美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
________________
表格
在截至本季度末的季度内 |
或 |
在由至至的过渡期内 |
佣金档案编号 |
(注册人的确切姓名载于其章程) |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (税务局雇主 识别号码) |
|
|
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(
________________
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券:
每节课的标题 | 商品代号 | 注册的每个交易所的名称 |
| ||
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☑ |
|
|
| 加速文件管理器☐ |
非加速文件服务器☐ |
|
|
| 规模较小的报告公司 |
|
|
|
| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐
截至2020年11月2日,有
美国国际集团有限公司。
截至季度的Form 10-Q季度报告
2020年9月30日
目录
表格10-Q |
| ||
项目编号 | 描述 | 页面 | |
第一部分-财务信息 |
| ||
项目1 | 简明合并财务报表 | 2 | |
| 注1。 | 陈述的基础 | 9 |
| 注2。 | 重要会计政策摘要 | 11 |
| 注3。 | 段信息 | 15 |
| 注4. | 公允价值计量 | 19 |
| 注5。 | 投资 | 36 |
| 注6。 | 借贷活动 | 49 |
| 注7。 | 再保险 | 53 |
| 注8。 | 可变利息实体 | 56 |
| 注9. | 衍生品与套期保值会计 | 58 |
| 注10。 | 保险责任 | 62 |
| 注11. | 或有事项、承诺和担保 | 65 |
| 注12。 | 权益 | 67 |
| 注13. | 每股普通股收益(EPS) | 73 |
| 注14. | 雇员福利 | 74 |
| 注15。 | 所得税 | 75 |
| 注16. | 后续事件 | 78 |
项目2 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 79 | |
| 关于前瞻性信息的警示声明 | 79 | |
| 非GAAP衡量标准的使用 | 82 | |
| 关键会计估计 | 85 | |
| 执行摘要 | 88 | |
| 综合运营结果 | 99 | |
| 业务细分运营 | 105 | |
| 投资 | 142 | |
| 保险准备金 | 154 | |
| 流动性与资本资源 | 168 | |
| 企业风险管理 | 180 | |
| 监管环境 | 180 | |
| 术语表 | 183 | |
| 缩略语 | 186 | |
第3项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 187 | |
项目4 | 管制和程序 | 187 | |
第II部分-其他信息 |
| ||
项目1 | 法律程序 | 188 | |
第1A项 | 风险因素 | 188 | |
项目2 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 190 | |
项目4 | 矿场安全资料披露 | 190 | |
项目6 | 陈列品 | 191 | |
签名 | 192 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q1
目录
第一部分-财务信息
第一项。| 财务报表
美国国际集团有限公司
简明综合资产负债表(未经审计)
| 9月30日, | 十二月三十一日, | ||
(单位:百万,共享数据除外) |
| 2020 |
| 2019 |
资产: |
|
|
|
|
投资: |
|
|
|
|
固定期限证券: |
|
|
|
|
可供出售的债券,按公允价值计算,扣除信贷损失准备金#美元。 |
|
|
|
|
(摊销成本:2020年-$ | $ | $ | ||
其他债券证券,按公允价值计算(看见 注5) |
|
| ||
股权证券,按公允价值计算(见注5) |
|
| ||
应收抵押贷款和其他贷款,扣除信贷损失准备金#美元 |
|
| ||
其他投资资产(按公允价值计量的部分:2020-$ |
|
| ||
短期投资,包括受限现金#美元 |
|
|
|
|
(按公允价值计量的部分:2020-$ |
|
| ||
总投资 |
|
| ||
|
|
|
|
|
现金 |
|
| ||
应计投资收益 |
|
| ||
保费和其他应收款,扣除信贷损失和争议准备金#美元 |
|
| ||
再保险资产-坚韧再保险,扣除信贷损失和纠纷准备金#美元 |
|
| ||
再保险资产--其他,扣除信贷损失和纠纷准备金#美元 |
|
| ||
递延所得税 |
|
| ||
递延保单收购成本 |
|
| ||
其他资产,扣除信贷损失准备金#美元 |
|
|
|
|
(按公允价值计量的部分:2020-$ |
|
| ||
单独账户资产,按公允价值计算 |
|
| ||
总资产 | $ | $ | ||
负债: |
|
|
|
|
未偿损失负债和损失调整费用,扣除信贷损失准备金#美元。 | $ | $ | ||
未赚取的保费 |
|
| ||
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利 |
|
| ||
投保人合同存款(按公允价值计量的部分:2020-$ |
|
| ||
其他投保人基金 |
|
| ||
预扣应付坚韧再保险资金(按公允价值计量的部分:2020-$ |
|
| ||
其他负债(按公允价值计量的部分:2020-#美元 |
|
| ||
长期债务(按公允价值计量的部分:2020-$ |
|
| ||
合并投资主体的债务 |
|
| ||
单独账户负债 |
|
| ||
总负债 |
|
| ||
或有事项、承诺和担保(见附注11) |
|
| ||
|
|
|
|
|
AIG股东权益: |
|
|
|
|
A系列非累积优先股和额外实收资本,$ |
|
|
|
|
授权;已发行股份:2020- |
|
| ||
普通股,$ |
|
|
|
|
2019 - |
|
| ||
库存股,按成本计算;2020年- |
| ( |
| ( |
额外实收资本 |
|
| ||
留存收益 |
|
| ||
累计其他综合收益 |
|
| ||
AIG股东权益总额 |
|
| ||
不可赎回的非控股权益 |
|
| ||
总股本 |
|
| ||
负债和权益总额 | $ | $ | ||
|
|
|
|
|
请参阅简明合并财务报表附注。 |
2AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
美国国际集团有限公司
简明合并损益表(损益表)(未经审计)
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||||
(百万美元,每股普通股数据除外) |
| 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
保单收费 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
净投资收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收入-不包括坚韧再保险基金预扣资产 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
净投资收入-坚韧再投资基金扣缴资产* |
|
|
|
|
|
|
| ||||
净投资收益合计 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
已实现资本收益(亏损)净额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净已实现资本收益(亏损)-不包括坚韧再保险基金扣缴的资产 |
| ( |
|
|
|
|
|
| |||
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本收益(亏损)* |
|
|
|
|
|
|
| ||||
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具* |
| ( |
|
|
|
| ( |
|
| ||
已实现资本净收益(亏损)总额 |
| ( |
|
|
|
|
|
| |||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
总收入 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
收益、损失和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人的利益和损失 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
记入投保人账户余额的利息 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
递延保单收购成本摊销 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
一般业务和其他费用 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
债务清偿损失(收益) |
| ( |
|
|
|
|
|
| |||
出售或处置剥离业务的净亏损 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
福利、损失和费用合计 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
所得税费用(收益)前持续经营的收入(亏损) |
|
|
|
|
| ( |
|
| |||
所得税费用(福利) |
|
|
|
|
| ( |
|
| |||
持续经营的收入(亏损) |
|
|
|
|
| ( |
|
| |||
非持续经营的收入(亏损),扣除所得税后的净额 |
|
|
|
|
|
|
| ( | |||
净收益(亏损) |
|
|
|
|
| ( |
|
| |||
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于以下原因的持续运营净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性权益 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
可归因于美国国际集团的净收益(亏损) |
|
|
|
|
| ( |
|
| |||
减去:优先股股息 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
美国国际集团普通股股东应占净收益(亏损) | $ |
| $ |
| $ | ( |
| $ | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AIG普通股股东应占每股普通股收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持续经营的收入(亏损) | $ |
| $ |
| $ | ( |
| $ | |||
停业收入(亏损) | $ |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
美国国际集团普通股股东应占净收益(亏损) | $ |
| $ |
| $ | ( |
| $ | |||
稀释: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持续经营的收入(亏损) | $ |
| $ |
| $ | ( |
| $ | |||
停业收入(亏损) | $ |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
美国国际集团普通股股东应占净收益(亏损) | $ |
| $ |
| $ | ( |
| $ | |||
加权平均流通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
|
|
|
|
|
| ||||
稀释 |
|
|
|
|
|
|
|
*
请参阅简明合并财务报表附注。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q3
目录
美国国际集团有限公司
简明综合全面收益表(未经审计)
|
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
|
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||||
(单位:百万) |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
净收益(亏损) |
| $ |
| $ |
| $ | ( |
| $ | |||
其他综合收益,税后净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券未实现增值(折旧)变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
采取了哪一项信贷损失拨备? |
|
|
|
|
|
| ( |
|
| |||
固定期限证券未实现增值(折旧)变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
采取了哪些非临时性的信贷减值? |
|
|
|
| ( |
|
|
|
| |||
所有其他投资未实现增值的变动 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
外币换算调整的变动 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
| |||
退休计划负债调整变动 |
|
| ( |
|
|
|
|
|
| |||
公允价值期权项下负债的公允价值变动可归因于 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
自身信用风险 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | |||
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
可归因于非控股权益的全面收益 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
可归因于美国国际集团的全面收益 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
请参阅简明合并财务报表附注。 |
4AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
美国国际集团有限公司
简明合并权益表(未经审计)
|
| 择优 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 非 |
|
|
| 股票和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累计 |
| 总计AIG |
| 可赎回的 |
|
| |
| 其他内容 |
|
|
|
|
| 其他内容 |
|
|
| 其他 |
| 分享- |
| 非 |
|
| |
|
| 实缴 |
| 普普通通 |
| 财务处 |
| 实缴 |
| 留用 | 全面 |
| 持有者的 |
| 控管 |
| 总计 | |
(单位:百万) |
| 资本 |
| 股票 |
| 股票 |
| 资本 |
| 收益 | 收入 |
| 权益 |
| 利益 |
| 权益 | |
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||
会计变更的累积影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税网原则 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
已发行优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
根据股票计划发行的普通股 |
|
|
|
| ( |
|
|
| ( |
|
| ( | ||||||
购买普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
可归因于AIG或 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
优先股股息 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
普通股股息 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
因解固而净减少 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | |||||||
非控股权益的贡献 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
对非控股权益的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | |||||||
其他 |
|
|
|
|
| ( |
|
|
| ( |
| |||||||
期末余额 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年初余额 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||
会计变更的累积影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税网原则 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
已发行优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
根据股票计划发行的普通股 |
|
|
|
| ( |
|
|
| ( |
|
| ( | ||||||
购买普通股 |
|
|
| ( |
|
|
|
| ( |
|
| ( | ||||||
可归因于美国国际集团或美国国际集团的净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性权益 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
优先股股息 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
普通股股息 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
其他综合收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ||||||||
因解固而净减少 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | |||||||
非控股权益的贡献 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
对非控股权益的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | |||||||
其他 |
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| ( |
| ||||||
期末余额 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q5
目录
美国国际集团有限公司
简明合并权益表(未经审计)(续)
|
| 择优 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 非 |
|
|
| 股票和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累计 |
| 总计AIG |
| 可赎回的 |
|
| |
| 其他内容 |
|
|
|
|
| 其他内容 |
|
|
| 其他 |
| 分享- |
| 非 |
|
| |
|
| 实缴 |
| 普普通通 |
| 财务处 |
| 实缴 |
| 留用 | 全面 |
| 持有者的 |
| 控管 |
| 总计 | |
(单位:百万) |
| 资本 |
| 股票 |
| 股票 |
| 资本 |
| 收益 | 收益(亏损) |
| 权益 |
| 利益 |
| 权益 | |
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||
已发行优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
根据股票计划发行的普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
购买普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
可归因于AIG或 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
优先股股息 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
普通股股息 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
当期所得税和递延所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
因收购而净减少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
和整合 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | |||||||
非控股权益的贡献 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
对非控股权益的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | |||||||
其他 |
|
|
|
|
| ( |
|
|
| ( |
| |||||||
期末余额 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年初余额 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||
已发行优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
根据股票计划发行的普通股 |
|
|
|
| ( |
|
|
| ( |
|
| ( | ||||||
购买普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
可归因于AIG或 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
优先股股息 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
普通股股息 |
|
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
当期所得税和递延所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
收购带来的净增长 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
和整合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
非控股权益的贡献 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
对非控股权益的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | |||||||
其他 |
|
|
|
|
| ( |
|
|
|
| ||||||||
期末余额 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
请参阅简明合并财务报表附注。
6AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
美国国际集团有限公司
现金流量表简明合并报表(未经审计)
| 截至9月30日的9个月, | |||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
经营活动的现金流: |
|
|
|
|
净收益(亏损) | $ | ( | $ | |
(收入)停业亏损 |
| ( |
| |
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: |
|
|
|
|
收入(亏损)中包括的非现金收入、费用、损益: |
|
|
|
|
出售可供出售的证券和其他资产的净收益 |
| ( |
| ( |
出售或处置剥离业务的净亏损 |
|
| ||
债务清偿损失 |
|
| ||
收益净额中的未实现(收益)亏损 |
|
| ( | |
权益法投资中的权益损失,扣除股息或分配后的净额 |
|
| ||
折旧及其他摊销 |
|
| ||
资产减值 |
|
| ||
营业资产和负债变动情况: |
|
|
|
|
保险准备金 |
|
| ( | |
保费及其他应收款和应付款-净额 |
|
| ( | |
根据再保险合约持有的再保险资产和资金 |
| ( |
| ( |
递延保单购置成本资本化 |
| ( |
| ( |
当期和递延所得税--净额 |
| ( |
| |
其他,净额 |
| ( |
| ( |
调整总额 |
|
| ( | |
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
| ( | |
投资活动的现金流: |
|
|
|
|
收益(支付) |
|
|
|
|
销售或分销: |
|
|
|
|
可供出售的证券 |
|
| ||
其他有价证券 |
|
| ||
其他投资资产 |
|
| ||
剥离的业务,净值 |
|
| ||
可供出售的固定期限证券的到期日 |
|
| ||
应收抵押贷款和其他应收贷款的本金支付和销售 |
|
| ||
购买: |
|
|
|
|
可供出售的证券 |
| ( |
| ( |
其他有价证券 |
| ( |
| ( |
其他投资资产 |
| ( |
| ( |
抵押贷款和其他应收贷款 |
| ( |
| ( |
短期投资净变化 |
| ( |
| ( |
其他,净额 |
|
| ||
用于投资活动的净现金 |
| ( |
| ( |
融资活动的现金流: |
|
|
|
|
收益(支付) |
|
|
|
|
投保人合同存款 |
|
| ||
投保人合同提款 |
| ( |
| ( |
发行长期债务和合并投资主体债务 |
|
| ||
偿还长期债务和合并投资主体债务 |
| ( |
| ( |
发行优先股,扣除发行成本 |
|
| ||
购买普通股 |
| ( |
| |
优先股派息 |
| ( |
| ( |
普通股支付的股息 |
| ( |
| ( |
其他,净额 |
|
| ||
融资活动提供的现金净额 |
|
| ||
汇率变动对现金和限制性现金的影响 |
|
| ||
现金和限制性现金净增加 |
|
| ||
年初现金和限制性现金 |
|
| ||
期末现金和限制性现金 | $ | $ |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q7
目录
美国国际集团有限公司
现金流量表简明合并报表(未经审计)(续)
简明合并现金流量信息的补充披露
| 截至9月30日的9个月, | |||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
现金 | $ | $ | ||
包括在短期投资中的限制性现金* |
|
| ||
包括在其他资产中的受限现金* |
|
| ||
现金流量表简明合并报表中显示的现金总额和限制性现金 | $ | $ |
|
|
|
|
|
期内支付的现金用于: |
|
|
|
|
利息 | $ | $ | ||
赋税 | $ | $ | ||
非现金投资活动: |
|
|
|
|
与养老金风险转移交易相关的可供出售的固定到期日证券 | $ | $ | ||
与再保险交易有关而收到的固定到期日证券 | $ | $ | ||
非现金融资活动: |
|
|
|
|
计入投保人合同存款的利息,包括在融资活动中 | $ | $ | ||
|
|
|
|
|
*
请参阅简明合并财务报表附注。
8AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 1. 陈述的基础
1.陈述依据
美国国际集团(AIG)是一家领先的全球保险组织,为超过
该等未经审核综合财务报表并不包括根据美国公认会计原则(GAAP)编制的年度财务报表通常包括的所有披露,应与经审核综合财务报表及本公司截至2019年12月31日止年度报告(2019年年报)中所载的Form 10-K年度报告(2019年年报)一并阅读。本文包含的截至2019年12月31日的简明综合财务信息来源于2019年年报中经审计的综合财务报表。
根据截至11月30日的会计期间,我们的某些外国子公司包括在简明综合财务报表报告中。我们已考虑调整及/或披露截至此等合并财务报表所载各期间内在这些附属公司发生的所有重大事件对我们综合财务状况及经营业绩的影响。管理层认为,这些简明合并财务报表包含正常的经常性调整,包括公司间重大账户和交易的冲销,这对于公平陈述本文提出的结果是必要的。截至2020年9月30日的9个月的经营业绩并不一定表明截至2020年12月31日的一年的预期业绩,特别是考虑到与新冠肺炎相关的风险和不确定性,以及它可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生的影响。
我们评估了确认或披露在2020年9月30日之后、这些简明合并财务报表发布之前发生的事件的必要性。
出售/处置业务
坚韧控股
2020年6月2日,我们根据2019年11月25日A&D控股公司和T&D联合资本有限公司(T&D United Capital Co.,Ltd.)于2019年11月25日签订的会员制权益购买协议的条款,完成了向凯雷集团(Carlyle Group Inc.)附属公司提供咨询的投资基金Carlyle FRL,L.P.(Carlyle FRL)和T&D控股公司(T&D Holdings,Inc.)子公司T&D United Capital Co.,Ltd.(T&D)的大部分权益的出售,出售给Carlyle FRL,L.P.(Carlyle FRL,L.P.),Carlyle FRL,L.P.(Carlyle FRL)和T&D联合资本有限公司(T&D)(T&D Holdings,Inc.公司(多数股权坚韧出售)。AIG于2018年在与AIG的Legacy投资组合相关的一系列再保险交易中,成立了坚韧控股的全资子公司--坚韧再保险有限公司(Fortuty Re)。截至2020年9月30日,大约
AIG|2020年第三季度Form 10-Q9
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 1. 陈述的基础
美国国际集团出售了
AIG记录的税后总股本减少至AIG股东权益总额1美元。
关于多数股权的坚韧出售,AIG、坚韧控股和TCG同意:(I)AIG根据2018年坚韧出售的投资承诺目标(根据该目标,AIG已同意将一定金额投资于凯雷的各种战略,并在2021年11月之前支付一定的最低投资管理费)由坚韧控股承担,AIG由此获得解除;(Ii)AIG同意在2018年坚韧出售中提供TCG的收购价调整(据此,AIG同意在2018年坚韧出售中提供TCG(Iii)TCG仍有义务向AIG支付#美元
完成交易后,在2020年第二季度,美国国际集团(AIG)贡献了美元
有关出售坚毅控股的进一步讨论,请参阅简明合并财务报表附注7.
黑板
2020年3月底,AIG的科技驱动子公司Blackboard U.S.Holdings,Inc.(BLACKBOARD)被置于决选。由于这一决定,在截至2020年3月31日的三个月和截至2020年9月30日的九个月中,AIG确认了税前亏损美元
人生与退休
2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。进一步讨论见简明合并财务报表附注16.
10AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 1. 陈述的基础
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策,这些政策往往涉及很大程度的判断。我们认为最依赖于估计和假设应用的会计政策被视为我们的关键会计估计,并与以下各项的确定有关:
未偿损失责任和损失调整费用(损失准备金);
未来保单福利负债的估值以及确认损失的时间和程度;
可变年金产品保证福利特征的负债估值;
固定指数年金和寿险产品嵌入衍生品的估值;
估计毛利与投资型产品的递延保单收购成本之比;
再保险资产;
减值费用,包括其他投资资产和商誉的减值;
信贷损失拨备,主要用于贷款、可供出售的固定期限证券、再保险资产和保费以及其他应收账款;
法律或有事项的责任;
某些金融资产和负债的公允价值计量;以及
所得税资产和负债,包括我们递延税项净资产的可回收性和未来税收运营盈利能力的可预测性,以及实现递延税项净资产所必需的性质和与减税和就业法案(税法)相关的估计。
这些会计估计要求使用有关事项的假设,其中一些在估计时是高度不确定的。如果实际经验与使用的假设不同,我们的综合财务状况、经营结果和现金流可能会受到重大影响。
2.主要会计政策摘要
2020年采用的会计准则
金融工具--信贷损失
2016年6月,FASB发布了一项会计准则,改变了实体对大多数金融资产、应收保费、应收贸易账款、表外敞口和再保险应收账款的当前预期信用损失(CECL)的会计准则(金融工具信用损失标准)。该标准要求基于与受信贷损失影响的此类金融资产相关的终身信贷损失的预期,对信贷损失进行拨备,包括按摊销成本计量的贷款、再保险应收账款和某些表外信贷敞口。此外,包括购买的信用恶化(PCD)证券在内的可供出售债务证券的减值也受新的指导方针的约束,并以类似的方式衡量,只是损失被确认为津贴,而不是证券摊销成本的减少。该标准允许在发行人信用改善的情况下逆转信用减值。该标准还要求额外披露。
我们在2020年1月1日的生效日期采用了修改后的追溯法,要求对留存收益进行累积效果调整。截至2020年1月1日,采用该标准的影响是期初留存收益减少了美元。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q11
目录
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)2.主要会计政策摘要
下表提供了与采用金融工具信用损失标准相关的我们的津贴(包括信用损失)的前滚,以及对此处适用注释的交叉引用,以获取更多信息:
截至2020年9月30日的三个月 |
| 平衡, |
| 累积效应 |
| 购买的积分 |
| 增量增长 |
| 核销和 |
| 平衡, |
|
| 起头 |
| 调整截止日期 |
| 劣化初始 |
| (减少)已确认 |
| 其他变动 |
| 结束 |
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 2020年1月1日 |
| 津贴 |
| 在收入方面 |
| 在津贴中(h) |
| 期间 |
可供出售的证券(a) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||
抵押贷款和其他应收贷款(b) |
|
|
| - |
|
|
| |||||
可收回的再保险(包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
存款入账资产)(c) |
|
|
| - |
|
|
| |||||
保费和其他应收款(d) |
|
|
| - |
|
| ( |
| ||||
合同免赔额(e) |
|
|
| - |
|
|
| |||||
商业按揭贷款承诺(f) |
|
|
| - |
|
|
| |||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的证券(a) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||
抵押贷款和其他应收贷款(b) |
|
|
| - |
|
| ( |
| ||||
可收回的再保险(包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
存款入账资产)(c) |
|
|
| - |
|
| ( |
| ||||
保费和其他应收款(d) |
|
|
| - |
|
| ( |
| ||||
合同免赔额(e) |
|
|
| - |
|
|
| |||||
商业按揭贷款承诺(f) |
|
|
| - |
|
|
| |||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||
对某些长期的次要影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险合同(g) |
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
税收影响 |
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
累计效果调整合计 |
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
(b) 信贷损失拨备在简明综合资产负债表的按揭和其他应收贷款中列报。信贷损失准备的变化在合并综合损益表的已实现资本净收益(亏损)中报告。有关更多信息,请参阅注释6。
(c) 信贷损失拨备对于包含足够保险风险的再保险合同,在再保险资产-其他和再保险资产-坚韧再保险中报告,对于在简明综合资产负债表中不包含足够保险风险的保险和再保险合同,则在其他资产中报告。信贷损失拨备的变动在投保人利益和再保险合同发生的损失中报告,再保险合同确实包含足够的保险风险,而再保险合同的保费在综合综合收益表中没有包含足够的保险风险。有关更多信息,请参阅注释7。
(d) 信贷损失拨备在简明综合资产负债表的保费和其他应收账款中列报。信贷损失拨备的变动在简明综合损益表的一般营业费用和其他费用中列报。有关更多信息,请参阅注释2。
(e) 信贷损失准备在简明综合资产负债表的未偿损失负债和亏损调整费用中列报。信贷损失拨备的变动在简明综合损益表中的投保人利益和损失中报告。有关更多信息,请参阅注释10。
(f) 信贷损失准备在简明综合资产负债表的其他负债中列报。信贷损失准备的变化在合并综合损益表的已实现资本净收益(亏损)中报告。有关更多信息,请参阅注释6。
(g) 这反映了对DAC、未赚取收入准备金和销售诱因资产摊销的调整,以及对某些万能人寿和可变年金合同未来政策福利的影响。
(h) 核销通常不会导致AIG的增量亏损。在发生注销之前,信贷损失拨备会增加或减少,以反映AIG对将发生的信贷损失的预期。因此,当发生冲销时,拨备将以相同的金额冲销,从而不会给AIG带来增量损失。
12AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)2.主要会计政策摘要
以下是采用该标准对保费和其他应收账款的影响。
保费和其他应收款--信贷损失
保费和其他应收账款,扣除信贷损失准备金后,包括应收保费余额、代理和经纪人和投保人的应收金额、直接投资账簿和全球资本市场(GCM)的贸易应收账款以及其他应收账款。GCM的贸易应收账款包括向衍生品交易对手过帐的现金抵押品,该抵押品没有资格从衍生品负债中扣除。保费和其他应收款的信贷损失和争议拨备为#美元。
有关采用本标准的影响的更多信息,请参见合并财务报表附注4、5、6、10和12。
简化商誉减值测试
2017年1月,FASB发布了一项会计准则,取消了通过假设的购买价格分配计算商誉隐含公允价值来衡量商誉减值费用的要求。相反,实体将根据报告单位的账面价值超过其公允价值来记录减值费用,但不得超过分配给该报告单位的商誉总额。如果适用,在计量商誉减值损失时,实体还应考虑可抵税商誉对报告单位账面金额的所得税影响。
我们在2020年1月1日的生效日期通过了该标准。该标准的采用并未对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
云计算安排
2018年8月,FASB发布了一项会计准则,将云计算(或托管)安排(即服务合同)中发生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)的实施成本资本化要求保持一致。资本化的实施费用必须在主办安排期限内摊销。服务元素的核算不受此更新中的修订的影响。
我们在2020年1月1日的生效日期前瞻性地采用了该标准。该标准的采用并未对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
关于担保证券及其关联公司的担保人和发行人的财务披露
2020年3月,美国证券交易委员会(SEC)通过修正案,简化和精简对已注册或正在注册的有担保证券的担保人和发行人,以及其证券以已注册或正在注册的证券为抵押的发行人关联公司的披露要求。目前,SEC允许在满足某些条件且母公司提供子公司发行人和担保人的汇总财务信息时,省略子公司发行人和担保人的单独财务报表。除其他事项外,这些修正案还允许,如果子公司发行人或担保人的报告义务被暂停,公司可以停止提供汇总的财务信息。
修正案将于2021年1月4日生效,允许提前通过。自2020年3月31日起,AIG提前采纳了修正案,并停止向子公司发行人和担保人提供汇总信息,因为子公司发行人的报告义务已被暂停。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q13
目录
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)2.主要会计政策摘要
会计准则的未来应用
有针对性地改进长期合同会计
2018年8月,FASB发布了会计准则更新,旨在有针对性地改进保险实体发布的长期合同的现有确认、计量、列报和披露要求。该标准规定了对确认、计量、列报和披露进行重大和全面的修改,概述如下:
要求对传统和有限薪酬长期合同的未来政策福利假设进行审查,并在必要时至少每年更新一次,并在损益表中确认和单独列报任何由此产生的重新计量损益(以下注明的贴现率变化除外)。
要求折现率假设在每个报告期末使用中上档(低信用风险)固定收益工具收益率进行更新,该工具收益率最大限度地利用可观察到的市场投入,并认识到其他全面收益中贴现率变化的影响。
将DAC的摊销简化为在相关合同的预期期限内按固定水平摊销,并对意外终止进行调整,但不再需要减值测试。
要求通过损益表以公允价值计量与存款(或账户余额)合同相关的所有市场风险收益,但特定于工具的信用风险变化除外,这将在其他全面收益中确认。
增加对政策收益、账户余额、市场风险收益、单独账户负债的分类前滚披露,以及关于计量时使用的重大投入、判断和方法以及这些变化的影响的信息。
2020年9月,FASB确认了将该标准的生效日期推迟到2023年1月1日的提议,FASB最初是在2020年7月的一份暴露草案中提出的。我们目前正在评估我们执行工作的生效日期的变化。我们已经开始我们的实施工作,我们正在评估采用该标准的方法及其对我们报告的综合财务状况、经营结果、现金流和所需披露的影响。采用这一标准预计将对我们的综合财务状况、经营结果、现金流和要求的披露以及系统、流程和控制产生重大影响。
所得税
2019年12月18日,FASB发布了一项会计准则,通过消除期间税收分配方法、中期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税收负债的某些例外,简化了所得税的会计处理。修正案还简化了其他领域,包括特许经营税的会计和制定税法或税率,并澄清了导致商誉计税基础提高的交易的会计处理。该标准自2021年1月1日起生效,允许提前采用。我们预计该标准不会对我们的综合财务状况、经营结果和现金流产生重大影响。
参考汇率改革
2020年3月12日,FASB发布了一项会计准则,提供了临时的可选指导,以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。该标准允许我们将伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或另一个参考利率作为现有合同的延续而导致的某些合同修改计算在内,而无需进行额外的分析。
随着参考汇率改革活动的进行,本标准可能会在2020年3月12日至2022年12月31日的一段时间内前瞻性地选择和应用。我们已经开始我们的实施工作,我们正在评估采用该标准的方法及其对我们报告的综合财务状况、经营结果、现金流和所需披露的影响。
14AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项简明合并财务报表附注(未经审计)2.主要会计政策摘要
对权益法投资若干事项会计处理的澄清
2020年1月16日,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了一项会计准则,以澄清之前发布的关于公司在没有易于确定的公允价值的情况下衡量某些股权证券的公允价值的能力的准则,应该如何与权益法投资标准互动。先前发布的标准规定,此类股权证券可以按成本减去减值(如果有的话)计量,除非发生了相同或类似证券的可观察交易(计量替代方案)。新准则澄清,公司应考虑需要公司在紧接应用权益法之前或在应用权益法之后应用或停止权益法的可观察交易,以便根据权益法应用计量备选方案。(2)新准则明确规定,公司应考虑需要公司应用或停止权益法的可观察交易,以便在紧接应用权益法之前或在停止权益法之后应用计量备选方案。
该准则进一步澄清,在确定某些远期合同和已购买期权的会计时,无论是在结算时还是在行使时,公司都不应考虑标的证券是否将按照权益法或公允价值期权进行会计处理。
该标准适用于2020年12月15日之后开始的中期和年度报告期。我们正在评估采用这一标准将对我们的综合财务状况、经营结果、现金流和要求的披露产生的影响。
商誉
我们在2020年第三季度对所有报告单位进行了年度商誉减值测试,采用定性和定量评估相结合的方法,得出我们的商誉没有减损的结论。我们的商誉余额是$。
3.细分市场信息
我们报告的运营结果与我们的首席运营决策者审查业务以评估业绩和分配资源的方式一致,如下所示:
普通保险
一般保险业务的表述方式为
北美 -由美国、加拿大和百慕大的保险业务组成。 这还包括Validus再保险有限公司(Validus)、西部世界保险集团公司和GlatFelter保险集团(GlatFelter)的业绩。
国际-由日本、英国、欧洲、亚太地区、拉丁美洲和加勒比、中东和非洲以及中国的地区保险业务组成。这也包括塔尔伯特控股有限公司(Talbot Holdings,Ltd.)的业绩。
业绩在内部再保险交易之前公布。北美和国际运营部门由以下产品组成:
–商业险别-包括负债、财务额度、财产和特殊险别。
–个人保险-由个人保险和意外与健康组成。
人生与退休
人寿和退休业务介绍为
个人退休 -由固定年金、固定指数年金、可变年金和零售共同基金组成。
集体退休-包括集团互惠基金、集团年金、个人年金和投资产品,以及财务规划和咨询服务。
人寿保险 -美国的主要产品包括定期人寿保险和万能人寿保险。国际业务包括在英国和爱尔兰分销生命和保健品。
机构市场 -由稳定的价值包裹产品、结构性结算和养老金风险转移年金、公司和银行拥有的人寿保险以及担保投资合同(GIC)组成。
2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。进一步讨论见简明合并财务报表附注16。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q15
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 3.细分市场信息
其他操作
其他操作主要包括:
AIG母公司和其他公司子公司持有的资产收益。
不属于AIG报告部门的一般运营费用。
可归因于其他运营和报告部门的某些薪酬支出。
与Validus和GlatFelter收购相关的分销网络价值摊销。
可归因于AIG长期债务以及与合并投资实体相关的债务的利息支出。
结果还包括Blackboard及其子公司,它们专注于使用数字技术、数据分析和自动化提供商业保险解决方案。2020年3月底,黑板被放入决选。
传统产品组合
传统产品组合代表已退出或已停产的产品线、保单形式或分销渠道。自2018年2月起,百慕大注册的综合再保险公司坚韧再保险公司被纳入我们的遗留投资组合。坚韧再保险的出售于2020年6月2日完成,截至该日期,坚韧再保险只包括在传统投资组合中。截至出售多数股权的交易结束时,AIG和Forsistent Re之间的这些再保险交易不再被视为关联交易,Forsistent Re是AIG大部分遗留投资组合的再保险人。
遗产人寿线和退休径流线— 目前,未再保险给坚韧控股公司的剩余遗留业务包括由某些结构性结算、养老金风险转移年金、终身和其他小部分生命以及意外和健康产品系列组成的准备金。
遗留一般保险决算额度— 目前,没有再保险给坚韧控股公司的剩余遗留业务包括准备金,其中包括额外的工人补偿、环境风险以及对通用保险公司不再积极营销的其他产品的风险敞口。还包括鹰石再保险公司的剩余准备金。
遗留投资— 包括我们已进入第二轮的投资类别,包括持有直接投资以及全球资本市场和全球房地产的投资。
我们根据调整后的收入和调整后的税前收益(亏损)来评估部门业绩。调整后的收入和调整后的税前收益(亏损)分别从美国国际集团的总收入和净收益(亏损)中剔除某些项目而得出。这些项目通常分为以下一个或多个大类:与我们目前的业务或经营业绩无关的遗留问题;为提高交易基础经济透明度而进行的调整;以及我们认为行业普遍存在的措施。未计入调整后收入和调整后税前收入(亏损)的项目见下表。
16AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 3.细分市场信息
下表列出了AIG按运营部门划分的持续运营情况:
截至9月30日的三个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||
|
|
|
| 调整后的 |
|
|
|
| 调整后的 |
|
| 总计 |
| 税前 |
|
| 总计 |
| 税前 |
(单位:百万) |
| 收入 |
| 收益(亏损) |
|
| 收入 |
| 收益(亏损) |
普通保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
国际 |
|
|
|
|
| ||||
一般保险总额 |
|
|
|
|
| ||||
人生与退休 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
个人退休 |
|
|
|
|
| ||||
集体退休 |
|
|
|
|
| ||||
人寿保险 |
|
|
|
|
| ( | |||
机构市场 |
|
|
|
|
| ||||
终生与退休 |
|
|
|
|
| ||||
其他操作 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
传统产品组合 |
|
|
|
|
| ||||
美国国际集团的合并和淘汰 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
AIG合并调整收入和调整后税前收入总额 |
|
|
|
|
| ||||
调整后的税前收入到税前收入的对账项目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于对冲担保证券的公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生活福利 |
|
|
|
|
| ||||
福利准备金以及与净额相关的DAC、VOBA和SIA的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本收益(亏损) |
|
|
|
|
| ( | |||
权益证券公允价值变动 |
|
|
|
| ( |
| ( | ||
其他收入(费用)-净额 |
|
|
|
|
| ||||
债务清偿收益 |
|
|
|
|
| ||||
坚韧再保险基金扣缴资产的净投资收益(a) |
|
|
|
|
| ||||
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本收益(亏损)(a) |
|
|
|
|
| ||||
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
导数(a) |
| ( |
| ( |
|
|
| ||
已实现资本净收益(亏损)(b) |
| ( |
| ( |
|
|
| ||
剥离业务的亏损 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
非经营性诉讼准备金与和解 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
有利的前一年发展及相关摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根据有追溯力的再保险协议转让的变更 |
|
|
|
|
| ||||
净亏损准备金贴现收益(费用) |
|
|
|
|
| ( | |||
与被收购企业相关的整合和交易成本 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
重组和其他成本 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
与监管或会计变更相关的非经常性成本 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
收入和税前收入 | $ | $ |
| $ | $ |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q17
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 3.细分市场信息
截至9月30日的9个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||
|
|
|
| 调整后的 |
|
|
|
| 调整后的 |
|
| 总计 |
| 税前 |
|
| 总计 |
| 税前 |
(单位:百万) |
| 收入 |
| 收益(亏损) |
|
| 收入 |
| 收益(亏损) |
普通保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
国际 |
|
|
|
|
| ||||
一般保险总额 |
|
|
|
|
| ||||
人生与退休 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
个人退休 |
|
|
|
|
| ||||
集体退休 |
|
|
|
|
| ||||
人寿保险 |
|
|
|
|
| ||||
机构市场 |
|
|
|
|
| ||||
终生与退休 |
|
|
|
|
| ||||
其他操作 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
传统产品组合 |
|
| ( |
|
|
| |||
美国国际集团的合并和淘汰 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
AIG合并调整收入和调整后税前收入总额 |
|
|
|
|
| ||||
调整后税前收入与税前收入(亏损)的对账项目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于对冲担保证券的公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生活福利 |
|
|
|
|
| ||||
福利准备金以及与净额相关的DAC、VOBA和SIA的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本收益(亏损) |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
权益证券公允价值变动 |
| ( |
| ( |
|
|
| ||
其他收入(费用)-净额 |
|
|
|
|
| ||||
债务清偿损失 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
坚韧再保险基金扣缴资产的净投资收益(a) |
|
|
|
|
| ||||
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本收益(亏损)(a) |
|
|
|
|
| ||||
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
导数(a) |
| ( |
| ( |
|
|
| ||
已实现资本利得净额(b) |
|
|
|
|
| ||||
剥离业务的亏损 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
非经营性诉讼准备金与和解 |
|
|
|
|
| ( | |||
有利的前一年发展及相关摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根据有追溯力的再保险协议转让的变更 |
|
|
|
|
| ||||
净亏损准备金贴现费 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
与被收购企业相关的整合和交易成本 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
重组和其他成本 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
与监管或会计变更相关的非经常性成本 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
收入和税前收入(亏损) | $ | $ | ( |
| $ | $ |
(a) 代表2020年6月2日坚韧再保险解体后的活动。
(b) 包括所有已实现净资本损益,但用于非合格(经济)对冲或资产复制的衍生工具的赚取收入(定期结算和结算应计项目的变化)除外,以及AIG为支持对AIG(坚韧再保险基金预扣资产)的再保险义务而持有的坚韧再保险基金预扣资产的已实现净损益。
18AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
公允价值经常性计量
简明综合资产负债表中按公允价值记录的资产和负债根据公允价值等级进行计量和分类,公允价值等级由三个“水平”组成,基于估值投入的可观测性:
1级:公允价值计量基于我们有能力获得相同资产或负债的活跃市场的报价(未调整)。市场价格数据一般从交易所或交易商市场获得。我们不会调整这类工具的报价。
第2级: 公允价值计量基于资产或负债可直接或间接观察到的第1级报价以外的投入。第2级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价、非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价,以及资产或负债可观察到的报价以外的其他投入,如可按通常报价间隔观察到的利率和收益率曲线。
第3级:公允价值计量基于估值技术,使用不可观察到的重大投入。可观察到的和不可观察到的投入均可用于确定分类在第3级的头寸的公允价值。使用这些计量的情况包括资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。因此,我们必须对假设的市场参与者用来评估资产或负债的投入做出某些假设。
在某些情况下,用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下,公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低水平投入确定的。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q19
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
资产和负债按公允价值经常性计量
下表列出了在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债的信息,并说明了根据所用投入的可观测性进行公允价值计量的水平:
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
| 交易对手 | 现金 |
| |||
(单位:百万) |
| 1级 |
| 2级 |
| 3级 |
| 网目(a) | 抵押品 |
| 总计 | |
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 | $ | $ | $ | $ | - | $ | - | $ | ||||
州、市和政治分区的义务 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
非美国政府 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
公司债务 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
RMBS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
CMBS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
CDO/ABS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
可供出售的债券总额 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
非美国政府 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
公司债务 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
RMBS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
CMBS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
CDO/ABS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他债券证券总额 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
股权证券 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他投资资产(b) |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
衍生资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
外汇合约 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
股权合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
信贷合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
交易对手净额结算和现金抵押品 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
衍生资产总额 |
|
|
|
| ( |
| ( |
| ||||
短期投资 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他资产 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
独立账户资产 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | - | $ | - | $ | ||||
衍生负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
外汇合约 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
股权合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
信贷合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
交易对手净额结算和现金抵押品 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
衍生负债总额 |
|
|
|
| ( |
| ( |
| ||||
坚韧再保险基金预扣应付款项 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他负债 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
长期债务 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ |
20AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
| 交易对手 | 现金 |
| |||
(单位:百万) |
| 1级 |
| 2级 |
| 3级 |
| 网目(a) |
| 抵押品 |
| 总计 |
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 | $ | $ | $ | $ | - | $ | - | $ | ||||
州、市和政治分区的义务 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
非美国政府 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
公司债务 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
RMBS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
CMBS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
CDO/ABS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
可供出售的债券总额 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
非美国政府 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
公司债务 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
RMBS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
CMBS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
CDO/ABS |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他债券证券总额 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
股权证券 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他投资资产(b) |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
衍生资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
外汇合约 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
股权合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
信贷合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
交易对手净额结算和现金抵押品 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
衍生资产总额 |
|
|
|
| ( |
| ( |
| ||||
短期投资 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他资产 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
独立账户资产 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | - | $ | - | $ | ||||
衍生负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
外汇合约 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
股权合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
信贷合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
其他合同 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
交易对手净额结算和现金抵押品 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
衍生负债总额 |
|
|
|
| ( |
| ( |
| ||||
其他负债 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
长期债务 |
|
|
|
| - |
| - |
| ||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q21
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
第三级经常性公允价值计量的变化
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的3个月和9个月期间按公允价值经常性计量的3级资产和负债的变化,以及与2020年9月30日和2019年9月30日合并资产负债表中3级资产和负债相关的已实现和未实现收益(亏损):
|
|
|
| 网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
|
|
|
| 已实现 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
|
|
|
| 和 |
|
|
| 购买, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
| (亏损)包括在 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
| 销售量, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
| 其他综合 |
|
|
|
| 收益 |
|
|
| 发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (损失)包括在内 |
| 年收入(亏损) |
|
| 公允价值 | (亏损) |
| 其他 |
| 和 |
| 毛 |
| 毛 |
|
| 公允价值 |
| 在以下日期的收入中 |
| 经常性级别3 | ||
|
| 起头 |
| 包括 | 全面 | 定居点, | 转帐 | 转帐 |
| 剥离 |
| 端部 |
| 持有的文书 |
| 持有的文书 | ||||
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 在收入方面 |
| 收益(亏损) |
| 网 |
| 在……里面 |
| 出 | 企业 | 期间的 |
| 在期末 |
| 在期末 | ||
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家的义务, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
市政当局和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政治分区 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | |||||||
非美国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
公司债务 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| |||||||
RMBS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ||||||||
CMBS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ||||||||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ||||||||
可供出售的债券总额(a) |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ||||||||
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
| |||||||||
CMBS |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
| |||||||||
其他债券证券总额 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
| |||||||||
股权证券 |
|
|
|
|
|
| ( |
|
|
|
| |||||||||
其他投资资产 |
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
| ( |
|
|
| |||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||
|
|
|
| 网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
|
|
|
| 已实现 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
|
|
|
| 和 |
|
|
| 购买, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
| (亏损)包括在 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
| 销售量, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
| 其他综合 |
|
|
|
| (收益) |
|
|
| 发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (损失)包括在内 |
| 年收入(亏损) |
|
| 公允价值 | 损失 |
| 其他 |
| 和 |
| 毛 |
| 毛 |
|
| 公允价值 |
| 在以下日期的收入中 |
| 经常性级别3 | ||
|
| 起头 |
| 包括 | 全面 | 定居点, | 转帐 | 转帐 |
| 剥离 |
| 端部 |
| 持有的文书 |
| 持有的文书 | ||||
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 在收入方面 |
| 收益(亏损) |
| 网 |
| 在……里面 |
| 出 | 企业 | 期间的 |
| 在期末 |
| 在期末 | ||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||
衍生负债,净额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
外汇合约 |
| ( |
| ( |
|
|
|
|
|
| ( |
|
| |||||||
股权合同 |
| ( |
|
|
| ( |
| ( |
|
|
| ( |
|
| ||||||
信贷合同 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( |
| ||||||||
其他合同 |
| ( |
| ( |
|
|
|
|
|
| ( |
|
| |||||||
衍生负债总额(净额)(b) |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
|
|
| ( |
|
| |||||
坚韧不拔的再保险基金被扣留 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( |
| ||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ |
22AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
|
|
|
| 网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
|
|
|
| 已实现 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
|
|
|
| 和 |
|
|
| 购买, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
| (亏损)包括在 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
| 销售量, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
| 其他综合 |
|
|
|
| 收益 |
|
|
| 发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (损失)包括在内 |
| 年收入(亏损) |
|
| 公允价值 |
| (亏损) |
| 其他 |
| 和 |
| 毛 |
| 毛 |
|
| 公允价值 |
| 在以下日期的收入中 |
| 经常性级别3 | |
|
| 起头 |
| 包括 | 全面 | 定居点, | 转帐 | 转帐 |
| 剥离 |
| 端部 |
| 持有的文书 |
| 持有的文书 | ||||
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 在收入方面 |
| 收益(亏损) |
| 网 |
| 在……里面 |
| 出 | 企业 | 期间的 |
| 在期末 |
| 在期末 | ||
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家的义务, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
市政当局和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政治分区 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | |||||||||
非美国政府 |
|
|
|
|
|
| ( |
|
|
|
| |||||||||
公司债务 |
|
| ( |
|
|
|
| ( |
|
|
|
| ||||||||
RMBS |
|
|
| ( |
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ( | ||||||
CMBS |
|
|
|
|
|
| ( |
|
|
|
| |||||||||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ||||||||
可供出售的债券总额(a) |
|
|
| ( |
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| |||||||
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
CMBS |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( |
| ||||||||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
| |||||||||
其他债券证券总额 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
| |||||||||
股权证券 |
|
| ( |
|
|
|
| ( |
|
|
|
| ||||||||
其他投资资产 |
|
|
| ( |
|
|
|
|
|
| ( |
| ||||||||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
| ( |
|
|
| |||||||||
总计 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||
|
|
|
| 网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
|
|
|
| 已实现 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
|
|
|
| 和 |
|
|
| 购买, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
| (亏损)包括在 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
| 销售量, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
| 其他综合 |
|
|
|
| (收益) |
|
|
| 发行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (损失)包括在内 |
| 年收入(亏损) |
|
| 公允价值 |
| 损失 |
| 其他 |
| 和 |
| 毛 |
| 毛 |
|
|
| 公允价值 |
| 在以下日期的收入中 |
| 经常性级别3 |
|
| 起头 |
| 包括 | 全面 | 定居点, | 转帐 | 转帐 |
| 剥离 |
| 端部 |
| 持有的文书 |
| 持有的文书 | ||||
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 在收入方面 |
| 收益(亏损) |
| 网 |
| 在……里面 |
| 出 | 企业 |
| 期间的 |
| 在期末 |
| 在期末 | |
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||
衍生负债,净额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
| ( |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
外汇合约 |
| ( |
|
|
|
|
|
|
| ( |
|
| ||||||||
股权合同 |
| ( |
|
|
|
| ( |
|
|
| ( |
| ( |
| ||||||
信贷合同 |
|
| ( |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
其他合同 |
| ( |
| ( |
|
|
|
|
|
| ( |
|
| |||||||
衍生负债总额(净额)(b) |
| ( |
| ( |
|
|
| ( |
|
|
| ( |
| ( |
| |||||
坚韧不拔的再保险基金被扣留 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( |
| ||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ( | $ |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q23
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
|
|
|
| 网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
|
|
|
| 已实现并且 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
| 购买, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (损失)包括在内 |
|
| 公允价值 | 损益 |
| 其他 |
| 销售量, |
| 毛 |
| 毛 |
|
|
| 公允价值 |
| 在以下日期的收入中 | |
|
| 起头 |
| 包括 |
| 全面 |
| 发布和 |
| 转帐 |
| 转帐 |
| 剥离 |
| 端部 |
| 持有的文书 |
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 在收入方面 |
| 收益(亏损) | 定居点,净值 |
| 在……里面 |
| 出 | 企业 |
| 期间的 |
| 在期末 | ||
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
各州、市政当局的义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
和政治分区 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||
非美国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
公司债务 |
|
| ( |
| ( |
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||
RMBS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
CMBS |
|
|
|
|
|
| ( |
|
|
| ||||||||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ||||||||
可供出售的债券总额 |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ||||||||
CMBS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| ( | ||||||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ||||||||
其他债券证券总额 |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
股权证券 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( | |||||||
其他投资资产 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ||||||||
其他资产 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||
|
|
|
| 网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
|
|
|
| 已实现并且 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
| 购买, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (损失)包括在内 |
|
| 公允价值 | (得)亏 |
| 其他 |
| 销售量, |
| 毛 |
| 毛 |
|
|
| 公允价值 |
| 在以下日期的收入中 | |
|
| 起头 |
| 包括 |
| 全面 |
| 发布和 |
| 转帐 |
| 转帐 |
| 剥离 |
| 端部 |
| 持有的文书 |
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 在收入方面 |
| 收益(亏损) | 定居点,净值 |
| 在……里面 |
| 出 |
| 企业 |
| 期间的 |
| 在期末 | |
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ||||||||
衍生负债,净额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
|
| |||||||
外汇合约 |
| ( |
|
|
| ( |
|
|
|
| ( |
| ||||||
股权合同 |
| ( |
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||||
信贷合同 |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
|
| |||||||
其他合同 |
| ( |
| ( |
|
|
|
|
|
| ( |
| ||||||
衍生负债总额(净额)(b) |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ( |
| ||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( |
24AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
|
|
|
| 网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
|
|
|
| 已实现并且 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
| 购买, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (损失)包括在内 |
|
| 公允价值 | 损益 |
| 其他 |
| 销售量, |
| 毛 |
| 毛 |
|
|
| 公允价值 |
| 在以下日期的收入中 | |
|
| 起头 |
| 包括 | 全面 |
| 发布和 |
| 转帐 |
| 转帐 |
| 剥离 |
| 端部 |
| 持有的文书 | |
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 在收入方面 |
| 收益(亏损) | 定居点,净值 |
| 在……里面 |
| 出 | 企业 |
| 期间的 |
| 在期末 | ||
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
各州、市政当局的义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
和政治分区 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||
非美国政府 |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
公司债务 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| ||||||
RMBS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
CMBS |
|
|
|
|
|
| ( |
|
|
| ||||||||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
可供出售的债券总额 |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( | |||||||
CMBS |
|
|
|
|
|
| ( |
|
|
| ||||||||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
其他债券证券总额 |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
股权证券 |
|
|
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| |||||||
其他投资资产 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ||||||||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||
|
|
|
| 网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中的更改 |
|
|
|
| 已实现并且 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现收益 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
| 购买, |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (损失)包括在内 |
|
| 公允价值 | (得)亏 |
| 其他 |
| 销售量, |
| 毛 |
| 毛 |
|
|
| 公允价值 |
| 在以下日期的收入中 | |
|
| 起头 |
| 包括 | 全面 |
| 发布和 |
| 转帐 |
| 转帐 |
| 剥离 |
| 端部 |
| 持有的文书 | |
(单位:百万) |
| 期间的 |
| 在收入方面 |
| 收益(亏损) | 定居点,净值 |
| 在……里面 |
| 出 |
| 企业 |
| 期间的 |
| 在期末 | |
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ||||||||
衍生负债,净额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ||||||||
外汇合约 |
| ( |
| ( |
|
|
|
|
|
| ( |
| ||||||
股权合同 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ( |
| |||||
信贷合同 |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
|
| |||||||
其他合同 |
| ( |
| ( |
|
|
|
|
|
| ( |
| ||||||
衍生负债总额(净额)(b) |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
| ( |
| ||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( |
(a) 由于2020年1月1日采用了《金融工具信贷损失标准》,信贷损失计入收入中计入的已实现净亏损和未实现(收益)亏损。
(b) 这些表格中的3级衍生品风险敞口总额已计入,仅供列报之用。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q25
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
与上文所示的第三级资产和负债有关的收入中包括的已实现和未实现净损益在简明综合损益表中报告如下:
|
| 网 |
| 已实现净额 |
|
|
|
|
|
| 投资 |
| 资本 |
| 其他 |
|
|
(单位:百万) |
| 收入 | 损益 |
| 收入 |
| 总计 | |
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券* | $ | $ | ( | $ | $ | |||
其他债券证券 |
|
| ( |
|
| |||
股权证券 |
|
|
|
| ||||
其他投资资产 |
|
|
|
| ||||
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券* | $ | $ | ( | $ | $ | |||
其他债券证券 |
| ( |
|
|
| |||
股权证券 |
|
| ( |
|
| ( | ||
其他投资资产 |
|
|
|
| ||||
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券 | $ | $ | ( | $ | $ | |||
其他债券证券 |
|
|
|
| ||||
其他投资资产 |
|
| ( |
|
| |||
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券 | $ | $ | ( | $ | $ | |||
其他债券证券 |
|
|
|
| ||||
其他投资资产 |
|
| ( |
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 网 |
| 已实现净额 |
|
|
|
|
|
| 投资 |
| 资本 |
| 其他 |
|
|
(单位:百万) |
| 收入 | (得)亏 |
| 收入 |
| 总计 | |
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | ||||
衍生负债,净额 |
|
|
| ( |
| ( | ||
坚韧再保险基金预扣应付款项 |
|
|
|
| ||||
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | ||||
衍生负债,净额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
坚韧再保险基金预扣应付款项 |
|
|
|
| ||||
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | ||||
衍生负债,净额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | ||||
衍生负债,净额 |
|
| ( |
| ( |
| ( |
26AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间与简并资产负债表中第三级资产和负债相关的购买、销售、发行和结算的毛部分,净额如上所示:
|
|
|
|
|
| 发行 |
| 购买、销售、 |
|
|
|
|
|
| 和 |
| 发布和 |
(单位:百万) |
| 购买 |
| 销售额 |
| 安置点(a) |
| 定居点,净值(a) |
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
州、市和政治分区的义务 | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |
非美国政府 |
|
|
|
| ||||
公司债务 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
RMBS |
|
|
| ( |
| ( | ||
CMBS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
CDO/ABS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
可供出售的债券总额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
| ( |
| ( | ||
CMBS |
|
|
|
| ||||
CDO/ABS |
|
|
| ( |
| ( | ||
其他债券证券总额 |
|
|
| ( |
| ( | ||
股权证券 |
|
|
|
| ||||
其他投资资产 |
|
|
|
| ||||
其他资产 |
|
|
|
| ||||
总资产 | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | ( | $ | |||
衍生负债,净额 |
| ( |
|
| ( |
| ( | |
坚韧再保险基金预扣应付款项 |
|
|
| ( |
| ( | ||
其他负债 |
|
|
|
| ||||
总负债 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | |
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
州、市和政治分区的义务 | $ | $ | $ | ( | $ | |||
非美国政府 |
|
|
|
| ||||
公司债务 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
RMBS |
|
|
| ( |
| ( | ||
CMBS |
|
|
| ( |
| |||
CDO/ABS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
可供出售的债券总额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
| ( |
| ( | ||
CMBS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
CDO/ABS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
其他债券证券总额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
股权证券 |
|
|
| ( |
| ( | ||
其他投资资产 |
|
|
| ( |
| ( | ||
其他资产 |
|
|
| ( |
| ( | ||
总资产 | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | ||||
衍生负债,净额 |
| ( |
|
| ( |
| ( | |
总负债 | $ | ( | $ | $ | ( | $ |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q27
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
|
|
|
|
|
| 发行 |
| 购买、销售、 |
|
|
|
|
|
| 和 |
| 发布和 |
(单位:百万) |
| 购买 |
| 销售额 |
| 安置点(a) |
| 定居点,净值(a) |
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
州、市和政治分区的义务 | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||
非美国政府 |
|
|
|
| ||||
公司债务 |
|
| ( |
| ( |
| ||
RMBS |
|
|
| ( |
| ( | ||
CMBS |
|
| ( |
| ( |
| ||
CDO/ABS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
可供出售的债券总额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
| ( |
| |||
CMBS |
|
|
| ( |
| ( | ||
CDO/ABS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
其他债券证券总额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
股权证券 |
|
|
|
| ||||
其他投资资产 |
|
|
| ( |
| |||
其他资产 |
|
|
|
| ||||
总资产 | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | ( | $ | |||
衍生负债,净额 |
| ( |
|
|
| |||
坚韧再保险基金预扣应付款项 |
|
|
| ( |
| ( | ||
其他负债 |
|
|
|
| ||||
总负债 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ||
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
州、市和政治分区的义务 | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||
非美国政府 |
|
|
| ( |
| ( | ||
公司债务 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
RMBS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
CMBS |
|
|
| ( |
| |||
CDO/ABS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
可供出售的债券总额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
其他债券证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
CMBS |
|
| ( |
| ( |
| ||
CDO/ABS |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
其他债券证券总额 |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
股权证券 |
|
|
| ( |
| ( | ||
其他投资资产 |
|
|
| ( |
| ( | ||
其他资产 |
|
|
|
| ||||
总资产 | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同存款 | $ | $ | $ | $ | ||||
衍生负债,净额 |
| ( |
|
| ( |
| ( | |
总负债 | $ | ( | $ | $ | $ |
28AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
可观察到的和不可观察到的输入均可用于确定上表中分类为3级的头寸的公允价值。因此,截至2020年9月30日和2019年9月30日持有的工具的未实现收益(亏损)可能包括公允价值的变化,这些变化可归因于可观察到的投入(例如市场利率的变化)和不可观察到的投入(例如不可观测的长期波动性的变化)。
第三级资产和负债的转移
如上表所示,收入(亏损)或其他综合收益(亏损)中包括的已实现和未实现净收益(亏损)不包括美元(
如上表所示,收入(亏损)或其他综合收益(亏损)中包括的已实现和未实现净收益(亏损)不包括美元(
第三级资产的转让
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的3个月和9个月期间,转移到3级资产的资金主要包括对私募公司债务、RMBS、CMBS和CDO/ABS的某些投资。私募公司债务和某些ABS转移到3级资产的主要原因是有限的市场定价信息,这些信息要求我们根据投入确定这些证券的公允价值,这些投入经过调整,以更好地反映我们自己对特定证券或相关市场流动性特征的假设。将RMBS、CMBS和CDO以及某些ABS的投资转移到3级资产,是由于个别证券类型的市场透明度和流动性降低。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的3个月和9个月期间,调出3级资产的主要包括私募和其他公司债务、CMBS、RMBS、CDO/ABS以及对市政证券的某些投资。将市政证券、公司债券、RMBS、CMBS和CDO/ABS的某些投资转移出3级资产是基于对市场流动性以及这些投资的相关定价透明度和相关可观察到的投入的考虑。将私募、公司债务和某些ABS的某些投资转移出3级资产,主要是因为使用了反映这些证券公允价值的可观察定价信息,而不需要根据我们自己对特定证券的特征或市场当前流动性的假设进行调整。
第3级债务的转移
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的3个月和9个月期间,没有出现衍生品或其他负债流入或流出3级的重大转移。
剥离的业务
截至2020年9月30日的3个月和9个月期间的3级负债包括一种嵌入式衍生品,该衍生品与因出售多数股权坚韧再保险而设立的应支付给坚韧再保险的预扣资金相关。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q29
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
有关第3级公允价值计量的量化信息
下表载列有关某些3级工具用于经常性公允价值计量的重大不可观察输入的信息,并仅包括我们可以合理获得有关输入信息的工具,例如来自独立第三方估值服务提供商和内部估值模型的数据。由于我们可能无法合理地获得有关某些3级工具(主要是CDO/ABS)的第三方输入信息,因此下面显示的余额可能不等于此类3级资产和负债报告的总金额:
| 公允价值在 |
|
|
| |
| 9月30日, | 估值 |
| 量程 | |
(单位:百万) | 2020 | 技法 | 无法观察到的输入(b) | (加权平均)(c) | |
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
各州、市政当局的义务 |
|
|
|
|
|
和政治分区 | $ | 贴现现金流 | 产率 | ||
|
|
|
|
|
|
公司债务 |
| 贴现现金流 | 产率 | ||
|
|
|
|
|
|
RMBS(a) |
| 贴现现金流 | 恒定预付率 | ||
|
|
|
| 损失严重程度 | |
|
|
|
| 恒定违约率 | |
|
|
|
| 产率 | |
|
|
|
|
|
|
CDO/ABS(a) |
| 贴现现金流 | 产率 | ||
|
|
|
|
|
|
CMBS |
| 贴现现金流 | 产率 | ||
负债(d): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
内嵌衍生工具 |
|
|
|
|
|
投保人合同存款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可变年金保证最低提取福利(GMWB) |
| 贴现现金流 | 股票波动性 | ||
|
|
|
| 基准错误率 | |
|
|
|
| 动态时延乘法器 | |
|
|
|
| 死亡率乘数(e) | |
|
|
|
| 利用率 | |
|
|
|
| 股票/利率相关性 | |
|
|
|
| NPA(f) | |
|
|
|
|
|
|
包括某些GMWB的指数年金 |
| 贴现现金流 | 流失率 | ||
|
|
|
| 死亡率乘数(e) | |
|
|
|
| 利用率(g) | |
|
|
|
| 期权预算 | |
|
|
|
| NPA(f) | |
|
|
|
|
|
|
指数化寿命 |
| 贴现现金流 | 基准错误率 | ||
|
|
|
| 死亡率 | |
|
|
|
| NPA(f) |
30AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
|
| 公允价值在 |
|
|
|
|
| 十二月三十一日, | 估值 |
| 量程 |
(单位:百万) |
| 2019 | 技法 | 无法观察到的输入(b) | (加权平均)(c) |
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
各州、市政当局的义务 |
|
|
|
|
|
和政治分区 | $ | 贴现现金流 | 产率 | ||
|
|
|
|
|
|
公司债务 |
| 贴现现金流 | 产率 | ||
|
|
|
|
|
|
RMBS(a) |
| 贴现现金流 | 恒定预付率 | ||
|
|
|
| 损失严重程度 | |
|
|
|
| 恒定违约率 | |
|
|
|
| 产率 | |
|
|
|
|
|
|
CDO/ABS(a) |
| 贴现现金流 | 产率 | ||
|
|
|
|
|
|
CMBS |
| 贴现现金流 | 产率 | ||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
内嵌衍生工具 |
|
|
|
|
|
投保人合同存款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GMWB |
| 贴现现金流 | 股票波动性 | ||
|
|
|
| 基准错误率 | |
|
|
|
| 动态时延乘法器 | |
|
|
|
| 死亡率乘数(d) | |
|
|
|
| 利用率 | |
|
|
|
| 股票/利率相关性 | |
|
|
|
| NPA(e) | |
|
|
|
|
|
|
指数年金 |
| 贴现现金流 | 流失率 | ||
|
|
|
| 死亡率乘数(d) | |
|
|
|
| 期权预算 | |
|
|
|
| NPA(e) | |
|
|
|
|
|
|
指数化寿命 |
| 贴现现金流 | 基准错误率 | ||
|
|
|
| 死亡率 | |
|
|
|
| NPA(e) |
(a) 从第三方评估服务提供商收到的信息。恒定预付率、损失严重性和恒定违约率的不可观察投入的范围与构成RMBS和CDO证券化工具的整个证券组合的每一笔个人基础抵押贷款有关,而不一定与我们购买的证券化工具债券(部分)有关。该等投入的范围与吾等所购部分的公允价值变动并无直接关系,因为有其他因素与吾等拥有的特定部分的公允价值相关,包括但不限于收购价、瀑布位置、优先与从属位置及附着点。
(b) 代表我们认为市场参与者在评估这些资产和负债时将使用的贴现率、估计和假设。
(c) 固定期限证券的加权平均以证券的估计公允价值为基础。由于投保人合约存款内嵌入衍生工具的估值方法使用了一系列在现金流预测期内在合约水平有所不同的投入,管理层认为,呈现一个区间而不是加权平均值,是估值中使用的不可观察投入的更有意义的表示。
(d) 上表不包括扣缴的坚韧再保险基金。如附注7所述,应预扣的坚韧再保险基金乃透过经修订的共同保险(Modco)及基金预扣再保险安排而产生,其中支持再保险协议的投资由AIG扣留并继续驻留在资产负债表上。该嵌入衍生工具参照AIG持有的投资资产的公允价值作为总回报掉期进行估值。因此,用于评估嵌入衍生工具的不可观察投入是支持AIG资产负债表上持有的再保险协议的投资资产的组成部分。
(e) 死亡率投入显示为2012年个人年金死亡率基本表的乘数。
(f) 非履约风险调整(NPA)适用于贴现的无风险曲线上的利差。
(g)
所示的部分提取利用率不可观察的输入范围仅适用于具有保证的最低提取利益附加条件的保单,这些附加条件被视为嵌入的派生。截至2020年9月30日,内含衍生负债总额约为$
使用贴现现金流技术估值的州、市政府和政治区债务、公司债务、RMBS、CDO/ABS和CMBS的报告投入范围与价值加权平均值的两个方向都有一个标准差。上表没有实施我们的风险管理做法,这些做法可能会抵消这些3级资产和负债中固有的风险。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q31
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
不可观测输入之间的相互关系
我们认为不可观察到的投入是指那些没有市场数据的投入,这些投入是利用我们掌握的关于市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的最佳信息来开发的。根据按公允价值计量的工具的性质,相关投入会有所不同。以下各段概述了重大不可观察到的投入以及重大不可观察到的投入之间的相互关系及其对公允价值计量的影响。在实践中,假设的同时变化可能并不总是对下面讨论的输入产生线性影响。可观察到的输入和不可观察到的输入之间也可能存在相互关系。这种关系没有包括在下面的讨论中。对于下面描述的每个单独的关系,通常也适用反向关系。
固定期限证券
在固定到期日证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是收益率。该收益率受到信贷利差和美国公债收益率市场走势的影响。收益率可能会受到其他因素的影响,包括不变的提前还款额、损失严重程度和不变的违约率。一般来说,收益率的增加会降低投资的公允价值,反之,收益率的下降会增加投资的公允价值。
投保人合同存款中嵌入的衍生品
投保人合同存款中报告的嵌入衍生品包括基于指数年金、指数人寿和GIC内的市场指数的利率,以及可变年金和某些指数年金产品中的GMWB。对于任何给定的合同,对于不可观察到的投入的假设在整个现金流预测期间都会有所不同,以评估嵌入的衍生品。以下不可观察的输入用于评估按公允价值计量的嵌入衍生品:
长期股票波动是指超出可观察到的股票波动的期间的股票波动。假设波动率的增加通常会增加来自乘客费用的预计现金流以及与福利支付相关的预计现金流的公允价值。因此,负债公允价值的净变化可能是减少,也可能是增加,这取决于预计乘客费用和预计福利支付的相对变化。
股票/利率相关性估计用于评估我们的GMWB嵌入式衍生品价值的经济情景生成器中的股票回报变化和利率之间的关系。一般来说,较高的正相关性假设股票市场和利率以更相关的方式变动,这通常会增加负债的公允价值。
基本过错率假设由公司经验决定,并使用动态过错功能在合同层面进行调整,当合同为现金时(当公司估计合同持有人的担保价值高于其基础账户价值时),基本过错率会降低。在适用移交费用的时期,通常也假设违约率较低。假设拖欠率的增加通常会降低负债的公允价值,因为更少的投保人会坚持收取担保提取金额。
死亡率假设因年龄和性别而异,基于公司经验,并包括死亡率改善假设。假设死亡率的增加将降低负债的公允价值,而较低的死亡率假设通常会增加负债的公允价值,因为有保证的付款将持续更长的时间。
利用假设估计了拥有GMWB的投保人选择利用他们的福利并开始提取的时间。这些假设可能会因担保的类型、纳税资格状况、合同的退出历史和投保人的年龄而有所不同。使用率假设基于公司经验,其中包括部分退出行为。假设使用率的增加通常会增加负债的公允价值。
期权预算估计了用于对冲与股价变化相关的风险敞口的期权的预期长期成本。期权预算水平决定了期权的未来成本,从而影响了账户价值的增长和嵌入衍生品的估值。
在再保险合同中嵌入衍生品
与预扣再保险合同相关的嵌入衍生品的公允价值是根据总回报掉期技术确定的,该技术参考了AIG持有的与AIG预扣应付资金相关的投资的公允价值。标的资产的公允价值一般基于使用行业标准估值技术的市场可观察到的投入。估值还需要某些重大投入,而这些投入通常是不可观察到的,因此,估值被认为是公允价值层次中的第三级。
32AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
使用每股资产净值按公允价值列账的对某些实体的投资
下表包括与我们对某些其他投资资产的投资相关的信息,包括私募股权基金、对冲基金和其他计算每股资产净值(或其等价物)的另类投资。对于这些按公允价值经常性计量的投资,我们使用每股资产净值来计量公允价值。
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||||
|
|
| 公允价值 |
|
|
| 公允价值 |
|
| |
|
|
| 使用NAV |
|
|
| 使用NAV |
|
| |
|
|
| 每股(或 |
| 资金不足 |
| 每股(或 |
| 资金不足 | |
(单位:百万) | 投资类别包括 |
| (等价物) | 承付款 |
| (等价物) | 承付款 | |||
投资类别 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私募股权基金: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杠杆收购 | 作为交易的一部分进行的债务和/或股权投资,在该交易中,成熟公司的资产是从现有股东手中收购的,通常使用财务杠杆 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产/基础设施 | 房地产和基础设施投资,包括发电厂和其他能源生产设施 |
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
风险投资 | 早期、高潜力、成长型公司希望通过最终变现事件(如首次公开募股或出售公司)获得回报。 |
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增长公平 | 投资于老牌公司以发展业务为目的的基金 |
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夹层 | 投资于杠杆公司的次级债务和股权证券的基金 |
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 | 包括投资于违约或破产保护公司证券的不良基金,以及具有多策略和其他策略的基金。 |
|
|
|
|
| ||||
私募股权基金总额 |
|
|
|
|
| |||||
对冲基金: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事件驱动 | 正在经历重大结构变化的公司的证券,包括合并、收购和其他重组 |
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长-短 | 经理认为价值被低估的证券,并持有相应的空头头寸以对冲市场风险 |
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宏 | 基于对某些经济和资本市场状况的自上而下的看法,在金融工具上持有多头和空头头寸的投资。 |
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 | 包括在流动性较差的基金中持有的投资,以及允许在公共投资和私人投资之间进行更广泛配置的其他策略 |
|
|
|
|
| ||||
对冲基金总额 |
|
|
|
|
|
| ||||
总计 |
| $ | $ |
| $ | $ |
上述私募股权基金投资不能赎回,因为当基金的基础投资清算时,将收到基金的分派。私募股权基金普遍预计将拥有 一开始就有生命,但这些生命可以由基金经理酌情延长,通常是在 或 增量。
上述对冲基金投资按公允价值列账,一般可在赎回通知期内赎回。我们的大部分对冲基金投资都可以按月或按季赎回。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q33
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
公允价值期权
下表列出了与我们选择公允价值选项的合格工具相关的记录损益:
| 截至9月30日的三个月收益(亏损), | 收益(亏损)截至9月30日的9个月, | ||||||
| ||||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
债券 | $ | $ | $ | $ | ||||
另类投资(a) |
|
|
|
| ||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务(b) |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
总增益 | $ | $ | $ | $ |
(a) 包括某些对冲基金、私募股权基金和其他投资伙伴关系。
(b) 包括GIA、票据、债券和应付抵押贷款。
我们使用贴现现金流技术来计算这些信用利差变化的影响,这些现金流技术结合了当前的市场利率、我们对这些负债的可观察到的信用利差以及其他降低不良风险的因素,如公布的现金抵押品。
下表列出了公允价值与选择公允价值期权的长期债务的合同本金总额之间的差额:
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||||||||
|
|
| 出类拔萃 |
|
|
|
|
| 出类拔萃 |
|
| ||
(单位:百万) | 公允价值 | 本金金额 | 差异化 |
| 公允价值 | 本金金额 | 差异化 | ||||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务* | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ |
公允价值非经常性计量
下表列出了在减值时按公允价值在非经常性基础上计量的资产以及在列示期间记录的相关减值费用:
| 公允价值资产 |
| 减损费用 | |||||||||||||||
| 非经常性基础 |
| 截至9月30日的三个月, |
| 截至9月30日的9个月, | |||||||||||||
(单位:百万) | 1级 | 2级 | 3级 |
| 总计 |
|
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 | |||
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资 | $ | $ | $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ | ||||||||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ | ||||||||
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资 | $ | $ | $ | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
34AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量
非公允价值计量金融工具的公允价值信息
下表列出了我们不按公允价值计量的金融工具的账面价值和估计公允价值,并根据所用投入的可观测性显示了估计公允价值计量的公允价值等级:
| 估计公允价值 |
| 携载 | |||||||
(单位:百万) |
| 1级 |
| 2级 |
| 3级 |
| 总计 |
| 价值 |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押贷款和其他应收贷款 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
其他投资资产 |
|
|
|
|
| |||||
短期投资 |
|
|
|
|
| |||||
现金 |
|
|
|
|
| |||||
其他资产 |
|
|
|
|
| |||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同相关存款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
使用投资型合同 |
|
|
|
|
| |||||
坚韧再保险基金预扣应付款项 |
|
|
|
|
| |||||
其他负债 |
|
|
|
|
| |||||
长期债务和合并投资主体债务 |
|
|
|
|
| |||||
单独账户负债--投资合同 |
|
|
|
|
| |||||
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押贷款和其他应收贷款 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
其他投资资产 |
|
|
|
|
| |||||
短期投资 |
|
|
|
|
| |||||
现金 |
|
|
|
|
| |||||
其他资产 |
|
|
|
|
| |||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人合同相关存款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
使用投资型合同 |
|
|
|
|
| |||||
其他负债 |
|
|
|
|
| |||||
长期债务和合并投资主体债务 |
|
|
|
|
| |||||
单独账户负债--投资合同 |
|
|
|
|
|
AIG|2020年第三季度Form 10-Q35
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
5.投资
固定期限证券
金融工具信用损失准则于2020年1月1日通过后
当我们有能力和积极意愿持有这些证券到到期日时,持有到到期日的债券按摊销成本计入。当我们没有能力或积极意愿持有债券到到期日时,这些证券被归类为可供出售或在我们选择时按公允价值计量。
按公允价值列账的可供出售固定到期日证券投资的未实现收益和亏损在股东权益中作为扣除政策相关金额和递延所得税后的AOCI的单独组成部分报告。固定期限证券的已实现和未实现损益按我们选择的公允价值计量,反映在净投资收益中。对固定到期日证券的投资是以交易日为基础进行记录的。
利息收入采用有效收益率法确认,反映了溢价的摊销和折价的增加。购买分类为可供出售的债券所产生的溢价和折扣被视为在其估计持有期内(直至到期日或赎回日期(如果适用))的收益率调整。对于某些结构性证券的投资,确认收益率根据有关预期未贴现未来现金流的时间和金额的当前信息进行更新。对于高信用质量的结构性证券,有效收益率是根据收到的实际付款和更新的预付款预期重新计算的,摊销成本调整为收购以来应用新的有效收益率并与净投资收入之比相应的费用或信贷的情况下本应存在的金额。对于信用质量不高的结构性证券,结构性证券收益率基于预期现金流,预期现金流同时考虑了预期信贷损失和提前还款。
信贷损失拨备不是在资产初始确认时建立的(除非证券被确定为PCD资产,这将在下文进行更详细的讨论)。随后,实际现金流和预期现金流之间的差额以及预期现金流的变化被确认为信贷损失拨备的调整。不能反映为信贷损失拨备调整的变化被计入预期收益调整。
在2020年1月1日采用金融工具信用损失标准之前
购买分类为可供出售的债券所产生的溢价和折扣被视为在其估计持有期内(直至到期日或赎回日期(如果适用))的收益率调整。对于某些RMBS、CMBS和CDO/ABS(统称为结构性证券)的投资,确认收益根据有关预期未贴现未来现金流的时间和数量的当前信息进行更新。对于高信用质量的结构性证券,有效收益率是根据收到的实际付款和更新的预付款预期重新计算的,摊销成本调整为收购以来应用新的有效收益率并与净投资收入之比相应的费用或信贷的情况下本应存在的金额。对于信用质量不高的结构性证券,有效收益率根据预期未贴现未来现金流的变化重新计算和前瞻性调整。对于购买的信用减值证券(PCI),在收购时,未贴现的预期未来现金流与记录的证券投资之间的差额代表初始可增加收益,该收益将在有效水平收益率基础上增加到证券剩余寿命内的净投资收入中。随后,对PCI证券确认的有效收益率进行了重新计算和前瞻性调整,以反映可变利率证券的合同基准利率的变化,以及由于利率变化以外的原因而产生的未贴现预期未来现金流的任何重大增加。
36AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
可供出售的证券
下表列出了我们可供出售证券的摊销成本或成本和公允价值:
|
| 摊销 |
| 津贴 |
| 毛 |
| 毛 |
|
|
|
| 成本或 |
| 对于学分 |
| 未实现 |
| 未实现 |
| 公平 |
(单位:百万) |
| 成本 |
| 损失(a) |
| 收益 |
| 损失 |
| 价值 |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||
州、市和政治分区的义务 |
|
|
|
| ( |
| ||||
非美国政府 |
|
| ( |
|
| ( |
| |||
公司债务 |
|
| ( |
|
| ( |
| |||
抵押贷款支持、资产支持和抵押: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
| ( |
|
| ( |
| |||
CMBS |
|
| ( |
|
| ( |
| |||
CDO/ABS |
|
|
|
| ( |
| ||||
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额 |
|
| ( |
|
| ( |
| |||
可供出售的债券总额(c) | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 除- |
|
| 摊销 |
| 毛 |
| 毛 |
|
|
| 暂时性 |
|
| 成本或 |
| 未实现 |
| 未实现 |
| 公平 |
| 减损 |
(单位:百万) |
| 成本 |
| 收益 |
| 损失 |
| 价值 |
| 在AOCI中(b) |
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ||||
州、市和政治分区的义务 |
|
|
| ( |
|
| ||||
非美国政府 |
|
|
| ( |
|
| ( | |||
公司债务 |
|
|
| ( |
|
| ||||
抵押贷款支持、资产支持和抵押: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
| ( |
|
| ||||
CMBS |
|
|
| ( |
|
| ||||
CDO/ABS |
|
|
| ( |
|
| ||||
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额 |
|
|
| ( |
|
| ||||
可供出售的债券总额(c) | $ | $ | $ | ( | $ | $ |
(a) 表示已确认的信贷损失拨备。信贷损失准备的变化通过损益表记录,不在其他全面收益中确认。
(b) 表示在AOCI中识别的非临时性减损的金额。金额包括与减值计量日期后该等证券的公允价值变动有关的减值证券的未实现收益和亏损。
(c)
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们持有的低于投资级或未评级的可供出售的债券总额为$
AIG|2020年第三季度Form 10-Q37
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
未计入信用损失拨备的亏损头寸可供出售的证券
下表汇总了我们的可供出售证券的公允价值和未实现亏损总额,按主要投资类别和个别证券处于未计提信贷损失准备的持续未实现亏损的时间长短汇总:
| 少于12个月 |
| 12个月或更长时间 |
| 总计 | |||||||||
|
|
|
| 毛 |
|
|
|
| 毛 |
|
|
|
| 毛 |
|
| 公平 |
| 未实现 |
|
| 公平 |
| 未实现 |
|
| 公平 |
| 未实现 |
(单位:百万) |
| 价值 |
| 损失 |
|
| 价值 |
| 损失 |
|
| 价值 |
| 损失 |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 | $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ | ||||||
州、市和政治机构的义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
细分 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
非美国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
公司债务 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
RMBS |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
CMBS |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
CDO/ABS |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
可供出售的债券总额 | $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ |
处于亏损状态的可供出售的证券
下表汇总了我们的可供出售证券的公允价值和未实现亏损总额,按主要投资类别和单个证券处于持续未实现亏损状态的时间长短汇总:
| 少于12个月 |
| 12个月或更长时间 |
| 总计 | |||||||||
|
|
|
| 毛 |
|
|
|
| 毛 |
|
|
|
| 毛 |
|
| 公平 |
| 未实现 |
|
| 公平 |
| 未实现 |
|
| 公平 |
| 未实现 |
(单位:百万) |
| 价值 |
| 损失 |
|
| 价值 |
| 损失 |
|
| 价值 |
| 损失 |
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 | $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ | ||||||
州、市和政治机构的义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
细分 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
非美国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
公司债务 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
RMBS |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
CMBS |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
CDO/ABS |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
可供出售的债券总额 | $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ |
在2020年9月30日,我们举行了
38AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
可供出售的固定期限证券的合约到期日
下表列出了按合同到期日可供出售的固定期限证券的摊余成本和公允价值:
| 固定期限证券总额 | |||
| 可供出售 | |||
|
| 摊销成本, |
|
|
(单位:百万) |
| 津贴净额 |
| 公允价值 |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
在一年或更短的时间内到期 | $ | $ | ||
在一年到五年后到期 |
|
| ||
在五年到十年后到期 |
|
| ||
十年后到期 |
|
| ||
抵押贷款支持、资产支持和抵押 |
|
| ||
总计 | $ | $ |
实际到期日可能与合同到期日不同,因为某些借款人有权催缴或预付某些债务,无论是否有催缴或预付罚款。
下表列出了我们可供出售的证券的销售或到期日产生的已实现总收益和总已实现亏损:
|
| 截至9月30日的三个月, |
| 截至9月30日的9个月, | ||||||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||
|
| 毛 |
| 毛 |
| 毛 |
| 毛 |
| 毛 |
| 毛 |
| 毛 |
| 毛 |
| 已实现 | 已实现 | 已实现 | 已实现 | 已实现 | 已实现 | 已实现 | 已实现 | ||||||||
(单位:百万) |
| 收益 |
| 损失 |
| 收益 |
| 损失 |
| 收益 |
| 损失 |
| 收益 |
| 损失 |
固定期限证券 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
截至二零二零年九月三十日止三个月及九个月期间,可供出售证券之总公平价值为$。
截至2019年9月30日止三个月及九个月期间,可供出售证券的总公允价值为
AIG|2020年第三季度Form 10-Q39
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
其他按公允价值计量的证券
下表列出了根据我们选择的公允价值期权以公允价值计量的固定到期日证券和以公允价值计量的股本证券的公允价值:
|
| 2020年9月30日 |
|
|
| 2019年12月31日 |
| ||
|
| 公平 | 百分比 |
|
|
| 公平 | 百分比 |
|
(单位:百万) |
| 价值 | 占总数的百分比 |
|
|
| 价值 | 占总数的百分比 |
|
固定期限证券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 | $ | % |
| $ | % | ||||
公司债务 |
|
|
|
|
| ||||
抵押贷款支持、资产支持和抵押: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
|
|
| ||||
CMBS |
|
|
|
|
| ||||
CDO/ABS和其他抵押品 |
|
|
|
|
| ||||
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额 |
|
|
|
|
| ||||
固定期限证券总额 |
|
|
|
|
| ||||
股权证券 |
|
|
|
|
| ||||
总计 | $ | % |
| $ | % |
其他投资资产
下表汇总了其他投资资产的账面金额:
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
另类投资(A)(B) | $ | $ | ||
投资性房地产(c) |
|
| ||
所有其他投资(d) |
|
| ||
总计 | $ | $ |
(a)
截至2020年9月30日,包括对冲基金在内的资金为
(b)
在2020年9月30日,大约
(c)
扣除累计折旧净额#美元
(d)
包括美国国际集团
净投资收益
下表列出了净投资收益的组成部分:
截至9月30日的三个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||
| 不包括坚韧 | 坚韧不拔的精神 |
|
|
|
|
| ||
| 再融资 | 扣缴的资金 |
|
|
|
| |||
(单位:百万) | 扣缴资产 | 资产 | 总计 |
|
| ||||
可供出售的固定到期日证券,包括短期投资 | $ | $ | $ |
| $ | ||||
其他固定期限证券(a) |
|
|
|
|
| ||||
股权证券 |
|
|
|
|
| ( | |||
抵押贷款和其他贷款的利息 |
|
|
|
|
| ||||
另类投资(b) |
|
|
|
|
| ||||
房地产 |
|
|
|
|
| ||||
其他投资(c) |
|
|
|
|
| ( | |||
总投资收益 |
|
|
|
|
| ||||
投资费用 |
|
|
|
|
| ||||
净投资收益 | $ | $ | $ |
| $ |
40AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
截至9月30日的9个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||
| 不包括坚韧 | 坚韧不拔的精神 |
|
|
|
|
| ||
| 再融资 | 扣缴的资金 |
|
|
|
| |||
(单位:百万) | 扣缴资产 | 资产(d) | 总计 |
|
| ||||
可供出售的固定到期日证券,包括短期投资 | $ | $ | $ |
| $ | ||||
其他固定期限证券(a) |
|
|
|
|
| ||||
股权证券 |
| ( |
|
| ( |
|
| ||
抵押贷款和其他贷款的利息 |
|
|
|
|
| ||||
另类投资(b) |
|
|
|
|
| ||||
房地产 |
|
|
|
|
| ||||
其他投资(c) |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
总投资收益 |
|
|
|
|
| ||||
投资费用 |
|
|
|
|
| ||||
净投资收益 | $ | $ | $ |
| $ |
(a)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,收入为$
(b) 包括对冲基金、私募股权基金和保障性住房合作伙伴关系的收入。对冲基金在资产负债表日入账。私募股权基金的报告通常滞后一个季度。
(c)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,收入为$
(d) 代表2020年6月2日坚韧再保险解体后的活动。
已实现净资本损益
净已实现资本损益由具体标识确定。已实现资本损益净额主要来自以下来源:
出售或全额赎回可供出售的固定到期日证券、房地产和其他另类投资。
降低可供出售的固定到期日证券的摊余成本基础,这些证券已因我们打算出售或更有可能被要求出售而减记。
可供出售的债券、抵押贷款和其他应收贷款以及贷款承诺的信用损失拨备的变化。
独立及嵌入衍生工具的公允价值变动,包括非业绩调整的变动,但被套期保值项目的公允价值变动未在已实现资本利得(亏损)净额中报告而被指定为套期保值工具的工具除外。
外币交易产生的汇兑损益。
与坚韧再融资预提资产相关的嵌入衍生工具的公允价值变化。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q41
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
下表列出了已实现资本净收益(亏损)的组成部分:
截至9月30日的三个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||
| 不包括 | 坚韧不拔的精神 |
|
|
|
|
| ||
| 坚韧不拔的精神 |
| 基金 |
|
|
|
|
| |
| 基金 | 保留 |
|
|
|
|
| ||
(单位:百万) | 扣缴资产 |
| 资产 |
| 总计 |
|
|
| |
出售固定期限证券 | $ | $ | $ |
| $ | ||||
非暂时性减损 |
|
|
|
|
| ( | |||
意图的改变(a) |
|
|
|
|
| ||||
固定期限证券信贷损失拨备的变动 |
| ( |
| ( |
| ( |
|
| |
贷款信贷损失拨备的变动 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
外汇交易 |
|
|
|
|
| ( | |||
可变年金嵌入衍生品,相关套期保值净值 |
| ( |
|
| ( |
|
| ||
所有其他衍生品和对冲会计 |
| ( |
| ( |
| ( |
|
| |
其他 |
|
|
|
|
| ||||
净已实现资本收益(亏损)-不包括坚韧再保险基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预留嵌入导数 |
| ( |
|
| ( |
|
| ||
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
导数 |
|
| ( |
| ( |
|
| ||
已实现资本净收益(亏损) | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||
| 不包括 | 坚韧不拔的精神 |
|
|
|
|
| ||
| 坚韧不拔的精神 |
| 基金 |
|
|
|
|
| |
| 基金 | 保留 |
|
|
|
|
| ||
(单位:百万) | 扣缴资产 | 资产(b) |
| 总计 |
|
|
| ||
出售固定期限证券 | $ | $ | $ |
| $ | ||||
非暂时性减损 |
|
|
|
|
| ( | |||
意图的改变(a) |
| ( |
|
| ( |
|
| ||
固定期限证券信贷损失拨备的变动 |
| ( |
| ( |
| ( |
|
| |
贷款信贷损失拨备的变动 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |
外汇交易 |
|
|
|
|
| ( | |||
可变年金嵌入衍生品,相关套期保值净值 |
|
|
|
|
| ||||
所有其他衍生品和对冲会计 |
|
| ( |
|
|
| |||
其他 |
|
|
|
|
| ||||
已实现资本利得净额-不包括坚韧再保险基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预留嵌入导数 |
|
|
|
|
| ||||
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
导数 |
|
| ( |
| ( |
|
| ||
已实现资本净收益(亏损) | $ | $ | ( | $ |
| $ |
(a) 在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,意向的变化包括在非临时性减值中。
(b) 代表2020年6月2日坚韧再保险解体后的活动。
投资未实现增值(折旧)变动
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
投资未实现增值(折旧)增加(减少): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
其他投资 |
|
|
|
|
| ( | |||
投资未实现增值(折旧)合计增(减) | $ | $ |
| $ | $ |
42AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
截至9月30日的三个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||||||
|
|
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
| 其他 |
|
|
|
|
| 投资的 |
|
|
|
|
| 投资的 |
|
| ||
(单位:百万) |
| 股票 |
| 资产 |
| 总计 |
|
| 股票 |
| 资产 |
| 总计 |
期内确认的权益证券净损益 | $ | $ | $ |
| $ | ( | $ | $ | |||||
减去:当期确认的权益净收益和净亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期内出售的证券 |
| ( |
| ( |
| ( |
|
|
|
| |||
报告期间确认的未实现损益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至报告日仍持有的股权证券期限 | $ | $ | $ |
| $ | ( | $ | $ | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||||||
|
|
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
| 其他 |
|
|
|
|
| 投资的 |
|
|
|
|
| 投资的 |
|
| ||
(单位:百万) |
| 股票 |
| 资产 |
| 总计 |
|
| 股票 |
| 资产 |
| 总计 |
期内确认的权益证券净损益 | $ | ( | $ | $ |
| $ | $ | $ | |||||
减去:当期确认的权益净收益和净亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期内出售的证券 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
报告期间确认的未实现损益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至报告日仍持有的股权证券期限 | $ | ( | $ | $ |
| $ | ( | $ | $ |
评估信贷损失/非暂时性减值准备的投资
固定期限证券
金融工具信用损失准则于2020年1月1日通过后
如果我们打算出售固定到期日证券,或者我们很可能需要在收回固定到期日证券的摊余成本基础之前出售该证券,而该证券的公允价值低于摊销成本,则已经发生减值,摊销成本减记为当前公允价值,并相应计入已实现资本损失。在这些情况下不会设立津贴。并且以前记录的任何津贴都会被推翻。新的成本基础不会根据估计公允价值的后续增长进行调整。。在评估我们出售固定到期日证券的意图时,或者在收回摊销成本基础之前,我们是否更有可能被要求出售固定到期日证券时,管理层会评估相关事实和情况,包括但不限于重新定位我们的投资组合的决定,为满足现金流需要而出售证券,以及为利用有利定价而出售证券。
对于公允价值下降到摊余成本以下的固定期限证券,由于信用相关因素,为估计可收回价值和摊余成本之间的差额设立拨备,并计入相应的已实现资本损失。信贷损失准备仅限于摊销成本与公允价值之间的差额。预计可收回价值是管理层确定的预计将收取的现金流的现值。公允价值与摊销成本之间的差异与信贷相关因素无关,反映在已确认信贷损失准备的固定期限证券的未实现增值(折旧)中(累计其他综合收益的单独组成部分)。应计利息不计入信贷损失准备的计量范围。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q43
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
在估计结构性固定期限证券(如RMBS、CMBS、CDO、ABS)的未来现金流时,管理层会考虑标的资产的历史表现和现有的市场信息,以及特定于债券的结构性考虑因素,如信用增强和证券的支付结构优先级。此外,估计未来现金流的过程包括但不限于以下关键投入,这些投入因资产类别而异:
当前的拖欠率;
预期违约率和违约时间;
损失的严重程度和恢复的时间;以及
预期的预付款速度。
在估计被确定为信用受损的公司、市政和主权固定期限证券的未来现金流时,管理层会考虑:
预期违约率和违约时间;
损失的严重程度和恢复的时间;以及
这些假设可能包括对公司重组结果的估计、政治和宏观经济因素、发行人的稳定性和财务实力、任何二级还款来源的价值和资产处置。
我们在评估潜在的信用减损时考虑了严重的价格下跌。当我们确定某些行业的价格变动表明现金流模型没有捕捉到的因素时,我们也可能修改我们的模型输入。
每个时期都会重新评估信贷损失。信贷损失准备和相应的已实现资本损失费用可以在条件变化时逆转,但信贷损失准备永远不会降至零以下。当我们确定固定期限证券的全部或部分无法收回时,无法收回的摊销成本金额将被注销,并相应减少信用损失拨备。如果我们收集之前被注销的现金流,复苏将通过减少已实现的资本损失来确认。
在2020年1月1日采用金融工具信用损失标准之前
如果我们打算出售固定到期日证券,或者我们很可能需要在收回固定到期日证券的摊余成本基础之前出售该证券,而该证券的公允价值低于摊销成本,则发生了非临时性减值,摊销成本减记为当前公允价值,并相应计入已实现资本损失。在评估我们出售固定到期日证券的意图时,或者在收回摊销成本基础之前,我们是否更有可能被要求出售固定到期日证券时,管理层会评估相关事实和情况,包括但不限于重新定位我们的投资组合的决定,为满足现金流需要而出售证券,以及为利用有利定价而出售证券。
对于发生信用减值的固定期限证券,摊销成本减记为预计可收回价值,并计入相应的已实现资本损失费用。预计可收回价值是管理层确定的预计将收取的现金流的现值。公允价值与与信贷减值无关的摊余成本之间的差额计入已确认非临时性信贷减值的固定期限证券的未实现增值(折旧)(累计其他综合收益的单独组成部分)。
我们在评估潜在的信用减损时考虑了严重的价格下跌。当我们确定某些行业的价格变动表明现金流模型没有捕捉到的因素时,我们也可能修改我们的模型输入。
在确认与外汇无关的可供出售的固定到期日证券的非临时性减值费用后,我们预期将新的摊余成本与该证券剩余预期持有期内的预期未贴现可收回价值之间的差额计入收益。
44AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
信贷减值
下表按主要投资类别列出了可供出售的固定到期日证券的信贷损失拨备变动情况:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||||
| 2020年9月30日 |
| 2020年9月30日 | ||||||||||
|
|
|
| 非 |
|
|
|
|
|
| 非 |
|
|
(单位:百万) | 结构化 | 结构化 |
| 总计 |
| 结构化 | 结构化 |
| 总计 | ||||
期初余额* | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ | ||||||
新增: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未计提信贷损失准备金的证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以前记录的 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
购买可供出售的债务证券占比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
作为购买的信用恶化资产 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
可供出售债务证券增加额占比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
作为购买的信用恶化资产 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
削减: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期内出售的证券 |
| ( |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
| ( |
出售证券的意向或更有可能被要求 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在收回摊销成本基础之前出售证券 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
对以下项目的免税额增加或减少的额外净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有备抵记录的证券的信贷损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在前一段时间内,没有出售意向 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回收前摊销成本基础 |
| ( |
|
|
|
| ( |
|
| ( | |||
从免税额中扣除的冲销 |
|
| ( |
| ( |
|
|
| ( |
| ( | ||
追讨先前冲销的款额 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
其他 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
期末余额 | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ |
下表显示了在可供出售的固定到期日证券的收益中确认的非临时性减值中的累计信贷损失:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||
(单位:百万) | 2019年9月30日 |
| 2019年9月30日 | ||
期初余额 | $ |
| $ | ||
由于以下原因而增加: |
|
|
|
|
|
计提减值损失的新证券的信贷减值 |
|
|
| ||
先前减值证券的额外信用减值 |
|
|
| ||
由于以下原因而减少: |
|
|
|
|
|
完全处置的信用受损证券 |
|
|
|
|
|
事先出售的意图或要求 |
| ( |
|
| ( |
对先前因信贷而减值的证券的增值* |
| ( |
|
| ( |
期末余额 | $ |
| $ |
*
AIG|2020年第三季度Form 10-Q45
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
购买的信用恶化/减值证券
金融工具信用损失准则于2020年1月1日通过后
我们购买某些RMBS证券,这些证券自发行以来经历了信用质量的微不足道的恶化。在通过金融工具信贷损失标准之后,这些资产被称为PCD资产。在购买时,将这些PCD资产的减值与购买价格相加,以得出初始摊销成本,从而确认这些PCD资产的减值。没有在收购PCD资产时确认的信贷损失费用。在厘定初步信贷损失拨备时,管理层会考虑标的资产的历史表现和可得的市场资讯,以及债券特定的结构性考虑因素,例如增信和证券的付款结构的优先次序。此外,估计未来现金流的过程包括但不限于以下关键投入:
在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,我们购买了某些证券,这些证券自发行以来信用恶化程度微乎其微。这些PCD证券在2020年9月30日可供出售的天然类别的债券投资组合中持有。
下表显示了在截至2020年9月30日的9个月期间,在信用恶化的情况下购买的PCD证券在收购日的未付本金余额与购买价格的对账:
(单位:百万) | 2020年9月30日 | |
未付本金余额 | $ | |
收购时预期信贷损失拨备 |
| ( |
购买(折扣)保险费 |
| ( |
购货价格 | $ |
在2020年1月1日采用金融工具信用损失标准之前
我们购买某些自发行以来信用质量恶化的RMBS证券。我们确定在收购时,我们是否可能不会收取这些PCI证券的所有合同要求的付款,包括本金和利息。收购时,预期在每种PCI证券上收到的未贴现未来现金流的时间和金额是基于我们使用关键假设(如利率、违约率和预付款速度)的最佳估计来确定的。收购时,PCI证券的未贴现预期未来现金流与记录的证券投资之间的差额代表初始可增值收益,该收益率在其剩余寿命内按有效收益率计入净投资收入。此外,合同规定的PCI证券付款与未贴现的预期未来现金流之间的差额代表收购时的不可增值差额。可增加的收益率和不可增加的差额将根据收到的实际付款和对未贴现的预期未来现金流的估计变化而变化,这将在下文进一步讨论。
在季度基础上,与PCI证券相关的未贴现的预期未来现金流量根据关键假设的更新进行重新评估。由于信用进一步恶化以及预期现金流时间的变化导致未贴现的预期未来现金流下降,可能会导致确认非临时性减值费用,因为PCI证券受我们评估非临时性减值投资的政策的约束。仅由于可变利率PCI证券的合同基准利率的变化而导致的未贴现预期未来现金流的变化将前瞻性地改变可增加的收益。由于利率变化以外的其他原因导致的未贴现预期未来现金流的大幅增加,预期将被确认为对可增加收益的调整。
46AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
(单位:百万) | 在收购之日 | |
合同规定的付款(本金和利息) | $ | |
预计将收集现金流* |
| |
对已获得证券的有记录的投资 |
|
(单位:百万) |
| 2019年12月31日 | ||
未偿还本金余额 |
|
| $ | |
摊销成本 |
|
|
| |
公允价值 |
|
|
|
| 截至三个月 | 截至9个月 | |||
(单位:百万) | 2019年9月30日 | 2019年9月30日 | |||
期初余额 | $ |
| $ | ||
新购买的PCI证券 |
|
|
| ||
吸积 |
| ( |
|
| ( |
利率指数变动的影响 |
| ( |
|
| ( |
从(到)不可增值差异的净重新分类, |
|
|
|
|
|
包括提前还款的影响 |
| ( |
|
| ( |
期末余额 | $ |
| $ |
质押投资
担保融资和类似安排
我们签订担保融资交易,根据回购协议(回购协议)出售某些证券,我们转让证券以换取现金,并与我们达成协议回购相同或实质上相似的证券。我们的担保融资交易还包括那些涉及向金融机构转让证券以换取现金(证券借贷协议)的交易。在所有这些担保融资交易中,我们转让的证券(质押抵押品)可以由交易对手出售或再抵押。这些协议按合同金额加上应计利息记录,但不包括按公允价值核算的协议。
质押抵押品水平每天受到监测,通常维持在交易期间借款金额公允价值的商定百分比。倘若此等担保融资交易项下质押抵押品的公平价值下降,吾等可能须将现金或额外证券转让作为此等协议项下的质押抵押品。在交易终止时,我们和我们的交易对手有义务分别归还借入的金额和转让的证券。
下表列出了根据担保融资交易(包括回购和证券出借协议)质押给交易对手的证券的公允价值:
(单位:百万) |
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 |
可供出售的固定期限证券 | $ | $ |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,根据回购和证券借贷协议借入的金额总计为#美元。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q47
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
下表按抵押品类型和剩余合同到期日列出了根据我们的回购协议质押的证券的公允价值:
| 协议的剩余合同到期日 | |||||||||||
(单位:百万) | 通宵连续不断 |
| 最高可达 30天 |
| 31-90天 |
| 91-364天 |
| 365天或更长时间 |
| 总计 | |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非美国政府 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
公司债务 |
|
|
|
|
|
| ||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非美国政府 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
公司债务 |
|
|
|
|
|
| ||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
| 协议的剩余合同到期日 | |||||||||||
(单位:百万) |
| 通宵连续不断 |
| 最高可达 30天 |
| 31-90天 |
| 91-364天 |
| 365天或更长时间 |
| 总计 |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、市和政治机构的义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
细分 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
公司债务 |
|
|
|
|
|
| ||||||
RMBS |
|
|
|
|
|
| ||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、市和政治机构的义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
细分 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
公司债务 |
|
|
|
|
|
| ||||||
RMBS |
|
|
|
|
|
| ||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
我们还签订协议,由我们根据转售协议(逆回购协议)购买证券,这些证券被视为有担保的融资交易,并根据其条款报告为短期投资或其他资产。这些协议按合同转售金额加上应计利息记录,但不包括按公允价值核算的协议。在所有逆回购交易中,我们拥有或获得相关证券的担保权益,我们有权出售或回购收到的抵押品。
下表提供了根据逆回购协议质押给我们的证券的公允价值信息:
(单位:百万) |
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 |
质押给我们的证券抵押品 | $ | $ | ||
我们销售或回购的金额 |
|
|
截至2020年9月30日和2019年12月31日,根据逆回购协议借出的金额总计为#美元。
我们目前不抵销任何担保融资交易。所有此类交易均按市场标准每日抵押和保证金,并受可强制执行的总净额结算安排和抵销权的约束。
48AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资
保险-法定存款和其他存款
我们的保险子公司根据监管机构的要求或其他与保险有关的安排(包括某些与年金有关的义务和某些再保险合同)存放的现金和证券的账面价值总额为$。
其他承诺和限制
我们的某些子公司是联邦住房贷款银行(FHLB)的成员,这种成员资格要求成员拥有这些FHLB的股票。我们总共拥有$
某些GIA有条款要求我们在长期债务评级下调时提交抵押品或支付款项。在评级下调时需要向交易对手支付的实际抵押品金额,以及我们可能需要支付的总金额,取决于市场状况、未完成的受影响交易的公允价值以及降级时和之后的其他因素。就这些债务质押作为抵押品的证券的公允价值约为#美元。
在第三方托管账户中持有的投资或以其他方式受到使用限制的投资为#美元。
美国国际集团和坚韧再保险之间的再保险交易是以modco和损失组合转移安排的形式进行的,资金被扣留。在多数股权坚韧出售完成后,部分收益贡献给了美国国际集团的子公司。
有关出售坚韧控股公司的进一步讨论,请参阅简明综合财务报表附注1和附注7。
6.借贷活动
抵押贷款和其他应收贷款包括商业抵押贷款、住宅抵押贷款、人寿保险保单贷款、商业贷款和其他应收贷款和票据。商业抵押贷款、住宅抵押贷款、商业贷款和其他应收贷款和票据以未付本金余额减去信贷损失准备,并对折扣或溢价的增加或摊销进行正负调整。这类贷款的利息收入在赚取时应计。
发起商业抵押、商业贷款和其他应收贷款和票据的直接成本,扣除不可退还的点数和费用后,递延并计入相关应收账款的账面金额。递延金额按利息法作为对收益的调整摊销至收入。购买的住宅抵押贷款的溢价和折扣也会摊销到收入中,作为对收益的调整,使用利息法。
寿险保单贷款以未付本金余额计提。保单贷款是没有津贴的,因为当提出死亡索偿时,这些贷款会减少支付的死亡抚恤金,而余额实际上是以保单的现金退还价值作为抵押的。
当预计不会支付合同本金和利息时,不应计利息收入。从不良贷款收到的任何现金通常记录为贷款当前账面金额的减少。利息收入的应计一般在拖欠的合同本金和利息得到偿还时恢复,或者当拖欠的合同付款的一部分已经支付,并且在适当的时期已经支付了持续的所需合同付款时,利息收入的应计费用通常会恢复。截至2020年9月30日,
应计利息单独列示,并包括在 在简明综合资产负债表上。截至2020年9月30日,应计应收利息为$
投资组合中的大部分商业抵押贷款都是无追索权贷款,因此,唯一的担保是对特定项目的担保,这些项目是无追索权条款的例外。因此,我们极少有理由强制执行商业地产或按揭贷款的担保条款。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q49
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动
下表列出了抵押贷款和其他应收贷款的构成(净额):
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, | |
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
商业抵押贷款(a) | $ | $ | ||
住宅按揭 |
|
| ||
寿险保单贷款 |
|
| ||
商业贷款、其他贷款和应收票据 |
|
| ||
应收按揭和其他贷款总额 |
|
| ||
信贷损失拨备(b) |
| ( |
| ( |
抵押贷款和其他应收贷款净额 | $ | $ |
不良贷款通常是指合同本金或利息逾期90天以上的贷款。不良贷款在报告的任何时期都不显著。
论商业抵押贷款的信用质量
下表列出了偿债覆盖率。(a)对于按年份划分的商业抵押贷款:
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| 在先 |
| 总计 |
>1.2X | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||
1.00 - 1.20X |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
商业抵押贷款总额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| 在先 |
| 总计 |
低于65% | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||
65%至75% |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
76%至80% |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
超过80% |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
商业抵押贷款总额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
2019年12月31日 | 偿债覆盖率(a) | |||||||
(单位:百万) |
| >1.20X |
| 1.00x-1.20x |
|
| 总计 | |
按揭成数(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
低于65% | $ | $ | $ | $ | ||||
65%至75% |
|
|
|
| ||||
76%至80% |
|
|
|
| ||||
超过80% |
|
|
|
| ||||
商业抵押贷款总额 | $ | $ | $ | $ |
(a)
偿债覆盖率将房地产的净营业收入与其偿债支出(包括本金和利息)进行比较。我们的加权平均偿债覆盖率为
50AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动
| 数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 百分比 |
|
| 的 |
| 班级 |
|
| 的 |
| |||||||||||
(百万美元) | 贷款 |
| 公寓 |
| 办事处 |
| 零售 | 工业 |
| 酒店 |
| 其他 |
| 总计(c) | 总计 |
| ||
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信用质量表现 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
指示器: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信誉良好 |
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||
重组后的(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
拖欠90天或更少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
逾期或逾期90天以上 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丧失抵押品赎回权的程序 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
总计(b) |
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||
信贷损失拨备 |
|
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % |
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信用质量表现 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
指示器: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信誉良好 |
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||
重组后的(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
拖欠90天或更少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
逾期或逾期90天以上 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丧失抵押品赎回权的程序 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
总计(b) |
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||
信贷损失拨备: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特指 |
|
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | ||||||||
一般信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
信贷损失拨备总额 |
|
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % |
(a) 在问题债务重组中被修改,并根据重组条款履行的贷款。有关问题债务重组的更多讨论,请参见2019年年度报告中合并财务报表的附注8。
(b) 没有反映信贷损失的拨备。
(c) 我们的商业抵押贷款组合在支付本金和利息方面是最新的,这两个时期都出现了。在报告的任何一段时间内,都没有大量的不良商业抵押贷款(定义为合同本金或利息的支付逾期超过90天的贷款)。
下表按年份列出了住宅抵押贷款的信贷质量表现指标:
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| 在先 |
| 总计 |
FICO*: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
780及更高版本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||
720 - 779 |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
660 - 719 |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
600 - 659 |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
少于600 |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
住宅按揭总额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
评估信贷损失准备的方法
金融工具信用损失准则于2020年1月1日通过后
在发起或购买时,为抵押和其他应收贷款设立信贷损失拨备,并在每个报告期进行更新。信贷损失准备的变化记录在已实现的资本损失中。这一津贴反映了损失风险,即使风险很小,也反映了贷款剩余合同期限内预期的损失。信贷损失准备考虑有关现金流可收集性的现有相关信息,包括关于过去事件、当前状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测的信息。当我们确定我们不能再可靠地预测未来的经济假设时,我们就会恢复到历史信息。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q51
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动
利用违约概率和违约损失模型估算了商业抵押贷款和住宅抵押贷款的免税额。损失率系数基于历史数据确定,并根据当前和预测信息进行调整。损失率基于个人贷款属性,并考虑贷款与价值比率、FICO评分和偿债范围等数据点。
对信贷损失的估计还反映了管理层对某些宏观经济因素的假设,这些因素包括但不限于国内生产总值(GDP)增长、就业、通胀、房价指数、利率和信贷利差。
应计利息不计入信贷损失拨备的计量范围,一旦一笔贷款以非应计利息计入,应计利息通过利息收入转回。
当一笔贷款的全部或部分被认为无法收回时,贷款账面金额中无法收回的部分将从拨备中冲销。
我们也有与我们的商业抵押贷款相关的表外承诺。与这些商业按揭贷款承诺有关的预期信贷损失负债在简明综合资产负债表的其他负债中列报。当一项承诺获得资金时,我们记录一笔应收贷款,并将与该承诺相关的预期信用损失的负债重新分类为预期信用损失的贷款拨备。贷款承诺的预期信贷损失负债的其他变化记录在简明综合收益表中的已实现资本净收益(亏损)中。
在2020年1月1日采用金融工具信用损失标准之前
当不可能收回根据合同条款到期的所有金额时,应收抵押贷款和其他应收贷款被视为减值。减值使用i)按贷款实际利率贴现的预期未来现金流现值、ii)贷款的可观察市场价格(如果有)或iii)抵押品的公允价值(如果贷款依赖抵押品)来计量。商业抵押贷款的减值通常使用抵押品的公允价值来确定,而其他贷款的减值通常使用现金流的现值或贷款的可观察市场价格来确定。贷款的减值价值与其当前账面价值之间的差额通常会计入拨备。根据主要由逾期状况、偿债范围、贷款与价值比率、物业类型和地点、贷款期限、借款人和主要物业租户的概况以及贷款经验驱动的统计模型,为已发生但未具体确定的减值确定额外免税额。当一笔贷款的全部或部分被认为无法收回时,贷款账面金额中无法收回的部分将从拨备中冲销。
下表显示了抵押贷款和其他应收贷款损失准备变动的前滚情况。(a):
截至9月30日的三个月, | 2020 |
| 2019 | |||||||||||
|
| 商品化 |
| 其他 |
|
|
|
| 商品化 |
|
| 其他 |
|
|
(单位:百万) |
| 按揭 |
| 贷款 |
| 总计 |
|
| 按揭 |
|
| 贷款 |
| 总计 |
期初津贴 | $ | $ | $ |
| $ |
| $ | $ | ||||||
CECL通过后的初始津贴 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
贷款注销 |
|
|
|
|
| ( |
|
|
| ( | ||||
追讨以前冲销的贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
净冲销 |
|
|
|
|
| ( |
|
|
| ( | ||||
贷款损失准备金 |
| ( |
|
|
|
|
|
| ( |
| ||||
期末津贴 | $ | $ | $ |
| $ | (b) | $ | $ | ||||||
截至9月30日的9个月, | 2020 |
| 2019 | |||||||||||
|
| 商品化 |
| 其他 |
|
|
|
| 商品化 |
|
| 其他 |
|
|
(单位:百万) |
| 按揭 |
| 贷款 |
| 总计 |
|
| 按揭 |
|
| 贷款 |
| 总计 |
年初津贴 | $ | $ | $ |
| $ |
| $ | $ | ||||||
CECL通过后的初始津贴 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
贷款注销 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
追讨以前冲销的贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
净冲销 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
贷款损失准备金 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
期末津贴 | $ | $ | $ |
| $ | (b) | $ | $ |
(a)
不包括$
(b)
2019年9月30日的总津贴是在2020年1月1日采用ASC 326之前计算的。在全部津贴中,有#美元。
52AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动
由于新冠肺炎危机,包括全球经济显著放缓和市场普遍下跌,我们用于估计商业和住宅抵押贷款损失拨备的预期和模型已经更新,以反映当前的经济环境。新冠肺炎对房地产估值的全面影响仍不确定,我们将在获得进一步信息后继续评估我们的估值。
问题债务重组
我们对贷款进行修改,以优化它们的回报,提高它们的可收回性,等等。当我们与正在经历财务困难的借款人进行这样的修改时,修改涉及我们向陷入困境的债务人提供特许权,这种修改是问题债务重组(TDR)。我们根据各种因素来评估借款人是否正在经历财务困难,这些因素包括借款人目前对其任何未偿债务的违约、在可预见的未来如果不进行修改其任何债务违约的可能性、借款人的预测现金流不足以偿还其任何未偿债务(包括本金和利息),以及借款人无法以反映无问题债务人当前市场状况的利率获得替代第三方融资。给予的优惠可能包括延长到期日、改变利率、本金或利息宽免、延期付款和放宽贷款契约。
为了应对新冠肺炎疫情,我们的商业抵押贷款、住宅抵押贷款和杠杆贷款组合中的贷款修改数量有所增加。与新冠肺炎相关的修改主要是以短期延期付款(1至6个月)的形式进行的。短期延期付款不被认为是一种让步,因此这些修改不被视为TDR。
在截至2020年9月30日的9个月期间,账面价值为1美元的贷款
7.再保险
在正常业务过程中,我们的保险公司可以同时使用协约再保险和临时再保险,以最大限度地减少对任何单一灾难性损失事件的净损失敞口,或减少因多个较小事件而累积的损失,或提供更多元化的业务。此外,我们的一般保险子公司还承担其他保险公司的再保险。我们根据购买的再保险保障条款,确定根据我们的再保险合同可追回的已发生但未报告(IBNR)损失的部分。这一确定必须基于对IBNR的估计,因此,受到与该估计相同的不确定性的影响。再保险资产包括根据我们的再保险协议条款,再保险和保险公司就已支付和未支付的损失以及所发生的损失调整费用、人寿保险和意外和健康保险合同的未到期保费和未来保单福利以及已支付和未支付的福利应支付和未支付的余额。与这些再保险协议相关的已支付和未支付的损失和福利以及损失费用的金额被大量抵押。如果我们的再保险人未能履行其在再保险合约下的责任,我们仍须负上法律责任,因此,我们会定期评估我们再保险人的财政状况,并监察我们的信贷风险集中情况。坏账准备的估算需要判断,而判断的主要内容通常包括坏账余额、纠纷和信贷事件的历史趋势,以及对争议余额或信用减值的具体审查。
出售坚韧控股
2020年6月2日,我们完成了多数股权坚韧出售。AIG于2018年在与AIG的Legacy投资组合相关的一系列再保险交易中,成立了Fortendty Holdings的全资子公司Fortendre Re。截至2020年9月30日,大约
AIG|2020年第三季度Form 10-Q53
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 7.再保险
美国国际集团和坚韧再保险之间的这些再保险交易是以modco和损失组合转移安排的形式进行的,资金被扣留(资金被扣留)。在MODCO和基金扣留安排中,支持再保险协议的投资反映了为达成交易而支付给再保险人的大部分代价,这些投资被割让公司(即美国国际集团)扣留,因此继续留在该公司的资产负债表上,从而产生了割让公司在以后向再保险人(即Fortilre)付款的义务。此外,由于AIG保持对这些投资的所有权,AIG将维持其对这些资产的现有会计核算(例如,可供出售证券的公允价值变化将在其他全面收益中确认)。由于多数股权出售导致解除合并,AIG已建立了一个预扣基金,应支付给Forsistent Re,同时建立了一项再保险资产,相当于Forsistent Re承担的保险覆盖范围的准备金。预扣应付资金包含嵌入衍生工具,与预扣应付资金相关的嵌入衍生工具的公允价值变动通过已实现资本利得(亏损)在收益中确认。这种嵌入衍生品被认为是一种总回报掉期,其合同回报可归因于与这些再保险协议相关的各种资产和负债。
2020年9月30日 |
| 携载 |
| 公平 |
|
|
(单位:百万) |
| 价值 |
| 价值 |
| 对应的会计政策 |
固定期限证券-可供出售(a) | $ | $ |
| 通过其他全面收益实现的公允价值 | ||
固定期限证券-公允价值期权 |
|
|
| 通过净投资收益计算的公允价值 | ||
商业按揭贷款 |
|
|
| 摊销成本 | ||
房地产投资 |
|
|
| 摊销成本 | ||
私募股权基金/对冲基金 |
|
|
| 通过净投资收益计算的公允价值 | ||
政策性贷款 |
|
|
| 摊销成本 | ||
衍生资产,净额(b) |
|
|
| 通过已实现资本收益(亏损)实现的公允价值 | ||
其他 |
|
|
| 摊销成本 | ||
总计 | $ | $ |
|
|
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||
(单位:百万) | 2020年9月30日 |
| 2020年9月30日 | ||
承保净收益 | $ |
| $ | ||
净投资收益-坚韧再投资基金扣缴资产 |
|
|
| ||
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本亏损: |
|
|
|
|
|
已实现资本利得净额-坚韧再融资扣缴资产 |
|
|
| ||
已实现净资本损失-坚韧再嵌入衍生品 |
| ( |
|
| ( |
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本亏损 |
| ( |
|
| ( |
所得税优惠前持续经营亏损 |
| ( |
|
| ( |
所得税优惠(a) |
| ( |
|
| ( |
净损失 |
| ( |
|
| ( |
所有其他投资未实现增值的变动(a) |
|
|
| ||
综合收益(亏损) | $ |
| $ | ( |
支持坚韧再保险基金预扣安排的各种资产是按摊余成本报告的,因此,这些资产的公允价值变动不会反映在财务报表中。然而,这些资产的公允价值变动被计入坚韧再保险基金预扣安排的嵌入衍生品中。在截至2020年9月30日的三个月期间以及2020年6月2日至2020年9月30日期间,这些资产增值了$(
54AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 7.再保险
再保险--信贷损失
再保险可收回金额的估计涉及大量判断,特别是对潜在风险敞口,如石棉,由于其长尾性质。再保险资产包括在我们的损失准备金过程中估计的未付损失和损失调整费用的再保险可收回金额,因此受到与估计总损失准备金类似的判断和不确定性的影响。同样,其他资产包括作为存款入账的合同的再保险可收回金额。
我们通过纠纷和信贷事件的历史趋势或对再保险人信用质量的财务分析,评估在每个报告期内再保险可收回余额的可收回性。我们通过信贷损失和无法收回的再保险争议拨备来记录调整,以反映这些评估的结果,该拨备减少了综合资产负债表上的再保险和其他资产的账面金额(统称为再保险可收回余额)。这一估计需要做出重大判断,主要考虑因素包括:
利用违约概率和违约损失估计方法,建立了再保险人终身预期信用损失的估计值,反映了再保险人的ORR评级。信贷损失拨备不包括有争议的金额。使用或有损失模型为可收回的再保险设立争议拨备。
截至2020年9月30日,再保险可收回总额为$
截至2020年9月30日,大约
再保险可追回免税额
下表显示了再保险可追回免税额的前滚情况:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||||
| 2020年9月30日 |
| 2020年9月30日 | ||||||||||
|
| 一般信息 |
| 生活和生活 |
|
|
|
| 一般信息 |
| 生活和生活 |
|
|
(单位:百万) | 保险 | 退休 |
| 总计 |
| 保险 | 退休 |
| 总计 | ||||
期初余额 | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ | ||||||
CECL通过后的初始津贴 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
本期预期信贷损失和争议拨备 |
| ( |
|
|
|
|
|
| |||||
从信贷损失拨备中扣除的核销和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纠纷 |
|
|
|
|
| ( |
| ( |
| ( | |||
其他变化 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
期末余额 | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ |
有几个 收回之前在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间注销的信贷损失。
逾期状态
当再保险资产逾期90天时,我们将其视为逾期,当报告期内争议金额的可收回性存在合理不确定性时,我们将计入争议拨备。所列任何一个期间的逾期余额都不大。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q55
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 8.可变利息实体
8.可变利息实体
我们在正常业务过程中与可变利益实体(VIE)达成各种安排,并在我们确定我们是主要受益者时合并VIE。这一分析包括对VIE的资本结构、相关合同关系和条款、VIE的运营性质和目的、VIE已发行权益的性质以及我们与该实体的参与的审查。在评估合并VIE的必要性时,我们评估VIE的设计以及该实体设计为使可变利益持有者暴露于其中的相关风险。
主要受益者是这样的实体:(I)有权指导VIE的活动,这些活动对VIE的经济表现有最大的影响;(Ii)有义务承担损失或有权获得可能对VIE有潜在重大影响的利益。在考虑这些因素的同时,合并结论取决于我们决策能力的广度,以及我们影响对VIE经济表现有重大影响的活动的能力。
资产负债表分类和亏损风险敞口
下表列出了与我们在合并VIE中的可变权益相关的总资产和总负债,这些资产和总负债在合并资产负债表中进行了分类:
|
| 房地产和 |
|
|
| 负担得起 |
|
|
|
|
|
| 投资 |
| 证券化 |
| 住房 |
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 实体(d) |
| 车辆(e) |
| 伙伴关系 |
| 其他 |
| 总计 |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
其他债券和股票证券 |
|
|
|
|
| |||||
抵押贷款和其他应收贷款 |
|
|
|
|
| |||||
其他投资资产 |
|
|
|
|
| |||||
其他(a) |
|
|
|
|
| |||||
总资产(b) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
其他(c) |
|
|
|
|
| |||||
总负债 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的债券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
其他债券证券 |
|
|
|
|
| |||||
抵押贷款和其他应收贷款 |
|
|
|
|
| |||||
其他投资资产 |
|
|
|
|
| |||||
其他(a) |
|
|
|
|
| |||||
总资产(b) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
其他(c) |
|
|
|
|
| |||||
总负债 | $ | $ | $ | $ | $ |
(b) 每个VIE的资产只能用于清偿该VIE的特定义务。
(c) 主要由截至2020年9月30日和2019年12月31日的其他负债组成。
(d)
截至2020年9月30日和2019年12月31日,主要由对房地产和投资实体的承诺组成的表外敞口为#美元。
(e)
截至2020年9月30日和2019年12月31日,该公司贡献的总资产为
56AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 8.可变利息实体
我们计算我们的最大亏损风险为:(I)投资于VIE债务或股权的金额,(Ii)VIE资产或负债的名义金额,其中我们还以VIE为参考义务向VIE提供信用保护,以及(Iii)对VIE的其他承诺和担保。我们赞助的VIE的利益持有人一般只对VIE的资产和现金流有追索权,而对我们没有追索权,除非在有限的情况下,我们向VIE的利益持有人提供了担保。
下表列出了我们持有可变权益的未合并VIE的总资产,以及与这些VIE相关的最大亏损风险:
|
|
| 最大损失风险 | ||||||
|
| 总VIE |
| 处于平衡状态 |
| 失衡 |
|
|
|
(单位:百万) |
| 资产 |
| 薄片(b) |
| 薄片 |
|
| 总计 |
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产和投资主体(a) | $ | $ | $ |
| $ | ||||
保障性住房合作伙伴关系 |
|
|
|
|
| ||||
其他 |
|
|
| (c) |
| ||||
总计 | $ | $ | $ |
| $ | ||||
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产和投资主体(a) | $ | $ | $ |
| $ | ||||
保障性住房合作伙伴关系 |
|
|
|
|
| ||||
其他 |
|
|
| (c) |
| ||||
总计 | $ | $ | $ |
| $ |
(b)
在2020年9月30日和2019年12月31日,$
(c) 这些金额代表我们估计,如果假设损失达到保险价值的全部金额,根据向VIE发出的某些保险单,我们将面临的最大损失风险。我们的保险单涵盖规定的风险,我们对负债的估计包括在资产负债表上的保险准备金中。
有关VIE的更多信息,请参见 2019年年报合并财务报表附注11
AIG|2020年第三季度Form 10-Q57
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 9.衍生工具及对冲会计
9.衍生工具及对冲会计
我们使用衍生品和其他金融工具作为我们金融风险管理计划的一部分,也是我们投资业务的一部分。
有关衍生品和套期保值会计的会计政策和程序的讨论,请参阅2019年年度报告中的合并财务报表附注12.
利率衍生品(如利率掉期)用于管理与保险合同负债、固定期限证券、未偿还中长期票据以及其他利率敏感型资产和负债中包含的嵌入衍生品相关的利率风险。外汇衍生品(主要是外汇远期和掉期)用于在经济上降低与非美元计价债务、净资本敞口、外币交易和外币投资相关的风险。股票衍生品被用来缓解某些保险负债所蕴含的金融风险,并在经济上对冲某些投资。我们使用信用衍生品来管理我们的信用敞口。衍生品是它们旨在抵消的风险敞口的有效经济对冲。
除对冲活动外,我们亦订立与投资业务有关的衍生工具,包括(其中包括)信用违约互换(CDS)及购买嵌入衍生工具的投资,例如与股票挂钩的票据及可转换债券。
下表列出了简明综合资产负债表中衍生品的名义金额以及衍生品资产和负债的公允价值:
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||||||||||||||
| 衍生资产总额 |
| 派生负债总额 |
| 衍生资产总额 |
| 派生负债总额 | ||||||||||||
|
| 概念上的 |
| 公平 |
|
| 概念上的 |
| 公平 |
|
| 概念上的 |
| 公平 |
|
| 概念上的 |
| 公平 |
(单位:百万) |
| 金额 |
| 价值 |
|
| 金额 |
| 价值 |
|
| 金额 |
| 价值 |
|
| 金额 |
| 价值 |
指定为 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
套期保值工具:(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 | $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ | ||||||||
外汇合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
衍生品未被指定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
作为对冲工具:(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
外汇合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
股权合同 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
信贷合同(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
其他合同(c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
导数合计(毛额) | $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ |
| $ | $ | ||||||||
交易对手净额结算(d) |
|
|
| ( |
|
|
|
| ( |
|
|
|
| ( |
|
|
|
| ( |
现金抵押品(e) |
|
|
| ( |
|
|
|
| ( |
|
|
|
| ( |
|
|
|
| ( |
凝聚上的全导数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合并资产负债表(f) |
|
| $ |
|
|
| $ |
|
|
| $ |
|
|
| $ |
(a) 公允价值金额在交易对手净额调整和抵消现金抵押品的影响之前显示。
(b)
截至2020年9月30日和2019年12月31日,包括超高级多部门CDO的CDS,净名义金额为$
(c) 主要由稳定的价值包装和具有多个标的敞口的合约组成。
(d) 表示符合条件的主净额结算协议涵盖的衍生品风险敞口的净额结算。
(e) 表示已过账和收到的符合净值条件的现金抵押品。
(f)
仅适用于独立衍生品,不包括嵌入衍生品。衍生工具资产和负债分别计入其他资产和其他负债。与分叉嵌入衍生品相关的资产的公允价值 在2020年9月30日和2019年12月31日。与分叉嵌入衍生工具有关的负债的公允价值为#美元。
58AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 9.衍生工具及对冲会计
抵押品
在大多数情况下,根据国际掉期和衍生品协会(ISDA)主协议,我们从事不受与独立第三方直接清算要求的衍生品交易。许多ISDA主协议还包括信贷支持附件条款,其中规定抵押品投放可能在不同的评级和门槛水平上有所不同。我们试图通过签订协议来降低我们与某些交易对手的风险,这些协议使我们能够预先或或有地从交易对手那里获得抵押品。我们通过监控交易对手信用风险敞口和抵押品价值,并一般要求在发生某些事件或情况时提交额外抵押品,将交易对手可能无法履行其合同义务的风险降至最低。此外,某些衍生品交易有条款要求在我们的长期债务评级下调时提供抵押品,或者给予交易对手终止交易的权利。就部分衍生工具交易而言,当我们的长期债务评级被下调时,作为提供抵押品的另一种选择,并在符合某些条件的情况下,我们可能会将交易转让给债务评级较高的债务人,或安排债务评级较高的债务人为我们的债务提供替代担保,或采取其他类似行动。在评级下调时需要向交易对手支付的实际抵押品金额,或我们可能被要求支付的总金额,取决于市场状况、未完成的受影响交易的公允价值以及降级时和之后的其他因素。
我们为衍生产品交易向第三方提供的抵押品为$
偏移量
当吾等与吾等的衍生交易对手之间存在法律上可强制执行的ISDA主协议时,吾等已选择将所有衍生应收账款及衍生应付账款,以及所收及已支付的相关现金抵押品,按净值列示于吾等的简明综合资产负债表上。ISDA主协议是管理两个交易对手之间的多重衍生品交易的协议。ISDA主协议一般规定通过一次付款并以适用的单一货币(视情况而定)对所有或特定群体的这些衍生交易以及转让的抵押品进行净结算。净结算条款适用于一项衍生品交易违约或影响任何一项衍生品交易或影响受ISDA主协议管辖的所有或特定一组衍生品交易的终止事件的情况。
套期保值会计
我们将与第三方签订的某些衍生品指定为我们的保险子公司持有的可供出售的投资证券的公允价值对冲。公允价值对冲包括外币远期及交叉货币掉期,指定用作对冲可供出售的外币计价证券的公允价值变动(可归因于外汇汇率变动)。我们还将与第三方签订的某些利率掉期指定为可归因于基准利率变化的固定利率GIC的公允价值对冲。
我们在净投资对冲关系中使用外币计价债务和交叉货币掉期作为对冲工具,以降低与我们的非美元功能货币外国子公司相关的外汇风险。对于以发行债券作为对冲工具的净投资套期保值关系,我们根据现货汇率的变化来评估套期保值的有效性,并衡量无效的程度。对于使用衍生品作为对冲工具的净投资对冲关系,我们使用远期利率的变化来评估对冲有效性和衡量对冲无效。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,我们确认的亏损为(
采用定性方法评估净投资套期保值的套期保值有效性,而对所有其他套期保值套期保值采用回归分析。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q59
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 9.衍生工具及对冲会计
下表列出了我们的衍生工具在合并综合损益表的公允价值对冲关系中确认的收益(亏损):
| 在以下项目的收益中确认的收益/(亏损): |
|
|
| |||||
| 套期 | 排除在外 | 对冲 |
|
|
| |||
(单位:百万) | 衍生物(a) | 部件(b) | 项目 |
| 净影响 | ||||
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
利率合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
记入投保人账户余额的利息 | $ | ( | $ | $ |
| $ | |||
净投资收益 |
|
|
|
|
| ||||
外汇合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本收益/(亏损) |
| ( |
| ( |
|
|
| ( | |
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
利率合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
记入投保人账户余额的利息 | $ | $ | $ | ( |
| $ | |||
净投资收益 |
|
|
|
|
| ||||
外汇合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本收益/(亏损) |
|
|
| ( |
|
| |||
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
利率合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
记入投保人账户余额的利息 | $ | $ | $ | ( |
| $ | |||
净投资收益 |
| ( |
|
|
|
| |||
外汇合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本收益/(亏损) |
| ( |
|
|
|
| |||
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
利率合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
记入投保人账户余额的利息 | $ | $ | $ | ( |
| $ | |||
净投资收益 |
| ( |
|
|
|
| |||
外汇合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本收益/(亏损) |
|
|
| ( |
|
|
(a) 计入套期保值有效性评估的公允价值套期保值中指定和符合条件的衍生工具的损益。
(b) 在公允价值对冲中指定和符合条件的衍生工具的损益,不包括在对冲有效性评估中,并按市价在收益中确认。
60AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 9.衍生工具及对冲会计
未被指定为对冲工具的衍生工具
下表列出了未在简明综合损益表中指定为对冲工具的衍生工具的影响:
| 在收益中确认的损益 | ||||||||
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
按派生类型: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合约 | $ | ( | $ |
| $ | $ | |||
外汇合约 |
| ( |
|
|
|
| |||
股权合同 |
| ( |
|
|
|
| ( | ||
信贷合同 |
| ( |
|
|
|
| |||
其他合同 |
|
|
|
|
| ||||
嵌入导数 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
总计 | $ | ( | $ |
| $ | ( | $ | ||
按分类: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单收费 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
净投资收益 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
已实现资本净收益(亏损)-不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
坚韧不拔的再融资为被扣留的资产提供资金 |
| ( |
|
|
|
| |||
坚韧再保险已实现净资本收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资金扣缴资产 |
| ( |
|
|
| ( |
| ||
投保人利益及已招致的索偿 |
| ( |
|
|
|
| |||
总计 | $ | ( | $ |
| $ | ( | $ |
与信用风险相关的或有特征
我们估计,到2020年9月30日,根据我们未完成的金融衍生品交易,标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)的子公司标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)将我们的长期优先债务评级下调至BBB或BBB-,和/或穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors‘s Service,Inc.)将我们的长期优先债务评级下调至Baa2或Baa3,将允许交易对手进行额外的抵押品催缴,并允许某些交易对手选择提前终止合同,导致相应的抵押品投放和终止付款总额高达约$
嵌入信用衍生品的混合证券
我们投资混合证券(如与信用挂钩的票据)的目的是创造收入,而不是专门为了获得隐含的衍生品风险敞口。就像我们在RMBS、CMBS、CDO和ABS的其他投资一样,我们对这些混合证券的投资面临的损失最高只有我们对混合证券的初始投资额。除了我们对混合证券的初始投资外,我们没有进一步的义务就相关混合证券中嵌入的信用衍生品进行支付。
我们选择按公允价值核算我们在这些混合证券中的投资,其中嵌入书面信用衍生品,公允价值变动在净投资收入和其他收入中确认。我们对这些混合证券的投资在简明综合资产负债表中作为其他债券证券列报。这些混合证券的公允价值为$。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q61
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 10.保险法律责任
10.保险法律责任
未偿损失责任和损失调整费用(损失准备金)
损失准备金是未付索赔估计数的累积,包括已发生但未报告的索赔估计数和损失调整费用减去适用折扣。我们定期审查和更新用于确定损失准备金估计的方法。本次审查产生的任何调整目前都反映在税前收入中,除非此类调整影响追溯再保险协议下的递延收益,在这种情况下,放弃的部分将在随后的期间摊销为税前收入。由于这些估计值受未来事件结果的影响,鉴于亏损趋势各不相同,而且往往需要时间来确认和确认趋势的变化,因此估计值的变化是很常见的。鉴于围绕新冠肺炎危机影响的不确定性,包括全球经济显著放缓和市场普遍下跌,新冠肺炎的全面影响以及最终可能如何影响我们的保险业务业绩仍不确定。此外,为了应对危机,新的政府、立法和监管举措已经到位,并正在继续发展,这些举措可能会导致与我们的政策相关的额外限制和要求,这可能会对我们的业务运营产生负面影响。然而,我们已经记录了我们对截至与新冠肺炎相关的资产负债表日期发生的索赔的最终责任的估计,这反映了考虑到当前事实和情况下我们的预期。我们会继续监察和检讨影响。增加先前估计的最终成本的储备变化被称为不利或不利的开发或储备加强。储备变化降低了之前对最终成本的估计,被称为有利的开发。
我们的再保险和贴现前的毛损准备金是扣除投保人应支付的合同可扣除的可追回金额约$。
62AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 10.保险法律责任
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
期初未付损失和损失调整费用的责任 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
可追讨的再保险 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
CECL通过后的初始津贴 |
|
|
|
|
| ||||
期初未付损失和损失调整费用的净负债 |
|
|
|
|
| ||||
发生的亏损和亏损调整费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当年 |
|
|
|
|
| ||||
往年,不包括递延收益的贴现和摊销 |
|
| ( |
|
| ( |
| ( | |
往年折扣费(福利) |
|
|
|
|
| ||||
前几年追溯再保险递延收益摊销(a) |
| ( |
|
|
| ( |
| ( | |
已发生的总亏损和亏损调整费用 |
|
|
|
|
| ||||
已支付的亏损和亏损调整费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当年 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
前几年 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
已支付的总亏损和亏损调整费用 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
其他变动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外汇效应 |
|
| ( |
|
|
| ( | ||
信贷损失拨备 |
|
|
|
|
| ||||
追溯再保险调整(扣除折扣后的净额)(b) |
|
|
|
|
| ( | |||
坚韧不拔的销售和再保险调整(c) |
|
|
|
| ( |
| |||
其他更改合计 |
|
| ( |
|
| ( |
| ( | |
未付损失和损失调整费用的责任,期末: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未偿损失和损失调整费用的净负债 |
|
|
|
|
| ||||
可追讨的再保险 |
|
|
|
|
| ||||
总计 | $ | $ |
| $ | $ |
损失准备金的折现
在2020年9月30日和2019年12月31日,损失准备金反映净损失准备金贴现#美元。
石棉储量的折扣已经满了。堆积的.
表格中的工人补偿折扣是根据
非表格形式的工人补偿折扣是针对在纽约和宾夕法尼亚州注册的公司单独计算的,并遵循每个州的法定规定(规定的或允许的)。对于纽约公司来说,折扣是基于
AIG|2020年第三季度Form 10-Q63
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 10.保险法律责任
2001年及之前事故年的系数,这些系数是基于
2013年和2014年,我们的宾夕法尼亚州和特拉华州监管机构分别批准对我们在宾夕法尼亚州和特拉华州注册的公司的所有员工薪酬准备金使用一致的贴现率(美国财政部利率加上流动性溢价),以及我们使用针对主要和超额员工薪酬组合的最新支付模式。2020年,这些监管机构还批准了贴现率将按年更新,下一次更新将在2020年第四季度执行。
在2020年9月30日和2019年12月31日,折扣包括$
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||||||||
| 北 |
|
|
|
|
| 北 |
|
|
|
| ||
| 美国 |
|
|
|
|
| 美国 |
|
|
|
| ||
| 商品化 |
| 遗赠 |
|
|
| 商品化 |
| 遗赠 |
|
| ||
(单位:百万) | 保险 |
| 投资组合(b) |
| 总计 |
| 保险 |
| 投资组合 |
| 总计 | ||
美国工人补偿 | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ | ||||||
追溯再保险 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||
总准备金贴现(a) | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ |
下表列出了净损失准备金贴现收益(费用):
截至9月30日的三个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||||||
| 北 |
|
|
|
|
| 北 |
|
|
|
| ||
| 美国 |
|
|
|
|
| 美国 |
|
|
|
| ||
| 商品化 |
| 遗赠 |
|
|
| 商品化 |
| 遗赠 |
|
| ||
(单位:百万) | 保险 |
| 投资组合(c) |
| 总计 |
| 保险 |
| 投资组合 |
| 总计 | ||
当前事故年 | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ | ||||||
对上一年度折扣的累加和其他调整 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
| ( |
| ( | |
利率变动的影响 |
|
|
|
|
| ( |
| ( |
| ( | |||
净准备金贴现收益(费用) |
|
|
|
|
| ( |
| ( |
| ( | |||
有追溯力的损失准备金折价变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
再保险 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
总准备金贴现净变动(a) | $ | $ | $ |
| $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||||||
| 北 |
|
|
|
|
| 北 |
|
|
|
| ||
| 美国 |
|
|
|
|
| 美国 |
|
|
|
| ||
| 商品化 |
| 遗赠 |
|
|
| 商品化 |
| 遗赠 |
|
| ||
(单位:百万) | 保险 |
| 投资组合(c) |
| 总计 |
| 保险 |
| 投资组合 |
| 总计 | ||
当前事故年 | $ | $ | $ |
| $ | $ | $ | ||||||
对上一年度折扣的累加和其他调整 |
| ( |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
| ( |
利率变动的影响 |
|
|
|
|
| ( |
| ( |
| ( | |||
净准备金贴现收益(费用) |
| ( |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
| ( |
有追溯力的损失准备金折价变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
再保险 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
总准备金贴现净变动(b) | $ | $ | ( | $ |
| $ | ( | $ | ( | $ | ( |
(a)
不包括$(
(b)
不包括$(
(c) 2020年6月2日,我们完成了多数股权坚韧出售。有关更多信息,请参阅注释1。
64AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 11.或有事项、承担事项及担保
11.或有事项、承担事项及担保
在正常业务过程中,美国国际集团及其子公司承担各种或有负债和承诺。此外,AIG母公司还为某些子公司的各种义务提供担保。
虽然AIG目前不能量化其尚未解决的诉讼和调查事项(包括下文提及的事项)的最终责任,但此类负债可能会对AIG的综合财务状况或其综合经营业绩或个别报告期的综合现金流产生重大不利影响。
法律或有事项
概述
在正常业务过程中,AIG及其子公司在国内外多个司法管辖区的大量待决诉讼中受到监管和政府的调查和行动,以及诉讼和其他形式的纠纷解决。其中某些事项涉及潜在的重大损失风险,因为可能会出现重大陪审团裁决和和解、惩罚性赔偿或其他处罚。其中许多问题也非常复杂,可能会代表某一类别或类似数量的原告寻求赔偿。因此,要预测因这些问题而可能造成的未来损失的规模或范围,本来是很困难的。在我们的保险和再保险业务中,关于保险和再保险合同覆盖范围的诉讼和仲裁,以及我们的子公司根据保险合同为被保险人辩护或赔偿的诉讼和仲裁,通常都是在建立我们的损失准备金时考虑的。除了上述涉及保险和再保险覆盖范围的事项外,AIG、我们的子公司及其各自的高级管理人员和董事还面临AIG证券持有人、客户、员工和其他人提起的各种额外类型的法律诉讼,指控除其他事项外,违反合同或受托责任、恶意、赔偿以及违反联邦和州法律法规。对於这些并非由申索保险或再保险保障而引起的其他类别的事宜,我们会在有可能出现亏损而损失数额可合理估计的情况下,设立或有亏损准备金。在许多情况下,我们无法确定损失是否可能发生,也无法合理估计损失的金额,因此, 法律诉讼产生的潜在未来损失可能超过我们在涉及这些事项的财务报表中记录的负债额。虽然根据管理层目前已知的资料,该等未来可能收取的费用可能属重大,但管理层并不相信(以下可能讨论的除外)任何该等费用可能会对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
此外,各个监管和政府机构会不时审查美国国际集团及其子公司的交易和做法,涉及全行业的交易和做法,以及对现任和前任经营保险子公司的业务做法等进行的其他调查。此类调查、查询或审查可能发展为行政、民事或刑事诉讼或执法行动,其中补救措施可能包括罚款、处罚、恢复原状或改变我们的商业做法,并可能导致额外费用、某些商业活动的限制和声誉损害。例如,在其他事项中,我们目前正在回应政府的调查和审查,这些调查和审查涉及个人和集团退休运营部门与财务规划服务以及相关产品(包括403(B)和类似退休计划)的销售和分销相关的某些销售和补偿做法和付款以及相关披露。2020年7月28日,美国国际集团的间接子公司Valic Financial Advisors,Inc.(VFA)同意和解
AIG|2020年第三季度Form 10-Q65
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 11.或有事项、承担事项及担保
税务诉讼
我们是纽约南区税务诉讼的当事人。2020年10月,纽约南区根据AIG与政府达成的和解协议驳回了此案。更多信息见简明合并财务报表附注15。
其他承诺
在正常的业务过程中,我们承诺投资于有限合伙企业、私募股权基金和对冲基金,并在美国和海外购买和开发房地产。这些承诺总额为#美元。
担保
子公司
我们已就AIG Financial Products Corp.及其相关子公司(统称AIGFP)以及AIG Markets,Inc.因AIG Markets,Inc.达成的交易而产生的所有现有和未来付款义务和债务在到期时立即支付作出无条件担保。
关于AIGFP的业务活动,AIGFP已在有限数量的交易中向结构性租赁交易的股权投资者签发备用信用证或类似融资,金额相当于在承租人违约时承租人应向股权投资者支付的终止价值(股权终止价值)。截至2020年9月30日,未偿还的总金额为$
AIG母公司向某些子公司提交合并的联邦所得税申报单,并在向美国国税局(IRS)付款时担任合并税务集团的代理。根据一项书面协议,AIG母公司及其子公司采用了一种分配综合联邦所得税的方法。根据AIG母公司与其在百慕大注册的保险子公司之一百慕大人寿有限公司(AIGB)于二零一一年六月六日订立的经修订及重新修订的缴税分配协议,AIG母公司已同意赔偿AIGB因美国国税局或其他适当当局对AIGB在若干关联实体的投资所作的应纳税所得额、特别扣除或抵免所作调整而产生的任何税务责任(包括利息及罚款)。
资产处置
对于已完成的业务销售,我们必须遵守财务担保和赔偿安排。触发各项安排的原因可能包括资产价值下降、发生指定的或有业务事故、或有负债的变现、诉讼的进展或违反我们提供的陈述、保证或契诺。这些安排通常受到合同或法律实施(如诉讼时效)所界定的各种时间限制。在某些情况下,最大潜在义务受到合同限制,而在其他情况下,这种限制没有具体说明或不适用。 多数股权坚韧出售须受成交后购买价格调整的影响,根据该价格调整,美国国际集团将根据商定的方法,为可能发生在2023年12月31日或之前的财产伤亡相关储备的某些不利发展支付坚韧再保险,最高金额为$
我们无法就其中某些安排所能支付的最高金额作出合理的估计。整体而言,我们相信我们不太可能须根据该等安排支付任何与已完成销售有关的重大款项,而与该等安排有关的重大负债并未记录在简明综合资产负债表内。
有关坚韧再保险交易的更多讨论,请参见简明合并财务报表附注1。
其他
有关与VIE相关的承诺和担保的更多讨论,见简明合并财务报表附注8。
有关衍生工具的额外披露,请参阅简明综合财务报表附注9。
66AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益
12.权益
已发行股票
优先股
2019年3月14日,我们发布了
我们可以在2024年3月15日之前的任何时间,根据我们的选择赎回A系列优先股,包括:(A)全部赎回,但不能部分赎回
评级机构事件通常被定义为指1934年证券交易法(修订后的交易法)第3(A)(62)节所指的任何国家认可的统计评级机构,该机构随后为我们发布评级,修订、澄清或改变其用于向A系列优先股等证券分配股权信用的标准,澄清或变更导致该评级机构向A系列优先股分配特定级别的股权信用的时间长度比该评级机构或其前身在A系列优先股初始发行时分配给A系列优先股的特定股权信用级别的时间长度缩短,或者与该评级机构或其前身在A系列优先股初始发行时分配给A系列优先股的股权信用相比,该评级机构向A系列优先股分配的股权信用(包括最高金额较低)被缩短。监管资本事项“一般被定义为指吾等真诚地确定,由于法律、规则或法规的改变,或拟议的改变或官方的司法或行政声明,A系列优先股的全部清算优先股将不符合我们现在或将遵守的任何集团资本标准的资本(或实质上类似的概念)存在更大的非实质性风险,”监管资本事件“指的是我们真诚地确定,由于法律、法规或建议的改变或官方的司法或行政声明,A系列优先股的全部清算优先股将不符合我们现在或将受其约束的任何集团资本标准的资本(或实质上类似的概念)。
A系列优先股的持有者只有在我们的董事会(或正式授权的董事会委员会)宣布的情况下才有权获得股息支付。股息将从原定发行之日起支付,股息率为
如果美国国际集团的事务发生清算、解散或结束,无论是自愿的还是非自愿的,在我们的资产可以分配给或拨备给任何初级股票持有人之前,A系列优先股的持有人将有权从我们合法可供分配给我们股东的资产中获得相当于$$的金额。
A系列优先股没有投票权,除非在有限的情况下,包括在某些股息不支付的情况下。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q67
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益
下表列出了截至2020年和2019年9月30日的9个月中,A系列优先股的申报日期、记录日期、支付日期和每股优先股和每股存托股份支付的股息:
|
|
| 支付的股息 | |||
申报日期 | 记录日期 | 付款日期 |
| 每股优先股 |
| 每股存托股份 |
$ | $ | |||||
|
| |||||
|
| |||||
$ | $ | |||||
|
|
普通股
下表显示了流通股的前滚:
截至2020年9月30日的9个月 | 普普通通 | 财务处 | 普通股 |
| 已发行股票 | 股票 | 出类拔萃 |
股票,年初 | ( | ||
已发行股份 | |||
回购股份 | ( | ( | |
股票,期末 | ( |
分红
AIG普通股的股息只有在我们的董事会酌情宣布的情况下,才能从合法可用于此目的的资金中支付。在考虑是否向AIG普通股派息或购买AIG普通股时,我们的董事会考虑了一系列因素,包括但不限于:可用于支持我们的保险业务和业务战略的资本资源、AIG与内部基准相比的融资能力和资本资源、对资本产生的预期、评级机构对资本的预期、资本和资本分配的监管标准,以及董事会认为相关的其他因素。股息的支付也受AIG已发行的A系列优先股条款的约束,根据该条款,任何AIG普通股不得宣布或支付任何AIG普通股的股息,除非A系列优先股的所有已发行股票的最新完成股息期的全额股息已被宣布并支付或拨备。
|
|
|
|
| 支付的股息 |
申报日期 | 记录日期 | 付款日期 |
|
| 每股普通股 |
| $ | ||||
|
| ||||
|
| ||||
| $ | ||||
|
| ||||
|
|
有关子公司向美国国际集团母公司支付股息的限制的讨论,请参阅 2019年年报合并财务报表附注20.
回购美国国际集团普通股
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
普通股总回购 | $ | $ | ||
回购的普通股总数 |
|
| ||
认股权证总回购 | $ | $ | ||
购回的权证总数 |
|
|
68AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益
我们的董事会已经授权回购AIG普通股和认股权证,通过一系列行动购买AIG普通股。2019年2月13日,我们的董事会批准额外增加约$
2020年2月,我们与第三方金融机构签署了加速股票回购(ASR)协议。在截至2020年9月30日的9个月内回购的AIG普通股股票总数,以及这些股票的总购买价格,反映了我们支付的$
未来回购的时间将取决于市场状况、我们的业务和战略计划、财务状况、运营结果、流动性和其他因素。回购AIG普通股也须遵守AIG已发行的A系列优先股的条款,根据该条款,AIG不得(在有限情况下除外)购买、赎回或以其他方式收购AIG普通股,除非已宣布并支付或规定了所有A系列优先股已发行股票最近完成股息期的全部股息。
累计其他综合收益(亏损)
下表显示了累计其他综合收益(亏损)的前滚:
|
| 未实现的增值 |
|
|
|
|
|
|
| 的公允价值 |
|
|
|
| (折旧)固定的 |
| 未实现 |
|
|
|
|
| 项下的法律责任 |
|
|
|
| 到期日证券 |
| 欣赏 |
| 外国 |
| 退休 |
| 公允价值期权 |
|
|
|
| 哪种津贴 |
| (折旧) |
| 货币 |
| 平面图 |
| 归因于 |
|
|
|
| 对于信用损失 |
| 所有其他的 |
| 翻译 |
| 负债 |
| 中的更改 |
|
|
(单位:百万) |
| 被带走了 |
| 投资 |
| 调整 |
| 调整,调整 |
| 自身信用风险 |
| 总计 |
余额,2020年6月30日,税后净额 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||
投资未实现增值的变化 |
|
|
|
|
|
| ||||||
递延保单购置成本的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整和其他 |
| ( |
| ( |
|
|
|
| ( | |||
未来政策福利的变化 |
|
| ( |
|
|
|
| ( | ||||
外币换算调整的变动 |
|
|
|
|
|
| ||||||
净精算损失的变动 |
|
|
|
|
|
| ||||||
先前服务积分的更改 |
|
|
|
|
|
| ||||||
递延税项资产(负债)变动 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
|
| ( | ||
公允价值下负债的公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于自身信用风险变化的期权 |
|
|
|
|
|
| ||||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
| ( |
|
| |||||
非控制性权益 |
|
|
|
|
|
| ||||||
余额,2020年9月30日,税后净额 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
余额,2019年12月31日,税后净额 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ||||
未实现升值(折旧)变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资的数量 |
| ( |
|
|
|
|
| |||||
递延保单购置成本的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整和其他 |
|
| ( |
|
|
|
| ( | ||||
未来政策福利的变化 |
|
|
|
|
|
| ||||||
外币换算调整的变动 |
|
|
|
|
|
| ||||||
净精算损失的变动 |
|
|
|
|
|
| ||||||
先前服务积分的更改 |
|
|
|
| ( |
|
| ( | ||||
递延税项资产(负债)变动 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( | |||
公允价值下负债的公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于自身信用风险变化的期权 |
|
|
|
|
|
| ||||||
其他全面收益(亏损)合计 |
| ( |
|
|
|
|
| |||||
非控制性权益 |
|
| ( |
|
|
|
| ( | ||||
余额,2020年9月30日,税后净额 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q69
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益
|
| 未实现的增值 |
|
|
|
|
|
|
| 的公允价值 |
|
|
|
| (折旧)固定的 |
| 未实现 |
|
|
|
|
| 项下的法律责任 |
|
|
|
| 到期日证券 |
| 欣赏 |
| 外国 |
| 退休 |
| 公允价值期权 |
|
|
|
| 除了- |
| (折旧) |
| 货币 |
| 平面图 |
| 归因于 |
|
|
|
| 临时信贷 |
| 所有其他的 |
| 翻译 |
| 负债 |
| 中的更改 |
|
|
(单位:百万) |
| 已经采取了减损措施 |
| 投资 |
| 调整 |
| 调整,调整 |
| 自身信用风险 |
| 总计 |
余额,2019年6月30日,税后净额 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ||||
未实现升值(折旧)变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资的数量 |
| ( |
|
|
|
|
| |||||
递延保单购置成本的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整和其他 |
|
| ( |
|
|
|
| ( | ||||
未来政策福利的变化 |
|
| ( |
|
|
|
| ( | ||||
外币换算调整的变动 |
|
|
| ( |
|
|
| ( | ||||
净精算损失的变动 |
|
|
|
|
|
| ||||||
先前服务积分的更改 |
|
|
|
| ( |
|
| ( | ||||
递延税项负债变动 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
|
| ( | |
公允价值下负债的公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于自身信用风险变化的期权 |
|
|
|
|
|
| ||||||
其他全面收益(亏损)合计 |
| ( |
|
| ( |
|
|
| ||||
非控制性权益 |
|
|
| ( |
|
|
| |||||
余额,2019年9月30日,税后净额 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
余额,2018年12月31日,税后净额 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | ||
投资未实现增值的变化 |
|
|
|
|
|
| ||||||
递延保单购置成本的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整和其他 |
| ( |
| ( |
|
|
|
| ( | |||
未来政策福利的变化 |
|
| ( |
|
|
|
| ( | ||||
外币换算调整的变动 |
|
|
|
|
|
| ||||||
净精算损失的变动 |
|
|
|
|
|
| ||||||
先前服务积分的更改 |
|
|
|
| ( |
|
| ( | ||||
递延税项负债变动 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
|
| ( | |
公允价值下负债的公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于自身信用风险变化的期权 |
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
| ( |
| |||||
非控制性权益 |
|
|
|
|
|
| ||||||
余额,2019年9月30日,税后净额 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ |
70AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益
|
| 未实现的增值 |
|
|
|
|
|
|
| 的公允价值 |
|
|
|
| (折旧)固定的 |
| 未实现 |
|
|
|
|
| 项下的法律责任 |
|
|
|
| 到期日证券 |
| 欣赏 |
| 外国 |
| 退休 |
| 公允价值期权 |
|
|
|
| 哪种津贴 |
| (折旧) |
| 货币 |
| 平面图 |
| 归因于 |
|
|
|
| 对于信用损失 |
| 所有其他的 |
| 翻译 |
| 负债 |
| 中的更改 |
|
|
(单位:百万) |
| 被带走了 |
| 投资 |
| 调整 |
| 调整,调整 |
| 自身信用风险 |
| 总计 |
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期间发生的未实现变化 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | |||||
减去:重新定级调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在净收入中 |
|
|
|
| ( |
|
| |||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前费用(福利) |
|
|
|
|
|
| ||||||
减去:所得税费用(福利) |
|
|
| ( |
|
|
| |||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用(收益)净额 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | |||||
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期间发生的未实现变化 | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ||||
减去:重新定级调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在净收入中 |
|
|
|
| ( |
|
| |||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前费用(福利) |
| ( |
|
|
|
|
| |||||
减去:所得税费用(福利) |
| ( |
|
| ( |
|
|
| ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用(收益)净额 | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 未实现的增值 |
|
|
|
|
|
|
| 的公允价值 |
|
|
|
| (折旧)固定的 |
| 未实现 |
|
|
|
|
| 项下的法律责任 |
|
|
|
| 到期日证券 |
| 欣赏 |
| 外国 |
| 退休 |
| 公允价值期权 |
|
|
|
| 除了- |
| (折旧) |
| 货币 |
| 平面图 |
| 归因于 |
|
|
|
| 临时信贷 |
| 所有其他的 |
| 翻译 |
| 负债 |
| 中的更改 |
|
|
(单位:百万) |
| 已经采取了减损措施 |
| 投资 |
| 调整 |
| 调整,调整 |
| 自身信用风险 |
| 总计 |
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期间发生的未实现变化 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | |||||
减去:重新定级调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在净收入中 |
|
|
|
| ( |
|
| |||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前费用 |
|
|
| ( |
|
|
| |||||
减去:所得税费用 |
|
|
|
|
|
| ||||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用净额 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ||||
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期间发生的未实现变化 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||
减去:重新定级调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在净收入中 |
| ( |
|
|
| ( |
|
| ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前费用 |
|
|
|
|
| ( |
| |||||
减去:所得税费用 |
|
|
|
|
|
| ||||||
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用净额 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q71
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益
| 从累计其他综合收益中重新分类的金额 | 简明合并损益表中受影响的行项目 | ||||||
| ||||||||
| 截至9月30日的三个月, | |||||||
(单位:百万) |
| 2020 | 2019 | |||||
计入信贷损失准备的固定期限证券的未实现增值(折旧) |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资 |
| $ | $ |
|
| 其他已实现资本利得 | ||
总计 |
|
|
|
|
|
| ||
非暂时性信用减值的固定期限证券的未实现增值(贬值) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
投资 |
|
|
|
|
| 其他已实现资本利得 | ||
总计 |
|
|
|
|
|
| ||
所有其他投资的未实现增值(折旧) |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资 |
|
|
|
|
| 其他已实现资本利得 | ||
总计 |
|
|
|
|
|
| ||
退休计划负债调整变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
服务前信用 |
|
|
|
|
| * | ||
精算损失 |
|
| ( |
| ( |
|
| * |
总计 |
|
| ( |
| ( |
|
|
|
该期间的重新分类总数 |
| $ | $ |
|
|
| ||
| 从累计其他综合收益中重新分类的金额 | 简明合并损益表中受影响的行项目 | ||||||
| ||||||||
| 截至9月30日的9个月, | |||||||
(单位:百万) |
| 2020 | 2019 | |||||
计入信贷损失准备的固定期限证券的未实现增值(折旧) |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资 |
| $ | $ |
|
| 其他已实现资本利得 | ||
总计 |
|
|
|
|
|
| ||
非暂时性信用减值的固定期限证券的未实现增值(贬值) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
投资 |
|
|
| ( |
|
| 其他已实现资本利得 | |
总计 |
|
|
| ( |
|
|
| |
所有其他投资的未实现增值(折旧) |
|
|
|
|
|
|
|
|
投资 |
|
|
|
|
| 其他已实现资本利得 | ||
总计 |
|
|
|
|
|
| ||
退休计划负债调整变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
服务前信用 |
|
| ( |
|
|
| * | |
精算损失 |
|
| ( |
| ( |
|
| * |
总计 |
|
| ( |
| ( |
|
|
|
该期间的重新分类总数 |
| $ | $ |
|
|
|
72AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 13.每股普通股收益(EPS)
13.每股普通股收益(EPS)
基本每股收益的计算是基于已发行普通股的加权平均数,经过调整以反映所有股票红利和股票拆分。稀释每股收益的计算是基于基本每股收益计算中使用的股份加上假设发行所有稀释潜在已发行普通股的普通股,并进行调整以反映所有股票股息和股票拆分的普通股。
下表列出了基本每股收益和稀释每股收益的计算方法:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(百万美元,每股普通股数据除外) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
EPS的分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持续经营的收入(亏损) | $ | $ |
| $ | ( | $ | |||
减去:可归因于非控股权益的持续运营净收入 |
|
|
|
|
| ||||
减去:优先股股息 |
|
|
|
|
| ||||
美国国际集团普通股股东应占收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
从持续运营中脱颖而出 |
|
|
|
| ( |
| |||
非连续性业务的收入(亏损),扣除所得税费用后的净额 |
|
|
|
|
| ( | |||
美国国际集团普通股股东应占净收益(亏损) | $ | $ |
| $ | ( | $ | |||
EPS的分母: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均已发行普通股-基本 |
|
|
|
|
| ||||
稀释普通股 |
|
|
|
|
| ||||
加权平均已发行普通股-稀释(A)(B) |
|
|
|
|
| ||||
可归因于AIG普通股的每股普通股收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持续经营的收入(亏损) | $ | $ |
| $ | ( | $ | |||
非持续经营的收入 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
美国国际集团普通股股东应占收益(亏损) | $ | $ |
| $ | ( | $ | |||
稀释: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持续经营的收入(亏损) | $ | $ |
| $ | ( | $ | |||
非持续经营的收入 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
美国国际集团普通股股东应占收益(亏损) | $ | $ |
| $ | ( | $ |
(a)
稀释每股收益计算中的股票代表截至2020年9月30日的9个月期间的基本股票,原因是该期间的净亏损。不包括在计算中的普通股数量为
(b)
稀释性普通股包括我们基于股份的员工薪酬计划,以及作为AIG资本重组的一部分于2011年1月向AIG股东发行的10年期认股权证的加权平均部分,将于2021年1月到期。从稀释后的流通股中剔除的普通股数量为
AIG|2020年第三季度Form 10-Q73
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 14.员工福利
14.员工福利
我们为美国和某些非美国国家的合格员工和退休人员提供各种固定福利计划。
下表列出了与养恤金福利有关的定期福利净成本(贷方)的组成部分:
| 养老金 | |||||
|
| 美国 |
| 非美国 |
|
|
(单位:百万) |
| 平面图 |
| 平面图 |
| 总计 |
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
净定期收益成本的组成部分: |
|
|
|
|
|
|
服务成本 | $ | $ | $ | |||
利息成本 |
|
|
| |||
预期资产回报率 |
| ( |
| ( |
| ( |
摊销先前服务费用 |
|
|
| |||
净亏损摊销 |
|
|
| |||
净定期收益成本(信用) |
| ( |
|
| ( | |
和解费用 |
|
|
| |||
净效益成本(信用) | $ | ( | $ | $ | ( | |
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
净定期收益成本的组成部分: |
|
|
|
|
|
|
服务成本 | $ | $ | $ | |||
利息成本 |
|
|
| |||
预期资产回报率 |
| ( |
| ( |
| ( |
摊销先前服务费用 |
|
|
| |||
净亏损摊销 |
|
|
| |||
净定期收益成本(信用) |
| ( |
|
| ||
和解费用 |
|
|
| |||
净效益成本(信用) | $ | ( | $ | $ | ||
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
净定期收益成本的组成部分: |
|
|
|
|
|
|
服务成本 | $ | $ | $ | |||
利息成本 |
|
|
| |||
预期资产回报率 |
| ( |
| ( |
| ( |
摊销先前服务费用 |
|
|
| |||
净亏损摊销 |
|
|
| |||
净定期收益成本(信用) |
| ( |
|
| ( | |
和解费用 |
|
|
| |||
净效益成本(信用) | $ | ( | $ | $ | ( | |
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
净定期收益成本的组成部分: |
|
|
|
|
|
|
服务成本 | $ | $ | $ | |||
利息成本 |
|
|
| |||
预期资产回报率 |
| ( |
| ( |
| ( |
摊销先前服务费用 |
|
|
| |||
净亏损摊销 |
|
|
| |||
净定期收益成本(信用) |
| ( |
|
| ||
结算信用 |
|
| ( |
| ( | |
净效益成本(信用) | $ | ( | $ | $ |
74AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 15.所得税
15.所得税
最近美国税法的变化
2017年12月22日,美国颁布了公法115-97,非正式名称为《减税和就业法案》(简称《税法》)。税法包括针对全球无形低税收入(GILTI)的规定,根据该规定,对某些外国子公司有形资产的超额视为回报征税,以及针对基数侵蚀和反滥用税(BEAT)的规定,根据该规定,对某些基数侵蚀对附属外国公司的付款征税。虽然美国税务当局发布了正式的指导意见,包括最近发布的关于BEAT的拟议和最终法规以及税法的其他条款,但税法的某些方面仍然不清楚,存在很大的不确定性。预计未来将提供额外的指导。这样的指导可能会导致我们做出的解释和假设以及我们可能采取的行动发生变化,这可能会对税法的国际条款记录的金额产生重大影响。与会计准则一致,我们将BEAT视为税收发生期间的期间税费,并已做出会计政策选择,以类似方式处理GILTI税。
2010年3月27日,美国颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”,以减轻“新冠肺炎”危机对经济的影响。CARE法案的税收条款还没有,目前预计也不会对AIG的美国联邦税收负担产生实质性影响。
从累积的其他综合所得中重新归类某些税收效应
我们使用逐个项目的方法来释放AOCI中与我们的可供出售证券相关的搁浅或不成比例的所得税影响。在这种方法下,不成比例的税收影响的一部分在金额交存之日分配给每个单独的证券地段。当个别证券在非临时性的基础上出售、到期或以其他方式减值时,不成比例的税收影响的分配部分将从AOCI重新分类为持续经营的收入。
中期计税方法
我们使用估计年实际税率法来计算我们的中期税额拨备。某些项目,包括那些被认为是不寻常的、不常见的或不能可靠估计的项目,不包括在估计的年度有效税率之外。在这些情况下,实际税费或福利与相关项目在同一期间报告。某些税收影响也没有反映在估计的年度有效税率中,主要是递延税项资产变现的某些变化和不确定的税收状况,并记录在发生变化的期间。虽然税法的某些影响包括在我们的年度有效税率中,但随着获得更多信息,我们将继续完善我们的计算,这可能会导致估计的年度有效税率发生变化。截至2020年9月30日,年度有效税率包括实际和预计的新冠肺炎相关亏损和市场发展的税收影响。多数利息坚韧销售的税收影响从估计的年度有效税率中剔除,并在第二季度中期报告。
中期税费(福利)
在截至2020年9月30日的三个月期间,持续经营所得的有效税率为
AIG|2020年第三季度Form 10-Q75
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 15.所得税
在截至2020年9月30日的9个月期间,持续经营亏损的实际税率为
截至2019年9月30日的三个月期间,持续经营所得的有效税率为
截至2019年9月30日的9个月期间,持续经营所得的实际税率为
在截至2020年9月30日的9个月期间,我们认为我们在加拿大、南非、远东、拉丁美洲、百慕大以及欧洲、亚太地区和中东地区的某些业务的海外收益将进行无限期再投资。这些收益与持续运营相关,并已再投资于活跃的业务运营。如有必要,已对非美国附属公司的收益提供递延税款,这些子公司的收益不会无限期地再投资。鉴于新冠肺炎危机影响的不确定性,包括全球经济大幅放缓和市场普遍下跌,我们将继续监测和审查对我们再投资考虑的影响,包括相关司法管辖区的监管监督。
递延税项资产评估免税额的评估
评估递延税项资产的可回收性和需要估值津贴要求我们权衡所有正面和负面证据,以得出以下结论:递延税项资产的全部或部分更有可能无法变现。给予证据的权重与它可以被客观核实的程度是相称的。存在的负面证据越多,需要的正面证据就越多,就越难支持不需要估值免税额的结论。
我们评估递延税项资产可回收性的框架要求我们考虑所有可用的证据,包括:
近几年累计财务报告损益的性质、频率和金额;
我们子公司近期运营盈利能力的可持续性;
实现递延税项净资产所需性质的未来营业盈利能力的可预测性,包括对我们每项业务的未来收入以及实际和计划的业务和运营变化的预测;
营业净亏损、资本亏损和国外税收抵扣结转的结转期,包括冲销应税暂时性差异的效果;
如有必要,将实施审慎可行的行动和税务筹划策略,以防范递延税项资产的损失。
在此框架下评估递延税项资产的可回收性时,吾等会考虑管理各适用司法管辖区结转的净营业亏损、资本亏损及外国税项抵免使用的税法。根据美国税法,一家公司在使用其外国税收抵免结转之前,通常必须使用其净营业亏损结转,即使外国税收抵免的结转期短于净营业亏损。我们的美国联邦综合所得税
76AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 15.所得税
集团包括寿险公司和非寿险公司。虽然我们的非寿险公司在美国的应税收入可以通过我们的净营业亏损结转来抵消,但只有一部分(不超过
最近发生的事件,包括新冠肺炎危机、美联储理事会多次下调目标利率以及市场大幅波动,继续影响我们业务运营的实际和预期结果,以及我们对某些审慎可行的税收规划策略潜在有效性的看法。为了证明未来应税收入的可预测性和充分性,以支持净营业亏损和外国税收抵免结转的可变现能力,我们考虑了对我们每项业务的未来收入预测,包括对未来宏观经济和AIG特定条件和事件的假设,以及这些条件和事件可能对我们审慎可行的纳税筹划策略产生的任何影响。我们还对关键假设的各种压力进行了预测,并对其对税收属性利用的影响进行了评估。
我国涉外税收抵免结转期限为2020-2023年纳税年度。我们净营业亏损的结转期从2028年开始延长。然而,根据单独的回报限制年规则,我们净营业亏损的一部分的利用是有限的。基于2020年发生的事件及其对我们税收属性使用的潜在影响的分析,我们在2020年第一季度得出结论,应对部分不再有可能实现的外国税收抵免结转和净营业亏损设立估值扣除。在估值免税额归因于本年度应纳税所得额预测变化的范围内,其影响已计入我们估计的年化实际税率中。与未来期间收入预测变动相关的估值津贴以及与本年度无关的其他项目在截至2020年9月30日的9个月期间单独入账。因此,截至2020年9月30日,我们已记录了
对未来应税收入的估计,包括审慎可行的行动和税收规划战略产生的收入,与税务机关达成和解的影响,以及与税法影响相关的解释和假设的任何变化,都可能在短期内发生变化,可能会发生重大变化,这可能需要我们考虑对我们对递延税项资产可回收性的评估的任何潜在影响。此外,对未来应税收入的估计,包括谨慎和可行的税收规划战略,可能会进一步受到新冠肺炎危机引发的市场发展及其结果的不确定性的影响。这种潜在影响可能会对我们的综合财务状况或个别报告期的经营结果产生重大影响。
在截至2020年9月30日的9个月里,最近市场状况的变化,包括新冠肺炎危机和利率波动,影响了美国人寿保险公司可供出售的证券组合中的未实现税收损益,导致了与未实现税收资本收益净额相关的递延纳税义务。截至2020年9月30日,根据所有现有证据,我们得出结论,美国人寿保险公司的可供出售证券组合不需要估值津贴。
在截至2020年9月30日的9个月期间,包括利率波动在内的最近市场状况的变化影响了美国非寿险公司可供出售的证券组合中的未实现税收损益,导致与未实现税收资本收益净额相关的递延税收负债。截至2020年9月30日,根据所有现有证据,我们得出的结论是,美国非寿险公司的可供出售证券组合不需要估值津贴。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,我们确认净增加(减少)$(
税务审查与诉讼
2012年8月1日,我们提交了一项动议,要求做出与纽约南区(SDNY)跨境融资交易相关的外国税收抵免相关的部分简易判决。纽约州法院驳回了我们的即决判决动议,在AIG提出上诉后,美国第二巡回上诉法院(Second Circuit)确认了这一否认。2016年3月7日,AIG就第二巡回法院的裁决向美国最高法院提出的移送申请被驳回。因此,此案被发回SDNY进行陪审团审判。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q77
目录
第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 15.所得税
2018年1月,各方就争端中提出的问题原则上达成不具约束力的协议。2019年,我们与美国国税局(IRS)达成协议,就有争议的纳税年度执行一项协议,根据该协议,AIG将免除与解决这些纳税年度的基本问题相关的附加税评估限制。诉讼被搁置,等待审查过程的结果。
2020年10月,审查过程结束,各方就这些纳税年度的基本问题签署了具有约束力的和解协议。2020年10月22日,SDNY根据美国国际集团(AIG)与政府达成的和解协议驳回了此案。双方继续审查基于和解协议的相关利息计算。我们有足够的储备来承担这些事情可能带来的潜在责任。
2020年9月,我们收到了美国国税局税务局报告,其中包含2007-2010纳税年度审计的一致和不一致问题。2020年10月,我们向美国国税局上诉,对存在分歧的问题提出了抗议。
所得税中的不确定性会计
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们未确认的税收优惠(不包括利息和罚款)为$
与未确认的税收优惠相关的利息和罚金在所得税费用中确认。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的应计负债为
我们相信,在接下来的12个月内,我们未确认的税收优惠有可能减少多达1美元。
2020年10月,美国国际集团(AIG)和美国国税局(IRS)就1991-2006纳税年度达成了一项具有约束力的和解协议。根据相关会计准则,在资产负债表日之后但在财务报表发布之前发生的事态发展应在发生期间(即随后的中期,在这种情况下为截至2020年12月31日的三个月)确认。因此,
16.随后发生的事件
宣布将生活和退休分开的意向
2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。目前还没有就拟议中的分离的结构做出决定。此外,任何分离交易都必须满足各种条件和批准,包括AIG董事会的批准、收到保险和其他所需的监管批准,以及满足证券交易委员会的任何适用要求。不能保证分离交易可能采取的形式或其具体条款或时间,也不能保证分离实际上会发生。
宣布的股息
在……上面
78AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
选定保险术语和参考资料的词汇和缩略语
在整个管理层对财务状况和运营结果(MD&A)的讨论和分析中,我们使用了某些术语和缩写,这些术语和缩写在词汇表和缩略语中进行了总结。
美国国际集团(AIG)在本次讨论中纳入了对本Form 10-Q季度报告和我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告(2019年年度报告)中包含的其他信息的多个交叉引用,以帮助读者寻求与特定主题相关的其他信息。
在本Form 10-Q季度报告中,除非另有说明或上下文另有说明,否则我们使用术语“AIG”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”来指代特拉华州的美国国际集团公司及其合并子公司。我们使用术语“AIG母公司”仅指美国国际集团,而不是指其任何合并的子公司。
关于前瞻性信息的警示声明
本季度报告(Form 10-Q)和其他公开可获得的文件可能包括,AIG的高级管理人员和代表可能不时做出和讨论的预测、目标、假设和陈述,这些陈述可能构成“1995年私人证券诉讼改革法案”中定义的“前瞻性陈述”。这些预测、目标、假设和陈述不是历史事实,而只是对未来事件的一种信念,其中许多事件本质上是不确定的,不受AIG的控制。这些预测、目标、假设和陈述包括在“将”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“专注于实现”、“观点”、“目标”、“目标”或“估计”等词语之前、之后或包括在内的陈述。这些预测、目标、假设和表述可能涉及未来行动、预期服务或产品、当前和预期服务或产品的未来表现或结果、销售努力、开支、意外事件(如法律诉讼)的结果、预期的组织、业务或监管变化、灾难和宏观经济事件(如新冠肺炎危机)的影响、预期的业务或资产处置、货币化和/或收购、或被收购业务的成功整合、管理层继任和保留计划、面临的风险、运营趋势和财务结果。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q79
目录
美国国际集团的实际结果和财务状况可能与这些预测、目标、假设和报表中显示的结果和财务状况存在实质性差异。可能导致AIG的实际结果与具体的预测、目标、假设和声明中的结果大不相同的因素包括:
新冠肺炎的不利影响,包括对美国国际集团的业务、财务状况和经营业绩的影响; 市场和行业状况的变化,包括全球经济显著下滑、市场普遍下滑、经济持续复苏和新冠肺炎导致的美国国际集团运营中断及其应对措施,包括新的或改变的政府政策和监管行动; 自然和人为灾难性事件的发生,包括新冠肺炎、流行病、内乱和气候变化的影响; AIG成功处置、货币化和/或收购业务或资产或成功整合收购业务的能力,包括人寿和退休业务与AIG的任何分离,以及任何分离可能对AIG、其业务、员工、合同和客户造成的影响; AIG在AIG 200上有效执行旨在实现承保卓越、AIG运营基础设施现代化、增强用户和客户体验以及统一AIG的运营计划的能力; 潜在的信息技术、网络安全或数据安全漏洞的影响,包括网络攻击或安全漏洞造成的影响,这种影响的可能性可能会因新冠肺炎的远程业务运营时间延长而增加; 美国国际集团的电子数据系统或第三方电子数据系统的可用性中断; 我们风险管理政策和程序的有效性,包括我们的业务连续性和灾难恢复计划; | 改变对潜在成本节约机会的判断; 集中在AIG的投资组合中; 美国国际集团投资价值的变动; 信用评级机构采取的行动; 保险承保和保险责任判决的变更; 招聘和留住关键人员以及实施有效继任计划的战略的有效性; AIG受制于的全球监管框架的要求,这些要求可能会不时改变; 重大的法律、法规或政府诉讼; AIG成功管理遗产投资组合的能力; 变更有关递延税项资产确认和商誉减值的判断; 中讨论的其他因素: –第I部,第2项。MD&A和第II部,第1A项。本季度报告10-Q表中的风险因素; –截至2020年6月30日季度的Form 10-Q季度报告的第一部分,第二项:MD&A; –截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q第I部分第2项MD&A;以及 –第I部,第1A项。风险因素和2019年年报第二部分第7项研发 |
我们没有任何义务(并明确拒绝任何义务)更新或更改任何可能不时做出的预测、目标、假设或其他陈述(无论是书面或口头的),无论是新信息、未来事件还是其他情况。
80AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
物料2的索引 |
|
|
|
| 页面 |
非GAAP衡量标准的使用 |
| 82 |
关键会计估计 |
| 85 |
执行摘要 |
| 88 |
概述 |
| 88 |
财务业绩摘要 |
| 90 |
美国国际集团前景展望--行业和经济因素 |
| 95 |
综合运营结果 |
| 99 |
业务细分运营 |
| 105 |
普通保险 |
| 106 |
人生与退休 |
| 118 |
其他操作 |
| 136 |
传统产品组合 |
| 138 |
投资 |
| 142 |
概述 |
| 142 |
截至2020年9月30日的9个月投资亮点 |
| 142 |
投资策略 |
| 142 |
信用评级 |
| 144 |
信贷减值 |
| 151 |
保险准备金 |
| 154 |
损失准备金 |
| 154 |
人寿和年金准备金和DAC |
| 159 |
流动性与资本资源 |
| 168 |
概述 |
| 168 |
浅析现金的来源和用途 |
| 170 |
美国国际集团母子公司的流动性与资本来源 |
| 171 |
信贷安排 |
| 173 |
合同义务 |
| 174 |
表外安排和商业承诺 |
| 175 |
债务 |
| 176 |
信用评级 |
| 178 |
财务实力评级 |
| 178 |
评级机构最近的行动 |
| 179 |
监管与监督 |
| 179 |
分红 |
| 179 |
回购美国国际集团普通股 |
| 179 |
股息限制 |
| 180 |
企业风险管理 |
| 180 |
概述 |
| 180 |
监管环境 |
| 180 |
概述 |
| 180 |
术语表 |
| 183 |
缩略语 |
| 186 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q81
目录
第二项 非GAAP衡量标准的使用
非GAAP衡量标准的使用
在整个MD&A过程中,我们以我们认为最有意义和最能代表我们的业务结果的方式展示我们的财务状况和运营结果。根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定,我们使用的一些衡量标准是“非GAAP财务衡量标准”。GAAP是美国“公认会计原则”的首字母缩写。我们提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比。
普通股每股账面价值,不包括累计其他全面收益(AOCI),调整后的其他综合收益(AOCI)经与坚韧再保险基金预扣资产和每股普通股账面价值相关的累计未实现损益调整(调整后每股普通股账面价值),不包括经调整后的AOCI(调整后每股普通股账面价值),AOCI经调整后与坚挺再保险基金预扣资产和递延税项资产(DTA)相关的累计未实现损益 在剔除可能在不同时期大幅波动的项目(包括AIG可供出售证券组合的公允价值变化、外币换算调整和美国税属性递延税项资产)后,我们的每股普通股净值用于显示我们的净值。这些措施还消除了我们的可供出售证券组合的公允价值变化所造成的不对称影响,其中对某些相关保险负债基本上没有抵销影响。此外,由于这些公允价值变动在经济上转移到了坚韧再保险公司,我们对与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益进行了调整。我们不包括代表与净营业亏损、结转和外国税收抵免相关的美国税收属性的递延税项资产,因为它们尚未使用。中期的金额是基于对全年属性利用率的预测而估算的。由于使用了净营业亏损结转和国外税收抵免,所利用的差价协议部分包括在这些普通股每股账面价值指标中。普通股每股账面价值(不包括经与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益调整的AOCI)除以已发行普通股总数(不包括经与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益调整的AOCI)得出的每股普通股账面价值。调整后的每股普通股账面价值是通过将AIG普通股股东权益总额除以已发行普通股总数得出的,其中不包括经与坚韧再保险公司扣留的资金和DTA(调整后普通股股东权益)相关的累计未实现损益调整后的AOCI。每股普通股账面价值的对账, 本MD&A的执行摘要部分介绍了最具可比性的GAAP衡量标准。
普通股股本回报率-调整后的税后收入(不包括AOCI),调整后的累计未实现损益与坚韧再保险公司的基金、预扣资产和DTA(调整后普通股权益回报率)相关的累计未实现损益。是用于显示普通股股东权益的回报率。我们相信这一措施对投资者是有用的,因为它消除了可能在不同时期大幅波动的项目,包括我们可供出售的证券组合的公允价值变化、外币换算调整和美国税属性递延税项资产。这项措施还消除了我们的可供出售证券组合的公允价值变化所造成的不对称影响,其中对某些相关保险负债基本上没有抵销影响。此外,由于这些公允价值变动在经济上转移到了坚韧再保险公司,我们对与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益进行了调整。我们不包括代表与净营业亏损、结转和外国税收抵免相关的美国税收属性的递延税项资产,因为它们尚未使用。中期的金额是基于对全年属性利用率的预测而估算的。由于使用了净营业亏损结转和国外税收抵免,所使用的DTA部分包括在调整后的普通股权益回报中。调整后的普通股权益回报率是将AIG普通股股东应占的实际或年化调整后税后收入除以平均调整后普通股股东权益得出的。本MD&A的执行摘要部分介绍了对普通股权益回报率的对账,这是最具可比性的GAAP衡量标准。
82AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 非GAAP衡量标准的使用
调整后的美国国际集团普通股股东应占税后收入是通过从可归因于AIG的净收入中扣除以下所述的受税收影响的调整后税前收入(APTI)调整、优先股股息和以下税目得出的:
递延所得税估值免税额的发放和收费;
与本公司当前业务或经营业绩无关的与遗留事项相关的不确定税位和其他税目的变化;以及
与“减税和就业法案”(“税法”)颁布有关的税费净额;
并将已实现资本净收益(亏损)和其他费用从非控股权益中剔除。
我们使用以下经营业绩衡量标准,因为我们相信这些衡量标准能增强对持续经营的潜在盈利能力和我们业务部门的趋势的了解。我们相信,它们还可以与我们的保险竞争对手进行更有意义的比较。当我们使用这些衡量标准时,与最具可比性的GAAP衡量标准的对账在综合基础上在本MD&A的综合运营结果部分中提供。
调整后的收入不包括已实现净资本收益(亏损)、非经营性诉讼和解收入(包括在GAAP目的的其他收入中)和用于对冲担保生活福利的证券的公允价值变化(包括GAAP目的的净投资收入)。调整后的收入是我们运营部门的公认会计准则(GAAP)衡量标准。
调整后的税前收入 是从所得税前持续经营的收入中剔除下列项目而得的。这一定义在我们的各个细分市场中都是一致的。这些项目通常分为以下一个或多个大类:与我们目前的业务或经营业绩无关的遗留问题;为提高交易基础经济透明度而进行的调整;以及我们认为行业普遍存在的措施。APTI是针对我们细分市场的GAAP衡量标准。排除的项目包括以下项目:
用于对冲保障生活福利的证券的公允价值变动; 与已实现资本损益净额相关的福利准备金和递延保单收购成本(DAC)、收购业务价值(VOBA)和销售诱因资产(SIA)的变化; 股权证券公允价值变动; 坚韧再保险分拆后扣缴资产的净投资收入; 在坚韧再保险解除合并后,AIG为支持坚韧再保险对美国国际集团的再保险义务而持有的坚韧再保险基金的已实现资本损益净额(坚韧再保险基金预扣资产)是指美国国际集团为支持对美国国际集团的再保险义务而持有的坚韧再保险基金的净已实现资本损益; 清偿债务的损失(收益); 所有已实现净资本损益,但用于非合格(经济)对冲或用于资产复制的衍生工具的赚取收入(定期结算和结算应计项目的变化)除外。这种经济套期保值的赚取收入根据被套期保值的经济风险(例如,记入投保人账户余额的净投资收入和利息),从已实现的净资本损益重新分类到具体的APTI项目; | 停业损益; 净亏损准备金贴现收益(费用); 与一次性支付给离职员工有关的养老金支出; 剥离业务的损益; 非经营性诉讼准备金和和解; 与旨在降低运营费用、提高效率和简化组织的举措相关的重组和其他成本; 根据追溯再保险协议和递延收益摊销的相关变动,我们放弃了对上一年有利或不利的准备金发展的部分; 与被收购企业相关的整合和交易成本; 商誉减值损失;以及 与实施非正常过程、法律或法规变更或会计原则变更相关的非经常性成本。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q83
目录
第二项 非GAAP衡量标准的使用
普通保险
– 比率:与大多数财产和意外伤害保险公司一样,我们使用损失率、费用率和综合比率作为承保业绩的衡量标准。这些比率是对每100美元净保费收入、亏损金额和亏损调整费用(普通保险不包括净亏损准备金贴现)以及将发生的其他承保费用金额的相对衡量。综合比率低于100表示承保收入,综合比率超过100表示承保亏损。我们的比率是使用根据GAAP计算的相关分部信息计算的,因此可能无法与为监管报告目的计算的类似比率进行比较。不同国家和产品的承保环境不同,诉讼活动的程度也不同,所有这些都会影响这些比率。此外,投资回报、当地税收、资本成本、监管、产品类型和竞争可能会对定价产生影响,从而影响承保收入和相关比率所反映的盈利能力。
– 调整后的事故年损失和综合比率:调整后的事故年度损失和综合比率均不包括巨灾损失和相关的恢复保费、上一年的发展、扣除保费调整后的净额以及准备金贴现的影响。自然巨灾损失通常是天气或地震事件对AIG的净影响超过1000万美元,以及人为巨灾损失,如恐怖主义和内乱超过1000万美元的门槛。我们相信,调整后的比率是衡量我们持续承保业绩的有意义的指标,因为它们排除了管理层无法控制的灾难和准备金贴现的影响。我们还排除了前一年的发展,以提供与当前事故年结果相关的透明度。
人生与退休
– 保费及按金:包括传统人寿保险单、团体福利保单和人寿或有支付年金的直接和假设收入额,以及从万能人寿、投资型年金合同、联邦住房贷款银行(FHLB)融资协议和共同基金收到的存款。
所有这些措施都不包括停产的结果。
84AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项关键会计估计
关键会计估计
根据公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策,这些政策往往涉及很大程度的判断。
我们认为最依赖于估计和假设应用的会计政策,这些估计和假设是关键的会计估计,与以下决定有关: |
损失准备金; 未来保单福利负债的估值以及确认损失的时间和程度; 可变年金产品保证福利特征的负债估值; 固定指数年金和寿险产品嵌入衍生品的估值; 估计毛利与投资导向型产品的递延收购成本之比; 再保险资产; 减值费用,包括其他投资资产和商誉的减值; 信贷损失拨备,主要用于贷款、可供出售的固定期限证券、再保险资产和保费以及其他应收账款; 法律或有事项的责任; 某些金融资产和负债的公允价值计量;以及 所得税资产和负债,包括我们递延税项净资产的可回收性和未来税收经营盈利能力的可预测性,以及实现递延税项净资产所必需的性质和与税法相关的估计。 |
这些会计估计要求使用有关事项的假设,其中一些在估计时是高度不确定的。如果实际经验与使用的假设不同,我们的综合财务状况、经营结果和现金流可能会受到重大影响。
以下会计估计是根据2019年年度报告中的描述更新的,因为新的会计准则改变了实体对大多数金融资产的当前预期信用损失(CECL)的会计处理方式,应收保费、应收贸易账款、表外风险和再保险应收账款(金融工具信用损失准则)于2020年1月1日采用。
可追讨的再保险
估计可收回的再保险涉及大量的判断,特别是对潜在的风险敞口,如石棉,由于它们的长尾性质。再保险资产包括对未付损失和损失调整费用可收回的再保险,这些损失和损失调整费用是作为我们损失准备金过程的一部分进行估计的,因此受到与估计总损失准备金类似的判断和不确定性的影响。同样,其他资产包括作为存款入账的合同可收回的再保险。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q85
目录
第二项关键会计估计
我们至少每年通过纠纷和信贷事件的历史趋势或对再保险人信用质量的财务分析来评估再保险可收回余额的可收回性。我们通过信贷损失和无法收回的再保险争议拨备来记录调整,以反映这些评估的结果,该拨备减少了资产负债表上再保险和其他资产(统称为再保险可收回余额)的账面金额。这一估计需要做出重大判断,主要考虑因素包括:
可追回的已付和未付金额;
余额是否存在争议或者是否应当依法催收;
再保险人的相对财政状况,由我们根据我们的财务检讨而分配给每间再保险人的债务人风险评级(ORR)厘定;财政陷入困境(即自愿或非自愿地被接管、无力偿债、正在清盘过程中或受正式或非正式规管限制)的保险公司,会获分配可产生大量津贴的ORR;及
抵押品和抵押品安排是否存在。
利用违约概率和违约损失估计方法,建立了再保险人终身预期信用损失的估计值,反映了再保险人的ORR评级。信贷损失拨备不包括有争议的金额。使用或有损失模型为可收回的再保险设立争议拨备。
截至2020年9月30日,可收回的信贷损失和再保险纠纷拨备为2.15亿美元,不到可收回的综合再保险的1%。
减损费用
投资减值
可供出售的证券
如果我们打算出售固定到期日证券,或者我们很可能需要在收回固定到期日证券的摊余成本基础之前出售该证券,而该证券的公允价值低于摊销成本,则已经发生减值,摊销成本减记为当前公允价值,并相应计入已实现资本损失。在这些情况下,不会设立任何津贴。在评估我们出售固定到期日证券的意图时,或者在收回摊销成本基础之前,我们是否更有可能被要求出售固定到期日证券时,管理层会评估相关事实和情况,包括但不限于重新定位我们的投资组合的决定,为满足现金流需要而出售证券,以及为利用有利定价而出售证券。
对于公允价值下降到摊余成本以下的固定期限证券,由于信用相关因素,为估计可收回价值和摊余成本之间的差额设立拨备,并计入相应的已实现资本损失。信贷损失准备仅限于摊销成本与公允价值之间的差额。预计可收回价值是管理层确定的预计将收取的现金流的现值。公允价值与摊销成本之间的差异与信贷相关因素无关,反映在已确认信贷损失准备的固定期限证券的未实现增值(折旧)中(累计其他综合收益的单独组成部分)。
商业及住宅按揭贷款
在发起或购买时,为抵押和其他应收贷款设立信贷损失拨备,并在每个报告期进行更新。信贷损失准备的变化记录在已实现的资本损失中。这一津贴反映了损失风险,即使风险很小,也反映了贷款剩余合同期限内预期的损失。信贷损失准备考虑有关现金流可收集性的现有相关信息,包括关于过去事件、当前状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测的信息。当我们确定我们不能再可靠地预测未来的经济假设时,我们就会恢复到历史信息。
利用违约概率和违约损失模型估算了商业抵押贷款和住宅抵押贷款的免税额。损失率系数基于历史数据确定,并根据当前和预测信息进行调整。损失率基于个人贷款属性,并考虑贷款与价值比率、公平艾萨克公司(FICO)得分和偿债覆盖率等数据点。
对信贷损失的估计还反映了管理层对某些宏观经济因素的假设,这些因素包括但不限于国内生产总值(GDP)增长、就业、通胀、房价指数、利率和信贷利差。
86AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项关键会计估计
商誉减值
商誉是指在企业合并中收购的未单独确认和单独确认的资产所产生的未来经济利益。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的商誉余额为40亿美元。具有商誉的经营部门是我们的一般保险业务-北美和国际经营部门,我们的人寿和退休业务-人寿保险经营部门,遗留投资组合和其他业务。
商誉每年进行减值测试,如果情况表明可能发生减值,则进行更频繁的减值测试。我们年度商誉减值测试的日期是7月1日。在2020年的这项测试中,我们对几乎所有报告单位进行了量化评估,支持了所有报告单位的公允价值超过其账面价值的结论。为了确定公允价值,我们主要使用贴现的预期未来现金流分析,该分析对预计的未来可分配收益进行估计和贴现。此类分析主要基于我们的业务预测,这些预测本身就包括对业务趋势的判断。
新冠肺炎造成了巨大的市场波动,影响了我们的实际和预期业绩,同时我们的股价也出现了下跌。由于这是一场不断演变的危机,我们预计将继续监测事态发展,并在必要时进行最新分析。
商誉减值的完整讨论见第一部分,项目1A。风险因素-2019年年报和第二部分第1A项中的估计和假设以及合并财务报表附注13。本季度报告(Form 10-Q)中的风险因素。
所得税
递延税金净资产的可回收性
评估递延税项资产的可回收性和需要估值津贴要求我们权衡所有正面和负面证据,以得出以下结论:递延税项资产的全部或部分更有可能无法变现。给予证据的权重与它可以被客观核实的程度是相称的。存在的负面证据越多,需要的正面证据就越多,就越难支持不需要估值免税额的结论。
我们考虑了许多因素来可靠地估计未来的应税收入,这样我们就可以确定我们实现净营业亏损、外国税收抵免、已实现资本损失和其他结转的能力的程度。这些因素包括对我们每项业务未来收入的预测,以及实际和计划中的业务和运营变化,这两个因素都包括对未来宏观经济和AIG具体情况和事件的假设。我们对预测进行了关键假设的强调,并评估了其对税收属性利用的影响。我们还强调了我们对相关审慎和可行的税收筹划策略的有效性的假设。我们还考虑了税法对我们的应税收入预测的影响,做出了与解释相关新规则相关的假设,并纳入了美国税务当局发布的指导意见。我们的分析还反映了由于税法降低了美国法定税率,我们的税收抵免使用速度变慢的影响。
最近发生的事件,包括新冠肺炎危机、美联储理事会多次下调目标利率以及市场大幅波动,继续影响我们业务运营的实际和预期结果,以及我们对某些审慎可行的税收规划策略潜在有效性的看法。为了证明未来应税收入的可预测性和充分性,以支持净营业亏损和外国税收抵免结转的可变现能力,我们考虑了对我们每项业务的未来收入预测,包括对未来宏观经济和AIG特定条件和事件的假设,以及这些条件和事件可能对我们审慎可行的纳税筹划策略产生的任何影响。我们还对关键假设的各种压力进行了预测,并对其对税收属性利用的影响进行了评估。
我国涉外税收抵免结转期限为2020-2023年纳税年度。我们净营业亏损的结转期从2028年开始延长。然而,根据单独的回报限制年规则,我们净营业亏损的一部分的利用是有限的。基于截至2020年9月30日止九个月期间发生的事件,以及我们对这些事件对我们税务属性使用的潜在影响的分析,我们的结论是,应对部分不再可能实现的外国税收抵免结转和净营业亏损建立估值拨备,所有这些都分配给持续运营。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q87
目录
第二项关键会计估计
在截至2020年9月30日的9个月里,最近市场状况的变化,包括新冠肺炎危机和利率波动,影响了美国人寿保险公司可供出售的证券组合中的未实现税收损益,导致了与未实现税收资本收益净额相关的递延纳税义务。截至2020年9月30日,根据所有现有证据,我们得出结论,美国人寿保险公司的可供出售证券组合不需要估值津贴。
在截至2020年9月30日的9个月期间,包括利率波动在内的最近市场状况的变化影响了美国非寿险公司可供出售的证券组合中的未实现税收损益,导致与未实现税收资本收益净额相关的递延税收负债。截至2020年9月30日,根据所有现有证据,我们得出的结论是,美国非寿险公司的可供出售证券组合不需要估值津贴。
有关我们的关键会计估计的完整讨论,请参阅2019年年度报告中的第二部分,项目7.MD&A-关键会计估计。
执行摘要
概述
本MD&A概述重点介绍了精选的信息,可能不包含对我们证券的当前或潜在投资者重要的所有信息。您应该阅读这份Form 10-Q季度报告以及2019年年度报告的全文,以更详细地描述影响我们的事件、趋势、不确定性、风险和关键会计估计。
宣布将寿险与退休分开的意向
2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。目前还没有就拟议中的分离的结构做出决定。此外,任何分离交易都必须满足各种条件和批准,包括AIG董事会的批准、收到保险和其他所需的监管批准,以及满足证券交易委员会的任何适用要求。不能保证分离交易可能采取的形式或其具体条款或时间,也不能保证分离实际上会发生。
出售坚韧控股
2020年6月2日,我们根据2019年11月25日A&D控股公司和T&D联合资本有限公司(T&D United Capital Co.,Ltd.)于2019年11月25日签订的会员制权益购买协议的条款,完成了向凯雷集团(Carlyle Group Inc.)附属公司提供咨询的投资基金Carlyle FRL,L.P.(Carlyle FRL)和T&D控股公司(T&D Holdings,Inc.)子公司T&D United Capital Co.,Ltd.(T&D)的大部分权益的出售,出售给Carlyle FRL,L.P.(Carlyle FRL,L.P.),Carlyle FRL,L.P.(Carlyle FRL)和T&D联合资本有限公司(T&D)(T&D Holdings,Inc.公司(多数股权坚韧出售)。AIG于2018年在与AIG的Legacy投资组合相关的一系列再保险交易中,成立了坚韧控股的全资子公司--坚韧再保险有限公司(Fortuty Re)。截至2020年9月30日,根据这些再保险交易,与多家全资拥有的AIG子公司承保的业务有关的AIG遗留人寿和退休决算系列的准备金约为306亿美元,AIG遗留一般保险决算系列的准备金约为41亿美元。截至出售多数股权的交易结束时,这些再保险交易不再被视为关联交易,坚韧再保险公司是美国国际集团大部分遗留投资组合的再保险人。由于这些再保险交易的结构是修改后的共同保险和被扣留资金的损失组合转移,在多数股权坚韧出售交易结束后,AIG继续在AIG的财务报表中反映投资的资产,这些资产主要由可供出售的证券组成,支持坚韧再保险的义务。
2018年11月,AIG将坚韧控股19.9%的所有权权益出售给凯雷的附属公司TC Group Cayman Investments Holdings,L.P.(TCG)(2018年坚韧出售)。由于多数股权出售的完成,凯雷FRL从美国国际集团购买了坚韧控股公司51.6%的所有权权益,T&D从美国国际集团购买了坚韧控股公司25%的所有权权益;美国国际集团保留了坚韧控股公司3.5%的所有权权益,并在其管理委员会中保留了一个席位。AIG在成交时收到的22亿美元收益包括:(I)多数股权坚韧出售项下的18亿美元,须在收盘后进行购买价格调整,据此,根据商定的方法,AIG将根据商定的方法,就可能发生在2023年12月31日或之前的财产伤亡相关储备的某些不利发展向Forsistre支付18亿美元,最高支付金额为5亿美元;(Ii)凯雷FRL和T&D根据各自的比例进行3.83亿美元的收购价格调整。
有关出售坚毅控股的进一步讨论,请参阅简明合并财务报表附注7
88AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项执行摘要
美国国际集团的经营结构
我们的核心业务包括普通保险、人寿和退休以及其他业务。通用保险由两个运营部门组成-北美和国际。人寿和退休由四个运营部门组成-个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场。AIG的科技驱动子公司Blackboard U.S.Holdings,Inc.(BLACKBOARD)在其他业务部门也有报导。2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。2020年3月底,黑板被放入决选。我们还报告了一个遗留投资组合,其中包括我们认为非核心的径流保险额度和遗留投资。自2018年2月起,我们在百慕大注册的综合再保险公司坚韧再保险公司被纳入我们的遗留投资组合。2019年11月,我们宣布了多数股权坚韧出售。2020年6月2日,我们完成了多数股权坚韧出售。在完成多数股权出售后,AIG拥有坚韧控股3.5%的所有权权益。
与我们管理业务的方式一致,我们的通用保险北美业务部门主要包括美国、加拿大和百慕大的保险业务。我们的通用保险国际业务部门包括日本、英国、欧洲、亚太地区、拉丁美洲和加勒比、中东和非洲以及中国的地区保险业务。一般保险结果是在考虑内部再保险协议之前提出的。
有关我们业务部门的进一步讨论,请参阅简明合并财务报表附注3.
业务部门
|
|
|
|
| 普通保险
普通保险是一家为商业和个人保险客户提供保险产品和服务的领先供应商。它包括世界上影响最深远的财产伤亡网络之一。通用保险通过多元化、多渠道的分销网络向客户提供广泛的产品。客户看重通用保险公司雄厚的资本状况、丰富的风险管理和索赔经验,以及在保险业务的关键领域成为市场领导者的能力。 | 人生与退休
人生与退休是一项独特的特许经营权,通过广泛的多渠道分销网络提供广泛的人寿保险、退休和机构产品组合。该公司在其服务的许多美国市场上拥有长期领先的市场地位。凭借其雄厚的资本实力、以客户为中心的服务、广泛的产品专业知识以及跨多个渠道的深厚分销关系,人寿和退休公司处于有利地位,能够满足不断增长的市场需求。2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。 |
|
|
| ||
| 通用保险公司包括以下主要运营公司:宾夕法尼亚州匹兹堡的国家联合火灾保险公司。(National Union)、美国家庭保险公司(American Home)、列克星敦保险公司(Lexington Insurance Company)、AIG General Insurance Company,Ltd(AIG Sonpo)、AIG Asia Pacific Insurance,Pte,Ltd.、AIG Europe S.A.、美国国际集团英国有限公司(American International Group UK Ltd.)、Validus再保险有限公司(Validus)、Talbot控股有限公司(Talbot)、西部世界保险集团(Western World Insurance Group,Inc.)和格拉特菲尔德保险集团(GlatFelter Insurance Group)。 | 人寿和退休公司包括以下主要经营公司:美国通用人寿保险公司(AGL)、可变年金人寿保险公司(Valic)、纽约市的美国人寿保险公司(U.S.Life)、Laya Healthcare Limited和AIG Life Limited。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 其他操作
其他操作 由不属于我们的普通保险、人寿和退休部门或我们的遗产投资组合的业务和项目组成。它包括AIG母公司;黑板;与税收属性相关的递延税项资产;公司费用和公司间抵销。2020年3月底,黑板被放入决选。 | 传统产品组合
传统产品组合包括遗产人寿和退休决算额度、遗产一般保险决算额度和遗产投资额度。自2018年2月起,我们在百慕大注册的综合再保险公司Forsistent Re被纳入我们的Legacy投资组合。2019年11月25日,我们宣布达成协议,出售坚韧控股的控股权。2020年6月2日,我们完成了坚韧控股控股权的出售(将我们在坚韧控股的权益降至3.5%),截至此日,坚韧再保险只在Legacy投资组合中。 |
|
AIG|2020年第三季度Form 10-Q89
目录
第二项执行摘要
财务业绩摘要
美国国际集团普通股股东应占净收益(亏损) 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | ||
| 2020年和2019年季度对比 AIG普通股股东应占净收入下降,原因是: 截至2020年9月30日的三个月期间的已实现资本净亏损主要是由于衍生工具(包括与Forsistre基金预留资产相关的嵌入衍生工具)与上年同期因衍生工具收益而产生的已实现资本净收益相比造成的损失;以及 • 受新冠肺炎、飓风、野火等事件影响,巨灾损失较大。 这一下降被以下因素部分抵消: 更高的投资回报,主要是因为我们的另类投资与上年同期相比收益较高,我们的公允价值期权股票投资组合与上年同期的亏损相比收益较高; 降低事故年损失率,这是由于承保纪律、再保险使用量的增加和业务结构的改变而调整的; 截至2020年9月30日的三个月期间的净亏损准备金贴现收益与上年同期的亏损准备金贴现费用相比; 由于股市表现较高,可变年金DAC/SIA摊销和准备金较低;以及 在综合经营业绩中讨论的归因于坚韧再保险业绩的非控股权益的影响。
有关详细讨论,请参阅合并运营结果。 |
90AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项执行摘要
美国国际集团普通股股东应占净收益(亏损) 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | ||
| 2020年和2019年年初至今比较 AIG普通股股东应占净亏损与AIG普通股股东应占净收益相比,主要原因是: 多数股权坚韧出售交易结束时的亏损; 投资回报下降的主要原因是,在截至2020年9月30日的9个月里,由于股票市场的波动,我们的另类投资收益减少,以及由于本期信用利差扩大,我们选择公允价值期权的固定到期日证券的收入下降。与前一年同期相比,我们的另类投资获得了强劲的收益,其中包括首次公开募股(IPO)所持私募股权的收入,以及由于利率下降和信贷利差收窄而选择公允价值期权的固定期限证券的更高收益; 截至2020年9月30日的9个月期间,与上年同期相比,净已实现资本收益较低,主要是由于与坚韧再投资基金扣留资产相关的嵌入衍生品亏损所致; 由于新冠肺炎以及飓风、野火和其他事件的影响,人寿和退休的不利死亡率以及普通保险的巨灾损失增加;以及 由于Blackboard被放入决选而产生的资产减值费用。 这一下降被以下因素部分抵消: 降低事故年损失率,这是由于承保纪律、再保险使用量的增加和业务结构的改变而调整的; 降低净亏损准备金贴现费用;以及 在综合经营业绩中讨论的归因于坚韧再保险业绩的非控股权益的影响。
有关详细讨论,请参阅合并运营结果。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q91
目录
第二项执行摘要
调整后税前收入** 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | ||
| 2020年和2019年季度对比 调整后的税前收入增加的主要原因是: 降低事故年损失率,这是由于承保纪律、再保险使用量的增加和业务结构的改变而调整的; 由于股市表现较高,可变年金DAC/SIA摊销和准备金较低。 这一增长被以下因素部分抵消: 出售坚韧再保险导致的投资回报下降,抵消了我们的另类投资与上年同期相比的较高收益;以及 • 受新冠肺炎、飓风、野火等事件影响,巨灾损失较大。
|
调整后税前收入** 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | ||
| 2020年和2019年年初至今比较 调整后的税前收入下降的主要原因是: 出售坚韧再保险导致的投资回报下降,截至2020年9月30日的9个月内股票市场波动导致我们的另类投资收益下降,以及由于当期信用利差扩大,我们选择公允价值期权的固定到期日证券的收入下降。与前一年同期相比,我们的另类投资获得了强劲的收益,其中包括首次公开募股(IPO)所持私募股权的收入,以及由于利率下降和信贷利差收窄而选择公允价值期权的固定到期日证券的更高收益;以及 由于新冠肺炎以及飓风、野火和其他事件的影响,人寿和退休的不利死亡率以及普通保险的巨灾损失增加。 这一下降被以下因素部分抵消: 较低的事故年损失率,这是由于承保纪律、再保险使用量的增加以及业务结构的变化而调整的。 |
* 非GAAP衡量标准-有关非GAAP与GAAP衡量标准的对账,请参阅综合运营结果.
92AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项执行摘要
一般业务和其他费用 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
| 2020年和2019年季度对比 一般运营费用和其他费用减少的主要原因是与员工相关的费用减少,以及新冠肺炎危机导致的差旅费用减少。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月期间,一般运营和其他费用分别包括约1亿美元和6700万美元的税前重组和其他成本,其中主要包括员工遣散费和与组织简化、运营效率和业务合理化相关的其他退出成本。
|
一般业务和其他费用 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
| 2020年和2019年年初至今比较 一般运营费用和其他费用减少的主要原因是与员工相关的费用减少,以及新冠肺炎危机导致的差旅费用减少。在截至2020年和2019年9月30日的9个月期间,一般运营和其他费用分别包括约3.24亿美元和1.74亿美元的税前重组和其他成本,其中主要包括员工遣散费和与组织简化、运营效率和业务合理化相关的其他退出成本。
|
AIG|2020年第三季度Form 10-Q93
目录
第二项执行摘要
普通股权益回报率 |
| 普通股权益回报率 |
| ||
调整后普通股权益回报率** |
| 调整后普通股权益回报率** |
|
|
* 非GAAP衡量标准-有关非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的对账信息,请参阅综合运营结果。
每股普通股账面价值 |
| 调整后每股普通股账面价值** |
|
* 非GAAP衡量标准-有关非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的对账信息,请参阅:合并运营结果.
94AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项执行摘要
美国国际集团前景展望--行业和经济因素
我们的业务受到行业和经济因素的影响,如利率、货币汇率、信贷和股票市场状况、灾难性索赔事件、监管、税收政策、竞争以及总体经济、市场和政治状况。2020年前9个月,我们继续在艰难的市场环境下运营,主要表现为新冠肺炎及相关政府和社会应对措施的影响,利率处于历史低位,全球经济收缩,全球贸易紧张,英国退出欧盟(俗称英国退欧)等因素。英国脱欧也影响了美元/英镑汇率,增加了欧元、英镑和日元(主要货币)汇率的波动性,这种情况可能还会持续一段时间。
2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。目前还没有就拟议中的分离的结构做出决定。此外,任何分离交易都必须满足各种条件和批准,包括AIG董事会的批准、收到保险和其他所需的监管批准,以及满足证券交易委员会的任何适用要求。不能保证分离交易可能采取的形式或其具体条款或时间,也不能保证分离实际上会发生。
有关更多信息,请参阅第II部分第1A项。风险因素-不能保证我们的人寿和退休业务将会分离,也不能保证具体的条款或时间。
新冠肺炎的影响
我们正在不断评估新冠肺炎对我们的业务、运营和投资的影响,以及由此带来的持续而严重的经济和社会破坏。危机对全球经济造成的不利影响,包括全球经济收缩、金融市场中断、市场波动加剧以及某些股票和其他资产价格下跌,已经并可能继续对我们的投资、我们获得流动资金的机会、我们创造新销售的能力以及与索赔相关的成本产生负面影响。此外,为应对危机,已经采取并将继续采取新的政府、立法和监管行动,这些行动已经并可能继续导致额外的限制和要求,或法院做出的裁决,这些限制和要求与我们的政策有关,或以其他方式影响我们的政策,可能对我们的业务、运营和资本产生负面影响。
通用保险提供大量产品,我们正在监控这些产品的索赔活动,并评估与新冠肺炎危机相关的未来新业务和续订业务的不利影响。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,通用保险扣除再保险后的税前巨灾损失分别为7.9亿美元和19亿美元。这包括截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,新冠肺炎估计亏损1.85亿美元和9.15亿美元,分别与差旅、意外情况和瓦利杜斯再保险有关。其余的巨灾损失主要与天气有关。我们不断根据美国和全球的发展情况重新评估我们的风险敞口,并评估我们的再保险安排的承保范围。
在我们的人寿和退休业务中,与新冠肺炎相关的最重大影响是利率和股票市场水平对价差和手续费收入的影响、递延收购成本摊销和不利死亡率。我们正在积极监测我们的理赔活动,以及新冠肺炎可能对我们的人寿和退休业务组合产生的潜在直接和间接影响。
我们有一个多样化的投资组合,对各种形式的信用风险有实质性的敞口。由于新冠肺炎的深远经济影响,很可能会对投资组合的价值产生持续影响,然而,在目前这一时间点上,围绕新冠肺炎危机持续时间和严重程度的不确定性使得短期或长期金融影响很难量化。
有关更多信息,请参阅第II部分第1A项。风险因素-新冠肺炎正在并预计将继续对我们的全球业务、财务状况和运营结果产生不利影响,其最终影响将取决于未来不确定和无法预测的事态发展,包括危机的范围、严重程度和持续时间,以及针对危机采取的政府、立法和监管行动以及法院裁决。
利率环境变化的影响
对全球贸易的担忧和美国经济扩张的潜在疲软导致2019年利率下降。2020年前9个月,作为对新冠肺炎的回应,利率进一步下降,美国和许多发达市场的关键基准利率接近历史低点,在一些国际司法管辖区,利率为负值。低利率环境对我们行业中利率敏感型产品的销售产生了负面影响,并对我们现有业务的盈利能力产生了负面影响,因为我们将来自投资的现金流进行再投资,包括增加定期到期证券和抵押贷款的催缴和预付款,利率低于我们现有投资组合的平均收益率。2020年前9个月的严重市场冲击
AIG|2020年第三季度Form 10-Q95
目录
第二项执行摘要
然而,这导致了信贷利差的增加,部分抵消了基准利率的下降。另一方面,如果利率上升,其中一些影响可能会减弱,同时可能会有不同的影响,下面重点介绍其中一些影响。我们通过投资组合选择和资产负债管理,积极管理我们在利率环境中的风险敞口,包括我们的投资导向型产品的利差管理策略,以及通过我们的可变和固定指数年金的担保功能对利率风险进行经济对冲。
此外,由于对预计福利现金流的贴现的影响,持续的低利率可能导致更高的养老金支出。
年金销售和上缴
持续的低利率环境对年金行业影响重大。长期低利率给投资回报带来压力,这可能会对利率敏感型产品的销售产生负面影响,并降低某些现有固定利率产品的未来利润。然而,我们严谨的利率设定有助于减轻投资利差的部分压力。快速上升的利率可能会创造增加销售的可能性,但也可能会推动更高的自首。固定年金有缴费期限,通常在三到五年的范围内,这可能有助于缓解利率上升环境下提前缴费的增加。此外,最低利率较高并继续对合同持有人具有吸引力的较旧合同,推动固定年金的持久性好于预期,尽管此类合同的准备金在金额和占年金投资组合总额的百分比方面继续下降。我们密切关注固定年金的退还,因为最低利率较低的合同在退还收费期结束后会出现。低利率也降低了我们固定指数年金产品的增长,这些产品提供额外的利息抵免,与某些股票市场指数的良好表现和有保障的生活福利的可用性挂钩。利率的变化对我们具有保证收入特征的年金负债的估值和相关对冲投资组合的价值产生了重大影响。
再投资与利差管理
我们积极监控固定收益市场,包括利率水平、信贷利差和收益率曲线的形状。我们还经常审查我们的利率假设,并积极管理用于新业务和有效业务的信贷利率。根据利率环境,业务战略不断演变,以保持整体业务的盈利能力。低利率环境给新业务和现有产品的定价带来了利润率压力,因为在低利率环境下,投资新资金或经常性保费和存款,以及将投资组合现金流再投资的挑战。此外,来自某些有效业务的未来保费收入也存在投资风险。具体地说,这些未来保费收入的投资收益率可能低于未来保单负债所需的收益率。
产品中包含的续签信贷利率和保证最低信贷利率的合同条款可能会在持续的低利率环境下缩小利差,从而降低未来的盈利能力。虽然这种利率风险通过资产负债管理流程、产品设计要素和信贷利率战略得到了部分缓解,但持续的低利率环境可能会对未来的盈利能力产生负面影响。
有关我们的投资和资产负债管理策略的更多信息,请参见投资。
对于我们的个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场业务中的投资型产品,我们的利差管理策略包括针对新业务的纪律定价和产品设计、修改或限制未实现目标利差的产品的销售、使用资产负债管理在可行的范围内将资产与负债匹配,以及积极管理信贷利率以帮助缓解投资利差的部分压力。续订抵扣率管理是根据合同条款进行的,这些条款旨在允许根据州和联邦法律以预先设定的间隔重新设置抵扣率,并遵守最低抵扣率保证。我们将继续调整有效业务的授信利率,以缓解基础收益率下降对利差的压力,但我们降低授信利率的能力可能会受到竞争环境、合同最低授信利率以及仅允许按预先设定的间隔重置利率的条款的限制。当利率再次开始上升时,出于竞争和其他原因,我们可能需要提高有效业务的信贷利率,这可能会降低投资于更高利率环境的影响。
在我们的个人退休和团体退休年金产品的固定账户总价值中,67%是按2020年9月30日的合同最低保证利率贷记的。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的年金产品固定账户价值中目前贷记利率超过1%的比例分别为60%和61%。这些业务继续专注于定价纪律和战略,以在监管要求和竞争定位的背景下管理新销售提供的最低保证利率抵免利率。在我们人寿保险业务的核心万能人寿业务中,65%的账户价值是在2020年9月30日按合同最低保证利率贷记的。
96AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项执行摘要
下表按合同最低保证利率和当前贷记利率显示了我们的个人退休、团体退休和人寿保险运营部门的固定年金和万能人寿帐户价值:
| 当前贷记利率 | ||||||||
2020年9月30日 |
|
| 1-50个基数 | 超过50个 |
|
|
| ||
合同最低保证金 | 按合同价 | 以上各点 | 基点 |
|
|
| |||
利率,利率 | 最低要求 | 最低要求 | 高于最低要求 |
|
|
| |||
(单位:百万) | 担保 | 担保 | 担保 |
| 总计 |
| |||
个人退休* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ | 7,888 | $ | 1,903 | $ | 19,329 | $ | 29,120 |
| |
> 1% - 2% |
| 5,108 |
| 50 |
| 1,716 |
| 6,874 |
|
> 2% - 3% |
| 11,193 |
| 7 |
| 19 |
| 11,219 |
|
> 3% - 4% |
| 8,716 |
| 41 |
| 6 |
| 8,763 |
|
> 4% - 5% |
| 499 |
| - |
| 4 |
| 503 |
|
> 5% - 5.5% |
| 34 |
| - |
| 5 |
| 39 |
|
个人退休总额 | $ | 33,438 | $ | 2,001 | $ | 21,079 | $ | 56,518 |
|
集体退休* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1% | $ | 1,795 | $ | 2,938 | $ | 4,489 | $ | 9,222 |
|
> 1% - 2% |
| 5,934 |
| 638 |
| 262 |
| 6,834 |
|
> 2% - 3% |
| 14,817 |
| - |
| - |
| 14,817 |
|
> 3% - 4% |
| 773 |
| - |
| - |
| 773 |
|
> 4% - 5% |
| 7,078 |
| - |
| - |
| 7,078 |
|
> 5% - 5.5% |
| 170 |
| - |
| - |
| 170 |
|
集团退休总数 | $ | 30,567 | $ | 3,576 | $ | 4,751 | $ | 38,894 |
|
万能人寿保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1% | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - |
|
> 1% - 2% |
| 98 |
| 25 |
| 364 |
| 487 |
|
> 2% - 3% |
| 264 |
| 540 |
| 1,111 |
| 1,915 |
|
> 3% - 4% |
| 1,487 |
| 387 |
| - |
| 1,874 |
|
> 4% - 5% |
| 2,891 |
| 237 |
| - |
| 3,128 |
|
> 5% - 5.5% |
| 246 |
| - |
| - |
| 246 |
|
万能人寿保险总额 | $ | 4,986 | $ | 1,189 | $ | 1,475 | $ | 7,650 |
|
总计 | $ | 68,991 | $ | 6,766 | $ | 27,305 | $ | 103,062 |
|
占总数的百分比 |
| 67 | % | 7 | % | 26 | % | 100 | % |
* 显示的个人退休和团体退休金额包括可变年金产品中的固定期权。
普通保险
低利率对我们的一般保险部门的影响主要是对我们的长尾意外险业务的影响。我们目前预计对我们现有的长尾意外险业务的影响有限,因为我们的资产存续期略长于我们的负债存续期。持续的低利率可能会影响长尾保险系列的新业务和续签业务,因为我们可能无法调整与我们的盈利目标一致的未来定价,以完全抵消以较低利率投资的影响。不过,我们将继续保持定价纪律和风险选择。
此外,对于我们在Legacy投资组合中报告的一般保险部门和一般保险分期付款,持续的低利率可能会对工人补偿的净损失准备金折扣产生不利影响,在较小程度上可能会有利地影响对未来医疗成本的假设,这些因素的综合净影响可能会导致更高的净损失准备金。
护理标准的发展
在我们的人寿和退休业务中,我们和我们的分销商在销售我们的产品和向我们的客户提供建议方面受到适用的护理标准的法律和法规的约束。近年来,这些法律法规中有许多经过修订或重新审查,也有一些是新通过的。我们继续密切关注这些立法和监管活动。有关这些立法和监管活动的更多信息,请参见监管环境-概述-护理标准发展。护理标准要求的变化或政府当局(如劳工部、SEC、全国保险专员协会(NAIC)或州监管机构和/或立法者)发布的新标准可能会影响我们的业务、运营结果和财务状况。虽然我们无法预测这些立法和监管发展对我们的人寿和退休业务的长期影响,但我们相信,我们多样化的产品供应和分销关系使我们能够在这个不断发展的市场中有效地竞争。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q97
目录
第二项执行摘要
安全法案
2019年12月20日,“建立每个社区退休增强(安全)法案”被签署为法律,作为更大的联邦拨款立法的一部分。安全法案包括许多影响合格合同的条款,其中一些条款在2020年1月1日或更晚颁布时生效,一些条款具有追溯力。2020年1月1日生效的一些安全法案条款包括但不限于:将所需的最低发放年龄一般必须从之前的70.5岁提高到72岁;对计划参与者或个人退休账户(IRA)所有者去世后受益人发放的期限进行新的限制;取消对IRA捐款的70.5岁限制(同时用70.5岁后符合条件的慈善捐款数额抵消);对生育或领养孩子的早期分配征收10%的附加税的新例外,这也成为允许的计划分配活动;将养老金计划和某些第457条计划允许的在职分配的最早年龄降低到59.5岁。安全法案对法律做出的一些修改是复杂的,需要进一步的监管定义和指导,其中一些可能会在2020年敲定。目前,我们无法预测安全法的条款最终将对我们的人寿和退休业务产生什么影响,或影响的程度。
CARE法案
3月27日,美国颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(CARE),以减轻“新冠肺炎”紧急事件对经济的影响。这项立法包含多项条款,其中一些条款为符合纳税条件的退休计划和合格个人提供的IRA提供了更多的资产,这些条款与个人退休和集团退休提供的产品和服务相关。CARE法案提供的救济除其他外包括,暂时放开许多固定缴款退休计划中符合条件的个人获得分配和贷款的机会,并暂停偿还贷款;免除对符合条件的分配征收10%的附加税,否则适用于退休计划和IRA的早期分配(一般在59.5岁之前);暂时免除2020年退休计划和IRA所要求的最低分配。我们已经实施了一系列表格、流程和程序,以协助向计划发起人、计划参与者和个人退休帐户拥有人提供这些规定。
货币波动的影响
汇率波动依然剧烈。这种波动影响了那些拥有大量国际业务的企业的项目收入部分。特别是,以美元报告的净保费增长趋势可能与以原始货币衡量的增长趋势有很大不同。然而,对承保结果的净影响显著减轻,因为收入和支出都受到类似的影响。
这些货币可能会继续向任何一个方向波动,特别是英国退出欧盟的结果,这种波动将影响以美元报告的净保费增长趋势,以及财务报表行项目的可比性。
一般保险业务是用大多数主要外币进行交易的。下表列出了对我们的业务影响最大的主要货币的季度加权平均汇率的平均值:
| 截至三个月 |
|
|
|
| 截至9个月 |
|
|
| ||
| 9月30日, |
| 百分比 |
|
| 9月30日, |
| 百分比 |
| ||
1美元的费率 | 2020 | 2019 |
| 变化 |
|
| 2020 | 2019 |
| 变化 |
|
货币: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
英镑 | 0.78 | 0.80 |
| (2) | % |
| 0.79 | 0.78 |
| 1 | % |
欧元 | 0.87 | 0.89 |
| (2) | % |
| 0.90 | 0.89 |
| 1 | % |
日圆 | 106.80 | 107.53 |
| (1) | % |
| 107.94 | 109.67 |
| (2) | % |
除非另有说明,在一般保险对经营业绩的讨论中提到的外汇影响是与上表中包括的主要货币的变动有关的。
98AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项执行摘要
其他行业发展
2017年9月7日,英国司法部宣布了一项提案,将奥格登税率从负0.75%提高到0%至1%之间。在宣布这一消息后,2018年12月20日,英国议会通过了2018年民事责任法案,该法案实施了确定奥格登税率的新框架,并要求英国司法部在奥格登税率生效后90天内开始审查,并在此后定期审查。司法部在开始第一次审查之前,于2019年1月30日结束了公开取证。2019年7月15日,英国司法部宣布将奥格登税率从负0.75%改为负0.25%,生效日期为2019年8月5日。
综合运营结果
以下部分在报告的基础上对我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间的综合运营结果进行了比较讨论。主要与特定业务相关的因素将在业务部门运营部分进行更详细的讨论。
有关影响我们运营结果的关键会计估计的讨论,请参阅本MD&A的关键会计估计部分 和 第二部分,项目7.2019年年度报告中的MD&A-关键会计估计.
下表列出了我们的综合运营结果和其他关键财务指标:
| 截至三个月 |
|
|
|
| 截至9个月 |
|
|
| ||||||
| 9月30日, |
| 百分比 |
|
| 9月30日, |
| 百分比 |
| ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ | 6,677 | $ | 7,617 |
| (12) | % |
| $ | 21,527 | $ | 23,117 |
| (7) | % |
保单收费 |
| 648 |
| 733 |
| (12) |
|
|
| 2,152 |
| 2,237 |
| (4) |
|
净投资收益 |
| 3,800 |
| 3,408 |
| 12 |
|
|
| 9,674 |
| 11,032 |
| (12) |
|
已实现资本净收益(亏损) |
| (1,122) |
| 929 |
| NM |
|
|
| 65 |
| 887 |
| (93) |
|
其他收入 |
| 218 |
| 227 |
| (4) |
|
|
| 642 |
| 658 |
| (2) |
|
总收入 |
| 10,221 |
| 12,914 |
| (21) |
|
|
| 34,060 |
| 37,931 |
| (10) |
|
收益、损失和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人的利益和损失 |
| 5,872 |
| 6,892 |
| (15) |
|
|
| 18,718 |
| 19,373 |
| (3) |
|
记入投保人账户余额的利息 |
| 882 |
| 966 |
| (9) |
|
|
| 2,757 |
| 2,873 |
| (4) |
|
递延保单收购成本摊销 |
| 707 |
| 1,252 |
| (44) |
|
|
| 3,323 |
| 3,980 |
| (17) |
|
一般业务和其他费用 |
| 1,991 |
| 2,187 |
| (9) |
|
|
| 6,231 |
| 6,380 |
| (2) |
|
利息支出 |
| 379 |
| 348 |
| 9 |
|
|
| 1,099 |
| 1,057 |
| 4 |
|
债务清偿损失(收益) |
| (2) |
| - |
| NM |
|
|
| 15 |
| 13 |
| 15 |
|
出售或处置剥离业务的净亏损 |
| 24 |
| 9 |
| 167 |
|
|
| 8,652 |
| 4 |
| NM |
|
福利、损失和费用合计 |
| 9,853 |
| 11,654 |
| (15) |
|
|
| 40,795 |
| 33,680 |
| 21 |
|
以前持续经营的收入(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用(福利) |
| 368 |
| 1,260 |
| (71) |
|
|
| (6,735) |
| 4,251 |
| NM |
|
所得税费用(福利) |
| 74 |
| 287 |
| (74) |
|
|
| (918) |
| 950 |
| NM |
|
持续经营的收入(亏损) |
| 294 |
| 973 |
| (70) |
|
|
| (5,817) |
| 3,301 |
| NM |
|
非持续经营的收益(亏损); |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税净额 |
| 5 |
| - |
| NM |
|
|
| 4 |
| (1) |
| NM |
|
净收益(亏损) |
| 299 |
| 973 |
| (69) |
|
|
| (5,813) |
| 3,300 |
| NM |
|
减去:归因于 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性权益 |
| 11 |
| 317 |
| (97) |
|
|
| 78 |
| 881 |
| (91) |
|
可归因于美国国际集团的净收益(亏损) |
| 288 |
| 656 |
| (56) |
|
|
| (5,891) |
| 2,419 |
| NM |
|
减去:优先股股息 |
| 7 |
| 8 |
| (13) |
|
|
| 22 |
| 15 |
| 47 |
|
可归因于美国国际集团普通股的净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东 | $ | 281 | $ | 648 |
| (57) | % |
| $ | (5,913) | $ | 2,404 |
| NM | % |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q99
目录
第二项综合运营结果
|
|
|
|
|
|
|
| 9月30日, |
|
| 十二月三十一日, |
| |
(单位为百万,每股普通股数据除外) |
|
|
|
|
|
|
|
| 2020 |
|
| 2019 |
|
资产负债表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
|
|
|
|
|
| $ | 577,230 |
| $ | 525,064 |
|
长期债务和合并投资主体债务 |
|
|
|
|
|
| 38,237 |
|
| 35,350 |
| ||
AIG股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
| 64,108 |
|
| 65,675 |
|
普通股每股账面价值 |
|
|
|
|
|
|
|
| 73.86 |
|
| 74.93 |
|
普通股每股账面价值,不包括经累计未实现收益调整的AOCI |
|
|
|
|
|
| |||||||
以及与坚韧再保险基金扣留资产相关的损失 |
|
| 66.21 |
|
| 69.20 |
| ||||||
调整后每股普通股账面价值 |
|
|
|
|
|
|
|
| 56.78 |
|
| 58.89 |
|
下表列出了普通股每股账面价值与每股普通股账面价值的对账结果,不包括经与坚韧再保险公司预留资金相关的累计未实现损益和每股普通股账面价值调整后的AOCI,不包括经与坚韧再保险公司预扣资金预留资产和DTA(调整后每股普通股账面价值)相关的累计未实现损益调整后的AOCI,这些都是非GAAP衡量标准。有关其他信息,请参阅使用非GAAP度量。
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
(单位为百万,每股普通股数据除外) |
| 2020 |
| 2019 |
AIG股东权益总额 | $ | 64,108 | $ | 65,675 |
优先股 |
| 485 |
| 485 |
AIG普通股股东权益总额 |
| 63,623 |
| 65,190 |
减去:累计其他综合收益 |
| 10,978 |
| 4,982 |
新增:与坚韧再保险基金扣缴资产相关的累计未实现损益 |
| 4,392 |
| - |
AIG普通股股东权益总额,不包括根据累计未实现的AOCI调整后的AOCI |
|
|
|
|
与坚韧再保险基金扣缴资产相关的损益 |
| 57,037 |
| 60,208 |
递延税项资产 |
| 8,123 |
| 8,977 |
调整后普通股股东权益 | $ | 48,914 | $ | 51,231 |
|
|
|
|
|
已发行普通股总数 |
| 861,448,575 |
| 869,999,031 |
普通股每股账面价值 | $ | 73.86 | $ | 74.93 |
普通股每股账面价值,不包括经累计未实现收益和 |
|
|
|
|
与坚韧再保险基金扣缴资产相关的损失 |
| 66.21 |
| 69.20 |
调整后每股普通股账面价值 |
| 56.78 |
| 58.89 |
下表显示了普通股权益报酬率与调整后普通股权益报酬率的对账情况,调整后普通股权益报酬率是一项非公认会计准则(GAAP)的衡量标准。有关其他信息,请参阅使用非GAAP度量。
| 截至三个月 |
| 截至9个月 |
| 年终 |
| |||||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
| |||||||||
(百万美元) |
| 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2019 |
|
可归因于美国国际集团的实际或年化净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股东 | $ | 1,124 |
| $ | 2,592 |
| $ | (7,884) |
| $ | 3,205 |
| $ | 3,326 |
|
可归因于实际或年化调整后的税后收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
致美国国际集团普通股股东 |
| 2,836 |
|
| 2,020 |
|
| 1,839 |
|
| 4,220 |
|
| 4,084 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均AIG普通股股东权益 | $ | 62,686 |
| $ | 64,586 |
| $ | 62,563 |
| $ | 61,459 |
| $ | 62,205 |
|
减去:平均AOCI |
| 10,074 |
|
| 5,303 |
|
| 6,034 |
|
| 2,831 |
|
| 3,261 |
|
新增:与以下项目相关的平均累计未实现损益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
坚韧再保险基金扣缴资产 |
| 4,304 |
|
| - |
|
| 2,152 |
|
| - |
|
| - |
|
平均AIG普通股股东权益,不包括平均 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aoci根据累计未实现收益进行调整,并 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与坚韧再保险基金扣缴资产相关的损失 |
| 56,916 |
|
| 59,283 |
|
| 58,681 |
|
| 58,628 |
|
| 58,944 |
|
平均DTA |
| 8,383 |
|
| 9,485 |
|
| 8,570 |
|
| 9,762 |
|
| 9,605 |
|
平均调整后AIG普通股股东权益 | $ | 48,533 |
| $ | 49,798 |
| $ | 50,111 |
| $ | 48,866 |
| $ | 49,339 |
|
普通股权益回报率 |
| 1.8 | % |
| 4.0 | % |
| NM |
|
| 5.2 | % |
| 5.3 | % |
调整后普通股权益回报率 |
| 5.8 | % |
| 4.1 | % |
| 3.7 | % |
| 8.6 | % |
| 8.3 | % |
100AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项综合运营结果
下表列出了可归因于AIG的税前收入/净收入(亏损)与可归因于AIG的调整后税前收入/调整后税后收入的对账:
截至9月30日的三个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||||||||||
|
|
|
| 总税额 | 非 |
|
|
|
|
|
| 总税额 | 非 |
|
| ||
|
|
|
| (利益) | 控管 |
| 之后 |
|
|
|
| (利益) | 控管 |
| 之后 | ||
(单位为百万,每股普通股数据除外) |
| 税前 |
| 收费 | 利益(c) |
| 税收 |
|
| 税前 |
| 收费 | 利益(c) |
| 税收 | ||
税前收入/净收入,包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性权益 | $ | 368 | $ | 74 | $ | - | $ | 299 |
| $ | 1,260 | $ | 287 | $ | - | $ | 973 |
非控制性权益 |
|
|
|
|
| (11) |
| (11) |
|
|
|
|
|
| (317) |
| (317) |
可归因于美国国际集团的税前收入/净收入 | $ | 368 | $ | 74 | $ | (11) | $ | 288 |
| $ | 1,260 | $ | 287 | $ | (317) | $ | 656 |
优先股股息 |
|
|
|
|
|
|
| 7 |
|
|
|
|
|
|
|
| 8 |
美国国际集团普通股股东应占净收益 |
|
|
|
|
|
| $ | 281 |
|
|
|
|
|
|
| $ | 648 |
不确定税收状况的变化和其他税收调整 |
|
|
| 7 |
| - |
| (7) |
|
|
|
| (8) |
| - |
| 8 |
递延所得税估值免税额公布(a) |
|
|
| 8 |
| - |
| (8) |
|
|
|
| 9 |
| - |
| (9) |
用于对冲保障生活福利的证券的公允价值变动 |
| (15) |
| (3) |
| - |
| (12) |
|
| (12) |
| (2) |
| - |
| (10) |
福利准备金以及与净额相关的DAC、VOBA和SIA的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本收益(亏损) |
| (78) |
| (17) |
| - |
| (61) |
|
| 65 |
| 13 |
| - |
| 52 |
权益证券公允价值变动 |
| (119) |
| (25) |
| - |
| (94) |
|
| 51 |
| 11 |
| - |
| 40 |
债务清偿损失(收益) |
| (2) |
| (1) |
| - |
| (1) |
|
| - |
| - |
| - |
| - |
坚韧再保险基金扣缴资产的净投资收益 |
| (458) |
| (96) |
| - |
| (362) |
|
| - |
| - |
| - |
| - |
坚毅再保险基金扣缴资产的已实现资本(收益)净亏损 |
| (32) |
| (7) |
| - |
| (25) |
|
| - |
| - |
| - |
| - |
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本(收益)亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
导数 |
| 656 |
| 137 |
| - |
| 519 |
|
| - |
| - |
| - |
| - |
已实现资本(收益)净亏损(b) |
| 514 |
| 90 |
| - |
| 424 |
|
| (881) |
| (176) |
| - |
| (705) |
非持续经营的收入 |
|
|
|
|
|
|
| (5) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
剥离业务的亏损 |
| 24 |
| 14 |
| - |
| 10 |
|
| 9 |
| 2 |
| - |
| 7 |
非经营性诉讼准备金与和解 |
| 1 |
| - |
| - |
| 1 |
|
| 5 |
| 1 |
| - |
| 4 |
有利的前一年发展及相关摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根据有追溯力的再保险协议转让的变更 |
| (30) |
| (6) |
| - |
| (24) |
|
| (59) |
| (13) |
| - |
| (46) |
净亏损准备金贴现(收益)费用 |
| (31) |
| (6) |
| - |
| (25) |
|
| 235 |
| 50 |
| - |
| 185 |
与被收购企业相关的整合和交易成本 |
| 1 |
| 1 |
| - |
| - |
|
| 3 |
| - |
| - |
| 3 |
重组和其他成本 |
| 100 |
| 21 |
| - |
| 79 |
|
| 67 |
| 14 |
| - |
| 53 |
与监管或会计变更相关的非经常性成本 |
| 19 |
| 4 |
| - |
| 15 |
|
| 3 |
| 1 |
| - |
| 2 |
非控制性权益主要与已实现净资本有关 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
坚韧控股独立业绩的收益(亏损)(c) |
|
|
|
|
| 4 |
| 4 |
|
| - |
| - |
| 273 |
| 273 |
调整后税前收入/调整后税后收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AIG普通股股东应占收益 | $ | 918 | $ | 195 | $ | (7) | $ | 709 |
| $ | 746 | $ | 189 | $ | (44) | $ | 505 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均稀释流通股 |
|
|
|
|
|
|
| 873.1 |
|
|
|
|
|
|
|
| 895.8 |
可归因于AIG普通股的每股普通股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东(稀释后) |
|
|
|
|
|
| $ | 0.32 |
|
|
|
|
|
|
| $ | 0.72 |
调整后的每股普通股税后收益可归因于 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
给AIG普通股股东(稀释后) |
|
|
|
|
|
| $ | 0.81 |
|
|
|
|
|
|
| $ | 0.56 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q101
目录
第二项综合运营结果
截至9月30日的9个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||||||||||
|
|
| 总税额 | 非 |
|
|
|
|
| 总税额 | 非 |
|
| ||||
|
|
| (利益) | 控管 |
| 之后 |
|
|
| (利益) | 控管 |
| 之后 | ||||
(单位为百万,每股普通股数据除外) | 税前 | 收费 | 利益(c) |
| 税收 |
| 税前 | 收费 | 利益(c) |
| 税收 | ||||||
税前收益(亏损)/净收益(亏损),包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性权益 | $ | (6,735) | $ | (918) | $ | - | $ | (5,813) |
| $ | 4,251 | $ | 950 | $ | - |
| 3,300 |
非控制性权益 |
|
|
|
|
| (78) |
| (78) |
|
|
|
|
|
| (881) |
| (881) |
可归因于美国国际集团的税前收益(亏损)/净收益(亏损) | $ | (6,735) | $ | (918) | $ | (78) | $ | (5,891) |
| $ | 4,251 | $ | 950 | $ | (881) | $ | 2,419 |
优先股股息 |
|
|
|
|
|
|
| 22 |
|
|
|
|
|
|
|
| 15 |
美国国际集团普通股股东应占净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
| $ | (5,913) |
|
|
|
|
|
|
| $ | 2,404 |
不确定税收状况的变化和其他税收调整(d) |
|
|
| (204) |
| - |
| 204 |
|
|
|
| (23) |
| - |
| 23 |
递延所得税估值免税额(免税额)费用(a) |
|
|
| (92) |
| - |
| 92 |
|
|
|
| 40 |
| - |
| (40) |
用于对冲保障生活福利的证券的公允价值变动 |
| (24) |
| (5) |
| - |
| (19) |
|
| (183) |
| (38) |
| - |
| (145) |
福利准备金以及与净额相关的DAC、VOBA和SIA的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本收益(亏损) |
| 205 |
| 43 |
| - |
| 162 |
|
| 39 |
| 8 |
| - |
| 31 |
权益证券公允价值变动 |
| 16 |
| 3 |
| - |
| 13 |
|
| (6) |
| (1) |
| - |
| (5) |
债务清偿损失(收益) |
| 15 |
| 3 |
| - |
| 12 |
|
| 13 |
| 3 |
| - |
| 10 |
坚韧再保险基金扣缴资产的净投资收益(e) |
| (574) |
| (120) |
| - |
| (454) |
|
| - |
| - |
| - |
| - |
坚毅再保险基金扣缴资产的已实现资本(收益)净亏损(e) |
| (128) |
| (27) |
| - |
| (101) |
|
| - |
| - |
| - |
| - |
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本(收益)亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
导数(e) |
| 1,493 |
| 313 |
| - |
| 1,180 |
|
| - |
| - |
| - |
| - |
已实现资本利得净额(b) |
| (1,369) |
| (308) |
| - |
| (1,061) |
|
| (758) |
| (153) |
| - |
| (605) |
(收入)停业亏损 |
|
|
|
|
|
|
| (4) |
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
剥离业务的亏损 |
| 8,652 |
| 1,716 |
| - |
| 6,936 |
|
| 4 |
| 1 |
| - |
| 3 |
非经营性诉讼准备金与和解 |
| (5) |
| (1) |
| - |
| (4) |
|
| 6 |
| 1 |
| - |
| 5 |
有利的前一年发展及相关摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根据有追溯力的再保险协议转让的变更 |
| (71) |
| (15) |
| - |
| (56) |
|
| (211) |
| (45) |
| - |
| (166) |
净亏损准备金贴现费 |
| 41 |
| 9 |
| - |
| 32 |
|
| 920 |
| 194 |
| - |
| 726 |
与被收购企业相关的整合和交易成本 |
| 7 |
| 2 |
| - |
| 5 |
|
| 16 |
| 3 |
| - |
| 13 |
重组和其他成本 |
| 324 |
| 68 |
| - |
| 256 |
|
| 174 |
| 37 |
| - |
| 137 |
与监管或会计变更相关的非经常性成本 |
| 46 |
| 10 |
| - |
| 36 |
|
| 5 |
| 1 |
| - |
| 4 |
非控制性权益主要与已实现净资本有关 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
坚韧控股独立业绩的收益(亏损)(c) |
|
|
|
|
| 63 |
| 63 |
|
|
|
|
|
| 769 |
| 769 |
调整后税前收入/调整后税后收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AIG普通股股东应占收益 | $ | 1,893 | $ | 477 | $ | (15) | $ | 1,379 |
| $ | 4,270 | $ | 978 | $ | (112) | $ | 3,165 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均稀释流通股(f) |
|
|
|
|
|
|
| 869.6 |
|
|
|
|
|
|
|
| 887.2 |
可归因于AIG普通股的每股普通股收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东(稀释后)(f) |
|
|
|
|
|
| $ | (6.80) |
|
|
|
|
|
|
| $ | 2.71 |
调整后的每股普通股税后收益可归因于 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
给AIG普通股股东(稀释后)(f) |
|
|
|
|
|
| $ | 1.58 |
|
|
|
|
|
|
| $ | 3.57 |
(a) 截至2020年9月30日的9个月包括针对AIG美国联邦综合所得税集团的部分外国税收抵免和净营业亏损结转建立的估值津贴,以及某些外国司法管辖区在截至2020年9月30日的3个月和9个月发放的净估值津贴。
(b) 包括所有净已实现资本损益,但用于非合格(经济)对冲或资产复制的衍生工具的赚取收入(定期结算和结算应计项目的变化)除外,以及坚韧再保险基金预留资产的已实现净损益。
(c) 在2020年6月2日之前,非控股权益主要是由于凯雷(Carlyle)的一家附属公司对坚韧控股的19.9%投资,这一投资发生在2018年第四季度。截至2020年6月2日多数股权坚韧出售的结束日期,凯雷获得了坚韧控股独立财务业绩的19.9%。鉴于坚韧控股的业绩来自公司间交易,该公司的业绩大多从AIG持续运营的综合收入中剔除。非控股权益是根据坚韧控股公司的独立财务业绩计算的。坚韧控股的独立业绩中最重要的部分是嵌入衍生品的公允价值的变化,公允价值随利率和信用利差的变动而变化,并记录在坚韧控股的已实现资本收益和亏损净值中。根据美国国际集团调整后的税后收益定义,已实现的资本损益被排除在非控股权益之外。在出售多数股权坚韧公司之后,AIG拥有坚韧控股公司3.5%的股份,截至目前,不再在财务报表中合并坚韧控股公司。坚韧控股的少数股权按成本计入AIG的其他投资资产,截至2020年9月30日,这些资产为1亿美元。
坚韧控股公司在出售多数股权之前的财务信息摘要(独立业绩)如下:
| 截至9月30日的三个月, |
| 截至9月30日的9个月, | ||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||||||||
| 坚韧 | AIG非控制性 |
| 坚韧 | AIG非控制性 |
| 坚韧 | AIG非控制性 |
| 坚韧 | AIG非控制性 | ||||||||
(单位:百万) | 持有量 |
| 利息 |
| 持有量 |
| 利息 |
| 持有量 |
| 利息 |
| 持有量 |
| 利息 | ||||
收入 | $ | - | $ | - |
| $ | 617 | $ | 123 |
| $ | 653 | $ | 130 |
| $ | 1,788 | $ | 356 |
费用 |
| - |
| - |
|
| 559 |
| 111 |
|
| 702 |
| 140 |
|
| 1,480 |
| 294 |
调整后税前收益(亏损) |
| - |
| - |
|
| 58 |
| 12 |
|
| (49) |
| (10) |
|
| 308 |
| 62 |
税(利)费 |
| - |
| - |
|
| 12 |
| 2 |
|
| (10) |
| (2) |
|
| 64 |
| 13 |
调整后税后收益(亏损) |
| - |
| - |
|
| 46 |
| 10 |
|
| (39) |
| (8) |
|
| 244 |
| 49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现资本利得净额和其他费用 |
| - |
| - |
|
| 1,744 |
| 347 |
|
| 383 |
| 77 |
|
| 4,916 |
| 978 |
已实现资本利得税和其他费用 |
| - |
| - |
|
| 367 |
| 74 |
|
| 81 |
| 16 |
|
| 1,033 |
| 207 |
已实现资本利得净额和其他税后费用 |
| - |
| - |
|
| 1,377 |
| 273 |
|
| 302 |
| 61 |
|
| 3,883 |
| 771 |
净收入 | $ | - | $ | - |
| $ | 1,423 | $ | 283 |
| $ | 263 | $ | 53 |
| $ | 4,127 | $ | 820 |
(d) 截至2020年9月30日的9个月包括某些外国司法管辖区净营业亏损递延税项资产的减记,这一减记被估值津贴的发放所抵消。
(e) 代表2020年6月2日坚韧再保险解体后的活动。
(f) 在截至2020年9月30日的9个月期间,由于我们报告了AIG普通股股东应占净亏损,所有普通股等价物都是反稀释的,因此不包括在稀释后股份和稀释后每股金额的计算中。然而,由于我们报告了AIG普通股股东应占的调整后税后收入,在计算AIG普通股股东应占调整后税后每股收入时,包括截至2020年9月30日的9个月期间的4432,369股稀释股。
102AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项综合运营结果
2020和2019年季度税前收入比较
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月税前收入下降,主要原因是:
截至2020年9月30日的三个月期间的已实现资本净亏损与上年同期的已实现资本净收益相比,原因是;
– 人寿和退休保障生活福利,扣除套期保值后的净额,反映了截至2020年9月30日的三个月期间的已实现资本净亏损与上年同期的已实现净资本收益相比,主要是由于不良或“自有信用”风险调整(NPA)的变动,这不是我们经济对冲计划的一部分(见保险准备金-人寿和年金准备金和DAC-可变年金保证福利和对冲结果);
– 在截至2020年9月30日的三个月里,由于美元对欧元和英镑贬值,外汇套期保值的已实现资本净亏损与上年同期的已实现资本净收益相比;以及
– 与坚韧再保险基金预提资产相关的嵌入衍生工具的公允价值损失。
受新冠肺炎、飓风、野火等事件影响,巨灾损失较大。
这一下降被以下因素部分抵消:
更高的投资回报,主要是因为我们的另类投资与上年同期相比收益较高,我们的公允价值期权股票投资组合与上年同期的亏损相比收益较高;
降低事故年损失率,这是由于承保纪律、再保险使用量的增加和业务结构的改变而调整的;
截至2020年9月30日的三个月期间的净亏损准备金贴现收益与上年同期的亏损准备金贴现费用相比;以及
由于股市表现较高,可变年金DAC/SIA摊销和准备金较低。
2020年和2019年年初至今税前收入比较
与2019年同期的税前收入相比,我们在截至2020年9月30日的9个月期间录得税前亏损,主要原因是:
多数股权坚韧出售结束时亏损84亿美元;
投资回报下降的主要原因是,在截至2020年9月30日的9个月里,由于股票市场的波动,我们的另类投资收益减少,以及由于本期信用利差扩大,我们选择公允价值期权的固定到期日证券的收入下降。与前一年同期相比,我们的另类投资获得了强劲的收益,其中包括首次公开募股(IPO)所持私募股权的收入,以及由于利率下降和信贷利差收窄而选择公允价值期权的固定期限证券的更高收益;
截至2020年9月30日的9个月期间,与上年同期相比,净已实现资本利得有所下降,原因是:
– 人寿和退休保障生活福利,扣除套期保值后的净额,反映了截至2020年9月30日的九个月期间实现资本净收益较上年同期增加,主要原因是NPA的变动,这不是我们经济对冲计划的一部分,而NPA的变动并未作为我们经济对冲计划的一部分进行对冲(见保险准备金-人寿和年金准备金和DAC-可变年金保证福利和对冲结果);
– 与坚毅再保险基金扣缴资产相关的嵌入衍生工具的公允价值损失;
– 由于美元兑英镑升值,截至2020年9月30日的9个月内,外汇对冲的净已实现资本利得与去年同期相比有所下降。
由于新冠肺炎以及飓风、野火和其他事件的影响,人寿和退休的不利死亡率以及普通保险的巨灾损失增加;以及
由于Blackboard被放入决选而产生的资产减值费用。
这一下降被以下因素部分抵消:
较低的意外年损失率,因承保纪律、增加使用再保险及改变业务组合而调整;及
降低净亏损准备金贴现费。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q103
目录
第二项综合运营结果
最近美国税法的变化
2017年12月22日,美国颁布了公法115-97,非正式名称为税法。税法包括针对全球无形低税收入(GILTI)的规定,根据该规定,对某些外国子公司有形资产的超额视为回报征税,以及针对基数侵蚀和反滥用税(BEAT)的规定,根据该规定,对某些基数侵蚀对附属外国公司的付款征税。虽然美国税务当局发布了正式的指导意见,包括最近发布的关于BEAT的拟议和最终法规以及税法的其他条款,但税法的某些方面仍然不清楚,存在很大的不确定性。预计未来将提供额外的指导。这样的指导可能会导致我们做出的解释和假设以及我们可能采取的行动发生变化,这可能会对税法的国际条款记录的金额产生重大影响。与会计准则一致,我们将BEAT视为税收发生期间的期间税费,并已做出会计政策选择,以类似方式处理GILTI税。
2010年3月27日,美国颁布了CARE法案,以缓解新冠肺炎危机对经济的影响。CARE法案的税收条款还没有,目前预计也不会对AIG的美国联邦税收负担产生实质性影响。
遣返假设
2020年,我们认为我们在加拿大、南非、远东、拉丁美洲、百慕大以及欧洲、亚太地区和中东地区的某些业务的海外收益将进行无限期再投资。这些收益与持续运营相关,并已再投资于活跃的业务运营。如有必要,已对非美国附属公司的收益提供递延税款,这些子公司的收益不会无限期地再投资。鉴于新冠肺炎危机影响的不确定性,包括全球经济大幅放缓和市场普遍下跌,我们将继续监测和审查对我们再投资考虑的影响,包括相关司法管辖区的监管监督。
中期计税方法
我们使用估计年实际税率法来计算我们的中期税额拨备。某些项目,包括那些被认为是不寻常的、不常见的或不能可靠估计的项目,不包括在估计的年度有效税率之外。在这些情况下,实际税费或福利与相关项目在同一期间报告。某些税收影响也没有反映在估计的年度有效税率中,主要是递延税项资产变现的某些变化和不确定的税收状况,并记录在发生变化的期间。虽然税法的某些影响包括在我们的年度有效税率中,但随着获得更多信息,我们将继续完善我们的计算,这可能会导致估计的年度有效税率发生变化。截至2020年9月30日,年度有效税率包括实际和预计的新冠肺炎相关亏损和市场发展的税收影响。多数利息坚韧销售的税收影响从估计的年度有效税率中剔除,并在第二季度中期报告。
所得税费用分析
在截至2020年9月30日的三个月里,持续经营收入的有效税率为20.1%。持续业务收入的实际税率与21%的法定税率不同,这主要是由于外国业务的影响、与美国国税局(IRS)和其他税务机关事项相关的利息应计、州和地方所得税以及不可抵扣的转让定价费用,这些费用被与免税收入相关的税收优惠部分抵消,以及从累积的其他全面收入重新分类为与出售可供出售证券相关的持续业务收入。海外业务的影响主要与我们在国外业务中按高于21%的法定税率征税的收入、其他外国税以及应缴纳美国税的外国收入有关。
在截至2020年9月30日的9个月里,持续运营亏损的实际税率为13.6%。持续经营亏损的实际税率与法定税率21%不同,这主要是由于多数利息坚韧销售、与建立与某些税收属性结转相关的美国联邦估值免税额相关的税费、与美国国税局和其他税务机关事项相关的利息应计、海外业务的影响、与通过损益表记录的基于股票的补偿支付相关的额外税费、州和地方所得税以及不可抵扣的转让定价费用(部分被与免税收入相关的税收优惠抵消),以及重新分类海外业务的影响主要与我们在国外业务中按高于21%的法定税率征税的收入、其他外国税以及应缴纳美国税的外国收入有关。
104AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项综合运营结果
在截至2019年9月30日的三个月内,持续经营收入的有效税率为22.8%。持续经营所得的实际税率与法定税率21%有所不同,主要原因是与海外经营的影响相关的税费、不确定税务职位准备金的变化、因应计与美国国税局和其他税务机关有关的利息而产生的净税费、州和地方所得税以及不可抵扣的转让定价费用,但部分抵消了与免税收入相关的税收优惠、从累积的其他全面收入重新分类为与出售可供出售证券有关的持续经营所得的收入,以及与某些外国补贴相关的估值津贴活动。海外业务的影响主要与我们在国外业务中按高于21%的法定税率征税的收入、其他外国税以及应缴纳美国税的外国收入有关。
截至2019年9月30日的9个月期间,持续经营收入的有效税率为22.3%。持续经营收入的实际税率与21%的法定税率不同,主要原因是与美国国税局和其他税务机关事项相关的应计利息相关的税费、海外业务的影响、不确定税收状况的准备金变化、州和地方所得税、与通过损益表记录的基于股份的薪酬支付相关的超额税费以及不可抵扣的转让定价费用,这些费用被与免税收入相关的税收优惠部分抵消,从累积的其他全面收入重新分类为与出售可供出售证券相关的持续业务收入。海外业务的影响主要与我们在国外业务中按高于21%的法定税率征税的收入、其他外国税以及应缴纳美国税的外国收入有关。
业务细分运营
我们的业务包括普通保险、人寿和退休、其他业务和遗产投资组合。
通用保险由两个运营部门组成:北美和国际。人寿和退休由四个经营部分组成:个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场。其他业务包括没有分配给我们其他业务的业务和项目,这些业务主要是AIG母公司和Blackboard。2020年3月底,黑板被放入决选。我们的遗产投资组合由我们的遗产人寿和退休决选系列、遗产一般保险决选系列和遗产投资组成。2020年6月2日,我们完成了坚韧控股控股权的出售,从2018年2月到出售日期,这些控股权都包括在我们的Legacy投资组合中。
2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。进一步讨论见简明合并财务报表附注16.
下表汇总了我们业务部门的调整后税前收益(亏损)。另见简明合并财务报表附注3。
|
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
|
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
|
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
核心业务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美 |
| $ | 399 | $ | 435 |
| $ | 813 | $ | 2,087 |
国际 |
|
| 17 |
| 72 |
|
| 279 |
| 668 |
普通保险 |
|
| 416 |
| 507 |
|
| 1,092 |
| 2,755 |
人生与退休 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
个人退休 |
|
| 533 |
| 387 |
|
| 1,389 |
| 1,483 |
集体退休 |
|
| 338 |
| 203 |
|
| 695 |
| 728 |
人寿保险 |
|
| 5 |
| (7) |
|
| 51 |
| 195 |
机构市场 |
|
| 99 |
| 63 |
|
| 295 |
| 213 |
人生与退休 |
|
| 975 |
| 646 |
|
| 2,430 |
| 2,619 |
其他操作 |
|
| (426) |
| (454) |
|
| (1,436) |
| (1,256) |
合并、取消和其他调整 |
|
| (136) |
| (46) |
|
| (171) |
| (172) |
总核心数 |
|
| 829 |
| 653 |
|
| 1,915 |
| 3,946 |
传统产品组合 |
|
| 89 |
| 93 |
|
| (22) |
| 324 |
调整后的税前收入 |
| $ | 918 | $ | 746 |
| $ | 1,893 | $ | 4,270 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q105
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
普通保险 |
通用保险由我们北美和国际的地理市场管理。我们的全球影响力反映在我们在这些地理市场提供商业航线和个人保险产品的跨国能力上。
产品和分销 | ||
责任:产品包括一般责任、环境责任、商用汽车责任、工伤赔偿、超额伤亡和危机管理保险产品。意外事故还包括为大型企业和跨国客户提供风险分担和其他定制的结构化计划。 财务线:产品包括一系列业务和风险的专业责任保险,包括董事和高级管理人员、合并和收购、忠诚度、雇佣行为、受托责任、网络风险、绑架和赎金,以及错误和遗漏保险。 属性: 产品包括商业和工业财产保险产品和服务,涵盖人为和自然灾害的风险,包括业务中断。 特殊风险: 产品包括航空航天、政治风险、贸易信贷、投资组合解决方案、能源相关财产保险产品、担保、海运和农作物保险。 个人专线: 产品包括特定市场的个人汽车和财产,以及通过美国国际集团(AIG)的私人客户集团(PCG)为高净值个人提供的保险,该集团涵盖汽车、房主、雨伞、游艇、艺术品和收藏品。此外,我们还提供延长保修保险和服务,包括电子产品、家用电器和暖通空调。 意外与健康: 产品包括为个人、雇员、协会和其他组织提供的自愿和赞助商付费的人身事故和补充健康产品,以及为休闲和商务旅行者提供的广泛的旅行保险产品和服务。 | ||
北美和国际市场的一般保险产品通过各种渠道分销,包括专属和独立代理人、经纪人、亲和伙伴、航空公司和旅行社以及零售商。我们的分销网络得益于我们在商业保险和个人保险中承保跨国和跨境风险的竞争地位。 |
生意场 战略
盈利增长: 有效地配置资本,以便机会主义地行动,并优化产品组合中的多样性,以在有利可图的产品线、地理位置和客户群中实现增长。在有利可图的市场和细分市场中寻找无机增长机会,以扩大我们的能力和足迹。
再保险优化:与再保险公司建立战略合作伙伴关系,以降低因大型灾难性事件的频率和个别风险损失的严重性而造成的损失敞口。我们努力优化我们的再保险计划,以管理波动性,保护资产负债表免受尾部事件和不可预测的净亏损的影响,以支持我们的盈利增长目标。
卓越承保:授权和加强承保人的责任,并继续整合承保、索赔和精算,以实现更好的决策。重点加强风险选择,推动始终如一的承保最佳实践,并建立健全的监控标准,以改善承保结果。
106AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
竞争与挑战
运营中 在.中 竞争激烈工业,通用保险参赛 对抗数百家公司, 专业 保险组织、互助公司和其他承保组织 美国在国际上 市场,我们为之竞争 与该公司的业务往来 国外 全球大型保险集团和地方保险业务 在特定的市场领域和产品类型的公司。保险公司通过风险接受标准、产品定价、服务以及条款和条件的组合进行竞争。通用保险寻求在市场中脱颖而出 保险业主要依靠其成熟的品牌、全球特许经营、跨国能力、财务和资本实力、创新的产品、处理复杂索赔的专业知识、提供专业保险和客户服务的专业知识。
我们在全球范围内为我们的企业和个人客户提供服务-来自最大的跨国公司 转到本地 企业和个人。我们的客户受益于我们丰富的承保专业知识。
我们面临的挑战包括:
长尾商业线路风险敞口给定价和风险管理带来了额外的挑战;
某些行业产能过剩,对定价造成市场下行压力;
某些司法管辖区和行业的侵权环境波动性;以及
自然和人为灾难(包括公共卫生事件,如新冠肺炎危机)引起的索赔波动。
展望-行业和经济因素
以下是对影响我们运营部门的行业和经济因素的讨论:
新冠肺炎的最终影响仍然不确定,将取决于危机的范围、严重程度和持续时间,以及各国政府、立法机构或监管机构和其他第三方采取的应对行动,所有这些都存在持续的不确定性。2020年前9个月的结果包括与我们对巨灾损失的估计都与新冠肺炎相关的影响。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,新冠肺炎导致我们的收入大幅下降,特别是在旅游领域(考虑到新冠肺炎和全球经济放缓造成的旅行限制)和其他线路。新冠肺炎的衰退影响已经并将继续对我们的客户产生不利影响,特别是在某些行业领域,这些行业的需求大幅下降,即使在新冠肺炎危机消退后,这些行业在一段时间内仍可能具有挑战性。新冠肺炎对我们业务的最终影响将取决于政府强制安全防范措施解除的速度(以及未来任何关闭的影响),以及经济活动反弹的速度和方式。尽管我们在经济和社会活动受到抑制的行业(如个人汽车)看到了索赔经验的一些好处,但这些行业的保费退款要求(目前尚不清楚保费退还的全部范围)继续部分抵消了这一好处。对这场危机及其对保险业的影响的监管方法仍在发展中,其最终影响仍不确定。
一般保险-北美
最近,商业航空公司看到,在面临挑战的细分市场中,越来越多的市场支持提高费率,在这些细分市场,主要航空公司正在降低风险偏好,并表现出越来越多的市场纪律。因此,多个市场现在都在经历利率上调。我们看到美国财务部门和负债部门(工人补偿以外)的费率都在上升,一个共同的驱动因素是全行业索赔严重程度趋势的上升,以及我们的财产和专业投资组合内的索赔严重趋势。由于我们纪律严明的承保战略并专注于风险选择,我们继续在多个行业和类别实现正利率增长。尽管费率较高,但我们的业务保留率与近年来持平,在某些情况下有所增加。这些留存率通常与风险敞口限制管理策略相结合,以降低投资组合内的波动性。我们继续使用投资组合管理方法,根据不断发展的市场条件,积极识别要增长的细分市场。
个人保险的增长前景受到对全生命周期产品和覆盖范围的需求、个人财富积累的增加以及保险保护和风险管理意识的支持。我们在高净值市场、意外和健康保险、旅行保险和保修服务领域展开竞争,并将继续向分销合作伙伴和客户扩展我们的创新产品和服务。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q107
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
一般保险-国际
我们相信,我们的全球业务为商业航运和个人保险提供了明显的竞争优势,因为随着国际客户数量的增加,对跨国跨境保险和服务的需求增加,同时使我们有能力对当地市场状况做出快速反应,并建立客户关系。
商业航线业务出现了变化的迹象,运力下降,条款和条件收紧。我们正在继续扩大我们最赚钱的细分市场,并通过扩展到新的产品线(例如,网络)、新的客户细分市场(例如,中端市场)和新的分销渠道(例如,数字和国家经纪公司),继续在所有地区扩大我们的投资组合,同时保持在关键的发达和发展中市场的市场领先者地位。总体而言,商业线路的费率出现了积极的增长,特别是在我们的专业、财务线路和房地产投资组合以及整个国际市场,在这些市场事件或能力和运力的撤出对定价产生了有利的影响。我们正在保持我们的承保纪律,降低总限额和净限额,增加再保险的使用以降低波动性,并继续我们的风险选择战略以提高盈利能力。
个人保险的重点是个人客户,以及集团和公司客户。尽管个人保险内部的市场竞争加剧,但我们继续受益于这些业务线的承保质量、投资组合多样性和通常较低的短尾风险波动性,尽管一些产品类别面临巨灾损失。
一般保险结果
| 截至9月30日的三个月, |
| 截至9月30日的9个月, | ||||||||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
承保结果: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保的净保费 | $ | 5,924 | $ | 6,648 |
| (11) | % |
| $ | 17,394 | $ | 19,262 |
| (10) | % |
(增加)未到期保费减少 |
| (71) |
| 11 |
| NM |
|
|
| 275 |
| 804 |
| (66) |
|
净保费收入 |
| 5,853 |
| 6,659 |
| (12) |
|
|
| 17,669 |
| 20,066 |
| (12) |
|
已发生的亏损和亏损调整费用(a) |
| 4,367 |
| 4,618 |
| (5) |
|
|
| 12,593 |
| 13,066 |
| (4) |
|
采购费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延保单收购成本摊销 |
| 835 |
| 1,123 |
| (26) |
|
|
| 2,687 |
| 3,436 |
| (22) |
|
其他收购费用 |
| 322 |
| 339 |
| (5) |
|
|
| 948 |
| 976 |
| (3) |
|
采购总费用 |
| 1,157 |
| 1,462 |
| (21) |
|
|
| 3,635 |
| 4,412 |
| (18) |
|
一般运营费用 |
| 752 |
| 828 |
| (9) |
|
|
| 2,294 |
| 2,511 |
| (9) |
|
承保收益(亏损) |
| (423) |
| (249) |
| (70) |
|
|
| (853) |
| 77 |
| NM |
|
净投资收益 |
| 839 |
| 756 |
| 11 |
|
|
| 1,945 |
| 2,678 |
| (27) |
|
调整后的税前收入 | $ | 416 | $ | 507 |
| (18) | % |
| $ | 1,092 | $ | 2,755 |
| (60) | % |
损耗率(a) |
| 74.6 |
| 69.3 |
| 5.3 |
|
|
| 71.3 |
| 65.1 |
| 6.2 |
|
采购率 |
| 19.8 |
| 22.0 |
| (2.2) |
|
|
| 20.6 |
| 22.0 |
| (1.4) |
|
一般运营费用比率 |
| 12.8 |
| 12.4 |
| 0.4 |
|
|
| 13.0 |
| 12.5 |
| 0.5 |
|
费用比率 |
| 32.6 |
| 34.4 |
| (1.8) |
|
|
| 33.6 |
| 34.5 |
| (0.9) |
|
合并比率(a) |
| 107.2 |
| 103.7 |
| 3.5 |
|
|
| 104.9 |
| 99.6 |
| 5.3 |
|
调整后的事故年损失率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后的事故年合计比率: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
巨灾损失和恢复保费 |
| (13.5) |
| (7.5) |
| (6.0) |
|
|
| (10.8) |
| (4.2) |
| (6.6) |
|
上一年发展,扣除(额外)回报后的净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对亏损敏感业务的溢价 |
| (0.4) |
| - |
| (0.4) |
|
|
| 0.5 |
| 0.6 |
| (0.1) |
|
再保险项下已割让保费的调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与前几年事故有关的合同及其他 |
| - |
| (0.3) |
| NM |
|
|
| - |
| 0.1 |
| NM |
|
调整后的事故年损失率 |
| 60.7 |
| 61.5 |
| (0.8) |
|
|
| 61.0 |
| 61.6 |
| (0.6) |
|
调整后的事故年综合比率 |
| 93.3 |
| 95.9 |
| (2.6) |
|
|
| 94.6 |
| 96.1 |
| (1.5) |
|
(a) 与我们对APTI的定义一致,不包括净亏损准备金贴现和我们根据追溯再保险协议放弃风险的上一年有利或不利准备金发展部分,以及递延收益摊销的相关变化。
108AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
下表显示了按运营部门列出的一般保险净保费,显示了按报告美元和不变美元计算的变化:
| 截至9月30日的三个月, |
| 百分比变化 |
| 截至9个月 9月30日, |
| 百分比变化 | ||||||||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 美元 |
| 原始 货币 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 美元 |
| 原币 |
|
北美 | $ | 2,766 | $ | 3,404 |
| (19) | % | (19) | % |
| $ | 7,883 | $ | 9,289 |
| (15) | % | (15) | % |
国际 |
| 3,158 |
| 3,244 |
| (3) |
| (4) |
|
|
| 9,511 |
| 9,973 |
| (5) |
| (4) |
|
净保费总额 | $ | 5,924 | $ | 6,648 |
| (11) | % | (11) | % |
| $ | 17,394 | $ | 19,262 |
| (10) | % | (10) | % |
下表列出了按地理位置划分的一般保险事故年灾难(a)和活动数量:
灾难(b)
| 数量为 |
|
| 北 |
|
|
|
|
(单位:百万) | 事件 |
|
| 美国 |
| 国际 |
| 总计 |
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
水浸和暴雨 | 1 |
| $ | (3) | $ | 61 | $ | 58 |
暴风和冰雹 | 6 |
|
| 377 |
| 95 |
| 472 |
野火 | 不适用 | (c) |
| 97 |
| - |
| 97 |
地震 | - |
|
| (1) |
| 3 |
| 2 |
新冠肺炎 | 不适用 | (d) |
| 135 |
| 50 |
| 185 |
内乱 | - |
|
| (6) |
| (18) |
| (24) |
巨灾相关费用总额 | 7 |
| $ | 599 | $ | 191 | $ | 790 |
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
水浸和暴雨 | 2 |
| $ | 14 | $ | 4 | $ | 18 |
暴风和冰雹 | 7 |
|
| 216 |
| 263 |
| 479 |
巨灾相关费用总额 | 9 |
| $ | 230 | $ | 267 | $ | 497 |
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
水浸和暴雨 | 4 |
| $ | 27 | $ | 77 | $ | 104 |
暴风和冰雹 | 11 |
|
| 478 |
| 149 |
| 627 |
野火 | 不适用 | (c) |
| 97 |
| - |
| 97 |
地震 | 2 |
|
| 24 |
| 14 |
| 38 |
新冠肺炎 | 不适用 | (d) |
| 622 |
| 293 |
| 915 |
内乱 | 1 |
|
| 75 |
| 27 |
| 102 |
巨灾相关费用总额 | 18 |
| $ | 1,323 | $ | 560 | $ | 1,883 |
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
水浸和暴雨 | 3 |
| $ | 14 | $ | 14 | $ | 28 |
暴风和冰雹 | 21 |
|
| 544 |
| 274 |
| 818 |
巨灾相关费用总额 | 24 |
| $ | 558 | $ | 288 | $ | 846 |
(a) 地理位置:北美主要包括美国、加拿大和百慕大的保险业务。国际包括日本、英国、欧洲、亚太地区、拉丁美洲和加勒比、中东和非洲以及中国的地区性保险业务。一般保险结果是在考虑内部再保险协议之前提出的。
(b) 自然巨灾损失通常是天气或地震事件对AIG的净影响超过1000万美元,以及人为巨灾损失,如恐怖主义和内乱超过1000万美元的门槛。
(c) 鉴于野火在地理上的分散性,与野火相关的损失仍在继续演变,事件的数量尚未确定。
(d) 随着新冠肺炎的不断发展,并影响到许多业务线,活动的数量还有待确定。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q109
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
北美业绩
截至9月30日的9个月, | 截至9月30日的三个月, |
| 截至9月30日的9个月, | ||||||||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
承保结果: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保的净保费 | $ | 2,766 | $ | 3,404 |
| (19) | % |
| $ | 7,883 | $ | 9,289 |
| (15) | % |
(增加)未到期保费减少 |
| (82) |
| (146) |
| 44 |
|
|
| 373 |
| 424 |
| (12) |
|
净保费收入 |
| 2,684 |
| 3,258 |
| (18) |
|
|
| 8,256 |
| 9,713 |
| (15) |
|
已发生的亏损和亏损调整费用(a) |
| 2,307 |
| 2,499 |
| (8) |
|
|
| 6,748 |
| 6,974 |
| (3) |
|
采购费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延保单收购成本摊销 |
| 306 |
| 509 |
| (40) |
|
|
| 1,102 |
| 1,544 |
| (29) |
|
其他收购费用 |
| 87 |
| 122 |
| (29) |
|
|
| 279 |
| 371 |
| (25) |
|
采购总费用 |
| 393 |
| 631 |
| (38) |
|
|
| 1,381 |
| 1,915 |
| (28) |
|
一般运营费用 |
| 318 |
| 313 |
| 2 |
|
|
| 966 |
| 1,025 |
| (6) |
|
承保损失 |
| (334) |
| (185) |
| (81) |
|
|
| (839) |
| (201) |
| (317) |
|
净投资收益 |
| 733 |
| 620 |
| 18 |
|
|
| 1,652 |
| 2,288 |
| (28) |
|
调整后的税前收入 | $ | 399 | $ | 435 |
| (8) | % |
| $ | 813 | $ | 2,087 |
| (61) | % |
损耗率(a) |
| 86.0 |
| 76.7 |
| 9.3 |
|
|
| 81.7 |
| 71.8 |
| 9.9 |
|
采购率 |
| 14.6 |
| 19.4 |
| (4.8) |
|
|
| 16.7 |
| 19.7 |
| (3.0) |
|
一般运营费用比率 |
| 11.8 |
| 9.6 |
| 2.2 |
|
|
| 11.7 |
| 10.6 |
| 1.1 |
|
费用比率 |
| 26.4 |
| 29.0 |
| (2.6) |
|
|
| 28.4 |
| 30.3 |
| (1.9) |
|
合并比率(a) |
| 112.4 |
| 105.7 |
| 6.7 |
|
|
| 110.1 |
| 102.1 |
| 8.0 |
|
调整后的事故年损失率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
调整后的事故年合计比率: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
巨灾损失和恢复保费 |
| (22.3) |
| (7.1) |
| (15.2) |
|
|
| (16.0) |
| (5.8) |
| (10.2) |
|
上一年发展,扣除(额外)回报后的净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对亏损敏感业务的溢价 |
| 5.9 |
| 0.5 |
| 5.4 |
|
|
| 2.4 |
| 1.4 |
| 1.0 |
|
再保险项下已割让保费的调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与前几年事故有关的合同及其他 |
| - |
| (0.6) |
| NM |
|
|
| - |
| 0.1 |
| NM |
|
调整后的事故年损失率 |
| 69.6 |
| 69.5 |
| 0.1 |
|
|
| 68.1 |
| 67.5 |
| 0.6 |
|
调整后的事故年综合比率 |
| 96.0 |
| 98.5 |
| (2.5) |
|
|
| 96.5 |
| 97.8 |
| (1.3) |
|
(a) 与我们对APTI的定义一致,不包括净亏损准备金贴现和我们根据追溯再保险协议放弃风险的上一年有利或不利准备金发展部分,以及递延收益摊销的相关变化。
商业和金融亮点
北美一般保险业务在加强我们的承保、积极管理我们的投资组合以改善业务组合以及向市场阐明我们修订后的风险偏好方面继续取得进展。在推动速度势头方面,我们在多个领域处于行业领先地位,同时提高了业务留存水平。随着我们看到市场的混乱日益加剧,我们处于有利地位,可以利用机遇,包括在我们的过剩和过剩业务中,提交流量正在增加,并实现了显著的费率变化。
在2020年第二季度,AIG签订了一系列新的配额份额再保险协议,包括与塔尔博特管理的劳合社辛迪加2019年再保险协议,以再保险与盈科相关的风险。这些交易进一步促进了AIG对其一般保险投资组合的持续优化,为客户创造了更多的产品,并使AIG的资本基础多样化。
在截至2020年9月30日的三个月里,调整后的税前收入与上年同期相比有所下降,主要原因是巨灾损失增加,部分抵消了业务组合变化(包括新冠肺炎的影响)导致的收购费用下降,以及有利的上年亏损发展增加。
在截至2020年9月30日的9个月中,调整后的税前收入与上年同期相比有所下降,主要原因是巨灾损失增加和事故年损失率上升,这是商业线路费率提高和承保行动带来的好处相结合的结果,被业务组合变化的不利影响所抵消,部分被相关收购费用下降和持续费用纪律导致的一般运营费用下降所抵消。
110AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
截至2020年9月30日的三个月内,调整后的税前收入反映出净投资收入的增加,原因是另类投资的较高回报部分被固定收益证券较低的收益所抵消。这个截至2020年9月30日的9个月期间,由于另类投资和固定收益证券收入下降,净投资收入下降。
与上年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月期间的净保费有所下降,这主要是由于与盈科有关的新的配额份额再保险协议,其中包括割让给新推出的辛迪加2019年,以及为改善投资组合而采取的承保行动,但部分被业务增长和商业线路强劲的费率增长所抵消,部分被新冠肺炎的不利影响所抵消。
有关2020年再保险计划的讨论,请参阅我们2019年年度报告中的第二部分,项目7.MD&A-企业风险管理。
北美调整后税前收入 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
| 2020和2019年季度对比 调整后的税前收入下降的主要原因是: • 飓风、新冠肺炎、野火等事件造成的巨灾损失增加; • 事故年损失率相对持平,这是商业线路改进的风险选择、业务组合和费率变化的组合,被个人线路组合的不利影响所抵消。 这些减幅被以下各项部分抵销: • 较高的上年度亏损准备金开发利好; • 收购费用降低,主要是由于业务组合的变化,包括新冠肺炎的影响以及新的配额份额再保险协议;以及 • 净投资收入增加,反映出另类投资回报较高,但部分被固定收益证券收益下降所抵消。 |
北美调整后税前收入 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
| 2020年和2019年年初至今的比较 调整后的税前收入下降的主要原因是: • 巨灾损失较高,主要受新冠肺炎、山火、内乱等事件影响; • 净投资收入减少,反映出另类投资和固定收益证券的收入减少;以及 更高的事故年损失率,这是业务组合变化的不利影响的组合,部分被商业保险费率提高和承保行动的好处所抵消. 这些减幅被以下各项部分抵销: • 收购费用降低,主要原因是业务组合的变化,包括新冠肺炎的影响以及新的配额份额再保险协议; • 较高的有利上年亏损准备金开发;以及 • 较低的一般运营费用,反映了持续的费用纪律。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q111
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
北美净保费书面记录 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 净保费下降的主要原因是: • 更高的让出保费,因为新的配额份额再保险协议; • 新冠肺炎对旅游业的影响最明显;以及 • 为改善投资组合而采取的承保行动。 这些减幅被以下各项部分抵销: • 强劲的商业线路费率增加,改善了留存率和新业务,特别是在列克星敦和零售物业。
|
北美净保费书面记录 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 净保费下降的主要原因是: • 由于新的配额份额再保险协议,分得的保费更高; • 新冠肺炎对旅游业的影响最明显;以及 为改善投资组合而采取的承保行动。 这些减幅被以下各项部分抵销: 我们假定的再保险业务的增长,以及我们所有商业线的强劲费率推动的增长。 |
112AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
北美综合比率 截至9月30日的三个月, | |
2020和2019年季度对比 合并比率的增加反映了损失率的增加,部分被费用比率的下降所抵消。 亏损率上升反映: • 主要由飓风、新冠肺炎、野火和其他事件造成的巨灾损失增加;以及 • 事故年损失率相对持平,这是商业线路改进的风险选择、业务组合和费率变化的组合,被个人线路组合的不利影响所抵消。 这些增长被较高的有利上年亏损准备金开发部分抵消。 费用比率的下降反映了: • 收购比率下降,主要是由于业务组合的变化,包括新冠肺炎的影响以及新的配额份额再保险协议;以及 • 较高的一般运营费用比率,主要是由于保费较低。 | |
北美综合比率 截至9月30日的9个月, | |
2020年和2019年年初至今的比较 合并比率的增加反映了损失率的增加,部分被费用比率的下降所抵消。 亏损率上升反映: • 主要由于新冠肺炎、野火、内乱和其他事件的影响,巨灾损失增加;以及 • 更高的事故年损失率,这是业务组合变化的不利影响的组合,部分被商业保险费率增加和承保行动的好处所抵消。 费用比率的下降反映了: • 收购比率下降,主要是由于业务组合的变化,包括新冠肺炎的影响以及新的配额份额再保险协议;以及 • 较高的一般费用比率,主要是由于较低的保费,部分被持续的费用纪律所抵消。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q113
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
国际结果
截至9月30日的9个月, | 截至9月30日的三个月, |
| 截至9月30日的9个月, | ||||||||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
承保结果: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保的净保费 | $ | 3,158 | $ | 3,244 |
| (3) | % |
| $ | 9,511 | $ | 9,973 |
| (5) | % |
(增加)未到期保费减少 |
| 11 |
| 157 |
| (93) |
|
|
| (98) |
| 380 |
| NM |
|
净保费收入 |
| 3,169 |
| 3,401 |
| (7) |
|
|
| 9,413 |
| 10,353 |
| (9) |
|
已发生的亏损和亏损调整费用 |
| 2,060 |
| 2,119 |
| (3) |
|
|
| 5,845 |
| 6,092 |
| (4) |
|
采购费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延保单收购成本摊销 |
| 529 |
| 614 |
| (14) |
|
|
| 1,585 |
| 1,892 |
| (16) |
|
其他收购费用 |
| 235 |
| 217 |
| 8 |
|
|
| 669 |
| 605 |
| 11 |
|
采购总费用 |
| 764 |
| 831 |
| (8) |
|
|
| 2,254 |
| 2,497 |
| (10) |
|
一般运营费用 |
| 434 |
| 515 |
| (16) |
|
|
| 1,328 |
| 1,486 |
| (11) |
|
承保收益(亏损) |
| (89) |
| (64) |
| (39) |
|
|
| (14) |
| 278 |
| NM |
|
净投资收益 |
| 106 |
| 136 |
| (22) |
|
|
| 293 |
| 390 |
| (25) |
|
调整后的税前收入 | $ | 17 | $ | 72 |
| (76) | % |
| $ | 279 | $ | 668 |
| (58) | % |
损耗率 |
| 65.0 |
| 62.3 |
| 2.7 |
|
|
| 62.1 |
| 58.8 |
| 3.3 |
|
采购率 |
| 24.1 |
| 24.4 |
| (0.3) |
|
|
| 23.9 |
| 24.1 |
| (0.2) |
|
一般运营费用比率 |
| 13.7 |
| 15.1 |
| (1.4) |
|
|
| 14.1 |
| 14.4 |
| (0.3) |
|
费用比率 |
| 37.8 |
| 39.5 |
| (1.7) |
|
|
| 38.0 |
| 38.5 |
| (0.5) |
|
合并比率 |
| 102.8 |
| 101.8 |
| 1.0 |
|
|
| 100.1 |
| 97.3 |
| 2.8 |
|
调整后的事故年损失率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
调整后的事故年合计比率: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
巨灾损失和恢复保费 |
| (6.0) |
| (8.0) |
| 2.0 |
|
|
| (6.1) |
| (2.8) |
| (3.3) |
|
上一年发展,扣除(额外)回报后的净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对亏损敏感业务的溢价 |
| (5.8) |
| (0.4) |
| (5.4) |
|
|
| (1.2) |
| - |
| (1.2) |
|
再保险项下已割让保费的调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与以往意外年份有关的合约 |
| - |
| - |
| NM |
|
|
| - |
| - |
| NM |
|
调整后的事故年损失率 |
| 53.2 |
| 53.9 |
| (0.7) |
|
|
| 54.8 |
| 56.0 |
| (1.2) |
|
调整后的事故年综合比率 |
| 91.0 |
| 93.4 |
| (2.4) |
|
|
| 92.8 |
| 94.5 |
| (1.7) |
|
商业和金融亮点
国际通用保险业务专注于承保利润和提高效率,进一步提高承保利润率,并在支持我们增长战略的细分市场和地区实现盈利增长。
在截至2020年9月30日的三个月期间,调整后的税前收入与上年同期相比有所下降,主要原因是上年不利因素增加。损失准备金经调整后,一般营运费用降低、净巨灾损失减少及意外年损失率降低,部分抵销了业务发展的影响。
在截至2020年9月30日的9个月期间,调整后的税前收入与上年同期相比有所下降,主要原因是巨灾损失增加。(由于新冠肺炎和其他公司的结合事件),与上年同期有利的上年亏损准备金发展相比,上一年不利的亏损准备金发展较高 净投资收入减少,但经调整后一般营运费用下降及意外年损失率下降部分抵销。
在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,不包括外汇影响的净保费较上年同期下降,主要原因是新冠肺炎的影响以及2020年再保险计划变化导致让渡保费上升,但部分被2020年再保险计划上调所抵消商业航线。在截至2020年9月30日的9个月期间,第二轮业务的保费也有所下降。 2019年之前采取的承保行动,部分被某些商业线路的增长所抵消。
有关2020年再保险计划的讨论,请参阅我们2019年年度报告中的第二部分,第7项MD&A-企业风险管理。
114AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
国际调整后税前收入 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 调整后的税前收入下降的主要原因是: • 较高的上一年度不利损失准备金的发展主要是在财务方面。 这一下降被以下因素部分抵消: • 降低一般运营费用,反映持续费用纪律; • 降低巨灾净损失;以及 • 较低的事故年损失率,这主要是由于商业航线的保险费率强劲增长、更好的风险选择以及与当前事故年前几个季度相比的有利发展所推动的。
| |
国际调整后税前收入 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 调整后的税前收入下降的主要原因是: • (新冠肺炎等事件共同造成的)较高的巨灾损失; • 与上年同期有利的上年亏损准备发展相比,以财务项目为主的上一年不利损失准备发展较高; • 净投资收入下降,反映固定收益证券和私募股权投资回报下降推动的另类投资收入下降。 这些减幅被以下各项部分抵销: • 较低的一般营运开支,反映持续的开支纪律;以及 • 较低的事故年损失率,主要受商业保险公司保险费率强劲增长的推动,受益于承保行动和更好的风险选择。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q115
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
国际净保费书面形式 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 不包括外汇影响的净保费下降,原因是: • 由于新冠肺炎的影响,产量下降,最明显的是旅游以及其他一些个人和商业线路;以及 • 由于2020年再保险计划的变化,放弃的保费更高。 这些下降被大多数国家的利率上升部分抵消了商业航线。
| |
国际净保费书面形式 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 不包括外汇影响的净保费下降,原因是: • 由于新冠肺炎的影响,产量下降,最明显的是旅游以及其他一些个人和商务线路; • 由于2020年再保险计划的变化,放弃的保费更高;以及 • 较低的分流业务保费。 这些减幅被以下各项部分抵销: • 大多数商业航线的费率都会增加;以及 • 保修、特殊险和金融业务的增长。
|
116AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 业务细分运营 |普通保险
国际综合比率 截至9月30日的三个月, | ||
2020和2019年季度对比 合并比率的增加反映了损失率的增加,部分被费用比率的下降所抵消。 亏损率的增加反映了主要在财务项目上较高的上一年不利损失准备金发展,但被以下各项部分抵消: • 降低巨灾净损失;以及 • 较低的事故年损失率,这主要是由于商业保险公司保险费率的强劲增长、更好的风险选择和更低的自然损失所推动的。 费用比率的下降反映出由于持续的费用纪律以及主要由业务组合变化推动的收购比率降低,一般运营费用减少。
| ||
国际综合比率 截至9月30日的9个月, | ||
2020年和2019年年初至今的比较 合并比率的增加反映了损失率的增加,部分被费用比率的下降所抵消。 亏损率上升反映: • 更高的巨灾损失(由于新冠肺炎和其他事件的共同作用);以及 • 较高的上一年度损失准备金发展,主要是在财务方面。 这些增长被较低的事故年损失率部分抵消,这主要是由于商业保险公司保费费率的强劲增长、承保行动的好处以及更好的风险选择所推动的。 费用比率的下降反映出由于持续的费用纪律以及主要由业务组合变化推动的收购比率降低,一般运营费用减少。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q117
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
人生与退休 |
产品和分销 | |
可变年金:产品包括可变年金,提供增长潜力、死亡津贴功能和收入保护功能的组合。可变年金主要通过银行、有线电视公司以及地区性和独立的经纪自营商进行分销。 指数年金:产品包括部分基于市场指数表现提供增长潜力的固定指数年金,以及提供终身收入保障的可选生活保障功能。固定指数年金主要通过银行、经纪自营商、独立营销组织和独立保险代理人进行分销。 固定年金:产品包括单一保费固定年金、即时年金和递延收入年金。某些固定递延年金产品提供可选的收入保护功能。固定年金产品线在美国银行分销领域保持行业领先地位通过与银行合作设计产品,并提供高效灵活的管理平台,为客户提供高效、灵活的管理平台。 零售共同基金:包括我们的共同基金产品以及相关的管理和服务业务。零售共同基金主要通过经纪自营商进行分销。 | |
集体退休:产品 和服务包括团体互惠基金、团体年金、个人年金及投资产品、财务规划及顾问服务,以及规划行政及合规服务。. 2019年3月,可变年金人寿保险公司营销的产品和服务更名为AIG退休服务,以使业务充分利用AIG品牌的实力和规模。然而,法人名称保持不变:可变年金人寿保险公司及其子公司、Valic金融顾问公司和Valic退休服务公司。 AIG退休服务职业财务顾问和独立财务顾问为退休计划参与者提供注册支持和全面的财务规划服务。 | |
人寿保险:在美国,产品主要包括通过独立营销组织、独立保险代理人、财务顾问和直接营销分销的定期人寿保险和万能人寿保险。国际业务包括在英国和爱尔兰分销生命和保健品。 | |
机构市场:产品主要包括稳定的价值包装产品、结构性结算和养老金风险转移年金(直接和假定的再保险)、公司和银行拥有的人寿保险以及担保投资合同(GIC)。机构市场产品主要通过专业营销和咨询公司以及结构性结算经纪人进行分销。 |
118AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
FHLB资助协议 是通过我们的个人退休、集团退休和机构市场运营部门发行的。融资协议由我们的美国人寿和退休公司以固定或浮动利率在指定期限内向各自地区的FHLB发放,可由我们酌情预付。收益通常投资于固定收益证券和其他适当的投资,以产生利差收入。这些投资合同没有死亡或发病风险,类似于GIC。
生意场 战略
通过我们独特的特许经营权提供以客户为中心的解决方案 通过广泛、多渠道的分销网络,将广泛的人寿保险、退休和机构产品组合整合在一起。人寿和退休公司专注于轻松开展业务,提供有价值的解决方案,并扩大和深化其跨多个渠道的分销关系。
定位市场领先企业以满足不断增长的需求通过不断增强产品解决方案、服务交付和数字能力,同时以创新的方式使用数据和分析来改善客户体验。
|
|
|
|
|
|
| 个人退休 将要 继续 至 大写 在……上面 机遇 至 见面 消费者 需求 为 保证 收入 通过 维护 创新型 变数 和 指标 年金 产品, 同时 也 管理 风险 从担保开始 特征 穿过 降低风险 产品 设计和 发达的 经济上的 套期保值 能力。 O乌尔 固定的年金产品 提供 多样性 在……里面 我们的 年金 产品 套房 通过的发酵 稳定 退货 为 退休 积蓄。 |
|
| 集体退休 继续 至 增强 它的 技术站台至 改进这个 客户体验为平面图 赞助商 和 个人 与会者。 AIG退休服务公司(前身为Valic) 自助服务工具与其职业财务顾问配对提供a 强迫性 服务 站台。集团退休的战略还包括为客户提供财务规划服务,满足他们退休后的收入需求。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 人寿保险在美国,它将继续为增长和不断变化的市场动态定位,同时继续执行提高回报的战略。我们的重点是通过多年来建立最先进的平台和承保创新的努力取得成功,预计这将带来流程改进和成本效益。 在英国,AIG Life Insurance将继续专注于通过潜在的收购机会实现业务的有机增长。 |
|
| 机构市场 在多个产品线上继续增长其管理的资产,包括稳定的价值包裹、GIC和养老金风险转移年金。我们的增长战略是机会主义的,允许我们进行符合我们风险调整后回报要求的精选交易。 |
|
|
|
|
|
|
|
提高运营效率通过简化 进程和操作环境至 增额竞争力, 改进 服务 和 产品能力和利便送货 的 我们的目标 客户经验。 We继续 至投资在技术上为我们的分销合作伙伴和客户提高运营效率和业务便利性。我们相信简化我们的运营模式将提高生产率并支持进一步的盈利增长。
管理我们的资产负债表通过对我们的产品和产品组合采取严格的方法。我们将我们的产品设计和高质量投资与我们的资产和负债风险相匹配,以最大限度地提高我们在各种运营场景下满足现金和流动性需求的能力。
创造价值,管理资本通过努力实现 实心 通过以下途径获得的收益 有纪律的定价,可持续 承保 提高费用效率和分散风险,同时优化保险实体内的资本配置和效率 至 增强普通股权益回报率.
AIG|2020年第三季度Form 10-Q119
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
竞争与挑战
人寿和退休公司在竞争激烈的美国保险和金融服务行业和选定的国际市场运营,与包括银行和其他人寿保险和共同基金公司在内的各种金融服务公司竞争。竞争主要基于产品定价和设计、分销、财务实力、客户服务和业务便利性。
我们的业务由于以下原因保持竞争力它的 由来已久市场领先 位置, 创新型 产品, 分布 跨多个渠道的关系、以客户为中心的服务和强大的财务评级。
我们面临的主要挑战包括:
持续的低利率环境,这使得新产品很难有利可图地定价,而且由于再投资收益率较低,给现有业务带来了利润率压力;
我们一级市场的竞争加剧,包括私人股本支持的年金公司积极为年金定价,集团退休计划市场上雇主群体的竞争和整合加剧,以及在养老金风险转移空间和其他产品线上盈利目标不同的竞争对手;
日益复杂的新的和拟议的监管要求,影响了行业增长和成本;
升级我们的技术和承保流程,同时管理一般运营费用;以及
新冠肺炎降低了保费和存款,降低了死亡率。
展望-行业和经济因素
以下是对影响我们特定运营部门的行业和经济因素的讨论:
新冠肺炎的影响正在演变,最终将取决于危机的范围、严重程度和持续时间,以及各国政府、立法机构或监管机构和其他第三方采取的应对行动,目前所有这些都仍存在重大不确定性。2020年前9个月的业绩包括新冠肺炎对多个领域的相关影响,包括但不限于发改委/新航的摊销、死亡率、储备和投资回报。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,我们的保费和存款大幅下降,主要是由于与新冠肺炎相关的分销渠道中断和低利率。对这场危机及其对保险业的影响的监管方法仍在发展中,其最终影响仍不确定。
2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。目前还没有就拟议中的分离的结构做出决定。此外,任何分离交易都必须满足各种条件和批准,包括AIG董事会的批准、收到保险和其他所需的监管批准,以及满足证券交易委员会的任何适用要求。不能保证分离交易可能采取的形式或其具体条款或时间,也不能保证分离实际上会发生。
有关更多信息,请参阅第II部分第1A项。风险因素-不能保证我们的人寿和退休业务将会分离,也不能保证具体的条款或时间。
个人退休
预期寿命的延长和对固定福利计划和固定收益证券传统退休收入预期的降低是领头羊 美国人在临近退休时寻求额外的经济保障。 对具有保证收入功能的个人指数和固定递延年金的强劲需求吸引了这一产品领域日益激烈的竞争。为了应对持续的低利率环境,这增加了利润率的压力,我们为可变年金、固定指数年金和固定递延年金制定了保底收入福利,利润率对利率水平的敏感度较低。
资本市场(利率环境、股票市场、波动性)的变化可能会对年金行业的销售额、退保率、投资回报、有保证的收入特征和利差产生重大影响。
集体退休
团体退休在固定缴款市场上的竞争AIG退休服务品牌。AIG退休服务是一个领先的 退休 计划提供程序位于这个美国为 K-12 学校和学校 地区,更高 教育、医疗、政府和 其他非营利性机构。 固定缴费市场是一个高效率、竞争激烈的市场,需要支持。 为双管齐下 平面图赞助商和个人 与会者。 To 见面 这 挑战, AIG退休服务是 投资 在……里面a 以客户为中心 技术 站台至 支持改进型遵守和自助服务功能性。 美国国际集团的退休服务型号成对自助服务 带有ITS的工具
120AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
职业财务顾问,为个人计划参与者提供注册支持和全面的财务规划服务。
资本市场(利率环境、股票市场、波动性)的变化可能会对投资回报、保证收益特征和利差产生重大影响,而对销售和退保率的影响不大。
人寿保险
消费者对人寿保险有很大的需求,无论是用于为他们幸存的家人进行收入置换,还是用于遗产规划或财富转移。此外,消费者使用人寿保险在患有慢性、危重或绝症的情况下提供生活福利,并补充退休收入。
为回应消费者需求和持续的低利率环境,我们的人寿保险产品组合将继续推广长期利率风险较低的产品,并通过销售水平和对冲策略减少对长期利率风险产品的敞口。
由于美国和英国的人寿保险拥有率仍处于历史低位,努力扩大人寿保险的覆盖范围并提高其可负担性至关重要。该行业正在投资于以消费者为中心的努力,通过简化销售和服务体验来减少确保生命保护的传统障碍。数字化流程和工具提供了一条快速、友好和简单的人寿保险保障途径.
机构市场
机构市场服务于企业客户的各种需求。需求受到许多因素的推动,包括宏观经济和监管环境。我们预计养老金风险转移市场(直接和假定的再保险)将继续增长,因为公司计划发起人希望转移与其固定福利计划相关的资产或负债、寿命、行政和运营风险。
利率环境的变化可能会对投资回报和净投资利差产生重大影响,也会降低与机构寿险产品相关的税收效率,从而抑制有机增长机会。
有关市场利率变动对我们的人寿和退休业务的影响的更多讨论,请参阅执行摘要-AIG的展望-行业和经济因素-利率环境变化的影响。
生活和退休结果
| 截至三个月 |
|
|
| 截至9个月 |
|
| ||||||||
| 9月30日, | 百分比 |
|
| 9月30日, | 百分比 |
| ||||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ | 744 | $ | 826 |
| (10) | % |
| $ | 3,544 | $ | 2,653 |
| 34 | % |
保单收费 |
| 642 |
| 703 |
| (9) |
|
|
| 2,088 |
| 2,145 |
| (3) |
|
净投资收益 |
| 2,260 |
| 2,078 |
| 9 |
|
|
| 6,303 |
| 6,390 |
| (1) |
|
咨询费和其他收入 |
| 224 |
| 226 |
| (1) |
|
|
| 656 |
| 677 |
| (3) |
|
调整后总收入 |
| 3,870 |
| 3,833 |
| 1 |
|
|
| 12,591 |
| 11,865 |
| 6 |
|
收益、损失和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人的利益和损失 |
| 1,441 |
| 1,576 |
| (9) |
|
|
| 5,168 |
| 4,163 |
| 24 |
|
记入投保人账户余额的利息 |
| 890 |
| 909 |
| (2) |
|
|
| 2,666 |
| 2,696 |
| (1) |
|
递延保单收购成本摊销 |
| (52) |
| 42 |
| NM |
|
|
| 385 |
| 442 |
| (13) |
|
一般业务和其他费用* |
| 580 |
| 619 |
| (6) |
|
|
| 1,826 |
| 1,825 |
| - |
|
利息支出 |
| 36 |
| 41 |
| (12) |
|
|
| 116 |
| 120 |
| (3) |
|
福利、损失和费用合计 |
| 2,895 |
| 3,187 |
| (9) |
|
|
| 10,161 |
| 9,246 |
| 10 |
|
调整后的税前收入 | $ | 975 | $ | 646 |
| 51 | % |
| $ | 2,430 | $ | 2,619 |
| (7) | % |
* 包括一般运营费用、不可递延佣金、其他收购费用、咨询费费用和其他费用。
有关精算假设对我们的人寿和退休结果的影响的信息,请参阅保险准备金-人寿和年金准备金和DAC-按业务细分的精算假设更新。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q121
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
我们的保险公司从投资活动中获得了可观的收入。因此,人寿和退休的经营部门受到支持保险负债和盈余的资产组合的净投资收入差异的影响。
有关我们的投资战略、资产负债管理流程和投资资产构成的更多信息,请参见投资。
个人退休结果
| 截至三个月 |
|
|
|
| 截至9个月 |
|
|
| ||||||
| 9月30日, |
| 百分比 |
|
| 9月30日, |
| 百分比 |
| ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ | 35 | $ | 38 |
| (8) | % |
| $ | 114 | $ | 65 |
| 75 | % |
保单收费 |
| 221 |
| 204 |
| 8 |
|
|
| 633 |
| 602 |
| 5 |
|
净投资收益 |
| 1,081 |
| 1,021 |
| 6 |
|
|
| 3,013 |
| 3,114 |
| (3) |
|
咨询费和其他收入 |
| 143 |
| 153 |
| (7) |
|
|
| 423 |
| 452 |
| (6) |
|
福利和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人的利益和损失 |
| 96 |
| 237 |
| (59) |
|
|
| 284 |
| 319 |
| (11) |
|
记入投保人账户余额的利息 |
| 453 |
| 429 |
| 6 |
|
|
| 1,325 |
| 1,289 |
| 3 |
|
递延保单收购成本摊销 |
| 143 |
| 95 |
| 51 |
|
|
| 418 |
| 334 |
| 25 |
|
不可延期的保险佣金 |
| 83 |
| 78 |
| 6 |
|
|
| 245 |
| 233 |
| 5 |
|
咨询费支出 |
| 52 |
| 55 |
| (5) |
|
|
| 153 |
| 165 |
| (7) |
|
一般运营费用 |
| 103 |
| 115 |
| (10) |
|
|
| 313 |
| 352 |
| (11) |
|
利息支出 |
| 17 |
| 20 |
| (15) |
|
|
| 56 |
| 58 |
| (3) |
|
调整后的税前收入 | $ | 533 | $ | 387 |
| 38 | % |
| $ | 1,389 | $ | 1,483 |
| (6) | % |
固定年金基数净投资利差: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基础产量 |
| 4.06 | % | 4.52 | % | (46) | Bps |
|
| 4.21 | % | 4.59 | % | (38) | Bps |
资金成本 |
| 2.63 |
| 2.67 |
| (4) |
|
|
| 2.63 |
| 2.69 |
| (6) |
|
固定年金基础净投资利差 |
| 1.43 | % | 1.85 | % | (42) | Bps |
|
| 1.58 | % | 1.90 | % | (32) | Bps |
商业和金融亮点
市场环境继续反映出持续的低利率环境以及新冠肺炎危机导致的年金业务的不确定性。在截至2020年9月30日的三个月期间,利率略有改善,但在截至2020年9月30日的九个月期间明显下降,并保持在或接近历史低点。在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,保费和存款与去年同期相比有所下降。在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,净流量与上年同期相比有所下降,主要原因是固定年金和指数年金的销售额下降,零售共同基金销售额下降,但部分被较低的上缴和提款所抵消。
在截至2020年9月30日的三个月里,调整后的税前收入与去年同期相比有所增长,主要原因是可变年金和指数年金DAC/SIA摊销减少,以及股票市场表现增强、私募股权收入增加以及催缴和投标收入增加带来的储备。与上一年同期相比,由于利率降低导致价差压缩,以及精算假设的审查和更新带来的净不利调整增加,抵消了这些增长。在截至2020年9月30日的9个月内,调整后的税前收入与上年同期相比有所下降,主要原因是选择公允价值期权的证券收益下降,基础投资收益率下降,对冲基金回报下降,与上年同期相比,精算假设审查和更新带来的净不利调整增加,以及截至2020年9月30日的9个月股票市场表现低于上年同期,导致可变年金DAC/SIA摊销和准备金增加。
122AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
个人退休调整后的税前收入 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 调整后的税前收入增加的主要原因是: 可变年金和指数年金DAC/SIA摊销和准备金减少,原因是股市表现较好;以及 更高的净投资收入,其中包括更高的私募股权回报,包括首次公开募股(IPO)所持私募股权组合的收入,部分被由于利率降低导致利差压缩而导致的基础投资收益率下降所抵消。 部分抵消了这些增长的是: 与上一年同期相比,审查和更新精算假设造成的不利调整净额增加。 |
个人退休调整后的税前收入 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 调整后的税前收入下降的主要原因是: 净投资收入减少,原因是选择公允价值期权的证券收益较低,基础投资收益率较低,对冲基金回报较低,另类投资收益较低,但部分被较高的看涨和投标收入所抵消; 较高的可变年金DAC/SIA摊销和准备金,原因是截至2020年9月30日的9个月期间股票市场表现低于上年同期;以及 与上年同期相比,审查和更新精算假设造成的不利调整净额增加。 部分抵消了这些下降的是: 较低的一般运营费用,主要是由于差旅和其他与员工相关的费用较低。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q123
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
个人退休GAAP保费、保费和存款、上缴金额和净流量
对于个人退休,保费主要代表寿险或有支出年金收到的金额。与去年同期相比,截至2020年9月30日的三个月的保费有所下降,截至2020年9月30日的9个月的保费与上年同期相比有所上升。保费通常不是个人退休结果的重要驱动因素。
保费和存款是一种非GAAP财务衡量标准,除了直接和假设保费外,还包括投资型年金合同、FHLB融资协议和管理下的共同基金收到的存款。
个人退休中年金产品的净流量是指保费和存款减去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的净流量代表存款减去提款。
下表显示了个人退休GAAP保费与保费和存款的对账:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
保险费 | $ | 35 | $ | 38 |
| $ | 114 | $ | 65 |
存款 |
| 2,670 |
| 3,656 |
|
| 7,507 |
| 11,683 |
其他 |
| (3) |
| (2) |
|
| (9) |
| (5) |
保费及按金 | $ | 2,702 | $ | 3,692 |
| $ | 7,612 | $ | 11,743 |
下表列出了上缴金额占平均准备金的百分比:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
|
上缴比例为平均准备金的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定年金 | 5.8 | % | 6.1 | % |
| 5.8 | % | 7.4 | % |
可变年金和指数年金 | 5.4 |
| 6.2 |
|
| 5.5 |
| 6.3 |
|
下表按退保费用类别列出了固定年金、可变年金和指数年金的准备金:
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||||
|
|
|
| 变量 |
|
|
|
| 变量 |
|
| 固定 |
| 和索引 |
|
| 固定 |
| 和索引 |
(单位:百万) |
| 年金 |
| 年金 |
|
| 年金 |
| 年金 |
不收取移交费用 | $ | 27,182 | $ | 27,529 |
| $ | 27,804 | $ | 24,393 |
大于0%-2% |
| 2,430 |
| 10,830 |
|
| 2,059 |
| 9,397 |
大于2%-4% |
| 2,717 |
| 14,803 |
|
| 3,209 |
| 15,296 |
超过4% |
| 16,439 |
| 31,821 |
|
| 16,453 |
| 31,833 |
不可退还 |
| 1,698 |
| 559 |
|
| 1,664 |
| 525 |
总储量 | $ | 50,466 | $ | 85,542 |
| $ | 51,189 | $ | 81,444 |
个人退休年金通常需要缴纳四到七年的退保期,具体取决于产品。对于固定年金,截至2020年9月30日,须交出费用的准备金比例与2019年12月31日持平。与2019年12月31日相比,2020年9月30日可变和指数年金不收取退保费的准备金增加,主要是由于业务的正常老化。
124AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
下面讨论每个产品线的保费、存款和净流量的显著差异:
个人退休保险费和存款(P&D)和净流量 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
| 2020和2019年季度对比 固定年金保费和存款下降主要是由于新冠肺炎相关的分销渠道中断和持续的低利率环境。净流量为负,主要是由于保费和存款减少,部分被较低的上缴金额所抵消。 可变年金和指数年金保费和存款减少的主要原因是可变和指数年金销售额下降,原因是与新冠肺炎相关的分销渠道中断。可变年金净流量恶化的主要原因是销售额下降,部分被较低的上缴金额所抵消。指数年金净流量下降的主要原因是销售额下降和上缴金额增加。 零售共同基金保费和存款下降,原因是美国积极管理的股票基金持续出现负面行业趋势,新冠肺炎造成中断,以及我们最大基金内部的流量减少。净流量仍为负值,但由于自首减少而有所改善。 |
个人退休保险费和存款(P&D)和净流量 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
| 2020年和2019年年初至今的比较 固定年金保费和存款下降主要是由于新冠肺炎相关的分销渠道中断和持续的低利率环境。净流量为负,主要是由于保费和存款较低,部分被较低的上缴金额所抵消,而截至2019年9月30日的九个月期间,净流量为正。 可变年金和指数年金保费和存款减少的主要原因是指数年金销售额下降,原因是与新冠肺炎相关的分销渠道中断,部分被可变年金销售额上升所抵消。可变年金净流量仍为负值,但主要是由于销售额的增加和上缴金额的降低而有所改善。指数年金净流量下降的主要原因是销售额下降和上缴金额增加。 零售共同基金保费和存款下降,原因是美国积极管理的股票基金持续出现负面行业趋势,新冠肺炎造成中断,以及我们最大基金内部的流量减少。净流量仍为负值,而且由于存款减少而恶化。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q125
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
集团退休结果
| 截至三个月 |
|
|
|
| 截至9个月 |
|
|
| ||||||
| 9月30日, |
| 百分比 |
|
| 9月30日, |
| 百分比 |
| ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ | 5 | $ | 5 |
| - | % |
| $ | 14 | $ | 14 |
| - | % |
保单收费 |
| 115 |
| 111 |
| 4 |
|
|
| 324 |
| 317 |
| 2 |
|
净投资收益 |
| 571 |
| 544 |
| 5 |
|
|
| 1,629 |
| 1,703 |
| (4) |
|
咨询费和其他收入 |
| 67 |
| 66 |
| 2 |
|
|
| 197 |
| 191 |
| 3 |
|
福利和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人的利益和损失 |
| 17 |
| 20 |
| (15) |
|
|
| 64 |
| 47 |
| 36 |
|
记入投保人账户余额的利息 |
| 276 |
| 292 |
| (5) |
|
|
| 836 |
| 859 |
| (3) |
|
递延保单收购成本摊销 |
| (44) |
| 31 |
| NM |
|
|
| (5) |
| 65 |
| NM |
|
不可延期的保险佣金 |
| 28 |
| 30 |
| (7) |
|
|
| 84 |
| 85 |
| (1) |
|
咨询费支出 |
| 27 |
| 26 |
| 4 |
|
|
| 81 |
| 73 |
| 11 |
|
一般运营费用 |
| 106 |
| 112 |
| (5) |
|
|
| 377 |
| 334 |
| 13 |
|
利息支出 |
| 10 |
| 12 |
| (17) |
|
|
| 32 |
| 34 |
| (6) |
|
调整后的税前收入 | $ | 338 | $ | 203 |
| 67 | % |
| $ | 695 | $ | 728 |
| (5) | % |
基础净投资利差: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基础产量 |
| 4.20 | % | 4.45 | % | (25) | Bps |
|
| 4.29 | % | 4.55 | % | (26) | Bps |
资金成本 |
| 2.65 |
| 2.72 |
| (7) |
|
|
| 2.66 |
| 2.73 |
| (7) |
|
基础净投资利差 |
| 1.55 | % | 1.73 | % | (18) | Bps |
|
| 1.63 | % | 1.82 | % | (19) | Bps |
商业和金融亮点
集团退休专注于实施促进业务增长的举措。然而,外部因素,包括竞争加剧以及医疗保健提供者和其他雇主在目标市场的整合,继续影响集团退休的客户保留率。在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,保费和存款与去年同期相比有所下降,主要是受低利率环境的推动。与去年同期相比,截至2020年9月30日的三个月期间,净流量仍为负值,并有所恶化,主要原因是保费和存款减少。截至2020年9月30日的9个月期间,净流量仍为负值,但与去年同期相比有所改善,主要原因是上缴金额减少,部分被存款减少所抵消。
在截至2020年9月30日的三个月里,调整后的税前收入与上年同期相比有所增长,这主要是因为我们另类投资组合的投资回报较高,包括私募股权和对冲基金回报较高,精算假设的审查和更新带来的净有利调整,而去年同期的净不利调整,以及可变年金DAC摊销和准备金较低,这是由于股票市场表现较高,部分被私募股权直接投资回报较低以及基本净投资利差较低所抵消。在截至2020年9月30日的9个月中,调整后的税前收入与上年同期相比有所下降,主要是因为选择公允价值期权的证券收益较低,私募股权直接投资回报和对冲基金回报较低,基本净投资利差收益较低,主要是因为再投资收益率较低,一般运营费用较高,可变年金DAC摊销和准备金较高,原因是股票市场表现较差。与上一年同期的净不利调整相比,精算假设的审查和更新带来的净有利调整和较高的增收收入部分抵消了这些减少。
126AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
集团退休调整后的税前收入 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 调整后的税前收入增加的主要原因是: 因审查和更新精算假设而产生的净有利调整,而上一年同期为净不利调整 另类投资组合的更高投资回报,其中包括更高的私募股权回报(包括首次公开募股(IPO)所持私募股权组合的收入)、更高的对冲基金回报,以及部分被较低的直接私募股权投资回报所抵消的看涨期权收益;以及 由于股票市场表现上升,可变年金DAC摊销和准备金减少。 部分抵消了这些增长的是: 基本净投资利差的减少,主要是由于再投资收益率较低,部分被较高的平均投资资产和较低的贷记利息所抵消。 |
集团退休调整后的税前收入 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 调整后的税前收入下降的主要原因是: 净投资收入较低,主要来自选择公允价值期权的证券收益较低,私人股本直接投资回报较低,因利差扩大而导致的对冲基金回报较低,部分被较高的收益提升收入所抵消; 一般业务费用增加,主要是因为法律和其他与员工相关的费用增加; 基础净投资利差的减少,主要是由于再投资收益率和增值较低,部分被较高的平均投资资产和较低的贷记利息所抵消;以及 由于股票市场表现下降,可变年金DAC摊销和准备金增加。 部分抵消了这些下降的是: 审查和更新精算假设带来的净有利调整,而上一年同期为净不利调整。
|
AIG|2020年第三季度Form 10-Q127
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
集团退休GAAP保费、保费和存款、上缴金额和净流量
对于集团退休,保费主要代表寿险或有支出年金收到的金额。截至2020年9月30日的3个月和9个月期间的保费(主要代表即时年金)与去年同期持平。保费不是集团退休业绩的重要驱动因素。
保费和存款是一种非GAAP财务衡量标准,除了直接和假设保费外,还包括投资型年金合同、FHLB融资协议和管理下的共同基金收到的存款。
包括在集团退休中的年金产品的净流量是指保费和存款减去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的净流量代表存款减去提款。
下表显示了集团退休GAAP保费与保费和存款的对账:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
保险费 | $ | 5 | $ | 5 |
| $ | 14 | $ | 14 |
存款 |
| 1,767 |
| 1,919 |
|
| 5,283 |
| 6,020 |
保费及按金 | $ | 1,772 | $ | 1,924 |
| $ | 5,297 | $ | 6,034 |
下表列出了集团退休退保额占管理下的平均准备金和共同基金的百分比:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
|
按平均准备金和共同基金的百分比交出 | 10.1 | % | 10.3 | % |
| 8.8 | % | 10.3 | % |
下表按退保费用类别列出集团退休年金的准备金:
|
| 9月30日, |
|
| 十二月三十一日, |
|
(单位:百万) |
| 2020 | (a) |
| 2019 | (a) |
不收取移交费用(b) | $ | 72,942 |
| $ | 71,912 |
|
大于0%-2% |
| 501 |
|
| 1,140 |
|
大于2%-4% |
| 725 |
|
| 672 |
|
超过4% |
| 6,082 |
|
| 6,038 |
|
不可退还 |
| 615 |
|
| 614 |
|
总储量 | $ | 80,865 |
| $ | 80,376 |
|
(a) 不包括截至2020年9月30日和2019年12月31日管理的217亿美元共同基金资产。
(b) 这一类别的集团退休金额分别包括2020年9月30日和2019年12月31日的一般账户准备金约63亿美元和62亿美元,参与者层面的年度提取限制为20%,2020年9月30日和2019年12月31日的一般账户准备金分别为57亿美元和54亿美元,计划层面的年度提取限制为20%。
团体退休年金存款通常需要缴纳5至7年的退保期,具体取决于产品。截至2020年9月30日,与2019年12月31日相比,不收取退保费的集团退休年金准备金增加,主要是由于管理的资产增长,而退保费为0%-2%的准备金减少,主要是由于业务的正常老化。在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,由于个人自首人数减少,自首比率与去年同期相比有所下降。
128AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
关于保费、存款和净流量之间的显著差异的讨论如下:
集团退休保险费、存款和净流量 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 净流量仍为负值,恶化的主要原因是保费和存款减少。外部因素,包括医疗保健提供者和其他雇主在目标市场的整合,以及与新冠肺炎相关的市场状况的短期影响,也是造成这一下降的原因。 | |
集团退休保险费、存款和净流量 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 净流量仍为负值,但有所改善,主要原因是个人上缴金额较低,部分被存款减少所抵消。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,与大型计划相关的上缴金额约为10亿美元。外部因素,包括医疗保健提供者和其他雇主在目标市场的整合,以及与新冠肺炎相关的市场状况的短期影响,也是造成这一下降的原因。
|
AIG|2020年第三季度Form 10-Q129
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
人寿保险业绩
| 截至三个月 |
|
|
|
| 截至9个月 |
|
|
| ||||||
| 9月30日, |
| 百分比 |
|
|
| 9月30日, |
| 百分比 |
| |||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ | 429 | $ | 394 |
| 9 | % |
| $ | 1,295 | $ | 1,214 |
| 7 | % |
保单收费 |
| 265 |
| 348 |
| (24) |
|
|
| 1,010 |
| 1,102 |
| (8) |
|
净投资收益 |
| 368 |
| 289 |
| 27 |
|
|
| 939 |
| 915 |
| 3 |
|
其他收入 |
| 14 |
| 6 |
| 133 |
|
|
| 36 |
| 33 |
| 9 |
|
福利和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人的利益和损失 |
| 967 |
| 848 |
| 14 |
|
|
| 2,464 |
| 2,217 |
| 11 |
|
记入投保人账户余额的利息 |
| 93 |
| 93 |
| - |
|
|
| 277 |
| 277 |
| - |
|
递延保单收购成本摊销 |
| (153) |
| (86) |
| (78) |
|
|
| (32) |
| 39 |
| NM |
|
不可延期的保险佣金 |
| 8 |
| 27 |
| (70) |
|
|
| 63 |
| 67 |
| (6) |
|
一般运营费用 |
| 149 |
| 155 |
| (4) |
|
|
| 437 |
| 449 |
| (3) |
|
利息支出 |
| 7 |
| 7 |
| - |
|
|
| 20 |
| 20 |
| - |
|
调整后税前收益(亏损) | $ | 5 | $ | (7) |
| NM | % |
| $ | 51 | $ | 195 |
| (74) | % |
商业和金融亮点
人寿专注于通过战略渠道销售有利可图的新产品,以提高未来回报。在截至2020年9月30日的三个月里,调整后的税前收入与上年同期相比有所增长,主要是因为电话会议收益增加和私募股权投资回报增加导致净投资收入增加,但部分被精算假设审查和更新带来的净不利调整所抵消。在截至2020年9月30日的9个月中,调整后的税前收入与上年同期相比有所下降,主要原因是死亡率上升,以及对精算假设的审查和更新带来的净不利调整,部分被上年不利的再保险估值津贴所抵消。
人寿保险调整后税前收益(亏损) 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 调整后的税前收入增加的主要原因是: 净投资收入增加,主要是由于看涨期权收益增加,以及私募股权投资组合回报增加(包括私募股权投资组合首次公开募股(IPO)带来的收入)推动的另类投资组合收益增加。 部分抵消了这些增长的是: 审查和更新精算假设的不利调整净额增加,包括与上年同期相比减少DAC摊销。
|
130AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
人寿保险调整后税前收入 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 调整后的税前收入下降的主要原因是: 新冠肺炎推动的更高死亡率;以及 审查和更新精算假设的不利调整净额增加,包括与上年同期相比减少DAC摊销。 部分抵消了这些下降的是: 更高的净投资收入,主要来自看涨期权收益较高推动的另类投资组合收益;以及 上一年度不利的再保险估值津贴。 |
人寿保险GAAP保费、保费和存款
人寿保险保费是指从传统人寿保险保单上收到的金额,主要是定期人寿和国际人寿和健康。与去年同期相比,在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,不包括外汇影响的保费有所增加。人寿保险的保费和存款是一种非GAAP财务衡量标准,包括直接保费和假定保费以及万能人寿保险收到的保证金。
下表显示了人寿保险GAAP保费与保费和存款的对账:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
保险费 | $ | 429 | $ | 394 |
| $ | 1,295 | $ | 1,214 |
存款 |
| 392 |
| 404 |
|
| 1,214 |
| 1,223 |
其他 |
| 209 |
| 214 |
|
| 607 |
| 602 |
保费及按金 | $ | 1,030 | $ | 1,012 |
| $ | 3,116 | $ | 3,039 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q131
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
关于保费和存款的显著差异的讨论如下:
人寿保险费和存款 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 不包括外汇影响的保费和存款增加,主要是由于国际人寿和团体保费的增长。
|
人寿保险费和存款 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 不包括外汇影响的保费和存款增加,主要是由于国际人寿和团体保费的增长。
|
132AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
机构市场结果
| 截至三个月 |
|
|
|
| 截至9个月 |
|
|
| ||||||
| 9月30日, |
| 百分比 |
|
| 9月30日, |
| 百分比 |
| ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ | 275 | $ | 389 |
| (29) | % |
| $ | 2,121 | $ | 1,360 |
| 56 | % |
保单收费 |
| 41 |
| 40 |
| 3 |
|
|
| 121 |
| 124 |
| (2) |
|
净投资收益 |
| 240 |
| 224 |
| 7 |
|
|
| 722 |
| 658 |
| 10 |
|
其他收入 |
| - |
| 1 |
| NM |
|
|
| - |
| 1 |
| NM |
|
福利和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人的利益和损失 |
| 361 |
| 471 |
| (23) |
|
|
| 2,356 |
| 1,580 |
| 49 |
|
记入投保人账户余额的利息 |
| 68 |
| 95 |
| (28) |
|
|
| 228 |
| 271 |
| (16) |
|
递延保单收购成本摊销 |
| 2 |
| 2 |
| - |
|
|
| 4 |
| 4 |
| - |
|
不可延期的保险佣金 |
| 8 |
| 6 |
| 33 |
|
|
| 22 |
| 21 |
| 5 |
|
一般运营费用 |
| 16 |
| 15 |
| 7 |
|
|
| 51 |
| 46 |
| 11 |
|
利息支出 |
| 2 |
| 2 |
| - |
|
|
| 8 |
| 8 |
| - |
|
调整后的税前收入 | $ | 99 | $ | 63 |
| 57 | % |
| $ | 295 | $ | 213 |
| 38 | % |
商业和金融亮点
机构市场继续机会性地增加其投资组合,这在一定程度上推动了净投资收入的增长。产品分销持续强劲,业务重点放在维护定价纪律上。
机构市场调整后的税前收入 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 保费和投保人福利的下降主要是由于2020年养老金风险转移销售额低于2019年。 调整后的税前收入增加的主要原因是: 新业务带来的投资组合增长以及股权合伙收益增加带来的另类投资回报增加,但部分被新业务对投保人利益和损失的影响所抵消; 由于利率降低对浮动利率政府间投资公司和相关对冲的影响,利息贷记减少;以及 良好的死亡体验。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q133
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
机构市场调整后的税前收入 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 保费和投保人福利的增加主要是由于2020年的养老金风险转移业务比2019年更高。 调整后的税前收入增加的主要原因是: 新业务带来的投资组合增长,股权合伙收益增加和收益增加带来的更高的另类投资回报,部分被新业务对投保人利益和损失的影响所抵消; 由于利率降低对浮动利率政府间投资公司和相关对冲的影响,利息贷记减少;以及 良好的死亡体验。 |
机构市场GAAP保费、保费和存款
机构市场的保费主要是指养老金、风险转移或具有人寿或有意外情况的结构性结算年金所收到的金额。截至2020年9月30日的三个月期间,保费与上年同期相比有所下降,主要是由2019年第三季度承保的养老金风险转移业务(直接和假定再保险)推动的。在截至2020年9月30日的9个月期间,保费与上年同期相比有所增长,主要是受到2020年上半年承保的养老金风险转移业务(直接和假定再保险)的推动。
机构市场的保费和存款是一种非GAAP财务衡量标准,包括直接保费以及投资型年金合同(包括GIC)收到的存款。存款还包括FHLB融资协议。
下表显示了机构市场GAAP保费与保费和存款的对账情况:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
保险费 | $ | 275 | $ | 389 |
| $ | 2,121 | $ | 1,360 |
存款 |
| 1,165 |
| 437 |
|
| 1,350 |
| 831 |
其他 |
| 6 |
| 7 |
|
| 21 |
| 22 |
保费及按金 | $ | 1,446 | $ | 833 |
| $ | 3,492 | $ | 2,213 |
134AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营|人生与退休
关于保费和存款的显著差异的讨论如下:
机构市场保费和存款 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 保费和存款增加的原因是GIC的存款增加,部分抵消了养老金风险转移(直接和假定的再保险)销售减少的影响。
|
机构市场保费和存款 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 由于养老金风险转移(直接和假定的再保险)销售增加以及GIC的存款增加,保费和存款增加。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q135
目录
第二项业务细分运营 | 其他操作
其他操作
|
其他业务包括来自AIG母公司和其他公司子公司持有的资产的收入,不属于AIG报告部门的一般运营费用,可归因于其他业务和报告部门的某些薪酬支出,与Validus和GlatFelter收购相关的分销网络价值的摊销,以及AIG长期债务以及与合并投资实体相关的债务的利息支出。其他业务还包括Blackboard-一家专注于使用数字技术、数据分析和自动化提供商业保险解决方案的子公司。2020年3月底,黑板被放入决选。
其他运营结果
| 截至三个月 |
|
|
|
| 截至9个月 |
|
|
| ||||||
| 9月30日, | 百分比 |
|
| 9月30日, | 百分比 |
| ||||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ | 25 | $ | 12 |
| 108 | % |
| $ | 58 | $ | 37 |
| 57 | % |
净投资收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和股息-可供出售的证券 |
| 8 |
| 26 |
| (69) |
|
|
| 30 |
| 83 |
| (64) |
|
利息和股息-公允价值期权证券 |
| 14 |
| 1 |
| NM |
|
|
| 12 |
| 4 |
| 200 |
|
其他投资收益--合并投资实体 |
| 62 |
| 49 |
| 27 |
|
|
| 116 |
| 144 |
| (19) |
|
其他投资收益 |
| 8 |
| 21 |
| (62) |
|
|
| 41 |
| 76 |
| (46) |
|
净投资收益合计 |
| 92 |
| 97 |
| (5) |
|
|
| 199 |
| 307 |
| (35) |
|
其他收入 |
| 11 |
| 30 |
| (63) |
|
|
| 48 |
| 78 |
| (38) |
|
调整后总收入 |
| 128 |
| 139 |
| (8) |
|
|
| 305 |
| 422 |
| (28) |
|
收益、损失和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人的利益和损失 |
| 21 |
| 13 |
| 62 |
|
|
| 50 |
| 27 |
| 85 |
|
收购费用--递延保单摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
采购成本 |
| 7 |
| 5 |
| 40 |
|
|
| 16 |
| 14 |
| 14 |
|
一般运营费用 |
| 199 |
| 269 |
| (26) |
|
|
| 701 |
| 708 |
| (1) |
|
利息支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息-公司 |
| 291 |
| 259 |
| 12 |
|
|
| 819 |
| 783 |
| 5 |
|
利息--其他(主要是合并投资实体)* |
| 36 |
| 47 |
| (23) |
|
|
| 155 |
| 146 |
| 6 |
|
利息支出总额 |
| 327 |
| 306 |
| 7 |
|
|
| 974 |
| 929 |
| 5 |
|
福利、损失和费用合计 |
| 554 |
| 593 |
| (7) |
|
|
| 1,741 |
| 1,678 |
| 4 |
|
合并前调整后税前亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淘汰 |
| (426) |
| (454) |
| 6 |
|
|
| (1,436) |
| (1,256) |
| (14) |
|
合并、淘汰和其他调整 |
| (136) |
| (46) |
| (196) |
|
|
| (171) |
| (172) |
| 1 |
|
调整后税前亏损 | $ | (562) | $ | (500) |
| (12) | % |
| $ | (1,607) | $ | (1,428) |
| (13) | % |
136AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营 | 其他操作
按活动调整的税前收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司(母公司和服务公司): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一般运营费用 | $ | (191) | $ | (241) |
| 21 | % |
| $ | (629) | $ | (617) |
| (2) | % |
利息支出 |
| (291) |
| (259) |
| (12) |
|
|
| (819) |
| (783) |
| (5) |
|
所有其他收入(费用),净额 |
| 31 |
| 53 |
| (42) |
|
|
| 50 |
| 156 |
| (68) |
|
公司总数(母公司和服务公司) |
| (451) |
| (447) |
| (1) |
|
|
| (1,398) |
| (1,244) |
| (12) |
|
合并投资主体 |
| 33 |
| 16 |
| 106 |
|
|
| - |
| 37 |
| NM |
|
黑板 |
| (8) |
| (23) |
| 65 |
|
|
| (38) |
| (49) |
| 22 |
|
合并、淘汰和其他调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合并、淘汰和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整--合并投资实体 |
| (131) |
| (53) |
| (147) |
|
|
| (172) |
| (201) |
| 14 |
|
合并、淘汰和其他调整-其他 |
| (5) |
| 7 |
| NM |
|
|
| 1 |
| 29 |
| (97) |
|
完全合并、剔除和其他调整 |
| (136) |
| (46) |
| (196) |
|
|
| (171) |
| (172) |
| 1 |
|
调整后税前亏损 | $ | (562) | $ | (500) |
| (12) | % |
| $ | (1,607) | $ | (1,428) |
| (13) | % |
* 利息支出-其他主要是综合投资实体在截至2020年和2019年9月30日的三个月期间的利息支出分别为2900万美元和3300万美元,在截至2020年和2019年9月30日的九个月期间分别为1.16亿美元和1.07亿美元,以及在截至2020年和2019年9月30日的三个月期间用于经济对冲外币债务的衍生品成本分别为400万美元和1000万美元,以及在截至2020年和2019年9月30日的三个月期间分别为2500万美元和2900万美元。
2020和2019年季度对比
调整后的税前亏损增加的主要原因是:
与可供出售证券相关的净投资收益较低。
2020年第二季度由债务发行推动的更高的利息支出;以及
由于较低的薪酬和折旧以及黑板的倒闭,降低了公司的一般运营费用。
2020年和2019年年初至今的比较
调整后的税前亏损增加的主要原因是:
与可供出售证券和合并投资实体相关的净投资收入减少;以及
由2020年第二季度的债务发行和与合并投资实体相关的债务推动的利息支出增加。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q137
目录
第二项业务细分运营 | 传统产品组合
传统产品组合
|
传统产品组合代表已退出或已停产的产品线、保单形式或分销渠道。2020年6月2日,我们完成了坚韧控股控股权的出售,从2018年2月到出售日期,这笔权益包括在我们的Legacy投资组合业绩中。
遗产人寿和退休决胜线-目前,未再保险给坚韧控股公司的剩余遗留业务包括由某些结构性结算、养老金风险转移年金、终身和其他小部分生命以及意外和健康产品系列组成的准备金。
遗留的一般保险决选线路-目前,没有再保险给坚韧控股公司的剩余遗留业务包括准备金,其中包括额外的工人补偿、环境风险以及对通用保险公司不再积极营销的其他产品的风险敞口。还包括鹰石再保险公司的剩余准备金。
遗留投资-包括我们已进入第二轮的投资类别,包括持有直接投资以及全球资本市场和全球房地产的投资。
生意场 战略
对于传统保险公司来说,保障投保人和被保险人的利益是最重要的。我们已经考虑并继续评估这些线路的以下战略:
• 第三方及关联再保险和分拆,以提高资本效率。
• 假设再保险和直接保单回购的折算。
• 增强的投保人选项和索赔解决策略。
• 加强资产负债管理和费用管理。
对于Legacy投资,我们的业务战略是最大限度地增加AIG母公司的流动性,最大限度地减少账面价值减值,同时为我们的保险公司为其投资组合寻找有吸引力的资产。
出售坚韧控股
2020年6月2日,我们完成了多数股权坚韧出售。AIG于2018年在与AIG的Legacy投资组合相关的一系列再保险交易中,成立了Fortendty Holdings的全资子公司Fortendre Re。截至2020年9月30日,根据这些再保险交易,与多家全资拥有的AIG子公司承保的业务有关的AIG遗留人寿和退休决算系列的准备金约为306亿美元,AIG遗留一般保险决算系列的准备金约为41亿美元。截至出售多数股权的交易结束时,这些再保险交易不再被视为关联交易,坚韧再保险公司是美国国际集团大部分遗留投资组合的再保险人。由于这些再保险交易的结构是修改后的共同保险和被扣留资金的损失组合转移,在多数股权坚韧出售交易结束后,AIG继续在AIG的财务报表中反映投资的资产,这些资产主要由可供出售的证券组成,支持坚韧再保险的义务。
在2018年的坚韧出售中,AIG将坚韧控股19.9%的所有权权益出售给了凯雷(Carlyle)的附属公司TCG。由于多数股权出售的完成,凯雷FRL从美国国际集团购买了坚韧控股公司51.6%的所有权权益,T&D从美国国际集团购买了坚韧控股公司25%的所有权权益;美国国际集团保留了坚韧控股公司3.5%的所有权权益,并在其管理委员会中保留了一个席位。AIG在成交时收到的22亿美元收益包括:(I)多数股权坚韧出售项下的18亿美元,须在收盘后进行购买价格调整,据此,根据商定的方法,AIG将根据商定的方法,就可能发生在2023年12月31日或之前的财产伤亡相关储备的某些不利发展向Forsistre支付18亿美元,最高支付金额为5亿美元;(Ii)凯雷FRL和T&D根据各自的比例进行3.83亿美元的收购价格调整。
138AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营 | 传统产品组合
美国国际集团(AIG)记录的税后减持总额为43亿美元,与2020年第二季度出售坚韧控股的多数股权和解除巩固有关。对股本的影响主要是由于67亿美元的税后亏损,部分被AOCI增加24亿美元所抵消,这是由于主要与未来政策利益有关的影子调整的发布。67亿美元的税后亏损包括(I)27亿美元的亏损,与Fortune Holdings解除合并时预付保险资产和DAC的注销有关,以及(Ii)40亿美元的出售亏损,主要是由于从2018年12月31日至2020年6月2日,Fortune Holdings的股权是为了确定购买价格而计算的,主要是与按市价计价的变动相关的股权增加所致。(I)27亿美元的税后亏损包括:(I)与解除合并后的预付保险资产和DAC相关的27亿美元亏损,以及(Ii)与出售亏损有关的40亿美元,这主要是由于自2018年12月31日至2020年6月2日坚毅控股的股权按市价计价之日起增加的结果。
关于多数股权的坚韧出售,AIG、坚韧控股和TCG同意:(I)AIG根据2018年坚韧出售的投资承诺目标(根据该目标,AIG已同意将一定金额投资于凯雷的各种战略,并在2021年11月之前支付一定的最低投资管理费)由坚韧控股承担,AIG由此获得解除;(Ii)AIG同意在2018年坚韧出售中提供TCG的收购价调整(据此,AIG同意在2018年坚韧出售中提供TCG(I)于二零二三年十二月三十一日或之前发生之收购价格(最高可达TCG于坚毅控股之投资价值)已终止,且(Iii)TCG仍有责任于结算上文所述成交后收购价调整后,向AIG支付1.15亿美元递延代价。(Iii)于结算上述成交后收购价格调整后,TCG仍有责任向AIG支付1.15亿美元递延代价。后者包括作为2018年坚韧出售一部分的9500万美元递延对价,加上TCG根据2018年坚韧出售将支付给AIG的5亿美元非按比例股息中19.9%的未支付部分的1990万美元(TCG于2020年5月26日向AIG支付了7960万美元)。此外,美国国际集团与坚韧再保险之间的2018年资本维持协议以及为支持坚韧再保险而签发并在出现提款情况下由AIG偿还的信用证已于出售多数股权坚韧再保险交易结束时终止。出售主要权益后,美国国际集团与坚毅控股订立过渡期服务协议,在完成出售后提供一段时间的过渡期服务,并与若干金融机构订立信用证协议。, 它签发了信用证,以支持某些通用保险子公司,这些子公司与坚韧再保险签订了金额为6亿美元的再保险协议。在这些保险子公司提款的情况下,这些信用证将由AIG报销。
在2020年第二季度完成交易后,AIG将多数股权坚韧出售的收益中的7亿美元贡献给了其某些普通保险子公司,将多数权益坚韧出售的收益中的1.35亿美元贡献给了其某些人寿和退休子公司。
遗留业绩包括坚韧再保险公司截至2020年6月2日解固之日的影响,这代表了解固后截至2020年9月30日的9个月期间的5个月运营业绩。
有关出售坚毅控股的进一步讨论,请参阅简明合并财务报表附注7.
AIG|2020年第三季度Form 10-Q139
目录
第二项业务细分运营 | 传统产品组合
传统产品组合结果
| 截至三个月 |
|
|
|
| 截至9个月 |
|
|
| ||||||
| 9月30日, |
| 百分比 |
|
| 9月30日, |
| 百分比 |
| ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 | $ | 58 | $ | 122 |
| (52) | % |
| $ | 258 | $ | 367 |
| (30) | % |
保单收费 |
| 6 |
| 30 |
| (80) |
|
|
| 64 |
| 92 |
| (30) |
|
净投资收益 |
| 157 |
| 614 |
| (74) |
|
|
| 915 |
| 1,792 |
| (49) |
|
其他收入(亏损) |
| (7) |
| (15) |
| 53 |
|
|
| (40) |
| (54) |
| 26 |
|
调整后总收入 |
| 214 |
| 751 |
| (72) |
|
|
| 1,197 |
| 2,197 |
| (46) |
|
收益、损失和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投保人利益和损失及损失调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已发生的费用 |
| 85 |
| 516 |
| (84) |
|
|
| 933 |
| 1,422 |
| (34) |
|
记入投保人账户余额的利息 |
| (3) |
| 53 |
| NM |
|
|
| 93 |
| 161 |
| (42) |
|
递延保单收购成本摊销 |
| 6 |
| 19 |
| (68) |
|
|
| 35 |
| 51 |
| (31) |
|
一般业务和其他费用 |
| 34 |
| 66 |
| (48) |
|
|
| 147 |
| 225 |
| (35) |
|
利息支出 |
| 3 |
| 4 |
| (25) |
|
|
| 11 |
| 14 |
| (21) |
|
福利、损失和费用合计 |
| 125 |
| 658 |
| (81) |
|
|
| 1,219 |
| 1,873 |
| (35) |
|
调整后税前收益(亏损) | $ | 89 | $ | 93 |
| (4) | % |
| $ | (22) | $ | 324 |
| NM | % |
按类型调整的税前收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通保险分期付款额度 | $ | (16) | $ | 27 |
| NM | % |
| $ | 30 | $ | 85 |
| (65) | % |
人寿线和退休径流线 |
| 29 |
| 16 |
| 81 |
|
|
| (91) |
| 141 |
| NM |
|
遗留投资 |
| 76 |
| 50 |
| 52 |
|
|
| 39 |
| 98 |
| (60) |
|
调整后税前收益(亏损) | $ | 89 | $ | 93 |
| (4) | % |
| $ | (22) | $ | 324 |
| NM | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9月30日, | 十二月三十一日, |
| |||
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2020 |
| 2019 |
|
选定的资产负债表数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遗留投资,扣除相关债务后的净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 1,110 | $ | 2,002 |
|
遗留一般保险决算准备金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1,363 |
| 5,409 |
|
遗产寿命和退休径流储备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 7,956 |
| 38,728 |
|
140AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项业务细分运营 | 传统产品组合
商业和金融亮点
遗留保险额度,包括那些被割让给坚韧再保险的保险额度,继续像预期的那样,对遗产普通保险和遗产人寿和退休决选额度进行决选。在过去几年中,遗留投资大幅减少,从2016年12月31日的67亿美元下降到2020年9月30日的11亿美元。剩余的遗留投资主要包括结构性信贷、初级票据(我们已为其选择公允价值选项)和房地产投资。
遗留投资组合调整后的税前收入 截至9月30日的三个月, (单位:百万) | |
2020和2019年季度对比 调整后的税前收入与上一年相比有所下降,主要原因是: 调整后税前收入较低,主要是由于净投资收入较低所致。在2020年6月2日出售坚韧再保险之后,预扣资产的净投资收入不包括在调整后的税前收入中。 这一下降被以下因素部分抵消: 与去年同期的亏损相比,公允价值期权投资组合的收益增加了遗产投资收益。
|
遗留投资组合调整后的税前收益(亏损) 截至9月30日的9个月, (单位:百万) | |
2020年和2019年年初至今的比较 遗留投资组合在截至2020年9月30日的9个月中与上年同期的收入相比录得调整后的税前亏损,原因是: 调整后的税前亏损增加,主要原因是净投资收入减少。在2020年6月2日出售坚韧再保险之后,预扣资产的净投资收入不包括在调整后的税前收入中;以及 由于公允价值期权投资组合收益较低,遗产投资收益较低。
|
AIG|2020年第三季度Form 10-Q141
目录
第二项 投资
投资
概述
我们的投资战略是针对每个运营部门的特定业务需求量身定做的,目标是与我们未偿债务的现金流相匹配的资产配置组合,并从资产类别、部门、发行人和地理角度提供多元化。主要目标是创造投资收益、保存资本、管理流动性和增加盈余。支持我们保险负债的大部分资产是固定期限证券。
新冠肺炎的影响正在迅速演变,将取决于危机的范围、严重程度和持续时间,以及各国政府、立法机构或监管机构和其他第三方采取的应对行动,所有这些都在继续演变,并受到持续的不确定性影响。影响全球经济的不利变化和发展,包括全球经济显著放缓,以及金融市场波动加剧,都对我们的整体投资组合产生了负面影响。在我们多元化的投资组合中,对受危机严重影响的某些经济领域存在风险敞口,在某些时期,这导致我们承认信贷损失,并提高了我们的信贷损失拨备。如果企业继续关闭(或因感染复发而再次关闭),危机对全球经济的影响恶化,可能会导致进一步确认信贷损失,并提高我们的信贷损失拨备。
截至2020年9月30日的9个月的投资亮点 |
利率的下降被信用利差的扩大部分抵消了,这导致我们的投资组合出现了净未实现收益。截至2020年9月30日,我们可供出售投资组合的未实现净收益从截至2019年12月31日的约179亿美元增加到约237亿美元。 继续投资结构性证券等风险相对收益较高的固定期限证券,提高收益率,增加净投资收益。 在截至2020年9月30日的9个月里,由于股票市场的大幅波动,我们的另类投资和公允价值期权股票证券持有量的投资回报较低,而由于当期信用利差扩大,选择公允价值期权的固定到期日证券的收入较低。与前一年同期相比,我们的另类投资经历了强劲的增长,其中包括首次公开募股(IPO)所持私募股权投资组合的收入,以及固定期限证券投资组合的更高收益,由于利率下降和信贷利差收窄,我们选择了公允价值选项。 新投资的混合投资收益率低于出售、到期或看涨的投资的混合利率。 2020年第一季度实施了新的信用损失会计准则CECL。 |
投资策略
投资策略在业务部门层面进行评估,涉及的考虑因素包括当地和一般市场状况、持续期和现金流管理、风险偏好和波动性限制、评级机构和监管资本考虑因素以及税收和法律投资限制。
我们的一些主要投资策略如下:
我们在所有投资组合中的基本策略是在可行的范围内寻找与相关保险负债特征相似的投资。AIG在其对我们投资的公司或项目的基本投资分析中嵌入了环境、社会和治理(ESG)的考虑因素,以确保它们在整个投资期限内都有可持续的收益。AIG考虑内部和外部因素,评估消费者行为的变化、与ESG因素相关的行业趋势,以及公司管理层对这些变化做出适当反应的能力,以保持其竞争优势。
我们寻求发起通过非流动性溢价(如私募和商业抵押贷款)提供更高收益的投资,这也增加了投资组合的多元化。这些资产通常通过契约提供信用保护,有能力定制满足我们保险责任需求的结构,并在获得信息的情况下进行更深入的尽职调查。
142AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 投资
鉴于我们的全球业务,我们可以获得提供当地市场多元化的资产。就我们购买这些投资的程度而言,我们通常使用衍生品对冲任何货币风险,这可能提供比功能货币资产更高的风险调整后回报的机会。
AIG母公司包括在其他业务中,积极管理其资产和负债、交易对手和存续期。AIG母公司的流动性来源主要以现金、短期投资和公开交易的投资级固定到期日证券的形式持有,这些证券可以很容易地通过出售或回购协议变现。这一战略既可以使我们的流动性来源多样化,又可以降低维持充足流动性的成本。
在美国,人寿、退休和一般保险的投资通常分为准备金支持和盈余投资组合。
– 保险准备金主要由投资级固定期限证券支持,这些证券符合我们的期限、风险回报、税收、流动性、信用质量和多元化目标。我们根据基本的潜在风险因素评估资产类别,包括信贷(公共和私人)、商业房地产和住宅房地产,无论这些投资是债券、贷款还是结构性产品。
– 盈余投资寻求提高投资组合回报,通常由固定到期日投资级和低于投资级的证券以及各种另类资产类别组成,包括私募股权、房地产股权和对冲基金。过去几年,对冲基金的投资减少了,更多的重点放在了私人股本、房地产和投资级以下的信贷上。
在美国以外,保险公司持有的固定期限证券主要由投资级证券组成,通常以我们所在国家的货币计价。
资产负债管理
一般保险公司内部的投资策略侧重于增加盈余,为意外保险索赔保持充足的流动性,以及保本。通用保险主要投资于公司、市政府和其他政府机构发行的固定期限证券;以住宅和商业房地产为抵押的结构性证券;以及商业抵押贷款。通用保险公司北美业务的固定到期日证券的平均存续期为3.3年。一般保险公司国际业务的固定期限证券的平均存续期为4.3年。
虽然支持一般保险公司准备金的投资资产主要投资于传统的流动性固定到期日证券,但我们继续通过结构性和非流动性保费来配置收益率更高的资产类别,特别是在我们的北美业务中。此外,我们继续投资于固定利率和浮动利率资产支持投资,以管理我们对利率和通胀潜在变化的风险敞口。我们寻求使资产类别、行业和发行人的投资组合多样化,以降低特殊的投资组合风险。
此外,通用保险的部分盈余被投资于多元化的另类投资组合,寻求平衡流动性、波动性和盈余的增长。考虑到一般保险业务固有的潜在通胀风险,相对于其他AIG投资组合,一般保险盈余中的股权投资配置较高。虽然这些另类投资会受到周期性收益波动的影响,但从历史上看,它们获得的收益率超过了固定期限投资组合的收益率,并为更广泛的投资组合提供了额外的多样化。
人寿和退休公司的投资策略是提供净投资收入来支持负债,这些负债会带来稳定的可分配收益,并在资产负债管理、资本、流动性和监管限制的情况下提高投资组合价值。
人寿和退休公司将资产负债管理作为监测和管理其业务风险的主要工具。人寿和退休公司拥有多元化的中高质量投资组合,包括公司、市政当局和其他政府机构发行的固定到期日证券、以住宅和商业房地产为抵押的结构性证券,以及在可行范围内与负债期限特征相匹配的商业抵押贷款。我们寻求使资产类别、行业和发行人的投资组合多样化,以降低特殊的投资组合风险。每条产品线的投资组合都是根据其保险负债的具体特点而定制的,因此,不同的投资组合之间的持续期也不同。利率环境对企业的资产负债管理状况有直接影响,延长的低利率环境可能会导致负债期限从最初的估计延长,这主要是由于较低的失误,这可能需要我们进一步延长投资组合的期限。进一步延长投资组合将在现有市场机会的背景下进行评估,因为期限较长的市场可能不会提供与期限较短的市场类似的多样化好处。
人寿和退休公司国内业务的固定期限证券的平均存续期为8.6年。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q143
目录
第二项 投资
此外,人寿和退休公司寻求通过投资于多元化的另类投资组合来提高盈余投资组合的回报。虽然这些另类投资会受到周期性收益波动的影响,但从历史上看,它们获得的回报超过了固定期限投资组合的回报。
固定期限证券的NAIC名称
NAIC的证券估值办公室(SVO)出于法定报告的目的对美国保险公司的投资进行评估,并将固定期限证券分配给名为“NAIC Designation”的六个类别之一。一般来说,‘1’最高质量或‘2’高质量的NAIC名称包括被认为是投资级的固定期限证券,而‘3’至‘6’的NAIC名称通常包括被称为低于投资级别的固定期限证券。非机构RMBS和CMBS的NAIC名称是使用NAIC提供的第三方建模结果计算的。与通常由三大评级机构分配的评级相比,这些方法导致对这类证券的NAIC指定有所改善。下表概述了按NAIC指定的AIG子公司固定期限证券组合的评级分布,以及按AIG综合信用评级的分布,一般以三大评级机构的评级为基础。
有关AIG综合信用评级的完整说明,请参阅 – 信用评级.
下表列出了按NAIC指定分类的固定到期日证券组合,按公允价值计算:
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总计 |
|
| |
|
|
|
|
|
| 总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 以下 |
|
|
|
|
|
|
|
| 投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 投资 |
|
|
NAIC认证 |
| 1 |
| 2 |
| 职等 |
|
| 3 |
| 4 |
| 5 |
| 6 |
| 职等 |
| 总计 |
其他固定期限证券 | $ | 102,356 | $ | 80,411 | $ | 182,767 |
| $ | 9,198 | $ | 6,625 | $ | 1,739 | $ | 125 | $ | 17,687 | $ | 200,454 |
抵押贷款支持、资产支持和抵押 |
| 64,112 |
| 4,012 |
| 68,124 |
|
| 265 |
| 103 |
| 123 |
| 2,296 |
| 2,787 |
| 70,911 |
总计* | $ | 166,468 | $ | 84,423 | $ | 250,891 |
| $ | 9,463 | $ | 6,728 | $ | 1,862 | $ | 2,421 | $ | 20,474 | $ | 271,365 |
* 不包括1500万美元的固定到期日证券,这些证券没有NAIC指定。
下表列出了按AIG综合信用评级分类的固定期限证券投资组合,按公允价值计算:
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总计 |
|
| |
|
|
|
|
|
| 总计 |
|
|
|
|
|
|
|
| 以下 |
|
|
|
|
|
|
|
| 投资 |
|
|
|
|
|
| CCC和 |
| 投资 |
|
|
AIG综合信用评级 |
| AAA/AA/A |
| 血脑屏障 |
| 职等 |
|
| bb |
| B |
| 更低的位置 |
| 职等 |
| 总计 |
其他固定期限证券 | $ | 105,756 | $ | 76,765 | $ | 182,521 |
| $ | 8,965 | $ | 6,803 | $ | 2,165 | $ | 17,933 | $ | 200,454 |
抵押贷款支持、资产支持和抵押 |
| 54,501 |
| 4,347 |
| 58,848 |
|
| 662 |
| 360 |
| 11,041 |
| 12,063 |
| 70,911 |
总计* | $ | 160,257 | $ | 81,112 | $ | 241,369 |
| $ | 9,627 | $ | 7,163 | $ | 13,206 | $ | 29,996 | $ | 271,365 |
* 不包括1500万美元的固定到期日证券,这些证券没有NAIC指定。
信用评级
截至2020年9月30日,我们约89%的固定到期日证券由我们的国内实体持有。其中约88%的证券被一家或多家主要评级机构评为投资级。我们的投资决策过程主要依赖于内部生成的基本面分析和内部风险评级。第三方评级机构的评级和意见为内部分析提供了一个独立视角的来源。
穆迪投资者服务公司(Moody‘s)、标准普尔全球公司(S&P)的子公司标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor’s Financial Services LLC)或类似的外国评级服务机构对我们外国实体固定期限证券投资组合的很大一部分进行评级。一些外国发行的证券不提供评级服务。我们的信用风险管理部密切审查外国投资组合的非评级固定期限证券的信用质量。截至2020年9月30日,大约95%的此类投资被评级为投资级,或者根据我们的内部分析,从信用角度来看,相当于评级为投资级的证券。在外国实体的固定期限证券组合中,约有28%是由发行国的主权固定期限证券支持政策债务组成的。
144AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 投资
AIG综合信用评级
就我们的固定期限证券而言,下表和后续表格中的信用评级反映:(I)三大评级机构的评级的综合,或当机构评级不可用时,由NAIC SVO指定的评级(固定期限证券总量的99%),或(Ii)当这些投资未经任何主要评级机构或NAIC评级时,我们同等的内部评级。这些表格中的“非评级”类别由固定期限证券组成,这些证券没有得到任何一家主要评级机构、NAIC或美国的评级。
有关与投资相关的信用风险的讨论,请参阅企业风险管理。
下表列出了根据我们的固定期限证券的公允价值计算的AIG综合信用评级:
| 可供出售 |
| 其他 |
| 总计 |
| ||||||||||||
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
| ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
|
评级: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他固定期限 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA级 | $ | 11,938 |
| $ | 11,821 |
| $ | 1,828 |
| $ | 2,121 |
| $ | 13,766 |
| $ | 13,942 |
|
AA型 |
| 34,309 |
|
| 31,141 |
|
| 42 |
|
| - |
|
| 34,351 |
|
| 31,141 |
|
A |
| 57,628 |
|
| 49,437 |
|
| 12 |
|
| 11 |
|
| 57,640 |
|
| 49,448 |
|
血脑屏障 |
| 76,765 |
|
| 75,598 |
|
| - |
|
| - |
|
| 76,765 |
|
| 75,598 |
|
低于投资级 |
| 17,230 |
|
| 15,905 |
|
| - |
|
| 7 |
|
| 17,230 |
|
| 15,912 |
|
未评级 |
| 718 |
|
| 1,301 |
|
| - |
|
| - |
|
| 718 |
|
| 1,301 |
|
总计 | $ | 198,588 |
| $ | 185,203 |
| $ | 1,882 |
| $ | 2,139 |
| $ | 200,470 |
| $ | 187,342 |
|
抵押贷款支持,资产- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
担保和抵押 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA级 | $ | 32,443 |
| $ | 29,419 |
| $ | 374 |
| $ | 365 |
| $ | 32,817 |
| $ | 29,784 |
|
AA型 |
| 14,694 |
|
| 14,816 |
|
| 204 |
|
| 201 |
|
| 14,898 |
|
| 15,017 |
|
A |
| 6,639 |
|
| 6,861 |
|
| 147 |
|
| 165 |
|
| 6,786 |
|
| 7,026 |
|
血脑屏障 |
| 4,001 |
|
| 4,154 |
|
| 346 |
|
| 98 |
|
| 4,347 |
|
| 4,252 |
|
低于投资级 |
| 9,548 |
|
| 10,575 |
|
| 2,215 |
|
| 3,630 |
|
| 11,763 |
|
| 14,205 |
|
未评级 |
| 52 |
|
| 58 |
|
| 247 |
|
| 84 |
|
| 299 |
|
| 142 |
|
总计 | $ | 67,377 |
| $ | 65,883 |
| $ | 3,533 |
| $ | 4,543 |
| $ | 70,910 |
| $ | 70,426 |
|
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA级 | $ | 44,381 |
| $ | 41,240 |
| $ | 2,202 |
| $ | 2,486 |
| $ | 46,583 |
| $ | 43,726 |
|
AA型 |
| 49,003 |
|
| 45,957 |
|
| 246 |
|
| 201 |
|
| 49,249 |
|
| 46,158 |
|
A |
| 64,267 |
|
| 56,298 |
|
| 159 |
|
| 176 |
|
| 64,426 |
|
| 56,474 |
|
血脑屏障 |
| 80,766 |
|
| 79,752 |
|
| 346 |
|
| 98 |
|
| 81,112 |
|
| 79,850 |
|
低于投资级 |
| 26,778 |
|
| 26,480 |
|
| 2,215 |
|
| 3,637 |
|
| 28,993 |
|
| 30,117 |
|
未评级 |
| 770 |
|
| 1,359 |
|
| 247 |
|
| 84 |
|
| 1,017 |
|
| 1,443 |
|
总计 | $ | 265,965 |
| $ | 251,086 |
| $ | 5,415 |
| $ | 6,682 |
| $ | 271,380 |
| $ | 257,768 |
|
AIG|2020年第三季度Form 10-Q145
目录
第二项 投资
可供出售的投资
下表列出了我们可供出售证券的公允价值:
|
|
|
|
|
|
|
| 公允价值在 |
| 公允价值在 |
|
|
|
|
|
|
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
| 2020 |
| 2019 |
可供出售的债券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和政府支持的实体 |
|
|
|
|
|
| $ | 5,135 | $ | 5,380 |
州、市和政治分区的义务 |
|
|
|
|
|
|
| 16,173 |
| 15,318 |
非美国政府 |
|
|
|
|
|
|
| 15,174 |
| 14,869 |
公司债务 |
|
|
|
|
|
|
| 162,106 |
| 149,636 |
抵押贷款支持、资产支持和抵押: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RMBS |
|
|
|
|
|
|
| 33,414 |
| 32,805 |
CMBS |
|
|
|
|
|
|
| 15,777 |
| 14,430 |
CDO/ABS |
|
|
|
|
|
|
| 18,186 |
| 18,648 |
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额 |
|
|
|
|
|
|
| 67,377 |
| 65,883 |
可供出售的债券总额* |
|
|
|
|
|
| $ | 265,965 | $ | 251,086 |
* 截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们持有的低于投资级或未评级的可供出售债券的公允价值分别为275亿美元和278亿美元。
下表列出了我们的固定期限证券对非美国政府的总信用敞口的公允价值:
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, | ||
(单位:百万) |
| 2020 |
|
| 2019 |
日本 | $ | 1,592 |
| $ | 1,651 |
加拿大 |
| 954 |
|
| 989 |
法国 |
| 890 |
|
| 1,013 |
英国 |
| 799 |
|
| 638 |
德国 |
| 696 |
|
| 593 |
印度尼西亚 |
| 541 |
|
| 589 |
以色列 |
| 522 |
|
| 399 |
阿拉伯联合酋长国 |
| 516 |
|
| 494 |
智利 |
| 398 |
|
| 353 |
挪威 |
| 390 |
|
| 410 |
其他 |
| 7,876 |
|
| 7,740 |
总计 | $ | 15,174 |
| $ | 14,869 |
146AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 投资
下表列出了我们固定期限证券按主要行业划分的欧洲总信用敞口的公允价值:
| 2020年9月30日 |
|
| |||||||||
|
|
|
|
|
| 非 |
|
|
|
| 十二月三十一日, | |
|
|
|
| 金融 |
| 金融 |
| 结构化 |
|
|
| 2019 |
(单位:百万) |
| 至高无上 |
| 制度 |
| 公司制 |
| 产品 |
| 总计 |
| 总计 |
欧元区国家: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法国 | $ | 890 | $ | 1,835 | $ | 1,668 | $ | - | $ | 4,393 | $ | 4,304 |
德国 |
| 696 |
| 176 |
| 2,763 |
| - |
| 3,635 |
| 3,329 |
荷兰 |
| 252 |
| 1,038 |
| 1,203 |
| 104 |
| 2,597 |
| 2,626 |
爱尔兰 |
| 48 |
| 136 |
| 453 |
| 1,420 |
| 2,057 |
| 2,132 |
比利时 |
| 171 |
| 254 |
| 1,115 |
| - |
| 1,540 |
| 1,254 |
西班牙 |
| 25 |
| 291 |
| 688 |
| - |
| 1,004 |
| 1,122 |
卢森堡 |
| 98 |
| 218 |
| 361 |
| - |
| 677 |
| 381 |
意大利 |
| 3 |
| 111 |
| 396 |
| - |
| 510 |
| 482 |
芬兰 |
| 82 |
| 46 |
| 39 |
| - |
| 167 |
| 192 |
奥地利 |
| 103 |
| 4 |
| - |
| - |
| 107 |
| 164 |
其他欧元区 |
| 531 |
| 93 |
| 245 |
| - |
| 869 |
| 826 |
整个欧元区 | $ | 2,899 | $ | 4,202 | $ | 8,931 | $ | 1,524 | $ | 17,556 | $ | 16,812 |
欧洲其他地区: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
英国 | $ | 799 | $ | 4,092 | $ | 9,289 | $ | 2,362 | $ | 16,542 | $ | 15,798 |
11.瑞士 |
| 40 |
| 1,039 |
| 696 |
| - |
| 1,775 |
| 1,879 |
瑞典 |
| 167 |
| 331 |
| 123 |
| - |
| 621 |
| 582 |
挪威 |
| 390 |
| 47 |
| 112 |
| - |
| 549 |
| 549 |
俄罗斯联邦 |
| 180 |
| 21 |
| 189 |
| - |
| 390 |
| 425 |
其他-欧洲其他地区 |
| 56 |
| 32 |
| 116 |
| - |
| 204 |
| 262 |
总计-欧洲其余地区 | $ | 1,632 | $ | 5,562 | $ | 10,525 | $ | 2,362 | $ | 20,081 | $ | 19,495 |
总计 | $ | 4,531 | $ | 9,764 | $ | 19,456 | $ | 3,886 | $ | 37,637 | $ | 36,307 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q147
目录
第二项 投资
市政债券的投资
截至2020年9月30日,美国市政债券投资组合主要由基本服务收入债券和高质量免税债券组成,92%的投资组合评级为A或更高。
下表按州和市政债券类型列出了我们可供出售的美国市政债券投资组合的公允价值:
| 2020年9月30日 |
|
| |||||||
|
| 状态 |
| 本地 |
|
|
| 总计 | 十二月三十一日, | |
|
| 一般信息 |
| 一般信息 |
|
|
| 公平 |
| 2019 |
(单位:百万) |
| 义务 |
| 义务 |
| 收入 |
| 价值 |
| 总公允价值 |
国家: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加利福尼亚 | $ | 774 | $ | 405 | $ | 2,136 | $ | 3,315 | $ | 2,928 |
纽约 |
| 8 |
| 352 |
| 2,798 |
| 3,158 |
| 3,059 |
德克萨斯州 |
| 98 |
| 542 |
| 948 |
| 1,588 |
| 1,512 |
伊利诺伊州 |
| 84 |
| 128 |
| 902 |
| 1,114 |
| 1,072 |
马萨诸塞州 |
| 442 |
| - |
| 346 |
| 788 |
| 745 |
俄亥俄州 |
| 35 |
| - |
| 499 |
| 534 |
| 482 |
佐治亚州 |
| 109 |
| 71 |
| 308 |
| 488 |
| 459 |
维吉尼亚 |
| 9 |
| - |
| 442 |
| 451 |
| 493 |
弗罗里达 |
| 6 |
| - |
| 418 |
| 424 |
| 355 |
华盛顿 |
| 172 |
| 7 |
| 243 |
| 422 |
| 405 |
宾州 |
| 17 |
| 5 |
| 374 |
| 396 |
| 395 |
华盛顿特区。 |
| 12 |
| - |
| 326 |
| 338 |
| 316 |
密苏里 |
| - |
| - |
| 307 |
| 307 |
| 277 |
所有其他州(a) |
| 353 |
| 281 |
| 2,216 |
| 2,850 |
| 2,820 |
总计(B)(C) | $ | 2,119 | $ | 1,791 | $ | 12,263 | $ | 16,173 | $ | 15,318 |
(a) 我们对波多黎各政府没有实质性的信贷敞口。
(b) 不包括某些在公司债券市场发行债券的大学和非营利实体。包括工业收入债券。
(c) 包括4.46亿美元的预偿还市政债券。
对公司债务证券的投资
下表列出了我们可供出售的公司债券的行业类别:
|
| 公允价值在 |
| 公允价值在 |
行业类别 |
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
金融机构: |
|
|
|
|
货币中心/全球银行集团 | $ | 10,348 | $ | 10,701 |
地区性银行-其他 |
| 664 |
| 659 |
人寿保险 |
| 3,130 |
| 3,166 |
证券公司和其他财务公司 |
| 303 |
| 334 |
保险非寿险 |
| 5,541 |
| 5,492 |
地区性银行-北美 |
| 6,946 |
| 6,825 |
其他金融机构 |
| 14,722 |
| 13,608 |
公用事业 |
| 22,515 |
| 19,424 |
通信 |
| 10,830 |
| 9,939 |
消费者非周期性 |
| 24,225 |
| 19,997 |
资本品 |
| 8,259 |
| 8,006 |
能量 |
| 12,448 |
| 13,379 |
消费周期性 |
| 12,191 |
| 10,989 |
基本信息 |
| 5,714 |
| 5,617 |
其他 |
| 24,270 |
| 21,500 |
总计* | $ | 162,106 | $ | 149,636 |
* 截至2020年9月30日和2019年12月31日,这些投资中分别约有90%和89%被评为投资级。
148AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 投资
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们在能源类别的投资占可供出售固定期限总投资的百分比分别为4.7%和5.3%。虽然能源投资主要是投资级的,并得到积极管理,但该类别继续经历可能对信用质量和公允价值产生不利影响的波动。
对RMBS的投资
下表列出了AIG可供出售的RMBS:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 公允价值在 |
| 公允价值在 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2020 |
| 2019 |
代理RMBS |
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 17,149 | $ | 15,721 |
Alt-A RMBS |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 7,583 |
| 8,484 |
次贷RMBS |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2,588 |
| 2,654 |
首屈一指的非代理机构 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 4,276 |
| 4,451 |
其他与房屋有关的房屋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1,818 |
| 1,495 |
总RMBS(A)(B) |
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 33,414 | $ | 32,805 |
(a) 包括截至2020年9月30日和2019年12月31日分别约79亿美元和87亿美元的某些RMBS,这些RMBS自成立以来信用质量一直在恶化。有关购买的信用减值证券的其他讨论,请参见简明合并财务报表附注5.
(b) 截至2020年9月30日,加权平均预期寿命为5年,截至2019年12月31日,加权平均预期寿命为6年。
我们投资RMBS、其他资产支持证券(ABS)和CDO的承销做法考虑了发起人、管理人、服务商的质量、证券信用评级、抵押贷款的基本特征、借款人特征以及交易中的信用增强水平。
对CMBS的投资
下表列出了我们可供出售的CMBS:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 公允价值在 |
| 公允价值在 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, | ||
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2020 |
| 2019 |
CMBS(传统) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 12,580 | $ | 11,250 |
代理处 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2,130 |
| 2,051 |
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1,067 |
| 1,129 |
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 15,777 | $ | 14,430 |
2020年第三季度,CMBS持有量的公允价值保持稳定。我们对CMBS的大部分投资都是分阶段进行的,这些部分通过抵押品从属关系包含了大量的保护功能。CMBS的大部分持有量是传统的渠道交易,在不同的房地产类型和地理区域之间广泛多样化。
对ABS/CDO的投资
下表按抵押品类型列出了我们可供出售的ABS/CDO证券:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 公允价值在 |
| 公允价值在 |
|
|
|
|
|
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, | |||
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2020 |
| 2019 |
宣传品类型: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ABS |
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 8,956 | $ | 9,274 |
银行贷款(贷款抵押债券) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9,195 |
| 9,330 |
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 35 |
| 44 |
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
| $ | 18,186 | $ | 18,648 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q149
目录
第二项 投资
商业按揭贷款
截至2020年9月30日,我们的直接商业抵押贷款敞口为364亿美元。
下表列出了按摊销成本按地点和贷款类别划分的商业按揭贷款敞口:
| 数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 百分比 |
|
| 的 |
| 班级 |
|
| 的 |
| |||||||||||
(百万美元) | 贷款 |
| 公寓 |
| 办事处 |
| 零售 | 工业 | 酒店 |
| 其他 |
| 总计 | 总计 |
| |||
2020年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约 | 107 |
| $ | 2,618 | $ | 5,344 | $ | 462 | $ | 392 | $ | 100 | $ | - | $ | 8,916 | 25 | % |
加利福尼亚 | 69 |
|
| 845 |
| 1,342 |
| 247 |
| 539 |
| 811 |
| 33 |
| 3,817 | 10 |
|
新泽西 | 46 |
|
| 1,703 |
| 31 |
| 413 |
| 90 |
| 12 |
| 33 |
| 2,282 | 6 |
|
德克萨斯州 | 51 |
|
| 575 |
| 1,166 |
| 171 |
| 138 |
| 144 |
| - |
| 2,194 | 6 |
|
弗罗里达 | 71 |
|
| 445 |
| 157 |
| 501 |
| 215 |
| 217 |
| - |
| 1,535 | 4 |
|
马萨诸塞州 | 12 |
|
| 537 |
| 229 |
| 554 |
| 25 |
| - |
| - |
| 1,345 | 4 |
|
伊利诺伊州 | 20 |
|
| 504 |
| 575 |
| 10 |
| 18 |
| - |
| 22 |
| 1,129 | 3 |
|
华盛顿特区。 | 13 |
|
| 453 |
| 211 |
| - |
| - |
| 18 |
| - |
| 682 | 2 |
|
宾州 | 20 |
|
| 80 |
| 17 |
| 493 |
| 46 |
| 25 |
| - |
| 661 | 2 |
|
俄亥俄州 | 23 |
|
| 171 |
| 10 |
| 185 |
| 264 |
| - |
| - |
| 630 | 2 |
|
其他州 | 191 |
|
| 2,087 |
| 727 |
| 1,218 |
| 719 |
| 400 |
| 7 |
| 5,158 | 14 |
|
外国 | 86 |
|
| 3,686 |
| 1,150 |
| 974 |
| 1,300 |
| 547 |
| 353 |
| 8,010 | 22 |
|
总计* | 709 |
| $ | 13,704 | $ | 10,959 | $ | 5,228 | $ | 3,746 | $ | 2,274 | $ | 448 | $ | 36,359 | 100 | % |
2019年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约 | 99 |
| $ | 2,377 | $ | 4,913 | $ | 457 | $ | 376 | $ | 98 | $ | - | $ | 8,221 | 23 | % |
加利福尼亚 | 74 |
|
| 736 |
| 1,341 |
| 249 |
| 572 |
| 817 |
| 41 |
| 3,756 | 10 |
|
新泽西 | 48 |
|
| 1,635 |
| 44 |
| 370 |
| 81 |
| 27 |
| 33 |
| 2,190 | 6 |
|
德克萨斯州 | 52 |
|
| 501 |
| 1,163 |
| 174 |
| 141 |
| 145 |
| - |
| 2,124 | 6 |
|
弗罗里达 | 74 |
|
| 393 |
| 234 |
| 544 |
| 218 |
| 217 |
| 10 |
| 1,616 | 3 |
|
马萨诸塞州 | 13 |
|
| 540 |
| 245 |
| 549 |
| 25 |
| - |
| - |
| 1,359 | 4 |
|
伊利诺伊州 | 19 |
|
| 505 |
| 441 |
| 10 |
| 18 |
| - |
| 22 |
| 996 | 3 |
|
华盛顿特区。 | 13 |
|
| 447 |
| 302 |
| - |
| - |
| 18 |
| - |
| 767 | 2 |
|
宾州 | 23 |
|
| 81 |
| 20 |
| 528 |
| 46 |
| 25 |
| - |
| 700 | 2 |
|
俄亥俄州 | 25 |
|
| 174 |
| 10 |
| 188 |
| 269 |
| - |
| 5 |
| 646 | 2 |
|
其他州 | 215 |
|
| 2,073 |
| 740 |
| 1,276 |
| 740 |
| 401 |
| 44 |
| 5,274 | 15 |
|
外国 | 85 |
|
| 4,237 |
| 1,189 |
| 987 |
| 1,177 |
| 564 |
| 367 |
| 8,521 | 24 |
|
总计* | 740 |
| $ | 13,699 | $ | 10,642 | $ | 5,332 | $ | 3,663 | $ | 2,312 | $ | 522 | $ | 36,170 | 100 | % |
* 没有反映信贷损失的拨备。
有关商业抵押贷款的其他讨论,请参阅2019年年报中合并财务报表的附注8。
150AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 投资
信贷减值
下表按主要投资类别列出了可供出售的固定到期日证券的信贷损失拨备变动情况:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||||
| 2020年9月30日 |
| 2020年9月30日 | ||||||||||
|
|
|
| 非 |
|
|
|
|
|
| 非 |
|
|
(单位:百万) | 结构化 | 结构化 |
| 总计 |
| 结构化 | 结构化 |
| 总计 | ||||
期初余额* | $ | 37 | $ | 161 | $ | 198 |
| $ | 7 | $ | - | $ | 7 |
新增: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未计提信贷损失准备金的证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以前记录的 |
| 1 |
| 30 |
| 31 |
|
| 36 |
| 294 |
| 330 |
购买可供出售的债务证券占比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
作为购买的信用恶化资产 |
| - |
| - |
| - |
|
| 26 |
| - |
| 26 |
可供出售债务证券增加额占比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
作为购买的信用恶化资产 |
| - |
| - |
| - |
|
| 1 |
| - |
| 1 |
削减: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期内出售的证券 |
| (2) |
| (5) |
| (7) |
|
| (3) |
| (10) |
| (13) |
出售证券的意向或更有可能被要求 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在收回摊销成本基础之前出售证券 |
| - |
| - |
| - |
|
| - |
| - |
| - |
对以下项目的免税额增加或减少的额外净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有备抵记录的证券的信贷损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在前一段时间内,没有出售意向 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回收前摊销成本基础 |
| (10) |
| 67 |
| 57 |
|
| (41) |
| 34 |
| (7) |
从免税额中扣除的冲销 |
| - |
| (43) |
| (43) |
|
| - |
| (108) |
| (108) |
追讨先前冲销的款额 |
| - |
| - |
| - |
|
| - |
| - |
| - |
其他 |
| - |
| - |
| - |
|
| - |
| - |
| - |
期末余额 | $ | 26 | $ | 210 | $ | 236 |
| $ | 26 | $ | 210 | $ | 236 |
* 期初余额包括截至2020年1月1日持有的购买信用恶化(PCD)资产的第一天毛利率。
在CECL采用日期2020年1月1日之前,我们在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间分别记录了2400万美元和1.37亿美元的非临时性减值费用。
关于我们关于可供出售证券会计政策的信贷损失准备的讨论,请参阅简明合并财务报表附注5。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q151
目录
第二项 投资
下表显示了固定期限证券未实现亏损的账龄、公允价值低于摊余成本或成本的程度,以及每类各自的项目数:
2020年9月30日 | 小于或等于 |
|
| 超过20% |
|
| 超过50% |
|
|
| |||||||||||||
|
| 到成本的20%(b) |
|
| 至50%的成本(b) |
|
| 成本的百分比(b) |
|
| 总计 | ||||||||||||
老化(a) |
|
| 未实现 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
|
| 未实现 |
|
|
|
| 未实现 |
| ||||
(百万美元) |
| 成本(c) |
| 损失 | 项目(e) |
|
| 成本(c) |
| 损失 | 项目(e) |
|
| 成本(c) |
| 损失 | 项目(e) |
|
| 成本(c) |
| 损失(d) | 项目(e) |
投资级 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0-6个月 | $ | 20,134 | $ | 447 | 2,904 |
| $ | 62 | $ | 15 | 7 |
| $ | - | $ | - | 1 |
| $ | 20,196 | $ | 462 | 2,912 |
7-11个月 |
| 6,862 |
| 296 | 873 |
|
| 126 |
| 29 | 18 |
|
| 11 |
| 6 | 3 |
|
| 6,999 |
| 331 | 894 |
12个月或更长时间 |
| 4,438 |
| 143 | 669 |
|
| 85 |
| 23 | 9 |
|
| 2 |
| 1 | 1 |
|
| 4,525 |
| 167 | 679 |
总计 | $ | 31,434 | $ | 886 | 4,446 |
| $ | 273 | $ | 67 | 34 |
| $ | 13 | $ | 7 | 5 |
| $ | 31,720 | $ | 960 | 4,485 |
低于投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
等级债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0-6个月 | $ | 6,984 | $ | 250 | 1,688 |
| $ | 300 | $ | 85 | 56 |
| $ | 8 | $ | 8 | 10 |
| $ | 7,292 | $ | 343 | 1,754 |
7-11个月 |
| 3,220 |
| 148 | 1,186 |
|
| 130 |
| 35 | 43 |
|
| - |
| - | 1 |
|
| 3,350 |
| 183 | 1,230 |
12个月或更长时间 |
| 740 |
| 50 | 308 |
|
| 437 |
| 107 | 56 |
|
| 117 |
| 66 | 27 |
|
| 1,294 |
| 223 | 391 |
总计 | $ | 10,944 | $ | 448 | 3,182 |
| $ | 867 | $ | 227 | 155 |
| $ | 125 | $ | 74 | 38 |
| $ | 11,936 | $ | 749 | 3,375 |
债券总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0-6个月 | $ | 27,118 | $ | 697 | 4,592 |
| $ | 362 | $ | 100 | 63 |
| $ | 8 | $ | 8 | 11 |
| $ | 27,488 | $ | 805 | 4,666 |
7-11个月 |
| 10,082 |
| 444 | 2,059 |
|
| 256 |
| 64 | 61 |
|
| 11 |
| 6 | 4 |
|
| 10,349 |
| 514 | 2,124 |
12个月或更长时间 |
| 5,178 |
| 193 | 977 |
|
| 522 |
| 130 | 65 |
|
| 119 |
| 67 | 28 |
|
| 5,819 |
| 390 | 1,070 |
总计(e) | $ | 42,378 | $ | 1,334 | 7,628 |
| $ | 1,140 | $ | 294 | 189 |
| $ | 138 | $ | 81 | 43 |
| $ | 43,656 | $ | 1,709 | 7,860 |
(a) 表示公允价值连续比成本少任何金额的月数。
(b) 表示在2020年9月30日公允价值小于成本的百分比。
(c) 对于债券,代表扣除备抵后的摊销成本。
(d) 税后未实现亏损对净收入的影响将在实现时得到缓解,因为某些已实现亏损将导致某些DAC摊销的当期减少。
(e) 物料计数按子公司按CUSIP计算。
截至2020年9月30日,投资级债券的信贷损失拨备为2200万美元,投资级以下债券的信贷损失拨备为2.14亿美元。
投资未实现损益变动
在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,投资未实现净收益和净亏损的变化主要是由于固定到期日证券公允价值的增加。在截至2020年9月30日的9个月期间,与固定期限证券相关的未实现净收益增加了59亿美元,主要原因是利率下降,部分被信贷利差扩大所抵消。
截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,投资未实现净损益的变化主要归因于固定到期日证券公允价值的增加。在截至2019年9月30日的9个月期间,与固定期限证券相关的未实现净收益增加了163亿美元,主要原因是利率下降和信贷利差收窄。
有关我们投资组合的进一步讨论,请参阅简明综合财务报表附注5。
152AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项 投资
已实现净资本损益
下表列出了已实现资本净收益(亏损)的组成部分:
截至9月30日的三个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||
| 不包括 | 坚韧不拔的精神 |
|
|
|
|
| ||
| 坚韧不拔的精神 |
| 基金 |
|
|
|
|
| |
| 基金 | 保留 |
|
|
|
|
| ||
(单位:百万) | 扣缴资产 |
| 资产 |
| 总计 |
|
|
| |
出售固定期限证券 | $ | 28 | $ | 147 | $ | 175 |
| $ | 128 |
非暂时性减损 |
| - |
| - |
| - |
|
| (24) |
意图的改变(a) |
| - |
| - |
| - |
|
| - |
固定期限证券信贷损失拨备的变动 |
| (77) |
| (4) |
| (81) |
|
| - |
贷款信贷损失拨备的变动 |
| (13) |
| 2 |
| (11) |
|
| (25) |
外汇交易 |
| 250 |
| 7 |
| 257 |
|
| (203) |
可变年金嵌入衍生品,相关套期保值净值 |
| (148) |
| - |
| (148) |
|
| 311 |
所有其他衍生品和对冲会计 |
| (626) |
| (120) |
| (746) |
|
| 466 |
其他 |
| 88 |
| - |
| 88 |
|
| 276 |
净已实现资本收益(亏损)-不包括坚韧再保险基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预留嵌入导数 |
| (498) |
| 32 |
| (466) |
|
| 929 |
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
导数 |
| - |
| (656) |
| (656) |
|
| - |
已实现资本净收益(亏损) | $ | (498) | $ | (624) | $ | (1,122) |
| $ | 929 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, | 2020 |
| 2019 | ||||||
| 不包括 | 坚韧不拔的精神 |
|
|
|
|
| ||
| 坚韧不拔的精神 |
| 基金 |
|
|
|
|
| |
| 基金 | 保留 |
|
|
|
|
| ||
(单位:百万) | 扣缴资产 | 资产(b) |
| 总计 |
|
|
| ||
出售固定期限证券 | $ | 269 | $ | 269 | $ | 538 |
| $ | 184 |
非暂时性减损 |
| - |
| - |
| - |
|
| (137) |
意图的改变(a) |
| (3) |
| - |
| (3) |
|
| - |
固定期限证券信贷损失拨备的变动 |
| (299) |
| (11) |
| (310) |
|
| - |
贷款信贷损失拨备的变动 |
| (73) |
| 6 |
| (67) |
|
| (35) |
外汇交易 |
| 40 |
| 10 |
| 50 |
|
| (242) |
可变年金嵌入衍生品,相关套期保值净值 |
| 1,034 |
| - |
| 1,034 |
|
| 10 |
所有其他衍生品和对冲会计 |
| 365 |
| (146) |
| 219 |
|
| 601 |
其他 |
| 97 |
| - |
| 97 |
|
| 506 |
已实现资本利得净额-不包括坚韧再保险基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预留嵌入导数 |
| 1,430 |
| 128 |
| 1,558 |
|
| 887 |
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
导数 |
| - |
| (1,493) |
| (1,493) |
|
| - |
已实现资本净收益(亏损) | $ | 1,430 | $ | (1,365) | $ | 65 |
| $ | 887 |
(a) 在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,意向的变化包括在非临时性减值中。
(b) 代表2020年6月2日坚韧再保险解体后的活动。
在截至2020年9月30日的三个月期间,已实现资本净亏损主要是由于衍生品亏损,而与去年同期的已实现资本净收益相比,主要是衍生品收益。截至2020年9月30日的9个月期间,与上年同期相比,净已实现资本收益下降,这主要是由于与上年同期相比,本期衍生品亏损。
截至2019年9月30日的三个月和九个月期间的净已实现资本收益主要是由于衍生品收益(亏损)。
在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,扣除相关套期保值的可变年金嵌入衍生品反映了与上年同期相比的收益,这主要是由于具有担保最低提取福利(GMWB)嵌入衍生品的可变年金嵌入衍生品的估值中使用的不履行或“自身信用”风险调整的变化,这些衍生品没有作为我们经济对冲计划的一部分进行对冲。
坚韧再保险基金预扣资产的已实现净资本收益(亏损)主要反映了修改后的共同保险和基金预扣资产的估值增加。这些资产估值的增加导致美国国际集团的损失,因为根据这些再保险安排,这些资产的增值必须转移到坚韧再保险公司。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q153
目录
第二项 投资
有关与这些产品功能相关的市场风险管理的其他讨论,请参阅2019年年报中的第二部分,第7项:MD&A-企业风险管理-保险风险-人寿和退休公司的关键风险-可变年金、指数年金和万能人寿风险管理和对冲计划。有关本计划的经济对冲目标和对税前收入的影响的更多信息,请参阅本MD&A中的保险准备金-人寿和年金准备金和DAC-可变年金保证福利和对冲结果。
有关我们投资组合的进一步讨论,请参阅简明综合财务报表附注5。
保险准备金
未偿损失责任和损失调整费用(损失准备金)
下表按部门和主要业务线列出了我们的毛损准备金和净亏损准备金的组成部分*:
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||||||||
| 的净负债 | 再保险 | 总负债 |
| 的净负债 | 再保险 | 总负债 | ||||||
| 未偿损失 | 可恢复的时间 | 对于未付费用 |
| 未偿损失 | 可恢复的时间 | 对于未付费用 | ||||||
| 和损失 | 未付损失和 | 损失和 |
| 和损失 | 未付损失和 | 损失和 | ||||||
| 调整,调整 | 亏损调整 | 亏损调整 |
| 调整,调整 | 亏损调整 | 亏损调整 | ||||||
(单位:百万) | 费用 | 费用 | 费用 |
| 费用 | 费用 | 费用 | ||||||
一般保险: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国工人补偿(扣除折扣后的净额) | $ | 3,992 | $ | 5,542 | $ | 9,534 |
| $ | 4,330 | $ | 5,494 | $ | 9,824 |
美国超额伤亡事故 |
| 3,839 |
| 5,038 |
| 8,877 |
|
| 4,285 |
| 5,073 |
| 9,358 |
美国其他伤亡事故 |
| 3,896 |
| 4,694 |
| 8,590 |
|
| 4,064 |
| 4,695 |
| 8,759 |
美国金融界 |
| 4,771 |
| 2,281 |
| 7,052 |
|
| 5,154 |
| 2,221 |
| 7,375 |
美国财产和特殊险 |
| 6,366 |
| 2,658 |
| 9,024 |
|
| 4,950 |
| 2,807 |
| 7,757 |
美国的人身保险 |
| 1,119 |
| 1,405 |
| 2,524 |
|
| 1,287 |
| 988 |
| 2,275 |
英国/欧洲意外伤害和金融保险 |
| 6,754 |
| 1,365 |
| 8,119 |
|
| 6,234 |
| 1,268 |
| 7,502 |
英国/欧洲财产和特殊险 |
| 2,622 |
| 1,236 |
| 3,858 |
|
| 2,573 |
| 1,191 |
| 3,764 |
英国/欧洲和日本人身保险 |
| 2,003 |
| 548 |
| 2,551 |
|
| 1,962 |
| 519 |
| 2,481 |
其他产品线 |
| 5,999 |
| 2,078 |
| 8,077 |
|
| 6,238 |
| 2,053 |
| 8,291 |
未分配亏损调整费用 |
| 1,445 |
| 886 |
| 2,331 |
|
| 1,824 |
| 882 |
| 2,706 |
一般保险总额 |
| 42,806 |
| 27,731 |
| 70,537 |
|
| 42,901 |
| 27,191 |
| 70,092 |
传统投资组合-决选产品线: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国第二轮长尾保险系列 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(扣除折扣后的净值) |
| 185 |
| 6,972 |
| 7,157 |
|
| 3,769 |
| 3,587 |
| 7,356 |
其他径流产品线 |
| 181 |
| 66 |
| 247 |
|
| 164 |
| 66 |
| 230 |
未分配亏损调整费用 |
| 58 |
| 406 |
| 464 |
|
| 377 |
| 115 |
| 492 |
传统产品组合合计-最后决选产品线 |
| 424 |
| 7,444 |
| 7,868 |
|
| 4,310 |
| 3,768 |
| 8,078 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他操作(黑板) |
| 72 |
| 107 |
| 179 |
|
| 48 |
| 110 |
| 158 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 | $ | 43,302 | $ | 35,282 | $ | 78,584 |
| $ | 47,259 | $ | 31,069 | $ | 78,328 |
* 包括截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为9.38亿美元和15亿美元的损失准备金贴现。有关损失准备金贴现的讨论,请参阅简明合并财务报表附注10。
上一年的发展
下表汇总了按分部划分的已发生(有利)不利的上年再保险发展净额:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
一般保险: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美* | $ | (170) | $ | (17) |
| $ | (222) | $ | (138) |
国际 |
| 183 |
| 14 |
|
| 101 |
| (3) |
一般保险总额 | $ | 13 | $ | (3) |
| $ | (121) | $ | (141) |
传统投资组合-最后决选线路 |
| - |
| (1) |
|
| (2) |
| - |
上年合计(有利的)不利发展 | $ | 13 | $ | (4) |
| $ | (123) | $ | (141) |
154AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 保险准备金
* 包括国家赔偿公司(NICO)不利发展再保险协议在截至2020年和2019年9月30日的三个月期间分别为5300万美元和5800万美元,以及截至2020年和2019年9月30日的九个月期间分别为1.59亿美元和1.74亿美元的摊销。与我们对APTI的定义一致,这一金额不包括我们根据Nico再保险协议在截至2020年和2019年9月30日的三个月期间分别让出风险(4600万美元)和(1.29亿美元)的(有利的)/不利的上年储备发展部分,以及分别为截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月期间让出的(4200万美元和2.53亿美元)。截至2020年和2019年9月30日的三个月期间,递延收益摊销的相关变化分别为1700万美元和7100万美元,截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月期间,递延收益的相关摊销变化分别为2800万美元和4500万美元。
净亏损发展
在截至2020年9月30日的三个月内,我们确认了1300万美元的不良上年亏损准备金开发。
这一发展的主要组成部分如下:
北美
摊销从与Nico达成的不利发展再保险协议中获得的递延收益;以及
美国工伤赔偿、财产和特殊险的有利发展;
部分被频率增加推动的金融线网络的不利发展所抵消。
国际
金融业和意外伤害的不利发展,主要是由英国/欧洲推动的;
国际财产和特殊风险业务的有利发展部分抵消了这一影响,这主要是由英国/欧洲和国际个人保险推动的。
在截至2020年9月30日的9个月内,我们确认了有利的上年亏损准备金开发为1.23亿美元。
这一发展的主要组成部分如下:
北美
摊销从与Nico达成的不利发展再保险协议中获得的递延收益;以及
美国劳工赔偿和其他伤亡事故的良好发展;
部分被美国金融线和美国个人保险的不利发展所抵消。
国际
金融业和意外伤害的不利发展,主要是由英国/欧洲推动的;
国际财产和特殊风险业务的有利发展部分抵消了这一影响,这主要是由英国/欧洲和国际个人保险推动的。
在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,我们确认了有利的上年亏损准备金开发,分别为(400万美元)和(1.41亿美元)。
截至2019年9月30日的三个月期间的发展主要是由以下因素推动的:
北美
从与尼科签订的2015年及之前事故年度不利发展再保险协议的递延收益摊销中获得有利的发展;
美国工人补偿业务、特别担保成本业务和国防基地法案业务(包括在海外军事基地服务的政府承包商)的良好发展;以及
美国金融业务的不利发展,尤其是错误和遗漏业务,我们在这些业务中对近年来日益频繁和严重的事故做出了反应。
国际
欧洲意外伤害和金融业务的不利发展,特别是商业汽车、雇主责任、董事和高级管理人员以及金融机构业务;以及
积极发展欧洲财产险和特殊险、欧日人身险等产品线。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q155
目录
项目2 | 保险准备金
截至2019年9月30日的9个月期间的发展主要是由以下因素推动的:
北美
摊销与尼科签订的2015年及之前事故年度不利发展再保险协议的递延收益;
美国工人补偿、财产和特殊险业务的良好发展;以及
来自美国财务公司错误和遗漏业务以及美国其他意外伤害险业务的不利发展,特别是商业汽车和一般责任。
国际
欧洲伤亡和财务线的不利发展;以及
在欧洲财产和特殊险、欧洲和日本人身险等产品线上有良好的发展。
下表汇总了按分部和主要业务线以及按意外年份分组的已发生(有利)不利上年再保险发展净额:
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 总计 |
| 2019 |
| 2018年(&之前) |
北美普通保险公司: |
|
|
|
|
|
|
美国工人补偿 | $ | (186) | $ | (12) | $ | (174) |
美国伤亡人数过多 |
| 17 |
| - |
| 17 |
美国其他伤亡人数 |
| (10) |
| - |
| (10) |
美国金融界 |
| 69 |
| 43 |
| 26 |
美国财产和特殊险 |
| (82) |
| (17) |
| (65) |
美国的个人保险 |
| 10 |
| 27 |
| (17) |
其他产品线 |
| 12 |
| 10 |
| 2 |
北美普通保险合计 | $ | (170) | $ | 51 | $ | (221) |
国际通用保险公司: |
|
|
|
|
|
|
英国/欧洲伤亡和财务额度 | $ | 244 | $ | 30 | $ | 214 |
英国/欧洲财产和特殊险 |
| (114) |
| (64) |
| (50) |
英国/欧洲和日本个人保险 |
| (44) |
| (23) |
| (21) |
其他产品线 |
| 97 |
| 13 |
| 84 |
国际通用保险总公司 | $ | 183 | $ | (44) | $ | 227 |
|
|
|
|
|
|
|
传统投资组合-最后决选线路 |
| - |
| - |
| - |
|
|
|
|
|
|
|
上年合计(有利的)不利发展 | $ | 13 | $ | 7 | $ | 6 |
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 总计 |
| 2018 |
| 2017年(&之前) |
北美普通保险公司: |
|
|
|
|
|
|
美国工人补偿 | $ | (98) | $ | 1 | $ | (99) |
美国伤亡人数过多 |
| (15) |
| (42) |
| 27 |
美国其他伤亡人数 |
| (17) |
| (3) |
| (14) |
美国金融界 |
| 103 |
| 19 |
| 84 |
美国财产和特殊险 |
| (24) |
| 26 |
| (50) |
美国的个人保险 |
| 25 |
| 7 |
| 18 |
其他产品线 |
| 9 |
| 12 |
| (3) |
北美普通保险合计 | $ | (17) | $ | 20 | $ | (37) |
国际通用保险公司: |
|
|
|
|
|
|
英国/欧洲伤亡和财务额度 | $ | 94 | $ | 85 | $ | 9 |
英国/欧洲财产和特殊险 |
| (43) |
| (4) |
| (39) |
英国/欧洲和日本个人保险 |
| (18) |
| (9) |
| (9) |
其他产品线 |
| (19) |
| (3) |
| (16) |
国际通用保险总公司 | $ | 14 | $ | 69 | $ | (55) |
|
|
|
|
|
|
|
传统投资组合-最后决选线路 |
| (1) |
| - |
| (1) |
|
|
|
|
|
|
|
上年合计(有利的)不利发展 | $ | (4) | $ | 89 | $ | (93) |
156AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 保险准备金
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 总计 |
| 2019 |
| 2018年(&之前) |
北美普通保险公司: |
|
|
|
|
|
|
美国工人补偿 | $ | (242) | $ | 10 | $ | (252) |
美国伤亡人数过多 |
| (9) |
| - |
| (9) |
美国其他伤亡人数 |
| (57) |
| (20) |
| (37) |
美国金融界 |
| 54 |
| 43 |
| 11 |
美国财产和特殊险 |
| (25) |
| (3) |
| (22) |
美国的个人保险 |
| 56 |
| 75 |
| (19) |
其他产品线 |
| 1 |
| (14) |
| 15 |
北美普通保险合计 | $ | (222) | $ | 91 | $ | (313) |
国际通用保险公司: |
|
|
|
|
|
|
英国/欧洲伤亡和财务额度 | $ | 244 | $ | 30 | $ | 214 |
英国/欧洲财产和特殊险 |
| (145) |
| (85) |
| (60) |
英国/欧洲和日本个人保险 |
| (45) |
| (21) |
| (24) |
其他产品线 |
| 47 |
| 11 |
| 36 |
国际通用保险总公司 | $ | 101 | $ | (65) | $ | 166 |
|
|
|
|
|
|
|
传统投资组合-最后决选线路 |
| (2) |
| (2) |
| - |
|
|
|
|
|
|
|
上年合计(有利的)不利发展 | $ | (123) | $ | 24 | $ | (147) |
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 总计 |
| 2018 |
| 2017年(&之前) |
北美普通保险公司: |
|
|
|
|
|
|
美国工人补偿 | $ | (274) | $ | 1 | $ | (275) |
美国伤亡人数过多 |
| 40 |
| (1) |
| 41 |
美国其他伤亡人数 |
| 53 |
| 15 |
| 38 |
美国金融界 |
| 83 |
| 19 |
| 64 |
美国财产和特殊险 |
| (100) |
| 21 |
| (121) |
美国的个人保险 |
| 43 |
| 1 |
| 42 |
其他产品线 |
| 17 |
| 11 |
| 6 |
北美普通保险合计 | $ | (138) | $ | 67 | $ | (205) |
国际通用保险公司: |
|
|
|
|
|
|
英国/欧洲伤亡和财务额度 | $ | 148 | $ | 88 | $ | 60 |
英国/欧洲财产和特殊险 |
| (71) |
| 13 |
| (84) |
英国/欧洲和日本个人保险 |
| (69) |
| (54) |
| (15) |
其他产品线 |
| (11) |
| (19) |
| 8 |
国际通用保险总公司 | $ | (3) | $ | 28 | $ | (31) |
|
|
|
|
|
|
|
传统投资组合-最后决选线路 |
| - |
| 49 |
| (49) |
|
|
|
|
|
|
|
上年合计(有利的)不利发展 | $ | (141) | $ | 144 | $ | (285) |
我们注意到,对于某些类别的索赔(例如,建筑缺陷索赔和环境索赔)和可追回的再保险,随着我们获得更多关于事故发生日期的信息,损失有时可能被重新归类到较早或较晚的事故年份。
重大再保险协议
2017年第一季度,我们与Nico达成了一项不利发展再保险协议,根据该协议,我们将2015年及之前事故年度几乎所有美国商业长尾敞口的准备金风险的80%转移给Nico。根据这项协议,我们将2016年1月1日或之后支付的主题业务亏损的80%让给Nico,超过250亿美元的净支付亏损,总限额为250亿美元。我们将这笔交易记为追溯性再保险。这笔交易带来了收益,根据公认会计原则(GAAP)追溯再保险会计,这笔收益被递延,并在结算期内摊销为收入。NICO创建了一个抵押品信托账户,作为其对我们的索赔支付义务的担保,他们将根据协议支付的对价存入该账户,伯克希尔哈撒韦公司已提供父母担保,以确保NICO在协议下的义务。
有关AIG 2020年巨灾再保险保障的说明,请参阅我们2019年年报中的第二部分,第7项:MD&A-企业风险管理-保险风险-自然灾害风险。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q157
目录
项目2 | 保险准备金
下表显示了截至2020年9月30日和截至2019年12月31日的不利发展再保险协议的递延收益计算,显示了损失准备金贴现和递延收益摊销的效果。
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
承保损失总额 |
|
|
|
|
贴现前备抵准备金 | $ | 17,352 | $ | 19,064 |
开始至今已支付的损失 |
| 24,612 |
| 22,954 |
附着点 |
| (25,000) |
| (25,000) |
承保损失高于附着点 | $ | 16,964 | $ | 17,018 |
|
|
|
|
|
递延收益发展 |
|
|
|
|
附件以上的承保损失割让给尼科(80%) | $ | 13,572 | $ | 13,614 |
支付的代价包括利息 |
| (10,188) |
| (10,188) |
扣除贴现和摊销前的税前递延收益 |
| 3,384 |
| 3,426 |
对让渡损失的贴现(a) |
| (1,173) |
| (1,251) |
摊销前税前递延收益 |
| 2,211 |
| 2,175 |
期初至今摊销递延收益 |
| (852) |
| (693) |
初始至今摊销归因于递延收益的变化(b) |
| (103) |
| (101) |
递延收益负债反映在AIG的资产负债表中 | $ | 1,256 | $ | 1,381 |
(a) 自成立至2020年9月30日期间,贴现的增加和实际利率的降低被不利发展再保险协议项下未来回收金额和时间的估计变化所抵消。
(b) 被排除在我们对Apti的定义之外。
下表显示了不利发展再保险协议的递延收益活动的前滚:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
年初余额,扣除折扣后的净额 | $ | 1,311 | $ | 1,562 |
| $ | 1,381 | $ | 1,382 |
(有利的)上一年不利的储量开发割让给尼科(a) |
| (46) |
| (129) |
|
| (42) |
| (253) |
归因于初始递延收益的摊销(b) |
| (53) |
| (58) |
|
| (159) |
| (174) |
摊销归因于递延收益的变化(c) |
| 24 |
| 77 |
|
| (2) |
| 65 |
让出损失准备金折价的变化 |
| 20 |
| 41 |
|
| 78 |
| 473 |
期末余额,扣除折扣后的净额 | $ | 1,256 | $ | 1,493 |
| $ | 1,256 | $ | 1,493 |
(a)根据有追溯力的再保险协议,上一年割让给Nico的准备金开发根据GAAP推迟。
(b)代表在APTI确认的递延收益的摊销。
(c)被排除在APTI之外,包括在GAAP中。
在过去几年中,受这项协议约束的行业一直是上一年不利开发费用的主要来源。该协议降低了我们美国保险子公司准备金风险的资本费用。此外,由于投资资产减少,净投资收入下降。
坚韧再保险于2018年第一季度在与我们的Legacy投资组合相关的一系列再保险交易中成立。这些再保险交易旨在将我们的大部分遗产保险决选业务合并为一个单一的法律实体。截至2020年9月30日,根据这些再保险交易,我们的遗留人寿和退休决算系列的准备金约为306亿美元,与多家全资拥有的AIG子公司承保的业务相关的遗留普通保险决算系列的准备金约为41亿美元。
在坚韧再保险协议中,最大的是我们的子公司美国普通人寿保险公司(AGL)和坚韧再保险公司之间修订和重新签署的合并共保和修订共保协议。根据这项条约,截至2020年9月30日,AGL将约234亿美元的准备金让给了坚韧再保险,这意味着人寿和年金风险的混合。坚韧再保险为放弃的风险提供100%的再保险。AGL将继续管理保单,包括处理索赔,尽管预计随着时间的推移,行政部门的大部分将转移到坚韧再保险的行政子公司,条件是获得监管部门的批准和其他条件的满足。在此之前,坚韧再保险拥有咨询和参与此类管理的某些权利,AGL保留为转让的业务收取任何第三方再保险的风险。在条约生效时,AGL缴存了一笔相当于放弃的总储备金的金额。
158AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 保险准备金
存入AGL修改后的共同保险账户,以确保坚韧再保险的义务。毅力再保险收到或支付的季度付款代表了条约规定的相关季度的净收益或净亏损,包括修改后的共同保险账户中资产的任何净投资收益或亏损。在2020年6月2日多数股权坚韧出售结束后,AIG的一家附属公司将担任修改后的共同保险账户中资产的投资组合经理至少三年。
有关重要再保险公司的摘要,请参阅我们2019年年报中的第二部分。项目7.MD&A-企业风险管理-保险风险-再保险活动-可收回的再保险。
人寿和年金准备金和DAC
以下部分将讨论寿险和年金准备金以及递延保单购买成本。
更新精算假设
人寿保险公司至少每年审查和更新精算假设,通常在第三季度。假设设定标准在投资型产品和传统的长久期产品之间有所不同。
投资型产品
人寿保险公司审查和更新用于摊销DAC和相关项目(可能包括VOBA、SIA和未赚取收入准备金)的估计毛利预测,以及至少每年用于累积投资型产品的保证福利准备金的评估。预计毛利预测包括对与投资相关的回报和利差、与产品相关的费用和支出、死亡率损益、投保人行为和其他因素的假设。在估计未来毛利润时,错误的假设需要判断,并可能对DAC摊销产生实质性影响。如果用于估计毛利的假设发生重大变化,则使用新的预测重新计算DAC和相关准备金,并将由此产生的任何调整计入收入。更新这些预测可能会导致某些产品的摊销加速,而另一些产品的摊销则会减速。
两家人寿保险公司还审查了与各自GMWB生活福利相关的假设,这些假设被计入嵌入衍生品并按公允价值计量。这些嵌入衍生品的公允价值基于精算假设,包括投保人行为以及资本市场假设。
更新了各种假设,包括以下自2020年9月30日起生效的假设:
• 我们将个人退休可变年金产品线的平均回报率(费用总额)从3.62%降至3.12%,将集团退休可变年金产品线的平均回报率从3.29%降至2.87%,这主要是由于最近的股市波动。我们与股市表现相关的独立账户长期资产增长率假设保持在7.0%不变;以及
• 我们绝大多数投资资产的最终预期收益率较低的是人寿和年金存款。终身存款的预期收益率从增加9个基点到减少14个基点不等,而年金保险存款的预期收益率下降了多达24个基点。预计收益率从支持业务的现有资产的加权平均GAAP账面收益率(基于资产价值)评级为基于资产存续期的加权平均收益率(不包括在评级期间到期的资产)。由于递延年金的存续期短于寿险产品,递延年金产品的等级期为三年,寿险产品为五年。
传统长久期产品
对于下文讨论的长期传统产品,包括终身人寿保险、定期人寿保险、意外和健康保险、长期护理保险、寿险或有单笔保费、即时年金和结构性结算,适用“锁定”原则。用于计算福利负债和DAC的假设是在保单发布时设置的,除非发生损失确认事件,否则不会随着实际经验的变化而改变。当流动负债加上预期的未来保费不足以支付再保险后的所有未来福利、费用和DAC摊销时,就会发生损失确认事件。损失确认事件是由观察到的实际经验或估计的变化推动的,这些变化与“锁定”的假设有很大不同。基本假设(包括利率)会定期检讨,并在适当时更新,以作损失确认测试之用。作为多数股权坚韧出售的结果,所有处于亏损确认中的业务都由一个独立的实体完全再保险。
由于更新截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间的精算假设,调整后税前收入和税前收入净增加(减少)的情况如下表所示。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q159
目录
项目2 | 保险准备金
下表列出了人寿保险公司按部门和产品线更新精算假设所导致的调整后税前收入的增加(减少):
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
人生与退休: |
|
|
|
|
个人退休 |
|
|
|
|
固定年金 | $ | (77) | $ | 82 |
可变年金和指数化年金 |
| 2 |
| (145) |
个人退休总额 |
| (75) |
| (63) |
集体退休 |
| 68 |
| (17) |
人寿保险 |
| (114) |
| (63) |
机构市场 |
| 1 |
| - |
终生与退休 |
| (120) |
| (143) |
遗产生命与退休决选 |
| 13 |
| (30) |
调整后税前收入因假设更新而减少的总额 | $ | (107) | $ | (173) |
下表列出了人寿保险公司因更新精算假设而导致的税前收入减少,按经营结果中报告的明细项目列出:
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
保单收费 | $ | (106) | $ | (32) |
记入投保人账户余额的利息 |
| (6) |
| 19 |
递延保单收购成本摊销 |
| 225 |
| 203 |
不可延期的保险佣金 |
| 15 |
| - |
投保人的利益和损失 |
| (235) |
| (363) |
调整后税前收入减少 |
| (107) |
| (173) |
与已实现净资本损失相关的DAC变动 |
| (44) |
| (17) |
已实现资本利得净额 |
| 142 |
| 180 |
税前收入减少 | $ | (9) | $ | (10) |
在截至2020年9月30日的一段时间里,调整后的税前收入包括1.07亿美元的净不利调整,主要是固定年金,主要是由于赚取利率的变化导致利差压缩,部分抵消了对全面退保假设的有利更新,以及人寿保险收入,主要是由于死亡率建模增强。
在截至2019年9月30日的期间,调整后的税前收入包括1.73亿美元的净不利调整,主要是在失效更新推动的指数年金方面,以及在人寿保险方面,主要是由于与预计保费、某些乘客和死亡福利功能以及再保险准备金相关的方法改进。不利的调整部分被个人退休固定年金中失效假设的有利更新所抵消。
下文按业务部分讨论了与更新每个期间的精算假设有关的调整。
按业务分类更新精算假设
个人退休
精算假设的更新导致截至2020年9月30日的个人退休调整后税前收入净不利调整为7500万美元,而截至2019年9月30日的个人退休调整后税前收入净不利调整为6300万美元。
在截至2020年9月30日的一段时间里,固定年金的估计毛利假设的更新导致了7700万美元的净不利调整,这反映了较低的预期投资收益,但部分被较低的假设失误所抵消。
在截至2019年9月30日的一段时间里,固定年金的估计毛利假设的更新导致净有利调整为8200万美元,这反映了较低的失误假设,但部分被较低的预期投资收益所抵消。
在截至2020年9月30日的可变年金和指数年金方面,在更新的提取福利利用假设的推动下,估计毛利假设的更新导致净有利调整为200万美元。这些调整被较低的预期投资收益部分抵消。
160AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 保险准备金
在截至2019年9月30日的期间,可变年金和指数年金的估计毛利假设的更新导致了1.45亿美元的净不利调整,这主要是由于指数年金的更新失误和可变年金的更新后的一般账户收益率。不利的调整部分被可变年金中更新的失误假设所抵消。
集体退休
在截至2020年9月30日的一段时间内,集团退休的估计毛利假设的更新导致了6800万美元的有利调整,主要是由于延长了DAC摊销预测期而产生的可变年金线路,部分被费用和失误假设的更新所抵消。延长DAC摊销预测期(分析显示,材料业务在上一时期之后仍然存在)将导致未来更多的建模利润,从而降低迄今收到的总利润和迄今已摊销的DAC金额的比例。
在截至2019年9月30日的一段时间内,集团退休的估计毛利假设的更新导致了1700万美元的不利调整,这主要是由于指数年金和可变年金的更新失误。
人寿保险
在截至2020年9月30日的一段时间里,人寿保险公司精算假设的更新导致1.14亿美元的净不利调整,这主要是由于万能人寿死亡率假设的更新所致。死亡率的更新更好地使假设与经验保持一致,并减少了未来的利润,这增加了受影响产品的储备。对储备建模的改进部分抵消了不利的调整。
在截至2019年9月30日的一段时间里,人寿保险精算假设的更新导致净不利调整6300万美元,主要是由于与预计保费、某些乘客和死亡福利功能以及再保险准备金相关的方法改进。不利的调整部分被死亡率假设更新推动的有利调整所抵消。
传统产品组合
在截至2020年9月30日的一段时间里,Legacy投资组合的精算假设的更新导致了1300万美元的净有利调整,反映了传统保险的模式转换。
在截至2019年9月30日的期间,Legacy投资组合精算假设的更新导致净不利调整3000万美元,反映出损失确认准备金的更新以及万能人寿保险的微小方法改进。
可变年金保证福利和套期保值结果
我们的个人退休和团体退休业务提供具有GMWB骑手的可变年金产品,提供有保障的生活福利功能。GMWB的负债按公允价值计量的嵌入衍生品入账。嵌入衍生品的公允价值可能会因市场利率、股价、信用利差、市场波动性、投保人行为等因素而大幅波动。
除了我们可变年金产品设计中的风险缓解功能外,我们还有一个旨在管理GMWB市场风险的经济对冲计划,包括对利率、股票价格、信用利差和波动性变化的敞口。对冲计划利用衍生工具,包括但不限于股票期权、期货合约、利率互换和掉期合约,以及具有公允价值选择的固定到期日证券。
有关与这些产品功能相关的市场风险管理的其他讨论,请参阅我们2019年年报中的第二部分,第7项:MD&A-企业风险管理-保险风险-人寿和退休公司的关键风险-可变年金、指数年金和万能人寿风险管理和对冲计划。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q161
目录
项目2 | 保险准备金
嵌入衍生品与经济套期保值标的的估值差异
可变年金对冲计划利用了一个经济对冲目标,它代表了对我们GMWB骑手潜在经济风险的估计。经济对冲目标与GMWB嵌入式衍生品的GAAP估值不同,主要原因如下:
经济对冲目标在现值计算中包括100%的骑手费用;GAAP估值只反映了那些归因于嵌入衍生品的费用,使得合同发行时的初始价值为零;
经济对冲目标使用最佳估计精算假设,不包括用于GAAP估值的明确风险保证金,如投保人行为、死亡率和波动性的保证金;以及
经济对冲目标不包括GAAP估值中使用的不良或“自身信用”风险调整,这反映了市场参与者对我们索赔能力的看法,方法是将不同的利差(NPA利差)纳入用于贴现预期收益现金流的曲线。由于贴现率包括NPA利差和其他明确的风险保证金,GAAP估值通常对利率和其他市场因素的变动以及精算假设更新的变化不那么敏感,而不是经济对冲目标。有关我们对投保人合同存款中嵌入衍生品的估值方法的更多信息,请参见简明综合财务报表附注4。
与经济对冲目标相比,对冲投资组合的市值在任何时候都可能不同,预计不会完全抵消。除了与可变年金对冲计划一起持有的衍生品外,人寿和退休公司还拥有现金和投资资产,以支付根据这些担保未来应支付的索赔。套期保值组合公允价值变动与经济套期保值目标之间差异的主要来源包括:
基金预期收益与实际收益之间的差异造成的基差风险,可能是正的,也可能是负的;
已实现波动率与隐含波动率;
在不受套期保值影响的假设(特别是投保人行为)的推动下,对冲目标的实际变化与预期变化;以及
我们选择不明确或完全对冲的风险敞口。
下表显示了GAAP嵌入衍生品的公允价值与我们的经济对冲目标价值之间的对账:
|
|
|
|
|
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
(单位:百万) |
|
|
|
|
|
| 2020 |
| 2019 |
对账嵌入衍生品和经济对冲目标: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
内含衍生负债 |
|
|
|
|
| $ | 3,832 | $ | 2,474 |
排除非履约风险调整 |
|
|
|
|
|
| (4,457) |
| (2,504) |
内含衍生负债,不包括不良资产 |
|
|
|
|
|
| 8,289 |
| 4,978 |
对风险边际和估值差异的调整 |
|
|
|
|
|
| (3,892) |
| (2,394) |
经济对冲目标负债 |
|
|
|
|
| $ | 4,397 | $ | 2,584 |
对税前收益(亏损)的影响
可变年金保证生活福利及相关对冲结果对我们税前收益(亏损)的影响包括GMWB嵌入衍生品的公允价值变化以及相关衍生对冲工具的公允价值变化,两者均计入其他已实现资本收益(亏损)。已实现资本收益(亏损)以及对冲计划中使用的固定到期日证券公允价值变化的净投资收入不包括在个人退休和集团退休的调整后税前收入中。
162AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 保险准备金
预期嵌入衍生工具的公允价值变动及对冲组合价值的变动不会完全抵销,主要原因是如上所述,经济对冲目标、GAAP嵌入衍生工具与对冲组合的公允价值之间的估值差异。当企业信用利差扩大时,NPA利差的变化一般会降低内含衍生负债的公允价值,从而产生收益;当企业信用利差收窄或收紧时,NPA利差的变化一般会增加内含衍生负债的公允价值,从而导致亏损。除了由信贷市场相关变动推动的NPA利差变化外,NPA余额还反映了商业活动的变化以及基础保障生活福利带来的净风险金额的变化。
下表列出了GMWB嵌入衍生品和相关对冲的公允价值变化对合并税前收益(亏损)的净增加(减少),不包括相关的DAC摊销:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
嵌入衍生工具公允价值变动,不包括精算更新 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
假设和NPA | $ | 1,207 | $ | (1,481) |
| $ | (3,096) | $ | (1,941) |
可变年金套期保值组合公允价值变动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券** |
| 13 |
| 15 |
|
| 31 |
| 187 |
利率衍生品合约 |
| (356) |
| 826 |
|
| 1,873 |
| 1,661 |
股权衍生品合约 |
| (384) |
| (15) |
|
| 109 |
| (787) |
可变年金套期保值组合公允价值变动 |
| (727) |
| 826 |
|
| 2,013 |
| 1,061 |
嵌入衍生工具的公允价值变动,不包括精算假设的更新和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净现值,扣除套期保值组合后的净值 |
| 480 |
| (655) |
|
| (1,083) |
| (880) |
NPA利差导致嵌入衍生品公允价值的变化 |
| (519) |
| 306 |
|
| 1,033 |
| 180 |
嵌入衍生工具的公允价值因NPA交易量的变化而变化 |
| (290) |
| 457 |
|
| 921 |
| 679 |
由于精算假设的更新,嵌入衍生工具的公允价值发生变化 |
| 194 |
| 219 |
|
| 194 |
| 219 |
因更新精算假设和净现值而产生的总变动 |
| (615) |
| 982 |
|
| 2,148 |
| 1,078 |
对税前收益(亏损)的净影响 | $ | (135) | $ | 327 |
| $ | 1,065 | $ | 198 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按合并收益表行划分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益,扣除贷记投保人账户余额的相关利息后的净额 | $ | 13 | $ | 15 |
| $ | 31 | $ | 187 |
已实现资本净收益(亏损) |
| (148) |
| 312 |
|
| 1,034 |
| 11 |
对税前收益(亏损)的净影响 | $ | (135) | $ | 327 |
| $ | 1,065 | $ | 198 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经济套期保值标的及相关套期保值的净值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对经济收益(损失)的净影响 | $ | (270) | $ | 381 |
| $ | 897 | $ | 619 |
* 从2019年7月开始,对冲计划中使用的固定期限证券投资组合进行了重新平衡,从存续期、行业和发行人的角度对投资组合进行了重新定位。作为这种再平衡的一部分,我们选择公允价值期权的固定到期日证券被出售。在本季度晚些时候,随着新的固定到期日证券的购买,它们被归类为可供出售。在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间,确认为其他全面收益组成部分的可供出售固定到期日证券的公允价值变化分别为1000万美元和1.39亿美元。
在截至2020年9月30日的三个月里,GMWB嵌入式衍生品和相关对冲对税前收入(亏损)1.35亿美元的净负面影响(不包括相关的DAC摊销)是由于经济对冲目标和NPA利差的信贷利差收紧,以及预期GMWB付款减少造成的NPA数量损失,但部分被精算假设审查和更新的收益(扣除对冲投资组合)所抵消。在截至2020年9月30日的9个月期间,GMWB嵌入式衍生品和相关对冲的税前收益(亏损)净额为11亿美元(不包括相关的DAC摊销),这是由于经济对冲目标和NPA的信贷利差扩大,以及较低的利率影响(导致较高的预期GMWB付款带来的NPA数量收益),部分抵消了利率下降对不包括NPA的嵌入式衍生品(扣除对冲投资组合)公允价值变化的影响。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,对税前收入的净影响是由信贷利差扩大对NPA利差的影响,较低利率导致较高预期GMWB付款带来的NPA交易量收益,以及精算假设的审查和更新带来的收益,但被较低利率对不包括NPA的嵌入式衍生品公允价值变化(扣除对冲投资组合)的影响所抵消。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q163
目录
项目2 | 保险准备金
在截至2020年9月30日的三个月里,GMWB嵌入式衍生品公允价值的变化(不包括NPA和精算假设的更新)反映了股市和利率上升带来的收益,但被信贷利差收紧所抵消。在截至2020年9月30日的9个月里,GMWB嵌入衍生品的公允价值变化(不包括NPA和精算假设的更新)反映了利率下降造成的损失,但被信贷利差扩大所抵消。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,GMWB嵌入式衍生品公允价值的变化(不包括NPA和精算假设的更新)反映了利率下降造成的损失,但被股市上涨和信贷利差扩大的收益所抵消。
对冲组合的公允价值收益或亏损通常不会完全被GAAP基础上负债的增加或减少所抵消,这是由于用于GAAP估值的NPA和其他风险保证金导致嵌入的衍生品对市场利率变化的敏感度低于对冲组合。在经济基础上,对冲组合公允价值的变化被经济对冲目标的增加部分抵消,如下所述。在截至2020年9月30日的三个月里,我们估计与我们的经济对冲目标相关的对冲活动按市值计算的净亏损约为2.7亿美元,主要是由收紧信贷利差推动的,部分被精算假设的审查和更新带来的收益所抵消。在截至2020年9月30日的9个月里,我们估计,从我们与经济对冲目标相关的对冲活动中获得的按市值计价的净收益约为8.97亿美元,这主要是由不断扩大的信贷利差以及审查和更新精算假设带来的收益推动的。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,我们估计与我们的经济对冲目标相关的对冲活动的净市值收益分别约为3.81亿美元和6.19亿美元,这主要是由精算假设和建模改进的审查和更新带来的收益推动的。
经济套期保值目标的变化
在截至2020年9月30日的三个月期间,经济对冲目标负债的减少主要是由于利率、股票市场以及审查和更新假设的好处,但被收紧的信贷利差所抵消。在截至2020年9月30日的九个月期间,经济对冲目标负债增加,主要是由于利率下降,但被不断扩大的信贷利差以及审查和更新假设带来的好处所抵消。
套期保值组合的公允价值变动
经济对冲目标的公允价值的变化,以及GAAP下嵌入的衍生品估值(程度较小)的变化,部分被可变年金对冲组合的公允价值的以下变化所抵消:
在截至2020年9月30日的三个月里,利率衍生品合约(包括掉期、掉期和期货)的公允价值变化导致了利率上升导致的亏损,而在截至2019年9月30日的三个月期间以及截至2020年和2019年9月30日的九个月期间,利率衍生品合约的公允价值发生了变化,导致了利率下降推动的收益。
股票衍生合约(包括期货和期权)公允价值的变化,导致截至2020年9月30日的三个月期间出现亏损,截至2020年9月30日的9个月期间与上年同期相比出现收益,这一变化基于各自时期股票市场回报的相对变化。
固定期限证券(主要是公司债券)公允价值的变化被用作经济上对冲利率和信用利差相关风险的一种资本效率较高的方式。自2019年7月起,可供出售对冲债券的公允价值变动在综合全面收益(亏损)表中作为全面收益的组成部分进行报告。2019年7月之前,未计入个人退休和集团退休分部调整后税前收益的套期保值债券公允价值变动在综合收益表(亏损)的净投资收益中列报。在截至2020年9月30日的三个月期间,公司债券对冲计划公允价值的变化反映了信贷利差收紧带来的收益,而截至2020年9月30日的九个月期间反映的收益是由于利率下降被信用利差扩大所抵消。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,公司债券对冲计划公允价值的变化反映了利率下降带来的收益,但部分被信贷利差扩大所抵消。
164AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 保险准备金
发援会
下表汇总了人寿和退休公司内部DAC(包括VOBA)变化的主要组成部分,不包括Legacy投资组合中的DAC:
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
年初余额 | $ | 7,901 | $ | 9,046 |
CECL通过后的初始津贴 |
| 15 |
| - |
延期收购成本 |
| 676 |
| 905 |
摊销费用: |
|
|
|
|
调整后税前收入中包含的最新假设 |
| 225 |
| 203 |
与已实现资本损益相关 |
| (197) |
| (40) |
所有其他营业摊销 |
| (610) |
| (645) |
因外汇原因增加(减少)的DAC |
| (14) |
| (18) |
与投资未实现折旧(增值)有关的变化 |
| (548) |
| (1,895) |
期末余额* | $ | 7,448 | $ | 7,556 |
* 截至2020年9月30日和2019年9月30日,不包括与投资未实现折旧(升值)相关的DAC余额分别为100亿美元和97亿美元。
未实现投资增值相关的DAC和准备金
万能人寿和投资导向型产品的DAC和准备金在每个资产负债表日期进行调整,以反映DAC、未赚取收入和福利准备金的变化,并抵消其他全面收益(OCI),就像可供出售的证券已按其声明的总公允价值出售,收益按当前收益率再投资(影子投资导向调整)。同样,对于长期的传统产品,在持续的低利率环境下投资的重大未实现增值可能会导致未来额外的政策福利负债(影子损失调整),并计入对保费的抵消。
对DAC和未赚取收入的影子调整通常与可供出售证券组合的未实现增值的变化方向相反,从而在市场利率下降时减少报告的DAC和未赚取收入余额。相反,福利储备的影子调整通常与可供出售证券组合的未实现增值的变化方向相同,在市场利率下降时增加报告的未来政策福利负债余额。
截至2020年9月30日的9个月期间,市场状况推动为支持人寿和退休公司业务而持有的固定到期日证券的未实现增值比2019年12月31日增加了56亿美元。截至2020年9月30日,影子投资导向调整反映了包括DAC和未赚取收入准备金在内的摊销余额减少,而与2019年12月31日相比,投保人福利负债等应计负债增加。应计影子损失确认准备金自2019年12月31日起减少,主要原因是停止确认与坚毅再保险基金扣缴资产相关的影子损失确认准备金。尽管这些资产仍在AIG的资产负债表上,但在2020年6月2日Forsistent Re解除合并后,AIG不再面临这些资产的回报和相应的影子调整,因为这些资产在经济上属于Forsistent Re,因为与 坚韧控股公司。
有关出售坚韧控股公司的进一步讨论,请参阅综合经营业绩。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q165
目录
项目2 | 保险准备金
储量
下表按人寿和退休的经营部门显示了保险准备金的前滚,包括未来的保单福利、投保人合同存款、其他保单资金和单独的帐户负债,以及管理下的零售共同基金和集团退休共同基金资产:
| 截至三个月 |
| 截至9个月 | ||||||
| 9月30日, |
| 9月30日, | ||||||
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
个人退休 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额,毛额 | $ | 142,216 | $ | 141,521 |
| $ | 144,928 | $ | 132,729 |
保费及按金 |
| 2,702 |
| 3,692 |
|
| 7,612 |
| 11,743 |
投降和撤退 |
| (2,692) |
| (3,216) |
|
| (9,133) |
| (9,791) |
死亡和其他合同福利 |
| (780) |
| (806) |
|
| (2,347) |
| (2,455) |
小计 |
| (770) |
| (330) |
|
| (3,868) |
| (503) |
标的资产公允价值变动和准备金增加,扣除 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单收费 |
| 2,352 |
| 835 |
|
| 1,935 |
| 8,825 |
资金成本* |
| 422 |
| 425 |
|
| 1,254 |
| 1,242 |
其他储备变动 |
| (106) |
| 314 |
|
| (135) |
| 472 |
期末余额 |
| 144,114 |
| 142,765 |
|
| 144,114 |
| 142,765 |
放弃再保险 |
| (316) |
| (312) |
|
| (316) |
| (312) |
个人退休保险准备金和共同基金资产总额 | $ | 143,798 | $ | 142,453 |
| $ | 143,798 | $ | 142,453 |
集体退休 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额,毛额 | $ | 99,523 | $ | 98,923 |
| $ | 102,049 | $ | 91,685 |
保费及按金 |
| 1,772 |
| 1,924 |
|
| 5,297 |
| 6,034 |
投降和撤退 |
| (2,544) |
| (2,535) |
|
| (6,538) |
| (7,377) |
死亡和其他合同福利 |
| (185) |
| (177) |
|
| (546) |
| (494) |
小计 |
| (957) |
| (788) |
|
| (1,787) |
| (1,837) |
标的资产公允价值变动和准备金增加,扣除 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单收费 |
| 3,758 |
| 213 |
|
| 1,605 |
| 7,939 |
资金成本* |
| 285 |
| 286 |
|
| 840 |
| 844 |
其他储备变动 |
| (49) |
| (10) |
|
| (147) |
| (7) |
期末余额 |
| 102,560 |
| 98,624 |
|
| 102,560 |
| 98,624 |
集团退休保险准备金和共同基金资产总额 | $ | 102,560 | $ | 98,624 |
| $ | 102,560 | $ | 98,624 |
人寿保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额,毛额 | $ | 21,836 | $ | 20,699 |
| $ | 22,096 | $ | 19,719 |
保费及按金 |
| 942 |
| 922 |
|
| 2,845 |
| 2,772 |
投降和撤退 |
| (82) |
| (157) |
|
| (309) |
| (449) |
死亡和其他合同福利 |
| (102) |
| (121) |
|
| (386) |
| (385) |
小计 |
| 758 |
| 644 |
|
| 2,150 |
| 1,938 |
标的资产公允价值变动和准备金增加,扣除 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单收费 |
| (290) |
| (305) |
|
| (948) |
| (856) |
资金成本* |
| 93 |
| 92 |
|
| 277 |
| 277 |
其他储备变动 |
| (73) |
| 894 |
|
| (1,251) |
| 946 |
期末余额 |
| 22,324 |
| 22,024 |
|
| 22,324 |
| 22,024 |
放弃再保险 |
| (1,169) |
| (1,122) |
|
| (1,169) |
| (1,122) |
人寿保险总准备金 | $ | 21,155 | $ | 20,902 |
| $ | 21,155 | $ | 20,902 |
166AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 保险准备金
机构市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额,毛额 | $ | 23,484 | $ | 21,022 |
| $ | 21,588 | $ | 19,839 |
保费及按金 |
| 1,446 |
| 833 |
|
| 3,492 |
| 2,213 |
投降和撤退 |
| (802) |
| (187) |
|
| (1,013) |
| (583) |
死亡和其他合同福利 |
| (162) |
| (154) |
|
| (691) |
| (478) |
小计 |
| 482 |
| 492 |
|
| 1,788 |
| 1,152 |
标的资产公允价值变动和准备金增加,扣除 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单收费 |
| 140 |
| 118 |
|
| 464 |
| 445 |
资金成本* |
| 68 |
| 95 |
|
| 228 |
| 271 |
其他储备变动 |
| (44) |
| 30 |
|
| 62 |
| 50 |
期末余额 |
| 24,130 |
| 21,757 |
|
| 24,130 |
| 21,757 |
放弃再保险 |
| (45) |
| (43) |
|
| (45) |
| (43) |
机构市场总储备 | $ | 24,085 | $ | 21,714 |
| $ | 24,085 | $ | 21,714 |
保险准备金和共同基金资产总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额,毛额 | $ | 287,059 | $ | 282,165 |
| $ | 290,661 | $ | 263,972 |
保费及按金 |
| 6,862 |
| 7,371 |
|
| 19,246 |
| 22,762 |
投降和撤退 |
| (6,120) |
| (6,095) |
|
| (16,993) |
| (18,200) |
死亡和其他合同福利 |
| (1,229) |
| (1,258) |
|
| (3,970) |
| (3,812) |
小计 |
| (487) |
| 18 |
|
| (1,717) |
| 750 |
标的资产公允价值变动和准备金增加,扣除 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单收费 |
| 5,960 |
| 861 |
|
| 3,056 |
| 16,353 |
资金成本* |
| 868 |
| 898 |
|
| 2,599 |
| 2,634 |
其他储备变动 |
| (272) |
| 1,228 |
|
| (1,471) |
| 1,461 |
期末余额 |
| 293,128 |
| 285,170 |
|
| 293,128 |
| 285,170 |
放弃再保险 |
| (1,530) |
| (1,477) |
|
| (1,530) |
| (1,477) |
保险准备金和共同基金资产总额 | $ | 291,598 | $ | 283,693 |
| $ | 291,598 | $ | 283,693 |
* 不包括递延销售诱因的摊销。
人寿和退休保险准备金,以及管理下的零售共同基金和团体退休共同基金资产包括以下余额:
|
|
|
| 9月30日, |
| 十二月三十一日, |
(单位:百万) |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
未来的政策利益 |
|
| $ | 19,696 | $ | 17,963 |
投保人合同存款 |
|
|
| 153,744 |
| 147,545 |
其他政策性资金 |
|
|
| 273 |
| 271 |
单独账户负债 |
|
|
| 89,932 |
| 91,222 |
保险准备金总额* |
|
|
| 263,645 |
| 257,001 |
共同基金资产 |
|
|
| 29,483 |
| 33,660 |
保险准备金和共同基金资产总额 |
|
| $ | 293,128 | $ | 290,661 |
* 不包括与Legacy投资组合相关的储备。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q167
目录
项目2 | 流动性与资本资源
流动性与资本资源
概述
流动性指的是产生足够的现金资源来履行我们的付款义务的能力。它被定义为能够以合理成本在短期内货币化的现金和未设押资产。我们努力通过各种风险委员会、政策和程序,以及由我们的财务组在企业风险管理(ERM)的监督下建立的压力测试和流动性风险框架,谨慎地管理我们的流动性。我们的流动性风险框架旨在管理AIG母公司及其子公司的流动性,以在流动性紧张的情况下履行我们至少六个月的财务义务。
有关详细信息,请参阅2019年年度报告中的第二部分项目7.MD&A-企业风险管理-风险偏好、限制、识别和衡量以及企业风险管理-流动性风险管理。
资本指可用于支持我们的业务运营、为业务增长提供资金,并满足不利情况下出现的财务和运营需求的长期财务资源。我们不断产生资本的主要来源是我们保险子公司的盈利能力。我们必须遵守对我们最低资本头寸的众多限制。这些限制推动了AIG和个别业务对资本充足率的要求,并基于内部定义的风险容忍度、监管要求、评级机构和债权人的预期以及业务需求。我们定期监测实际资本水平,并使用ERM的压力测试方法,评估潜在的宏观经济、金融和保险压力对资本的影响,这与AIG和我们的保险子公司的相关资本约束有关。
我们相信,我们有足够的流动资金和资本资源来满足未来的需求,并履行我们对投保人、客户、债权人和债券持有人的义务,包括因合理可预见的或有事件而产生的义务。
然而,某些情况可能会导致我们的现金或资本需求超过预期的流动性或可随时部署的资本资源。额外的抵押品催缴、投资组合恶化或影响法定盈余的准备金增加、更高的年金和其他保单上缴、信用评级下调或灾难性损失可能会导致大量额外的现金或资本需求,以及流动性和资金来源的损失。此外,监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力,无论是来往于我们的子公司还是来自我们的子公司。
根据市场状况、监管和评级机构的考虑等因素,我们可能会采取各种负债和资本管理行动。债务管理行动可能包括但不限于回购或赎回未偿债务、发行新债务或进行债务交换要约。资本管理行动可能包括但不限于发行优先股,向我们的股东支付AIG普通股的股息,每股面值2.50美元(AIG普通股),向我们A系列5.85%的非累积永久优先股(A系列优先股)的持有者支付股息,以及回购AIG普通股和/或认股权证回购。
168AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 流动性与资本资源
流动性和资本资源亮点 来源 AIG母公司从子公司获得的资金 在截至2020年9月30日的九个月期间,AIG母公司从子公司获得了12亿美元的股息和贷款偿还。其中,9.18亿美元由我们的一般保险公司以现金和固定到期日证券的形式分红,2.91亿美元由我们的人寿和退休公司以现金形式偿还的红利和贷款组成。 在截至2020年9月30日的9个月期间,AIG母公司还以现金形式从我们的保险业务获得了12亿美元的净分税支付,其中包括2020年第三季度的5.46亿美元此类支付。分税额可能会在未来一段时间内进一步调整。 循环信贷安排 2020年3月20日,美国国际集团(AIG)母公司通过其45亿美元承诺的循环银团信贷安排借入13亿美元,并于2020年6月9日全额偿还利息。 发债 2020年5月,我们发行了本金总额15亿美元的2.500厘债券,2025年到期;本金总额16亿美元,利率3.400的债券,2030年到期;以及本金总额10亿美元的4.375厘债券,2050年到期。 多数股权坚韧出售 2020年6月,AIG以22亿美元完成了多数股权坚韧出售。AIG母公司将出售多数股权坚韧的收益中的7亿美元捐给了它的某些普通保险子公司,将多数权益坚韧出售的收益中的1.35亿美元捐给了它的某些人寿和退休子公司。 |
用途 减债 2020年3月,我们赎回了2045年到期的4.35%可赎回票据的本金总额3.5亿美元。 在截至2020年9月30日的9个月内,我们还回购和偿还了约30亿美元的债务工具,包括偿还2020年8月15日到期的3.375%债券的本金总额6.38亿美元。在截至2020年9月30日的9个月里,我们为我们的债务工具支付了总计7.21亿美元的利息。 循环信贷安排 2020年6月9日,AIG母公司全额偿还了根据其45亿美元承诺的循环银团信贷安排借入的13亿美元的利息。 分红 在2020年第一季度、第二季度和第三季度,我们向美国国际集团的A系列优先股支付了每股365.625美元的现金股息,总额为2,200万美元。 在2020年第一季度、第二季度和第三季度,我们向AIG普通股支付了每股0.32美元的现金股息,总计8.27亿美元。 普通股回购 根据2020年2月签署的加速股票回购(ASR)协议,我们在2020年第一季度回购了约1200万股AIG普通股,总购买价为5亿美元。 多数股权坚韧出售 2020年6月,AIG以22亿美元完成了多数股权坚韧出售。AIG母公司将出售多数股权坚韧的收益中的7亿美元捐给了它的某些普通保险子公司,将多数权益坚韧出售的收益中的1.35亿美元捐给了它的某些人寿和退休子公司。 美国国税局预缴税款 2020年6月,AIG母公司就以下税务事项中描述的某些和解协议向美国财政部预付了约5.48亿美元。 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q169
目录
项目2 | 流动性与资本资源
浅析现金的来源和用途
下表显示了AIG现金流量表简明合并报表中的精选数据:
9月30日, |
|
|
|
|
|
|
(单位:百万) |
|
|
| 2020 |
| 2019 |
资料来源: |
|
|
|
|
|
|
经营活动提供的净现金 |
|
| $ | 2,232 | $ | - |
投保人合同余额的变化 |
|
|
| 1,830 |
| 4,823 |
发行长期债务和合并投资主体债务 |
|
|
| 5,625 |
| 2,564 |
发行优先股,扣除发行成本 |
|
|
| - |
| 485 |
其他融资活动提供的现金净额 |
|
|
| 425 |
| 1,354 |
总来源 |
|
|
| 10,112 |
| 9,226 |
用途: |
|
|
|
|
|
|
用于经营活动的现金净额 |
|
|
| - |
| (789) |
用于其他投资活动的现金净额 |
|
|
| (5,221) |
| (4,793) |
投保人合同余额的变化 |
|
|
| - |
| - |
偿还长期债务和合并投资主体债务 |
|
|
| (3,249) |
| (2,421) |
购买普通股 |
|
|
| (500) |
| - |
优先股派息 |
|
|
| (22) |
| (15) |
普通股支付的股息 |
|
|
| (827) |
| (835) |
用于其他融资活动的现金净额 |
|
|
| - |
| - |
总用途 |
|
|
| (9,819) |
| (8,853) |
汇率变动对现金和限制性现金的影响 |
|
|
| 27 |
| 39 |
现金和限制性现金增加 |
|
| $ | 320 | $ | 412 |
下表为AIG现金流量表简明合并报表摘要:
9月30日, |
|
|
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2019 |
摘要: |
|
|
|
|
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 2,232 | $ | (789) |
用于投资活动的净现金 |
| (5,221) |
| (4,793) |
融资活动提供的现金净额 |
| 3,282 |
| 5,955 |
汇率变动对现金和限制性现金的影响 |
| 27 |
| 39 |
现金和限制性现金净增加 |
| 320 |
| 412 |
年初现金和限制性现金 |
| 3,287 |
| 3,358 |
期末现金和限制性现金 | $ | 3,607 | $ | 3,770 |
经营性现金流活动
保险公司通常在支付索赔或保单福利之前收到大部分保费。保险公司产生正现金流的能力受到其保单亏损的频率和严重程度、保单留存率和运营费用的影响。
在截至2020年9月30日的9个月里,利息支付总额为8.29亿美元,而去年同期为10亿美元。不包括利息支付,在截至2020年9月30日的9个月里,AIG的运营现金流入为31亿美元,而去年同期的运营现金流入为2.24亿美元。
投资现金流活动
在截至2020年9月30日的9个月里,投资活动中使用的净现金为52亿美元,而去年同期投资活动中使用的净现金为48亿美元。2020年投资活动提供的净现金包括出售坚韧控股的22亿美元净现金收益。
170AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 流动性与资本资源
为现金流活动融资
截至2020年9月30日的9个月期间,融资活动提供的净现金反映:
• 总计约8.27亿美元,用于在2020年第一季度、第二季度和第三季度分别支付AIG普通股每股0.32美元的股息;
• 总计约2,200万美元,用于在2020年第一季度、第二季度和第三季度向美国国际集团的A系列优先股支付每股365.625美元的股息;
• 5亿美元回购约1200万股AIG普通股;以及
• 发行和偿还长期债务和合并投资实体债务带来的净流入约24亿美元。
截至2019年9月30日的9个月期间,融资活动提供的净现金反映:
• 总计约8.35亿美元,用于在2019年第一季度、第二季度和第三季度分别支付AIG普通股每股0.32美元的股息;
• 总计约1,500万美元,用于在2019年第二季度和第三季度分别向美国国际集团的A系列优先股支付每股369.6875美元和365.625美元的股息;
• 发行和偿还长期债务净流入约1.43亿美元;以及
• 发行优先股带来约4.85亿美元的资金流入。
美国国际集团母子公司的流动性与资本来源
AIG母公司
截至2020年9月30日,AIG母公司拥有约152亿美元的流动性来源。AIG母公司的流动性来源主要以现金、短期投资和公开交易的投资级固定到期日证券的形式持有,还包括承诺的循环银团信贷安排。固定期限证券主要包括美国政府和政府支持的实体证券、美国机构抵押贷款支持证券、公司债券和市政债券以及某些其他高评级证券。AIG母公司在产品、交易对手和存续期方面积极管理其资产和负债。根据对资金需求的评估,流动资金来源可以通过出售或回购协议随时变现,或作为认可资产贡献给受监管的保险公司。AIG母公司的流动性通过使用各种内部流动性风险指标进行监控。AIG母公司的主要流动性来源是来自子公司和信贷安排的股息、分配、贷款和其他支付。AIG母公司的流动性主要用于偿债、资本和负债管理以及运营费用。
我们相信,我们有足够的流动性和资本资源来满足我们合理可预见的未来需求,并履行我们对债权人、债务持有人和保险公司子公司的义务。我们预计将不时进入债务和优先股市场,以满足需要的资金需求。
我们利用我们的资本资源来支持我们的业务,其中大部分资本分配给我们的保险业务。如果我们拥有或产生的资本超过了支持我们的业务战略(包括有机增长或收购机会)所需的资本,或减轻了业务固有的风险,我们可能会制定计划,通过股息或AIG普通股回购授权将这些资本分配给股东,或将这些资本部署到负债管理中。
在正常情况下,预计我们的保险业务、我们的其他业务或通过利用AIG的递延税项资产释放的资本的一部分可能可用于支持我们的业务战略、分配给股东或用于债务管理。
在制定资本分配计划时,AIG考虑了一系列因素,包括但不限于:AIG的业务和战略计划、对资本产生和利用的预期、AIG与内部基准相比的融资能力和资本资源,以及评级机构对资本的预期、监管标准和内部压力测试。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q171
目录
项目2 | 流动性与资本资源
下表显示了AIG母公司的流动性来源:
| 自.起 | 自.起 | ||
(单位:百万) | 2020年9月30日 | 2019年12月31日 | ||
现金和短期投资(a) | $ | 6,785 | $ | 2,804 |
无担保固定到期日证券(b) |
| 3,946 |
| 4,777 |
AIG母公司总流动资金 |
| 10,731 |
| 7,581 |
承诺银团信贷安排下的可用容量(c) |
| 4,500 |
| 4,500 |
AIG母公司流动性来源合计 | $ | 15,231 | $ | 12,081 |
(a) 截至2020年9月30日和2019年12月31日,现金和短期投资包括总额分别为50亿美元和21亿美元的逆回购协议。
(b) 无担保证券包括公开交易、投资级评级的固定到期日证券。固定期限证券主要包括美国政府和政府支持的实体证券、美国机构抵押贷款支持证券、公司债券和市政债券以及某些其他高评级证券。
(c) 有关此承诺的银团信贷安排的更多信息,请参阅下面的信贷安排。
保险公司
我们预计,我们的保险公司将能够继续满足合理可预见的未来流动性需求,并通过运营现金和必要的投资资产货币化来履行其义务,包括那些因合理可预见的或有事件而产生的义务。我国保险公司的流动性资源主要以现金、短期投资和公开交易、投资级固定期限证券的形式持有。
我们每家物质保险公司的流动性都通过各种内部流动性风险措施进行监控。流动性的主要来源是保费、手续费、可收回的再保险以及投资收入和到期日。流动性的主要用途是支付损失、再保险支付、福利索赔、交出、提取、利息支付、股息、费用、投资购买和抵押品要求。
在某些情况下,我们的一般保险公司可能需要额外的资金来满足资本或流动资金的需要。大灾难可能需要我们为受影响的业务提供额外的支持。我们信用评级的下调可能会给我们子公司的保险公司财务实力评级带来压力,这可能导致投保人不续签或取消评级,并对子公司履行自身义务的能力产生不利影响。市场利率的提高可能会对我们子公司的财务实力评级产生不利影响,因为评级机构的资本模型可能会减少可用资本相对于所需资本的数量。其他可能导致流动性紧张的潜在事件包括对我们的运营具有重大意义的国家或地区的经济崩溃、国有化、灾难性的恐怖主义行为、流行病或其他导致经济或政治动荡的事件。
有关新冠肺炎相关风险的讨论,请参见 第二部分第1A项。-风险因素-新冠肺炎正在并预计将继续对我们的全球业务、财务状况和运营结果产生不利影响,其最终影响将取决于不确定和无法预测的未来发展,包括危机的范围、严重程度和持续时间,以及政府,采取的立法和监管行动以及对此作出的法院判决。
管理层认为,由于我们的人寿和退休公司投资组合的规模和流动性,与预计索赔或退保经验的正常偏离不会产生重大的流动性风险。此外,我们的人寿和退休公司的产品包含某些可降低退保风险的功能,包括退保费用。然而,在资本市场极度混乱的时候,流动性需求可能会超过资源。作为风险管理框架的一部分,我们的人寿和退休公司继续进行评估,并在适当的情况下实施战略和计划,以改善其流动性状况,促进其维持完全投资的资产组合的能力。
我们的某些美国保险公司是各自地区FHLB的成员。从FHLB借款用于补充流动资金或用于管理层认为适当的其他用途。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的美国普通保险公司都没有从FHLB获得未偿还借款。根据通过我们的个人退休、集团退休和机构市场运营部门发布的融资协议,截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的美国人寿和退休公司在各自地区分别有36亿美元和35亿美元的FHLB到期,这些协议在投保人合同存款中报告。融资协议的收益通常投资于固定收益证券和其他旨在产生利差收入的投资。这些投资合同没有死亡或发病风险,类似于GIC。此外,截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的美国人寿和退休公司都没有以现金垫付形式从FHLB获得未偿还借款。
我们的某些美国人寿和退休公司从2012年开始实施计划,从其投资组合中出借证券,以补充流动性或用于管理层认为合适的其他用途。根据这些计划,这些美国人寿和退休公司将证券借给金融机构,并获得相当于所借证券公允价值102%的现金作为抵押品。收到的现金抵押品投资于短期投资或部分用于短期流动性目的。
172AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 流动性与资本资源
此外,人寿和退休公司在其计划下任何时候能够借出的证券总额不得超过其普通账户法定认可资产的5%。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的美国人寿和退休公司分别有33亿美元和28亿美元的证券受这些协议的约束,在2020年9月30日和2019年12月31日收到的抵押品中,分别有35亿美元和29亿美元的债务欠借款人。
AIG通常通过董事会批准的内部保单和限制以及管理标准来管理AIG母公司和我们的保险公司之间的资本。此外,AIG母公司与某些子公司签订了无条件的资本维护协议(CMA)。然而,监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力,无论是向我们的子公司还是从我们的子公司转移。2020年6月,在完成多数股权坚韧出售后,AIG母公司与坚韧再保险之间的CMA被终止。
AIG母公司和/或某些子公司是与不同金融机构签订的几项信用证协议的当事人,这些金融机构不定期签发信用证以支持我们的保险公司。如果我们的保险公司提款,这些信用证将由AIG母公司和/或某些子公司报销。截至2020年9月30日,为支持一般保险公司而签发的信用证总额约为41亿美元。截至2020年9月30日,为支持人寿和退休公司而签发的信用证总额约为7.56亿美元。2020年6月,在多数股权坚韧出售完成后,为支持坚韧再保险而签发的5.5亿美元信用证被终止,如果出现提款,AIG将予以偿还。
在截至2020年9月30日的9个月期间,我们的一般保险公司以现金和固定到期日证券的形式向AIG母公司支付了总计约9.18亿美元的股息。固定期限证券主要包括美国国债和其他美国机构发行的证券。2020年6月,在多数股权坚韧出售完成后,AIG将多数股权坚韧出售所得资金中的7亿美元捐给了其某些通用保险子公司。
在截至2020年9月30日的9个月期间,我们的人寿和退休公司以现金形式向AIG母公司支付了总计约2.91亿美元的股息和贷款偿还。2020年6月,在多数股权坚韧出售完成后,AIG将多数股权坚韧出售所得资金中的1.35亿美元捐给了其某些人寿和退休子公司。
税务事宜
2020年10月,纽约南区驳回了基于AIG与政府达成的和解协议,拒绝给予与跨境融资交易相关的外国税收抵免的案件。原则上的和解协议也是在我们正在进行的关于不允许与跨境融资交易相关的外国税收抵免的争端中达成的,我们将被要求向美国财政部付款。根据和解条款,我们目前预计支付的金额约为12亿美元,其中包括AIG母公司和子公司的债务。这一金额扣除了之前就跨境融资交易支付的款项,这些交易涉及可以追溯到1997年的事项,以及主要与同一纳税年度有关的其他事项,包括AIG在2020年6月向美国财政部预付的约5.48亿美元。这一金额还包括最终敲定和解协议时到期的利息,但不反映美国国际集团(AIG)要求的潜在利息净额结算的好处。关于任何额外付款的金额和时间仍然存在不确定性,最早可能在2020年第四季度支付。AIG已放弃对某些金额的评估,一旦所有相关计算(包括与利息净额计算相关的计算)完成,美国国税局将通过通知和要求付款的方式寻求付款。
有关这一事项的更多信息,见简明合并财务报表附注15。
信贷安排
我们维持承诺的循环银团信贷安排(该安排),作为一般企业用途的潜在流动资金来源。该安排规定银行银团提供最高45亿美元的无担保循环贷款和/或备用信用证的总承诺,对借款类型没有任何限制,计划于2022年6月到期。
2020年3月20日,我们在该机制下借入13亿美元,以进一步增加AIG母公司的流动性。2020年6月9日,我们全额偿还了根据该机制借入的13亿美元贷款的利息。截至2020年9月30日,该机制下仍有45亿美元可用。我们利用该贷款的能力并不取决于我们的信用评级。不过,我们是否有能力使用该设施,须视乎该设施是否符合某些法律、营运、行政及财务契约及其他规定。这些条款包括有关我们维持指定的综合资产净值总额和综合债务总额与综合资本总额之比的公约。如果不能满足该贷款中的这些和其他要求,将限制我们使用该贷款,并可能对我们的财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。我们预计会不时利用该融资机制,并可能将所得款项用于一般企业用途。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q173
目录
项目2 | 流动性与资本资源
合同义务
下表按剩余期限汇总了合同债务总额:
2020年9月30日 |
|
| 按期到期付款 | |||||||||
|
| 总计 | 剩余部分 |
| 2021 - |
| 2023 - |
|
|
|
| |
(单位:百万) |
| 付款 |
| 2020 |
| 2022 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此后 |
保险业务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失准备金(a) | $ | 80,695 | $ | 5,371 | $ | 22,075 | $ | 11,607 | $ | 3,768 | $ | 37,874 |
保险和投资合同负债 |
| 285,744 |
| 6,860 |
| 32,221 |
| 30,975 |
| 14,668 |
| 201,020 |
借款 |
| 1,348 |
| - |
| 233 |
| - |
| 123 |
| 992 |
支付借款利息 |
| 754 |
| 1 |
| 99 |
| 99 |
| 50 |
| 505 |
其他长期债务 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
总计 | $ | 368,541 | $ | 12,232 | $ | 54,628 | $ | 42,681 | $ | 18,609 | $ | 240,391 |
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
借款 | $ | 27,379 | $ | 712 | $ | 3,216 | $ | 2,905 | $ | 3,342 | $ | 17,204 |
支付借款利息 |
| 15,118 |
| 325 |
| 2,070 |
| 1,845 |
| 841 |
| 10,037 |
其他长期债务 |
| 220 |
| 24 |
| 150 |
| 35 |
| - |
| 11 |
总计 | $ | 42,717 | $ | 1,061 | $ | 5,436 | $ | 4,785 | $ | 4,183 | $ | 27,252 |
整合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失准备金(a) | $ | 80,695 | $ | 5,371 | $ | 22,075 | $ | 11,607 | $ | 3,768 | $ | 37,874 |
保险和投资合同负债 |
| 285,744 |
| 6,860 |
| 32,221 |
| 30,975 |
| 14,668 |
| 201,020 |
借款 |
| 28,727 |
| 712 |
| 3,449 |
| 2,905 |
| 3,465 |
| 18,196 |
支付借款利息 |
| 15,872 |
| 326 |
| 2,169 |
| 1,944 |
| 891 |
| 10,542 |
其他长期债务(b) |
| 220 |
| 24 |
| 150 |
| 35 |
| - |
| 11 |
总计(c) | $ | 411,258 | $ | 13,293 | $ | 60,064 | $ | 47,466 | $ | 22,792 | $ | 267,643 |
(a) 代表损失准备金、未贴现的再保险总额。
(b) 主要包括购买未来服务和其他资本支出的合同。
(c) 没有反映48亿美元的未确认税收优惠。有关更多信息,请参阅简明合并财务报表附注15。
损失准备金
损失准备金与我们的一般保险公司有关,代表基于历史损失发展支付模式对未来损失和损失调整费用支付的估计。由于所用假设的重要性,上述按期间列出的付款可能与实际所需付款大不相同。我们相信我们的一般保险公司有足够的财政资源,以应付这些义务所规定的实际付款。
保险和投资合同责任
保险和投资合同责任,包括GIC责任,与我们的人寿和退休公司有关。这些负债包括合同规定到期日的各种投资型产品,包括定期付款。这些负债还包括福利和索赔负债,其中很大一部分是没有规定合同到期日的保单和合同,可能不会产生任何未来的付款义务。就这些保单及合约而言,(I)我们目前不会付款,直至发生可投保的事件,例如死亡或伤残;(Ii)付款以尚存为条件;或(Iii)付款可能因退保或其他非我们所能控制的计划外事件而发生。
我们做出了重大假设,以确定这些合同政策福利的估计未贴现现金流。这些假设包括死亡率、发病率、未来的拖欠率、费用、投资回报和利息贷记率,但被预期的未来存款和有效保单的保费所抵消。由于假设的重要性,提出的定期金额可能与实际要求的付款有很大不同。本表所列金额为未贴现金额,超过了综合资产负债表中包含的未来保单利益和投保人合同存款。
我们相信,我们的人寿和退休公司有足够的财政资源来支付根据这些义务实际需要的付款。这些子公司以现金和短期投资的形式拥有大量流动性。此外,我们的人寿和退休公司保持着相当高的投资级固定到期日证券评级,包括大量持有政府和公司债券,并可能在运营现金流不足的情况下寻求将这些持有量货币化。我们预计,与GIC债务相关的流动性需求将通过投资资产到期和出售产生的现金流提供资金。
174AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 流动性与资本资源
借款
我们的借款不包括综合投资产生的借款,并包括按公允价值记录的混合金融工具负债。我们预计将通过到期投资和投资资产处置、未来运营现金流、投资资产产生的现金流、未来债务或优先股发行和其他融资安排,偿还AIG的长期债务到期日和应计借款利息。AIG资产支持的借款包括各种应付票据和债券,以及由AIG母公司和某些非保险子公司为偿还这些债务而持有的现金和投资支持的GIA。
表外安排和商业承诺
下表汇总了表外安排和商业承诺总额,并按剩余期限分列:
2020年9月30日 |
|
|
| 即将到期的承诺额 | ||||||||
|
| 总金额 |
| 剩余部分 |
| 2021 - |
| 2023 - |
|
|
|
|
(单位:百万) |
| vbl.承诺 |
| 2020年 |
| 2022 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此后 |
保险业务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保证: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
备用信用证 | $ | 159 | $ | 143 | $ | 9 | $ | - | $ | - | $ | 7 |
债务担保 |
| 55 |
| 50 |
| 5 |
| - |
| - |
| - |
所有其他担保(a) |
| 35 |
| 8 |
| 27 |
| - |
| - |
| - |
承诺: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资承诺(b) |
| 7,149 |
| 2,275 |
| 3,416 |
| 1,325 |
| 116 |
| 17 |
提供信贷的承诺 |
| 3,937 |
| 731 |
| 1,609 |
| 1,328 |
| 148 |
| 121 |
信用证 |
| 3 |
| - |
| 3 |
| - |
| - |
| - |
其他商业承诺 |
| 8 |
| 1 |
| 5 |
| 2 |
| - |
| - |
总计(c) | $ | 11,346 | $ | 3,208 | $ | 5,074 | $ | 2,655 | $ | 264 | $ | 145 |
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保证: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流动性工具(d) | $ | 74 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 74 |
备用信用证 |
| 79 |
| 79 |
| - |
| - |
| - |
| - |
所有其他担保 |
| 407 |
| 407 |
| - |
| - |
| - |
| - |
承诺: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资承诺(b) |
| 71 |
| 1 |
| 40 |
| 4 |
| 26 |
| - |
提供信贷的承诺 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
信用证 |
| 197 |
| 11 |
| - |
| 186 |
| - |
| - |
其他商业承诺 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
总计(C)(E) | $ | 828 | $ | 498 | $ | 40 | $ | 190 | $ | 26 | $ | 74 |
整合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保证: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流动性工具(d) | $ | 74 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 74 |
备用信用证 |
| 238 |
| 222 |
| 9 |
| - |
| - |
| 7 |
债务担保 |
| 55 |
| 50 |
| 5 |
| - |
| - |
| - |
所有其他担保(a) |
| 442 |
| 415 |
| 27 |
| - |
| - |
| - |
承诺: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资承诺(b) |
| 7,220 |
| 2,276 |
| 3,456 |
| 1,329 |
| 142 |
| 17 |
提供信贷的承诺 |
| 3,937 |
| 731 |
| 1,609 |
| 1,328 |
| 148 |
| 121 |
信用证 |
| 200 |
| 11 |
| 3 |
| 186 |
| - |
| - |
其他商业承诺 |
| 8 |
| 1 |
| 5 |
| 2 |
| - |
| - |
总计(C)(E) | $ | 12,174 | $ | 3,706 | $ | 5,114 | $ | 2,845 | $ | 290 | $ | 219 |
(a) 不包括资产出售协议中包括的赔偿义务的潜在金额。有关赔偿义务的进一步信息,见简明合并财务报表附注11。
(b) 包括投资私募股权基金、对冲基金和其他基金的承诺,以及在美国和海外购买和开发房地产的承诺。投资于私人股本基金、对冲基金和其他基金的承诺由各基金酌情决定,以根据需要为基金的新投资或支出提供资金。上表根据相关基金的预期生命周期估计了这些承付款的到期日,这与过去供资需求的趋势一致。根据这些承诺,投资者主要是保险和房地产子公司。
(c) 不包括AIG合并实体之间的担保、CMA或其他支持安排。
(d) 主要是指与某些市政掉期交易和担保债券债券有关的流动性安排。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q175
目录
项目2 | 流动性与资本资源
(e) 不包括与养老金计划有关的承诺。对于美国和非美国的计划,2020年剩余的年度养老金缴费预计约为1400万美元。
与可变利益实体的安排
我们在正常业务过程中与可变利益实体(VIE)达成各种安排,当我们是该实体的主要受益者时,我们会合并VIE。
有关我们参与VIE的进一步讨论,请参见简明合并财务报表附注8.
赔偿协议
我们在出售业务时受到财务担保和赔偿安排的约束。这些安排可能因资产价值下降、特定业务或有事项、或有负债变现、诉讼进展或违反我们提供的陈述、担保或契诺而触发。这些安排通常受合同或法律实施(如现行诉讼时效)所界定的时间限制。根据安排的具体条款,最高潜在义务可能受到合同限制,也可能不受合同限制。
有关我们的赔偿协议的更多信息,请参见简明综合财务报表附注11。
在可以估计的情况下,我们已记录了其中某些安排的负债。总体而言,这些负债并不重要。我们无法就其中一些安排所能支付的最高金额作出合理的估计。总括而言,我们相信在这些安排下,我们不大可能需要支付任何重大款项。
债务
下表提供了AIG未偿债务总额的前滚数据:
|
| 余额为 |
|
|
| 到期日 |
| vt.影响,影响 |
|
|
|
| 余额为 |
2020年9月30日 |
| 十二月三十一日, |
|
|
| 和 |
| 外国 |
| 其他 |
| 9月30日, | |
(单位:百万) |
| 2019 |
| 发行 | 还款 |
| 兑换 |
| 变化 |
|
| 2020 | |
由AIG发行或担保的债务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AIG一般借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付票据和债券 | $ | 20,467 | $ | 4,065 | $ | (988) | $ | 69 | $ | 28 |
| $ | 23,641 |
次级债 |
| 1,542 |
| - |
| - |
| 6 |
| - |
|
| 1,548 |
AIG日本控股Kabushiki Kaisha |
| 344 |
| - |
| - |
| 12 |
| - |
|
| 356 |
AIGLH应付票据和债券 |
| 282 |
| - |
| - |
| - |
| - |
|
| 282 |
AIGLH次级债 |
| 361 |
| - |
| - |
| - |
| - |
|
| 361 |
Validus应付票据和债券 |
| 353 |
| - |
| - |
| - |
| (4) |
|
| 349 |
AIG一般借款总额 |
| 23,349 |
| 4,065 |
| (988) |
| 87 |
| 24 |
|
| 26,537 |
资产支持的AIG借款:(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
系列AIGFP匹配应付票据和债券 |
| 21 |
| - |
| - |
| - |
| - |
|
| 21 |
GIA,按公允价值计算 |
| 2,003 |
| 95 |
| (229) |
| - |
| 236 | (b) |
| 2,105 |
按公允价值支付的应付票据和债券 |
| 59 |
| 1 |
| (3) |
| - |
| 7 | (b) |
| 64 |
资产支持的AIG借款总额 |
| 2,083 |
| 96 |
| (232) |
| - |
| 243 |
|
| 2,190 |
AIG发行或担保的债务总额 |
| 25,432 |
| 4,161 |
| (1,220) |
| 87 |
| 267 |
|
| 28,727 |
其他子公司的票据、债券、贷款和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付抵押贷款-不由AIG担保 |
| 47 |
| 5 |
| (48) |
| - |
| - |
|
| 4 |
长期债务总额 |
| 25,479 |
| 4,166 |
| (1,268) |
| 87 |
| 267 |
|
| 28,731 |
合并投资实体的债务-不是 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
由AIG担保(c) |
| 9,871 |
| 1,459 |
| (2,042) |
| (1) |
| 219 | (d) |
| 9,506 |
债务总额 | $ | 35,350 | $ | 5,625 | $ | (3,310) | $ | 86 | $ | 486 |
| $ | 38,237 |
(a) AIG母公司为所有此类债务提供担保,但AIGFP系列匹配票据和应付债券除外,这些都是AIG母公司的直接义务。截至2020年9月30日和2019年12月31日,发布给第三方的抵押品分别为14亿美元和15亿美元。这种抵押品主要由美国政府和政府支持的实体的证券组成,通常不能由交易对手补充或转售。
(b) 主要代表对债务公允价值的调整。
(c) 截至2020年9月30日,包括与房地产投资相关的合并投资实体的债务31亿美元,保障性住房伙伴关系投资23亿美元,以及其他证券化工具41亿美元。截至2019年12月31日,包括与房地产投资相关的合并投资实体的债务32亿美元,保障性住房伙伴关系投资21亿美元,以及其他证券化工具46亿美元。
(d) 包括巩固以前未合并的伙伴关系的影响。
176AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 流动性与资本资源
未偿债务总额
(单位:百万)
债务到期日
下表汇总了AIG未来四个季度截至2020年9月30日到期的长期债务:
|
| 第四 |
| 第一 |
| 第二 |
| 第三 |
|
|
|
| 季度 |
| 季度 |
| 季度 |
| 季度 |
|
|
(单位:百万) |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 |
| 总计 |
AIG一般借款 | $ | 708 | $ | 1,499 | $ | - | $ | - | $ | 2,207 |
资产担保的美国国际集团借款 |
| 4 |
| 2 |
| 70 |
| 45 |
| 121 |
其他子公司应付票据、债券、贷款和抵押 |
| - |
| 1 |
| - |
| 1 |
| 2 |
总计 | $ | 712 | $ | 1,502 | $ | 70 | $ | 46 | $ | 2,330 |
下表列出了长期债务的到期日(包括未摊销的原始发行贴现、对冲会计估值调整和公允价值调整,如果适用):
2020年9月30日 |
|
|
| 剩余部分 | 年终 | ||||||||||||
(单位:百万) |
|
| 总计 |
| 2020年 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 | 此后 | |
由AIG发行或担保的债务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AIG一般借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付票据和债券 |
| $ | 23,641 | $ | 708 | $ | 1,499 | $ | 1,513 | $ | 1,630 | $ | 998 | $ | 2,750 | $ | 14,543 |
次级债 |
|
| 1,548 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| 1,548 |
AIG日本控股Kabushiki Kaisha |
|
| 356 |
| - |
| 233 |
| - |
| - |
| - |
| 123 |
| - |
AIGLH应付票据和债券 |
|
| 282 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| 282 |
AIGLH次级债 |
|
| 361 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| 361 |
Validus应付票据和债券 |
|
| 349 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| 349 |
AIG一般借款总额 |
|
| 26,537 |
| 708 |
| 1,732 |
| 1,513 |
| 1,630 |
| 998 |
| 2,873 |
| 17,083 |
资产支持的AIG借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
系列AIGFP匹配票据和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付债券 |
|
| 21 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| 21 |
GIA,按公允价值计算 |
|
| 2,105 |
| 4 |
| 152 |
| 52 |
| 128 |
| 149 |
| 592 |
| 1,028 |
按公允价值支付的应付票据和债券 |
|
| 64 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| - |
| 64 |
资产支持的AIG借款总额 |
| 2,190 |
| 4 |
| 152 |
| 52 |
| 128 |
| 149 |
| 592 |
| 1,113 | |
AIG发行或担保的债务总额 |
|
| 28,727 |
| 712 |
| 1,884 |
| 1,565 |
| 1,758 |
| 1,147 |
| 3,465 |
| 18,196 |
不受AIG担保的债务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他子公司票据、债券、贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
和应付抵押贷款 |
|
| 4 |
| - |
| 2 |
| 1 |
| 1 |
| - |
| - |
| - |
未由AIG担保的总债务 |
| 4 |
| - |
| 2 |
| 1 |
| 1 |
| - |
| - |
| - | |
总计 |
| $ | 28,731 | $ | 712 | $ | 1,886 | $ | 1,566 | $ | 1,759 | $ | 1,147 | $ | 3,465 | $ | 18,196 |
AIG|2020年第三季度Form 10-Q177
目录
项目2 | 流动性与资本资源
信用评级
信用评级评估一家公司履行义务的能力,并可能直接影响该公司的融资成本和可获得性。下表列出了截至本文件提交之日美国国际集团及其某些子公司的信用评级。括号中的数字表明了评级机构评级类别中评级的相对排名;该排名仅指主要评级类别,而不是评级机构分配的修饰语。
| 短期债务 |
| 优先长期债务 | |||
| 穆迪(Moody‘s) | 标普(S&P) |
| 穆迪(Moody‘s)(a) | 标普(S&P)(b) | 惠誉(c) |
美国国际集团有限公司 | P-2(3次共2次) | A-2(8次中的第2次) |
| BAA 1(9个第4个) | BBB+(9次中的第4次) | BBB+(9次中的第4次) |
|
|
|
| 在复审中 | CreditWatch | 评级观察 |
|
|
|
| 降级 | 负性 | 负性 |
美国国际集团金融产品公司(d) | P-2 | A-2 |
| BAA 1 | BBB+ |
|
|
|
|
| 在复审中 | CreditWatch |
|
|
|
|
| 降级 | 负性 |
|
(a) 穆迪将数字修饰符1、2和3附加到通用评级类别,以显示评级类别中的相对位置。
(b) 标准普尔评级可以通过添加加号或减号来修改,以显示在主要评级类别中的相对地位。
(c) 惠誉评级可以通过添加加号或减号来修改,以显示在主要评级类别中的相对地位。
(d) AIG为AIG Financial Products Corp.的所有义务提供担保。
这些信用评级是评级机构目前的观点。评级机构可因资料更改或无法取得资料,或因其他情况而随时更改、暂停或撤回这些资料。也可以根据我们的要求撤销评级。有关评级机构为回应美国国际集团(AIG)宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来而采取的行动的讨论,请参阅下面的评级机构最近的行动。
我们签署了一些包含“评级触发器”的协议。根据一家或多家评级机构维持的评级,这些触发因素可能导致(I)终止或限制信贷供应,或要求加快偿还速度,(Ii)终止商业合同,或(Iii)要求为交易对手的利益提供抵押品。
如果AIG的长期优先债务评级被下调,AIGFP和某些其他AIG实体将被要求根据一些衍生品和其他交易提供额外抵押品,或者AIGFP或此类其他AIG实体的某些交易对手将被允许提前终止此类交易。
如果评级被下调,我们将被要求向交易对手提供的实际抵押品金额,或我们可能被要求支付的总金额,取决于市场状况、未完成的受影响交易的公允价值以及降级时的其他因素。
有关信用评级下调的影响的讨论,请参阅简明综合财务报表附注9和第一部分第1A项。风险因素-我们2019年年报中的流动性、资本和信贷。
财务实力评级
财务实力评级评估保险公司支付保单义务的能力。 下表列出了截至本文件提交之日我们重要保险子公司的评级。
| 上午最佳 | 标普(S&P) | 惠誉 | 穆迪(Moody‘s) |
宾夕法尼亚州匹兹堡的国家联合火灾保险公司。 | A | A+ | A | A2 |
列克星敦保险公司 | A | A+ | A | A2 |
美国家庭保险公司 | A | A+ | A | A2 |
美国普通人寿保险公司 | A | A+ | A+ | A2 |
可变年金人寿保险公司 | A | A+ | A+ | A2 |
纽约市的美国人寿保险公司 | A | A+ | A+ | A2 |
美国国际集团欧洲公司 | 天然橡胶 | A+ | 天然橡胶 | A2 |
美国国际集团英国有限公司 | A | A+ | 天然橡胶 | A2 |
美国国际集团通用保险股份有限公司。 | 天然橡胶 | A+ | 天然橡胶 | 天然橡胶 |
Validus再保险有限公司 | A | A | 天然橡胶 | A2 |
178AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
项目2 | 流动性与资本资源
这些财务实力评级是评级机构目前的观点。评级机构可因资料更改或无法取得资料,或因其他情况而随时更改、暂停或撤回这些资料。
有关我们财务实力评级下调的影响的讨论,请参阅本季度报告中关于Form 10-Q和第一部分第1A项的简明综合财务报表注释9。风险因素-我们2019年年报中的流动性、资本和信贷。
评级机构最近的行动
针对AIG于2020年10月26日宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来,上表中的评级机构采取了以下行动:
2020年10月27日,A.M.Best发表评论称,由于这一声明,其财务实力和对AIG及其子公司的发行人信用评级没有变化。
2020年10月28日,惠誉将美国国际集团(AIG)的信用评级置于“评级观察负面”(Rating Watch Negative)。惠誉还肯定了对AIG保险子公司的财务实力评级和展望。
2020年10月28日,穆迪将美国国际集团(AIG)的债务评级列入降级审查名单。穆迪还肯定了对AIG旗下保险子公司的财务实力评级和展望。
2020年10月27日,标普将美国国际集团(AIG)的信用评级和大多数通用保险子公司的财务实力评级列入CreditWatch,带来负面影响。标普还将人寿和退休子公司的财务实力评级列入CreditWatch,具有发展中的意义。
有关将我们的人寿和退休业务从美国国际集团分离出来的更多信息,请参见简明合并财务报表第一部分附注16后续事项。
监管与监督
有关我们在美国和国外不同监管机构的监管和监管的讨论,包括关于我们的流动性和资本资源的讨论,请参阅第I部分,第1项,商业监管和第I部分,第1A项。风险因素-我们2019年年报中的监管,以及本10-Q表格季度报告中下面的监管环境。
分红
2020年2月12日,我们的董事会宣布AIG普通股每股0.32美元的现金股息,于2020年3月30日支付给2020年3月16日登记在册的股东。2020年5月4日,我们的董事会宣布AIG普通股每股0.32美元的现金股息,于2020年6月29日支付给2020年6月15日登记在册的股东。2020年8月3日,我们的董事会宣布AIG普通股每股0.32美元的现金股息,于2020年9月30日支付给2020年9月17日登记在册的股东。2020年11月5日,我们的董事会宣布AIG普通股每股0.32美元的现金股息,于2020年12月28日支付给2020年12月14日登记在册的股东。
2020年2月12日,我们的董事会宣布美国国际集团A系列优先股的现金股息为每股365.625美元,于2020年3月16日支付给2020年2月28日登记在册的持有者。2020年5月4日,我们的董事会宣布美国国际集团A系列优先股每股365.625美元的现金股息,将于2020年6月15日支付给2020年5月29日登记在册的持有者。2020年8月3日,我们的董事会宣布美国国际集团A系列优先股每股365.625美元的现金股息,将于2020年9月15日支付给2020年8月31日登记在册的持有者。2020年11月5日,我们的董事会宣布美国国际集团A系列优先股每股365.625美元的现金股息,将于2020年12月15日支付给2020年11月30日登记在册的持有者。
未来任何股息的支付将由我们的董事会酌情决定,并将取决于各种因素,如综合综合财务报表附注12中进一步讨论的那样。
回购美国国际集团普通股
我们的董事会已经授权回购AIG普通股和认股权证,通过一系列行动购买AIG普通股。2019年2月13日,我们的董事会批准在之前的AIG普通股回购授权基础上再增加约15亿美元。截至2020年11月5日,仍有15亿美元在授权范围内。
在2020年第一季度,根据2020年2月与第三方金融机构签署的ASR协议,我们回购了约1200万股AIG普通股,总购买价为5亿美元。我们在2020年第二季度和第三季度没有回购任何AIG普通股。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q179
目录
项目2 | 流动性与资本资源
股票可不时在公开市场回购、私下购买、通过远期、衍生、加速回购或自动回购交易或其他方式(包括通过购买认股权证)回购。我们的某些股票回购已经并可能不时通过1934年的证券交易法规则10b5-1回购计划来实施。未来任何股份回购的时间将取决于市场状况、我们的业务和战略计划、财务状况、经营结果、流动资金和其他因素,如综合综合财务报表附注12中进一步讨论的那样。
股息限制
其保险子公司向AIG支付股息受到监管机构施加的某些限制。
有关我们子公司支付股息的限制的讨论,请参阅2019年年报合并财务报表附注20.
企业风险管理
风险管理包括识别和衡量各种形式的风险,建立风险阈值,并创建旨在将风险维持在这些阈值内,同时优化回报的流程。我们认为风险管理是管理我们核心业务不可或缺的一部分,也是我们公司治理方法的一个关键因素。
概述
我们有一个完整的流程来管理整个组织的风险,以符合我们整个公司的风险偏好。我们的董事会对风险管理负有监督责任。我们的企业风险管理部监督和整合我们每个业务部门的风险管理职能,为高级管理层提供AIG主要风险头寸的综合视图。在每个业务部门内,高层领导和高管在ERM提供的框架内批准风险承担政策和有针对性的风险容忍度。ERM通过将风险管理嵌入到我们的关键日常业务流程中,以及识别、评估、量化、监控、报告和降低我们的业务和AIG整体承担的风险,来支持我们的业务和管理。然而,我们的风险管理努力并不总是成功的,可能会对我们的业务、运营结果、现金流、流动性或财务状况产生重大不利影响。
AIG采用的是三道防线模式。AIG的业务领导人对其运营部门的风险和控制承担全部责任,而ERM则履行审查、挑战和监督职能。第三行由我们的内部审计小组组成,为AIG董事会提供独立保证。
有关美国国际集团风险管理计划的进一步讨论见《2019年年报》第二部分第7项:MD&A─企业风险管理.
截至2020年9月30日,自2020年6月30日以来,我们对市场风险的经济敞口没有实质性变化,有关说明可在我们截至2020年6月30日的季度报告Form 10-Q中找到,第一部分,第2项。提交给美国证券交易委员会的“企业风险管理”。请参阅我们2019年年度报告中第一部分第1A项“风险因素”,了解金融市场和经济的困难状况总体上可能对我们的业务和运营结果产生多大的不利影响。
监管环境
概述
我们在世界各地的业务受到许多不同类型的监管机构的监管,包括美国和海外的保险、证券、衍生品、投资咨询和储蓄监管机构。近年来,保险和金融服务业普遍受到更严格的监管审查和监管。
我们的保险子公司受到它们开展业务的州和司法管辖区的监管和监督。我们预计,在可预见的未来,适用于我们和我们受监管实体的国内和国际法规将继续发展。
180AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第二项监管环境
特别是,为了应对新冠肺炎及其对保险消费者的影响,美国联邦和州以及全球都开展了重大的立法和监管活动。例如,许多司法管辖区都发布了法规和指导意见,建议或要求保险公司向受新冠肺炎不利影响的投保人提供便利,包括要求推迟支付或退还保费,推迟保单失效,并就多个主题向保险公司寻求信息和数据,包括运营准备、投保人数据、 索赔数据和其他事项。美国一些州也通过了立法或发布了其他指导意见,为受新冠肺炎影响的某些人设定了工伤保险覆盖范围的推定。在大多数情况下,这一推定适用于急救人员和医疗专业人员,但一些州将推定的范围应用得更广,其他州正在努力进一步扩大推定的范围。美国国会议员就受新冠肺炎危机影响的业务中断、旅行和其他保险额度进行了讨论并寻求信息,美国和海外的立法者正在讨论一些潜在的损失分担计划,其中一些计划考虑由保险公司参与,包括一项拟议的与业务中断和事件取消保险有关的大流行风险保险法案。在欧盟和英国,保险监管机构已发布建议或要求,要求管辖范围内的保险集团暂时暂停可自由支配的股息支付和股票回购,以造福股东,以及现金奖金等可变薪酬政策。我们无法预测针对新冠肺炎和相关公共卫生问题的担忧将采取何种法律和监管回应形式,也无法预测此类回应将如何影响我们的业务。我们继续积极监测这些事态发展,并在制定应对措施时与所有政府和监管机构充分合作。
除了本季度报告中有关表格10-Q的信息外,我们的监管状况也在第II部分的第1A项中进行了讨论。风险因素– 新冠肺炎正在并将继续对我们的全球业务、财务状况和运营结果产生负面影响,其最终影响将取决于未来不确定和无法预测的事态发展,包括危机的范围、严重程度和持续时间,以及政府、立法和监管部门采取的行动以及针对此采取的法院裁决。
ERISA
我们为某些员工福利计划提供产品和服务,这些计划受1974年修订的“雇员退休收入保障法”(ERISA)和/或1986年修订的“国税法”(“国税法”)的约束。受ERISA约束的计划包括某些养老金和利润分享计划以及福利计划,包括健康、人寿和残疾计划。因此,我们的活动受到ERISA和美国国税法的限制,包括ERISA要求受托人必须仅为ERISA计划参与者和受益人的利益履行职责,受托人不得导致承保计划从事某些被禁止的交易。ERISA和“国税法”的适用条款由劳工部(DOL)、国税局和养老金福利担保公司执行。
护理标准的发展
在我们的人寿和退休业务中,我们和我们的分销商在销售我们的产品和向我们的客户提供建议方面受到适用的护理标准的法律和法规的约束。近年来,这些法律法规中有许多经过修订或重新审查,也有一些是新通过的。我们继续密切关注这些立法和监管活动。护理标准要求的变化或政府机构(如美国司法部、SEC、NAIC或州监管机构和/或立法者)发布的新标准可能会影响我们的业务、运营结果和财务状况。
美国司法部信托规则
2020年6月,司法部根据第五巡回上诉法院2018年6月的裁决发布了最终指导意见,该裁决取消了司法部的受托规则,该规则重新定义了在与ERISA合格计划、相关计划参与者和个人退休账户进行交易时,谁将被视为“受托人”。美国司法部的最终指南正式恢复了之前的五部分测试,以确定谁是投资建议受托人,并恢复了已被撤销的指南修改的相关豁免。与此同时,美国司法部提出了一项新的禁止交易豁免,适用于符合投资建议受托人资格的各方,旨在与美国证券交易委员会(SEC)的最佳利益监管(见下文)以及其他相关的谨慎要求标准保持一致。司法部建议的豁免将实施公正的行为标准(包括最佳利益标准),以及:
披露义务,
有义务制定、维护和遵循旨在遵守豁免的政策和程序,以及
有义务对豁免的遵守情况进行年度追溯审查。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q181
目录
第二项监管环境
我们目前正在审查司法部的指导意见,包括适用性和豁免要求(如果适用)可能对我们的业务和运营产生的影响。目前,我们相信,我们为SEC的最佳利益监管实施的许多流程和程序将满足DOL指南中的部分或全部相应条款,但实施仍可能导致我们某些人寿和退休业务的合规成本增加。
SEC最佳利益监管
2020年6月30日,监管最佳利益(监管BI)和表格CRS(要求经纪交易商和投资顾问加强关于客户关系和某些利益冲突问题的披露)生效,该监管规则就经纪向零售客户推荐证券或其他担保推荐时必须满足的谨慎标准建立了新规则,并要求经纪自营商和投资顾问加强披露客户关系和某些利益冲突问题。这两项规定都已于2019年6月被SEC采纳,作为一揽子最终规则制定和解释的一部分,与此同时,SEC根据1940年《投资顾问法案》(Investment Advisers Act)发布了两项解释。第一种解释涉及适用于在SEC注册的投资顾问的行为标准,包括对客户负有的受托责任、所需披露的细节以及顾问的持续监督义务。第二种解释澄清了投资建议在什么情况下被视为经纪活动的“纯粹附带”,目的是将经纪自营商排除在SEC投资顾问注册之外。美国证券交易委员会的这两项解释在公布后成为最终解释。证交会还发布了多套关于监管BI和表格CRS某些方面的常见问题,证交会可以就这些最终规则提供额外的指导,并通过发布额外的常见问题和其他出版物进一步澄清其解释。
我们评估了一揽子最终规则制定和解释对我们和我们的客户、分销合作伙伴和财务顾问的影响,并在必要时实施和加强了流程和程序,以遵守最终规则和解释。这些努力和增强导致集团退休的合规成本增加。
国家发展动态
2020年2月,NAIC通过了对其年金交易适宜性范本条例(#275)(NAIC范本)的修订,实施了适用于年金销售和建议的最佳利息护理标准。新的NAIC模式在很大程度上符合BI规则,规定在作出年金建议时,代理人和保险公司的所有建议必须在已知情况下符合消费者的最佳利益,而不能将他们的经济利益置于消费者提出建议的利益之上。具体地说,该模式要求代理商和承运商在提出建议时要以“合理的勤奋、谨慎和技巧”行事。修订还包括对当前模式的监督系统进行增强,以协助合规。某些州已经根据NAIC模型修订版通过了其适宜性规则的修正案,我们预计还会有更多的州这样做。
此外,某些州保险和/或证券监管机构和立法机构已经或正在考虑采用自己的最佳利益或受托标准,其中一些标准的范围比NAIC模式更广泛。例如,2018年7月,纽约州金融服务部通过发布第187号保险条例第一修正案--人寿保险和年金交易的适宜性和最佳利益(第187号条例),通过了适用于年金和人寿交易的最佳利息护理标准法规。第187条规定,年金产品合规日期为2019年8月1日,寿险产品合规日期为2020年2月1日。经修订的第187条规定,生产者在提出销售点和有效建议时,必须以客户的最佳利益行事,并以书面形式提供建议的基础,以及支持建议的事实和分析。经修订的规例亦向人寿保险公司施加与这些交易有关的额外责任,例如要求保险公司设立和维持旨在防止金融剥削和滥用的程序。我们已根据需要实施并改进了旨在遵守该规定的流程和程序。
除纽约州外,其他州也已经或正在考虑采纳涉及最佳利益或受托责任标准的立法和/或监管建议,适用于保险生产商、代理人、财务顾问、投资顾问、经纪自营商和/或保险公司。虽然其中许多建议一般会实施(或会实施)最佳利益标准,与BI规例和NAIC模式中的标准并无分别,但这些建议亦反映了受信人和非受信人标准的不同,而且在实施范围、适用性和实施时间上亦各有不同。我们正在密切关注这些发展,并评估它们对我们的产品和服务、我们的客户、分销合作伙伴和财务顾问以及整个美国寿险和退休行业的潜在影响。
182AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
术语表
术语表
事故年 发生亏损事件的年度日历会计期,与实际报告、登记或支付亏损的时间无关。
调整后的事故年综合比率综合比率,不包括巨灾损失和相关的恢复保费、上一年的发展、扣除保费调整后的净额和准备金贴现的影响。
调整后的事故年损失率 不包括巨灾损失和相关恢复保费的损失率、前一年的发展、扣除保费调整后的净额以及准备金贴现的影响。
采购率收购成本除以赚取的净保费。收购成本是指获得新的和续签保险合同所产生的成本,还包括VOBA和DAC的摊销。收购成本因销售而异,包括但不限于佣金、保费税、直销成本以及从事承销等销售支持活动的人员的某些成本。
额外保险费 表示保单在保单开始时收取的初始保费之外的保费。如果被保险人的风险被发现大幅增加,则可以评估额外的保险费。
调整后的收入 不包括已实现净资本收益(亏损)、非经营性诉讼和解收入(包括在GAAP目的的其他收入中)和用于对冲担保生活福利的证券的公允价值变化(包括GAAP目的的净投资收入)。调整后的收入是我们运营部门的公认会计准则(GAAP)衡量标准。
管理下的资产包括我们出售或管理的管理资产和零售共同基金以及集团退休共同基金资产。
管理的资产将资产计入我们子公司的普通账户和单独账户,这些账户支持与我们的人寿保险和年金保险产品相关的负债和盈余,以及稳定价值包装合同的名义价值。
磨损性损失是指本事故年度录得的损失,不属于巨灾损失。
基面分布 净投资收入,不包括来自另类投资和其他增强项目的收入,减去扣除销售诱因资产摊销的利息。
基础产量净投资收入,不包括来自另类投资和其他增强措施的收入,占平均基础投资资产组合的百分比,其中不包括另类投资、其他债券证券和某些已选择公允价值期权的其他投资。
普通股每股账面价值,不包括累计其他全面收益(AOCI),调整后的其他综合收益(AOCI)经与坚韧再保险基金预扣资产和每股普通股账面价值相关的累计未实现损益调整(调整后每股普通股账面价值),不包括经调整后的AOCI(调整后每股普通股账面价值),AOCI经调整后与坚挺再保险基金预扣资产和递延税项资产(DTA)相关的累计未实现损益 是非公认会计准则的衡量标准,用于显示我们每股普通股的净值。普通股每股账面价值(不包括经与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益调整的AOCI)除以已发行普通股总数(不包括经与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益调整的AOCI)得出的每股普通股账面价值。调整后的每股普通股账面价值是通过将AIG普通股股东权益总额除以已发行普通股总数得出的,其中不包括经与坚韧再保险公司扣留的资金和DTA(调整后普通股股东权益)相关的累计未实现损益调整后的AOCI。
意外伤害保险主要与第三人(即不是被保险人)受伤造成的损失相关的保险,以及由此对被保险人施加的法律责任。
合并比率损失率与收购和一般运营费用比率之和。
加空局信贷支持 附件一份法律文件,通常与ISDA主协议相关,规定抵押品发布可能会因评级和门槛水平的不同而有所不同。
信用估值调整(CVA)/不良风险调整(NPA) CVA/NPA调整衍生品的估值,以计入我们的交易对手关于所有净衍生品资产头寸的不履行风险。此外,CVA/NPA反映了AIGFP资产组合中仅可归因于信贷变动的公允价值变动,而不受利率和汇率等其他市场因素的影响。最后,在AIG选择公允价值选项的情况下,CVA/NPA还会在所有衍生净负债头寸和负债的公允价值计量中计入我们自己的信用风险。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q183
目录
术语表
发援会 延期保单收购成本递延成本是递增的,与成功收购新业务或续签现有业务直接相关。
与投资未实现增值(折旧)相关的DAC对DAC和投资型产品准备金的调整,相当于DAC和未赚取收入摊销的变化,如果固定到期日证券可供出售,以及在2018年之前,以公允价值出售的股权证券已按其声明的总公允价值出售,所得收益按当前收益率再投资。投资导向型产品福利准备金的调整也被确认,以反映如果固定到期日证券可供出售,以及在2018年之前,以公允价值按公允价值总额出售股权证券,所得收益以当前收益率再投资(统称为影子投资导向调整)的情况下将福利比率应用于累积分摊。
对于长期的传统产品,在持续的低利率环境下投资的重大未实现增值可能会导致记录额外的未来政策福利负债(影子损失准备金)。
追溯再保险递延收益 有追溯力的再保险是一种再保险合同,在该合同中,假设实体同意赔偿让与实体因过去的可保事件而产生的责任。如果再保险人支付的保险费金额少于相关的割让损失准备金,由此产生的收益将在准备金结算期内递延摊销。根据合同可收回的割让损失准备金的任何相关发展都将在不利的情况下增加递延收益,或者在有利的情况下减少递延收益。
费用比率收购费用和一般运营费用之和除以赚取的净保费。
一般运营费用比率一般运营费用除以赚取的净保费。一般业务费用通常归因于本组织的支助基础设施,包括但不限于人事费用、项目和坏账费用。一般营业费用不包括已发生的亏损和亏损调整费用、收购费用和投资费用。
GIC/GIA 担保投资合同/担保投资协议卖方在预定的一段时间内保证偿还本金和固定或浮动利率的合同。
IBNR 已发生但未报告已发生但未向我们报告的索赔估计数。
ISDA主协议两个交易对手之间的一种协议,这两个交易对手之间可能有多个受该协议管辖的衍生品交易,通常规定在一项衍生品交易违约或影响任何一项衍生品交易或影响所有或特定一组衍生品交易的终止事件的情况下,通过单一货币通过一次付款净结算所有或特定一组衍生品交易以及质押抵押品。
莱伊 亏损调整费用直接归因于和解和支付被保险人索赔的费用,包括但不限于律师费、调整费和分配给索赔和解费用的一般费用部分。
按揭成数贷款额的本金除以担保贷款的抵押品的评估价值。
损耗率产生的亏损和亏损调整费用除以赚取的净保费。
损失准备金开发 因对一组索赔在连续估值日期重新估计损失准备金而导致的已发生损失和与前几年相关的损失调整费用的增加或减少。
损失准备金 未偿损失和损失调整费用的责任。与资产负债表日或之前发生的保险事件有关的索赔的估计最终成本,无论是否在该日向保险公司报告。
总净额结算协议两个相互拥有多个衍生品合同的交易对手之间的协议,规定在任何一个此类合同违约或终止时,通过单一货币一次性支付,净结清该协议涵盖的所有合同以及质押抵押品。
自然灾害损失 通常是天气或地震事件对AIG的净影响超过1,000万美元,以及人为灾难损失,如恐怖主义和内乱超过1,000万美元的门槛。
承保的净保费表示保险公司在给定时期内的销售额,根据承担和放弃的再保险费进行调整。净保费收入是指保险公司在一定时期内承保风险的收入。净保费是衡量销售期间业绩的指标,而赚取的净保费则是衡量承保期间业绩的指标。
非控制性权益合并子公司中不属于控股母公司的那部分股权。
保单收费加在保单保费上的金额,或从保单现金价值或合同持有人账户中扣除的金额,以反映开具保单、建立所需记录、发送保费通知和其他相关费用的成本。
184AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
术语表
水池一种再保险安排,将集合成员的所有承保结果合并在一起,然后由每个成员根据其集合参与百分比进行共享。
保费和存款-寿险和退休包括传统人寿保险单、团体福利保单和人寿或有支付年金的直接和假设收入额,以及从万能人寿、投资型年金合同、FHLB融资协议和共同基金收到的存款。
上一年发展见损失准备发展.
红细胞 基于风险的资本一种用来衡量保险公司法定盈余与其业务固有风险相比较的充分性的公式。
复职保费支付给再保险人的额外保费或从保险公司收取的额外保费,以恢复由于某些超额损失再保险合同下的再保险损失而减少或耗尽的承保限额。
再保险一家保险人,即再保险人,在支付给该保险人的保险费的代价下,同意赔偿另一保险人,即分割方公司,以承担分割方公司根据其已发出的一份或多份保单或保险合同所承担的部分或全部法律责任的做法。
追溯再保险见追溯再保险递延收益.
普通股股本回报率-调整后的税后收入(不包括AOCI),调整后的累计未实现损益与坚韧再保险公司的基金、预扣资产和DTA(调整后普通股权益回报率)相关的累计未实现损益。是一项非GAAP指标,用于显示普通股股东权益回报率。 调整后的普通股权益回报率是将AIG普通股股东应占的实际或年化调整后税后收入除以平均调整后普通股股东权益得出的。
退货保费表示在取消、调整费率或多付预付保险费的情况下退还给投保人的金额。
新亚 销售诱因资产代表对某些年金和投资合同产品的合同持有人提高贷款率或奖金支付,这些产品符合在合同有效期内递延和摊销的标准。
偿付能力II 欧盟改革保险业偿付能力框架的立法,包括最低资本和偿付能力要求、治理要求、风险管理和公开报告标准。偿付能力II指令(2009/138/EEC)于2009年11月25日通过,并于2016年1月1日生效。
代位权我们向投保人支付的索赔金额,通常来自疏忽的第三方或该第三方的保险公司。
移交费用对投资者提早从人寿保险或年金合同中提取资金或取消协议而收取的费用。
投降率代表年化自首和提款,占管理下的平均准备金和集团退休共同基金资产的百分比。
未到期保费准备金 保险公司和再保险公司为反映未赚取保费而建立的负债,如果保险或再保险合同在合同期限届满前被取消,这些保费通常可以退还给投保人。
VOBA收购的业务价值被收购企业有效保单预计未来毛利的现值。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q185
目录
缩略语
缩略语
A&H 意外及健康保险 | GMWB 保证最低提款福利 |
ABS 资产支持证券 | ISDA 国际掉期和衍生工具协会,Inc. |
奥姆 管理的资产 | 穆迪 穆迪投资者服务公司。 |
CDO 债务抵押债券(CDO) | NAIC 全国保险专员协会 |
光盘 信用违约互换 | NM 没有意义 |
CMA 资本维护协议 | 或 义务人风险评级 |
CMBS 商业抵押贷款支持证券 | 非处方药 非处方药 |
EGP 预计毛利 | OTTI 非暂时性减损 |
FASB 财务会计准则委员会 | RMBS 住房贷款抵押证券 |
FRBNY 纽约联邦储备银行 | 标普(S&P)标准普尔金融服务有限责任公司 |
公认会计原则 美国公认的会计原则 | 证交会 证券交易委员会 |
美利坚合众国 | URR 未赚取收入储备金 |
GMDB 保证最低死亡抚恤金 | VIE 可变利息实体 |
186AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第三项关于市场风险的定量和定性披露
第三项 关于市场风险的定量和定性披露
包括第一部分第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--企业风险管理。
第四项:管制和程序
对披露控制和程序的评价
披露控制和程序旨在确保在根据1934年“证券交易法”(经修订的“交易法”)提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告,并确保这些信息被积累并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。在编制本Form 10-Q季度报告的过程中,AIG管理层在AIG首席执行官和首席财务官的参与下,对截至2020年9月30日我们的信息披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。在此过程中,AIG管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,对我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。根据这一评估,AIG首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年9月30日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制(根据规则13a-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q187
目录
第II部分-其他信息
第1项法律程序
有关法律程序的讨论,请参阅简明综合财务报表附注11,该附注11以参考方式并入本文。
第1A项|风险因素
除了本季度报告中关于Form 10-Q的其他信息外,您还应仔细考虑以下风险因素以及第I部分第1A项中讨论的其他风险因素。我们2019年年报中的风险因素。
新冠肺炎正在并将继续对我们的全球业务、财务状况和运营结果产生负面影响,其最终影响将取决于未来不确定和无法预测的事态发展,包括危机的范围、严重程度和持续时间,以及 采取的政府、立法和监管行动以及对此作出的法院裁决。
新冠肺炎危机以及政府和监管机构对此做出的回应,正在造成持续而严重的经济和社会混乱,同时伴随着市场的大幅波动。我们正在不断评估影响,由于新冠肺炎危机的演变和不确定性,我们无法估计其对我们的业务、财务状况和运营结果的最终影响。在这个时候,我们也不能估计危机已经并将继续对我们的全球业务造成并将继续造成某些风险的全面程度,包括我们在截至2019年12月31日的财年(2019年10-K)的Form 10-K中讨论的风险,有待提高或实现。
影响全球经济的不利变化和事态发展,包括全球经济明显下滑和加剧波动性在金融和资本市场以及信用利差,无论是单独的还是总体的,已经并可能继续对我们的整体投资组合产生负面影响。在我们的投资组合中,我们集中投资于某些经济领域,包括房地产和与房地产相关的证券,这使我们面临推迟偿还抵押贷款、重新谈判商业抵押贷款或彻底抵押贷款违约的负面影响,以及对某些受到最近经济低迷负面影响的行业(如能源)的重大风险敞口。此外,持续的低利率和美国或全球经济的放缓,可能会继续或加剧严重程度,已经并可能继续对美元的价值产生不利影响,以及和的表现现金流来源于我们持有的一些投资资产。这些情况也可能导致我们投资组合中的投资出现更多违约或困境。最后,市场波动已经并可能继续造成可观察到的市场活动或用于评估我们资产和负债的信息的可得性的错位、减少或变化,这可能会对用于运营我们业务的估计和假设造成负面影响,或者导致我们投资决策中的更大变异性和主观性。
此外,市场混乱和不确定性可能会对我们的信用评级或评级展望或我们产生或获得流动性的能力产生负面影响,我们可能需要这些流动性来运营我们的业务和履行我们的义务,包括支付我们债务的利息,解除或再融资我们即将到期的债务,满足我们子公司的资本需求,以及满足我们的监管资本和流动性比率。如果经济下滑持续或恶化,或经济复苏时间延长,可能会有更多客户和投保人面临支付保险费的困难,全球监管机构可能会寻求实施新的或延长现有的保费减免措施,以缓解这些困难,特别是在某些行业(如旅游业)错位的情况下,这可能会损害我们的现金流。作为一家控股公司,美国国际集团母公司依赖子公司的股息、分配和其他支付来满足其流动性需求;根据新冠肺炎危机的范围、严重性和持续时间,这些子公司支付股息、进行分配或以其他方式产生母公司流动性的能力可能会降低到无法产生足够的可分配收入的程度,或者在监管机构暂停或以其他方式限制子公司向母公司支付股息或其他款项的情况下。我们还依赖资本市场和其他融资来源,包括我们45亿美元的循环银团信贷安排,如果新冠肺炎危机继续损害全球经济,获得这些资金来源的渠道可能会受到限制或无法获得,可获得额外融资的条款可能会受到不利影响或限制。
188AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
我们的保险业务已经并可能继续经历更多的理赔量,包括主要在美国提供的人寿保险和退休保险产品,目前在全球拥有最多新冠肺炎案件和死亡人数的司法管辖区,以及在美国和国际上提供的一般保单,包括商业财产(业务中断)、旅行、贸易信贷、事故和健康、工人赔偿、董事和高级管理人员、活动取消和责任保险。从2020年3月开始,我们经历了死亡率的上升,我们预计这一趋势将持续到新冠肺炎危机消退,而对我们的某些保险产品线(如旅游保险)的需求下降,目前尚不清楚这种需求何时会恢复。此外,新冠肺炎对我们一些保险项目的保费和存款产生了不利影响,包括我们的人寿保险和退休年金。如果经济收缩持续或加剧,或者经济复苏持续时间延长,我们预计这些影响将持续到2020年剩余时间,甚至可能更久。此外,我们的保单可能会被触发,其保费调整功能与风险水平挂钩,就像某些专科和意外险系列的情况一样,从而导致保费下降。为了应对新冠肺炎危机,我们还可能决定对承保指引或产品设计做出改变。我们的保险业务也可能因承保纠纷而产生更高的费用和更高的法律费用,包括已经或未来可能对我们、我们的被保险人或在美国提起的其他诉讼的集体诉讼和其他诉讼。, 英国或其他司法管辖区寻求承保COVID 19相关损失或声称恶意拒绝承保此类损失。覆盖决定的结果可能反过来影响我们提供的产品的感知价值,从而影响对它们的需求。
虽然我们寻求透过再保险减低损失风险,但再保险宽免的可获得性通常会视乎几个因素而定,包括个别索偿的时间和性质,而这些因素可能不会即时为人所知。此外,由于新冠肺炎危机的范围、严重性和不确定的持续时间,未来可能无法获得再保险,或者(如果有)一般或某些类型的保险(如自然灾害)可能更难或更昂贵地获得再保险。此外,再保险条款和条件可能会改变,即使有再保险,所提供的保险范围也可能与再保险市场现有的再保险条款和条件不同或相似。
新冠肺炎危机的经济影响导致经济不确定性增加或失业率上升,已经并可能继续导致投保人取消投保单。或不续费保险政策或可能导致投保人寻求流动性来源,如保单贷款和提款利率高于预期。如果投保人的行为(包括过错率和退保率)大大超过或不同于我们的预期,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响,要求我们的子公司加快递延保单收购成本的摊销,并为未来的保单福利记录额外的负债。
政府官员已经建议或授权采取预防措施来缓解新冠肺炎的传播,包括禁止在人口稠密地区聚集、社交距离要求、在家工作的命令和类似措施。因此,我们在全球范围内为非必要员工实施了在家工作的业务连续性计划。这些和其他遏制或减少新冠肺炎影响的行动可能会对我们的业绩产生不利影响,这种影响的程度将取决于未来的发展,这些发展具有高度的不确定性,无法预测。此外,扩展的远程工作环境给我们的业务连续性计划带来了压力,可能会证明这些计划不如预期的有效。如果我们的关键员工、关键供应商、第三方提供商或与我们进行业务往来的其他交易对手无法有效工作,包括因病、隔离、政府和监管机构针对新冠肺炎或其他原因采取的行动,或者我们远程业务运营所依赖的技术(其中一些由第三方开发和维护)被中断、损坏或变得不可用,我们的业务运营也可能受到严重干扰。某些先前存在的运营风险已经并可能继续加剧,特别是在潜在的网络钓鱼或其他与网络安全相关的事件方面,以及我们对技术(包括我们员工和服务提供商的技术)的日益依赖方面。其他先前存在的运营风险,如隐私事件、欺诈、运营弹性以及与我们的供应商、第三方提供商和其他交易对手的运营和弹性相关的风险,也可能加剧。此外,我们业务的重大中断可能会对AIG 200等关键业务战略、交易和计划的时机或条款,或我们执行这些战略、交易和计划的能力产生不利影响, 导致比预期更高的成本或更少的节省或更低的利润。
正如我们过去注意到的,重大灾难(如流行病)发生后的立法和监管举措以及法院裁决可能要求我们向投保人支付超出其原有保单规定的费用,并可能禁止应用免赔额,导致夸大和意外的巨灾索赔;或者在事件发生后施加其他限制,这将降低我们减轻风险的能力。例如,新冠肺炎已促使制定或提出全球监管措施,旨在鼓励或要求保险公司帮助受新冠肺炎不利影响的投保人(在某些情况下具有追溯力),包括失效、暂停支付或加价、保费退款、向救济基金缴款及类似措施。这些举措可能会损害我们的现金流,如果不放松监管,可能会降低我们子公司的资本比率。此外,在某些法域出现了立法倡议,要求向救济基金捐款,或威胁要求保险公司提供超出原始合同范围的保险,方法是在追溯的基础上重写合同,包括在商业财产保单中提供业务中断保险,或前瞻性地创建保险解决方案。诸如此类立法和监管计划或法院判决可能会导致要求或限制,对我们的业务运营产生负面影响,或要求我们支付超出原始保单和假定的再保险合同规定的费用。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q189
目录
由于新冠肺炎危机的演变和不确定性,我们目前无法估计其最终影响。根据新冠肺炎危机的范围、严重程度和持续时间,包括病毒的任何死灰复燃,上述事件已经并可能继续对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响,这种影响可能是实质性的。此外,我们可能会经历新冠肺炎带来的其他潜在影响,包括但不限于商誉账面价值的潜在减值费用、递延税项资产,以及准备金增加到难以准确估计的水平。此外,由于新冠肺炎危机以及政府和监管机构为减轻其影响而采取的行动,可能会出现上述和2019年10-K以外的新的、潜在的不可预见的风险。即使在危机消退后,美国和其他主要经济体也有可能经历长期的衰退或长期的经济复苏,在这种情况下,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
另见“我们的综合经营业绩、流动性、财务状况和评级受到自然和人为灾难事件的影响”,第一部分,项目1A。2019年10-K的风险因素
我们不能保证我们的人寿和退休业务将会分离,也不能保证具体的条款或时间。2020年10月26日,AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。有关AIG寻求分离的计划的信息,请参阅简明合并财务报表附注16。与其他业务处置类似,分离涉及一些风险,包括(I)可能延迟、阻止或以其他方式不利影响我们实现分离的能力的意外事态发展;(Ii)重大成本以及管理层与AIG其他业务运营的干扰或分心,无论分离是否完成;(Iii)满足各种条件和批准,包括获得AIG董事会的批准,以及获得保险和其他所需的监管批准,以及满足美国证券交易委员会(SEC)的任何适用要求;(Iv)可能的其他监管要求;(Iii)满足各种条件和批准,包括AIG董事会的批准,以及获得保险和其他所需的监管批准,以及满足美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的任何适用要求;(Iv)其他可能的监管要求(V)评级机构的反应;(Vi)任何最终分离交易的结构所产生的不可预见的亏损、负债或资产减值;及(Vii)如果我们成功地分离业务,我们的业务运营将更加集中。不能保证分离交易可能采取的形式或其具体条款或时间,也不能保证分离实际上会发生。看见第二部分,项目2.流动性和资本资源--评级机构最近采取的行动; 另见第I部第1A项。风险因素--“业务或资产收购和处置可能使我们面临某些风险;”第一部分,第1A项。风险因素-“可就剥离的业务向我们提出赔偿要求”;以及第I部分,第1A项。风险因素-在我们的2019年年报中,我们的保险、再保险和其他风险敞口的集中可能会产生不利影响。
第二项*未登记的股权证券销售和收益的使用
2019年2月13日,我们的董事会授权在之前的AIG普通股回购授权基础上再增加一次,每股面值2.50美元(AIG普通股)15亿美元。
于截至2020年9月30日止三个月期间,吾等并无根据此授权购回任何AIG普通股股份或任何认股权证以购买AIG普通股股份。
截至2020年9月30日,仍有约15亿美元在授权范围内。在2020年10月1日至2020年11月5日期间,我们没有回购任何AIG普通股,也没有任何认股权证购买AIG普通股。股票可不时在公开市场回购、私下购买、通过远期、衍生、加速回购或自动回购交易或其他方式(包括通过购买认股权证)回购。我们的某些股票回购已经并可能不时通过交易法规则10b5-1回购计划实现。未来任何股票回购的时间将取决于市场状况、我们的业务和战略计划、财务状况、运营结果、流动性和其他因素。回购AIG普通股及用以购买AIG普通股股份的认股权证亦须遵守AIG的A系列5.85%非累积优先股(A系列优先股)的条款,根据该条款,AIG不得(在有限情况下除外)购买、赎回或以其他方式收购AIG普通股,除非已宣布及支付或拨备A系列优先股所有已发行股份在最近完成股息期的全部股息。
第四项: 矿场安全资料披露
不适用。
190AIG|2020年第三季度Form 10-Q
目录
第6项: 陈列品
展品索引
展品 | 描述 | 位置 | |
31 | 第13a-14(A)/15d-14(A)条认证 | 谨此提交。 | |
32 | 第1350节认证* | 谨此提交。 | |
101 | (I)截至2020年9月30日和2019年12月31日的简明综合资产负债表,(Ii)截至2020年9月30日和2019年9月30日止三个月和九个月的简明综合收益表,(Iii)截至2020年9月30日和2019年9月30日止三个月和九个月的简明综合权益表,(Iv)截至2019年9月30日和2019年9月30日止三个月和九个月的简明综合权益表(V)截至2020年9月30日和2019年9月30日止三个月和九个月的简明综合全面收益表及(Vi)简明综合财务报表附注 | 谨此提交。 | |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含附件101中包含的适用分类扩展信息) | 谨此提交。 |
*本信息是为1933年证券法第11和12节以及1934年证券交易法第18节的目的而提供的,而不是为了存档。
AIG|2020年第三季度Form 10-Q191
目录
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
| 美国国际集团有限公司。 |
| (注册人) |
| /S/马克·D·莱昂斯 |
| 马克·D·莱昂斯 |
| 执行副总裁兼 |
| 首席财务官 |
| (首席财务官) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| /S/Elias F.Habayeb |
| 埃利亚斯·F·哈巴耶布 |
| 高级副总裁 |
| 副首席财务官和 |
| 首席会计官 |
| (首席会计官) |
|
|
日期:2020年11月6日
192AIG|2020年第三季度Form 10-Q