P0D错误Q30001415311--12-31显示的汇率代表购买时的折扣率。全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。反映了截至2020年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。虽然在计算最终资产净值后，这些基金的股票可能会继续在二级市场交易，但这些时间代表着在截至2020年9月30日的9个月内进行创设或赎回单位交易的最后机会。包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。见本财务报表附注1。对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。百分比按年计算。不包括非经常性费用和费用的费用比率分别为0.96%、1.34%、1.32%、1.61%、0.95%和1.00%。截至2020年9月30日的期间，百分比不按年率计算。不包括非经常性费用和费用的费用比率分别为1.04%、1.67%、0.95%、1.02%、1.37%和1.77%。不包括非经常性费用和费用的费用比率分别为0.95%、1.02%、1.10%、0.95%、1.07%和1.20%。截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。不包括非经常性费用和费用的费用比率分别为0.95%、1.01%、1.10%、0.95%、1.06%和1.17%。费用比率(不包括非经常性费用和费用)为1.53%。自2020年10月26日(星期一)起，每只基金将从下午4：15开始更改其资产净值计算时间。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关详情，请参阅本财务报表附注9。00014153112020-07-012020-09-3000014153112019-07-012019-09-3000014153112020-01-012020-09-3000014153112019-01-012019-09-3000014153112020-09-3000014153112019-12-3100014153112020-10-3000014153112020-06-3000014153112019-06-3000014153112018-12-3100014153112019-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraGoldMember2020-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraSilverMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraVixShortTermFuturesEtfMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortBloombergNaturalGasMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortEuroMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortGoldMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortSilverMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortYenMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesVixMidTermFuturesEtfMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesVixShortTermFuturesEtfMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2020-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesShortEuroMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2020-09-300001415311Ck0001415311：进程UltraEuroMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraYenMember2020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortAustralianDollarMember2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraShortBloombergCrudeOilMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2020-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesShortEuroMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员2020-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesShortEuroMember2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员2020-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2020-09-300001415311Ck0001415311：进程UltraEuroMemberUS-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-09-300001415311Ck0001415311：进程UltraEuroMember2020-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员2020-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMember美国-GAAP：SwapMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-09-300001415311Ck0001415311：Pr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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

 

表格

10-Q

 

 

 

☒	根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告

在截至本季度末的季度内9月30日，2020.

或

 

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

的过渡期

                    

至

                    

.

委托文件编号：

001-34200

 

 

ProShares Trust II

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

 

 

特拉华州		87-6284802
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)		(税务局雇主 识别号码)

C/o ProShare Capital Management LLC

威斯康星大道7501号, 1000套房

贝塞斯达, 马里兰州20814

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(240)

497-6400

(注册人电话号码，包括区号)

 

 

根据该法第12(B)节登记的证券：

 

每节课的标题		交易 符号		每个交易所的名称 在其上注册的
ProShares做空欧元		欧元汇市		纽约证券交易所拱门
ProShares Short VIX短期期货ETF		SVXY		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Bloomberg原油		UCO		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Bloomberg天然气		煮沸		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Euro		UE		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Gold		UGL		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Silver		AGQ		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra VIX短期期货ETF		UVXY		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Yen		YCL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort澳元		鳄鱼		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort彭博原油		上海合作组织		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort彭博天然气		KOLD		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort欧元		Euo		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort金牌		GLL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort银牌		ZSL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort日元		YCS		纽约证券交易所拱门
ProShares VIX中期期货ETF		VIXM		纽约证券交易所拱门
ProShares VIX短期期货ETF		维西		纽约证券交易所拱门

根据该法第12(G)节登记的证券：无

 

 

勾选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人是否一直遵守此类备案要求。-☒。是*☐号

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件

S-T

(本章§232.405)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)。。是*☐号

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器和

非加速

Filer、较小的报告公司或新兴成长型公司。见规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

12b-2

《交易法》的一部分。

 

大型加速文件服务器		☒		加速后的文件管理器		☐
非加速 文件服务器		☐		规模较小的新闻报道公司		☐
新兴市场成长型公司		☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则中所定义

12b-2

《交易法》)、《纽约时报》(☐)、《纽约时报》(Yes)、《纽约时报》。☒编号：

用复选标记表示注册人在根据法院确认的计划分发证券后，是否已经提交了1934年《证券交易法》第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。**☒**是*☐*

截至2020年10月30日，注册人拥有180,226,695普通股，每股面值0美元，已发行。

 

 

 

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ProShares Trust II

目录

 

		页面
第一部分财务信息
第一项财务报表			1
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。			139
第三项关于市场风险的定量和定性披露。			195
项目4.控制和程序			210
第二部分：其他信息
第1项法律诉讼			211
第1A项风险因素。			211
第二项股权证券的未登记销售和所得资金的使用。			214
第3项高级证券违约			216
第四项矿山安全信息披露			216
第5项其他资料			216
第六项展品			217

---

第一部分：报告财务信息。

 

第一项。

财务报表。

索引

 

文件		页面
财务状况表、投资表、经营表、股东权益变动表和现金流量表：
ProShares做空欧元			2
ProShares Short VIX短期期货ETF			7
ProShares Ultra Bloomberg原油			12
ProShares Ultra Bloomberg天然气			17
ProShares Ultra Euro			22
ProShares Ultra Gold			27
ProShares Ultra Silver			32
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			37
ProShares Ultra Yen			42
ProShares UltraShort澳元			47
ProShares UltraShort彭博原油			52
ProShares UltraShort彭博天然气			57
ProShares UltraShort欧元			62
ProShares UltraShort金牌			67
ProShares UltraShort银牌			72
ProShares UltraShort日元			77
ProShares VIX期中考试期货ETF			82
ProShares VIX短期期货ETF			87
ProShares Trust II			92
财务报表附注			96

 

1

---

ProShares做空欧元

财务状况表

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$745,775，分别)		$	—			$	745,805
现金			2,145,156				1,509,236
期货合约与经纪商的单独现金余额			41,250				31,680
未平仓期货合约的应收账款			3,844				—
应收利息			87				2,434
总资产			2,190,337				2,289,155
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				5,100
付给赞助商的款项			1,693				1,860
总负债			1,693				6,960
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			2,188,644				2,282,195
总负债和股东权益		$	2,190,337			$	2,289,155
流通股			50,000				50,000
每股资产净值		$	43.77			$	45.64
每股市值(附注2)		$	43.28			$	45.69

请参阅财务报表附注。

 

2

---

ProShares做空欧元

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

售出的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按现值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
欧元外汇货币期货(CME)，2020年12月到期			15			$	2,200,406			$	17,531

请参阅财务报表附注。

 

3

---

ProShares做空欧元

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	127			$	107,143			$	7,776			$	297,766
费用
管理费			5,247				46,129				16,266				125,906
经纪佣金			82				763				272				2,118
非重复性 费用和开支			65				—				65				—
总费用			5,394				46,892				16,603				128,024
净投资收益(亏损)			(5,267	)			60,251				(8,827	)			169,742
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(77,567	)			625,576				(116,225	)			849,200
已实现净收益(亏损)			(77,567	)			625,576				(116,225	)			849,200
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(14,989	)			342,293				31,531				306,572
美国政府和机构的短期义务			—				(4,588	)			(30	)			585
未实现净增值(折旧)变动			(14,989	)			337,705				31,501				307,157
已实现和未实现净收益(亏损)			(92,556	)			963,281				(84,724	)			1,156,357
净收益(亏损)		$	(97,823	)		$	1,023,532			$	(93,551	)		$	1,326,099

请参阅财务报表附注。

 

4

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ProShares做空欧元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	2,286,467			$	22,127,403			$	2,282,195			$	8,619,686
添加-、-、-和300,000分别为股票			—				—				—				13,205,150
赎回-，100,000、-和100,000分别为股票			—				(4,499,868	)			—				(4,499,868	)
净增加(赎回)-，(100,000)、-和200,000分别为股票			—				(4,499,868	)			—				8,705,282
净投资收益(亏损)			(5,267	)			60,251				(8,827	)			169,742
已实现净收益(亏损)			(77,567	)			625,576				(116,225	)			849,200
未实现净增值(折旧)变动			(14,989	)			337,705				31,501				307,157
净收益(亏损)			(97,823	)			1,023,532				(93,551	)			1,326,099
股东权益，期末		$	2,188,644			$	18,651,067			$	2,188,644			$	18,651,067

请参阅财务报表附注。

 

5

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ProShares做空欧元

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(93,551	)		$	1,326,099
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			—				(410,432,905	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			747,000				404,250,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(1,225	)			(197,441	)
投资未实现增值(折旧)变动			30				(585	)
期货合约应收账款减少(增加)			(3,844	)			(64,969	)
应收利息减少(增加)			2,347				(9,679	)
付给赞助商的款项增加(减少)			(167	)			7,403
期货合约应付金额增加(减少)			(5,100	)			(5,250	)
经营活动提供(用于)的现金净额			645,490				(5,127,327	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			—				13,205,150
赎回股份的付款			—				(4,499,868	)
融资活动提供(用于)的现金净额			—				8,705,282
现金净增(减)			645,490				3,577,955
期初现金			1,540,916				8,024,856
期末现金		$	2,186,406			$	11,602,811

请参阅财务报表附注。

 

6

---

ProShares短波动率指数短期期货ETF

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$119,976,110及$56,926,750，分别)		$	119,975,930			$	56,929,436
现金			58,180,317				113,044,890
期货合约与经纪商的单独现金余额			90,466,062				54,499,197
未平仓期货合约的应收账款			98,633,089				60,052,325
应收利息			2,699				123,214
总资产			367,258,097				284,649,062
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			30,056,910				—
未平仓期货合约的应付金额			1,344,400				—
经纪佣金及应付费用			92,881				—
付给赞助商的款项			298,840				211,883
总负债			31,793,031				211,883
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			335,465,066				284,437,179
总负债和股东权益		$	367,258,097			$	284,649,062
流通股			9,484,307				4,334,307
每股资产净值		$	35.37			$	65.62
每股市值(附注2)		$	35.50			$	65.23

请参阅财务报表附注。

 

7

---

ProShares短波动率指数短期期货ETF

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(36股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20		$	25,000,000			$	24,999,223
0.110到期百分比12/10/20			25,000,000				24,995,140
0.090到期百分比01/07/21			60,000,000				59,984,484
0.110到期百分比01/14/21			10,000,000				9,997,083
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$119,976,110)						$	119,975,930

售出的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货合约-CBOE，2020年10月到期			2,972			$	90,274,500			$	9,432,893
波动率指数期货合约-CBOE，2020年11月到期			2,335				76,763,125				(1,884,225	)
										$	7,548,668

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

8

---

ProShares短波动率指数短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	53,301			$	1,291,477			$	909,185			$	4,759,836
费用
管理费			1,116,999				757,124				3,592,232				2,647,947
经纪佣金			167,648				166,779				585,356				574,800
经纪手续费			291,350				1,541				752,869				1,565
非重复性 费用和开支			22,038				—				22,038				398,550
总费用			1,598,035				925,444				4,952,495				3,622,862
净投资收益(亏损)			(1,544,734	)			366,033				(4,043,310	)			1,136,974
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			60,593,315				1,173,763				(129,091,526	)			71,706,713
美国政府和机构的短期义务			(10	)			1,969				(768	)			1,961
已实现净收益(亏损)			60,593,305				1,175,732				(129,092,294	)			71,708,674
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(1,463,210	)			(5,428,459	)			(2,706,204	)			21,686,704
美国政府和机构的短期义务			(189	)			1,894				(2,866	)			26,677
未实现净增值(折旧)变动			(1,463,399	)			(5,426,565	)			(2,709,070	)			21,713,381
已实现和未实现净收益(亏损)			59,129,906				(4,250,833	)			(131,801,364	)			93,422,055
净收益(亏损)		$	57,585,172			$	(3,884,800	)		$	(135,844,674	)		$	94,559,029

请参阅财务报表附注。

 

9

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ProShares短波动率指数短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	509,811,853			$	337,102,327			$	284,437,179			$	344,596,263
增加了-，850,000, 25,850,000和1,150,000分别为股票			—				47,223,413				914,411,669				62,093,409
赎回资产6,750,000, 750,000, 20,700,000和3,000,000分别为股票			(231,931,959	)			(41,544,815	)			(727,539,108	)			(162,352,576	)
净增持(赎回)(6,750,000), 100,000, 5,150,000和(1,850,000)股票			(231,931,959	)			5,678,598				186,872,561				(100,259,167	)
净投资收益(亏损)			(1,544,734	)			366,033				(4,043,310	)			1,136,974
已实现净收益(亏损)			60,593,305				1,175,732				(129,092,294	)			71,708,674
未实现净增值(折旧)变动			(1,463,399	)			(5,426,565	)			(2,709,070	)			21,713,381
净收益(亏损)			57,585,172				(3,884,800	)			(135,844,674	)			94,559,029
股东权益，期末		$	335,465,066			$	338,896,125			$	335,465,066			$	338,896,125

请参阅财务报表附注。

 

10

---

ProShares短波动率指数短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(135,844,674	)		$	94,559,029
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(509,581,499	)			(5,048,486,139	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			446,998,196				4,882,476,021
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(466,825	)			(1,671,445	)
投资已实现净收益(亏损)			768				(1,961	)
投资未实现增值(折旧)变动			2,866				(26,677	)
期货合约应收账款减少(增加)			(38,580,764	)			391,705
应收利息减少(增加)			120,515				39,943
付给赞助商的款项增加(减少)			86,957				(44,429	)
增加(减少)经纪佣金和应付手续费			92,881				—
期货合约应付金额增加(减少)			1,344,400				(13,657,531	)
增加(减少) 非重复性 应付费用及开支			—				45,949
经营活动提供(用于)的现金净额			(235,827,179	)			(86,375,535	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			914,411,669				59,395,856
赎回股份的付款			(697,482,198	)			(162,352,576	)
融资活动提供(用于)的现金净额			216,929,471				(102,956,720	)
现金净增(减)			(18,897,708	)			(189,332,255	)
期初现金			167,544,087				296,898,455
期末现金		$	148,646,379			$	107,566,200

请参阅财务报表附注。

 

11

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ProShares超彭博原油

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$199,954,811及$200,101,525，分别)		$	199,948,280			$	200,115,463
现金			590,495,821				86,168,083
期货合约与经纪商的单独现金余额			355,567,921				2,147,480
互换协议未实现增值			—				21,814,590
出售股本应收账款			7,185,021				—
未平仓期货合约的应收账款			43,615,866				—
应收利息			30,193				123,221
总资产			1,196,843,102				310,368,837
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				266,056
付给赞助商的款项			958,046				258,199
总负债			958,046				524,255
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			1,195,885,056				309,844,582
总负债和股东权益		$	1,196,843,102			$	310,368,837
已发行股份(注1)			41,610,774				608,453
每股资产净值(注1)		$	28.74			$	509.23
每股市值(注1)(注2)		$	28.45			$	511.50

请参阅财务报表附注。

 

12

---

ProShares超彭博原油

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(17股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.085到期百分比01/07/21		$	200,000,000			$	199,948,280
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$199,954,811)						$	199,948,280

购买的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
WTI原油-NYMEX，2020年12月到期			19,296			$	780,909,120			$	134,030,779
WTI原油-NYMEX，2021年6月到期			18,635				787,887,800				5,114,971
WTI原油-NYMEX，2021年12月到期			18,385				792,761,200				(10,418,217	)
										$	128,727,533

总回报互换协议

^

 

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博社与法国兴业银行的掉期协议 商品平衡 WTI原油分类指数			0.35	%			10/06/20			$	30,255,607			$	—
											未变现总额 欣赏			$	—

 

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

13

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ProShares超彭博原油

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	50,356			$	1,881,595			$	1,817,563			$	6,185,775
费用
管理费			3,210,517				864,705				6,887,044				2,788,455
经纪佣金			600,233				52,522				1,744,115				105,841
经纪手续费			635,311				—				1,172,060				—
非重复性 费用和开支			24,637				—				24,637				—
总费用			4,470,698				917,227				9,827,856				2,894,296
净投资收益(亏损)			(4,420,342	)			964,368				(8,010,293	)			3,291,479
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			294,310,497				(746,696	)			174,272,485				13,852,719
互换协议			(8,356,234	)			62,998,998				(1,065,452,045	)			99,011,264
美国政府和机构的短期义务			—				3,639				159,318				7,512
已实现净收益(亏损)			285,954,263				62,255,941				(891,020,242	)			112,871,495
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(222,585,432	)			(4,683,633	)			127,961,958				16,085,288
互换协议			(10,038,323	)			(101,884,815	)			(21,814,590	)			34,837,810
美国政府和机构的短期义务			(6,531	)			(29,379	)			(20,469	)			39,630
未实现净增值(折旧)变动			(232,630,286	)			(106,597,827	)			106,126,899				50,962,728
已实现和未实现净收益(亏损)			53,323,977				(44,341,886	)			(784,893,343	)			163,834,223
净收益(亏损)		$	48,903,635			$	(43,377,518	)		$	(792,903,636	)		$	167,125,702

请参阅财务报表附注。

 

14

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ProShares超彭博原油

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	1,508,661,459			$	381,980,628			$	309,844,582			$	368,399,654
此外，还增加了一些新功能。21,500,000, 610,000, 109,662,000和1,026,000分别为股份(注1)			659,253,641				251,894,456				3,612,784,316				437,596,722
赎回资产32,650,000, 624,000, 68,659,679和1,390,000分别为股份(注1)			(1,020,933,679	)			(283,269,567	)			(1,933,840,206	)			(665,894,079	)
净增持(赎回)(11,150,000), (14,000), 41,002,321和(364,000)股份(注1)			(361,680,038	)			(31,375,111	)			1,678,944,110				(228,297,357	)
净投资收益(亏损)			(4,420,342	)			964,368				(8,010,293	)			3,291,479
已实现净收益(亏损)			285,954,263				62,255,941				(891,020,242	)			112,871,495
未实现净增值(折旧)变动			(232,630,286	)			(106,597,827	)			106,126,899				50,962,728
净收益(亏损)			48,903,635				(43,377,518	)			(792,903,636	)			167,125,702
股东权益，期末		$	1,195,885,056			$	307,227,999			$	1,195,885,056			$	307,227,999

请参阅财务报表附注。

 

15

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ProShares超彭博原油

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(792,903,636	)		$	167,125,702
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(609,752,656	)			(3,649,367,114	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			611,325,151				3,638,063,893
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(1,266,463	)			(5,582,535	)
投资已实现净收益(亏损)			(159,318	)			(7,512	)
投资未实现增值(折旧)变动			21,835,059				(34,877,440	)
期货合约应收账款减少(增加)			(43,615,866	)			190,440
应收利息减少(增加)			93,028				3,816
付给赞助商的款项增加(减少)			699,847				(18,346	)
期货合约应付金额增加(减少)			(266,056	)			2,039,266
经营活动提供(用于)的现金净额			(814,010,910	)			117,570,170
融资活动的现金流
增发股份所得收益			3,605,599,295				441,521,629
赎回股份的付款			(1,933,840,206	)			(665,894,079	)
融资活动提供(用于)的现金净额			1,671,759,089				(224,372,450	)
现金净增(减)			857,748,179				(106,802,280	)
期初现金			88,315,563				148,018,312
期末现金		$	946,063,742			$	41,216,032

请参阅财务报表附注。

 

16

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ProShares超彭博天然气

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$59,991,933及$27,528,924，分别)		$	59,991,309			$	27,530,314
现金			13,682,503				7,072,257
期货合约与经纪商的单独现金余额			27,987,756				10,546,805
未平仓期货合约的应收账款			—				37,024
应收利息			833				10,591
总资产			101,662,401				45,196,991
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			2,392,727				—
付给赞助商的款项			65,912				36,786
总负债			2,458,639				36,786
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			99,203,762				45,160,205
总负债和股东权益		$	101,662,401			$	45,196,991
已发行股份(注1)			2,887,527				537,815
每股资产净值(注1)		$	34.36			$	83.97
每股市值(注1)(注2)		$	34.63			$	83.40

请参阅财务报表附注。

 

17

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ProShares超彭博天然气

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(60股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20		$	30,000,000			$	29,999,067
0.085到期百分比01/07/21			30,000,000				29,992,242
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$59,991,933)						$	59,991,309

购买的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
天然气-NYMEX，2020年11月到期			7,854			$	198,470,580			$	(6,988,806	)

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

18

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ProShares超彭博天然气

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	15,347			$	174,945			$	191,160			$	431,788
费用
管理费			199,772				81,234				378,784				196,929
经纪佣金			106,449				29,366				214,255				76,585
经纪手续费			31,540				—				44,182				—
非重复性 费用和开支			1,129				—				1,129				—
总费用			338,890				110,600				638,350				273,514
净投资收益(亏损)			(323,543	)			64,345				(447,190	)			158,274
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			41,156,156				(1,826,717	)			2,225,390				(23,104,608	)
美国政府和机构的短期义务			—				(48	)			977				(23	)
已实现净收益(亏损)			41,156,156				(1,826,765	)			2,226,367				(23,104,631	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(4,754,372	)			3,329,755				(4,336,578	)			13,003,545
美国政府和机构的短期义务			(455	)			1,331				(2,014	)			1,846
未实现净增值(折旧)变动			(4,754,827	)			3,331,086				(4,338,592	)			13,005,391
已实现和未实现净收益(亏损)			36,401,329				1,504,321				(2,112,225	)			(10,099,240	)
净收益(亏损)		$	36,077,786			$	1,568,666			$	(2,559,415	)		$	(9,940,966	)

请参阅财务报表附注。

 

19

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ProShares超彭博天然气

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	50,599,783			$	33,637,758			$	45,160,205			$	14,617,440
此外，还增加了一些新功能。4,350,000, 80,000, 5,835,000和365,000分别为股份(注1)			139,174,605				9,839,170				193,426,833				65,142,814
赎回资产3,250,000, 130,000, 3,485,288和230,000分别为股份(注1)			(126,648,412	)			(20,224,963	)			(136,823,861	)			(44,998,657	)
净增加(赎回)：1,100,000, (50,000), 2,349,712和135,000分别为股份(注1)			12,526,193				(10,385,793	)			56,602,972				20,144,157
净投资收益(亏损)			(323,543	)			64,345				(447,190	)			158,274
已实现净收益(亏损)			41,156,156				(1,826,765	)			2,226,367				(23,104,631	)
未实现净增值(折旧)变动			(4,754,827	)			3,331,086				(4,338,592	)			13,005,391
净收益(亏损)			36,077,786				1,568,666				(2,559,415	)			(9,940,966	)
股东权益，期末		$	99,203,762			$	24,820,631			$	99,203,762			$	24,820,631

请参阅财务报表附注。

 

20

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ProShares超彭博天然气

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(2,559,415	)		$	(9,940,966	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(115,881,108	)			(374,214,906	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			83,563,843				369,840,579
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(144,767	)			(217,142	)
投资已实现净收益(亏损)			(977	)			23
投资未实现增值(折旧)变动			2,014				(1,846	)
期货合约应收账款减少(增加)			37,024				—
应收利息减少(增加)			9,758				(20,838	)
付给赞助商的款项增加(减少)			29,126				3,774
期货合约应付金额增加(减少)			2,392,727				(1,835,830	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(32,551,775	)			(16,387,152	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			193,426,833				67,671,571
赎回股份的付款			(136,823,861	)			(44,998,657	)
融资活动提供(用于)的现金净额			56,602,972				22,672,914
现金净增(减)			24,051,197				6,285,762
期初现金			17,619,062				7,030,602
期末现金		$	41,670,259			$	13,316,364

请参阅财务报表附注。

 

21

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ProShares超欧元

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$3,970,204，分别)		$	—			$	3,970,412
现金			3,892,817				1,206,437
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			607,000				921,000
外币远期合约未实现升值			20,636				109,997
应收利息			192				1,496
总资产			4,520,645				6,209,342
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			4,088				4,918
外币远期合约未实现贬值			118,882				—
总负债			122,970				4,918
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			4,397,675				6,204,424
总负债和股东权益		$	4,520,645			$	6,209,342
流通股			300,000				450,000
每股资产净值		$	14.66			$	13.79
每股市值(附注2)		$	14.64			$	13.77

请参阅财务报表附注。

 

22

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ProShares超欧元

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

外币远期合约

^

 

		结算日期		合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元计价				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
采购合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元		10/09/20			3,440,921			$	4,034,867			$	(37,463	)
欧元与瑞银集团(UBS AG)		10/09/20			6,830,302				8,009,296				(81,419	)
									总计 未实现 折旧			$	(118,882	)
销售合同
欧元与瑞银集团(UBS AG)		10/09/20			(2,760,000	)		$	(3,236,411	)		$	20,636
									总计 未实现 欣赏			$	20,636

 

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

请参阅财务报表附注。

 

23

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ProShares超欧元

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	357			$	25,543			$	16,350			$	100,510
费用
管理费			12,404				13,210				33,852				48,425
非重复性 费用和开支			108				—				108				—
总费用			12,512				13,210				33,960				48,425
净投资收益(亏损)			(12,155	)			12,333				(17,610	)			52,085
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			441,714				(396,315	)			369,811				(756,187	)
已实现净收益(亏损)			441,714				(396,315	)			369,811				(756,187	)
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			(84,317	)			(150,573	)			(208,243	)			(167,488	)
美国政府和机构的短期义务			—				268				(208	)			275
未实现净增值(折旧)变动			(84,317	)			(150,305	)			(208,451	)			(167,213	)
已实现和未实现净收益(亏损)			357,397				(546,620	)			161,360				(923,400	)
净收益(亏损)		$	345,242			$	(534,287	)		$	143,750			$	(871,315	)

请参阅财务报表附注。

 

24

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ProShares超欧元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	4,067,686			$	5,801,170			$	6,204,424			$	7,544,569
此外，还增加了一些新功能。100,000, –, 200,000和50,000分别为股票			1,470,669				—				2,838,707				744,567
赎回资产100,000, –, 350,000和150,000分别为股票			(1,485,922	)			—				(4,789,206	)			(2,150,938	)
净增加(赎回)-、-、(150,000)及(100,000)股票			(15,253	)			—				(1,950,499	)			(1,406,371	)
净投资收益(亏损)			(12,155	)			12,333				(17,610	)			52,085
已实现净收益(亏损)			441,714				(396,315	)			369,811				(756,187	)
未实现净增值(折旧)变动			(84,317	)			(150,305	)			(208,451	)			(167,213	)
净收益(亏损)			345,242				(534,287	)			143,750				(871,315	)
股东权益，期末		$	4,397,675			$	5,266,883			$	4,397,675			$	5,266,883

请参阅财务报表附注。

 

25

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ProShares超欧元

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	143,750			$	(871,315	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(1,395,795	)			(64,626,095	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			5,375,000				65,150,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(9,001	)			(25,209	)
投资未实现增值(折旧)变动			208,451				167,213
应收利息减少(增加)			1,304				424
付给赞助商的款项增加(减少)			(830	)			(1,809	)
经营活动提供(用于)的现金净额			4,322,879				(206,791	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			2,838,707				744,567
赎回股份的付款			(4,789,206	)			(2,150,938	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(1,950,499	)			(1,406,371	)
现金净增(减)			2,372,380				(1,613,162	)
期初现金			2,127,437				5,989,270
期末现金		$	4,499,817			$	4,376,108

请参阅财务报表附注。

 

26

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ProShares超金

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$244,959,430及$66,174,584，分别)		$	244,961,119			$	66,177,998
现金			18,903,105				36,455,823
期货合约与经纪商的单独现金余额			12,362,025				2,070,900
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			8,649,000				—
互换协议未实现增值			—				5,890,260
未平仓期货合约的应收账款			—				170,073
应收利息			1,693				45,921
总资产			284,876,942				110,810,975
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			746,800				—
付给赞助商的款项			226,017				84,943
掉期协议的未实现折旧			8,453,519				—
总负债			9,426,336				84,943
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			275,450,606				110,726,032
总负债和股东权益		$	284,876,942			$	110,810,975
流通股			4,000,000				2,250,000
每股资产净值		$	68.86			$	49.21
每股市值(附注2)		$	68.58			$	49.05

请参阅财务报表附注。

 

27

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ProShares超金

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府债务和债务管理机构的短期债务
(89股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20 †		$	40,000,000			$	39,998,756
0.096到期百分比11/12/20 †			80,000,000				79,991,600
0.109到期百分比12/03/20			25,000,000				24,995,845
0.110到期百分比12/10/20			25,000,000				24,995,140
0.091到期百分比01/07/21			50,000,000				49,987,070
0.110到期百分比01/14/21 †			25,000,000				24,992,708
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$244,959,430)						$	244,961,119

购买的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按现值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
黄金期货-COMEX，2020年12月到期			1,114			$	211,158,700			$	5,335,079

总回报互换协议

^

 

		已付差饷 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按现值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博黄金分类指数与北卡罗来纳州花旗银行的掉期协议			0.25	%			10/06/20			$	116,941,808			$	(2,960,904	)
基于彭博黄金分类指数与高盛国际的互换协议			0.25				10/06/20				101,056,679				(2,558,700	)
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				10/06/20				121,650,344				(2,933,915	)
											未变现总额 折旧			$	(8,453,519	)

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

28

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ProShares超金

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资和收益
利息		$	59,354			$	508,770			$	543,895			$	1,333,779
费用
管理费			640,992				250,296				1,269,866				630,646
经纪佣金			12,115				3,838				28,599				7,625
经纪手续费			20,487				—				30,683				—
非重复性 费用和开支			3,751				—				3,751				—
总费用			677,345				254,134				1,332,899				638,271
净投资收益(亏损)			(617,991	)			254,636				(789,004	)			695,508
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			2,752,270				2,270,709				5,806,708				1,898,731
互换协议			22,990,026				14,454,316				45,798,972				17,616,231
远期协议			—				—				—				4,790,603
美国政府和机构的短期义务			—				—				—				402
已实现净收益(亏损)			25,742,296				16,725,025				51,605,680				24,305,967
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			1,046,895				(1,507,796	)			3,086,565				1,252,162
互换协议			(19,104,511	)			(10,285,583	)			(14,343,779	)			(3,921,350	)
远期协议			—				—				—				(4,253,301	)
美国政府和机构的短期义务			3,025				5,560				(1,725	)			18,960
未实现净增值(折旧)变动			(18,054,591	)			(11,787,819	)			(11,258,939	)			(6,903,529	)
已实现和未实现净收益(亏损)			7,687,705				4,937,206				40,346,741				17,402,438
净收益(亏损)		$	7,069,714			$	5,191,842			$	39,557,737			$	18,097,946

请参阅财务报表附注。

 

29

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ProShares超金

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	165,689,050			$	85,377,335			$	110,726,032			$	83,523,294
此外，还增加了一些新功能。1,700,000, 450,000, 3,150,000和850,000分别为股票			120,448,172				21,152,973				204,437,233				36,017,830
赎回资产250,000, 50,000, 1,400,000和750,000分别为股票			(17,756,330	)			(2,368,290	)			(79,270,396	)			(28,285,210	)
净增加(赎回)：1,450,000, 400,000, 1,750,000和100,000分别为股票			102,691,842				18,784,683				125,166,837				7,732,620
净投资收益(亏损)			(617,991	)			254,636				(789,004	)			695,508
已实现净收益(亏损)			25,742,296				16,725,025				51,605,680				24,305,967
未实现净增值(折旧)变动			(18,054,591	)			(11,787,819	)			(11,258,939	)			(6,903,529	)
净收益(亏损)			7,069,714				5,191,842				39,557,737				18,097,946
股东权益，期末		$	275,450,606			$	109,353,860			$	275,450,606			$	109,353,860

请参阅财务报表附注。

 

30

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ProShares超金

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
企业经营管理活动产生的现金流
净收益(亏损)		$	39,557,737			$	18,097,946
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(491,677,717	)			(819,101,339	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			313,257,000				763,380,072
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(364,129	)			(1,127,912	)
投资已实现净收益(亏损)			—				(402	)
投资未实现增值(折旧)变动			14,345,504				8,155,691
期货合约应收账款减少(增加)			170,073				—
应收利息减少(增加)			44,228				(12,096	)
付给赞助商的款项增加(减少)			141,074				26,193
期货合约应付金额增加(减少)			746,800				1,492,092
经营活动提供(用于)的现金净额			(123,779,430	)			(29,089,755	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			204,437,233				36,017,830
赎回股份的付款			(79,270,396	)			(31,997,864	)
融资活动提供(用于)的现金净额			125,166,837				4,019,966
现金净增(减)			1,387,407				(25,069,789	)
期初现金			38,526,723				41,098,043
期末现金		$	39,914,130			$	16,028,254

请参阅财务报表附注。

 

31

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ProShares超银

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$544,884,342及$135,537,081，分别)		$	544,890,608			$	135,544,101
现金			66,954,087				71,876,942
期货合约与经纪商的单独现金余额			51,878,717				7,181,720
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			108,754,000				—
互换协议未实现增值			—				25,135,898
应收利息			7,413				91,720
总资产			772,484,825				239,830,381
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			4,224,716				—
未平仓期货合约的应付金额			9,727,663				398,936
付给赞助商的款项			567,724				176,603
掉期协议的未实现折旧			137,081,566				—
总负债			151,601,669				575,539
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			620,883,156				239,254,842
总负债和股东权益		$	772,484,825			$	239,830,381
流通股			14,696,526				7,546,526
每股资产净值		$	42.25			$	31.70
每股市值(附注2)		$	41.77			$	31.65

请参阅财务报表附注。

 

32

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ProShares超银

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(88股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20 †		$	50,000,000			$	49,998,445
0.096到期百分比11/12/20 †			150,000,000				149,984,250
0.109到期百分比12/03/20 †			50,000,000				49,991,690
0.110到期百分比12/10/20			50,000,000				49,990,280
0.094到期百分比01/07/21			95,000,000				94,975,433
0.110到期百分比01/14/21 †			50,000,000				49,985,415
0.113到期百分比01/28/21 †			50,000,000				49,983,470
0.112到期百分比02/04/21 †			50,000,000				49,981,625
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$544,884,342)						$	544,890,608

购买的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按现值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
白银期货-COMEX，2020年12月到期			3,288			$	386,241,359			$	(47,130,776	)

总回报互换协议

^

 

		已付差饷 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按现值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议			0.25	%			10/06/20			$	257,181,535			$	(43,662,292	)
基于彭博白银分类指数与高盛国际的掉期协议			0.30				10/06/20				223,086,085				(33,251,913	)
与摩根士丹利的掉期协议 &Co.International PLC 基于彭博白银分类指数			0.30				10/06/20				205,360,117				(28,524,197	)
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				10/06/20				169,907,857				(31,643,164	)
											未变现总额 折旧			$	(137,081,566	)

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

33

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ProShares超银

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资和收益
利息		$	103,976			$	1,032,102			$	1,018,578			$	2,867,840
费用
管理费			1,462,400				528,976				2,369,293				1,393,382
经纪佣金			54,812				13,720				99,986				27,422
经纪手续费			80,036				—				100,982				3
非重复性 费用和开支			3,943				—				3,943				—
总费用			1,601,191				542,696				2,574,204				1,420,807
净投资收益(亏损)			(1,497,215	)			489,406				(1,555,626	)			1,447,033
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			97,830,248				8,767,983				107,671,815				7,021,085
互换协议			192,408,549				60,466,029				190,255,641				35,132,591
远期协议			—				—				—				32,366,374
美国政府和机构的短期义务			—				18				—				150
已实现净收益(亏损)			290,238,797				69,234,030				297,927,456				74,520,200
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(53,237,345	)			(3,576,772	)			(52,855,325	)			(2,839,282	)
互换协议			(146,084,199	)			(32,597,679	)			(162,217,464	)			(25,446,936	)
远期协议			—				—				—				(26,301,717	)
美国政府和机构的短期义务			7,772				11,550				(754	)			36,097
未实现净增值(折旧)变动			(199,313,772	)			(36,162,901	)			(215,073,543	)			(54,551,838	)
已实现和未实现净收益(亏损)			90,925,025				33,071,129				82,853,913				19,968,362
净收益(亏损)		$	89,427,810			$	33,560,535			$	81,298,287			$	21,415,395

请参阅财务报表附注。

 

34

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ProShares超银

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	249,671,968			$	178,444,838			$	239,254,842			$	201,824,376
此外，还增加了一些新功能。8,050,000, 750,000, 10,300,000和2,050,000分别为股票			383,530,355				23,886,106				439,990,085				55,464,494
赎回资产1,800,000, 600,000, 3,150,000和2,300,000分别为股票			(101,746,977	)			(19,832,736	)			(139,660,058	)			(62,645,522	)
净增加(赎回)：6,250,000, 150,000, 7,150,000和(250,000)股票			281,783,378				4,053,370				300,330,027				(7,181,028	)
净投资收益(亏损)			(1,497,215	)			489,406				(1,555,626	)			1,447,033
已实现净收益(亏损)			290,238,797				69,234,030				297,927,456				74,520,200
未实现净增值(折旧)变动			(199,313,772	)			(36,162,901	)			(215,073,543	)			(54,551,838	)
净收益(亏损)			89,427,810				33,560,535				81,298,287				21,415,395
股东权益，期末		$	620,883,156			$	216,058,743			$	620,883,156			$	216,058,743

请参阅财务报表附注。

 

35

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ProShares超银

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
企业经营管理活动产生的现金流
净收益(亏损)		$	81,298,287			$	21,415,395
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(874,359,830	)			(1,528,443,758	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			465,705,000				1,426,099,204
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(692,431	)			(2,391,508	)
投资已实现净收益(亏损)			—				(150	)
投资未实现增值(折旧)变动			162,218,218				51,712,556
应收利息减少(增加)			84,307				(63,635	)
付给赞助商的款项增加(减少)			391,121				42,077
期货合约应付金额增加(减少)			9,328,727				2,944,371
经营活动提供(用于)的现金净额			(156,026,601	)			(28,685,448	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			439,990,085				55,464,494
赎回股份的付款			(135,435,342	)			(62,645,522	)
融资活动提供(用于)的现金净额			304,554,743				(7,181,028	)
现金净增(减)			148,528,142				(35,866,476	)
期初现金			79,058,662				51,907,742
期末现金		$	227,586,804			$	16,041,266

请参阅财务报表附注。

 

36

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ProShares Ultra VIX短期期货ETF

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$444,907,512及$179,736,532，分别)		$	444,907,768			$	179,749,262
现金			71,116,310				179,318,928
期货合约与经纪商的单独现金余额			659,560,508				175,258,401
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			12,088,000				6,984,000
出售股本应收账款			28,224,026				87,500
售出应收证券			246,192				—
未平仓期货合约的应收账款			92,924,129				20,666,579
应收利息			8,915				212,666
总资产			1,309,075,848				562,277,336
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				34,019,820
经纪佣金及应付费用			419,056				—
付给赞助商的款项			1,045,271				411,729
掉期协议的未实现折旧			—				209,784
总负债			1,464,327				34,641,333
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			1,307,611,521				527,636,003
总负债和股东权益		$	1,309,075,848			$	562,277,336
流通股			64,880,912				41,630,912
每股资产净值		$	20.15			$	12.67
每股市值(附注2)		$	19.92			$	12.89

请参阅财务报表附注。

 

37

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ProShares Ultra VIX短期期货ETF

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府债务和债务管理机构的短期债务
(34股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20		$	50,000,000			$	49,998,445
0.096到期百分比11/12/20			100,000,000				99,989,500
0.110到期百分比12/10/20			50,000,000				49,990,280
0.088到期百分比01/07/21			145,000,000				144,962,503
0.110到期百分比01/14/21			50,000,000				49,985,415
0.112到期百分比02/04/21			50,000,000				49,981,625
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$444,907,512)						$	444,907,768

购买的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按现值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2020年10月到期			34,258			$	1,040,586,750			$	579,013
波动率指数期货-CBOE，2020年11月到期			26,919				884,962,125				19,146,059
										$	19,725,072

总回报互换协议

^

 

		已付差饷 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按现值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
与高盛达成基于iPath Series B标普500 VIX短期期货ETN和iNAV指数的掉期协议			1.02	%			10/28/20			$	38,626,764			$	—
											未变现总额 折旧			$	—

 

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

38

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ProShares Ultra VIX短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资和收益
利息		$	88,621			$	2,018,561			$	1,601,884			$	6,119,714
费用
管理费			2,969,740				1,166,670				5,646,893				3,488,439
经纪佣金			1,102,235				723,766				2,282,095				2,119,082
经纪手续费			1,143,160				—				1,614,431				64
非重复性 费用和开支			10,480				—				10,480				27,508
总费用			5,225,615				1,890,436				9,553,899				5,635,093
净投资收益(亏损)			(5,136,994	)			128,125				(7,952,015	)			484,621
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(541,559,555	)			(49,855,031	)			43,875,522				(266,921,725	)
互换协议			(17,978,295	)			(5,472,509	)			14,791,068				(38,604,974	)
美国政府和机构的短期义务			—				11,791				—				11,441
已实现净收益(亏损)			(559,537,850	)			(55,315,749	)			58,666,590				(305,515,258	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			11,342,353				43,186,841				66,121,853				(34,582,911	)
互换协议			3,959,662				2,019,086				209,784				1,135,722
美国政府和机构的短期义务			1,112				1,358				(12,474	)			33,399
未实现净增值(折旧)变动			15,303,127				45,207,285				66,319,163				(33,413,790	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(544,234,723	)			(10,108,464	)			124,985,753				(338,929,048	)
净收益(亏损)		$	(549,371,717	)		$	(9,980,339	)		$	117,033,738			$	(338,444,427	)

请参阅财务报表附注。

 

39

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ProShares Ultra VIX短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	992,156,607			$	529,341,464			$	527,636,003			$	214,304,871
此外，还增加了一些新功能。42,800,000, 23,650,000, 77,550,000和55,850,000分别为股票			1,066,976,088				634,964,519				2,276,625,957				1,949,376,975
赎回资产8,050,000, 17,550,000, 54,300,000和34,950,000分别为股票			(202,149,457	)			(557,219,594	)			(1,613,684,177	)			(1,228,131,369	)
净增加(赎回)：34,750,000, 6,100,000, 23,250,000和20,900,000分别为股票			864,826,631				77,744,925				662,941,780				721,245,606
净投资收益(亏损)			(5,136,994	)			128,125				(7,952,015	)			484,621
已实现净收益(亏损)			(559,537,850	)			(55,315,749	)			58,666,590				(305,515,258	)
未实现净增值(折旧)变动			15,303,127				45,207,285				66,319,163				(33,413,790	)
净收益(亏损)			(549,371,717	)			(9,980,339	)			117,033,738				(338,444,427	)
股东权益，期末		$	1,307,611,521			$	597,106,050			$	1,307,611,521			$	597,106,050

请参阅财务报表附注。

 

40

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ProShares Ultra VIX短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
企业经营管理活动产生的现金流
净收益(亏损)		$	117,033,738			$	(338,444,427	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(965,269,478	)			(4,819,237,640	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			701,000,000				4,611,774,764
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(901,502	)			(2,153,373	)
投资已实现净收益(亏损)			—				(11,441	)
投资未实现增值(折旧)变动			(197,310	)			(1,169,121	)
卖出(增加)应收证券减少(增加)			(246,192	)			—
期货合约应收账款减少(增加)			(72,257,550	)			(15,657,867	)
应收利息减少(增加)			203,751				(180,227	)
付给赞助商的款项增加(减少)			633,542				188,287
增加(减少)经纪佣金和应付手续费			419,056				—
期货合约应付金额增加(减少)			(34,019,820	)			11,805,615
经营活动提供(用于)的现金净额			(253,601,765	)			(553,085,430	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			2,248,489,431				1,957,526,924
赎回股份的付款			(1,613,684,177	)			(1,228,131,369	)
融资活动提供(用于)的现金净额			634,805,254				729,395,555
现金净增(减)			381,203,489				176,310,125
期初现金			361,561,329				202,920,595
期末现金		$	742,764,818			$	379,230,720

请参阅财务报表附注。

 

41

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ProShares超级日元

报表

金融行业的

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$1,808,030，分别)		$	—			$	1,808,104
现金			2,545,241				3,283,138
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			302,000				500,000
外币远期合约未实现升值			37,575				—
应收利息			104				4,726
总资产			2,884,920				5,595,968
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			2,240				4,475
外币远期合约未实现贬值			—				10,529
总负债			2,240				15,004
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			2,882,680				5,580,964
总负债和股东权益		$	2,884,920			$	5,595,968
流通股			49,970				99,970
每股资产净值		$	57.69			$	55.83
每股市值(附注2)		$	57.69			$	55.83

请参阅财务报表附注。

 

42

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ProShares超级日元

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

外币远期合约

^

 

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元表示				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
从合同到采购
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			10/09/20				332,532,517			$	3,153,308			$	21,379
日元与瑞银集团(UBS AG)			10/09/20				278,602,756				2,641,907				16,181
											未变现总额 欣赏			$	37,560
销售合同
日元与瑞银集团(UBS AG)			10/09/20				(2,680,000	)		$	(25,414	)		$	15
											全部未实现 欣赏			$	15

 

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

请参阅财务报表附注。

 

43

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ProShares超级日元

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资和收益
利息		$	171			$	16,771			$	9,100			$	62,655
费用
管理费			6,813				8,325				20,655				29,970
非重复性 费用和开支			78				—				78				—
总费用			6,891				8,325				20,733				29,970
净投资收益(亏损)			(6,720	)			8,446				(11,633	)			32,685
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			126,569				37,748				11,333				131,724
美国政府和机构的短期义务			—				(162	)			—				(162	)
已实现净收益(亏损)			126,569				37,586				11,333				131,562
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			(1,524	)			(76,553	)			48,104				(205,249	)
美国政府和机构的短期义务			—				352				(74	)			—
未实现净增值(折旧)变动			(1,524	)			(76,201	)			48,030				(205,249	)
已实现和未实现净收益(亏损)			125,045				(38,615	)			59,363				(73,687	)
净收益(亏损)		$	118,325			$	(30,169	)		$	47,730			$	(41,002	)

请参阅财务报表附注。

 

44

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ProShares超级日元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	2,764,355			$	5,807,397			$	5,580,964			$	5,751,716
添加-、-、-和100,000分别为股票			—				—				—				5,758,562
赎回-，50,000, 50,000和150,000分别为股票			—				(2,925,841	)			(2,746,014	)			(8,617,889	)
净增加(赎回)-，(50,000), (50,000)及(50,000)股票			—				(2,925,841	)			(2,746,014	)			(2,859,327	)
净投资收益(亏损)			(6,720	)			8,446				(11,633	)			32,685
已实现净收益(亏损)			126,569				37,586				11,333				131,562
未实现净增值(折旧)变动			(1,524	)			(76,201	)			48,030				(205,249	)
净收益(亏损)			118,325				(30,169	)			47,730				(41,002	)
股东权益，期末		$	2,882,680			$	2,851,387			$	2,882,680			$	2,851,387

请参阅财务报表附注。

 

45

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ProShares超级日元

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	47,730			$	(41,002	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(99,700	)			(40,320,918	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			1,911,000				40,338,736
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(3,270	)			(17,980	)
投资已实现净收益(亏损)			—				162
投资未实现增值(折旧)变动			(48,030	)			205,249
应收利息减少(增加)			4,622				783
付给赞助商的款项增加(减少)			(2,235	)			(184	)
经营活动提供(用于)的现金净额			1,810,117				164,846
融资活动的现金流
增发股份所得收益			—				8,605,138
赎回股份的付款			(2,746,014	)			(8,617,889	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(2,746,014	)			(12,751	)
现金净增(减)			(935,897	)			152,095
期初现金			3,783,138				2,726,531
期末现金		$	2,847,241			$	2,878,626

请参阅财务报表附注。

 

46

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ProShares超短澳元

的声明

财务

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$3,931,268，分别)		$	—			$	3,931,474
现金			4,934,884				1,506,673
期货合约与经纪商的单独现金余额			287,100				211,200
应收利息			197				1,707
总资产			5,222,181				5,651,054
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			44,555				37,725
付给赞助商的款项			3,958				4,717
总负债			48,513				42,442
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			5,173,668				5,608,612
总负债和股东权益		$	5,222,181			$	5,651,054
流通股			100,000				100,000
每股资产净值		$	51.74			$	56.09
每股市值(附注2)		$	51.67			$	55.88

请参阅财务报表附注。

 

47

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ProShares超短澳元

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

售出的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
澳元外汇货币期货(CME)，2020年12月到期			145			$	10,386,350			$	166,370

请参阅财务报表附注。

 

48

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ProShares超短澳元

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	289			$	38,466			$	20,385			$	134,230
费用
管理费			12,478				17,005				42,496				57,983
经纪佣金			928				1,508				3,766				4,610
非重复性 费用和开支			177				—				177				—
总费用			13,583				18,513				46,439				62,593
净投资收益(亏损)			(13,294	)			19,953				(26,054	)			71,637
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(432,100	)			312,374				(799,054	)			825,235
已实现净收益(亏损)			(432,100	)			312,374				(799,054	)			825,235
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			5,020				351,366				390,370				(300,635	)
美国政府和机构的短期义务			—				(193	)			(206	)			11
未实现净增值(折旧)变动			5,020				351,173				390,164				(300,624	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(427,080	)			663,547				(408,890	)			524,611
净收益(亏损)		$	(440,374	)		$	683,500			$	(434,944	)		$	596,248

请参阅财务报表附注。

 

49

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ProShares超短澳元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	5,614,042			$	8,364,065			$	5,608,612			$	11,060,333
增加了-，50,000、-和50,000分别为股票			—				3,004,977				—				3,004,977
赎回-，50,000、-和100,000分别为股票			—				(2,976,743	)			—				(5,585,759	)
净增加(赎回)-、-、-和(50,000)股票			—				28,234				—				(2,580,782	)
净投资收益(亏损)			(13,294	)			19,953				(26,054	)			71,637
已实现净收益(亏损)			(432,100	)			312,374				(799,054	)			825,235
未实现净增值(折旧)变动			5,020				351,173				390,164				(300,624	)
净收益(亏损)			(440,374	)			683,500				(434,944	)			596,248
股东权益，期末		$	5,173,668			$	9,075,799			$	5,173,668			$	9,075,799

请参阅财务报表附注。

 

50

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ProShares超短澳元

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(434,944	)		$	596,248
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(498,498	)			(127,013,643	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			4,436,000				127,350,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(6,234	)			(36,809	)
投资未实现增值(折旧)变动			206				(11	)
期货合约应收账款减少(增加)			—				(17,820	)
应收利息减少(增加)			1,510				181
付给赞助商的款项增加(减少)			(759	)			(3,165	)
期货合约应付金额增加(减少)			6,830				—
经营活动提供(用于)的现金净额			3,504,111				874,981
融资活动的现金流
增发股份所得收益			—				3,004,977
赎回股份的付款			—				(5,585,759	)
融资活动提供(用于)的现金净额			—				(2,580,782	)
现金净增(减)			3,504,111				(1,705,801	)
期初现金			1,717,873				10,754,381
期末现金		$	5,221,984			$	9,048,580

请参阅财务报表附注。

 

51

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ProShares超短彭博原油

报表

金融行业的

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$–及$62,196,121，分别)		$	—			$	62,199,283
现金			55,467,727				50,856,757
期货合约与经纪商的单独现金余额			27,281,981				7,239,420
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			188,000				3,813,000
出售股本应收账款			—				4,267,015
未平仓期货合约的应收账款			862,525				1,144,404
应收利息			2,195				54,165
总资产			83,802,428				129,574,044
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			3,316,805				—
付给赞助商的款项			67,457				88,432
掉期协议的未实现折旧			—				4,033,931
总负债			3,384,262				4,122,363
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			80,418,166				125,451,681
总负债和股东权益		$	83,802,428			$	129,574,044
流通股			4,839,884				10,289,884
每股资产净值		$	16.62			$	12.19
每股市值(附注2)		$	16.77			$	12.15

请参阅财务报表附注。

 

52

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ProShares超短彭博原油

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

售出的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
WTI原油-NYMEX，2020年12月到期			1,314			$	53,177,580			$	627,760
WTI原油-NYMEX，2021年6月到期			1,269				53,653,320				(1,070,006	)
WTI原油-NYMEX，2021年12月到期			1,252				53,986,240				520,534
										$	78,288

请参阅财务报表附注。

 

53

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ProShares超短彭博原油

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	4,832			$	418,817			$	259,750			$	1,205,353
费用
管理费			238,038				192,976				789,307				549,398
经纪佣金			64,657				25,558				488,442				54,060
经纪手续费			39,565				—				132,868				—
非重复性 费用和开支			4,892				—				4,892				—
总费用			347,152				218,534				1,415,509				603,458
净投资收益(亏损)			(342,320	)			200,283				(1,155,759	)			601,895
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(12,932,125	)			(2,990,011	)			(13,146,261	)			(8,173,917	)
互换协议			(3,364,704	)			(9,243,269	)			41,576,107				(3,091,400	)
美国政府和机构的短期义务			—				—				(20	)			1,200
已实现净收益(亏损)			(16,296,829	)			(12,233,280	)			28,429,826				(11,264,117	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			3,752,436				2,788,436				3,196,977				(2,034,212	)
互换协议			2,095,678				20,406,491				4,033,931				(10,239,687	)
美国政府和机构的短期义务			—				4,208				(3,162	)			11,306
未实现净增值(折旧)变动			5,848,114				23,199,135				7,227,746				(12,262,593	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(10,448,715	)			10,965,855				35,657,572				(23,526,710	)
净收益(亏损)		$	(10,791,035	)		$	11,166,138			$	34,501,813			$	(22,924,815	)

请参阅财务报表附注。

 

54

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ProShares超短彭博原油

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	117,821,898			$	68,096,767			$	125,451,681			$	114,377,311
此外，还增加了一些新功能。4,300,000, 8,450,000, 26,650,000和16,700,000分别为股票			69,006,205				127,731,733				737,435,154				270,984,807
赎回资产5,900,000, 6,850,000, 32,100,000和14,900,000分别为股票			(95,618,902	)			(114,523,365	)			(816,970,482	)			(269,966,030	)
净增持(赎回)(1,600,000), 1,600,000, (5,450,000)和1,800,000分别为股票			(26,612,697	)			13,208,368				(79,535,328	)			1,018,777
净投资收益(亏损)			(342,320	)			200,283				(1,155,759	)			601,895
已实现净收益(亏损)			(16,296,829	)			(12,233,280	)			28,429,826				(11,264,117	)
未实现净增值(折旧)变动			5,848,114				23,199,135				7,227,746				(12,262,593	)
净收益(亏损)			(10,791,035	)			11,166,138				34,501,813				(22,924,815	)
股东权益，期末		$	80,418,166			$	92,471,273			$	80,418,166			$	92,471,273

请参阅财务报表附注。

 

55

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ProShares超短彭博原油

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	34,501,813			$	(22,924,815	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(32,897,274	)			(1,337,379,641	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			95,246,647				1,291,301,091
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(153,272	)			(808,322	)
投资已实现净收益(亏损)			20				(1,200	)
投资未实现增值(折旧)变动			(4,030,769	)			10,228,381
期货合约应收账款减少(增加)			281,879				(60,224	)
应收利息减少(增加)			51,970				(16,634	)
付给赞助商的款项增加(减少)			(20,975	)			(14,088	)
期货合约应付金额增加(减少)			3,316,805				902,983
经营活动提供(用于)的现金净额			96,296,844				(58,772,469	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			741,702,169				296,443,692
赎回股份的付款			(816,970,482	)			(264,430,559	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(75,268,313	)			32,013,133
现金净增(减)			21,028,531				(26,759,336	)
期初现金			61,909,177				39,972,133
期末现金		$	82,937,708			$	13,212,797

请参阅财务报表附注。

 

56

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ProShares超短彭博天然气

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$31,994,270及$5,154,603，分别)		$	31,994,651			$	5,154,876
现金			23,006,245				4,438,331
期货合约与经纪商的单独现金余额			13,165,499				2,932,560
未平仓期货合约的应收账款			1,269,994				—
应收利息			796				6,522
总资产			69,437,185				12,532,289
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			22,448,688				—
未平仓期货合约的应付金额			—				6,826
付给赞助商的款项			50,511				9,860
总负债			22,499,199				16,686
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			46,937,986				12,515,603
总负债和股东权益		$	69,437,185			$	12,532,289
流通股			1,224,832				324,832
每股资产净值		$	38.32			$	38.53
每股市值(附注2)		$	38.01			$	38.82

请参阅财务报表附注。

 

57

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ProShares超短彭博天然气

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(68股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.096到期百分比11/12/20		$	20,000,000			$	19,997,900
0.109到期百分比12/03/20			2,000,000				1,999,668
0.110到期百分比01/14/21			10,000,000				9,997,083
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$31,994,270)						$	31,994,651

售出的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
天然气-NYMEX，2020年11月到期			3,715			$	93,878,050			$	10,202,330

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

58

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ProShares超短彭博天然气

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	8,136			$	25,657			$	51,939			$	133,810
费用
管理费			138,507				12,382				207,544				61,451
经纪佣金			98,416				8,619				177,159				36,500
经纪手续费			20,454				—				25,803				—
非重复性 费用和开支			345				—				345				—
总费用			257,722				21,001				410,851				97,951
净投资收益(亏损)			(249,586	)			4,656				(358,912	)			35,859
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(31,450,011	)			(68,026	)			(20,587,193	)			14,701,140
美国政府和机构的短期义务			19				—				(531	)			—
已实现净收益(亏损)			(31,449,992	)			(68,026	)			(20,587,724	)			14,701,140
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			8,968,702				790,889				9,530,001				(10,072,024	)
美国政府和机构的短期义务			435				422				108				539
未实现净增值(折旧)变动			8,969,137				791,311				9,530,109				(10,071,485	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(22,480,855	)			723,285				(11,057,615	)			4,629,655
净收益(亏损)		$	(22,730,441	)		$	727,941			$	(11,416,527	)		$	4,665,514

请参阅财务报表附注。

 

59

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ProShares超短彭博天然气

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	28,552,210			$	3,838,842			$	12,515,603			$	17,825,441
此外，还增加了一些新功能。3,200,000, 300,000, 4,400,000和800,000分别为股票			130,455,301				7,960,389				198,730,524				18,993,016
赎回资产2,400,000, 150,000, 3,500,000和1,350,000分别为股票			(89,339,084	)			(4,440,948	)			(152,891,614	)			(33,397,747	)
净增加(赎回)：800,000, 150,000, 900,000和(550,000)股票			41,116,217				3,519,441				45,838,910				(14,404,731	)
净投资收益(亏损)			(249,586	)			4,656				(358,912	)			35,859
已实现净收益(亏损)			(31,449,992	)			(68,026	)			(20,587,724	)			14,701,140
未实现净增值(折旧)变动			8,969,137				791,311				9,530,109				(10,071,485	)
净收益(亏损)			(22,730,441	)			727,941				(11,416,527	)			4,665,514
股东权益，期末		$	46,937,986			$	8,086,224			$	46,937,986			$	8,086,224

请参阅财务报表附注。

 

60

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ProShares超短彭博天然气

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(11,416,527	)		$	4,665,514
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(54,978,482	)			(196,007,876	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			28,159,767				194,350,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(21,483	)			(38,346	)
投资已实现净收益(亏损)			531				—
投资未实现增值(折旧)变动			(108	)			(539	)
期货合约应收账款减少(增加)			(1,269,994	)			2,759,002
应收利息减少(增加)			5,726				8,273
付给赞助商的款项增加(减少)			40,651				(13,060	)
期货合约应付金额增加(减少)			(6,826	)			—
经营活动提供(用于)的现金净额			(39,486,745	)			5,722,968
融资活动的现金流
增发股份所得收益			198,730,524				18,993,016
赎回股份的付款			(130,442,926	)			(37,719,335	)
融资活动提供(用于)的现金净额			68,287,598				(18,726,319	)
现金净增(减)			28,800,853				(13,003,351	)
期初现金			7,370,891				18,756,222
期末现金		$	36,171,744			$	5,752,871

请参阅财务报表附注。

 

61

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ProShares超短欧元

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$56,990,516及$78,586,073，分别)		$	56,991,505			$	78,590,100
现金			12,887,243				44,280,278
外币远期合约未实现升值			1,240,172				115,751
应收利息			747				60,723
总资产			71,119,667				123,046,852
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			2,449,168				—
付给赞助商的款项			51,771				99,508
外币远期合约未实现贬值			41,195				2,366,171
总负债			2,542,134				2,465,679
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			68,577,533				120,581,173
总负债和股东权益		$	71,119,667			$	123,046,852
流通股			2,800,000				4,500,000
每股资产净值		$	24.49			$	26.80
每股市值(附注2)		$	24.49			$	26.80

请参阅财务报表附注。

 

62

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ProShares超短欧元

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(83股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20 †		$	12,000,000			$	11,999,627
0.096到期百分比11/12/20 †			10,000,000				9,998,950
0.109到期百分比12/03/20			25,000,000				24,995,845
0.110到期百分比01/14/21			10,000,000				9,997,083
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$56,990,516)						$	56,991,505

外币远期合约

^

 

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元计价				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
采购合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			10/09/20				3,698,000			$	4,336,321			$	(213	)
欧元与瑞银集团(UBS AG)			10/09/20				6,700,000				7,856,503				(40,982	)
											总计 未实现 折旧			$	(41,195	)
销售合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			10/09/20				(41,689,263	)		$	(48,885,350	)		$	453,892
欧元与瑞银集团(UBS AG)			10/09/20				(85,627,199	)			(100,407,525	)			786,280
											总计 未实现 欣赏			$	1,240,172

 

†	全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

63

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ProShares超短欧元

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	18,939			$	689,247			$	486,623			$	2,269,169
费用
管理费			161,145				317,568				638,218				991,761
非重复性 费用和开支			2,622				—				2,622				—
总费用			163,767				317,568				640,840				991,761
净投资收益(亏损)			(144,828	)			371,679				(154,217	)			1,277,408
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			(7,511,153	)			9,363,923				(8,749,738	)			14,640,542
美国政府和机构的短期义务			(14	)			1,917				(14	)			1,910
已实现净收益(亏损)			(7,511,167	)			9,365,840				(8,749,752	)			14,642,452
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			1,523,931				3,612,397				3,449,397				4,167,992
美国政府和机构的短期义务			1,860				(900	)			(3,038	)			24,569
未实现净增值(折旧)变动			1,525,791				3,611,497				3,446,359				4,192,561
已实现和未实现净收益(亏损)			(5,985,376	)			12,977,337				(5,303,393	)			18,835,013
净收益(亏损)		$	(6,130,204	)		$	13,349,016			$	(5,457,610	)		$	20,112,421

请参阅财务报表附注。

 

64

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ProShares超短欧元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	78,848,965			$	134,573,471			$	120,581,173			$	154,120,159
此外，还增加了一些新功能。1,000,000, 100,000, 1,350,000和450,000分别为股票			24,186,298				2,628,221				34,244,548				11,462,917
赎回资产1,150,000, 550,000, 3,050,000和1,950,000分别为股票			(28,327,526	)			(14,630,520	)			(80,790,578	)			(49,775,309	)
净增持(赎回)(150,000), (450,000), (1,700,000)及(1,500,000)股票			(4,141,228	)			(12,002,299	)			(46,546,030	)			(38,312,392	)
净投资收益(亏损)			(144,828	)			371,679				(154,217	)			1,277,408
已实现净收益(亏损)			(7,511,167	)			9,365,840				(8,749,752	)			14,642,452
未实现净增值(折旧)变动			1,525,791				3,611,497				3,446,359				4,192,561
净收益(亏损)			(6,130,204	)			13,349,016				(5,457,610	)			20,112,421
股东权益，期末		$	68,577,533			$	135,920,188			$	68,577,533			$	135,920,188

请参阅财务报表附注。

 

65

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ProShares超短欧元

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(5,457,610	)		$	20,112,421
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(198,751,004	)			(1,359,993,207	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			220,684,953				1,362,077,959
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(338,406	)			(2,036,277	)
投资已实现净收益(亏损)			14				(1,910	)
投资未实现增值(折旧)变动			(3,446,359	)			(4,192,561	)
应收利息减少(增加)			59,976				(21,898	)
付给赞助商的款项增加(减少)			(47,737	)			(24,769	)
经营活动提供(用于)的现金净额			12,703,827				15,919,758
融资活动的现金流
增发股份所得收益			34,244,548				11,462,917
赎回股份的付款			(78,341,410	)			(52,202,329	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(44,096,862	)			(40,739,412	)
现金净增(减)			(31,393,035	)			(24,819,654	)
期初现金			44,280,278				36,353,995
期末现金		$	12,887,243			$	11,534,341

请参阅财务报表附注。

 

66

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ProShares超短金

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$4,999,055及$12,354,582，分别)		$	4,999,169			$	12,355,192
现金			16,023,735				8,993,715
期货合约与经纪商的单独现金余额			1,206,675				358,200
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			4,210,500				544,000
互换协议未实现增值			661,739				—
未平仓期货合约的应收账款			55,281				—
应收利息			572				11,691
总资产			27,157,671				22,262,798
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				25,211
付给赞助商的款项			17,690				17,218
掉期协议的未实现折旧			—				1,172,809
总负债			17,690				1,215,238
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			27,139,981				21,047,560
总负债和股东权益		$	27,157,671			$	22,262,798
流通股			846,977				396,977
每股资产净值		$	32.04			$	53.02
每股市值(附注2)		$	32.19			$	53.21

请参阅财务报表附注。

 

67

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ProShares超短金

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(18股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.109到期百分比12/03/20		$	5,000,000			$	4,999,169
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$4,999,055)						$	4,999,169

售出的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
黄金期货-COMEX，2020年12月到期			111			$	21,040,050			$	501,482

总回报互换协议

^

 

		已付差饷 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博黄金分类指数与北卡罗来纳州花旗银行的掉期协议			0.25	%			10/06/20			$	(10,138,690	)		$	253,573
基于彭博黄金分类指数与高盛国际的互换协议			0.20				10/06/20				(8,325,763	)			208,488
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				10/06/20				(14,773,987	)			199,678
											总计 未实现 欣赏			$	661,739

 

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

68

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ProShares超短金

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	1,831			$	97,539			$	65,111			$	295,028
费用
管理费			45,591				42,251				129,451				137,269
经纪佣金			1,980				1,607				5,743				4,025
经纪手续费			1,232				—				2,597				—
非重复性 费用和开支			499				—				499				—
总费用			49,302				43,858				138,290				141,294
净投资收益(亏损)			(47,471	)			53,681				(73,179	)			153,734
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(1,305,687	)			(944,994	)			(5,001,545	)			(1,622,936	)
互换协议			(2,715,850	)			(2,527,694	)			(7,040,145	)			(3,801,579	)
远期协议			—				—				—				(1,118,149	)
美国政府和机构的短期义务			—				355				—				692
已实现净收益(亏损)			(4,021,537	)			(3,472,333	)			(12,041,690	)			(6,541,972	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			782,022				859,992				893,052				572,144
互换协议			1,906,708				1,846,133				1,834,548				662,229
远期协议			—				—				—				990,786
美国政府和机构的短期义务			331				(1,082	)			(496	)			898
未实现净增值(折旧)变动			2,689,061				2,705,043				2,727,104				2,226,057
已实现和未实现净收益(亏损)			(1,332,476	)			(767,290	)			(9,314,586	)			(4,315,915	)
净收益(亏损)		$	(1,379,947	)		$	(713,609	)		$	(9,387,765	)		$	(4,162,181	)

请参阅财务报表附注。

 

69

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ProShares超短金

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	15,851,043			$	18,158,403			$	21,047,560			$	18,098,997
此外，还增加了一些新功能。750,000, 150,000, 1,100,000和550,000分别为股票			23,162,997				8,009,298				38,594,844				36,655,009
赎回资产350,000, 50,000, 650,000和400,001分别为股票			(10,494,112	)			(3,000,569	)			(23,114,658	)			(28,138,302	)
净增加(赎回)：400,000, 100,000, 450,000和149,999分别为股票			12,668,885				5,008,729				15,480,186				8,516,707
净投资收益(亏损)			(47,471	)			53,681				(73,179	)			153,734
已实现净收益(亏损)			(4,021,537	)			(3,472,333	)			(12,041,690	)			(6,541,972	)
未实现净增值(折旧)变动			2,689,061				2,705,043				2,727,104				2,226,057
净收益(亏损)			(1,379,947	)			(713,609	)			(9,387,765	)			(4,162,181	)
股东权益，期末		$	27,139,981			$	22,453,523			$	27,139,981			$	22,453,523

请参阅财务报表附注。

 

70

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ProShares超短金

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(9,387,765	)		$	(4,162,181	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(19,981,048	)			(329,807,586	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			27,371,000				325,976,425
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(34,425	)			(160,367	)
投资已实现净收益(亏损)			—				(692	)
投资未实现增值(折旧)变动			(1,834,052	)			(1,653,913	)
期货合约应收账款减少(增加)			(55,281	)			(271,102	)
应收利息减少(增加)			11,119				(8,632	)
付给赞助商的款项增加(减少)			472				(327	)
期货合约应付金额增加(减少)			(25,211	)			—
经营活动提供(用于)的现金净额			(3,935,191	)			(10,088,375	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			38,594,844				36,655,009
赎回股份的付款			(23,114,658	)			(28,138,302	)
融资活动提供(用于)的现金净额			15,480,186				8,516,707
现金净增(减)			11,544,995				(1,571,668	)
期初现金			9,895,915				15,103,332
期末现金		$	21,440,910			$	13,531,664

请参阅财务报表附注。

 

71

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ProShares超短银

报表

金融行业的

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$14,998,337及$9,162,163，分别)		$	14,998,425			$	9,162,867
现金			15,626,677				5,300,012
期货合约与经纪商的单独现金余额			4,448,687				148,200
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			10,233,380				1,198,000
互换协议未实现增值			6,071,035				—
未平仓期货合约的应收账款			504,030				4,800
应收利息			586				4,326
总资产			51,882,820				15,818,205
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			792,830				18,516
付给赞助商的款项			34,315				11,622
掉期协议的未实现折旧			—				1,953,904
总负债			827,145				1,984,042
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			51,055,675				13,834,163
总负债和股东权益		$	51,882,820			$	15,818,205
流通股			5,266,976				516,976
每股资产净值		$	9.69			$	26.76
每股市值(附注2)		$	9.81			$	26.80

请参阅财务报表附注。

 

72

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ProShares超短银

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(29股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.096到期百分比11/12/20 †		$	15,000,000			$	14,998,425
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$14,998,337)						$	14,998,425

售出的期货合约

 

		数量： 合约				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
白银期货-COMEX，2020年12月到期			296			$	34,771,120			$	4,459,615

总回报互换协议

^

 

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议			0.25	%			10/06/20			$	(26,820,589	)		$	2,389,480
基于彭博白银分类指数与高盛国际的掉期协议			0.25				10/06/20				(22,073,190	)			1,577,673
与摩根士丹利的掉期协议 &Co.International PLC 基于彭博白银分类指数			0.30				10/06/20				(4,366,690	)			649,059
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				10/06/20				(14,081,291	)			1,454,823
											未变现总额 欣赏			$	6,071,035

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2020年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

73

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ProShares超短银

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资收益
利息		$	3,192			$	72,984			$	48,379			$	229,545
费用
管理费			84,377				30,418				147,262				109,073
经纪佣金			8,539				1,895				16,460				6,070
经纪手续费			4,945				—				6,620				—
非重复性 费用和开支			321				—				321				—
总费用			98,182				32,313				170,663				115,143
净投资收益(亏损)			(94,990	)			40,671				(122,284	)			114,402
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(6,023,570	)			(1,034,054	)			(5,016,408	)			(887,545	)
互换协议			(9,873,250	)			(4,483,605	)			(13,915,911	)			(3,406,305	)
远期协议			—				—				—				(2,144,498	)
美国政府和机构的短期义务			—				148				—				226
已实现净收益(亏损)			(15,896,820	)			(5,517,511	)			(18,932,319	)			(6,438,122	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			4,674,780				998,892				4,541,796				979,498
互换协议			6,454,866				1,682,380				8,024,939				975,827
远期协议			—				—				—				1,793,011
美国政府和机构的短期义务			88				(691	)			(616	)			1,423
未实现净增值(折旧)变动			11,129,734				2,680,581				12,566,119				3,749,759
已实现和未实现净收益(亏损)			(4,767,086	)			(2,836,930	)			(6,366,200	)			(2,688,363	)
净收益(亏损)		$	(4,862,076	)		$	(2,796,259	)		$	(6,488,484	)		$	(2,573,961	)

请参阅财务报表附注。

 

74

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ProShares超短银

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	10,145,625			$	14,026,041			$	13,834,163			$	11,768,863
此外，还增加了一些新功能。11,300,000, 300,000, 12,100,000和850,000分别为股票			102,544,682				8,840,384				122,851,884				30,574,755
赎回资产6,550,000, 150,000, 7,350,000和650,000分别为股票			(56,772,556	)			(4,629,073	)			(79,141,888	)			(24,328,564	)
净增加(赎回)：4,750,000, 150,000, 4,750,000和200,000分别为股票			45,772,126				4,211,311				43,709,996				6,246,191
净投资收益(亏损)			(94,990	)			40,671				(122,284	)			114,402
已实现净收益(亏损)			(15,896,820	)			(5,517,511	)			(18,932,319	)			(6,438,122	)
未实现净增值(折旧)变动			11,129,734				2,680,581				12,566,119				3,749,759
净收益(亏损)			(4,862,076	)			(2,796,259	)			(6,488,484	)			(2,573,961	)
股东权益，期末		$	51,055,675			$	15,441,093			$	51,055,675			$	15,441,093

请参阅财务报表附注。

 

75

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ProShares超短银

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2020				2019
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(6,488,484	)		$	(2,573,961	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(19,382,698	)			(248,501,449	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			13,574,000				245,938,061
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(27,476	)			(130,933	)
投资已实现净收益(亏损)			—				(226	)
投资未实现增值(折旧)变动			(8,024,323	)			(2,770,261	)
期货合约应收账款减少(增加)			(499,230	)			(441,102	)
应收利息减少(增加)			3,740				(4,553	)
付给赞助商的款项增加(减少)			22,693				(928	)
期货合约应付金额增加(减少)			774,314				(5,720	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(20,047,464	)			(8,491,072	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			122,851,884				30,574,755
赎回股份的付款			(79,141,888	)			(24,328,564	)
融资活动提供(用于)的现金净额			43,709,996				6,246,191
现金净增(减)			23,662,532				(2,244,881	)
期初现金			6,646,212				10,276,096
期末现金		$	30,308,744			$	8,031,215

请参阅财务报表附注。

 

76

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ProShares超短日圆

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				12月31日， 2019
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$12,999,004及$25,541,523，分别)		$	12,999,191			$	25,542,823
现金			10,046,571				12,507,112
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			2,086,000				—
外币远期合约未实现升值			—				95,899
应收利息			433				19,330
总资产			25,132,195				38,165,164
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			19,357				32,844
外币远期合约未实现贬值			332,075				—
总负债			351,432				32,844
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			24,780,763				38,132,320
总负债和股东权益		$	25,132,195			$	38,165,164
流通股			349,290				499,290
每股资产净值		$	70.95			$	76.37
每股市值(附注2)		$	70.93			$	76.35

请参阅财务报表附注。

 

77

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ProShares超短日圆

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府债务和债务管理机构的短期债务
(52股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20 †		$	10,000,000			$	9,999,690
0.109到期百分比12/03/20 †			3,000,000				2,999,501
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$12,999,004)						$	12,999,191

外币：远期合约

^

 

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元表示				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
从合同到采购
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			10/09/20				23,643,000			$	224,200			$	(7	)
日元与瑞银集团(UBS AG)			10/09/20				223,810,000				2,122,323				(5,299	)
											全部未实现 折旧			$	(5,306	)
销售合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			10/09/20				(2,032,728,165	)		$	(19,275,757	)		$	(130,684	)
日元与瑞银集团(UBS AG)			10/09/20				(3,439,162,875	)			(32,612,559	)			(196,085	)
											未变现总额 折旧			$	(326,769	)

 

†	全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2020年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

78

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ProShares超短日圆

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资和收益
利息		$	5,085			$	242,826			$	136,411			$	833,627
费用
管理费			60,238				105,189				209,105				352,973
非重复性 费用和开支			717				—				717				—
总费用			60,955				105,189				209,822				352,973
净投资收益(亏损)			(55,870	)			137,637				(73,411	)			480,654
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			(1,451,651	)			(177,933	)			(1,847,423	)			(3,121,903	)
美国政府和机构的短期义务			—				(467	)			—				(539	)
已实现净收益(亏损)			(1,451,651	)			(178,400	)			(1,847,423	)			(3,122,442	)
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			200,915				792,522				(427,974	)			3,499,463
美国政府和机构的短期义务			606				(9,100	)			(1,113	)			1,321
未实现净增值(折旧)变动			201,521				783,422				(429,087	)			3,500,784
已实现和未实现净收益(亏损)			(1,250,130	)			605,022				(2,276,510	)			378,342
净收益(亏损)		$	(1,306,000	)		$	742,659			$	(2,349,921	)		$	858,996

请参阅财务报表附注。

 

79

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ProShares超短日圆

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	29,787,034			$	47,695,345			$	38,132,320			$	55,363,675
添加-，-，100,000和450,000分别为股票			—				—				7,806,745				34,403,213
赎回资产50,000, 100,000, 250,000和650,000分别为股票			(3,700,271	)			(7,391,304	)			(18,808,381	)			(49,579,184	)
净增持(赎回)(50,000), (100,000), (150,000)及(200,000)股票			(3,700,271	)			(7,391,304	)			(11,001,636	)			(15,175,971	)
净投资收益(亏损)			(55,870	)			137,637				(73,411	)			480,654
已实现净收益(亏损)			(1,451,651	)			(178,400	)			(1,847,423	)			(3,122,442	)
未实现净增值(折旧)变动			201,521				783,422				(429,087	)			3,500,784
净收益(亏损)			(1,306,000	)			742,659				(2,349,921	)			858,996
股东权益，期末		$	24,780,763			$	41,046,700			$	24,780,763			$	41,046,700

请参阅财务报表附注。

 

80

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ProShares超短日圆

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
企业经营管理活动产生的现金流
净收益(亏损)		$	(2,349,921	)		$	858,996
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(46,753,062	)			(632,231,535	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			59,374,000				638,904,665
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(78,419	)			(652,182	)
投资已实现净收益(亏损)			—				539
投资未实现增值(折旧)变动			429,087				(3,500,784	)
应收利息减少(增加)			18,897				(19,859	)
付给赞助商的款项增加(减少)			(13,487	)			(16,896	)
经营活动提供(用于)的现金净额			10,627,095				3,342,944
融资活动的现金流
增发股份所得收益			7,806,745				34,403,213
赎回股份的付款			(18,808,381	)			(49,579,184	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(11,001,636	)			(15,175,971	)
现金净增(减)			(374,541	)			(11,833,027	)
期初现金			12,507,112				23,570,254
期末现金		$	12,132,571			$	11,737,227

请参阅财务报表附注。

 

81

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ProShares VIX

期中考试

期货ETF

财务状况表

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$59,987,414及$13,979,509，分别)		$	59,987,566			$	13,980,559
现金			24,381,896				27,654,022
期货合约与经纪商的单独现金余额			16,580,400				5,476,631
未平仓期货合约的应收账款			1,087,170				—
应收利息			2,015				34,527
总资产			102,039,047				47,145,739
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				1,129,877
经纪佣金及应付费用			12,012				—
付给赞助商的款项			69,515				29,278
总负债			81,527				1,159,155
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			101,957,520				45,986,584
总负债和股东权益		$	102,039,047			$	47,145,739
流通股			2,487,403				2,162,403
每股资产净值		$	40.99			$	21.27
每股市值(附注2)		$	40.68			$	21.29

请参阅财务报表附注。

 

82

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ProShares VIX

期中考试

期货ETF

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府债务和债务管理机构的短期债务
(59股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20		$	15,000,000			$	14,999,534
0.094到期百分比01/07/21			35,000,000				34,990,949
0.110到期百分比01/14/21			10,000,000				9,997,083
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$59,987,414)						$	59,987,566

 

购买期货和合约
		数量： 合约				名义金额 按现值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2021年1月到期			652			$	19,478,500			$	827,415
波动率指数期货-CBOE，2021年2月到期			1,165				34,251,000				1,351,280
波动率指数期货-CBOE，2021年3月到期			1,165				33,697,625				1,050,715
波动率指数期货-CBOE，2021年4月到期			512				14,528,000				(87,920	)
										$	3,141,490

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

83

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ProShares VIX

期中考试

期货ETF

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资和收益
利息		$	13,590			$	227,815			$	199,491			$	718,946
费用
管理费			172,587				90,860				391,147				279,430
经纪佣金			19,350				5,777				51,973				25,466
经纪手续费			26,113				1,681				46,624				1,681
总费用			218,050				98,318				489,744				306,577
净投资收益(亏损)			(204,460	)			129,497				(290,253	)			412,369
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			755,845				1,477,618				21,708,785				(5,577,673	)
美国政府和机构的短期义务			—				—				—				8
已实现净收益(亏损)			755,845				1,477,618				21,708,785				(5,577,665	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			1,751,675				2,654,603				5,422,315				(1,777,185	)
美国政府和机构的短期义务			405				(4,586	)			(898	)			1,878
未实现净增值(折旧)变动			1,752,080				2,650,017				5,421,417				(1,775,307	)
已实现和未实现净收益(亏损)			2,507,925				4,127,635				27,130,202				(7,352,972	)
净收益(亏损)		$	2,303,465			$	4,257,132			$	26,839,949			$	(6,940,603	)

请参阅财务报表附注。

 

84

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ProShares VIX

期中考试

期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	59,085,470			$	37,756,409			$	45,986,584			$	56,299,121
此外，还增加了一些新功能。1,150,000, 350,000, 2,250,000和1,125,000分别为股票			45,600,053				7,593,407				85,866,144				24,946,172
赎回资产125,000, 200,000, 1,925,000和1,325,000分别为股票			(5,031,468	)			(4,673,884	)			(56,735,157	)			(29,371,626	)
净增加(赎回)：1,025,000, 150,000, 325,000和(200,000)股票			40,568,585				2,919,523				29,130,987				(4,425,454	)
净投资收益(亏损)			(204,460	)			129,497				(290,253	)			412,369
已实现净收益(亏损)			755,845				1,477,618				21,708,785				(5,577,665	)
未实现净增值(折旧)变动			1,752,080				2,650,017				5,421,417				(1,775,307	)
净收益(亏损)			2,303,465				4,257,132				26,839,949				(6,940,603	)
股东权益，期末		$	101,957,520			$	44,933,064			$	101,957,520			$	44,933,064

请参阅财务报表附注。

 

85

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ProShares VIX

期中考试

期货ETF

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
企业经营管理活动产生的现金流
净收益(亏损)		$	26,839,949			$	(6,940,603	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(116,503,878	)			(1,149,234,856	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			70,600,000				1,129,579,598
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(104,027	)			(313,922	)
投资已实现净收益(亏损)			—				(8	)
投资未实现增值(折旧)变动			898				(1,878	)
期货合约应收账款减少(增加)			(1,087,170	)			—
应收利息减少(增加)			32,512				(18,031	)
付给赞助商的款项增加(减少)			40,237				(4,295	)
增加(减少)经纪佣金和应付手续费			12,012				—
期货合约应付金额增加(减少)			(1,129,877	)			244,782
经营活动提供(用于)的现金净额			(21,299,344	)			(26,689,213	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			85,866,144				24,946,172
赎回股份的付款			(56,735,157	)			(30,046,458	)
融资活动提供(用于)的现金净额			29,130,987				(5,100,286	)
现金净增(减)			7,831,643				(31,789,499	)
期初现金			33,130,653				57,542,424
期末现金		$	40,962,296			$	25,752,925

请参阅财务报表附注。

 

86

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ProShares VIX短期期货ETF

财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$139,971,158及$96,862,355，分别)		$	139,971,895			$	96,868,817
现金			29,944,232				87,829,341
期货合约与经纪商的单独现金余额			102,248,330				107,106,000
未平仓期货合约的应收账款			7,340,400				909,042
应收利息			2,758				123,538
总资产			279,507,615				292,836,738
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				12,920,593
经纪佣金及应付费用			59,366				—
付给赞助商的款项			175,952				123,642
总负债			235,318				13,044,235
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			279,272,297				279,792,503
总负债和股东权益		$	279,507,615			$	292,836,738
流通股			13,601,317				22,751,317
每股资产净值		$	20.53			$	12.30
每股市值(附注2)		$	20.41			$	12.43

请参阅财务报表附注。

 

87

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ProShares VIX短期期货ETF

投资明细表

2020年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府债务和债务管理机构的短期债务
(50股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.113到期百分比10/15/20		$	30,000,000			$	29,999,067
0.110到期百分比12/10/20			25,000,000				24,995,140
0.096到期百分比01/07/21			75,000,000				74,980,605
0.110到期百分比01/14/21			10,000,000				9,997,083
美国政府和机构的短期债务总额
(费用为$139,971,158)						$	139,971,895

 

购买期货和合约
		数量： 合约				名义金额 按现值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2020年10月到期			4,979			$	151,237,125			$	(1,642,412	)
波动率指数期货-CBOE，2020年11月到期			3,912				128,607,000				2,843,866
										$	1,201,454

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

88

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ProShares VIX短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资和收益
利息		$	34,770			$	1,278,488			$	1,117,617			$	3,414,854
费用
管理费			560,301				561,431				1,584,861				1,409,677
经纪佣金			66,969				96,608				311,826				179,790
经纪手续费			165,725				5,028				278,752				8,662
总费用			792,995				663,067				2,175,439				1,598,129
净投资收益(亏损)			(758,225	)			615,421				(1,057,822	)			1,816,725
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(75,120,135	)			(15,928,298	)			249,771,936				(82,123,131	)
美国政府和机构的短期义务			—				6,251				—				7,980
已实现净收益(亏损)			(75,120,135	)			(15,922,047	)			249,771,936				(82,115,151	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			555,267				13,428,427				16,595,465				(19,684,760	)
美国政府和机构的短期义务			1,199				(3,031	)			(5,725	)			29,624
未实现净增值(折旧)变动			556,466				13,425,396				16,589,740				(19,655,136	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(74,563,669	)			(2,496,651	)			266,361,676				(101,770,287	)
净收益(亏损)		$	(75,321,894	)		$	(1,881,230	)		$	265,303,854			$	(99,953,562	)

请参阅财务报表附注。

 

89

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ProShares VIX短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	221,343,175			$	240,473,128			$	279,792,503			$	149,547,115
此外，还增加了一些新功能。6,650,000, 8,875,000, 17,325,000以及21,000,000分别为股票			156,332,956				169,898,748				342,792,630				473,318,044
赎回资产975,000, 4,800,000, 26,475,000以及9,275,000分别为股票			(23,081,940	)			(109,080,764	)			(608,616,690	)			(223,501,715	)
净增加(赎回)：5,675,000, 4,075,000, (9,150,000)和11,725,000分别为股票			133,251,016				60,817,984				(265,824,060	)			249,816,329
净投资收益(亏损)			(758,225	)			615,421				(1,057,822	)			1,816,725
已实现净收益(亏损)			(75,120,135	)			(15,922,047	)			249,771,936				(82,115,151	)
未实现净增值(折旧)变动			556,466				13,425,396				16,589,740				(19,655,136	)
净收益(亏损)			(75,321,894	)			(1,881,230	)			265,303,854				(99,953,562	)
股东权益，期末		$	279,272,297			$	299,409,882			$	279,272,297			$	299,409,882

请参阅财务报表附注。

 

90

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ProShares VIX短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
企业经营管理活动产生的现金流
净收益(亏损)		$	265,303,854			$	(99,953,562	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(390,519,095	)			(1,532,412,598	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			348,000,000				1,457,989,132
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(589,708	)			(2,465,103	)
投资已实现净收益(亏损)			—				(7,980	)
投资未实现增值(折旧)变动			5,725				(29,624	)
期货合约应收账款减少(增加)			(6,431,358	)			(1,949,697	)
应收利息减少(增加)			120,780				(84,827	)
付给赞助商的款项增加(减少)			52,310				71,718
增加(减少)经纪佣金和应付手续费			59,366				—
期货合约应付金额增加(减少)			(12,920,593	)			6,939,465
经营活动提供(用于)的现金净额			203,081,281				(171,903,076	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			342,792,630				473,318,044
赎回股份的付款			(608,616,690	)			(211,945,707	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(265,824,060	)			261,372,337
现金净增(减)			(62,742,779	)			89,469,261
期初现金			194,935,341				39,393,419
期末现金		$	132,192,562			$	128,862,680

请参阅财务报表附注。

 

91

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ProShares Trust II

合并财务报表

条件

 

		2020年9月30日 (未经审计)				2019年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$1,936,613,892及$1,084,860,512，分别)		$	1,936,617,416			$	1,084,925,128
现金			1,020,234,567				770,114,050
期货合约与经纪商的单独现金余额			1,363,082,911				406,121,155
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			2,995,000				1,421,000
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			144,122,880				12,539,000
互换协议未实现增值			6,732,774				52,840,748
外币远期合约未实现升值			1,298,383				321,647
出售股本应收账款			35,409,047				4,354,515
售出应收证券			246,192				3,883
未平仓期货合约的应收账款			246,296,328				85,104,325
应收利息			62,428				978,751
总资产			4,757,097,926				2,418,724,202
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			59,179,482				—
未平仓期货合约的应付金额			18,365,780				50,904,424
经纪佣金及应付费用			583,315				—
付给赞助商的款项			3,660,357				1,747,549
掉期协议的未实现折旧			145,535,085				7,370,428
外币远期合约未实现贬值			492,152				2,376,700
总负债			227,816,171				62,399,101
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			4,529,281,755				2,356,325,101
总负债和股东权益		$	4,757,097,926			$	2,418,724,202
流通股			169,476,695				110,924,568

请参阅财务报表附注。

 

92

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ProShares Trust II

综合业务报表*

(未经审计)

 

		三个月后结束								九个月后结束
		9月30日，								9月30日，
		2020				2019				2020				2019
投资和收益
利息		$	462,274			$	10,780,563			$	8,985,252			$	33,442,044
费用
管理费			11,098,146				5,402,289				24,755,322				16,267,543
经纪佣金			2,304,413				1,246,155				6,308,753				3,525,847
经纪手续费			2,459,918				8,250				4,208,471				11,975
非重复性 费用和开支			75,802				—				75,802				426,058
总费用			15,938,279				6,656,694				35,348,348				20,231,423
净投资收益(亏损)			(15,476,005	)			4,123,869				(26,363,096	)			13,210,621
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(171,502,419	)			(54,371,935	)			110,215,750				(248,070,329	)
互换协议			173,110,242				116,192,266				(794,321,232	)			102,855,828
选项			—				—				(9,707,000	)			—
远期协议			—				—				—				33,894,330
外币远期合约			(8,394,521	)			8,827,423				(10,216,017	)			10,894,176
美国政府和机构的短期义务			(5	)			29,682				296,893				38,616
已实现净收益(亏损)			(6,786,703	)			70,677,436				(703,731,606	)			(100,387,379	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(249,176,198	)			46,337,452				178,965,282				15,749,674
互换协议			(160,810,119	)			(118,813,987	)			(184,272,631	)			(1,996,385	)
远期协议			—				—				—				(27,771,221	)
外币远期合约			1,639,005				4,177,793				2,861,284				7,294,718
美国政府和机构的短期义务			9,658				(25,398	)			(61,092	)			243,724
未实现净增值(折旧)变动			(408,337,654	)			(68,324,140	)			(2,507,157	)			(6,479,490	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(415,124,357	)			2,353,296				(706,238,763	)			(106,866,869	)
净收益(亏损)		$	(430,600,362	)		$	6,477,165			$	(732,601,859	)		$	(93,656,248	)

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

请参阅财务报表附注。

 

93

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ProShares Trust II

合并股东权益变动表*

(未经审计)

 

		三个月后结束 9月30日，								九个月后结束 9月30日，
		2020				2019				2020				2019
期初股东权益		$	4,052,758,690			$	2,282,898,916			$	2,356,325,101			$	1,943,975,025
此外，还增加了一些新功能。106,850,000, 59,465,000, 485,272,000和122,566,000分别为股票			2,922,142,022				1,551,679,782				9,686,341,059				3,849,113,475
赎回资产70,350,000, 43,604,000, 426,719,873和90,020,001分别为股票			(2,015,018,595	)			(1,398,901,396	)			(6,780,782,546	)			(3,257,277,785	)
净增加(赎回)：36,500,000, 15,861,000, 58,552,127和32,545,999分别为股票			907,123,427				152,778,386				2,905,558,513				591,835,690
净投资收益(亏损)			(15,476,005	)			4,123,869				(26,363,096	)			13,210,621
已实现净收益(亏损)			(6,786,703	)			70,677,436				(703,731,606	)			(100,387,379	)
未实现净增值(折旧)变动			(408,337,654	)			(68,324,140	)			(2,507,157	)			(6,479,490	)
净收益(亏损)			(430,600,362	)			6,477,165				(732,601,859	)			(93,656,248	)
股东权益，期末		$	4,529,281,755			$	2,442,154,467			$	4,529,281,755			$	2,442,154,467

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

请参阅财务报表附注。

 

94

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ProShares Trust II

合并现金流量表*

(未经审计)

 

		九个月后结束 9月30日，
		2020				2019
企业经营管理活动产生的现金流
净收益(亏损)		$	(732,601,859	)		$	(93,656,248	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(4,582,922,901	)			(25,820,665,998	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			3,736,919,081				25,060,211,654
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(5,453,567	)			(21,414,813	)
投资已实现净收益(亏损)			(296,893	)			(38,616	)
投资未实现增值(折旧)变动			181,472,439				22,229,164
卖出(增加)应收证券减少(增加)			(242,309	)			—
期货合约应收账款减少(增加)			(161,192,003	)			(20,012,102	)
应收利息减少(增加)			916,323				(423,654	)
付给赞助商的款项增加(减少)			1,913,708				231,643
增加(减少)经纪佣金和应付手续费			583,315				—
期货合约应付金额增加(减少)			(32,538,644	)			19,983,442
付给经纪人的增加(减少)			—				—
增加(减少) 非重复性 应付费用及开支			—				45,949
经营活动提供(用于)的现金净额			(1,593,443,310	)			(853,509,579	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			9,655,286,527				3,884,214,490
赎回股份的付款			(6,721,603,064	)			(3,246,214,488	)
融资活动提供(用于)的现金净额			2,933,683,463				638,000,002
现金净增(减)			1,340,240,153				(215,509,577	)
期初现金			1,190,195,205				1,098,678,257
期末现金		$	2,530,435,358			$	883,168,680

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

请参阅财务报表附注。

 

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ProShares Trust II

财务报表附注

2020年9月30日

(未经审计)

注1-组织

ProShares Trust II(以下简称“信托”)是特拉华州的一家法定信托公司，成立于2007年10月9日，目前分成不同的系列(每个系列为“基金”，统称为“基金”)。截至2020年9月30日，以下内容十八信托系列已开始投资业务：(I)ProShares VIX短期期货ETF和ProShares VIX

期中考试

(Ii)ProShares Short VIX短期期货ETF及ProShares Ultra VIX短期期货ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；及(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF及ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Bloomberg天然气、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort澳元、ProShares UltraShort欧元、ProShares UltraShort日元、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Silver上述各基金发行共同实益权益单位(“股份”)，代表该基金的零碎实益权益单位及所有权。每只基金的股票都在纽约证交所Arca，Inc.(以下简称“NYSE Arca”)上市。杠杆基金、做空欧元基金和波动率指数变动率指数基金在本财务报表附注中统称为“变动率基金”。杠杆波动率指数基金和配套波动率指数基金在本财务报表附注中统称为“波动率指数基金”。

2020年3月15日，ProShares资本管理有限责任公司发布公告称，计划将ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代码：OILU)和ProShares UltraPro 3x短原油ETF(股票代码：OILD)合计关闭和清算，这两只基金均为“清算基金”。清算基金接受创设指令的最后一天是2020年3月27日。每只清算基金在2020年3月30日开盘前暂停交易。清盘所得款项于2020年4月3日(“分派日”)送交股东。从2020年3月30日到分销日，清算基金的股票没有在纽约证交所Arca交易，也没有股票的二级市场。任何在分配日仍留在清算基金中的股东，都会自动将其股票在2020年4月3日以当前资产净值赎回为现金。

该信托在2008年11月24日之前没有任何业务，除了与其组织、根据修订的1933年证券法登记每个系列以及向ProShare Capital Management LLC(“发起人”)出售和发行十四总收购价为$$的股票350ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Yen、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Euro和ProShares Ultra Yen。

基金组有几种不同的统称方式。“做空基金”、“UltraShort基金”、“UltraPro做空基金”、“Ultra Funds”或“UltraPro Funds”指的是基于其投资目标的不同基金，但没有区分基金的基准。凡提及“商品指数基金”、“商品基金”及“货币基金”时，指的是按其一般基准类别划分的不同基金，而不区分基金的投资目标或基金特定基准。所提及的“波动率指数基金”是指根据其投资目标和一般基准类别而定的不同基金。

每只做空基金在扣除费用和费用前寻求每日投资结果，这些投资结果对应于以下两种情况中的任何一种

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraShort”基金在扣除手续费和费用之前，都在寻求相当于两倍于其逆数的每日投资结果

(-2x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraPro Short”基金寻求的每日投资结果(扣除费用和支出前)相当于反向投资的三倍

(-3x)

其相应基准的日常表现。每只“Ultra”基金在扣除手续费和费用之前，都会寻求与其中之一相对应的每日投资结果。

一半

是其相应基准的每日表现的1.5倍或2倍。每只“UltraPro”基金寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的每日业绩的三倍(3倍)。每个匹配的波动率指数基金(VIX Fund)寻求的投资结果是，扣除费用和费用后，单日和一段时间内的投资结果与其相应基准的业绩(1倍)相匹配。每日业绩是从计算每个基金的资产净值(“资产净值”)到基金下一次资产净值的计算来衡量的。

杠杆式基金不寻求在超过一年的时间内实现其声明的投资目标。单日因为数学上的复利使杠杆式基金无法达到这样的效果。因此，不应期望在大于一天的时间段上的结果是简单的倍数(例如，

-0.5x,

-1x,

-2x,

-3x,

1.5倍、2倍或3倍)，可能会有很大差异。

 

96

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股票拆分和反向股票拆分

下表包括截至2019年12月31日的年度以及截至2020年9月30日的9个月期间基金的份额拆分和反向份额拆分。这些基金的股票代码没有变化，每只基金都继续在纽约证交所Arca交易。

 

基金		执行日期 (开业前) (贸易部)		拆分类型：		交易日期： 在华盛顿邮报恢复采访- 拆分价格
ProShares 超 彭博原油		2020年4月20日		25股1股反向拆分			2020年4月21日
ProShares Ultra Bloomberg天然气		2020年4月20日		10股1股反向拆分			2020年4月21日

反向拆分在提交的所有期间都有追溯力，减少了每只基金的流通股数量，并导致每只此类基金的每股价格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分没有改变反向拆分时股东投资的总资产净值。

注2-重要会计政策

根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946“金融服务-投资公司”的定义，每只基金都是一家投资公司。因此，这些基金遵循投资公司的会计和报告指南。以下是各基金在编制财务报表时适用的主要会计政策摘要。这些政策符合美国公认的会计原则(“GAAP”)。

随附的未经审计财务报表是根据美国公认会计准则(GAAP)的中期财务信息和表格说明编制的。

10-Q

以及美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例。管理层认为，所有仅包括正常经常性调整的重大调整均已作出，这些调整被认为是对中期财务报表进行公允陈述所必需的。中期业绩不一定代表全年业绩。这些财务报表及其附注应与信托年度报告表格中包括的信托和基金财务报表一并阅读

10-K

截至2019年12月31日的年度，提交给美国证券交易委员会(SEC)，于2020年2月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)。

预算及弥偿的使用

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

在正常的业务过程中，信托签订的合同包含提供一般赔偿的各种陈述。信托公司在这些安排下的最大风险还不得而知，但信托公司预计任何损失风险都是微乎其微的。

陈述的基础

根据证券交易委员会的规则和规定，这些财务报表是针对整个信托基金、作为证券交易委员会注册人的信托基金和每个基金单独编制的。对于特定基金发生、签约或以其他方式存在的债务、负债、义务和费用，只能针对该基金的资产执行，而不能针对信托基金的资产或任何其他基金执行。因此，信托各基金的资产仅包括为购买该基金的股份而支付给信托、由信托持有或分配给信托的基金和其他资产。

 

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现金流量表

现金流量表中显示的现金金额是在2020年9月30日和2019年9月30日的财务状况表中报告为现金的金额，代表现金、期货合约与经纪人的单独现金余额、掉期协议与经纪人的单独现金、远期协议与经纪人的单独现金，以及外币远期协议与经纪人的单独现金，但不包括短期投资。

会计期间的最终资产净值

这个

截断

截至2020年9月30日的9个月，计算基金创建和赎回基金份额的最终资产净值的次数和次数通常如下。所有时间均为东部标准时间：

 

基金		创建/兑换 截止日期*		净资产净值计算 时间		NAV 计算开始日期
超短银、超短银		下午1点		下午1：25			2020年9月30日
超短金、超短金		下午1点		下午1：30			2020年9月30日
超短彭博原油，
超级彭博原油，
超短彭博天然气，
超级彭博天然气公司(Ultra Bloomberg Natural Gas)		下午2点		下午2：30			2020年9月30日
超短澳元，
做空欧元，
超短欧元，
超级欧元，
超短日元，
超日圆		下午3点		下午4点			2020年9月30日
波动率指数短期期货ETF，
超波动率短期期货ETF
短期波动率指数短期期货ETF，
VIX 期中考试 期货ETF		下午2点		下午4：15**			2020年9月30日

 

*	虽然在计算最终资产净值后，这些基金的股票可能会继续在二级市场交易，但这些时间代表着在截至2020年9月30日的9个月内进行创设或赎回单位交易的最后机会。

**	自2020年10月26日(星期一)起，每只基金将从下午4：15开始更改其资产净值计算时间。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关详情，请参阅本财务报表附注9。

每股市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，可能晚于计算基金每股资产净值的时候。

就财务报告而言，这些基金根据其一级市场的最终收盘价对交易进行估值。因此，这些财务报表中的投资估值可能与计算截至2020年9月30日的前九个月基金的某些最终创建/赎回资产净值时使用的估值不同。

投资估价

短期投资按摊销成本计价，按每日资产净值计算接近公允价值。就财务报告而言，短期投资使用第三方定价服务或市场报价提供的信息以其市场价格进行估值。在上述每种情况下，估值在公允价值层次结构中通常被归类为I级。

 

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衍生品(例如期货合约、期权、掉期协议、远期协议和外币远期合约)通常使用

 

独立消息来源和/或与交易对手达成的协议或发起人确定的其他程序。期货合约，除黄金、白银、澳元和做空欧元基金所订立的合约外，一般以该期货交易所在的适用交易所的最后结算价格估值。黄金、白银、澳元及做空欧元基金签订的期货合约，一般以基金每股资产净值厘定前的最后售价估值。出于财务报告的目的，所有期货合约通常以最后结算价格估值。期货合约的估值通常被归类为公允价值等级中的I级。掉期协议、远期协议和外币远期合约的估值在公允价值层次结构中通常被归类为II级。保荐人可自行决定以公允价值价格作为确定该持仓市值的依据。此类公允价值价格一般将根据有关标的金融工具或商品当前价值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要这些原则与行业标准一致。发起人可以按照发起人采取的政策对基金资产进行公允评估。根据估值投入的来源和相关重要性，这些工具在公允价值层次中可能被归类为II级或III级。

公允价值定价可能需要对投资价值进行主观确定。虽然这些基金的政策旨在计算其各自基金的资产净值，以公平反映定价时的投资价值，但此类基金不能确保保荐人或按其指示行事的人所确定的公允价值能够准确反映基金在定价时处置该投资时(例如，在强制或不良出售中)所能获得的投资价格。这类基金使用的价格可能与出售投资所实现的价值不同，差额可能对财务报表产生重大影响。

金融工具的公允价值

这些基金在一个层次结构中披露其投资的公允价值，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。披露要求确立了公允价值等级，区分了：(1)基于从独立于基金的来源获得的市场数据开发的市场参与者假设(可观察到的投入)；以及(2)基金自己对基于情况下可获得的最佳信息开发的市场参与者假设的假设(不可观察到的投入)。披露要求层次结构定义的三个级别如下：

第I级-报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。

第二级-包括在第一级中的报价以外的直接或间接资产或负债可观察到的投入。第二级资产包括：活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债中可观察到的报价以外的投入，以及主要通过相关性或其他方式从可观测的市场数据中得出或得到可观测市场数据证实的投入(市场证实的投入)。

第三级-资产或负债在计量日期无法观察到的定价输入。在无法获得可观察到的输入的情况下，应使用不可观察到的输入来计量公允价值。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低投入水平确定的。

公允价值计量还要求在资产或负债的交易量和活动水平大幅减少，以及情况表明交易无序的情况下进行额外披露。

 

99

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下表使用公允价值层次汇总了2020年9月30日左右的投资估值：

 

		第I级-报价为最低价格								第II级- 其他重要的 可观测输入
基金		短期美国 政府部门和 代理机构				期货 合约 *				外国 货币 向前 合约				互换 协议				总计
ProShares做空欧元		$	—			$	17,531			$	—			$	—			$	17,531
ProShares Short VIX短期期货ETF			119,975,930				7,548,668				—				—				127,524,598
ProShares Ultra Bloomberg原油			199,948,280				128,727,533				—				—				328,675,813
ProShares Ultra Bloomberg天然气			59,991,309				(6,988,806	)			—				—				53,002,503
ProShares Ultra Euro			—				—				(98,246	)			—				(98,246	)
ProShares Ultra Gold			244,961,119				5,335,079				—				(8,453,519	)			241,842,679
ProShares Ultra Silver			544,890,608				(47,130,776	)			—				(137,081,566	)			360,678,266
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			444,907,768				19,725,072				—				—				464,632,840
ProShares Ultra Yen			—				—				37,575				—				37,575
ProShares UltraShort澳元			—				166,370				—				—				166,370
ProShares UltraShort彭博原油			—				78,288				—				—				78,288
ProShares UltraShort彭博天然气			31,994,651				10,202,330				—				—				42,196,981
ProShares UltraShort欧元			56,991,505				—				1,198,977				—				58,190,482
ProShares UltraShort金牌			4,999,169				501,482				—				661,739				6,162,390
ProShares UltraShort银牌			14,998,425				4,459,615				—				6,071,035				25,529,075
ProShares UltraShort日元			12,999,191				—				(332,075	)			—				12,667,116
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			59,987,566				3,141,490				—				—				63,129,056
ProShares VIX短期期货ETF			139,971,895				1,201,454				—				—				141,173,349
完全信任		$	1,936,617,416			$	126,985,330			$	806,231			$	(138,802,311	)		$	1,925,606,666

 

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

用于评估投资的投入或方法不一定表明与投资这些证券相关的风险。

下表汇总了截至2019年12月31日，使用最新公允价值和层次结构的所有投资的最新估值：

 

		第I级-报价								II级--其他重要事项 可观测输入
基金		短期美国 政府和 代理机构				期货 合约 *				外国 货币 向前 合约				互换 协议				总计
ProShares做空欧元		$	745,805			$	(14,000	)		$	—			$	—			$	731,805
ProShares Short VIX短期期货ETF			56,929,436				10,254,872				—				—				67,184,308
ProShares Ultra Bloomberg原油			200,115,463				765,575				—				21,814,590				222,695,628
ProShares Ultra Bloomberg天然气			27,530,314				(2,652,228	)			—				—				24,878,086
ProShares Ultra Euro			3,970,412				—				109,997				—				4,080,409
ProShares Ultra Gold			66,177,998				2,248,514				—				5,890,260				74,316,772
ProShares Ultra Silver			135,544,101				5,724,549				—				25,135,898				166,404,548
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			179,749,262				(46,396,781	)			—				(209,784	)			133,142,697
ProShares Ultra Yen			1,808,104				—				(10,529	)			—				1,797,575
ProShares UltraPro 3x原油ETF			47,193,110				7,266,550				—				—				54,459,660
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF			57,375,132				(8,358,056	)			—				—				49,017,076
ProShares UltraShort澳元			3,931,474				(224,000	)			—				—				3,707,474
ProShares UltraShort彭博原油			62,199,283				(3,118,689	)			—				(4,033,931	)			55,046,663
ProShares UltraShort彭博天然气			5,154,876				672,329				—				—				5,827,205
ProShares UltraShort欧元			78,590,100				—				(2,250,420	)			—				76,339,680
ProShares UltraShort金牌			12,355,192				(391,570	)			—				(1,172,809	)			10,790,813
ProShares UltraShort银牌			9,162,867				(82,181	)			—				(1,953,904	)			7,126,782
ProShares UltraShort日元			25,542,823				—				95,899				—				25,638,722
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			13,980,559				(2,280,825	)			—				—				11,699,734
ProShares VIX短期期货ETF			96,868,817				(15,394,011	)			—				—				81,474,806
完全信任		$	1,084,925,128			$	(51,979,952	)		$	(2,055,053	)		$	45,470,320			$	1,076,360,443

 

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

 

100

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用于评估投资的投入或方法不一定表明与投资这些证券相关的风险。

投资交易和相关收入

投资交易记录在交易日。所有此类交易均按已确定的成本进行记录，并按每日市价计价。未实现合同的未实现增值(折旧)反映在财务状况表中，期间间未实现增值(折旧)的变化反映在经营表中。

利息收入按权责发生制确认，如适用，包括溢价或折价摊销，并在营业报表中反映为利息收入。

经纪佣金及费用

每只基金支付各自的经纪佣金，包括适用的交易所费用、全国期货协会(“NFA”)费用、

放弃吧

每只基金对美国商品期货交易委员会(“CFTC”)监管投资的交易活动收取的手续费、场内经纪手续费以及其他与交易活动相关的手续费和开支。交易利差的影响，与金融工具相关的融资成本/费用，以及与购买美国国债或类似的高信用质量短期固定收益相关的成本，也将由这些基金承担。期货合约的经纪佣金按半价确认(例如，前半部分在购买(打开)合约时确认，后半部分在交易结束时确认)。保荐人目前为匹配的波动率指数基金支付波动率指数期货合约的经纪佣金，这些波动率指数基金的浮动创建/赎回费用超过0.02相匹配的波动率指数基金每年平均净资产的%。

联邦所得税

每个基金都注册为特拉华州法定信托的一系列，并被视为合伙企业，用于美国联邦所得税目的。因此，任何基金都不会承担美国联邦所得税责任；相反，基金份额的每个受益所有人都必须考虑其在截至受益所有人的纳税年度或在受益所有人的纳税年度结束的基金的收入、收益、损失、扣除和其他项目中的可分配份额。

基金管理层已审阅所有未完结课税年度及主要司法管辖区(即过去四个课税年度结束及其后的中期课税期间(视何者适用而定))，并断定不存在因未来报税表中采取或预期采取的不确定所得税头寸而产生的未确认税项优惠所引致的税项责任。这些基金也不知道任何合理可能未确认的税收优惠总额在未来12个月内将发生重大变化的税收头寸。管理层在持续的基础上监测其在解释下的纳税状况，以确定是否有必要根据以下因素调整结论，这些因素包括但不限于，

正在进行中

分析税法、法规及其解释。

 

101

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附注3-投资

短期投资

这些基金可以购买美国国库券、机构证券和其他高信用质量的短期固定收益或类似证券，原始到期日为一年或更短。这些投资的一部分可以作为与掉期协议、期货和/或远期合约相关的抵押品。

衍生工具的会计核算

在寻求实现每个基金的投资目标时，发起人使用数学方法进行投资。保荐人使用这种方法确定投资头寸的类型、数量和组合，包括衍生品头寸，保荐人认为这些头寸组合在一起应该会产生与基金目标一致的回报。

期末所有未平仓衍生工具仓位均反映于各基金的投资时间表内。某些基金利用不同程度的衍生工具及投资证券，以期达致其在期内的投资目标。虽然在每个基金为达到其投资目标而达成适当的风险敞口而进行衍生品合约交易时，未平仓仓位的数量每天可能会有所不同，但这些未平仓仓位相对于各基金于本报告日期的净资产的数量通常代表整个报告期内未平仓仓位的数量。

以下是对报告期内基金使用的衍生工具的描述，包括与每种工具类型相关的主要基础风险敞口。

期货合约

这些基金可以签订期货合约，以获得对标的指数、货币或商品的价值变化的敞口，或作为直接投资(或做空)的替代。期货合同规定卖方有义务在指定的时间和地点交付(买方接受)未来交付的特定数量和类型的资产。买方或卖方的合同义务一般可以通过在指定交割日期之前在同一交易所或联系交易所进行抵消性出售或购买相同的期货合约，或在合同到期时以现金结算的方式来履行，如适用，则可通过接受或实物交割标的商品来履行，或通过在指定交割日期前在同一交易所或联系交易所进行抵销出售或购买相同的期货合约来履行。

在订立期货合约时，每只基金须存入及维持至少受交易影响的交易所所要求的初始保证金作为抵押品。初始保证金按期货合约经纪的现金及/或证券余额分开计算，如财务状况表所披露，并受使用限制。签订期货合约的基金在经纪商以现金和/或证券的形式维护抵押品。根据期货合约，各基金一般同意从经纪收取或向经纪支付相等于期货合约每日价值波动的现金。这类收入或付款被称为变动保证金，并由每个基金记录为未实现的收益或损失。每只基金将在期货交易结束时实现收益或亏损。

期货合约在不同程度上涉及市场风险要素(特别是商品价格风险或股票市场波动风险)和超过变动保证金金额的损失敞口。票面金额或合同金额反映了每个基金在特定类别的票据中的总风险敞口的程度。与使用期货合约相关的其他风险包括期货合约价格的变动与相关指数或商品的市值之间的不完全相关性，以及期货合约可能出现非流动性市场。对于期货合约，基金面临的交易对手风险很小，但存在一些交易对手风险，因为期货合约是交易所交易的，而信用风险存在于基金的清算经纪人或票据交换所本身。许多期货交易所和交易所限制了期货合约价格在一个交易日内允许的波动量。一旦某一合约达到每日涨停，当日不得以超过该涨跌停板的价格进行交易，或者在交易日内暂停交易特定的时间。期货合约价格可能连续几个交易日涨停，几乎没有交易，从而阻止期货头寸迅速结清，并可能使基金蒙受重大损失。如果无法进行交易，或基金因预期价格会出现不利波动而决定不结清期货头寸，基金将被要求每天支付变动保证金的现金。通过在拥有活跃和流动性的二级市场的国家交易所进行此类交易，基金无法平仓期货头寸的风险将降至最低。

 

102

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期权合约

期权是一种合同，它赋予买方权利，但不是义务，在指定的时间内以特定的(或执行的)价格购买或出售特定数量的商品或其他工具，而不考虑该工具的市场价格。期权有两种类型：看涨期权和看跌期权。看涨期权向期权购买者传达了在期权有效期内的任何时间以规定价格购买特定期货合约的权利。看跌期权向期权购买者传达了在期权有效期内的任何时间以规定价格出售特定期货合约的权利。基金承保的期权可以全部或部分承保(即基金持有抵销头寸)，也可以不承保。在购买期权的情况下，投资者全部投资的损失风险(即支付的溢价加上交易费用)反映了期权的性质，即期权作为一种消耗性资产，在期权到期时可能变得一文不值。如果一项期权是在未涵盖的情况下订立或授予(即售出)的，卖方可能须支付可观的额外保证金，而损失风险是无限的，因为卖方有义务以预定价格交付或收取资产，而在行使期权时，该价格可能与市场价值大相径庭，因此卖方可能有责任支付可观的额外保证金，而损失风险是无限的，因为卖方有义务以预定的价格交付或接受资产，而该价格在行使期权时可能与市场价值大不相同。

当基金发行看涨期权或看跌期权时，会记录与收到的溢价相等的金额，然后按市值计价，以反映所发行期权的当前价值。从到期的期权中获得的溢价被视为已实现的收益。行使或成交的认购权所收取的保费，会加进收益或抵销标的期货、掉期、证券或货币交易所支付的金额，以确定已实现的收益(亏损)。

当基金购买期权时，基金支付溢价，该溢价在财务状况表上作为资产计入，随后按市值计价，以反映期权的当前价值。购买期权到期支付的保费被视为已实现亏损。与购买看跌期权和看涨期权相关的风险仅限于支付的溢价。为行使或成交的购买期权支付的保费，加在已支付或抵销标的投资交易收益的金额上，以确定标的交易执行时的已实现收益(亏损)。

如果要购买或交付的合同价格上涨，某些期权交易可能会使买方(卖方)面临无限的损失风险。基金期权交易的价值(如果有的话)将受以下因素影响：基金标的基准相对于行使价的价值变化、利率变化、基金标的基准的实际和隐含波动率的变化、期权到期的剩余时间，或它们的任何组合。不应期望期权价值以与基金基本基准水平相同的速度增加或减少，这可能会造成跟踪误差。期权的流动性可能低于某些其他证券。基金交易期权的能力将取决于交易对手与基金交易此类期权的意愿。在期权流动性较差的市场中，基金可能很难在预期的时间和价格平仓某些期权头寸。基金可能会经历特定期权头寸的大幅下跌，某些期权头寸可能会到期变得一文不值。

非处方药

除非有关各方达成协议，否则期权一般不能转让，任何一方或买方都没有义务允许此类转让。这个

非处方药

期权市场的流动性相对较差，尤其是相对较小的交易。使用期权交易使基金面临流动性风险和交易对手信用风险，在某些情况下可能使基金面临无限损失风险。基金可能会买卖期货合约的期权，这可能会带来更大的波动性和损失风险。

每个石油基金可以(但不是必须)寻求使用限制损失的互换协议或期权战略(即有“下限”)，或以其他方式设计以防止基金的资产净值为零。这些投资策略不会阻止石油基金贬值，它们的使用可能也不会阻止基金的资产净值为零。相反，它们的目的是允许石油基金在其基准或基于其基准的金融工具发生重大波动的情况下保留一小部分价值。不能保证石油基金能够实施这些战略，继续使用这些战略，或者这些战略一定会成功。每个石油基金都会因为使用这种战略而产生额外的成本。使用旨在限制亏损的策略也可能对业绩设置“上限”或“上限”，并可能显著限制基金收益，可能导致基金的表现与其投资目标不符，否则可能对基金业绩产生重大影响。

 

103

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互换协议

某些基金订立掉期协议是为了追求其投资目标，或作为直接投资(或做空)标的指数、货币或商品的替代，或为头寸创造经济对冲。互换协议包括

两方

传统上主要与机构投资者签订的合同

非处方药

场外交易(“OTC”)市场的期限从一天到一年以上不等。然而，多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)规定对场外衍生品市场进行重大改革，包括要求在CFTC监管的市场上执行某些掉期交易和/或通过CFTC监管的中央结算组织清算此类交易。在标准掉期交易中，双方同意以特定预定投资、工具或指数赚取或变现的回报交换预定名义金额的固定或浮动回报率。交易或佣金成本反映在达成交易的基准水平上。交换的总回报是根据名义金额和与掉期挂钩的基准回报计算的。掉期协议不涉及标的工具的交付。

一般情况下，基金签订的掉期协议是按单次付款的“净额”计算和结算协议各方的债务。因此，根据互换协议，每个基金目前的债务(或权利)一般仅等于根据该协议根据此类债务(或权利)的相对价值应支付或收到的净额(“净额”)。在匹配波动率指数基金(VIX Fund)、超基金(Ultra Fund)或超专业基金(UltraPro Fund)签订的典型掉期协议中，匹配的波动率指数基金(VIX Fund)、超基金(Ultra Fund)或超专业基金(UltraPro Fund)将有权在基准水平上升时获得和解付款，并在基准水平下降时被要求向掉期交易对手付款，并根据基金可能支付的名义金额的任何交易成本或交易利差进行调整。在做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金签订的典型掉期协议中，做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金将被要求在基准水平上升的情况下向掉期交易对手付款，并在基准水平下降的情况下有权获得结算付款，并根据基金可能支付的名义金额的任何交易成本或交易利差进行调整。

就每个场外掉期协议而言，每个基金的债务超过其权利的净额(如果有的话)按日累计，总价值至少等于该累计超额的现金和/或证券金额由基金托管人为交易对手的利益保留在一个单独的账户中。每个基金对每个场外掉期协议的应得权利超过其义务的净额(如果有的话)按日累计，总价值至少等于该应计超额的现金和/或证券由第三方托管人为基金的利益保留在一个单独的账户中。在以现金结算掉期协议之前，名义金额减去每个基金按名义金额支付的任何交易成本或交易价差的收益或损失被记录为“掉期协议的未实现升值或贬值”，当现金交换时，已实现的收益或损失被记录为“掉期协议的已实现收益或损失”。掉期协议一般按基准参考资产的最后结算价格估值。

掉期协议包含各种条件、违约事件、终止事件、契诺和陈述。某些事件的触发或协议某些条款的违约可能允许一方终止协议下的交易，并要求立即支付相当于协议下欠另一方的净头寸的金额。这可能导致基金不得不与同一交易对手进行新的交易，与不同的交易对手进行交易，或寻求通过任何数量的不同投资或投资技术来实现其投资目标。

掉期协议在不同程度上涉及超过反映的未实现损益的市场风险要素和亏损敞口。名义金额反映了每只基金在掉期协议下的总投资敞口的程度，这可能超过每只基金的资产净值。与使用掉期协议相关的其他风险包括名义金额和标的参考指数价格变动之间的不完全相关性，以及交易对手无法履行。在掉期协议对手方违约或破产的情况下，每个基金承担根据掉期协议预期收到的金额的损失风险。基金通常只与主要的全球金融机构签订互换协议。作为掉期协议一方的每一家公司的信用状况都由保荐人监督。保荐人可以使用各种技术将信用风险降至最低，包括提前终止和付款，使用不同的交易对手，限制任何单个交易对手的净金额，以及一般要求交易对手提交的抵押品金额大致等于欠基金的金额。截至2020年9月30日的所有未完成掉期协议

合同约定在一个月内终止，但任何一方均可随时终止而不受处罚。终止时，基金有义务支付或接受“未实现增值或折旧”金额。

基金(如适用)通过分离或指定财务状况报表或投资明细表上显示的现金和/或某些证券来抵押掉期协议。如上所述，与场外交易有关的抵押品

 

104

---

衍生品交易是为交易对手的利益而单独持有的。

三方

在托管人处的帐户，以保护交易对手不受

不付款

由基金资助。这个账户中持有的抵押品在用途上受到限制。如果交易对手违约，基金将寻求从独立账户中提取这一抵押品，并可能在行使其对抵押品的权利时产生一定的成本。如果交易对手破产或因财务困难而未能履行其义务，资金在破产或其他重组程序中获得任何追回可能会出现重大延误。在这种情况下，基金可能只获得有限的追回，也可能得不到任何追回。

就预期从交易对手那里获得的金额而言，这些资金仍面临信用风险。然而，这些基金试图通过普遍要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品(按每日市场计价)，金额大致相当于交易对手欠基金的金额，以缓解与场外掉期相关的风险，但必须满足某些最低门槛。如果交易对手破产，该基金将直接获得从交易对手那里收到的抵押品，通常是在破产前一天，因为基金要求抵押品和交付此类抵押品之间有一天的时间间隔。在任何此类抵押品不足的情况下，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括破产程序可能导致的追回金额的延误。截至2020年9月30日，交易对手提交的抵押品包括现金和/或美国国债。

清算衍生品交易的交易对手/信用风险通常低于场外衍生品交易对手/信用风险，因为一般情况下，结算组织会取代清算衍生品合约的每个交易对手，实际上保证了交易各方在合同项下的履行，因为交易的每一方都只向结算组织寻求履行财务义务。此外，每日结算的衍生品交易也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。

远期合约

某些基金签订远期合约的目的是为了实现其投资目标，并替代直接投资(或做空)大宗商品和/或货币。远期合同是双方当事人之间以指定价格在未来指定日期或之前以指定价格购买或出售指定数量的资产的协议。远期合约通常在场外交易市场交易，合约的所有细节都是在协议交易对手之间谈判的。因此，远期合约的估值参考场外市场交易的合约。

买方或卖方的合同义务通常可以通过接受或实物交付标的商品或货币、在合同中建立相对头寸并在交货日同时确认这两种头寸的损益来履行，在某些情况下，可以在指定的交货日之前支付现金结算。远期合约根据标的商品或货币的每日波动进行调整，在合约结算日之前，任何损益在财务报表中均记为未实现损益。

远期合约传统上不会得到第三方的清算或担保。作为多德-弗兰克法案的结果，CFTC现在监管

不可交割

远期(包括当事人不提货的可交割远期)。某些

不可交割

远期合约，例如

不可交割

外汇远期，可能会作为掉期协议受到监管，包括强制清算。远期市场的变化可能会导致成本增加，并导致报告要求增加。

基金可以按照其财务状况报表或投资明细表上的说明，通过分离或指定现金和/或某些证券来抵押场外远期商品合约。这种抵押品是为了交易对手的利益而单独持有的。

三方

在第三方托管人处的帐户，以保护交易对手不受

不付款

由基金资助。这个账户中持有的抵押品在用途上受到限制。如果交易对手违约，基金将寻求从独立账户中提取这一抵押品，并可能在行使其对抵押品的权利时产生一定的成本。如果交易对手破产或因财务困难而未能履行其义务，资金在破产或其他重组程序中获得任何追回可能会出现重大延误。在这种情况下，基金可能只获得有限的追回，也可能得不到任何追回。

就预期从交易对手那里获得的金额而言，这些资金仍面临信用风险。然而，各基金寻求减轻这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品，按每日市值计价，金额大致相当于交易对手欠基金的金额，但须有最低门槛。如果交易对手破产，基金将可以直接获得从交易对手那里收到的抵押品，通常是在破产前一天，因为基金要求抵押品和交付此类抵押品之间有一天的时间间隔。如果任何此类抵押品不足，基金将面临如上所述的交易对手风险，包括破产程序可能导致的追讨款项的延误。截至2020年9月30日，交易对手提交的抵押品包括现金和/或美国国债。

 

105

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外汇远期合约交易的参与者通常不需要保证金，而是依赖于内部信用限制和他们的​​​​​​​

对交易对手资信的判断。然而，近年来，许多场外外汇交易市场参与者开始要求交易对手交纳保证金。

基金通常只与主要的全球金融机构签订远期合同。作为远期合同当事人的每一家公司的信誉都由保荐人监督。

清算衍生品交易的交易对手/信用风险通常低于场外衍生品交易对手/信用风险，因为一般情况下，结算组织会取代清算衍生品合约的每个交易对手，实际上保证了交易各方在合同项下的履行，因为交易的每一方都只向结算组织寻求履行财务义务。此外，每日结算的衍生品交易也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。

下表显示报告期内衍生工具相关项目在财务状况表上的位置，以及衍生工具对经营报表的影响。

衍生金融工具公允价值评估截至2020年9月30日

 

资产管理衍生品

衍生工具的责任

衍生品不是 占比为 套期保值工具

基金

从以下日期开始的声明 财务状况 位置

未实现 欣赏

从以下日期开始的声明 财务状况 位置

未实现 折旧

波动率指数期货合约

未平仓期货合约应收账款，掉期协议未实现增值

未平仓期货合约应付、掉期协议未实现折旧

ProShares Short VIX短期期货ETF

$

9,432,893

*

$

1,884,225

*

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

19,725,072

*

—

ProShares VIX 期中考试 期货ETF

3,229,410

*

87,920

*

ProShares VIX短期期货ETF

2,843,866

*

1,642,412

*

商品合约

未平仓期货合约的应收账款和/或掉期协议的未实现增值

未平仓期货合约的应付金额和/或掉期协议的未实现折旧

ProShares Ultra Bloomberg原油

139,145,750

*

10,418,217

*

ProShares Ultra Bloomberg天然气

—

6,988,806

*

ProShares Ultra Gold

5,335,079

*

8,453,519

*

ProShares Ultra Silver

—

184,212,342

*

ProShares UltraShort彭博原油

1,148,294

*

1,070,006

*

ProShares UltraShort彭博天然气

10,202,330

*

—

ProShares UltraShort金牌

1,163,221

*

—

ProShares UltraShort银牌

10,530,650

*

—

 

106

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外汇合约				未实现的外币远期合约升值，和/或未平仓期货合约的应收账款						外币远期合约的未实现贬值、未平仓期货合约的未实现贬值和(或)应付的外币远期合约的未实现贬值
		ProShares做空欧元				$	17,531	*				$	—
		ProShares Ultra Euro					20,636						118,882
		ProShares Ultra Yen					37,575						—
		ProShares UltraShort澳元					166,370	*					—
		ProShares UltraShort欧元					1,240,172						41,195
		ProShares UltraShort日元					—						332,075
				完全信任		$	204,238,849	*				$	215,249,599	*

 

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

金融衍生工具公允价值评估截至2019年12月31日

 

				资产管理衍生品						衍生工具的责任
衍生品不是 占比为 套期保值工具		基金		从以下日期开始的声明 财务状况 位置		未实现 欣赏				从以下日期开始的声明 财务状况 位置		未实现 折旧
波动率指数期货合约				未平仓期货合约应收账款，掉期协议未实现增值						未平仓期货合约应付、掉期协议未实现折旧
		ProShares Short VIX短期期货ETF				$	10,424,889	*				$	170,017	*
		ProShares Ultra VIX短期期货ETF					—						46,606,565	*
		ProShares VIX 期中考试 期货ETF					6,130	*					2,286,955	*
		ProShares VIX短期期货ETF					—						15,394,011	*
商品合约				未平仓期货合约的应收账款和/或掉期协议的未实现增值						未平仓期货合约的应付金额和/或掉期协议的未实现折旧
		ProShares Ultra Bloomberg原油					22,580,165	*					—
		ProShares Ultra Bloomberg天然气					—						2,652,228	*
		ProShares Ultra Gold					8,138,774	*					—
		ProShares Ultra Silver					30,860,447	*					—
		ProShares UltraPro 3x原油ETF					7,266,550	*					—
		ProShares UltraPro 3x做空原油ETF					—						8,358,056	*
		ProShares UltraShort彭博原油					—						7,152,620	*
		ProShares UltraShort彭博天然气					672,329	*					—
		ProShares UltraShort金牌					—						1,564,379	*
		ProShares UltraShort银牌					—						2,036,085	*

 

107

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外汇合约				外汇远期合约、外汇远期合约和/或未平仓期货合约的应收账款未实现升值						外汇远期合约的未实现贬值，未平仓期货合约的未实现贬值和/或未平仓期货合约的未实现贬值
		ProShares做空欧元				$	—					$	14,000	*
		ProShares Ultra Euro					109,997						—
		ProShares Ultra Yen					—						10,529
		ProShares UltraShort澳元					—						224,000	*
		ProShares UltraShort欧元					115,751						2,366,171
		ProShares UltraShort日元					95,899						—
				完全信任		$	80,270,931	*				$	88,835,616	*

衍生品Instruments的生效日期取决于美国运营部的声明。

截至2020年9月30日的前三个月

 

衍生品尚未入账 对于来说，作为对冲工具，Instruments		收益的区位优势 (亏损)金融衍生品价格 收入中确认的收入增加		基金		已实现收益 (亏损)继续 衍生物 在 收入				更改日期 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生物 在 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	60,593,315			$	(1,463,210	)
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			(559,537,850	)			15,302,015
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			755,845				1,751,675
				ProShares VIX短期期货ETF			(75,120,135	)			555,267
商品合约		期货合约和掉期协议的净已实现收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Ultra Bloomberg原油			285,954,263				(232,623,755	)
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			41,156,156				(4,754,372	)
				ProShares Ultra Gold			25,742,296				(18,057,616	)
				ProShares Ultra Silver			290,238,797				(199,321,544	)

 

108

---

				ProShares、UltraShort和彭博原油		$	(16,296,829	)		$	5,848,114
				ProShares UltraShort彭博社 天然气			(31,450,011	)			8,968,702
				ProShares UltraShort金牌			(4,021,537	)			2,688,730
				ProShares UltraShort银牌			(15,896,820	)			11,129,646
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			(77,567	)			(14,989	)
				ProShares Ultra Euro			441,714				(84,317	)
				ProShares Ultra Yen			126,569				(1,524	)
				ProShares UltraShort澳元			(432,100	)			5,020
				ProShares UltraShort欧元			(7,511,153	)			1,523,931
				ProShares UltraShort日元			(1,451,651	)			200,915
				完全信任		$	(6,786,698	)		$	(408,347,312	)

衍生品Instruments的生效日期取决于美国运营部的声明。

截至2020年9月30日的前九个月

 

衍生品尚未入账 对于来说，作为对冲工具，Instruments		收益的区位优势 (亏损)金融衍生品价格 收入中确认的收入增加		基金		已实现收益 (亏损)继续 衍生物 在 收入				更改日期 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生物 在 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	(129,091,526	)		$	(2,706,204	)
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			58,666,590				66,331,637
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			21,708,785				5,422,315
				ProShares VIX短期期货ETF			249,771,936				16,595,465
商品合约		期货合约和掉期协议的净已实现收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Ultra Bloomberg原油			(891,179,560	)			106,147,368

 

109

---

				ProShares和Ultra-Bloomberg Natural Gas		$	2,225,390			$	(4,336,578	)
				ProShares Ultra Gold			51,605,680				(11,257,214	)
				ProShares Ultra Silver			297,927,456				(215,072,789	)
				ProShares UltraShort彭博原油			28,429,846				7,230,908
				ProShares UltraShort彭博天然气			(20,587,193	)			9,530,001
				ProShares UltraShort金牌			(12,041,690	)			2,727,600
				ProShares UltraShort银牌			(18,932,319	)			12,566,735
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			(116,225	)			31,531
				ProShares Ultra Euro			369,811				(208,243	)
				ProShares Ultra Yen			11,333				48,104
				ProShares UltraShort澳元			(799,054	)			390,370
				ProShares UltraShort欧元			(8,749,738	)			3,449,397
				ProShares UltraShort日元			(1,847,423	)			(427,974	)
				完全信任		$	(372,627,901	)		$	(3,537,571	)

衍生品Instruments的生效日期取决于美国运营部的声明。

截至2019年9月30日的前三个月

 

衍生品尚未入账 对于来说，作为对冲工具，Instruments		收益的区位优势 (亏损)金融衍生品价格 收入中确认的收入增加		基金		已实现收益 (亏损)继续 衍生物 在 收入				更改日期 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生物 在 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	1,173,763			$	(5,428,459	)
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			(55,327,540	)			45,205,927
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			1,477,618				2,654,603
				ProShares VIX短期期货ETF			(15,928,298	)			13,428,427
商品合约		期货合约和掉期协议的净已实现收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动

 

110

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				ProShares和Ultra-Bloomberg原油		$	62,252,302			$	(106,568,448	)
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			(1,826,717	)			3,329,755
				ProShares Ultra Gold			16,725,025				(11,793,379	)
				ProShares Ultra Silver			69,234,012				(36,174,451	)
				PrProShares UltraPro 3x原油ETF			4,691,349				(24,831,963	)
				ProShares UltraPro 3x做空原油ETF			(297,480	)			17,634,581
				ProShares UltraShort彭博原油			(12,233,280	)			23,194,927
				ProShares UltraShort彭博天然气			(68,026	)			790,889
				ProShares UltraShort金牌			(3,472,688	)			2,706,125
				ProShares UltraShort银牌			(5,517,659	)			2,681,272
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			625,576				342,293
				ProShares Ultra Euro			(396,315	)			(150,573	)
				ProShares Ultra Yen			37,748				(76,553	)
				ProShares UltraShort澳元			312,374				351,366
				ProShares UltraShort欧元			9,363,923				3,612,397
				ProShares UltraShort日元			(177,933	)			792,522
				完全信任		$	70,647,754			$	(68,298,742	)

衍生工具对经营报表的影响

截至2019年9月30日的9个月

 

衍生品未入帐 对于AS套期保值工具		增益位置 衍生品(亏损) 在收入中确认		基金		已实现收益 (亏损)在 衍生物 在以下位置识别 收入				改变 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生物 在以下位置识别 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	71,706,713			$	21,686,704
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			(305,526,699	)			(33,447,189	)
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			(5,577,673	)			(1,777,185	)
				ProShares VIX短期期货ETF			(82,123,131	)			(19,684,760	)

 

111

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大宗商品和合约		期货合约的已实现净收益(亏损)%和未实现的期货合约和掉期协议的未实现收益/变动(折旧)%。
				ProShares Ultra Bloomberg原油		$	112,863,983			$	50,923,098
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			(23,104,608	)			13,003,545
				ProShares Ultra Gold			24,305,565				(6,922,489	)
				ProShares Ultra Silver			74,520,050				(54,587,935	)
				ProShares UltraPro 3x原油ETF			30,865,755				26,092,772
				ProShares UltraPro 3x做空原油ETF			(1,379,372	)			7,061,998
				ProShares UltraShort彭博原油			(11,265,317	)			(12,273,899	)
				ProShares UltraShort彭博天然气			14,701,140				(10,072,024	)
				ProShares UltraShort金牌			(6,542,664	)			2,225,159
				ProShares UltraShort银牌			(6,438,348	)			3,748,336
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			849,200				306,572
				ProShares Ultra Euro			(756,187	)			(167,488	)
				ProShares Ultra Yen			131,724				(205,249	)
				ProShares UltraShort澳元			825,235				(300,635	)
				ProShares UltraShort欧元			14,640,542				4,167,992
				ProShares UltraShort日元			(3,121,903	)			3,499,463
				完全信任		$	(100,425,995	)		$	(6,723,214	)

抵销资产和负债

每一基金均须遵守总净额结算协议或类似安排，允许每一基金与对手方之间的欠款在提前终止时实现净额结算。应付数额较大的一方向另一方支付数额较大的数额超过数额较小的数额。总净额结算协议或类似安排不适用于欠不同交易对手/来自不同交易对手的金额。如上所述，这些基金在年内利用衍生工具实现其投资目标。财务状况表中显示的金额没有考虑法律上可强制执行的总净额结算协议或类似安排的影响。

就财务报告而言，基金并不抵销受财务状况表内净额结算安排约束的衍生资产及衍生负债。下表按投资类型和交易对手列出了每只基金的衍生品，减去根据主净额结算协议可供抵销的金额以及截至2020年9月30日基金收到或质押的相关抵押品。

 

112

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衍生工具截至2020年9月30日的公允价值
		资产												负债
基金		总金额 %的人被认可 已列示资产 在中国， 的声明 金融 条件				总金额 抵消了中国经济增长的影响 从以下日期开始的声明 金融 条件				净资产总额为美元 已列示资产 在 的声明 金融 条件				总金额 已被认可的 负债 在会议上发表了自己的观点 的声明 金融 条件				总金额 抵消了中国经济增长的影响 的声明 金融 条件				净额 负债 在会议上发表了自己的观点 从以下日期开始的声明 金融 条件
ProShares Ultra Euro
外币远期合约		$	20,636			$	—			$	20,636			$	118,882			$	—			$	118,882
ProShares Ultra Gold
互换协议			—				—				—				8,453,519				—				8,453,519
ProShares Ultra Silver
互换协议			—				—				—				137,081,566				—				137,081,566
ProShares Ultra Yen
外币远期合约			37,575				—				37,575				—				—				—
ProShares UltraShort欧元
外币远期合约			1,240,172				—				1,240,172				41,195				—				41,195
ProShares UltraShort金牌
互换协议			661,739				—				661,739				—				—				—
ProShares UltraShort银牌
互换协议			6,071,035				—				6,071,035				—				—				—
ProShares UltraShort日元
外币远期合约			—				—				—				332,075				—				332,075

下表所示的资产(负债)金额是指截至2020年9月30日，衍生工具相关投资基金所欠的金额。该等金额可以现金或金融工具作抵押，为基金或交易对手的利益而分开，视乎有关合约于期末是否处于升值或贬值状况而定。在标有“净额”的栏中显示的金额代表期末这些金额的未抵押部分。这些金额可能是

无抵押

由于与市场变动相关的时间差异或抵押品变动的最低门槛，如上文“衍生工具会计”部分进一步描述的那样。

 

截至2020年9月30日的财务状况报表中未抵销的总额
基金		已确认的银行资产金额为美元/ (负债)列载于 财务状况声明				金融工具公司(Financial Financial Instruments) 中国(主要基金)的主要受益者：/ 交易对手				现金和抵押品的价格 该基金的受益方：//The Funds of the the Funds/the 交易对手				净资产金额
ProShares Ultra Euro
高盛国际		$	(37,463)			$	—			$	37,463			$	—
瑞银集团(UBS AG)			(60,783	)			—				60,783				—
ProShares Ultra Gold
北卡罗来纳州花旗银行			(2,960,904	)			1,907,904				1,053,000				—
高盛国际			(2,558,700	)			—				2,558,700				—
瑞银集团(UBS AG)			(2,933,915	)			2,933,915				—				—
ProShares Ultra Silver
北卡罗来纳州花旗银行			(43,662,292	)			42,341,292				1,321,000				—
高盛国际			(33,251,913	)			4,490,913				28,761,000				—
摩根士丹利国际公司			(28,524,197	)			—				28,524,197				—
瑞银集团(UBS AG)			(31,643,164	)			31,643,164				—				—

 

113

---

ProShares Ultra Yen
高盛国际			21,379				—				—				21,379
瑞银集团(UBS AG)			16,196				—				—				16,196
ProShares UltraShort欧元
高盛国际			453,679				(453,679	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			745,298				(614,956	)			—				130,342
ProShares UltraShort金牌
北卡罗来纳州花旗银行			253,573				—				(253,573	)			—
高盛国际			208,488				(208,488	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			199,678				(141,791	)			—				57,887
ProShares UltraShort银牌
北卡罗来纳州花旗银行			2,389,480				—				(1,310,000	)			1,079,480
高盛国际			1,577,673				(719,442	)			—				858,231
摩根士丹利国际公司			649,059				—				—				649,059
瑞银集团(UBS AG)			1,454,823				(899,754	)			—				555,069
ProShares UltraShort日元
高盛国际			(130,691	)			—				130,691				—
瑞银集团(UBS AG)			(201,384	)			—				201,384				—

 

114

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下表按投资类型和交易对手列出了每只基金的衍生品，减去总净额下可抵销的金额

协议及基金截至2019年12月31日收到或质押的相关抵押品：

 

衍生工具截至2019年12月31日的公允价值

		资产												负债
基金		总金额 已被认可的 已列示资产 在 的声明 金融 条件				总金额 中的偏移量 的声明 金融 条件				净资产总额为美元 已列示资产 在 的声明 金融 条件				总金额 已被认可的 负债 在会议上发表了自己的观点 的声明 金融 条件				总金额 中的偏移量 的声明 金融 条件				净资产总额为美元 负债 在会议上发表了自己的观点 的声明 金融 条件
ProShares Ultra Bloomberg原油
互换协议		$	21,814,590			$	—			$	21,814,590			$	—			$	—			$	—
ProShares Ultra Euro
外币远期合约			109,997				—				109,997				—				—				—
ProShares Ultra Gold
互换协议			5,890,260				—				5,890,260				—				—				—
ProShares Ultra Silver
互换协议			25,135,898				—				25,135,898				—				—				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
互换协议			—				—				—				209,784				—				209,784
ProShares Ultra Yen
外币远期合约			—				—				—				10,529				—				10,529
ProShares UltraShort彭博原油
互换协议			—				—				—				4,033,931				—				4,033,931
ProShares UltraShort欧元
外币远期合约			115,751				—				115,751				2,366,171				—				2,366,171
ProShares UltraShort金牌
互换协议			—				—				—				1,172,809				—				1,172,809
ProShares UltraShort银牌
互换协议			—				—				—				1,953,904				—				1,953,904
ProShares UltraShort日元
外币远期合约			95,899				—				95,899				—				—				—

下表所示的资产(负债)金额是指截至2019年12月31日，衍生工具相关投资基金欠(由)基金的金额。该等金额可以现金或金融工具作抵押，为基金或交易对手的利益而分开，视乎有关合约于期末是否处于升值或贬值状况而定。在标有“净额”的栏中显示的金额代表期末这些金额的未抵押部分。这些金额可能是

无抵押

由于与市场变动相关的时间差异或抵押品变动的最低门槛，如上文“衍生工具会计”部分进一步描述的那样。

 

截至2019年12月31日财务状况表中未抵销的总额
		已确认的金额为美元 资产/(负债) 在 财务报表 条件				金融工具 为了(该组织)的利益 资金)/ 交易对手				现金和抵押品的价格 受益者：(美国基金)。/。 交易对手				净资产金额
ProShares Ultra Bloomberg原油
北卡罗来纳州花旗银行		$	6,039,121			$	—			$	(6,039,121	)		$	—
高盛国际			4,393,163				(4,393,163	)			—				—
加拿大皇家银行			4,210,281				—				(4,210,281	)			—
法国兴业银行(Societe Generale)			2,253,037				(2,253,037	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			4,918,988				(4,918,988	)			—				—
ProShares Ultra Euro
高盛国际			54,679				—				—				54,679
瑞银集团(UBS AG)			55,318				—				—				55,318
ProShares Ultra Gold
北卡罗来纳州花旗银行			2,300,665				—				(1,960,000	)			340,665
高盛国际			1,681,492				(1,489,073	)			—				192,419

 

115

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瑞银集团(UBS AG)		$	1,908,103			$	(1,638,362	)		$	—			$	269,741
ProShares Ultra Silver
北卡罗来纳州花旗银行			10,329,244				—				(10,329,244	)			—
高盛国际			5,925,755				(5,925,755	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			8,880,899				(8,880,899	)			—				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
高盛公司(Goldman Sachs&Co.)			(209,784	)			—				209,784				—
ProShares Ultra Yen
高盛国际			(2,404	)			—				2,404				—
瑞银集团(UBS AG)			(8,125	)			—				8,125				—
ProShares UltraShort彭博原油
北卡罗来纳州花旗银行			(1,401,797	)			1,401,797				—				—
高盛国际			(793,395	)			793,395				—				—
加拿大皇家银行			(815,341	)			815,341				—				—
法国兴业银行(Societe Generale)			(325,459	)			—				325,459				—
瑞银集团(UBS AG)			(697,939	)			—				697,939				—
ProShares UltraShort欧元
高盛国际			(1,134,162	)			1,134,162				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(1,116,258	)			1,116,258				—				—
ProShares UltraShort金牌
北卡罗来纳州花旗银行			(534,714	)			534,714				—				—
高盛国际			(263,870	)			263,870				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(374,225	)			—				374,225				—
ProShares UltraShort银牌
北卡罗来纳州花旗银行			(788,313	)			788,313				—				—
高盛国际			(401,324	)			—				401,324				—
瑞银集团(UBS AG)			(764,267	)			764,267				—				—
ProShares UltraShort日元
高盛国际			32,828				(32,828	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			63,071				(63,071	)			—				—

附注4--协议

管理费

每个杠杆基金、做空欧元基金和每个杠杆式波动率指数基金每月向保荐人支付管理费，金额相当于0.95该基金的平均每日资产净值的年利率。每个配套的波动率指数基金每月向赞助商支付管理费，金额相当于0.85该基金的平均每日资产净值的年利率。

管理费是根据保荐人提供的交易咨询服务和保荐人直接支付给基金的其他服务支付的。保荐人从管理费中支付每个基金的所有日常运营、行政和其他普通费用，通常由保荐人决定，包括但不限于：(I)保管人、托管人、分销商、ProFunds Distributors，Inc.(“PDI”)，保荐人的关联经纪交易商、转让代理、会计和审计费用和开支，(Ii)基金的任何指数许可人；(Iii)在基金开始交易后，与持续发售各基金股票有关的正常及预期开支。与基金交易运作有关的费用，可包括税务筹备费、不超过$$的律师费等费用。(三)基金开始交易后，因持续发售每只基金的股票而产生的正常及预期费用。与基金交易业务有关的费用可包括税务准备费用、不超过$。100,000每年，持续的SEC注册费不超过0.021基金及金融业监管局(“FINRA”)的资产净值每年%申请费，个别附表

K-1

备用费和邮寄费不超过0.10基金每年净资产的百分比，以及编制报告和邮寄费用。

 

116

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非重复性

费用和开支

每个基金支付其所有

非重复性

发起人确定的特殊费用和费用(如有)。

非重复性

非常费用和费用是指非预期或非常性质的费用和费用，如法律索赔和责任、诉讼费用或赔偿或其他不属于基金目前预期的义务的物质费用。

管理员

纽约梅隆银行(BNY Mellon)旗下的纽约梅隆资产服务公司(BNY Mellon Asset Servicing)担任这些基金的管理人。纽约梅隆银行信托公司已代表其自身和代表每个基金与纽约梅隆银行签订了与此相关的行政和会计协议(“行政和财务会计协议”)。根据行政和会计管理协议的条款，在保荐人和信托基金的监督和指导下，纽约梅隆银行代表这些基金准备和提交某些监管文件。纽约梅隆银行还可以根据行政当局和会计准则协议为基金提供其他服务，这是发起人、信托和纽约梅隆银行不时达成的共同协议。管理人的费用由发起人代表基金支付。

《保管人》

纽约梅隆银行是这些基金的托管人，信托公司以其自身的名义并代表每个基金，与纽约梅隆银行签订了与此相关的托管协议(“托管协议”)。根据托管协议的条款，纽约梅隆银行负责持有和保管基金交付给它的资产，并根据基金向纽约梅隆银行提交的指示履行各种行政职责。保管人的费用由赞助商代表基金支付。

“转移代理”(The Transfer Agent)

纽约梅隆银行担任授权参与者资金的转让代理，并已订立转让代理和服务协议(“转让代理和服务协议”)。*根据转让代理和服务协议的条款，纽约梅隆银行负责处理购买和赎回订单，并保存资金的所有权记录。转让代理费由赞助商代表基金支付。

总代理商

SEI Investments Distribution Co.(“SEI”)是基金的分销商，协助赞助商和管理人履行与分销和营销相关的某些职能和职责，包括接受创建和赎回订单，就符合FINRA和/或NFA有关营销工作的要求咨询赞助商及其附属公司的营销人员，以及向FINRA和/或NFA审查和归档营销材料。SEI单独保留每个基金的所有营销材料，地址是宾夕法尼亚州橡树市自由谷大道一号c/o SEI，邮编19456。发起人代表每个基金与SEI签订了分销服务协议。发起人为代表基金履行职责向SEI支付费用。

注5-提供服务的成本

发行成本将由基金在一年内摊销12个月基金开始运作后的直线期间。保荐人在基金开始运作的第一年不收取相当于发行成本的管理费。基金开始交易后持续发行股票所发生的正常和预期费用将由保荐人支付。

附注6-设立及赎回设立单位

每个基金不定期发行和赎回股票，但仅限于一个或多个创建单位。创建单元是一块50,000杠杆式基金的股份及25,000与之匹配的波动率指数基金的股票。创建单位只能由授权参与者创建或赎回。由于附注1所述的股份分拆及股份反向分拆，股东权益变动表所披露的若干赎回反映实益股东账户支付零碎股份结余。

除非合计于创设单位，否则该等股份不属可赎回证券。因此，一般散户投资者不能直接从基金购买或赎回股票。相反，大多数散户投资者会在经纪的协助下，在二级市场买卖股票。因此，这些财务报表附注所载的部分资料，例如有关购买和赎回所收取的交易费的提述，与一般投资者无关。

 

117

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关于创建和赎回交易的交易手续费

购买或赎回创作单元的方式受授权参与者协议和授权参与者程序手册的条款管辖。通过下购买订单，授权参与者同意：(1)向托管人存入现金；以及(2)如果保荐人全权酌情允许，与相关基金就相关头寸或大宗交易订立或安排期货合约交换，据此授权参与者还将在购买订单日以此类合约的收盘结算价或接近收盘价向该基金转让数量和类型的交易所交易期货合约。

授权参与者可以支付固定交易费(通常为#美元)。250)与创建或赎回创建单元的每个订单相关，以补偿纽约梅隆银行作为每个基金及其份额的管理人、托管人和转让代理在处理创建和赎回创建单元以及抵消增加或减少衍生头寸的成本方面的服务。获授权参与者亦可向基金支付最高不超过30亿元的浮动交易费。0.10%(和与之匹配的VIX基金的可变交易费0.05%)购买或赎回的创作单位的价值，除非保荐人免除或以其他方式调整交易手续费。保荐人在免除或调整交易手续费之前，会向该授权参与者发出即时通知。授权参与者可以向二级市场上的其他投资者出售其从基金购买的创设单位所包括的股票。

截至2020年9月30日的三个月和九个月的交易费用(包括在股东权益变动表上的股票增加和/或赎回中)如下：

 

		三个月后结束				九个月后结束
基金		2020年9月30日				2020年9月30日
ProShares做空欧元		$	—			$	—
ProShares Short VIX短期期货ETF			70,162				784,097
ProShares Ultra Bloomberg原油			—				—
ProShares Ultra Bloomberg天然气			—				—
ProShares Ultra Euro			—				—
ProShares Ultra Gold			—				—
ProShares Ultra Silver			—				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			386,026				1,575,613
ProShares Ultra Yen			—				—
ProShares UltraPro 3x原油ETF*			—				—
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF*			—				—
ProShares UltraShort澳元			—				—
ProShares UltraShort彭博原油			—				—
ProShares UltraShort彭博天然气			—				—
ProShares UltraShort欧元			—				—
ProShares UltraShort金牌			—				—
ProShares UltraShort银牌			—				—
ProShares UltraShort日元			—				—
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			15,288				42,768
ProShares VIX短期期货ETF			53,786				274,537
完全信任		$	525,262			$	2,677,015

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

 

118

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注7-财务亮点

截至2020年9月30日的三个月内已发行股票的精选数据

截至2020年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然气				超级欧元				超级金
资产净值，2020年6月30日		$	45.73			$	31.40			$	28.59			$	28.31			$	13.56			$	64.98
净投资收益(亏损)			(0.11	)			(0.11	)			(0.10	)			(0.14	)			(0.03	)			(0.17	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(1.85	)			4.08				0.25				6.19				1.13				4.05
营业资产净值变动			(1.96	)			3.97				0.15				6.05				1.10				3.88
资产净值，截至2020年9月30日		$	43.77			$	35.37			$	28.74			$	34.36			$	14.66			$	68.86
每股市值，2020年6月30日 †		$	44.83			$	31.50			$	28.68			$	28.36			$	13.57			$	64.83
每股市值，2020年9月30日 †		$	43.28			$	35.50			$	28.45			$	34.63			$	14.64			$	68.58
按资产净值计算的总回报^			(4.3	)%			12.6	%			0.5	%			21.4	%			8.1	%			6.0	%
总回报(按市值计算)^			(3.5	)%			12.7	%			(0.8	)%			22.1	%			7.9	%			5.8	%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.98	%			1.36	%			1.32	%			1.61	%			0.96	%			1.00	%
费用比率，不包括非经常性费用和费用，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			(0.95	)%			(1.31	)%			(1.31	)%			(1.54	)%			(0.93	)%			(0.92	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是0.96%, 1.34%, 1.32%, 1.61%, 0.95%和1.00%。

 

119

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截至2020年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超日圆				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油				超短 布隆伯格 天然气
资产净值，2020年6月30日		$	29.56			$	32.93			$	55.32			$	56.14			$	18.30			$	67.21
净投资收益(亏损)			(0.12	)			(0.10	)			(0.13	)			(0.13	)			(0.06	)			(0.16	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			12.81				(12.68	)			2.50				(4.27	)			(1.62	)			(28.73	)
营业资产净值变动			12.69				(12.78	)			2.37				(4.40	)			(1.68	)			(28.89	)
资产净值，截至2020年9月30日		$	42.25			$	20.15			$	57.69			$	51.74			$	16.62			$	38.32
每股市值，2020年6月30日 †		$	29.33			$	32.77			$	55.31			$	56.06			$	18.25			$	67.21
每股市值，2020年9月30日 †		$	41.77			$	19.92			$	57.69			$	51.67			$	16.77			$	38.01
按资产净值计算的总回报^			42.9	%			(38.8	)%			4.3	%			(7.8	)%			(9.2	)%			(43.0	)%
总回报(按市值计算)^			42.4	%			(39.2	)%			4.3	%			(7.8	)%			(8.1	)%			(43.5	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			1.04	%			1.67	%			0.96	%			1.03	%			1.39	%			1.77	%
费用比率，不包括非经常性费用和费用，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			(0.97	)%			(1.64	)%			(0.94	)%			(1.01	)%			(1.37	)%			(1.71	)%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是1.04%, 1.67%, 0.95%, 1.02%, 1.37%和1.77%。

 

120

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截至2020年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		超短 欧元				超短 黄金				超短   白银				超短   日元				波动率指数(VIX)年中-   期货期限   etf				波动率指数(VIX)短线-   期货期限   etf
资产净值，2020年6月30日		$	26.73			$	35.46			$	19.62			$	74.60			$	40.40			$	27.93
净投资收益(亏损)			(0.05	)			(0.08	)			(0.02	)			(0.16	)			(0.10	)			(0.07	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(2.19	)			(3.34	)			(9.91	)			(3.49	)			0.69				(7.33	)
营业资产净值变动			(2.24	)			(3.42	)			(9.93	)			(3.65	)			0.59				(7.40	)
资产净值，截至2020年9月30日		$	24.49			$	32.04			$	9.69			$	70.95			$	40.99			$	20.53
每股市值，2020年6月30日 †		$	26.73			$	35.57			$	19.77			$	74.58			$	40.24			$	27.76
每股市值，2020年9月30日 †		$	24.49			$	32.19			$	9.81			$	70.93			$	40.68			$	20.41
按资产净值计算的总回报^			(8.4	)%			(9.7	)%			(50.6	)%			(4.9	)%			1.5	%			(26.5	)%
总回报(按市值计算)^			(8.4	)%			(9.5	)%			(50.4	)%			(4.9	)%			1.1	%			(26.5	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.97	%			1.03	%			1.11	%			0.96	%			1.07	%			1.20	%
费用比率，不包括非经常性费用和费用，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.85	%			0.85	%
净投资收益收益(亏损)			(0.85	)%			(0.99	)%			(1.07	)%			(0.88	)%			(1.01	)%			(1.15	)%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是0.95%, 1.02%, 1.10%, 0.95%, 1.07%和1.20%。

121

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截至2019年9月30日的三个月内已发行股票的精选数据

截至2019年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油 *				超 布隆伯格 天然气 *				超级欧元				超级金
资产净值，截至2019年6月30日		$	44.25			$	54.51			$	490.69			$	138.53			$	14.50			$	43.78
净投资收益(亏损)			0.14				0.06				1.19				0.26				0.03				0.12
已实现和未实现净收益(亏损)#			2.24				(0.64	)			(89.99	)			(10.06	)			(1.36	)			2.63
营业资产净值变动			2.38				(0.58	)			(88.80	)			(9.80	)			(1.33	)			2.75
资产净值，截至2019年9月30日		$	46.63			$	53.93			$	401.89			$	128.73			$	13.17			$	46.53
每股市值，2019年6月30日 †		$	44.26			$	53.87			$	483.00			$	139.20			$	14.51			$	43.80
每股市值，2019年9月30日 †		$	46.73			$	53.41			$	405.50			$	128.70			$	13.17			$	46.94
按资产净值计算的总回报^			5.4	%			(1.1	)%			(18.1	)%			(7.1	)%			(9.2	)%			6.3	%
按市场计算的总回报率 值^			5.6	%			(0.9	)%			(16.1	)%			(7.5	)%			(9.2	)%			7.2	%
平均净资产比率**
费用比率			0.97	%			1.16	%			1.01	%			1.29	%			0.95	%			0.96	%
费用比率，不包括非经常性费用和费用，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			1.24	%			0.46	%			1.06	%			0.75	%			0.89	%			0.97	%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

122

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截至2019年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超日圆				UltraPro：3倍 原油 etf				UltraPro：3倍 短线原油 石油ETF *				超短 澳籍 美元
资产净值，截至2019年6月30日		$	24.62			$	30.37			$	58.09			$	22.54			$	19.80			$	55.76
净投资收益(亏损)			0.07				0.01				0.14				0.03				0.02				0.16
已实现和未实现净收益(亏损)#			4.52				(5.00	)			(1.17	)			(7.15	)			(2.79	)			4.59
营业资产净值变动			4.59				(4.99	)			(1.03	)			(7.12	)			(2.77	)			4.75
资产净值，截至2019年9月30日		$	29.21			$	25.38			$	57.06			$	15.42			$	17.03			$	60.51
每股市值，2019年6月30日 †		$	24.65			$	31.49			$	58.09			$	22.00			$	20.28			$	55.76
每股市值，2019年9月30日 †		$	29.48			$	26.04			$	57.08			$	15.62			$	16.80			$	60.42
按资产净值计算的总回报^			18.6	%			(16.4	)%			(1.8	)%			(31.6	)%			(14.0	)%			8.5	%
总回报(按市值计算)^			19.6	%			(17.3	)%			(1.7	)%			(29.0	)%			(17.2	)%			8.4	%
平均净资产比率**
费用比率			0.97	%			1.54	%			0.95	%			1.26	%			1.39	%			1.03	%
费用比率，不包括非经常性费用和费用，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			0.88	%			0.10	%			0.96	%			0.66	%			0.45	%			1.11	%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

123

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截至2019年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		超短 布隆伯格 原油				超短 布隆伯格 天然气				超短 欧元				超短 黄金				超短 白银				超短 日元
资产净值，截至2019年6月30日		$	16.86			$	30.75			$	25.39			$	61.14			$	38.22			$	73.46
净投资收益(亏损)			0.04				0.03				0.07				0.17				0.10				0.23
已实现和未实现净收益(亏损)#			(0.50	)			(1.36	)			2.56				(4.75	)			(8.45	)			1.04
营业资产净值变动			(0.46	)			(1.33	)			2.63				(4.58	)			(8.35	)			1.27
资产净值，截至2019年9月30日		$	16.40			$	29.42			$	28.02			$	56.56			$	29.87			$	74.73
每股市值，2019年6月30日 †		$	17.12			$	30.58			$	25.34			$	61.10			$	38.18			$	73.46
每股市值，2019年9月30日 †		$	16.24			$	29.47			$	28.03			$	56.01			$	29.60			$	74.69
按资产净值计算的总回报^			(2.7	)%			(4.3	)%			10.4	%			(7.5	)%			(21.9	)%			1.7	%
总回报(按市值计算)^			(5.1	)%			(3.6	)%			10.6	%			(8.3	)%			(22.5	)%			1.7	%
平均净资产比率**
费用比率			1.08	%			1.61	%			0.95	%			0.99	%			1.01	%			0.95	%
费用比率，不包括非经常性费用和费用，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			0.99	%			0.36	%			1.11	%			1.21	%			1.27	%			1.24	%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

 

124

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截至2019年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		波动率指数(VIX)年中- 期货期限 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf
资产净值，截至2019年6月30日		$	21.42			$	20.86
净投资收益(亏损)			0.07				0.05
已实现和未实现净收益(亏损)#			2.01				(1.72	)
营业资产净值变动			2.08				(1.67	)
资产净值，截至2019年9月30日		$	23.50			$	19.19
每股市值，2019年6月30日 †		$	21.63			$	21.40
每股市值，2019年9月30日 †		$	23.67			$	19.52
按资产净值计算的总回报^			9.7	%			(8.0	)%
总回报(按市值计算)^			9.4	%			(8.8	)%
平均净资产比率**
费用比率			0.92	%			1.00	%
费用比率，不包括非经常性费用和费用，以及经纪佣金和手续费			0.85	%			0.85	%
净投资收益收益(亏损)			1.21	%			0.93	%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

 

125

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截至2020年9月30日的9个月内已发行股票的精选数据

截至2020年9月30日的前九个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油 *				超 布隆伯格 天然气 *				超级欧元				超级金
资产净值，截至2019年12月31日		$	45.64			$	65.62			$	509.23			$	83.97			$	13.79			$	49.21
净投资收益(亏损)			(0.18	)			(0.28	)			(0.25	)			(0.35	)			(0.05	)			(0.28	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(1.69	)			(29.97	)			(480.24	)			(49.26	)			0.92				19.93
营业资产净值变动			(1.87	)			(30.25	)			(480.49	)			(49.61	)			0.87				19.65
资产净值，截至2020年9月30日		$	43.77			$	35.37			$	28.74			$	34.36			$	14.66			$	68.86
每股市值，2019年12月31日 †		$	45.69			$	65.23			$	511.50			$	83.40			$	13.77			$	49.05
每股市值，2020年9月30日 †		$	43.28			$	35.50			$	28.45			$	34.63			$	14.64			$	68.58
按资产净值计算的总回报^			(4.1	)%			(46.1	)%			(94.4	)%			(59.1	)%			6.3	%			39.9	%
总回报(按市值计算)^			(5.3	)%			(45.6	)%			(94.4	)%			(58.5	)%			6.3	%			39.8	%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.97	%			1.31	%			1.35	%			1.60	%			0.95	%			1.00	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			(0.52	)%			(1.07	)%			(1.10	)%			(1.12	)%			(0.49	)%			(0.59	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是0.97%, 1.30%, 1.35%, 1.60%, 0.95%和0.99%。

 

126

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截至2020年9月30日的前九个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超日圆				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油				超短 布隆伯格 天然气
资产净值，截至2019年12月31日		$	31.70			$	12.67			$	55.83			$	56.09			$	12.19			$	38.53
净投资收益(亏损)			(0.17	)			(0.24	)			(0.22	)			(0.26	)			(0.21	)			(0.52	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			10.72				7.72				2.08				(4.09	)			4.64				0.31
营业资产净值变动			10.55				7.48				1.86				(4.35	)			4.43				(0.21	)
资产净值，截至2020年9月30日		$	42.25			$	20.15			$	57.69			$	51.74			$	16.62			$	38.32
每股市值，2019年12月31日 †		$	31.65			$	12.89			$	55.83			$	55.88			$	12.15			$	38.82
每股市值，2020年9月30日 †		$	41.77			$	19.92			$	57.69			$	51.67			$	16.77			$	38.01
按资产净值计算的总回报^			33.3	%			59.0	%			3.3	%			(7.8	)%			36.3	%			(0.5	)%
总回报(按市值计算)^			32.0	%			54.5	%			3.3	%			(7.5	)%			38.0	%			(2.1	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			1.03	%			1.61	%			0.95	%			1.04	%			1.70	%			1.88	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			(0.62	)%			(1.34	)%			(0.54	)%			(0.58	)%			(1.39	)%			(1.64	)%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是1.03%, 1.61%, 0.95%, 1.03%, 1.69%和1.88%。

 

127

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截至2020年9月30日的前九个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		超短 欧元				超短 黄金				超短 白银				超短 日元				波动率指数(VIX)年中- 期货期限 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf
资产净值，截至2019年12月31日		$	26.80			$	53.02			$	26.76			$	76.37			$	21.27			$	12.30
净投资收益(亏损)			(0.05	)			(0.15	)			(0.07	)			(0.19	)			(0.16	)			(0.09	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(2.26	)			(20.83	)			(17.00	)			(5.23	)			19.88				8.32
营业资产净值变动			(2.31	)			(20.98	)			(17.07	)			(5.42	)			19.72				8.23
资产净值，截至2020年9月30日		$	24.49			$	32.04			$	9.69			$	70.95			$	40.99			$	20.53
每股市值，2019年12月31日 †		$	26.80			$	53.21			$	26.80			$	76.35			$	21.29			$	12.43
每股市值，2020年9月30日 †		$	24.49			$	32.19			$	9.81			$	70.93			$	40.68			$	20.41
按资产净值计算的总回报^			(8.6	)%			(39.6	)%			(63.8	)%			(7.1	)%			92.8	%			67.0	%
总回报(按市值计算)^			(8.6	)%			(39.5	)%			(63.4	)%			(7.1	)%			91.1	%			64.2	%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.95	%			1.02	%			1.10	%			0.95	%			1.06	%			1.17	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.85	%			0.85	%
净投资收益收益(亏损)			(0.23	)%			(0.54	)%			(0.79	)%			(0.33	)%			(0.63	)%			(0.57	)%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是0.95%, 1.01%, 1.10%, 0.95%, 1.06%   和 1.17 分别为% .

 

128

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截至2019年9月30日的9个月内已发行股票的精选数据

截至2019年9月30日的9个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油 *				超 布隆伯格 天然气 *				超级欧元				超级金
资产净值，2018年12月31日		$	43.10			$	42.36			$	326.46			$	252.83			$	15.09			$	37.12
净投资收益(亏损)			0.43				0.16				3.96				0.95				0.11				0.32
已实现和未实现净收益(亏损)#			3.10				11.41				71.47				(125.05	)			(2.03	)			9.09
营业资产净值变动			3.53				11.57				75.43				(124.10	)			(1.92	)			9.41
资产净值，截至2019年9月30日		$	46.63			$	53.93			$	401.89			$	128.73			$	13.17			$	46.53
每股市值，2018年12月31日 †		$	43.08			$	42.30			$	332.50			$	258.20			$	15.12			$	37.41
每股市值，2019年9月30日 †		$	46.73			$	53.41			$	405.50			$	128.70			$	13.17			$	46.94
按资产净值计算的总回报^			8.2	%			27.3	%			23.1	%			(49.1	)%			(12.7	)%			25.3	%
总回报(按市值计算)^			8.5	%			26.3	%			22.0	%			(50.2	)%			(12.9	)%			25.5	%
平均净资产比率**
费用比率			0.97	%			1.30	%^^			0.99	%			1.32	%			0.95	%			0.96	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			1.28	%			0.41	%			1.12	%			0.76	%			1.02	%			1.05	%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是1.16%.

 

129

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截至2019年9月30日的9个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超日圆				UltraPro：3倍 原油 etf				UltraPro：3倍 短线原油 石油ETF *				超短 澳籍 美元
资产净值，2018年12月31日		$	26.39			$	81.46			$	57.53			$	13.08			$	49.79			$	55.30
净投资收益(亏损)			0.20				0.03				0.44				0.13				0.09				0.49
已实现和未实现净收益(亏损)#			2.62				(56.11	)			(0.91	)			2.21				(32.85	)			4.72
营业资产净值变动			2.82				(56.08	)			(0.47	)			2.34				(32.76	)			5.21
资产净值，截至2019年9月30日		$	29.21			$	25.38			$	57.06			$	15.42			$	17.03			$	60.51
每股市值，2018年12月31日 †		$	26.37			$	81.73			$	57.55			$	13.47			$	48.43			$	54.92
每股市值，2019年9月30日 †		$	29.48			$	26.04			$	57.08			$	15.62			$	16.80			$	60.42
按资产净值计算的总回报^			10.7	%			(68.8	)%			(0.8	)%			17.9	%			(65.8	)%			9.4	%
总回报(按市值计算)^			11.8	%			(68.1	)%			(0.8	)%			16.0	%			(65.3	)%			10.0	%
平均净资产比率**
费用比率			0.97	%			1.53	%^^			0.95	%			1.22	%			1.38	%			1.03	%
费用比率，不包括 非重复性 手续费和开支，以及经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			0.99	%			0.13	%			1.04	%			0.80	%			0.59	%			1.17	%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率，不包括 非重复性 费用和费用是1.53%.

 

130

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截至2019年9月30日的9个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		超短 布隆伯格 原油				超短 布隆伯格 天然气				超短 欧元				超短 黄金				超短 白银				超短 日元
资产净值，2018年12月31日		$	29.79			$	21.61			$	24.27			$	73.28			$	37.13			$	73.89
净投资收益(亏损)			0.14				0.10				0.24				0.52				0.27				0.72
已实现和未实现净收益(亏损)#			(13.53	)			7.71				3.51				(17.24	)			(7.53	)			0.12
营业资产净值变动			(13.39	)			7.81				3.75				(16.72	)			(7.26	)			0.84
资产净值，截至2019年9月30日		$	16.40			$	29.42			$	28.02			$	56.56			$	29.87			$	74.73
每股市值，2018年12月31日 †		$	29.28			$	21.22			$	24.25			$	72.84			$	37.10			$	73.86
每股市值，2019年9月30日 †		$	16.24			$	29.47			$	28.03			$	56.01			$	29.60			$	74.69
按资产净值计算的总回报^			(44.9	)%			36.1	%			15.5	%			(22.8	)%			(19.6	)%			1.1	%
总回报(按市值计算)^			(44.5	)%			38.9	%			15.6	%			(23.1	)%			(20.2	)%			1.1	%
平均净资产比率**
费用比率			1.04	%			1.51	%			0.95	%			0.98	%			1.00	%			0.95	%
费用比率，不包括经纪佣金和手续费			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%			0.95	%
净投资收益收益(亏损)			1.04	%			0.55	%			1.22	%			1.06	%			0.99	%			1.29	%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

 

131

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截至2019年9月30日的9个月(未经审计)

 

每股营业 业绩表现令人震惊，让人眼花缭乱，让人眼花缭乱。		波动率指数(VIX)年中- 期货期限 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf
资产净值，2018年12月31日		$	26.65			$	38.58
净投资收益(亏损)			0.21				0.19
已实现和未实现净收益(亏损)#			(3.36	)			(19.58	)
营业资产净值变动			(3.15	)			(19.39	)
资产净值，截至2019年9月30日		$	23.50			$	19.19
每股市值，2018年12月31日 †		$	26.74			$	38.61
每股市值，2019年9月30日 †		$	23.67			$	19.52
按资产净值计算的总回报^			(11.8	)%			(50.3	)%
总回报(按市值计算)^			(11.5	)%			(49.4	)%
平均净资产比率**
费用比率			0.93	%			0.96	%
费用比率，不包括经纪佣金和手续费			0.85	%			0.85	%
净投资收益收益(亏损)			1.25	%			1.10	%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在纽约证交所Arca收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2019年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

 

132

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注8-风险

关联与复合风险

杠杆式基金不寻求在超过一天(从资产净值计算时间到资产净值计算时间)的一段时间内实现其声明的投资目标。一只杠杆型基金在超过一天的时间内的回报是其在该期间内每一天的回报的结果，通常在金额和可能的偶数方向上与齿轮基金基准的一半(-0.5x)、反向(-1x)、两倍逆(-2x)、三倍逆(-3x)、1.5倍(1.5x)回报、两倍(2x)回报或三倍回报(3x)有所不同。这两倍或三倍的回报(3x)是杠杆基金基准的回报(-2x)、反向(-1x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x)、反向(-2x.

 

如果一只齿轮基金的基准表现随着时间的推移是持平的，那么它就会亏损，而且由于每日再平衡、基准的波动性、复利和其他因素，即使基准基金的业绩上升(或者在做空、UltraShort和UltraPro做空基金的情况下下降)，齿轮基金也有可能随着时间的推移而亏损。复利是将投资损益和收益计入随时间投资的本金的累积效应。在一定时期内的收益或损失将增加或减少用于计算下一时期收益的投资本金。复利的影响可能会导致齿轮基金的表现与齿轮基金在同一时期的基准回报数倍的声明有所不同。随着基准波动率和持有期的增加，复利效应变得更加明显。复利的影响对每个股东的影响将有所不同，这取决于持有齿轮基金的投资的时间以及在持有齿轮基金的投资期间基准的波动性。更长的持有期、更高的基准波动性、反向敞口和更高的杠杆率都会影响复利对杠杆式基金回报的影响。在波动性较高的时期，杠杆式基金投资回报的每日复利可能会对其长期表现产生重大负面影响。波动性对齿轮基金在一段时间内的回报可能至少与齿轮基金的基准回报一样重要。配套的波动率指数基金寻求随着时间的推移实现其声明的投资目标。

每只Ultra、UltraShort、UltraPro和UltraPro Short Fund都使用杠杆，产生的日回报率应该比基准更不稳定。例如，一只拥有1.5倍、2倍或3倍倍数的Ultra或UltraPro基金的每日回报率应该大约为1，

一半

或者，每天的波动性是以匹配同一基准为目标的基金回报的两到三倍。UltraShort或UltraPro做空基金的每日回报被设计为反向回报的两倍

(-2x)

或者是相反的三倍

(-3x)

一只目标与同一基准相符的基金的预期回报率。杠杆式基金并不适合所有投资者，而且存在着不适用于其他类型基金的重大风险。杠杆基金使用杠杆，比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金(ETF)风险更高。投资者只有在理解寻求每日杠杆投资结果、每日反向杠杆投资结果或每日反向杠杆投资结果的情况下，才应考虑投资于齿轮基金。投资于这些基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。

虽然这些基金寻求实现其投资目标，但不能保证它们会这样做。可能影响基金实现其投资目标的因素包括：(1)保荐人以与基金目标相关的方式买卖金融工具的能力；(2)基金持有的金融工具的表现与适用基准的表现之间存在不完全的相关性；

(3)竞价报价

这类金融工具的利差；(4)与使用金融工具有关的手续费、费用、交易成本、融资成本和佣金成本；(5)在流动性变得不佳或受到干扰的市场上持有或交易工具；(6)基金的股价正四舍五入到最近的美分和/或估值方法；(7)没有事先发布的基准指数的变化；(8)需要使基金的投资组合持有量符合投资限制或政策或监管或税法的要求；(9)基金所持资产所在市场提前和意外关闭，导致基金无法执行预期的投资组合交易；(10)符合会计准则；(11)基金仅对基准成分中具有代表性的样本进行敞口，增持或低估基准成分，或获得基准中未包括的资产敞口所造成的差异。

许多因素可能会影响杠杆式基金与其基准实现高度相关性的能力，而不能保证基金将实现高度相关性。未能达到高度的相关性可能会阻碍杠杆式基金实现其投资目标。为了实现与基础基准的高度相关性，杠杆式基金寻求每天重新平衡其投资组合，以保持敞口与其投资目标一致。对基准的敞口严重不足或过高，可能会阻止此类杠杆式基金与此类基准实现高度关联。市场中断或关闭、大量资产流入或流出杠杆基金、监管限制、极端的市场波动以及其他因素将对此类基金将风险敞口调整至必要水平的能力产生不利影响。投资组合敞口的目标金额会受到基准每天走势的动态影响。其他的东西是

 

133

---

其基准价值的同等、更显著的上升或下降将需要对基金的投资组合进行更重大的调整。正因为如此，杠杆化基金不太可能完全暴露在风险之中(即，

-0.5x,

-1x,

-2x,

-3x,

在每天结束时，基准水平的1.5倍、2倍、2倍或3倍)，在接近交易日结束时基准水平波动较大的日子，风险敞口大幅不足或过度敞口的可能性更高。

每只齿轮基金每天都在寻求重新平衡其投资组合。杠杆式基金重新平衡其投资组合的时间和方式可能会因市场情况和其他情况而有所不同，由保荐人酌情决定。与其他不经常重新平衡投资组合的基金不同，每个齿轮基金可能会受到与每日投资组合重新平衡相关的交易成本增加的影响，以保持对基础基准的适当敞口。

交易对手风险

各基金可按本文所述方式使用掉期协议和远期合约等衍生工具(在此统称为“衍生工具”)，作为实现其各自投资目标的手段。基金使用衍生工具会使基金面临交易对手风险。

规范治疗

衍生品通常在场外市场交易，直到最近才在美国受到全面监管。现金结算的远期通常被监管为“掉期”，而实物结算的远期通常不受监管(就货币以外的商品而言)，也不受联邦证券法(就证券而言)的约束。

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)第七章(“第七章”)创建了一个衍生品监管制度，CFTC负责监管掉期，SEC负责监管“基于证券的掉期”。SEC的要求在很大程度上尚未生效，但CFTC的要求基本上已经到位。CFTC的要求包括针对基金将参与的一些交易类型的规则，包括强制性清算和交易所交易、报告和场外掉期保证金。第七条还设立了新的受监管市场参与者类别，如“掉期交易商”、“基于证券的掉期交易商”、“主要的掉期参与者”和“主要的基于证券的掉期参与者”，这些参与者正在或将受到重大的新资本、注册、记录保存、报告、披露、商业行为和其他监管要求的约束。第七章下的监管要求仍在制定中，可能会有进一步的修改，这些修改可能会对基金、基金交易市场和基金交易对手产生重大和不利影响。

如上所述，CFTC规则可能并不适用于这些基金签订的所有掉期协议和远期合约。因此，投资者可能得不到商品期货交易委员会(CFTC)法规或“商品交易法”(“CEA”)中与每只基金的掉期协议或远期合约相关的法定方案的保护。在某些情况下，这些市场缺乏监管可能会让投资者蒙受重大损失，包括参与者滥用交易或财务失败的情况。

交易对手信用风险

这些资金将受到衍生品交易对手的信用风险的影响。就已清算的衍生工具而言，资金对结算公司的信用风险，与资金对期货合约的信用风险类似。在场外衍生品的情况下，资金将受到交易对手(通常是一家银行或金融机构)的信用风险的影响。因此，作为基金主要投资战略的一部分，基金预计将从场外衍生品交易对手那里获得的金额增加了信用风险。如果交易对手因财政困难而破产或未能履行其义务，基金可能会在这些合约上蒙受重大损失，投资者对基金的投资价值可能会缩水。

这些基金寻求缓解这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品，按每日市值计价，但须遵守某些最低门槛。然而，每个基金可以投资于与特定交易对手的掉期协议或远期合同的资产百分比没有限制。如果任何此类抵押品不足或在获取抵押品方面出现延误，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括可能因破产程序而延迟收回金额。这些基金通常只与主要的全球金融机构进行交易。

基金可能利用的那种场外衍生品通常比期货合约流动性较差，因为它们不在交易所交易，没有统一的条款和条件，通常是根据基金的信誉订立的。

 

134

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未经交易对手同意，当事人和信用支持(如抵押品)的可用性，以及一般情况下，不得转让。这些协议包含各种条件、违约事件、终止事件、契诺和陈述。某些事件的触发或协议某些条款的违约可能允许一方终止协议下的交易，并要求立即支付相当于协议下欠另一方的净头寸的金额。例如，如果基金基准水平在盘中大幅波动，将导致基金资产净值大幅下降，掉期条款可能允许交易对手立即完成与基金的交易。在这种情况下，基金可能无法进行另一次掉期交易或投资于其他必要的金融工具，以实现与基金目标一致的预期风险敞口。反过来，这可能会阻碍基金实现其投资目标，特别是如果基金的基准水平在当天结束时逆转了全部或部分盘中走势。

此外，每日结算的衍生品也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。只要基金达成清算掉期交易，基金将向FCM客户账户存入清算掉期客户账户的抵押品，CFTC法规要求这些抵押品与其为清算掉期交易发布的自有抵押品分开。清算掉期客户抵押品受与期货交易客户分离基金监管规定极为相似的法规约束，但在清算经纪商或清算经纪商客户违约的情况下，为清算掉期抵押品提供一定的额外保护。例如，在清算经纪人和清算经纪人的客户都违约的情况下，结算所只被允许访问清算经纪人违约清算掉期客户在法律上独立(但在操作上错综复杂)账户中的清算掉期抵押品，而不是处理客户隔离基金，在这种情况下，结算所可以访问违约清算经纪人的所有混合客户隔离资金。在两个对手方之间直接签订的衍生品不一定受益于这种保护。这使基金面临风险，即交易对手因合约条款的争议(不论是否真诚)或信贷或流动资金问题而不会按照其条款和条件结算交易，从而导致基金蒙受损失。在这种情况下，基金将面临这样的风险，即交易对手不会根据其条款和条件结算交易，因为合同条款存在争议(无论是否是真诚的)，或者因为信用或流动性问题，导致资金遭受损失。

赞助商定期审查其交易对手的表现，其中包括信誉和执行质量。此外，发起人定期考虑增加新的交易对手，基金使用的交易对手可能随时发生变化。每天，这些基金都会披露截至前一个营业日的投资组合持有量。每个基金的投资组合持有量确定其交易对手，视情况而定。该投资组合持有量信息可通过赞助商网站www.ProShares.com访问。

根据适用法律，每个交易对手和/或其任何关联公司都可以是基金的授权参与者或股东。

清算衍生品交易的交易对手风险一般低于场外衍生品。一旦交易被清算，清算组织就被取代，并成为基金在衍生品上的交易对手。清算组织保证衍生品的另一方履行义务。然而，仍然存在一些风险，因为不能保证结算组织或其成员将履行其对基金的义务。

杠杆风险

杠杆基金可能会利用杠杆来寻求实现各自的投资目标，在与各自的日常投资目标相反的市场环境中，它们将比不利用杠杆的基金损失更多的钱。杠杆和/或反向杠杆头寸的使用增加了投资者投资完全损失的风险，即使是在短短一天的时间内也是如此。

例如，因为UltraShort基金和Ultra基金(Ultra VIX Short-Term Futures ETF除外，它包括一只和

一半

乘数)包括两倍的倒数

(-2x),

或两倍(2x)乘数，则

单日

相关基准的动向正在逼近50在一天中的任何时候，如果该变动与投资者所投资的基金的投资目标背道而驰，则可能导致投资者的投资全部或几乎全部亏损，即使该基金的基准随后朝着相反的方向移动，消除了全部或部分变动。对于UltraPro基金和UltraPro做空基金，因为这两只基金包括三倍(3倍)或三倍的逆数

(-3x)

乘数，基准指数中的单日走势正在逼近33在一天中的任何时候，如果该变动与投资者所投资的基金的投资目标背道而驰，即使基准随后朝着相反的方向移动，消除了全部或部分变动，也可能导致投资者的投资全部或几乎全部亏损。这就是向下的情况。

单日

或Ultra Fund和UltraPro Fund的标的基准盘中走势或向上

单日

或UltraShort Fund和UltraPro Short Fund的基准的盘中走势，即使标的基准始终保持在大于零的水平。

 

135

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流动性风险

金融工具不能总是以理想的价格清算。当市场上的买卖订单数量相对较少时，很难以特定的价格执行交易。市场混乱也可能使清算头寸或以合理成本找到掉期或远期合约交易对手变得困难。市场流动性不足可能会给基金造成损失。基金可能收购的大量头寸增加了流动性不足的风险，因为这既使它们的头寸更难清算，也增加了在试图这样做的过程中发生的损失。任何类型的中断或流动性不足都可能会加剧，因为基金通常会投资于与一个基准相关的金融工具，而在许多情况下，基准是高度集中的。

“现货”与“现货溢价”风险

在持有期货合约的基金中，当期货合约接近到期时，它们通常会被到期时间较晚的合约所取代。因此，例如，在2019年11月购买并持有的合同可能指定2020年1月到期。随着该合约接近到期，可能会通过卖出2020年1月合约，买入2020年3月到期的合约来取而代之。这个过程被称为“滚动”。滚动可能会对性能产生正面或负面影响。例如，从历史上看，某些类型的期货合约的价格往往高于到期期限较短的合约，这被称为“现货溢价”。在这种情况下，在没有其他因素的情况下，2020年1月合约的出售价格将高于2020年3月合约的购买价格，从而创造与滚动相关的收益。虽然某些类型的期货合约在历史上表现出持续的现货溢价，但现货溢价可能不会一直存在于这些市场中。在滚动时，期货溢价(由于交割前实物商品的长期储存成本或其他因素，合约价格在较远的交割月份高于较近的交割月份)出现在某些期货合约中，预计将对投资于此类期货的Ultra Fund、UltraPro Fund或匹配的VIX基金产生不利影响，并对投资于此类期货的做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金产生积极影响。同样，某些期货合约在滚动此类合约时出现现货溢价，预计将对做空基金、UltraShort基金和UltraPro做空基金产生不利影响, 并对Ultra基金、UltraPro基金和配套的VIX基金产生积极影响。

自波动率指数期货合约推出以来，波动率指数期货价格经常会在时间上反映出更高的预期波动率水平。这可能会导致“滚动”VIX期货以维持适用的VIX期货指数的恒定加权平均到期日的损失。在滚动过程中，将价格较低的波动率指数期货换成价格较高的较长期波动率指数期货的损失将对每个波动率指数期货指数的价值产生不利影响，并相应地降低超波动率指数短期期货ETF和配套波动率指数基金的回报。

历史上，黄金和白银一直表现出持续的“期货溢价”市场，而不是现货溢价。天然气和原油一样，进进出出现货溢价和期货溢价，但历史上最常见的一直是期货溢价。

投资策略的变化

在预期基准即将推出的情况下，为了帮助管理最近原油和相关金融工具市场异常状况和波动的影响，每只石油基金都调整了其投资组合敞口，如下所述。

 

•

截至2020年6月30日(星期二)收盘时，ProShares Ultra Bloomberg原油和ProShares UltraShort Bloomberg原油(“石油基金”)已将其对2020年9月WTI原油期货合约的敞口约一半转换为对2020年10月至2020年WTI原油期货合约的敞口。作为这一过渡的结果，每只基金在2020年6月30日(周二)收盘时，约有三分之一的投资组合曝险于2020年9月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2020年10月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2020年12月WTI原油期货合约。

 

 

•

此外，到2020年7月1日(周三)收盘时，各石油基金已将2020年9月WTI原油期货合约敞口的剩余部分转换为2020年11月WTI原油期货合约的敞口。作为这一过渡的结果，每只基金在2020年7月1日(周三)收盘时，约有三分之一的投资组合曝险于2020年10月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2020年11月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2020年12月WTI原油期货合约。

 

136

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在这一投资组合过渡之后，每个石油基金都有WTI原油期货合约的敞口，而这些合约不包括在当前的基准中。不应期望每个基金的业绩相当于两倍(2x)，或相反的两倍

(-2x),

如适用，其现行基准的每日表现为何。每只基金的业绩可能与其声明的投资目标大不相同。

此外，如果石油基金对较长期的WTI原油期货合约有敞口(例如，2020年10月、11月和12月，而不是2020年9月)，与基金对较短期期货合约的敞口相比，基金的业绩可能会在更大程度上偏离WTI原油的“现货”价格(基金不寻求跟踪)。WTI原油期货合约(以及每只基金)的表现通常与WTI原油的“现货”价格截然不同。因此，每只基金的表现很可能在金额上，甚至可能在方向上与WTI原油现货价格的表现不同。

不能保证每个石油基金都能够实施上述战略或其招股说明书中所述的战略，不能保证继续使用这些战略，也不能保证这些战略将是有益的。最近影响原油市场和原油期货合约市场的全球事态发展大幅增加了波动性，并增加了投资者遭受原油重大或全部损失的可能性。

与石油相关的

投资，包括对基金的投资。

石油基金基准指数的变化

自2020年9月17日起，石油基金将基准从彭博WTI原油分类指数(Bloomberg WTI原油分类指数)改为

SM

到彭博大宗商品均衡WTI原油指数

SM

(“新基准”)。这两只基金的投资目标都是在扣除手续费和费用之前，寻求相当于两倍(2x)或两倍反向的每日投资结果。

(-2x),

如果适用，新基准在某一天的每日表现，而不是任何其他期间的表现。

为了在2020年9月17日开盘前实现各自的投资目标，对新基准中包括的WTI原油期货合约进行敞口，每个石油基金在2020年9月16日收盘时将其当时对2020年12月WTI原油期货合约的敞口的一半转换为对2021年12月WTI原油期货合约的敞口。作为这一过渡的结果，在2020年9月16日收盘时，各石油基金约有三分之一的投资组合曝险于2020年12月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2021年6月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2021年12月WTI原油期货合约。

新基准的说明

新基准旨在追踪在NYMEX交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

彭博社可能随时更改确定新基准的组成和计算其水平的方法，恕不另行通知。新基准的每日表现由彭博金融公司公布，彭博股票代码为：BCBCLI Index。

 

137

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自然灾害/流行病风险

自然灾害或环境灾害，如地震、火灾、洪水、飓风、海啸和其他与恶劣天气有关的普遍现象，以及广泛流行的疾病，包括流行病和流行病(例如，新型冠状病毒

新冠肺炎)，

过去和现在都对经济和市场造成了极大的破坏，最近导致并可能继续导致市场波动加剧和重大市场损失。此类自然灾害和健康危机可能加剧上述政治、社会和经济风险，并导致受影响的重要全球、地方和区域供应链严重中断、延误、关闭、社会孤立和其他中断，对基金及其投资的经营业绩可能产生相应的影响。不确定和恐慌的气氛，包括传染性病毒或疾病的蔓延，可能会对全球、地区和当地经济产生不利影响，减少潜在投资机会的可用性，并增加进行尽职调查和对市场状况建模的难度，可能会降低财务预测的准确性。在这种情况下，基金可能难以达到其投资目标，从而可能对业绩造成不利影响。此外，此类事件可能对经济和市场造成严重破坏，严重扰乱个别公司(包括但不限于基金保荐人和第三方服务提供商)、行业、行业、市场、证券和商品交易所、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪以及其他影响基金投资价值的因素的运作。这些因素可能导致市场大幅波动。, 交易所交易暂停和关闭，可能会影响基金完成赎回的能力，并以其他方式影响基金业绩和基金在二级市场的交易。一场大范围的危机也可能以目前不一定能预见的方式影响全球经济。这类事件将持续多久，以及它们将继续还是再次发生，目前还无法预测。这些事件的影响可能会对基金的业绩产生重大影响，导致您的投资亏损。

当前的假设和预期可能因全球经济冲击而过时的风险

一种新型冠状病毒的发病

(新冠肺炎)

对全球金融市场和经济造成了重大冲击，许多政府采取极端行动减缓和遏制疫情的蔓延。

新冠肺炎。

这些行动已经并可能继续对全球经济产生严重的经济影响，因为在某些情况下，经济活动基本上已经停止。全球金融市场正经历着严重的困境，至少等同于2008年全球金融危机期间的经历。2020年3月，美国股市进入熊市，这是美国金融市场历史上最快的熊市。与人类历史上最早的

新冠肺炎

在美国大流行期间，石油供应和需求受到冲击，影响了石油的价格和波动性。截至本文发布之日，全球经济冲击可能导致基金的基本假设和预期很快过时或不准确，导致重大损失。

注9-后续事件

对波动率指数基金基准指数的更改

更改为VIX期货合约结算时间\指数方法论。

自2020年10月26日(星期一)起，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

ProShares VIX中期期货ETF基准VIX中期期货指数和标准普尔500指数

®

ProShares VIX短期期货ETF、ProShares Ultra VIX短期期货ETF和ProShares Short VIX短期期货ETF的基准VIX短期期货指数，以反映新的结算时间，自2020年10月26日(星期一)起生效。

更改基金的资产净值(“资产净值”)计算时间。

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，从2020年10月26日(星期一)起，每只基金都将其资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的更多信息包括在每个基金的招股说明书中。

 

138

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第二项。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

此信息应与本表格季度报告中包含的财务报表和财务报表附注一起阅读

10-Q.

下面的讨论和分析可能包含与未来事件或未来表现相关的陈述。在某些情况下，这样的前瞻性陈述可以通过诸如“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“打算”、“项目”、“寻求”等术语或其他类似术语的否定来识别。信托公司、保荐人、受托人或管理人均不对任何前瞻性陈述的准确性或完整性负责。除联邦证券法明确要求外，信托公司、保荐人、受托人或管理人均无义务更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或预期或预测的变化相一致。

由于前瞻性陈述关系到未来，它们受到固有的不确定性、风险和环境变化的影响，这些不确定性、风险和环境变化很难预测，其中许多不在基金的控制范围之内。基金的前瞻性陈述不是对未来结果和条件的保证，基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于保荐人、基金和基金服务提供者的法律和监管制度以及更广泛的经济可能会导致基金的实际结果与那些大不相同。

引言

ProShares Trust II(以下简称“信托”)是特拉华州的一家法定信托公司，成立于2007年10月9日，目前分成不同的系列(每个系列为“基金”，统称为“基金”)。截至2020年9月30日，该信托的以下18个系列已经开始投资操作：(I)ProShares VIX短期期货ETF和ProShares VIX

期中考试

(Ii)ProShares Short VIX短期期货ETF及ProShares Ultra VIX短期期货ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；及(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF及ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Bloomberg天然气、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort澳元、ProShares UltraShort欧元、ProShares UltraShort日元、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Silver上述各基金发行共同实益权益单位(“股份”)，代表该基金的零碎实益权益单位及所有权。每只基金的股票都在纽约证交所Arca，Inc.(以下简称“NYSE Arca”)上市。杠杆基金、做空欧元基金和波动率指数杠杆型基金统称为“杠杆型基金”。波动率指数基金和配套的波动率指数基金统称为“波动率指数基金”。

2020年3月15日，ProShares资本管理有限责任公司发布公告称，拟将ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代码：OILU)和ProShares UltraPro 3x短线原油ETF(股票代码：OILD)合计清盘，这两只基金均为“清算基金”。清算基金接受创设指令的最后一天是2020年3月27日。每只清算基金在2020年3月30日开盘前暂停交易。清盘所得款项于2020年4月3日左右(“分派日”)送交股东。从2020年3月30日到分销日，清算基金的股票没有在纽约证交所Arca交易，也没有股票的二级市场。任何在分配日留在清算基金中的股东都会自动将其股票赎回为现金，赎回日期为2020年4月3日的当前资产净值。

2020年4月3日，信托宣布了一项

25投1中

ProShares Ultra Bloomberg原油(股票代码：UCO)实益权益股份的反向拆分

10投1中

反向拆分ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas(股票代码：BOIL)的实益权益股份。反向拆分在2020年4月21日开盘前生效，当时这些基金开始以拆分后的价格交易。反向拆分在提交的所有期间都有追溯力，减少了流通股的数量，并导致这些基金的每股价格和每股信息按比例增加，因此，反向拆分不会改变反向拆分时股东投资的总资产净值。

该信托在2008年11月24日之前没有任何业务，除了与其组织、根据修订后的1933年证券法登记每个系列以及向ProShare Capital Management LLC(“赞助商”)出售和发行以下基金中的14股股票有关的事项外：ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Silver

赞助商还担任该信托基金的商品池运营商。威尔明顿信托公司是该信托的受托人(“受托人”)。根据商品交易法(“CEA”)和商品期货交易委员会(“CFTC”)的适用规定，该等基金为商品池，由保荐人(在CFTC注册的商品池运营商)运营。该信托基金不是根据1940年修订后的“投资公司法”注册的投资公司。

 

139

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基金组在本季度报告表格中统称为基金组

10-Q

以几种不同的方式。“做空基金”、“UltraShort基金”、“UltraPro做空基金”、“Ultra Funds”或“UltraPro Funds”指的是基于其投资目标的不同基金，但没有区分基金的基准。凡提及“商品指数基金”、“商品基金”及“货币基金”时，指的是按其一般基准类别划分的不同基金，而不区分基金的投资目标或基金特定基准。所提及的“波动率指数基金”是指根据其投资目标和一般基准类别而定的不同基金。

正如每只基金的招股说明书所述，每只基金都打算投资于“金融工具”(金融工具是指其价值来源于标的资产、利率或基准价值的工具，包括期货合约、掉期协议、远期合约和其他工具)，以替代直接投资于大宗商品、货币或现货波动性产品，以获得对波动率指数(VIX Index)、天然气、原油、贵金属或货币的敞口(视情况而定)。金融工具也被用来为杠杆式基金产生经济上的“反向”、“反向杠杆”或“杠杆”投资结果。

每只做空基金在扣除费用和费用前寻求每日投资结果，这些投资结果对应于以下两种情况中的任何一种

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraShort”基金在扣除手续费和费用之前，都在寻求相当于两倍于其逆数的每日投资结果

(-2x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraPro Short”基金寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的每日表现的三倍(-3倍)。每只“Ultra”基金在扣除手续费和费用之前，都会寻求与其中之一相对应的每日投资结果。

一半

是其相应基准的每日表现的1.5倍或2倍。每只“UltraPro”基金寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的每日业绩的三倍(3倍)。每个匹配的波动率指数基金(VIX Fund)寻求的投资结果是，扣除费用和费用后，单日和一段时间内的投资结果与其相应基准的业绩(1倍)相匹配。每日业绩是从计算每个基金的资产净值(“资产净值”)到基金下一次资产净值的计算来衡量的。

每只齿轮基金只寻求一天的投资结果，而不是其他任何时期的投资结果。这与大多数交易所交易基金(ETF)不同，这意味着此类基金在一段时间内的回报将超过一个交易日，这将是这段时间内每天回报复合的结果，这很可能在金额上甚至方向上与

-0.5x,

-1x,

-2x,

-该基金在该期间以基准作为基准的回报率的3倍、1.5倍、2倍或3倍。基准的波动性对杠杆式基金在这段时间内的回报可能至少与基准的回报一样重要。使用杠杆的杠杆型基金，比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金(ETF)的风险更高。因此，这些基金可能并不适合所有投资者，只应由了解寻求每日杠杆、反向或反向杠杆投资结果的潜在后果的见多识广的投资者使用。投资于杠杆式基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。

每只匹配的波动率指数基金寻求扣除费用和费用前的投资结果，这些投资结果与标准普尔500波动率指数短期期货指数(“短期波动率指数”)或标准普尔500波动率指数(S&P 500 VIX)的表现相匹配

期中考试

期货指数(The Futures Index)

“中期

波动率指数“)(每一个都是”波动率指数期货指数“)。每只齿轮驱动的波动率指数基金寻求费用和费用前的每日投资结果，与短期波动率指数的每日表现的倍数或倒数相对应。每只波动率指数基金都打算通过持有基于芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(“波动率指数”)的期货合约(“波动率期货合约”)来获得基准风险敞口。

ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraPro 3x Short原油ETF、ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares UltraPro 3x原油ETF和ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas均以旨在跟踪这些指数和相应基金的日常表现可能会与相关实物商品价格的日常表现在金额上甚至可能方向上有很大的不同。

每个齿轮基金以50,000股为单位持续发售和赎回其股份，而每个匹配的波动率指数基金以25,000股为单位持续发售和赎回其股份(每个此类单位为“创建单位”)。只有授权的参与者才能从基金购买和赎回股票，然后只能在创造单位购买和赎回股票。授权参与者是指与一个或多个基金签订授权参与者协议的实体。基金的份额在每个基金各自的资产净值提供给创设单位的授权参与者。然后，授权参与者可以不时向公众提供来自

 

140

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他们在某个位置创建的任何创建单元

每股

市场价格取决于(其中包括)各基金股票在纽约证交所Arca的交易价格、资产净值以及要约时的股票供求情况。同一创设单位的股票可能会在不同的时间发行，并可能根据上述因素有不同的发行价。授权参与者协议表格和相关的授权参与者手册列出了授权参与者可以购买或赎回创建单元的条款和条件。授权参与者不会从任何基金、保荐人或其任何关联公司获得与其向公众出售股票相关的任何承销费或补偿。

发起人在www.ProShares.com上设有一个网站，通过该网站每月的账目报表和信托的年度报告都是以表格形式提供的

10-K,

表格上的季度报告

10-Q,

关于表单的当前报告

8-K

根据1934年“证券交易法”(下称“1934年法案”)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告，在以电子方式提交给美国证券交易委员会(SEC)或以电子方式提交给美国证券交易委员会(SEC)后，可在合理可行的情况下尽快免费获取。有关该信托公司的更多信息也可以在美国证券交易委员会的EDGAR数据库中找到，网址是www.sec.gov。

流动性与资本资源

为了抵押指数、大宗商品或货币的衍生品头寸，每个基金的资产净值的一部分以现金和/或美国国债、机构证券或其他高信用质量的短期固定收益或类似证券(如货币市场基金的股票、银行存款、银行货币市场账户、某些可变利率活期票据和以政府证券为抵押的回购协议，无论是美元还是货币基金的适用外币)的形式持有。这些投资的一部分可以作为与掉期协议、期货和/或远期合约相关的抵押品。随着标的掉期、期货合约和远期合约的市值变化，美国国库券和其他短期固定收益证券占每只基金股东权益的百分比在不同时期有所不同。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间，每只基金赚取的利息收入如下：

 

基金		利息收入 三个月 告一段落 2020年9月30日 *				利息收入 三个月 告一段落 2019年9月30日 *				利息收入 九个月 告一段落 2020年9月30日 *				利息收入 九个月 告一段落 2019年9月30日 *
ProShares做空欧元		$	127			$	107,143			$	7,776			$	297,766
ProShares Short VIX短期期货ETF			53,301				1,291,477				909,185				4,759,836
ProShares Ultra Bloomberg原油			50,356				1,881,595				1,817,563				6,185,775
ProShares Ultra Bloomberg天然气			15,347				174,945				191,160				431,788
ProShares Ultra Euro			357				25,543				16,350				100,510
ProShares Ultra Gold			59,354				508,770				543,895				1,333,779
ProShares Ultra Silver			103,976				1,032,102				1,018,578				2,867,840
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			88,621				2,018,561				1,601,884				6,119,714
ProShares Ultra Yen			171				16,771				9,100				62,655
ProShares UltraPro 3x原油ETF			—				484,215				346,326				1,723,210
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF			—				147,602				166,789				324,609
ProShares UltraShort澳元			289				38,466				20,385				134,230
ProShares UltraShort彭博原油			4,832				418,817				259,750				1,205,353
ProShares UltraShort彭博天然气			8,136				25,657				51,939				133,810
ProShares UltraShort欧元			18,939				689,247				486,623				2,269,169
ProShares UltraShort金牌			1,831				97,539				65,111				295,028
ProShares UltraShort银牌			3,192				72,984				48,379				229,545
ProShares UltraShort日元			5,085				242,826				136,411				833,627
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			13,590				227,815				199,491				718,946
ProShares VIX短期期货ETF			34,770				1,278,488				1,117,617				3,414,854

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

 

141

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每只基金的标的掉期、期货、期权、期货合约和外币远期合约(视情况而定)可能受到以下期限的限制

由于市场状况、监管考虑等原因导致流动性不足。例如，掉期和远期合约不在交易所交易，没有统一的条款和条件，一般来说，未经交易对手同意，不得转让。就期货合约而言，商品交易所可以通过被称为“每日限价”的规定来限制某些期货合约价格在一天内的波动。单日内不得以超过每日涨停的价格进行期货交易。期货合约价格一旦涨跌幅度等于每日涨跌停板，除非交易者愿意在涨跌停板内进行交易，否则该期货合约的头寸既不能平仓，也不能平仓。期货合约价格偶尔会连续几天涨停，几乎没有成交。这样的市场状况可能会阻止基金迅速结清期货头寸。

签订掉期协议或远期合同可能会进一步影响流动性，因为这些合同协议是执行的。

“场外”

因此，抵消或“平仓”这些头寸所需的时间可能比交易所交易工具的时间更长。如果交易对手不是美国人，这种潜在的拖延可能会加剧。

基金可能收购的大量头寸增加了流动性不足的风险，既使其头寸更难清算，也增加了在试图这样做的过程中发生的损失。任何类型的中断或流动性不足都可能会加剧，因为这些基金通常会投资于与一个基准相关的金融投资，而在许多情况下，该基准是高度集中的。

由于每只基金可以进行掉期交易和期货和远期合约交易，其资本因这些合约的价值变化(市场风险)或交易对手无法根据合约条款履行义务(信用风险)而面临风险。

市场风险

衍生工具合约的交易涉及每只基金订立合约承诺，在指定日期及价格买入或出售该基金基准相关的商品、货币或现货波动率产品，前提是该基金在交割期内持有该等衍生工具合约。如果基金签订了出售实物商品、货币或现货波动率产品的合同承诺，它将被要求以合同价交割该商品、货币或现货波动率产品，然后以现行市场价格回购合同或以现金结算。由于一种大宗商品、货币或现货波动率产品的价值可以上升的回购价格是无限的，因此承诺出售大宗商品、货币或现货波动率产品将使基金面临理论上无限的风险。

欲了解更多信息，请参阅本季度报告中的第(3)项：关于市场风险的定量和定性披露

表格10-Q。

信用风险

当基金订立掉期协议、期货合约或远期合约时，基金面临合约对手方无法履行其义务的信贷风险。

在美国和大多数外国期货交易所以及某些掉期交易的期货合约的交易对手是与特定交易所相关的清算机构。一般而言，结算所得到公司会员的支持，这些会员可能会被要求分担因其中一名会员不履行合约而导致的财务负担，因此，应可显著降低这项信贷风险。如果结算所没有结算会员(即一些外国交易所，将来可能会适用)的支持，它可以由银行或其他金融机构组成的财团支持。

某些掉期和远期协议是直接与交易对手签订的。不能保证任何交易对手、结算会员或结算所会履行其对基金的义务。

掉期协议通常不涉及在交易开始或结算时交付标的资产。因此，如果场外掉期协议的交易对手违约，基金的损失风险通常包括基金根据合同有权收到的付款净额(如果有的话)。互换交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回单独入账的抵押品相关的成本。

三方

基金托管银行的账户。

 

142

---

远期协议不涉及在交易开始时交付资产，但如果此类合同一直持有到到期，特别是在货币远期的情况下，可以在标的资产中进行实物结算。因此，在结算之前，如果远期合同的对手方违约，基金的损失风险通常包括基金根据合同有权收到的付款净额(如果有的话)。然而，如果实物结算的远期合约一直持有到到期(目前没有这样做的计划)，在结算时，基金可能面临远期合约的全部名义价值的风险，这取决于所使用的结算程序的类型。

赞助商通常试图通过以下方式将某些市场和信用风险降至最低：

 

•

与发起人确定的信誉良好的交易对手进行交易执行和清算；

 

•

限制交易对手对基金的欠款；

 

•

不直接向交易对手过帐保证金；

 

•

要求交易对手在一定的最低门槛下提供抵押品，抵押品的金额与每日按市场计价的欠基金的金额大致相等；

 

•

限制在FCM公布的保证金或保费金额；以及

 

•

确保可交付合同不会持有到可以要求交付标的资产的日期。

失衡

纸张安排和合同义务

截止日期：

十月三十日

，2020年，这笔资金既没有使用，也不期望在未来使用，为特殊目的实体提供便利

失衡

单笔融资安排，且没有贷款担保安排或

失衡

除在正常业务过程中达成的协议外的任何类型的单据安排，其中可能包括与服务提供商在提供符合基金最佳利益的服务时承担的某些风险有关的赔偿条款。虽然无法估计每个基金在此类赔偿条款下的风险敞口，但这些一般业务赔偿预计不会对基金的财务状况产生实质性影响。

向赞助商支付的管理费按每个基金资产净值的固定百分比计算。因此，赞助商无法预计根据这些安排在未来期间需要支付的金额，因为资产净值要到未来的日期才能知道。与发起人的协议可以由任何一方在30天内书面通知另一方而终止。

关键会计政策

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露，需要适用适当的会计规则和指南，并使用估计数。信托和基金对这些政策的应用涉及判断，实际结果可能与使用的估计不同。

每只基金对金融工具的敞口都很大。基金持有大部分资产为掉期、期货、远期合约或外币远期合约，所有这些合约均以交易日为基准并按公允价值在财务报表中记录，公允价值变动在经营报表中报告。

使用公允价值计量金融工具，并在每个时期的收益中确认相关的未实现收益或亏损，这是信托基金和基金财务报表的基础。金融工具的公允价值是在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的金额(退出价格)。

出于财务报告的目的，这些基金根据其一级市场的收盘价对投资进行估值。因此，这些财务报表中的投资估值可能与计算某些基金在截至2020年9月30日期间的最终创建/赎回资产净值时使用的估值不同。

短期投资按摊销成本计价，按每日资产净值计算接近公允价值。就财务报告而言，短期投资使用第三方定价服务或市场报价提供的信息以其市场价格进行估值。

衍生品(如期货合约、期权、掉期协议、远期协议和外币远期合约)通常使用独立来源和/或与交易对手达成的协议或保荐人确定的其他程序进行估值。期货合约，除黄金、白银、澳元和做空欧元基金所订立的合约外，一般以该期货交易所在的适用交易所的最后结算价格估值。黄金、白银、

 

143

---

澳元和做空欧元基金的估值是在基金每股资产净值确定之前的最后一次销售价格。就财务报告而言，所有期货合约的估值均以最后结算价格计算。期货合约的估值通常在公允价值层次中归类为I级。掉期协议、远期协议和外币远期合约的估值在公允价值层次结构中通常被归类为II级。保荐人可自行决定以公允价值价格作为确定该持仓市值的依据。此类公允价值价格一般将基于有关标的金融工具或商品当前价值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要该等原则与正常的行业标准一致。发起人可以按照发起人采取的符合正常行业标准的政策对基金资产进行公允估值。根据估值投入的来源和相关重要性，这些工具在公允价值层次中可能被归类为II级或III级。

公允价值定价可能需要对投资价值进行主观确定。虽然每个基金的政策旨在计算基金的资产净值，以公平反映定价时的投资价值，但基金不能确保保荐人或按其指示行事的人确定的公允价值准确反映基金在定价时处置该投资(例如，在强制或不良出售中)时可获得的投资价格。

基金使用的价格可能与出售投资所实现的价值不同，这种差异可能会对财务报表产生重大影响。

这些基金在一个层次结构中披露其投资的公允价值，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。

购买的短期证券折价摊销，并在营业报表中反映为利息收入。

未平仓投资的已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)变动分别在合同成交或变更发生期间在具体识别基础上确定并在营业报表中确认。

每只基金支付各自的经纪佣金，包括适用的交换费、NFA费用、放弃费用、场内经纪手续费和其他与交易活动相关的费用，以及每只基金在美国商品期货交易委员会(CFTC)监管的投资中收取的其他交易相关费用。期货合约的经纪佣金按半价确认。保荐人目前在波动率指数期货合约中为匹配的波动率指数基金支付经纪佣金，这些基金超过了匹配波动率指数基金每年平均净资产的0.02%以上收取的可变创造/赎回费用。

 

144

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截至2020年9月30日的三个月的运营业绩与截至2019年9月30日的三个月的运营业绩比较

ProShares做空欧元

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	2,286,467			$	22,127,403
资产净值期末		$	2,188,644			$	18,651,067
资产净值的百分比变化			(4.3	)%			(15.7	)%
期初已发行股份			50,000				500,000
流通股期末			50,000				400,000
已发行股份变动百分比			—	%			(20.0	)%
创建的共享			—				—
赎回的股份			—				100,000
每股资产净值期初		$	45.73			$	44.25
每股资产净值期末		$	43.77			$	46.63
每股资产净值变动百分比			(4.3	)%			5.4	%
基准百分比变化			4.4	%			(4.1	)%
基准年化波动率			6.3	%			5.2	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果与之相反的累积效应

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年6月30日的50万股减少到2019年9月30日的40万股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果与费用和支出前的投资结果相反

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的倒数的统计相关性超过0.99。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降4.3%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长5.4%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

在截至2020年9月30日的三个月里，基准指数上涨了4.4%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌了4.1%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内欧元对美元的升值。

 

145

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净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(5,267	)		$	60,251
管理费			5,247				46,129
经纪佣金			82				763
非重复性 费用和开支			65				—
已实现净收益(亏损)			(77,567	)			625,576
未实现净增值(折旧)变动			(14,989	)			337,705
净收益(亏损)		$	(97,823	)		$	1,023,532

与截至2019年9月30日的三个月相比，基金截至2020年9月30日的三个月的净收入下降了，主要原因是。

一个

在截至2020年9月30日的三个月里，欧元兑美元汇率上升。

ProShares Short VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	509,811,853			$	337,102,327
资产净值期末		$	335,465,066			$	338,896,125
资产净值的百分比变化			(34.2	)%			0.5	%
期初已发行股份			16,234,307				6,184,307
流通股期末			9,484,307				6,284,307
已发行股份变动百分比			(41.6	)%			1.6	%
创建的共享			—				850,000
赎回的股份			6,750,000				750,000
每股资产净值期初		$	31.40			$	54.51
每股资产净值期末		$	35.37			$	53.93
每股资产净值变动百分比			12.6	%			(1.1	)%
基准百分比变化			(26.3	)%			(7.8	)%
基准年化波动率			56.2	%			76.4	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年6月30日的16,234,307股减少到2020年9月30日的9,484,307股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年6月30日的6,184,307股增加到2019年9月30日的6,284,307股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。

 

146

---

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩统计相关性超过0.99%至

一半

与其基准的每日表现相反。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长12.6%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降1.1%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

截至2020年9月30日的三个月，基准指数下跌了26.3%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌了7.8%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的近期期货合约价值下降了更多。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(1,544,734	)		$	366,033
管理费			1,116,999				757,124
经纪佣金			167,648				166,779
非重复性 费用和开支			22,038				—
已实现净收益(亏损)			60,593,305				1,175,732
未实现净增值(折旧)变动			(1,463,399	)			(5,426,565	)
净收益(亏损)		$	57,585,172			$	(3,884,800	)

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，期货价格的价值下降幅度更大。

 

147

---

ProShares Ultra Bloomberg原油

*

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	1,508,661,459			$	381,980,628
资产净值期末		$	1,195,885,056			$	307,227,999
资产净值的百分比变化			(20.7	)%			(19.6	)%
期初已发行股份			52,760,774				778,453
流通股期末			41,610,774				764,453
已发行股份变动百分比			(21.1	)%			(1.8	)%
创建的共享			21,500,000				610,000
赎回的股份			32,650,000				624,000
每股资产净值期初		$	28.59			$	490.69
每股资产净值期末		$	28.74			$	401.89
每股资产净值变动百分比			0.5	%			(18.1	)%
基准百分比变化			2.6	%			(6.6	)%
基准年化波动率			26.3	%			47.5	%

2020年6月25日，该信托宣布ProShares Ultra Bloomberg原油基金将改变基准。ProShares Ultra Bloomberg原油基金于2020年9月17日首次使用新基准达成资产净值。ProShares Ultra Bloomberg原油的新基准是彭博商品平衡WTI原油指数

SM

(股票代码：BCBCLI指数)。在2020年9月17日之前，ProShares Ultra Bloomberg原油基金的基准是彭博WTI原油分类指数

SM

。基金的投资目标是寻求相当于新基准每日业绩的两倍(2倍)的费用和费用前的每日投资结果。

新基准旨在追踪纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年6月30日的52,760,774股减少到2020年9月30日的41,610,774股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博商品平衡WTI原油指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是因为基金寻求费用和支出前的每日投资结果，相当于彭博WTI原油分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值下降的部分原因也是流通股从2019年6月30日的778,453股减少到2019年9月30日的764,453股。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长约0.5%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降18.1%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

 

148

---

与前彭博WTI原油分类指数相比，截至2020年9月30日的三个月，新基准的涨幅为2.6%

SM

在截至2019年9月30日的三个月里，Benchmark的跌幅为6.6%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内WTI原油价值的上涨。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(4,420,342	)		$	964,368
管理费			3,210,517				864,705
经纪佣金			600,233				52,522
非重复性 费用和开支			24,637				—
已实现净收益(亏损)			285,954,263				62,255,941
未实现净增值(折旧)变动			(232,630,286	)			(106,597,827	)
净收益(亏损)		$	48,903,635			$	(43,377,518	)

与截至2019年9月30日的三个月相比，该基金截至2020年9月30日的三个月的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月WTI原油期货的价值增加。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares Ultra Bloomberg原油的反向股票拆分。

ProShares Ultra Bloomberg天然气

*

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	50,599,783			$	33,637,758
资产净值期末		$	99,203,762			$	24,820,631
资产净值的百分比变化			96.1	%			(26.2	)%
期初已发行股份			1,787,527				242,815
流通股期末			2,887,527				192,815
已发行股份变动百分比			61.5	%			(20.6	)%
创建的共享			4,350,000				80,000
赎回的股份			3,250,000				130,000
每股资产净值期初		$	28.31			$	138.53
每股资产净值期末		$	34.36			$	128.73
每股资产净值变动百分比			21.4	%			(7.1	)%
基准百分比变化			15.0	%			(1.7	)%
基准年化波动率			58.7	%			34.4	%

 

149

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在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的1,787,527股增加到2020年9月30日的2,887,527股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果，相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年6月30日的242,815股减少到2019年9月30日的192,815股。基金资产净值下降的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果，相当于彭博天然气分类指数(Bloomberg Natural Gas Subindex)每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长21.4%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降7.1%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

截至2020年9月30日的三个月，基准指数上涨15.0%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌1.7%，这可以归因于Henry Hub天然气在截至2020年9月30日的期间价值上升。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(323,543	)		$	64,345
管理费			199,772				81,234
经纪佣金			106,449				29,366
非重复性 费用和开支			1,129				—
已实现净收益(亏损)			41,156,156				(1,826,765	)
未实现净增值(折旧)变动			(4,754,827	)			3,331,086
净收益(亏损)		$	36,077,786			$	1,568,666

与截至2019年9月30日的三个月相比，该基金截至2020年9月30日的三个月的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月Henry Hub天然气公司的价值增加。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas的反向股票拆分。

 

150

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ProShares Ultra Euro

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	4,067,686			$	5,801,170
资产净值期末		$	4,397,675			$	5,266,883
资产净值的百分比变化			8.1	%			(9.2	)%
期初已发行股份			300,000				400,000
流通股期末			300,000				400,000
已发行股份变动百分比			—	%			—	%
创建的共享			100,000				—
赎回的股份			100,000				—
每股资产净值期初		$	13.56			$	14.50
每股资产净值期末		$	14.66			$	13.17
每股资产净值变动百分比			8.1	%			(9.2	)%
基准百分比变化			4.4	%			(4.1	)%
基准年化波动率			6.3	%			5.2	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。2019年6月30日至2019年9月30日，基金流通股无净变动。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长8.1%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降9.2%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2020年9月30日的三个月里，基准指数上涨了4.4%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌了4.1%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内欧元对美元的升值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(12,155	)		$	12,333
管理费			12,404				13,210
非重复性 费用和开支			108				—
已实现净收益(亏损)			441,714				(396,315	)
未实现净增值(折旧)变动			(84,317	)			(150,305	)
净收益(亏损)		$	345,242			$	(534,287	)

 

151

---

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，欧元兑美元汇率上升。

ProShares Ultra Gold

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	165,689,050			$	85,377,335
资产净值期末		$	275,450,606			$	109,353,860
资产净值的百分比变化			66.2	%			28.1	%
期初已发行股份			2,550,000				1,950,000
流通股期末			4,000,000				2,350,000
已发行股份变动百分比			56.9	%			20.5	%
创建的共享			1,700,000				450,000
赎回的股份			250,000				50,000
每股资产净值期初		$	64.98			$	43.78
每股资产净值期末		$	68.86			$	46.53
每股资产净值变动百分比			6.0	%			6.3	%
基准百分比变化			3.6	%			3.8	%
基准年化波动率			25.4	%			14.3	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的2,550,000股增加到2020年9月30日的4,000,000股流通股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年6月30日的1，95万股增加到2019年9月30日的2,350,000股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增幅为6.0%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值增幅为6.3%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值升值幅度较小。

截至2020年9月30日的三个月，基准价格上涨3.6%，而截至2019年9月30日的三个月，基准价格上涨3.8%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内黄金期货合约价值涨幅较小。

 

152

---

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(617,991	)		$	254,636
管理费			640,992				250,296
经纪佣金			12,115				3,838
非重复性 费用和开支			3,751				—
已实现净收益(亏损)			25,742,296				16,725,025
未实现净增值(折旧)变动			(18,054,591	)			(11,787,819	)
净收益(亏损)		$	7,069,714			$	5,191,842

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，期货价格的价值增幅较小，加上股东活动的时机。

ProShares Ultra Silver

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	249,671,968			$	178,444,838
资产净值期末		$	620,883,156			$	216,058,743
资产净值的百分比变化			148.7	%			21.1	%
期初已发行股份			8,446,526				7,246,526
流通股期末			14,696,526				7,396,526
已发行股份变动百分比			74.0	%			2.1	%
创建的共享			8,050,000				750,000
赎回的股份			1,800,000				600,000
每股资产净值期初		$	29.56			$	24.62
每股资产净值期末		$	42.25			$	29.21
每股资产净值变动百分比			42.9	%			18.6	%
基准百分比变化			25.1	%			10.5	%
基准年化波动率			33.8	%			27.9	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的8,446,526股增加到2020年9月30日的14,696,526股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的增加还部分原因是流通股从2019年6月30日的7,246,526股增加到2019年9月30日的7,396,526股。

 

153

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在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩具有超过每日0.99到2倍的统计相关性

其基准的性能。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长约42.9%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长18.6%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值升值幅度更大。

基准指数的涨幅为

25.1%

截至2020年9月30日的三个月，与截至2019年9月30日的三个月的基准涨幅10.5%相比，可归因于截至2020年9月30日的期间白银期货合约价值的更大增长。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(1,497,215	)		$	489,406
管理费			1,462,400				528,976
经纪佣金			54,812				13,720
非重复性 费用和开支			3,943				—
已实现净收益(亏损)			290,238,797				69,234,030
未实现净增值(折旧)变动			(199,313,772	)			(36,162,901	)
净收益(亏损)		$	89,427,810			$	33,560,535

基金的净收入

增额

截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月相比，主要是由于截至2020年9月30日的三个月期货价格的涨幅较大。

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	992,156,607			$	529,341,464
资产净值期末		$	1,307,611,521			$	597,106,050
资产净值的百分比变化			31.8	%			12.8	%
期初已发行股份			30,130,912				17,430,912
流通股期末			64,880,912				23,530,912
已发行股份变动百分比			115.3	%			35.0	%
创建的共享			42,800,000				23,650,000
赎回的股份			8,050,000				17,550,000
每股资产净值期初		$	32.93			$	30.37
每股资产净值期末		$	20.15			$	25.38
每股资产净值变动百分比			(38.8	)%			(16.4	)%
基准百分比变化			(26.3	)%			(7.8	)%
基准年化波动率			56.2	%			76.4	%

 

154

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在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的30,130,912股增加到2020年9月30日的64,880,912股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于1和

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年6月30日的17,430,912股增加到2019年9月30日的23,530,912股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于1和

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩在统计上的相关性超过了基准每日业绩的0.99倍至1.5倍。截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了约38.8%，而截至2019年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了16.4%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2020年9月30日的三个月，基准指数下跌了26.3%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌了7.8%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的近期期货合约价值下降了更多。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(5,136,994	)		$	128,125
管理费			2,969,740				1,166,670
经纪佣金			1,102,235				723,766
非重复性 费用和开支			10,480				—
已实现净收益(亏损)			(559,537,850	)			(55,315,749	)
未实现净增值(折旧)变动			15,303,127				45,207,285
净收益(亏损)		$	(549,371,717	)		$	(9,980,339	)

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，期货价格的价值下降幅度更大。

 

155

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ProShares Ultra Yen

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	2,764,355			$	5,807,397
资产净值期末		$	2,882,680			$	2,851,387
资产净值的百分比变化			4.3	%			(50.9	)%
期初已发行股份			49,970				99,970
流通股期末			49,970				49,970
已发行股份变动百分比			—	%			(50.0	)%
创建的共享			—				—
赎回的股份			—				50,000
每股资产净值期初		$	55.32			$	58.09
每股资产净值期末		$	57.69			$	57.06
每股资产净值变动百分比			4.3	%			(1.8	)%
基准百分比变化			2.4	%			(0.3	)%
基准年化波动率			5.8	%			7.0	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年6月30日的99,970股减少到2019年9月30日的49,970股。基金资产净值下降的部分原因还在于基金寻求扣除费用和开支的每日投资结果的累积效应，这相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长44.3%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降1.8%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2020年9月30日的三个月里，基准指数上涨了2.4%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌了0.3%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间里日元对美元的升值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(6,720	)		$	8,446
管理费			6,813				8,325
非重复性 费用和开支			78				—
已实现净收益(亏损)			126,569				37,586
未实现净增值(折旧)变动			(1,524	)			(76,201	)
净收益(亏损)		$	118,325			$	(30,169	)

 

156

---

与截至2019年9月30日的三个月相比，该基金截至2020年9月30日的三个月的净收入增加了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月日元兑美元汇率的升值。

ProShares UltraShort澳元

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	5,614,042			$	8,364,065
资产净值期末		$	5,173,668			$	9,075,799
资产净值的百分比变化			(7.8	)%			8.5	%
期初已发行股份			100,000				150,000
流通股期末			100,000				150,000
已发行股份变动百分比			—	%			—	%
创建的共享			—				50,000
赎回的股份			—				50,000
每股资产净值期初		$	56.14			$	55.76
每股资产净值期末		$	51.74			$	60.51
每股资产净值变动百分比			(7.8	)%			8.5	%
基准百分比变化			3.8	%			(3.8	)%
基准年化波动率			9.0	%			6.4	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响，这些结果相当于两倍于相反的结果

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。2019年6月30日至2019年9月30日，基金流通股无净变动。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩在统计上的相关性超过了其基准每日业绩的0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了8.8%，而截至2019年9月30日的三个月，基金的每股资产净值增长了8.5%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

基准指数的涨幅为

3.8%

截至2020年9月30日的三个月，与截至2019年9月30日的三个月基准指数3.8%的跌幅相比，澳元兑美元汇率的上涨可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内澳元兑美元的升值。

 

157

---

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(13,294	)		$	19,953
管理费			12,478				17,005
经纪佣金			928				1,508
非重复性 费用和开支			177				—
已实现净收益(亏损)			(432,100	)			312,374
未实现净增值(折旧)变动			5,020				351,173
净收益(亏损)		$	(440,374	)		$	683,500

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，该基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月澳元兑美元升值。

ProShares UltraShort彭博原油

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	117,821,898			$	68,096,767
资产净值期末		$	80,418,166			$	92,471,273
资产净值的百分比变化			(31.7	)%			35.8	%
期初已发行股份			6,439,884				4,039,884
流通股期末			4,839,884				5,639,884
已发行股份变动百分比			(24.8	)%			39.6	%
创建的共享			4,300,000				8,450,000
赎回的股份			5,900,000				6,850,000
每股资产净值期初		$	18.30			$	16.86
每股资产净值期末		$	16.62			$	16.40
每股资产净值变动百分比			(9.2	)%			(2.7	)%
基准百分比变化			2.6	%			(6.6	)%
基准年化波动率			26.3	%			47.5	%

2020年6月25日，该信托宣布ProShares UltraShort Bloomberg原油基金将改变基准。ProShares UltraShort Bloomberg原油基金于2020年9月17日首次使用新基准达成资产净值。ProShares UltraShort彭博原油基金的新基准是彭博商品平衡WTI原油指数

SM

(股票代码：BCBCLI指数)。在2020年9月17日之前，ProShares UltraShort彭博原油基金的基准是彭博WTI原油分类指数

SM

。基金的投资目标是在扣除手续费和费用之前寻求相当于两倍于逆数的日常投资结果

(-2x)

新基准的日常表现。

新基准旨在追踪纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月份的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各1/3)中的权重相等

 

158

---

九月。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年6月30日的6,439,884股减少到2020年9月30日的4,839,884股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

彭博大宗商品均衡WTI原油指数日表现

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年6月30日的4,039,884股增加到2019年9月30日的5,639,884股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博WTI原油分类指数的每日表现

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了9.2%，而截至2019年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了2.7%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

与前彭博WTI原油分类指数相比，截至2020年9月30日的三个月，新基准的涨幅为2.6%

SM

Benchmark在截至2019年9月30日的三个月里下降了6.6%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内WTI原油的价值增加。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(342,320	)		$	200,283
管理费			238,038				192,976
经纪佣金			64,657				25,558
非重复性 费用和开支			4,892				—
已实现净收益(亏损)			(16,296,829	)			(12,233,280	)
未实现净增值(折旧)变动			5,848,114				23,199,135
净收益(亏损)		$	(10,791,035	)		$	11,166,138

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，WTI原油期货的价值增加。

 

159

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ProShares UltraShort彭博天然气

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	28,552,210			$	3,838,842
资产净值期末		$	46,937,986			$	8,086,224
资产净值的百分比变化			64.4	%			110.6	%
期初已发行股份			424,832				124,832
流通股期末			1,224,832				274,832
已发行股份变动百分比			188.3	%			120.2	%
创建的共享			3,200,000				300,000
赎回的股份			2,400,000				150,000
每股资产净值期初		$	67.21			$	30.75
每股资产净值期末		$	38.32			$	29.42
每股资产净值变动百分比			(43.0	)%			(4.3	)%
基准百分比变化			15.0	%			(1.7	)%
基准年化波动率			58.7	%			34.4	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的424,832股增加到2020年9月30日的1,224,832股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年6月30日的124,832股增加到2019年9月30日的274,832股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了约43.0%，而截至2019年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了4.3%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

在截至2020年9月30日的三个月里，基准指数上涨了15.0%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌了1.7%，这可以归因于Henry Hub天然气在截至2020年9月30日的一段时间内价值的增加。

 

160

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净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(249,586	)		$	4,656
管理费			138,507				12,382
经纪佣金			98,416				8,619
非重复性 费用和开支			345				—
已实现净收益(亏损)			(31,449,992	)			(68,026	)
未实现净增值(折旧)变动			8,969,137				791,311
净收益(亏损)		$	(22,730,441	)		$	727,941

与截至2019年9月30日的三个月相比，该基金截至2020年9月30日的三个月的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月Henry Hub天然气的价值增加。

ProShares UltraShort欧元

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	78,848,965			$	134,573,471
资产净值期末		$	68,577,533			$	135,920,188
资产净值的百分比变化			(13.0	)%			1.0	%
期初已发行股份			2,950,000				5,300,000
流通股期末			2,800,000				4,850,000
已发行股份变动百分比			(5.1	)%			(8.5	)%
创建的共享			1,000,000				100,000
赎回的股份			1,150,000				550,000
每股资产净值期初		$	26.73			$	25.39
每股资产净值期末		$	24.49			$	28.02
每股资产净值变动百分比			(8.4	)%			10.4	%
基准百分比变化			4.4	%			(4.1	)%
基准年化波动率			6.3	%			5.2	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响，这些结果相当于两倍于相反的结果

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。基金资产净值下降的部分原因也是从2020年6月30日的295万股流通股减少到2020年9月30日的280万股流通股。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。基金资产净值的增加被从2019年6月30日的530万股流通股减少到2019年9月30日的485万股流通股所抵消。

 

161

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在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降8.4%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长10.4%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

在截至2020年9月30日的三个月里，基准指数上涨了4.4%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌了4.1%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内欧元对美元的升值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(144,828	)		$	371,679
管理费			161,145				317,568
非重复性 费用和开支			2,622				—
已实现净收益(亏损)			(7,511,167	)			9,365,840
未实现净增值(折旧)变动			1,525,791				3,611,497
净收益(亏损)		$	(6,130,204	)		$	13,349,016

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，欧元兑美元升值。

ProShares UltraShort金牌

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	15,851,043			$	18,158,403
资产净值期末		$	27,139,981			$	22,453,523
资产净值的百分比变化			71.2	%			23.7	%
期初已发行股份			446,977				296,977
流通股期末			846,977				396,977
已发行股份变动百分比			89.5	%			33.7	%
创建的共享			750,000				150,000
赎回的股份			350,000				50,000
每股资产净值期初		$	35.46			$	61.14
每股资产净值期末		$	32.04			$	56.56
每股资产净值变动百分比			(9.6	)%			(7.5	)%
基准百分比变化			3.6	%			3.8	%
基准年化波动率			19.1	%			14.3	%

 

162

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在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是因为未偿还的资产净值从446,977增加

2020年6月30日的流通股增加到2020年9月30日的846,977股流通股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年6月30日的296,977股增加到2019年9月30日的396,977股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了9.6%，而截至2019年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了7.5%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2020年9月30日的三个月，基准价格上涨3.6%，而截至2019年9月30日的三个月，基准价格上涨3.8%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内黄金期货合约价值涨幅较小。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(47,471	)		$	53,681
管理费			45,591				42,251
经纪佣金			1,980				1,607
非重复性 费用和开支			499				—
已实现净收益(亏损)			(4,021,537	)			(3,472,333	)
未实现净增值(折旧)变动			2,689,061				2,705,043
净收益(亏损)		$	(1,379,947	)		$	(713,609	)

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，期货价格的价值增长较小，加上股东活动的时机。

 

163

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ProShares UltraShort银牌

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	10,145,625			$	14,026,041
资产净值期末		$	51,055,675			$	15,441,093
资产净值的百分比变化			403.2	%			10.1	%
期初已发行股份			516,976				366,976
流通股期末			5,266,976				516,976
已发行股份变动百分比			918.8	%			40.9	%
创建的共享			11,300,000				300,000
赎回的股份			6,550,000				150,000
每股资产净值期初		$	19.62			$	38.22
每股资产净值期末		$	9.69			$	29.87
每股资产净值变动百分比			(50.6	)%			(21.8	)%
基准百分比变化			25.1	%			10.5	%
基准年化波动率			57.7	%			27.9	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的516,976股增加到2020年9月30日的5,266,976股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年6月30日的366,976股增加到2019年9月30日的516,976股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了约50.6%，而截至2019年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了21.8%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2020年9月30日的三个月，基准的涨幅为25.1%，而截至2019年9月30日的三个月，基准的涨幅为10.5%，这可以归因于截至2020年9月30日的期间白银期货合约的价值有更大的增长。

 

164

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净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(94,990	)		$	40,671
管理费			84,377				30,418
经纪佣金			8,539				1,895
非重复性 费用和开支			321				—
已实现净收益(亏损)			(15,896,820	)			(5,517,511	)
未实现净增值(折旧)变动			11,129,734				2,680,581
净收益(亏损)		$	(4,862,076	)		$	(2,796,259	)

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，期货价格的价值有了更大的增长。

ProShares UltraShort日元

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	29,787,034			$	47,695,345
资产净值期末		$	24,780,763			$	41,046,700
资产净值的百分比变化			(16.8	)%			(13.9	)%
期初已发行股份			399,290				649,290
流通股期末			349,290				549,290
已发行股份变动百分比			(12.5	)%			(15.4	)%
创建的共享			—				—
赎回的股份			50,000				100,000
每股资产净值期初		$	74.60			$	73.46
每股资产净值期末		$	70.95			$	74.73
每股资产净值变动百分比			(4.9	)%			1.7	%
基准百分比变化			2.4	%			(0.3	)%
基准年化波动率			5.8	%			7.0	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年6月30日的399,290股减少到2020年9月30日的349,290股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年6月30日的649,290股减少到2019年9月30日的549,290股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降4.9%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长1.7%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

 

165

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在截至2020年9月30日的三个月里，基准指数上涨了2.4%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数下跌了0.3%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间里日元对美元的升值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(55,870	)		$	137,637
管理费			60,238				105,189
非重复性 费用和开支			717				—
已实现净收益(亏损)			(1,451,651	)			(178,400	)
未实现净增值(折旧)变动			201,521				783,422
净收益(亏损)		$	(1,306,000	)		$	742,659

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月日元兑美元升值。

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	59,085,470			$	37,756,409
资产净值期末		$	101,957,520			$	44,933,064
资产净值的百分比变化			72.6	%			19.0	%
期初已发行股份			1,462,403				1,762,403
流通股期末			2,487,403				1,912,403
已发行股份变动百分比			70.1	%			8.5	%
创建的共享			1,150,000				350,000
赎回的股份			125,000				200,000
每股资产净值期初		$	40.40			$	21.42
每股资产净值期末		$	40.99			$	23.50
每股资产净值变动百分比			1.5	%			9.7	%
基准百分比变化			1.8	%			10.0	%
基准年化波动率			26.2	%			31.4	%

 

166

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在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的1,462,403股增加到2020年9月30日的2,487,403股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求与标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)的每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积效应

期中考试

期货指数。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求与标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积效应

期中考试

期货指数。基金资产净值的增加还部分原因是流通股从2019年6月30日的1,762,403股增加到2019年9月30日的1,912,403股。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增幅为1.5%，而截至2019年9月30日的三个月，基金每股资产净值增幅为9.7%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值升值幅度较小。

在截至2020年9月30日的三个月里，基准指数的涨幅为1.8%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数的涨幅为10.0%，这可以归因于使标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)的期货合约价值涨幅较小

期中考试

截至2020年9月30日期间的期货指数。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(204,460	)		$	129,497
管理费			172,587				90,860
经纪佣金			19,350				5,777
已实现净收益(亏损)			755,845				1,477,618
未实现净增值(折旧)变动			1,752,080				2,650,017
净收益(亏损)		$	2,303,465			$	4,257,132

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月期货价格的价值增幅较小。

 

167

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ProShares VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	221,343,175			$	240,473,128
资产净值期末		$	279,272,297			$	299,409,882
资产净值的百分比变化			26.2	%			24.5	%
期初已发行股份			7,926,317				11,526,317
流通股期末			13,601,317				15,601,317
已发行股份变动百分比			71.6	%			35.4	%
创建的共享			6,650,000				8,875,000
赎回的股份			975,000				4,800,000
每股资产净值期初		$	27.93			$	20.86
每股资产净值期末		$	20.53			$	19.19
每股资产净值变动百分比			(26.5	)%			(8.0	)%
基准百分比变化			(26.3	)%			(7.8	)%
基准年化波动率			56.2	%			76.4	%

在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的7,926,317股增加到2020年9月30日的13,601,317股。基金资产净值的增长被基金寻求与标准普尔500波动率短期期货指数(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年6月30日的11,526,317股增加到2019年9月30日的15,601,317股。基金资产净值的增长被基金寻求与标准普尔500波动率短期期货指数(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了约26.5%，而截至2019年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了8.0%，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2020年9月30日的三个月，基准指数下跌了26.3%，而截至2019年9月30日的三个月，基准指数的跌幅为7.8%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的短期期货合约的价值跌幅更大。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2020年9月30日				三个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(758,225	)		$	615,421
管理费			560,301				561,431
经纪佣金			66,969				96,608
已实现净收益(亏损)			(75,120,135	)			(15,922,047	)
未实现净增值(折旧)变动			556,466				13,425,396
净收益(亏损)		$	(75,321,894	)		$	(1,881,230	)

 

168

---

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月，期货价格的价值出现了更大的跌幅。

 

169

---

截至2020年9月30日的9个月的运营业绩与截至2019年9月30日的9个月的运营业绩比较

ProShares做空欧元

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	2,282,195			$	8,619,686
资产净值期末		$	2,188,644			$	18,651,067
资产净值的百分比变化			(4.1	)%			116.4	%
期初已发行股份			50,000				200,000
流通股期末			50,000				400,000
已发行股份变动百分比			—	%			100.0	%
创建的共享			—				300,000
赎回的股份			—				100,000
每股资产净值期初		$	45.64			$	43.10
每股资产净值期末		$	43.77			$	46.63
每股资产净值变动百分比			(4.1	)%			8.2	%
基准百分比变化			4.5	%			(4.9	)%
基准年化波动率			7.9	%			5.4	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果与之相反的累积效应

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。2019年12月31日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2019年12月31日的20万股增加到2019年9月30日的40万股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应与之相反。

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的倒数的统计相关性超过0.99。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降4.1%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长8.2%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准指数上涨了4.5%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准指数下跌了4.9%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内欧元兑美元升值。

 

170

---

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(8,827	)		$	169,742
管理费			16,266				125,906
经纪佣金			272				2,118
非重复性 费用和开支			65				—
已实现净收益(亏损)			(116,225	)			849,200
未实现净增值(折旧)变动			31,501				307,157
净收益(亏损)		$	(93,551	)		$	1,326,099

与截至2019年9月30日的前9个月相比，截至2020年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，主要原因是截至2020年9月30日的前9个月，欧元兑美元汇率上升。

ProShares Short VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	284,437,179			$	344,596,263
资产净值期末		$	335,465,066			$	338,896,125
资产净值的百分比变化			17.9	%			(1.7	)%
期初已发行股份			4,334,307				8,134,307
流通股期末			9,484,307				6,284,307
已发行股份变动百分比			118.8	%			(22.7	)%
创建的共享			25,850,000				1,150,000
赎回的股份			20,700,000				3,000,000
每股资产净值期初		$	65.62			$	42.36
每股资产净值期末		$	35.37			$	53.93
每股资产净值变动百分比			(46.1	)%			27.3	%
基准百分比变化			68.5	%			(49.9	)%
基准年化波动率			112.9	%			63.5	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的4334,307股增加到2020年9月30日的9,484,307股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2018年12月31日的8,134,307股减少到2019年9月30日的6,284,307股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。

 

171

---

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性超过基准每日业绩倒数的0.99至0.5倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降约46.1%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长27.3%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准指数上涨了68.5%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准指数下跌了49.9%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的近期期货合约价值增加。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(4,043,310	)		$	1,136,974
管理费			3,592,232				2,647,947
经纪佣金			585,356				574,800
非重复性 费用和开支			22,038				398,550
已实现净收益(亏损)			(129,092,294	)			71,708,674
未实现净增值(折旧)变动			(2,709,070	)			21,713,381
净收益(亏损)		$	(135,844,674	)		$	94,559,029

与截至2019年9月30日的前9个月相比，截至2020年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月期货价格的价值上升。

 

172

---

ProShares Ultra Bloomberg原油

*

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	309,844,582			$	368,399,654
资产净值期末		$	1,195,885,056			$	307,227,999
资产净值的百分比变化			286.0	%			(16.6	)%
期初已发行股份			608,453				1,128,453
流通股期末			41,610,774				764,453
已发行股份变动百分比			6,738.8	%			(32.3	)%
创建的共享			109,662,000				1,026,000
赎回的股份			68,659,679				1,390,000
每股资产净值期初		$	509.23			$	326.46
每股资产净值期末		$	28.74			$	401.89
每股资产净值变动百分比			(94.4	)%			23.1	%
基准百分比变化			(33.6	)%			18.1	%
基准年化波动率			90.6	%			36.4	%

2020年6月25日，该信托宣布ProShares Ultra Bloomberg原油基金将改变基准。ProShares Ultra Bloomberg原油基金于2020年9月17日首次使用新基准达成资产净值。ProShares Ultra Bloomberg原油的新基准是彭博商品平衡WTI原油指数

SM

(股票代码：BCBCLI指数)。在2020年9月17日之前，ProShares Ultra Bloomberg原油基金的基准是彭博WTI原油分类指数

SM

。基金的投资目标是寻求相当于新基准每日业绩的两倍(2倍)的费用和费用前的每日投资结果。

新基准旨在追踪纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的608,453股增加到2020年9月30日的41,610,774股。基金资产净值增加的部分原因还在于股东活动的时机，这被基金寻求费用和支出前每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于彭博商品平衡WTI原油指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2018年12月31日的1,128,453股减少到2019年12月31日的764,453股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博WTI原油分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.92至2倍。在截至2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金的每股资产净值下降了94.4%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金的每股资产净值增长了23.1%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

 

173

---

与前彭博WTI原油分类指数相比，截至2020年9月30日的前9个月，新基准下跌了33.6%

SM

截至2019年9月30日的前9个月，Benchmark的涨幅为18.1%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内WTI原油价值的下降。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(8,010,293	)		$	3,291,479
管理费			6,887,044				2,788,455
经纪佣金			1,744,115				105,841
非重复性 费用和开支			24,637				—
已实现净收益(亏损)			(891,020,242	)			112,871,495
未实现净增值(折旧)变动			106,126,899				50,962,728
净收益(亏损)		$	(792,903,636	)		$	167,125,702

与截至2019年9月30日的前九个月相比，截至2020年9月30日的前九个月，该基金的净收入下降了，主要原因是截至2020年9月30日的前九个月，WTI原油期货的价值下降。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares Ultra Bloomberg原油的反向股票拆分。

ProShares Ultra Bloomberg天然气

*

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	45,160,205			$	14,617,440
资产净值期末		$	99,203,762			$	24,820,631
资产净值的百分比变化			119.7	%			69.8	%
期初已发行股份			537,815				57,815
流通股期末			2,887,527				192,815
已发行股份变动百分比			436.9	%			233.5	%
创建的共享			5,835,000				365,000
赎回的股份			3,485,288				230,000
每股资产净值期初		$	83.97			$	252.83
每股资产净值期末		$	34.36			$	128.73
每股资产净值变动百分比			(59.1	)%			(49.1	)%
基准百分比变化			(28.5	)%			(24.2	)%
基准年化波动率			53.5	%			35.2	%

 

174

---

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的增加也部分是由于股东活动的时机，这被从2019年12月31日的537,815股流通股减少到2020年9月30日的2,887,527股流通股所抵消。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的57,815股增加到2019年12月31日的192,815股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的九个月，基金的每股资产净值下降了159.1%，而截至2019年9月30日的前九个月，基金的每股资产净值下降了49.1%，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准价格下跌28.5%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准价格下跌24.2%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内Henry Hub天然气的价值跌幅更大。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(447,190	)		$	158,274
管理费			378,784				196,929
经纪佣金			214,255				76,585
非重复性 费用和开支			1,129				—
已实现净收益(亏损)			2,226,367				(23,104,631	)
未实现净增值(折旧)变动			(4,338,592	)			13,005,391
净收益(亏损)		$	(2,559,415	)		$	(9,940,966	)

与截至2019年9月30日的前九个月相比，该基金在截至2020年9月30日的前九个月的净收入增长了，这主要是由于Henry Hub天然气的价值在截至2020年9月30日的前九个月内出现了更大的降幅，加上股东活动的时机。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas的反向股票拆分。

 

175

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ProShares Ultra Euro

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	6,204,424			$	7,544,569
资产净值期末		$	4,397,675			$	5,266,883
资产净值的百分比变化			(29.1	)%			(30.2	)%
期初已发行股份			450,000				500,000
流通股期末			300,000				400,000
已发行股份变动百分比			(33.3	)%			(20.0	)%
创建的共享			200,000				50,000
赎回的股份			350,000				150,000
每股资产净值期初		$	13.79			$	15.09
每股资产净值期末		$	14.66			$	13.17
每股资产净值变动百分比			6.3	%			(12.7	)%
基准百分比变化			4.5	%			(4.9	)%
基准年化波动率			7.9	%			5.4	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的450,000股减少到2020年9月30日的300,000股。基金资产净值的下降被基金寻求每日费用和开支前投资结果的累积影响所抵消，这相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2018年12月31日的50万股减少到2019年9月30日的40万股。基金资产净值下降的部分原因还在于基金寻求扣除费用和开支的每日投资结果的累积效应，这相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长66.3%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值下降12.7%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准指数上涨了4.5%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准指数下跌了4.9%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内欧元兑美元升值。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(17,610	)		$	52,085
管理费			33,852				48,425
非重复性 费用和开支			108				—
已实现净收益(亏损)			369,811				(756,187	)
未实现净增值(折旧)变动			(208,451	)			(167,213	)
净收益(亏损)		$	143,750			$	(871,315	)

 

176

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与截至2019年9月30日的前9个月相比，截至2020年9月30日的前9个月，该基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，欧元兑美元汇率上升。

ProShares Ultra Gold

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	110,726,032			$	83,523,294
资产净值期末		$	275,450,606			$	109,353,860
资产净值的百分比变化			148.8	%			30.9	%
期初已发行股份			2,250,000				2,250,000
流通股期末			4,000,000				2,350,000
已发行股份变动百分比			77.8	%			4.4	%
创建的共享			3,150,000				850,000
赎回的股份			1,400,000				750,000
每股资产净值期初		$	49.21			$	37.12
每股资产净值期末		$	68.86			$	46.53
每股资产净值变动百分比			39.9	%			25.4	%
基准百分比变化			21.4	%			14.2	%
基准年化波动率			22.6	%			12.0	%

2018年12月20日，信托宣布ProShares Ultra Gold Fund将基准改为彭博黄金分类指数(股票代码：BCOMGC)。ProShares Ultra Gold Fund于2019年1月7日首次使用新基准实现资产净值。此前，ProShares Ultra Gold Fund的基准是LBMA Gold Price PM

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的2,250,000股增加到2020年9月30日的4,000,000股流通股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的增加还部分原因是流通股从2018年12月31日的2,250,000股增加到2019年9月30日的2,350,000股。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的九个月，基金的每股资产净值增长了39.9%，而截至2019年9月30日的前九个月，基金的每股资产净值增长了25.4%，这主要是由于在截至2020年9月30日的前九个月，基金持有的资产价值实现了更大的增值。

 

177

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截至2020年9月30日的前9个月，该基准的涨幅为21.4%，而截至2019年9月30日的前9个月，该基准的涨幅为14.2%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内黄金期货合约价值的更大涨幅。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(789,004	)		$	695,508
管理费			1,269,866				630,646
经纪佣金			28,599				7,625
非重复性 费用和开支			3,751				—
已实现净收益(亏损)			51,605,680				24,305,967
未实现净增值(折旧)变动			(11,258,939	)			(6,903,529	)
净收益(亏损)		$	39,557,737			$	18,097,946

与截至2019年9月30日的前九个月相比，截至2020年9月30日的前九个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月，期货价格的价值有了更大的增长。

ProShares Ultra Silver

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	239,254,842			$	201,824,376
资产净值期末		$	620,883,156			$	216,058,743
资产净值的百分比变化			159.5	%			7.1	%
期初已发行股份			7,546,526				7,646,526
流通股期末			14,696,526				7,396,526
已发行股份变动百分比			94.7	%			(3.3	)%
创建的共享			10,300,000				2,050,000
赎回的股份			3,150,000				2,300,000
每股资产净值期初		$	31.70			$	26.39
每股资产净值期末		$	42.25			$	29.21
每股资产净值变动百分比			33.3	%			10.7	%
基准百分比变化			27.4	%			8.5	%
基准年化波动率			48.6	%			20.5	%

 

178

---

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的7,546,526股增加到2020年9月30日的14,696,526股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅增长主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的增加被从2018年12月31日的7,646,526股流通股减少到2019年9月30日的7,396,526股流通股所抵消。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长约33.3%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长10.7%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值升值幅度更大。

截至2020年9月30日的前9个月，基准的涨幅为27.4%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准的涨幅为8.5%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内白银期货合约价值的更大增长。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(1,555,626	)		$	1,447,033
管理费			2,369,293				1,393,382
经纪佣金			99,986				27,422
非重复性 费用和开支			3,943				—
已实现净收益(亏损)			297,927,456				74,520,200
未实现净增值(折旧)变动			(215,073,543	)			(54,551,838	)
净收益(亏损)		$	81,298,287			$	21,415,395

与截至2019年9月30日的前九个月相比，截至2020年9月30日的前九个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月，期货价格的价值有了更大的增长。

 

179

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ProShares Ultra VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	527,636,003			$	214,304,871
资产净值期末		$	1,307,611,521			$	597,106,050
资产净值的百分比变化			147.8	%			178.6	%
期初已发行股份			41,630,912				2,630,912
流通股期末			64,880,912				23,530,912
已发行股份变动百分比			55.8	%			794.4	%
创建的共享			77,550,000				55,850,000
赎回的股份			54,300,000				34,950,000
每股资产净值期初		$	12.67			$	81.46
每股资产净值期末		$	20.15			$	25.38
每股资产净值变动百分比			59.0	%			(68.8	)%
基准百分比变化			68.5	%			(49.9	)%
基准年化波动率			112.9	%			63.5	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的41,630,912股增加到2020年9月30日的64,880,912股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于1美元和1美元，这也是基金寻求每日投资成果的累积效应。

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2018年12月31日的2,630,912股增加到2019年9月30日的23,530,912股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于1和

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至1.5倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长约59.0%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值下降68.8%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准指数上涨了68.5%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准指数下跌了49.9%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的近期期货合约价值增加。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(7,952,015	)		$	484,621
管理费			5,646,893				3,488,439
经纪佣金			2,282,095				2,119,082
非重复性 费用和开支			10,480				27,508
已实现净收益(亏损)			58,666,590				(305,515,258	)
未实现净增值(折旧)变动			66,319,163				(33,413,790	)
净收益(亏损)		$	117,033,738			$	(338,444,427	)

 

180

---

与截至2019年9月30日的前九个月相比，截至2020年9月30日的前九个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月期货价格的价值上升。

ProShares Ultra Yen

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	5,580,964			$	5,751,716
资产净值期末		$	2,882,680			$	2,851,387
资产净值的百分比变化			(48.3	)%			(50.4	)%
期初已发行股份			99,970				99,970
流通股期末			49,970				49,970
已发行股份变动百分比			(50.0	)%			(50.0	)%
创建的共享			—				100,000
赎回的股份			50,000				150,000
每股资产净值期初		$	55.83			$	57.53
每股资产净值期末		$	57.69			$	57.06
每股资产净值变动百分比			3.3	%			(0.8	)%
基准百分比变化			3.0	%			1.4	%
基准年化波动率			10.2	%			6.1	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的99,970股减少到2020年9月30日的49,970股。基金资产净值的下降被基金寻求每日费用和开支前投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2018年12月31日的99,970股减少到2019年9月30日的49,970股。基金资产净值下降的部分原因还在于股东活动的时机，这被基金寻求费用和开支前的每日投资结果的累积影响所抵消，这相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长约3.3%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值下降0.8%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2020年9月30日的前9个月，该基准的涨幅为3.0%，而截至2019年9月30日的前9个月，该基准的涨幅为1.4%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间里，日元对美元的升值幅度更大。

 

181

---

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(11,633	)		$	32,685
管理费			20,655				29,970
非重复性 费用和开支			78				—
已实现净收益(亏损)			11,333				131,562
未实现净增值(折旧)变动			48,030				(205,249	)
净收益(亏损)		$	47,730			$	(41,002	)

与截至2019年9月30日的前九个月相比，该基金在截至2020年9月30日的前九个月的净收入增长了，这主要是由于日元对美元的升值幅度更大，加上股东活动的时机，在截至2020年9月30日的前九个月内。

ProShares UltraShort澳元

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	5,608,612			$	11,060,333
资产净值期末		$	5,173,668			$	9,075,799
资产净值的百分比变化			(7.8	)%			(17.9	)%
期初已发行股份			100,000				200,000
流通股期末			100,000				150,000
已发行股份变动百分比			—	%			(25.0	)%
创建的共享			—				50,000
赎回的股份			—				100,000
每股资产净值期初		$	56.09			$	55.30
每股资产净值期末		$	51.74			$	60.51
每股资产净值变动百分比			(7.8	)%			9.4	%
基准百分比变化			2.1	%			(4.2	)%
基准年化波动率			13.0	%			7.2	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响，这些结果相当于两倍于相反的结果

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。2019年12月31日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2018年12月31日的20万股减少到15万股

 

182

---

2019年9月30日的股票。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩在统计上的相关性超过0.99倍，是其基准每日业绩的2倍以上。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降7.8%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长9.4%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准指数上涨2.1%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准指数下跌4.2%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内澳元兑美元升值。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(26,054	)		$	71,637
管理费			42,496				57,983
经纪佣金			3,766				4,610
非重复性 费用和开支			177				—
已实现净收益(亏损)			(799,054	)			825,235
未实现净增值(折旧)变动			390,164				(300,624	)
净收益(亏损)		$	(434,944	)		$	596,248

与截至2019年9月30日的前九个月相比，截至2020年9月30日的前九个月，该基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月，澳元兑美元升值。

 

183

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ProShares UltraShort彭博原油

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	125,451,681			$	114,377,311
资产净值期末		$	80,418,166			$	92,471,273
资产净值的百分比变化			(35.9	)%			(19.2	)%
期初已发行股份			10,289,884				3,839,884
流通股期末			4,839,884				5,639,884
已发行股份变动百分比			(53.0	)%			46.9	%
创建的共享			26,650,000				16,700,000
赎回的股份			32,100,000				14,900,000
每股资产净值期初		$	12.19			$	29.79
每股资产净值期末		$	16.62			$	16.40
每股资产净值变动百分比			36.3	%			(44.9	)%
基准百分比变化			(33.6	)%			18.1	%
基准年化波动率			90.6	%			36.4	%

2020年6月25日，该信托宣布ProShares UltraShort Bloomberg原油基金将改变基准。ProShares UltraShort Bloomberg原油基金于2020年9月17日首次使用新基准达成资产净值。ProShares UltraShort彭博原油基金的新基准是彭博商品平衡WTI原油指数

SM

(股票代码：BCBCLI指数)。在2020年9月17日之前，ProShares UltraShort彭博原油基金的基准是彭博WTI原油分类指数

SM

。基金的投资目标是在扣除手续费和费用之前寻求相当于两倍于逆数的日常投资结果

(-2x)

新基准的日常表现。

新基准旨在追踪纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的10,289,884股减少到2020年9月30日的4,839,884股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博大宗商品均衡WTI原油指数日表现

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

彭博WTI原油分类指数的每日表现

SM

。基金资产净值的减少被从2018年12月31日的3,839,884股流通股增加到2019年9月30日的5,639,884股流通股所抵消。

在截至2020年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性是其基准每日业绩倒数的0.92至2倍以上。在截至2019年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性超过其基准每日业绩倒数的0.99至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长约36.3%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值下降44.9%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

 

184

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与前彭博WTI原油分类指数相比，截至2020年9月30日的前9个月，新基准下跌了33.6%

SM

截至2019年9月30日的前9个月，Benchmark的涨幅为18.1%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内WTI原油价值的下降。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(1,155,759	)		$	601,895
管理费			789,307				549,398
经纪佣金			488,442				54,060
非重复性 费用和开支			4,892				—
已实现净收益(亏损)			28,429,826				(11,264,117	)
未实现净增值(折旧)变动			7,227,746				(12,262,593	)
净收益(亏损)		$	34,501,813			$	(22,924,815	)

与截至2019年9月30日的前九个月相比，该基金在截至2020年9月30日的前九个月的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月WTI原油期货的价值下降。

ProShares UltraShort彭博天然气

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	12,515,603			$	17,825,441
资产净值期末		$	46,937,986			$	8,086,224
资产净值的百分比变化			275.0	%			(54.6	)%
期初已发行股份			324,832				824,832
流通股期末			1,224,832				274,832
已发行股份变动百分比			277.1	%			(66.7	)%
创建的共享			4,400,000				800,000
赎回的股份			3,500,000				1,350,000
每股资产净值期初		$	38.53			$	21.61
每股资产净值期末		$	38.32			$	29.42
每股资产净值变动百分比			(0.5	)%			36.1	%
基准百分比变化			(28.5	)%			(24.2	)%
基准年化波动率			53.5	%			35.2	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的324,832股增加到2020年9月30日的1,224,832股。基金资产净值的增加

 

185

---

部分原因是股东活动的时机，但被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2018年12月31日的824,832股减少到2019年9月30日的274,832股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降约0.5%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长36.1%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准价格下跌28.5%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准价格下跌24.2%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内Henry Hub天然气的价值跌幅更大。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(358,912	)		$	35,859
管理费			207,544				61,451
经纪佣金			177,159				36,500
非重复性 费用和开支			345				—
已实现净收益(亏损)			(20,587,724	)			14,701,140
未实现净增值(折旧)变动			9,530,109				(10,071,485	)
净收益(亏损)		$	(11,416,527	)		$	4,665,514

与截至2019年9月30日的前九个月相比，截至2020年9月30日的前九个月，该基金的净收入下降了，这主要是由于Henry Hub天然气的价值下降幅度更大，加上股东活动的时机，在截至2020年9月30日的前九个月内。

 

186

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ProShares UltraShort欧元

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	120,581,173			$	154,120,159
资产净值期末		$	68,577,533			$	135,920,188
资产净值的百分比变化			(43.1	)%			(11.8	)%
期初已发行股份			4,500,000				6,350,000
流通股期末			2,800,000				4,850,000
已发行股份变动百分比			(37.8	)%			(23.6	)%
创建的共享			1,350,000				450,000
赎回的股份			3,050,000				1,950,000
每股资产净值期初		$	26.80			$	24.27
每股资产净值期末		$	24.49			$	28.02
每股资产净值变动百分比			(8.6	)%			15.5	%
基准百分比变化			4.5	%			(4.9	)%
基准年化波动率			7.9	%			5.4	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的450万股减少到2020年9月30日的280万股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2018年12月31日的6,350,000股减少到2019年9月30日的4,850,000股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金的每股资产净值下降了88.6%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金的每股资产净值增长了15.5%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准指数上涨了4.5%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准指数下跌了4.9%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内欧元兑美元升值。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(154,217	)		$	1,277,408
管理费			638,218				991,761
非重复性 费用和开支			2,622				—
已实现净收益(亏损)			(8,749,752	)			14,642,452
未实现净增值(折旧)变动			3,446,359				4,192,561
净收益(亏损)		$	(5,457,610	)		$	20,112,421

与截至2019年9月30日的前9个月相比，截至2020年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，主要原因是截至2020年9月30日的前9个月，欧元兑美元汇率上升。

 

187

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ProShares UltraShort金牌

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	21,047,560			$	18,098,997
资产净值期末		$	27,139,981			$	22,453,523
资产净值的百分比变化			28.9	%			24.1	%
期初已发行股份			396,977				246,978
流通股期末			846,977				396,977
已发行股份变动百分比			113.4	%			60.7	%
创建的共享			1,100,000				550,000
赎回的股份			650,000				400,001
每股资产净值期初		$	53.02			$	73.28
每股资产净值期末		$	32.04			$	56.56
每股资产净值变动百分比			(39.6	)%			(22.8	)%
基准百分比变化			3.6	%			14.2	%
基准年化波动率			22.6	%			12.0	%

2018年12月20日，该信托宣布ProShares UltraShort黄金基金将基准改为彭博黄金分类指数(股票代码：BCOMGC)。ProShares UltraShort Gold Fund于2019年1月7日首次使用新基准实现了资产净值。此前，ProShares UltraShort黄金基金的基准是LBMA Gold Price PM

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的396,977股增加到2020年9月30日的846,977股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2018年12月31日的246,978股增加到2019年9月30日的396,977股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的九个月，基金的每股资产净值下降了39.6%，而截至2019年9月30日的前九个月，基金的每股资产净值下降了22.8%，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2020年9月30日的前9个月，该基准的涨幅为3.6%，而截至2019年9月30日的前9个月，该基准的涨幅为14.2%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内黄金期货合约价值的涨幅较小。

 

188

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净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(73,179	)		$	153,734
管理费			129,451				137,269
经纪佣金			5,743				4,025
非重复性 费用和开支			499				—
已实现净收益(亏损)			(12,041,690	)			(6,541,972	)
未实现净增值(折旧)变动			2,727,104				2,226,057
净收益(亏损)		$	(9,387,765	)		$	(4,162,181	)

与截至2019年9月30日的前九个月相比，截至2020年9月30日的前九个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月，期货价格的价值增幅较小，加上股东活动的时机。

ProShares UltraShort银牌

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	13,834,163			$	11,768,863
资产净值期末		$	51,055,675			$	15,441,093
资产净值的百分比变化			269.1	%			31.2	%
期初已发行股份			516,976				316,976
流通股期末			5,266,976				516,976
已发行股份变动百分比			918.8	%			63.1	%
创建的共享			12,100,000				850,000
赎回的股份			7,350,000				650,000
每股资产净值期初		$	26.76			$	37.13
每股资产净值期末		$	9.69			$	29.87
每股资产净值变动百分比			(63.8	)%			(19.6	)%
基准百分比变化			27.4	%			8.5	%
基准年化波动率			48.6	%			20.5	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的516,976股增加到2020年9月30日的5,266,976股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2018年12月31日的316,976股增加到2019年9月30日的516,976股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

.

 

189

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在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降63.8%，而截至2019年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降19.6%，这主要是由于截至2020年9月30日的9个月，基金持有的资产价值出现更大幅度的折旧。

截至2020年9月30日的前9个月，基准价格上涨27.4%，而截至2019年9月30日的9个月，基准价格上涨8.5%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内白银期货合约价值的更大增长。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(122,284	)		$	114,402
管理费			147,262				109,073
经纪佣金			16,460				6,070
非重复性 费用和开支			321				—
已实现净收益(亏损)			(18,932,319	)			(6,438,122	)
未实现净增值(折旧)变动			12,566,119				3,749,759
净收益(亏损)		$	(6,488,484	)		$	(2,573,961	)

与截至2019年9月30日的前9个月相比，截至2020年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，期货价格的价值有了更大的增长。

 

190

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ProShares UltraShort日元

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	38,132,320			$	55,363,675
资产净值期末		$	24,780,763			$	41,046,700
资产净值的百分比变化			(35.0	)%			(25.9	)%
期初已发行股份			499,290				749,290
流通股期末			349,290				549,290
已发行股份变动百分比			(30.0	)%			(26.7	)%
创建的共享			100,000				450,000
赎回的股份			250,000				650,000
每股资产净值期初		$	76.37			$	73.89
每股资产净值期末		$	70.95			$	74.73
每股资产净值变动百分比			(7.1	)%			1.1	%
基准百分比变化			3.0	%			1.4	%
基准年化波动率			10.2	%			6.1	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的499,290股减少到2020年9月30日的349,290股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2018年12月31日的749,290股减少到2019年9月30日的549,290股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降17.1%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长1.1%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2020年9月30日的前9个月，该基准的涨幅为3.0%，而截至2019年9月30日的前9个月，该基准的涨幅为1.4%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间里，日元对美元的升值幅度更大。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(73,411	)		$	480,654
管理费			209,105				352,973
非重复性 费用和开支			717				—
已实现净收益(亏损)			(1,847,423	)			(3,122,442	)
未实现净增值(折旧)变动			(429,087	)			3,500,784
净收益(亏损)		$	(2,349,921	)		$	858,996

与截至2019年9月30日的前9个月相比，截至2020年9月30日的前9个月，该基金的净收入下降了，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，日元对美元的升值幅度更大。

 

191

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ProShares VIX

期中考试

期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	45,986,584			$	56,299,121
资产净值期末		$	101,957,520			$	44,933,064
资产净值的百分比变化			121.7	%			(20.2	)%
期初已发行股份			2,162,403				2,112,403
流通股期末			2,487,403				1,912,403
已发行股份变动百分比			15.0	%			(9.5	)%
创建的共享			2,250,000				1,125,000
赎回的股份			1,925,000				1,325,000
每股资产净值期初		$	21.27			$	26.65
每股资产净值期末		$	40.99			$	23.50
每股资产净值变动百分比			92.8	%			(11.8	)%
基准百分比变化			94.3	%			(11.1	)%
基准年化波动率			63.0	%			26.5	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求与标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响

期中考试

期货指数。基金资产净值的增加还部分原因是流通股从2019年12月31日的2,162,403股增加到2020年9月30日的2,487,403股。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅下降主要是由于基金寻求与标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响

期中考试

期货指数。基金资产净值下降的部分原因也是从2018年12月31日的2,112,403股流通股减少到2019年9月30日的1,912,403股流通股。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2020年9月30日的9个月，基金的每股资产净值增长了92.8%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金的每股资产净值下降了11.8%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2020年9月30日的前9个月，基准指数上涨了94.3%，而截至2019年9月30日的前9个月，基准指数下跌了11.1%，这可以归因于使标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)的期货合约价值上升

期中考试

截至2020年9月30日期间的期货指数。

 

192

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净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(290,253	)		$	412,369
管理费			391,147				279,430
经纪佣金			51,973				25,466
已实现净收益(亏损)			21,708,785				(5,577,665	)
未实现净增值(折旧)变动			5,421,417				(1,775,307	)
净收益(亏损)		$	26,839,949			$	(6,940,603	)

与截至2019年9月30日的前九个月相比，该基金在截至2020年9月30日的前九个月的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月期货价格的价值上升。

ProShares VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
资产净值期初		$	279,792,503			$	149,547,115
资产净值期末		$	279,272,297			$	299,409,882
资产净值的百分比变化			(0.2	)%			100.2	%
期初已发行股份			22,751,317				3,876,317
流通股期末			13,601,317				15,601,317
已发行股份变动百分比			(40.2	)%			302.5	%
创建的共享			17,325,000				21,000,000
赎回的股份			26,475,000				9,275,000
每股资产净值期初		$	12.30			$	38.58
每股资产净值期末		$	20.53			$	19.19
每股资产净值变动百分比			67.0	%			(50.3	)%
基准百分比变化			68.5	%			(49.9	)%
基准年化波动率			112.9	%			63.5	%

在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的22,751,317股减少到2020年9月30日的13,601,317股。基金资产净值的减少被基金寻求与标准普尔500波动率指数短期期货指数每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。相比之下，在截至2019年9月30日的9个月中，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2018年12月31日的3876,317股增加到2019年9月30日的15,601,317股。基金资产净值的增长被基金寻求与标准普尔500波动率短期期货指数(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2020年9月30日的9个月，基金的每股资产净值增长了67.0%，而截至2019年9月30日的前9个月，基金的每股资产净值下降了50.3%，这主要是由于截至2020年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

 

193

---

截至2020年9月30日的9个月，基准指数上涨68.5%，而截至2019年9月30日的9个月，基准指数下跌49.9%，这可以归因于截至2020年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的短期期货合约价值上升。

净收益/净亏损

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前九个月基金的收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2020年9月30日				九个月后结束 2019年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(1,057,822	)		$	1,816,725
管理费			1,584,861				1,409,677
经纪佣金			311,826				179,790
已实现净收益(亏损)			249,771,936				(82,115,151	)
未实现净增值(折旧)变动			16,589,740				(19,655,136	)
净收益(亏损)		$	265,303,854			$	(99,953,562	)

与截至2019年9月30日的前九个月相比，该基金在截至2020年9月30日的前九个月的净收入增长了，这主要是由于截至2020年9月30日的前九个月期货价格的价值上升。

 

194

---

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露。

定量披露

汇率敏感度、股票市场波动性敏感度和商品价格敏感度

每个基金都面临与使用金融工具有关的某些风险。每只货币基金都因其持有的金融工具而面临汇率风险。每只波动率指数基金都因其持有的金融工具而面临股市波动风险。每只商品基金和商品指数基金都因其持有的金融工具而面临商品价格风险。

下表提供了货币基金的金融工具、波动率指数基金的金融工具、商品基金和商品指数基金的金融工具的信息。截至2020年9月30日和2019年9月30日，基金各持仓情况如下：

ProShares做空欧元

:

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares做空欧元基金通过持有欧元/美元外币期货合约，面临反向汇率价格风险。下表提供了截至2019年9月30日、2020年和2019年基金在这些金融工具中对汇率价格风险敏感的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

欧元外汇货币期货(CME)

短的

2020年12月

15

$

1.17

125,000

$

(2,200,406

)

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

欧元外汇货币期货(CME)

短的

2019年12月-

135

$

1.10

125,000

$

(18,499,219

)

2019年9月30日、2020年和2019年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有1.00美元的欧元空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报，不能简单地通过估计欧元的升值或贬值并乘以负数来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares Short VIX短期期货ETF

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares短线VIX短期期货ETF基金通过持有VIX期货合约，面临逆股市波动风险。下表提供了截至2019年9月30日、2020年和2019年波动率指数期货合约的基金持仓信息，这些合约对股市波动风险非常敏感。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的		期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		短的		2020年10月			2,972			$	30.38				1,000			$	(90,274,500	)
波动率指数期货(CBOE)		短的		2020年11月			2,335				32.88				1,000				(76,763,125	)

 

195

---

截至2019年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的		期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		短的		2019年10月			5,281			$	17.13				1,000			$	(90,437,125	)
波动率指数期货(CBOE)		短的		2019年11月			4,321				18.28				1,000				(78,966,275	)

2019年9月30日、2020年和2019年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其每1美元净资产就有0.5美元的指数空头敞口。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负数来估计

一半。

见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares Ultra Bloomberg原油：

截至2020年和2019年9月30日，ProShares Ultra Bloomberg原油基金通过持有原油期货合约和持有与彭博商品平衡WTI原油分类指数挂钩的掉期协议，面临大宗商品价格风险。

SM

和彭博WTI原油Subundex

SM

，分别为。下表提供了基金截至2019年9月30日、2020年和2019年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的		期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2020年12月			19,296			$	40.47				1,000			$	780,909,120
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2021年6月			18,635				42.28				1,000				787,887,800
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2021年12月			18,385				43.12				1,000				792,761,200

 

截至2020年9月30日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

索引 关

名义金额 按价值计算

彭博大宗商品均衡WTI原油分类指数

法国兴业银行

长

$

35.2114

$

30,255,607

 

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

西德克萨斯中质原油(NYMEX)

长

2019年11月

1,604

$

54.07

1,000

$

86,728,280

 

196

---

截至2019年9月30日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博WTI原油分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

79.7080

$

152,283,160

彭博WTI原油分类指数

高盛国际集团

长

79.7080

107,443,164

彭博WTI原油分类指数

加拿大皇家银行

长

79.7080

104,526,285

彭博WTI原油分类指数

法国兴业银行(Societe Generale)

长

79.7080

56,716,541

彭博WTI原油分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

79.7080

106,240,027

2019年9月30日、2020年和2019年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。9月30日、2020年和2019年的掉期名义价值是通过单位数乘以该指数的收盘水平来计算的。这些名义价值将随期货合约价格或指数水平(视何者适用而定)的增加(减少)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas：

截至2020年和2019年9月30日，ProShares Ultra Bloomberg天然气基金因持有天然气期货合约而面临大宗商品价格风险。下表提供了基金截至2019年9月30日、2020年和2019年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

长

2020年11月

7,854

$

2.53

10,000

$

198,470,580

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

长

2019年11月

2,130

$

2.33

10,000

$

49,629,000

2019年9月30日、2020年和2019年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的增加(减少)而成比例增加(减少)，如果适用的话。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares Ultra Euro：

截至2020年和2019年9月30日，ProShares Ultra Euro Fund通过持有欧元/美元外币远期合约面临汇率价格风险。下表提供了基金截至9月30日、2020年和2019年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险比较敏感。

 

197

---

截至2020年9月30日的外币远期合约

参考 货币

交易对手

长时间运行 短的

安置点 日期

当地货币

远期汇率

市场价值 美元

欧元

高盛国际集团

长

10/09/20

3,440,921

1.1835

$

4,072,330

欧元

瑞银集团(UBS AG)

长

10/09/20

6,830,302

1.1845

8,090,716

欧元

瑞银集团(UBS AG)

短的

10/09/20

(2,760,000

)

1.1801

(3,257,049

)

 

截至2019年9月30日的外币远期合约

参考 货币

交易对手

长时间运行 短的

安置点 日期

当地货币

远期汇率

市场价值 美元

欧元

高盛国际集团

长

10/04/19

5,436,377

1.1015

$

5,988,277

欧元

瑞银集团(UBS AG)

长

10/04/19

4,424,633

1.1013

4,872,767

欧元

瑞银集团(UBS AG)

短的

10/04/19

(154,921

)

1.0989

(170,246

)

2020年9月30日和2019年9月30日的美元市值等于欧元数乘以远期汇率。这些名义价值将随着远期价格的增加(减少)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的欧元敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报，不能简单地通过估计欧元的升值或贬值并乘以2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Gold：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares Ultra Gold Fund通过持有与彭博黄金分类指数(Bloomberg Gold Subindex)挂钩的黄金期货合约和掉期协议，面临大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至2019年9月30日、2020年和2019年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

长

2020年12月

1,114

$

1,895.50

100

$

211,158,700

 

截至2020年9月30日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博黄金分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

211.1862

$

116,941,808

彭博黄金分类指数

高盛国际集团

长

211.1862

101,056,679

彭博黄金分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

211.1862

121,650,344

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

长

2019年12月-

464

$

1,472.90

100

$

68,342,560

 

198

---

截至2019年9月30日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博黄金分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

169.6744

$

58,722,600

彭博黄金分类指数

高盛国际集团

长

169.6744

42,918,686

彭博黄金分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

169.6744

48,702,760

2019年9月30日、2020年和2019年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年9月30日、2020年9月和2019年9月的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)价格的上升(下降)而成比例增加(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Silver：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares Ultra Silver Fund通过持有与彭博白银分类指数挂钩的白银期货合约和掉期协议，面临大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至2019年9月30日、2020年和2019年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

长

2020年12月

3,288

$

23.49

5,000

$

386,241,359

 

截至2020年9月30日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博白银分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

215.9803

$

257,181,535

彭博白银分类指数

高盛国际集团

长

215.9803

223,086,085

彭博白银分类指数

摩根士丹利公司(Morgan Stanley&Co.) 国际PLC

长

215.9803

205,360,117

彭博白银分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

215.9803

169,907,857

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

长

2019年12月-

935

$

17.00

5,000

$

79,465,650

 

截至2019年9月30日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博白银分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

162.7366

$

148,647,493

彭博白银分类指数

高盛国际集团

长

162.7366

84,687,175

彭博白银分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

162.7366

119,278,311

 

199

---

2019年9月30日、2020年和2019年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年9月30日、2020年9月和2019年9月的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)价格的上升(下降)而成比例增加(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

截至2020年和2019年9月30日，ProShares Ultra VIX短期期货ETF基金通过持有VIX期货合约和持有与VIX期货合约挂钩的掉期协议而面临股市波动风险。下表提供了截至2019年9月30日、2020年和2019年基金在这些金融工具中的头寸信息，这些头寸对股市波动风险很敏感。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的				期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长			2020年10月			34,258			$	30.38				1,000			$	1,040,586,750
波动率指数期货(CBOE)			长			2020年11月			26,919				32.88				1,000				884,962,125

 

截至2020年9月30日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

IPath B系列标普500波动率指数短期期货ETN iNAV指数

高盛集团(Goldman Sachs&Johnson Co.)

长

$

25.0468

$

38,626,764

 

截至2019年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的				期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长			2019年10月			26,799			$	17.13				1,000			$	458,932,875
波动率指数期货(CBOE)			长			2019年11月			21,928				18.28				1,000				400,734,200

 

截至2019年9月30日的掉期协议

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

IPath B系列标普500波动率指数短期期货ETN iNAV指数

高盛集团(Goldman Sachs&Johnson Co.)

长

$

23.3316

$

35,981,673

2019年9月30日、2020年和2019年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。9月30日、2020年和2019年的掉期名义价值是通过单位数乘以该指数的收盘水平来计算的。这些名义价值将随期货合约价格或指数水平(视何者适用而定)的增加(减少)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易之前，与这些合约相关的额外收益(损失)将等于任何此类名义价值的随后增加(减少)。

 

200

---

融资成本。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其对该指数的敞口为每1美元净资产1.50美元。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以1和

一半。

见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Yen：

截至2020年和2019年9月30日，ProShares Ultra Yen Fund通过持有日元/美元外币远期合约面临汇率价格风险。下表提供了截至2019年9月30日、2020年和2019年基金在这些金融工具中对汇率价格风险敏感的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的外币远期合约

参考 货币

交易对手

长时间运行 短的

安置点 日期

当地货币

远期汇率

市场价值 美元

日元

高盛国际集团

长

10/09/20

332,532,517

0.009418

$

3,131,929

日元

瑞银集团(UBS AG)

长

10/09/20

278,602,756

0.009425

2,625,726

日元

瑞银集团(UBS AG)

短的

10/09/20

(2,680,000

)

0.009488

(25,429

)

 

截至2019年9月30日的外币远期合约

参考 货币

交易对手

长时间运行 短的

安置点 日期

当地货币

远期汇率

市场价值 美元

日元

高盛国际集团

长

10/04/19

325,804,302

0.009294

$

3,027,949

日元

瑞银集团(UBS AG)

长

10/04/19

303,292,846

0.009297

2,819,631

日元

瑞银集团(UBS AG)

短的

10/04/19

(10,295,792

)

0.009267

(95,409

)

2020年9月30日和2019年9月30日的美元市值等于日圆数量乘以远期汇率。这些名义价值将随着远期价格的增加(减少)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的日元敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计日元的升值或贬值再乘以2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort澳元：

截至2020年和2019年9月30日，ProShares UltraShort澳元基金通过其持有的澳元/美元外币期货合约面临汇率价格逆势风险。下表提供了截至2019年9月30日、2020年和2019年基金在这些金融工具中对汇率价格风险敏感的头寸信息。

 

201

---

截至2020年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

澳元外汇期货(CME)

短的

2020年12月

145

$

71.63

1,000

$

(10,386,350

)

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

澳元外汇期货(CME)

短的

2019年12月-

268

$

67.66

1,000

$

(18,138,240

)

2019年9月30日、2020年和2019年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的澳元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计澳元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares UltraShort彭博原油：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金通过持有原油期货合约和持有与彭博商品平衡WTI原油分类指数挂钩的掉期协议，面临着商品价格反向风险。

SM

和彭博WTI原油Subundex

SM

，分别为。下表提供了基金截至2019年9月30日、2020年和2019年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的				期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
西德克萨斯中质原油(NYMEX)			短的			2020年12月			1,314			$	40.47				1,000			$	(53,177,580	)
西德克萨斯中质原油(NYMEX)			短的			2021年6月			1,269				42.28				1,000				(53,653,320	)
西德克萨斯中质原油(NYMEX)			短的			2021年12月			1,252				43.12				1,000				(53,986,240	)

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

西德克萨斯中质原油(NYMEX)

短的

2019年11月

630

$

54.07

1,000

$

(34,064,100

)

 

202

---

截至2019年9月30日的掉期协议
参考索引		交易对手		长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博WTI原油分类指数		花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。			短的			$	79.7080			$	(53,195,027	)
彭博WTI原油分类指数		高盛国际集团			短的				79.7080				(29,730,396	)
彭博WTI原油分类指数		加拿大皇家银行			短的				79.7080				(27,375,112	)
彭博WTI原油分类指数		法国兴业银行(Societe Generale)			短的				79.7080				(8,125,464	)
彭博WTI原油分类指数		瑞银集团(UBS AG)			短的				79.7080				(32,567,716	)

2019年9月30日、2020年和2019年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年9月30日和2019年9月30日空头掉期名义价值通过单位数乘以指数收盘水平计算。这些空头名义价值将随着期货合约价格或指数水平(视情况而定)的下降(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort彭博天然气公司：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares UltraShort Bloomberg天然气基金通过持有天然气期货合约暴露于大宗商品价格逆风险。下表提供了基金截至2019年9月30日、2020年和2019年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

短的

2020年11月

3,715

$

2.53

10,000

$

(93,878,050

)

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

短的

2019年11月

694

$

2.33

10,000

$

(16,170,200

)

2019年9月30日、2020年和2019年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares UltraShort欧元：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares UltraShort欧元基金通过持有欧元/美元外币远期合约，面临反向汇率价格风险。下表提供了基金截至9月30日、2020年和2019年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险比较敏感。

 

203

---

截至2020年9月30日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长时间运行 短的				安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
欧元		高盛国际集团			长				10/09/20				3,698,000				1.1727			$	4,336,534
欧元		瑞银集团(UBS AG)			长				10/09/20				6,700,000				1.1787				7,897,485
欧元		高盛国际			短的				10/09/20				(41,689,263	)			1.1835				(49,339,242	)
欧元		瑞银集团(UBS AG)			短的				10/09/20				(85,627,199	)			1.1818				(101,193,803	)

 

截至2019年9月30日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长时间运行 短的				安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
欧元		瑞银集团(UBS AG)			长				10/04/19				9,230,205				1.1077			$	10,224,496
欧元		高盛国际集团			短的				10/04/19				(115,700,269	)			1.1015				(127,446,161	)
欧元		瑞银集团(UBS AG)			短的				10/04/19				(142,819,935	)			1.1008				(157,218,004	)

2020年9月30日和2019年9月30日的美元市值等于欧元数乘以远期汇率。这些短期名义价值将随着远期价格的下降(增加)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的欧元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计欧元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关外币远期合约超过一天的交易对手风险的额外信息，通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Gold：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares UltraShort黄金基金通过持有与彭博黄金分类指数挂钩的黄金期货合约和掉期协议，面临反向大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至2019年9月30日、2020年和2019年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

短的

2020年12月

111

$

1,895.50

100

$

(21,040,050

)

 

截至2020年9月30日的掉期协议
参考索引		交易对手		长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博黄金分类指数		花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。			短的			$	211.1862			$	(10,138,690	)
彭博黄金分类指数		高盛国际集团			短的				211.1862				(8,325,763	)
彭博黄金分类指数		瑞银集团(UBS AG)			短的				211.1862				(14,773,987	)

 

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

短的

2019年12月-

131

$

1,472.90

100

$

(19,294,990

)

 

204

---

截至2019年9月30日的掉期协议
参考索引		交易对手		长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博黄金分类指数		花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。			短的			$	169.6744			$	(13,544,988	)
彭博黄金分类指数		高盛国际集团			短的				169.6744				(6,689,210	)
彭博黄金分类指数		瑞银集团(UBS AG)			短的				169.6744				(5,438,600	)

2019年9月30日、2020年和2019年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年9月30日、2020年9月和2019年9月的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些空头名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)的降低(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于名义价值随后的任何减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Silver：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares UltraShort白银基金通过持有与彭博白银分类指数挂钩的白银期货合约和掉期协议，面临反向大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至2019年9月30日、2020年和2019年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

短的

2020年12月

296

$

23.49

5,000

$

(34,771,120

)

 

截至2020年9月30日的掉期协议
参考索引		交易对手		长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博白银分类指数		花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。			短的			$	215.9803			$	(26,820,589	)
彭博白银分类指数		高盛国际集团			短的				215.9803				(22,073,190	)
彭博白银分类指数		摩根士丹利公司(Morgan Stanley&Co.) 国际PLC			短的				215.9803				(4,366,690	)
彭博白银分类指数		瑞银集团(UBS AG)			短的				215.9803				(14,081,291	)

 

截至2019年9月30日的期货持仓量

合约

长时间运行 短的

期满

合约

估值 价格

合约 倍增器

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

短的

2019年12月-

172

$

17.00

5,000

$

(14,618,280

)

 

205

---

截至2019年9月30日的掉期协议
参考索引		交易对手		长时间运行 短的				指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博白银分类指数		花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。			短的			$	162.7366			$	(5,463,022	)
彭博白银分类指数		高盛国际集团			短的				162.7366				(5,692,366	)
彭博白银分类指数		瑞银集团(UBS AG)			短的				162.7366				(5,063,730	)

2019年9月30日、2020年和2019年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2020年9月30日、2020年9月和2019年9月的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些空头名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)的降低(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Yen：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares UltraShort日元基金通过持有日元/美元外币远期合约，面临反向汇率价格风险。下表提供了基金截至9月30日、2020年和2019年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险比较敏感。

 

截至2020年9月30日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长时间运行 短的				安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
日元		高盛国际集团			长				10/09/20				23,643,000				0.009483			$	224,207
日元		瑞银集团(UBS AG)			长				10/09/20				223,810,000				0.009506				2,127,624
日元		高盛国际			短的				10/09/20				(2,032,728,165	)			0.009418				(19,145,073	)
日元		瑞银集团(UBS AG)			短的				10/09/20				(3,439,162,875	)			0.009426				(32,416,476	)

 

截至2019年9月30日的外币远期合约
参考 货币		交易对手		长时间运行 短的				安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
日元		瑞银集团(UBS AG)			长				10/04/19				313,469,141				0.009314			$	2,919,786
日元		高盛国际集团			短的				10/04/19				(4,504,005,190	)			0.009294				(41,859,172	)
日元		瑞银集团(UBS AG)			短的				10/04/19				(4,679,302,619	)			0.009293				(43,484,070	)

2020年9月30日和2019年9月30日的美元市值等于日圆数量乘以远期汇率。这些短期名义价值将随着远期价格的下降(增加)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的日元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计日元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

 

206

---

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

截至2020年9月30日和2019年9月30日，ProShares VIX

期中考试

期货ETF基金因持有波动率指数期货合约而面临股市波动风险。下表提供了截至2019年9月30日、2020年和2019年波动率指数期货合约的基金持仓信息，这些合约对股市波动风险非常敏感。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的				期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长			2021年1月			652			$	29.88				1,000			$	19,478,500
波动率指数期货(CBOE)			长			2021年2月			1,165				29.40				1,000				34,251,000
波动率指数期货(CBOE)			长			2021年3月			1,165				28.93				1,000				33,697,625
波动率指数期货(CBOE)			长			2021年4月			512				28.38				1,000				14,528,000

 

截至2019年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的				期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长			2020年1月			432			$	18.83				1,000			$	8,132,400
波动率指数期货(CBOE)			长			2020年2月			786				19.08				1,000				14,992,950
波动率指数期货(CBOE)			长			2020年3月			786				19.08				1,000				14,992,950
波动率指数期货(CBOE)			长			2020年4月			354				19.23				1,000				6,805,650

2019年9月30日、2020年和2019年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的上升(下降)成比例地上升(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

以配合指数的表现。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报来估计未来期间的回报。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares VIX短期期货ETF

截至2020年和2019年9月30日，ProShares VIX短期期货ETF基金通过持有VIX期货合约面临股市波动风险。下表提供了截至2019年9月30日、2020年和2019年波动率指数期货合约的基金持仓信息，这些合约对股市波动风险非常敏感。

 

截至2020年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的				期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长			2020年10月			4,979			$	30.38				1,000			$	151,237,125
波动率指数期货(CBOE)			长			2020年11月			3,912				32.88				1,000				128,607,000

 

截至2019年9月30日的期货持仓量
合约		长时间运行 短的				期满		合约				估值 价格				合约 倍增器				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)			长			2019年10月			9,333			$	17.13				1,000			$	159,827,625
波动率指数期货(CBOE)			长			2019年11月			7,636				18.28				1,000				139,547,900

 

207

---

2019年9月30日、2020年和2019年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的上升(下降)成比例地上升(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

以配合指数的表现。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报来估计未来期间的回报。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

定性披露

如表格年报第7项所述

10-K,

每个齿轮基金的投资目标是在扣除费用和费用之前寻求每日投资结果，即与其相应基准的每日业绩的倍数、倒数或倒数相对应的投资结果。每只做空基金在扣除手续费和费用前寻求符合以下条件的每日投资结果

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相应基准的日常表现。每只UltraShort基金都寻求扣除手续费和费用前的每日投资结果，相当于反向投资的两倍

(-2x)

其相应基准的日常表现。每只Ultra Fund寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的每日表现的1.5倍(1.5倍)或2倍(2倍)。每只UltraPro做空基金寻求的每日投资结果(扣除费用和费用前)相当于反向投资的三倍

(-3x)

其相应基准的每日表现。每只UltraPro基金寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的三倍(3倍)的每日表现。每个匹配的波动率指数基金(VIX Fund)都在寻求与基准表现相匹配的费用和费用前的投资结果。杠杆式基金不寻求在超过一天的时间内实现上述投资目标，因为数学复利阻止了杠杆式基金实现这样的结果。较长时期的业绩将不仅受到相应基准的累积期间业绩的影响，还将同样受到基准的介入波动以及费用和支出(包括与使用金融工具相关的成本，如融资成本和交易价差)的影响。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计相应基准的百分比变化并乘以负3、负2、负1、负1来估计。

一半，

一，一和

一半，

两三个。投资于这些基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

一级市场风险敞口

基金面临的主要市场风险取决于每个基金的投资目标和相应的基准。例如，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金和ProShares Ultra Bloomberg原油基金面临的主要市场风险分别是以持有和定期滚动原油期货合约(彭博商品指数和其

分类指数

是基于滚动期货头寸的价格，而不是基于相应商品的即期交割的现金价格)。

每只基金的市场风险敞口进一步受到多个因素的影响，包括合约交易市场的流动性，以及所持合约之间的关系。每个基金的交易策略和其他因素固有的不确定性，最终可能导致所有或基本上所有投资者的资本损失。

如表格年报第7项所述

10-K,

某些期货合约或远期协议的交易涉及每只基金订立合约承诺，在指定日期及价格买入或卖出基金基准的商品，前提是该基金持有该等期货合约或远期协议至交割期。如果基金签订了出售实物商品的合同承诺，它必须按合同价格交割该商品，然后按现行市场价格回购合同或以现金结算。由于一种商品的价值可以上升到的回购价格是无限的，因此承诺出售商品将使基金在理论上面临无限的风险。

商品价格敏感度

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

各基金股份的价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而该等资产价格的波动可能会对股份投资产生重大不利影响。就商品指数基金或商品基金而言，若干因素可能会影响商品指数基金或商品基金相关商品的价格，进而影响该基金所拥有的金融工具及其他资产(如有的话)。实物商品价格或商品指数(由商品期货合约组成)的价格变化对投资者的影响将有所不同。

 

208

---

投资者投资的基金。基础商品或商品指数价格的每日上涨将对UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响，而基础商品或商品指数的价格的每日下跌将对UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响。

此外，随着时间的推移，业绩是将每天的杠杆回报或反向杠杆回报几何地联系在一起的累积效应。例如，如果相应的基准先上涨10%，然后再下跌10%，这将导致

(1.1*0.9)-1

=

-1%

期间基准收益率，

两天

理论上的期间回报

两次

基金将等于a(1.2

*0.8)-1

=

-4%

期间基金回报(而不是简单的基准期间回报的两倍)。

汇率敏感度

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

各基金股份的价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而该等资产价格的波动可能会对股份投资产生重大不利影响。关于货币基金，有几个因素可能会影响外币或美元的价值，进而影响基金拥有的金融工具和其他资产(如果有的话)。货币价格变化对投资者的影响会因投资者投资的基金而有所不同。货币价格的每日上涨将对做空基金或UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响，而货币价格的每日下跌将对Ultra基金的股票的每日表现产生负面影响。

此外，随着时间的推移，业绩是将每天的杠杆回报或反向杠杆回报几何地联系在一起的累积效应。例如，如果相应的基准先上涨10%，然后再下跌10%，这将导致

(1.1*0.9)-1

=

-1%

期间基准收益率，

两天

理论上的期间回报

两次

基金将等于a(1.2

*0.8)-1

=

-4%

期间基金回报(而不是简单的基准期间回报的两倍)。

股市波动敏感性

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

每只波动率指数基金的股份价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而这些资产价格的波动可能会对对股份的投资产生重大不利影响。有几个因素可能会影响波动率指数期货合约和波动率指数基金拥有的其他资产(如果有的话)的价格和/或流动性。这些资产价格变化对投资者的影响将因投资者投资的基金而异。

管理市场风险

每个基金都力求在相关投资目标所暗示的水平上保持对相应基准的充分敞口

(-0.5x,

-1x,

-2x,

-3x,

1.5倍、2倍、3倍)，无论市场走向或人气如何。每天，每只基金都会设法定位其投资组合，以使其对基准的敞口与其投资目标保持一致。如表格年报第7项所述

10-K,

这些调整是通过使用各种金融工具来完成的。可能需要投资组合的所有基金共有的因素

重新定位

是创建/赎回活动和指数再平衡。

对于杠杆型基金，指数每天变动的影响也影响到基金的投资组合是否需要重新平衡。举例来说，如果某只Ultra Fund或UltraPro Fund的指数在某一天上升，则该基金的净资产应会上升。因此，在不存在赎回活动等抵消因素的情况下，基金的多头敞口将需要增加。相反，如果指数在某一天下跌，则Ultra Fund或UltraPro Fund的净资产应该会下跌。因此，基金的多头敞口通常需要减少。在没有抵消因素的情况下，当指数在给定的一天上涨时，做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金的净资产通常会减少。因此，基金的空头敞口可能需要减少。相反，如果指数在某一天下跌，做空基金、UltraShort基金或UltraPro做空基金的资产应该会上升。因此，基金的空头敞口可能需要增加。

某些金融工具的使用带来了交易对手风险。基金预期从基金订立的金融工具的交易对手处收取的金额，将面临信贷风险。如果交易对手不履行义务，基金可能会受到负面影响。每个基金只打算与符合某些信贷质量标准和监测政策的主要全球金融机构签订互换和远期协议。每个基金可以使用各种技术将信用风险降至最低，包括提前终止或重置并付款，限制任何单个交易对手应支付的净金额，以及一般要求交易对手提供与基金所欠金额相关的抵押品，并按每日市场计价。

这些基金持有的大多数金融工具都是“无资金支持的”，这意味着基金将获得相应基准的风险敞口，同时仍持有其原始现金资产。因使用此类金融工具而产生的现金头寸

 

209

---

持有工具的方式是将利率和信用风险降至最低。在本报告所述期间，这两个机构均维持现金头寸。

非利息

有息和有息活期存款账户。这些基金还可以将部分现金投资于现金等价物(如货币市场基金的股份、银行存款、银行货币市场账户、某些可变利率活期票据和以政府证券为抵押的回购协议)。

 

第四项。

控制和程序。

披露控制和程序

在信托的主要执行人员和主要财务官的监督下，信托管理层对信托和基金的披露控制和程序的有效性进行了评估，并得出结论，信托和基金的披露控制和程序(如规则所定义)

13A-15(E)

和

15D-15(E)

根据经修订的1934年证券交易法(下称“1934年法”)于2019年12月31日生效，包括提供合理保证，即信托根据1934年法案代表信托和基金提交的报告中需要披露的信息在适用规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且该等信息被积累并在适当情况下传达给信托的正式授权人员，以便及时就所需披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年9月30日的季度内，信托或基金对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对信托或基金的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

证书

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节和第906节的要求，信托公司首席执行官和首席财务官的证明，作为本季度报告表格的证物提交或提供

10-Q,

适用于整体信托及每项基金，而信托的首席行政人员及首席财务官现就整体信托及每项基金作出核证。

 

210

---

第二部分：其他信息

 

第一项。

法律诉讼。

在纽约南区美国地区法院提起的下列据称是集体诉讼的诉讼中，发起人和信托被列为被告：(I)于2019年1月29日提起，标题为福特诉ProShares Trust II等；(Ii)于2019年2月27日，标题为Bittner诉ProShares Trust II，等人；(Iii)于2019年3月1日提起，标题为Mareno诉ProShares Trust II等。起诉书中的指控基本上相同，即被告违反了1933年法案第11和15节、第10(B)和20(A)节以及规则。

10b-5

1934年法案，以及条例第303条和第105条

S-K，

17 C.F.R.第229.303(A)(3)(Ii)条，229.105在ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF的招股说明书中发布关于重大事实的不真实陈述，并据称没有陈述其他必要的事实，以使所作陈述不具误导性。赞助商的某些负责人和信托的高级职员也是诉讼中的被告，其他一些人也是被告。法院合并了这三起诉讼，并任命了首席原告和首席律师。2020年1月3日，法院批准了被告提出的全部驳回合并集体诉讼的动议，并下令结案。2020年1月31日，原告向第二巡回上诉法院提交上诉通知书。信托和赞助商将继续积极抗辩这起诉讼。信托和赞助商不能预测这一行动的结果。ProShares Short VIX短期期货ETF可能会招致针对此类索赔的辩护费用。

2020年7月28日，在纽约南区美国地区法院提起的一起据称是集体诉讼的诉讼中，发起人Trust和该信托的系列产品ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil(“UCO”)被列为被告，诉讼标题为Di Scala v.ProShares Ultra Bloomberg原油等。起诉书中的指控称，被告违反了第10(B)条和第20(A)条以及规则。

10b-5

违反1934年证券交易法，在UCO的招股说明书中发布对重大事实的不真实陈述，并据称没有陈述其他必要的事实，以使所作的陈述不具误导性。保荐人的某些负责人和信托的高级职员也是诉讼中的被告。被告无法预测这起诉讼的结果。信托和赞助商打算积极抗辩这些诉讼。信托和赞助商不能预测这些诉讼的结果。因此，财务状况表未记录或有损失，目前无法合理估计损失金额(如有)。ProShares Ultra Bloomberg原油可能会招致针对此类诉讼的辩护费用。

 

项目1A。

风险因素。

对期货合约的投资受到交易所制定的当前头寸限制和责任水平的限制。因此，为了遵守这些限制或任何未来的限制，保荐人和基金可能被要求减少未平仓头寸的规模，或被限制建立新的头寸，否则这些头寸将被用于基金，或者不能代表基金在某些市场进行交易。如果实施这些限制，可能会限制每个基金投资于额外期货合约的能力，增加所需金额的现有头寸，或创建额外的创建单位，否则可能会对基金的运作和业绩产生重大负面影响，降低基金与其基准表现的相关性，否则会阻止基金实现其投资目标。2020年5月4日，芝加哥商品交易所(CME)对石油基金在2020年9月对WTI石油期货合约实施了更具限制性的头寸限制。为了应对芝加哥商品交易所(CME)实施更具限制性的头寸限制、全球事态发展和其他因素，赞助商修改了石油基金的某些投资策略，将其投资于较长期的期货合约。2020年7月初，由于预期到石油基金基准的滚动，并为了帮助管理最近原油和相关金融工具市场异常状况和波动的影响，发起人修改了石油基金的某些投资策略，以投资于较长期的期货合约。

在2020年4月期间，由于与以下因素有关的经济状况，燃料需求暴跌

新冠肺炎

和其他因素造成原油产量过剩，迅速填满了大多数可用的石油储存设施。因此，根据2020年5月WTI原油期货合约的条款，签约承诺购买和接受原油交割的市场参与者无法储存原油，并面临违约风险。库存稀缺的情况很普遍，一些市场参与者采取了极端措施，以负价出售他们的期货合约(实际上是付钱给另一个市场参与者来接受他们的原油)。其结果是，历史上第一次出现了一段“异常期货溢价”时期，导致某些原油期货合约的交易价格低于零。期货溢价异常情况下的滚动期货合约的影响通常比期货溢价市场条件下的滚动期货合约更为夸大，并可能造成重大损失。石油供应过剩的情况可能会持续下去，影响其他交割月份的期货合约。这种情况可能是多种因素造成的，包括：(1)石油管道和其他将石油从库存中取出并运往炼油厂的方式中断(可能是由于基础设施恶化、停工或天气/灾难而发生的)；(2)产油国就限产达成的任何协议；或(3)政府可能进行干预(以赠款或其他援助的形式)，以维持石油生产商及其雇用的工人的服务。无法预测这些经济状况是否或何时会逆转。这些条件的任何逆转都可能对做空原油基金的表现产生重大负面影响。

 

211

---

期货合约的价格可能会在没有任何警告的情况下迅速变化。如果未来WTI原油期货合约价格大幅下跌或达到负价，超原油基金的投资者可能遭受重大损失，或失去全部投资。

2020年上半年的极端市场波动和经济动荡导致期货佣金商家提高了某些期货合约的保证金要求，包括较近日期的WTI原油和其他石油期货合约。一些期货佣金商可能会以限制或禁止交易石油期货合约的形式实施交易限制。如果石油基金受到提高保证金要求的约束，它们将产生更高的成本，可能无法实现预期的风险敞口。如果石油基金受到更高的保证金要求或交易限制，它们可能无法实现投资目标。

自然灾害和公共卫生中断，如

新冠肺炎

病毒，可能会对每只基金的业绩产生重大负面影响

自然灾害或环境灾害，如地震、火灾、洪水、飓风、海啸和其他与恶劣天气有关的普遍现象，以及广泛传播的疾病，包括破坏公共卫生、大流行和流行病(例如，新型冠状病毒

新冠肺炎)，

过去一直并可能继续对经济和市场造成极大的破坏，最近导致并可能继续导致市场波动加剧或极端，流动性不足和严重的市场损失。这类自然灾害和健康危机可能加剧政治、社会和经济风险，并导致重大故障、延误、关闭、社会孤立、高失业率时期、医疗保健、消费品和服务行业的短缺和中断，以及受影响的全球、地方和区域重要供应链的其他中断，对基金及其投资的运营业绩可能产生相应的后果。例如，在2020年3月和4月期间，美国联邦政府通过了各种立法，以回应

新冠肺炎

大流行，其影响和结果尚不确定。不确定和恐慌的气氛，包括传染性病毒或疾病的传染，可能会对全球、区域和当地经济产生不利影响，并降低潜在投资机会的可用性和经济预测的准确性。此外，此类事件可能对经济和市场造成极大破坏，严重扰乱个别公司(包括但不限于基金、基金保荐人和第三方服务提供商)、行业、行业、市场、证券和商品交易所、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪以及其他影响基金投资价值的因素的运作。这些因素可能导致市场极度波动、流动性不足、交易所交易暂停和市场关闭。大范围的危机，如

新冠肺炎

大流行，也可能以目前无法预见的方式影响全球经济。这类事件将持续多久，以及它们将继续还是再次发生，目前还无法预测。这些事件的影响可能会对基金的业绩产生重大影响，基金的投资价值可能会大幅下降。

自然灾害或环境灾难或公共卫生危机，如

新冠肺炎

大流行和飓风可能导致原油供应和需求的突然和大幅波动。例如，与

新冠肺炎

在美国大流行期间，原油市场经历了原油供需的冲击，这对原油价格和原油期货合约造成了极大的影响，并导致原油市场和原油期货市场的极端波动。

这个

新冠肺炎

大流行已经并可能继续对美国和全球经济产生重大的负面和不可预测的影响。例如，股票和其他市场经历了极端的下跌和波动。2020年4月，以历史标准衡量，美国的失业率处于极高水平。此外，全球经济放缓导致原油市场供应严重过剩，导致石油和相关衍生品合约价格出现历史性冲击和极端波动。无法预测失业率和市场状况何时会恢复到更正常的水平。

金融危机导致或与之相关的市场低迷、中断或流动性不足

新冠肺炎

大流行病可能对基金组合投资的价值、每只基金的运作、基金投资的市场以及基金股票在二级市场的交易产生重大负面影响。例如，市场因素可能会对基金投资的价格和流动性产生不利影响，并可能提高保证金和抵押品要求，从而对基金业绩产生重大负面影响，或使基金难以或不可能实现其投资目标。在这种情况下，基金可能很难找到交易对手，以有利的价格进入或退出头寸，并可能招致重大损失。此外，基金交易对手可以在没有通知的情况下，在不利的时间或不利的价格下结清与基金的头寸，或者选择在更有限的基础上进行交易(或者根本不进行交易)。在这种情况下，基金可能很难或不可能达到与其投资目标一致的预期投资敞口。这些情况也会影响基金完成创建和赎回交易的能力，并扰乱基金在二级市场的交易。

 

212

---

当前的假设和预期可能因全球经济冲击而过时的风险

一种新型冠状病毒的发病

(新冠肺炎)

已经对全球金融市场和经济造成重大冲击，许多政府采取极端行动，试图减缓和遏制疫情的蔓延。

新冠肺炎。

这些行动已经并可能继续对全球经济产生严重的经济影响，因为在某些情况下，经济活动基本上已经停止。全球金融市场正经历着严重的困境，至少等同于2008年全球金融危机期间的经历。2020年3月，美国股市进入熊市，创下美国金融市场历史上最快的熊市走势。这些和其他全球经济冲击都是由

新冠肺炎

大流行可能会导致有关基金的投资、运作和业绩的基本假设和预期，以及基金份额的二级市场交易很快变得不准确或过时，导致重大和意想不到的损失。

这些基金以及赞助商及其服务提供者很容易受到公共卫生危机的影响，包括正在进行的

新冠肺炎

大流行

流行病和其他公共卫生危机可能导致商业活动减少，这可能会影响赞助商及其服务提供商的运营能力。这个

新冠肺炎

大流行病或类似的公共卫生威胁可能会造成运营延误和中断、市场中断和关闭(包括政府监管和预防措施的结果)，从而对基金产生不利影响。这个

新冠肺炎

大流行已经并可能继续对社会、经济和金融系统产生严重的负面影响，包括金融市场的重大不确定性和波动性。

过去，世界各地的政府当局和监管机构都以各种财政和货币政策变化来应对重大的经济混乱，比如量化宽松、新的货币计划和更低的利率。这些政策的意外或迅速逆转，或这些政策的无效，可能会增加市场的总体波动性，并可能特别增加黄金市场的波动性，这可能会对基金的价格产生不利影响。疫情还可能导致期货交易所关闭，这可能会消除授权参与者对冲购买篮子的能力，增加交易成本，并导致基金股票持续溢价或折价。疫情的持续时间及其影响不能以任何合理的确定性来确定。长期爆发可能导致基金成本增加，影响市场流动性，以及基金份额价格和基金资产净值之间的相关性，其中任何一项都可能对基金的投资价值产生不利和实质性的影响。疫情可能会损害基金服务提供商所依赖的信息技术和其他业务系统，否则可能会扰乱这些服务提供商的雇员代表基金执行基本任务的能力。

 

213

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第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用。

A)没有。

B)不适用。

 

214

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证券名称 注册的美国人，中国人。		截至截止日期登记的金额 2020年9月30日				股票以英镑的价格出售 三个月后结束 2020年9月30日				中国股票的出售和价格变动 卖给了三个人 截至的月份 2020年9月30日				股票以英镑的价格出售 九个月后结束 2020年9月30日 **				已售出的股票的出售价格 在这九个月里 截至9月30日， 2020 **
ProShares做空欧元
共同受益单位		$	205,213,786				—			$	—				—			$	—
ProShares Short VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	3,978,471,529				—			$	—				25,850,000			$	914,411,669
ProShares Ultra Bloomberg原油 油
共同受益单位		$	3,143,142,520				21,500,000			$	659,253,641				109,662,000			$	3,612,784,316
ProShares Ultra Bloomberg天然气
共同受益单位		$	803,276,043				4,350,000			$	139,174,605				5,835,000			$	193,426,833
ProShares Ultra Euro
共同受益单位		$	187,459,743				100,000			$	1,470,669				200,000			$	2,838,707
ProShares Ultra Gold
共同受益单位		$	661,608,941				1,700,000			$	120,448,172				3,150,000			$	204,437,233
ProShares Ultra Silver
共同受益单位		$	1,143,829,159				8,050,000			$	383,530,355				10,300,000			$	439,990,085
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	5,048,274,293				42,800,000			$	1,066,976,088				77,550,000			$	2,276,625,957
ProShares Ultra Yen
共同受益单位		$	201,792,144				—			$	—				—			$	—
ProShares UltraPro 3x原油ETF
共同受益单位		$	—	*		$	—			$	—				184,600,000			$	414,019,676
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF
共同受益单位		$	—	*		$	—			$	—				2,850,000			$	59,484,110
ProShares UltraShort澳元
共同受益单位		$	159,935,804				—			$	—				—			$	—

 

215

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证券名称 注册的美国人，中国人。		截至截止日期登记的金额 2020年9月30日				股票以英镑的价格出售 三个月后结束 2020年9月30日				中国股票的出售和价格变动 卖给了三个人 截至的月份 2020年9月30日				股票以英镑的价格出售 九个月后结束 2020年9月30日 **				已售出的股票的出售价格 在这九个月里 截至9月30日， 2020 **
ProShares UltraShort彭博原油
共同受益单位		$	1,352,453,752				4,300,000			$	69,006,205				26,650,000			$	737,435,154
ProShares UltraShort彭博天然气
共同受益单位		$	492,269,188				3,200,000			$	130,455,301				4,400,000			$	198,730,524
ProShares UltraShort欧元
共同受益单位		$	498,427,546				1,000,000			$	24,186,298				1,350,000			$	34,244,548
ProShares UltraShort金牌
共同受益单位		$	239,195,660				750,000			$	23,162,997				1,100,000			$	38,594,844
ProShares UltraShort银牌
共同受益单位		$	749,520,872				11,300,000			$	102,544,682				12,100,000			$	122,851,884
ProShares UltraShort日元
共同受益单位		$	494,648,731				—			$	—				100,000			$	7,806,745
ProShares VIX 期中考试 期货ETF
共同受益单位		$	357,349,234				1,150,000			$	45,600,053				2,250,000			$	85,866,144
ProShares VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	1,022,176,263				6,650,000			$	156,332,956				17,325,000			$	342,792,630
完全信任：							106,850,000			$	2,922,142,022				485,272,000			$	9,686,341,059

 

*	清算基金的份额是 注销注册 2020年3月31日之前。

**	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

 

第三项。

高级证券违约。

没有。

 

第四项。

煤矿安全信息披露。

不适用。

 

第五项。

其他信息。

没有。

 

216

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第6项。

展品。

 

展品 *		文件说明
31.1		信托的首席行政人员按照规则作出的证明13A-14(A)根据经修订的1934年证券交易法(1)
31.2		信托首席财务官按照规则作出的证明13A-14(A)根据经修订的1934年证券交易法(1)
32.1		信托首席执行官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节所作的证明(1)
32.2		信托首席财务官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节的证明(1)
101.INS		XBRL实例文档(%1)
101.SCH		XBRL分类扩展架构(1)
101.CAL		XBRL分类可拓计算链接库(1)
101.DEF		XBRL分类扩展定义链接库(1)
101.LAB		XBRL分类扩展标签链接库(1)
101.PRE		XBRL分类扩展演示文稿链接库(1)
104.1		封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

 

(1)

谨此提交。

 

217

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签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

 

ProShares Trust II

/s/托德·约翰逊

作者：托德·约翰逊

首席执行官

日期：2020年11月9日

/s/Edward Karposicz

作者：爱德华·卡尔波维奇

首席财务会计官

日期：2020年11月9日

 

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