较低的市场利率环境。

截至2020年9月30日的一年，有息存款的利息支出减少了110万美元，降幅为19.4%，从截至2019年9月30日的590万美元降至 480万美元。截至2020年9月30日的一年，有息存款的平均余额增加了1,020万美元，增幅为2.4%，从截至2019年9月30日的一年的4.312亿美元增至4.414亿美元，而此类存款的平均成本从2019年的1.37%下降到2020财年的1.08%，降幅为29个基点。

截至2020年9月30日的一年中，借款利息支出减少了46,000美元，降幅为5.8%，从截至2019年9月30日的一年的789,000美元降至743,000美元。在截至2020年9月30日的一年中，平均借款余额(包括根据回购协议出售的预付款和证券)增加了1050万美元，从上年的3520万美元增至4560万美元。在截至2020年9月30日的一年中，平均借款成本从截至2019年9月30日的2.24%下降了62个基点，至1.62%。

在对这些因素进行评估后，管理层在截至2020年9月30日的一年中拨备了170万美元，而前一年的拨备为66.8万美元。截至2020年9月30日的年度净冲销为154,000美元，而截至2019年9月30日的年度净回收为20,000美元。新冠肺炎大流行和随后的经济衰退导致在确定2020财年贷款损失拨备的适当水平时使用的风险因素增加。

截至2020年9月30日，不良贷款总额从2019年9月30日的690万美元增加到970万美元。截至2020年9月30日，我们的贷款损失拨备为640万美元，比2019年9月30日的490万美元增加了150万美元。

其他收入。在截至2020年9月30日的一年中，其他收入减少了420,000美元，降幅为19.7%，降至170万美元，而前一年为210万美元，原因是贷款和存款服务费下降，减少了473,000美元。除了贷款费用较低外，我们的分行大堂在新冠肺炎疫情高峰期关闭，以及消费者行为从实物检查转向借记卡，导致零售手续费收入同比下降。

其他费用。截至2020年9月30日的财年，其他费用增加了753,000美元，增幅为4.3%，达到1840万美元，而截至2019年9月30日的财年为1760万美元。

在截至2020年9月30日的一年中，与丧失抵押品赎回权和收回不良贷款相关的法律费用导致专业费用增加了45.7万美元，增幅为41.5%。此外，2020财年的OREO费用增加了165,000美元，增幅为49.4% ，原因是截至2020年9月30日的年度内根据更新的评估或已签署的销售合同记录的估值津贴。

由于新的合规职位和员工年度绩效增加，2020财年的薪酬和福利支出从2019财年的1,010万美元增加到1,030万美元，增幅为15万美元或1.5% 。

所得税费用。在截至2020年9月30日的财年，我们记录的税费为921,000美元，收入为310万美元，而截至2019年9月30日的财年，我们的税费为130万美元，收入为430万美元。2020财年所得税支出较低是因为税前收入同比减少了120万美元。

我们截至2020年9月30日的年度的有效税率为29.6%，而截至2019年9月30日的年度的有效税率为29.7%。

一般信息。我们的大部分资产和负债本质上都是货币性的。因此，我们最重要的市场风险是利率风险。我们的资产，主要由抵押贷款组成，比我们的负债(主要由存款组成)的到期日更长。因此，我们业务战略的一个主要部分是管理利率风险，并减少我们的净利息收入受市场利率变化的影响。因此，我们的董事会成立了一个资产和负债管理委员会，负责评估我们的资产和负债中固有的利率风险，根据我们的业务战略、运营环境、资本、流动性和业绩目标确定适当的风险水平，并根据董事会批准的指导方针管理这一风险。高级管理层定期监控利率风险水平，资产和负债委员会至少每季度召开一次会议，审查我们的资产/负债政策和利率风险状况。

我们试图管理我们的利率风险，以最大限度地减少我们的收益和资本对利率变化的影响。作为我们正在进行的资产负债管理的一部分，我们寻求通过在我们的贷款组合中保留较少的固定利率住宅贷款，通过在住宅、建筑和商业房地产贷款组合中发起和保留可调利率贷款，通过使用替代资金来源(如FHLBNY预付款)来匹配长期住宅和商业抵押贷款，以及通过发起和保留可变利率房屋净值和短期和中期固定利率商业业务，来管理我们对利率风险的敞口。我们还提高了货币市场账户存款占总存款的比例。货币市场账户根据市场指标提供可变利率。

从我们的2021财年开始，我们开始提供背靠背利率互换商业贷款产品。我们同时进入了一个浮动到固定与我们的商业贷款客户进行利率互换固定到浮动与第三方金融机构的利率互换。在2020年12月31日，我们持有 610万美元背靠背利率互换，借款人通过浮动利率支付的利率互换协议交换每月固定利率的利息付款，出于利率风险的目的将贷款从固定利率贷款转换为可调整利率贷款。

通过遵循这些策略，我们相信我们处于有利地位，能够对市场利率的变化做出反应。

净利息收入分析。下表列出了截至2020年12月31日，我们的净利息收入(NII)在未来两年每年因指定的瞬时利率变化而发生的估计变化。这些估计需要做出某些假设，包括贷款和抵押相关投资提前还款速度、再投资率以及存款到期日和衰退率。这些假设本质上是不确定的，因此，我们无法准确预测利率变化对净利息收入的影响。实际结果可能会因利率变化的时间、幅度和频率以及市场状况的变化而大不相同。此外，在利率风险衡量中使用的方法存在某些固有的缺陷。对净利息收入的变化进行建模需要做出某些假设，这些假设可能反映也可能不反映实际收益率和成本对市场利率变化的反应方式。


利息变动差饷(基数积分) (1)	估计数 NII第一年		预计降幅在NII第一年						估计数 NII第二年		预计增加(减少)NII第二年
利息变动差饷(基数积分) (1)	估计数 NII第一年		金额			百分比			估计数 NII第二年		金额			百分比
	(千美元)
+200	$	24,816	$	120			0.49	%	$	24,734	$	208			0.85	%
未变		24,696		—			—			24,526		—			—
-100		24,060		(636	)		(2.58	)%		23,414		(1,112	)		(4.53	)%

(1)	假设所有期限的利率都是瞬间均匀变化的。

上述利率风险衡量中使用的方法存在某些固有的缺陷。建模变化需要做出某些假设，这些假设可能反映也可能不反映实际收益率和成本对市场利率变化的反应方式。在这一点上，提供的净利息收入表假设我们在期初存在的对利息敏感的资产和负债的构成保持不变。

在测量期间保持不变，并假设利率的特定变化在收益率曲线上统一反映，而不考虑特定资产和负债的存续期或重新定价。因此，尽管该表提供了我们在特定时间点的利率风险敞口的指示，但此类测量并不是为了也不能提供对市场利率变化的影响的准确预测，实际结果可能会有所不同。此外，虽然某些资产和负债可能有相似的期限或期限进行重新定价，但它们可能会在不同程度上对市场利率的变化做出反应。此外，某些资产(如可调利率贷款)具有限制短期和资产生命周期内利率变化的功能。如果利率发生变化，提前还款和提前取款的水平可能会明显偏离计算表中假定的水平。

利率风险计算也可能不能反映金融工具的公允价值。例如，降低市场利率可以增加我们贷款、存款和借款的公允价值。

流动性与资本资源

流动性是指满足当前和未来短期金融义务的能力。我们的主要资金来源包括存款流入、贷款偿还、FHLBNY借款以及投资证券的到期和销售。虽然贷款和证券的到期日和预定摊销是可预测的资金来源，但存款流动和抵押贷款提前还款受到一般利率、经济状况和竞争的极大影响。我们的资产/负债管理委员会负责制定和监控我们的流动性目标和策略，以确保有足够的流动性来满足我们客户的借款需求以及意外意外情况。我们寻求将流动性比率维持在资产的5.0%或更高。流动性比率的计算方法是确定流动资产(现金和未质押投资证券)和短期负债(估计30天存款流出)之间的差额之和，加上我们从FHLBNY借款的能力，然后将总和除以总资产。截至2020年12月31日，我们的流动性比率为资产的12.9%。

我们根据对预期贷款需求、预期存款流量、可产生利息的存款和证券的收益率以及资产/负债管理计划的目标的评估，定期调整对流动资产的投资。过剩的流动资产一般投资于有息存款和中短期证券。

我们最具流动性的资产是现金和现金等价物。这些资产的水平取决于我们在任何给定时期的经营、融资、贷款和投资活动。截至2020年12月31日，现金和现金等价物总额为5210万美元，而截至2020年9月30日为6170万美元，截至2019年9月30日为2150万美元。分类为可供出售的，它们通过销售提供了额外的流动性来源，截至2020年12月31日，总流动资金为1,480万美元，而2020年9月30日和2019年9月30日分别为1,460万美元和1,670万美元。在2020年12月31日，我们还能够从FHLBNY借款1.42亿美元。在那一天，我们在FHLBNY总共有3050万美元的未偿还预付款和5500万美元的市政信用证未偿还。

无论是通过大幅提取存款、减少贷款利息和本金支付，还是通过收紧资本市场，新冠肺炎疫情都有可能对我们的流动性和资本资源产生负面影响。根据PPPLF，纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)在无追索权的基础上向Magyar银行提供垫款，接受PPP贷款作为抵押品。截至2020年12月31日，Magyar Bank已从美联储借入2980万美元的PPPLF预付款，承诺提供等额的PPP贷款作为抵押品。

截至2020年12月31日，我们在信用证项下的未偿还承诺为100万美元，对发起贷款的承诺为1,510万美元，为已结清贷款和未使用信用额度的未支付余额提供资金的承诺为8,050万美元。

2020年12月31日一年内到期的存单总计7,880万美元，占总存款的12.9%。如果这些存款没有留在我们这里，我们将被要求寻求其他资金来源，包括其他存款和FHLBNY预付款。根据市场情况，我们可能需要为此类存款或其他借款支付比我们目前为2021年12月31日或之前到期的存单(包括个人退休账户和经纪凭证存款账户)支付的利率更高的利率。然而，我们认为，

我们的主要投资活动是发放贷款和购买投资证券。我们发起了3530万美元和 1.459亿美元的贷款(包括5600万美元的PPP贷款)，并分别购买了截至2020年12月31日的季度和截至2020年9月30日的年度的870万美元和1980万美元的投资证券。相比之下，在截至2019年9月30日的一年中，我们发放了7470万美元的贷款，购买了470万美元的投资证券。

融资活动主要包括存款账户和FHLBNY预付款的活动。截至2020年12月31日的季度，我们的存款净减少 630万美元，截至2020年9月30日的一年，存款总额净增加8830万美元，增幅16.6%，至6.183亿美元，而截至2019年9月30日的年度，存款总额净减少62,000美元。存款流动受整体利率水平、我们和本地竞争对手提供的利率和产品，以及其他因素影响。

流动性管理是企业管理的一项日常职能，也是一项长期职能。如果我们需要超出我们内部能力的资金，则与FHLBNY存在借款协议，这提供了额外的资金来源。截至2020年12月31日、2020年9月30日和2019年9月30日，FHLBNY预付款总额分别为3050万美元、3050万美元和3620万美元。FHLBNY预付款主要用于为贷款需求提供资金。

除了借款，我们还可以在经纪市场或通过存款列表服务筹集存款。截至2020年12月31日，我们持有440万美元的经纪存款和1190万美元的存款上市服务。

Magyar银行遵守各种监管资本要求(参见监督和监管-联邦银行监管-资本要求 )。截至2020年12月31日，Magyar Bank的一级资本占其总资产的百分比为8.37%，符合条件的总资本占风险加权资产的百分比为13.23%。

此次发行的净收益将显著增加我们的流动性和资本资源。随着时间的推移，初始流动性水平将会降低，因为此次发行的净收益将用于一般企业用途，包括融资贷款。我们的财务状况和经营业绩将因此次发行的净收益而得到改善，这将增加我们的净生息资产和净利息收入。然而，由于此次发行募集的净收益导致股本增加，以及与此次发行相关的其他因素，我们的股本回报率将在此次发行后受到不利影响。请参阅风险因素和与发行相关的风险。我们的股本回报率在发行后可能较低。这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。

根据CARE法案的第1102条，根据联邦银行机构基于风险的资本金规定，PPP贷款的风险权重为0%。2020年4月9日，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)、货币监理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)和联邦存款保险公司(FDIC)发布了一项临时最终规则，允许银行组织中和根据PPPLF融资的PPP贷款对一级杠杆资本比率的影响。截至2020年12月31日，我们使用PPPLF借款中和了2980万美元的资产负债表增长对Magyar银行一级杠杆率计算的影响。

银行拥有的人寿保险是一种税收优惠融资交易，用于抵消员工福利计划成本。保单的购买使用单一的保费支付方式，为Magyar银行的董事和高级管理人员提供保险。Magyar银行是保单的所有者和受益人，并通过现金退还价值积累记录免税收入。我们选择了评级较高的运营商，并限制了任何一家运营商的集中度，从而将我们的信用敞口降至最低。对银行拥有的人寿保险的投资对我们的资本和流动性没有重大影响。

承诺。作为一家金融服务提供商，我们经常参与各种具有表外风险的金融工具，例如承诺发放信贷、备用信用证和未使用的信贷额度。虽然这些合同义务代表我们未来的现金需求，很大一部分信贷承诺可能会到期而无法使用。此类承诺必须遵守与我们发放的贷款相同的信贷政策和审批程序。有关更多信息，请参阅我们合并财务报表中具有表外风险的附注P、承付款、附注Q和金融工具。

合同义务。在我们的正常运作过程中，我们签订了某些合同义务。此类义务包括营业场所和设备租赁。

下表汇总了截至2020年12月31日付款日期的我们重要的固定和可确定的合同义务和其他资金需求。付款金额代表应支付给收件人的金额，不包括任何未摊销保费或折扣或其他类似账面金额调整。


	按期到期付款
2020年12月31日	少于一年		一比一三年		三到三个人五年		多过五年		总计
	(单位：千)
联邦住房贷款银行预付款	$	7,130	$	15,471	$	7,884	$	—	$	30,485
联邦储备银行预付款		—		29,775		—		—		29,775
经营租约		675		1,203		913		1,066		3,857

总计	$	7,805	$	46,449	$	8,797	$	1,066	$	64,117

近期会计公告

请参阅本文件附带的Magyar Bancorp截至2020年9月30日和2019年9月30日年度的经审计财务报表附注B，了解可能影响我们财务状况和运营结果的最新会计声明的说明。

通货膨胀和价格变化的影响

本文中提供的财务报表和相关数据是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的，该准则要求以历史美元计量财务状况和经营业绩，而不考虑货币的相对购买力随着时间的推移因通货膨胀而发生的变化。通货膨胀对我们运营的主要影响反映在运营成本增加上。与大多数工业公司不同，金融机构的几乎所有资产和负债本质上都是货币性的。因此，利率通常比通货膨胀对金融机构业绩的影响更为显著。利率不一定与商品和服务的价格走势相同，也不一定与商品和服务的价格走势相同。

Magyar Bancorp的业务

Magyar Bancorp

Magyar Bancorp是特拉华州的一家公司，拥有Magyar银行所有已发行普通股。Magyar Bancorp自2006年因Magyar银行的共同控股公司重组而注册以来，除了拥有Magyar银行的全部普通股外，并未从事任何重大业务活动。截至2020年12月31日，Magyar Bancorp的合并资产为7.418亿美元，存款总额为6.121亿美元，股东权益为5820万美元。Magyar Bancorp受到美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和NJDOBI的全面监管和审查。

作为转换的一部分，我们将获得Magyar Bancorp，MHC持有的现金和我们从发行中保留的净收益。净收益的一部分将用于向Magyar银行员工持股计划提供贷款。在转换和发售后，我们将继续没有重大负债，并将

Magyar Bank是一家在新泽西州注册的储蓄银行，总部设在新泽西州新不伦瑞克市，最初成立于1922年，当时是新泽西州的一个建筑和贷款协会。1954年，Magyar银行转变为新泽西州储蓄和贷款协会，1993年转变为新泽西州储蓄银行执照。我们通过位于新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街400 的公司总部和位于新泽西州新不伦瑞克、北布伦瑞克、南布伦瑞克、布兰奇堡、布里奇沃特和爱迪生的七个分支机构开展业务。我们的存款市场区域包括我们维护银行办公地点的社区，我们的主要贷款市场区域大致定义为新泽西州中部和北部。我们公司总部的电话号码是(732) 342-7600，我们的网站是www.magbank.com。本网站上的信息不是也不应该被视为本招股说明书的一部分。

一般信息

我们的主要业务包括：在我们位于新泽西州新不伦瑞克的公司总部周围地区和我们位于新泽西州米德尔塞克斯县和萨默塞特郡的分支机构吸引公众零售存款，并将这些存款与运营和批发资金一起投资于住宅抵押贷款、房屋净值信用额度、商业房地产贷款、商业商业贷款、SBA贷款、建筑贷款和投资证券。我们还发起消费贷款，主要由担保活期贷款组成。我们发起贷款主要是为了在我们的贷款组合中保留。然而，我们不时地将一些长期固定利率住宅抵押贷款出售到二级市场，同时保留此类贷款的偿还权。此外，我们出售SBA担保部分的SBA贷款，同时保留此类贷款的偿还权。我们的收入主要来自贷款和证券的利息，主要包括抵押贷款支持证券以及美国政府和政府支持的企业债务。我们还通过手续费和服务费获得收入。我们的主要资金来源是存款、借款以及贷款和证券的本金和利息支付。

我们提供各种存款账户，包括活期账户、活期账户、货币市场账户、储蓄账户、退休账户和存单账户。我们还将FHLBNY预付款用于流动性和资产/负债管理目的。

我们受到NJDOBI和FDIC的全面监管和审查。

市场面积

我们的总部设在新泽西州的新不伦瑞克，我们的主要存款市场区域集中在我们总部分支机构周围的社区，以及我们位于新泽西州米德尔塞克斯县和萨默塞特郡的分支机构。我们的主要贷款市场区域比我们的存款市场区域更广，包括整个新泽西州。

我们主要市场区的经济主要是城市和郊区，具有广泛的经济基础，这在纽约大都市区周围的县是典型的。米德尔塞克斯郡和萨默塞特郡的家庭收入中位数在全国名列前茅。

竞争

我们在我们的市场范围内面临着激烈的竞争无论是在贷款方面还是在吸引存款方面。我们的市场区域是金融机构高度集中的地区，包括大型货币中心和地区性银行，

社区银行和信用社。我们的一些竞争对手提供我们目前不提供的产品和服务，例如信托服务和私人银行业务。根据FDIC的年度报告 存款汇总表报告称，截至2020年6月30日，也就是可获得信息的最后日期，我们在米德尔塞克斯郡和萨默塞特郡的存款市场份额分别为1.22%和0.46%。

我们对贷款和存款的竞争主要来自商业银行、储蓄机构、抵押银行公司和信用社。我们面临着来自短期货币市场基金、经纪公司、共同基金和保险公司对存款的额外竞争。我们的主要重点是在所有业务领域建立和发展有利可图的客户关系，同时保持我们作为社区银行的角色。

借贷活动

我们发起住房抵押贷款，用于购买或再融资住宅房地产。截至2020年12月31日，住宅抵押贷款为2.084亿美元，占我们总贷款的34.3%。从历史上看，我们并没有为了在二手市场转售而发起大量贷款。然而，未来为了帮助管理利率风险和增加手续费收入，我们可能会增加住房抵押贷款的发放和销售。截至2020年12月31日，没有任何贷款被持有出售。我们还发起商业房地产、商业商业和建筑贷款。截至2020年12月31日，这些贷款总额分别为2.603亿美元、9,120万美元和2,340万美元。我们还提供消费贷款，主要包括房屋净值信用额度和股票担保需求贷款。截至2020年12月31日，房屋净值信用额度总计1980万美元，股票担保需求和其他贷款总计380万美元。

贷款组合构成。下表列出了我们在指定日期按贷款类型划分的贷款组合的构成。


	十二月三十一号，2020						九月三十号，
	十二月三十一号，2020						2020						2019
	金额			百分比			金额			百分比			金额			百分比
				(千美元)
住宅抵押贷款	$	208,404			34.3	%	$	210,360			34.4	%	$	190,415			36.4	%
商业地产		260,296			42.9	%		248,134			40.6	%		232,544			44.5	%
施工		23,441			3.9	%		28,242			4.6	%		28,451			5.4	%
房屋净值信用额度		19,837			3.3	%		19,373			3.2	%		17,832			3.4	%
商业业务		91,215			15.0	%		100,993			16.5	%		48,769			9.3	%
其他消费者		3,837			0.6	%		4,157			0.7	%		4,990			1.0	%

应收贷款总额	$	607,030			100.0	%	$	611,259			100.0	%	$	523,001			100.0	%
更少：
递延贷款成本(费用)		(1,370	)					(1,749	)					104
贷款损失拨备		(7,130	)					(6,400	)					(4,888	)

应收贷款总额(净额)	$	598,530					$	603,110					$	518,217


	九月三十号，
	2018						2017						2016
	金额			百分比			金额			百分比			金额			百分比
	(千美元)
住宅抵押贷款	$	185,287			36.2	%	$	178,336			37.6	%	$	173,235			37.8	%
商业地产		219,347			42.8	%		207,118			43.7	%		199,510			43.6	%
施工		30,412			5.9	%		22,622			4.8	%		14,939			3.3	%
房屋净值信用额度		17,982			3.5	%		18,536			3.9	%		21,967			4.8	%
商业业务		53,320			10.4	%		41,113			8.7	%		38,865			8.5	%
其他		6,150			1.2	%		6,266			1.3	%		9,355			2.0	%

应收贷款总额	$	512,498			100.0	%	$	473,991			100.0	%	$	457,871			100.0	%
更少：
递延贷款成本(费用)		132						177						216
贷款损失拨备		(4,200	)					(3,475	)					(3,056	)

应收贷款总额(净额)	$	508,430					$	470,693					$	455,031

贷款组合到期日。下表汇总了我们的贷款组合在2020年9月30日的计划偿还。活期贷款、没有规定还款时间表或到期日的贷款以及透支贷款被报告为在截至2021年9月30日的一年到期。到期日基于最终合同付款日期，不反映预付款和预定本金摊销的影响。


	住宅按揭		商品化房地产		施工		房屋净值信用额度		商品化业务		其他		总计
	(千美元)
在截至9月30日的年度内到期，
2021	$	234	$	16,079	$	26,163	$	6,895	$	27,249	$	3	$	76,623
2022		2,639		3,098		1,406		1,749		56,953		7		65,852
2023		1,462		1,901		—		—		551		6		3,920
2024年至2025年		2,786		13,973		162		—		6,639		27		23,587
2026年至2030年		9,598		25,616		—		198		4,278		20		39,710
2031年至2035年		22,620		27,720		—		1,593		1,242		14		53,189
2036年及以后		171,021		159,747		511		8,938		4,081		4,080		348,378

总计	$	210,360	$	248,134	$	28,242	$	19,373	$	100,993	$	4,157	$	611,259

固定利率和可调整利率贷款时间表。下表列出了合同规定在2021年9月30日之后到期的固定利率和可调整利率贷款在2020年9月30日的计划偿还情况。


	截止日期为2021年9月30日之后
	固定		可调		总计
	(单位：千)
住宅抵押贷款	$	127,657	$	82,469	$	210,126
商业地产		13,555		218,500		232,055
施工		162		1,917		2,079
房屋净值信用额度		1,747		10,731		12,478
商业业务		63,959		9,785		73,744
其他		70		4,084		4,154

应收贷款总额	$	207,150	$	327,486	$	534,636

住宅按揭贷款。我们发起住宅抵押贷款，其中大部分由位于我们一级市场区域的物业作为担保，其中大部分是我们在投资组合中持有的。截至2020年12月31日，2.084亿美元(占我们总贷款组合的34.3%)由住宅抵押贷款(包括房屋净值贷款)组成。住宅抵押贷款通常从我们的内部贷款代表、现有或过去的客户、广告以及当地建筑商、房地产经纪人和律师的转介中获得，并根据我们的政策和标准进行承销。一般来说，住房抵押贷款的金额最高可达房产评估价值或购买价格(以较低者为准)的80%，并对具有以下条件的贷款要求私人抵押保险。贷款价值比比例超过80%。我们一般不会以贷款价值比超过95%的比例，这是董事会已经确定的上限。从历史上看，我们发起的住宅抵押贷款期限为，期限最长为30年。我们不发起或购买次级贷款(授予信用记录不足以获得常规抵押贷款的借款人的抵押贷款)或期权ARM 抵押贷款。截至2020年12月31日，不良住宅抵押贷款总额为94.4万美元，占住宅贷款组合总额的0.4%。在截至2020年9月30日的财年，如果不良住宅抵押贷款按照原来的条款流动，利息收入将达到3万美元。在截至2020年9月30日的财年中，不良住宅按揭贷款的贷款损失拨备没有冲销，而从上一年的冲销中收回了9,000美元。在截至2020年12月31日的季度内，没有对住宅抵押贷款进行冲销或收回。

我们还发起房屋净值贷款，由位于我们市场区域的住宅担保。我们用于房屋净值贷款的承保标准包括确定申请人的信用记录、评估申请人履行现有义务的能力、拟议贷款的持续付款以及担保贷款的抵押品的价值。最高合计(第一和第二抵押留置权)贷款价值比房屋净值贷款和房屋净值信用额度的比例为80%。房屋净值贷款通常以固定利率提供，贷款额不超过50万美元，期限最长为30年。在2020年12月31日，那里

一般来说，所有固定利率住宅抵押贷款都是根据联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)的指导方针、政策和程序进行承保的。从历史上看，我们并没有为了在二手市场转售而发起大量贷款。未来，我们可能会增加固定利率住房抵押贷款的发放和销售，以帮助管理利率风险和增加手续费收入。在截至2020年12月31日的季度或截至2020年9月30日的年度内，没有出售给房地美的固定利率住宅抵押贷款，在2020年12月31日或2020年9月30日也没有持有待售贷款。

我们通常不购买住宅抵押贷款，但向低收入借款人提供的贷款除外，以提高我们的社区再投资法案的绩效。在截至2020年12月31日的季度中，我们没有购买任何住宅抵押贷款，但是，在截至2020年9月30日的财年中，我们购买了1320万美元的住宅抵押贷款，以增加我们的内部原始贷款。我们承销购买的住房抵押贷款的标准与我们发放贷款的标准相同。

截至2020年12月31日，我们有1.273亿美元的固定利率住房抵押贷款，占我们全部住房抵押贷款组合的61.1%。截至2020年12月31日，我们最大的固定利率住宅抵押贷款为180万美元。截至2020年12月31日，这笔贷款按照其偿还条款进行了履行。

我们还提供可调整利率的住宅抵押贷款，利率基于美国国债的周平均收益率或伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)调整为一年的固定期限，从贷款开始起每年调整，或者在一年、三年、五年、七年和十年的初始固定利率之后每年调整。我们的可调整利率住房抵押贷款一般规定每次调整的最高利率为2%，无论初始利率如何，终身最高调整幅度最高可达5%。我们亦提供利率可调的住宅按揭贷款，利率以最优惠利率为基准，详情载于《华尔街日报》 或者FHLBNY预付利率。

可调整利率抵押贷款通过定期重新定价来降低与市场利率变化相关的风险。然而，这些贷款还有其他风险，因为随着利率的上升，借款人的基础付款也会增加，这就增加了借款人违约的可能性。同时，标的抵押品的可销售性可能会受到利率上升的不利影响。在利率快速上升的时期，最大的定期和终生利率调整也可能限制可调利率抵押贷款的有效性。

截至2020年12月31日，可调整利率住房抵押贷款总额为8110万美元，占我们住房抵押贷款组合总额的38.9%。最大的可调整利率住宅抵押贷款为250万美元。截至2020年12月31日，这笔贷款的表现符合其偿还条款。

为了努力为中低收入的购房者提供融资，我们提供低至中度收入型住宅按揭贷款。这些贷款以固定利率和最长40年的期限提供，并以一至四户住宅物业为抵押。所有这些贷款都是根据房地美(Freddie Mac)等美国政府支持的企业的承销指南发起的。这些贷款是以最高限额发放的。贷款价值比这一比例为95%。

我们发起的所有住房抵押贷款包括？到期销售？条款规定，如果借款人出售或以其他方式处置抵押贷款的不动产，我们有权宣布贷款立即到期和应付。所有借款人都必须获得产权保险、火灾和意外伤害保险，如果有保证，还必须为获得房地产贷款的房产购买洪水保险。

商业房地产贷款。我们发起商业房地产贷款，其中大部分以位于我们一级市场区域的物业为抵押。截至2020年12月31日，我们的总贷款组合中有2.603亿美元，占总贷款组合的42.9%，其中商业房地产贷款占比为42.9%。商业房地产贷款通常由五个或更多个单元公寓楼、工业物业和用于商业用途的物业，如小型写字楼和零售设施。我们通常发放利率可调的商业房地产贷款，最高限额为

我们在发起商业房地产贷款时会考虑多个因素。在承保过程中，我们评估借款人的业务资质和财务状况，包括信用记录、融资物业的盈利能力，以及担保贷款的抵押物业的价值和状况。在评估借款人的业务资格时，我们会考虑借款人的财务资源、借款人拥有或管理类似物业的经验以及借款人在我们和其他金融机构的付款记录。在评估取得贷款的物业时，我们会考虑按揭物业在还本付息及折旧前的净营业收入、贷款额与按揭物业的估值的比率，以及偿债覆盖率(净营业收入与偿债比率)，以确保其至少为每月偿债能力的120%。我们要求对所有发放给个人的商业房地产贷款提供个人担保。一般来说，向公司、合伙企业和其他商业实体发放的商业房地产贷款需要委托人的个人担保。所有借款人都必须投保产权、火灾和意外伤害险，如有保证，还需投保洪水险。

商业房地产担保的贷款通常比住宅抵押贷款要大，涉及更大的信用风险。商业房地产贷款通常涉及对单个借款人或相关借款人群体的大额贷款余额。这些贷款的偿还在很大程度上取决于担保贷款的物业或在该物业上开展的业务的经营和管理结果，并可能在更大程度上受到房地产市场或一般经济状况的不利影响。因此，这些贷款的性质使得管理层更难对其进行监控和评估。

商业房地产贷款的最高额度受我们董事会设立的限制一对一借款人贷款限额，目前为Magyar Bank资本的15%，截至2020年12月31日为1,000万美元。截至2020年12月31日，我们最大的一笔商业房地产贷款是610万美元，用于为新泽西州Summit的一座2.1万平方英尺的建筑提供再融资，该建筑由办公、零售和仓储单元组成。截至2020年12月31日，这笔贷款按照其偿还条款进行了履行。

截至2020年12月31日，9笔总计310万美元的商业地产贷款为不良贷款。在截至2020年12月31日的季度和截至2020年9月30日的财年，没有对贷款损失准备金进行冲销，在截至2020年9月30日的一年中，从上年冲销中收回了5,000美元。在截至2020年9月30日的一年中，如果不良商业房地产贷款按照其原始条款流动，利息收入将达到8.7万美元。截至2020年9月30日的一年中，此类贷款确认的利息收入为4.9万美元。商业地产担保的所有其他贷款都符合其还款条款。

建筑贷款。我们还发起建设贷款，用于开发一至四户住宅、公寓楼和商业地产。建筑贷款通常提供给在我们的一级市场地区运营的经验丰富的当地开发商，并提供给个人用于建造他们的个人住宅。截至2020年12月31日，我们的建设贷款总额为2340万美元，占贷款总额的3.9%。

截至2020年12月31日，用于开发一至四户住宅物业的建设贷款总额为960万美元。这些建设贷款的最长期限一般为24个月。在建设阶段结束时，贷款可以转换为永久抵押贷款，也可以全额偿还。我们为土地征用、场地改善和个人住宅建设提供融资。土地收购贷款的上限为土地售价的50%至75%。场地改善贷款限于保税场地改善成本的100%。建筑贷款限于合同销售价格或物业评估价值中较小者的75%(减去已预付的土地征用和场地改善资金)。

截至2020年12月31日，用于商业物业开发的建设贷款总额为740万美元。这些建设贷款的最长期限为24个月。极大值贷款价值比适用于这些贷款的比率限制为物业评估价值的75%。

截至2020年12月31日，用于开发城镇住宅、公寓和公寓楼的建设贷款总额为640万美元。极大值贷款价值比适用于这些贷款的比率限制为

建设贷款的最高限额受我们的一对一借款人贷款限额，目前是Magyar银行资本的15%，截至2020年12月31日为1,000万美元。截至2020年12月31日，我们最大的未偿还建筑贷款是一笔280万美元的贷款，用于资助新泽西州柯尔茨内克的独栋住宅建设。自从我们在2018年1月贷款到期时拒绝续签贷款以来，贷款已经逾期超过90天。在2020年12月31日，银行正在对抵押贷款的房地产抵押品进行止赎，同时也在追查贷款的个人担保人。截至2020年12月31日，共有两笔笔建设不良贷款，共计460万美元。在截至2020年9月30日的一年中，这些不良建筑贷款的利息收入将达到243,000美元，如果这些贷款按照原来的条款流动的话。截至2020年9月30日的一年中，此类贷款确认的利息收入为5.4万美元。在截至2020年9月30日的年度内，65,000美元从贷款损失拨备中注销，没有从上一年的冲销中收回。在截至2020年12月31日的季度内，没有冲销或收回建筑贷款。

在承诺为建设贷款提供资金之前，我们需要由独立的有执照的估价师对房产进行评估。在建设贷款期间，我们通常也会在发放资金之前聘请外部工程公司对每一处物业进行审查和检查。贷款收益在检查后根据完成方式的百分比发放。我们要求我们所有建筑贷款借款人的每个本金都提供个人担保。

建筑贷款通常被认为比对改善型业主自住房地产的长期融资涉及更高程度的信用风险。建筑贷款的损失风险在很大程度上取决于与建筑估计成本(包括利息)和其他假设相比，对完工时物业价值的初步估计的准确性。如果建筑成本估算不准确，我们可能需要预支超出最初承诺的金额以保护物业价值。此外，如果我们对完工房产价值的估计不准确，我们的建筑贷款可能会超过抵押品的价值。

商业商业贷款。截至2020年12月31日，我们的商业贷款总额为9120万美元，占贷款总额的15.0%。我们主要在我们的市场领域向各种专业人士、独资企业和中小型企业提供商业贷款。我们的商业贷款包括定期贷款和循环信用额度。商业贷款的最长期限为25年。这类贷款通常用于较长期的营运资金用途，如购买设备或家具。商业贷款可以调整利率，也可以固定利率。可调整商业贷款的利率通常以华尔街日报.

商业贷款包括SBA 7(A)贷款，SBA为这些贷款提供高达本金余额90%的担保。这些贷款的目的是提供营运资金和为购买设备、库存或商业地产提供资金，并可向我们主要贷款区域内外的借款人发放。通常情况下，SBA 7(A)贷款的借款人的信用档案存在缺陷，无法使借款人有资格获得传统商业贷款，这就是为什么政府为部分贷款提供担保使其成为我们提供的更可取的产品。不足之处可能是贷款与价值比率较高、偿债覆盖率较低或个人财务担保薄弱。此外，许多SBA 7(A)贷款用于没有财务信息记录的初创企业。最后，许多SBA借款人与世行没有持续的银行关系，只是在一笔交易上与世行合作。我们SBA贷款的担保部分通常在二级市场销售。

在发放商业贷款时，我们会考虑借款人的财务实力、我们与借款人的贷款历史、借款人的偿债能力、企业的预计现金流以及抵押品的价值和类型。商业贷款通常由各种抵押品担保，主要是应收账款、存货、设备、储蓄工具和现成的有价证券。此外，我们一般要求企业负责人履行个人担保。

商业贷款通常比我们发起的住房抵押贷款有更大的信用风险。与住宅抵押贷款不同，住房抵押贷款通常是根据借款人的能力发放的

以其就业收入偿还贷款，并以具有可确定价值的不动产作担保的商业贷款，一般是根据借款人的从借款人企业的现金流中偿还贷款的能力来发放的。因此，商业贷款的偿还可能在很大程度上取决于借款人的业务是否成功。因此，这些类型的贷款的表现可能对当地和/或国家经济状况特别敏感。此外，任何担保商业贷款的抵押品都可能随着时间的推移而贬值，可能难以评估，价值可能会波动。我们试图通过我们的承保标准将这些风险降至最低。

我们参与了购买力平价计划，利用小企业管理局的平台向小企业和个体户提供流动性，以在新冠肺炎疫情期间维持其员工和运营。这种流动性是以贷款的形式提供的，100%由SBA担保，只要借款人收到的资金用于符合条件的工资成本，以及在较小程度上用于符合条件的抵押贷款支付的租金、水电费和利息，就可以免除贷款。借款人收到的资金用于符合条件的工资成本，以及在较小程度上用于符合条件的抵押贷款支付的利息。贷款的固定利率为1.0%，贷款付款将推迟到 SBA将借款人的贷款减免金额汇给贷款人之日(或者，如果借款人没有申请贷款减免，则在借款人的贷款减免承保期结束后10个月)。截至2020年12月31日，我们发起了350笔PPP贷款，总额为5600万美元，其中我们从SBA获得了200万美元的发起费。这些费用在贷款的预期使用年限内摊销，即2020年6月4日之前发放的贷款为两年，2020年6月5日或之后发放的贷款为5年。截至2020年12月31日，SBA已经免除了48笔贷款，总计1000万美元。

商业贷款的最高限额由我们的一对一借款人贷款限额，这是Magyar银行资本的15%，即截至2020年12月31日的1,000万美元。截至2020年12月31日，我们最大的一笔商业贷款是向一家提供清洁服务的公司提供的740万美元贷款，并以该公司的应收账款为抵押。这笔贷款是根据2020年12月31日的偿还条款履行的。截至2020年12月31日，有两笔总计140万美元的商业贷款是不良贷款。在截至2020年12月31日的季度内，贷款损失拨备没有冲销，从上年冲销中收回了9万美元。

房屋净值信用额度和其他贷款。我们发起房屋净值信贷额度，由位于我们市场区域的住宅担保。截至2020年12月31日，这些贷款总额为1,980万美元，占我们总贷款组合的3.3%。我们用于房屋净值信用额度的承保标准包括确定申请人的信用记录、评估申请人履行现有义务的能力、建议贷款的持续付款以及担保贷款的抵押品价值。最高合计(第一和第二抵押留置权)贷款价值比房屋净值信用额度的比率是80%。房屋净值信贷额度有可调整的利率，与最优惠利率挂钩，如中所述华尔街日报，期限长达25年。

房屋净值信用额度贷款的最高额度受我们的一对一借款人贷款限额，这是Magyar 银行资本的15%，即截至2020年12月31日的1,000万美元。截至2020年12月31日，我们最大的房屋净值信用额度为250万美元。根据2020年12月31日的偿还条款，该贷款正在履行。截至2020年12月31日，没有不良房屋净值信用额度。在截至2020年12月31日的季度中，没有房屋净值信贷额度的冲销或收回。

如果上市公司的股票在纽约证券交易所或纳斯达克股票市场上市，并且公司不是银行公司，我们也可以发起以上市公司普通股为担保的贷款。股票担保贷款是纯利息的，期限最长为12个月，利率与最优惠利率挂钩，如 #中所述华尔街日报。贷款金额在任何时候都不得超过担保贷款的股票价值的70%。

截至2020年12月31日，股票担保贷款总额为380万美元，占我们总净贷款组合的0.6%。通常，我们将任何一家公司普通股担保的贷款总额限制在Magyar Bank资本的15%以内，但强生公司除外，其抵押品集中限制为Magyar银行资本金的150%。截至2020年12月31日，总贷款总额为370万美元，占我们贷款组合的0.6%。强生公司是一家纽约证券交易所公司，在我们的市场领域经营着许多设施，雇佣了大量员工，该公司的普通股担保总额不超过Magyar Bank资本的15%。截至2020年12月31日，强生公司的普通股贷款总额为370万美元，占我们贷款组合的0.6%。强生公司是一家纽约证券交易所公司，在我们的市场领域经营着许多设施，雇佣了大量员工虽然这些贷款是根据个人借款人偿还贷款的能力来承销的，但由这只股票担保的投资组合的集中度使我们面临股票市场价格下跌的风险，因此，

贷款审批程序和权限。根据联邦法律，Magyar银行被允许向任何一个借款人或一组相关借款人发放的贷款总额一般限于Magyar银行未减损资本和盈余的15%(如果超过15%的金额由可随时出售的抵押品担保，则为25%，或者对于某些住宅开发贷款，为30%)。在2020年12月31日，基于15%的限制，Magyar Bank的一对一借款人贷款限额约为1,000万美元。截至2020年12月31日，Magyar银行没有未偿还余额超过这一金额的借款人。截至2020年12月31日，我们与一个借款人的最大未偿还贷款约为740万美元，由应收账款担保，并按照该日期的原始条款履行。

我们的贷款受书面承销标准和发起程序的约束。对贷款申请的决定是基于潜在借款人提交的详细申请、我们获得的信用记录、由我们董事会批准的外部独立持证评估师准备的(与我们的评估政策一致)房地产估值，以及法规允许的内部评估。贷款申请主要用于确定借款人偿还所请求贷款的能力，申请中较重要的项目通过使用信用报告、银行对账单和纳税申报表进行验证。对于住宅抵押贷款，我们通常遵循与房地美指导方针一致的承保程序。

根据我们的贷款政策，发起申请的个人有责任确保在将申请提交给独立承销商和/或官员审批之前获得所有文件。此外，承销和/或审批官员将核实申请是否符合下文所述的承保准则。此外，还会审核每个应用程序文件，以确保其准确性和完整性。我们的质量控制流程包括对承保决定、评估和文档的审查。我们目前正在使用一家独立公司的服务来执行住房抵押贷款的承保质量控制审查。

通常，我们要求抵押贷款的所有权保险或摘要以及火灾和扩大承保范围的意外伤害保险，金额至少等于贷款本金或物业改善价值，具体取决于贷款类型。当财产位于联邦紧急事务管理署指定的特殊洪灾区域并且正在参加国家洪水保险计划时，我们还需要洪水保险来保护财产，以确保财产的利益。

我们的贷款审批政策和限额是由我们的董事会制定的。所有贷款均根据贷款审批政策和限制进行审批。贷款机构每年由董事会批准，Magyar银行贷款人员有权批准其贷款权限范围内的贷款，前提是贷款符合我们的所有承销准则。

总借款不超过400万美元的贷款申请必须得到Magyar银行首席贷款官或总裁的批准。我们的其他贷款人员根据他们作为贷款员的经验，拥有较少的贷款权限。总借款不超过600万美元的贷款申请必须得到Magyar银行管理贷款委员会的批准。管理贷款委员会由总裁、首席贷款官和董事会任命的各银行官员组成。所有管理贷款委员会会议的法定人数为三人，其中包括总裁或首席贷款官。董事贷款委员会和董事会必须批准所有借款总额超过600万美元的贷款申请。

贷款来源、贷款购买、贷款参与和贷款服务。贷款活动主要由我们在总部和分支机构运营的贷款人员进行。所有由我们发起的贷款都是根据我们的政策和程序进行承保的。我们提供浮动利率贷款和固定利率贷款。我们发放固定利率贷款或可调整利率贷款的能力取决于客户对此类贷款的相对需求，而客户对此类贷款的需求受当前和预期的未来市场利率水平的影响。

一般来说，我们在我们的投资组合中基本上保留了我们发起的所有贷款。从历史上看，我们没有发起大量贷款用于转售到二级市场。然而，在未来，

为了帮助管理利率风险和增加手续费收入，我们可能会增加由SBA担保的固定利率住宅抵押贷款和商业商业贷款的发放和销售。我们在二级市场出售的所有一到四户住宅抵押贷款都是根据与房地美谈判达成的总承诺保留偿还权的。我们将贷款出售给房地美，但没有追索权。截至2020年12月31日，没有任何贷款被持有出售。

截至2020年12月31日，我们正在为出售的SBA担保贷款和商业参与贷款提供服务，金额分别为2340万美元和1760万美元。贷款服务包括收取和汇出贷款付款，计算本金和利息，联系拖欠抵押贷款的人，在无法补救的违约情况下监督丧失抵押品赎回权和财产处置，代表借款人支付一定的保险和税款，以及一般管理贷款。

从…时不时地，我们还将参与贷款，有时以牵头贷款人的身份参与。无论我们是不是牵头贷款人，我们都会根据自己的承销标准和程序承保我们的参与部分贷款。截至2020年12月31日，我们有 1690万美元的贷款参与利息，其中我们是牵头贷款人，我们有1980万美元的贷款参与，我们不是牵头贷款人。在截至2020年12月31日的季度或截至2020年9月30日的财年(我们不是牵头贷款人)期间，没有商业房地产贷款参与。当特定客户关系的未偿还余额总额超过我们的一对一借款人限制。所有贷款参与都是以符合我们贷款政策的房地产担保的贷款。截至2020年12月31日，所有参与贷款均按其条款履行。

在截至2020年12月31日的季度内，我们发放了580万美元的固定利率和可调整利率的一至四户住宅抵押贷款，以及2000万美元的固定利率和可调整利率的商业房地产贷款。固定利率贷款主要是30年或30年以下的贷款。我们没有购买任何可调整利率的一至四户住房抵押贷款。我们还发起了160万美元的建筑贷款、480万美元的商业贷款以及310万美元的房屋净值信用额度和其他贷款。

我们通常不购买住宅抵押贷款，但向低收入借款人提供的贷款除外，作为我们的社区再投资法案贷款人计划的一部分。截至2020年12月31日，我们有1520万美元的一至四户住宅抵押贷款，由其他贷款人提供贷款。

资产质量

当贷款逾期15天且系统生成提醒通知时，我们将开始收款工作。其后，当局会发出逾期缴费及拖欠款项通知书，并会在其后定期监察该账户。在收款过程的早期尝试与借款人进行个人的直接联系，以此作为礼貌提醒，并在稍后确定拖欠的原因并保护我们的抵押品。当贷款逾期超过60天时，将审查信用文件，并在认为必要时更新或确认信息，并重新评估抵押品。我们尽一切努力联系借款人，并制定还款计划，以纠正拖欠贷款的情况。当贷款拖欠超过三个月时，贷款被置于非应计项目状态。当贷款处于非权责发生制状态时，未支付的应计利息将完全冲销，而且进一步的收入仅在收到的范围内确认。

每月向董事会提供所有逾期30天或以上贷款的汇总报告。如果没有还款计划正在进行中，文件将被提交给律师，以便开始丧失抵押品赎回权或其他收回努力。


	在…十二月三十一日，2020			9月30日，
	在…十二月三十一日，2020			2020			2019			2018			2017			2016
	(千美元)
非权责发生制贷款：
一至四户住宅	$	944		$	905		$	114		$	138		$	1,663		$	2,486
商业地产		3,122			2,219			2,652			455			482			443
施工		4,580			5,141			2,900			—			—			—
房屋净值信用额度		—			—			—			90			—			281
商业业务		1,395			1,467			1,228			223			213			997

非权责发生制贷款总额		10,041			9,732			6,894			906			2,358			4,207

累计逾期90天或以上的贷款：
一至四户住宅		—			—			—			—			—			—
商业地产		—			—			—			—			—			—
施工		—			—			—			—			—			—
房屋净值信用额度		—			—			—			—			—			—
商业业务		—			—			—			—			—			—

其他		—			—			—			—			—			—

逾期90天或以上的贷款总额		—			—			—			—			—			—

不良贷款总额		10,041			9,732			6,894			906			2,358			4,207
拥有的其他房地产		2,072			2,594			7,528			8,586			11,056			12,082

不良资产总额		12,113			12,326			14,422			9,492			13,414			16,289
进行问题债务重组		218			220			363			—			182			—

执行问题债务重组和不良资产总额	$	12,331		$	12,546		$	14,785		$	9,492		$	13,596		$	16,289

比率：
不良贷款总额占贷款总额的比例		1.65	%		1.59	%		1.32	%		0.18	%		0.50	%		0.92	%
不良贷款总额和不良债务重组占贷款总额的比例		1.69	%		1.63	%		1.39	%		0.18	%		0.54	%		0.92	%
不良资产总额占总资产的比例		1.63	%		1.63	%		2.29	%		1.52	%		2.22	%		2.79	%
不良资产总额和履约问题债务重组占总资产的比例		1.66	%		1.66	%		2.35	%		1.52	%		2.25	%		2.79	%

截至2020年12月31日，我们的商业商业、商业房地产和建筑贷款组合总计3.75亿美元，占我们总贷款的61.8%，而截至2019年9月30日，我们的商业、商业房地产和建筑贷款组合为3.098亿美元，占我们总贷款的59.2%。商业贷款、商业地产和建筑贷款通常比一至四户住宅抵押贷款的风险更大。如上表所示，截至2020年12月31日，我们的TDR和不良资产总额从2020年9月30日的1,250万美元减少到1,230万美元，减少了215,000美元，从2019年9月30日的1,480万美元减少了250万美元。

如果上表汇总的非权责发生制贷款按其原始条款执行，则在截至2020年12月31日的季度和截至2020年9月30日的财年将分别录得179,000美元和508,000美元的利息收入。在截至2020年12月31日的季度和截至2020年9月30日的财年，我们确认了这些贷款的54,000美元和0美元的利息收入。

我们按照公认的会计原则对其减值贷款进行会计核算，该原则要求债权人根据按贷款实际利率贴现的预期未来现金流的现值来计量减值，但作为实际的权宜之计，债权人可以根据贷款的可见市场价格减去估计处置成本，或者如果贷款依赖抵押品，则基于抵押品的公允价值减去估计处置成本来计量减值。无论采用哪种计量方法，当债权人确定有可能丧失抵押品赎回权时，债权人可以根据抵押品的公允价值计量减值。

当债权人出于与债务人财务状况有关的经济或法律原因，向债务人提供它原本不会考虑的特许权时，例如低于市场利率、延长贷款期限或两者兼而有之，就会发生TDRS。在截至2020年12月31日的三个月内，有一项总额为218,000美元的新TDR根据其于2020年12月31日的重组条款运行。在截至2020年9月30日的财年中，有一笔总额为220,000美元的新TDR贷款根据其在2020年9月30日的重组条款执行；在截至2019年9月30日的财年中，有一笔总额为363,000美元的新TDR贷款。

拖欠贷款。下表列出了有关我们的贷款组合在指定的日期拖欠的某些信息。拖欠三个月以上的贷款通常被归类为非应计项目贷款。


	拖欠的贷款								总计
	60-89天				90天及以上				总计
	数		金额		数		金额		数		金额
	(千美元)
2020年12月31日
一至四户住宅		—		—		3	$	944		3	$	944
商业地产		1		397		9		3,122		10		3,519
施工		—		—		2		4,580		2		4,580
商业业务		1		123		2		1,395		3		1,518

总计		2	$	520		16	$	10,041		18	$	10,561

2020年9月30日
一至四户住宅		—		—		3	$	905		3	$	905
商业地产		2	$	886		8		2,219		10		3,105
施工		—		—		3		5,141		3		5,141
商业业务		1		129		3		1,467		4		1,596

总计		3	$	1,015		17	$	9,732		20	$	10,747

2019年9月30日
一至四户住宅		—		—		1	$	114		1	$	114
商业地产		1	$	58		4		2,652		5		2,710
施工		—		—		1		2,900		1		2,900
商业业务		—		—		2		1,228		2		1,228

总计		1	$	58		8	$	6,894		9	$	6,952

2018年9月30日
一至四户住宅		—		—		1	$	138		1	$	138
商业地产		—		—		3		455		3		455
房屋净值信用额度		—		—		3		90		3		90
商业业务		—		—		2		223		2		223

总计		—		—		9	$	906		9	$	906

2017年9月30日
一至四户住宅		1	$	127		8	$	1,663		9	$	1,790
商业地产		—		—		3		482		3		482
房屋净值信用额度		1		192		—		—		1		192
商业业务		1		80		1		213		2		293

总计		3	$	399		12	$	2,358		15	$	2,757

2016年9月30日
一至四户住宅		1	$	44		10	$	2,486		11	$	2,530
商业地产		1		490		3		443		4		933
房屋净值信用额度		—		—		3		281		3		281
商业业务		1		3		1		997		2		1,000

总计		3	$	537		17	$	4,207		20	$	4,744

拥有的房地产。我们因丧失抵押品赎回权或通过代替抵押品赎回权的契据而获得的房地产，在出售之前被归类为拥有的其他房地产(OREO)。当财产被收购时，它是以公允价值减去公允价值入账的。

截至2020年12月31日和2020年9月30日，我们分别持有210万美元和260万美元的OREO物业，分别比2019年9月30日的750万美元减少了540万美元和490万美元。在截至2020年9月30日的年度内，我们处置了7处物业，总账面价值为460万美元.在截至2020年12月31日的季度内，我们处置了一处账面价值为29.7万美元的房产。在截至2020年12月31日的季度或截至2020年9月30日的财年，没有记录为OREO的新物业。

截至2020年12月31日，奥利奥包括一个总计66,000美元的住宅地块，一个总计49万美元的房地产地块/土地汇编，以及两个总计150万美元的商业房地产。世行正在确定其OREO的适当行动方案，其中可能包括持有物业直至房地产市场好转，将物业单独销售，或将物业出售给投资者和/或开发商。

根据最新评估或已签署的销售合同，在截至2020年12月31日的季度和截至2020年9月30日的年度，我们对其OREO分别记录了150,000美元和371,000美元的估值津贴。房地产价值的进一步下跌可能会导致未来的费用支出。日常持有成本在发生时计入费用，并将提高房地产价值的 OREO改进资本化。

机密资产。联邦银行法规规定，贷款和其他质量较低的资产应归类为不合格、可疑或损失资产。如果一项资产没有得到债务人或质押抵押品(如果有)的当前净值和支付能力的充分保护，则该资产被视为不合格。？不合标准的资产包括那些具有以下特征的资产：如果缺陷得不到纠正，我们将遭受一些损失。被归类为可疑资产的资产具有这些分类的不合标准的资产所固有的所有弱点，附加的特征是，根据当前存在的事实、条件和价值，存在的弱点会使我们完全收回或清算。被归类为亏损的资产是那些被认为无法收回且价值极低的资产。如果资产有需要管理层密切关注的潜在弱点，我们会将其归类为特别提到的资产。虽然此类资产没有减值，但管理层得出的结论是，如果不解决该资产的潜在弱点，该资产的价值可能会恶化，从而对该资产的偿还产生不利影响。根据我们在2020年12月31日的审查，分类资产包括290万美元的特别提及贷款、1140万美元的不合标准贷款和82.4万美元的不合标准OREO。

对于不合格或可疑的贷款，以及其他问题贷款，我们需要建立管理层认为审慎的贷款损失拨备。一般拨备是指为确认与贷款活动相关的固有损失而设立的损失拨备，但与减值拨备不同的是，这些损失拨备没有分配给特定的问题资产。当我们对问题资产进行分类时，我们需要确定是否存在减值。如果根据当前信息和事件，Magyar银行很可能无法按照贷款协议的合同条款收取所有到期金额，则该贷款为减值贷款。当确定存在减值时，建立特定的损失拨备。对于抵押品依赖型贷款，贷款通过贷款减值和贷款损失准备减少减值金额。NJDOBI和FDIC对我们的资产分类和估值免税额的决定将受到NJDOBI和FDIC的审查，这两家机构可以指示我们建立额外的损失免税额。

定期审查贷款组合，以确定是否有任何贷款需要根据适用法规按进行分类。并非所有分类资产都构成不良资产。

贷款损失拨备

我们的贷款损失拨备维持在管理层认为必要的水平，以吸收可能且可合理评估的贷款损失。管理层在确定贷款损失拨备时，会考虑贷款组合中的损失可能和合理评估，以及贷款活动的性质和数量的变化，以及总体经济和房地产市场状况。截至2020年12月31日的贷款损失拨备维持在管理层对#年损失的最佳估计水平。

贷款组合是可能的，也是可以合理评估的。但是，此分析过程本质上是主观的，因为它要求我们做出评估，随着获得更多信息，这些评估可能会进行修订。虽然我们认为我们已将拨备设定在吸收可能和可估测的损失的水平，但如果未来的经济或其他条件与当前环境不同，则未来可能需要增加拨备。

此外，作为审查过程中不可或缺的一部分，NJDOBI和FDIC将定期审查我们的贷款损失津贴。这些机构可能会要求我们根据他们在审查时对可获得的信息的判断，确认增加的津贴。

截至2020年12月31日的季度，贷款损失拨备为64万美元，截至2020年9月30日的一年增加了100万美元，达到170万美元，而截至2019年9月30日的一年为66.8万美元。这一增长归因于应收贷款总额的增长以及对与新冠肺炎疫情有关的经济条件的历史损失因数进行了更高的调整。

贷款损失拨备。下表列出了我们在指定期间的贷款损失拨备中的活动。


	在或为季度告一段落十二月三十一日，			在截至9月30日的财政年度或就该财政年度而言，
	2020			2020			2019			2018			2017			2016
	(千美元)
期初余额	$	6,400		$	4,888		$	4,200		$	3,475		$	3,056		$	2,886

冲销：
一至四户住宅		—			—			—			213			295			134
商业地产		—			—			1			—			23			61
施工		—			65			—			—			—			—
房屋净值信用额度		—			—			—			—			—			98
商业业务		—			204			100			170			672			1,118
其他		—			—			—			3			—			—

总冲销		—			269			101			386			990			1,411

恢复：
一至四户住宅		—			9			120			87			35			—
商业地产		—			5			—			23			—			100
施工		—			—			—			3			12			7
房屋净值信用额度		—			1			1			1			15			82
商业业务		90			100			—			—			4			26

总回收率		90			115			121			114			66			215

净冲销		(90	)		154			(20	)		272			924			1,196
贷款损失准备金		640			1,666			668			997			1,343			1,366

期末余额	$	7,130		$	6,400		$	4,888		$	4,200		$	3,475		$	3,056

比率：
对平均未偿还贷款的净冲销		(0.01	)%		0.03	%		0.00	%		0.06	%		0.20	%		0.28	%
贷款损失拨备占期末不良贷款总额的比例		71.01	%		65.76	%		70.90	%		463.57	%		147.37	%		72.64	%
贷款损失拨备占期末贷款总额的比例		1.17	%		1.05	%		0.93	%		0.82	%		0.73	%		0.67	%

贷款损失拨备的分配。下表列出了按贷款类别分配的贷款损失拨备、拨备占总拨备的百分比以及在指定日期各类别的贷款占总贷款的百分比。分配给每个类别的贷款损失拨备不一定表示任何特定类别的未来损失，也不限制使用该拨备来吸收其他类别的损失。


	金额		津贴的百分比在类别为总免税额			贷款的%在类别为贷款总额
	(千美元)
2020年12月31日
一至四户住宅	$	1,155		16.2	%		34.3	%
商业地产		3,408		47.8	%		42.9	%
施工		470		6.6	%		3.9	%
房屋净值信用额度		267		3.7	%		3.3	%
商业业务		1,716		24.1	%		15.0	%
其他		2		0.0	%		0.6	%
未分配		112		1.6	%		0.0	%

贷款损失拨备总额	$	7,130		100.0	%		100.0	%

2020年9月30日
一至四户住宅	$	1,035		16.2	%		34.4	%
商业地产		3,232		50.4	%		40.6	%
施工		672		10.5	%		4.6	%
房屋净值信用额度		179		2.8	%		3.2	%
商业业务		1,034		16.2	%		16.5	%
其他		1		0.0	%		0.7	%
未分配		247		3.9	%		0.0	%

贷款损失拨备总额	$	6,400		100.0	%		100.0	%

2019年9月30日
一至四户住宅	$	731		14.9	%		36.4	%
商业地产		2,066		42.3	%		44.5	%
施工		511		10.5	%		5.4	%
房屋净值信用额度		138		2.8	%		3.4	%
商业业务		1,184		24.2	%		9.3	%
其他		8		0.2	%		1.0	%
未分配		250		5.1	%		0.0	%

贷款损失拨备总额	$	4,888		100.0	%		100.0	%

2018年9月30日
一至四户住宅	$	687		16.4	%		36.2	%
商业地产		1,540		36.7	%		42.8	%
施工		493		11.7	%		5.9	%
房屋净值信用额度		109		2.6	%		3.5	%
商业业务		1,151		27.4	%		10.4	%
其他		25		0.6	%		1.2	%
未分配		195		4.6	%		0.0	%

贷款损失拨备总额	$	4,200		100.0	%		100.0	%

2017年9月30日
一至四户住宅	$	587		16.9	%		37.6	%
商业地产		1,277		36.8	%		43.7	%
施工		490		14.1	%		4.8	%
房屋净值信用额度		57		1.6	%		3.9	%
商业业务		956		27.5	%		8.7	%
其他		6		0.2	%		1.3	%
未分配		102		2.9	%		0.00	%

贷款损失拨备总额	$	3,475		100.0	%		100.0	%

2016年9月30日
一至四户住宅	$	542		17.7	%		37.8	%
商业地产		1,075		35.2	%		43.6	%
施工		361		11.8	%		3.3	%
房屋净值信用额度		71		2.3	%		4.8	%
商业业务		976		32.0	%		8.5	%
其他		9		0.3	%		2.0	%
未分配		22		0.7	%		0.0	%

贷款损失拨备总额	$	3,056		100.0	%		100.0	%

我们的董事会已经通过了我们的投资政策。这项政策决定了我们可以投资的证券类型。投资政策由董事会每年审查一次，政策的更改需经董事会批准。虽然一般投资策略由资产和负债委员会制定，但具体行动的执行主要取决于我们的总裁和首席财务官。他们负责确保投资政策中包括的指导方针和要求得到遵守。他们被授权执行在既定投资政策范围内的交易，每笔单独交易最高可达250万美元，或每笔联合交易最高可达500万美元。超过500万美元的投资交易必须得到资产和负债委员会的批准。投资交易由董事会在其定期安排的会议上审查和批准。

我们的投资组合可能包括美国国债、各种政府支持企业发行的债务和股权证券，包括房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)、抵押贷款支持证券、投保金融机构的某些存单、其他银行的隔夜和短期贷款、投资级公司债务工具，以及市政债券。此外，我们可以在一定的限制下投资于股权证券，并且不超过Magyar银行的一级资本。

投资政策要求证券交易以安全可靠的方式进行，买卖决策应基于对每种证券的透彻分析，以确定其质量和内在风险，并符合我们的整体资产/负债管理目标。分析必须考虑投资或出售对我们基于风险的资本的影响，以及收益和升值前景。

截至2020年12月31日，我们的证券投资组合总额为4730万美元，占我们总资产的6.4%。证券分类为持有至到期或可供出售当购买时。截至2020年12月31日，我们的3250万美元证券被归类为持有至到期并按摊销成本报告，1480万美元归类为可供出售并按公允价值报告。于2020年12月31日，我们并无持有任何分类为持有以供交易。

美国政府机构和政府支持的企业义务。截至2020年12月31日，我们的美国政府机构和政府支持的企业债券总额为4400万美元，占我们总证券投资组合的93.1%。其中，3,250万美元为抵押贷款支持证券，1,150万美元为债务证券。虽然这些证券通常提供的收益率低于我们证券组合中的其他证券，但我们在适当的范围内持有这些证券，用于流动性目的，并作为某些存款或借款的抵押品。我们投资这些证券是为了以最低的管理费用实现正利差，并由于这些发行人提供担保而降低我们的信用风险。

抵押贷款支持证券。我们购买由房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)或金利美(Ginnie Mae)担保或担保的抵押贷款直通(Pass Through Pass)和抵押抵押债券(CDO)证券。在较小程度上，我们还投资于由私人发行人发行或赞助的抵押贷款支持证券。截至2020年12月31日，我们的抵押贷款支持证券(包括CMO)总计3280万美元，占我们全部证券投资组合的69.3%。这一余额包括由私人发行人发行的255000美元抵押贷款支持证券。我们的政策是将私人发行的抵押贷款支持证券的购买限制在国家公认的信用评级机构评级为？A或更高的非高风险证券。高风险证券通常被定义为那些由于利率变化而表现出比30年期固定利率证券更大的估计平均寿命和价格波动的证券。

抵押贷款支持的传递证券是通过汇集抵押贷款并发行利率低于标的抵押贷款利率的证券来创建的。抵押贷款支持的传递证券代表在单一家庭或多家庭抵押贷款池中的参与权益。由于贷款由借款人支付，付款的本金和利息部分将在收到时传递给投资者。CMOS也得到了抵押贷款的支持。然而，它们与抵押贷款支持的传递证券不同，因为基础抵押贷款的本金和利息支付结构是这样的：它们以更快或更慢的速度支付给预定类别或部分的证券持有人。这些本金和利息的收取取决于每一类的估计平均寿命，取决于分配给基础抵押贷款的提前还款速度假设。假设支付速度和实际支付速度之间的差异可能会显著改变此类证券的平均寿命。抵押贷款支持证券和CMO

抵押贷款支持证券存在在证券有效期内实际预付款可能与预估预付款不同的风险，这可能需要对可能改变证券净收益率的此类工具的任何溢价或递增折扣的摊销进行调整。此外，该等证券的现金流或发行人赎回该等证券的现金流亦存在再投资风险。此外，此类证券的市值可能会受到利率变化的不利影响。

截至2020年12月31日，我们的抵押贷款支持证券投资组合的加权平均收益率为2.29%。截至2020年12月31日，我们抵押贷款支持证券组合的公允价值估计为3340万美元，比摊销成本高出663,000美元。Magyar Bank投资组合中的抵押贷款支持证券不包含次级抵押贷款。

公司及其他证券。在2020年12月31日，我们持有富国银行发行的一张公司票据，其摊销价值总计300万美元。我们的投资政策允许购买此类工具，并要求公司债务由国家认可的评级服务机构评定为四个最高的类别之一。我们可以将Magyar银行投资组合的25%投资于公司债务债券，并将Magyar银行资本的15%投资于任何一家发行人。

股权证券。截至2020年12月31日，我们除了持有200万美元的FHLBNY股票外，没有持有任何股权证券。对FHLBNY股票的投资被归类为限制性证券，按成本列账，并进行减值评估。股权证券没有保险或担保投资，受市场利率和股市波动的影响。 FHLBNY以外的此类投资按其公允价值列账，此类投资的公允价值波动，包括暂时的价值下降，直接影响我们的净资本状况。

证券投资组合。下表列出了我们在指定日期的证券投资组合(不包括FHLBNY普通股股票)的构成。


	2020年12月31日									2020年9月30日
	摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值		摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值
	(千美元)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	275	$	14	$	—		$	289	$	350	$	14	$	—		$	364
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		9,455		80		(27	)		9,508		9,092		108		(6	)		9,194
债务证券		5,000		1		—			5,001		5,000		3		—			5,003

可供出售的证券总额	$	14,730	$	95	$	(27	)	$	14,798	$	14,442	$	125	$	(6	)	$	14,561


	2019年9月30日									2018年9月30日
	摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值		摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值
	(千美元)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	480	$	15	$	—		$	495	$	1,463	$	40	$	(8	)	$	1,495
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		14,663		80		(35	)		14,708		19,262		13		(662	)		18,613
债务证券		1,500		—		—			1,500		2,500		—		(139	)		2,361

可供出售的证券总额	$	16,643	$	95	$	(35	)	$	16,703	$	23,225	$	53	$	(809	)	$	22,469


	2020年12月31日									2020年9月30日
	摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值		摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值
	(千美元)
持有至到期的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	1,172		10	$	(30	)	$	1,152	$	1,453		11	$	(33	)	$	1,431
抵押贷款支持证券-商业		757		—		—			757		775		—		—			775
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		20,809		621		(3	)		21,427		20,456		697		(3	)		21,150
债务证券		6,500		1		(1	)		6,500		4,500		1		(16	)		4,485
自有品牌抵押贷款支持证券-住宅		255		—		(2	)		253		259		—		(5	)		254
公司证券		3,000		—		(196	)		2,804		3,000		—		(196	)		2,804

持有至到期的证券总额	$	32,493	$	632	$	(232	)	$	32,893	$	30,443	$	709	$	(253	)	$	30,899


	2019年9月30日									2018年9月30日
	摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值		摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值
	(千美元)
持有至到期的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	445	$	—	$	(54	)		391	$	568	$	—	$	(93	)	$	475
抵押贷款支持证券-商业		842		—		(6	)		836		904		—		(9	)		895
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		22,363		276		(47	)		22,592		26,316		4		(867	)		25,453
债务证券		2,468		10		—			2,478		2,464		—		(142	)		2,322
自有品牌抵押贷款支持证券-住宅		363		7		—			370		393		1		—			394
公司证券		3,000		—		(323	)		2,677		3,000		—		(388	)		2,612

持有至到期的证券总额	$	29,481	$	293	$	(430	)	$	29,344	$	33,645	$	5	$	(1,499	)	$	32,151

截至2020年12月31日，共有11只证券的总公允价值为1140万美元，未实现亏损总额为259,000美元，约占公允价值的2.3%。这些未实现的亏损都不被认为是暂时性的。


	2020年12月31日
	一年或一年以下					少于五年					多过五年穿过十年					多过十年					总证券
	摊销成本		产率			摊销成本		产率			摊销成本		产率			摊销成本		产率			摊销成本		产率
	(千美元)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
住房抵押贷款支持证券	$	—		—	%	$	—		—	%	$	—		—	%	$	275		3.50	%	$	275		3.50	%
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		—		—	%		1,075		3.00	%		1,768		1.76	%		6,612		1.97	%		9,455		2.05	%
债务证券		—		—	%		5,000		0.65	%		—		—	%		—		—	%		5,000		0.65	%

可供出售的证券总额	$	—		—	%	$	6,075		1.07	%	$	1,768		1.76	%	$	6,887		2.03	%	$	14,730		1.60	%


	2020年12月31日
	一年或一年以下					少于五年					多过五年穿过十年					多过十年					总证券
	摊销成本		产率			摊销成本		产率			摊销成本		产率			摊销成本		产率			摊销成本		产率
	(千美元)
持有至到期的证券：
美国政府机构的义务：
住房抵押贷款支持证券	$	—		—	%	$	—		—	%	$	—		—	%	$	1,172		3.15	%		1,172		3.15	%
抵押贷款支持证券(MBS)		—		—	%		—		—	%		757		0.66	%		—		—	%		757		0.66	%
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		2,840		1.79	%		4,141		2.35	%		4,040		2.48	%		9,788		2.51	%		20,809		2.37	%
债务证券		—		—	%		6,500		0.52	%		—		—	%		—		—	%		6,500		0.52	%
自有品牌抵押贷款支持证券		—		—	%		—		—	%		—		—	%		255		3.85	%		255		3.85	%
公司证券		—		—	%				—	%		3,000		0.70	%		—		—	%		3,000		0.70	%

可供出售的证券总额	$	2,840		1.79	%	$	10,641		1.23	%	$	7,797		1.62	%	$	11,215		2.60	%	$	32,493		1.85	%

将军。存款，包括存单、活期存款、活期存款和货币市场账户，传统上一直是我们贷款和投资活动的主要资金来源。我们主要通过分行网络获取存单，其次是经纪CD市场。我们还使用借款(主要是联邦住房贷款银行垫款)来补充现金流需求，延长利率风险管理的负债期限，并管理我们的资金成本。其他资金来源包括贷款和证券的本金和利息支付、贷款和证券预付款和到期日、其他盈利资产的收入和股东权益。虽然贷款和证券支付的现金流可能是相对稳定的资金来源，但存款流入和流出可能变化很大，并受到当前利率、市场状况和竞争水平的影响。

存款。我们的存款主要来自我们主要市场区域内的客户，包括市政当局。我们提供多种存款账户，包括活期账户、活期账户、货币市场账户、储蓄账户、退休账户和存单。存款账户条件各不相同，主要区别是要求的最低余额、资金必须保留的时间和利率。当有吸引人的利率和条款时，我们也接受经纪存款。截至2020年12月31日，我们有440万美元的经纪存款，而截至2020年9月30日和2019年9月30日，我们的经纪存款分别为940万美元和690万美元。

利率、到期日、手续费和提现罚金都是定期确定的。存款利率和条款主要基于当前的运营策略和市场利率、流动性要求、竞争对手支付的利率和增长目标。个性化的客户服务、与客户的长期关系以及积极的营销计划都依赖于来吸引和留住存款。

存款流动受到一般经济状况、货币市场变化以及其他现行利率和竞争的显著影响。提供的存款账户种类繁多，使我们在获得资金和应对消费者需求变化方面具有竞争力。根据经验，我们认为我们的存款相对稳定。然而，吸引和维持存款的能力，以及这些存款的利率，一直并将继续受到市场状况的重大影响。截至2020年12月31日，1.188亿美元(占我们存款账户的19.4%)为存单(包括个人退休账户)。

下表列出了在指定日期按账户类型划分的存款账户总数分布情况。


	十二月三十一日，								9月30日，
	2020								2020
存款类型	天平		百分比			加权平均值率			天平		百分比			加权平均值率
	(千美元)
活期账户	$	160,190		26.2	%		0.00	%	$	163,562		26.5	%		0.00	%
储蓄账户		75,923		12.4	%		0.21	%		74,923		12.1	%		0.26	%
现在帐目		76,986		12.6	%		0.30	%		65,447		10.6	%		0.32	%
货币市场账户		180,182		29.4	%		0.35	%		188,023		30.4	%		0.47	%
存单		103,443		16.9	%		1.28	%		110,650		17.9	%		1.49	%
退休帐户		15,340		2.5	%		1.44	%		15,725		2.5	%		1.51	%

总存款	$	612,064		100.0	%		0.42	%	$	618,330		100.00	%		0.51	%


	9月30日，
	2019								2018
存款类型	天平		百分比			加权平均值率			天平		百分比			加权平均值率
	(千美元)
活期账户	$	106,422		20.1	%		0.00	%	$	104,745		19.8	%		0.00	%
储蓄账户		70,598		13.3	%		0.67	%		81,373		15.4	%		0.65	%
现在帐目		48,164		9.1	%		0.59	%		46,336		8.7	%		0.32	%
货币市场账户		188,115		35.5	%		1.35	%		167,340		31.6	%		1.27	%
存单		100,016		18.9	%		1.97	%		112,014		21.1	%		1.66	%
退休帐户		16,760		3.2	%		1.62	%		18,329		3.5	%		1.41	%

总存款	$	530,075		100.00	%		1.04	%	$	530,137		100.00	%		0.93	%

截至2020年12月31日和2020年9月30日，我们的存款中分别包括1.251亿美元和1.017亿美元的地方市政府存款。这些存款在2020年12月31日和2020年9月30日的加权平均利率分别为0.33%和0.68%。

截至2020年12月31日，金额大于或等于100,000美元的未偿还存单(包括退休和经纪账户)总额为8,330万美元。下表列出了这些证书截至2020年12月31日的到期日(单位：千)：


三个月或更短时间	$	7,144
超过三个月到六个月		19,067
超过六个月到一年的时间		30,255
一年至三年以上		25,545
三年多来		1,323

总计	$	83,334

截至2020年12月31日，我们的存单中有7880万美元的到期日为一年或更短。我们监控这些账户的活动，根据历史经验和我们目前的定价策略，我们相信在到期时我们将保留这些账户的很大一部分。

下表列出了指定期间的有息存款活动。


	对于三个人来说截至的月份十二月三十一日，			截至9月30日的财年，
	2020			2020		2019			2018
	(单位：千)
期初余额	$	454,768		$	423,653	$	425,392		$	416,473
贷记利息前的净存款		(3,632	)		26,494		(7,454	)		5,242
记入贷方的利息		738			4,621		5,715			3,677

期末余额	$	451,874		$	454,768	$	423,653		$	425,392

借款。截至2020年12月31日，借款为6030万美元。截至2020年9月30日，借款增加了 3120万美元，增幅为86.3%，从2019年9月30日的3620万美元增至6740万美元。在截至2020年9月30日的一年中，Magyar Bank从联邦储备银行借入了3690万美元的PPPLF预付款，以抵消PPP贷款对流动性和资本的影响。FHLBNY预付款从2019年9月30日的3,620万美元减少到2020年9月30日的3,050万美元，降幅为570万美元，因为存款流入用于偿还到期的长期预付款。在截至2020年12月31日的季度里，PPPLF预付款减少了710万美元，降至2980万美元，FHLBNY预付款保持不变，为3050万美元。

这些总借款占总负债的8.8%，截至2020年12月31日的加权平均利率为1.23%。根据在2021年12月30日质押给FHLBNY的合格抵押品，我们在FHLBNY的总借款能力为1.42亿美元。

回购协议被记录为融资交易，因为我们对转让或质押的证券保持有效的控制。作为协议基础的证券的美元金额继续计入我们的证券组合中，而回购证券的义务在我们的综合资产负债表中作为负债报告。这些协议的基础证券将交付给与其执行每笔交易的一方。这些各方同意将我们在协议到期日或召回期间交付给他们的相同证券转售给我们。在截至2020年12月31日的季度或截至2020年9月30日的年度内，公司并无任何回购协议。

截至2020年12月31日，FHLBNY和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)的长期预付款到期情况如下(以千计)：


2021	$	7,130
2022		40,505
2023		4,741
2024		4,384
2025年及其后		3,500

总计	$	60,260

关于FHLBNY的隔夜信用额度预付款的信息摘要如下：


	十二月三十一日，		9月30日，
	2020		2020		2019
	(千美元)
期末余额	$	—	$	—	$	—
期间加权平均余额	$	—	$	—	$	743
期内最高月末余额	$	—	$	—	$	16,800
期内平均利率		—		—		2.45	%

附属活动

Magyar银行是Magyar Bancorp的唯一子公司。

Magyar银行拥有以下子公司：

Magyar投资公司是特拉华州投资公司的子公司，目的是买卖和持有投资证券。Magyar投资公司的投资证券所赚取的收入可能要缴纳比Magyar银行维持的投资证券所赚取的收入所评估的税收更低的州税。

匈牙利城市更新有限责任公司是特拉华州的一家有限责任公司，成立于2002年，是一家合格的中介公司，目的是收购和发展Magyar银行的公司总部。2006年1月24日，Magyar银行在其从匈牙利城市更新有限责任公司的租约中行使了购买选择权，允许Magyar银行从该实体购买土地和建筑。Magyar银行收购了匈牙利城市更新有限责任公司100%的权益，后者除了拥有Magyar银行的公司总部外，没有其他业务。作为与新不伦瑞克市达成的减税协议的一部分， Magyar Bank的新办事处将保留在匈牙利城市更新有限责任公司的名下。

Magyar Service Corp.是新泽西州的一家公司，是Magyar银行的全资子公司。Magyar服务公司为Magyar银行客户和其他公司提供完整的非存款投资产品和财务规划服务，包括保险产品、固定和可变年金以及面向个人和商业客户的退休计划。

我们鼓励和支持员工的成长和发展，并在任何可能的情况下，寻求通过从组织内部晋升和调动来填补职位空缺。通过与员工进行年度绩效和发展对话、内部制定的培训计划、定制的企业培训项目以及研讨会、会议和其他与工作职责相关的培训活动，可以促进持续学习和职业发展。

我们员工的安全、健康和健康是重中之重。新冠肺炎疫情对在继续成功运营的同时维护员工安全提出了独特的挑战。通过团队合作以及管理层和员工的适应性，我们能够在疫情高峰期在很短的时间内过渡到轮换工作时间表，允许员工在远程地点高效工作，并确保在分支机构和运营中心为执行面向客户活动的员工提供安全距离的工作环境。所有员工都被要求在出现可能的新冠肺炎疾病迹象或症状时不要上班，并已获得带薪休假以弥补缺勤期间的补偿。在持续的基础上，我们通过大力鼓励平衡工作和生活，提供灵活的工作时间安排，并将员工部分的医疗保险费保持在最低水平，进一步促进员工的健康和健康。

留住员工帮助我们高效运营，并实现我们的业务目标之一，即成为一家高水平的服务提供商。我们相信我们致力于践行我们的核心价值观，积极优先关注我们员工的福祉，支持我们员工的职业目标，提供有竞争力的工资，并提供宝贵的附加福利来留住我们表现最好的员工。此外，我们几乎所有的员工都是Magyar Bancorp的股东，通过参与我们的员工持股计划，该计划通过在递延纳税的基础上向我们的员工免费提供股权来协调合作伙伴和股东的利益。截至2020年12月31日，我们现有员工中有25%已在我们工作了15年或更长时间。

特性

我们通过位于新泽西州新不伦瑞克的总部以及位于新泽西州米德尔塞克斯县和萨默塞特郡的另外六个提供全方位服务的分支机构开展业务。我们拥有公司总部和一个分支机构，并租赁剩余的五个分支机构。截至2020年12月31日，我们办公物业和设备的账面净值为1460万美元万美元。

监督和监管

一般信息

Magyar银行是一家在新泽西州注册的储蓄银行，其存款账户由FDIC在存款保险基金(？DIF？)项下按适用限额投保。Magyar Bank作为其章程的发行人，受到NJDOBI的广泛监管、审查和监督，而作为存款保险商及其主要联邦监管机构，则受到FDIC的广泛监管。Magyar银行必须向NJDOBI和FDIC提交有关其活动和财务状况的报告，在进行某些交易(如与其他存款机构的合并或收购以及开设或收购分支机构)之前，必须获得监管部门的批准。Magyar银行必须遵守由FDIC执行的消费者金融保护局发布的消费者保护规定。NJDOBI和FDIC进行定期检查，以评估Magyar银行遵守各种监管要求的情况。这一规定和监督建立了储蓄银行可以从事的全面活动框架，主要目的是保护存款保险基金和储户。监管架构还赋予监管当局广泛的自由裁量权，涉及其监管和执法活动以及审查政策，包括有关资产分类和为监管目的建立充足的贷款损失准备金的政策。

Magyar Bancorp是一家控股Magyar银行的银行控股公司，须遵守1956年经修订的“银行控股公司法”(BHCAä)、联邦储备委员会根据“BHCA法”和1948年“新泽西银行法”(“新泽西银行法”)的规定以及适用于银行控股公司的“新泽西州银行法”下的NJDOBI的规定。Magyar Bank和Magyar Bancorp必须向联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和NJDOBI提交报告，否则必须遵守美联储和NJDOBI的规则和规定。根据联邦证券法，Magyar Bancorp必须向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交某些报告，否则必须遵守证券交易委员会的规则和规定。

此类法律法规的任何变化，无论是由NJDOBI、FDIC、联邦储备委员会(Federal Reserve Board)或通过立法做出的，都可能对Magyar Bank和Magyar Bancorp及其运营和股东产生实质性的不利影响。

以下是适用于Magyar银行和Magyar Bancorp的部分法律法规。这些摘要并不声称是完整的，并且参考此类法律法规对其整体内容进行了限定。

新泽西州银行监管条例

活动能力。Magyar银行的贷款、投资和其他活动权力主要来自新泽西州银行法及其相关法规的适用条款。根据这些法律法规，包括Magyar银行在内的储蓄银行一般可以投资于：

•

房地产抵押贷款；

•

消费和商业贷款；

•

具体类型的债务证券，包括某些公司债务证券以及联邦、州和地方政府和机构的义务；

•

若干类型的公司股权证券；

•

某些其他资产。

储蓄银行还可以根据回旋余地授权进行其他投资，该授权允许新泽西银行法以其他方式不允许的投资。？回旋余地投资必须符合对回旋余地投资的个人和总金额的一些限制。经NJDOBI批准，储蓄银行也可以行使信托权。新泽西州储蓄银行可以行使国家银行或州外银行或联邦银行或州外储蓄银行或储蓄协会，前提是在行使任何此类权力、权利、利益或特权之前，必须事先获得NJDOBI的法规批准或特定授权的批准。这些贷款、投资和活动权力的行使受到联邦法律和法规的限制。请参阅下面的联邦银行监管规则和对州立特许银行的活动限制。

一对一借款人贷款限制。 除某些指定的例外情况外，新泽西州特许储蓄银行向单个借款人或与借款人相关的实体发放贷款或发放信贷的总金额不得超过银行资本金的15% 。如果由符合新泽西州银行法要求的抵押品担保，储蓄银行可以额外贷出银行资本金的10%。Magyar银行目前遵守适用的一对一借款人贷款限制。

红利。根据新泽西州银行法，股份制储蓄银行只能在股息支付不会损害储蓄银行股本的范围内宣布和支付股本股息。此外，股份制储蓄银行不得支付股息，除非股息支付后，储蓄银行的盈余不低于其股本的50%，或者股息的支付不会减少盈余。联邦法律还可能限制Magyar银行可能支付的股息金额。？请参阅下面的联邦银行监管提示纠正措施。

审查和执行。NJDOBI可以在其认为合适的时候检查Magyar银行。NJDOBI至少每两年检查一次 Magyar银行。NJDOBI可以命令任何储蓄银行停止任何违反法律或不安全或不健全的商业行为，并可以在NJDOBI下令终止活动后，指示从事令人反感的活动的储蓄银行的任何董事、高级管理人员、律师或员工在NJDOBI举行的听证会上提出不应将其解职的理由。NJDOBI还有权在某些情况下为储蓄银行指定托管人或接管人，例如破产或不安全或不健全的情况下处理业务。

联邦银行监管

资本要求。联邦法规要求FDIC保险的存款机构满足几个最低资本标准：普通股一级资本与基于风险的资产的比率，一级资本与基于风险的资产的比率，总资本与基于风险的资产的比率，以及一级资本与总资产的杠杆率。现有资本要求于2015年1月1日生效是根据巴塞尔银行监管委员会的建议和多德-弗兰克法案的某些要求实施监管修订的最终规则的结果。

资本标准要求普通股一级资本、一级资本和总资本对风险加权资产的比率分别至少为4.5%、6%和8%，杠杆率至少为4%。普通股一级资本通常定义为普通股股东权益和留存收益。第1级资本通常定义为普通股股权第1级资本和额外的第1级资本。额外一级资本包括某些非累积永久优先股以及合并子公司权益账户中的相关盈余和少数股权。总资本包括1级资本(普通股1级资本加上额外的1级资本)和2级资本。二级资本由符合特定要求的资本工具和相关盈余组成，可能包括累计优先股和长期永久优先股、强制性可转换证券、中间优先股和次级债务。二级资本还包括贷款和租赁损失准备金，最高不得超过风险加权资产的1.25% ，对于已就累计其他全面收益(AOCI)的处理行使选择退出选择权的机构，最高可达以下各项未实现净收益的45%可供出售具有易于确定的公平市场价值的股权证券。未行使AOCI 选择退出的机构将AOCI并入普通股一级资本(包括的未实现损益可供出售的证券)。Magyar Bank已经行使了这一一次性选择退出，因此在其监管资本决定中不包括AOCI。各类监管资本的计算，以《条例》规定的扣除和调整为准。

2020年4月9日，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)、OCC和FDIC发布了一项临时最终规则，允许银行组织将任何作为美联储无追索权贷款抵押品的风险敞口排除在监管资本措施之外。由于PPPLF的信贷延期是无追索权的，根据临时最终规则，质押给PPPLF的PPP贷款有资格排除在外。

在为计算基于风险的资本比率而确定风险加权资产额时，所有资产，包括某些表外资产(例如：追索权债务、直接信贷替代品、剩余利息)乘以法规根据认为资产类型固有的风险分配的风险权重系数。对于被认为存在更大风险的资产类别，需要更高的资本金水平。例如，现金和美国政府证券的风险权重为0%，审慎承销的第一留置权一至四户住宅抵押贷款的风险权重一般为50%，商业和消费贷款的风险权重为100%，某些逾期贷款的风险权重为150%，允许的股权权益的风险权重为0%至600%，具体取决于某些特定因素。

除了建立最低监管资本要求外，如果机构没有持有超过满足其最低风险资本要求所需金额的资本保存缓冲(由普通股一级资本的2.5%组成)，法规还限制资本分配和某些可自由支配的奖金支付给管理层。

2018年5月颁布的立法要求联邦银行机构建立可选的社区银行杠杆率，在8%至10%的一级股权/合并资产之间(社区银行杠杆率)。满足某些其他要求的资产低于100亿美元的机构可使用社区银行杠杆率。资本达到或超过指定要求并选择遵循替代监管资本结构的机构将被视为符合适用的监管资本要求，包括基于风险的要求。联邦银行机构通过了最终规定，将社区银行杠杆率的最低资本设定为9.0%，自2020年1月1日起生效。符合条件的机构可以在季度催缴报告中选择加入和退出社区银行杠杆率框架。不再符合任何资格标准的机构将获得两个季度的宽限期，要么遵守社区银行杠杆率要求，要么遵守一般资本金规定，包括基于风险的资本金要求。

CARE法案第4012条要求社区银行杠杆率暂时降至8%。联邦监管机构发布了一项规定，实施较低的比率，自2020年4月23日起生效。该规定还为杠杆率低于8%的社区银行杠杆率要求的合格机构设定了两个季度的宽限期，只要银行保持7%或更高的杠杆率。发布了另一项规定，将2021年的社区银行杠杆率提高到8.5%，之后再提高到9%，从而过渡到9%的社区银行杠杆率。

立即采取纠正措施。FDIC改善法案建立了一套及时纠正行动的制度，以解决资本不足机构的问题。联邦存款保险公司已经通过了实施迅速纠正行动立法的条例。修订条例以纳入前面提到的提高的监管资本标准，并于2015年1月1日生效。如果一家机构的总风险资本比率为10.0%或更高，一级风险资本比率为8.0%或更高，杠杆率为5.0%或更高，普通股一级资本比率为6.5%或更高，则该机构被视为资本充足。如果一家机构的总风险资本比率为8.0%或更高，一级风险资本比率为6.0%或更高，杠杆率为4.0%或更高，以及普通股一级资本比率为4.5%或更高，则该机构的资本充足。如果一家机构的总风险资本比率低于8.0%，一级风险资本比率低于6.0%，杠杆率低于4.0%，或普通股一级资本比率低于4.5%，则该机构资本不足。如果一家机构的总风险资本比率低于6.0%，一级风险资本比率低于4.0%，杠杆率低于3.0%或普通股一级资本比率低于3.0%，则该机构被视为严重资本不足。如果一家机构的有形股本(如法规定义)与总资产的比率等于等于或低于2.0%，则该机构被视为严重资本不足。自2020年3月31日起，选择使用社区银行杠杆率框架并将杠杆率保持在9.0%以上的符合条件的社区银行组织将被视为已满足基于风险的杠杆资本要求，并被视为资本充足。

资本不足的机构受到各种强制性监管措施的约束，包括要求提交资本计划以供FDIC批准和股息限制，以及监管机构的其他酌情行动。

除一些例外情况外，FDIC需要为受保国有银行指定一名接管人或托管人，如果该银行资本金严重不足。为此，严重资本金不足意味着有形资本与总资产的比率低于2%。联邦存款保险公司还可以根据机构的财务状况或发生的某些事件为国家银行指定保管人或接管人，包括：

•

资不抵债，或银行资产低于其对储户和其他人的负债；

•

因违法、不安全、不健全行为造成资产或收益大量流失的；

在进行国家银行不允许或联邦法律或FDIC法规允许的新投资或新活动之前，州特许保险银行必须征得FDIC的批准才能进行此类投资或从事此类活动。FDIC不会批准该活动，除非银行满足其最低资本金要求并且FDIC确定该活动不会对DIF构成重大风险。仅通过金融子公司从事国家银行允许的活动的子公司的某些活动受到额外限制。

联邦法律允许州特许储蓄银行通过金融子公司在从事国家银行可能通过金融子公司从事的任何活动，并且条款和条件基本相同。一般来说，法律允许资本充足、管理良好的全国性银行通过金融子公司开展除保险承保、保险投资、房地产投资或开发或商业银行业务以外的任何金融控股公司允许的活动。所有此类金融子公司的总资产不得超过银行总资产的45%或5000万美元，以较小者为准。银行必须有政策和程序来评估金融子公司的风险并保护银行免受此类风险和潜在责任的影响，不得将金融子公司的资产与银行合并，并且必须从其自身资产和权益中排除金融子公司的所有股权投资，包括留存收益。自2000年3月11日起，州特许储蓄银行可保留现有子公司，并可从事未经联邦法律授权的活动。尽管Magyar银行满足通过金融子公司设立和从事许可活动的所有必要条件，但它尚未确定从事此类活动。

联邦住房贷款银行系统。Magyar银行是联邦住房贷款银行系统的成员，该系统由11家地区性联邦住房贷款银行组成，每家银行都受到联邦住房金融委员会的监督和监管。联邦住房贷款银行主要为会员储蓄机构以及参与住房抵押贷款的其他实体提供中央信贷安排。Magyar银行作为FHLBNY的成员，必须按规定金额购买和持有FHLBNY的股本股份。

截至2020年12月31日，Magyar银行符合这些要求。

执法部门。FDIC对有保险的储蓄银行拥有广泛的执行权，包括Magyar银行。这一执行权限包括评估民事罚款、发布停止和停止令以及罢免董事和高级管理人员的能力等。一般而言，这些执法行动可能是针对违反法律和法规的行为以及不安全或不健全的做法而发起的。

存款保险。多德-弗兰克法案永久性地将银行、储蓄机构和信用社的存款保险额上限提高到每个储户25万美元。

FDIC的评估体系基于每家机构的总资产减去有形资本，范围从1.5个基点到40个基点。对资产低于100亿美元的机构的评估基于财务衡量标准和监管评级，这些评级来自统计建模，估计了机构在三年内倒闭的可能性。

100

2020年6月22日，联邦存款保险公司发布了一项最终规则，减轻了参与某些新冠肺炎流动性安排的存款保险评估影响。根据最终规则，联邦存款保险公司在计算一家机构的存款保险评估时，通常会剔除购买力平价贷款的影响。最终规则还为机构因参与公私伙伴关系而增加的评估基数提供了对其总评估金额的抵销。

FDIC可在发现机构从事不安全或不健全的操作、处于不安全或不健全的状态以继续运营或违反FDIC施加的任何适用法律、法规、规则、命令或条件时终止存款保险。Magyar Bank不相信它正在采取或受到任何可能导致其存款保险终止的行动、条件或违规行为。

与Magyar银行附属公司的交易。Magyar Bank与其关联公司进行交易的权限受到联邦储备法第23A和23B条及其执行条例W(由联邦储备系统理事会颁布)的限制。附属公司是指控制、被控制或与受保存款机构(如Magyar Bancorp和Magyar Bancorp，MHC)共同控制的公司。一般而言，受保存管机构与其附属机构之间的贷款交易必须遵守一定的数量和抵押品要求。在这方面，受保存款机构与其关联公司之间的交易限制为与任何一家关联公司交易的机构未减值资本和未减值盈余的10%，以及与所有关联公司的交易总额的未减值资本和未减值盈余的20%。交易金额的100%至130%之间的特定类型和特定金额的抵押品通常必须由附属公司提供，才能从储蓄协会获得贷款。此外，与关联公司的交易必须符合安全和稳健的银行实践，不涉及低质量资产，并以与非关联公司的可比交易一样有利于该机构的条款进行。Magyar银行符合这些要求。

禁止搭售安排。银行须遵守“美国法典”第12编第1972节关于某些搭售安排的禁令。除某些例外情况外，存款机构不得向任何其他服务提供信贷或提供任何其他服务，或确定或改变此类信贷或服务的扩展对价，条件是客户必须从该机构或其附属机构获得某些额外服务或不从该机构的竞争对手那里获得服务。

“社区再投资法案”和“公平贷款法”。根据《社区再投资法案》(CRA)和相关法规，所有FDIC保险机构都有责任帮助满足其社区(包括低收入和中等收入社区)的信贷需求。在审查一家州特许储蓄银行时，FDIC需要评估该机构遵守CRA的记录。除其他事项外，目前的CRA法规用新的评估系统取代了以前以流程为基础的评估因素，该系统根据机构在满足社区需求方面的实际表现对其进行评级。特别是目前的评估体系侧重于三个测试：

•

贷款测试，以评估该机构在其服务范围内的贷款记录；

101

此外，“平等信贷机会法”和“公平住房法”禁止贷款人在其贷款实践中根据这些法规规定的特征进行歧视。如果不遵守“平等信用机会法”和“公平住房法”，联邦存款保险公司以及其他联邦监管机构和司法部可能会采取执法行动。

消费者保护。Magyar银行和Magyar Bancorp遵守旨在保护消费者和禁止不公平、欺骗性或滥用商业行为的联邦和州法律，包括经2003年公平和准确信贷交易法修订的《平等信贷机会法》、《公平住房法》、《住房所有权保护法》、《公平信用报告法》、《格拉姆-利奇·布莱利法》、《贷款真实性法》、《CRA》、《住房抵押贷款法》。这些法律法规规定了一定的信息披露要求，并规范了金融机构在吸收存款、发放贷款、收取贷款和提供其他服务时必须与客户互动的方式。此外，消费者金融保护局还具有禁止不公平或欺骗性行为和行为的广泛授权，并明确授权要求向消费者披露某些信息，并起草范本披露表格。违反消费者保护法律法规的金融机构可能受到执法行动、罚款和其他处罚。如果不遵守这些法律，可能会导致联邦银行机构以及其他联邦监管机构和司法部采取执法行动。

抵押贷款改革。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act) 规定了抵押贷款机构在发放住宅抵押贷款之前必须考虑的某些标准，包括核实借款人偿还此类抵押贷款的能力，并允许借款人声称违反了TILA的某些条款，作为丧失抵押品赎回权诉讼的抗辩理由。根据《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)，某些抵押贷款交易禁止提前还款，债权人不得为与住宅抵押贷款或房屋净值信用额度相关的保单提供融资。此外，多德-弗兰克法案禁止抵押贷款发起人根据住宅抵押贷款条款获得赔偿，并通常限制抵押贷款发起人在从消费者那里获得赔偿时由他人赔偿的能力。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求抵押贷款机构在延长信贷之前以及在每一份账单中，对负摊销贷款和混合可调利率抵押贷款进行额外披露。《经济增长法案》中的条款放宽了对某些合并资产总额低于100亿美元的机构的抵押贷款交易的某些要求。

隐私法规。联邦法规通常要求Magyar银行披露其隐私政策，包括在建立客户关系时以及此后每年向客户披露与其共享客户非公开个人信息的。此外，Magyar Bank 必须为其客户提供选择退出与非关联第三方共享其个人信息的能力，并且不得出于营销目的向非关联第三方披露账号或访问代码。除非法律另有要求或允许，否则Magyar银行不得披露此类信息。Magyar银行目前有隐私保护政策，并认为该政策符合规定。

借给银行内部人士的贷款

联邦法规。银行向其高管、董事、持有10%或以上股票的任何所有者(每人为一名内部人士)以及与任何此等人士有关联的任何特定实体(内部人士的相关权益)发放的贷款均受《联邦储备法》第22(H)节及其实施的规定的条件和限制。在这些限制下，向任何内部人和内部人的相关利益提供的贷款总额不得超过一对一借款人贷款适用于国家银行的限额，相当于一对一借款人贷款适用于Magyar银行贷款的限额。参见新泽西州银行监管条例贷款对-

102

一个借款人限制。银行对所有内部人士和内部人士相关利息的所有贷款合计不得超过银行的未减值资本和未减值盈余。除某些例外情况外，对高管的贷款，除用于该高管子女教育的贷款和该高管住所担保的某些贷款外，不得超过(1)10万美元或(2)25,000美元或银行未减值余额的2.5%，两者中较大者的金额不得超过(1)100,000美元或(2)25,000美元或银行未减值余额的2.5%，两者中较大者的金额不得超过(1)100,000美元或(2)25,000美元或银行未减值余额的2.5%，两者以较大者为准。联邦法规还要求，向内部人士提供的任何拟议贷款或该内部人士的相关权益都必须事先获得银行董事会多数成员的批准，任何未参与投票的感兴趣的董事，如果此类贷款与向该内部人士提供的任何现有贷款以及该内部人士的相关权益合计，将超过(1)25万美元或(2)25,000美元或银行未受损资本和盈余的5%，两者中较大的一个将超过(1)250,000美元或(2)25,000美元或银行未受损资本和盈余的5%。一般而言，此类贷款的发放条款必须与当时与其他人进行可比交易时的信用承销程序基本相同，并遵循严格程度不低于当时的信用承销程序。

根据银行的福利或补偿计划进行的信贷延期除外，该计划广泛适用于银行员工，并且不会给予银行内部人员任何优先于银行其他员工的优惠。

此外，联邦法律禁止与银行有代理银行关系的任何其他机构向银行内部人士及其相关利益提供信贷，除非此类信贷扩展的条款与当时与其他人进行可比交易的条款基本相同，且不涉及超过正常还款风险或呈现其他不利特征。

新泽西法规。新泽西州银行法的条款对其董事和高管以及由这些人控制的公司和合伙企业对储蓄银行的负债施加了条件和限制，这些条件和限制在许多方面与上文讨论的联邦法律对内部人士及其相关利益的贷款和信贷扩展施加的条件和限制相当。新泽西州银行法还规定，符合联邦法律的储蓄银行被视为遵守新泽西州银行法的此类条款。

联邦储备系统

联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的规定要求所有存款机构对其交易账户(主要是现在和定期支票账户)保持特定水平的准备金。截至2020年12月31日，Magyar银行符合美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的准备金要求。储蓄银行，如Magyar银行，有权从联邦储备银行的贴现窗口借款。Magyar银行被联邦储备委员会认为总体上是健全的，因此有资格从其联邦储备银行获得二级信贷。一般来说，次级信贷是以非常短期的方式发放的，以满足机构的流动性需求。贷款必须由可接受的抵押品担保，并且利率高于联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)的联邦基金目标利率。

《美国爱国者法案》

美国爱国者法案赋予联邦政府新的权力，通过加强国内安全措施、扩大监视权力、增加信息共享和扩大反洗钱要求，来应对恐怖主义威胁。美国爱国者法案还要求联邦银行机构在决定是否批准成员机构的合并或其他收购申请时，应考虑旨在打击洗钱活动的控制措施的有效性。因此，如果我们进行合并或其他收购，我们旨在打击洗钱的控制措施将被视为申请过程的一部分。我们制定了旨在遵守这些规定的政策、程序和系统。

2002年萨班斯-奥克斯利法案

2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)旨在改善公司责任，加强对上市公司会计和审计不当行为的惩罚，并根据证券法提高公司披露的准确性和可靠性，以保护投资者。我们制定了旨在遵守这些法规的政策、程序和系统，并对这些政策、程序和系统进行审核和记录，以确保继续遵守这些法规。

103

联邦法规。Magyar Bancorp是一家银行控股公司，受到监管。根据《银行控股公司法》(Bank Holding Company Act)，银行控股公司必须接受审查、监管和定期报告，该法案由联邦储备委员会(Federal Reserve Board)管理。银行控股公司通常受到联邦储备委员会(Federal Reserve Board)制定的综合资本金要求的约束。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求联邦储备委员会(Federal Reserve Board)修改其对银行控股公司的综合最低资本金要求，使其严格程度不亚于适用于保险存款机构本身的要求。然而， 2014年12月颁布了立法，要求联邦储备委员会修改其小银行控股公司不受合并控股公司资本金要求的豁免，以普遍将豁免的适用范围从5亿美元扩大到10亿美元的资产。此外，经济增长法案扩大了可能依赖政策声明的控股公司的类别，将符合条件的控股公司可能拥有的最高资产金额从10亿美元提高到30亿美元。因此，合并资产低于30亿美元的银行控股公司仍不受合并监管资本要求的限制，除非联邦储备委员会(Federal Reserve Board)在特定情况下另行决定。

联邦储备委员会的条例规定，银行控股公司必须作为其任何附属银行的力量来源，不得以不安全或不健全的方式开展活动。多德-弗兰克法案规定了力量的来源政策，并要求颁布实施条例。根据该法的及时纠正措施条款，资本金不足的附属银行的银行控股公司母公司将被指示在限制范围内为此类资本金不足的银行所需的资本恢复计划提供担保。参见《联邦银行监管条例》《迅速纠正措施》。如果资本不足的银行未能提交可接受的资本恢复计划或未能执行已接受的计划，联邦储备委员会可禁止持有资本不足银行母公司的银行在未经联邦储备委员会事先批准的情况下支付任何股息或进行任何其他形式的资本分配。

作为一家银行控股公司，Magyar Bancorp必须事先获得联邦储备委员会的批准，才能收购任何银行或银行控股公司的全部或几乎所有资产。Magyar Bancorp若要直接或间接拥有或控制任何银行或银行控股公司的任何有表决权证券，必须事先获得美联储董事会的批准，前提是在实施收购后，Magyar Bancorp将直接或间接拥有或控制该银行或银行控股公司任何类别的有表决权股份的5%以上。

如果购买或赎回的总对价与之前12个月内所有此类购买或赎回的净对价相结合，银行控股公司购买或赎回其未偿还股本证券的总对价将等于或超过该公司综合净值的10%或更多，则银行控股公司必须事先书面通知美联储董事会购买或赎回其未偿还股权证券。如果联邦储备委员会确定该提议将构成不安全和不健全的做法，或将违反任何法律、法规、联邦储备委员会命令或指令，或联邦储备委员会施加的任何条件，或与联邦储备委员会达成的书面协议，则联邦储备委员会可能不批准此类购买或赎回。对于根据联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的适用法规将被视为资本充足的银行控股公司来说，如果该公司在最近一次由联邦储备委员会(Federal Reserve Board)检查银行控股公司时获得了1或2级的综合评级以及令人满意的管理层评级，则不需要这样的通知和批准，这不是任何悬而未决的监管问题的主题。

此外，银行控股公司如果不选择成为联邦法规下的金融控股公司，通常被禁止从事或获得对从事非银行活动的任何公司的直接或间接控制。这项禁令的一个主要例外是，联邦储备委员会发现与银行或管理或控制银行密切相关的活动是可以允许的。联邦储备委员会(Federal Reserve Board)根据条例确定的一些与银行业密切相关的主要活动是：

•

发放或偿还贷款；

•

执行某些数据处理服务；

•

提供贴现经纪服务，或担任受托、投资、财务顾问；

104

选择成为金融控股公司的银行控股公司可以从事金融性质的活动或与金融性质的活动相关的活动，包括投资银行和保险承销。Magyar Bancorp尚未选择成为一家金融控股公司，尽管它未来可能会寻求这样做。符合以下条件的银行控股公司可以选择成为金融控股公司：

•

它的每个存款机构子公司都有充足的资本；

•

它的每个存款机构子公司都管理得很好；

•

其每个存托机构子公司在最近一次审查中至少获得了令人满意的社区再投资法案评级；以及

•

这家银行控股公司已经向联邦储备委员会提交了一份证明，声明它选择成为一家金融控股公司。

根据联邦法律，存款机构须对FDIC承担损失 FDIC因共同控制的存款机构违约或FDIC向此类有违约危险的机构提供的任何援助而遭受或预期的损失。这项法律可能适用于Magyar Bancorp，如果它曾作为独立子公司收购Magyar银行以外的一家存款机构。

免收子公司宣布的股息一直是许多互惠控股公司的政策。然而，在批准共同控股公司重组的过程中，联邦储备委员会要求Magyar Bancorp，MHC在放弃任何股息之前必须事先获得联邦储备委员会的批准。截至目前，联邦储备委员会的政策是禁止共同银行控股公司免除从其控股公司或银行子公司收取股息，管理层不知道联邦储备委员会批准共同银行控股公司免除股息的任何情况。目前不打算让Magyar Bancorp，MHC放弃Magyar Bancorp宣布的股息，只要Magyar Bancorp，MHC受联邦储备委员会(Federal Reserve Board)监管。

新泽西法规。根据新泽西银行法，拥有或控制储蓄银行的公司被作为银行控股公司进行监管。新泽西州银行法定义了公司和银行控股公司这两个术语，因为这些术语是根据 BHCA定义的。控制新泽西州特许银行或储蓄银行的每家银行控股公司都必须向NJDOBI提交某些报告，并接受NJDOBI的审查。

收购Magyar Bancorp，Inc.根据联邦法律和新泽西州银行法，未经联邦储备委员会和NJDOBI批准，任何人不得获得对Magyar Bancorp的控制权。

联邦证券法。Magyar Bancorp普通股根据修订后的1934年证券交易法在证券交易委员会登记。Magyar Bancorp受1934年证券交易法规定的信息、委托书征集、内幕交易限制和其他要求的约束。

征税

一般信息

Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp和Magyar Bank按照与其他公司相同的一般方式缴纳联邦和州所得税，以下讨论的例外情况除外。以下关于联邦和州税收的讨论仅用于总结某些相关的税收问题，而不是

105

截至2020年12月31日，我们的联邦基年前储备总额约为130万美元。然而，根据现行法律，如果Magyar银行进行某些非股息分配，回购其任何股票，支付超过税收收益和利润的股息，或停止维持银行执照，基年前准备金仍有可能重新计入。

公司股息-收到的扣除额. Magyar Bancorp通常可以将从Magyar银行作为全资子公司获得的股息100%从其联邦应税收入中剔除。

州税

新泽西州税务局。新泽西州储蓄机构的收入是根据联邦应税收入计算的，经过一定的调整后，要缴纳新泽西州的税。Magyar Bancorp、Magyar Bank和Magyar银行的子公司 Magyar Service Corporation和Magyar Investment Company分别提交了截至2020年9月30日的财年新泽西州企业所得税申报单。

在截至2019年7月31日之后的纳税年度，新泽西州税法要求存在共同所有权的附属集团的成员以合并或合并的基础计算其公司营业税。Magyar Bancorp、Magyar Bank、Magyar Service Corporation和Magyar Bancorp，MHC将在综合基础上提交截至2020年9月30日的年度新泽西州纳税申报单。

自2018年1月1日起，新泽西州法律对新泽西州分配收入超过100万美元的公司征收临时附加税。从2018年1月1日或之后至2019年12月31日的纳税年度的附加税税率定为2.5%，从2020年1月1日或之后的纳税年度至2021年12月31日的附加税税率定为1.5%。2020年9月29日，新泽西州议会废除了原定的附加税减免计划，并将2.5%的临时附加税税率延长至2023年12月31日。因此，Magyar Bancorp 在计算截至2020年9月30日的新泽西州所得税支出时使用11.5%的新泽西州税率。

Magyar Bancorp、Magyar Bank和Magyar Service Corp.目前没有就其新泽西州所得税申报单接受审计。2016年9月30日及以后期间的纳税申报单开放供国家税务机关审核。

特拉华州税务局。作为一家特拉华州的控股公司，Magyar Bancorp在特拉华州没有赚取收入，免征特拉华州的企业所得税，但需要向特拉华州提交年度申报表，并支付年费和特许经营税。

106

我们的董事会由七名成员组成。董事的任期为三年，交错任期，因此大约三分之一的董事是在每次年会上选出的。下面列出了有关我们董事会成员和非董事高管的某些信息，包括董事会成员的任期。除本文所述外，任何董事与任何其他选择董事所依据的人之间并无任何安排或谅解。年龄信息截至2020年12月31日，董事任期包括在Magyar银行任职。

关于董事，传记包含有关此人的业务经验和经历、导致董事会决定此人应担任董事的资格、属性或技能的信息。Magyar Bancorp的每位董事也是Magyar Bank和Magyar Bancorp，MHC的董事。

我们的所有董事都是我们服务的社区的长期居民，其中许多人已经或目前在这些社区经营企业。因此，每一位继续任职的董事都对在我们的市场领域运营的企业有丰富的知识，了解一般的房地产市场，了解此类社区的价值观和趋势，并了解此类社区的总体人口结构。作为一家社区银行机构，我们相信，我们董事在当地的知识和经验有助于我们评估客户的信贷和银行需求，开发产品和服务以更好地服务我们的客户，并评估我们贷款业务中固有的风险。作为当地居民，我们的董事还接触到竞争机构的广告、产品供应和社区发展努力，而这些努力反过来又帮助我们构建其营销努力和社区拓展计划。

任期在截至2021年9月30日的下一年结束的董事：

约翰·S·菲茨杰拉德。菲茨杰拉德先生现年57岁，于2010年5月27日被任命为Magyar Bancorp和Magyar银行的总裁兼首席执行官。在此之前，菲茨杰拉德先生自2007年10月以来一直担任Magyar银行和Magyar Bancorp的执行副总裁兼首席运营官。菲茨杰拉德先生于2001年6月加入Magyar银行。菲茨杰拉德先生在银行业拥有30多年的从业经验。作为首席执行官，他领导Magyar Bancorp和Magyar Bank的经验以及他对我们战略指导和管理的责任日常工作业务为董事会带来了广泛的行业和特定机构的知识和经验。

托马斯·兰基。兰基先生现年60岁，是哈肯萨克子午线健康公司长期护理的高级副总裁。兰基先生的表弟是约瑟夫·叶伦塞，他也是董事。他自1994年以来一直担任Magyar Bank的董事，自2005年Magyar Bancorp成立以来一直担任Magyar Bancorp的董事。Lankey先生目前也是爱迪生镇长。 Lankey先生在各种高级管理职位上的经验以及薪酬和医疗保健管理方面的专业知识为董事会带来了宝贵的经验和远见，以及对Magyar Bancorp和Magyar银行有利的其他品质。

约瑟夫·A·叶伦斯物理学。现年66岁的叶伦塞是一名私人投资者。他是布里斯托尔汽车公司(Bristol Motors，Inc.)的部分所有者，该公司是一家汽车经销商。叶伦塞是托马斯·兰基(Thomas Lankey)的表亲，兰基也是一名董事。他自2000年以来一直担任Magyar Bank的董事，自2005年Magyar Bancorp成立以来一直担任Magyar Bancorp的董事。叶伦物理学先生作为自己公司的所有者和经营者的经验带来了宝贵的领导力和商业技能，满足了董事会的目标，即保持成员中具有不同背景、视角、技能和其他有益于Magyar Bancorp的有经验和敬业的个人。

任期在截至2022年9月30日的下一年结束的董事：

爱德华·C·斯托克斯(Edward C.Stokes)，III。斯托克斯现年72岁，是斯托克斯和思罗克莫顿律师事务所(Stokes And Throckmorton)的管理合伙人。他也是Magyar银行的总法律顾问。他自2001年以来一直担任Magyar Bank的董事，自2005年Magyar Bancorp成立以来一直担任Magyar Bancorp的董事。作为一名经验丰富的律师，斯托克斯先生为董事会带来了关于Magyar银行和Magyar Bancorp运营中可能出现的法律和法律相关问题的独特而宝贵的视角。

107

安德鲁·G·霍杜利克，注册会计师。Hodulik先生现年64岁，是PKF O Connor Davies的分公司Hodulik&Morrison，P.A.会计师事务所的注册会计师。他自1995年以来一直担任Magyar Bank的董事，自2005年Magyar Bancorp成立以来一直担任Magyar Bancorp的董事。作为一名注册会计师和会计师事务所的合伙人，Hodulik先生为董事会带来了在处理会计原则、内部控制和财务报告规则和法规方面的宝贵经验。

马丁·A·卢卡奇博士，医学博士。卢卡奇博士，74岁，已退休。他自2000年以来一直担任Magyar Bank的董事，自2005年Magyar Bancorp成立以来一直担任Magyar Bancorp的董事。Lukacs博士作为自己当地业务的所有者和经理的多年经验带来了宝贵的领导力，满足了董事会的目标，即保持由具有不同背景、视角、技能和其他对Magyar Bancorp有利的有经验和敬业的个人组成的成员。

Jon R.Ansari，MBA。现年46岁的Ansari先生是Magyar银行和Magyar Bancorp的执行副总裁兼首席财务官。自2017年以来，他一直担任Magyar银行和Magyar Bancorp的董事。Ansari先生于1999年7月加入Magyar银行。在2005年6月被任命为现任职位之前，Ansari先生在Magyar银行担任过各种财务职务，如财务副总裁、财务总监、助理财务总监和会计师。Ansari先生的背景和在运营、财务和会计方面的丰富经验以及对当地市场的了解为董事会提供了宝贵的资源。

并非董事的行政人员

彼得·M·布朗。布朗先生现年56岁，是Magyar银行和Magyar Bancorp的高级副总裁兼首席贷款官。布朗先生于2013年加入Magyar银行，担任副总裁兼商业贷款官，并于2019年7月被任命为现任职位。在加入Magyar Bank之前，Brown先生曾担任Manasquan Savings Bank的总裁/首席执行官，拥有30多年的银行工作经验。

董事会独立性

董事会已确定，除Fitzgerald和Ansari先生外，每位董事会成员均为纳斯达克公司治理上市标准和Magyar Bancorp公司治理政策所指的独立董事。菲茨杰拉德先生作为总裁兼首席执行官不被认为是独立的，安萨里先生作为执行副总裁和首席财务官也不被认为是独立的。在确定董事的独立性时，董事会考虑了(I) Magyar Bank在截至2020年9月30日的年度内支付给Stokes董事担任合伙人的律师事务所的57171美元的法律费用，以及(Ii)根据适用的银行法规向个人董事发放的未偿还贷款。

108

薪酬汇总表。 下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的财年，有关Magyar银行支付给其首席执行官以及Magyar银行两名薪酬最高的高管(首席执行官除外)的薪酬总额的某些信息，他们的总薪酬和奖金超过100,000美元。下表中列出的每个人都称为执行干事。


薪酬汇总表
名称和主要职位	年		薪金(元)		奖金(美元)*		股票奖励(美元)		期权奖励(美元)		非股权奖励计划补偿 ($)		不合格递延补偿收入(美元)		所有其他补偿 ($) (1)		总计(美元)
约翰·S·菲茨杰拉德		2020		452,076		180,000		—		—		—		—		243,004		875,080
总裁兼首席执行官		2019		430,750		135,000		—		—		—		—		146,525		712,275

乔恩·R·安萨里		2020		333,692		140,000		—		—		—		—		105,322		579,014
执行副总裁兼首席财务官		2019		318,250		100,000		—		—		—		—		88,327		506,577

杰伊·卡斯蒂略*		2020		195,641		30,000		—		—		—		—		18,382		244,023
高级副总裁兼首席零售官		2019		189,943		25,000		—		—		—		—		23,738		238,681

(1)	包括2020财年和2019年期间以下项目的付款：


名字	财税年		401(k)平面图($)		补充执行人员退休计划(美元)		残疾/终身/AD&D/Long 定期护理保险(美元)		汽车免税额(元)		董事费用(元)		医疗& 牙科保险($)		乡村俱乐部会费($)		员工持股($)**
约翰·S·菲茨杰拉德		2020		8,550		181,900		6,405		15,105		10,000		50		16,982		4,012
		2019		8,400		87,497		5,204		15,105		7,500		218		16,982		5,619

乔恩·R·安萨里		2020		8,550		62,497		3,537		—		10,000		16,726		—		4,012
		2019		8,400		47,732		3,537		—		7,500		15,539		—		5,619

杰伊·卡斯蒂略*		2020		4,796		—		4,125		—		—		6,350		—		3,111
		2019		6,276		—		7,729		—		—		5,878		—		4,305

奖金反映了2020财年基于2019年业绩支付的款项。

员工持股计划显示的美元金额反映了根据员工持股计划在该财年分配给每位高管的普通股股票在财年结束时的公平市场价值。

***

卡斯蒂略于2020年10月26日从Magyar银行和Magyar Bancorp辞职。

109

雇佣协议。2021年3月12日，Magyar Bancorp与Magyar Bancorp和Magyar银行总裁兼首席执行官John S.Fitzgerald以及Magyar Bancorp和Magyar银行执行副总裁兼首席财务官Jon Ansari签订了更新的雇佣协议，从2021年3月12日起生效。Fitzgerald先生的协议的初始期限为36个日历月，Ansari先生的协议的初始期限为24个日历月。自生效日期一周年起至其后每个年度周年日为止，协议续期一次，菲茨杰拉德先生的剩余期限为36个月，安萨里先生的剩余期限为24个月，除非提供了不续签的书面通知，否则协议将续签一段时间，即菲茨杰拉德先生的剩余期限为36个月，安萨里先生的剩余期限为24个月。

根据协议，菲茨杰拉德先生目前的基本工资为每年45.8万美元，安萨里先生的基本工资为每年33.8万美元。基本工资可以增加，但不能减少。此外，菲茨杰拉德先生和安萨里先生有权免费参加所有统一提供给Magyar银行其他永久全职员工的福利计划。菲茨杰拉德先生和安萨里先生每人将获得一辆汽车的商业和个人使用(汽车将由Magyar Bancorp拥有或租赁)，Magyar Bancorp将支付菲茨杰拉德先生在 Fiddler‘s Elbow Country Club的会员费。

如果菲茨杰拉德先生或安萨里先生自愿终止他们的雇佣关系，或者他们的雇佣关系因某种原因被终止，则不会根据任何一位高管的雇佣协议提供任何福利。如果(I)高管因原因、残疾或退休以外的任何原因非自愿终止聘用，或(Ii)高管在发生某些构成推定终止的事件时辞职，包括未能重新选举或重新任命高管担任当前职位，其职责、职能或责任大幅减少，高管的主要工作地点距离公司办公室超过35英里(未经高管同意)，(如果没有得到高管的同意)，/或(I)高管因原因、残疾或退休以外的原因非自愿终止聘用，或(Ii)高管在发生构成推定终止的某些事件时辞职，包括未能重新选举或重新任命高管目前的职位、大幅削减其职责、将高管的主要工作地点迁至距离公司办公室超过35英里的地方(未经高管同意)。从协议生效之日起向高管提供的福利或额外津贴大幅减少(全银行减薪或福利的一部分除外)或Magyar Bancorp违反协议时，高管将有权获得遣散费福利。菲茨杰拉德先生将有权获得相当于其当时基本工资三倍的现金遣散费，安萨里先生将有权获得相当于其当时基本工资两倍的现金遣散费。此外，每位高管将有权获得24个月的雇主支付的人寿保险和免税医疗和牙科保险，与其离职前的保险范围基本相同。如果这些福利中的一项或多项因为高管不再是雇员而无法提供，或者由于某些规则或条例，或者如果提供此类福利将使Magyar Bancorp或高管受到处罚，则Magyar Bancorp将向高管支付等同于此类福利价值的现金。 , 由以其他方式为该等保险支付的保险费而厘定。根据他们目前的基本工资，如果高管雇佣协议中的遣散费条款被触发，而不是在控制权变更之后触发，菲茨杰拉德先生将有权获得大约1374,000美元的现金遣散费，安萨里先生将有权获得676,000美元的现金遣散费福利。

如果菲茨杰拉德先生或安萨里先生的雇佣关系在Magyar Bancorp或Magyar银行控制权变更后的任何时间被非自愿终止，高管将有权获得控制权变更遣散费福利，相当于菲茨杰拉德先生的三倍或安萨里先生的两倍。安萨里先生的最高基本工资加上上一年的较高奖金或平均年度奖金的总和。此外，每位高管将有权享受24个月的雇主付费人寿保险和免税医疗和牙科保险与该高管被解聘前的保险大致相同，条款和条件与前一段中规定的条款和条件相同。保险和免税医疗和牙科保险与该高管在离职前所享有的保险基本相同，条款和条件与上一段中规定的条款和条件相同。因此，如果雇佣协议中的这些遣散费条款是在2020财年最后一天控制权变更后触发的(假设此等雇佣协议当时有效，且高管的基本工资如上所述)，则Fitzgerald先生将有权获得约1,914,000美元的现金遣散费，而Ansari先生将有权获得约956,000美元的现金遣散费。(br}=

考虑到更新的雇佣协议提供的增强福利，每位高管将被要求在非自愿无故终止雇佣或因正当理由终止雇佣的情况下，对Magyar Bancorp和Magyar Bank提出索赔，而不是在控制权变更后的其他情况下解除对Magyar Bancorp和Magyar Bank的索赔。在任何终止雇佣后的一年内，高管不得要求员工终止其雇佣关系并接受雇佣，或加入或提供服务

110

控制变更协议。Magyar Bancorp 参加了为期一年的控制变更与Jay Castillo达成协议，Jay Castillo于2020年10月辞去Magyar Bancorp和Magyar银行高级副总裁兼首席零售官一职。2019年12月，Magyar Bancorp和Magyar银行签订了为期一年的合同控制变更与Magyar Bancorp和Magyar银行高级副总裁兼首席贷款官Peter M.Brown达成协议。在 Magyar Bancorp或Magyar Bank控制权变更后，如果布朗先生的雇佣被终止(非正当理由)，或者如果他出于正当理由自愿终止雇佣关系，根据协议，布朗先生将有权获得报酬。如果未经布朗先生书面同意，没有重新任命他担任紧接控制权变更之前的职位，或者他的基本工资和福利大幅减少，或者他的主要工作地点从紧接控制权变更前的位置搬迁了30英里以上，布朗先生将有充分的理由解雇他。在这种情况下，布朗先生将有权获得一笔现金遣散费，金额相当于他的基本工资和前三年发放给他的最高奖金的总和，一次性支付。除了现金支付外，布朗先生还将有权在自合同终止之日起的12个月内免费获得团体健康和医疗保险。根据控制协议的变更支付的款项是有限的，因此不会构成1986年国税法第280G条规定的超额降落伞支付。

确定的优势 养老金计划。Magyar银行赞助Magyar储蓄银行退休计划，这是一项合格的免税固定福利计划(退休计划)。自2006年2月15日起，新的应计项目冻结了退休计划。Magyar银行每年向该计划提供金额，以满足根据1974年修订的《雇员退休收入保障法》(ERISA)确定的最低资金要求。退休福利的常规形式是终身年金(如果参与者是单身)和联合和遗属年金(如果参与者已婚)；但是，也可以选择各种替代形式的联合和遗属年金。如果参与者在年金开始日期之前去世，死亡抚恤金通常将以退休前遗属年金的形式支付给参与者的尚存配偶。

在正常退休日期退休的参与者有权获得相当于其应计福利的年度福利，其退休福利公式等于参与者平均年补偿的35%加上超过承保补偿的平均年补偿的22.75%之和。但是，在达到正常退休年龄的计划年末服务年限少于35年的参与者将有权享受减少的福利。为在正常退休日期退休的参与者提供的最低年度退休福利金额将等于参与者的平均年补偿乘以参与者的服务年限的1.5%，最长为30年。

401(K)计划。Magyar银行维护Magyar银行401(K)储蓄计划，这是一个为符合条件的员工定义的符合纳税条件的缴费计划(401(K)计划)。被任命的高管有资格参加401(K)计划，就像Magyar银行的其他合格员工一样。符合条件的员工(在 401(K)计划中定义)必须年满18岁，并已受雇三(3)个月才有资格参加401(K)计划。参与者可以选择在税前或税后基础上贡献最高80%的薪酬(2021年最高可达19,500美元)，因为Roth选择性延期。参与者的缴费可以是税前缴费或税后缴费。50岁及以上的参与员工还可以选择补缴最高6500美元的税前缴费(针对 2021年)。此外，参与者可以从先前雇主的计划中对该计划进行展期缴款。

401(K)计划允许所有符合条件的参与者在加入401(K)计划时以参与者合格薪酬的4%自动投保。除非参与者选择替代投资，否则参与者的可选延期将投资于合格的默认投资选项。参与者可以选择更改自动注册延迟百分比或停止自动延迟百分比。Magyar银行可以选择以雇主利润分享缴费或酌情配对缴费的形式向雇主提供可自由支配的缴费。目前，Magyar Bank匹配参与者可选延期的100%(最高可达参与者薪酬的前2%)和参与者可选延期的50%(最高可达参与者薪酬的4%)。参与者将收到

111

参与者总是100%享有他或她的选择性延期缴款。雇主可自由支配的利润分享缴费(如果有)，以及根据参与者在Magyar银行的服务年限授予的匹配缴款，按在Magyar银行服务的每一年20%的费率计算，因此参与者在Magyar银行服务五年后将100%获得利润分享缴费和/或等额缴费。参与者在去世、残疾或达到提前或正常退休年龄时，也将获得完全归属。参与者在55岁时达到提前退休年龄。当参与者年满65岁且已达到加入该计划的五周年时，参与者已达到正常退休年龄。参与者可以将其账户余额在多种投资方案(包括Magyar Bancorp普通股)之间进行投资。关于第二步发售，Magyar银行打算允许401(K)计划的参与者使用该计划下高达100%的账户余额(不包括投资于Magyar Bancorp普通股或可归因于参与者贷款的金额)购买此次发售中的Magyar Bancorp股票。通常，除非学员另行选择，否则学员的帐户余额将作为学员终止雇佣的结果进行分配。在某些情况下，参与者还可以在就业期间获得401(K)计划的分配，包括困难提取和参与者贷款。参与者在年满59岁后还可以获得401(K)计划的分配¹⁄₂。在截至2020年9月30日的财年中，与401(K)计划相关的确认费用总计约175,000美元。

员工持股计划。Magyar Bank 为符合条件的员工发起员工持股计划。员工持股计划于2006年被Magyar银行采纳，目的是在中端控股公司Magyar Bancorp的两级相互控股公司重组和股票发行中将银行转换为股份制。员工持股计划通过Magyar Bancorp获得的贷款收购了股票发行中发行的股的8%。Magyar银行能够在2020年12月之前全额偿还这笔贷款。

关于Magyar Bancorp股票的发售，受托人预计将代表员工持股计划购买本次发售中发行的Magyar Bancorp最多8%的股份。我们预计这笔交易将在此次发售中进行。我们预计，员工持股计划将从Magyar Bancorp获得贷款，为其股票购买提供资金。贷款将主要通过Magyar银行对员工持股计划的贡献以及在新贷款的预期30年期限内员工持股计划持有的普通股支付的股息(如果有)偿还。员工持股计划贷款的利率预计为固定利率，相当于最优惠利率，如中公布的华尔街日报, 在股票发行结束之日。请参阅形式数据。

符合条件的员工在参与者年满21岁并在连续12个月内服务满1,000小时后的第一个入职日期起成为员工持股计划的参与者。报名日期为每年的1月1日和7月1日。受托人将把员工持股计划购买的股票存入一个未分配的暂记账户，并在偿还贷款时按比例从暂记账户中释放股票。受托人将根据每个参与者相对于所有参与者的薪酬比例，在参与者之间分配释放的份额。每位参与者将按每年20%的费率存入其账户余额，这样参与者在完成五年积分服务后将全额归其所有。参加者在达到正常退休年龄(即、年满65岁并具有五年归属服务)、死亡或残疾、控制权变更或终止员工持股计划。一般来说，参与者在离职时将从员工持股计划中获得分配。

员工持股计划允许参与者指示受托人如何对分配到其账户的普通股进行投票。受托人对参与者未就任何事项提供指示的未分配股份和已分配股份进行投票，其比例与参与者为其提供指示的股份的比例相同，但受托人履行受托人的受托责任。受托人对未分配股份和已分配股份的投票比例与参与者提供指示的股份的比例相同，但受托人履行受托人的受托责任。

根据适用的会计要求，Magyar银行将按股票的公允市值记录员工持股计划的补偿费用，因为员工持股计划承诺从未分配的暂记账户中释放到每个参与者的账户中。因发布而产生的补偿费用

112

高管退休收入补充协议。Magyar银行通过了针对Jon Ansari和John Fitzgerald的高管补充退休收入协议，自2006年1月1日起生效(？？2006 Serps？)。2006年SERP计划旨在为65岁的安萨里先生和65岁的菲茨杰拉德先生分别提供141143美元和102362美元的年度福利。为此，安萨里先生和菲茨杰拉德先生各自建立了与采用2006年SERP计划有关的长期信托基金。在截至2020年9月30日的财年中，Magyar银行向根据2006年SERP分别为Ansari先生和Fitzgerald先生建立的世俗信托提供了40,895美元和43,792美元。

Magyar银行通过了第二份针对Jon Ansari和John Fitzgerald的高管补充退休收入协议，自2019年5月23日起生效(2019年Serps？)。2019年SERP旨在为65岁的安萨里和65岁的菲茨杰拉德分别提供78,681美元和160,923美元的年度福利。根据2019年SERP，Magyar银行将为每位高管的利益累算应计负债余额。在截至2020年9月30日的财年，根据2019年SERP，Magyar Bank分别为Ansari先生和Fitzgerald先生积累了21,602美元和138,109美元。

董事费用

担任Magyar Bancorp董事的每个人都同时担任Magyar银行的董事。担任Magyar 银行董事，除菲茨杰拉德和安萨里外，每位董事都能赚取董事费用。Magyar银行每年向每位董事支付3.6万美元的预聘费。董事会主席每年收取75,000美元的聘用费，董事会副主席每年收取41,000美元的聘用费。除菲茨杰拉德和安萨里外，每名董事出席一次委员会会议还收取575美元的费用。审计委员会主席还获得5000美元的额外预聘费，审计委员会成员出席委员会会议的费用为1100美元。担任Magyar Bancorp董事，包括菲茨杰拉德先生和安萨里先生在内的每位董事每年获得10,000美元的预聘费。2020财年，Magyar Bancorp和Magyar Bank支付给董事的费用总额为369,938美元。

董事薪酬

下表列出截至2020年9月30日止年度支付予Magyar Bancorp董事(Fitzgerald先生及Ansari先生除外)的总酬金的若干资料。支付给菲茨杰拉德先生和安萨里先生的薪酬包括在高管薪酬汇总补偿表中。


名字	赚取的费用或现金支付(美元)		股票大奖($)		期权大奖($)		不合格递延补偿收入(美元)(1)		所有其他补偿(美元)		总计(美元)
安德鲁·G·霍杜利克		71,088		—		—		46,279		—		117,817
托马斯·兰基		104,188		—		—		2,757		—		106,944
马丁·A·卢卡奇(Martin A.Lukacs)，D.M.D.		61,463		—		—		—		—		61,463
爱德华·C·斯托克斯，III		48,863		—		—		—		—		48,863
约瑟夫·A·叶伦斯物理学		64,338		—		—		2,006		—		66,343

(1)	反映董事补充退休收入和递延薪酬协议的高于市场收益。

董事补充退休收入和递延补偿协议。1996年，Magyar银行与董事安德鲁·G·霍杜利克先生、托马斯·兰基先生、马丁·A·卢卡奇先生、爱德华·C·斯托克斯三世先生和约瑟夫·A·叶伦西奇先生签订了董事补充退休收入和递延补偿协议，以便向这些董事及其受益人提供退休、残疾和死亡福利。这些协议从2006年1月1日起进行了修订和重述，以符合修订后的1986年《国内收入法》第409a条(《税法》第409a条)对税法的修改。与每位董事的协议取代了先前的非限制性递延薪酬计划，根据该计划，每位董事递延了所有或其董事会费用的一部分、委员会费用和聘用费以及此类延期。

113

以10%的利率产生收益。根据经修订和重述的协议，每位董事提供相当于该董事每月自愿税前递延董事会费用、委员会费用和/或聘用金的可选捐款，该信托由该董事在Magyar Bank协助下设立的所谓世俗信托(即，个人为授予人的信托)设立；每个此类信托称为退休收入信托基金。此外，Magyar银行向退休收入信托基金贡献了一笔款项，以补充董事延期，并取代根据之前的不合格计划应计的10%的利息。Magyar Bank亦作出供款，根据董事有权领取退休福利日期前12个月内董事董事会费用、委员会费用及/或聘用金总额的百分比，在精算上厘定为在董事年届退休年龄时支持应付予董事的年度退休福利所需的金额。在2019年计划年，Magyar银行为协议中的养老金计划部分提供了总计209,520美元的资金。只要一名董事任职至少五年，该董事的退休福利将至少为该等董事会费用、委员会费用和/或聘用费的50%，根据服务年限，最高退休福利为60%。如果一名董事在终止服务时任职不足五年, 该董事的福利将在该等费用和/或聘用费的12.5%至20%之间。任何担任董事会主席五年任期的董事都有权获得相当于其费用和/或聘用费的75%的最高福利。向退休收入信托基金捐款的资金将由受托人投资，并在缴费当年向董事纳税。每位董事在Magyar Bank向董事的退休收入信托基金缴款后，每年都会被给予有限的时间来提取对该董事退休收入信托基金的缴款，但如果董事行使提款权利，Magyar银行此后将停止向退休收入信托基金供款，而将开始记账项，这些分录代表对董事应计福利账户的虚缴。

退休后，董事退休收入信托基金中累积的金额和/或为该董事设立的任何应计福利账户的虚拟供款(如果有)将按年计算，并在支付期内按月分期付款，除非董事选择一次性支付。如果董事在达到领取养老金的年龄后去世，但在开始或完成每月付款之前，为董事的福利积累的金额将以每月分期付款或一次性付款的形式支付给其受益人。如果董事选择领取一次性福利，并在担任董事期间去世，其福利余额将一次性支付给受益人。如果董事的服务在福利年龄之前因残疾而终止，该董事还将有权获得一次性福利。

转换完成后需要考虑的好处

基于股票的福利计划。发行后，我们打算采用一个或多个新的基于股票的福利计划，该计划将规定授予股票期权和限制性股票奖励(包括限制性股票单位)。股票福利计划不会在股票发行后6个月内通过，如果在股票发行后12个月内通过，股东必须以有资格投票的多数票批准该计划。如果基于股票的福利计划是在发行后12个月以上建立的，则股东必须以对提案进行投票的多数票批准该计划。此外，如果在转换完成后12个月内被采纳，根据基于股票的福利计划，为行使股票期权而预留的股份总数或可用于股票奖励的股份总数将分别限制为发售股份的10%和4%。

如果我们在上市后12个月内采用基于股票的福利计划，则以下附加限制将适用于此类计划：

•

非雇员董事总共不得获得超过计划授权的期权和限制性股票奖励的30% ；

•

任何一名非雇员董事不得获得超过计划授权的期权和限制性股票奖励的5%；

•

任何高级管理人员或员工不得获得超过25%的根据该计划授权的期权和限制性股票奖励；

•

任何符合税务条件的员工股票福利计划和限制性股票计划合计不得收购超过10%的股票，除非Magyar银行有有形的

114

根据基于股票的福利计划授予的股票的实际价值将部分基于授予股票时Magyar Bancorp的普通股的价格。下表列出了根据新的以股票为基础的福利计划可供发行的所有限制性股票的总价值，假设股票是在我们普通股的市场价格从每股8.00美元到每股14.00美元之间授予的。


股票价格		115,600股最低获奖人数为产品范围		136,000股在年月日的中点获奖产品范围		156,400股以最大优惠范围
$	8.00	$	924,800	$	1,088,000	$	1,251,200
	10.00		1,156,000		1,360,000		1,564,000
	12.00		1,387,200		1,632,000		1,876,800
	14.00		1,618,400		1,904,000		2,189,600

根据新的基于股票的福利计划授予的期权的授予日期公允价值将在部分以授予期权时Magyar Bancorp的普通股价格为基础。价值还将取决于最终采用的期权定价模型中使用的各种假设。下表列出了股票福利计划下可供授予的期权的总估计价值，假设股票期权的市场价格和行权价格相等，股票的市场价格范围为每股8.00美元至14.00美元。股票的市场价格范围为每股8.00美元至14.00美元。假设股票期权的市场价格和行权价格相等，且股票的市场价格范围为每股8.00美元至14.00美元。Black-Scholes期权定价模型仅提供对股票期权公允价值的估计，股票期权的实际价值可能与下表中的价值有很大不同。


行权价格		授予日期公允价值每个选项		289,000个选项，位于最低报价量程		340,000个选项，位于报价中点量程		391,000个期权，位于最高优惠量程
$	8.00	$	2.54	$	734,060	$	863,600	$	993,140
	10.00		3.17		916,130		1,077,800		1,239,470
	12.00		3.80		1,098,200		1,292,000		1,485,800
	14.00		4.44		1,283,160		1,509,600		1,736,040

以上表格仅供参考。不能保证我们的股票价格不会低于每股10.00美元。在您做出投资决定之前，我们敦促您仔细阅读本招股说明书，包括但不限于第17页开始的题为风险因素的部分。

115

下表提供了我们的董事和高管个人和集体持有的Magyar Bancorp普通股的实益所有权，以及管理层已知的在2021年5月3日持有我们普通股5%以上的所有个人。就本表而言，任何人在上直接或间接拥有投票权或投资权，或有权在2021年5月3日后60天内的任何时间获得实益所有权的任何普通股，均被视为实益拥有人。


	股份数量 (1)			百分比未完成(2)
5%实益业主：
Magyar Bancorp，MHC 萨默塞特街400号邮政信箱1365号新泽西州新不伦瑞克08903		3,200,450	(3)		55.1	%

PL Capital，LLC 杰斐逊大道东20号 22号套房伊利诺伊州内珀维尔，邮编：60540		580,657	(4)		9.9	%

M3 Funds，LLC 10个交换地点 510套房盐湖城，UT 84111		431,764	(5)		7.4	%

董事：
乔恩·R·安萨里		53,141			*
约翰·S·菲茨杰拉德		57,935			*
安德鲁·G·霍杜利克，注册会计师		14,902			*
托马斯·兰基		23,502			*
马丁·A·卢卡奇(Martin A.Lukacs)，D.M.D.		14,357			*
爱德华·C·斯托克斯，III		37,272			*
约瑟夫·A·叶伦斯物理学		15,132			*

并非董事的行政人员：
彼得·M·布朗		1,808			*

全体董事和高级管理人员(8人)		218,049	(2)		3.8	%

不到1%。

(1)	除非另有说明，否则每个人对报告的股份有效行使单独投票权或与配偶分享投票权和处分权。包括菲茨杰拉德和安萨里通过Magyar银行401(K)利润分享计划分别持有的7,181股和16,784股。包括在Magyar银行员工持股计划(ESOP)中分别分配给菲茨杰拉德先生、安萨里先生和布朗先生的10,502股、10,436股和1,808 股。

(2)	基于截至2021年5月3日已发行的5,810,746股Magyar Bancorp普通股。

(3)	Magyar Bancorp，MHC董事会由在Magyar Bancorp，Inc.董事会任职的人员组成。

(4)	根据PL Capital，LLC于2012年9月20日提交给美国证券交易委员会的13D/A明细表。

(5)	根据M3 Funds，LLC于2021年2月12日提交给SEC的13G/A时间表。

116


	数量交易所股票待定(1)		建议购买的股票数量供品(2)				要持有的普通股总数在优惠范围的中点 (1)(3)
实益拥有人姓名或名称	数量交易所股票待定(1)		数量股票		金额		数量股票		百分比股票出类拔萃
乔恩·R·安萨里		56,435		25,000	$	250,000		81,435		1.3	%
约翰·S·菲茨杰拉德		61,526		30,000		300,000		91,526		1.5
安德鲁·G·霍杜利克，注册会计师		15,825		7,500		75,000		23,325		*
托马斯·兰基		24,959		7,500		75,000		32,459		*
马丁·A·卢卡奇(Martin A.Lukacs)，D.M.D.		15,247		1,000		10,000		16,247		*
爱德华·C·斯托克斯，III		39,582		10,000		100,000		49,582		*
约瑟夫·A·叶伦斯物理学		16,070		7,500		75,000		23,570		*
彼得·M·布朗		1,920		2,000		20,000		3,920		*

全体董事和高级管理人员为一组		231,564		90,500	$	905,000		322,064		5.2	%

不到1%。

(1)	根据普通股受益所有权项下提供的信息，假设发行范围中点的交换比率为1.0620。

(2)	包括员工建议的订阅(如果有)。

(3)	假设交换比率在发售范围的最大值为1.2213，董事和高管将实惠拥有373,309股，或我们普通股流通股的5.3%。

转换和提供

Magyar Bancorp、MHC和Magyar Bancorp的董事会已经批准了转换计划。转换计划还必须由Magyar Bancorp的股东和Magyar银行的储户批准。为此召开了股东和储户特别会议。我们已经向联邦储备委员会和NJDOBI提交了关于转换的申请。在完成普通股的转换和发行之前，我们需要得到美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和纽约证券交易所(NJDOBI)的批准。我们还向NJDOBI提交了关于修改Magyar银行公司证书的申请。在完成普通股的转换和发行之前，需要获得NJDOBI的批准。联邦储备委员会或NJDOBI的任何批准都不构成对转换计划的建议或认可。

一般信息

根据转换计划，我们的组织将从相互控股的公司组织形式转换为完全股票形式。 Magyar Bancorp，MHC将合并为Magyar Bancorp，从而

117

Magyar Bancorp，MHC将不复存在。作为转换的一部分，Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp的55.1%所有权权益将在此次发行中出售。转换完成后，Magyar Bancorp将继续拥有Magyar银行的所有已发行普通股，公众股东将拥有Magyar Bancorp的所有已发行普通股。本招股说明书的摘要部分列出了转换前和转换后的公司结构图。

根据转换计划，在转换和发售完成时，除Magyar Bancorp，MHC以外的人士拥有的每股Magyar Bancorp普通股将根据交换比率交换为Magyar Bancorp普通股的新股。交换比率将确保公众股东在用Magyar Bancorp的现有股份交换Magyar Bancorp的新股后，立即拥有他们在紧接转换之前在Magyar Bancorp持有的Magyar Bancorp普通股的总百分比，不包括他们在发售中购买的任何股份，他们收到的代替零碎股份的现金支付，并向下调整，以反映Magyar Bancorp，MHC持有的某些资产。

我们打算保留此次发行净收益的1,140万至1,560万美元，并将净收益的1,370万至1,880万美元贡献给Magyar Bank。只有在至少发行了根据转换计划提供的最低数量的普通股后，转换才会完成。

转换计划规定，我们将在认购中向符合条件的账户持有人出售普通股，我们的纳税合格员工福利计划，包括我们的员工持股计划、补充账户持有人和其他储户。此外，我们可能会向公众提供社区内的普通股出售，优先考虑居住在新泽西州米德尔塞克斯、萨默塞特、蒙茅斯、亨特登和联合县的自然人(包括自然人的信托)。

我们有权全部或部分接受或拒绝购买社区发售中收到的普通股股票的任何订单。社区发售可以与认购同时开始、在认购期间或认购之后立即开始，并且必须在认购完成后45天内完成，除非美联储董事会另行延长。参见？社区服务？

我们还可以发售认购中未购买的普通股，或者以KBW为独家管理人的银团社区发售。请参阅？辛迪加社区产品。

我们根据对Magyar Bancorp的预计预计市值的独立估值评估，确定了此次发行中将提供的普通股数量。所有将在此次发行中出售的普通股将以每股10.00美元的价格出售。投资者购买普通股将不收取佣金。独立估值将更新，发行中将发行的普通股的最终数量将在发行完成时确定。有关普通股预计形式市值的确定的更多信息，请参见？股票定价和要发行的股票数量。

以下是转换和产品的简要摘要，并参照转换计划的规定进行整体限定。转换计划的副本可在Magyar银行的每个办事处查阅。转换计划作为我们向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交的注册说明书的证物，本招股说明书是其中的一部分。注册声明的副本可以从美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)获得，也可以在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的网站(Www.sec.gov)。查看您可以在哪里找到更多信息。

转换原因

我们转换和承接此次发售的主要原因是：

•

加强我们的监管资本状况，以支持增长并创造股东价值。强大的资本状况对于实现我们发展Magyar银行和创造股东价值的长期目标至关重要。尽管Magyar银行目前超过了所有监管资本

118

将我们的组织转变为股份制公司结构，与我们现有的共同控股公司结构相比，这使我们能够更灵活地进入资本市场。股权控股公司结构使我们能够更灵活地进入资本市场，通过未来可能的股权和债券发行来支持我们的增长。我们目前没有关于任何额外股权或债券发行的计划、协议或谅解。

•

提高我们普通股的流动性。我们预计，在转换和发售完成后，将有更多的公开交易股票上市，这将为Magyar Bancorp普通股带来更具流动性和活跃度的市场。更具流动性和更活跃的市场将使我们的股东更容易买卖我们的普通股，并将在实施资本管理战略方面给予我们更大的灵活性。

•

促进我们的股份制公司向我们的公众股东支付股息的能力 。美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board，简称FED)目前的规定大幅限制了Magyar Bancorp，MHC放弃Magyar Bancorp宣布的股息的能力。因此，由于Magyar Bancorp宣布和支付的任何股息将被要求与所有其他股东一起支付给Magyar Bancorp，MHC，所有其他股东可获得的股息金额将少于Magyar Bancorp，MHC放弃接受股息的情况。转换将消除我们的共同控股公司结构，并将促进我们向Magyar Bancorp的所有股东支付股息的能力，这取决于适用于所有金融机构的法律、监管和财务考虑。请参阅我们的股息政策。

•

需要审批

Magyar银行储户有资格投出的总票数中，需有过半数赞成票才能批准转换计划。通过批准转换计划，Magyar银行的储户也将批准Magyar Bancorp，MHC与Magyar Bancorp合并，并合并为Magyar Bancorp。持有Magyar Bancorp至少三分之二已发行普通股的股东的赞成票和公开持有Magyar Bancorp的股东持有的Magyar Bancorp已发行普通股的多数普通股的赞成票 Magyar Bancorp(即，除Magyar Bancorp，MHC)以外的所有股东也需要批准转换计划。通过批准转换计划，公众股东还将批准Magyar Bancorp、MHC与Magyar Bancorp的合并以及对Magyar Bancorp公司注册证书的修订。我们已经向联邦储备委员会和NJDOBI提交了关于转换的申请。在完成转换和发行普通股之前，我们需要得到联邦储备委员会和NJDOBI的批准。NJDOBI还必须批准对Magyar银行公司注册证书的修订，以建立清算账户。在完成普通股的转换和发行之前，需要获得NJDOBI的批准。

119

转换完成后，每股公开持有的Magyar Bancorp普通股将被交换为获得股Magyar Bancorp普通股的权利。普通股股数将根据交换比率确定，这确保公众股东在转换后将拥有与紧接转换前在Magyar Bancorp持有的相同百分比的Magyar Bancorp普通股，但不包括他们在发售中购买额外普通股、收到现金代替零碎交换股票并向下调整至反映Magyar Bancorp，MHC持有的某些资产。交换比例不会取决于Magyar Bancorp普通股的市值。交换比例将基于公众持有的Magyar Bancorp普通股的百分比、RP Financial LC.编制的Magyar Bancorp的独立估值以及在此次发行中发行的普通股数量。交换比例预计在发售范围的最小值为每股公开持有的Magyar Bancorp股票约0.9027股，至最高值为1.2213股的Magyar Bancorp的每股公开持有的股票中。

下表显示了根据Magyar Bancorp截至2021年2月5日的估值，交换比率将如何调整。假设Magyar Bancorp的公众股东拥有Magyar Bancorp普通股流通股的44.9%，而Magyar Bancorp，MHC在紧接转换完成之前拥有1万美元的现金。假设Magyar Bancorp的公众股东拥有Magyar Bancorp普通股44.9%的流通股，MHC在紧接转换完成之前拥有1万美元的现金。该表还显示了假设的Magyar Bancorp普通股所有者将获得多少Magyar Bancorp股票，以换取在转换完成时拥有的100股普通股，具体取决于发行的股票数量。


	拟出售的股份供品					Magyar的新股 Bancorp将为以下对象发行的股份现有的Magyar Bancorp					总股份数共有的待上市股票颁发日期：交换和供奉		兑换比率		等价物价值股票基座 vt.在.的基础上供奉价格(1)		等价物形式上的有形的账面价值人均已交换分享(2)		整体共享至 BE 收到 100美元现有股份(3)
	金额		百分比			金额		百分比			总股份数共有的待上市股票颁发日期：交换和供奉		兑换比率		等价物价值股票基座 vt.在.的基础上供奉价格(1)		等价物形式上的有形的账面价值人均已交换分享(2)		整体共享至 BE 收到 100美元现有股份(3)
最低要求		2,890,000		55.1	%		2,356,399		44.9	%		5,246,399		0.9027	$	9.03	$	15.66		90
中点		3,400,000		55.1	%		2,772,234		44.9	%		6,172,234		1.0620	$	10.62	$	14.04		106
极大值		3,910,000		55.1	%		3,188,070		44.9	%		7,098,070		1.2213	$	12.21	$	12.83		122

(1)	代表持有Magyar Bancorp一股普通股的股东在转换过程中将收到的Magyar Bancorp普通股价值，根据交换比率，基于每股10.00美元的发行价。

(2)	表示发售范围内每个级别的预计每股有形账面价值乘以各自的兑换率。截至2020年12月31日，Magyar Bancorp的每股有形账面价值为10.02美元。

(3)	将以现金代替零碎股份。

转换的效果

连续性.此次转换不会影响Magyar银行接受存款和发放贷款的正常业务。 Magyar银行将继续是一家在新泽西州注册的储蓄银行，并将继续受到NJDOBI的监管。转换后，Magyar银行将继续向储户、借款人和其他客户提供现有服务。转换完成后，在转换时任职的Magyar Bancorp的名董事将继续担任Magyar Bancorp的董事。

对存款账户的影响. 根据转换计划，转换时Magyar银行的每位储户在转换后将自动继续作为储户，该等存款账户的存款余额、利率和其他条款不会因转换而改变。每个此类账户将由 FDIC提供与转换前相同程度的保险。存户将继续持有现有的存款证和其他账户证明。

对贷款的影响.Magyar银行的未偿还贷款不会受到转换的影响，每笔贷款的金额、利率、到期日和担保将保持转换前的合同固定状态。

120

对存款人表决权的影响.目前，Magyar 银行的储户在Magyar Bancorp，MHC拥有有限的投票权。转换完成后，存户将不再拥有任何投票权。转换完成后，Magyar银行的所有投票权将归属Magyar Bancorp作为Magyar银行的唯一股东。Magyar Bancorp的股东将对Magyar Bancorp普通股拥有独家投票权。

税收效应.我们收到了律师关于转换的联邦所得税后果的意见以及我们的税务顾问关于转换的新泽西州所得税后果的意见，其大意是，转换将不是联邦或州所得税目的的应税交易，给Magyar Bancorp，MHC，Magyar Bancorp，Magyar Bancorp，Magyar Bank，Magyar Bancorp的公众股东(购买零碎股份的现金除外)，符合条件的账户持有人，补充参见材料所得税后果。

对清盘权的影响.Magyar银行的每位储户均拥有Magyar 银行的存款账户，并根据其账户中的存款余额按比例享有Magyar Bancorp，MHC净值的所有权权益。这项所有权权益与储户账户挂钩，除存款账户外没有任何有形市场价值。这种所有权权益可能只有在Magyar Bancorp、MHC和Magyar Bank完全清算的情况下才能实现；然而，从来没有清算过有偿付能力的共同控股公司。任何在发行完成前开立存款账户的储户都将按比例获得Magyar Bancorp，MHC的所有权权益，而不会获得超过存款金额的任何额外付款。减少或关闭其账户的储户将获得存款账户中的部分或全部余额，但不会因其在Magyar Bancorp，MHC净值中的所有权权益而获得任何收益，只要账户中的余额被减少或关闭，储户就会蒙受损失。

因此，作为共同控股公司子公司的股票存款机构的储户通常无法实现其所有权权益的价值，只有在Magyar Bancorp、MHC和Magyar银行完全清算的不太可能的情况下，才能实现这一点。如果发生这种情况，当时登记在册的储户作为所有者，在支付其他债权(包括储户对其存款金额的债权)后，将按比例分享Magyar Bancorp，MHC的任何剩余盈余和准备金。

根据转换计划，合资格帐户持有人(定义见下文)和补充合格帐户持有人(定义见下文)将获得由Magyar Bancorp和Magyar银行维持的清算帐户的权益，总额相当于(I)Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp总股东权益中的所有权权益，截至本招股说明书包括的最新财务状况报表日期，加上(Ii)净资产价值。Magyar Bancorp和Magyar银行将持有清算账户，以使符合资格的账户持有人和补充合格账户持有人受益，这些账户持有人在转换后继续保持在Magyar银行的存款。清算账户的目的是在(A)Magyar Bancorp 和Magyar银行或(B)Magyar银行清算时，为继续在Magyar银行维持其存款账户的合格账户持有人和补充合格账户持有人保留对Magyar Bancorp或Magyar银行剩余净值(如果有)的清算利息(在支付所有债权人，包括其全部存款账户后)。见？？清算权。

股票定价和发行股票数量

转换计划和联邦法规要求，在此次发行中出售的普通股的总收购价必须基于由独立估值确定的普通股的评估形式市值。我们保留了RP Financial，LC。准备一份独立的估值评估。为其在准备初始估值和一次估值更新方面提供的服务，RP Financial，LC。将获得50,000美元的费用，以及可报销的费用。在过去的三年中，我们没有向RP Financial，LC支付任何费用。我们已同意赔偿RP Financial，LC。及其员工及其附属公司因向RP Financial，LC提供的信息中对重大事实的任何错误陈述或不真实陈述而引起的与评估相关的索赔或诉讼相关的某些成本和开支。由我们或我们故意遗漏在所提供的信息中陈述重要事实，但RP Financial，LC除外。有疏忽或有过错。

121

独立估值还基于对上市储蓄和贷款以及RP Financial，LC的银行控股公司的同业集团的分析。根据适用于独立估值的监管准则，被视为与Magyar Bancorp相当。根据这些指导方针，从资源、战略以及财务和其他运营特征相对可比的所有上市金融机构中选出至少10家同业集团公司。此类公司还必须在证券交易所(如纳斯达克或纽约证券交易所)交易。被选为Magyar Bancorp的同业集团公司还包括完全转换的股票机构，这些机构不受实际或传言收购的影响，并且已公开交易至少一年。在 Adding中，RP Financial，LC。将同业组限制为以下两个选择标准：(1)资产在5亿美元至美元之间、有形股本/有形资产比率大于7.0%且核心收益为正的大西洋中部和新英格兰地区机构；或(2)资产介于5亿至20亿美元、有形股本/有形资产比率大于7.0%且核心收益为正的中西部机构。

独立估值评估考虑了发行的形式效应。与联邦评估指南一致，评估采用了三种主要方法：(I)形式评估市净率价值法适用于报告账面价值和有形账面价值；(Ii)预计市盈率适用于报告收益和核心收益的方法；以及(Iii)预计收益资产价格比接近。这三种方法所采用的市值比率是基于同业集团公司的当前市场估值。RP Financial，LC。最强调市盈率和市净率估算预计市场价值的方法。RP Financial，LC.没有考虑形式上的资产价格比这种方法在准备评估时同样有意义，因为当一家公司的股本或收益较低时，这种方法更有意义。这个资产价格比对于我们这样的公司来说，这种方法意义不大，因为我们的股本超过了监管资本要求的，核心收益为正。

在应用每种估值方法时，RP Financial，LC。根据Magyar Bancorp与同业集团的比较，考虑了对预计市值的调整。RP Financial，LC.向下调整了股票的财务状况和流动性。RP Financial，LC.未对盈利能力、收益增长和生存能力、资产增长、一级市场面积、股息、发行的营销、管理以及政府法规和监管改革的效果进行调整。向下申请财务状况的调整考虑到Magyar Bancorp相对于同业集团较小的资产规模、不太有利的信用质量指标以及较低的预计股本回报率，而向下调整股份的流动性则考虑到Magyar Bancorp相对于可比同业集团的平均和中值较低的市值和较低的流通股。

122

RP Financial，LC.的独立估值包括有关Magyar Bancorp转换后预计收益的某些假设，这些假设用于确定评估价值。这些假设包括估计费用、假设税后回报率为0.25%，净发售收益和在公开市场以每股10.00美元的收购价购买基于股票的福利计划在发售中发行的普通股的4%。有关独立评估中包含并用于准备预计数据的假设的其他信息，请参阅预计数据。使用不同的假设可能会产生不同的结果。

独立估值显示，截至2021年2月5日，Magyar Bancorp的预计预计市值为6170万美元。根据联邦法规，这一市值形成了一个区间的中点，最低为5250万美元，最高为7100万美元。股票的总发行价将等于估值范围乘以Magyar Bancorp，MHC拥有的Magyar Bancorp普通股的调整后百分比。发行的股票数量将等于股票的总发行价除以每股价格。根据估值范围、Magyar Bancorp，MHC拥有的Magyar Bancorp普通股的调整百分比、Magyar Bancorp，MHC持有的某些资产以及每股10.00美元的价格，发行范围的最低为2,890,000股，发行范围的中点为3,400,000股，最高为3,910,000股。

Magyar Bancorp董事会审查了独立估值，并特别考虑了以下因素：

•

Magyar Bancorp的财务状况和经营业绩；

•

Magyar Bancorp的财务业绩比率与其他类似规模的金融机构的财务业绩比率比较；

•

一般市场状况，特别是金融机构的市场状况；以及

•

Magyar Bancorp普通股公开持有股票的历史交易价格。

所有这些因素都列在独立估值中。董事会还审查了RP Financial，LC使用的方法和假设。本公司在编制独立估值时并相信该等假设是合理的。由于Magyar Bancorp或Magyar Bank的财务状况或总体市场状况的后续发展，在获得联邦储备委员会和NJDOBI批准的情况下，发售范围可能会被修改。如果独立估值更新，将Magyar Bancorp的预计市值修订为低于5250万美元或超过7100万美元，评估将通过对Magyar Bancorp注册声明的生效后修订的方式提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。

下表列出了Magyar Bancorp在截至2020年12月31日的12个月和截至 12月31日的12个月的选定定价比率的摘要，以及基于截至2020年12月31日的12个月的收益和其他信息的同行集团公司的选定定价比率的摘要，股票价格为2021年2月5日，如评估报告中所反映的。与同级组的平均定价相比，根据下表中的信息，我们在发售范围中点的形式定价比率显示，市净率以价值为基础，在以下条件下可享受23.7%的折扣价格到有形账面价值基础上，溢价86.5%市盈率根据。我们的董事会在审核和批准评估时，考虑了市盈率倍数和范围市净率价值和价格到有形不同发行数量的股票的账面价值比率。评估没有认为一种估值方法比另一种更重要。估计的评估价值和由此产生的溢价/折价考虑了转换和发售的潜在财务影响以及Magyar Bancorp普通股的交易价格。普通股的收盘价在紧接转换公告前的最后一个交易日，即2021年2月25日为每股11.00美元，在评估生效日期为2021年2月5日，为每股10.61美元。

123


	市盈率(1倍)		市净率			价格与有形账面之比价值比率
Magyar Bancorp(在形式基础上，假设转换完成)
极大值		28.02x		77.94	%		77.94	%
中点		23.83x		71.23	%		71.23	%
最低要求		19.82x		63.86	%		63.86	%

同行集团公司的估值，所有这些都是完全转换的(基于历史 )
平均值		12.78x		90.10	%		93.40	%
中位数		11.32x		89.45	%		92.99	%

(1)	市盈率由RP Financial，LC计算的倍数。在独立评估中是基于报告的收益。这些比率与形式数据中显示的不同。

独立估值不是有意的，也不应被理解为关于购买我们普通股是否明智的任何形式的建议。RP Financial，LC.没有独立核实我们向他们提供的合并财务报表和其他信息，RP Financial，LC也没有。独立评估我们的资产或负债。独立的估值认为Magyar Bank是一家持续经营的公司，不应被视为Magyar Bank清算价值的指标。此外，由于估值必须基于对许多事项的估计和预测，所有这些都可能不时发生变化，因此不能保证购买我们普通股的人此后能够以每股10.00美元或以上的价格出售其股票。

如果在发售结束时对独立估值的更新导致估值区间上限增加到超过7100万美元，发行区间相应增加到391万股以上，或者估值区间下限减少到5250万美元以下，发售范围相应减少到少于2,890,000股，那么我们将迅速返还之前交付给我们的所有资金，年利率为0.05%，用于购买认购和发行普通股的股份。我们将以0.05%的年利率将之前交付给我们的所有资金返还给我们，以购买认购和发行股票的普通股。我们将以0.05%的年利率迅速返还之前交付给我们的所有资金，以购买认购和发行股票中的普通股。我们将以0.05%的年利率迅速返还之前交付给我们的所有资金，以购买认购和在咨询了联邦储备委员会和NJDOBI之后，我们可能会终止转换计划。或者，我们可以建立新的发售范围、延长发售期限并开始解决购买者的问题，或者采取联邦储备委员会或NJDOBI允许的其他行动来完成发售。如果我们因独立估值的变化而延长发售时间并进行和解，我们将通知订阅者延长时间，并通知订阅者在指定时间段内下新股票订单的权利。任何单次产品延期都不会超过90天；合计延期不得超过2023年6月30日，也就是批准转换计划的特别储户会议两年后。

增加发行股票的数量将减少认购者的所有权权益和Magyar Bancorp的预计每股收益和股东股本，同时增加股东股本的总体水平。减少将在发售中发行的股票数量将增加认购者的所有权权益和Magyar Bancorp的预计收益以及股东每股股本，同时总体上减少股东股本。

RP Financial，LC的独立估值评估报告复印件。详细的备忘录中列出了评估报告中使用的方法和假设作为附件归档到您可以在其中找到更多信息的指定文件中。

订阅产品和认购权

根据转换计划，认购认购普通股的权利已按优先顺序递减授予。我们收到的所有认购的填写将取决于在认购要约中拥有优先权利的所有人的所有认购得到满足后普通股的可用性，以及转换计划中规定的购买和所有权限制，并如下文第3部分中关于普通股购买的额外限制所述。

优先事项1：符合条件的账户持有人.Magyar银行在2019年12月31日营业结束时总存款账户余额为50.00美元或美元或以上的每位储户(符合资格的存款)(符合资格的储户)

124

帐户持有人)将免费获得不可转让的认购权，但须受整体购买限制的限制，最多为400,000美元(40,000股股)的普通股，相当于发行中发行的普通股总数的0.10%，或认购股数乘以分子是符合资格的存款帐户余额总和的分数的15倍。分母是符合资格的帐户持有人的存款帐户余额的总和。帐户持有人的帐户余额最多为400,000美元(40,000股股)，最多为400,000美元(40,000股股)，相当于发行中发行的普通股总数的0.10%，或者是认购股份数乘以符合资格的分数的分数的15倍。参见？普通股购买的额外限制。如果没有足够的股份可用于满足所有认购，将首先分配股份，以便允许每个符合条件的帐户持有人购买足够数量的股份，使其总分配量等于100股或他或她认购的股数中的较小者。此后，任何剩余的未分配股份将分配给认购仍未填满的每个剩余合格账户持有人，分配比例与其合格存款金额与认购仍未填满的所有认购合格账户持有人的合格存款总额的比例相同。如果分配的金额超过任何一个或多个合格账户持有人的认购金额，则超出的部分应在所有可用股份分配完毕之前，在认购未完全满足的合格账户持有人之间重新分配。

为确保我们普通股的正确分配，每位符合条件的账户持有人必须在2019年12月31日的股票订单表格上列出他或她拥有所有权权益的所有存款账户。在超额认购的情况下，未能列出所有账户可能导致分配的股份少于披露所有账户的情况。在超额认购的情况下，兼任Magyar Bancorp董事或高管或该等人士的联系人的合资格账户持有人的认购权将排在其他合资格账户持有人的认购权之后，其认购权可归因于他们在2019年12月31日之前12个月增加的存款。

优先事项2：符合税务条件的计划.我们的符合纳税条件的员工计划，包括Magyar Bank的员工持股计划和401(K)计划，将免费获得不可转让认购权，以购买在此次发售中出售的普通股总数的10%，尽管我们的员工持股计划打算购买发售中出售的普通股的8%。如果市场条件允许，根据受托人的判断，员工持股计划可以根据需要选择在转换完成后在公开市场购买股票，但须得到联邦储备委员会和NJDOBI的批准。

优先事项3：补充合格账户持有人.在满足合格账户持有人和我们的合格员工股票福利计划的认购后，如果有足够的普通股剩余份额，在2021年3月31日营业结束时持有合格存款的每个Magyar银行储户，如果不是合格账户持有人(补充合格账户持有人)，将免费获得购买最高400,000美元(40,000股)普通股的不可转让认购权，参见？普通股购买的额外限制。如果没有足够的可用股票满足所有认购，将分配股票，以便允许每个补充合格账户持有人购买足够数量的股票，使他或她的总配售数量等于100股普通股或他或她认购的股票数量中的较小者。此后，所有剩余股份将分配给认购未填满的每位补充合格账户持有人，比例为其合格存款金额与所有认购未填满的补充合格账户持有人的合资格存款总额相对应的比例。在此之后，所有剩余股份将分配给其认购未填满的每位补充合格账户持有人，比例为其合格存款金额与所有认购未填满的补充合格账户持有人的合资格存款总额的比例。如果如此分配的金额超过任何一个或多个补充合格账户持有人的认购金额，则超出的部分应在所有可用股份分配完毕之前未完全满足认购的补充合格账户持有人之间重新分配。

为确保普通股的适当分配，每位符合补充资格的账户持有人必须在股票订单表格上列出他或她在2021年3月31日拥有所有权权益的所有存款账户。在超额认购的情况下，未能列出所有账户可能导致分配的股份少于披露所有账户的情况。

优先事项4：其他储户.在合格账户持有人、我们的合格员工股票福利计划和补充合格账户持有人满足认购后仍有普通股的情况下，在2021年5月3日营业结束时，每个不是合格账户持有人或补充合格账户持有人(统称为其他储户)的Magyar银行储户将获得最高400,000美元(40,000 )的不可转让认购权，无需支付任何费用。

125

股)普通股，受整体购买限制的限制。参见？普通股购买的额外限制。如果没有足够的股份可供满足所有认购，则将分配股份，以允许对方存托人购买足够数量的股份，使其总配售量等于100股普通股或他或她认购的股份数中的较小者。此后，任何剩余股份将按照每个其他存款人的认购金额与认购仍未得到满足的所有其他存款人的认购总额的比例进行分配。

为确保普通股的适当分配，每个其他存款人必须在股票订单表格上列出他或她在2021年5月3日拥有所有权权益的所有存款账户。在超额认购的情况下，未能列出所有账户可能导致分配的股份少于披露所有账户的情况。

到期日。认购优惠将于美国东部时间2021年6月18日下午2点到期，除非我们将其延长最多45天，或在必要时经联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和NJDOBI批准延长此类额外期限。无论能否找到每个账户持有人，认购权都将到期。我们可以出于任何原因决定延长认购要约的到期日，无论是否已收到按发售范围的最小、中点或最大值的股票认购。在到期日之前未行使的认购权将无效。

我们不会执行订单，直到在发售中至少出售了最低数量的普通股。如果在2021年8月2日之前，发售中至少有2,890,000股尚未售出，并且联邦储备委员会和NJDOBI尚未同意延期，则所有交付给我们购买发售中普通股的资金将迅速返还认购和社区发售中收到的资金，年利率为0.05%，所有存款账户提取授权都将被取消。如果联邦储备委员会和NJDOBI批准延期至2021年8月2日之后，我们将按照在认购和社区产品到期日期购买股票的程序中所述，解决发售中的购买者问题。

非合格国家或外国的人员。我们将做出合理的努力，遵守根据转换计划有权认购股票的人居住的美国所有州的证券法。但是，我们不需要在认购中向居住在国外的任何人员提供股票。

对认购权可转让性的限制。认购权不可转让。有关更多信息，请参阅下面对认购权和股份转让的限制。

社区服务

在满足合格账户持有人、我们的合格员工股票福利计划、补充合格账户持有人和其他储户的所有认购后，普通股股票仍可购买的范围内，我们可以根据转换计划在社区发售中向普通公众提供股票。将在社区发售中提供具有以下优先选项的股票：

(i)

居住在新泽西州米德尔塞克斯、萨默塞特、蒙茅斯、亨特登和联合县的自然人(包括自然人信托)；

(Ii)

Magyar Bancorp的现有股东在2021年5月3日收盘时；以及

(Iii)

其他公众人士。

社区产品的认购者最多可购买400,000美元(40,000股)普通股，但受整体购买限制。参见？普通股购买的额外限制。购买社区发售类别普通股的机会取决于我们在收到订单时或在发售到期后尽快接受或拒绝任何全部或部分此类订单的权利。

126

如果我们没有足够的普通股可用于满足居住在新泽西州米德尔塞克斯、萨默塞特、蒙茅斯、亨特登和联合县的自然人的订单，我们将以允许他们每人购买100股股中的较小者或该人认购的股票数量的方式在这些人之间分配可用的普通股。此后，未分配的股份将在居住在订单仍未得到满足的县的自然人(包括自然人信托)之间按每笔订单同等数量的股份进行分配。如果由于Magyar Bancorp的现有股东或普通公众的订单而出现超额认购，上述分配程序将适用于该等人士的订单。在分配过程中，社区发售中普通股的订单将首先填满，最多不超过发售中所售股份的2%，此后，所有剩余股份将按每份订单相同数量的股份进行分配，直到所有股份分配完毕。

本招股说明书中所用的居住或居民一词，是指居住在当地社区内的任何人，目前打算在当地社区内停留一段时间，并通过在当地社区内建立持续的实际存在以及表明这种存在不只是短暂的性质，来表明该意图的真实性。我们可以利用存款或贷款记录或向我们提供的其他证据来确定某人是否为居民。然而，在所有情况下，我们都有权自行决定。

到期日. 社区服务可以与订阅服务同时开始、在订阅服务期间或在订阅服务之后立即开始，目前预计将与订阅服务同时终止，除非延期，否则必须在订阅服务后不超过45天内终止。我们可以出于任何原因决定延长社区优惠，我们不需要向买方发出任何此类延期的通知，除非该期限延长至2021年8月2日之后，在这种情况下，我们将与买方协商。

辛迪加社区服务

如果可行，我们的董事会可以决定在银团社区发售中发售未认购或购买的普通股和社区发售的普通股，并遵守我们可能决定的条款、条件和程序，以实现我们普通股的广泛分配。

如果持有辛迪加社区产品，KBW将担任独家管理人。以这种身份，KBW可以组成一个由其他经纪人-交易商组成的辛迪加，这些经纪人-交易商是金融业监管局(FINRA)的成员公司。KBW和任何注册经纪自营商均无义务认购或购买任何银团社区发售的普通股；然而，KBW已同意尽其最大努力出售任何银团社区发售的股票。我们没有选择任何特定经纪自营商参与银团社区发售，并且在银团社区发售开始之前不会这样做。普通股将以与认购和社区发售相同的价格出售(每股10.00美元) 。

如果有银团社区发售，目前预计投资者将遵循适用于在认购和社区发售中购买股票的相同一般程序(使用股票订购表格，并直接向Magyar Bancorp提交资金以支付订购的股票的购买价格)，但付款必须是立即可用的资金(银行支票、汇票、从Magyar银行账户中提取存款或电汇)。请参阅在认购和社区产品中购买股票的步骤。仅当辛迪加社区产品符合1934年修订的《证券交易法》(Securities Exchange Act)10b-9和15c2-4规则以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)关于进行最小/最大产品销售的现有指导和解释时，才能在辛迪加社区产品中使用。

除非获得联邦储备委员会和NJDOBI的批准(如有必要)，否则社区联合发售必须在认购发售到期后不超过45天终止。

如果由于任何原因，我们不能进行银团社区发售未在认购和社区发售中购买的普通股，或者如果剩余的股份数量微不足道

127

现有的Magyar Bancorp公共股东可在发售中购买的普通股数量，连同与该股东有关联或一致行动的人，与股东及其联系人将获得的换取现有Magyar Bancorp普通股的股份相结合，不得超过Magyar Bancorp将在转换和发售完成时发行和发行的普通股的9.9%；以及

(v)

Magyar银行高管和董事及其联系人可在所有类别的发行中购买的普通股的最高数量，与Magyar Bancorp为交换Magyar Bancorp现有股份而发行的普通股合并后，不得超过转换过程中发行的总股份的25% 。(##**$ \r} _)。

根据市场或财务状况，我们的董事会在监管机构批准的情况下，无需Magyar银行储户和Magyar Bancorp股东的进一步批准，可以降低或提高购买限制。如果提高了购买限制，认购产品中订购了最大普通股数量并且在股票订单上表明希望在购买增加时得到解决的认购者，将有机会将其订单增加到当时适用的修订限制。这种解决方案的效果将是选择增加订单的人所拥有的普通股数量的增加。如果最高申购限额提高到发售股份的5%，这一限额可以进一步提高到9.99%，条件是普通股认购数量超过发售股份的5%，合计不得超过发售股份总数的10%。

术语“一个人的伙伴”的意思是：

(i)

任何公司或组织(除Magyar银行、Magyar Bancorp或Magyar Bancorp、MHC或任何这些实体的控股子公司外)，而此人是其高级管理人员、合伙人或直接或间接的10%实益股东；

(Ii)

任何信托或其他财产，而该人在该信托或其他财产中拥有重大实益权益，或担任受托人或以类似受信人身分担任的受托人；但该信托或其他财产不包括该人拥有重大实益权益或担任受托人或类似受信人身分的任何雇员股票福利计划；及

(Iii)

你的配偶或你的亲属或你的配偶住在你的房子里。

一致行动这个术语的意思是：

(i)

知道参与联合活动或相互依存的有意识的平行行动以实现共同目标，无论是否根据明示协议；或

128

与另一人或公司(另一方)一致行动的个人或公司也将被视为与同时与该另一方一致行动的任何个人或公司一致行动，但任何符合税务条件的员工股票福利计划不会被视为与其受托人或仅为确定受托人持有的普通股和员工股票福利计划持有的普通股是否将被合计而以类似身份提供服务的个人一致行动。

我们有权自行决定潜在的买家是联营公司还是一致行动的联营公司。我们可以根据共同账户关系或人们共享共同地址(无论是否有血缘关系或婚姻关系)这一事实，或可能已经就Magyar Bancorp或其他公司向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交了联合附表13D或13G，来推定某些人是一致行动的，这些因素包括：共同账户关系或共同地址(无论是否有血缘关系或婚姻关系)；或可能已向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交了关于Magyar Bancorp或其他公司的联合附表13D或13G。我们的董事并不仅仅因为他们是董事会成员而被视为彼此的联系人。

在发售中购买的普通股将可以自由转让，但由Magyar Bancorp或Magyar银行的董事和某些高级管理人员购买的股票除外，除非如下所述。Magyar Bancorp或Magyar Bank的任何联营公司为满足完成发售所需出售的最低普通股数量的明确目的而进行的任何购买，应仅用于投资目的，不得用于再分配。此外，根据金融行业监管局的指导方针，金融行业监管局的成员及其联系人在根据认购权购买的证券转让方面受到一定的限制，并在购买这些证券时受到一定的报告要求。有关在转换时及之后购买我们普通股的限制的进一步讨论，请参阅转换后购买或转让我们的股票的某些限制和收购Magyar Bancorp的限制。

分销计划；销售代理和保险商赔偿

订阅和社区产品。为了在认购和社区发售中协助销售我们的普通股，我们聘请了KBW，这是一家在金融行业监管局注册的经纪交易商。KBW将尽最大努力通过以下方式帮助我们订阅和社区产品：

•

就转换对金融和证券市场的影响以及转换计划向我们提供建议；

•

协助我们组织和营销产品；

•

审核所有发售文件，包括招股说明书、股票订单和营销材料( 应了解，任何和所有此类文件的准备和归档将由我们和我们的律师负责)；

•

如有必要，协助我们安排和准备与潜在投资者和经纪自营商的会议；

•

根据需要，协助我们分析外部供应商与产品相关的建议书；

•

根据需要或适当的情况，协助我们起草和分发与产品相关的新闻稿；

•

与我们的董事会和/或我们的管理层会面，讨论上述任何服务；以及

129

对于这些服务，KBW将在发售结束时收到相当于认购发售中出售的普通股总购买价的1%和社区发售中出售的普通股总购买价的1.5%的成功费用，不包括我们的高级管理人员、董事、或员工(或他们的直系亲属)购买的股票，包括我们为这些人的利益而购买的任何IRA、员工持股计划、符合税务条件的或基于股票的薪酬计划或我们为部分或全部创建的类似计划此外，如果由于解决用户问题而需要或要求KBW提供重要服务，KBW将有权获得此类服务的额外补偿，最高不超过25,000美元。

辛迪加社区服务。如果在辛迪加社区发售中出售普通股，我们将向KBW和包括在辛迪加社区发售中的任何其他经纪自营商支付最高为辛迪加社区发售中出售的普通股总金额的6.0%的费用。为KBW在认购和社区发售中提供的服务而向KBW支付的成功费用将从辛迪加社区发售中服务的任何应付费用中扣除。

费用。KBW还将获得合理的报销自掏腰包法律顾问的费用不超过$30000，以及法律顾问的费用和开支不超过$100000。如果出现异常情况或发生延迟或解决(包括需要更新本招股说明书中包含的财务信息的上市延迟)，这些费用可能会增加，分别不超过10,000美元和25,000美元。在任何情况下，均不得自掏腰包费用，包括法律顾问的费用和开支，超过165000美元。如果转换计划终止或KBW的合约根据代理协议的规定终止，KBW将获得合理的补偿。自掏腰包费用。KBW应已全额赚取并有权全额支付当时到期并在终止日期应支付的所有费用。

记录管理

我们还聘请KBW作为转换和记录管理代理，负责转换、订阅和社区服务。作为转换和记录管理代理，KBW将通过以下方式协助我们提供服务：

•

审核我们的存款账户，并创建截至关键记录日期的Magyar银行储户主文件；

•

协助我们设计和准备委托书和股票订单；

•

列出会员的委托书；

•

担任或支持Magyar Bancorp、MHC储户特别会议和Magyar Bancorp股东特别会议的选举检查员；

•

经营和管理证券信息中心；以及

•

处理库存订单。

KBW将为这些服务收取3万美元的费用，其中10000美元截至本招股说明书发布之日已经支付。如果法规或转换计划发生重大更改，或者出现需要重复或替换处理的延迟，这些费用最高可增加 10,000美元。KBW也将得到合理的补偿自掏腰包开支不超过$15,000。

赔款

我们将赔偿KBW因发售中包含的不真实陈述或遗漏而产生的某些索赔或诉讼的责任和费用，包括律师费。

130

我们的一些董事和高管可能会参与认购和社区产品中购买普通股的要约征集活动。这些人将会得到合理的补偿。自掏腰包与征集有关的费用。Magyar银行的其他正式员工可以协助此次发行，但只能以部长的身份提供帮助，并可以在完成销售交易时提供文书工作。柜员或柜台不得出价或出售。潜在买家的投资相关问题将直接咨询KBW的高管或注册代表。我们的其他员工已接到指示，不得征求购买普通股的报价或提供有关购买普通股的建议。我们将依据修订后的1934年证券交易法的第3A4-1条规则，在规则3A4-1的要求下进行普通股销售，允许高级管理人员、董事和员工参与普通股销售。我们的高级管理人员、董事或员工不会因参与发行活动而获得任何补偿。

禁售协议

除某些例外情况外，我们的每位董事和高管均同意，在本招股说明书发布之日起至发售结束后90天止的期间内，未经kbw事先书面同意，他们不会直接或间接(I)要约、质押、出售、订立出售、出售任何期权或合约以购买、购买任何出售任何期权或合约、授予出售任何期权、权利或认股权证，或以其他方式处置或转让Magyar Bancoror的任何股份。 (Ii)订立任何掉期或任何其他协议或任何交易，直接或间接全部或部分转移Magyar Bancorp股票所有权的经济后果，或(Iii)宣布任何采取上述任何行动的意向，不论任何该等交易将以现金或其他方式交付股票或其他证券结算。此外，我们的董事和高管已同意，在限制期内，他们不会要求或行使任何与登记Magyar Bancorp普通股或任何可转换为Magyar Bancorp普通股或可行使或交换Magyar Bancorp普通股的证券有关的权利。

在认购和社区发售中购买股票的程序

到期日。订阅和社区产品将于美国东部时间2021年6月18日下午2点到期，除非我们在需要时经美联储理事会和NJDOBI批准将其中一项或两项延长最多45天。本次延期可由吾等全权酌情批准，而不会在发售时通知买方。将订阅和/或社区服务延长至2021年8月2日之后，均需获得联邦储备委员会的批准。如果产品延期，所有订户都将收到通知，并有机会确认、更改或取消其订单。如果您不回应延期通知，我们将立即退还您的资金，并按0.05%的年利率计算利息，或者取消您的存款账户取款授权。如果发售范围低于发售范围的最小值或高于发售范围的最大值，所有订阅者的股票订单将被取消，他们的存款账户取款授权将被取消，提交给我们的资金将立即退还，对于认购和社区发售中收到的资金，年利率为0.05%。然后我们将解决订户问题，让他们有机会在一段时间内下新的股票订单。

为确保每位购买者至少在2021年6月18日到期日之前48小时收到招股说明书，根据修订后的1934年《证券交易法》第15c2-8条规则，招股说明书不得在到期日前五天邮寄，也不得在到期日前两天亲手递送。根据规则15c2-8，执行库存订单将确认收到交货。股票订购表格将只随招股说明书一起派发。

我们保留随时以任何理由终止发售的权利，在这种情况下，我们将取消任何存款账户取款授权，并立即退还自上述收到之日起按0.05%的年利率提交的所有资金。

131

订购表格在订阅和社区产品中的使用. 要在认购和社区产品中购买普通股，您必须正确填写股票订单正本并全额汇款。我们不需要接受以复印或传真形式提交的订单。所有库存订单必须收到(非邮戳)东部时间2021年6月18日下午2点或之前。我们不需要接受到时未收到、未签署或以其他方式执行不当或未收到全额付款或没有适当的存款账户提取指示的股票订单。我们不需要就不完整或不正确的股票订单通知订户。我们有权放弃或允许更正不完整或未正确执行的库存订单。然而，我们并不表示我们会这样做，我们也没有明确的义务将任何此类缺陷通知任何潜在订户。您可以将正本股票订单和付款隔夜递送到股票订单(推荐)上列出的地址，或使用提供的股票订单回复信封通过普通邮件提交。您也可以亲手将股票订单送到位于新泽西州新不伦瑞克市萨默塞特街400号的Magyar Bank 公司总部。本公司只接受亲手递交的股票订购表格。我们不接受其他办事处的库存订单。请勿将库存订单邮寄到 Magyar Bank的办公室。

订单一经提交，未经本公司同意，不得修改或撤销。我们保留在收到产品时或在产品完成之前的任何时间拒绝在社区产品中收到的全部或部分订单的绝对权利。如果您在此次发售中订购股票，您必须声明您是为您自己的帐户购买股票，并且您没有与任何人就出售或转让股票达成任何协议或谅解。我们有权拒绝由我们认为正在进行虚假陈述的人在报价中提交的任何订单，或者我们认为单独或与其他人协同行动违反、规避、规避或打算违反、规避或规避转换计划的条款和条件的人。我们对转换计划的条款和条件以及订单的可接受性的解释将是最终的。

通过签署订单表格，您将确认普通股不是存款或储蓄账户，不受Magyar银行、FDIC或联邦政府的联邦保险或其他担保，并且您收到了本招股说明书的副本。但是，签署订单不会导致您放弃根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)享有的权利。

股票支付。所有普通股的付款必须与所有填写好的订单一起支付，才能使购买有效。认购和社区发售中的股票付款可以通过以下方式进行：

(i)

支付给Magyar Bancorp，Inc.的个人支票、银行支票或汇票，请勿汇款；或

(Ii)

授权从股票订单表格中指定的Magyar银行存款账户类型取款。

股票订单上提供了从Magyar银行存款账户中指定取款的适当方式。在收到股票订单时，指定的资金必须在账户中可用。这些资金将被冻结，储户无法使用。授权提取的资金将继续按合同利率在账户内赚取利息，直到发售完成为止，届时将进行指定的提取。适用于存单账户提前提取的利息惩罚不适用于授权购买普通股的提款；但是，如果提款导致存单账户余额低于适用的最低余额要求，则存单在提款时将被注销而不会受到惩罚，剩余余额将在提取后按当前对帐单储蓄利率计息。如果是个人支票付款，这些资金必须在账户中可用。在订阅和社区产品中收到的支票和汇票将立即兑现并存入Magyar银行的单独账户，从付款处理之日起至产品完成或终止为止，每年将赚取0.05%的利息。

您不得汇款现金、任何类型的第三方支票(包括支付给您并背书给 Magyar Bancorp的支票)或Magyar银行的信用额度。您不能在您的股票订单上指定从Magyar银行的退休账户中直接提取。有关使用个人退休账户基金的信息，请参阅使用个人退休账户基金。此外，您不能在您的股票订单上指定直接提款。

132

来自具有支票开具权限的Magyar银行存款帐户。请给我开一张支票。如果您要求从具有支票签发权限的帐户中直接提取，我们保留将其解释为您的授权的权利，将这些资金视为我们已收到指定金额的支票，并将立即从指定帐户中提取金额。如果我们确定认购了最高购买金额的人，如上所述，普通股购买的额外限制，希望增加购买的此类购买者将不能使用个人支票支付额外的股票，而必须使用立即可用的资金支付额外的股票。电汇将不被接受，除非如下所述。

我们收到您签署的股票订单后，未经我们同意，不得对其进行修改、修改或撤销，除非发售未在2021年8月2日之前完成。如果订阅和社区产品延期至2021年8月2日之后，所有订阅者都将收到通知，并有机会确认、更改或取消其订单。如果您不回复延期通知，我们将立即退还您的资金，年利率为0.05%，或者取消您的存款账户取款授权。我们可以在一段特定的时间内向采购商讨价还价。

法规禁止Magyar银行借出资金或向任何人提供信贷，以购买此次发行的普通股。

我们有权自行决定允许机构投资者提交不可撤销的订单以及具有法律约束力的付款承诺，然后在转换完成前48小时的任何时间支付他们在社区发售中认购的普通股股票。此付款可通过电汇支付。

如果我们的员工持股计划购买了此次发售中的股票，则在发售完成之前不需要支付此类股票，前提是有无关金融机构或Magyar Bancorp的贷款承诺，向员工持股计划提供必要金额的贷款，为购买提供资金。此外，如果我们的401(K)计划在发售中购买股票，则在发售完成之前不需要支付此类股票的费用。

使用个人退休账户资金。如果您有兴趣使用您个人退休帐户或其他退休账户中的资金购买此次发行中的普通股，您必须通过托管人提供的可以持有普通股的账户进行操作。根据规定，Magyar银行的退休账户不能持有普通股。因此，如果您希望使用目前在Magyar银行持有的退休帐户中的资金，则不能在订单表格上指定您希望从帐户中提取用于购买普通股的资金。您希望用于购买普通股的资金将不得不转给独立的受托人或托管人，例如经纪公司，该公司提供可以持有普通股的退休账户类型。购买必须通过该账户进行。如果您没有这样的帐户，您需要在下股票订单之前建立一个帐户。可向独立受托人或托管人支付一次性和/或年度管理费。这些转移不会受到提前提款或国税局利息处罚。有意使用个人退休账户或任何其他退休账户中的资金购买普通股的个人，无论是在Magyar银行还是其他地方，应尽快联系我们的股票信息中心寻求指导，但在任何情况下都不能迟于2021年6月18日发售截止日期前两周。您可以选择您选择的独立受托人或托管人。您可以(但没有义务)选择KBW或其附属经纪交易商之一Stifel，Nicolaus&Company，InCorporation(？SN？)或Century Securities Associates(？？CSA？？)作为您的IRA或其他退休账户托管人。如果您确实使用资金从KBW、SN或CSA IRA帐户购买Magyar Bancorp普通股，您承认KBW, SN或CSA(视情况而定)未就此类购买向您推荐或提供建议。除了与所有IRA账户相关的标准账户费用和补偿外，KBW、SN和CSA不会因通过KBW、SN或CSA IRA或其他退休账户购买Magyar Bancorp普通股而获得额外费用或补偿。处理这些交易需要额外的时间，是否可以使用此类资金可能取决于当前持有此类资金的机构或您选择的独立受托人或托管人施加的限制。我们不能保证您能够使用这些资金。

普通股的交付。所有出售的普通股都将以账面入账的形式发行。股票证书将不会发放。一份反映普通股股份所有权的声明

133

转换和提供完成后，我们的转让代理将尽快将订阅和社区产品邮寄给有权获得该产品的人员，地址为他们在股票订购表上注明的注册地址。我们预计股票交易将于转换和发售完成的当天或下一个工作日开始。在提供反映您对普通股的所有权的声明并交付给您之前，您可能无法出售您购买的普通股，即使普通股将开始交易。您是否有能力在收到您的对账单之前出售普通股，这将取决于您可能与经纪公司达成的安排。

其他限制。 尽管转换计划有任何其他规定，但根据任何联邦或州法律或法规(包括州蓝天法规)，或违反金融业监管局的法规或政策，特别是有关搭便车和扣缴的法规或政策，任何人都无权购买任何普通股。我们可以要求任何购买者就其购买的合法性提供可接受的法律意见，如果没有及时提供意见，我们可能拒绝履行任何采购订单。

此外，我们不需要向居住在外国或下列任何情况适用的美国州的任何人提供普通股：

(i)

少数根据转股计划有资格认购股票的人居住在这种状态；

(Ii)

向这些人提供或出售普通股将要求我们或我们的员工根据该州的证券法登记为经纪商或交易商，或登记我们的证券或以其他方式使我们的证券有资格在该州出售；或

(Iii)

由于费用或其他原因，此类注册或资格认证将是不切实际的。

对转让认购权及股份的限制

适用的银行法规禁止任何拥有认购权的人士，包括合格账户持有人、补充合格账户持有人和其他储户，转让或订立任何协议或谅解，以转让根据转换计划发行的认购权或将在行使认购权时发行的普通股的合法或实益所有权。这些权利只能由被授予这些权利的人行使，并且只能由他或她自己承担。在股票订单上注册您的股票购买时，您不能添加没有认购权或只符合低于您的认购要约优先级的其他联合股票注册人的姓名。这样做可能会危及您的认购权。您只能添加在您获得资格之日认购产品中有资格购买普通股的人。此外，股票订单要求您列出您在合格日期持有的所有存款帐户，并提供每个帐户上的所有姓名和适用合格日期的帐号。未能提供此信息或提供不完整或不正确的信息可能会导致您的部分或全部股份分配丢失。每个行使认购权的人将被要求证明他或她购买股票完全是为了他或她自己的账户，并且他或她没有关于出售或转让该等股票的协议或谅解。该条例还禁止任何人提出要约或发布要约公告，或有意要约购买认购权或普通股股份，这些认购权或普通股将在要约完成之前行使。

如果我们意识到认购权转让，我们将寻求任何和所有法律和公平补救措施，我们将不履行我们认为涉及认购权转让的订单。

股票信息中心

根据法律，我们的银行办公室人员不得协助回答与此次发行有关的投资相关问题。如果您对转换或产品有任何疑问，请致电(877)643-8198联系我们的股票信息中心。股票信息中心周一至周五上午10点开放。东部时间下午四点，银行假期休市。

134

转换前的清算。万一Magyar Bancorp，MHC在转换前被清算，Magyar Bancorp，MHC债权人的所有债权将首先得到偿付。此后，如果Magyar Bancorp，MHC有任何剩余资产，这些资产将首先根据Magyar银行在Magyar银行的账户价值按比例分配给Magyar银行的储户。

转换后的清算。转换计划规定，在转换完成后，Magyar Bancorp为符合资格的账户持有人和补充符合资格的账户持有人的利益设立一个清算账户，金额相当于(I)Magyar Bancorp，MHC在Magyar Bancorp的所有权权益截至本招股说明书最新财务状况报表的日期，Magyar Bancorp的总股东权益总额加上(Ii)Magyar Bancorp的净资产价值转换计划还规定，如果Magyar Bancorp没有足够的资产为其在Magyar Bancorp清算账户下的债务提供资金，将在Magyar银行设立一个平行清算账户，以支持Magyar Bancorp清算账户。

如果Magyar银行在转换后清算的可能性不大，债权人的所有债权，包括储户的债权，都将首先得到偿付。然而，除了将在Magyar Bancorp设立的清算账户外，储户的索赔将仅限于其存款账户的本金加上应计利息。储户一般不会对Magyar银行或Magyar Bancorp的资产价值超过该金额感兴趣。

Magyar Bancorp设立的清算账户旨在在Magyar Bancorp和Magyar银行完全清算或Magyar银行单独清算的情况下，在转换后向Magyar银行的合格储户提供清算权益(兑换这些人在Magyar Bancorp，MHC拥有的清算权益)。具体地说，如果(I)Magyar银行或(Ii)Magyar Bancorp和Magyar银行在转换后进行清算，将首先支付债权人的所有债权，包括储户的债权，然后在2019年12月31日和2021年3月31日营业结束时将其在Magyar Bancorp维持的清算账户中的权益分配给储户。此外，在对两个实体或仅对Magyar银行进行完全清算时，当Magyar Bancorp没有足够的资产(除Magyar银行的股票外)来为欠合格账户持有人和补充合格账户持有人的清算账户分配提供资金，并且Magyar银行的净资产为正，则Magyar银行应立即进行分配，为Magyar Bancorp在清算账户下的剩余债务提供资金。在任何情况下，任何合格账户持有人或补充合格账户持有人在Magyar Bancorp根据转换计划和联邦法规定期调整的清算账户中的权益，将无权获得超过该持有人权益的分配。如果Magyar Bancorp在出售或清算Magyar Bank之外被完全清算或出售，则Magyar Bancorp清算帐户将不复存在，合格帐户持有人和补充合格帐户持有人将获得Magyar银行清算帐户的等值利息, 受与Magyar Bancorp清算账户相同的权利和条款的约束。

根据转换计划，自转换之日起两年后，应联邦储备委员会和NJDOBI的书面要求，Magyar Bancorp将根据需要转移，或在获得美联储或NJDOBI的事先书面批准后，根据需要将清算账户和储户在该账户中的权益转移到Magyar银行，清算账户应随即并入Magyar银行的清算账户。

转换后的合并、合并，或与另一家存托机构或存托机构控股公司的类似合并或交易，如果Magyar Bancorp或Magyar Bank不是幸存的机构，将不被视为清算。在这样的交易中，清算账户将由幸存的机构或公司承担。

每个合格账户持有人和补充合格账户持有人将对每个存款账户按初始比例享有清算账户的利息，包括储蓄账户、交易账户(如提款账户的可转让订单)、货币市场存款账户和存单，截至2019年12月31日或2021年3月31日收盘时，其在Magyar银行的余额分别为50.00美元或更多，相当于该账户持有人存款账户余额的比例

135

然而，如果在转换生效日期之后的任何12月31日年度结算日，任何此类存款账户中的金额低于2019年12月31日、2021年3月31日或任何其他年度结算日收盘时的存款账户金额，则清算账户以及与该存款账户相关的清算账户的利息将按任何此类减少的比例减去，如果该存款账户关闭，该利息将不复存在。此外，清算账户的利息不会增加，尽管相关存款账户随后有所增加。根据合格账户持有人和补充合格账户持有人的清算权进行的付款将是分开的，并且不包括向该等储户支付任何保险存款账户。在符合资格的账户持有人和补充符合资格的账户持有人的上述清算权得到满足后，任何剩余的资产都可以分配给股东。

物质所得税后果

转换的完成取决于事先收到法律顾问或税务顾问对转换为Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp、Magyar Bank、合格账户持有人、补充合格账户持有人和其他储户的联邦和州所得税后果的意见。与私人信件裁决不同，律师或税务顾问的意见对国税局或任何州税务当局没有约束力，这些当局可能不同意该意见。如果发生分歧，不能保证Magyar Bancorp或Magyar Bank会在司法程序中获胜。

Magyar Bancorp，MHC，Magyar Bancorp和Magyar Bank已收到律师Luse Gorman，PC，关于转换的所有重大联邦所得税后果的意见，包括以下内容：

Magyar Bancorp、MHC与Magyar Bancorp的合并和并入Magyar Bancorp将符合美国国税法第368(A)(1)(A)条规定的免税重组。

合格账户持有人和补充合格账户持有人之间的建设性交换将满足联邦所得税条例1.368-1(B)节的利息连续性要求。 MHC Magyar Bancorp的清算权益与Magyar Bancorp的清算账户之间的互换将是建设性的。在Magyar Bancorp，Magyar Bancorp的清算权益将满足联邦所得税条例1.368-1(B)节的利息连续性要求。

Magyar Bancorp，MHC，Magyar Bancorp，合格账户持有人或补充合格账户持有人均不会确认将Magyar Bancorp，MHC的资产转让给Magyar Bancorp以及Magyar Bancorp承担Magyar Bancorp，MHC的债务(如果有)以建设性交换Magyar Bancorp清算账户的利益。

Magyar Bancorp，MHC的资产基础和Magyar Bancorp将收到的资产的持有期将与紧接交换之前在Magyar Bancorp，MHC的此类资产的基础和持有期相同。

各股东在交易所收到的Magyar Bancorp普通股股份(包括零碎股份权益)的合计基准将与在交易所交出的Magyar Bancorp普通股的合计基准相同。

每个股东在交易所收到的Magyar Bancorp普通股的持有期将包括持有Magyar Bancorp普通股的期间，前提是移交的Magyar Bancorp普通股在交易所日期是股东手中的资本资产。

除了收到的代替零碎股份的现金外，Magyar Bancorp的现有股东将不会确认他们将Magyar Bancorp普通股交换为Magyar Bancorp普通股时的任何损益。

136

Magyar Bancorp的任何现有股东收到的现金代替Magyar Bancorp普通股的零碎股份权益将被视为以全额付款换取Magyar Bancorp普通股零碎股份权益的分配，否则股东将有权获得。因此，股东将确认等于收到的现金与零碎股份基础之间的差额的损益。如果普通股被股东作为资本资产持有，收益或损失将是资本收益或损失。

购买 Magyar Bancorp普通股的不可转让认购权的公平市场价值很可能为零。因此，在向合格账户持有人、补充合格账户持有人或其他储户分配购买Magyar Bancorp普通股股票的不可转让认购权时，他们将不会确认任何损益。合格账户持有人、补充合格账户持有人和其他储户不会因行使不可转让认购权而实现任何应纳税所得额。

10.

在转换生效日期，如果Magyar银行(或Magyar Bancorp和Magyar银行)在转换后进行清算(包括在与信用社进行购买和承担交易后对Magyar银行或Magyar银行和Magyar Bancorp进行清算 )，Magyar银行清算账户提供的支持支付Magyar Bancorp清算账户的收益的公平市场价值很可能是当Magyar银行(或Magyar Bancorp和Magyar Bank)在与信用社进行购买和承担交易后对Magyar银行或Magyar银行和Magyar Bancorp进行清算(包括对Magyar银行或Magyar银行和Magyar Bancorp进行清算 )时因此，在Magyar银行清算账户中的此类权利在转换生效日期向他们进行推定分配时，符合条件的账户持有人和补充符合条件的账户持有人很可能不会确认任何收益或损失。在转换生效日期，符合条件的账户持有人和补充合格账户持有人将不会确认任何收益或损失。

11.

通过行使不可转让认购权在发售中购买的Magyar Bancorp普通股很可能以收购价为基准。根据行使不可转让认购权购买的Magyar Bancorp普通股的持有期将从获得该股票的权利行使之日开始。

12.

Magyar Bancorp在收到资金以换取Magyar Bancorp在此次发行中出售的普通股时，将不会确认任何损益。

我们认为，以上汇总的税务意见涉及通常适用于Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp、Magyar银行、认购权获得者和Magyar Bancorp股东的重大联邦所得税后果。这些税收意见通常适用于Magyar Bancorp、MHC、Magyar Bancorp、Magyar Bancorp、Magyar Bancorp股东。关于上述第9项和第11项，个人助理Luse Gorman指出，认购权将免费授予接受者，在法律上不可转让且期限较短，并将仅允许接受者以与普通公众成员在任何社区发行中支付的相同价格购买普通股。PC的Luse Gorman进一步指出，RP Financial，LC。发布了一封信，称认购权没有可确定的公平市场价值。个人电脑Luse Gorman还指出，美国国税局(Internal Revenue Service) 过去并未得出认购权具有价值的结论。基于上述，Luse Gorman，PC认为，购买普通股的不可转让认购权很可能是没有价值的。然而，不可转让认购权是否有价值的问题是基于所有的事实和情况。如果授予合格账户持有人、补充合格账户持有人和其他储户的认购权被视为具有可确定的价值，则收到这些权利可能会为这些合格账户持有人、补充合格账户持有人和其他行使认购权的储户带来与可确定价值相等的金额的应税收益，我们可以确认此类权利的分配收益。如果认购权被视为具有可确定的价值，我们鼓励合格账户持有人、补充合格账户持有人和其他储户与其自己的税务顾问协商税收后果。

关于上文第10项的意见是基于以下立场：(I)清算账户的权益持有人从未收到任何可归因于有偿付能力的银行和/或控股公司清算的付款(以下所述除外)；(Ii)清算账户中的权益不可转让；(Iii)根据清盘账户应支付的金额

137

每个合格账户持有人和补充合格账户持有人的清算账户将随着他们在Magyar银行的存款减少而减少；(Iv)清算账户中权益的持有人在极少数情况下(在涉及合并、收购以及购买控股公司和附属银行的资产和承担债务的数百笔交易中)收到了利息付款，而这些情况涉及信用社购买和承担银行的资产；以及(V)只有当Magyar Bancorp缺乏足够的资产为清算账户提供资金，或者Magyar银行(或Magyar银行和Magyar Bancorp)达成交易将Magyar银行的资产和负债转让给信用社时，Magyar银行清算账户付款义务才会产生。

此外，我们还收到了RP Financial，LC的一封信。声明其相信，如果(I)Magyar Bancorp缺乏足够的净资产或(Ii)Magyar银行(或Magyar银行和Magyar Bancorp)达成交易将Magyar银行的资产和债务转让给信用社，则由Magyar银行清算账户提供的支持支付清算账户的收益在转换时不具有任何经济价值。基于上述，Luse Gorman，PC认为，Magyar银行清算账户中的这些权利更有可能没有价值。如果随后发现此类权利在转换生效时具有经济价值，则每个合格帐户持有人或补充合格帐户持有人可按转换日期的公平市场价值确认收入。

与国税局发布的信函裁决不同，Luse Gorman，PC的意见对国税局没有约束力，其中表达的结论可能会在未来受到质疑。美国国税局(Internal Revenue Service)已针对与提议的转换和要约基本相似的交易发布了有利的裁决，但除裁决对象之外，任何纳税人都不能引用这些裁决作为先例。我们不打算就本文所述的交易申请函件裁决。

我们还收到了来自新泽西州费尔菲尔德的Hamilton&Babitts的意见，即新泽西州的所得税后果与联邦所得税后果一致。

联邦和州税务意见已作为Magyar Bancorp注册声明的证物提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。

在转换后购买或转让我们的股票的某些限制

由Magyar Bank、Magyar Bancorp或 Magyar Bancorp，MHC的董事或某些高级管理人员在发售中购买的所有普通股一般在转换结束后一年内不得出售，除非个人死亡。受限制的股份将带有一个图例，通知转让这一限制，并将发布指示，大意是在此时间段内转让除上述规定以外的任何股份的任何记录所有权，均属违反限制。以后发行的任何普通股作为股票股息、股票拆分或其他方式，都将受到类似的限制。Magyar Bancorp的董事和高管也将受到修订后的1934年证券交易法下的内幕交易规则的限制。

在转换结束后的三年期间，我们的任何董事、某些高级职员及其联系人购买我们普通股的股票，只能通过在美国证券交易委员会注册的经纪人或交易商进行，除非事先获得联邦储备委员会的书面批准。但是，这一限制不适用于涉及超过我们已发行普通股1%的协商交易，也不适用于我们的任何符合税务条件的员工股票福利计划购买我们的普通股，或不具备纳税资格员工股票福利计划，包括任何股票期权或限制性股票计划。

我国上市公司股东权利比较研究

Magyar Bancorp转换前后

将军。 除以下说明外，Magyar Bancorp股东的权利不会因转换完成而改变。有关获得Magyar Bancorp公司注册证书和章程副本的程序，请参阅哪里可以找到其他信息。

法定股本。Magyar Bancorp的法定股本包括800万股普通股，每股面值0.01美元，以及100万股优先股，每股面值0.01美元。

138

Magyar Bancorp的公司注册证书授权董事会设立一个或多个系列优先股，并就任何系列优先股确定该系列的条款和权利，包括投票权、股息权、转换和赎回权以及清算优先权。由于能够确定一系列优先股的投票权，我们的董事会有权在符合其受托责任的范围内，向管理层友好的人士发行一系列优先股，以试图阻止第三方寻求控制权的敌意收购要约、合并或其他交易。我们目前并无计划为此目的增发股份。

发行股本。根据适用的法律和法规，Magyar Bancorp，MHC必须拥有Magyar Bancorp普通股不少于多数流通股。完成转换后，Magyar Bancorp，MHC将不复存在。

某些股东诉讼的法院选择。与转换相关的是，Magyar Bancorp的注册证书将被修改，以规定，除非Magyar Bancorp以书面形式同意选择替代论坛，否则特拉华州的州或联邦法院将是以下方面的唯一和独家论坛：(I)代表Magyar Bancorp提起的任何派生诉讼或法律程序；(Ii)声称Magyar Bancorp任何董事、高级管理人员或其他雇员违反受托责任的任何诉讼。或(Iv)主张受内务原则管辖的索赔的任何诉讼，但在所有情况下，法院对被指定为被告的不可或缺的当事人具有个人管辖权。

收购Magyar Bancorp的限制

虽然Magyar Bancorp董事会不知道在转换后可能会做出什么努力来获得Magyar Bancorp的控制权，但董事会认为，在Magyar Bancorp的公司注册证书中加入某些条款是合适的，以保护Magyar Bancorp及其股东的利益不受收购的影响，董事会可能会得出结论，这些收购不符合Magyar Bancorp或其股东的最佳利益。

以下讨论是特拉华州法律、Magyar Bancorp的公司注册证书和章程、Magyar银行的公司注册证书以及可能被视为具有反收购效力的某些其他监管条款的重要条款的综合摘要。以下描述必须是概括性的，并不是对相关文件或法规规定的完整描述。我们的公司注册证书和章程作为证物包括在我们提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的注册声明中。查看您可以在哪里找到更多信息。

特拉华州法律、Magyar Bancorp公司注册证书和章程

特拉华州法律以及Magyar Bancorp的公司章程和章程包含许多与公司治理和股东权利有关的条款，这些条款可能会阻止未来的收购尝试。因此，可能希望参与此类交易的股东可能没有机会这样做。此外，这些规定还将使罢免Magyar Bancorp董事会或管理层变得更加困难。

董事们。董事会分为三个级别。每个班级的成员任期三年，每年只选举一个班级的董事。因此，每年至少需要两次选举才能更换董事会的多数成员。此外，公司章程对股东提名董事会成员候选人或股东拟在股东年度会议上采取行动的企业提案提出了通知和信息要求。股东年度会议上，股东提名候选人进入董事会或企业股东提出的建议将在股东年度大会上采取行动。本章程对股东提名董事会成员候选人或企业股东的提议提出了通知和信息要求。这些通知和信息要求适用于所有股东业务提案和提名，并是联邦证券法规定的任何要求之外的要求。

139

投票权的限制。公司注册证书规定，在任何情况下，任何直接或间接实益拥有超过10%已发行普通股的已发行普通股的登记所有者，都无权或被允许投票表决所持超过10%限制的任何股份。这一限制不适用于Magyar Bancorp或Magyar Bank制定的任何符合纳税条件的员工股票福利计划。(br}此限制不适用于Magyar Bancorp或Magyar Bank制定的任何符合税务条件的员工股票福利计划。

免去董事职务的限制。公司注册证书规定，董事只能基于原因，并且只有在我们当时有权投票的所有未发行普通股中至少80%的持有者投赞成票的情况下才能被免职(在实施上述在投票权限制权利的限制中讨论的投票权限制之后)。

授权但未发行的股份。转换后，Magyar Bancorp将拥有授权但股未发行的普通股和优先股。见Magyar Bancorp股本说明。经修订的公司注册证书授权500,000股系列优先股。根据适用的法律规定，Magyar Bancorp有权不时发行一个或多个系列的优先股，董事会有权确定每个系列股票的优先股、转换和其他权利、投票权、限制、股息限制、资格以及赎回条款和条件。如果董事会未批准拟议的合并、要约收购或其他试图获得Magyar Bancorp控制权的尝试，董事会可能会授权发行一系列优先股，这些优先股的权利和优先权将阻碍交易的完成。因此，可能发行优先股的影响可能是阻止未来试图获得对Magyar Bancorp的控制权。董事会目前没有发行任何优先股的计划或谅解。

公司注册证书及附例的修订。 对公司注册证书的修改必须得到我们的董事会以及我们大多数已发行有表决权股票的持有人的批准；但是，通常需要获得至少80%的已发行有表决权股票持有人的批准(在实施上述10%的表决权限制之后)才能修改以下条款，包括对公司注册证书的修改，该修改将在转换生效时生效：

(1)

对直接或间接提出收购或收购超过10%的普通股实益所有权的人的投票权的限制；

(2)

股东未经一致书面同意不能采取行动；

(3)

股东不能召开股东特别会议；

(4)

董事会分成三个交错的级别；

(5)

不能偏离公司章程规定的股东提名董事和将其他业务提交股东大会的方式；

(6)

要求至少80%的股东投票罢免董事，且只能以正当理由罢免董事；

140

对报价的评估。我们的公司注册证书规定，我们的董事会在评估一项将涉及或可能涉及Magyar Bancorp控制权变更的交易(无论是通过购买我们的证券、合并、合并、换股、解散、清算、出售我们的全部或几乎所有资产、委托书征集或其他方式)时，可以在行使其商业判断时，确定什么是我们和我们股东的最佳利益，并在向股东提出任何建议时，适当考虑所有但不限于：接受此类报价对我们现在和未来的客户和员工以及我们子公司的社会和经济影响；取决于我们及其子公司运营或所在的社区、我们作为Magyar银行控股公司实现公司目标的能力，以及Magyar银行根据适用的法律法规实现股票储蓄银行目标的能力。

Magyar Bancorp公司注册证书和章程的目的和反收购效果。我们的董事会相信，上述条款是审慎的，将降低我们在未与董事会谈判并获得董事会批准的收购企图和某些其他交易中的脆弱性。这些条款还将有助于我们在转换后的初期将发售所得资金有序部署到生产性资产中。我们相信这些条款符合Magyar Bancorp及其股东的最佳利益。我们的董事会相信，最有可能确定Magyar Bancorp的真正价值，并更有效地就最符合我们所有股东利益的问题进行谈判。因此，我们的董事会认为，鼓励潜在收购者与董事会直接谈判符合Magyar Bancorp和我们所有股东的最佳利益，这些条款将鼓励此类谈判并阻止敌意收购企图。我们的董事会也认为，这些条款不应阻止任何人以反映Magyar Bancorp和真实价值的价格提出合并或其他交易，这符合我们所有股东的最佳利益。

未与我们的董事会协商并批准的收购尝试存在收购风险，收购条款可能比其他条件更不利。另一方面，由我们董事会协商和批准的交易可以在适当的时候仔细计划和进行，以便为我们的股东获得最大价值，并适当考虑收购公司的管理和业务等事项。

尽管收购要约或其他收购尝试可能会以大大高于当前市场价格的价格提出，但此类要约有时会低于目标公司的全部流通股。因此，股东可能会面临另一种选择，要么在可能不利的时候部分清算他们的投资，要么保留他们在不同管理下的企业的投资，而且该企业的目标可能与其余股东的目标不同。

尽管我们相信Magyar Bancorp的公司注册证书和章程的这些条款会给股东带来好处，但这些条款也可能会阻止未来不会得到我们董事会批准的收购企图，但根据这一企图，股东的股票可能会获得高于当前市场价格的大幅溢价。因此，可能希望参与此类交易的股东可能没有任何机会这样做。这样的规定也会增加罢免董事会和管理层的难度。然而，我们的董事会得出的结论是，潜在的好处大于可能的坏处。

马扎尔银行注册证书

我们预计，Magyar Bank的公司注册证书将规定，在转换和发售结束后的五年内，除Magyar Bancorp以外的任何人不得直接或间接要约收购Magyar Bank任何类别股权证券超过10%的实益所有权。这项规定

141

不适用于Magyar银行或Magyar Bancorp的任何符合纳税条件的员工福利计划，也不适用于涉及公开销售或转售Magyar Bancorp或其任何子公司的证券的承销或销售集团的承销商或成员，只要在出售或转售后，没有任何承销商或销售集团的成员直接或间接地实益拥有Magyar银行任何类别的股权证券。此外，在这五年期间，所有超过10%限额的股份都不能对提交给股东表决的任何事项进行表决。

转换规则

美联储董事会规定禁止任何人在转换完成之前提出要约、宣布要约意向或参与任何其他安排，以购买转换机构或其控股公司的股票或获得股票或认购权。此外，未经联邦储备委员会事先书面批准，任何人不得提出要约或宣布要约购买已转换的机构或其控股公司的股份或实际收购该机构或其控股公司的股份，期限为自转换完成之日起三年，前提是该人在该要约、公告或收购完成后将成为该机构或其控股公司超过10%的流通股的实益拥有人。美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)将个人定义为包括任何个人、一致行动的团体、公司、合伙企业、协会、股份公司、信托、非法人组织或类似公司、辛迪加或任何其他为收购、持有或处置保险机构的证券而成立的团体。然而，仅向银行或其控股公司，或向代表转换机构或其控股公司行事的承销商或销售集团成员转售给公众的报价除外。该条例还规定，任何与转换机构或其控股公司的管理层有关的人，或控制转换机构或其控股公司超过10%的流通股或投票权的人，故意违反或协助任何此类违规行为，都将受到民事处罚。

管制法律和法规的变化

根据联邦法律《银行控制变更法案》(Change In Bank Control Act)，任何人不得获得投保储蓄银行或其母公司的控制权，除非联邦储备委员会(Federal Reserve Board)提前60天收到书面通知，并且没有发布反对拟议收购的通知。联邦储备委员会会考虑某些因素，包括收购方的财务和管理资源以及收购的竞争影响。此外，联邦法规规定，未经联邦储备委员会(Federal Reserve Board)事先批准，任何公司都不得获得储蓄银行的控制权。任何获得这种控制权的公司都将成为银行控股公司，并接受联邦储备委员会的注册、审查和监管。

根据联邦法律的定义，控制是指拥有、控制或持有代表任何类别有表决权股票的25%以上的不可撤销的委托书，以任何方式控制公司多数董事的选举，或联邦储备委员会确定收购人有权直接或直接或间接对机构的管理层或政策施加控制影响。在某些情况下，收购任何类别的银行控股公司的有表决权股票超过10%，构成了根据法规对控制权的可推翻决定，包括发行人已根据1934年证券交易法第12条注册证券的情况，就像Magyar Bancorp的情况一样。美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的规定规定，寻求反驳控制权的各方将被提供书面反驳的机会。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)通过了一项最终规则，自2020年9月30日起生效，该规则修订了其框架，以确定一家公司根据《银行控股公司法》(Bank Holding Company Act)是否对银行或银行控股公司具有控制性影响力。

转换完成时Magyar Bancorp的股本说明

一般信息

转换完成后，Magyar Bancorp的公司注册证书将被修订，并将被授权发行1400万股普通股，每股面值0.01美元，以及50万股

142

优先股，每股面值0.01美元。Magyar Bancorp目前预计将在发售范围内发行和交换最多7098,070股普通股。 Magyar Bancorp将不会在转换过程中发行优先股。每股普通股将与其他普通股享有相同的相对权利，并且在各方面都相同。普通股认购价款支付后，根据转换计划，所有普通股将获得正式授权、足额支付和免税。

在转换和发行中发行的普通股将代表不可提取资本，不会是可投保类型的账户，也不会由FDIC或任何其他政府机构承保。

普通股

分红.特拉华州法律一般将股息限制为我们的资本盈余，如果没有资本盈余，则为宣布股息的财年和/或上一财年的净利润。支付股息也受到法律和适用法规的限制，包括对支付股息的限制，这将使我们的资产低于当时调整后的清算账户余额。我们普通股的持有者将有权从我们董事会可能宣布的从合法可供分配的资金中获得并平等分享股息。如果我们发行优先股，其持有者在分红方面可能比普通股持有者优先。

表决权.我们普通股的持有者在Magyar Bancorp拥有独家投票权。他们选举我们的董事会，并处理根据特拉华州法律要求提交给他们的其他事项或董事会提交给他们的其他事项。一般而言，每个普通股持有者每股有一票投票权，在董事选举中没有任何累积投票权。但是，任何实益拥有我们当时已发行普通股超过10%的人，将无权或被允许投票表决所持普通股超过10%限制的任何普通股。如果我们发行优先股，优先股的持有者也可能拥有投票权。某些事项需要我们已发行普通股的80%批准。

作为一家新泽西州特许的股票储蓄银行，Magyar银行的公司权力和控制权属于董事会，董事会选举Magyar银行的名管理人员，并填补董事会的任何空缺。Magyar银行的投票权只属于Magyar银行(Magyar Bancorp)股本股份的所有人，并根据Magyar Bancorp董事会的指示投票。因此，Magyar Bancorp普通股的持有者将不会直接控制Magyar银行。

清算。如果Magyar银行发生清算、解散或清盘的情况，Magyar Bancorp作为Magyar银行100%股本的持有人，在支付或拨备支付Magyar银行的所有债务和负债(包括所有存款账户及其应计利息)后，以及在清算账户余额分配给合格账户持有人和补充合格账户持有人后，将有权获得Magyar银行所有可供分配的资产，包括所有存款账户及其应计利息。在此情况下，Magyar Bancorp作为Magyar银行100%股本的持有人，在支付或拨备支付Magyar银行的所有债务和负债后，将有权获得Magyar银行的所有可供分配的资产。如果Magyar Bancorp发生清算、解散或清盘的不太可能的情况，其普通股持有人将有权在支付或拨备支付其所有债务和负债(包括与其清算账户有关的付款)后，获得Magyar Bancorp可供分配的所有资产。发行优先股的，在清算或者解散时，优先股持有人可以优先于普通股持有人。

优先购买权。Magyar Bancorp普通股的持有者无权就可能发行的任何股票享有优先购买权。普通股不需要赎回。

优先股

我们授权优先股的任何股份都不会作为发售或转换的一部分发行。优先股可能会发行由我们的董事会不时决定的优先股和指定的优先股。我们的董事会可能会在未经股东批准的情况下发行带有投票权、股息、清算和转换权的优先股，这些权利可能会稀释普通股持有人的投票权，并可能协助管理层阻止不友好的收购或控制权的企图变更。

143

关于转换，Magyar Bancorp的公司注册证书正在修改，以规定，除非公司书面同意选择替代论坛，否则特拉华州的州或联邦法院将是以下情况的唯一和独家论坛：(I)代表Magyar Bancorp提起的任何派生诉讼或法律程序；(Ii)声称Magyar Bancorp任何董事、高级管理人员或其他雇员违反受托责任的任何诉讼或(Iv)主张受内务原则管辖的索赔的任何诉讼，在所有情况下，均受法院对被指定为被告的不可或缺的当事人拥有个人管辖权的限制。

转运剂

Magyar Bancorp普通股的转让代理和登记处是纽约布鲁克林的American Stock Transfer&Trust Company，LLC。

专家

Magyar Bancorp截至2020年9月30日和2019年9月30日的综合财务报表以及截至2020年9月30日的两年期间的每一年的综合财务报表均已包括在本招股说明书和注册说明书中，其依据是本招股说明书中其他地方出现的独立注册会计师事务所RSM US LLP的报告，以及会计和审计专家事务所的授权。

RP Financial，LC.已同意在本招股说明书中刊发其报告摘要，陈述其对Magyar Bancorp普通股于完成转换及发售后的估计预计预计市值，以及其有关认购权及清盘账户的函件的意见。

法律事务

Luse Gorman，PC，华盛顿特区，Magyar Bancorp，Magyar Bancorp，MHC和Magyar银行的法律顾问，已经向Magyar Bancorp发布了关于普通股的合法性和转换的联邦所得税后果的意见。新泽西州费尔菲尔德的Hamilton&Babitts律师事务所就转换带来的新泽西州所得税后果向我们提供了意见。某些法律问题将由华盛顿特区的Goodwin Procter LLP传递给KBW，如果是辛迪加社区发售，将传递给任何其他联席管理人。

在那里您可以找到更多信息

Magyar Bancorp已根据1933年证券法向美国证券交易委员会提交了一份关于在此发售的普通股的注册声明。在美国证券交易委员会的规则和规定允许的情况下，本招股说明书并不包含注册声明中列出的所有信息。此类信息，包括作为注册说明书证物的评估报告，可通过美国证券交易委员会(SEC)网站(Www.sec.gov)，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会(包括Magyar Bancorp)提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关注册人的信息。本招股说明书中包含的关于作为登记说明书附件的任何合同或其他文件的内容的陈述，必然是对该合同或文件的重要条款的简要描述，并且应与该合同或文件一起阅读。

Magyar Bancorp的普通股根据1934年证券交易法第12条注册，Magyar Bancorp及其普通股持有者必须遵守委托书征集规则、报告要求以及对董事、高级管理人员和超过10%的股东购买和出售普通股的限制、年度和定期报告以及 1934年证券交易法的某些其他要求。根据转换计划，Magyar Bancorp已承诺在发售完成后至少三年内不会终止此类注册。

144


截至2020年12月31日(未经审计)和2020年9月30日的合并资产负债表			F-1

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月的合并营业报表 (未经审计)			F-2

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月综合全面收益表(未经审计)			F-3

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月股东权益综合变动表(未经审计)			F-4

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月合并现金流量表 (未经审计)			F-5

合并财务报表附注(未经审计)			F-6战机和F-24战机

独立注册会计师事务所报告			F-25

截至2020年9月30日和2019年9月30日的合并资产负债表			F-26

截至2020年9月30日和2019年9月30日的综合营业报表			F-27

截至2020年9月30日和2019年9月30日的综合全面收益表			F-28

截至2020年和2019年9月30日的年度股东权益变动表			F-29

截至2020年9月30日和2019年9月30日的合并现金流量表			F-30

合并财务报表附注			F-31

由于所需信息不适用或包含在财务报表或相关附注中，已省略财务报表明细表

145


	十二月三十一日，			9月30日，
	2020			2020
	(未经审计)
资产
现金	$	1,645		$	1,494
银行存款生息存款		50,425			60,232

现金和现金等价物合计		52,070			61,726

投资证券-可供出售，公允价值		14,798			14,561
投资证券-持有至到期日，摊销成本(公允价值分别为32,893美元和30,899美元，分别于2020年12月31日和2020年9月30日 )		32,493			30,443
纽约联邦住房贷款银行股票，按成本计算		1,981			1,981
应收贷款，截至2020年12月31日和2020年9月30日的贷款损失拨备分别为7130美元和6400美元。		598,530			603,110
银行自营人寿保险		14,049			13,971
应计应收利息		4,096			4,030
房舍和设备，净值		14,607			14,746
拥有的其他房地产(“OREO”)		2,072			2,594
其他资产		7,088			6,835

总资产	$	741,784		$	753,997


负债与股东权益
负债
存款	$	612,064		$	618,330
代管资金		2,655			2,413
借款		60,260			67,410
应计应付利息		152			191
应付帐款和其他负债		8,452			8,803

总负债		683,583			697,147


股东权益
优先股：面值0.01美元，授权1,000,000股；未发行		—			—
普通股：面值0.01美元，授权发行8,000,000股；已发行5,923,742股；截至2020年12月31日和2020年9月30日已发行5,810,746股，按成本价计算		59			59
额外实收资本		26,279			26,294
库存股：截至2020年12月31日和2020年9月30日，112,996股，按成本价计算		(1,242	)		(1,242	)
未赚取的员工持股计划股份		—			(65	)
留存收益		34,498			33,161
累计其他综合损失		(1,393	)		(1,357	)

股东权益总额		58,201			56,850

总负债和股东权益	$	741,784		$	753,997

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-1


	在这三个月里截至 31，
	2020		2019
	(未经审计)
利息和股息收入
贷款，包括手续费	$	6,751	$	6,397
投资证券
应税		225		338
纽约联邦住房贷款银行股票		25		37

利息和股息收入合计		7,001		6,772

利息支出
存款		765		1,446
借款		191		196

利息支出总额		956		1,642

净利息和股息收入		6,045		5,130
贷款损失准备金		640		210

计提贷款损失准备后的净利息和股息收入		5,405		4,920

其他收入
服务费		293		265
银行自营人寿保险收入		78		82
其他营业收入		591		31
贷款销售收益		263		26

其他收入合计		1,225		404

其他费用
薪酬和员工福利		2,547		2,589
入住费		725		744
专业费用		528		349
数据处理费用		132		154
奥利奥费用		180		103
FDIC存款保险费		130		108
贷款还本付息费用		84		50
保险费		48		52
其他费用		350		384

其他费用合计		4,724		4,533

所得税前收入费用		1,906		791
所得税费用		569		238

净收入	$	1,337	$	553

每股净收益-基本收益和稀释后收益	$	0.23	$	0.10

加权平均基本和稀释已发行股票		5,810,746		5,820,746

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-2


	普通股				其他内容实缴资本			财务处股票			不劳而获员工持股计划股票			留用收益		累计其他全面损失			总计
	股票出类拔萃		帕尔价值		其他内容实缴资本			财务处股票			不劳而获员工持股计划股票			留用收益		累计其他全面损失			总计
	(未经审计)
平衡，2020年9月30日		5,810,746		59		26,294			(1,242	)		(65	)		33,161		(1,357	)	$	56,850
净收入		—		—		—			—			—			1,337		—			1,337
其他综合收益		—		—		—			—			—			—		(36	)		(36	)
分配的员工持股计划股份		—		—		(15	)		—			65			—		—			50

平衡，2020年12月31日		5,810,746		59		26,279			(1,242	)		—			34,498		(1,393	)	$	58,201


	普通股				其他内容实缴资本			财务处股票			不劳而获员工持股计划股票			留用收益		累计其他全面损失			总计
	股票出类拔萃		帕尔价值		其他内容实缴资本			财务处股票			不劳而获员工持股计划股票			留用收益		累计其他全面损失			总计
	(未经审计)
余额，2019年9月30日		5,820,746		59	$	26,317		$	(1,152	)	$	(214	)	$	30,971	$	(1,330	)	$	54,651
净收入		—		—		—			—			—			553		—			553
其他综合收益		—		—		—			—			—			—		(10	)		(10	)
分配的员工持股计划股份		—		—		2			—			36			—		—			38

余额，2019年12月31日		5,820,746		59	$	26,319		$	(1,152	)	$	(178	)	$	31,524	$	(1,340	)	$	55,232

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-4


	在这三个月里截至12月31日，
	2020			2019
	(未经审计)
经营活动
净收入	$	1,337		$	553
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整

折旧费用		207			217
投资证券溢价摊销净额		33			28
贷款损失准备金		640			210
自有其他不动产损失准备金		150			60
持有待售的小型企业管理局贷款的来源		(2,513	)		(262	)
出售SBA贷款的收益		2,776			288
出售应收贷款收益		(263	)		(26	)
出售所拥有的其他房地产的收益		(1	)		(11	)
员工持股薪酬费用		50			38
递延所得税优惠		(134	)		(135	)
应计应收利息(增加)减少		(66	)		34
增加银行拥有的人寿保险的退保价值		(78	)		(82	)
(增加)其他资产减少		(105	)		92
应计应付利息减少		(39	)		(31	)
(减少)应付帐款和其他负债增加		(351	)		(1,730	)

由经营活动提供(用于)的净收入与净现金之比		1,643			(757	)


投资活动
应收贷款净减少(增加)		3,940			(7,424	)
购买持有至到期的投资证券		(4,652	)		(3,679	)
购买可供出售的投资证券		(4,060	)		(1,516	)
持有至到期的投资证券的本金偿还		2,586			2,230
可供出售的投资证券的本金偿还		3,755			696
购置房舍和设备		(68	)		(16	)
对拥有的其他房地产的投资		(13	)		—
从拥有的其他房地产中获得的收益		387			17
赎回联邦住房贷款银行股票		—			257

投资活动提供(用于)的现金净额		1,875			(9,435	)


融资活动
存款净(减)增		(6,266	)		13,579
代管资金净增加		242			74
偿还长期预付款		(7,150	)		(5,701	)

融资活动提供的现金净额(用于)		(13,174	)		7,952

现金和现金等价物净减少		(9,656	)		(2,240	)
现金和现金等价物，年初		61,726			21,469

现金和现金等价物，年终	$	52,070		$	19,229

现金流量信息的补充披露
支付的现金
利息	$	995		$	1,674
租赁负债和使用权资产的初步确认	$	—		$	3,835

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-5

合并财务报表包括Magyar Bancorp，Inc.(The Company)、其全资子公司Magyar Bank(The Bank)以及该行的全资子公司Magyar Service Corporation、匈牙利城市更新有限责任公司(Magyar Urban Renewal，LLC)和MagBank投资公司的账户。所有重要的公司间交易和余额都已被冲销。公司以权责发生制为基础，按照美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制财务报表。本文提供的未经审核信息反映管理层认为公平陈述中期业绩所必需的所有调整 (包括正常经常性应计项目)。

截至2020年12月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2021年9月30日的年度的预期业绩。2020年9月30日的信息来自于该日经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计准则要求的完整合并财务报表的所有信息和脚注。

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响于合并财务报表日期报告的资产和负债额以及披露或有资产和负债，以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。短期内特别容易受到重大变化影响的重大估计涉及贷款损失拨备的确定、拥有的其他房地产的估值以及递延所得税资产变现的评估。

本公司评估了资产负债表日期2020年12月31日之后发生的事件和交易，以确定这些合并财务报表中可能需要确认或披露的项目。评估一直持续到这些合并财务报表发布之日。

附注B：最近的会计声明

2016年6月，FASB发布了会计准则更新(ASU？)2016-13年度，金融工具 -信用损失。ASU 2016-13要求实体报告预期的金融工具和其他承诺的信贷损失，以延长信贷，而不是目前的已发生损失模型。在报告日期持有的这些金融资产的预期信贷损失将基于历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。本ASU 还将要求加强披露，以帮助投资者和其他财务报表用户更好地了解在估计信用损失时使用的重大估计和判断，以及实体投资组合的信用质量和承保标准。这些披露包括提供有关财务报表中记录金额的额外信息的定性和定量要求。

2019年10月，FASB投票决定将较小报告公司的ASU 2016-13生效日期推迟到2022年12月15日之后的财年(公司为2023年10月1日)，以及这些财年内的过渡期。根据美国证券交易委员会目前的定义，本公司目前预计将继续符合较小报告公司的资格，因此，将能够推迟一段时间实施新标准。截至2020年12月31日，公司未提前采用，但将继续审查可能表明不应使用完整延期时间段的因素。本公司将继续评估新准则对信贷损失会计的影响，但本公司可能会在新准则生效的第一个报告期开始时确认对贷款损失准备的一次性累计调整，这与2016年底发布的机构间指导中提出的监管预期一致。该公司尚不能确定任何此类一次性累计调整的幅度，或新准则对其综合财务状况或运营结果的整体影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，薪酬？已定义的退休福利福利计划？一般(主题715-20)：披露框架？已定义福利计划的披露要求的更改。ASU剔除了以下内容的披露：1)实体预计将在下一会计年度在净定期福利成本中确认的累计其他全面收入中的金额，2)预计返还给雇主的计划资产的金额和时间，以及3)某些关联方披露。ASU 澄清了计划收益债务(PBO)和计划资产公允价值的披露要求，这些要求适用于计划PBO超过计划资产的计划，以及

F-6

ABO超过计划资产的计划的累计福利义务(ABO？)和计划资产的公允价值。ASU增加了对加权平均利率的披露要求现金余额计划和其他计划的贷款利率与承诺利率一起，并解释了与该期间福利义务变化相关的重大损益的原因。ASU 2018-14在截至2020年12月15日(本公司从2021年10月1日开始)的财年内对公共业务实体有效。允许提前领养。本公司目前正在评估该ASU将对其综合财务状况或运营结果产生的影响。

附注C：意外事件

本公司不时参与在正常业务过程中发生的例行诉讼。管理层认为，本诉讼的解决(如有)不会对本公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

附注D：每股收益

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月的基本每股收益和稀释每股收益是通过净收入除以当期加权平均流通股数量计算得出的，考虑到稀释股权期权和稀释每股收益计算的股票奖励的影响。


	截至12月31日的三个月，
	2020						2019
	收入		加权平均值股票		人均分享金额		收入		加权平均值股票		人均分享金额
	(单位为千，每股数据除外)
基本每股收益
普通股股东可获得的净收入	$	1,337		5,811	$	0.23	$	553		5,821	$	0.10
稀释证券的影响
期权和赠款		—		—		—		—		—		—

稀释每股收益
普通股股东可获得的净收入加上假设的转换	$	1,337		5,811	$	0.23	$	553		5,821	$	0.10

截至2020年12月31日和2019年12月31日，没有购买普通股的未偿还股票奖励或期权。

注：基于股票的薪酬和股票回购计划

公司遵循FASB会计准则编纂(ASC)第718条，薪酬-股票薪酬，其中涵盖了广泛的基于股票的薪酬安排，包括股票期权、限制性股票计划、基于业绩的奖励、股票增值权和员工股票购买计划。ASC 718要求在合并财务报表中确认与股票支付交易相关的补偿成本。成本按已发行权益或负债工具的公允价值计量。

股票期权一般在五年服务期内授予，自发行之日起十年到期。所有期权授予的公允价值均使用Black-Scholes期权定价模型进行了估算。管理层按奖励归属期间的直线法确认这些奖励(已分级归属)的公允价值的补偿费用。一旦授予，这些奖励不可撤销。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月，没有授予、既得股份或没收非既有限制性股票奖励。截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月的薪酬支出中也没有包括股票期权和股票奖励费用。

该公司于2007年11月宣布了其第二次股票回购计划，最高可回购其公开持有的已发行普通股的5%，即129,924股。截至2020年12月31日，根据这一计划，公司共回购了91,000股普通股，平均成本为每股8.41美元。在截至 2020年12月31日和2019年12月31日的三个月内，没有回购任何股票。根据股票回购计划，129,924股中的38,924股

F-7

公司制定了员工持股计划(ESOP？)，为符合计划中定义的资格要求的公司和银行员工提供福利。2006年，员工持股信托基金利用从该公司获得的贷款收益，在公开市场购买了217,863股普通股。员工持股信托购买的股票总成本为230万美元，平均每股成本为10.58美元。银行每年向员工持股计划提供现金，足以使员工持股计划能够向公司支付所需的贷款。这笔贷款的利率是浮动的，每年1月1日调整一次。^ST至当时公布的最优惠利率(2020年1月1日为4.75%)，本金和利息在30年内按年等额分期付款。这笔贷款是以本公司股票作抵押的。

偿还债务后，股票将作为抵押品发放，并分配给符合条件的员工。因此，质押作为抵押品的股票在合并资产负债表中报告为未赚取的员工持股。本公司根据FASB ASC 主题718-雇主对员工持股计划的会计核算对其员工持股计划进行会计处理。随着股票从抵押品中解脱出来，公司报告的补偿费用等于股票的当前市场价格，股票成为流通股用于计算每股收益。

截至2020年12月31日，分配给参与者的股票总数为203,106股。未分配的员工持股总计14,757股，公平市值为142,257美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月，公司员工持股计划的缴费分别为50,000美元和38,000美元。

附注F：其他综合收益(亏损)

其他综合亏损的构成及相关所得税影响如下：


	截至12月31日的三个月，
	2020								2019
	在此之前税收金额			税收 (利益) 费用		净额，净额税收金额			在此之前税收金额			税收 (利益) 费用		净额，净额税收金额
	(单位：千)
在下列期间发生的未实现持有亏损：
可供出售的投资	$	(51	)	$	15	$	(36	)	$	(14	)	$	4	$	(10	)

其他综合亏损，净额	$	(51	)	$	15	$	(36	)	$	(14	)	$	4	$	(10	)

附注G：公允价值披露

本公司使用公允价值计量来记录对某些资产和负债的公允价值调整，并确定公允价值披露。有价证券可供出售按公允价值按经常性原则入账。此外，公司可能会不时被要求按公允价值记录非经常性基础上的其他资产或负债，例如持有至到期证券、抵押贷款服务权、应收贷款和拥有的其他房地产，或OREO。这些非经常性公允价值调整涉及应用成本低还是市场低个别资产的会计核算或减记。

根据ASC 820，公司根据资产交易市场和用于确定公允价值的假设的可靠性，将其资产和负债按公允价值分为三个水平。这些级别是：

级别1：

估值基于在活跃市场交易的相同工具的报价。

级别2：

估值基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价以及所有重大假设均可在市场上观察到的基于模型的估值技术。

级别3：

估值是由基于模型的技术生成的，这些技术使用在市场中无法观察到的重大假设。这些无法观察到的假设反映了对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。估值技术包括使用期权定价模型、贴现现金流模型和类似的技术。这些结果不能精确确定，也可能不会在实际出售或立即清偿资产或负债时实现。

F-8

有价证券可供出售投资组合按估计公允价值经常性列账，任何扣除税项的未实现损益均报告为股东权益中累计的其他综合收益/亏损。有价证券可供出售投资组合包括美国政府支持的抵押贷款支持证券和私人标签的抵押贷款支持证券。这些证券的公允价值来自独立的国家认可的定价服务。独立定价服务为公司提供分类为2级的价格，因为对于公司投资组合中的证券，相同资产的活跃市场报价通常不可用。各种建模技术被用来确定公司抵押贷款支持证券的定价，包括期权定价和贴现现金流模型。这些模型的输入包括基准收益率、报告的交易、经纪商/交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、出价、报价和参考数据。

衍生物

Magyar Bank 与商业贷款客户执行利率互换，以促进他们各自的风险管理策略。该等衍生工具的公允价值乃根据第三方使用现行市场条款(包括利率及费用)、协议余下条款及交易对手于计量日期(第2级)的信用状况的估值模型而厘定。

下表提供了用于确定按公允价值按经常性基础计量的本公司资产账面价值的估值假设水平。


	2020年12月31日的公允价值
	总计		1级		2级		3级
	(单位：千)
资产：
可供出售的证券：
抵押贷款支持证券	$	9,797	$	—	$	9,797	$	—
债务证券		5,001		—		5,001		—

可供出售的证券总额		14,798		—		14,798		—
衍生资产		144		—		144		—

总资产	$	14,942	$	—	$	14,942	$	—

负债：
衍生负债	$	144	$	—	$	144	$	—

总负债	$	144	$	—	$	144	$	—


	2020年9月30日的公允价值
	总计		1级		2级		3级
	(单位：千)
资产：
可供出售的证券：
抵押贷款支持证券	$	9,558	$	—	$	9,558	$	—
债务证券		5,003		—		5,003		—

可供出售的证券总额	$	14,561	$	—	$	14,561	$	—

F-9

抵押贷款服务权(MSR)以成本或估计公允价值中的较低者为准。MSR的估计公允价值是通过计算未来现金流来确定的，其中纳入了市场参与者在确定公允价值时将使用的假设的估计，包括市场贴现率、预付款速度、服务收入、服务成本、违约率和其他市场驱动的数据，包括市场对未来利率变动的看法，因此被归类为3级。截至2020年12月31日和2020年9月30日，本公司的MSR总额分别为8000美元和12000美元。

不良贷款

符合特定标准的贷款将单独评估减值情况。如果根据当前信息和事件，公司很可能无法按照贷款协议的合同条款收回所有到期金额，则该贷款被减值。根据合同条款到期的所有金额意味着贷款的合同利息和本金付款都将按贷款协议中的计划收取。根据担保资产的抵押品，使用三种减值计量方法：1)按贷款的实际利率(贷款中隐含的回报率)贴现的预期未来现金流的现值；2)资产的可观察市场价格；或3)抵押品的公允价值，较少预期的销售和处置成本(如果资产依赖抵押品)。监管机构要求贷款采用最后一种方法，这些贷款预计仅由基础抵押品提供偿还。本公司的减值贷款一般依赖抵押品，因此，按抵押品的估计公允价值减去估计销售成本列账。公允价值通过当前评估进行估计，并由管理层在必要时进行调整，以反映当前市场状况，因此，公允价值通常被归类为3级。

担保不良贷款的抵押品的评估由经批准的、合格的和独立的第三方评估师进行。如上一段所述，一旦贷款被视为减值，此类评估将通过公司的信用管理部门进行，独立于发起贷款的贷款人。不良贷款通常会在上次评估后一年内进行重新评估，并进行最新评估。该公司按抵押品的估计销售和处置成本的原值对评估的抵押品进行贴现，并将由此产生的抵押品公允价值与未偿还贷款金额进行比较。如果未偿还贷款金额大于贴现公允价值，则在考虑延长贷款期限之前，公司要求减少未偿还贷款余额或额外抵押品。如果借款人不愿意或无法减少贷款余额或增加担保贷款的抵押品，则被视为减值，贷款金额与抵押品公允价值之间的差额(扣除估计的销售和处置成本)将通过减少贷款损失拨备来冲销。

拥有的其他房地产

拥有的其他房地产的公允价值通过当前评估确定，并由管理层根据需要进行调整，以反映当前市场状况和预期销售和处置成本。因此，拥有的其他房地产通常被归类为3级。

下表提供了用于确定本公司资产于2020年12月31日和2020年9月30日在非经常性基础上按公允价值计量的账面价值的估值假设水平。


	2020年12月31日的公允价值
	总计		1级		2级		3级
	(单位：千)
不良贷款	$	11,430	$	—	$	—	$	11,430
拥有的其他房地产		2,072		—		—		2,072

总计	$	13,502	$	—	$	—	$	13,502

F-10


关于第3级公允价值计量的量化信息
(千美元)
2020年12月31日		公允价值估计数	评估技术	无法观察到的输入	范围(加权平均)
不良贷款	$	11,430	抵押品的评估⁽¹⁾	评估调整⁽²⁾	0%至-50.0%(-11.2%)
拥有的其他房地产	$	2,072	抵押品的评估⁽¹⁾	清算费用⁽²⁾	-11.8%至-31.2%(-18.2%)

关于第3级公允价值计量的量化信息
(千美元)
2020年9月30日		公允价值估计数	评估技术	无法观察到的输入	范围(加权平均)
不良贷款	$	11,874	抵押品的评估⁽¹⁾	评估调整⁽²⁾	0%至-50.0%(-11.6%)
拥有的其他房地产	$	2,594	抵押品的评估⁽¹⁾	清算费用⁽²⁾	-6.0%至-27.4%(-14.7%)

⁽¹⁾

公允价值一般通过对相关抵押品的独立评估来确定，这些抵押品通常包括各种无法识别的3级投入。

⁽²⁾

管理层可能会根据经济状况和估计的清算费用等定性因素对评估进行调整。清算费用和其他评估调整的幅度和加权平均值以评估的百分比列示。

以下是截至2020年12月31日和2020年9月30日，公司按成本或摊销成本列账的金融工具的账面价值、公允价值和在公允价值层次中的配置。对于现金及现金等价物和应计应收利息等短期金融资产，由于票据的产生和预期实现之间的时间相对较短，账面金额是对公允价值的合理估计。对于有息活期、NOW和货币市场储蓄存款等金融负债，账面金额是公允价值的合理估计，因为这些产品是按需支付的，没有规定的到期日。


	携载价值		公平价值		公允价值计量定位
	携载价值		公平价值		(1级)		(2级)		(3级)
	(单位：千)
2020年12月31日
金融工具--资产
持有至到期的投资证券	$	32,493	$	32,893	$	—	$	32,893	$	—
贷款		598,530		611,760		—		—		611,760

金融工具-负债
存款单，包括退休存款证		118,783		120,730		—		120,730		—
借款		60,260		61,154		—		61,154		—

F-11


	携载价值		公平价值		公允价值计量定位
	携载价值		公平价值		(1级)		(2级)		(3级)
	(单位：千)
2020年9月30日
金融工具--资产
持有至到期的投资证券	$	30,443	$	30,899	$	—	$	30,899	$	—
贷款		603,110		617,418		—		—		617,418

金融工具-负债
存单		126,375		128,590		—		128,590		—
借款		67,410		68,386		—		68,386		—

附注H：租赁

本公司根据ASU 2016-02对其租约进行会计处理。租赁(主题842)。主题 842要求承租人承认租赁责任和使用权(ROU？)资产，在租赁开始日期以未来最低租赁付款的现值计量。

该公司有五个分支机构的经营租约。我们的租约剩余期限最长为11年，其中一些条款包括延长租约最多10年的选项。营业租赁被记录为ROU资产和租赁负债，并分别计入我们综合资产负债表中的其他资产、应付帐款和其他负债。

经营租赁ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，经营租赁负债代表我们支付租赁所产生的租赁款项的义务。ROU资产和租赁负债在租赁开始时以剩余租赁付款的现值为基础，使用代表我们递增借款利率的贴现率确认。本公司用来评估其经营租赁价值的递增借款利率基于纽约联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank Of New York)根据剩余租赁期提供的内插期限预付款利率。

于2020年12月31日，本公司的经营租约使用权资产和经营租赁负债总额分别为310万美元和350万美元。

下表显示了与我们的租赁相关的资产负债表信息：


	2020年12月31日
	(千美元)
经营性租赁使用权资产	$	3,091
经营租赁负债	$	3,475
加权平均剩余租赁年限(年)		7.3
加权平均贴现率		2.2	%

下表按年汇总了我们剩余租赁负债的到期日：


	2020年12月31日
	(单位：千)
截至本年度：
2021	$	530
2022		595
2023		602
2024		602
2025		378
2026年及其后		1,150

租赁付款总额		3,857
扣除的利息		(382	)

租赁负债现值	$	3,475

截至2020年12月31日和2019年12月31日止三个月，综合收益表记录的占用费用中的租赁费用总额分别为204,000美元和198,000美元。

F-12


	2020年12月31日
	摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值
	(单位：千)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	275	$	14	$	—		$	289
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		9,455		80		(27	)		9,508
债务证券		5,000		1		—			5,001

可供出售的证券总额	$	14,730	$	95	$	(27	)	$	14,798


	2020年9月30日
	摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值
	(单位：千)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	350	$	14	$	—		$	364
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		9,092		108		(6	)		9,194
债务证券		5,000		3		—			5,003

可供出售的证券总额	$	14,442	$	125	$	(6	)	$	14,561

下表汇总了截至2020年12月31日可供销售的债务证券的到期日和有关抵押贷款支持证券的某些信息：


	2020年12月31日
	摊销		公平
	成本		价值
	(单位：千)
在1年内到期	$	—	$	—
应在%1之后但在5年内到期		5,000		5,001
在5年后但在10年内到期		—		—
10年后到期		—		—

债务证券总额		5,000		5,001

抵押贷款支持证券：
住宅		9,730		9,797
商品化		—		—

总计	$	14,730	$	14,798

F-13


	2020年12月31日
	摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值
	(单位：千)
持有至到期的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	1,172	$	10	$	(30	)	$	1,152
抵押贷款支持证券-商业		757		—		—			757
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		20,809		621		(3	)		21,427
债务证券		6,500		1		(1	)		6,500
自有品牌抵押贷款支持证券-住宅		255		—		(2	)		253
公司证券		3,000		—		(196	)		2,804

持有至到期的证券总额	$	32,493	$	632	$	(232	)	$	32,893


	2020年9月30日
	摊销成本		毛未实现收益		毛未实现损失			公平价值
	(单位：千)
持有至到期的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	1,453	$	11	$	(33	)	$	1,431
抵押贷款支持证券-商业		775		—		—			775
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		20,456		697		(3	)		21,150
债务证券		4,500		1		(16	)		4,485
自有品牌抵押贷款支持证券-住宅		259		—		(5	)		254
公司证券		3,000		—		(196	)		2,804

持有至到期的证券总额	$	30,443	$	709	$	(253	)	$	30,899

下表汇总了债务证券的到期日和截至2020年12月31日持有的抵押贷款支持证券到期日的某些信息：


	2020年12月31日
	摊销		公平
	成本		价值
	(单位：千)
在1年内到期	$	—	$	—
应在%1之后但在5年内到期		6,500		6,500
在5年后但在10年内到期		3,000		2,804
10年后到期		—		—

债务证券总额		9,500		9,304

抵押贷款支持证券：
住宅		22,236		22,832
商品化		757		757

总计	$	32,493	$	32,893

F-14

本公司每季度审查其投资组合，以确定是否存在减值迹象。这项审查包括分析公允价值低于发行人成本、财务状况和近期前景的时间长度和程度，包括可能影响发行人运营的任何具体事件，以及将投资持有足够长的时间以实现任何预期的市场复苏的意图和能力。公司根据针对特定证券类型的投资策略以及现金流需求、流动性状况、资本充足率和利率风险状况来评估其持有债务证券的意图和能力。此外，未来非暂时性减值的风险可能会受到美国经济长期衰退、房地产价值变化和利息延期的影响。

公允价值大于摊销成本的投资证券包含未实现收益。公允价值低于摊销成本的投资证券包含未实现亏损。下表列出了截至2020年12月31日和2020年9月30日，可供出售和持有至到期日证券的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和时间框架划分，亏损尚未解决：


			2020年12月31日
			少于12个月					12个月或更长时间					总计
	数量		公平		未实现			公平		未实现			公平		未实现
	有价证券		价值		损失			价值		损失			价值		损失
	(千美元)
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		2	$	—	$	—		$	271	$	(30	)	$	271	$	(30	)
抵押贷款支持证券-商业		1		—		—			757		—			757		—
美国政府资助企业的义务
抵押贷款支持证券-住宅		5		5,352		(21	)		457		(9	)		5,809		(30	)
债务证券		1		1,499		(1	)		—		—			1,499		(1	)
自有品牌抵押贷款支持证券住宅		1		—		—			253		(2	)		253		(2	)
公司证券		1		—		—			2,804		(196	)		2,804		(196	)

总计		11	$	6,851	$	(22	)	$	4,542	$	(237	)	$	11,393	$	(259	)


			2020年9月30日
			少于12个月					12个月或更长时间					总计
	数量有价证券		公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失
	(千美元)
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		2	$	—	$	—		$	284	$	(33	)	$	284	$	(33	)
抵押贷款支持证券-商业		1		—		—			775		—			775		—
美国政府资助企业的义务
抵押贷款支持证券-住宅		2		2,854		(3	)		533		(6	)		3,387		(9	)
债务证券		2		2,484		(16	)		—		—			2,484		(16	)
自有品牌抵押贷款支持证券住宅		1		254		(5	)		—		—			254		(5	)
公司证券		1		—		—			2,804		(196	)		2,804		(196	)

总计		9	$	5,592	$	(24	)	$	4,396	$	(235	)	$	9,988	$	(259	)

F-15

该公司预计将全额收回与这些证券有关的摊销成本。本公司不打算出售该等证券，并已确定本公司不太可能被要求在到期或市场价格回升之前出售该等证券。管理层已考虑了除临时减值证券以外的其他因素，并确定截至2020年12月31日和2020年9月30日没有非临时性减值证券。

附注K应收贷款、贷款损失净额及相关拨备

应收贷款净额包括以下各项：


	十二月三十一日， 2020			9月30日， 2020
	(单位：千)
一至四户家庭住宅	$	208,404		$	210,360
商业地产		260,296			248,134
施工		23,441			28,242
房屋净值信用额度		19,837			19,373
商业业务		91,215			100,993
其他		3,837			4,157

应收贷款总额		607,030			611,259
递延贷款净成本		(1,370	)		(1,749	)
贷款损失拨备		(7,130	)		(6,400	)

应收贷款总额(净额)	$	598,530		$	603,110

本银行是支付宝保护计划的参与者，该计划由美国财政部设计，旨在利用小企业管理局的平台向小企业和个体户提供流动性，以在新冠肺炎大流行期间维持其员工和运营。这种流动性是以贷款的形式提供的，100%由SBA担保，只要资金用于符合条件的工资成本，以及在较小程度上用于符合条件的抵押贷款支付的租金、水电费和利息，就可以免除贷款。购买力平价贷款包括在上表中的商业贷款中，固定利率为1.0%，贷款付款延期至承保期限后的前10个月，即贷款发放之日起8至24周。截至2020年12月31日，公司发起了总计5600万美元的350笔First Drawing贷款，并从SBA获得了200万美元的发起费。这些费用将在贷款的预期期限内摊销， 2020年6月4日之前发放的贷款为两年，2020年6月5日或之后发放的贷款为5年。截至2020年12月31日，SBA已经免除了48笔贷款，总计1000万美元。

2020年12月27日，对遭受重创的小企业、非营利组织和场馆的经济援助 (经济援助)法案签署成为法律，将SBA担保第二次提取PPP贷款的权限延长至2021年3月31日，条款和条件与第一次提取计划提供的条款和条件大致相同。为了有资格获得第二次抽签PPP贷款，申请人在2020年的收入必须比2019年至少减少25%。本公司期望向符合条件的客户提供二次抽签购买力平价贷款。经济援助法案还扩大了企业可以使用PPP收益进行的符合条件的支出，并规定了150,000美元或以下的PPP贷款的简化宽恕申请。

世行贷款组合的各个部分被细分到允许管理层监控风险和业绩的水平。住宅抵押贷款部分进一步分为两类：摊销定期贷款，主要是第一留置权，以及房屋净值信用额度，通常是第二留置权。商业房地产贷款部分进一步分为三类：以多户建筑为抵押的贷款、业主自住的商业建筑和非业主自住的非住宅物业。建设贷款部分主要是提供给开发商或投资者的贷款，用于收购、开发和建设住宅或商业建筑，其次是贷款一比四向个人发放的家庭住宅建设贷款，用于购买和/或建设将在其上建造住宅的一个或多个地段。向开发商和投资者提供的建筑贷款具有更高的风险，因为一旦开发完成，最终买家将

F-16

贷款时通常不知道。商业商业贷款部分由为商业客户活动提供资金而发放的贷款组成，主要由循环信贷额度组成。其他贷款部分主要包括股票担保分期消费贷款，但也包括与客户存款账户相关的无担保个人贷款和透支信用额度。

如果贷款处于非权责发生状态，或风险评级为不达标且逾期90天或更长时间，管理层将评估所有细分市场中的个别贷款是否可能减值。如果根据目前的信息和事件，本公司很可能无法按照贷款协议的合同条款收取到期的预定本金或利息，则贷款被视为减值。管理层在评估减值时考虑的因素包括支付状况、抵押品价值以及在到期时收取预定本金和利息的可能性。管理层决定付款延迟和付款短缺的重要性逐个案例在此基础上，考虑到围绕贷款和借款人的所有情况，包括延迟时间、延迟原因、借款人以前的付款记录以及欠款本金和利息的差额。

一旦确定贷款已减值，将使用以下三种方法之一将记录的贷款投资与贷款的公允价值进行比较：(A)按贷款的实际利率折现的预期未来现金流的现值；(B)贷款的可观察市场价格；或(C)担保贷款的抵押品的公允价值，减去预期的销售和处置成本。该方法是在逐笔贷款的基础上选择的，管理层主要使用抵押品公允价值法。如果贷款的公允价值与记录的贷款投资之间存在差额，本公司将差额计入贷款损失拨备作为冲销，并将减值贷款按公允价值计入账面。本公司的政策是每年评估减值贷款，以确保记录的贷款投资不超过其公允价值。

以下表按类别列出减值贷款，按需要特定拨备并注销的贷款和在所列日期不需要特定拨备的贷款分类：


	不良贷款与特定免税额				不良贷款在没有特定选项的情况下津贴		减值贷款总额
2020年12月31日	录下来投资		相关津贴		录下来投资		录下来投资		未付校长天平
	(单位：千)
一至四户家庭住宅	$	—	$	—	$	2,378	$	2,378	$	2,378
商业地产		599		10		3,736		4,335		4,335
施工		1,745		29		2,835		4,580		4,645
商业业务		—		—		1,903		1,903		1,903

减值贷款总额	$	2,344	$	39	$	10,852	$	13,196	$	13,261


	不良贷款与特定免税额				不良贷款在没有特定选项的情况下津贴		减值贷款总额
2020年9月30日	录下来投资		相关津贴		录下来投资		录下来投资		未付校长天平
	(单位：千)
一至四户家庭住宅	$	—	$	—	$	2,601	$	2,601	$	2,601
商业地产		599		46		3,806		4,405		4,405
施工		2,306		175		2,835		5,141		5,206
商业业务		—		—		2,014		2,014		2,218

减值贷款总额	$	2,905	$	221	$	11,256	$	14,161	$	14,430

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月，平均记录的不良贷款投资分别为1370万美元和940万美元。本公司的减值贷款包括拖欠的非应计项目贷款和执行问题债务重组(TDR)，因为TDR在全额偿还之前仍然是减值贷款。在截至2020年12月31日的三个月中，有一个TDR总计21.8万美元，在截至2019年12月31日的三个月中，没有TDR。

F-17

管理层使用10点内部风险评级系统来监控整个贷款组合的信用质量。前六个类别被认为没有受到批评，并被汇总为通过评级。管理层使用的批评评级类别通常遵循银行监管定义。特别提及类别包括当前受保护但潜在薄弱的资产，这些资产会导致不适当和不必要的信用风险，但不足以证明不符合标准的分类是合理的。不合标准类别的贷款有明确的弱点，会危及债务的清算，如果这些弱点得不到纠正，很可能会蒙受一些损失。分类为可疑的贷款具有分类为不合标准的贷款固有的所有缺点，并增加了一个特点，即根据目前的条件和事实，完全收回或清算是非常不可能的。所有逾期三个月以上的贷款都被认为是不合格的。已注销的贷款的任何部分都被归入损失类别。

为帮助确保风险评级的准确性，并反映借款人目前和未来按协议偿还贷款的能力，世行有一个有多层内部和外部监督的结构化贷款评级流程。通常，消费者和住宅抵押贷款包括在PASS类别中，除非发生严重拖欠、破产、收回或死亡等特定操作，以提高人们对可能的信用事件的认识。银行的商业信贷员负责对其投资组合中的贷款进行及时、准确的风险评级。资产审查委员会每月对内部评级为6级或更差的所有商业关系进行审查。适当风险等级的确认由外部贷款审查公司执行，该公司每半年审查和评估投资组合内的贷款。通常，外部顾问会审查大于500,000美元的商业关系和/或批评大于250,000美元的关系。每月对被归类为不合格的贷款进行详细审查，包括解决计划。

F-18


	经过		特殊提一下		不合标准		疑团		总计
	(单位：千)
2020年12月31日
一至四户家庭住宅	$	206,680	$	—	$	1,724	$	—	$	208,404
商业地产		253,958		2,735		3,603		—		260,296
施工		18,861		—		4,580		—		23,441
房屋净值信用额度		19,837		—		—		—		19,837
商业业务		89,521		176		1,518		—		91,215
其他		3,837		—		—		—		3,837

总计	$	592,694	$	2,911	$	11,425	$	—	$	607,030


	经过		特殊提一下		不合标准		疑团		总计
	(单位：千)
2020年9月30日
一至四户家庭住宅	$	208,658	$	—	$	1,702	$	—	$	210,360
商业地产		242,003		2,623		3,508		—		248,134
施工		23,101		—		5,141		—		28,242
房屋净值信用额度		19,373		—		—		—		19,373
商业业务		98,967		178		1,848		—		100,993
其他		4,157		—		—		—		4,157

总计	$	596,259	$	2,801	$	12,199	$	—	$	611,259

管理层通过分析贷款组合的年龄(由记录的付款过期时间确定)，进一步监控贷款组合的业绩和信用质量。下表列出了在所列日期按不良贷款和非应计贷款的账龄类别汇总的贷款组合类别：


	当前		30-59 日数逾期		60-89 日数逾期		90天+ 逾期		总计逾期		非应计项目		总计贷款
	(单位：千)
2020年12月31日
一至四户家庭住宅	$	207,027	$	433	$	—	$	944	$	1,377	$	944	$	208,404
商业地产		255,777		1,000		397		3,122		4,519		3,122		260,296
施工		18,861		—		—		4,580		4,580		4,580		23,441
房屋净值信用额度		19,837		—		—		—		—		—		19,837
商业业务		89,697		—		123		1,395		1,518		1,395		91,215
其他		3,837		—		—		—		—		—		3,837

总计	$	595,036	$	1,433	$	520	$	10,041	$	11,994	$	10,041	$	607,030

F-19


	当前		30-59 日数逾期		60-89 日数逾期		90天+ 逾期		总计逾期		非应计项目		总计贷款
	(单位：千)
2020年9月30日
一至四户家庭住宅	$	209,455	$	—	$	—	$	905	$	905	$	905	$	210,360
商业地产		245,029		—		886		2,219		3,105		2,219		248,134
施工		23,101		—		—		5,141		5,141		5,141		28,242
房屋净值信用额度		19,373		—		—		—		—		—		19,373
商业业务		99,397		—		129		1,467		1,596		1,467		100,993
其他		4,157		—		—		—		—		—		4,157

总计	$	600,512	$	—	$	1,015	$	9,732	$	10,747	$	9,732	$	611,259

保持贷款损失准备金(全部)，以吸收贷款组合中的损失。所有这些都是基于管理层对贷款组合的风险特征和信用质量的持续评估，对当前经济状况的评估，投资组合的多样化和规模，抵押品的充分性，过去和预期的损失经验，以及不良贷款量(不良贷款率)。

世行确定ALL的方法是基于ASC的要求第310-10-35条对于单独评估减值的贷款(如上所述)和共同评估减值的贷款的ASC子标题450-20，以及关于贷款和租赁损失拨备的机构间政策声明和其他银行监管指导。

对集体评估减值的贷款进行分析，并酌情给予一般免税额。对于一般准备金，在估计当前投资组合的损失时，使用了历史损失趋势。这些历史损失额会受到其他定性和经济因素的影响。

如上所述，贷款根据其固有的不同风险程度划分为不同的类别。管理层按分部跟踪历史净冲销活动，并将此数字作为分部的百分比，作为未被视为减值的集合同质贷款的一般准备金百分比。通常，使用在规定的连续历史年数内发生的平均亏损。

对于定性因素的应用，非减值信用是分开的。管理层已确定了一些额外的定性因素，用于补充历史冲销因素，因为这些因素可能会导致与现有贷款池相关的估计信贷损失与历史损失经验不同。使用从内部、监管和政府来源获得的信息进行季度评估和更新的其他因素包括：国家和地方经济趋势和条件；拖欠率和非应计贷款的水平和趋势；贷款额和条款的趋势；贷款政策变化的影响；贷款人员的经验、能力和深度；基础抵押品的价值；以及贷款类型、行业和/或地理角度的信贷集中。

管理层使用定义的、一致应用的流程，每季度审查贷款组合，以便对所有贷款组合进行适当和及时的调整。当信息确认全部或部分特定贷款无法收回时，这些金额将立即从全部冲销中注销。由于单独评估减值的贷款会迅速减记到其公允价值，因此通常没有单独评估减值的全部贷款的一部分。

F-20


	一比四家庭住宅		商品化房地产		施工			房屋资产一行行信用		商品化业务		其他		未分配			总计
	(单位：千)
余额截至2020年9月30日	$	1,035	$	3,232	$	672		$	179	$	1,034	$	1	$	247		$	6,400

冲销		—		—		—			—		—		—		—			—
恢复		—		—		—			—		90		—		—			90
拨备(信用)		120		176		(202	)		88		592		1		(135	)		640

余额截至2020年12月31日	$	1,155	$	3,408	$	470		$	267	$	1,716	$	2	$	112		$	7,130

下表汇总了截至2019年12月31日的三个月的所有贷款类别和相关活动：


	一比四家庭住宅			商品化房地产			施工		房屋资产一行行信用		商品化业务		其他			未分配		总计
	(单位：千)
余额截至2019年9月30日	$	731		$	2,066		$	511	$	138	$	1,184	$	8		$	250	$	4,888
冲销		—			—			—		—		—		—			—		—
恢复		2			—			—		—		—		—			—		2
拨备(信用)		(26	)		(147	)		63		2		311		(6	)		13		210

余额截至2019年12月31日	$	707		$	1,919		$	574	$	140	$	1,495	$	2		$	263	$	5,100

下表汇总了截至2020年12月31日和2020年9月30日按贷款类别划分的贷款减值需求金额和集体评估减值贷款需求金额：


	一比四家庭住宅		商品化房地产		施工		房屋资产一行行信用		商品化业务		其他		未分配		总计
	(单位：千)
贷款损失拨备：
余额-2020年12月31日	$	1,155	$	3,408	$	470	$	267	$	1,716	$	2	$	112	$	7,130

单独评估损害情况		—		10		29		—		—		—		—		39
集体评估减损情况		1,155		3,398		441		267		1,716		2		112		7,091
应收贷款：
余额-2020年12月31日	$	208,404	$	260,296	$	23,441	$	19,837	$	91,215	$	3,837	$	—	$	607,030

单独评估损害情况		2,378		4,335		4,580		—		1,903		—		—		13,196
集体评估减损情况		206,026		255,961		18,861		19,837		89,312		3,837		—		593,834

F-21


	一比四家庭住宅		商品化房地产		施工		房屋资产一行行信用		商品化业务		其他		未分配		总计
	(单位：千)
贷款损失拨备：
余额-2020年9月30日	$	1,035	$	3,232	$	672	$	179	$	1,034	$	1	$	247	$	6,400

单独评估损害情况		—		46		175		—		—		—		—		221
集体评估减损情况		1,035		3,186		497		179		1,034		1		247		6,179
应收贷款：
余额-2020年9月30日	$	210,250	$	248,134	$	28,352	$	19,373	$	100,993	$	4,157	$	—	$	611,259

单独评估损害情况		2,601		4,405		5,141		—		2,014		—		—		14,161
集体评估减损情况		207,649		243,729		23,211		19,373		98,979		4,157		—		597,098

贷款损失拨备是根据预估计算的，实际损失将与目前的预估有所不同。管理层认为，将贷款组合划分为同质池，以及相关的历史损失率和其他定性因素，以及假设应用的一致性，导致所有资产组合在任何特定日期都能代表投资组合各组成部分中发现的风险。

问题债务重组 (TDR)是一种经过修改的贷款，世行同意向借款人做出某些让步，以满足借款人和世行的需求，从而最大限度地实现贷款的最终收回。TDR发生在借款人正在经历或预计会遇到财务困难，并且贷款被修改时使用了原本不会授予借款人的修改。？授予的优惠类型通常包括(但不限于) 降息、收取的应计利息限制、期限延长和本金延期。

就本披露而言，当借款人逾期90天或发生适用抵押品的丧失抵押品赎回权或收回时，就会发生TDR 贷款违约。截至2020年12月31日的三个月只有一份TDR，而截至2019年12月31日的三个月没有TDR 。在截至2020年12月31日的三个月内，TDR的表现符合其于2020年12月31日重组的条款。


	截至2020年12月31日的三个月
	数的贷款		投资在TDR之前改型		投资在TDR之后改型
	(千美元)
一至四户住宅		1	$	218	$	249

总计		1	$	218	$	249

F-22

本公司采用资产负债法记录所得税。因此，递延税项资产和负债：(I)确认财务报表或纳税申报表中确认的事件的预期未来税务后果；(Ii)可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自税基之间的差额；以及(Iii)按预计将收回或结算该等暂时性差额的年度适用的颁布税率计量。

在适用的情况下，递延税项资产对于被确定为不可能变现的任何部分都会减去估值拨备。估值免税额由管理层按季度评估，并根据事实和情况的变化，通过计入所得税费用或抵免进行调整。在评估部分或全部递延税项资产是否更有可能无法实现时，管理层会考虑对未来应纳税所得额的预测、当前暂时性差异可抵扣的预计期间、结转的可用性、可行和允许的税收规划策略以及现有的税收法律法规。截至2020年12月31日或2020年9月30日，该公司没有针对其递延税项净资产的估值津贴。

根据按公司的联邦法定税率计算的税前收入与综合经营报表中反映的金额之间的所得税对帐如下：


	在这三个月里截至12月31日，
	2020			2019
	(单位：千)
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月的所得税支出，法定联邦税率为21%。	$	400		$	144
国税支出		182			106
其他		(13	)		(12	)

所得税费用	$	569		$	238

2018年7月1日，新泽西州议会签署了一项新法案，自2018年1月1日起生效，该法案对新泽西州分配收入超过100万美元的公司征收临时附加税。自2018年1月1日起至2019年12月31日止的纳税年度，附加税税率定为2.5%；自2020年1月1日起至2021年12月31日止的纳税年度，附加税税率定为1.5%。2020年9月29日，新泽西州议会废除了原定的附加税减免计划，并将2.5%的临时附加税税率延长至2023年12月31日。因此，该公司使用11.5%的州税率来计算截至2020年12月31日的三个月的州所得税支出。

F-23

作为利率风险管理的一部分，世行偶尔会使用利率掉期、利率下限和上限等衍生金融工具。利率上限和下限是一方协议，根据该协议，如果达到特定的市场利率门槛，一方同意在预定的一段时间内支付或收取名义本金的浮动利率。世行认为这些合同固有的信用风险可以忽略不计。

本行是未被指定为对冲工具的利率衍生品的一方。根据一项计划，世行与商业贷款客户执行利率互换，以促进他们各自的风险管理战略。与客户的这些利率互换同时被本行与第三方金融机构执行的利率互换所抵消，从而使本行因此类交易而产生的净风险敞口降至最低。由于与此计划关联的利率掉期不符合严格的对冲会计要求，因此客户掉期和抵销掉期的公允价值变化都直接在收益中确认。掉期的公允价值变动相互抵消，交易对手的信用风险除外，交易对手的信用风险是考虑到所有交易对手违约的风险评级、违约概率和损失而确定的。截至2020年12月31日和2020年9月30日，世行与金融机构的利率掉期分别有20万美元和0美元的现金质押作为抵押品。

截至2020年12月31日和2020年9月30日，本公司未持有任何利率下限或利率下限。

下表提供了2020年12月31日有关这些衍生品的汇总信息。截至2020年9月30日，没有衍生品。


	概念上的金额		平均值成熟 (年)		加权平均值固定费率			加权平均可变费率		公允价值
	(千美元)
2020年12月31日
其他资产分类：客户利率掉期	$	6,139		6.9		3.39	%		1Mo.Libor+2.50	$	144
其他负债分类：第三方利率互换	$	6,139		6.9		3.39	%		1Mo.Libor+2.50	$	144

在正常业务过程中，银行是具有表外风险的金融工具的当事人，其目的只是为了满足客户的融资需求。下表汇总了这些金融工具对发放信贷的承诺。这些工具在不同程度上涉及超过综合资产负债表中确认金额的信贷和利率风险因素。


	十二月三十一日， 2020		9月30日， 2020
	(单位：千)
合同金额代表信用风险的金融工具
信用证	$	1,041	$	1,041
未使用的信贷额度		80,529		78,632
固定利率贷款承诺		7,509		5,240
浮动利率贷款承诺		7,628		15,864

总计	$	96,707	$	100,777

F-24

我们审计了Magyar Bancorp，Inc.及其子公司(本公司)截至2020年9月30日和2019年9月30日的合并资产负债表，截至该年度的相关综合经营表、全面收益、股东权益和现金流量变化，以及合并财务报表的相关附注(统称为财务表)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的财务状况，以及截至止年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们根据 PCAOB的标准进行审核。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了就公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上检查有关财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报情况。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/RSM US LLP

自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。

宾夕法尼亚州蓝色贝尔(Blue Bell，Pennsylvania)

2020年12月18日

F-25


	9月30日，			9月30日，
	2020			2019
资产
现金	$	1,494		$	825
银行存款生息存款		60,232			20,644

现金和现金等价物合计		61,726			21,469

可供出售的投资证券，以公允价值出售		14,561			16,703
持有至到期的投资证券，按摊销成本计算(2020年9月30日和2019年9月30日的公允价值分别为30,899美元和29,344美元 )		30,443			29,481
纽约联邦住房贷款银行股票，按成本计算		1,981			2,222
应收贷款，截至2020年9月30日和2019年9月30日的贷款损失拨备分别为6,400美元和4,888美元		603,110			518,217
银行自营人寿保险		13,971			13,647
应计应收利息		4,030			2,133
房舍和设备，净值		14,746			16,172
拥有的其他房地产(“OREO”)		2,594			7,528
其他资产		6,835			2,756

总资产	$	753,997		$	630,328


负债与股东权益
负债
存款	$	618,330		$	530,075
代管资金		2,413			2,399
借款		67,410			36,189
应计应付利息		191			191
应付帐款和其他负债		8,803			6,823

总负债		697,147			575,677


股东权益
优先股：面值0.01美元，授权1,000,000股；未发行		—			—
普通股：面值0.01美元，授权发行8,000,000股；已发行5,923,742股；分别为5,810,746股和 5,820,746股，按成本价分别于2020年和2019年9月30日发行		59			59
额外实收资本		26,294			26,317
库存股：截至2020年9月30日和2019年9月30日，分别为112,996股和102,996股，成本为		(1,242	)		(1,152	)
未赚取的员工持股计划股份		(65	)		(214	)
留存收益		33,161			30,971
累计其他综合损失		(1,357	)		(1,330	)

股东权益总额		56,850			54,651

总负债和股东权益	$	753,997		$	630,328

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-26


	截至年底的年度 9月30日，
	2020		2019
利息和股息收入
贷款，包括手续费	$	25,626	$	25,154
投资证券
应税		1,173		1,800
纽约联邦住房贷款银行股票		128		149

利息和股息收入合计		26,927		27,103


利息支出
存款		4,770		5,921
借款		743		789

利息支出总额		5,513		6,710

净利息和股息收入		21,414		20,393
贷款损失准备金		1,666		668

计提贷款损失准备后的净利息和股息收入		19,748		19,725


其他收入
服务费		901		1,374
银行自营人寿保险收入		324		304
其他营业收入		106		148
贷款销售收益		317		193
出售投资证券的收益		68		117

其他收入合计		1,716		2,136


其他费用
薪酬和员工福利		10,283		10,133
入住费		2,995		2,983
专业费用		1,558		1,101
数据处理费用		589		648
奥利奥费用		499		334
FDIC存款保险费		479		326
贷款还本付息费用		308		286
保险费		197		205
其他费用		1,445		1,584

其他费用合计		18,353		17,600


所得税前收入费用		3,111		4,261
所得税费用		921		1,265

净收入	$	2,190	$	2,996

每股净收益-基本收益和稀释后收益	$	0.38	$	0.51

加权平均基本和稀释已发行股票		5,817,480		5,820,746

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-27


	截至年底的年度 9月30日，
	2020			2019
净收入	$	2,190		$	2,996

其他综合收益
可供出售证券的未实现收益		127			933
以下项目的重新定级调整较少：
可供出售证券实现的净收益		(68	)		(117	)

可供出售证券的未实现净收益		59			816
固定收益养老金计划		(150	)		(618	)

税前其他综合收益		(91	)		198
递延所得税效应		64			(54	)

其他全面收益(亏损)合计		(27	)		144

综合收益总额	$	2,163		$	3,140

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-28


	普通股					其他内容实缴资本			财务处股票			不劳而获员工持股计划股票			留用收益		累计其他全面损失			总计
	股票出类拔萃			帕尔价值		其他内容实缴资本			财务处股票			不劳而获员工持股计划股票			留用收益		累计其他全面损失			总计

余额，2018年9月30日		5,820,746			59		26,310			(1,152	)		(356	)		27,975		(1,474	)	$	51,362

净收入		—			—		—			—			—			2,996		—			2,996
其他综合收益		—			—		—			—			—			—		144			144
分配的员工持股计划股份		—			—		7			—			142			—		—			149
余额，2019年9月30日		5,820,746			59		26,317			(1,152	)		(214	)		30,971		(1,330	)	$	54,651

净收入		—			—		—			—			—			2,190		—			2,190
其他综合收益		—			—		—			—			—			—		(27	)		(27	)
购买库存股		(10,000	)		—		—			(90	)		—			—		—			(90	)
分配的员工持股计划股份		—			—		(23	)		—			149			—		—			126

平衡，2020年9月30日		5,810,746			59		26,294			(1,242	)		(65	)		33,161		(1,357	)	$	56,850

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-29


	截至年底的年度 9月30日，
	2020			2019
经营活动
净收入	$	2,190		$	2,996
对净收益与经营活动提供的现金净额进行调整
折旧费用		854			871
投资证券溢价摊销净额		107			105
贷款损失准备金		1,666			668
自有其他不动产损失准备金		371			212
持有待售的小型企业管理局贷款的来源		(3,623	)		(2,683	)
出售SBA贷款的收益		3,941			2,876
出售应收贷款收益		(318	)		(193	)
出售投资证券的收益		(68	)		(117	)
出售所拥有的其他房地产的收益		(42	)		(57	)
出售房舍和设备的损失		16			—
员工持股薪酬费用		126			149
递延所得税优惠		(880	)		(292	)
应计应收利息(增加)减少		(1,897	)		48
增加银行拥有的人寿保险的退保价值		(324	)		(304	)
其他资产减少(增加)		700			(226	)
应计应付利息减少		—			(2	)
(减少)应付帐款和其他负债增加		(2,005	)		1,738

经营活动提供的净收入与现金净值之比		814			5,789


投资活动
应收贷款净增长		(72,887	)		(20,410	)
购买应收贷款		(13,672	)		—
出售应收贷款的收益		—			9,452
购买持有至到期的投资证券		(10,226	)		(1,645	)
购买可供出售的投资证券		(9,557	)		(3,088	)
出售可供出售的投资证券		6,073			6,575
持有至到期的投资证券的本金偿还		9,206			5,750
可供出售的投资证券的本金偿还		5,704			3,166
购买银行拥有的人寿保险		—			(1,500	)
购置房舍和设备		(147	)		(53	)
出售房舍和设备		703			—
对拥有的其他房地产的投资		(1	)		(11	)
从拥有的其他房地产中获得的收益		4,606			1,417
赎回(购买)联邦住房贷款银行股票		241			(58	)

用于投资活动的净现金		(79,957	)		(405	)


融资活动
存款净增(减)		88,255			(62	)
代管资金净增加		14			114
长期预付款收益		41,515			9,605
偿还长期预付款		(10,294	)		(8,940	)
购买库存股		(90	)		—

融资活动提供的现金净额		119,400			717

现金及现金等价物净增加情况		40,257			6,101
现金和现金等价物，年初		21,469			15,368

现金和现金等价物，年终	$	61,726		$	21,469

现金流量信息的补充披露
支付的现金
利息	$	—		$	6,711
所得税	$	5,513		$	1,059
非现金经营活动
在丧失抵押品赎回权的情况下获得的完全清偿贷款的房地产	$	—		$	503

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-30

2006年1月23日，Magyar银行(The Bank)完成了一项重组，涉及一系列交易，通过这些交易，银行的公司结构从共同储蓄银行转变为共同控股公司所有权形式。Magyar Bank成为Magyar Bancorp，Inc.的一家新泽西州特许股票储蓄银行子公司，Magyar Bancorp，Inc.是一家特拉华州特许的中型股票控股公司。Magyar Bancorp，Inc.(The Company)拥有Magyar银行100%的普通股流通股。Magyar Bancorp，Inc.是Magyar Bancorp，MHC(一家新泽西州特许的共同控股公司)的控股子公司。

Magyar Bancorp，MHC拥有Magyar Bancorp，Inc.普通股已发行股票的54.03%，或3,200,450股。在其余股份中，2,610,296股，或44.06%由公众股东持有，112,996股，或1.91%，由Magyar Bancorp，Inc.以库存股持有。只要Magyar Bancorp，MHC存在，它就必须拥有Magyar Bancorp，Inc.的多数有表决权股票。Magyar Bancorp，Inc.和Magyar Bancorp，MHC都要接受联邦储备系统理事会和新泽西州银行和保险部的全面监管和审查。

银行受新泽西州银行和保险部和联邦存款保险公司(FDIC)发布的法规约束。世行行政办公室位于新泽西州新不伦瑞克市。银行在新泽西州的新不伦瑞克、北布伦瑞克、南布伦瑞克、布兰奇堡、布里奇沃特和爱迪生设有七个分行，并在新泽西州的基波特设有贷款产品办事处。本银行的储蓄存款由FDIC通过存款保险基金(DIF)承保；此外，本银行也是纽约联邦住房贷款银行的成员。

Magyar投资公司是世行在新泽西州的一家投资公司子公司，成立于2006年8月15日，目的是买卖和持有投资证券。

匈牙利城市更新有限责任公司是特拉华州的一家有限责任公司，成立于2002年，是一家合格的中介，目的是收购和发展世行的新总部。世行拥有匈牙利城市更新有限责任公司100%的权益，后者除了拥有世行的主要办公地点外，没有其他业务。

Magyar Service Corporation是美国新泽西州的一家公司，是世行的全资非银行子公司。Magyar服务公司也以Magyar Financial Services的名义运营，它从年金和人寿保险销售中获得佣金，并将佣金转介给持牌的非银行财务规划师。

世行在其主要市场领域与其他银行和金融机构展开竞争。商业银行、储蓄银行、储蓄和贷款协会、信用社和货币市场基金积极争夺储蓄和定期存单以及各种贷款。此类机构以及消费者金融和保险公司可能被视为世行提供的一项或多项服务的竞争对手。

本银行受某些州和联邦机构的法规约束，因此，此类监管机构会定期对本银行进行检查。由于对商业银行活动的监管，银行的业务特别容易受到未来州和联邦立法和法规的影响。

附注B-主要会计政策摘要

1.财务报表列报基础

本公司的会计和报告政策符合美国公认的会计原则(美国公认会计原则)和银行业的主要做法。合并财务报表包括本公司及其全资子公司世界银行及其全资子公司Magyar投资公司、Magyar服务公司和匈牙利城市更新有限责任公司的账目。所有公司间余额和交易都已在合并财务报表中冲销。

本公司评估了在2020年9月30日合并资产负债表日期之后发生的后续事件和交易，以确定这些合并财务报表中可能需要确认或披露的项目。评价一直持续到这些合并财务报表可以印发之日。

F-31

近期内特别容易受到重大变化影响的本金估计涉及贷款损失拨备和递延税项资产。贷款损失拨备的充分性评估包括对个别贷款以及不同贷款组合的整体风险特征和规模的分析，并考虑到当前的经济和市场条件、特定借款人支付特定贷款义务的能力以及当前的贷款抵押品价值。但是，具体贷款的实际损失( 也包含在分析中)可能与估计的损失不同。

本公司采用资产负债法记录所得税。因此，递延税项资产和负债：(I)确认已在财务报表或纳税申报表中确认的事件的预期未来税务后果；(Ii)归因于现有资产和负债的账面金额与其各自税基之间的差额；以及(Iii)使用预计将适用于预期收回或结算这些临时差额的年度的制定税率进行计量。

2.现金及现金等价物

就报告现金流而言，现金和现金等价物包括手头现金、银行应付金额、原始到期日不到3个月的定期存款和隔夜存款。

3.投资证券

该公司将其投资证券分为三种投资组合之一：持有至到期、可供出售或交易。公司有积极意愿和能力持有至到期的债务证券投资被归类为持有至到期证券，并按摊销成本报告。主要出于近期出售目的而购买和持有的债务证券和股权证券被归类为交易性证券，并按公允价值报告，未实现的持有损益计入收益。未归类为交易证券或持有至到期证券的债务证券被归类为可供出售证券，并以公允价值报告，扣除递延所得税后的未实现持有损益在股东权益的累计其他全面收益(AOCI) 部分中报告。除某些例外情况外，权益证券按公允价值计量，公允价值变动在净收益中确认。

如果证券的公允价值低于其摊余成本，该证券被视为减值。根据适用的会计指导，管理层每季度评估所有有未实现亏损的证券，以确定此类减值是临时性的还是临时性的。本公司根据证券分类(可供出售、持有至到期或交易) 对暂时性减值进行会计处理。可供出售的证券的临时减值通过AOCI 在受税收影响的基础上确认，抵销条目调整证券的账面价值和递延税款余额。相反，本公司不会针对临时减值调整持有至到期日证券的账面价值，尽管有关持有至到期日证券减值金额和期限的信息通常会在定期合并财务报表中披露。交易组合中持有的证券的账面价值通过每日收益调整为其公允价值。然而，在这些综合财务报表所列期间或期间，该公司在交易组合中没有持有任何证券。

基于几个考虑因素，公司对非临时性减值进行了核算。首先，非临时性的截至会计期末公司已决定出售的证券的减值，或将出售的更多减值

F-32

一般情况下，被要求在完全收回资产之前出售其公允价值至相当于其摊销成本的水平的资产，在运营中得到确认。如果这两个标准都不适用，那么非暂时性减值就被分成与信用相关的和非与信用相关的两个部分。与信用相关的减值一般表示预计在非临时减值证券上收取的现金流的现值低于其摊余成本的金额，而非与信用相关的部分代表减值的剩余部分，否则未指定为与信用相关的。该公司确认与信贷相关的非临时性收益减值，而债务证券的非信贷相关非临时性减值在AOCI中确认，扣除递延税金后的净额。

联邦法律要求联邦住房贷款银行(FHLB)系统的成员机构根据预定的公式购买和持有其地区FHLB的限制性股票。这只股票是有限制的，因为它只能卖给FHLB，所有的销售都必须是面值的。因此，FHLB限制性股票按成本减去任何适用的减值费用列账。

所有证券的溢价和折扣都通过水平收益率法摊销或累加到到期日，考虑到本金摊销和提前还款对抵押贷款支持证券的影响。证券销售损益在具体的确认方法上确认。

4.贷款及贷款损失拨备

管理层有意愿和能力在可预见的未来持有的贷款，或直至到期或偿还的贷款，按未偿还本金金额列报，经递延贷款净费用和成本调整后，减去贷款损失拨备。贷款利息是根据未偿还的本金应计并记入业务贷方的。贷款损失拨备是通过计入运营的可能贷款损失拨备来确定的。当管理层认为本金不太可能收回时，贷款从贷款损失拨备中扣除。

当管理层认为利息的可收集性变得可疑时，利息的收入确认将停止。当一笔贷款的预定付款拖欠超过三个月时，该贷款通常被归类为非应计项目。贷款发放费和某些直接发放费在相关贷款的有效期内递延和摊销，作为使用实际利息法对应收贷款收益率的调整。

管理层使用一个10点的内部风险评级系统来监控整个贷款组合的信用质量。前六个类别被认为没有受到批评，并汇总为通过评级。管理层使用的批评评级类别通常遵循银行监管定义。特别提及类别包括当前受保护但潜在薄弱的资产，这些资产会导致不适当和不必要的信用风险，但不足以证明不符合标准的分类是合理的。不合标准类别的贷款有明确的弱点，会危及债务的清算，如果这些弱点得不到纠正，很可能会蒙受一些损失。所有逾期三个月以上的贷款都被认为是不合格的。已冲销的贷款的任何部分都被归入损失类别。

F-33

贷款损失准备金维持在管理层认为足以弥补估计损失的数额。在确定要维持的水平时，管理层会评估许多因素，包括当前的经济趋势、行业经验、历史亏损经验、行业贷款集中度、借款人的偿还能力和偿还业绩，以及估计的抵押品价值。管理层认为，目前的免税额足以抵销合理和可预见的贷款损失。虽然管理层使用现有的最佳信息进行此类评估，但未来可能需要根据经济条件的变化或管理层确定时使用的任何其他因素对津贴进行调整。此外，作为审查过程中不可或缺的一部分，各监管机构还会定期审查公司的贷款损失拨备。这些机构可能会要求公司根据他们在审查时对可获得的信息的判断，确认津贴的增加。当贷款转移到已确认损失的其他房地产或其他确定的损失时，将对免税额进行冲销。以前注销的贷款的收回也通过津贴记录下来。

如果根据目前的信息和事件，根据贷款协议的合同条款，债权人很可能无法收回包括本金和利息在内的所有到期金额，则该贷款被视为减值。本公司根据预期未来现金流的现值来计量减值贷款，该现值按贷款的实际利率折现，或作为实际权宜之计，按贷款的当前可见市场价格折现，或在贷款依赖抵押品的情况下按抵押品的公允价值计量。已记录的不良贷款投资超过计量价值的金额，通过计入贷款损失拨备设立估值拨备予以确认。减值标准一般不适用于对减值进行集体评估的较小余额同质贷款，对本公司而言，包括一至四户第一按揭贷款和消费贷款，但在问题债务重组中修改的贷款除外。

公司将不良贷款的现金收入记录为减记本金，然后再将金额计入利息或滞纳金，除非破产法院特别指示以其他方式核销款项。在没有确认亏损的情况下，公司可以继续确认减值贷款的利息收入。

5.处所及设备

房舍和设备按成本减去累计折旧计算，包括用于新建设施、重大改造和更新的资本化支出。维护和维修费用在发生时计入费用。折旧是根据相关资产的估计使用年限(用于财务报告目的)和按资产类型(用于所得税目的)采用直线法计算的。租赁改进使用基于租赁初始期限的直线法折旧。

本公司根据美国公认会计原则(GAAP)对长期资产减值进行会计处理，这要求确认并将持有和使用的长期资产减值或将以出售方式处置的长期资产减值。截至2020年9月30日和2019年9月30日，公司没有减值长期资产。

6.收入确认

本公司在综合损益表中确认收入，因为收入是赚取的，并且在合理地确保可收款的情况下确认收入。收入的主要来源是产生利息的资产的利息收入，这些收入是按实际利息法按权责发生制会计确认的。计息资产收入的确认基于基础贷款协议、证券合同或其他类似合同中的公式。非利息收入在提供服务或发生交易时按权责发生制确认。非利息收入包括银行拥有的人寿保险、存款账户、商户服务、自动柜员机和借记卡费用、抵押银行活动以及其他杂项服务和交易的收入。

本公司在ASU 2014-09范围内与客户签订的合同(主题606)包括存款账户合同和非存款投资账户合同(主题606)，其中存款账户合同和非存款投资账户合同是通过第三方服务提供商签订的。这两种类型的合同都会导致非利息收入得到确认。存款账户收入，包括资金不足手续费、电汇手续费、网外自动柜员机交易费，作为综合损益表中手续费的一个组成部分计入。来自非存款投资账户的收入作为其他营业收入的组成部分计入合并损益表。

F-34

对于我们与客户的合同，我们每天在提供服务的同时履行我们的履约义务。对于我们的存款帐户收入，我们在提供服务时按日付款，对于我们的非存款投资帐户收入，我们在提供服务时按月从我们的第三方服务提供商收到付款。

7.拥有的其他房地产

通过丧失抵押品赎回权获得的房地产，或代理契据在丧失抵押品赎回权的情况下，在收购或转让之日，按公允价值减去估计销售成本，随后以净成本或公允价值减去估计销售成本中较低者入账。收购或转让日对账面价值的调整计入贷款损失拨备。个别物业的账面价值其后调整至超过估计公允价值减去估计销售成本的程度，届时该等物业的亏损拨备将计入营运项目。

本公司根据亚利桑那州立大学2014-09年度拥有的其他房地产的销售收益进行会计核算，采用基于原则的方法。由于它涉及在新指导方针下确定合同应如何入账的标准，因此在评估以下情况时需要作出判断：(A)买方方面存在承诺， (B)在初始投资最少的情况下有可能收款，以及(C)买方已获得对资产的控制权，包括所有权的重大风险和回报。如果买方没有承诺、不可能收款或买方未获得资产控制权，则无法在新的指导下确认收益。

持有房地产的营业费用，扣除相关收入后，从已发生的收入中扣除。房地产处置的损失，包括与处置有关的费用，计入营业费用。

8.养老金和退休后计划

本公司发起合格固定收益养老金计划和补充高管退休计划(SERP)。合格的固定收益养老金计划的资金来自于投资于债务和股权证券的多元化投资组合的信托资产。对养老金和其他退休后福利进行会计处理涉及到估计未来将提供的福利成本，并将该成本在每个员工工作的时间段内进行归属。这涉及到对通货膨胀、投资回报、死亡率、营业额和贴现率等假设的广泛使用。除其他因素外，利率、投资回报和计划资产市值的变化可能(I)影响计划资金水平；(Ii)导致定期养老金净成本的波动；以及(Iii)增加我们未来的缴费要求。投资回报或计划资产市值的大幅下降或利率的大幅下降可能会增加我们的净定期养老金成本，并对我们的运营结果产生不利影响。我们的合格固定收益养老金计划的缴费要求大幅增加可能会对我们的现金流产生不利影响。关键精算假设的更改将影响我们的固定福利和其他退休后福利计划的净定期福利支出和预计福利义务。有关这些计划和使用的假设的信息，请参见附注M，？养老金计划，？和附注N，？非合格补偿计划。

9.所得税

该公司及其子公司提交合并的联邦和个人所得税申报单。所得税是根据他们各自的收入或亏损在综合所得税申报表中的贡献进行分配的。

本公司采用资产负债法，以申报收入为基础，记录所得税。因此，递延税项资产和负债被确认为可归因于包含数额现有资产和负债的财务报表与其各自的计税基础之间的差异而产生的未来税项后果。如果目前可获得的关于未来的证据对递延税项资产的变现产生怀疑，则建立估值免税额。递延税资产和负债使用制定的税率计量，这些税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包含颁布日期的期间的收入中确认。

F-35

本公司遵循财务会计准则委员会会计准则编纂专题740的规定，该专题对企业财务报表中确认的所得税中的不确定性进行了会计说明。该指南规定了财务报表确认的确认门槛和计量属性，对纳税申报表中采取或预期采取的纳税头寸的计量，并就取消确认、分类、利息和处罚、过渡期会计、披露和过渡等方面提供了指导。

截至2020年9月30日和2019年9月30日，公司的合并资产负债表中未包括重大所得税不确定性。公司的政策是在合并经营报表中确认所得税费用中未确认的税收优惠的利息和罚款。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度内，未记录利息和罚款。税务机关审核的纳税年度为截至2015年9月30日及以后的年度。

10.广告费

本公司支付已发生的广告费。

11.每股收益

每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的收入除以当期已发行普通股的加权平均数股。已发行的加权平均普通股包括Magyar Bancorp、MHC持有的股票和分配给员工持股计划的股票。

每股摊薄收益是通过调整已发行加权平均普通股来计算的，以反映如果股票期权和未归属限制性股票等发行普通股的证券或其他合同被行使并转换为普通股时，使用库藏股方法可能发生的潜在摊薄。由此发行的股份将分享本公司的收益。在此期间发行的股份和重新收购的股份按其流通期的部分进行加权。在亏损期间，不计算摊薄，每股摊薄亏损等于每股基本亏损。由于于2020年9月30日或2019年9月30日并无未偿还之授出购股权，因此本公司之每股盈利并无计算摊薄。

12.综合收益(亏损)和累计其他综合收益(亏损)

综合收益(亏损)包括净收入以及在期间导致权益变化的某些其他项目。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，分配给全面收益(亏损)的其他项目以及相关的所得税影响如下：


	9月30日，
	2020									2019
	在此之前税收金额			税收(利益)费用			净额，净额税收金额			在此之前税收金额			税收(利益)费用			净额，净额税收金额
	(单位：千)
在下列期间产生的未实现持有(亏损)收益：
可供出售的投资	$	127		$	(38	)	$	89		$	933		$	(261	)	$	672
以下项目的重新定级调整较少：
可供出售证券实现的净收益 ^(A)(B)⁾		(68	)		19			(49	)		(117	)		33			(84	)
固定收益养老金计划		(150	)		83			(67	)		(618	)		174			(444	)

其他全面收益(亏损)，净额	$	(91	)	$	64		$	(27	)	$	198		$	(54	)	$	144

^(a)

证券交易已实现收益计入随附的合并经营报表中的投资证券销售收益

^(b)

合并经营报表中所得税费用包含的税收影响

F-36

该公司已购买银行拥有的人寿保险单(BOLI？)。博利涉及本公司向董事和高管购买人寿保险。收益用于帮助支付不合格薪酬计划的成本。本公司是保单的所有者和受益人。Boli以现金退回价值计入综合资产负债表，现金退回价值变动计入综合经营表的其他收入。

14.表外信贷相关金融工具

在正常业务过程中，本公司已承诺提供信贷，包括根据商业信贷额度作出的承诺。这类金融工具在获得资金时会被记录下来。本公司不从事衍生金融工具的使用。见附注Q，？带有失衡风险的金融工具。

15.细分市场报告

该公司作为独立的社区金融服务提供商，向个人、企业和政府客户提供传统银行服务和相关的金融服务。该公司提供全方位的商业和零售金融服务，包括接受定期存款、储蓄和活期存款；发放商业、消费和房屋净值贷款；以及提供其他金融服务。

管理层不会在公司的商业和零售业务之间单独分配费用，包括贷款需求融资成本。因此，没有离散的财务信息，分部报告也没有意义。

16.新会计公告

关于根据1934年证券交易委员会(SEC)证券交易法编制季度和年度报告，SEC工作人员会计公告主题11.m要求披露最近发布的会计准则在未来采用时将对财务报表产生的影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具- 信贷损失。ASU 2016-13要求实体报告预期的金融工具和其他承诺的信贷损失，以发放信贷，而不是目前的已发生损失模式。在报告日期持有的这些金融资产的预期信贷损失将基于历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。本ASU还将要求加强披露，以帮助投资者和其他财务报表用户更好地了解在估计信用损失时使用的重大估计和判断，以及实体投资组合的信用质量和承保标准。这些披露包括定性和定量要求，提供有关财务报表中记录的金额的附加信息。

F-37

2019年10月，FASB投票决定将较小报告公司的ASU 2016-13生效日期推迟到2022年12月15日之后的财年(公司为2023年10月1日)，以及这些财年内的过渡期。根据当前SEC的定义，本公司目前预计将继续符合较小报告公司的资格，因此，很可能会将新标准的实施推迟一段时间。截至2020年1月1日，公司未提前采用，但将继续审查可能表明不应使用完整延期时间段的因素。本公司继续评估新准则将对信贷损失会计产生的影响，但本公司可能会在新准则生效的第一个报告期开始时确认对贷款损失准备的一次性累计影响调整，这与2016年底发布的机构间指导中设定的监管预期保持一致。(br}本公司将继续评估新准则将对信贷损失会计产生的影响，但本公司可能会在新准则生效的第一个报告期开始确认对贷款损失准备的一次性累计调整，与2016年底发布的机构间指导意见中设定的监管预期一致。本公司尚不能确定任何此类一次性累计调整的幅度或新准则对其综合财务状况或运营结果的整体影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，薪酬？退休福利？定义福利计划？总则(主题715-20)：披露框架？对定义福利计划的披露要求的更改。ASU剔除了以下披露：1)该实体预计将在下一会计年度在净定期福利成本中确认的累计其他全面收入中的金额，2)预计将返还给雇主的计划资产的金额和时间，以及3)某些关联方披露。ASU澄清了对于PBO超过计划资产的计划的预计福利义务(PBO？)和计划资产的公允价值的披露要求，以及对于ABO超过计划资产的计划的累积福利义务(？ABO？)和计划资产的公允价值的披露要求。ASU增加了现金加权平均利率的披露要求余额计划和其他具有承诺利率的计划，并解释了与该期间福利义务变化相关的重大损益的原因。

ASU 2018-14在截至2020年12月15日(公司从2021年10月1日开始)的财年中对公共业务实体有效。允许提前领养。该公司目前正在评估这一ASU将对其综合财务状况或运营结果产生的影响。

注C：基于股票的薪酬和股票回购计划

公司遵循FASB会计准则编纂(ASC)第718条，薪酬-股票薪酬，涵盖了广泛的基于股票的薪酬安排，包括股票期权、限制性股票计划、基于业绩的奖励、股票增值权和员工股票购买计划。ASC 718要求在财务报表中确认与股票支付交易相关的补偿成本。成本按已发行权益或负债工具的公允价值计量。

股票期权一般在五年服务期内授予，自发行之日起十年到期。所有期权授予的公允价值都是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。管理层按奖励归属期间的直线法确认这些奖励(已分级归属)的公允价值的补偿费用。一旦授予，这些奖励将不可撤销。

截至2020年和2019年9月30日或截至2019年9月30日的年度，没有授予、既得股份或没收非既得限制性股票奖励。

截至9月30日、 2020和2019年的年度，薪酬费用中不包括股票期权和股票奖励费用。

2007年11月，该公司宣布了其第二次股票回购计划，最高可回购其公开持有的已发行普通股股的5%，即129,924股。截至2020年9月30日，根据这一计划，公司共回购了91,000股普通股，平均成本为每股8.41美元。在截至2020年9月30日的12个月内，该公司以9.03美元的平均价格回购了10,000股普通股。在截至2019年9月30日的12个月内，没有回购任何股份。根据股票回购计划，截至2020年9月30日，129,924股授权股票中仍有38,924 股可供回购。本公司拟将购回的股份用于一般公司用途。截至2020年9月30日，公司共持有112,996股库存股股。

F-38

公司制定了员工持股计划(ESOP？)，以满足2006年计划中定义的符合资格要求的员工的利益。员工持股信托基金利用从该公司获得的贷款收益，在公开市场购买了217,863股普通股。员工持股信托购买的股票总成本为230万美元，平均每股成本为10.58美元。本行每年向员工持股计划作出现金供款，足以使员工持股计划向本公司支付所需的贷款。这笔贷款的浮动利率每年调整为最优惠利率(2020年1月1日为4.75%)，本金和利息在30年内等额分期付款。这笔贷款是以本公司股票作抵押的。

随着债务的偿还，股票作为抵押品被释放，并分配给合格的员工。因此，作为抵押品质押的股票在合并资产负债表中报告为未赚取的员工持股。公司的员工持股计划是按照FASB ASC主题718，雇主对员工持股计划的会计核算进行核算的。当股票从抵押品中解脱出来时，公司报告的薪酬支出等于股票的当前市场价格，并且股票在计算每股收益时成为流通股。截至2020年9月30日和2019年9月30日止年度，公司员工持股计划的缴费分别为126,000美元和149,000美元。

下表显示了截至2019年9月30日的员工持股股票的个组成部分：


2019年9月30日未发布的股票	27,202
截至2020年9月30日止年度内发行供分配的股份	(12,445	)

截至2020年9月30日的未发布股票	14,757
已发行股份总数	203,106

员工持股总数	217,863

截至2020年9月30日，未发行股票的公允价值合计约为123,000美元。

附注D-投资证券

本公司投资证券的摊余成本、未实现损益总额和公允价值可供出售和持有至到期具体如下：


	2020年9月30日
			毛		毛
	摊销		未实现		未实现			公平
	成本		收益		损失			价值
	(单位：千)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	350	$	14	$	—		$	364
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		9,092		108		(6	)		9,194
债务证券		5,000		3		—			5,003

可供出售的证券总额	$	14,442	$	125	$	(6	)	$	14,561

F-39


	2020年9月30日
			毛		毛
	摊销		未实现		未实现			公平
	成本		收益		损失			价值
	(单位：千)
持有至到期的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	1,453	$	11	$	(33	)	$	1,431
抵押贷款支持证券-商业		775		—		—			775
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		20,456		697		(3	)		21,150
债务证券		4,500		1		(16	)		4,485
自有品牌抵押贷款支持证券-住宅		259		—		(5	)		254
公司证券		3,000		—		(196	)		2,804

持有至到期的证券总额	$	30,443	$	709	$	(253	)	$	30,899


	2019年9月30日
			毛		毛
	摊销		未实现		未实现			公平
	成本		收益		损失			价值
	(单位：千)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	480	$	15	$	—		$	495
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	14,663	$	80	$	(35	)	$	14,708
债务证券		1,500		—		—			1,500

可供出售的证券总额	$	16,643	$	95	$	(35	)	$	16,703


	2019年9月30日
			毛		毛
	摊销		未实现		未实现			公平
	成本		收益		损失			价值
	(单位：千)
持有至到期的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	445	$	—	$	(54	)	$	391
抵押贷款支持证券-商业		842		—		(6	)		836
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		22,363		276		(47	)		22,592
债务证券		2,468		10		—			2,478
自有品牌抵押贷款支持证券-住宅		363		7		—			370
公司证券		3,000		—		(323	)		2,677

持有至到期的证券总额	$	29,481	$	293	$	(430	)	$	29,344

F-40

可供出售住房抵押贷款支持证券包括由政府全国抵押贷款协会发行的美国政府机构债务的摊销成本为35万美元和公允价值36.4万美元，以及由联邦国家抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司发行的美国政府支持企业的债务，其摊销成本为910万美元，公允价值为920万美元。没有由非美国政府机构和政府支持的企业发行的住房抵押贷款支持证券。

下表汇总了债务证券的到期日和截至2020年9月30日为止持有的抵押贷款支持证券的某些信息：


	2020年9月30日
	摊销		公平
	成本		价值
	(单位：千)
在1年内到期	$	—	$	—
应在%1之后但在5年内到期		4,500		4,486
在5年后但在10年内到期		3,000		2,803
10年后到期		—		—

债务证券总额		7,500		7,289
抵押贷款支持证券：
住宅⁽¹⁾		22,168		22,835
商品化⁽²⁾		775		775

总计	$	30,443	$	30,899

⁽¹⁾

持有至到期住房抵押贷款支持证券包括由政府全国抵押贷款协会发行的美国政府机构债务的摊销成本为150万美元和公允价值140万美元，以及美国政府支持的企业由联邦国家抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司发行的债务，其摊销成本为2050万美元，公允价值为2120万美元。还包括由非美国政府机构和政府支持的企业发行的抵押贷款支持证券，摊销成本为259,000美元，公允价值为254,000美元。

⁽²⁾

持有至到期商业抵押贷款支持证券包括775,000美元的摊销成本和775,000美元的公允价值，用于小企业管理局(Small Business Administration)发行的美国政府机构的债务。

F-41

有610万美元的证券销售来自可供出售截至2020年9月30日的年度内的投资组合和截至2019年9月30日的年度的销售额为660万美元。没有出售来自持有至到期截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度内的投资组合。截至2020年9月30日和2019年9月30日的财年，投资证券销售的净收益分别为6.8万美元和11.7万美元。

截至2020年9月30日和 2019年9月30日，分别承诺了公允价值约为2260万美元和1890万美元的证券，以确保公众存款。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的未实现亏损证券详情如下：


			2020年9月30日
			少于12个月					12个月或更长时间					总计
	数量		公平		未实现			公平		未实现			公平		未实现
	有价证券		价值		损失			价值		损失			价值		损失
			(千美元)
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		2	$	—	$	—		$	284	$	(33	)	$	284	$	(33	)
抵押贷款支持证券-商业		1		—		—			775		—			775		—
美国政府资助企业的义务
抵押贷款支持证券-住宅		2		2,854		(3	)		533		(6	)		3,387		(9	)
债务证券		2		2,484		(16	)		—		—			2,484		(16	)
自有品牌抵押贷款支持证券住宅		1		254		(5	)		—		—			254		(5	)
公司证券		1		—		—			2,804		(196	)		2,804		(196	)

总计		9	$	5,592	$	(24	)	$	4,396	$	(235	)	$	9,988	$	(259	)


			2019年9月30日
			少于12个月					12个月或更长时间					总计
	数量		公平		未实现			公平		未实现			公平		未实现
	有价证券		价值		损失			价值		损失			价值		损失
	(千美元)
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		2	$	—	$	—		$	392	$	(54	)	$	392	$	(54	)
抵押贷款支持证券-商业		1		—		—			836		(6	)		836		(6	)
美国政府资助企业的义务
抵押贷款支持证券-住宅		13		1,219		(4	)		14,429		(78	)		15,648		(82	)
公司证券		1		—		—			2,678		(323	)		2,678		(323	)

总计		17	$	1,219	$	(4	)	$	18,335	$	(461	)	$	19,554	$	(465	)

上述投资证券目前的公允价值低于摊销成本，因此包含未实现亏损。该公司对这些证券进行了评估，确定价值下降主要与利率环境的波动有关，与任何公司或行业特定的事件无关。

该公司预计将全额收回与这些证券有关的摊销成本。本公司不打算出售这些证券，并已确定不太可能需要本公司

F-42


	9月30日，
	2020			2019
	(单位：千)
一至四户住宅	$	210,360		$	190,415
商业地产		248,134			232,544
施工		28,242			28,451
房屋净值信用额度		19,373			17,832
商业业务		100,993			48,769
其他		4,157			4,990

应收贷款总额		611,259			523,001
递延贷款净成本		(1,749	)		104
贷款损失拨备		(6,400	)		(4,888	)

应收贷款总额(净额)	$	603,110		$	518,217

公司的某些董事和高管在银行有贷款。此类贷款是在正常业务过程中按照银行的正常信贷条件(包括利率和抵押)发放的，并不超过正常的催收风险。截至2020年9月30日和2019年9月30日，董事和高管及其附属公司的应收贷款总额分别约为250万美元和290万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的一年中，现有信用额度分别有400,000美元和502,000美元的新贷款或垫款。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，本金偿还总额分别约为775,000美元和233,000美元。

截至2020年9月30日和2019年9月30日，该公司为其他公司提供的贷款利息分别约为4270万美元和4230万美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日，该公司分别拥有1.2万美元和2.6万美元的抵押贷款服务权。为他人偿还贷款通常包括收取抵押贷款付款、维护托管账户、向投资者支付款项以及止赎处理。贷款服务收入以现金收付方式记录，包括向投资者收取的服务费和向借款人收取的某些费用，如滞纳金。在为他人提供服务的贷款方面，截至2020年9月30日和2019年9月30日，公司持有借款人托管余额分别约为61,000美元和78,000美元。

世行贷款组合的各个部分被细分到允许管理层监控风险和绩效的水平。住宅抵押贷款部分进一步分为两类：摊销定期贷款，主要是第一留置权，以及房屋净值信用额度，通常是第二留置权。商业贷款进一步分为三类：由多户建筑担保的贷款、业主自住的商业建筑和非业主自住的非住宅物业。建设贷款部分主要由开发商或投资者组成，用于收购、开发和建设住宅或商业建筑，程度较小一比四向个人发放的家庭住宅建设贷款，用于购买和/或建设将在其上建造住宅的一个或多个地段。向开发商和投资者提供的建筑贷款风险较高，因为一旦开发完成，贷款时通常不知道最终买家是谁。商业商业贷款部分由为商业客户活动融资而发放的笔贷款组成，主要由循环信贷额度组成。消费贷款部分主要包括股票担保分期贷款，但也包括无担保个人贷款和与客户存款账户相关的透支信用额度。

F-43

如果贷款处于非权责发生状态，或者风险评级不达标且逾期90天或更长时间，管理层将评估所有细分市场中的个别贷款是否可能减值。如果根据目前的信息和事件，本公司很可能无法收回根据贷款协议的合同条款到期的预定本金或利息，则贷款被视为减值。管理层在评估减值时考虑的因素包括支付状况、抵押品价值以及到期收取预定本金和利息的可能性。管理层决定付款延迟和付款短缺的重要性逐个案例在此基础上，考虑到围绕贷款和借款人的所有情况，包括延迟的时间长短、延迟的原因、借款人以前的付款记录以及欠款本金和利息的差额。

一旦确定贷款已减值，将使用以下三种方法之一将记录的贷款投资与贷款的公允价值进行比较：(A)按贷款的实际利率折现的预期未来现金流的现值；(B)贷款的当前可见市场价格；或(C)担保贷款的抵押品的公允价值，减去预期的销售和处置成本。该方法是在逐笔贷款的基础上选择的，管理层主要使用抵押品公允价值方法。如果贷款的公允价值与记录的贷款投资之间存在差额，本公司将差额计入贷款损失拨备作为冲销，并按公允价值将减值贷款计入账面。本公司的政策是每年评估减值贷款，以确保记录的贷款投资不超过其公允价值。

下表按类别列出了减值贷款，按需要特定拨备的贷款和在所列期间不需要特定拨备的贷款分类：


					不良贷款
	不良贷款与				在没有特定选项的情况下
	特定免税额				津贴		减值贷款总额
									未付
截至该年度及截至该年度的全年	录下来		相关		录下来		录下来		校长
2020年9月30日	投资		津贴		投资		投资		天平
	(单位：千)
一至四户住宅	$	—	$	—	$	2,601	$	2,601	$	2,601
商业地产		599		46		3,806		4,405		4,405
施工		2,306		175		2,835		5,141		5,206
商业业务		—		—		2,014		2,014		2,218

减值贷款总额	$	2,905	$	221	$	11,256	$	14,161	$	14,430

					不良贷款
	不良贷款与				在没有特定选项的情况下
	特定免税额				津贴		减值贷款总额
									未付
截至该年度及截至该年度的全年	录下来		相关		录下来		录下来		校长
2019年9月30日	投资		津贴		投资		投资		天平
	(单位：千)
一至四户住宅	$	—	$	—	$	1,405	$	1,405	$	1,405
商业地产		—		—		4,593		4,593		4,593
施工		—		—		2,900		2,900		2,900
商业业务		—		—		1,456		1,456		1,456

减值贷款总额	$	—	$	—	$	10,354	$	10,354	$	10,354

截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，平均记录的不良贷款投资分别为1170万美元和920万美元。截至2020年9月30日，公司的减值贷款包括1,140万美元的拖欠贷款和290万美元的执行问题债务重组 (TDR)，因为TDR在全额偿还之前仍然是减值贷款。在截至2020年和2019年9月30日的年度内，TDR贷款确认的利息收入分别为142,000美元和165,000美元，而拖欠非应计贷款则没有确认利息收入。

F-44


			特殊
	经过		提一下		不合标准		疑团		总计
	(单位：千)
2020年9月30日
一至四户住宅	$	208,658	$	—	$	1,702	$	—	$	210,360
商业地产		242,003		2,623		3,508		—		248,134
施工		23,101		—		5,141		—		28,242
房屋净值信用额度		19,373		—		—		—		19,373
商业业务		98,967		178		1,848		—		100,993
其他		4,157		—		—		—		4,157

总计	$	596,259	$	2,801	$	12,199	$	—	$	611,259


			特殊
	经过		提一下		不合标准		疑团		总计
	(单位：千)
2019年9月30日
一至四户住宅	$	189,938	$	—	$	477	$	—	$	190,415
商业地产		228,156		1,409		2,979		—		232,544
施工		25,551		—		2,900		—		28,451
房屋净值信用额度		17,832		—		—		—		17,832
商业业务		47,541		—		1,228		—		48,769
其他		4,990		—		—		—		4,990

总计	$	514,008	$	1,409	$	7,584	$	—	$	523,001

管理层进一步监控贷款组合的业绩和信用质量，方法是：通过分析贷款组合的期限(由记录的付款逾期的时间长短决定)，进一步监控贷款组合的业绩和信用质量。下表列出了按本期不良贷款和非应计贷款的账龄类别汇总的贷款组合类别：


			30-59		60-89
			日数		日数		90天+		总计		非		总计
	当前		逾期		逾期		逾期		逾期		应计项目		贷款
	(单位：千)
2020年9月30日
一至四户住宅	$	209,455	$	—	$	—	$	905	$	905	$	905	$	210,360
商业地产		245,029		—		886		2,219		3,105		2,219		248,134
施工		23,101		—		—		5,141		5,141		5,141		28,242
房屋净值信用额度		19,373		—		—		—		—		—		19,373
商业业务		99,397		—		129		1,467		1,596		1,467		100,993
其他		4,157		—		—		—		—		—		4,157

总计	$	600,512	$	—	$	1,015	$	9,732	$	10,747	$	9,732	$	611,259

F-45


			30-59		60-89
			日数		日数		90天+		总计		非		总计
	当前		逾期		逾期		逾期		逾期		应计项目		贷款
	(单位：千)
2019年9月30日
一至四户住宅	$	190,301	$	—	$	—	$	114	$	114	$	114	$	190,415
商业地产		229,331		503		58		2,652		3,213		2,652		232,544
施工		25,551		—		—		2,900		2,900		2,900		28,451
房屋净值信用额度		17,832		—		—		—		—		—		17,832
商业业务		47,541		—		—		1,228		1,228		1,228		48,769
其他		4,990		—		—		—		—		—		4,990

总计	$	515,546	$	503	$	58	$	6,894	$	7,455	$	6,894	$	523,001

截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，非权责发生贷款未确认的利息收入分别约为508,000美元和530,000美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日，没有任何承诺向贷款被归类为非权责发生制的借款人提供额外资金。

维持贷款损失准备金(全部)，以吸收贷款组合的损失。这一切都是基于管理层对贷款组合的风险特征和信用质量的持续评估、对当前经济状况的评估、投资组合的多样化和规模、抵押品的充足性、过去和预期的损失经验以及不良贷款量。

世行确定ALL的方法基于ASC的要求第310-10-35条对于单独评估减值的贷款(如上所述)和ASC子标题450-20的贷款，集体评估减值的贷款，以及关于贷款和租赁损失拨备的跨部门政策声明和其他银行监管指导。

对集体评估减值的贷款进行分析，并酌情给予一般拨备。对于一般津贴，在估计当前投资组合中的损失时使用历史损失趋势。这些历史损失额受到其他定性和经济因素的影响。

如上所述，贷款根据其固有的不同风险程度被划分为不同的类别。管理层按部门跟踪历史净冲销活动，并使用此数字作为部门的百分比，作为尚未被视为减值的集合同质贷款的一般准备金百分比。通常，使用的是5年历史上发生的平均损失。

未减值信贷是分开的，以便应用定性因素。管理层已确定一些额外的定性因素，用于补充历史冲销因素，因为这些因素可能会导致与现有贷款池相关的估计信贷损失与历史损失经验不同。管理部门已经确定了一些额外的质量因素，用于补充历史冲销因素，因为这些因素可能会导致与现有贷款池相关的估计信用损失与历史损失经验不同。使用从内部、监管和政府来源获得的信息进行季度评估和更新的其他因素包括：国家和地方经济趋势和条件；拖欠率和非应计贷款的水平和趋势；贷款数量和条款的趋势；贷款政策变化的影响；贷款员工的经验、能力和深度；基础抵押品的价值；以及贷款类型、行业和/或地理角度的信贷集中。在截至2020年9月30日的一年中，管理层增加了其中几个因素，原因是新冠肺炎疫情导致的信用损失风险更高，及其对借款人和经济状况的持续影响。

管理层使用定义的、一致应用的流程按季度审查贷款组合，以便对所有贷款进行适当和及时的调整。当信息确认全部或部分特定贷款无法收回时，这些金额会立即从全部贷款中冲销。由于单独评估减值的贷款会迅速减记到其公允价值，因此通常没有单独评估减值的贷款的全部部分。

F-46


	一对一四个-									房屋资产
	家庭			商品化						一行行		商品化
	住宅			房地产			施工			信用		业务			其他			未分配			总计
	(单位：千)
余额-2019年9月30日	$	731		$	2,066		$	511		$	138	$	1,184		$	8		$	250		$	4,888

冲销		—			—			(65	)		—		(204	)		—			—			(269	)
恢复		11			5			—			—		99			—			—			115
拨备(信用)		293			1,161			226			41		(45	)		(7	)		(3	)		1,666

余额-2020年9月30日	$	1,035		$	3,232		$	672		$	179	$	1,034		$	1		$	247		$	6,400


	一是- 到四点-									房屋资产
	家庭			商品化						一行行		商品化
	住宅			房地产			施工			信用		业务			其他			未分配			总计
	(单位：千)
余额-2018年9月30日	$	687		$	1,540		$	493		$	109	$	1,151		$	25		$	195		$	4,200

冲销		—			(1	)		—			—		(100	)		—			—			(101	)
恢复		120			—			—			1		—			—			—			121
拨备(信用)		(76	)		527			18			28		133			(17	)		55			668

余额-2019年9月30日	$	731		$	2,066		$	511		$	138	$	1,184		$	8		$	250		$	4,888

下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日按贷款类别划分的贷款减值需求金额和集体评估减值贷款需求金额：


	一对一- 四						房屋资产
	家庭		商品化				一行行		商品化
	住宅		房地产		施工		信用		业务		其他		未分配		总计
	(单位：千)
贷款损失拨备：
余额-2020年9月30日	$	1,035	$	3,232	$	672	$	179	$	1,034	$	1	$	247	$	6,400

单独评估损害情况		—		46		175		—		—		—		—		221
集体评估减损情况		1,035		3,186		497		179		1,034		1		247		6,179
应收贷款：
余额-2020年9月30日	$	210,360	$	248,134	$	28,242	$	19,373	$	100,993	$	4,157	$	—	$	611,259

单独评估损害情况		2,601		4,405		5,141		—		2,014		—		—		14,161
集体评估减损情况		207,759		243,729		23,101		19,373		98,979		4,157		—		597,098

F-47


	一对一- 四						房屋资产
	家庭		商品化				一行行		商品化
	住宅		房地产		施工		信用		业务		其他		未分配		总计
	(千美元)
贷款损失拨备：
余额-2019年9月30日	$	731	$	2,066	$	511	$	138	$	1,184	$	8	$	250	$	4,888

单独评估损害情况		—		—		—		—		—		—		—		—
集体评估减损情况		731		2,066		511		138		1,184		8		250		4,888
应收贷款：
余额-2019年9月30日	$	190,415	$	232,544	$	28,451	$	17,832	$	48,769	$	4,990	$	—	$	523,001

单独评估损害情况		1,405		4,593		2,900		—		1,456		—		—		10,354
集体评估减损情况		189,010		227,951		25,551		17,832		47,313		4,990		—		512,647

TDR是指经过修改的贷款，根据该贷款，银行同意向借款人作出某些让步，以满足借款人和银行双方的需求，从而最大限度地实现贷款的最终收回。TDR发生在借款人正在经历或预计会遇到财务困难时，并且贷款是使用修改来修改的，否则不会授予借款人。授予的优惠类型通常包括但不限于降息、对应计利息的限制、延长期限和延期本金。

就本披露而言，当借款人逾期90天或发生止赎或收回适用抵押品时，就会发生问题债务重组贷款违约。在截至2020年9月30日的年度内，TDR没有违约。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的两年中，都有一笔新的TDR贷款。截至2020年9月30日，这两家TDR都根据其重组后的条款履行了职责。下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度TDR：


	截至2020年9月30日的年度
	数量		之前的投资		投资后
	贷款		TDR修改		TDR修改
	(千美元)
商业业务		1	$	252	$	220

总计		1	$	252	$	220


	截至2019年9月30日的年度
	数量		之前的投资		投资后
	贷款		TDR修改		TDR修改
	(千美元)
一至四户住宅		1	$	260	$	363

总计		1	$	260	$	363

F-48

马扎尔银行向受新冠肺炎影响的借款人提供延期还款服务。贷款延期付款请求在逐个案例根据借款人的情况，可在最长六个月的期限内支付本金和利息，或仅支付利息。截至2020年9月30日，我们已经修改了283笔贷款，总计1.507亿美元。有关实际贷款修改的详细情况如下：


贷款类型2020年9月30日	数量贷款		天平
			(单位：千)
一至四户住宅地产 ⁽¹⁾		94	$	24,573
商业地产		145		115,358
施工		4		2,630
房屋净值信用额度		8		1,238
商业业务		32		6,892

总计		283	$	150,691

⁽¹⁾

包括房屋净值贷款。

截至2020年11月30日，270笔总计1.414亿美元的贷款已恢复按合同规定付款，11笔总计780万美元的贷款仍处于延期状态，2笔总计150万美元的贷款拖欠。在两笔拖欠贷款中，截至2020年9月30日，一笔总计140万美元的贷款拖欠90天，一笔总计11.3万美元的贷款拖欠30天。

截至2020年9月30日和2019年9月30日，纽约联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Of New York)作为抵押品的贷款总额分别为1.841亿美元和1.769亿美元。

附注 F-应计应收利息

以下为应计应收利息汇总表：


	9月30日，
	2020		2019
	(单位：千)
贷款	$	3,943	$	2,005
投资证券		22		47
抵押贷款支持证券		65		81

应收应计利息总额	$	4,030	$	2,133

附注G-房舍和设备

房舍和设备包括以下各项：


	估计数有用的寿命	9月30日，
		2020			2019
		(单位：千)
土地	不定	$	3,811		$	3,811
建筑物及改善工程	10-40年		21,622			22,524
家具、固定装置和设备	5-10年		3,407			3,300

			28,840			29,635
减去累计折旧			(14,094	)		(13,463	)

房舍和设备，净值		$	14,746		$	16,172

F-49

匈牙利城市更新有限责任公司成立于2002年，其唯一目的是购买土地并建造该公司为主要租户的写字楼。世行拥有匈牙利城市更新有限责任公司100%的权益，后者除了拥有世行的主要办公地点外，没有其他业务。截至2020年9月30日，匈牙利城市更新有限责任公司扣除折旧后的土地和建筑净额分别约为310万美元和860万美元。截至2019年9月30日，匈牙利城市更新有限责任公司扣除折旧后的土地和建筑净额分别约为310万美元和900万美元。

附注H-拥有的其他房地产

截至2020年9月30日，该公司持有260万美元的房地产，截至2019年9月30日，该公司持有750万美元的房地产。截至2020年9月30日和2019年9月30日止年度，本公司就这些物业产生了总计371,000美元和211,000美元的减记；除非这些物业分别于2020年9月30日和2019年9月30日出售，否则这些金额将计入估值津贴。房地产价值的进一步下跌可能会导致未来丧失抵押品赎回权的房地产支出增加。日常持有成本在发生时计入费用，并将提升房地产价值的自有房地产改进计入资本化。

注i-存款

按户口类别划分的存款摘要如下：


	9月30日，
	2020		2019
	(单位：千)
活期账户	$	163,562	$	106,422
储蓄账户		74,923		70,598
现在帐目		65,447		48,164
货币市场账户		188,023		188,115
存单		110,650		100,016
退休帐户		15,725		16,760

总存款	$	618,330	$	530,075

目前FDIC对银行存款账户的保险限额为25万美元。截至2020年9月30日，最低面值为25万美元的存款账户总金额约为3.56亿美元，而截至2019年9月30日，存款账户总金额为2.988亿美元。截至2020年9月30日，证书存款总额(包括余额在25万美元或以上的个人退休账户)为4560万美元，而2019年9月30日为3500万美元。

截至2020年9月30日，存单(包括退休账户和经纪凭证存款账户) 的合同到期日如下(单位：千)：


截至九月三十日止的一年，
2021	$	79,120
2022		26,209
2023		8,738
2024		6,377
2025年及以后		5,931

总计	$	126,375

F-50

截至2020年9月30日和2019年9月30日，纽约联邦长期住房贷款银行(FHLBNY)的预付款总额分别约为3050万美元和3620万美元。2020年9月30日和2019年9月30日的未偿还垫款加权平均利率分别为2.09%和2.26%。预付款以以下未担保合格资产为抵押一比四家庭住宅和商业地产抵押贷款。预付款是根据FHLBNY不时提供的几个不同的信贷计划进行的。

截至2020年9月30日的长期FHLBNY预付款到期情况如下(以千计)：


截至九月三十日止的一年，
2021	$	7,130
2022		10,731
2023		4,741
2024		4,384
2025		3,500
此后		—

总计	$	30,486

此外，公司还与FHLBNY建立了隔夜信用额度安排。信贷额度下可用的总金额是基于质押给FHLBNY的合格抵押品的金额。截至2020年9月30日和2019年9月30日，本公司从FHLBNY获得的可用信贷总额分别为6130万美元和7670万美元。有关FHLBNY短期借款的信息摘要如下：


	9月30日，
	2020		2019
	(千美元)
年终余额	$	—	$	—
年内加权平均结余	$	—	$	743
年内最高月末结余	$	—	$	16,800
年内平均利率		—		2.45	%

2.纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)垫款

在截至2020年9月30日的一年中，该公司从纽约联邦储备银行(FRBNY)借入了3690万美元的Paycheck Protection Program流动性工具预付款。2020年9月30日未偿还垫款加权平均利率为0.35%。预付款由Paycheck Protection Program 贷款担保。预付款需要在作为抵押品的PPP贷款由SBA偿还或免除时偿还。

F-51

该公司发起并销售由小企业管理局(SBA)担保的一户至四户住宅物业担保的应收贷款和商业商业贷款。该公司在保留服务和释放服务的基础上出售贷款。在截至2020年9月30日的一年中，保留维修和释放维修的已售出贷款分别为390万美元和0美元。在截至2019年9月30日的年度内，保留服务和释放服务的已售出贷款分别为 290万美元和0美元。该公司根据ASC 860、转让和服务对销售进行核算。出售时，应收账款从资产负债表中移出，抵押偿还权被记录为保留的维护权的资产，销售收益(如适用)将确认为应收账款账面价值与销售收益之间的差额(扣除发起成本)。

贷款销售收益，即贷款销售总价与贷款分配成本之间的差额，在出售抵押贷款并交付给购房者时确认。当抵押贷款的控制权交出时，贷款被计入出售。当(1)抵押贷款已与公司隔离，(2)买方有权(不受限制其利用该权利的条件)质押或交换抵押贷款，以及(3)公司未通过(A)有权并义务公司在到期前回购或赎回抵押贷款的协议，或(B)能够单方面促使买方返还抵押贷款，则视为放弃了对抵押贷款的控制权。(B)买方有权(不受限制其利用该权利的条件)质押或交换抵押贷款，以及(3)公司不通过(A)有权并有义务在到期前回购或赎回抵押贷款的协议来维持对抵押贷款的有效控制。

F-52

本公司的服务一比四家庭不计入综合资产负债表的二级按揭市场投资者的住宅按揭贷款。本公司的费用是本金余额的一个百分比，在收到时确认为收入。截至2020年9月30日和2019年9月30日，该公司正在为此类已出售贷款提供利息，金额分别为520万美元和720万美元。贷款服务包括收取和汇出贷款付款，计算本金和利息，联系拖欠抵押贷款的人，在无法补救的违约情况下监督丧失抵押品赎回权和财产处置，代表借款人支付一定的保险和税款，以及一般管理贷款。抵押贷款偿还权按比例摊销，并在预计净服务收入期间摊销，并计入综合资产负债表中的其他资产。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年内抵押贷款服务权活动摘要如下：


	9月30日，
	2020			2019
	(单位：千)
期初余额	$	26		$	45
按揭偿还权的产生		—			—
摊销		(14	)		(19	)

期末余额	$	12		$	26

抵押偿还权以摊销成本或公允价值中较低者为准。公允价值使用基于当前市场利率的贴现现金流进行估算。

本公司还为在二级市场出售给投资者的商业商业贷款中的 SBA担保部分提供服务，这些贷款不包括在综合资产负债表中。本公司的费用是本金余额的一个百分比，在收到时确认为收入。截至2020年9月30日和2019年9月30日，该公司分别为出售的2220万美元和2460万美元的SBA贷款提供利息。贷款服务包括收取和汇出贷款付款，计算本金和利息，联系拖欠抵押贷款的人，在无法补救的违约情况下监督丧失抵押品赎回权和财产处置，代表借款人支付某些保险和税款，以及通常管理贷款。

附注L-所得税

本公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度所得税支出由以下部分组成：


	9月30日，
	2020			2019
	(单位：千)
截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，所得税支出分别按21%的法定联邦税率计算和	$	653		$	895
国税支出		323			397
其他		(55	)		(27	)

所得税费用	$	921		$	1,265

F-53


	9月30日，
	2020			2019
	(单位：千)
贷款损失拨备	$	1,799		$	1,374
递延贷款费		731			76
未实现亏损，最低养老金负债		620			537
奥利奥		73			424
直线租金		110			118

递延税项总资产		3,333			2,529

折旧		(872	)		(931	)
投资的贴现增值		(61	)		(89	)
雇员福利		(37	)		(107	)
未实现净收益，可供出售的投资证券		—			(17	)
抵押贷款偿还权		(3	)		(7	)

递延税金总负债		(973	)		(1,151	)

递延税金净资产		2,360			1,378

在评估递延税项资产的变现能力时，管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于在临时差额可扣减和结转期间产生的未来应纳税所得额。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度没有估值津贴。在确定递延税项资产的变现能力时，公司考虑了未来的市场增长、预测的收益、未来的应税收入、可行和允许的税务筹划策略。如果本公司确定其将无法在未来实现其递延税项净资产的一部分，而该部分目前没有估值津贴，则对递延税项净额的调整将计入作出该决定的期间的收益。

2018年7月1日，新泽西州议会签署了一项新法案，自2018年1月1日起生效，该法案对新泽西州分配收入超过100万美元的公司征收临时附加税。从2018年1月1日或之后到2019年12月31日的纳税年度的附加税税率定为2.5%，从2020年1月1日或之后的纳税年度到2021年12月31日的附加税税率定为1.5%。2020年9月29日，新泽西州议会废除了原定的附加税减免计划，并将2.5%的临时附加税税率延长至2023年12月31日。因此，该公司使用11.5%的州税率来计算截至2020年9月30日的一年的州所得税支出。

F-54

计划资产投资于Pentegra退休信托(The Trust)的六只多元化投资基金，该信托是一只无负载系列开放式共同基金。根据信托的投资目标声明和指导方针，计划发起人已授权信托自行决定与计划负债相比的适当战略资产分配。长期投资目标是将65%投资于股权证券(股权共同基金)，35%投资于债务证券(债券共同基金)。资产再平衡至少每年执行一次，当投资组合与目标相差超过5%(即10%的目标范围)时，会进行中期调整。风险/波动性由每个信托基金的不同投资目标和每个基金内的多元化进一步管理。

下表列出了该计划于2020年9月30日和2019年9月30日在公司合并资产负债表中确认的资金状况和金额。


	9月30日，
	2020			2019
	(单位：千)
福利债务的精算现值	$	5,227		$	4,990


福利义务的变化
预计福利义务，开始	$	4,990		$	4,390
利息成本		158			182
精算(收益)损失		278			614
年金支付和一次性分配		(199	)		(196	)

预计福利义务，结束	$	5,227		$	4,990


计划资产变更
资产公允价值，期初	$	3,581		$	3,403
计划资产实际收益率		172			124
雇主供款		25			250
年金支付和一次性分配		(199	)		(196	)

资产公允价值，完	$	3,579		$	3,581

包括在其他负债中的资金状况	$	(1,648	)	$	(1,409	)

截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度的养老金净成本包括以下组成部分：


	9月30日，
	2020			2019
	(单位：千)
年内赚取的服务成本效益	$	—		$	—
预计福利义务的利息成本		158			182
计划资产的预期回报率		(225	)		(233	)
未确认净亏损摊销		181			105

养老金净成本	$	114		$	54

截至2020年和2019年9月30日止年度，用于确定精算定期养老金净成本的加权平均贴现率分别为3.25%和4.25%。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，用于确定预计福利义务精算现值的加权平均贴现率分别为2.75%和3.25%。

F-55

从长远来看资产回报率假设是基于股票和固定收益证券赚取的历史回报设定的，并进行了调整，以反映应用于计划的资产类别目标配置的未来回报预期。假设股票和固定收益证券的回报率分别在6-8%和3-5%的范围内，在截至2020年9月30日的年度内，假设的长期通货膨胀率为2.5%。将这些总体回报预期应用于计划的目标分配时，结果是预期回报率为5.0%至7.0%。据此，2021年和2020年的预期长期资产收益率分别为6.25%和6.50%。

本次资产分配

该计划在2020年9月30日和2019年9月30日按资产类别进行的加权平均资产配置如下：


	9月30日，
	2020			2019
股权证券		64	%		61	%
债务证券(债券共同基金)		35	%		36	%
其他(货币市场基金)		1	%		3	%

总计		100	%		100	%

为该计划的资产设定的目标资产配置为股票证券，范围为40%至70%，债务证券，范围为30%至60%。一般而言，该计划资产是在行业、资本和资产类别方面具有良好多元化的投资证券。计划资产主要由以财富500强公司业绩为索引的共同基金、债券基金持有的债务证券、国内外普通股基金和货币市场基金组成。该计划面临的信用风险集中受到投资分散为多个资产管理公司的各种投资选项的限制。

预期贡献

在截至2021年9月30日的财年，公司预计将为该计划贡献0美元。

预计未来的福利支付

以下福利付款预计将支付如下(以千为单位)：


2020年10月1日至2021年9月30日	$	225
2021年10月1日至2022年9月30日		226
2022年10月1日至2023年9月30日		230
2023年10月1日至2024年9月30日		246
2024年10月1日至2025年9月30日		245
2025年10月1日至2030年9月30日		1,286

总计	$	2,458

截至2020年9月30日和2019年9月30日，该计划的资金状况包括精算损失分别为2,060,000美元和1,910,000美元。扣除相关所得税影响后的这些金额分别为620,000美元和537,000美元，计入累计的其他股东权益综合亏损部分。在截至2021年9月30日的年度内，预计大约205,000美元的精算损失将摊销为净定期养老金支出。

下表显示了在ASC主题820下的公允价值层次内按公允价值定期计量的计划资产。金融资产是根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类的。有关公允价值层次的进一步详情，请参阅附注R。

F-56


			报告日期的公允价值计量使用：
	总计		报价在活跃的市场中对于相同的资源(1级)		意义重大其他可观测输入(级别2)		意义重大看不见的输入(3级)
	(单位：千)
2020年9月30日
投资类型
共同基金-股票
大盘股价值	$	468	$	468	$	—	$	—
大盘型铁芯		576		576		—		—
中型股核心		220		220		—		—
小盘机芯		196		196		—		—
非美国核心		833		833		—		—
共同基金--固定收益
中期核心		1,241		1,241		—		—
现金等价物
货币市场		45		45		—		—

总投资	$	3,579	$	3,579	$	—	$	—


			报告日期的公允价值计量使用：
	总计		报价在活跃的市场对于相同的资源(1级)		意义重大其他可观测输入(级别2)		意义重大看不见的输入(3级)
	(单位：千)
2019年9月30日
投资类型
共同基金-股票
大盘股价值	$	484	$	484	$	—	$	—
大盘型铁芯		500		500		—		—
中型股核心		205		205		—		—
小盘机芯		193		193		—		—
非美国核心		802		802		—		—
共同基金--固定收益
中期核心		1,304		1,304		—		—
现金等价物
货币市场		93		93		—		—

总投资	$	3,581	$	3,581	$	—	$	—

股权和债务证券在上表中按公允价值报告，利用相同工具(一级投入)在活跃市场的交易所报价。

注N-不合格薪酬计划

该公司为其高级管理人员的利益维持着一项补充高管退休计划(SERP？)。此外，本公司还代表其董事和被董事会推选为荣誉董事的董事采用了自愿递延收入和荣休计划。SERP为本公司提供机会补充选定高级管理人员的退休收入，以实现退休时的公平工资替代，而递延收入计划为参与董事提供机会，将其全部或部分费用推迟到递延纳税累积账户中，以备将来退休之用。荣休董事计划使本公司能够奖励其长期任职的董事，以考虑他们的可用性和咨询。SERP的基础是实现总退休福利等于参与者最终年薪的百分比。

F-57

2001年，公司通过了新董事荣休计划(新计划)，补充了前任董事荣休计划。根据新计划，董事将有权在达到领取福利的年龄时享受福利。董事将根据其在达到领取福利年龄前12个月个月的董事会和委员会费用总额，按月分期付款。金额为10%(10%)，外加担任董事每一年的2.5%(2.5%)，最低为50%(50%)，前提是董事服务至少五(5)年，最高为60%(60%)。担任董事会主席的任何董事的最高福利增加到75%(75%)。

该公司通过修改后的捐赠合同为这些计划提供资金。为这些计划记录的收入代表人寿保险收入根据人寿保险保单现金退回价值的预计增长而记录的收入。截至2020年9月30日和2019年9月30日，人寿保险合同的现金退保额分别约为13,971,000美元和13,647,000美元。

本公司记录福利成本，以便每位参与者的退休福利成本在参与者在职期间支出和累计，从而导致退休日的负债等于预期提供的福利的现值。

注O-401(K)员工缴费计划

公司有一个固定缴费401(K)计划，涵盖计划文件中定义的所有员工。根据计划文档的定义，员工可以为计划缴费，公司可以酌情缴费。该公司在截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度为该计划贡献了175,000美元，并包括在随附的综合运营报表中的薪酬和员工福利中。

附注P--承诺

1.租赁承诺额

不可取消经营租赁项下的未来最低付款大致如下所示年份(以千为单位)：


2021年9月30日	$	705
2022年9月30日		592
2023年9月30日		599
2024年9月30日		602
2025年9月30日		378
此后		1,208

总计	$	4,084

本公司采用会计准则更新(美国会计准则)第2016-02号，租赁(主题842)，2019年10月1日。主题842要求承租人确认租赁责任和使用权(ROU？)资产，在租赁开始日以未来最低租赁付款的现值计量。公司于2019年10月1日采纳了此指导意见，选择了修改后的回溯过渡法，不调整之前的期间。本公司还选择不将短期租赁(即初始期限为12个月或以下的租赁)或设备租赁(被视为非实质性租赁)计入指引规定的综合条件声明中。

该公司有五个分支机构的经营租约。我们的租约剩余期限最长为11年，其中一些包括延长租约最多10年的选项。经营租赁被记录为ROU资产和租赁负债，并分别计入我们的综合资产负债表中的其他资产、应付帐款和其他负债。

F-58

运营租赁ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，运营租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。ROU资产和租赁负债在租赁开始时根据剩余租赁付款的现值，使用代表我们递增借款利率的贴现率确认。该公司记录了380万美元的运营租赁使用权资产和经营租赁负债从2019年10月1日开始。本公司用于评估其经营租赁价值的增量借款利率基于纽约联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank Of New York)提供的内插期限预付款利率，该利率基于截至2019年10月1日的剩余租赁期限。

于2020年9月30日，本公司的经营租约使用权资产和经营租赁负债总额分别为320万美元和360万美元。

下表显示了与我们的租赁相关的资产负债表信息：


	2020年9月30日
	(千美元)
经营性租赁使用权资产	$	3,240
经营租赁负债	$	3,631
加权平均剩余租赁年限(年)		7.5
加权平均贴现率		2.2	%

下表按年汇总了我们剩余租赁负债的到期日：


	2020年9月30日
	(单位：千)
截至本年度：
2021	$	705
2022		595
2023		602
2024		602
2025		378
2026年及其后		1,150

租赁付款总额		4,032
扣除的利息		(401	)

租赁负债现值	$	3,631

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度中，包括在入住费中的总租金支出分别约为802,000美元和791,000美元。

2.或有事项

本公司及其子公司不时成为正常业务过程中发生的例行诉讼的一方。管理层认为，这起诉讼的解决(如果有)不会对公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

附注q-有表外风险的金融工具

公司可能会使用衍生金融工具，如利率下限和利率下限，作为其利率风险管理的一部分。利率上限和下限是一方同意在达到某些市场利率门槛的情况下，在一段预定的时间内支付或收取名义本金的浮动利率的协议。公司认为这些合同固有的信用风险可以忽略不计。截至2020年9月30日及2019年9月30日，本公司未持有任何利率下限或利率下限。

F-59

本公司使用公允价值计量来记录对某些资产和负债的公允价值调整，并确定公允价值披露。本公司的证券可供出售按公允价值按经常性原则入账。此外，公司可能需要不时按公允价值记录非经常性基础上的其他资产或负债，例如持有至到期证券、抵押贷款偿还权、应收贷款和拥有的其他不动产，或OREO。这些非经常性公允价值调整涉及应用成本低还是市场低个别资产的会计核算或减记。

根据ASC 820，公允价值计量和披露(ASC 820)，公司根据资产交易市场和用于确定公允价值的假设的可靠性，将其资产和负债按公允价值分为三个级别。这些级别是：


1级-		估值基于在活跃市场交易的相同工具的报价。

2级-		估值基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价以及所有重大假设均可在市场上观察到的基于模型的估值技术。

3级-		估值是由基于模型的技术产生的，这些技术使用了市场上看不到的重大假设。这些无法观察到的假设反映了我们自己对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。估值技术包括使用期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。结果无法精确确定，可能无法在实际出售或立即结算资产或负债时实现。

本公司的公允价值基于在计量日出售资产或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格。ASC 820要求公司在计量公允价值时最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。

F-60

该公司的可供出售投资组合按估计公允价值经常性列账，任何扣除税项的未实现损益均报告为股东权益中累计的其他全面收益/亏损。有价证券可供出售投资组合包括美国政府和政府支持的企业债券、市政债券和抵押贷款支持证券。这些证券的公允价值来自国家认可的独立定价服务机构。独立的定价服务提供分类为2级的价格，因为相同资产在活跃市场上的报价通常不适用于证券。

下表提供了用于确定本公司资产在2020年9月30日和2019年9月30日按公允价值经常性计量的账面价值的估值假设水平：


	2020年9月30日的公允价值
	总计		1级		2级		3级
	(单位：千)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	364	$	—	$	364	$	—
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		9,194		—		9,194		—
债务证券		5,003		—		5,003		—

可供出售的证券总额	$	14,561	$	—	$	14,561	$	—


	2019年9月30日的公允价值
	总计		1级		2级		3级
	(单位：千)
可供出售的证券：
美国政府机构的义务：
抵押贷款支持证券-住宅	$	495	$	—	$	495	$	—
美国政府资助企业的义务：
抵押贷款支持证券-住宅		14,708		—		14,708		—
债务证券		1,500		—		1,500		—

可供出售的证券总额	$	16,703	$	—	$	16,703	$	—

以下是对按公允值在非经常性基础上计量的资产所使用的估值方法的说明。

抵押服务权

抵押贷款服务权(MSR)以摊销成本或估计公允价值中的较低者计值。MSR的估计公允价值是通过计算未来现金流来确定的，其中纳入了市场参与者在确定公允价值时将使用的假设的估计，包括市场贴现率、预付款速度、服务收入、利息成本、违约率和其他市场驱动的数据，包括市场对未来利率变动的看法，因此被归类为3级。在截至2020年和2019年9月30日的年度内，MSR没有估值减记。

F-61

符合特定标准的贷款将单独评估减值情况。如果根据当前信息和事件，公司很可能无法根据贷款协议的合同条款收回所有到期金额，则该贷款为减值贷款。根据合同条款到期的所有金额意味着贷款的合同利息和本金付款都将按贷款协议中的计划收取。根据担保资产的抵押品，使用三种减值计量方法：1)按贷款的实际利率折现的预期未来现金流量的现值；2)资产的可观察市场价格；或3)抵押品的公允价值(如果资产依赖抵押品)。监管机构要求，对于需要偿还的贷款，只能由基础抵押品提供此方法。本公司的减值贷款一般依赖抵押品，因此，按抵押品的估计公允价值减去估计出售和处置成本列账。公允价值通过当前评估进行估计，并由管理层根据需要进行调整，以反映当前市场状况，因此通常被归类为3级。

对担保不良贷款的抵押品的评估由经批准的、合格的和独立的第三方评估师进行。如上所述，一旦贷款被认定为减值，此类评估将通过世行的信贷管理部门进行，独立于贷款发放方。不良贷款通常会在上次评估后一年内进行重新评估，并进行最新评估。然而，在考虑延期之前，公司还会获得对临近到期日的履约建筑贷款的最新评估，以确定担保贷款的抵押品的公允价值是否足以覆盖贷款金额。本公司按抵押品的实际价值对评估的抵押品进行贴现，以支付估计的销售和处置成本，并将抵押品的公允价值与未偿还贷款金额进行比较。如果未偿还贷款金额大于贴现公允价值，则在考虑延长贷款期限之前，公司要求减少未偿还贷款余额或额外抵押品。如果借款人不愿意或无法减少贷款余额或增加担保贷款的抵押品，则被视为减值，贷款金额与抵押品公允价值之间的差额(扣除估计销售和处置成本)将通过减少贷款损失拨备来冲销。

拥有的其他房地产

拥有的其他房地产以成本或估计公允价值减去处置成本中的较低者列账。房地产的估计公允价值是通过当前评估确定的，并由管理层根据需要进行调整，以反映当前的市场状况。因此，拥有的其他房地产通常被归类为3级。截至2020年9月30日的年度内，作为拥有的其他房地产持有的五处物业的估值减记总额为371,000美元。这些房产是根据对房地产的最新评估而减记的。

下表提供了用于确定我们资产在2020年9月30日和2019年9月30日在非经常性基础上按公允价值计量的账面价值的估值假设水平：


	2020年9月30日的公允价值
	总计		1级		2级		3级
	(单位：千)
不良贷款	$	11,874	$	—	$	—	$	11,874
拥有的其他房地产		2,594		—		—		2,594

总计	$	14,468	$	—	$	—	$	14,468


	2019年9月30日的公允价值
	总计		1级		2级		3级
	(单位：千)
不良贷款	$	6,835	$	—	$	—	$	6,835
拥有的其他房地产		7,528		—		—		7,528

总计	$	14,363	$	—	$	—	$	14,363

F-62


关于第3级公允价值计量的量化信息
(千美元)
2020年9月30日		公允价值估计数	评估技术	无法观察到的输入	范围(加权平均)
不良贷款	$	11,874	抵押品的评估⁽¹⁾	评估调整(2)	0%至-50.0%(-11.6%)
拥有的其他房地产	$	2,594	抵押品的评估⁽¹⁾	清算费用(2)	-6.0%至-27.4%(-14.7%)

关于第3级公允价值计量的量化信息
(千美元)
2019年9月30日		公允价值估计数	评估技术	无法观察到的输入	范围(加权平均)
不良贷款	$	6,835	抵押品评估(一)	评估调整(2)	-1.9%至-67.2%(-25.0%)
拥有的其他房地产	$	7,528	抵押品评估(一)	清算费用(2)	-9.2%至-48.5%(-19.4%)

(1)

公允价值一般通过对相关抵押品的独立评估来确定，这些抵押品通常包括各种无法识别的3级投入。

(2)

管理层可能会根据经济状况和估计的清算费用等定性因素对评估进行调整。清算费用和其他评估调整的幅度和加权平均值以评估的百分比列示。

以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日，本公司按成本或摊销成本列账的金融工具的账面价值、公允价值和在公允价值层次中的配置。本表不包括账面金额接近公允价值的金融工具，包括现金和现金等价物、FHLB股票、银行拥有的人寿保险、应计应收利息、利息和无息活期、储蓄存款和应计应付利息。对于现金和现金等价物等短期金融资产，由于该工具的产生和预期实现之间的时间相对较短，因此账面价值是对公允价值的合理估计。对于有息活期、即期和货币市场储蓄存款等金融负债，由于这些产品没有规定的到期日，账面金额是对公允价值的合理估计。


	携载金额		公平价值		公允价值计量定位
	携载金额		公平价值		(1级)		(2级)		(3级)
	(单位：千)
2020年9月30日
金融工具--资产
持有至到期的投资证券	$	30,443	$	30,899	$	—	$	30,899	$	—
贷款		603,110		617,418		—		—		617,418
金融工具-负债
存单		126,375		128,590		—		128,590		—
借款		67,410		68,386		—		68,386		—

F-63


	携载金额		公平价值		公允价值计量定位
	携载金额		公平价值		(1级)		(2级)		(3级)
	(单位：千)
2019年9月30日
金融工具--资产
持有至到期的投资证券	$	29,481	$	29,344	$	—	$	29,344	$	—
贷款		518,217		527,088		—		—		527,088
金融工具-负债
存单		116,776		117,730		—		117,730		—
借款		36,189		36,583		—		36,583		—

注S-监管资本

根据银行业监管机构的定义，公司和银行必须保持最低资本金与总风险加权资产之比。未能满足最低资本金要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能酌情采取的行动，如果采取这些行动，可能会对公司的财务报表产生直接的重大影响。根据资本充足率准则和迅速采取纠正措施的监管框架，公司和银行必须满足特定的资本准则，这些准则涉及根据监管会计惯例计算的公司和银行资产、负债和某些表外项目的量化指标。资本额和分类还取决于监管机构对构成要素、风险权重和其他因素的定性判断。

联邦银行机构在2015年大幅修订了适用于银行的基于风险的监管资本金规则。修正案实施了巴塞尔III监管资本改革和多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求的变化。该规则包括最低普通股一级资本(CET1)与风险加权资产的比率为风险加权资产的4.5%，最低一级资本与风险加权资产的比率为6.0%，最低杠杆率为4.0%。总资本与风险加权资产的最低要求比率为8.0%。

修订后的规则还建立了比新的监管最低资本比率高出2.5%的资本保存缓冲，并产生了以下分阶段引入的最低比率：(I)普通股一级资本比率为7.0%；(Ii)一级资本比率为8.5%；以及(Iii)总资本比率为10.5%。如果机构的资本水平低于缓冲金额，则在支付股息、进行股票回购和发放酌情奖金方面将受到限制。这些限制规定了可用于此类行动的合格留存收入的最大百分比。

截至2020年9月30日，联邦存款保险公司的最新通知将该银行归类为资本充足，符合监管框架，以便迅速采取纠正行动。自该通知以来，管理层认为没有任何条件或事件更改了银行的类别。

下表列出了公司和银行在这些措施下的实际资本金和所需资本金水平：

2020年9月30日

资本充足率所需

为了身体健康-
大写为
及时纠正
行动条款

公司

银行

2020年9月30日

银行

第1级杠杆率

7.84%

8.30%

³4.00%

³5.00%

CET1

11.84%

11.93%

³7.00% ⁽¹⁾

³6.50%

一级风险资本比率

11.84%

11.93%

³8.50% ⁽¹⁾

³8.00%

总风险资本比率

13.09%

13.18%

³10.50% ⁽¹⁾

³10.00%

⁽¹⁾ 包含2.50% 保本缓冲

F-64

除本招股说明书所载内容外，任何人均未获授权提供任何信息或作出任何陈述，即使提供或作出此类其他信息或陈述，也不得将其视为已获得Magyar Bancorp，Inc.或Magyar Bank的授权。本招股说明书不构成向任何未获授权或提出该要约或要约的人所在司法管辖区的任何人，或向在该司法管辖区向其提出该要约或要约是违法的任何人出售或邀请购买本章程所提供的任何证券的要约或要约。本招股说明书并不构成向任何未获授权或作出该要约或要约要约的人，或向在该司法管辖区向其提出该要约或要约是违法的任何人出售或邀请购买该证券的要约或要约。本招股说明书的交付或本招股说明书项下的任何出售，在任何情况下都不意味着 Magyar Bancorp，Inc.或Magyar Bank的事务自本招股说明书提供的任何日期或自本招股说明书之日起没有变化。

最多3,910,000股

LOGO

(Magyar银行控股公司)

普通股

面值每股0.01美元

招股说明书

LOGO

2021年5月14日

这些证券不是存款或账户，也不是联邦保险或担保的。

在2021年6月18日之前，所有交易这些证券的交易商，无论是否参与此次发行，都可能被要求提交招股说明书。这是交易商在担任承销商时以及就其未售出的配售或认购事项提交招股说明书的义务之外。


401(K)计划的管理			S-18
修订及终止			S-18
合并、合并或转让			S-18
联邦所得税后果			S-18
关于雇主证券的权利声明			S-19
其他ERISA注意事项			S-20
美国证券交易委员会报告和短期利润负债			S-20
有关401(K)计划资产的财务信息			S-21
法律意见			S-21


	在这三个月里截止十二月三十一号，
	2020			2019
	(未经审计)
净收入	$	1,337		$	553

其他综合收益
可供出售证券的未实现亏损		(51	)		(14	)

其他税前综合亏损		(51	)		(14	)
递延所得税效应		15			4

其他综合损失合计		(36	)		(10	)

综合收益总额	$	1,301		$	543


	三个月
	截至2020年12月31日
	(单位：千)
一至四户家庭住宅	$	2,490
商业地产		4,370
施工		4,861
商业业务		1,959

不良贷款的平均投资	$	13,680


	三个月
	截至2019年12月31日
	(单位：千)
一至四户家庭住宅	$	1,401
商业地产		3,608
施工		2,900
商业业务		1,467

不良贷款的平均投资	$	9,376

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录

目录