依据第424(B)(3)条提交
注册号码333-254282

招股说明书

(Magyar银行控股公司)

最多3910,000股普通股

Magyar Bancorp， Inc.是特拉华州的一家公司，在本招股说明书中我们称之为Magyar Bancorp，它将以每股10.00美元的价格出售最多391万股普通股，这与Magyar Bancorp，MHC从互惠控股公司转变为股份制公司的组织形式有关。

我们提供的股票代表目前由Magyar Bancorp，MHC拥有的Magyar Bancorp的所有权权益 。Magyar Bancorp拥有新泽西州股份制储蓄银行Magyar Bank的全部普通股流通股。Magyar Bancorp的普通股目前在纳斯达克全球市场挂牌交易，代码为MGYR，完成此次发行后，将继续在纳斯达克全球市场挂牌交易，代码为MGYR。

普通股首先以认购方式出售给Magyar银行的合格储户和Magyar银行的合格员工福利计划。Magyar银行的合格储户和符合税务条件的员工福利计划拥有优先购买所有提供的股票的权利 。任何未在认购中购买的普通股都可以在社区发售中出售给公众，优先考虑由Magyar银行服务的社区的居民，然后再出售给Magyar Bancorp的现有股东。认购或社区发售中未购买的任何普通股可通过经纪-交易商银团向公众出售，在本招股说明书中称为 银团社区发售。辛迪加社区产品可以在订阅和社区产品(包括任何扩展)到期之前开始。我们必须至少出售2,890,000股才能完成发行。

除了我们在发售中出售的股票外，目前由公众股东 拥有的Magyar Bancorp普通股股票将根据一个交换比率转换为Magyar Bancorp普通股的新股，这将使现有的公共股东拥有Magyar Bancorp普通股的百分比与紧接转换完成之前拥有的Magyar Bancorp普通股的百分比大致相同。 公众股东目前拥有的Magyar Bancorp普通股将根据交换比例转换为Magyar Bancorp普通股的新股，这将导致现有公众股东拥有Magyar Bancorp普通股的百分比与紧接转换完成之前拥有的Magyar Bancorp普通股百分比大致相同。我们预计在交易所发行的股票数量从2,356,399股到3,188,070股不等。

最低买单是25股。一般情况下，任何个人或个人通过一个合格账户购买的普通股不得超过40,000股(400,000美元)，任何个人或实体以及与该个人或实体一致行动的任何个人或实体不得购买超过50,000股(500,000美元)的所有类别的 发售的普通股。

认购要约将于美国东部时间2021年6月18日下午2点到期。我们预计社区 产品(如果举行)将同时过期。我们可以将有效期延长至2021年8月2日，恕不另行通知。一旦提交，订单将不可撤销，除非发售终止或延长至2021年8月2日之后，或者 待售普通股数量增加到3910,000股以上或减少到2,890,000股以下。如果优惠延期至2021年8月2日之后，所有订户都将收到通知，并有机会 确认、更改或取消其订单。如果您不对此通知作出回应，我们将立即退还您的资金连本带息或取消您的存款账户提款授权。如果出售股票数量增加到 391万股以上或减少到289万股以下，所有用于购买普通股的资金都将及时退还，并计入利息。？所有订阅者都将得到解决，并有机会在指定时间段内下新库存 订单。

Keefe，Bruyette&Woods，Inc.将协助我们在认购发售和社区发售(如果持有)中尽最大努力 出售股票，并将担任任何辛迪加社区发售的独家管理人。Keefe，Bruyette&Woods，Inc.不需要购买在认购发售或社区发售(如果持有)中出售的任何普通股。

产品摘要

价格：每股10.00美元

		最低要求				中点				极大值
股份数目			2,890,000				3,400,000				3,910,000
发售总收益		$	28,900,000			$	34,000,000			$	39,100,000
预计发售费用，不包括销售代理费和费用(1)(2)		$	1,055,000			$	1,055,000			$	1,055,000
销售代理费和费用(1)		$	445,000			$	445,000			$	479,720
估计净收益		$	27,400,000			$	32,500,000			$	37,565,280
估计每股净收益		$	9.48			$	9.56			$	9.61

(1)	？有关Keefe，Bruyette&Woods，Inc.对此次发行的补偿以及Keefe，Bruyette&Woods，Inc.和可能参与 辛迪加社区发售的其他经纪-交易商将获得的补偿的讨论，请参阅分销的转换和提供计划；销售代理和承销商 补偿。 有关Keefe，Bruyette&Woods，Inc.对此次发行的补偿以及Keefe，Bruyette&Woods，Inc.和其他可能参与银团社区提供的经纪自营商将获得的补偿的讨论。

(2)	不包括应支付给Keefe，Bruyette&Woods，Inc.的唱片代理费和费用，这些费用已包括在估计的发售费用中 。？请参阅转换和提供记录管理。

这项投资 涉及一定程度的风险，包括可能的本金损失。

？请参见第17页开始的风险因素 。

这些证券不是存款或储蓄账户，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。美国证券交易委员会、联邦储备系统理事会、联邦存款保险公司、新泽西州银行和保险部，以及任何州证券监管机构都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否准确或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

如需帮助，请与股票信息中心联系，电话：(877)643-8198。

本招股书日期为2021年5月14日。

目录

		页面
摘要			1
危险因素			17
选定的合并财务和其他数据			32
最近的事态发展			34
前瞻性陈述			43
我们打算如何使用此次发行所得资金			46
我们的股利政策			47
普通股市场			48
历史和形式上的监管资本合规性			49
大写			50
形式数据			51
管理层讨论和分析财务状况和运营结果			56
Magyar Bancorp的业务			74
马扎尔银行的业务			75
监督和监管			96
征税			105
管理			107
普通股实益所有权			116
董事及行政人员的认购			117
转换和提供			117
Magyar Bancorp股东转换前后股东权利比较			138
收购Magyar Bancorp的限制			139
Magyar Bancorp完成转换时的股本说明			142
转运剂			144
专家			144
法律事务			144
在那里您可以找到更多信息			144
Magyar Bancorp，Inc.合并财务报表索引。和子公司			145

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危险因素

在评估普通股投资时，你应该仔细考虑以下风险因素。除了这些 风险以及本招股说明书中其他地方描述的其他风险和不确定因素外，还可能存在我们目前未知或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大和不利的 影响。

与新冠肺炎疫情相关的风险

新冠肺炎疫情已经并将继续构成风险，并可能损害我们的业务、 运营成果和前景。

新冠肺炎大流行正在对马扎尔银行、我们的客户和我们所服务的社区产生不利影响。鉴于新冠肺炎爆发的持续性和动态性，很难预测其对我们的业务、客户、员工和 第三方服务提供商的全面影响。这种影响的程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，包括冠状病毒何时可以被控制和减弱，以及经济何时以及如何以有效的方式重新开放。 此外，各种政府和非政府机构为缓解疫情而限制企业和消费者活动的反应，预计将对Magyar Bancorp和Magyar Bank 以及我们的客户产生重大的长期影响，这些影响在短期或长期都难以量化。

由于 新冠肺炎疫情以及相关的不利地方和国家经济后果，我们面临以下风险，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大不利影响：

•

可能影响我们投资证券组合业绩的资本市场风险，以及 限制我们进入资本市场和其他资金来源的风险；

•

对关键员工的影响，包括运营管理人员和负责编制、监控和评估公司财务报告和内部控制的人员；

•

由于新冠肺炎在我们服务的市场的影响，对贷款和其他银行服务和产品的需求下降，以及我们贷款组合的信用质量下降 ；

•

如果经济无法大幅重新开放或以有效方式重新开放，且高失业率持续较长一段时间，贷款拖欠、问题资产和丧失抵押品赎回权的情况可能会增加，导致收费增加和收入减少；

•

贷款抵押品，特别是房地产抵押品的价值可能会下降，这可能会导致贷款损失增加；

•

如果借款人遇到财务困难，贷款损失拨备可能会增加，这将对净收入产生不利影响 ；

•

贷款担保人的净资产和流动性可能会下降，从而削弱他们履行承诺的能力；

•

由于美联储目标联邦基金利率降至接近0%，资产收益率的下降幅度可能大于计息负债成本的下降，从而缩小净息差和利差，减少净收益；

•

远程工作员工数量的增加增加了网络安全风险；

•

由于冠状病毒对我们服务的市场中的政府认为 不必要的企业造成的不利影响，对银行服务的需求减少；以及

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•

增加或延长我们普通股价格的波动性。

与我们的市场领域和竞争因素相关的风险

经济状况的恶化可能会减少对我们产品和服务的需求，和/或导致我们的不良贷款水平上升，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

与地理位置更加多元化的大型 金融机构不同，我们的盈利能力主要取决于新泽西州和大纽约大都市区的总体经济状况。当地经济状况对我们的商业房地产、建筑和消费贷款、借款人偿还这些贷款的能力以及担保这些贷款的抵押品价值有重大影响。我们几乎所有的贷款都是提供给位于新泽西州和纽约大都会地区的借款人，或由位于新泽西州和纽约大都会地区的抵押品担保的借款人 。

此外，新冠肺炎大流行正在 对Magyar Bancorp和Magyar银行、我们的客户以及我们所服务的社区产生不利影响。新冠肺炎大流行对Magyar Bancorp和Magyar银行、我们的客户以及我们运营的 社区的不利影响可能会在一段时间内对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

经济状况恶化可能导致以下后果，其中任何一个都可能对我们的 业务、财务状况、流动性和运营结果产生实质性的不利影响：

•

对我们产品和服务的需求可能会下降；

•

贷款拖欠、问题资产和丧失抵押品赎回权的情况可能会增加；

•

贷款的抵押品，特别是房地产，可能会贬值，进而降低客户未来的借款能力，并降低与现有贷款相关的资产和抵押品的价值；

•

我们证券组合的价值可能会缩水；以及

•

贷款担保人的净资产和流动性可能会下降，从而削弱他们履行对我们承诺的能力。

此外，通货膨胀、经济衰退、恐怖主义行为、敌对行动的爆发或其他国际或国内灾难、失业或其他我们无法控制的因素导致的总体经济状况的显著下降可能会进一步影响这些当地经济状况，并可能进一步负面影响我们银行业务的财务业绩 。此外，通缩压力虽然可能降低我们的运营成本，但可能会对我们的借款人，特别是我们的业务借款人以及担保贷款的基础抵押品的价值产生重大负面影响， 这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们贷款组合和贷款活动的地理集中度使我们很容易受到当地市场区域 低迷的影响。

虽然在我们的市场区域内没有一个雇主或行业依赖我们的大量客户 ，但我们的贷款组合中有很大一部分是由位于新泽西州中部和北部的房产担保的贷款。我们认为，这种地理集中度使我们很容易受到当地经济和房地产市场低迷的影响。当地经济的不利条件，如失业、经济衰退、灾难性事件或其他我们无法控制的因素，可能会影响我们借款人偿还贷款的能力，这可能会 影响我们的净利息收入。由于经济状况、最近税法的变化或其他事件导致的当地房地产价值下降，可能会对用作我们贷款抵押品的房产的价值产生不利影响，这可能会导致我们 在丧失抵押品赎回权的情况下实现损失。此外，当地经济状况的恶化可能会使贷款损失水平超过我们在贷款损失拨备中规定的水平，这反过来可能需要 增加我们的贷款损失拨备，从而减少我们的收益和资本。

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我们市场领域内的激烈竞争可能会限制我们的增长和盈利能力。

银行业和金融服务业的竞争非常激烈。在我们的市场领域，我们与商业银行、储蓄机构、抵押贷款经纪公司、信用合作社、财务公司、共同基金、保险公司以及在本地和其他地方运营的经纪和投资银行公司展开竞争。我们的一些竞争对手拥有比我们大得多的资源和 贷款限额，拥有更高的知名度和市场影响力，这有利于他们吸引业务，并提供我们不提供或不能提供的某些服务。此外，规模较大的竞争对手可能会比我们更积极地为贷款和存款定价 。我们的盈利能力取决于我们继续在我们的市场领域成功竞争的能力。我们的一些竞争对手提供的更多资源和存贷款产品可能会限制我们增加生息资产的能力。 有关更多信息，请参阅马扎尔银行业务大赛。

我们的规模较小，可能会使我们更难 竞争。

我们的资产规模可能会使我们更难与其他规模更大、更容易负担得起投资于吸引和留住客户所需的营销和技术的金融机构竞争。 因此，我们并不总是能够像我们的竞争对手那样迅速地提供新产品和服务。较低的收入也可能使 提供有竞争力的薪资和福利变得更加困难。此外，我们的客户基础较小，可能很难从证券和保险经纪等活动中获得有意义的非利息收入。 最后，作为一家比我们市场范围内的许多机构都小的机构，我们受到了遵守新银行和其他法规的成本不断上升的不成比例的影响。

与我们的借贷活动相关的风险

我们打算 增加商业房地产和商业商业贷款的发放量。这些贷款涉及信用风险，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

截至2020年12月31日，商业地产贷款总额为2.603亿美元，占我们贷款组合的42.9%，商业业务 贷款(不含PPP贷款)总额为4520万美元，占我们贷款组合的7.4%。鉴于其较大的余额和基础抵押品的复杂性，商业房地产贷款和商业商业贷款通常比我们发起的一到四户住宅抵押贷款的风险更大 。由于商业房地产贷款和商业商业贷款的偿还有赖于借款人的物业或相关业务的成功管理和运营，因此此类贷款的偿还可能会受到当地房地产市场或经济状况的不利影响。房地产市场或当地经济的低迷可能会对担保贷款的物业价值或借款人的业务收入产生不利影响，从而增加不良贷款的风险。此外，与住宅抵押贷款和商业地产贷款不同，商业商业贷款可以由房地产以外的抵押品担保，如存货和应收账款，其价值可能会随着时间的推移而贬值，可能更难评估，在违约时可能更容易受到 价值波动的影响。此外，由于物业维修标准松懈，非业主自住物业的实际状况可能低于业主自住物业，这对抵押品物业的价值产生了 负面影响。随着我国商业地产和商业商业贷款组合的增加，相应的风险和潜在损失也可能增加。

提高市场利率可能会减少我们的贷款发放量，特别是再融资量，这将对我们的盈利能力和经营业绩产生重大不利影响。

最近几段时间处于历史低位的利率环境推动了我们 贷款的增长，特别是在再融资量相对较高的一至四户住宅抵押贷款中。在截至2020年12月31日的季度和截至2020年9月30日的年度，我们发放了960万美元和3130万美元的一户至四户住宅抵押贷款，其中430万美元和1900万美元是现有 贷款的再融资。提高市场利率可能会减少我们的贷款量，特别是再融资量，这将对我们的盈利能力和经营业绩产生重大不利影响。

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如果我们的贷款损失准备金不足以弥补实际贷款损失，我们的收入可能会 减少。

我们的贷款损失拨备可能不足以弥补贷款组合中固有的损失，因此需要增加 我们的拨备，这可能会大幅减少我们的净收入。截至2020年12月31日，贷款损失拨备为710万美元，在截至2020年9月30日的一年中增加了150万美元，达到640万美元。 增加的原因是应收贷款总额增长，以及对与新冠肺炎疫情有关的经济状况的历史损失因数进行了更高的调整。截至2020年12月31日，我们的贷款损失拨备为贷款总额的1.17%，不良贷款总额的71.0%。我们对贷款组合的可收集性做出各种假设和判断，包括借款人的信誉，以及用作偿还我们许多贷款的抵押品的房地产和其他资产的价值。在确定贷款损失准备金的数额时，我们审查我们的贷款和我们的损失和拖欠经验，并评估经济状况。基于这一审查，我们相信，截至2020年12月31日，我们的贷款损失拨备足以吸收我们贷款组合中的损失。

银行监管机构定期审查我们的贷款损失拨备，并可能要求我们增加贷款损失拨备或确认 进一步的贷款冲销。根据这些监管机构的要求，我们的贷款损失拨备或贷款冲销准备的任何增加都将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

财务会计准则委员会采用了一种新的会计准则，称为当前预期信用损失(CECL)。 对于Magyar Bancorp等较小的报告公司，CECL的实施被推迟到2023年1月。CECL将要求金融机构确定对贷款终身预期信贷损失的定期估计，并 确认预期信贷损失作为贷款损失的津贴。这将改变目前为可能的贷款损失提供拨备的方法，这可能要求我们增加贷款损失拨备，并大幅 增加我们需要收集和审查的数据类型，以确定贷款损失拨备的适当水平。任何贷款损失拨备的增加或为确定贷款损失拨备的适当水平而产生的费用 都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们承担与贷款活动或我们拥有的物业相关的环境责任 风险。

我们的贷款组合中有很大一部分是由房地产担保的， 我们可能会对其中一处或多处房产或我们在运营业务时拥有的房产承担环境责任。在正常业务过程中，我们可以取消抵押品赎回权，并取得担保违约贷款的物业的所有权 。在这样做的过程中，可能会在这些属性上发现危险或有毒物质。如果在这些物业上发现危险条件或有毒物质，我们可能会承担补救 费用，以及人身伤害和财产损失、民事罚款和刑事处罚，无论这些危险条件或有毒物质首次影响任何特定物业的时间是什么时候。环境法可能要求我们招致巨额费用来处理未知债务，并可能大幅降低受影响物业的价值或限制我们使用或出售受影响物业的能力。此外，未来的法律或针对现有法律的更严格的解释或执行政策 可能会增加我们承担环境责任的风险。

我们在参与PPP时面临监管执法风险、声誉风险和诉讼风险，我们还面临SBA可能无法为部分或全部PPP贷款担保提供资金的风险。

CARE法案包括PPP，作为通过SBA管理的贷款计划。根据PPP，小企业和其他实体以及 个人可以根据详细的资格和资格标准向现有的SBA贷款人和其他经批准的贷款人申请贷款。

由于CARE法案通过和PPP实施之间的时间较短，因此与PPP相关的一些规则和指南是在贷款人开始处理PPP申请之后发布的。此外，与购买力平价有关的法律、规则和指导方针过去和现在都存在不确定性。自PPP开通以来，已有几家银行因处理PPP申请的程序以及向帮助借款人获得PPP贷款的代理人支付费用而受到诉讼 。此外，一些银行和借款人受到了与PPP贷款相关的负面媒体关注。我们 可能面临与我们参与PPP相关的诉讼风险和负面媒体关注。如果任何此类诉讼不能在我们的

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优惠，可能会对我们造成重大财务责任或对我们的声誉造成不利影响。此外，无论结果如何，诉讼都可能代价高昂。PPP相关诉讼或媒体关注导致的任何财务责任、诉讼费用或声誉损害都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果联邦和州监管机构确定 在一般安全和稳健标准方面存在违反法律、规则或法规的行为，或存在弱点或失败，可能会对我们的业务、声誉、经营结果和财务状况造成不利影响，从而 对您的投资产生不利影响，则可以实施或要求我们同意实施实质性制裁、限制和要求。

如果SBA确定我们发起、资助或服务贷款的方式存在缺陷，包括借款人是否有资格获得PPP贷款的任何问题，我们也会面临PPP贷款的信用风险。如果PPP贷款违约造成损失，并且SBA认定我们发起、资助或服务PPP贷款的方式存在缺陷，SBA可以拒绝其担保责任，减少担保金额，或者如果SBA已经根据担保支付了款项，则要求我们赔偿与 缺陷相关的任何损失。

与法律法规相关的风险

我们在高度监管的环境中运营，可能会受到法律法规变化的不利影响。

Magyar银行受到其特许机构NJDOBI和FDIC的广泛监管、监督和审查，FDIC为Magyar银行的存款提供保险。作为一家银行控股公司，Magyar Bancorp，Inc.受到美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的监管和监督。此类监管管理金融机构及其控股公司可能从事的活动，主要目的是保护联邦存款保险基金和储户。这些监管机构在其监管和执法活动方面拥有广泛的自由裁量权 ，包括对金融机构的运营施加限制，按金融机构对资产进行分类，以及金融机构是否有充足的贷款损失拨备。此类监管和监督的任何变化，无论是监管政策、法规还是立法，都可能对Magyar Bank和Magyar Bancorp产生实质性影响。

Magyar银行的运营也受到其他联邦、州和地方政府当局的广泛监管，并受到对运营施加要求和限制的各种法律以及司法和行政决定的约束。这些法律、法规和规章经常被立法和监管部门修改。不能保证 将来不会采用对现有法律、规则和法规或任何其他新法律、规则或法规的更改，这可能会使合规变得更加困难或昂贵，或者以其他方式对我们的业务、财务状况或前景产生不利影响 。

违反《美国爱国者法案》、《银行保密法》或其他法律和 法规可能会导致罚款或制裁。

美国爱国者和银行保密法要求金融机构制定 计划，以防止金融机构被用于洗钱和恐怖活动。如果检测到此类活动，金融机构有义务向美国财政部金融犯罪执法网络办公室(Office Of Financial Crimes Execution Network)提交可疑活动报告。这些规定要求金融机构建立程序，以识别和核实寻求开立新金融账户的客户的身份。不遵守这些规定 可能导致罚款或制裁，包括限制进行收购或设立新分支机构。在过去的一年里，几家银行机构因违反这些法律法规而被处以巨额罚款。虽然我们制定了旨在协助遵守这些法律法规的政策和程序，但这些政策和程序可能无法 有效地防止违反这些法律法规。

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我们受到严格的资本要求的约束，这可能会对我们的股本回报率产生不利影响， 要求我们筹集额外资本，或者限制我们支付股息或回购股票的能力。

联邦法规规定了保险存款机构的最低资本要求，包括基于风险的最低资本和杠杆率，并定义了计算这些比率的资本。最低资本要求是：(I)普通股 一级资本比率为4.5%；(Ii)一级至风险资产资本比率为6%；(Iii)总资本比率为8%；以及(Iv)一级杠杆率为4%。法规还规定了2.5%的资本保护缓冲， 以及以下最低比率：(I)普通股一级资本比率为7.0%；(Ii)一级至风险资产资本比率为8.5%；以及(Iii)总资本比率为10.5%。如果机构的资本水平低于保本缓冲金额，则在支付股息、从事股票回购和支付酌情奖金方面将受到限制。

实施这些资本要求可能会导致股本回报率降低，如果我们无法遵守这些要求，还会导致监管行动 。具体地说，在发行完成后，如果Magyar Bank不维持资本规则所要求的资本保护缓冲，Magyar Bank向Magyar Bancorp支付股息的能力将受到限制，这可能会进一步限制Magyar Bancorp向股东支付股息的能力。参见监管和监管-联邦银行监管-资本要求。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)可能会要求我们投入资本资源来支持马扎尔银行(Magyar Bank)。

联邦法律要求控股公司作为其附属银行的财务和管理力量的来源，并承诺资源 来支持该附属银行。根据力量来源原则，联邦储备委员会可要求控股公司向陷入困境的子公司注资，并可指控控股公司因未能向子公司承诺资源而从事不安全和不健全的做法。当控股公司可能没有资源提供注资，因此可能需要借入资金或 筹集资本时，可能需要注资。控股公司对其附属银行的任何贷款，在支付权上从属于该附属银行的存款和某些其他债务。如果控股公司破产，破产受托人将承担控股公司对联邦银行监管机构维持子公司资本的任何承诺。因此，Magyar Bancorp为进行所需注资而必须进行的任何借款都变得更加困难和昂贵，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

货币政策和联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的法规可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

除了受到一般经济状况的影响外，我们的收入和增长还受到联邦储备委员会(Federal Reserve Board)政策的影响，美联储负责监管货币供应和信贷条件。美联储理事会用来实现这些目标的工具包括公开市场购买和出售美国政府证券、调整贴现率以及改变银行存款准备金率。这些工具以不同的组合使用，以影响整体经济增长以及信贷、银行贷款、投资和存款的分配。它们的使用也会影响贷款利率或存款利率。

美联储的货币政策和法规在过去对金融机构的经营业绩产生了重大影响，预计未来还会继续这样做。这些政策对我们的业务、财务状况和经营结果的影响是无法预测的。

与市场利率相关的风险

持续 处于历史低位的利率环境可能会对我们的净利息收入和盈利能力产生不利影响。

近年来，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)通过其目标联邦基金利率和购买抵押贷款支持证券(MBS)，将利率维持在历史低位。在当前利率水平下，我们降低利息支出的能力可能是有限的，而我们赚取利息的资产的平均收益率可能是有限的。

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继续减少。持续的低利率环境可能会对我们的净利息收入造成不利影响，这将对我们的盈利能力产生不利影响。

未来利率的变化可能会降低我们的利润和资产价值。

净利息收入占我们收入的大部分，并基于以下差额：

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我们从有利息的资产(如贷款和证券)上赚取的利息收入；以及

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我们为有息负债支付的利息支出，例如存款和借款。

我们为资产赚取的利率和为负债支付的利率通常是在 时间的合同期内固定的。像许多储蓄银行一样，我们的有息负债通常比我们的有息资产的合同到期日短。这种不平衡可能会造成巨大的收益波动，因为市场利率会随着时间的推移而变化。 在利率上升的时期，我们从资产中赚取的利息收入可能不会像我们为负债支付的利息那样快速增长。在利率下降的时期，我们从资产赚取的利息收入可能比我们为负债支付的利息减少得更快 ，因为借款人提前偿还或再融资抵押贷款，抵押贷款支持证券和可赎回投资证券被称为抵押贷款，这要求我们以较低的当前 利率对这些现金流进行再投资。这就产生了再投资风险，即我们可能无法以与我们从预付贷款或证券赚取的利率相媲美的利率对提前还款进行再投资的风险。此外，利率收益率曲线倒置 ，即短期利率(通常是金融机构借入资金的利率)高于长期利率(通常是金融机构借出固定利率贷款资金的利率) 可能会降低金融机构的净利差，并给发放长期固定利率抵押贷款的金融机构带来金融风险。

市场利率的任何重大、意外和长期变化都可能对我们的财务状况、流动性和运营结果产生实质性的不利影响。 利率水平的变化也可能对我们的资产价值产生负面影响，最终影响我们的收益。

利率的变化也会影响我们有息证券投资组合的当前市值。通常， 证券的价值与利率的变化成反比。截至2020年12月31日，我们全部证券投资组合的公允价值为4770万美元。截至2020年12月31日，在 税前基础上，证券未实现净收益总计46.8万美元。

我们使用模型评估利率敏感性，这些模型 估计Magyar银行在一系列利率情景下净利息收入的变化。到2020年12月31日，如果利率立即上调200个基点，该模型预计，利率变化后的第一年，我们的净利息收入将增加12万美元，即0.5%，利率变化后的第二年，净利息收入将增加20.8万美元，即0.9%。在2020年12月31日，如果利率立即下调100个基点，模型预计，利率变化后的第一年，我们的净利息收入将减少63.6万美元，或2.6%，利率变化后的第二年，净利息收入将减少110万美元，或4.5%。

2020年12月31日，我们的可供出售证券投资组合总计1480万美元，其中包括980万美元的抵押贷款支持证券和500万美元的可赎回债券。在一定程度上，利率上升和我们的资产价值可供出售如果投资组合减少，我们的股东权益 将受到不利影响。

与我们的业务战略相关的风险

由于我们打算继续把重点放在商业商业贷款和商业房地产贷款的发放上，我们的贷款风险近年来增加了 ，未来几年可能会增加。

截至2020年12月31日，我们的商业商业和商业房地产贷款组合总计3.515亿美元(包括4600万美元的购买力平价贷款)，占我们总贷款的57.9%，而截至2020年9月30日，我们的商业商业和商业房地产贷款组合为3.491亿美元(包括5600万美元)，占我们总贷款的57.1%， 2.813亿美元，占我们截至2019年9月30日总贷款的53.8%，2.727亿美元，占我们截至9月的总贷款的53.2%。我们的目的是继续强调商业业务和商业房地产贷款的起源。

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商业商业和商业房地产贷款通常比我们发起的一到四户住宅抵押贷款的风险更大。截至2020年12月31日，我们的不良贷款从2019年9月30日的690万美元增加到1000万美元，增幅为310万美元。由于这些贷款的偿还有赖于借款人物业或相关业务的成功管理和运营，这些贷款的偿还一直并可能继续受到房地产市场或当地经济不利条件的影响。此外，这些贷款 通常有较大的贷款余额，我们的几个借款人在我们那里有不止一笔商业业务和商业房地产贷款未偿还。因此，与一到四户住宅抵押贷款的不利发展相比，一笔贷款或一种信用关系的不利发展 可能使我们面临更大的损失风险。最后，如果我们取消商业企业或 商业房地产贷款的抵押品赎回权，我们对抵押品的持有期(如果有的话)通常比一到四户住宅抵押贷款的持有期长，因为 抵押品的潜在购买者较少。由于我们计划继续强调这些贷款的来源，因此可能有必要提高我们的贷款损失拨备，因为与这些类型的贷款相关的信用风险会增加。我们 贷款损失拨备的任何增加都会对我们的收益产生不利影响。

我们依赖我们的管理团队来实施我们的业务战略并执行成功的运营 ，失去他们的服务可能会损害我们的利益。

我们依赖于指导我们战略和运营的高级管理团队成员的服务。我们的高管和贷款人员拥有丰富的专业知识，对我们的市场和关键业务关系有广泛的了解，并在我们 业务的重组中发挥了不可或缺的作用，包括在我们机构内实施更积极的销售文化。他们中的任何一个都可能很难被取代。我们失去这些人员或无法招聘更多合格人员，可能会影响我们 实施业务战略的能力，并可能对我们的运营结果和我们在市场上的竞争能力产生实质性的不利影响。请参阅管理。

新的业务线或新的产品和服务可能会使我们面临额外的风险。

我们可能会不时实施新的业务线或在现有业务线内提供新的产品和服务。此外，我们 将继续投资于新产品和服务的研究、开发和营销。与这些努力相关的风险和不确定性很大，特别是在市场尚未充分发展的情况下。在 开发和营销新业务线和/或新产品和服务时，我们可能会投入大量时间和资源。开发和引入新业务线和/或新产品或服务的初始时间表可能无法 实现，价格和盈利目标可能无法实现。此外，如果客户认为我们的新产品不能提供显著的价值，他们可能无法接受我们的新产品和服务。外部因素(如法规合规性、竞争性替代方案和不断变化的市场偏好)也可能影响新业务线或新产品或服务的成功实施。此外，引入任何新业务线和/或新产品或服务给管理层和我们的信息技术带来的负担 可能会对我们内部控制系统的有效性产生重大影响。如果不能成功管理开发和实施新业务线或新产品或服务中的这些风险，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

收购可能会扰乱我们的业务，稀释股东价值。.

我们评估与其他金融机构和金融服务公司的并购机会。因此，可能会进行谈判 ，未来可能随时进行以现金和/或股权证券为对价的合并或收购。我们将寻求能够为我们提供显著市场占有率或潜力的收购合作伙伴 通过规模经济或扩展服务来扩大我们的市场足迹并提高盈利能力。

收购其他银行、业务或 分支机构可能会对我们的财务业绩产生不利影响，并可能涉及通常与收购相关的各种其他风险，其中包括：

•

支付高于账面价值和市值的溢价，这可能会在短期和长期稀释我们的有形账面价值和每股收益 ；

24

•

目标公司潜在的未知或或有负债风险，以及目标公司潜在的资产质量问题 ；

•

与商誉减值损失相关的报告收入的潜在波动性；

•

整合目标公司业务和人员的难度和费用；

•

无法实现预期的收入增加、成本节约、地域或产品存在的增加、 和/或收购的其他预期收益；

•

可能会中断我们的业务，分散我们管理层的时间和注意力；

•

目标公司关键员工和客户可能流失的情况；以及

•

可能影响目标公司的银行或税收法律或法规的潜在变化。

与经营事项有关的风险

由于我们对技术的依赖，我们面临着重大的运营风险。我们的信息技术系统可能会出现故障、中断或 安全漏洞。

信息技术系统对我们的业务至关重要。我们的业务要求我们收集、处理、传输和存储大量有关我们的客户、员工以及我们自己的业务、运营、计划和业务战略的机密信息。我们使用各种技术系统来管理客户关系、总账、 证券投资、存款和贷款。我们的计算机系统、数据管理和内部流程，以及第三方的系统，对我们的业绩都是不可或缺的。我们的运营风险包括员工或公司外部人员的渎职风险、与交易处理和技术相关的错误、系统故障或中断、违反我们的内部控制系统和合规要求，以及业务持续和灾难恢复。 第三方越来越努力地破坏金融机构的数据安全。此类攻击包括计算机病毒、恶意或破坏性代码、网络钓鱼攻击、拒绝服务或信息或其他安全漏洞， 可能导致未经授权发布、收集、监控、误用、丢失或破坏机密、专有和其他信息，损坏系统，或对网络访问或业务运营造成其他实质性中断。虽然我们 采取了保护措施，并认为我们没有经历过上述任何数据泄露事件，但我们的计算机系统、软件和网络的安全可能容易受到破坏、未经授权的访问、误用、计算机病毒或 其他可能影响信息安全的恶意代码和网络攻击。由于导致安全漏洞的技术经常变化，我们可能无法主动解决这些技术或实施足够的 预防措施。

如果我们的内部控制系统出现故障、系统操作不当或员工 操作不当，或安全系统遭到破坏，包括机密或专有信息被不当处理、误用或丢失，我们可能遭受经济损失、客户流失和声誉受损，并面临监管行动或 民事诉讼。这些事件中的任何一个都可能对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此类损失可能无法投保，或者(如果有)此类损失可能超出保险限额。

此外，我们将大部分数据处理需求外包给第三方提供商。因此，我们的运营 面临这些供应商无法按照我们与其签订的合同协议履行的风险，或者如果第三方供应商没有续签此类协议或续订条款对我们不利 ，我们也可能受到不利影响。如果我们的第三方提供商遇到困难，或者如果我们在与这些服务提供商沟通时遇到困难，我们充分处理和核算交易的能力可能会受到影响，我们的业务运营 可能会受到不利影响，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。信息安全威胁也存在于通过各种其他供应商及其人员处理客户信息的过程中。据我们所知，第三方向我们提供的服务和程序没有遭遇任何重大安全漏洞。但是，有权访问我们数据的第三方(如供应商)是否存在网络攻击或安全漏洞，可能不会及时向我们披露。

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我们的资金来源可能不足以取代到期存款并支持我们未来的增长。

我们必须维持足够的资金，以回应存款人和借款人的需要。作为我们流动性管理的一部分，除了存款增长、贷款和投资的还款和到期日外，我们还使用 多种资金来源。随着我们的持续增长，我们可能会更加依赖这些来源，其中可能包括联邦住房贷款银行预付款、 出售贷款的收益、购买的联邦基金和经纪存单。不利的经营结果或行业状况的变化可能导致难以或无法获得这些额外的资金来源。如果我们无法保持获得资金的机会，或者如果没有足够的资金来适应未来可接受的利率增长，我们的财务灵活性将受到严重限制。如果我们被要求更多地依赖 更昂贵的资金来源来支持未来的增长，我们的收入可能无法按比例增长来弥补我们的成本。在这种情况下，我们的营业利润率和盈利能力将受到不利影响。

我们依靠市政存款作为贷款和投资活动的资金来源。如果我们无法保留这些存款，或被迫支付更高的 利率，我们的净收入和流动性可能会受到不利影响。

我们依赖市政存款，这可能对价格 敏感，作为我们贷款和投资活动的资金来源。截至2020年12月31日，1.251亿美元，占我们总存款的20.4%，包括地方政府实体的市政存款。我们有几个市级 存款的平均余额很高。鉴于我们依赖高平均余额的市政基金存款作为资金来源，我们无法保留这类资金可能会对我们的流动性产生重大和不利的影响。如果我们被迫为我们的市政账户支付 更高的利率来保留这些资金，或者如果我们无法保留这些资金而我们被迫求助于其他资金来源来进行贷款和投资活动，那么与这些其他 资金来源相关的利息支出可能会高于我们目前为市政存款支付的利率，这将对我们的净收入产生不利影响。

一家或多家信用评级机构可能下调美国政府证券评级，这可能会对我们的运营、收益和财务状况产生重大不利影响。

未来可能下调美国政府的主权信用评级，以及美国 政府相关债务的信誉下降，可能会影响我们获得由受影响工具担保的资金的能力，并影响资金可用时的定价。降级也可能对此类工具的市场价值产生不利影响。 我们无法预测这些机构的信用评级或信誉的任何变化是否、何时或如何影响经济状况。此类评级行动可能会对我们造成重大不利影响。 除其他事项外，美国政府信用评级下调可能会对我们证券投资组合的价值产生不利影响，并可能触发我们要求我们为与这些证券相关的交易提供额外抵押品。下调美国政府的主权信用评级或相关机构、机构或工具的信用评级将显著加剧我们面临的其他风险，以及对 业务、财务状况和运营结果的任何相关不利影响。

与会计事项相关的风险

管理层估计和假设的变化可能会对我们的合并财务报表和我们的财务状况或 经营业绩产生重大影响。

在准备本招股说明书以及根据1934年证券交易法 要求我们提交的定期报告(包括我们的合并财务报表)时，根据适用的规则和法规，我们的管理层必须做出截至指定日期的估计和假设。这些估计和假设基于管理层截至该日期的最佳 估计和经验，存在很大的风险和不确定性。随着环境的变化和更多信息的了解，可能会出现截然不同的结果。需要管理层作出重大估计和 假设的领域包括我们对贷款损失拨备充分性的评估、因丧失抵押品赎回权或偿还贷款而获得的其他房地产的估值，以及递延所得税的估值，因为 递延税项资产和负债的估值采用预计将在财务报表账面金额与各自税基之间的临时差异预计将被收回或 结算的年份适用的颁布税率。

26

会计准则的变化可能会影响报告的收益。

负责制定会计准则的机构，包括财务会计准则委员会、证券交易委员会和其他监管机构，会定期更改管理财务报表编制的财务会计和报告指南。这些变化很难预测，可能会对我们记录和报告财务状况和运营结果的方式产生重大影响。在某些情况下，我们可能被要求追溯应用新的或修订的指导意见。

与我们的业务相关的其他 风险

我们是一家社区银行，我们维护声誉的能力对我们业务的成功至关重要， 可能会对我们的业绩产生实质性的负面影响。

我们是一家社区银行，我们的声誉是我们业务中最有价值的组成部分之一。 我们业务战略的一个关键组成部分是依靠我们在客户服务方面的声誉和对当地市场的了解，从我们的 市场区域和连续区域的现有和潜在客户那里捕捉新的商机，从而扩大我们的影响力。对我们声誉的威胁可能来自许多来源，包括对金融机构的普遍负面情绪、不道德行为、员工不当行为、未能提供最低服务标准或 质量、合规缺陷、网络安全事件以及我们客户的可疑或欺诈活动。对我们的业务、员工或客户的负面宣传，无论是否有价值，都可能导致客户和 员工的流失、昂贵的诉讼和政府监管的加强，任何或所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

法律和监管程序以及相关事项可能会对我们产生不利影响。

我们已经并可能在未来参与法律和监管程序。我们认为大多数诉讼都是在我们正常的业务过程中进行的，或者是行业的典型诉讼；然而，评估这些事件的结果本身就很困难，我们可能不会在任何诉讼或诉讼中获胜。在此类诉讼和诉讼中可能会产生大量成本和管理分流，任何不利的裁决都可能对我们的业务、声誉或我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与安全相关的风险

系统故障或网络安全漏洞 可能会增加我们的运营成本以及诉讼和其他责任。

我们和我们的第三方服务提供商使用的计算机 系统和网络基础设施可能容易受到无法预见的问题的影响。我们的运营取决于我们保护计算机设备免受物理盗窃、火灾、 断电、电信故障或类似灾难性事件的损害的能力，以及安全漏洞、拒绝服务攻击、病毒、蠕虫和其他由黑客造成的破坏性问题的能力。导致我们运营中断的任何损坏或故障 都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。计算机入侵、网络钓鱼和其他中断还可能危及存储在我们的计算机系统和网络基础设施中并通过其传输的信息的安全 ，这可能会对我们造成重大责任，并可能导致现有和潜在客户不愿与我们做生意。尽管我们打算在 第三方服务提供商的帮助下，继续实施安全技术并建立旨在防止此类损害的操作程序，但我们的安全措施可能不会成功。此外，计算机功能的进步、密码学领域的新发现或其他发展都可能导致我们和我们的第三方服务提供商用来加密和保护客户交易数据的算法受损或被破坏。此类安全措施的失败 可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

可能需要花费大量的时间和金钱来纠正入侵或黑客攻击造成的危害。虽然我们有一般责任保险，但在承保范围和金额上都有限制。此外，网络事件给我们的声誉带来了更大的损害风险 。最后，根据事件的类型，银行监管机构可以对我们的业务施加限制，消费者法可能要求赔偿客户损失。

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与网络安全相关的风险可能会对我们的收益产生负面影响。

金融服务业报告的网络攻击数量和严重程度都有所增加，这些攻击旨在 未经授权访问银行系统，以挪用资产和敏感信息、损坏和销毁数据或造成运营中断。我们制定了防止或限制安全漏洞影响的政策和程序 ，但此类事件仍有可能发生，或者如果确实发生，可能无法得到充分解决。虽然我们依靠安全保障措施来保护我们的数据，但这些保障措施可能不能完全保护我们的系统免受危害或入侵。

我们还依赖于各种第三方处理器、支付、清算和结算系统的完整性和安全性，以及 这些系统中涉及的各种参与者，其中许多与我们没有直接关系。如果这些参与者或他们的系统未能保护我们的客户交易数据，我们可能会因欺诈或 运营中断而蒙受损失。

我们的客户也是网络攻击和身份盗窃的目标。大规模身份盗窃可能导致 个客户帐户受到攻击，并以他们的名义进行欺诈性活动。我们已经针对这类活动实施了一定的保障措施，但它们可能不能完全保护我们免受欺诈性的财务损失。

如果发生涉及我们客户信息的安全漏洞，无论其来源如何，都可能损害我们的声誉， 导致客户和业务流失，并使我们受到额外的监管审查，并可能使我们面临诉讼和可能的财务责任。这些事件中的任何一项都可能对我们的财务状况和 运营结果产生重大不利影响。

与发行相关的风险

我们普通股的未来价格可能会低于此次发行时每股10.00美元的收购价。

如果你在发行中购买普通股，你可能无法在以后以10.00美元的收购价或更高的价格出售它们。在许多 案例中，新转换的储蓄机构或共同控股公司发行的普通股交易价格低于发行价。本次发行出售的普通股合计收购价将基于 独立评估。独立评估不是有意的，也不应该被解释为关于购买普通股是否可取的任何形式的建议。独立评估基于某些估计、 假设和预测，所有这些都可能会发生变化。股票开始交易后，我们普通股的交易价格将由市场决定，并可能受到许多因素的影响，包括当前的利率、 经济的整体表现、法律法规的变化、投资者对Magyar Bancorp的看法以及整个金融服务业的前景。我们普通股的价格波动可能与我们的经营业绩无关 。

我们未能有效地配置净收益，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们打算将此次发行净收益的1370万至1880万美元贡献给Magyar银行。我们可以将剩余的净收益用于短期投资和一般公司用途，包括回购我们普通股的股票和支付股息。我们还预计将保留的净收益的一部分用于向 我们的员工持股计划提供贷款，以在此次发行中购买普通股。Magyar银行可以利用其收到的净收益为新贷款提供资金，通过设立或收购新的分行或通过收购 其他金融机构或其他金融服务公司，或用于其他一般公司目的，扩大其零售银行业务特许经营权。然而，除了贷款用于员工持股计划的资金外，我们没有将净收益的具体金额 分配给上述任何目的，我们将拥有广泛的酌处权来确定我们应用于不同用途的净收益金额，以及当我们应用或再投资此类收益时。此外，某些用途，如开设新分行或收购 其他金融机构，可能需要获得NJDOBI或联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的批准。我们并未订下将净收益投资的时间表，亦不能预测我们需要将净收益投资多久。我们 如果不能有效地对这些资金进行再投资，将降低我们的盈利能力，并可能对我们普通股的价值产生不利影响。

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上市后，我们的股本回报率可能较低。这可能会对我们普通股的交易价格 产生负面影响。

净收入除以平均股东权益，称为股本回报率，是许多投资者用来比较金融机构业绩的比率。在我们能够利用从发行中获得的额外资本之前，我们的股本回报率可能会很低。我们的股本回报率也将受到 与我们的员工持股计划和我们目前发起并打算采用的基于股票的福利计划相关的额外费用的负面影响。截至2020年9月30日的一年，我们的平均股本回报率为3.85%，截至2020年9月30日的合并股本为5690万美元。假设发售完成，我们截至2020年12月31日的预计合并股本估计在发售范围的最低8,210万美元和 最高的9,110万美元之间。除非我们能够增加我们的净利息收入和非利息收入，并利用发行中筹集的资本，否则我们的股本回报率可能会很低， 这可能会降低我们普通股的市场价格。

我们的股票福利计划将增加我们的支出，减少我们的收入。

我们打算在转换后采用一个或多个新的基于股票的福利计划(有待股东批准)，这将 增加我们与授予参与者的股票期权和股票奖励相关的年度薪酬和福利支出。这些新的股票相关薪酬和福利支出的实际金额将取决于根据计划授予的期权和 股票奖励的数量、授予日我们股票或期权的公平市值、归属期限以及我们目前无法预测的其他因素。如果我们在转换后12个月内采用以股票为基础的福利计划，根据此类计划授予限制性股票和授予期权而预留供发行的普通股股份将分别限制在我们在 发售中出售的普通股总股份的4%和10%。如果我们在转换完成后12个月以上采用基于股票的福利计划，我们可能会采用允许更多奖励和期权的计划，因此，我们可以奖励超过这些金额的限制性普通股或 授予期权，这将进一步增加成本。

此外，当股票承诺发放到参与者账户时，我们将确认员工 股票所有权计划的费用，我们将确认在授予接受者的授权期内用于限制性股票奖励和股票期权的费用。假设我们的员工持股计划和新的基于股票的福利计划已在年初实施，则在发售后的第一个 年的费用估计约为665,000美元(税后524,000美元)，按照 预计财务信息(假设每股10.00美元为公平市场价值)下的预计财务信息中列出的发售范围的最大值计算，费用约为665,000美元(税后524,000美元)。但是，实际费用可能会更高或更低，这取决于我们普通股的 价格。有关我们建议的基于股票的计划的进一步讨论，请参阅转换完成后要考虑的管理和收益。

以股票为基础的福利计划的实施可能会稀释你的所有权权益。从历史上看，股东已经批准了这些基于股票的福利计划 。

我们打算在上市后采用一个或多个新的基于股票的福利计划。这些计划可以通过 公开市场购买我们的普通股或通过发行授权但未发行的普通股来筹集资金。我们回购普通股为这些计划提供资金的能力将受到许多因素的影响，包括适用的 股票回购监管限制、市场上的股票供应、我们股票的交易价格、我们的资本水平、我们资本的替代用途以及我们的财务业绩。虽然我们的目的是通过公开市场购买为新的 基于股票的福利计划提供资金，但如果我们新发行的普通股用于为相当于 发售股份10%的股票期权提供资金，并行使所有此类股票期权，股东的所有权权益将被稀释5.22%，如果我们新发行的普通股用于为限制性普通股股份提供相当于 发售股份4%的资金，则所有权权益将被稀释2.16%。这样的稀释也会降低每股收益。如果我们在转换后12个月以上采用这些计划，新的基于股票的福利计划将不受这些规模限制，股东可能会经历更大的稀释 。

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虽然新的股基福利计划的实施将需要股东 批准，但从历史上看，储蓄机构及其控股公司采用的绝大多数股基福利计划如下互换股票 股东已批准转换。

我们还没有决定何时采用一个或多个新的基于股票的福利计划。转换完成后超过12个月采用的基于股票的福利计划可能会超过12个月内采用的基于股票的福利计划的监管限制，这将进一步增加我们的成本。

如果我们在转换完成后超过12个月采用基于股票的福利计划，那么根据我们建议的基于股票的福利计划，普通股或 股票期权的授予可能分别超过发售中出售的普通股股份的4%和10%。超过这些金额的基于股票的福利计划将增加我们的成本 ，超出我们的基于股票的福利计划中估计的金额，这将增加我们的支出并减少我们的收入。提供超过这些金额的基于股票的福利计划还可能导致对 股东的摊薄，超过第3条所述。实施基于股票的福利计划可能会稀释您的所有权权益。从历史上看，股东已经批准了这些基于股票的福利计划。虽然基于股票的福利计划的实施 将取决于股东的批准，但此类计划的实施时间将由我们的董事会自行决定。

各种因素可能会使收购尝试更难实现。

我们的公司证书、章程和联邦银行法中的某些条款，包括监管审批要求，可能会 使第三方在未经我们董事会批准的情况下获得Magyar Bancorp的控制权变得更加困难。根据适用于转换的规定，在转换完成后的三年内，未经联邦储备委员会事先批准， 任何人不得提出收购或获得超过10%的普通股的实益所有权。根据联邦法律，除某些豁免外，个人、实体或团体在获得银行控股公司控制权之前，必须通知联邦储备委员会并获得联邦储备委员会的不反对意见。我们的公司证书和章程中也有条款，我们可以 用来推迟或阻止收购企图，其中包括一项禁止任何人投票超过我们已发行普通股10%的条款。此外，我们可能授予员工 和董事的限制性股票和股票期权、我们管理层和董事的股权以及其他因素可能会使公司或个人在未经董事会同意的情况下更难获得Magyar Bancorp的控制权，并可能增加 收购的成本。总体而言，这些法定或监管条款以及我们公司注册证书和章程中的条款可能会导致我们对潜在收购者的吸引力降低，因此可能对我们普通股的市场价格产生不利影响 。有关其他信息，请参阅？收购Magyar Bancorp的限制和？转换完成后要考虑的管理福利。

我们的公司注册证书规定，除有限的例外情况外，特拉华州的州或联邦法院是处理某些股东诉讼事项的唯一和排他性 法庭，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级管理人员和其他员工的纠纷获得有利的司法法庭的能力。

我们的公司注册证书规定，除非Magyar Bancorp书面同意选择另一个论坛，否则唯一的 独家论坛(I)代表Magyar Bancorp提起的任何派生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称Magyar Bancorp的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对Magyar Bancorp或Magyar Bancorp股东的受托责任的诉讼，(Iii)任何或(Iv)任何主张受内务 原则管辖的索赔的诉讼将在特拉华州的州或联邦法院进行，在所有情况下，该法院对被指定为被告的不可或缺的当事人拥有个人管辖权。本排他性论坛条款不适用于 根据联邦证券法提出的索赔。这一排他性法院条款可能会限制股东在其认为有利于与Magyar Bancorp及其董事、高级管理人员和 其他员工发生纠纷的司法法院提出索赔的能力，或者可能导致股东不得不在远离股东居住地的司法法院提出索赔，或两者兼而有之，从而招致额外费用。此外，如果法院发现 的这一排他性论坛条款在特定情况下不适用或不可执行

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如果我们采取行动，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决行动相关的额外成本，这可能会对我们的财务状况和 运营结果产生重大不利影响。

我们的普通股可能有一个有限的交易市场，这将阻碍您出售我们的普通股的能力，并可能 降低我们的普通股的市场价格。

我们预计，我们的普通股将在发行结束后继续在纳斯达克 全球市场上市和交易，交易代码为MGYR，条件包括拥有300名圆形批量股东(持有100股以上的股东)和至少三家 经纪自营商为我们的普通股建立市场。一个活跃的交易市场的发展有赖于有意愿的买家和卖家的存在，这些买家和卖家的存在不在我们的控制范围之内，也不受任何做市商的控制。在任何特定时间，普通股的活跃买家和卖家的数量都可能受到限制。在这种情况下，您可能很难在短时间内出售您的普通股股票，因此，您不应将普通股股票视为短期投资。本次发行普通股的购买者应具有长期投资意向，并应认识到普通股可能存在有限的交易市场，这可能会使发行后出售普通股变得困难，并可能对普通股的销售价格产生不利影响。

我们的股票价值可能会受到限制股票回购的适用法规的 负面影响。

适用的法规通常限制我们在发行后的第一年内 回购我们的普通股。股票回购是一种资本管理工具，可以提高公司股票的价值，我们无法在上市后第一年回购普通股 可能会对我们的股价产生负面影响。

向我们发送订单后，您不能撤销在订阅或社区产品中购买Magyar Bancorp普通股 的决定。

在认购和社区发售中购买普通股的已提交资金或授权购买普通股的自动存款提取 将由我们持有，直至转换和发售完成或终止。由于转换和发售的完成将取决于 监管部门的批准和RP Financial，LC.准备的独立评估的更新，以及其他因素，因此在完成转换和发售方面可能会有一个或多个延迟。在认购和社区产品中提交的订单不可撤销，除非产品终止或延长至2021年8月2日之后，或者产品中要出售的股票数量增加到3,910,000股以上，或者 减少到2,890,000股以下，否则购买者将无法使用其资金。

认购权的分配可能会产生不利的所得税后果。

如果与此次发行相关授予的认购权被视为具有可确定的价值，则收到此类权利可能需要 按与该价值相等的金额征税。认购权是否被认为具有可确定的价值是一个内在的事实决定。我们收到了律师Luse Gorman，PC的意见，认为 这些权利很可能没有价值；但是，这样的意见对国税局没有约束力。

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选定的合并财务和其他数据

下面列出的每个日期或每个期间的汇总信息部分来源于Magyar Bancorp的合并财务 报表。截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度及截至2019年9月30日的年度的信息来自本招股说明书其他部分包括的Magyar Bancorp经审计的合并财务报表。截至2018年9月30日、2017年和2016年9月30日的年度和 的信息部分来自Magyar Bancorp的经审计综合财务报表，本招股说明书中未包括这些财务报表。以下信息仅为摘要，应 与Magyar Bancorp从本招股说明书F-1页开始的综合财务报表和相关附注一起阅读。

		十二月三十一号，2020				九月三十号，
						2020				2019				2018				2017				2016
		(单位：千)
选定的财务状况数据：
总资产		$	741,784			$	753,997			$	630,328			$	623,968			$	603,044			$	584,377
现金和现金等价物			52,070				61,726				21,469				15,368				22,334				21,806
可供出售 证券			14,798				14,561				16,703				22,469				11,815				5,234
持有至到期的证券			32,493				30,443				29,481				33,645				51,368				52,934
应收贷款净额			598,530				603,110				518,217				508,430				470,693				455,031
房舍和设备，净值			14,607				14,746				16,172				16,990				17,567				18,084
银行人寿保险			14,049				13,971				13,647				11,843				11,550				11,257
FHLB股票，按成本计算			1,981				1,981				2,222				2,164				2,002				2,239
应计应收利息			4,096				4,030				2,133				2,181				1,929				1,710
其他资产			7,088				6,835				2,756				2,292				2,730				4,000
拥有的其他房地产			2,072				2,594				7,528				8,586				11,056				12,082
总负债			683,583				697,147				575,677				572,606				553,587				536,652
存款			612,064				618,330				530,075				530,137				515,201				492,650
借款			60,260				67,410				36,189				35,524				31,905				36,040
应付帐款和其他负债			11,259				11,407				9,413				6,945				6,481				7,962
总股本			58,201				56,850				54,651				51,362				49,457				47,725

		在这三个月里 告一段落十二月三十一日，								截至9月30日的年度，
		2020				2019				2020				2019				2018				2017				2016
		(单位：千)
选定数据：
利息和股息收入		$	7,001			$	6,772			$	26,927			$	27,103			$	24,350			$	21,978			$	20,451
利息支出			956				1,642				5,513				6,710				4,649				3,773				3,532
净利息收入			6,045				5,130				21,414				20,393				19,701				18,205				16,919
贷款损失准备金			640				210				1,666				668				997				1,343				1,366
计提贷款损失拨备后的净利息收入			5,405				4,920				19,748				19,725				18,704				16,862				15,553
其他收入			1,225				404				1,716				2,136				2,121				1,999				2,145
其他费用			4,724				4,533				18,353				17,600				17,324				16,444				15,943
所得税前收入费用			1,906				791				3,111				4,261				3,501				2,417				1,755
所得税费用			569				238				921				1,265				1,471				994				664
净收入		$	1,337			$	553			$	2,190			$	2,996			$	2,030			$	1,423			$	1,091

32

		在三人组或为三人组 截至十二月三十一日止的月份								在截至9月30日的年度或截至9月30日止的年度，
		2020				2019				2020				2019				2018				2017				2016
选定的财务比率和其他数据：
绩效比率：(1)
平均资产回报率			0.71	%			0.35	%			0.32	%			0.47	%			0.33	%			0.24	%			0.19	%
平均股本回报率			9.19	%			4.01	%			3.85	%			5.47	%			3.95	%			2.90	%			2.28	%
利差(2)			3.18	%			3.14	%			3.03	%			3.09	%			3.27	%			3.20	%			3.11	%
净息差(3)			3.38	%			3.44	%			3.31	%			3.41	%			3.49	%			3.36	%			3.27	%
效率比(4)			71.25	%			85.14	%			85.51	%			80.51	%			83.19	%			87.19	%			90.08	%
非利息支出与总资产平均值之比			2.51	%			2.84	%			2.65	%			2.75	%			2.84	%			2.80	%			2.80	%
平均生息资产与平均有息负债之比			136.93	%			127.93	%			132.47	%			128.21	%			126.51	%			123.92	%			122.60	%
平均股本与平均总资产之比			7.72	%			8.65	%			8.22	%			8.55	%			8.43	%			8.32	%			8.40	%
资产质量比率：
不良资产占总资产的比例			1.63	%			2.01	%			1.63	%			2.29	%			1.52	%			2.22	%			2.79	%
不良贷款占总贷款的比例			1.65	%			1.03	%			1.59	%			1.32	%			0.18	%			0.50	%			0.92	%
不良贷款损失拨备			71.01	%			93.60	%			65.76	%			70.90	%			463.58	%			147.37	%			72.64	%
贷款损失拨备占贷款总额的比例			1.17	%			0.96	%			1.05	%			0.93	%			0.82	%			0.73	%			0.67	%
资本比率：
普通股一级资本与风险加权资产之比			11.85	%			11.79	%			11.84	%			11.84	%			11.44	%			11.80	%			11.82	%
总资本(与风险加权资产之比)			13.10	%			12.85	%			13.09	%			12.88	%			12.35	%			12.62	%			12.55	%
一级资本(风险加权资产)			11.85	%			11.79	%			11.84	%			11.84	%			11.44	%			11.80	%			11.82	%
一级资本(占总资产)			7.91	%			8.87	%			7.84	%			8.94	%			8.55	%			8.45	%			8.53	%
其他数据：
提供全方位服务的办公室数量			7				7				7				7				7				7				6
相当于全职雇员人数			95.5				103.5				101.0				105.5				102.0				102.0				97.5

(1)	截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月的年化。

(2)	表示当年生息资产的加权平均收益率与有息负债的加权平均成本之间的差额。

(3)	净息差表示净利息收入占 年度平均生息资产的百分比。

(4)	效率比率表示非利息支出除以净利息收入和非利息收入之和 。

33

最近的事态发展

下表列出了Magyar Bancorp在所示时期和日期的选定历史、财务和其他数据。此 信息仅为摘要，应与本招股说明书中其他地方包含的业务和财务信息(包括从F-1页开始的财务报表)一起阅读。 2020年9月30日的信息部分来源于本招股说明书F-1页的Magyar Bancorp经审计的合并财务报表及其附注，应与其一并阅读。截至2021年3月31日以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月和六个月的信息未经审计，但反映了管理层认为公平列报中期业绩所必需的所有正常经常性调整。截至2021年3月31日的三个月和六个月的运营结果不一定表明在截至2021年9月30日的财年 剩余时间或任何其他期间将取得的结果。

		三月三十一号，2021				九月三十号， 2020
		(单位：千)
选定的财务状况数据：
总资产		$	758,779			$	753,997
现金和现金等价物			43,013				61,726
可供出售 证券			14,259				14,561
持有至到期的证券			40,797				30,443
应收贷款净额			616,975				603,110
房舍和设备，净值			14,543				14,746
银行人寿保险			14,129				13,971
FHLB股票，按成本计算			1,935				1,981
应计应收利息			3,999				4,030
其他资产			7,849				6,835
拥有的其他房地产			1,280				2,594
总负债			699,294				697,147
存款			640,773				618,330
借款			45,881				67,410
应付帐款和其他负债			12,640				11,407
总股本			59,485				56,850

		在截至的三个月内 三月三十一号，								在截至的六个月内 三月三十一号，
		2021				2020				2021				2020
		(单位：千)
选定的运行数据：
利息和股息收入		$	7,122			$	6,599			$	14,124			$	13,370
利息支出			744				1,567				1,700				3,210
净利息收入			6,378				5,032				12,424				10,160
贷款损失准备金			467				420				1,107				631
计提贷款损失拨备后的净利息收入			5,911				4,612				11,317				9,529
其他收入			937				374				2,162				778
其他费用			4,690				4,560				9,416				9,090
所得税前收入费用			2,158				426				4,063				1,217
所得税费用			652				121				1,220				359
净收入		$	1,506			$	305			$	2,843			$	858

34

		在该三个月内或在该三个月内 截至3月31日(1)								在六个月内或在六个月内 截至3月31日(1)
		2021				2020				2021				2020
性能比率：
平均资产回报率			0.80	%			0.19	%			0.75	%			0.27	%
平均股本回报率			10.33	%			2.22	%			9.53	%			3.09	%
利差(2)			3.47	%			3.03	%			3.33	%			3.08	%
净息差(3)			3.64	%			3.33	%			3.51	%			3.39	%
效率比(4)			68.49	%			91.46	%			69.86	%			88.19	%
非利息支出占总资产平均值的比例			2.49	%			2.80	%			2.50	%			2.82	%
平均生息资产与平均有息负债之比			139.59	%			129.62	%			138.21	%			128.77	%
平均股本与平均总资产之比			7.73	%			8.43	%			7.91	%			8.61	%
资产质量比率：
不良资产占总资产的比例			1.43	%			2.41	%			1.43	%			2.41	%
不良贷款占总贷款的比例			1.52	%			1.67	%			1.52	%			1.67	%
不良贷款损失拨备			79.09	%			60.59	%			79.09	%			60.59	%
贷款损失拨备占贷款总额的比例			1.21	%			1.01	%			1.21	%			1.01	%
资本比率：
普通股一级资本与风险加权资产之比			11.85	%			11.57	%			11.85	%			11.57	%
总资本(与风险加权资产之比)			13.10	%			12.69	%			13.10	%			12.69	%
一级资本(风险加权资产)			11.85	%			11.57	%			11.85	%			11.57	%
一级资本(占总资产)			8.10	%			8.71	%			8.10	%			8.71	%
其他：
提供全方位服务的办公室数量			7				7				7				7
相当于全职雇员人数			94				105.5				94				105.5

(1)	在适当的情况下按年计算。

(2)	表示生息资产的加权平均收益率与有息负债的加权平均成本之间的差额。

(3)	表示净利息收入占平均可生利息资产的百分比。

(4)	表示非利息支出除以净利息 收入和非利息收入之和。

35

新冠肺炎疫情的影响

新冠肺炎疫情的非凡影响为消费者和企业创造了前所未有的环境。 为了保护我们的员工和客户免受病毒的潜在影响，所有Magyar银行的游说团体继续遵守最佳实践方案，以限制病毒的暴露和/或传播。

为了帮助我们的贷款客户，马扎尔银行向因新冠肺炎而无法按合同付款的借款人提供延期偿还贷款的服务。延迟请求将在逐个案例根据借款人的情况，最初批准的本金和利息支付期限为三个月，或仅支付利息。对于仍然无法运营的企业和因新冠肺炎而无法支付抵押贷款或房屋净值付款的消费者，还有另外三个月的期限。 对于受到新冠肺炎疫情长期影响的行业，如住宿和餐饮服务行业，将考虑额外的延期。截至2021年3月31日，Magyar银行向住宿和食品服务行业的企业提供了31笔贷款，总额为2400万美元。Magyar Bank的贷款组合对旅游或娱乐业的风险敞口不大 。

截至2021年3月31日，我们已经修改了284笔贷款，总计1.509亿美元 ，用于推迟本金和/或利息支付。在这些贷款中，截至2021年3月31日，247笔总计1.276亿美元的贷款已恢复偿还合同贷款，31笔总计1350万美元的贷款已偿还 (包括延期付款)，3笔总计780万美元的贷款目前被延期偿还，3笔总计200万美元的贷款已过延期拖欠。在三笔拖欠的延期贷款中，截至2021年3月31日，一笔总计140万美元的商业贷款拖欠超过90天，一笔总计53.9万美元的商业房地产贷款拖欠89天，一笔总计11.3万美元的住宅贷款拖欠58天。截至2021年3月31日的贷款修改详情 如下：

贷款类型		数量贷款				天平				加权平均利率，利率
		(千美元)
一至四户住宅房地产(1)			83			$	21,725				4.07	%
商业地产			136				105,926				4.68	%
施工			4				2,630				3.77	%
房屋净值信用额度			6				896				4.33	%
商业业务			24				6,245				6.06	%
总计			253			$	137,422				4.63	%

(1)

包括房屋净值贷款。

Magyar银行参与了公私合作伙伴关系，利用小额信贷管理局平台向小企业和个体户提供流动性，以在新冠肺炎疫情期间维持其员工和运营。这种流动性是以贷款的形式提供的，100%由SBA担保，只要资金用于符合条件的工资成本，以及在较小程度上用于符合条件的抵押贷款支付的租金、水电费和利息，就可以免除贷款。贷款的固定利率为1.0%，贷款付款延期至承保期限后的前10个月，即贷款发放日期后8至24周。截至2021年3月31日，我们发起了350笔首批贷款，总计5600万美元，其中我们从SBA获得了200万美元的发起费。这些费用将在贷款的预期 年限内摊销，即2020年6月4日之前发放的贷款为两年，2020年6月5日或之后发放的贷款为5年。截至2021年3月31日，小企业管理局已免除总计3030万美元的214笔贷款。

2020年12月27日，经济援助法签署成为法律，将SBA担保第二次提取PPP贷款的权限延长至2021年3月31日，条款和条件大致与第一次提取计划下的相同，随后通过2021年的Paycheck Protection Program Extension Act延长至2021年5月31日。为了 有资格获得第二次抽签PPP贷款，申请人在2020年的收入必须比2019年至少减少25%。截至2021年3月31日，我们已根据《经济援助法》向 符合条件的客户发放了185笔PPP贷款，总计2680万美元。经济援助法还扩大了企业可以使用购买力平价收益的合格支出，并规定了15万美元或更少的购买力平价贷款的简化宽恕申请。截至2021年3月31日，我们的PPP 贷款总额为5250万美元。

36

联邦储备委员会创建PPPLF是为了促进符合条件的金融机构根据PPP向小企业放贷。根据PPPLF，纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)以无追索权为基础，以PPP 贷款作为抵押品，以0.35%的固定利率向Magyar银行提供垫款。此外，联邦存款保险公司允许Magyar银行中和根据PPPLF融资的PPP贷款对一级杠杆资本比率的影响。Magyar Bank用PPPLF预付款3690万美元 为其PPP贷款提供资金，截至2021年3月31日，其中1740万美元未偿还。

银行业的健康状况与经济状况高度相关。我们地方和国家经济中非必要业务的临时和/或部分关闭增加了经济衰退的可能性，这通常会导致信用损失水平增加。因此，我们的贷款损失拨备增加了，并将在整个大流行期间受到密切监测。除了利用定量损失因素外，我们还考虑定性因素，例如 承保政策的变化、当前的经济状况、拖欠统计数据、基础抵押品的充足性以及借款人的财务实力。新冠肺炎疫情对我们未来几个季度贷款组合业绩的影响尚不清楚，但所有这些因素都可能受到新冠肺炎疫情的影响。

2021年3月31日与2020年9月30日财务状况对比

总资产。截至2021年3月31日，总资产增加480万美元，增幅0.6%，达到7.588亿美元，而截至2020年9月30日，总资产为7.54亿美元。增加的原因是应收贷款和投资证券余额增加，但现金和生息存款余额减少部分抵消了增加的影响。

现金和现金等价物。截至2021年3月31日，银行的现金和有息存款减少了1870万美元，降幅为30.3%，从2020年9月31日的6170万美元降至4300万美元。减少的主要原因是截至2021年3月31日的6个月内的贷款来源和投资证券购买。

贷款总额。截至2021年3月31日的6个月中，应收贷款总额增加了1510万美元，增幅为2.5%，从2020年9月30日的6.112亿美元增加到2021年3月31日的6.263亿美元。截至2021年3月31日，我们的贷款包括：2.757亿美元，占我们贷款组合的44.0%，商业房地产贷款；2.087亿美元，占我们总贷款组合的33.3%；一至四户住宅按揭贷款，9810万美元，占我们贷款组合的15.7%；商业商业贷款，2250万美元，占我们贷款组合的3.6%；建筑贷款，1760万美元，占我们贷款组合的2.8%。还有370万美元，占我们贷款组合的0.6%。商业商业贷款包括5250万美元的购买力平价贷款。截至2021年3月31日，应收贷款总额的增长出现在商业房地产贷款中，增加了2750万美元，增幅为11.1%。建筑贷款减少了570万美元，商业商业贷款减少了290万美元(购买力平价贷款减少了340万美元)，一至四户住宅房地产贷款(包括房屋净值信用额度)减少了340万美元，其他贷款减少了411,000美元，部分抵消了这一增长 。

截至2021年3月31日，不良贷款总额减少了181,000美元，降幅为1.9%，从2020年9月30日的970万美元降至950万美元。减少的原因是偿还了总计90.9万美元的不良贷款，转移到OREO的两笔总计57.2万美元的止赎贷款，以及在截至2021年3月31日的六个月中重组了一笔总计21.8万美元的贷款。 增加了四笔总计150万美元的贷款，抵消了这些减少。由于新冠肺炎疫情，一至四户住宅抵押贷款抵押品的止赎已被暂停 ，而商业地产的止赎程序预计将大幅放缓，因为法庭听证已推迟至另行通知。

不良贷款占总贷款的比例从2020年9月30日的1.59% 下降到2021年3月31日的1.52%。截至2021年3月31日，不良贷款总额包括7笔总额为250万美元的商业房地产贷款，2笔总额为460万美元的建筑贷款，3笔总额为150万美元的商业贷款和2笔总额为91万美元的住房抵押贷款。在截至2021年3月31日的六个月中，有一次总计50,000美元的冲销 ，有97,000美元的先前冲销的不良贷款被收回。

贷款损失准备金从2020年9月30日的640万美元增加到2021年3月31日的760万美元， 增加了120万美元。增加的原因是110万美元的贷款损失准备金和4.7万美元先前注销的贷款的净收回。贷款损失拨备增加，与

37

截至2020年3月31日的6个月拨备631,000美元，原因是由于新冠肺炎疫情对我们的消费者和企业贷款组合造成的长期经济影响，我们对历史贷款损失进行了更高的调整。截至2021年3月31日，贷款损失拨备占不良贷款的百分比从2020年9月30日的65.8%增加到79.1% 。截至2021年3月31日，我们的贷款损失拨备占总贷款的百分比为1.21%，而2020年9月30日为1.05%。

根据贷款组合的增长、 贷款组合构成的变化、未来不良贷款和冲销的可能增加，以及新冠肺炎 疫情可能导致的当前经济环境的恶化，未来可能有必要提高贷款损失拨备。

投资证券。截至2021年3月31日，投资证券增加1,010万美元，增幅22.3%，从2020年9月30日的4,500万美元增至5,510万美元。这一增长主要是由于在截至2021年3月31日的6个月中购买了9种抵押贷款支持证券(总计1,980万美元)和5种可赎回的美国政府支持的企业债券 ，总额为1,000万美元，部分抵消了在截至2021年3月31日的6个月中购买了总计1,930万美元的抵押贷款支持证券和债券赎回。截至2021年3月31日的六个月内，没有销售投资证券 。

截至2021年3月31日，投资证券包括 由美国政府机构和美国政府支持的企业发行的3,930万美元的抵押贷款支持证券，1,250万美元的美国政府支持的企业债务证券，300万美元的公司票据，以及 $251,000美元的自有品牌抵押贷款支持证券。在截至2021年3月31日的6个月里，投资证券没有其他临时性减值费用。

银行拥有的人寿保险公司。截至2021年3月31日，Magyar银行董事和高管持有的人寿保险现金退保额为1,410万美元，而2020年9月30日为1,400万美元。在截至2021年3月31日的6个月内，我们没有购买任何新的银行拥有的寿险保单。

拥有的其他房地产。截至2021年3月31日，其他拥有的房地产减少了130万美元，降幅为50.7%，从2020年9月30日的260万美元降至130万美元。 在截至2021年3月31日的六个月中，该公司出售了两处总计170万美元的物业，获得了7.9万美元的收益，确立了总计21.5万美元的估值津贴，并通过取消不良贷款抵押品的抵押品赎回权，增加了两处总计52.2万美元的物业。我们正在为其剩余拥有的其他房地产确定适当的行动方案，其中可能包括 持有物业直到房地产市场进一步改善，租赁物业以抵消持有成本，并出售物业。

存款。截至2021年3月31日，总存款增加2240万美元，增幅3.6%，从2020年9月30日的6.183亿美元增至6.408亿美元。无息支票账户存款流入1,710万美元，增幅10.4%，至1.806亿美元；计息支票账户(NOW)增加590万美元，增幅9.0%，至7,140万美元；储蓄账户增加530万美元，增幅7.0%，至8,020万美元；货币市场账户增加450万美元，增幅2.4%，至1.925亿美元。存款证(包括个人退休账户)减少1,030万元至1.161亿元，减幅为8.2%，部分抵销了上述增幅。

经纪存单从2020年9月30日的940万美元减少到2021年3月31日的440万美元，减少了500万美元。减少的原因是一张500万美元的经纪存单到期，并在截至2021年3月31日的6个月内通过银行的有息存款偿还。

借款。截至2021年3月31日，借款减少了2150万美元，降幅为31.9%，从2020年9月30日的6740万美元降至4590万美元。这一减少是由于联邦储备银行在这六个月期间偿还了1950万美元的PPPLF预付款，因为获得预付款的PPP贷款已被SBA免除。在截至2021年3月31日的六个月里，纽约联邦住房贷款银行(FHLBNY)的借款从到期的定期预付款减少了200万美元，降至2850万美元，预付款通过银行的有息存款偿还。

股东权益。截至2021年3月31日，股东权益增加了260万美元，增幅为4.6%，从2020年9月30日的5690万美元增至5950万美元。股东权益的增加主要来自净值。

38

截至2021年3月31日的六个月收入为280万美元。我们普通股的每股账面价值从2020年9月30日的9.78美元增加到2021年3月31日的10.24美元。

在截至2021年3月31日的六个月里，我们没有回购普通股。截至2021年3月31日，根据第二次股票回购计划，我们 已经以8.41美元的平均价格回购了91,000股普通股，这使得流通股减少到5,810,746股。

截至2021年3月31日和2020年3月31日止三个月经营业绩比较

净收入。截至2021年3月31日的三个月，净收益增加了120万美元，增幅为393.8%，达到150万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净收益为305,000美元。增加的原因是净利息和股息收入以及非利息收入增加，但贷款损失和其他费用的拨备增加 部分抵消了这一增长。

净利息和股息收入。截至2021年3月31日的三个月，净利息和股息收入增加了140万美元，增幅为26.7%，从截至2020年3月31日的三个月的500万美元增至640万美元。

截至2021年3月31日的三个月，平均总生息资产增加1.053亿美元，公司净息差 增加31个基点，与截至2020年3月31日的三个月的3.33%相比，净利息和股息收入增加。

由于市场利率下降，截至2021年3月31日的三个月，生息资产收益率从截至2020年3月31日的三个月的4.37%下降了31个基点，至4.06%。截至2021年3月31日的三个月，投资证券收益率下降了80个基点，从截至2020年3月31日的三个月的2.29%降至1.49% ，而应收贷款收益率从截至2020年3月31日的三个月的4.69%下降了9个基点，至4.60%。此外，截至2021年3月31日的三个月，生息存款收益率从截至2020年3月31日的三个月的1.27%下降了114 个基点至0.13%。

由于市场利率下降，截至2021年3月31日的三个月，公司有息负债的成本 从截至2020年3月31日的1.34%下降了75个基点至0.59%。截至2021年3月31日的三个月，计息存款成本下降了77个基点，从截至2020年3月31日的三个月的1.28%降至0.51%，而借款成本从截至2020年3月31日的三个月的2.21%下降了93个基点，至1.28%。此外，截至2021年3月31日的三个月，无息负债的平均余额增加了5670万美元，从截至2020年3月31日的三个月的1.301亿美元增加到 1.868亿美元。

利息和股息收入。截至2021年3月31日的三个月，利息和股息收入增加了523,000美元，增幅为7.9%，达到710万美元，而截至2020年3月31日的三个月为660万美元。这一增长是由于生息资产的平均余额增加，在不同时期增加了1.053亿美元。 生息资产平均余额的增长出现在应收贷款中，增加了7570万美元，增幅为14.2%；投资证券增加了730万美元，增幅为16.1%；生息存款增加了2240万美元，增幅为84.0%。应收贷款的增长部分归因于购买力平价贷款的8280万美元，其中5250万美元在2021年3月31日未偿还。

在截至2021年3月31日的三个月里，不包括FHLBNY股票的投资证券(包括有息存款)的利息减少了134,000美元，降幅为39.3%，从截至2020年3月31日的三个月的341,000美元降至207,000美元。下降的主要原因是投资证券和有息存款的平均收益率下降108个基点，从截至2020年3月31日的三个月的1.91%降至2021年3月31日的0.83%。生息存款收益率的下降反映了联邦储备银行支付的准备金利率较低，以及可比期间投资证券的市场利率较低。

利息 费用。截至2021年3月31日的三个月，利息支出减少了823,000美元，降幅为52.5%，降至744,000美元，而截至2020年3月31日的三个月为160万美元。尽管有息负债的平均余额从4.674亿美元增加到5.094亿美元，增幅为4200万美元，增幅为9.0%

39

在截至2021年3月31日的三个月里，这类负债的成本下降了75个基点，降至0.59%，而去年同期为1.34%。较低的市场利率 是有息负债成本下降的原因。

截至2021年3月31日的季度，平均有息存款余额 增加了1750万美元，从截至2020年3月31日的季度的4.367亿美元增加到4.542亿美元，而这类存款的平均成本在两个时期之间下降了77个基点，从1.28% 降至0.51%。因此，截至2021年3月31日的三个月，计息存款的利息减少了82.9万美元，降至56.9万美元，而截至2020年3月31日的三个月为140万美元。

截至2021年3月31日的三个月，借款利息增加了6,000美元，增幅为3.6%，从前一年的169,000美元增至175,000美元。这一增长的原因是，截至2021年3月31日的三个月，此类借款的平均余额增加了2450万美元，从截至2020年3月31日的三个月的3070万美元增加到5520万美元，但这一增长被截至2021年3月31日的三个月的平均借款成本下降93个基点所抵消，从截至2020年3月31日的三个月的2.21%降至1.28%。较低的市场利率有助于降低 有息存款的平均成本，而PPPLF垫款则有助于降低平均借款成本。

计提贷款损失准备金 。我们为贷款损失(计入收益)建立了必要的拨备，以吸收在财务报表日期既可能又可合理估计的已知和固有损失。在评估贷款损失拨备水平时，管理层考虑了历史损失经验、贷款组合中的贷款类型和贷款金额、可能影响借款人偿还能力的不利情况、任何基础抵押品的估计价值、同业集团信息和当前的经济状况。此评估本质上是主观的，因为它需要的评估可能会随着更多信息的出现或未来事件的发生而进行重大修订。

在对这些因素进行评估后，管理层在截至2021年3月31日的三个月记录了467,000美元的拨备，而截至2020年3月31日的三个月的拨备为420,000美元。贷款损失拨备增加的原因是，由于新冠肺炎疫情对我们的消费者和企业贷款组合造成的长期经济影响，我们对历史贷款损失进行了更高的调整。除了拨备，我们在截至2021年3月31日的三个月中记录了43,000美元的净冲销，而在截至2020年3月31日的三个月中，我们的净回收为4,000美元。

确定贷款损失拨备的金额必然涉及高度判断 。管理层每季度审查津贴水平。 并根据管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 重要会计政策摘要-贷款损失拨备的因素建立贷款损失拨备。当管理层评估贷款损失拨备时，与较大的非同质建筑、商业房地产和商业商业贷款相关的风险增加可能会导致贷款损失拨备在未来一段时间内增加更多。此外，新冠肺炎疫情对我们借款人的持续影响也可能导致在未来一段时间内更多地增加贷款损失拨备。

其他收入。在截至2021年3月31日的三个月中，其他收入增加了563,000美元，增幅为150.5%，达到937,000美元，而截至2021年3月31日的三个月，其他收入为374,000美元。

截至2021年3月31日的三个月中，其他客户服务费用增加了303,000美元 。该公司获得了其协助米德尔塞克斯县进行加工的小企业救济赠款计划3.0%的费用。在截至2020年3月31日的三个月里，没有记录到这样的费用。

在截至2021年3月31日的三个月里，利率掉期费用增加了10.6万美元。利率互换费用反映在以下日期收到的加价费用现值 背靠背贷款互换交易。在截至2020年3月31日的三个月内未记录此类费用 。

该公司还从贷款销售中获得了更高的收益，截至2021年3月31日的三个月为10.6万美元，而截至2020年3月31日的三个月为零。

40

其他费用。在截至2021年3月31日的三个月中，其他费用增加了13万美元，增幅为2.9%，从截至2020年3月31日的三个月的460万美元增至 470万美元。

其他费用的增加主要是由于专业费用增加了45,000美元，即10.5%，原因是与不良贷款的收集和丧失抵押品赎回权相关的法律和 咨询费增加。薪酬和福利费用增加了39,000美元，或1.5%，原因是激励计划应计费用增加，但部分抵消了期间内较低全职等值员工的较低薪酬 。此外，贷款利息支出增加28,000美元，或32.6%，原因是贷款发放和偿还活动增加，占用费用增加15,000美元，或2.0%，原因是 两期间较高的铲雪和盐渍成本。

所得税费用。截至2021年3月31日的三个月，我们记录的税费为652,000美元，税前收入为220万美元，而截至2020年3月31日的三个月，税前收入为426,000美元，税前收入为121,000美元。本公司截至2021年3月31日的三个月的有效税率为30.2%，而截至2020年3月31日的三个月的实际税率为28.4%。

截至2021年3月31日和2020年3月31日止六个月经营业绩比较

净收入。在截至2021年3月31日的6个月内，净收益增加了200万美元，增幅为231.4%，与截至2020年3月31日的6个月的858,000美元相比，净收益增加了200,000美元，这是由于净利息和股息收入以及非利息收入增加，但贷款损失和其他费用的拨备增加部分抵消了这一增长。

净 利息和股息收入。截至2021年3月31日的6个月，净利息和股息收入增加了220万美元，增幅为22.3%，从截至2020年3月31日的6个月的1020万美元增至1240万美元。

截至2021年3月31日的6个月，平均总生息资产增加了1.122亿美元，公司的净息差增加了12个基点，与截至2020年3月31日的6个月的3.39%相比，净息差增加了12个基点，这是期间之间净利息和股息收入增加的原因。

由于市场利率下降，截至2021年3月31日的6个月，生息资产收益率从截至2020年3月31日的6个月的4.46%下降了47个基点，至3.99%。截至2021年3月31日的6个月，投资证券收益率从截至2020年3月31日的6个月的2.26%下降到1.60%，而截至2021年3月31日的6个月，应收贷款收益率从截至2020年3月31日的6个月的4.77%下降了26个基点，降至4.51%。此外，截至2021年3月31日的6个月，生息存款收益率从截至2020年3月31日的6个月的1.36%下降了122个基点，至 0.14%。

由于市场利率下降，截至2021年3月31日的6个月， 公司的有息负债成本从截至2020年3月31日的6个月的1.38%下降了72个基点至0.66%。截至2021年3月31日的6个月，有息存款成本下降了72个基点，从截至2020年3月31日的6个月的1.31%降至0.59%，而借款成本从截至2020年3月31日的6个月的2.24%下降了103个基点，至2021年3月31日的6个月的1.21%。 存款成本从截至2020年3月31日的6个月的1.31%下降到0.59%，而借款成本从截至2020年3月31日的6个月的2.24%下降到1.21%。此外，截至2021年3月31日的6个月，无息负债的平均余额增加了5520万美元，从截至2020年3月31日的6个月的1.25亿美元增加到1.802亿美元。

利息和股息收入。 截至2021年3月31日的6个月，利息和股息收入增加754,000美元，增幅5.6%，从截至2020年3月31日的6个月的1,340万美元增至1,410万美元。这一增长是由于生息资产的平均余额增加了 ，这一余额在两个时期之间增加了1.122亿美元。生息资产平均余额的增长出现在应收贷款中，增加了7,950万美元，增幅为15.1%；投资证券增加了370万美元，增幅为8.1%；生息存款增加了2,900万美元，增幅为127.7%。应收贷款的增长部分归因于购买力平价贷款的8280万美元，其中截至2021年3月31日的未偿还贷款为5250万美元。

截至2021年3月31日的6个月，投资证券(包括有利息的 存款，不包括FHLB股票)赚取的利息从去年同期的679,000美元下降到433,000美元，降幅为246,000美元，降幅为36.2%。下降的主要原因是投资证券的平均收益率下降了110个基点

41

和生息存款，从截至2020年3月31日的六个月的1.96%降至截至2021年3月31日的六个月的0.86%。生息存款收益率的下降 反映了联邦储备银行支付的准备金利率较低，以及可比期间投资证券的市场利率较低。

利息支出。与截至2020年3月31日的6个月相比，截至2021年3月31日的6个月的利息支出减少了150万美元，降幅为47.0%，至170万美元。这两个时期的有息负债平均余额增加了4940万美元，增幅为10.6%，而截至2021年3月31日的6个月，此类负债的成本与上年同期相比下降了72个基点 至0.66%。较低的市场利率是有息负债成本下降的原因。

截至2021年3月31日的6个月，有息存款的平均余额从截至2020年3月31日的6个月的4.321亿美元增加到4.537亿美元，平均余额增加了2160万美元，而这类存款的平均成本从这两个时期的1.31%下降了72个基点，至0.59%。因此，截至2021年3月31日的6个月，计息存款的利息 减少了150万美元，降至130万美元，而截至2020年3月31日的6个月为280万美元。

截至2021年3月31日的6个月，借款利息增加了1,000美元，增幅为0.3%，从前一年的365,000美元增至366,000美元。增加的原因是，截至2021年3月31日的6个月，此类借款的平均余额增加了2,770万美元，从截至2020年3月31日的6个月的3,260万美元 增加到6,030万美元，但这一增长被截至2021年3月31日的6个月的平均借款成本下降103个基点所抵消，从截至2020年3月31日的6个月的2.24%降至1.21%。较低的市场利率有助于降低 有息存款的平均成本，而PPPLF垫款则有助于降低平均借款成本。

计提贷款损失准备金 。我们为贷款损失(计入收益)建立了必要的拨备，以吸收在财务报表日期既可能又可合理估计的已知和固有损失。在评估贷款损失拨备水平时，管理层考虑了历史损失经验、贷款组合中的贷款类型和贷款金额、可能影响借款人偿还能力的不利情况、任何基础抵押品的估计价值、同业集团信息和当前的经济状况。此评估本质上是主观的，因为它需要的评估可能会随着更多信息的出现或未来事件的发生而进行重大修订。

在对这些因素进行评估后，管理层在截至2021年3月31日的6个月中记录了110万美元的拨备，而截至2020年3月31日的6个月的拨备为631,000美元。损失拨备增加的原因是，由于新冠肺炎疫情对消费者和企业贷款组合的长期经济影响，公司对历史贷款损失的调整幅度较大。在截至2021年3月31日的6个月中，该公司录得净回收47,000美元，而在截至2020年3月31日的6个月中，净回收为6,000美元。

贷款损失拨备金额的确定必然涉及到高度的判断。管理层每季度审查津贴水平。 并根据管理层对财务状况的讨论和分析以及重要会计政策和贷款损失拨备的运行结果所述因素建立贷款损失拨备。当管理层评估贷款损失拨备时，与较大的非同质建筑、商业房地产和商业商业贷款相关的风险增加可能会导致贷款损失拨备在未来一段时间内增加更大的金额。 在评估贷款损失拨备的同时，与较大的非同质建筑、商业房地产和商业商业贷款相关的风险增加可能会导致贷款损失拨备在未来一段时间内增加更多。此外，新冠肺炎疫情对我们借款人的持续影响也可能导致在未来一段时间内更多地增加贷款损失拨备。

其他收入。在截至2021年3月31日的6个月中，其他收入增加了140万美元，增幅为177.9%，达到220万美元，而截至2020年3月31日的6个月，其他收入为778,000美元。

截至2021年3月31日的6个月，其他客户服务费用增加了 768,000美元。该公司获得了其协助米德尔塞克斯县进行加工的小企业救济赠款计划3.0%的费用。截至2020年3月31日的6个月内未记录此类费用。

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该公司还从贷款销售中获得了更高的收益，截至2021年3月31日的6个月为36.9万美元，而截至2020年3月31日的6个月为2.6万美元。在截至2021年3月31日的六个月中，SBA 7(A)贷款担保部分的销售额为330万美元，而截至2020年3月31日的六个月的销售额为26.2万美元。

在截至2021年3月31日的6个月里，利率掉期费用增加了20.8万美元。 利率掉期费用反映了在背靠背贷款互换交易。在截至2020年3月31日的6个月内，未记录 此类费用。

最后，服务费用从截至2020年3月31日的6个月的462,000美元增加到截至2021年3月31日的6个月的139,000美元至601,000美元，原因是两期之间收到的贷款提前还款罚金增加。

其他费用。在截至2021年3月31日的六个月里，其他费用增加了32.6万美元，增幅3.6%，从截至2020年3月31日的六个月的910万美元增加到940万美元 。

其他费用的增加主要是由于 专业费用增加了225,000美元，即28.9%，原因是与不良贷款的收集和丧失抵押品赎回权相关的法律和咨询费增加。奥利奥的支出增加了66,000美元，或49.6%，原因是截至2021年3月31日的6个月里，与去年同期相比，估值津贴有所增加。此外，由于贷款发放和偿还活动增加，贷款服务费用增加了62,000美元，增幅为45.6%， FDIC存款保险费支出比我们的较高评估基数增加了40,000美元，增幅为18.5%。数据处理、保险和其他费用的下降部分抵消了这些增长。

所得税费用。截至2021年3月31日的6个月，我们记录的税前收入为120万美元，税前收入为410万美元，而截至2020年3月31日的6个月，税前收入为120万美元，税前支出为35.9万美元。本公司截至2021年3月31日的6个月的实际税率为30.0%，而截至2020年3月31日的6个月的实际税率为29.5% 。

前瞻性陈述

本招股说明书包含前瞻性陈述，这些陈述可以通过使用以下词语来识别，如Estimate、？ ？project、？Believe、Intent、？预期、？计划、？寻求、？预期、？将、？将、？应该、？可能或？可能、以及意义相似的词语。这些前瞻性陈述包括但不限于：

•

陈述我们的目标、意图和期望；

•

关于我们的业务计划、前景、增长和经营战略的声明；

•

关于我们贷款和投资组合质量的声明；以及

•

评估我们的风险以及未来的成本和收益。

这些前瞻性陈述基于我们管理层目前的信念和预期，固有地受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多是我们无法控制的。此外，这些前瞻性陈述受有关未来业务战略和决策的假设影响， 这些战略和决策可能会发生变化。

除其他因素外，以下因素可能导致实际结果与预期结果或前瞻性陈述中表达的 其他预期大不相同：

•

与新冠肺炎疫情相关的情况，包括相关经济放缓的严重程度和持续时间，无论是在全国范围内还是在我们的市场地区，都比预期的要糟糕；

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•

全国或我们市场地区的总体经济状况比预期的要差；

•

贷款拖欠和注销的水平和方向的变化，以及对贷款损失拨备是否充足的估计的变化 ；

•

我们获得具有成本效益的资金的能力；

•

房地产价格波动以及住宅和商业房地产市场状况；

•

我们市场对贷款和存款的需求；

•

我们实施和改变业务战略的能力；

•

存款机构和其他金融机构之间的竞争；

•

通货膨胀和利率环境的变化，降低了我们的利润率和收益率、 金融工具的公允价值或我们的贷款发放水平，或者增加了我们已经发放和发放的贷款的违约、损失和提前还款水平；

•

证券或二级抵押贷款市场的不利变化；

•

影响金融机构的法律、政府法规或政策的变化，包括监管费用、资本金要求和保险费的变化；

•

贷款或投资组合的质量或构成发生变化；

•

可能比预期的更困难或更昂贵的技术变革；

•

第三方提供商无法按预期执行；

•

我们的运营或安全系统或基础设施发生故障或遭到破坏，包括网络攻击；

•

管理市场风险、信用风险和操作风险的能力；

•

我们有能力成功进入新市场并把握增长机会；

•

我们成功地将我们已经或可能获得的任何资产、负债、客户、系统和管理人员整合到我们的运营中的能力，以及我们在预期时间范围内实现相关收入协同效应和成本节约的能力，以及与此相关的任何商誉费用；

•

消费者支出、借贷和储蓄习惯的改变；

•

银行监管机构、财务会计准则委员会、证券交易委员会或上市公司会计监督委员会可能采用的会计政策和做法的变化；

•

我们留住关键员工的能力；

•

我们与分配或奖励给员工的权益相关的薪酬支出；以及

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•

我们 拥有的证券发行人的财务状况、经营业绩或未来前景的变化。

由于这些和其他不确定性，我们未来的实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同 。参见从第17页开始的风险因素。除适用法律或法规要求外，我们不承诺、也特别不承担任何义务，公开发布可能对任何前瞻性陈述进行的任何修订的结果 ，以反映陈述日期之后的事件或情况，或反映预期或意外事件的发生。

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我们打算如何使用此次发行所得资金

虽然在 发售完成之前，我们无法确定发售普通股的实际净收益是多少，但我们预计净收益将在2,740万美元至3,760万美元之间。

我们打算使用 净收益如下：

		基于以每股10.00美元的价格出售：
		289万股								340万股								3910,000股
		金额				百分比 网 收益				金额				百分比 网 收益				金额				百分比 网 收益
		(千美元)
发售总收益		$	28,900							$	34,000							$	39,100
减去：提供费用			1,500								1,500								1,535
发售净收益		$	27,400				100.0	%		$	32,500				100.0	%		$	37,565				100.0	%
净收益分配：
致马扎尔银行(Magyar Bank)		$	13,700				50.0	%		$	16,250				50.0	%		$	18,783				50.0	%
为员工持股计划贷款提供资金		$	2,312				8.4	%		$	2,720				8.4	%		$	3,128				8.3	%
由Magyar Bancorp保留		$	11,388				41.6	%		$	13,530				41.6	%		$	15,654				41.7	%

通过从现有存款账户提取普通股支付的款项不会导致 收到新的投资资金，但会减少Magyar银行的存款。净收益可能会有所不同，因为与此次发行相关的总费用可能比我们估计的要多或少。例如，如果所有 股票未在认购和社区产品中出售，而是部分股票在辛迪加社区产品中出售，我们的费用将会增加。

Magyar Bancorp可能会使用其保留的发行所得：

•

投资证券；

•

回购其普通股股份；

•

向股东发放现金股利；

•

为潜在收购金融机构或金融服务公司提供资金，尽管我们目前没有就任何具体收购交易达成任何协议或谅解；以及

•

用于其他一般公司用途。

有关转换完成后我们预期的股息政策的讨论，请参阅我们的股息政策。根据当前的 联邦法规，我们不能在转换完成后的第一年内回购普通股，除非存在特殊情况且事先获得监管部门的批准，或者为授予限制性股票奖励(这需要通知联邦储备委员会)或符合税务条件的员工股票福利计划提供资金。

Magyar银行可能会使用其从此次发行中获得的净收益：

•

为新贷款提供资金；

•

加强现有产品和服务，招聘更多员工，支持增长和开发新产品和服务 ；

•

投资证券；

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•

通过设立或收购新分行或在机会出现时收购其他金融机构或其他金融服务公司来扩大其银行特许经营权，尽管我们目前没有任何收购金融机构或其他实体的谅解或协议；以及

•

用于其他一般公司用途。

最初，很大一部分净收益将投资于短期投资、投资级债务债券和抵押贷款支持证券。我们尚未确定将用于上述目的的净收益的具体数额。上述收益的使用可能会根据许多因素发生变化，包括但不限于： 利率、股票市场、影响金融服务业的法律法规的变化、潜在收购以扩大我们业务的吸引力，以及整体市场状况。收益的使用也可能改变 ，这取决于我们是否有能力获得监管部门的批准，以设立新的分支机构或收购其他金融机构。

我们预计我们的 股本回报率可能较低，直到我们能够有效地将发行中筹集的额外资本进行再投资。在我们能够增加净利息收入和非利息收入之前，我们的股本回报率 可能低于行业平均水平，这可能会对我们普通股的价值产生负面影响。请参阅风险因素和与发售相关的风险我们未能有效部署净收益可能会对我们的 财务业绩产生不利影响。

我们的股利政策

Magyar Bancorp从未支付过股息。在转换和发售完成后，尚未就任何股息支付的金额(如果有)和时间做出任何决定 。董事会决定是否宣布派息以及派息金额取决于我们的资本要求、我们的财务状况和经营结果、 税务考虑因素、法定和监管限制以及一般经济条件。我们不能向您保证，我们将在未来支付股息，或者任何此类股息在未来都不会减少或消除。

如果我们的股东权益将降至与转换相关的清算账户金额 以下，Magyar Bancorp将不被允许支付普通股股息。股息来源将取决于Magyar Bancorp保留的净收益及其收益，以及Magyar银行的股息。此外，Magyar Bancorp在支付股息方面将 受到州法律和联邦银行监管政策的限制。此外，特拉华州法律一般将股息限制为我们的资本盈余，如果没有资本盈余，则为宣布股息的财年和/或上一财年的净利润。

转换完成后，如果Magyar银行的股东权益将降至与转换相关的清算账户金额以下，则Magyar银行将不被允许 向其唯一股东Magyar Bancorp支付其股本的股息。在转换完成后，Magyar银行将不被允许就其股本向其唯一股东Magyar Bancorp支付股息，前提是Magyar银行的股东权益将降至与转换相关的清算账户金额以下。此外，如果Magyar银行在进行资本分配后，资本不足，将不被允许进行资本分配。根据新泽西州的法律，Magyar银行只有在支付股息不会损害Magyar银行的股本的情况下，才可以宣布和支付其股本的股息。此外，Magyar银行不得支付股息，除非支付股息后有不低于股本50%的盈余， 或者股息支付不会减少盈余。

Magyar银行向Magyar Bancorp 支付的任何股息，如果被视为从Magyar银行1988年前建立的坏账准备金中提取(如果有)，将需要Magyar银行按当时的现行税率就被视为从1988年前的坏账准备金中扣除用于此类分配的收益缴纳税款。Magyar银行不打算进行任何会造成这种联邦税收负担的分销。

我们将继续向Magyar银行提交合并的联邦纳税申报单。因此，预计我们向股东进行的任何现金分配 都将被视为现金股息，而不是联邦税收方面的免税资本返还。此外，根据美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)在 三年期间-

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在转换后的一年内，我们将不被允许向股东进行任何资本分配，而这些资本分配将被接受者视为 出于联邦所得税目的的免税资本返还。

普通股市场

Magyar Bancorp的普通股目前在纳斯达克全球市场上市，交易代码为 MGYR。转换完成后，我们预计我们的普通股将继续在纳斯达克全球市场交易，交易代码为MGYR。为了将我们的股票在纳斯达克全球市场上市，我们需要至少有 三家经纪自营商，他们将在我们的普通股上做市。截至2021年5月3日，Magyar Bancorp的普通股中有18名注册做市商。

截至2021年5月3日收盘，已发行普通股有5810,746股，其中包括2,610,296股公开持有的 股(由Magyar Bancorp，MHC以外的股东持有)，以及大约371名登记在册的股东。

2021年2月25日，也就是公开宣布转换的前一个工作日，以及2021年5月3日，据纳斯达克全球市场报道，Magyar Bancorp普通股的收盘价分别为每股11.00美元和13.35美元。 在转换生效日期，所有公开持有的Magyar Bancorp普通股，包括我们的高级管理人员和董事持有的普通股，将根据 交换比率转换为Magyar Bancorp的新股。见现有股东的换股和要约换股比率。见普通股的受益所有权。

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历史和形式上的监管资本合规性

截至2020年12月31日，Magyar银行超过了所有适用的监管资本要求，被视为资本充足。下表列出了Magyar银行在2020年12月31日的历史股本和监管资本，以及Magyar银行以每股10.00美元的价格出售 普通股后的预计股本和监管资本。该表还将历史资本水平和预计资本水平与被认为资本充足的资本水平进行了比较。？该表假设Magyar银行获得净发行收益的50% 。请参阅我们打算如何使用此次发行所得收益。

		马扎尔银行历史银行位于2020年12月31日								Magyar Bank于2020年12月31日的形式，基于在 提供 个：
										289万股								340万股								3910,000股
		金额				百分比 资产				金额				百分比 资产				金额				百分比 资产				金额				百分比 资产
		(千美元)
权益		$	58,763				7.92	%		$	68,995				9.13	%		$	70,933				9.36	%		$	72,854				9.58	%
一级杠杆资本(1)(2)		$	60,155				8.37	%		$	70,387				9.61	%		$	72,325				9.84	%		$	74,246				10.06	%
第1级杠杆要求			35,948				5.00				36,633				5.00				36,760				5.00				36,887				5.00
过剩		$	24,207				3.37	%		$	33,754				4.61	%		$	35,565				4.84	%		$	37,359				5.06	%
一级风险资本(1)(2)		$	60,155				11.98	%		$	70,387				13.94	%		$	72,325				14.31	%		$	74,246				14.68	%
第1级基于风险的要求			40,169				8.00				40,388				8.00				40,429				8.00				40,469				8.00
过剩		$	19,986				3.98	%		$	29,999				5.94	%		$	31,896				6.31	%		$	33,777				6.68	%
基于风险的资本总额(1)(2)		$	66,442				13.23	%		$	76,674				15.19	%		$	78,612				15.56	%		$	80,533				15.92	%
基于风险的总要求			50,211				10.00				50,485				10.00				50,536				10.00				50,587				10.00
过剩		$	16,231				3.23	%		$	26,189				5.19	%		$	28,076				5.56	%		$	29,946				5.92	%
普通股一级风险资本(1)(2)		$	60,155				11.98	%		$	70,387				13.94	%		$	72,325				14.31	%		$	74,246				14.68	%
普通股1级基于风险的要求			32,637				6.50				32,815				6.50				32,849				6.50				32,881				6.50
过剩		$	27,518				5.48	%		$	37,572				7.44	%		$	39,476				7.81	%		$	41,365				8.18	%
对注入Magyar银行的资本进行对账：
净收益										$	13,700							$	16,250							$	18,783
减去：以股票为基础的福利计划获得的普通股											(1,156	)							(1,360	)							(1,564	)
减去：员工持股计划获得的普通股											(2,312	)							(2,720	)							(3,128	)
形式上的增加										$	10,232							$	12,170							$	14,091

(1)	一级杠杆资本水平显示为总平均资产的百分比。基于风险的资本水平 显示为风险加权资产的百分比。

(2)	预计金额和百分比假设净收益投资于风险权重为20%的资产。

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大写

下表显示了Magyar Bancorp在2020年12月31日的历史合并资本，以及Magyar Bancorp根据预计数据部分中提出的假设实施转换和发售后的预计合并资本。

		Magyar Bancorp 历史记录在 十二月三十一日， 2020				Magyar Bancorp Pro Forma于2020年12月31日基于 此次发售的价格为每股10.00美元 ：
						2,890,000 股票				3,400,000 股票				3,910,000 股票
		(千美元)
存款(1)		$	612,064			$	612,064			$	612,064			$	612,064
借入资金			60,260				60,260				60,260				60,260
存款和借款总额		$	672,324			$	672,324			$	672,324			$	672,324
股东权益：
优先股，面值0.01美元，授权500,000股(转换后)(2)			—				—				—				—
普通股，面值0.01美元，授权股份14,000,000股(转换后)；将发行的股份 反映(2)(3)			59				52				62				71
额外实收资本(2)			26,279				53,686				58,776				63,832
MHC出资			—				10				10				10
留存收益(4)			34,498				34,498				34,498				34,498
累计其他综合收益			(1,393	)			(1,393	)			(1,393	)			(1,393	)
库存股，按成本计算			(1,242	)			(1,242	)			(1,242	)			(1,242	)
员工持股计划持有的普通股(5)			—				(2,312	)			(2,720	)			(3,128	)
以股票为基础的福利计划将获得的普通股(6)			—				(1,156	)			(1,360	)			(1,564	)
股东权益总额		$	58,201			$	82,143			$	86,631			$	91,084
备考股份：
发售股份			—				2,890,000				3,400,000				3,910,000
交易所发行的股票			—				2,356,399				2,772,234				3,188,070
总流通股			5,810,746				5,246,399				6,172,234				7,098,070
总股东权益占总资产的百分比			7.85	%			10.73	%			11.25	%			11.76	%
有形资产占有形资产的百分比			7.85	%			10.73	%			11.25	%			11.76	%

(1)	不反映转换和 发售中用于购买普通股的存款账户中的提款。这些提款将按提款金额减少预计存款和资产。

(2)	Magyar Bancorp目前拥有800万股授权普通股，每股面值0.01美元，以及100万股优先股，每股面值0.01美元。在预计的基础上，普通股和额外的实收资本已经修订，以反映Magyar Bancorp 普通股的流通股数量。

(3)	根据一个或多个基于股票的福利计划 行使期权，增发Magyar Bancorp普通股没有任何影响。如果这些计划在发售结束后的第一年内实施，将保留至多10%的Magyar Bancorp普通股股份，以便在根据计划行使选择权时进行发行。请参阅管理。

(4)	转换后，Magyar银行的留存收益将受到很大限制。？请参阅 转换和提供清算权利和监督和监管？联邦银行监管？资本分配。

(5)	假设此次发行中出售的8%的股份将由员工持股计划 收购，该计划由Magyar Bancorp的贷款提供资金。这笔贷款将主要从Magyar银行对员工持股计划的贡献中偿还。由于Magyar Bancorp将为员工持股计划债务提供资金，因此该债务将通过合并 消除，并且不会在Magyar Bancorp的合并财务报表中反映任何负债。相应地，员工持股计划获得的普通股金额在此表中显示为股东权益总额的减少 。

(6)	假设将通过一个或多个基于股票的福利计划购买相当于将在发售中出售的普通股股份的4%的数量的普通股 以供授予。这些计划用于购买股票的资金将由Magyar Bancorp提供。将购买的普通股的美元金额是基于此次发行中每股10.00美元的收购价 ，代表未赚取的补偿。这一数额并不反映普通股价值相对于此次发售中的收购价可能增加或减少的情况。Magyar Bancorp将应计补偿 费用，以反映根据此类基于股票的福利计划授予股份的情况，并将贷记与运营费用相等的资本金。此类计划的实施将需要股东批准。

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